Mangata Holding S.A. — Management Reports 2015

Mar 18, 2016

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEMENTAL HOLDING S.A.

ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2015 ROKU DO 31 GRUDNIA 2015 ROKU

Grodzisk Mazowiecki

2016-03-17

SPIS TREŚCI

Rozdział I: Ogólne dane dotyczące Grupy Kapitałowej Elemental Holding 5
1. Powstanie oraz zakres działania Grupy Kapitałowej Elemental Holding 5
2. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta oraz jego grupą kapitałową 65
3. Informacja o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta z innymi podmiotami 1110
4. Zatrudnienie 15
6. Informacja o wynagrodzeniu i korzyściach zarządu i Rady Nadzorczej Emitenta oraz osób zarządzających i nadzorujących spółki od niego zależne 18
Rozdział II: Działalność Grupy Kapitałowej 18
1. Struktura przychodów ze sprzedaży produktów i usług Grupy Kapitałowej 18
Przychody ze sprzedaży i przychody ogółem Grupy prezentują się następująco: 18
Przychody z działalności zaniechanej nie wystąpiły. 18
2. Informacja o rynkach zbytu z uwzględnieniem na rynki krajowe i zagraniczne 18
3. Główne rynki na których Grupa Kapitałowa Elemental Holding prowadzi działalność 19
4. Perspektywy rynkowe 29
Sezonowość sprzedaży Grupy Kapitałowej 30
Strategia rozwoju Grupy Kapitałowej Elemental Holding 30
7. Istotne nowe produkty i usługi, które zostały wprowadzone 31
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej Elemental Holding 33
Rozdział III: Akcjonariat 33
1. Struktura akcjonariatu 33
2. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji Emitenta 35
3. Stan posiadania akcji Elemental Holding S.A. oraz udziałów w jednostkach powiązanych Elemental Holding S.A. będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Emitenta 35
4. Informacja o znanych emitentowi umowach zawartych między akcjonariuszami 35
5. Informacja o umowach, w wyniku których mogą w przyszłości wystąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych obligatariuszy i emisariuszy 35
6. Informacja o nabyciu akcji własnych 36
8. Kurs akcji Elemental Holding S.A. 36
Rozdział IV: Organy Spółki dominującej oraz zmiany które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego 36
1. Rada Nadzorcza Spółki dominującej 36

2. Zarząd Spółki dominującej 38
3. Umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska 38
Rozdział V: Czynniki ryzyka związane z Grupą Kapitałową Elemental Holding 38
1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń z określeniem w jakim stopniu Elemental Holding jest na nie narażone 38
1.1. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Grupa Kapitałowa prowadzi działalność 38 1.2. Czynniki ryzyka związane bezpośrednio z działalnością Emitenta 40
Rozdział VI: Pozostałe informacje 45
1. Informacje o zaciągniętych kredytach, umowach pożyczek z uwzględnieniem terminu ich zapadalności 45
2. Informacja o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym Emitenta 50
2. Informacja o udzielonych pożyczkach 50
3. Realizacja celów emisyjnych (opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia niniejszego sprawozdania) 51
4. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Emitenta 51
5. Podsumowanie wszystkich istotnych umów zawartych w normalnym toku działalności 51
7. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną 60
8. Najważniejsze osiągnięcia w zakresie badań i rozwoju 60
9. Odpowiedzialność społeczna Grupy Kapitałowej Elemental Holding 61
10. Umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych 64
11. Oświadczenie zarządu odnośnie wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych dokonującego badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 64
12. Oświadczenie zarządu odnośnie przyjętych zasad rachunkowości 64
Rozdział VII: Przegląd sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej Elemental Holding 65
1. Sytuacja majątkowa i finansowa (bilans) 65
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 65
4. Inwestycje rzeczowe i kapitałowe 67
3. Przepływ środków pieniężnych Grupy Kapitałowej Elemental Holding 68
7. Analiza wskaźnikowa wyników finansowych Grupy Kapitałowej Elemental Holding 70
8. Komentarz Zarządu do wyników finansowych 72
9. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mogących mieć znaczący wpływ na
przyszłe wyniki finansowe 72
10. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazywanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników za dany rok 72

11. Ocena dotycząca zarządzania zasobami finansowymi ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań 73
12. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na wynik działalności za rok obrotowy z określeniem stopnia wpływu tych zdarzeń na osiągnięty zysk. 73
13. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej 73
14. Informacja dotycząca wypłaconej lub zdeklarowanej dywidendy 73
Rozdział VIII: Ład korporacyjny 73
1. Zbiór zasad ładu korporacyjnego któremu podlega emitent 73
2. Oświadczenie i raport o stosowaniu ładu korporacyjnego w roku 2015. 73
3. Zakres w jakim emitent odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego 74
4. Ograniczenie wykonywania prawa głosu 76
5. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych 76
6. Opis podstawowych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych 77
7. Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających 78
8. Zasady zmiany statutu Elemental Holding 78
9. Opis sposobu działania walnego zgromadzenia i jego zasadniczych uprawnień oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania 78

Rozdział I: Ogólne dane dotyczące Grupy Kapitałowej Elemental Holding

1. Powstanie oraz zakres działania Grupy Kapitałowej Elemental Holding

Elemental Holding powstał na skutek przekształcenia spółki Synergis Metalrecycling sp. z o.o. w spółkę Elemental Holding S.A., dokonanego na podstawie uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Synergis Metalrecycling sp. z o.o. z dnia 14 grudnia 2010 r. Przekształcenie zostało zarejestrowane przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 13 stycznia 2011 roku.

Zgodnie z postanowieniami Statutu czas trwania spółki jest nieograniczony.

Synergis Metalrecycling sp. z o.o. – poprzednik prawny, został zawiązania w dniu 14 sierpnia 2008 roku oraz wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 18 września 2008 r. na mocy postanowienia Sądu Rejonowego dla miasta stołecznego Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 17 września 2008 roku (sygn. WA.XIV NS –REJ.KRS/018724/08/552).

Na datę sporządzenia niniejszego Sprawozdania Grupa ELEMENTAL składa się łącznie z czternastu spółek, w tym: Emitenta, jako spółki dominującej, osmiu spółek bezpośrednio zależnych od Emitenta: (i) Syntom S.A., (ii) Tesla Recycling spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A., (iii) Tesla Recycling sp. z o.o. i (iv) Terra Recycling S.A., (v) Elemental Asset Management sp. z o.o. S.K.A., (vi) Elemental Asset Management sp. z o.o. (vii) UAB "EMP recycling", (viii) Evciler Kimya Madencilik ve Değerli Metaller San. Tic. A.Ş., spółki zależnej od , Evciler Kimya Madencilik ve Değerli Metaller San. Tic. A.Ş. – Evciler & Elemental Recycling BV oraz spółki zależnej od Evciler & Elemental Recycling BV – Evciler & Elemental Recycling Middle East DMCC dwóch spółek zależnych od Syntom S.A.: (i) Collect Point sp. z o.o. S.K.A. (ii), Collect Point sp. z o.o. oraz spółki zależnej od Collect Point sp. z o.o. S.K.A. - Metal Holding s.r.o.

Grupa ELEMENTAL działa na rynku recyklingu i odzysku odpadów, spółki z Grupy prowadzą hurtowy obrót metalami, w szczególności nieżelaznymi. Ich działalność ma zasięg ogólnopolski. W Grupie ELEMENTAL Emitent pełni rolę spółki holdingowej, koordynującej funkcjonowanie spółek zależnych, odpowiedzialnej za strategie Grupy ELEMENTAL oraz podejmującej działania zmierzające do optymalizacji kosztów operacyjnych, między innymi poprzez koordynację: polityki inwestycyjnej, kredytowej, zarządzania finansami oraz prowadzenia procesów zaopatrzenia materiałowego.

Spółki wykorzystują w swoim rozwoju potencjał działania w silnej grupie: dużą sieć dostawców i odbiorców, ułatwienia logistyczne związane z rozbudowanym zapleczem transportowym i załadunkowym oraz z siecią punktów skupu na terenie całego kraju. Aby uniknąć bezpośredniego konkurowania każda ze spółek z Grupy ELEMENTAL działa w innym sektorze rynku: Syntom S.A. specjalizuje się w odzysku metali nieżelaznych, Tesla Recycling S.K.A. w recyklingu układów drukowanych, a Terra Recycling S.A. prowadzi działalność w zakresie przetwarzania zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego.

Posiadane przez Elemental Holding informacje odnośnie struktury kapitałowej akcjonariatu wskazują, iż Elemental Holding nie posiada podmiotu dominującego nad Emitentem w rozumieniu Ustawy o Ofercie.

Na datę sporządzenia niniejszego Sprawozdania nie są znane Emitentowi podmioty które byłyby podmiotami bezpośrednio lub pośrednio posiadającymi lub kontrolującymi Emitenta w inny sposób niż wskazany na poniższym schemacie.

2. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta oraz jego grupą kapitałową

W 2015 roku nie miały miejsca zmiany podstawowych zasad zarządzania Spółką i Grupą Kapitałową.

2.1 Zmiany w składzie Grupy w analizowanym okresie i po dniu sporządzenia sprawozdania.

Dnia 15 lutego 2015 roku Zarząd Elemental Holding otrzymał od Pana Levent Evciler (dalej: "Sprzedający") większościowego wspólnika spółki Evciler Kimya Madencilik ve Degerli Metaller Sanayi Ticaret Ltd. Sti. z siedzibą w Ankarze, Turcja (dalej: "Evciler"), z którym w dniu 9 września 2014 Zarząd Elemental Holding r. zawarł umowę nabycia 510 udziałów o wartości nominalnej TL 1.000 (słownie: jeden tysiąc) (dalej: "Udziały") stanowiących 51% kapitału zakładowego Evciler, reprezentujących 51% głosów Evciler (dalej: "Umowa"), informacje oraz dokumenty potwierdzające spełnienie się warunku zawieszającego określonego w Umowie.

Dnia 9 marca 2015 roku Elemental Holding SA nabył 510 udziałów o wartości nominalnej TL 1.000 (jeden tysiąc lir tureckich) każdy, stanowiący 51% kapitału zakładowego Evciler, reprezentujących 51 % głosów Evciler. Aktywa zostały nabyte za cenę 11.000.000,00USD tj, 41.679.000,00 zł (cena nabycia aktywów przeliczona została na polskie złote według średniego kursu, ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski, obowiązującego dla powyższej waluty na dzień wystąpienia zdarzenia). Inwestycja stanowi długotrwałą lokatę kapitału Emitenta. Cena nabycia Spółki wyniosła 44 809 tys. PLN z czego 3.130 PLN stanowią koszty nabycia.

Dnia 18 marca 2015 roku aktem notarialnym Repertorium A 686/2015 została założona Spółka Elemental Group Sp.z o.o. Udziały w kapitale zakładowym Spółki zostały objęte i pokryte wkładem pieniężnym przez spółkę Elemental Holding SA.

Dnia 5 maja 2015 została wpisana do Krajowego rejestru sądowego pod numerem KRS: 0000556632.

Dnia 09 kwietnia 2015 roku aktem notarialnym Repertorium A 829/2015 została założona Spółka Collect Points Sp. z o.o. Udziały w kapitale zakładowym Spółki zostały objęte i pokryte wkładem pieniężnym przez spółkę Elemental Holding SA.

Dnia 22 kwietnia 2015 została wpisana do Krajowego rejestru sądowego pod numerem KRS: 0000554131.

Dnia 09kwietnia 2015 roku aktem notarialnym Repertorium A 841/2015 została założona Spółka Syntom Sp. z o.o. Udziały w kapitale zakładowym Spółki zostały objęte i pokryte wkładem pieniężnym przez spółkę Elemental Holding SA.

Dnia 23 maja 2015 została wpisana do Krajowego rejestru sądowego pod numerem KRS: 0000554849.

Dnia 09 kwietnia 2015 roku aktem notarialnym Repertorium A 835/2015 została założona Spółka Terra Recycling Sp. .z o.o. Udziały w kapitale zakładowym Spółki zostały objęte i pokryte wkładem pieniężnym przez spółkę Elemental Holding SA.

Dnia 21 kwietnia 2015 została wpisana do Krajowego rejestru sądowego pod numerem KRS: 0000554412

W dniu 15 maja 2015r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Uchwale nr 466/2015 postanowił wprowadzić z dniem 20 maja 2015 roku w trybie zwykłym do obrotu giełdowego na rynku podstawowym 3.641.664 akcji zwykłych, na okaziciela serii O Spółki o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złoty) każda, pod warunkiem dokonania przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych w dniu 20 maja 2015 roku rejestracji tych akcji i oznaczenia ich kodem PLELMTL00017.

W dniu 12 maja 2015r. Uchwałą nr 301/15 Zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. postanowił zarejestrować w depozycie papierów wartościowych w KDPW 3.641.664 (trzy miliony sześćset czterdzieści jeden tysięcy sześćset sześćdziesiąt cztery) akcji zwykłych na okaziciela serii O, o wartości nominalnej 1,00 PLN (jeden złoty) każda, oraz oznaczyć je kodem PLELMTL00017.

Dnia 24 czerwca 2015 r. w związku z przedstawioną propozycją nabycia certyfikatów inwestycyjnych serii B ("Certyfikaty") emitowanych przez Elemental Fundusz Inwestycyjny Zamknięty ("Fundusz"), Emitent złożył zapisy na Certyfikaty Funduszu i w konsekwencji powyższego zawarł z Funduszem trzy umowy wniesienia akcji spółek Syntom S.A., Terra Recycling S.A. oraz Tesla Recycling Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. do Funduszu w ramach zapisów na Certyfikaty.

Na podstawie zawartych umów, na pokrycie Certyfikatów Funduszu, Emitent wniósł następujące aktywa:

• − 1.000 (jeden tysiąc) akcji zwykłych na okaziciela serii A oraz 59.000 (pięćdziesiąt dziewięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii B spółki Syntom S.A. z siedzibą w Warszawie ("Syntom"), o wartości nominalnej 100,00 zł (sto złotych) każda, o łącznej wartości nominalnej 6 000 000,00 zł (sześć milionów złotych), stanowiące 100% (sto procent) kapitału zakładowego Syntom i uprawniające do 60.000 (sześćdziesięciu tysięcy) głosów na walnym zgromadzeniu Syntom
• − 2.000.000 (dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii A, 16.668 (szesnaście tysięcy sześćset sześćdziesiąt osiem) akcji zwykłych na okaziciela serii B oraz 75.000 (siedemdziesiąt pięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii C spółki "Terra Recycling" S.A. z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim ("Terra"), o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złoty) każda, o łącznej wartości nominalnej 2 091 668,00 zł (dwa miliony dziewięćdziesiąt jeden tysięcy sześćset sześćdziesiąt osiem złotych), stanowiące 100% (sto procent) kapitału zakładowego Terra i uprawniające do 2.091.668 (dwóch milionów dziewięćdziesięciu jeden tysięcy sześciuset sześćdziesięciu ośmiu) głosów na walnym zgromadzeniu Terra.
• − 2.000.000 (dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii A spółki Tesla Recycling Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim ("Tesla"), o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złoty) każda, o łącznej wartości nominalnej 2 000 000,00 zł (dwa miliony złotych), stanowiące 100% (sto procent) kapitału zakładowego Tesla i uprawniające do 2.000.000 (dwóch milionów) głosów na walnym zgromadzeniu Tesla.
• − W dniu 07 lipca 2015 Elemental Fundusz Inwestycyjny Zamknięty ("Elemental FIZ"), wniósł do spółki pod firmą Elemental Capital 1 S.C.Sp., odpowiednio.

− 1.000 (jeden tysiąc) akcji zwykłych na okaziciela serii A oraz 59.000 (pięćdziesiąt dziewięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii B spółki Syntom S.A. z siedzibą w Warszawie ("Syntom"), o wartości nominalnej 100,00 zł (sto złotych) każda, o łącznej wartości nominalnej 6 000 000,00 zł (sześć milionów złotych), stanowiące 100% (sto procent) kapitału zakładowego Syntom i uprawniające do 60.000 (sześćdziesięciu tysięcy) głosów na walnym zgromadzeniu Syntom,

− 2.000.000 (dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii A, 16.668 (szesnaście tysięcy sześćset sześćdziesiąt osiem) akcji zwykłych na okaziciela serii B oraz 75.000 (siedemdziesiąt pięć tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii C spółki "Terra Recycling" S.A. z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim ("Terra"), o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złoty) każda, o łącznej wartości nominalnej 2 091 668,00 zł (dwa miliony dziewięćdziesiąt jeden tysięcy sześćset sześćdziesiąt osiem złotych), stanowiące 100% (sto procent) kapitału zakładowego Terra i uprawniające do 2.091.668 (dwóch milionów dziewięćdziesięciu jeden tysięcy sześciuset sześćdziesięciu ośmiu) głosów na walnym zgromadzeniu Terra,

− 2.000.000 (dwa miliony) akcji zwykłych na okaziciela serii A spółki Tesla Recycling Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim ("Tesla"), o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złoty) każda, o łącznej wartości nominalnej 2 000 000,00 zł (dwa miliony złotych), stanowiące 100% (sto procent) kapitału zakładowego Tesla i uprawniające do 2.000.000 (dwóch milionów) głosów na walnym zgromadzeniu Tesla.

Wyżej wymienione akcje o łącznej wartości 186,748,736.65 zł zostały wniesione przez Elemental FIZ na pokrycie łącznie 10 000 udziałów w Elemental Capital 1 S.C.Sp., stanowiących 100% kapitału zakładowego Elemental Capital 1 S.C.Sp. i reprezentujących 100% głosów na zgromadzeniu wspólników Elemental Capital 1 S.C.Sp., w którym Emitent jest właścicielem wszystkich certyfikatów inwestycyjnych Funduszu.

W dniu 24 lipca 2015 roku spółka zależna Emitenta - Tesla Recycling spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim podpisała z większościowym wspólnikiem spółki Gorenje Surovina d.o.o. z siedzibą w Mariborze, Słowenia (dalej: "Gorenje Surovina") spółką pod firmą Gorenje Gospodinjski Aparati d.d. z siedzibą w Velenje, Słowenia (dalej: "Sprzedający") umowę nabycia udziałów biznesowych No 191760 i No 174847, o wartości nominalnej wynoszącej odpowiednio 4.552.539,00 EUR i 1.039.536,03 EUR (dalej "Udziały"), stanowiących 69,32% kapitału zakładowego Gorenje Surovina i reprezentujących 69,32% głosów na zgromadzeniu wspólników Gorenje Surovina (dalej: "SPA").

Transakcja ta zdaniem Emitenta ma wpłynąć znacząco na poszerzenie skali działalności na rynku recyklingu zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego. Transakcja ta bowiem jest istotna z punktu widzenia strategicznej działalności Emitenta i udziału Tesla w rynku elektro recyclingu. Gorenje Surovina jest jedną z największych spółek recyklingowych działających na terenie byłej Jugosławii. Spółka została założona w 1951 roku i działa w sektorze zbiórki i recyklingu metali, zużytego sprzętu elektrycznego oraz w produkcji paliw alternatywnych. Spółka posiada 30 placów skupu złomu i surowców wtórnych w Słowenii, Serbii oraz Bośni i Hercegowinie. W najbliższym czasie Gorenje Surovina może się rozwinąć w pozostałych krajach regionu. Nabycie Udziałów w Gorenje Surovina finansowane będzie ze środków własnych. Nabycie Udziałów Emitent traktuje jako inwestycję długoterminową.

W dniu 31 lipca 2015 roku Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie wydał postanowienie w przedmiocie dokonania wpisów w Rejestrze Przedsiębiorców dotyczących przekształceń spółek zależnych Emitenta, tj. Syntom spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie oraz Tesla Recycling spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowo-akcyjna z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim, w spółki komandytowe.

Syntom spółka akcyjna z siedzibą w Warszawie, na podstawie art. 551 § 1 oraz art. 563 i art. 575 Kodeksu spółek handlowych, została przekształcona w spółkę komandytową pod firmą: Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa.

Tesla Recycling spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowo-akcyjna z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim, na podstawie art. 551 § 1 oraz art. 563 i art. 575 w zw. z art. 126 § 1 pkt. 2) Kodeksu spółek handlowych, została przekształcona w spółkę komandytową pod firmą: Tesla Recycling spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa.

Dnia 31 sierpnia 2015 roku przez Sąd Rejonowy dla m.st Warszawy w Warszawie postanawia o przedmiocie dokonania wpisu w Rejestrze Przedsiębiorców dotyczącego przekształcenia spółki zależnej Emitenta tj. Terra Recycling spółka akcyjna z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim w spółkę komandytową.

Terra Recycling spółka akcyjna z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim, na podstawie art. 551 § 1 oraz art. 563 i art. 575 w zw. z art. 126 § 1 pkt. 2) Kodeksu spółek handlowych, została przekształcona w spółkę komandytową pod firmą: Terra Recycling spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa

W dniu 31 sierpnia 2015 roku rezygnację z funkcji członka Rady Nadzorczej złożył pan Marcin Krysiak.

W dniu 01 września 2015 roku rezygnację z funkcji członka Rady Nadzorczej złożył pan Karol Kuch.

W dniu 04 września 2015 roku rezygnację z funkcji członka Rady Nadzorczej złożył pan Paweł Gajewski.

W dniu 07 września 2015 Emitent podpisał z Toyotsu Recycle Corporation z siedzibą w Ayase, Japonia (dalej: "Toyotsu Recycle") porozumienie ("Memorandum of Understanding") w sprawie wymiany know-how i współpracy w zakresie recyklingu zużytych katalizatorów samochodowych (Spent Automotive Catalysts) (dalej: "SAC"). Memorandum of Understanding przewiduje wymianę know-how i współpracę w odniesieniu do recyklingu SAC przy użyciu wyspecjalizowanych instalacji do odzysku, w szczególności co do linii samplingowych, testowania SAC, transportu i procesów logistycznych, obróbki metalurgicznej, wyboru właściwej lokalizacji dla instalacji SAC na rynku europejskim, bliskowschodnim i afrykańskim. Memorandum of Understanding zawarte zostało na okres dwóch lat z zamiarem podpisania w czasie jego obowiązywania umowy o współpracy pomiędzy Toyotsu Recycle a Emitentem co do realizacji przyjętych celów. Toyotsu Recycle jest spółką zależną największego na świecie producenta samochodów osobowych Toyota. Koncern ten przoduje w zaawansowanym stosowaniu procesów mających na celu ochronę środowiska. Poza organizowaniem zbiórki odpadów poużytkowych (w tym pojazdów i ich podzespołów) spółka zapewnia zamknięty obieg surowców. Zużyte katalizatory samochodowe, zawierające cenne pierwiastki (platynę, pallad i rod) zostają poddane procesom recyklingu w celu odzyskania metali i zastosowania ich w produkcji nowych katalizatorów, montowanych w nowych samochodach. Emitent jest w stanie zagwarantować stały strumień tych odpadów, dzięki gęstej sieci punktów zbierania odpadów na terenie większości krajów Europy Środkowowschodniej oraz Bliskiego Wschodu.

W dniu 09 września 2015 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do składu Rady Nadzorczej Spółki panów: Aleksandra Barysia – na funkcję Członka Rady Nadzorczej, Pawła Błaszczaka – na funkcję Członka Rady Nadzorczej oraz pana Krzysztofa Szymańskiego – na funkcję Członka Rady Nadzorczej.

W dniu 09 września 2015 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w drodze uchwały nr 4 podwyższyło kapitał zakładowy Spółki z kwoty 158.466.065,00 zł (sto pięćdziesiąt osiem milionów czterysta sześćdziesiąt sześć tysięcy sześćdziesiąt pięć złotych) do kwoty nie mniejszej niż 158.466.066,00 zł (sto pięćdziesiąt osiem milionów czterysta sześćdziesiąt sześć tysięcy sześćdziesiąt sześć złotych) i nie większej niż 170.466.065,00 zł (sto siedemdziesiąt milionów czterysta sześćdziesiąt sześć tysięcy sześćdziesiąt pięć złotych) to jest o kwotę nie mniejszą niż 1,00 zł (jeden złoty) i nie większą niż 12.000.000,00 zł (dwanaście milionów złotych).

Podwyższenie kapitału zakładowego Spółki zostanie dokonane w drodze emisji nie mniej niż 1 (jednej) i nie więcej niż 12.000.000 (dwunastu milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii P, o numerach od 1 (jeden) do numeru nie mniejszego niż 1 (jeden) i nie większego niż 12.000.000 (dwanaście milionów), o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złoty) każda, o łącznej wartości nominalnej nie mniejszej niż 1,00 zł (jeden złoty) i nie większej niż 12.000.000,00 zł (dwanaście milionów złotych), uprawniających do nie mniej niż 1 (jednego) i nie więcej niż 12.000.000 (dwunastu milionów) głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki

W dniu 01 października 2015 roku Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – spółka zależna Elemental Holding S.A. nabyła 51% akcji w spółce PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – spółce, która jest wiodącym w Polsce podmiotem w branży recyclingu zużytych katalizatorów samochodowych.

W dniu 01 października 2015 roku Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – spółka zależna Elemental Holding S.A. nabyła 51% udziałów w spółce PGM Group sp. z o.o. – będącej jedynym komplementariuszem PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.

W dniu 1 października 2015r. Uchwałą nr 657/15 Zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. (dalej" "KDPW") postanowił zarejestrować w depozycie papierów wartościowych 12.000.000 (dwanaście milionów) praw do akcji zwykłych na okaziciela serii P Emitenta, o wartości nominalnej 1,00 PLN (jeden złoty) każda, oraz oznaczyć je kodem PLELMTL00066, pod warunkiem podjęcia decyzji przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. o wprowadzeniu tych praw do akcji do obroty na rynku regulowanym

W dniu 2 października 2015 r. Uchwałą Nr 999/2015 Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (dalej "GPW") postanowił wprowadzić z dniem 6 października 2015 r. w trybie zwykłym do obrotu giełdowego na rynku podstawowym 12.000.000 (dwanaście milionów) praw do akcji zwykłych na okaziciela serii P Emitenta, o wartości nominalnej 1,00 PLN (jeden złoty) każda, pod warunkiem dokonania przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. w dniu 6 października 2015 r. rejestracji tych praw do akcji i oznaczenia ich kodem "PLELMTL00066". Prawa do akcji serii P Emitenta będą notowane w systemie notowań ciągłych pod nazwą skróconą "ELEMENTAL-PDA" i oznaczeniem "EMTA". Uchwała Zarządu GPW weszła w życie z dniem jej podjęcia.

Dnia 07 października 2015 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, obejmującego emisję akcji zwykłych na okaziciela serii P, w drodze subskrypcji prywatnej, oraz zmiany Statutu Spółki, które zostały dokonane Uchwałą nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 09 września 2015r. oraz oświadczeniem Zarządu Emitenta o wysokości objętego kapitału zakładowego oraz o dookreśleniu wysokości kapitału zakładowego w Statucie Spółki, złożonym w formie aktu notarialnego dnia 24 września 2015 r.

Kapitał zakładowy Spółki został podwyższony z kwoty 158.466.065,00 zł (sto pięćdziesiąt osiem milionów czterysta sześćdziesiąt sześć tysięcy sześćdziesiąt pięć złotych) do kwoty 170.466.065,00 zł (sto siedemdziesiąt milionów czterysta sześćdziesiąt sześć tysięcy sześćdziesiąt pięć złotych), tj. o kwotę 12.000.000,00 zł (dwanaście milionów złotych).

W dniu 16 października 2015r. Uchwałą nr 693/15 Zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. (dalej "KDPW") postanowił zarejestrować w depozycie papierów wartościowych 12.000.000 (dwanaście milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii P Emitenta, o wartości nominalnej 1,00 PLN (jeden złoty) każda oraz oznaczyć je kodem PLELMTL00017, pod warunkiem podjęcia decyzji przez spółkę prowadzącą rynek regulowany o wprowadzeniu tych akcji do obrotu na tym samym rynku regulowanym, na który wprowadzone zostały inne akcje Spółki oznaczone kodem PLELMTL00017.

