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Manitou Group — Interim / Quarterly Report 2014
Aug 27, 2014
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Interim / Quarterly Report
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RAPPORT SEMESTRIEL 2014
1 Groupe Manitou / Rapport semestriel 30.06.2014
SITUATION AU 30.06.14 RAPPORT SEMESTRIEL
01 RAPPORT D'ACTIVITÉ 1.1 Performances commerciales 1.2 Compte de résultat consolidé 1.3 Bilan consolidé 1.4 Evolution des principales sociétés du groupe 1.5 Perspectives pour 2014 1.6 Information sur les évènements postérieurs au 30.06.2014 1.7 Principaux risques et incertitudes pour les 6 prochains mois 1.8 Information sur le capital et l'action Manitou 1.9 Informations relatives aux normes comptables et méthodes de consolidation 1.10 Autres informations 3 3 4 5 6 7 7 8 10 10 10 02 COMPTES CONSOLIDÉS 2.1 Etats du résultat global 2.2 Situation financière consolidée 2.3 Etat des variations des capitaux propres consolidés 2.4 Tableau des flux de trésorerie consolidés 2.5 Information sur les secteurs opérationnels 2.6 Périmètre du groupe Manitou au 30.06.2014 2.7 Annexes aux comptes consolidés au 30.06.2014 12 12 14 15 16 17 19 20 03 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 2014 3.1 Conclusion sur les comptes 3.2 Vérification spécifique 29 29 29 04 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT 30
| RAPPORT D'ACTIVITÉ | 3 | |
|---|---|---|
| 1.1 Performances commerciales | 3 | |
| 1.2 Compte de résultat consolidé | 4 | |
| 01 | 1.3 Bilan consolidé | 5 |
| 1.4 Evolution des principales sociétés du groupe | 6 | |
| 1.5 Perspectives pour 2014 | 7 | |
| 1.6 Information sur les évènements postérieurs au 30.06.2014 | 7 | |
| 1.7 Principaux risques et incertitudes pour les 6 prochains mois | 8 | |
| 1.8 Information sur le capital et l'action Manitou | 10 | |
| 1.9 Informations relatives aux normes comptables et méthodes de consolidation | 10 | |
| 1.10 Autres informations | 10 |
1 RAPPORT D'ACTIVITE
1.1 PERFORMANCES COMMERCIALES
Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2014 ressort en progression de +9 % par rapport à la même période sur l'exercice 2013. Retraitée des effets de change et de l'arrêt de la distribution de matériels de Toyota en France, l'activité progresse sur une base comparable de +13 % par rapport au 1er semestre 2013.
Cette évolution reste très contrastée selon les zones géographiques. Sur une progression globale de +9 %, la contribution de chaque zone se répartit comme suit :
- L'Europe du Nord contribue à hauteur de 8 %, tirée par un secteur construction très dynamique en Grand Bretagne, de bons résultats au Benelux, Europe centrale et Scandinavie, alors que les ventes en Europe de l'Est ont été ralenties du fait des troubles en Crimée.
- L'Europe du Sud progresse légèrement et contribue à 1 % de croissance, pénalisée par un marché italien en retrait.
- La zone APAM est globalement stable, impactée par le recul des ventes au secteur minier (Afrique du Sud, Indonésie, Australie).
- La zone Americas est également stable, marquée par une progression des ventes notable en Amérique du Nord sur le 2nd trimestre tandis que le 1er trimestre avait souffert des conditions météorologiques difficiles. L'Amérique du Sud est en recul, notamment en raison de l'instabilité politique en Argentine et d'un secteur minier atone.
Les prises de commandes de matériels progressent de +5 % en quantité par rapport au 1er semestre 2013.
L'EVOLUTION DES VENTES PAR DIVISION ET PAR ZONE GEOGRAPHIQUE
| Chiffre d'affaires S1 2013 | Chiffre d'affaires S1 2014 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Europe du Sud |
Europe du Nord |
Amériques | APAM | Total | M € % tot |
Europe du Sud |
Europe du Nord |
Amériques | APAM | Total |
| 155 | 167 | 26 | 48 | 396 | RTH | 169 | 212 | 26 | 43 | 449 |
| 26% | 28% | 4% | 8% | 67% | 26% | 33% | 4% | 7% | 70% | |
| 44 | 13 | 3 | 8 | 68 | IMH | 35 | 13 | 3 | 8 | 59 |
| 8% | 2% | 1% | 1% | 11% | 5% | 2% | 1% | 1% | 9% | |
| 4 | 12 | 101 | 10 | 127 | CE | 4 | 13 | 103 | 13 | 133 |
| 1% | 2% | 17% | 2% | 22% | 1% | 2% | 16% | 2% | 21% | |
| 203 | 193 | 131 | 65 | 591 | Total | 207 | 239 | 132 | 64 | 642 |
| 34% | 33% | 22% | 11% | 100% | 32% | 37% | 21% | 10% | 100% |
EVOLUTION DES VENTES PAR DIVISION
Evolution des ventes de la division manutention tout terrain (RTH)
La Division Manutention Tout Terrain (RTH) a réalisé un chiffre d'affaires de 449 M€ en progression de +13 % par rapport au premier semestre 2013. L'activité de la division RTH est marquée par un secteur de la construction dynamique, porté par les loueurs ; un secteur agricole en légère progression mais sur lequel on note un ralentissement des prises de commandes sur le semestre ; des activités dans l'industrie minière en recul.
L'activité se développe en Europe du Nord (+27 %), en Europe du Sud (+9 %) tandis qu'elle est stable en Amérique et en recul sur la zone APAM (-10%) qui concentre une bonne partie des activités minières.
Evolution des ventes de la division manutention industrielle (IMH)
La division IMH enregistre une diminution de son chiffre d'affaires de -13 % par rapport au premier semestre 2013, qui retraité de l'activité Toyota et des effets de change correspond à une progression de +2 % de son volume d'affaires.
La division continue d'être portée par les ventes de chariots industriels MI en progression constante et le déploiement d'activités de service, alors que son activité de production de mâts est en recul sur le semestre (-2 M€).
Les activités de la division sont stables sur chacune des régions de ventes.
Evolution des ventes de la division Compact Equipment (CE)
La division Compact Equipment (CE) continue son développement, +5 % par rapport au 1er semestre 2013.
Cette croissance est marquée par l'essor des chargeuses articulées (+15 %), l'expansion des minichargeurs à chenille (+11 %) et des ventes de chariots télescopiques (+8 %). Les ventes de minichargeurs à roues, produit phare de la division ne progressent que de 2 %, pénalisées par un premier trimestre difficile sur le marché nord-américain compte tenu des conditions météorologiques, mais le 2nd trimestre enregistre un record de ventes depuis 2008 et un niveau de prises de commandes soutenu.
Le marché américain enregistre ainsi une croissance modérée de 2 %, quand la division connaît une progression plus soutenue en Europe du Nord (+8 %) qui concentre l'essentiel des ventes de chargeuses articulées ainsi que sur la zone APAM (+30 %). L'activité reste stable sur la zone Europe du Sud.
1.2 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
COMPTE DE RESULTAT DU GROUPE
| en M€ | S1 2013 | S1 2014 | |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 591,2 | 641,9 | |
| Marge sur coût des ventes | 80,8 | 93,3 | |
| % du C.A. | 13,7% | 14,5% | |
| Résultat opérationnel récurrent | 5,5 | 24,5 | |
| % du C.A. | 0,9% | 3,8% | |
| Charges de restructuration / cession immobilisation | 1,2 | -1,4 | |
| Résultat opérationnel | 6,8 | 23,1 | |
| Résultat net - Part du Groupe | 1,1 | 14,2 |
La croissance des activités du groupe sur le premier semestre a permis une amélioration de la marge sur coût des ventes de 0,8 point à 14,5 %. Les principaux facteurs ayant contribué à cette progression ont été :
- le développement des activités sur le semestre (+0,8 pt),
- les hausses de prix, nettes des effets de change (+0.3 pt),
- une plus grande efficacité industrielle (+0.1 pt), 2013 ayant été pénalisée par la montée en cadence progressive de la production,
- la recherche de productivité sur les achats (+0.1 pt),
- malgré un effet mix pays négatif (-0.4 pt).
La réduction des frais généraux ainsi que de la relative stabilité des monnaies permettent d'améliorer respectivement le résultat opérationnel de +2,4M€ et de +4,3 M€ pour atteindre 3,8 % contre 0,9 % en 2013, soit une variation de +19 M€ (+2,9 %).
Des charges non récurrentes de restructuration ont été enregistrées sur le semestre (-1,4 M€), en lien avec la réorganisation du groupe annoncée le 28 Avril 2014, autour de 2 divisions produits et d'une division service. Sur l'exercice 2013 le groupe avait procédé à la cession d'un bâtiment industriel situé à Hangzhou, Chine pour un produit de +1,2 M€.
Le résultat financier évolue favorablement par rapport au premier semestre 2013, pour lequel une perte de -3,5 M€ avait été comptabilisée sur la cession d'une participation réalisée sur le second semestre 2013.
Le résultat net part du groupe de la période ressort à 14,2 M€, soit une évolution de +13,1 M€ par rapport au 1er semestre 2013.
COMPTE DE RESULTAT PAR DIVISION
| en M€ | RTH | IMH | CE | S1'13 | RTH | IMH | CE | S1'14 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 396,0 | 68,0 | 127,3 | 591,2 | 449,2 | 59,3 | 133,4 | 641,9 | |
| Marge sur coûts des ventes | 49,6 | 7,8 | 23,4 | 80,8 | 62,1 | 6,9 | 24,2 | 93,3 | |
| % CA | 12,5% | 11,5% | 18,4% | 13,7% | 13,8% | 11,6% | 18,2% | 14,5% | |
| Recherche, ventes & admin. | -49,1 | -9,5 | -16,6 | -75,3 | -45,0 | -8,1 | -15,6 | -68,8 | |
| % CA | 12,4% | 14,0% | 13,1% | 12,7% | 10,0% | 13,7% | 11,7% | 10,7% | |
| Résultat opérationnel récurrent | 0,4 | -1,7 | 6,8 | 5,5 | 17,1 | -1,3 | 8,6 | 24,5 | |
| % CA | 0,1% | -2,5% | 5,3% | 0,9% | 3,8% | -2,2% | 6,5% | 3,8% | |
| Charges op. non récurrentes | -0,1 | 1,4 | 1,2 | -0,8 | -0,5 | -0,2 | -1,4 | ||
| Résultat opérationnel | 0,3 | -0,3 | 6,8 | 6,8 | 16,3 | -1,7 | 8,5 | 23,1 | |
| % CA | 0,1% | -0,4% | 5 ,3% | 1,1% | 3,6% | -2,9% | 6,4% | 3,6% |
La division Manutention Tout Terrain (RTH) poursuit ses efforts de transformation visant à améliorer sa performance opérationnelle. La marge sur coût des ventes progresse de 1,3 % tirée par le niveau d'activité et une efficacité industrielle en nette progression par rapport au premier semestre 2013, aussi bien au niveau des achats que de l'optimisation des ressources de production.
