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Maire Tecnimont Earnings Release 2024
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Earnings Release
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MAIRE: I BRILLANTI RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2024 CONFERMANO LA FORTE CRESCITA ANNUNCIATA NEL PIANO STRATEGICO
- Trimestre robusto con crescita a doppia cifra dei principali parametri economici:
- ‒ Ricavi a €1,3 miliardi (+31,9%)
- ‒ EBITDA a €82,1 milioni (+41,6%), con un margine in aumento dal 6,1% al 6,5%
- ‒ Risultato netto a €46,6 milioni (+77,7%)
- Ottimi risultati della business unit Sustainable Technology Solutions, che registra ricavi per €76,8 milioni (+35,8%) e un EBITDA di €19,5 milioni (+65,2%), con un margine in aumento dal 20,9% al 25,4%
- Forte crescita della business unit Integrated E&C Solutions, con ricavi per €1,2 miliardi (+31,7%) e un EBITDA di €62,6 milioni (+35,5%), grazie anche al contributo del progetto Hail and Ghasha, che prosegue in linea con le tempistiche attese
- Disponibilità Finanziarie Nette Adjusted per €352,0 milioni in crescita di €14,2 milioni rispetto al 31 dicembre 2023, al netto degli investimenti per €8,7 milioni e del programma di buy-back per €21,0 milioni
- Acquisizioni di nuovi ordini per €1,3 miliardi che consolidano un backlog di €15,3 miliardi, in aumento di €278,4 milioni rispetto al 31 dicembre 2023
- Assunti 568 nuovi professionisti, di cui 108 donne, a sostegno della capacità esecutiva con l'obiettivo di sviluppare il capitale umano in ottica di diversity e inclusion
- Sottoscritti accordi vincolanti per l'acquisizione di HyDEP e GasConTec, che supporteranno l'espansione dell'offerta tecnologica di NEXTCHEM
- Distribuito un dividendo di €0,197 per azione, in crescita del 59% rispetto al 2023, per un importo complessivo di €63,5 milioni, con pagamento in data odierna
- Guidance per il 2024 confermata per tutti i parametri economico-finanziari
Milano, 24 aprile 2024 – Il Consiglio di Amministrazione di MAIRE S.p.A. ("MAIRE" o la "Società") riunitosi in data odierna, ha esaminato ed approvato il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2024.
Alessandro Bernini, Chief Executive Officer di MAIRE, ha commentato: "Siamo soddisfatti dei risultati del primo trimestre presentati oggi: continuiamo a registrare un incremento a doppia cifra dei principali indicatori, grazie a una costante esecuzione dei progetti e a un contributo crescente delle soluzioni ad alto valore aggiunto. Prosegue inoltre il rafforzamento della nostra offerta tecnologica a servizio della decarbonizzazione dell'industria, anche per il tramite delle acquisizioni di HyDEP e GasConTec, che prevediamo di finalizzare nelle prossime settimane. La forte domanda di mercato nel segmento downstream e le significative opportunità commerciali - alcune delle quali
siamo fiduciosi possano concretizzarsi nelle prossime settimane - sosterranno la crescita del Gruppo negli anni a venire, in linea con il Piano Strategico che abbiamo annunciato a marzo".
HIGHLIGHT
| (in milioni di €, margini in % dei Ricavi) | Q1 2024 | Q1 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 1.263,6 | 957,9 | +31,9% |
| EBITDA1 | 82,1 | 58,0 | +41,6% |
| Margine EBITDA | 6,5% | 6,1% | +40 bps |
| Utile netto | 46,6 | 26,2 | +77,7% |
| Investimenti | 8,7 | 41,02 | -78,8% |
| Acquisizioni di nuovi ordini | 1.252,4 | 302,9 | 4x |
| (in milioni di €) | 31 marzo 2024 | 31 dicembre 2023 | Variazione |
| Disponibilità Nette Adjusted3 | 352,0 | 337,9 | +14,2 |
RISULTATI FINANZIARI CONSOLIDATI AL 31 MARZO 20244
I Ricavi ammontano a €1.263,6 milioni, in aumento del 31,9%, principalmente grazie alla progressione dei progetti in corso di esecuzione, compreso l'avanzamento delle attività di ingegneria e procurement del progetto Hail and Ghasha.
Portafoglio Ordini 15.302,8 15.024,4 +278,4
L'EBITDA è pari a €82,1 milioni, in crescita del 41,6% grazie ai maggiori volumi consuntivati e ad una efficiente gestione dei costi di struttura. Il margine EBITDA è pari al 6,5%, con un incremento di 40 punti base, anche per un maggiore contributo delle soluzioni tecnologiche e dei servizi ad alto valore aggiunto.
Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ammontano complessivamente a €15,3 milioni, in aumento di €3,1 milioni a seguito della commercializzazione di nuovi brevetti e sviluppi tecnologici e dell'entrata in esercizio di asset funzionali al processo di digitalizzazione dei processi industriali.
Il Risultato Operativo (EBIT) è pari a €66,8 milioni, in crescita del 45,7%, con un margine del 5,3%, in crescita di 50 punti base.
La gestione finanziaria esprime proventi netti per €0,3 milioni, rispetto a €8,4 milioni di oneri netti, grazie anche al contributo espresso dalla variazione positiva del mark-to-market degli strumenti derivati, nonché dai maggiori interessi attivi riconosciuti sulla liquidità.
1 L'EBITDA è calcolato come l'utile netto dell'esercizio al lordo delle imposte (correnti e anticipate/differite), degli oneri finanziari netti, degli utili e delle perdite da valutazione delle partecipazioni, degli ammortamenti delle immobilizzazioni e degli accantonamenti.
2 Comprensivi di €35,8 milioni relativi all'acquisto della quota dell'83,5% di Conser S.p.A., non tenendo conto delle disponibilità liquide acquisite, pari a €17,6 milioni, e €5,2 milioni di investimenti organici.
3 Esclusi gli effetti dell'applicazione dell'IFRS 16 (€131,8 milioni al 31 marzo 2024 e €129,1 milioni al 31 dicembre 2023) e incluse altre rettifiche non rilevanti.
4 Le variazioni nel testo si riferiscono al confronto tra il primo trimestre del 2024 e il primo trimestre del 2023, se non diversamente specificato.
L'Utile ante imposte è pari a €67,1 milioni, a fronte del quale sono state stimate imposte per un ammontare pari a €20,5 milioni che corrispondono a un'aliquota fiscale del 30,5%, sostanzialmente in linea con gli ultimi trimestri.
L'Utile netto è pari a €46,6 milioni, in crescita del 77,7%, con un'incidenza sui ricavi del 3,7%, in aumento di 100 punti base.
Le Disponibilità Nette Adjusted al 31 marzo 2024, escludendo le passività per leasing (IFRS 16) e altre voci minori, sono pari a €352,0 milioni, in aumento di €14,2 milioni rispetto al 31 dicembre 2023. La generazione di cassa operativa più che compensa gli esborsi relativi al programma di buyback per €21,0 milioni e gli investimenti del periodo pari a €8,7 milioni, principalmente legati all'ampliamento del portafoglio tecnologico e ai progetti di innovazione digitale.
Il Patrimonio netto consolidato è pari a €591,3 milioni, in aumento di €11,6 milioni rispetto al 31 dicembre 2023, tenuto conto dell'utile di periodo, al netto dell'acquisto di azioni proprie e dell'effetto legato alla fluttuazione delle valute estere.
