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Maire Tecnimont
Earnings Release • Jul 31, 2024
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Earnings Release
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I RISULTATI DEL PRIMO SEMESTRE 2024 DI MAIRE CONFERMANO UNA CRESCITA SOLIDA
- Semestre robusto con crescita a doppia cifra dei principali parametri economici:
- ‒ Ricavi oltre €2,6 miliardi (+33,5%)
- ‒ EBITDA a €170,4 milioni (+40,9%), con un margine in aumento dal 6,2% al 6,5%
- ‒ Utile netto a €97,0 milioni (+79,6%), con un margine in aumento dal 2,7% al 3,7%
- Ottimi risultati della business unit Sustainable Technology Solutions, che registra ricavi per €158,5 milioni (+35,0%) e un EBITDA di €38,8 milioni (+51,8%)
- Crescita costante della business unit Integrated E&C Solutions, con ricavi per €2,5 miliardi (+33,4%) e un EBITDA di €131,6 milioni (+38,0%), grazie anche all'avanzamento del progetto Hail and Ghasha in linea con le tempistiche attese
- Disponibilità Finanziarie Nette Adjusted per €357,5 milioni in crescita di €19,6 milioni rispetto alla fine del 2023, al netto di dividendi per €63,5 milioni e del programma di buy-back per €47,3 milioni
- Acquisizioni di nuovi ordini per €3,4 miliardi che consolidano un backlog di €16,3 miliardi, in aumento di €1,3 miliardi rispetto al 31 dicembre 2023
- Organico del Gruppo in crescita di oltre 500 persone rispetto alla fine del 2023, superando le 8.500 unità a fine giugno 2024
- Acquisite con successo HyDEP e GasConTec che rafforzano il portafoglio tecnologico di NEXTCHEM, nonché APS Group a luglio, aumentando la capacità di ingegneria con quasi 300 professionisti in Polonia e Italia
- Guidance per il 2024 confermata
Milano, 31 luglio 2024 – Il Consiglio di Amministrazione di MAIRE S.p.A. ("MAIRE" o la "Società") riunitosi in data odierna, ha esaminato ed approvato la Relazione Finanziaria Consolidata Semestrale al 30 giugno 2024.
Alessandro Bernini, Chief Executive Officer di MAIRE, ha commentato: "Siamo orgogliosi di presentare oggi i nostri risultati del primo semestre 2024 che continuano a mostrare una solida crescita a doppia cifra degli indicatori chiave e un aumento della redditività. La business unit Sustainable Technology Solutions beneficia di una forte domanda per il suo portafoglio di tecnologie, rafforzato dalle acquisizioni di HyDEP e GasConTec. Allo stesso tempo, continuiamo ad affrontare l'attuale ciclo di investimenti energetici espandendo la nostra capacità ingegneristica: il nostro attuale organico di oltre 8.500 persone è stato ulteriormente potenziato grazie alla recente acquisizione del Gruppo APS, che porterà a bordo un team multidisciplinare di quasi 300 professionisti. Il robusto portafoglio ordini di 16,3 miliardi di euro e la conseguente maggiore visibilità sulla crescita futura del Gruppo testimoniano l'efficacia delle nostre iniziative strategiche."
HIGHLIGHT
| (in milioni di €, margini in % dei Ricavi) | H1 2024 | H1 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 2.623,6 | 1.965,7 | +33,5% |
| EBITDA1 | 170,4 | 120,9 | +40,9% |
| Margine EBITDA | 6,5% | 6,2% | +30 bps |
| Utile netto | 97,0 | 54,0 | +79,6% |
| Investimenti di cui pagati |
57,2 2 26,2 |
57,73 40,1 |
-0,5 -13,9 |
| Acquisizioni di nuovi ordini | 3.417,7 | 2.362,1 | 1.055,6 |
| (in milioni di €) | 30 giugno 2024 | 31 dicembre 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Disponibilità Nette Adjusted4 | 357,5 | 337,9 | +19,6 |
| Portafoglio Ordini | 16.343,6 | 15.024,4 | +1.319,2 |
RISULTATI CONSOLIDATI AL 30 GIUGNO 20245
I Ricavi ammontano a €2,6 miliardi, in aumento del 33,5%, grazie alla progressione costante dei progetti in corso di esecuzione, compreso l'avanzamento delle attività di ingegneria e procurement del progetto Hail and Ghasha.
L'EBITDA è pari a €170,4 milioni, in crescita del 40,9% guidato dai maggiori volumi consuntivati e ad una efficiente gestione dei costi di struttura. Il margine EBITDA è pari al 6,5%, con un incremento di 30 punti base, anche per un maggiore contributo delle soluzioni tecnologiche e dei servizi ad alto valore aggiunto.
Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ammontano complessivamente a €30,7 milioni, in aumento di €4,5 milioni a seguito della commercializzazione di nuovi brevetti e sviluppi tecnologici e dell'entrata in esercizio di asset funzionali al processo di digitalizzazione dei processi industriali.
Il Risultato Operativo (EBIT) è pari a €139,7 milioni, in crescita del 47,4%, con un margine del 5,3%, in crescita di 50 punti base.
La gestione finanziaria esprime proventi netti per €2,9 milioni, rispetto a €17,4 milioni di oneri netti, grazie al contributo positivo di strumenti derivati e ai maggiori interessi attivi riconosciuti sulla liquidità.
L'Utile ante imposte è pari a €142,6 milioni, a fronte del quale sono state stimate imposte per un ammontare pari a €45,7 milioni. L'aliquota fiscale è pari al 32,0%, in leggero aumento rispetto ai periodi precedenti, tenuto conto delle varie geografie in cui l'attività del Gruppo è stata svolta.
1 L'EBITDA è calcolato come l'utile netto dell'esercizio al lordo delle imposte (correnti e anticipate/differite), degli oneri finanziari netti, degli utili e delle perdite da valutazione delle partecipazioni, degli ammortamenti delle immobilizzazioni e degli accantonamenti.
2 Comprensivi del prezzo di acquisto al valore nominale di HyDEP e Dragoni Group (per un totale di €4,9 milioni di cui €3,6 milioni quota pagata a pronti) e GasConTec (€30,0 milioni di cui €5,0 milioni quota pagata a pronti) e del prezzo pagato per le quote addizionali del 34% nelle controllate MyReplast e MyReplast Industries (per un totale di €8,9 milioni di cui di €5,1 milioni quota pagata a pronti).
3 Comprensivi della quota pagata a pronti del prezzo di acquisto per la quota dell'83,5% di Conser (€35,8 milioni) e per il 51% di MyRemono (€6,9 milioni), non dedotte le disponibilità liquide acquisite (per un totale di €17,6 milioni).
4 Esclusi gli effetti dell'applicazione dell'IFRS 16 (€136,6 milioni al 30 giugno 2024 e €129,1 milioni al 31 dicembre 2023) e incluse altre rettifiche non rilevanti.
5 Le variazioni nel testo si riferiscono al confronto tra il primo semestre del 2024 e il primo semestre del 2023, se non diversamente specificato.
L'Utile netto è pari a €97,0 milioni, in crescita del 79,6%, con un'incidenza sui ricavi del 3,7%, in aumento di 100 punti base.
Le Disponibilità Nette Adjusted al 30 giugno 2024, escludendo le passività per leasing (IFRS 16) e altre voci non rilevanti, sono pari a €357,5 milioni, in aumento di €19,6 milioni rispetto al 31 dicembre 2023. La generazione di cassa operativa più che compensa gli esborsi relativi agli investimenti per €26,2 milioni, ai dividendi per €63,5 milioni e al programma di buy-back per €47,3 milioni.
