Mandatum Oyj — Earnings Release 2025

May 8, 2025

Mandatum Oyj:n osavuosiraportti 1.1.-31.3.2025: Hyvä alkuvuosi epävakaassa ympäristössä

Mandatum Oyj:n osavuosiraportti 1.1.-31.3.2025: Hyvä alkuvuosi epävakaassa ympäristössä

Mandatum Oyj, Pörssitiedote, 8.5.2025 klo 8.30

Tammi-maaliskuu 2025 lyhyesti

•          Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 12 % viime vuodesta ja olivat
14,0 (31.3.2024: 12,5) mrd. euroa. Nettorahavirta kasvoi 4 % ja oli 255,6
(245,5) milj. euroa.

•          Palkkiotulos kasvoi 23 % ja oli 18,8 (15,2) milj. euroa.

•          Kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta laski 10 %-yksikköä ja
parani 55 (65) %:iin

•          Nettorahoitustulos kasvoi 73 % ja oli 51,8 (29,9) milj. euroa.

•          Riskihenkivakuuttamisen tulos kasvoi 5 % ja oli 2,3 (2,2) milj.
euroa.

•          Tulos ennen veroja kasvoi 32 % ja oli 62,0 (46,9) milj. euroa.

•          Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja kasvoi 24 % ja oli
19,9 (16,1) milj. euroa.

•          Osakekohtainen tulos oli 0,10 (0,08) euroa ja osakekohtainen
orgaaninen pääoman luonti oli 0,17 (0,14) euroa.

•          Solvenssi II -vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden oli 207,4
(31.12.2024: 210,4) %.

Näkymät vuodelle 2025 (ennallaan)

•          Palkkiotuloksen odotetaan kasvavan vuodesta 2024. Vaikka Mandatum on
pystynyt vuosien 2022, 2023 ja 2024 aikana ylläpitämään kurinalaista
hinnoittelua ja vakaata palkkiomarginaalia asiakasvarojen hoitoon liittyvässä
liiketoiminnassa, palkkiotulos vuodelle 2025 on riippuvainen useista tekijöistä,
kuten asiakaskäyttäytymisestä ja asiakasvarojen jakautumisesta eri
omaisuusluokkiin, kilpailutilanteesta ja pääomamarkkinoiden kehityksestä.

•          Laskuperustekorkoisen kannan odotetaan supistuvan edelleen.
Laskuperustekorkoisen kannan sijoitusten ja vakuutussopimusvelan arvonmuutokset
näkyvät markkinaympäristön muuttuessa verrattain suurenakin heiluntana
nettorahoitustuloksessa.

•          Lisäksi toimialalle tyypilliseen tapaan Mandatumin kokonaistulokseen
vaikuttavat vakuutusmatemaattiset oletukset, joita päivitetään säännöllisesti.

Avainluvut

Milj. € 1-3/2025 1-3/2024 Muutos, % 1-12/2024
Palkkiotulos 18,8 15,2 23 % 66,6
Nettorahoitustulos 51,8 29,9 73 % 135,6
Riskihenkivakuuttamisen 2,3 2,2 5 % 25,4
tulos
Muu tulos -10,9 -0,5 n.m. -24,7
Tilikauden voitto ennen 62,0 46,9 32 % 202,9
veroja

Pääomakevyen 19,9 16,1 24 % 87,8
liiketoiminnan voitto
ennen veroja
Nettorahavirta 255,6 245,5 4 % 983,1

Osakekohtainen tulos, € 0,10 0,08 33 % 0,33
Osakekohtainen oma 3,29 3,26 1 % 3,19
pääoma, €
Osakekohtainen 0,17 0,14 21 % 0,44
orgaaninen pääoman
luonti, €
Oman pääoman tuotto-%1 12,4 % 9,3 % 3,0 %-yks. 10,3 %
Kulu/tuotto-suhde 55 % 65 % -10 %-yks. 58 %
asiakasvarojen
hoidosta, %2

Milj. € 31.3.2025 31.3.2024 Muutos, % 31.12.2024
Hallinnoitavat 14036 12504 12 % 13957
asiakasvarat
Vakavaraisuussuhde 207,4 % 216,5 % 9,0 %-yks. 210,4 %
osinkokertymä
huomioiden, %

1)      Annualisoitu

2)      Liukuva 12 kuukautta

Toimitusjohtajan kommentti

Alkuvuosi on ollut sijoitusmarkkinoilla epävarmuuden aikaa. Yhdysvaltojen
vaikeasti ennakoitava poliittinen ympäristö ja kauppasodan eskaloituminen ovat
aiheuttaneet merkittävää maailmantaloudellista epävakautta. Juuri arvaamattomuus
on markkinoille myrkkyä, mikä on näkynyt suurina liikkeinä esimerkiksi
osakemarkkinoilla.