La division connaît également un recul de ses charges de marketing (+1,4 M€), en raison de l'absence de grands salons européens sur l'exercice et n'a pas supporté de charges liées aux fluctuations de devises comparativement à l'exercice précédent (+3,6 M€). Le résultat opérationnel récurrent ressort ainsi à 3,8 % soit une évolution de +3,7 points.
La division Manutention Industrielle (IMH) maintient son niveau de marge (11,6 %) malgré un niveau d'activité plus faible du fait de l'arrêt de la distribution des chariots Toyota sur la France, les ventes progressant sur des produits à plus forte rentabilité. La rationalisation opérée sur les frais commerciaux et administratifs permet d'améliorer légèrement le résultat opérationnel, même s'il reste négatif à -2,2%
La division Compact Equipement (CE) conserve une marge supérieure à 18 %, pour un chiffre d'affaires en croissance de +5 %, pénalisé par le renforcement du dollar US. L'effet de levier des volumes additionnels permet toutefois d'accroître le résultat opérationnel de 5,3% à 6,5%. Les résultats de la division ont été pénalisés par un premier trimestre difficile du fait des conditions météorologiques extrêmes qui ont rendu difficile l'utilisation des matériels par les clients, ce qui a freiné les investissements.
1.3 BILAN CONSOLIDE
EVOLUTIONS BILANTIELLES
L'évolution du bilan fait état des développements suivants :
- Le besoin en fonds de roulement (391 M€) a augmenté par rapport au semestre précédent de +13 % pour une croissance d'activité de +10 %, le poste créances clients est élevé du fait d'un fort niveau de facturation sur le mois de juin. Le niveau de stock de produits finis reste important (219 M€) et devrait diminuer sur le second semestre, les cadences de production ayant été revues à la baisse en conséquence.
- Les investissements corporels et incorporels de 9,6 M€ se répartissent en 1,8 M€ d'immobilisations incorporelles (dont 1,0 M€ de frais de développement), 3,3 M€ de flotte locative et 4,5 M€ d'autres immobilisations corporelles. Les principaux investissements corporels sur le semestre portent sur des outillages, robots et la sécurisation du site d'Ancenis.
- Une dette nette relativement stable à 89 M€ à fin juin 2014 pour 85 M€ fin décembre 2013, correspondant à un gearing de 21,0 % par rapport à 20,5 % fin décembre 2013.
- Aucun mouvement sur les capitaux propres, sinon l'augmentation correspondant au résultat net du semestre.
1.4 EVOLUTION DES PRINCIPALES SOCIETES DU GROUPE
MANITOU BF (NORMES IFRS)
430, rue de l'Aubinière – Ancenis – France
Activités :
Siège social du groupe.
Distribution de l'ensemble des produits du groupe pour la France et des produits tout terrains (RTH) et industriels (IMH) pour les pays où le groupe ne dispose pas de filiale de distribution.
Conception et assemblage de chariots télescopiques, nacelles, chariots à mâts et matériels de magasinage.
Plateforme de distribution de pièces de rechange.
La société dispose de 4 établissements de production, situés à Ancenis, Laillé, Candé et Beaupréau en France et d'une plateforme de pièces de rechange à Ancenis.
| en normes IFRS | S1 2013 | S1 2014 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 401,8 M€ | 481,8 M€ |
| Résultat net | -2,6 M€ | 17,5 M€ |
| Effectifs fin de période | 1851 | 1833 |
MANITOU AMERICAS
West Bend Wisconsin 53095 – Etats-Unis Filiale à 100% de Manitou BF
Activités :
Distribution de l'ensemble des produits du groupe pour les Etats-Unis et des produits Compact Equipement dans les pays non couverts par des filiales commerciales du groupe.
Conception et assemblage de matériels compacts. La société, dont le siège social est à West-Bend dans le Wisconsin, dispose de trois établissements de production localisés à Yanktown et Madison dans le South-Dakota et à Waco au Texas, ainsi que d'une plateforme de distribution de pièces de rechange à Belvidere dans l'Illinois.
| en normes IFRS | S1 2013 | S1 2013 | S1 2014 | S1 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 187,3 M\$ | 142,6 M€ | 219,8 M\$ | 160,4 M€ |
| Résultat net | 9,3 M\$ | 7,1 M€ | 9,6 M\$ | 7,0 M€ |
| Effectifs fin de période | 702 | 786 |
MANITOU COSTRUZIONI INDUSTRIALI SRL
Via Emilia – Cavazzona 41013 Castelfranco - Italie Filiale à 100% de Manitou BF.
Activités :
Conception, assemblage et distribution de chariots tout terrain télescopiques à bras fixes et rotatifs ainsi que de chariots télescopiques de fort tonnage. La société distribue par ailleurs l'ensemble des produits du groupe sur le territoire italien.
| en normes IFRS | S1 2013 | S1 2014 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 89,9 M€ | 89,1 M€ |
| Résultat net | 2,8 M€ | 4,4 M€ |
| Effectifs fin de période | 252 | 254 |
MANITOU UK LTD
Ebblake Industrial Estate Verwood - Dorset BH 31 6BB – Royaume-Uni Filiale à 99,4% de Manitou BF
Activité : Distribution de l'ensemble des produits du Groupe pour le Royaume-Uni et l'Irlande.
| en normes IFRS | S1 2013 | S1 2013 | S1 2014 | S1 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 30,7 M £ | 36,1 M€ | 61,6 M £ | 75,0 M€ |
| Résultat net | -0,5 M £ | -0,6 M€ | 0,1 M £ | 0,1 M€ |
| Effectifs fin de période | 40 | 40 |
MANITOU BENELUX SA
Chaussée de Wavre - Zoning Industriel 1360 Perwez – Belgique Filiale à 100,0% de Manitou BF
Activité : Distribution de l'ensemble des produits du groupe pour la Belgique, les Pays-Bas et le Luxembourg.
| en normes IFRS | S1 2013 | S1 2014 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 38,3 M€ | 42,9 M€ |
| Résultat net | 1,3 M€ | 0,6 M€ |
| Effectifs fin de période | 19 | 19 |
MANITOU DEUTSCHLAND GMBH
Dieselstr. 34 61239 Ober Mörlen Filiale à 100,0% de Manitou BF
Activité : Distribution de l'ensemble des produits du groupe pour l'Allemagne, l'Autriche et la Suisse.
| en normes IFRS | S1 2013 | S1 2014 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 42,5 M€ | 41,1 M€ |
| Résultat net | 1,0 M€ | 0,4 M€ |
| Effectifs fin de période | 27 | 23 |
1.5 PERSPECTIVES POUR 2014
La performance réalisée sur le premier semestre 2014 en terme de facturation et de prises de commandes nous amène à relever nos perspectives de chiffre d'affaires pour l'exercice 2014 qui devrait enregistrer une progression de l'ordre de +5 %, contre stable précédemment. Compte tenu de ces nouvelles perspectives commerciales et des efforts tangibles d'abaissement de notre point mort, le résultat courant est anticipé en hausse de 100 à 150 points de base par rapport à 2013, contre 50 à 100 points initialement.
1.6 INFORMATIONS SUR LES EVENEMENTS POSTERIEURS AU 30.06.2014
A compter du 1er Juillet 2014, le groupe adopte une nouvelle organisation qui impactera la présentation des comptes annuels par divisions. Le groupe sera organisé en 3 divisions, deux divisions produits et une division services.
- La division produits MHA (Material Handling and Access matériel de manutention et nacelles) regroupe les sites de production français et italien dédiés en particulier aux chariots télescopiques, aux chariots à mâts industriels et tout-terrain, aux chariots embarqués et aux nacelles élévatrices. Elle a pour mission d'optimiser le développement et la production de ces matériels, de marque Manitou.
- La division produit CE (Compact Equipement matériel compact) a pour mission d'optimiser le développement et la production des chargeuses compactes sur roues, sur chenilles et articulées, et des télescopiques de marques Gehl & Mustang.
- La division S&S (Services & Solutions) regroupe l'ensemble des activités de services à la vente (approches financements, contrats de garantie, contrats de maintenance, full service, gestion de flotte, etc.), de services après-vente (pièces de rechange, formation technique, gestion des garanties, gestion de l'occasion, etc.) et de service aux utilisateurs finaux (géo-localisation, formation utilisateurs, conseils, etc.). Cette nouvelle division a pour objectif de bâtir les offres de services permettant de répondre aux attentes de chacun de nos clients dans notre chaîne de valeur et d'accroître le chiffre d'affaires résilient du groupe.
La ventilation du chiffre d'affaires sur le premier semestre, sur la base de cette nouvelle organisation, se présente comme suit :
| Chiffre d'affaires S1 2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| M€ % tot |
Europe du Sud | Europe du Nord | Amériques | APAM | Total |
| MHA | 164 | 195 | 25 | 40 | 425 |
| 26% | 30% | 4% | 6% | 66% | |
| CE | 4 | 12 | 87 | 12 | 115 |
| 1% | 2% | 14% | 2% | 18% | |
| S&S | 40 | 31 | 19 | 12 | 106 |
| 6% | 5% | 3% | 2% | 16% | |
| Total | 207 | 239 | 132 | 64 | 642 |
| 32% | 37% | 21% | 10% | 100% |
1.7 DESCRIPTION DES PRINCIPAUX RISQUES ET DES PRINCIPALES INCERTITUDES POUR LES 6 MOIS RESTANTS DE L'EXERCICE
Ce rapport d'activité intègre certaines hypothèses et anticipations qui, par nature, peuvent ne pas se révéler exactes. Les principaux risques et les principales incertitudes portant sur les six mois restants de l'exercice qui ont été identifiés sont présentés ci-dessous. Ils pourraient avoir un effet négatif sur la position financière, les résultats, les perspectives du groupe ou le cours de ses actions.