Gli investimenti totali, principalmente dedicati all'ampliamento del portafoglio tecnologico e ai progetti di innovazione digitale, ammontano a €57,2 milioni, includendo anche le componenti differite e di earn-out dei prezzi di acquisto di HyDEP, Dragoni Group e GasConTec e per le quote addizionali in MyReplast.
Il Patrimonio netto consolidato è pari a €559,2 milioni, in decremento di €20,5 milioni rispetto al 31 dicembre 2023, per effetto della distribuzione di dividendi relativi all'esercizio 2023, degli acquisti di azioni proprie e della fluttuazione delle valute estere, parzialmente compensato dall'utile di periodo.
RISULTATI PER BUSINESS UNIT
Sustainable Technology Solutions (STS)
| (in milioni di €, margini in % dei Ricavi) | H1 2024 | H1 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 158,5 | 117,4 | +35,0% |
| EBITDA | 38,8 | 25,6 | +51,8% |
| Margine EBITDA | 24,5% | 21,8% | +270 bps |
I ricavi sono pari a €158,5 milioni, in aumento del 35,0%, grazie a una costante crescita registrata nelle soluzioni tecnologiche e nei servizi principalmente per la produzione di fertilizzanti, la carbon capture e i carburanti circolari.
L'EBITDA è pari a €38,8 milioni, in crescita del 51,8% come conseguenza dei maggiori volumi, con un margine del 24,5%, in aumento di 270 punti base, anche per effetto del mix di soluzioni tecnologiche.
Integrated E&C Solutions (IE&CS)
| (in milioni di €, margini in % dei Ricavi) | H1 2024 | H1 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 2.465,1 | 1.848,3 | +33,4% |
| EBITDA | 131,6 | 95,4 | +38,0% |
| Margine EBITDA | 5,3% | 5,2% | +10 bps |
I ricavi sono pari a €2,5 miliardi, in aumento del 33,4%, principalmente grazie alla progressione dei progetti in esecuzione, compreso l'avanzamento delle attività di ingegneria e procurement del progetto Hail and Ghasha.
L'EBITDA è pari a €131,6 milioni, in crescita del 38,0% e con un margine del 5,3%, in aumento di 10 punti base.
ACQUISIZIONI E PORTAFOGLIO ORDINI
Acquisizioni di nuovi ordini
| (in milioni di €) | H1 2024 | H1 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Acquisizioni di nuovi ordini | 3.417,7 | 2.362,1 | +1.055,6 |
| Sustainable Technology Solutions | 182,2 | 98,6 | +83,6 |
| Integrated E&C Solutions | 3.235,5 | 2.263,5 | +972,0 |
Le Acquisizioni di nuovi ordini nel primo semestre del 2024 sono state pari a €3,4 miliardi.
In particolare, la business unit Sustainable Technology Solutions (Gruppo NEXTCHEM) ha acquisito nuovi ordini per €182,2 milioni. I principali progetti assegnati nel secondo trimestre includono:
- un Process Design Package per ridurre il consumo energetico di un impianto di urea in Cina con la tecnologia proprietaria MP Flash Design;
- il Process Design Package per l'unità di recupero dell'idrogeno e dell'anidride carbonica del progetto Hail and Ghasha;
- un contratto di licensing della tecnologia proprietaria di gassificazione NX CircularTM per l'impianto di Sustainable Aviation Fuel (SAF) di DG Fuels negli Stati Uniti;
- uno studio di fattibilità e un pre-FEED basato sulle tecnologie proprietarie NX STAMI Green Ammonia™ e NX STAMI Nitric Acid™ per l'impianto di fertilizzanti a basse emissioni di carbonio di FertigHy in Francia;
- nuovi contratti principalmente relativi alla progettazione e fornitura di proprietary equipment basati sulle tecnologie per i fertilizzanti, uno studio di fattibilità basato sulla tecnologia proprietaria NX CONSER DuettoTM per i monomeri biodegradabili e altri servizi di ingegneria.
La business unit Integrated E&C Solutions ha consuntivato nuovi ordini per €3,2 miliardi. I principali progetti assegnati nel secondo trimestre includono:
- un contratto di Engineering, Procurement e Construction (EPC) assegnato da SONATRACH per la realizzazione di tre stazioni di compressione e il potenziamento del sistema di raccolta del gas nel giacimento di gas di Hassi R'mel in Algeria;
- un contratto di Engineering, Procurement e Construction (EPC) per la realizzazione di un impianto di idrogenazione degli oli vegetali (HVO) all'interno della raffineria di HOLBORN ad Amburgo in Germania.
Per i dettagli sugli ordini acquisiti nel primo trimestre del 2024, si rimanda al comunicato dei rispettivi risultati finanziari.
Portafoglio Ordini
| (in milioni di €) | 30 giugno 2024 | 31 dicembre 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Portafoglio Ordini | 16.343,6 | 15.024,4 | +1.319,2 |
| Sustainable Technology Solutions | 273,1 | 230,4 | +42,7 |
| Integrated E&C Solutions | 16.070,5 | 14.794,0 | +1.276,5 |
Per effetto degli ordini acquisiti nel primo semestre, il Portafoglio Ordini del Gruppo al 30 giugno 2024 raggiunge il valore di €16,3 miliardi.
AGGIORNAMENTO SUL PROGETTO HAIL AND GHASHA
Il progetto di trattamento del gas e recupero dello zolfo Hail and Ghasha, aggiudicato a Tecnimont a ottobre del 2023 per un valore di \$8,7 miliardi, sta procedendo in linea con le tempistiche attese, che prevedono il completamento nel 2028. Le attività di ingegneria, attualmente concentrate sulla revisione del modello 3D, hanno registrato un avanzamento del 23%. Le attività di procurement sono progredite con il piazzamento di tutti gli ordini relativi ai long lead items così come una parte significativa degli ordini per i materiali bulk e "itemizzati". Sono state inoltre avviate le attività di costruzione, con il piazzamento degli appalti per l'esecuzione delle temporary construction facility e i lavori preliminari per la realizzazione delle fondamenta.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO
Conferimento di KT TECH in NEXTCHEM
ll 4 luglio 2024, il Consiglio di Amministrazione di MAIRE ha approvato il conferimento dell'intera partecipazione di KT TECH in NEXTCHEM attraverso un aumento di capitale di NEXTCHEM riservato esclusivamente a MAIRE. KT TECH, che è stata costituita in seguito alla scissione di KT – Kinetics Technology, offre tecnologie, servizi di ingegneria e attrezzature proprietarie, tutte attività coerenti con la proposta di NEXTCHEM, in particolare per la produzione di idrogeno e metanolo, nonché nel recupero dello zolfo. Per effetto dell'operazione, MAIRE detiene, ad oggi, l'82,13% del capitale sociale di NEXTCHEM.
Collocamento di un finanziamento Schuldschein Sustainability-linked per €200 milioni
Il 16 luglio 2024, MAIRE ha annunciato il collocamento di un nuovo finanziamento Schuldschein Sustainability-linked per un importo totale di €200 milioni. Il finanziamento è strutturato in due tranche con scadenze di tre e cinque anni e prevede un meccanismo di pricing legato al raggiungimento degli obiettivi di riduzione delle emissioni di CO2 del Gruppo. I proventi saranno utilizzati principalmente per il rimborso anticipato di finanziamenti esistenti, incluso il prestito Schuldschein ESG-linked emesso nel dicembre 2019, che è stato rimborsato il 22 luglio 2024 per un importo residuo di €55 milioni.
