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Manitou Group — Interim / Quarterly Report 2015
Jul 29, 2015
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Interim / Quarterly Report
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RAPPORT SEMESTRIEL 2015
SITUATION AU 30.06.15 RAPPORT SEMESTRIEL
01 RAPPORT D'ACTIVITÉ 1.1 Performances commerciales 1.2 Compte de résultat consolidé 1.3 Bilan consolidé 1.4 Evolution des principales sociétés du groupe 1.5 Perspectives pour 2015 1.6 Information sur les évènements postérieurs au 30.06.2015 1.7 Principaux risques et incertitudes pour les 6 prochains mois 1.8 Information sur le capital et l'action Manitou 1.9 Informations relatives aux normes comptables et méthodes de consolidation 3 3 4 5 6 7 7 7 10 10 02 COMPTES CONSOLIDÉS 2.1 Etats du résultat global 2.2 Situation financière consolidée 2.3 Etat des variations des capitaux propres consolidés 2.4 Tableau des flux de trésorerie consolidés 2.5 Annexes aux comptes consolidés au 30.06.2015 11 11 13 14 15 16 03 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 2015 3.1 Conclusion sur les comptes 3.2 Vérification spécifique 27 27 27 04 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT 28
| RAPPORT D'ACTIVITÉ | 3 | |
|---|---|---|
| 01 | 1.1 Performances commerciales | 3 |
| 1.2 Compte de résultat consolidé | 4 | |
| 1.3 Bilan consolidé | 5 | |
| 1.4 Evolution des principales sociétés du groupe | 6 | |
| 1.5 Perspectives pour 2015 | 7 | |
| 1.6 Information sur les évènements postérieurs au 30.06.2015 | 7 | |
| 1.7 Principaux risques et incertitudes pour les 6 prochains mois | 7 | |
| 1.8 Information sur le capital et l'action Manitou | 10 | |
| 1.9 Informations relatives aux normes comptables et méthodes de consolidation | 10 |
1 RAPPORT D'ACTIVITE
1.1 PERFORMANCES COMMERCIALES
Le chiffre d'affaires 2015 connaît une progression de 6% par rapport au premier semestre de l'exercice 2014 ; +1% à périmètre et taux de change constants. L'arrêt de la fabrication de mâts pour le compte de Toyota impacte le chiffre d'affaires de -8,7 M€ (-1%), tandis que le renforcement du dollar vis-à-vis de l'euro y contribue à hauteur de +31,9 M€ (+5%), la livre sterling +8,8 M€ (+1,3%), les autres devises représentant une part plus négligeable de + 1,8 M€ (+0,3%).
Le développement du chiffre d'affaires, à périmètre et change constants, se poursuit à l'instar de 2014 majoritairement sur l'Amérique du Nord et sur l'Europe du Nord. Les performances par zone se caractérisent comme suit :
- En Europe du Nord (+5%), malgré des ventes en Russie et CIS qui reculent de -50%, on note un marché britannique qui se stabilise après une année 2014 en très forte croissance, tandis que les ventes au Benelux, en Allemagne et en Scandinavie et pays baltes progressent au travers de ventes aux sociétés de location et clients grands comptes.
- En Amérique (+9%), le marché nord-américain est resté bien orienté sur le premier semestre après une forte croissance en 2014, alors que l'Amérique du Sud et l'Amérique centrale progressent plus modérément.
- En Europe du Sud (-6%), le recul, dû exclusivement au marché français en retrait (-15%), s'explique pour partie par un décalage des investissements des sociétés de location, mais aussi par un secteur de la construction au ralenti et un marché agricole qui demeure à son plus bas niveau. Le reste de la zone est, quant à lui, en croissance.
- En APAM (-8%), on constate un recul lié aux ventes de matériels Compact Equipment Product (-41%) lié à une perte de compétitivité liée au renchérissement du dollar et à des décalages de disponibilité produits consécutifs au lancement de nouvelles machines. Les ventes de matériels MHA sont restées étales par rapport à l'année passée.
Les prises de commandes de matériels restent stables en valeur par rapport au 1er semestre 2014.
L'EVOLUTION DES VENTES PAR DIVISION ET PAR ZONE GEOGRAPHIQUE
| Chiffre d'affaires S1 2014 | Chiffre d'affaires S1 2015 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Europe du Sud |
Europe du Nord |
Amériques | APAM | Total | M€ % tot |
Europe du Sud |
Europe du Nord |
Amériques | APAM | Total |
| 164 | 195 | 25 | 40 | 425 | MHA | 141 | 213 | 30 | 42 | 427 |
| 26% | 30% | 4% | 6% | 66% | 21% | 31% | 4% | 6% | 63% | |
| 4 | 12 | 87 | 12 | 115 | CEP | 4 | 11 | 122 | 8 | 145 |
| 1% | 2% | 14% | 2% | 18% | 1% | 2% | 18% | 1% | 21% | |
| 40 | 31 | 19 | 12 | 102 | S&S | 41 | 33 | 24 | 13 | 110 |
| 6% | 5% | 3% | 2% | 16% | 6% | 5% | 3% | 2% | 16% | |
| 207 | 239 | 132 | 64 | 642 | Total | 186 | 257 | 175 | 63 | 681 |
| 32% | 37% | 21% | 10% | 100% | 27% | 38% | 26% | 9% | 100% |
EVOLUTION DES VENTES PAR DIVISION
Evolution des ventes de la division Manutention et Nacelles (MHA)
La division Manutention et Nacelles réalise sur le semestre un chiffre d'affaires de 427 M€, en légère décroissance (-1%) à périmètre et change constants.
Le secteur agricole progresse, tiré par une bonne dynamique en Europe du Nord, Amérique du Nord et Océanie, de même que les ventes de chariots à mâts tout terrain en raison de la réduction des délais de livraison suite à la réorganisation industrielle opérée en 2014. Néanmoins, l'activité de la division est pénalisée par des ventes en recul dans le secteur de la construction et par le secteur minier plutôt morose.
A périmètre et change constants, l'activité se développe en Europe du Nord (+6 %) et recule en Europe du Sud (-9 %) du fait du poids relatif de la France, pays sur lequel le groupe enregistre une baisse de son chiffre d'affaires auprès des sociétés de location, alors même que les ventes dans le reste des pays de la zone sont en progression.
Les ventes en Amérique et APAM restent, quant à elles, stables. Sur le continent américain, les ventes de chariots télescopiques agricoles, de gros tonnages et de chariots à mâts se développent tandis que le groupe enregistre une baisse des ventes de nacelles. La zone APAM reste confrontée à un secteur minier atone, un marché significatif sur cette zone.
Evolution des ventes de la division Compact Equipment Product (CEP)
La division Compact Equipment Product enregistre une progression de son chiffre d'affaires de 26% ; +5% à taux de change constant, les ventes nord-américaines représentant 83% du chiffre d'affaires de la division.
Le développement des ventes est réalisé sur les matériels télescopiques vendus principalement aux grandes sociétés de location nordaméricaines, ainsi que sur les minichargeurs à chenilles, matériels qui tendent à se développer au détriment des minichargeurs à roues. A taux de change constant, les ventes de matériels compacts progressent sur le continent américain de +14% et en Europe de +6% retraitées de l'impact lié à la crise russo-ukrainienne. Elles sont en recul sur APAM en raison d'une perte de compétitivité liée au renchérissement du dollar et à des décalages de disponibilité produits consécutifs au lancement de nouvelles machines.
Evolution des ventes de la division Services et Solutions (S&S)
Le chiffre d'affaires de la division Services & Solutions connait une croissance de +8%, dont +5% d'effet change pour atteindre 110 M€. A taux de change constant, les ventes de pièces et accessoires progressent de +1%. Les activités de location enregistrent un recul de -18% suite à la fin du contrat de prestations consécutif à l'arrêt du site automobile de PSA-Aulnay. Les ventes de matériels d'occasion et prestations de service connaissent respectivement une croissance de +1,2 M€ et +1,1 M€ soit +47% et +23%. La ventilation géographique du chiffre d'affaires de la division par zone reste la même.
1.2 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
COMPTE DE RESULTAT DU GROUPE
| en M€ | S1 2014 * | S1 2015 | |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 641,9 | 681,2 | |
| Marge sur coût des ventes | 92,0 | 105,6 | |
| % du C.A. | 14,3% | 15,5% | |
| Résultat opérationnel courant | 23,3 | 30,6 | |
| % du C.A. | 3,6% | 4,5% | |
| Charges op. non récurrentes | -1,4 | -0,9 | |
| Résultat opérationnel | 21,9 | 29,8 | |
| % du C.A. | 3,4% | 4,4% | |
| Quote part de résultat net des sociétés mises en équivalence | 0,9 | 1,4 | |
| Résultat opérationnel après quote part de résultat net des sociétés MEE | 22,8 | 31,1 | |
| Résultat net - Part du Groupe | 13,5 | 17,0 |
*Les états financiers consolidés présentés en comparatifs tiennent compte de l'application rétrospective d'IFRIC 21 (cf. paragraphe 2.5 note 1.1)
Sur le premier semestre 2015, les efforts engagés par l'ensemble des divisions du groupe pour une plus grande efficacité opérationnelle se traduisent par une amélioration de la marge de 1,2 point pour atteindre 15,5%.
Les principaux éléments ayant impactés la marge sont :
- une baisse des coûts d'achats de matières premières et composants (+0,8 point),
- une plus grande efficacité des ressources en main d'œuvre de production (+0,2 point),
- des productivités réalisées sur les boucles logistiques (+0,1 point).
Le groupe a poursuivi par ailleurs son développement à l'international en renforçant sa structure commerciale avec une augmentation des frais associés impactant le résultat opérationnel de -0,2 point, et continue le déploiement de sa division « Services et Solutions » pour mieux répondre aux attentes du marché (-0,2 point).
Les coûts indirects de production évoluent à la hausse pour accompagner la montée en cadence des usines américaines (-0,2 point)
Enfin, les efforts portés sur le développement de produits innovants contribuent à l'augmentation des coûts de R&D capitalisés, impactant favorablement le résultat opérationnel de (+0,1 point).
Le résultat opérationnel bénéficie également de la variation favorable des devises (+0,3 point), notamment du renchérissement de la livre sterling. La marge opérationnelle atteint 4,5% soit 0,9 point d'amélioration par rapport au premier semestre 2014.
Des charges non récurrentes de restructuration ont été enregistrées sur le semestre (-0,9 M€), en lien avec le changement d'organisation du groupe initié en 2014.
