Maire Tecnimont — Earnings Release 2019

Jul 25, 2019

MAIRE TECNIMONT ANNUNCIA I RISULTATI CONSOLIDATI DEL PRIMO SEMESTRE 2019

• EBITDA: €107,1 milioni (+6,8%)
• Pipeline commerciale a €44,5 miliardi
• Prosegue lo sviluppo della chimica verde
  • o Aumentata produzione dell'impianto di riciclo meccanico e compounding
• Confermata la Guidance 2019

Milano, 25 luglio 2019 – Il Consiglio di Amministrazione di Maire Tecnimont S.p.A. ha esaminato e approvato in data odierna la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2019, che chiude con un utile netto di €53,0 milioni.

(Valori in milioni di €)	H1 2019	H1 2018	Delta %	H1 2019 Pre-IFRS 16*
Ricavi	1.682,6	1.830,6	-8,1%	1.682,6
Business Profit (1)	146,7	138,1	+6,2%	(2) 133,1
Margine di Business	8,7%	7,5%	+120bp	7,9%
EBITDA	107,1	100,3	+6,8%	(2) 92,9
Margine EBITDA	6,4%	5,5%	+90bp	5,5%
Utile ante Imposte	77,0	88,4	-12,8%	78,0(3)
Tax Rate	31,2%	32,2%		31,0%
Utile Netto Consolidato	53,0	59,9	-11,4%	(4) 53,9

HIGHLIGHTS CONSOLIDATI

(1) Per Business Profit si intende il margine industriale prima dell'allocazione dei costi generali e amministrativi e delle spese di ricerca e sviluppo.

* Per facilitare il confronto con il 1H 2018, i dati 1H 2019 sono stati rettificati escludendo gli effetti del principio contabile IFRS 16 come segue:

(2) Rilevazione dei canoni di leasing per €14,2 milioni a livello di Business Profit ed EBITDA;

• (3) Storno degli ammortamenti per €12,1 milioni con effetto positivo a livello di EBIT e storno degli oneri finanziari sulle passività finanziarie per leasing per €3,1 milioni;
• (4) Effetto positivo netto, dopo le imposte, delle rettifiche (2) e (3) sopra indicate per circa €0,9 milioni.

(Valori in milioni di Euro)	30.6.2019	31.12.2018	Variazione
(Indebitamento)/Disponibilità Nette *	(118,7)	93,8	(212,5)

* Al netto di €60,5 milioni (€36,3 milioni al 31/12/18) di debito Non Recourse relativo al progetto per la costruzione e la gestione dell'ospedale Alba/Bra (BU Green Energy) e per l'acquisizione di MyReplast, nonchè di €16,3 milioni da recuperare in India (€16,2 milioni al 31/12/18) ed escludendo crediti commerciali assimilabili a crediti finanziari per €38,3 milioni nel giugno 2019.

ACQUISIZIONI E PORTAFOGLIO ORDINI

(Valori in milioni di Euro)	H1 2019	H1 2018	Variazione
Acquisizioni	1.472,6	1.536,7	(64,1)
(Valori in milioni di Euro)	31.6.2019	31.12.2018	Variazione
Portafoglio Ordini	6.636,0	6.612,0	24,0

HIGHLIGHTS ECONOMICI PER BUSINESS UNIT

(Valori in milioni di Euro)	H1 2019	% su Ricavi	H1 2018	% su Ricavi	H1 2019 Pre-IFRS 16*	% su Ricavi
Hydrocarbon s
Ricavi	1.615,2		1.743,2		1.615,2
Business Profit	141,7	8,8%	134,6	7,7%	128,6	8,0%
EBITDA	105,2	6,5%	99,7	5,7%	91,4	5,7%
Green Energy
Ricavi	67,5		87,4		67,5
Business Profit	4,9	7,3%	3,5	4,0%	4,5	6,7%
EBITDA	1,9	2,8%	0,5	0,6%	1,5	2,2%

* Per facilitare il confronto con il 1H 2018, i dati 1H 2019 sono stati rettificati senza applicare il principio contabile IFRS 16 e sono state apportate le seguenti rettifiche: un effetto negativo di €13,1 milioni a livello di Business Profit, €13,8 milioni a livello di ed EBITDA per la BU Hydrocarbons ed un effetto negativo di €0,4 milioni a livello di Business Profit ed EBITDA per la BU Green Energy.

ACQUISIZIONI PER BUSINESS UNIT

(Valori in milioni di Euro)	H1 2019	H1 2018	Variazione
Hydrocarbons	1.363,2	1.491,9	(128,7)
Green Energy	109,4	44,7	64,7

(Valori in milioni di Euro)	31.6.2019	31.12.2018	Variazione
Hydrocarbons	6.282,7	6.364,8	(82,1)
Green Energy	353,3	247,1	106,2

PORTAFOGLIO ORDINI PER BUSINESS UNIT

Risultati economici consolidati al 30 giugno 2019

I Ricavi del Gruppo Maire Tecnimont ammontano a €1.682,6 milioni, in decremento dell'8,1%. I volumi realizzati riflettono l'evoluzione dei progetti in portafoglio ordini ed il loro andamento non lineare nel tempo, dipendente dalla programmazione dei singoli lavori nelle varie attività. In particolare nel semestre la produzione riflette sia il raggiungimento di una fase molto avanzata delle principali commesse EPC degli anni passati, non ancora pienamente compensata dalle nuove acquisizioni che risultano ancora nelle fasi iniziali, che la natura dei contratti di recente acquisizione indirizzata su servizi di Engineering, Procurement, Construction Management e Commissioning che per natura esprimono volumi più ridotti. Nei prossimi trimestri sono attesi volumi di produzione in crescita, in linea con la pianificazione dei progetti.