Acquisizione del Gruppo APS
Il 30 luglio 2024, KT – Kinetics Technology ha acquisito APS Evolution, che controlla APS Designing Energy S.r.l. e KTI Poland S.A., società di ingegneria con una solida esperienza nel trattamento delle risorse naturali, inclusi i processi petrolchimici e la chimica verde. Questa acquisizione consentirà a MAIRE di espandere la propria capacità esecutiva integrando un team multidisciplinare di circa 300 professionisti e rafforzare la propria presenza nell'Europa dell'Est. Il prezzo di acquisto è pari a €7,7 milioni, di cui €1,2 milioni pagati al closing e €6,5 milioni in quattro rate entro il 2030.
Nuovi ordini acquisiti dopo la chiusura del periodo
I principali contratti assegnati nel mese di luglio includono:
- uno studio di ingegneria per un impianto di ammoniaca verde in India assegnato a Tecnimont Private Limited, che vedrà l'utilizzo della soluzione digitale ArchHy fornita da NEXTCHEM;
- contratti per il licensing e il Process Design Package assegnati alla controllata di NEXTCHEM Stamicarbon per migliorare l'efficienza energetica di un impianto di urea in Cina con la tecnologia proprietaria Advanced MP Flash Design;
• uno studio di fattibilità assegnato alla controllata di NEXTCHEM Conser per ottimizzare la produzione e incrementare l'efficiente di un impianto di anidride maleica in Nord America sulla base della tecnologia proprietaria di Conser.
GUIDANCE 2024
Alla luce di quanto sopra riportato, e in particolare in virtù del rilevante portafoglio ordini, la Società conferma la Guidance 2024 annunciata al mercato il 5 marzo 2024 con il nuovo Piano Strategico 2024-2033, avente i seguenti parametri economico-finanziari attesi per l'esercizio in corso:
| Sustainable Technology Solutions |
Integrated E&C Solutions |
Gruppo | |
|---|---|---|---|
| Ricavi | €340 – 360 milioni | €5,4 – 5,7 miliardi | €5,7 – 6,1 miliardi |
| EBITDA | €75 – 90 milioni | €285 – 315 milioni | €360 – 405 milioni |
| Investimenti | €110 – 120 milioni | €30 – 50 milioni | €140 – 170 milioni |
| Disponibilità Nette Adjusted | In aumento rispetto al 31 dicembre 2023 (€337,9 milioni) |
I ricavi di entrambe le business unit sono previsti in progressiva accelerazione nel corso del secondo semestre. La business unit STS beneficerà, tra gli altri fattori, del contributo atteso dalle società che sono entrate recentemente a far parte del perimetro del Gruppo NEXTCHEM. La business unit IE&CS sarà supportata dall'attuale portafoglio ordini e, in particolare, dall'avanzamento atteso delle attività di ingegneria e procurement dei progetti acquisiti nel 2023, incluso Hail and Ghasha.
Gli investimenti continueranno a concentrarsi sull'espansione del portafoglio tecnologico a supporto della transizione energetica e sull'innovazione digitale. Le Disponibilità Nette Adjusted sono attese in aumento rispetto alla fine del 2023, grazie alla generazione di cassa operativa.
AGGIORNAMENTO SULLA CRESCITA ORGANICA DEL GRUPPO
Per supportare la crescita del Gruppo, MAIRE continua a investire nell'acquisizione di nuovi talenti. L'organico al 30 giugno 2024 ha superato 8.500 dipendenti provenienti da circa 80 nazionalità, in crescita di circa 500 risorse nel primo semestre dell'anno.
AGGIORNAMENTO SULL'IMPLEMENTAZIONE DEL PIANO DI SOSTENIBILITÀ DEL GRUPPO
Nel corso del primo semestre del 2024, MAIRE ha registrato un avanzamento nell'attuazione della sua agenda ESG, con diverse attività svolte nei seguenti ambiti.
Environment (ambiente)
• Clima: in linea con il piano MET Zero che prevede il raggiungimento della neutralità carbonica per le emissioni Scope 1 e 2 nel 2029, è stato realizzato il secondo impianto fotovoltaico al servizio di un sito di progetto. Con una capacità di 300 kilowatt, questo impianto consentirà di evitare l'emissione di 1.200 tonnellate di CO2 in 2,5 anni (il 30% delle emissioni totali del sito durante la durata in funzione) nel cantiere di Rhourde El Baguel (Algeria). Inoltre, è stato sottoscritto un memorandum d'intesa con Sulzer, uno dei principali fornitori del Gruppo, con l'obiettivo di collaborare al calcolo e alla riduzione dell'impronta carbonica dei prodotti Sulzer e, di conseguenza, delle emissioni Scope 3 di MAIRE.
• Acqua: è stata istituita la MET Water Task Force, un gruppo multidisciplinare dedicato allo sviluppo e all'implementazione di un piano d'azione per ottimizzare il consumo di acqua e massimizzare il recupero negli uffici e nei siti di progetto del Gruppo, nonché per incorporare criteri di consumo idrico nel process design delle tecnologie e nei progetti.
Governance
- Remunerazione: il peso degli obiettivi ESG nel Piano di incentivazione a lungo termine 2024- 2026 è stato portato al 20% dal 10% dei piani precedenti.
- MAIRE ha partecipato alla stesura del position paper di UN Global Compact Network Italia "La Governance Trasformativa come driver di condotta responsabile per un business più etico, prospero e sostenibile". Il documento, che include il case history di MAIRE, ha l'obiettivo di fornire un quadro di come le aziende italiane aderenti stiano integrando la sostenibilità all'interno della loro corporate governance.
AGGIORNAMENTO SUL PROGRAMMA EURO COMMERCIAL PAPER
Con riferimento al programma di Euro Commercial Paper lanciato nel 2021 da MAIRE per l'emissione di una o più note non convertibili collocate presso selezionati investitori istituzionali per massimi €150,0 milioni, si segnala che al 30 giugno 2024 il programma risulta utilizzato per un importo di €126,9 milioni, con scadenze in varie tranche tra luglio 2024 e giugno 2025. Il tasso di interesse medio ponderato è pari al 5,205%.
***
CONFERENCE CALL E WEBCAST
Il top management di MAIRE presenterà i risultati del primo semestre 2024 durante la conference call oggi prevista alle 17:30 CEST.
Al seguente link è possibile accedere alla diretta streaming dell'evento:
MAIRE First Half 2024 Results Conference Call (royalcast.com)
In alternativa, è possibile partecipare telefonicamente collegandosi a uno dei seguenti numeri:
Italia: +39 06 83360400 UK: +44 (0) 33 0551 0200 USA: +1 786 697 3501
La presentazione sarà disponibile, al più tardi, all'inizio dell'evento nella sezione "Investitori/Risultati Finanziari" del sito MAIRE (Risultati Finanziari | Maire (groupmaire.com)). La presentazione sarà altresì messa a disposizione sul meccanismo di stoccaggio autorizzato ().
Fabio Fritelli, in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dichiara - ai sensi del comma 2, articolo 154-bis del D. Lgs. n. 58/1998 ("Testo Unico della Finanza") - che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
***
La Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2024 sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede legale della Società in Roma e la sede operativa in Milano, sul sito internet www.groupmaire.com nella sezione "Investitori/Risultati Finanziari", nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato () nei termini di legge.
Questo comunicato stampa si avvale di alcuni indicatori alternativi di performance. Il management della Società considera tali indicatori parametri fondamentali per monitorare l'andamento economico e finanziario del Gruppo. Poiché gli indicatori
rappresentati non sono individuati come misure contabili secondo i principi IFRS, i criteri di calcolo del Gruppo potrebbero non essere omogenei con quelli adottati da altri gruppi e, pertanto, potrebbero non essere comparabili.
Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali stime e proiezioni del Gruppo, relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, incluse cambi nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, oltre ad altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.
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MAIRE S.p.A., è a capo di un gruppo di ingegneria che sviluppa e implementa tecnologie innovative a supporto della transizione energetica. Il Gruppo offre soluzioni tecnologiche sostenibili e soluzioni integrate di ingegneria e costruzione per i fertilizzanti, l'idrogeno, la cattura della CO2, i carburanti, i prodotti chimici ed i polimeri. MAIRE crea valore in 45 paesi e conta su oltre 8.500 dipendenti, supportati da oltre 20.000 persone coinvolte nei suoi progetti nel mondo. MAIRE è quotata alla Borsa di Milano (ticker "MAIRE"). Per maggiori informazioni: www.groupmaire.com.
Group Media Relations Carlo Nicolais, Tommaso Verani Tel +39 02 6313-7603 [email protected] Investor Relations Silvia Guidi Tel +39 02 6313-7823 [email protected]
Si riportano di seguito gli schemi relativi al Conto Economico, allo Stato Patrimoniale e al Rendiconto Finanziario consolidati di MAIRE S.p.A.
MAIRE – SCHEMI DI BILANCIO
| (Valori in migliaia di Euro) | 30 giugno 2024 | 30 giugno 2023 | Variazione % |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 2.605.022 | 1.958.387 | |
| Altri ricavi operativi | 18.610 | 7.331 | |
| Totale ricavi | 2.623.632 | 1.965.718 | 33.5% |
| Consumi di materie prime e materiali di consumo | (995.836) | (809.794) | |
| Costi per servizi | (1.061.100) | (675.549) | |
| Costi per il personale | (341.507) | (286.617) | |
| Altri costi operativi | (54.768) | (72.815) | |
| Totale costi | (2.453.210) | (1.844.774) | 33.0% |
| Margine operativo lordo | 170.421 | 120.943 | 40.9% |
| Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni | (29.131) | (24.761) | |
| Svalutazione attività correnti | (1.553) | (1.405) | |
| Accantonamenti per rischi ed oneri | 0 | 0 | |
| Utile operativo | 139.737 | 94.776 | 47.4% |
| Proventi finanziari | 38.821 | 15.889 | |
| Oneri finanziari | (35.400) | (34.176) | |
| Proventi / (oneri) su partecipazioni | (521) | 872 | |
| Risultato prima delle imposte | 142.635 | 77.361 | 84.4% |
| Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti e differite | (45.657) | (23.374) | |
| Utile del periodo | 96.979 | 53.987 | 79.6% |
| Risultato di Gruppo | 90.891 | 51.568 | 76.3% |
| Risultato di Terzi | 6.089 | 2.419 | |
| Utile base per azione | 0.278 | 0.157 | |
| Utile diluito per azione | 0.278 | 0.157 |
Stato patrimoniale consolidato (1/2)
| (Valori in migliaia di Euro) | 30 giugno 2024 | 31 dicembre 2023 |
|---|---|---|
| Attività | ||
| Attività non correnti | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 50.697 | 48.638 |
| Avviamento | 354.096 | 327.179 |
| Altre attività immateriali | 139.459 | 137.763 |
| Diritto d'uso - Leasing | 134.207 | 127.742 |
| Partecipazioni in imprese collegate | 13.359 | 13.450 |
| Strumenti finanziari – Derivati attivi non correnti | 607 | 1.631 |
| Altre attività finanziarie non correnti | 78.496 | 77.953 |
| Altre attività non correnti | 79.628 | 49.217 |
| Attività fiscali differite | 63.229 | 57.190 |
| Totale attività non correnti | 913.778 | 840.763 |
| Attività correnti | ||
| Rimanenze | 11.582 | 9.219 |
| Acconti a fornitori | 520.210 | 353.225 |
| Attività contrattuali | 2.546.013 | 2.541.628 |
| Crediti commerciali | 1.009.373 | 1.161.811 |
| Attività fiscali correnti | 215.297 | 187.680 |
| Strumenti finanziari – Derivati attivi correnti | 33.775 | 29.322 |
| Altre attività finanziarie correnti | 63.629 | 60.003 |
| Altre attività correnti | 219.269 | 212.003 |
| Disponibilità liquide | 1.003.003 | 915.501 |
| Totale attività correnti | 5.622.151 | 5.470.392 |
| Attività non correnti classificate come detenute per la vendita | 32.352 | 30.791 |
| Totale attività | 6.568.282 | 6.341.946 |
Stato patrimoniale consolidato (2/2)
| (Valori in migliaia di Euro) | 30 giugno 2024 | 31 dicembre 2023 |
|---|---|---|
| Patrimonio netto | ||
| Capitale sociale | 19.921 | 19.921 |
| Riserva da sovrapprezzo azioni | 272.921 | 272.921 |
| Altre riserve | (93.447) | (54.997) |
| Riserva di valutazione | (32.995) | (19.097) |
| Totale capitale e riserve | 166.400 | 218.748 |
| Utili / (perdite) portati a nuovo | 245.673 | 182.737 |
| Utile / (perdita) dell'esercizio | 90.891 | 125.356 |
| Totale patrimonio netto di Gruppo | 502.963 | 526.841 |
| Totale patrimonio netto di Terzi | 56.201 | 52.859 |
| Totale patrimonio netto | 559.164 | 579.700 |
| Passività non correnti | ||
| Debiti finanziari al netto della quota corrente | 288.539 | 334.824 |
| Fondi per oneri - oltre 12 mesi | 19.654 | 15.792 |
| Passività fiscali differite | 51.397 | 61.802 |
| TFR ed altri benefici ai dipendenti | 13.145 | 10.529 |
| Altre passività non correnti | 126.179 | 83.438 |
| Strumenti finanziari – Derivati passivi non correnti | 4.549 | 3.225 |
| Altre passività finanziarie non correnti | 229.510 | 200.004 |
| Passività finanziarie non correnti - Leasing | 109.366 | 103.718 |
| Totale passività non correnti | 842.338 | 813.332 |
| Passività correnti | ||
| Debiti finanziari a breve termine | 166.872 | 180.355 |
| Passività finanziarie correnti - Leasing | 26.897 | 24.655 |
| Fondi per oneri - entro 12 mesi | 24.809 | 41.736 |
| Debiti tributari | 89.583 | 41.039 |
| Strumenti finanziari – Derivati passivi correnti | 8.203 | 4.014 |
| Altre passività finanziarie correnti | 147.045 | 43.565 |
| Anticipi da committenti | 873.799 | 949.336 |
| Passivita' contrattuali | 490.915 | 580.024 |
| Debiti commerciali | 2.869.569 | 2.625.845 |
| Altre passività correnti | 458.756 | 448.079 |
| Totale passività correnti | 5.156.449 | 4.938.648 |
| Passività direttamente associate ad attività non correnti classificate come detenute per la vendita |
10.331 | 10.266 |
| Totale patrimonio netto e passività | 6.568.282 | 6.341.946 |
Rendiconto finanziario consolidato
| (Valori in migliaia di Euro) | 30 giugno 2024 |
30 giugno 2023 |
|---|---|---|
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio (A) | 917.372 | 762.463 |
| Attività operativa | ||
| Risultato netto del Gruppo e di Terzi | 96.979 | 53.987 |
| Rettifiche per: | ||
| - Ammortamenti di attività immateriali | 10.996 | 8.646 |
| - Ammortamenti di attività materiali non correnti | 3.482 | 2.782 |
| - Ammortamenti diritto d'uso - Leasing | 14.654 | 13.333 |
| - Acccantonamenti a fondi | 1.553 | 1.405 |
| - (Rivalutazioni) / svalutazioni partecipazioni | 521 | (872) |
| - Oneri finanziari | 35.400 | 34.176 |
| - (Proventi) finanziari | (38.821) | (15.889) |
| - Imposte sul reddito e differite | 45.657 | 23.374 |
| - (Plusvalenze)/minusvalenze | (59) | (394) |
| - (Incremento) / decremento rimanenze/acconti a fornitori | (169.347) | (46.796) |
| - (Incremento) / decremento di crediti commerciali | 150.267 | 50.561 |
