Skrócone sprawozdanie finansowe Grupy Makarony Polskie za okres od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r.

Rzeszów, 30 września 2025 roku

Spis treści

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Informacje ogólne 6
Struktura organizacyjna Grupy Makarony Polskie 6
Zmiany w organizacji Grupy Makarony Polskie w okresie sprawozdawczym 7
Dane organizacyjne 7
Stan zatrudnienia w Grupie Makarony Polskie 8
Skład osobowy Zarządu jednostki dominującej 9
Skład osobowy Rady Nadzorczej jednostki dominującej 10
Walne Zgromadzenie jednostki dominującej 11
Skład Zarządu jednostek zależnych 13
Publikacja oraz zatwierdzenie sprawozdania finansowego 13
Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego 14
Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania 14
Podstawa wyceny 14
Waluta funkcjonalna i prezentacyjna 14
Zastosowane zasady rachunkowości i podstawa sporządzenia sprawozdania 15
Jednostki podlegające konsolidacji 15
Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności w odniesieniu do śródrocznej działalności Grupy 15
Zmiany zasad sporządzania sprawozdania finansowego 15
Stosowane zasady rachunkowości 20
Niepewność szacunków 20
Kontynuacja działalności 21
Czynniki i ryzyka mające znaczący wpływ na wyniki finansowe w okresie sprawozdawczym i w kolejnych okresach 21
Zdarzenia wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub rachunek przepływów pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich charakter, wielkość lub częstotliwość 24
Wpływ inflacji na zachowania konsumentów i rynek produktów żywnościowych 25
Stanowisko Zarządu odnośnie publikacji prognoz wyników Grupy 25
Ryzyka i zagrożenia istotne dla rozwoju Grupy 25

Wybrane dane finansowe Grupa Makarony Polskie 35
Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów 36
Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 37
Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 39
Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 40
Dodatkowe noty objaśniające 42
Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów wg segmentów działalności 42
Segmenty operacyjne 42
Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów – struktura geograficzna 45
Pozostałe przychody i koszty operacyjne 45
Pozostałe przychody i koszty finansowe 47
Dane dotyczące wyniku finansowego oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję 48
Kapitał podstawowy 49
Informacje o zmianach wielkości szacunkowych dotyczące skonsolidowanego sprawozdania finansowego 49
Długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania finansowe 51
Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty 52
Wynagrodzenie Członków Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej 53
Rozliczenie pomiędzy jednostkami powiązanymi i zależnymi 53
Informacje o planowanych emisjach akcji 55
Upoważnienie dla Zarządu do nabycia akcji własnych Makarony Polskie SA 55
Znaczące umowy dla działalności Grupy 57
Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych umowach kredytowych i faktoringowych 58
Poręczenia i gwarancje 60
Pozycje pozabilansowe 62
Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej 62
Pozostałe znaczące zdarzenia i transakcje 62
Istotne zdarzenia i transakcje po dniu bilansowym mogące wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe i działalność Grupy. 62

Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe

Podstawa prawna sporządzenia sprawozdania finansowego Makarony Polskie SA 64
Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania 64
Podstawa wyceny 64
Waluta funkcjonalna i prezentacyjna 64
Zastosowane zasady rachunkowości i podstawa sporządzenia sprawozdania 65
Publikacja oraz zatwierdzenie sprawozdania finansowego 65
Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności w odniesieniu do śródrocznej działalności Spółki 65
Zmiany zasad sporządzania sprawozdania finansowego 65
Stosowane zasady rachunkowości 70
Niepewność szacunków 70
Kontynuacja działalności 71
Zdarzenia wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub rachunek przepływów pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich charakter, wielkość lub częstotliwość 71
Wpływ inflacji na zachowania konsumentów i rynek produktów żywnościowych 72
Stanowisko Zarządu odnośnie publikacji prognoz wyników Spółki 72
Czynniki i zagrożenia mające znaczący wpływ na wyniki finansowe w okresie sprawozdawczym i w kolejnych okresach 72
Wybrane dane finansowe Makarony Polskie SA 74
Skrócone sprawozdanie z całkowitych dochodów Makarony Polskie SA 75
Skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej Makarony Polskie SA 76
Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych Makarony Polskie SA 78
Skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Makarony Polskie SA 79
Dodatkowe noty objaśniające 81
Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów wg segmentów działalności 81
Segmenty operacyjne 81
Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów – struktura geograficzna 84
Pozostałe przychody i koszty operacyjne 84
Pozostałe przychody i koszty finansowe 86
Dane dotyczące wyniku finansowego oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję 87
Długoterminowe aktywa finansowe 88
Informacje o zmianach wielkości szacunkowych dotyczące jednostkowego sprawozdania finansowego 88
Długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania finansowe 90

Wynagrodzenie Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki 91
Rozliczenie pomiędzy jednostkami powiązanymi 91
Informacje o planowanych emisjach akcji 92
Znaczące umowy i wydarzenia dla działalności Spółki 92
Informacja o zaciągniętych kredytach i pożyczkach przez Spółkę 92
Gwarancje i poręczenia 93
Pozycje pozabilansowe 93
Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej 93
Pozostałe znaczące zdarzenia i transakcje 94
Istotne zdarzenia i transakcje po dniu bilansowym mogące wpłynąć na przyszłe zobowiązania i wyniki finansowe Spółki. 94

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 01.01.2025 R. DO 30.06.2025 R.

Grupa Makarony Polskie 30 września 2025 roku

Informacje ogólne

Struktura organizacyjna Grupy Makarony Polskie

Grupa Makarony Polskie ("Grupa") składa się z trzech spółek:

− Makarony Polskie SA ("Spółka", "spółka dominująca")
− Stoczek Natura Sp. z o.o.
− MP Trade Sp. z o.o.

Makarony Polskie SA jest producentem szerokiej gamy makaronów, wytwarzanych w technologii tłoczonej i walcowanej. Spółka oferuje makarony w wielu różnorodnych formach,

wytwarzane na bazie mąki durum i mąki z pszenicy zwyczajnej. W swoim portfolio Spółka posiada również produkty odpowiadające na trendy żywności prozdrowotnej np. makarony z mąki: orkiszowej, gryczanej, żytniej. Ofertę produktów urozmaicają duże formy makaronu przeznaczone do nadziewania oraz makarony warzywne produkowane z roślin strączkowych takich jak: ciecierzyca, czerwona soczewica i zielony groszek. Spółka ma duże możliwości powiększania asortymentu makaronów z mąk rzadkich jak np. z roślin strączkowych i w tym kierunku będzie rozwijane portfolio.

Podstawowe oferowane marki makaronów to Makarony Polskie, Sorenti i Abak (bibrand z Makarony Polskie).

Stoczek Natura Sp. z o.o. jest producentem przetworów mięsnowarzywnych (dania gotowe, pasztety, smalce, konserwy), owocowych (dżemy, powidła) oferowanych pod markami Stoczek, Męska Rzecz,

a także dań gotowych na tackach i w miseczkach oferowanych pod marką So Food.

MP Trade Sp. z o.o. rozwija handel na własny rachunek towarami obcymi polskich i zagranicznych producentów. Spółka rozwija się w dwóch obszarach. Pierwszy obszar działalności spółki to sprzedaż

pod marką własną Novelle produktów kupowanych od zewnętrznych dostawców oraz na udzielaniu licencji na markę Novelle spółce Makrony Polskie SA w zakresie produkcji makaronu warzywnego oraz innych towarów produkowanych w ramach Grupy Makarony Polskie. Spółka prowadzi także import surowców, które są wykorzystywane na potrzeby Grupy. Przyjęty przez spółkę model biznesowy kreuje jej wartość poprzez wzrost wartości marki z jednej strony, a z drugiej strony rozwija możliwości w zakresie importu surowców (produkcja jest kontraktowana na zewnątrz).

Zmiany w organizacji Grupy Makarony Polskie w okresie sprawozdawczym

W trakcie I półrocza 2025 roku w Grupie Makarony Polskie nie zaszły zmiany, które istotnie wpływałyby na strukturę lub organizację Grupy.

W ramach Grupy Makarony Polskie poszczególne spółki zawierają pomiędzy sobą transakcje kupna i sprzedaży produktów, towarów i usług. Wszystkie transakcje przeprowadzane są na zasadach i warunkach rynkowych.

Dane organizacyjne

Makarony Polskie SA

Siedziba: 35-082 Rzeszów, ul. Podkarpacka 15A, Sąd Rejonowy w Rzeszowie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000212001, Kapitał zakładowy: 33 120 213 zł - wpłacony w całości Regon: 691674708, NIP: 8133278856. www.makarony.pl.

Stoczek Natura Sp. z o.o.

Siedziba: 21-450 Stoczek Łukowski, ul. Dwernickiego 5, Sąd Gospodarczy Lublin Wschód z siedzibą w Świdniku, VI Wydział Gospodarczy Numer KRS: 0000050439, Kapitał zakładowy: 15 707 800 zł, Regon: 711584640, NIP: 8251727212, www.stoczek.com.pl.

MP Trade Sp. z o. o.

Siedziba: 21-450 Stoczek Łukowski, ul. Dwernickiego 5, Sąd Gospodarczy Lublin Wschód z siedzibą w Świdniku, VI Wydział Gospodarczy Numer KRS: 0000579926, Kapitał zakładowy: 1 500 000 zł, Regon: 362706449, NIP: 8252176004,

100% udziałów w kapitale zakładowym spółek Stoczek Natura Sp. z o.o. i MP Trade Sp. z o.o. jest własnością firmy Makarony Polskie SA.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku udział w ogólnej liczbie głosów na Zgromadzeniach Wspólników tych spółek, będący w posiadaniu spółki dominującej, jest równy udziałowi w kapitale każdej ze jednostek zależnych.

Czas trwania wszystkich spółek Grupy Makarony Polskie jest nieoznaczony.

Stan zatrudnienia w Grupie Makarony Polskie

Grupa Makarony Polskie zgodnie z przyjętą polityką konsekwentnie utrzymuje łączne zatrudnienie na poziomie adekwatnym do potrzeb, dbając jednocześnie o elastyczność zatrudnienia w Zakładach Produkcyjnych i jego skorelowanie ze zmianami wielkości produkcji.

Stan zatrudnienia na dzień 30 czerwca 2025 roku w Grupie Makarony Polskie wyniósł łącznie 406 osób (vs. 407 osób na koniec I półrocza 2024 roku).

Polityka personalna Grupy Makarony Polskie ukierunkowana jest na utrzymanie wysokiej klasy specjalistów i menadżerów, którzy dzięki swojej wiedzy, doświadczeniu i zaangażowaniu zapewniają najwyższy poziom realizacji postawionych przed nimi celów biznesowych Grupy, gwarantując tym samym stałe doskonalenie organizacji oraz podnoszenie jakości oferowanych produktów i świadczonych usług.

Skład osobowy Zarządu jednostki dominującej

W okresie od 1 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania Zarząd Spółki działa w składzie jednoosobowym. Funkcję Prezesa Zarządu pełni Zenon Daniłowski.

W trakcie okresu sprawozdawczego, w dniu 26 maja 2025 roku, w związku z końcem XI kadencji Zarządu Spółki, Rada Nadzorcza Makarony Polskie SA postanowiła, że Zarząd XII kadencji będzie jednoosobowy, a funkcję Prezesa Zarządu powierzyła ponownie Panu Zenonowi Daniłowskiemu. Uchwała Rady Nadzorczej weszła w życie z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy 2024, tj. z dniem 26 czerwca 2025 roku.

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania funkcję prokurentów w Spółce pełnią:

− Grażyna Kozielec od dnia 31 maja 2012 roku
− Beata Majewska od dnia 31 maja 2012 roku
− Witold Żarek od dnia 4 marca 2013 roku
− Marcin Zieliński od dnia 19 listopada 2019 roku
− Artur Woźniak od dnia 15 września 2021 roku.

Udzielone prokury mają charakter łączny – prokurent może reprezentować Spółkę tylko współdziałając łącznie z innym prokurentem lub członkiem Zarządu

Akcje w posiadaniu Członków Zarządu

Liczba i wartość nominalna akcji firmy Makarony Polskie SA będąca w posiadaniu Członków Zarządu na dzień sporządzenia sprawozdania:

	IP 2025		rok 2024
Członek Zarządu	liczba akcji	wartość nominalna	liczba akcji	wartość nominalna
Zenon Daniłowski*	140 000	420 000	140 000	420 000

* Prezes Zarządu Zenon Daniłowski jest powiązany ze spółkami: Praska Giełda Spożywcza SA i Polskie Smaki Sp. z o.o., które również posiadają akcje Spółki; łączny stan posiadania na dzień publikacji niniejszego raportu wynosi 3 641 594 akcje o wartości 10 924 782 zł i nie zmienił się w stosunku do stanu posiadania wykazanego na dzień publikacji raportu okresowego za rok obrotowy 2024.

Zgodnie z posiadanymi przez Spółkę informacjami, w trakcie okresu sprawozdawczego i w okresie do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie zaszły zmiany w stanie posiadania akcji bezpośrednio przez Prezesa Zarządu.

Skład osobowy Rady Nadzorczej jednostki dominującej

W okresie od 1 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania Rada Nadzorcza działa w składzie:

− Roman Sobiecki Przewodniczący Rady Nadzorczej (członek zależny),
− Ahmed Khalil Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej (członek zależny),
− Dorota Podedworna-Tarnowska Członek Rady Nadzorczej (członek niezależny),
− Marek Rocki Członek Rady Nadzorczej (członek zależny),
− Michał Słomkowski Członek Rady Nadzorczej (członek niezależny),
− Wiesław Wasilewski Członek Rady Nadzorczej (członek zależny).

KOMITET AUDYTU

W okresie od 1 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania Komitet Audytu Rady Nadzorczej działał w składzie:

− Dorota Podedworna-Tarnowska Przewodnicząca Komitetu Audytu (członek niezależny),
− Michał Słomkowski Członek Komitetu Audytu (członek niezależny),
− Wiesław Wasilewski Członek Komitetu Audytu (członek zależny).

Zgodnie z wymogami prawa członkowie Komitetu Audytu posiadają wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych oraz wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka.

Akcje w posiadaniu Członków Rady Nadzorczej

Liczba i wartość nominalna akcji Spółki będąca w posiadaniu Członków Rady Nadzorczej na dzień sporządzenia sprawozdania:

Członek	IP 2025		rok 2024
Rady Nadzorczej	liczba akcji	wartość nominalna	liczba akcji	wartość nominalna
Ahmed Khalil	0	0	0	0
Dorota Podedworna Tarnowska	0	0	0	0
Marek Rocki	0	0	0	0
Michał Słomkowski	0	0	0	0
Roman Sobiecki	0	0	0	0
Wiesław Wasilewski	29 012	87 036	29 012	87 036

Zgodnie z posiadanymi przez Spółkę informacjami, w trakcie okresu sprawozdawczego i w okresie do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie zaszły inne zmiany w stanie posiadania akcji przez Członków Rady Nadzorczej.

Walne Zgromadzenie jednostki dominującej

Kapitał zakładowy Makarony Polskie SA:

−	wysokość kapitału zakładowego	33 120 213 zł,
−	łączna liczba akcji	11 040 071 akcji,
−	ogólna liczba głosów na Walnym Zgromadzeniu	11 040 071 głosów.

Struktura kapitału zakładowego Spółki:

− 3 013 250 akcji zwykłych na okaziciela serii A,
− 1 169 750 akcji zwykłych na okaziciela serii B,
− 3 000 000 akcji zwykłych na okaziciela serii C,
− 1 735 821 akcji zwykłych na okaziciela serii D,
− 331 250 akcji zwykłych na okaziciela serii E,
− 1 790 000 akcji zwykłych na okaziciela serii F.

Akcje Spółki są akcjami zwykłymi, na okaziciela notowanymi na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie SA. Spółka nie wyemitowała papierów wartościowych, które przyznają specjalne uprawnienia kontrolne któremukolwiek z jej akcjonariuszy.

W Spółce nie istnieją ograniczenia odnośnie wykonywania prawa głosu. Nie funkcjonują również ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności papierów wartościowych wyemitowanych przez Spółkę.

Akcje w posiadaniu głównych akcjonariuszy (powyżej 5% kapitału)

Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5% głosów w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki na dzień sporządzenia sprawozdania (zgodnie z posiadanymi informacjami):

Akcjonariusz	Akcje w kapitale zakładowym		Głosy na Walnym Zgromadzeniu
	liczba	udział%	liczba	udział%
Pan Zenon Daniłowski i podmioty z Grupy PGS, w tym:	3 641 594	32,99%	3 641 594	32,99%
Praska Giełda Spożywcza SA (dawniej: Agro-Technika SA)	3 380 000	30,62%	3 380 000	30,62%
Zenon Daniłowski	140 000	1,27%	140 000	1,27%
Polskie Smaki Sp. z o.o.	121 594	1,10%	121 594	1,10%
Raya Holding for Technology & Communications S.A.E., w tym:	3 254 706	29,48%	3 254 706	29,48%
Madova Sp. z o.o.	3 254 706	29,48%	3 254 706	29,48%
Fundacja Rodzinna Słomkowscy w organizacji	1 169 750	10,60%	1 169 750	10,60%
Akcje własne nabyte i zatrzymane przez Spółkę	139 572	1,26%	139 572	1,26%
Pozostali akcjonariusze	2 834 449	25,67%	2 834 449	25,67%
RAZEM	11 040 071	100,00%	11 040 071	100,00%

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Makarony Polskie za I półrocze 2025 roku Spółka nie posiada informacji, które wskazywałyby na zmiany w liczbie akcji, posiadanych przez znaczących akcjonariuszy (posiadających pakiety akcji powyżej 5%) w trakcie okresu sprawozdawczego oraz w okresie do dnia publikacji niniejszego sprawozdania.

Spółka nie posiada wiedzy nt. innych umów (w tym również zawartych po dniu bilansowym) w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez dotychczasowych akcjonariuszy.

Skład Zarządu jednostek zależnych

Stoczek Natura Sp. z o.o.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku i dzień publikacji niniejszego sprawozdania zarząd spółki zależnej Stoczek Natura Sp. z o.o. funkcjonował w składzie:

− Adam Ławnik Prezes Zarządu,
− Jerzy Krzyżowski Wiceprezes Zarządu.

Funkcję Prokurenta w spółce Stoczek Natura Sp. z o.o. pełni:

− Alicja Hinz – od dnia 05 października 2001 roku.

Udzielona prokura ma charakter łączny – prokurent może reprezentować Spółkę tylko współdziałając łącznie z innym prokurentem lub członkiem Zarządu.

MP Trade Sp. z o.o.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku i dzień publikacji niniejszego sprawozdania zarząd spółki zależnej MP Trade Sp. z o.o. funkcjonował w składzie:

− Marcin Zieliński – Prezes Zarządu.

Spółka MP Trade Sp. z o.o. nie powoływała prokurentów.

Publikacja oraz zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe podlegało przeglądowi przeprowadzonemu przez firmę audytorską, zostało zatwierdzone przez Zarząd do publikacji w dniu 30 września 2025 roku.

Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzono w oparciu o Międzynarodowe Standardy Rachunkowości w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską (UE) oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń wykonawczych Komisji Europejskiej (dalej zwanych "MSSF"), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską (MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa") zgodnie z art. 55 ust.5 ustawy o rachunkowości (Dz. U. z 2023 r., poz. 120 z późn. zm.) i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2025 roku, poz. 755) opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Grupy oraz Spółki dominującej za rok zakończony grudnia 2024 roku.

Podstawa wyceny

Prezentowane skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem wyceny do wartości godziwej niektórych aktywów tj. składników majątku zakupionych w ramach transakcji zakupu Abak Sp. z o.o., SoFood.

Waluta funkcjonalna i prezentacyjna

Walutą pomiaru Grupy, uwzględnioną w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz walutą sprawozdawczą niniejszego sprawozdania finansowego jest złoty polski.

Dane finansowe, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach złotych.

Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Zastosowane zasady rachunkowości i podstawa sporządzenia sprawozdania

Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (opublikowanego w dniu 25 kwietnia 2025 roku).

Sprawozdania finansowe wszystkich jednostek sporządzone zostały za ten sam okres sprawozdawczy, przy zastosowaniu spójnych zasad rachunkowości. Rokiem obrotowym spółek Grupy jest rok kalendarzowy

Jednostka dominująca - Makarony Polskie SA oraz jednostki zależne – Stoczek Natura Sp. z o.o., MP Trade Sp. z o.o sporządzają sprawozdania finansowe wg MSR/MSSF. Wszelkie transakcje, salda, przychody i koszty pomiędzy podmiotami powiązanymi objętymi konsolidacją podlegają wyłączeniom konsolidacyjnym.

Czas trwania działalności spółek Grupy nie jest ograniczony.

wg stanu na 30 czerwca 2025 roku	Stoczek Natura Sp. z o.o.	MP Trade Sp. z o. o.
Charakter powiązania	spółka zależna bezpośrednio	spółka zależna bezpośrednio
Metoda konsolidacji	pełna	pełna
Data objęcia kontroli	1 czerwca 2007 roku	28 września 2015 roku
% posiadanego kapitału	100%	100%

Jednostki podlegające konsolidacji

Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności w odniesieniu do śródrocznej działalności Grupy

Działalność Grupy nie wykazuje istotnych sezonowych lub cyklicznych trendów.

Zmiany zasad sporządzania sprawozdania finansowego

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy kończący się 30 czerwca 2025 r. są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzeniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r., z wyjątkiem zmian opisanych poniżej.

Zastosowano takie same zasady dla okresu bieżącego i porównywalnego.

Zmiany wynikające ze zmian MSSF

Od początku okresu sprawozdawczego obowiązują następujące nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej.

− Zmiany w MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Brak wymienialności waluty opublikowane w dniu 15 sierpnia 2023 r.

