Mangold

549300F7ULEE3V59UW342024-01-012024-12-31iso4217:SEKxbrli:sharesiso4217:SEK549300F7ULEE3V59UW342023-01-012023-12-31xbrli:shares549300F7ULEE3V59UW342024-12-31549300F7ULEE3V59UW342023-12-31549300F7ULEE3V59UW342022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300F7ULEE3V59UW342022-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300F7ULEE3V59UW342022-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember549300F7ULEE3V59UW342022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300F7ULEE3V59UW342022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300F7ULEE3V59UW342022-12-31549300F7ULEE3V59UW342023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300F7ULEE3V59UW342023-01-012023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300F7ULEE3V59UW342023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember549300F7ULEE3V59UW342023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300F7ULEE3V59UW342023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300F7ULEE3V59UW342024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300F7ULEE3V59UW342023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300F7ULEE3V59UW342023-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300F7ULEE3V59UW342023-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember549300F7ULEE3V59UW342023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300F7ULEE3V59UW342023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300F7ULEE3V59UW342024-01-012024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300F7ULEE3V59UW342024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember549300F7ULEE3V59UW342024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300F7ULEE3V59UW342024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300F7ULEE3V59UW342024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300F7ULEE3V59UW342024-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300F7ULEE3V59UW342024-12-31ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember549300F7ULEE3V59UW342024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300F7ULEE3V59UW342024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 2024 Innehållsförteckning OM MANGOLD Det här är Mangold .............................................................................................4 Året i korthet ........................................................................................................ 6 Året i siffror ..........................................................................................................7 Finansiella mål ......................................................................................................8 Finansiell historik ................................................................................................. 9 Historisk tidslinje .............................................................................................. 10 VD har ordet ..................................................................................................... 12 INVESTMENT BANKING Investment Banking .......................................................................................... 18 Tjänster inom Investment Banking ................................................................ 22 Företagstjänster ................................................................................................ 23 Mangold Insight ............................................................................................. 24 PRIVATE BANKING Private Banking ................................................................................................. 30 Tjänster inom Private Banking ........................................................................ 32 Våra portföljer ................................................................................................... 36 HÅLLBARHETSREDOVISNING Hållbarhetsarbete..........................................................................................40 Ekonomiskt ansvarstagande ............................................................................ 42 Miljömässigt ansvarstagande .......................................................................... 46 Socialt ansvarstagande .................................................................................... 48 Medarbetare .................................................................................................... 50 Unga talanger .................................................................................................. 52 Medarbetarengagemang ................................................................................ 54 Mangolds riskkultur ........................................................................................ 55 KONCERNSTRUKTUR OCH INTRESSEBOLAG Koncernstruktur ............................................................................................58 FinServe Holding AB ....................................................................................... 59 Resscapital ........................................................................................................60 Aggregate ..........................................................................................................61 Nowonomics .....................................................................................................62 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT Bolagsstyrningsrapport ................................................................................... 65 Styrelse................................................................................................................78 Ledningsgrupp ................................................................................................... 80 Ägarförhållanden .............................................................................................. 82 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Förvaltningsberättelse ..................................................................................... 88 FINANSIELLA RAPPORTER Finansiella rapporter ........................................................................................ 93 Noter................................................................................................................ 103 Styrelsens intygande ...................................................................................... 152 Revisionsberättelse ........................................................................................154 Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten ....................................... 159 4. Mangold Årsredovisning 2024 Det här är Mangold Mangold erbjuder finansiella tjänster till företag, institutioner och privatpersoner med entreprenörer och tillväxtbolag som största kundgrupp. Affärsverksamheten är indelad i de två segmenten Investment Banking och Private Banking med fokus på lösningar som anpassas efter varje kunds finansiella behov. Mangold grundades år 2000 och har sedan dess gått från den lilla uppstickaren i branschen till att bli en av Sveriges ledande aktörer inom flera av sina tjänsteområden. Som finansiell partner bidrar Mangold till våra kunders utveckling och därmed även till innovation, värden och arbetstillfällen i Sverige. Inom Investment Banking är Mangold en av de större aktörerna inom finansiella tjänster för bolag på de mindre marknadsplatserna i Sverige; Nordic Growth Market, Spotlight och Nasdaq First North Growth Market och är därtill en av de mest transaktionsintensiva aktörerna. Mangold Private Banking erbjuder kapitalförvaltning i kombination med rådgivning som placeringsbeslut, pensions- och trygghetsfrågor utifrån kundens behov. Mangold Fondkommission står under Finansinspektionens tillsyn och bedriver värdepappersrörelse enligt lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Mangold är medlem på Nasdaq Stockholm, Nasdaq Helsinki, Nasdaq Copenhagen, Spotlight Stock Market och Nordic Growth Market samt derivatmedlem på Nasdaq Stockholm. Bolaget är också clearingmedlem och emissionsinstitut hos Euroclear Sweden. Vidare är Mangold Fondkommission medlem i branschorganisationerna SwedSec och Föreningen Svensk Värdepappersmarknad. Mangold har omkring 75 anställda med kontor i Stockholm och Malmö. I februari 2022 noterades Mangold-aktien på Nasdaq Stockholm Main Market. Dessförinnan var aktien noterad på Nasdaq First North Premier Growth Market sedan 2012. Mangold grundades 2000 Mangold-aktien noterades på Nasdaq First North Premier Growth Market 2012 Mangold-aktien noterades på Nasdaq Stockholm Main Market 2022 Mangold ska vara det naturliga valet för företag och personer med potential. Mangold Årsredovisning 2024 5. 6. Mangold Årsredovisning 2024 Året i korthet Första kvartalet • Mangold ingår avtal om ytterligare förvärv i Finserve Holding AB, efter förvärvet äger Mangold 49,0 procent i bolaget. • Totala intäkter ökade med 32,8 procent till 51,0 mkr. • M&A ökade sina provisionsintäkter med 196 procent sett till motsvarande period föregående år. • Mangold fortsatte återköpsprogram i enlighet med bemyndigande från 2023 års bolagsstämma. Andra kvartalet • Mangold driftsatte nytt depåsystem. • Mangold förvärvar ytterligare andelar i Nowonomics AB. • Räntenettot var till det högsta någonsin och uppgick till 8,8 mkr. • Inlåningen från allmänheten var den högsta någonsin och uppgick till 964,0 mkr. • Totala intäkter för Private Banking var det högsta någonsin och uppgår till 37,5 mkr. Tredje kvartalet • Mangold ingår avtal om ytterligare förvärv i Resscapital AB, efter förvärvet äger Mangold 26,6 procent i bolaget. • Utlåning till allmänheten var den högsta någonsin och uppgick till 251,7 mkr. • Antalet transaktioner ökade till 87,1 tusen. Fjärde kvartalet • Antal transaktioner var det högsta någonsin för ett kvartal och uppgick till 187 338 st • Utlåning till allmänheten var den högsta någonsin och uppgick till 260,9 mkr. • AUM med återkommande arvode var det var det högsta någonsin och uppgick till 2,1 mdkr. Mangold Årsredovisning 2024 7. Året i siffror Börsvärde 1,1 Mdr kr Räntenetto 32,3 Mkr Rörelseresultat 0 Mkr Intäkter från intressebolag 0 Mkr Provisionsnetto 184,1 Mkr Siffrorna avser helåret 2024 per den 31 december -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Tillväxt -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Rörelsemarginal 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Återkommande intäkter 8. Mangold Årsredovisning 2024 Finansiella mål Nedan redovisas de finansiella mål som gällde för 2024. Tillväxten ska i genomsnitt vara 15 procent per år. Rörelsemarginalen ska i genomsnitt vara 25 procent över en konjukturcykel. De återkommande intäkterna ska uppgå till 75 procent av kostnaderna före bonus. Tillväxt 100 80 60 40 20 % -20 -40 -60 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Mål uppfyllt Mål ej uppfyllt Mål Rörelsemariginal 40 30 20 10 % -10 -20 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Mål uppfyllt Mål ej uppfyllt Mål Återkommande intäkter 80 70 60 50 40 30 20 10 % 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Mål uppfyllt Mål ej uppfyllt Mål 0 50 100 150 200 250 300 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 -3 0 3 6 9 12 15 18 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 -30 000 000 -20 000 000 -10 000 000 0 10 000 000 20 000 000 30 000 000 40 000 000 50 000 000 60 000 000 70 000 000 80 000 000 90 000 000 100 000 000 110 000 000 120 000 000 130 000 000 140 000 000 150 000 000 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Avkastning på eget kapital Mangold Årsredovisning 2024 9. Finansiell historik Provisionsnetto 300 250 150 200 100 50 Mkr 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2023 2022 2024 Intäkter från intressebolag 18 15 12 9 6 3 Mkr -3 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2023 2022 2024 Rörelseresultat 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 Mkr -10 -20 -30 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Avkastning på eget kapital 70 60 50 40 30 20 10 % -10 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 10. Mangold Årsredovisning 2024 Historisk tidslinje Mangold grundades 2000 främst inriktat på Corporate Finance. Bolaget har sedan dess vuxit till en fondkommissionär med ett brett utbud av tjänster för både företag, institutioner och privatpersoner. grundas 2000 Nordnet köper 15% av Mangold 2002 Lansering av Issuing Services Corporate Finance etableras 2003 2004 Bolagets anställda köper Nordnets andel Market Making etableras 2005 Trader Fondkommission förvärvas och blir basen för Värdepappershandel 2006 Per-Anders Tammerlöv tillträder som VD Förvärv av Mangold KF 2008 2009 Intäkter över 50 Mkr Intäkter över 100 Mkr 2012 Mangold noteras på Nasdaq First North Premier Investment Banking bildas 2014 Tillstånd i Finland och Norge Mangold Årsredovisning 2024 11. 2015 Etablering av Malmökontor Förvärv av 2016 Private Banking bildas 2017 Förvärv av 2018 Förvärv av 2019 Lansering av Intäkter över 150 Mkr 2020 Börsmedlemsskap Nasdaq Helsinki Intäkter över 300 Mkr 2021 Börsmedlemsskap Nasdaq Copenhagen, BX Swiss Mangold noteras på Nasdaq Stockholm Main Market 2022 Förvärv av 2023 Ökar innehavet i Finserve Holding AB 2024 Ökar innehavet i Resscapital AB 12. Mangold Årsredovisning 2024 VD har ordet Bästa aktieägare, Under året har Mangold fortsatt att vara en trygg och närvarande partner för våra kunder. Med en robust organisation har vi tagit steg framåt som en långsiktig och stabil rådgivare för våra kunder under en orolig tid. Vi har stärkt vår position inom Private Banking, visat motståndskraft inom Investment Banking och genomfört strategiska investeringar som lägger grunden för framtiden. På Mangold är vi övertygade om att framgång i finansbranschen handlar om mer än siffror, det handlar om relationer. Vi har i över tjugo år tillhandahållit finansiella tjänster och råd med utgångspunkten att vara våra kunders bästa finansiella partner. Vi bygger vår verksamhet på tillgänglighet, engagemang och ett personligt bemötande och vi finns till för de kunder som värdesätter en personlig service. Det är mot bakgrund av Mangolds starka engagemang som det är särskilt glädjande att se positiva resultat och utveckling. Den starka tillväxt vi såg under fjärde kvartalet 2023 fortsatte in i det första kvartalet 2024. Totala intäkter ökade med 32,8 procent och vår M&A-verksamhet levererade en imponerande ökning av provisionsintäkterna med 196 procent jämfört med föregående år. Under andra kvartalet tog vi ytterligare steg framåt. Private Banking hade sitt starkaste kvartal hittills och inlåningen från allmänheten nådde en ny toppnivå. Tredje kvartalet markerade ännu en viktig milstolpe med den högsta utlåningen till allmänheten och rekord i antal genomförda värdepapperstransaktioner. Året avrundades med att vi på nytt slog rekord i antal genomförda transaktioner, att vi ytterligare ökade vår utlåning till allmänheten och att vi slog nytt rekord i förvaltat kapital. Vi ser dessa framgångar som ett kvitto på att vårt fokus på relationer och kundanpassade lösningar är en framgångsrik affärsmodell. Det är däremot ingen hemlighet att 2024 var ett tufft år för kapitalmarknaden för små- och medelstora bolag. Vi har arbetat hårt för att bibehålla vår position inom Investment Banking. Vi har förvaltat vår ledande ställning inom Investment Banking och fortsatt varit i framkant i antal genomförda emissioner. Vi kan med stolthet konstatera att vi har förblivit en stabil och pålitlig partner för våra kunder genom denna period. Våra investerardagar har varit uppskattade forum som berört aktuella teman och knutit investerare och företag samman. Under året arrangerades investerardagar inom försvar och säkerhet, krypto och fintech. Redan i början av 2025 har vi haft förmånen att följa upp med en lyckad investerardag inom förnybar energi. I det utmanande marknadsklimatet och osäkra omvärldsläget är det både tryggt och glädjande att vår förvaltning ger avkastning åt våra kunder. Under 2024 har vi fortsatt att utveckla vår förvaltning i en marknad som präglas av räntesvängningar. Aktiv Ränta 2, som inriktar sig på investment grade-obligationer, lanserades under hösten 2023 och har sedan dess genererat en avkastning om 8,8 procent sedan start. Med en väl underbyggd investeringsstrategi står sig portföljen starkt i jämförelse med större svenska räntefonder. Samtidigt har Aktiv Ränta 3 (AR3), som fokuserar på high yield-obligationer, vuxit snabbt under 2024. Efter en initial osäkerhet kring räntesänkningar i slutet av 2023 har marknaden tagit fart under året, vilket har gynnat strategin för portföljen. AR3 har levererat en årsavkastning på 19,6 procent, klart högre än jämförbara räntefonder. Genom en aktiv allokering och selektiva investeringar i sektorer som fastigheter, bank och detaljhandel har vi kunnat dra nytta av marknadens rörelser och skapa avkastning för våra kunder. Lancering av vårt nya depåsystem är ett av de största och viktigaste effektiviseringen på många år. Efter en omfattande förstudie sjösattes depåsystemet under andra kvartalet och vi kan nu konstatera att det var ett väldigt väl genomför projekt. Det nya systemet lägger grunden för att öka affärsvolymen kraftigt smtidigt som vi förbättrar intern styrning och kontroll. Att vi både under det tredje och fjärde kvartalet såg rekord i antal genomförda transaktioner visar att bytet av depåsystemet kom vid helt rätt tidpunkt. Den nya plattformen skapar också förutsättningar för ytterligare utveckling och innovation, vilket säkerställer att vi håller oss i framkant av både kundernas behov och regulatoriska krav. Vi arbetar med kunden i fokus och med en övertygelse att långsiktig framgång skapas genom förtroende. Utöver ett personligt bemötande och ett brinnande intresse för att bistå våra kunder lägger vi därför stor vikt vid etik, integritet och regelefterlevnad. Vår framgång är i slutändan ett resultat av våra medarbetares insatser och jag är imponerad av den drivkraft och det engagemang jag ser från mina kollegor varje dag. Mangold Årsredovisning 2024 13. Nu riktar vi blicken framåt. Private Banking har en fortsatt stark tillväxttrend, Investment Banking står redo för en marknad i förändring och våra digitala satsningar ger oss nya möjligheter. Vi går in i 2025 med ett starkt självförtroende och en tydlig ambition – att fortsätta leverera värde till våra kunder och aktieägare. Per-Anders Tammerlöv Mangold Årsredovisning 2024 15. Investment Banking Vi strävar efter att visa engagemang, ansvar och tillgänglighet gentemot dig som kund. Vi tror att starka och personliga relationer bygger på god affärsetik och på att vi alltid finns där för dig när du behöver oss. “Vi lämnar ett utmanande 2024 bakom oss, där högre räntor och begränsad riskaptit har pressat kundbolagen inom Investment Banking. Med en gradvis återhämtning i riskviljan och en mer gynnsam räntemiljö går vi in i 2025 med positiva utsikter för återhämtning och tillväxt.” Charles Wilken, Head of Investment Banking 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Provisionsnetto -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Rörelseresultat 18. Mangold Årsredovisning 2024 Investment Banking genom att vara en stabil rådgivare trots osäkerheten på marknaden. Mangold har även stöttat sina kundbolag genom att agera ankarinvesterare vid sidan av externa investerare i transaktioner under året, vilket till följd av marknadsklimatet påverkat Mangolds nettoresultat av finansiella transaktioner. Långa relationer med kundbolag och investerare samt en historik av lyckade transaktioner medförde även återkommande uppdrag för Mangold Corporate Finance. Investment Bankings provisionsnetto uppgick till 127,5 MSEK jämfört med 147,3 MSEK föregående år och affärsområdet rapporterade ett resultat om -25,2 MSEK. Investment Banking var totalt ansvarigt för cirka 51 procent av Mangolds totala intäkter under 2024. Antalet anställda inom affärsområdet minskade något under 2024 från 28 till 27 heltidsanställda. Trots detta har Investment Banking under året levererat högkvalitativt arbete och placerar sig i framkant över flest genomförda transaktioner jämfört med konkurrerande finansiella rådgivare i Sverige. Under 2024 såg Investment Banking en minskning i återkommande intäkter från dess löpande uppdrag, vilka minskade från 166 i början av året till 161 den 31 december 2024 till följd av den utmanande börsmarknaden och kostnadsbesparingar även hos kundbolagen. Antal löpande uppdrag för Mangold 2024 var fortsatt ett utmanade år för Mangold Investment Banking. Marknaden präglades av osäkerhet efter ett svagt 2023, där investeringsviljan varit återhållsam, särskilt inom micro- och smallcap-bolag som ofta har en längre återhämtningsperiod efter nedgångar. Börsåret 2024 karaktäriserades av höga räntor som gradvis började sänkas under året efter toppen kring årsskiftet 2023 och 2024, vilket skapade bättre förutsättningar för kapitalmarknaden. Samtidigt bidrog en utmanande geopolitisk situation till fortsatt osäkerhet, och trots förbättrade ekonomiska utsikter låg en viss politisk rädsla kvar. De lägre räntorna ger dock bättre förutsättningar inför 2025, vilket förväntas bidra till en ökad investeringsvilja. Mangold ser med tillförsikt på en fortsatt positiv utveckling och en ökad aktivitet på kapitalmarknaden, även för mindre bolag som haft det tufft under 2024. Trots det utmanande året har Mangold Investment Banking framgångsrikt genomfört 71 transaktioner och rest 1,4 miljarder kronor 2024. En konsekvens av den återhållsamma investeringsviljan inom micro- och smallcap-bolag var att Mangold Investment Banking upplevt fortsatta utmaningar att införskaffa kapital till kundbolag vars börsvärde minskat under året. För att parera den minskade efterfrågan har affärsområdet anpassat genomförda transaktioner efter marknadsläget, arbetat proaktivt genom att bygga långsiktiga kundrelationer och tagit marknadsandelar Provisionsnetto 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 Mkr 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Rörelseresultat 160 140 120 100 80 60 40 20 Mkr -20 -40 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 0 50 100 150 200 250 2014-01-01 2015-01-01 2016-01-01 2017-01-01 2018-01-01 2019-01-01 2020-01-01 2021-01-01 2022-01-01 2023-01-01 2024-01-01 Ant uppdr löp arv Mangold Årsredovisning 2024 19. Insight uppgick till 30 i jämförelse med 38 föregående år, Mangold Certified Adviser minskade antalet bolag under bevakning till 43 från 45, och Market Making är nu likviditetsgarant till 83 bolag, en ökning från 76 i början av året. Börsklimatet under året påverkade framför allt ECM- verksamheten (Equity Capital Markets) som upplevde lägre efterfrågan på erbjudna tjänster under året. Marknaden för tillväxtbolag har varit fortsatt ansträngd men tydliga tecken på återhämtning syns för de svenska storbolagen som utvecklades starkt under 2024. Svårigheter att anskaffa kapital har präglat marknaden, särskilt eftersom de mindre bolagens börsvärden fortsatt varit pressade, vilket i samband med låg riskbenägenhet från investerare gjort finansieringsmöjligheterna begränsade. Antalet börsnoteringar under 2024 ökade jämfört med föregående år, vilket signalerar att riskviljan successivt återvänder till marknaden. De flesta börsintroduktioner skedde till värderingar inom midcap-segmentet, medan antalet börsnoteringar för microcap-bolag var fortsatt begränsat. Den största delen av Investment Bankings intäkter under 2024 var fortsatt provisionsnetto. Mangold M&A (Mergers & Acquisitions) agerade finansiell rådgivare vid tre förvärv under 2024, en nedgång från sex föregående år, med ett sammanlagt transaktionsvärde om 92 MSEK. Bidragande orsaker till nedgången är dels sviterna av den högre räntenivån vilket försvårat finansiering av förvärv, dels skilda värderingsförväntningar mellan köpare och säljare. De slutförda transaktionerna genomfördes i Norden och Tyskland inom medicinteknik- och verkstadssektorn. Trots ett mer utmanande marknadsklimat fortsatte Mangold att utveckla M&A som ett separat affärsområde inom Investment Banking-segmentet, där avdelningen breddade sin kundbas med fler mandat, både som förvärvs- och säljrådgivare. Under det fjärde kvartalet 2024 noterades ett mer positivt sentiment, och avdelningen arbetar med flertalet aktiva processer som väntas slutföras under första halvåret 2025. Mangold Investment Banking fortsätter att aktivt arbeta med att inkludera teckningsoptioner i merparten av de kapitalanskaffningar som genomförs. Teckningsoptioner är en möjlighet för kundbolag att vid ett senare tillfälle anskaffa ytterligare kapital på ett kostnads- och tidseffektivt sätt. Mangold knyter på det här sättet till sig kunder för långsiktiga samarbeten. Inlösen av teckningsoptioner har under året inbringat 297 MSEK till Investment Bankings kunder och skapat nya affärstillfällen för ytterligare uppdrag. Provisionsnetto per anställd 7 6 5 4 3 2 1 Mkr 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Antal uppdrag med löpande arvode 250 200 150 100 50 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 -40,00% -20,00% 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% 0,00 50,00 100,00 150,00 200,00 250,00 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Marginaler, % Totala intäkter, Mkr Mangold Investment Banking - Årliga Intäkter Provisionsnetto återkommande intäkter Provisionsnetto Övriga rörelseintäkter Resultatmarginal Täckningsbidrag marginal 20. Mangold Årsredovisning 2024 Mangold Investment Banking - Årliga intäkter Totala intäkter, Mkr 250 200 150 100 50 0 Marginaler, % 100% 0% 20% 40% 80% 60% -20% -40% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Provisionsnetto återkommande intäkter Provisionsnetto Övriga rörelseintäkter Resultatmarginal Täckningsbidragsmarginal Investment Bankings andel av koncernens totala intäkter 51% 239 Nyttjade tjänster inom Investment Banking 141 Genomförda transaktioner i Euroclear Sweden 161 Uppdrag med löpande arvode 8,8 % Marknadsandel av transaktioner i Euroclear Sweden Mangold Årsredovisning 2024 21. Hållbarhetsprofilering Flertalet av de bolag som Investment Banking är rådgivare till och genomför uppdrag för har en tydlig hållbarhetsprofilering och är verksamma inom grön teknik, medicinteknik, läkemedelsforskning och återvinning - där affärsidéerna bygger på innovativa möjligheter att lösa morgondagens utmaningar. Majoriteten av våra kundbolag har en grön profil och vi har under året fördjupat diskussionen kring hur vi väljer ut bolag utifrån ett etiskt och hållbart perspektiv. Vi tycker att det är både engagerande och viktigt att arbeta med bolag som bidrar till en grönare planet och en positiv samhällsutveckling. 22. Mangold Årsredovisning 2024 Tjänster inom Investment Banking Mangold Investment Banking erbjuder ett brett urval av finansiella tjänster för små och medelstora noterade bolag och privata tillväxtbolag. Investment Banking agerar som rådgivare, och projektledare i samband med aktiemarknadsrelaterade transaktioner och bistår också sina kunder med rådgivning vid olika typer av företagsöverlåtelser som förvärv, fusioner och avyttringar. Mangold åtar sig även uppdrag med tjänster som löper under längre tid som likviditetsgarantiuppdrag och rollen som Certified Adviser för bolag noterade på Nasdaq First North Growth Market, eller motsvarande roll på Nordic SME och Spotlight. Även Mangold Insights uppdragsanalyser räknas som löpande tjänster. Den geografiska marknaden för Investment Banking är primärt Sverige och till viss del övriga Norden. Mangold Investment Banking är idag en framstående och mångsidig finansiell aktör. Vårt breda erbjudande genererar synergier mellan de olika tjänsteområdena och skapar stabila återkommande intäkter samt långsiktiga kundrelationer. Tjänsterna som erbjuds skapar värde för entreprenörer och investerare, vilket möjliggör tillväxt i stort. Transaktionsvärde, M&A 92 Mkr Antal rådgivarmandat 55 Totalt rest kapital 1,4 Mdr kr Mangold Årsredovisning 2024 23. Företagstjänster Corporate Finance Mangold erbjuder skräddarsydd rådgivning i samband med kapitalanskaffningar som börsintroduktioner, nyemissioner, teckningsoptioner samt lånefinansieringar. Som projektledare tar Mangold ett helhetsgrepp och tillhandahåller allt från relevant dokumentation till emittering av värdepapper som emissionsinstitut. Mangold besitter även kompetens inom frågor som incitamentsprogram, värderingsutlåtanden, fairness opinions, och annan strategisk utvärdering. Som investerare kan Mangold även själv medverka som ankarinvesterare i börsintroduktioner samt delta i riktade emissioner och emissionsgarantikonsortium. Mergers and Acquisitions (M&A) Mangold M&A erbjuder styrelser, företagsledningar och entreprenörer ett brett urval av kvalificerade finansiella tjänster för den som överväger att antingen sälja sitt företag, köpa ett annat, genomföra en fusion, eller planerar för en exit. Vårt team projektleder och skräddarsyr processen efter varje klients unika behov. Mangold är medlem i Pandea Global M&A, ett nätverk av utvalda M&A-rådgivare i 34 länder över hela världen. Nätverket ger medlemmarna tillgång till varandras nätverk av köpare och säljare globalt och möjliggör för fler internationella transaktioner. Idag arbetar Mangold som förvärvsrådgivare till flertalet klienter med löpande screening, approchering och exekvering av privata och publika förvärv över hela världen. Parallellt med förvärvsrådgivning agerar även Mangold säljrådgivare med ansvar för hela processen och bistår bland annat med materialupprättande, identifiering och approchering av potentiella köpare och projektledning av due diligence- processen. Issuing Services Mangold är ett av marknadens ledande emissionsinstitut där vår breda kunskap och erfarenhet möjliggör för oss att bistå bolag med såväl rådgivning och projektledning i samband med alla typer av företagshändelser, såväl aktiesidan som på räntesidan. Som en del av Mangolds löpande uppdrag är Issuing Services idag emissionsinstitut åt tre olika alternativa investeringsfonder (AIF) samt tillhandahåller svenska depåbevis (SDB) för utländska bolag. Mangold arbetar med emittenter på Nasdaq Stockholm, Nordic Growth Market, Spotlight Stock Market samt med onoterade bolag. Tjänsterna omfattar alla typer av finansiella instrument och hela eller delar av genomförandet: Prospekt, upprättande av transaktionsstrukturer, framtagande av övrig emissionsdokumentation såsom anmälningssedlar och tidsplaner, genomgång av beslutsunderlag och pressmeddelanden samt koordinering mellan övriga berörda parter i transaktionen (andra rådgivare, marknadsplatsen, Bolagsverket, Finansinspektionen och Euroclear Sweden). Nr 1 Flest företrädesemissioner på noterad marknad Market Making Mangold agerar som likviditetsgarant på marknaderna Nasdaq, Spotlight Stock Market och Nordic Growth Market, vilka förespråkar likviditetsgaranti för samtliga av deras noterade bolag. Genom en market maker på Mangold säkerställs en specifik köp- och säljkurs s.k. spread och en garanterad minimivolym på köp- och säljsida. Market Making erbjuder även övriga tjänster såsom cashless lösen i samband med incitamentprogram, återköpsprogram, kursstabiliserande åtgärder (s.k. Greenshoe) i samband med IPO, samt även mäkleri i onoterade aktier. Certified Adviser Bolag som önskar noteras, eller redan är noterade på Nasdaq First North Growth Market måste alltid ha en av Nasdaq Stockholm godkänd Certified Adviser. Mangold Certified Adviser är en av de ledande aktörerna på marknaden och har till uppgift att genom kvalitativ projektledning vägleda bolaget genom noteringsprocessen samt att, när bolaget är noterat, vägleda och kontinuerligt övervaka samt säkerställa att bolaget uppfyller tillämpliga regler för noterade bolag. Mangold Certified Adviser värdesätter ett nära samarbete med sina partners och arbetar proaktivt samt finns ständigt tillgängliga för styrelse och ledning för råd och vägledning. Därtill agerar Mangold Certified Adviser projektledare för bolag som önskar genomföra byte av marknadsplats och bistår bolag med såväl rådgivning i informationsgivningsfrågor kopplade till byte av marknadsplats som koordinering med övriga parter i projektet. Mangold erbjuder motsvarande tjänst för bolag som är, eller önskar bli, noterade på NGM Nordic SME (Mentor) och Spotlight Stock Market (Qualified Adviser). Mangold Insight Mangolds analystjänst Mangold Insight syftar till att ge nya investerarperspektiv och få upp marknadens ögon för små och medelstora tillväxtbolag. Analyserna publiceras på Mangold Insights webbplats https://insight.mangold.se och pressmeddelanden till marknaden. Mangold Insight arrangerar också investerardagar och investerarträffar. Analystjänsten lanserades i januari 2019. Contents 24. Mangold Årsredovisning 2024 Mangold Insight Analyser Mangolds uppdragsanalystjänst Mangold Insight har på kort tid växt till en etablerad aktör. Tillväxtbolag inom small och mid-cap bevakas och är likt Mangold i stort kunder verksamma inom Green Tech- och Life Science-sektorn. Insights tjänst innefattar en inledande och omfattande initialanalys som följs upp kontinuerligt med uppdaterade analyser efter delårsrapporter, förvärv eller andra större företagshändelser. VD-Intervjuer Bolagen som bevakas erbjuds VD-intervjuer. Mangold Insight har en modern studio där bolagen berättar om sin verksamhet och dess framtidsutsikter. VD- intervjuer publiceras på Mangolds Insights webbplats och delas i sociala medier med stor spridning och höga tittarsiffror. Mangold Insights webbsida Mangold Insight har en egen delsektion på Mangolds webbplats där varje bolag har en egen sida. Där genereras uppdaterade data över bolagets aktie, senaste nyheter och ägarstatistik. Här publiceras också analyser och VD-intervjuer. Mangold Årsredovisning 2024 25. Investerarträffar Mangold Insight har anordnat investerardagar sedan starten, något som varit återkommande på Mangold. Insight bjuder in bolag som får presentera och där investerare får träffa bolagen. Investerarträffarna direktsänds och publiceras sedan på Mangold Insights webbplats. Intresset för Insights investerardagar har ökat och når en bredare publik med över 3000 tittare. Mangold Årsredovisning 2024 27. Private Banking Vi engagerar oss, analyserar och rådgör. Vår långa erfarenhet har givit oss bra verktyg för att skräddarsy tjänster efter våra kunders behov, förutsättningar och mål. “2024 har varit ett år av stark tillväxt och framgång för Private Banking – en bekräftelse på vår strategi, vårt engagemang och kundernas förtroende.” Alexander Marsh, Head of Private Banking 2500 4500 6500 8500 10500 12500 14500 16500 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Antal depåer - 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000 600 000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Chart Title 30. Mangold Årsredovisning 2024 Private Banking 2024 – Ett år av stark tillväxt och framgång för Private Banking på Mangold År 2024 har varit ett framgångsrikt och händelserikt år för Private Banking på Mangold. Den positiva utvecklingen vi såg under 2023 har inte bara fortsatt, utan också accelererat. Vårt förvaltade kapital (AUM) med löpande arvode har fortsatt växa från 1,7 miljarder kronor den 31 december 2023 till 2,1 miljarder kronor den 31 december 2024. Utöver detta har antalet transaktioner på börsen ökat markant under året, vilket reflekterar det växande intresset från våra kunder att aktivt delta i marknaden. Den ökade aktiviteten har bidragit till en betydande omsättningstillväxt för segmentet. I en tid av fortsatta marknadsutmaningar, med volatilitet och osäkerhet, har vår förvaltning presterat mycket starkt. Våra portföljer har levererat god avkastning, vilket ytterligare stärkt förtroendet från våra kunder. Vi har fortsatt att utveckla våra tjänster för att möta kundernas behov och har förstärkt vår position på marknaden genom att erbjuda: • • Förvaltningsstrategier anpassade till rådande marknadsförhållanden, vilket säkerställer att vi fortsatt levererar konkurrenskraftig avkastning. • Transparenta avgifter och återbetalning av fondprovisioner, som gör oss till ett attraktivt och rättvist val för våra kunder. • Konkurrenskraftiga inlåningsräntor och en bred produktportfölj som möjliggör flexibla och hållbara sparlösningar. • Konkurrenskraftiga courtageavgifter, vilket gör det enkelt och kostnadseffektivt för våra kunder att agera på marknaden. Vi är stolta över att vårt fokus på kundernas behov och en stark leverans i förvaltningen har gjort Mangold till ett naturligt val för såväl befintliga som nya kunder. Med ett stadigt ökande antal kunder och en stark grund att bygga vidare på ser vi fram emot ett fortsatt framgångsrikt 2025. Antal depåer 16 500 14 500 12 500 10 500 8 500 6 500 4 500 2 500 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Antal värdepapperstransaktioner 600 k 500 k 400 k 300 k 200 k 100 k 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Mangold Årsredovisning 2024 31. 