| - (Incremento) / decremento crediti per attività contrattuali | (12.489) | (347.704) |
| - Incremento / (decremento) di altre passività | 35.227 | 34.774 |
| - (Incremento) / decremento di altre attività | (56.764) | (12.783) |
| - Incremento / (decremento) di debiti commerciali / anticipi da clienti | 150.883 | 390.193 |
| - Incremento / (decremento) debiti per passività contrattuali | (90.736) | (64.945) |
| - Incremento / (decremento) di fondi (incluso TFR) | 23.611 | 11.207 |
| - Imposte corrisposte | (20.730) | (24.863) |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività operativa (B) | 180.287 | 110.193 |
| Attività di investimento | ||
| (Investimenti) / disinvestimenti in attività materiali non correnti | (5.463) | (4.925) |
| (Investimenti) / disinvestimenti in attività immateriali | (7.910) | (10.918) |
| (Investimenti) / disinvestimenti in partecipazioni in imprese collegate | 0 | 883 |
| (Incremento) / decremento in altre attività di investimento | 0 | 0 |
| (Investimenti) / disinvestimenti in imprese al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti acquisite |
(12.853) | (25.094) |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività di investimento (C) | (26.226) | (40.054) |
| Attività di finanziamento | ||
| Rimborso quota capitale passività finanziarie Leasing | (13.244) | (12.268) |
| Pagamento interessi passività finanziarie Leasing | (2.889) | (2.777) |
| Incrementi / (decrementi) debiti finanziari correnti | (19.161) | (161.495) |
| Rimborso di debiti finanziari non correnti | (45.904) | (111.305) |
| Assunzione di debiti finanziari non correnti | 0 | 189.033 |
| Incrementi / (decrementi) obbligazioni | 105.300 | 26.700 |
| Variazione delle altre attività/passività finanziarie | 26.847 | 8.205 |
| Dividendi | (67.302) | (40.738) |
| Azioni proprie | (47.310) | (2.239) |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività di finanziamento (D) | (63.663) | (106.884) |
| Incremento / (decremento) delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti (B+C+D) |
90.398 | (36.744) |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio (A+B+C+D) | 1.007.768 | 725.720 |
| di cui: Disponibilità e mezzi equivalenti inclusi tra le attività destinate alla vendita | 4.764 | 0 |
| DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO RIPORTATI IN BILANCIO |
1.003.004 | 725.720 |
MAIRE'S FIRST HALF 2024 RESULTS CONFIRM SOLID GROWTH
- Robust semester with double-digit growth of the main economic metrics
- ‒ Revenues in excess of €2.6 billion (+33.5%)
- ‒ EBITDA of €170.4 million (+40.9%), margin increased from 6.2% to 6.5%
- ‒ Net income of €97.0 million (+79.6%), margin increased from 2.7% to 3.7%
- Remarkable performance of Sustainable Technology Solutions, generating revenues of €158.5 million (+35.0%) and EBITDA of €38.8 million (+51.8%)
- Consistent growth of Integrated E&C Solutions, generating revenues of €2.5 billion (+33.4%) and EBITDA of €131.6 million (+38.0%), also thanks to the timely progress of Hail and Ghasha
- Adjusted Net Cash of €357.5 million, up €19.6 million compared to the end of 2023 net of dividends of €63.5 million and a share buy-back program of €47.3 million
- Order intake at €3.4 billion, contributing to a solid backlog of €16.3 billion, up €1.3 billion compared to the end of 2023
- Group headcount up by more than 500 people compared to the end of 2023, exceeding 8,500 people at the end of June 2024
- Successfully acquired HyDEP and GasConTec expanding NEXTCHEM's technology portfolio, as well as APS Group in July, increasing engineering capacity by adding almost 300 professionals in Poland and Italy
- 2024 Guidance confirmed
Milan, 31 July 2024 – The Board of Directors of MAIRE S.p.A. ("MAIRE" or the "Company") today reviewed and approved the Half Year Consolidated Financial Report as of 30 June 2024.
Alessandro Bernini, Chief Executive Officer of MAIRE, commented: "We are proud to present today our First Half 2024 results which continue to show a solid double-digit growth in the key indicators and an increase in profitability. Sustainable Technology Solutions is enjoying a strong market demand for its proprietary technologies, enhanced with the acquisitions of HyDEP and GasConTec. At the same time, we keep navigating the current energy investment supercycle by expanding our engineering capacity: our current headcount of more than 8,500 people at the end of June has been further enhanced thanks to the newly acquired APS Group, which will bring onboard a multidisciplinary team of almost 300 professionals. The robust backlog of €16.3 billion euro and the resulting increased visibility on the Group's future growth testify to the effectiveness of our strategic initiatives."
HIGHLIGHTS
| (in € millions, margins as % of Revenues) | H1 2024 | H1 2023 | Change |
|---|---|---|---|
| Revenues | 2,623.6 | 1,965.7 | +33.5% |
| EBITDA1 | 170.4 | 120.9 | +40.9% |
| EBITDA Margin | 6.5% | 6.2% | +30 bps |
| Net Income | 97.0 | 54.0 | +79.6% |
| Capex | 57.2 2 |
57.7 3 |
-0.5 |
| of which disbursed | 26.2 | 40.1 | -13.9 |
| Order Intake | 3,417.7 | 2,362.1 | +1,055.6 |
| 30 June 2024 | 31 December 2023 | Change |
|---|---|---|
| +19.6 | ||
| +1,319.2 | ||
| 357.5 | 337.9 16,343.6 15,024.4 |
CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS AS OF 30 JUNE 20245
Revenues were €2.6 billion, up 33.5%, thanks to the steady progress of projects under execution, including the engineering and procurement activities of Hail and Ghasha.
EBITDA was €170.4 million, up 40.9%, driven by higher revenues and the efficient management of overhead costs. EBITDA Margin was 6.5%, up 30 basis points, also thanks to an increased contribution from technologies and high value-added services.
Amortization, Depreciation, Write-downs, and Provisions were €30.7 million, up €4.5 million due to the marketing of new patents and technological developments, as well as the start into operation of assets for the digitalization of industrial processes.
EBIT was €139.7 million, up 47.4%, with a margin of 5.3%, up 50 basis points.
Net financial income was €2.9 million, compared to €17.4 million of net financial charges, thanks to the positive contribution of derivative instruments and a higher yield on cash deposits.
Pre-tax Income was €142.6 million and the tax provision was €45.7 million. The effective tax rate was 32.0%, slightly up compared with the last periods, mainly due to the various jurisdictions where Group operations have been carried out.
Net Income was €97.0 million, up 79.6%, with a 3.7% margin, up 100 basis points.
Adjusted Net Cash as of 30 June 2024, excluding leasing liabilities (IFRS 16) and other minor items, was €357.5 million, up by €19.6 million versus 31 December 2023. Operating cash generation more
1 EBITDA is net income for the year before taxes (current and deferred), net financial expenses, gains and losses on the valuation of holdings, amortization and depreciation and provisions.