Mandatumille vuoden ensimmäinen neljännes oli hyvä. Tulos ennen veroja kasvoi 32
prosenttia viime vuodesta ja oli 62 miljoonaa euroa. Mandatumin strategisen
kasvualueen eli pääomakevyen liiketoiminnan (varainhoito, yritysliiketoiminta ja
henkilöasiakasliiketoiminta) tulos kokonaisuutena ennen veroja kasvoi viime
vuodesta 24 prosenttia ja oli 20 miljoonaa euroa. Nettorahoitustulos kasvoi 73
prosenttia ja oli 52 miljoonaa euroa.

Pääomakevyen liiketoimintamme merkittävin tuottoerä eli palkkiotulos kasvoi 23
prosenttia ja oli 19 miljoonaa euroa. Tulosta nostivat hallinnoitavien
asiakasvarojen 12 prosentin kasvu viime vuodesta sekä parantunut kulutehokkuus.
Ensimmäisen vuosineljänneksen nettorahavirta 256 miljoonaa euroa oli jälleen
kerran vahva ja osoitus hyvästä asiakasaktiviteetista. Eritoten maaliskuu oli
haastava kuukausi sijoitusmarkkinoilla, ja negatiiviset markkinamuutokset
painoivat hallinnoitavia asiakasvaroja, jotka olivat 14 miljardia euroa ja näin
vuodenvaihteen tasolla. Kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta parani
edelleen ja oli 55 prosenttia, mikä kertoo määrätietoisen kulutehokkuuteen
keskittymisen tuottavan tulosta.

Yritysliiketoiminnan nettorahavirta kasvoi merkittävästi erityisesti
palkkiorahastoissa, mikä on osoitus yritysten merkityksestä Mandatumin
kasvutarinassa ja pääomakevyen liiketoiminnan resilienssistä erilaisissa
markkinatilanteissa. On kuitenkin selvää, että markkinatilanne on haastava
kaikille pääomamarkkinatoimijoille, ja varainhoidon nettorahavirta laski
markkinaepävarmuuden takia viime vuodesta. Olemme kuitenkin onnistuneet
kasvattamaan pääomakevyttä liiketoimintaamme strategiamme mukaisesti myös tässä
epävarmassa ympäristössä. Kerromme strategiastamme ja pitkän aikavälin
tavoitteistamme lisää Mandatumin pääomamarkkinapäivän yhteydessä 4.6.2025.

Kansainvälisen instituutiovarainhoidon kasvu jatkui

Hyvä vire Suomen ulkopuolella jatkui. Mandatumin varainhoidon kansainvälisten
instituutioasiakkaiden hallinnoitavat varat nousivat 55 prosenttia
vuodentakaisesta. Laina- ja korkotuotteidemme kysyntä erityisesti Ruotsissa
jatkui hyvin vahvana, mikä ilahduttaa minua erityisesti. Ruotsi on Pohjoismaiden
suurin finanssimarkkina, ja meillä on edelleen hyvin tilaa kasvattaa ulkomaisia
asiakasvarojamme. Kansainvälinen keihäänkärkituotteemme, korkeamman tuotto
-odotuksen joukkovelkakirjoihin sijoittava Mandatum Nordic High Yield -rahasto,
palkittiin neljänneksen aikana LSEG Lipper Fund Awardsin toimesta jälleen
Euroopan parhaana kolmen ja viiden vuoden tarkastelujaksolla. Pitkäjänteinen
työmme on tuottanut tulosta: rahasto on kasvanut hyvää vauhtia ja sen
riskikorjattu tuotto on ollut vahvaa.