32. Mangold Årsredovisning 2024 Tjänster inom Private Banking Mangold Private Banking erbjuder kapitalförvaltning i kombination med rådgivning för företag, institutioner och privatpersoner. Den största kundgruppen är entreprenörer och investerare i tillväxtbolag. Verksamheten har riktat in sig på ett helhetserbjudande med skräddarsydd förvaltning efter kundens behov, förutsättningar och mål. Kapitalrådgivning Under året har vår Kapitalrådgivning fortsatt att utvecklas och växa, med ett tydligt fokus på att nå ut till fler kunder. Genom strategiskt engagemang i olika nätverk har vi attraherat en bredare målgrupp av både företagare och privatpersoner. Resultatet är ett ökat intresse för våra tjänster och en starkare marknadsnärvaro, trots utmaningar i det globala ekonomiska klimatet. Vi har haft många värdefulla samtal med våra kunder om inflation, räntor, global diversifiering och framtidens marknadsutsikter - viktiga frågor som hjälper kunder att fatta välgrundade investeringsbeslut i en föränderlig ekonomi. Kapitalrådgivningen har fortsatt att växa både i antal kunder och i förvaltat kapital. Den personliga relationen med våra kunder står i centrum för vår affärsmodell och vi har under året stärkt vårt erbjudande genom utökad expertis från samarbetspartners. Genom nära kontakt med våra kunder och ett anpassat produktutbud som både skapar avkastning och attraherar nytt kapital så ökade intäkterna för 2024 med cirka 12 % jämfört med föregående år. Under året har vi satsat stort på att skapa mervärde för våra kunder genom exklusiva event och strategiska samarbeten. Kapitalrådgivningen har anordnat seminarier, investeringskvällar och nätverksträffar där kunder fått tillgång till vår marknadssyn. Våra digitala tjänster har vidareutvecklats för att ge våra kunder en ännu smidigare och mer transparent upplevelse. Lansering av ett nytt depåsystem har skett för att möta de krav som ställs i en digital värd. I kombination med vår personliga rådgivning ger det våra kunder större flexibilitet och insyn i sin kapitalförvaltning. Genom ett ökat fokus på individualiserad rådgivning, starka nätverk och digital innovation är vi väl positionerade för att möta våra kunders önskemål och behov samt leverera långsiktiga värden. Kapitalrådgivningen fortsätter att utveckla erbjudandet genom att addera nya portföljer och förändra befintliga portföljer. Pension & Försäkring fortsätter att skapa intresse hos såväl nya som gamla kunder. Vi har hjälpt företagare med lösningar för kassaförvaltning samt trädabolagsupplägg inom ramen för kapitalförsäkring. Vi växer inom tjänstepensionsområdet tack vare vårt koncept med nettoavgifter, återbetalning av tredjepartsprovisioner för fonder och personlig rådgivning. Vårt försäkringserbjudande, i kombination med vår förvaltningstjänst, utgör en mycket flexibel och konkurrenskraftig lösning. Värdepappershandel Den höga aktivitetsnivån och starka avslutningen på 2023 höll i sig och 2024 startade starkt för Mangolds Värdepappershandel. Vi såg en fortsatt hög efterfrågan på avdelningens tjänster såsom värdepappersexekvering, blocktransaktioner samt värdepapperskrediter. Det fortsatt höga ränteläget skapade dock en svårare miljö att verka i, då riskviljan dämpades. Detta till trots så ökade samtliga intäktsslag till rekordnivåer. Under det andra halvåret kom den allmänna riskviljan gradvis tillbaka med Riksbankens räntesänkningar, vilket gjorde att efterfrågan på värdepapperskrediter växte till nya rekordnivåer. Även under det andra halvåret nåddes nya rekordnivåer i antalet transaktioner samt utlåning till allmänheten. Antal depåkunder, tusental 15,9 Utlåning till allmänheten 260,9 Mkr Tillgångar under förvaltning med årigt arvode 2,1 Mdr Kr Mangold Årsredovisning 2024 33. Chart Title - 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 4 500 - 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 0 2 4 6 8 10 12 Intäkter/anställd 34. Mangold Årsredovisning 2024 Förvaltningen Vi sammanfattar 2024 som ett väldigt framgångsrikt år för förvaltningen. Vi noterade en fantastisk utveckling i de olika portföljmandaten, systemförbättringar och effektiviseringar samt implementering av systemstöd för att ESG-anpassa portföljerna. Efter att ha genomlevt den snabbaste ränteuppgången i modern historia under 2022 och 2023 föll inflationen äntligen tillbaka och Sverige upplevde en inbromsning i ekonomin. Under 2024 justerade Riksbanken successivt ned styrräntan. Den rörliga räntan, 3 månaders Stibor, gick från 4,1 procent till 2,5 procent och räntemiljön gav bränsle till marknaden. OMXS30 gick upp knappa fyra procent och DNB Markets Nordic High Yield Index plus tolv procent under samma period. Ett bra transaktionsklimat i fastighetsmarknaden gjorde att fastighetsbolagen kunde fortsätta att skruva om sina portföljer för att bättre anpassa sin finansiering. Förvaltningens största mandat, Aktiv Ränta 3, som är en aktivt förvaltad portfölj inom svensk High Yield, kunde se en uppgång om imponerande 20% under 2024. Med bra aktivitet i andrahandsmarknaden kunde förvaltningen dra nytta av de stora rörelser som skedde när räntan föll tillbaka och emittenterna optimerade sin verksamhet mot det nya marknadsläget. Det ger ett bevis på att en aktiv förvaltning i direktägda obligationer skapar stora mervärden för våra kunder. Även vårt mandat inom svensk Investment Grade, Aktiv Ränta 2, som startade under hösten 2023, kunde visa på bra utveckling. Portföljen gick upp närmare nio procent till låg risk. En viktig byggsten i en diversifierad portfölj är inslag av absolutavkastande tillgångar. Mangold har under de senaste fyra åren förvaltat den diskretionära portföljen Absolut Avkastande. Under 2024 gick denna portfölj upp elva procent och med en mix av de olika mandaten har det gett en mycket god avkastning. Portföljen Special Client, som under året bestod av Aktiv Ränta, Högutdelande Aktier och Absolut Avkastande, avkastade tolv procent till en volatilitet motsvarande risk 3. Under slutet av 2023 startade förvaltningen ett nytt mandat, Global Allokering, som består av likvida, dagligt handlade indexprodukter med global exponering. Portföljen avkastade tolv procent under 2024. Private Bankings andel av koncernens totala intäkter Omsättning Nasdaq (Mkr) 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2020 2021 2022 2023 2024 Intäkter/anställd (Mkr) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 38% Mangold Årsredovisning 2024 35. Mangold och förvaltningen genomförde under 2024 ett omfattande systembyte. Det resulterade i att förvaltningens dagliga arbete effektiviserades betydligt vilket gav utrymme för djupare analys av placeringar och portföljkomposition. Under slutet av året implementerade förvaltningen en ESG modul för att ge stöd och förbättra placeringsbeslut. Målet är att bidra till hållbara investeringar och rapportera och målgruppsanpassa förvaltningen mot existerande regelverk. Trots högre geopolitisk oro ser förvaltningen positivt på 2025.. 3,6% ökning av antal nya depåer 36. Mangold Årsredovisning 2024 Våra portföljer Mangold Årsredovisning 2024 37. Aktiv Ränta 2, 3 och 4 Aktiv Ränta 2, 3 och 4 är Mangolds rena ränteportföljer anpassade utifrån olika risknivåer. Dessa portföljer består av direktägda företagsobligationer från olika sektorer med olika räntestrukturer, huvudsakligen med attraktiva och rörliga kupongräntor och korta löptider. Varje enskilt värdepapper väger mellan åtta och tio procent av portföljen och totalt övervakas cirka 30 olika emittenter. De individuella portföljerna är varierande i sin investering i dessa emittenter. Absolut Avkastande portföljen Portföljen består av underliggande tillgångar med målsättning att leverera avkastning oavsett börsklimat, främst AIF-fonder. Förvaltningen blandar olika typer av avkastningsstrategier för att uppnå en låg korrelation med aktiemarknaden och en hög riskjusterad avkastning över tid. Då många av investeringsstrategierna inte finns i Sverige är en del värdepapper i utländsk valuta och innebär därmed en viss valutarisk. Stiftelseportföljen Stiftelseportföljen riktar sig främst till ägare av mindre riskvilligt kapital som exempelvis stiftelser, eller för pensionsavsättningar. Portföljen har, i normalfallet, en jämn fördelning av innehavet i vardera aktier, hedgefonder och räntepapper med syftet att skapa stabil avkastning till låg risk. Högutdelande Aktieportföljen Högutdelande aktieportföljen har ett direktägande i högutdelande börsnoterade nordiska storbolag med starka balansräkningar och välkända varumärken och hög utdelning. Förvaltningen utgår från Mangolds interna modell Mangold Equity Lab. Fondportföljer Mangolds fondportföljer har tre olika riskprofiler – låg-, medel- och högrisk. De är sammansatta av aktie-, hedge- och räntefonder. Portföljerna är anpassade för småsparare och går att koppla till månadssparande. Special Client- och Stiftelseportföljen Special Client- och Stiftelseportföljen riktar sig främst till våra större kunder. Portföljen bygger på klassisk portföljteori där målet är att maximera den riskjusterade avkastningen utifrån de i portföljen ingående byggstenarna. Byggstenarna i det här fallet är tre av Mangolds förvaltade diskretionära portföljer; Absolut Avkastande, Aktiv Ränta och Högutdelande aktieportföljen. Global Allokering Global Allokeringsportföljen vänder sig till kunder som vill ha en global exponering inom alla tillgångsslag. Exponeringen sker med likvida indexprodukter. Portföljen lanserades under 2023. Mangold Årsredovisning 2024 39. Hållbarhets- redovisning På Mangold är vi tillgängliga, personliga, engagerade och ansvarstagande. Dessa ledord genomsyrar vårt ar- bete och hållbarhet är därför en naturlig utgångspunkt i vår verksamhet. 40. Mangold Årsredovisning 2024 Hållbarhetsarbete På Mangold agerar vi ansvarsfullt utifrån det förtroende som våra kunder, anställda och samarbetspartners givit oss och vi strävar efter att aktivt bibehålla och utveckla det på ett hållbart sätt. Vi har ett ansvar att bidra till ett hållbart samhälle och vi vill även inspirera andra runt omkring oss till att göra mer och ta aktiva val för en mer hållbar morgondag. Mangolds grundläggande strategi för hållbar utveckling är att kombinera affärsnytta, investeringsnytta och samhällsnytta. Vi strävar efter att skapa ett så positivt avtryck som möjligt på omvärlden. Vi vill bidra till en grönare framtid och en positiv samhällsutveckling och ha den visionen integrerad i allt vi gör. Mangold stödjer och följer principerna i FN-initiativet Global Compact och OECD:s principer för företag samt verkar för att främja FN:s 17 globala hållbarhetsmål. Vi har valt att fokusera på hållbarhetsmålen nummer 8; anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt, nummer 13; bekämpa klimatförändringarna och nummer 16; fredliga och inkluderande samhällen. För vidare beskrivning om hur vi arbetar se beskrivning av respektive område på följande sidor. Vår definition av hållbarhet bygger på tre ben som vi har valt att strukturera vårt hållbarhetsarbete utifrån: EKONOMISKT ANSVARSTAGANDE Mangold arbetar för att skapa hållbar ekonomisk tillväxt i de bolag som vi investerar i, samtidigt som vi vill främja hållbar tillväxt för våra kunder. Genom att erbjuda finansieringsmöjligheter för tillväxtbolag kan vi bidra till en fortsatt god ekonomi i samhället och innovativa lösningar på marknaden. Vi har nolltolerans gällande mutor och korruption, i den egna verksamheten och vid de investeringar som görs. Vi arbetar kontinuerligt för att se till att vi alltid uppfyller våra etiska riktlinjer och lever upp till vår riskkultur. MILJÖMÄSSIGT ANSVARSTAGANDE Mangold arbetar för att minska sin klimatpåverkan genom att uppmuntra hållbara resealternativ, klimatkompensera för den egna verksamhetens utsläpp samt erbjuder lösningar inom kapitalanskaffning och tjänster till noterade bolag inom greentech, medtech, återvinning och andra innovativa sektorer som bidrar till en hållbar utveckling. SOCIALT ANSVARSTAGANDE Mangold välkomnar medarbetare med olika bakgrund och erfarenheter. Det är viktigt för oss att främja mångfald och integrera perspektivet lika rättigheter och möjligheter i det dagliga arbetet. Vi strävar alltid efter att lön ska baseras på resultat och att alla medarbetare ska behandlas lika, oavsett kön, sexuell läggning eller religion. Mangold Årsredovisning 2024 41. Styrning av Mangolds hållbarhetsarbete STYRELSEN » Ansvarar för att sätta upp ramverk för ambitioner med hållbarhetsarbetet LEDNING Uttrycker ramar i handlingsdirektiv/policyer » CHEFER Ansvarar för att informera medarbetare och följa upp handlingsdirektiv/policyer » MEDARBETARE Förväntas förstå och följa hållbarhetsambitionerna » Hållbarhetsambitionerna och arbetet utifrån dem baseras på nedan policyer: • Hållbarhetspolicy • Alkohol och droger • Anställdas affärer • Arbetsmiljö • Ersättning • Etiska frågor • Investeringsrådgivning och Försäkringsförmedling • Jämställdhet och Mångfald • Riskhantering • Riskkultur • Policy Visselblåsning EKONOMISKT ANSVARSTAGANDE42. Mangold Årsredovisning 2024 Ekonomiskt ansvarstagande Mangold ska vara en trygg partner på finansmarknaden och tillgodose information till kunder som gör att de kan ta informerade och välgrundade beslut. Verksamheten ska leva upp till fastställda avkastningskrav och därmed ta ansvar inför ägarna att såväl trygga bolagets finansiella ställning som att ge avkastning på investerat kapital. Därför ser vi det som avgörande att vi är lönsamma, resurseffektiva och nytänkande och därmed bidrar till samhällets utveckling. Vi måste också vara lyhörda för kunder och anställdas förväntningar på oss som företag och förstå vikten av att agera ansvarstagande och kunna förmedla detta. Mangold omfattas, som ett finansiellt institut, av kraven på transparens i EU:s Disclosureförordning (EU) 2019/2088, krav på att beakta hållbarhetspreferenser i investeringsrådgivning, föräksringsförmedling och produktstyrning enligt nya uppdaterade krav i Mifid II samt IDD. FN:s Globala mål Nr 8: Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt: Mangold arbetar för att skapa hållbar ekonomisk tillväxt i de bolag som vi investerar i, samtidigt som vi vill främja hållbar tillväxt för våra kunder. Genom att erbjuda finansieringsmöjligheter för tillväxtbolag kan vi bidra till en fortsatt god ekonomi i samhället och innovativa lösningar på marknaden. Nr 16: Fredliga och inkluderande samhällen: På Mangold har vi nolltolerans gällande mutor och korruption, i den egna verksamheten och vid de investeringar som görs. Vi arbetar kontinuerligt för att se till att vi alltid uppföljer våra etiska riktlinjer och lever upp till vår riskkultur. Hållbar urvalsprocess för uppdrag inom Investment Banking Mangold strävar efter att vara den naturliga samarbetspartnern för tillväxtbolag som bidrar till ett mer hållbart samhälle. Vi erbjuder tjänster till bolag inom tillväxtsegmentet och kan på detta sätt bidra med värden till bolag inom greentech, medtech, återvinning och andra innovativa sektorer som bidrar till en hållbar utveckling. Vi väljer aktivt att inte samarbeta med vissa typer av bolag då vi anser att deras verksamhet inte är förenlig med våra hållbarhetsambitioner. Exkluderingsprinciper Mangold Investment Banking samarbetar aldrig med eller genomför kapitalanskaffningsuppdrag för: • Företag som producerar eller distribuerar pornografiskt material • Företag där produktion eller distribution av tobaksvaror motsvarar mer än 5 procent av omsättningen • Företag där produktion av förbränningskol motsvarar mer än 5 procent av omsättningen • Företag som producerar cannabis för icke- medicinskt bruk • Företag som är upptagna på EU:s sanktionslista EKONOMISKT ANSVARSTAGANDE Mangold Årsredovisning 2024 43. Hållbar investeringsrådgivning och kapitalförvaltning Hållbar investeringsrådgivning och kapitalförvaltning innebära för oss på Mangold att vår investeringsrådgivning och kapitalförvaltning ska kombinera att vara etiskt ansvarsfull och samtidigt sträva efter bästa möjliga avkastning för våra kunder. En grundläggande förutsättning för detta är att göra en noggrann och systematiserad genomlysning av de fonder och andra värdepapper som Mangold investerar i inom ramen för förvaltningen, eller ger råd om inom investeringsrådgivning. Exempelvis genomför Mangold en särskild utvärdering av de fonder som är aktuella att investera i. Vi analyserar både finansiella aspekter och nyckelpersoner bakom fonden för att säkerställa både finansiellt och etiskt sunda investeringar utifrån en helhetsbedömning. Detta regleras särskilt i Mangolds Policy för portföljförvaltning och arbetet i Mangolds Investeringskommitté. Mangold exkluderar även vissa typer av bolag och verksamheter enligt nedan punkter. Mangold arbetar även utifrån kraven i den delegerade förordningen till Mifid II på att inhämta och beakta kundens hållbarhetspreferenser vid investeringsrådgivning samt motsvarande krav inom investerings- och försäkringsrådgivningen utifrån uppdateringar i IDD. Under 2024 har Mangold upphandlat systemstöd och extern data för att kunna hållbarhets-screena våra portföljer inom diskretionär förvaltning och under 2025 planerar Mangold att initiera ett projekt för att göra om ett flertal av våra portföljer till artikel 8 (ljusgröna) så att portföljerna aktivt främjar hållbarhet. Detta är ett led i vårt kontinuerliga utvecklingsarbete avseende hållbarhet och blir också en naturlig utveckling av vårt erbjudande där vi strävar efter att också kunna möta våra kunders hållbarhetspreferenser i utökad utsträckning. Hållbarhetsrisker i kapitalförvaltning Som en del av arbetet för hållbar investeringsrådgivning och kapitalförvaltning beaktar vi hållbarhetsrisker som en av de naturliga utgångspunkterna i bedömningen av vilka långsiktiga investeringar som är värdeskapande för kunden. Vi försöker på så sätt fånga långsiktiga trender och de centrala förutsättningarna för de möjligheter och risker de företag ställs inför som vi investerar i eller ger råd om investeringar i. Detta omfattar regulatoriska och legala förändringar, samhällsutveckling, sociala faktorer, klimatförändringar och förändringar i demografi och arbetsmarknad samt hur företag skapar lösningar och erbjuder varor/tjänster som bemöter såväl nutidens som framtidens behov. En nyckelaspekt i hur Mangold beaktar hållbarhetsrisker i sin kapitalförvaltning och investeringsrådgivning är vikten av en diversifierad portfölj. Olika typer av exponeringar medför lägre risk att utsättas för hållbarhetsrisker relaterade till väderrelaterade katastrofer, omställning till koldioxidneutral verksamhet, regulatoriska och kommersiella förändringar kopplade till hållbarhet och miljömål med mera. Som ett led i detta arbetar Mangold även med alternativa investeringar, främst alternativa investeringsfonder, som erbjuder en exponering som är okorrelerad mot aktiemarknaden och/eller medför relevant hedge mot svängningar i aktiemarknaden. En väldiversifierad portfölj som även är diversifierad över sektorer och exponeringar kan därmed i regel hantera och stå emot värdeförändringar på grund av hållbarhetsrisker på ett bättre sätt. Samtidigt som vi med våra principer för etisk förvaltning exkluderar sektorer som har hög inneboende hållbarhetsrisk minskar exponeringen hos våra kunder mot hållbarhetsrisker. Exkluderingsprinciper Mangold Private Bankings förvaltning ska aldrig investera i eller ge investeringsrådgivning kring: • Företag som producerar eller distribuerar pornografiskt material • Företag där produktion eller distribution av tobaksvaror motsvarar mer än 5 procent av omsättningen • Företag där produktion eller distribution av alkohol för icke-medicinskt bruk motsvarar mer än 5 procent av omsättningen • Företag där produktion av förbränningskol motsvarar mer än 5 procent av omsättningen • Företag som producerar cannabis för icke-medicinskt bruk • Statsobligationer utgivna av länder som allvarligt försummar grundläggande sociala och politiska rättigheter eller som är föremål för FN:s säkerhetsråds sanktioner • Företag som är upptagna på EU:s sanktionslista EKONOMISKT ANSVARSTAGANDE44. Mangold Årsredovisning 2024 EKONOMISKT ANSVARSTAGANDE Mangold Årsredovisning 2024 45. Disclosureförordningen – transparens Disclosureförordningen eller SFDR som den också kallas (Sustainable Finance Disclosure Regulation) är en EU- förordning som infördes 2021 och har som syfte att motverka greenwashing samt skapa ökad transparens och standardisering kring hållbarhetsinformation från finansiella aktörer inom EU. Disclosureförordningen ställer även krav på producenter av finansiella instrument att offentliggöra hur dessa integrerar hållbarhetsaspekter och bedömer hållbarhetsrisker i sina investeringsbeslut. Mangold har implementerat dessa krav och uppdaterat produktinformation och förköpsinformation inom investerings- och försäkringsrådgivningen. Under 2024 har Mangold upphandlat systemstöd och extern data för att kunna hållbarhets-screena våra portföljer inom diskretionär förvaltning och under 2025 planerar Mangold att initiera ett projekt för att göra om ett flertal av våra portföljer till artikel 8 (ljusgröna) så att portföljerna aktivt främjar hållbarhet. Detta är ett led i vårt kontinuerliga utvecklingsarbete avseende hållbarhet och blir också en naturlig utveckling av vårt erbjudande där vi strävar efter att också kunna möta våra kunders hållbarhetspreferenser i utökad utsträckning. Taxonomiförordningen EU:s taxonomiförordning trädde i kraft i juli 2020. Syftet med förordningen är att hjälpa investerare att identifiera och jämföra miljömässigt hållbara investeringar, genom att fastställa kriterier för vad som ska utgöra miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter. Kraven på att offentliggöra information enligt EU:s taxono- miförordning i finansiella rapporter omfattar i dagsläget inte Mangold. Mangold omfattas därmed inte av rapportering kring de miljömål som har börjat gälla utifrån taxonomin per 2023. EU-taxonomin kommer att utvecklas framöver genom att befintliga akter revideras och ytterligare delegerade akter antas. Detta kommer sannolikt att innebära att andra eko- nomiska aktiviteter från olika sektorer och delsektorer av ekonomin kommer att omfattas. God affärsetik Våra medarbetare ska känna till och agera utifrån våra värderingar och etiska riktlinjer. I dokumentet gällande ”Mangolds Riskkultur” beskrivs vår gemensamma hållning i frågorna. Läs mer om den på sidan 55. Vår verksamhet är beroende av inte bara våra kunder, utan även andra intressenter som aktieägare, samarbetspartner och tillsynsmyndigheter. Vårt förtroende från dessa är av högsta vikt. För att alla medarbetare ska känna till de riktlinjer och regler som finns avseende etik, sekretess, intressekonflikter och penningtvätt håller Mangold årligen obligatorisk utbildning för samtliga inom dessa områden. Mangold har nolltolerans mot mutor och korruption och följer Institutet mot Mutor:s kod mot korruption i näringslivet. Våra kontrollfunktioner Risk Management och Compliance, tillsammans med första linjens chefer har ansvar för att kontinuerligt genomföra utbildningar, följa upp och granska andra aktiviteter för att upprätthålla en god affärsetik. Som en viktig funktion för att inte missa händelseförlopp eller situationer som strider mot Mangolds värderingar, etik, policyer eller lagar, har Mangold en visselblåsarfunktion där medarbetare anonymt kan rapportera missförhållanden. Vi är även medlemmar i Föreningen Svensk Värdepappersmarknad (tidigare Svenska Fondhandlareföreningen). Många av våra medarbetare behöver dessutom ha en Swedsec-licens, vilket innebär att vi stärker kunskap, regelefterlevnad och god etik på företaget. MILJÖMMÄSSIGT ANSVARSTAGANDE46. Mangold Årsredovisning 2024 Miljömässigt ansvarstagande Vi strävar efter att bedriva verksamheten med ett så lågt avtryck på jordens resurser som möjligt. Vi arbetar för att våra kunder ska kunna göra medvetna finansiella placeringar och vi strävar efter att vara en utbildande aktör i branschen. Genom miljömedvetna investeringar och ansvarstagande över vår direkta påverkan kan vi minska den totala miljöpåverkan som vi har som bolag. FN:s Globala mål Nr 13 Bekämpa klimatförändringarna: Mangold arbetar för att minska sin klimatpåverkan genom att uppmuntra hållbara resealternativ, klimatkompensera för den egna verksamhetens utsläpp samt erbjuder lösningar inom kapitalanskaffning och tjänster till noterade bolag inom greentech, medtech, återvinning och andra innovativa sektorer som kan bidra till en hållbar utveckling. Klimatpåverkan Mangold klimatkompenserar för Företagets klimatpåverkan utifrån energikonsumtion, pappersförbrukning och resande. Läs mer om klimatkompensation på nästa sida. Mangold har inga tjänstebilar, vårt huvudkontor ligger i centrala Stockholm och vi har till viss del upphandlat förnyelsebar el till våra kontorslokaler. Vi strävar mot en minskad pappersanvändning, som till exempel övergång till digitala visitkort, samtidigt som vi ökar vår pappersåtervinning. Vi arbetar för att undvika ämnen och material som kan vara skadliga för människor, djur och miljön, och vår ambition är att återvinna så mycket som möjligt. Vi ska också ta miljöhänsyn i utvecklingen av våra produkter och tjänster och vi undersöker kontinuerligt förutsättningarna att upphandla, stimulera och prioritera utveckling och innovationer som bidrar till minskad miljöpåverkan. Gentemot våra samarbetspartner och intressebolag ska vi våga ställa krav, men också inspirera, öka förståelsen och kunskapen om miljöpåverkan. MILJÖMMÄSSIGT ANSVARSTAGANDE Mangold Årsredovisning 2024 47. Klimatkompensation För 2024 har vi räknat ut vårt klimatavtryck avseende tjänsteresor, energiförbrukning och kontorsmaterial och klimatkompenserat för det. Avseende resor är alla flyg-, tåg-, buss-, bil- och taxiresor samt alla hotellnätter inräknat. Posten landade på totalt 56,8 ton CO₂e (60,8 CO₂e). Vår elförbrukning landade på 208 400 (249 900) kWh och vår uppvärmning på 346 700 (347 500) kWh. Tillsammans står energiförbrukningen för cirka 24 procent av våra totala utsläpp. Kontorsmaterial landade på 4,3 ton CO₂e (3,5 CO₂e). Vårt totala växthusgasutsläpp om 81 ton CO₂e har vi valt att kompensera för till fullo. Vi stödjer Bhadla Solar, ett storskaligt solenergiprojekt i Indien genom Atmoz Consulting AB. Projektet verkar i en av Indiens mest förorenade regioner Rajastahn och bidrar till omställningen till förnybar energiförsörjning genom att ta tillvarata områdets outnyttjade solpotential. Regionen är hårt drabbad av klimatförändringar där temperaturer mellan 45 och 50 grader gör området svårt att bo på. Till följd av att kol är den dominerande energikällan i Indien har området stora problem med föroreningar vilket orsakar andningssvårigheter och direkt fara för personer med hälsoproblem samt ökad risk för astma hos små barn. Projektet har inneburit 33 arbetstillfällen och reducerar klimatpåverkan med 492 miljoner ton CO₂e per år, motsvarande en årlig påverkan för 49 238 svenskar. Projektet är certifierat enligt Gold Standard. Projektet utgår ifrån FN:s globala mål ”Hållbar energi för alla”, ”Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt” och ”Bekämpa klimatförändringarna.” Projektets FN-mål Nr. 12 Hållbar konsumtion och produktion Nr. 13 Bekämpa klimatförändringarna Nr. 16 Fredliga och inkluderande samhällen Källor: Atmoz Consulting och Gold Standard SOCIALT ANSVARSTAGANDE48. Mangold Årsredovisning 2024 Socialt ansvarstagande Vår affärsverksamhet ska vara en del i ett välfungerande samhälle och vi ska göra ett avtryck som en god samhällsaktör. För vår största kundgrupp - små- och medelstora bolag - fyller vi en viktig och unik funktion. Det vi gör för våra bolag får ringar på vattnet. Som finansiell partner är vi med och bidrar till våra kundbolags utveckling och därmed till innovation, värden och arbetstillfällen i Sverige. Vi vill arbeta för att ta social och etisk hänsyn i utveckling av våra produkter och tjänster. Som arbetsgivare jobbar vi aktivt för att säkerställa en hållbar, utvecklande och hälsosam arbetsmiljö där våra anställda trivs. FNs hållbarhetsmål: Nr 8 Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt: Mangold välkomnar medarbetare med olika bakgrund och erfarenheter. Det är viktigt för oss att främja mångfald och integrera perspektivet lika rättigheter och möjligheter i det dagliga arbetet. Vi strävar alltid efter att lön ska baseras på resultat och att alla medarbetare behandlas lika, oavsett kön, sexuell läggning eller religion. Samhällsansvar På Mangold är vi engagerade i att stödja flera olika idrottsverksamheter. Vår vision är att bidra till en bättre framtid genom att stödja de initiativ som främjar ungdomars utveckling och välbefinnande. Genom att sponsra ungdomsidrottsföreningar ser vi till att fler barn och ungdomar får tillgång till kvalitativa träningsmöjligheter och resurser som främjar en aktiv livsstil. Vi sponsrar idrottsföreningarna Boo Hockey, Boo FF, Brinken Hockey, Skuru Basket och Lidingö Hockey genom ekonomiskt stöd. SOCIALT ANSVARSTAGANDE Mangold Årsredovisning 2024 49. SOCIALT ANSVARSTAGANDE50. Mangold Årsredovisning 2024 Medarbetare Våra medarbetare är vår viktigaste tillgång och deras engagemang, erfarenhet och kompetens bidrar till företagets framgång. Tillsammans formar vi ett bolag som sätter affärsetik, ledarskap, jämställdhet och mångfald högt på prioriteringslistan. Vi har en företagskultur som präglas av korta beslutsvägar, flexibilitet och nytänkande. Företagskulturen bidrar till en obyråkratisk organisation som främjar lagarbete och initiativtagande och där den enskilde medarbetaren har möjlighet till ett betydande enskilt ansvar. Vi tror på att uppmuntra och belöna individen baserat på resultat, och vi tycker att den viktigaste delen i ledarskapet är att se människor växa. Inkluderande arbetsplats Mangold tolererar inte diskriminering och behandlar alla lika oavsett könstillhörighet, etnicitet, funktionsnedsättning, ålder, sexuell läggning, religion eller annan trosuppfattning. Vi jobbar på olika sätt för att öka andelen kvinnor i företaget. Vi tror att ökad jämställdhet inte bara höjer engagemanget hos medarbetarna utan även ger långsiktiga vinster, både för företaget och utifrån ett samhällsperspektiv. Värdefulla förmåner Mangold erbjuder individuella löner och har ett unikt försäkringspaket där våra medarbetare bland annat kan placera sin tjänstepension i alla typer av finansiella instrument. Vi erbjuder också personalförmåner via Benify, ett generöst friskvårdsbidrag och en friskvårdstimme i veckan. Motion och hälsa är något vi värdesätter högt på företaget och vi anordnar löpande aktiviteter för våra medarbetare, där många av oss tränar tillsammans kontinuerligt. Vi sponsrar bland annat ett padelcenter och får genom det en padelbana där medarbetare kan boka tider. De senaste åren har vi också haft en naprapat som varannan vecka kommer till oss i våra lokaler. SOCIALT ANSVARSTAGANDE Mangold Årsredovisning 2024 51. Personlig utveckling Att ha kompetenta, engagerade och välmående medarbetare är viktigt för oss på Mangold. Våra medarbetare driver verksamheten framåt, och vi vill ge dem samma engagemang tillbaka. Varje medarbetare erbjuds kontinuerligt individuella utvecklingssamtal som fokuserar på framtida utvecklingsplaner. Vi uppmuntrar också våra anställda till kontinuerlig fortbildning och har därför en utbildningsbudget. Unga talanger Mangold rekryterar och utbildar unga talanger i olika delar av organisationen för att förbereda dem för olika roller och framtida nyckelpositioner på företaget. Inom Mangold gör många internkarriär. Under sommarmånaderna tar vi in unga studerande talanger för