2 Including the purchase price at nominal value for the acquisitions of HyDEP and Dragoni Group (for a total €4.9 million of which €3.6 million paid upfront) and GasConTec (€30.0 million of which €5.0 million paid upfront), as well as for the additional 34% stakes in the subsidiaries MyReplast Industries and MyReplast (for a total €8.9 million of which €5.1 million paid upfront).
3 Including the upfront purchase price for the acquisition of an 83.5% stake in Conser (€35.8 million) and a 51% stake in MyRemono (€6.9 million), not deducting the total cash acquired (€17.6 million).
4 Excluding leasing liabilities – IFRS 16 (€136.6 million as of 30 June 2024 and €129.1 million as of 31 December 2023) and other minor items.
5 The changes reported refer to H1 2024 versus H1 2023, unless otherwise stated.
than compensated the outflows for capital expenditures of €26.2 million, dividends of €63.5 million, and the share buy-back program of €47.3 million.
Total Capex, which were mainly dedicated to the expansion of the technology portfolio and to digital innovation projects, amounted to €57.2 million, including also the deferred and earn-out components of the acquisition prices of HyDEP, Dragoni Group and GasConTec, as well as for the additional stake in MyReplast.
Consolidated Shareholders' Equity was €559.2 million, down €20.5 million versus 31 December 2023, as a result of the FY2023 dividend payment, the share buy-back program and the impact of exchange rate fluctuations, partially offset by the profit of the period.
PERFORMANCE BY BUSINESS UNIT
Sustainable Technology Solutions (STS)
| (in € millions, margins as % of Revenues) | H1 2024 | H1 2023 | Change |
|---|---|---|---|
| Revenues | 158.5 | 117.4 | +35.0% |
| EBITDA | 38.8 | 25.6 | +51.8% |
| EBITDA Margin | 24.5% | 21.8% | +270 bps |
Revenues amounted to €158.5 million, up 35.0%, thanks to the constant growth recorded in technological solutions and services mainly in nitrogen fertilizers, carbon capture and circular fuels.
EBITDA was €38.8 million, up 51.8%, as a result of higher volumes, with a margin of 24.5%, up 270 basis points, also thanks to the product mix.
Integrated E&C Solutions (IE&CS)
| (in € millions, margins as % of Revenues) | H1 2024 | H1 2023 | Change |
|---|---|---|---|
| Revenues | 2,465.1 | 1,848.3 | +33.4% |
| EBITDA | 131.6 | 95.4 | +38.0% |
| EBITDA Margin | 5.3% | 5.2% | +10 bps |
Revenues amounted to €2.5 billion, up 33.4%, thanks to the progress of projects under execution, including the engineering and procurement activities of Hail and Ghasha.
EBITDA was €131.6 million, up 38.0%, and with a margin of 5.3%, up 10 basis points.
ORDER INTAKE AND BACKLOG
Order Intake
| (in € millions) | H1 2024 | H1 2023 | Change |
|---|---|---|---|
| Order Intake | 3,417.7 | 2,362.1 | +1,055.6 |
| Sustainable Technology Solutions | 182.2 | 98.6 | +83.6 |
| Integrated E&C Solutions | 3,235.5 | 2,263.5 | +972.0 |
Order Intake in the first half of 2024 was €3.4 billion.
In particular, the Sustainable Technology Solutions business unit led by NEXTCHEM generated new orders for €182.2 million. The main projects awarded in the second quarter to this business unit include:
- a Process Design Package to reduce energy consumption of a urea plant in China with the MP Flash Design proprietary technology;
- the Process Design Package for the hydrogen and CO2 recovery unit of the Hail and Ghasha gas development project;
- licensing of the NX CircularTM gasification technology for DG Fuels' Sustainable Aviation Fuel (SAF) plant in the USA;
- a Feasibility Study and a Pre-FEED based on NX STAMI Green AmmoniaTM and NX STAMI NitratesTM technologies for FertigHy's low-carbon fertilizers plant in France;
- new contracts mainly related to the design and supply of proprietary equipment based on fertilizer technology, a feasibility study based on NX CONSER DuettoTM biodegradable monomers technology, and other engineering services.
The Integrated E&C Solutions business unit generated new orders for €3.2 billion. The main projects awarded in the second quarter to this business unit include:
- an Engineering, Procurement and Construction contract awarded by SONATRACH for the implementation of three gas boosting stations and the upgrading of the gathering system, located at the Hassi R'mel gas field in Algeria;
- an Engineering, Procurement and Construction contract to develop an Hydrotreated Vegetable Oil (HVO) complex inside the existing HOLBORN's refinery in Hamburg, Germany.
For the details on the first quarter 2024 awards, please refer to the corresponding Financial Results press release.
Backlog
| (in € millions) | 30 June 2024 | 31 December 2023 | Change |
|---|---|---|---|
| Backlog | 16,343.6 | 15,024.4 | +1,319.2 |
| Sustainable Technology Solutions | 273.1 | 230.4 | +42.7 |
| Integrated E&C Solutions | 16,070.5 | 14,794.0 | +1,276.5 |
As a result of the order intake of the period, the Group's Backlog at 30 June 2024 amounted to €16.3 billion.
UPDATE ON THE HAIL AND GHASHA PROJECT
The Hail and Ghasha gas treatment and sulphur recovery project, awarded to Tecnimont in October 2023 for a value of \$8.7 billion, is progressing on schedule, which envisages completion in 2028. Engineering activities, mainly focused on the ongoing review of the 3D model, have achieved 23% completion. Procurement has progressed with the placement of all the orders for long lead items, as well as a significant portion of the orders for bulk and other itemized items. Construction activities have also been launched, with the placement of contracts for the implementation of the temporary construction facilities and the early works for the foundations.
SUBSEQUENT EVENTS AFTER THE CLOSE OF THE PERIOD
Contribution of KT TECH in NEXTCHEM
On 4 July 2024, MAIRE's Board of Directors approved the equity contribution of the entire share capital of KT TECH in NEXTCHEM though a share capital increase of NEXTCHEM exclusively reserved to MAIRE. KT TECH, which was established following the demerger of KT – Kinetics
Technology, offers technologies, engineering services and proprietary equipment, all activities which are consistent with NEXTCHEM's proposition, particularly for hydrogen and methanol production as well as sulphur recovery. As a result of the transaction, MAIRE now holds 82.13% of NEXTCHEM's share capital.
Placement of a €200 million Sustainability-linked Schuldschein Loan
On 16 July 2024, MAIRE announced the placement of a new Sustainability-linked Schuldschein Loan for a total amount of €200 million. The loan is structured in two tranches with maturities of three and five years and pricing is linked to the achievement of the Group's CO2 emissions reduction targets. The proceeds will be primarily used for the early repayment of existing facilities, including the ESG-Linked Schuldschein Loan issued in December 2019 for an outstanding amount of €55 million, which was reimbursed on 22 July 2024.
Acquisition of APS Group
On 30 July 2024, KT – Kinetics Technology acquired APS Evolution, parent company of APS Designing Energy S.r.l. and KTI Poland S.A., both engineering companies with a solid track record in the conversion of natural resources, including petrochemical and green processes. This acquisition will enable MAIRE to expand its engineering capacity by adding a multidisciplinary team of almost 300 professionals and strengthen its footprint in Eastern Europe. The purchase price is €7.7 million, of which €1.2 million paid at closing, and €6.5 million due in four instalments by 2030.