RISQUES OPERATIONNELS
Risques relatifs aux marchés et aux activités du Groupe
Le groupe distribue ses produits dans plus de 120 pays à travers un réseau de concessionnaires indépendants. L'émergence d'une crise économique, financière, bancaire ou politique sur un ou plusieurs marchés géographiques pourrait influencer les activités du groupe, avoir un impact sur la position financière du groupe et sur son résultat opérationnel.
Ainsi, les périodes d'activité économique réduite et a fortiori les périodes de crise peuvent contribuer à une baisse importante de la demande : baisse des investissements, accès difficile au crédit, barrière à l'importation, limitation des assurances crédit.
Risques relatifs aux fournisseurs
Les difficultés opérationnelles ou financières rencontrées par un fournisseur peuvent exposer le groupe à une rupture d'approvisionnement qui entrainerait des retards de fabrication, et pourrait aller jusqu'à un arrêt complet de la chaîne de production.
Manitou n'est en situation de dépendance absolue envers aucun fournisseur mais la substitution d'un fournisseur peut nécessiter un processus long de sélection et de qualification. La substitution sera d'autant plus compliquée que l'organe concerné est complexe (moteurs, ponts, cabines…).
Pour faire face à ce risque, le groupe analyse de manière régulière la criticité de chacun de ses fournisseurs : capacités opérationnelles, capacités financières, performance qualité….. Des audits physiques sont réalisés afin de mesurer l'amélioration continue et mettre en place des plans d'actions quand cela est nécessaire.
Risques industriels
Les risques industriels se limitent essentiellement à un incendie ou une explosion au sein des installations de production. D'importants moyens ont été déployés sur l'ensemble des sites de fabrication ainsi que sur les centres de gestion logistique des pièces de rechange pour prévenir ces risques et en contenir les effets immédiats.
RISQUES COMMERCIAUX
Risque clients
Le risque clients est le risque de défaut de la clientèle face à ses engagements contractuels ou à l'encaissement de créances. Dans la plupart des entités, le risque de crédit est partiellement ou totalement couvert par une assurance crédit. La base clients du groupe très fractionnée limite par ailleurs le risque lié aux défaillances de certains de ses clients.
Risque environnement réglementaire
L'évolution des normes réglementaires, notamment en matière d'émissions polluantes, contraint à modifier la conception des matériels dans le respect du planning et des règles imposés par le législateur. Le groupe mobilise une part importante de ses ressources en recherche et développement pour satisfaire aux obligations réglementaires tout en optimisant la performance de ses machines. Il existe toutefois un risque que certains Etats ou certaines régions aient une interprétation ou puissent décider d'une application plus restrictive des normes, pénalisant la commercialisation des produits.
RISQUE DE LITIGE
Plusieurs sociétés du groupe sont actuellement impliquées dans des contentieux ou des procédures judiciaires.
Les litiges peuvent être de nature commerciale, sociale ou liés aux risques produits.
Les provisions enregistrées correspondent à la meilleure estimation à la date de clôture, par le groupe et ses conseils, des risques encourus sur les litiges en cours.
RISQUES FINANCIERS
Risque de liquidité
Les moyens de financement à long terme sont concentrés au sein de Manitou BF. Le contrat de financement de la société mère a été renouvelé le 27 juin 2013 pour une période de 5 ans. Ce contrat inclut des clauses de ratios (covenants), de « material adverse change » et de « cross default » pouvant limiter les possibilités d'utilisation ou affecter le terme des lignes de crédit. Il comprend des clauses de « negative pledge » assorties de seuils et de dérogations. Les covenants de l'ensemble des financements étaient respectés au 30.06.2014 et les lignes existantes couvrent les besoins requis pour les 6 prochains mois.
Enfin, la société Manitou BF dispose de lignes ordinaires de découvert bancaire d'un montant de 50 M€ à la date de publication de ce rapport.
Echéancier des actifs et passifs lies aux activités de financement au 30 juin 2014
| Lignes | Bénéficiaires | Maturité | Montant en devise locale |
Montant en euros |
Utilisation au 30.06.2014 |
A moins de 1 an |
De 1 à 5 ans |
Plus de 5 ans |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en millions | ||||||||
| Convention de crédit | ||||||||
| Term Loan A | Manitou BF | Juin 18 | 24 | 24 | 23 | 6 | 17 | |
| Term Loan B | Manitou BF | Juin 18 | 38 | 38 | 36 | 0 | 36 | |
| Capex Facility | Manitou BF ou | Juin 18 | 30 | 30 | 15 | 0 | 15 | |
| multidevise (\$/€) | Manitou Americas | |||||||
| Revolving Facility | Manitou BF ou | Juin 18 | 110 | 110 | 0 | 0 | 0 | |
| multidevise (\$/€) | Manitou Americas | |||||||
| Autres passifs financiers | ||||||||
| Obligataire (Micado 1) | Manitou BF | Oct.18 | 7 | 7 | 7 | 0 | 7 | |
| Obligataire (Micado 2) | Manitou BF | Dec.19 | 12 | 12 | 12 | 0 | 0 | 12 |
| Autres* | Divers | 50 | 50 | 13 | 13 | |||
| Dettes financement ventes | Manitou Americas | 1 | 1 | 1 | 1 | 0 | ||
| Total groupe | 272 | 107 | 20 | 75 | 12 | |||
| Emprunts de location | ||||||||
| financement | 3 | |||||||
| Instruments dérivés | 1 | |||||||
| Pacte d'actionnaires et autres | 5 | |||||||
| Total dette financiere | 116 | |||||||
| Trésorerie et actifs financiers | 26 | |||||||
| Total dette nette | 89 |
* Lignes ordinaires de découvert bancaire
Récapitulatif des conditions attachées aux lignes de crédit
| Lignes | Signataire | Principales clauses contractuelles S2 2014 et S1 2015 |
|
|---|---|---|---|
| Crédit bancaire | Manitou BF | Gearing < 1 Limitation des acquisitions Limitation des cessions Leverage <3,25 et <4,25 dans certains cas Dividende plafonné à 50% du résultat net |
Risque de taux de change
Une variation importante des taux de change pourrait avoir une incidence sur les résultats du groupe Manitou à travers l'impact de conversion des devises qu'elle génèrerait ainsi qu'à travers la pression qu'elle pourrait engendrer sur les prix de commercialisation dans certaines zones géographiques.
Au cours du premier semestre 2014, le groupe Manitou a facturé environ 40 % de ses ventes en devises étrangères, principalement en dollars US (20 %), en livres sterling (12 %), en rands sud africains (2 %), en dollars australiens (2 %), en dollar Singapour (2 %) et en rouble (2 %). A fin juin, les couvertures de change couvrent partiellement les prévisionnels d'exposition nette du second semestre 2014 et du premier semestre 2015.
1.8 INFORMATIONS SUR LE CAPITAL ET L'ACTION MANITOU
CAPITAL SOCIAL
Le capital s'élève à 39 548 949 euros et est composé de 39 548 949 actions d'une valeur nominale de 1 euro.
ACTIONS DETENUES PAR LA SOCIETE
Au 30 juin 2014, la société détenait 328 227 titres pour une valeur globale de 9,5 millions d'euros, soit un prix unitaire moyen d'acquisition de 28,93 euros. A cette même date, 278 000 actions étaient affectées, à des membres des dirigeants de la société mère et de filiales dans le cadre d'attribution d'options d'achat, conformément aux autorisations reçues lors d'Assemblées Générales Extraordinaires. Le solde des actions de 50 227 titres était affecté à un compte d'animation de marché.
ÉVOLUTION DU COURS DE L'ACTION
Partant d'une valeur de clôture de 13,80 euros au 31 décembre 2013, le cours a atteint son plus haut niveau le 3 janvier à 14,11 euros avant de toucher son plus bas niveau le 24 mars à 11,55 et de clôturer le semestre à 12,00 euros. Au cours du premier semestre, le nombre de titres moyen échangé sur NYSE Euronext par séance a été de 15 042 contre 23 689 pour le second semestre 2013.
Évolution du cours de bourse et des transactions
| Période | Volume | + Haut € | + Bas € | Fin de mois | Capitalisation boursière (M€) |
|---|---|---|---|---|---|
| Janvier 2013 | 386 094 | 14,50 | 12,88 | 13,15 | 520 |
| Février | 354 796 | 14,06 | 12,69 | 13,77 | 545 |
| Mars | 849 113 | 13,78 | 10,45 | 11,15 | 441 |
| Avril | 344 972 | 11,35 | 10,25 | 10,88 | 430 |
| Mai | 223 153 | 11,47 | 10,74 | 11,00 | 435 |
| Juin | 302 908 | 11,00 | 9,83 | 10,48 | 414 |
| Juillet | 322 472 | 10,65 | 9,40 | 9,72 | 384 |
| Août | 439 181 | 11,30 | 9,66 | 10,94 | 433 |
| Septembre | 439 952 | 12,70 | 10,79 | 12,58 | 498 |
| Octobre | 2 938 397 | 14,60 | 12,50 | 13,90 | 550 |
| Novembre | 212 676 | 14,40 | 13,51 | 13,71 | 542 |
| Décembre 2013 | 148 178 | 14,10 | 12,80 | 13,80 | 546 |
| Total/ + Haut/ + Bas | 6 952 892 | 14,60 | 9,40 | ||
| Janvier 2014 | 531 618 | 14,11 | 12,38 | 13,00 | 514 |
| Février | 210 099 | 13,15 | 12,70 | 13,00 | 514 |
| Mars | 516 111 | 13,00 | 11,55 | 12,49 | 494 |
| Avril | 262 382 | 13,95 | 11,85 | 13,63 | 539 |
| Mai | 127 287 | 13,75 | 12,23 | 12,99 | 514 |
| Juin 2014 | 232 768 | 13,30 | 12,00 | 12,00 | 475 |
| Total/ + Haut/ + Bas | 1 880 265 | 14,11 | 11,55 |
Source : NYSE Euronext
1.9 INFORMATIONS RELATIVES AUX NORMES COMPTABLES ET METHODES DE CONSOLIDATION
Les états financiers intermédiaires résumés portant sur la période de 6 mois, close au 30 juin 2014, du groupe Manitou, ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « information financière intermédiaire ».
1.10 AUTRES INFORMATIONS
EVOLUTION DE LA GOUVERNANCE
Le 8 Janvier 2014, le Conseil d'administration a annoncé la nomination de M. Michel Denis en tant que Directeur Général à compter du 13 Janvier 2014, pour un mandat de quatre années soit jusqu'à l'Assemblée Générale statuant sur les résultats arrêtés au 31.12.17.