RISULTATI PER BUSINESS UNIT
Sustainable Technology Solutions (STS)
| (in milioni di €, margini in % dei Ricavi) | Q1 2024 | Q1 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 76,8 | 56,5 | +35,8% |
| EBITDA | 19,5 | 11,8 | +65,2% |
| Margine EBITDA | 25,4% | 20,9% | +500 bps |
I ricavi sono pari a €76,8 milioni, in aumento del 35,8%, grazie a una costante crescita registrata nelle soluzioni tecnologiche e nei servizi principalmente per la produzione di fertilizzanti e prodotti circolari e a bassa impronta carbonica.
L'EBITDA è pari a €19,5 milioni, in crescita del 65,2% come conseguenza dei maggiori volumi e di un diverso mix di soluzioni tecnologiche, con un margine del 25,4%, in aumento di 500 punti base.
Integrated E&C Solutions (IE&CS)
| (in milioni di €, margini in % dei Ricavi) | Q1 2024 | Q1 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 1.186,9 | 901,4 | +31,7% |
| EBITDA | 62,6 | 46,2 | +35,5% |
| Margine EBITDA | 5,3% | 5,1% | +20 bps |
I ricavi sono pari a €1.186,9 milioni, in aumento del 31,7%, principalmente grazie alla progressione dei progetti in esecuzione, compreso l'avanzamento delle attività di ingegneria e procurement del progetto Hail and Ghasha.
L'EBITDA è pari a €62,6 milioni, in crescita del 35,5% e con un margine del 5.3%, in aumento di 20 punti base.
ACQUISIZIONI E PORTAFOGLIO ORDINI
Acquisizioni di nuovi ordini
| (in milioni di €) | Q1 2024 | Q1 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Acquisizioni di nuovi ordini | 1.252,4 | 302,9 | +949,5 |
| Sustainable Technology Solutions | 77,1 | 78,4 | -1,3 |
| Integrated E&C Solutions | 1.175,3 | 224,5 | +950,8 |
Le Acquisizioni di nuovi ordini nel primo trimestre 2024 sono state pari a €1.252,4 milioni.
In particolare, la business unit Sustainable Technology Solutions (Gruppo NEXTCHEM) ha acquisito nuovi ordini per €77,1 milioni. I principali progetti assegnati nel primo trimestre includono:
- licensing e design di processo per l'applicazione della tecnologia proprietaria NX CPOTM in un impianto su scala industriale di Norsk E-Fuel che produrrà carburante per l'aviazione sostenibile in Norvegia;
- licensing e fornitura di equipment per un impianto di urea in Cina che utilizza la tecnologia STAMI UreaTM con il design proprietario Ultra-Low Energy;
- licensing e fornitura di equipment basato su tecnologia proprietaria di STAMI UreaTM per un impianto di sintesi e granulazione dell'urea in Egitto;
- design di processo relativo all'impianto di upcycling della plastica di Aliplast (Gruppo Hera) in Italia, sulla base della tecnologia proprietaria NX ReplastTM;
- altri lavori di ingegneria e studi di fattibilità.
La business unit Integrated E&C Solutions ha consuntivato nuovi ordini per €1.175,3 milioni. I principali progetti assegnati nel primo trimestre includono:
- un Front-End Engineering Design (FEED) assegnato da Fortescue per un impianto di ammoniaca verde su larga scala in Norvegia;
- un Front-End Engineering Design assegnato da MadoquaPower2X per un impianto di idrogeno e ammoniaca verde in Portogallo;
- un contratto di ingegneria, procurement e costruzione (EPC) per un'unità di produzione di idrogeno, nell'ambito della conversione del sito ENI di Livorno in bioraffineria;
- un contratto di ingegneria, procurement, costruzione e commissioning (EPCC) per un nuovo impianto petrolchimico assegnato da SONATRACH in Algeria.
Portafoglio Ordini
| (in milioni di €) | 31 marzo 2024 | 31 dicembre 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Portafoglio Ordini | 15.302,8 | 15.024,4 | +278,4 |
| Sustainable Technology Solutions | 251,6 | 230,4 | +21,2 |
| Integrated E&C Solutions | 15.051,2 | 14.794,0 | +257,2 |
Per effetto degli ordini acquisiti nel primo trimestre, il Portafoglio Ordini del Gruppo al 31 marzo 2024 raggiunge il valore di €15.302,8 milioni.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO
Assemblea Ordinaria e Straordinaria degli Azionisti
In data 17 aprile 2024 si è riunita l'Assemblea Ordinaria e Straordinaria degli Azionisti di MAIRE che ha, tra gli altri, approvato il Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2023 e la distribuzione di un dividendo
di €0,197 per azione, in aumento del 59% rispetto all'anno precedente, con pagamento in data odierna. Tenuto conto delle azioni proprie in portafoglio alla data del 23 aprile 2024 (c.d. record date) 5 , l'importo complessivo del dividendo messo in pagamento è pari a € 63.466.967,16. L'Assemblea ha inoltre assunto delibere in materia di governance, remunerazione, acquisto e disposizione di azioni proprie e modifiche statutarie, tra le quali la modifica della denominazione sociale in "MAIRE S.p.A.", già presente in statuto quale forma abbreviata.
Acquisizione di un'ulteriore quota del 34% in MyReplast Industries e MyReplast
In data 19 aprile 2024, NextChem Tech ha acquisito ulteriori quote del capitale sociale di MyReplast Industries S.r.l. e MyReplast S.r.l., pari al 34% ciascuna, incrementando la partecipazione detenuta in entrambe le società dal 51% all'85%. Il corrispettivo massimo complessivo per tale acquisizione è di circa €8,9 milioni6 .
Con sede a Bedizzole (Brescia), MyReplast Industries gestisce un impianto innovativo di upcycling che produce polimeri riciclati e composti di elevata purezza, basati sulla tecnologia proprietaria NX ReplastTM brevettata da MyReplast S.r.l.
GUIDANCE 2024
Alla luce di quanto sopra riportato, e in particolare in virtù del rilevante portafoglio ordini, la Società conferma la Guidance 2024 già annunciata al mercato il 5 marzo 2024 con il nuovo Piano Strategico 2024-2033, avente i seguenti parametri economico-finanziari attesi per l'esercizio in corso:
| Sustainable Technology Solutions |
Integrated E&C Solutions |
Gruppo | |
|---|---|---|---|
| Ricavi | €340 – 360 milioni | €5,4 – 5,7 miliardi | €5,7 – 6,1 miliardi |
| EBITDA | €75 – 90 milioni | €285 – 315 milioni | €360 – 405 milioni |
| Investimenti | €110 – 120 milioni | €30 – 50 milioni | €140 – 170 milioni |
| Disponibilità Nette Adjusted | In aumento rispetto al 31 dicembre 2023 |
I ricavi di entrambe le business unit sono attesi in progressiva crescita nel corso dell'anno. La business unit STS beneficerà, tra gli altri, del contributo atteso dalle società che entreranno a far parte del perimetro del Gruppo NEXTCHEM. La business unit IE&CS sarà supportata dall'attuale portafoglio ordini e, in particolare, dall'avanzamento atteso delle attività di ingegneria e procurement dei progetti di recente acquisizione, incluso Hail and Ghasha.
