LYDİA HOLDİNG A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2012

Nov 2, 2012

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 1 OCAK - 30 EYLÜL 2012 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

İÇİNDEKİLER SAYFA	İÇİNDEKİLER SAYFA	İÇİNDEKİLER SAYFA
BİLANÇOLAR ........................................................................................................................		1-2
GELİR TABLOLARI ..............................................................................................................		3
KAPSAMLI GELİR TABLOLARI .........................................................................................		4
ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI ...................................................................................		5
NAKİT AKIM TABLOLARI ...................................................................................................		6
FİNANSAL	TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR ...............................................................	7-58
DİPNOT 1	ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU .................................................................................	7
DİPNOT 2	FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR ......................................................	8-18
DİPNOT 3	NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ...................................................................................................	19
DİPNOT 4	FİNANSAL BORÇLAR ...................................................................................................................	20
DİPNOT 5	TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR ...................................................................................................	21-25
DİPNOT 6	DİĞER ALACAK VE BORÇLAR ....................................................................................................	26
DİPNOT 7	STOKLAR .......................................................................................................................................	26-28
DİPNOT 8	FİNANSAL YATIRIMLAR..............................................................................................................	29
DİPNOT 9	YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER .....................................................................................	29-31
DİPNOT 10	MADDİ DURAN VARLIKLAR .......................................................................................................	31-32
DİPNOT 11	MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR ..................................................................................	32
DİPNOT 12	KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ....................................................	33
DİPNOT 13	TAAHHÜTLER ...............................................................................................................................	33-35
DİPNOT 14	ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR ...................................................................................	36-37
DİPNOT 15	DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER .....................................................................................	37
DİPNOT 16	ÖZKAYNAKLAR ............................................................................................................................	38-40
DİPNOT 17	SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ .......................................................................................	40-41
DİPNOT 18	ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ, PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM
	GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ .............................................................................	41
DİPNOT 19	DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDERLER ...........................................................................	42
DİPNOT 20	FİNANSAL GELİRLER ...................................................................................................................	43
DİPNOT 21	FİNANSAL GİDERLER...................................................................................................................	43
DİPNOT 22	VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ ....................................................................................	43-47
DİPNOT 23	HİSSE BAŞINA ZARAR..................................................................................................................	47
DİPNOT 24	İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI ...............................................................................................	48-50
DİPNOT 25	FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ ..................	51-58
DİPNOT 26	BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR ...........................................................................	58

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 VE 31 ARALIK 2011 TARİHLERİ İTİBARİYLE

BİLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız	Bağımsız
		denetimden	denetimden
		geçmemiş	geçmiş
	Dipnotlar	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Varlıklar
Dönen Varlıklar		43.991.222	92.177.327
Nakit ve nakit benzerleri	3	946.694	32.893.268
Ticari alacaklar
- Diğer ticari alacaklar	5	251.031	710.502
- İlişkili taraflardan ticari alacaklar	24	677.867	794.402
Diğer alacaklar	6	28.879	30.451
Stoklar	7	36.863.515	44.992.029
Diğer dönen varlıklar	15	5.223.236	12.756.675
Duran Varlıklar		43.314.735	56.439.702
Ticari alacaklar	5	211.624	274.257
Finansal yatırımlar	8	249	249
Yatırım amaçlı gayrimenkuller	9	39.802.106	28.206.750
Maddi duran varlıklar	10	37.236	110.179
Maddi olmayan duran varlıklar	11	78.151	87.499
Stoklar	7	-	18.096.260
Diğer duran varlıklar	15	3.185.369	9.664.508
Toplam Varlıklar		87.305.957	148.617.029

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

1

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 VE 31 ARALIK 2011 TARİHLERİ İTİBARİYLE

BİLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız	Bağımsız
		denetimden	denetimden
		geçmemiş	geçmiş
	Dipnotlar	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Kaynaklar
Kısa Vadeli Yükümlülükler		27.022.223	52.724.889
Finansal borçlar
- İlişkili taraflara borçlar	24	1.252.937	-
- Diğer borçlar	4	23.162.706	41.681.714
Diğer borçlar - İlişkili taraflara borçlar	24	152.694	231.919
- Diğer borçlar	6	1.977.971	10.090.663
Ticari borçlar	5	197.373	259.534
Borç karşılıkları	12	106.944	288.567
Çalışanlara sağlanan faydalar	14	171.598	172.492
Uzun Vadeli Yükümlülükler		2.256.643	8.000.974
Finansal borçlar	4	-	7.729.598
Ertelenen vergi yükümlülüğü	22	1.987.120	24.584
Çalışanlara sağlanan faydalar	14	269.523	246.792
Özkaynaklar		58.027.091	87.891.166
Sermaye	16	127.396.394	127.396.394
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	16	36.128	36.128
Hisse senedi ihraç primleri	16	97.990	97.990
Geçmiş yıllar zararları		(39.639.346)	(16.833.619)
Netdönem zararı		(29.864.075)	(22.805.727)
Toplam Kaynaklar		87.305.957	148.617.029

30 Eylül 2012 tarihi itibariyle hazırlanan finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından 2 Kasım 2012 tarihinde onaylanmıştır.

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

2

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

1 OCAK - 30 EYLÜL 2012 VE 2011 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP

DÖNEMLERİNE AİT GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız	Bağımsız	Bağımsız	Bağımsız
		denetimden	denetimden	denetimden	denetimden
		geçmemiş	geçmemiş	geçmemiş	geçmemiş
		1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
		30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül
Dipnotlar		2012	2012	2011	2011
Satış gelirleri (net)	17	8.187.328	-	4.468.885	396.103
Satışların maliyeti(-)	17	(10.703.505)	-	(4.314.695)	(365.580)
BRÜT (ZARAR) / KAR		(2.516.177)	-	154.190	30.523
Genel yönetim giderleri (-)	18	(4.731.293)	(1.226.943)	(4.032.419)	(1.230.236)
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) 18		(99.490)	(99.490)	(476.881)	(56.983)
Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar	19	4.284.388	4.175.372	23.302	11.806
Diğer faaliyetlerdengider ve zararlar(-)19		(25.285.617)	(85.469)	(1.203.475)	(72.408)
FAALİYET ZARARI		(28.348.189)	2.763.470	(5.535.283)	(1.317.298)
Finansal gelirler	20	5.371.788	413.898	3.863.657	191.543
Finansalgiderler(-)	21	(4.925.138)	(402.050)	(17.956.845)	(9.345.546)
VERGİ ÖNCESİ ZARAR		(27.901.539)	2.775.318	(19.628.471)	(10.471.301)
Vergi (gideri) /geliri
Dönem vergi gideri	22	-	-	-	-
Ertelenmiş vergigeliri/(gideri)	22	(1.962.536)	(959.833)	(468.636)	23.222
DÖNEM ZARARI		(29.864.075)	1.815.485	(20.097.107)	(10.448.079)
HİSSE BAŞINA ZARAR	23	(0,23)	(0,01)	(0,32)	(0,16)

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

3

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

1 OCAK - 30 EYLÜL 2012 VE 2011 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP

DÖNEMLERİNE AİT KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

	Bağımsız	Bağımsız	Bağımsız	Bağımsız
	denetimden	denetimden	denetimden	denetimden
	geçmemiş	geçmemiş	geçmemiş	geçmemiş
	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül
	2012	2012	2011	2011
Dönem (zararı)	(29.864.075)	1.815.485	(20.097.107)	(10.448.079)
Diğer kapsamlıgelirler:	-	-	-	-
Toplam kapsamlı dönem(zararı)	(29.864.075)	1.815.485	(20.097.107)	(10.448.079)
Toplam kapsamlı (zarar)
Ana ortaklıkpayları	(29.864.075)	1.815.485	(20.097.107)	(10.448.079)

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

4

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ

1 OCAK - 30 EYLÜL 2012 VE 2011 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT

ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

				Hisse	Kardan
			Sermaye	senedi	ayrılan	Net	Geçmiş
			düzeltmesi	ihraç	kısıtlanmış	dönem	yıllar	Toplam
	Dipnot	Sermaye	farkları	primleri	yedekler	zararı	zararları	özkaynaklar
1 Ocak 2011
tarihindeki bakiyeler	16	63.698.197	-	-	36.128	(11.719.933)	(5.113.686)	46.900.706
Transferler		-	-	-	-	11.719.933	(11.719.933)	-
Toplam kapsamlı dönem zararı		-	-	-	-	(20.097.107)	-	(20.097.107)
30 Eylül 2011
**tarihindekibakiyeler **		63.698.197	-	-	36.128	(20.097.107)	(16.833.619)	26.803.599
1 Ocak 2012
tarihindeki bakiyeler	16	127.396.394	-	97.990	36.128	(22.805.727)	(16.833.619)	87.891.166
Transferler		-	-	-	-	22.805.727	(22.805.727)	-
Toplam kapsamlı dönem zararı		-	-	-	-	(29.864.075)	-	(29.864.075)
30 Eylül 2012
tarihindeki bakiyeler	16	127.396.394	-	97.990	36.128	(29.864.075)	(39.639.346)	58.027.091

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

5

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

1 OCAK – 30 EYLÜL 2012 VE 2011 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP

DÖNEMLERİNE AİT NAKİT AKIM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

			Bağımsız	Bağımsız
			denetimden	denetimden
			geçmemiş	geçmemiş
			1 Ocak -	1 Ocak -
	Dipnotlar		30 Eylül 2012	30 Eylül 2011
İşletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akımı
Net dönem zararı			(29.864.075)	(20.097.107)
Net dönem zararı ile işletme faaliyetlerinden
net nakit çıkışları mutabakatı için gerekli düzeltmeler
Amortisman ve itfa payları	10,	11	40.130	93.251
Kıdem tazminatı karşılığı		14	42.012	69.148
İzin karşılığı iptali		14	(894)	(3.430)
Faiz geliri		20	(363.210)	(49.808)
Faiz gideri		21	1.129.898	3.230.011
Vadeli satışlardan kaynaklanan kazanılmamış finansman geliri			157	72.408
Karşılık giderleri iptalleri		19	(8.252)	-
Krediler üzerindeki gerçekleşmemiş kur farkı (gelirleri)/giderleri			(2.373.097)	11.119.752
Ertelenmiş vergi gideri		22	1.962.536	468.636
Maddi duran varlık satış (karları)		19	(1.829)	(3.731)
Yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışı		19	(4.151.612)	-
Şüpheli alacak karşılıkları			-	5.898
Varlık veyükümlülüklerdeki değişimler öncesi net nakitçıkışları			(33.588.236)	(5.094.972)
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler:
Ticari alacaklardaki azalış			531.771	1.378.037
İlişkili kuruluşlardan alacaklardaki azalış			116.535	221.680
Stoklardaki azalış			19.988.386	3.900.685
Diğer duran ve dönen varlıklardaki azalış/(artış)			14.012.578	(630.936)
Ticari borçlardaki (azalış)			(62.161)	(1.375.568)
Diğer yükümlülükler ve borç karşılıklarındaki (azalış)			(8.112.692)	(2.028.488)
İlişkili kuruluşlara diğer borçlardaki (azalış)/artış			(79.225)	257.957
Ödenen kıdem tazminatları		14	(19.281)	(40.307)
Ödenen dava karşılıkları		12	(181.623)	-
Alınan faizler			374.567	50.700
İşletme faaliyetlerinde(kullanılan) / elde edilen nakit			(7.019.381)	(3.361.212)
Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları:
Yatırım amaçlı gayrimenkul pay alımında kullanılan nakit		9	(1.207.356)	-
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımı	10,	11	(2.787)	(6.830)
Maddi ve maddi olmayan duran varlık satışlarından elde edilen	nakit		46.777	11.786
Yatırım faaliyetlerinde elde edilen net nakit			(1.163.366)	4.956
Finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları:
Kredilerdeki değişim			(23.038.925)	7.504.680
İlişkili taraflara finansal borçlardaki artış/ (azalış)			1.252.937	(6.907.477)
Ödenen faiz			(1.966.482)	(3.838.737)
Finansal faaliyetlerden elde edilen net nakit			(23.752.470)	(3.241.534)
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki değişim			(31.935.217)	(6.597.790)
Nakitvenakitbenzerideğerlerindönembaşıbakiyesi		3	32.879.808	6.696.758
Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem sonu bakiyesi		3	944.591	98.968

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluşturur.

6

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 1 - ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU

Milpa Ticari ve Sınai Ürünler Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (“Şirket” veya “Milpa”) Ana Sözleşmesi’ne göre faaliyet konusu; her türlü nakil vasıtaları, gayrimenkul, dayanıklı ve dayanıksız tüketim malzemeleri ile benzer malların pazarlanması hizmetleri olmakla birlikte, mevcut durum itibariyle sadece gayrimenkul pazarlaması faaliyeti bulunmaktadır. Milpa’nın bütün faaliyetleri Türkiye’de olup temel faaliyet konusu pazarlamadır. Milpa, Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş.’nin (“Doğan Holding”) bağlı ortaklığıdır. Şirket’in nihai ortak pay sahibi Aydın Doğan ve Doğan Ailesi (Işıl Doğan, Arzuhan Yalçındağ, Vuslat Sabancı, Hanzade V. Doğan Boyner ve Y.Begümhan Doğan Faralyalı)’dir.

Şirket, Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) düzenlemelerine tabi olup hisseleri 15 Şubat 1994 tarihinden itibaren İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (“İMKB”) işlem görmektedir. SPK’nın 23 Temmuz 2010 tarih ve 21/655 sayılı İlke Kararı gereğince; Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. kayıtlarına göre; 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle Milpa sermayesinin %12,89’una (31 Aralık 2011:%12,96’sına) karşılık gelen hisselerinin “dolaşımda” olduğu kabul edilmektedir. Milpa sermayesinin %13,50’sine karşılık gelen hisseleri açık statüdedir (Dipnot 16).

30 Eylül 2012 tarihi itibariyle Şirket’in toplam personel sayısı 11’dir (31 Aralık 2011: 11).

Milpa, Türkiye’de kayıtlı olup adresi aşağıdaki gibidir:

Ali Dede Caddesi Acıbadem Mahallesi No:4/1 34718 Kadıköy / İstanbul. Şirketin başkaca şubesi ve ofisi bulunmamaktadır.

Milpa’nın bağlı ortaklığı ve temel faaliyet konusu aşağıda belirtilmiştir:

	İştirak Bulunduğu Faaliyet	Kayıtlı
Ünvan	oranı % ülke konusu	adres
Enterallee Handels GmbH	% 100 Almanya Turizm	An der Brücke 20-22
		D-64546 Morfelden
		-Walldorf

Enterallee Handels GmbH, Şirket’in net varlıkları, finansal durumu ve sonuçları üzerinde finansal açıdan önemli bir etkiye sahip olmadığından, konsolidasyon kapsamına alınmamıştır. Enteralle Handels GmBH’nin 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle başlamış olan tasfiye işlemleri 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle devam etmektedir.

7

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1 Uygulanan muhasebe standartları

Finansal Tabloların Hazırlanma İlkeleri

Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”), Seri:XI, No:29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” (“Seri:XI, No:29 sayılı Tebliğ”) ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra sona eren ilk ara finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiş olup SPK’nın Seri: XI, No:25 sayılı “Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ” yürürlükten kaldırılmıştır. Bu Tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları’na (“UMS/UFRS”) göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan farkları ilgili düzenleyici yerel otorite tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS’ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan ve ilgili yerel düzenleyici otorite tarafından daha önce yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınacaktır.

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine (“SPK Finansal Raporlama Standartları”) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No’lu “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı (“UMS 29”) uygulanmamıştır.

Finansal tabloların hazırlanış tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları ilgili düzenleyici yerel otorite tarafından henüz ilan edilmediğinden, finansal tablolar SPK’nın Seri: XI, No: 29 sayılı Tebliğ’i ve bu Tebliğ’e açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, UMS/UFRS’nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları’na uygun olarak hazırlanmıştır. Finansal tablolar ve bunlara ilişkin dipnotlar Seri: XI, No: 29 sayılı Tebliğ ile SPK’nın finansal tabloların hazırlanmasına ilişkin düzenlemelerine uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Şirket, kanuni mali tablolarını Türk Ticaret Kanunu’na (“TTK”), vergi mevzuatına ve T.C. Maliye Bakanlığı tarafından yayınlanan Tek Düzen Hesap Planı’na uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır.

8

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.2 Muhasebe Politikaları ve Tahminlerindeki Değişiklik ve Hatalar

Yeni bir UMS/UFRS’nin ilk kez uygulanmasından kaynaklanan muhasebe politikası değişiklikleri, sözkonusu UMS/UFRS’nin varsa, geçiş hükümlerinde uygun olarak geriye veya ileriye dönük olarak uygulanmaktadır. Herhangi bir geçiş hükmünün yer almadığı değişiklikler, muhasebe politikasında isteğe bağlı yapılan önemli değişiklikler veya tespit edilen muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulamakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Cari dönemde kullanılan muhasebe politikaları Not 2.2’ de açıklanan sınıflamalar haricinde 31 Aralık 2011 tarihinde sona eren yıla ait finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan muhasebe politikaları ile aynıdır.

Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan varlıklar ve yükümlülüklerin tutarlarını, şarta bağlı varlıkların ve yükümlülüklerin açıklamasını ve hesap dönemi boyunca raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımların kullanılmasını gerektirmektedir. Bu tahmin ve varsayımlar, mevcut olaylar ve işlemlere ilişkin ulaşılabilen en iyi bilgilere dayanmasına rağmen, fiili sonuçlar varsayımlardan farklılık gösterebilir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde, hem de ileriye yönelik olarak uygulanır. Cari dönemde kullanılan önemli muhasebe tahminleri 31 Aralık 2011 tarihinde sona eren yıla ait finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan muhasebe tahminleri ile tutarlıdır.

Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket'in finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Şirket, 30 Eylül 2012 tarihli bilançosunu 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle hazırlanmış bilançosu ile 30 Eylül 2012 tarihinde sona eren dokuz aylık hesap dönemine ait gelir tablosu, kapsamlı gelir tablosu, nakit akım tablosu ve özkaynak değişim tablolarını da 1 Ocak – 30 Eylül 2011 hesap dönemine ait ilgili finansal tablolar ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir. Şirket, cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlaması açısından önceki dönem finansal tablolarında sınıflama yapmıştır. Sınıflamanın niteliği, nedeni ve tutarı aşağıda açıklanmıştır:

• 30 Eylül 2011 tarihinde sona eren dokuz aylık ara döneme ilişkin nakit akım tablosunda Şirket’in finansman faaliyetleri başlığı altında “kredilerdeki değişim” içerisinde sunmuş olduğu 11.119.752 TL tutarındaki gerçekleşmemiş kur farkı gideri cari dönemde, işletme faaliyetleri başlığı altına sınıflanmıştır.

• 30 Eylül 2011 tarihinde sona eren dokuz aylık ara döneme ilişkin nakit akım tablosunda Şirket’in varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler başlığı altında “ticari alacaklardaki azalış” içerisinde sunmuş olduğu 72.408 TL tutarındaki vadeli satışlardan kaynaklanan kazanılmamış finansman geliri cari dönemde, net dönem zararı ile işletme faaliyetlerinden net nakit çıkışları mutabakatı için gerekli düzeltmeler başlığı altına sınıflanmıştır.

