Magyar Telekom Telecommunications Plc

Quarterly Report • Aug 6, 2025

Rékasi Tibor André Lenz

MAGYAR TELEKOM

FÉLÉVES JELENTÉS

A 2025. JÚNIUS 30-ÁN VÉGZŐDŐ MÁSODIK NEGYEDÉVI PÉNZÜGYI KIMUTATÁS ELEMZÉSE

1.		FŐBB EREDMÉNYEK 3
2.		VEZETŐSÉGI JELENTÉS 5
	2.1.	Konszolidált IFRS csoport eredmények 5
	2.1.1	Csoportszintű Eredménykimutatás5
	2.1.2	Csoportszintű Cash-Flow 7
	2.1.3	Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás9
	2.1.4	Tranzakciók kapcsolt vállalkozásokkal9
	2.1.5	Függő követelések, kötelezettségek és elkötelezettségek 9
	2.1.6	Lényeges események 10
	2.2.	Szegmens riportok 10
	2.2.1	MT-Magyarország 11
	2.2.2	Észak-Macedónia 12
	2.3.	Fenntarthatóság 13
3.		MELLÉKLETEK 15
	3.1.	Az időközi pénzügyi jelentés készítésének alapja és az IFRS Számviteli Standardok kezdeti alkalmazása, módosítása,
		értelmezése 15
	3.2.	Makrogazdasági környezet, kritikus számviteli becslések, klímavédelem 15
	3.3.	Évközi Konszolidált eredményre és egyéb átfogó jövedelemre vonatkozó kimutatás – negyedéves összehasonlítás 16
	3.4.	Évközi Konszolidált eredményre és egyéb átfogó jövedelemre vonatkozó kimutatás – éves összehasonlítás 17
	3.5.	Bevételek bontása – negyedéves összehasonlítás 18
	3.6.	Bevételek bontása – éves összehasonlítás 18
	3.7.	Működési költségek bontása – negyedéves összehasonlítás 19
	3.8.	Működési költségek bontása – éves összehasonlítás 19
	3.9.	Évközi Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás – Eszközök 20
	3.10.	Évközi Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás – Saját tőke és kötelezettség 21
	3.11.	Évközi Konszolidált Cash-Flow Kimutatások 22
	3.12.	A nettó adósságállomány egyeztetése a Cash-Flow változásokhoz 23
	3.13.	Évközi Konszolidált Tőkében bekövetkezett változások 24
	3.14.	Árfolyam információk 25
	3.15.	Szegmens információk 25
	3.16.	A pénzügyi instrumentumok valós értéke – pénzügyi eszközök 26
	3.17.	A pénzügyi instrumentumok valós értéke – pénzügyi kötelezettségek 26
	3.18.	EBITDA levezetés 27
	3.19.	A Társaság részvényeseire jutó módosított eredmény levezetés 27
	3.20.	Capex az Évközi Konszolidált Cash-Flow Kimutatásokból 27
	3.21.	Capex az Évközi Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatásból 28
4.		NYILATKOZAT 29

Társaság neve:	Magyar Telekom Nyrt.	Társaság címe: E-mail címe:	1097 Budapest, Könyves Kálmán krt. 36. investor.relations@telekom.hu
Befektetői kapcsolattartó:	Beosztás:	Telefon:	E-mail cím:
Párkányi-Várkonyi Diána Walfisch Rita Pászti Gabriella	Tőkepiaci kapcsolatok Hub vezető befektetői kapcsolatok menedzser befektetői kapcsolatok menedzser	+36-1-481-7676 +36-1-457-6084 +36-1-458-0332	varkonyi.diana.annamaria@telekom.hu walfisch.rita@telekom.hu paszti.gabriella@telekom.hu

1. FŐBB EREDMÉNYEK

	2024.	2025.	Változás	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	Változás
	2. negyedév	2. negyedév	(%)			(%)
(millió forintban, kivéve mutatószámok)
Összes bevétel	240 607	241 291	0,3%	464 836	482 923	3,9%
Működési eredmény	61 245	73 032	19,2%	110 585	142 948	29,3%
Adózott eredmény
A Társaság részvényeseire jutó eredmény	43 361	56 040	29,2%	77 040	110 204	43,0%
Nem irányító részesedésekre jutó eredmény	1 280	1 687	31,8%	2 617	3 190	21,9%
	44 641	57 727	29,3%	79 657	113 394	42,4%
A Társaság részvényeseire jutó módosított eredmény	44 000	55 865	27,0%	82 054	110 437	34,6%
Bruttó fedezet	151 467	153 884	1,6%	286 925	303 894	5,9%
EBITDA	97 150	109 348	12,6%	181 743	214 574	18,1%
EBITDA AL	89 808	101 546	13,1%	166 775	199 034	19,3%
Szabad cash-flow				36 694	85 997	134,4%
Szabad cash-flow spektrum licensz nélkül				36 694	85 997	134,4%
Capex after lease	26 564	27 688	4,2%	46 303	49 183	6,2%
Capex after lease spektrum licensz nélkül	26 564	27 688	4,2%	46 303	49 183	6,2%
Alkalmazottak száma (záró létszám, redukált főben)				6 747	6 587	(2,4%)
				2024.	2025.	Változás
				december 31.	június 30.	(%)
Nettó adósság				335 681	377 368	12,4%
Nettó adósság / EBITDA				0,92	0,95	n.a.

• A csoport bevétele nagyjából változatlan maradt 2025 második negyedévében az előző év azonos időszakához képest, mivel az adat és konnektivitás iránti keresletnek köszönhető további szolgáltatási bevétel növekedést ellensúlyozták az alacsonyabb Rendszerintegrációs és Informatikai ('RI/IT') bevételek, a készülékértékesítés csökkenése, valamint a ViDaNet vezetékes leányvállalat dekonszolidációjának hatása.
• A bruttó fedezet 2025 második negyedévében éves szinten 1,6%-kal javult, ami a magasabb távközlési szolgáltatási bevételeket, valamint az alacsonyabb értékvesztést és távközlési adót tükrözi.
• Az EBITDA AL éves szinten 13,1%-kal nőtt 2025 második negyedévében, a bruttó fedezet javulásának, a távközlési pótadó kivezetésének, valamint a ViDaNet értékesítés egyszeri nyereségének köszönhetően.
• A módosított nettó eredmény (éves szinten 27,0%-kal) 55,9 milliárd forintra nőtt 2025. második negyedévben, míg 2025 első félévében 110,4 milliárd forintot ért el (+34,6% éves szinten), a magasabb EBITDA-nak köszönhetően.
• A Capex AL éves szinten 4,2%-kal, 27,7 milliárd forintra nőtt 2025 második negyedévében, ami a mindkét országban megemelkedett hálózati beruházásokat, valamint az Észak-Macedóniában időszakosan magasabb TV-tartalom aktiválási költségeket tükrözi.
• A szabad cash flow éves szinten 49,3 milliárd forinttal, 86,0 milliárd forintra nőtt 2025. első félévben, a stabil jövedelmezőség, kedvezőbb követelés alakulás, valamint a ViDaNet értékesítésből befolyt cash flow következtében.
• 2025 második negyedévében a Magyar Telekom 90,9 milliárd forint osztalékot fizetett, valamint 39,1 milliárd forintot részvény visszavásárlás keretében juttatott részvényeseinek.
• Az osztalékfizetés és részvény visszavásárlás ellenére, a nettó adósság EBITDA arány egészséges, 0,95-szörös szinten állt 2025. június végén.

Rékasi Tibor, a Magyar Telekom vezérigazgatója, elmondta:

"2025 második negyedévében jelentős előrelépést tettünk stratégiai célunk elérése felé, hogy egyre több ügyfelünk számára biztosítsuk a gigabites élményt mind vezetékes, mind mobil hálózatainkon.

Tovább bővítettük optikai hálózatunk lefedettségét és fejlesztéseket hajtottunk végre mobilhálózatunkon is – növeltük kapacitását és elértük, hogy lakosságszám-arányos 5G lefedettségünk elérje a 86%-ot. Ezek a hálózati infrastruktúra fejlesztések továbbra is alapvető fontosságúak a növekedés biztosításához és ahhoz, hogy minél több ügyfél igényeinek meg tudjunk felelni. Hogy ügyfeleink megtapasztalhassák kiváló hálózataink nyújtotta előnyöket, a nyári hónapokra ingyenesen elérhetővé tettük számukra mind gigabites vezetékes, mind pedig 5G hálózatunkat.

Konzisztens működési teljesítményünk egyértelműen megmutatkozik negyedéves pénzügyi eredményeinkben. Továbbra is erős profitnövekedést értünk el, az EBITDA AL éves összehasonlításban 13,1%-kal, módosított nettó eredmény pedig 27%-kal nőtt. Ezek az eredmények lehetővé teszik, hogy felfelé módosítsuk éves célkitűzésünket: jelenlegi várakozásaink szerint az EBITDA AL értéke 2025-ben eléri majd a korábban meghatározott célkitűzésünkben szereplő tartomány felső határát. A módosított nettó eredmény és a szabad cash flow pedig előre láthatóan legalább 200 milliárd forintot tesz majd ki az idei évben."

Publikus célkitűzés:

	2024 Tény	Célkitűzések 2025-re	Frissített célkitűzések 2025-re
Bevétel	967,5 milliárd forint	1% - 3%-os növekedés	1% - 3%-os növekedés
EBITDA AL	333,1 milliárd forint	12% - 15%-os növekedés	kb. 15%-os növekedés
Módosított nettó eredmény	162,6 milliárd forint	kb. 190 milliárd forint	legalább 200 milliárd forint
Szabad cash-flow1	165,1 milliárd forint	kb. 180 milliárd forint	legalább 200 milliárd forint

1 Spektrum licenszek nélkül

2.1. Konszolidált IFRS csoport eredmények

2.1.1 Csoportszintű Eredménykimutatás

	2024.	2025.	Változás	Változás	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	Változás	Változás
	2. negyedév	2. negyedév		(%)				(%)
(millió forintban)
Mobil bevételek	140 647	143 240	2 593	1,8%	271 556	283 793	12 237	4,5%
Vezetékes bevételek	76 886	76 547	(339)	(0,4%)	149 457	154 620	5 163	3,5%
RI/IT bevételek	23 074	21 504	(1 570)	(6,8%)	43 823	44 510	687	1,6%
Összes bevétel	240 607	241 291	684	0,3%	464 836	482 923	18 087	3,9%
Közvetlen költségek	(89 140)	(87 407)	1 733	1,9%	(177 911)	(179 029)	(1 118)	(0,6%)
Bruttó fedezet	151 467	153 884	2 417	1,6%	286 925	303 894	16 969	5,9%
Közvetett költségek	(54 317)	(44 536)	9 781	18,0%	(105 182)	(89 320)	15 862	15,1%
EBITDA	97 150	109 348	12 198	12,6%	181 743	214 574	32 831	18,1%
Értékcsökkenési leírás	(35 905)	(36 316)	(411)	(1,1%)	(71 158)	(71 626)	(468)	(0,7%)
Működési eredmény	61 245	73 032	11 787	19,2%	110 585	142 948	32 363	29,3%
Nettó pénzügyi eredmény	(7 900)	(5 638)	2 262	28,6%	(15 705)	(10 807)	4 898	31,2%
Társult befektetések eredménye	-	-	-	-	-	-	-	n.a.
Adózás előtti eredmény	53 345	67 394	14 049	26,3%	94 880	132 141	37 261	39,3%
Nyereségadó	(8 704)	(9 667)	(963)	(11,1%)	(15 223)	(18 747)	(3 524)	(23,1%)
Adózott eredmény	44 641	57 727	13 086	29,3%	79 657	113 394	33 737	42,4%
Nem irányító részvényesekre jutó adózott eredmény	1 280	1 687	407	31,8%	2 617	3 190	573	21,9%
Társaság részvényeseire jutó adózott eredmény	43 361	56 040	12 679	29,2%	77 040	110 204	33 164	43,0%

Az összes bevétel éves szinten nagyjából változatlan maradt, 241,3 milliárd forint volt 2025 második negyedévében. A szolgáltatási bevétel tovább emelkedett a mobil adat és vezetékes szélessávú bevételek folytatódó növekedésének következtében. Ezen növekedéseket többségében ellensúlyozta az RI/IT bevételek éves szintű csökkenése, valamint a készülékértékesítés alacsonyabb értéke.

