Maire Tecnimont — Capital/Financing Update 2018

Apr 11, 2018

STUDIO NOTARILE MARCHETTI Via Agnello n. 18 20121 - Milano - Tel. 02 72021846 r.a.

2815 di racc. $\mathbf N$ . $N$ . 5283 di rep. Verbale di riunione di Consiglio di Amministrazione REPUBBLICA ITALIANA

L'anno 2018 (duemiladiciotto)

il giorno 27 (ventisette)

del mese di marzo

in Milano, via Agnello n. 18.

Io sottoscritto Andrea De Costa, notaio in Milano, iscritto al Collegio Notarile di Milano, su richiesta - a mezzo del Presidente del Consiglio di Amministrazione Fabrizio Di Amato - della società per azioni quotata:

"Maire Tecnimont S.p.A."

con sede in Roma, Viale Castello della Magliana n. 27, capitale sociale euro 19.689.550 i.v., numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Roma e codice fiscale: 07673571001, iscritta al REA di Roma al n. 1048169 (la "Società"),

procedo alla redazione e sottoscrizione del verbale della riunione del Consiglio di Amministrazione della predetta società, relativamente alla trattazione del secondo punto all'ordine del giorno, trattazione tenutasi alla mia costante presenza in Milano, via Gaetano de Castillia n. 6/A in data

15 (quindici) marzo 2018 (duemiladiciotto)

giusto l'avviso di convocazione di cui infra per discutere e deliberare sull'ordine del giorno infra riprodotto.

Do atto che, relativamente alla trattazione del secondo punto all'ordine del giorno, il resoconto dello svolgimento della predetta riunione, alla quale io notaio ho assistito è quello di sequito riportato.

$ * $

Ai sensi di statuto, presiede il Presidente del Consiglio di Amministrazione, il quale anzitutto (ore 12,15), incarica me notaio della redazione del verbale e quindi rende le dichiarazioni qui riportate:

• il Consiglio di Amministrazione della Società è riunito in questo giorno, luogo e ora, per discutere e deliberare sul seguente

ordine del giorno

$[omissis]$

1. Emissione Prestito Obbligazionario; delibere inerenti e consequenti.

$[omissis]$

• il Consiglio di Amministrazione è debitamente costituito, giusta regolare convocazione in data 9 marzo 2018 ai sensi dell'art. 16 dello statuto sociale vigente;

• oltre ad esso Presidente sono presenti i consiglieri:

• Amministratore Delegato Pierroberto FOLGIERO

• Luigi ALFIERI
• in teleconferenza
• Stefano FIORINI
• Vittoria GIUSTINIANI

TINEO

---

$\ddot{a}$

• Patrizia RIVA
• $\sim$ Maurizia SQUINZI
• per il Collegio Sindacale sono presenti:
• Francesco FALLACARA (Presidente)

• Giorgio LOLI;

• con il consenso di tutti i presenti, è invitato a partecipare alla riunione il Dr. Alessandro Bernini, Chief Financial Officer (CFO) di Gruppo.

Il Presidente avvia quindi la trattazione del secondo punto all'ordine del giorno, ricordando che la prospettata operazione è già stata oggetto di discussione e valutazione preliminare da parte del Consiglio di Amministrazione nel corso della riunione del 6 marzo e nella riunione odierna, confermando altresì l'interesse della Società a porre in essere tale operazione.

Il Presidente rammenta in particolare che: (i) l'art. 2410 del Codice Civile attribuisce agli amministratori, in caso di mancata diversa disposizione dello statuto sociale (come nel caso di specie), la competenza all'emissione di obbligazioni; e (ii) le deliberazioni concernenti l'operazione che si sottopone all'odierno Consiglio di Amministrazione, verbalizzate da me Notaio, saranno depositate ed iscritte nel Registro delle Imprese competente ai sensi degli articoli 2410 e 2436 del Codice Civile.

Il Presidente cede quindi la parola al dott. Bernini affinché illustri al Consiglio i principali termini della prospettata operazione.

Presa la parola, il dott. Bernini ricorda ai presenti che l'operazione consiste nell'emissione di un prestito obbligazionario (il "Prestito Obbligazionario") con le seguenti caratteristiche:

Emittente: Maire Tecnimont S.p.A.