M. Michel Denis diplômé de l'Essec et de l'Ecole Centrale de Lyon a débuté sa carrière dans le conseil en stratégie. Il rejoint Dalkia en 1994 pour développer la cogénération. Il dirige par la suite les activités françaises du groupe MC International devenu Johnson Controls. En 2003 il rejoint le groupe Fraikin dont il fut le Directeur Général jusqu'en Août 2013.
Le changement de direction a donné lieu à l'élaboration d'une nouvelle feuille de route, dévoilée le 28 Avril 2014 et précisée durant l'Assemblée Générale Mixte du 5 Juin 2014. Elle fixe comme objectif de rester l'acteur incontournable sur les marchés cibles du groupe, de développer des offres de services références du marché et de renforcer les parts de marché afin de bâtir une croissance organique durable structurée permettant de générer un résultat opérationnel de 6 à 8 %.
Une nouvelle organisation, a été déployée pour mettre en œuvre cette nouvelle feuille de route. Effective depuis le 1er Juillet, elle est organisée autour de 3 divisions, 2 divisions produits et 1 division service :
La division produits MHA (Material Handling and Access – matériel de manutention et nacelles) regroupe les sites de production français et italien dédiés en particulier aux chariots télescopiques, aux chariots à mâts industriels et tout terrain, aux chariots embarqués et aux nacelles élévatrices. Elle a pour mission d'optimiser le développement et la production de ces matériels, de marque Manitou.
La division produits CE (Compact Equipment – matériel compact) a pour mission d'optimiser le développement et la production de chargeuses compactes sur roues, sur chenilles articulées, et des télescopiques de marques Gehl et Mustang.
La division S&S (Services & Solutions) regroupe l'ensemble des activités de services à la vente (approches financements, contrats de garantie, contrats de maintenance, full service, gestion de flotte, etc.), de services après-vente (pièces de rechange, formation technique, gestion de garanties, gestion de l'occasion, etc.) et de services aux utilisateurs finaux (géo-localisation, formation utilisateurs, conseils, etc.). Cette nouvelle division a pour objectif de bâtir les offres de services permettant de répondre aux attentes de chacun de nos clients dans notre chaîne de valeur et d'accroître le chiffre d'affaires résilient du groupe.
A la date de publication de ce rapport, le Comité Exécutif est constitué de :
| Michel Denis | Directeur Général |
|---|---|
| Hervé Rochet | Secrétaire Général – CFO |
| Fernand Mira | Président de la division MHA |
| Dan Miller | Président de la division CE |
| Maxime Deroch | Président de la division S&S |
| François F. Piffard | VP Sales & Marketing |
| Guillaume Rabel-Suquet | VP Ressources Humaines |
Le Conseil d'administration de la société, en réunion du 23 Avril 2014, a par ailleurs coopté M. Dominique Bamas comme administrateur indépendant de Manitou, en remplacement de M. Joël Goulet, démissionnaire.
M. Dominique Bamas avait occupé la fonction de Directeur Général de Manitou à titre intérimaire depuis le 6 mars 2013, jusqu'à l'arrivée de M. Michel Denis, conformément aux accords qui le liaient avec le conseil.
02 COMPTES CONSOLIDÉS 2.1 Etats du résultat global 2.2 Situation financière consolidée 2.3 Etat des variations des capitaux propres consolidés 2.4 Tableau des flux de trésorerie consolidés 2.5 Information sur les secteurs opérationnels
2.6 Périmètre du Groupe Manitou au 30.06.2014
2.7 Annexes aux comptes consolidés au 30.06.2014
2 COMPTES CONSOLIDÉS AU 30.06.2014
2.1 ETATS DU RÉSULTAT GLOBAL
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | 30.06.2013 | 30.06.2014 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 176 414 | 591 224 | 641 873 |
| Coût des biens et services vendus | -1 013 655 | -510 416 | -548 619 |
| Frais de recherche et développement | -24 142 | -12 027 | -12 025 |
| Frais commerciaux, marketing et service | -72 938 | -37 314 | -37 087 |
| Frais administratifs | -40 798 | -23 775 | -20 387 |
| Autres produits et charges d'exploitation | -3 650 | -2 143 | 704 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 21 231 | 5 548 | 24 458 |
| Perte de valeur des actifs | -2 200 | -190 | 0 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -2 596 | 1 419 | -1 397 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 16 435 | 6 778 | 23 062 |
| Produits financiers | 4 072 | 4 894 | 3 771 |
| Charges financières | -13 931 | -10 781 | -6 064 |
| Résultat financier | -9 860 | -5 886 | -2 293 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | 1 593 | 789 | 878 |
| RÉSULTAT AVANT IMPÔTS | 8 169 | 1 680 | 21 647 |
| Impôts | -7 414 | -593 | -7 401 |
| RÉSULTAT NET | 755 | 1 088 | 14 246 |
| Part du Groupe | 671 | 1 057 | 14 184 |
| Intérêts minoritaires | 83 | 31 | 62 |
| Résultat par action (en euros) | Au 31.12.2013 | Au 30.06.2013 | Au 30.06 2014 |
|---|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe | 0,02 | 0,03 | 0,36 |
| Résultat dilué par action | 0,02 | 0,03 | 0,36 |
AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL ET RESULTAT GLOBAL
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | 30.06.2013 | 30.06.2014 |
|---|---|---|---|
| RÉSULTAT DE LA PÉRIODE | 755 | 1 088 | 14 246 |
| Ajustements de juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente | 1 070 | 850 | 122 |
| Dont variation de juste valeur portée en capitaux propres | 122 | ||
| Dont variation de juste valeur transférée en résultat de la période | 1070 | 850 | |
| Ecarts de change résultant des activités à l'étranger | -11 358 | -1 664 | 2 210 |
| Dont part revenant au Groupe | -11 261 | -1 614 | 2 180 |
| Dont part revenant aux minoritaires | -96 | -49 | 29 |
| Instruments de couverture | 1 013 | 116 | -1 256 |
| Dont part revenant au Groupe | 1 013 | 116 | -1 256 |
| Dont part revenant aux minoritaires | 0 | 0 | 0 |
| Eléments recyclables du résultat global | -9 275 | -698 | 1 076 |
| Gains (pertes) actuariels sur engagements de retraite et assimilés | 3 886 | 2 697 | -1 202 |
| Dont part revenant au Groupe | 3 887 | 2 696 | -1 202 |
| Dont part revenant aux minoritaires | -1 | 1 | 0 |
| Eléments non recyclables du résultat global | 3 886 | 2 697 | -1 202 |
| TOTAL DES GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES |
-5 389 | 1 999 | -126 |
| RESULTAT GLOBAL DE LA PÉRIODE | -4 634 | 3 087 | 14 120 |
| DONT PART REVENANT AU GROUPE | -4 620 | 3 104 | 14 029 |
| DONT PART REVENANT AUX MINORITAIRES | -14 | -17 | 91 |
Autres éléments du résultat global
Ces éléments sont présentés après effet d'impôts liés. Les effets fiscaux se ventilent de la façon suivante :
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | 30.06.2013 | 30.06.2014 |
|---|---|---|---|
| Eléments recyclables du résultat global | -529 | -65 | 643 |
| Eléments non recyclables du résultat global | -2 134 | -1 410 | 632 |
| Total effets fiscaux | -2 663 | -1 475 | 1 275 |
2.2 SITUATION FINANCIERE CONSOLIDÉE
ACTIF
| Montant Net | |||
|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | 30.06.2014 | |
| ACTIF NON COURANT | |||
| IMMOBILISATIONS CORPORELLES | Note 3 | 127 162 | 123 085 |
| IMMEUBLES DE PLACEMENT | 3 000 | ||
| GOODWILL | Note 2 | 294 | 294 |
| IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | Note 2 | 26 314 | 24 117 |
| PARTICIPATIONS DANS DES ENTREPRISES ASSOCIÉES | 23 005 | 22 339 | |
| CRÉANCES DE FINANCEMENT DES VENTES | Note 8 | 2 312 | 1 723 |
| IMPÔTS DIFFÉRES ACTIF | 18 643 | 17 699 | |
| ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS | Note 5 | 5 540 | 6 450 |
| AUTRES ACTIFS NON COURANTS | 475 | 331 | |
| 206 746 | 196 039 | ||
| ACTIF COURANT | |||
| STOCKS ET EN-COURS | Note 6 | 330 840 | 375 544 |
| CLIENTS | Note 7 | 221 519 | 250 794 |
| CRÉANCES DE FINANCEMENT DES VENTES | Note 8 | 3 340 | 2 124 |
| AUTRES DÉBITEURS | |||
| Impôt courant | 10 046 | 9 448 | |
| Autres créances | 24 896 | 25 081 | |
| ACTIFS FINANCIERS COURANTS | Note 5 | 1 462 | 600 |
| TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | 34 601 | 26 522 | |
| 626 704 | 690 113 | ||