Il Business profit rettificato è pari a €133,1 milioni, in peggioramento del 3,6%. Il Margine di Business rettificato è pari al 7,9%, in aumento rispetto al 7,5%.

I costi generali e amministrativi sono pari a €37,3 milioni, con un'incidenza sui ricavi consolidati di circa il 2,2%, in leggero aumento rispetto primo semestre del 2018, ma sostanzialmente in linea con il dato al 31 dicembre 2018.

L'EBITDA rettificato è pari a €92,9 milioni (reported pari a €107,1 milioni, +6,8%), in diminuzione del 7,4% a seguito dei minori volumi consuntivati nel semestre. Il margine rettificato sui ricavi è pari al 5,5%, in linea rispetto al 30 giugno 2018.

La voce ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ammonta a €11,9 milioni, in aumento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente principalmente a seguito dell'entrata in ammortamento di nuovi asset funzionali all'attività del Gruppo, l'ammortamento di impianti e macchinari a seguito dell'acquisizione nel primo semestre 2019 da parte della controllata Nextchem della società MyReplast Industries e per accantonamenti anche su crediti per rischi legati a vecchie iniziative in ambito infrastrutturale.

Il Risultato Operativo (EBIT) rettificato è pari a €80,9 milioni, in diminuzione del 15,7%, a seguito dell'aumento della voce ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti.

Il Risultato netto della gestione finanziaria rettificata esprime oneri netti per €2,9 milioni, in diminuzione di €4,7 milioni. Il dato del primo semestre 2019 è principalmente riconducibile al contributo positivo della valutazione netta di alcuni strumenti derivati per €2,8 milioni che incidevano invece negativamente per €1,7 milioni nello stesso periodo dell'esercizio precedente. La gestione finanziaria pura risulta sostanzialmente in linea.

L'Utile ante imposte rettificato è pari a €78,0 milioni, in diminuzione del'11,7%, a fronte del quale sono state stimate imposte per un ammontare pari a €24,2 milioni.

Il tax rate effettivo è pari a circa il 31,0%, in diminuzione rispetto al 32,2%, e rispetto a quello normalizzato mediamente espresso negli ultimi trimestri tenuto conto delle diverse geografie in cui è svolta l'attività operativa del Gruppo.

L'Utile Netto Consolidato rettificato è pari a €53,9 milioni, in diminuzione del 10,1%.

La Posizione Finanziaria al 30 giugno 2019 (al netto delle componenti già indicate nella nota alla relativa tabella) mostra Debito Netto per €118,7 milioni, rispetto alle Disponibilità Nette pari a €93,8 milioni al 31 dicembre 2018. La variazione è principalmente riconducibile alle previste variazioni del capitale circolante espresse dal normale andamento dei progetti, in particolare da quelli EPC prossimi al completamento, nonché dalla natura dei contratti di recente acquisizione. I flussi dell'attività operativa recepiscono anche il pagamento di dividendi riferiti all'esercizio 2018 per €39,1 milioni, e di imposte pari a €21,6 milioni.

Il Patrimonio Netto Consolidato ammonta a €393,8 milioni, in aumento di €51,2 milioni rispetto al 31 dicembre 2018, grazie al risultato del periodo, unitamente alle variazioni positive della riserva di Cash Flow Hedge degli strumenti derivati di copertura legata essenzialmente alle variazioni positive del mark to market degli strumenti derivati stipulati a copertura dell'esposizione al rischio di cambio dei flussi connessi ai ricavi e ai costi di commessa al netto del relativo effetto fiscale e della riserva di traduzione dei bilanci in valuta, e tenuto conto del pagamento di €39,1 millioni in dividendi relativi all'esercizio 2018.

Andamento economico per Business Unit

BU Hydrocarbons

I ricavi ammontano a €1.615,2 milioni, in diminuzione del 7,3% per gli stessi motivi commentati a livello consolidato.

Il Business Profit rettificato è pari a €128,6 milioni, in diminuzione del 4,5%, ed equivale a un Margine di Business rettificato dell'8,0%, in aumento rispetto al 7,7%. L'EBITDA rettificato è pari a €91,4 milioni, con una marginalita' in linea rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.

BU Green Energy

I ricavi ammontano a €67,5 milioni, in diminuzione del 22,8% a seguito della conclusione delle commesse in portafoglio nel settore delle fonti rinnovabili per impianti di grandi dimensioni non ancora sostituite da nuove acquisizioni, e dalla fase conclusiva anche di un'iniziativa nell'ambito ospedaliero. Contemporaneamente si è registrato l'avvio delle attività della controllata NextChem, operante nel settore dell'Economia Circolare, a seguito dell'investimento nel primo impianto avanzato di riciclo meccanico della plastica. Il Business Profit rettificato è pari a €4,5 milioni, in aumento del 28,6%. Il Margine di Business rettificato è pari al 6,7%, rispetto al 4,0%. L'EBITDA rettificato è pari a €1,5 milioni, in aumento rispetto €1 milione.

Acquisizioni e Portafoglio Ordini

Grazie alle acquisizioni del primo semestre 2019, che ammontano a €1.472,6 milioni, il Portafoglio Ordini al 30 giugno 2019 è pari a €6.635,9 milioni.

In particolare, rientrano nei nuovi ordini:

• Un contratto EP rimborsabile per Exxon Mobil per l'implementazione di nuove e innovative unità di processo nel complesso petrolchimico di Baytown
• Un contratto EPC da parte di una controllata di ENI per l'ammodernamento della raffineria di Luanda in Angola
• Un EPC da parte di ANWIL, per l'implementazione di una nuova unità di granulazione in Polonia in grado di produrre diverse tipologie di fertilizzanti
• Un contratto per servizi di licensing, Process Design Package (PDP) e fornitura di equipment proprietario per un nuovo impianto di urea per ShchekinoAzot in Russia.