Destinatari dell'Offerta: Pubblico indistinto ed investitori qualificati in Lussemburgo e/o in Italia e/o investitori qualificati all'estero

$\mathcal{L}^{\mathcal{L}}$ Ranking: Senior Unsecured

Ammontare nominale: Minimo Euro 150 milioni / Massimo Euro 250 milioni

Rating: Unrated

Durata e rimborso: Minimo 5 anni/Massimo 7 anni $\epsilon$

$\sim$ Cedola: il Tasso di interesse delle obbligazioni (che sarà fisso e comunque non inferiore al 2,25% su base annua) sarà determinato in un momento successivo e comunicato ad investitori e mercato mediante apposito comunicato stampa prima dell'inizio del periodo di offerta degli strumenti finanziari

Prezzo di Offerta: 100% del valore nominale

Rimborso Anticipato: Opzione Call dal terzo anno

Covenants: Incurrence covenant (NFP/Ebitda), ossia covenant il cui sforamento comporta restrizioni ma non eventi di default

$\overline{2}$

Quotazione: le obbligazioni saranno quotate su un mercato regolamentato del Luxembourg Stock Exchange e/o sul Mercato Telematico delle Obbligazioni organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. (MOT)

Documentazione: Prospetto Lussemburghese con successiva richiesta di "passporting" in Italia, ai sensi delle applicabili disposizioni normative e regolamentari, anche comunitarie, vigenti

Valore unitario: Taglio minimo da Euro 1.000,00

Prezzo di emissione: 100% del valore nominale unitario dell'obbligazione

Data di emissione: si prevede che, subordinatamente all'ottenimento delle prescritte autorizzazioni e compatibilmente con le condizioni di mercato, l'offerta del Prestito Obbligazionario verrà avviata nel corso del mese di aprile 2018 e, comunque, non oltre il 30 giugno 2018

Data di godimento: dalla data di emissione

Modalità di emissione: i titoli saranno emessi al portatore, in forma dematerializzata e depositati e gestiti in un sistema centralizzato accreditato presso Euroclear e Clearstream.

In considerazione dell'esigenza di determinare ancora alcuni elementi sostanziali del Prestito Obbligazionario in analisi, occorrerebbe altresì conferire all'organo amministrativo e, per esso, ad uno o più amministratori, ogni e qualsivoglia potere per poter determinare termini e condizioni finali del Prestito Obbligazionario, anche alla luce degli esiti dell'offerta e dell'andamento dei mercati di riferimento.

Ultimato l'intervento del Dr. Bernini, il Presidente ringrazia e riprende la parola per rammentare ai presenti che l'emissione obbligazionaria, pur nel suo ammontare massimo (Euro 250 Milioni), tenuto altresì conto del prestito obbligazionario di Euro 40 milioni già in circolazione, non supererebbe i limiti imposti dal comma 1 dell'art. 2412 del Codice Civile (limiti peraltro inapplicabili, ai sensi dell'art. 2412, comma 5 del Codice Civile, nel caso di specie poiché trattasi di emissione obbligazionaria destinata ad essere trattata su mercati regolamentati).

Prende la parola il Presidente del Collegio Sindacale Dr. Francesco Fallacara il quale, a nome dell'intero Collegio Sindacale, comunica di condividere tale attestazione.

Prosequendo, il Presidente ringrazia e sottolinea altresì che l'emissione obbligazionaria in argomento sarebbe esclusivamente destinata a rimborsare parzialmente il debito bancario a medio/lungo termine in capo alla controllata Tecnimont S.p.A., attualmente di Euro 350 milioni.

Il Presidente ricorda infine ai presenti che è necessario accertare l'esistenza di eventuali interessi in capo agli amministratori chiamati a deliberare: invita quindi tutti i consiglieri presenti a dare notizia di eventuali interessi di

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ì.

cui essi siano portatori per conto proprio o di terzi, ai sensi dell'art. 2391 del Codice Civile

L'Amministratore Delegato dott. Pierroberto Folgiero - ai sensi e per gli effetti di quanto previsto dall'articolo 2391 del Codice Civile - dichiara che, in qualità di Amministratore Delegato di Tecnimont S.p.A., è portatore di un interesse per conto di terzi nella operazione in esame.