Gli investimenti continueranno a concentrarsi sull'espansione del portafoglio tecnologico a supporto della transizione energetica, anche attraverso selezionate operazioni di M&A e sull'innovazione digitale.
Anche tenuto conto dei maggiori investimenti e dei dividendi distribuiti, le Disponibilità Nette Adjusted sono attese in aumento rispetto alla fine del 2023.
5 Alla data del 23 aprile 2024 (c.d. record date) MAIRE S.p.A. detiene n. 6.473.086 azioni proprie in portafoglio, rinvenienti dal Programma di acquisto di azioni proprie a servizio del "Piano di incentivazione di lungo termine 2021-2023 del Gruppo Maire Tecnimont" e del primo ciclo (2023) del "Piano di azionariato diffuso 2023-2025 del Gruppo Maire Tecnimont" annunciato al mercato in data 18 marzo 2024 e conclusosi il 12 aprile 2024.
6 Di cui 5,1 milioni di euro pagati al closing e 3,8 milioni di euro differiti (incluso un earn-out) da corrispondere in base al raggiungimento di specifiche milestone entro il 31 dicembre 2027.
AGGIORNAMENTO SULL'AMPLIAMENTO DELL'OFFERTA TECNOLOGICA DELLA BUSINESS UNIT STS
Nel corso dei primi mesi del 2024, MAIRE ha proseguito nell'implementazione della strategia volta all'ampliamento dell'offerta tecnologica della business unit Sustainable Technology Solutions (Gruppo NEXTCHEM) sia acquisendo tecnologie validate e competenze sia in virtù di partnership e accordi di co-sviluppo sottoscritti con altri soggetti terzi.
In particolare, nel corso del primo trimestre 2024, sono stati sottoscritti contratti vincolanti per l' acquisizione dell'80% HyDEP, società di servizi ingegneristici basata in Italia con una solida esperienza nell'idrogeno verde, e del 100% di GasConTec, società di diritto tedesco proprietaria di un portafoglio di tecnologie distintive nella sintesi di prodotti a bassa impronta carbonica strategicamente complementari a NEXTCHEM. Il perfezionamento di entrambe le acquisizioni è atteso nelle prossime settimane.
Le società di NEXTCHEM hanno, inoltre, siglato i seguenti accordi:
- accordo di cooperazione con newcleo per lo sviluppo della "e-Factory per la chimica a zero emissioni di carbonio", grazie all'innovativa tecnologia nucleare pulita e sicura di newcleo;
- accordo di cooperazione con ENGIE per lo sviluppo e la commercializzazione di una tecnologia avanzata per la produzione di metano sintetico da biomasse secche di scarto;
- accordo con il Politecnico di Milano (POLIMI) per lo sviluppo congiunto di catalizzatori innovativi per la transizione energetica;
- accordo con Vallourec per l'integrazione della tecnologia proprietaria di NEXTCHEM per l'ammoniaca verde con il sistema di stoccaggio dell'idrogeno di Vallourec nei progetti "Powerto-X" e di idrogeno verde.
AGGIORNAMENTO SULLA CRESCITA ORGANICA DEL GRUPPO
Per supportare la crescita del Gruppo, MAIRE continua a investire nell'acquisizione di nuovi talenti. L'organico al 31 marzo 2024 ha raggiunto circa 8.300 dipendenti provenienti da circa 80 nazionalità, in crescita del 4% rispetto a fine 2023, anche grazie all'inserimento di 568 professionisti assunti nel primo trimestre dell'anno, di cui 108 donne. In parallelo al significativo e costante incremento dell'organico a sostegno delle ambizioni di crescita previste nel Piano Strategico 2024-2033, il Gruppo si impegna fortemente nello sviluppo delle sue persone e nella promozione di un ambiente sempre più diversificato e inclusivo.
Il Consiglio di Amministrazione, in data odierna, ha altresì positivamente valutato la sussistenza in capo al Consigliere Isabella Nova, nominata nella carica dall'Assemblea Ordinaria degli Azionisti del 17 aprile 2024 ai sensi dell'art. 2386 del codice civile, dei requisiti di indipendenza previsti dal TUF e dal Codice di Corporate Governance, tenendo a tal fine conto dei criteri quantitativi e qualitativi dallo stesso definiti per valutare la significatività delle relazioni di cui alla lettera c) e delle eventuali remunerazioni aggiuntive di cui alla lettera d) della raccomandazione 7 del Codice di Corporate Governance.
***
Il Collegio Sindacale, nell'ambito dei compiti ad esso attribuiti dalla legge, ha verificato, in data odierna, la corretta applicazione dei criteri e delle procedure di accertamento adottati dall'organo di amministrazione per valutare l'indipendenza del Consigliere Isabella Nova.
AGGIORNAMENTO SUL PROGRAMMA EURO COMMERCIAL PAPER
Con riferimento al programma di Euro Commercial Paper lanciato nel 2021 da MAIRE per l'emissione di una o più note non convertibili collocate presso selezionati investitori istituzionali per massimi €150 milioni, si segnala che al 31 marzo 2024 il programma risulta utilizzato per un importo di €57,8 milioni, con scadenze in varie tranche tra maggio 2024 e febbraio 2025. Il tasso di interesse medio ponderato è pari al 5,294%.
***
CONFERENCE CALL E WEBCAST
Il top management di MAIRE presenterà i risultati del primo trimestre 2024 durante la conference call oggi alle 17:30 CEST.
***
Al seguente link è possibile accedere alla diretta streaming dell'evento:
MAIRE Q1 2024 Results Conference Call (royalcast.com)
In alternativa, è possibile partecipare telefonicamente collegandosi a uno dei seguenti numeri:
Italia: +39 06 83360400 UK: +44 (0) 33 0551 0200 USA: +1 786 697 3501
La presentazione sarà disponibile, al più tardi, all'inizio dell'evento nella sezione "Investitori/Risultati Finanziari" del sito MAIRE (Financial Results | Maire (mairetecnimont.com)). La presentazione sarà altresì messa a disposizione sul meccanismo di stoccaggio autorizzato ().
Fabio Fritelli, in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dichiara - ai sensi del comma 2, articolo 154-bis del D. Lgs. n. 58/1998 ("Testo Unico della Finanza") - che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
***
Il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2024 sarà messo a disposizione del pubblico, presso la sede legale della Società in Roma e la sede operativa in Milano, sul sito internet www.mairetecnimont.com nella sezione "Investitori/Risultati Finanziari" nei termini di legge, nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato ().
Questo comunicato stampa si avvale di alcuni indicatori alternativi di performance. Il management della Società considera tali indicatori parametri fondamentali per monitorare l'andamento economico e finanziario del Gruppo. Poiché gli indicatori rappresentati non sono individuati come misure contabili secondo i principi IFRS, i criteri di calcolo del Gruppo potrebbero non essere omogenei con quelli adottati da altri gruppi e, pertanto, potrebbero non essere comparabili.
Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali stime e proiezioni del Gruppo, relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, incluse cambi nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, oltre ad altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.
***
MAIRE S.p.A., è a capo di un gruppo di ingegneria che sviluppa e implementa tecnologie innovative a supporto della transizione energetica. Il Gruppo offre soluzioni tecnologiche sostenibili e soluzioni integrate di ingegneria e costruzione per i fertilizzanti, l'idrogeno, la cattura della CO2, i carburanti, i prodotti chimici ed i polimeri. MAIRE crea valore in 45 paesi e conta più di 8.000 dipendenti, supportati da oltre 20.000 persone coinvolte nei suoi progetti nel mondo. MAIRE è quotata alla Borsa di Milano (ticker "MAIRE"). Per maggiori informazioni: www.mairetecnimont.com.
