Maire Tecnimont — Proxy Solicitation & Information Statement 2015

Nov 13, 2015

MAIRE TECNIMONT S.P.A. Sede legale: Roma, Viale Castello della Magliana, 75 Sede operativa: Milano, Via Gaetano De Castillia, 6A Capitale sociale Euro 19.689.550,00 interamente sottoscritto e versato C.F./P. I.V.A. e n. di iscrizione al Registro delle Imprese di Roma 07673571001 n. R.E.A. 1048169

RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI MAIRE TECNIMONT S.P.A. IN MERITO ALLE PROPOSTE CONCERNENTI IL PUNTO N. 2 ALL'ORDINE DEL GIORNO DELL'ASSEMBLEA ORDINARIA DEGLI AZIONISTI DI MAIRE TECNIMONT S.P.A. CONVOCATA PER IL 15 DICEMBRE 2015, IN PRIMA CONVOCAZIONE, E PER IL 16 DICEMBRE 2015, IN SECONDA CONVOCAZIONE.

Argomento 2 all'ordine del giorno – Conferimento dell'incarico di revisione legale dei conti per il periodo 2016–2024 e determinazione del corrispettivo ai sensi del D. Lgs. 39/2010. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

Signori Azionisti,

la presente Relazione è redatta ai sensi dell'articolo 125-ter del D. Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998, come successivamente modificato ("TUF"). La presente relazione viene messa a disposizione del pubblico, nei termini di legge e regolamentari, presso la sede legale e la sede operativa della Società, sul sito internet della Società (www.mairetecnimont.com), nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato ().

Vi informiamo che, in occasione dell'Assemblea di approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2015, giunge alla scadenza novennale, ovvero al periodo massimo consentito dalla legge, il mandato della Società di Revisione Deloitte & Touche S.p.A., nominata dall'assemblea in data 10 luglio 2007, per gli esercizi 2007-2015.

Il Consiglio di Amministrazione Vi ha convocato, in sede ordinaria per il giorno 15 dicembre 2015 e, occorrendo, in seconda convocazione in data 16 dicembre 2015, per sottoporre alla Vostra approvazione la proposta motivata formulata dal Collegio Sindacale ai sensi dell'articolo 13, comma 1, del Decreto Legislativo 27 gennaio 2010, n. 39 in merito al conferimento alla società di revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A. dell'incarico di revisione legale dei conti per gli esercizi dal 2016 al 2024, riportata qui in allegato.

Roma, 12 novembre 2015

Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente (Fabrizio Di Amato)

Proposta motivata del Collegio Sindacale di Maire Tecnimont S.p.A. ai sensi dell'art. 13 del D.Lgs. 27 Gennaio 2010 n. 39 per il conferimento dell'incarico di revisione legale dei conti per gli esercizi 2016-2024

1) Premessa

Signori Azionisti,

con l'approvazione dei bilanci di esercizio e consolidato al 31 dicembre 2015 scadrà l'incarico di revisione legale dei conti conferito alla società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. ("D&T") dall'Assemblea degli Azionisti di Maire Tecnimont S.p.A. ("Maire Tecnimont" o la "Societa"") in data 10 luglio 2007 per il periodo 2007-2015.

Detto incarico non potrà essere rinnovato posto che con l'anno 2015 si completerà la durata novennale prevista dall'art. 17 del D.Lgs 39/2010.

In base alle disposizioni dell'art. 13 D.Lgs 39/2010, l'Assemblea degli Azionisti, su proposta motivata dell'organo di controllo, conferisce l'incarico di revisione legale dei conti e determina il corrispettivo spettante alla società di revisione legale per l'intera durata dell'incarico nonche' gli eventuali criteri per l'adeguamento di tale corrispettivo durante l'incarico.

Tenuto conto delle dimensioni e della complessità di Maire Tecnimont e delle società che ad essa fanno capo, seguendo la prassi ormai consolidata da parte delle principali società italiane quotate, il Collegio Sindacale di Maire Tecnimont (nel seguito anche "Collegio"), in condivisione con il management di Maire Tecnimont e con il Comitato Controllo e Rischi, ha ritenuto opportuno avviare in anticipo il processo per la scelta della nuova società di revisione per gli esercizi 2016-2024, al fine di sottoporre la proposta di conferimento del nuovo incarico all'Assemblea degli Azionisti entro la fine dell'anno.

Tale anticipazione consente, tra l'altro, al nuovo revisore di organizzare per tempo la gestione della transizione dell'attività di revisione e di agevolare, preliminarmente all'inizio dell'incarico, l'acquisizione di una maggiore conoscenza di Maire Tecnimont S.p.A. e del Gruppo Maire Tecnimont, nonché di impostare con maggiore efficacia ed efficienza l'attività di revisione.

Il Collegio Sindacale, al termine del processo di selezione svolto anche con l'ausilio delle competenti funzioni aziendali, e all'esito di una approfondita valutazione tecnico-economica eseguita in piena autonomia, ha individuato quale migliore offerta quella presentata dalla società di revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A ("PwC").

In sintesi si riportano:

• le fasi del processo di selezione del nuovo revisore e i relativi criteri;

• la scelta della società di revisione con evidenza dei relativi elementi distintivi;

• i principali contenuti nella proposta d'incarico formulata da PricewaterhouseCoopers S.p.A;

• gli elementi emersi all'esito dell'applicazione dei criteri di selezione quali-quantitativi a supporto della proposta motivata del Collegio Sindacale all'Assemblea degli Azionisti.

2) Le fasi del processo di selezione del nuovo revisore e i relativi criteri

2.1) Lo svolgimento e la gestione del processo di selezione

Il processo di selezione del nuovo revisore è stato avviato dal Collegio Sindacale di Maire Tecnimont nel giugno 2015, con l'ausilio del Chief Financial Officer, del Group Administration e Dirigente Preposto e del Group Corporate Secretary di Maire Tecnimont S.p.A..

Il Collegio ha ritenuto opportuno invitare a partecipare al processo di selezione le società di revisione KPMG S.p.A., Reconta Ernst & Young S.p.A. e PricewaterhouseCoopers S.p.A. Tali soggetti, infatti, sono risultati, in via preliminare, in possesso di organizzazione e idoneità tecnica adeguate all'ampiezza e alla complessità dell'incarico, tenuto conto della struttura del Gruppo.

A seguito di successive riunioni, anche con le competenti funzioni aziendali, il Collegio ha definitivamente approvato il testo delle lettere da inviare alle tre primarie società di revisione ed i relativi allegati. Alle medesime società, sopra menzionate, è stato messo a disposizione un set di informazioni per consentire loro la migliore conoscenza del profilo aziendale del Gruppo Maire Tecnimont, in vista della predisposizione delle proposte di incarico da formulare sulla base delle ore di audit rendicontate nel 2014 dall'attuale società di revisione D&T.

Con comunicazione del 25 settembre 2015, ("Lettera di Invito"), KPMG S.p.A., Reconta Ernst & Young S.p.A. e PricewaterhouseCoopers S.p.A. sono state quindi formalmente invitate a formulare una proposta di incarico. Con la Lettera d'Invito, è stato chiesto alle società di revisione di fornire, in particolare, i seguenti elementi:

(i) una dichiarazione circa l'insussistenza di situazioni idonee a compromettere l'indipendenza della società di revisione o cause di incompatibilità rispetto al conferimento dell'incarico, ai sensi, in particolare, degli artt. 10 e 17 del D.Lgs. 39/2010, nonché delle loro relative disposizioni di attuazione (Capo I-bis del Titolo VI Revisione Contabile, -Incompatibilità- del Regolamento Emittenti adottato con Delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni, nonché Principio di revisione, Documento n. 100 "Principi sull'indipendenza del revisore");

(ii) una dichiarazione riguardante la compagine sociale della società di revisione partecipante;

(iii) l'elenco degli uffici appartenenti al network della società di revisione presenti nei Paesi in cui hanno sede le società del Gruppo Maire Tecnimont, nonché l'illustrazione dell'organizzazione interna del network italiano e internazionale con particolare focus sulle attività di coordinamento;

(iv) la descrizione dell'approccio operativo all'incarico (metodologia di revisione, modalità di coordinamento e transizione col precedente revisore, supervisione e direzione dell'attività svolta dalle società del network; flussi informativi con la Società);

(v) l'indicazione delle principali aree ritenute critiche ai fini della revisione nel Gruppo Maire Tecnimont e documentazione comprovante la conoscenza del medesimo Gruppo;

(vi) le referenze dei soggetti coinvolti nel team di revisione, con particolare riferimento all'esperienza maturata su altri clienti in settori comparabili con quello del Gruppo Maire Tecnimont;

(vii) la stima dei tempi e dei corrispettivi per lo svolgimento dell'incarico, con specifica indicazione del mix professionale ipotizzato.

Il processo di selezione è stato condotto dal Collegio Sindacale con attenzione alla confidenzialità e riservatezza delle informazioni fornite dalle società di revisione interessate.

Il Collegio ha operato in costante coordinamento con le funzioni aziendali e, complessivamente ha trattato il tema nel corso di dieci riunioni (ivi comprese le riunioni con il Comitato Controllo e Rischi), intervenute nel periodo compreso tra il mese di giugno 2015 e il mese di novembre 2015.

Nel periodo intercorso dall'invio della Lettera d'Invito al termine della presentazione dell'offerta, le competenti funzioni aziendali hanno inoltre posto in essere incontri e scambi di informazioni con i rappresentanti di ciascuna delle società di revisione coinvolte nella selezione, al fine di ottenere specifiche informazioni e chiarimenti a supporto del Collegio Sindacale.

2.2) Definizione dei criteri di selezione

Nel definire i criteri di selezione da adottare nell'ambito del processo di selezione, il Collegio Sindacale ha inteso coniugare la valutazione dei requisiti di professionalità e idoneità tecnicoorganizzativa delle società di revisione candidate con gli aspetti relativi alla convenienza economica.

Il Collegio ha quindi ritenuto prioritario verificare l'esistenza dei requisiti di indipendenza e l'assenza di eventuali cause di incompatibilità delle società di revisione interpellate ostative al conferimento dell'incarico, in conformità a quanto previsto dagli artt. 10 e 17 D.Lgs. 39/2010, nonché dalle relative disposizioni di attuazione (Capo I-bis "Incompatibilità" del Titolo VI "Revisione Contabile" del Regolamento Emittenti adottato con Delibera Consob n. 11971 del

14 maggio 1999 e successive modificazioni e integrazioni, nonché Principio di revisione, Documento n. 100 "Principi sull'indipendenza del revisore").

L'organo di controllo ha quindi individuato i criteri di selezione quali-quantitativi, suddivisi a loro volta in sotto categorie, alle quali sono state attribuite nella fase di valutazione, con riguardo a ciascun partecipante alla selezione, opportuni pesi di ponderazione.

I criteri di selezione individuati dal Collegio Sindacale sono stati i seguenti:

• Capacità di servire clienti globali, con particolare attenzione: (i) ai ricavi annui dei servizi di revisione; (ii) al numero dipendenti per servizi di revisione; (iii) al numero di Paesi serviti dal network dei servizi di revisione e (iv) all'eventuale impiego da parte della società di revisione di entità non aderenti al network per i Paesi non presidiati direttamente e/o per interventi tecnici;
• Approccio operativo all'incarico, oggetto di valutazione sulla base delle informazioni fornite dalle società di revisione con riguardo: (i) alla metodologia utilizzata per la comprensione della Società e del Gruppo; (ii) agli strumenti tecnici di supporto alla revisione legale; (iii) alle modalità di supervisione e direzione delle risultanze derivanti dalle attività svolte dalle società del network; (iv) ai flussi informativi e alla documentazione da mettere a disposizione degli Organi Sociali, di Controllo e di Vigilanza del Gruppo Maire;
• Conoscenza del business ed esperienza maturata sul Gruppo Maire, da ponderare in relazione: (i) a precedenti progetti realizzati con la Società o con il Gruppo Maire; (ii) all'esperienza maturata su altri clienti del settore in Italia e negli altri principali Paesi in cui il Gruppo Maire opera; (iii) all'eventuale appartenenza ad organizzazioni nazionali e/o internazionali o centri di eccellenza che operano nel settore di riferimento del Gruppo Maire;
• Numero ore complessive e mix professionale proposto, oggetto di valutazione con riferimento: (i) alla ragionevolezza delle ore stimate per lo svolgimento dell'incarico (anche avuto riguardo al numero delle ore consuntivate da D&T); (ii) all'eventuale scostamento del mix proposto rispetto a quanto valutato corretto dal Collegio Sindacale; (iii) all'esperienza maturata dal team di revisione proposto;
• Elementi di natura quantitativa, che comprendono; (i) la differenza dei corrispettivi indicati nella proposta rispetto a quelli attualmente riconosciuti al revisore in carica; (ii) un confronto tra le diverse proposte basato sul numero delle ore complessivo e sul mix professionale ipotizzati e sui costi medi orari.

2.3) La scelta della società di revisione con evidenza dei relativi elementi distintivi

Le proposte di incarico formulate da KPMG S.p.A., Reconta Ernst & Young S.p.A. e PricewaterhouseCoopers S.p.A., pervenute come richiesto nella Lettera d'Invito entro la data del 16 ottobre 2015, sono state preliminarmente esaminate dal Collegio Sindacale nella riunione tenutasi il 22 ottobre 2015, sulla base dei criteri di selezione sopra richiamati.

Successivamente, in data 29 ottobre 2015, il Collegio Sindacale ha valutato e ha espresso, all'unanimità, un giudizio a favore della proposta formulata da PricewaterhouseCoopers S.p.A., ritenendo tale proposta, alla luce dei criteri di selezione individuati e richiamati nel par. 2.2, come la più competitiva tra quelle pervenute all'attenzione dell'organo di controllo e anche maggiormente in linea con le esigenze del Gruppo Maire.

3) I principali contenuti della Proposta PricewaterhouseCoopers S.p.A.

3.1) Servizi di Revisione compresi nell'Incarico

Come indicato nella proposta formulata da PricewaterhouseCoopers S.p.A., l'incarico comprende lo svolgimento delle seguenti attività ("Servizi di Revisione"):

(i) la revisione del bilancio di esercizio e consolidato di Maire Tecnimont S.p.A, ai sensi dell'art. 14, comma 1, D.Lgs. 39/2010, per gli esercizi 2016-2024;

(ii) la verifica nel corso dell'esercizio della regolare tenuta della contabilità sociale e della corretta rilevazione dei fatti di gestione nelle scritture contabili di Maire Tecnimont S.p.A ai sensi dell'art. 14, comma 1, lett. b). D.Lgs. 39/2010;

(iii) la verifica, ai sensi dell'art. 14, comma 2, lett. e), D.Lgs. 39/2010, della coerenza della relazione sulla gestione con il bilancio di esercizio e consolidato, ivi inclusa la verifica della coerenza relativamente alle informazioni sul governo societario e gli assetti proprietari ai sensi dell'art. 123- bis, comma 4, D.Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58;

(iv) lo svolgimento da parte dei corrispondenti esteri di PricewaterhouseCoopers S.p.A. della revisione contabile delle situazioni contabili predisposte ai fini del consolidamento (reporting package) delle controllate estere, ai fini della revisione legale del bilancio di esercizio e consolidato Maire Tecnimont;

(v) la revisione contabile dei bilanci di esercizio redatti secondo la normativa locale dalle controllate estere, ove concordato.

(vi) la revisione legale del bilancio di esercizio e, ove concordato, del bilancio consolidato secondo la normativa locale delle controllate italiane;

(vii) la revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato per i semestri dal 30 giugno 2016 al 30 giugno 2024 di Maire Tecnimont. Tale attività comporterà anche lo svolgimento della revisione contabile limitata delle situazioni contabili semestrali delle società partecipate predisposte ai fini del consolidamento.

3.2) Perimetro dei Servizi di Revisione all'interno del Gruppo Maire

Come espressamente richiesto nella Lettera di Invito, i Servizi di Revisione avranno il seguente perimetro di estensione:

SOCIETA'	Nazione	Package Semestrale	Package Annuale	Statutory
Maire Tecnimont S.p.A.	Italia	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
Stamicarbon B.V.	Olanda	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
KT S.p.A.	Italia	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
KT Cameroun S.A.	Cameroun			$\checkmark$
KT Arabia L.L.C.	Arabia Saudita			$\checkmark$
Tecnimont S.p.A.	Italia	$\checkmark$	$\checkmark$	✓
Protecma S.r.l.	Italia		$\checkmark$	$\checkmark$
Tecnimont Arabia L.T.D.	Arabia Saudita	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
Tecnimont ICB Pvt. Ltd.	India	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
Tecnimont Planung und Industrieanlagenbau Gmbh	Germania	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
Ingegniería y Construcción Tecnimont Chile y Compañía Ltda.	Cile	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
Tecnimont do Brasil Construção e Administração de Projetos Ltda.	Brasile	$\checkmark$	$\checkmark$
JV JGC-TCM Gasco	Emirati Arabi Uniti	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
TSJ limited	Malta	$\checkmark$	$\checkmark$	✓
TCM FR S.A.	Francia	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
Tecnimont Civil Construction S.p.A.	Italia	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
Cefalu' 20 S.c.a.r.l.	Italia	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
Corace S.c.a.r.l. in liquidazione	Italia		$\checkmark$	$\checkmark$
Transfima G.e.i.e.	Italia		$\checkmark$	$\checkmark$
MGR Verduno 2005 S.p.A.	Italia	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
ML3000 S.p.A. in liquidazione	Italia	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$
JO Ethiad	Emirati Arabi Uniti	$\checkmark$	$\checkmark$	$\checkmark$

3.3) Corrispettivi annui per i Servizi di Revisione

La tabella di seguito riportata riepiloga le ore di lavoro, i corrispettivi previsti, la percentuale di ripartizione tra le diverse categorie professionali, previsti nella Proposta "PwC" per i Servizi di Revisione su base annuale:

Riepilogo ore e compensi Gruppo Maire Tecnimont
	Ore	Totale Compensi
Servizi connessi alla revisione legale di Maire Tecnimont S.p.A.	2.250	€ 195.000
Servizi connessi alla revisione delle controllate italiane di Maire Tecnimont S.p.A.	9.810	€ 855.000
Servizi connessi alla revisione delle controllate estere di Maire Tecnimont S.p.A.	4.940	€ 270.000
Totale Ore e Compensi Incarico	17.000	C 1.320.000