Zmiany te będą wymagać od jednostek stosowania spójnego podejścia do oceny, czy dana waluta może być wymieniona na inną walutę, a gdy nie jest to możliwe, do określenia kursu wymiany, który należy zastosować, oraz ujawnienia informacji, które należy przedstawić. Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2025 r. lub później.

Grupa zastosuje zmieniony standard od 1 stycznia 2025 r. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania zmienionego standardu .

Wdrożenie standardów nie miało wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.

Zmiany wprowadzone samodzielnie przez Grupę

Grupa nie dokonała korekty prezentacyjnej danych porównywalnych na dzień 31 grudnia 2024 roku i za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku.

Standardy nieobowiązujące (Nowe standardy i interpretacje)

W niniejszym sprawozdaniu finansowym Grupa nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu opublikowanych standardów lub interpretacji przed ich datą wejścia w życie.

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie na dzień bilansowy:

− MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych opublikowany w dniu 9 kwietnia 2024 r.

Nowy standard zastąpi MSR 1 i będzie mieć zastosowanie po raz pierwszy do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub później. Nowy standard jest wynikiem tzw. projektu podstawowych sprawozdań finansowych i ma na celu poprawę sposobu, w jaki jednostki przekazują informacje w swoich sprawozdaniach finansowych.

Główne zmiany w nowym standardzie w porównaniu z poprzednimi wymogami MSR 1 obejmują:

1) Wprowadzenie kategorii i zdefiniowanych podsumowań wierszy w rachunku zysków i strat (sprawozdanie z całkowitych dochodów), które mają na celu uzyskanie dodatkowych istotnych informacji i zapewnienie struktury rachunku zysków i strat, która jest bardziej porównywalna między jednostkami. W szczególności wymaga się, aby pozycje przychodów i kosztów były klasyfikowane do jednej z poniższych kategorii w rachunku zysków lub strat: Działalność operacyjna, Działalność inwestycyjna, Działalność finansowa, Podatek dochodowy i Działalność zaniechana. Jednostki będą też zobowiązane do prezentowania następujących sum cząstkowych: zysk lub strata z działalności operacyjnej, zysk lub strata przed odsetkami i podatkiem dochodowym (EBIT), zysk lub strata.

2) Wprowadzenie wymogów mających na celu poprawę agregacji i dezagregacji, które mają na celu uzyskanie dodatkowych istotnych informacji i zapewnienie, że istotne informacje nie zostaną zaciemnione. W szczególności MSSF 18 zawiera wytyczne dotyczące tego, czy informacje powinny znajdować się w podstawowym sprawozdaniu finansowym (którego rolą jest dostarczenie użytecznego ustrukturyzowanego podsumowania), czy w informacji dodatkowej. Jednostki będą zobowiązane do identyfikacji aktywów, zobowiązań, kapitału własnego, przychodów i kosztów, które wynikają z poszczególnych transakcji lub innych zdarzeń, oraz do ich klasyfikacji na grupy w oparciu o wspólne cechy, co skutkuje ujęciem zgrupowanej pozycji w podstawowym sprawozdaniu finansowym, które mają co najmniej jedną wspólną cechę. Grupy te będą następnie rozdzielane w oparciu o dalsze odmienne cechy, co skutkuje oddzielnym ujawnieniem istotnych pozycji w informacji dodatkowej. Może zaistnieć potrzeba zagregowania nieistotnych pozycji o odmiennych cechach, aby uniknąć zaciemnienia istotnych informacji. Jednostki powinny stosować stosowne nagłówki z opisem lub, jeśli nie jest to możliwe, podawać w informacji dodatkowej informacje o składzie takich zagregowanych pozycji.

3) W nowym standardzie wprowadzono bardziej rygorystyczne wytyczne dotyczące tego, czy analiza kosztów operacyjnych ma być oparta o ich rodzaj czy funkcję/miejsce powstawania. Prezentacja powinna odbywać się w sposób zapewniający najbardziej użyteczne ustrukturyzowane podsumowanie kosztów operacyjnych poprzez uwzględnienie kilku czynników.

uzupełniają sumy lub sumy cząstkowe zawarte w MSSF i przekazują pogląd kierownictwa na dany aspekt wyników finansowych jednostki. Ujawnienia dotyczące MPM, które będą obowiązkowe: opis, dlaczego MPM przedstawia pogląd kierownictwa na temat wyników; opis, w jaki sposób MPM został obliczony; opis, w jaki sposób dany miernik/wskaźnik dostarcza użytecznych informacji na temat wyników finansowych jednostki; uzgodnienie MPM z najbardziej bezpośrednio porównywalną sumą częściową lub całkowitą określoną przez MSSF; oświadczenie, że MPM przedstawia pogląd kierownictwa na temat aspektu wyników finansowych jednostki; wpływ podatku i udziałów niekontrolujących oddzielnie dla każdej z różnic między MPM a najbardziej bezpośrednio porównywalną sumą częściową lub całkowitą określoną przez MSSF; w przypadku zmiany sposobu obliczania MPM, wyjaśnienie przyczyn i skutków zmiany.

Poza powyższymi zmianami standard wprowadza zmiany w MSR 7: wykorzystanie wyniku operacyjnego jako jednego punktu wyjścia dla metody pośredniej raportowania przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej; oraz usunięcie alternatyw prezentacyjnych dla odsetek i dywidend. Celem tych zmian jest zwiększenie porównywalności sprawozdania z przepływów pieniężnych pomiędzy różnymi jednostkami.

Grupa zastosuje nowy standard nie wcześniej niż od 1 stycznia 2027 r. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie pełnego wpływu zastosowania nowego standardu.

− MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego ("without Public Accountability): Ujawnianie informacji opublikowany w dniu 9 maja 2024 r.

Nowy standard MSSF 19 "Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego: Ujawnianie informacji", który zezwala jednostkom zależnym na ograniczone ujawnianie informacji przy stosowaniu MSSF w swoich sprawozdaniach finansowych. MSSF 19 jest opcjonalny dla kwalifikujących się jednostek zależnych i określa wymogi dotyczące ujawniania informacji dla jednostek zależnych, które zdecydują się go zastosować. Nowy standard obowiązuje dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. lub później, przy czym dozwolone jest jego wcześniejsze zastosowanie. Standard został opublikowany w dniu 9 maja 2024 r., a UE nie rozpoczęła jeszcze formalnego procesu zatwierdzenia tego standardu

Grupa nie podlega wymogom standardu ze względu na fakt bycia podmiotem podlegającym publicznemu nadzorowi

− Zmiany do MSSSF 9 i MSSF 7 Zmiany w zakresie klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych opublikowane w dniu 30 maja 2024 r.

Zmiany te doprecyzowują zasady klasyfikacji aktywów finansowych z uwzględnieniem aspektów środowiskowych, społecznych, ładu korporacyjnego (ESG) i podobnych cech, powiązanych z danym aktywem. Zmiany dotyczą również rozliczania zobowiązań za pośrednictwem elektronicznych systemów płatności – doprecyzowują dzień, w którym składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe zostają wyłączone z bilansu. Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r. lub później.

Grupa zastosuje zmienione standardy od 1 stycznia 2026 r. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania zmienionych standardów.

− Zmiany od różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements Volume 11) opublikowane w dniu 18 lipca 2024 r.

W dniu 18 lipca 2024 r. w wyniku dokonanego przeglądu MSSF wprowadzono drobne poprawki do następujących standardów:

MSSF 1 w zakresie rachunkowości zabezpieczeń dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy;
MSSF 7 w zakresie ujęcia zysku lub starty w związku z zaprzestaniem ujmowania instrumentów finansowych, ujawnienia informacji na temat odroczonej różnicy pomiędzy wartością godziwą a ceną transakcyjną oraz wprowadzenia i ujawnienia informacji na temat ryzyka kredytowego;
MSSF 9 w zakresie zaprzestania ujmowania zobowiązań z tytułu leasingu oraz doprecyzowania definicji "ceny transakcyjnej" w powiązaniu z MSSF 15;
MSSF 10 w zakresie doprecyzowania terminu "agent de facto";
MSR 7 w zakresie doprecyzowania terminu "metoda ceny nabycia lub kosztu wytworzenia".

Mają one zastosowanie przeważnie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r., z możliwością wcześniejszego ich zastosowania.

Grupa zastosuje zmienione standardy od 1 stycznia 2026 r. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie pełnego wpływu zastosowania zmienionych standardów.

− Zmiany do MSSSF 9 i MSSF 7 Umowy odnoszące się do energii elektrycznej pochodzącej z natury opublikowane w dniu 18 grudnia 2024 r.

Zmiany w standardach mają na celu ułatwienie raportowania skutków finansowych kontraktów na energię elektryczną zależnych od natury, które często mają strukturę umów zakupu energii (PPA). Zmiany obejmują: wyjaśnienie stosowania wymogów dotyczących "own-use", zezwolenie na rachunkowość zabezpieczeń, jeśli umowy te są wykorzystywane jako instrumenty zabezpieczające oraz dodanie nowych wymogów dotyczących ujawniania informacji, aby umożliwić inwestorom zrozumienie wpływu tych kontraktów na wyniki finansowe i przepływy pieniężne danej spółki.

Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r. lub później.

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, interpretacji oraz zmian do nich, które na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania przez kraje UE:

− MSFF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych opublikowany w dniu 9 kwietnia 2024 r.,
− MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego ("without Public Accountability): Ujawnianie informacji opublikowany w dniu 9 maja 2024 r., przy czym w tym przypadku UE nie rozpoczęła jeszcze formalnego procesu zatwierdzenia tego standardu.

Wdrożenie standardów nie będzie miało istotnego skutku dla sprawozdania finansowego Grupy.

Stosowane zasady rachunkowości

Do sporządzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zastosowano zasady rachunkowości w zakresie niezmienionym w odniesieniu do zasad zastosowanych przy sporządzeniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2024. (nota Oświadczenie o zgodności z przepisami).

Inne nowe standardy i interpretacje, które weszły w życie w 2025 r. nie miały istotnego wpływu na zasady rachunkowości stosowane przez Grupę Kapitałową.

Niepewność szacunków

Poniżej przedstawiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym:

− stawki amortyzacyjne,

− utrata wartości aktywów (w tym należności),
− wartość rezerw,
− składniki aktywów z tytułu podatku odroczonego (spółki rozpoznają składniki aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie; pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione),
− wycena aktywów o nieokreślonym okresie użytkowania.
− Przyjęta krańcowa stopa pożyczkowa oraz okres najmu dla umów o nieokreślonym terminie obowiązywania w związku z implementacją MSSF 16.

Na dzień 31.12.2024 Grupa sporządziła testy na utratę wartości majątku spółek wchodzących w skład Grupy Makarony Polskie. Dodatkowo sporządzono testy na utratę wartości marki ABAK oraz wartości firmy powstałej na nabyciu jednostki zależnej Stoczek Natura Sp. z o.o. Na dzień 30.06.2025 roku spółka dokonała analizy potencjalnych przesłanek skutkujących koniecznością sporządzenia nowych testów na utratę wartości wskazanych składników majątku. W wyniku przeprowadzonej analizy nie zidentyfikowano przesłanek skutkujących koniecznością sporządzenia nowych testów na utratę wartości. Kolejne testy zostaną sporządzone wg stanu na dzień 31.12.2025.

Kontynuacja działalności

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Makarony Polskie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej spółek Grupy, w dającej się przewidzieć przyszłości i w nie zmniejszonym istotnie zakresie. Grupa nie prowadziła działalności, która została zaniechana w okresie I półrocza 2025 roku.

Czynniki i ryzyka mające znaczący wpływ na wyniki finansowe w okresie sprawozdawczym i w kolejnych okresach

Obecna sytuacja finansowa Grupy, jej potencjał produkcyjny oraz pozycja rynkowa stwarzają szanse dla dalszego rozwoju, istnieje jednak wiele czynników, szczególnie o charakterze zewnętrznym, które bezpośrednio bądź pośrednio mogą mieć wpływ na wyniki finansowe osiągane w kolejnych okresach.

Budowanie przewagi konkurencyjnej poprzez inwestycje w R&D, innowacje produktowe, procesowe i organizacyjne

− realizacja istotnej inwestycji rozwojowej w zakładzie produkcyjnym Makarony Polskie SA w Korpelach, która będzie mieć wpływ na perspektywy rozwoju Spółki w przyszłości oraz jej sytuację finansową,
− inwestycje w kolejne linie do produkcji oraz centrum badawczo-rozwojowe pozwolą Grupie na rozszerzenie asortymentu i zaistnienie w nowych segmentach rynku, zarówno w kraju, jak i zagranicą,
− działania mające na celu optymalizację kosztową i procesową, np. wdrożenie oprogramowania MES w obrębie zakładów produkcyjnych pozwoli na lepszą kontrolę kosztów i pracochłonności produktów oraz usprawnienie rozliczania produkcji, oprogramowanie WMS w obrębie magazynów usprawni zarówno gospodarkę magazynową we wszystkich lokalizacjach Grupy, jak również system wiekowania zapasu i kontroli przepływu produktów, a oprogramowanie CMMS pozwoli doskonalić zarządzanie parkiem maszynowym i awaryjnością maszyn,
− przeprowadzenie głębokiej automatyzacji i robotyzacji procesów pakowania produktów makaronowych zwiększające zdolności przetwórcze i zmniejszające kosztochłonność produkcji,
− w spółce Makarony Polskie SA funkcjonuje Centrum Badawczo Rozwojowe Przemysłu Makaronowego, które przy współpracy z instytucjami naukowymi pracuje nad opracowaniem i wdrażaniem innowacyjnych technologii wytwarzania nowych produktów: żywności funkcjonalnej, prozdrowotnej, niskoprzetworzonej, łatwej w przyrządzeniu, odpowiadającej na trendy rynkowe i żywieniowe,
− dalszy systematyczny rozwój oferty marki SoFood, obejmującej dania gotowe na tackach i w miseczkach oraz w nowych formatach opakowań miękkich, w ścisłym powiązaniu z trendami rynkowymi oraz wzrostową tendencją tego segmentu, jest dobrym prognostykiem dla wzrostu sprzedaży w przyszłych okresach,
− inwestycje w "zieloną energię" z instalacji fotowoltaicznych, realizowane we wszystkich zakładach Grupy, pozwolą z jednej strony zadbać o środowisko i obniżyć ślad węglowy Grupy, a z drugiej ograniczyć kosztochłonność produkcji wynikającą ze wzrostów cen prądu (procesy produkcji makaronu i dań gotowych cechują się dużą energochłonnością).

Rozwój działalności w segmencie private label

− dywersyfikacja i wzbogacenie oferty kierowanej do nowych i obecnych klientów o produkty prozdrowotne i funkcjonalne, kolejne produkty z nowej linii walcowanej, jak również produkty spółki Stoczek Natura Sp. z o.o. (w tym dania gotowe na tackach i w miseczkach),
− akcje specjalne, listingi sezonowe produktów brandowych w dyskontach,

Str. 23

Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

− działalność zmierzająca do poprawy rentowności kanału sprzedaży, w tym działania optymalizacyjne w obszarze opakowań z uwzględnieniem zasad zrównoważonego rozwoju,
− rozwój relacji z kluczowymi klientami w tym segmencie poprzez kierowane wspólne projekty badawcze w obszarze rozwoju nowych produktów.

Rozwój kanałów sprzedaży B2B i Instytucje

− rozwój kategorii makaronów, przetworów mięsno-warzywnych dostosowanych do oczekiwań klientów tego kanału,
− nawiązanie relacji kooperacyjnych z innymi producentami makaronów oraz producentami dóbr komplementarnych, w celu uzupełnienia oferty dla finalnego odbiorcy,
− indywidualizowanie oferty i poprzez to zwiększenie konkurencyjności.

Zwiększenie udziałów i wzrost poziomu dystrybucji na rynku krajowym

− intensyfikacja działań trade-marketingowych nakierowanych na zwiększenie obecności na rynku brandów Makarony Polskie, SoFood i Novelle,
− umocnienie i rozwój portfolio produktowego zgodnie z trendami rynkowymi,
− opracowanie i wdrożenie mechanizmów współpracy z klientem hurtowym, detalicznymi sieciami lokalnymi oraz handlem sieciowym, zwłaszcza w obszarze międzynarodowych sieci w formacie średnim i małym oraz sieci convenience – jako strategia dystrybucji selektywnej, uwzględniającej specyfikę kategorii, w których Grupa funkcjonuje,
− skupienie na szybkiej i efektywnej budowie dostępności asortymentów markowych w kanale nowoczesnym oraz wdrożenie skutecznej polityki dystrybucyjnej w kanale tradycyjnym,
− intensyfikacja działań trade marketingowych, wspierających sprzedaż i odsprzedaż produktów oraz budujących trwałe relacje z klientami.

Rozwój eksportu

− systematyczny wzrost liczby klientów na rynkach zagranicznych koncentracja na rynkach europejskich, gdzie Grupa systematycznie rozwija swoją współpracę z sieciami i dystrybutorami,
− intensyfikacja komunikacji z obecnymi i potencjalnymi odbiorcami poprzez udział m.in. w targach branżowych oraz organizację spotkań B2B na rynkach docelowych,
− rozwój oferty produktowej poprzez oferowanie na rynkach zagranicznych makaronów, w tym funkcjonalnych (np.: Fit, Cardio, Diabetic, warzywne z roślin strączkowych) oraz dań gotowych na tackach,
− pozyskiwanie i realizacja projektów dotyczących dostaw pod marką własną odbiorcy,
− współpraca partnerska z innymi podmiotami, które posiadają ofertę komplementarną do oferty Grupy w celu zwiększenia możliwości sprzedaży i uatrakcyjnienia oferty

W ocenie Zarządu Makarony Polskie SA obecna sytuacja finansowa Spółki i Grupy pozwala na realizację przedstawionych powyżej kierunków rozwoju.

Zdarzenia wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto lub rachunek przepływów pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich charakter, wielkość lub częstotliwość

Wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej na Ukrainie na działalność Grupy Makarony Polskie

Trwające działania wojenne oraz sytuacja na granicy polsko-ukraińskiej wpłynęły na spadek handlu z klientami z Ukrainy co miało przełożenie na spadek eksportu na ten rynek, aczkolwiek od III kw. 2024 roku obserwowany jest stopniowy wzrost zamówień od klientów z Ukrainy.

Niezwłocznie po wybuchu wojny w Ukrainie w Grupie Makarony Polskie wdrożono dodatkowe procedury mające zabezpieczyć ciągłość produkcji i ograniczyć ryzyko braku surowca, opakowań i niedoborów kadrowych wśród załogi. Procedury te poddawane są systematycznej walidacji oraz modyfikowane w zależności od potrzeb i rozwoju sytuacji w Ukrainie.

Zarząd Makarony Polskie SA uważnie monitoruje sytuację związaną z wojną w Ukrainie celem podejmowania działań mających na celu zminimalizowanie negatywnego wpływu sytuacji geopolitycznej na funkcjonowanie Grupy w obszarze bezpieczeństwa, płynności finansowej oraz osiąganych wyników. W ocenie Zarządu obecna sytuacja finansowa Grupy nie zagraża kontynuacji działalności Grupy w kolejnych okresach.

Sytuacja na Ukrainie nie wpływa dotychczas istotnie na działalność Grupy. W ocenie Zarządu w Grupie nie występują zagrożenia, które uniemożliwiłyby regulowanie zaciągniętych zobowiązań. Grupa nie odnotowuje problemów ze spłatą należności przez swoich kontrahentów (nie zidentyfikowano zmian w zakresie ściągalności należności). Grupa nie zidentyfikowała wzrostu ryzyk w zakresie wyceny i zalegania zapasów. Na dzień publikacji sprawozdania Spółka nie identyfikuje istotnych ryzyk braku wywiązania się z kowenantów finansowych w umowach kredytowych w związku z wojną w Ukrainie.

Na ten moment, mimo trwającej wojny, trudno jest przewidzieć dalszą sytuację na Ukrainie i jej wpływ na sytuację Grupy Makarony Polskie, ale należy stwierdzić, że na dzień dzisiejszy wpływ, zarówno w obszarze sprzedaży eksportowej, jak również zakupu surowców, nie jest istotny. Inne, wewnętrzne czynniki krajowe, mają o wiele większe oddziaływanie na sytuację biznesu spożywczego w Polsce.

Po dniu bilansowym nie nastąpiły inne zdarzenia mogące znacząco wpłynąć na wyniki finansowe.

Wpływ inflacji na zachowania konsumentów i rynek produktów żywnościowych

Sytuacja makroekonomiczna związana z inflacją wpływa na zmianę zachowań konsumentów, którzy dbając o swoje ograniczone budżety, często ograniczają zakupy do koszyka podstawowych potrzeb i produktów. Coraz większego znaczenia przy podejmowaniu decyzji zakupowych nabiera również cena produktu. Stagnacja na rynku zmusza sklepy i sieci handlowe do podejmowania agresywnych działań w celu pobudzenia konsumpcji i pozyskania klientów poprzez głębokie promocje i obniżki cen na półkach sklepowych. Ma to swoje przełożenie na wzrastającą presję na producentów w kierunku obniżek cen, często wbrew poziomowi inflacji producenckiej.

Coraz wyższe koszty życia oraz systematyczny wzrost płacy minimalnej wpływają także na oczekiwania finansowe pracowników, którzy wnioskują o podwyżki, szczególnie na przełomie lat kalendarzowych co ma przełożenie na dochody, szczególnie w I kwartale roku.

Dodatkowym elementem rynkowym były agresywne działania promocyjne wielu sieci handlowych mające na celu zwiększanie popytu kosztem marż handlowych.

Stanowisko Zarządu odnośnie publikacji prognoz wyników Grupy

Grupa Makarony Polskie nie publikowała prognoz finansowych na 2025 rok.

Ryzyka i zagrożenia istotne dla rozwoju Grupy

Ryzyko zmian tendencji rynkowych

Ryzykiem mogą być ewentualne zmiany nawyków zakupowych i żywieniowych konsumentów, spowodowane np. sytuacją makroekonomiczną (inflacja) lub geopolityczną (wojna na Ukrainie, konflikt na Bliskim Wschodzie, inne konflikty powodujące zaburzenia na rynku surowcowym). Przykładowo zubożenie społeczeństwa w wyniku stałego wzrostu cen i kosztów codziennego funkcjonowania może skutkować zwiększeniem zapotrzebowania na produkty tańsze i nisko marżowe, zmuszając producentów i dostawców do agresywnej konkurencji cenowej, natomiast wzrost zamożności społeczeństwa może przekierować decyzje zakupowe w kierunku produktów droższych i wysoko marżowych.

Po dwuletnim okresie dynamicznych wzrostów inflacyjnych i zmniejszeniu realnej siły nabywczej konsumentów, obecnie sytuacja inflacyjna wyhamowuje. Obserwowany jest trend stabilizacji, a nawet spadku cen wielu produktów spożywczych, w tym makaronów.

Współpracę z kluczowymi odbiorcami w segmencie private label w I półroczu 2025 roku charakteryzowały: agresywna gra konkurencyjna i oczekiwania cenowe głównych odbiorców oparte na walce rynkowej o klienta. Presja cenowa wynikająca z ww. czynników abstrahowała od całościowej sytuacji kosztowej przedsiębiorstw. Brak możliwości spełnienia wszystkich oczekiwań cenowych skutkował spadkiem wolumenu sprzedaży szczególnie w II kwartale 2025 roku.

Trendy rynkowe są monitorowane na bieżąco. Spółki Grupy szybko i elastycznie dopasowują do nich swoją ofertę, zarówno pod kątem samych produktów, jak i technologii ich wytworzenia. Aktualna oferta produktowa Grupy jest modyfikowana zgodnie z tendencjami rynkowymi.

Ryzyko związane z konkurencją

Wszystkie obszary działalności Grupy Makarony Polskie należą do segmentów silnie konkurencyjnych. Istnieje ryzyko, iż nasilone działania konkurentów, przejawiające się głównie w pogarszaniu warunków handlowych wpłyną na rentowność i przychody Grupy, mogą wpłynąć na realizację celów zakładanych przez Grupę. Wszystkie działania otoczenia konkurencyjnego są na bieżąco monitorowane i analizowane, co pozwala na szybkie reagowanie w zakresie ewentualnych zagrożeń. I półrocze 2024 roku, podobnie jak rok 2023, to okres stagnacji, a nawet zmniejszenia konsumpcji w niektórych segmentach rynku spożywczego, w tym na rynku makaronowym. Ryzykiem handlowym jest rosnąca presja producentów na zbilansowanie swoich możliwości podażowych z popytem. Skutkuje to agresywną polityką cenową, nieskorelowaną z poziomem kosztów i dynamicznie zmieniającym się środowiskiem rynkowym, szczególnie w grupie tzw. "produktów standardowych". Zjawisko to utrzymuje się na rynku od kilku lat i w trakcie I półrocza 2025 roku miało negatywne przełożenie na poziom sprzedaży Grupy z uwagi na konieczność wycofania się z realizacji części kontraktów o nieakceptowalnym poziomie rentowności. Dodatkowym czynnikiem potęgującym ryzyka handlowe jest zwiększenie aktywności konkurentów zagranicznych, nie tylko z krajów ościennych ale również z krajów takich jak Włochy, Turcja czy Grecja. Grupa minimalizuje ryzyko wojny cenowej poprzez działania optymalizacyjne w organizacji, dywersyfikację swojej działalności oraz rozwój produktów innowacyjnych, m.in. w ramach prowadzonych projektów R&D. Taka strategia stwarza Grupie większe możliwości realizacji wolumenowych celów produkcyjnych pomimo niekorzystnych trendów rynkowych.

Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Ryzyko kontraktowe z odbiorcami

Większość przychodów Grupa realizuje poprzez współpracę ze zorganizowanymi i scentralizowanymi decyzyjnie sieciami handlowymi. Ewentualny brak ciągłości współpracy z odbiorcami może wpłynąć na wysokość przychodów. Niektóre z umów handlowych nie zawierają ściśle określonej wielkości estymowanych zakupów jakich odbiorca dokona w czasie obowiązywania kontraktu, co było dotąd dość powszechną praktyką rynkową. Istnieje ryzyko, że odbiorcy złożą zamówienia odbiegające ilościowo od przyjętych przez Grupę planów miesięcznych. Może to spowodować brak możliwości zaspokojenia popytu lub niepełne wykorzystanie mocy produkcyjnych, co będzie miało swoje przełożenie na realizowane wyniki. Dążąc do minimalizacji takiego zagrożenia Grupa rozwija własne narzędzia analityczne oraz uczestniczy w projektach, wspólnych z odbiorcami czy dostawcami, mających na celu systematyczne doskonalenie całego łańcucha dostaw.

W zakresie kontraktowania rynek nie wrócił do okresów rocznych z uwagi na dynamikę zmian kosztów, obecne okresy ustalania cen to cykle od miesięcznego do trzymiesięcznego, czy nawet półrocznego.

Stagnacja na rynku zmusza sklepy i sieci handlowe do podejmowania agresywnych działań w celu pobudzenia konsumpcji i pozyskania klientów poprzez promocje, obniżki cen półkowych, często wbrew poziomowi inflacji producenckiej. Rozdźwięk pomiędzy oczekiwaniami rynku, a oczekiwaniami producentów powoduje zmiany w wykorzystaniu potencjałów wytwórczych oraz przepływy wolumenów produkcji i sprzedaży w okresach krótkoterminowych.

W ocenie Grupy ryzyko uzależnienia od odbiorców nie jest znaczące, ponieważ spółki Grupy prowadzą systematyczne działania w kierunku dywersyfikacji odbiorców i zwiększania liczby tzw. średnich klientów.

Ryzyko związane ze zmianami cen surowców i materiałów

Grupa Makarony Polskie konsekwentnie stara się realizować swoją strategię w zakresie zabezpieczania cen surowca długoterminowymi kontraktami zakupowymi, w okresach rocznych i półrocznych, co pozwala zapobiegać znaczącym spadkom rentowności produkowanego makaronu. Niestety dynamiczne zmiany cen jakie występują obecnie na światowych rynkach powodują, że dostawcy bardzo ostrożnie i niechętnie podchodzą do zawierania tego typu umów. W trakcie 2025 roku cześć kontraktów zawierana była również na okresy krótsze, np. kwartalne.

Sytuacja na rynku pszenicy po I kwartale 2025 roku była dość niestabilna. Mali producenci sprzedali już większość swoich zapasów pszenicy, duzi wstrzymywali sprzedaż czekając na wzrost cen – przełożyło się to na wysokie ceny mąki miękkiej w II kwartale 2025 roku.

Czynnikiem destabilizującym równowagę podaż-popyt na rynku polskim w 2025 roku był duży import żywności, w tym pszenicy zwyczajnej i durum, z Rosji przez niektóre kraje unijne. Wpływa to na niezdrową konkurencję i okresowe destabilizacje na rynku, w tym na rynku mąk, co ma szczególne znaczenie dla producentów makaronów.

Warto zaznaczyć, iż mimo udanych pod względem ilościowym zbiorów pszenicy w sezonie 2024/2025 dostępny wolumen pszenicy konsumpcyjnej spełniającej odpowiednie i kluczowe dla prawidłowego procesu produkcji makaronu parametry jakościowe był ograniczony. Oznacza to, że branża makaronowa musi nadal z większym zaangażowaniem i wysiłkiem organizacyjnym selekcjonować dostawców zapewniających dobrą jakość produktu końcowego.

Czynnikami wpływającymi na zmiany cen w kolejnych okresach będą w szczególności ceny energii elektrycznej, koszty płac oraz dalsza agresywna polityka sprzedażowa Rosji w zakresie zbóż miękkich.

Poniższy wykres przedstawia kształtowanie się cen zbóż miękkich w Polsce w ostatnich latach:

Źródło: Tygodniowy raport nt. rynku zbóż, oleistych i surowców paszowych – Rynek zbóż tydzień 26/2025, Sparks Polska

Ceny na rynku pszenicy durum w I półroczu 2025 roku utrzymywały się na dość stabilnym, choć wysokim poziomie z końca 2024 roku. Mimo, iż dane wskazywały na duże zapasy surowca w magazynach, urodzajne żniwa w Kanadzie i Stanach Zjednoczonych, rynek zachowywał daleko idącą powściągliwość co do prognoz długoterminowych. Jednocześnie nastąpił wzrost zapotrzebowania na rynku europejskim na pszenicę durum i mąki produkowane z tej pszenicy. Prognozy kolejnych żniw wskazują, że zbiory pszenicy durum w sezonie 2025/2026 będą podobne jak rok wcześniej, a więc sytuacja cenowa w kolejnym sezonie zbiorów pszenicy durum nie powinna zbytnio odbiegać od tej z sezonu 2024/2025.

Rynek jaj i masy jajowej na przełomie 2024 i 2025 roku kształtował się na poziomie z roku 2023, kiedy to ceny sprzedaży osiągały swoje historyczne, niespotykane wcześniej, maxima w handlu tymi surowcami. W połowie stycznia 2025 roku wystąpiły kolejne wzrosty cen, spowodowane ogniskami ptasiej grypy (zarówno w Polsce, jak i w Europie Zachodniej), które powodowały wybijanie stad i zmniejszenie ilości jaj na rynku. Wysokie ceny jaj utrzymywały się przez całe I półrocze 2025 roku. Na sytuację w kolejnych okresach wpływ będą miały m.in. takie czynniki jak dynamika rozprzestrzeniania się ognisk ptasiej grypy, ilość kolejnych nasadzeń kur, zwiększone zapotrzebowanie na jaja polskie w krajach Europy Zachodniej oraz polityka UE dot. importu z Ukrainy.

Na rynku opakowań foliowych i kartonowych rozpoczął się wzrostami cen względem roku 2024 wynikającymi z wzrostu kosztów produkcji (wynagrodzenia, paliwo, itd.). W końcówce I kwartału 2025 roku sytuacja uspokoiła się i ten poziom cen utrzymał się do końca I półrocza 2025 roku.

Grupa Makarony Polskie w sposób ciągły monitoruje sytuację rynkową surowców i materiałów do produkcji, poszerza grono dostawców zarówno z uwagi na dywersyfikację potencjalnych ryzyk, jak również zwiększenie bezpieczeństwa materiałowego zakładów produkcyjnych i dla zapewnienia szerokiego i miarodajnego rozeznania rynku.

Stoczek Natura Sp. z o.o. jest producentem przetworów owocowo-warzywnych oraz dań gotowych, działającym w oparciu o szeroką sieć dostawców krajowych i zagranicznych. Pozwala to na pozyskiwanie surowców wysokiej jakości w konkurencyjnych cenach, przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyk wynikających z wahań podaży na poszczególnych rynkach.

Surowce roślinne - ceny owoców i warzyw pozostają w dużej mierze uzależnione od czynników pogodowych. Rok 2024 okazał się korzystny dla sektora przetwórczego, co umożliwiło spółce Stoczek zgromadzenie zapasów w atrakcyjnych cenach i pozytywnie wpłynęło na wyniki sprzedażowe w pierwszym półroczu 2025 roku. Dzięki zakupom realizowanym w okresach sezonowych, minimach cenowych oraz właściwemu magazynowaniu w infrastrukturze chłodniczej, firma mogła w analizowanym okresie korzystać z rezerw zgromadzonych w poprzednim roku. Stabilizacja cen w III kwartale 2024 roku dodatkowo ułatwiła zapewnienie odpowiednich wolumenów.

Surowce zwierzęce - mięso pozostaje jednym z kluczowych czynników kosztowych w produkcji spółki Stoczek. Spółka zależna stosuje strategię zabezpieczania zapasów z wyprzedzeniem, korzystając z przejściowych spadków cen, co pozwala łagodzić wpływ wzrostu kosztów i daje czas na renegocjacje warunków handlowych z sieciami detalicznymi. W pierwszej połowie 2025 roku ceny mięsa utrzymywały się na względnie stabilnym poziomie, przy czym mięso drobiowe pozostaje drogie z uwagi na doniesienia o ogniskach chorób w hodowlach, natomiast w przypadku wieprzowiny odnotowano przejściowy spadek popytu i obniżkę cen, choć w kolejnych kwartałach przewidywany jest ich ponowny wzrost.

Opakowania - jeśli chodzi o opakowania dostawcy spółki zależnej coraz częściej rezygnują z kontraktów długoterminowych na rzecz krótszych okresów rozliczeniowych, co zwiększa ryzyko cenowe i obniża przewidywalność w łańcuchu dostaw.

Pomimo stabilizacji cen mediów takich jak gaz czy energia elektryczna Grupa prowadzi systematyczne analizy rynkowe dotyczące cen mediów i cały czas monitoruje prognozy cen kluczowych surowców i opakowań. Choć część kosztów osiągnęła poziom względnej równowagi, otoczenie makroekonomiczne pozostaje zmienne, dlatego kluczowe znaczenie ma należyta dbałość o optymalizację operacyjną, systematyczne monitorowanie efektywności procesów i poziomu kosztów, a także szybkie dostosowywanie cen sprzedaży produktów do rosnących kosztów ich wytworzenia. Wpływa to radykalnie na zmianę relacji biznesowych pomiędzy partnerami biznesowymi, np. niechęć dostawców do ustalania stałych warunków handlowych na dłuższe okresy kontraktowe (np. roczne) przekłada na odbiorców ryzyko działania w krótkiej perspektywie czasu i "niepewności jutra".

Ryzyko zmiennego otoczenia prawnego i podatkowego

Polski system prawny i podatkowy charakteryzuje się częstymi zmianami, przepisy prawa są istotnie zmieniane, często z bardzo krótkimi okresami vacatio legis, co powoduje, że działalność firm, w tym również spółek Grupy Makarony Polskie, obciążona jest bardzo dużą niepewnością. Jest to czynnikiem niekorzystnym dla działalności gospodarczej i niosącym za sobą duże ryzyko.

Czynnikami prawnymi mającymi wpływ na działalność Grupy i całej branży spożywczej są zarówno zmiany prawa krajowego, np. kwestie dot. stawek VAT na żywność, jak również zmiany prawna wynikające z przepisów wdrażanych na poziomie Unii Europejskiej, np. wdrożenie dyrektyw Single Used Plastic, zmiany na poziomie przepisów szeroko rozumianego ESG.

Nad zabezpieczeniem interesów Grupy w zakresie zmian prawnych czuwają zespoły prawne, które w odpowiednim czasie podejmują stosowne działania, mające na celu minimalizację ewentualnych skutków tych zmian. Zespoły ds. jakości na bieżąco śledzą wszystkie regulacje prawne dotyczące produktów i opakowań, a wymagane prawem zmiany są wdrażane bez zbędnej zwłoki.

Ryzyko presji płacowej

Systematyczne wzrosty poziomu płacy minimalnej oraz minimalnej stawki godzinowej na umowach cywilno-prawnych, powodują że wśród pracowników i potencjalnych kandydatów do pracy narasta presja płacowa. Zjawisko to potęgowane jest przez fakt, że w ostatnim czasie rynek pracy coraz mocniej staje się rynkiem pracownika. Pracodawcy, w tym również spółki Grupy, coraz częściej mają trudności ze znalezieniem odpowiednich kandydatów na wakujące stanowiska, zarówno wśród specjalistów i kadry menedżerskiej, jak również wśród osób niewykwalifikowanych.

Dążąc do minimalizacji rotacji kadrowej, szczególnie wśród kluczowych pracowników i specjalistów, Grupa stara się systematycznie wdrażać motywacyjne systemy wynagradzania (połączone m.in. z wydajnościami produkcyjnymi i sprzedażowymi), które poprzez ścisłe powiązanie wyników pracy poszczególnych zespołów/osób z efektywnością realizacji celów Grupy stawianych przed tymi zespołami/pracownikami, pozwalają połączyć poziom płac satysfakcjonujący pracowników z rentownością funkcjonowania firmy. Celem zwiększenia motywacji i zbudowania lojalności pracowników wobec pracodawcy, spółki Grupy systematycznie dywersyfikują również pakiet benefitów pozapłacowych, takich jak karty sportowe, ubezpieczenia grupowe, karty świąteczne, czy prywatna opieka medyczna, celem jak najlepszego dopasowania go do potrzeb i oczekiwań pracowników.

Dynamika wzrostu płac przekłada się również na wzrost cen usług zabezpieczających funkcjonowanie produkcji i technologii. Następuje wzrost kosztów usług serwisowych, które z tytułu konieczność utrzymania maszyn i linii technologicznych w prawidłowej kondycji muszą być wykonywane na wysokim poziomie. Na chwilę obecną nie są to koszty, które w dużym stopniu przekładają się na cenę produktów oferowanych przez Grupę, niemniej spółki Grupy prognozują takie wydatki w swoich budżetach oraz starają się alternatywnie wybierać narzędzia i elementy współpracy, które łączą korelację jakości usług oraz optymalnej ceny z tym związanej.

Ryzyko związane ze zmianami kursów walut

Grupa Makarony Polskie jest importerem semoliny i eksporterem wyrobów gotowych. Ceny sprzedaży produktów Spółki są każdorazowo ustalane i uwzględniają aktualną wysokość kursów walutowych tak, aby zapewnić satysfakcjonującą rentowność sprzedaży.

Osłabienie się złotego może mieć negatywny wpływ na poziom rentowności działalności prowadzonej przez Grupę jako importera. Celem minimalizacji ryzyka zmian kursów walutowych środki uzyskiwane przez Grupę ze sprzedaży eksportowej są wykorzystywane na zakup surowców poza granicami Polski.

Tabela przedstawia strukturę walutową dla danych klas instrumentów finansowych na dzień 30 czerwca 2025 roku:

Grupy/kategorie instrumentów finansowych	Wartość bilansowa na dzień 30.06.2025 tys. zł	Ekspozycja walutowa na dzień 30.06.2025 tys. zł	EUR tys. zł	USD tys. zł
Aktywa finansowe
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	48 164	1 956	1 951	5
Należności z tytułu dostaw i usług	35 866	2 146	1 759	387
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	29 142	6 695	6 691	4

Tabela przedstawia analizę wrażliwości wyniku finansowego na zmiany kursów walutowych na dzień 30 czerwca 2025 roku:

	EUR		USD
Grupy/kategorie instrumentów	5%	-5%	5%	-5%
finansowych	wpływ na wynik finansowy tys. zł		wpływ na wynik finansowy tys. zł
Aktywa finansowe
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	97,5	- 97,5	0,3	- 0,3
Należności z tytułu dostaw i usług (brutto)	87,9	- 87,9	19,4	- 19,4
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	- 334,6	334,6	- 0,2	0,2

Ryzyko stopy procentowej

Ryzyko stopy procentowej jest to ryzyko poniesienia strat w wyniku zmian poziomów rynkowych stóp procentowych oraz zmian w wysokości odsetek ustawowych. Zarówno wysokość przychodów, jak i kosztów Spółki jest wrażliwa na zmiany poziomu rynkowych stóp procentowych.

Grupa finansuje swoją działalność kredytami, co zwiększa jej poziom wrażliwości na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych zarówno długoterminowych, jak i krótkoterminowych zobowiązań finansowych.

W I półroczu 2025 roku Grupa korzystała z zewnętrznych źródeł finansowania w formie kredytów bankowych: obrotowych, w rachunku bieżącym i inwestycyjnych.

Str. 33

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa posiadała zobowiązanie z tytułu zaciągniętych kredytów w wysokości 7 190 tys. zł:

Waluta	Oprocentowanie	Saldo	Z tego kredyty
		kredytów	Krótkoterminowe	Długoterminowe
PLN	WIBOR + marża banku	7 190	2 486	4 704

Grupa posiada zobowiązania z tytułu kredytów, dla których odsetki liczone są na bazie zmiennej stopy procentowej, w związku z czym występuje ryzyko wzrostu tych stóp w stosunku do momentu zawarcia umowy.

Struktura instrumentów finansowych narażonych na ryzyko zmiany stóp procentowych na dzień 30 czerwca 2025 roku została przedstawiona w tabeli poniżej:

Grupy/kategorie instrumentów finansowych	Wartość bilansowa na dzień 30.06.2025 tys. zł	Wartość narażona na ryzyko na dzień 30.06.2025 tys. zł	WIBOR tys. zł
Aktywa finansowe
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach	48 164	-	-
Zobowiązania finansowe
Kredyty bankowe	7 190	7 190	7 190
Pozostałe zobowiązania finansowe	1 480	1 480	1 480

W poniższej tabeli została zaprezentowana analiza wrażliwości wyniku finansowego na zmiany stóp procentowych na dzień 30 czerwca 2025 roku:

Stopa procentowa	Założenia odchylenia (w punktach procentowych) 30 czerwca 2025 roku		Wartość narażona na ryzyko dzień 30.06.2025 tys. zł	Wpływ na wynik finansowy 30 czerwca 2025 roku tys. zł
WIBOR	1%	-1%	7 190	- 72,0	72,0

Ryzyko niewypłacalności

Ryzyko niewypłacalności oznacza ryzyko nie wywiązania się kontrahentów Grupy ze zobowiązań. Grupa stosuje zasadę dokonywania transakcji z kontrahentami o sprawdzonej wiarygodności kredytowej; w razie potrzeby uzyskując stosowne zabezpieczenie jako narzędzie redukcji ryzyka strat finansowych z tytułu niedotrzymania warunków umowy. Grupa korzysta z informacji finansowych dostępnych publicznie oraz z własnych danych o transakcjach, dokonując oceny kondycji finansowej swoich głównych klientów.

Narażenie Grupy na ryzyko wiarygodności kredytowej kontrahentów jest stale monitorowane; kontrolę ryzyka niewypłacalności umożliwiają limity weryfikowane i zatwierdzane na bieżąco w ramach struktur kontrolujących w Grupie. Dodatkowo Grupa objęła wybranych kontrahentów ubezpieczeniem należności handlowych udzielonym przez jednego z większych ubezpieczycieli działających w tym zakresie na rynku polskim.

Grupa nie jest narażona na istotne ryzyko niewypłacalności wobec pojedynczego kontrahenta, ani grupy kontrahentów.

Wybrane dane finansowe Grupa Makarony Polskie

Wybrane dane finansowe w EURO zostały przedstawione zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2025 roku, poz. 755).

− pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej zostały przeliczone według średniego kursu ogłoszonego przez NBP obowiązującego na dzień bilansowy 30 czerwca 2025 roku 1 EUR= 4,2419 zł; 31 grudnia 2024 roku 1 EUR = 4,2730 zł
− pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych zostały przeliczone według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca I półrocza 2025 roku = 4,2208 zł oraz na koniec każdego miesiąca I półrocza 2024 roku = 4,3109 zł

Wybrane dane finansowe	30 czerwca 2025 roku ( w tys. zł)	30 czerwca 2024roku ( w tys. zł)	30 czerwca 2025 roku (w tys. EURO)	30 czerwca 2024 roku (w tys. EURO)
Przychody netto ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów	149 006	152 423	35 303	35 358
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej	14 558	22 700	3 449	5 266
Zysk (strata) brutto	15 021	22 602	3 559	5 243
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	12 182	18 115	2 886	4 202
EBIT	14 558	22 700	3 449	5 266
EBITDA (EBIT + amortyzacja)	22 489	30 166	5 328	6 998
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	3 276	25 282	776	5 865
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	- 3 224	- 4 782	- 764	- 1 109
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	- 4 979	- 2 990	- 1 180	- 694
Przepływy pieniężne netto, razem	- 4 927	17 510	- 1 168	4 062
Aktywa razem ****	258 612	253 839	60 966	59 405
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ****	82 660	80 197	19 486	18 768
Zobowiązania długoterminowe ****	25 627	28 429	6 041	6 653
Zobowiązania krótkoterminowe ****	57 033	51 768	13 445	12 115
Kapitał własny ****	175 952	173 642	41 480	40 637
Kapitał podstawowy ****	33 120	33 120	7 808	7 751
Liczba akcji (w sztukach) /***	10 900 499	10 987 402	10 900 499	10 987 402
Średnia ważona liczba akcji (w sztukach) w okresie danego roku obrotowego /***	11 001 145	11 033 043	11 001 145	11 033 043
Zyska/strata na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR) **	1,11	1,64	0,26	0,38
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR) ***	16,14	15,80	3,80	3,70

* Liczba akcji pomniejszona o ilość akcji własnych skupionych i posiadanych przez Spółkę

** Zysk/strata netto na jedną akcję zwykłą = wynik netto/średnia ważona liczba akcji w okresie

*** Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą = kapitały własne/liczba akcji na dany moment bilansowy

**** Porównywalne dane dotyczące sprawozdania z sytuacji finansowej według stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

ZA OKRES	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Przychody netto ze sprzedaży	73 265	149 006	71 116	152 423
Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług	71 540	145 631	70 221	150 022
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	1 725	3 375	895	2 401
Koszt własny	56 825	114 018	50 594	106 269
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług	55 768	111 743	49 829	104 429
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	1 057	2 275	765	1 840
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	16 440	34 988	20 522	46 154
Koszty sprzedaży	8 981	17 890	6 337	17 060
Koszty ogólnego zarządu	3 271	6 133	3 034	5 561
Pozostałe przychody	1 913	4 375	855	1 583
Pozostałe koszty	710	782	1 354	2 416
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej	5 391	14 558	10 652	22 700
Przychody finansowe	485	1 084	346	627
Koszty finansowe	283	621	354	725
Zysk (strata) brutto	5 593	15 021	10 644	22 602
Podatek dochodowy	1 033	2 839	1 992	4 487
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej, w tym przypadający na:	4 560	12 182	8 652	18 115
- akcjonariuszy jednostki dominującej	4 560	12 182	8 652	18 115
Podstawowy wynik netto przypadający na jedną akcję w złotych	0,41	1,10	0,78	1,64
Rozwodniony wynik netto przypadający na jedną akcję w złotych	0,41	1,10	0,78	1,64
Inne całkowite dochody/straty netto	0	0	0	0
Całkowite dochody netto ogółem, w tym przypadające na:	4 560	12 182	8 652	18 115
- akcjonariuszy jednostki dominującej	4 560	12 182	8 652	18 115
- udziały niekontrolujące	0	0	0	0

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

AKTYWA	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024	30 czerwca 2024
AKTYWA TRWAŁE	130 338	128 412	135 864
Rzeczowe aktywa trwałe	115 555	119 940	126 915
Aktywa trwałe – MSSF-16	6 233	5 644	6 344
Nieruchomości inwestycyjne	0	0	0
Wartość firmy	188	188	188
Inne wartości niematerialne	1 999	2 126	2 135
Należności długoterminowe	5 904	0	0
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	444	492	276
Pozostałe aktywa- długoterminowe	15	22	6
AKTYWA OBROTOWE	128 274	125 427	114 936
Zapasy	33 888	28 216	32 872
Należności krótkoterminowe	45 817	38 844	35 128
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	0	0	0
Udzielone pożyczki	0	0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	48 164	53 099	46 510
Pozostałe aktywa- krótkoterminowe	405	384	426
Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia	0	4 884	0
SUMA AKTYWÓW	258 612	253 839	250 800

PASYWA	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024	30 czerwca 2024
KAPITAŁ WŁASNY	175 952	173 642	159 111
Kapitał podstawowy	33 120	33 120	33 120
Kapitał zapasowy	111 610	88 271	88 271
Kapitał rezerwowy	25 000	25 000	25 000
Kapitał z aktualizacji wyceny	0	0	0
Akcje własne	- 2 716	- 1 020	0
Zyski/straty zatrzymane (zysk/strata z lat ubiegłych)	8 938	28 271	12 720
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE	25 627	28 429	32 546
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	2 503	2 960	3 083
Długoterminowe kredyty bankowe i pożyczki	4 704	5 675	7 183
Pozostałe długoterminowe zobowiązania finansowe	0	0	0
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne (długoterminowe)	1 066	1 013	1 005
Przychody przyszłych okresów- długoterminowe	12 074	13 301	14 597
Długoterminowe zobowiązania finansowe- leasing	5 280	5 480	6 678
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE	57 033	51 768	59 143

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

Krótkoterminowe kredyty bankowe i pożyczki	2 486	3 021	3 316
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe	0	0	0
Krótkoterminowe zobowiązania finansowe- leasing	2 583	2 276	2 223
Zobowiązanie finansowe z tytułu dywidendy	8 176	0	8 280
Krótkoterminowe zobowiązania związane z aktywami trwałymi przeznaczonymi do sprzedaży	0	229	0
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	34 586	33 351	32 793
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	255	5 177	3 508
Przychody przyszłych okresów- krótkoterminowe	3 723	3 511	3 098
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne (krótkoterminowe)	3 566	3 353	3 576
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe	1 658	850	2 349
ZOBOWIĄZANIA OGÓŁEM	82 660	80 197	91 689
SUMA PASYWÓW	258 612	253 839	250 800

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Grupa Makarony Polskie SA	01.01.2025 30.06.2025	01.01.2024- 30.06.2024
Zysk/ strata przed opodatkowaniem	15 021	22 602
Korekty o pozycje:
Amortyzacja	7 931	7 466
Zyski/ straty z tytułu różnic kursowych	8	3
Koszty i przychody z tytułu odsetek	-389	- 2
Zysk/ strata z tytułu działalności inwestycyjnej	-1 399	-172
Zmiana stanu rezerw	1 074	1 015
Zmiana stanu zapasów	- 5 672	- 4 153
Zmiana stanu należności	-4 566	9 343
Zmiana stanu zobowiązań oraz pozostałych aktywów i pasywów	82	- 1 213
Inne korekty	105	0
Razem korekty	- 2 826	12 287
Przychody z dywidend	0	0
Zapłacony/zwrócony podatek dochodowy od osób prawnych	- 8 919	- 9 607
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej	3 276	25 282
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	439	239
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych	0	0
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	- 4 590	- 5 584
Wydatki na nabycie podmiotów zależnych	0	0
Wpływy z tytułu odsetek	927	563
Wydatki na nabycie aktywów finansowych	0	0
Wpływy z tytułu udzielonych pożyczek	0	0
Udzielone pożyczki	0	0
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej	- 3 224	- 4 782
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z kredytów i pożyczek	7	46
Wpływy uzyskane z emisji dłużnych papierów wartościowych	0	0
Spłata kredytów i pożyczek	- 1 513	- 1 256
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	- 1 239	- 1 219
Zapłacone odsetki	- 538	- 561
Wydatki na skup akcji własnych	- 1 696	0
Płatność pozostałych zobowiązań finansowych	0	0
Inne wpływy finansowe- dotacja	0	0
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej	- 4 979	- 2 990
Zwiększenie/ zmniejszenie stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych	- 4 927	17 510
Środki pieniężne, ekwiwalenty środków pieniężnych oraz kredyty w rachunku bieżącym na początek okresu	53 099	29 003
Zyski/straty z tytułu różnic kursowych dotyczące wyceny środków pieniężnych, ekwiwalentów środków pieniężnych oraz kredytów w rachunku bieżącym	- 8	- 3
Środki pieniężne, ekwiwalenty środków pieniężnych oraz kredyty w rachunku bieżącym na koniec okresu- w tym	48 164	46 510
o ograniczonej możliwości dysponowania	0	0

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Akcje własne	Kapitał rezerwowy	Zyski/straty zatrzymane	Razem
Stan na 1 stycznia 2025 roku	33 120	88 271	- 1 020	25 000	28 271	173 642
Podział zysku/pokrycie straty	0	23 339	0	0	- 23 339	0
Podział zysku –wypłata dywidendy	0	0	0	0	- 8 176	- 8 176
Zmniejszenie w okresie	0	0	0	0	0	0
Zwiększenie w okresie	0	0	0	0	0	0
Nabycie akcji własnych	0	0	- 1 696	0	0	- 1 696
Pozostałe całkowite dochody	0	0	0	0	0	0
Wynik netto po I półroczu 2025 roku	0	0	0	0	12 182	12 182
Stan na 30 czerwca 2025 roku	33 120	111 610	- 2 716	25 000	8 938	175 952

Za okres od 1 stycznia 2025 roku do 30 czerwca 2025 roku

Za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Akcje własne	Kapitał rezerwowy	Zyski/straty zatrzymane	Razem
Stan na 1 stycznia 2024 roku	33 120	60 344	0	12 000	43 812	149 276
Podział zysku/pokrycie straty	0	40 927	0	0	- 40 927	0
Podział zysku –wypłata dywidendy	0	0	0	0	- 8 280	- 8 280
Zmniejszenie w okresie	0	- 25 000	0	- 12 000	0	- 37 000
Zwiększenie w okresie	0	12 000	0	25 000	0	37 000
Nabycie akcji własnych	0	0	- 1 020	0	0	- 1 020
Pozostałe całkowite dochody	0	0	0	0	0	0
Wynik netto w 2024 roku	0	0	0	0	33 666	33 666
Stan na 31 grudnia 2024 roku	33 120	88 271	- 1 020	25 000	28 271	173 642

Za okres od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Kapitał rezerwowy	Zyski/straty zatrzymane	Razem
Stan na 1 stycznia 2024 roku	33 120	60 344	12 000	43 812	149 276
Podział zysku/pokrycie straty	0	40 927	0	- 40 927	0
Podział zysku –wypłata dywidenda	0	0	0	- 8 280	- 8 280
Zmniejszenie w okresie	0	-25 000	- 12 000	0	-37 000
Zwiększenie w okresie	0	12 000	25 000	0	37 000
Nabycie akcji własnych	0	0	0	0	0

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Makarony Polskie za I półrocze 2025 roku

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Pozostałe całkowite dochody	0	0	0	0	0	0
Wynik netto po I półroczu 2024 roku	0	0	0	0	18 115	18 115
Stan na 30 czerwca 2024 roku	33 120	88 271	0	25 000	12 720	159 111

Dodatkowe noty objaśniające

Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów wg segmentów działalności

Dla celów zarządczych Grupa podzielona jest na jednostki biznesowe w oparciu o oferowane produkty i usługi.

	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Przychody ze sprzedaży produktów	69 992	142 369	69 216	147 481
Przychody ze sprzedaży usług w tym:	1 548	3 262	1 005	2 541
- usługowa produkcja	301	835	265	531
- z tytułu najmu, składowania	1 227	2 386	680	1 909
- pozostałe	20	41	60	101
Przychody ze sprzedaży materiałów	3	34	7	11
Przychody ze sprzedaży towarów	1 722	3 341	888	2 390
Razem	73 265	149 006	71 116	152 423

W I półroczu 2025 roku Grupa zanotowała spadek przychodów ze sprzedaży o ok. 2,2% w stosunku do I półrocza 2024 roku. Przychody ze sprzedaży wyniosły w tym okresie ok. 149 mln zł.

Wartość przychodów Grupy w II kwartale 2025 roku wyniosła 73,3 mln zł i była wyższa o ok. 3% w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku

Segmenty operacyjne

W I półroczu 2025 roku Grupa Makarony Polskie realizowała sprzedaż według następujących grup produktowych, osiągając z tego tytułu następujące przychody:

	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Makarony	49 757	107 867	55 901	120 218
Przetwory mięsno-warzywne	20 389	34 809	13 254	26 910
Przetwory warzywne i owocowe	1 464	3 034	1 210	3 167
Pozostałe	1 655	3 296	751	2 128
Razem	73 265	149 006	71 116	152 423

Grupa zastosowała MSSF 8 "Segmenty operacyjne". Zgodnie z wymogami MSSF 8, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych elementów, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o przydzielaniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe. W zakresie aktywów i zobowiązań główne organy odpowiedzialne za podejmowanie decyzji operacyjnych nie analizują danych w przekroju na segmenty operacyjne.

Podstawowe informacje dotyczące segmentów operacyjnych:

I półrocze 2025	Makarony	Przetwory mięsno warzywne	Przetwory warzywne i owocowe	Pozostałe	Segmenty ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	107 867	34 809	3 034	3 296	149 006
Sprzedaż między segmentami
Przychody Grupy ogółem	107 867	34 809	3 034	3 296	149 006
Koszty
Koszty segmentów	80 344	30 224	2 459	991	114 018
Zyski lub straty segmentów (wynik brutto ze sprzedaży)	27 523	4 585	575	2 305	34 988

I półrocze 2024	Makarony	Przetwory mięsno warzywne	Przetwory warzywne i owocowe	Pozostałe	Segmenty ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	120 218	26 910	3 167	2 128	152 423
Sprzedaż między segmentami
Przychody Grupy ogółem	120 218	26 910	3 167	2 128	152 423
Koszty
Koszty segmentów	81 520	21 413	2 654	682	106 269
Zyski lub straty segmentów (wynik brutto ze sprzedaży)	38 698	5 497	513	1 446	46 154

Przychody ze sprzedaży Grupy Makarony Polskie w I półroczu 2025 roku wyniosły 149,0 mln zł i były niższe o ok. 2,2% w stosunku do I półrocza 2024 roku (o ok. 3,4 mln zł).

Przychody ze sprzedaży w kategorii makaronów w I półroczu 2025 spadły o ok. 12,4 mln zł do kwoty ok. 107,9 mln zł. Spadek sprzedaży o ok. 10,3% spowodowany był głównie spadkiem cen u klientów wynikającym ze stabilizacji cen surowców na rynkach, agresywną polityką handlowa konkurentów oraz presją sieci na niższe ceny w związku z prowadzoną polityka niskich cen.

Porównując I półrocze 2025 roku do analogicznego okresu w roku 2024 wynik brutto ze sprzedaży w segmencie makaronów spadł o ok. 11,2 mln zł.

Sprzedaż Grupy w segmencie przetworów mięsno-warzywnych wzrosła w analizowanym okresie o ok. 7,9 mln zł do kwoty ok. 34,8 mln zł. (wzrost o ok. 29,4%).

Porównując I półrocze 2025 roku do analogicznego okresu w roku 2024 wynik brutto ze sprzedaży w segmencie przetworów mięsno-warzywnych spadł o ok. 0,9 mln zł.

Sprzedaż kategorii przetwory warzywne i owocowe wyniosła ok. 3,0 mln zł (obniżka o ok. 0,1 mln zł w stosunku do I półrocza 2024 roku).

II kwartał 2025	Makarony	Przetwory mięsno warzywne	Przetwory warzywne i owocowe	Pozostałe	Segmenty ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	49 757	20 389	1 464	1 655	73 265
Sprzedaż między segmentami
Przychody Grupy ogółem	49 757	20 389	1 464	1 655	73 265
Koszty
Koszty segmentów	37 668	17 607	1 128	422	56 825
Zyski lub straty segmentów (wynik brutto ze sprzedaży)	12 089	2 782	336	1 233	16 440

II kwartał 2024	Makarony	Przetwory mięsno warzywne	Przetwory warzywne i owocowe	Pozostałe	Segmenty ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	55 900	13 254	1 210	752	71 116
Sprzedaż między segmentami
Przychody Grupy ogółem	55 900	13 254	1 210	752	71 116
Koszty
Koszty segmentów	38 093	11 232	1 010	259	50 594
Zyski lub straty segmentów (wynik brutto ze sprzedaży)	17 807	2 022	200	493	20 522

Przychody ze sprzedaży Grupy Makarony Polskie w II kwartale 2025 roku wyniosły 73,3 mln zł i były wyższe o ok. 3% w stosunku do II kwartału 2024 roku (o ok. 2,1 mln zł).

Przychody ze sprzedaży w kategorii makaronów w II kwartale 2025 roku wyniosły ok. 49,8 mln zł (spadek o ok. 11% w stosunku do analogicznego okresu w roku 2024), a wynik brutto ze sprzedaży wyniósł ok 12,1 mln zł (spadek o ok. 32,1%).

Sprzedaż Grupy w segmencie przetworów mięsno-warzywnych w II kwartale 2025 roku wyniosła ok. 20,4 mln zł i wzrosła o ok. 7,1 mln zł (ok. 53,8%) w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku. Wynik brutto ze sprzedaży w tym segmencie wzrósł o ok. 37,6% w II kwartale 2025 roku w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku.

Sprzedaż kategorii przetwory warzywne i owocowe wyniosła w II kwartale 2025 roku ok. 1,5 mln zł.

Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów – struktura geograficzna

Rynki zbytu Grupy Makarony Polskie można podzielić na rynek krajowy (obejmujący private label, handel tradycyjny, handel nowoczesny oraz B2B i instytucje) oraz eksport (w tym sprzedaż przez pośredników krajowych).

Za okres	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Kraj	67 190	139 642	65 523	142 469
Eksport, w tym:	6 075	9 364	5 593	9 954
- kraje Unii Europejskiej	3 283	5 049	3 143	6 038
- pozostałe kraje	2 792	4 315	2 450	3 916
Razem	73 265	149 006	71 116	152 423

W I półroczu 2025 roku wartość sprzedaży wyniosła ok. 139,6 mln zł na rynku krajowym i ok. 9,4 mln zł w eksporcie. W analogicznym okresie 2024 roku wielkości te wyniosły odpowiednio ok. 142,5 mln zł i ok. 10 mln zł.

W II kwartale 2025 roku wartość sprzedaży wyniosła ok. 67,2 mln zł na rynku krajowym i ok. 6,1 mln zł w eksporcie. W analogicznym okresie 2024 roku wielkości te wyniosły odpowiednio ok. 65,5 mln zł i ok. 5,6 mln zł.

Pozostałe przychody i koszty operacyjne

POZOSTAŁE PRZYCHODY

Za okres	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Dotacje państwowe	643	1 305	645	1 292
Zysk na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	0	1 399	107	172
Odwrócenie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości należności	0	0	0	0
Odwrócenie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości zapasów	1 198	1 563	0	0
Sprzedaż złomu i odpadów	0	8	3	6
Zwrot opłat sądowych i komorniczych	0	0	1	1
Odszkodowania i reklamacje	2	12	45	47
Zwrot składek ubezpieczeniowych	1	2	0	1
Udzielone rabaty od zakupów	0	0	0	0
Rozliczenie ulgi B+R wstecznie	0	0	0	0
Nadwyżki inwentaryzacyjne	0	0	46	55
Zobowiązania leasingowe	0	16	0	0
Pozostałe	69	70	8	9
Razem	1 913	4 375	855	1 583

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Makarony Polskie za I półrocze 2025 roku Do pozostałych przychodów klasyfikowane są przychody i zyski niezwiązane w sposób bezpośredni z działalnością operacyjną Grupy. Do tej kategorii zaliczane są otrzymane dotacje, zyski z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, otrzymane odszkodowania związane ze zwrotem kosztów sądowych, nadpłaconych zobowiązań podatkowych, za wyjątkiem podatku dochodowego od osób prawnych oraz otrzymane odszkodowania z tytułu strat w majątku spółek, który objęty był ubezpieczeniem.

Do pozostałych przychodów zaliczane są także odwrócenia odpisów aktualizujących wartość należności oraz zapasów oraz odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości składników majątku.

Za okres	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Strata ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	0	0	0	0
Utworzenie rezerw	0	0	0	110
Odpis aktualizujący należności	0	0	0	0
Odpis aktualizujący zapasy	115	115	446	713
Darowizny	28	43	28	28
Kary i grzywny	0	2	40	41
Opłaty sadowe i komornicze, zasądzone koszty	11	11	0	5
Sponsoring reklamowy	198	202	107	142
Likwidacja zapasów uszkodzonych i przeterminowanych	234	285	92	173
Koszty badań B+R	0	0	637	1 200
Koszty napraw objętych ubezpieczeniem	0	0	0	0
Niedobory inwetaryzacyjne	0	0	0	0
Likwidacja majątku trwałego	124	124	0	0
Pozostałe	0	0	4	4
Razem	710	782	1 354	2 416

POZOSTAŁE KOSZTY

Do pozostałych kosztów zaliczane są koszty i straty niezwiązane w sposób bezpośredni z działalnością operacyjną Grupy. Kategoria ta obejmuje straty na sprzedaży składników rzeczowego majątku trwałego, przekazane darowizny tak w formie rzeczowej jak i pieniężnej na rzecz innych jednostek, w tym jednostek pożytku publicznego oraz skutki wynikające z zawartych umów handlowych, gwarancji i poręczeń udzielonych na rzecz innych podmiotów.

Do pozostałych kosztów zaliczane są także koszty odpisów aktualizujących wartość aktywów, niezawinione niedobory w środkach obrotowych oraz straty z tytułu likwidacji zapasów uszkodzonych i przeterminowanych.

Pozostałe przychody i koszty finansowe

PRZYCHODY FINANSOWE

Za okres	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Przychody z tytułu odsetek, w tym:	562	1 068	342	574
- odsetki od pożyczek i lokat	421	927	340	563
- odsetki od należności	141	141	2	11
Zyski z tytułu różnic kursowych	- 77	16	4	53
Zysk ze zbycia inwestycji - udziały	0	0	0	0
Pozostałe	0	0	0	0
Razem	485	1 084	346	627

Do przychodów finansowych klasyfikowane są przychody z tytułu otrzymanych dywidend, uzyskane i zarachowane odsetki od nieterminowej spłaty należności, odsetki z działalności lokacyjnej i inwestycyjnej w różnego rodzaju formy instrumentów finansowych. Do działalności finansowej zaliczane są także zyski z tytułu różnic kursowych.

KOSZTY FINANSOWE

Za okres	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Koszty odsetek, w tym dotyczące:	239	539	305	625
- kredytów bankowych	121	256	173	339
- koszty faktoringu i leasingu	0	1	56	84
- koszty odsetek MSSF-16	117	281	75	200
- pozostałe	1	1	1	2
Pozostałe koszty finansowe, w tym:	44	82	49	100
- strata z tyt. ujemnych różnic kursowych	0	0	0	0
- gwarancja	7	15	12	12
- koszty dyskonta i prowizji bankowych	37	67	37	88
- inne koszty finansowe	0	0	0	0
Razem	283	621	354	725

Do kosztów finansowych klasyfikowane są koszty z tytułu wykorzystywania zewnętrznych źródeł finansowania, tj.: kredyty, pożyczki zobowiązania handlowe, umowy leasingu finansowego jakich Grupa jest stroną oraz inne koszty finansowe. Do działalności finansowej zaliczane są także straty z tytułu różnic kursowych.

Dane dotyczące wyniku finansowego oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję

Za okres	I półrocze 2025	I półrocze 2024
Zysk/strata netto na jedną akcję	1,11	1,64
Wartość księgowa na jedna akcję w zł(wg danych na 30.06.2025, oraz danych na 31.12.2024)	16,14	14,41

Za okres	I półrocze 2025	I półrocze 2024
Zysk/strata netto z działalności kontynuowanej przypadający(a) na akcjonariuszy jednostki dominującej	12 182	18 115
Zysk/strata na działalności zaniechanej przypadający(a) na akcjonariuszy jednostki dominującej
Zysk/strata netto przypadający(a) na akcjonariuszy jednostki dominującej	12 182	18 115
Zysk/strata netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku/straty na jedną akcję	nie dotyczy	nie dotyczy

Za okres	I półrocze 2025	I półrocze 2024
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia podstawowego zysku/straty na jedną akcję *	11 001 145	11 040 071
Wpływ rozwodnienia	nie dotyczy	nie dotyczy
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia rozwodnionego zysku/straty na jedną akcję	nie dotyczy	nie dotyczy

* Liczba akcji pomniejszona o ilość akcji własnych skupionych i posiadanych przez Spółkę

Zysk netto przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Spółki dominującej przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy jednostki dominującej (po potrąceniu odsetek od umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe) przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (skorygowaną o wpływ opcji rozwadniających oraz rozwadniających umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe).

W Spółce dominującej w I półroczu 2025 roku nie było czynników rozwadniających kapitał podstawowy.

Wartość księgowa na jedną akcję to iloraz kapitałów własnych przez liczbę akcji na dany moment bilansowy.

Kapitał podstawowy

Kapitał zakładowy Makarony Polskie SA na dzień 30 czerwca 2025 roku wynosił 33 120 213 zł i dzielił się w następujący sposób:

	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejo wania	Liczba akcji w szt.	Wartość nominal na 1 akcji w zł	Wartość serii (emisji) wg wartości nominalnej w tys. zł	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)
Seria A	na	okaziciela akcje zwykłe	3 013 250	3	9 040	wkłady pieniężne	05.07.2004	01.01.2004
Seria B	na	okaziciela akcje zwykłe	1 169 750	3	3 509	wkłady niepieniężne	29.10.2004	01.01.2004
Seria C	na	okaziciela akcje zwykłe	3 000 000	3	9 000	wkłady pieniężne	18.04.2007	01.01.2007
Seria D	na	okaziciela akcje zwykłe	1 735 821	3	5 207	wkłady pieniężne	22.06.2007	01.01.2007
Seria E	na	okaziciela akcje zwykłe	331 250	3	994	wkłady pieniężne	11.02.2008	01.01.2008
Seria F	na	okaziciela akcje zwykłe	1 790 000	3	5 370	wkłady pieniężne	04.03.2022	01.01.2021
Razem			11 040 071		33 120

Informacje o zmianach wielkości szacunkowych dotyczące skonsolidowanego sprawozdania finansowego

ZMIANY Z TYTUŁU REZERW

Zmiany stanu rezerw I półrocze 2025	Stan na 01.01.2025	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Na świadczenia emerytalne i podobne, w tym:	4 366	944	678	4 632
a) długoterminowa	1 013	53	0	1 066
b) krótkoterminowa	3 353	891	678	3 566
Pozostałe rezerwy, w tym:	850	975	167	1 658
b) pozostałe	850	975	167	1 658
Razem	5 216	1 919	845	6 290

Zmiany stanu rezerw rok 2024	Stan na 01.01.2024	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Na świadczenia emerytalne i podobne, w tym:	4 027	1 072	733	4 366
a) długoterminowa	1 065	7	59	1 013
b) krótkoterminowa	2 962	1 065	674	3 353
Pozostałe rezerwy, w tym:	1 889	197	1 236	850
b) pozostałe	1 889	197	1 236	850
Razem	5 916	1 269	1 969	5 216

Spółki Grupy wypłacają pracownikom przechodzącym na emerytury kwoty odpraw emerytalnych w wysokości określonej przez Kodeks Pracy i wewnętrzne regulaminy. W związku z tym Grupa na podstawie wyceny dokonanej przez aktuariusza tworzy rezerwę na wartość bieżącą zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych.

Kalkulacja rezerwy została poczyniona dla osób obecnie zatrudnionych i nie dotyczy osób, które zostaną przyjęte do pracy w przyszłości. Prawo do odprawy emerytalnej przysługuje każdemu pracownikowi, który osiągnął wiek emerytalny. Dla osób będących już emerytami bądź rencistami (którzy otrzymali odprawę) rezerwa nie jest tworzona.

AKTYWA I REZERWY Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO

Zmiany stanu I półrocze 2025	Stan na 01.01.2025	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Aktywo z tyt. odroczonego podatku dochodowego	1 619	900	924	1 595
Rezerwa tytułu odroczonego podatku dochodowego	4 087	58	491	3 654
Aktywo /Rezerwa po kompensacie	2 468			2 059

Zmiany stanu rok 2024	Stan na 01.01.2024	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Aktywo z tyt. odroczonego podatku dochodowego	1 334	1 140	818	1 619
Rezerwa tytułu odroczonego podatku dochodowego	4 902	182	960	4 087
Aktywo /Rezerwa po kompensacie	3 568			2 468

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie obowiązujących przepisów podatkowych. Zastosowanie tych przepisów różnicuje zysk (stratę) podatkową od księgowego zysku (straty) netto, w związku z wyłączeniem przychodów nie podlegających opodatkowaniu i kosztów nie stanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nie będą podlegały opodatkowaniu danym okresie. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym - obecnie 19% - przepisy nie zakładają zróżnicowania stawek podatkowych dla przyszłych okresów.

W zakresie podatku dochodowego Grupa podlega przepisom ogólnym w tym zakresie. Grupa nie stanowi podatkowej Grupy, jak również nie prowadzi działalności w specjalnej strefie ekonomicznej, co różnicowałoby zasady określania obciążeń podatkowych w stosunku do przepisów ogólnych w tym zakresie. Rok podatkowy jak i bilansowy pokrywają się z rokiem kalendarzowym. Z dniem 1 stycznia 2020 roku spółka Makarony Polskie SA i spółka Stoczek Natura Sp. z o.o. wybrały uproszczoną formę wpłacania miesięcznych zaliczek na podatek dochodowy od osób prawnych. Na dzień 30 czerwca 2025 roku została utworzona rezerwa na odroczony podatek w kwocie 149 tys. złotych jako różnica pomiędzy wpłaconymi zaliczkami wykazanymi w sprawozdaniu z całkowitych dochodów a rzeczywistym podatkiem wnikającym z wyliczonej podstawy opodatkowania która została zaprezentowana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego.

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ AKTYWÓW

Zmiany stanu I półrocze 2025	Stan na 01.01.2025	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Odpisy aktualizujące należności	78	0	51	27
Odpisy aktualizujące zapasy	2 081	292	1 512	861
Odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe	1 143	0	31	1 112
Odpisy aktualizujące wartości niematerialne	8 511	0	0	8 511

Zmiany stanu rok 2024	Stan na 01.01.2024	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Odpisy aktualizujące należności	209	0	131	78
Odpisy aktualizujące zapasy	845	2 067	831	2 081
Odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe	1 207	0	64	1 143
Odpisy aktualizujące wartości niematerialne	8 511	0	0	8 511

Grupa dokonuje odpisu aktualizującego wartości aktywów. W trakcie I półrocza 2025 roku wystąpiły przesłanki do dokonania odpisu aktualizującego zapasów w wysokości 292 tys. zł.

Jednocześnie w okresie sześciu miesięcy zakończonych 30 czerwca 2025 roku Grupa Kapitałowa nabyła rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne i prawne o wartości 4,4 mln. zł.

Długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania finansowe

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KREDYTÓW

	Na dzień 30.06.2025	Na dzień 31.12.2024
w okresie do 1 roku	2 486	3 021
Powyżej roku	4 704	5 675
Razem	7 190	8 696

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU FINANSOWEGO

	Wartość bieżąca minimalnych opłat
	na dzień 30.06.2025	na dzień 31.12.2024
w okresie do 1 roku	969	953
w okresie od 1 roku do 5 lat	511	1 025
Razem	1 480	1 978

Spółki Grupy na dzień 30 czerwca 2025 posiadają środki trwałe użytkowane na podstawie umów leasingu. Wartość bilansowa maszyn i urządzeń, samochodów oraz innych środków trwałych użytkowanych na podstawie umów leasingu finansowego na dzień 30 czerwca 2025 roku wynosiła 2 486 tys. zł.

	Wartość bieżąca minimalnych opłat
	na dzień 30.06.2025	na dzień 31.12.2024
w okresie do 1 roku - najem	1 610	1 320
w okresie do 1 roku – PWUG	4	232
w okresie od 1 roku do 5 lat- najem	3 598	3 280
w okresie powyżej od roku- PWUG	1 171	1 175
Razem	6 383	6 007

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU – MSSF-16

Grupa na dzień 30 czerwca 2025 posiada środki trwałe użytkowane na podstawie umów leasingu. Wartość bilansowa środków trwałych z tytułu najmu pomieszczeń, prawa wieczystego użytkowania gruntu oraz maszyn i urządzeń, samochodów na dzień 30 czerwca 2025 roku wynosiła 8 719 tys. zł, w tym z tytułu najmu pomieszczeń kwota 5 127 tys. zł., prawa wieczystego użytkowania gruntu kwota 1 107 tys. zł., oraz urządzeń i środków transportu 2 485 tys. zł.

Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

W okresie I półrocza 2025 spółka Makarony Polskie SA nie wypłacała dywidendy.

W 2025 roku Zarząd Spółki zarekomendował Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu, aby zysk netto za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku, w wysokości 26 149 740,37 zł podzielić w następujący sposób:

− wypłacić akcjonariuszom dywidendę w wysokości 0,75 zł brutto na jedną akcję, tj. przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 8 175 374,25 zł,
− pozostałą część zysku w kwocie 17 974 366,12 zł przeznaczyć na kapitał zapasowy Spółki.

Zgodnie z art. 382 §3 Kodeksu spółek handlowych niniejsza rekomendacja została przedstawiona przez Zarząd do wiadomości Radzie Nadzorczej i uzyskała pozytywną opinię Rady Nadzorczej.

W dniu 26 czerwca 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Makarony Polskie SA podjęło uchwały o zatwierdzeniu sprawozdań finansowych za rok obrotowy 2024 i podziale zysku netto. Decyzją Walnego Zgromadzenia zysk netto za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku podzielony został zgodnie z rekomendacją Zarządu, tj. w następujący sposób:

− kwota 8 175 374,25 zł przeznaczona została na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy w wysokości 0,75 zł brutto na jedną akcję,
− pozostała część zysku w kwocie 17 974 366,12 zł trafiła na kapitał zapasowy Spółki.

Dzień dywidendy ustalony został na 7 lipca 2025 roku. Dywidenda została wypłacona w dniu 17 lipca 2025 roku. Do dywidendy uprawnionych było 10 900 499 akcji Spółki.

Zarząd Makarony Polskie SA postanowił, że w kolejnych latach obrotowych również będzie starał się rekomendować Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, choć każdorazowo możliwość wypłaty dywidendy uzależniana będzie od wysokości osiągniętego zysku, bieżących celów inwestycyjnych i sytuacji.

Wynagrodzenie Członków Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej

Łączna wartość wynagrodzeń wypłaconych członkom Zarządu Makarony Polskie SA w I półroczu 2025 roku wyniosła 962 tys. zł, w analogicznym okresie 2024 roku była to kwota 769 tys. zł.

Wynagrodzenie Członków Rady Nadzorczej Makarony Polskie SA w I półroczu 2025 roku wyniosło 113 tys. zł, w analogicznym okresie 2024 roku była to kwota 82 tys. zł.

Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej Makarony Polskie SA nie pobierali wynagrodzeń w spółkach zależnych.

Spółka nie udzielała pożyczek członkom Zarządu i Rady Nadzorczej Makarony Polskie SA.

Rozliczenie pomiędzy jednostkami powiązanymi i zależnymi

W trakcie I półrocza 2025 roku spółki Grupy Makarony Polskie nie zawierały między sobą istotnych transakcji na warunkach innych niż rynkowe.

W ramach Grupy Makarony Polskie poszczególne spółki zawierają pomiędzy sobą transakcje kupna i sprzedaży produktów, towarów i usług. Pomiędzy spółkami funkcjonują umowy określające warunki współpracy, dostosowane do struktury organizacyjnej Grupy. Wszystkie transakcje przeprowadzane się na zasadach i warunkach rynkowych.

W dniu 30 czerwca 2025 roku Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników Stoczek Natura Sp. o.o. Uchwałą nr 3 w sprawie podziału zysku netto za 2024 rok podzielił zysk netto w kwocie 2 mln zł przeznaczając na wypłatę dywidendy dla wspólnika spółki Makarony Polskie SA.

	Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych- przychody ogółem		Zakupy od podmiotów powiązanych
Podmiot powiązany	Za okres	Za okres	Za okres	Za okres
	od 01.01 do 30.06.2025	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 30.06.2025	od 01.01 do 30.06.2024
Jednostka dominująca Makarony Polskie S.A.	750	525	22 264	26 176
- od/do Stoczek Sp. z o.o.	727	517	17 579	23 276
- od/do MP Trade Sp. z.o.o.	23	8	4 685	2 900

Podmiot powiązany	Należności od podmiotów powiązanych		Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
	Na dzień 30.06.2025	Na dzień 30.06.2024	Na dzień 30.06.2025	Na dzień 30.06.2024
Jednostka dominująca Makarony Polskie S.A.	252	274	4 311	6 651
- od/do Stoczek Sp. z o.o.	243	272	3 106	5 946
- od/do MP Trade Sp. z.o.o.	9	2	1 205	705

Rozliczenia pomiędzy jednostkami zależnymi

Jednostki zależne	Sprzedaż pomiędzy jednostkami zależnymi przychody ogółem		Zakupy pomiędzy jednostkami zależnymi
	Za okres	Za okres	Za okres	Za okres
	od 01.01 do 30.06.2025	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 30.06.2025	od 01.01 do 30.06.2024
Jednostka zależne ogółem	234	37	234	37
- od /do Stoczek Sp. z .o.o.	2	2	232	35
- od/do MP Trade Sp. z .o .o.	232	35	2	2

Jednostki zależne	Należności wzajemne pomiędzy podmiotami zależnymi		Zobowiązania wzajemne pomiędzy podmiotami zależnymi
	Na dzień 30.06.2025	Na dzień 30.06.2024	Na dzień 30.06.2025	Na dzień 30.06.2024
Jednostka zależne ogółem	244	0	244	0
- od/do Stoczek Sp. o.o.	0	0	244	0
- od/do MP Trade Sp. z.o.o.	244	0	0	0

Informacje o planowanych emisjach akcji

W trakcie okresu sprawozdawczego oraz w okresie do dnia publikacji niniejszego raportu Spółka nie przeprowadziła emisji akcji.

Upoważnienie dla Zarządu do nabycia akcji własnych Makarony Polskie SA

W dniu 24 czerwca 2024 roku Walne Zgromadzenie Spółki, w odpowiedzi na wniosek zgłoszony przez Zarząd Spółki, uchwałą nr 26, podjęło decyzję o upoważnieniu Zarządu Spółki do nabywania akcji zwykłych na okaziciela Makarony Polskie SA, o wartości nominalnej 3,00 zł każda, notowanych na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA, tj. rynku oficjalnych notowań giełdowych.

Zgodnie z decyzją Walnego Zgromadzenia Spółka uprawniona jest do nabycia Akcji własnych, w pełni pokrytych, przy czym maksymalna liczba akcji własnych, które Spółka może nabyć wynosi 1 000 000 akcji, z zastrzeżeniem, iż łączna wartość nominalna nabywanych akcji, wraz z wartością nominalną pozostałych akcji, które nie zostały przez Spółkę zbyte, nie może przekroczyć 20% kapitału zakładowego Spółki. Akcje będą nabywane w szczególności w celu: umorzenia, dalszej odsprzedaży lub zamiany.

Udzielone upoważnienie obejmuje okres 5 lat od dnia podjęcia Uchwały Walnego Zgromadzenia, nie dłużej jednak niż do chwili wykorzystania kapitału rezerwowego utworzonego w celu nabywania akcji własnych

Zgodnie z uchwałą Walnego Zgromadzenia cena zapłaty za jedną akcję wynosić będzie od 6,00 zł do 25,00 zł, a łączna maksymalna wysokość zapłaty za nabywane akcje będzie nie większa niż wysokość kapitału rezerwowego utworzonego w tym celu.

Termin rozpoczęcia i zakończenia nabywania akcji własnych, a także zasady i warunki nabywania akcji własnych nieokreślone w Uchwale Walnego Zgromadzenia, Zarząd każdorazowo zobowiązany jest przekazać do publicznej wiadomości, zgodnie z art. 56 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej (…) oraz zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 roku w sprawie nadużyć na rynku (…).

Walne Zgromadzenie upoważniło Zarząd do podjęcia wszelkich czynności faktycznych i prawnych, niezbędnych do nabycia akcji własnych zgodnie z podjętą Uchwałą oraz określenia pozostałych zasad i warunków nabycia Akcji własnych, w zakresie nieuregulowanym Uchwałą.

Na potrzeby przeprowadzenia nabycia akcji własnych przez Spółkę, na podstawie i w graniach upoważnienia udzielonego Zarządowi, utworzony został kapitał rezerwowy w wysokości 25,0 mln zł. Utworzenie kapitału rezerwowego nastąpiło poprzez przeniesienie kwoty 25,0 mln zł z kapitału zapasowego Spółki.

Zgodnie z uchwałą Walnego Zgromadzenia, Zarząd, kierując się interesem Spółki, może po zasięgnięciu opinii Rady Nadzorczej zakończyć nabywanie akcji własnych przed końcem trwania upoważnienia, a także za zgodą Walnego Zgromadzenia, zrezygnować z nabycia akcji własnych w części lub w całości, z zastrzeżeniem że informację o tych decyzjach Zarząd zobowiązany jest podać do publicznej wiadomości w sposób określony w Ustawie o ofercie oraz w Rozporządzeniu.

Skup akcji własnych przez Spółkę

W dniu 9 września 2024 roku, Zarząd Spółki działając w granicach i na podstawie upoważnienia udzielonego przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie uchwałą nr 26 z dnia 24 czerwca 2024 roku w sprawie upoważnienia Zarządu Spółki do nabywania akcji własnych przyjął Regulamin Programu Skupu Akcji Własnych Makarony Polskie SA (opublikowany raportem bieżącym nr 14/2024 z dnia 9 września 2024 roku) i zawarł z firmą inwestycyjną Trigon Dom Maklerski SA ramową Umowę skupu akcji własnych Spółki w ilości 1 000 000 sztuk przez okres do dnia 30 czerwca 2026 roku po cenie nie niższej niż 6,00 zł oraz nie wyższej niż 20,00 zł za jedną akcję, na rynku oficjalnych notowań giełdowych prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie SA, w wyniku składania zleceń maklerskich.

W okresie od momentu rozpoczęcia przez Zarząd programu skupu akcji własnych do dnia publikacji niniejszego raportu, Zarząd złożył w Domu Maklerskim Trigon SA trzy zlecenia maklerskie:

1. pierwsze zlecenie z dnia 9 września 2024 roku skupu akcji własnych w ilości do 1 000 000 sztuk, przez okres do dnia 8 grudnia 2024 roku;
1. drugie zlecenie z dnia 9 grudnia 2024 roku skupu akcji własnych w ilości do 963 734 sztuk, przez okres do dnia 9 marca 2025 roku;
1. trzecie zlecenie z dnia 10 marca 2025 roku skupu akcji własnych w ilości do 907 349 sztuk, przez okres do dnia 8 czerwca 2025 roku.

W wyniku transakcji przeprowadzonych w ramach skupu akcji własnych, Spółka nabyła i posiada łącznie 139 572 akcje własne Makarony Polskie SA, stanowiące ok. 1,26% kapitału akcyjnego Spółki oraz ok. 1,26% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Akcje nabyte w ramach dotychczasowego skupu kosztowały 2,7 mln zł, średnia cena (arytmetyczna) to 19,42 zł za 1 akcję własną nabytą w ramach skupu.

W trakcie okresu sprawozdawczego tj. od dnia 1 stycznia 2025 roku do 8 czerwca 2025 roku Spółka nabyła i posiada łącznie 86 903 akcje własne Makarony Polskie SA, stanowiące ok. 0,79% kapitału akcyjnego Spółki oraz ok. 0,79% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Akcje nabyte w ramach skupu prowadzonego w okresie sprawozdawczym kosztowały 1,7 mln zł, średnia cena (arytmetyczna) to 19,49 zł za 1 akcję własną nabytą w ramach skupu.

Celem nabycia akcji własnych przez Spółkę jest ich umorzenie, dalsza odsprzedaż, zamiana lub inny cel, pod warunkiem zgodności takiego celu z Uchwałą nr 26 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 24 czerwca 2024 r. oraz art. 362 § 8 Kodeksu spółek handlowych, w zależności od potrzeb Spółki.

Znaczące umowy dla działalności Grupy

Umowa Stoczek Natura Sp. z o.o. z Krajowym Ośrodkiem Wsparcia Rolnictwa

W dniu 31 stycznia 2025 roku spółka zależna Stoczek Natura sp. z o.o. zawarła umowę na dostawę fasolki po bretońsku w ramach postępowania o udzielenie zamówienia publicznego pn. Dostawy artykułów spożywczych w ramach Programu Fundusze Europejskie na Pomoc Żywnościową 2021-2027 Podprogram 2024 – zadanie częściowe 19, organizowanego przez Krajowy Ośrodek Wsparcia Rolnictwa ("KOWR").

Na mocy zawartej umowy spółka zależna zobowiązała się do dostarczenia w okresie do 31 sierpnia 2025 roku fasolki po bretoński o wymaganiach jakościowych określonych w umowie, na rzecz organizacji partnerskich: Federacji Polskich Banków Żywności, Caritas Polska, Polskiego Komitetu Pomocy Społecznej, Polskiego Czerwonego Krzyża, Kościoła Starokatolickiego w RP.

Wartość dostaw objętych treścią umowy wyniosła ok. 18,5 mln zł brutto, a zapłata za dostarczony artykuł była dokonywana przez KOWR w cyklach miesięcznych. Zabezpieczenie Umowy stanowi gwarancja należytego wykonania umowy w wysokości 10% wartości kontraktu brutto, tj. ok. 1,9 mln zł, obowiązująca do dnia 30 listopada 2025 roku, udzielona spółce Stoczek Natura Sp. z o.o. przez bank BNP Paribas Bank Polska SA.

W trakcie I półrocza 2025 roku oraz w okresie do dnia publikacji niniejszego raportu spółki Grupy nie zawierały innych umów, które spełniałyby kryteria umowy znaczącej.

Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych umowach kredytowych i faktoringowych

DŁUGO- I KRÓTKOTERMINOWE KREDYTY I POŻYCZKI

	30.06.2025	31.12.2024
- część długoterminowa	4 704	5 675
- część krótkoterminowa	2 486	3 021
Razem	7 190	8 696

Stan umów kredytowych i faktoringowych obowiązujących na dzień 30 czerwca 2025 roku, dla których stroną umów była spółka Makarony Polskie SA przedstawiono w poniższych tabelach:

− Kredyt w rachunku bieżącym w Santander Bank Polska SA

Warunki kredytowania	30 czerwca 2025 roku
Wartość umowna kredytu	5 000 tys. zł
Okres kredytowania	18.10.2013 – 02.06.2027
Stopa procentowa	WIBOR 1M + marża banku nie odbiegająca od standardów stosowanych przez bank
Saldo kredytu	0 tys. zł
Harmonogram spłat	jednorazowo w dacie wymagalności zobowiązania
Zabezpieczenie kredytu	− hipoteka łączna do kwoty 7 500 tys. zł na nieruchomościach oznaczonych KW nr RZ1Z/00076860/5 wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia nieruchomości; − oświadczenie o poddaniu się egzekucji złożone w trybie art. 777 k.p.c. w formie aktu notarialnego.

− Kredyt inwestycyjny w Santander Bank Polska SA

Warunki kredytowania	30 czerwca 2025 roku
Wartość umowna kredytu	4 400 tys. zł
Okres kredytowania	10.06.2021 – 30.01.2026
Stopa procentowa	WIBOR 1M + marża banku nie odbiegająca od standardów stosowanych przez bank
Saldo kredytu	751 tys. zł
Harmonogram spłat	Spłata kredytu nastąpi w 41 równych ratach miesięcznych, w wysokości po 107 tys. każda
Zabezpieczenie kredytu	− gwarancja de minimis w wysokości stanowiącej 80% kwoty Kredytu; − oświadczenie o poddaniu się egzekucji złożone w trybie art. 777 k.p.c. w formie aktu notarialnego; − weksel in blanco z wystawienia Spółki wraz z deklaracją wekslową jako zabezpieczenie gwarancji de minimis.

− Kredyt inwestycyjny w Santander Bank Polska SA

Warunki kredytowania	30 czerwca 2025 roku
Wartość umowna kredytu	12 000 tys. zł
Okres kredytowania*	07.12.2021 – 31.03.2029
Stopa procentowa	WIBOR 1M + marża banku nie odbiegająca od standardów stosowanych przez bank
Saldo kredytu	6 432 tys. zł
Harmonogram spłat	Spłata kredytu nastąpi w 82 ratach miesięcznych, w następujących wysokościach: 81 rat po 144 tys. zł każda i ostatnia 82 rata wyrównująca w kwocie 96 tys. zł
Zabezpieczenie kredytu	− hipoteka umowna łączna do kwoty 18 000 tys. zł na nieruchomościach w Korpelach oznaczonych KW nr OL1S/00032815/5, KW nr OL1S/00039349/6, KW nr OL1S/00044965/8 wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia nieruchomości; − oświadczenie Spółki o poddaniu się egzekucji złożone w trybie art. 777 k.p.c. w formie aktu notarialnego.

− Kredyt w rachunku bieżącym w BNP Paribas Bank Polska SA

Warunki kredytowania	30 czerwca 2025 roku
Wartość umowna kredytu	7 000 tys. zł
Okres kredytowania	19.11.2021 - 03.11.2025
Stopa procentowa	WIBOR 1M + marża banku nie odbiegająca od standardów stosowanych przez bank
Saldo kredytu	0 tys. zł
Harmonogram spłat	jednorazowo w dacie wymagalności zobowiązania
Zabezpieczenie kredytu	− hipoteka umowna do kwoty 10 500 tys. zł na nieruchomościach w Częstochowie oznaczonych KW nr CZ1C/00111425/8 wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia nieruchomości, − weksel in blanco z wystawienia Spółki wraz z deklaracją wekslową, − oświadczenie o poddaniu się egzekucji złożone w trybie art. 777 k.p.c. w formie aktu notarialnego.

- Umowa faktoringu (pełny) w Santander Factoring Sp. z o.o.

Warunki umowy	30 czerwca 2025 roku
Wartość umowna	7 500 tys. zł
Okres obowiązywania	Umowa zawarta na czas nieokreślony
Stopa procentowa	WIBOR 1M + marża banku nie odbiegająca od standardów stosowanych przez bank
Saldo faktoringu	0 tys. zł
Zabezpieczenie umowy	− nieodwołalne pełnomocnictwo do rachunku, − weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową.

Stan umów kredytowych obowiązujących na dzień 30 czerwca 2025 roku, dla których stroną umów była spółka Stoczek Natura Sp. z o.o. przedstawiono w poniższych tabelach:

− Kredyt wielocelowej linii kredytowej w BNP Paribas Bank Polska SA z wyodrębnionym podlimitem dla kredytu w rachunku bieżącym

Warunki kredytowania	30 czerwca 2025 roku
Wartość umowna kredytu	4 000 tys. zł
Okres kredytowania	26.10.2023 - 26.10.2025
Stopa procentowa	WIBOR 1M + marża banku nie odbiegająca od standardów stosowanych przez bank
Saldo kredytu	0 tys. zł
Harmonogram spłat	jednorazowo w dacie wymagalności zobowiązania
Zabezpieczenie kredytu	− hipoteka umowna do kwoty 10 800 tys. zł na nieruchomości oznaczonej KW nr LU1U/00022979/2 wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia nieruchomości, − weksel in blanco z wystawienia Spółki wraz z deklaracją wekslową, − oświadczenie o poddaniu się egzekucji złożone w trybie art. 777 k.p.c. w formie aktu notarialnego.

INFORMACJE O UDZIELONYCH POŻYCZKACH

W trakcie I półrocza 2025 roku Spółka Makarony Polskie SA nie udzielała pożyczek spółkom zależnym oraz spółki zależne nie udzielały sobie wzajemnie pożyczek.

Poręczenia i gwarancje

INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH GWARANCJACH

W trakcie I półrocza 2025 z gwarancji otrzymanych korzystały spółki Makarony Polskie SA oraz Stoczek Natura Sp. z o.o.

Zestawienie gwarancji obowiązujących w spółce Makarony Polskie SA na dzień 30 czerwca 2025 roku obrazuje poniższa tabela:

Gwarant	Kwota gwarancji w tys. zł	Termin ważności gwarancji	Przedmiot zabezpieczenia gwarancją	Zabezpieczenie
Santander Bank Polska SA	457	do 31.03.2027	gwarancja zabezpieczająca zobowiązania umowne Spółki wynikające z zawartego kontraktu instytucjonalnego	− hipoteka umowna do kwoty 686 tys. zł na nieruchomościach Spółki w Rzeszowie oznaczonej KW nr RZ1Z/00076860/5 wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia nieruchomości; − weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową; − oświadczenie spółki o poddaniu się egzekucji złożone w trybie art. 777 k.p.c. w formie aktu notarialnego

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Makarony Polskie za I półrocze 2025 roku

zobowiązania − Santander do umowne Spółki się egzekucji złożone w trybie Bank 312 20.03.2028 wynikające z art. 777 k.p.c. w formie aktu Polska SA zawartego notarialnego kontraktu instytucjonalnego				gwarancja zabezpieczająca	oświadczenie spółki o poddaniu
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	--	--	--	------------------------------	--------------------------------

Po dniu bilansowym spółka Makarony Polskie SA zawarła z Santander Bank Polska SA gwarancję wadialną w wysokości 1 390 tys. zł zabezpieczającą wadium w przetargu kontraktu instytucjonalnego.

Zestawienie gwarancji obowiązujących w spółce Stoczek Natura Sp. z o.o. na dzień 30 czerwca 2025 roku obrazuje poniższa tabela:

Gwarant	Kwota gwarancji w tys. zł	Termin ważności gwarancji	Przedmiot zabezpieczenia gwarancją	Zabezpieczenie
BNP Paribas Bank Polska SA	559	do 31.03.2026	gwarancja zabezpieczająca zobowiązania umowne Spółki wynikające z zawartego kontraktu instytucjonalnego
BNP Paribas Bank Polska SA	604	do 29.02.2028	gwarancja zabezpieczająca zobowiązania umowne Spółki wynikające z zawartego kontraktu instytucjonalnego	− hipoteka umowna do kwoty 10 800 tys. zł na nieruchomości oznaczonej w KW nr LU1U/00022979/2 w Stoczku Łukowskim wraz z cesją polisy ubezpieczenia nieruchomości, weksel in blanco z wystawienia −
BNP Paribas Bank Polska SA	1 222	do 31.08.2027	gwarancja zabezpieczająca zobowiązania umowne Spółki wynikające z zawartego kontraktu instytucjonalnego	spółki wraz z deklaracją wekslową, − oświadczenie o poddaniu się egzekucji złożone w trybie art. 777 k.p.c. w formie aktu notarialnego złożone przez spółkę
BNP Paribas Bank Polska SA	1 852	do 30.11.2025	gwarancja zabezpieczająca zobowiązania umowne Spółki wynikające z zawartego kontraktu instytucjonalnego

INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH PORĘCZENIACH

W trakcie I półrocza 2025 roku spółki Grupy Makarony Polskie nie udzielały poręczeń i nie korzystały z poręczeń.

Pozycje pozabilansowe

Zmiana stanu zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, która nastąpiła od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego:

(w tys. zł) *	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024
1. Aktywa warunkowe	5 006	3 698
- otrzymanych gwarancji i poręczeń	5 006	3 550
- zabezpieczenia na majątku	0	0
- weksli	0	148
2. Zobowiązania warunkowe	55 830	59 818
- z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń	0	0
- zabezpieczeń na majątku	47 486	52 486
- zobowiązań wekslowych	8 344	7 332
Pozycje pozabilansowe razem	-50 824	-56 120

Wartości otrzymanych gwarancji, zabezpieczeń, zobowiązań wekslowych, hipotek i innych zobowiązań pozabilansowych w powyższej tabeli zostały zaprezentowane w maksymalnych wartościach. W zestawieniu nie ujęto poręczeń pomiędzy podmiotami wewnątrz Grupy ze względu na brak wpływów na saldo pozycji pozabilansowych.

Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

W prezentowanym okresie sprawozdawczym przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej nie toczyły się istotne postępowania dotyczące zobowiązań i wierzytelności Spółki lub jednostki zależnej.

Pozostałe znaczące zdarzenia i transakcje

W I półroczu 2025 roku nie wystąpiły inne niż opisane powyżej istotne zdarzenia lub transakcje wymagające ujawnienia w niniejszym sprawozdaniu finansowym Grupy.

Istotne zdarzenia i transakcje po dniu bilansowym mogące wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe i działalność Grupy.

Po dniu bilansowym nie nastąpiły zdarzenia mogące znacząco wpłynąć na wyniki finansowe.

SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 01.01.2025 R. DO 30.06.2025 R.

Makarony Polskie SA 30 września 2025 roku

Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania

Skrócone sprawozdanie finansowe spółki Makarony Polskie SA sporządzono w oparciu o Międzynarodowe Standardy Rachunkowości w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską (UE) oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń wykonawczych Komisji Europejskiej (dalej zwanych "MSSF"), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską (MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa") zgodnie z art. 45 ust. 1a ustawy o rachunkowości (Dz. U. z 2023 r., poz. 120 z późn. zm.) i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2025 roku, poz. 755) opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Spółki za rok zakończony grudnia 2024 roku.

Podstawa wyceny

Prezentowane skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem wyceny do wartości godziwej niektórych aktywów tj. składników majątku zakupionych w ramach transakcji zakupu Abak Sp. z o.o.

Waluta funkcjonalna i prezentacyjna

Walutą pomiaru, uwzględnioną w niniejszym sprawozdaniu finansowym oraz walutą sprawozdawczą niniejszego sprawozdania finansowego jest złoty polski.

Dane finansowe, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach złotych.

Zastosowane zasady rachunkowości i podstawa sporządzenia sprawozdania

Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (opublikowanego w dniu 25 kwietnia 2025 roku). Rokiem obrotowym spółki jest rok kalendarzowy.

Spółka Makarony Polskie SA sporządza sprawozdania finansowe wg MSR/MSSF.

Czas trwania działalności spółki nie jest ograniczony.

Publikacja oraz zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze skrócone sprawozdanie finansowe podlegało przeglądowi przeprowadzonemu przez firmę audytorską, zostało zatwierdzone przez Zarząd do publikacji w dniu 30 września 2025 roku.

Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności w odniesieniu do śródrocznej działalności Spółki

Działalność Spółki nie wykazuje istotnych sezonowych lub cyklicznych trendów.

Zmiany zasad sporządzania sprawozdania finansowego

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy kończący się 30 czerwca 2025 r. są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzeniu rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r., z wyjątkiem zmian opisanych poniżej.

Zastosowano takie same zasady dla okresu bieżącego i porównywalnego.

Zmiany wynikające ze zmian MSSF

− Zmiany w MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Brak wymienialności waluty opublikowane w dniu 15 sierpnia 2023 r.

Spółka zastosuje zmieniony standard od 1 stycznia 2025 r. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania zmienionego standardu .

Wdrożenie standardów nie miało wpływu na sprawozdanie finansowe Spółka.

Zmiany wprowadzone samodzielnie przez Spółkę

Spółka nie dokonała korekty prezentacyjnej danych porównywalnych na dzień 31 grudnia 2024 roku i za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku.

Standardy nieobowiązujące (Nowe standardy i interpretacje)

W niniejszym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu opublikowanych standardów lub interpretacji przed ich datą wejścia w życie.

− MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych opublikowany w dniu 9 kwietnia 2024 r.

Główne zmiany w nowym standardzie w porównaniu z poprzednimi wymogami MSR 1 obejmują:

4) Wprowadzenie ujawnień dotyczących Zdefiniowanych przez Zarząd Mierników Wyników (MPM) w informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego, które mają na celu zapewnienie przejrzystości i dyscypliny w stosowaniu takich mierników i ujawnień w jednym miejscu. W szczególności: MPM są definiowane jako sumy cząstkowe przychodów i kosztów, które są wykorzystywane w informacjach przekazywanych publicznie użytkownikom sprawozdań finansowych poza sprawozdaniami finansowymi, uzupełniają sumy lub sumy cząstkowe zawarte w MSSF i przekazują pogląd kierownictwa na dany aspekt wyników finansowych jednostki. Ujawnienia dotyczące MPM, które będą obowiązkowe: opis, dlaczego MPM przedstawia pogląd kierownictwa na temat wyników; opis, w jaki sposób MPM został obliczony; opis, w jaki sposób dany miernik/wskaźnik dostarcza użytecznych informacji na temat wyników finansowych jednostki; uzgodnienie MPM z najbardziej bezpośrednio porównywalną sumą częściową lub całkowitą określoną przez MSSF; oświadczenie, że MPM przedstawia pogląd kierownictwa na temat aspektu wyników finansowych jednostki; wpływ podatku i udziałów niekontrolujących oddzielnie dla każdej z różnic między MPM a najbardziej bezpośrednio porównywalną sumą częściową lub całkowitą określoną przez MSSF; w przypadku zmiany sposobu obliczania MPM, wyjaśnienie przyczyn i skutków zmiany.

Spółka zastosuje nowy standard nie wcześniej niż od 1 stycznia 2027 r. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie pełnego wpływu zastosowania nowego standardu.

− MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego ("without Public Accountability): Ujawnianie informacji opublikowany w dniu 9 maja 2024 r.

Spółka nie podlega wymogom standardu ze względu na fakt bycia podmiotem podlegającym publicznemu nadzorowi

− Zmiany do MSSSF 9 i MSSF 7 Zmiany w zakresie klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych opublikowane w dniu 30 maja 2024 r.

Spółka zastosuje zmienione standardy od 1 stycznia 2026 r. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania zmienionych standardów.

− Zmiany od różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements Volume 11) opublikowane w dniu 18 lipca 2024 r.

W dniu 18 lipca 2024 r. w wyniku dokonanego przeglądu MSSF wprowadzono drobne poprawki do następujących standardów:

MSSF 1 w zakresie rachunkowości zabezpieczeń dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy;
MSSF 7 w zakresie ujęcia zysku lub starty w związku z zaprzestaniem ujmowania instrumentów finansowych, ujawnienia informacji na temat odroczonej różnicy pomiędzy wartością godziwą a ceną transakcyjną oraz wprowadzenia i ujawnienia informacji na temat ryzyka kredytowego;
MSSF 9 w zakresie zaprzestania ujmowania zobowiązań z tytułu leasingu oraz doprecyzowania definicji "ceny transakcyjnej" w powiązaniu z MSSF 15;
MSSF 10 w zakresie doprecyzowania terminu "agent de facto";
MSR 7 w zakresie doprecyzowania terminu "metoda ceny nabycia lub kosztu wytworzenia".

Mają one zastosowanie przeważnie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r., z możliwością wcześniejszego ich zastosowania.

Spółka zastosuje zmienione standardy od 1 stycznia 2026 r. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie pełnego wpływu zastosowania zmienionych standardów.

− Zmiany do MSSSF 9 i MSSF 7 Umowy odnoszące się do energii elektrycznej pochodzącej z natury opublikowane w dniu 18 grudnia 2024 r.

Zmiany mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 r. lub później.

− MSFF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych opublikowany w dniu 9 kwietnia 2024 r.,
− MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego ("without Public Accountability): Ujawnianie informacji opublikowany w dniu 9 maja 2024 r., przy czym w tym przypadku UE nie rozpoczęła jeszcze formalnego procesu zatwierdzenia tego standardu.

Wdrożenie standardów nie będzie miało istotnego skutku dla sprawozdania finansowego Spółki.

Stosowane zasady rachunkowości

Do sporządzenia niniejszego skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego zastosowano zasady rachunkowości w zakresie niezmienionym w odniesieniu do zasad zastosowanych przy sporządzeniu rocznego sprawozdania finansowego za rok 2024 (nota Oświadczenie o zgodności z przepisami).

Nowe standardy i interpretacje, które weszły w życie w 2024 roku nie miały istotnego wpływu na zasady rachunkowości stosowane przez Spółkę.

Niepewność szacunków

− stawki amortyzacyjne,
− utrata wartości aktywów (w tym należności),
− wartość rezerw,
− składniki aktywów z tytułu podatku odroczonego (spółki rozpoznają składniki aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie; pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione),
− wycena aktywów o nieokreślonym okresie użytkowania.