Gli Amministratori ed i Sindaci, prendendo atto della dichiarazione sopra resa, concordano nel ritenere opportuna, oltre che consentita, la partecipazione del dott. Folgiero alla votazione sull'argomento al secondo punto all'ordine del giorno. Il Consiglio di Amministrazione, preso atto di quanto illustrato, dopo esauriente discussione, rilevata l'opportunità sotto il profilo societario e finanziario e la conformità all'interesse sociale dell'operazione di emissione del Prestito Obbligazionario, all'unanimità

DELIBERA

di approvare ed autorizzare l'emissione del Prestito $1)$ convertibile per massimi Euro Obbligazionario non 250.000.000,00 (duecentocinquanta milioni virgola zero zero) avente le seguenti principali caratteristiche:

Emittente: Maire Tecnimont S.p.A.

Destinatari dell'Offerta: Pubblico indistinto ed investitori qualificati in Lussemburgo e/o in Italia e/o investitori qualificati all'estero

Ranking: Senior Unsecured

Ammontare nominale: Minimo Euro 150 milioni / Massimo Euro 250 milioni

Rating: Unrated $\ddot{\phantom{0}}$

Durata e rimborso: Minimo 5 / Massimo 7 anni

Cedola: il Tasso di interesse delle obbligazioni (che $\epsilon$ sarà fisso e comunque non inferiore al 2,25% su base annua) sarà determinato in un momento successivo e comunicato ad investitori e mercato mediante apposito comunicato stampa prima dell'inizio del periodo di offerta degli strumenti finanziari

Prezzo di Offerta: 100% del valore nominale

Rimborso Anticipato: Opzione Call dal terzo anno

Covenants: Incurrence covenant (NFP/Ebitda), ossia covenant il cui sforamento comporta restrizioni ma non eventi di default

$\sim$ Quotazione: le obbligazioni saranno quotate su un mercato regolamentato del Luxembourg Stock Exchange e/o sul Mercato Telematico delle Obbligazioni organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. (MOT)

Documentazione: Prospetto Lussemburghese con successiva richiesta di "passporting" in Italia, ai sensi delle applicabili disposizioni normative e regolamentari, anche comunitarie, vigenti

Valore unitario: Taglio minimo da Euro 1.000,00

Prezzo di emissione: 100% del valore nominale unitario

dell'obbligazione

Data di emissione: si prevede che, subordinatamente all'ottenimento delle prescritte autorizzazioni e compatibilmente con le condizioni di mercato, l'offerta del Prestito Obbligazionario verrà avviata nel corso del mese di aprile 2018, e comunque non oltre il 30 giugno 2018

Data di godimento: dalla data di emissione

Modalità di emissione: i titoli saranno emessi al portatore, in forma dematerializzata e depositati e gestiti in un sistema centralizzato accreditato presso Euroclear e Clearstream.

di approvare l'offerta di Prestito Obbligazionario ad $2)$ un pubblico indistinto in Italia e in Lussemburgo (Retail e investitori qualificati) e/o ad investitori qualificati all'estero, nonché di approvare la relativa quotazione su un mercato regolamentato del Luxembourg Stock Exchange e e/o sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT), mercato regolamentato organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.;

di conferire mandato al Presidente del Consiglio di Am- $3)$ ministrazione, Fabrizio Di Amato, ed all'Amministratore Delegato, Pierroberto Folgiero, in via tra loro disgiunta e con espressa facoltà di subdelega e di nomina di procuratori speciali per singoli atti o categorie di atti, e con espressa facoltà di agire anche nelle ipotesi di cui all'articolo 1394 e all'articolo 1395 del codice civile, affinché possano, in nome e per conto della Società, dare esecuzione alle deliberazioni assunte e così, tra l'altro, a titolo meramente esemplificativo:

entro il termine del 30 giugno 2018, determinare, entro $(i)$ i limiti sopra deliberati e valutata la sussistenza di ogni condizione negoziale e di mercato, i termini e le condizioni definitivi della possibile emissione, definendone il relativo regolamento, ferma restando la delega all'Amministratore Delegato, da esercitarsi nel rispetto dell'art. 2436 del Codice Civile, di definire l'ammontare ed il tasso di interesse delle obbligazioni, nonché finalizzare il Regolamento del Prestito Obbligazionario, contenente i Terms & Conditions del Prestito Obbligazionario stesso, apportando tutte le modifiche opportune o necessarie a tal fine e integrandone le previsioni, ove da completare (anche in conseguenza dell'individuazione della data di emissione e del codice ISIN), nonché procedere alla finalizzazione dei termini e delle condizioni dell'operazione e dell'emissione del Prestito Obbligazionario; (ii) definire, determinare, negoziare e sottoscrivere ogni contratto o documento connesso e/o strumentale all'emissione del Prestito Obbligazionario, nonché tutti gli ulteriori contratti e/o atti e compiere tutte le ulteriori attività che si rendano necessarie od opportune in relazione all'emissione del Prestito Obbligazionario;

porre in essere ogni e qualsivoglia attività per $(iii)$

avviare e completare qualunque procedimento istruttorio e/o di approvazione presso le competenti Autorità lussemburghesi e/o italiane, finalizzato all'approvazione del prospetto informativo e di quotazione e, in generale, all'offerta e alla quotazione del Prestito Obbligazionario;

(iv) procedere all'iscrizione e compiere le formalità necessarie affinché la presente delibera di emissione sia iscritta a norma dell'art. 2436 del Codice Civile nel Registro delle Imprese ai sensi e per gli effetti dell'art. 2410 del Codice Civile, con facoltà di introdurvi le eventuali variazioni, rettifiche, soppressioni o aggiunte che fossero allo scopo opportune e/o richieste dalle competenti Autorità anche in sede di iscrizione nel Registro delle Imprese;

$(v)$ apportare al Prestito Obbligazionario ed al relativo regolamento ogni eventuale variazione, rettifica, soppressione o aggiunta che si rendesse necessaria o opportuna, anche su richiesta delle competenti Autorità, nonché dalle società di gestione del mercato nonché procedere a ogni adempimento, anche informativo presso ogni competente Autorità e società di gestione del mercato, italiane ed estere, connesso al Prestito Obbligazionario;

(vi) compiere in genere tutto quanto occorra per la completa esecuzione della delibera, con ogni e qualsiasi potere a tal fine necessario e/o opportuno per il buon fine dell'operazione di emissione del Prestito Obbligazionario e relative offerta e quotazione, ivi incluso il potere di negoziare e sottoscrivere qualsiasi altro accordo, atto e/o documento ritenuto necessario, utile od opportuno in relazione a quanto sopra deliberato, di stabilirne tutti i termini e le condizioni, di assumere qualsiasi impegno, di rilasciare qualunque dichiarazione, di riprodurre e formalizzare atti e contratti, di richiedere e ottenere la registrazione e la cancellazione nei pubblici registri, di nominare soggetti, ivi inclusi consulenti ed Advisor, coinvolti a vario titolo in relazione al Prestito Obbligazionario e, in generale, di effettuare qualsiasi azione che sia ritenuta utile, opportuna o necessaria al fine di perfezionare le operazioni sopra descritte, restando inteso che nessun terzo potrà opporre l'indeterminatezza dei poteri, con promessa di rato e valido e di considerare le attività di cui sopra come valide.

I predetti Amministratori vengono altresì autorizzati ad apportare, anche disgiuntamente, al presente atto tutte quelle soppressioni, aggiunte, modifiche ed integrazioni eventualmente richieste ai fini dell'iscrizione presso il competente Registro delle Imprese.

A questo punto, null'altro essendovi da deliberare, e nessuno avendo chiesto la parola, il Presidente dichiara chiusa la trattazione dell'argomento alle ore 12,30.

Il presente verbale viene da me notaio sottoscritto alle ore 12 (dodici).

Consta di quattro fogli scritti con mezzi meccanici da persona di mia fiducia e di mio pugno completati per tredici pagine e della quattordicesima sin qui. F.to Andrea De Costa notaio

$\mathcal{L}_{\mathcal{L}}$

Copia su supporto informatico conforme al documento originale su supporto cartaceo a sensi dell'art. 22 D.Lgs 7 marzo 2005 n. 82, in termine utile per il Registro Imprese di Roma Firmato Andrea De Costa Milano, 27 marzo 2018 Assolvimento virtuale del bollo Autorizzazione n. 204354/01 del 6/12/2001