Uchwałą Nr 1069/2015 Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (dalej "GPW") z dnia 21 października 2015 r., Zarząd GPW wyznaczył na 26 października 2015 roku dzień ostatniego notowania 12.000.000 (dwunastu milionów) praw do akcji zwykłych na okaziciela serii P Emitenta, o wartości nominalnej 1,00 PLN (jeden złoty) każda, oznaczonych przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. kodem "PLELMTL00066".

Uchwałą Nr 1070/2015 Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (dalej "GPW") z dnia 21 października 2015 r. stwierdził dopuszczenie do obrotu giełdowego na rynku podstawowym 12.000.000 (dwunastu milionów) akcji zwykłych na okaziciela serii P Emitenta, o wartości nominalnej 1,00 PLN (jeden złoty) każda.

W dniu 20 listopada 2015r. Rada Nadzorcza Spółki odwołała ze składu Zarządu Spółki Pana Zbigniewa Milkiewicza, pełniącego funkcję Członka Zarządu Emitenta.

11 stycznia 2016r. Emitent podpisał z JX Nippon Mining & Metals Corporation z siedzibą w Tokyo, Japonia (dalej: "JXNMM") porozumienie ("Memorandum of Understanding") w sprawie wymiany informacji i możliwości współpracy w zakresie recyklingu płytek drukowanych (printed circuit board) (dalej: "PCB").

Memorandum of Understanding przewiduje wymianę informacji i ustalenie możliwości współpracy w odniesieniu do recyklingu PCB przy użyciu wyspecjalizowanych instalacji posiadanych przez Emitenta lub jego spółki zależne, w szczególności w zakresie technologii, linii samplingowych oraz przetwarzania, testowania i sprzedaży PCB.

Memorandum of Understanding zawarte zostało na okres pół roku.

JX NN to japoński koncern (jeden z największych na świecie) prowadzący kompleksową działalność w sektorze naftowym i energetycznym. JX Nippon Mining & Metals, jedna z głównych spółek koncernu, specjalizuje się w wydobyciu, obróbce (hutnictwo, rafinacja) oraz recyklingu metali nieżelaznych (głównie miedź, złoto i srebro), dostarcza komponenty m.in. dla branży elektronicznej i telekomunikacyjnej. Posiada kopalnie, huty, rafinerie, fabryki oraz oddziały operacyjne na całym świecie, głównie w Japonii i USA.

W dniu 22 stycznia 2016r. pan Rafał Bator złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Emitenta.

W dniu 22 stycznia 2016 roku spółka zależna Elemental Holding S.A. – Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. przeniosła wszystkie posiadane przez siebie 510 akcji, stanowiące 51% kapitału zakładowego spółki PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. na spółkę zależną Elemental Holding S.A. – Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

W dniu 22 stycznia 2016 roku spółka zależna Elemental Holding S.A. – Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. przeniosła wszystkie posiadane przez siebie 51 udziałów, stanowiących 51% kapitału zakładowego spółki PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością na spółkę zależną Elemental Holding S.A. – Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

W dniu 03 lutego 2016 roku Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. – spółka zależna Elemental Holding S.A. zbyła przysługujący jej ogół praw i obowiązków w spółce Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

W dniu 03 lutego 2016 roku Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. – spółka zależna Elemental Holding S.A. zbyła wszystkie przysługujące jej 100 udziałów, stanowiące 100% w kapitale zakładowym spółki Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.

3. Informacja o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta z innymi podmiotami

Na dzień sporządzania niniejszego Sprawozdania w skład Grupy Kapitałowej wchodzą następujące podmioty:

Elemental Holding SA z siedzibą w Grodzisku przy ulicy Traugutta 42A powstała w wyniku przekształcenia spółki Synergis Metalrecycling Sp. z o.o. Elemental Holding S.A Aktem notarialnym z dnia 14 grudnia 210 roku Rep. A nr 13607/2010. Spółka została wpisana w dniu 13 stycznia 2011 roku do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego rejestru Sądowego pod numerem 0000375737, w sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.

Elemental FIZ

ELEMENTAL Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, ul. Pankiewicza 3, 00-696 Warszawa, wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestrowy pod numerem RFI 1120.

Elemental Capital S.a.r.l

Elemental Capital S.à.r.l., spółka z ograniczoną odpowiedzialnością [société à responsabilité limitée] utworzona zgodnie z prawem Wielkiego Księstwa Luksemburga, z siedzibą w Luksemburgu, 25A, Boulevard Royal, L-2449 Luksemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga, zarejestrowana w Luksemburskim Rejestrze Handlowym i Spółek [R.C.S.] pod numerem B 196118. Przedmiotem działalności spółki jest obejmowanie udziałów, bezpośrednio lub pośrednio, oraz posiadanie tych udziałów w każdej formie we wszystkich przedsiębiorstwach luksemburskich lub zagranicznych oraz administrowanie, zarządzanie i podnoszenie wartości tych udziałów.

Elemental Capital 1 s.C.Sp

Elemental Capital 1 S.C.Sp., specjalna spółka komandytowa [société en commandite spéciale] utworzona zgodnie z prawem Wielkiego Księstwa Luksemburga, z siedzibą w Luksemburgu, 25A, Boulevard Royal, L-2449 Luksemburg, Wielkie Księstwo Luksemburga, zarejestrowana w Luksemburskim Rejestrze Handlowym i Spółek [R.C.S.] pod numerem B 198202. Przedmiotem działalności spółki jest (i) obejmowanie udziałów w postaci odsetek i praw wszelkiego rodzaju w podmiotach luksemburskich lub zagranicznych i/lub w postaci uzgodnień i w każdej innej formie inwestycyjnej, (ii) nabywanie w drodze zakupu, subskrypcji lub w innej formie, jak również przenoszenie w drodze sprzedaży, wymiany lub w innej formie wszelkiego rodzaju papierów wartościowych.

Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.ma siedzibę w Warszawie przy ul. Rembielińskiej 20 lok. 318. Wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000569555, posiadająca NIP: 524-268-02-31 oraz REGON: 141887399. Głównym przedmiotem działalności tej spółki jest handel złomem metali kolorowych oraz odzysk metali nieżelaznych.

. Wspólnikami spółki są Syntom sp. z o.o. pełniący funkcję komplementariusza oraz Elemental Capital 1 S.C.Sp. – komandytariusz spółki oraz podmiot zależny Elemental Holding S.A.

Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim ptzy ulicy Traugutta 42a wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestry sadowego prowadzonego przez Sad Rejonowy dla m.st Warszawy w Warszawie pod numerem 0000554849, posiadająca NIP 5291806324 oraz REGON: 361358710.

Tesla Recycling Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

Tesla Recycling Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. ma siedzibę w Grodzisku Mazowieckim przy ul. Traugutta 42. Wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000569581, posiadająca NIP: 529-177-94-84 oraz REGON: 142299865. Głównym przedmiotem działalności tej spółki jest recycling układów elektronicznych i zarządzanie frakcjami metali.

Wspólnikami spółki są Tesla Recycling sp. z o.o. pełniący funkcję komplementariusza oraz Elemental Capital 1 S.C.Sp. – komandytariusz spółki oraz podmiot zależny Elemental Holding S.A.

Tesla Recycling Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Tesla Recycling spółka z ograniczoną odpowiedzialnością ma siedzibę w Grodzisku Mazowieckim przy ul. Traugutta 42. Wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000438496, posiadająca NIP: 529-180-06-00 oraz REGON: 146413536. Głównym przedmiotem działalności tej spółki jest działalność firm centralnych (head offices) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych (PKD 70.10 Z). Emitent jest jedynym udziałowcem Tesla Recycling sp. z o.o.

Terra Recycling spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

Terra Recycling S.A. ma siedzibę w Grodzisku Mazowieckim przy ul. Traugutta 42. Spółka wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000573073, posiadająca NIP: 773-243-93-77 oraz REGON: 100760305. Głównym przedmiotem działalności tej spółki jest przetwarzanie zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego. Wspólnikami spółki są Terra Recycling sp. z o.o. pełniący funkcję komplementariusza oraz Elemental Capital 1 S.C.Sp. – komandytariusz spółki oraz podmiot zależny Elemental Holding S.A.

Terra Recycling spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Terra Recycling spółka z ograniczoną odpowiedzialnościa ma siedzibę w Grodzisku Mazowieckim przy ul. Traugutta 42. Spółka wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000554412, posiadająca NIP: 529-180-62-58 oraz REGON: 361324088..

Elemental Asset Management sp. z o.o. S.K.A.

Elemental Asset Management sp. z o.o. S.K.A. ma siedzibę w Grodzisku Mazowieckim, przy ul. Traugutta 42. Spółka wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000474135, posiadająca NIP: 529-180-18-29, oraz REGON: 146839100.

Jedynym akcjonariuszem spółki jest Elemental Holding S.A.

Elemental Asset Management sp. z o.o.

Elemental Asset Management sp. z o.o. ma siedzibę w Grodzisku Mazowieckim, przy ul. Traugutta 42. Spółka wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000473060, posiadająca NIP: 529-180-16-86 , oraz REGON: 146819089.

Jedynym wspólnikiem spółki jest Elemental Holding S.A.

Collect Points spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

Collect Points spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. ma siedzibę w Grodzisku Mazowieckim, przy ul. Traugutta 42. Spółka wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000557290, posiadająca NIP:529-180-65-25, oraz REGON:361520576.

Wspólnikami spółki są Collect Points sp. z o.o. pełniący funkcję komplementariusza oraz Elemental Capital 1 S.C.Sp. – komandytariusz spółki oraz podmiot zależny Elemental Holding S.A.

Collect Points sp. z o.o.

Collect Points sp. z o.o. ma siedzibę w Grodzisku Mazowieckim, przy ul. Traugutta 42. Spółka wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000554131, posiadająca NIP:529-180-62-93, oraz REGON:361343329. Jedynym wspólnikiem spółki jest Elemental Holding S.A.

Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k

Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. ma siedzibę w Grodzisku Mazowieckim, przy ul. Traugutta 42. Spółka wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000474139, posiadająca NIP:529-180-18-06, oraz REGON:146838862.

Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością s ma siedzibę w Grodzisku Mazowieckim, przy ul. Traugutta 42. Spółka wpisana jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000473263, posiadająca NIP:529-180-16-92, oraz REGON:146819072..

Elemental Group sp. z o.o.

Elemental Group sp. z o.o. ma siedzibę w Grodzisku Mazowieckim, przy ul. Traugutta 42a. Spólka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000556632, posiadająca NIP 529-180-64-13 oraz REGON 361453532.

Jedynym wspólnikiem spółki jest Elemental Holding S.A.

Metal Holding sro

Metal Holding s.r.o. spółka z ograniczoną odpowiedzialnością prawa Republiki Słowacji z siedzibą Čapajevova 4933/45, 080 01 Prešov, Słowacja, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Preszowie pod numerem 47844370.

Elemental Holding posiada 67% udziałów w spółce.

UAB "EMP recycling",

UAB "EMP recycling", spółka prywatna z ograniczoną odpowiedzialnością, założona na prawach Republiki Litewskiej, pod numerem 124824426, z siedzibą w Galinės vil., okręg Wileński, Republika Litwy. Elemental Holding posiada 51% udziałów w spółce.

EVCİLER KİMYA MADENCİLİK VE DEĞERLİ METALLER SANAYİ TİCARET A.Ş

EVCİLER KİMYA MADENCİLİK VE DEĞERLİ METALLER SANAYİ TİCARET A.Ş , spółka akcyjna założona na prawach Republiki Tureckiej, zarejestrowaną pod numerem: 89430, z siedzibą przy İvedik Organize Sanayi Bölgesi Öz İş Yapı Koop. 731.Sok. No:78 06378 Ostim , Ankara, Turcja.

Elemental Holding posiada 51% akcji w spółce.

Evciler & Elemental Recycling BV

Evciler & Elemental Recycling BV, spółka z ograniczoną odpowiedzialnością założona na prawach Holandii, zarejestrowaną pod numerem: 000030822068, z siedzibą przy Strawinskylaan 1263 1077XX, Amsterdam Holandia. Elemental Holding kontroluje pośrednio 100% udziałów w spółce.

Evciler & Elemental Recycling Middle East DMCC

Evciler & Elemental Recycling Middle East DMCC spółka z ograniczoną odpowiedzialnością założona na prawach Zjednoczonych Emiratów Arabskich, zarejestrowaną pod numerem: 61746576 , z siedzibą przy Strawinskylaan 1263 1077XX, Amsterdam Holandia.

Elemental Holding kontroluje pośrednio 100% udziałów w spółce.

PGM Group sp. z o.o. SKA

PGM Group sp. z o.o. SKA z siedzibą w Piastowie, ul. Grunwaldzka 30 jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000469627, posiadająca NIP 8971790931 oraz REGON 022185985.

PGM Group sp. z o.o.

PGM Group sp. z o.o. SKA z siedzibą w Piastowie, ulica Grunwaldzka 30 jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod numerem 0000489978, posiadająca NIP 5291802556 oraz REGON 147026681..

Tabela 1. Powiązania kapitałowe Emitenta

Nazwa Spółki zależnej	Siedziba	% posiadanego kapitału i głosów na WZA:
Tesla Recycling spółka z ograniczoną	Grodzisk Mazowiecki	100% przez Elemental
odpowiedzialnością sp.k		FIZ
Syntom spółka z ograniczoną	Warszawa	100% przez Elemental
odpowiedzialnością sp.k		FIZ
Terra Recycling spółka z ograniczoną	Grodzisk Mazowiecki	100% przez Elemental
odpowiedzialnością sp.k		FIZ
Elemental Asset Management sp. z o.o.	Grodzisk Mazowiecki	100%
S.K.A.
Collect Point sp. z o.o. S.K.A.	Grodzisk Mazowiecki	100% przez Syntom S.A.
Collect Points spółka z ograniczoną	Grodzisk Mazowiecki	100%
odpowiedzialnością sp.k
PGM Group Sp. z o.o. SKA	Piastów	51%
Metal Holding s.r.o.	Čapajevova, Słowacja	67%
UAB "EMP recycling"	Galinės vil., Litwa	51%
EVCİLER KİMYA MADENCİLİK VE DEĞERLİ	Ankara, Turcja	51%
METALLER SANAYİ TİCARET A.Ş
Evciler & Elemental Recycling BV	Strawinskylaan 1263	100% przez EVCİLER
	1077XX Amsterdam	KİMYA MADENCİLİK VE
	Nederlands	DEĞERLİ METALLER
		SANAYİ TİCARET A.Ş
Evciler & Elemental Recycling Middle East	Dubaj, Zjednoczone	100% przez Evciler &
DMCC	Emiraty Arabskie	Elemental Recycling BV
Elemental FIZ	Warszawa	100%
Elemental Capital sarl	Luksemburg	100%
Elemental Capital 1 S.C.Sp.	Luksemburg	100%
Syntom Sp,z o.o.	Grodzisk Mazowiecki	100%
Tesla Recycling Sp. z o.o	Grodzisk Mazowiecki	100%
Terra Recycling Sp. z o.o.	Grodzisk Mazowiecki	100%
Elemental Group Sp.z o.o.	Grodzisk Mazowiecki	100%
Elemental Asset Management Sp. z o.o.	Grodzisk Mazowiecki	100%
Collect Points Sp.z o.o.	Grodzisk Mazowiecki	100%
Collect Point Sp.z o.o.	Grodzisk Mazowiecki	100%
PGM Group Sp.z o.o.	Piastów	51%

4. Zatrudnienie

Stan zatrudnienia na dzień 31 grudnia 2015 roku w podziale na rodzaj działalności przedstawiony został na poniższym zestawieniu.

Tesla Recycling Sp.z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k

Data	Stan zatrudnienia
	Pracownicy umysłowi	Pracownicy fizyczni	Razem
31-12-2015	6	49	55

Tabela 3. Stan zatrudnienia, podział według kryterium charakteru wykonywanej pracy

Elemental Holding SA

Tabela 3. Stan zatrudnienia, podział według kryterium charakteru wykonywanej pracy

Data		Stan zatrudnienia
	Pracownicy umysłowi	Pracownicy fizyczni	Razem
31-12-2015	3	0	3

Terra Recycling Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k

Tabela 3. Stan zatrudnienia, podział według kryterium charakteru wykonywanej pracy

Data		Stan zatrudnienia
	Pracownicy umysłowi	Pracownicy fizyczni	Razem
31-12-2015	7	95	102

Collect Points sp. z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k

Tabela 3. Stan zatrudnienia, podział według kryterium charakteru wykonywanej pracy

Data		Stan zatrudnienia
	Pracownicy umysłowi Pracownicy fizyczni		Razem
31-12-2015	2	37	39

Elemental Asset Management Sp.z o.o. SKA

Tabela 3. Stan zatrudnienia, podział według kryterium charakteru wykonywanej pracy

Data	Stan zatrudnienia
	Pracownicy umysłowi	Pracownicy fizyczni	Razem
31-12-2014	23	0	23

Syntom sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k

Tabela 3. Stan zatrudnienia, podział według kryterium charakteru wykonywanej pracy

Data		Stan zatrudnienia
	Pracownicy umysłowi Pracownicy fizyczni Razem
31-12-2015	27	133	160

Metal Holding s.r.o

Tabela 3. Stan zatrudnienia, podział według kryterium charakteru wykonywanej pracy

Data		Stan zatrudnienia
	Pracownicy umysłowi Pracownicy fizyczni		Razem
31-12-2015	4	14	18

UAB "EMP Recycling"

Tabela 3. Stan zatrudnienia, podział według kryterium charakteru wykonywanej pracy

Data		Stan zatrudnienia
	Pracownicy umysłowi	Pracownicy fizyczni	Razem
31-12-2015	1	3	4

PGM Group Sp.z o.o. SKA

Tabela 3. Stan zatrudnienia, podział według kryterium charakteru wykonywanej pracy

Data	Stan zatrudnienia
	Pracownicy umysłowi Pracownicy fizyczni		Razem
31-12-2015	37	114	151

EVCİLER KİMYA MADENCİLİK VE DEĞERLİ METALLER SANAYİ TİCARET A.Ş

Tabela 3. Stan zatrudnienia, podział według kryterium charakteru wykonywanej pracy

Data	Stan zatrudnienia
	Pracownicy umysłowi Pracownicy fizyczni		Razem
31-12-2015	12	23	35

Evciler & Elemental Recycling Middle East DMCC

Tabela 3. Stan zatrudnienia, podział według kryterium charakteru wykonywanej pracy

Data	Stan zatrudnienia Pracownicy umysłowi Pracownicy fizyczni Razem
31-12-2015	2	0	2

6. Informacja o wynagrodzeniu i korzyściach zarządu i Rady Nadzorczej Emitenta oraz osób zarządzających i nadzorujących spółki od niego zależne

Świadczenia wypłacane wypłacone lub należne Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej

	Funkcja	01.01 -31.12.2015	01.01 -31.12.2014
Wynagrodzenia Członków Zarządu
RAZEM		791	715
Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej
RAZEM		62	62

Rozdział II: Działalność Grupy Kapitałowej

1. Struktura przychodów ze sprzedaży produktów i usług Grupy Kapitałowej

Przychody ze sprzedaży i przychody ogółem Grupy prezentują się następująco:

Przychody ze sprzedaży i przychody ogółem Grupy prezentują się następująco:

	01.01 -31.12.2015	01.01 -31.12.2014
Działalność kontynuowana	926 181	772 325
Sprzedaż towarów/materiałów	887 993	708 947
Sprzedaż usług i produktów	39 338	54 454
Zmiana stanu produktów	-1 150	8 924
SUMA przychodów ze sprzedaży	926 181	772 325
Pozostałe przychody operacyjne	3 476	2 986
Przychody finansowe	3 173	2 891
SUMA przychodów ogółem z działalności kontynuowanej	932 830	778 202
Przychody z działalności zaniechanej	0	0
SUMA przychodów ogółem	932 830	778 202

Przychody z działalności zaniechanej nie wystąpiły.

2. Informacja o rynkach zbytu z uwzględnieniem na rynki krajowe i zagraniczne
-------------------------------------------------------------------------------	--	--	--

	01.01 -31.12.2015	01.01 -31.12.2014
Sprzedaż towarów/produktów/materiałów/usług	926 181	772 325
Polska	553 049	600 574
Europa (poza Polską)	237 180	114 653
Azja	135 952	57 098
Przychody ze sprzedaży ogółem:	926 181	772 325

3. Główne rynki na których Grupa Kapitałowa Elemental Holding prowadzi działalność

Rynek recyklingu elektroniki

Rynek zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego (ZSEE) w Unii Europejskiej

Wedle światowych statystyk krajem, gdzie najwięcej na mieszkańca powstaje odpadów jest Japonia (jeden mieszkaniec produkuje 1000 kg śmieci domowych w ciągu roku). Na drugim miejscu znajdują jest USA z 864 kg na jednego mieszkańca. W Europie pierwsze miejsce zajmują Niemcy (mimo ich aktywności ekologicznej), gdzie przypada 460 kg odpadów na osobę. Francuzi i Włosi produkują ok. 300 - 330 kg na osobę. Polacy w zależności od regionu wytwarzają 250–300 kg odpadów na jednego mieszkańca w ciągu roku.

Natomiast w ogólnej masie wszystkich odpadów, z roku na rok dynamicznie wzrasta ilość odpadów pochodzących ze sprzętu elektrycznego i elektronicznego. Szeroko rozpowszechnione użycie Internetu i postęp w technologii doprowadziły do powstania ogromnych ilości komputerów, telefonów komórkowych, cyfrowych odtwarzaczy muzyki i innych produktów elektronicznych. W 1998 r. Europa wytworzyła 6 milionów ton e-odpadów, co stanowiło 6% powstałych w porównywalnym okresie odpadów komunalnych. Ilość ta miała zwiększyć się przynajmniej o 3 – 5% rocznie. Jak podano w raporcie dla Komisji Europejskiej w 2007 r. 27 państw Unii Europejskiej wytwarzało 8.3 do 9.1 milionów ton e-odpadów, według tego raportu ilość e-odpadów miała wzrosną do 12.3 milionów ton w 2010 r. Jednak tylko około 25% drobnego sprzętu elektrycznego i elektronicznego i około 40% większych urządzeń było zbieranych w celach recyklingu, co pozostawiało dużo miejsca na poprawę wskaźników ich zbiórki.

Dyrektywa 2002/96/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 27 stycznia 2003 r. oraz Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2012/19/UE z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego.

Wychodząc naprzeciw powstałym problemom, w lutym 2003 roku wprowadzony został przełomowy akt prawny Unii Europejskiej dotyczącym działania systemów zbierania ZSEE jest Dyrektywa 2002/96/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 27 stycznia 2003 r. w sprawie zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego (ZSEE).

Dyrektywa wpisuje się swoim zakresem w realizację celów wspólnotowej polityki ochrony środowiska do których m.in. zalicza się: zachowanie, ochronę i poprawę jakości środowiska naturalnego oraz rozważne i racjonalne wykorzystanie zasobów naturalnych. Unijne programy na rzecz ochrony środowiska wskazują, że osiągnięcie stabilnego rozwoju wymaga m.in. ograniczenia konsumpcyjnego marnotrawienia zasobów naturalnych oraz zapobiegania zanieczyszczeniom.

Za główny cel Dyrektywy 2002/96/WE uznano "ograniczenie ilości zużytych urządzeń elektrycznych i elektronicznych (ZSEE), a ponadto ponowne użycie, recykling oraz inne formy odzysku takiego złomu tak, aby ograniczyć ilość usuwanych odpadów". Drugim celem Dyrektywy jest "dążenie do poprawy funkcjonowania w środowisku naturalnym wszystkich podmiotów zaangażowanych w cykl życia urządzeń elektrycznych i elektronicznych tzn. producentów, dystrybutorów i konsumentów, w szczególności podmiotów bezpośrednio zaangażowanych w przetwarzanie zużytych urządzeń elektrycznych i elektronicznych".

Na podstawie art. 5 Dyrektywy państwa członkowskie powinny podjąć właściwe działania "w celu ograniczenia ilości usuwanego ZSEE, jako nieposortowanych odpadów komunalnych oraz osiągnięcia wysokiego poziomu zbiórki selektywnej ZSEE". W tym celu kraje UE powinny ustanowić systemy umożliwiające odbiorcom końcowym oraz dystrybutorom nieodpłatny zwrot odpadów typu ZSEE i zapewnić w tym celu odpowiednią liczbę (z uwzględnieniem gęstości zaludnienia) wymaganych punktów zbiórki odpadów. Obowiązkiem państw członkowskich jest także zapewnienie możliwości nieodpłatnego zwrotu ZSEE przez konsumentów końcowych do dystrybutorów przy zakupie nowego sprzętu oraz umożliwienie producentom działania indywidualnie lub uczestnictwa w zbiorowych systemach zbierania ZSEE. Kraje UE powinny także zagwarantować, że wszystkie zebrane na ich terenie ZSEE, o ile nie będą przeznaczone do ponownego użycia, zostaną przekazane do zakładów przetwarzania.

Dyrektywa 2002/96/WE w celu lepszego monitorowania realizacji jej wytycznych wprowadziła podział sprzętu elektrycznego i elektronicznego na 10 kategorii:

• Wielkogabarytowe urządzenia gospodarstwa domowego
• Małogabarytowe urządzenia gospodarstwa domowego
• Urządzenia IT i telekomunikacyjne
• Urządzenia konsumenckie
• Urządzenia oświetleniowe
• Przyrządy elektryczne i elektroniczne
• Zabawki, sprzęt rekreacyjny i sportowy
• Wyroby medyczne
• Przyrządy do nadzoru i kontroli
• Automaty

Dyrektywa wprowadziła dla każdej z grup wymagane minimalne poziomy odzysku oraz minimalne poziomy ponownego użycia i recyklingu.

Tabela: Docelowe wartości współczynników odzysku i recyklingu dla poszczególnych kategorii produktowych

Kategoria produktowa	Recykling %	Odzysk %
Wielkogabarytowe urządzenia gospodarstwa domowego	75	80
Automaty do wydawania	75	80
Urządzenia IT i telekomunikacyjne	65	75
Urządzenia konsumenckie	65	75
Małogabarytowe urządzenia gospodarstwa domowego	50	70
Urządzenia oświetleniowe	50	70
Przyrządy elektryczne i elektroniczne	50	70
Zabawki, sprzęt rekreacyjny i sportowy	50	70
Przyrządy do nadzoru i kontroli	50	70

Źródło: Dyrektywa 2002/96/WE

W artykule 7 Dyrektywy państwa członkowskie zobowiązały się też, że w celu obliczania wymienionych wyżej wskaźników "producenci lub strony trzecie działające w ich imieniu rejestrują dane dotyczące masy ZSEE, ich części składowych, materiałów lub substancji w momencie ich wprowadzenia i wyprowadzenia z zakładu przetwarzania i /lub wprowadzenia i wyprowadzenia z zakładu odzyskiwania lub recyklingu".

W dniu 23 lipca 2012 roku w Dzienniku Urzędowym UE opublikowana została nowa dyrektywa w sprawie zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego

Nowa dyrektywa w porównaniu do poprzedniej wprowadza wyższe poziomy zbierania zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego oraz rozszerza zakres stosowania.

Poprzednio obowiązujące poziomu zbierania – przynajmniej 4 kilogramy zużytego sprzętu pochodzącego z gospodarstw domowych na mieszkańca rocznie lub ta sama ilość zużytego sprzętu co masa zebrana średnio w ciągu trzech poprzedzających lat, w zależności od tego, która z tych wartości jest większa – będą obowiązywały do końca 2015 r.

Następnie, do końca 2018 r. będzie obowiązywał minimalny poziom zbierania w wysokości 45%. Będzie on obliczany na podstawie całkowitej masy zużytego sprzętu zebranego w danym roku wyrażonego jako procentowa wartość średniej masy sprzętu elektrycznego o elektronicznego wprowadzonego do obrotu w poprzednich trzech latach. Polska, a także pozostałe kraje członkowskie, które przystąpiły do Unii Europejskiej w tym samym czasie, będą miały w tym okresie obowiązek zbierania 40% średniej masy sprzętu elektrycznego i elektronicznego wprowadzonego do obrotu w poprzednich trzech latach.