− przyjęta krańcowa stopa pożyczkowa oraz okres najmu dla umów o nieokreślonym terminie obowiązywania w związku z implementacją MSSF 16.

Na dzień 31.12.2024 roku spółka sporządziła testy na utratę wartości udziałów posiadanych w spółkach zależnych oraz marki ABAK. Na dzień 30.06.2025 roku spółka dokonała analizy potencjalnych przesłanek skutkujących koniecznością sporządzenia nowych testów na utratę wartości wskazanych składników majątku. W wyniku przeprowadzonej analizy nie zidentyfikowano przesłanek skutkujących koniecznością sporządzenia nowych testów na utratę wartości. Kolejne testy zostaną sporządzone wg stanu na dzień 31.12.2025 roku.

Kontynuacja działalności

Sprawozdanie finansowe spółki Makarony Polskie SA zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości i w nie zmniejszonym istotnie zakresie. Spółka nie prowadziła działalności, która została zaniechana w okresie I półrocza 2025 roku.

Wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej na Ukrainie na działalność Spółki Makarony Polskie

Niezwłocznie po wybuchu wojny w Ukrainie w Spółce Makarony Polskie wdrożono dodatkowe procedury mające zabezpieczyć ciągłość produkcji i ograniczyć ryzyko braku surowca, opakowań i niedoborów kadrowych wśród załogi. Procedury te poddawane są systematycznej walidacji oraz modyfikowane w zależności od potrzeb i rozwoju sytuacji w Ukrainie.

Zarząd Makarony Polskie SA uważnie monitoruje sytuację związaną z wojną w Ukrainie celem podejmowania działań mających na celu zminimalizowanie negatywnego wpływu sytuacji geopolitycznej na funkcjonowanie Spółki w obszarze bezpieczeństwa, płynności finansowej oraz osiąganych wyników. W ocenie Zarządu obecna sytuacja finansowa Spółki nie zagraża kontynuacji działalności Spółki w kolejnych okresach.

Sytuacja na Ukrainie nie wpływa dotychczas istotnie na działalność Spółki. W ocenie Zarządu w Spółce nie występują zagrożenia, które uniemożliwiłyby regulowanie zaciągniętych zobowiązań. Spółka nie odnotowuje problemów ze spłatą należności przez swoich kontrahentów (nie zidentyfikowano zmian w zakresie ściągalności należności). Spółka nie zidentyfikowała wzrostu ryzyk w zakresie wyceny i zalegania zapasów. Na dzień publikacji sprawozdania Spółka nie identyfikuje istotnych ryzyk braku wywiązania się z kowenantów finansowych w umowach kredytowych w związku z wojną w Ukrainie.

Na ten moment, mimo trwającej wojny, trudno jest przewidzieć dalszą sytuację na Ukrainie i jej wpływ na sytuację Spółki Makarony Polskie, ale należy stwierdzić, że na dzień dzisiejszy wpływ, zarówno w obszarze sprzedaży eksportowej, jak również zakupu surowców, nie jest istotny. Inne, wewnętrzne czynniki krajowe, mają o wiele większe oddziaływanie na sytuację biznesu spożywczego w Polsce.

Po dniu bilansowym nie nastąpiły inne zdarzenia mogące znacząco wpłynąć na wyniki finansowe.

Wpływ inflacji na zachowania konsumentów i rynek produktów żywnościowych

Dodatkowym elementem rynkowym były agresywne działania promocyjne wielu sieci handlowych mające na celu zwiększanie popytu kosztem marż handlowych.

Stanowisko Zarządu odnośnie publikacji prognoz wyników Spółki

Spółka Makarony Polskie SA nie publikowała prognoz finansowych na 2025 rok.

Czynniki i zagrożenia mające znaczący wpływ na wyniki finansowe w okresie sprawozdawczym i w kolejnych okresach

Obecna sytuacja finansowa Spółki, jej potencjał produkcyjny oraz pozycja rynkowa stwarzają szanse dla dalszego rozwoju, istnieje jednak wiele czynników, szczególnie o charakterze zewnętrznym, które bezpośrednio bądź pośrednio mają i mogą mieć wpływ na wyniki

finansowe osiągane w kolejnych latach. Czynniki te zostały opisane w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Makarony.

Wybrane dane finansowe Makarony Polskie SA

− pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej zostały przeliczone według średniego kursu ogłoszonego przez NBP obowiązującego na dzień bilansowy 30 czerwca 2025 roku 1 EUR= 4,2419 zł; 31 grudnia 2024 roku 1 EUR = 4,2730 zł
− pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych zostały przeliczone według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca I półrocza 2025 roku = 4,2208 zł oraz na koniec każdego miesiąca I półrocza 2024 roku = 4,3109 zł

Wybrane dane finansowe	30 czerwca 2025 (w tys. zł)	30 czerwca 2024 (w tys. zł)	30 czerwca 2025 (tys. EURO)	30 czerwca 2024 (w tys. EURO)
Przychody netto ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów	128 393	145 624	30 419	33 780
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej	10 019	17 299	2 374	4 013
Zysk (strata) brutto	12 588	17 177	2 982	3 985
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	10 573	13 757	2 505	3 191
EBIT	10 019	17 299	2 374	4 013
EBITDA (EBIT + amortyzacja)	16 763	23 605	3 972	5 476
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	401	22 656	95	5 255
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	- 610	- 3 467	- 145	- 804
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	- 4 968	- 2 989	- 1 177	- 693
Przepływy pieniężne netto, razem	- 5 177	16 200	- 1 227	3 758
Aktywa razem ****	231 256	232 821	54 517	54 487
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ****	71 667	73 933	16 895	17 302
Zobowiązania długoterminowe ****	22 453	25 052	5 293	5 863
Zobowiązania krótkoterminowe ****	49 214	48 881	11 602	11 440
Kapitał własny ****	159 589	158 888	37 622	37 184
Kapitał podstawowy ****	33 120	33 120	7 808	7 679
Liczba akcji (w sztukach) /***	10 900 499	10 987 402	10 900 499	10 987 402
Średnia ważona liczba akcji (w sztukach) w okresie danego roku obrotowego *	11 001 145	11 033 043	11 001 145	11 033 043
Zyska/strata na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR) **	0,96	1,25	0,23	0,29
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR) ***	14,64	14 ,46	3,45	3,38

* Liczba akcji pomniejszona o ilość akcji własnych skupionych i posiadanych przez Spółkę

** Zysk/strata netto na jedną akcję zwykłą = wynik netto/średnia ważona liczba akcji w okresie
*** Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą = kapitały własne/liczba akcji na dany moment bilansowy
**** Porównywalne dane dotyczące sprawozdania z sytuacji finansowej według stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku

Skrócone sprawozdanie z całkowitych dochodów Makarony Polskie SA

Makarony Polskie SA	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Przychody ze sprzedaży	59 910	128 393	68 370	145 624
Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług	49 253	106 679	55 634	118 957
Przychody netto ze sprzedaży materiałów i towarów	10 657	21 714	12 736	26 667
Koszt własny	46 877	99 253	49 807	105 442
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług	37 055	79 219	37 649	80 422
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	9 822	20 034	12 158	25 020
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	13 033	29 140	18 563	40 182
Koszty sprzedaży	8 375	16 807	7 967	17 894
Koszty ogólnego zarządu	2 685	5 095	2 661	4 656
Pozostałe przychody	1 362	3 364	808	1 430
Pozostałe koszty	516	583	843	1 763
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej	2 819	10 019	7 900	17 299
Przychody finansowe	2 512	3 162	349	589
Koszty finansowe	268	594	348	711
Zysk (strata) brutto	5 063	12 588	7 901	17 177
Podatek dochodowy	521	2 015	1 496	3 420
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej, w tym przypadający na:	4 542	10 573	6 405	13 757
- akcjonariuszy jednostki dominującej	4 542	10 573	6 405	13 757
Podstawowy wynik netto przypadający na jedną akcję w złotych	0,41	0,96	0,58	1,25
Rozwodniony wynik netto przypadający na jedną akcję w złotych	0,41	0,96	0,58	1,25
Inne całkowite dochody/straty netto	0	0	0	0
Całkowite dochody netto ogółem, w tym przypadające na:	4 542	10 573	6 405	13 757
- akcjonariuszy jednostki dominującej	4 542	10 573	6 405	13 757
- udziały niekontrolujące	0	0	0	0

Skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej Makarony Polskie SA

AKTYWA	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024	30 czerwca 2024
AKTYWA TRWAŁE	125 786	123 777	131 725
Rzeczowe aktywa trwałe	81 683	86 048	93 313
Aktywa trwałe –MSSF-16	6 234	5 643	6 344
Nieruchomości inwestycyjne	0	0	0
Inne wartości niematerialne	1 870	1 984	1 982
Wartość firmy	0	0	0
Długoterminowe aktywa finansowe w tym:	30 080	30 080	30 080
- udziały	30 080	30 080	30 080
- udzielone pożyczki	0	0	0
Należności długoterminowe	5 904	0	0
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	0	0	0
Pozostałe aktywa- długoterminowe	15	22	6
AKTYWA OBROTOWE	105 470	109 044	102 003
Zapasy	24 573	16 834	24 173
Należności krótkoterminowe	34 801	36 077	33 101
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	0	0	0
Udzielone pożyczki	0	0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	45 745	50 929	44 353
Pozostałe aktywa- krótkoterminowe	351	320	376
Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia	0	4 884	0
SUMA AKTYWÓW	231 256	232 821	233 728

PASYWA	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024	30 czerwca 2024
KAPITAŁ WŁASNY	159 589	158 888	147 515
Kapitał podstawowy	33 120	33 120	33 120
Kapitał zapasowy	93 612	75 638	75 638
Kapitał rezerwowy	25 000	25 000	25 000
Akcje własne	- 2 716	- 1 020	0
Zyski/straty zatrzymane (zysk/strata z lat ubiegłych)	10 573	26 150	13 757
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE	22 453	25 052	29 014
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	2 539	2 974	3 125
Długoterminowe kredyty bankowe i pożyczki	4 704	5 675	7 183
Pozostałe długoterminowe zobowiązania finansowe	0	0	0
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne (długoterminowe)	986	941	938
Przychody przyszłych okresów- długoterminowe	8 944	9 983	11 090
Długoterminowe zobowiązania finansowe - leasing	5 280	5 479	6 678
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE	49 214	48 881	57 199
Krótkoterminowe kredyty bankowe i pożyczki	2 486	3 021	3 316
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe	0	0	0
Krótko terminowe zobowiązania finansowe- leasing	2 583	2 276	2 223

Skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej Makarony Polskie SA

Krótkoterminowe zobowiązania związane z aktywami trwałymi przeznaczonymi do sprzedaży	0	229	0
Zobowiązania finansowe z tyt. dywidendy	8 176	0	8 280
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	29 486	33 599	33 203
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	0	4 251	2 858
Przychody przyszłych okresów (krótkoterminowe)	2 128	2 207	2 199
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne (krótkoterminowe)	2 798	2 606	2 771
Pozostałe rezerwy(krótkoterminowe)	1 557	692	2 349
ZOBOWIĄZANIA OGÓŁEM	71 667	73 933	86 213
SUMA PASYWÓW	231 256	232 821	233 728

Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych Makarony Polskie SA

Makarony Polskie SA	01.01.2025- 30.06.2025	01.01.2024- 30.06.2024
Zysk/ strata przed opodatkowaniem	12 588	17 177
Korekty o pozycje:
Amortyzacja	6 744	6 306
Zyski/ straty z tytułu różnic kursowych	7	7
Koszty i przychody z tytułu odsetek	- 401	- 3
Zysk/ strata z tytułu działalności inwestycyjnej	- 1 399	- 222
Zmiana stanu rezerw	1 102	2 162
Zmiana stanu zapasów	- 7 738	- 4 014
Zmiana stanu należności	1 994	7 787
Zmiana stanu zobowiązań oraz pozostałych aktywów i pasywów	- 5 151	1 652
Inne korekty	105	0
Razem korekty	- 4 737	13 675
Przychody z dywidend	0	0
Zapłacony/zwrócony podatek dochodowy od osób prawnych	- 7 450	- 8 196
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej	401	22 656
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	439	227
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych	0	0
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	- 1 976	- 4 257
Wydatki na nabycie podmiotów zależnych	0	0
Wpływy z tytułu odsetek	927	563
Wydatki na nabycie aktywów finansowych	0	0
Wpływy z tytułu udzielonych pożyczek	0	0
Udzielone pożyczki	0	0
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej	- 610	- 3 467
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z kredytów i pożyczek	7	46
Wpływy z tytułu dywidendy	0	0
Wpływy uzyskane z emisji dłużnych papierów wartościowych	0	0
Spłata kredytów i pożyczek	- 1 513	- 1 256
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	- 1 239	- 1 219
Zapłacone odsetki	- 527	- 560
Wydatki na skup akcji własnych	- 1 696	0
Płatność pozostałych zobowiązań finansowych	0	0
Inne wpływy finansowe- dotacja	0	0
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej	- 4 968	- 2 989
Zwiększenie/ zmniejszenie stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych	- 5 177	16 200
Środki pieniężne, ekwiwalenty środków pieniężnych oraz kredyty w rachunku bieżącym na początek okresu	50 929	28 160
Zyski/straty z tytułu różnic kursowych dotyczące wyceny środków pieniężnych, ekwiwalentów środków pieniężnych oraz kredytów w rachunku bieżącym	- 7	- 7
Środki pieniężne, ekwiwalenty środków pieniężnych oraz kredyty w rachunku bieżącym na koniec okresu- w tym	45 745	44 353
o ograniczonej możliwości dysponowania	0	0

Skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Makarony Polskie SA

Za okres od 1 stycznia 2025 roku do 30 czerwca 2025 roku

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Akcje własne	Kapitał rezerwowy	Zyski/straty zatrzymane	Razem
Stan na 1 stycznia 2025 roku	33 120	75 638	-1 020	25 000	26 150	158 888
Podział zysku/pokrycie straty	0	17 974	0	0	- 17 974	0
Podział zysku – wypłata dywidenda	0	0	0	0	- 8 176	- 8 176
Zmniejszenie w okresie	0	0	0	0	0	0
Zwiększenie w okresie	0	0	0	0	0	0
Nabycie akcji własnych	0	0	-1 696	0	0	- 1 696
Pozostałe całkowite dochody	0	0	0	0	0	0
Wynik netto po I półroczu 2025 roku	0	0	0	0	10 573	10 573
Stan na 30 czerwca 2025 roku	33 120	93 612	-2 716	25 000	10 573	159 589

Za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Akcje własne	Kapitał rezerwowy	Zyski/straty zatrzymane	Razem
Stan na 1 stycznia 2024 roku	33 120	52 306	0	12 000	44 612	142 038
Podział zysku/pokrycie straty	0	36 332	0	0	- 36 332	0
Podział zysku – wypłata dywidenda	0	0	0	0	- 8 280	- 8 280
Zmniejszenie w okresie	0	-25 000	0	-12 000	0	- 37 000
Zwiększenie w okresie	0	12 000	0	25 000	0	37 000
Nabycie akcji własnych	0	0	-1 020	0	0	- 1 020
Pozostałe całkowite dochody	0	0	0	0	0	0
Wynik netto 2024 roku	0	0	0	0	26 150	26 150
Stan na 31 grudnia 2024 roku	33 120	75 638	-1 020	25 000	26 150	158 888

Za okres od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Akcje własne	Kapitał rezerwowy	Zyski/straty zatrzymane	Razem
Stan na 1 stycznia 2024 roku	33 120	52 306	0	12 000	44 612	142 038
Podział zysku/pokrycie straty	0	36 332	0	0	- 36 332	0

Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe spółki Makarony Polskie SA za I półrocze 2025 roku

Skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Makarony Polskie SA

Podział zysku – wypłata dywidenda	0	0	0	- 8 280	- 8 280
Zmniejszenie w okresie	0	-25 000	-12 000	0	- 37 000
Zwiększenie w okresie	0	12 000	25 000	0	37 000
Nabycie akcji własnych	0	0	0	0	0
Pozostałe całkowite dochody	0	0	0	0	0
Wynik netto po I półroczu 2024 roku	0	0	0	13 757	13 757
Stan na 30 czerwca 2024 roku	33 120	75 638	25 000	13 757	147 515

Dodatkowe noty objaśniające

Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów wg segmentów działalności

Dla celów zarządczych Spółka podzielona jest na jednostki biznesowe w oparciu o oferowane produkty i usługi.

	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Przychody ze sprzedaży produktów	48 320	104 732	54 795	117 432
Przychody ze sprzedaży usług w tym	933	1 948	839	1 525
- usługi marketingowe i dystrybucyjne	354	514	235	357
- usługi produkcyjne	269	774	268	513
- z tytułu najmu i składowania	258	583	313	607
- z tytułu obsługi administracyjno biurowej	14	29	10	19
- pozostałe	38	48	13	29
Przychody ze sprzedaży materiałów	3	34	19	35
Przychody ze sprzedaży towarów	10 654	21 679	12 717	26 632
Razem	59 910	128 393	68 370	145 624

Przychody ze sprzedaży spółki Makarony Polskie SA w I półroczu 2025 roku wyniosły 128,4 mln zł i były o ok. 17,2 mln zł niższe w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku.

Spadek sprzedaży spowodowany był głównie sytuacją rynkową charakteryzującą się spadkiem poziomu cen na rynku produktów zbożowych.

Wartość przychodów Spółki w II kwartale 2025 roku wyniosła 59,9 mln zł i była niższa o ok. 8,5 mln zł w stosunku do II kwartału 2024 roku.

Segmenty operacyjne

W I półroczu 2025 roku spółka Makarony Polskie realizowała sprzedaż według następujących grup produktowych, osiągając z tego tytułu następujące przychody:

	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Makarony	49 803	107 925	55 915	120 315
Przetwory mięsno-warzywne	7 613	15 778	10 658	21 070
Przetwory warzywne i owocowe	1 454	3 023	1 199	3 155
Pozostałe	1 040	1 667	598	1 084
Razem	59 910	128 393	68 370	145 624

Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe spółki Makarony Polskie SA za I półrocze 2025 roku Spółka zastosowała MSSF 8 "Segmenty operacyjne". Zgodnie z wymogami MSSF 8, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych elementów, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o przydzielaniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe. W zakresie aktywów i zobowiązań główne organy odpowiedzialne za podejmowanie decyzji operacyjnych nie analizują danych w przekroju na segmenty operacyjne.

Podstawowe informacje dotyczące segmentów operacyjnych:

I półrocze 2025	Makarony	Przetwory mięsno warzywne	Przetwory warzywne i owocowe	Pozostałe	Segmenty ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	107 925	15 778	3 023	1 667	128 393
Sprzedaż między segmentami
Przychody ogółem	107 925	15 778	3 023	1 667	128 393
Koszty
Koszty segmentów	80 821	14 713	2 957	762	99 253
Zyski lub straty segmentów (wynik brutto ze sprzedaży)	27 104	1 065	66	905	29 140

I półrocze 2024	Makarony	Przetwory mięsno warzywne	Przetwory warzywne i owocowe	Pozostałe	Segmenty ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	120 315	21 070	3 155	1 084	145 624
Sprzedaż między segmentami
Przychody ogółem	120 315	21 070	3 155	1 084	145 624
Koszty
Koszty segmentów	82 084	19 806	3 059	493	105 442
Zyski lub straty segmentów (wynik brutto ze sprzedaży)	38 231	1 264	96	591	40 182

Przychody ze sprzedaży spółki Makarony Polskie w I półroczu 2025 roku wyniosły 128,4 mln zł i były niższe o ok. 11,8% w stosunku do I półrocza 2024 roku (spadek o ok. 17,2 mln zł).

Przychody ze sprzedaży w kategorii makaronów w I półroczu 2025 roku spadły o ok. 12,4 mln zł do kwoty ok. 108 mln zł. Spadek sprzedaży o ok. 10,3% spowodowany był głównie sytuacją rynkową charakteryzującą się spadkiem poziomu cen na rynku produktów zbożowych.

Porównując I półrocze 2025 roku do analogicznego okresu 2024 roku, wynik brutto ze sprzedaży w segmencie makaronów spadł o ok. 11,1 mln zł, tj. ok. 29,1%.

Sprzedaż Spółki w segmencie przetworów mięsno-warzywnych spadła w analizowanym okresie o ok. 5,3 mln zł do kwoty ok. 15,8 mln zł (spadek o ok. 25,1%) w stosunku do analogicznego okresu w roku 2024. Wynik brutto ze sprzedaży spadł o ok. 15,7%.

Sprzedaż kategorii przetwory warzywne i owocowe wyniosła w I półroczu 2025 ok. 3 mln zł. Spadek o ok. 4,2% w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku był spowodowany redukcją liczby produkowanych indeksów, w tym zmniejszeniem kategorii dżemy poprzez ograniczenie produkcji do dotychczasowych klientów.

II kwartał 2025	Makarony	Przetwory mięsno warzywne	Przetwory warzywne i owocowe	Pozostałe	Segmenty ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	49 803	7 613	1 454	1 040	59 910
Sprzedaż między segmentami
Przychody ogółem	49 803	7 613	1 454	1 040	59 910
Koszty
Koszty segmentów	37 867	7 084	1 425	501	46 877
Zyski lub straty segmentów (wynik brutto ze sprzedaży)	11 936	529	29	539	13 033
II kwartał 2024	Makarony	Przetwory mięsno warzywne	Przetwory warzywne i owocowe	Pozostałe	Segmenty ogółem
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	55 915	10 658	1 199	598	68 370
Sprzedaż między segmentami

Przychody ogółem	55 915	10 658	1 199	598	68 370
Koszty
Koszty segmentów	38 210	10 152	1 162	283	49 807
Zyski lub straty segmentów (wynik brutto ze sprzedaży)	17 705	506	37	315	18 563

Przychody ze sprzedaży spółki Makarony Polskie SA w II kwartale 2025 roku wyniosły 59,9 mln zł i były niższe o ok. 12,4% w stosunku do II kwartału 2024 roku.

