Maire Tecnimont — Earnings Release 2019

Oct 24, 2019

MAIRE TECNIMONT ANNUNCIA I RISULTATI CONSOLIDATI DEI NOVE MESI 2019

• Ricavi: €2,4 miliardi
• EBITDA: €168,7 milioni
• Migliorano il Working Capital e la Posizione Finanziaria Netta
• Pipeline commerciale a €46,0 miliardi, la più alta di sempre
• Finalizzato accordo per la cessione del progetto dell'ospedale Alba/Bra (BU Green Energy)
• Guidance 2019
  • o Aggiornata la previsione di ricavi intorno a €3,4 miliardi (da €3,8 miliardi)
  • o Confermato EBITDA di circa €210 milioni (ex-IFRS 16) con marginalità in aumento dal 5,5% al 6,2%
  • o Confermata la previsione di una PFN positiva di €80-100 milioni

Milano, 24 ottobre 2019 – Il Consiglio di Amministrazione di Maire Tecnimont S.p.A. riunitosi in data odierna ha esaminato e approvato il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2019, che chiude con un Utile Netto Consolidato di €82,5 milioni.

(Valori in milioni di €)	9M 2019	9M 2018	Delta %	9M 2019 Pre-IFRS 16*
Ricavi	2.420,3	2.732,9	-11,4%	2.420,3
Business Profit (1)	230,0	205,2	+12,1%	209,6(2)
Margine di Business	9,5%	7,5%	+200bp	8,7%
EBITDA	168,7	149,6	+12,8%	147,1(2)
Margine EBITDA	7,0%	5,5%	+150bp	6,1%
Utile ante Imposte	119,8	132,2	-9,4%	121,0(3)
Tax Rate	31,2%	32,2%	-100bp	31,0%
Utile Netto Consolidato	82,5	89,6	-8,0%	83,5(4)
Risultato di Gruppo	80,5	83,7	-3,7%	81,6(4)

HIGHLIGHTS CONSOLIDATI

(1) Per Business Profit si intende il margine industriale prima dell'allocazione dei costi generali e amministrativi e delle spese di ricerca e sviluppo.

* Per facilitare il confronto con i 9M 2018, i dati 9M 2019 sono stati rettificati escludendo gli effetti del principio contabile IFRS 16 come segue:

• (2) Rilevazione dei canoni di leasing per €20,4 milioni a livello di Business Profit e per €21,6 milioni a livello di EBITDA;
• (3) Storno degli ammortamenti per €18,3 milioni con effetto positivo a livello di EBIT e storno degli oneri finanziari sulle passività finanziarie per leasing per €4,6 milioni;
• (4) Effetto positivo netto, dopo le imposte, delle rettifiche (2) e (3) sopra indicate per circa €1,0 milione.

(Valori in milioni di Euro)	30.9.2019	31.12.2018	Variazione
(Indebitamento)/Disponibilità Nette *	(75,6)	93,8	(169,4)

* Al netto di €61,6 milioni (€36,3 milioni al 31/12/18) di debito Non Recourse relativo al progetto per la costruzione e la gestione dell'ospedale Alba/Bra (BU Green Energy) e per l'acquisizione di MyReplast, nonchè di €17,1 milioni da recuperare in India (€16,2 milioni al 31/12/18) ed escludendo crediti commerciali assimilabili a crediti finanziari per €38,3 milioni a settembre 2019, nonché gli effetti dell'IFRS 16 sulla situazione al 30 settembre 2019.

ACQUISIZIONI E PORTAFOGLIO ORDINI

(Valori in milioni di Euro)	9M 2019	9M 2018	Variazione
Acquisizioni	1.589,6	2.702,6	(1.113,0)
(Valori in milioni di Euro)	30.9.2019	31.12.2018	Variazione
Portafoglio Ordini	6.062,9	6.612,0	(549,1)

HIGHLIGHTS ECONOMICI PER BUSINESS UNIT

(Valori in milioni di Euro)	9M 2019	% su Ricavi	9M 2018	% su Ricavi	9M 2019 Pre-IFRS 16*	% su Ricavi
Hydrocarbons
Ricavi	2.326,5		2.602,4		2.326,5
Business Profit	222,9	9,6%	197,8	7,6%	203,2	8,7%
EBITDA	166,3	7,1%	146,5	5,6%	145,4	6,2%
Green Energy
Ricavi	93,8		130,6		93,8
Business Profit	7,1	7,6%	7,4	5,7%	6,4	6,8%
EBITDA	2,4	2,6%	3,1	2,4%	1,7	1,8%

Comunicato Stampa n. 31 – 24.10.2019

* Per facilitare il confronto con i 9M 2018, i dati 9M 2019 sono stati rettificati senza applicare il principio contabile IFRS 16 e sono state apportate le seguenti rettifiche: un effetto negativo di €19,7 milioni a livello di Business Profit, €20,9 milioni a livello di ed EBITDA per la BU Hydrocarbons ed un effetto negativo di €0,7 milioni a livello di Business Profit ed EBITDA per la BU Green Energy.

ACQUISIZIONI PER BUSINESS UNIT

(Valori in milioni di Euro)	9M 2019	9M 2018	Variazione
Hydrocarbons	1.473,4	2.640,7	(1.167,3)
Green Energy	116,2	61,9	54,3

PORTAFOGLIO ORDINI PER BUSINESS UNIT

(Valori in milioni di Euro)	30.9.2019	31.12.2018	Variazione
Hydrocarbons	5.685,7	6.364,8	(679,1)
Green Energy	377,2	247,2	130,0

Le variazioni nel testo si riferiscono al confronto tra i primi nove mesi 2019 rettificati (3- IFRS16) ed i primi nove mesi 2018, se non diversamente specificato.