Kerroimme huhtikuussa, että Mandatumin varainhoitoliiketoiminnan uudeksi
johtajaksi on valittu Janne Sarvikivi. Hän aloittaa tehtävässään 12.5.2025. Olen
erittäin tyytyväinen saadessani johtoryhmäämme näin vankkaa kokemusta vaativista
pohjoismaisista pääomamarkkinoiden johtotehtävistä. Kerroimme kuluneen
neljänneksen aikana myös sopineemme Saxo Bankin osakkeiden myynnistä, joka on
tärkeä askel kohti tavoitettamme luopua omistuksista, jotka eivät ole meille
strategisia. Näin voimme jatkossakin keskittyä kannattavan kasvun luomiseen
vähän pääomaa sitovissa liiketoiminnoissa. Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden
2025 loppuun mennessä.

Taloudelliset olosuhteet ja markkinatilanteet vaihtelevat jatkuvasti, ja meidän
kaikkien on siihen tottuminen - se kuuluu taiteen lajiin. Suurvaltapolitiikka ja
poikkeuksellinen taloudellinen epävarmuus liikuttelevat sijoitusmarkkinoita nyt
kovalla kädellä, emmekä mekään luonnollisesti ole immuuneja markkinoiden
heilahteluille. Aktiivisena varainhoitajana haluamme kuitenkin olla
asiakkaidemme tukena myös vaikeammissa markkinatilanteissa ja muistuttaa, että
poikkeustilanteet avaavat usein sijoittajalle myös poikkeuksellisia
mahdollisuuksia.

Petri Niemisvirta
Toimitusjohtaja

Puhelinkonferenssi 8.5.2025 klo 11.00

Analyytikoille ja sijoittajille järjestetään englanninkielinen
puhelinkonferenssi 8.5.2025 klo 11.00 (Suomen aikaa), jossa toimitusjohtaja
Petri Niemisvirta, talousjohtaja Matti Ahokas ja sijoittajasuhdejohtaja Lotta
Borgström esittelevät yhtiön tuloksen ja vastaavat sijoittajien kysymyksiin.
Konferenssipuhelua voi seurata yhtiön verkkosivuilla
osoitteessa mandatum.fi/tulos (https://www.mandatum.fi/konserni/sijoittajat/kvart
aaliraportointi-ja-esitykset/).

Kysymyksiä voi esittää puhelimitse rekisteröitymällä puhelinkonferenssiin
oheisen linkin kautta: https://palvelu.flik.fi/teleconference/?id=50051452.
Rekisteröidyttyäsi saat puhelinnumeron ja konferenssitunnuksen, joilla pääset
liittymään konferenssipuheluun. Mikäli haluat esittää kysymyksiä, näppäile *5
puhelimeesi liittyäksesi jonoon.

Konferenssipuhelun tallenne on kuunneltavissa tilaisuuden jälkeen yhtiön
verkkosivuilla.

Lisätietoja:
Sijoittajat
Matti Ahokas
Talousjohtaja
Puh. +358 40 575 1978
matti.ahokas(a)mandatum.fi
Lotta Borgström
Sijoittajasuhdejohtaja
Puh. +358 50 0221 027
lotta.borgstrom(a)mandatum.fi
Media
Niina Riihelä
SVP, Viestintä, brändi ja vastuullisuus
Puh. +358 40 728 1548
niina.riihela(a)mandatum.fi

Varsinainen osavuosiraportti on tämän pörssitiedotteen liitteenä. Mandatumin
osavuosiraporttia täydentävä sijoittajille suunnattu englanninkielinen
esitysaineisto on saatavilla osoitteessa
mandatum.fi/tulos (http://www.mandatum.fi/tulos).

Mandatum Oyj julkaisee puolivuosikatsauksensa 14.8.2025 ja Q3
-osavuosiraporttinsa 11.11.2025.

Mandatum lyhyesti
Mandatum on rahan ja hengen erikoisosaamisen yhdistävä merkittävä
finanssipalvelujen tarjoaja. Yhtiö tarjoaa asiakkailleen laajan valikoiman
palveluita kattaen omaisuuden- ja varainhoidon, säästämisen ja sijoittamisen,
palkitsemisen ja sitouttamisen, eläkeaikaan varautumisen sekä
henkilövakuuttamisen. Mandatum tarjoaa palveluita yritysasiakkaille,
henkilöasiakkaille sekä institutionaalisille ja varainhoitoasiakkaille.
Mandatumin liiketoiminnan menestyksen keskiössä ovat osaava henkilöstö, vahva
brändi ja onnistuminen sijoitustoiminnassa.
mandatum.fi/konserni (https://www.mandatum.fi/konserni/)

Jakelu:

Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
Finanssivalvonta
www.mandatum.fi

Liitteet: