Annual Report (ESEF) • Oct 30, 2025
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Download Source FileMALTERIES FRANCO BELGES MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 1 RAPPORT FINANCIER ANNUEL EXERCICE CLOS LE 30 JUIN 2025 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 2 SOMMAIRE Attestation du responsable du rapport financier annuel 3 Rapport de gestion 4 Rapport sur le gouvernement d’entreprise 18 Etats financiers consolidés 38 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés au 30 juin 2025 74 Etats financiers de la société 80 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux au 30 juin 2025 119 Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées 125 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 3 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL « J’atteste que les informations contenues dans le présent Rapport Financier Annuel sont, à ma connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d’omission de nature à en altérer la portée. J’atteste, à ma connaissance, que les comptes annuels et les comptes consolidés sont établis conformément au corps de normes comptables applicable et donnent une image fidèle et honnête des éléments d’actif et de passif, de la situation financière et des profits ou pertes de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport de gestion inclus dans ce document présente un tableau fidèle de l’évolution et des résultats de l’entreprise et de la situation financière de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, ainsi qu’une description des principaux risques et incertitudes auxquelles elles sont confrontées. » À Nogent-sur-Seine, le 30 octobre 2025 Guillaume COUTURE Président Directeur Général MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 4 RAPPORT DE GESTION MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 5 MALTERIES FRANCO-BELGES Société Anonyme au capital de 15 123 000 euros 11 Quai du Général Sarrail - 10400 NOGENT SUR SEINE 552 121 816 RCS TROYES (la « Société») RAPPORT DE GESTION ETABLI PAR LE CONSEIL D'ADMINISTRATION ET PRESENTE A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE DU 18 DECEMBRE 2025 Mesdames, Messieurs, Conformément à la loi et aux statuts, nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire à l'effet de vous rendre compte de l’activité et des résultats de votre société et de vous demander de statuer sur les comptes de l'exercice clos le 30 juin 2025. A titre préliminaire, nous vous rappelons que la société Malteries Franco-Belges est détenue à 92,33 % par le Groupe Soufflet Malt. 1. INFORMATIONS RELATIVES A L’ACTIVITE DU GROUPE ET DE LA SOCIETE 1.1 ACTIVITE DU GROUPE ET DE LA SOCIETE Les ventes consolidées de Malteries Franco-Belges (“MFB”, “Groupe MFB”) ressortent à 132,5 M€ sur l’exercice 2024/2025 contre 145,1 M€ sur l’exercice précédent, soit une diminution de -8,7%. Cette baisse du chiffre d’affaires traduit un effet prix défavorable lié à la baisse des prix de l’orge de brasserie. L’effet volume est quant à lui positif, les ventes exprimées en tonnes ayant progressé de +7,9%. Les coûts de production ont subi les hausses de coût d’énergie mais aussi des coûts de personnel et des taxes locales. Les frais des fonctions support ont progressé dans une proportion de +8,3%. Le résultat opérationnel courant consolidé ressort ainsi à 6,2 M€ contre un résultat opérationnel consolidé de 13,5 M€ sur l’exercice précédent. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 6 Le résultat net consolidé s’établit à 37,0 M€ au 30 juin 2025, comprenant notamment une quote-part de résultat pour 31,3 M€ issue de la Compagnie Internationale de Malteries (dit « CIM ») consolidée par mise en équivalence. Les investissements ont principalement porté sur les sites de Pithiviers et de Prouvy. COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE MALTERIES FRANCO-BELGES Le périmètre international du Groupe MFB est inchangé et comprend la société COMPAGNIE INTERNATIONALE DE MALTERIES – CIM détenue à hauteur de 47,71 % et ses filiales. Elle est consolidée dans les comptes Malteries Franco-Belges par mise en équivalence. Le chiffre d’affaires de la CIM est de 440,3 M€ sur l’exercice 2024/2025, en diminution de 15 % par rapport à l’exercice précédent ; cette diminution est due à une contraction des volumes de -4% (notamment en République Tchèque et en Ukraine) et un effet prix de -11%. La contribution de CIM au résultat de MFB est globalement stable en s’inscrivant à 31,3 M€ au 30 juin 2025 vs 32,3 M€ au 30 juin 2024. Le chiffre d’affaires du Groupe MFB s’établit à 132,5 M€ au 30 juin 2025. En intégrant le résultat de mise en équivalence de CIM et de ses filiales, le résultat net consolidé du Groupe ressort bénéficiaire à 37,0 M€ contre un résultat bénéficiaire de 44,6 M€ au 30 juin 2024. COMPTES SOCIAUX ET RESULTATS DE MALTERIES FRANCO-BELGES SA Les comptes, qui vous sont présentés ont été établis selon les mêmes méthodes comptables (normes françaises) que l'exercice précédent. Le chiffre d’affaires s’établit à 133,0 M€ au 30 juin 2025 contre 149,0 M€ sur l’exercice précédent. Le résultat d’exploitation ressort bénéficiaire à 6,2 M€, tenant compte d’un montant de 130,8 M€ de produits d’exploitation et de charges d’exploitation pour 124,6 M€. Le résultat courant avant impôt s’établit à 8,5 M€ contre 17,2 M€ l’exercice précédent. La Société a par ailleurs enregistré un résultat exceptionnel négatif de -0,7 M€, intégrant notamment des dotations aux amortissements dérogatoires de 2,4 M€. Dans ces conditions, votre Société a clôturé ses comptes au 30 Juin 2025 par un bénéfice net de 5,7 M€. Pour mémoire, l’exercice clos au 30 Juin 2024 s’est clôturé sur un gain net de 13,2 M€. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 7 1.2 ACTIVITES DES SOCIETES CONTROLEES PAR LA CIM CONSOLIDEE PAR MISE EN EQUIVALENCE Ci-après, par zone, les activités des différentes filiales et leur contribution aux résultats consolidés de la CIM. En Europe de l’Est (Russie, Ukraine, Kazakhstan) Les livraisons sont en hausse de 3% par rapport à la même période sur l'exercice précédent et s'établissent à 272,5 Kt. La contribution de la zone aux ventes consolidées dans la CIM s'élève, pour cette période, à 112,5 M€ et sa contribution au résultat net total consolidé ressort bénéficiaire de 24,8 M€ contre 16,5 M€ au 30 juin 2024. En Europe centrale (Pologne, République Tchèque, Roumanie, Bulgarie, Serbie) Les livraisons sont en diminution de -7% par rapport à la même période sur l'exercice précédent et s'établissent à 613,5 Kt. La contribution de la zone aux ventes consolidées dans la CIM s'élève, pour cette période, à 327,8 M€ et sa contribution au résultat net total consolidé ressort bénéficiaire de 38,1 M€ contre 49,5 M€ au 30 juin 2024. Synthèse de la CIM et de ses filiales, avant intégration par mise en équivalence Le chiffre d’affaires de la CIM ressort, au 30 juin 2025 à 440,3 M€ (-15% vs N-1), le résultat opérationnel courant est bénéficiaire de 81,8 M€ (-11% vs N-1) et le résultat net ressort également bénéficiaire de 65,7 M€ contre un résultat bénéficiaire de 70,7 M€ au 30 juin 2024. 1.3 EVOLUTION PREVISIBLE ET PERSPECTIVES D’AVENIR Après la forte pression inflationniste en 2023 et 2024 qui a entraîné un recul de la production mondiale de bière sur ces deux années, l’inflation ralentit au premier semestre 2025-2026. Les prix de vente de la bière demeurent cependant à des niveaux élevés. Dans un environnement international marqué par des tensions géopolitiques persistantes, la volatilité économique et l’incertitude freinent la reprise de la consommation, accentuée par une tendance à la modération chez les jeunes consommateurs. Dans ce contexte tendu, le marché du malt reste sous pression pour l’exercice à venir. Les perspectives du premier semestre 2025/2026 sont : Une intensification de la concurrence, pesant sur les marges ; Une visibilité réduite dans un contexte géopolitique mondial incertain et difficilement prévisible ; Des opportunités créées, notamment par une demande dynamique sur le grand export en particulier dans certains pays d’Afrique et d’Asie. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 8 Aussi, grâce à des contrats long terme de Soufflet Malt avec ses principaux clients internationaux, représentant la majorité de ses ventes, Malteries Franco-Belges s’assure de vendre une part importante de ses capacités de production. Dans ce contexte, Malteries Franco Belges et ses filiales poursuivent le développement d’opportunités commerciales, le renforcement de la compétitivité de leur outil industriel à travers le programme de transformation engagé, et placent l’innovation au cœur de leur stratégie afin de conquérir de nouveaux marchés et répondre aux évolutions des attentes des consommateurs. 1.4 AFFAIRES SOCIALES Effectif moyen : L’effectif moyen de la Société s’établit à 128 personnes au 30 juin 2025 contre 122 personnes au 30 juin 2024. Des embauches ont été réalisées afin de pouvoir accélérer la production des sites dans le cadre du projet Transformation. État de la participation des salariés au capital de la Société : En application des dispositions légales, nous vous rendons compte que l'état de la participation des salariés au capital de la Société au dernier jour de l'exercice, telle que définie à l’article L. 225-102 du code de commerce était nulle. 1.5 ACTIVITES EN MATIERE DE RECHERCHE ET DE DEVELOPPEMENT MFB bénéficie des résultats réalisés dans le cadre des projets de recherches Malteurs/brasseurs de France, pilotés par l’IFBM et dont Soufflet Malt est un des membres. Les principaux projets en Recherche et Développement ont été menés au travers de partenariats que nous poursuivons avec un effort particulier fait sur : Un gros travail bibliographique a été effectué sur l’amidon et ses températures de gélatinisation et d’empatage en fonction des types de granules. Un travail d’optimisation des conditions de mesure de cette température de gélatinisation est en cours via un mini ring-test. Un « ready to use » test Elisa a été mis au point afin de simplifier sa mise en œuvre auprès des utilisateurs. Un mini ring test a été initié auprès les 3 malteurs français. La stabilité du kit est actuellement de 9 mois, mais en prolongation. Une commercialisation pourrait être envisagée dans les 2 ans. L’ensemble de l’interprofession est d’accord pour dire que le brassin EBC historique ne reflète plus les pratiques industrielles de brassage (densité du moût à 8.5°P versus 14-16 voir >18°P). Le programme des essais d’évaluation a été défini. Le projet MAITE est déployé sur le site de Prouvy pour la recommandation de recettes de maltage. Le processus de déploiement est en cours sur les autres sites. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 9 1.6 EVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS DEPUIS LA DATE DE CLOTURE DE L’EXERCICE Aucun événement important n’est survenu depuis la clôture de l’exercice. 1.7 DECLARATION DE PERFORMANCE EXTRA-FINANCIERE En application de l’article L. 225-102-1-IV du Code de commerce, la société est exemptée de publication de Déclaration de Performance Extra-Financière, sa société mère publiant une Déclaration de Performance Extra-Financière consolidée. Nous vous précisons, à ce titre, que la Déclaration de Performance Extra-Financière au titre de l’exercice 2024/2025 sera publiée sur le site internet du Groupe InVivo. 1.8 PROPOSITION D’AFFECTATION DU RESULTAT Il sera proposé à l’assemblée générale suite à l’arrêté des comptes par le Conseil d’Administration d’approuver les comptes annuels au 30 juin 2025, tels qu'ils vous sont présentés et qui font apparaître un bénéfice net de 5 740 041 € et d'autre part, affecter ce résultat bénéficiaire de la manière suivante : Versement d’un dividende pour un montant total de 1 949 217, 12 € Le solde, au compte « Autres Réserves », soit 3 790 823, 88 € Le dividende brut de l’exercice 2024/2025 est fixé à 3,93 € par action. Ce dividende est éligible à l’abattement prévu à l’article 158-3 du Code Général des Impôts. Afin de nous conformer aux dispositions de l'article 243 bis du Code Général des Impôts, nous vous rappelons que les sommes suivantes ont été distribuées à titre de dividende au titre des trois derniers exercices : Exercices 2021/2022 2022/2023 2023/2024 Dividendes _ 3,93 € 3,90 € Les capitaux propres de la Société ressortent au 30 juin 2025 à 187 812 milliers d’euros. 1.9 RESULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES Le tableau faisant apparaître les résultats de la Société au cours de chacun des cinq derniers exercices est, conformément aux dispositions de l'article R 225-102 du Code de Commerce, joint au présent rapport (Annexe 1). MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 10 1.10 INFORMATION SUR LES DELAIS DE PAIEMENTS Par application de l’article L. 441-6-1 du Code du Commerce, vous trouverez en annexe (Annexe 2), conformément aux dispositions de l’article D. 441-4 dudit Code, le tableau des informations relatives aux délais de paiement des clients et des fournisseurs. 2. PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE, DE PREPARATION DE L’INFORMATION FINANCIERE ET COMPTABLE ET GESTION DES RISQUES 2.1 PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE – ORGANISATION SPECIFIQUE DE L’ELABORATION DE L’INFORMATION FINANCIERE ET COMPTABLE MFB est une filiale majoritairement détenue par Soufflet Malt qui s’inscrit dans l’activité Agroalimentaire du Groupe InVivo. Les unités de reporting de Soufflet Malt sont organisées par pays et regroupées en trois régions : EMEA (Europe, Moyen Orient, Afrique), Amériques et APAC. Le Groupe MFB est logé dans la région EMEA. Pour s’assurer de la qualité et de la fiabilité de l’information financière et comptable, MFB a choisi de s’appuyer sur l’expertise et les lignes directrices émises par le Groupe InVivo. L’élaboration de l’information financière de MFB suit l’ensemble de principes et de normes comptables applicables et s’appuie sur un système de reporting financier, comptable et de gestion unifiée, alimentant à la fois le processus de préparation des comptes consolidés du Groupe Soufflet Malt et du Groupe InVivo et les analyses de gestion sous la responsabilité de la Direction Financière du Groupe Soufflet Malt. Le manuel comptable Groupe InVivo, intégré à la politique financière du Groupe InVivo, définit les principales règles comptables et méthodes de consolidation applicables, et précise les formats de remontée d’informations financières et comptables. Chaque mois, selon un planning annuel préalablement défini, le Groupe MFB via Soufflet Malt produit un reporting financier et de gestion, comprenant principalement un compte de résultat, un bilan et un tableau de variation de l'endettement. Il est systématiquement accompagné de commentaires d’activité établi par la Direction Financière de Soufflet Malt qui supporte l’activité financière et comptable, et est consolidé par les équipes du Groupe InVivo. La réalisation des comptes consolidés annuels est effectuée à partir des liasses de consolidation extraites des systèmes informatiques transactionnels de chaque entité sur le progiciel de consolidation et transmis à la Direction Financière de Soufflet Malt. Les informations sont produites conformément aux règles comptables appliquées par le Groupe InVivo. Les retraitements de consolidation spécifiques (éliminations des marges internes, variations du périmètre de consolidation notamment), ainsi que le passage des normes comptables françaises au référentiel IFRS font l’objet d’un traitement direct par l’équipe de consolidation du Groupe InVivo sous la responsabilité de la direction financière de Soufflet Malt. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 11 Dans le cadre du pilotage de la performance du groupe Soufflet Malt, une projection sur le reste de l’année en cours qui inclut MFB est périodiquement présentée par Soufflet Malt afin d’identifier le cas échéant les écarts par rapport aux objectifs de l’année et de prendre les mesures nécessaires. La Direction Financière du Groupe InVivo s’assure par ses contrôles réguliers de la bonne application des principes et méthodes comptables dans les différentes entités du Groupe InVivo. 2.2 GESTION DES RISQUES Il a été procédé à une revue des risques qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur l’activité de la Société, sa situation financière, et ses résultats. (1) Le risque de change Le Groupe MFB a choisi de couvrir (par l’intermédiaire du Groupe InVivo), lorsque la législation et les marchés le permettent, les risques de change encourus sur les transactions courantes en monnaies étrangères. Les instruments de couverture utilisés sont limités à des contrats de change à terme et à des options de change « vanille » ayant une maturité initiale généralement inférieure à un an. Ces instruments dérivés ont pour caractéristiques d’être : utilisés qu’à des fins de couverture, traités qu’avec le Groupe InVivo ou des banques françaises et étrangères de premier rang, en respect des risques de liquidité en lien avec des appels de marges. L’utilisation de ces instruments, le choix des contreparties et plus généralement la gestion de l’exposition au risque de change font l’objet de reporting spécifique à destination de la Direction Financière de Soufflet Malt. Le risque de taux est assuré et supervisé centralement par la Direction Financière du Groupe InVivo, sous la responsabilité de la Direction Financière de Soufflet Malt. Dans les pays d’Europe de l’Est, les filiales couvrent leur risque de change en utilisant également des emprunts libellés dans la devise du contrat de vente de malt (USD et/ou euros), ce qui permet de couvrir naturellement l’exposition de change commerciale. Conformément à ses principes comptables décrits dans l’annexe aux états financiers (cf Note 4), le Groupe MFB comptabilise la juste valeur de ses instruments financiers en résultat financier. Le Groupe MFB a en revanche décidé de ne pas couvrir le risque de change sur les actifs net des entités n’utilisant pas l’euro comme devise fonctionnelle. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 12 Le risque de change fait l’objet d’un suivi au sein du comité Risque du Groupe InVivo qui se réunit régulièrement. (2) Le risque « matières » Dans le cadre de ses activités, la Société est exposée au risque de fluctuation des cours de matières premières. Afin de sécuriser la marge inhérente aux contrats fermes de vente de malt à terme, la Société peut se couvrir sur les prix futurs d’achat d’orge par le biais d’achats et ventes à terme de contrats futurs sur le MATIF et d’achats à terme de céréales de gré à gré (principalement de l’orge) en fonction des opportunités. L’exposition aux risques liés aux matières premières est supervisée par un comité dédié ; à l’occasion de réunions hebdomadaires, ce comité procède à une revue des positions et à une analyse des marchés de commodités agricoles. (3) Le risque pays Le Groupe MFB ne peut garantir que ses résultats financiers ne seraient pas significativement impactés par une évolution défavorable des conditions économiques, politiques, et réglementaires dans certains des pays où il est présent. La direction de la région EMEA de Soufflet Malt assure, en lien avec les directeurs des filiales étrangères, un suivi étroit du risque pays. (4) Les risques de crédit et de contrepartie Dans le cadre de ses activités, le Groupe MFB est exposé à des risques de crédit et de contrepartie. Ces risques relèvent de l’incapacité des clients, des fournisseurs et des partenaires tant commerciaux que financiers avec lesquels le Groupe traite à respecter leurs engagements ainsi que leurs obligations contractuelles. Pour réduire son exposition, le Groupe MFB met en œuvre une politique stricte de gestion des risques de crédit et de contrepartie axée notamment sur : L’évaluation et le suivi : Analyse approfondie de la solvabilité des clients et partenaires financiers, avec un suivi continu pour détecter toute détérioration du profil de risque ; La diversification : Réduction de la concentration des expositions en diversifiant la base de clients et de fournisseurs ; Les dispositifs de sécurisation : Utilisation de garanties bancaires, lettres de crédit, contrats d’assurance-crédit et d’affacturage sans recours pour se protéger contre les impayés. Le risque de contrepartie bancaire est lié aux encours d’instruments financiers (dépôts et instruments dérivés) et aux lignes de crédit contractées avec chaque banque. Les contreparties bancaires doivent satisfaire des exigences strictes en termes de notation crédit, MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 13 préalablement à toute entrée en relation. Les lignes de crédit et d’affacturage sont réparties sur plusieurs banques pour éviter leur concentration. (5) Le risque « litiges » Le Groupe MFB n’est partie à aucun litige à ce jour à la connaissance de la Société. Aucune provision n’a été constituée au titre d’un litige. 3. ACTIONNARIAT ET CAPITAL 3.1 COURS DE L’ACTION Informations générales : Place de cotation : Euronext Paris Code ISIN : FR0000030074 Vous trouverez ci-après l’évolution du cours de MALTERIES FRANCO-BELGES en euros au titre de l’exercice 2024-2025 : Source : Euronext https://live.euronext.com/fr/product/equities/FR0000030074-XPAR#chart Le cours de l'action Malteries Franco-Belges en Bourse de PARIS a évolué durant l'exercice en passant de 600 euros au 1er juillet 2024 au cours de 895 euros au 30 juin 2025. 3.2 REPARTITION DU CAPITAL Conformément aux dispositions de l’article L. 233-13 du Code de Commerce et compte tenu des informations reçues en application des articles L. 233-7 et L. 233-12 dudit Code, nous vous indiquons que la Société Malteries Franco-Belges est détenue au 30 Juin 2025 à 92,33% par MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 14 Soufflet Malt et qu’aucun autre actionnaire ne détenait à cette dernière date une participation égale ou supérieure à 5 % dans le capital de la Société. 4. AUTRES INFORMATIONS 4.1 ADMINISTRATION ET CONTROLE DE LA SOCIETE À la suite de l’Assemblée générale mixte tenue le 20 décembre 2024 le Conseil d’administration se compose des administrateurs suivants au 30 juin 2025 : M. Guillaume Couture : Président-Directeur Général, administrateur depuis le 1 er juillet 2021. Son mandat d’administrateur court jusqu’à l’Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes clos au 30 juin 2025 ; InVivo Group : Administrateur depuis le 15 octobre 2024 jusqu'à l'Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2028 et représentée par Mme Maha Fournier (depuis le 9 décembre 2021) ; Directrice Générale du Groupe InVivo, en charge des Finances, de la DSI, du Juridique et des M&A ; M. Daniel Jacquemond : Administrateur Indépendant depuis le 1 er mars 2022 jusqu’à l’Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes clos au 30 juin 2028 ; ancien Directeur Général Délégué de la société Vilmorin & Cie ; Mme Sylvia Morvan-Sourdille : Secrétaire Générale du Groupe InVivo administratrice depuis le 27 mars 2024 (ratification de sa nomination provisoire par l’Assemblée générale du 20 décembre 2024) ; jusqu'à l'Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2028 ; M. Jorge Solis : Directeur Général de Soufflet Malt, administrateur depuis le 20 décembre 2024 pour un mandat de 6 ans, soit jusqu’à l’Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes clos au 30 juin 2030 ; Soufflet Malt : Administrateur depuis le 8 juillet 1994 jusqu’à l’Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes clos au 30 juin 2028 et représentée par M. Thierry Blandinières (depuis le 9 décembre 2021) Directeur Général du Groupe InVivo. Rémunération des Administrateurs Il est rappelé que le montant global annuel de la rémunération susceptible d’être allouée aux administrateurs a été fixé à la somme de vingt mille (20 000) euros par l’Assemblée générale ordinaire du 21 décembre 2023. Il peut être réparti par le Conseil d’Administration conformément à la politique de rémunération applicable. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 15 4.2 COMMISSAIRES AUX COMPTES TITULAIRES Ernst & Young Audit 1-2, Place des Saisons, Paris la Défense 1, 92400 Courbevoie Représenté par Willy Rocher Nommé en qualité de Commissaire aux comptes titulaire par la décision de l’Assemblée générale ordinaire en date du 21 décembre 2023 pour une durée de six exercices, soit jusqu’à l’Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2029. Grant Thornton 29 rue du Pont, 92200 Neuilly sur Seine Représenté par Laurent Bouby Nommé en qualité de Commissaire aux comptes titulaire par la décision de l’Assemblée générale ordinaire en date du 21 décembre 2023 pour une durée de six exercices, soit jusqu’à l’Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2029. Pour plus d’informations sur les honoraires des commissaires aux comptes, se référer à la Note 30 de « Notes annexes aux comptes consolidés » États financiers au 30 juin 2025 » du présent Rapport Financier Annuel. 