Risultati economici consolidati al 30 settembre 2019

I Ricavi del Gruppo Maire Tecnimont ammontano a €2.420,3 milioni, in decremento dell'11,4%. I volumi realizzati riflettono l'evoluzione dei progetti in portafoglio ed il loro andamento, non lineare nel tempo, dipendente dalla programmazione dei singoli lavori. In particolare, nel terzo trimestre del 2019, la produzione riflette sia il raggiungimento di una fase ormai conclusiva delle principali commesse EPC degli anni passati - non ancora pienamente compensata dalle nuove acquisizioni che risultano ancora nelle fasi iniziali - sia un phasing temporaneo di alcuni progetti EPC. La produzione riflette anche la natura dei contratti di recente acquisizione, incentrata su servizi di Engineering, Procurement, Construction Management e Commissioning che, per loro natura, esprimono volumi più ridotti. Nell'ultimo trimestre del 2019 sono attesi volumi di produzione in crescita, in linea con la pianificazione dei progetti.

Il Business profit rettificato è pari a €209,6 milioni, in miglioramento del 2,2%. Il Margine di Business rettificato è pari all' 8,7%, in sensibile aumento rispetto al 7,5%, a seguito del temporaneo cambio di mix dei progetti in portafoglio.

I costi generali e amministrativi sono pari a €57,8 milioni, con un'incidenza sui ricavi consolidati di circa il 2,4%, superiore rispetto ai primi nove mesi del 2018, ma sostanzialmente in linea con il primo semestre 2019.

L'EBITDA rettificato è pari a €147,1 milioni (€168,7 milioni includendo gli effetti dell'IFRS 16, +12,8%), in diminuzione del 1,7% a seguito dei minori volumi consuntivati nei primi nove mesi. Il margine rettificato sui ricavi è pari al 6,1%, in sensibile aumento rispetto al 5,5% al 30 settembre 2018 per gli stessi motivi di cui sopra.

La voce ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ammonta a €16,8 milioni, in aumento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente a seguito dell'entrata in ammortamento di nuovi asset funzionali all'attività del Gruppo, dell'ammortamento di impianti e macchinari a seguito dell'acquisizione nel 2019 da parte della controllata NextChem della società MyReplast Industries, degli ammortamenti della voce Costi Contrattuali e per accantonamenti anche su crediti per rischi legati a vecchie iniziative in ambito infrastrutturale.

Il Risultato Operativo (EBIT) rettificato è pari a €130,3 milioni, in diminuzione dell'8,9%, a seguito dell'aumento della voce ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti.

Il Risultato netto della gestione finanziaria rettificata esprime oneri netti per €9,3 milioni, in miglioramento di €1,6 milioni. Il dato dei primi nove mesi 2019 è principalmente riconducibile al contributo positivo della valutazione netta di alcuni strumenti derivati per €1,1 milioni che incidevano invece negativamente per €1,9 milioni nello stesso periodo dell'esercizio precedente.

L'Utile ante imposte rettificato è pari a €121,0 milioni, in diminuzione dell'8,5%, a fronte del quale sono state stimate imposte per un ammontare pari a €37,5 milioni.

Il Tax Rate è pari a circa il 31,0%, in diminuzione rispetto al 32,2% e rispetto a quello normalizzato mediamente espresso negli ultimi trimestri, tenuto conto delle diverse geografie in cui è svolta l'attività operativa del Gruppo.

L'Utile Netto Consolidato rettificato è pari a €83,5 milioni, in diminuzione del 6,8%.

La Posizione Finanziaria al 30 settembre 2019 (al netto delle componenti già indicate nella nota alla relativa tabella) mostra Debito Netto per €75,6 milioni, rispetto alle Disponibilità Nette pari a €93,8 milioni al 31 dicembre 2018. La variazione è principalmente riconducibile alle previste variazioni del capitale circolante espresse dal normale andamento dei progetti, in particolare da quelli EPC sostanzialmente conclusi, nonché dalla natura dei contratti di recente acquisizione. I flussi dell'attività operativa recepiscono anche il pagamento di dividendi riferiti all'esercizio 2018 per €39,1 milioni e di imposte pari a €32,7 milioni.

Il Patrimonio Netto Consolidato ammonta a €413,4 milioni, in aumento di €60,1 milioni rispetto al 31 dicembre 2018, grazie al risultato del periodo, unitamente alle variazioni positive della riserva di Cash Flow Hedge degli strumenti derivati di copertura legata essenzialmente alle variazioni positive del mark to market degli strumenti derivati stipulati a copertura dell'esposizione al rischio di cambio dei flussi connessi ai ricavi e ai costi di commessa al netto del relativo effetto fiscale e della riserva di traduzione dei bilanci in valuta e tenuto conto del pagamento di €39,1 milioni in dividendi relativi all'esercizio 2018.

Andamento economico per Business Unit

BU Hydrocarbons

I ricavi ammontano a €2.326,5 milioni, in diminuzione del 10,6% per gli stessi motivi commentati a livello consolidato.

Il Business Profit rettificato è pari a €203,2 milioni, in aumento del 2,7%, ed equivale a un Margine di Business rettificato dell'8,7%, in sensibile aumento rispetto al 7,6%. L'EBITDA rettificato è pari a €145,4 milioni, con una marginalità del 6,2%, in aumento rispetto al 5,6%.

BU Green Energy

I ricavi ammontano a €93,8 milioni, in diminuzione del 28,1% a seguito della conclusione delle commesse in portafoglio nel settore delle fonti rinnovabili per impianti di grandi dimensioni non ancora sostituite da nuove acquisizioni, e dalla fase conclusiva anche di un'iniziativa nell'ambito ospedaliero. Contemporaneamente si è registrato l'avvio delle attività della controllata NextChem, operante nel settore dell'Economia Circolare e della transizione energetica, a seguito dell'investimento nel primo impianto avanzato di riciclo della plastica. Il Business Profit rettificato è pari a €6,4 milioni, in diminuzione del 13,5%. Il Margine di Business rettificato è pari al 6,8%, rispetto al 5,7%. L'EBITDA rettificato è pari a €1,7 milioni, in diminuzione rispetto a €3,1 milioni.