Od 2019 r. kraje członkowskie będą zobowiązane do zebrania przynajmniej 65% sprzętu elektrycznego wprowadzonego na rynek w ciągu roku lub 85% zużytego sprzętu generowanego każdego roku. Polska i pozostałe tzw. nowe kraje członkowskie będą miały możliwość przesunięcia terminu spełniania tego obowiązku najpóźniej do 14 sierpnia 2021 r.

Do 14 sierpnia 2018 r. dyrektywa będzie miała zastosowanie do określonych rodzajów sprzętu elektrycznego i elektronicznego (tak jak obecnie). Po tej dacie obowiązkami wynikającymi z dyrektywy objęte zostaną, poza kilkoma wyjątkami, wszystkie rodzaje sprzętu elektrycznego i elektronicznego.

Kraje członkowskie mają czas na wprowadzenie stosownych zmian do prawa krajowego do 14 lutego 2014 roku.

Rynek zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego (ZSEE) w Polsce¹

Uwarunkowania prawne

Podstawowym aktem prawnym regulującym w Polsce kwestie związane z postępowaniem z zużytym sprzętem elektrycznym i elektronicznym jest Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o zużytym sprzęcie elektrycznym i elektronicznym (ZSEE) wraz z jej późniejszą nowelizacją z dnia 21 listopada 2008 roku. Stanowi ona implementację prawodawstwa unijnego.

W myśl przepisów ustawy, wszystkie podmioty prowadzące działalność związaną z zagospodarowaniem zużytego sprzętu, bądź wprowadzające sprzęt na rynek mają obowiązek rejestracji w rejestrze prowadzonym przez Głównego Inspektora Ochrony Środowiska (GIOŚ). Rejestr prowadzony jest w celu analizy przez GIOŚ funkcjonowania systemu gospodarki ZSEE oraz właściwego nad nim nadzoru. Podmioty wpisane do rejestru zobowiązane są do prowadzenia ewidencji obrotu nowym i zużytym sprzętem oraz do przekazywania Głównemu Inspektorowi Ochrony Środowiska sporządzonych na ich podstawie sprawozdań dotyczących swojej działalności. Na tej podstawie GIOŚ przygotowuje roczne raporty o funkcjonowaniu systemu gospodarowania zużytym sprzętem. Obowiązek szczegółowego raportowania dotyczy zatem: wprowadzających sprzęt na rynek, podmiotów zbierających zużyty sprzęt, zakładów przetwarzania oraz podmiotów zajmujących się recyklingiem i innymi formami odzysku. W imieniu podmiotów wprowadzających obowiązki sprawozdawcze przejmować mogą organizacje odzysku.

Podmioty wprowadzające na rynek sprzęt elektryczny lub elektroniczny (czyli producenci i importerzy) większość przewidzianych dla siebie w ustawie obowiązków mogą przekazywać organizacjom odzysku, zawierając z nimi stosowne umowy, przedstawiane Głównemu Inspektorowi Ochrony Środowiska. Podmioty wprowadzające sprzęt na rynek zobowiązane są m.in. do zorganizowania i sfinansowania systemu zagospodarowania zużytego sprzętu. Ustawodawca specyfikując wymagane do osiągnięcia poziomy zbierania, odzysku i recyklingu w każdej kategorii zużytego sprzętu, zobowiązał do ich osiągnięcia podmioty wprowadzające. W praktyce zajmują się tym na zlecenie wprowadzających inne wyspecjalizowane podmioty (zakłady przetwarzania i recyklerzy). Dla ułatwienia działalności

¹ Informacje w poniższym rozdziale zaprezentowano na podstawie raportu Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową pt.

^"Funkcjonowanie i nieprawidłowości w systemie zarządzania zużytym sprzętem elektrycznym i elektronicznym (ZSEE) w Polsce".

zakładów przetwarzających ZSEE i recyklerów, wprowadzający sprzęt zobowiązani są do przekazywania im informacji dotyczących materiałów użytych do produkcji, zawartych w sprzęcie substancji niebezpiecznych oraz części składowych, które mogą zostać przeznaczone do ponownego użycia. W przypadku nieosiągnięcia wymaganych poziomów zbierania, odzysku i recyklingu, wprowadzający zobowiązany jest do wpłacenia tzw. opłaty produktowej.

System zarządzania ZSEE w Polsce

Fizyczny obieg zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego (ZSEE) zaczyna się wraz z podjęciem przez konsumenta (indywidualnego bądź instytucjonalnego) decyzji o zamiarze pozbycia się powstałego odpadu. Przed użytkownikiem stoją wówczas dwie możliwości. Po pierwsze, dowolne ilości ZSEE oddawać można do gminnych bądź prywatnych punktów zbierania. Druga możliwość występuje w przypadku zakupu nowego sprzętu: podmioty wprowadzające sprzęt elektryczny i elektroniczny na rynek zobowiązane są do odebrania od konsumenta analogicznego rodzaju sprzętu w relacji 1:1. Oznacza to, że kupując np. jedną pralkę można oddać starą pralkę sprzedawcy, niezależnie od jej rodzaju bądź marki. Wszystkie zatem sklepy detaliczne i hurtownie są podmiotami zbierającymi ZSEE. Obok nich status taki posiadają wspomniane już specjalne punkty zbierania zużytego sprzętu, zarejestrowane punkty skupu złomu, a także punkty serwisowe, ale tylko w przypadku, kiedy sprzęt, który trafił do takiego punktu nie nadaje się do naprawy. W realiach polskich największa ilość ZSEE trafia do punktów skupu złomu. Mniejsze wolumeny sprzętu pozyskiwane są ze sklepów i gminnych punktów zbiórki, natomiast udział punktów serwisowych w zbieraniu jest marginalny. Podmioty zbierające podlegają obowiązkowi wpisu do rejestru prowadzonego przez Głównego Inspektora Ochrony Środowiska.

Zużyty sprzęt jest odbierany z punktów zbierania przez firmy/instytucje posiadające zezwolenie na transport odpadów (tzw. transportujących). Podmioty te odbierają i załadowują zużyty sprzęt w punktach zbierania, a następnie przewożą go i rozładowują w zakładach przetwarzania. W praktyce, często funkcję tę spełniają same zakłady przetwarzania.

W zakładach przetwarzania odbywa się przetwarzanie zużytego sprzętu. W szczególności usuwane są z niego składniki niebezpieczne i inne materiały oraz części składowe wymagające specjalnego traktowania (np. freon, rtęć, kadm, luminofory). Pozostała część zużytego sprzętu podlega przetworzeniu na surowce do wtórnego wykorzystania (np. złom, jednorodne granulaty plastikowe itd.). W celu sprostania normom ochrony środowiska, przy przetwarzaniu większości rodzajów zużytego sprzętu niezbędne jest posiadanie przez zakłady przetwarzające odpowiedniego zaplecza technicznego i technologicznego.

Wytworzone w wyniku procesu przetwarzania odpady (wyodrębnione frakcje materiałowe) przekazywane są następnie podmiotom prowadzącym działalność w zakresie odzysku, recyklingu lub unieszkodliwiania. W trakcie dalszego gospodarowania odpadami, powstałymi po przetwarzaniu ZSEE, neutralizowane są odpady niebezpieczne (np. spalanie freonu), a substancje i materiały, które nadają się do powtórnego użycia trafiają ponownie do obiegu. Recyklerami są na przykład huty, do których z zakładów przetwarzania trafia złom, czy zakłady produkujące wyroby z tworzyw sztucznych.

W ustawie o zużytym sprzęcie elektrycznym i elektronicznym nie istnieje zapis zabraniający podmiotom łączenia odrębnych funkcji w łańcuchu przepływów ZSEE. W praktyce często się zdarza, że przedsiębiorstwa łączą różne rodzaje działalności, np. funkcję zakładu przetwarzania i recyklera.

Finansowanie systemu ZSEE w Polsce

Podstawą finansowania całego systemu jest wyodrębniona kwota, będąca częścią ceny każdego nowego produktu, wprowadzonego do obrotu. Nosi ona nazwę KGO – kosztu gospodarowania odpadami, choć często używa się również zamiennie terminu "opłata recyklingowa" lub "podatek ekologiczny". Od 1 stycznia 2009 roku istnieje obowiązek wyszczególniania wysokości opłaty recyklingowej w cenie każdego nowego produktu, którego późniejsza utylizacja podlega przepisom o ZSEE. W zależności od rodzaju sprzętu, wysokość opłaty wynosi od kilku groszy do kilkudziesięciu złotych. Opłatę tę do ceny sprzętu dolicza podmiot wprowadzający sprzęt na rynek, czyli producent lub importer. W każdym kolejnym etapie handlu nowym sprzętem (od hurtowników, do detalistów) opłata ta jest już uwzględniona. Ponoszona przez konsumenta opłata, za pośrednictwem sklepów detalicznych i hurtowni w całości trafia do podmiotu wprowadzającego. Obowiązkiem producenta lub importera jest wykorzystanie całości wpływu z KGO na budowę i finansowanie systemu zbierania ZSEE. Wprowadzający może zająć się budową systemu zbiórki i przetwarzania samodzielnie, jednak w praktyce zadanie to zlecane jest wyspecjalizowanym organizacjom odzysku, którym przekazywane są również wpływy z opłaty recyklingowej. Wysokość opłaty recyklingowej wynika z umowy między podmiotem wprowadzającym a organizacją odzysku.

Organizacje odzysku zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego są niejako animatorami całego obiegu ZSEE. Przejmują one od przedsiębiorców, wprowadzających na rynek sprzęt elektryczny i elektroniczny, obowiązki określone

ustawą o ZSEE. W konsekwencji w ich imieniu organizują one zbieranie, odbieranie, przetwarzanie, odzysk, recykling i unieszkodliwianie zużytego sprzętu. Z wykonania tych obowiązków organizacje odzysku rozliczają się przed Głównym Inspektoratem Ochrony Środowiska poprzez składanie stosownych sprawozdań okresowych.

Organizacja odzysku zleca odpłatnie zbierającym i zakładom przetwarzania pozyskiwanie z rynku zużytego sprzętu lub w sporadycznych przypadkach organizuje również własne punkty zbierania ZSEE. W zakładach przetwarzania środki z KGO pozyskane od organizacji odzysku wykorzystywane są w trojaki sposób. Po pierwsze, przeznaczone są na pozyskanie zużytego sprzętu od podmiotów zbierających oraz jego transport. Kwoty te określane są często skrótem AWF (access to waste fee). Jest to związane z ponoszonymi przez zbierających kosztami zbiórki od mieszkańców i magazynowania sprzętu. Drugim źródłem kosztów jest sam proces przetwarzania – wykorzystanie zasobów ludzkich i technicznych oraz opracowanie lub zakup technologii itd. Trzecie źródło kosztów związane jest z koniecznością unieszkodliwienia powstałych w wyniku demontażu substancji niebezpiecznych, które nie dają się powtórnie wykorzystać w procesach produkcyjnych. Źródłem przychodów zakładów przetwarzania, a więc dodatkowymi kwotami zasilającymi system zbierania zużytego sprzętu poza środkami pochodzącymi z KGO, jest sprzedaż recyklerom substancji i materiałów nadających się do powtórnego obiegu (np. złomu).

Rysunek: Działanie systemu ZSEE w Polsce

Źródło: Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową

Spółki Grupy ELEMENTAL w systemie obiegu ZSEE

Terra Recycling S.A. w systemie ZSEiE pełni rolę zakładu przetwarzania, których wg stanu na 31 grudnia 2014² było w Polsce 178. Zakłady przetwarzania są trzonem systemu gospodarowania zużytym sprzętem w Polsce do których zużyty sprzęt trafia od Zbierających. Z uwagi na posiadane pozwolenia na zbieranie ZSEE Terra Recykling pełni również funkcję Zbierającego zapewniając swojemu zakładowi własny niezależny strumień odpadów. Oprócz własnej sieci zbierania spółka Terra Recykling niezależnie pozyskuje ZSEE od innych Zbierających. Zużyty sprzęt elektryczny i elektroniczny odbierany jest od Zbierających poprzez firmy i instytucje które posiadają zezwolenia na transport odpadów. Również w tym zakresie Terra Recycling posiada stosowne zezwolenia i pełni funkcje Transportującego, jednocześnie korzysta również z usług innych firm posiadających stosowne zezwolenia.

Terra Recykling S.A będąc Zakładem Przetwarzania jest w systemie ZSEE równocześnie Transportującym i Zbierającym co w znacznym stopniu uniezależnia Grupę ELEMENTAL od firm zewnętrznych i zapewnia bezpieczeństwo prowadzenia Zakładu Przetwarzania.

Opłata KGO związana z finansowaniem systemu gospodarowania odpadami przekazywana jest do Organizacji Odzysku ZSEE. Organizacje odzysku zlecają odpłatnie Zbierającym i Zakładom przetwarzania pozyskiwanie z rynku zużytego sprzętu. Należy zwrócić uwagę iż nie cała opłata KGO ponoszona przez Konsumentów przy zakupie sprzętu elektrycznego przekazywana jest do Zakładów przetwarzania. Kwoty uzyskiwane przez Zakład Przetwarzania są efektem negocjacji z Organizacjami Odzysku. Pozostałe środki jakie pozyskują Organizacje Odzysku przekazywane są na inne statutowe cele Organizacji Odzysku np. Zbiórkę sprzętu, edukację w zakresie gospodarowania.

W zakładach przetwarzania część środków z KGO pozyskane od organizacji odzysku wykorzystywane są w trojaki sposób. Po pierwsze, przeznaczone są na pozyskanie zużytego sprzętu od podmiotów zbierających oraz jego transport. Kwoty te określane są często skrótem AWF (access to waste fee). Jest to związane z ponoszonymi przez Zbierających kosztami zbiórki od mieszkańców i magazynowania sprzętu. Drugim źródłem kosztów jest sam proces przetwarzania – wykorzystanie zasobów ludzkich i technicznych oraz opracowanie lub zakup technologii itd. Trzecie źródło kosztów związane jest z koniecznością unieszkodliwienia powstałych w wyniku demontażu substancji niebezpiecznych, które nie dają się powtórnie wykorzystać w procesach produkcyjnych. Źródłem przychodów zakładów przetwarzania, a więc dodatkowymi kwotami zasilającymi system zbierania zużytego sprzętu poza środkami pochodzącymi z KGO, jest sprzedaż recyklerom substancji i materiałów, nadających się do powtórnego obiegu (np. złomu).

Tesla Recycling S.A. w systemie obiegu ZSEE pełni rolę Recyclera głównie poprzez czynności typu kruszenie, rozdrabnianie odpadów poprzez działanie pól magnetycznych, elektromagnetycznych oraz sił grawitacyjnych. Głównym źródłem dostaw surowca są: zakłady przetwarzania, stacje demontażu pojazdów, punkty złomu, przedsiębiorstwa posiadający odpady poprodukcyjne oraz własne punkty skupu.

Dane statystyczne dotyczące rynku ZSEE w Polsce

Na dzień 31 grudnia 2014 r. do rejestru wpisanych było 14746 przedsiębiorców, w tym:

• 5356 przedsiębiorców prowadzących działalność w zakresie wprowadzania sprzętu
• 12639 przedsiębiorców prowadzących działalność w zakresie zbierania zużytego sprzętu
• 178 przedsiębiorców prowadzących zakłady przetwarzania
• 118 przedsiębiorców prowadzących działalność w zakresie recyklingu

² Dane na podstawie Raportu o funkcjonowaniu gospodarki zużytym sprzętem elektrycznym i elektronicznym w 2014 roku opracowanym przez Główny Inspektor Ochrony Środowiska

• 12 przedsiębiorców prowadzących działalność w zakresie innych niż recykling procesów odzysku
• 9 organizacji odzysku sprzętu elektrycznego i elektronicznego

Wiele podmiotów prowadzi działalność w kilku zakresach jednocześnie np. wprowadzająco-zbierający, zbierającoprzetwarzający i prowadzący działalność w zakresie recyklingu.

Wśród 5356 zarejestrowanych przedsiębiorców prowadzących działalność w zakresie wprowadzania sprzętu elektrycznego i elektronicznego na koniec 2014 r. 860 samodzielnie realizowało obowiązki związane z gospodarowaniem odpadami zużytego sprzętu określone w przepisach ustawy o zużytym sprzęcie elektrycznym i elektronicznym.

Na dzień 31 grudnia 2014 r. liczba zawartych umów z organizacjami odzysku sprzętu elektrycznego i elektronicznego kształtowała się następująco:

• Biosystem Elektrorecykling Organizacja Odzysku Sprzętu Elektrycznego i Elektronicznego S.A. 1237
• Auraeko Organizacja Odzysku Sprzętu Elektrycznego i Elektronicznego S.A. 1086
• CCR RELECTRA Organizacja Odzysku Sprzętu Elektrycznego i Elektronicznego S.A. 834
• TOM Organizacja Odzysku Sprzętu Elektrycznego i Elektronicznego S.A. 409
• Electro-System Organizacja Odzysku Sprzętu Elektrycznego i Elektronicznego S.A. 363
• ElektroEko Organizacja Odzysku Sprzętu Elektrycznego i Elektronicznego S.A. 225
• Europejska Platforma Recyklingu Polska Organizacja Odzysku Sprzętu Elektrycznego i Elektronicznego S.A. – 169
• Drop Organizacja Odzysku Sprzętu Elektrycznego i Elektronicznego S.A. 186
• Terra Organizacja Odzysku Sprzętu Elektrycznego i Elektronicznego S.A. 17

Jak wynika z dostępnych danych za 2014 rok na terytorium Polski wprowadzono łącznie 486.179.954,74 kg sprzętu elektrycznego i elektronicznego. Największą masę sprzętu – 247.134.985,76 kg – wprowadzono w grupie "wielkogabarytowe urządzenia gospodarstwa domowego (50,83 % łącznej masy) oraz w grupie "sprzęt teleinformatyczny i telekomunikacyjny" - 54.454.479,91 kg (11,20 % łącznej masy).

W zakresie zbierania zużytego sprzętu w 2014 r. łącznie zebrano 171.727.608,94 kg zużytego sprzętu, w tym z gospodarstw domowych 163.687.697,16 kg, co stanowi 95,32% masy zebranego zużytego sprzętu, a z innych źródeł niż gospodarstwa domowe 8.039.911,78kg, co stanowi 4,68 % masy ww. sprzętu.

W 2014 r. osiągnięto poziom zbierania zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego w wysokości 35,32%, w tym poziom zbierania sprzętu z gospodarstw domowych wynosił 33,66%. W przeliczeniu na jednego mieszkańca zebrano 4,25 kg zużytego sprzętu. Całkowita masa odpadów powstałych ze zużytego sprzętu poddanych w 2014 r. procesowi recyklingu wyniosła 160.290.149,10 kg.

Tabela: Dane rynku ZSEE w Polsce w latach 2007-2014 (w kg)

Ry k Z SE E w Po lsc la h 2 00 7-2 01 4 tac ne e w (w kg )	20 07	20 08	20 09	20 10	20 11	20 12	20 13	20 14
Wp ad t row zo ny sp rzę	55 6 4 70 70 3	56 4 1 79 15 6	44 7 7 25 39 6	48 7 1 08 31 1	51 5 6 66 82 9	48 1 2 30 92 7	48 6 1 79 95 4	51 8 8 68 26 7
Sp eb t z rzę ran y	27 17 3 8 54	56 42 5 7 82	108 79 2 5 26	112 24 6 1 80	143 33 9 7 61	157 17 8 3 06	17 1 7 27 60 8	168 93 2 0 83
Sp /m eb kg ies zk ńc t z rzę ran y w a a	0, 7	1, 5	2, 7	2, 8	3, 55	3, 88	4, 25	4, 15
Sto k z eb do tu su ne ran eg o s p rzę ad wp row zo ne g o	4, 90 %	10 00 % ,	24 30 % ,	23 00 % ,	27 80 % ,	32 66 % ,	35 32 % ,	34 75 % ,
Od ad ży teg tu od da p y z zu o s p rzę p ne klin i rec g ow y	15 08 5 6 19	22 13 7 5 09	87 88 4 3 84	88 16 2 4 63	129 05 4 1 73	133 70 1 2 21	129 77 1 0 09	127 19 0 1 38
Zu ży ty t p kaz do sp rzę rze an y p on ow ne g o uży cia	13 86 8	9 0 48	82 3 1 30	34 0 2 74	58 2 2 58	79 5 8 26	91 4 7 78	65 8 0 22

Źródło: Główny Inspektor Ochrony Środowiska

Wskazane powyżej dane obrazują rozmiar polskiego rynku wprowadzonego, zebranego i przetworzonego sprzętu elektronicznego i elektrycznego ewaluującego na przestrzeni lat 2007- 2014.. W związku ze zmianami prawa unijnego poziom ten ma obowiązywać tylko do końca 2015 roku. Następnie, będzie obowiązywał minimalny poziom zbierania w wysokości 40%. Będzie on obliczany na podstawie całkowitej masy zużytego sprzętu zebranego w danym roku wyrażonego jako procentowa wartość średniej masy sprzętu elektrycznego o elektronicznego wprowadzonego do obrotu w poprzednich trzech latach.

Podsumowując, w opinii Zarządu Emitenta rynek ZSEE, na którym działa i zamierza rozwijać swoją działalność Grupa ELEMENTAL stwarzają realne i atrakcyjne perspektywy dla dalszego dynamicznego rozwoju, ze względu na następujące czynniki:

• spodziewany ciągły wzrost wydatków na nowy sprzęt elektryczny i elektroniczny;
• niezbędny istotny wzrost odpadów z zużytego sprzętu poddawanych procesowi recyklingu, celem spełnienia wymogów narzucanych przez UE;
• wysoki wzrost podaży surowców elektronicznych poddawanych recyklingowi do których Grupa posiada odpowiednie instalacje lub planuje je uruchomić - szczególnie istotny dla Grupy jest oczekiwany wzrost zużytych ekranów LCD/LEC które obecnie stanowią ok. 30% strumienia całkowitych ekranów na rynku ZSEE. Oczekuje się że od 2017 roku udział tego rodzaju sprzętu wzrośnie do 70% w związku z istotnym spadkiem sprzedaży ekranów starego typu (CRT) od 2009 roku;
• zmiana od 1 stycznia 2014 r. obowiązujących zasad dotyczących transgranicznego przemieszczania do Polski odpadów. Rozwój sektora recyklingowego był dotychczas blokowany przez bariery w imporcie odpadów i złomów metali. Z dniem 31 grudnia 2012 r. wygasły przepisy przejściowe dotyczące przywozu niektórych odpadów do Polski, wynikające z derogacji zawartych w Traktacie o przystąpieniu Polski do Unii Europejskiej.

Pozycja rynkowa Grupy ELEMENTAL na polskim rynku zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego

Zgodnie z szacunkami Zarządu Emitenta udział Grupy ELEMENTAL na polskim rynku zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego mieści się w przedziale 15-20%.

Na rynku tym występuje niewielka liczba podmiotów o zbliżonym profilu działalności do Grupy ELEMENTAL. Wśród tych podmiotów znajdują się:

• Stena obszar działalności: kompleksowa obsługa recyklingu, utylizacji (makulatura, urządzenia elektroniczne, materiały niebezpieczne, stal);
• Edelman obszar działalności: demontaż i skup central telefonicznych wycofanych z eksploatacji, odzysk metali szlachetnych;
• Worldwide Recycling obszar działalności: demontażu i skup złomowanych central telefonicznych analogowych i elektronicznych oraz złomowana elektronika komputerowa, odzysk metali szlachetnych;
• Elektro Recykling obszar działalności: recykling sprzętu elektrycznego i elektronicznego.

Rynek hurtowego obrotu złomem metali nieżelaznych

Korzyści wynikające z recyklingu metali nieżelaznych

Złom stanowią przedmioty metalowe przeznaczone do wykorzystania w procesie recyklingu przez ich ponowne przetopienie. Do złomu należą np. metalowe odpady produkcyjne, wyroby metalowe nie nadające się do naprawy, elementy konstrukcji pochodzące z rozbiórki, odpady komunalne z metalu, wyeksploatowane samochody, maszyny, urządzenia i ich części, konstrukcje stalowe uszkodzone mechanicznie lub skorodowane itp. Generalnie złom podzielić można na złom stalowy i złom metali nieżelaznych, przy czym złom metali nieżelaznych obejmuje przede wszystkim: aluminium (w tym puszki aluminiowe), cynk, miedź, ołów oraz stopy metali: mosiądz, brąz, znal, kajner. Spółki należące do Grupy ELEMENTAL, mając na uwadze strukturę osiąganych przychodów, reprezentują przede wszystkim rynek hurtowego obrotu złomem metali nieżelaznych oraz recyklingu.

Metale są najważniejszą grupą materiałów, na której opiera się prawie cała dzisiejsza gospodarka. Dzięki takim właściwościom, jak: twardość, wytrzymałość mechaniczna, wysoka temperatura topnienia, kowalność, domBank przewodzenie ciepła i prądu elektrycznego, barwa, połysk, możliwość stapiania, metale oraz ich stopy znalazły powszechne zastosowanie w różnych dziedzinach życia gospodarczego. Dla przykładu, aluminium i jego stopy wykorzystuje się głównie w przemyśle lotniczym, chemicznym i spożywczym. Produkuje się z nich również blachy, które mają zastosowanie w instalacjach wentylacyjnych i cieplnych. Podobnie miedź - oprócz elektrotechniki - ma zastosowanie w ciepłownictwie (wymienniki ciepła, kryzy dławiące). Dawniej blachy miedziane stosowano do krycia dachów, szczególnie obiektów sakralnych, zamków i innych reprezentacyjnych budowli. Miedź ma duże zastosowanie jako składnik do produkcji stopów: mosiądzów, brązów, które z kolei szeroko wykorzystuje się w budownictwie i przemyśle metalowym. Cynku używa się do pokrywania blach stalowych i rur stalowych w celu zabezpieczenia przed korozją. Nikiel jest dodatkiem do produkcji stali stopowych oraz jako warstwa zewnętrzna służy do zabezpieczenia różnych wyrobów z innych metali przed korozją. Czyni on również wyrób bardzo estetycznym.

Metale nieżelazne należą jednak do surowców nieodnawialnych. Udokumentowane zasoby podstawowych surowców mineralnych oraz wielkość ich rezerw przedstawia poniższa tabela

Surowiec	Rezerwa
Żelazo	178 lat
Chrom	109 lat
Glin	219 lat
Magnez	nieograniczona
Miedź	35 lat
Uran	65 lat

Tabela: Rezerwy podstawowych metali nieżelaznych

Źródło: Karkonoska Państwowa Wyższa Szkoła w Jeleniej Górze

W związku z faktem, iż naturalne źródła metali nieżelaznych są deficytowe, odpady metali na całym świecie postrzegane są jako surowiec strategiczny. Produkcja nowych wyrobów, w tym także niektórych metali, bazuje w dużym stopniu na wykorzystaniu odpadów.

Tabela: Nowe metale z wykorzystaniem materiałów pochodzących z recyklingu
---------------------------------------------------------------------------	--

Aluminium	> 33%
Ołów	> 35%
Miedź	> 40%
Cynk	> 30%

Źródło: Bureau of International Recycling

Gospodarowanie odpadami metali jest w konsekwencji bardzo efektywne ekonomicznie. Jednocześnie powtórne wykorzystanie metali ma istotny wymiar ekologiczny. Recykling przynosi wiele cennych korzyści dla środowiska: pozwala zaoszczędzić energię, zmniejszyć zużycie surowców oraz zanieczyszczenie środowiska. W ten sposób nie tylko chroni się naturalne złoża, ale także przyczynia się do redukcji odpadów zanieczyszczających składowiska. Przykładowo, produkcja aluminium ze złomu w porównaniu z produkcją aluminium z boksytu przynosi istotne korzyści poprzez:

• obniżenie o 95% emisji substancji chemicznych (np. fluorku aluminium) podczas procesów elektrolizy;

• oszczędność o około 95% energii elektrycznej (w przypadku miedzi 85%, cynku 60%, ołowiu 65%);

• oszczędność złóż boksytu 1 tona złomu to oszczędność 4 ton rudy;

• oszczędność ropy naftowej przy produkcji 1 tony aluminium z recyklingu oszczędza się 700kg ropy naftowej.