internship och som vi också hoppas ser Mangold som en attraktiv arbetsplats efter studierna. Genomsnittligt antal anställda 76 Medelålder 33,1 ÅR Unga talanger 52. Mangold Årsredovisning 2024 SOCIALT ANSVARSTAGANDE Mangold Årsredovisning 2024 53. Robert Kisch Head of M&A Ålder: 30 Bor: Södermalm, Stockholm Utbildning: Kandidat I företagsekonomi från Stockholms Universitet Fritid: Träning och kollar på sport, främst fotboll och Formel 1. Har även börjat med matlagning mer seriöst på senaste. Vad innebär din roll på Mangold? I min roll som Head of M&A har jag det övergripande ansvaret för den rådgivning vi ger våra kunder inom primärt förvärv och avyttringar av bolag, samt carve-outs av verksamheter. Rollen innebär även ett övergripande ansvar för avdelningens utveckling och relationerna med kunder och samarbetspartners. Det är ett stimulerande arbete som ställer krav på både erfarenhet och kontinuerligt lärande i högt tempo, vilket passar mig väldigt bra. Hur har din karriär inom bolaget sett ut? Jag började på Mangolds Back Officeavdelning inom Clearing & Settlement, vid sidan av studierna under våren 2019. Därefter jobbade jag en kortare tid vid sidan av studierna på Mangold Insight som Analytiker. Jag fick förmånen att kliva in på Mangolds Corporate Finance-avdelning som Analytiker tidig höst 2020. Efter fyra år inom Corporate Finance hade jag blivit befordrad till Vice President och fick under 2024 förtroendet att ta över ansvaret för M&A-avdelningen. Vilken egenskap, kompetens eller erfarenhet tycker du är mest värdefull för att lyckas på din arbetsplats? Inom M&A består arbetet till stor del av att analysera olika typer av finansiella rapporter, siffror och finansiella nyckeltal för olika bolag. En fallenhet för att snabbt förstå olika finansiella samband skapar en god grund för att bättre förstå vad som driver värde inom olika typer av bolag och verksamheter. Det är även viktigt att vara en nyfiken person som konstant vill lära sig mer om allt från olika branscher, transaktioner och händelser på aktiemarknaden. Har man detta tror jag att man kan lyckas inom M&A. Kan du dela med dig av en särskilt minnesvärd eller betydelsefull händelse från din tid på Mangold? Att ringa in en enskild händelse under min tid på Mangold hittills är svårt. Det har funnits många väldigt utvecklande och givande perioder sedan jag började på Corporate Finance-avdelningen för dryga fyra och ett halvt år sedan. Från de första veckorna som Analytiker med krav på ansvarstagande och leverans till den första perioden som projektledare där man på andra sidan myntet styr hela projekt efter tidsbegränsningar och kravställning från kund. Skulle jag däremot peka på en enskild händelse behöver jag nog välja Mangolds notering på huvudlistan Nasdaq Main Market, vilket var resultatet av ett långt projekt som för mig innehöll många nya aspekter och delmoment, mycket lärorikt! Hanna Adolfsson Teamleader Ålder: 27 Bor: Östermalm, Stockholm Utbildning: Gymnasieutbildning från Rytmus, inriktning sång Fritid: Träning och umgås med vänner. Har också fått en enorm kärlek för att dreja. Vad innebär din roll på Mangold? Min roll som Team Leader innebär främst att stötta, motivera och leda medarbetarna inom gruppen. Detta innebär både att uppmuntra enskilda medarbetare att nå sina individuella mål, exempelvis genom kunskapsbreddning, men även att utveckla rutiner och processer och en god samarbetskultur för att vi ska nå våra mål som ett team. Samtidigt innebär rollen mycket operativt arbete. Hur har din karriär inom bolaget sett ut? Min resa på Mangold startade under 2019 som Office Manager. I rollen som Office Manager ansvarar man för kontorslogistik, att förbereda inför kundmöten och planer inför större tillställningar. Efter en tid som Office Manager såg jag en chans att resa och spenderade tre månader i Australien. Tillbaka i Sverige fick jag en chans som medarbetare inom Clearing & Settlement hos Mangolds Back Office-avdelning. Med stöttning av fantastiska medarbetare och team-leaders fick jag lära mig mycket inom området. I samband med en omorganisation på Back Office fick jag chansen att anta rollen som Team Leader för grupperna Clearing & Settlement och Corporate Actions, vilket jag är mycket stolt över. Vilken egenskap, kompetens eller erfarenhet tycker du är mest värdefull för att lyckas på din arbetsplats? Vilja, jävlaranamma och motivation är det allra viktigaste för att lyckas på Mangold. Mangold är en arbetsplats som värdesätter ansvarstagande, driv och eget initiativ. Trots att jag inte har högskoleutbildning har Mangold gett mig en chans att lära i arbetslivet och ta steg framåt i karriären. Då det inom avdelningen har det varit en öppen och inkluderande miljö har det funnits möjlighet att ställa frågor och utvecklas. Hos Mangold går det med egen drivkraft att ta ansvar, växa i rollen och få stöd längs vägen. Kan du dela med dig av en särskilt minnesvärd eller betydelsefull händelse från din tid på Mangold? Den mest betydelsefulla händelsen för mig på Mangold är när jag fick min nuvarande roll som Team Leader. Jag ser befordran som en bekräftelse på att det engagemang, intresse och ansvar jag har tagit under de senaste åren har uppmärksammats. Det är ett bevis på att man kan uppnå det man vill, bara man har rätt inställning och lägger manken till, vilket är en otrolig känsla. Efteråt gick jag hem och bakade en riktigt god kladdkaka. SOCIALT ANSVARSTAGANDE SOCIALT ANSVARSTAGANDE54. Mangold Årsredovisning 2024 Medarbetarengagemang Mangold genomför varje år en medarbetarundersökning. Vi kan glädjande se att våra medarbetare trivs och visar engagemang, nöjdhet och lojalitet. Mangolds företagskultur bygger på en balans mellan individuellt ansvar och ett starkt fokus på samarbete och teamkänsla. Därför är det glädjande att våra medarbetare upplever att de har inflytande över sina arbetsuppgifter och att deras arbete tydligt bidrar till bolagets övergripande mål. Dessutom uttrycker de en stolthet över att vara en del av ett team som präglas av omtanke och en stark laganda. Undersökningen mäter hur engagerade våra medarbetare är och har som syfte att vi ständigt ska kunna utvecklas som arbetsplats. Jämför vi oss med andra aktörer i branschen har vi som arbetsgivare ett bra betyg. Våra medarbetare är engagerade, drivna och strävar efter att göra en insats som syns och räknas. Undersökningen består av ett antal frågor i syfte att undersöka hur arbetssituationen upplevs på Mangold och för att hjälpa Mangold till att bli en ännu bättre arbetsgivare. Välmående Inom välmående mäter vi faktorer som påverkar medarbetarnas fysiska och psykiska hälsa samt de- ras arbetsupplevelse, exempelvis stressnivåer, ar- betsglädje, energi, psykologisk trygghet och arbets- förhållanden. Bekräftelse Inom bekräftelse mäter man faktorer som rör medarbetarnas upplevelse av att bli erkända och uppskattade för sina insatser. Det kan röra sig om på vilket sätt medarbetare känner att deras arbete bli uppmärksammat och värderat, om de känner att deras arbete bidrar till organisationens övergri- pande mål eller i vilken utsträckning de känner att kollegor och chefer litar och respekterar på en. Samarbete Inom samarbete mäter man faktorer som påverkar hur effektivt och tryggt medarbetare arbetar tillsam- mans. Dessa faktorer hjälper till att förstå hur väl sa- marbetet fungerar och vilka insatser som kan stärka arbetsklimatet. Utveckling Inom utveckling mäter man faktorer som påverkar medarbetarnas möjligheter att växa och känna sig motiverade i sitt arbete. Det kan avse om medarbe- taren känner att som kompetens kommer till nytta, att den har möjlighet att påverka sitt arbete och att chef och kollegor främjar medarbetarens utveckling och lärande. Ledarskap Inom ledarskap mäter man faktorer som påverkar hur chefer och ledare styr, stöttar och inspirerar sina medarbetare. Frågor inom ledarskap kan avse chefens kommunikationsförmåga, medarbetarnas förtroende för sin chef och hur cheferna inspirerar och motiverar sina medarbetare. Stolthet Inom stolthet mäter man faktorer som rör medar- betarnas känsla av värde och tillfredsställelse med sitt arbete. De faktorer som driver stolthet kan vara om medarbetarna känner att arbetsplatsen speglar deras egna värderingar och ideal, i vilken utsträckning de känner att deras arbete är men- ingsfullt och om de känner sig respekterade och värderade för sina insatser. Riktining Inom riktning mäter man faktorer som rör medarbe- tarnas förståelse och engagemang för organisation- ens övergripande mål och vision. Det kan avse både i vilken utsträckning medarbetarna förstår företagets långsiktiga mål och strategi, samt hur mycket de kän- ner att de kan bidra till att uppfylla den gemensam- ma visionen. SOCIALT ANSVARSTAGANDE Mangold Årsredovisning 2024 55. Mangolds riskkultur På Mangold ser vi att en stark gemensam företagskultur bäddar för en effektiv riskhantering och en framgångsrik verksamhet. Därför har vi definierat vad vår riskkultur grundar sig på. Det är något varje nyanställd får ta del av och något som vi dagligen arbetar utifrån. Mangold genomför löpande olika utbildningar inom riskområdet för all personal. Mangolds riskkultur grundar sig på: Kontrollerat risktagande och sunda affärer Mangolds verksamhet grundar sig på ett kontrollerat, sunt och medvetet risktagande där vi strävar efter långsiktiga och lönsamma affärsrelationer. Vårt förhållningssätt är att vara tillgängliga, personliga, engagerade och ansvarstagande. En viktig del i detta är att lära känna våra kunder samt förstå deras verksamhet och behov. Öppenhet, kommunikation och transparens Mangold har en öppen och transparent kultur. Alla synvinklar och åsikter behövs för ett genomtänkt beslutsfattande. Ansvar Mangolds medarbetare förväntas ta ansvar, både för sitt eget arbete och för att hjälpa och stötta kollegor. Vi tar ansvar för att lösa problem och lämnar inget oavslutat eller ohanterat. Integritet Vårt arbete präglas av hög integritet. Vi agerar med trovärdighet, professionalitet, respekt och god sed mot våra kunder. Vi har nolltolerans mot all form av mutor och korruption och är noggranna med att identifiera, lyfta och hantera intressekonflikter. Sunda incitament På Mangold har vi sunda incitament i arbetet. Vi belönar bra affärer som grundar sig på ett sunt risktagande. Alla anställda är kulturbärare Mangolds framgång är i hög grad beroende av den uppfattning som finns om bolaget hos kunder, anställda och allmänhet. Alla medarbetare är ambassadörer för Mangold och ska spegla bolagets värderingar och verka för ett gott intryck av Mangold. Mangold Årsredovisning 2024 57. Koncernstruktur & Intressebolag 58. Mangold Årsredovisning 2024 Koncernstruktur Mangold AB har, utöver sin verksamhet som ligger i Mangold Fondkommission, även en strategi att investera och förvärva delar av andra bolag för att få en bredare produktportfölj och diversifierad intäktsbas. Mangold hade vid årets utgång fyra intressebolag, vilket innebär att ägandet uppgår till minst 20 procent av rösterna i bolaget utan ett bestämmande inflytande. Tre av bolagen är så kallade Alternativa Investeringsfonder (AIF). Utöver intressebolagen har Mangold deläganden i ett antal ytterligare bolag där ägandet understiger 20 procent av rösterna i bolaget. Mangold AB Mangold Fondkommission AB (100%) Finserve Holding AB (49,0%) Resscapital AB (26,6%) Aggregate AB (25,0%) Elaborx (37,3%) Nowonomics (20,0%) Glase Energy AB (19,9%) Finserve Holding AB Mangold har sedan 2016 ett ägande i Finserve Holding AB, vilket vid årets slut uppgick till 49,0 procent. Mangolds resultatandel i bolaget uppgick till -2,4 (-3,0) Mkr för 2024. Resscapital Sedan 2018 har Mangold ett ägande i Resscapital AB (Ress), vid årets slut uppgick till 26,6 procent. Mangolds resultatandel i bolaget uppgick till 3,7 (4,4) Mkr för 2024. Aggregate Mangold har sedan 2022 ett ägande i Aggregate AB, vilket vid årets slut uppgick till 25,0 procent. Mangolds resultatandel i bolaget uppgick till -6,3 (-2,1) Mkr kronor för 2024. Mangold Årsredovisning 2024 59. Intressebolag: FinServe Holding AB FinServe Holding AB (tidigare KredFin AB) är ett fondbolag som förvaltar ett antal fonder, däribland Nordic Factoring Fund (NFF), Global Security Fund & Finserve Micro Cap Fund. Bolaget grundades 2015 och startade sin första fond Scandinavian Credit Fund I (SCFI) i januari 2016. Vid utgången av 2024 är NFF den största aktiva fonden med ett AUM om 1,1 Mdr SEK. NFF ger exponering mot den nordiska marknaden för företagslån via factoring, och har som målsättning att erbjuda en avkastning om 7-9 procent till en risk, uttryckt som årlig standardavvikelse, på under 2 procent. Factoring är en tjänst där företag säljer eller belånar sina fakturor och som traditionellt erbjudits av banker och finansbolag. Factoring erbjuder många företag ett sätt att finansiera sitt rörelsekapital som alternativ till traditionella banklån. Traditionell bankfinansiering kräver normalt säkerheter i form av fastighetspant eller borgen men vid factoring utgör de förvärvade fakturorna säkerhet. Fondens avkastning 2024 uppgick till 5,9 (5,6) procent. Mangold är emittent i fonden. Mangolds ägarandel 49,0% Per den 31/12 Nordic Factory Fund - Värdeutveckling (%) 35 30 25 20 15 10 5 0 2020 20222021 2023 40 45 2024 Global Security Fund - Värdeutveckling (%) 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 2019 2020 2021 2022 2023 2024 -40,0% -20,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0% 2020 20222021 2023 2024 60 40 20 0 -20 -40 80 100 60. Mangold Årsredovisning 2024 Intressebolag: Resscapital Resscapital (Ress) förvaltar sedan 2011 AIF-fonden Ress Life Investments (RLI). Fonden är ett danskt aktiebolag vars aktier är noterade på Köpenhamnsbörsen. Fondens förvaltning är inriktad mot amerikanska livförsäkringar med målsättningen att leverera en årlig avkastning i amerikanska dollar på 7 procent. Ress investerar i livförsäkringar antingen på andrahandsmarknaden via mäklare eller på tredjehandsmarknaden direkt från andra portföljförvaltare. Handeln i livförsäkringar är reglerad i de flesta delstaterna i USA och sker i huvudsak genom budgivning. Ress har utvecklat ett eget portföljhanteringssystem för att granska försäkringar och utvärderar löpande ett stort antal försäkringar för att finna de mest attraktiva från ett investeringsperspektiv. Strategin är att äga en diversifierad livförsäkringsportfölj för att generera stabil och attraktiv avkastning över en längre period. Den primära strategin är att köpa och behålla livförsäkringar tills de betalar ut försäkringsbeloppet. Avkastningsprofilen för en livförsäkringsportfölj kännetecknas av en låg korrelation till andra tillgångsklasser vilket är attraktivt för investerare som önskar riskdiversifiering från andra tillgångsslag som aktier och räntor. Då fonden är en AIF behöver köp och försäljning av fondandelar i fonden meddelas 180 dagar före nästkommande inlösendag. Fonden tillhör riskkategori 3 (KIID skala 1-7). Vid utgången av 2024 uppgick det förvaltade kapitalet till 293,7 (367,6) miljoner USD och fondens avkastning för helåret 2024 uppgick till 6,5 (1,6) procent. Mangolds ägarandel 26,6% per den 31/12 RLI värdeutveckling (%) 70 60 50 40 30 20 10 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 70,00% 80,00% 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 80 2024 Mangold Årsredovisning 2024 61. Intressebolag: Aggregate Aggregate Stockholm AB investerar i mediautrymme som tillväxtkapital i små och medelstora bolag i Sverige, Norge och Finland. Investeringarna sker genom fonder som är gemensamt delägda med 12 av Sveriges största mediabolag med en mix av TV, radio, tidskrifter, dagspress, display samt utomhusannonsering. För bolag som står inför en kraftig expansion är förhållandet mellan omsättning och marknadsföringskostnader ofta mycket signifikant. Då en ökad marknadsföringskostnad underminerar såväl likviditet som resultat finns en risk att bolag inte utnyttjar den möjligheten som finns i marknaden (risken upplevs för stor). Genom mediainvesteringar i bolagen möjliggörs en ökad exponering för bolaget på dess marknad, som annars inte hade varit genomförbart. Investeringarna sker huvudsakligen via kvittningsemissionen, vilket innebär att Aggregate erbjuder marknadsföringsutrymme i flertalet mediakanaler mot ägande i bolagen i form av aktier. Mangolds resultatandel i Aggregate uppgick för helåret till -6,3 (-2,1) mkr. Mangolds ägarandel 25,0% Per den 31/12 62. Mangold Årsredovisning 2024 Delägande: Nowonomics Utöver koncern- och intressebolag har Mangold ett innehav om 20,0 procent i Nowonomics AB, fintechbolaget bakom NOWO - en app för pensionssparande i vardagen. Bolagets lösning erbjuder en sparplattform med flera olika sätt att spara långsiktigt till pensionen. Kunden laddar ned NOWO- appen och för att nyttja de olika sparformerna behöver kunden öppna ett fondkonto. Nowonomics aktie noterades i april 2021 på NGM Nordic SME. Nowonomics äger Nowo Fund Management AB som förvaltar fonden Nowo Global Fund. Den totala fondförmögenheten uppgick vid utgången av 2024 till 596,0 (430,0) mkr. Avkastningen för fondandelsägarna i Nowo Global Fund uppgick för 2024 till 21,3 (17,8) procent. Mangolds ägarandel 20,0% Per den 31/12 Nowo Global Fund värdeutveckling (%) 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00% 60,00% 70,00% 80,00% 90,00% 100,00% 110,00% 120,00% 130,00% 140,00% 150,00% 160,00% 170,00% 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 130 140 150 160 170 2024 Mangold Årsredovisning 2024 63. Mangold Årsredovisning 2024 65. Bolagsstyrningsrapport 66. Mangold Årsredovisning 2024 Mangold Årsredovisning 2024 67. ”För Mangolds styrelse är god intern styrning och kontroll av högsta prioritet. Ett kontinuerligt fokus på etik, integritet och regelefterlevnad ligger till grund för alla processer inom både Mangolds bolagsstyrning och affärsverksamhet. Vi är av övertygelsen att sund affärskultur gynnar Mangold, våra kunder och våra aktieägare” – Kommentar från styrelsens ordförande, Per Åhlgren 68. Mangold Årsredovisning 2024 Bolagsstyrningsrapport I rapporten redogörs för Mangolds bolagsstyrning under verksamhetsåret 2024. Regelverk Mangold AB (publ) startades 2000 i Sverige och är ett publikt bolag som sedan 24 februari 2022 är noterat på Nasdaq Stockholm. Målsättningen med Mangolds bolagsstyrning är att bygga en sund riskkultur och att samtliga medarbetare vägleds i sitt affärsmässiga uppträdande. För Mangold är det av största vikt att bolaget upprätthåller förtroendet gentemot aktieägare och medarbetare som övriga intressenter. Som ett led i god bolagsstyrning ska Mangold bland annat följa: • Aktiebolagslagen • Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag • Regelverk för emittenter på Nasdaq Stockholm (Börsens regelverk) • Svensk kod för bolagsstyrning (Koden) En beskrivning av den svenska modellen för bolagsstyrning samt Koden i sig finns tillgänglig på www.bolagsstyrning.se. Mangold gör inga avvikelser från Koden. Förutom lagstiftning samt regler och rekommendationer är det bolagsordningen som ligger till grund för styrningen av företagets verksamhet. Bolagsordningen anger bland annat var styrelsen har sitt säte, verksamhetsinriktning, gränser avseende aktiekapital och antal aktier samt förutsättningar för att få delta vid bolagsstämma. Den senaste registrerade bolagsordningen beslutades vid årsstämman den 7 maj 2024. Bolagsordningen framgår i sin helhet på bolagets hemsida, https://mangold.se Mangold verksamhet bedrivs i det helägda dotterbolaget Mangold Fondkommission AB. Verksamheten bedrivs uppdelat på segmenten Investment Banking och Private Banking. Inom Investment Banking agerar bolaget som rådgivare inom aktiemarknadstransaktioner, företagsobligationer och annan lånefinansiering, företagsöverlåtelser med mera. Därutöver tillhandahålls även likviditetsgaranti, certified adviser och emissionstjänster. Inom Private Banking bedrivs bland annat investeringsrådgivning, portföljförvaltning och värdepappershandel. Verksamheten bedrivs i Sverige. Mangold Fondkommission AB har tillstånd att bedriva värdepappersrörelse från Finansinspektionen, och står således under Finansinspektionens tillsyn. Inom ramen för att bedriva tillståndspliktig rörelse ska Mangold bland annat följa både nationella och internationella regelverk, bland annat: • Lag om värdepappersmarknaden • Lag om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism • Europaparlamentets och rådets förordning om marknadsmissbruk • Europaparlamentets och rådets förordning om tillsynkrav för kreditinstitut och värdepappersföretag • Europaparlamentets och rådets förordning om skydd för fysiska personer med avseende på behandling av personuppgifter (GDPR) • Europaparlamentets och rådets förordning om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn (Discsolureförordningen), • Europaparlamentets och rådets förordning om inrättande av en ram för att underlätta hållbara investeringar (Taxanomiförordningen), • Europaparlamentets och rådets direktiv om ändring av direktiv 2013/34/EU vad gäller vissa stora företags och koncerners tillhandahållande av icke-finansiell information och upplysningar om mångfaldspolicy (NFRD) • Europeiska Bankmyndighetens (”EBA”) riktlinjer • Europeiska värdepappers- och marknadsmyndighetens (ESMA) riktlinjer • Finansinspektionens och andra myndigheters regelverk och riktlinjer I syfte att efterfölja gällande författningar, lagar, myndighetsföreskrifter och allmänna råd ska bolaget utforma interna styrdokument för organisationens samtliga organ. Dessa interna styrdokument ska, utöver den rättsliga efterlevnaden, främja av bolagsledningen uppsatta målsättningar och strategiska planer. Interna styrdokument ska även säkerställa att den operativa verksamheten, samt riskerna förknippade med den, är underkastade rutiner, kontroller och uppföljning. Mangold och Mangold Fondkommission har bland annat interna styrdokument avseende: • Arbetsordning för styrelse och utskott • VD-instruktion • Ersättning • Intern styrning och kontroll • Riskhantering • Riskbedömning respektive åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism • Funktionen för Compliance • Funktionen för Risk Management • Internrevision Mangold Årsredovisning 2024 69. • Hållbarhet • Etiska frågor • Jämställdhet- och mångfald • Visselblåsning • Motverkande av givande och tagande av mutor • Identifiering och hantering av intressekonflikter Avvikelser från Koden och andra regelverk Mangold har under 2024 inte avvikit mot Koden. Aktier och aktieägare Per den 31 december 2024 hade Mangold 470 841 utestående aktier och 443 aktieägare varav den största aktieägaren var GoMobile Nu AB med 29,04 procent av aktierna och rösterna i Mangold. Därutöver hade tre aktieägare vid utgången av 2024 mer än tio procent av aktierna och rösterna: Ålandsbanken ABP med 17,84 procent, Tammerlöv Invest AB med 16,88 procent och Futur Pension med 15,59 procent. Bolagsstämman Aktieägarnas inflytande i företaget utövas vid bolagsstämman, som är företagets högsta beslutande organ. Vid bolagsstämman beslutar aktieägarna i centrala frågor såsom • Ändring av bolagsordningen • Fastställande av resultat- och balansräkningar • Eventuell utdelning och andra dispositioner av resultatet • Ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och verkställande direktören • Antal styrelseledamöter och eventuella styrelsesuppleanter • Antal revisorer och eventuella revisorssuppleanter • Val av styrelseledamöter och eventuella styrelsesuppleanter • Val av revisorer och eventuella revisorssuppleanter • Fastställande av arvode till styrelse och revisor • Riktlinjer för ersättningar till VD och vissa andra ledande befattningshavare Enligt företagets bolagsordning ska kallelse till bolagsstämma ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt på företagets hemsida, https://mangold. se. Att kallelse skett ska annonseras i Svenska Dagbladet. Rätt att delta på bolagsstämma har aktieägare som är införd i Mangolds aktiebok sex (6) bankdagar före stämman samt anmäler sitt deltagande till företaget senast den dag som anges i kallelsen till stämman. Varje aktie berättigar till en röst och varje röstberättigad får vid bolagsstämma rösta för det fulla antalet av honom eller henne ägda och företrädda aktier utan begränsning i rösträtten. Varje aktieägare som anmäler ett ärende med tillräcklig framförhållning har rätt att få ärendet behandlat vid bolagsstämman. Kallelser, protokoll och kommunikéer från bolagsstämmor finns tillgängliga på företagets webbplats, https://mangold.se. Årsstämma 2024 Den ordinarie årsstämman i Mangold hölls den 7 maj 2024 och 163 759 aktier var representerade vid stämman. Årsstämman genomfördes i Mangold lokaler på Nybrogatan 55, 114 40 Stockholm. Vid stämman beslutades bland annat följande: • Fastställande av resultat- och balansräkning. • Lämna utdelning av bolagets vinst till aktieägare om 20,0 SEK per aktie. • Fastställande av ersättning till styrelseledamöter och revisor • Beslut om policy för valberedningens sammansättning • Omval av ledamöterna Per Åhlgren, Birgit Köster Hoffmann och Helene Holm • Nyval av ledamot Katarina Lidén • Bemyndigande för styrelsen att besluta om återköp och överlåtelse av egna aktier • Bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om ökning av bolagets aktiekapital genom nyemission av aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler i bolaget. • Fastställande av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare • Godkännande av styrelsens ersättning Valberedningens sammansättning Valberedningen ska utses av de tre största aktieägarna enligt Euroclear Sweden AB:s register per den sista bankdagen i september. Valberedningen utser ordförande inom sig. Valberedningen ska inför varje årsstämma framlägga förslag enligt följande: 1. Valberedningens fullständiga förslag inför den kommande årsstämman a. Ordförande vid årsstämma b. Styrelseledamöter, styrelseordförande och revisor c. Styrelsearvode uppdelat mellan ordförande och övriga ledamöter d. Arvodering av revisorer e. Oberoende enligt Svensk kod för bolagsstyrning f. Information om föreslagna styrelseledamöter g. Antagande av principer för att utse ledamöter av valberedningen 2. Valberedningens motiverade yttrande avseende förslag till styrelse inför den kommande årsstämman a. Redogörelse för valberedningens arbete b. Valberedningens motiverade yttrande beträffande förslag till styrelse Om representant lämnar valberedningen eller vid en ägarförändring som innebär att representerad aktieägare inte längre tillhör de största aktieägarna bör, om valberedningen finner det lämpligt, dess sammansättning ändras på sätt som valberedningen beslutar. Valberedningens sammansättning ska 70. Mangold Årsredovisning 2024 offentliggöras så snart representanterna och valberedningens ordförande utsetts. Ingen ersättning ska utgå för arbetet i valberedningen. Mandatet för den nuvarande valberedningen ska vara gällande till dess den nya valberedningen är utsedd enligt ovanstående kriterier. Valberedningens aktuella sammansättning inför årsstämman 2025 – David Ribbing utsedd av Per-Anders Tammerlöv – Marcus Hamberg utsedd av Marcus Hamberg – Per Åhlgren utsedd av Per Åhlgren Valberedningen består inför årsstämman 2025 av: Valberedningen har utsett David Ribbing till Valberedningens ordförande. Bolagsstyrning inom Mangold AKTIEÄGARE Bolagsstämma Externrevisor STYRELSE Internrevisor Compliance Risk Management VD Ekonomi Stab Legal Investment Banking Private Banking Styrelsen Enligt Mangolds bolagsordning ska styrelsen bestå av lägst tre ledamöter och högst tio ledamöter med högst två suppleanter. Styrelsen väljs årligen på Årsstämman för tiden till dess nästa Årsstämma har hållits. Någon begränsning för hur länge en ledamot får sitta finns inte. Enligt aktiebolagslagen har styrelsen det övergripande ansvaret för företagets organisation och förvaltningen av företagets angelägenheter. Styrelsen ska fortlöpande bedöma företagets ekonomiska situation och se till att företagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och företagets ekonomiska förhållanden i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Ordföranden har ett särskilt ansvar att leda styrelsens arbete och se till att styrelsen fullgör sina lagstadgade uppgifter. I styrelsens uppgifter ingår vidare att övervaka den verkställande direktörens arbete och att ansvara för utveckling och uppföljning av företagets övergripande mål, strategier, förvärv och avyttringar av verksamheter, större investeringar, tillsättningar och ersättningar i ledningen samt löpande uppföljning av verksamheten under året. Styrelseledamöter ska, liksom styrelsen i sin helhet ha tillräcklig kompetens, erfarenhet, gott anseende, färdigheter och erfarenhet för att uppfylla sitt uppdrag. Styrelsebeslut gäller endast om mer än hälften av de närvarande styrelseledamöterna är ense och dessa utgör mer än en tredjedel av hela antalet styrelseledamöter. Styrelsen har meddelat instruktioner för när och hur sådana uppgifter som behövs för styrelsens fortlöpande bedömning av företagets ekonomiska situation ska samlas in och rapporteras till styrelsen. Verkställande direktören deltar vid styrelsesammanträden. Mangold Årsredovisning 2024 71. Styrelsens arbete under 2024 Styrelsen har upprättat en arbetsordning vilken reglerar styrelsens arbete och dess inbördes arbetsfördelning, som årligen utvärderas, uppdateras och fastställs. Styrelsen håller sammanträden regelbundet efter ett i arbetsordningen fastställt program som inkluderar fasta beslutspunkter samt punkter vid behov. Vid sådana möten behandlar styrelsen bland annat punkter såsom likviditet, affärsläge, budget, årsbokslut och delårsrapporter. Under 2024 har bolagets styrelse haft 17 styrelsemöten inklusive ett konstituerande möte. Det åligger styrelsen att säkerställa insyn i och kontroll av företagets verksamhet genom rapporter och kontakter med företagets revisorer samt interna kontrollfunktioner. Närvaro vid styrelsemöten Per Åhlgren, ordförande – 17/17 Birgit Köster Hoffmann – 17/17 Helene Holm – 17/17 Katarina Lidén (ledamot från 7 maj 2024) - 10/17 Petra Holmberg (ledamot till den 7 maj 2024) – 6/17 Styrelseutskott Revisionsutskott Bestämmelser om inrättande av revisionsutskott återfinns i aktiebolagslagen och Koden. Mangolds styrelse har beslutat att inrätta ett revisionsutskott för hanteringen av finansiella frågor. Utskottets syfte är att styrelsen ska få en djupare insikt i Mangolds arbete med finansiell rapportering och planering. Revisionsutskottet följer löpande utvecklingen av Mangolds kapital- och likviditetssituation samt bevakar Mangolds kreditrisker. I utskottet ingår två styrelseledamöter och vid varje möte deltar alltid VD och Finanschef förutom vid ett tillfälle där utskottet samlas enskilt. Utskottet sammanträder minst en gång per kvartal. Samtliga närvarade på de sex sammanträden som hölls. Revisorn har rätt att närvara vid samtliga sammanträden. Ledamöter i Revisionsutskottet Antal sammanträden: 6 Birgit Köster Hoffmann, ordförande – 6/6 Per Åhlgren – 6/6 Revisionsutskottets arbete under 2024 Revisionsutskottet har löpande följt upp ledningens åtgärdande av öppna observationer från Internrevisionen och kan konstatera att samtliga öppna observationer hanterats och åtgärdats på ett ändamålsenligt och effektivt sätt inom utsatt deadline och att det vid 2024 års utgång inte föreligger några åtgärdspunkter som avvikit från utfäst tidsplan. Samtliga åtgärdade punkter har validerats av internrevisionen innan observationen stängts i Internrevisionens rapportering. Revisionsutskottet har under året haft sammanträden med Mangolds externrevision. Därutöver har utskottet genomfört en granskning av IFRS 9-modellerna. Vidare har utskottet under året fastslagit Mangolds finansiella riskbedömning. I samband med detta har utskottet beställt, och tagit del av, en granskning av Mangolds finansiella processer. Ersättningsutskott Bestämmelser om inrättande av ersättningsutskott återfinns i Koden. Under 2022 beslutade Mangolds styrelse om att inrätta ett ersättningsutskott för hantering av ersättningsrelaterade frågor, beredning av styrelsens ersättnings-relaterade beslut och att utvärdera ersättningsrelaterade program och riktlinjer. I utskottet ingår två styrelseledamöter. CEO och CFO ska delta i mötena, dock inte vid beredning av respektive befattningshavares ersättning. Utskottet ska sammanträda inför styrelsens beslut om rörlig ersättning, inför bolagsstämma, samt inför styrelsens fastställande av ersättningspolicy. Ledamöter i Ersättningsutskottet Antal sammanträden: 3 Birgit Köster Hoffmann, ordförande – 3/3 Per Åhlgren – 3/3 Ersättningsutskottets arbete under 2024 Ersättningsutskottet har genomfört en årlig översyn av ersättningspolicyn och kan konstatera att Mangolds ersättningssystem medför en god intern styrning och kontroll över ersättningsprocessen samt en enhetlig och tydlig dokumentation av samtliga steg. Processen bedöms vara väl anpassad till Mangolds verksamhet, risker och skapar en sund och effektiv ram för styrning genom ersättningssystemet. Risk- och Complianceutskott Styrelsen ska tillse att Mangold, vid var tid, har utsett en permanent och effektiv Compliance- samt Riskfunktion vars arbete utförs i enlighet med gällande lagstiftning, föreskrifter och riktlinjer. Styrelsen har beslutat att inrätta ett Risk- och Complianceutskott där två styrelseledamöter ingår. Utskottet sammanträder innan varje styrelsesammanträde och rapporterar till styrelsen vid minst fyra styrelsesammanträden per år. Ledamöter i Risk- och Complianceutskottet Antal sammanträden: 6 Petra Holmberg, Ordförande (ledamot till 7 maj 2024) – 2/6 Helene Holm (Ordförande från 7 maj 2024) – 6/6 Katarina Lidén (ledamot från 7 maj 2024) - 4/6 Risk- och Complianceutskottets arbete under 2024 Under 2024 har Risk- och Complianceutskottet noggrant följt kontrollfunktionernas avrapportering och uppföljning av rapporterade observationer. Det kan konstateras att Mangolds regelefterlevnad och riskhantering håller en god nivå och präglas av en god intern styrning och kontroll samt ändamålsenlig dokumentationsstruktur. För samtliga avrapporterade observationer har åtgärder genomförts eller initierats av verksamheten under 2024. Genomförda åtgärder har validerats av respektive kontrollfunktion innan de bedömt respektive observation som åtgärdad i