Przychody ze sprzedaży w kategorii makaronów w II kwartale 2025 spadły o ok. 6,1 mln zł do kwoty ok. 49,8 mln zł (spadek o ok. 10,9%) w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku. Wynik brutto ze sprzedaży w tym okresie spadł o ok. 5,8 mln zł, tj. ok. 32,6 %.

Sprzedaż spółki w segmencie przetworów mięsno-warzywnych spadła w analizowanym okresie o ok. 3 mln zł do kwoty ok. 7,6 mln zł (spadek o ok. 28,6%) w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku. Wynik brutto ze sprzedaży wzrósł ok. 0,02 mln zł, tj. ok. 4,5%.

Sprzedaż kategorii przetwory warzywne i owocowe wyniosła w analizowanym okresie ok. 1,5 mln zł.

Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów – struktura geograficzna

Rynki zbytu można podzielić na rynek krajowy (obejmujący private label, handel tradycyjny, handel nowoczesny oraz B2B i instytucje) oraz eksport (w tym sprzedaż przez pośredników krajowych).

Za okres	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Kraj	53 835	119 102	62 777	135 723
Eksport, w tym:	6 075	9 291	5 593	9 901
- kraje Unii Europejskiej	3 282	4 976	3 143	5 985
- pozostałe kraje	2 793	4 315	2 450	3 916
Razem	59 910	128 393	68 370	145 624

W I półroczu 2025 roku wartość sprzedaży wyniosła ok. 119,1 mln zł na rynku krajowym i ok. 9,3 mln zł w eksporcie. W analogicznym okresie 2024 roku wielkości te wyniosły odpowiednio ok. 135,7 mln zł i ok. 9,9 mln zł.

W II kwartale 2025 roku wartość sprzedaży wyniosła ok. 53,8 mln zł na rynku krajowym i ok. 6,1 mln zł w eksporcie. W analogicznym okresie 2024 roku wielkości te wyniosły odpowiednio ok. 62,8 mln zł i ok. 5,6 mln zł.

Spadek sprzedaży w II kwartale 2025 roku w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku spowodowany jest rynkowym spadkiem poziomu cen sprzedaży produktów spożywczych.

Pozostałe przychody i koszty operacyjne

POZOSTAŁE PRZYCHODY

Za okres	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Dotacje państwowe	550	1 117	551	1 103
Zysk na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	0	1 399	160	222
Nadwyżki inwentaryzacyjne	0	0	46	46
Odwrócenie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości należności	797	797	0	0
Sprzedaż złomu i odpadów	1	7	3	6
Odszkodowania i reklamacje	3	13	44	48
Zwrot składek ubezpieczeniowych	0	2	0	1

Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe spółki Makarony Polskie SA za I półrocze 2025 roku

Zwrot opłat sądowych i komorniczych	0	0	1	1
Pozostałe	11	13	3	3
Zobowiązania leasingowe	0	16	0	0
Razem	1 362	3 364	808	1 430

Do pozostałych przychodów klasyfikowane są przychody i zyski nie związane w sposób bezpośredni z działalnością operacyjną Spółki. Do tej kategorii zaliczane są otrzymane dotacje, zyski z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, otrzymane odszkodowania związane ze zwrotem kosztów sądowych, nadpłaconych zobowiązań podatkowych, za wyjątkiem podatku dochodowego od osób prawnych oraz otrzymane odszkodowania z tytułu strat w majątku spółek, który objęty był ubezpieczeniem.

Do pozostałych przychodów zaliczane są także odwrócenia odpisów aktualizujących wartość należności oraz zapasów oraz odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości składników majątku.

Za okres	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Utworzenie rezerw	0	0	0	0
Odpis aktualizujący należności	0	0	0	0
Odpis aktualizujący zapasy	115	115	0	267
Darowizny	26	40	21	21
Kary umowne	0	3	40	41
Koszty badań B+R	0	0	627	1 190
Koszty postępowania spornego	0	0	0	5
Sponsoring	193	193	112	142
Likwidacja zapasów uszkodzonych i przeterminowanych	58	108	39	93
Likwidacja majątku trwałego	124	124	0	0
Pozostałe	0	0	4	4
Razem	516	583	843	1 763

POZOSTAŁE KOSZTY

Do pozostałych kosztów zaliczane są koszty i straty niezwiązane w sposób bezpośredni z działalnością operacyjną Spółki. Kategoria ta obejmuje straty na sprzedaży składników rzeczowego majątku trwałego, przekazane darowizny tak w formie rzeczowej jak i pieniężnej na rzecz innych jednostek, w tym jednostek pożytku publicznego oraz skutki wynikające z zawartych umów handlowych., gwarancji i poręczeń udzielonych na rzecz innych podmiotów.

Pozostałe przychody i koszty finansowe

PRZYCHODY FINANSOWE

Za okres	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Przychody z tytułu odsetek, w tym:	562	1 068	341	565
- odsetki od pożyczek	0	0	0	0
- odsetki od lokat bankowych	421	927	341	563
- odsetki od pozostałych należności	141	141	0	2
Zyski z tytułu różnic kursowych	- 50	94	8	24
Zysk ze zbycia inwestycji - udziały	0	0	0	0
Dywidendy	2 000	2 000	0	0
Pozostałe	0	0	0	0
Razem	2 512	3 162	349	589

KOSZTY FINANSOWE

Za okres	II kwartał 2025	I półrocze 2025	II kwartał 2024	I półrocze 2024
Koszty odsetek, w tym dotyczące:	232	527	305	623
- kredytów bankowych	115	245	172	337
- koszty factoringu i leasingu	0	1	57	84
- od zobowiązań	0	0	1	2
- koszty odsetek MSSF-16	117	281	75	200
- pozostałe	0	0	0	0
Pozostałe koszty finansowe, w tym:	36	67	43	88
- strata z tyt. ujemnych różnic kursowych	0	0	0	0
- prowizje ,gwarancja	0	0	0	0
- koszty dyskonta	0	0	0	0
- inne koszty finansowe	36	67	43	88
Razem	268	594	348	711

Do kosztów finansowych klasyfikowane są koszty z tytułu wykorzystywania zewnętrznych źródeł finansowania, tj.: kredyty, pożyczki zobowiązania handlowe, umowy leasingu finansowego jakich Spółka jest stroną oraz inne koszty finansowe. Do działalności finansowej zaliczane są także straty z tytułu różnic kursowych.

Dane dotyczące wyniku finansowego oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję

Za okres	I półrocze 2025	I półrocze 2024
Zysk/strata netto na jedną akcję	0,96	1,25
Wartość księgowa na jedna akcję w zł(wg danych na 30.06.2025, oraz danych na 31.12.2024)	14,64	13,36
Za okres	I półrocze 2025	I półrocze 2024
Zysk/strata netto z działalności kontynuowanej przypadający(a) na akcjonariuszy jednostki dominującej	10 573	13 757
Zysk/strata na działalności zaniechanej przypadający(a) na akcjonariuszy jednostki dominującej
Zysk/strata netto przypadający(a) na akcjonariuszy jednostki dominującej	10 573	13 757
Zysk/strata netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku/straty na jedną akcję	nie dotyczy	nie dotyczy
Za okres	I półrocze 2025	I półrocze 2024
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia podstawowego zysku/straty na jedną akcję *	11 001 145	11 040 071
Wpływ rozwodnienia	nie dotyczy	nie dotyczy
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia rozwodnionego zysku/straty na jedną akcję	nie dotyczy	nie dotyczy

* Liczba akcji pomniejszona o ilość akcji własnych skupionych i posiadanych przez Spółkę

W I półroczu 2025 roku nie było czynników rozwadniających kapitał podstawowy.

Wartość księgowa na jedną akcję to iloraz kapitałów własnych przez liczbę akcji na dany moment bilansowy.

Długoterminowe aktywa finansowe

Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe	30.06.2025	31.12.2024
Udziały w Stoczek Natura Sp. z o.o.	28 578	28 578
Udziały w MP Trade Sp. z. o. o.	1 502	1 502
Długoterminowe aktywa finansowe razem	30 080	30 080

Informacje o zmianach wielkości szacunkowych dotyczące jednostkowego sprawozdania finansowego

ZMIANY Z TYTUŁU REZERW

I półrocze 2025	Stan na 01.01.2025	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Na świadczenia emerytalne i podobne, w tym:	3 547	902	665	3 784
a) długoterminowa	941	45	0	986
b) krótkoterminowa	2 606	857	665	2 798
Pozostałe rezerwy, w tym:	692	975	110	1 557
b) pozostałe	692	975	110	1 557
Razem	4 239	1 877	775	5 341

Rok 2024	Stan na początek okresu	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Na świadczenia emerytalne i podobne, w tym:	3 244	972	669	3 547
a) długoterminowa	999	0	58	941
b) krótkoterminowa	2 245	972	611	2 606
Pozostałe rezerwy, w tym:	652	40	0	692
a) rezerwa na badanie sprawozdań finansowych	0	0	0	0
b) pozostałe	652	40	0	692
Razem	3 896	1 012	669	4 239

Spółka wypłaca pracownikom przechodzącym na emerytury kwoty odpraw emerytalnych w wysokości określonej przez Kodeks Pracy i wewnętrzne regulaminy. W związku z tym Spółka na podstawie wyceny dokonanej przez aktuariusza tworzy rezerwę na wartość bieżącą zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych.

I półrocze 2025	Stan na 01.01.2025	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Aktywo z tyt. odroczonego podatku dochodowego	1 101	395	405	1 091
Rezerwa tytułu odroczonego podatku dochodowego	4 075	34	479	3 630
Aktywo/Rezerwa po kompensacie	2 974			2 539

AKTYWA I REZERWY Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO

2024 rok	Stan na 01.01.2024	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Aktywo z tyt. odroczonego podatku dochodowego	922	599	420	1 101
Rezerwa tytułu odroczonego podatku dochodowego	4 811	132	868	4 075
Aktywo/Rezerwa po kompensacie	3 899			2 974

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie obowiązujących przepisów podatkowych. Zastosowanie tych przepisów różnicuje zysk (stratę) podatkową od księgowego zysku (straty) netto, w związku z wyłączeniem przychodów nie podlegających opodatkowaniu i kosztów nie stanowiących kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nie będą podlegały opodatkowaniu danym okresie. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym - obecnie 19% przepisy nie zakładają zróżnicowania stawek podatkowych dla przyszłych okresów.

W zakresie podatku dochodowego Spółka podlega przepisom ogólnym w tym zakresie. Spółka nie stanowi podatkowej Grupy, jak również nie prowadzi działalności w specjalnej strefie ekonomicznej, co różnicowałoby zasady określania obciążeń podatkowych w stosunku do przepisów ogólnych w tym zakresie. Rok podatkowy jak i bilansowy pokrywają się z rokiem kalendarzowym. Spółka Makarony Polskie SA wybrała uproszczoną formę wpłacania miesięcznych zaliczek na podatek dochodowy od osób prawnych.

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ AKTYWÓW

I półrocze 2025	Stan na 01.01.2025	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Odpisy aktualizujące należności	73	0	51	22
Odpisy aktualizujące zapasy	1 288	115	746	657
Odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe	0	0	0	0
Odpisy aktualizujące wartości niematerialne i prawne	3 928	0	0	3 928

2024 rok	Stan 01.01.2024	Utworzenie	Wykorzystanie i rozwiązanie	Stan na koniec okresu
Odpisy aktualizujące należności	204	0	131	73
Odpisy aktualizujące zapasy	829	1 288	829	1 288
Odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe	0	0	0	0
Odpisy aktualizujące wartości niematerialne i prawne	3 928	0	0	3 928

Spółka na bieżąco monitoruje aktywa, w przypadku utraty wartości dokonuje odpisu aktualizującego wartości aktywów. W trakcie I półrocza 2025 roku wystąpiły przesłanki do dokonania odpisu aktualizującego zapasy w wysokości 115 tys. zł.

Długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania finansowe

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KREDYTÓW

	Na dzień 30.06.2025	Na dzień 31.12.2024
w okresie do 1 roku	2 486	3 021
Powyżej roku	4 704	5 675
Razem	7 190	8 696

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU FINANSOWEGO

	Wartość bieżąca minimalnych opłat
	na dzień 30.06.2025	na dzień 31.12.2024
w okresie do 1 roku	969	953
w okresie od 1 roku do 5 lat	511	1 025
Razem	1 480	1 978

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW LEASINGU – MSSF-16

	Wartość bieżąca minimalnych opłat
	na dzień 30.06.2025	na dzień 31.12.2024
w okresie do 1 roku - najem	1 610	1 320
w okresie do 1 roku – PWUG	4	232
w okresie od 1 roku do 5 lat- najem	3 598	3 280
w okresie powyżej roku- PWUG	1 171	1 175
Razem	6 383	6 007

Spółka na dzień 30 czerwca 2025 posiada środki trwałe użytkowane na podstawie umów leasingu. Wartość bilansowa środków trwałych z tytułu najmu pomieszczeń, prawa wieczystego użytkowania gruntu oraz maszyn i urządzeń, samochodów na dzień 30 czerwca 2025 roku wynosiła 8 719 tys. zł, w tym z tytułu najmu pomieszczeń kwota 5 127 tys. zł., prawa wieczystego użytkowania gruntu kwota 1 107 tys. zł., oraz urządzeń i środków transportu 2 485 tys. zł.

POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE – RACHUNKOWOŚĆ ZABEZPIECZEŃ

Spółka posiada zobowiązania z tytułu kredytów, dla których odsetki liczone są na bazie zmiennej stopy procentowej, w związku z czym występuje ryzyko wzrostu tych stóp w stosunku do momentu zawarcia umowy. Spółka w okresie sprawozdawczym nie stosowała instrumentu zabezpieczającego przed ryzykiem stopy procentowej.

Wynagrodzenie Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki

Łączna wartość wynagrodzeń wypłaconych członkom Zarządu Makarony Polskie SA w I półroczu 2025 roku wyniosła 962 tys. zł, w analogicznym okresie 2024 roku była to kwota 769 tys. zł.

Wynagrodzenie Członków Rady Nadzorczej Makarony Polskie SA w I półroczu 2025 roku wyniosło 113 tys. zł, w analogicznym okresie 2024 roku była to kwota 82 tys. zł.

Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej Makarony Polskie SA nie pobierali wynagrodzeń w spółkach zależnych.

Spółka nie udzielała pożyczek członkom Zarządu i Rady Nadzorczej Makarony Polskie SA.

Rozliczenie pomiędzy jednostkami powiązanymi

W trakcie I półrocza 2025 roku spółka Makarony Polskie SA nie zawierała istotnych transakcji na warunkach innych niż rynkowe.

Str. 92 Dodatkowe noty objaśniające

	Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych- przychody ogółem		Zakupy od podmiotów powiązanych
Podmiot powiązany	Za okres	Za okres	Za okres	Za okres
	od 01.01 do 30.06.2025	od 01.01 do 30.06.2024	od 01.01 do 30.06.2025	od 01.01 do 30.06.2024
Jednostka dominująca Makarony Polskie S.A.	750	525	22 264	26 176
- od/do Stoczek Sp. z o.o.	727	517	17 579	23 276
- od/do MP Trade Sp. z.o.o.	23	8	4 685	2 900

		Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
Podmiot powiązany	Na dzień 30.06.2025	Na dzień 30.06.2024	Na dzień 30.06.2025	Na dzień 30.06.2024
Jednostka dominująca Makarony Polskie S.A.	252	274	4 311	6 651
- od/do Stoczek Sp. z o.o.	243	272	3 106	5 946
- od/do MP Trade Sp. z.o.o.	9	2	1 205	705

Informacje o planowanych emisjach akcji

W trakcie I półrocza 2025 roku oraz w okresie do dnia publikacji niniejszego raportu Spółka nie przeprowadziła emisji akcji.

Znaczące umowy i wydarzenia dla działalności Spółki

Znaczące umowy i wydarzenia dla działalności Spółki zostały szczegółowo opisane w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Makarony Polskie.

Informacja o zaciągniętych kredytach i pożyczkach przez Spółkę

ZACIĄGNIĘTE KREDYTY Z UWZGLĘDNIENIEM TERMINÓW ICH WYMAGALNOŚCI

	Na dzień 30.06.2025	Na dzień 31.12.2024
w okresie do 1 roku	4 704	3 021
powyżej roku	2 486	5 675
Razem	7 190	8 696

Umowy kredytowe zawarte przez spółkę Makarony Polskie SA na dzień 30 czerwca 2025 roku zostały szczegółowo opisane w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Makarony Polskie.

INFORMACJE O UDZIELONYCH POŻYCZKACH

W trakcie I półrocza 2025 roku Spółka Makarony Polskie SA nie udzielała pożyczek spółkom zależnym.

Gwarancje i poręczenia

Informacje nt. gwarancji i poręczeń udzielonych i otrzymanych przez spółkę Makarony Polskie SA na dzień 30 czerwca 2025 roku zostały szczegółowo opisane w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Makarony Polskie.

Pozycje pozabilansowe

Zmiana stanu zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, która nastąpiła od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego:

(w tys. zł) *	30 czerwca 2025 roku	31 grudnia 2024 roku
1. Aktywa warunkowe	769	1 313
- otrzymanych gwarancji i poręczeń	769	1 165
- zabezpieczenia na majątku	0	0
- weksli	0	148
2. Zobowiązania warunkowe
	40 793	46 633
- z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń	0	0
- zabezpieczeń na majątku	36 686	41 686
- zobowiązań wekslowych	4 107	4 947

Wartości otrzymanych gwarancji, zabezpieczeń, zobowiązań wekslowych, hipotek i innych zobowiązań pozabilansowych w powyższej tabeli zostały zaprezentowane w maksymalnych wartościach.

Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

Pozostałe znaczące zdarzenia i transakcje

W I półroczu 2025 roku nie wystąpiły inne niż opisane istotne zdarzenia lub transakcje wymagające ujawnienia w niniejszym sprawozdaniu finansowym jednostkowym.

Istotne zdarzenia i transakcje po dniu bilansowym mogące wpłynąć na przyszłe zobowiązania i wyniki finansowe Spółki.

Po dniu bilansowym nie nastąpiły zdarzenia mogące znacząco wpłynąć na wyniki finansowe.

Dokument podpisany przez Grażyna Kozielec Data: 2025.09.30 07:48:59 CEST Signature Not Verified

………………………… Grażyna Kozielec Główny Księgowy

…………………………… Zenon Daniłowski Prezes Zarządu

Rzeszów, dnia 30 września 2025 roku

AI Terminal

Makarony Polskie S.A.

5697_rns_2025-09-30_36faa13d-1f82-4136-89e2-33eafbdf3bf8.pdf

Skrócone sprawozdanie finansowe Grupy Makarony Polskie za okres od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r.

Spis treści

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 01.01.2025 R. DO 30.06.2025 R.

Informacje ogólne

Struktura organizacyjna Grupy Makarony Polskie

Zmiany w organizacji Grupy Makarony Polskie w okresie sprawozdawczym

Dane organizacyjne

Makarony Polskie SA

Stoczek Natura Sp. z o.o.

MP Trade Sp. z o. o.

Stan zatrudnienia w Grupie Makarony Polskie

Skład osobowy Zarządu jednostki dominującej

Akcje w posiadaniu Członków Zarządu

Skład osobowy Rady Nadzorczej jednostki dominującej

KOMITET AUDYTU

Akcje w posiadaniu Członków Rady Nadzorczej

Walne Zgromadzenie jednostki dominującej

Akcje w posiadaniu głównych akcjonariuszy (powyżej 5% kapitału)

Stoczek Natura Sp. z o.o.

MP Trade Sp. z o.o.

Publikacja oraz zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania

Podstawa wyceny

Waluta funkcjonalna i prezentacyjna

Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Zastosowane zasady rachunkowości i podstawa sporządzenia sprawozdania

Jednostki podlegające konsolidacji

Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności w odniesieniu do śródrocznej działalności Grupy

Zmiany zasad sporządzania sprawozdania finansowego

Zmiany wynikające ze zmian MSSF

Zmiany wprowadzone samodzielnie przez Grupę

Standardy nieobowiązujące (Nowe standardy i interpretacje)

Stosowane zasady rachunkowości

Niepewność szacunków

Kontynuacja działalności

Czynniki i ryzyka mające znaczący wpływ na wyniki finansowe w okresie sprawozdawczym i w kolejnych okresach

Budowanie przewagi konkurencyjnej poprzez inwestycje w R&D, innowacje produktowe, procesowe i organizacyjne

Rozwój działalności w segmencie private label

Str. 23

Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Rozwój kanałów sprzedaży B2B i Instytucje

Zwiększenie udziałów i wzrost poziomu dystrybucji na rynku krajowym

Rozwój eksportu

Wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej na Ukrainie na działalność Grupy Makarony Polskie

Wpływ inflacji na zachowania konsumentów i rynek produktów żywnościowych

Stanowisko Zarządu odnośnie publikacji prognoz wyników Grupy

Ryzyka i zagrożenia istotne dla rozwoju Grupy

Ryzyko zmian tendencji rynkowych

Ryzyko związane z konkurencją

Podstawa prawna sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Ryzyko kontraktowe z odbiorcami

Ryzyko związane ze zmianami cen surowców i materiałów

Ryzyko zmiennego otoczenia prawnego i podatkowego

Ryzyko presji płacowej

Ryzyko związane ze zmianami kursów walut

Ryzyko stopy procentowej

Str. 33

Ryzyko niewypłacalności

Wybrane dane finansowe Grupa Makarony Polskie

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Za okres od 1 stycznia 2025 roku do 30 czerwca 2025 roku

Za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku

Za okres od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Dodatkowe noty objaśniające

Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów wg segmentów działalności

Segmenty operacyjne

Podstawowe informacje dotyczące segmentów operacyjnych:

Przychody ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów – struktura geograficzna

Pozostałe przychody i koszty operacyjne