Fatti di rilievo successivi al 30 giugno 2019

Il 18 luglio 2019, Maire Tecnimont ha annunciato l'acquisizione, attraverso Stamicarbon, della società Protomation nell'ambito della roadmap di Gruppo per la Digital Transformation.

Protomation è una Società olandese specializzata nell'Information Technology, e in particolare nello sviluppo di software e simulatori all'avanguardia per la formazione degli operatori di impianti (OTS, operator training simulators), per quanto concerne l'industria della chimica di processo, con un forte track record nella collaborazione con produttori di fertilizzanti.

Evoluzione prevedibile della gestione

Alla fine del primo semestre del 2019, il Gruppo continua a mantenere un elevato portafoglio ordini e grazie anche ai contratti già sottoscritti con committenti internazionali dall'inizio del corrente anno, si è assicurato il perseguimento di performance industriali in crescita nei prossimi trimestri, coerentemente con la programmazione dei progetti in esecuzione, confermando la previsione per l'intero esercizio 2019 di volumi di produzione leggermente superiori a quelli dell'esercizio precedente e marginalità in linea con quella mediamente espressa dai progetti EPC. Il contesto di mercato esprime una decisa tendenza verso investimenti nel segmento downstream, con una particolare concentrazione sulle infrastrutture destinate alla trasformazione di petrolio e gas in prodotti petrolchimici e nell'ammodernamento di unità di raffinazione esistenti al fine di adeguare la tipologia e qualità dei prodotti finali alle mutate richieste di mercato, fortemente influenzate dalle recenti normative in campo ambientale.

In tale contesto, il patrimonio tecnologico del Gruppo universalmente riconosciuto nei settori petrolchimico e dei fertilizzanti e le primarie competenze nel business della raffinazione e del trattamento del gas naturale, in continuo sviluppo ed ampliamento a tecnologie adiacenti in sinergia con quelle già detenute, uniti ad un modello di business flessibile in grado di offrire servizi e prodotti sempre più all'avanguardia, consentono di prevedere il mantenimento di un elevato livello di portafoglio.

La conferma di tale previsione è assicurata da una pipeline commerciale più alta di sempre espressa da iniziative sia nelle tradizionali aree in cui il Gruppo opera, sia estesa anche a nuove geografie, caratterizzate da stabilità economica e disponibilità di materia prima.

Con riferimento al progetto di Green Acceleration il Gruppo, attraverso la controllata NextChem, è già operativo nel settore dell'Economia Circolare, grazie all'investimento avvenuto nel primo semestre del 2019 nel più

efficiente impianto avanzato di riciclo meccanico di materiale plastico operativo in Europa, situato a Bedizzole (Brescia), pronto altresì ad essere un reference plant su scala industriale per supportare l'attività commerciale indirizzata al perseguimento di importanti opportunità di mercato sia a livello nazionale che internazionale.

L'economia circolare è uno dei tre pilastri della strategia NextChem, unitamente al "Greening the Brown" (mitigare le ricadute ambientali della trasformazione di petrolio e gas) e al "Green - Green" (sviluppare additivi o sostituti del petrolio per carburanti o plastiche da fonti rinnovabili), dei quali NextChem detiene tecnologie proprietarie o accordi per l'utilizzo in esclusiva di tecnologie di terzi, destinate anch'esse ad essere oggetto di una intensa fase di sviluppo commerciale nella rimanente partedel 2019.

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Conference Call in Webcast

I risultati al 30 giugno 2019 saranno illustrati oggi alle ore 17:30 nel corso di una conference call in audio-webcast tenuta dal top management.

La conference call potrà essere seguita in modalità webcast collegandosi al sito internet www.mairetecnimont.com e cliccando sul banner "Risultati H1 2019" nella Home Page oppure attraverso il seguente link:

https://services.choruscall.eu/links/mairetecnimont190725.html

In alternativa alla modalità webcast sarà possibile partecipare alla conference call chiamando uno dei seguenti numeri:

Italy: +39 02 805-8811 UK: +44 121 281-8003 USA: +1 718 705-8794

La presentazione illustrata dal top management sarà disponibile dall'inizio della conference call sul sito di Maire Tecnimont nella sezione "Investitori/ Risultati e Presentazioni/Risultati finanziari"

(https://www.mairetecnimont.com/it/investitori/risultati-epresentazioni/risultati-finanziari). La presentazione sarà altresì messa a disposizione sul meccanismo di stoccaggio autorizzato ().

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Dario Michelangeli, in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dichiara - ai sensi del comma 2, articolo 154-bis del D. Lgs. n. 58/1998 ("Testo Unico della Finanza") - che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

La Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2019 sarà messa a disposizione del pubblico, presso la sede legale della Società in Roma e la sede operativa in Milano, sul sito internet www.mairetecnimont.com (nella sezione "Investitori" – "Documenti e Presentazioni" nei termini di legge, nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato ().

Questo comunicato stampa, e in particolare la sezione intitolata "Evoluzione prevedibile della gestione", contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali stime e proiezioni del Gruppo, relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, incluse una continua volatilità ed un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari, variazioni nei prezzi delle materie prime, cambi nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, oltre ad altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.

Maire Tecnimont S.p.A.

Maire Tecnimont S.p.A., società quotata alla Borsa di Milano, è a capo di un gruppo industriale leader in ambito internazionale nella trasformazione delle risorse naturali (ingegneria impiantistica nel downstream oil & gas, con competenze tecnologiche ed esecutive). Con la propria controllata NextChem opera nel campo della chimica verde e delle tecnologie a supporto della transizione energetica. Il Gruppo Maire Tecnimont è presente in circa 45 paesi, conta circa 50 società operative e un organico di circa 6.300 dipendenti, oltre a circa 3.000 professionisti della divisione elettro-strumentale. Per maggiori informazioni: www.mairetecnimont.com.

Institutional Relations and Communication Investor Relations

Carlo Nicolais, Tommaso Verani Public.affairs@mairetecnimont.it Riccardo Guglielmetti

Tel +39 02 6313-7823 investor-relations@mairetecnimont.it

Media Relations Image Building Alfredo Mele, Alessandro Zambetti Tel +39 02 89011300 mairetecnimont@imagebuilding.it

Si riportano di seguito gli schemi relativi al Conto Economico, Stato Patrimoniale e Rendiconto Finanziario consolidati

Gruppo Maire Tecnimont CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
( V alori in migliaia di Euro)	30-Giugno 2019	30-Giugno 2018	Δ %
Ricavi	1.653.752	1.819.565
Altri ricavi operativi	28.892	11.009
Totale Ricavi	1.682.644	1.830.574	-8,1%
Consumi di materie prime e materiali di consumo	(434.065)	(503.430)
Costi per servizi	(861.338)	(979.557)
Costi per il personale	(228.941)	(195.707)
Altri costi operativi	(51.235)	(51.591)
Totale Costi	(1.575.578)	(1.730.286)	-8,9%
Margine Operativo Lordo	107.066	100.289	6,8%
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni	(22.173)	(4.143)
Svalut. dei cred. compresi nell'attivo circol. e delle disponibilità liquide	(1.854)	0
Accantonamenti per rischi ed oneri	(18)	(162)
Utile operativo	83.020	95.984	-13,5%
Proventi finanziari	10.533	10.303
Oneri finanziari	(17.713)	(18.844)
Proventi /(Oneri) su partecipazioni	1.200	929
Risultato prima delle imposte	77.040	88.372	-12,8%
Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti e differite	(24.010)	(28.496)
Utile del periodo	53.030	59.876	-11,4%
Risultato di Gruppo	50.765	55.341	-8,3%
Risultato di Terzi	2.265	4.535
Utile base per azione	0,154	0,168
Utile diluito per azione	0,154	0,168

Gruppo Maire Tecnimont STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO 1/2

( V alori in migliaia di Euro)	30 Giugno 2019	31 Dicembre 2018
Attività
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari	42.171	33.700
Avviamento	294.440	291.754
Altre attività immateriali	65.413	64.232
Diritto D'uso - Leasing	156.957	0
Partecipazioni in imprese collegate	16.516	20.449
Strumenti finanziari – Derivati	8.283	1.084
Altre attività finanziarie non correnti	43.942	27.792
Altre attività non correnti	106.643	85.432
Attività fiscali differite	34.073	44.801
Totale attività non correnti	768.438	569.243
Attività correnti
Rimanenze	11.349	6.968
Acconti a fornitori	487.498	338.146
Attivita' Contrattuali	1.884.697	1.515.979
Crediti commerciali	432.154	425.768
Attività fiscali correnti	112.145	94.901
Strumenti finanziari – Derivati	24.023	7.071
Altre attività finanziarie correnti	7.724	6.351
Altre attività correnti	154.850	135.548
Disponibilità liquide	417.150	650.008
Totale attività correnti	3.531.589	3.180.740
Attività non correnti classificate come detenute per la vendita	0	0
Elisione di attività da e verso attività/passività in dismissione	0	0
Totale Attività	4.300.027	3.749.983

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO 2/2

( V alori in migliaia di Euro)	30 Giugno 2019	31 Dicembre 2018
Patrimonio Netto
Capitale sociale	19.921	19.921
Riserva da sovrapprezzo azioni	272.921	272.921
Altre riserve	10.175	2.808
Riserva di valutazione	8.019	(15.553)
Totale capitale e riserve	311.036	280.097
Utili/(perdite) portati a nuovo	(11.216)	(81.060)
Utile/(perdita) del periodo	50.765	110.575
Totale Patrimonio Netto di Gruppo	350.585	309.612
Totale Patrimonio Netto di Terzi	43.203	33.021
Totale Patrimonio Netto	393.788	342.633
Passività non correnti
Debiti finanziari al netto della quota corrente	239.069	206.410
Fondi per oneri - oltre 12 mesi	19.047	16.436
Passività fiscali differite	18.570	21.623
TFR ed altri benefici ai dipendenti	11.733	11.005
Altre passività non correnti	138.421	135.490
Strumenti finanziari – Derivati	2.962	6.139
Altre passività finanziarie non correnti	210.567	202.634
Passività finanziarie non correnti - Leasing	134.658	0
Totale Passività non correnti	775.026	599.736
Passività correnti
Debiti finanziari a breve termine	250.566	195.911
Passività finanziarie correnti - Leasing	22.707	0
Fondi per oneri - entro 12 mesi	12.259	40.707
Debiti tributari	33.632	26.998
Strumenti finanziari – Derivati	17.159	25.493
Altre passività finanziarie correnti	330	330
Anticipi da committenti	720.609	637.837
Passivita' Contrattuali	352.313	335.598
Debiti commerciali	1.649.773	1.478.301
Altre Passività Correnti	71.865	66.439
Totale passività correnti	3.131.213	2.807.614
Passività direttamente associate ad attività non correnti
classificate come detenute per la vendita	0	0
Elisione di passività da e verso attività/passività in dismissione	0	0
Totale Patrimonio Netto e Passività	4.300.027	3.749.983

Comunicato Stampa

n. 26 – 25.7.2019

Gruppo Maire Tecnimont

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO ( V alori in migliaia di Euro)

		30 Giugno 2019 30 Giugno 2018
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio (A)	650.008	630.868
Attività Operativa
Risultato Netto del Gruppo e di Terzi	53.030	59.876
Rettifiche per:
- Ammortamenti di attività immateriali	7.843	2.571
- Ammortamenti di attività materiali non correnti	2.210	1.572
- Ammortamenti diritto d'uso - Leasing	12.121	-
- Acccantonamenti a fondi	1.872	162
- (Rivalutazioni)/Svalutazioni partecipazioni	(1.200)	(929)
- Oneri Finanziari	17.713	8.541
- (Proventi) Finanziari	(10.532)	-
- Imposte sul reddito e differite	24.010	28.496
- (Plusvalenze)/Minusvalenze	1	2
- (Incremento) / Decremento rimanenze/acconti a fornitori	(152.640)	(57.479)
- (Incremento) / Decremento di crediti commerciali	(6.822)	52.251
- (Incremento) / Decremento crediti per attivita' contrattuali	(370.046)	(166.796)
- Incremento/(Decremento) di altre passività	8.469	22.124
- (Incremento)/Decremento di altre attività	(43.265)	21.746
- Incremento / (Decremento) di debiti commerciali - Incremento / (Decremento) debiti per passivita' contrattuali	246.782 16.715	12.522 (6.121)
- Incremento / (Decremento) di fondi (incluso TFR)	(24.771)	(5.611)
- Imposte corrisposte	(21.605)	(5.547)
Flussi di cassa derivanti dall'attività operativa (B)	(240.116)	(32.621)
Attività di Investimento
(Investimenti)/Disinvestimenti in attività materiali non correnti	(2.203)	(1.222)
(Investimenti)/Disinvestimenti in attività immateriali	(4.425)	(5.273)
(Investimenti)/Disinvestimenti in partecipazioni in imprese collegate	2.258	1.242
(Incremento)/Decremento in altre attività di investimento	(313)	(0)
(Investimenti)/Disinvestimenti in imprese al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti acquisite	(12.098)	-
Flussi di cassa derivanti dall'attività di investimento (C)	(16.783)	(5.253)
Attività di Finanziamento
Rimborso quota capitale passivita' finanziarie Leasing	(11.142)	-
Pagamento interessi passivita' finanziarie Leasing	(3.053)	-
Incrementi/(Decrementi) debiti finanziari correnti	50.176	39.603
Rimborso di debiti finanziari non correnti	(6.684)	(175.000)
Assunzione di debiti finanziari non correnti	39.343	20.347
Incremento titoli/obbligazioni	(211)	162.674
Variazione delle altre attività/passività finanziarie	(3.855)	8.989
Dividendi Azioni Proprie	(39.108) (1.426)	(42.064) (24.883)
Flussi di cassa derivanti dall'attività di finanziamento (D)	24.041	(10.333)
Incremento/(Decremento) delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti (B+C+D)	(232.858)	(48.207)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio (A+B+C+D)	417.150	582.662
di cui: Disponibilità e mezzi equivalenti inclusi tra le Attività destinate alla vendita	-	-
DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO RIPORTATI IN BILANCIO	417.150	582.662

MAIRE TECNIMONT ANNOUNCES ITS H1 2019 CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS

• EBITDA: €107.1 million (+6.8%)
• Commercial Pipeline equal to €44.5 billion
• The development in the Green Chemistry business continues
  • o Ramp up of the mechanical recycling and compounding plant
• 2019 Guidance is confirmed

Milan, 25 July 2019 –Maire Tecnimont S.p.A.'s Board of Directors today has reviewed and approved the Interim Financial Report as at 31 June 2019 which reports a Net Income of €53.0 million.

(in Euro millions)	H1 2019	H1 2018	Change %	H1 2019 Pre-IFRS 16*
Revenues	1,682.6	1,830.6	-9.1%	1,682.6
Business Profit (1)	146.1	138.1	+6.2%	(2) 133.1
Business Margin	8.7%	7.5%	+120bp	7.9%
EBITDA	107.1	100.3	+6.8%	(2) 92.9
EBITDA Margin	6.4%	5.5%	+90bp	5.5%
Pre-Tax Income	77.0	88.4	-12.8%	78.0(3)
Tax Rate	31.3%	32.2%		31.0%
Consolidated Net Income	53.0	59.9	-11.4%	53.9(4)

CONSOLIDATED HIGHLIGHTS

(1) "Business Profit" is the industrial margin before the allocation of general and administrative costs and research and development expenses.

* To help the comparison with H1 2018, H1 2019 numbers have been restated excluding the application of the IFRS 16 accounting principles as follows:

• (2) €14.2 million of leasing payments at the Business Profit and EBITDA level;
• (3) €12.1 million of amortization, positively impacting EBIT, and €3.1 million in financial charges related to the leasing obligations.
• (4) Approx. €0.9 million net positive effect, after taxes, of restatements (2) and (3).

(in Euro millions)	31.3.2019	31.12.2018	Change
(Net Debt)/Net Cash*	(118.7)	93.8	(212.5)

* Net of €60.5 million (€36.3 million at 31/12/18) of Non-Recourse Debt related to the construction and management under concession of the Alba/Bra hospital (Green Energy BU) and for the MyReplast acquisition and €16.3 million to be recovered in India (€16.2 at 31/12/18), and excluding trade receivables equivalent to financial credits for €38.3 million in June 2019.

ORDER INTAKE AND BACKLOG

(in Euro millions)	H1 2019	H1 2018	Change
Order Intake	1,472.6	1,536.7	(64.1)
(in Euro millions)	31.6.2019	31.12.2018	Change
Backlog	6,636.0	6,612.0	24,0

FINANCIAL HIGHLIGHTS BY BUSINESS UNIT

(in Euro millions)	H1 2019	% on Revenues	H1 2018	% on Revenues	H1 2019 Pre-IFRS 16*	% on Revenues
Hydrocarbons
Revenues	1,615.2		1,743.2		1,615.2
Business Profit	141.7	8.8%	134.6	7.7%	128.6	8.0%
EBITDA	105.2	6.5%	99.7	5.7%	91.4	5.7%
Green Energy
Revenues	67.5		87.4		67.5
Business Profit	4.9	7.3%	3.5	4.0%	4.5	6.7%
EBITDA	1.9	2.8%	0.5	0.6%	1.5	2.2%

*To help the comparison with H1 2018, H1 2019 numbers have been restated excluding the application of the IFRS 16 accounting principles and have been modified as follows: a €13.1 million negative impact on Business Profit and €13.8 million on EBITDA in the Hydrocarbons BU and a €0.4 million negative impact on Business Profit and EBITDA in the Green Energy BU.