Dettaglio attivita' capogruppo Maire Tecnimont S.p.A.
	Ore	Totale Compensi
Servizi connessi alla revisione legale:
a) Revisione contabile del bilancio separato di Maire Tecnimont S.p.A. ai sensi degli artt. 14, 16 e 17, comma 1 del D.Lgs 39/2010;	580	€ 49,000
b) Revisione contabile del bilancio consolidato di Gruppo ai sensi degli artt. 14, 16 e 17, comma 1 del D.Las 39/2010;	900	€ 80.000
c) Espressione del giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e delle informazioni di cui al comma 1, lettere c), d), f), l), m) e al comma 2 lettera b) dell'art. 123-bis del D.Lgs. 58/98, presentate nella relazione sul governo societario:	150	€ 13.000
d) Revisione contabile limitata della Relazione semestrale consolidata ai sensi della comunicazione Consob n. 97001574 del 20/2/1997 e svolta secondo i criteri per la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob;	450	€ 39.000
e) Verifiche nel corso dell'esercizio sulla regolare tenuta della contabilità sociale e sulla corretta rilevazione dei fatti di gestione nelle scritture contabili ai sensi dell'art. 14, 1º comma, lettera b) del D.Lgs $39/2010$ ;	120	$E$ 10.000
f) Verifiche e sottoscrizione delle dichiarazioni fiscali rese ai sensi della normativa fiscale vigente.	50	€ 4.000
Totale Ore e Compensi Incarico	2.250	€ 195.000

Composizione del mix professionale dei componenti del Team di revisione del Gruppo Maire Tecnimont	Ore	$Mix$ %
Partner	2.050	12%
Manager	5.600	33%
Senior	5.100	30%
Assistenti	4.250	25%
Totale Ore e Compensi Incarico	17.000

3.3) Ulteriori condizioni economiche previste nella Proposta

La proposta "PwC" prevede, inoltre, quanto segue:

i) Indice ISTAT: i corrispettivi previsti nella proposta "PwC" saranno oggetto di adeguamento il 1 luglio di ogni anno, a partire dal 1 luglio 2017 nei limiti dell'aumento dell'indice ISTAT relativo al costo della vita rispetto all'anno precedente;

(ii) Modifiche dei corrispettivi: ove nel caso dovessero presentarsi circostanze eccezionali o imprevedibili, ivi incluse, a mero titolo esemplificativo, variazioni significative nella struttura ed attività della Società e del Gruppo Maire Tecnimont, cambiamenti rilevanti nei principi contabili, nuovi orientamenti professionali, etc. che possano richiedere tempi sostanzialmente superiori, rispetto a quanto concordato nella proposta "PwC", tali circostanze saranno immediatamente discusse e concordate ai fini di un conseguente ed eventuale adeguamento dei corrispettivi preventivati. Analogamente, qualora il tempo speso dovesse essere

significativamente inferiore rispetto a quello indicato nella proposta "PwC", i corrispettivi previsti saranno adeguati e ridotti proporzionalmente.

(iii) Rimborsi spese e contributo Consob: le spese vive e di segreteria sostenute per lo svolgimento dell'incarico saranno addebitate a consuntivo in base al costo sostenuto. Il contributo di vigilanza a favore della CONSOB verrà addebitato separatamente in misura pari alla percentuale stabilita' dall'Autorita'.

(iv) Consulenze esterne: le spese eventualmente da sostenere per consulenze esterne saranno preventivamente discusse con la Società non appena dovesse sorgere tale necessità ai fini dello svolgimento dell'incarico.

4) Elementi emersi all'esito dell'applicazione dei criteri di selezione qualiguantitativi a supporto della proposta motivata del Collegio Sindacale all'Assemblea degli Azionisti

Come anticipato, l'esito della valutazione svolta dal Collegio Sindacale sulla base dei criteri di selezione quali-quantitativi sopra richiamati ha condotto l'organo di controllo all'attribuzione di pesi di ponderazione a ciascuna delle società di revisione partecipanti alla procedura e ad esprimere la propria valutazione, nel suo complesso, a favore della proposta "PwC".

La valutazione complessiva del Collegio Sindacale risulta supportata, in particolare, dai seguenti elementi con riferimento al requisito di indipendenza e ai singoli criteri individuati nell'ambito della procedura di selezione:

• Indipendenza, come dichiarato nella proposta "PwC", la società di revisione PwC risulta indipendente e non interessata da situazioni di incompatibilità rispetto all'incarico, in conformità a quanto previsto dagli artt. 10 e 17 D. Lgs. 39/2010, nonché dalle relative disposizioni di attuazione (Capo I-bis "Incompatibilità" del Titolo VI "Revisione Contabile" del Regolamento Emittenti adottato con Delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modificazioni e integrazioni, nonché Principio di revisione, Documento n. 100 "Principi sull'indipendenza del revisore").
• Capacità di servire clienti globali, PricewaterhouseCoopers S.p.A. aderisce ad uno dei maggiori network internazionali e risulta senza dubbio in possesso di riconosciuta professionalità, di adeguata struttura organizzativa e di competenze tecniche di primario standing, richieste nelle circostanze in relazione all'ampiezza e alla complessità dell'incarico. Il network "PwC" è presente direttamente in tutti i Paesi di operatività del Gruppo Maire

Tecnimont. L'incarico sarà svolto interamente da società appartenenti al network "PwC". senza il coinvolgimento di entità non aderenti al network medesimo.

• Approccio operativo all'incarico, la metodologia di lavoro utilizzata da PricewaterhouseCoopers S.p.A. pone particolare attenzione alla fase di Risk Assessment, nonché all'analisi e verifica dell'efficacia del sistema di controllo interno. Essa include altresì un piano dettagliato delle attività necessarie per il periodo di transizione e di affiancamento al revisore uscente. La società di revisione, inoltre, utilizza programmi che consentono il costante monitoraggio degli incarichi in essere e delle situazioni di incompatibilità. Per quanto concerne la supervisione dell'attività delle entità del network, la proposta "PwC" prevede incontri di pianificazione del lavoro e visite ai team di revisione esteri più significativi. Nei rapporti con gli organi sociali, PwC propone lo svolgimento di incontri almeno trimestrali con i principali organi societari e di governance.
• Conoscenza del business ed esperienza maturata sul Gruppo Maire, PricewaterhouseCoopers S.p.A. ha maturato una significativa esperienza nello svolgimento dell'attività di revisione di società o gruppi, anche quotati, italiani o esteri, operanti in settori comparabili e che possiedono una struttura organizzativa con caratteristiche dimensionali e geografiche di complessità paragonabili a quelle del Gruppo Maire Tecnimont. PricewaterhouseCoopers S.p.A. ha sviluppato inoltre in passato un'approfondita conoscenza della struttura organizzativa, delle specificita' dei processi di business e della strategia del Gruppo Maire Tecnimont a seguito di Independent Business Review (IBR) svolta per conto degli istituti finanziari nel 2013 ed anche in virtù degli incarichi di assistenza amministrativa e fiscale su alcune realta' estere. Al riguardo, PricewaterhouseCoopers S.p.A. si e' impegnata inderogabilmente nel caso dovessero essere individuati servizi ancora in corso per i quali sussistano casi di incompatibilita', a rimuovere dette cause di incompatibilita'.

• Numero ore complessive e mix professionale proposto, la stima delle ore di lavoro contenuta nella proposta "PwC" risulta adeguata in relazione: (i) alla dimensione, composizione e rischiosità delle più significative grandezze patrimoniali, economiche e finanziarie del Gruppo Maire Tecnimont; (ii) alla preparazione tecnica ed all'esperienza che l'incarico richiede e (iii) alla necessità di assicurare, oltre all'esecuzione materiale delle verifiche, un'adeguata attività di supervisione e di indirizzo del lavoro. $II$ $mix$ professionale indicato da PricewaterhouseCoopers S.p.A. risulta migliorativo rispetto a quanto richiesto, prevedendo un aumento della percentuale di partecipazione al lavoro da parte del partner e del manager; anche il numero complessivo delle ore proposte e' risultato superiore alle altre societa' di revisione candidate, nonche' del revisore uscente.

• Elementi di natura quantitativa, ad avviso del Collegio Sindacale i corrispettivi previsti nella proposta "PwC", così come sopra illustrati, risultano determinati in misura tale da tutelare la qualità e l'affidabilità dei lavori. Infine, dal punto di vista quantitativo, la proposta "PwC" è risultata nel complesso la piu' competitiva fra quelle pervenute.

Signori Azionisti,

alla luce di quanto sopra evidenziato, siete pertanto invitati ad approvare la proposta relativa al conferimento a PricewaterhouseCoopers S.p.A. dell'incarico di revisione legale dei conti relativo a Maire Tecnimont S.p.A. per gli esercizi dal 2016 al 2024, secondo i contenuti, i termini e le modalità illustrate dal Collegio Sindacale.

Milano, 11 novembre 2015

IL COLLEGIO SINDACALE

Pier Paolo Piccinelli - Presidente

Giorgio Loli - Sindaco Effettivo

Roberta Provasi - Sindaco Effettivo

$\mu$ $\mathcal{M}_n$ 181

MAIRE TECNIMONT S.P.A. Registered office: Rome, Viale Castello della Magliana, 75 Operative office: Milan, Via Gaetano De Castillia, 6A Share capital Euro 19,689,550.00 fully subscribed and paid-in TAX ID VAT and registration Rome Companies Register 07673571001 R.E.A. (Economic Administrative Index) 1048169

REPORT BY THE BOARD OF DIRECTORS OF MAIRE TECNIMONT S.P.A. ON THE PROPOSALS CONCERNING ITEM 2 ON THE AGENDA OF THE ORDINARY SHAREHOLDERS' MEETING OF MAIRE TECNIMONT S.P.A. CONVENED FOR 15 DECEMBER 2015, ON FIRST CALL, AND 16 DECEMBER 2015, ON SECOND CALL.

Item 2 on the agenda – Appointment of the Independent Auditors of accounts for the period 2016-2024 and determination of fees pursuant to Legislative Decree 39/2010. Related and consequent resolutions.

Shareholders,

This Report has been prepared pursuant to article 125-ter of Legislative Decree no. 58 of 24 February 1998, as amended ("Consolidated Finance Act" or "CFA"). This report is made available to the public, in accordance with law and regulations, at the registered office and at the operations office of the Company, on the Company's website (www.mairetecnimont.com), and on the central storage device ().

We would like to inform you that, on the occasion of the Shareholders' Meeting for approval of the financial statements as at 31 December 2015, the mandate of the independent auditors Deloitte & Touche S.p.A., appointed by the Shareholders' Meeting on 10 July 2007, for the years 2007-2015, has reached the nineth-year office term, i.e. the maximum period permitted by law.

The Board of Directors has convened you in ordinary session on 15 December 2015 and, if necessary, on second call on 16 December 2015, to submit to your approval the reasoned proposal formulated by the Board of Statutory Auditors in accordance with article 13, paragraph 1 of Legislative Decree 27 January 2010, no. 39 regarding the appointment of the Independent Auditors PricewaterhouseCoopers S.p.A. for the legal audit of the accounts for the years from 2016 to 2024, annexed herewith.

Rome, 12 November 2015

On behalf of the Board of Directors The Chairman (Fabrizio Di Amato)

Reasoned proposal by the Board of Statutory Auditors of Maire Tecnimont S.p.A. pursuant to art. 13 of Legislative Decree 27 January 2010 no. 39 for the conferment of the legal audit appointment for the financial years 2016-2024

1) Introduction

Shareholders,

With the approval of the annual and consolidated financial statements as at 31 December 2015, the appointment of the legal audit conferred to the auditing firm Deloitte & Touche S.p.A. ("D&T") by the Shareholders' Meeting of Maire Tecnimont S.p.A. ("Maire Tecnimont" or the "Company'") on 10 July 2007 for the period 2007-2015 will expire.

Said appointment may not be renewed as in the year 2015, since the nine-year period provided for in art. 17 of Legislative Decree 39/2010 will be completed.

Under the provisions of art. 13 of Legislative Decree 39/2010, the Shareholders' Meeting, on reasoned proposal of the Board of Statutory Auditors, confers the legal audit appointment and determines the fee due to the auditing firm for the entire duration of the appointment, as well as any criteria for the adjustment of said fee during the appointment.