• A mobil bevételek 1,8%-kal, 143,2milliárd forintra nőttek 2025második negyedévében az előző év azonos időszakához képest, a mobil adat használat folyamatos növekedésének következtében.
  • A hangalapú kiskereskedelmi bevételek éves szinten 2,4%-kal 35,3 milliárd forintra csökkentek 2025 második negyedévében, tükrözve az átlagos árszint csökkenését mindkét országban.
  • A hangalapú nagykereskedelmi bevételek éves szinten nagyjából stabilan, 1,9 milliárd forintos szinten maradtak 2025 második negyedévében.
  • Az adatbevételek 8,4%-kal 62,0 milliárd forintra nőttek 2025 második negyedévében az előző év azonos időszakához képest, mivel a felhasználási szintek továbbra is folyamatosan növekedtek.
  • Az SMS bevételek 2,4%-kal alacsonyabbak voltak éves összevetésben, 2025 második negyedévében 7,4 milliárd forintot tettek ki, a lakossági ügyfélkör használati szintjének csökkenése következtében.
  • A mobil készülékértékesítésből származó bevételek 3,3%-kal csökkentek az előző év azonos időszakához képest, és 31,3 milliárd forintot tettek ki 2025 második negyedévében, tükrözve a magyarországi alacsonyabb értékesítési volument és a mobil telefonok átlagos árszintjének csökkenését.
  • Az egyéb mobil bevételek éves szinten 2,6%-kal 5,3 milliárd forintra csökkentek 2025 második negyedévében, a korábbi időszakok részletfizetéses készülékértékesítésével kapcsolatos kamatbevételek csökkenésének következtében, melyet részben ellensúlyoztak a magasabb visitor bevételek.
• A vezetékes bevételek kis mértékben csökkentek éves szinten, 76,5 milliárd forintot tettek ki 2025 második negyedévében, mivel a vezetékes szélessávú bevételek növekedését ellensúlyozta a kiskereskedelmi hang alapú és TV bevételek csökkenése.
  • A hang alapú kiskereskedelmi bevételek 8,5%-kal, 8,6 milliárd forintra csökkentek 2025 második negyedévében az előző év azonos időszakához képest, a magyarországi előfizetői bázis és használati szint csökkenésének következtében.
• A szélessávú kiskereskedelmi bevételek éves összevetésben 4,5%-kal 29,9 milliárd forintra nőttek 2025 második negyedévében, mivel a mindkét országban tapasztalt folyamatos ügyfélbázis bővülés pozitív hatása és az ARPU-szintek további emelkedése ellensúlyozta a ViDaNet dekonszolidációból eredő kedvezőtlen hatást.
• A televíziós bevételek éves szinten 5,2%-kal 19,7 milliárd forintra csökkentek 2025 második negyedévében, az árerózió és az ügyfélbázis csökkenés együttes hatása következtében. Az előfizetők számának csökkenése a műholdas TV szolgáltatás megszüntetését, valamint a ViDaNet dekonszolidációt tükrözi, melyek együttes hatása meghaladta az IPTV felhasználók számának növekedését.
• A vezetékes készülékértékesítés bevételei nagyjából változatlanok maradtak éves szinten, 2025 második negyedévében 5,0 milliárd forintot tett ki.
• Az adat, nagykereskedelmi és egyéb bevételek változatlanok maradtak az előző év azonos időszakához képest, és 13,5 milliárd forintot tettek ki 2025 második negyedévében, mivel a magyarországi bérelt vonali vezetékes internet szolgáltatás további bevételnövekedését ellensúlyozta a TV-tartalom viszonteladásból származó bevételek Észak-Macedóniában tapasztalt csökkenése.
• A rendszerintegrációs és informatikai ('RI/IT') bevételek 6,8%-kal csökkentek éves szinten, és 21,5 milliárd forintot tettek ki 2025 második negyedévében, ami a magyarországi projektek eltérő ütemezését tükrözi.

A közvetlen költségek éves összehasonlításban 1,9%-kal voltak alacsonyabbak, 87,4 milliárd forintot tettek ki 2025 második negyedévében, az alacsonyabb RI/IT szolgáltatásokkal kapcsolatos költségeknek, valamint a követelések értékvesztése és a távközlési adó költségek csökkenésének köszönhetően.

• Az összekapcsolási költségek éves összevetésben stabilan alakultak, 4,9 milliárd forintot tettek ki 2025 második negyedévben.
• Az RI/IT szolgáltatással kapcsolatos költségek 10,5%-kal csökkentek éves szinten, 2025 második negyedévében 13,8 milliárd forintot tettek ki, az alacsonyabb projekt volumennel összhangban.
• Pénzügyi eszközök és szerződéses eszközök értékvesztése és nyeresége (követelések értékvesztése) az előző év azonos időszakához képest 12,4%-kal 2,7 milliárd forintra csökkent 2025 második negyedévében, a követelések bázis időszakhoz képest kedvezőbb korosodásának köszönhetően, különösen néhány jelentős partner esetén.
• A távközlési adó éves szinten 6,3%-kal csökkent, 2025 második negyedévében 6,0 milliárd forintot tett ki, ami elsősorban az üzleti ügyfelek által generált mobil hangalapú forgalom csökkenését tükrözi.
• Az egyéb közvetlen költségek 1,1%-kal, 60,0 milliárd forintra nőttek 2025 második negyedévében az előző év azonos időszakához képest, elsősorban a magasabb roaming kifizetések emelkedésének hatására.

A bruttó fedezet éves szinten 1,6%-kal 153,9 milliárd forintra javult 2025 második negyedévében, a magasabb szolgáltatási bevételeknek, a követelések alacsonyabb mértékű értékvesztésének és a távközlési adó költségek csökkenésének köszönhetően.

A közvetett költségek éves szinten 18,0%-kal vagy 9,8 milliárd forinttal, 44,5 milliárd forintra csökkentek 2025 második negyedévében, ami a távközlési pótadó kivezetéséből eredő kedvező hatást, valamint a magasabb egyéb működési bevételeket tükrözi. Ezek bőven ellensúlyozták a személyi jellegű ráfordítások emelkedésének hatását.

• A személyi jellegű ráfordítások éves szinten 6,7%-kal nőttek, 26,6 milliárd forintot tettek ki 2025 második negyedévében, ami elsősorban a Magyarországon 2025. márciustól, Észak-Macedóniában 2025. áprilistól hatályos béremelések következménye.
• A távközlési pótadó 2025. január 1-jétől megszűnt, ami 9,1 milliárd forint éves javulást eredményezett éves szinten 2025 második negyedévében.
• Az egyéb működési költségek (távközlési pótadó nélkül) kismértékben emelkedtek éves összehasonlításban és 21,4 milliárd forintot tettek ki 2025második negyedévében, mivel az energia költségek csökkenése és egyéb hatékonysági intézkedések hatása részben ellensúlyozni tudta a számos költségtételt érintő infláció okozta árnyomást.
• Az egyéb működési bevételek 3,5 milliárd forintot tettek ki 2025 második negyedévében a ViDaNet eladás kapcsán jelentkező nagyjából 1,5 milliárd forint nyereség, valamint ingatlanértékesítésből származó egyszeri nyereség következtében.

Az EBITDA éves szinten 12,6%-kal 109,3 milliárd forintra nőtt 2025 második negyedévében a bruttó fedezet javulásának és az alacsonyabb közvetett költségeknek köszönhetően. Az EBITDA AL éves szinten 13,1%-kal 101,5 milliárd forintra nőtt 2025 második negyedévében.

Az amortizációs költségek kismértékben emelkedtek az előző év azonos időszakához képest, 2025 második negyedévében 36,3 milliárd forintot tettek ki, mivel a magyarországi IT egyszerűsítési lépések néhány szoftver élettartam rövidítéséhez vezetett.

Az időszak eredménye éves szinten 29,3%-kal 57,7 milliárd forintra nőtt 2025 második negyedévében, ami elsősorban az EBITDA növekedésének tudható be.

• A nettó pénzügyi eredmény a 2024. második negyedévi 7,9 milliárd forintos veszteségről 2025. második negyedévi 5,6 milliárd forintos veszteségre javult. A nettó kamatköltség javulása elsősorban a hitelállomány csökkenésének, az alacsonyabb átlagos kamatrátáknak, valamint a likviditási egyenlegekkel kapcsolatos magasabb kapott kamatoknak tulajdonítható. Az egyéb pénzügyi költségek kedvező változása az árfolyamváltozásokkal kapcsolatos kedvezőbb eredményeket tükrözi.
• A nyereségadó ráfordítások éves szinten 11,1%-kal, 9,7 milliárd forintra nőttek 2025 második negyedévében, az éves összevetésben magasabb nyereségszintekkel összhangban.

A nem irányító részvényesekre jutó eredmény éves szinten 31,8%-kal 1,7 milliárd forintra nőtt 2025 második negyedévében, ami az észak-macedón leányvállalat magasabb eredményét tükrözi.

A módosított nettó eredmény (az anyavállalat tulajdonosaira jutó módosított eredmény) 2025 második negyedévében 55,9 milliárd forintre nőtt, míg 2025. első félévben összességében 110,4 milliárd forintra emelkedett.

2.1.2 Csoportszintű Cash-Flow

	Millió forintban	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	Változás
	Üzleti tevékenységből származó nettó cash-flow	105 520	149 187	43 667
	Befektetési tevékenységre fordított nettó cash-flow	(37 674)	(51 738)	(14 064)
	Kivéve: Egyéb pénzügyi eszközök beszerzése / eladása	(12 960)	5 779	18 739
	Befektetési tevékenységre fordított nettó cash-flow korrigálva az
	Egyéb pénzügyi eszközök beszerzése / eladása - nettó hatásával	(50 634)	(45 959)	4 675
	Lízing és egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek	(18 192)	(17 231)	961
	Szabad cash-flow	36 694	85 997	49 303
	Egyéb pénzügyi eszközök beszerzése / eladása - nettó	12 960	(5 779)	(18 739)
	Hitelek és egyéb kölcsönök felvétele / visszafizetése - nettó	12 600	47 883	35 283
	Részvényeseknek és nem irányító részvénytulajdonosoknak fizetett osztalék	(41 475)	(90 863)	(49 388)
	Saját részvény visszavásárlására fordított összegek	(22 363)	(40 789)	(18 426)
	Pénzeszközök árfolyamkülönbözete	319	(393)	(712)
	Pénzeszközök változása	(1 265)	(3 944)	(2 679)
	Üzleti tevékenységből származó cash-flow
	Az üzleti tevékenységből származó nettó cash-flow 2025. első félévben jelentősen javult, 149,2 milliárd forint pénzbeáramlásra, szemben a 2024. első féléves 105,5 milliárd forint pénzbeáramlással, az alábbiak következtében:
▪	32,8 milliárd forint pozitív hatás 2025. első félévben a magasabb EBITDA miatt.
▪	27,0 milliárd forint pozitív hatás az aktív működő tőke változásában, főként az alábbiak eredményeként:
–	kedvező változás a társasági adóhoz nem kapcsolódó adókövetelések egyenlegében (kb. 12,2 milliárd forint pozitív hatás) elsősorban a távközlési pótadó 2025-től történő megszűnése miatt,
–	a részletfizetéses vevőkövetelések nettó állományában bekövetkezett kedvező változás 2025. első félévben 2024. első félévhez képest (kb. 7,2 milliárd forint pozitív változás) az alacsonyabb készülékértékesítési volumen következtében,
–	kedvező változás a telekommunikációs vevőkövetelések magyarországi egyenlegének változásában (kb. 4,5 milliárd forint pozitív változás) a kintlévőségek korosodásában bekövetkezett javulás miatt,
–	kedvező változás az észak-macedóniai telekommunikációs vevőkövetelések vonatkozásában (kb. 2,1 milliárd forint pozitív változás), melynek hatását fokozta a forint macedón dénárral szembeni erősödése 2025. első félévben, ellentétben a 2024. első féléves forint macedón dénárral szembeni gyengülésével,
–	a projektek eltérő szezonalitása kedvező változást eredményezett az RI/IT készletekben (kb. 1,4 milliárd forint pozitív hatás) Magyarországon 2025 első félévében 2024 első félévéhez képest.