ORDER INTAKE BY BUSINESS UNIT

(in Euro millions)	H1 2019	H1 2018	Change
Hydrocarbons	1,363.2	1,491.9	(128.7)
Green Energy	109.4	44.7	64.7

BACKLOG BY BUSINESS UNIT

(in Euro millions)	31.6.2019	31.12.2018	Change
Hydrocarbons	6,282.7	6,364.8	(82.1)
Green Energy	353.3	247.1	106.2

The changes reported refer to the restated (pre-IFRS 16) H1 2019 versus H1 2018, unless otherwise stated.

Consolidated Financial Results as at 30 June 2019

Maire Tecnimont Group Revenues were €1,682.6 million, down 8.1%. Volumes reflect the non-linear progress of projects in the backlog, depending on the planned schedules of activities for each project. In particular, this semester's production, on one hand, shows that the main EPCs awarded over the past years are in an advanced phase, not yet compensated by new acquisitions that are still in their initial phases. On the other hand, it reflects the type of contracts that were recently acquired, mainly Engineering, Procurement, Construction Management and Commissioning, that generate lower volumes. Revenues in the following quarters are expected to increase in line with the projects' planned schedules.

Restated Business Profit was €133.1 million, down 3.6%. The restated Business Margin was 7.9%, up versus 7.5%.

G&A costs were €37.3 million, representing 2.2% of revenues, slightly up, but substantially in line with December 2018.

Restated EBITDA was €92.9 million (reported was €107.1 million, up 6.8%), down 7.4%, due to lower volumes in the semester. The restated margin was 5.5%, in line with previous period.

Amortization, Depreciation, Write-downs and Provisions were €11.9 million, up compared to the same period of 2018, mainly due to the amortization of new assets related to the Group's activities, the amortization of plants and machineries following the acquisition of MyReplast Industries by NextChem in the First Semester 2019 and the provisions on receivables related to old real estate initiatives currently under disposal.

Restated EBIT was €80.9 million, down 15.7%, due to the increase of the previous item.

Restated Net Financial Charges were €2.9 million, improving by €4.7 million. The H1 2019 data is mainly impacted by the positive contribution of the net valuation of derivatives equal to €2.8 million, such valuation was negative for €1.7 million in H1 2018. Net financial charges, excluding the derivatives component, are in line with the previous quarters.

Restated pre-tax Income was €78.0 million, down 11.7%. Estimated taxes of €24.2 million have been provisioned.

The effective tax rate was approx. 31.0%, down compared to 32.2% and to the average normalized tax rate of the last few quarters, taking into account the various jurisdictions where Group operations have been carried out.

Restated Consolidated Net Income was €53.9 million, down 10.1%.

Net Debt (net of the above-mentioned value in the table footnote) at 30 June 2019 was €118.7 million, down compared to €93.8 million of Net Cash at 31 December 2018. This change is mainly due to the expected change in working capital as a result of the normal progress of the projects, in particular EPCs that are about to be completed, as well as the type of the recently acquired contracts. Operating cash flows are also impacted by a dividend payment of €39.1 million and cash taxes equal to €21.6 million.

Consolidated Shareholders' Equity was €393.8 million, up €51.2 million vs. December 31, 2018, thanks to the income for the period, and to a positive change of the derivatives' Cash Flow Hedge reserve related to the positive mark to market of the derivatives hedging the projects' flows, net of the fiscal effect and of the translation of the financial statements stated in a foreign currency, and taking into account a dividend payment of €39.1 million related to 2018.

Performance by Business Unit

Hydrocarbons BU

Revenues were €1,615.2 million, down 7.3%, due to the same reasons commented above.

Restated Business Profit was €128.6 million, down 4.5%, leading to a restated Business Margin of 8.0% (vs.7.7%). Restated EBITDA was €91.4 million, with a marginality in line with the same period last year.

Green Energy BU

Revenues were €67.5 million, down 22.8%, due to the end of a few contracts for large-scale plants in the renewable energy sector, not yet replaced by new acquisitions, and due to the final phase of a project in the hospital sector. At the same time, our subsidiary NextChem, active in the Circular Economy, started its operations after its first investment in the advanced mechanical plastic recycling plant.

Restated Business Profit was €4.5 million, up 28.6%. The restated Business Margin was 6.7% vs. 4.0%. Restated EBITDA was €1.5 million, up €1 million.

Order Intake and Backlog

Thanks to €1,472.6 million of new orders generated during the period, the Group's Backlog at June 30, 2019 was €6,635.9 million.

In particular, the main projects awarded to the Group include the following:

• A reimbursable EP contract for Exxon Mobil for the implementation of new innovative process units in Baytown petrochemical complex
• An EPC contract awarded by a subsidiary of ENI to realize the upgrading of the Luanda refinery in Angola
• An EPC project from ANWIL, for the implementation of a new granulation unit in Poland to produce various types of fertilizers
• A licensing, Process Design Package (PDP) and Proprietary Equipment supply for a Urea plant for ShchekinoAzot in Russia

Subsequent Events

On 18 July 2019, Maire Tecnimont announced the acquisition of Protomation through its affiliate Stamicarbon, as part of the Group's Digital Transformation raodmap. Protomation is a Dutch specialist IT company dedicated to developing software applications and state-of-theart operator training simulators (OTS) for the chemical process industry, with an extensive track record of collaboration with fertilizer producers.