Le résultat financier se dégrade par rapport au premier semestre 2014 à hauteur de -2 M€, impacté par des effets de change négatifs sur les actifs et passifs financiers au 30 Juin 2015.
Le résultat net part du groupe de la période ressort à 17,0 M€, soit une évolution de +3,5 M€ par rapport au 1er semestre 2014
COMPTE DE RESULTAT PAR DIVISION
| en M€ | MHA * | CEP * | S&S * | S1'14 * | MHA | CEP | S&S | S1'15 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 425,0 | 114,9 | 101,9 | 641,9 | 426,6 | 144,7 | 109,9 | 681,2 |
| Marge sur coûts des ventes | 50,0 | 20,7 | 21,3 | 92,0 | 58,3 | 22,5 | 24,8 | 105,6 |
| % CA | 11,8% | 18,0% | 20,9% | 14,3% | 13,7% | 15,6% | 22,6% | 15,5% |
| Recherche, ventes & admin. | -39,0 | -12,5 | -17,2 | -68,7 | -39,3 | -15,6 | -20,0 | -74,9 |
| Résultat opérationnel courant | 11,0 | 8,2 | 4,1 | 23,3 | 18,9 | 6,9 | 4,8 | 30,6 |
| % CA | 2,6% | 7,1% | 4,0% | 3,6% | 4,4% | 4,8% | 4,4% | 4,5% |
| Charges op. non récurrentes | -1,1 | -0,1 | -0,1 | -1,4 | -0,4 | -0,1 | -0,3 | -0,9 |
| Résultat opérationnel | 9,9 | 8,0 | 4,0 | 21,9 | 18,5 | 6,8 | 4,5 | 29,8 |
| % CA | 2,3% | 7,0% | 3,9% | 3,4% | 4,3% | 4,7% | 4,1% | 4,4% |
*Les états financiers consolidés présentés en comparatifs tiennent compte de l'application rétrospective d'IFRIC 21 (cf. paragraphe 2.5 note 1.1)
La division Manutention et Nacelles (MHA - Material Handling & Access) a vu son chiffre d'affaires et sa profitabilité impactés sur le semestre par l'arrêt de la fabrication de mâts pour Toyota et le recul des ventes de machines gros tonnage dans le secteur minier. La marge sur coût des ventes de la division progresse nettement pour atteindre 13,7% soit +1,9 point, en raison des productivités opérationnelles enregistrées sur les achats, la main d'œuvre et les transports. Produisant majoritairement ses produits en zone euro, la division bénéficie d'un impact change favorable.
Le résultat opérationnel courant de la division ressort à 18,9 M€ soit 4,4% en amélioration de 1,8 point, les frais fixes ayant été contenus sur la période.
La division Compact Equipment Product (CEP) connaît une dégradation de sa marge sur coûts des ventes de -2,4 points pour atteindre 15,6%, impactés d'une part par le renchérissement du dollar (-1,7 point) et d'autre part par une augmentation de ses frais fixes de production mis en œuvre pour accompagner la montée en cadence de ses chaînes (-1,1 point). Ces effets sont en partie compensés par une plus grande efficacité opérationnelle (+0,2 point).
Les charges fixes de la division sont en hausse, du fait notamment de nouvelles ressources commerciales et administratives pour accompagner le développement de la division mais aussi d'un effet de change, les équipes CEP étant principalement localisées en zone dollar. Le résultat opérationnel courant atteint 4,8% en recul de -2,3 points.
La division Services & Solutions (S&S) voit sa marge progresser de +1,7 point à 22,6%.
La marge sur les pièces de rechange s'améliore en raison de productivités enregistrées sur la période, grâce aux nouvelles ressources et moyens dédiés à cette activité. Ces frais fixes additionnels viennent peser sur la rentabilité globale de la division, dont le résultat opérationnel courant est arrêté à 4,4% en progression de +0,4 point.
1.3 BILAN CONSOLIDE
EVOLUTIONS BILANTIELLES
Les évolutions principales sur le semestre portent sur :
Le besoin en fonds de roulement (458 M€) augmente de +8% % pour une croissance d'activité de +6 %.
Les investissements réalisés sur la période sont en hausse de +8 M€ par rapport au même semestre l'an passé pour atteindre 18 M€. Ces investissements ont été réalisés à hauteur de 5 M€ sur des éléments incorporels, soit 4 M€ sur du développement de produits et 1 M€ sur des projets informatiques. Les investissements corporels de 13 M€ portent principalement sur des équipements industriels pour 6 M€, sur de nouveaux bâtiments pour 3 M€ et sur le renouvellement de parc de flotte locative pour 2 M€.
La dette nette du groupe au 30 juin atteint 125 M€, correspondant à un gearing de 26 % par rapport à 21 % fin décembre 2014.
Au 30 juin, les capitaux propres, après distribution de 13,7 M€ de dividendes représentent 49% du total du bilan.
1.4 EVOLUTION DES PRINCIPALES SOCIETES DU GROUPE
MANITOU BF (NORMES IFRS)
430, rue de l'Aubinière – Ancenis – France
Activités :
Siège social du groupe.
Distribution de l'ensemble des produits du groupe pour la France et des produits Manutention et Nacelles (MHA) pour les pays où le groupe ne dispose pas de filiale de distribution.
Conception et assemblage de chariots télescopiques, nacelles, chariots à mâts et matériels de magasinage.
Plateforme de distribution de pièces de rechange.
La société dispose de 5 établissements de production, situés à Ancenis, Laillé, Candé et Beaupréau (2) en France et d'une plateforme de pièces de rechange à Ancenis.
| en normes IFRS | S1 2014 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 481,8 M€ | 463,6 M€ |
| Résultat net | 17,5 M€ | 30,0 M€ |
| Effectifs fin de période | 1833 | 1788 |
MANITOU AMERICAS
One Gehl Way West Bend Wisconsin 53095 – Etats-Unis Filiale à 100% de Manitou BF
Activités :
Distribution de l'ensemble des produits du groupe pour les Etats-Unis et des produits Compact Equipement (CEP) dans les pays non couverts par des filiales commerciales du groupe.
Conception et assemblage de matériels compacts. La société, dont le siège social est à West Bend dans le Wisconsin, dispose de trois établissements de production localisés à Yanktown et Madison dans le South-Dakota et à Waco au Texas, ainsi que d'une plateforme de distribution de pièces de rechange à Belvidere dans l'Illinois.
| en normes IFRS | S1 2014 | S1 2014 | S1 2015 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 219,8 M\$ | 160,4 M€ | 213,5 M\$ | 191,4 M€ |
| Résultat net | 9,6 M\$ | 7,0 M€ | 6,0 M\$ | 5,4 M€ |
| Effectifs fin de période | 786 | 796 |
MANITOU ITALIA
Via Emilia – Cavazzona 41013 Castelfranco - Italie Filiale à 100% de Manitou BF
Activités :
Conception, assemblage et distribution de chariots tout terrain télescopiques à bras fixes et rotatifs ainsi que de chariots télescopiques de gros tonnage. La société distribue par ailleurs l'ensemble des produits du groupe sur le territoire italien.
| en normes IFRS | S1 2014 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 89,1 M€ | 95,6 M€ |
| Résultat net | 4,4 M€ | 4,5 M€ |
| Effectifs fin de période | 254 | 261 |
MANITOU UK LTD
Ebblake Industrial Estate Verwood - Dorset BH 31 6BB – Royaume-Uni Filiale à 99,4% de Manitou BF
Activité : Distribution de l'ensemble des produits du groupe pour le Royaume-Uni et l'Irlande.
| en normes IFRS | S1 2014 | S1 2014 | S1 2015 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 61,6 M£ | 75,0 M€ | 59,2 M£ | 80,9 M€ |
| Résultat net | 0,1 M£ | 0,1 M€ | 0,3 M£ | 0,4 M€ |
| Effectifs fin de période | 40 | 41 |
MANITOU BENELUX SA
Chaussée de Wavre - Zoning Industriel 1360 Perwez – Belgique Filiale à 100% de Manitou BF
Activité : Distribution de l'ensemble des produits du groupe pour la Belgique, les Pays-Bas et le Luxembourg.
| en normes IFRS | S1 2014 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 42,9 M€ | 52,3 M€ |
| Résultat net | 0,6 M€ | 0,6 M€ |
| Effectifs fin de période | 19 | 19 |
MANITOU DEUTSCHLAND GMBH
Diesel Strasse 34 61239 Ober Mörlen Filiale à 100% de Manitou BF
Activité : Distribution de l'ensemble des produits du groupe pour l'Allemagne, l'Autriche et la Suisse.
| en normes IFRS | S1 2014 | S1 2015 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 41,1 M€ | 44,9 M€ |
| Résultat net | 0,4 M€ | 0,6 M€ |
| Effectifs fin de période | 23 | 26 |
1.5 PERSPECTIVES POUR 2015
Manitou confirme sa vision d'un chiffre d'affaires en progression de l'ordre de +6% et d'une marge opérationnelle courante aux alentours de 4,5%.
1.6 INFORMATIONS SUR LES EVENEMENTS POSTERIEURS AU 30.06.2015
Le 16 juillet 2015, le groupe a procédé à l'émission d'un nouvel emprunt obligataire de 25 M€, qui permet de prolonger la maturité de ses financements.
A l'issue de cette opération, qui n'entraîne pas d'augmentation de la dette brute du groupe, Manitou BF dispose de près de 50 M€ de dette désintermédiée.
1.7 DESCRIPTION DES PRINCIPAUX RISQUES ET DES PRINCIPALES INCERTITUDES POUR LES 6 MOIS RESTANTS DE L'EXERCICE
Ce rapport d'activité intègre certaines hypothèses et anticipations qui, par nature, peuvent ne pas se révéler exactes. Les principaux risques et les principales incertitudes portant sur les six mois restants de l'exercice qui ont été identifiés, sont présentés ci-dessous. Ils pourraient avoir un effet négatif sur la position financière, les résultats, les perspectives du groupe ou le cours de ses actions.
RISQUES OPERATIONNELS
Risques relatifs aux fournisseurs
Les difficultés opérationnelles ou financières rencontrées par un fournisseur peuvent exposer le groupe à une rupture d'approvisionnement qui entrainerait des retards de fabrication, et pourrait aller jusqu'à un arrêt complet de la chaîne de production.
Manitou n'est en situation de dépendance absolue envers aucun fournisseur mais la substitution d'un fournisseur peut nécessiter un processus long de sélection et de qualification. La substitution sera d'autant plus compliquée que l'organe concerné est complexe (moteurs, ponts, cabines…).