sin rapportering till utskottet och styrelsen. Under 2024 har utskottet haft ett antal fokusområden. • Etablerande och uppföljning av ramverk för KRI:er • Löpande uppföljning av implementationsarbetet för DORA • Fortsatt aktiv uppföljning av marknadsrisk och kreditrisk 72. Mangold Årsredovisning 2024 Utvärdering av styrelsen och VD Styrelsen och den Verkställande direktören utvärderas årligen. Utvärderingen syftar till att få en uppfattning om hur styrelsearbetet bedrivs och vad som kan göras för att effektivisera styrelsearbetet samt utvärdera om styrelsens sammansättning uppnår de kompetenskrav som ställs på styrelsen mot bakgrund av bolagets verksamhet. Årets utvärdering har gjorts genom leverantören Simployer vilket bestått i ett frågeformulär som skickats ut till respektive styrelseledamot och som sedan sammanställts och presenterats inför styrelsen. Utöver detta har styrelseordföranden genomfört samtal med varje enskild ledamot. Arbetet har sedan sammanställts och lämnats över till valberedningen. En utvärdering av den Verkställande direktören har också gjorts på samma sätt och som rapporterats till valberedningen. Ersättningar Det beslutades på årsstämman 2024 att styrelsearvode skulle utgå i enlighet med följande: Inget arvode ska utgå för styrelsearbete i Mangold AB (publ). Arvode till styrelseledamöter som även är det i dotterbolaget Mangold Fondkommission AB skulle uppgå till totalt 1 300 000 SEK (2023: 1 300 000 SEK). Arvodet för det ordinarie styrelsearbetet för tiden intill slutet av nästa årsstämma skulle uppgå till totalt 1 000 000 SEK och skulle fördelas enligt följande: • 400 000 SEK till styrelsens ordförande (2023: 400 000 SEK), • 200 000 SEK var till de 3 övriga styrelseledamöterna (2023: 200 000 SEK). Arvode för arbete inom styrelsen i Mangold AB:s och Mangold Fondkommission AB:s utskott för tiden intill slutet av nästa årsstämma skulle uppgå till totalt 300 000 SEK och fördelas enligt följande: • 100 000 SEK till ordförande i Revisions- samt Ersättningsutskott (2023: 100 000 SEK) och 50 000 SEK till den andra ledamoten (2023: 50 000 SEK). • 100 000 SEK till ordförande i Risk- & Complianceutskottet (2023: 100 000 SEK) och 50 000 SEK till den andra ledamoten (2023: 50 000 SEK). Utbetalda ersättningar och övriga förmåner till ledande befattningshavare 2024 Se not 11 - Allmänna administrationskostnader i årsredovisning 2024, för information om ersättning till medlemmar av styrelsen och ledande befattningshavare (inklusive eventuella villkorade eller uppskjutna ersättningar och dylikt). Per Åhlgren, Birgit Köster Hoffmann, Petra Holmberg och Helene Holm har inte uppburit några andra ersättningar än styrelsearvode som redogörs för i noten. Verkställande direktör Verkställande direktören ansvarar för den löpande förvaltningen. Åtgärder som med hänsyn till dess omfattning och art är av osedvanligt slag eller stor betydelse sett till företagets verksamhet faller utanför den löpande förvaltningen och ska därför beredas och föredras styrelsen för beslut. Verkställande direktörens arbete och roll samt arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören framgår av en av styrelsen fastställd skriftlig instruktion (så kallad VD-instruktion). Styrelsen utvärderar löpande verkställande direktörens arbete. Intern styrning och kontroll En god kontrollmiljö bygger på en organisation med tydliga beslutsvägar, befogenheter och ansvar samt en företagskultur med gemensamma värderingar och den enskilde individens medvetenhet om sin roll i upprätthållandet av god intern kontroll. Mangolds kontrollmiljö är den uppsättning av standarder, processer och strukturer som utgör grunden för genomförandet av intern styrning och kontroll i hela organisationen. Kontrollmiljön är samlingsnamnet på de faktorer som anger tonen i organisationen och därmed påverkar kontrollmedvetenheten i verksamheten. För alla Mangolds affärsområden finns policyer, instruktioner och detaljerade processbeskrivningar. Dessa dokument anger vem som har ansvar för en specifik uppgift, mandat och befogenheter samt hur validering utförs. Alla styrdokument finns tillgängliga på intranätet för personalen. Dokumenten uppdateras årligen eller vid behov. Principen om tre försvarslinjer Styrelsen har det övergripande ansvaret för intern styrning och kontroll i Mangold. Ledningen ansvarar för att etablera strukturer, rapporteringslinjer samt lämpliga befogenheter och ansvar inom Mangold. Därutöver är Mangold organiserat utifrån principen om de tre försvarslinjerna vilket utgör utgångspunkten för ansvarsfördelningen i organisationen. Första försvarslinjen – Operativa verksamhetens riskhantering I första försvarslinjen återfinns riskhantering inom verksamheten. Det är affärsverksamhetens ansvar att ta risker som ligger i linje med styrelsens mål, riskaptit och risklimiter, samt att rapportera hur riskläget ser ut till ledningen och till andra försvarslinjen. Alla inom första försvarslinjen ansvarar för att utföra detta arbete i enlighet med såväl externa som interna regelverk. Första försvarslinjen har fullt ansvar och ägarskap över styrning, risktagande, kontroll, rutiner, processer och uppföljning, inklusive incidentrapportering. Inom ramen för första försvarslinjens ansvar ligger även ett ansvar att implementera åtgärder samt att löpande följa upp iakttagelser som rapporteras av någon av kontrollfunktionerna. Andra försvarslinjen – Kontrollfunktionernas riskhantering I andra försvarslinjen återfinns de oberoende funktionerna för Risk Management och Compliance. Risk Management och Compliance ansvar är att understödja första försvarslinjen i riskarbetet samt övervaka verksamhetens arbete samt utvärdera regelefterlevnaden. Inom ramen för Mangold Årsredovisning 2024 73. andra försvarslinjens uppgifter ingår att sätta standarder och metoder, stödja riskutvärderingen samt aggregera och analysera utfall. Andra försvarslinjen ansvarar för att löpande rapportera verksamhetens samlade riskbild till ledning och styrelse. Risk Management Mangold har en avdelning för riskhantering vars funktion är oberoende från affärsverksamheten. Riskhanteringsfunktionen har ansvar för att identifiera och mäta samt analysera och kontrollera koncernens risker. Riskhanteringsfunktionens verksamhet styrs av en policy som styrelsen fastställt. Styrelsen utser också avdelningens chef, Head of Risk Management, som rapporterar både till styrelsen, vd, ledningsgruppen samt Risk- och Complianceutskottet. Compliance Mangold har en avdelning för regelefterlevnad; Compliance, vars funktion är oberoende från affärsverksamheten. Compliance följer upp och kontrollerar verksamhetens efterlevnad av lagar och externa och interna regelverk och ansvarar för att identifiera och analysera compliancerisker. Compliance utbildar också verksamheten samt ger information, råd och stöd i compliancefrågor. Head of Compliance anställs av styrelsen, och rapporterar löpande till vd och styrelsen, samt säkerställer att alla i ledningen har god kännedom om och förankring i Mangolds arbete med regelefterlevnad. Tredje försvarslinjens - Internrevision Funktionen för internrevision ansvarar för att på styrelsens uppdrag oberoende och objektivt utvärdera och bedöma effektiviteten i bolagets hela ramverk för intern styrning och kontroll, samt bidra med rekommendationer och förslag till utveckling och förbättring av densamma. Detta omfattar löpande översyn av hela verksamhetens arbete kopplat till riskhantering, styrning och kontroll samt ledningsprocesser. Detta innebär utvärdering av såväl första som andra försvarslinjens arbete. Identifierade iakttagelser tillsammans med föreslagna förbättringsområden ska löpande rapporteras till den granskade enheten samt till styrelsen. Bolaget har valt att lägga ut funktionen för Internrevision till BDO som granskat bolaget enligt styrelsens beslutade granskningsplan. Förutsättningar för intern styrning och kontroll Kontrollmiljö En god kontrollmiljö bygger på en organisation med tydliga beslutsvägar, befogenheter och ansvar samt en företagskultur med gemensamma värderingar och den enskilde individens medvetenhet om sin roll i upprätthållandet av god intern kontroll. Mangolds kontrollmiljö är den uppsättning av standarder, processer och strukturer som utgör grunden för genomförandet av intern styrning och kontroll i hela organisationen. Kontrollmiljön är samlingsnamnet på de faktorer som anger tonen i organisationen och därmed påverkar kontrollmedvetenheten i verksamheten. För alla Mangolds affärsområden finns policyer, instruktioner och detaljerade processbeskrivningar. Dessa dokument anger vem som har ansvar för en specifik uppgift, mandat och befogenheter samt hur validering utförs. Alla styrdokument finns tillgängliga på intranätet för personalen. Dokumenten uppdateras årligen eller vid behov. Riskbedömning Riskhanteringsfunktionen och Compliance rapporterar löpande resultatet av genomförda kontroller till vd, styrelsens Risk- och Complianceutskott samt vid varje ordinarie styrelsemöte. Riskhanteringsfunktionen och Organisation och ansvar FÖRSTA FÖRSVARSLINJEN (RISKÄGARE) ANDRA TREDJE STYRNING OCH IMPLEMENTERING RAPPORTERING KONTROLLFUNKTIONER INTERNREVISION Styrelsen beslutar (ex. riskaptit m.m.) Styrelsen tar emot rapportering VD och ledning beslutar om instruktioner VD och ledning Chef och medarbetare Chef och medarbetare Riskhanterings- funktion Regelefterlevnads- funktion Oberoende granskning 74. Mangold Årsredovisning 2024 Compliance rapporter ska återkoppla resultatet till det granskade affärsområdet. Vidare ska de samråda med ansvarig personal för att klargöra vad som orsakat ett eventuellt fel eller en brist för att åtgärda denna. Riskbedömningen ligger till grund för de interna kontroller och åtgärder som vidtas för att säkerställa en god och effektiv intern styrning och kontroll som adresserar de risker som är relevanta för bolagets verksamhet. Riskbedömningen ligger även till grund för arbetet med att säkerställa att den finansiella rapporteringen är tillförlitlig. Den utgör därmed även en väsentlig del i Risk- och Complianceutskottets beslut om vilka av de identifierade riskerna som kontrollfunktionerna ska prioritera. Förslag till förbättringar identifieras och implementeras löpande. Information och kommunikation För att säkerställa att den externa informationen blir korrekt, fullständig och i rätt tid har Mangold bland annat en policy för informationsgivning framtagen av styrelsen. Dessutom finns interna instruktioner om informationssäkerhet och hur den finansiella informationen ska kommuniceras mellan styrelse, ledning och övriga medarbetare. Mangold har ett etablerat visselblåsningssystem, som finns tillgänglig för alla medarbetare på intranätet. Vid behov kan det användas anonymt. Uppföljning De interna kontrollernas effektivitet följs löpande upp av Mangolds styrelse och ledning för att på så vis säkerställa att processerna för den finansiella rapporteringen håller hög kvalitet. Strategier och den ekonomiska situationen är stående punkter på styrelsesammanträden. Finansiella rapporter gås igenom av styrelsen inför publicering. Härutöver fyller Revisionsutskottet en betydelsefull funktion i att granska processerna för den finansiella rapporteringen. Rapporterade brister följs löpande upp av styrelse, ledning och interna kontrollfunktioner. Externrevisor Enligt Mangolds bolagsordning ska en eller två godkända eller auktoriserade revisorer eller revisionsbolag med högst två revisorssuppleanter utses av bolagsstämman. Revisorn och revisorssuppleanter, i förekommande fall, väljs årligen på årsstämma för tiden intill dess nästa årsstämma har hållits. Revisorn granskar Mangolds årsredovisning, koncernredovisning och bokföring samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Nuvarande revisor är det registrerade revisionsbolaget Öhrlings Pricewaterhousecoopers AB med auktoriserade revisorn Peter Sott som huvudansvarig revisor. Revisorns arvode fastställs av bolagsstämman. Vid årsstämman 2024 fastställdes att ersättning till revisorn ska utgå enligt godkänd räkning. Finansiell rapportering Intern kontroll avseende finansiell rapportering Enligt aktiebolagslagen har styrelsen det övergripande ansvaret för att företagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och företagets ekonomiska förhållanden i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Mangolds interna kontrollstruktur har arbetsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören som utgångspunkt. En regelbunden rapportering och granskning av ekonomiskt utfall och risker sker i såväl de operativa enheternas ledningsorgan som i styrelsen. Styrelsen har upprättat en arbetsordning med instruktioner avseende intern och extern ekonomisk rapportering. Samtliga delårsrapporter och pressmeddelanden kommer att publiceras på Mangolds webbplats i direkt anslutning till offentliggörandet. Kontrollaktiviteter avseende finansiell rapportering Revisionsutskottets huvudsakliga syfte är att diskutera frågor kring bolagets finansiella rapportering samt övervaka bolagets interna styrning och kontroll. Revisionsutskottets protokoll rapporteras till styrelsen vid varje ordinarie styrelsemöte av utskottets ordförande. Därtill finns Internrevisionen som är en oberoende funktion för kontroll och bedömning som årligen upprättar och föreslår en revisionsplan för att granska och bedöma om Mangolds system, interna kontrollmekanismer och rutiner är lämpliga och effektiva. Mangold Årsredovisning 2024 75. Rapporteringsvägar inom Mangold Externrevision Bolagsstämma Internrevision Oberoende granskningsfunktion Styrelse Utskott • Risk- och Compliance utskottet • Revisionsutskottet • Ersättningsutskottet Kontrollfunktioner • Risk Management • Compliance VD CFO • Ekonomi • IR • Marknad • Office management General Counsel • Legal • HR COO • IT • Back Office Investment Banking • Corporate Finance • Market Makning • Issung Services • Uppdragsanalys • Certified Adviser • M & A Private Banking • Värdepappershandel • Distribution • Kapitalrådgivning Definition av pilar Löpande rapportering samt dokumenterad rapportering minst en gång per kvartal Löpande rapportering samt dokumenterad rapportering minst en gång per månad Rapportering vid behov samt dokumenterad rapportering minst 2 gånger per år 76. Mangold Årsredovisning 2024 Mangold Årsredovisning 2024 77. Styrelse och Ledning Styrelse Bolagets styrelse består av fyra ordinarie ledamöter, inklusive styrelseordförande, utan suppleanter, vilka valts för tiden intill slutet av årsstämman 2025. Tabellen nedan visar ledamöterna i styrelsen, när de först valdes in i styrelsen, deras aktieinnehav och om de är oberoende i förhållande till Bolaget och/eller till större aktieägare. Namn Befattning Styrelseledamot sedan Aktieinnehav Oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen Oberoende i förhållande till Bolagets större aktieägare Utträde Per Åhlgren Styrelseordförande 2003 136 682 Ja Nej - Birgit Köster Hoffmann Styrelseledamot 2019 600 Ja Ja - Helene Holm Styrelseledamot 2022 - Ja Ja - Katarina Lidén Styrleseledamot 2024 50 Ja Ja Petra Holmberg Styrelseledamot 2022 - Ja Ja april 2024 * per den 31/12 2024 ( inklusive innehav av närstående och genom juridisk person) Ledande befattningshavare Namn Befattning Medlem av koncernledning sedan Aktieinnehav Utträde Per-Anders Tammerlöv VD 2006 116 808 - Jonathan Bexelius Finanschef 2019 1 163 - Charles Wilken Chef för Investment Banking 2009 24 827 - Alexander Marsh Chef för Private Banking 2019 2 200 - Oscar Hagman Chefsjurist 2023 98 - David Jansson Stabschef 2019 462 - * per den 31/12 2024 (inklusive innehav av närstående och genom juridisk person) 78. Mangold Årsredovisning 2024 Styrelse Per Åhlgren Ordförande Invald: 2003 Född: 1960 Utbildning: Civilekonom Handelshögskolan Aktuella uppdrag: Styrelseordförande i Bong AB och styrelsemedlem i Vestum AB. Arbetslivserfarenhet: Per Åhlgren var med och grundade Mangold år 2000 och har varit styrelsens ordförande sedan 2003. Han har tidigare arbetat bland annat under 10 år i London för Salomon Brothers, Bear Stearns och Deutsche Bank. Han är även verksam i det helägda investmentbolaget GoMobile NU AB. Närvaro styrelsemöten: 17/17 Oberoende i förhållande till Mangold och dess ledning: Ja Oberoende i förhållande till större aktieägare: Nej Totalt styrelsearvode (varav Revisions- samt Ersättningsutskott): 450 000kr | 50 000kr Antal aktier: 136 682 Utställda köpoptioner: 2 640 Birgit Köster Hoffmann Ledamot Invald: 2019 Född: 1971 Utbildning: M.Sc. Economics med inriktning Bank och Finans, Universität zu Köln. Aktuella uppdrag: Styrelseledamot i Savelend Group AB (publ), Observit AB (publ) och Pharmetheus AB samt styrelsesuppleant för Endspurt AB Arbetslivserfarenhet: Birgit Köster Hoffmann blev ledamot i styrelsen under 2019. Hon har arbetat i finansbranschen sedan 90-talet och kommer närmast från rollen som VD för Volkswagen Finans. Hon har under sin tid inom Volkswagen-gruppen innehaft flertalet höga positioner bland annat som styrelseledamot i flera av Scanias finansbolag i och utanför Sverige. Närvaro styrelsemöten: 17/17 Oberoende i förhållande till Mangold och dess ledning: Ja Oberoende i förhållande till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode (varav Revisions- samt Ersättningsutskott): 300 000kr | 100 000kr Antal aktier: 600 Innehav köpoptioner: 0 Mangold Årsredovisning 2024 79. Katarina Lidén Ledamot Invald: 2024 Född: 1967 Utbildning: Business Administration and Economics, Ludwig Maximilians Universitet, München. Aktuella uppdrag: Styrelseledamot i Euro Accident Livförsäkring AB, EAL Insurance AB, Loftahammars Golf AB och Sparbanken Spira Bankaktiebolag, samt VD (ej tillika styrelsemedlem) för Svanboet Invest AB. Arbetslivserfarenhet: Katarina Lidén har sedan 90-talet arbetat inom bank- och finans, med flertalet seniora roller inom bland annat Finansdepartementet och Nasdaq Stockholm. Katarina har även varit VD för Swedsec Licensiering AB, VD för Förening för god sed på värdepappersmarknaden och VD för Självreglering i Sverige service AB. Närvaro styrelsemöten: 10/17 Oberoende i förhållande till Mangold och dess ledning: Ja Oberoende i förhållande till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode (varav Risk- och Complianceutskott): N/A Antal aktier: 50 Innehav köpoptioner: 0 Helene Holm Ledamot Invald: 2022 Född: 1979 Utbildning: Jur Kand samt Fil Kand från Stockholms universitet. Aktuella uppdrag: Delägare i Advokatbyrån Swahn & Holm AB, styrelseledamot i Norra Finans-koncernen. Arbetslivserfarenhet: Helena Holm var tidigare delägare på Next Advokater men driver idag en mindre advokatbyrå med specialisering mot regulatoriska frågor inom finansbranschen. Närvaro styrelsemöten: 17/17 Oberoende i förhållande till Mangold och dess ledning: Ja Oberoende i förhållande till större aktieägare: Ja Totalt styrelsearvode (varav Risk- och Complianceutskott): 250 000 kr | 50 000 kr Antal aktier: 0 Innehav köpoptioner: 25 80. Mangold Årsredovisning 2024 Ledningsgrupp Per-Anders Tammerlöv VD Medlem i ledningen sedan: 2006 Född: 1973 Utbildning: Examen i finansiell ekonomi från Stockholms universitet. Arbetslivserfarenhet: Per-Anders Tammerlöv har varit anställd på Mangold sedan 2003 och blev utsedd till VD 2006. Han har en lång erfarenhet från den finansiella sektorn och är styrelseledamot i branschorganisationen Föreningen Svensk Värdepappersmarknad (tidigare Svenska Fondhandlareföreningen). Han är också styrelseordförande i Resscapital AB och Finserve Holding AB samt styrelseledamot i QQM Fund Management AB, Nowonomics AB, Riddargatan Förvaltning AB och Aggregate Stockholm AB. Antal aktier: 116 309 Innehav köpoptioner: 1000 Jonathan Bexelius Finanschef Medlem i ledningen sedan: 2019 Född: 1981 Utbildning: Magisterexamen i företagsekonomi, inriktning ekonomistyrning från Luleå tekniska universitet samt en kandidatexamen i företagsekonomi, inriktning finans från Lunds universitet. Arbetslivserfarenhet: Jonathan Bexelius anställdes som CFO på Mangold 2019. Bexelius har tidigare varit ekonomichef på TK Development och har även mer än tio års erfarenhet från EY som revisor. Antal aktier: 1 163 Innehav köpoptioner: 250 Charles Wilken Chef för Investment Banking Medlem i ledningen sedan: 2009 Född: 1978 Utbildning: Magisterexamen i företagsekonomi, inriktning finans från Stockholm universitet och en managementutbildning från SSE Executive Education, Handelshögskolan i Stockholm. Arbetslivserfarenhet: Charles Wilken har varit anställd på Mangold inom Corporate Finance sedan 2005 och Head of Investment Banking sedan 2014. Wilken har 25 års erfarenhet från bank och fondkommissionsverksamhet och var mellan 2009 och 2014 chef för Mangold Corporate Finance. Antal aktier: 24 827 Innehav köpoptioner: 250 Mangold Årsredovisning 2024 81. Alexander Marsh Chef för Private Banking Medlem i ledningen sedan: 2019 Född: 1973 Utbildning: Magisterexamen från Handelshögskolan i Göteborg. Arbetslivserfarenhet: Alexander Marsh anställdes på Mangold 2018 som chef för värdepappershandeln och fick 2019 ta över rollen som Head of Private Banking. Marsh har 25 års erfarenhet av finansbranschen från bland annat Saxo-Etrade, ABN AMRO Bank, och Interactive Brokers LLC. Antal aktier: 2 130 Innehav köpoptioner: 250 Oscar Hagman Chefsjurist Medlem i ledningen sedan: 2023 Född: 1995 Utbildning: Juristexamen samt en fil.kand med inriktning på externredovisning från Uppsala Universitet. Arbetslivserfarenhet: Oscar Hagman har varit anställd inom Mangold sedan 2020 och tidigare arbetat på bolagets Compliance- avdelning. Hagman har erfarenhet inom finansiell rätt, samt både fordringsrätt och processrätt från bankverksamhet. Antal aktier: 58 Innehav köpoptioner: 0 David Jansson Stabschef Medlem i ledningen sedan: 2019 Född: 1979 Utbildning: Examen inom IT- och affärssystem från Kungliga Tekniska Högskolan. Arbetslivserfarenhet: David Jansson har varit anställd hos Mangold sedan 2007 och blev utsedd till Stabschef 2019. Jansson började sin karriär på Mangold som IT-tekniker och hade under perioden 2008–2019 rollen som Head of IT. Antal aktier: 402 Innehav köpoptioner: 50 82. Mangold Årsredovisning 2024 Ägarförhållanden Mangold-aktien har varit noterad på Nasdaq First North Premier Growth Market sedan den 12 juli 2012 på. Den 24 februari 2022 noterades aktien på Nasdaq Stockholm Main Market, Mid Cap-segmentet. Bolaget ägs till majoriteten av styrelseledamöter och nuvarande anställda, enligt förteckningen nedan. Börsvärde 1,1 Mdr kr per 31/12 2024 Mangolds tjugo största ägare Aktieägare Totalt antal aktier och röster Andel aktier och röster, % Per Åhlgren 136 682 29,03% Per-Anders Tammerlöv 116 808 24,81% Marcus Hamberg 83 949 17,83% Futur Pension Försäkringsbolag 26 884 5,71% Charles Wilken 24 827 5,27% Avanza Pension 10 368 2,20% Nordnet Pensionsförsäkring AB 8 812 1,87% Pontus Lindvall 7 922 1,68% UBS Switzerland AG 5 100 1,08% Peter Ekholm 5 055 1,07% Gun Tammerlöv 4 950 1,05% Timo Tammerlöv 4 950 1,05% Amsove Capital AB 4 350 0,92% Nyhamn Invest AB 4 350 0,92% Cadasan Invest AB 2 851 0,61% Handelsbanken Fonder AB 2 640 0,56% Fredrik Sjöstrand 2 292 0,49% PSG Capital AB 1 388 0,29% Patrick Bertham 1 200 0,25% Anders Wihlborn 1 200 0,25% Totalt 456 446 96,94% Övriga ägare 14 395 3,06% Totalt 470 841 100% Per den 31/12 2024 (inklusive innehav av närstående och genom juridisk person). Mangold Årsredovisning 2024 83. Mangold Årsredovisning 2024 85. Innehåll förvaltningsberättelse, finansiella rapporter och noter FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE & NYCKELTAL Förvaltningsberättelse ....................................................88 Nyckeltal .........................................................................91 FINANSIELLA RAPPORTER Koncernens rapport över resultat .................................94 Koncernens rapport över totalresultat .........................95 Koncernens rapport över finansiell ställning ...............95 Koncernens rapport över förändring i eget kapital ...96 Koncernens rapport över kassaflöden ..........................97 Moderbolagets resultaträkning ......................................98 Moderbolagets balansräkning ........................................99 Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital ................................................................. 100 Moderbolagets rapport över kassaflöden ................. 101 NOTER Not 1 Allmän information ............................................ 104 Not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper ................................................... 104 Not 3 Riskhantering ..................................................... 112 Not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål ..................... 116 Not 5 Segmentsupplysningar ..................................... 117 Not 6 Provisionsnetto .................................................. 118 Not 7 Övriga rörelseintäkter ....................................... 119 Not 8 Räntenetto ......................................................... 119 Not 9 Nettoresultat av finansiella transaktioner ............................................... 119 Not 10 Resultat från andelar i intressebolag ................................................. 119 Not 11 Allmänna administrationskostnader ............................................ 120 Not 12 Kreditförluster netto ...................................... 122 Not 13 Inkomstskatt .................................................... 123 Not 14 Utlåning till kreditinstitut ............................... 124 Not 15 Utlåning till allmänheten ................................ 125 Not 16 Aktier och andelar ........................................ 126 Not 17 Andelar i intressebolag ................................. 127 Not 18 Andelar i koncernföretag ............................... 130 Not 19 Immateriella anläggningstillgångar koncern 131 Not 20 Materiella anläggningstillgångar koncern .... 132 Not 21 Övriga tillgångar .............................................. 133 Not 22 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter .................................................. 133 Not 23 Övriga skulder ................................................. 133 Not 24 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter .......................................... 133 Not 25 Ställda säkerheter ........................................... 134 Not 26 Närståendetransaktioner koncernen ........... 134 Not 27 Finansiella tillgångar och skulder ................ 135 Not 28 Kompletterande upplysningar kassaflödesanalys ......................................................... 138 Not 29 Händelser efter balansdagen ........................ 138 Not 30 Kapitaltäckning ................................................ 139 Not 31 Pågående tvister ............................................. 143 Not 32 Justeringar ....................................................... 144 Not 33 Skulder till koncernföretag ............................ 147 Not 34 Nyckeltalsdefinitioner .................................... 148 Not 35 Förslag till vinstdisposition ............................ 151 Styrelsens intygande .................................................... 152 Mangold Årsredovisning 2024 87. Förvaltningsberättelse & nyckeltal 88. Mangold Årsredovisning 2024 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Mangold AB org.nr. 556628-5408, med säte i Stockholm, får härmed avge årsredovisning för 2024. Informationen för koncernen behandlar även informationen för moderbolaget där det är tillämpligt. ALLMÄNT OM VERKSAMHETEN Mangold AB är sedan 24 februari 2022 noterat på Nasdaq Stockholm Main Market och handlas med kortnamnet MANG. Mangold AB ska äga och förvalta fast och lös egendom, företrädesvis aktier i hel- eller delägda dotter- samt intressebolag och verka för en ändamålsenlig samordning samt utveckling av den verksamhet som bedrivs i dotterbolagen. Koncernens verksamhet bedrivs i det helägda dotterbolaget Mangold Fondkommission AB. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET Mangold har under året förvärvat ytterligare 16,8 procent av Finserve Holding AB för en köpeskilling om 5 878 tkr. Köpeskillingen har erlagts med egna aktier. Efter förvärvet uppgick Mangolds ägarandel till 49,0 procent. Under året har Mangold vid två tillfällen förvärvat ytterligare totalt 6,5 procent av Resscapital AB till en sammanlagd köpeskilling om 9 566 tkr. Efter förvärven uppgick Mangolds ägarandel till 26,6 procent. Under året har Mangold också förvärvat 8,9 procent i det onoterade bolaget BoostCap AB för en köpeskilling om 2 090 tkr. Under året har Mangold AB, inom ramen för Mangolds återköpsprogram, återköpt 309 aktier till ett sammanlagt transaktionsvärde om 748 tkr. Mangold har sedan tidigare inlett rättsliga förfaranden med anledning av oreglerade fordringar. I ett av målen uppgår den utestående fordran till ca 8 120 tkr jämte ränta. Ärendet drivs i tingsrätt från och med 2022. Mangold anser sig ha grund för sin talan samt yrkar på att rättegångskostnader ska ersättas av motparten. Huvudförhandling är utsatt till mars 2025. Därutöver har Mangold en fordran mot två parter som gemensamt uppgår till ca 7 148 tkr jämte ränta. Ärendet drivs i tingsrätt från och med 2022. Mangold anser sig ha grund för sin talan samt yrkar på att rättegångskostnader ska ersättas av motparten. Mangold har under 2023 mottagit en stämningsansökan hänförligt till samma affärsrelation. Motkravet uppgår till totalt ca 148 999 tkr. Mangold anser att kraven saknar grund och har bestridit samt krävt ersättning för kostnader för hanteringen av kraven. Huvudförhandling är utsatt under september och oktober 2025. HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Mangold har under första kvartalet 2025 mottagit en stämningsansökan om 34 900 tkr. Mangold anser att kravet saknar grund och har bestridit samt krävt ersättning för kostnader för hanteringen av kravet. Den 29 januari 2025 utsågs CFO Jonathan Bexelius även till vice VD. EKONOMISK REDOGÖRELSE MODERBOLAGET Utveckling av verksamhet, resultat och ställning Moderbolagets resultat efter skatt uppgick till -808 (2 548) tkr. Resultatförsämringen beror främst på ett försämrat resultat från andelar i intresseföretag samt av ökade kostnader. Moderbolagets egna kapital uppgick till 52 905 (58 002) tkr och de likvida medlen uppgick till 146 (88) tkr. KONCERNEN Utveckling av intäkter Koncernens totala intäkter uppgick till 182 788 (176 804) tkr. Provisionsnetto uppgick till 184 053 (187 270) tkr. Räntenettot uppgick till 32 346 (21 049) tkr. Mangolds innehav i Nowonomics redovisas från och med 2024 i rapport över totalresultatet. Innehavet har under året genererat ett orealiserat resultat om -4 925 (-7 244) tkr och ett realiserat resultat om -1 342 (-500) tkr. Utveckling av kostnader Koncernens kostnader för året uppgick till 178 079 (178 773) tkr, vilket ligger i nivå med föregående år. Utveckling av resultat Koncernen redovisar ett rörelseresultat om 31 (-1 971) tkr med en rörelsemarginal om -0,0 (-1,1) procent. Resultatet per aktie uppgick till 4 (-6) kr. Resultatförbättringen är främst hänförlig till något högre intäkter samt till ett förbättrat resultat från intressebolag. Finansiell ställning Koncernens egna kapital uppgick per den 31 december 2024 till 201 775 (210 577) tkr, vilket motsvarar 429 (449) kronor per aktie. Likvida medel uppgick till 113 519 (243 762) tkr. Koncernen har för närvarande inget behov av ytterligare kapital eller övrig finansiering. Per den 31 december uppgick koncernens inlåning från allmänheten till 738 650 (648 928) tkr, vilket är en ökning med 89 723 tkr sedan 31 december 2023. Per den 31 december uppgick koncernens utlåning till allmänheten till 260 924 (174 858) tkr vilket motsvarar en ökning med Mangold Årsredovisning 2024 89. 