A szabad cash-flow összege 86,0 milliárd forint pénzbeáramlást tett ki 2025. első félévben (2024. első félév: 36,7 milliárd forint pénzbeáramlás) főként az alább említett okok következtében.

Üzleti tevékenységből származó cash-flow

• 32,8 milliárd forint pozitív hatás 2025. első félévben a magasabb EBITDA miatt.
• 27,0 milliárd forint pozitív hatás az aktív működő tőke változásában, főként az alábbiak eredményeként:
  • kedvező változás a társasági adóhoz nem kapcsolódó adókövetelések egyenlegében (kb. 12,2 milliárd forint pozitív hatás) elsősorban a távközlési pótadó 2025-től történő megszűnése miatt,
  • a részletfizetéses vevőkövetelések nettó állományában bekövetkezett kedvező változás 2025. első félévben 2024. első félévhez képest (kb. 7,2 milliárd forint pozitív változás) az alacsonyabb készülékértékesítési volumen következtében,
  • kedvező változás a telekommunikációs vevőkövetelések magyarországi egyenlegének változásában (kb. 4,5 milliárd forint pozitív változás) a kintlévőségek korosodásában bekövetkezett javulás miatt,
  • kedvező változás az észak-macedóniai telekommunikációs vevőkövetelések vonatkozásában (kb. 2,1 milliárd forint pozitív változás), melynek hatását fokozta a forint macedón dénárral szembeni erősödése 2025. első félévben, ellentétben a 2024. első féléves forint macedón dénárral szembeni gyengülésével,
  • a projektek eltérő szezonalitása kedvező változást eredményezett az RI/IT készletekben (kb. 1,4 milliárd forint pozitív hatás)

• 1,5 milliárd forint negatív hatás a céltartalékok változásában, amit főként a munkavállalókhoz köthető céltartalékok magasabb változása okoz 2025. első félévben 2024. első félévhez képest.
• 9,0 milliárd forint negatív hatás a passzív működő tőke változásában, amely mögött főként a következő okok állnak:
  • a munkavállalókkal szembeni kötelezettségek egyenlegében bekövetkezett kedvezőtlen változás (kb. 6,9 milliárd forint negatív hatás), melyet főként a havi bérutalások eltérő fizetési dinamikája okozott 2025. első félévben 2024. első félévhez képest,
  • a készülék, az RI/IT, a számlázott és nem számlázott szállítók egyenlegének kedvezőtlen változása főként Magyarországon (kb. 5,3 milliárd forint negatív hatás) az eltérő szezonalitás miatt 2025. első félévben 2024. első félévhez képest,
  • a társasági adóhoz nem kapcsolódó adók egyenlegének kedvező változása 2025. első félévben 2024. első félévhez képest (kb. 1,6 milliárd forint pozitív hatás), amit főként az általános forgalmi adó kötelezettség egyenlegének növekedése okozott.
• 9,5 milliárd forint negatív hatás a fizetett nyereségadó esetében 2025. első félévben 2024. első félévhez képest, ami főként a javuló eredmény következtében magasabb helyi iparűzési adó és társasági adó fizetés hatása.
• 2,6 milliárd forint pozitív hatás a fizetett kamat és egyéb pénzügyi díjaknál 2025. első félévben 2024. első félévhez képest, ami elsősorban az alacsonyabb hitelállományt és a kamatfizetések eltérő időzítését tükrözi.
• 0,9 milliárd forint pozitív hatás a kapott kamatok esetében 2025. első félévben 2024. első félévhez képest a sokkal kedvezőbb likviditási pozícióknak köszönhetően.
• 0,2 milliárd forint pozitív hatás az egyéb nem pénzmozgással járó tételek esetében, amit főként az eltérő devizaárfolyam-mozgások eredményeztek, melyek 2025. első félévben árfolyamnyereséget okoztak szemben a 2024. első féléves árfolyamveszteséggel, melyet részben ellensúlyozott a ViDaNet leányvállalat értékesítéséből származó egyszeri nyereség.

Befektetési tevékenységre fordított nettó cash-flow korrigálva az egyéb pénzügyi eszközök beszerzésének / eladásának nettó hatásával

A befektetési tevékenységre fordított nettó cash-flow 46,0 milliárd forint volt 2025. első félévben, szemben a 2024. első féléves 50,6 milliárd forinttal, mely részben a beruházási szállítókhoz köthető magasabb kifizetéseket és a magyarországi és észak-macedóniai magasabb hálózati beruházásokat tükrözi.

Ezt ellensúlyozta, hogy Magyarországon az ingatlaneladások 1,6 milliárd forintos pozitív hatást eredményeztek 2025. első félévben.

A fenti változáson túl 5,2 milliárd forint egyszeri pozitív cash-flow hatás jelentkezett a ViDaNet leányvállalat értékesítéséhez kapcsolódóan. Továbbá, az eladási árat részben nem pénzmozgással járó tranzakcióként 6,4 milliárd forint hitel engedményezésével rendezték a felek, amely a Konszolidált Cash-flow kimutatás Befektetési és Finanszírozási része között kiszűrésre került. A ViDaNet eladásához kapcsolódó követelés fennmaradó 2,4 milliárd forint összegű része 2025 júliusában pénzmozgással járó tranzakcióként került rendezésre.

Lízing és egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek

A lízing és egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek 17,2 milliárd forintra javultak 2025. első félévben a 2024. első féléves 18,2 milliárd forintról, amit elsősorban a bizonyos meghosszabbított fizetési határidejű szállítói kötelezettségekhez köthető kifizetések hiánya okozott.

A pénzeszközökben 2,7 milliárd forintos romlás következett be 2025. első félévben 2024. első félévhez képest. Ez a romlás a szabad cash-flowban bekövetkezett növekedés mellett az alábbi tényezőkre vezethető vissza:

• Hitelek és egyéb kölcsönök felvétele 30,6 milliárd forinttal romlott a DT Csoporton belüli hitelek alacsonyabb összegű lehívása és a DT Csoporton belüli pénzeszköz lehívások növekedésének együttes hatása miatt 2025. első félévben 2024. első félévhez képest.
• Hitelek és egyéb kölcsönök visszafizetése 65,9 milliárd forinttal javult a DT Csoporton belüli hiteltörlesztések csökkenése miatt, amit részben ellensúlyozott a DT Csoporton belüli pénzeszköz visszafizetések növekedése 2025. első félévben 2024. első félévhez képest.
• 18,4 milliárd forinttal magasabb pénzkiáramlás saját részvény visszavásárlására 2025. első félévben 2024. első félévhez képest.
• 49,4 milliárd forinttal magasabb osztalék került kifizetésre 2025. első félévben 2024. első félévhez képest.
• A pénzeszközök árfolyam-különbözete 0,7 milliárd forinttal romlott a 2025. első féléves macedón dénár/magyar forint árfolyammozgás miatt.

A pénzügyi és működési statisztikák az alábbi weboldalon elérhetők: http://www.telekom.hu/befektetoknek/penzugyi\_jelentesek

2.1.3 Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás

A Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatásban szereplő egyenlegek legjelentősebb változásai 2024. december 31. és 2025. június 30. összehasonlításában (lásd a 3.9 és 3.10 mellékleteket) az alábbi sorokon figyelhetők meg:

• Egyéb pénzügyi eszközök (együttesen a rövid és a hosszú lejáratú eszközök)
• Értékesítésre kijelölt eszközök
• Egyéb immateriális javak
• Kötelezettségek szállítók felé
• Saját részvények

Az Egyéb pénzügyi eszközök (együttesen a rövid és a hosszú lejáratú eszközök) egyenlege 42,9 milliárd forinttal csökkent 2024. december 31-ről 2025. június 30-ra, főként a cash pool követelések 48,2 milliárd forintos csökkenése miatt.

Az Értékesítésre kijelölt eszközök összege 2,1 milliárd forinttal csökkent 2024. december 31-ről 2025. június 30-ra, amely főként a 2100 MHz-es sávon lévő 2x5 MHz frekvenciablokk használati jogosultságának a Yettel Magyarország Zrt. részére történő eladásáról szóló átruházási megállapodáshoz köthető, továbbá ingatlanértékesítés miatt.

Az Egyéb immateriális javak összege 13,3 milliárd forinttal csökkent 2024. december 31-ről 2025. június 30-ra, tükrözve egyes szoftverek értékcsökkenését és hasznos élettartamának lerövidülését.

A Kötelezettségek szállítók felé összege 50,0 milliárd forinttal csökkent 2024. december 31-ről 2025. június 30-ra főként a készülékbeszállítókkal, RI/IT, Capex és OPEX szállítókkal szembeni kötelezettségek állományában bekövetkezett csökkenés eredményeként.

A Saját részvények összege emelkedett 2024. december 31-ről 2025. június 30-ra a 40,8 milliárd forint értékben vásárolt, összesen 22 821 515 darab Magyar Telekom törzsrészvény eredményeként.

A Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás egyéb egyenlegeiben nem következett be lényeges változás 2024. december 31. és 2025. június 30. között. A kevésbé jelentős változásokra a Konszolidált Cash-flow kimutatás 2025. évi számai, valamint az előbbi 2.1.2 Csoportszintű Cash-Flow fejezetben található további magyarázatok adnak információt. A Tőkében bekövetkezett változások a tőkemozgás táblázatban kerülnek közzétételre, a 3.13 Konszolidált Tőkében bekövetkezett változások fejezetben.

2.1.4 Tranzakciók kapcsolt vállalkozásokkal

Kapcsolt vállalkozásokkal lévő tranzakciók volumenében bekövetkező jelentős változások a 2.1.2 Csoportszintű Cash-Flow és a 2.1.3 Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás fejezetben kerültek bemutatásra. Nem volt egyéb jelentős változás a kapcsolt vállalkozásokkal folytatott tranzakciókban a legutolsó éves beszámolót követően.

2.1.5 Függő követelések, kötelezettségek és elkötelezettségek

Függő követelések

Függő követelés alatt olyan lehetséges eszközt értünk, amely múltbeli események következménye, de amelynek létezése még bizonytalan, nem a Csoport irányítása alatt álló jövőbeli eseményektől függ. Ezek az eszközök nem jelennek meg a mérlegben. A Csoportnak nincsenek olyan függő követelései, amelyeknél a gazdasági hasznossággal járó javak beáramlása valószínű és jelentős lenne.

Függő kötelezettségek

Ezekre az ügyletekre nem számoltunk el céltartalékot, mert a menedzsment nem tartja valószínűnek, hogy jelentős kifizetésekre kerülne sor ezekkel kapcsolatban, vagy a kötelezettség összege megfelelő megbízhatósággal nem becsülhető. A Csoportnak nincsenek olyan függő kötelezettségei, amelyeknél a gazdasági hasznossággal járó javak kiáramlása valószínű és jelentős lenne.

Garanciák

A Magyar Telekom ki van téve annak a kockázatnak, hogy 2024. december 31-i névértéken összesítve 17,7 milliárd forint garanciát hívjanak le tőle. A garanciák a Csoport bizonyos szerződéses vagy tenderekhez kapcsolódó kötelezettségeinek biztosítékaként kerültek

kiadásra.

A Csoport eddig mindent megtett annak érdekében, hogy eleget tegyen szerződéses kötelezettségeinek, valamint ezt tervezi a jövőre nézve is. Ennek ellenére előfordulhatnak viták a partnereinkkel, amik a garanciák lehívásához vezethetnek. Ezek a garancia lehívások nem a Csoport fizetőképességén alapulnak és nincsenek érdemi hatással arra.

Elkötelezettségek

Az elkötelezettségek jellegében és összegében nem történt jelentős változás 2025-ben.