Pour faire face à ce risque, le groupe analyse de manière régulière la criticité de chacun de ses fournisseurs : capacités opérationnelles, capacités financières, performance qualité, etc. Des audits physiques sont réalisés afin de mesurer l'amélioration continue et mettre en place des plans d'actions quand cela est nécessaire.
Risques industriels
Les risques industriels se limitent essentiellement à un incendie ou une explosion au sein des installations de production. D'importants moyens ont été déployés sur l'ensemble des sites de fabrication ainsi que sur les centres de gestion logistique des pièces de rechange pour prévenir ces risques et en contenir les effets immédiats.
Risques Qualité
Les matériels fabriqués par le groupe mettent en œuvre des technologies complexes, telles que l'hydraulique ou l'électronique embarquée. Pour tout nouveau produit, un plan de validation est mis en place pour contrôler la qualité des composants et le respect du cahier des charges en matière de fiabilité et sécurité. Malgré les moyens importants mis en œuvre, la société mère et ses filiales ne peuvent garantir que des retards ou des erreurs de conception, de développement industriel ou défaut d'assemblage n'interviendront pas sur les gammes existantes ou futures.
RISQUES COMMERCIAUX
Risques relatifs aux marchés et aux activités du Groupe
Le groupe distribue ses produits dans plus de 120 pays à travers un réseau de concessionnaires indépendants. L'émergence d'une crise économique, financière, bancaire ou politique sur un ou plusieurs marchés géographiques pourrait influencer les activités du groupe, avoir un impact sur la position financière du groupe et sur son résultat opérationnel.
Ainsi, les périodes d'activité économique réduite et a fortiori les périodes de crise peuvent contribuer à une baisse importante de la demande : baisse des investissements, accès difficile au crédit, barrière à l'importation, limitation des assurances crédit.
Une partie du chiffre d'affaires du groupe (4%) est par ailleurs réalisée au travers de partenariats industriels ou commerciaux pluriannuels, le non renouvellement de ces partenariats impacterait le niveau d'activité du groupe.
Risque clients
Le risque clients est le risque de défaut de la clientèle face à ses engagements contractuels ou à l'encaissement de créances. Dans la plupart des entités, le risque de crédit est partiellement ou totalement couvert par une assurance crédit. La base clients du groupe très fractionnée limite par ailleurs le risque lié aux défaillances de certains de ses clients.
Risque environnement réglementaire
L'évolution des normes réglementaires, notamment en matière d'émissions polluantes, contraint à modifier la conception des matériels dans le respect du planning et des règles imposées par le législateur. Le groupe mobilise une part importante de ses ressources en recherche et développement pour satisfaire aux obligations réglementaires tout en optimisant la performance de ses machines. Il existe toutefois un risque que certains Etats ou certaines régions aient une interprétation ou puissent décider d'une application plus
RISQUE DE LITIGE
Plusieurs sociétés du groupe sont actuellement impliquées dans des contentieux ou des procédures judiciaires.
Les litiges peuvent être de nature commerciale, sociale ou liés aux risques produits.
restrictive des normes, pénalisant la commercialisation des produits.
Les provisions enregistrées correspondent à la meilleure estimation à la date de clôture, par le groupe et ses conseils, des risques encourus sur les litiges en cours.
RISQUES FINANCIERS
Risque de liquidité
Les moyens de financement à long terme sont concentrés au sein de Manitou BF. La convention de crédit de la société mère a été renouvelée le 27 juin 2013 pour une période de 5 ans. Ce contrat inclut des clauses de ratios (covenants), de « material adverse change » et de « cross default » pouvant limiter les possibilités d'utilisation ou affecter le terme des lignes de crédit. Il comprend des clauses de « negative pledge » assorties de seuils et de dérogations. Les covenants de l'ensemble des financements étaient respectés au 30.06.2015 et les lignes existantes couvrent les besoins requis pour les 6 prochains mois.
Afin d'assurer son développement, le groupe diversifie ses sources de financement et dispose de 25 M€ de financements désintermédiés, portés à 50 M€ à la date de publication de ce rapport suite à une nouvelle émission obligataire de 25 M€ réalisée en juillet 2015.
Enfin, la société Manitou BF dispose de lignes ordinaires de découvert bancaire d'un montant de 50 M€ à la date de publication de ce rapport.
Echéancier des actifs et passifs lies aux activités de financement au 30 juin 2015
| Lignes | Bénéficiaires | Maturité | Montant en devise locale |
Montant en euros |
Utilisation au 30.06.2015 |
A moins de 1 an |
De 1 à 5 ans |
Plus de 5 ans |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en millions | ||||||||
| Convention de crédit | ||||||||
| Term Loan A | Manitou BF | Juin 18 | 18 | 18 | 17 | 6 | 11 | |
| Term Loan B | Manitou BF | Juin 18 | 38 | 38 | 36 | 0 | 36 | |
| Capex Facility | Manitou BF ou | Juin 18 | 30 | 30 | 30 | 10 | 20 | |
| multidevise (\$/€) | Manitou Americas | |||||||
| Revolving Facility | Manitou BF ou | Juin 18 | 110 | 110 | 9 | 9 | 0 | |
| multidevise (\$/€) | Manitou Americas | |||||||
| Autres passifs financiers | ||||||||
| Obligataire (Micado 1) | Manitou BF | Oct.18 | 7 | 7 | 7 | 0 | 7 | |
| Obligataire (Micado 2) | Manitou BF | Dec.19 | 12 | 12 | 12 | 0 | 12 | |
| Autres * | Divers | 50 | 50 | 15 | 9 | 4 | 2 | |
| Dettes financement ventes | Manitou Americas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Total groupe | 265 | 126 | 34 | 90 | 2 | |||
| Emprunts de location | 3 | |||||||
| financement | ||||||||
| Instruments dérivés | 6 | |||||||
| Pacte d'actionnaires et | 5 | |||||||
| autres | ||||||||
| Total dette financiere | 140 | |||||||
| Trésorerie et actifs financiers | 15 | |||||||
| Total dette nette | 125 |
* Lignes ordinaires de découvert bancaire
Récapitulatif des conditions attachées aux lignes de crédit
| Lignes | Signataire | Principales clauses contractuelles S2 2014 et S1 2015 |
|---|---|---|
| Crédit bancaire | Manitou BF | Gearing < 1 Limitation des acquisitions Limitation des cessions Leverage <3,25 et <4,25 dans certains cas Dividende plafonné à 50% du résultat net |
Risque de taux de change
Une variation importante des taux de change pourrait avoir une incidence sur les résultats du groupe Manitou à travers l'impact de conversion des devises qu'elle génèrerait ainsi qu'à travers la pression qu'elle pourrait engendrer sur les prix de commercialisation dans certaines zones géographiques.
Au cours du premier semestre 2015, le groupe Manitou a facturé environ 45% de ses ventes en devises étrangères, principalement en dollars US (25%), en livres sterling (12%), en rands sud africains (2%), en dollars australiens (2%), en dollar Singapour (1%) et en roubles (1%). A fin juin, les couvertures de change couvrent partiellement les prévisionnels d'exposition nette du second semestre 2015 et du premier semestre 2016.
1.8 INFORMATIONS SUR LE CAPITAL ET L'ACTION MANITOU
CAPITAL SOCIAL
Le capital s'élève à 39 548 949 euros et est composé de 39 548 949 actions d'une valeur nominale de 1 euro.
ACTIONS DETENUES PAR LA SOCIETE
Au 30 juin 2015, la société détenait 303 398 titres pour une valeur globale de 9,2 millions d'euros, soit un prix unitaire moyen d'acquisition de 30,35 euros. A cette même date, 267 198 actions étaient affectées à la couverture de plans d'attribution de stock options ou d'options d'achat d'actions, conformément aux autorisations reçues lors d'Assemblées Générales Extraordinaires. Le solde des actions de 36 200 titres était affecté à un compte d'animation de marché.
ÉVOLUTION DU COURS DE L'ACTION
Partant d'une valeur de clôture de 12,20 euros au 31 décembre 2014, le cours a atteint son plus bas niveau le 06 janvier à 12,10 euros avant de toucher son plus haut niveau le 22 juin à 18,18 euros et de clôturer le semestre à 17,01 euros. Au cours du premier semestre, le nombre de titres moyen échangés sur Euronext par séance a été de 16 399 contre 15 042 pour le premier semestre 2014.
Évolution du cours de bourse et des transactions
| Période | Volume | + Haut € | + Bas € | Fin de mois | Capitalisation boursière (M€) |
|---|---|---|---|---|---|
| Janvier 2014 | 531 618 | 14,11 | 12,38 | 13,00 | 514 |
| Février | 210 099 | 13,15 | 12,70 | 13,00 | 514 |
| Mars | 516 111 | 13,00 | 11,55 | 12,49 | 494 |
| Avril | 262 382 | 13,95 | 11,85 | 13,63 | 539 |
| Mai | 127 287 | 13,75 | 12,23 | 12,99 | 514 |
| Juin | 232 768 | 13,30 | 12,00 | 12,00 | 475 |
| Juillet | 157 554 | 13,30 | 11,50 | 12,50 | 494 |
| Août | 177 060 | 13,34 | 11,62 | 13,05 | 516 |
| Septembre | 161 929 | 13,70 | 12,52 | 12,52 | 495 |
| Octobre | 243 712 | 12,54 | 10,51 | 11,10 | 439 |
| Novembre | 135 458 | 12,10 | 11,13 | 11,96 | 473 |
| Décembre 2014 | 372 148 | 13,71 | 11,45 | 12,20 | 482 |
| Total/ + Haut/ + Bas | 3 128 126 | 14,11 | 10,51 | ||
| Janvier 2015 | 213 081 | 13,55 | 12,10 | 12,97 | 513 |
| Février | 157 602 | 13,57 | 12,61 | 13,50 | 534 |
| Mars | 613 164 | 15,90 | 13,48 | 15,48 | 612 |
| Avril | 727 483 | 18,15 | 15,13 | 17,27 | 683 |
| Mai | 154 187 | 18,00 | 16,58 | 16,75 | 662 |
| Juin 2015 | 184 312 | 18,18 | 15,46 | 17,01 | 673 |
| Total/ + Haut/ + Bas | 2 049 829 | 18,18 | 12,10 |
Source : Euronext
1.9 INFORMATIONS RELATIVES AUX NORMES COMPTABLES ET METHODES DE CONSOLIDATION
Les états financiers intermédiaires résumés portant sur la période de 6 mois, close au 30 juin 2015, du groupe Manitou, ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».