$\hat{\mathbf{r}}$

$\overline{\phantom{a}}$

MARCHETTI PUBLIC NOTARY OFFICE Via Agnello n. 18 20121 - Milan - Tel.02 72021846 (switchboard)

Index. n. 5283 Folder. n. 2815

Board of Directors meeting minutes ITALIAN REPUBLIC

In the year 2018 (two thousand and eighteen) on the 27 (twenty seventh) day of the month of March.

in Milan, via Agnello n. 18

I, the undersigned Andrea De Costa, notary in Milan, registered in the Milan Order of Notaries, upon request - via the Chairman of the Board of Directors Fabrizio Di Amato - of the listed joint stock company:

"Maire Tecnimont S.p.A."

with registered offices in Rome, Viale Castello della Magliana n. 27, share capital Euro 19,689,550 fully paid up, Rome Register of Companies number and tax code: 07673571001, registered in the Rome R.E.A. under no. 1048169 (hereinafter, also, the "Company"), shall prepare and sign the minutes of the meeting of the Board of Directors of the aforesaid company, concerning the discussion of the second item on the agenda, discussion held with me present in Milan, via Gaetano de Castillia n. 6/A on

15 (fifteen) March 2018 (two thousand and eighteen)

with due call notice, as defined below, in order to discuss and resolve on the agenda described below.

I acknowledge that, concerning the discussion of the second item on the agenda, the report of said meeting, which I, the notary, attended, is that reported below.

***

Pursuant to the article of association, the meeting was chaired by the Chairman of the Board of Directors who, first of all, (12,15 pm), entrusted me, the notary, for the drafting of the minutes and then declared as follows:

− the Board of Directors of the Company met on this day, place and time to discuss and resolve on the following

agenda

[omissis]

2. Bond Issue; related and consequent resolutions. [omissis]

− the Board of Directors was duly convened, with due calling on 9 March 2018 pursuant to art. 16 of the articles of association in force;

− in addition to the Chairman, the following directors were present:

• − Pierroberto FOLGIERO Chief Executive Officer
• − Luigi ALFIERI in teleconference
• − Stefano FIORINI
• − Vittoria GIUSTINIANI
• − Patrizia RIVA

− Maurizia SQUINZI

− the following were present for the Board of Statutory Auditors:

• Francesco FALLACARA (Chairman)

• Giorgio LOLI;

− with the consent of those present Mr. Alessandro Bernini, Group Chief Financial Officer (CFO) was invited to attend the meeting. The Chairman then started the discussion of the second item on the agenda, recalling that the planned transaction has already been preliminarily discussed and evaluated by the Board of Directors during the meeting of 6 March and during this meeting, also confirming the interest of the Company in putting in place this transaction.

The Chairman reiterated, in particular, that: (i) art. 2410 of the Italian Civil Code grants to directors, in the case of different disposal of the articles of association (as in the case at hand), the competence to the issue of bonds; and (ii) the resolutions concerning the transaction subject of discussion of this Board of Directors, minuted by me, the Notary, will be deposited and registered in the competent Register of Companies pursuant to articles 2410 and 2436 of the Italian Civil Code.

The Chairman then left the floor to Mr. Bernini, in order for him to illustrate to the Board the main terms of the planned transaction.

Once taken the floor, Mr. Bernini recalled to those present that the transaction consists in a bond issue (the "Bond Issue") with the following features:

• Issuer: Maire Tecnimont S.p.A.

• Offer Recipients: General public and qualified investors in Luxembourg and/or in Italy and/or qualified investors abroad

• Ranking: Senior Unsecured

• Nominal amount: Minimum 150 million Euro / Maximum 250 million Euro

• Rating: Unrated

• Duration and reimbursement: Minimum 5/Maximum 7 years

• Coupon: the interest rate of bonds (which will be fixed and in any case not less than 2.25% on a yearly basis) will be determined at a later stage and communicated to investors and to the market through an appropriate press release before the beginning of the offer period of the financial instruments

• Offer Price: 100% of the nominal value

• Early Reimbursement: Call Option from the third year

• Covenants: Incurrence covenant (NFP/Ebitda), i.e. the covenant, whose overrun may lead to restrictions, but not to default events

• Listing: bonds will be listed on a regulated market of the Luxembourg Stock Exchange and/or on the Bonds Electronic Stock Exchange organised and managed by Borsa Italiana S.p.A. (MOT)