2.1.6 Lényeges események

A negyedév vége (2025. június 30.) és ezen pénzügyi jelentés publikálása között történt bármely lényeges eseményről a Befektetői Kapcsolatok oldalunkon található információ:

http://www.telekom.hu/rolunk/befektetoknek/befektetoi\_kozlemenyek

2.2. Szegmens riportok

2020-tól a vezérigazgató és a vezérigazgató-helyettesek együttesen látják el a legfőbb működési döntéshozó funkciót a Csoportban. A Csoport szegmensinformációit úgy mutatjuk be, ahogy azokat a Magyar Telekom Nyrt. legfőbb működési döntéshozói, a kulcsvezetők is rendszeresen megkapják. A vezérigazgató és helyettesei értékelik a Társaság teljesítményét és meghozzák döntéseiket. A Csoport működési szegmensei: MT-Magyarország és Észak-Macedónia.

Az MT-Magyarország szegmens Magyarország területén nyújt mobil- és vezetékes távközlési, televíziós, infokommunikációs és rendszerintegrációs szolgáltatást lakossági és üzleti ügyfelek millióinak a Telekom márka alatt. A lakossági, kis- és középvállalati, valamint a kiemelt üzleti ügyfelek (nagyvállalati és állami szektor) kiszolgálása is a Telekom márka alatt történik. Az MT-Magyarország szegmens felelős a nagykereskedelmi mobil- és vezetékes szolgáltatásokért is Magyarország területén, valamint stratégiai, az üzletágakat érintő menedzsment- és támogató funkciót lát el, beleértve a beszerzési, pénzügyi, ingatlan-, számviteli, adó-, jogi, belső ellenőrzési és hasonló megosztott szolgáltatásokat és a Csoport egyéb központi funkcióit. Ezen kívül ez a szegmens felel még a Bulgáriában és Romániában helyi vállalatoknak és távközlési szolgáltatóknak nyújtott nagykereskedelmi szolgáltatásokért.

Az Észak-Macedónia szegmens felelős a Csoport mobil- és vezetékes távközlési szolgáltatások teljes skálájáért Észak-Macedóniában.

A következő táblázatok azokat a bemutatandó szegmensekre vonatkozó információkat tartalmazzák, melyek a Csoport számokkal egyezően a Társaság menedzsmentje részére rendszeresen rendelkezésre állnak.

Ez magában foglalja a nyereségesség számos kulcsfontosságú mutatóját, amelyek mérlegelésre kerülnek a teljesítmény értékelése és a források elosztása során. A vezetőség úgy véli, hogy a bevételek, az EBITDA, az EBITDA AL és a Capex, Capex AL a legmegfelelőbb mutatók az egyes szegmensek teljesítményének nyomon követésére, és a leginkább összhangban vannak azzal, ahogyan a csoport eredményeit ezekben a pénzügyi kimutatásokban jelentik.

2.2.1MT-Magyarország

	2024. 2. negyedév	2025. 2. negyedév	Változás	Változás (%)	2024. 1-6 hó	2025. 1-6 hó	Változás	Változás (%)
millió forintban
Hangalapú bevételek	34 072	33 425	(647)	(1,9%)	63 924	66 558	2 634	4,1%
Nem hangalapú bevételek	60 082	64 007	3 925	6,5%	114 081	126 058	11 977	10,5%
Készülékértékesítés árbevétele	29 408	28 434	(974)	(3,3%)	58 735	56 825	(1 910)	(3,3%)
Egyéb mobil bevételek	4 651	4 564	(87)	(1,9%)	9 301	8 776	(525)	(5,6%)
Mobil bevételek	128 213	130 430	2 217	1,7%	246 041	258 217	12 176	4,9%
Hang alapú bevételek - kiskereskedelmi	8 043	7 255	(788)	(9,8%)	15 668	14 680	(988)	(6,3%)
Szélessávú bevételek - kiskereskedelmi	26 809	27 919	1 110	4,1%	50 832	55 906	5 074	10,0%
TV bevételek	19 395	18 204	(1 191)	(6,1%)	37 288	36 704	(584)	(1,6%)
Készülékértékesítés árbevétele	4 758	4 926	168	3,5%	9 970	10 225	255	2,6%
Egyéb	11 041	11 430	389	3,5%	22 132	23 481	1 349	6,1%
Vezetékes bevételek	70 046	69 734	(312)	(0,4%)	135 890	140 996	5 106	3,8%
RI/IT bevételek	22 692	20 627	(2 065)	(9,1%)	43 118	43 542	424	1,0%
Bevételek összesen	220 951	220 791	(160)	(0,1%)	425 049	442 755	17 706	4,2%
Közvetlen költségek	(83 491)	(81 084)	2 407	2,9%	(166 053)	(166 723)	(670)	(0,4%)
Bruttó fedezet	137 460	139 707	2 247	1,6%	258 996	276 032	17 036	6,6%
Közvetett költségek	(39 217)	(39 063)	154	0,4%	(75 607)	(78 310)	(2 703)	(3,6%)
Távközlési pótadó	(9 120)	-	9 120	n.a.	(17 994)	-	17 994	n.a.
EBITDA	89 123	100 644	11 521	12,9%	165 395	197 722	32 327	19,5%
EBITDA AL	82 086	93 145	11 059	13,5%	151 034	182 788	31 754	21,0%
Szegmens Capex AL spektrum licensz nélkül	24 423	23 045	(1 378)	(5,6%)	42 092	41 904	(188)	(0,4%)
Spektrum licensz	-	-	-	-	-	-	-	-

Működési statisztikák – előfizetők száma	2024.	2025.	Változás
	június 30	június 30	(%)
Mobil SIM kártyák száma	6 389 130	6 555 583	2,6%
Szerződéses mobil SIM-ek aránya	59,5%	57,6%	n.a.
Összes vezetékes hang előfizető	1 232 137	1 150 635	(6,6%)
Összes kiskereskedelmi vezetékes internet előfizető	1 621 919	1 633 135	0,7%
Összes TV előfizető	1 435 238	1 381 306	(3,8%)

Működési statisztikák – Egy előfizetőre jutó átlagos	2024.	2025.	Változás	2024.	2025.	Változás
árbevétel (forint)	2. negyedév	2. negyedév	(%)	1-6 hó	1-6 hó	(%)
Egy mobil SIM kártyára jutó átlagos árbevétel	4 910	4 992	1,7%	4 676	4 953	5,9%
Egy szerződéses mobil előfizetőre jutó átlagos árbevétel	7 643	7 994	4,6%	7 218	7 917	9,7%
Egy feltöltőkártyás mobil ügyfélre jutó átlagos árbevétel	1 398	1 538	10,0%	1 339	1 469	9,7%
Egy M2M kártyára jutó átlagos árbevétel	254	246	(2,8%)	253	245	(3,2%)
Egy vezetékes hang előfizetőre jutó átlagos árbevétel	2 160	2 071	(4,1%)	2 085	2 077	(0,4%)
Egy vezetékes internet előfizetőre jutó átlagos árbevétel	5 480	5 589	2,0%	5 218	5 577	6,9%
Egy TV előfizetőre jutó átlagos árbevétel	4 509	4 334	(3,9%)	4 342	4 329	(0,3%)

Az MT-Magyarország szegmens összbevétele stabilan alakult éves összehasonlításban, 220,8 milliárd forintot tett ki 2025 második negyedévében, mivel a mobil adat- és szélessáv használat folyamatos növekedését ellensúlyozta a hang, TV és RI/IT bevételek csökkenése. 2025 első félévében az összbevétel éves összehasonlításban 4,2%-kal volt magasabb, ami a 2024. márciusban életbe lépett inflációkövető díjkorrekciót tükrözi.

▪ A mobil bevételek éves összevetésben 1,7%-kal nőttek 2025 második negyedévében, elsősorban a mobil adat bevételek további növekedésének köszönhetően, ami ellensúlyozni tudta az alacsonyabb hang és készülékértékesítési bevételek hatását. A mobil adat bevételek növekedését továbbra is a mobil adathasználat emelkedése, valamint a lakossági szerződéses ügyfélbázis bővülése együttesen eredményezte. A készülékértékesítési bevétel éves szinten történő csökkenését az értékesítési volumenben tapasztalható lassulás, alacsonyabb átlagos árszint és a harmadik feles exportértékesítésből származó bevételek csökkenése okozták.

• A vezetékes bevételek éves szinten 0,4%-kal csökkentek 2025 második negyedévében, mivel a szélessávú bevételek növekedését ellensúlyozta a hangalapú és TV bevételek csökkenése. A hangalapú bevételek csökkenése az alacsonyabb előfizetői bázis és a csökkenő használat együttes eredménye, míg a TV bevételek csökkenése szintén az alacsonyabb ARPU szintet és az ügyfélszám csökkenését tükrözi. A TV előfizetők számának csökkenése mögött két egyszeri tényező áll: a műholdas TV szolgáltatás lekapcsolásának hatása, valamint a ViDaNet leányvállalat értékesítése, mivel mindkettő a TV előfizetők számának inorganikus csökkenéséhez vezetett.
• Az RI/IT bevételek 9,1%-kal csökkentek 2025 második negyedévében az előző év azonos időszakához képest, ami a projektek eltérő éven belüli ütemezését tükrözi.

A bruttó fedezet éves szinten kismértékben nőtt 2025 második negyedévében, a szolgáltatási bevételek összességében történő javulásának, valamint az alacsonyabb értékvesztési és távközlési adó költségeknek köszönhetően.

Éves összevetésben az EBITDA 12,9%-kal, az EBITDA AL pedig 13,5%-kal nőtt 2025 második negyedévében, a magasabb bruttó fedezet, valamint a távközlési pótadó 2025. januártól történő megszűnésének kedvező hatásának együttes következményeként.

A spektrumlicenszek nélkül számított Capex AL éves szinten 5,6%-kal csökkent 2025 második negyedévében, mivel a magasabb optikai- és mobilhálózati beruházásokat ellensúlyozta a bázis időszakban elszámolt egyszeri eszközhelyreállítási kötelezettség hiányának kedvező hatása.

Kitekintés: A magyarországi gazdasági, üzleti és versenyt érintő folyamatok számos kihívást jelentettek az elmúlt években, illetve az ezekkel kapcsolatos kilátásokat számottevő bizonytalanság övezi. A Magyar Telekom szorosan figyelemmel kíséri külső környezetének alakulását, hogy proaktív lépéseket tegyen, kihasználja a lehetőségeket és mérsékelje a környezet változásaiból adódó kockázatokat.

2.2.2Észak-Macedónia

	2024.	2025.	Változás	Változás	2024. 1-6 hó	2025. 1-6 hó	Változás	Változás
	2. negyedév	2. negyedév		(%)				(%)
millió forintban
Hangalapú bevételek	4 002	3 835	(167)	(4,2%)	7 770	7 593	(177)	(2,3%)
Nem hangalapú bevételek	4 700	5 385	685	14,6%	9 189	10 581	1 392	15,1%
Készülékértékesítés árbevétele	2 952	2 863	(89)	(3,0%)	6 353	6 011	(342)	(5,4%)
Egyéb mobil bevételek	783	728	(55)	(7,0%)	1 484	1 393	(91)	(6,1%)
Mobil bevételek	12 437	12 811	374	3,0%	24 796	25 578	782	3,2%
Hang alapú bevételek - kiskereskedelmi	1 305	1 300	(5)	(0,4%)	2 604	2 616	12	0,5%
Szélessávú bevételek - kiskereskedelmi	1 763	1 935	172	9,8%	3 476	3 835	359	10,3%
TV bevételek	1 353	1 458	105	7,8%	2 701	2 906	205	7,6%
Készülékértékesítés árbevétele	23	25	2	8,7%	53	45	(8)	(15,1%)
Egyéb	1 958	1 719	(239)	(12,2%)	3 716	3 422	(294)	(7,9%)
Vezetékes bevételek	6 402	6 437	35	0,5%	12 550	12 824	274	2,2%
RI/IT bevételek	382	877	495	129,6%	705	1 144	439	62,3%
Bevételek összesen	19 221	20 125	904	4,7%	38 051	39 546	1 495	3,9%
Közvetlen költségek	(5 691)	(6 355)	(664)	(11,7%)	(11 936)	(12 339)	(403)	(3,4%)
Bruttó fedezet	13 530	13 770	240	1,8%	26 115	27 207	1 092	4,2%
Közvetett költségek	(5 534)	(5 172)	362	6,5%	(10 153)	(10 226)	(73)	(0,7%)
EBITDA	7 996	8 598	602	7,5%	15 962	16 981	1 019	6,4%
EBITDA AL	7 691	8 295	604	7,9%	15 355	16 375	1 020	6,6%
Szegmens Capex AL spektrum licensz nélkül	1 888	4 643	2 755	145,9%	3 891	7 279	3 388	87,1%
Szegmens Capex AL	-	-	-	-	-	-	-	-

	2024.	2025.	Változás
Működési statisztikák – előfizetők száma	június 30	június 30	(%)
Mobil SIM kártyák száma	1 272 358	1 269 586	(0,2%)
Szerződéses mobil SIM-ek aránya	46,7%	48,1%	n.a.
Összes vezetékes hang előfizető	229 527	235 290	2,5%
Összes vezetékes kiskereskedelmi internet előfizető	213 016	221 240	3,9%
Összes TV előfizető	153 157	164 018	7,1%

Észak-Macedóniában az összes bevétel forintban kifejezve éves szinten 4,7%-kal, 20,1 milliárd forintra nőtt 2025 második negyedévében, mivel a szolgáltatási bevételek emelkedése, ami az RI/IT bevétek növekedésével párosult, ellensúlyozta az alacsonyabb készülékértékesítési, valamint csökkenő TV-tartalom viszonteladási bevételeket.