02 COMPTES CONSOLIDÉS 2.1 Etats du résultat global 2.2 Situation financière consolidée 2.3 Etat des variations des capitaux propres consolidés 2.4 Tableau des flux de trésorerie consolidés 2.5 Annexes aux comptes consolidés au 30.06.2015 11 11 13 14 15 16
2 COMPTES CONSOLIDÉS AU 30.06.2015
2.1 ETATS DU RÉSULTAT GLOBAL
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
| en milliers d'euros | 31.12.2014 * | 30.06.2014 * | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 246 456 | 641 873 | 681 207 |
| Coût des biens et services vendus | -1 059 582 | -549 845 | -575 617 |
| Frais de recherche et développement | -22 715 | -12 130 | -11 754 |
| Frais commerciaux, marketing et service | -72 402 | -36 830 | -40 507 |
| Frais administratifs | -40 008 | -20 488 | -22 167 |
| Autres produits et charges d'exploitation | -3 479 | 704 | -520 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 48 270 | 23 283 | 30 642 |
| Perte de valeur des actifs | -709 | 0 | -116 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -1 572 | -1 397 | -739 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 45 989 | 21 887 | 29 787 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | 1 649 | 878 | 1 364 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL APRES QUOTE-PART DE RESULTAT NET DES | |||
| SOCIETES MEE | 47 638 | 22 765 | 31 151 |
| Produits financiers | 4 219 | 3 771 | 6 835 |
| Charges financières | -11 747 | -6 064 | -10 800 |
| Résultat financier | -7 528 | -2 293 | -3 965 |
| RÉSULTAT AVANT IMPÔTS | 40 109 | 20 472 | 27 186 |
| Impôts | -9 575 | -6 954 | -10 117 |
| RÉSULTAT NET | 30 534 | 13 518 | 17 069 |
| Part du Groupe | 30 387 | 13 456 | 16 992 |
| Intérêts minoritaires | 147 | 62 | 77 |
| Résultat par action (en euros) | Au 31.12.2014 | Au 30.06.2014 | Au 30.06.2015 |
| Résultat net part du Groupe | 0,77 | 0,36 | 0,43 |
| Résultat dilué par action | 0,77 | 0,36 | 0,43 |
AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL ET RESULTAT GLOBAL
| en milliers d'euros | 31.12.2014 * | 30.06.2014 * | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|
| RÉSULTAT DE LA PÉRIODE | 30 534 | 13 518 | 17 069 |
| Ajustements de juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente | 92 | 122 | 120 |
| Dont variation de juste valeur portée en capitaux propres | 92 | 122 | 120 |
| Dont variation de juste valeur transférée en résultat de la période | |||
| Ecarts de change résultant des activités à l'étranger | 23 692 | 2 212 | 16 848 |
| Dont part revenant au Groupe | 23 673 | 2 182 | 16 833 |
| Dont part revenant aux minoritaires | 19 | 29 | 15 |
| Instruments de couverture de taux d'intérêt | -1 054 | -1 256 | -2 567 |
| Dont part revenant au Groupe | -1 054 | -1 256 | -2 567 |
| Dont part revenant aux minoritaires | 0 | 0 | 0 |
| Eléments recyclables du résultat global | 22 729 | 1 078 | 14 401 |
| Gains (pertes) actuariels sur engagements de retraite et assimilés | -10 863 | -1 202 | 928 |
| Dont part revenant au Groupe | -10 857 | -1 202 | 926 |
| Dont part revenant aux minoritaires | -6 | 0 | 2 |
| Eléments non recyclables du résultat global | -10 863 | -1 202 | 928 |
| TOTAL DES GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES |
11 867 | -124 | 15 329 |
| RESULTAT GLOBAL DE LA PÉRIODE | 42 401 | 13 394 | 32 398 |
| DONT PART REVENANT AU GROUPE | 42 241 | 13 364 | 32 304 |
| DONT PART REVENANT AUX MINORITAIRES | 160 | 176 | 93 |
Les autres éléments du résultat global sont présentés après effet d'impôts liés. Les effets fiscaux se ventilent de la façon suivante :
| en milliers d'euros | 31.12.2014 * | 30.06.2014 * | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|
| Eléments recyclables du résultat global | -501 | 643 | 1 252 |
| Eléments non recyclables du résultat global | -4 720 | 632 | -423 |
| Total effets fiscaux | -5 221 | 1 275 | 829 |
2.2 SITUATION FINANCIERE CONSOLIDÉE
ACTIF
| Montant Net | |||
|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Notes | 31.12.2014 * | 30.06.2015 |
| ACTIF NON COURANT | |||
| IMMOBILISATIONS CORPORELLES | Note 5 | 130 303 | 134 402 |
| IMMEUBLES DE PLACEMENT | |||
| GOODWILL | Note 4 | 294 | 288 |
| IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | Note 4 | 24 552 | 25 823 |
| PARTICIPATIONS DANS DES ENTREPRISES ASSOCIÉES | 23 495 | 24 126 | |
| CRÉANCES DE FINANCEMENT DES VENTES | Note 10 | 1 917 | 2 049 |
| IMPÔTS DIFFÉRES ACTIF | 26 639 | 25 710 | |
| ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS | Note 7 | 6 372 | 8 039 |
| AUTRES ACTIFS NON COURANTS | 253 | 313 | |
| 213 825 | 220 751 | ||
| ACTIF COURANT | |||
| STOCKS ET EN-COURS | Note 8 | 413 313 | 405 252 |
| CLIENTS | Note 9 | 238 665 | 294 664 |
| CRÉANCES DE FINANCEMENT DES VENTES | Note 10 | 1 877 | 1 295 |
| AUTRES DÉBITEURS | |||
| Impôt courant | 10 293 | 8 659 | |
| Autres créances | 21 195 | 20 138 | |
| ACTIFS FINANCIERS COURANTS | Note 7 | 841 | 815 |
| TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | 22 930 | 14 428 | |
| 709 114 | 745 251 | ||
| TOTAL GÉNÉRAL | 922 940 | 966 001 |
PASSIF
| Montant Net | |||
|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Notes | 31.12.2014 * | 30.06.2015 |
| Capital social | Note11 | 39 549 | 39 549 |
| Primes | 44 645 | 44 645 | |
| Actions propres | -8 989 | -9 209 | |
| Réserves consolidées | 352 064 | 367 314 | |
| Ecarts de conversion monétaire | -1 302 | 15 532 | |
| Résultat (part du Groupe) | 30 397 | 16 992 | |
| CAPITAUX PROPRES (part du Groupe) | 456 365 | 474 822 | |
| INTÉRÊTS MINORITAIRES | -15 | 80 | |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 456 349 | 474 902 | |
| PASSIF NON COURANT | |||
| PROVISIONS - PART A PLUS D'UN AN | Note 12 | 51 690 | 53 590 |
| AUTRES PASSIFS NON COURANTS | 12 896 | 8 194 | |
| IMPÔTS DIFFÉRÉS PASSIF | 130 | 216 | |
| PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS | |||
| Emprunts et dettes | Note 7 | 95 332 | 105 065 |
| 160 047 | 167 066 | ||
| PASSIF COURANT | |||
| PROVISIONS - PART A MOINS D'UN AN | Note 12 | 19 945 | 18 427 |
| DETTES FOURNISSEURS | 174 225 | 175 247 | |
| AUTRES DETTES COURANTES | |||
| Impôt courant | 4 491 | 7 293 | |
| Autres dettes | 81 915 | 87 827 | |
| PASSIFS FINANCIERS COURANTS | Note 7 | 25 967 | 35 240 |
| 306 543 | 324 034 | ||
| TOTAL GÉNÉRAL | 922 940 | 966 001 |
2.3 ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
| en milliers d'euros | Capital | Primes | Actions propres |
Réserves | Résultat de l'exercice |
Ecart de conversion |
Ecart de rééva luation |
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (part du Groupe) |
Intérêts minori taires |
TOTAL GENERAL DES CAPITAUX PROPRES |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Situation au 31.12.2013 * | 39 549 | 44 645 | -9 393 | 362 675 | 650 | -24 966 | 908 | 414 068 | -33 | 414 035 |
| Résultats 2013 | 650 | -650 | 0 | 0 | ||||||
| Résultats du premier semestre 2014 | 13 456 | 13 456 | 62 | 13 518 | ||||||
| Dividendes hors Groupe | 0 | 0 | 0 | |||||||
| Variation écarts de conversion | 2 182 | 2 182 | 29 | 2 212 | ||||||
| Ecarts d'évaluation IFRS | -1 056 | -1 056 | -1 056 | |||||||
| Mouvements sur actions propres | -103 | -103 | -103 | |||||||
| Ecarts actuariels sur avantages au personnel | -1 202 | -1 202 | 0 | -1 202 | ||||||
| Variation de périmètre et divers | ||||||||||
| Variation des pactes d'actionnaires | -88 | -88 | ||||||||
| Situation au 30.06.2014 * | 39 549 | 44 645 | -9 496 | 361 067 | 13 456 | -22 784 | 908 | 427 345 | -30 | 427 316 |
| Résultats du second semestre 2014 | 16 931 | 16 931 | 85 | 17 016 | ||||||
| Dividendes hors Groupe | ||||||||||
| Variation écarts de conversion | 21 491 | 21 491 | -11 | 21 480 | ||||||
| Ecarts d'évaluation IFRS | -319 | -319 | -319 | |||||||
| Mouvements sur titres d'auto-contrôle | 507 | 507 | 507 | |||||||
| Ecarts actuariels sur avantages au personnel | -9 655 | -9 655 | -6 | -9 661 | ||||||
| Variation de périmètre et divers | 64 | 10 | -9 | 65 | 65 | |||||
| Variation des pactes d'actionnaires | -54 | -54 | ||||||||
| Situation au 31.12.2014 * | 39 549 | 44 645 | -8 989 | 351 156 | 30 398 | -1 302 | 908 | 456 365 | -15 | 456 350 |
| Résultats 2014 | 30 398 | -30 398 | 0 | 0 | ||||||
| Résultats du premier semestre 2015 | 16 992 | 16 992 | 77 | 17 069 | ||||||
| Dividendes hors Groupe | -13 735 | -13 735 | -13 735 | |||||||
| Variation écarts de conversion | 16 833 | 16 833 | 15 | 16 848 | ||||||
| Ecarts d'évaluation IFRS | -2 339 | -2 339 | -2 339 | |||||||
| Mouvements sur titres d'auto-contrôle | -220 | -220 | -220 | |||||||
| Ecarts actuariels sur avantages au personnel | 926 | 926 | 2 | 928 | ||||||