4.3 CHARGES NON DEDUCTIBLES (DISPOSITIONS DE L’ARTICLE 39.4 DU C.G.I) Conformément aux dispositions de l’article 39.4 du Code Général des Impôts, nous vous informons que les charges et dépenses visées par ce texte ont été comptabilisées pour un montant total de 7 440 € au titre du présent exercice. * Nous vous proposons enfin, après lecture du présent rapport, et des rapports de vos Commissaires aux Comptes de vous prononcer sur le texte des résolutions que nous soumettons à votre vote. LE CONSEIL D'ADMINISTRATION MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 16 ANNEXE 1 TABLEAU DES RESULTATS DES 5 DERNIERS EXERCICES MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 17 ANNEXE 2 INFORMATIONS RELATIVES AUX DELAIS DE PAIEMENT DES FOURNISSEURS ET DES CLIENTS MENTIONNES A L’ARTICLE D.441-6 DU CODE DU COMMERCE FACTURES RECUES ET EMISES A LA DATE DE CLÔTURE DE L’EXERCICE DONT LE TERME EST ECHU Total Total (1 jour et plus) (1 jour et plus) Nombres de factures concernées 460 376 550 70 Montant total des factures concernées (en TTC) 12 000 343 2 736 097 417 120 -8 264 142 900 3 287 853 13 030 921 117 540 -9 175 3 540 -2 574 109 332 Pourcentage du montant total des achats de l'exercice (en TTC) 9,73% 2,22% 0,34% -0,01% 0,12% 2,67% Pourcentage du chiffre d'affaires de l'exercice (en TTC) 9,28% 0,08% -0,01% 0,00% 0,00% 0,08% Nombre de factures exclues Montant total des factures exclues (en TTC) Délais de paiement utilisés pour le calcul des retards de paiement Article D. 441 I. - 1° du Code de commerce : Factures reçues non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu Article D. 441 I. - 2° du Code de commerce : Factures émises non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu 0 jour (indicatif) 1 à 30 jours 31 à 60 jours 61 à 90 jours 91 jours et plus (A) Tranche de retard de paiement 0 jour (indicatif) 1 à 30 jours 31 à 60 jours 61 à 90 jours 91 jours et plus (B) Factures exclues du (A) relatives à des dettes et créances litigieuses ou non comptabilisées (C) Délais de paiement de référence utilisés (contractuel ou délai légal - article L. 441-6 ou article L. 443-1 du Code de commerce) - Délais contractuels : (précisez) selon délai convenu avec chaque fournisseur - Délais contractuels MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 18 RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 19 RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE (Article L. 225-37 du Code de Commerce) Le présent rapport du Conseil d’administration de Malteries Franco-Belges (“Société”, “MFB” ) sur le Gouvernement d’entreprise est établi conformément aux dispositions des articles L. 225-37, L.225-37-4 et L. 22-10-8 et suivants du Code de commerce et est joint au rapport de gestion. 1. CODE DE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE La Société a pris connaissance des Codes de gouvernement d’entreprise Middlenext et AFEP- MEDEF et a choisi de ne pas se référer à l’un de ces codes en raison de ses spécificités liées notamment à sa taille, ses enjeux, et à la répartition de son capital. Sans adhérer totalement à ces Codes, au sens de l’article L. 22-10-10, 4° du Code de commerce, la Société s’inspire des bonnes pratiques desdits codes de gouvernement d’entreprise. Notamment, le Conseil d’administration comprend un administrateur indépendant. 2 MODALITES D’EXERCICE DE LA DIRECTION GENERALES PREVUES A L’ARTICLE L. 225-51-1 DU CODE DE COMMERCE Le Conseil d’Administration a opté pour la non-dissociation des fonctions de Président du Conseil d’Administration et de Directeur Général. Le Président du Conseil d’Administration assume, sous sa responsabilité, la direction générale de la Société. Il représente la Société dans ses rapports avec les tiers et est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes circonstances au nom de la société. Il exerce ces pouvoirs dans la limite de l’objet social et sous réserve de ceux que la loi attribue expressément aux Assemblées d’actionnaires et au Conseil d’Administration. 3. LE CONSEIL D’ADMINISTRATION 3.1 COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Les dispositions de l’article 10 des statuts de la Société prévoient que le Conseil d’administration soit composé de cinq (5) à dix-huit (18) membres. La durée des fonctions des administrateurs est de six (6) années et ils sont rééligibles. Le mandat des administrateurs prend automatiquement fin à la date de l’Assemblée générale ordinaire tenue dans l’année au cours de laquelle ils atteignent l’âge de quatre-vingt-cinq (85) ans. Les administrateurs sont nommés ou renouvelés dans leurs fonctions par l’Assemblée générale des actionnaires dans les conditions fixées par la loi. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 20 Au 30 Juin 2025, le Conseil d’Administration de la Société Malteries Franco-Belges était composé de : M. Guillaume Couture : Président-Directeur Général, administrateur depuis le 1 er juillet 2021. Son mandat d’administrateur court jusqu’à l’Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes clos au 30 juin 2025 ; InVivo Group : Administrateur depuis le 15 octobre 2024 jusqu'à l'Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2028 et représentée par Mme Maha Fournier (depuis le 9 décembre 2021) ; Directrice Générale du Groupe InVivo, en charge des Finances, de la DSI, du Juridique et des M&A ; M. Daniel Jacquemond : Administrateur Indépendant depuis le 1 er mars 2022 jusqu’à l’Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes clos au 30 juin 2028 ; ancien Directeur Général Délégué de la société Vilmorin & Cie ; Mme Sylvia Morvan-Sourdille : Secrétaire Générale du Groupe InVivo administratrice depuis le 27 mars 2024 (ratification de sa nomination provisoire par l’Assemblée générale du 20 décembre 2024) ; jusqu'à l'Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2028 ; M. Jorge Solis : Directeur Général de Soufflet Malt, administrateur depuis le 20 décembre 2024 pour un mandat de 6 ans, soit jusqu’à l’Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes clos au 30 juin 2030 ; Soufflet Malt : Administrateur depuis le 8 juillet 1994 jusqu’à l’Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes clos au 30 juin 2028 et représentée par M. Thierry Blandinières (depuis le 9 décembre 2021) Directeur Général du Groupe InVivo. Le Conseil d’administration n’a pas souhaité à date, adopter une politique de diversité appliquée aux membres du Conseil en ce qui concerne le genre et d’autres aspects tels que l’âge, le handicap ou les qualifications et l’expérience professionnelle compte tenu de sa taille sachant que déjà la composition du conseil reflète une diversité de genre, et d’expérience comme mentionné ci-après. Il convient de noter que la Société s’assure de la complémentarité des compétences au sein du Conseil. Le Conseil d’administration compte des administrateurs impliqués dans la stratégie et le fonctionnement de la société et dotés d’une connaissance approfondie du secteur. Au surplus, les administrateurs couvrent les compétences essentielles en finance, comptabilité, commerce et juridique assurant la qualité des délibérations et la diversité des points de vue. 3.2 LISTE DE L’ENSEMBLE DES MANDATS ET FONCTIONS EXERCES DANS TOUTE SOCIETE PAR CHAQUE MANDATAIRE SOCIAL DURANT L’EXERCICE Est joint en annexe au présent rapport, conformément à l’article L 225-37-4 1° du Code de Commerce la liste de l'ensemble des mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque mandataire social durant l'exercice. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 21 3.3 CRITERES D’INDEPENDANCE La Société s’est inspirée de la recommandation (R3) du code de gouvernance Middlenext afin d’établir ses critères d’évaluation de l’indépendance des membres du Conseil d’administration. Ils se caractérisent par l’absence de relation financière, contractuelle, familiale ou de proximité significative susceptible d’altérer l’indépendance du jugement : ne pas avoir été, au cours des cinq dernières années, et ne pas être salarié ni mandataire social dirigeant de la Société ou d’une société de son groupe - Groupe InVivo ; ne pas avoir été, au cours des deux dernières années, et ne pas être en relation d’affaires significative avec la Société ou son groupe (client, fournisseur, concurrent, prestataire, créancier, banquier,…) ; ne pas être actionnaire de référence de la société ou détenir un pourcentage de droit de vote significatif; ne pas avoir de relation de proximité ou de lien familial proche avec un mandataire social ou un actionnaire de référence ; ne pas avoir été, au cours des six dernières années, commissaire aux comptes de l’entreprise. Le Conseil d’administration a procédé à l’évaluation de l’indépendance de ses membres lors du Conseil d’administration du 20 octobre 2025. Il a considéré que M. Daniel Jacquemond pouvait être qualifié d’administrateur indépendant. 3.4 MEMBRE INDEPENDANT À la suite de la cession du Groupe Soufflet au Groupe InVivo, le Conseil d’administration du 1 er mars 2022 a procédé à la nomination de M. Daniel Jacquemond en qualité d’administrateur Indépendant en remplacement de M. Laurent Bernasse. Le mandat de M. Daniel Jacquemond a été renouvelé par l’Assemblée générale du 2 décembre 2022 pour six années soit jusqu’à l’issue de l’Assemblée générale des Actionnaires appelée à délibérer sur les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2028. M. Daniel Jacquemond a fait carrière notamment au sein de la société Vilmorin & Cie (4 ème semencier mondial, filiale du groupe coopératif agricole Limagrain), dans des responsabilités de direction générale, opérationnelle ou fonctionnelle ; il a ainsi occupé le poste de directeur financier Groupe avant d’en être désigné fin 2017 Directeur Général Délégué jusqu’en fin 2021. 3.5 ABSENCE DE CONFLITS D’INTERETS PRIVES A la connaissance de la Société, il n’existe aucun conflit d’intérêt potentiel entre les devoirs, à l’égard de la Société, des membres des organes d’administration et des dirigeants de la Société et leurs intérêts privés et/ou devoirs. Il n’existe aucun lien familial entre les membres du Conseil d’Administration. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 22 A la connaissance de la Société et au jour de l’établissement du présent rapport, aucun des mandataires sociaux : n’a fait l’objet de condamnation pour fraude prononcée au cours des cinq dernières années ; n’a été associé à une faillite ; n’a fait l’objet d’une incrimination et/ou sanction publique officielle par des autorités statutaires ou réglementaires (y compris des organismes professionnels) ; n’a été empêché par une juridiction d’agir en qualité de membre d’un organe d’administration, de direction ou de surveillance d’un émetteur ou d’intervenir dans la gestion ou la conduite des affaires d’un émetteur au cours des cinq dernières années. 3.6 FONCTIONNEMENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION ET POUVOIRS Le Conseil d'Administration détermine les orientations de l'activité de la Société et veille à leur mise en œuvre conformément à son intérêt social, en considérant les enjeux sociaux et environnementaux de son activité et, sous réserve des pouvoirs expressément attribués aux assemblées d'actionnaires et dans la limite de l'objet social, se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la Société et règle par ses délibérations les affaires qui la concernent. A cet effet, le Président Directeur Général en sa qualité de Président du Conseil d'Administration organise et dirige les travaux du Conseil, dont il rend compte à l'Assemblée générale. Il veille au bon fonctionnement des organes de la Société et s'assure, en particulier, que les Administrateurs sont en mesure de remplir leur mission et veille notamment à ce qu’ils disposent des informations et documents nécessaires à l’accomplissement de leur mission. Le Conseil d’Administration n’a pas adopté de règlement intérieur. Le Conseil d’Administration se réunit conformément aux statuts. Conformément à l’article L. 821-65 du Code du Commerce, les Commissaires aux Comptes sont convoqués aux réunions du Conseil d’Administration qui examinent et arrêtent les comptes annuels et semestriels. Les Administrateurs sont convoqués à chaque séance, en principe, au moins 8 jours avant la date fixée pour la tenue du Conseil, sauf urgence et chaque convocation est systématiquement assortie d’un ordre du jour détaillé. Les Commissaires aux Comptes sont convoqués par lettre recommandée avec accusé de réception, également 8 jours avant la tenue du Conseil d’Administration arrêtant les comptes annuels et semestriels. A l’occasion des séances du Conseil, les Administrateurs reçoivent tous les documents et informations nécessaires à l’accomplissement de leur mission. Hors séances du Conseil, les Administrateurs reçoivent régulièrement toutes les informations importantes sur la Société. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 23 Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2025, le Conseil d’Administration s’est réuni trois (3) fois et a eu à traiter essentiellement des sujets suivants : Activité annuelle et semestrielle - Rapports financiers annuel et semestriel ; Examen et arrêté des comptes semestriels, des comptes annuels et des comptes consolidés ; Documents prévisionnels ; Gouvernance ; Cooptation, indépendance et rémunération des administrateurs ; Convocation et préparation de l’Assemblée Générale annuelle ; Conventions réglementées. Tous les membres du Conseil d’Administration ont assisté à l’ensemble des réunions du Conseil au cours de l’exercice clos le 30 juin 2025. Chaque réunion du Conseil d’Administration fait l’objet d’un procès-verbal établi par le secrétaire du Conseil nommé à chaque réunion. Il est ensuite retranscrit dans le registre tenu à cet effet par la Société et est revêtu de la signature du Président et d’un Administrateur. 3.7 PARITE AU SEIN DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Conformément à l’article L. 22-10-3 et L. 225-18-1 du Code de commerce, la proportion des administrateurs de chaque sexe doit être d’au moins 40 %. Cependant, lorsque le conseil d'administration est composé au plus de huit membres, l'écart entre le nombre des administrateurs de chaque sexe ne peut être supérieur à deux. Au 30 juin 2025, sur les six membres du Conseil d’Administration, deux sont des femmes et quatre sont des hommes, ainsi la règle de l’écart maximum de deux est respectée. 3.8 EVALUATION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION La Société ne se référant pas aux codes de gouvernement d’entreprise Middlenext et AFEP- MEDEF a décidé de ne pas procéder au cours de l’exercice 2024/2025 à une évaluation formalisée de son Conseil d’administration. Des évaluations sont réalisées par le Conseil d’administration sur les points suivants : la composition du Conseil d’administration ; l’analyse des critères d’indépendance des membres du Conseil d’administration. 3.9 COMITE D’AUDIT Le Conseil est assisté dans l’exécution de sa mission par un Comité d’Audit. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 24 Le Comité d’Audit se réunit deux fois par an pour examiner les comptes semestriels, annuels et consolidés, ainsi que les travaux menés au titre du risque et du contrôle interne préalablement aux réunions du Conseil d’administration. Conformément à l’article L. 821-67 du Code de commerce, le Comité d’Audit est notamment chargé d’assurer le suivi des questions relatives (i) à l’élaboration de l’information financière (comptes semestriels, annuels et consolidés), (ii) à l’indépendance et à l’objectivité des Commissaires aux comptes et (iii) à l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques. Il a pour mission d’aider le Conseil à veiller à l’exactitude, la fiabilité et la sincérité des comptes et à la qualité de l’information qui est diffusée notamment vers les Actionnaires. Il examine les comptes semestriels et annuels et veille à la pertinence des méthodes et principes comptables, examine les principaux risques financiers, les systèmes de contrôle interne et émet des recommandations. Le Comité d’Audit s’est réuni deux (2) fois au cours de l'exercice 2024/2025, préalablement à l’examen des comptes semestriels et annuels par le Conseil d’Administration. Le Comité d’audit est composé de 1 membre unique, M. Daniel Jacquemond, pour la durée de son mandat d’administrateur. Diplômé de l’ESCP Europe, M. Daniel Jacquemond, administrateur indépendant, présente des compétences particulières en matière financière, comptable et d’audit, acquises notamment dans le cadre de son expérience professionnelle au titre de directeur financier ainsi que de directeur général et administrateur d’entreprise cotée. Assistent également à ce Comité, le Président Directeur Général de la Société, la Directrice Générale du Groupe InVivo, en charge des Finances, de la DSI, du Juridique et des M&A, le Directeur Général de Soufflet Malt, le Directeur Financier de Soufflet Malt, le Directeur Audit Interne, Risques et Conformité du Groupe InVivo, la Directrice Juridique de Soufflet Malt et les Commissaires aux Comptes de la Société. 4 REMUNERATION ET AVANTAGES DES MANDATAIRES SOCIAUX 4.1 REMUNERATIONS ET AVANTAGES EN NATURE DU PRESIDENT DIRECTEUR GENERAL Situation au cours de l’exercice 2024/2025 M. Guillaume Couture, Président Directeur Général de Malteries Franco-Belges n’a perçu aucune rémunération ou avantage en nature au titre de son mandat exercé dans la Société, par Malteries Franco-Belges ou par une entreprise comprise dans le périmètre de consolidation de MFB au sens de l'article L. 233-16 du Code de commerce. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 25 Tableau n° 11 de la Position -recommandation AMF 2021-02 Dirigeant mandataire social exécutif Contrat de travail Régime de contribution supplémentaire (RCS) Indemnités ou avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de la cessation ou du changement de fonctions. Indemnité relative à une clause de non- concurrence Oui Non Oui Non Oui Non Oui Non Guillaume Couture Président Directeur Général Premier mandat : 01/07/2021 Fin de mandat : AG 2025 X X X X M. Guillaume Couture ne bénéficie d’aucun contrat de travail conclu avec MFB ou l’une de ses filiales. En revanche, il est précisé que le Président Directeur-Général dispose d’un contrat de travail avec la société InVivo Management, filiale du Groupe InVivo au titre de ses fonctions opérationnelles. En conséquence de l’absence de rémunération de M. Guillaume Couture au titre de son mandat de Président Directeur Général de MFB, la prochaine Assemblée Générale Annuelle statuant sur les comptes clos au 30 juin 2025 ne sera pas appelée à voter sur les éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l’exercice écoulé ou attribués au titre du même exercice à Monsieur Guillaume Couture (vote ex-post individuel). Absence de politique de rémunération du Président Directeur Général Le conseil d’administration a décidé de maintenir au titre de l’exercice 2025-2026 le principe d’absence de rémunération pour le Président Directeur-Général, ce dernier n’étant pas rémunéré au titre de ses fonctions de Président Directeur Général de MFB. En conséquence, il ne sera pas proposé à l’Assemblée Générale d’adopter une politique de rémunération du Président Directeur Général lors de la prochaine Assemblée Générale Annuelle statuant sur les comptes de l’exercice clos au 30 juin 2025 (vote ex-ante). 4.2 REMUNERATIONS ET AVANTAGES EN NATURE DES ADMINISTRATEURS Situation au cours de l’exercice 2024/2025 Il est rappelé que, que le montant global annuel susceptible d’être alloué aux administrateurs au titre de leurs fonctions a été fixée par l’Assemblée Générale du 21 décembre 2023 à la somme globale annuelle de 20 000 € brut. Ce montant peut être réparti par Conseil d’Administration conformément à la réglementation. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 26 Le Conseil d’Administration réuni le 20 décembre 2024 a décidé d’allouer l’intégralité de l’enveloppe de rémunération au seul bénéfice de M. Daniel Jacquemond au titre de son activité d’Administrateur Indépendant et seul membre du Comité d’Audit. Le règlement de cette rémunération est intervenu en une échéance annuelle au cours de l’exercice 2024/2025. Aucun des administrateurs n’est lié par un contrat de travail à la Société. Politique de rémunération des administrateurs Conformément aux dispositions de l’article L.225-45 du Code de commerce, il est proposé de maintenir l’enveloppe annuelle globale maximum à 20 000 € brut conformément à la décision de l’Assemblée générale du 21 décembre 2023. Il ne sera donc pas proposé de modification de cette enveloppe à la prochaine Assemblée générale annuelle. Option de souscription ou d'achat d'actions attribuées durant l'exercice : Néant Option de souscription ou d'achat d'actions levées durant l'exercice : Néant Actions de performance attribuées au cours de l'exercice aux mandataires sociaux : Néant Par ailleurs, les administrateurs peuvent prétendre sur présentation de justificatif au remboursement de leurs frais de déplacement d’un montant raisonnable. 5 PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE – ORGANISATION SPECIFIQUE DE L’ELABORATION DE L’INFORMATION FINANCIERE ET COMPTABLE Les procédures de contrôle interne et l’organisation spécifique liée à l’élaboration de l’information financière et comptable sont décrites dans une note dédiée dans le rapport de gestion au 30 juin 2025 de MFB. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 27 6 INFORMATION CONCERNANT L’ACTIONNARIAT 6.1 ACTIONNARIAT Conformément aux dispositions de l’article L. 233-13 du Code de Commerce et compte tenu des informations reçues en application des articles L. 233-7 et L. 233-12 dudit Code, nous vous indiquons que la Société Malteries Franco-Belges est détenue au 30 Juin 2025 à 92,33% par le Groupe Soufflet Malt et qu’aucun autre actionnaire ne détenait à cette dernière date une participation égale ou supérieure à 5 % dans le capital de la Société. 6.2 MODALITES DE PARTICIPATION DES ACTIONNAIRES AUX ASSEMBLEES GENERALES Les statuts de la Société définissent les modalités de participation des actionnaires aux Assemblées Générales. Aux termes de l’article 16 des statuts, la participation aux assemblées générales, sous quelque forme que ce soit, est subordonnée à un enregistrement ou à une inscription des actions dans les conditions et délais prévus par la réglementation en vigueur. Les actionnaires peuvent participer aux Assemblées Générales selon les modalités prévues par la règlementation en vigueur. Tout actionnaire pourra, si le Conseil d’Administration le décide au moment de la convocation de l’Assemblée, participer à l’Assemblée par visioconférence ou par tous moyens de télécommunication et télétransmission y compris Internet, dans les conditions prévues par la réglementation applicable au moment de son utilisation. Les modalités de participation figurent dans l’avis préalable publié dans le bulletin d’annonces légales obligatoires, au moins 35 jours avant la date de l’Assemblée et l’avis de convocation publié au bulletin d’annonces légales obligatoires et dans un journal d’annonces légales au moins 15 jours avant l’Assemblée. 6.3 RESTRICTIONS A L’EXERCICE DU DROIT DE VOTE ET AU TRANSFERT DES ACTIONS - CLAUSE D'UNE CONVENTION PREVOYANT DES CONDITIONS PREFERENTIELLES DE CESSION OU D'ACQUISITION D'ACTIONS Il n’existe pas de restriction statutaire à l’exercice des droits de vote et au transfert des actions, hormis la privation des droits de vote pouvant résulter d’un défaut de déclaration d’un franchissement de seuil statutaire, ni de clauses de conventions portées à la connaissance de la Société en application de l’article L. 233‑11 du Code de commerce. 7. TABLEAU RECAPITULATIF DES DELEGATIONS EN COURS DE VALIDITE ACCORDEES PAR L’ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES DANS LE DOMAINE DES AUGMENTATIONS DE CAPITAL MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 28 Conformément aux dispositions de l’article L. 225-37-4 3°, du Code de Commerce, vous trouverez ci-dessous les informations relatives aux délégations de compétence et de pouvoirs en cours de validité, accordées par l’Assemblée Générale au Conseil d’Administration en matière d’augmentation de capital : Néant 8. CONVENTIONS REGLEMENTEES ET COURANTES 8.1 INFORMATIONS SUR LES CONVENTIONS VISEES A L’ARTICLE L. 225-38 DU CODE DU COMMERCE Une convention relevant des dispositions de l’article L. 225-38 du Code de commerce s’est poursuivie au titre de l’exercice 2024/2025 entre les sociétés Malteries Franco-Belges et Soufflet Malt (accord de péréquation dans sa version du 11 décembre 2013). Accord de péréquation entre la Société et Soufflet Malt (anciennement Malteries Soufflet) en date du 11 décembre 2013 modifié par avenant du 19 octobre 2022. • Nature et objet : Cet accord permet une meilleure ulisaon des usines de chacune des pares et d’assurer une réparon globale plus conforme aux contribuons respecves de chaque société. • Modalités : Afin de réparr équitablement le résultat entre les deux sociétés, la marge brute économique est répare entre elles au prorata des quantés vendues. La marge brute économique correspond à la marge brute de chaque société (ventes moins achats et frais sur ventes) diminuée des frais financiers (sur stock, crédits clients et fournisseurs) et des autres éléments d’exploitaon relafs à la commercialisaon des produits. • Durée : un an renouvelable avec reconducon tacite • Personnes concernées : • M. Guillaume Couture, président-directeur général de la société Malteries Franco-Belges et directeur général de Soufflet Malt (anciennement Malteries Soufflet); • Soufflet Malt (anciennement Malteries Soufflet), aconnaire détenant plus de 10% du capital de MFB. • A ce titre, votre Société a enregistré au titre de l’exercice 2024-2025 un produit de 16 471 000 € MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 29 8.2 INFORMATIONS SUR LES CONVENTIONS VISEES A L’ARTICLE L. 225-37-4 DU CODE DU COMMERCE Le Conseil d’administration n’a été avisé d’aucune convention entrant dans le cadre de l’article L. 225-37-4 alinéa 2 du Code de commerce. 8.3 PROCEDURE D’EVALUATION DES CONVENTIONS COURANTES CONCLUES A DES CONDITIONS NORMALES L’article L. 22‑10‑12 du Code de commerce impose aux sociétés dont les actions sont admises aux négociations sur un marché réglementé de mettre en place une procédure « permettant d’évaluer régulièrement si les conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales remplissent bien ces conditions ». Le Conseil d’administration du 20 octobre 2025 a procédé à la revue annuelle des conventions courantes sur la base des critères suivants: i) la convention doit porter sur une activité habituelle de la société (ex. : gestion de trésorerie, prestations de services internes), ii) les termes doivent être comparables aux pratiques de marché, iii), aucune des parties ne doit bénéficier d’un traitement préférentiel, iv) les clauses doivent être claires, compréhensibles et documentées, iv) la convention doit être conforme aux règles fiscales comptables et commerciales. Le Conseil d’administration, sur la base de ces critères, a conclu que les conventions soumises étaient conclues à des conditions normales. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 30 9. ANNEXE LISTE DES ADMINISTRATEURS AU 30 JUIN 2025 FONCTIONS EXERCEES DANS D'AUTRES SOCIETES AU 30 JUIN 2025 Guillaume COUTURE – Président Directeur Général Fonctions et Mandats en cours Fonctions et Mandats échus (< 5 ans) Société cotée Président Directeur général de Malteries Franco-Belges Société non cotée (Groupe InVivo) Directeur Général de Soufflet Malt SAS Président Directeur général de Compagnie Internationale de Malteries SA Président de Société Européenne de Malteries SAS Alternate Director de Cerfoly de argentina (Argentine) Chairman de Soufflet malt Ethiopie (Ethiopie) Director et General Manager de Soufflet malt romania srl (Roumanie) Président du Conseil de surveillance de Slavuta malt house (Ukraine) Représentant permanent de l’Administrateur unique (Soufflet Malt) de E-malt (Belgique) Représentant Permanent de l’Administrateur unique (Soufflet Malt) de la Malterie du château (Belgique) Director de Malterie soufflet kazakhstan (Kazakhstan) Director de Soufflet malt south africa (Afrique du Sud) Director de INONET, EXIM (Moldavie) Director de Soufflet Bairds Malt Limited (Anciennement Soufflet Malt Limited) (UK) Chairman and Managing Director of N/A MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 31 Soufflet Malt Alwar (India) Sylvia Morvan-Sourdille, administrateur Fonctions et Mandats en cours Fonctions et Mandats échus (< 5 ans) Sociétés cotées Administrateur de Malteries Franco- Belges Administrateur de TERACT Sociétés non cotées Membre du Bureau du Conseil d’Administration de la Chambre Arbitrale Internationale de Paris Administrateur – Conseil d’Administration de la Chambre Arbitrale Internationale de Paris Néant Jorge SOLIS - Directeur General de Soufflet Malt, administrateur Fonctions et Mandats en cours Fonctions et Mandats échus (< 5 ans) Propriétaire et membre du Conseil d’administration de Merakisol Director de AUSTRALIA MALT HOLDCO PTY LTD; - Director de BARRET BURSTON MALTING (BBM) CO (AUS) – Director de UNITED MALT AUSTRALIA PTY LTD Director de UNITED MALT GROUP PTY. LIMITED Director de CANADA MALTING COMPANY LTD Director de GREAT WESTERN MALTING (US) Director de MALT US HOLDCO INC (US) Director de UNITED MALT HOLDINGS USA Director de UNITED MALT USA INC – Directeur général de Soufflet Malt SAS Membre du Conseil d’administration et représentant légal de Punch Powertrain N.V. Membre du Conseil d’administration et Représentant légal de Punch Powertrain India. Membre du Conseil d’administration et Représentant légal de Punch Powertrain Ningbo. Société Cotée en bourse hors France Membre du Conseil d’administration de Wabco Holdings India MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 32 Thierry BLANDINIERES – Représentant permanent de Soufflet Malt, administrateur Fonctions et Mandats en cours Fonctions et Mandats échus (< 5 ans) Société cotée Représentant permanent de Soufflet Malt, Administrateur de Malteries Franco-Belges Président du Conseil d’administration de TERACT Société non cotée (Groupe InVivo) Directeur général de l’Union InVivo Président du Directoire de InVivo Group Directeur général d’InVivo Grains Directeur général ET ADMINISTRATEUR de Cordier by InVivo Président du Conseil d’administration de Gamm vert SA et de Holding Louise Représentant Invivo Grains, Présidente de FRI Semences, de SOBTRAN, de Soufflet Negoce by InVivo, de Alpha 29 et de Alpha 30 Représentant Invivo Grains Administrateur de Avril Pôle Végétal Représentant de InVivo Ag, administrateur de Semences de France SA. Représentant de Invivo Group, Administrateur de Soufflet Management SA, de Recofi SA Président de InVivo Digital Factory Président du Conseil d’administration de SPBL Président de So France Exploitation Représentant Union InVivo, Président de InVivo Events Représentant d’InVivo Group, Président des SAS InVivo Management, InVivo Invest, InVivo Global Services, InVivo Alpha 20, InVivo Alpha 38, InVivo Alpha 39, InVivo 2023, Invivo Alpha 40, Invivo Société non cotée (Groupe InVivo) Représentant permanent d’InVivo Retail pour SOUMO Directeur général d’InVivo Retail Représentant InVivo Group, Présidente du Conseil de surveillance de InVivo Retail Représentant permanent d’InVivo Retail pour so france développement, InVivo grand public services, InVivo Retail supply chain, Gamm vert synergies ouest, Gamm vert Synergies Centre, Gamm vert synergies sud- ouest, bio&co franchise, bio&co LM aix-en-provence, bio&co LM bouc bel air, bio&co LM mazargues, bio&co LM salon de provence, bio&co LM toulon, bio&co LM vallauris, bio&co LM ventoux Directeur général de Gamm vert SA Administrateur de Gamm vert SA Président du Conseil d’administration de Cordier Mestrezat Grands Crus Président du Conseil d’administration de Agropolis Fondation Directeur général de Coop de France Président de Vinadeis Distribution Président of Neodis Représentant permanent d’Union InVivo pour InVivo Group Vice-Président du Conseil d’administration du Club Athlétique Briviste Corrèze Limousin (jusqu’au 30 juin 2024) Représentant permanent d’InVivo Group, Président de InVivo Alpha 7, InVivo Alpha 8, InVivo Alpha 9, InVivo Alpha 10, InVivo Alpha 11, InVivo Alpha 12, InVivo Alpha 13, InVivo Alpha 14, InVivo Alpha 16, InVivo Alpha 17, InVivo Alpha 21, InVivo Alpha 35, InVivo Agrosciences, InVivo MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 33 Alpha 41, Invivo Alpha 42, Invivo Alpha 43, Invivo Alpha 44, Invivo Alpha 45,InVivo Food&Tech, Ouifield, ManVivo, , ManVivo III, ManVivo IV, Aladin farm by InVivo, Grafite, InVivo Ag. Représentant de Cordier By InVivo, Président des SAS Cordier, Cordier Excel, Cordier Excel Trilles, Cordier Excel Uccoar, Selection Grands Vins du Sud, Inno’vo, InVivo Alpha 26, L.A.B SAS Représentant SUDVIN et Présidente de Georges Benon SAS Président et membre du Conseil d’administration de Sudvin SAS Président de Soufflet Malt SAS (anciennement Malteries Soufflet) Président du Conseil de surveillance de Soufflet Malt SAS (anciennement Malteries Soufflet) Représentant de InVivo Group, Président de Soufflet Finances, Financière BVP. Administrateur de InVivo Foundation Société non cotée (Hors Groupe InVivo) Représentant de l’Union InVivo, administrateur d’Unigrains SA Directeur de ACOOA (Alliance des coopératives agricoles) Membre du Comité Stratégique de RAGT Semences Administrateur du Stade Montois Rugby Professionnel Président de l’association Happy Vallée Membre du Comité exécutif de Société Nogentaise de Transports Combiné – SNTC SAS Président du conseil d’administration du Club athlétique Briviste Correze Limousin Président de Brive Rugby SAS Alpha 22, InVivo Alpha 23, InVivo Alpha 24, InVivo Alpha 26, InVivo Alpha 28, InVivo Alpha 27, InVivo Alpha 34, Corporate, A.E.C., Jardiland, InVivo Wine, InVivo Food&Tech Development, InVivo Digital Factory, InVivo Retail Services Bioline Group, InVivo Re tail Production Marchandises Nalod’s group, Frais d’Ici, Roloni, SCI InVivo Retail, Espace Flore, Degas Holding, Vegetalis group, SCI Jardin Albasud, SCI Park Beaupuy Représentant d’InVivo Agrosciences Président de Société immobilière de Monfort SAS et de Moulins d’Albi SAS Administrateur de Établissements Moullet Frères SA Président du Comité stratégique de Bioline Group Président de Agrosolutions Président de InVivo Retail Supply Chain Président du Conseil d’administration de InVivo NSA et de Neovia Membre du Conseil de surveillance de Vinadeis Président de Marque Passion Production Représentant de InVivo Food&Tech pour InVivo Food&Tech Development, So France Développement, Frais d’Ici, Alix Aura Représentant permanent de Union InVivo pour InVivo Grains Représentant permanent d’InVivo Grains pour Grains Overseas Administrateur de Bioline Group Administrateur de So France Développement Président du Comité stratégique de Bioline Group Représentant de Frais d’Ici pour Alix Bordeaux Administrateur de Cordier Diffusion Membre du Conseil de surveillance de Grains Overseas MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 34 Membre du Conseil d’administration de Mouvement des Entreprises de France International (MEDEF International) Vice-Président du Bureau du Conseil d’Administration de Entreprises pour l’environnement (EpE) Société non cotée (Hors de France - Groupe InVivo) Directeur de J. Soufflet Beheer BV (Pays-Bas) Directeur de Plus Oriental Ltd (Hong Kong) Directeur de Cordier Group Holding BV (Pays-Bas) Représentant de Cordier Group Holding BV, Directeur de Cordier NL BV, Cordier BE BV, (Pays-Bas), , Armit Wines Ltd, Vinojoy Ltd, , Cordier UK ltd General Manager and Legal representative Vinojoy Shangai Directeur de Cordier Korea Ltd Directeur de Cordier Japan KK Représentant de Cordier By InVivo, Président des SAS Sudvin, Selection Grands Vins du Sud, Georges Président du Conseil d’administration d’InVivo Foundation Représentant de Cordier By InVivo, Président de SAS SUDVIN Président et membre du Directoire de Établissements J. Soufflet SAS (société absorbée par InVivo Group à effet du 31 mai 2024) Représentant de Établissements J. Soufflet (société absorbée par InVivo Group à effet du 31 mai 2024), Président de Soufflet Finances et Président de Financière BVP Administrateur de Boulangerie Neuhauser SA et de Boulangerie Viennoiserie Française SA Administrateur de Moulins Soufflet SA Société non cotée (Hors de France - Groupe InVivo) Administrateur de Cordier Japan KK (Japon) Directeur de Baarsma SA (Afrique du Sud) Représentant permanent de Cordier Group Holding BV pour Oud Reuchling & Boelen BV (Pays-Bas) Président du Conseil d’administration de Malta Industries, de Malta Texo de Mexico (Mexique), de InVivo Mix de Mexico (Mexique), de Apligen et de Proservicios Potencial Humano (Mexique) Président du Conseil d’administration de InVivo Group Asia Pte Ltd (Singapour) Administrateur de InVivo Group Asia Pte Ltd (Singapour) Représentant de Cordier Group Holding BV, Directeur de Wine Excel BV, La Tulipe BV MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 35 Administrateur de International Grains Silos BV (Pays-Bas) Président Directeur général de Soufflet Facilities Poland Sp Z.o.o. et de Soufflet Agro Poland Sp Z.o.o. (Pologne) Président Directeur général de United Malt Group (Australie) Administrateur de Vinadeis (Japon) Président du Conseil d’administration de Switzerland Wine Excel AG, de SCHERZINGEN WINE EXCEL AG, de Alain Parisod SA, de BWG Switzerland, de Weingalerie SA, Barisi Dinkel AG et de Rutishauser Weinkellerei AG (Suisse) Représentant permanent, administrateur pour CORDIER BE BV (Belgique) Représentant permanent du gérant pour Hasselt Millesime (Belgique) Directeur de Neuhauser Backerei GmBH (Allemagne) Représentant permanent de Neuhauser Bakery SA, administrateur unique de BMI Ibérica S.L. (Espagne) Administrateur délégué de Ceres SA (Belgique) Membre du Conseil de surveillance de Arpeka a.s. (République Tchèque) et de Soufflet Agro a.s. (République Tchèque) Administrateur de Recofi Pte Ltd (Singapour) Président du Conseil de surveillance de Slavuta Malt House, de Gorodok et de Zhashkivsky Grain Elevator PrJSC (Ukraine) Président et Directeur de Neuhauser US Corp (US) Directeur de InVivo Wine America (US) MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 36 Maha FOURNIER – Représentant Etablissement d’InVivo Group, administrateur Fonctions et Mandats en cours Fonctions et Mandats échus (< 5 ans) Société cotée Représentant permanent de Etablissements J. Soufflet, administrateur de Malteries Franco- Belges (jusqu’au 31 mai 2024) Membre du conseil d’administration de TERACT Société non cotée (Groupe InVivo) Membre du Comité stratégique de RAGT Semences Directrice générale du groupe InVivo en charge des finances, de l’informatique, du juridique et des fusions et acquisitions Membre du Directoire de InVivo Group Représentant permanent de InVivo Group, membre du Conseil de surveillance de Soufflet Malt SAS (anciennement Malteries Soufflet) Administratrice de Cordier by InVivo Administratrice de Holding Louise Représentant permanent de TERACT Retail, administrateur de Gamm vert SA Administrateur de SUDVIN SAS Société non cotée (Groupe InVivo) Directeur financier de InVivo Group Liquidateur de ST Corporate Membre du Conseil de surveillance de Cordier by InVivo Président et membre du Comité exécutif de Grains Overseas Membre du Comité d’audit de InVivo Retail (devenue TERACT Retail) Administrateur de Mass Céréales Al Maghreb Représentant permanent de InVivo Grains pour Ariane Représentant permanent de InVivo Group Pour Ariane Membre du Conseil de surveillance de Vinadeis Représentant permanent de Établissements J. Soufflet (société absorbée par InVivo Group à effet du 31 mai 2024) Membre du directoire de Établissements J. Soufflet SAS Représentant permanent de InVivo Group, administrateur de Soufflet Management Représentant permanent de Établissements J. Soufflet, administrateur de Malteries Franco- Belges (jusqu’au 31 mai 2024) Société non cotée (Hors de France - Groupe InVivo) Directeur de Bioline Production Limited (UK) Directeur de Bioline Agrosciences Inc (US) Administrateur de Veenwijk Holding BV (Pays-Bas) MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 37 Directeur de Bioline Agrosciences Limited (UK) Daniel JACQUEMOND, administrateur indépendant Fonctions et Mandats en cours Fonctions et Mandats échus (< 5 ans) Société cotée Administrateur de Malteries Franco- Belges Membre unique du Comité d’audit de Malteries Franco-Belges Société cotée Directeur général délégué de Vilmorin & Cie SA (2021) Société non cotée Directeur général délégué de Vilmorin Jardin SAS (2021) Administrateur non coopérateur de Société Coopérative Agricole Limagrain (2021) Société non cotée (Hors de France) Président & CEO : Vilmorin USA Corp (États-Unis) (2021) Vice-Président : Vilmorin Garden Sp.zo.o. (Pologne) Member of the Board : Hengji Limagrain Seeds Co. Ltd (Chine), Limagrain (Beijing) Agricultural Technical Services Co Ltd (Chine), Limagrain (Beijing) Business Consulting Co Ltd (Chine), Seed Co International (Botswana), Seed Co Limited (Zimbabwe), Vilmorin Hong Kong Limited (Hong Kong), Vilmorin 2014 (Holdings) Limited (Royaume- Uni), Vilmorin Singapore PTE. Ltd (Singapour), Vilmorin USA Corp (États-Unis) MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 38 ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2025 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 39 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (en milliers d'euros) Note 30-juin-25 30-juin-24 Chiffre d'affaires 15 132 521 145 112 Coût des ventes (119 295) (125 002) Marge brute 13 226 20 110 Frais marketing et commerciaux (6 314) (5 522) Frais généraux et administratifs (903) (1 139) Autres produits et charges opérationnels courants 16 184 17 Résultat opérationnel courant 15 6 193 13 467 Autres produits et charges opérationnels non courants 17 (420) (45) Résultat opérationnel 5 773 13 422 Endettement financier net 18 2 250 2 804 Intérêts relatifs aux passifs locatifs (46) (46) Autres charges et produits financiers (324) 78 Résultat financier 1 880 2 836 Quote-part de résultat des sociétés MEE 21 31 276 32 252 Résultat avant impôts 38 929 48 509 Impôts sur les bénéfices 20 (1 936) (3 888) Résultat net de l'ensemble consolidé 36 993 44 621 Participations ne conférant pas le contrôle 0 0 Résultat net – part du Groupe 36 993 44 621 Nombre moyen pondéré d’actions sur la période 495 984 495 984 Résultat net par action (en euros) 75 90 Résultat Net dilué par action (en euros) 75 90 Le groupe MFB a adapté la présentation de son compte de résultat consolidé pour mieux refléter la nature de ses activités. Le nouveau format présenté précise notamment, au sein du résultat opérationnel courant, le montant du coût des ventes et de la marge brute, ainsi que le montant des frais des fonctions commerciales et administratives ainsi que les autres produits et charges courants. Il permet ainsi d’offrir au lecteur une meilleure lisibilité des états financiers, en fournissant une information financière plus claire et pertinente, fidèle à la réalité économique du Groupe. Cette modification de présentation n’a pas d’incidence sur les principaux agrégats du compte de résultat consolidé que sont le résultat opérationnel, le résultat avant impôt et le résultat net. La réconciliation entre l’ancien et le nouveau format du compte de résultat consolidé au 30 juin 2024 est présentée en Note 14. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 40 ÉTAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE (en milliers d’euros) Notes 30-juin-25 30-juin-24 Résultat net 36 993 44 621 Écarts de conversion (1) (2 699) (2 170) Gains et pertes actuariels (61) (38) Variation de juste valeur des actifs financiers non courants (162) (18) Impôts différés 414 12 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (2 508) (2 214) Résultat global de l’exercice 34 486 42 407 Dont part du groupe 34 486 42 407 Dont part des participations ne donnant pas le contrôle 0 0 (1) Ecarts de conversion inclus dans les réserves consolidées. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 41 ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE (en milliers d'euros) Notes 30-juin-25 30-juin-24 ACTIF Immobilisations incorporelles 5 14 6 Immobilisations corporelles 7 53 776 52 978 Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location 6 1 291 1 448 Participations dans les entreprises associées 8 193 091 164 135 Actifs financiers non courants 9 3 978 4 123 Actifs non courants 252 151 222 691 Stocks et en - cours 23 20 039 22 910 Clients et autres débiteurs 23 19 060 25 751 Créances d’impôt 793 - Autres actifs courants 15 35 Instruments de trésorerie - Actif 1 32 Trésorerie et équivalents de trésorerie 10 80 402 69 646 Actifs courants 120 310 118 374 TOTAL DES ACTIFS 372 461 341 065 PASSIF ET CAPITAUX PROPRES Capital 15 123 15 123 Réserves liées au capital 16 378 16 378 Réserves et résultat consolidés (a) 328 609 293 161 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (22 809) (20 301) Capitaux propres (Part du groupe) 337 302 304 362 Capitaux propres 337 302 304 362 Provisions pour retraites et engagements assimilés 12 612 507 Autres provisions non courantes 12 137 35 Emprunts et dettes financières 10 4 4 Dette locative - non courante 11 1 188 1 340 Impôts différés 13 6 601 7 068 Passifs non courants 8 542 8 954 Emprunts et dettes financières courants 10 316 58 Dette locative - courante 11 158 148 Fournisseurs et autres créditeurs 23 26 137 23 800 Dettes d'impôts - 3 737 Autres passifs courants 6 7 Passifs courants 26 617 27 749 TOTAL DES PASSIFS 35 159 36 703 TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX PROPRES 372 461 341 065 (a) dont Résultat - Part du Groupe 36 993 44 621 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 42 TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES (en milliers d'euros) Capital Réserves liées au capital Réserves et résultat consolidés Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Capitaux propres - part du groupe Total capitaux propres Situation au 30 juin 2023 15 123 16 378 249 822 (17 273) 264 050 264 050 Résultat net - - 44 621 44 621 44 621 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - - - (2 214) (2 214) (2 214) Total résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - - 44 621 (2 214) 42 407 42 407 Dividendes *** - - (1 949) - (1 949) (1 949) Variation de périmètre - - - - - - Autres mouvements 667 (814) (146) (146) Situation au 30 juin 2024 15 123 16 378 293 161 (20 301) * 304 362 304 362 Résultat net - - 36 993 36 993 36 993 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - - - (2 508) (2 508) (2 508) Total résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - - 36 993 (2 508) 34 486 34 486 Dividendes * - - (1 934) - (1 934) (1 934) Variation de périmètre - - 378 - 378 378 Autres mouvements 11 - 11 11 Situation au 30 juin 2025 15 123 16 378 328 609 (22 809) ** 337 302 337 302 () Au 30 Juin 2024 les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres s’élèvent à -20 301 K€, dont : -23 295 K€ en lien avec les réserves de conversion, 2 994 K€ en lien avec les autres éléments du résultat global accumulés (dont 3 447 K€ en lien avec la juste valeur des titres Secobra). () Au 30 Juin 2025 les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres s’élèvent à -22 809 K€, dont : -25 994 K€ en lien avec réserves de conversion, 3 185 K€ en lien avec les autres éléments du résultat global accumulés (dont 3 285 K€ en lien avec la juste valeur des titres Secobra). () Le montant des dividendes distribués par action équivaut à 3,93€. () Le montant des dividendes distribués par action équivaut à 3,90€. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 43 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (en milliers d'euros) Notes 30-juin-25 30-juin-24 Résultat net de l'ensemble consolidé 36 993 44 621 Quote-part dans les résultats des entreprises associées (31 276) (32 252) Dotation aux amortissements et provisions 4 190 3 104 Plus et moins-values de cession 6 - Elimination des profits et pertes latents liés aux variations de juste valeur 5 (2) Autres produits et charges sans incidence de trésorerie 22 289 (4) Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier et impôt 10 207 15 467 Charge d'impôt (y compris impôts différés) 1 936 3 888 Endettement financier net (2 250) (2 804) Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier et impôt 9 892 16 551 Variation du BFR 23 7 602 3 057 Impôts versés (1 973) (3 737) Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (A) 15 521 15 871 Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (4 936) (10 353) Variation des actifs financiers (17) (18) Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 1 - Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (B) (4 952) (10 371) Emission d'emprunts 20 229 Remboursement d'emprunts (150) (128) Intérêts financiers nets versés 1 (2) Intérêts financiers encaissés 2 250 2 807 Dividendes payés aux actionnaires du groupe (1 934) (1 949) Flux de trésorerie liés aux activités de financement (C) 187 956 Incidence de la variation des taux de change (D) - - Incidence chgt de principes comptables (E) - - Variation de trésorerie (A)+(B)+(C)+(D)+(E) 10 756 6 456 Trésorerie d'ouverture 10 69 646 63 189 Trésorerie de clôture 10 80 402 69 646 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 44 ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2025 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 45 SOMMAIRE NOTE 1 – Périmètre de Consolidation 46 NOTE 2 – Faits marquants de l’exercice 48 NOTE 3 – Evènements postérieurs à la date de clôture 49 NOTE 4 – Principes Comptables 50 NOTE 5 – Immobilisations incorporelles 57 NOTE 6 – Droits d’utilisation relatifs aux contrats de location 58 NOTE 7 – Immobilisations corporelles 59 NOTE 8 – Participations dans les entreprises associées 60 NOTE 9 – Actifs financiers non courants 61 NOTE 10 – Emprunts, Dettes financières, Concours bancaires, Dette nette 62 NOTE 11 – Dettes locatives 63 NOTE 12 – Provisions 63 NOTE 13 – Actifs et Passifs d'impôts différés comptabilisés au bilan 64 NOTE 14 – Passage de l’ancienne à la nouvelle présentation du Compte de résultat consolidé 65 NOTE 15 – Information sectorielle 66 NOTE 16 – Autres produits et charges opérationnels courants 66 NOTE 17 – Autres produits et charges opérationnels non courants 67 NOTE 18 – Endettement financier net 67 NOTE 19 – Amortissements et dépréciations 68 NOTE 20 – Impôts sur les résultats 68 NOTE 21 – Quote-part de résultat dans les entreprises associées 69 NOTE 22 – Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie 69 NOTE 23 – Variation du besoin en fonds de roulement 70 NOTE 24 – Transactions avec les parties liées 70 NOTE 25 – Dettes garanties par des sûretés réelles 71 NOTE 26 – Montant des engagements financiers 71 NOTE 27 – Rémunération des dirigeants 71 NOTE 28 – Gestion des risques 71 NOTE 29 – Effectifs moyens 73 NOTE 30 – Honoraires des commissaires aux comptes 73 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 46 NOTE 1 – Périmètre de Consolidation Société mère Siège social MALTERIES FRANCO-BELGES (MFB) Quai du Général Sarrail 10400 NOGENT SUR SEINE, France Malteries Franco-Belges (“MFB”) est une société anonyme exerçant son activité de malterie principalement en France. Malteries Franco-Belges est cotée sur le marché Euronext Paris – Compartiment B. L’exercice social a une durée de 12 mois commençant le 1er juillet 2024 et finissant le 30 juin 2025. Sauf indication contraire, tous les montants figurant dans les états financiers consolidés résumés sont présentés en milliers d’Euros (K€). Des données chiffrées ayant été arrondies, les totaux dans certains tableaux peuvent ne pas être la somme exacte des chiffres qui les précèdent. Les états financiers consolidés de MFB ont été arrêtés par le Conseil d’Administration en date du 20 octobre 2025. Société consolidée selon la méthode de la mise en équivalence Siège social % intérêt % contrôle de MFB de MFB COMPAGNIE INTERNATIONALEQuai du Général Sarrail 47,71298 47,71298 DE MALTERIES (“CIM”) 10400 NOGENT SUR SEINE La société MFB consolide la CIM et ses filiales selon la méthode de mise en équivalence car elle y exerce une influence notable sans en posséder le contrôle. Le principal actionnaire, Soufflet Malt (ex-Malteries Soufflet SAS), filiale de l’Union InVivo, détient 52,29 % du capital de la CIM au 30 juin 2025. Les pourcentages d’intérêt et de contrôle de MFB dans la CIM n’ont pas varié au cours de la période. MFB et la CIM clôturent leur exercice au 30 juin 2025. La mise en équivalence de la CIM et de ses filiales est faite à partir des comptes consolidés de la CIM au 30 juin 2025 établis conformément au référentiel IFRS. Cette méthode consiste à substituer, à la valeur comptable des titres de participation, le coût d’acquisition initial augmenté ou diminué de la quote-part de MFB dans les résultats non distribués de l’entreprise détenue après la date d’acquisition. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 47 Filiales de la CIM 30/06/2025 Méth. Sociétés Siège Pays % intérêtsconso MALTERIES Cie Internationale de Malteries Nogent-sur-Seine France I.G. 100.00 Société Européenne de Malteries Nogent-sur-Seine France I.G. 100.00 Malteries Soufflet Bulgarie Pleven Bulgarie I.G. 100.00 Malterie Soufflet Saint Petersburg Saint-Pétersbourg Russie (Fédération de) I.G. 100.00 Soufflet Maltings Kazakhstan Tekeli Kazakhstan I.G. 99.29 Slodownia Soufflet Polska Poznan Pologne I.G. 100.00 Sladovny Soufflet CR Prostejov République Tchèque I.G. 100.00 Soufflet Malt Romania Buzau Roumanie I.G. 100.00 Sladara Soufflet Serbia Backa Palanka Serbie I.G. 100.00 Slavuta Malt House Slavuta Ukraine I.G. 96.61 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 48 NOTE 2 – Faits marquants de l’exercice Baisse de la production mondiale de bière en 2024 Le marché mondial de la bière en 2024 a enregistré une baisse de 0,3%, après avoir diminué de 1,0% en 2023, selon le BarthHass Report. La production mondiale est estimée à 1 875 mhl. Par zone géographique, les évolutions sont les suivantes : UE -1,0%, Europe Hors UE +5,6%, Amérique du Nord -2,0%, Asie -2,3%, Amérique du Sud -0,6%, Afrique +6,7%, Australie/Océanie -1,6%. Baisse des prix de l’orge et de l’énergie Après avoir marqué un record historique de hausse en 2022, les prix de l’orge de brasserie campagne 2024 ont continué de baisser. Cette baisse a été plus importante sur les “2 rangs printemps” (-17%) et limitée à -4.5% pour les hivers - (source interne et Dépêche Agricole). Les prix moyens de l’énergie ont également continué de baisser : le gaz naturel PEG spot a baissé de - 17% vs 2022, et l’électricité French Power spot de -57% (source Purenergy). Projet Transformation / investissements Le projet de Transformation poursuit sa feuille de route conformément aux attentes. Dans ce cadre, des projets d’investissements ont été initiés dans les usines pour permettre des augmentations de capacité. Le projet MAITE (démarche d’amélioration des rendements construite autour de processus d’IA) est entré dans une phase plus opérationnelle avec la mise en service sur 6 lignes de production en France. Par ailleurs, au niveau énergie renouvelable, un champ de panneaux photovoltaïques a été mise en production en Roumanie en juin 2025. Cet investissement, outre les gains énergétiques attendus, contribue à la stratégie de baisse de l’empreinte carbone de Soufflet Malt. Déploiement de SAP Pour rappel, le groupe MFB a engagé depuis 2021 un changement de système d’information (ERP) au profit d’une suite de logiciels autour de l’ERP SAP qui est progressivement déployé sur le périmètre des activités françaises et internationales. L’investissement et les coûts de déploiement sont portés par Soufflet Malt : les entités sont facturées d’une redevance d’utilisation. L’ensemble des filiales significatives a bénéficié de ce déploiement réalisé au cours des 3 dernières années. Poursuite du conflit Russo-Ukrainien Le 24 février 2022, la Russie a envahi l’Ukraine. Le groupe est présent dans les deux pays et la priorité a été donnée à la mise en sécurité et au soutien des collaborateurs sur place. La guerre continue d’entraîner des répercussions sur les équipes (mobilisation de certains salariés) et les activités du Groupe en Ukraine. La situation a engendré des périodes de sous-activité et des difficultés, notamment logistiques pour l’export de céréales. Des mesures compensatoires ont été mises en place pour assurer la production et les opérations de Slavuta Malt House (SMH). En Russie, le marché du Malt est marqué par le retrait de certains clients internationaux, avec toutefois un niveau de livraisons qui est en hausse. Par ailleurs la direction n’est pas capable d’évaluer dans quelle mesure la clientèle locale sera fragilisée. Les filiales de ces pays présentent toutefois de bons niveaux de marge de contribution au résultat malgré une diminution des volumes de vente vendus notamment en Ukraine. Les taux de conversion utilisés par le groupe pour la conversion des états financiers sont les suivants : Equivalent pour 1 euro 30-juin-25 30-juin-24 Cours de Cours de Cours moyenCours moyenclôtureclôtureRUB Rouble 91,7951 98,9349 91,8647 99,8202 UAH Hyrvnia 48,9496 45,1387 43,4595 40,9954 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 49 A titre d’information la contribution des malteries d’Ukraine et de Russie dans les comptes consolidés au 30 Juin 2025 se présente comme suit : Quote-part de résultat mis en Titres mis en équivalence équivalence en milliers d’euros%en milliers d’euros%Note 8Note 8Total 193 091100,0%31 276100,0%Ukraine 2 9471,5%1 7365,6%Russie 12 7226,6%5 93619,0%CIM - Total Immobilisations CIM - Stocks en milliers d’euros%en milliers d’euros%Note 8Note 8Total 172 106100,0%95 315100,0%Ukraine 5 3843,1%5 1085,4%Russie 9 8205,7%6 3156,6%CIM - Résultat Net CIM – Chiffre d’affaires en milliers d’euros%en milliers d’euros%Note 21Note 2165 741Total 100,0%438 988100,0%Ukraine 3 7665,7%21 0484,8%Russie 12 44218,9%55 03112,5%CIM - Trésorerie CIM – Créances client en milliers d’euros%en milliers d’euros%Note 21Note 21Total 96 530100,0%25 419100,0%Ukraine 15 24615,8%1 9087,5%Russie 41 41042,9%10 01539,4% Compte-tenu des restrictions imposées à la Russie, la capacité du Groupe à utiliser les disponibilités en dehors de la Russie demeure incertaine au 30 juin 2025. Rachat des intérêts minoritaires de la Société Européenne de Malteries Conformément aux termes du Pacte d’associés du 21 juin 2017, Nord Est Expansion, associé à hauteur de 30% dans le capital de la Société Européenne de Malteries, a exercé la promesse d’achat de ses titres dans la Société Européenne de Malteries. Suite à cette opération qui a été réalisée en octobre 2024, la société Compagnie Internationale de Malteries (CIM), filiale de Soufflet Malt, a porté son pourcentage de participation de 70% à 100%. NOTE 3 – Evènements postérieurs à la date de clôture Aucun évènement significatif n’est intervenu entre la date de clôture et la date d’arrêté des comptes consolidés par le Conseil d’Administration. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 50 NOTE 4 – Principes Comptables Les états financiers consolidés du Groupe sont établis en conformité avec le référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) publié par l’IASB (International Accounting Standards Board), tel qu’adopté par l’Union Européenne à la date d’arrêté des comptes par le Conseil d'Administration et qui sont applicables au 30 juin 2025. Ce référentiel est disponible sur le site de la Commission européenne à l’adresse suivante : https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company- reporting/financial-reporting_fr Les normes internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards), les interprétations de l’IFRS IC (International Financial Reporting Standards Interpretation Committee) et du SIC (Standards Interpretation Committee). Les méthodes comptables exposées ci-après ont été appliquées d’une façon permanente à l’ensemble des périodes présentées dans les états financiers consolidés. BASE DE PREPARATION Pour l’établissement de ses états financiers, le Groupe doit procéder à des estimations et faire des hypothèses susceptibles d’affecter la valeur de ses éléments d’actif et de passif, ainsi que celle de ses produits et charges. Ces estimations et hypothèses concernent à la fois les risques spécifiques au métier de malteur, ainsi que les risques plus généraux auxquels le Groupe est exposé et qui sont décrits en Note 28. Ces estimations et hypothèses se fondent sur l’expérience passée, ainsi que sur l’ensemble des informations disponibles à la date de l’estimation, et considérées comme déterminantes au regard des circonstances étudiées. La Direction revoit régulièrement ces éléments. Cependant, en raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, les résultats réels futurs sont susceptibles de différer sensiblement de ces estimations. Les estimations réalisées et hypothèses significatives retenues pour l’établissement des états financiers de l’exercice clos au 30 juin 2025 portent principalement sur : l’estimation des provisions, en particulier pour les engagements sociaux ; les tests de valorisation des actifs ; l’évaluation des actifs d’impôts différés. Au 30 Juin 2025, les hypothèses tiennent compte des effets de la crise liée au conflit russo-ukrainien. Les réalisations pourraient néanmoins différer de façon significative des estimations retenues. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 51 EVOLUTION DU REFERENTIEL COMPTABLE Les comptes consolidés au 30 juin 2025 présentent des informations comparatives avec l’exercice antérieur, établies selon le même référentiel IFRS à l’exception des évolutions normatives mentionnées ci-après, qui n’avaient pas été appliquées par anticipation par le Groupe et qui sont d’application obligatoire au 1er janvier 2025. Principaux amendements significatifs en vigueur au sein de l’Union européenne, d’application obligatoire à compter du 1er janvier 2025 : Amendements à IAS 21 – Absence de convertibilité Ces amendements, publiés le 15 août 2023, précisent dans quelle mesure une devise peut être considérée comme non convertible, comment estimer le taux de change dans ce cas et quelles informations doivent être fournies. Ils n’ont pas eu d’effet significatif sur les comptes consolidés au 30 juin 2025. Principales normes, amendements et interprétations essentiels publiés par l’IASB, non adoptés par l’Union européenne IFRS 18 - Présentation et informations à fournir dans les états financiers Le 9 avril 2024, l’IASB a publié la norme IFRS 18 « Présentation et informations à fournir dans les états financiers ». IFRS 18 remplacera IAS 1 ainsi que les interprétations IFRIC et SIC associées afin de permettre aux investisseurs de disposer d’informations plus transparentes et comparables sur la performance financière des entreprises au travers de trois axes principaux : L’amélioration de la comparabilité du compte de résultat avec l’introduction de nouvelles catégories de produits et de charges (exploitation, investissement et financement) et la mise en place de sous-totaux obligatoires ; L’amélioration des informations communiquées sur les indicateurs de performance ; La revue de la pertinence des informations à communiquer dans les états financiers ou dans les notes annexes afin que celles-ci soient le plus utiles aux investisseurs. La nouvelle norme, non adoptée par l’Union européenne, sera applicable au 1er janvier 2027 avec une application rétrospective. Sous réserve d’adoption, cette norme pourra faire l’objet d’une application anticipée dès 2026. Pour le groupe MFB, cette norme s’appliquera sur l’exercice 2027/2028. L’impact d’IFRS 18 sur la présentation des états financiers et des annexes aux états financiers est en cours d’analyse par le Groupe. Réforme fiscale internationale – Pilier 2 La directive européenne relative à la réforme fiscale internationale Pilier 2, transposée en droit français, est d’application obligatoire au 1er janvier 2024. Cette réforme n'a pas eu d'incidence sur les états financiers consolidés du Groupe au 30 juin 2025. CONVERSION DES TRANSACTIONS EN MONNAIE ETRANGERE Les transactions en devises étrangères sont converties au cours de change à la date de transaction dans le compte de résultat. Les créances et les dettes libellées en monnaie étrangère sont converties au taux de clôture au bilan. Les pertes et profits en résultant sont portés au compte de résultat en pertes et gains de change. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 52 INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME Les instruments financiers utilisés sont limités aux produits suivants : achats et ventes à terme de gré à gré de céréales (principalement de l’orge) dans le cadre de la couverture du risque lié à la variation des cours des matières premières ; achats et ventes à terme de devises, swaps de devises, achats et ventes d’options de change dans le cadre de la couverture du risque de change. Les instruments dérivés de change souscrits auprès des banques sont gérés pour le compte du groupe MFB par le Groupe InVivo. Pour qu’un instrument financier puisse être éligible à la comptabilité de couverture, il est nécessaire de désigner et documenter cette relation de couverture et de démontrer son efficacité dès l’origine et de façon rétrospective tout au long de la vie de l’instrument. Afin de ne pas alourdir les procédures administratives du Groupe et au regard des difficultés à documenter une relation de couverture entre ces instruments financiers avec les éléments couverts, le Groupe a décidé de traiter l’ensemble de ses opérations de couverture comme ne relevant pas d’une comptabilité de couverture et donc de comptabiliser en résultat financier la variation de la juste valeur de ces instruments financiers. ACTIFS NON COURANTS Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations incorporelles et corporelles n’ayant pas fait l’objet de regroupement d’entreprise figurent au bilan à leur coût d’acquisition ou de production. Elles n’ont pas fait l’objet de réévaluation. Les immobilisations incorporelles sont essentiellement constituées par des logiciels informatiques. Les immobilisations corporelles, à l’exception des terrains, sont amorties, selon l’approche par composant, sur leur durée d’utilisation estimée. Les amortissements sont calculés selon la méthode linéaire, en fonction de ces durées d’utilisation : Logiciels : 3 à 15 ans Constructions : 10 à 50 ans Installations techniques, matériel et outillage : 10 à 30 ans Autres immobilisations corporelles : 4 à 25 ans Conformément aux dispositions de la norme IAS 23 révisée, les coûts d’emprunt directement liés à l’acquisition, la construction ou la production d’un actif éligible constituent un élément du coût de cet actif. Tous les autres coûts d’emprunt sont comptabilisés en charge. Un actif éligible est tout actif exigeant une période importante de mise en état pour l’usage prévu. Autres actifs financiers Les participations non consolidées figurent au bilan en "Actifs financiers non courants" à la juste valeur conformément à la norme IFRS 9 – Instruments financiers. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 53 Dépréciation des actifs non courants a. Dépréciation des immobilisations La production de malt est l’activité unique de la société Malteries Franco-Belges, qui constitue donc la seule UGT du Groupe. Conformément à IAS 36, les valeurs comptables des actifs à durée de vie indéfinie sont revues à chaque clôture annuelle et en cours d’exercice en cas d’indice de perte de valeur. Pour les actifs à durée de vie définie, les valeurs sont revues seulement si des indices de pertes de valeur montrent une dépréciation probable. b. Dépréciation des participations dans les entreprises associées La valeur comptable totale de la participation est soumise au test de dépréciation en tant qu’actif unique, a minima une fois par an lors de la clôture annuelle ou dès lors qu’il existe des indices objectifs de pertes de valeur. c. Modalités de mise en œuvre des tests de dépréciation Le Groupe a retenu comme indices de pertes de valeur objectifs les éléments suivants : Performance économique significativement inférieure à celle prévue dans le plan moyen terme, Perte de clients ou changement significatif dans les conditions contractuelles, Installation d’un concurrent dans le rayon d’activité de la filiale, Risque pays, Plan d’abandon/Cession d’activité. Les tests de dépréciation consistent à comparer la valeur recouvrable d’un actif ou d’une UGT à sa valeur nette comptable. La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la valeur d’utilité et la juste valeur diminuée des coûts de cession. La valeur d'utilité est déterminée par référence à des flux futurs de trésorerie nets, actualisés. Les tests de dépréciation d’actifs sont réalisés à partir d’estimations et hypothèses telles que les dernières prévisions, le taux d’actualisation et le taux de croissance long terme. Ces estimations et hypothèses utilisées peuvent varier si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent, notamment du fait de nouvelles orientations stratégiques initiées par le Comex et/ou de nouvelles conditions de marché. Une dépréciation est comptabilisée lorsque la valeur recouvrable de l’actif ou de l’UGT est inférieure à sa valeur nette comptable. Les pertes de valeur sont comptabilisées en résultat. ACTIFS COURANTS Stocks Les stocks sont évalués au coût de revient selon la méthode du coût moyen pondéré. Ils sont dépréciés dès lors que leur valeur nette réalisable résultant des engagements contractuels devient inférieure à leur coût de revient. Créances d’exploitation Les créances commerciales sont comptabilisées à leur juste valeur lors de la comptabilisation initiale, puis au coût amorti diminué des éventuelles dépréciations. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 54 PASSIFS NON COURANTS Emprunts Les emprunts portant intérêts sont comptabilisés initialement à la juste valeur diminuée du montant des coûts de transaction attribuables. Après la comptabilisation initiale, ils sont évalués au coût amorti ; la différence entre le coût et la valeur de remboursement est comptabilisée dans le compte de résultat sur la durée des emprunts, selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Provisions Une provision est constituée lorsque : le Groupe a une obligation juridique, contractuelle ou implicite résultant d’un événement passé ; il est probable qu’une sortie de ressources représentatives d’avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l’obligation ; et le montant de l’obligation peut être estimé de manière fiable. Les provisions pour risques et charges ont été évaluées pour le montant correspondant à la meilleure estimation de la sortie de ressources nécessaires à l’extinction de l’obligation. Lorsqu’il s’agit de l’évaluation d’une obligation unique et en présence de plusieurs hypothèses d’évaluation de la sortie de ressources, il a été retenu la meilleure estimation du passif correspondant à l’hypothèse la plus probable. Les contrats déficitaires non entièrement exécutés à la date d’arrêté font l’objet d’une provision, calculée contrat par contrat. Il n’y a pas de compensation entre les contrats bénéficiaires et les contrats déficitaires. Avantages au personnel Les avantages au personnel sont évalués conformément à la norme IAS 19 révisée. Les engagements de retraites et avantages assimilés couvrent deux catégories d’avantages au personnel: Les avantages postérieurs à l’emploi qui correspondent aux indemnités de départ à la retraite sont comptabilisés Note 12, Les autres avantages à long terme (pendant l’emploi) correspondent aux médailles du travail. Dans le cadre des régimes à cotisations définies, le Groupe comptabilise en compte de résultat "Charges de personnel" les cotisations dues au titre de chaque exercice, n’étant pas engagé au-delà des cotisations versées. La provision pour retraites et engagements assimilés est évaluée selon la méthode des unités de crédit projetées. Selon cette méthode, la valeur actuarielle des prestations futures est déterminée en calculant le montant des prestations dues à la date du départ à la retraite en tenant compte d’une projection des salaires et de l’ancienneté à cette date, en prenant en compte les facteurs d’actualisation et de probabilité de présence et de survie jusqu’à la date de départ en retraite. Le coût annuel du régime représente le coût attribuable à une année de service additionnelle pour chacun des participants. Les écarts actuariels sont comptabilisés en “Autres éléments du résultat global” (non recyclables dans le compte de résultat), et les coûts des services passés sont intégralement comptabilisés dans le compte de résultat de la période. Les principales hypothèses retenues sont : Taux d’actualisation : le taux d’actualisation retenu de 3,6 % correspond au taux des obligations d’entreprises notées AA ou AAA sur la zone Euro et d’une duration de plus de 10 ans, Taux de rotation : une étude des démissions par tranche d’âge et par cause de sortie a été réalisée sur les trois derniers exercices, MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 55 Taux d’augmentation des salaires : le taux d’augmentation des salaires retenu est de 2,50 % pour toutes les catégories de salariés, Tables de mortalité : les tables INSEE 2018/2020 Masculine et Féminine ont été retenues, Taux de charges sociales : les taux de charges sociales retenus correspondent aux taux de charges en vigueur (de 26 à 51%), Hypothèse de départ : en fonction de l’âge de départ à la retraite à taux plein tenant compte de la dernière réforme des retraites (soit entre 62 et 67 ans) PASSIFS COURANTS Les dettes fournisseurs et autres créditeurs sont évaluées à leur juste valeur lors de la comptabilisation initiale, puis au coût amorti. TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE La trésorerie présentée dans les présents états financiers comprend les disponibilités, les concours bancaires courants et les comptes courants actif et passif vis à vis des sociétés liées. Les comptes courants actif et passif vis-à-vis des sociétés liées hors Groupe MFB sont assimilables dans le fonctionnement à des comptes de trésorerie puisqu’ils répondent aux critères suivants : À court terme (généralement moins de trois mois) ; Très liquide et facilement convertible en un montant connu de trésorerie ; Soumis à un risque négligeable de changement de valeur. IMPOTS DIFFERES Conformément aux dispositions de la norme IAS 12, l’impôt différé est déterminé selon l’approche bilantielle de la méthode du report variable pour toutes les différences temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leur base fiscale en utilisant les taux d’impôts qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Les actifs d’impôts différés sont constatés et la probabilité de leur récupération est évaluée. Si leur récupération dans les années futures n’est pas raisonnablement certaine, une provision est enregistrée pour ramener l’actif net d’impôt à la valeur qu’il est probable de recouvrer. L’économie potentielle d’impôt sur les déficits reportables n’est retenue que lorsqu’ils présentent un caractère probable d’imputation. Au bilan, le Groupe compense les actifs et passifs d’impôt différé si l’entité possède un droit légal de compenser les impôts courants actifs et passifs et si les actifs et passifs d’impôt différé relèvent de natures d’impôt levées par la même autorité de taxation et avec une échéance similaire. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 56 COMPTE DE RESULTAT Produits des activités ordinaires Les produits des activités ordinaires sont composés de la valeur hors taxes des biens et services vendus par les sociétés intégrées dans le cadre normal de leur activité après élimination des ventes intra-groupe. Le chiffre d’affaires est comptabilisé à la date où la majorité des risques et avantages inhérents à la propriété sont transférés (généralement, à la date du transfert de propriété des produits). Le chiffre d’affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir, donc après déduction des remises ou rabais commerciaux. Les coûts de transport et de manutention facturés aux clients sont compris dans le coût logistique et distribution. Les coûts de transport supportés par le Groupe sont inclus dans le coût logistique et distribution. Accord de péréquation Un accord de péréquation entre la société MFB et Soufflet Malt permet de faire jouer pleinement les synergies et d’optimiser la logistique. Afin de répartir équitablement le résultat entre ces deux sociétés, la marge brute économique est répartie entre les sociétés au prorata des quantités vendues. La marge brute économique correspond à la marge brute de chaque société (ventes moins achats et frais sur ventes) diminuée des frais financiers liés à l’exploitation (sur stock, crédits clients et fournisseurs) et des autres éléments d’exploitation relatifs à la commercialisation des produits. Le produit ou la charge en résultant est enregistré en chiffre d’affaires. Dans le cadre de cet accord, la société Soufflet Malt gère la majeure partie de la relation commerciale avec les brasseurs et facture les ventes de malts aux clients finaux pour l’ensemble des deux sociétés. De ce fait, la quasi-totalité des produits des activités ordinaires de Malteries Franco-Belges est assurée avec Soufflet Malt. Résultat opérationnel courant Le Groupe utilise le résultat opérationnel courant comme principal indicateur de performance. Le résultat opérationnel courant correspond au résultat de l’ensemble consolidé avant prise en compte : Des plus et moins-values de cessions d’actifs ; Des autres produits et charges opérationnels non courants qui comprennent principalement l’effet : Des coûts de restructuration ; Des pertes de valeur d’actifs (y compris des écarts d’acquisition) ; Des litiges ou évènements très inhabituels ; Des produits et charges financiers ; Des impôts ; Du résultat net des entreprises associées. Les frais de recherche et développement sont constatés en charges opérationnelles de l’exercice au cours duquel ils sont encourus. La Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises (CVAE) et la Cotisation Foncière des Entreprises (CFE) sont classées en charges opérationnelles. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 57 Autres produits et charges opérationnels non courants Les autres produits et charges opérationnels non courants comprennent des éléments significatifs qui, en raison de leur nature et de leur caractère inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité opérationnelle du Groupe. Ils incluent principalement les plus ou moins-values de cession d’activités et de participations consolidées. Autres produits et charges financiers Cette rubrique intègre principalement les pertes et gains de change, les charges et produits financiers sur instruments financiers, et les autres charges et produits financiers divers. Résultat par action Le résultat de la période par action (avant dilution) est calculé en faisant le rapport entre le résultat de l’exercice et le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice. NOTE 5 – Immobilisations incorporelles La variation des immobilisations incorporelles en valeurs nettes se décompose comme suit : Autres Immobilisations (en milliers d’euros) immobilisations incorporelles Total incorporelles en cours Valeur brute51 4 55 Amortissements et dépréciations cumulés(49)-(49)Valeur nette au 30 juin 20242 4 6 Acquisition-7 7 Dotations aux amortissements(2)-(2)Autres8(4)4Valeur nette au 30 juin 20258 7 15 Valeur brute59 7 66 Amortissements et dépréciations cumulés(51) -(51) MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 58 NOTE 6 – Droits d’utilisation relatifs aux contrats de location Les droits d’utilisation du Groupe sont comptabilisés en application de la norme IFRS 16 « Contrats de location », en tenant compte des termes et conditions des contrats et de tous les faits et circonstances pertinents. La variation nette des droits d’utilisation relatifs aux contrats de location se décompose comme suit : Installations techniques, Autres Matériel de (en milliers d’euros) Logiciels Terrains Constructions matériel et Immos. Total transport outillage corpor. industriel Valeur brute ---1 658 -60 1 718 Amortissements et dépréciations cumulés ---(256)-(14)(270)Valeur nette au 30 juin 2024 ---1 402 -46 1 448 Acquisitions ---20 -- 20 Dotations aux amortissements ---(150)-(15)(165)Autres -----(12)(12)Valeur nette au 30 juin 2025 ---1 272 -19 1 291 Valeur brute ---1 678 -49 1 727 Amortissements et dépréciations cumulés ---(406)-(29)(435) La valeur nette des droits d’utilisations au 30 Juin 2025 s’élève à 1 291 K€ contre 1 448 K€ au 30 Juin 2024. Elle concerne principalement le contrat de location du bassin d’épuration à Prouvy amorti sur une durée de 180 mois. La valeur de ce contrat s’élève à 1 106 K€ au 30 Juin 2025. Les montants suivants ont été reconnus au compte de résultat sur l’exercice au titre des contrats de location ne rentrant pas dans le champ d’application de la norme IFRS 16. (en milliers d'euros) 30-juin-25 30-juin-24 Total Locations (131)(212)dont : Contrats de location de faible valeur (40)(65)Contrats de location inférieur à 12 mois (91)(147) MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 59 NOTE 7 – Immobilisations corporelles La variation nette des immobilisations corporelles se décompose comme suit : Installations Autres Immobilisations techniques, (en milliers d’euros) Terrains Constructionsimmobilisations corporelles Total matériels et corporelles en cours outillages Valeur brute 90445 70665 74122715 636128 215Amortissements et dépréciations cumulés -(30 256)(44 766)(213) -(75 235)Valeur nette au 30 juin 2024 90415 45020 9741415 63652 978Acquisitions -4 6874 687Cessions --(10)--(10)Dotations aux amortissements -(1 422)(2 435)(4)-(3 861)Pertes de valeur -(7)(7)--(14)Autres -10 3366 08011(16 431)(4)Valeur nette au 30 juin 2025 90424 35724 603213 89253 776Valeur brute 90456 03471 8012383 892132 869Amortissements et dépréciations cumulés -(31 677)(47 198)(217) -(79 093) L’augmentation des immobilisations corporelles en cours sur l’exercice s’élève à 4 687 K€ et concerne essentiellement : - L’entretien du site de Prouvy à hauteur de 1 605 K€ ; - Le projet « Retrofit M2 » en lien avec le site de Pithiviers-le-Vieil pour 1 505 K€, qui consiste au remplacement d’un ancien bâtiment ; - Le projet de réfection d’un germoir pour 870 K€ à Brazey-en-Plaine. Les variations présentées sur la ligne « Autres » pour (16 431) K€ correspondent aux immobilisations mises en service sur l’exercice. Les principaux projets concernés étant : - Le projet de remplacement du bâtiment de Pithiviers-le-Vieil pour 9 640 K€ ; - Le remplacement d’un plateau de germoir pour à Brazey-en-Plaine pour 4 512 K€ ; - L’entretien du site de Saint-Saulve pour 1 331 K€. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 60 NOTE 8 – Participations dans les entreprises associées Ce poste correspond à la quote-part des capitaux propres consolidés de la Compagnie Internationale de Malteries (CIM) et de ses filiales au 30 juin 2025 comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence. L’évolution du poste "Participations dans les entreprises associées" s’analyse comme suit : (en milliers d'euros) Entreprises associées au 30 juin 2024164 136Résultat des entreprises associées revenant à MFB 31 276Ecarts de conversion comptabilisés directement en capitaux propres (2 699)Augmentation de taux d’intérêts () 378Entreprises associées au 30 juin 2025193 092() Correspond au rachat des intérêts minoritaires de la Société Européenne de Malteries. Le bilan consolidé synthétique de la CIM au 30 juin 2025 établi selon les normes IFRS se présente comme suit : (en milliers d'euros) Actif Total immobilisations 172 173Autres actifs non courants 1 776Actifs courants 373 635Total547 584Passif Capitaux propres du Groupe CIM (dont résultat part du Groupe 65 551 K€) 404 106Participations ne donnant pas le contrôle 974Emprunts et dettes assimilées non courants 19 959Autres passifs non courants 16 612Passifs courants 105 933Total547 584Résultat part du groupe 65 551 Pour MFB la quote-part des capitaux propres de la CIM et ses filiales à l'issue de la période est : 404 106 K€ x 47,71298 % = 192 812 K€ Survaleur sur titres CIM acquis lors de périodes précédentes = 280 K€ ------------- Titres mis en équivalence au bilan de MFB = 193 092 K€ MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 61 NOTE 9 – Actifs financiers non courants La variation nette des actifs financiers non courants se décompose comme suit : Dépôts et Autres Titres de (en milliers d’euros) cautionnements immobilisations Total participationversés financières Valeur brute 3 991 3 129 4 123Valeur nette au 30 juin 2024 3 991 3 129 4 123 Acquisitions --20 20 Cession -(2)- (2)Variation de juste valeur (162)--(162)Valeur nette au 30 juin 2025 3 829 1 149 3 979 Valeur brute 3 829 1 149 3 979Amortissements et dépréciations cumulés Les actifs financiers non courants correspondent principalement à des titres de participation dans une société dans laquelle le Groupe n’exerce pas d’influence notable : Valeur Derniers dont nette % capitaux Date (en milliers d’euros) Valeur brute Dépréciationrésultat des d'intérêtpropres clôture estimé titres connus SECOBRA RECHERCHES3 829 - 3 829 10,33% 37 064 (1 569) 30/06/2025Centre de Bois Henry 78580 Maule TOTAL 3 829 - 3 829 - - - - Les titres détenus dans l’entité SECOBRA RECHERCHES, évalués à la juste valeur sur base de la méthode de la quote-part de situation nette s’élèvent à 3 829 K€ au 30 juin 2025. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 62 NOTE 10 – Emprunts, Dettes financières, Concours bancaires, Dette nette Dette financière brute : La variation des dettes financières brutes se décompose comme suit : Variation (en milliers d'euros) 30-juin-24globale de la 30-juin-25période Emprunts et dettes financières non courants Intérêts courus sur emprunts 4 - 4 Total Non courant 4 -4 Emprunts courants et concours bancaires Instruments de trésorerie - passif 58 259316 Total Courant 58 259 316 Total dette financière brute 62 259 320 Trésorerie et équivalents de trésorerie et Dette nette : La trésorerie nette de la société s’élève à 80 402 K€. L’augmentation de 10 756 K€ enregistrée sur l’exercice s’explique principalement par : Les flux de trésorerie liés à l’activité pour 15 521 K€ dont la hausse est principalement en lien avec l’évolution favorable du résultat de la période et une amélioration du BFR ; Et partiellement compensés par les flux liés aux investissements pour -4 952 K€ en lien avec les acquisitions d’immobilisations corporelles principalement. Variation (en milliers d'euros) 30-juin-24globale de 30-juin-25la période Trésorerie Brute 186186Comptes courants actif vis à vis des sociétés liées Hors Groupe 69 646 10 570 80 216Total de la Trésorerie et Equivalents de Trésorerie 69 646 10 756 80 402 DETTE NETTE (69 584) (10 497) (80 082) Les comptes courants actif et passif vis à vis des sociétés liées hors Groupe MFB, fonctionnent en pratique comme des comptes de trésorerie via une convention de centralisation de trésorerie signée avec le Groupe InVivo. Ils sont présentés de ce fait dans la partie « Trésorerie » du Tableau des Flux de Trésorerie. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 63 NOTE 11 – Dettes locatives Le tableau ci-dessous présente le détail des variations des dettes locatives comptabilisées dans les états de la situation financière. (en milliers d'euros) Au 30 juin 2024 1 488Mise en place/prolongation des contrats de location 20Remboursement, résiliations anticipées (150)Autres mouvements (12)Au 30 juin 2025 1 346dont part non courante 1 188dont part courante 158 Les montants indiqués ci-dessus comprennent le capital et les intérêts liés à l’actualisation des dettes locatives relatives à la norme IFRS 16. Les échéanciers de remboursement des dettes locatives se présentent comme suit : Total (en milliers d'euros) A moins Entre 1 et Entre 3 et A plus de d'1 an 3 ans 5 ans 5 ans Dettes locatives 1582852037001 346 NOTE 12 – Provisions Les postes de provisions se décomposent comme suit : Rep. Comptabilisé résult. directement en 30-juin-en milliers d'euros 30-juin-24DotationProv. capitaux 25utiliséespropres Provisions pour retraites et engagements assimilés 507 82 (39)61611 Provisions pour pertes sur contrats > 1 an - 6-- 6Autres provisions pour risques > 1 an 35 36 (20)-51 Provisions pour risques liés au personnel et autres organismes sociaux -80--80Provisions non courantes 35 122(20)-137 Total provisions 542 205 (59)61749 Les provisions non courantes ont fait l’objet d’une dotation de 122 K€ et d’une reprise de -20 K€ sur l’exercice. La variation de la provision pour retraites et engagements assimilés s’explique essentiellement par une dotation de 82 K€ ainsi qu’une reprise de -39 K€ correspondant aux indemnités payées au cours de l’exercice. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 64 NOTE 13 – Actifs et Passifs d'impôts différés comptabilisés au bilan Les actifs et passifs d'impôts différés se présentent comme suit : (en milliers d'euros) 30-juin-2530-juin-245281 188Actifs d'impôt différés 7 129 8 256 Passifs d'impôts différés DETTES (CREANCES) FISCALES NETTES 6 6017 068 Les impôts différés se décomposent selon les natures suivantes : (en milliers d'euros) 30-juin-25Actifs d'impôt différés 528Engagements de retraite 138 Immobilisations dont écarts d'évaluation - Contrats de location 4 Autres différences temporaires 386 Passifs d'impôt différés 7 129 Amortissements dérogatoires et provisions règlementées 7 159 Immobilisations dont écarts d'évaluation (89) Autres 60 Position nette des impôts différés 6 601 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 65 NOTE 14 – Passage de l’ancienne à la nouvelle présentation du Compte de résultat consolidé Conformément aux dispositions d’IAS 1, le Groupe a modifié la présentation de son compte de résultat consolidé afin d’harmoniser la présentation et d’améliorer la comparabilité des informations financières. Le tableau ci-dessous présente le passage entre l’ancienne version du compte de résultat consolidé (« 30- juin-24 Publié ») et la nouvelle version (« 30-juin-24 Nouveau format »), ainsi que les reclassements de présentation effectués : (en milliers d'euros) 30-juin-2430-juin-24Reclassements Nouveau Publiéde formatprésentationChiffre d'affaires 145 100 12 145 112 Coûts de production et des ventes (123 312)(1 690)(125 002)Marge brute 20 110 20 110 Coûts logistique & distribution (1 678)1 678 Frais marketing et commerciaux (5 522)(5 522)Frais généraux et administratifs (6 661)5 522 (1 139)Autres produits et charges opérationnels courants 17 17 Résultat opérationnel courant 13 467 13 467 Autres produits et charges opérationnels non courants (45)(45)Résultat opérationnel 13 422 13 422 Endettement financier net 2 804 2 804 Intérêts relatifs aux passifs locatifs (46)(46)Quote-part de résultat dans les entreprises associées 32 252 (32 252)Autres produits financiers 85 (85)Autres charges financières (53)53 Autres charges et produits financiers 78 78 Résultat financier 2 836 2 836 Quote-part de résultat des sociétés MEE 32 252 32 252 Résultat avant impôts 48 510 (0)48 509 Impôts sur les bénéfices (3 888)(3 888)Résultat net de l'ensemble consolidé 44 621 (0)44 621 Participations ne conférant pas le contrôle Résultat net - part du Groupe 44 621 (0)44 621 Nombre d'actions (en euros) 495 984 495 984 Résultat net de l'ensemble consolidé par action (en 90 90 euros) Résultat net - part du Groupe par action (en euros) 90 90 Les principales modifications portent sur la présentation distincte du coût des ventes, de la marge brute et du résultat financier, qui n’étaient pas isolés auparavant. D’autres reclassements ont également été effectués afin d’améliorer la lisibilité des agrégats. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 66 NOTE 15 – Information sectorielle L’information sectorielle à fournir selon IFRS 8 est basée sur le reporting interne utilisé par les principaux décideurs opérationnels. Le Groupe n’a qu’une seule activité, l’information sectorielle est donc établie par zone géographique. Union Autres Reste FranceEuropéenne pays du Total Hors Franced'Europemonde(en milliers d'euros) 30-juin-25 Ventes 132 153628329132 813Résultat opérationnel courant 6 193---6 193Quote-part de résultat dans les entreprises associées 31 276---31 276Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles 4 694---4 694(1) Actifs sectoriels 372 461---372 46130-juin-24 Ventes 144 37175727237145 391Résultat opérationnel courant 13 467---13 467Quote-part de résultat dans les entreprises associées 32 252---32 252Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles 9 646---9 646(1) Actifs sectoriels 341 065---341 065 (1) Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles hors dettes sur acquisitions d’immobilisations et droits d’utilisation (IFRS 16) L’essentiel du chiffre d’affaires est réalisé en France avec Soufflet Malt, qui assure la commercialisation de la production française du Groupe. La réconciliation entre la ligne "Chiffre d’affaires" du compte de résultat et les "Ventes" se présente comme suit : (en milliers d'euros) 30-juin-2530-juin-24Chiffre d’affaires 132 521 145 100 Produits compris dans le coût des ventes 39 32 Produits compris dans les frais généraux et administratifs 253 259 MONTANT NET DES VENTES 132 813 145 391 NOTE 16 – Autres produits et charges opérationnels courants Les postes des autres produits et charges opérationnels courants se décomposent comme suit : (en milliers d’euros) 30-juin-25 30-juin-24 Assurance, Pertes & Provisions clients (13)(16)Autres 197 34 TOTAL 184 17 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 67 NOTE 17 – Autres produits et charges opérationnels non courants Les postes des autres produits et charges opérationnels non courants se décomposent comme suit : (en milliers d’euros) 30-juin-2530-juin-24Autres produits et charges opérationnels non courants (310)(201)(110) 156 Dotations et reprises exceptionnelles sur immobilisations TOTAL (420)(45) Les autres produits et charges opérationnels non courant s’élèvent à -310 K€ au 30 juin 2025. Ces derniers correspondent à des coûts non récurrents en lien avec le changement du logiciel de paie. NOTE 18 – Endettement financier net Le poste coût de l’endettement financier net se décompose comme suit : 30-juin-2530-juin-24(en milliers d’euros) 2 250 2 804 Endettement financier net TOTAL 2 250 2 804 Le coût de l’endettement financier net de 2 250 K€ au 30 juin 2025 concerne les produits financiers perçus par MFB dans le cadre des conventions de gestion de trésorerie avec InVivo Group en intégralité. Au 30 juin 2024, le coût de l’endettement financier net de 2 804 K€ concernait les produits financiers avec Soufflet Finance à hauteur de 2 090 K€ et InVivo group pour 717 K€. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 68 NOTE 19 – Amortissements et dépréciations Les amortissements et dépréciations impactant le compte de résultat se décomposent comme suit : (en milliers d’euros) 30-juin-2530-juin-24Dotations aux amortissements et dépréciations des immobilisations Incorporelles (2)(1)Dotations aux amortissements et dépréciations des immobilisations Corporelles (4 026)(3 505)TOTAL (4 028)(3 506) NOTE 20 – Impôts sur les résultats Au 30 juin 2025, l’impôt comptabilisé dans le compte de résultat est une charge de 1 936 K€. (en milliers d’euros) 30-juin-2530-juin-24Impôts différés 38(151)Impôts sur les bénéfices (1 973)(3 737)TOTAL (1 936)(3 888) Le taux d’impôt de droit commun applicable au 30 juin 2025 est de 25 %. La réconciliation entre le taux d’imposition effectif du Groupe et ce taux d’imposition théorique se présente de la manière suivante : (en milliers d’euros) 30-juin-25Résultat net (gain) 36 993(Charge) / Produit d’impôt comptabilisé (1 936)Résultat avant impôt 38 929Taux d’impôt normal % 25 %Charge d’impôt théorique (9 732)Impact lié aux sociétés mises en équivalence (Groupe CIM) 7 819 Autres 23 Charge d’impôt réelle (1 936) MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 69 NOTE 21 – Quote-part de résultat dans les entreprises associées Le compte de résultat ci-dessous présente le résultat consolidé de la Compagnie Internationale de Malteries et de ses filiales, pour la période allant du 1er juillet 2024 au 30 juin 2025. (en milliers d'euros) 30-juin-25% Ventes30-juin-24% VentesChiffre d'affaires 438 988 100,0%517 473 100,0%Marge brute 99 345 22,6%110 775 21,4%Résultat opérationnel courant 81 801 18,6%92 331 17,8%Résultat opérationnel 81 168 -91 739 -Résultat financier 3 663 -(6 653)-Résultat avant impôts 84 832 -85 086 -Impôts sur les bénéfices (19 091)-(14 391)-Résultat net de l'ensemble consolidé 65 741 -70 695 -Participations ne conférant pas le contrôle (190)-(3 099)-Résultat net - part du Groupe 65 551 -67 596 - Le résultat opérationnel courant de la sous-Consolidation CIM s’établit à 81 801 K€ (soit 18,7% du chiffre d’affaires) au 30 juin 2025, contre 92 331 K€ (soit 17,8% du chiffre d’affaires) au 30 juin 2024. Cette évolution s’explique notamment par la diminution du chiffre d’affaires, principalement liée à la baisse du coût de l’orge. Les autres produits et charges opérationnels non courants s’établissent à -633 K€ au 30 juin 2025 contre -592 K€ au 30 Juin 2024. Le résultat financier s’établit à 3 663 K€ au 30 juin 2025 vs -6 653 K€ au 30 juin 2024. Cette évolution favorable de +10 316 K€ est essentiellement liée à la variation de juste valeur des dérivés sur la République Tchèque, ainsi que des produits d’intérêts sur la France et la Russie. Le résultat avant impôt s’établit à 84 832 K€ au 30 juin 2025, un niveau relativement stable par rapport au 30 juin 2024. La société CIM et ses filiales sont consolidées par mise en équivalence. La société MFB possède 47,71 % des titres de la société CIM. Dans les comptes consolidés de MFB, le résultat des sociétés mises en équivalence sur la période s’établit à : 65 551 K€ x 47,71298 % = 31 276 K€. NOTE 22 – Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie (en milliers d'euros) 30-juin-2530-juin-24Variation de juste-valeur (charges) 2943Quote-part de subvention virée au résultat (6)(7)Total 289(4) MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 70 NOTE 23 – Variation du besoin en fonds de roulement (en milliers d'euros) 30-juin-2530-juin-24Stocks 2 871 5 509 ()Clients et créances diverses 5 914 209 ()Fournisseurs et dettes diverses (1 178)(2 661)Dont contrat de péréquation (cf. Note 4) (1 456) 14 Variation des instruments financiers (4)-TOTAL 7 602 3 057 () hors comptes courants présentés en trésorerie. La variation du besoin en fonds de roulement sur l’exercice clos le 30 juin 2025 s’explique de la manière suivante : Les stocks sont en diminution de -2 871 K€ sur l’exercice, contre une diminution des stocks de -5 509 K€ sur l’exercice précédent ; Les stocks en valeur nette s’élèvent à 20 039 K€ au 30 Juin 2025 contre 22 910 K€ au 30 Juin 2024 dont : o 9 478 K€ de stocks de produits finis, contre 12 488 K€ au 30 Juin 2024 ; o 7 704 K€ de stocks sur les matières premières et autres approvisionnements, contre 7 288 K€ au 30 Juin 2024 ; o 1 911 K€ de stocks en cours de production, contre 2 155 K€ au 30 Juin 2024 ; o 946 K€ de stocks de pièces détachées, contre 979 K€ au 30 juin 2024. Le montant des dépréciations inclus dans la valeur nette des stocks s’élève à -715 K€ au 30 Juin 2025 et à -676 K€ 30 juin 2024 et concerne essentiellement les stocks de pièces détachées. La diminution constatée sur les clients et débiteurs divers s’élève à -5 914 K€ sur l’exercice, contre - 209 K€ sur l’exercice précédent ; Les fournisseurs et créditeurs divers augmentent pour -1 178 K€ sur l’exercice en cours, contre -2 661 K€ sur l’exercice précédent. NOTE 24 – Transactions avec les parties liées Les parties liées sont : les sociétés mères et leurs filiales, les sociétés associées dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable et qui sont mises en équivalence. Les transactions avec ces sociétés se font sur une base de prix de marché. Les transactions réalisées avec les parties liées se décomposent comme suit : (en milliers d'euros) 30-juin-2530-juin-24117 190 127 892 Produits opérationnels (37 784)(45 821)Charges opérationnelles 2 250 2 807 Autres produits financiers -(1)Autres charges financières MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 71 Les créances et les dettes vis-à-vis des parties liées se décomposent comme suit : (en milliers d'euros) 30-juin-2530-juin-2480 216 69 646 Comptes courants - Actif 11 866 19 358 Clients et autres débiteurs (4 301)(5 587)Fournisseurs et autres créditeurs NOTE 25 – Dettes garanties par des sûretés réelles Néant NOTE 26 – Montant des engagements financiers La société prend des engagements d’achat d’orge et de ventes de malt. Ces engagements ne sont pas communiqués car cette information serait de nature à porter préjudice aux intérêts commerciaux fondamentaux de la société. NOTE 27 – Rémunération des dirigeants Aucune rémunération ou avantage de toute nature n'a été versé durant l'exercice aux mandataires sociaux par les sociétés du Groupe MFB. NOTE 28 – Gestion des risques Le risque de change Le Groupe MFB a choisi de couvrir (par l’intermédiaire du Groupe InVivo), lorsque la législation et les marchés le permettent, les risques de change encourus sur les transactions courantes en monnaies étrangères. Les instruments de couverture utilisés sont limités à des contrats de change à terme et à des options de change "vanille" ayant une maturité initiale généralement inférieure à un an. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 72 Ces instruments dérivés ont pour caractéristiques : de n’être utilisés qu’à des fins de couverture, de n’être traités qu’avec le Groupe InVivo ou des banques françaises et étrangères de premier rang, de ne présenter aucun risque de liquidité en lien avec des appels de marges. L’utilisation de ces instruments, le choix des contreparties et plus généralement la gestion de l’exposition au risque de change, et au risque de taux font l’objet d’états de reporting spécifiques à destination des organes de direction. Dans les pays d’Europe de l’Est, les filiales couvrent leur risque de change en utilisant également des emprunts libellés dans la devise du contrat de vente de malt (USD et/ou euros), ce qui permet de couvrir naturellement l’exposition de change commerciale. Conformément à ses principes comptables (cf. note 4), le Groupe MFB comptabilise la juste valeur de ses instruments financiers en résultat financier. Le Groupe MFB a en revanche décidé de ne pas couvrir le risque de change sur les actifs net des entités n’utilisant pas l’Euro comme devise fonctionnelle. Le risque "matières" Dans le cadre de ses activités, le Groupe MFB est exposé au risque de fluctuation des cours de matières premières. Afin de sécuriser la marge inhérente aux contrats fermes de vente de malt à terme, le Groupe se couvre sur les prix d’achats d’orge futurs par le biais d’achats et ventes à terme de contrats futurs sur le MATIF et d’achats à terme de céréales de gré à gré (principalement de l’orge). L’exposition aux risques liés aux matières premières est supervisée par un comité dédié ; à l’occasion de réunions hebdomadaires, ce comité procède à une revue des positions et à une analyse des marchés de commodités agricoles. Le risque pays Le Groupe MFB ne peut garantir que ses résultats financiers ne seraient pas significativement impactés par une évolution défavorable des conditions économiques, politiques, et réglementaires dans certains des pays où il est présent. La Direction du Groupe assure, en lien avec les directeurs des filiales étrangères, un suivi étroit du risque pays. Les risques de crédit et de contrepartie Dans le cadre de ses activités, le Groupe MFB est exposé à des risques de crédit et de contrepartie. Ces risques relèvent de l’incapacité des clients, des fournisseurs et des partenaires tant commerciaux que financiers avec lesquels le Groupe traite à respecter leurs engagements ainsi que leurs obligations contractuelles. Pour réduire son exposition, le Groupe MFB met en œuvre une politique stricte de gestion des risques de crédit et de contrepartie axée notamment sur : L’évaluation et le suivi : Analyse approfondie de la solvabilité des clients et partenaires financiers, avec un suivi continu pour détecter toute détérioration du profil de risque ; La diversification : Réduction de la concentration des expositions en diversifiant la base de clients et de fournisseurs ; Les dispositifs de sécurisation : Utilisation de garanties bancaires, lettres de crédit, contrats d’assurance-crédit et d’affacturage sans recours pour se protéger contre les impayés. Le risque de contrepartie bancaire est lié aux encours d’instruments financiers (dépôts et instruments dérivés) et aux lignes de crédit contractées avec chaque banque. Les contreparties bancaires doivent satisfaire des exigences strictes en termes de notation crédit, préalablement à toute entrée en relation. Les lignes de crédit et d’affacturage sont réparties sur plusieurs banques pour éviter leur concentration. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 73 NOTE 29 – Effectifs moyens Les effectifs moyens employés sur la période par le Groupe se sont élevés à 128 personnes contre 122 personnes au 30 juin 2024. Par catégorie, la répartition est la suivante : Techniciens CadresEmployésOuvriersTotalet MaîtriseTOTAL 22 27 2 77 128 NOTE 30 – Honoraires des commissaires aux comptes Le montant des honoraires des commissaires aux comptes figurant dans le compte de résultat de la période est de 132 K€ au titre du contrôle légal des comptes (dont 75 K€ pour EY et 57 K€ pour Grant Thornton). MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 74 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2025 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 75 Malteries Franco-Belges Exercice clos le 30 juin 2025 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés A l’Assemblée Générale de la société Malteries Franco-Belges, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la société Malteries Franco-Belges relatifs à l’exercice clos le 30 juin 2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1 er juillet 2024 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. Observations Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les points suivants exposés dans l’annexe des comptes consolidés : ► l’exposition du groupe aux risques afférents au conflit en Ukraine et en Russie, décrits dans le paragraphe « Conflit russo-ukrainien » de la note 2 « Faits marquants de l’exercice » de l’annexe des comptes consolidés ; ► la modification de la présentation du compte de résultat consolidé, décrite dans la note 14 « Passage de l’ancienne à la nouvelle présentation du Compte de résultat consolidé » de l’annexe des comptes consolidés. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 76 Justification des appréciations - Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L. 821-53 et R. 821-180 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément. Evaluation des participations dans les entreprises associées Risque identifié Notre réponse Au 30 juin 2025, la valeur nette des « Participations dans les entreprises associées » s’élève à K€ 193 091 sur un total bilan de K€ 372 461. Le poste des « Participations dans les entreprises associées » correspond principalement à la quote-part des capitaux propres consolidés de la société Compagnie Internationale de Malteries S.A. (« CIM ») et de ses filiales au 30 juin 2025. En effet, votre société consolide la CIM, dont elle détient environ 47,71 % au 30 juin 2025, et ses filiales, selon la méthode de mise en équivalence, car elle y exerce une influence notable sans en posséder le contrôle. Comme indiqué dans la note 4 « Principes comptables » de l’annexe des comptes consolidés, cette participation fait l’objet d’un test de dépréciation au moins une fois par an lors de la clôture annuelle ou dès lors qu’il existe des indices objectifs de perte de valeur selon les modalités suivantes : ► la valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la valeur d’utilité et la juste valeur diminuée des coûts de cession ; ► la détermination de la valeur d’utilité repose sur des flux futurs de trésorerie nets actualisés ; ► une dépréciation est comptabilisée lorsque la valeur nette comptable de cette participation est supérieure à la valeur recouvrable. Nous avons considéré l’évaluation de ces participations dans les entreprises associées comme un point clé de l’audit, compte tenu de leur importance significative dans les comptes consolidés, de la part de jugement dont fait preuve la direction pour son estimation et des incertitudes inhérentes à certains éléments, notamment à la probabilité de réalisation des prévisions. Nous avons examiné les modalités de mise en œuvre des tests annuels de perte de valeur réalisés par la direction de votre société. Nos travaux ont notamment consisté à : ► prendre connaissance du processus appliqué par la direction pour évaluer les participations dans les entreprises associées ; ► prendre connaissance de la documentation produite par la direction, relative aux tests de dépréciation ; ► apprécier, avec l’aide de nos experts en évaluation, les taux d’actualisation et les taux de croissance retenus dans le calcul des valeurs recouvrables ; ► examiner les flux futurs de trésorerie retenus au regard de la performance économique de la CIM et de ses filiales. Nous avons en particulier confronté les prévisions de flux de trésorerie aux réalisations passées et aux perspectives de marché ; ► apprécier le caractère approprié des informations fournies dans les paragraphes « Conflit russo- ukrainien » de la note 2 « Faits marquants de l’exercice » et « Dépréciation des actifs non courants » de la note 4 « Principes comptables » de l’annexe des comptes consolidés. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 77 Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe du conseil d’administration. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Format de présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l'article L. 451-1-2 du Code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du président-directeur général. S’agissant de comptes consolidés, nos diligences comprennent la vérification de la conformité du balisage de ces comptes au format défini par le règlement précité. Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen. Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes consolidés qui seront effectivement inclus par votre société dans le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos travaux. Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Malteries Franco-Belges par votre assemblée générale du 21 décembre 2023. Au 30 juin 2025, nos cabinets étaient dans la deuxième année de leur mission sans interruption. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d’administration. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 78 Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 821-55 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : ► il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; ► il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; ► il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ; ► il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; ► il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ; ► concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 79 Rapport au comité d’audit Nous remettons au comité d’audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537/2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 821-27 à L. 821-34 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d’audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Neuilly-sur-Seine et Nantes, le 30 octobre 2025 Les Commissaires aux Comptes GRANT THORNTON Membre français de Grant Thornton International ERNST & YOUNG Audit Laurent Bouby Willy Rocher MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 80 ETATS FINANCIERS DE LA SOCIETE AU 30 JUIN 2025 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 81 1. Bilan Actif BILAN - ACTIF (en K euros) Exercice au 30/06/2025 30/06/2024 Brut Amort. / Dépréc. Net Net Capital souscrit non appelé Frais d'établissement Frais de recherche et développement Concessions,brevets et droits similaires 59,5 52,1 7,4 1,8 Fonds commercial 125,0 125,0 Autres immobilisations incorporelles 7,1 7,1 3,9 Avances sur immobilisations incorporelles Immobilisations incorporelles 191,6 177,1 14,5 5,7 Terrains 904,3 904,3 904,3 Constructions 55 760,5 31 458,8 24 301,7 15 400,6 Install. techniques, matér. et outill. industriels 71 411,4 46 805,7 24 605,6 20 966,5 Autres immobilisations corporelles 238,4 220,5 17,9 13,2 Immobilisations corporelles en cours 3 892,4 3 892,4 15 636,5 Avances sur immobilisations corporelles Immobilisations corporelles 132 207,0 78 485,0 53 721,9 52 921,0 Participations selon la méthode de mise en équiv. Titres de participations 40 060,3 40 060,3 40 060,3 Créances rattachées à des participations Autres titres immobilisés Prêts 148,5 148,5 129,2 Autres immobilisations financières 1,2 1,2 2,8 Immobilisations financières 40 210,0 40 210,0 40 192,3 ACTIF IMMOBILISÉ 172 608,6 78 662,1 93 946,5 93 119,0 Matières premières, approvisionnements 9 304,5 715,2 8 589,3 9 547,6 En cours de production de biens 1 910,7 1 910,7 2 155,1 En cours de production de services Produits intermédiaires et finis 9 478,2 9 478,2 12 488,1 Marchandises 61,0 61,0 40,9 Stocks 20 754,4 715,2 20 039,3 24 231,8 Avances et acomptes versés sur commandes Clients et comptes rattachés 16 267,6 1,3 16 266,3 20 032,0 Autres créances 83 904,2 83 904,2 75 446,4 Capital souscrit et appelé, non versé Créances 100 171,8 1,3 100 170,4 95 478,4 Valeurs mobilières de placement (1) Disponibilités 186,7 186,7 Disponibilités 186,7 186,7 Charges constatées d'avance 14,4 14,4 34,9 ACTIF CIRCULANT 121 127,3 716,5 120 410,8 119 745,1 Frais d'émission d'emprunt à étaler Prime de remboursement des obligations Écarts de conversion actif 0,6 0,6 5,6 TOTAL ACTIF 293 736,4 79 378,6 214 357,8 212 869,7 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 82 2. Bilan Passif BILAN - PASSIF (en K euros) 30/06/2025 30/06/2024 Capital social ou individuel dont versé : 15 123,0 15 123,0 15 123,0 Primes d'émission, de fusion, d'apport, … 14 396,9 14 396,9 Écarts de réévaluation dont écart d’équivalence : 469,3 469,3 Réserve légale 1 512,3 1 512,3 Réserves statutaires ou contractuelles Réserves règlementées dont réserve sur fluctuation des cours : Autres réserves 121 917,2 110 677,8 Report à nouveau RÉSULTAT DE L'EXERCICE (bénéfice ou perte) 5 740,0 13 173,8 Subventions d'investissement 19,8 25,5 Provisions règlementées 28 633,6 28 299,5 CAPITAUX PROPRES 187 812,2 183 678,0 Produit des émissions de titres participatifs Avances conditionnées AUTRES FONDS PROPRES Provisions pour risques 137,2 35,0 Provisions pour charges 543,6 489,9 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 680,7 524,9 Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit Emprunts et dettes financières divers dont emprunts participatifs : #NOM? 0,1 0,0 Dettes financières 0,1 0,0 Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 32,1 41,1 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 21 946,4 21 517,9 Dettes fiscales et sociales 2 480,8 5 475,5 Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 1 305,0 1 527,5 Autres dettes 94,6 93,5 Dettes non financières 25 859,0 28 655,5 Produits constatés d'avance 5,8 5,7 DETTES 25 864,9 28 661,2 Écart de conversion Passif 0,0 5,6 GÉNÉRAL - PASSIF 214 357,8 212 869,7 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 83 3. Compte de Résultat COMPTE DE RÉSULTAT (en K euros) Exercice au 30/06/2025 30/06/2024 Variation N / N-1 France Exportations Total Ventes de marchandises 564,1 4,1 568,2 569,8 -1,6 Production vendue de biens 129 803,0 1 890,9 131 693,9 144 207,4 -12 513,5 Production vendue de services 686,7 11,7 698,3 4 259,7 -3 561,4 Chiffres d'affaires nets 131 053,7 1 906,6 132 960,4 149 036,9 -16 076,5 Production stockée -3 294,2 -3 567,1 272,9 Subventions d'exploitation 139,7 61,7 78,0 Reprises sur amortissements et provisions, transferts de charges 991,3 1 245,2 -253,9 Autres produits 12,9 16,2 -3,3 Produits d'exploitation 130 810,2 146 792,9 -15 982,8 Achats de marchandises 787,1 528,7 258,4 Variation de stock de marchandises -20,1 -3,3 -16,8 Achats de matières premières et autres approvisionnements 82 334,7 91 889,5 -9 554,8 Variation de stock de matières premières et autres approv. 879,8 631,7 248,1 Autres achats et charges externes 26 119,7 27 718,1 -1 598,4 Impôts, taxes et versements assimilés 1 278,3 556,9 721,4 Salaires et traitements 5 509,4 4 809,9 699,5 Charges sociales 2 463,0 1 792,9 670,1 Dotations aux amortissements 3 879,5 3 414,1 465,5 Dotations aux dépréciations de l'actif circulant 715,2 677,8 37,4 Dotations aux provisions pour risques et charges 101,2 17,8 83,4 Autres charges 549,0 485,7 63,3 Charges d'exploitation 124 596,8 132 519,7 -7 922,9 RÉSULTAT D'EXPLOITATION 6 213,4 14 273,3 -8 059,9 Bénéfice attribué ou perte transférée Perte supportée ou bénéfice transféré Produits financiers de participations Autres intérêts et produits assimilés 2 249,8 2 891,6 -641,8 Reprises sur provisions et transferts de charges Différences positives de change 13,3 30,6 -17,3 Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement Produits financiers 2 263,1 2 922,2 -659,1 Dotations financières aux amortissements et provisions Intérêts et charges assimilées 1,2 0,6 0,5 Différences négatives de change 12,2 29,9 -17,7 Charges financières 13,3 30,5 -17,2 RÉSULTAT FINANCIER 2 249,8 2 891,7 -641,9 RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS 8 463,2 17 164,9 -8 701,8 Produits exceptionnels sur opérations de gestion 0,1 -0,1 Produits exceptionnels sur opérations en capital 6,7 7,4 -0,7 Reprises sur provisions et transferts de charges 2 108,6 1 546,6 562,0 Produits exceptionnels 2 115,3 1 554,1 561,2 Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 309,3 211,9 97,4 Charges exceptionnelles sur opérations en capital Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions 2 543,3 1 565,3 977,9 Charges exceptionnelles 2 852,6 1 777,2 1 075,4 RÉSULTAT EXCEPTIONNEL -737,3 -223,1 -514,2 Participation des salariés aux résultats de l'entreprise 32,6 11,4 21,2 Impôts sur les bénéfices 1 953,2 3 756,6 -1 803,4 TOTAL DES PRODUITS 135 188,6 151 269,2 -16 080,7 TOTAL DES CHARGES 129 448,5 138 095,5 -8 647,0 BÉNÉFICE OU PERTE (total des produits - total des charges) 5 740,0 13 173,8 -7 433,7 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 84 ANNEXE AUX COMPTES ANNUELS MALTERIES FRANCO BELGES SIREN: 552 121 816 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 85 4. Faits caractéristiques Les critères de l’entreprise tels que définis par le décret 2005-1757 du 30 décembre 2005 concernant l’annexe sont les suivants : Comptes annuels relatifs à l’exercice clos le 30 juin 2025 ; durée de l’exercice : 12 mois, du 1 er juillet 2024 au 30 juin 2025; durée de l’exercice précédent : 12 mois, du 1 er juillet 2023 au 30 juin 2024 ; total du bilan : 214 358 K euros ; chiffre d’affaires : 132 960 K euros ; effectifs au 30 juin 2025 : 128. À défaut de précisions contraires, l’ensemble des informations contenues dans la présente annexe est exprimé en K euros. 4.1 Faits marquants de l’exercice Baisse de la production mondiale de bière en 2024 Le marché mondial de la bière en 2024 a vu une baisse de -0,3%, après avoir diminué de -1,0% en 2023, selon le BarthHass Report. La production mondiale est estimée à 1 875 mhl. Par zone géographique, les évolutions sont les suivantes : UE -1,0%, Europe Hors UE +5,6%, Amérique du Nord -2,0%, Asie - 2,3%, Amérique du Sud -0,6%, Afrique +6,7%, Australie/Océanie -1,6%. Baisse des prix de l’orge et de l’énergie Après avoir marqué un record historique de hausse en 2022, les prix de l’orge de brasserie campagne 2024 ont continué de baisser. Cette baisse a été plus importante sur les 2 rangs printemps (-17%) et limitée à (-4.5%) pour les hivers - source interne et Dépêche Agricole). Les prix moyens de l’énergie ont également continué de baisser : le gaz naturel PEG spot a baissé de -17% vs 2022, et l’électricité French Power spot de -57% (source Purenergy). 4.2 Changement de méthodes et comparabilité des comptes Au cours de l’exercice, aucun changement de méthode n’est intervenu. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 86 5. Règles et méthodes comptables 5.1 Principes généraux Les comptes de cet exercice ont été établis suivant les principes, normes et méthodes comptables découlant du plan comptable général de 2014 conformément au règlement 2014-03 du Comité de la Réglementation comptable modifié par les règlements ultérieurs, ainsi qu’aux avis et recommandations ultérieurs de l’Autorité des normes comptables (ANC). Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base : continuité de l'exploitation, permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre, indépendance des exercices, et conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels. La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques à l'exception des immobilisations ayant fait l'objet d'une réévaluation légale. Les principales méthodes utilisées sont présentées ci-après. 5.2 Actif immobilisé A leur date d'entrée dans le patrimoine de l'entité, la valeur des actifs est déterminée comme suit : les actifs acquis à titre onéreux sont comptabilisés à leur coût d'acquisition (prix d'achat et frais accessoires); les actifs produits par l'entité sont comptabilisés à leur coût de production; les actifs acquis à titre gratuit sont comptabilisés à la valeur vénale; les actifs acquis par voie d’échange ou d'apport sont comptabilisés à la valeur figurant dans l’acte. Les coûts d’emprunt finançant l’acquisition ou la production d’un actif sont comptabilisés en charges. Dépréciation : La valeur nette comptable des immobilisations incorporelles et corporelles est testée lorsqu’un indice de dépréciation est constaté. Pour les immobilisations sans date de fin de vie, ce test est mis en œuvre chaque année. Le test de dépréciation consiste à comparer la valeur comptable des actifs immobilisés à leur valeur actuelle. La valeur actuelle est la valeur la plus élevée de la valeur vénale (valeur de marché) et de la valeur d’usage. La valeur d’usage correspond à la valorisation par la méthode des flux futurs de trésorerie actualisés et estimés à la clôture (méthode Discounted Cash-Flow). Ces flux sont estimés sur la base des comptes de résultats prévisionnels sur 5 ans et d'un compte de résultat normatif projeté à l'infini. Lorsque la valeur actuelle est inférieure à la valeur nette comptable, une dépréciation est comptabilisée. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 87 Une immobilisation destinée à être vendue, ou dont le potentiel est significativement dégradé, fait l’objet d’un test de dépréciation à son seul niveau. Lorsque la valeur vénale ou la valeur d’usage de l’immobilisation présentant un indice de perte de valeur est déterminable, l’immobilisation est testée son niveau. Dans le cas inverse, c’est la valeur du groupe d’actifs auquel appartient l’immobilisation qui est testée. Les groupes d’actifs sont déterminés en fonction du mode de gestion et de suivi des activités de l’entreprise. Lorsqu’il existe un indice de perte de valeur au niveau d’un groupe d’actifs, les immobilisations de ce groupe d’actifs, si elles présentent également un indice de perte de valeur, sont à premier lieu, à leur seul niveau. Puis, le test de dépréciation est poursuivi au niveau du groupe d’actifs, en tenant compte des dépréciations déjà constatées sur les immobilisations à leur niveau. Lorsqu’une perte de valeur est constatée, elle est comptabilisée en priorité en réduction de la valeur comptable du fonds commercial (le cas échéant). Le résiduel est affecté aux autres actifs du groupe d’actifs au prorata de leur VNC, sans pouvoir réduire leur valeur en dessous de leur valeur vénale. La reprise éventuelle de la dépréciation est examinée à chaque date de clôture. 5.2.1 Immobilisations incorporelles Concessions, brevets et droits similaires : Marques et brevets Les marques et brevets non amortissables font l'objet, au moins une fois par an, de test de dépréciation sur la base de la valeur utilisée lors de l'acquisition. Les frais de dépôt et de renouvellement de marque et brevets sont comptabilisés en charges au cours de l’exercice au cours duquel ils sont engagés. Solutions informatiques Conformément au règlement ANC n°2023-05, les solutions informatiques (logiciels, ERP, sites internet, etc.) sont comptabilisées en immobilisations incorporelles à leur coût d’acquisition ou à leur coût de production. Concernant les solutions produites (développées par l’entité), elles sont immobilisées lorsqu’elles répondent aux critères d’activation définis dans l’article 611-3 (faisabilité technique, intention d’achever et capacité d’utiliser la solution informatique, existence d’un marché ou utilité en interne, disponibilité des ressources techniques et fiabilité de l’évaluation). Les logiciels créés, ne remplissant pas les conditions de comptabilisation à l'actif, destinés à usage interne ou à usage commercial sont inscrits en charges. Les logiciels créés sont évalués au coût de production sur la base des temps passés pour la conception des progiciels correspondants. Les heures affectées à la réalisation desdits logiciels sont valorisées à partir des salaires augmentés des charges sociales et après application d'un coefficient de charges indirectes. Ils sont amortis linéairement sur la durée de vie probable d'utilisation, généralement comprise entre 3 ans et 10 ans. Dans le cas où des développements partiels sont réalisés à partir d’une solution informatique mise à disposition via un droit d’accès : le coût de l’abonnement aux services d’accès du ou des logiciels est reconnu en charges au fur et à mesure de la réalisation de la prestation continue ; MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 88 les coûts de mise en œuvre du contrat (configuration, adaptation, interfaces, paramétrage…) sont activés. Fonds commercial : Le fonds commercial est constitué des éléments incorporels qui ne font pas l'objet d'une évaluation et d'une comptabilisation séparées au bilan. Ces éléments concourent au maintien ou au développement du potentiel d'activité et de bénéfice de l'entreprise. Ils sont issus principalement des différentes opérations de fusion absorption. En application du règlement 2015-06 de l’ANC, les fonds de commerce sont présumés comme ayant une durée de vie non limitée et par conséquent comme non amortissable Dans le cas d’une durée limitée, le fonds est amorti sur sa durée d’utilisation et, si la durée ne peut pas être déterminée de façon fiable, sur 10 ans. Le fonds commercial est déprécié si son potentiel de services attendus s'amoindrit avec le temps, l'usage ou les changements technologiques. Les dépréciations comptabilisées pour les fonds commerciaux sont irréversibles. Mali de fusion : En application du règlement 2015-06 de l’ANC, le mali technique est comptabilisé en fonction des différentes natures d’actifs sous-jacents afin de faciliter son suivi dans le temps. Le mali technique peut être pour partie amortissable et pour partie non amortissable selon les actifs sous-jacents auxquels il est affecté. Le mali technique suit les règles d’amortissement de l’actif sous-jacent sur lequel porte la plus-value L’ensemble de ces éléments fait l’objet d’une dépréciation dans le cas où la valeur actuelle devient inférieure à la valeur comptable. Les amortissements des immobilisations incorporelles sont pratiqués selon les durées et modes suivants : Immobilisations incorporelles Durée Mode Concessions, licences et droits similaires - Brevets 12 ans Linéaire - Marques Selon leur durée de vie Linéaire - Logiciels périphériques 3 à 8 ans Linéaire - Autres immobilisations incorporelles Selon leur durée de vie Linéaire Amortissement dérogatoire : En complément, un amortissement dérogatoire, classé au bilan en provisions réglementées, est constaté chaque fois que les durées fiscalement admises sont inférieures aux durées d’utilisation. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 89 5.2.2 Immobilisations corporelles L'amortissement pratiqué, linéaire, est équivalent à un amortissement calculé sur la durée d'utilisation réelle du bien et en fonction du rythme de consommation des avantages économiques attendus de l’actif Le montant amortissable d’un actif correspond à sa valeur brute sous déduction de sa valeur résiduelle, cette dernière représentant la valeur vénale de l’immobilisation à la fin de son utilisation, diminuée des coûts de sortie. En application de l’approche par composants, l’entreprise utilise des durées d’amortissement différenciées pour chacun des composants significatifs d’un même actif immobilisé dès lors que l’un de ces composants a une durée d’utilisation différente de l’immobilisation principale à laquelle il se rapporte. Les amortissements des immobilisations corporelles sont pratiqués selon les durées et modes suivants : Amortissement dérogatoire : En complément, un amortissement dérogatoire, classé au bilan en provisions réglementées, est constaté chaque fois que les durées fiscalement admises sont inférieures aux durées d’utilisation. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 90 5.2.3 Immobilisations financières Au cas applicable sur option : Les actifs acquis à titre onéreux sont comptabilisés à leur prix d’achat hors frais d’acquisition, la société ayant opté pour leur comptabilisation en charge. Les actifs acquis par voie d'apport sont comptabilisés à la valeur figurant dans le traité d'apport. A toute autre date que leur date d’entrée, les titres de participation sont évalués à leur valeur d’utilité représentant ce que l’entité accepterait de décaisser pour obtenir cette participation si elle avait à l’acquérir. Une provision est constatée lorsque la valeur d'utilité des titres devient inférieure à la valeur comptable. L'écart constaté fait l'objet d'une dépréciation des titres, puis, si nécessaire, des créances détenues sur la filiale et éventuellement complétée d'une provision pour risques et charges. Cette approche est fondée sur les règles applicables en matière de liquidation qui prévoient le règlement des dettes avant le remboursement du capital. La valeur d’utilité des titres s'apprécie par rapport à une méthode multicritères (quote-part de capitaux propres détenue, après prise en compte, le cas échéant, de la juste valeur des actifs et des passifs de la filiale, rentabilité, perspectives d'avenir et intérêt pour le Groupe). Par dérogation au principe du PCG, les reprises de dépréciations relatives aux titres de participation sont comptabilisées en résultat exceptionnel en cas de cession de titres, afin que l'intégralité des incidences relatives à la cession soit constatée au niveau du résultat exceptionnel. 5.3 Actif circulant Stocks : Les stocks sont évalués au plus bas de leur coût ou de leur valeur nette probable de réalisation. Le coût comprend les coûts d’acquisition, les coûts de production et les autres coûts d’approvisionnement et de conditionnement. Les stocks sont évalués selon la méthode du coût moyen unitaire moyen pondéré. Le coût d’acquisition des matières premières dont le cours fluctue tient compte des effets de couverture et du coût des couvertures. Le coût des stocks de produits finis incorpore, sur la base d’un niveau d’activité normale, les consommations, les charges directes et indirectes de production, fixes et variables, qui sont encourues pour transformer les matières premières en produits finis et directement attribuables à la production. Ce coût exclut les frais généraux, les coûts d’emprunt ainsi que le coût de la sous-activité. La valeur nette de réalisation représente le prix de vente estimé dans le cours normal de l’activité, en fonction des caractéristiques du produit (qualité, ancienneté) et des conditions de marché, diminué des coûts attendus pour l’achèvement ou la réalisation de la vente. Lorsque la valeur actuelle à la clôture (valeur vénale pour les produits finis et marchandises et valeur d’usage pour les travaux en cours et matières premières) est inférieure à la valeur comptable, une dépréciation est comptabilisée pour le montant de la différence. L’évaluation des stocks à la clôture tient compte des prix et des perspectives de vente, et notamment des prix des articles bradés. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 91 Créances Clients et Comptes Rattachés : Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Leur valeur d'inventaire fait l'objet d'une appréciation au cas par cas. Une dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire d'une créance est inférieure à sa valeur nominale et/ou lorsque des difficultés de recouvrement sont clairement identifiées. Les dépréciations sont évaluées en tenant compte de l'historique des pertes sur créances, de l'analyse de l'antériorité et d'une estimation détaillée des risques. Créances et dettes en compte courant La société Malteries Franco Belges est adhérente à la convention de trésorerie InVivo Group. La société détient des créances de comptes courants avec les sociétés dans lesquelles elle détient une participation minoritaire. Une dépréciation est constatée lorsque la valeur recouvrable de la créance de comptes courants est inférieure à sa valeur comptable. Disponibilités : Les liquidités disponibles en banque et en caisse sont évaluées à leur valeur nominale. Valeurs mobilières de placement : Les valeurs mobilières de placement sont des titres acquis en vue de réaliser un gain à brève échéance. Elles sont comptabilisées pour leur prix d’acquisition. Elles font, lorsque nécessaire, l’objet d’une dépréciation. 5.4 Opérations en devises Les opérations en devises sont converties au cours de couverture ou au cours de change en vigueur au moment de la transaction pour les opérations non couvertes. En fin d’exercice les disponibilités, les créances et les dettes en devises étrangères non soldées sont converties en euros sur la base du cours de clôture. Lorsque l’application du taux de conversion à la date d’arrêté des comptes a pour effet de modifier les montants en euros précédemment comptabilisés, les différences de conversion sont inscrites à des comptes transitoires pour les créances et dettes : - A l’actif du bilan, écart de conversion actif, lorsque la différence correspond à une perte latente, - Au passif du bilan, écart de conversion passif, lorsque la différence correspond à un gain latent. Déterminée devise par devise, une provision pour risque de change est comptabilisée lorsque la position globale de change y compris la trésorerie en devises, présente une perte latente. Les écarts de conversion résultant de la réévaluation des disponibilités sont portés au compte de résultat, sauf si les disponibilités entrent dans une relation de couverture. Dans ce cas, les écarts de conversion sont inscrits au bilan et suivent les principes de la comptabilité de couverture. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 92 Les écarts de conversion des dettes et créances d’exploitation (provisionnés ou réalisés) sont comptabilisés en résultat d’exploitation. Les écarts de conversion des dettes et créances financières (provisionnés ou réalisés) sont comptabilisés en résultat financier. 5.5 Instruments financiers Instruments de couverture : Les principes de la comptabilité de couverture sont appliqués dès lors qu’une relation de couverture est identifiée en gestion. Elle fait alors l’objet d’une documentation. Les effets des instruments financiers utilisés pour couvrir les risques de change, de taux et de « matières premières » sont reconnus dans le compte de résultat de manière symétrique à ceux de l’élément couvert. Le report / déport sur les dérivés de change, ainsi que les primes d’option sur les dérivés sur matières premières, sont étalés sur la durée de la couverture et classés en résultat financier. Les variations de valeur des dérivés ne sont pas comptabilisées au bilan, sauf pour permettre d’appliquer le principe de symétrie au résultat. En cas de disparition de l’élément couvert, l’instrument de couverture est traité comme une position ouverte isolée. 5.6 Opérations sur les marchés à terme Les contrats d’achats à terme ferme et optionnels sur marché organisé ou de gré à gré permettent de couvrir les prix d’achats et de ventes futurs de matières premières. Ces opérations sont qualifiées de couverture sur le plan comptable. Les dérivés de couverture constituent des engagements hors bilan pour la partie non dénouée. Les gains et pertes réalisés sur ces contrats et options sont rapportés au compte de résultat sur la durée de vie de l’élément couvert de manière symétrique au mode de comptabilisation des produits et charges sur cet élément 5.7 Risque de taux change Malteries franco-Belges confie au Groupe InVivo la contractualisation des dérivés à terme fermes et optionnels, en couverture de ses opérations en devises. Le Groupe InVivo contractualise au nom et pour le compte des filiales du Groupe InVivo des dérivés à terme fermes et optionnels, en couverture de ses opérations en devises. Les variations de valeurs desdits dérivés qualifié de couverture, ne sont pas comptabilisées au bilan, sauf si leur reconnaissance permet d’assurer un traitement symétrique avec l’élément couvert. Les gains et pertes (latents et réalisés) sont reconnus en résultat dans la même rubrique du compte de résultat que celui de l’élément couvert, et de manière symétrique au mode de comptabilisation des produits et charges sur cet élément. Les variations de valeur des dérivés en position ouverte isolée sont comptabilisées au bilan, en contrepartie de comptes transitoires. Les pertes et gains dénoués sont comptabilisés en résultat financier. Les pertes latentes font l’objet d’une provision pour risques en résultat financier. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 93 Au 30 Juin 2025, les caractéristiques des portefeuilles des dérivés en cours sont détaillées dans le tableau. 5.8 Provisions 5.8.1 Provisions règlementées Les provisions règlementées figurant au bilan sont détaillées sur l’état des provisions. Elles sont, le cas échéant, dotées et reprises selon les règles fiscales en vigueur (provision pour hausse de prix, amortissements dérogatoires, provision pour investissement, …). 5.8.2 Provisions pour risques et charges Les provisions pour risques et charges sont constatées lorsque l’entreprise a une obligation à l’égard d’un tiers, qu’il est probable ou certain que cette obligation provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci et que le montant de la provision peut être estimé de manière fiable. 5.8.3 Engagements de retraite et assimilés Indemnités de départ à la retraite : Compte tenu de la législation française, la seule obligation de la société en termes d’engagements de retraite est le versement à ses salariés d’une indemnité lors de leur départ à la retraite calculée selon la convention collective et les accords d’établissement applicables à la société. Ces engagements de retraite sont évalués conformément à la recommandation de l’ANC. 2013-02 du 7 novembre 2013 relative aux règles d’évaluation et de comptabilisation des engagements de retraite et avantages similaires. Ils sont réalisés annuellement par un actuaire indépendant selon la méthode des Unités de Crédits Projetées. Selon cette méthode, chaque période de service donne lieu à une unité supplémentaire de droits à prestations, et chacune de ces unités est évaluée séparément pour obtenir l’obligation finale, qui est ensuite actualisée. Ces calculs intègrent principalement : Un âge de départ à la retraite entre 62 et 67 ans identique à l’exercice précédent, en fonction du salarié, âge lui permettant de cotiser le nombre de trimestres requis pour liquider ses droits à la retraite sans abattement, en application de la loi 2023-270 du 14 avril 2023 de financement rectificative de la sécurité sociale pour 2023 qui a notamment eu pour conséquence le recul progressif de l'âge légal de départ à la retraite (de 62 ans à 67 ans) et l'augmentation de la durée de cotisation requise pour le taux plein. Les conséquences des modifications introduites par le MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 94 changement de régime sur le montant des engagements constituent un changement d'estimation impactant à la fois les régimes d'indemnités de fin de carrière et les plans de préretraite/départs anticipés. L'impact de la variation de l'engagement de retraite résultant de la modification de régime constitue un coût des services passés. Un taux d’actualisation financière de 3,6% identique à l’exercice précédent Un taux d'inflation à moyen/long terme de 2% identique à celui de l'exercice précédent Une hypothèse d’augmentation de salaires de 2,50 % identique à celle de l'exercice précédent Des probabilités d’espérance de vie issues des tables de l’INSEE par sexe (table INSEE 2018- 2020 en remplacement de celle de 2017-2019) Des taux de rotation du personnel par tranche d'âge basés sur l'historique de la société Un taux de charges sociales de : o 49 % pour les cadres (vs 48% à la clôture précédente) o 44 % pour les agents de maîtrise et techniciens (vs 43% à la clôture précédente) o 37% pour les employés et ouvriers (vs 38 % à la clôture précédente) Conformément à la possibilité laissée par l’ANC dans sa recommandation 2013-02 du 7 novembre 2013 relative aux règles d’évaluation et de comptabilisation des engagements de retraite et avantages similaires, la société a choisi de comptabiliser les écarts actuariels selon la méthode du corridor. Les gains et pertes actuariels résultent de changements d’hypothèses et des écarts d’expérience (écart entre le projeté et le réel) sur les engagements ou sur les actifs financiers du régime. Après application d’un corridor de 10% du maximum entre la valeur des engagements et la valeur des actifs de couverture, les écarts actuariels sont amortis à compter de l’exercice suivant sur la durée moyenne probable de vie active résiduelle des salariés. Ainsi, la provision représente la différence entre la dette actuarielle des engagements y afférents et les actifs éventuellement dédiés à la couverture des régimes, nette des pertes et gains actuariels et des coûts des services passés non reconnus. En cas d’excédent d’actif dédié à la couverture du régime, une charge constatée d’avance est enregistrée sous réserve des conditions fixées par la recommandation de l’ANC. En cas de modifications rétroactives de régime, le groupe a opté pour la méthode 2 pour les droits futurs à constater (Rec. ANC 2013-02 renvoyant au traitement en normes IFRS) : constatation en charge de la totalité des droits à prestations au titre des services passés qu’ils soient déjà acquis ou non encore acquis. Les informations relatives aux engagements de retraite sont précisées dans la note sur les provisions pour charges. Les gains et pertes actuariels sont inscrits en engagements hors bilan. Médaille du travail : La médaille du travail est destinée à récompenser certains salariés pour l'ancienneté de leurs services au sein de la société. Les hypothèses et le calcul actuariel réalisé pour évaluer l'engagement au titre des médailles du travail est comparable à celui réalisé pour les engagements de retraite. L’obligation de verser ces gratifications prévues aux salariés présents à la clôture de l'exercice fait l’objet d’une provision inscrite au passif du bilan pour la totalité des engagements. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 95 5.9 Participation des salariés aux résultats de l’entreprise En application de l’accord groupe, la participation des salariés aux résultats de l'Union fait l’objet d’une mutualisation et correspond à la somme des réserves positives générées par l’ensemble des entités du groupe InVivo entrant dans le périmètre de l'accord. Cette réserve est ensuite partagée entre l’ensemble des salariés du Groupe selon les modalités suivantes : pour la moitié de la réserve, suivant la durée de présence de chaque salarié dans son entreprise de rattachement, et pour l'autre moitié, proportionnellement au salaire perçu durant l'exercice considéré. Ainsi, chaque entité supporte une charge correspondant aux droits attribués aux salariés qui s’y rattachent. 5.10 Crédits d’impôt imputables sur l’impôt sur les sociétés La société comptabilise tous les produits résultant de crédits d’impôt en diminution de l’impôt sur les bénéfices, quelle que soit la nature de ce crédit d’impôt en conformité avec la note d’information de l’ANC du 11 janvier 2011. 5.11 Subventions d’investissement Les subventions d’investissement sont amorties en produits exceptionnels, au même rythme que les amortissements pour dépréciation des immobilisations qu’elles ont permis d’acquérir. 5.12 Accord de péréquation Un accord de péréquation entre les sociétés Malteries-Franco-Belges et Soufflet Malt SAS (anciennement Malteries Soufflet) permet de mutualiser leur expérience, leurs moyens techniques et commerciaux, tout en restant maître de leurs outils et de leurs coûts de production. Cette mutualisation leur permet d’envisager une répartition équitable de la marge brute économique entre elles au prorata des quantités vendues, afin d’optimiser l’utilisation des capacités industrielles respectives et de refléter les contributions économiques. La marge brute économique correspond à la marge brute de chaque société (ventes moins achats et frais sur ventes) diminuée des frais financiers d'exploitation (sur stock, crédits clients et fournisseurs) et des autres éléments d'exploitation relatifs à la commercialisation des produits. 5.13 Dettes Les dettes sont enregistrées pour leur valeur nominale de remboursement. Elles ne font pas l’objet d’actualisation. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 96 5.14 Résultat exceptionnel Les produits et charges exceptionnels incluent les éléments qualifiés d’exceptionnels dans leur nature par le droit comptable (notamment les résultats sur cession d’immobilisations, rappels ou dégrèvements d’impôt autres qu’impôts sur les bénéfices). Lorsqu’une nature de charge ou de produit existe également dans la liste des éléments d’exploitation du PCG, ils ne sont classés en résultat exceptionnel que si leur montant et/ou leur fréquence n’est pas courant. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 97 6. Notes sur le bilan 6.1 Immobilisations incorporelles Variations des valeurs brutes Immobilisations incorporelles Valeurs brutes (en K euros) Exercice N-1 Augmentations Diminutions Transferts Exercice Acquisitions Autres N Frais d’établissement Frais de recherche et développement Concessions, licences et droits simil. 51,8 7,7 59,5 Fonds commercial 125,0 125,0 Autres immobilisations incorpo 3,9 7,1 -7,7 7,1 Immobilisations en cours Avances et acomptes TOTAUX 180,7 7,1 191,6 Variations des amortissements et dépréciations Immobilisations incorporelles Amortissements et dépréciations (en K euros) Exercice N-1 Augmentations Diminutions Transferts Exercice Dotations Autres N Frais d’établissement Frais de recherche et développement Concessions, licences et droits simil. 50,0 2,1 52,1 Fonds commercial 125,0 125,0 Autres immobilisations incorpo Amortissements 175,0 177,1 TOTAUX 175,0 2,1 177,1 TOTAL VALEUR NETTE 5,7 14,5 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 98 6.2 Immobilisations corporelles Variations des valeurs brutes Immobilisations corporelles Valeurs brutes (en K euros) Exercice N-1 Augmentations Diminutions Transferts Exercice Acquisitions Réévaluations N Terrains 904,3 904,3 Constructions 45 433,5 -8,6 10 335,5 55 760,5 Inst. techn., matér. et outill. industriels 65 422,2 -91,1 6 080,4 71 411,4 Autres immobilisations corporelles 227,5 10,9 238,4 Immobilisations corporelles en cours 15 636,5 4 686,6 -16 426,8 3 896,3 Avances sur immobilisations corporelles TOTAUX 127 624,0 4 686,6 -99,7 0,0 132 210,0 Variations des amortissements et dépréciations Immobilisations corporelles Amortissements et dépréciations (en K euros) Exercice N-1 Augmentations Diminutions Transferts Exercice Dotations Autres N Terrains Constructions 30 033,0 1 434,4 -8,6 31 458,8 Inst. techn., matér. et outill. industriels 44 455,7 2 441,2 -91,1 46 805,7 Autres immobilisations corporelles 214,3 6,2 220,5 TOTAUX 74 702,9 3 881,8 -99,7 78 485,0 TOTAL VALEUR NETTE 52 921,0 53 721,9 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 99 6.3 Immobilisations financières Variations des valeurs brutes Immobilisations financières Valeurs brutes (en K euros) Exercice N-1 Augmentations Diminutions Exercice Acquisitions Réévaluations Cess./Rbt Virements N Participations selon la méthode de MEE Titres de participations 40 060,3 40 060,3 Créances rattachées à des participations Autres titres immobilisés Prêts 129,2 19,3 148,5 Autres immobilisations financières 2,8 1,2 -2,8 1,2 TOTAUX 40 192,3 20,5 -2,8 40 210,0 Échéancier des créances immobilisées Valeurs brutes (K euros) < 1 an > 1 an Exercice N Créances rattachées à des participations Prêts 148,5 148,5 Autres immobilisations financières 1,2 1,2 TOTAUX 149,7 149,7 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 100 Liste des filiales et participations Tableau des filiales et participations (en euros) N° Registre (SIREN) Quote- part de capital détenue % VALEURS DES TITRES ÉLÉMENTS FINANCIERS Brute Nette Capital social Autres capitaux propres Prêts et avances consentis par la société Cautions et avals donnés par la société Chiffre d’affaires HT Résultat net Dividendes encaissés en cours de l’exercice Date de clôture FILIALES : sociétés détenues à plus de 50% et dont la valeur des titres détenus est supérieure à 1% du capital Filiales françaises Filiales étrangères TOTAUX PARTICIPATIONS : sociétés détenues entre 10% et 50% et dont la valeur des titres est supérieure à 1% du capital Compagnie Internationale de Malterie 47,71% 39 516 235 39 516 235 56 417 625 164 286 123 5 000 6 374 014 30/06/25 Secobra 10,33% 544 063 544 063 2 000 000 38 064 083 17 428 283 (778 840) 30/06/24 Participations françaises 40 060 298 40 060 298 Participations étrangères TOTAUX 40 060 298 40 060 298 AUTRES FILIALES ET PARTICIPATIONS Autres filiales et participations françaises Autres filiales et participations étrangères FILIALES ET PARTICIPATIONS 40 060 298 40 060 298 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 101 6.4 Stocks Variations des valeurs brutes Stocks Variations des valeurs brutes (en K euros) Exercice N-1 Variation de l'exercice Autres Exercice N Matières premières, approvisionnements 10 184,3 -879,8 9 304,5 En cours de production de biens 2 155,1 - 244,5 1 910,7 En cours de production de services Produits intermédiaires et finis 12 527,9 - 3 049,7 9 478,2 Marchandises 40,9 20,1 61,0 TOTAUX 24 908,2 -4 153,8 20 754,4 Variations des dépréciations Stocks Dépréciations (en K euros) Exercice N-1 Dotation Reprise Autres Exercice N Stocks 676,4 715,2 676,4 715,2 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 102 6.5 Créances Variations et maturité des créances Créances Variations des valeurs brutes Maturité (en K euros) Exercice N-1 Variation de l'exercice Autres Exercice N < 1 an > 1 an Av. et acomptes versés sur commandes Créances clients 20 032,0 - 3 764,4 16 267,6 16 267,6 Clients douteux ou litigieux 1,3 - 1,3 Clients et comptes rattachés 20 033,3 - 3 765,7 16 267,6 16 267,6 Personnel et comptes rattachés 9,7 - 6,2 3,5 3,5 Organismes sociaux 97,7 16,0 113,7 113,7 TVA 467,0 1 095 1 562 1 562 Autres impôts et taxes assimilés 247,2 80,2 327,3 327,3 Autres créances d'exploitation 3 139,1 - 2 411,4 727,7 727,7 Autres créances d'exploitation 3 960,7 - 1 226 , 4 2 192,4 2 192,4 Impôts sur les bénéfices 792,5 792,5 792,5 Groupe et associés 71 526,7 9 392,6 80 216 80 919,3 Créances sur cession immobilisation Autres créances div. hors exploit Capital appelé non versé Autres créances hors exploitation 71 526,7 10 185,1 81 7 11,8 81 711,8 TOTAUX 95 520,7 5 193 100 171,8 100 171,8 Le poste Groupe et Associés correspond au compte courant de trésorerie avec InVivo Group, société de financement du groupe, pour 80 216K€. Variation des dépréciations clients Créances Dépréciations (en K euros) Exercice N-1 Dotation Reprise Autres Exercice N Clients et comptes rattachés 1,3 1,3 Autres créances TOTAUX 1,3 1,3 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 103 Produits à recevoir Exercice N Exercice N-1 Variation (en K euros) Créances rattachées à des participations Autres immobilisations financières Créances clients et comptes rattachés 3 078,2 6 509,0 -3 430,8 Personnel et comptes rattachés Sécurité sociale et autres organismes sociaux Etat et autres collectivités publiques 83,0 83,0 Autres créances 630,0 1 958,9 -1 328,9 Disponibilités TOTAUX 3 791,2 8 550,8 -4 759,6 6.6 Trésorerie Nette Variations des valeurs brutes Trésorerie nette Variations des valeurs brutes Exercice N-1 Variation de l'exercice Autres Exercice N Actions propres Valeurs mobilières de placement Disponibilités 186,7 186,7 Dettes financières à moins d' 1 an à l'origine Compte courant de trésorerie centralisée (1) TOTAUX 186,7 186,7 (1) Les comptes courants de trésorerie centralisée sont présentés au bilan en créances hors exploitation s'ils sont débiteurs ou en dettes hors exploitation s'ils sont créditeurs. Cependant, compte tenu des dispositions de la convention de centralisation de trésorerie groupe, ces comptes courants sont assimilés à des équivalents de trésorerie. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 104 6.7 Comptes de régularisation 6.7.1 Charges constatées d’avance 6.7.2 Produits constatées d’avance Produits constatés d'avance Variations des valeurs brutes Maturité (en K euros) Exercice N-1 Variation de l'exercice Autres Exercice N < 1 an > 1 an Produits constatés d'avance 5,7 0,1 5,8 5,8 Charges constatées d'avance Variations des valeurs brutes Maturité (en K euros) Exercice N-1 Variation de l'exercice Autres Exercice N < 1 an > 1 an Charges constatées d'avance 34,9 -20,5 14,4 14,4 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 105 6.8 Capitaux propres et autres fonds propres Composition du capital Le capital s’élève à 15 123 K€. Il est composé de 495 984 actions, émises et entièrement libérées, d’une valeur nominale de 30,49 €. Chaque action confère un droit de vote simple. Variations des capitaux propres Capitaux propres Variations (en K euros) Exercice N-1 Affectation du résultat Résultat net de l’exercice Apports et fusions Autres variations Exercice N Capital social ou individuel 15 123,0 15 123,0 Primes d'émission, de fusion, d'apport… 14 396,9 14 396,9 Ecarts de réévaluation 469,3 469,3 Réserve légale 1 512,3 1 512,3 Réserves statutaires ou contractuelles Distribution des Dividendes 1 934,3 Autres réserves 110 677,8 11 239,4 0,0 121 917,2 Report à nouveau 0,0 0,0 RÉSULTAT DE L'EXERCICE (bénéfice/perte) 13 173,8 -13 173,8 5 740,0 5 740,0 Subventions d'investissement 25,5 -5,7 19,8 Provisions règlementées 28 299,5 334,1 28 633,6 TOTAUX 183 678,0 5 740,0 328,4 187 812,2 Par décision d’assemblée générale/de l’associé unique du 20/12/2024, affectation du résultat de l’exercice clos au 30/06/2024 comme suit : En autres réserves pour un montant de 11 239 K€ En versement en dividendes pour un montant de 1 934 K€ MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 106 Provisions réglementées : Provisions règlementées Variations (en K euros) Exercice N-1 Dotation Reprise Autres Exercice N Hausse des prix (stocks) 5 542,8 0,0 573,4 4 969,4 Amortissements dérogatoires 22 756,7 2 422,7 1 515,1 23 664,2 Autres provisions règlementées TOTAUX 28 299,5 2 422,7 2 088,6 28 633,6 6.9 Provisions pour Risques et Charges Variations des provisions Provisions pour risques et charges Variations (en K euros) Exercice N-1 Dotation Reprise Autres Exercice N utilisée non utilisée Litiges Garanties données aux clients Pertes sur marchés à terme Amendes & pénalités Pertes de change Autres risques 35,0 122,2 20,0 137,2 Provisions pour risques 35,0 122,2 20,0 137,2 Pensions & obligations similaires 484,7 58,3 41,6 501,3 Impôts Renouvellement des immobilisations Gros entretien ou grandes révisions Autres charges 5,2 37,1 42,2 Provisions pour charges 489,9 95,3 41,6 543,6 TOTAUX 524,9 217,5 61,6 680,7 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 107 Engagements de retraite Variations de l'exercice Engagements de retraite Exercice N-1 Variation de l'exercice Exercice N (en K euros) Valeur des engagements de fin d’année 520,4 -19,1 501,3 Valeur des fonds de fin d’année (Insuffisance) / Surplus 520,4 -19,1 501,3 Ecarts actuariels restant à amortir (1) 39,3 -93,1 -53,8 Provision comptabilisée au bilan 516,9 -15,6 501,3 Total des engagements nets de couverture 556,2 -108,7 447,5 Répartition de la charge de l’exercice Coûts des services rendus au cours de l’exercice 27,8 1,0 28,8 Coût financier 20,0 -1,9 18,1 Rendement attendu des fonds Amortissement des écarts actuariels 7,2 3,1 10,3 Modification de périmètre et autres impacts (2) -24,1 21,9 -2,3 Total de la dotation de l’exercice 30,9 24,0 54,9 (1) Montant reporté en engagements hors bilan (2) Départs négociés et transferts entre sociétés du groupe InVivo MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 108 6.10. Dettes non financières Dettes non financières Variations Maturité (en K euros) Exercice N-1 Variation de l'exercice Autres Exercice N < 1 an > 1 an Fournisseurs et comptes rattachés 21 517,9 21 946,4 21 946,4 Personnel et comptes rattachés 937,0 335,7 1 272,6 1 272,6 Organismes sociaux 369,3 180,1 549,3 549,3 TVA 161,4 161,4 161,4 Autres impôts et taxes assimilés 412,7 84,8 497,5 497,5 Autres dettes d'exploitation 35,7 11,1 46,8 46,8 Dettes d'exploitation 23 433,8 611,7 24 474,0 24 474,0 Impôts sur les bénéfices 3 756,6 -3 756,6 Dettes sur immobilisations 1 527,5 -222,5 1 305,0 1 305,0 Groupe et associés (court terme) 0,1 0,1 0,1 Autres dettes diverses 99,0 -19,0 80,0 80,0 Dettes hors exploitation 5 383,1 -3 998,0 1 385,1 1 385,1 TOTAUX 28 816,9 -3 386,4 25 859,1 25 859,1 (1) En terme de trésorerie, les comptes courants de trésorerie sont pris en compte dans la situation de trésorerie nette. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 109 7. Notes sur le compte de résultat Pour rappel (voir Note 4), l’exercice 2024/2025 représentant 12 mois d’activité. L’exercice précédent, clos au 30/06/2024 était d’une durée de 12 mois d’activité. En conséquence, les chiffres du compte de résultat au 30 juin 2025 sont comparables à ceux de l’exercice précédent. 