Outlook

The Group continues to maintain a high backlog at the end of the first semester of 2019. Thanks to the contracts already signed with international clients since the beginning of the current year, the Group will experience an improved industrial performance in the following quarters, in line with the projects' planned schedules. The forecast for the slightly higher revenues in 2019 and for a marginality in line with the one related to EPC projects is thus confirmed.

The market environment is expected to witness an increase of investments in the downstream sector, in particular in plants that transform oil and gas into petrochemicals, and in the revamping of existing refineries in order to adapt the type and quality of their final products to the new market requirements, which are strongly influenced by recent environmental laws.

In this context, the Group expects to maintain a high level of backlog thanks to the well-recognized technological expertise in the petrochemical and fertilizer sectors, and to its primary competencies in the refining and gas treatment sectors. These competitive advantages are continuously being developed and expanded to include adjacent technologies in synergy with the existing ones, leveraging a flexible business model that can offer even more innovative products and services.

This outlook is supported by a highest ever commercial pipeline that is expected to generate new contracts in the traditional areas where the Group operates, as well as in new geographies that are economically stable and rich in raw materials.

As for the Green Acceleration project, Maire Tecnimont is currently active in the Circular Economy sector, through its subsidiary NextChem, thanks to the investment made in the first half of 2019 in the most efficient and advanced plastic mechanical recycling plant in Europe. The plant is located in Italy, ready to be a reference plant with an industrial scale size to support important domestic and international market opportunities.

The circular economy is one of the three pillars of NextChem's strategy, while the other two are "Greening the Brown" (mitigating the negative environmental consequences of the oil and gas transformation) and "Green-Green" (developing alternative fuel and plastic products using renewable sources), where NextChem owns proprietary technologies or exclusive agreements to develop third-party technologies, to be further commercially in the rest of 2019.

***

Webcast Conference Call

The H1 2019 financial results will be presented today at 5:30pm CEST during an audio-webcast conference call held by the top management.

The conference call may be followed as a webcast by connecting to the website (www.mairetecnimont.com) and clicking on the "H1 2019 Financial Results" banner on the Home Page or through the following url:

https://services.choruscall.eu/links/mairetecnimont190725.html Alternatively, you may participate in the conference call by calling one of the following numbers:

Italy: +39 02 805-8811 UK: +44 121 281-8003 USA: +1 718 705-8794

The presentation given by the top management will be available at the start of the conference call in the "Investors/Results and Presentations/Financial Results" section of Maire Tecnimont's website (https://www.mairetecnimont.com/en/investors/results-andpresentations/financial-results). The presentation shall also be made available on the storage mechanism ().

***

Dario Michelangeli, as Executive for Financial Reporting, declares - in accordance with paragraph 2, Article 154-bis of Legislative Decree No. 58/1998 ("Consolidated Finance Act") - that the accounting information included in this press release corresponds to the underlying accounting records.

The 2019 Half Year Report will be available to the public at the registered office in Rome, at the operative office in Milan, at Borsa Italiana S.p.A., on the Company's website www.mairetecnimont.com (in the "Investors/Results and Presentations/Financial Results" section, and on the authorized storage device (), according to the timing allowed by law.

This press release, and the "Outlook" section in particular, contains forecasts. The declarations are based on current estimates and projections of the Group concerning future events and, by their nature, are subject to risk and uncertainty. Actual results may differ significantly than the estimates made in such declarations due to a wide range of factors, including the continued volatility and further decline of the capital and finance markets, raw material price changes, altered economic conditions and growth trends and other changes in business conditions, in addition to other factors, the majority of which outside the control of the Group.

Maire Tecnimont S.p.A.

Maire Tecnimont S.p.A., a company listed on the Milan Stock Exchange, is at the head of an international industrial group leader in the transformation of natural resources (plant engineering in downstream oil & gas, with technological and execution competences). Through its subsidiary NextChem it operates in the field of green chemistry and the technologies to support the energy transition. Maire Tecnimont Group operates in about 45 countries, numbering around 50 operative companies and a workforce of approximately 6,300 employees, along with approximately 3,000 professionals in the electro-instrumental division. For more information: www.mairetecnimont.com.

Institutional Relations and Communication

Carlo Nicolais, Tommaso Verani public.affairs@mairetecnimont.it Investor Relations Riccardo Guglielmetti Tel +39 02 6313-7823 investor-relations@mairetecnimont.it

Media Relations Image Building Alfredo Mele, Alessandro Zambetti, Tel +39 02 89011300 mairetecnimont@imagebuilding.it

The Consolidated Income Statement, Balance Sheet and Cash Flow Statement are presented below

Maire Tecnimont Group CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

( Euro t housands) 30 June 2019 30 June 2018 Δ % Revenues 1,653,752 1,819,565 Other operating revenues 28,892 11,009 Total revenues 1,682,644 1,830,574 -8.1% Raw materials and consumables (434,065) (503,430) Service costs (861,338) (979,557) Personnel expense (228,941) (195,707) Other operating expenses (51,235) (51,591) Total Costs (1,575,578) (1,730,286) -8.9% EBITDA 107,066 100,289 6.8% Amortization, depreciation and write-downs (22,173) (4,143) Write-down of current assets (1,854) 0 Provision for risks and charges (18) (162) EBIT 83,020 95,984 -13.5% Financial income 10,533 10,303 Financial expenses (17,713) (18,844) Investment income/(expense) 1,200 929 Income before tax 77,040 88,372 -12.8% Income taxes, current and deferred (24,010) (28,496)
Net income 53,030 59,876 -11.4%
-8.3% Group 50,765 55,341
Minorities 2,265 4,535
Basic earnings per share 0.154 0.168
Diluted earnings per share 0.154 0.168