Według danych Unii Europejskiej produkcja metali z surowców wtórnych ogranicza ponadto emisję CO2 o około 200 milionów ton rocznie. Stąd też aktualnie nasila się dążenie do jak najbardziej efektywnego odzysku metali ze strumienia odpadów. W efekcie miliony ton złomu metali przetwarzane są co roku na świecie i ponownie stosowane przez huty, rafinerie i wielu innych producentów.

Pozycja rynkowa Grupy ELEMENTAL na polskim rynku obrotu metali nieżelaznych

Zgodnie z szacunkami Zarządu Emitenta udział Grupy ELEMENTAL na polskim rynku obrotu złomem metali nieżelaznych wynosi 15 %. Do głównych konkurentów Grupy ELEMENTAL na tym rynku należą:

• Drop obszar działalności: obrót odpadami opakowaniowymi i odpadami metali nieżelaznych;
• Kolor Metal obszar działalności: handel materiałami niebezpiecznymi oraz skup metali dla dużych odbiorców (huty);
• Hemarpol obszar działalności: obrót metalami nieżelaznych i stalami stopowymi.

4. Perspektywy rynkowe

Najważniejszymi czynnikami determinującymi perspektywy rynku na którym działa Grupa ELEMENTAL wiążą się z nowymi zasady postępowania ze zużytym sprzętem elektrycznym i elektronicznym. Najważniejszymi zmianami jest wprowadzenie obowiązku na wprowadzających sprzęt elektryczny dla gospodarstw domowych zebrania co najmniej 35 proc. masy wprowadzonego na rynek sprzętu w poprzednim roku kalendarzowym do końca 2015 roku.

Oznacza to, że do tego czasu wprowadzający sprzęt nadal powinien zbierać 4 kg zużytego sprzętu na mieszkańca (to poziom określony przez UE). Do tej pory to się nie udawało (w 2010 r. – 2,80 kg, w 2011 r. – 3,55 kg, w 2012 r. – 3,88 kg, w 2013 roku – 4,25 kg). Jednocześnie od 1 stycznia 2016 r. wprowadzający sprzęt będzie musiał osiągać minimalne roczne poziomy zbierania zużytego sprzętu w wysokości nie niższej niż 40 proc. średniej masy sprzętu wprowadzonego do obrotu w trakcie trzech poprzedzających lat. Z kolei od 1 stycznia 2021 r. wprowadzający sprzęt będzie musiał realizować minimalny roczny poziom zbierania zużytego sprzętu w wysokości 65 proc. średniej masy sprzętu wprowadzonego na rynek w czasie trzech poprzedzających lat. Ponadto, przez pierwsze 3 lata od dnia wejścia w życie dyrektywy 2012/19/UE, tj. do 14 sierpnia 2015 r. będą obowiązywać dotychczasowe poziomy odzysku i recyklingu. Od 15 sierpnia 2015 r. zostaną one zwiększone o 5 proc.

Nowe przepisy zobowiążą sprzedawców detalicznych sprzętu elektrycznego i elektronicznego, prowadzących sklepy o powierzchni handlowej wynoszącej co najmniej 400 m kw., do nieodpłatnego przyjęcia zużytego sprzętu, którego żaden z zewnętrznych wymiarów nie przekracza 25 cm. W praktyce oznacza to, że będzie można oddać do sklepu małe sprzęty np. suszarkę, elektryczną szczoteczkę do zębów – bez konieczności nabycia w nim nowego towaru. Obecnie sprzedawca (detaliczny i hurtowy) sprzętu elektronicznego i elektrycznego dla gospodarstw domowych musi nieodpłatnie przyjąć zużyty sprzęt za sprzedany nowy produkt.

Nowe zasady mają na celu dostosować polskie prawo do wymogów unijnej Dyrektywy z 4 lipca 2012 r. w sprawie zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego. Państwa członkowskie mają czas do 14 lutego 2014 r. na dostosowanie swojego prawa do wymogów ww. dyrektywy.

Dyrektywa z 4 lipca 2012 r. dzieli sprzęt elektryczny i elektroniczny na sześć grup: sprzęt działający na zasadzie wymiany temperatury; ekrany, monitory i sprzęt zawierający ekrany o powierzchni większej niż 100 cm2; lampy; sprzęt wielkogabarytowy (którykolwiek z zewnętrznych wymiarów przekracza 50 cm); sprzęt małogabarytowy oraz małogabarytowy sprzęt informatyczny i telekomunikacyjny (żaden z zewnętrznych wymiarów nie przekracza 50 cm).

Zamiast 10 grup sprzętu wprowadzono 6 grup co w sposób racjonalny grupuje sprzęt według sposobu jego przetwarzania, czyli osobno będzie przetwarzany sprzęt, który posiada ekrany, czyli luminofor jest usuwany z tego sprzętu, osobno sprzęt chłodniczy. Docelowe wyłączenie osobnej kategorii w przetwarzanego sprzętu dla urządzeń chłodniczych będzie premiować nowoczesny zakład przetwarzania będący własnością spółki Terra Recycling.

Sezonowość sprzedaży Grupy Kapitałowej

Działalność Grupy ELEMENTAL na rynku recykling zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego, przetwórstwa złomu oraz metali przemysłowych i nieżelaznych oraz międzynarodowego handlu metalami i złomem nie podlega zjawisku sezonowości.

Strategia rozwoju Grupy Kapitałowej Elemental Holding

Strategicznym celem rozwoju Grupy ELEMENTAL w latach 2015-2016 jest umocnienie pozycji grupy jako jednego z największych podmiotów funkcjonujących na rynku hurtowego obrotu metalami nieżelaznymi oraz gospodarowania zużytym sprzętem elektrycznym i elektronicznym w Polsce jak i w Europie Środkowo Wchodniej i Południowej. Strategia grupy przewiduje zarówno wzrost przychodów jak i utrzymanie lub zwiększenie rentowności prowadzonej działalności. Cel ten będzie osiągany głównie poprzez: akwizycje podmiotów o zbliżonych, bądź komplementarnych modelach biznesowych działających na rynku gospodarki odpadami; poprzez dalszy rozwój organiczny, w tym inwestycje w nowoczesne technologie; wzrost sprzedaży eksportowej; oraz dzięki optymalizacji procesów operacyjnych i wykorzystywaniu synergii w grupie kapitałowej.

Główne obszary strategii rozwoju zostały opisane poniżej:

(a) Umocnienie pozycji rynkowej:

• − Wykorzystanie dużego potencjału wzrostu rynku obrotu metalami nieżelaznymi oraz gospodarowania zużytym sprzętem elektrycznym i elektronicznym w Polsce, m.in. dzięki konieczności dostosowania do wymogów prawa UE.
• − Grupa ELEMENTAL prowadząc działalność na terenie całego kraju, na bieżąco analizuje sytuacje na rynku krajowym we wszystkich gałęziach gospodarki na których jest obecna. Analiza ta prowadzona jest pod kątem akwizycji podmiotów o takim samym, bądź zbliżonym modelu

biznesowym dla spółek zależnych w Grupie, ale również dla podmiotów prowadzących działalność komplementarną (operujących na rynku gospodarki odpadami innymi niż te które są obecnie realizowane przez spółki z Grupy np. recykling tworzyw sztucznych, recykling szkła, recykling opon).

• − Grupa ELEMENTAL rozważa akwizycje podmiotów na rynkach UE ze szczególnym uwzględnieniem krajów bałkańskich. Grupa ELEMENTAL szczególnie będzie zainteresowana tymi podmiotami, które w danych krajach są liderami bądź wiceliderami oraz mają realne możliwości dalszego rozwoju w tym ekspansji zagranicznej.
• − Grupa ELEMENTAL planuje stworzenie wspólnej sieci zakupów i sprzedaży w ramach grupy kapitałowej, w tym z przejmowanymi podmiotami. Umożliwi to łatwiejszy dostęp do dostawców i odbiorców przy jednoczesnym wykorzystaniu kompetencji i specyfiki poszczególnych spółek grupy.
• − Grupa ELEMENTAL planuje również wejście w nowe segmenty rynku przy wykorzystaniu istniejącej infrastruktury handlowej i transportowej tj. recykling: zużytych źródeł światła, baterii i akumulatorów, katalizatorów oraz ekranów LCD. Rozwój działalności nastąpi poprzez budowę i/lub nabycie nowych linii produkcyjnych w Polsce.
• − Grupa ELEMENTAL rozwija swój potencjał rynkowy w segmencie przetwarzania zużytych płytek drukowanych (PCB) oraz katalizatorów samochodowych (SAC). Wzrost skali działalności w tych segmentach planowany jest zarówno poprzez akwizycje jak i wzrost obrotów w działających spółkach Grupy.
• − Zamiarem Grupy jest rozszerzenie oferowanych usług o analizę materiału dostarczanego do swoich odbiorców. Linie samplingowe służące do analizy zawartości metali z materiale uzyskiwanym z płytek drukowanych oraz zużytych katalizatorów samochodowych pozwolą na pozyskanie nowych odbiorców, poprawią warunki finansowe z obecnymi partnerami i w konsekwencji umożliwią zwiększenie przerobu w tych dwóch wysokomarżowych segmentach rynku.

(b) Wzrost sprzedaży eksportowej:

− Celem Grupy ELEMENTAL jest wzrost udziału sprzedaży eksportowej z poziomu ok. 30% w 2012 oraz 2014 roku do ok. 35% w 2015 roku. Główny rozwój sprzedaży przewidywany jest na wysokomarżowych rynkach ze szczególnym uwzględnieniem krajów Azji w tym w szczególności Japonii, Chin, Indii gdzie Grupa ELEMENTAL zamierza w głównej mierze prowadzić sprzedaż metali miedziopochodnych oraz mieszanin metali miedziopochodnych.

(c) Dalsza optymalizacja działalności operacyjnej i wzrost rentowności:

• − Planowana jest dalsza integracja logistyki i współpracy wszystkich podmiotów grupy kapitałowej w tym m.in. efektywniejsze wykorzystanie głównych aktywów w tym know-how, zasobów ludzkich, nieruchomości. Jednym z głównych elementów strategii jest powołanie wspólnego centrum zakupowego umożliwiającego uzyskanie korzystniejszych warunków handlowych u dostawców oraz szerszego spektrum ofert zakupowych dla podmiotów Grupy ELEMENTAL;
• − Oczekiwane jest dalsze obniżenie kosztów stałych dzięki integracji podmiotów Grupy ELEMENTAL w takich obszarach jak księgowość i administracja.

7. Istotne nowe produkty i usługi, które zostały wprowadzone

W 2013 roku uruchomiona została instalacja do recyklingu o łącznej wartości 710 000 euro. Nowa linia rozszerza możliwości istniejącej już instalacji do recyklingu układów drukowanych o dodatkowy granulator wraz z separatorami prądowo-wirowymi i powietrznymi, pozwalający na otrzymanie frakcji o zdecydowanie mniejszej ziarnistości. Rozbudowa ta została przeprowadzona w taki sposób, aby, przy jednoczesnym podniesieniu wydajności, rozszerzyć możliwości przerobowe instalacji z uwagi na bardzo wysoką efektywność zastosowanego urządzenia oraz spodziewaną wydajność linii na najbardziej popularnym typie odpadów zdemontowanych układów drukowanych, pochodzących z telewizorów i monitorów. Z kolei zastosowanie w ciągu produkcyjnym dodatkowych separatorów prądowo-wirowych przy frakcji surowca poniżej 2,5 mm, pozwoli na zdecydowanie podniesienie efektywności separacji dla otrzymywanej frakcji metali nieżelaznych i szlachetnych. Będzie to możliwe dzięki sprawniejszemu wytrącaniu ze strumienia odpadów frakcji zawierającej tworzywa sztuczne o dużej gęstości własnej. Efekty działania instalacji znajdują odzwierciedlenie w wynikach finansowych 2015 roku oraz będą one miały przełożenia na wyniki w kolejnych latach.

Dodatkowo w czerwcu 2013 roku spółka Syntom S.A. podpisała umowę o dofinansowanie z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości na kwotę ponad 11 mln złotych. Subwencja pochodzi z Pilotażu "Wsparcie na pierwsze wdrożenie wynalazku" w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka. Dotacja ze środków unijnych została przyznana na budowę nowoczesnej linii do odzyskiwania aluminium w Tomaszowie Mazowieckim. Wsparcie obejmuje 50% kosztów kwalifikowanych projektu, czyli ponad 11 mln złotych.

W 2013 roku spółka Syntom otrzymała obie transze dotacji o w wysokości 11,0 mln zł która została wykorzystana budowę hali produkcyjnej oraz dostawy elementów linii recyclingu. Uruchomienie instalacji nastąpiło w połowie 2014 roku co znalazło swój wyraz w wynikach 2014 i 2015 roku a także przyczyni się do poprawy rentowności w kolejnych latach.

Decyzja o budowie nowego zakładu na terenie obecnego centrum logistyczno-przetwórczego firmy w Tomaszowie Mazowieckim jest konsekwencją długofalowej strategii rozwoju Syntom, zakładającej jak najefektywniejsze wykorzystanie posiadanych nieruchomości. Doskonała lokalizacja w centralnej Polsce i bliskość centrum magazynowego zapewnia ciągłą dostawę surowca dla nowej instalacji recyklingowej. Z drugiej strony, finalny produkt odzysku – czysta frakcja aluminium –jest w szybszy sposób dystrybuowany do odbiorców końcowych: hut i odlewni.

W roku 2015 Grupa kapitałowa koncentrowała się na najpełniejszym wykorzystaniu mocy przerobowych instalacji wprowadzonych do użytku w latach ubiegłych.

Grupa podjęła działania zmierzające do uruchomienia linii samplingowych do analizy materiału PCB i SAC.

Elemental Holding S.A. podpisał z Toyotsu Recycle Corporation z siedzibą w Ayase, Japonia (dalej: "Toyotsu Recycle") porozumienie ("Memorandum of Understanding") w sprawie wymiany know-how i współpracy w zakresie recyklingu zużytych katalizatorów samochodowych (Spent Automotive Catalysts) (dalej: "SAC"). Memorandum of Understanding przewiduje wymianę know-how i współpracę w odniesieniu do recyklingu SAC przy użyciu wyspecjalizowanych instalacji do odzysku, w szczególności co do linii samplingowych, testowania SAC,

transportu i procesów logistycznych, obróbki metalurgicznej, wyboru właściwej lokalizacji dla instalacji SAC na rynku europejskim, bliskowschodnim i afrykańskim.

Po dniu bilansowym podpisano porozumienie z JX Nippon Mining & Metals Corporation z siedzibą w Tokyo, Japonia (dalej: "JXNMM") ("Memorandum of Understanding") w sprawie wymiany informacji i możliwości współpracy w zakresie recyklingu płytek drukowanych (printed circuit board) (dalej: "PCB").

Memorandum of Understanding przewiduje wymianę informacji i ustalenie możliwości współpracy w odniesieniu do recyklingu PCB przy użyciu wyspecjalizowanych instalacji posiadanych przez Emitenta lub jego spółki zależne, w szczególności w zakresie technologii, linii samplingowych oraz przetwarzania, testowania i sprzedaży PCB.

Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej Elemental Holding

Istotny wpływ na rozwój Grupy Elemental będą miały realizowane w przeszłości inwestycje rzeczowe oraz kapitałowe.

Grupa Elemental Holding dokonała akwizycji spółki Evciler Kimya Madencilik ve Degerli Metaller Sanayi Ticaret Ltd. Sti. z siedzibą w Ankarze, Turcja (dalej: "Evciler"). Dokonana akwizycja znacząco zwiększyła przychody i wyniki finansowe Grupy.

Wspomniane powyżej listy intencyjne podpisane z Toyotsu Recycle Corporation z oraz JX Nippon Mining & Metals Corporation przygotowują Grupę do inwestycji w technologie samplingowe.

Przeprowadzone akwizycje oraz rozwój organiczny miały na celu zbudowanie odpowiednich wolumenów strumieni odpadów pozwalających na podjęcie działań zmierzających do rozszerzenia procesu recyklingu o elementy analizy, separacji oraz dokładnego pomiaru przerabianego materiału. Procesy inwestycyjne związane z liniami do analizy PCB i SAC zostały rozpoczęte równolegle w Polsce i w Turcji.

Elementem strategii rozwoju Grupy ELEMENTAL jest jak najszersze zintegrowanie logistyki, w celu efektywniejszego wykorzystania posiadanej infrastruktury oraz uzyskania korzystniejszych warunków współpracy z przedsiębiorstwami spedycyjnymi. Grupa planuje powołanie wspólnego dla całej Grupy działu logistyki, co powinno spowodować ograniczenie kosztów obsługi transportu oraz przeładunków towarów oraz lepsze wykorzystanie powierzchni magazynowych.

Kolejnym istotnym elementem integracji jest wspólne wykorzystanie możliwości negocjacyjnych działów handlowych, gdzie szczególnie widoczne powinny być korzyści związane z rozszerzeniem oferty na zakup towarów i zapewnienie szerszego spektrum usług, ale także spodziewana poprawa warunków handlowych u odbiorców dzięki zwiększeniu wolumenu oferowanych produktów.

Nie bez znaczenia jest również możliwość zapewnienia kompleksowych i bezpiecznych rozwiązań w zakresie gospodarowania zużytym sprzętem elektrycznym i elektronicznym, przy jednoczesnym zwiększeniu możliwości zakupowych od dostawców. Grupa ELEMENTAL dąży do stworzenia pełnego systemu obsługi podmiotów działających w sektorze urządzeń elektronicznych takich jak: wprowadzających, użytkowników sprzętu, w tym instytucji państwowych i samorządowych zobowiązanych do prawidłowego zagospodarowania odpadów, od których spółki z Grupy działając wspólnie mogą odebrać nie tylko odpad elektryczny i elektroniczny, ale również wytworzone przez użytkowników odpady metali. Wydaje się jednak, że największe korzyści z integracji w ramach Grupy będą widoczne we współpracy z podmiotami, które zajmują się profesjonalnie zarówno skupem odpadów metali jak i zbieraniem zużytych urządzeń. Grupa ELEMENTAL będzie w stanie zwiększając wolumen i rozszerzając zakres kupowanych towarów zwiększyć swoje możliwości nabywcze. Nie bez znaczenia jest również, że zakłady przetwarzania prowadzone przez Terra Recycling S.A., EMP Recykling będą mogły korzystać ze wspólnych rynków zbytu z takimi podmiotami, jak Syntom S.A. czy Tesla Recycling S.K.A. Należy również zauważyć, że wartościowe elementy zużytego sprzętu pozyskiwane w zakładach przetwarzania prowadzonych przez Grupę ELEMENTAL będą poddawane recyklingowi także w ramach Grupy ELEMENTAL, co pozwoli uzyskać wysokiej jakości czyste frakcje materiałowe, a w konsekwencji zwiększyć marżę z ich sprzedaży.

Rozdział III: Akcjonariat

1. Struktura akcjonariatu

Kapitał zakładowy Elemental Holding na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego jest w całości opłacony i dzieli się na 170 466 065 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 (jeden złoty) każda.

Strukturę akcjonariatu na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego przedstawia poniższa Tabela.

Tabela: Struktura akcjonariatu

Akcjonariusz	Liczba akcji	% kapitału	Liczba głosów	%
		akcyjnego		głosów
Reventon FIZ*	45 128 721	26,47%	45 128 721	26,47%
Ibah Holdings Limited	22 196 257	13,02%	22 196 257	13,02%
EVF I Investments S.a.r.l.**	15 714 712	9,22%	15 714 712	9,22%
OFE Nationale Nederlanden (ING OFE)	15 400 000	9,03%	15 400 000	9,03%
Norges Bank	8 613 378	5,05%	8 613 378	5,05%
Pozostali	63 412 997	37,20%	63 412 997	37,20%
Razem	170 466 065	100,00%	170 466 065	100,00%

Dane na dzień 31.12.2015 r.

* Reventon Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, zarządzany przez ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

** fundusz venture capital w grupie Enterprise Investors

*** stan na dzień 31.12.2015

2. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji Emitenta

Kapitał zakładowy Elemental Holding na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego jest w całości opłacony i dzieli się na 170 466 065 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 (jeden złoty) każda. Struktura akcjonariatu Emitenta została przedstawiona w poniższej tabeli:

Seria akcji	Rodzaj akcji	Liczba akcji	Wartość nominalna akcji	Liczba głosów na WZA	Sposób pokrycia kapitału
A	Na okaziciela	100.000	1,00 PLN	100.000	Wkład pieniężny
B	Na okaziciela	40.000.000	1,00 PLN	40.000.000	Wkład niepieniężny
C	Na okaziciela	23.270.833	1,00 PLN	23.270.833	Wkład niepieniężny
D	Na okaziciela	25.126.984	1,00 PLN	25.126.984	Wkład niepieniężny
E	Na okaziciela	1.000.000	1,00 PLN	1.000.000	Wkład pieniężny
F	Na okaziciela	6.883.329	1,00 PLN	6.883.329	Wkład pieniężny
G	Na okaziciela	3.287.000	1,00 PLN	3.287.000	Wkład pieniężny
H	Na okaziciela	1.837.581	1,00 PLN	1.837.581	Wkład pieniężny
I	Na okaziciela	1.658.000	1,00 PLN	1.658.000	Wkład pieniężny
J	Na okaziciela	512.040	1,00 PLN	512.040	Wkład pieniężny
K	Na okaziciela	1.626.500	1,00 PLN	1.626.500	Wkład pieniężny
L	Na okaziciela	11.688.800	1,00 PLN	11.688.800	Wkład pieniężny
M	Na okaziciela	24.500.000	1,00 PLN	24.500.000	Wkład pieniężny
N	Na okaziciela	13.333.334	1,00 PLN	13.333.334	Wkład pieniężny
O	Na okaziciela	3641664	1,00 PLN	3641664	Wkład pieniężny
P	Na okaziciela	12.000.000	1,00 PLN	12.000.000	Wkład pieniężny
RAZEM		170.466.065		170.466.065

3. Stan posiadania akcji Elemental Holding S.A. oraz udziałów w jednostkach powiązanych Elemental Holding S.A. będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Emitenta

Imię i Nazwisko	Funkcja	Wartość nominalna akcji
Paweł Jarski	Prezes Zarządu	300 000 zł
Paweł Błaszczak	Członek Rady Nadzorczej	243 300 zł

4. Informacja o znanych emitentowi umowach zawartych między akcjonariuszami

Emitentowi nie jest są znane żadne umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami w 2015 roku.

5. Informacja o umowach, w wyniku których mogą w przyszłości wystąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych obligatariuszy i emisariuszy

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie są znane umowy które w przyszłości mogą zmienić zmiany w proporcjach posiadanych akcji .

6. Informacja o nabyciu akcji własnych

Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania Elemental Holding S.A. nie był w posiadaniu akcji własnych. Podmioty działające w imieniu Spółki ani spółki z Grupy ELEMENTAL nie posiadają jego akcji.

1. Informacje o systemie kontroli akcji pracowniczych

W spółce nie występują akcje pracownicze.

8. Kurs akcji Elemental Holding S.A.

W dniu 18 grudnia 2013 roku akcje Elemental Holding zadebiutowały na rynku regulowanym co było efektem przeprowadzonej oferty publicznej w ramach której zaoferowano inwestorom 24,5 mln akcji Elemental Holding po cenie emisyjnej wynoszącej 2,50 zł. Wcześniej akcje Elemental Holding były przedmiotem obrotu na rynku New Connect prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie.

Rozdział IV: Organy Spółki dominującej oraz zmiany które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego

1. Rada Nadzorcza Spółki dominującej

Rada Nadzorcza Elemental Holding S.A. (dalej "Spółka") sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności. Rada Nadzorcza składa się z niemniej niż 5 (pięciu) i nie więcej niż (siedmiu) członków powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie. Kadencja członków Rady Nadzorczej jest wspólna i trwa 3 (trzy) lata.

W celu wykonania swoich obowiązków Rada Nadzorcza może żądać od Zarządu i pracowników Elemental Holding S.A. sprawozdań i wyjaśnień oraz dokonywać rewizji stanu majątku Spółki.

Tabela: Osoby wchodzące w skład Rady Nadzorczej Elemental Holding

Rada Nadzorcza Elemental Holding S.A. (dalej "Spółka") sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności. Rada Nadzorcza składa się z niemniej niż 5 (pięciu) i nie więcej niż (siedmiu) członków powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie. Kadencja członków Rady Nadzorczej jest wspólna i trwa 3 (trzy) lata.

W celu wykonania swoich obowiązków Rada Nadzorcza może żądać od Zarządu i pracowników Elemental Holding S.A. sprawozdań i wyjaśnień oraz dokonywać rewizji stanu majątku Spółki.

	31.12.2015	Zmiany
	Członek Rady Nadzorczej	11.06.2015 –do obecnie
	Przewodnicząca Rady Nadzorczej	12.06.2015 – do obecnie
	Przewodnicząca Komitetu Audytu	30.09.2015 – do obecnie
Agata Jarska	Członek Komitetu Audytu	22.01.2016 – do obecnie
	Przewodnicząca Komitetu	30.09.2015 – obecnie
	Wynagrodzeń
Sylwia Błaszczak	Członek Rady Nadzorczej	11.06.2015 – do obecnie
	Członek Komitetu Audytu	22.01.2016 – obecnie
	Członek Rady Nadzorczej	09.09.2015 – do obecnie
Paweł Błaszczak	Członek Komitetu Wynagrodzeń	22.01.2016 – obecnie
Rafał Bator	Członek Rady Nadzorczej	07.05.2014-do obecnie
	Członek Rady Nadzorczej	11.06.2015 – do obecnie
Tomasz Malinowski	Przewodniczący Komitetu Audytu	22.01.2016 – do obecnie
	Członek Komitetu Wynagrodzeń	18.12.2013 - obecnie
Aleksander Baryś	Członek Rady Nadzorczej	09.09.2015 – do obecnie
	Sekretarz Rady Nadzorczej	30.09.2015 – 10.06.2018
Krzysztof Szymański	Członek Rady Nadzorczej	09.09.2015 – do obecnie
	Członek Komitetu Wynagrodzeń	30.09.2015 – do obecnie

Osoby wchodzące w skład Rady Nadzorczej Elemental Holding S.A.

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Emitenta w okresie od 1 stycznia 2015 do 31 grudnia 2015 roku

Dnia 31 sierpnia 2015 roku Pan Marcin Krysiak złożył oświadczenia o rezygnacji z członka w Radzie Nadzorczej Emitenta datowane na dzień 28 sierpnia 2015 roku. Przyczyny rezygnacji nie zostały podane w treści przedmiotowego oświadczenia.

Dnia 1 września 2015 roku Pan Karol Kucha złożył oświadczenie o rezygnacji z członkostwa w Radzie Nadzorczej Emitenta datowane na dzień 1 września 2015 roku. Przyczyny rezygnacji nie zostały podane w treści przedmiotowego oświadczenia.

Dnia 4 września 2015 roku Pan Paweł Gajewski złożył oświadczenie o rezygnacji z Członka w Radzie Nadzorczej Emitenta datowane na dzień 4 września 2015 roku. Przyczyny rezygnacji nie zostały podane w treści przedmiotowego oświadczenia.

Dnia 9 września 2015 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do składu Rady Nadzorczej spółki członków w osobach:

• Aleksandra Barysia

• -Pawła Błaszczak

• -Krzysztofa Szymańskiego

Dnia 20 listopada 2015 roku Rada Nadzorcza Emitenta odwołała ze składu Zarządu Spółki Pana Zbigniewa Milkiewicza, pełniącego funkcję Członka Zarządu Emitenta. Powody odwołania Emitenta nie zostały podane. Dnia 22 stycznia Pan Rafał Bator złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Emitenta. Przyczyny rezygnacji nie zostały podane.