| Variation de périmètre et divers | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| Variation des pactes d'actionnaires | 2 | 2 | ||||||||
| Situation au 30.06.2015 | 39 549 | 44 645 | -9 209 | 366 406 | 16 992 | 15 531 | 908 | 474 822 | 80 | 474 902 |
2.4 TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS
| en milliers d'euros | 31.12.2014 * | 30.06.2014 * | 30.06.2015 | |
|---|---|---|---|---|
| RÉSULTAT NET | 30 534 | 13 518 | 17 069 | |
| Annulation de la quote-part des résultats des entreprises associées | -1 649 | -878 | -1 364 | |
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie et non liés à l'activité | ||||
| + | Amortissements | 31 781 | 15 815 | 16 598 |
| - | Variation de provisions et pertes de valeur | -9 988 | -6 217 | -501 |
| - | Variation des impôts différés | -3 051 | 1 936 | 2 494 |
| +/- | Gain (perte) sur cession d'actif non courant | -183 | -159 | -279 |
| - | Variation des machines données en location immobilisées | -6 176 | -3 300 | -1 801 |
| +/- | Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie | -771 | -133 | -359 |
| MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT | 40 498 | 20 582 | 31 857 | |
| Incidence des décalages de trésorerie sur les créances d'exploitation | ||||
| +/- | Variation des stocks | -67 171 | -41 744 | 18 732 |
| +/- | Variation des créances clients | -1 444 | -24 040 | -45 910 |
| +/- | Variation des créances de financement des ventes | 2 890 | 2 266 | 939 |
| +/- | Variation des autres créances d'exploitation | 3 362 | -135 | 1 368 |
| +/- | Variation des dettes fournisseurs | 3 095 | 19 676 | -8 013 |
| +/- | Variation des autres dettes d'exploitation | 18 619 | 20 551 | 3 306 |
| +/- | Variation des créances et dettes d'impôt | 3 464 | 2 236 | 4 411 |
| +/- | Variation des dettes liées aux activités de financement des ventes | -1 691 | -1 106 | -385 |
| FLUX DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION | 1 622 | -1 715 | 6 305 | |
| Incidence des décalages de trésorerie sur les opérations d'investissement | ||||
| + | Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 3 517 | 3 318 | 324 |
| + | Cessions d'actifs financiers non courants | 0 | 0 | 0 |
| - | Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles (hors flotte) | -19 543 | -6 545 | -17 624 |
| - | Diminution (augmentation) des autres actifs financiers | -117 | -136 | -671 |
| - | Acquisition de filiales net de la trésorerie acquise | 0 | 0 | 0 |
| - | Augmentation de capital des entreprises associées | 0 | 0 | -2 888 |
| + | Dividendes reçus d'entreprises associées | 1 677 | 1 677 | 4 410 |
| FLUX DE TRÉSORERIE D'INVESTISSEMENT | -14 466 | -1 684 | -16 450 | |
| Incidence des décalages de trésorerie sur les opérations de financement | ||||
| + | Augmentation de capital | 0 | 0 | 0 |
| - | Réduction de capital | 0 | 0 | 0 |
| - | Distributions mises en paiement | 0 | 0 | -13 735 |
| +/- | Vente/rachat d'actions propres | 139 | 0 | -16 |
| +/- | Variation des dettes financières | 2 297 | -4 313 | 18 124 |
| dont nouveaux tirages | 20 991 | 15 000 | 23 985 | |
| dont remboursements | -18 695 | -19 313 | -5 860 | |
| +/- | Autres | 668 | -256 | 190 |
| FLUX DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT | 3 104 | -4 569 | 4 563 | |
| AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA TRÉSORERIE, DES ÉQUIVALENTS | -9 740 | -7 969 | -5 582 | |
| DE TRÉSORERIE ET DES DÉCOUVERTS BANCAIRES | ||||
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à l'ouverture | 21 279 | 21 279 | 11 880 | |
| Effet de la variation des cours de change sur la trésorerie | 342 | -24 | 394 | |
| TRÉSORERIE, ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE ET DÉCOUVERTS BANCAIRES A LA CLÔTURE | 11 880 | 13 286 | 6 692 | |
| ACTIFS FINANCIERS COURANTS (POUR MÉMOIRE) | 841 | 600 | 815 |
2.5 ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES AU 30.06.2015
INFORMATIONS GÉNÉRALES
Identité de la société
Manitou BF SA est une Société Anonyme à Conseil d'administration de droit français au capital de 39 548 949 euros composé de 39 548 949 actions de 1 euro nominal, entièrement libérées. Les actions sont cotées sur la place Euronext Paris. Le siège social de la société mère, correspondant également au principal site de production du groupe est : 430 rue de l'Aubinière - BP 10249 - 44158 - ANCENIS Cedex France.
La société est inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés de Nantes sous le numéro : 857 802 508 RCS Nantes - SIRET : 857 802 508 00047 - Code APE : 292 D - Code NAF : 2822Z.
Information financière relative à l'arrêté des comptes
Les comptes consolidés semestriels du groupe Manitou ont été arrêtés par le Conseil d'administration le 29.07.2015
NOTE 1 - PRINCIPES COMPTABLES
Note 1.1 Normes et interprétations appliquées
Les états financiers intermédiaires résumés portant sur la période de 6 mois, close au 30 juin 2015 du groupe Manitou, ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».
S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés du groupe établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne au titre de l'exercice clos au 31 décembre 2014.
Les méthodes comptables appliquées sont identiques à celles appliquées dans les états financiers annuels au 31 décembre 2014 à l'exception des changements mentionnés ci-après.
NOUVEAU TEXTE APPLICABLE OBLIGATOIREMENT AUX COMPTES 2015
Le groupe applique pour la première fois au 30 juin 2015 l'interprétation IFRIC 21 « Droits ou taxes ». L'application de cette interprétation étant rétrospective, les états financiers présentés au titre des périodes comparatives ont été retraités en conséquence. L'interprétation conduit pour la quasi-totalité des taxes à interdire l'étalement dans les comptes intermédiaires des taxes annuelles, dont la charge doit être comptabilisée intégralement à la date où l'entreprise devient redevable de la taxe. En France, dans les comptes intermédiaires, seules la Cotisation Foncière des Entreprises (« CFE ») et la Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises (« CVAE ») sont encore étalées, compte tenu de leur fait générateur progressif. La taxe foncière et la Contribution Sociale de Solidarité sur les Sociétés (« C3S ») sont désormais comptabilisées en charges en totalité au 1er janvier de l'année d'imposition. De plus, la première application rétrospective d'IFRIC 21 a pour effet de modifier l'exercice de rattachement de la C3S pour les groupes qui la provisionnaient au fur et à mesure que les ventes constituant l'assiette étaient réalisées. Il en résulte une augmentation des capitaux propres d'ouverture à hauteur du montant provisionné au 31 décembre précédent, qui doit être comptabilisé en charges au 1er janvier de l'année suivante.
Les états financiers présentés en comparatifs dans ce rapport sont retraités de l'application rétrospective d'IFRIC 21. Les principaux impacts sont récapitulés ci-dessous :
| Capital | Primes | Actions propres |
Réserves | Résultat de l'exercice |
Ecart de conversion |
Ecart de réévaluation |
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (part du |
Intérêts minoritaires |
TOTAL GENERAL DES CAPITAUX PROPRES |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Groupe) | |||||||||
| Situation au 31.12.2013 publié | 39 549 | 44 645 | -9 393 | 361 836 | 672 | -24 966 | 908 | 413 251 | -33 | 413 218 |
| Retraitement IFRIC 21 | 839 | -22 | 817 | 817 | ||||||
| Situation au 31.12.2013 | 39 549 | 44 645 | -9 393 | 362 675 | 650 | -24 966 | 908 | 414 068 | -33 | 414 035 |
| Situation au 30.06.2014 publié | 39 549 | 44 645 | -9 496 | 360 247 | 14 184 | -22 784 | 908 | 427 254 | -30 | 427 224 |
| Retraitement IFRIC 21 | 820 | -728 | 92 | 92 | ||||||
| Situation au 30.06.2014 | 39 549 | 44 645 | -9 496 | 361 067 | 13 456 | -22 784 | 908 | 427 345 | -30 | 427 316 |
| Situation au 31.12.2014 publié | 39 549 | 44 645 | -8 989 | 350 271 | 30 341 | -1 302 | 908 | 455 424 | -15 | 455 408 |
| Retraitement IFRIC 21 | 885 | 56 | 941 | 941 | ||||||
| Situation au 31.12.2014 | 39 549 | 44 645 | -8 989 | 351 156 | 30 398 | -1 302 | 908 | 456 365 | -15 | 456 350 |
NOUVEAUX TEXTES ADOPTES PAR L'UNION EUROPEENNE APPLICABLES PAR ANTICIPATION
Le groupe Manitou n'a appliqué aucune norme ni interprétation par anticipation.
Note 1.2 Principales bases d'évaluation retenues pour l'établissement des comptes consolidés
Les principales zones de jugements et d'estimations pour l'établissement des comptes semestriels résumés sont identiques à celles détaillées dans la note 1.2 de l'annexe aux comptes consolidés au 31.12.2014.
NOTE 2 - PÉRIMETRE DU GROUPE MANITOU AU 30.06.2015
| SOCIETE-MERE | FILIALES | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| MANITOU AMERICAS Inc. | GEHL POWER PRODUCTS, Inc | ||||
| MANITOU BF SA Capital 39 548 949 EUR |
100% | Capital 361 501 000 USD WEST BEND, Wisconsin, Etats-Unis |
100% | Capital 100 USD YANKTON, South-Dakota, Etats-Unis |
|
| 430, rue de l'Aubinière | |||||
| 44150 ANCENIS, France | |||||
| S | |||||
| O | MANITOU BRASIL MANIPULACAO de CARGAS LTDA. | ||||
| C | 99,9% | Capital 6 598 657 BRL | 0,1% | ||
| I | SAO PAULO, Brésil | ||||
| E | |||||
| T | COMPAGNIE FRANCAISE DE MANUTENTION | ||||
| E | 100% | Capital 1 320 000 EUR | |||
| S | ANCENIS, France | ||||
| MANITOU ITALIA Srl | |||||
| 100% | Capital 5 000 000 EUR CASTELFRANCO EMILIA, Italie |
||||
| MANITOU UK Ltd. | PLEDGEMEAD | ||||
| 99,4% | Capital 230 000 GBP | 100% | Capital 10 000 GBP | ||
| VERWOOD, Royaume-Uni | VERWOOD, Royaume-Uni | ||||
| MANITOU BENELUX SA | |||||
| 100% | Capital 500 000 EUR | ||||
| PERWEZ, Belgique | |||||
| MANITOU INTERFACE and LOGISTICS EUROPE | |||||
| 100% | Capital 500 000 EUR | ||||
| I | PERWEZ, Belgique | ||||
| N | MANITOU DEUTSCHLAND GmbH | ||||
| T | 100% | Capital 2 750 000 EUR | |||
| E | OBER - MÖRLEN, Allemagne MANITOU PORTUGAL SA |
||||
| G | 100% | Capital 600 000 EUR | |||
| R | VILLA FRANCA, Portugal | ||||
| E | MANITOU MANUTENCION ESPANA SL | ||||
| E | 100% | Capital 200 000 EUR | |||
| S | MADRID, Espagne | ||||
| MANITOU VOSTOK LLC | |||||
| 100% | Capital 350 000 RUB | ||||
| BELGOROD, Fédération Russe | |||||
| MANITOU POLSKA Sp z.o.o. | |||||
| 100% | Capital 200 000 PLN | ||||
| RASZYN, Pologne | |||||
| 100% | MANITOU NORDICS SIA Capital 241 890 EUR |
||||
| RIGA, Lettonie | |||||
| G | |||||
| L | MANITOU SOUTHERN AFRICA PTY Ltd. | ||||
| O | 100% | Capital 796 875 ZAR | |||
| B | SPARTAN EXTENSION, Afrique du Sud | ||||
| A | MANITOU AUSTRALIA PTY Ltd. | ||||
| L | 86% | Capital 400 000 AUD | |||
| E | ALEXANDRIA, Australie | ||||
| M | 100% | MANITOU ASIA PTE Ltd. Capital 400 000 SGD |
|||
| E | SINGAPOUR | ||||
| N | MANITOU SOUTH ASIA PTE Ltd. | ||||
| T | 100% | Capital 9 400 000 INR | |||
| GURGAON, Inde | |||||
| MANITOU CHINA Co Ltd. | |||||
| 100% | Capital 7 900 000 USD | ||||
| HANGZHOU, Chine | |||||
| MANITOU MIDDLE EAST FZE | |||||
| 100% | Capital 1 000 000 AED | ||||
| JEBEL ALI, Emirats Arabes Unis | |||||
| MANITOU FINANCE FRANCE SAS | |||||
| S | 49% | Capital 4 682 220 EUR | |||
| O | PUTEAUX, France | ||||
| C | MANITOU FINANCE Ltd. | ||||
| 49% | Capital 7 270 000 GBP | ||||
| A | BASINGSTOKE, Royaume-Uni | ||||
| S | ALGOMAT | ||||
| S | 30,4% | Capital 20 000 000 DZD | |||
| O C |
ALGER , Algérie | ||||
| I | HANGZHOU MANITOU MACHINERY EQUIPMENT Co Ltd. | ||||
| E | 50% | Capital 3 000 000 USD | |||
| E | HANGZHOU, Chine | ||||
| S |
NOTE 3 - INFORMATIONS SUR LES SECTEURS OPÉRATIONNELS
Depuis le premier juillet 2014, le groupe est organisé autour de 3 divisions, deux divisions produits et une division services :
- La division produits MHA (Material Handling and Access matériel de manutention et nacelles) a pour mission le développement et la production de chariots télescopiques, chariots à mâts industriels et tout-terrain, chariots embarqués et nacelles élévatrices, de marque Manitou.
- La division produit CEP (Compact Equipement Product matériel compact) a pour mission d'optimiser le développement et la production des chargeuses compactes sur roues, sur chenilles et articulées, et des télescopiques de marques Gehl & Mustang.
- La division S&S (Services & Solutions) regroupe l'ensemble des activités de services à la vente (offres de financements, contrats de garantie, contrats de maintenance, full service, gestion de flotte, etc.), de services après-vente (pièces de rechange, formation technique, gestion des garanties, gestion de l'occasion, etc.) et de services aux utilisateurs finaux (géo-localisation, formation utilisateurs, conseils, etc.). Cette nouvelle division a pour objectif d'adapter les offres de services permettant de répondre aux attentes de chacun de nos clients dans notre chaîne de valeur et d'accroître le chiffre d'affaires résilient du groupe.
Les actifs et flux de trésorerie, de même que les dettes, ne sont pas alloués aux différentes divisions, les informations par secteurs opérationnels utilisées par le management du groupe n'intégrant pas ces différents éléments.
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ PAR DIVISION
| 30.06.2015 | MHA Material |
CEP Compact |
S&S Services & |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Handling and Access |
Equipment Products |
Solutions | |
| Chiffre d'affaires | 426 608 | 144 670 | 109 928 | 681 207 |
| Coût des biens et services vendus | -368 351 | -122 172 | -85 094 | -575 616 |
| Frais de recherche et développement | -9 338 | -2 416 | -11 754 | |
| Frais commerciaux, marketing et service | -17 427 | -6 596 | -16 484 | -40 507 |
| Frais administratifs | -11 935 | -6 445 | -3 787 | -22 167 |
| Autres produits et charges d'exploitation | -641 | -137 | 258 | -520 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 18 917 | 6 904 | 4 821 | 30 642 |
| Perte de valeur des actifs | -72 | -22 | -22 | -116 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -354 | -98 | -286 | -739 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 18 491 | 6 784 | 4 512 | 29 787 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | -57 | 1 421 | 1 364 | |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL APRES QUOTE-PART DE RESULTAT NET DES SOCIETES MEE |
18 434 | 6 784 | 5 934 | 31 151 |
| 30.06.2014 (Pro-forma) | MHA * | CEP * | S&S * | TOTAL * | |
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Material Handling and Access |
Compact Equipment Products |
Services & Solutions |
||
| Chiffre d'affaires | 424 990 | 114 934 | 101 949 | 641 873 | |
| Coût des biens et services vendus | -374 998 | -94 230 | -80 617 | -549 844 | |
| Frais de recherche et développement | -10 064 | -2 066 | -12 130 | ||
| Frais commerciaux, marketing et service | -17 128 | -5 432 | -14 271 | -36 830 | |
| Frais administratifs | -12 174 | -5 273 | -3 041 | -20 488 | |
| Autres produits et charges d'exploitation | 391 | 230 | 82 | 704 | |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 11 017 | 8 163 | 4 103 | 23 283 | |
| Perte de valeur des actifs | |||||
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -1 147 | -134 | -116 | -1 397 | |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 9 871 | 8 029 | 3 987 | 21 887 | |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | -71 | 949 | 878 | ||
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL APRES QUOTE-PART DE RESULTAT NET DES SOCIETES MEE |
9 800 | 8 029 | 4 936 | 22 765 |
CHIFFRE D'AFFAIRES PAR DIVISION ET ZONE GEOGRAPHIQUE
| 30.06.2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Europe du Sud | Europe du Nord | Amériques | Autres régions | TOTAL |
| MHA | 141 415 | 213 074 | 29 785 | 42 334 | 426 608 |
| CEP | 3 774 | 10 883 | 121 901 | 8 112 | 144 670 |
| S&S | 40 812 | 32 929 | 23 547 | 12 642 | 109 928 |
| TOTAL | 186 001 | 256 886 | 175 233 | 63 088 | 681 207 |
| Proforma | 30.06.2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Europe du Sud | Europe du Nord | Amériques | Autres régions | TOTAL |
| MHA | 164 079 | 195 457 | 25 369 | 40 085 | 424 990 |
| CEP | 3 604 | 12 460 | 87 030 | 11 840 | 114 934 |
| S&S | 39 551 | 31 102 | 19 472 | 11 824 | 101 949 |
| TOTAL | 207 234 | 239 019 | 131 870 | 63 749 | 641 873 |
NOTE 4 - GOODWILL ET IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
4.1 Evolution de la valeur nette comptable
| Var périmètre | Ecart de | Montant brut | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | 31.12.2014 | Acquisition | Sortie | & autres | conv. | 30.06.2015 |
| Goodwill | 67 082 | -6 | 6 037 | 73 113 | ||
| Frais de développement | 41 969 | 3 296 | 839 | 46 104 | ||
| Marques | 26 357 | 2 243 | 28 600 | |||
| Autres immobilisations incorporelles | 64 540 | 1 790 | -7 | 2 523 | 68 845 | |
| Total Immobilisations incorporelles | 132 866 | 5 085 | -7 | 5 605 | 143 549 |
| Amort. et pertes de valeur | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Var périmètre | Ecart de | ||||||
| en milliers d'euros | 31.12.2014 | Dotation | Reprise | & autres | conv. | 30.06.2015 | |
| Goodwill | -66 788 | -6 037 | -72 825 | ||||
| Frais de développement | -25 621 | -2 680 | -264 | -28 564 | |||
| Marques | -26 357 | -2 243 | -28 600 | ||||
| Autres immobilisations incorporelles | -56 336 | -1 860 | 7 | -2 372 | -60 562 | ||
| Total Immobilisations incorporelles | -108 314 | -4 540 | 7 | -4 879 | -117 726 |
| Montant net | |
|---|---|
| en milliers d'euros 31.12.2014 |
30.06.2015 |
| Goodwill 294 |
288 |
| Frais de développement 16 348 |
17 540 |
| Marques | |
| Autres immobilisations incorporelles 8 205 |
8 283 |
Les principaux investissements de la période concernent les frais de développement.
Pour mémoire, les pertes de valeur enregistrées sur les actifs incorporels hors goodwill au 30.06.2015 s'élèvent à :
| en milliers d'euros | 30.06.2015 |
|---|---|
| Frais de développement | -1 114 |
| Marques | -28 600 |
| Autres immobilisations incorporelles | -27 779 |
| Total Immobilisations incorporelles | -57 492 |
4.2 Dépréciation des goodwills
Aucun indice de perte de valeur n'ayant été identifié sur la période, aucun test de dépréciation des goodwills n'a été réalisé.