86 066 tkr sedan 31 december 2023. Kapitaltäckning och likviditet Per den 31 december uppgick kärnprimärrelationen och kapitaltäckningsgraden för den konsoliderade situationen till 15,0 (16,5) procent, vilket är en minskning med 1,5 procentenheter sedan föregående år. Den konsoliderade situationens kapitalbas har sedan 31 december 2023 minskat från 167 580 tkr till 126 434 tkr samtidigt som minimikapitalkravet för pelare 1 har minskat från 81 515 tkr till 67 635 tkr. Den konsoliderade situationens samlade kapitalkravsrelation uppgår till 12,5 procent (8,0 procent lagstadgat krav på kapitaltäckningsgrad, 2,5 procent kapitalkonserveringsbuffert och 2,0 procent kontracyklisk kapitalbuffert). Per den 31 december överstegs den med 2,5 procentenheter. Per den 31 december uppgick kärnprimärrelationen och kapitaltäckningsgraden för Mangold Fondkommission till 24,7 (20,5) procent, vilket är en ökning med 4,2 procentenheter jämfört med föregående år. Mangold Fondkommissions kapitalbas har sedan 31 december 2023 ökat från 168 832 tkr till 170 587 tkr samtidigt som kapitalkravet för pelare 1 har minskat från 65 899 tkr till 55 300 tkr. Mangold Fondkommissions samlade kapitalkravsrelation uppgår till 12,5 procent (8,0 procent lagstadgat krav på kapitaltäckningsgrad, 2,5 procent kapitalkonserveringsbuffert och 2,0 procent kontracyklisk kapitalbuffert). Per 31 december överstegs den med 12,2 procentenheter. Bruttosoliditetsgraden uppgick för den konsoliderade situationen till 12,8 (17,3) procent och för Mangold Fondkommission till 17,7 (18,8) procent. Det regulatoriska kravet på bruttosoliditetsgrad uppgick till 3,0 procent vilket överstigs med 9,8 respektive 14,7 procentenheter. Likviditetstäckningsgraden för den konsoliderade situationen uppgår till 171,7 (159,5) procent per den 31 december 2024. Likviditetstäckningsgraden för Mangold Fondkommission uppgår till 169,1 (158,4) procent. Det regulatoriska kravet på likviditetstäckningsgrad uppgår till 100 procent vilket överstegs per den 31 december med 71,7 procentenheter för den konsoliderade situationen och 69,1 procentenheter för Mangold Fondkommission. Kassaflödesanalysen visar att årets kassaflöde uppgår till -130 243 (60 780) tkr. Det negativa kassaflödet är främst hänförligt till en omfördelning av löptid i portföljen av belåningsbara statsskuldsförbindelser. Segment Mangolds verksamhet är indelad i två rapporteringspliktiga segment, Investment Banking och Private Banking. Investment Banking Investment Bankings provisionsnetto uppgick för året till 127 488 (147 284) tkr. Segmentets totala intäkter uppgick till 92 425 (107 902) tkr. Intäktsminskningen är främst hänförlig till ett minskat provisionsnetto. Kostnaderna, inklusive overhead, för segmentet uppgick till 112 898 (126 190) tkr. Segmentets resultat före skatt uppgick till -25 200 (-20 160) tkr. Private Banking Private Bankings totala intäkter uppgick till 81 204 (59 732) tkr för året. Räntenetto uppgick till 11 441 (10 943) tkr och segmentets provisionsnetto uppgick till 56 560 (39 778) tkr. Kostnaderna, inklusive overhead, för segmentet uppgick för året till 58 201 (51 944) tkr. Segmentets resultat före skatt uppgick till 19 863 (8 689) tkr. Det förbättrade resultatet förklaras till stor del av ökade provisionsintäkter om 82 017 (56 074) tkr. KONCERN- OCH INTRESSEBOLAG Vid årets utgång ägde Mangold aktier i Mangold Fondkommission AB (MFK) (100,0%), Finserve Holding AB (49,0%), Resscapital AB (26,6%), Elaborx AG (37,3%) och Aggregate Stockholm AB (25,0%). Finserve Holding AB är ett fondbolag som bland annat förvaltar Nordic Factoring Fund (NFF). Fondförmögenheten för NFF uppgick per den 31 december 2024 till 0,8 (1,4) mdr kr. Avkastningen för fondandelsägarna i NFF uppgick till 5,9 (5,6) procent för året. Mangolds resultatandel i Finserve uppgick till -2 443 (-2 968) tkr för 2024. Resscapital AB (Ress) är förvaltare av en alternativ investeringsfond (AIF) inriktad mot förvaltning av amerikanska livförsäkringar. Ress förvaltar sedan 2012 AIF:en Ress Life Investments A/S (RLI). RLI är noterad på Nasdaq Copenhagen. Fondförmögenheten för RLI uppgick till 293,7 (367,6) MUSD per den 31 december 2024. Avkastningen för fondandelsägarna uppgick per den 31 december 2024 till 6,5 (1,6) procent i USD. Mangolds resultatandel uppgick till 3 691 (4 427) tkr för 2024. Aggregate Stockholm AB investerar i mediautrymme som tillväxtkapital i små och medelstora bolag i Sverige, Norge och Finland. Investeringarna sker genom fonder som är gemensamt delägda med 12 av Sveriges största mediabolag med en mix av TV, radio, tidskrifter, dagspress, display samt utomhusannonsering. Mangolds resultatandel i Aggregate uppgick för 2024 till -6 319 (-2 067) tkr. Elaborx AG är ett schweiziskt bolag inriktad på tjänster för små- och medelstora bolag inom Corporate Finance, Investor Relations och bolagsstyrning. Mangolds resultatandel uppgick för 2024 till 5 118 (-1 362) tkr. STRATEGISKA INNEHAV Utöver koncern- och intressebolag har Mangold ett strategiskt innehav om 20,0 procent i Nowonomics AB. Nowonomics är ett pensions- och sparbolag som äger Nowo Fund Management, som förvaltar Nowo Global Fund. Den totala fondförmögenheten för fonden uppgick per den 31 december till 596 (430,0) mkr. Avkastningen för 90. Mangold Årsredovisning 2024 fondandelsägarna i Nowo Global Fund uppgick för helåret till 21,3 (17,8) procent. Verkligt värde på Mangolds innehav i Nowonomics uppgår till 20 321 (16 970) tkr per 31 december 2024. Innehavet har under året genererat ett orealiserat resultat om -4 925 (-7 244) tkr och ett realiserat resultat om -1 342 (-500) tkr. NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER GoMobile nu AB är närstående till Mangold då Mangolds huvudägare och tillika Styrelseordförande Per Åhlgren direkt eller indirekt kontrollerar mer än 20,0 procent av rösterna i bolagen. Intäkter från transaktioner med GoMobile nu AB uppgick för året till 219 (522) tkr. Kostnader från transaktioner med GoMobile nu AB uppgick för året till 4 (50) tkr. Övriga transaktioner med GoMobile nu AB uppgår under året till 8 976 tkr och består av förvärv i Resscapital AB om 7 866 tkr, förvärv i Tellusgruppen AB om 553 tkr samt försäljning av Nowonomics AB om 557 tkr. Transaktionerna har skett till marknadsmässiga villkor. Fakturering till Finserve Nordic AB uppgick till 1 908 (5 284) tkr, Resscapital till 843 (817) tkr och till Elaborx till 0 (0) tkr för året. Transaktionerna har skett till marknadsmässiga villkor. ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer om ersättning till ledande befattningshavare vart fjärde år eller vid väsentliga ändringar. De senaste riktlinjerna antogs av stämman i april 2024. ALLMÄNT OM RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Mangolds affärsverksamhet medför exponering mot kreditrisk, marknadsrisk, likviditets- och finansieringsrisk, affärs- och strategisk risk samt operativ risk. Riskerna finns beskrivna i not 3 Riskhantering. FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel: Överkursfond .........................................................61 903 952 Balanserad vinst ................................................... -17 270 282 Årets resultat .............................................................. -807 967 Summa ....................................................................43 825 703 Disponeras så att: I ny räkning överförs .............................................43 825 703 Summa ....................................................................43 825 703 FRAMTIDSUTSIKTER Mangold inleder 2025 med en stabil position och en positiv utveckling inom Private Banking, där den ökade aktiviteten under slutet av föregående år ser ut att hålla i sig. Efterfrågan på våra tjänster inom segmentet är fortsatt god. Samtidigt är vi väl positionerade för att hantera förändringar inom Investment Banking och ta tillvara på möjligheter vid en marknadsvändning. Med en bred kundbas, stark distributionskapacitet och en flexibel affärsmodell har vi goda förutsättningar att anpassa oss till rådande marknadsläge. Vår strategi ligger fast, att växa med lönsamhet och skapa långsiktigt värde för våra aktieägare. FINANSIELL KALENDER Delårsrapport januari till mars, 23 april 2025 Årsstämma, 29 april 2025 Delårsrapport april till juni, 9 juli 2025 Delårsrapport juli till september, 22 oktober 2025 Bokslutskommuniké 2025, 28 januari 2026 Mangold Årsredovisning 2024 91. Nyckeltal FLERÅRSÖVERSIKT 2024 2023 2022 2021 2020 Avkastning på eget kapital, % 0,9% -1,2% -9,2% 63,6% 23,2% Avkastning på tillgångar, % 0,2% -0,3% -2,4% 11,1% 4,4% Rörelsemarginal, % 0,0% -1,1% -15,9% 36,3% 17,8% Antal utestående aktier 470 841 468 562 467 582 458 937 458 937 Genomsnittligt antal utestående aktier 470 092 467 900 461 232 458 937 458 937 Antal anställda 78 75 90 82 70 Rörelseresultat per anställd, KSEK 0,4 -26 -228 1 607 481 Resultat per aktie, SEK 4 -6 -44 247 58 Eget kapital per aktie, SEK 429 449 466 503 273 Soliditet, % 19,0% 21,1% 25,0% 22,6% 20,8% Balansomslutning, KSEK 1 061 548 998 114 872 461 1 020 968 603 381 Utlåning till allmänheten, KSEK 260 924 174 858 187 048 213 502 182 839 Inlåning från allmänheten, KSEK 738 650 648 928 508 236 630 732 394 426 Bruttosoliditet (LR), % 12,8% 17,3% 21,6% 17,0% 15,3% Likviditetstäckningsgrad (LCR), % 171,7% 159,5% 195,1% 298,3% 166,8% Stabil finansieringskvot (NSFR), % 164,5% 168,1% 163,4% 182,5% 183,8% Kapitaltäckningsgrad, % 15,0% 16,5% 18,0% 16,2% 17,8% Antal uppdrag med återkommande intäkter 158 164 195 210 173 Antal depåer 15 920 15 363 14 636 13 655 11 358 Antal transaktioner 460 846 253 712 292 557 487 177 232 166 Tillgångar under förvaltning med löpande arvode, mdr kr 2,1 1,65 1,7 1,4 1,5 Föreslagen utdelning, kr/aktie 0,0 20,0 0,0 49,0 17,3 Definitioner av nyckeltal, inklusive alternativa nyckeltal, presenteras i not 34. Mangold Årsredovisning 2024 93. Finansiella rapporter 94. Mangold Årsredovisning 2024 Koncernens rapport över resultat KSEK Not 2024 2023 RÖRELSENS INTÄKTER Provisionsintäkter 209 627 203 578 Provisionskostnader -25 574 -16 307 Provisionsnetto 6 184 053 187 270 Ränteintäkter 53 087 34 062 Räntekostnader -20 741 -13 013 Räntenetto 8 32 346 21 049 Nettoresultat av finansiella transaktioner 9 -35 821 -34 487 Erhållna utdelningar från aktier och andelar 22 18 Övriga rörelseintäkter 7 2 188 2 954 Summa rörelsens intäkter 182 788 176 804 RÖRELSENS KOSTNADER Allmänna administrationskostnader 11 -154 315 -146 904 Av-och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 19, 20 -23 645 -28 261 Övriga rörelsekostnader -119 -3 608 Summa rörelsens kostnader -178 079 -178 773 Resultat från andelar i intressebolag 48 -1 971 Kreditvinster/förluster netto 12 -4 725 1 969 Rörelseresultat 31 -1 971 Skatt på årets resultat 13 1 722 -666 Årets resultat 1 753 -2 637 Vinst per aktie före utspädning, kr 3,7 -5,6 Vinst per aktie efter utspädning, kr 3,7 -5,6 Genomsnittligt antal aktier 470 092 467 900 Årets resultat hänförligt till: Aktieägarna i Mangold AB 1 753 -2 637 Minoriteten - - Mangold Årsredovisning 2024 95. Koncernens rapport över totalresultat KSEK 2024 2023 Årets resultat 1 753 -2 637 Förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar -6 267 -7 744 Övrigt totalresultat - - Årets totalresultat -4 514 -10 381 Årets totalresultat hänförligt till: Aktieägarna i Mangold AB -4 514 -10 381 Minoriteten - - Koncernens rapport över finansiell ställning KSEK Not 2024 2023 TILLGÅNGAR Belåningsbara statsskuldförbindelser 25 373 432 253 784 Utlåning till kreditinstitut 14, 25 103 515 166 016 Utlåning till allmänheten 15, 25 260 924 174 858 Aktier och andelar 16 49 810 88 267 Andelar i intressebolag 17 75 279 63 905 Immateriella anläggningstillgångar 19 75 692 46 363 Materiella anläggningstillgångar 20 59 130 79 802 Uppskjuten skattefordran 13 2 078 315 Skattefordran 8 321 8 108 Övriga tillgångar 21, 25 34 057 95 971 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 22 19 309 20 726 SUMMA TILLGÅNGAR 1 061 548 998 114 SKULDER OCH EGET KAPITAL Skulder 25 Inlåning från allmänheten 738 650 648 928 Leasingskulder 20 59 027 77 548 Övriga skulder 23 29 790 33 854 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 24 32 306 27 206 Summa skulder 859 773 787 537 Aktiekapital (470 841 aktier á kvotvärde 2 SEK) 942 937 Övrigt tillskjutet kapital 88 953 83 830 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 126 444 135 448 Reserv för verkligt värde -14 564 -9 638 Summa eget kapital 201 775 210 577 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 061 548 998 114 96. Mangold Årsredovisning 2024 Koncernens rapport över förändring i eget kapital KSEK Aktiekapital Övrigt tillskju- Reserv för Balanserad vinst Innehav utan Totalt eget tet kapital verkligt värde bestämmande kapital inflytande Ingående balans per 1 januari 2023 935 80 585 -2 394 138 585 - 217 711 Transaktioner med aktieägare - - - - - - Utdelning - - - - - - Nyemission 2 3 245 - - - 3 247 Periodens resultat - - - -2 637 - -2 637 Periodens övriga totalresultat - - -7 744 - - -7 744 Realiserat resultat från finansiella tillgångar - - 500 -500 - - Utgående balans per 31 december 2023 937 83 830 -9 638 135 448 - 210 577 Ingående balans per 1 januari 2024 937 83 830 -9 638 135 448 - 210 577 Transaktioner med aktieägare - - - - - - Utdelning - - - -9 417 - -9 417 Nyemission 5 5 872 - - - 5 876 Förändring i innehav av egna aktier - -748 - - - -748 Periodens resultat - - - 1 753 - 1 753 Periodens övriga totalresultat - - -6 267 - - -6 267 Realiserat resultat från finansiella tillgångar - - 1 342 -1 342 - - Utgående balans per 31 december 2024 942 88 953 -14 564 126 444 - 201 775 * Utdelning för 2024 uppgick till 20,0 kr per aktie. Mangold Årsredovisning 2024 97. Koncernens rapport över kassaflöden KSEK Not 2024 2023 28 Periodens resultat 1 753 -2 637 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 31 15 866 39 878 Erlagd ränta - - Betald skatt 613 -8 084 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet 18 232 29 156 Ökning (-)/Minskning (+) av handelslager 39 831 -47 374 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -212 773 -50 781 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 93 740 158 308 Kassaflöde från den löpande verksamheten -60 970 89 309 KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av materiella anläggningstillgångar -940 -2 795 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -32 536 -16 694 Förvärv av intresseföretag -10 317 -3 250 Utdelningar från intresseföretag 4 118 10 294 Kassaflöde från investeringsverksamheten -39 675 -12 445 KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Nyemission - 3 247 Amortering av leasingskuld -20 181 -19 332 Utbetald utdelning -9 417 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten -29 597 -16 084 Årets kassaflöde -130 243 60 780 Likvida medel vid årets början 243 762 182 982 Likvida medel vid årets slut 113 519 243 762 Likvida medel enligt balansräkningen 113 519 243 762 Betalda räntor och erhållen utdelning som ingår i kassaflödet från den löpande verksamheten Erhållen ränta - - Erlagd ränta - - Summa - - * Likvida medel Utlåning till kreditinstitut 103 515 166 016 Belåningsbara statsskuldförbindelser med förfall inom tre månader 10 005 77 746 Summa 113 519 243 762 98. Mangold Årsredovisning 2024 Moderbolagets resultaträkning KSEK Not 2024 2023 Nettoomsättning - - Summa nettoomsättning - - RÖRELSENS KOSTNADER Administrationskostnader 11 -3 356 -1 752 Rörelseresultat -3 356 -1 752 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Räntekostnader och liknande resultatposter 8 30 -2 Nettoresultat av finansiella transaktioner 9 -6 317 -7 744 Resultat från andelar i intresseföretag 10 4 118 10 294 Resultat efter finansiella poster -5 526 796 Bokslutsdispositioner Erhållna koncernbidrag 4 718 1 752 Summa bokslutsdispositioner 4 718 1 752 Resultat före skatt -808 2 548 Skatt på årets resultat 13 - - Årets resultat -808 2 548 Mangold Årsredovisning 2024 99. Moderbolagets balansräkning KSEK Not 2024 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intressebolag 17 77 373 61 929 Andelar i koncernföretag 18 47 753 47 753 Andelar i andra företag 16 25 773 19 291 Summa anläggningstillgångar 150 899 128 973 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Andra kortfristiga fordringar 897 318 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 22 1 138 938 Kassa och bank 146 88 Summa omsättningstillgångar 2 181 1 344 SUMMA TILLGÅNGAR 153 080 130 317 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (470 841 aktier á kvotvärde 2 SEK) 942 937 Reservfond 8 137 8 137 Summa bundet eget kapital 9 079 9 075 Fritt eget kapital Balanserad vinst eller förlust -17 270 -10 402 Överkursfond 61 904 56 781 Årets resultat -808 2 548 Summa fritt eget kapital 43 826 48 927 Summa eget kapital 52 905 58 002 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 27 64 Skulder till koncernföretag 100 148 72 251 Summa kortfristiga skulder 100 175 72 315 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 153 080 130 317 100. Mangold Årsredovisning 2024 Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital KSEK Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserad vinst Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2023 935 8 137 53 536 -10 401 52 206 Transaktioner med aktieägare - - - - - Utdelning * - - - - - Nyemission 2 - 3 245 - 3 247 Årets totalresultat - - - 2 548 2 548 Utgående balans per 31 december 2023 937 8 137 56 781 -7 853 58 002 Ingående balans per 1 januari 2024 937 8 137 56 781 -7 853 58 002 Transaktioner med aktieägare - - - - - Utdelning * - - - -9 417 -9 417 Nyemission 5 - 5 872 - 5 876 Förändring i innehav av egna aktier - - -748 - -748 Årets totalresultat - - - -808 -808 Utgående balans per 31 december 2024 942 8 137 61 904 -18 078 52 905 * Utdelning för 2024 uppgick till 20,0 kr per aktie. Mangold Årsredovisning 2024 101. Moderbolagets rapport över kassaflöden KSEK Not 29 2024 2023 Resultat efter finansiella poster -5 526 796 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 11 035 8 996 Betald skatt - - Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet 5 509 9 792 Ökning (-)/Minskning (+) av handelslager - -6646 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -779 24 405 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 27 860 -27 579 Kassaflöde från den löpande verksamheten 32 591 -27 KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av finansiella tillgångar -13 356 -3 250 Försäljning av finansiella anläggningstillgångar 557 Förvärv av intressebolag -9 568 Kassaflöde från investeringsverksamheten -22 367 -3 250 KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Nyemission 3 247 Upptagna lån - - Amortering av lån - - Utbetald utdelning -9 417 - Återköp av aktier -748 - Kassaflöde från finansieringsverksamheten -10 165 3 247 Årets kassaflöde 58 -29 Likvida medel vid årets början 88 117 Likvida medel vid årets slut 146 88 Likvida medel enligt balansräkningen 146 88 Mangold Årsredovisning 2024 103. Noter 104. Mangold Årsredovisning 2024 Not 1 Allmän information Mangold bedriver verksamhet uppdelat på segmenten Investment Banking och Private Banking. Inom Investment Banking agerar vi rådgivare inom aktiemarknadstransaktioner, företagsobligationer och annan lånefinansiering, företagsöverlåtelser med mera. Därutöver tillhandahålls även likviditetsgaranti, Certified Adviser, emissionstjänster och analystjänster. Inom Private Banking bedrivs bland annat kapitalrådgivning och värdepappershandel. Verksamheten bedrivs i Sverige och försäljningen sker i huvudsak inom Sverige. Koncernredovisning avges per 31 december 2024 och Mangold AB som är ett svenskregistrerat holdingbolag med säte i Stockholm är moderbolag. Adress till huvudkontoret är Nybrogatan 55, 114 40 Stockholm. Mangold AB är moderbolag i en koncern med dotterbolag Mangold Fondkommission AB. Not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från The IFRS Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Därutöver tillämpas de tillägg som följer av lagen 1995:1559 om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) och av Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd FFFS 2008:25 Årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet ”Moderbolagets redovisningsprinciper”. De nedan angivna redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i de finansiella rapporterna, om inte annat framgår nedan. NYA OCH ÄNDRADE STANDARDER SOM TILLÄMPAS AV KONCERNEN Redovisningsprinciperna för klassificering och värdering av finansiella instrument har under 2024 justerats. Mangolds innehav i Nowonomics AB har tidigare redovisats till verkligt värde via resultaträkningen för att nu istället redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat då Mangold anser att det är ett strategiskt innehav. Se vidare not 31 för effekter på redovisningen. En rättelse av fel har gjorts avseende moms relaterad till immateriella tillgångar. Se vidare not 32 för effekter på redovisningen. I alla väsentliga övriga aspekter är koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper och beräkningsgrunder samt presentation oförändrade jämfört med årsredovisningen 2024. NYA ELLER ÄNDRADE IFRS STANDADER Nya eller ändrade IFRS standarder eller tolkningar eller förändringar i svenska regelverk utgivna men som ännu ej tillämpas förväntas inte ha någon väsentlig effekt på moderbolagets finansiella ställning, resultat, kassaflöde eller upplysningar. KONCERNREDOVISNING Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och dess dotterföretag. Dotterföretag är företag över vilka koncernen utövar ett bestämmande inflytande. Bestämmande inflytande föreligger när koncernen har inflytande över ett investeringsobjekt, är exponerad för, eller har rätt till, rörlig avkastning från sitt engagemang och har möjlighet att använda sitt inflytande för att påverka avkastningen. Bestämmande inflytande antas föreligga när moderbolaget direkt eller indirekt genom dotterföretag äger mer än hälften av rösträtterna i ett företag om det inte finns bevis för att det är praktiskt möjligt för en annan investerare att på egen hand styra de relevanta aktiviteterna i företaget. Dotterbolaget redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att förvärv av ett dotterbolag betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar dotterbolagets tillgångar och övertar dess skulder och eventualförpliktelser (tidigare benämnt ansvarsförbindelser). Det koncernmässiga anskaffningsvärdet fastställs genom en förvärvsanalys i anslutning till förvärvet. I analysen fastställs dels Mangold Årsredovisning 2024 105. anskaffningsvärdet för andelarna eller rörelsen, dels det verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara tillgångar samt övertagna skulder och eventualförpliktelser. Anskaffningsvärdet för dotterbolagsaktierna respektive rörelsen utgörs av summan av de verkliga värdena per förvärvsdagen för erlagda tillgångar, uppkomna eller övertagna skulder och för emitterade eget kapitalinstrument som lämnats som vederlag i utbyte mot de förvärvade nettotillgångarna. Vid rörelseförvärv där anskaffningskostnaden överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder samt eventualförpliktelser som redovisats separat, redovisas skillnaden som goodwill. När skillnaden är negativ så redovisas denna direkt i resultaträkningen. Dotterföretags finansiella rapporter inkluderas i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten till det datum då det bestämmande inflytandet upphör. Interntransaktioner inom koncernen elimineras i sin helhet . INNEHAV I INTRESSEBOLAG Intressebolag är ett bolag vilket moderbolaget utövar ett betydande, men inte bestämmande, inflytande över genom möjlighet att delta i beslut som rör verksamhetens ekonomiska och operationella strategier. Detta förhållande råder normalt när moderbolaget kontrollerar 20 procent eller mer samt mindre än 50 procent av rösterna i bolaget. Intresseföretag konsolideras enligt kapitalandelsmetoden. Det innebär att innehavet initialt redovisas till anskaffningsvärde. Intresseföretag redovisas därefter till ett värde som motsvarar koncernens andel av nettotillgångarna. SEGMENTSRAPPORTERING Ett rörelsesegment är en del av bolaget som bedriver verksamhet genom vilken intäkter och kostnader kan genereras samt för vilken det finns tillgänglig fristående information. Bolagets beslutsfattare följer upp och utvärderar ett rörelsesegments resultat för att kunna allokera resurser till segmentet. Med hänsyn till verksamhetens art och natur har Investment Banking och Private Banking identifierats som separata rörelsesegment. Investment Banking innefattar affärsområdena Corporate Finance, Mergers & Acquisitions, Issuing Services, Market Making, Certified Adviser, Qualified Adviser, Euronext Growth Adviser samt analystjänsten Mangold Insight. Private Banking innefattar tjänster inom Kapitalrådgivning, Värdepappershandel och Kapitalförvaltning. Balansräkningen fördelas inte på segment då det inte bedöms meningsfullt utifrån verksamhetens karaktär. VÄRDERINGSGRUNDER VID UPPRÄTTANDE AV FÖRETAGETS FINANSIELLA RAPPORTER Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden. Finansiella tillgångar och skulder är redovisade till upplupet anskaffningsvärde, förutom de finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde. Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde består av finansiella instrument klassificerade som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen . FUNKTIONELL VALUTA OCH RAPPORTERINGSVALUTA Koncernens funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR I DE FINANSIELLA RAPPORTERNA Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden av redovisningsprinciperna och de redovisade belopp av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningar och antaganden är baserade på historiska erfarenheter och ett antal faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars framgår tydligt från andra källor. Verkliga utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkar denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Bedömningar gjorda av företagsledningen vid tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter beskrivs närmare i not 4. Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål . PROVISIONS- OCH AVGIFTSINTÄKTER I ntäkter som klassificeras som provisionsintäkter avser, i all väsentlighet, intäkter från kunder med vilka Mangold ingått avtal. Intäkterna redovisas vid en specifik tidpunkt eller i takt med att prestationsåtagandet är uppfyllt, vilket normalt är vid den tidpunkt då kontrollen av tjänsten är överförd till kunden. Intäkterna avspeglar den ersättning som förväntas som utbyte för dessa tjänster. De viktigaste provisionsintäkterna beskrivs nedan. Rådgivningstjänster, likviditetsgaranti och förvaltningsarvoden redovisas i samband med att tjänsterna utförs och i den takt då vi anser att kontrollen av tjänsten övergått till kunden. Rådgivningstjänster utgörs främst av Corporate finance-relaterade tjänster, Issuing Services, analystjänster och intäkter för Certified Advisor- relaterade tjänster. Corporate finance-relaterade tjänster faktureras i regel löpande och vid utfört uppdrag kan det finnas möjlighet att erhålla en success fee. Det finns ett naturligt samband mellan prestationsåtagandet och faktureringen av Corporate finance-relaterade uppdrag 106. Mangold Årsredovisning 2024 och intäkterna redovisas därför i samband med fakturering. Issuing Services faktureras i regel vid ingånget avtal och intäkterna redovisas när prestationsåtagandet är uppfyllt . Certified Advisor, likviditetsgaranti och analystjänster faktureras kvartalsvis innan uppdraget påbörjats. Intäkterna periodiseras sedan i takt med att prestationsåtagandet anses uppfyllt. Förvaltningsarvoden dras från våra kunders depåer efter att prestationsåtagandet anses vara uppfyllt. Courtage och valutaväxlingar redovisas i samband med utförande av kundorder där tjänsterna redovisas vid den tidpunkt då tjänsterna relaterade till transaktionen har slutförts viket normalt är på affärsdagen. Avgifter och provisioner från affärer som sker genom Mangolds ombud redovisas när transaktionen är genomförd. Vår bedömning är att det föreligger ett agentförhållande mellan Mangold och dess anknutna ombud då avtalsrelation till sin natur innebär att ombuden inte kan anses utgöra samma principal som Mangold utan handlar i egenintresse. Ombudet är ett fristående bolag som agerar inom Mangolds tillstånd och utifrån avtal med Mangold. Ombudet säljer till sina kunder och erbjuder tjänsten investeringsrådgivning utifrån våra interna regler och produktutbud. För de tjänster som ombudet sedan ger råd till kunden om levererar vi dem direkt till kunden. Ombudet är självständigt i sitt erbjudande av investeringsrådgivning utifrån bolagets ramverk, policys och produktutbud. Kostnaderna kopplade till avgifter och provisioner redovisas som en provisionskostnad, se vidare nedan under rubriken provisionskostnader . PROVISIONSKOSTNADER Provisionskostnaderna är transaktionsbaserade och, normalt, direkt hänförliga till provisionsintäkter. Provisionskostnaderna redovisas i den period då tjänsterna erhålls . RÄNTEINTÄKTER OCH RÄNTEKOSTNADER SAMT UTDELNING Ränteintäkter på fordringar och räntekostnader på skulder beräknas och redovisas med tillämpning av effektivräntemetoden. Effektivräntan är den ränta som gör att nuvärdet av alla uppskattade framtida in- och utbetalningar under den förväntade räntebindningstiden blir lika med det redovisade värdet av fordran eller skulden. Ränteintäkter och räntekostnader inkluderar i förekommande fall periodiserade belopp av erhållna avgifter som medräknas i effektivräntan, transaktionskostnader och eventuella rabatter, premier och andra skillnader mellan det ursprungliga värdet av fordran/skulden och det belopp som regleras vid förfall. Ränteintäkter i kreditsteg 1-2 redovisas på basis av tillgångarnas bruttoredovisade värde (exklusive förlustreserven) och i kreditsteg 3 på tillgångarnas nettoredovisade värde. Ränteintäkter härrör i huvudsak från utlåning till allmänheten. Posten innehåller även ränteintäkter från belåningsbara statsskuldförbindelserna. Räntekostnaderna avser ränta på efterställt lån, dröjsmålsräntor för leverantörsskulder samt räntor på skatter och avgifter . Utdelning från aktier och andelar redovisas i posten ”Erhållna utdelningar” när rätten att erhålla betalning fastställts . NETTORESULTAT AV FINANSIELLA TRANSAKTIONER Nettoresultatet av finansiella transaktioner består av realiserade och orealiserade värdeförändringar i verkligt värde på de tillgångar och skulder som innehas för handelsändamål, realiserade och orealiserade belåningsbara statsskuldförbindelser samt realiserade och orealiserade valutakursförändringar . ALLMÄNNA ADMINISTRATIONSKOSTNADER Allmänna administrationskostnader omfattar personalkostnader, inklusive löner och arvoden, bonus, pensionskostnader, arbetsgivaravgifter och andra sociala avgifter. Här redovisas också hyres-, revisions-, utbildnings-, IT-, telekommunikations- samt rese- och representationskostnader samt avgifter för insättningsgarantin. LEASING Mangold tillämpar IFRS 16 vilket innebär att väsentliga leasingavtal redovisas som nyttjanderättstillgång och leasingskuld som redovisas till nuvärdet av framtida leasingbetalningar. Leasingbetalningar fördelas mellan finansieringskostnad och amortering. Nyttjanderätterna presenteras inom Materiella tillgångar och skrivs av linjärt över hyresperioden, vid behov skrivs tillgången ned. Leasingskulden omvärderas om leasingperioden, restvärdegarantier eller leasingbetalningar förändras. Skulden redovisas separat från andra skulder till upplupet anskaffningsvärde och minskas med gjorda amorteringar och ökas med räntekostnader. Finansieringskostnaden resultatförs över hyresperioden. Leasingbetalningarna diskonteras med räntan i hyreskontrakten. I kassaflödesanalysen redovisas betalningar hänförliga till amortering på leasingskulden inom finansieringsverksamheten och betalningar hänförliga till räntedelen i den löpande verksamheten. Mangolds nyttjanderättstillgångar som redovisas enligt IFRS 16 omfattar hyreskontrakt i Stockholm och Malmö. Mangold har valt att inte redovisa nyttjanderättstillgångar och leasingskulder för kortfristiga leasingavtal som har en hyresperiod på 12 månader eller mindre och för leasingavtal avseende tillgångar av lågt värde. SKATTER Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital eller i övrigt totalresultat. I dessa fall redovisas även skatteeffekten mot eget kapital samt i övrigt totalresultat. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas Mangold Årsredovisning 2024 107. avseende aktuellt år, med tillämpning av skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Temporära skillnader beaktas inte för skillnad som uppkommit vid första redovisningen av goodwill och inte heller vid första redovisningen av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv som vid tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat. Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på hur underliggande tillgångar eller skulder förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade på balansdagen. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att utnyttjas. Värdet på uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas. Under rubriken Skatt på årets resultat i resultaträkningen redovisas aktuell skatt, uppskjuten skatt och skatt avseende tidigare år . FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Finansiella tillgångar och skulder som redovisas i balansräkningen avser aktier och andelar, fordringar, utlåning till allmänheten och kreditinstitut samt belåningsbara statsskuldförbindelser. Bland skulder och eget kapital återfinns leverantörsskulder, efterställda skulder, inlåning från allmänheten och övriga skulder. REDOVISNING I OCH BORTTAGANDE FRÅN BALANSRÄKNINGEN En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när företaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller koncernen förlorar kontrollen över den. Detsamma gäller för del av finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av finansiell skuld. En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då koncernen förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Lånelöften redovisas inte i balansräkningen. Lånefordringar redovisas i balansräkningen i samband med att ett lånebelopp utbetalas till låntagaren . KLASSIFICERING OCH VÄRDERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT Värdering av finansiella tillgångar och skulder sker vid anskaffningstillfället till anskaffningsvärdet, motsvarande verkligt värde, inklusive för finansiella instrument som inte redovisas till verkligt värde via resultatet, direkt hänförliga transaktionskostnader. Koncernen klassificerar och värderar de finansiella tillgångarna, i enlighet med bestämmelserna i IFRS 9, enligt följande kategorier: 1. upplupet anskaffningsvärde. 2. verkligt värde via övrigt totalresultat 3. verkligt värde via resultaträkningen Utgångspunkten för vilken värderingskategori respektive tillgång klassificeras inom är företagets affärsmodell för förvaltning av de finansiella instrumenten samt huruvida instrumentets avtalsenliga kassaflöden enbart innehåller betalningar av kapitalbelopp och ränta. Koncernen klassificerar och värderar de finansiella skulderna enligt följande kategorier: 1. upplupet anskaffningsvärde 2. verkligt värde via resultaträkningen Upplupet anskaffningsvärde – Värdering till upplupet anskaffningsvärde ska göras om en finansiell tillgång uppfyller följande villkor: • Syftet med affärsmodellen är ett erhålla avtalsenliga kassaflöden • De avtalsenliga kassaflödena är enbart betalningar av kapitalbelopp och ränta Finansiella tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde består av utlåning till allmänheten och innehav i räntebärande värdepapper som uppfyller ovanstående villkor. Tillgångarna är föremål för nedskrivningsprövning. Finansiella skulder som redovisas till upplupet anskaffningsvärde består främst av skulder till kreditinstitut, in- och upplåning från allmänheten samt emitterade värdepapper. Upplupet anskaffningsvärde utgörs av det diskonterade nuvärdet av alla framtida betalningar hänförliga till instrumentet. Verkligt värde via övrigt totalresultat – Värdering till verkligt värde via övrigt totalresultat ska göras om en finansiell tillgång uppfyller följande villkor: • Syftet med affärsmodellen är att både erhålla avtalsenliga kassaflöden och att sälja tillgången • De avtalsenliga kassaflödena är enbart betalningar av kapitalbelopp och ränta Räntebärande värdepapper i likviditetsportföljen som 108. Mangold Årsredovisning 2024 uppfyller ovanstående villkor värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat. Dessa tillgångar är föremål för nedskrivningsprövning. Ränteintäkter redovisas i räntenettot och valutakurseffekter och kreditförluster redovisas under Nettoresultat av finansiella transaktioner. Verkligt värde via resultaträkningen – Om en finansiell tillgång inte uppfyller villkoren för värdering till upplupet anskaffningsvärde eller till verkligt värde via övrigt totalresultat ska den värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Finansiella tillgångar och skulder som innehas för handel klassificeras alltid till verkligt värde via resultaträkningen, liksom finansiella tillgångar som förvaltas och utvärderas baserat på verkliga värden. Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen består i huvudsak av noterade aktier, fondandelar, räntebärande värdepapper samt derivat. Räntor, utdelningar, valutakurseffekter samt orealiserade och realiserade värdeförändringar hänförliga till dessa instrument redovisas i resultaträkningen under Nettoresultat av finansiella transaktioner. Alla finansiella tillgångar, förutom kundfordringar och lånefordringar, bedöms initialt ha en låg kreditrisk. Mangold tillämpar definitionen av låg kreditrisk som att det finansiella instrumentet har en låg risk för fallissemang, låntagaren har en stark förmåga att uppfylla sina avtalsenliga kassaflödesskydligheter på kort sikt och negativa förändringar i ekonomiska och affärsmässiga villkor på längre sikt kan, men kommer inte nödvändigtvis att, minska låntagarens förmåga att fullgöra sina avtalsenliga kassaflödesskyldigheter. NEDSKRIVNING Bedömning om nedskrivning av finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen görs ej, då dessa redovisas till verkligt värde . Värdering av kundfordringar sker utifrån tre olika nivåer 1, 2 och 3. Nivå 1 utgör samtliga fordringar förfallna med 30 dagar eller mindre. Nivå 2 utgör förfallna fordringar med mer än 30 och mindre än 90 dagar. Nivå 3 utgör samtliga fordringar förfallna med 90 dagar eller mer. Vid flytt eller återföring av fordringar till nivå 1 eller nivå 2 tillämpas ingen karantän av den flyttade fordran. De fordringar som inte längre anses kreditförsämrade migreras direkt tillbaka till nivå 2 eller nivå 1. Nedskrivning sker baserat på konjunkturinstitutets prognos för BNP per capita för nästkommande år, fördelat utifrån beräknad sannolikhet för fallissemang, på de tre olika kategorierna. Därefter tillämpas en individuell prövning av varje utestående väsentlig kundfordran. Mangolds nedskrivning av portfölj- och depåbelåning, inklusive exponering utanför balansräkning, sker utifrån tre olika nivåer; 1, 2 och 3. Nivå 1 omfattar kreditexponering som inte klassificeras som 2 eller 3. Nivå 2 omfattar kreditexponering där kunden har legat överbelånad mer än 30 dagar eller har en överbelåning som överstiger 10 procent av limiten. Nivå 3 omfattar kreditexponeringar där Mangold bedömer att det föreligger fallissemang vilket innebär att det är osannolikt att gäldenären kommer att betala sina kreditförpliktelser helt och hållet utan att Mangold tillgriper åtgärder som att realisera säkerheter, alternativt att någon av gäldenärens väsentliga kreditförpliktelser gentemot Mangold är förfallen till betalning sedan mer än 90 dagar. För nivå 1-3 tillämpas en värderingsmodell enligt IFRS 9 och utöver det görs en individuell prövning av varje kreditfordran allokerad till nivå 3. Konton utan beviljad kredit som är övertrasserade som inte kategoriseras som nivå 3 kategoriseras som nivå 2. Säkerhetskrav som överstiger likvida medel för kunder utan kredit kategoriseras som nivå 2. Utnyttjat lånelöfte ska kategoriseras enligt nivå 1. Vid flytt eller återföring av fordringar till nivå 1 eller nivå 2 tillämpas ingen karantän av den flyttade fordran. De fordringar som inte längre anses kreditförsämrade migreras direkt tillbaka till nivå 2 eller nivå 1. Avsättning till nivå 1 görs med den förväntade kreditförlusten för de kommande 12 månaderna (Outnyttjat lånelöfte ska beräknas med ett utflöde på 20%). När nivån ändras till 2 ändras kreditförlustreserveringen till den förväntade kreditförlusten för hela den återstående löptiden. Avsättning för nivå 3 görs genom beslut av kreditkommittén baserat på individuell bedömning av krediten. Avsättning för kategori 1 och 2 beräknas enligt följande formel: X(1 – (1 – PD)^M) * LGD Där, X är exponeringen, PD är sannolikheten för fallissemang, M är förväntad löptid, LGD är förlusten vid fallissemang. Sannolikhet för fallissemang och förlust vid fallissemang estimeras från historiska fallissemangsfrekvenser och historiska förluster vid fallissemang. Nedskrivning av portfölj- och depåbelåning som redovisas till upplupet anskaffningsvärde återförs om de tidigare skälen till nedskrivning inte längre föreligger och att full betalning från kunden förväntas erhållas och redovisas då som en återvinning av kreditförlusten. MODIFIERING Ett lån anses vara modifierat om det omförhandlas och avtalsvillkor ändras. Om de nya villkoren skiljer sig väsentligt från de ursprungliga villkoren tas den ursprungliga finansiella tillgången bort från balansräkningen och en ny finansiell tillgång redovisas. Om villkoren inte skiljer sig väsentligt resulterar inte modifieringen i att tillgången tas bort från balansräkningen utan ett nytt bruttovärde redovisas utifrån den finansiella tillgångens förändrade kassaflöden. En modifieringsvinst eller – förlust redovisas också. I varje fall där avtalsenliga kassaflödena ändras görs en bedömning om det medför en betydande ökning av kreditrisken. Mangold Årsredovisning 2024 109. KVITTNING OCH NETTNINGSAVTAL AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER Inga finansiella tillgångar eller skulder lyder under rättsligt bindande ramavtal om nettning eller liknande avtal. Ingen nettning eller kvitting av finansiella tillgångar görs i redovisningen. HANDELSLAGER Med handelslager avses aktier och andelar som företaget innehar i handelssyfte eller för att säkra andra positioner i handelslagret, och inte är förenade med villkor som begränsar möjligheten att handla med dem eller, om de är förenade med sådana villkor, är möjliga att säkra. Med positioner avses företagets egna positioner och positioner som härrör från verksamhet för kunders räkning eller som likviditetsgarant. Företagets egna positioner klassificeras som finansiella tillgångar som innehas för handel och värderas till verkligt värde via resultatet. Nettoresultatet av förändringarna i handelslagret är en del utav det resultat som redovisas i not 9 Nettoresultat av finansiella transaktioner. MATERIELLA TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att komma företaget till del och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärdet efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur balansräkningen vid utrangering eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning eller avyttring och utrangering av tillgången. Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring eller utrangering av en tillgång utgörs av skillnaden mellan försäljningspriset och tillgångens redovisade värde med avdrag för direkta försäljningskostnader. Vinst och förlust redovisas som övrig rörelseintäkt/kostnad. AVSKRIVNINGSPRINCIPER Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. För materiella anläggningstillgångar finns inte några separata komponenter med väsentligt olika avskrivningsperioder. Beräknade nyttjandeperioder - Datorer och servrar 3 år - Maskiner, inventarier och verktyg 5 år - Konst Skrivs ej av Använda avskrivningsmetoder och tillgångarnas restvärden och nyttjandeperioder omprövas vid varje års slut. Inventarier av mindre värde, med vilket avses inventarier med ett anskaffningsvärde understigande 10 000 kronor, kostnadsförs direkt. IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Immateriella tillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen enligt de principer som framgår under respektive rubrik nedan. AVSKRIVNINGSPRINCIPER Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över den immateriella tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Nyttjandeperioderna omprövas minst årligen. Avskrivningsbara immateriella tillgångar skrivs av från det datum då de är tillgängliga för användning. De beräknade nyttjandeperioderna är: - Mangold Online 10 år - Depåsystem 15 år - Andra immateriella anläggningstillgångar 3 år - Kundrelationer 10 år - Goodwill skrivs ej av, nedskrivningsprövas årligen NEDSKRIVNING AV IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Vid varje rapporteringsdatum sker en genomgång av företagets immateriella anläggningstillgångar. Det görs vid denna tidpunkt en kritisk granskning av samtliga immateriella anläggningstillgångar för att bedöma om en nedskrivning är nödvändig. Nedskrivningsbehovet bedöms individuellt. Om indikation på nedskrivningsbehov finns beräknas tillgångens återvinningsvärde. För goodwill beräknas återvinningsvärdet årligen. Om det inte går att fastställa väsentliga oberoende kassaflöden till en enskild tillgång, och dess verkliga värde minus försäljningskostnader inte kan användas, grupperas tillgångarna vid prövning av nedskrivningsbehov till den lägsta nivå där det går att identifiera väsentliga oberoende kassaflöden – en så kallad kassagenererande enhet. En nedskrivning redovisas när en tillgång eller kassagenererande enhets (grupp av enheters) redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning redovisas som kostnad. Då nedskrivningsbehov identifieras för en kassagenererande enhet (grupp av enheter) fördelas nedskrivningsbeloppet i första hand till goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i enheten (gruppen av enheter). Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde minus försäljningskostnader och nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången . 110. Mangold Årsredovisning 2024 ÅTERFÖRING AV NEDSKRIVNINGAR En nedskrivning av tillgångar som ingår i IAS 36 tillämpningsområde reverseras om det både finns indikation på att nedskrivningsbehovet inte längre föreligger och det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet. Nedskrivning av goodwill återförs dock aldrig. En reversering görs endast i den utsträckning som tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redovisade värde som skulle ha redovisats, med avdrag för avskrivning där så är aktuellt, om ingen nedskrivning gjorts. GOODWILL Goodwill representerar skillnaden mellan anskaffningsvärdet för rörelseförvärvet och det verkliga värdet av förvärvade tillgångar, övertagna skulder samt eventualförpliktelser. Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. Goodwill fördelas till kassagenererande enheter och skrivs inte av utan testas årligen för nedskrivningsbehov. Goodwillposten i koncernen är hänförlig till goodwill på Mangold Fondkommission AB och hänförs till Private Banking. Nedskrivningsprövningen för goodwill på Mangold Fondkommission AB beräknas därför på segmentet Private Banking. ÖVRIGA IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Övriga immateriella tillgångar redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Utgifter för utveckling redovisas som en tillgång i balansräkningen, om produkten eller processen är tekniskt och kommersiellt användbar och företaget har tillräckliga resurser att fullfölja utvecklingen och därefter använda eller sälja den immateriella tillgången. Övriga utgifter för utveckling redovisas i resultaträkningen som kostnad när de uppkommer. ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA Pension Koncernens pensionsplan är tryggad genom försäkringsavtal och framgår av företagets försäkringspolicy. Mangold tillämpar en avgiftsbestämd plan för ersättningar efter avslutad anställning enligt vilka företaget betalar fastställda avgifter till en separat juridisk enhet och inte har någon rättslig eller informell förpliktelse att betala ytterligare avgifter om den juridiska enheten inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänför sig till anställdas tjänstgöring under innevarande period och tidigare. Företagets pensionsplan är avgiftsbestämd. Pensionsåldern är 65 år. Kostnaderna för pension redovisas i resultaträkningen i takt med att förmånerna tjänas in, vilket vanligtvis sammanfaller med tillfällena då pensionspremierna erläggs. Kostnaden för särskild löneskatt periodiseras i takt med pensionskostnaderna . Kortfristiga ersättningar Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. En avsättning redovisas för den förväntade kostnaden för vinstandels- och bonusbetalningar när koncernen har en gällande rättslig eller informell förpliktelse att göra sådana betalningar till följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt. Ersättning vid uppsägning En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redovisas endast om företaget är bevisligen förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande eller när företaget redovisar kostnader för omstrukturering, av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning före den normala tidpunkten. Ersättningarna som beräknas bli reglerade inom tolv månader redovisas till dess nuvärde. Ersättningar som inte förväntas regleras helt inom tolv månader redovisas enligt långfristiga ersättningar. AVSÄTTNINGAR En avsättning redovisas i balansräkningen när företaget har en befintlig juridisk eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse, och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Där effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, beräknas avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida kassaflödet till en räntesats före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är förknippade med skulden. EVENTUALFÖRPLIKTELSER En eventualförpliktelse (ansvarsförbindelse) redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas. Inom affärsområdet Corporate Finance erbjuds tjänsten Emissionsgaranti. I ett emissionsuppdrag kan Mangold mot provision garantera kunden att en viss överenskommen del av kundens emission tecknas av Mangold för det fall att emissionen ej blir fulltecknad. Emissionsgarantier regleras i särskilda avtal med kunden. Om en emissionsgaranti faller ut tillförs de värdepapper som på detta sätt förvärvats i Mangolds handelslager och värderas samt riskbedöms enligt samma principer som övriga värdepapper i handelslagret. Mangold Årsredovisning 2024 111. MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER Moderbolaget upprättar sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person. Även av Rådet för finansiell rapporterings utgivna uttalanden gällande för noterade företag tillämpas. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag från och tillägg till IFRS som ska göras. Andelar i dotterföretag och intressebolag redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden. Nya och ändrade IFRS med framtida tillämpning förväntas inte komma att ha någon väsentlig effekt på moderbolagets finansiella rapporter. VÄRDERINGS- OCH OMRÄKNINGSPRINCIPER Med anledning av sambandet mellan redovisning och beskattning, tillämpas inte reglerna om finansiella instrument och säkringsredovisning i IFRS 9 i moderbolaget som juridisk person. I moderbolaget värderas finansiella anläggningstillgångar till anskaffningsvärde minus eventuell nedskrivning och finansiella omsättningstillgångar enligt lägsta värdets princip. Det bokförda värdet för räntebärande instrument motsvarar det verkliga värdet av produkten. KONCERNBIDRAG OCH AKTIEÄGARTILLSKOTT Bolaget tillämpar alternativregeln enligt RFR 2 vid redovisning av koncernbidrag. Erhållna samt lämnade koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition. 112. Mangold Årsredovisning 2024 Not 3 Riskhantering RISKHANTERING KONCERN I Mangolds verksamhet uppstår olika typer av risker såsom kreditrisker, marknadsrisker, likviditetsrisker och operativa risker. Alla risker av väsentlig betydelse koncentreras främst till Mangold Fondkommission ABs verksamhet. I syfte att övervaka risktagandet i verksamheten har Mangolds styrelse fastställt styrdokument för verksamheten. Styrelsen har det övergripande ansvaret för koncernens riskhantering. Mangold har också en riskhanteringsfunktion som är fristående från den affärsdrivande verksamheten och som utgör en oberoende funktion för kontroll av koncernens risker. Riskhanteringsfunktionen rapporterar till koncernens styrelse och VD i den dagliga verksamheten. Riskhanteringsfunktionen övervakar och kontrollerar även riskerna i koncernen. Koncernens riskhantering är uppbyggd enligt en modell med tre försvarslinjer där alla led har ett ansvar att, i enlighet med fastställda styrdokument, förebygga, övervaka och hantera risker som kan uppstå. Mangolds riskhantering syftar till att identifiera och analysera de risker som finns i verksamheten, att för dessa sätta lämpliga riskaptiter och risklimiter samt att försäkra att lämpliga kontroller finns. Riskerna bevakas och kontroller görs löpande mot uppsatta riskaptiter och risklimiter. Riktlinjer och riskhanteringssystem gås igenom regelbundet för att kontrollera dess korrekthet och att de exempelvis återspeglar gällande marknadsreglering för de produkter och tjänster som erbjuds. Genom utbildning och tydliga processer skapar Mangold förutsättningar för en god risk kultur, där varje anställd förstår sin roll och sitt ansvar. Mål och syfte med riskhantering är därmed att säkerställa att företaget inte under några omständigheter ska ha ett samlat kapitalbehov (kredit-, marknads-, operativ-, likviditets- och övriga risker) eller risknivå som kan komma upp till en risknivå som äventyrar fortsatta överlevnaden. KREDITRISK Med kreditrisk avses risken för att en förlust uppkommer på grund av att en motpart, eller gäldenär, antingen av ovilja eller oförmåga, helt eller delvis inte uppfyller avtalade förpliktelser. Kreditrisk inkluderar även motpartsrisk, koncentrationsrisk och avvecklingsrisk. Mangold eftersträvar en god riskspridning. Kreditrisken hanteras genom att löpande pröva motpartens kreditvärdighet samt att sätta betalningsvillkor. För att begränsa kredit- och motpartsrisker i företagets kreditportfölj finns fastställda kreditlimiter. Mangolds kredittagare är företag eller privatpersoner som söker kredit för att kunna genomföra transaktioner i finansiella instrument som förvaras i depå hos Mangold. Målgruppen är främst befintliga kunder som har en god förståelse för de finansiella marknadernas funktion, hur belåning av finansiella instrument fungerar och vilka risker detta medför. En avgörande bedömningsgrund för företagets kreditgivning, som utifrån låntagarnas hemvist är geografiskt hänförliga till företagets affärsområde, är låntagarnas återbetalningsförmåga. För att ytterligare mitigera risken är företagets krediter dessutom säkerställda med pantförskrivning dels av låntagarens värdepapper i depå hos Mangold, dels av låntagarens likvida medel på konto hos Mangold. Mangold har rutiner för övervakning av förfallna betalningar och oreglerade fordringar som syftar till att minimera kreditförlusterna genom att tidigt upptäcka eventuella betalningsproblem hos kredittagarna. VD har fastställt instruktioner för hantering av säkerheter vid värdepapperskrediter vilka bland annat innebär att aktuella belåningsvärden och lämnade krediter dagligen stäms av mot gällande kreditlimiter. I händelse av att en kund överskrider sin kreditlimit eller belåningsvärde arbetas det utifrån tre lösningar: 1) att kunden överför likvida medel till sin depå för att täcka upp differensen, 2) att kunden flyttar över belåningsbara värdepapper till sin depå och 3) att värdepapper på depån säljs för att reglera överbelåningen. Betydande ökning av kreditrisk Betydande ökning av kreditrisk avspeglar risken för fallissemang och är ett mått som mäter avtalets förändring av kreditrisk sedan första redovisningstillfället. Mangold gör en bedömning på avtalsnivå om en betydande ökning av kreditrisken har skett sedan det första redovisningstillfället. För kreditkunder bedöms kreditrisken ökat betydligt när de har varit överbelånade mer än 30 dagar och med mer än 10 procent. För övertrasserade kunder eller kunder med övertrasserade säkerhetskrav utan kreditavtal bedöms fordringarna som underpresterande direkt. För kundfordringar förfallna med mer än 90 dagar eller sådana fordringar som avser företag under företagsrekonstruktion, utmätning eller som gått i konkurs anses en betydlig ökning av kreditrisken skett. Fallissemang/kreditförsämrad tillgång Mangolds definition av fallissemang överensstämmer med kapitaltäckningsförordningens (CRR) definition vilket innebär att det är osannolikt att gäldenären kommer att betala sina kreditförpliktelser helt och hållet utan att Mangold tillgriper åtgärder som att realisera säkerheter, alternativt att någon av gäldenärens väsentliga kreditförpliktelser gentemot Mangold är förfallen till betalning sedan mer än 90 dagar. Kreditförsämrad finansiell tillgång definieras som exponering i fallissemang (nivå 3 ). Mangold Årsredovisning 2024 113. KREDITRISKEXPONERING KSEK Kreditexponering efter avdrag för nedskrivning 2024 Kreditexponering Nedskrivning Värde av säkerheter och säkerhet Belåningsbara statsskuldförbindelser 373 432 - - 373 432 Utlåning till kreditinstitut 103 515 - - 103 515 Utlåning till allmänheten 282 731 21 807 259 725 1 199 Varav: nivå 1 262 398 2 673 259 725 - nivå 2 - - - - nivå 3 20 333 19 134 - 1 199 Kundfordringar 15 269 2 624 - 12 645 Varav: nivå 1 6 564 116 - 6 449 nivå 2 1 284 23 - 1 262 nivå 3 7 420 2 486 - 4 934 Total Kreditexponering 774 947 24 431 259 725 490 790 Kreditexponering efter avdrag för nedskrivning 2023 Kreditexponering Nedskrivning Värde av säkerheter och säkerhet Belåningsbara statsskuldförbindelser 253 784 - - 253 784 Utlåning till kreditinstitut 166 016 - - 166 016 Utlåning till allmänheten 194 535 19 677 171 586 3 271 Varav: nivå 1 172 925 1 339 171 586 - nivå 2 2 534 112 - 2 422 nivå 3 19 076 18 226 - 850 Kundfordringar 22 038 3 270 - 18 768 Varav: nivå 1 14 792 64 - 14 728 nivå 2 2 292 0 - 2 292 nivå 3 4 955 3 207 - 1 748 Total Kreditexponering 636 373 22 947 171 586 441 840 Utlåning till allmänheten 2024 2023 per kategori av låntagare Företagskunder 221 621 145 200 Privatkunder 61 110 49 335 Summa 282 731 194 535 Kundfordringar per 2024 2023 kategori av låntagare Företagskunder 15 269 22 038 Privatkunder - - Summa 15 269 22 038 Bedömning av kreditkvalitet på finansiella tillgångar En individuell prövning av varje utestående kundfordring görs av en grupp bestående av VD, Finanschef och chefsjurist vilka har goda kunskaper om varje kunds betalningsförmåga. Denna prövning kan inkludera och resultera i bland annat förhandlingar med kunden, uppskjuten betalning samt inkasso och indrivning. Utöver den individuella prövningen tillämpar Mangold en modellbaserad nedskrivningsmodell i enlighet med IFRS 9 med kollektiv bedömning mot bakrund av konjunkturinstitutets prognos för BNP per capita och betalningsförmåga. Per 31 december 2024 uppgick Mangolds kreditreserveringar till 2 673 (3 270) tkr, varav 2 355 (2 660) tkr avser individuella reserveringar och 269 (610) tkr avser modellberäknade kreditreserveringar. 114. Mangold Årsredovisning 2024 OPERATIVA RISKER Med operativ risk avses förluster på grund av bristfälliga eller felaktiga interna processer eller rutiner, mänskliga fel, inkorrekta system eller externa händelser. Riskerna består huvudsakligen av IT-risker, legala risker, ryktesrisk, regelefterlevnadsrisk, administrativa risker samt handhavandefel i processer inom de olika affärsområdena. Mangolds operativa risker hanteras med god intern styrning och kontroll samt av styrelsen fastställda styrdokument för effektiv riskhantering. Vidare har Mangold en Complianceavdelning som i huvudsak arbetar med att reducera riskerna kopplade till regelefterlevnad. Dessutom sker kontinuerliga kontroller som säkerställer ansvar och befogenheter i den löpande verksamheten. IT-risk Med IT-risk avses risken för förluster eller minskade intäkter på grund av informationsteknologi (till exempel datasystem eller programvaror) samt risken för att drabbas för en cyberangrepp. I syfte att reducera risker relaterade till IT upprättas årligen en riskanalys kopplad till informationssäkerhet. Riskanalysen resulterar i en åtgärdsplan som tillsammans med inkomna incidenter analyseras varefter kontrollplanen uppdateras om behov finns. Beroende på typ av kontroll genomförs dessa årsvis, halvårsvis eller kvartalsvis. Legala risker Med legal risk avses risken för att förluster uppkommer på grund av att avtal inte visar sig vara juridiskt hållbara eller att nya lagar eller föreskrifter utfärdas och medför att förutsättningarna för verksamheten ändras på ett ogynnsamt sätt. Mangolds legala hantering är att alla avtal och andra rättsförhållanden alltid granskas av Mangolds bolagsjurist samt att koncernens bolag tecknar erforderlig ansvars- och skadeståndsförsäkring. Ryktesrisk Ryktesrisk avser risken för förlorat anseende hos kunder, ägare, anställda, myndigheter, etcetera, vilket kan leda till minskade intäkter. MARKNADSRISK Marknadsrisk utgörs av risken för förlust till följd av förändringar i aktiekurser, räntor och valutor. För Mangold uppstår marknadsrisk främst genom handel i eget lager, i åtaganden som likviditetsgarant, genom arbitragehandel samt genom att i undantagsfall ta positioner för att underlätta kundernas affärer. Mangold kan även agera garant vid kapitalanskaffningar och kan från tid till annan på grund av garantiåtaganden ha ett innehav av värdepapper i eget lager. Värdepapper ska emellertid alltid avyttras och målsättningen är att eget lager ska ha ett minimalt innehav. Aktierisk Aktierisk omfattar huvudsakligen aktiekursrisk som är den dominerande risken i Mangolds verksamhet. Med aktiekursrisk avses risken för värdeminskning på grund av förändringar i kurser på aktiemarknaden. Marknadsrisk i form av aktiekursrisk förekommer i Mangold Fondkommission AB. Styrelsen har antagit limiter avseende storleken på handelslagrets bruttoexponeringar. En eventuell förändring av kurserna på Mangolds samtliga innehav med en (1) procent skulle medföra en resultatförändring på 498 tkr per 2024-12-31 och 882 tkr per 2023-12-31. Riskhanteringsfunktionen övervakar marknadsriskerna löpande och säkerställer att koncernens exponeringar är inom de av styrelsen fastställda risklimiter. Vidare övervakar riskhanteringsfunktionen att inga otillåtna instrument handlas. Mangold genomför minst kvartalsvis känslighetsanalyser på handelslager, detta görs med hjälp av conditional Value-at-Risk. Det valda konfidensintervallet uppgår till nittiosju komma fem (97,5) procent, vilket betyder att det är det förväntade värdet på det sämsta utfallet av 40 tvåveckorsperioder. För att modellen ska vara applicerbar krävs det att de underliggande finansiella instrumenten har tillräckligt många historiska datapunkter. De finansiella instrument som hamnar utanför modellen analyseras med hjälp av schablonmetoden och durationsmetoden. Valutarisk Valutarisk är risken för att verkligt värde av eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i valutakurser. Mangold har i huvudsak exponering mot den svenska marknaden vilket medför att valutaexponeringar i normalfallet är små. Mangold har en risklimit som löpande övervakas för att säkerställa att de är inom de av styrelsen fastställda risklimiterna. En eventuell valutakursförändring med en (1) procent skulle medföra en resultatförändring på cirka 78 tkr per 2024-12-31 och 130 tkr per 2023-12-31. Om nettopositionerna i utländsk valuta överstiger två (2) procent av kapitalbasen redovisas ett kapitalkrav för valutarisk. Vid årsskiftet översteg den konsoliderade situationens positioner i utländsk valuta två procent av kapitalbasen och ett kapitalkrav för valutarisk redovisas i not 30. RÄNTERISK Med ränterisk avses osäkerheten i framtida kassaflöden till följd av förändrad marknadsränta för finansiering och inlåning. Ränterisk avser ett företags känslighet för förändringar i räntornas nivå och räntekurvans struktur. Ränterisk är i stor utsträckning en strukturell risk som naturligt följer av att företag bedriver ut- och inlåning. Ränterisk kan också uppstå som konsekvens av ett företags egna val av löptider och räntebindningstider för sina exponeringar och finansiering, utöver vad som kan anses vara en naturlig konsekvens av företagets affärsmodell. Mangold har risklimiter hänförliga till ränterisk och obligationsinnehav som löpande övervakas för att säkerställa att Mangold är inom de av styrelsen fastställda risklimiterna. Mangold Årsredovisning 2024 115. Mangolds samtliga ränteposter är hänförliga till innehav av kommunobligationer- eller certifikat samt utlåning till kreditinstitut och allmänheten. Räntenettot uppgår i koncernen till 32 346 tkr per 2024-12-31 och 21 049 tkr per 2023-12-31. Ett eventuellt parallellskifte av räntekurvan med två (2) procent skulle medföra en resultatförändring på cirka 1 387 tkr per 2024-12-31 och 2 204 tkr per 2023-12-31. LIKVIDITETSRISK Med likviditetsrisk avses risken för att inte kunna infria sina betalningsförpliktelser vid förfallotidpunkten utan att kostnaden för att erhålla betalningsmedel ökar avsevärt. Mangold har en fastställd policy som hanterar likviditetsrisk. Policyn styr hur Mangold löpande ska arbeta med likviditetsrisk och de olika styrdokument som sätter ramverket för hur Mangold i händelse av försämrad likviditet eller ökad likviditetsrisk ska agera. Riskhanteringsfunktionen bevakar löpande likviditeten i företaget samt utför stresstester. Syftet med stresstester är att förbereda Mangolds hantering av företagets betalningsberedskap och att mäta Mangolds likviditetsrisk under stressade scenarion. Stresstesterna syftar också till att mäta att Mangolds exponeringar för likviditetsrisk ligger inom de av styrelsen fastställda risklimiterna. Mangold innehar ställda säkerheter i form av likvida medel och belåningsbara statsskuldförbindelser som säkerhet för avveckling av värdepapper, se not 26. Fluktuationen i de ställda säkerheterna påverkar Mangolds likviditet och utgör därmed en likviditetsrisk. De ställda säkerheterna övervakas löpande. Koncernens likviditetsexponering med avseende på återstående löptider på tillgångar och skulder framgår av tabellen nedan. LIKVIDITETSEXPONERING KSEK Förväntad löptid Vid Högst 3 till Dis konterings- 2024 anfordran 3 mån 12 mån 1 - 2 år > 2 år Utan löptid Delsumma effekt Summa Finansiella skulder Efterställda skulder - - - - - - - - - Leverantörsskulder - 13 256 - - - - 13 256 - 13 256 Leasingskulder - 5 665 17 009 23 081 15 796 - 61 551 -2 524 59 027 Övriga skulder - 16 534 - - - - 16 534 - 16 534 Inlåning från allmänheten 738 650 - - - - - 738 650 - 738 650 Upplupna kostnader - 27 510 4 796 - - - 32 306 - 32 306 Summa finansiella skulder 738 650 62 965 21 805 23 081 15 796 - 862 298 -2 524 859 774 KSEK Förväntad löptid Vid Högst 3 till Dis konterings- 2023 anfordran 3 mån 12 mån 1 - 2 år > 2 år Utan löptid Delsumma effekt Summa Finansiella skulder Efterställda skulder - - - - - - - - - Leverantörsskulder - 13 890 - - - - 13 890 - 13 890 Leasingskulder - 5 589 16 713 22 071 37 639 - 82 013 -4 464 77 548 Övriga skulder 305 18 876 784 - - - 19 965 - 19 965 Inlåning från allmänheten 648 928 - - - - - 648 928 - 648 928 Upplupna kostnader - 19 311 7 896 - - - 27 206 - 27 206 Summa finansiella skulder 649 232 57 665 25 393 22 071 37 639 - 792 001 -4 464 787 537 116. Mangold Årsredovisning 2024 Not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Företagsledningen har i samband med revisionsarbetet diskuterat utvecklingen, valet och upplysningarna avseende företagets viktiga redovisningsprinciper och uppskattningar, samt tillämpningen av dessa principer och uppskattningar. BEDÖMNING AV NEDSKRIVNINGSBEHOV AV GOODWILL Goodwill har, i avsikt att kunna pröva nedskrivningsbehov, allokerats till kassagenererande enhet enligt Mangolds affärsmässiga organisation. Redovisade värden för den kassagenerande enheten prövas årligen avseende nedskrivningsbehov. Återvinningsvärdet (det vill säga det högre av nyttjandevärde och verkligt värde efter avdrag för försäljningskostnader) fastställs normalt baserat på nyttjandevärde, framtaget med användande av diskonterade kassaflödesberäkningar där en långsiktig tillväxttakt om femton (15) procent antagits för de närmaste tre åren, då koncernens historiska tillväxttakt är betydligt högre och bedömningen gjorts att det är realistiskt givet nuvarande marknadsklimat och konkurrenssituation. Beräkningar görs också där en tillväxttakt om tio (10) procent antas. I prövningarna gällande återvinningsvärdet använder bolaget vad den anser vara rimliga antaganden, baserade på bästa tillgängliga information på balansdagen. Antaganden som nyttjas är intäktsutveckling, kostnadsutveckling och resultatutveckling vilka samtliga bygger på en detaljerad treårsplan med utförlig handlingsplan för år 1-3, prognos om femton (15) procent och tio (10) procent tillväxt, för år 4-5 samt uthållig tillväxt om två (2) procent, vilket är det långsiktiga inflationsmålet i Sverige, för residualvärdet. Förändringar i dessa nyckelantaganden som beräkningen är mest känslig för skulle inte föranleda något nedskrivningsbehov. Historiskt har Mangolds tillväxttakt klart överstigit branschen som helhet. Gränsen för tillväxttakt för att en nedskrivning ska ske går vid -5,5 procent. I prövningarna använde bolaget vad den anser vara rimliga antaganden, baserade på bästa tillgängliga information på balansdagen. De nyckelantaganden som användes i nyttjandevärdeberäkningarna var försäljningstillväxt, EBITA-marginalens utveckling, diskonteringsränta (Weighted Average Cost of Capital) och gränsvärde för tillväxttakten i fritt kassaflöde. Beräkningarna baseras på av bolaget godkänd treårsplan samt slutvärde, som enligt ledningens bedömning avspeglar historiska erfarenheter, prognoser i branschstudier och annan externt tillgänglig information. Den i prövningen använda diskonteringsräntan innan skatt (WACC) som använts uppgick till 9,7 procent före skatt för 2024 och 10,0 procent före skatt för 2023 . NEDSKRIVNINGAR FÖR KREDITFÖRLUSTER En individuell nedskrivningsprövning av varje utestående kundfordring görs av en grupp bestående av VD, finanschef och chefsjurist vilka har goda kunskaper om varje kunds betalningsförmåga. Motsvarande prövning görs av portfölj- och depåbelåning på nivå 3, men av en grupp bestående av Private Bankingchef, finanschef och VD. Utöver den individuella prövningen görs en modellbaserad nedskrivning av samtliga kundfordringar och portfölj- och depåbelåning som beskrivs i not 2. UTFALL AV TVISTER Vid potentiella tvister görs en bedömning av samtliga omständigheter i ärendet för att utreda det sannolika utfallet i det potentiella målet. Bedömningen görs i huvudsak av VD, finanschef och chefsjurist samt via externt juridiskt ombud där så krävs. Om sannolikheten för ett negativt resultatpåverkande utfall bedöms föreligga görs en avsättning för det förväntade utflödet. Mangold Årsredovisning 2024 117. Not 5 Segmentsupplysningar Mangolds segmentsredovisning är uppdelad på segmenten Investment Banking och Private Banking. Det finns naturliga och regulatoriska skiljelinjer mellan segmenten. Det finns en ansvarig chef för respektive segment och rapportering till styrelse och ledning sker på segmentsnivå. Investment Banking är verksamma inom områdena Corporate Finance, Mergers & Acquisitions, Issuing Services, Certified Adviser, analystjänster och likviditetsgaranti. Private Banking är verksamma inom områdena värdepappershandel, kapitalrådgivning, portföljförvaltning och utöver det distribution av dessa tjänster genom anknutna ombud. KSEK Investment Banking Private Banking Övrigt Koncernen Segment 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 INTÄKTER Provisionsintäkter 127 585 147 286 82 017 56 074 24 217 209 627 203 578 Provisionskostnader -97 -3 -25 457 -16 296 -19 -9 -25 574 -16 307 Ränteintäkter 2 752 1 860 29 953 21 150 20 381 11 052 53 087 34 062 Räntekostnader - - -18 512 -10 206 -2 229 -2 807 -20 741 -13 013 Internt likviditetsnetto -5 647 -5 177 11 783 4 424 -6 136 753 - - Nettoresultat av finansiella transak- tioner -32 090 -38 477 -740 3 850 -2 969 159 -35 799 -34 469 Övriga rörelseintäkter -78 2 412 2 159 738 107 -196 2 188 2 954 Summa intäkter 92 425 107 902 81 204 59 732 9 159 9 170 182 788 176 804 Varav interna provisionsintäkter - - - - - - - - KOSTNADER Allmänna administrationskostnader -40 264 -40 261 -27 178 -21 744 -81 794 -81 244 -149 236 -143 249 Av- och nedskrivningar av materiella - - - - -23 645 -28 261 -23 645 -28 261 och immateriella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader - - - - -119 -3 608 -119 -3 608 Summa rörelsens kostnader -40 264 -40 261 -27 178 -21 744 -105 558 -113 113 -173 000 -175 119 Kreditförluster, netto -3 619 -447 -1 447 2 550 341 -134 -4 725 1 970 Intern kapitalkostnad -1 107 -1 424 -1 693 -1 649 2 800 3 074 - - Overhead -72 635 -85 929 -31 023 -30 200 103 658 116 129 - - Resultat före bonus -25 200 -20 160 19 863 8 689 10 400 15 125 5 063 3 655 Avsättning till bonuspool - - - - -5 079 -3 655 -5 079 -3 655 Resultat från andelar i intressebolag - - - - 48 -1 971 48 -1 971 Resultat före skatt -25 200 -20 160 19 863 8 689 5 369 9 498 31 -1 971 Bolaget använder främst intäkter samt resultat före bonus i bedömningen av rörelsesegmentens utveckling. Resultat före skatt överensstämmer med rörelseresultatet enligt Rapport över resultatet i koncernen. 