Acquisizioni e Portafoglio Ordini

Grazie alle acquisizioni dei primi nove mesi 2019, che ammontano a €1.589,6 milioni, il Portafoglio Ordini al 30 settembre 2019 è pari a €6.062,9 milioni.

In particolare, rientrano nei nuovi ordini:

• Un contratto EP rimborsabile per Exxon Mobil relativo all'implementazione di nuove e innovative unità di processo nel complesso petrolchimico di Baytown;

• Un contratto EPC da parte di una controllata di ENI per l'ammodernamento della raffineria di Luanda, in Angola;
• Un contratto EPC da parte di ANWIL per l'implementazione di una nuova unità di granulazione in Polonia in grado di produrre diverse tipologie di fertilizzanti;
• Un contratto per servizi di licensing, Process Design Package (PDP) e fornitura di equipment proprietario per un nuovo impianto di urea per ShchekinoAzot in Russia.

Fatti di rilievo successivi al 30 settembre 2019

• Il 18 Ottobre 2019 è stato raggiunto un accordo per la vendita della società controllata MGR Verduno 2005 S.p.A. ("MGR") ad un primario fondo di investimenti infrastrutturali. MGR possiede la concessione per la gestione dell'ospedale "Alba/Bra", sito in Verduno (Piemonte), la cui costruzione è stata completata il 21 settembre u.s. L'accordo è soggetto alle comunicazioni di legge e all'approvazione delle banche finanziatrici.

Evoluzione prevedibile della gestione

Alla fine dei primi nove mesi del 2019, il Gruppo continua a mantenere un elevato portafoglio ordini e, grazie anche ai contratti già sottoscritti con committenti internazionali dall'inizio del corrente anno e a quelli in via di finalizzazione nei prossimi mesi, si è assicurato il perseguimento di performance industriali in crescita nei prossimi trimestri, coerentemente con la programmazione dei progetti in esecuzione. Per l'intero esercizio 2019 sono previsti volumi di produzione più contenuti rispetto a quelli dell'esercizio precedente come conseguenza sia delle nuove acquisizioni che risultano ancora nelle fasi iniziali di ingegneria sia per la natura dei contratti di recente acquisizione, riguardanti prevalentemente servizi di Engineering, Procurement, Construction Management e Commissioning che per loro natura esprimono volumi più ridotti. La maggiore incidenza di quest'ultima tipologia di contratti consente, tuttavia, di prevedere, per l'esercizio in corso, una marginalità superiore a quella dell'esercizio precedente caratterizzato da una prevalenza di attività espressa da contratti di tipo EPC.

Il contesto di mercato continua a favorire investimenti in infrastrutture dowstream, confermati da una solida pipeline commerciale che ha raggiunto i massimi livelli rispetto al passato, con iniziative nelle tradizionali aree in cui il Gruppo opera nonché in nuove geografie, caratterizzate da stabilità economica e disponibilità di materia prima.

Comunicato Stampa n. 31 – 24.10.2019

Con riferimento al Progetto di Green Acceleration, il Gruppo, attraverso la controllata NextChem, prosegue nel percorso di crescita, grazie anche all'investimento avvenuto nel 2019 nel più efficiente impianto avanzato di riciclo meccanico di materiale plastico operativo in Europa, situato nel territorio nazionale, già utilizzato altresì come reference plant su scala industriale per l'attività commerciale dalla quale si attendono importanti sviluppi di mercato sia a livello nazionale che internazionale.

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Conference Call in Webcast

I risultati al 30 settembre 2019 saranno illustrati oggi alle ore 17:30 nel corso di una conference call in audio-webcast tenuta dal top management.

La conference call potrà essere seguita in modalità webcast collegandosi al sito internet www.mairetecnimont.com e cliccando sul banner "Risultati 9M 2019" nella Home Page oppure attraverso il seguente link:

https://services.choruscall.eu/links/mairetecnimont191024.html

In alternativa alla modalità webcast sarà possibile partecipare alla conference call chiamando uno dei seguenti numeri:

Italy: +39 02 805-8811 UK: +44 121 281-8003 USA: +1 718 705-8794

La presentazione illustrata dal top management sarà disponibile dall'inizio della conference call sul sito di Maire Tecnimont nella sezione "Investitori/ Risultati e Presentazioni/Risultati finanziari"

(https://www.mairetecnimont.com/it/investitori/risultati-epresentazioni/risultati-finanziari). La presentazione sarà altresì messa a disposizione sul meccanismo di stoccaggio autorizzato ().

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Dario Michelangeli, in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dichiara - ai sensi del comma 2, articolo 154-bis del D. Lgs. n. 58/1998 ("Testo Unico della Finanza") - che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2019 sarà messo a disposizione del pubblico, presso la sede legale della Società in Roma e la sede operativa in Milano, sul sito internet www.mairetecnimont.com (nella sezione "Investitori" – "Documenti e Presentazioni" nei termini di legge, nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato ().

Comunicato Stampa n. 31 – 24.10.2019

Questo comunicato stampa, e in particolare la sezione intitolata "Evoluzione prevedibile della gestione", contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali stime e proiezioni del Gruppo, relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, incluse una continua volatilità ed un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari, variazioni nei prezzi delle materie prime, cambi nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, oltre ad altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.

Maire Tecnimont S.p.A.

Maire Tecnimont S.p.A., società quotata alla Borsa di Milano, è a capo di un gruppo industriale leader in ambito internazionale nella trasformazione delle risorse naturali (ingegneria impiantistica nel downstream oil & gas, con competenze tecnologiche ed esecutive). Con la propria controllata NextChem opera nel campo della chimica verde e delle tecnologie a supporto della transizione energetica. Il Gruppo Maire Tecnimont è presente in circa 45 paesi, conta circa 50 società operative e un organico di circa 6.300 dipendenti, oltre a circa 3.000 professionisti della divisione elettro-strumentale. Per maggiori informazioni: www.mairetecnimont.com.