7.1 Chiffres d'affaires Chiffres d'affaires par nature et par marchés géographiques Chiffres d’affaires nets Exercice N Exercice N - 1 Variation (K euros) France Export TOTAL France Export TOTAL Ventes de marchandises 564,1 4,1 568,2 554,6 15,2 569,8 -1,6 Prod. vendue de biens 129 803,0 1 890,9 131 693,9 142 999,3 1 207,7 144 207,4 -12 513,5 Prod. vendue de services 686,7 11,7 698,3 4 254,4 5,4 4 259,7 -3 561,4 TOTAUX 131 053,7 1 906,6 132 960,4 147 808,6 1 228,3 149 036,9 - 16 076,5 Répartition (%) 98,6% 1,4% 100,0% 0,0 0,0 Variation N / N - 1 ( €) -17 983,2 1 906,6 -16 076,5 7.2 Autres produits d'exploitation Autres poduits d'exploitation Exercice N Exercice N-1 Variation en K euros Production stockée - 3 294,2 - 3 567,1 272,9 Subvention d'exploitation 139,7 61,7 78,0 Reprises sur dépréciations de stocks Reprises sur dépréciation de creances d'exploitation Reprises sur amortissements et dépréciations d'exploitation Reprises sur provisions pour risques et charges d'exploitation 718,0 1 149,3 -431,3 Remboursement des assurances Autres transferts de charges 273,3 95,9 177,4 Transferts de charges d'exploitation 273,3 95,9 177,4 Royalties Autres produits de gestion 12,9 16,2 - 3,3 Autres produits de gestion courante 12,9 16,2 - 3,3 TOTAUX - 2 150,2 - 2 244,0 93,7 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 110 7.3 Autres achats et charges externes Autres achats et charges externes Exercice N Exercice N-1 Variation (en K euros) Sous - traitance d'activité 1 585,2 1 615,9 - 30,7 Locations, charges locatives et de copropriété 349,2 387,0 - 37,7 Personnel extérieur à l'entreprise 576,4 904,7 - 328,3 Rémunérations d'intermédiares et honoraires 5 455,5 5 826,2 - 370,6 Commissions et courtages 14,3 18,7 - 4,4 Autres comptes 18 139,1 18 965,8 - 826,7 TOTAUX 26 119,7 27 718,1 - 1 598,4 7.4 Impôts et taxes Impôts et taxes Exercice N Exercice N-1 Variation en K euros Contribution Economique Territoriale (CET) 496,3 206,3 290,0 Impôts et taxes sur rénumérations Taxe s foncières 488,4 61,3 427,1 Taxes sur les véhicules de sociétés 2,2 0,1 2,1 Autres impôts et taxes 0,4 - 1,5 1,9 TOTAUX 986,8 267,7 719,2 7.5 Charges de personnel Charges de personnel Exercice N Exercice N-1 Variation en K euros Salaires 5 509,4 4 809,9 699,5 Charges sociales 2 463,0 1 792,9 670,1 Intéressement (dont abondement) TOTAUX 7 972,4 6 602,8 1 369,6 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 111 7.6 Dotations aux amortissements Dotations aux amortissements Exercice N Exercice N-1 Variation en K euros Dotations sur immobilisations incorporelles 2,1 0,6 1,5 Dotations sur immobilisations corporelles 3 877,4 3 413,5 464,0 Dotations sur charges à répartir TOTAUX 3 879,5 3 414,1 465,5 7.7 Dotations aux provisions et dépréciations d'exploitation Dotations aux provisions d'exploitation Exercice N Exercice N-1 Variation en K euros Dépréciations des stocks 715,2 676,4 38,7 Dépréciations des clients douteux Dépréciations d'exploitation 715,2 676,4 38,7 Provision départs retraites et médailles du travail 58,3 17,8 40,4 Autres provisions pour risques et charges d'exploitation 5,9 5,9 Provisions pour risques et charges d'exploitation 64,2 17,8 46,4 TOTAUX 779,3 694,2 85,1 7.8 Autres charges d'exploitation Autres charges d'exploitation Exercice N Exercice N-1 Variation en K euros Créances irrécouvrables 7,7 3,6 4,2 Royalties et redevances 509,6 435,9 73,7 Autres charges de gestion 31,7 46,2 - 14,6 TOTAUX 549,0 485,7 63,3 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 112 7.9 Résultat financier Résultat financier Exercice N Exercice N-1 Variation (en K euros) Produits financiers de participations (1) Produits financiers sur autres actifs Intérêts et assimilés 2 248,6 2 891,0 -642,4 Résultat sur opérations de change 1,2 0,7 0,5 Plus ou moins - values de cessions de valeurs mob. de placement Amort., dépréc., prov. et transferts de charges financiers TOTAUX 2 249,8 2 891,7 -641,9 Dont Produits financiers 2 263,1 2 922,2 -659,1 Dont Charges financières 13,3 30,5 -17,2 (1) Le détail des dividendes encaissés figure dans l'annexe "Liste des filiales et participations". 7.10 Résultat exceptionnel Résultat exceptionnel (en K euros) Exercice N Exercice N-1 Variation Produits exceptionnels sur opérations de gestion 0,1 -0,1 Produits exceptionnels sur opérations en capital 6,7 7,4 -0,7 Reprises sur provisions et transferts de charges 2 108,6 1 546,6 562,0 Produits exceptionnels 2 115,3 1 554,1 561,2 Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 309,3 211,9 97,4 Charges exceptionnelles sur opérations en capital Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions 2 543,3 1 565,3 977,9 Charges exceptionnelles 2 852,6 1 777,2 1 075,4 TOTAUX -737,3 -223,1 -514,2 Le résultat exceptionnel (perte / bénéfice) est constitué principalement des postes suivants : Charges Exceptionnelles : - 2 423K € Dotation amort Dérogatoire - 289K € Dysfonctionnement logiciel de paye N-1 - 20K € DDPP/DGCCRF Prouvy et St Saulve - 4.5K € Mise au rebut - 36K € Prov DREAL Pithiviers - 80K € Prov litige RH MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 113 Produits Exceptionnels : - 573K € Reprise PHP - 20K € Ext Prov DDPP/DGCCRF Prouvy et St Saulve - 1 515K € Reprise amort dérogatoire - 6K € Subvention d’investissement - 1K € Cession immos 7.11 Transferts de charges Transferts de charges Exercice N Exercice N-1 Variation (en K euros) Charges exploitations - SInistre / stock Charges exploitations – Personnel 1,1 0,6 0,5 Charges exploitation s – Entretiens 0,9 0,9 Charges exploitations – Formations 28,2 -28,2 Charges exploitations – Assurances récoltes 271,3 67,1 204,2 Charges exploitations – Sous activité Charges exceptionnelles TOTAUX 273,3 95,9 177,4 7.12 Situation fiscale Impôts sur les bénéfices Exercice N (K euros) Résultat Charge Résultat net avant impôt d'impôt comptable Résultat d’exploitation 6 213,4 1 583,2 4 260,2 Quote-part de résultat sur opérations en commun Résultat financier 2 249,8 562,5 2 249,8 Résultat exceptionnel -737,3 -184,3 -737,3 Participation des salariés -32,6 -8,2 -32,6 TOTAUX 7 693,3 1 953,2 5 740,0 Charge d'impôt N-1 3 756,6 Variation -1 803,4 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 114 7.13 Dispositif Pilier 2 La société fait partie d’un groupe soumis aux règles GloBe (Global Anti-Base Erosion, également appelé Pilier 2) de l’OCDE, applicables pour la première fois à l’exercice 2024. En application de ces règles, le groupe est tenu de payer un impôt complémentaire pour la différence entre son taux effectif d’imposition GloBe dans chaque jusridiction et le taux minimum de 15%, sous réserve de l’application des mesures temporaires sur les régimes de protection et d’allègement des sanctions ( Safe Harbours ) 7.14 Situation fiscale différée La base d’impôt correspond au montant figurant à l’actif ou au passif du bilan dont l’impôt est différé. Situation fiscale différée Exercice N Exercice N-1 Variation (en K euros) Base Taux Impôts Impôts des impôts d'impôt d'impôt différés différés différés Subventions d'investissement 19,8 25,00% 4,9 6,4 -1,5 Amortissements dérogatoires 23 664,2 25,00% 5 916,1 5 689,2 226,9 Autres provisions non règlementées 4 969,4 25,00% 1 242,3 1 385,7 -143,4 Provisions règlementées 28 633,6 7 158,4 7 074,9 83,5 Congés payés -550,1 25,00% -137,5 -99,2 -38,3 Contribution sociale de solidarité -94,1 25,00% -23,5 -27,0 3,5 Dépréciation stock s/contrats déficitaires -2,9 25,00% -0,7 -15,1 14,4 Contrats déficitaires -5,9 25,00% -1,5 -1,5 Provisions pour perte de change (Dotations) 25,00% Participation des salariés -30,5 25,00% -7,6 -10,5 2,9 Effort construction 25,00% Honoraires d’acquisitions 25,00% Retard clients 25,00% Provisions pour retraite -501,3 25,00% -125,3 -121,1 -4,2 Autres 25,00% Charges non déductibles temporairement -1 184,8 -296,2 -272,9 -23,3 Provisions pour perte de change (Reprises) 25,00% Autres 25,00% Produits non taxables temporairement Charges déduites par anticipation 0,6 25,00% 0,1 0,1 Ecarts de conversion passif 0,0 25,00% 0,0 -1,4 Diff Eval IF couverture Exploit Actif 0,6 25,00% 0,1 1,4 Produits imposés par anticipation 0,0 25,00% 0,0 0,0 Eléments fiscalisés mais non encore comptabilisés 1,0 0,3 0,3 DÉCALAGES CERTAINS OU ÉVENTUELS 27 469,6 6 867,4 6 808,4 59,0 Déficits "propres" reportables fiscalement 25,00% Moins-values à long terme 25,00% Autres 25,00% ÉLÉMENTS A IMPUTER Réserve speciale des plus-values à LT Autres ÉLÉMENTS DE TAXATION ÉVENTUELLE TOTAUX 27 469,6 6 867,4 6 808,4 59,0 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 115 8.Engagements hors bilan Instruments financiers de couverture Néant Engagements donnés Engagements donnés Exercice N Exercice N-1 (en K euros) Cautions de contre - garantie sur marchés Créances cédées non échues Gages, nantissements, hypothèques et sûretés réelles Avals, cautions et garantie donnés (détail ci - dessous) Lettres de confort Garanties de passif 29,1 29,1 Passifs de sociétés transparentes Engagements de retraite et assimilés (non provisionnés) Engagements de retraite et assimilés – écarts actuariels (1) Convention de centralisation de trésorerie Autres engagements donnés ENGAGEMENTS DONNES 29,1 29,1 Engagements reçus Engagements reçus Exercice N Exercice N-1 (en K euros) Avals, cautions et garantie reçues 29,1 29,1 Créances assorties de garantie / Nantissements reçus Engagements reçus des associés coopérateurs Abandon de créances avec clause de retour à meilleure fortune Chèques de caution Convention de centralisation de trésorerie Autres engagements reçus ENGAGEMENTS RECUS 29,1 29,1 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 116 9. Autres informations 9.1 Société consolidante Les comptes de la société sont intégrés dans les comptes consolidés du groupe ci-dessous : Société consolidante SIREN Adresse du siège social Date de clôture Méthode d’intégration de la société consolidée Malteries Franco- Belges 552 121 816 Quai Sarrail 10400 Nogent-Sur- Seine 30 juin Intégration globale Union InVivo 775 690 191 83 avenue de la Grande Armée 75116 Paris 30 juin Intégration globale 9.2 Transaction avec les parties liées Toutes les transactions réalisées avec les parties liées correspondent à des transactions commerciales courantes réalisées à des conditions normales de marché. 9.3 Honoraires Commissaires aux comptes La société est dispensée de la production de cette information car comprise dans un ensemble consolidé qui publie cette information. 9.4 Rémunération des membres des organes de direction et d’administration Les rémunérations des membres des organes de direction et d’administration ne sont pas indiquées car cela reviendrait à donner une rémunération individuelle. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 117 9.5 Effectifs moyens Les « Effectifs moyens » correspondent à la moyenne sur l’exercice des effectifs présents à chaque fin de mois. Effectifs moyens Exercice N Exercice N-1 Variation Par catégorie socio - professionnelle Ingénieurs et Cadres 19 15 Agents de maîtrise 24 24 Employés et techniciens 4 6 Ouvriers 80 76 Autres TOTAUX 128 121 Dont apprentis 12 10 9.6 Produits à recevoir et charges à payer Produits à recevoir Exercice N Exercice N- 1 Variation (en K euros) Créances rattachées à des participations Autres immobilisations financières Créances clients et comptes rattachés 3 078,2 6 509,0 -3 430,8 Personnel et comptes rattachés Sécurité sociale et autres organismes sociaux Etat et autres collectivités publiques 83,0 83,0 Autres créances 630,0 1 958,9 -1 328,9 Disponibilités TOTAUX 3 791,2 8 550,8 -4 759,6 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 118 Charges à payer Exercice N Exercice N-1 Variation (en K euros) Emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des étab. de crédit Emprunts et dettes financières divers Dettes fournisseurs 8 131,9 10 631,8 -2 499,9 Dettes fiscales et sociales 1 818,4 1 474,9 343,5 Dettes sur immobilisations 182,9 305,9 -123,0 Autres dettes TOTAUX 10 133,2 12 412,6 -2 279,4 9.7 Evènements postérieurs à la clôture Aucun évènement postérieur à la clôture n’est intervenu. 10. Continuité d’exploitation A la date d’arrêté des comptes de la société, la direction de la société n’a pas connaissance d’incertitudes significatives qui remettent en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 119 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS AU 30 JUIN 2025 MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 120 Malteries Franco-Belges Exercice clos le 30 juin 2025 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels A l’Assemblée Générale de la société Malteries Franco-Belges, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société Malteries Franco-Belges relatifs à l’exercice clos le 30 juin 2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1 er juillet 2024 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 121 Justification des appréciations - Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L. 821-53 et R. 821-180 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Dépréciation des titres de participation (paragraphes 5.2.3 des règles et méthodes comptables « Immobilisations financières » et 6.3 « Immobilisations financières » de l’annexe aux comptes annuels) Risque identifié Au 30 juin 2025, la valeur nette des titres de participation s’élève à K€ 40 060 sur un total bilan de K€ 214 358. Les titres de participation correspondent essentiellement à la participation dans la société Compagnie Internationale de Malteries S.A. (« CIM »). La note 5.2.3 de l’annexe aux comptes annuels indique les modalités de dépréciation des titres de participation, et notamment le fait qu’une provision soit constatée lorsque la valeur d’utilité des titres devient inférieure à la valeur nette comptable. La valeur d’utilité s’apprécie en fonction de la quote-part des capitaux propres, de la rentabilité, des perspectives économiques et de l’intérêt pour le groupe. Nous avons considéré l’évaluation de la dépréciation des titres de participation comme un point clé de l’audit en raison du recours important au jugement de la direction qu’implique sa détermination. Notre réponse Dans ce cadre, nos travaux ont consisté à apprécier les données sur lesquelles se fonde la valeur d’utilité. Compte tenu des performances économiques de la société CIM et de ses filiales, nos travaux ont consisté à : ► examiner le test de dépréciation réalisé par la direction de votre société et les analyses multicritères menées pour apprécier la valeur d’utilité des titres ; ► apprécier les hypothèses utilisées pour l’analyse des perspectives économiques de cette entreprise et de ses filiales ; ► contrôler la concordance des capitaux propres utilisés dans l’évaluation de la quote-part détenue par votre société avec les comptes de la société CIM au 30 juin 2025. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D. 441-6 du Code de commerce. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 122 Rapport sur le gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans le rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L. 225-37-4, L. 22-10-10 et L. 22-10-9 du Code de commerce. Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations. Concernant les informations relatives aux éléments que votre société a considéré susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique d’achat ou d’échange, fournies en application des dispositions de l’article L. 22- 10-11 du Code de commerce, nous avons vérifié leur conformité avec les documents dont elles sont issues et qui nous ont été communiqués. Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas d'observation à formuler sur ces informations. Autres informations En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Format de présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l'article L. 451-1-2 du Code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du président-directeur général. Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen. Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes annuels qui seront effectivement inclus par votre société dans le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos travaux. Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Malteries Franco-Belges par votre assemblée générale du 21 décembre 2023. Au 30 juin 2025, nos cabinets étaient dans la deuxième année de leur mission sans interruption. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 123 Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 821-55 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : ► il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; ► il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; ► il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; ► il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; ► il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 124 Rapport au comité d’audit Nous remettons au comité d’audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537/2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 821-27 à L. 821-34 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d’audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Neuilly-sur-Seine et Nantes, le 30 octobre 2025 Les Commissaires aux Comptes GRANT THORNTON Membre français de Grant Thornton International ERNST & YOUNG Audit Laurent Bouby Willy Rocher MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 125 RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS REGLEMENTEES MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 126 Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées Malteries Franco-Belges Assemblée générale d’approbation des comptes de l’exercice clos le 30 juin 2025 A l’assemblée générale de la société Malteries Franco-Belges, En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées. Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques, les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de l’intérêt pour la société des conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions découvertes à l’occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence d’autres conventions. Il vous appartient, selon les termes de l’article R. 225-31 du code de commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation. Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l’article R. 225-31 du code de commerce relatives à l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des conventions déjà approuvées par l’assemblée générale. Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues. Conventions soumises à l’approbation de l’assemblée générale Conventions autorisées au cours de l’exercice écoulé et conclues postérieurement à la clôture Nous avons été avisés des conventions suivantes, qui ont fait l’objet de l’autorisation préalable de votre conseil d’administration au cours de l’exercice écoulé et ont été conclues entre la date de clôture et la date du présent rapport. Avec la société Soufflet Malt, actionnaire à plus de 10 % de votre société MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 127 Personnes concernées M. Guillaume Couture, président-directeur général de votre société et directeur général de la société Soufflet Malt. M me Sylvia Morvan-Sourdille, secrétaire générale groupe, Union InVivo. M. Jorge Solis, directeur général de la société Soufflet Malt. Soufflet Malt SAS, actionnaire de la société MFB détenant plus de 10% du capital et son représentant Thierry Blandinières. InVivo Group, actionnaire indirect de la société MFB détenant plus de 10% du capital et sa représentante Maha Al Bukhari Fournier. Nature et objet : Péréquation de la marge brute. Date d’autorisation du conseil d’administration : 27 juin 2025. Modalités : Cette convention, autorisée par votre conseil d’administration du 27 juin 2025, est conclue pour une durée de 5 ans et à effet du 1 er juillet 2025. Afin de répartir équitablement le résultat entre les deux sociétés, la marge brute économique sur le malt de base est répartie entre elles au prorata des quantités vendues. La marge brute économique correspond à la marge brute de chaque société (ventes hors malt spéciaux et produits adjacents moins achats et frais sur ventes) diminuée des frais financiers (sur stock, crédits clients et fournisseurs) et des autres éléments d’exploitation relatifs à la commercialisation des produits selon une formule détaillée dans la convention. Cette convention n’a pas produit d’effet au titre de l’exercice clos le 30 juin 2025. Motifs justifiant de l’intérêt de la convention pour la société : Votre conseil a motivé cette convention de la façon suivante : Cette collaboration permet une répartition équitable de la marge brute économique au prorata des quantités vendues, optimisant ainsi l’utilisation des capacités industrielles et reflétant les contributions économiques de chacune. De plus, le conseil d’administration a considéré que cette convention était conclue dans l’intérêt de votre société, qu’elle ne comporte pas de conditions financières anormales, et qu’elle permet à votre société de bénéficier du soutien commercial et logistique de la société Soufflet Malt dans ses relations avec les clients brasseurs. Conventions déjà approuvées par l’assemblée générale Nous vous informons qu’il ne nous a été donné avis d’aucune convention déjà approuvée par l’assemblée générale dont l’exécution se serait poursuivie au cours de l’exercice écoulé. Conventions autorisées et conclues au cours des exercices antérieurs et non approuvées par l’assemblée générale Nous portons à votre connaissance les conventions suivantes, autorisées et conclues au cours des exercices antérieurs, qui figuraient dans le rapport spécial des cabinets Mazars SA et KPMG S.A. sur les conventions réglementées présenté à l’assemblée générale d’approbation des comptes de l’exercice clos le 30 juin 2023 et qui n’ont pas été approuvées par l’assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2023 ainsi que dans notre rapport spécial sur les conventions réglementées présenté à l’assemblée générale d’approbation des comptes de l’exercice clos le 30 juin 2024 et qui n’ont pas été approuvées par l’assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice clos le 30 juin 2024. MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 128 Avec la société Malteries Soufflet (devenue Soufflet Malt), actionnaire à plus de 10 % de votre société Personne concernée M. Guillaume Couture, président-directeur général de votre société et directeur général de la société Malteries Soufflet (devenue Soufflet Malt). Nature et objet : Un accord de péréquation a été conclu entre votre société et la société Malteries Soufflet (devenue Soufflet Malt) (dans sa version du 11 décembre 2013 et son avenant n °1 du 19 octobre 2022). Date d’autorisation du conseil d’administration : Cette convention est tacitement renouvelée pour une durée de un an conformément aux stipulations prévues par la convention initiale et a été autorisée par votre conseil d’administration du 24 septembre 2021. L’avenant n° 1 du 19 octobre 2022 a été autorisé par votre conseil d’administration du 5 décembre 2022. Modalités et motifs retenus par le conseil d’administration justifiant l’intérêt de cette convention pour la société : Afin de répartir équitablement le résultat entre les deux sociétés, la marge brute économique est répartie entre elles au prorata des quantités vendues. La marge brute économique correspond à la marge brute de chaque société (ventes moins achats et frais sur ventes) diminuée des frais financiers liés à l’exportation (sur stock, crédits clients et fournisseurs) et des autres éléments d’exploitation relatifs à la commercialisation des produits. A ce titre, votre société a enregistré un produit de 16 471 milliers d’euros HT, en chiffre d’affaires pour l’exercice clos le 30 juin 2025. Neuilly-sur-Seine et Nantes, le 30 octobre 2025 Les commissaires aux comptes Grant Thornton Membre français de Grant Thornton International Laurent Bouby Associé ERNST & YOUNG Audit Willy Rocher Associé MALTERIES FRANCO-BELGES 30/06/25 129 9695002H313Z060LIP332024-07-012025-06-309695002H313Z060LIP332023-07-012024-06-309695002H313Z060LIP332025-06-309695002H313Z060LIP332024-06-309695002H313Z060LIP332023-06-30ifrs-full:IssuedCapitalMember9695002H313Z060LIP332023-07-012024-06-30ifrs-full:IssuedCapitalMember9695002H313Z060LIP332024-06-30ifrs-full:IssuedCapitalMember9695002H313Z060LIP332023-06-30ifrs-full:SharePremiumMember9695002H313Z060LIP332023-07-012024-06-30ifrs-full:SharePremiumMember9695002H313Z060LIP332024-06-30ifrs-full:SharePremiumMember9695002H313Z060LIP332023-06-30ifrs-full:RetainedEarningsMember9695002H313Z060LIP332023-07-012024-06-30ifrs-full:RetainedEarningsMember9695002H313Z060LIP332024-06-30ifrs-full:RetainedEarningsMember9695002H313Z060LIP332023-06-30ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember9695002H313Z060LIP332023-07-012024-06-30ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember9695002H313Z060LIP332024-06-30ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember9695002H313Z060LIP332024-06-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember9695002H313Z060LIP332024-06-30MAL:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeExcludingReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember9695002H313Z060LIP332023-06-30ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember9695002H313Z060LIP332023-07-012024-06-30ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember9695002H313Z060LIP332024-06-30ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember9695002H313Z060LIP332023-06-309695002H313Z060LIP332024-07-012025-06-30ifrs-full:IssuedCapitalMember9695002H313Z060LIP332025-06-30ifrs-full:IssuedCapitalMember9695002H313Z060LIP332024-07-012025-06-30ifrs-full:SharePremiumMember9695002H313Z060LIP332025-06-30ifrs-full:SharePremiumMember9695002H313Z060LIP332024-07-012025-06-30ifrs-full:RetainedEarningsMember9695002H313Z060LIP332025-06-30ifrs-full:RetainedEarningsMember9695002H313Z060LIP332024-07-012025-06-30ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember9695002H313Z060LIP332025-06-30ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember9695002H313Z060LIP332025-06-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember9695002H313Z060LIP332025-06-30MAL:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeExcludingReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember9695002H313Z060LIP332024-07-012025-06-30ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember9695002H313Z060LIP332025-06-30ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMemberiso4217:EURxbrli:sharesiso4217:EURxbrli:shares
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