Group Media Relations Carlo Nicolais, Tommaso Verani Tel +39 02 6313-7603 [email protected] Investor Relations Silvia Guidi Tel +39 02 6313-7823 [email protected]
Si riportano di seguito gli schemi relativi al Conto Economico, allo Stato Patrimoniale e al Rendiconto Finanziario consolidati di MAIRE S.p.A.
MAIRE – SCHEMI DI BILANCIO
Conto Economico Consolidato
| (Valori in migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| 31 Marzo 2024 | 31 Marzo 2023 | Δ % | |
| Ricavi | 1.244.495 | 951.478 | |
| Altri ricavi operativi | 19.118 | 6.426 | |
| Totale Ricavi | 1.263.613 | 957.904 | 31,9% |
| Consumi di materie prime e materiali di consumo | (471.949) | (441.497) | |
| Costi per servizi | (526.764) | (285.066) | |
| Costi per il personale | (157.708) | (146.867) | |
| Altri costi operativi | (25.098) | (26.477) | |
| Totale Costi | (1.181.519) | (899.906) | 31,3% |
| Margine Operativo Lordo | 82.095 | 57.996 | 41,6% |
| Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni | (14.969) | (12.070) | |
| Svalut. dei cred. compresi nell'attivo circol. e delle disponibilità liquide | (283) | (34) | |
| Accantonamenti per rischi ed oneri | 0 | 0 | |
| Utile operativo | 66.842 | 45.892 | 45,7% |
| Proventi finanziari | 17.071 | 14.622 | |
| Oneri finanziari | (16.812) | (23.920) | |
| Proventi /(Oneri) su partecipazioni | (7) | 948 | |
| Risultato prima delle imposte | 67.092 | 37.541 | 78,7% |
| Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti e differite | (20.474) | (11.300) | |
| Utile del periodo | 46.620 | 26.241 | 77,7% |
| Risultato di Gruppo | 43.782 | 25.165 | 74,0% |
| Risultato di Terzi | 2.838 | 1.076 | |
| Utile base per azione | 0,134 | 0,077 | |
| Utile diluito per azione | 0,134 | 0,077 |
Stato patrimoniale consolidato (1/2)
| (Valori in migliaia di Euro) | 31 Marzo 2024 | 31 Dicembre 2023 |
|---|---|---|
| Attività | ||
| Attività non correnti | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 49.637 | 48.638 |
| Avviamento | 327.199 | 327.179 |
| Altre attività immateriali | 140.685 | 137.763 |
| Diritto D'uso - Leasing | 129.342 | 127.742 |
| Partecipazioni in imprese collegate | 13.463 | 13.450 |
| Strumenti finanziari – Derivati attivi non correnti | 1.157 | 1.631 |
| Altre attività finanziarie non correnti | 78.200 | 77.953 |
| Altre attività non correnti | 66.538 | 49.217 |
| Attività fiscali differite | 60.704 | 57.190 |
| Totale attività non correnti | 866.923 | 840.763 |
| Attività correnti | ||
| Rimanenze | 11.092 | 9.219 |
| Acconti a fornitori | 419.034 | 353.225 |
| Attivita' Contrattuali | 2.462.888 | 2.541.628 |
| Crediti commerciali | 1.096.027 | 1.161.811 |
| Attività fiscali correnti | 189.644 | 187.680 |
| Strumenti finanziari – Derivati attivi correnti | 47.669 | 29.322 |
| Altre attività finanziarie correnti | 55.844 | 60.003 |
| Altre attività correnti | 222.383 | 212.003 |
| Disponibilità liquide | 924.404 | 915.501 |
| Totale attività correnti | 5.428.986 | 5.470.392 |
| Attività non correnti classificate come detenute per la vendita | 33.338 | 30.791 |
| Elisione di attività da e verso attività/passività in dismissione | 0 | 0 |
| Totale Attività | 6.329.248 | 6.341.946 |
Stato patrimoniale consolidato (2/2)
| (Valori in migliaia di Euro) | 31 Marzo 2024 | 31 Dicembre 2023 |
|---|---|---|
| Patrimonio Netto | ||
| Capitale sociale | 19.921 | 19.921 |
| Riserva da sovrapprezzo azioni | 272.921 | 272.921 |
| Altre riserve | (84.318) | (54.997) |
| Riserva di valutazione | (21.515) | (19.097) |
| Totale capitale e riserve | 187.009 | 218.748 |
| Utili/(perdite) portati a nuovo | 308.284 | 182.737 |
| Utile/(perdita) dell'esercizio | 43.782 | 125.356 |
| Totale Patrimonio Netto di Gruppo | 539.075 | 526.841 |
| Totale Patrimonio Netto di Terzi | 52.222 | 52.859 |
| Totale Patrimonio Netto | 591.296 | 579.700 |
| Passività non correnti | ||
| Debiti finanziari al netto della quota corrente | 311.327 | 334.824 |
| Fondi per oneri - oltre 12 mesi | 18.631 | 15.792 |
| Passività fiscali differite | 49.444 | 61.802 |
| TFR ed altri benefici ai dipendenti | 12.009 | 10.529 |
| Altre passività non correnti | 94.200 | 83.438 |
| Strumenti finanziari – Derivati passivi non correnti | 3.842 | 3.225 |
| Altre passività finanziarie non correnti | 200.142 | 200.004 |
| Passività finanziarie non correnti - Leasing | 105.948 | 103.718 |
| Totale Passività non correnti | 795.545 | 813.332 |
| Passività correnti | ||
| Debiti finanziari a breve termine | 165.106 | 180.355 |
| Passività finanziarie correnti - Leasing | 25.123 | 24.655 |
| Fondi per oneri - entro 12 mesi | 49.934 | 41.736 |
| Debiti tributari | 77.381 | 41.039 |
| Strumenti finanziari – Derivati passivi correnti | 6.997 | 4.014 |
| Altre passività finanziarie correnti | 86.364 | 43.565 |
| Anticipi da committenti | 904.082 | 949.336 |
| Passivita' Contrattuali | 492.939 | 580.024 |
| Debiti commerciali | 2.680.657 | 2.625.845 |
| Altre Passività Correnti | 441.349 | 448.079 |
| Totale passività correnti | 4.929.930 | 4.938.648 |
| Passività direttamente associate ad attività non correnti classificate come | ||
| detenute per la vendita | 12.477 | 10.266 |
| Elisione di passività da e verso attività/passività in dismissione | 0 | 0 |
| Totale Patrimonio Netto e Passività | 6.329.248 | 6.341.946 |
Rendiconto finanziario consolidato
| (Valori in migliaia di Euro) | 31 Marzo 2024 | 31 Marzo 2023 |
|---|---|---|
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio (A) | 917.372 | 762.463 |
| Attività Operativa | ||
| Risultato Netto del Gruppo e di Terzi | 46.620 | 26.241 |
| Rettifiche per: | ||
| - Ammortamenti di attività immateriali | 6.071 | 3.892 |
| - Ammortamenti di attività materiali non correnti | 1.697 | 1.368 |
| - Ammortamenti diritto d'uso - Leasing | 7.201 | 6.810 |
| - Acccantonamenti a fondi | 283 | 34 |
| - (Rivalutazioni)/Svalutazioni partecipazioni | 7 | (948) |
| - Oneri Finanziari | 16.812 | 23.920 |
| - (Proventi) Finanziari | (17.071) | (14.622) |
| - Imposte sul reddito e differite | 20.474 | 11.300 |
| - (Plusvalenze)/Minusvalenze | 15 | (137) |
| - (Incremento) / Decremento rimanenze/acconti a fornitori | (67.683) | (39.527) |
| - (Incremento) / Decremento di crediti commerciali | 65.910 | 66.033 |
| - (Incremento) / Decremento crediti per attivita' contrattuali | 65.906 | (242.599) |
| - Incremento/(Decremento) di altre passività | 3.918 | 23.711 |