Institutional Relations and Communication

Carlo Nicolais, Ida Arjomand Public.affairs@mairetecnimont.it Investor Relations Riccardo Guglielmetti Tel +39 02 6313-7823 investor-relations@mairetecnimont.it

Media Relations Image Building Alfredo Mele, Carlo De Nicola Tel +39 02 89011300 mairetecnimont@imagebuilding.it

Si riportano di seguito gli schemi relativi al Conto Economico, Stato Patrimoniale e Rendiconto Finanziario consolidati

Gruppo Maire Tecnimont CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

( V alo ri in mig liaia d i Euro )	30-Settembre	30-Settembre
	2019	2018	Δ %
Ricavi	2.386.794	2.716.660
Altri ricavi operativi	33.503	16.290
Totale Ricavi	2.420.297	2.732.949	-11,4%
Consumi di materie prime e materiali di consumo	(621.355)	(751.729)
Costi per servizi	(1.208.908)	(1.444.884)
Costi per il personale	(342.923)	(304.534)
Altri costi operativi	(78.366)	(82.210)
Totale Costi	(2.251.552)	(2.583.356)	-12,8%
Margine Operativo Lordo	168.745	149.594	12,8%
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni	(33.255)	(6.342)
Svalut. dei cred. compresi nell'attivo circol. e delle disponibilità liquide	(1.796)	0
Accantonamenti per rischi ed oneri	(0)	(162)
Utile operativo	133.694	143.091	-6,6%
Proventi finanziari	13.174	14.048
Oneri finanziari	(28.232)	(26.042)
Proventi /(Oneri) su partecipazioni	1.190	1.126
Risultato prima delle imposte	119.826	132.221	-9,4%
Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti e differite	(37.349)	(42.591)
Utile del periodo	82.477	89.630	-8,0%
Risultato di Gruppo	80.542	83.665	-3,7%
Risultato di Terzi	1.934	5.966
Utile base per azione	0,245	0,255
Utile diluito per azione	0,245	0,255

Gruppo Maire Tecnimont STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO 1/2

( V alori in migliaia di Euro)	30 Settembre 2019	31 Dicembre 2018
Attività
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari	42.731	33.700
Avviamento	296.130	291.754
Altre attività immateriali	65.794	64.232
Diritto D'uso - Leasing	150.815	0
Partecipazioni in imprese collegate	16.541	20.449
Strumenti finanziari – Derivati	7.294	1.084
Altre attività finanziarie non correnti	42.464	27.792
Altre attività non correnti	121.283	85.432
Attività fiscali differite	38.179	44.801
Totale attività non correnti	781.231	569.243
Attività correnti
Rimanenze	9.732	6.968
Acconti a fornitori	528.053	338.146
Attivita' Contrattuali	1.883.574	1.515.979
Crediti commerciali	474.425	425.768
Attività fiscali correnti	129.976	94.901
Strumenti finanziari – Derivati	20.673	7.071
Altre attività finanziarie correnti	7.108	6.351
Altre attività correnti	89.674	135.548
Disponibilità liquide	467.828	650.008
Totale attività correnti	3.611.042	3.180.740
Attività non correnti classificate come detenute per la vendita	89.286	0
Elisione di attività da e verso attività/passività in dismissione	(13.263)	0
Totale Attività	4.468.296	3.749.983

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO 2/2

( V alori in migliaia di Euro)	30 Settembre 2019
Patrimonio Netto
Capitale sociale	19.921	19.921
Riserva da sovrapprezzo azioni	272.921	272.921
Altre riserve	6.331	2.808
Riserva di valutazione	(293)	(15.553)
Totale capitale e riserve	298.879	280.097
Utili/(perdite) portati a nuovo	(9.695)	(81.060)
Utile/(perdita) del periodo	80.542	110.575
Totale Patrimonio Netto di Gruppo	369.727	309.612
Totale Patrimonio Netto di Terzi	43.657	33.021
Totale Patrimonio Netto	413.383	342.633
Passività non correnti
Debiti finanziari al netto della quota corrente	195.994	206.410
Fondi per oneri - oltre 12 mesi	19.271	16.436
Passività fiscali differite	26.303	21.623
TFR ed altri benefici ai dipendenti	11.695	11.005
Altre passività non correnti	135.344	135.490
Strumenti finanziari – Derivati	846	6.139
Altre passività finanziarie non correnti	218.019	202.634
Passività finanziarie non correnti - Leasing	129.228	0
Totale Passività non correnti	736.699	599.736
Passività correnti
Debiti finanziari a breve termine	255.622	195.911
Passività finanziarie correnti - Leasing	22.190	0
Fondi per oneri - entro 12 mesi	16.203	40.707
Debiti tributari	37.764	26.998
Strumenti finanziari – Derivati	12.917	25.493
Altre passività finanziarie correnti	330	330
Anticipi da committenti	667.752	637.837
Passivita' Contrattuali	348.130	335.598
Debiti commerciali	1.818.562	1.478.301
Altre Passività Correnti	78.317	66.439
Totale passività correnti	3.257.787	2.807.614
Passività direttamente associate ad attività non correnti	73.690	0
classificate come detenute per la vendita
Elisione di passività da e verso attività/passività in dismissione	(13.263)	0
Totale Patrimonio Netto e Passività	4.468.296	3.749.983

Comunicato Stampa n. 31 – 24.10.2019

Gruppo Maire Tecnimont

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

( V alori in migliaia di Euro)	30 Settembre	30 Settembre
	2019	2018
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio (A)	650.008	630.868
Attività Operativa
Risultato Netto del Gruppo e di Terzi	82.477	89.630
Rettifiche per:
- Ammortamenti di attività immateriali	11.592	3.991
- Ammortamenti di attività materiali non correnti	3.400	2.350
- Ammortamenti diritto d'uso - Leasing	18.264	-
- Acccantonamenti a fondi	1.796	162
- (Rivalutazioni)/Svalutazioni partecipazioni - Oneri Finanziari	(1.190) 28.232	(1.126) 11.996
- (Proventi) Finanziari	(13.174)	-
- Imposte sul reddito e differite	37.349	42.591
- (Plusvalenze)/Minusvalenze	46	220
- (Incremento) / Decremento rimanenze/acconti a fornitori	(195.604)	(130.886)
- (Incremento) / Decremento di crediti commerciali	(49.244)	101.021
- (Incremento) / Decremento crediti per attivita' contrattuali	(375.492)	(294.394)
- Incremento/(Decremento) di altre passività	18.385	36.563
- (Incremento)/Decremento di altre attività	(71.347)	15.806
- Incremento / (Decremento) di debiti commerciali	363.795	192.312
- Incremento / (Decremento) debiti per passivita' contrattuali	12.532	(107.389)
- Incremento / (Decremento) di fondi (incluso TFR)	(19.128)	2.569
- Imposte corrisposte	(32.666)	(32.643)
Flussi di cassa derivanti dall'attività operativa (B)	(179.977)	(67.228)
Attività di Investimento
(Investimenti)/Disinvestimenti in attività materiali non correnti	(3.959)	(1.802)
(Investimenti)/Disinvestimenti in attività immateriali	(7.236)	(7.295)
(Investimenti)/Disinvestimenti in partecipazioni in imprese collegate	2.222	(1.005)
(Incremento)/Decremento in altre attività di investimento	(546)	0
(Investimenti)/Disinvestimenti in imprese al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti acquisite	(14.296)	-
Flussi di cassa derivanti dall'attività di investimento (C)	(23.814)	(10.102)
Attività di Finanziamento
Rimborso quota capitale passivita' finanziarie Leasing	(17.089)	-
Pagamento interessi passivita' finanziarie Leasing	(4.554)	-
Incrementi/(Decrementi) debiti finanziari correnti	57.831	31.061
Rimborso di debiti finanziari non correnti	(7.073)	(64.201)
Assunzione di debiti finanziari non correnti	40.960	-
Incremento titoli/obbligazioni	(211)	162.674
Variazione delle altre attività/passività finanziarie	(3.854)	7.353
Dividendi	(39.108)	(42.064)
Azioni Proprie	(3.163)	(27.706)
Flussi di cassa derivanti dall'attività di finanziamento (D)	23.740	67.117
Incremento/(Decremento) delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti (B+C+D)	(180.053)	(10.213)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio (A+B+C+D)	469.955	620.655
di cui: Disponibilità e mezzi equivalenti inclusi tra le Attività destinate alla vendita	2.127	-
DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO RIPORTATI IN BILANCIO	467.828	620.655

MAIRE TECNIMONT ANNOUNCES ITS 9M 2019 CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS

• Revenues: €2.4 billion
• EBITDA: €168.7 million
• Working Capital and Net Financial Position have improved
• Highest ever commercial pipeline equal to €46.0 billion
• Finalized agreement to dispose the Alba/Bra hospital project (Green Energy BU)
• Guidance 2019
  • o Updated Revenues: about €3.4 billion (from €3.8 billion)
  • o Confirmed EBITDA: about €210 million (ex-IFRS 16), with the marginality up from 5.5% to 6.2%
  • o Confirmed Net Cash: €80-100 million

Milan, 24 October 2019 – Maire Tecnimont S.p.A.'s Board of Directors today has reviewed and approved the Interim Financial Report as at 30 September 2019 which reports a Consolidated Net Income of €82.5 million.

(in Euro millions)	9M 2019	9M 2018	Change %	9M 2019 Pre-IFRS 16*
Revenues	2,420.3	2,732.9	-11.4%	2,420.3
Business Profit (1)	230.0	205.2	+12.1%	209.6(2)
Business Margin	9.5%	7.5%	+200bp	8.7%
EBITDA	168.7	149.6	+12.8%	147.1(2)
EBITDA Margin	7.0%	5.5%	+150bp	6.1%
Pre-Tax Income	119.8	132.2	-9.4%	121.0(3)
Tax Rate	31.2%	32.2%	-100bps	31.0%
Consolidated Net Income	82.5	89.6	-8.0%	83.5(4)
Group Net Income	80.5	83.7	-3.7%	81.6(4)

CONSOLIDATED HIGHLIGHTS

(1) "Business Profit" is the industrial margin before the allocation of general and administrative costs and research and development expenses.

Press Release No. 31 - 24.10.2019

* To help the comparison with 9M 2018, 9M 2019 numbers have been restated excluding the application of the IFRS 16 accounting principles as follows:

(2) €20.4 million of leasing payments at the Business Profit level and €21.6 million at EBITDA level;

(3) €18.3 million of amortization, positively impacting EBIT, and €4.6 million in financial charges related to the leasing obligations.

(4) Approx. €1.0 million net positive effect, after taxes, of restatements (2) and (3).

(in Euro millions)	30.9.2019	31.12.2018	Change
(Net Debt)/Net Cash*	(75.6)	93.8	(169.4)

* Net of €61.6 million (€36.3 million at 31/12/18) of Non-Recourse Debt related to the construction and management under concession of the Alba/Bra hospital (Green Energy BU) and for the MyReplast acquisition, and €17.1 million to be recovered in India (€16.2 million at 31/12/18), and excluding trade receivables equivalent to financial credits for €38.3 million in September ²⁰¹⁹, and excluding the IFRS 16 impacts on 30 September 2019.