• A mobil bevételek forintban kifejezve éves szinten 3,0%-kal nőttek 2025 második negyedévében, míg stabilak maradtak helyi pénznemben. A mobil adat bevételek továbbra is emelkedtek a bővülő szerződéses bázisnak és növekvő használatnak köszönhetően, azonban ezt ellensúlyozta a csökkenő hangalapú bevétel, valamint az alacsonyabb készülékértékesítésből származó bevétel.
• A vezetékes bevételek forintban kifejezve 0,5%-kal nőttek éves szinten 2025 második negyedévében, míg kismértékben csökkentek helyi pénznemben, mivel az ügyfélbázis bővülésének köszönhetően emelkedő szélessávú és TV bevételek hatását ellensúlyozta a TV-tartalom viszonteladási bevételek csökkenése.
• Az RI/IT-bevételek az előző évhez képest több mint megkétszereződtek 2025. második negyedévben, az okos világítás projektből származó bevételeknek köszönhetően.

A bruttó fedezet éves szinten 1,8%-kal nőtt 2025 második negyedévében forintban kifejezve, míg nagyjából stabilak maradtak helyi pénznemben, mivel a szolgáltatási bevételek emelkedését és alacsonyabb értékvesztési költségeket ellensúlyozta a magasabb készülékértékesítési költség.

Az EBITDA éves szinten 7,5%-kal nőtt, az EBITDA AL pedig 7,9%-kal volt magasabb 2025 második negyedévében, az alacsonyabb személyi jellegű és egyéb közvetett költségeknek köszönhetően.

A CAPEX AL éves összevetésben több mint kétszeresére, 4,6 milliárd forintra emelkedett 2025 második negyedévében a magasabb hálózati beruházások és időszakosan magasabb TV-tartalom aktiválási költségek következtében.

Kitekintés: A jövőre nézve a verseny várhatóan tovább erősödik egy új szolgáltató esetleges belépésével az észak-macedón távközlési piacra, ami nyomást gyakorolhat a jövedelmezőségre.

2.3. Fenntarthatóság

A Magyar Telekom Csoport tevékenységét az 5. fenntarthatósági stratégiája mentén, a klímavédelem, a digitalizáció, továbbá a befogadás és sokszínűség hármas pillére alatt végezte 2025 első félévében is. A stratégia a legutolsó beszámolási időszakhoz képest változatlan, amelynek fő célja, hogy a Csoport megőrizze vezető pozícióját a fenntarthatóságban azáltal, hogy a digitalizációt az emberek, családok és vállalkozások fejlődésének, valamint a környezet védelmének szolgálatába állítja. Hosszú távú célok jelenleg 2030-ig vannak kitűzve.

A Csoport 2025 első félévében is intézkedéseket hajtott végre hatályos fenntarthatósági stratégiájának megvalósítása érdekében, melyek az alábbiak:

Kulcsfontosságú intézkedések a klímavédelmi pillér mentén:

• A villamosenergia-igény továbbra is 100%-ban megújuló forrásokkal történő fedezése
• Intézkedések a helyi megújuló energia részarányának további növelésére
• Energiahatékonysági beruházások az MT-Magyarország épületeiben és infrastruktúrájában
• A gépjárműflotta fokozatos zöld átállása, elektrifikálása
• Az adatközpontok zöld átállása az EU taxonómiai ajánlásaival összhangban
• Mobilkészülék visszagyűjtési programok és felújított készülékek értékesítése

Kulcsfontosságú intézkedések a digitalizációs pillér mentén:

• A modernizált mobilhálózat lakossági kültéri 5G lefedettségének növelése
• Gigabit képes hozzáférési pontok számának növelése a vezetékes hálózaton
• Digitális készségfejlesztést és vállalkozások versenyképességét célzó programok, kezdeményezések folytatása

Kulcsfontosságú intézkedések a befogadás és sokszínűség pillér mentén:

▪ Munkatársi közösségek által létrejött befogadó munkahely építését támogató programok

• Sokszínűségi hónap keretében megrendezett eseménysorozat, melynek célja az előítéletek csökkentése, az empátia növelése és a társadalmi megértés elősegítése
• A huzamos távolléten lévők aktív támogatásának optimalizálása, számukra személyes találkozó biztosítása
• Megváltozott munkaképességű kollégák folyamatos támogatása, akadálymentesítési folyamatok és kezdeményezések folyatása

Előre tekintve, a korábban meghatározott stratégiai pilléreknek megfelelően folytatja a Csoport a működését és részletes fenntarthatósági adatközlést tesz a 2025-ös üzleti évére vonatkozóan a Magyar Telekom Csoport 2025. évi Konszolidált fenntarthatósági jelentésében a lényeges fenntarthatósági témakörök mentén.

3. MELLÉKLETEK

3.1. Az időközi pénzügyi jelentés készítésének alapja és az IFRS Számviteli Standardok kezdeti alkalmazása, módosítása, értelmezése

Az IAS 34 irányelvével (Időközi pénzügyi beszámoló) összhangban készült összefoglaló konszolidált pénzügyi jelentés a 2024. december 31-ével végződött év Konszolidált pénzügyi beszámolójával együtt olvasandó, amely az Európai Unió által befogadott, IFRS Számviteli Standardok szerint készült. Jelen időközi konszolidált pénzügyi tájékoztatás nem auditált információ.

A Magyar Telekom 2024. december 31-én végződött évre vonatkozó Konszolidált és Egyedi éves beszámolói auditálásra kerültek, a könyvvizsgálói jelentések korlátozás nélküliek, a beszámolókat a 2025. április 15-én megtartott Éves Rendes Közgyűlésen a részvényesek elfogadták, továbbá a vonatkozó törvények és szabályozások által meghatározott oldalakra elektronikusan közzétételre kerültek.

A Csoport által követett lényeges számviteli irányelvek és a számviteli politikában alkalmazott kritikus számviteli becslések megegyeznek a 2024. december 31-ével végződött év konszolidált éves pénzügyi beszámolójában alkalmazottakkal. 2025-ben a Csoportra vonatkozóan nem került jóváhagyásra új számviteli standard, irányelv módosítás vagy értelmezés.

3.2. Makrogazdasági környezet, kritikus számviteli becslések, klímavédelem

A menedzsment folyamatosan figyelemmel kíséri a magyarországi gazdasági környezet alakulását, a háborúk és egyéb globális változások hatásait, kiemelten a makrogazdasági tendenciákat és az aktuális piaci viszonyokat. A kapcsolódó kockázatokat a Csoport a kockázati felelősökkel közösen végzett negyedéves kockázati jelentési folyamaton keresztül figyelemmel kíséri és értékeli.

Az időközi pénzügyi beszámoló készítése során a menedzsment megítéléseket és becsléseket tett a jövőre vonatkozóan:

• A goodwill értékvesztés vizsgálat aktualizálása során a menedzsment figyelembe vette az időszak végi könyv szerinti értéket, EUR/HUF árfolyam adatokat és súlyozott átlagos tőkeköltséget, amelynek eredményeként értékvesztés elszámolására nem volt szükség.
• Az általános gazdasági tényezők figyelembevételével az ügyfelek fizetőképessége értékelésre került, amelynek eredményeként a vezetőség arra a következtetésre jutott, hogy 2025 második negyedévében nem szükséges további értékvesztés elszámolása.
• 2025 második negyedévében nem volt szükség további jelentős értékvesztés elszámolására.

Összességében, a Csoport továbbra is kielégíti a hálózati összeköttetések iránti megnövekedett igényeket és nem azonosított olyan eseményt, amely veszélyeztetné a Csoport folyamatos működését, továbbá a jövőbeli cash-flow-k értékelése alapján alul teljesítés sem várható hosszú távon.

3.3. Évközi Konszolidált eredményre és egyéb átfogó jövedelemre vonatkozó kimutatás – negyedéves összehasonlítás

(nem auditált) (nem auditált) (%) (millió forintban, kivéve egy részvényre jutó hozam) Mobil bevételek 140 647 143 240 2 593 1,8% Vezetékes bevételek 76 886 76 547 (339) (0,4%) RI/IT bevételek 23 074 21 504 (1 570) (6,8%) Összes bevétel 240 607 241 291 684 0,3% Összekapcsolási díjak (4 850) (4 867) (17) (0,4%) RI/IT szolgáltatáshoz kapcsolódó költségek (15 439) (13 816) 1 623 10,5% Értékvesztés miatti veszteségek és nyereségek - pénzügyi és szerződéses (3 059) (2 679) 380 12,4% eszközök Távközlési adó (6 453) (6 046) 407 6,3% Egyéb közvetlen költségek (59 339) (59 999) (660) (1,1%) Közvetlen költségek (89 140) (87 407) 1 733 1,9% Személyi jellegű ráfordítások (24 955) (26 632) (1 677) (6,7%) Értékcsökkenési leírás (35 905) (36 316) (411) (1,1%) Egyéb működési költségek (21 012) (21 418) (406) (1,9%) Távközlési pótadó (9 120) - 9 120 n.a. Működési költségek (180 132) (171 773) 8 359 4,6% Egyéb működési bevételek 770 3 514 2 744 356,4% Működési eredmény 61 245 73 032 11 787 19,2% Kamat bevétel 1 161 1 885 724 62,4% Kamat költség (5 051) (4 438) 613 12,1% Egyéb pénzügyi költségek - nettó (4 010) (3 085) 925 23,1% Nettó pénzügyi eredmény (7 900) (5 638) 2 262 28,6% Társult befektetések eredménye - - - - Adózás előtti eredmény 53 345 67 394 14 049 26,3% Nyereségadó (8 704) (9 667) (963) (11,1%) Adózott eredmény 44 641 57 727 13 086 29,3% Egyéb átfogó eredmény: Tételek, amelyek a következő időszakokban elszámolásra kerülnek az eredményben: Külföldi tevékenységek átváltási különbözete (458) (670) (212) (46,3%) Tételek, amelyek a következő időszakokban nem kerülnek elszámolásra az eredményben: Értékesíthető pénzügyi eszközök átértékelése 345 (100) (445) n.m. Egyéb átfogó eredmény, adóhatással együtt (113) (770) (657) (581,4%) Teljes átfogó eredmény 44 528 56 957 12 429 27,9% A Társaság részvényeseire jutó eredmény 43 361 56 040 12 679 29,2% Nem irányító részesedésekre jutó eredmény 1 280 1 687 407 31,8% 44 641 57 727 13 086 29,3% A Társaság részvényeseire jutó átfogó eredmény 43 313 55 460 12 147 28,0% Nem irányító részesedésekre jutó átfogó eredmény 1 215 1 497 282 23,2% 44 528 56 957 12 429 27,9% Egy részvényre jutó eredmény (EPS): Társaság részvényeseire jutó adózott eredmény 43 361 56 040 Forgalomban levő törzsrészvények súlyozott átlagos száma (db) alap / hígított EPS számításhoz 928 025 171 901 359 634 Egy részvényre jutó eredmény alapértéke / hígított értéke (Ft) 46,72 62,17 15,45 33,1%	2024. 2. negyedév	2025. 2. negyedév	Változás	Változás