118. Mangold Årsredovisning 2024 Not 6 Provisionsnetto PROVISIONSINTÄKTER 2024 2023 Investment Private Investment Private KSEK Banking Banking Total Banking Banking Total Huvudsakliga tjänster Rådgivningstjänster 100 349 - 100 349 111 000 - 111 000 Garantiprovisioner 10 541 - 10 541 18 254 - 18 254 Likviditetsgaranti 10 668 - 10 668 9 675 - 9 675 Valutaväxling - 7 665 7 665 - 4 754 4 754 Courtage - 45 093 45 093 - 25 621 25 621 Förvaltningsarvoden - 28 277 28 277 - 24 249 24 249 Övrigt 5 952 1 082 7 035 8 357 1 450 9 807 Summa 127 510 82 117 209 627 147 286 56 074 203 577 PROVISIONSKOSTNADER KSEK 2024 2023 Anknutna ombud och institutionella -24 116 -12 413 kunder Övrigt -1 457 -3 894 Summa -25 574 -16 307 TIDPUNKT FÖR INTÄKTSREDOVISNING KSEK 2024 2023 Tjänster överförda till kund vid en 186 322 177 661 tidpunkt Tjänster överförda till kund över tid 23 283 25 917 KONTRAKTSTILLGÅNGAR OCH KONTRAKTSSKULDER KSEK 2024 2023 Kontraktstillgångar 21 753 30 363 Kontraktsskulder -14 651 -21 603 En kontraktstillgång tas upp om en tjänst har utförts per rapporteringsdagen men kunden ännu inte har betalat. En kontraktstillgång är en rättighet till ersättning som är villkorad av något annat än tidens gång. En kontraktsskuld tas upp om kunden har betalat ersättning eller om betalningen förfaller per rapporteringsdagen men företaget inte ännu har uppfyllt prestationsåtagandet genom att överföra tjänsten. En kontraktsskuld är en förpliktelse att utföra tjänster för den betalning som erhållits. Intäkter från kontraktsskulder uppgår för år 2024 till 183 tkr och för år 2023 till 390 tkr. Mangold Årsredovisning 2024 119. Not 7 Övriga rörelseintäkter KONCERNEN KSEK 2024 2023 Försäkringsersättningar - - Övrigt 2 188 2 954 Summa 2 188 2 954 Not 8 Räntenetto KONCERNEN KSEK 2024 2023 Ränteintäkter Utlåning till allmänheten 26 588 18 145 Ränteintäkter från Belåningsbara 15 968 7 728 statsskuldförbindelser Övriga 10 530 8 189 Summa 53 087 34 062 Räntekostnader Efterställda skulder - - Övriga -20 741 -13 013 Summa -20 741 -13 013 Räntenetto 32 346 21 049 Ränteintäkter enligt 37 118 26 334 effektivräntemetoden MODERBOLAGET 2024 2023 Räntekostnader Efterställda skulder - - Övriga 30 -2 Räntenetto 30 -2 Not 9 Nettoresultat av finansiella transaktioner KONCERNEN KSEK 2024 2023 Realiserat resultat avseende -39 440 -26 849 värdepapper Orealiserad värdeförändring avseende 3 618 -7 637 värdepapper Valutaresultat - - Summa -35 821 -34 487 Vinst uppdelat per värderingskategori Värdepapper värderade till verkligt -35 821 -34 487 värde över resultatet Summa -35 821 -34 487 MODERBOLAGET 2024 2023 Realiserat resultat avseende värdepapper -1 392 -500 Orealiserad värdeförändring avseende värdepapper -4 926 -7 244 Valutaresultat - - Summa -6 317 -7 744 Vinst uppdelat per värderingskategori Värdepapper värderade till verkligt värde över resultatet -6 317 -7 744 Summa -6 317 -7 744 Not 10 Resultat från andelar i intressebolag MODERBOLAGET KSEK 2024 2023 Erhållen utdelning 4 118 10 294 120. Mangold Årsredovisning 2024 Not 11 Allmänna administrationskostnader KONCERNEN KSEK 2024 2023 Personalkostnader Löner och arvoden 59 310 58 785 Sociala avgifter 18 569 18 239 Pensionskostnader 8 603 8 506 Avsättning till bonus 5 062 733 Övriga personalkostnader 2 821 2 846 Summa personalkostnader 94 366 89 109 Varav lön och pension till styrelse och 7 857 6 566 verkställande direktör Varav sociala avgifter till styrelse och 2 760 2 003 verkställande direktör Övriga administrationskostnader IT och datakommunikation 17 153 15 048 Konsulttjänster 7 199 6 082 Inhyrd personal 25 1 779 Revision 2 054 1 064 Lokalkostnader 4 150 1 893 Moms 7 612 10 123 Licensavgifter och royalties 10 076 5 069 Bankkostnader 2 785 2 278 Advokat- och rättegångsskostnader 1 788 6 346 Övriga 7 106 8 115 Summa övriga 59 949 57 797 administrations kostnader Summa allmänna administrationskostnader 154 315 146 904 MODERBOLAGET Moderbolaget har inte haft några anställda och några löner har inte utbetalats. 2024 2023 Företagsförsäkringar 2 007 1 124 Övriga 1 350 628 Summa allmänna administrationskostnader 3 356 1 752 BEREDNINGS- OCH BESLUTSPROCESS I oktober 2024 fastställde styrelsen en ny ersättningspolicy i enlighet med 1 kap. 1 § och 2 kap. 1 § i Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2011:1 och samt EBA:s riktlinjer för ersättningspolicy och ersättningspraxis EBA/GL/2021/04. Ersättningspolicyn är tillämplig på koncernens samtliga anställda, såvida inget annat anges. Vissa av bestämmelserna är tillämpliga endast på anställda som kan påverka Mangolds riskprofil. Med detta avses anställda som utövar eller kan utöva ett väsentligt inflytande på Mangolds riskprofil i enlighet med de kvantitativa och kvalitativa kriterier som anges i 1 kap 4 § a FFFS 2011:1 och Kommissionens delegerade förordning (EU) nr 604/2014. Avsättning för bonus beslutas av styrelsen. Bonuspoolen beräknas utifrån halva det belopp som återstår av resultatet före skatt sedan styrelsens avkastningskrav uttryckt som en procentsats av föregående års eget kapital räknats bort. Därefter beaktar styrelsen de risker som Mangold är exponerat mot utifrån den oberoende riskanalys som genomförs av Risk Management och kan justera ned bonusavsättningen till del eller i sin helhet om det är motiverat sett till Mangolds riskexponering. Styrelsen fattar därefter beslut om ersättning till VD, medlemmar i ledningsgruppen och chefer för kontrollfunktioner. Styrelsen fattar också beslut om fördelning av bonuspoolen mellan affärssegment, stabs- och ekonomi samt kontrollfunktioner. VD fattar beslut om rörlig ersättning efter förslag från personalansvarig chef enligt farfarsprincipen för affärsområdeschefer, chefer för stabsfunktioner och medarbetare på ekonomi och kontrollfunktioner. Ansvarig chef för respektive affärssegment beslutar om rörlig ersättning för medarbetare inom respektive affärsområde efter förslag från personalansvarig chef enligt farfarsprincipen. RÖRLIGA ERSÄTTNINGAR (BONUS) Syftet med ersättningspolicyn är att den ska vara förenlig med regulatoriska krav och främja en effektiv riskhantering samt ej uppmuntra till ett osunt risktagande i koncernen. Detta innefattar att identifiera, mäta, styra, internt rapportera och kontrollera bolagets risker. Vid fastställande av bonuspool ska styrelsen beakta att storleken på det totala bonusbeloppet för det aktuella året inte riskerar att Mangold inte uppfyller krav för kapitaltäckning och buffertar eller äventyrar bolagets förmåga att fortsätta sin verksamhet. Rörliga ersättningar till anställda beräknas och redovisas som kostnad i den perioden bonusen avser. * I enlighet med de förändringar som beslutats den 22 juni 2021 i FFFS 2021:27 om ändring av Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2017:2 om värdepappersrörelse ska Mangold, i egenskap av värdepappersinstitut som träffas av definitionen i 8 kap. 1 c § första stycket lagen (2007:528) om Värdepappersmarknaden, tillämpa ersättningsreglerna i FFFS 2011:1 om ersättningssystem i kreditinstitut istället för 3 a kap. i FFFS 2017:2. Mangold Årsredovisning 2024 121. LEDNING Styrning och ledning för koncernen utövas av moderbolagets styrelse och VD. LÖNER OCH ARVODEN Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår endast ett fast arvode enligt bolagsstämmans beslut. Ersättning till VD och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning samt pension. Ersättningen till VD och andra befattningshavare bekostas av Mangold Fondkommission AB, då samtliga av dessa är anställda av Mangold Fondkommission AB. UPPSÄGNINGSTIDER OCH AVGÅNGSVEDERLAG Det finns inga avtal avseende avgångsvederlag till styrelse, VD eller andra ledande befattningshavare. Verkställande Direktör har en uppsägningstid om sex månader. Ersättningar för styrelsen som redovisas nedan är beslutade av årsstämman och avser årsarvodet från årsstämman 2024 till årsstämman 2025. Ersättningen till styrelsen består av en fast ersättning för styrelsearbete samt en fast del för arbete i respektive utskott. Ersättningar 2024 Grundlön/ Rörlig Pensionskost- Sociala Summa Antal Personer styrelsarvode Ersättning nad kostnader Per Åhlgren, styrelsens ordförande 450 - - 141 591 1 Övriga styrelseledamöter 850 - - 267 1 117 3 Verkställande direktör 4 379 1 338 840 2 352 8 909 1 Övrig ledning 7 391 1 413 1 366 3 391 13 561 5 Summa 13 070 2 751 2 206 6 151 24 178 10 * Ersättningen till styrelseledamöter år 2024, Birgit Köster Hoffmann 300 000 kronor, Helene Holm 300 000 kronor och Katarina Lidén 250 000 kronor. ** Total rörlig ersättning som kostnadsförts under 2023 uppgår till 3 712 tkr och under 2024 till 5 062 tkr. Total avsättning för rörlig ersättning uppgår per 2024- 12-31 till 8 774 tkr och betalas i sin helhet ut under 2025. I tabellen ovan presenteras delar av den totala avsättningen. Ersättningar för styrelsen som redovisas ovan är beslutade av årsstämman och avser årsarvodet från årsstämman 2024 till årsstämman 2025. Ersättningen till styrelsen består av en fast ersättning för styrelsearbete samt en fast del för arbete i respektive utskott (Revisions- och Ersättningsutskottet samt Risk- & Complianceutskottet). Ersättningar 2023 Grundlön / Rörlig Pensions- Sociala Summa Antal Personer styrelsarvode Ersättning kostnad kostnader Per Åhlgren, styrelsens ordförande 450 - - 141 591 1 Övriga styrelseledamöter 850 - - 267 1 117 3 Verkställande direktör 4 432 - 835 1 595 6 861 1 Övrig ledning 6 539 - 1 248 2 358 10 145 5 Summa 12 271 - 2 083 4 361 18 715 10 * Ersättningen till styrelseledamöter år 2023, Birgit Köster Hoffmann 300 000 kronor, Helene Holm 250 000 kronor och Petra Holmberg 300 000 kronor. ** Total rörlig ersättning som kostnadsförts 2023 uppgår till 3 712 tkr, individuell fördelning har ej skett. Ersättningar för styrelsen som redovisas ovan är beslutade av årsstämman och avser årsarvodet från årsstämman 2022 till årsstämman 2023. Ersättningen till styrelsen består av en fast ersättning för styrelsearbete samt en fast del för arbete i respektive utskott (Revisions- och Ersättningsutskottet samt Risk- & Complianceutskottet) . RÖRLIG ERSÄTTNING OCH ÖVRIGA FÖRMÅNER Den verkställande ledningens del i bonusavsättning (rörlig ersättning) beslutas av styrelsen. Styrelsen beslutar även om ersättning till anställda som har det övergripande ansvaren för någon av företagets kontrollfunktioner. Resterande del av bonusavsättningen tilldelas övrig personal enligt beslut av VD, i vissa fall i samråd med styrelsen. Varken styrelsen eller anställda har varit föremål för övriga förmåner under 2024 eller 2023. PENSIONER Koncernens pensionsålder är sextiofem (65) år. Utbetalning av rörlig ersättning är ej tjänstepensionsgrundande. Tjänstepensionspremierna är avgiftsbestämda. 122. Mangold Årsredovisning 2024 KONCERNEN 2024-12-31 2023-12-31 Män Kvinnor Summa Män Kvinnor Summa Genomsnittligt antal anställda 58 19 78 57 18 75 2024-12-31 2023-12-31 Könsfördelning ledningen Män Kvinnor Summa Män Kvinnor Summa Styrelsen (inkl. VD) 2 3 5 2 3 5 Övrig ledning 5 - 5 5 - 5 Totalt 7 3 10 7 3 10 ERSÄTTNING TILL REVISORER KONCERNEN MODERBOLAGET Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 2024 2023 2024 2023 Revisionsuppdraget 2 054 1 014 480 156 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget - 50 20 25 Övriga tjänster - - - - Koncernen totalt 2 054 1 064 500 181 Not 12 Kreditförluster netto KONCERNEN KSEK 2024 2023 Kundfordringar Kreditförluster -4 881 -2 147 varav: nivå 1 -31 -90 nivå 2 -16 -119 nivå 3 -4 834 -1 938 Återförda kreditförluster 1 603 1 566 Varav återvunna kreditförluster (nivå 3) 1 396 1 432 Varav minskning av reserv för 207 134 kreditförluster varav: nivå 1 89 7 nivå 2 60 21 nivå 3 1 454 1 538 Summa kundfordringar -3 278 -581 KONCERNEN KSEK 2024 2023 Krediter Kreditförluster -2 668 -1 133 varav: nivå 1 -1 748 -95 nivå 2 -14 -1 012 nivå 3 -905 -25 Minskning av reserv för kreditförluster 1 220 3 683 varav: nivå 1 398 2 525 nivå 2 130 1 114 nivå 3 693 44 Summa krediter -1 447 2 550 Summa kreditförluster -4 725 1 969 Varav reserv beviljade outnyttjade -13 -121 krediter Mangold Årsredovisning 2024 123. Not 13 Inkomstskatt KONCERNEN KSEK 2024 2023 Avstämning av effektiv skatt Resultat före skatt 31 -1 971 Skatt enligt gällande skattesats -6 406 Skatteeffekt av ej avdragsgilla -280 -824 kostnader Skatteeffekt av ej skattepliktiga 286 -2 001 intäkter Skatteeffekt av ianspråktagen inrullat - - underskott Skatteeffekt avseende tidigare år - -174 Skatteeffekt av förändring i uppskjuten skattfordran/skatteskuld 1 722 332 Redovisad effektiv skatt 1 722 -666 Varav periodens skattekostnad 1 722 -666 Aktuell Skatt - -998 Uppskjuten Skatt 1 722 332 Redovisad Skatt 1 722 -666 Använd skattesats uppgår till 20,6% för 2024 och 2023. MODERBOLAGET KSEK 2024 2023 Avstämning av effektiv skatt Resultat före skatt -808 2 548 Skatt enligt gällande skattesats 166 -525 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader - - Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter -166 525 Skatteeffekt av ianspråktagen inrullat underskott - - Skatteeffekt avseende tidigare år - - Skatteeffekt av förändring i uppskjuten skattfordran/skatteskuld - - Redovisad effektiv skatt - - Varav periodens skattekostnad - - Aktuell Skatt - - Uppskjuten Skatt - - Redovisad Skatt - - Använd skattesats uppgår till 20,6% för 2024 och 2023. Uppskjuten skatt 2024 Uppskjuten Uppskjuten Skatteford Skatteskuld Netto Immateriella tillgångar 504 - 504 Underskottsavdrag 1 575 - 1 575 Netto uppskjuten skatteskuld 2 078 - 2 078 Uppskjuten skatt 2023 Uppskjuten Uppskjuten Skatteford Skatteskuld Netto Immateriella tillgångar 315 41 356 Underskottsavdrag - - - Netto uppskjuten skatteskuld 315 41 356 124. Mangold Årsredovisning 2024 Not 14 Utlåning till kreditinstitut KONCERNEN KSEK 2024 2023 Utestående fordringar, brutto – svensk valuta 89 658 143 683 – utländsk valuta 13 856 22 333 Summa 103 515 166 016 Varav: tillgodohavanden på bank 103 515 166 016 För ytterligare information, se Likviditetsexponering under Not 3. Mangold håller klientmedel skilda från Mangolds egna medel genom separata bankkonton. Då Mangold inte förfogar över dessa medel är de inte upptagna i balansräkningen. KSEK 2024 2023 Klientmedel 42 457 88 382 Mangold Årsredovisning 2024 125. Not 15 Utlåning till allmänheten 2024 KSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Utlåning till allmänehten (SEK) 259 730 - 1 194 260 924 Utlåning till allmänheten (utländska valutor) - - - - Summa 259 730 - 1 194 260 924 2023 KSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Utlåning till allmänehten (SEK) 171 586 2 422 850 174 858 Utlåning till allmänheten (utländska valutor) - - - - Summa 171 586 2 422 850 174 858 RESERVERINGAR Nedan redovisas en avstämning över hur förändringen i utlåningen till allmänheten har bidragit till förändringar i reserveringar för förväntade kreditförluster. Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Redovisat värde per 2024-01-01 1 339 112 18 226 19 677 Nya krediter 1 359 - - 1 359 Ökad kredit 479 - 773 1 252 Återbetalade krediter -494 0 0 -494 Minskad kredit -52 - -1 -53 Förändring i parametrar -67 - 1 -67 Från stadie 1 till 3 -2 - 141 139 Från stadie 2 till 1 112 -112 - - Redovisat värde per 2024-12-31 2 673 0 19 139 21 812 126. Mangold Årsredovisning 2024 Not 16 Aktier och andelar KONCERNEN KSEK 2024 2023 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Värdepapper – Sverige Aktieinnehav vid årets början 126 736 85 403 Anskaffningar under året 102 245 133 616 Försäljningar under året -149 043 -92 283 Aktieinnehav vid årets slut 79 939 126 736 Ackumulerade orealiserade -50 400 -55 445 värdeförändringar Aktieinnehav vid årets slut 29 538 71 292 (bokfört värde) Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Värdepapper – Sverige Aktieinnehav vid årets början 27 099 22 184 Anskaffningar under året 10 171 4 916 Försäljningar under året -1 899 - Aktieinnehav vid årets slut 35 372 27 099 Ackumulerade orealiserade -15 100 -10 125 värdeförändringar Aktieinnehav vid årets slut 20 271 16 975 (bokfört värde) Totalt aktieinnehav 49 810 88 267 Orealiserat resultat redovisas över resultaträkningen Onoterade Aktier 5 452 3 302 Noterade Aktier 44 358 84 964 Totalt 49 810 88 267 Aktieinnehavet utgör en väsentlig del av koncernens operativa verksam- het. Aktieinnehavet vid årets början och slut relaterar till anskaffnings- värdet för värdepapperna innan de orealiserade effekterna av värdepap- perna adderas. MODERBOLAGET KSEK 2024 2023 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Värdepapper – Sverige Aktieinnehav vid årets början 29 416 22 284 Anskaffningar under året 13 356 7 132 Försäljningar under året -1 899 - Aktieinnehav vid årets slut 40 874 29 416 Ackumulerade orealiserade värdeförändringar -15 100 -10 125 Aktieinnehav vid årets slut (bokfört värde) 25 773 19 291 Orealiserat resultat redovisas över resultaträkningen Onoterade Aktier 5 452 3 302 Noterade Aktier 20 321 15 989 Totalt 25 773 19 291 Mangold Årsredovisning 2024 127. Not 17 Andelar i intressebolag KONCERNEN KSEK 2024 2023 Ackumulerade anskaffningsvärden: Vid årets början 63 905 72 920 Nyanskaffningar 15 444 3 250 Avyttringar - - Årets andel i intresseföretags resultat 48 -1 971 Mottagna utdelningar -4 118 -10 294 Summa anskaffningsvärden 75 279 63 905 Redovisat värde vid årets slut 75 279 63 905 Bokfört Specifikation andelar i intressebolag Andelar Kapitalandel värde Finserve Holding AB, 559000-6556, Stockholm (onoterat) 111 486 49,0% 18 493 Resscapital AB, 556698-1253, Stockholm (onoterat) 1 948 887 26,6% 29 006 Elaborx AG (onoterat) 492 900 37,3% 6 671 Aggregate Stockholm AB, 556632-9701 (onoterat) 25 000 25,0% 21 109 Redovisat värde vid årets slut 75 279 MODERBOLAGET 2024 2023 Ackumulerade innehav Vid årets början 61 928 58 678 Nyanskaffningar 15 444 3 250 Avyttringar 0 - Summa anskaffningsvärden 77 373 61 929 Specifikation andelar i intressebolag Andelar Kapitalandel Bokfört värde Finserve Holding AB, 559000-6556, Stockholm (onoterat) 111 486 49,0% 17 218 Resscapital AB, 556698-1253, Stockholm (onoterat) 1 948 887 26,6% 22 685 Elaborx AG (onoterat) 492 900 37,3% 3 897 Aggregate Stockholm AB, 556632-9701 (onoterat) 25 000 25,0% 33 573 Redovisat värde vid årets slut 77 373 128. Mangold Årsredovisning 2024 Finserve Holding AB Resscapital AB Elaborx AG Aggregate Stockholm AB BALANSRÄKNING I 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 SAMMANDRAG Omsättningstillgångar 1 315 382 1 555 053 28 338 41 878 87 054 16 2 160 3 638 Anläggningstillgångar 1 612 560 1 988 904 694 999 - - 1 1 Kortfristiga skulder 294 570 49 424 2 698 12 608 82 125 244 10 720 7 553 Långfristiga skulder 2 610 049 3 464 727 - - - 8 565 - - Effekt av IFRS-konvertering - - - - - - 47 533 68 163 Nettotillgångar 23 323 29 805 26 334 30 268 4 929 -8 793 38 975 64 249 Avstämning mot redovisade värden: Ingående nettotillgångar 1 jan 29 805 38 972 30 268 58 692 -8 793 -5 141 64 249 72 519 Justering tidigare period -3 543 1 196 -93 - 11 017 -1 726 - - Kursdifferens på ingående värde - - - - 442 -315 - - Resultat för perioden -2 939 -7 451 16 645 22 695 2 263 -1 611 -25 274 -8 269 Ökning av aktiekapital - - - - - - - - Aktieägartillskott - - - - - - - - Nyemission - - - - - - - - Övrigt totalresultat - - - - - - - - Utbetald utdelning - -2 912 -20 486 -51 119 - - - - Utgående nettotillgångar 23 323 29 805 26 334 30 268 4 929 -8 793 38 975 64 249 Koncernens andel i % 49,0% 32,2% 26,6% 20,1% 37,3% 37,3% 25,0% 25,0% Koncernens andel i tkr 11 428 9 597 7 005 6 084 1 836 -3 283 9 744 16 062 Goodwill 7 065 5 461 22 001 13 782 4 836 4 836 11 365 11 365 Redovisat värde 18 493 15 058 29 006 19 866 6 671 1 553 21 109 27 427 Totalresultat i sammandrag Intäkter 75 195 81 958 55 870 62 237 1 428 54 754 -1 000 Resultat från kvarvarande -2 939 -7 451 16 645 22 695 2 263 -1 611 -25 274 -8 269 verksamheter Resultat från avvecklad - - - - - - - - verksamhet Resultat för perioden -2 939 -7 451 16 645 22 695 2 263 -1 611 -25 274 -8 269 Övrigt totalresultat Summa totalresultat -2 939 -7 451 16 645 22 695 2 263 -1 611 -25 274 -8 269 Erhållna utdelningar från - - 4 118 10 294 - - - - intresseföretag * Angivna siffror är IFRS-konverterade. Ovanstående uppgifter bygger på preliminära siffror. Mangold Årsredovisning 2024 129. Andelar i intressebolag redovisas initialt till anskaffningsvärde, därefter värderas innehaven enligt kapitalandelsmetoden i koncernen. I moderbolaget görs nedskrivning om nedskrivningsprövning utvisat att värdenedgång skett. Finserve Holdning erbjuder kortfristig direktutlåning till mindre och medelstora företag som befinner sig i någon form av expansionsfas, investeringsfas, omstruktureringsfas, refinansieringsfas, generationsfinansiering eller som har säsongsmässiga behov. Fondens utlåningsobjekt återfinns i första hand i Skandinavien. Resscapital förvaltar AIF-fonden Ress Life Investments A/S (”RLI”) som sedan 2012 investerar i amerikanska livförsäkringar. RLI är noterad på Nasdaq Köpenhamn. Elaborx AG är ett schweiziskt start-up-bolag inriktad på tjänster för små- och medelstora bolag inom Corporate Finance, Investor Relations och bolagsstyrning. Aggregate investerar i mediautrymme som tillväxtkapital i små och medelstora bolag i Sverige, Norge och Finland. Investeringarna sker genom kommanditbolag som är gemensamt delägda med 12 av Sveriges största mediabolag med en mix av TV, radio, tidskrifter, dagspress, display samt utomhusannonsering. Av koncernens intressebolag tillämpar endast Finserve Holding IFRS. Aggregates redovisade resultat omräknas till IFRS. För övriga intressebolag sker ingen omräkning av redovisat resultat. Skillnaden mellan tillämpade redovisningsprinciper i intressebolagen och koncernens redovisningsprinciper har bedömts beloppsmässigt ej vara väsentligt för koncernen. 130. Mangold Årsredovisning 2024 Not 18 Andelar i koncernföretag KSEK 2024 2023 Ackumulerade anskaffningsvärden: Vid årets början 47 753 47 753 Nyanskaffningar/ aktieägartillskott - - Återbetalning av aktieägartillskott - - Avyttringar och utrangeringar - - Utgående ackumulerade 47 753 47 753 anskaffningsvärden Ackumulerade nedskrivningar: Vid årets början - - Avyttringar och utrangeringar - - Utgående ackumulerade - - nedskrivningar Redovisat värde vid årets slut 47 753 47 753 DOTTERBOLAG Bokf. värde Bokf. värde Specifikation andelar i dotterbolag Antal andelar Kapitalandel 2024-12-31 2023-12-31 Mangold Fondkommission AB, 556585-1267, Stockholm 5 000 000 100% Vid årets början 47 753 47 753 Aktieägartillskott - - Aktieägartillskott återbetalning - - Redovisat värde vid årets slut 47 753 47 753 Mangold Årsredovisning 2024 131. Not 19 Immateriella anläggningstillgångar koncern Ackumulerade anskaffningsvärden Ackumulerade avskrivningar KSEK Summa Av yttringar Summa Avyttringar immateriella 2024 Vid årets Ny- och ut- anskaffnings- Vid årets och ut- Årets Summa anläggnings- början anskaffningar rangeringar värden början rangeringar avskrivning avskrivningar tillgångar Goodwill 27 978 - - 27 978 - - - - 27 978 Kundrelationer 4 500 - - 4 500 -1 963 - -450 -2 413 2 087 Övrigt 33 221 30 276 - 63 497 -17 374 - -497 -17 871 45 626 Summa 65 699 30 276 - 95 975 -19 337 - -947 -20 284 75 692 2023 Goodwill 27 978 - - 27 978 - - - - 27 978 Kundrelationer 4 500 - - 4 500 -1 513 - -450 -1 963 2 537 Övrigt 16 972 16 249 - 33 221 -12 150 - -5 224 -17 374 15 847 Summa 49 450 16 249 - 65 699 -13 663 - -5 674 -19 337 46 363 Enligt IFRS har goodwill, i avsikt att kunna pröva nedskrivningsbehov, allokerats till kassagenererande enheter enligt Mangold AB:s affärsmässiga organisation. Redovisade värden för den kassagenerande enheten har prövats avseende nedskrivningsbehov. Ytterligare upplysningar om metoder för nedskrivningsprövning lämnas i not 4. Per den 31 december 2024 fanns en förvärvad enhet inom koncernen som prövades avseende nedskrivningsbehov: Mangold Fondkommission AB – Förvärvat 2005. Den kassagenererade enheten som prövas är segmentet Private Banking. Återvinningsvärdet (det högre av nyttjandevärde och verkligt värde efter avdrag för försäljningskostnader) översteg det redovisade värdet varför nedskrivning av tillhörande goodwillpost ej var nödvändig. Återvinningsvärdet har fastställts baserat på nyttjandevärde, framtaget med användande av diskonterade kassaflödesberäkningar. Beräkningarna bygger på antaganden om en tillväxt och framtida kostnader som har sin grund i koncernens budget och prognoser. Diskonteringsräntan som nyttjas grundas på genomsnittligt vägd kapitalkostnad (WACC) och uppgår till 9,7 procent före skatt för 2024 och 10,0 procent före skatt för 2023. I not 4 finns ytterligare information om modellens antaganden och beräkningsgrunder. Bolaget bedömer att inga rimliga förändringar i de viktiga antagandena leder till att det beräknade sammanlagda återvinningsvärdet på enheterna blir lägre än deras redovisade värde. 132. Mangold Årsredovisning 2024 Not 20 Materiella anläggningstillgångar koncern Ackumulerade anskaffningsvärden Ackumulerade avskrivningar KSEK Summa Av yttringar Summa Avyttringar materiella 2024 Vid årets Ny- och ut- anskaffnings- Vid årets och ut- Årets Summa anläggningstill- början an skaffningar rangeringar värden början rangeringar avskrivning avskrivningar gångar Nyttjanderätt 102 955 1 749 - 104 704 -28 266 - -20 787 -49 052 55 652 Inv. i annans 2 052 - - 2 052 -541 - -380 -921 1 132 fastighet Maskiner, inventarier och 6 175 143 - 6 318 -3 059 - -1 074 -4 133 2 185 verktyg Datorer och 3 012 134 - 3 147 -2 528 - -457 -2 985 162 servrar Summa 114 194 2 026 - 116 221 -34 393 - -22 698 -57 091 59 130 2023 Nyttjanderätt 128 566 - -25 611 102 955 -33 133 25 611 -20 743 -28 265 74 691 Inv. i annans 1 319 733 - 2 052 -185 - -355 -541 1 512 fastighet Maskiner, inventarier och 4 258 1 917 - 6 175 -2 120 - -939 -3 059 3 116 verktyg Datorer och 2 867 145 - 3 012 -1 977 - -551 -2 528 485 servrar Summa 137 010 2 795 -25 611 114 194 -37 415 25 611 -22 587 -34 392 79 802 LEASING 2024 2023 Poster i resultaträkningen Räntekostnader leasingskulder -2 056 -2 653 Summa -2 056 -2 653 Avskrivning nyttjanderätt -20 787 -20 743 Summa -20 787 -20 743 Poster i balansräkningen Nyttjanderätter 55 651 74 689 Summa 55 651 74 689 Leasingskulder 59 027 77 548 Summa 59 027 77 548 Nyttjanderätt avser lokaler i Stockholm och Malmö. Mangold Årsredovisning 2024 133. Not 21 Övriga tillgångar KONCERNEN KSEK 2024 2023 Kundfordringar 12 645 18 768 Ej likviderade värdepappersaffärer - - Skattekontot - 235 Lämnade depositioner 10 085 10 085 Ställda säkerheter för derivathandel* 7 821 66 880 Övriga fordringar 3 506 2 Summa 34 057 95 971 * Bankmedel för kundernas handel. Not 22 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter KONCERNEN KSEK 2024 2023 Förutbetald försäkringskostnad 1 142 949 Upplupna ränteintäkter 4 679 2 402 Upplupna intäkter 4 430 9 193 Övriga förutbetalda kostnader 9 059 8 181 Summa 19 309 20 726 MODERBOLAGET Förutbetald försäkringskostnad 1 112 938 Övriga förutbetalda kostnader 26 - Summa 1 138 938 Not 23 Övriga skulder KONCERNEN KSEK 2024 2023 Leverantörsskulder 13 256 13 890 Anställdas källskattemedel 1 349 1 294 Ej likviderade värdepappersaffärer - 968 Förskott från kunder 5 654 6 231 Moms 1 870 1 117 Övriga skulder 7 660 10 356 Summa 29 790 33 854 Not 24 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter KONCERNEN KSEK 2024 2023 Upplupen bonus 8 791 3 712 Upplupna övriga personalrelaterade 12 756 12 733 kostnader Övriga upplupna kostnader 10 759 10 761 Summa 32 306 27 206 MODERBOLAGET Upplupen ränteskuld till dotterbolag - - Upplupen ränta förlagslånet - - Summa - - 134. Mangold Årsredovisning 2024 Not 25 Ställda säkerheter KONCERNEN Ställda säkerheter KSEK 2024 2023 Likvida medel (Säkerhet för avveckling 7 821 47 135 av värdepapper) Belåningsbara statsskuldförbindelser 75 552 44 731 (Säkerhet för avveckling av värdepapper) Hyresdepositioner 10 085 10 085 Summa 93 459 101 951 Koncernens bank har vid varje given tidpunkt rätt att ta ställd säkerhet i anspråk i den mån koncernen ej uppfyller sina förpliktelser att föra över tillräcklig likvid för avveckling av avtalade värdepappersaffärer. Ställda säkerheter finns i form av bankmedel och belåningsbara statsskuldför- bindelser. Eventualförpliktelser 2024 2023 (ansvarsförbindelser) Beviljad ej utnyttjad kredit 63 206 76 076 Övrigt - - Summa 63 206 76 076 MODERBOLAGET Ställda säkerheter KSEK 2024 2023 Likvida medel (Säkerhet för avveckling av värdepapper) 7 821 47 135 Belåningsbara statsskuldförbindelser (Säkerhet för avveckling av värdepapper) 75 552 44 731 Summa 83 374 91 866 Eventualförpliktelser (ansvarsförbindelser) 2024 2023 Utställda teckningsgarantier i samband med nyemissioner - - Beviljad ej utnyttjad kredit - - Övrigt - - Summa - - Not 26 Närståendetransaktioner koncernen GoMobile nu AB är närstående till Mangold då Mangolds huvudägare och tillika Styrelseordförande Per Åhlgren direkt eller indirekt kontrollerar mer än 20,0 procent av rösterna i bolagen. Intäkter från transaktioner med GoMobile nu AB uppgick för året till 219 (522) tkr. Kostnader från transaktioner med GoMobile nu AB uppgick för året till 4 (50) tkr. Transaktionerna har skett till marknadsmässiga villkor. Fakturering till Finserve Nordic AB uppgick till 1 908 (5 284) tkr, Resscapital till 843 (817) tkr och till Elaborx till 0 (0) tkr för året. Transaktionerna har skett till marknadsmässiga villkor. Se även not 31 för pågående tvister. Mangold Årsredovisning 2024 135. Not 27 Finansiella tillgångar och skulder 2024 Finansiella tillgångar värderade till verkligt Upplupet Summa redovisat Summa reflekterat KSEK värde via resultatet anskaffningsvärde värde verkligt värde Över-/undervärde Belåningsbara statsskuldförbindelser 373 432 - 373 432 373 432 - Utlåning till kreditinstitut - 103 515 103 515 103 515 - Utlåning till allmänheten - 260 924 260 924 285 501 24 577 Aktier och andelar 49 810 - 49 810 - - Kundfordringar - 12 645 12 645 - - Övriga fordringar - 51 121 51 121 51 121 - Summa 423 242 428 204 851 447 813 569 24 577 Andelar i intressebolag - - 75 279 - - Icke finansiella tillgångar - - 134 822 - - Summa tillgångar - - 1 061 548 - - Leverantörsskulder - 13 256 13 256 13 256 - Övriga skulder - 75 561 75 561 75 561 - Upplupna kostn. ftg. - 32 306 32 306 32 306 - Inlåning från allmänheten - 738 650 738 650 738 650 - Summa - 859 773 859 773 859 773 - Icke finansiella skulder - - - - Summa skulder - - 859 773 - - 2023 Finansiella tillgångar värderade till verkligt Upplupet Summa redovisat Summa reflekterat KSEK värde via resultatet anskaffningsvärde värde verkligtvärde Över-/undervärde Belåningsbara statsskuldförbindelser 253 784 - 253 784 253 784 - Utlåning till kreditinstitut - 166 016 166 016 166 016 - Utlåning till allmänheten - 174 858 174 858 194 940 20 082 Aktier och andelar 88 267 - 88 267 - - Kundfordringar - 18 768 18 768 - - Övriga fordringar - 106 352 106 352 106 352 - Summa 342 051 465 994 808 045 721 092 20 082 Andelar i intressebolag - - 63 905 - - Icke finansiella tillgångar - - 126 164 - - Summa tillgångar - - 998 114 - - Leverantörsskulder - 20 120 20 120 20 120 - Övriga skulder - 91 282 91 282 91 282 - Upplupna kostn. ftg. - 27 206 27 206 27 206 - Inlåning från allmänheten - 648 928 648 928 648 928 - Summa - 787 537 787 537 787 537 - Icke finansiella skulder - - - - Summa skulder - - 787 537 - - Följande sammanfattar de metoder och antaganden som använts för att fastställa värdet på de finansiella instrument som redovisas i tabellen ovan och på nästa sida . BERÄKNING AV VERKLIGT VÄRDE Nivå 2 - Finansiella tillgångar och skulder där verkligt Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde bestämts antingen direkt (som pris) eller indirekt värde i balansräkningen delas upp i tre nivåer utifrån hur (härlett från priset) observerbara marknadsdata som inte det verkliga värdet har fastställts: inkluderas i nivå 1. I huvudsak består instrumenten av kommunobligationer samt efterställda skulder. Mangolds Nivå 1 - Finansiella tillgångar och skulder där verkligt likviditetsbuffert består uteslutande av räntebärande värde bestämts enligt priser noterade på en aktiv värdepapper klassificerade enligt Nivå 2. marknad för samma instrument. I huvudsak består de finansiella tillgångarna i nivå 1 av aktier, obligationer Värderingen av kommunobligationer och efterställda och standardiserade optioner som handlas aktivt. Ett skulder inkluderar observerbara marknadsdata och finansiellt instrument betraktas som noterat på en aktiv tillhör därmed nivå 2. Värdet har fastställts genom att marknad om noterade priser med lätthet finns tillgängliga tillgångarnas förväntade kassaflöden nuvärdesberäknas på en börs, hos en handlare, värdepappersmäklare, med en diskonteringsfaktor. De framtida förväntade branschorganisation, företag som tillhandahåller aktuell kassaflödena har baserats på posternas storlek per prisinformation eller tillsynsmyndighet och dessa priser balansdagens slut och med ett förväntat framtida representerar faktiska och regelbundet förekommande kassaflöde på portföljens maximala löptid. marknadstransaktioner på affärsmässiga villkor. Eventuella framtida transaktionskostnader vid en avyttring beaktas inte. Sådana instrument återfinns inom balansposten aktier . 