ORDER INTAKE AND BACKLOG

(in Euro millions)	9M 2019	9M 2018	Change
Order Intake	1,589.6	2,702.6	(1,113.0)
(in Euro millions)	30.9.2019	31.12.2018	Change
Backlog	6,062.9	6,612.0	(549.1)

FINANCIAL HIGHLIGHTS BY BUSINESS UNIT

(in Euro millions)	9M 2019	% on Revenues	9M 2018	% on Revenues	9M 2019 Pre-IFRS 16*	% on Revenues
Hydrocarbons
Revenues	2,326.5		2,602.4		2,326.5
Business Profit	222.9	9.6%	197.8	7.6%	203.2	8.7%
EBITDA	166.3	7.1%	146.5	5.6%	145.4	6.2%
Green Energy
Revenues	93.8		130.6		93.8
Business Profit	7.1	7.6%	7.4	5.7%	6.4	6.8%
EBITDA	2.4	2.6%	3.1	2.4%	1.7	1.8%

*To help the comparison with 9M 2018, 9M 2019 numbers have been restated excluding the application of the IFRS 16 accounting principles and have been modified as follows: a €19.7 million negative impact on Business Profit and €20.9 million on EBITDA in the Hydrocarbons BU and a €0.7 million negative impact on Business Profit and EBITDA in the Green Energy BU.

ORDER INTAKE BY BUSINESS UNIT

(in Euro millions)	9M 2019	9M 2018	Change
Hydrocarbons	1,473.4	2,640.7	(1,167.3)
Green Energy	116.2	61.9	54.3

BACKLOG BY BUSINESS UNIT

(in Euro millions)	30.9.2019	31.12.2018	Change
Hydrocarbons	5,685.7	6,364.8	(679.1)
Green Energy	377.2	247.2	130.0

The changes reported refer to the restated (pre-IFRS 16) 9M 2019 versus 9M 2018, unless otherwise stated.

Consolidated Financial Results as at 30 September 2019

Maire Tecnimont Group Revenues were €2,420.3 million, down 11.4%. Volumes reflect the non-linear progress of projects in the backlog, depending on the planned schedules for each project. In particular, Q3 volumes reflect the final stages of the main EPCs awarded over the past years, not yet compensated by new acquisitions that are still in their initial phases, and the temporary phasing of some EPC projects. Volumes also reflect the type of contracts that were recently acquired, mainly Engineering, Procurement, Construction Management and Commissioning, that generate lower volumes. Revenues in the last quarter of 2019 are expected to increase in line with the projects' planned schedules.

Restated Business Profit was €209.6 million, up 2.2%. The restated Business Margin was 8.7%, up versus 7.5%, as a result of the temporary change in the backlog mix.

G&A costs were €57.8 million, or 2.4% of revenues, up compared to the first nine months of 2018, but substantially in line with the first semester of 2019.

Restated EBITDA was €147.1 million (€168.7 million including the IFRS 16 impact, up +12.8%), down 1.7%, due to lower volumes in the period. The restated margin was 6.1%, up from 5.5%, for the same reasons detailed above.

Amortization, Depreciation, Write-downs and Provisions were €16.8 million, up compared to the same period of 2018, mainly due to the amortization of new assets related to the Group's activities, the

amortization of plants and machineries following the acquisition of MyReplast Industries by the subsidiary NextChem in 2019 and the provisions on receivables related to old real estate initiatives.

Restated EBIT was €130.3 million, down 8.9%, due to the increase of the previous item.

Restated Net Financial Charges were €9.3 million, improving by €1.6 million. The 9M19 data is mainly impacted by the positive contribution of the net valuation of derivatives equal to €1.1 million; such valuation was negative for €1.9 million in 9M 2018.

Restated pre-tax Income was €121.0 million, down 8.5%. Estimated taxes of €37.5 million have been provisioned.

The effective tax rate was approx. 31.0%, down compared to 32.2% and to the average normalized tax rate of the last few quarters, taking into account the various jurisdictions where Group operations have been carried out.

Restated Consolidated Net Income was €83.5 million, down 6.8%.

Net Debt (net of the above-mentioned value in the table footnote) at September 30, 2019 was €75.6 million, down compared to €93.8 million of Net Cash at 31 December 2018. This change is mainly due to the expected change in working capital as a result of the normal progress of the projects, in particular EPCs that are substantially completed, as well as the type of the recently acquired contracts. Operating cash flows are also impacted by a dividend payment of €39.1 million and cash taxes equal to €32.7 million.

Consolidated Shareholders' Equity was €413.4 million, up €60.1 million vs. December 31, 2018, thanks to the income for the period, and to a positive change of the derivatives' Cash Flow Hedge reserve related to the positive mark to market of the derivatives hedging the projects' flows, net of the fiscal effect and of the translation of the financial statements reported in a foreign currency, and taking into account a dividend payment of €39.1 million related to 2018.

Performance by Business Unit

Hydrocarbons BU

Revenues were €2,326.5 million, down 10.6%, due to the same reasons commented above.

Restated Business Profit was €203.2 million, up 2.7%, leading to a restated Business Margin of 8.7%, up vs. 7.6%. Restated EBITDA was €145.4 million, with a marginality of 6.2%, up vs. 5.6%.

Green Energy BU

Revenues were €93.8 million, down 28.1%, due to the end of a few contracts for large-scale plants in the renewable energy sector, not yet replaced by new acquisitions, and due to the final phase of a project in the hospital sector. At the same time, our subsidiary NextChem, active in the Circular Economy, started its operations after its first investment in the advanced mechanical plastic recycling plant. Restated Business Profit was €6.4 million, down 13.5%. The restated Business Margin was 6.8% vs. 5.7%. Restated EBITDA was €1.7 million, down vs. €3.1 million.

Order Intake and Backlog

Thanks to €1,589.6 million of new orders generated during the first Nine Months, the Group's Backlog at September 30, 2019 was €6,062.9 million.