3.4. Évközi Konszolidált eredményre és egyéb átfogó jövedelemre vonatkozó kimutatás – éves összehasonlítás

	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	Változás	Változás
	(nem auditált)	(nem auditált)		(%)
(millió forintban, kivéve egy részvényre jutó hozam)
Mobil bevételek	271 556	283 793	12 237	4,5%
Vezetékes bevételek	149 457	154 620	5 163	3,5%
RI/IT bevételek	43 823	44 510	687	1,6%
Összes bevétel	464 836	482 923	18 087	3,9%
Összekapcsolási díjak	(9 179)	(9 541)	(362)	(3,9%)
RI/IT szolgáltatáshoz kapcsolódó költségek	(30 540)	(30 834)	(294)	(1,0%)
Értékvesztés miatti veszteségek és nyereségek - pénzügyi és szerződéses
eszközök	(6 457)	(5 735)	722	11,2%
Távközlési adó	(12 758)	(12 135)	623	4,9%
Egyéb közvetlen költségek	(118 977)	(120 784)	(1 807)	(1,5%)
Közvetlen költségek	(177 911)	(179 029)	(1 118)	(0,6%)
Személyi jellegű ráfordítások	(46 735)	(51 618)	(4 883)	(10,4%)
Értékcsökkenési leírás	(71 158)	(71 626)	(468)	(0,7%)
Egyéb működési költségek	(42 149)	(42 277)	(128)	(0,3%)
Távközlési pótadó	(17 977)	-	17 977	n.a.
Működési költségek	(355 930)	(344 550)	11 380	3,2%
Egyéb működési bevételek	1 679	4 575	2 896	172,5%
Működési eredmény	110 585	142 948	32 363	29,3%
Kamat bevétel	2 677	3 643	966	36,1%
Kamat költség	(10 460)	(8 933)	1 527	14,6%
Egyéb pénzügyi költségek - nettó	(7 922)	(5 517)	2 405	30,4%
Nettó pénzügyi eredmény	(15 705)	(10 807)	4 898	31,2%
Társult befektetések eredménye	-	-	-	n.a.
Adózás előtti eredmény	94 880	132 141	37 261	39,3%
Nyereségadó	(15 223)	(18 747)	(3 524)	(23,1%)
Adózott eredmény	79 657	113 394	33 737	42,4%
Egyéb átfogó eredmény:
Tételek, amelyek a következő időszakokban elszámolásra kerülnek az
eredményben:
Külföldi tevékenységek átváltási különbözete	3 554	(3 676)	(7 230)	n.m.
Tételek, amelyek a következő időszakokban nem kerülnek elszámolásra az
eredményben:
Értékesíthető pénzügyi eszközök átértékelése	744	(4)	(748)	n.m.
Egyéb átfogó eredmény, adóhatással együtt	4 298	(3 680)	(7 978)	n.m.
Teljes átfogó eredmény	83 955	109 714	25 759	30,7%
A Társaság részvényeseire jutó eredmény	77 040	110 204	33 164	43,0%
Nem irányító részesedésekre jutó eredmény	2 617	3 190	573	21,9%
	79 657	113 394	33 737	42,4%
A Társaság részvényeseire jutó átfogó eredmény	79 689	107 779	28 090	35,2%
Nem irányító részesedésekre jutó átfogó eredmény	4 266	1 935	(2 331)	(54,6%)
	83 955	109 714	25 759	30,7%
Egy részvényre jutó eredmény (EPS):
Társaság részvényeseire jutó adózott eredmény	77 040	110 204
Forgalomban levő törzsrészvények súlyozott átlagos száma (db)
alap / hígított EPS számításhoz	928 903 160	904 886 170
Egy részvényre jutó eredmény alapértéke / hígított értéke (Ft)	82,94	121,79	38,85	46,8%

3.5. Bevételek bontása – negyedéves összehasonlítás

(millió forintban)	2024. 2. negyedév	2025. 2. negyedév	Változás Változás	(%)
Hang alapú bevételek - kiskereskedelmi	36 210	35 333	(877)	(2,4%)
Hang alapú bevételek - nagykereskedelmi	1 864	1 927	63	3,4%
Adatbevételek	57 196	61 988	4 792	8,4%
SMS bevételek	7 586	7 404	(182)	(2,4%)
Készülékértékesítés árbevétele	32 360	31 297	(1 063)	(3,3%)
Egyéb mobil bevételek	5 431	5 291	(140)	(2,6%)
Mobil bevételek	140 647	143 240	2 593	1,8%
Hang alapú bevételek - kiskereskedelmi	9 348	8 555	(793)	(8,5%)
Szélessávú bevételek - kiskereskedelmi	28 572	29 854	1 282	4,5%
TV bevételek	20 748	19 662	(1 086)	(5,2%)
Készülékértékesítés árbevétele	4 781	4 951	170	3,6%
Adat, nagykereskedelmi és egyéb vezetékes bevételek	13 437	13 525	88	0,7%
Vezetékes bevételek	76 886	76 547	(339)	(0,4%)
RI/IT bevételek	23 074	21 504	(1 570)	(6,8%)
Összes bevétel	240 607	241 291	684	0,3%

3.6. Bevételek bontása – éves összehasonlítás

(millió forintban)	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	Változás Változás	(%)
Hang alapú bevételek - kiskereskedelmi	68 660	70 324	1 664	2,4%
Hang alapú bevételek - nagykereskedelmi	3 757	3 827	70	1,9%
Adatbevételek	108 894	121 788	12 894	11,8%
SMS bevételek	14 376	14 851	475	3,3%
Készülékértékesítés árbevétele	65 088	62 836	(2 252)	(3,5%)
Egyéb mobil bevételek	10 781	10 167	(614)	(5,7%)
Mobil bevételek	271 556	283 793	12 237	4,5%
Hang alapú bevételek - kiskereskedelmi	18 283	17 296	(987)	(5,4%)
Szélessávú bevételek - kiskereskedelmi	54 353	59 741	5 388	9,9%
TV bevételek	40 021	39 610	(411)	(1,0%)
Készülékértékesítés árbevétele	10 023	10 270	247	2,5%
Adat, nagykereskedelmi és egyéb vezetékes bevételek	26 777	27 703	926	3,5%
Vezetékes bevételek	149 457	154 620	5 163	3,5%
RI/IT bevételek	43 823	44 510	687	1,6%
Összes bevétel	464 836	482 923	18 087	3,9%

3.7. Működési költségek bontása – negyedéves összehasonlítás

(millió forintban)	2024. 2. negyedév	2025. 2. negyedév	Változás Változás	(%)
Közvetlen költségek	(89 140)	(87 407)	1 733	1,9%
Személyi jellegű ráfordítások	(24 955)	(26 632)	(1 677)	(6,7%)
Értékcsökkenési leírás	(35 905)	(36 316)	(411)	(1,1%)
Egyéb működési költségek	(21 012)	(21 418)	(406)	(1,9%)
Távközlési pótadó	(9 120)	-	9 120	n.a.
Működési költségek	(180 132)	(171 773)	8 359	4,6%

3.8. Működési költségek bontása – éves összehasonlítás

(millió forintban)	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	Változás Változás	(%)
Közvetlen költségek	(177 911) (179 029)		(1 118)	(0,6%)
Személyi jellegű ráfordítások	(46 735) (51 618)		(4 883)	(10,4%)
Értékcsökkenési leírás	(71 158) (71 626)		(468)	(0,7%)
Egyéb működési költségek	(42 149) (42 277)		(128)	(0,3%)
Távközlési pótadó	(17 977) -		17 977	n.a.
Működési költségek	(355 930) (344 550)		11 380	3,2%

3.9. Évközi Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás – Eszközök

	2024. december 31. (nem auditált)	2025. június 30. (nem auditált)	Változás	Változás (%)
(millió forintban)
ESZKÖZÖK
Pénzeszközök	18 010	14 066	(3 944)	(21,9%)
Éven belüli vevőkövetelések	211 411	205 347	(6 064)	(2,9%)
Egyéb rövid lejáratú eszközök	9 214	8 617	(597)	(6,5%)
Származékos pénzügyi instrumentumok
kapcsolt féllel szemben	1 804	1 157	(647)	(35,9%)
Egyéb rövid lejáratú pénzügyi eszközök	52 092	9 333	(42 759)	(82,1%)
Rövid lejáratú szerződéses eszközök	16 903	19 893	2 990	17,7%
Nyereségadó követelés	135	119	(16)	(11,9%)
Készletek	28 756	23 343	(5 413)	(18,8%)
	338 325	281 875	(56 450)	(16,7%)
Értékesítésre kijelölt eszközök	2 788	707	(2 081)	(74,6%)
Forgóeszközök összesen	341 113	282 582	(58 531)	(17,2%)
Ingatlanok, gépek és berendezések Használatijog-eszköz	497 728 129 733	493 754 127 644	(3 974) (2 089)	(0,8%) (1,6%)
Goodwill	212 713	211 769	(944)	(0,4%)
Egyéb immateriális javak	293 626	280 371	(13 255)	(4,5%)
Befektetések társult és közös vezetésű vállalatokban	-	-	-	-
Halasztott adó követelés	114	38	(76)	(66,7%)
Éven túli vevőkövetelések	25 149	21 623	(3 526)	(14,0%)
Származékos pénzügyi instrumentumok
kapcsolt féllel szemben	6 733	4 180	(2 553)	(37,9%)
Egyéb hosszú lejáratú pénzügyi eszközök	6 907	6 728	(179)	(2,6%)
Hosszú lejáratú szerződéses eszközök	4 089	3 780	(309)	(7,6%)
Egyéb befektetett eszközök	12 168	12 404	236	1,9%
Befektetett eszközök összesen	1 188 960	1 162 291	(26 669)	(2,2%)
Eszközök összesen	1 530 073	1 444 873	(85 200)	(5,6%)

3.10. Évközi Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatás – Saját tőke és kötelezettség

	2024. december 31.	2025. június 30.	Változás	Változás
(millió forintban)	(nem auditált)	(nem auditált)		(%)
KÖTELEZETTSÉGEK
Pénzügyi kötelezettségek kapcsolt vállalatok felé	26 734	26 720	(14)	(0,1%)
Származékos pénzügyi instrumentumok
kapcsolt féllel szemben	74	759	685	n.m.
Lízing kötelezettségek	27 866	28 204	338	1,2%
Kötelezettségek szállítók felé	158 058	108 103	(49 955)	(31,6%)
Egyéb pénzügyi kötelezettségek	10 093	10 486	393	3,9%
Nyereségadó kötelezettség	5 942	10 570	4 628	77,9%
Céltartalékok	5 922	2 997	(2 925)	(49,4%)
Szerződéses kötelezettségek	16 231	13 364	(2 867)	(17,7%)
Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek	29 212	27 809	(1 403)	(4,8%)
	280 132	229 012	(51 120)	(18,2%)
Értékesítésre kijelölt kötelezettségek	-	-	-	n.a.
Rövid lejáratú kötelezettségek összesen	280 132	229 012	(51 120)	(18,2%)
Pénzügyi kötelezettségek kapcsolt vállalatok felé	60 059	59 147	(912)	(1,5%)
Lízing kötelezettségek	119 174	115 134	(4 040)	(3,4%)
Vállalati kötvények	69 183	69 350	167	0,2%
Egyéb pénzügyi kötelezettségek	94 404	92 124	(2 280)	(2,4%)
Halasztott adó kötelezettség	17 669	18 610	941	5,3%
Céltartalékok	19 470	20 407	937	4,8%
Szerződéses kötelezettségek	343	384	41	12,0%
Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek	1 129	900	(229)	(20,3%)
Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen	381 431	376 056	(5 375)	(1,4%)
Kötelezettségek összesen	661 563	605 068	(56 495)	(8,5%)
TŐKE
Jegyzett tőke	93 862	93 862	-	0,0%
Tőketartalékok	24 644	24 644	-	0,0%
Saját részvények	(26 354)	(67 143)	(40 789)	(154,8%)
Eredménytartalék	691 652	710 998	19 346	2,8%
Halmozott egyéb átfogó eredmény	39 353	36 928	(2 425)	(6,2%)
Anyavállalat tulajdonosaihoz rendelhető saját tőke	823 157	799 289	(23 868)	(2,9%)
Nem irányító részesedések	45 353	40 516	(4 837)	(10,7%)
Saját tőke összesen	868 510	839 805	(28 705)	(3,3%)
Saját tőke és kötelezettség összesen	1 530 073	1 444 873	(85 200)	(5,6%)