Considering the size and complexity of Maire Tecnimont and its subsidiaries, following the practice now consolidated by the major Italian listed companies, the Board of Statutory Auditors of Maire Tecnimont (hereinafter also "Board of Statutory Auditors"), in agreement with the management of Maire Tecnimont and the Control and Risk Committee, deemed it appropriate to initiate in advance the selection process for the new auditing firm for the financial years 2016-2024, in order to submit the proposed conferment of the new appointment to the Shareholders' Meeting by the end of this year.

This anticipation allows, among other things, the new auditor to arrange in due time, the management of the transition of the audit activities and to facilitate, prior to the beginning the appointment, the acquisition of more knowledge of Maire Tecnimont S.p.A. and the Maire Tecnimont Group, as well as more effectively and efficiently establish the audit activities.

The Board of Statutory Auditors, at the end of the selection process carried out also with the support of the competent Company functions, and following a thorough technical and economic evaluation carried out independently, identified as the best offer the one presented by the auditing firm PricewaterhouseCoopers S.p.A. ("PwC").

In summary, the following are outlined:

• the phases of the selection process of the new auditor and the related criteria;

• the choice of the auditing firm with evidence of the related distinctive elements;

• the main content of the appointment proposal formulated by PricewaterhouseCoopers S.p.A.;
• the elements that emerged following the application of the qualitative and quantitative selection criteria supporting the reasoned proposal by the Board of Statutory Auditors to the Shareholders' Meeting.

2) The phases of the selection process of the new auditor and the related criteria

2.1) The conduct and management of the selection process

The selection process of the new auditor was initiated by the Board of Statutory Auditors of Maire Tecnimont in June 2015, with the support of the Chief Financial Officer, the Group Administration and Financial Reporting Manager and the Group Corporate Secretary of Maire Tecnimont S.p.A.

The Board of Statutory Auditors considered it appropriate to invite to participate in the selection process of the auditing firm KPMG S.p.A., Reconta Ernst & Young S.p.A. and PricewaterhouseCoopers S.p.A. In fact, at the outset, said entities had the organizational and technical suitability adequate to the breadth and complexity of the appointment, considering the structure of the Group.

Following subsequent meetings, also with the competent company functions, the Board of Statutory Auditors definitively approved the text of the letters to be sent to the three leading auditing firms and related annexes. The aforementioned companies were provided with a set of information to allow the best knowledge of the company profile of the Maire Tecnimont Group, in view of the preparation of the appointment proposals to be formulated on the basis of audit hours accounted in 2014 by the current auditing firm D&T.

By letter dated 25 September 2015 ("Letter of Invitation"), KPMG S.p.A., Reconta Ernst & Young S.p.A. and PricewaterhouseCoopers S.p.A. were therefore formally invited to formulate an appointment proposal. With the Letter of Invitation, the auditing firms were requested to provide, in particular, the following elements:

(i) a statement regarding the absence of situations that may affect the independence of the auditing firm or causes of incompatibility with respect to the conferment of the appointment, in accordance, in particular, with art. 10 and 17 of Legislative Decree 39/2010, as well as the related implementing provisions therein (Chapter I-bis of Title VI Audit, -Incompatibility- of the Issuers' Regulation adopted with Consob Resolution no. 11971 of 14 May 1999 and subsequent amendments and integrations, as well as Audit principle, Document no. 100 "Principles on the independence of the auditor");

(ii) a statement regarding the corporate structure of the participating auditing firm;

(iii) the list of the offices belonging to the network of the auditing firm present in the Countries where Maire Tecnimont Group companies are based, as well as an illustration of the internal organization of the Italian and international network with particular focus on coordination activities;

(iv) a description of the operating approach to the appointment (audit methodology, method of coordination and transition with the previous auditor, supervision and direction of the activity performed by the network companies; information flows with the Company);

(v) an indication of the main areas deemed critical for the audit at the Maire Tecnimont Group and documentation proving knowledge of the Group;

(vi) the references of those involved in the audit team, with particular reference to the experience acquired with other customers in sectors comparable with those of the Maire Tecnimont Group;

(vii) the estimated hours and fees for the performance of the appointment, with specific indication of the professional mix envisaged.

The selection process was conducted by the Board of Statutory Auditors with attention to privacy and confidentiality of information provided by the auditing firms concerned.

The Board of Statutory Auditors has operated in constant coordination with the Company functions and has addressed the issue in the course of ten meetings in total (including meetings with the Control and Risk Committee), during the period between June 2015 and November 2015.

In the period from the sending of the Letter of Invitation to the term for submission of the offer, the relevant Company functions also held meetings and exchanged information with the representatives of each of the auditing firms involved in the selection, in order to obtain specific information and clarifications in support of the Board of Statutory Auditors.

2.2) Definition of selection criteria

In defining the selection criteria to be adopted as part of the selection process, the Board of Statutory Auditors intended to combine the evaluation of the professional requisites and technical-organizational suitability of the candidate auditing firms with aspects related to costeffectiveness.

The Board of Statutory Auditors therefore deemed a priority to verify the existence of the independence requirements and the absence of any causes of incompatibility of the auditing firms concerned impeding to the conferment of the appointment, in accordance with the provisions of articles 10 and 17 Legislative Decree 39/2010, as well as the related implementing provisions therein (Chapter I-bis "Incompatibility" of Title VI "Audit" of the Issuers' Regulation adopted with Consob Resolution no. 11971 of 14 May 1999 and subsequent amendments and integrations, as well as Audit principle, Document no. 100 "Principles on the independence of the auditor").

The Board of Statutory Auditors therefore identified qualitative and quantitative selection criteria, in turn divided into sub-categories, to which appropriate weightings have been attributed in the evaluation phase, with respect to each participant in the selection. The selection criteria identified by the Board of Statutory Auditors were as follows:

• Ability to serve global customers, with particular attention to: (i) annual revenues of auditing services; (ii) the number of employees for auditing services; (iii) the number of Countries served by the network of auditing services and (iv) the possible use by the auditing firm of entities not belonging to the network for Countries not covered directly and/or for technical operations;
• Operating approach to the appointment, evaluated on the basis of information provided by the auditing firms regarding: (i) the methodology for the understanding of the Company and the Group; (ii) the technical tools to support the legal audit; (iii) the method of supervision and direction of the results arising from the activities carried out by the network companies; (iv) the flow of information and documentation to be provided to the Corporate, Audit and Supervisory Bodies of the Maire Tecnimont Group;
• Business knowledge and experience acquired with the Maire Tecnimont Group, to be weighted in relation to: (i) previous projects realized with the Company or with the Maire Tecnimont Group; (ii) the experience acquired with other customers of the sector in Italy and in the other main Countries in which the Maire Tecnimont Group operates; (iii) the possible belonging to national and/or international organizations or centres of excellence that operate in the sector of reference of the Maire Tecnimont Group;

• Number of total hours and professional mix proposed, subject to evaluation with reference to: (i) the reasonableness of the hours estimated for the performance of the appointment (also having regard to the number of total hours of D&T); (ii) the possible deviation of the proposed mix with respect to what the Board of Statutory Auditors has assessed to be right and proper; (iii) the experience acquired by the audit team proposed;

• Quantitative elements, which include; (i) the difference between the fees indicated in the proposal with respect to those currently applied to the auditor in office; (ii) a comparison of the various proposals based on the total number of hours and the professional mix assumed and average hourly fees.

2.3) The choice of the auditing firm with evidence of the related distinctive elements

The appointment proposals formulated by KPMG S.p.A., Reconta Ernst & Young S.p.A. and PricewaterhouseCoopers S.p.A., received as required in the Letter of Invitation by 16 October 2015, were preliminarily examined by the Board of Statutory Auditors during the meeting held on 22 October 2015, on the basis of the selection criteria mentioned above.

Subsequently, on 29 October 2015, the Board of Statutory Auditors evaluated and expressed a unanimous opinion in favour of the proposal formulated by PricewaterhouseCoopers S.p.A., considering this proposal, in light of the selection criteria identified and recalled in paragraph 2.2, as the most competitive among those submitted to the attention of the Board of Statutory Auditors and also more in line with the needs of the Maire Tecnimont Group.

3) The main contents of the Proposal of PricewaterhouseCoopers S.p.A.

3.1) Audit Services included in the Appointment

As indicated in the proposal formulated by PricewaterhouseCoopers S.p.A., the appointment includes the performance of the following activities ("Audit Services"):

(i) the audit of the annual and consolidated financial statements of Maire Tecnimont S.p.A., pursuant to art. 14, paragraph 1, Legislative Decree 39/2010, for the years 2016-2024;

(ii) the verification, during the year, of the regular keeping of the Company accounts and the correct reporting of operating events in the accounts of Maire Tecnimont S.p.A. pursuant to art. 14, paragraph 1, letter b). Legislative Decree 39/2010;

(iii) the verification, pursuant to art. 14, paragraph 2, letter e), Legislative Decree 39/2010, of the consistency of the report on operations with the annual and consolidated financial statements, including the verification of consistency with respect to the information on corporate governance and ownership structure pursuant to art. 123-bis, paragraph 4, Legislative Decree 24 February 1998, no. 58;

(iv) the performance by the foreign correspondents of PricewaterhouseCoopers S.p.A. of the audit of the financial statements prepared for consolidation purposes (reporting package) of foreign subsidiaries, for the purpose of the legal audit of the annual and consolidated financial statements of Maire Tecnimont;

(v) the audit of the financial statements prepared in accordance with local regulations of foreign subsidiaries, where agreed;

(vi) the legal audit of the annual financial statements and, where agreed, of the consolidated financial statements in accordance with local regulations of Italian subsidiaries;

(vii) the limited audit of the consolidated and abbreviated half-year financial statements for the half-years from 30 June 2016 to 30 June 2024 of Maire Tecnimont. This activity will also involve the performance of the limited audit of the half-year financial statements of investee companies prepared for consolidation purposes.

3.2) Scope of Audit Services within the Maire Tecnimont Group

As expressly required in the Letter of Invitation, the Audit Services have the following scope of extension:

COMPANY	Country	Half-Year Package	Annual Package	Statutory
Maire Tecnimont S.p.A.	Italy
Stamicarbon B.V.	The Netherlands
KT S.p.A.	Italy
KT Cameroun S.A.	Cameroun
KT Arabia L.L.C.	Saudi Arabia
Tecnimont S.p.A.	Italy
Protecma S.r.l.	Italy
Tecnimont Arabia L.T.D.	Saudi Arabia
Tecnimont ICB Pvt. Ltd.	India
Tecnimont Planung und Industrieanlagenbau Gmbh	Germany
Ingegniería y Construcción Tecnimont Chile y Compañía Ltda.	Chile
Tecnimont do Brasil Construçao e Administraçao de Projetos Ltda.	Brazil
JV JGC-TCM Gasco	United Arab Emirates
TSJ Limited	Malta
TCM FR S.A.	France
Tecnimont Civil Construction S.p.A.	Italy
Cefalù 20 S.c.a.r.l.	Italy
Corace S.c.a.r.l. in liquidation	Italy
Transfima G.e.i.e.	Italy
MGR Verduno 2005 S.p.A.	Italy
ML3000 S.p.A. in liquidation	Italy
JO Ethiad	United Arab Emirates

3.3) Annual fees for Audit Services

The following table summarizes the working hours, the fees established, the percentage breakdown among the various professional categories, provided in the "PwC" Proposal for Audit Services on an annual basis:

Summary of hours and fees - Maire Tecnimont Group
	Hours	Total Fees
Services related to the legal audit of Maire Tecnimont S.p.A.	2,250	€195,000
Services related to the audit of the Italian subsidiaries of Maire Tecnimont S.p.A.	9,810	€855,000
Services related to the audit of the foreign subsidiaries of Maire Tecnimont S.p.A.	4,940	€270,000
Total Hours and Assignment Fees	17,000	€1,320,000

Detail of activities of the parent company Maire Tecnimont
S.p.A.	Hours	Total Fees
Services related to the legal audit:
a) Audit of the separate financial statements of Maire Tecnimont S.p.A. pursuant to art. 14, 16 and 17, paragraph 1 of Legislative Decree 39/2010;	580	€49,000
b) Audit of the Group consolidated financial statements pursuant to art. 14, 16 and 17, paragraph 1 of Legislative Decree 39/2010;	900	€80,000
c) Expression of the opinion on the consistency of the report on operations and the information referred to in paragraph 1, letters c), d), f), l), m) and paragraph 2, letter b), of art. 123-bis of Legislative Decree 58/98, presented in the corporate governance report;	150	€13,000
d) Limited audit of the consolidated half-year Report in accordance with Consob communication no. 97001574 of 20/2/1997 and carried out according to the criteria for the limited audit recommended by Consob;	450	€39,000
e) Verifications during the financial year on the regular keeping of the company accounts and correct reporting of operating events in the accounts in accordance with art. 14, paragraph 1, letter b) of Legislative Decree 39/2010;	120	€10,000
f) Verifications and signing of tax statements submitted under current tax regulations.	50	€4,000
Total Hours and Assignment Fees	2,250	€195,000

Composition of the professional mix of the Audit Team members of the Maire Tecnimont Group	Hours	Mix %
Partners	2,050	12%
Manager	5,600	33%
Senior	5,100	30%
Assistants	4,250	25%
Total Hours and Assignment Fees	17,000

3.3) Additional economic conditions envisaged in the Proposal

The "PwC" proposal also envisages the following:

i) ISTAT Index: the fees provided in the "PwC" proposal will be subject to adjustment on 1 July of each year, starting from 1 July 2017, within the limits of the increase in the ISTAT index related to the cost of living over the previous year;

(ii) Changes in fees: in the event of exceptional or unforeseeable circumstances, including, merely by way of example, significant changes in the structure and activities of the Company and of the Maire Tecnimont Group, significant changes in accounting standards, new professional guidelines, etc. that may require substantially more time than as agreed in the "PwC" proposal, these circumstances will be immediately discussed and agreed upon for the purpose of a consequent and possible adjustment of the fees estimated. Similarly, if the time spent is significantly less than as indicated in the "PwC" proposal, the fees estimated will be adjusted and reduced proportionally.

(iii) Reimbursement of expenses and Consob contribution: pocket and secretarial expenses incurred for the performance of the appointment will be charged as final balance based on the cost incurred. The supervisory contribution in favour of CONSOB will be charged separately in the amount equal to the percentage established by the Authority.

(iv) External consultancy: expenses that may be incurred for external consultancy will be discussed in advance with the Company as soon as such a need for the performance of the appointment should arise.

4) Elements that emerged following the application of the qualitative and quantitative selection criteria supporting the reasoned proposal by the Board of Statutory Auditors to the Shareholders' Meeting

As anticipated, the outcome of the assessment made by the Board of Statutory Auditors on the basis of the aforementioned qualitative and quantitative selection criteria led the Board of Statutory Auditors to the attribution of weighting to each of the auditing companies participating in the procedure and to express its own assessment, as a whole, in favour of the "PwC" proposal.

The overall assessment of the Board of Statutory Auditors is supported, in particular, by the following elements with reference to the independence requirement and individual criteria identified in the selection procedure:

• Independence, as stated in the "PwC" proposal, the auditing firm PwC is independent and not affected by situations of incompatibility with respect to the appointment, in accordance with the provisions of art. 10 and 17 Legislative Decree 39/2010, as well as the related implementing provisions therein (Chapter I-bis "Incompatibility" of Title VI "Audit" of the Issuers' Regulation adopted with Consob Resolution no. 11971 of 14 May 1999 and subsequent amendments and integrations, as well as Audit principle, Document no. 100 "Principles on the independence of the auditor").

• Ability to serve global customers, PricewaterhouseCoopers S.p.A. adheres to one of the largest international networks and undoubtedly has renowned professionalism, adequate organizational structure and technical expertise of the highest standing, required in the circumstances in relation to the breadth and complexity of the appointment. The "PwC" network is directly present in all Countries of operation of the Maire Tecnimont Group. The appointment will be carried out entirely by companies belonging to the "PwC" network, without the involvement of entities not belonging to the same network.

• Operating approach to the appointment, the working methodology used by PricewaterhouseCoopers S.p.A. pays particular attention to the Risk Assessment phase, as well as to the analysis and verification of the effectiveness of the internal control system. It also includes a detailed plan of activities necessary for the transition period and support to the outgoing auditor. The auditing firm also uses programs that allow the constant monitoring of existing appointments and situations of incompatibility. As regards the supervision of the activities of the entities of the network, the "PwC" proposal includes work planning meetings and visits to the most significant foreign audit teams. In relations with the corporate bodies, PwC proposes the conduct of meetings at least quarterly with the main corporate and governance bodies.
• Business knowledge and experience acquired with the Maire Tecnimont Group, PricewaterhouseCoopers S.p.A. has acquired significant experience in performing the audit activities of companies or groups, also listed, Italian or foreign, operating in comparable sectors that have an organizational structure with size and geographical characteristics of complexity comparable to that of the Maire Tecnimont Group. In the past, PricewaterhouseCoopers S.p.A. has also developed in-depth knowledge of the organizational structure, specificity of the business process and strategy of the Maire Tecnimont Group as a result of Independent Business Review (IBR) conducted on behalf of financial institutions in 2013 and also by virtue of administrative and tax assistance appointments for some foreign companies. In this regard, PricewaterhouseCoopers S.p.A. is obligatorily committed, should services still in progress be identified for which there are cases of incompatibility, to remove said causes of incompatibility.
• Number of total hours and professional mix proposed, the estimate of working hours contained in the "PwC" proposal is adequate in relation to: (i) the size, composition and risk

of the most significant equity, economic and financial figures of the Maire Tecnimont Group; (ii) the technical preparation and experience that the appointment requires, and (iii) the need to ensure, in addition to the material execution of verifications, adequate supervision and direction of the work.

The professional mix indicated by PricewaterhouseCoopers S.p.A. is better than as requested, providing an increase in the percentage of participation in the work by the partner and manager; also the total number of hours proposed is higher than the other candidate auditing firms, as well as the outgoing auditor.

• Quantitative elements, in the opinion of the Board of Statutory Auditors the fees provided in the "PwC" proposal, as set forth above, are determined to an extent such to protect the quality and reliability of the work. Lastly, from the quantitative point of view, the "PwC" proposal was overall the most competitive among those received.

Shareholders,

In light of the above, you are therefore invited to approve the proposal related to the conferment to PricewaterhouseCoopers S.p.A. of the legal audit appointment related to Maire Tecnimont S.p.A. for the years 2016-2024, according to the contents, terms and conditions illustrated by the Board of Statutory Auditors.

Milan, 11 November 2015

THE BOARD OF STATUTORY AUDITORS

Pier Paolo Piccinelli – Chairman

Giorgio Loli –Statutory Auditor

Roberta Provasi – Statutory Auditor