In particular, the main projects awarded to the Group include the following:

• A reimbursable EP contract for Exxon Mobil for the implementation of new innovative process units in Baytown petrochemical complex
• An EPC contract awarded by a subsidiary of ENI to realize the upgrading of the Luanda refinery in Angola
• An EPC project from ANWIL, for the implementation of a new granulation unit in Poland to produce various types of fertilizers
• A licensing, Process Design Package (PDP) and Proprietary Equipment supply for a Urea plant for ShchekinoAzot in Russia

Subsequent Events

• On October 18th, 2019 an agreement was reached for the disposal of the subsidiary MGR Verduno 2005 S.p.A. ("MGR") to a primary infrastructure investment fund. MGR owns the concession to manage the Alba/Bra hospital, located in Verduno (Piedmont). Construction of the hospital ended on September 21st, 2019. This agreement is subject to the required legal disclosures and to the financing banks' approval.

Outlook

The Group continues to maintain a high backlog at the end of September 2019. Thanks to the contracts already signed with international clients since the beginning of the current year, the Group will experience an improved industrial performance in the following quarters, in line with the projects' planned schedules. 2019 revenues are thus expected to be slightly lower than in 2018, due to the new order intake, which is still in the initial engineering phase, and due to the type of the recently acquired contracts, which mainly relate to services for Engineering, Procurement, Construction Management and Commissioning, which generate lower revenues. On the other hand, the higher percentage of these type of contracts is expected to lead to higher margins than last year, which was characterized by a higher percentage of EPCs.

The market environment is expected to continue favoring a high level of investments in the downstream sector. This is confirmed by an all-time high commercial pipeline, both in the traditional geographical areas where the Group operates, and in new areas characterized by stable economies and raw materials availability.

As for the Green Acceleration Project, Maire Tecnimont is currently active in the Circular Economy sector, through its subsidiary NextChem, thanks to the investment made this year in the most efficient and advanced plastic mechanical recycling plant in Europe. The plant is located in Italy, and has already become a reference plant with an industrial scale size to support expected important domestic and international market opportunities.

***

Webcast Conference Call

The 9M 2019 financial results will be presented today at 5:30pm CEST during an audio-webcast conference call held by the top management.

The conference call may be followed as a webcast by connecting to the website (www.mairetecnimont.com) and clicking on the "9M 2019 Financial Results" banner on the Home Page or through the following url:

https://services.choruscall.eu/links/mairetecnimont191024.html

Alternatively, you may participate in the conference call by calling one of the following numbers:

Italy: +39 02 805-8811 UK: +44 121 281-8003 USA: +1 718 705-8794

The presentation given by the top management will be available at the start of the conference call in the "Investors/Results and Presentations/Financial Results" section of Maire Tecnimont's website (https://www.mairetecnimont.com/en/investors/results-andpresentations/financial-results). The presentation shall also be made available on the storage mechanism ().

***

Dario Michelangeli, as Executive for Financial Reporting, declares - in accordance with paragraph 2, Article 154-bis of Legislative Decree No. 58/1998 ("Consolidated Finance Act") - that the accounting information included in this press release corresponds to the underlying accounting records.

The Interim Report at September 30, 2019 will be available to the public at the registered office in Rome, at the operative office in Milan, at Borsa Italiana S.p.A., on the Company's website www.mairetecnimont.com (in the "Investors/Results and Presentations/Financial Results" section, and on the authorized storage device (), according to the timing allowed by law.

This press release, and the "Outlook" section in particular, contains forecasts. The declarations are based on current estimates and projections of the Group concerning future events and, by their nature, are subject to risk and uncertainty. Actual results may differ significantly than the estimates made in such declarations due to a wide range of factors, including the continued volatility and further decline of the capital and finance markets, raw material price changes, altered economic conditions and growth trends and other changes in business conditions, in addition to other factors, the majority of which outside the control of the Group.

Maire Tecnimont S.p.A.

Maire Tecnimont S.p.A., a company listed on the Milan Stock Exchange, is at the head of an international industrial group leader in the transformation of natural resources (plant engineering in downstream oil & gas, with technological and execution competences). Through its subsidiary NextChem it operates in the field of green chemistry and the technologies to support the energy transition. Maire Tecnimont Group operates in about 45 countries, numbering around 50 operative companies and a workforce of approximately 6,300 employees, along with approximately 3,000 professionals in the electro-instrumental division. For more information: www.mairetecnimont.com.

Institutional Relations and Communication Carlo Nicolais, Ida Arjomand public.affairs@mairetecnimont.it

Media Relations Image Building Alfredo Mele, Carlo De Nicola Tel +39 02 89011300 mairetecnimont@imagebuilding.it Investor Relations Riccardo Guglielmetti Tel +39 02 6313-7823 investor-relations@mairetecnimont.it

The Consolidated Income Statement, Balance Sheet and Cash Flow Statement are presented below.

Maire Tecnimont Group CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

( Euro t housands)	30 September	30 September
	2019	2018	Δ %
Revenues	2,386,794	2,716,660
Other operating revenues	33,503	16,290
Total revenues	2,420,297	2,732,949	-11.4%
Raw materials and consumables	(621,355)	(751,729)
Service costs	(1,208,908)	(1,444,884)
Personnel expense	(342,923)	(304,534)
Other operating expenses	(78,366)	(82,210)
Total Costs	(2,251,552)	(2,583,356)	-12.8%
EBITDA	168,745	149,594	12.8%
Amortization, depreciation and write-downs	(33,255)	(6,342)
Write-down of current assets	(1,796)	0
Provision for risks and charges	(0)	(162)
EBIT	133,694	143,091	-6.6%
Financial income	13,174	14,048
Financial expenses	(28,232)	(26,042)
Investment income/(expense)	1,190	1,126
Income before tax	119,826	132,221	-9.4%
Income taxes, current and deferred	(37,349)	(42,591)
Net income	82,477	89,630	-8.0%
Group	80,542	83,665	-3.7%
Minorities	1,934	5,966
Basic earnings per share	0.245	0.255
Diluted earnings per share	0.245	0.255