Contracts awarded after the close of the period
The main contracts awarded in July 2024 include:
- an Engineering Design Study for a green ammonia plant in India awarded to Tecnimont Private Limited, leveraging on NEXTCHEM's proprietary ArchHy digital tool;
- licensing and process design package awarded to NEXTCHEM's subsidiary Stamicarbon to improve energy efficiency of a urea plant in China with Advanced MP Flash Design proprietary technology;
- a feasibility study awarded to NEXTCHEM's subsidiary Conser to optimize production and increase efficiency of an existing maleic anhydride facility in North America based on Conser proprietary technology.
2024 GUIDANCE
In light of the above, particularly the significant backlog, the Company confirms the 2024 guidance disclosed with the 2024-2033 Strategic Plan on 5 March 2024, which includes the following expected KPIs for the current year:
| Sustainable Technology Solutions |
Integrated E&C Solutions |
Group | |
|---|---|---|---|
| Revenues | €340 – 360 million | €5.4 – 5.7 billion | €5.7 – 6.1 billion |
| EBITDA | €75 – 90 million | €285 – 315 million | €360 – 405 million |
| Capex | €110 – 120 million | €30 – 50 million | €140 – 170 million |
| Adjusted Net Cash Above 2023 YE (€337.9 million) |
Revenues of both business units are expected to accelerate progressively in the second half of the year. STS will benefit, among other factors, from the expected contribution of the companies which have recently entered NEXTCHEM's Group business perimeter. IE&CS will be supported by the
current backlog, particularly by the expected progress of engineering and procurement activities of the projects awarded last year, including Hail and Ghasha.
Capital expenditures will continue to focus on the technology portfolio expansion to foster the energy transition as well as on digital innovation. Operating cash generation is expected to support an improvement in Adjusted Net Cash compared to the end of 2023.
UPDATE ON THE ORGANIC GROWTH OF THE GROUP
MAIRE continues to invest in acquiring new talents to support the Group's growth. Headcount as of 30 June 2024 exceeded 8,500 employees from about 80 nationalities, up by approximately 500 people during the first half of the year.
SIGNIFICANT UPDATES ON THE EXECUTION OF THE GROUP'S SUSTAINABILITY AGENDA
During the first half of 2024, MAIRE has progressed in the implementation of its ESG agenda, with several activities carried out in the following areas.
Environment
- Climate: in line with the MET Zero plan, which targets carbon neutrality for Scope 1 and 2 emissions in 2029, the second photovoltaic system to serve a project site was built. With a 300 kilowatt capacity, this system will enable the avoidance of 1,200 tons of CO2 in 2.5 years (equal to 30% of the total emissions of the site camp during its life) at Rhourde El Baguel construction site (Algeria). Additionally, MAIRE signed a Memorandum of Understanding with Sülzer, one of the Group's main suppliers, aimed at cooperating in the calculation and reduction of the carbon footprint of Sülzer's products and, consequently, MAIRE's Scope 3 emissions.
- Water: MAIRE established the MET Water Task Force, a multidisciplinary group focused on the development and implementation of an action plan to optimise water consumption and maximize recovery in the Group's offices and project sites, as well as to incorporate water consumption criteria in the process design of technologies and projects.
Governance
- Compensation: the weight of ESG objectives in the 2024-2026 Long Term Incentive Plan has been raised to 20% from 10% of the previous plans.
- MAIRE took part in the preparation of the UN Global Compact Network Italy's position paper "Transformative Governance as a behavioural driver or responsible conduct for an ethical, prosperous and sustainable business". The paper, which includes MAIRE's case history, is aimed at providing a picture on how Italian member companies are integrating sustainability within their corporate governance.
UPDATE ON THE EURO COMMERCIAL PAPER PROGRAMME
With reference to the Euro Commercial Paper program launched in 2021 by MAIRE for the issuance of one or more non-convertible notes placed with selected institutional investors for a maximum amount of €150.0 million, it should be noted that as at 30 June 2024 the program is utilized for €126.9 million. The notes will expire in several tranches between July 2024 and June 2025. The weighted average interest rate is 5.205%.
CONFERENCE CALL AND WEBCAST
MAIRE's top management will present the First Half 2024 Results during a conference call today at 5:30pm CEST.
***
The live stream of the event can be accessed at the following link:
MAIRE First Half 2024 Results Conference Call (royalcast.com)
Alternatively, you may join by phone using one of the following numbers:
Italy: +39 06 83360400 UK: +44 (0) 33 0551 0200 USA: +1 786 697 3501
The presentation will be available at the start of the event in the "Investors/Financial Results" section of MAIRE's website (Financial Results | Maire (groupmaire.com)). The presentation shall also be made available on the storage mechanism ().
***
Fabio Fritelli, as Executive for Financial Reporting, declares - in accordance with paragraph 2, Article 154-bis of Legislative Decree No. 58/1998 ("Consolidated Finance Act") - that the accounting information included in this press release corresponds to the underlying accounting records.
The Half-Year Financial Report as of 30 June 2024 will be available to the public at the registered office in Rome, at the operative office in Milan, on the Company's website www.groupmaire.com (in the "Investors/Financial Results" section), and on the authorized storage device (), according to the timing allowed by law.
This document makes use of some alternative performance indicators. The management of the Company considers these indicators key parameters to monitor the Group's economic and financial performance. As the represented indicators are not identified as accounting measurements according to IFRS standards, the Group calculation criteria may not be uniform with those adopted by other groups and, therefore, may not be comparable.
This press release includes forecasts. The declarations are based on current estimates and projections of the Group concerning future events and, by their nature, are subject to risk and uncertainty. Actual results may differ significantly than the estimates made in such declarations due to a wide range of factors, including altered macroeconomic conditions and growth trends and other changes in business conditions, in addition to other factors, the majority of which outside the control of the Group.
MAIRE S.p.A. leads a technology and engineering group that develops and implements innovative solutions to enable the Energy Transition. We offer Sustainable Technology Solutions and Integrated E&C Solutions in nitrogen fertilizers, hydrogen, circular carbon, fuels, chemicals, and polymers. MAIRE creates value in 45 countries and relies on over 8,500 employees, supported by over 20,000 people engaged in its projects worldwide. MAIRE is listed on the Milan Stock Exchange (ticker "MAIRE"). For further information: www.groupmaire.com.
***
Group Media Relations Carlo Nicolais, Tommaso Verani Tel +39 02 6313-7603 [email protected] Investor Relations Silvia Guidi Tel +39 02 6313-7823 [email protected]
The Consolidated Income Statement, Balance Sheet and Cash Flow Statement are presented below.