| - (Incremento)/Decremento di altre attività | (27.114) | (2.621) |
| - Incremento / (Decremento) di debiti commerciali / anticipi da clienti | 18.651 | 245.623 |
| - Incremento / (Decremento) debiti per passivita' contrattuali | (87.086) | (82.064) |
| - Incremento / (Decremento) di fondi (incluso TFR) | 17.436 | 11.812 |
| - Imposte corrisposte | (8.607) | (10.810) |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività operativa (B) | 63.444 | 27.417 |
| Attività di Investimento | ||
| (Investimenti)/Disinvestimenti in attività materiali non correnti | (2.691) | (1.788) |
| (Investimenti)/Disinvestimenti in attività immateriali | (6.047) | (4.230) |
| (Investimenti)/Disinvestimenti in partecipazioni in imprese collegate | 0 | 883 |
| (Incremento)/Decremento in altre attività di investimento | 0 | 0 |
| (Investimenti)/Disinvestimenti in imprese al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti acquisite | 0 | (19.240) |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività di investimento (C) | (8.738) | (24.375) |
| Attività di Finanziamento | ||
| Rimborso quota capitale passivita' finanziarie Leasing | (6.095) | (5.748) |
| Pagamento interessi passivita' finanziarie Leasing | (1.433) | (1.353) |
| Incrementi/(Decrementi) debiti finanziari correnti | (40.771) | (153.161) |
| Rimborso di debiti finanziari non correnti | (22.952) | (23.152) |
| Assunzione di debiti finanziari non correnti Incrementi/(Decrementi) obbligazioni |
0 36.200 |
148.932 21.800 |
| Variazione delle altre attività/passività finanziarie | 12.492 | 32.648 |
| Dividendi | (3.437) | 0 |
| Azioni Proprie | (20.952) | 0 |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività di finanziamento (D) | (46.948) | 19.965 |
| Incremento/(Decremento) delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti (B+C+D) | 7.758 | 23.009 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio (A+B+C+D) | 925.129 | 785.472 |
| di cui: Disponibilità e mezzi equivalenti inclusi tra le Attività destinate alla vendita | 725 | 0 |
| DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO RIPORTATI IN BILANCIO |
924.404 | 785.472 |
MAIRE: EXCELLENT FIRST QUARTER 2024 RESULTS CONFIRM STRONG GROWTH EXPECTED IN THE STRATEGIC PLAN
- Robust start to the year with double-digit growth of the main economic metrics:
- ‒ Revenues of €1.3 billion (+31.9%)
- ‒ EBITDA of €82.1 million (+41.6%) with a margin increased from 6.1% to 6.5%
- ‒ Net income of €46.6 million (+77.7%)
- Excellent performance of Sustainable Technology Solutions, generating revenues of €76.8 million (+35.8%) and EBITDA of €19.5 million (+65.2%), with a margin increased from 20.9% to 25.4%
- Strong growth of Integrated E&C Solutions, generating revenues of €1.2 billion (+31.7%) and EBITDA of €62.6 million (+35.5%), also thanks to the contribution of the Hail and Ghasha project, which is progressing according to project's schedule
- Adjusted Net Cash Position of €352.0 million, up €14.2 million compared to the end of 2023, net of €8.7 million capex and €21.0 million share buy-back program
- Order intake at €1.3 billion, contributing to a solid backlog of €15.3 billion, up €278.4 million compared to the end of 2023
- Hired 568 new professionals, of which 108 women, to support execution capability while enhancing diversity and inclusion
- Signed binding agreements for the acquisition of HyDEP and GasConTec, which will support the expansion of NEXTCHEM's technology offering
- Distributed a dividend of €0.197 per share, up 59% from 2023, for a total amount of €63.5 million, with payment on today's date
- 2024 Guidance confirmed for all economic and financial KPIs
Milan, 24 April 2024 – The Board of Directors of MAIRE S.p.A. ("MAIRE" or the "Company") met today to review and approve the Group's Interim Financial Report as of 31 March 2024.
Alessandro Bernini, Chief Executive Officer of MAIRE, commented:
"We are pleased with the first quarter results we presented today: we continue to achieve a doubledigit growth in the main indicators, thanks to a steady project execution and an increasing contribution from high value-added solutions. We also keep enhancing our technology offering to support industry decarbonization, including the acquisitions of HyDEP and GasConTec, which we expect to complete in the next weeks. The robust market demand in the downstream segment and the sizeable commercial opportunities – some of which we are confident could be finalized in the next weeks – will provide a solid foundation to the Group's growth in the years to come, in line with the Strategic Plan we announced in March."
HIGHLIGHTS
| (in € millions, margins as % of Revenues) | Q1 2024 | Q1 2023 | Change |
|---|---|---|---|
| Revenues | 1,263.6 | 957.9 | +31.9% |
| EBITDA1 | 82.1 | 58.0 | +41.6% |
| EBITDA Margin | 6.5% | 6.1% | +40 bps |
| Net Income | 46.6 | 26.2 | +77.7% |
| Capex | 8.7 | 2 41.0 |
-78.8% |
| Order Intake | 1,252.4 | 302.9 | 4x |
| (in € millions) | 31 March 2024 | 31 December 2023 | Change |
|---|---|---|---|
| Adjusted Net Cash3 | 352.0 | 337.9 | +14.2 |
| Backlog | 15,302.8 | 15,024.4 | +278.4 |
CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS AS OF 31 MARCH 20244
Revenues were €1,263.6 million, up 31.9%, mainly thanks to the progress of projects under execution, including the engineering and procurement activities of Hail and Ghasha.
EBITDA was €82.1 million, up 41.6%, thanks to higher revenues and the efficient management of overhead costs. EBITDA Margin was 6.5%, up 40 basis points, also thanks to an increased contribution from technologies and high value-added services.
Amortization, Depreciation, Write-downs, and Provisions were €15.3 million, up €3.1 million due to the marketing of new patents and technological developments, as well as the start into operation of assets for the digitalization of industrial processes.
EBIT was €66.8 million, up 45.7%, with a margin of 5.3%, up 50 basis points.
Net Financial Income was €0.3 million, compared to €8.4 million of Net Financial Charges, also thanks to the positive variation of the mark-to-market of certain derivative instruments, as well as an higher yield on cash deposits.
Pre-tax Income was €67.1 million and the tax provision was €20.5 million. The effective tax rate was 30.5%, substantially in line with the last quarters.
Net Income was €46.6 million, up 77.7%, with a 3.7% margin, up 100 basis points.