• Documentation: Luxembourg Prospectus with subsequent request of "passporting" in Italy, pursuant to the current applicable legislative and regulatory provisions, the Community provisions included

• Unit value: Minimum quantity of 1,000.00 Euro

• Issue price: 100% of the nominal unit value of the bond

• Issue date: it is foreseen that, subject to the attainment of the aforementioned authorisations and according to the market conditions, the Bond Issue offer will start during the month of April 2018 and, in any case, within 30 June 2018

• Date of beneficial right: from the issue date

• Issue procedure: the securities will be issued to the bearer, in dematerialized form and deposited and managed by the centralised system at Euroclear and Clearstream.

In consideration of the need to still determine some key elements of the Bond Issue under analysis, the administrative body and, for it, one or more directors should be given every power necessary to be able to determine the final terms and conditions of the Bond Issue, even in the light of the results of the offer and of the trend of the reference markets.

After the intervention of Mr. Bernini, the Chairman thanked him and took the floor again to remind to those present that the bond issue, even in its maximum amount (250 million Euro),also taking into account the bond issue of 40 million Euro already in circulation, would not exceed the limits set by paragraph 1 of art. 2412 of the Italian Civil Code (limits however unenforceable, pursuant to art. 2412, par. 5 of the Italian Civil Code, in the case in question, since it is a bond issue that will be dealt on regulated markets). The Chairman of the Board of Statutory Auditors, Mr. Francesco Fallacara, took the floor and, in the name of the whole Board of Statutory Auditors affirmed to share said statement.

Moving on, the Chairman thanked him and also highlighted that the bond issue in question would have the exclusive purpose of partially reimburse the medium/long term bank debt of the subsidiary Tecnimont S.p.A., which now amounts to 350 million Euro.

The Chairman also recalled to those present that it is necessary to ascertain the existence of any interests of the directors called to resolve: for this reason he invited all the directors present to report of any interest on their behalf or in behalf of third parties, pursuant to art. 2391 of the Italian Civil Code.

The Chief Executive Officer, Mr. Pierroberto Folgiero - pursuant to and for the purpose of article 2391 of the Italian Civil Code declared that, as Managing Director of Tecnimont S.p.A., he carries an interest on behalf of third parties in the transaction under examination.

The Directors and the Statutory Auditors, acknowledging the abovementioned declaration, considered appropriate, other than allowed, the participation of Mr. Folgiero in the voting process on the second item on the agenda. The Board of Directors, having acknowledged what has been illustrated, after thorough discussion, having considered the opportunity under the corporate and financial point of view and the conformity to the corporate interest of the Bond Issue transaction, unanimously

RESOLVED

1) to approve and authorise a non-convertible Bond Issue for a total amount of Euro 250,000,000.00 (twohundredfiftymillion point zero cents) with the following main features:

• Issuer: Maire Tecnimont S.p.A.

• Offer Recipients: General public and qualified investors in Luxembourg and/or in Italy and/or qualified investors abroad

• Ranking: Senior Unsecured

• Nominal amount: Minimum 150 million Euro / Maximum 250 million Euro

• Rating: Unrated

• Duration and reimbursement: Minimum 5/Maximum 7 years

• Coupon: the interest rate of bonds (which will be fixed and in any case not less than 2.25% on a yearly basis) will be determined at a later stage and communicated to investors and to the market through an appropriate press release before the beginning of the issue period of the financial instruments

• Offer Price: 100% of the nominal value

• Early Reimbursement: Call Option from the third year

• Covenants: Incurrence covenant (NFP/Ebitda), i.e. the covenant, whose overrun may lead to restrictions, but not to default events

• Listing: bonds will be listed on a regulated market of the Luxembourg Stock Exchange and/or on the Bonds Electronic Stock Exchange organised and managed by Borsa Italiana S.p.A. (MOT)

• Documentation: Luxembourg Prospectus with subsequent request of "passporting" in Italy, pursuant to the current applicable legislative and regulatory provisions, the Community provisions included

• Unit value: Minimum quantity of 1,000.00 Euro

• Issue price: 100% of the nominal unit value of the bond

• Issue date: it is foreseen that, subject to the attainment of the aforementioned authorisations and according to the market conditions, the Bond Issue offer will start during the month of April 2018 and, in any case, within 30 June 2018

• Date of beneficial right: from the issue date

• Issue procedure: the securities will be issued to the bearer, in dematerialized form and deposited and managed by the centralised system at Euroclear and Clearstream.