| TOTAL GÉNÉRAL | 833 450 | 886 152 |
PASSIF
| Montant Net | |||
|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | 30.06.2014 | |
| Capital social | Note 9 | 39 549 | 39 549 |
| Primes | 44 645 | 44 645 | |
| Actions propres | -9 393 | -9 496 | |
| Réserves consolidées | 362 744 | 361 156 | |
| Ecarts de conversion monétaire | -24 966 | -22 784 | |
| Résultat (part du Groupe) | 672 | 14 184 | |
| CAPITAUX PROPRES (part du groupe) | 413 251 | 427 254 | |
| INTÉRÊTS MINORITAIRES | -33 | -30 | |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 413 218 | 427 224 | |
| PASSIF NON COURANT | |||
| PROVISIONS - PART A PLUS D'UN AN | Note 10 | 34 068 | 36 692 |
| AUTRES PASSIFS NON COURANTS | Note 5 | 2 477 | 14 033 |
| IMPÔTS DIFFÉRÉS PASSIF | 1 257 | 1 249 | |
| PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS | |||
| Emprunts et dettes | Note 5 | 92 038 | 89 135 |
| 129 840 | 141 109 | ||
| PASSIF COURANT | |||
| PROVISIONS - PART A MOINS D'UN AN | Note 10 | 21 516 | 19 390 |
| DETTES FOURNISSEURS | 169 196 | 190 675 | |
| AUTRES DETTES COURANTES | |||
| Impôt courant | 774 | 2 410 | |
| Autres dettes | 70 352 | 77 827 | |
| PASSIFS FINANCIERS COURANTS | Note 5 | 28 556 | 27 517 |
| 290 392 | 317 819 | ||
| TOTAL GÉNÉRAL | 833 450 | 886 152 |
2.3 ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
| Capital | Primes | Actions propres |
Réserves | Résultat de l'exercice |
Ecart de conver sion |
Ecart de rééva luation |
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES |
Intérêts minori taires |
TOTAL GENERAL DES |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (part du | CAPITAUX | |||||||||
| en milliers d'euros | Groupe) | PROPRES | ||||||||
| Situation au 31.12.2012 | 39 549 | 44 645 | -9 280 | 327 927 | 45 369 | -13 705 | 908 | 435 413 | 10 | 435 424 |
| Résultats 2012 | 45 369 | -45 369 | ||||||||
| Résultats au 30.06.2013 | 1 057 | 1 057 | 31 | 1 088 | ||||||
| Dividendes hors Groupe | -17 652 | -17 652 | -214 | -17 866 | ||||||
| Variation écarts de conversion | -1 614 | -1 614 | -49 | -1 664 | ||||||
| Ecarts d'évaluation IFRS | 896 | 896 | 896 | |||||||
| Mouvements sur actions propres | -117 | -117 | -117 | |||||||
| Ecarts actuariels sur avantages au | 2 696 | 2 696 | 1 | 2 697 | ||||||
| personnel | ||||||||||
| Variation de périmètre et divers | 0 | 0 | -83 | -83 | ||||||
| Variation des pactes d'actionnaires | 169 | 169 | ||||||||
| Situation au 30.06.2013 | 39 549 | 44 645 | -9 397 | 359 237 | 1 057 | -15 319 | 908 | 420 679 | -134 | 420 545 |
| Résultats du second semestre 2013 | -385 | -385 | 52 | -333 | ||||||
| Dividendes hors Groupe | 11 | 11 | ||||||||
| Variation écarts de conversion | -9 647 | -9 647 | -47 | -9 694 | ||||||
| Ecarts d'évaluation IFRS | 1 526 | 1 526 | 1 526 | |||||||
| Mouvements sur actions propres | 4 | 4 | 4 | |||||||
| Ecarts actuariels sur avantages au | 1 191 | 1 191 | -2 | 1 189 | ||||||
| personnel | ||||||||||
| Variation de périmètre et divers | -117 | -117 | 116 | -1 | ||||||
| Variation des pactes d'actionnaires | -29 | -29 | ||||||||
| Situation au 31.12.2013 | 39 549 | 44 645 | -9 393 | 361 836 | 672 | -24 966 | 908 | 413 251 | -33 | 413 218 |
| Résultats 2013 | 672 | -672 | 0 | 0 | ||||||
| Résultats au 2014 | 14 184 | 14 184 | 62 | 14 246 | ||||||
| Dividendes hors Groupe | 0 | 0 | 0 | |||||||
| Variation écarts de conversion | 2 182 | 2 182 | 29 | 2 212 | ||||||
| Ecarts d'évaluation IFRS | -1 059 | -1 059 | -1 059 | |||||||
| Mouvements sur titres d'auto | -103 | -103 | -103 | |||||||
| contrôle | ||||||||||
| Ecarts actuariels sur avantages au | -1 202 | -1 202 | -1 | -1 203 | ||||||
| personnel | ||||||||||
| Variation de périmètre et divers | ||||||||||
| Variation des pactes d'actionnaires | -88 | -88 | ||||||||
| Situation au 30.06.2014 | 39 549 | 44 645 | -9 496 | 360 247 | 14 184 | -22 784 | 908 | 427 254 | -30 | 427 224 |
2.4 TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | 30.06.2013 | 30.06.2014 |
|---|---|---|---|
| RÉSULTAT NET | 755 | 1 088 | 14 246 |
| Annulation de la quote-part des résultats des entreprises associées | -1 593 | -789 | -878 |
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie et non liés à l'activité | |||
| + Amortissements |
31 959 | 15 530 | 15 815 |
| - Variation de provisions et pertes de valeur |
-7 019 | -4 456 | -6 217 |
| - Variation des impôts différés |
-371 | -3 175 | 2 383 |
| +/- Gain (perte) sur cession d'actif non courant |
951 | -1 341 | -159 |
| - Variation des machines données en location immobilisées |
-2 338 | -1 757 | -3 300 |
| +/- Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie |
1 258 | 740 | -133 |
| MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT | 23 602 | 5 840 | 21 757 |
| Incidence des décalages de trésorerie sur les créances d'exploitation | |||
| +/- Variations des stocks |
-25 470 | -10 919 | -41 744 |
| +/- Variations des créances clients |
-3 589 | -44 251 | -24 040 |
| +/- Variation des créances de financement des ventes |
9 296 | 6 367 | 2 266 |
| +/- Variations des autres créances d'exploitation |
7 208 | 10 506 | -135 |
| +/- Variations des dettes fournisseurs |
26 943 | 69 299 | 19 676 |
| +/- Variations des autres dettes d'exploitation |
3 626 | 3 810 | 19 376 |
| +/- Variation des créances et dettes d'impôt |
-4 662 | -347 | 2 236 |
| +/- Variation des dettes liées aux activités de financement des ventes |
-6 086 | -4 035 | -1 106 |
| FLUX DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION | 30 868 | 36 269 | -1 715 |
| Incidence des décalages de trésorerie sur les opérations d'investissement | |||
| + Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles |
5 613 | 1 460 | 3 318 |
| + Cessions d'actifs financiers non courants |
0 | 0 | 0 |
| - Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles (hors flotte) |
-25 334 | -14 825 | -6 545 |
| - Diminution (augmentation) des autres actifs financiers |
-1 867 | -330 | -136 |
| - Acquisition de filiales net de la trésorerie acquise |
-82 | -82 | 0 |
| - Augmentation de capital des entreprises associées |
0 | 0 | 0 |
| + Dividendes reçus d'entreprises associées |
0 | 0 | 1 677 |
| FLUX DE TRÉSORERIE D'INVESTISSEMENT | -21 670 | -13 777 | -1 685 |
| Incidence des décalages de trésorerie sur les opérations de financement | |||
| + Augmentation de capital |
0 | 0 | 0 |
| - Réduction de capital |
0 | 0 | 0 |
| - Distributions mises en paiement |
-17 855 | -214 | 0 |
| +/- Vente/rachat d'actions propres |
0 | -115 | 0 |
| +/- Variation des dettes financières |
9 730 | -2 663 | -4 313 |
| +/- Autres |
22 180 | 21 029 | -256 |
| FLUX DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT | 14 056 | 18 038 | -4 569 |
| AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA TRÉSORERIE, DES ÉQUIVALENTS | |||
| DE TRÉSORERIE ET DES DÉCOUVERTS BANCAIRES | 23 253 | 40 530 | -7 969 |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à l'ouverture | -2 489 | -2 489 | 21 279 |
| Effet de la variation des cours de change sur la trésorerie | 515 | 363 | -24 |
| TRÉSORERIE, ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE ET DÉCOUVERTS BANCAIRES A LA CLÔTURE | 21 279 | 38 403 | 13 286 |
| ACTIFS FINANCIERS COURANTS (POUR MÉMOIRE) | 1 462 | 1 726 | 600 |
Les flux de trésorerie de financement intégraient en 2013 la cession d'une créance de carry back pour un montant de 21,1 M€.
2.5 INFORMATIONS SUR LES SECTEURS OPÉRATIONNELS
Le Groupe est organisé jusqu'au 30.06.2014 autour de trois divisions :
- Division RTH (Manutention Tout Terrain) : assemblage et distribution des matériels de manutention tout terrain.
- Division IMH (Manitou Industrie) : assemblage et distribution des matériels de manutention industrielle et de magasinage.
- Division CE (Compact Equipment) : assemblage et distribution des matériels compacts (matériels assemblés par Manitou Americas).
Les actifs et flux de trésorerie, de même que les dettes ne sont pas alloués aux différentes divisions, les informations par secteurs opérationnels utilisées par le management du Groupe n'intégrant pas ces différents éléments.