2. Zarząd Spółki dominującej

Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje ją w stosunkach z osobami trzecimi. Zarząd składa się z 1 (jednego) do 5 (pięciu) członków powoływanych i odwoływanych przez Radę Nadzorczą Emitenta. Kadencja Zarządu jest kadencją wspólną i trwa 3 (trzy) lata.

Do reprezentacji, w przypadku, gdy Zarząd będzie się składał z więcej niż jednego członka, uprawnionych będzie dwóch członków Zarządu działających łącznie, lub członek Zarządu łącznie z Prokurentem. Zarząd podejmuje uchwały bezwzględną większością głosów oddanych. Każdemu z Członków Zarządu przysługuje jeden głos, przy czym w przypadku równości głosów decyduje Prezes Zarządu.

Osoby wchodzące w skład Zarządu Elemental Holding S.A.

Imię i Nazwisko	Funkcja	Okres pełnienia funkcji
Paweł Jarski	Prezes Zarządu	13.01.2014 – 13.01.2017
Jarosław Michalik	Wiceprezes Zarządu	13.01.2014 – 13.01.2017

W dniu 20 listopada 2015 roku Rada Nadzorcza Elemental Holding S.A. podjęła uchwałę o odwołaniu z dniem 20 listopada 2015 roku ze składu Zarządu Spółki Pana Zbigniewa Milkiewicza - Członka Zarządu.

3. Umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska

Nie dotyczy

Rozdział V: Czynniki ryzyka związane z Grupą Kapitałową Elemental Holding

1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń z określeniem w jakim stopniu Elemental Holding jest na nie narażone

1.1. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Grupa Kapitałowa prowadzi działalność

a. Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną na świecie oraz w Polsce

Działalność Emitenta oraz spółek należących do Grupy ELEMENTAL jest uzależniona od sytuacji makroekonomicznej na świecie oraz w Polsce, a w szczególności od stopy wzrostu PKB, poziomu inwestycji, stopy inflacji, stopy bezrobocia i wysokości deficytu budżetowego. Czynniki te oddziałują na popyt na produkty i usługi Emitenta oraz spółek z Grupy ELEMENTAL ze strony jej klientów, reprezentujących różne gałęzie przemysłu (huty, recyklerzy odpadów, producenci i importerzy urządzeń elektrycznych i elektronicznych). Pozyskiwanie surowca realizowane jest także w oparciu o współpracę z podmiotami o zbliżonym przekroju branż, podobnie podatnymi na wpływ otoczenia gospodarczego.

Niekorzystne kształtowanie się wyżej wymienionych czynników może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe oraz perspektywy rozwoju Grupy ELEMENTAL.

b. Ryzyko fluktuacji cen surowców

Na koszty działalności Grupy ELEMENTAL wpływ mają m.in. rynkowe ceny metali nieżelaznych oraz metali nietypowych, gdyż nabycie towarów stanowi ponad 90% kosztów operacyjnych. Ceny zarówno nabycia jak i zbycia towarów w dużej mierze są uzależnione od cen metali na międzynarodowym rynku giełdowym (London Metal Exchange - LME). Czas, jaki upływa od momentu zakupu towaru, do momentu jego ostatecznej sprzedaży wiąże się z ryzykiem zmiany jego ceny i może mieć znaczący wpływ na przychody Grupy ELEMENTAL, jak i realizowane marże. Szczególnie negatywne skutki fluktuacji cen towarów wystąpić mogą w sytuacji nagłych wahań rynkowych cen, które trudno jest automatycznie przerzucić na odbiorców. Istnieje zatem ryzyko, iż następujący w krótkim terminie skokowy wzrost lub spadek cen metali, może negatywnie wpływać na wyniki finansowe osiągane przez Grupę ELEMENTAL, a w konsekwencji w średnim i długim terminie na spadek nominalnych marż uzyskiwanych przy sprzedaży produktów i towarów do odbiorców.

c. Ryzyko kursów walutowych

Ryzyko walutowe związane jest ze źródłami zaopatrzenia w towar oraz rozliczaniem sprzedaży eksportowej w walutach obcych, najczęściej w euro. W 2015 roku około 45% wartości dostaw Grupy ELEMENTAL pochodziło z krajów Unii Europejskiej. Sprzedaż eksportowa w tym czasie wynosiła 61 % przychodów ze sprzedaży Grupy ELEMENTAL.

Ryzyko związane ze zmianami cen walut należy rozpatrywać w dwóch aspektach.

Po pierwsze wartość zakupowa odpadów metali nieżelaznych jest często przeliczana w walutach obcych lub ich cena pośrednio uzależniona jest od notowań giełdowych wyrażonych w USD. Po drugie sprzedaż eksportowa jest często zabezpieczona poprzez zawieranie stosowanych instrumentów finansowych typu forward, których jedynym celem jest zapewnienie określonego poziomu marży handlowej. Obok stosowania instrumentów zabezpieczających, doświadczona kadra osób zarządzających sprzedażą oraz zakupami, wypracowała w oparciu o swoją wiedzę politykę zakupów odpowiednio rozłożoną w czasie, likwidując w ten sposób ekspozycję na ryzyko walutowe poprzez skrócenie do minimum czasu dalszej odsprzedaży towarów lub produktów powstałych z recyklingu.

Nie można jednak wykluczyć, iż zmiany kursów walutowych mogą wpłynąć na zmiany cen nabywanych towarów i/lub cen sprzedawanych produktów i tym samym mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe osiągane przez Grupę ELEMENTAL. W szczególności, ze względu na bilans rozliczeń walutowych, umocnienie złotego może pogorszyć wyniki finansowe Emitenta.

d. Ryzyko wzrostu stóp procentowych

Grupa ELEMENTAL jest stroną umów kredytowych i leasingowych opartych o zmienne stopy procentowe. W związku z tym narażona jest na ryzyko zmian stóp procentowych zarówno w odniesieniu do posiadanych kredytów, jak również w przypadku zaciągania nowego lub refinansowania istniejącego zadłużenia. Ewentualny wzrost stóp procentowych może spowodować wzrost kosztów finansowych Grupy ELEMENTAL, a tym samym negatywnie wpłynąć na osiągane przez nią wyniki finansowe.

e. Ryzyko otoczenia konkurencyjnego

Grupa ELEMENTAL jest jednym z największych podmiotów funkcjonujących na rynku hurtowego obrotu metalami nieżelaznymi oraz gospodarowania zużytym sprzętem elektrycznym i elektronicznym. Mimo aktualnej silnej pozycji, przyszłość rynkowa Grupy ELEMENTAL może być uzależniona od działań podejmowanych przez podmioty konkurencyjne wobec Grupy ELEMENTAL. W szczególności nie można wykluczyć umacniania w przyszłości ich pozycji rynkowej, np. wskutek przejęć innych przedsiębiorstw i/lub poczynienia przez nie znaczących inwestycji. Nie można także wykluczyć pojawienia się nowych podmiotów

mogących prowadzić działalność konkurencyjną w stosunku do Grupy ELEMENTAL. Ponadto, ewentualne zmiany prawa podatkowego dotyczące obrotu metalami nieżelaznymi, dostosowujące polskie przepisy do tych obowiązujących w Unii Europejskiej mogą spowodować zwiększenie zainteresowania polskim rynkiem ze strony podmiotów zagranicznych, co dla spółek z Grupy ELEMENTAL może w równym stopniu stanowić zagrożenie, jak i szansę.

Wzrost poziomu konkurencji na rynkach działalności Grupy ELEMENTAL może negatywnie wpłynąć na poziom jej przychodów oraz realizowanych marż, a w efekcie negatywnie wpływać na wysokość jej wyników finansowych.

f. Ryzyko zmian regulacji prawnych, w tym związanych z ochroną środowiska

Działalność Emitenta oraz spółek tworzących Grupę ELEMENTAL umiejscowiona jest w ściśle określonym otoczeniu prawnym, które podlega częstym zmianom. Dla działalności Grupy ELEMENTAL istotne są zwłaszcza regulacje dotyczące zbierania, wytwarzania i odzysku odpadów, prawa ochrony środowiska, prawa podatkowego, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa handlowego oraz prawa budowlanego. Każdorazowa zmiana przepisów prawa powszechnie obowiązującego może mieć niekorzystny wpływ na funkcjonowanie oraz działalność Grupy ELEMENTAL.

Szczególnie istotne dla Grupy ELEMENTAL mogą być zmiany przepisów związanych z ochroną środowiska. Ich zmiana może wymusić na Emitencie oraz spółkach z Grupy ELEMENTAL konieczność zmiany technologii wykorzystywanej w procesach recyklingu metali nieżelaznych znajdujących się w zużytym sprzęcie elektrycznym oraz elektronicznym, w szczególności poniesienie znacznych nakładów finansowych na modernizację lub wymianę wykorzystywanych obecnie linii technologicznych, co może mieć negatywny wpływ na wysokość jej wyników finansowych.

g. Ryzyko związane z tzw. "szarą strefą"

Spółki tworzące Grupę ELEMENTAL prowadzą działalność w branży, w której istotna część podmiotów prowadzi działalność nie posiadając stosownych zgód oraz zezwoleń, tworząc tzw. "szarą strefę". Podmioty działające z naruszeniem prawa, w ramach szarej strefy, ponoszą znacznie niższe koszty działalności, stanowiąc tym samym nieuczciwą konkurencję dla podmiotów działających w sposób zgodny z obowiązującym prawem, posiadających stosowne zezwolenia i spełniających określone prawem wymogi. Konieczność faktycznego konkurowania na rynku z podmiotami, których baza kosztowa jest na znacznie niższym poziomie, powoduje obniżenie marży podmiotów działających w sposób legalny, wymuszając jednocześnie maksymalną efektywność kosztową. Zwiększanie się obszaru szarej strefy może wpłynąć negatywnie na wyniki finansowe Grupy ELEMENTAL, przy czym w ocenie Emitenta w dłuższym okresie czasu udział szarej strefy w rynku będzie malał. Szara strefa powodować będzie także utrudnienia działalności konkurentów Grupy ELEMENTAL charakteryzujących się niższą efektywnością kosztową.

1.2. Czynniki ryzyka związane bezpośrednio z działalnością Emitenta

a. Ryzyko utraty kluczowej kadry

Efektywność działalności Emitenta oraz spółek z Grupy ELEMENTAL jest wysoce uzależniona od doświadczenia kadry zarządzającej oraz pracowników działu handlowego. Nagła i niezaplanowana redukcja personalna mogłaby w negatywny sposób wpłynąć na bieżącą działalność oraz na wyniki finansowe osiągane przez Grupę ELEMENTAL w przyszłości. W celu zapobieżenia utracie kluczowych pracowników Emitent stara się stworzyć odpowiednie warunki pracy, oferując jednocześnie konkurencyjny poziom wynagrodzeń, oparty na efektach i zaangażowaniu pracowników. Część z kluczowych pracowników Emitenta i spółek z Grupy ELEMENTAL jest jednocześnie akcjonariuszami Emitenta, co pozytywnie przekłada się na ich zaangażowanie w rozwój Emitenta.

b. Ryzyko związane z utrzymaniem odpowiedniego poziomu kapitału obrotowego

Działalność Grupy ELEMENTAL na rynku hurtowego obrotu metalami nieżelaznymi oraz recyklingu wymaga zaangażowania znaczącego kapitału obrotowego na potrzeby działalności operacyjnej. Ryzyko to należy rozpatrywać w dwóch aspektach. Po pierwsze utrzymanie odpowiedniego poziomu kapitału obrotowego wymaga zewnętrznych źródeł finansowania w tym głównie w formie kredytów bankowych lub obligacji. Po drugie istotnym czynnikiem wpływającym na poziom kapitału obrotowego jest terminowe wywiązywanie się odbiorców z zobowiązań wobec Grupy ELEMENTAL.

Istnieje ryzyko, iż ograniczona dostępność do finansowania dłużnego i/lub nieterminowe wywiązywanie się odbiorców z zobowiązań wobec Grupy ELEMENTAL mogłoby spowodować pogorszenie płynności finansowej, ograniczenie kapitału obrotowego i spadek przychodów, a w konsekwencji negatywnie wpływać na wyniki finansowe Grupy ELEMENTAL.

c. Ryzyka nieprzewidzianych zdarzeń mogących zakłócić normalny tok funkcjonowania zakładu

Działalność zakładów prowadzonych w ramach przedsiębiorstw spółek z Grupy ELEMENTAL może zostać zakłócona przez szereg trudnych do przewidzenia zdarzeń, takich jak wypadki przy pracy, zdarzenia losowe i klęski żywiołowe (pożar, zalanie), czy też awarie, zniszczenia lub utraty rzeczowego majątku trwałego, w tym instalacji. W przypadku zaistnienia takich zdarzeń może wystąpić czasowe wstrzymanie procesów przetwórczych, co w konsekwencji może przejściowo doprowadzić do braku terminowej realizacji dostaw do odbiorców Grupy ELEMENTAL lub konieczności wstrzymania nabycia materiałów przetwarzanych w danej instalacji. Spółki z Grupy ELEMENTAL podejmują działania w celu zminimalizowania ryzyka wystąpienia niekorzystnych zdarzeń, w szczególności prowadząc działalność zgodnie z przepisami prawa i posiadanymi pozwoleniami oraz zezwoleniami, zapewniając pracownikom miejsca pracy spełniające obowiązujące normy w zakresie bezpieczeństwa i higieny pracy, czy też zapewniając szybką reakcję serwisu producentów instalacji. Niemniej jednak zdarzeń takich nie można wykluczyć, a ich zaistnienie może negatywnie wpłynąć na poziom sprzedaży produktów oraz na osiągane przez Grupę ELEMENTAL wyniki finansowe.

d. Ryzyko zmian technologicznych związanych z odzyskiem odpadów

Rozwiązania technologiczne i techniczne na rynku odzysku odpadów podlegają procesowi ciągłego doskonalenia. Spółki z Grupy ELEMENTAL stosują w swojej działalności najlepsze dostępne techniki, dokonały inwestycji w nowe i zaawansowane technologicznie instalacje w celu zapewnienia szybkiego i efektywnego przetwarzania odpadów. Istnieje jednak ryzyko zmian stosowanych technologii oraz pojawienie się bardziej efektywnych metod realizacji procesów przetwarzania odpadów. Możliwość wystąpienia znaczących zmian w zakresie rozwiązań technologicznych i technicznych stosowanych w branży mogłaby wywrzeć negatywny wpływ na poziom konkurencyjności Grupy ELEMENTAL, a tym samym wpłynąć na osiągane przez nią wyniki finansowe oraz perspektywy rozwoju.

e. Ryzyko związane z ochroną środowiska

Spółki z Grupy ELEMENTAL, prowadząc działalność w zakresie zbierania oraz recyklingu odpadów, zobowiązane są do stosowania norm określonych w Prawie Ochrony Środowiska oraz ustawach powiązanych, takich jak m.in. Ustawa o Odpadach, Ustawa o zużytym sprzęcie elektrycznym i elektronicznym.

Niestosowanie norm określonych w przepisach Prawa Ochrony Środowiska, a także niedochowanie przez którąś ze spółek wchodzących w skład Grupy ELEMENTAL wymogów lub rażące przekroczenie warunków posiadanych pozwoleń i zezwoleń może skutkować niemożnością dokonywania obrotu odpadami oraz recyklingu odpadów. Spółki z Grupy ELEMENTAL rygorystycznie przestrzegają warunków określonych w uzyskanych pozwoleniach i zezwoleniach. Wyniki kontroli przeprowadzanych przez właściwe organy nie wykazały istotnych nieprawidłowości w prowadzeniu działalności przez Emitenta oraz spółki z Grupy ELEMENTAL, a ewentualne zalecenia pokontrolne są przez ich adresatów niezwłocznie realizowane. Emitent oraz spółki wchodzące w skład Grupy ELEMENTAL, przykładają szczególną uwagę, aby prowadzić działalność w zgodzie z obowiązującym prawem, śledząc na bieżąco prace legislacyjne związane z obrotem odpadami oraz recyklingiem w Polsce i Unii Europejskiej. Należy jednak wskazać, iż w przypadku stwierdzenia przez właściwe organy naruszenia warunków decyzji istnieje ryzyko utraty przez spółki z Grupy ELEMENTAL posiadanych pozwoleń lub zezwoleń.

Nie można również wykluczyć ryzyka związanego z niekontrolowaną emisją substancji szkodliwych do środowiska, która może nastąpić w szczególności w wyniku awarii instalacji. W zależności od przyczyn takiego zdarzenia istnieje ryzyko nałożenia na spółkę z Grupy ELEMENTAL obowiązku usunięcia skutków awarii, co wiązać się może z koniecznością poniesienia znacznych kosztów, a także potencjalną możliwością utraty posiadanych zezwoleń lub pozwoleń.

f. Ryzyko związane z koniecznością dostosowania sposobu funkcjonowania Grupy ELEMENTAL do zmienionych przepisów Ustawy o Odpadach

W związku z wejściem w życie, w dniu 23 stycznia 2013 r., nowej ustawy o odpadach, istotne znaczenie dla działalności spółek z Grupy ELEMENTAL mają przepisy przejściowe, które regulują kwestie utrzymania w mocy pozwoleń i zezwoleń uzyskanych na podstawie przepisów uchylonej ustawy z dnia 27 kwietnia 2001 r. o odpadach (Dz.U. z 2010 r., Nr 185, poz. 1243, z późn. zm.). Stosownie do tych przepisów, zezwolenia na zbieranie odpadów oraz zezwolenia na odzysk lub unieszkodliwianie odpadów, zachowują ważność, co do zasady, przez okres, na jaki zostały wydane, nie dłużej jednak niż przez dwa lata od dnia wejścia w życie Ustawy o Odpadach. Taką samą zasadę przyjęto w przypadku pozwoleń na wytwarzanie odpadów, decyzji zatwierdzających programy gospodarki odpadami niebezpiecznymi oraz zezwoleń na prowadzenie działalności w zakresie odzysku lub unieszkodliwiania odpadów. Pozwolenia zintegrowane, wydane przed dniem wejścia w życie Ustawy o Odpadach, obejmujące wytwarzanie i gospodarowanie odpadami, zachowują co do zasady ważność przez okres na jaki zostały wydane.

g. Ryzyko związane z działalnością organizacji ekologicznych

Organizacje ekologiczne działające w celu ograniczenia niekorzystnego oddziaływania na środowisko mają prawo uczestniczyć w postępowaniach, których przedmiotem jest sposób wpływu na środowisko naturalne, czy też lokalizacja inwestycji mogących na nie oddziaływać. Działalność tych organizacji społecznych może utrudnić lub przedłużyć postępowania prowadzące do uzyskania przez spółki z Grupy ELEMENTAL niezbędnych pozwoleń i zezwoleń. Elemental i spółki z Grupy ELEMENTAL podejmują wszelkie możliwe działania, aby zapewnić możliwie najmniejsze negatywne oddziaływanie na środowisko instalacji oraz urządzeń wykorzystywanych w działalności spółek z Grupy ELEMENTAL. Ponadto, wszelkie działania są podejmowane w sposób zapewniający zgodność z przepisami Prawa Ochrony Środowiska oraz regulacji dotyczących odzyskiwania i składowania odpadów.

h. Ryzyko związane z transakcjami z podmiotami powiązanymi

Elemental Holding zawierał i będzie zawierać w przyszłości transakcje z podmiotami powiązanymi. W opinii Emitenta wszystkie takie transakcje zostały zawarte na warunkach rynkowych. Nie można jednak wykluczyć ryzyka zakwestionowania przez organy podatkowe rynkowego charakteru ww. transakcji, co mogłoby skutkować wzrostem zobowiązań podatkowych, a tym samym mogłoby mieć negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki.

i. Ryzyko związane z transakcjami zawieranymi pomiędzy spółkami z Grupy ELEMENTAL

W ramach procesu budowy grupy kapitałowej Elemental Holding oraz spółki należące do Grupy ELEMENTAL dokonują transakcji, których przedmiotem jest akwizycja lub zbycie akcji lub udziałów w podmiotach gospodarczych. W toku przygotowania takich transakcji, w celu zapewnienia optymalizacji, także pod względem obciążeń podatkowych bieżącej działalności Grupy ELEMENTAL, Emitent jako spółka holdingowa, a także spółki należące do Grupy ELEMENTAL, dokonują między sobą transakcji, których przedmiotem jest w szczególności przeniesienie akcji lub udziałów w spółkach należących do Grupy ELEMENTAL lub innych podmiotach. Ponadto transakcje pomiędzy spółkami z Grupy ELEMENTAL dokonywane są w ramach bieżącej działalności operacyjnej oraz finansowej w celu uzyskania efektu synergii i optymalizacji funkcjonowania grupy. Realizacja transakcji wewnątrz Grupy ELEMENTAL może stanowić przedmiot weryfikacji przez organy podatkowe pod względem powstawania oraz wysokości zobowiązań w zakresie podatku dochodowego oraz podatku od czynności cywilnoprawnych. Taka sytuacja może wiązać się z przyjęciem przez właściwe organy podatkowe odmiennej interpretacji i oceny wartości tych transakcji, a w konsekwencji może prowadzić do powstania, w przypadku nieuzyskania korzystnego rozstrzygnięcia sporu na drodze sądowej, zobowiązań podatkowych nieuwzględnionych w planach finansowych oraz w konsekwencji zmniejszenia prognozowanych wyników finansowych Emitenta lub spółek z Grupy ELEMENTAL.

j. Ryzyko związane z umowami kredytowymi

Spółki z Grupy ELEMENTAL w ramach prowadzonej działalności korzystają z kredytów bankowych. Umowy kredytowe przewidują, że w określonych sytuacjach, stanowiących przypadki naruszenia warunków udzielenia kredytu, bank będzie miał prawo żądać natychmiastowego spłacenia kredytu. Nie można wykluczyć ryzyka zaistnienia takich sytuacji, a także ryzyka utraty zdolności obsługi zadłużenia wynikającego z zaciągniętych kredytów, co uprawniałoby banki do postawienia kwoty niespłaconych kredytów w stan natychmiastowej wymagalności. Konieczność natychmiastowej spłaty kredytu lub kredytów zaciągniętych przez spółki z Grupy ELEMENTAL miałoby istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki Grupy ELEMENTAL.

k. Ryzyko związane ze specyfiką spółki holdingowej

Spółka Elemental Holding pełni w Grupie ELEMENTAL rolę spółki holdingowej, której główne aktywa obejmują udziały w poszczególnych spółkach składających się na Grupę ELEMENTAL. Emitent ma funkcję nadrzędną w zakresie organizacji, koordynacji oraz nadzoru nad działalnością operacyjną, handlową i finansową spółek z Grupy ELEMENTAL. Emitent nie prowadzi działalności operacyjnej umożliwiającej pozyskiwanie przychodów z innych źródeł niż w postaci dywidend od podmiotów z Grupy ELEMENTAL. W związku z tym wykonanie przez Emitenta zobowiązań wobec podmiotów trzecich, w tym zobowiązań finansowych, a także wypłata dywidendy, uzależnione są od wyników finansowych podmiotów podporządkowanych i organizacji transferu środków pieniężnych u tych podmiotów, jak i pomiędzy spółkami z Grupy ELEMENTAL.

l. Ryzyko związane z postępowaniami podatkowymi i postępowaniami kontrolnymi organów skarbowych i organów kontroli skarbowej

Elemental Holding oraz spółki z Grupy ELEMENTAL dokładają starań, aby prawidłowo stosować przepisy podatkowe, wykonywać obowiązki podatkowe oraz realizować zobowiązania podatkowe i zobowiązania związane z innymi ciężarami publicznoprawnymi. Nie można jednak wykluczyć, że postępowania podatkowe lub kontrolne zostaną zakończone wydaniem decyzji o określeniu zobowiązań podatkowych, które będą niekorzystne dla spółki z Grupy ELEMENTAL, co może wynikać zarówno z błędnego rozliczenia obowiązków podatkowych przez spółkę z Grupy ELEMENTAL, jak też przyjęcia przez organy podatkowe odmiennej wykładni przepisów lub zmiany dotychczasowej wykładni przepisów prawa podatkowego. Istnieje zatem ryzyko, związane ze stwierdzeniem przez organy podatkowe istnienia po stronie Elemental lub spółki z Grupy ELEMENTAL zaległości w zapłacie zobowiązań podatkowych, które nie są znane na datę publikacji niniejszego sprawozdania, co może wpłynąć negatywnie na wyniki finansowe w przyszłości.

Rozdział VI: Pozostałe informacje

1. Informacje o zaciągniętych kredytach, umowach pożyczek z uwzględnieniem terminu ich zapadalności

Syntom Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k

Lp	dy da Kr to e wc a	Da ia ta za wa rc um ow y	/ ko ś ć kre dy lut W tu so wa a y	/ ó b Op ie Sp nt ro ce ow an os len ia ta us	łat Te in rm sp y	kre dy Um to ow a wa
1.	hn Po Ka ws ze c a sa dn śc i k ls k i Os Ba Po zcz ę o n ie dz i bą S. A. z s w ie W ars za w ( ) P K O B P	3 0. 0 1. 2 0 1 5	kre dy L im it to wy ln ł 2 m z	Zm ien ne : W I B O R 1 M ża P K O B P + m ar	2 9. 0 1. 2 0 1 7 r	kre dy Um tu ow a w hu ku b ie żą rac n cy m p rze zn ac zo ne g o n a f b h ina ie ie żą ns ow an cy c bo ń s ó ł k ią i, zo za p w ka h z i j wy n ą cy c ko dz ła lno śc j ia i. wy ny wa ne
2.	k. ie dz i bą Ba m n z s w W ie ars za w	2 3. 0 8. 2 0 1 1 r ó źn ie j i z p szy m ian i zm am	im it kre dy 6 m ln ł L 1 to wy z	Zm ien ne : / d la de ów W I B O R O N z t p oz y ia dz ie ń r bo 1 to no wa n na o czy d da ien ia tą taw p rze p os śro d k ów do dy j i Sy nto sp oz y c m S. ża A. M B A N K + m ar	9. 0 3. 2 0 6 r 1	kre dy Um Nr to ow a wa / / / / 3 0 6 kre dy 4 7 1 1 Z V V o t w hu ku b ie żą P L N, rac n cy m w p rze zn ac zo ne g o n a f ina ie b ie żą j ns ow an ce ła lno śc dz ia i Sy S. A., nto m w ó lno śc i n ty m w szc ze g a łat d łu że ia sp ę za n w l len k M i ium Ba S. A. n n or az he k De Ba P B C S. A. uts c n
3.	k. bą Ba ie dz i m n z s w W ie ars za w	0 3. 2 0 2 r 5. 1	2 m ln ł 1 z	Zm ien ne : d la de ów W I B O R 1- t p oz y	3 0. 2. 2 0 6 r 1 1	kre dy Um Nr to ow a wa / / / / kre dy 4 3 0 1 8 1 2 Z I N o t

Lp	dy da Kr to e wc a	ia Da ta za wa rc um ow y	/ ko ś ć kre dy lut W tu y so wa a	/ ó b Op ie Sp nt ro ce ow an os len ia ta us	in łat Te rm sp y	kre dy Um to ow a wa
				ies ię h w P L N z m cz ny c ia 2 dn i ro bo to no wa n na cze d da ią ien ia i p d tą p rze c g n rze ka kre ż dy stę m na p ny m o se m ds ko ża M B A N K et + m o wy m ar		inw j P L N, ty es cy ny w p rze zn ac zo ny na f ina ie ży k zre ns ow an p o cze lon h p dz ie I A H B u y c rze z l d d z dz bą Ho ing L im ite ie i s s l ( ) L im Cy w as so p r or az G L A H O L M Inv tm ts es en d z dz bą L im ite ie i s w l ( ). L im Cy as so p r
4.	k l len Ba M i ium S. A n	2 9. 1 0. 2 0 1 4r ks An dn ia 3 0. 1 1. 2 0 1 5 e z ku ro	ln ł. 7 m z	W I B O R 1 m ies ią c	2 7. 0 1. 2 0 1 6r	kre dy Um Nr to ow a wa / / / 7 8 6 5 1 4 3 0 8 0 3 be iec ie: Za zp ze n j sta tro -za re es na w wy h- ln ł w 1 4 m za p as ac raz z z l j isy ce s ą p raw p o be iec iow j. u zp ze n e ó ł kę ie -p or ę cze n p rze z s p l lec do Co Po int Sp t .z o.o kw do 1 1. 2 0 0 t P L N oty y s. dn ia 2 8. 0 4. 2 0 1 6r dy łac 0 0 2. 2 0 6 Kre 1. 1 t s p on o ku ro

la l ing Te Re s cy c sp . z	icz og ra n on ą	dp ie dz ia o ow	lno śc ią k sp

Lp	dy da Kr to e wc a	ia Da ta za wa rc um ow y	/ ko ś ć kre dy lut W tu y so wa a	Op ie nt ro ce ow an	in Te rm łat sp y	kre dy Um to ow a wa
1.	ls ka k Po Ka Op ie i sa dz bą S. A. ie i z s W ie w ars za w ( ) O P E K A	9. 0 9. 2 0 1 1 r ó źn ie j i z ian i z p szy m m am	L im it kre dy 3 m ln to wy	Zm ien ne : ka de W I B O R 1 M ż z g o dn ia ża P K O + m ar	3 0. 0 9. 2 0 1 6 r	/ / 3 2 0 kre dy Um Nr 4 7 5 7 1 1 tu ow a w hu ku b ie żą iem rac n cy m, z p rze zn ac ze n na f śc ina ie b ie żą j dz ia ła lno i ns ow an ce da j. g os p o rcz e be łno Za iec ia: ict zp ze n p e mo cn wo dz ie lon ba ko i do dy ia u e n w sp on ow an hu k iem ba ko św ia dc ie rac n n wy m, o ze n kre dy b ior do br lny d da iu to cy o ow o m p o n ku kse l b lan ię j i, in s eg ze c we co
2.	hn Po Ka ws ze c a sa dn śc k Os i Ba zcz ę o n ls k dz bą Po i S. A. ie i z s w W ie ars za w ( ) P K O B P	2 7. 0 6. 2 0 1 1 r ó źn ie j i z ian i z p szy m m am	kre ln ł L im it dy 2 m to wy z	Zm ien ne : W I B O R 1 M bo ią j dn iu o w zu ą ca w ia kre ro zp oc zę c o su l icz ia ds k + ete na an o ża O P K B P ma r	2 4. 0 6. 2 0 1 6 r	Um kre dy hu ku b ie żą tu ow a w ra c n cy m, z b f iem ie żą ina ie p rze zn ac ze n na ce ns ow an dz ła lno śc da ia i g j. os p o rcz e be iec ie: kse l in b lan Za sta zp ze n w e co ze w , j j ższ j ie tro re es wy o na wy e su m be iec ia j 2. 2 3 0. 2 0 0, 0 0 za zp ze n wy no szą ce in iu ho P L N na m e ru c my m ds ię b ior do stw p rze a o zn ac zo ny m co śro ku j. d ka h o br h at t ot g un c ow y c ( ) h Kre dy b ior lo ka l izo h to za p as ac cy z wa ny c ku k l Gr dz is iec im icy Ma w o zo w p rzy u śc ln, lew Tr 4 2 o i 1 m utt art au g a w o p rze lno śc be ier i z iec ia te w zy um ow y za zp ze n z dm ów b h z iot j ty ast um ow y p rze o ę c aw em j tro re es wy m.