MAIRE – FINANCIAL STATEMENTS
Consolidated Income Statement
| (Euro thousands) | 30 June 2024 | 30 June 2023 | % Change |
|---|---|---|---|
| Revenues | 2,605,022 | 1,958,387 | |
| Other operating revenues | 18,610 | 7,331 | |
| Total Revenues | 2,623,632 | 1,965,718 | 33.5% |
| Raw materials and consumables | (995,836) | (809,794) | |
| Service costs | (1,061,100) | (675,549) | |
| Personnel expenses | (341,507) | (286,617) | |
| Other operating costs | (54,768) | (72,815) | |
| Total Costs | (2,453,210) | (1,844,775) | 33.0% |
| EBITDA | 170,421 | 120,943 | 40.9% |
| Amortization, depreciation and write-downs | (29,131) | (24,761) | |
| Write-down of current assets | (1,553) | (1,405) | |
| Provision for risks and charges | 0 | 0 | |
| EBIT | 139,737 | 94,776 | 47.4% |
| Financial income | 38,821 | 15,889 | |
| Financial expenses | (35,400) | (34,176) | |
| Investment income / (expense) | (521) | 872 | |
| Income Before Tax | 142,635 | 77,361 | 84.4% |
| Income taxes, current and deferred | (45,657) | (23,374) | |
| Net Income | 96,979 | 53,987 | 79.6% |
| Group | 90,891 | 51,568 | 76.3% |
| Minorities | 6,089 | 2,419 | |
| Basic earnings per share | 0.278 | 0.157 | |
| Diluted earnings per share | 0.278 | 0.157 |
Consolidated Balance Sheet (1/2)
| (Euro thousands) | 30 June 2024 | 31 December 2023 |
|---|---|---|
| Assets | ||
| Non-current assets | ||
| Property, plant and equipment | 50,697 | 48,638 |
| Goodwill | 354,096 | 327,179 |
| Other intangible assets | 139,459 | 137,763 |
| Right-of-use - Leasing | 134,207 | 127,742 |
| Investments in associates | 13,359 | 13,450 |
| Financial instruments – Derivatives (Non-current assets) | 607 | 1,631 |
| Other Non-current financial assets | 78,496 | 77,953 |
| Other Non-current assets | 79,628 | 49,217 |
| Deferred tax assets | 63,229 | 57,190 |
| Total Non-Current Assets | 913,778 | 840,763 |
| Current assets | ||
| Inventories | 11,582 | 9,219 |
| Advance payments to suppliers | 520,210 | 353,225 |
| Contractual assets | 2,546,013 | 2,541,628 |
| Trade receivables | 1,009,373 | 1,161,811 |
| Current tax assets | 215,297 | 187,680 |
| Financial instruments – Derivatives (Current assets) | 33,775 | 29,322 |
| Other current financial assets | 63,629 | 60,003 |
| Other current assets | 219,269 | 212,003 |
| Cash and cash equivalents | 1,003,003 | 915,501 |
| Total Current Assets | 5,622,151 | 5,470,392 |
| Non-current assets classified as held for sale | 32,352 | 30,791 |
| Total Assets | 6,568,282 | 6,341,946 |
Consolidated Balance Sheet (2/2)
| (Euro thousands) | 30 June 2024 | 31 December 2023 |
|---|---|---|
| Shareholders' Equity | ||
| Share capital | 19,921 | 19,921 |
| Share premium reserve | 272,921 | 272,921 |
| Other reserves | (93,447) | (54,997) |
| Valuation reserve | (32,995) | (19,097) |
| Total Shareholders' Equity and Reserves | 166,400 | 218,748 |
| Retained earnings / (Accumulated losses) | 245,673 | 182,737 |
| Net income | 90,891 | 125,356 |
| Total Group Net Equity | 502,963 | 526,841 |
| Minorities | 56,201 | 52,859 |
| Total Net Equity | 559,164 | 579,700 |
| Non-current liabilities | ||
| Financial debt - non-current portion | 288,539 | 334,824 |
| Provisions for charges - beyond 12 months | 19,654 | 15,792 |
| Deferred tax liabilities | 51,397 | 61,802 |
| Post-employment and other employee benefits | 13,145 | 10,529 |
| Other non-current liabilities | 126,179 | 83,438 |
| Financial instruments – derivatives (non-current liabilities) | 4,549 | 3,225 |
| Other non-current financial liabilities | 229,510 | 200,004 |
| Non-current financial liabilities - Leasing | 109,366 | 103,718 |
| Total non-current liabilities | 842,338 | 813,332 |
| Current liabilities | ||
| Short-term debt | 166,872 | 180,355 |
| Current financial liabilities - Leasing | 26,897 | 24,655 |
| Provisions for charges - within 12 months | 24,809 | 41,736 |
| Tax payables | 89,583 | 41,039 |
| Financial instruments – derivatives (current liabilities) | 8,203 | 4,014 |
| Other current financial liabilities | 147,045 | 43,565 |
| Client advance payments | 873,799 | 949,336 |
| Contractual liabilities | 490,915 | 580,024 |
| Trade payables | 2,869,569 | 2,625,845 |
| Other current liabilities | 458,756 | 448,079 |
| Total Current Liabilities | 5,156,449 | 4,938,648 |
| Liabilities directly associated with non-current assets classified as held for sale |
10,331 | 10,266 |
| Total Shareholders' Equity and Liabilities | 6,568,282 | 6,341,946 |
Consolidated Cash Flow Statement
| (Euro thousands) | 30 June 2024 | 30 June 2023 |
|---|---|---|
| Cash and Cash Equivalents at the beginning of the year (A) | 917,372 | 762,463 |
| Operations | ||
| Net Income of Group and Minorities | 96,979 | 53,987 |
| Adjustments: | ||
| - Amortisation of intangible assets | 10,996 | 8,646 |
| - Depreciation of non-current tangible assets | 3,482 | 2,782 |
| - Depreciation of right-of-use - Leasing | 14,654 | 13,333 |
| - Provisions | 1,553 | 1,405 |
| - (Revaluations) / Write-downs on investments | 521 | (872) |
| - Financial charges | 35,400 | 34,176 |
| - Financial (Income) | (38,821) | (15,889) |
| - Income and deferred tax | 45,657 | 23,374 |
| - Capital (Gains) / Losses | (59) | (394) |
| - (Increase) / Decrease inventories / supplier advances | (169,347) | (46,796) |
| - (Increase) / Decrease in trade receivables | 150,267 | 50,561 |
| - (Increase) / Decrease in contract assets receivables | (12,489) | (347,704) |
| - Increase / (Decrease) in other liabilities | 35,227 | 34,774 |
| - (Increase) / Decrease in other assets | (56,764) | (12,783) |
| - Increase / (Decrease) in trade payables / advances from clients | 150,883 | 390,193 |
| - Increase / (Decrease) in payables for contract liabilities | (90,736) | (64,945) |
| - Increase / (Decrease) in provisions (including post-employment benefits) | 23,611 | 11,207 |
| - Income taxes paid | (20,730) | (24,863) |
| Cash Flow from Operations (B) | 180,287 | 110,193 |
| Investments | ||
| (Investment) / Disposal of non-current tangible assets | (5,463) | (4,925) |
| (Investment) / Disposal of intangible assets | (7,910) | (10,918) |
| (Investment) / Disposal in associated companies | 0 | 883 |
| (Increase) / Decrease in other investments | 0 | 0 |
| (Investments) / Disposal of companies net of cash and cash equivalents acquired | (12,853) | (25,094) |
| Cash Flow from Investments (C) | (26,226) | (40,054) |
| Financing | ||
| Repayments of principal of financial leasing liabilities | (13,244) | (12,268) |
| Payments of financial charges on financial leasing liabilities | (2,889) | (2,777) |
| Increase / (Decrease) in short-term debt | (19,161) | (161,495) |
| Repayments of long-term debt | (45,904) | (111,305) |
| Proceeds from long-term debt | 0 | 189,033 |
| Increase / (Decrease) in bonds | 105,300 | 26,700 |
| Change in other financial assets and liabilities | 26,847 | 8,205 |
| Dividends | (67,302) | (40,738) |
| Treasury shares-buyback | (47,310) | (2,239) |
| Cash Flow from Financing (D) | (63,663) | (106,884) |
| Increase / (Decrease) in Cash and Cash Equivalents (B+C+D) | 90,398 | (36,744) |
| Cash and Cash Equivalents at year end (A+B+C+D) | 1,007,768 | 725,720 |
| of which: Cash and cash equivalents of discontinued operations | 4,764 | 0 |
| CASH AND CASH EQUIVALENTS REPORTED IN THE FINANCIAL STATEMENTS | 1,003,004 | 725,720 |