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ PAR DIVISION
| 30.06.2014 | RTH Manutention tout |
IMH Manutention |
CE Compact |
Total |
|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | terrain | industrielle | ||
| Chiffre d'affaires | 449 208 | 59 300 | 133 365 | 641 873 |
| Coût des biens et services vendus | -387 081 | -52 411 | -109 127 | -548 619 |
| Frais de recherche et développement | -8 750 | -1 209 | -2 066 | -12 025 |
| Frais commerciaux, marketing et service | -24 484 | -4 901 | -7 702 | -37 087 |
| Frais administratifs | -12 165 | -2 127 | -6 096 | -20 387 |
| Autres produits et charges d'exploitation | 350 | 92 | 262 | 704 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 17 077 | -1 255 | 8 636 | 24 458 |
| Perte de valeur des actifs | ||||
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -787 | -451 | -159 | -1 397 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 16 291 | -1 706 | 8 477 | 23 062 |
| 30.06.2013 | RTH | IMH | CE | Total |
|---|---|---|---|---|
| Manutention tout | Manutention | Compact | ||
| en milliers d'euros | terrain | industrielle | ||
| Chiffre d'affaires | 395 992 | 67 952 | 127 280 | 591 224 |
| Coût des biens et services vendus | -346 435 | -60 138 | -103 843 | -510 416 |
| Frais de recherche et développement | -9 152 | -1 076 | -1 800 | -12 027 |
| Frais commerciaux, marketing et service | -24 452 | -5 314 | -7 548 | -37 314 |
| Frais administratifs | -14 157 | -2 718 | -6 901 | -23 775 |
| Autres produits et charges d'exploitation | -1 384 | -376 | -384 | -2 144 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 414 | -1 671 | 6 805 | 5 548 |
| Perte de valeur des actifs | -128 | -19 | -43 | -190 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -1 | 1 421 | 1 419 | |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 284 | -269 | 6 762 | 6 778 |
CHIFFRE D'AFFAIRES PAR DIVISION ET ZONE GEOGRAPHIQUE
| 30.06.2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Europe du Sud | Europe du Nord | Amériques Autres régions | Total | |
| RTH | 168 534 | 212 228 | 25 745 | 42 702 | 449 208 |
| IMH | 34 603 | 13 291 | 3 268 | 8 139 | 59 300 |
| CE | 4 097 | 13 501 | 102 858 | 12 909 | 133 365 |
| Total | 207 234 | 239 019 | 131 870 | 63 749 | 641 873 |
| 30.06.2013 | |||||
| en milliers d'euros | Europe du Sud | Europe du Nord | Amériques Autres régions | Total | |
| RTH | 154 851 | 167 393 | 26 135 | 47 613 | 395 992 |
| IMH | 44 405 | 12 723 | 3 312 | 7 512 | 67 952 |
| CE | 3 875 | 12 488 | 101 159 | 9 758 | 127 280 |
| Total | 203 131 | 192 604 | 130 605 | 64 884 | 591 224 |
2.6 PÉRIMETRE DU GROUPE MANITOU AU 30.06.2014
| SOCIETE-MERE | FILIALES | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| MANITOU BF SA | 100% | MANITOU AMERICAS Inc. Capital 361 501 000 USD |
100% | GEHL POWER PRODUCTS, Inc Capital 100 USD |
|
| Capital 39 548 949 EUR | WEST BEND, Wisconsin, Etats-Unis | YANKTON, South-Dakota, Etats-Unis | |||
| 430, rue de l'Aubinière 44150 ANCENIS, France |
|||||
| S | 100% | CHARIOTS ELEVATEURS MANITOU CANADA Inc. Capital 20 000 CAD |
|||
| O | MONTREAL, Canada | ||||
| C | MANITOU BRASIL MANIPULACAO de CARGAS LTDA. | ||||
| I | 99,5% | Capital 2 541 000 BRL | 0,5% | ||
| E T |
SAO PAULO, Brésil | ||||
| E | COMPAGNIE FRANCAISE DE MANUTENTION | ||||
| S | 100% | Capital 1 320 000 EUR | |||
| ANCENIS, France | |||||
| 100% | MANITOU ITALIA Srl Capital 5 000 000 EUR |
||||
| CASTELFRANCO EMILIA, Italie | |||||
| MANITOU UK Ltd. | PLEDGEMEAD | ||||
| 99,4% | Capital 230 000 GBP | 100% | Capital 10 000 GBP | ||
| VERWOOD, Royaume-Uni MANITOU BENELUX SA |
VERWOOD, Royaume-Uni | ||||
| 100% | Capital 500 000 EUR | ||||
| PERWEZ, Belgique | |||||
| I | MANITOU INTERFACE and LOGISTICS EUROPE | ||||
| N | 100% | Capital 500 000 EUR | |||
| T | PERWEZ, Belgique MANITOU DEUTSCHLAND GmbH |
||||
| E | 100% | Capital 2 750 000 EUR | |||
| G | OBER - MÖRLEN, Allemagne | ||||
| R | MANITOU PORTUGAL SA | EPL CENTRO | |||
| E E |
100% | Capital 600 000 EUR VILLA FRANCA, Portugal |
57,0% | Capital 50 000 EUR POMBAL, Portugal |
|
| S | MANITOU MANUTENCION ESPANA SL | ||||
| 100% | Capital 200 000 EUR | ||||
| MADRID, Espagne | |||||
| 100% | MANITOU VOSTOK LLC Capital 350 000 RUB |
||||
| BELGOROD, Fédération Russe | |||||
| MANITOU POLSKA Sp z.o.o. | |||||
| 100% | Capital 200 000 PLN | ||||
| RASZYN, Pologne MANITOU NORDICS SIA |
|||||
| 100% | Capital 170 000 LVL | ||||
| RIGA, Lettonie | |||||
| G L |
|||||
| O | MANITOU SOUTHERN AFRICA PTY Ltd. | ||||
| B | 100% | Capital 796 875 ZAR | |||
| A | SPARTAN EXTENSION, Afrique du Sud | ||||
| L | MANITOU AUSTRALIA PTY Ltd. | ||||
| E M |
86% | Capital 400 000 AUD ALEXANDRIA, Australie |
|||
| E | MANITOU ASIA PTE Ltd. | ||||
| N | 100% | Capital 400 000 SGD | |||
| T | SINGAPOUR MANITOU SOUTH ASIA PTE Ltd. |
||||
| 100% | Capital 9 400 000 INR | ||||
| GURGAON, Inde | |||||
| MANITOU CHINA Co Ltd. | |||||
| 100% | Capital 7 900 000 USD HANGZHOU, Chine |
||||
| MANITOU FINANCE FRANCE SAS | |||||
| S O |
49% | Capital 4 682 220 EUR PUTEAUX, France |
|||
| C | MANITOU FINANCE Ltd. | ||||
| 49% | Capital 2 870 000 GBP | ||||
| A | BASINGSTOKE, Royaume-Uni | ||||
| S | ALGOMAT | ||||
| S O |
30,4% | Capital 20 000 000 DZD ALGER , Algérie |
|||
| C | HANGZHOU MANITOU MACHINERY EQUIPMENT Co Ltd. | ||||
| I E |
50% | Capital 3 000 000 USD | |||
| E | HANGZHOU, Chine | ||||
| S |
2.7 ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES AU 30.06.2014
INFORMATIONS GÉNÉRALES
Identité de la société
Manitou BF SA est une Société Anonyme à Conseil d'administration de droit français au capital de 39 548 949 euros composé de 39 548 949 actions de 1 euro nominal, entièrement libérées. Les actions, antérieurement cotées au compartiment « A », sont cotées au compartiment « B » de NYSE Euronext Paris depuis le 21.01.2009.
Le siège social de la société mère, correspondant également au principal site de production du groupe est : 430 rue de l'Aubinière - BP 10249 - 44158 - ANCENIS CEDEX France.
La société est inscrite au Registre du Commerce et des Sociétés de Nantes sous le numéro : 857 802 508 RCS Nantes - SIRET : 857 802 508 00047 - Code APE : 292 D - Code NAF : 2822Z.
Information financière relative a l'arrêté des comptes
Les comptes consolidés semestriels du groupe Manitou ont été arrêtés par le Conseil d'administration le 27.08.2014
Evolutions du périmètre de consolidation
Il n'y a eu au cours du premier semestre 2014 aucune évolution du périmètre de consolidation du groupe Manitou.
NOTE 1 - PRINCIPES COMPTABLES
Note 1.1 Normes et interprétations appliquées
Les états financiers intermédiaires résumés portant sur la période de 6 mois, close au 30 juin 2014 du groupe Manitou, ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » .
S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés du groupe établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne au titre de l'exercice clos au 31 décembre 2013.
Les méthodes comptables appliquées sont identiques à celles appliquées dans les états financiers annuels au 31 décembre 2013 à l'exception des changements mentionnés ci-après.
NOUVEAU TEXTE APPLICABLE OBLIGATOIREMENT AUX COMPTES 2014
Le Groupe applique pour la première fois au 30.06.2014 :
-
l'amendement d'IAS 32 « Compensation des actifs financiers et des passifs financiers »
-
l'amendement d'IAS 36 « Informations à fournir sur les montants recouvrables des actifs non financiers »
-
les normes IFRS 10 « Etats financiers consolidés », IFRS 11 « Partenariats », IFRS 12 « Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres sociétés » et IAS 28 révisée, Participation dans des entreprises associées
L'application de ces nouveaux textes n'a pas d'impact sur les comptes au 30 juin 2014
NOUVEAUX TEXTES ADOPTES PAR L'UNION EUROPEENNE APPLICABLES PAR ANTICIPATION
Le groupe Manitou n'a appliqué aucune norme ni interprétation par anticipation.
Les principales zones de jugements et d'estimations pour l'établissement des comptes semestriels résumés sont identiques à celles détaillées dans la note 1.2 de l'annexe aux comptes consolidés au 31.12.2013.
NOTE 2 - GOODWILL ET IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
2.1 Evolution de la valeur nette comptable
| Var | Montant brut | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| périmètre | Ecart de | |||||
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | Acquisition | Sortie | & autres | conv. | 30.06.2014 |
| Goodwill | 58 594 | 608 | 59 202 | |||
| Frais de développement | 37 190 | 1 158 | 68 | 38 416 | ||
| Marques | 23 204 | 226 | 23 429 | |||
| Autres immobilisations incorporelles | 59 133 | 639 | -48 | 243 | 59 967 | |
| Total Immobilisations incorporelles | 119 526 | 1 796 | -48 | 538 | 121 813 |
Amort. et pertes de valeur
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | Dotation | Reprise | Var périmètre & autres |
Ecart de conv. |
30.06.2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill | -58 300 | -608 | -58 908 | |||
| Frais de développement | -20 732 | -2 115 | -18 | -22 864 | ||
| Marques | -23 204 | -226 | -23 429 | |||
| Autres immobilisations incorporelles | -49 277 | -1 934 | 43 | -233 | -51 401 | |
| Total Immobilisations incorporelles | -93 212 | -4 049 | 43 | -477 | -97 695 |
| Montant net | ||
|---|---|---|
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | 30.06.2014 |
| Goodwill | 294 | 294 |
| Frais de développement | 16 458 | 15 552 |
| Marques | ||
| Autres immobilisations incorporelles | 9 856 | 8 566 |
| Total Immobilisations incorporelles | 26 314 | 24 117 |
Les principaux investissements de la période concernent les frais de développement.
Pour mémoire, les pertes de valeur enregistrées sur les actifs incorporels hors Goodwill au 30.06.2014 s'élèvent à :
| en milliers d'euros | 30.06.2014 |
|---|---|
| Frais de développement | -1 114 |
| Marques | -23 429 |
| Autres immobilisations incorporelles | -22 762 |
| Total Immobilisations incorporelles | -47 305 |
2.2 Dépréciation des goodwills
Aucun indice de perte de valeur n'ayant été identifié sur la période, aucun test de dépréciation des goodwills n'a été réalisé.