Lp	dy da Kr to e wc a	Da ia ta za wa rc um ow y	/ ko ś ć kre dy lut W tu so wa a y	Op ie nt ro ce ow an	Te in rm łat sp y	kre dy Um to ow a wa
3.	k z dz bą Ba ie i m n s w W ie ars za w	4. 0 1. 2 0 1 3 r	kre dy ln ł L im it 7 m to wy z	Zm ien ne : ów O d la de W I B R t p oz y / O ia 1 N z to no wa n na ń r bo dz ie d o czy p rze da ien ia tą taw p os śro d k ów do dy j i sp oz y c Sy S. A. ża nto + m m ar k Ba m n	3 0. 1 2. 2 0 1 6 r	/ / / / kre dy Um Nr 0 2 5 1 5 1 2 Z V V o to ow a wa kre dy hu ku b ie żą P L N, t w ra c n cy m w z f b iem ina ie ie żą j p rze zn ac ze n na ns ow an ce dz ła lno śc la l ia i Te Re ing s cy c p rzy cz y m w , ko le śc śro d k kre dy ier j j i i z tu p ws ze no ko łat kre dy sta sta tu zo ną w y rzy ne na sp ę w hu ku b ie żą rac n cy m be kse l b lan Za iec ia: in Ce j zp ze n w e co s a , lno śc le h o d ier i n żn Me S A te tra w zy a y c co

Terra Recycling Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k

Lp	dy da Kr to e wc a	Da ia ta za wa rc um ow y	/ ko ś ć kre dy lut W tu y so wa a	Op ie nt ro ce ow an	in Te rm łat sp y	ie kre dy be iec ia Pr tu ze zn ac ze n za zp ze n or az , ist ien ia ot ta ne p os no w um ow y
1.	Ś k lą k i I N G Ba S. A. n s	2 0. 0 2. 2 0 1 5 r	im it kre dy L to wy ł 2. 5 0 0. 0 0 0 z	W I B O R 1 M 0, 6 % + w ku sto su n ro cz ny m	1 9. 0 2. 2 0 1 6 r	/ / / kre Um 8 8 1 2 0 1 5 0 0 0 0 0 7 9 4 0 0 o dy t ow a n r łot ów ko hu ku ba ko z wy w ra c n n wy m be iec ia: Za zp ze n dz lon 1. Po ie ie Sy Sp nto rę cze n u e p rze z m . z S. K. o.o łno do dy 2. Pe icn ict ia m wo sp on ow an śro d ka hu ka h i n m a r ac n c

2.	Ś k lą k I N G Ba i S. A. n s	2 0. 0 2. 2 0 1 5 r	kre dy L im it to wy ł 4. 1 0 0. 0 0 0 z	W I B O R 1 M 1, 1 % + w ku sto su n ro cz ny m	3 1. 1 2. 2 0 1 9 r	/ / / 8 8 2 0 0 0 0 0 0 9 3 0 0 o ko j Um 1 1 5 7 ow a n r rp or ac y ny ów f kre dy łot ko ina ie kre dy t z tu wy na re ns ow an lon ba k inw j dz ie inn ty es cy ne g o u eg o p rze z y n be Za iec ia: zp ze n dz lon 1. Po ie ie Sy Sp nto rę cze n u e p rze z m . z S. K. o.o 2. łno icn ict do dy ia Pe m wo sp on ow an śro ka hu ka h d i n m a r ac n c l do l 3. Za j in i i ing sta tro w re es wy na re cy c u
						dz ń c h ło dn icz h ur zą e y c

2. Informacja o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym Emitenta

1. Obligacje serii D i E są emitowane jako obligacje zabezpieczone poręczeniami. Poręczenie za zobowiązania Emitenta wynikające z emisji obligacji serii D i E udzielone zostały przez spółki: Syntom S.A. z siedzibą w Warszawie oraz Collect Point sp. z o.o. S.K.A. z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim.

Stosowne oświadczenia o udzieleniu poręczeń przez spółkę Syntom S.A. oraz Collect Point sp. z o.o. S.K.A. zostały złożone w dniu 13 października 2014 roku. Każdy z poręczycieli zobowiązał się nieodwołalnie i bezwarunkowo wobec każdego obligatariusza, że w przypadku nie wykonania przez Emitenta jego zobowiązań pieniężnych z tytułu emisji obligacji w ich datach wymagalności, poręczyciel wykona te zobowiązania. Maksymalna kwota poręczenia udzielonego przez każdego poręczyciela wobec danego obligatariusza wynosi 150% wartości nominalnej każdej wyemitowanej i niewykupionej obligacji posiadanej przez obligatariusza.

Dnia 23 grudnia 2015 roku Zarząd Elemental Holding SA podjął Uchwałę nr 1/12/2015 w sprawie zmienionych warunków obligacji.

Zmienione warunki emisji Opcji Obligacji wprowadzają dodatkowe poręczenia za zobowiązania Emitenta wynikające z Obligacji, a udzielone przez spółki zależne Emitenta tj. Tesla Recycling Sp.z o.o. sp.k , Terra Recycling Sp.z o.o. sp.k oraz Collect Points Sp. z o.o. sp.k w związku z rozwiązaniem pierwotnie udzielonego poręczenia przez spółkę Collect Point sp.z o.o. sp.k.

1. Poręczenie spłaty kredytu przez Syntom S.A. udzielone w dniu 20.02.2015r. Na podstawie przedmiotowego poręczenia SYNTOM S.A. zobowiązał się do spłaty kredytu udzielonego Terra Recycling S.A. przez ING Bank Śląski S.A. na podstawie Umowy nr 881/2015/00000794/00 o kredyt złotówkowy w rachunku bankowym wraz z odsetkami oraz kosztami pobocznymi. Syntom S.A zobowiązał się do zaspokojenia wszelkich zobowiązań Terra Recycling S.A. zgodnie z umową kredytu do kwoty 2.500.000 zł. Poręczyciel w sposób i w terminach określonych przez ING Bank Śląski S.A. dokona płatności z tytułu Umowy kredytu na podstawie pisemnego żądania Banku stwierdzającego, że kwoty określone w Umowie kredytu nie zostały zapłacone przez Kredytobiorcę w terminie lub w sposób w niej określony.

2. Poręczenie spłaty kredytu przez Syntom S.A. udzielone w dniu 20.02.2015r. Na podstawie przedmiotowego poręczenia SYNTOM S.A. zobowiązał się do spłaty kredytu udzielonego Terra Recycling S.A. przez ING Bank Śląski S.A. na podstawie Umowy nr 881/2015/00000793/00 o korporacyjny kredyt złotówkowy na refinansowanie kredytu inwestycyjnego udzielonego przez inny bank. Syntom zobowiązał się do zaspokojenia wszelkich zobowiązań Terra Recycling S.A. zgodnie z umową kredytu do kwoty 4.000.000 zł. Poręczyciel w sposób i w terminach określonych przez ING Bank Śląski S.A. dokona płatności z tytułu Umowy kredytu na podstawie pisemnego żądania Banku stwierdzającego, że kwoty określone w Umowie kredytu nie zostały zapłacone przez Kredytobiorcę w terminie lub w sposób w niej określony.

2. Informacja o udzielonych pożyczkach

Grupa nie udzieliła pożyczek w badanym roku.

3. Realizacja celów emisyjnych (opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia niniejszego sprawozdania)

W 2015 roku Elemental Holding przeprowadził prywatną emisję 12 mln sztuk akcji pozyskując 54 mln zł brutto.

Środki z emisji mają spółce zapewnić realizację nowej strategii oraz rozwój grupy oparty z jednej strony na powiększeniu możliwości technologicznych parku maszynowego spółek zarówno pod względem ilości przetwarzania, jak i jakości procesu recyklingu, a z drugiej - na zachowanie zdolności akwizycyjnych kolejnych podmiotów będących w obszarze zainteresowania Elemental Holding.

4. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Emitenta

Poniżej przedstawiono postanowienia umów istotnych z punktu widzenia działalności Emitenta oraz spółek z Grupy ELEMENTAL. Za istotne przyjęto: (i) umowy obowiązujące, których przedmiot ma wartość co najmniej 10% wartości przychodów ze sprzedaży Grupy ELEMENTAL za okres ostatnich czterech kwartałów obrotowych, (ii) umowy, których wartość lub wartość obrotu z danym kontrahentem przekraczała 10% wartości łącznego obrotu spółek z Grupy ELEMENTAL w danym roku obrotowym, a także (iii) inne umowy które w ocenie Zarządu Emitenta miały lub mają istotny wpływ na działalność operacyjną Emitenta oraz spółek z Grupy ELEMENTAL, w tym w szczególności umowy dotyczące istotnych aktywów, wiążące się z zabezpieczeniami na majątku Emitenta lub służące finansowaniu działalności spółek z Grupy ELEMENTAL

5. Podsumowanie wszystkich istotnych umów zawartych w normalnym toku działalności

1. Umowy handlowe zawarte przez Emitenta

Elemental Holding jest spółka holdingową i nie prowadzi działalności operacyjnej, z którą wiązałoby się zawieranie istotnych umów handlowych.

2. Umowy handlowe zawarte przez Syntom Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k

Poniższa tabela przedstawia wszystkie istotne umowy handlowe zawarte przez Syntom Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k . lub obowiązujące w okresie ostatnich trzech lat obrotowych:

			Wartość umowy
	Strona	Data zawarcia i	/ wartość
Lp.	umowy	obowiązywania umowy	obrotów w	Przedmiot i istotne postanowienia umowy
			danym roku
1.	KGHM Metraco S.A.	Zawarta w dniu 12.04.2011 r., z późniejszymi zmianami. Umowa została rozwiązana w dniu 4.11.2013 r., w związku z zawarciem umowy z dnia 4.11.2013 r., opisanej poniżej. Zawarta w dniu 4.11.2013 r. Umowa zawarta na czas oznaczony – obowiązuje do dnia 4.11.2023 r.	2010 r. – n/d 2011 r. – 127.636.081,30 zł 2012 r. – 110.389.140,40 zł 2013 r. – 74.231.544,00 zł 2014 r.- 67 641 285 2015r.	Przedmiotem umowy jest sprzedaż przez Syntom S.A. na rzecz KGHM Metraco S.A. złomów poamortyzacyjnych miedzi i stopów miedzi, zawierających wyroby i ich części, które utraciły wartość użytkową, odpadów produkcyjnych powstających w różnych procesach obróbki plastycznej, mechanicznej, odlewania, a także złomów wymagających ich wstępnego przygotowania. Poszczególne dostawy realizowane są na podstawie odrębnych zamówień zakupowych składanych przez KGHM Metraco S.A. Każda ze Stron może wypowiedzieć umowę z zachowaniem dwunastomiesięcznego okresu wypowiedzenia ze skutkiem na koniec roku kalendarzowego. Ponadto KGHM Metraco S.A. może wypowiedzieć umowę ze skutkiem natychmiastowym w przypadku rażącego naruszenia umowy przez Syntom S.A. Przedmiotem umowy jest sprzedaż i dostarczenie przez Syntom S.A. na rzecz KGHM Metraco S.A. złomu miedzi klas 1.02.1 i 1.02.3. Poszczególne dostawy realizowane są na podstawie harmonogramu dostaw określonego w umowie. Każda ze Stron może wypowiedzieć umowę z zachowaniem dwunastomiesięcznego okresu wypowiedzenia ze skutkiem na koniec roku kalendarzowego. Ponadto KGHM Metraco S.A. może wypowiedzieć umowę ze skutkiem
				natychmiastowym w przypadku rażącego naruszenia umowy przez Syntom S.A.

3. Umowy handlowe zawarte przez Tesla Recycling Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k

Poniższa tabela przedstawia wszystkie istotne umowy handlowe zawarte przez Tesla Recycling sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k lub obowiązujące w okresie ostatnich trzech lat obrotowych:

Lp.	Strona umowy	Data zawarcia i obowiązywania umowy	Wartość umowy / obrotu w danym roku	Przedmiot i istotne postanowienia umowy
1.	KGHM Metraco S.A.	Zawarta w dniu 2.01.2012 r., z późniejszymi zmianami. Umowa została rozwiązana w dniu 4.11.2013 r., w związku z zawarciem umowy z dnia 4.11.2013 r., opisanej poniżej. Zawarta w dniu 4.11.2013 r. Umowa zawarta na	2010 r. – n/d 2011 r. – n/d 2012 r. – 94.639.227,91 zł 2013 r. – 66.256.659,32 zł 2014r. 41.158.674,01 zł 2015r.	Przedmiotem umowy jest sprzedaż przez Tesla Recycling S.K.A. na rzecz KGHM Metraco S.A. złomów poamortyzacyjnych miedzi i stopów miedzi, zawierających wyroby i ich części, które utraciły wartość użytkową, odpadów produkcyjnych powstających w różnych procesach obróbki plastycznej, mechanicznej, a także złomów wymagających ich wstępnego przygotowania. Poszczególne dostawy realizowane są na podstawie odrębnych zamówień zakupowych składanych przez KGHM Metraco S.A. Każda ze Stron może wypowiedzieć umowę z zachowaniem dwunastomiesięcznego okresu wypowiedzenia ze skutkiem na koniec roku kalendarzowego. Ponadto KGHM Metraco S.A. może wypowiedzieć umowę ze skutkiem natychmiastowym w przypadku rażącego naruszenia umowy przez Tesla Recycling S.K.A. Przedmiotem umowy jest sprzedaż i dostarczenie przez Tesla Recycling S.K.A. na rzecz KGHM Metraco S.A. złomu miedzi klas 1.02.1 i 1.02.3. Poszczególne dostawy realizowane są na podstawie harmonogramu dostaw określonego w umowie. Każda ze Stron może wypowiedzieć umowę z
		czas oznaczony – obowiązuje do dnia		zachowaniem dwunastomiesięcznego okresu wypowiedzenia ze skutkiem na koniec roku
		4.11.2023 r.		kalendarzowego. Ponadto KGHM Metraco S.A. może
				wypowiedzieć umowę ze skutkiem
				natychmiastowym w przypadku rażącego naruszenia
				umowy przez Tesla Recycling S.K.A.

Podsumowanie wszystkich istotnych umów zawartych poza normalnym tokiem działalności

Nabycie 51% akcji Spółki EVCİLER KİMYA MADENCİLİK VE DEĞERLİ METALLER SANAYİ TİCARET A.Ş

Dnia 15 lutego 2015 roku Zarząd Elemental Holding otrzymał od Pana Levent Evciler (dalej: "Sprzedający") większościowego wspólnika spółki Evciler Kimya Madencilik ve Degerli Metaller Sanayi Ticaret Ltd. Sti. z siedzibą w Ankarze, Turcja (dalej: "Evciler"), z którym w dniu 9 września 2014 Zarząd Elemental Holding r. zawarł umowę nabycia 510 udziałów o wartości nominalnej TL 1.000 (słownie: jeden tysiąc) (dalej: "Udziały") stanowiących 51% kapitału zakładowego Evciler, reprezentujących 51% głosów Evciler (dalej: "Umowa"), informacje oraz dokumenty potwierdzające spełnienie się warunku zawieszającego określonego w Umowie.

Dnia 9 marca 2015 roku Elemental Holding SA nabył 510 udziałów o wartości nominalnej TL 1.000 (jeden tysiąc lir tureckich) każdy, stanowiący 51% kapitału zakładowego Evciler, reprezentujących 51 % głosów Evciler. Aktywa zostały nabyte za cenę 11.000.000,00USD tj, 41.679.000,00 zł (cena nabycia aktywów przeliczona została na polskie złote według średniego kursu, ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski, obowiązującego dla powyższej waluty na dzień wystąpienia zdarzenia). Inwestycja stanowi długotrwałą lokatę kapitału Emitenta.

Nabycie 51% akcji spółki PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.

W dniu 01 października 2015 roku Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – spółka zależna Elemental Holding S.A. nabyła 51% akcji w spółce PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – spółce, która jest wiodącym w Polsce podmiotem w branży recyclingu zużytych katalizatorów samochodowych.

Nabycie 51% udziałów spółki PGM Group sp. z o.o.

W dniu 01 października 2015 roku Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – spółka zależna Elemental Holding S.A. nabyła 51% udziałów w spółce PGM Group sp. z o.o. – będącej jedynym komplementariuszem PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.

Sprzedaż 51% akcji spółki PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. na rzecz Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

W dniu 22 stycznia 2016 roku spółka zależna Elemental Holding S.A. – Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. przeniosła wszystkie posiadane przez siebie 510 akcji, stanowiące 51% kapitału zakładowego spółki PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. na spółkę zależną Elemental Holding S.A. – Syntom PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

Sprzedaż 51% udziałów w spółce PGM Group sp. z o.o. na rzecz Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

W dniu 22 stycznia 2016 roku spółka zależna Elemental Holding S.A. – Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. przeniosła wszystkie posiadane przez siebie 51 udziałów, stanowiących 51% kapitału zakładowego spółki PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością na spółkę zależną Elemental Holding S.A. – Syntom PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

Sprzedaż ogółu praw i obowiązków w spółce Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

W dniu 03 lutego 2016 roku Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. – spółka zależna Elemental Holding S.A. zbyła przysługujący jej ogół praw i obowiązków w spółce Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.

Zbycie 100% udziałów w spółce Collect Point sp. z o.o.

W dniu 03 lutego 2016 roku Syntom spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. – spółka zależna Elemental Holding S.A. zbyła wszystkie przysługujące jej 100 udziałów, stanowiące 100% w kapitale zakładowym spółki Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.

ii.Podsumowanie istotnych umów finansowych

Syntom Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k

Lp	dy da Kr to e wc a	Da ta ia za wa rc um ow y	ko ś ć W y so / kre dy tu lut wa a	/ ie ó b u len ia Op Sp nt sta ro ce ow an os	in łat Te rm sp y	kre dy Um to ow a wa
1.	hn Po Ka ws ze c a sa Os dn śc i zcz ę o k ls k i S. Ba Po A. n z ie dz i bą s w W ie ars za w ( ) P K O B P	3 0. 0 1. 2 0 1 5	im it L kre dy to wy ln ł 2 m z	ien Zm ne : W I B O R 1 M ża P K O B P + m ar	2 9. 0 1. 2 0 1 7 r	kre dy hu ku b Um ie żą tu ow a w ra c n cy m f b h ina ie ie żą p rze zn ac zo ne g o n a ns ow an cy c bo ń s ó ł k ka h z ią i, i j zo w za p wy n ą cy c ko j dz ia ła lno śc i. wy ny wa ne
2.	k. Ba m n z ie dz i bą s w W ie ars za w	2 3. 0 8. 2 0 1 1 r ó źn ie j z p szy m i z ian i m am	im it L kre dy 1 6 to wy ln ł m z	ien Zm ne : / d la de ów W I B O R O N z ia t to p oz no wa n na y dz ń r bo d da 1 ie ien ia tą taw o czy p rze p os śro d k ów do dy j i Sy S. A. ża nto sp oz y c m + m ar M B A N K	9. 0 3. 2 0 1 6 r	/ / / / kre dy 3 0 6 Um Nr 4 7 1 1 Z V V o to ow a wa kre dy hu ku b ie żą P L N, t w ra c n cy m w f ina ie b ie żą j p rze zn ac zo ne g o n a ns ow an ce śc dz ia ła lno i Sy S. A., nto ty m w m w ó lno śc łat łu i n d że ia szc ze g a s p ę za n w l len k he k M i ium Ba S. A. De Ba P B C uts n n or az c n S. A.
3.	k. Ba m n z ie dz i bą s w W ie ars za w	5. 0 3. 2 0 1 2 r	ln ł 1 2 m z	Zm ien ne : d la de ów h w W I B O R 1-m ies ię t p oz y cz ny c ia dn i ro bo d P L N z 2 to no wa n na cze p rze da ią ien ia i p d ka ż dy tą stę c g n rze m na p ny m kre ds ko ża M B A N K et + m o se m o wy m ar	3 0. 1 2. 2 0 1 6 r	/ / / / Um kre dy 4 3 0 1 8 1 2 I Nr Z N o to ow a wa kre dy inw j P L N, t ty es cy ny w p rze zn ac zo ny na f k u dz lon h p ina ie ży ie zre ns ow an p o cze y c rze z l d d z dz bą l I B A H Ho ing L im ite ie i L im s s w as so ( ) d z Cy G L A H O L M Inv L im ite tm ts p r or az es en dz bą l ( ). ie i L im Cy s w as so p r

Grupa Kapitałowa ELEMENTAL HOLDING S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności jednostki za rok 2015

Lp	dy da Kr to e wc a	Da ta ia za wa rc um ow y	ko ś ć W y so / kre dy tu lut wa a	/ ó b u len Op ie Sp ia nt sta ro ce ow an os	łat Te in rm sp y	kre dy Um to ow a wa
4.	k l len Ba M i ium n S. A	2 9. 1 0. 2 0 1 4r ks dn An ia e z 3 0. 1 1. 2 0 1 5 ku ro	ln ł. 7 m z	W I B O R 1 m ies ią c	2 7. 0 1. 2 0 1 6r	/ / / kre dy Um Nr -7 8 6 5 1 4 3 0 8 0 3 to ow a wa be Za iec ie: zp ze n j h- ln ł w 1 4 m sta tro -za w re es wy na za p as ac z raz j l isy be iec iow j. z c es ą p raw p o u zp ze n e ó ł kę l lec ie Co Po int Sp t -p or ę cze n p rze z s p .z do kw do dn 1 1. 2 0 0 t P L N ia oty o.o s. y 2 8. 0 4. 2 0 1 6r dy łac ku Kre 0 1. 0 2. 2 0 1 6 r t s p on o o

Tesla Recycling sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k

Lp	dy da Kr to e wc a	Da ta ia za wa rc um ow y	ko ś ć W y so / kre dy tu lut wa a	Op ie nt ro ce ow an	Te i rm n łat sp y	kre dy Um to ow a wa
1.	ls ka Po Ka sa k Op ie i S. A. dz bą ie i z s W ie w ars za w ( ) P E K A O	9. 0 9. 2 0 1 1 r ó źn ie j z p szy i m ian i zm am	L im it kre dy to wy ln 3 m	Zm ien ne : ka de dn W I B O R 1 M ż ia + z g o ża P K O ma r	3 0. 0 9. 2 0 1 6 r	/ / kre dy hu ku b Um Nr 4 7 5 3 7 2 0 1 1 ie żą tu ow a ra c n cy m, w z f b dz ła lno śc da iem ina ie ie żą j ia i g j. p rze zn ac ze n na ns ow an ce os p o rcz e be łno dz lon ba ko do Za iec ia: ict ie i zp ze n p e mo cn wo u e n w dy hu k ba ko św dc kre dy b ia iem ia ie ior to sp on ow an rac n n wy m, o ze n cy o do br lny d da ku kse l b lan iu ię j i, in ow o m p o n s eg ze c we co
2.	hn Po ws ze c a Ka sa	2 7. 0 6. 2 0 1 1	L im it kre dy to wy	Zm ien ne :	2 4. 0 6.	kre dy hu ku b b Um ie żą iem ie żą tu ow a w ra c n cy m, z p rze zn ac ze n na ce

Grupa Kapitałowa ELEMENTAL HOLDING S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności jednostki za rok 2015

Lp	dy da Kr to e wc a	Da ta ia za wa rc um ow y	ko ś ć W y so / kre dy tu lut wa a	Op ie nt ro ce ow an	Te i rm n łat sp y	kre dy Um to ow a wa
	dn śc i Os zcz ę o k ls k i Ba Po S. A. n z ie dz i bą s w ie W ars za w ( ) P K O B P	r. ó źn ie j z p szy i m ian i zm am	ln ł 2 m z	bo ią j dn iu W I B O R 1 M o w zu ą ca w ia kre l icz ia ro zp oc zę c o su na an ds k + ża O P K B P ete o m ar	2 0 1 6 r	f ina ie dz ia ła lno śc i g da j. ns ow an os p o rcz e be kse l b lan Za iec ie: in j j ższ j sta tro zp ze n e co ze re es o na e w w wy wy , be ie iec ia j 2. 2 3 0. 2 0 0, 0 0 P L N in iu su m za zp ze n no szą ce na m e wy ho ds b do ku śro d ka h ię ior j. stw at t ru c my m p rze a o zn ac zo ny m co g un c br h ( h ) dy b lo ka l h w dz ku Kre ior izo Gr is ot to o ow y c za p as ac cy wa ny c o z k l śc ln, lew Ma iec im icy Tr 4 2 o i 1 m utt art zo w p rzy u au g a w o p rze lno śc be dm ów ier i z iec ia iot te w zy um ow y za zp ze n z u mo wy p rze b h z j j ty ast tro o ę c aw em re es wy m.
3.	k z ie dz i bą Ba m n s ie W w ars za w	4. 0 1. 2 0 1 3 r	im it L kre dy to wy ln ł 7 m z	ien Zm ne : / d la de ów W I B O R O N z t p oz y dz ń r bo ia 1 ie to no wa n na o czy d da śro d k ów ien ia tą taw p rze p os do dy j i Sy S. A. nto + sp oz y c m ża k Ba ma r m n	3 0. 1 2. 2 0 6 r 1	/ / / / kre dy 0 2 2 kre dy hu ku b ie żą Um Nr 5 1 5 1 Z V V o to t w ow a wa ra c n cy m f śc iem ina ie b ie żą j dz ia ła lno i la P L N, Te w z p rze zn ac ze n na ns ow an ce s śc śro l ing ier j ko le j i d k i z kre dy Re tu sta cy c p rzy cz y m w p ws ze no zo ną , ko łat kre hu ku b dy ie żą sta tu wy rzy ne na sp ę w ra c n cy m be kse l b lan lno śc le h o d Za iec ia: in Ce j ier i n żn te zp ze n w e co s a w zy a y c , Me S A tra co

Terra Recycling Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k

Lp	dy da Kr to e wc a	ia Da ta za wa rc um ow y	ko ś ć kre dy W tu y so / lut wa a	Op ie nt ro ce ow an	in łat Te rm sp y	ie kre dy be iec ia ist ien ia Pr tu ot ta ze zn ac ze n za zp ze n or az ne p os no w , um ow y
1.	k I N G Ba n Ś lą k i S. A. s	2 0. 0 2. 2 0 1 5 r	kre dy L im it to wy ł 2. 5 0 0. 0 0 0 z	W I B O R 1 M 0, 6 % + w ku sto su n ro cz ny m	1 9. 0 2. 2 0 1 6 r	/ / / 8 8 2 0 0 0 0 0 0 9 0 0 o kre dy łot ów ko hu ku Um 1 1 5 7 4 t z ow a n r wy w ra c n ba ko n wy m be Za iec ia: zp ze n dz lon 3. Po ie ie Sy Sp S. K. nto rę cze n u e p rze z m . z o.o łno icn ict do dy ia śro d ka i n hu ka h 4. Pe m wo sp on ow an m a r ac n c
2.	k I N G Ba n Ś lą k i S. A. s	2 0. 0 2. 2 0 1 5 r	kre dy L im it to wy ł 4. 1 0 0. 0 0 0 z	W I B O R 1 M 1, 1 % + w ku sto su n ro cz ny m	3 2. 2 0 9 r 1. 1 1	/ / / ko j kre dy łot ów ko Um 8 8 1 2 0 1 5 0 0 0 0 0 7 9 3 0 0 o t z ow a n r rp or ac y ny wy na f ina ie kre dy inw j dz ie lon inn ba k tu ty re ns ow an es cy ne g o u eg o p rze z y n be Za iec ia: zp ze n dz lon 4. Po ie ie Sy Sp S. K. nto rę cze n u e p rze z m . z o.o łno icn ict do dy ia śro d ka i n hu ka h 5. Pe m wo sp on ow an m a r ac n c l do l dz ń c h ło dn h 6. Za j in i i ing icz sta tro w re es wy na re cy c u u rzą e y c

7. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną

Wszystkie istotne transakcje z jednostkami powiązanymi zostały zawarte w nocie numer 44 Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Elemental Holding SA za okres 01.01.2015 do 31.12.2015 rok.