Maire Tecnimont Group CONSOLIDATED BALANCE SHEET 1/2

( Euro t housands)		31 December
	30 June 2019	2018
Assets
Non-current assets
Property, plant and Equipment	42,171	33,700
Goodwill	294,440	291,754
Other intangible assets	65,413	64,232
Right-of-use - Leasing	156,957	0
Investments in associates	16,516	20,449
Financial Instruments – Derivatives	8,283	1,084
Other non-current financial assets	43,942	27,792
Other Non-current Assets	106,643	85,432
Deferred tax assets	34,073	44,801
Total non-current assets	768,438	569,243
Current assets
Inventories	11,349	6,968
Advance payments to suppliers	487,498	338,146
Contract Assets	1,884,697	1,515,979
Trade receivables	432,154	425,768
Current tax assets	112,145	94,901
Financial Instruments – Derivatives	24,023	7,071
Other current financial assets	7,724	6,351
Other current assets	154,850	135,548
Cash and cash equivalents	417,150	650,008
Total current assets	3,531,589	3,180,740
Non-current assets classified as held for sale	0	0
Elimination of assets to and from assets/liabilities held for sale	0	0
Total Assets	4,300,027	3,749,983

CONSOLIDATED BALANCE SHEET 2/2

( Euro t housands)	30 June 2019	31 December 2018
Shareholders' Equity
Share capital	19,921	19,921
Share premium reserve	272,921	272,921
Other reserves	10,175	2,808
Valuation reserve	8,019	(15,553)
Total Shareholders' Equity and reserves	311,036	280,097
Retained earnings/(accumulated losses)	(11,216)	(81,060)
Net income	50,765	110,575
Total Group Shareholders' Equity	350,585	309,612
Minorities	43,203	33,021
Total Shareholders' Equity	393,788	342,633
Non-current liabilities
Financial debt - non-current portion	239,069	206,410
Provisions for risks and charges - beyond 12 months	19,047	16,436
Deferred tax liabilities	18,570	21,623
Post-employment and other employee benefits	11,733	11,005
Other non-current liabilities	138,421	135,490
Financial Instruments – Derivatives	2,962	6,139
Other non-current financial liabilities	210,567	202,634
Non-current financial Leasing liabilities	134,658	0
Total non-current Liabilities	775,026	599,736
Current liabilities
Short-term debt	250,566	195,911
Short-term financial Leasing liabilities	22,707	0
Provisions for risk and charges - within 12 months	12,259	40,707
Tax payables	33,632	26,998
Financial Instruments – Derivatives	17,159	25,493
Other current financial liabilities	330	330
Client advance payments	720,609	637,837
Contract Liabilities	352,313	335,598
Trade payables	1,649,773	1,478,301
Other Current Liabilities	71,865	66,439
Total current liabilities	3,131,213	2,807,614
Liabilities directly associated with non-current assets classified as held
for sale	0	0
Elimination of liabilities to and from assets/liabilities held for sale	0	0
Total Shareholders' Equity and Liabilities	4,300,027	3,749,983

Press Release No. 26 - 25.07.2019

Maire Tecnimont Group CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT ( Euro t housand)

	30 June 2019	30 June 2018
Cash and cash equivalents at the beginning of the year (A)	650,008	630,868
Operations
Net Income of Group and Minorities	53,030	59,876
Adjustments:
- Amortisation of intangible assets	7,843	2,571
- Depreciation of non-current tangible assets	2,210	1,572
- Depreciation of Right-of-use - Leasing	12,121	-
- Provisions	1,872	162
- (Revaluations)/Write-downs on investments	(1,200)	(929)
- Financial Charges	17,713	8,541
- Financial (Income)	(10,532)	-
- Income and deferred tax	24,010	28,496
- Capital (Gains)/Losses	1	2
- (Increase)/Decrease inventories/supplier advances	(152,640)	(57,479)
- (Increase)/Decrease in trade receivables	(6,822)	52,251
- (Increase)/Decrease in contract assets receivables	(370,046)	(166,796)
- Increase/(Decrease) in other liabilities	8,469	22,124
- (Increase)/Decrease in other assets	(43,265)	21,746
- Increase/(Decrease) in trade payables/advances from clients	246,782	12,522
- Increase/(Decrease) in payables for contract liabilities	16,715	(6,121)
- Increase/(Decrease) in provisions (including post-employment benefits)	(24,771)	(5,611)
- Income taxes paid	(21,605)	(5,547)
Cash flow from operations (B)	(240,116)	(32,621)
Investments
(Investment)/Disposal of non-current tangible assets	(2,203)	(1,222)
(Investment)/Disposal of intangible assets	(4,425)	(5,273)
(Investment)/Disposal in associated companies	2,258	1,242
(Increase)/Decrease in other investments	(313)	(0)
(Investments)/Disposal of companies net of cash and cash equivalents acquired	(12,098)	-
Cash flow from investments (C)	(16,783)	(5,253)
Financing
Repayments of principal of financial Leasing liabilities	(11,142)	-
Payments of financial charges on financial Leasing liabilities	(3,053)
Increase/(Decrease) in short-term debt	50,176	39,603
Repayments of long-term debt	(6,684)	(175,000)
Proceeds from long-term debt	39,343	20,347
Increase in securities/bonds	(211)	162,674
Change in other financial assets and liabilities	(3,855)	8,989
Dividends	(39,108)	(42,064)
Treasury Shares-Buyback Cash flow from financing (D)	(1,426) 24,041	(24,883) (10,333)
Increase/(Decrease) in Cash and Cash Equivalents (B+C+D)	(232,858)	(48,207)
Cash and cash equivalents at year end (A+B+C+D)	417,150	582,662
of which: Cash and cash equivalents of Discontinued Operations	-	-
CASH AND CASH EQUIVALENTS REPORTED IN THE FINANCIAL STATEMENTS	417,150	582,662