2) to approve the Bond Issue offer for the general public, both in Italy and in Luxembourg (Retail and qualified investors) and/or for qualified investors abroad, as well as to approve the related listing on a regulated market of the Luxembourg Stock Exchange and/or on the Electronic Stock Exchange (MOT), regulated market organised and managed by Borsa Italiana S.p.A;

3) to confer on the Chairman of the Board of Directors, Fabrizio Di Amato and on the Chief Executive Officer, Pierroberto Folgiero, severally among them and with express right to sub-delegate and to appoint special proxies for single deeds or categories of deeds, and with express right to act also under articles 1394 and 1395 of the Italian Civil Code, mandate in order for them, in the name and on behalf of the Company, to implement the resolutions passed and, among other things, by mere way of example:

(i) within the term of 30 June 2018, determine, within the limits resolved above and evaluated the existence of every negotiation and market condition, the permanent terms and conditions of the possible issue, defining the related regulation, without prejudice to the delegation of the Chief Executive Officer, to be exercised pursuant to art. 2436 of the Italian Civil Code, to determine the amount and the interest rate of bonds, as well as to finalize the Regulation of the Bond Issue containing the Terms & Conditions of the Bond Issue itself, making all the appropriate or necessary changes and integrating the forecasts, where to be completed (also following the identification of the issue date and of the ISIN code), as well as to finalize the terms and conditions of the transaction and of the Bond Issue;

(ii) define, determine, negotiate and sign every contract or document connected and/or instrumental to the Bond Issue, as well as all the further contracts and/or deeds and carry out all the further activities that should become necessary concerning the Bond Issue;

(iii) put in place any activity in order to begin and complete any investigation and/or approval proceeding at the competent Luxembourg and/or Italian Authorities, in order to approve the prospectus and the listing and, in general, regarding the offer and the listing of the Bond Issue;

(iv) register and carry out the necessary formalities in order for this issue resolution to be registered pursuant to art. 2436 of the Italian Civil Code in the Register of Companies pursuant to art. 2410 of the Italian Civil Code, with the right to make the changes, corrections, deletions or additions that should be appropriate and/or requested from the competent Authorities also during the registration process within the Register of Companies; (v) make to the Bond Issue and to the related regulation any possible change, correction, deletion or addition that should become necessary or appropriate, even upon request of the competent Authorities, as well as of the companies responsible for the management of the stock exchange, as well as carry out any fulfilment, even for information purposes, ad every competent Authority and the companies responsible for the management of the stock exchange, both in Italy and abroad, linked to the Bond Issue; (vi) carry out all that is necessary for the complete execution of the resolution, with any and every power necessary to this end and/or appropriate for the successful Bond Issue transaction and the related offer and listing, included the power to negotiate and sign any other agreement, deed and/or document deemed necessary, useful or appropriate in relation to what resolved above, to establish all the terms and conditions, to assume any obligation, to issue declarations, to reproduce and formalise deeds and contracts, to request and obtain the registration and deletion in the public registers, to appoint subjects, included accountants and Advisors involved in various ways concerning the Bond Issue and, in general, to carry out any action deemed useful, appropriate or necessary in order to improve the above mentioned transactions, it being understood that no third party may be able to raise objection

on the grounds of the absence or ambiguity of the powers, with full promise of ratification and approval and to consider the above mentioned activities as valid.

The aforementioned Directors may, also severally among them, make all the changes, deletions and additions that may be requested for the purposes of registration within the competent Register of Companies.

With no other business and no one requesting the floor, the Chairman declared the meeting adjourned at 12.30 pm.

I, the notary, sign this minutes at 12 (twelve) pm.

It

comprises four foolscap sheets typed by a person trusted by me and completed by me by hand on thirteen pages and thus far on the fourteenth.

Signed by Andrea De Costa notary

Copy on electronic support compliant with the original document on paper, pursuant to art. 22, Legislative Decree of 7 March 2005 n. 82 in due time for the Register of Companies of Rome Signed by Andrea De Costa Milan, 27 March 2018 Fee virtually collected Protocol n. 204354/01 of 06/12/2001