8. Najważniejsze osiągnięcia w zakresie badań i rozwoju

W 2013 roku Tesla Recykling ukończyła wartą niemal 3 mln złotych inwestycję polegającą na rozszerzeniu możliwości przerobu układów drukowanych (PCB). Ukończona inwestycja znacznie zwiększyła możliwości przetwórcze istniejącej już instalacji. W roku 2014 osiągnęła ona około 65% pełnej przepustowości .

Nowa linia rozszerza możliwości istniejącej już instalacji do recyklingu układów drukowanych o dodatkowy granulator wraz z separatorami prądowo-wirowymi i powietrznymi, pozwalający na otrzymanie frakcji o zdecydowanie mniejszej ziarnistości. Rozbudowa ta zostanie przeprowadzona w taki sposób, aby, przy jednoczesnym podniesieniu wydajności rozszerzy możliwości przerobowe instalacji o spektrum odpadów.

Po modernizacji, z uwagi bardzo wysoką efektywność zastosowanego urządzenia, również spodziewana wydajność linii na najbardziej popularnym typie odpadów zdemontowanych układów drukowanych, pochodzących z telewizorów i monitorów, powinna ulec podwojeniu. Z kolei zastosowanie w ciągu produkcyjnym dodatkowych separatorów prądowo-wirowych przy frakcji surowca poniżej 2.5 mm pozwoli na zdecydowanie podniesienie efektywności separacji dla otrzymywanej frakcji metali nieżelaznych i szlachetnych. Będzie to możliwe dzięki sprawniejszemu wytrącaniu ze strumienia odpadów frakcji zawierającej tworzywa sztuczne o dużej gęstości własnej.

W dniu 5 czerwca 2013 r. Syntom S.A. zawarła z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości Umowę na dofinansowanie Nr UDA-POIG.04.06.00-10-013/12-00 w ramach Pilotażu Wsparcie na pierwsze wdrożenie wynalazku w 4 osi priorytetowej Inwestycji w innowacyjne przedsięwzięcia Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka 2007-2013 (POIG). Na podstawie przedmiotowej Umowy, ze środków publicznych w ramach POIG, Syntom S.A. otrzyma dofinansowanie na realizację Projektu "Pierwsze wdrożenie wynalazku "Sposób utylizacji zużytego sprzętu elektrycznego i elektronicznego" w maksymalnej wysokości 11.000.500,00 zł, co stanowi 50% całkowitej kwoty wydatków kwalifikujących się do objęcia wsparciem. Otrzymanie wsparcia uzależnione jest od spełnienia przez Syntom S.A. warunków określonych w Umowie oraz wynikających z rozporządzenia Ministra Rozwoju Regionalnego z dnia 2 kwietnia 2012 r. w sprawie udzielania przez Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości pomocy finansowej w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka 2007-2013 (Dz.U. z 2012 r., poz. 438). Oddanie instalacji nastąpiło w połowie 2014 roku.

Uruchomienie nowego zakładu na terenie obecnego centrum logistyczno-przetwórczego firmy w Tomaszowie Mazowieckim jest konsekwencją długofalowej strategii rozwoju Syntom, zakładającej jak najefektywniejsze wykorzystanie posiadanych nieruchomości. Doskonała lokalizacja w centralnej Polsce i bliskość centrum magazynowego zapewni ciągłą dostawę surowca dla nowej instalacji recyklingowej. Z drugiej strony, finalny produkt odzysku – czysta frakcja aluminium – będzie w szybszy sposób dystrybuowany do odbiorców końcowych: hut i odlewni.

Wszystkie powyższe działania przyczyniły się do poprawy rentowności w 2015 roku.

9. Odpowiedzialność społeczna Grupy Kapitałowej Elemental Holding

PRACOWNICY

Jesteśmy przekonani, że o sile każdej organizacji decyduje połączenie potencjału ludzkiego i zasobów kapitałowych, technologicznych oraz surowcowych. Jednak to właśnie potencjał pracowników, zarówno szczebla specjalistycznego, jak i pracowników operacyjnych pozwala na optymalne wykorzystanie pozostałych zasobów, a - w przypadku ich niedoboru - na poszukiwanie alternatywnych sposobów osiągania celów biznesowych.

Rekrutacja

Charakter działalności biznesowej spółek wchodzących w skład Grupy kapitałowej determinuje nasze potrzeby rekrutacyjne, w których przeważają zawody o charakterze produkcyjnym.

Niezależnie od grupy zawodowej i rodzaju pracy w procesie rekrutacji pozyskujemy osoby nastawione na współpracę, konsekwentne w działaniu, zorientowane na rozwój, innowacyjne i dążące do osiągania wysokiej jakości realizowanych zadań.

Swoją ofertę rekrutacyjną kierujemy m.in. do społeczności lokalnej, docierając do zainteresowanych poprzez publikowanie ogłoszeń m.in. w mediach lokalnych oraz intensyfikując działania w zakresie organizacji staży we współpracy z Miejskim i Powiatowym Urzędem Pracy.

Rozwój, kariera

Zarówno szkolenia, jak i osobisty rozwój kompetencji są skierowane na zapewnienie maksymalnego bezpieczeństwa wykonywanych zadań, skuteczności w osiąganiu stawianych celów oraz wykorzystywania posiadanych umiejętności.

Pracownicy produkcyjni korzystają ze wszystkich obligatoryjnych kursów i szkoleń certyfikowanych, których ukończenie jest wymagane na stanowisku pracy. W ramach współpracy z jednostkami Straży Pożarnej oraz władzami lokalnymi prowadzimy również specjalistyczne ćwiczenia mające przygotować pracowników na działania w przypadku wystąpienia zagrożenia ogniowego lub innych zagrożeń wynikających z charakteru działalności zakładów pracy.

Stoimy na stanowisku, że rozwój i kariera zawodowa nie jest i nie powinna być ograniczana sztucznymi barierami, a wynikać powinna z predyspozycji pracownika i jego chęci do osobistego rozwoju. Wśród dzisiejszej kadry menadżerskiej oraz specjalistów mamy przykłady osób, które swoją karierę zaczynały jako pracownicy produkcyjni na placach przeładunkowych.

Integracja

Cechą organizacji holdingowych jest szerokie spektrum rodzaju działalności biznesowej i odległość terytorialna, jaka dzieli poszczególne spółki oraz oddziały wchodzące w skład Elemental Holding S.A. Mając to na uwadze, dążymy do budowy i zachowania kontaktów pomiędzy pracownikami zarówno na polu zawodowym, jak i prywatnym. Służą temu zarówno działania integracyjne w ramach całego holdingu, takie jak piknik pracowniczy dla wszystkich spółek, uczestnictwo w sponsorowanych przez Spółkę zawodach sportowych Elemental Triathlon Olsztyn, jak i działania dotyczące bezpośrednio pojedynczych członków holdingu (szkolenia i ćwiczenia dotyczące bezpieczeństwa pracy, wyjazdy integracyjne, wspólne akcje charytatywne).

Ograniczeniem dla integracji pracowników jest również charakter pracy w większości naszych Spółek i wynikająca z tego rotacja pracowników produkcyjnych. Rozumiejąc ten problem dokładamy wszelkich starań, aby również te grupy zawodowe uczestniczyły w życiu holdingu i czuły się jego ważnym ogniwem. Naszym celem jest zapewnienie pracownikom przyjaznego środowiska pracy, w którym będą mogli bezpiecznie i skutecznie realizować swoje cele zawodowe.

OTOCZENIE SPOŁECZNE

Działalność prospołeczna

Zarówno jako grupa Elemental Holding, jak i w ramach poszczególnych spółek staramy się aktywnie uczestniczyć w życiu społecznym zarówno społeczności lokalnych, jak i w innych dziedzinach aktywności pozazawodowej.

W 2015 i 2014 roku wzięliśmy udział w ogólnopolskiej akcji Szlachetna Paczka, stale współpracujemy z organizacjami społecznymi: PCK i Towarzystwem Pomocy Dzieciom. Prowadzimy również akcje wynikające ze współpracy z organizacjami społecznymi i NGO działającymi na naszym terenie.

Stale współpracujemy z powiatowym Urzędem pracy w kwestii aktywizacji lokalnego rynku pracy. Jesteśmy przekonani, że przynosi to korzyści zarówno nam, jako pracodawcom, jaki i szeroko rozumianemu społeczeństwu.

Bezpieczeństwo

Podjęliśmy współpracę z instytucjami odpowiedzialnymi za bezpieczeństwo ludzi: ćwiczymy z oddziałami Państwowej Straży Pożarnej, udostępniając im nasze zakłady, co umożliwia im praktyczne sprawdzenie umiejętności w nietypowych zakładach produkcyjnych. Przekazaliśmy również w ramach tej współpracy sprzęt dla Ochotniczej Straży Pożarnej w Grodzisku Mazowieckim.

Biorąc pod uwagę zagrożenia, jakie mają miejsce podczas transportu samochodowego po drogach publicznych, przykładamy szczególną uwagę do szkoleń mających na celu poprawę kultury jazdy naszych kierowców i zapewnienie przez nich bezpieczeństwa innym uczestnikom ruchu. Przy współpracy z PZU S.A. prowadzimy szkolenia z techniki doskonalenia jazdy oraz bacznie przyglądamy się zachowaniom naszych kierowców, odnotowując wszelkie sygnały o potencjalnych zagrożeniach

Społeczności lokalne

Planując nasze lokalizacje, zawsze bierzemy pod uwagę czynnik jakim jest wpływ naszej działalności na sąsiedztwo. Zdając sobie sprawę, że nasze przedsiębiorstwa mogą być uciążliwe dla otoczenia, w pierwszej kolejności wybieramy lokalizacje z dala od siedzib ludzkich, najlepiej w dedykowanych przez samorządy lokalne dzielnicach przemysłowych. Doskonałym przykładem takiej współpracy z władzami lokalnymi jest nasz zakład w Grodzisku Mazowieckim.

Stale współpracujemy z powiatowym Urzędem pracy w kwestii aktywizacji lokalnego rynku pracy. Staramy się też, w miarę możliwości, brać pod uwagę lokalizacje inwestycyjne naszych zakładów w miejscach, gdzie istnieje wysokie zagrożenie bezrobociem.

Jesteśmy przekonani, że takie podejście przynosi korzyści zarówno nam, jako pracodawcom, jaki i społeczności lokalnej.

Wspieramy pasje

Elemental Holding aktywnie wspiera osoby, które mają pasje. Jako firma, która zajmuje się działalnością wymagającą konsekwencji i wytrwałości, zaangażowaliśmy się we współpracę ze środowiskiem ludzi uprawiających triathlon. Jesteśmy Sponsorem Tytularnym imprezy sportowej Elemental Triathlon Olsztyn od początku jej powstania, współpracujemy z Polskim Związkiem Triathlonu.

Zarówno w roku 2014 jak i w 2015 postanowiliśmy wspomóc jednego z najzdolniejszych polskich triathlonistów młodego pokolenia w jego przygotowaniach olimpijskich. Mamy nadzieję, że Mateusz Kaźmierczak osiągnie przy naszej pomocy ten ambitny cel.

INWESTYCJE I EKOLOGIA

Każda działalność człowieka, a w szczególności działalność przemysłowa, wywiera wpływa na środowisko naturalne, a tym samym na nasze życie. Rozumiejąc tę zależność, Elemental Holding, którego powstanie i główna aktywność biznesowa jest związana właśnie z ideą rozsądnego gospodarowania zasobami naturalnymi poprzez odzyskiwanie i ponowne ich użycie, dokłada wszelkich starań by wpływ naszej działalności operacyjnej na środowisko był przynajmniej neutralny. Wymaga to szczegółowego planowania działań wraz analizą konsekwencji inwestycji, konsekwencji i ponoszenia kosztów, które pozwolą ten cel osiągnąć.

Mając to na uwadze, inwestujemy w nowoczesne linie przetwarzania sprzętu AGD, które pozwalają odzyskiwanie użytych surowców w taki sposób, by substancje szkodliwe i niebezpieczne nie przedostawały się w trakcie procesu technologicznego do otoczenia. Instalacje w Grodzisku Mazowieckim, a wkrótce w Bydgoszczy i Tomaszowie Mazowieckim dają możliwość zachowania tej podstawowej idei. Również tereny, którymi zarządzamy, zostały przygotowane i wyposażone w urządzania zabezpieczające grunty i wodę przed zanieczyszczeniami przemysłowymi.

Transport i logistyka

Jednym z podstawowych zanieczyszczeń generowanych przez działalność człowieka są spaliny i zanieczyszczenia generowane przez środki transportu. Mając to na uwadze, dokładamy wszelkich starań, by ograniczać zbędne przejazdy zarówno transportu ciężkiego, jak i mniejszych pojazdów - jest to możliwe dzięki gęstej sieci placówek, na których możemy magazynować nasze surowce i produkty do momentu, gdy ich ilość pozwoli optymalnie wykorzystać kubaturę pojazdów.

Przykładamy szczególną uwagę do stanu technicznego pojazdów, w szczególności pojazdów ciężarowych i pojazdów załadowczych. Odpowiedni serwis i kontrola pozwala na ograniczanie negatywnego wpływu ich pracy na otoczenie, bezpieczną pracę osób je obsługujących i zmniejszenie poziomu zużywanych przez nie paliw.

W transporcie wewnętrznym, tam, gdzie jest to możliwe stosujemy pojazdy zasilane LPG oraz taśmociągi. Nowoczesne instalacje elektryczne i wydajne urządzenia sterowane automatycznie pozwalają na oszczędzanie energii elektrycznej.

Wszystkie te działania pozwalają na ograniczanie i kontrolę kosztów, ale rozumianych w ujęciu szerokim - nie tylko jako koszty finansowe, ale również koszty ekologiczne i społeczne. Współpraca i kontrola

Działalność związana z recyklingiem podlega ścisłej kontroli ze strony służb i organów państwowych odpowiedzialnych za nadzór nad zakładami, którymi zarządza Elemental Holding.

Blisko współpracujemy z Dyrekcjami Ochrony Środowiska na szczeblach: generalnym, regionalnym i wojewódzkim. Na co dzień współpracujemy również ze służbami samorządowymi, które w swoich kompetencjach również posiadają zadania związane z dbałością o środowisko naturalne. Efektem takiej współpracy jest uzyskiwanie przez spółki wchodzące w skład holdingu wszystkich niezbędnych zezwoleń i certyfikacji, co pozwala na niezakłóconą działalność operacyjną.

10. Umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych

W 2015 roku Zarząd Elemental Holding SA zawarł ze spółką Mazars Audyt sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie umowę o przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego spółki Elemental Holding S.A sporządzonego wg. Stanu na dzień 31 grudnia 2015 roku zgodnie z MSR/MSSF oraz badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Elemental Holding S.A sporządzonego wg. stanu na dzień 31.12.2015 roku zgodnie z MSR/MSSF.

Mazars Audyt sp. z o.o. zgodnie z umową przeprowadził również przegląd śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Elemental Holding S.A. sporządzonego na dzień 30 czerwca 2015 roku zgodnie z MSR/MSSF jak również przegląd śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Elemental Holding S.A. sporządzonego na dzień 30 czerwca 2015 roku zgodnie z MSR/MSSF. Łączna wartość przedmiotowej umowy wynosi 35 tys. PLN

11. Oświadczenie zarządu odnośnie wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych dokonującego badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Zarząd Elemental Holding SA potwierdza, że podmiot uprawniony do badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego dokonujący badania rocznego został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz, że podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego spełniali warunki do wyrażania bezstronnej i niezależnej opinii o badanym rocznym sprawozdaniu finansowym, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.

12. Oświadczenie zarządu odnośnie przyjętych zasad rachunkowości

Zarząd Elemental Holding SA potwierdza, że zgodnie z jego najlepszą wiedzą sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Elemental Holding SA oraz jej wynik finansowy.

Rozdział VII: Przegląd sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej Elemental Holding

1. Sytuacja majątkowa i finansowa (bilans)

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

Skonsolidowany rachunek zysków i strat

	01.01 -	01.01 -
	31.12.2015	31.12.2014
Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi	926 181	772 325
Przychody netto ze sprzedaży usług i produktów	39 338	54 454
Zmiana stanu produktów zwiększenia (+); zmniejszenia (-)	- 1150	8 924
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki		0
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	887 993	708 947
Koszty działalności operacyjnej	872 076	739 447
I. Amortyzacja	8 129	6 326
II. Zużycie materiałów i energii	22 951	21 320
III. Usługi obce	32 140	29 515
IV. Podatki i opłaty, w tym:	1 534	1 286
V. Wynagrodzenia	26 417	19 681
VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	6 172	4 399
VII. Pozostałe koszty rodzajowe	5 629	2 829
VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów	769 104	654 091
Zysk (strata) na sprzedaży	54 105	32 878
Pozostałe przychody operacyjne	3 476	2 986
Pozostałe koszty operacyjne	4 895	961
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	52 686	34 903
Przychody finansowe	3 173	2 891
Koszty finansowe	7 154	5 548
Zysk (strata)na działalności gospodarczej	48 705	32 246
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek rozliczanych metodą	0	5
praw własności
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	48 705	32 251
Podatek dochodowy	-952	1 311
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	49 656	30 940
Zysk (strata) z działalności zaniechanej
Zysk (strata) netto	49 656	30 940
Zysk (strata) przypisana akcjonariuszom niekontrolującym	4 107	-203
Zysk (strata) netto przypisana podmiotowi dominującemu	45 549	31 143
Zysk (strata) netto na jedną akcję (w zł)
Podstawowy za okres obrotowy	0,28	0,20

Rozwodniony za okres obrotowy	0,28	0,20
Zysk (strata) netto na jedną akcję z działalności kontynuowanej (w
zł)
Podstawowy za okres obrotowy	0,28	0,20
Rozwodniony za okres obrotowy	0,28	0,20
Zysk (strata) netto na jedną akcję z działalności zaniechanej (w zł)	0,00	0,00

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

	01.01 - 31.12.2015	01.01 - 31.12.2014
Zysk (strata) netto	49 656	30 940
Zmiany w nadwyżce z przeszacowania
Zyski (straty) z tytułu przeszacowania składników aktywów
finansowych dostępnych do sprzedaży
Efektywna część zysków i strat związanych z instrumentami
zabezpieczającymi przepływy środków pieniężnych
Zyski (straty) aktuarialne z programów określonych świadczeń
emerytalnych
Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą	- 587	121
Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych
dochodów
Suma dochodów całkowitych	49 069	31 061
Suma dochodów całkowitych przypisana akcjonariuszom	4 107	-205
niekontrolującym
Suma dochodów całkowitych przypadająca na podmiot dominujący	44 962	31 265

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

AKTYWA	31.12.2015	31.12.2014
Aktywa trwałe	273 242	217 410
Rzeczowe aktywa trwałe	92 156	83 364
Wartości niematerialne	296	81
Wartość firmy	178 765	131 401
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	0	161
Inwestycje w jednostkach podporządkowanych	415	0
Pozostałe aktywa finansowe	658	807
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	693	1 596
Pozostałe aktywa trwałe	258	0
Aktywa obrotowe	308 283	236 367
Zapasy	70 996	66 409
Należności handlowe	129 123	59 599
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	52	180
Pozostałe należności	7 104	4 952
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	0	0
Aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej przez wynik	0	0
finansowy

Pozostałe aktywa finansowe	0	540
Pozostałe aktywa	2 867	1 123
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	98 140	103 564
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży
AKTYWA RAZEM	581 525	453 777

PASYWA	31.12.2015	31.12.2014
Kapitał własny	354 737	275 460
Kapitały własne akcjonariuszy jednostki dominującej	341 192	275 577
Kapitał zakładowy	170 466	154 824
Kapitały zapasowy z objęcia udziałów powyżej ceny nominalnej	121 781	71 468
Pozostałe kapitały	73 380	42 237
Kapitał z tytułu korekt konsolidacyjnych	-26 391	-26 391
Kapitał z różnic kursowych	-466	121
Zyski zatrzymane	-43 126	2 173
Wynik finansowy bieżącego okresu	45 549	31 143
Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących	13 545	-117
Zobowiązanie długoterminowe	152 168	101 798
Kredyty i pożyczki	29 641	16 419
Pozostałe zobowiązania finansowe	111 915	71 792
Inne zobowiązania długoterminowe	10	173
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	155	2 626
Rozliczenia międzyokresowe	10 104	10 648
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	343	135
Zobowiązania krótkoterminowe	74 620	76 519
Kredyty i pożyczki	21 177	30 859
Pozostałe zobowiązania finansowe	10 982	14 127
Zobowiązania handlowe	31 783	26 364
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	40	25
Pozostałe zobowiązania	5 322	3 595
Rozliczenia międzyokresowe	0	504
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	806	433
Pozostałe rezerwy	4 509	612
PASYWA RAZEM	581 525	453 777
Wartość księgowa na akcję (w zł)	2,12	1,78

4. Inwestycje rzeczowe i kapitałowe

4.1 Realizacja nakładów inwestycyjnych na aktywa rzeczowe:

W 2015 roku nakłady na inwestycję w Grupie wyniosły 23 442 tys. Największą pozycję stanowi nabycie spółki zależnej w wysokości 12 402 tys. pozostałe nakłady na inwestycje dotyczą maszyn i urządzeń 5 211 tys . , środków transportu 2 872 tys. oraz pozostałe 1 345 .tys.

4.2 Inwestycje kapitałowe

Nabycie 51% akcji Spółki EVCİLER KİMYA MADENCİLİK VE DEĞERLİ METALLER SANAYİ TİCARET A.Ş

Dnia 15 lutego 2015 roku Zarząd Elemental Holding otrzymał od Pana Levent Evciler (dalej: "Sprzedający") większościowego wspólnika spółki Evciler Kimya Madencilik ve Degerli Metaller Sanayi Ticaret Ltd. Sti. z siedzibą w Ankarze, Turcja (dalej: "Evciler"), z którym w dniu 9 września 2014 Zarząd Elemental Holding r. zawarł umowę nabycia 510 udziałów o wartości nominalnej TL 1.000 (słownie: jeden tysiąc) (dalej: "Udziały") stanowiących 51% kapitału zakładowego Evciler, reprezentujących 51% głosów Evciler (dalej: "Umowa"), informacje oraz dokumenty potwierdzające spełnienie się warunku zawieszającego określonego w Umowie. Dnia 9 marca 2015 roku Elemental Holding SA nabył 510 udziałów o wartości nominalnej TL 1.000 (jeden tysiąc lir tureckich) każdy, stanowiący 51% kapitału zakładowego Evciler, reprezentujących 51 % głosów Evciler. Aktywa zostały nabyte za cenę 11.000.000,00USD tj, 41.679.000,00 zł (cena nabycia aktywów przeliczona została na polskie złote według średniego kursu, ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski, obowiązującego dla powyższej waluty na dzień wystąpienia zdarzenia). Inwestycja stanowi długotrwałą lokatę kapitału Emitenta.

Nabycie 51% akcji spółki PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.

W dniu 01 października 2015 roku Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – spółka zależna Elemental Holding S.A. nabyła 51% akcji w spółce PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – spółce, która jest wiodącym w Polsce podmiotem w branży recyclingu zużytych katalizatorów samochodowych.

Nabycie 51% udziałów spółki PGM Group sp. z o.o.

W dniu 01 października 2015 roku Collect Point spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – spółka zależna Elemental Holding S.A. nabyła 51% udziałów w spółce PGM Group sp. z o.o. – będącej jedynym komplementariuszem PGM Group spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.