NOTE 3 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES
| Var | Montant brut | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| périmètre | Ecart de | |||||
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | Acquisitions | Cessions | & autres | conv. | 30.06.2014 |
| Terrains | 23 820 | 172 | 98 | 63 | 24 153 | |
| Constructions | 133 969 | 522 | -68 | 517 | 530 | 135 469 |
| Installations techniques, matériel et outillages | 140 380 | 1 233 | -1 293 | 567 | 282 | 141 169 |
| Autres immobilisations corporelles | 56 982 | 5 009 | -785 | -3 411 | 211 | 58 006 |
| Immob. corporelles en cours | 412 | 872 | -393 | 5 | 897 | |
| TOTAL | 355 563 | 7 808 | -2 146 | -2 622 | 1 092 | 359 694 |
Amortissements et pertes de valeur
| Var | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| périmètre | ||||||
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | Dotation | Reprise | & autres | Ecart de conv. | 30.06.2014 |
| Terrains | -5 917 | -203 | -6 | -6 126 | ||
| Constructions | -66 831 | -2 933 | 64 | -79 | -175 | -69 953 |
| Installations techniques, matériel et outillages | -113 406 | -5 404 | 1 269 | 0 | -196 | -117 736 |
| Autres immobilisations corporelles | -42 246 | -3 138 | 746 | 2 017 | -173 | -42 794 |
| Immob. corporelles en cours | ||||||
| TOTAL | -228 400 | -11 678 | 2 080 | 1 939 | -549 | -236 609 |
| Montant net | |
|---|---|
| 31.12.2013 en milliers d'euros |
30.06.2014 |
| Terrains 17 903 |
18 027 |
| Constructions 67 138 |
65 516 |
| Installations techniques, matériel et outillages 26 974 |
23 433 |
| Autres immobilisations corporelles 14 736 |
15 213 |
| Immob. corporelles en cours 412 |
897 |
| TOTAL 127 162 |
123 085 |
Les principaux projets réalisés sur le semestre ont principalement porté sur la rénovation de bâtiments existants pour 0,5 M€, le renouvellement de matériels et outillages pour 1,2 M€ et l'investissement en flotte locative pour 3,3 M€.
NOTE 4 - DEPRECIATION DES ACTIFS INCORPORELS ET CORPORELS
Aucun indice de perte de valeur n'étant apparu depuis le 31.12.2013, il n'a pas été réalisé de nouveau test de dépréciation.
NOTE 5 - INSTRUMENTS FINANCIERS
5.1 Réconciliation des lignes du bilan - actif
| Titres disponibles |
Prêts et | Actifs financiers à la juste valeur par |
30.06.2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | à la vente | créances | le résultat | Total bilan | |
| Actifs financiers non courants | 3 394 | 3 056 | 6 450 | ||
| Actifs financiers courants | 54 | 547 | 600 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 26 522 | 26 522 | |||
| Créances de financement des ventes - part non courante | Note 8 | 1 723 | 1 723 | ||
| Autres actifs non courants | 331 | 331 | |||
| Clients | Note 7 | 250 794 | 250 794 | ||
| Créances de financement des ventes - part courante | Note 8 | 2 124 | 2 124 | ||
| Autres créances courantes | 25 081 | 25 081 | |||
| TOTAL | 3 394 | 280 108 | 30 125 | 313 626 |
31.12.2013
| Actifs | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| financiers | |||||
| Titres | à la juste | ||||
| disponibles | Prêts et | valeur par | |||
| en milliers d'euros | à la vente | créances | le résultat | Total bilan | |
| Actifs financiers non courants | 377 | 5 163 | 5 540 | ||
| Actifs financiers courants | 53 | 1 409 | 1 462 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 34 601 | 34 601 | |||
| Créances de financement des ventes - part non courante | Note 8 | 2 312 | 2 312 | ||
| Autres actifs non courants | 475 | 475 | |||
| Clients | Note 7 | 221 519 | 221 519 | ||
| Créances de financement des ventes - part courante | Note 8 | 3 340 | 3 340 | ||
| Autres créances courantes | 24 896 | 24 896 | |||
| TOTAL | 377 | 252 595 | 41 173 | 294 145 |
5.2 Réconciliation des lignes du bilan – passif
| en milliers d'euros | 30.06.2014 | 31.12.2013 | |
|---|---|---|---|
| Passifs financiers non courants | Note 5.3 | 89 135 | 92 038 |
| Autres passifs non courants* | 14 033 | 2 477 | |
| Passifs financiers courants | Note 5.3 | 27 517 | 28 556 |
| Fournisseurs | 190 675 | 169 196 | |
| Autres dettes courantes | 77 827 | 70 352 | |
| TOTAL | 399 187 | 362 617 |
* La ligne « autres passifs non courants » intègre 13,6 M€ de crédit fournisseur long terme lié aux achats de stocks de moteurs « ancienne génération » qui ne seront utilisés dans le processus industriel qu'à compter de fin 2014. Cette dette sera réglée au rythme de la consommation des moteurs dans le cycle de production. La part court terme de ce contrat de « pre-buy » est enregistrée en compte fournisseur pour un montant de 9,7 M€.
Le stockage de ces moteurs « ancienne génération » a pour objectif :
-
d'éviter la rupture d'offre sur les territoires nécessitant à partir d'une certaine date d'offrir des matériels conformes aux nouvelles normes ou des matériels d'ancienne génération régis dans le cadre des mesures de transition,
-
de disposer de temps additionnel pour étaler le travail d'intégration des nouveaux moteurs dans les matériels et se prémunir des retards de développement en amont chez les motoristes,
-
de préserver ses marges,
-
de garantir un niveau de fiabilisation plus élevé des moteurs chez les motoristes.
Les passifs financiers sont détaillés dans la note 5.3 ci-dessous.
5.3 Passifs financiers courants et non courants
| Courant | ||
|---|---|---|
| en milliers d'euros | 30.06.2014 | 31.12.2013 |
| Financements à court terme et découverts bancaires | 13 237 | 13 323 |
| Emprunts bancaires | 5 874 | 6 402 |
| Emprunts sur locations financement | 1 257 | 1 849 |
| Dette financière relative aux ventes avec recours (note 10) | 722 | 1 572 |
| Dérivés passifs - change et taux | 1 146 | |
| Autres emprunts | 4 762 | 4 978 |
| TOTAL | 26 998 | 28 125 |
| Pactes d'actionnaires et dettes sur plan de stock-option (cash-settled) | 519 | 431 |
| TOTAL | 27 517 | 28 556 |
| Non courant | ||||
|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | 30.06.2014 | un à cinq ans | + cinq ans | 31.12.2013 |
| Emprunts bancaires | 67 917 | 67 917 | 70 820 | |
| Emprunts sur locations financement | 1 215 | 1 215 | 1 492 | |
| Dette financière relative aux ventes avec recours (note 10) | 204 | 204 | 444 | |
| Dérivés passifs - taux | 71 | 71 | ||
| Emprunt obligataire | 19 139 | 6 863 | 12 276 | 19 112 |
| Autres emprunts | 589 | 589 | 0 | 170 |
| TOTAL | 89 135 | 76 859 | 12 276 | 92 038 |
| Pactes d'actionnaires et dettes sur plan de stock-option (cash-settled) | ||||
| TOTAL | 89 135 | 76 859 | 12 276 | 92 038 |
Les moyens de financement à long terme sont concentrés au sein de Manitou BF. Le contrat de financement de la société mère a été renouvelé en 2013 pour une période de 5 ans.
Ce nouveau financement est structuré en :
-
une ligne de 30 M€ amortissable sur 5 ans,
-
une ligne de 38 M€ remboursable in fine,
-
une ligne de 30 M€ multidevises tirable sur 2 ans puis amortissable sur 3 ans,
-
une ligne de 110 M€ de RCF (Revolving Credit Facility) multidevises.
Ce contrat inclut des clauses de ratios (covenants), de « material adverse change » et de « cross default » pouvant limiter les possibilités d'utilisation ou affecter le terme des lignes de crédit. Il comprend des clauses de « negative pledge » assorties de seuils et de dérogations.
| Lignes | Signataire | Principales clauses contractuelles S1 2014 à S1 2015 |
|---|---|---|
| Crédit bancaire | Manitou BF | Gearing < 1 Limitation des acquisitions Limitation des cessions Leverage <3,25 et <4,25 dans certains cas Dividende plafonné à 50% du résultat net |
NOTE 6 – STOCKS
Montant brut en milliers d'euros 31.12.2013 Variation de périmètre et reclassement Mouvements Ecart de conv. 30.06.2014 Matières premières 117 791 1 802 25 047 310 144 950 Encours de fabrication 25 226 6 954 46 32 226 Produits finis 123 354 -1 491 15 116 1 437 138 415 Marchandises 85 070 373 -5 373 354 80 424 TOTAL 351 441 685 41 744 2 146 396 016
Provision
| Variation de | ||||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2013 | reclassement | Mouvements | conv. | 30.06.2014 |
| -8 587 | -19 | -6 | -8 612 | |
| -2 275 | ||||
| -9 531 | -15 | 8 | -48 | -9 585 |
| -20 472 | ||||
| -2 484 | périmètre et 15 |
217 | Ecart de -24 -20 601 207 -78 |
Montant net
| Variation de | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| périmètre et | Ecart de | ||||
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | reclassement | Mouvements | conv. | 30.06.2014 |
| Matières premières | 109 204 | 1 802 | 25 027 | 304 | 136 338 |
| Encours de fabrication | 25 226 | 6 954 | 46 | 32 226 | |
| Produits finis | 120 870 | -1 476 | 15 333 | 1 413 | 136 140 |
| Marchandises | 75 539 | 358 | -5 365 | 306 | 70 839 |
| TOTAL | 330 840 | 685 | 41 951 | 2 068 | 375 544 |
NOTE 7 – CLIENTS
| Variation de périmètre et |
Ecart de | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | reclassement | Mouvements | conv. | 30.06.2014 |
| COURANT | |||||
| Clients - brut | 235 001 | 24 195 | 1 952 | 261 148 | |
| Clients - dépréciation | -13 482 | 3 233 | -105 | -10 353 | |
| Clients - net | 221 519 | 27 428 | 1 847 | 250 794 | |
| NON-COURANT | |||||
| Clients - brut | 258 | -155 | 103 | ||
| Clients - dépréciation | |||||
| Clients - net | 258 | -155 | 103 | ||
| TOTAL | 221 777 | 27 273 | 1 847 | 250 897 |
NOTE 8 - CREANCES DE FINANCEMENT DES VENTES
Sont regroupées sur cette ligne, les créances représentatives de financements accordés aux clients finaux. Il s'agit soit de ventes via la mise en place de contrats de location-financement, soit dans le cas de Manitou Americas de financement des ventes aux clients finaux.
| Variation de |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| périmètre | |||||
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | & autres | Mouvements Ecart de conv. | 30.06.2014 | |
| Brut | |||||
| Créances de location financement | 3 017 | -560 | 9 | 2 466 | |
| Financement des clients finaux | 5 953 | -1 706 | 52 | 4 299 | |
| Créances de financement des ventes - Brut | 8 970 | -2 266 | 61 | 6 765 | |
| Dépréciation | |||||
| Créances de location financement | |||||
| Financement des clients finaux | -3 318 | 431 | -31 | -2 918 | |
| Créances de financement des ventes - Dépréciation | -3 318 | 431 | -31 | -2 918 | |
| Net | |||||
| Créances de location financement | 3 017 | -560 | 9 | 2 466 | |
| Financement des clients finaux | 2 635 | -1 276 | 21 | 1 381 | |
| Créances de financement des ventes - Net | 5 652 | -1 835 | 30 | 3 847 | |
| Dont | |||||
| Part non courante | 2 312 | -598 | 9 | 1 723 | |
| Part courante | 3 340 | -1 237 | 21 | 2 124 |
Les créances de financement des clients finaux concernent exclusivement Manitou Americas. Elles comprennent au 30.06.2014, 0,8 M€ de créances cédées avec recours et à ce titre maintenues dans le bilan du groupe. Aucune créance n'a été cédée sur le premier semestre 2014.