136. Mangold Årsredovisning 2024 Mangold Årsredovisning 2024 137. Nivå 3 - Finansiella instrument där verkligt värde bestämts utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. I huvudsak består instrumenten av onoterade aktier. Med koncernens innehav i nivå 3 avses utlåning till allmänheten och onoterade aktier i eget lager. Innehav i nivå 3 värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och verkligt värde. Samtliga innehav i nivå 3 är värderade till anskaffningsvärde. Verkligt värde för finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad beräknas med hjälp av olika värderingstekniker. Vid användning av värderingstekniker används i så stor utsträckning som möjligt observerbara uppgifter och andra indikationer på förändring i värde. De onoterade innehaven per 31 december 2024 består av 16 procent av aktierna i MPL Finans i Linköping AB till ett värde av 50 tkr, 19,91 procent av Glase Energy AB till ett värde av 3 312 tkr och 8,9 procent av BoostCap till ett värde om 2 090 tkr. Det totala värdet på onoterade värdepapper i koncernen uppgår per den 31 december 2024 till 5 452 tkr. De onoterade innehaven per 31 december 2023 bestod av 16,0 procent av aktierna i MPL Finans i Linköping AB till ett värde av 0,1 mkr och 5,36 procent av Heidrun Holding A/S till ett värde av 1,0 mkr samt 19,91 procent av Glase Energy AB till ett värde av 2,2 mkr. Det totala värdet på onoterade värdepapper i koncernen uppgick per den 31 december 2023 till 3,3 mkr . 2024 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa TILLGÅNGAR Belåningsbara statsskuldförbindelser - 373 432 - 373 432 Utlåning till allmänheten - - 260 924 260 924 Aktier och andelar 44 358 - 5 452 49 810 Summa tillgångar 44 358 373 432 266 376 684 166 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa TILLGÅNGAR Belåningsbara statsskuldförbindelser - 253 784 - 253 784 Utlåning till allmänheten - - 174 858 174 858 Aktier och andelar 84 965 - 3 302 88 267 Summa tillgångar 84 965 253 784 178 160 516 909 FÖRÄNDRINGAR NIVÅ 3 Tillgångar, 2024 Ingående balans Inköp Flytt till nivå 1 Försäljningar Nedskrivning/ Summa valutaeffekt Utlåning till allmänheten 174 858 531 886 - -445 820 - 260 924 Aktier och andelar 3 302 3 185 - - -1 035 5 452 Tillgångar, 2023 Ingående balans Inköp Flytt till nivå 1 Försäljningar Nedskrivning/ Summa valutaeffekt Utlåning till allmänheten 187 048 331 218 - -343 407 - 174 858 Aktier och andelar 1 155 2 217 - - -70 3 302 138. Mangold Årsredovisning 2024 Not 28 Kompletterande upplysningar kassaflödesanalys KONCERNEN JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET KSEK 2024 2023 Avskrivning av Immateriella 947 5 673 anläggningstillgångar Avskrivning av Materiella 22 698 22 587 anläggningstillgångar Realisationsresultat -1 342 -500 Resultatandel efter skatt i intressebolag -48 1 971 Orealiserade värdeförändringar -6 300 9 699 Övrigt -90 448 Summa 15 866 39 878 MODERBOLAGET JUSTERING FÖR POSTER SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET KSEK 2024 2023 Avskrivning av Immateriella anläggningstillgångar - - Avskrivning av Materiella anläggningstillgångar - - Realisationsresultat 1 342 - Resultatandel efter skatt i intressebolag - - Orealiserade värdeförändringar 4 976 7 244 Övrigt 4 718 1 752 Summa 11 035 8 996 KONCERNEN KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Leasing- KSEK skulder 2023-01-01 96 880 Icke kassaflödespåverkande -19 332 förändringar IFRS 16 Leasing 2023-12-31 77 548 2024-01-01 77 548 Icke kassaflödespåverkande -20 181 förändringar IFRS 16 Leasing 2024-12-31 57 367 MODERBOLAGET KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN KSEK Leasing- skulder 2023-01-01 - Icke kassaflödespåverkande förändringar IFRS 16 Leasing - 2023-12-31 - 2024-01-01 - Icke kassaflödespåverkande förändringar IFRS 16 Leasing - 2024-12-31 - Not 29 Händelser efter balansdagen Mangold har under första kvartalet 2025 mottagit en stämningsansökan om 34 900 tkr. Mangold anser att kravet saknar grund och har bestridit samt krävt ersättning för kostnader för hanteringen av kravet. Den 29 januari 2025 utsågs CFO Jonathan Bexelius även till vice VD. Mangold Årsredovisning 2024 139. Not 30 Kapitaltäckning Mangolds legala kapitalkrav är baserat på Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:12 med ändringen i FFS 2015:3) om kapitaltäckning och stora exponeringar. I den konsoliderade situationen är dotterbolaget fullständigt konsoliderat. Den 26 juni 2021 trädde värdepappersbolagsförordningen (EU) nr 2933/2019 och värdepappersbolagsdirektivet (EU) nr 2034/2019 i kraft. Från och med 26 juni 2021 klassificeras Mangold som ett värdepappersinriktat kreditinstitut. Därmed omfattas Mangold även i fortsättningen av tillsynsförordningen (EU) nr 5757/2013 och tillsynsdirektivet (EU) nr 36/(2013 och inte av värdepappersbolagsförordningen och värdepappersbolagsdirektivet. För den konsoliderade situationens vidkommande bidrar reglerna till att stärka gruppens motståndskraft mot finansiella förluster och därigenom skydda företagets kunder. Reglerna innebär att gruppens kapitalbas (eget kapital, upptagna förlagslån, et cetera) med marginal ska täcka dels de föreskrivna minimikapitalkraven, vilket omfattar kapitalkraven för kreditrisker, marknadsrisker och operativa risker och dessutom skall omfatta beräknat kapitalkrav för ytterligare definierade risker i verksamheten i enlighet med företagets IKLU-policy. Samtliga dotterbolag ingår i den konsoliderade situationen. INTERNT KAPITAL- OCH LIKVIDITETSUTVÄRDERING (”IKLU”) Den konsoliderade situationen har en fastställd plan för storleken på kapitalbasen på några års sikt enligt IKLU som baseras på; • gruppens riskprofil • identifierade risker med avseende på sannolikhet och ekonomisk påverkan • stresstester och scenarioanalyser • förväntad utlåningsexpansion och finansieringsmöjligheter samt • ny lagstiftning, konkurrenternas ageranden och andra omvärldsförändringar. Översynen av IKLU är en integrerad del av arbetet med gruppens årliga verksamhetsplan. IKLU följs upp vid behov och en översyn görs för att säkerställa att riskerna är korrekt beaktade och avspeglar företagets riskprofil samt likviditets- och kapitalbehov. Mangold bedömer att kapitalet är tillräckligt för aktuell och framtida verksamhet. Varje ändring i av styrelsen fastställda styrdokument ska i likhet med viktigare kreditbeslut och investeringar alltid relateras till företagets aktuella och framtida likviditets- och kapitalbehov. Samtliga dotterbolag ingår i den konsoliderade situationen och är fullständigt konsoliderade (artikel 436 i Tillsynsförordningen). Information om företagets riskhantering lämnas i not 3. Avdrag avseende föreslagen utdelning från kapitalbasen sker i enlighet med förväntad utdelning. Enligt 3 kap. 6§ lagen (2007:528) om Värdepappersmarknaden och enligt CRR 575/2013 artikel 93.1 ska den konsoliderade situationen säkerställa att koncernen har ett eget kapital och kapitalbas som överstiger startkapitalet då koncernen auktoriseras. Per den sista december 2024 uppgick koncernens egna kapital till 201,8 mkr och kapitalbasen till 126,4 mkr. Per den sista december 2023 uppgick koncernens egna kapital till 210,6 mkr och kapitalbasen till 167,6 mkr. Detta innebär att både eget kapital och kapitalbas uppfyller minimikravet för den konsoliderade situationen enligt detta regulatoriska krav. OFFENTLIGGÖRANDE AV INFORMATION ANGÅENDE KAPITALTÄCKNING I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:12 kap 8) om offentliggörandet av information om kapitaltäckning och riskhantering offentliggörs periodisk information som publiceras i separata rapporter på www.mangold.se. RISKER OCH RISKHANTERING Hantering av olika former av risk är en integrerad del av Mangolds verksamhet. Under Not 3 finns en utförligare beskrivning av Mangolds risker och riskhantering. Mangold bedömer att inga väsentliga förändringar har skett sedan årsskiftet. 140. Mangold Årsredovisning 2024 KAPITALTÄCKNING Mangold Fondkommission AB Konsoliderad Situation KSEK 2024 2023 2024 2023 KAPITALBAS Eget kapital exkl. årets resultat 172 344 171 722 206 288 220 959 (-) Immateriella tillgångar -1 757 -2 004 -75 341 -30 515 (-) CET1 instrument i den finansiella sektorn - - - -2 797 (-) Uppskjuten skattefordran - - - -315 Årets rev. resultat justerat för förväntad utdelning - -886 -4 514 -19 752 Summa kärnprimärkapital 170 587 168 832 126 434 167 580 Primärkapitaltillskott - - - - (-) Avdrag för primärkapitaltillskott - - - - Summa primärkapital 170 587 168 832 126 434 167 580 Supplementärt kapitaltillskott - - - - (-) Avdrag för supplementärt kapitaltillskott - - - - Summa supplementärt kapital - - - - Summa kapitalbas 170 587 168 832 126 434 167 580 KAPITALKRAV PELARE 1 KAPITALKRAV FÖR KREDITRISK ENLIGT SCHABLONMETODEN 17 608 20 589 30 082 35 696 Kapitalkrav för marknadsrisk enligt schablonmetoden 3 883 11 057 4 506 11 771 -varav kapitalkrav för positionsrisk 3 883 10 730 3 883 10 730 -varav kapitalkrav för valutarisk - 327 623 1 042 -varav kapitalkrav för råvarurisk - - - - -varav kapitalkrav för avvecklingsrisk - - - - Kapitalkrav för operativ risk enligt basmetoden 33 809 34 253 33 047 34 047 Summa minimikapitalkrav 55 300 65 899 67 635 81 515 Överskott av kapital 115 287 102 933 58 799 86 065 RISKVÄGT EXPONERINGSBELOPP Riskvägt belopp kreditrisker 220 101 257 360 376 029 446 202 Riskvägt belopp marknadsrisker 48 537 138 212 56 325 147 141 -varav kapitalkrav för positionsrisk 48 537 134 120 48 537 134 120 -varav kapitalkrav för valutarisk - 4 091 7 788 13 020 -varav kapitalkrav för råvarurisk - - - - -varav kapitalkrav för avvecklingsrisk - - - - Riskvägt belopp operativ risk 422 609 428 168 413 085 425 594 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 691 247 823 740 845 439 1 018 937 Kärnprimärkapitalrelation, % 24,7% 20,5% 15,0% 16,5% Primärkapitalrelation, % 24,7% 20,5% 15,0% 16,5% Kapitaltäckningsgrad, % 24,7% 20,5% 15,0% 16,5% Krav på kapitalkonserveringsbuffert, % 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% Krav på kapitalplaneringsbuffert, % - - - - Krav på kontracyklisk kapitalbuffert, % 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% Krav på systemriskbuffet, % - - - - Krav på buffert för globalt systemviktiga institut, % - - - - Institutsspecifika buffertkrav, % 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% Kärnprimärkapital tillgängligt som buffert, % 16,7% 12,5% 7,0% 8,5% PELARE 2 BASKRAV Total pelare 2 baskrav 4 568 5 735 6 818 8 327 Totalt bedömt internt kapitalkrav 90 974 127 649 112 498 159 130 Överskott av kapital efter buffertkrav och pelare 2 79 613 41 183 13 936 8 450 Mangold Årsredovisning 2024 141. NYCKELTAL KAPITALTÄCKNING OCH LIKVIDITET Mangold Fondkommission AB Konsoliderad Situation KSEK 2024 2023 2024 2023 Tillgänglig kapitalbas (belopp) 1 Kärnprimärkapital 170 587 168 832 126 434 167 580 2 Primärkapital 170 587 168 832 126 434 167 580 3 Totalt kapital 170 587 168 832 126 434 167 580 Riskvägda exponeringsbelopp 4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 691 247 823 740 845 439 1 018 937 Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) 5 Kärnprimärkapitalrelation (i %) 24,7% 20,5% 15,0% 16,5% 6 Primärkapitalrelation (i %) 24,7% 20,5% 15,0% 16,5% 7 Total kapitalrelation (i %) 24,7% 20,5% 15,0% 16,5% Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) EU 7a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) - - - - EU 7b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) - - - - EU 7c varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter) - - - - EU 7d Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) 8 Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% EU 8a Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå (i %) - - - - 9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (i %) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% EU 9a Systemriskbuffert (i %) - - - - 10 Buffert för globalt systemviktigt institut (i %) - - - - EU 10a Buffert för andra systemviktiga institut (i %) - - - - 11 Kombinerat buffertkrav (i %) 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% EU 11a Samlade kapitalkrav (i %) 12,5% 12,5% 12,5% 12,5% 12 Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 16,7% 12,5% 7,0% 8,5% Bruttosoliditetsgrad 13 Totalt exponeringsmått 961 655 905 057 990 452 966 709 14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 17,7% 18,8% 12,8% 17,3% Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet) EU 14a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) - - - - EU 14b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) - - - - EU 14c Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) - - - - Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet) EU 14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% EU 14e Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 142. Mangold Årsredovisning 2024 NYCKELTAL KAPITALTÄCKNING OCH LIKVIDITET FORTS Mangold Fondkommission AB Konsoliderad Situation KSEK 2024 2023 2024 2023 Likviditetstäckningskvot 15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 299 624 175 493 299 624 175 491 EU 16a Likviditetsutflöden – totalt viktat värde 180 260 100 362 177 879 99 579 EU 16b Likviditetsinflöden – totalt viktat värde 8 131 6 716 8 307 6 848 16 Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde) 172 129 93 646 169 572 92 731 17 Likviditetstäckningskvot (i %) 174,5% 188,2% 177,5% 190,1% Stabil nettofinansieringskvot 18 Total tillgänglig stabil finansiering 897 059 806 394 867 548 861 050 19 Totalt behov av stabil finansiering 533 244 484 176 527 251 512 264 20 Stabil nettofinansieringskvot (i %) 168,2% 166,6% 164,5% 168,1% Tabell är hämtad från Mangolds offentliggörande av information om risk och kapitaltäckning i enlighet med pelare 3 som publiceras i en separat rapport på https://mangold.se. Mangold Årsredovisning 2024 143. Not 31 Pågående tvister Mangold har sedan tidigare inlett rättsliga förfaranden med anledning av oreglerade fordringar. I ett av målen uppgår den utestående fordran till ca 8 120 tkr jämte ränta. Ärendet drivs i tingsrätt från och med 2022. Mangold anser sig ha grund för sin talan samt yrkar på att rättegångskostnader ska ersättas av motparten. Huvudförhandling hölls i mars 2025. Därutöver har Mangold en fordran mot två parter som gemensamt uppgår till ca 7 148 tkr jämte ränta. Ärendet drivs i tingsrätt från och med 2022. Mangold anser sig har grund för sin talan samt yrkar på att rättegångskostnader ska ersättas av motparten. Mangold har under 2023 mottagit en stämningsansökan hänförligt till samma affärsrela- tion. Motkravet uppgår till totalt ca 148 999 tkr. Mangold anser att kraven saknar grund och har bestridit samt krävt ersättning för kostnader för hanteringen av kraven. Huvudförhandling är utsatt under september och oktober 2025. Mangold har under första kvartalet 2025 mottagit en stämningsansökan om 34 900 tkr. Mangold ans- er att kravet saknar grund och har bestridit samt krävt ersättning för kostnader för hanteringen av kravet. Sannolikheten för negativt utfall i något av kraven mot Mangold bedöms som lågt. Någon avsättning eller ko- stnad i balansräkningen och resultaträkningen kopplat till den mottagna stämningsansökan har därmed inte skett. Uppkomna advokatkostnader som inte täcks av försäkring redovisas som löpande rörelsekostnader. 144. Mangold Årsredovisning 2024 Not 32 Justeringar Justeringar har gjorts av redovisningsprinciperna för klassificering och värdering av finansiella instrument. Mangolds innehav i Nowonomics AB har tidigare redovisats till verkligt värde via resultaträkningen för att nu istället redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat. Effekt i resultaträkning, kassaflöden, rapport över totalt resultat samt på relevanta nyckeltal och noter redovisas nedan. Enligt tidigare redovisningsprinciper Justering Enligt nuvarande redovisningsprinciper Koncernens rapport över resultat 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Nettoresultat av finansiella transaktioner -42 089 -42 231 6 267 7 744 -35 821 -34 487 Summa rörelsens intäkter 176 521 169 060 6 267 7 744 182 788 176 804 Rörelseresultat -6 236 -9 715 6 267 7 744 31 -1 971 Årets resultat -4 514 -10 381 6 267 7 744 1 753 -2 637 Koncernens rapport över totalresultat 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Årets resultat -4 514 -10 381 6 267 7 744 1 753 -2 637 Förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar - - -6 267 -7 744 -6 267 -7 744 Nyckeltal 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Avkastning på eget kapital, % -2,2% -4,8% 3,0% 3,6% 0,9% -1,2% Avkastning på tillgångar, % -0,4% -1,0% 0,6% 0,7% 0,2% -0,3% Rörelsemarginal -3,5% -5,7% 3,5% 4,6% 0,0% -1,1% Rörelseresultat per anställd, tkr -80,5 -130 80,9 103,2 0,4 -26,3 Rörelseresultat per aktie, kr -9,6 -22 13,3 16,6 3,7 -5,6 Rapport över kassaflöden 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Årets resultat -4 514 -10 381 6 267 7 744 1 753 -2 637 Justering poster som inte ingår i kassa- flödet 22 133 47 622 -6 267 -7 744 15 866 39 878 Mangold Årsredovisning 2024 145. Enligt tidigare redovisningsprinciper Justering Enligt nuvarande redovisningsprinciper Not 5 Segmentsupplysningar 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Resultat från andelar i intressebolag -6 219 -9 715 6 267 7 744 48 -1 971 Not 9 Nettoresultat av finansiella trans. 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Realiserat resultat avseende värdepapper -40 781 -27 349 1 342 500 -39 440 -26 849 Orealiserad värdeförändring avseende värdepapper -1 307 -14 882 4 926 7 244 3 618 -7 637 Not 28 Kompletterande upplysningar kassaflödesanalys 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Realisationsresultat - - -1 342 -500 -1 342 -500 Orealiserade värdeförändringar -1 375 16 943 -4 926 -7 244 -6 300 9 699 En rättelse av fel har genomförts avseende moms relaterad till immateriella tillgångar, vilket resulterar i att värdet av de immateriella tillgångarna har ökat med 2 922 tkr för 2023. I samband med detta har även upplupen bonusavsättning justerats med motsvarande 2 922 tkr för att reflektera styrelsens beslut om bonushantering. Justeringen har gjorts i enlighet med gällande redovisningsprinciper och Mangolds ersättningspolicy och påverkar balansräkningen för 2023. Effekt i balansräkning, kassaflöde, rapport över totalt resultat samt på relevanta nyckeltal och noter redovisas nedan. Rapport över finansiell ställning, koncernen Enligt tidigare redovisningsprinciper Justering Enligt nuvarande redovisningsprinciper 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Immateriella anläggningstillgångar 75 692 43 440 - 2 922 75 692 46 362 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 32 306 24 284 - 2 922 32 306 27 206 Nyckeltal 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Avkastning på tillgångar, % 0,2% -1,0% - 0,7% 0,2% -0,3% Soliditet, % 19,0% 21,2% - -0,1% 19,0% 21,1% Balansomslutning, ksek 1 061 548 996 018 - 2 922 1 061 548 998 114 Rapport över kassaflöden 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Förvärv av immateriella anläggningstill- gångar -32 536 -13 772 - -2 922 -32 536 -16 694 Ökning(+)/minskning(-) av röreleskulder 93 740 155 386 - 2 922 93 740 158 308 146. Mangold Årsredovisning 2024 Enligt tidigare redovisningsprinciper Justering Enligt nuvarande redovisningsprinciper Not 3 Riskhantering, likviditetsexponering 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Upplupna kostnader, 3-12 månader 4 796 4 973 - 2 922 4 796 7 896 Not 5 Segmentsupplysningar 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Allmänna administrationskostnader -149 236 -146 172 - 2 922 -149 236 -143 249 Avsättning/återföring bonuspool -5 079 -733 - -2 922 -5 079 -3 655 Not 19 Immateriella anläggningstillgångar 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Övrigt, nyanskaffningar 30 276 13 327 - 2 922 30 276 16 249 Not 24 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Upplupen bonus 8 791 790 - 2 922 8 791 3 712 Not 27 Finansiella tillgångar och skulder 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Avsättning/återföring bonuspool 32 306 24 284 - 2 922 32 306 27 206 Mangold Årsredovisning 2024 147. Not 33 Skulder till koncernföretag Skulder till koncernföretag uppgår per 31 december 2024 till 100,1 MSEK (och 72,3 MSEK per 31 december 2023). Skulderna är räntefria och saknar avtalad återbetalningstid. Dessa skulder har uppkommit inom ramen för den löpande verksamheten och används för att finansiera koncernens bolag. Då bolagen har möjlighet att lämna koncernbidrag och ingen förfallotid är fastställd, har ingen nedskrivning bedömts vara nödvändig. 148. Mangold Årsredovisning 2024 Not 34 Nyckeltalsdefinitioner NYCKELTAL OCH DEFINITION SYFTE Antal utestående aktier Antal aktier vid periodens slut. Ger en bild av bolagets antal aktier som handlas på börsen. Genomsnittligt antal utestående aktier Antal aktier under antal dagar fram till nyemission plus antal aktier under antal dagar efter nyemission dividerat med antal dagar under året. Ger en jämn bild av bolagets utestående aktier för perioden. Ger en bild av Bolagets antal aktier som handlas på börsen med hänsyn till eventuella utspädningar. Antal anställda Genomsnittligt antal anställda sedan årsskiftet. Ger en indikation om bolaget organisatoriska utveckling. Rörelseresultat per anställd Periodens rörelseresultat dividerat med antal anställda. Visar hur mycket varje person i bolaget i genomsnitt bidragit till rörelseresultatet. Resultat per aktie Periodens resultat efter skatt dividerat med antal aktier vid periodens slut. Ger en bild av bolagets lönsamhet i relation till det totala antalet aktier. Balansomslutning Summan av tillgångssidan alternativt summan av skulder och eget kapital. Ger en bild av storleken på bolagets tillgångar samt eget kapital och skulder. Utlåning till allmänheten Utlåning av pengar till allmänheten. Ger mer jämförande information mellan perioderna. Inlåning från allmänheten Inlåning av pengar från allmänheten. Ger mer jämförande information mellan perioderna. Antal uppdrag med löpande arvode Antal uppdrag som genererar ett återkommande arvode. Ger en bild av antalet uppdrag som ligger till grund för stabila inkomstkällor för bolaget. Antal depåer Antal depåer vid periodens slut. Ger en förståelse för antalet kunder som förvarar värdepapper i depå hos Private Banking. Mangold Årsredovisning 2024 149. NYCKELTAL DEFINIERADE I KAPITALTÄCKNINGSREGELVERKET SYFTE Bruttosoliditet Primärkapital i procent av tillgångar samt åtaganden utanför balansräkningen. Ger en bild av bolagets kapitalsituation. Kompletterande kapitalmått, som inte tar hänsyn till risknivåer, till kapitaltäckningsgrad. Likviditetstäckningsgrad Högkvalitativa likvida tillgångar i relation till ett beräknat nettolikviditetsutflöde under en period av 30 dagar. Visar på hur mycket likvida tillgångar bolaget behöver för att hantera en situation då finansmarknaderna i princip är stängda under 30 dagar. Stabil finansieringskvot Tillgänglig stabil finansiering i procent av behovet av stabil finansiering. Ger en förståelse för huruvida bolaget har stabil finansiering för att i ett ettårsperspektiv täcka sina finansieringsbehov under både normala och stressade förhållanden. Kapitaltäckningsgrad Kapitalbas i procent av total riskägt exponeringsbelopp. För detaljerad beräkning, se not 30. Ger en bild av hur skyddat bolaget är mot Bolagets finansiella risker. ALTERNATIVA NYCKELTAL SYFTE Avkastning på eget kapital,% Nettoresultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Genomsnittligt eget kapital har beräknats som ingående plus utgående eget kapital dividerat med två. Ger förståelse för bolagets lönsamhet i förhållande till dess eget kapital. Avkastning på tillgångar,% Nettoresultat i procent av totala tillgångar. Ger förståelse för bolagets lönsamhet i förhållande till dess totala kapital. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av totala intäkter. Ger förståelse för den rapporterade lönsamheten som genereras av bolaget mellan perioderna. Eget kapital per aktie Eget kapital vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut. Ger en bild av hur stort bolagets eget kapital är i förhållande till bolagets antal aktier. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Ett mått på bolagets kapitalstruktur och hur företaget valt att finansiera sina tillgångar. Tillgångar under förvaltning med löpande arvode Värdet av det totala kapitalet som administreras av Mangold, som genererar löpande intäkter, vid periodens slut. Ger en bild av den totala tillgången bolaget tillhandahåller administrativa tjänster för. 150. Mangold Årsredovisning 2024 AVSTÄMNINGSTABELLER FÖR ALTERNATIVA NYCKETAL 2024 2023 2022 2021 2020 Avkastning på eget kapital,% Nettoresultat 1 753 -2 637 -20 547 113 219 26 421 Genomsnittligt eget kapital 206 176 214 144 224 230 178 108 113 933 Avkastning på eget kapital, % 0,9% -1,2% -9,2% 63,6% 23,2% Avkastning på tillgångar,% Nettoresultat 1 753 -2 637 -20 547 113 219 26 421 Totala tillgångar 1 061 548 998 114 872 461 1 020 968 603 381 Avkastning på tillgångar,% 0,2% -0,3% -2,4% 11,1% 4,4% Rörelsemarginal,% Rörelseresultat 31 -1 971 -20 523 131 784 33 694 Totala intäkter 182 788 176 804 129 067 362 809 189 074 Rörelsemarginal,% 0,0% -1,1% -15,9% 36,3% 17,8% Eget kapital per aktie (kr) Eget kapital vid periodens slut (kr) 201 774 694 210 577 473 217 711 484 230 673 607 125 468 750 Antal aktier vid periodens slut 470 841 468 562 467 582 458 937 458 937 Eget kapital per aktie (kr) 429 449 466 503 273 Soliditet, % Eget kapital 201 775 210 577 217 711 230 748 125 469 Balansomslutning 1 061 548 998 114 872 461 1 020 968 603 381 Soliditet, % 19,0% 21,1% 25,0% 22,6% 20,8% Mangold Årsredovisning 2024 151. Not 35 Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står vinstmedel, enligt balansräkningen i Mangold AB, med 43 825 703 kronor: Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras på följande sätt (kronor): Till ny räkning överförs 43 825 703 Summa disponerat 43 825 703 152. Mangold Årsredovisning 2024 Styrelsens intygande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen samt koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av verkställande direktör och styrelsen den 4 april 2025. Resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 29 april 2025. Stockholm per datum för elektronisk påskrift Per Åhlgren Ordförande Per-Anders Tammerlöv Verkställande Direktör Helene Holm Styrelseledamot Katarina Lidén Styrelseledamot Birgit Köster Hoffmann Styrelseledamot Vår revisionsberättelse har lämnats per datum för elektronisk påskrift Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Peter Sott Auktoriserad revisor Mangold Årsredovisning 2024 153. 154. Mangold Årsredovisning 2024 Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Mangold AB, org.nr 556628-5408 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Mangold AB för år 2024. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 85-152. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget samt rapport över resultat och rapport över finansiell ställning för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. Samtliga bolag i koncernen har ingått i revisionen. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. 1 av 5 Oneﬂow ID10410734  Page1/6  Signerat2025-04-0714:54:38 UTC Mangold Årsredovisning 2024 155. Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Mangold AB, org.nr 556628-5408 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Mangold AB för år 2024. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 85-152. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget samt rapport över resultat och rapport över finansiell ställning för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. Samtliga bolag i koncernen har ingått i revisionen. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. 1 av 5 Oneﬂow ID10410734  Page1/6  Signerat2025-04-0714:54:38 UTC Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området Periodisering av provisionsintäkter Vi hänvisar till not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper och not 6 Provisionsnetto. En stor andel av Mangolds totala intäkter kommer från provisionsintäkter. Inom bolagets affärsområden finns tre huvudsakliga intäktsströmmar som avser provisionsintäkter; Rådgivningstjänster, Courtage och Förvaltningsarvoden. Inom Investment Banking karaktäriseras intäkterna av icke-standardiserade transaktioner, ofta med stora belopp. Det förekommer även inslag av ledningens bedömning vid fastställande av när intäkter ska redovisas. Avvägningen av om en enskild affär tillhör viss period eller inte kan ha betydande påverkan på periodens redovisade intäkter. Vi bedömer därav av att redovisning av intäkter, hänförliga till Rådgivningstjänster, i rätt period, är den enskilt viktigaste frågan. Inom Private Banking är de primära intäktsströmmarna Förvaltningsarvoden och Courtage. Dessa karakteriseras av många transaktioner, standardiserade processer och låg grad av komplexitet. Vår revision inkluderade i huvudsak följande moment. Vi har; - skaffat oss en förståelse för bolagets processer för den finansiella rapporteringen, - bedömt processen för redovisning av provisionsintäkter och särskilt utvärderat rutinen för periodisering av provisioner, - stickprovsvis testat enskilda transaktioner mot olika typer av underlag, - prövat ledningens bedömning av när intäkter ska redovisas, - stämt av fakturerade belopp mot betalningar. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–84. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. 2 av 5 Oneﬂow ID10410734  Page2/6  Signerat2025-04-0714:54:38 UTC 156. Mangold Årsredovisning 2024 Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Mangold AB för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets 3 av 5 Oneﬂow ID10410734  Page3/6  Signerat2025-04-0714:54:38 UTC bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Mangold AB för år 2024. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Mangold AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef- rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef- rapporten. 4 av 5 Oneﬂow ID10410734  Page4/6  Signerat2025-04-0714:54:38 UTC Mangold Årsredovisning 2024 157. bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Mangold AB för år 2024. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Mangold AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef- rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef- rapporten. 4 av 5 Oneﬂow ID10410734  Page4/6  Signerat2025-04-0714:54:38 UTC 158. Mangold Årsredovisning 2024 Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML- format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB utsågs till Mangold ABs revisor av bolagsstämman den 7 maj 2024 och har varit bolagets revisor sedan 18 april 2017. Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska signatur Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Peter Sott Auktoriserad revisor 5 av 5 Oneﬂow ID10410734  Page5/6  Signerat2025-04-0714:54:38 UTC Mangold Årsredovisning 2024 159. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML- format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB utsågs till Mangold ABs revisor av bolagsstämman den 7 maj 2024 och har varit bolagets revisor sedan 18 april 2017. Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska signatur Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Peter Sott Auktoriserad revisor 5 av 5 Oneﬂow ID10410734  Page5/6  Signerat2025-04-0714:54:38 UTC  Till bolagstämman i Mangold AB, org.nr 556628-5408 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2024 på sidorna 65-84 och för att den är upprättad i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska signatur Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Peter Sott Auktoriserad revisor Oneﬂow ID10375056  Page1/2  Signerat2025-04-0714:50:57 UTC 160. Mangold Årsredovisning 2024 Produktion & layout: Marknad – Mangold Upphovsrätt: Detta material är upphovsrättsligt skyddat genom lagen (1960:729) om upphovsrätt till litterära och konstnärliga verk. Foto: Moa Andersson - Grafisk designer: Omslagsfoto. sid. 2, 5, 13, 14-17, 22, 24-29, 31, 33, 35-39, 49- 54, 56-57, 63-67, 76-81, 83, 86-87, 92-93, 102-103. Unsplash: sid. 21, 40-41, 44, 47. Finserve Holding sid. 59. RessCapital sid. 60. Aggregate sid. 61. Nowonomics sid. 62. Tryck: H-Tryck AB via KBE Golf & Promotion AB Nybrogatan 55, 114 40 Stockholm | Box 55691, SE-102 15 Stockholm +46 (0)8–503 01 550 | [email protected] | mangold.se Corporate ID number: 556628-5408

AI Terminal

More from Mangold

Talk to a Data Expert