Maire Tecnimont Group CONSOLIDATED BALANCE SHEET 1/2

( Euro t housands)	30 September	31 December
	2019	2018
Assets
Non-current assets
Property, plant and Equipment	42,731	33,700
Goodwill	296,130	291,754
Other intangible assets	65,794	64,232
Right-of-use - Leasing	150,815	0
Investments in associates	16,541	20,449
Financial Instruments – Derivatives	7,294	1,084
Other non-current financial assets	42,464	27,792
Other Non-current Assets	121,283	85,432
Deferred tax assets	38,179	44,801
Total non-current assets	781,231	569,243
Current assets
Inventories	9,732	6,968
Advance payments to suppliers	528,053	338,146
Contract Assets	1,883,574	1,515,979
Trade receivables	474,425	425,768
Current tax assets	129,976	94,901
Financial Instruments – Derivatives	20,673	7,071
Other current financial assets	7,108	6,351
Other current assets	89,674	135,548
Cash and cash equivalents	467,828	650,008
Total current assets	3,611,042	3,180,740
Non-current assets classified as held for sale	89,286	0
Elimination of assets to and from assets/liabilities held for sale	(13,263)	0
Total Assets	4,468,296	3,749,983

CONSOLIDATED BALANCE SHEET 2/2

( Euro t housands)	30 September	31 December
	2019	2018
Shareholders' Equity
Share capital	19,921	19,921
Share premium reserve	272,921	272,921
Other reserves	6,331	2,808
Valuation reserve	(293)	(15,553)
Total Shareholders' Equity and reserves	298,879	280,097
Retained earnings/(accumulated losses)	(9,695)	(81,060)
Net income	80,542	110,575
Total Group Shareholders' Equity	369,727	309,612
Minorities	43,657	33,021
Total Shareholders' Equity	413,383	342,633
Non-current liabilities
Financial debt - non-current portion	195,994	206,410
Provisions for risks and charges - beyond 12 months	19,271	16,436
Deferred tax liabilities	26,303	21,623
Post-employment and other employee benefits	11,695	11,005
Other non-current liabilities	135,344	135,490
Financial Instruments – Derivatives	846	6,139
Other non-current financial liabilities	218,019	202,634
Non-current financial Leasing liabilities	129,228	0
Total non-current Liabilities	736,699	599,736
Current liabilities
Short-term debt	255,622	195,911
Short-term financial Leasing liabilities	22,190	0
Provisions for risk and charges - within 12 months	16,203	40,707
Tax payables	37,764	26,998
Financial Instruments – Derivatives	12,917	25,493
Other current financial liabilities	330	330
Client advance payments	667,752	637,837
Contract Liabilities	348,130	335,598
Trade payables	1,818,562	1,478,301
Other Current Liabilities	78,317	66,439
Total current liabilities	3,257,787	2,807,614
Liabilities directly associated with non-current assets classified as held	73,690	0
for sale
Elimination of liabilities to and from assets/liabilities held for sale	(13,263)	0
Total Shareholders' Equity and Liabilities	4,468,296	3,749,983

Press Release No. 31 - 24.10.2019

Maire Tecnimont Group CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT

( Euro t housand)	30 September	30 September
	2019	2018
Cash and cash equivalents at the beginning of the year (A)	650,008	630,868
Operations
Net Income of Group and Minorities	82,477	89,630
Adjustments:
- Amortisation of intangible assets	11,592	3,991
- Depreciation of non-current tangible assets - Depreciation of Right-of-use - Leasing	3,400 18,264	2,350 -
- Provisions	1,796	162
- (Revaluations)/Write-downs on investments	(1,190)	(1,126)
- Financial Charges	28,232	11,996
- Financial (Income)	(13,174)	-
- Income and deferred tax	37,349	42,591
- Capital (Gains)/Losses	46	220
- (Increase)/Decrease inventories/supplier advances	(195,604)	(130,886)
- (Increase)/Decrease in trade receivables	(49,244)	101,021
- (Increase)/Decrease in contract assets receivables	(375,492)	(294,394)
- Increase/(Decrease) in other liabilities	18,385	36,563
- (Increase)/Decrease in other assets	(71,347)	15,806
- Increase/(Decrease) in trade payables/advances from clients	363,795	192,312
- Increase/(Decrease) in payables for contract liabilities	12,532	(107,389)
- Increase/(Decrease) in provisions (including post-employment benefits)	(19,128)	2,569
- Income taxes paid	(32,666)	(32,643)
Cash flow from operations (B)	(179,977)	(67,228)
Investments
(Investment)/Disposal of non-current tangible assets	(3,959)	(1,802)
(Investment)/Disposal of intangible assets	(7,236)	(7,295)
(Investment)/Disposal in associated companies	2,222	(1,005)
(Increase)/Decrease in other investments	(546)	0
(Investments)/Disposal of companies net of cash and cash equivalents acquired	(14,296)	-
Cash flow from investments (C)	(23,814)	(10,102)
Financing
Repayments of principal of financial Leasing liabilities	(17,089)	-
Payments of financial charges on financial Leasing liabilities	(4,554)
Increase/(Decrease) in short-term debt	57,831	31,061
Repayments of long-term debt	(7,073)	(64,201)
Proceeds from long-term debt	40,960	-
Increase in securities/bonds	(211)	162,674
Change in other financial assets and liabilities	(3,854)	7,353
Dividends	(39,108)	(42,064)
Treasury Shares-Buyback	(3,163)	(27,706)
Cash flow from financing (D)	23,740	67,117
Increase/(Decrease) in Cash and Cash Equivalents (B+C+D)	(180,053)	(10,213)
Cash and cash equivalents at year end (A+B+C+D)	469,955	620,655
of which: Cash and cash equivalents of Discontinued Operations	2,127	-
CASH AND CASH EQUIVALENTS REPORTED IN THE FINANCIAL STATEMENTS	467,828	620,655