NOTE 9 - CAPITAUX PROPRES
9.1 Capital social
Le capital s'élève à 39 548 949 euros et est composé de 39 548 949 actions d'une valeur nominale de 1 euro.
9.2 Titres d'auto-contrôle
| Réalisations | Réalisations | |||
|---|---|---|---|---|
| en nombre d'actions | au 31.12.2013 | % du capital | au 30.06.2014 | % du capital |
| Détentions à l'ouverture (plan d'actions) | 278 000 | 278 000 | ||
| Achats d'actions (Assemblée Générale 0rdinaire du 01.06.2006) | ||||
| Ventes d'actions | ||||
| Levées d'options d'achat | ||||
| Détention à la clôture (plan d'actions) | 278 000 | 0,70% | 278 000 | 0,70% |
| Couverture des options d'achats | ||||
| Contrat de liquidité | 45 332 | 50 227 | ||
| Somme des titres en auto-contrôle | 323 332 | 0,82% | 328 227 | 0,83% |
Le coût d'acquisition des titres achetés, le produit de la cession des titres vendus et le résultat lié à l'annulation d'actions détenues en auto-contrôle ont été inscrits en diminution et en augmentation de la situation nette.
Les actions d'auto-contrôle ne donnent pas droit à distribution de dividendes.
9.3 Options d'achat d'actions
Au 30.06.2014, le groupe a enregistré une charge de 0,1M€ relative aux plans de stock-options mis en place au cours des exercices antérieurs.
NOTE 10 - PROVISIONS
10.1 Détail des provisions
| Dont part à | Dont part à plus | ||
|---|---|---|---|
| 30.06.2014 | moins d'un an | d'un an | |
| Provisions - hors avantages au personnel | |||
| Provisions pour garantie | 21 755 | 15 280 | 6 475 |
| Provisions pour restructuration | |||
| Provisions pour risques divers | 6 873 | 3 902 | 2 971 |
| 28 629 | 19 182 | 9 446 | |
| Provisions pour avantages au personnel (Note 11) | 27 454 | 208 | 27 246 |
| TOTAL | 56 082 | 19 390 | 36 692 |
| Dont part à | Dont part à plus | ||
| 31.12.2013 | moins d'un an | d'un an | |
| Provisions - hors avantages au personnel | |||
| Provisions pour garantie | 22 110 | 16 963 | 5 147 |
| Provisions pour restructuration | |||
| Provisions pour risques divers | 6 979 | 4 346 | 2 633 |
| 29 090 | 21 310 | 7 780 | |
| Provisions pour avantages au personnel (Note 11) TOTAL |
26 494 55 584 |
206 21 516 |
26 288 34 068 |
10.2 Mouvement des provisions - hors avantages au personnel
| Reprise | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Reprise | de | ||||||
| de | provision | Reclassement/ | |||||
| provision | non | Var. de | Ecarts de | ||||
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | Augmentation | utilisée | utilisée | périmètre | conversion | 30.06.2014 |
| Provisions pour garantie | 22 110 | 4 992 | -4 793 | -669 | 115 | 21 755 | |
| Provisions pour restructuration | |||||||
| Provisions pour risques divers | 6 979 | 622 | -366 | -401 | 0 | 39 | 6 873 |
| 29 090 | 5 614 | -5 160 | -1 069 | 0 | 154 | 28 629 |
GARANTIE
Les montants enregistrés au titre de la constitution et de la reprise de provisions pour garantie sont principalement inclus dans la ligne « coût des biens et services vendus » du compte de résultat tout comme les coûts réels de garantie. Cette ligne inclut aussi des provisions constituées au titre de campagnes de rappels de matériels suite à des incidents de qualité fournisseur.
RISQUES DIVERS
Les risques divers concernent principalement les litiges commerciaux, sociaux ou fiscaux. Les provisions enregistrées correspondent à la meilleure estimation à la date de clôture par le groupe et ses conseils des risques encourus concernant les litiges en cours.
NOTE 11 - AVANTAGES AU PERSONNEL
Hypothèses actuarielle
Les hypothèses actuarielles retenues pour déterminer la valeur actuelle de l'obligation et la juste valeur des actifs financiers sont identiques à celles retenues au 31.12.2013 à l'exception du taux d'actualisation financière dont l'évolution par zone géographique est la suivante :
| 30.06.2014 | ||||
|---|---|---|---|---|
| France | Royaume-Uni | Italie | Etats-Unis | |
| Evolution des salaires | 4,00% | n/a | n/a | 5,00% |
| Evolution des retraites | n/a | 5,00% | n/a | n/a |
| Taux d'actualisation financière | 3,00% | 4,45% | 3,00% | 4,00% |
| 31.12.2013 | ||||
| France | Royaume-Uni | Italie | Etats-Unis | |
| Evolution des salaires | 4,00% | n/a | n/a | 5,00% |
| Evolution des retraites | n/a | 5,00% | n/a | n/a |
| Taux d'actualisation financière | 3,40% | 4,45% | 3,30% | 4,50% |
Une évolution de -0,5% du taux d'actualisation aurait l'impact suivant sur la dette actuarielle (DBO) :
| en milliers d'euros | DBO |
|---|---|
| Europe (zone EUR) | 1 503 |
| Royaume-Uni | 1 302 |
| Etats-unis | 2 220 |
| Total | 5 025 |
NOTE 12 - DETERMINATION DE LA CHARGE D'IMPOTS
Conformément à la norme IAS 34, la charge d'impôt a été déterminée en appliquant au résultat comptable de la période le taux d'impôt moyen annuel prévisionnel de l'année fiscale en cours.
Au 31.12.2013, afin d'évaluer la probabilité d'imputer les pertes reportables de Manitou BF sur des bénéfices futurs, les impôts différés avaient fait l'objet d'un test de perte de valeur sur la base de prévisions fiscales sur 5 ans établies sur la base de scenarii pondérés. Le résultat de la période étant conforme aux scénarii retenus, le montant des déficits fiscaux activés a été maintenu au 30.06.2014 après imputation du résultat positif de la période.
NOTE 13 – CHARGES PAR NATURE DU RESULTAT OPERATIONNEL COURANT
| en milliers d'euros | 31.12.2013 | 30.06.2013 | 30.06.2014 |
|---|---|---|---|
| Achats matières | -786 800 | -396 652 | -429 366 |
| Main d'oeuvre directe et indirecte | -119 879 | -61 290 | -64 098 |
| Dotations aux amortissements | -25 854 | -12 586 | -12 945 |
| Autres | -81 122 | -39 888 | -42 209 |
| Coût des biens et services vendus | -1 013 655 | -510 416 | -548 619 |
| Charges externes | -55 390 | -29 243 | -23 881 |
| Frais de personnel | -73 719 | -40 707 | -39 210 |
| Dotations nettes aux amortissements (hors production) | -6 004 | -2 944 | -2 870 |
| Autres | -6 416 | -2 366 | -2 835 |
| Autres charges du résultat opérationnel courant | -141 528 | -75 260 | -68 796 |
| CHARGES PAR NATURE DU RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | -1 155 183 | -585 676 | -617 415 |
NOTE 14 - INFORMATIONS SUR LA GESTION DES RISQUES
La politique de gestion des risques au sein du groupe Manitou est développée dans le paragraphe 1.7 « Description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice » du rapport d'activité.
NOTE 15 - TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES
Au cours du premier semestre 2014, les principales opérations avec les sociétés consolidées selon la méthode de mise en équivalence sont les suivantes :
| 30.06.2013 | 30.06.2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | Charges | Produits | Charges | Produits |
| Manitou Finance France SAS | 334 | 54 | 423 | 60 |
| Manitou Finance Ltd | 418 | 36 670 | 906 | 66 784 |
| Algomat | 3 358 | 4 010 | ||
| Hangzhou Manitou Machinery Equipment Co Ltd | 996 | 134 | 127 | 111 |
NOTE 16 - EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE
A compter du 1er Juillet 2014, le groupe adopte une nouvelle organisation qui impactera la présentation des comptes annuels par divisions. La ventilation du chiffre d'affaires sur le premier semestre, sur la base de cette nouvelle ventilation, se présenterait comme suit :
| Chiffre d'affaires 30.06.2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| M€ | Europe du Sud | Europe du Nord | Amériques | APAM | Total |
| % tot | |||||
| MHA | 164 | 195 | 25 | 40 | 425 |
| 26% | 30% | 4% | 6% | 66% | |
| CE | 4 | 12 | 87 | 12 | 115 |
| 1% | 2% | 14% | 2% | 18% | |
| S&S | 40 | 31 | 19 | 12 | 106 |
| 6% | 5% | 3% | 2% | 16% | |
| Total | 207 | 239 | 132 | 64 | 642 |
| 32% | 37% | 21% | 10% | 100% |
3 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION SEMESTRIELLE
PERIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2014
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
- l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Manitou BF, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2014, tels qu'ils sont joints au présent rapport,
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
3.1 CONCLUSION SUR LES COMPTES
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
3.2 VERIFICATION SPECIFIQUE
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Orvault et Nantes, le 27 août 2014
Les Commissaires aux comptes
RSM Secovec Deloitte & Associés Nicolas Perenchio Thierry de Gennes
4 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT
PERSONNE QUI ASSUME LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
Monsieur Michel Denis, Directeur Général
J'atteste qu'à ma connaissance les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation de Manitou BF, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des informations mentionnées telles que les événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice ainsi que les principales transactions entre parties liées.
Fait à Ancenis, le 27 août 2014
Groupe Manitou / Rapport semestriel 30.06.2014