3. Przepływ środków pieniężnych Grupy Kapitałowej Elemental Holding

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	01.01 -31.12.2015	01.01 -31.12.2014
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	48 705	32 454
Korekty razem	-64 912	-2 781
Amortyzacja	8 129	6 325
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	122	-39
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	771	112
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej	-377	519
Zmiana stanu rezerw	3 611	124
Zmiana stanu zapasów	-1 064	-1 647
Zmiana stanu należności	-81 343	-24 017

Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	7 277	16 103
Zmiana stanu pozostałych aktywów	-1 897	74
Inne korekty z działalności operacyjnej	36	8
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony	-177	-343
A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-16 207	29 673
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Wpływy	5 409	1 559
Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów	1 086	354
trwałych
Zbycie aktywów finansowych	1	100
Przejęte środki pieniężne (rozliczenie nabycia)	1 101	976
Inne wpływy inwestycyjne	3 221	129
Wydatki	44 867	31 425
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów	5 597	16 524
trwałych
Nabycie inwestycji w nieruchomości		0
Wydatki na aktywa finansowe	37 955	14 426
Inne wydatki inwestycyjne	1 315	474
B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-39 458	-29 866
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA Wpływy	88 123	117 310
Wpływ netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych
instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału	55 882	60 364
Kredyty i pożyczki	31 684	2 046
Emisja dłużnych papierów wartościowych	0	49 742
Inne wpływy finansowe	557	5 157
Wydatki	37 882	34 325
Nabycie udziałów (akcji) własnych
Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli
Inne, niż wpłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku
Spłaty kredytów i pożyczek	26 070	10 804
Wykup dłużnych papierów wartościowych	750	15 200
Z tytułu innych zobowiązań finansowych		0
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	4 261	3 818
Odsetki		4 279
	5 311
Inne wydatki finansowe	1 490	223
C. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej D. Przepływy pieniężne netto razem (A+B+C)	50 241 -5 424	82 985 82 791

E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	-5 424	82 791
– zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
F. Środki pieniężne na początek okresu	103 564	20 773
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+D)	98 140	103 564

7. Analiza wskaźnikowa wyników finansowych Grupy Kapitałowej Elemental Holding

Wybrane wskaźniki finansowe

Wyszczególnienie	2015	2014
Kapitał obrotowy netto=majątek obrotowy -zobowiązania bieżące	233 663	159 848

Wyszczególnienie	2015	2014
Cykl rotacji należności(należności z tytułu dostaw i usług/przychody ze sprzedaży brutto )*ilość dni	51 dni	28 dni
Cykl rotacji zobowiązań(zobowiązania z tytułu dostaw i usług/przychody ze sprzedaży brutto)*ilość dni	13 dni	12 dni
Cykl rotacji zapasów(Zapasy/przychody ze sprzedaży)*ilość dni	28 dni	31 dni
Cykl konwersji gotówki	35 dni	9 dni

Wyszczególnienie	2015	2014
Wskaźnik bieżącej płynności (aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe)	4,1	3,1
Wskaźnik płynności II (aktywa obrotowe-zapasy/zobowiązania krótkoterminowe)	3,2	2,2

Wyszczególnienie	2015	2014
Rentowność sprzedaży netto (zysk netto/przychody ze sprzedaży)*100%	5,84%	4,26%
Rentowność aktywów ogółem (zysk netto/aktywa ogółem)*100%	8,54%	6,82%
Rentowność aktywów operacyjna (zysk operacyjny/aktywa ogółem)*100%	9,06%	7,69%

	2015	2014	zmiana procentowa
Przychody ze sprzedaży	926 181	772 325	20%
Zysk (strata) na sprzedaży	54 105	32 878	65%
Rentowność na sprzedaży	5,8%	4,3%
EBIT	52 686	34 903	51%
Rentowność EBIT	5,7%	4,5%
EBITDA	60 815	41 229	48%
Rentowność EBITDA	6,6%	5,3%
Zysk netto	49 656	30 940	60%
Rentowność netto	5,4%	4,0%

8. Komentarz Zarządu do wyników finansowych

W 2015 roku Grupa Elemental zrealizowała przychody ze sprzedaży netto w wysokości 926 181 tys. PLN i osiągnęła zysk EBITDA na poziomie 60 815 tys. PLN (zysk ten był wyższy o 48% niż w analogicznym okresie 2014 roku).

W analizowanym okresie istotny wpływ na działalność Grupy miały spadające ceny metali nieżelaznych jak i szlachetnych na światowych giełdach(od kilku do kilkunastu procent), które spowodowały zahamowanie dynamiki przychodów. Pomimo to Grupie Elemental udało się zatrzymać erozję przychodów poprzez utrzymującą się ekspansywną politykę handlową poszczególnych spółek i przejęciami.

Pomimo spadku cen metali udało się osiągnąć w 2015 skonsolidowany zysk netto na poziomie 49 656 tys. PLN i był wyższy o ponad 30%od skonsolidowanego zysku netto osiągniętego w 2014 roku, który miał wartość 30 940 tys. PLN.

Najistotniejszy wpływ na poprawę wyników miała akwizycja grupy Evciler i związane z nią zwiększenie wolumenów w wysokomarżowych segmentach recyclingu płytek drukowanych (PCB) i katalizatorów samochodowych (SAC). Również akwizycja na polskim rynku (PGM Group) zajmującej się recyclingiem katalizatorów, przyczyniła się do poprawy ogólnej zyskowności Grupy.

Rok 2015 również był kolejnym okresem wzrostu w segmencie recyklingu układów drukowanych spowodowanych głównie przez rosnące zapotrzebowanie ze strony hut i rafinerii metali szlachetnych.

9. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mogących mieć znaczący wpływ na przyszłe wyniki finansowe

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie są znane zdarzenie o charakterze nietypowym które mogłyby mieć istotny wpływ na przyszłe wyniki finansowe

10. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazywanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników za dany rok

Grupa nie publikowała prognoz wyników za dany rok.

11. Ocena dotycząca zarządzania zasobami finansowymi ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań

W 2015 roku Elemental Holding oraz spółki zależne finansowały swoją działalność oraz rozwój ze środków własnych oraz długu oprocentowanego.

Spółki posiadały dobrą kondycje finansową wywiązując się terminowo ze wszystkich swoich zobowiązań.

12. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na wynik działalności za rok obrotowy z określeniem stopnia wpływu tych zdarzeń na osiągnięty zysk.

W prezentowanym okresie nie wystąpiły zdarzenia o nietypowym charakterze.

13. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

W spółkach należących do Grupy Kapitałowej Elemental Holding oraz w samej spółce nie są prowadzone postępowania sądowe, których ujemne skutki mogłaby przekraczać 10% kapitałów własnych Emitenta

14. Informacja dotycząca wypłaconej lub zdeklarowanej dywidendy

W okresie 12 miesięcznym zakończonym 31 grudnia 2015 roku spółka Elemental Holding nie wypłacała ani nie deklarowała wypłaty dywidendy.

Rozdział VIII: Ład korporacyjny

1. Zbiór zasad ładu korporacyjnego któremu podlega emitent

Zarząd spółki pod firmą Elemental Holding Spółka Akcyjna z siedzibą w Grodzisku Mazowieckim ("Spółka"/"Emitent") oświadcza, iż od momentu wprowadzenia akcji Spółki do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych, prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., Spółka stosuje zasady ładu korporacyjnego określone w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW, stanowiących załącznik do Uchwały Nr 19/1307/2012 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 21 listopada 2012 r. w sprawie uchwalenia zmian "Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW", obowiązującej od dnia 1 stycznia 2013 r. z zastrzeżeniami o których mowa w punkcie 3 poniżej.

2. Oświadczenie i raport o stosowaniu ładu korporacyjnego w roku 2015.

Do momentu wprowadzenia akcji Spółki do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych (rynku regulowanym), prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., Elemental Holding S.A. stosował w 2015 roku zasady zawarte w "Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na NewConnect" uchwalonych uchwałą Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. nr 293/2010 z dnia 31 marca 2010 roku.

3. Zakres w jakim emitent odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego

Spółka stosuje zasady ładu korporacyjnego określone w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW, stanowiących załącznik do Uchwały Nr 19/1307/2012 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 21 listopada 2012 r. w sprawie uchwalenia zmian "Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW", obowiązującej od dnia 1 stycznia 2013 r., z wyjątkiem następujących zasad (numery podano zgodnie z treścią Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW):

a) Zasady I.5., o następującej treści: "Spółka powinna posiadać politykę wynagrodzeń oraz zasady jej ustalania. Polityka wynagrodzeń powinna w szczególności określać formę, strukturę i poziom wynagrodzeń członków organów nadzorujących i zarządzających. Przy określaniu polityki wynagrodzeń członków organów nadzorujących i zarządzających spółki powinno mieć zastosowanie zalecenie Komisji Europejskiej z 14 grudnia 2004 r. w sprawie wspierania odpowiedniego systemu wynagrodzeń dyrektorów spółek notowanych na giełdzie (2004/913/WE), uzupełnione o zalecenie KE z 30 kwietnia 2009 r. (2009/385/WE)."

Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:

Wynagrodzenia członków organów zarządzających i nadzorujących Spółki są określane odpowiednio do zakresu zadań, odpowiedzialności związanej z pełnioną funkcją, wielkości Spółki oraz jej wyników ekonomicznych. Spółka nie zamierza wprowadzać polityki wynagrodzeń z zastosowaniem zaleceń Komisji Europejskiej, chcąc zachować w tym zakresie większą swobodę decyzyjną.

b) Zasady I.9., o następującej treści: "GPW rekomenduje spółkom publicznym i ich akcjonariuszom, by zapewniały one zrównoważony udział kobiet i mężczyzn w wykonywaniu funkcji zarządu i nadzoru w przedsiębiorstwach, wzmacniając w ten sposób kreatywność i innowacyjność w prowadzonej przez spółki działalności gospodarczej."

Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:

Udział kobiet i mężczyzn w wykonywaniu funkcji zarządu i nadzoru w strukturach Spółki jest uzależniony od kompetencji, umiejętności i efektywności. Decyzje dotyczące powoływania na stanowiska zarządu lub nadzoru nie są podyktowane płcią. Spółka nie może zatem zapewniać zrównoważonego udziału kobiet i mężczyzn na stanowiskach zarządczych i nadzorczych. Jednocześnie Spółka nie podejmuje żadnych działań mających na celu dyskryminowanie jakichkolwiek osób ze względu na płeć, przy powoływaniu ich do organów nadzorujących i zarządzających Spółki.

c) Zasady I.10., o następującej treści: "Jeżeli spółka wspiera różne formy ekspresji artystycznej i kulturalnej, działalność sportową albo działalność w zakresie edukacji lub nauki i postrzega swoja aktywność w tym zakresie jako element swojej misji biznesowej i strategii rozwoju, mający wpływ na innowacyjność przedsiębiorstwa i jego konkurencyjność, dobra praktyką jest publikowanie, w sposób przyjęty przez spółkę, zasad prowadzenia przez nią działalności w tym zakresie."

Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:

Spółka wspiera działalność artystyczną, kulturalną oraz sportową, przy czym wsparcie to nie jest w sposób stały wpisane w misję biznesową oraz strategię rozwoju. Spółka nie przyjęła też zasad prowadzenia działalności w tym zakresie.

d) Zasady I.12., o następującej treści: "Spółka powinna zapewnić akcjonariuszom możliwość udziału w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, polegającego na:

1) transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym,

2) dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad,

3) wykonywaniu osobiście lub przez pełnomocnika prawa głosu w toku walnego zgromadzenia."

Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:

Zgodnie z art. 406⁵ KSH, udział w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej nie ma charakteru obowiązkowego zaś Statut Spółki nie przewiduje takiej możliwości. W opinii Spółka, Statut Spółki, przepisy KSH oraz obowiązujący w Spółce Regulamin Walnego Zgromadzenia regulują przebieg i udział w Walnych Zgromadzeniach w sposób kompleksowy i w pełni wystarczający. Ponadto wprowadzenie technologii transmisji obrad Walnego Zgromadzenia oraz dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym jest kosztownym rozwiązaniem. W chwili obecnej Spółka nie widzi potrzeby ponoszenia wysokiego wydatku inwestycyjnego na ten cel.

e) Zasady II.1.2a., o następującej treści: "Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej, oprócz informacji wymaganych przez przepisy prawa:

2a) corocznie, w czwartym kwartale - informację o udziale kobiet i mężczyzn odpowiednio w zarządzie i w radzie nadzorczej spółki w okresie ostatnich dwóch lat."

Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:

Biorąc pod uwagę, że Spółka nie zamierza stosować zasady I.9., dotyczącej zapewnienia zrównoważonego udziału kobiet i mężczyzn na stanowiskach zarządczych i nadzorczych, w opinii Spółki nie jest celowe zamieszczenia na korporacyjnej stronie internetowej informacji odnośnie udziału kobiet i mężczyzn odpowiednio w Zarządzie i w Radzie Nadzorczej Spółki w okresie ostatnich dwóch lat.

f) Zasady II. 1. 9a),o następującej treści: "Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej, oprócz informacji wymaganych przez przepisy prawa zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo."

Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:

Spółka nie będzie dokonywała zapisu przebiegu obrad Walnych Zgromadzeń w formie nagrania audio lub video, z uwagi na znaczne koszty, które wiązałyby się z nabyciem lub wynajmem systemu do rejestracji nagrań z przebiegu Walnego Zgromadzenia, zapewniającym odpowiednią jakość i format nagrań. Następnie zaś Spółka musiałaby zorganizować i ponieść koszty zabezpieczenia, przechowywania oraz udostępniania na stronie internetowej takich nagrań. Ich objętość wymagałaby od Spółki poniesienia kosztów związanych z wynajmem większych pojemności dyskowych serwerów oraz zapewnienia odpowiednich parametrów technicznych dostępu do strony internetowej (szybkość przesytu dużych rozmiarów plików).

W ocenie Spółki zapewnienie równego dostępu do informacji oraz transparentności Spółki nie wymaga rejestrowania przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia w postaci nagrań audio lub video. Brak takich nagrań nie spowoduje ograniczenia dostępu do informacji dla akcjonariuszy Spółki. Wszelkie istotne informacje będą przez Spółkę publikowane zgodnie z obowiązującymi przepisami, co zapewnia akcjonariuszom (oraz potencjalnym akcjonariuszom) dostęp do informacji o przebiegu Walnych Zgromadzeń Spółki, niezależnie od uczestniczenia w ich obradach. Podstawowym dokumentem stanowiącym zapis przebiegu walnego zgromadzenia jest protokół sporządzony przez notariusza zgodnie z art. 421 KSH. Księga protokołów może być przeglądana przez akcjonariuszy, którzy mogą żądać wydania poświadczonych przez Zarząd odpisów. Zgodnie

zaś z art. 421 § 4 KSH, Spółka ma obowiązek zamieszczania na swojej stronie internetowej wyników głosowań nad poszczególnymi uchwałami. Uczestnicy Walnego Zgromadzenia, zgodnie z przepisami KSH, mają prawo składać oświadczenia na piśmie, które są załączane do protokołów. Ponadto zgodnie z przepisami określającymi obowiązki informacyjne spółek notowanych na rynku regulowanym, Spółka ma obowiązek publikować treść uchwał podjętych przez Walne Zgromadzenie, a także sprzeciwy zgłoszone do uchwał. W opinii Spółki, obowiązki i uprawnienia przewidziane przepisami prawa zapewniają transparentność obrad Walnych Zgromadzeń oraz równy dostęp do informacji. Dodatkowo transparentność Spółki i równy dostęp do informacji zapewnia realizowanie przez Spółkę przepisów dotyczących postępowania z informacjami poufnymi.

g) Zasady II.2.,o następującej treści: "Spółka zapewnia funkcjonowanie swojej strony internetowej również w języku angielskim, przynajmniej w zakresie wskazanym w części II. pkt 1."

Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:

Spółka prowadzi swoją stronę internetową również w języku angielskim, przy czym nie wszystkie, wymagane przez przepisy prawa powszechnie obowiązującego, ogłoszenia i dokumenty są zamieszczane w języku angielskim. Jednocześnie, biorąc pod uwagę wielkość Spółki oraz oczekiwaną kapitalizację rynkową, w opinii Spółki, przyszła ekspozycja na inwestorów zagranicznych będzie niewielka. W konsekwencji koszty związane z przygotowaniem wszystkich objętych zasadą II.2. ogłoszeń i dokumentów w języku angielskim, które musiałaby ponieść Spółka, byłyby niewspółmierne w stosunku. do korzyści.

• h) Zasady IV.10.1 i 2,o następującej treści: "Spółka powinna zapewnić akcjonariuszom możliwość udziału w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, polegającego na:
• transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym,

• dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad."

Wyjaśnienie przyczyn, dla których Spółka nie przestrzega zasady:

Zgodnie z art. 406⁵ KSH, udział w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej nie ma charakteru obowiązkowego zaś Statut Spółki nie przewiduje takiej możliwości. W opinii Spółki, Statut Spółki, przepisy KSH oraz obowiązujący w Spółce Regulamin Walnego Zgromadzenia regulują przebieg i udział w Walnych Zgromadzeniach w sposób kompleksowy i w pełni wystarczający. Ponadto wprowadzenie technologii transmisji obrad Walnego Zgromadzenia oraz dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym jest kosztownym rozwiązaniem. W chwili obecnej Spółka nie widzi potrzeby ponoszenia wysokiego wydatku inwestycyjnego na ten cel.

4. Ograniczenie wykonywania prawa głosu

Emitentowi nie są znane ograniczenia odnośnie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy akcji Spółki Elemental Holding S.A.

5. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych

Statut nie przewiduje ograniczenia w zakresie zbywania akcji Spółki. Obrót Akcjami Emitenta ograniczony jest uwarunkowaniami wskazanymi poniżej:

Zgodnie z postanowieniami Umowy Zastawu zawartej w dniu 29 marca 2013 roku pomiędzy EVF I Investments S.a.r.l , a Ibah Holdings Limited zmienionej następnie treścią aneksu z dnia 19 grudnia 2014 r. Ibah Holdings Limited bez pisemnej zgody EVF I Investments S.a.r.l pod rygorem nieważności nie może dokonać

rozporządzenia ani obciążenia posiadanych przez siebie akcji Elemental Holding SA w liczbie 23 270 833 Akcji Emitenta, stanowiących obecnie 13,65% akcji w kapitale zakładowym.

6. Opis podstawowych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

Stosownie do § 12 ust. 14 Statutu Elemental Holding S.A. od dnia wprowadzania co najmniej jednej akcji Emitenta do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW, jako komitety stałe w ramach Rady Nadzorczej, powołuje się:

• Komitet Audytu, właściwy w szczególności w sprawach nadzoru nad sprawozdawczością finansową Emitenta i procesem badania sprawozdań finansowych Emitenta;
• Komitet Wynagrodzeń, właściwy w szczególności w sprawach nadzoru nad sposobem i formą wynagradzania członków Zarządu Emitenta oraz kwestiami wprowadzania u Emitenta programów motywacyjnych.

Zasady powoływania przez Radę Nadzorczą komisji i komitetów, jak również zasady i tryb ich pracy określa § 9 Regulaminu Rady Nadzorczej Emitenta. Zgodnie z ww. postanowieniem komisje i komitety powoływane są przez Radę Nadzorczą uchwałą, spośród jej członków. Komisje i komitety wybierają przewodniczących spośród swoich członków. W skład komisji i komitetów wchodzi od 3 (trzech) do 5 (pięciu) członków. Szczegółowe zasady działania komisji i komitetów określają ich regulaminy uchwalane przez Radę Nadzorczą. Pracami komisji i komitetów kierują ich przewodniczący. Sprawują oni również nadzór nad przygotowywaniem porządku ich obrad. Posiedzenia komisji i komitetów zwołują ich przewodniczący, którzy zapraszają na posiedzenia członków komisji i komitetów oraz zawiadamiają wszystkich pozostałych członków Rady Nadzorczej o posiedzeniu. Wszyscy członkowie Rady Nadzorczej mają prawo uczestniczyć w posiedzeniach komisji i komitetów. Członkowie komisji lub komitetu mogą głosować nad podjęciem uchwał osobiście, biorąc udział w posiedzeniu komitetu, lub przy wykorzystaniu środków porozumiewania się na odległość. Uchwały komisji i komitetów podejmowane są bezwzględną większością głosów oddanych. W przypadku głosowania, w którym oddano równą liczbę głosów "za" oraz "przeciw", głos rozstrzygający przysługuje przewodniczącemu komisji lub komitetu. Komisje i komitety składają Radzie Nadzorczej półroczne sprawozdania ze swojej działalności, które mogą być udostępniane akcjonariuszom przez Zarząd Emitenta na ich wniosek.

Zgodnie z art. 86 ust. 7 Ustawy o Biegłych Rewidentach do zadań Komitetu Audytu należy w szczególności: (i) monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej, (ii) monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej, audytu wewnętrznego oraz zarządzania ryzykiem, (iii) monitorowanie wykonywania czynności rewizji finansowej oraz (iv) monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych.

Na sporządzenia niniejszego Sprawozdania w Radzie Nadzorczej Emitenta nie zasiada żaden członek spełniający łącznie warunki wymagane od co najmniej jednego członka komitetu audytu zgodnie z art. 86 ust. 4 Ustawy o Biegłych Rewidentach, to jest spełniający warunki niezależności określone w art. 56 ust. 3 pkt 1, 3 i 5 w zw. z art. 86 ust. 5 Ustawy o Biegłych Rewidentach i posiadający kwalifikacje w dziedzinie rachunkowości lub rewizji finansowej.

Członkami Rady Nadzorczej spełniającymi kryteria niezależności wynikające z Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW oraz Statutu Spółki, według najlepszej wiedzy Spółki, są: Agata Jarska, Paweł Gajewski, Marcin Krysia, Karol Kuch, Tomasz Malinowski, Sylwia Błaszczak, Rafał Bator.

7. Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających

Zarząd prowadzi sprawy Emitenta i reprezentuje go w stosunkach z osobami trzecimi. Zarząd składa się z 1 (jednego) do 5 (pięciu) członków, powoływanych i odwoływanych przez Radę Nadzorczą Elemental Holding S.A. Kadencja Zarządu jest kadencją wspólną i trwa trzy (3) lata.

Do reprezentacji Emitenta, w przypadku, gdy Zarząd będzie składał się z więcej niż jednego członka, uprawnionych będzie dwóch członków Zarządu działających łącznie lub członek Zarządu łącznie z prokurentem. Zarząd podejmuje uchwały bezwzględną większością głosów oddanych.

Zarząd podejmuje uchwały bezwzględną większością głosów oddanych. Każdemu z członków Zarządu przysługuje jeden głos, przy czym w przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu.

Obecnie w skład Zarządu Elemental Holding S.A. na mocy Uchwały Rady Nadzorczej Emitenta w sprawie powołania Zarządu na kolejną kadencję wchodzą:

• 1. Paweł Jarski Prezes Zarządu
• 1. Jarosław Michalik Wiceprezes Zarządu

8. Zasady zmiany statutu Elemental Holding

Zmiana Statutu Emitenta zgodnie z §11 ust. 4 Statutu Elemental Holding S.A. wymaga podjęcia uchwały przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. Zmiana Statutu Emitenta staje się skuteczna z chwilą jej wpisu do rejestru przedsiębiorców przez sąd rejestrowy właściwy dla Spółki.

W pozostałym zakresie co do zasad i trybu zmiany Statutu Elemental Holding S.A. obowiązują ogólnie obowiązujące przepisy prawa, w tym postanowienia szczegółowe ustawy Kodeks spółek handlowych w tym w szczególności art. 430 kodeksu.

9. Opis sposobu działania walnego zgromadzenia i jego zasadniczych uprawnień oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania

Podstawowe regulacje związane ze zwoływaniem, organizacją, kompetencjami i przebiegiem Walnych Zgromadzeń Emitenta zawarte są w Statucie Emitenta i opierają się zasadniczo na obowiązujących spółki publiczne przepisach prawa, zaś szczegółowe zasady natury organizacyjno – porządkowej odbywania Walnych Zgromadzeń Emitenta zawarte są w Regulaminie Walnego Zgromadzenia "Elemental Holding" S.A. Aktualnie obowiązująca treść Regulaminu Walnego Zgromadzenia "Elemental Holding" S.A. została uchwalona przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Uchwałą nr 8 z dnia 5 kwietnia 2013 roku i jest dostępna publicznie na stronie internetowej Emitenta pod adresem www.elemental-holding.pl

Zgodnie z postanowieniami § 10 ust. 4 obowiązującego Statutu Emitenta na dzień publikacji Sprawozdania, Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Emitenta z własnej inicjatywy, a na żądanie Rady Nadzorczej zgodnie z § 10 ust. 6 Statutu w przypadku nie odbycia corocznego Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia w ustawowym terminie sześciu miesięcy po upływie roku obrotowego. Coroczne zwoływanie Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta w terminie sześciu miesięcy od upływu ostatniego roku obrotowego jest obowiązkiem Zarządu. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd lub Rada Nadzorcza Emitenta, jeżeli zwołanie go uzna za wskazane. Prawo zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia przysługuje także akcjonariuszom reprezentującym, co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce.

Prawo żądania zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia zgodnie z postanowieniami Statutu Emitenta mają również akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego Emitenta złożone Zarządowi na piśmie lub w postaci elektronicznej.

Walne Zgromadzenie zwołuje się przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej Spółki http://www.elemental-holding.pl/walne-zgromadzenia oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie publicznej i warunkach prowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Ogłoszenie to powinno być dokonane co najmniej na dwadzieścia sześć dni przed terminem walnego zgromadzenia.

Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą żądać umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Żądanie powinno zostać zgłoszone Zarządowi nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem Zgromadzenia i powinno zawierać uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad. Żądanie może zostać złożone w postaci elektronicznej. Zarząd jest obowiązany niezwłocznie, jednak nie później niż osiemnaście dni przed wyznaczonym terminem Zgromadzenia, ogłosić w sposób właściwy dla zwołania walnego zgromadzenia zmiany w porządku obrad, wprowadzone na żądanie akcjonariuszy. Jeżeli żądanie, o którym mowa wyżej, zostanie złożone później niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem Zgromadzenia, wówczas zostanie potraktowane jako wniosek zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad tego Zgromadzenia.

Walne Zgromadzenie może odbyć się w Warszawie lub w Grodzisku Mazowieckim i może (z wyjątkiem sytuacji przewidzianych w art. 404 kodeksu spółek handlowych) podejmować uchwały jedynie w sprawach objętych szczegółowym porządkiem obrad zamieszczonym w ogłoszeniu o jego zwołaniu. Usunięcie z porządku obrad bądź zaniechanie rozpatrywania sprawy umieszczonej w porządku obrad na wniosek akcjonariuszy wymaga podjęcia uchwały Walnego Zgromadzenia, po uprzednio wyrażonej zgodzie przez wszystkich obecnych akcjonariuszy, którzy zgłosili taki wniosek, popartej 75% głosów akcjonariuszy obecnych i uprawnionych do głosowania na Walnym Zgromadzeniu. Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, z wyjątkiem spraw w odniesieniu do których właściwe przepisy prawa lub postanowienia Statutu stanowią inaczej.

Walne Zgromadzenie jest ważne bez względu na ilość reprezentowanych na nim akcji, pod warunkiem uzyskania kworum dla podjęcia niektórych uchwał zgodnie z właściwymi przepisami prawa oraz Statutem Spółki.

Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu mają, stosownie do art. 4061 kodeksu spółek handlowych, tylko osoby będące akcjonariuszami Spółki Elemental Holding S.A. na szesnaście dni przed datą Walnego Zgromadzenia tj. w dniu zwanym "Dniem Rejestracji" (Rekord date). W celu zapewnienia udziału w Walnym Zgromadzeniu, akcjonariusze uprawnieni ze zdematerializowanych akcji na okaziciela powinni zgłosić podmiotowi prowadzącemu ich rachunek papierów wartościowych żądanie wystawienia imiennego zaświadczenia o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po "Dniu Rejestracji".

Lista akcjonariuszy uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu jest sporządzana przez Spółkę na podstawie wykazu akcjonariuszy zarejestrowanych na Walne Zgromadzenie, udostępnionego Spółce nie później niż na tydzień przed datą Walnego Zgromadzenia przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych i jest wyłożona zgodnie z wymogiem przepisu art. 407 § 1 Kodeksu spółek handlowych w siedzibie Spółki, przez 3 dni powszednie przed odbyciem Walnego Zgromadzenia.

Zgodnie z art. 409 kodeksu spółek handlowych Walne Zgromadzenie otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej albo Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, a następnie spośród osób uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu wybiera się Przewodniczącego Zgromadzenia. W razie nieobecności tych osób Walne Zgromadzenie otwiera Prezes Zarządu albo osoba wyznaczona przez Zarząd.

Zgodnie z §10 ust. 2 Statutu Emitenta uchwały Walnego Zgromadzenia podejmowane są bezwzględną większością głosów, jeżeli przepisy Kodeksu spółek handlowych lub Statutu Emitenta nie stanowią inaczej.

Zatwierdzenie do publikacji

Sprawozdanie Zarządu z działalności Elemental Holding S.A. za okres 12 miesięcy zakończony 31.12.2015 roku zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki w dniu 17 marca 2016 roku.

Podpisy wszystkich członków zarządu

Data	Imię i Nazwisko	Funkcja	Podpis
17 marca 2016	Paweł Jarski	Prezes Zarządu
17 marca 2016	Jarosław Michalik	V-ce Prezes Zarządu