3.11. Évközi Konszolidált Cash-Flow Kimutatások

	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	Változás	Változás
(millió forintban)	(nem auditált)	(nem auditált)		%
Üzleti tevékenységből származó cash-flow
Adózott eredmény	79 657	113 394	33 737	42,4%
Értékcsökkenési leírás	71 158	71 626	468	0,7%
Nyereségadó	15 223	18 747	3 524	23,1%
Nettó pénzügyi eredmény	15 705	10 807	(4 898)	(31,2%)
Részesedés társult és közös vezetésű vállalatok eredményéből	-	-	-	-
Forgóeszközök változása	(15 219)	11 746	26 965	n.m.
Céltartalékok változása	(1 065)	(2 529)	(1 464)	(137,5%)
Kötelezettségek változása (forgótőke típusú)	(35 155)	(44 117)	(8 962)	(25,5%)
Fizetett nyereségadó	(13 027)	(22 496)	(9 469)	(72,7%)
Kapott osztalék	109	154	45	41,3%
Fizetett kamat és egyéb pénzügyi díjak	(13 298)	(10 663)	2 635	19,8%
Kapott kamat	2 558	3 476	918	35,9%
Egyéb pénzmozgással nem járó tételek	(1 126)	(958)	168	14,9%
Üzleti tevékenységből származó nettó cash-flow	105 520	149 187	43 667	41,4%
Befektetési tevékenységből származó cash-flow
Tárgyi eszközök és immateriális javak beruházásaihoz kapcsolódó kifizetések	(51 040)	(53 166)	(2 126)	(4,2%)
Tárgyi eszközök és immateriális javak értékesítéséből származó bevétel	406	1 994	1 588	391,1%
Akvizíciókért fizetett összegek	-	-	-	-
Felvásárolt leányvállalatok pénzeszközei	-	-	-	-
Leányvállalatok és üzleti kombinációk értékesítéséből származó bevétel	-	5 213	5 213	-
Egyéb pénzügyi eszközök beszerzésére fordított összegek	(2 333)	(5 815)	(3 482)	(149,2%)
Egyéb pénzügyi eszközökből befolyt összegek	15 293	36	(15 257)	(99,8%)
Társult és közös vállalkozásokért fizetett összegek	-	-	-	-
Befektetési tevékenységre fordított nettó cash-flow	(37 674)	(51 738)	(14 064)	(37,3%)
Pénzügyi tevékenységből származó cash-flow
Részvényeseknek és nem irányító részvénytulajdonosoknak fizetett osztalék	(41 475)	(90 863)	(49 388)	(119,1%)
Hitelek és egyéb kölcsönök felvétele	146 447	115 866	(30 581)	(20,9%)
Hitelek és egyéb kölcsönök visszafizetése	(133 847)	(67 983)	65 864	49,2%
Vállalati kötvénykibocsátásból befolyt összegek	-	-	-	-
Lízing és egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek	(18 192)	(17 231)	961	5,3%
Saját részvény visszavásárlására fordított összegek	(22 363)	(40 789)	(18 426)	(82,4%)
Pénzügyi tevékenységre fordított nettó cash-flow	(69 430)	(101 000)	(31 570)	(45,5%)
Pénzeszközök árfolyamkülönbözete	319	(393)	(712)	n.m.
Pénzeszközök változása	(1 265)	(3 944)	(2 679)	(211,8%)
Pénzeszközök az időszak elején	13 514	18 010	4 496	33,3%
Pénzeszközök az időszak végén	12 249	14 066	1 817	14,8%

3.12. A nettó adósságállomány egyeztetése a Cash-Flow változásokhoz

						Pénzügyi tevékenységből származó cash-flow-t érintő változások
millió Ft	Nyitó egyenleg 2025. január 1.	Pénzeszközök változása	Üzleti tevékenységből származó cash-flow t érintő változások	További pénzmozgással nem járó pénzügyi kötelezettségek	Befektetési tevékenységből származó cash-flow-t érintő változások	Hitelek és egyéb kölcsönök felvétele	Pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek	Lízing és egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek	Egyéb	Záró egyenleg 2025. június 30.
Kapcsolt vállalkozásoktól felvett hitelek
Derivatívák kapcsolt féllel szemben	86 793 74	-	592 - -	(1 203) 1 866	(1 181)	- 67 668	(67 983) - -	- -	- -	85 867 759
Frekvenciadíj-kötelezettség	96 047	-	(1 895)	1 898		-	- -	(2 441)	-	93 609
Kötvények	69 183	-	(1 077)	1 244		-	- -	-	-	69 350
Lízingkötelezettség	147 040	-	(3 639)	13 607		-	- -	(13 670)	-	143 338
Vevői túlfizetések	1 490	-	(259)	-		-	- -	-	-	1 231
Függő vételárak	-		-	- -		-	- -	-	-	-
Egyéb pénzügyi kötelezettségek	6 960	-	(1 305)	3 086		-	- -	(971)	-	7 770
- Levonva pénzeszközök	(18 010)	3 944		- -		-	- -	-	-	(14 066)
- Levonva egyéb rövid lejáratú pénzügyi eszközök
és származékos pénzügyi instrumentumok	(53 896)	-	(2 281)	1 306	(3 668)	48 198	-	(149)	-	(10 490)
Nettó adósságállomány	335 681	3 944	(9 864)	21 804	(4 849)	115 866	(67 983)	(17 231)	-	377 368
Saját részvény visszavásárlásra fordított összegek									(40 789)
Részvényeseknek és nem irányító részvénytulajdonosoknak
fizetett osztalék									(90 863)
Pénzügyi tevékenységre fordított nettó cash-flow									(101 000)

3.13. Évközi Konszolidált Tőkében bekövetkezett változások

	db	millió forintban
						Halmozott egyéb átfogó
							eredmény
							FVOCI
						Halmozott	pénzügyi		Nem
	Törzsrészvények	Jegyzett		Saját	Eredmény					Tõke
	száma	tõke	Tőketartalék	részvény	tartalék	átváltási	eszközök	Saját tõke	irányító	összesen
						különbözet	átértékelési		részesedés
							tartaléka
Egyenleg 2024. január 1-én	971 558 867	97 156	25 509	(18 600)	585 866	32 918		618 723 467		42 202 765 669
Társaság részvényeseinek jóváhagyott osztalék
	-	-	-	-	(41 561)	-		- (41 561)		- (41 561)
Nem irányító részvénytulajdonosoknak jóváhagyott osztalék	-	-	-	-	-	-	-	-	(6 077)	(6 077)
Saját részvény visszavásárlás	-	-		- (22 363)	-	-		- (22 363)		- (22 363)
Jegyzett tőke leszállítás saját részvény bevonásával	(32 941 370)	(3 294)	(865)	14 609	(10 450)	-	-	-	-	-
Tulajdonosokkal, azok tulajdonosi minőségében folytatott ügyletek	(32 941 370)	(3 294)	(865)	(7 754)	(52 011)	-		- (63 924)		(6 077) (70 001)
Egyéb átfogó eredmény	-	-	-	-	-	2 227	422	2 649	1 649	4 298
Adózott eredmény	-	-	-	-	77 040	-	-	77 040	2 617	79 657
Teljes átfogó eredmény	-	-	-	-	77 040	2 227	422	79 689	4 266	83 955
Egyenleg 2024. június 30-án	938 617 497	93 862	24 644	(26 354)	610 895	35 145		1 040 739 232		40 391 779 623
Társaság részvényeseinek jóváhagyott osztalék	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nem irányító részvénytulajdonosoknak jóváhagyott osztalék	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Saját részvény visszavásárlás	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Jegyzett tőke leszállítás saját részvény bevonásával	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Tulajdonosokkal, azok tulajdonosi minőségében folytatott ügyletek	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Egyéb átfogó eredmény	-	-	-	-	-	2 770	398	3 168	1 980	5 148
Adózott eredmény	-	-	-	-	80 757	-	-	80 757	2 982	83 739
Teljes átfogó eredmény	-	-	-	-	80 757	2 770	398	83 925	4 962	88 887
Egyenleg 2024. december 31-én	938 617 497	93 862	24 644	(26 354)	691 652	37 915		1 438 823 157		45 353 868 510
Társaság részvényeseinek jóváhagyott osztalék	-	-	-	-	(90 858)	-		- (90 858)		- (90 858)
Nem irányító részvénytulajdonosoknak jóváhagyott osztalék	-	-	-	-	-	-	-	-	(6 772)	(6 772)
Saját részvény visszavásárlás	-	-		- (40 789)	-	-		- (40 789)		- (40 789)
Jegyzett tőke leszállítás saját részvény bevonásával	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Tulajdonosokkal, azok tulajdonosi minőségében folytatott ügyletek	-	-		- (40 789)	(90 858)	-		- (131 647)		(6 772) (138 419)
Egyéb átfogó eredmény	-	-	-	-	-	(2 421)	(4)	(2 425)	(1 255)	(3 680)
Adózott eredmény	-	-	-	-	110 204	-		- 110 204		3 190 113 394
Teljes átfogó eredmény	-	-	-	-	110 204	(2 421)		(4) 107 779		1 935 109 714
Egyenleg 2025. június 30-án	938 617 497	93 862	24 644	(67 143)	710 998	35 494		1 434 799 289		40 516 839 805
Ebből saját részvény	(52 857 928)
Forgalomban lévő törzsrészvények száma	885 759 569

3.14. Árfolyam információk

	2024. 2. negyedév	2025. 2. negyedév	Változás (%)	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	Változás (%)
HUF/EUR nyitó	395,83	401,90	1,5%	382,78	410,09	7,1%
HUF/EUR záró	395,15	399,30	1,1%	395,15	399,30	1,1%
HUF/EUR kumulált havi átlag	392,00	403,09	2,8%	390,72	403,95	3,4%
HUF/MKD nyitó	6,44	6,51	1,1%	6,22	6,67	7,2%
HUF/MKD záró	6,42	6,48	0,9%	6,42	6,48	0,9%
HUF/MKD kumulált havi átlag	6,37	6,54	2,7%	6,35	6,56	3,3%

3.15. Szegmens információk

	2024. 2. negyedév	2025. 2. negyedév	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó
Millió forintban
MT-Magyarország összbevétele	220 951	220 791	425 049	442 755
Ebből MT-Magyarország bevételei a többi szegmenstől	(30)	(32)	(53)	(59)
Telekom Magyarország bevételei külső ügyfelektől	220 921	220 759	424 996	442 696
Észak-Macedónia összbevétele	19 221	20 125	38 051	39 546
Ebből Észak-Macedónia bevételei a többi szegmenstől	(14)	(10)	(28)	(20)
Észak-Macedónia bevételei külső ügyfelektől	19 207	20 115	38 023	39 526
Szegmensek konszolidált összbevétele	240 128	240 874	463 019	482 222
Értékelési különbségek/kerekítés a szegmensek és a Csoport bevétele között	479	417	1 817	701
A Csoport összbevétele	240 607	241 291	464 836	482 923
Szegmens eredmények (EBITDA)
MT-Magyarország	89 123	100 644	165 395	197 722
Észak-Macedónia	7 996	8 598	15 962	16 981
Szegmensek EBITDA-ja összesen	97 119	109 242	181 357	214 703
Értékelési különbségek/kerekítés a szegmensek és a Csoport EBITDA-ja között	31	106	386	(129)
A Csoport EBITDA-ja összesen	97 150	109 348	181 743	214 574
Szegmens Capex AL spektrum licensz nélkül
MT-Magyarország	24 423	23 045	42 092	41 904
Észak-Macedónia	1 888	4 643	3 891	7 279
Szegmens Capex AL spektrum licensz nélkül összesen	26 311	27 688	45 983	49 183
Értékelési különbségek/kerekítés a Csoport Capex AL spektrum licensz nélkül értékhez képest	253	-	320	-
A Csoport Capex AL spektrum licensz nélkül összesen	26 564	27 688	46 303	49 183