NOTE 5 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES
| Var | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| périmètre | Ecart de | Montant brut | |||||
| en milliers d'euros | 31.12.2014 | Acquisitions | Cessions | & autres | conv. | 30.06.2015 | |
| Terrains | 26 026 | 2 621 | -5 | 83 | 385 | 29 110 | |
| Constructions | 140 242 | 787 | -130 | 661 | 3 292 | 144 852 | |
| Installations techniques, matériel et outillages | 148 784 | 2 880 | -1 454 | 3 746 | 2 778 | 156 733 | |
| Autres immobilisations corporelles | 61 647 | 3 339 | -940 | -4 713 | 1 132 | 60 466 | |
| Immob. corporelles en cours | 3 988 | 3 392 | -2 814 | 331 | 4 897 | ||
| TOTAL | 380 688 | 13 019 | -2 529 | -3 037 | 7 918 | 396 058 |
Amort. et pertes de valeur
Var périmètre Ecart de en milliers d'euros 31.12.2014 Dotation Reprise & autres conv. 30.06.2015 Terrains -6 420 -281 6 -63 -6 758 Constructions -74 149 -3 189 126 -1 164 -78 376 Installations techniques, matériel et outillages -125 459 -5 549 1 453 6 -2 134 -131 683 Autres immobilisations corporelles -44 357 -3 154 913 2 566 -807 -44 839 Immob. corporelles en cours TOTAL -250 385 -12 174 2 498 2 572 -4 168 -261 656
| Montant net | ||
|---|---|---|
| en milliers d'euros | 31.12.2014 | 30.06.2015 |
| Terrains | 19 606 | 22 352 |
| Constructions | 66 093 | 66 477 |
| Installations techniques, matériel et outillages | 23 325 | 25 050 |
| Autres immobilisations corporelles | 17 291 | 15 627 |
| Immob. corporelles en cours | 3 988 | 4 897 |
| TOTAL | 130 303 | 134 402 |
Les investissements sur le semestre concernent principalement l'achat de terrains pour 2,6 M€ (dont 1,5 M€ en Italie), le renouvellement de matériels et outillages pour 2,9 M€, l'investissement en flotte locative pour 1,8 M€ et des immobilisations corporelles en-cours pour 3,4 M€ (dont 0,8 M€ de bâtiments).
NOTE 6 - DEPRECIATION DES ACTIFS INCORPORELS ET CORPORELS
Aucun indice de perte de valeur n'étant apparu depuis le 31.12.2014, il n'a pas été réalisé de nouveau test de dépréciation.
NOTE 7 - INSTRUMENTS FINANCIERS
7.1 Réconciliation des lignes du bilan - actif
| Titres | Actifs financiers à | 30.06.2015 | ||
|---|---|---|---|---|
| disponibles | Prêts et | la juste valeur par | ||
| en milliers d'euros | à la vente | créances | le résultat | Total bilan |
| Actifs financiers non courants | 4 098 | 3 940 | 8 039 | |
| Actifs financiers courants | 45 | 770 | 815 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 14 428 | 14 428 | ||
| Créances de financement des ventes - part non courante (Note 10) | 2 049 | 2 049 | ||
| Autres actifs non courants | 313 | 313 | ||
| Clients (Note 9) | 294 664 | 294 664 | ||
| Créances de financement des ventes - part courante (Note 10) | 1 295 | 1 295 | ||
| Autres créances courantes | 20 138 | 20 138 | ||
| TOTAL | 4 098 | 318 505 | 19 138 | 341 741 |
| 31.12.2014 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Actifs financiers à | ||||
| Titres disponibles | Prêts et | la juste valeur par | ||
| en milliers d'euros | à la vente | créances | le résultat | Total bilan |
| Actifs financiers non courants | 3 716 | 2 656 | 6 372 | |
| Actifs financiers courants | 64 | 777 | 841 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 22 930 | 22 930 | ||
| Créances de financement des ventes - part non courante (Note | 1 917 | 1 917 | ||
| 10) | ||||
| Autres actifs non courants | 253 | 253 | ||
| Clients (Note 9) | 238 665 | 238 665 | ||
| Créances de financement des ventes - part courante (Note 10) | 1 877 | 1 877 | ||
| Autres créances courantes | 21 195 | 21 195 | ||
| TOTAL | 3 716 | 263 971 | 26 363 | 294 050 |
7.2 Réconciliation des lignes du bilan – passif
| en milliers d'euros | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Passifs financiers non courants (Note 7.3) | 105 065 | 95 332 |
| Autres passifs non courants | 8 194 | 12 896 |
| Passifs financiers courants (Note 7.3) | 35 240 | 25 967 |
| Fournisseurs | 175 247 | 174 225 |
| Autres dettes courantes | 87 827 | 81 915 |
| TOTAL | 411 573 | 390 335 |
La ligne « autres passifs non courants » intègre 7,0 M€ de crédit fournisseur long terme lié aux achats de stocks de moteurs « ancienne génération » qui seront utilisés dans le processus industriel en 2016. Cette dette sera réglée au rythme de la consommation des moteurs dans le cycle de production. La part court terme de ce contrat de « pre-buy » est enregistrée en compte fournisseur pour un montant de 11,9 M€.
Le stockage de ces moteurs « ancienne génération » a pour objectif :
-
d'éviter la rupture d'offre sur les territoires nécessitant à partir d'une certaine date d'offrir des matériels conformes aux nouvelles normes ou des matériels d'ancienne génération régis dans le cadre des mesures de transition ;
-
de disposer de temps additionnel pour étaler le travail d'intégration des nouveaux moteurs dans les matériels et se prémunir des retards de développement en amont chez les motoristes ;
-
de préserver ses marges ;
-
de garantir un niveau de fiabilisation plus élevé des moteurs chez les motoristes.
Les passifs financiers sont détaillés dans la note 7.3 ci-dessous.
7.3 Passifs financiers courants et non courants
| en milliers d'euros | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Financements à court terme et découverts bancaires | 7 736 | 11 050 |
| Emprunts bancaires | 14 901 | 5 938 |
| Emprunts sur locations financement | 1 156 | 1 353 |
| Dette financière relative aux ventes avec recours | 71 | 343 |
| Dérivés passifs - change et taux | 5 915 | 1 849 |
| Autres emprunts | 4 890 | 4 861 |
| TOTAL | 34 669 | 25 394 |
| Pactes d'actionnaires et dettes sur plan de stock-option (cash-settled) | 571 | 573 |
| TOTAL | 35 240 | 25 967 |
| en milliers d'euros | 30.06.2015 | un à cinq ans | + cinq ans | 31.12.2014 |
|---|---|---|---|---|
| Emprunts bancaires | 83 673 | 83 673 | 74 249 | |
| Emprunts sur locations financement | 2 167 | 2 167 | 1 799 | |
| Dette financière relative aux ventes avec recours | 21 | 21 | 96 | |
| Dérivés passifs - taux | ||||
| Emprunt obligataire | 19 204 | 19 204 | 19 171 | |
| Autres emprunts | 16 | |||
| TOTAL | 105 065 | 105 065 | 95 332 | |
| Pactes d'actionnaires et dettes sur plan de stock-option (cash-settled) | ||||
| TOTAL | 105 065 | 105 065 | 95 332 |
Le groupe assure l'essentiel du financement de ses besoins par des financements bancaires (crédits moyens termes ou lignes de découverts bancaires). Il a néanmoins initié dès 2012 une diversification en émettant deux emprunts obligataires en 2012 puis 2013 pour des montants respectivement de 6,9 M€ et 12,3 M€ au 30.06.2015. Le contrat de financement bancaire de la société mère a été renouvelé le 27 juin 2013 pour une période de 5 ans.
Ce contrat inclut des clauses de ratios (covenants), de « material adverse change » et de « cross default » pouvant limiter les possibilités d'utilisation ou affecter le terme des lignes de crédit. Il comprend des clauses de « negative pledge » assorties de seuils et de dérogations.
| Lignes | Signataire | Principales clauses contractuelles S2 2013 à S1 2018 |
|---|---|---|
| Lignes A / B, Capex Facility et Revolving Facility |
Manitou BF | Gearing < 1 Leverage < 3,5 sauf quelques exceptions Limitation des investissements Limitation des acquisitions et des cessions des actifs Limitation de l'endettement additionnel Clause de changement de contrôle Dividende inférieur à 50% du résultat net |
NOTE 8 – STOCKS
| en milliers d'euros | 31.12.2014 | Variation de périmètre et reclassement |
Mouvements | Ecart de conv. | Montant brut 30.06.2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Matières premières | 174 391 | -12 905 | 3 260 | 164 746 | |
| Encours de fabrication | 23 510 | 2 427 | 550 | 26 487 | |
| Produits finis | 154 138 | -36 | -14 404 | 5 316 | 145 014 |
| Marchandises | 79 873 | 446 | 6 150 | 2 420 | 88 890 |
| TOTAL | 431 912 | 410 | -18 732 | 11 546 | 425 136 |
| en milliers d'euros | 31.12.2014 | Variation de périmètre et reclassement |
Mouvements | Ecart de conv. | Provision 30.06.2015 |
| Matières premières Encours de fabrication |
-6 685 | -232 | -87 | -7 004 | |
| Produits finis | -2 346 | 61 | -249 | -77 | -2 611 |
| Marchandises | -9 567 | -590 | -112 | -10 269 |
| en milliers d'euros | 31.12.2014 | Variation de périmètre et reclassement |
Mouvements | Ecart de conv. | Montant net 30.06.2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Matières premières | 167 706 | -13 138 | 3 174 | 157 742 | |
| Encours de fabrication | 23 510 | 2 427 | 550 | 26 487 | |
| Produits finis | 151 792 | 25 | -14 654 | 5 240 | 142 402 |
| Marchandises | 70 306 | 446 | 5 560 | 2 308 | 78 620 |
| TOTAL | 413 313 | 471 | -19 804 | 11 271 | 405 252 |
TOTAL -18 598 61 -1 071 -275 -19 884
NOTE 9 – CLIENTS
| en milliers d'euros | 31.12.2014 | Variation de périmètre et reclassement |
Mouvements | Ecart de conv. | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| Clients - brut | 248 994 | -1 | 45 911 | 10 193 | 305 097 |
| Clients - dépréciation | -10 330 | 384 | -488 | -10 433 | |
| Clients - net | 238 665 | -1 | 46 296 | 9 705 | 294 664 |
| TOTAL | 238 665 | -1 | 46 296 | 9 705 | 294 664 |
NOTE 10 - CREANCES DE FINANCEMENT DES VENTES
Sont regroupées sur cette ligne, les créances représentatives de financements accordés aux clients finaux. Il s'agit soit de ventes via la mise en place de contrats de location-financement, soit dans le cas de Manitou Americas de financement des ventes aux clients finaux.
| Variation de | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2014 | périmètre & | Mouvements | Ecart de conv. | 30.06.2015 | |
| en milliers d'euros | autres | ||||
| Brut | |||||
| Créances de location financement | 3 020 | -102 | 63 | 2 982 | |
| Financement des clients finaux | 3 682 | -838 | 316 | 3 159 | |
| Créances de financement des ventes - Brut | 6 702 | -939 | 379 | 6 141 | |
| Dépréciation | |||||
| Créances de location financement | |||||
| Financement des clients finaux | -2 908 | 359 | -248 | -2 796 | |
| Créances de financement des ventes - Dépréciation | -2 908 | 359 | -248 | -2 796 | |
| Net | |||||
| Créances de location financement | 3 020 | -102 | 63 | 2 982 | |
| Financement des clients finaux | 774 | -479 | 67 | 363 | |
| Créances de financement des ventes - Net | 3 794 | -580 | 131 | 3 345 | |
| Dont | |||||
| Part non courante | 1 917 | 89 | 44 | 2 049 | |
| Part courante | 1 877 | -669 | 87 | 1 295 |
Les créances de financement des clients finaux concernent exclusivement Manitou Americas. Elles comprennent au 30.06.2015, 0,1 M€ de créances cédées antérieurement avec recours et à ce titre maintenues dans le bilan du groupe. Aucune créance n'a été cédée sur le premier semestre 2015.