Adjusted Net Cash as of 31 March 2024, excluding leasing liabilities (IFRS 16) and other minor items, was €352.0 million, increasing by €14.2 million versus 31 December 2023. Operating cash generation more than compensated the share buy-back program for €21.0 million and capital expenditures for a total value of €8.7 million, which were mainly dedicated to the expansion of the technology portfolio and to digital innovation projects.
1 EBITDA is net income for the year before taxes (current and deferred), net financial expenses, gains and losses on the valuation of holdings, amortization and depreciation and provisions.
2 Including €35.8 million for the acquisition of 83.5% of Conser S.p.A., not taking into account €17.6 million acquired cash, and €5.2 million of organic capex.
3 Excluding leasing liabilities – IFRS 16 (€131.8 million as of 31 March 2024 and €129.1 million as of 31 December 2023) and other minor items.
4 The changes reported refer to Q1 2024 versus Q1 2023, unless otherwise stated.
Consolidated Shareholders' Equity was €591.3 million, up €11.6 million versus 31 December 2023, positively impacted by the profit of the period, net of the share buy-back and the impact of exchange rate fluctuations.
PERFORMANCE BY BUSINESS UNIT
Sustainable Technology Solutions (STS)
| (in € millions, margins as % of Revenues) | Q1 2024 | Q1 2023 | Change |
|---|---|---|---|
| Revenues | 76.8 | 56.5 | +35.8% |
| EBITDA | 19.5 | 11.8 | +65.2% |
| EBITDA Margin | 25.4% | 20.9% | +500 bps |
Revenues amounted to €76.8 million, up 35.8%, thanks to the constant growth recorded in technological solutions and services mainly in nitrogen fertilizers and low-carbon circular fuels and chemicals.
EBITDA was €19.5 million, up 65.2%, thanks to higher volumes and a different mix of technological solutions, with a margin of 25.4%, up 500 basis points.
Integrated E&C Solutions (IE&CS)
| (in € millions, margins as % of Revenues) | Q1 2024 | Q1 2023 | Change |
|---|---|---|---|
| Revenues | 1,186.9 | 901.4 | +31.7% |
| EBITDA | 62.6 | 46.2 | +35.5% |
| EBITDA Margin | 5.3% | 5.1% | +20 bps |
Revenues amounted to €1,186.9 million, up 31.7%, mainly thanks to the progress of projects under execution, including the engineering and procurement activities of Hail and Ghasha.
EBITDA was €62.6 million, up 35.5%, and with a margin of 5.3%, up 20 basis points.
ORDER INTAKE AND BACKLOG
Order Intake
| (in € millions) | Q1 2024 | Q1 2023 | Change |
|---|---|---|---|
| Order Intake | 1,252.4 | 302.9 | +949.5 |
| Sustainable Technology Solutions | 77.1 | 78.4 | -1.3 |
| Integrated E&C Solutions | 1,175.3 | 224.5 | +950.8 |
Order Intake in the first quarter was €1,252.4 million.
In particular, the Sustainable Technology Solutions business unit (NEXTCHEM Group) generated new orders for €77.1 million. The main projects awarded in the first quarter to this business unit include:
- licensing and engineering design package for the application of the proprietary NX CPOTM technology in Norsk's e-Fuel industrial-scale plant that will produce Sustainable Aviation Fuel in Norway;
- licensing and equipment supply for a urea melt plant in China based on STAMI UreaTM technology with the proprietary Ultra-Low Energy design;
- licensing and equipment supply based on STAMI UreaTM proprietary technology for a urea melt and granulation plant in Egypt;
- process design package related to Aliplast's (Hera Group) new plastic upcycling plant in Italy based on the proprietary NX ReplastTM technology;
- several engineering and feasibility studies.
The Integrated E&C Solutions business unit generated new orders for €1,175.3 million. The main projects awarded in the first quarter to this business unit include:
- a Front-End Engineering Design (FEED) for a large-scale green ammonia plant in Norway by Fortescue;
- a Front-End Engineering Design for a green hydrogen and ammonia plant in Portugal by MadoquaPower2X;
- an Engineering, Procurement and Construction (EPC) contract for a hydrogen production unit, as part of ENI's conversion of its Livorno site into a biorefinery;
- an Engineering, Procurement, Construction and Commissioning (EPCC) contract for a new petrochemical plant by SONATRACH in Algeria.
Backlog
| (in € millions) | 31 March 2024 | 31 December 2023 | Change |
|---|---|---|---|
| Backlog | 15,302.8 | 15,024.4 | +278.4 |
| Sustainable Technology Solutions | 251.6 | 230.4 | +21.2 |
| Integrated E&C Solutions | 15,051.2 | 14,794.0 | +257.2 |
As a result of the order intake of the period, the Group's Backlog at 31 March 2024 amounted to €15,302.8 million.
SUBSEQUENT EVENTS AFTER THE CLOSE OF THE PERIOD
Ordinary and Extraordinary Shareholders' Meeting
The Ordinary and Extraordinary Shareholder's Meetings of MAIRE held on 17 April 2024, among other items, approved the Financial Statements as of 31 December 2023 and the distribution of a dividend of €0.197 per share, up 59% compared to last year with payment on today's date. Taking into account the treasury shares held in portfolio by MAIRE, as of 23 April 2024 (so-called record date)5 , the total dividend to be paid is equal to €63,466,967.16. Additionally, the Shareholders' Meeting adopted certain resolutions on governance and remuneration matters, as well as authorized the purchase and disposal of treasury shares and certain amendments to the Company's Articles of Association, including the change of the Company's name to "MAIRE S.p.A.", which was already envisaged as abbreviated form.
Acquisition of an additional 34% stake in MyReplast Industries and MyReplast
On 19 April 2024, NextChem Tech purchased an additional stake of the share capital in both MyReplast Industries S.r.l. and MyReplast S.r.l., equal to 34% in each, increasing its interest from 51% to 85% of the share capital of both companies. The overall maximum consideration for said
5 On 23 April 2024, the so-called record date, MAIRE S.p.A holds no. 6,473,086 treasury shares in its portfolio, resulting from the treasury share buyback Program dedicated to "2021-2023 Long-term Incentive Plan of the Maire Tecnimont Group" and the First Cycle (2023) of the "Maire Tecnimont Group's Employees Share Ownership Plan 2023-2025" announced to the market on 18 March 2024 and concluded on 12 April 2024.
acquisition is about €8.9 million6 . Based in Bedizzole (Italy), MyReplast Industries operates an innovative upcycling plant producing high-purity recycled and compounded polymers, based on NX ReplastTM technology patented by MyReplast S.r.l.
2024 GUIDANCE
In light of the above, particularly the significant backlog, the Company confirms the guidance for 2024 disclosed with the 2024-2033 Strategic Plan on 5 March 2024, which includes the following KPIs expected for the current year:
| Sustainable Technology Solutions |
Integrated E&C Solutions |
Group | |
|---|---|---|---|
| Revenues | €340 – 360 million | €5.4 – 5.7 billion | €5.7 – 6.1 billion |
| EBITDA | €75 – 90 million | €285 – 315 million | €360 – 405 million |
| Capex | €110 – 120 million | €30 – 50 million | €140 – 170 million |
| Adjusted Net Cash | Above 2023 YE |
Revenues of both business units are expected to grow progressively during the year. STS will benefit, among others, from the expected contribution of the companies which will enter the NEXTCHEM's Group business perimeter. IE&CS will be supported by the current backlog, particularly by the expected progress of engineering and procurement activities of recently awarded contracts, including Hail and Ghasha.