3.16. A pénzügyi instrumentumok valós értéke – pénzügyi eszközök

		Pénzügyi eszközök
2025. június 30. Millió Ft-ban	Amortizált bekerülési értéken	FVOCI (1. szint)	FVTPL (2. szint)	FVTPL (3. szint)	Könyv szerinti érték	Valós érték
Pénzeszközök	14 066	-	-	-	14 066	14 066
Bankbetétek, eredeti lejárat > 3 hónap	3 034	-	-	-	3 034	3 034
Cashpool	2 972	-	-	-	2 972	2 972
Éven belüli vevőkövetelések	205 347	-	-	-	205 347	205 347
Éven túli vevőkövetelések	21 623	-	-	-	21 623	20 227
Származékos pénzügyi eszközök kapcsolt vállalkozásokkal szemben	-	-	5 337	-	5 337	5 337
Csoporton belüli követelések Társult vállalatokkal szembeni követelések	83-	--	--	--	83-	83-
Pénzügyi lízingkövetelések	1 144	-	-	-	1 144	1 077
Tőkeinstrumentumok	-	3 343	-	1 400	4 743	4 743
Egyéb rövid lejáratú követelések	2 878	-	-	-	2 878	2 878
Egyéb hosszú lejáratú követelések	1 207	-	-	-	1 207	1 189
Összesen	252 354	3 343	5 337	1 400	262 434	260 952

		Pénzügyi eszközök
2024. december 31. Millió Ft-ban	Amortizált bekerülési értéken	FVOCI (1. szint)	FVTPL (2. szint)	FVTPL (3. szint)	Könyv szerinti érték	Valós érték
Pénzeszközök	18 010	-	-	-	18 010	18 010
Bankbetétek, eredeti lejárat > 3 hónap	-	-	-	-	-	-
Cashpool	51 170	-	-	-	51 170	51 170
Éven belüli vevőkövetelések	211 411	-	-	-	211 411	211 411
Éven túli vevőkövetelések	25 149	-	-	-	25 149	23 281
Származékos pénzügyi eszközök kapcsolt vállalkozásokkal szemben	-	-	8 537	-	8 537	8 537
Csoporton belüli követelések	-	-	-	-	-	-
Pénzügyi lízingkövetelések	1 181	-	-	-	1 181	1 113
Tőkeinstrumentumok	-	3 445	-	1 400	4 845	4 845
Egyéb rövid lejáratú követelések	576	-	-	-	576	576
Egyéb hosszú lejáratú követelések	1 227	-	-	-	1 227	1 218
Összesen	308 724	3 445	8 537	1 400	322 106	320 161

3.17. A pénzügyi instrumentumok valós értéke – pénzügyi kötelezettségek

	Pénzügyi kötelezettségek
2025. június 30. Millió Ft-ban	Amortizált bekerülési értéken	FVTPL (2. szint)	FVTPL (3. szint)	Könyv szerinti érték Valós érték
Pénzügyi kötelezettségek kapcsolt vállalkozásokkal szemben	85 867	-	-	85 867	90 418
Származékos pénzügyi instrumentumok kapcsolt féllel szemben	-	759	-	759	759
Kötelezettségek szállítók felé	108 103	-	-	108 103	108 103
Frekvenciadíj-kötelezettség	93 609	-	-	93 609	71 210
Kötvények	69 350	-	-	69 350	64 062
Lízingkötelezettség	143 338	-	-	143 338	131 847
Vevői túlfizetések	1 231	-	-	1 231	1 231
Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek	4 212	-	-	4 212	4 212
Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek	3 558	-	-	3 558	3 503
Összesen	509 268	759	-	510 027	475 345

	Pénzügyi kötelezettségek
2024. december 31. Millió Ft-ban	Amortizált bekerülési értéken	FVTPL (2. szint)	FVTPL (3. szint)	Könyv szerinti érték Valós érték
Pénzügyi kötelezettségek kapcsolt vállalkozásokkal szemben	86 793	-	-	86 793	91 830
Származékos pénzügyi instrumentumok kapcsolt féllel szemben	-	74	-	74	74
Kötelezettségek szállítók felé	158 058	-	-	158 058	158 058
Frekvenciadíj-kötelezettség	96 047	-	-	96 047	72 278
Kötvények	69 183	-	-	69 183	61 444
Lízingkötelezettség	147 040	-	-	147 040	134 071
Vevői túlfizetések	1 490	-	-	1 490	1 490
Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek	3 667	-	-	3 667	3 667
Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek	3 293	-	-	3 293	3 195
Összesen	565 571	74	-	565 645	526 107

3.18. EBITDA levezetés

	2024. 2. negyedév	2024. 2. negyedév	2024. 2. negyedév	2025. 2. negyedév	2025. 2. negyedév	2025. 2. negyedév
(millió forintban)	MT Csoport	MT-Magyarország	Észak-Macedónia	MT Csoport	MT-Magyarország	Észak-Macedónia
EBITDA	97 150	89 123	7 996	109 348	100 644	8 598
IFRS 16-hoz kapcsolódó értékcsökkenés	(5 655)	(5 390)	(265)	(5 992)	(5 730)	(262)
IFRS 16-hoz kapcsolódó kamat	(1 687)	(1 647)	(40)	(1 810)	(1 769)	(41)
EBITDA after lease	89 808	82 086	7 691	101 546	93 145	8 295
Egyéb értékcsökkenés (nem felosztott)	(30 250)	n.a.	n.a.	(30 324)	n.a.	n.a.
Egyéb Nettó pénzügyi eredmény (nem felosztott)	(6 213)	n.a.	n.a.	(3 828)	n.a.	n.a.
Adózás előtti eredmény	53 345	n.a.	n.a.	67 394	n.a.	n.a.

	2024. 1-6. hó	2024. 1-6. hó	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	2025. 1-6. hó
(millió forintban)	MT Csoport	MT-Magyarország	Észak-Macedónia	MT Csoport	MT-Magyarország	Észak-Macedónia
EBITDA	181 743	165 395	15 962	214 574	197 722	16 981
IFRS 16-hoz kapcsolódó értékcsökkenés	(11 478)	(10 949)	(529)	(11 901)	(11 377)	(524)
IFRS 16-hoz kapcsolódó kamat	(3 490)	(3 412)	(78)	(3 639)	(3 557)	(82)
EBITDA after lease	166 775	151 034	15 355	199 034	182 788	16 375
Egyéb értékcsökkenés (nem felosztott)	(59 680)	n.a.	n.a.	(59 725)	n.a.	n.a.
Egyéb Nettó pénzügyi eredmény (nem felosztott)	(12 215)	n.a.	n.a.	(7 168)	n.a.	n.a.
Adózás előtti eredmény	94 880	n.a.	n.a.	132 141	n.a.	n.a.

3.19. A Társaság részvényeseire jutó módosított eredmény levezetés

(millió forintban)	2024. 2. negyedév	2025. 2. negyedév	Változás	Változás (%)	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	Változás	Változás (%)
A Társaság részvényeseire jutó eredmény	43 361	56 040	12 679	29,2%	77 040	110 204	33 164	43,0%
Értékcsökkenési leírás változás Nettó pénzügyi eredmény változás* Nyereségadó változás Módosító események összesen	- 639 - 639	- (175) - (175)	- (814) - (814)	- n.m. - n.m.	- 5 014 - 5 014	- 233 - 233	- (4 781) - (4 781)	- (95,4%) - (95,4%)
A Társaság részvényeseire jutó módosított eredmény	44 000	55 865	11 865	27,0%	82 054	110 437	28 383	34,6%

* Nem realizált árfolyam-különbözet és származékos pénzügyi instrumentumok valós értékének változása miatt

3.20. Capex az Évközi Konszolidált Cash-Flow Kimutatásokból

	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó
(millió forintban)	MT Csoport	MT Csoport
Beruházás tárgyi eszközökbe és immateriális javakba	51 040	53 166
Spektrum licensz kifizetés	-	-
Beruházás tárgyi eszközökbe és immateriális javakba spektrum licensz nélkül	51 040	53 166
+/- Pénzmozgás	(4 737)	(3 983)
Capex after lease spektrum licensz nélkül	46 303	49 183
Beruházás használatijog-eszközökbe	13 096	11 666
Spektrum capex	-	-
Capex	59 399	60 849

3.21. Capex az Évközi Konszolidált pénzügyi helyzetre vonatkozó kimutatásból

	2024. 2. negyedév	2024. 2. negyedév	2024. 2. negyedév	2025. 2. negyedév	2025. 2. negyedév	2025. 2. negyedév
(millió forintban)	MT Csoport	MT-Magyarország Észak-Macedónia		MT Csoport	MT-Magyarország Észak-Macedónia
Capex AL spektrum licensz nélkül	26 564	24 423	2 141	27 688	23 045	4 643
Beruházás használatijog-eszközökbe	2 864	2 584	280	6 592	6 373	219
Spektrum capex	-	-	-	-	-	-
Capex	29 428	27 007	2 421	34 280	29 418	4 862

	2024. 1-6. hó	2024. 1-6. hó	2024. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	2025. 1-6. hó	2025. 1-6. hó
(millió forintban)	MT Csoport	MT-Magyarország Észak-Macedónia		MT Csoport	MT-Magyarország Észak-Macedónia
Capex AL spektrum licensz nélkül	46 303	42 159	4 144	49 183	41 904	7 279
Beruházás használatijog-eszközökbe	13 096	12 661	435	11 666	11 302	364
Spektrum capex	-	-	-	-	-	-
Capex	59 399	54 820	4 579	60 849	53 206	7 643

*A szegmens Capex értékekben eltérés adódhat az értékelési különbségek miatt.

4. NYILATKOZAT

Alulírottak nyilatkozunk, hogy a legjobb tudásunk szerint elkészített, az Európai Unió (EU) által befogadott IFRS Számviteli Standardoknak megfelelő jelentés valós és megbízható képet ad a Magyar Telekom Nyrt. és a konszolidációba bevont vállalkozásainak eszközeiről, kötelezettségeiről, pénzügyi helyzetéről, valamint nyereségéről és veszteségéről; továbbá a jelentés megbízható képet ad a Magyar Telekom Nyrt. és a konszolidációba bevont vállalkozásainak helyzetéről, fejlődéséről és teljesítményéről, ismertetve a jövővel kapcsolatos főbb kockázatokat és bizonytalansági tényezőket.

A féléves jelentésről független könyvvizsgálói jelentés nem készül.

Rékasi Tibor André Lenz Vezérigazgató, az Igazgatóság tagja Gazdasági vezérigazgató-helyettes, az Igazgatóság tagja

Budapest, 2025. augusztus 6.

Ezen befektetői közlemény jövőre vonatkozó kijelentéseket is tartalmaz. Azon megállapítások, melyek nem múltbeli eseményekre vonatkoznak (azaz a véleményünkre és várakozásainkra vonatkozó kijelentések), jövőre vonatkozóak. Ezen kijelentések a jelenlegi terveken, becsléseken és előrejelzéseken alapulnak, ezért nem lenne helyes ezen kijelentésekre a kellő mértéket meghaladó módon támaszkodni. A jövőre vonatkozó kijelentések azon időpontbeli állapoton alapulnak, amelyben ezen állítások elhangzanak, s nem vállalunk kötelezettséget arra nézve, hogy a kijelentések bármelyikét új információk vagy jövőbeli események alapján a továbbiakban nyilvánosan frissítsük, módosítsuk.

A jövőre vonatkozó kijelentések önmagukban rejlő kockázatokkal és bizonytalanságokkal járnak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy számos olyan fontos tényező van, amelynek hatására a tényleges eredmények lényegesen eltérhetnek az előretekintő jellegű megállapításoktól. Ilyen tényezők, többek között, a 2024. december 31-ével végződött év pénzügyi beszámolójában kerülnek bemutatásra, amely elérhető weboldalunkon a http://www.telekom.hu-n, és amely a Nemzetközi Számviteli Szabvány Testület (IASB) által kibocsátott és az Európai Unió által elfogadott, IFRS Számviteli Standardok figyelembevételével készült.