NOTE 11 - CAPITAUX PROPRES
11.1 Capital social
Le capital s'élève à 39 548 949 euros et est composé de 39 548 949 actions d'une valeur nominale de 1 euro.
11.2 Titres d'auto-contrôle
| Réalisations au | Réalisations au | |||
|---|---|---|---|---|
| en nombre d'actions | 31.12.2014 | % du capital | 30.06.2015 | % du capital |
| Détentions à l'ouverture (plan d'actions) | 278 000 | 267 198 | ||
| Achats d'actions (Assemblée Générale 0rdinaire du | ||||
| 01.06.2006) | ||||
| Ventes d'actions | -10 802 | |||
| Levées d'options d'achat | ||||
| Détention à la clôture (plan d'actions) | 267 198 | 0,68% | 267 198 | 0,68% |
| Couverture des options d'achats | ||||
| Contrat de liquidité | 34 035 | 36 200 | ||
| Somme des titres en auto-contrôle | 301 233 | 0,76% | 303 398 | 0,77% |
Le coût d'acquisition des titres achetés, le produit de la cession des titres vendus et le résultat lié à l'annulation d'actions détenues en auto-contrôle ont été inscrits en diminution et en augmentation de la situation nette.
Les actions d'auto-contrôle ne donnent pas droit à distribution de dividendes.
11.3 Options d'achat d'actions
Au 30.06.2015, le groupe a enregistré une charge de 33 K€ relative aux plans de stock-options mis en place au cours des exercices antérieurs.
NOTE 12 - PROVISIONS
12.1 Détail des provisions
| 30.06.2015 | Dont part à moins d'un an |
Dont part à plus d'un an |
|
|---|---|---|---|
| Provisions - hors avantages au personnel | |||
| Provisions pour garantie | 20 981 | 14 150 | 6 830 |
| Provisions pour risques divers | 6 771 | 4 018 | 2 753 |
| 27 752 | 18 168 | 9 583 | |
| Provisions pour avantages au personnel (Note 13) | 44 265 | 258 | 44 007 |
| TOTAL | 72 017 | 18 427 | 53 590 |
| 31.12.2014 | Dont part à moins | Dont part à plus | |
| d'un an | d'un an | ||
| Provisions - hors avantages au personnel | |||
| Provisions pour garantie | 20 692 | 15 375 | 5 318 |
| Provisions pour risques divers | 7 781 | 4 332 | 3 449 |
| 28 474 | 19 707 | 8 767 | |
| Provisions pour avantages au personnel (Note 13) | |||
| 43 161 | 238 | 42 923 |
12.2 Mouvement des provisions - hors avantages au personnel
| Reprise | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| de provision |
Reprise de provision |
Reclassement/ Var. de |
Ecarts de | ||||
| en milliers d'euros | 31.12.2014 | Augmentation | utilisée | non utilisée | périmètre | conversion | 30.06.2015 |
| Provisions pour garantie | 20 692 | 4 831 | -4 616 | -449 | 522 | 20 981 | |
| Provisions pour risques divers | 7 781 | 1 041 | -1 121 | -467 | -793 | 331 | 6 771 |
| TOTAL | 28 474 | 5 872 | -5 737 | -916 | -793 | 853 | 27 752 |
GARANTIE
Les montants enregistrés au titre de la constitution et de la reprise de provisions pour garantie sont principalement inclus dans la ligne « coût des biens et services vendus » du compte de résultat tout comme les coûts réels de garantie. Cette ligne inclut aussi des provisions constituées au titre de campagnes de rappels de matériels suite à des incidents de qualité fournisseur.
RISQUES DIVERS
Les risques divers concernent principalement les litiges commerciaux, sociaux ou fiscaux. Les provisions enregistrées correspondent à la meilleure estimation à la date de clôture par le groupe et ses conseils des risques encourus concernant les litiges en cours.
NOTE 13 - AVANTAGES AU PERSONNEL
Hypothèses actuarielles
Les hypothèses actuarielles retenues pour déterminer la valeur actuelle de l'obligation et la juste valeur des actifs financiers sont identiques à celles retenues au 31.12.2014 à l'exception du taux d'actualisation financière dont l'évolution par zone géographique est la suivante :
| 30.06.2015 | ||||
|---|---|---|---|---|
| France | Royaume-Uni | Italie | Etats-Unis | |
| Evolution des salaires | 4,00% | n/a | n/a | 5,00% |
| Evolution des retraites | n/a | 5,00% | n/a | n/a |
| Taux d'actualisation financière | 2,35% | 3,75% | 2,35% | 4,15% |
| 31.12.2014 | ||||
| France | Royaume-Uni | Italie | Etats-Unis | |
| Evolution des salaires | 4,00% | n/a | n/a | 5,00% |
| Evolution des retraites | n/a | 5,00% | n/a | n/a |
| Taux d'actualisation financière | 2,15% | 3,70% | 2,15% | 3,75% |
Une évolution de -0,5% du taux d'actualisation aurait l'impact suivant sur la dette actuarielle (DBO) :
| en milliers d'euros | DBO |
|---|---|
| Europe (inc. France) | 1 903 |
| Royaume-Uni | 1 839 |
| Etats-Unis | 3 520 |
| Total | 7 262 |
NOTE 14 - DETERMINATION DE LA CHARGE D'IMPOTS
Conformément à la norme IAS 34, la charge d'impôt a été déterminée en appliquant au résultat comptable de la période le taux d'impôt moyen annuel prévisionnel de l'année fiscale en cours.
Au 31.12.2014, afin d'évaluer la probabilité d'imputer les pertes reportables de Manitou BF sur des bénéfices futurs, les impôts différés avaient fait l'objet d'un test de perte de valeur sur la base de prévisions fiscales sur 5 ans établies sur la base de scenarii pondérés. Sur la base de ce test, Manitou BF avait activé la totalité des déficits reportables soit 11,6 M€ pour un impôt différé actif net total de 12 M€ au 31.12.2014. Le résultat de la période close au 30.06.2015 ne remettant pas en cause les scénarii retenus, le montant des déficits fiscaux activés a été maintenu après imputation du résultat positif de la période.
NOTE 15 – CHARGES PAR NATURE DU RESULTAT OPERATIONNEL COURANT
| en milliers d'euros | 30.06.2015 | 31.12.2014 | 30.06.2014 |
|---|---|---|---|
| Achats matières | -450 439 | -827 609 | -429 366 |
| Main d'œuvre directe et indirecte | -66 173 | -123 415 | -64 441 |
| Dotations aux amortissements | -13 637 | -26 085 | -12 945 |
| Autres | -45 368 | -82 472 | -43 092 |
| Coût des biens et services vendus | -575 617 | -1 059 582 | -549 845 |
| Charges externes | -26 327 | -48 904 | -24 173 |
| Frais de personnel | -43 508 | -75 185 | -38 867 |
| Dotations nettes aux amortissements (hors production) | -2 960 | -5 695 | -2 870 |
| Autres | -2 153 | -8 820 | -2 835 |
| Autres charges du résultat opérationnel courant | -74 949 | -138 604 | -68 745 |
| CHARGES PAR NATURE DU RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | -650 565 | -1 198 186 | -618 590 |
NOTE 16 - INFORMATIONS SUR LA GESTION DES RISQUES
La politique de gestion des risques au sein du groupe Manitou est développée dans le paragraphe 1.7 « Description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice » du rapport d'activité.
NOTE 17 - TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES
Au cours du premier semestre 2015, les principales opérations avec les sociétés consolidées selon la méthode de mise en équivalence sont les suivantes :
| 30.06.2015 | 30.06.2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Charges | Produits | Charges | Produits |
| Manitou Finance France SAS | 621 | 423 | 60 | |
| Manitou Finance Ltd | 800 | 83 267 | 906 | 66 784 |
| Algomat | 2 676 | 4 010 | ||
| Hangzhou Manitou Machinery Equipment Co Ltd | 3 | 127 | 111 |
NOTE 18 - EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLÔTURE
Le 16 juillet 2015, le groupe a procédé à l'émission d'un nouvel emprunt obligataire de 25 M€, qui permet de prolonger la maturité de ses financements.
A l'issue de cette opération, qui n'entraîne pas d'augmentation de la dette brute du groupe, Manitou BF dispose de près de 50 M€ de dette désintermédiée.
3 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION SEMESTRIELLE
PERIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2015
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
- l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Manitou BF, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2015, tels qu'ils sont joints au présent rapport,
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
3.1 CONCLUSION SUR LES COMPTES
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les conséquences de la première application au 30 juin 2015 de l'interprétation IFRIC 21 « Droits ou taxes » exposées dans la note 1.1 de l'annexe.
3.2 VERIFICATION SPECIFIQUE
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Orvault et Nantes, le 29 juillet 2015
Les Commissaires aux comptes
Nicolas Perenchio Thierry de Gennes
RSM Ouest Deloitte & Associés
4 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT
PERSONNE QUI ASSUME LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
Monsieur Michel Denis, Directeur Général
J'atteste qu'à ma connaissance les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation de Manitou BF, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des informations mentionnées telles que les événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice ainsi que les principales transactions entre parties liées.
Fait à Ancenis, le 29 juillet 2015