Capital expenditures will continue to focus on the technology portfolio expansion to foster the energy transition, including through selected add-on acquisitions, as well as on digital innovation.
Notwithstanding higher investments and the dividend distribution, Adjusted Net Cash is expected to improve compared to the end of 2023.
UPDATE ON THE EXPANSION OF STS BUSINESS UNIT TECHNOLOGY OFFERING
During the first months of 2024, MAIRE progressed in the implementation of the strategy aimed at expanding the technology offering of the business unit Sustainable Technology Solutions (NEXTCHEM Group), including through the acquisition of proven technologies and competences, as well as partnerships and joint development agreements with third parties. In particular, during the first quarter 2024, binding agreements were signed for the acquisition of 80% of HyDEP, an engineering services company based in Italy with a strong expertise in green hydrogen, and 100% of Germany-based GasConTec, owner of a portfolio of distinctive technologies for the synthesis of several low carbon products which are strategically complementary to NEXTCHEM's offering. The closing of both of these acquisitions is expected in the coming weeks.
Additionally, NEXTCHEM's companies signed the following agreements:
- cooperation agreement with newcleo to develop the "e-Factory for carbon-neutral chemistry", thanks to newcleo's innovative clean and safe nuclear technology;
- cooperation agreement with ENGIE to develop and commercialize an advanced technology to produce synthetic methane from dry biomass waste;
- agreement with Milan Polytechnic (POLIMI) for the joint development of innovative catalysts for the energy transition;
6 Of which €5.1 million paid at closing and €3.8 million deferred (including an earn-out) to be paid on annual basis according to the achievement of several milestones until 31 December 2027.
• agreement with Vallourec to integrate NEXTCHEM's proprietary green ammonia technology with Vallourec's hydrogen storage solution in "Power-to-X" and green hydrogen projects.
UPDATE ON THE ORGANIC GROWTH OF THE GROUP
To support the Group's growth, MAIRE continues to invest in acquiring new talent. Headcount reached around 8,300 employees from about 80 nationalities as of 31 March 2024, up 4% since the end of 2023, also thanks to the hiring of 568 professionals during the first quarter of 2024, of which 108 women. While the headcount is expected to keep growing significantly to fuel the growth ambitions envisaged in the 2024-2033 Strategic Plan, the Group remains deeply committed to the flourishing of its people and to fostering an even more diverse and inclusive environment.
The Board of Directors today has determined that board member Isabella Nova, appointed on 17 April 2024 pursuant to art. 2386 of Italy's civil code, possesses the necessary requirements pursuant to the CFA and the Corporate Governance Code, also taking into account the quantitative and qualitative criteria defined by the Board of Directors to evaluate the significance of the relationships as per letter c) and eventual additional remuneration as per letter d) of recommendation 7 of the Corporate Governance Code.
***
The Board of Statutory Auditors, as part of the duties assigned to it by law, today verified that the correct application of the criteria and procedures for assessment was adopted by the board of directors to evaluate the independence of Director Isabella Nova.
***
UPDATE ON THE EURO COMMERCIAL PAPER PROGRAMME
With reference to the Euro Commercial Paper program launched in 2021 by MAIRE for the issuance of one or more non-convertible notes placed with selected institutional investors for a maximum amount of €150 million, it should be noted that as at 31 March 2024 the program is utilized for an amount of €57.8 million. The notes will expire in several tranches between May 2024 and February 2025. The weighted average interest rate is 5.294%.
CONFERENCE CALL AND WEBCAST
The top management of MAIRE will present the Q1 2024 Results during a conference call today at 5:30pm CEST.
***
The live stream of the event can be accessed at the following link:
MAIRE Q1 2024 Results Conference Call (royalcast.com)
Alternatively, you may join by phone using one of the following numbers:
Italy: +39 06 83360400 UK: +44 (0) 33 0551 0200 USA: +1 786 697 3501
The presentation will be available at the start of the event in the "Investors/Financial Results" section of MAIRE's website (Financial Results | Maire (mairetecnimont.com)). The presentation shall also be made available on the storage mechanism ().
Fabio Fritelli, as Executive for Financial Reporting, declares - in accordance with paragraph 2, Article 154-bis of Legislative Decree No. 58/1998 ("Consolidated Finance Act") - that the accounting information included in this press release corresponds to the underlying accounting records.
***
The Interim Financial Report as of 31 March 2024 will be available to the public at the registered office in Rome, at the operative office in Milan, on the Company's website www.mairetecnimont.com (in the "Investors/Financial Results" section), and on the authorized storage device (), according to the timing allowed by law.
This document makes use of some alternative performance indicators. The management of the Company considers these indicators key parameters to monitor the Group's economic and financial performance. As the represented indicators are not identified as accounting measurements according to IFRS standards, the Group calculation criteria may not be uniform with those adopted by other groups and, therefore, may not be comparable.
This press release includes forecasts. The declarations are based on current estimates and projections of the Group concerning future events and, by their nature, are subject to risk and uncertainty. Actual results may differ significantly than the estimates made in such declarations due to a wide range of factors, including altered macroeconomic conditions and growth trends and other changes in business conditions, in addition to other factors, the majority of which outside the control of the Group.
MAIRE S.p.A. leads a technology and engineering group that develops and implements innovative solutions to enable the Energy Transition. We offer Sustainable Technology Solutions and Integrated E&C Solutions in nitrogen fertilizers, hydrogen, circular carbon, fuels, chemicals, and polymers. MAIRE creates value in 45 countries and relies on more than 8,000 employees, supported by over 20,000 people engaged in its projects worldwide. MAIRE is listed on the Milan Stock Exchange (ticker "MAIRE"). For further information: www.mairetecnimont.com.
***
Group Media Relations Carlo Nicolais, Tommaso Verani Tel +39 02 6313-7603 [email protected] Investor Relations Silvia Guidi Tel +39 02 6313-7823 [email protected]
The Consolidated Income Statement, Balance Sheet and Cash Flow Statement are presented below.
MAIRE – FINANCIAL STATEMENTS
Consolidated Income Statement
| (Euro thousands) | March 31, 2024 | March 31, 2023 | Δ % |
|---|---|---|---|
| Revenues | 1,244,495 | 951,478 | |
| Other operating revenues | 19,118 | 6,426 | |
| Total Revenues | 1,263,613 | 957,904 | 31.9% |
| Raw materials and consumables | (471,949) | (441,497) | |
| Service costs | (526,764) | (285,066) | |
| Personnel expenses | (157,708) | (146,867) | |
| Other operating costs | (25,098) | (26,477) | |
| Total Costs | (1,181,519) | (899,907) | 31.3% |
| EBITDA | 82,095 | 57,996 | 41.6% |
| Amortization, depreciation and write-downs | (14,969) | (12,070) | |
| Write-down of current assets | (283) | (34) | |
| Provision for risks and charges | 0 | 0 | |
| EBIT | 66,842 | 45,892 | 45.7% |
| Financial income | 17,071 | 14,622 | |
| Financial expenses | (16,812) | (23,920) | |
| Investment income/(expense) | (7) | 948 | |
| Income before tax | 67,092 | 37,541 | 78.7% |
| Income taxes, current and deferred | (20,474) | (11,300) | |
| Net income | 46,620 | 26,241 | 77.7% |
| Group | 43,782 | 25,165 | 74.0% |
| Minorities | 2,838 | 1,076 | |
| Basic earnings per share | 0.134 | 0.077 | |
| Diluted earnings per share | 0.134 | 0.077 |
Consolidated Balance Sheet (1/2)
| (Euro thousands) | March 31, 2024 | December 31, 2023 |
|---|---|---|
| Assets | ||
| Non-current assets | ||
| Property, plant and Equipment | 49,637 | 48,638 |
| Goodwill | 327,199 | 327,179 |
| Other intangible assets | 140,685 | 137,763 |
| Right-of-use - Leasing | 129,342 | 127,742 |
| Investments in associates | 13,463 | 13,450 |
| Financial Instruments – Derivatives (Non-current Assets) | 1,157 | 1,631 |
| Other non-current financial assets | 78,200 | 77,953 |
| Other Non-current Assets | 66,538 | 49,217 |
| Deferred tax assets | 60,704 | 57,190 |
| Total non-current assets | 866,923 | 840,763 |
| Current assets | ||
| Inventories | 11,092 | 9,219 |
| Advance payments to suppliers | 419,034 | 353,225 |
| Contractual Assets | 2,462,888 | 2,541,628 |
| Trade receivables | 1,096,027 | 1,161,811 |
| Current tax assets | 189,644 | 187,680 |
| Financial Instruments – Derivatives(Current Assets) | 47,669 | 29,322 |
| Other current financial assets | 55,844 | 60,003 |
| Other current assets | 222,383 | 212,003 |
| Cash and cash equivalents | 924,404 | 915,501 |
| Total current assets | 5,428,986 | 5,470,392 |
| Non-current assets classified as held for sale | 33,338 | 30,791 |
| Elimination of assets to and from assets/liabilities held for sale | 0 | 0 |
| Total Assets | 6,329,248 | 6,341,946 |
Consolidated Balance Sheet (2/2)
| (Euro thousands) | March 31, 2024 | December 31, 2023 |
|---|---|---|
| Shareholders' Equity | ||
| Share capital | 19,921 | 19,921 |
| Share premium reserve | 272,921 | 272,921 |
| Other reserves | (84,318) | (54,997) |
| Valuation reserve | (21,515) | (19,097) |
| Total Shareholders' Equity and reserves | 187,009 | 218,748 |
| Retained earnings/(accumulated losses) | 308,284 | 182,737 |
| Net income | 43,782 | 125,356 |
| Total Group Net Equity | 539,075 | 526,841 |
| Minorities | 52,222 | 52,859 |
| Total Net Equity | 591,296 | 579,700 |
| Non-current liabilities | ||
| Financial debt - non-current portion | 311,327 | 334,824 |
| Provisions for charges - beyond 12 months | 18,631 | 15,792 |
| Deferred tax liabilities | 49,444 | 61,802 |
| Post-employment and other employee benefits | 12,009 | 10,529 |
| Other non-current liabilities | 94,200 | 83,438 |
| Financial Instruments – Derivatives (Non-current liabilities) | 3,842 | 3,225 |
| Other non-current financial liabilities | 200,142 | 200,004 |
| Non-current financial liabilities - Leasing | 105,948 | 103,718 |
| Total non-current Liabilities | 795,545 | 813,332 |
| Current liabilities | ||
| Short-term debt | 165,106 | 180,355 |
| Current financial liabilities - Leasing | 25,123 | 24,655 |
| Provisions for charges - within 12 months | 49,934 | 41,736 |
| Tax payables | 77,381 | 41,039 |
| Financial Instruments – Derivatives (Current liabilities) | 6,997 | 4,014 |
| Other current financial liabilities | 86,364 | 43,565 |
| Client advance payments | 904,082 | 949,336 |
| Contractual Liabilities | 492,939 | 580,024 |
| Trade payables | 2,680,657 | 2,625,845 |
| Other Current Liabilities | 441,349 | 448,079 |
| Total current liabilities | 4,929,930 | 4,938,648 |
| Liabilities directly associated with non-current assets classified as held for sale |
12,477 | 10,266 |
| Elimination of liabilities to and from assets/liabilities held for sale | 0 | 0 |
| Total Shareholders' Equity and Liabilities | 6,329,248 | 6,341,946 |
Consolidated Cash Flow Statement
| (Euro thousand) | March 31, 2024 | March 31, 2023 |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents at the beginning of the year (A) | 917,372 | 762,463 |
| Operations | ||
| Net Income of Group and Minorities | 46,620 | 26,241 |
| Adjustments: | ||
| - Amortisation of intangible assets | 6,071 | 3,892 |
| - Depreciation of non-current tangible assets | 1,697 | 1,368 |
| - Depreciation of Right-of-use - Leasing | 7,201 | 6,810 |
| - Provisions | 283 | 34 |
| - (Revaluations)/Write-downs on investments | 7 | (948) |
| - Financial Charges | 16,812 | 23,920 |
| - Financial (Income) | (17,071) | (14,622) |
| - Income and deferred tax | 20,474 | 11,300 |
| - Capital (Gains)/Losses | 15 | (137) |
| - (Increase)/Decrease inventories/supplier advances | (67,683) | (39,527) |
| - (Increase)/Decrease in trade receivables | 65,910 | 66,033 |
| - (Increase)/Decrease in contract assets receivables | 65,906 | (242,599) |
| - Increase/(Decrease) in other liabilities | 3,918 | 23,711 |
| - (Increase)/Decrease in other assets | (27,114) | (2,621) |
| - Increase/(Decrease) in trade payables/advances from clients | 18,651 | 245,623 |
| - Increase/(Decrease) in payables for contract liabilities | (87,086) | (82,064) |
| - Increase/(Decrease) in provisions (including post-employment benefits) | 17,436 | 11,812 |
| - Income taxes paid | (8,607) | (10,810) |
| Cash flow from operations (B) | 63,444 | 27,417 |
| Investments | ||
| (Investment)/Disposal of non-current tangible assets | (2,691) | (1,788) |
| (Investment)/Disposal of intangible assets | (6,047) | (4,230) |
| (Investment)/Disposal in associated companies | 0 | 883 |
| (Increase)/Decrease in other investments | 0 | 0 |
| (Investments)/Disposal of companies net of cash and cash equivalents acquired | 0 | (19,240) |
| Cash flow from investments (C) | (8,738) | (24,375) |
| Financing | ||
| Repayments of principal of financial Leasing liabilities | (6,095) | (5,748) |
| Payments of financial charges on financial Leasing liabilities | (1,433) | (1,353) |
| Increase/(Decrease) in short-term debt | (40,771) | (153,161) |
| Repayments of long-term debt | (22,952) | (23,152) |
| Proceeds from long-term debt | 0 | 148,932 |
| Increase/(Decrease) bonds | 36,200 | 21,800 |
| Change in other financial assets and liabilities | 12,492 | 32,648 |
| Dividends | (3,437) | 0 |
| Treasury Shares-Buyback | (20,952) | 0 |
| Cash flow from financing (D) | (46,948) | 19,965 |
| Increase/(Decrease) in Cash and Cash Equivalents (B+C+D) | 7,758 | 23,009 |
| Cash and cash equivalents at year end (A+B+C+D) | 925,129 | 785,472 |
| of which: Cash and cash equivalents of Discontinued Operations | 725 | 0 |
| CASH AND CASH EQUIVALENTS REPORTED IN THE FINANCIAL STATEMENTS | 924,404 | 785,472 |