9

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları

Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir:

Hasılat ve Gelir

Gelirler, teslimatın gerçekleşmesi; mülkiyetle ilgili tüm önemli risk ve kazanımların alıcıya devredilmesi; mülkiyetle ilişkilendirilen ve süregelen bir idari katılımın ve satılan mallar üzerinde etkin bir kontrolün kalmaması; gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik yararların Şirket tarafından elde edileceğinin kuvvetle muhtemel olması ile işlemden kaynaklanan ya da kaynaklanacak maliyetin güvenilir bir şekilde tespit edilebilmesi üzerine alınan veya alınabilecek bedelin rayiç değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satışlar, mal satışlarından iade, indirim ve komisyonların düşülmesi suretiyle bulunmuştur (Dipnot 17).

Alıcılardan elde edilen hasılat

Konut inşası projelerinden elde edilen hasılat Şirket’in sözleşme ile belirlenmiş tüm görevlerini tam ve eksiksiz olarak yerine getirmesi ve alıcının teslim tutanağını onaylaması ardından bir varlığa sahip olmaktan kaynaklanan tüm risk ve yararların mülkiyeti satın alana geçtiğinde gerçekleşir.

Arsa sahibi ile ilgili işlemler

Şirket, Milpark projesinde arsa sahibi ile kat karşılığı inşaat (“KKİ”) sözleşmesi yapmıştır (Dipnot 7 ve Dipnot 13). Bu sözleşme uyarınca arsa sahibine, arsa üzerinde konut projesi geliştirmeyi taahhüt etmekte ve arsaya karşılık olarak KKİ sözleşmelerinde arsa üzerinde inşa edilecek yapıların sözleşmede mutabık kalınan orana isabet eden kısmını arsa sahibine devretmektedir. KKİ sözleşmelerinde Şirket’e transfer olan arsa payının değeri, sözleşme tarihindeki gerçeğe uygun değer olarak hesaplanır ve Şirket’in sözleşme ile belirlenmiş tüm görevlerini tam ve eksiksiz olarak yerine getirmesi ve arsa sahibinin teslim tutanağını onaylamasının ardından bir varlığa sahip olmaktan kaynaklanan tüm risk ve yararlar arsa sahibine geçtiğinde, arsa sahibinden elde edilen hasılat olarak muhasebeleştirilir. Arsa sahibinin payı, 16 Mayıs 2012 tarihinde yapılan fesih sözleşmesi ile devredilmiştir.

Vade farkı finansman gelir/giderleri

Vade farkı finansman gelir/giderleri vadeli alış ve satışlardan dolayı yüklenilen gelir/giderleri ifade eder. Bu çeşit gelir/giderler dönem içindeki vadeli alım ve satımlardan kaynaklanan finansman gelir ve gideri kabul edilir ve vade süresince finansman gelir ve giderine dahil edilirler (Dipnot 20 ve 21).

10

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Stoklar

Stoklar, maliyetin veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenir. Stokların maliyeti tüm satın alma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Stokların birim maliyeti, elde etme maliyeti veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanı yöntemi kullanılarak belirlenmiştir. Net gerçekleşebilir değer, faaliyetlerin normal akışı içinde tahmini satış fiyatından tahmini tamamlama maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için gerekli tahmini satış maliyeti toplamının indirilmesiyle elde edilen tutardır. Net gerçekleşebilir değer her finansal tablo dönemi itibariyle gözden geçirilir. Daha önce stokların net gerçekleşebilir değere indirgenmesine neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi veya değişen ekonomik koşullar nedeniyle net gerçekleşebilir değerde artış olduğu kanıtlandığı durumlarda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir. İptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır. Projelerin başlamasından itibaren inşaatın tamamlanma ve satışların gerçekleşme sürelerine bağlı olarak, yapılan harcamalar ve verilen avanslar UMS ve UFRS’ye uygun olarak hazırlanan finansal tablolarda kısa vadeli ve uzun vadeli stoklar altında izlenmektedir (Dipnot 7).

Stoklara dahil edilen maliyet unsurları Şirket tarafından satış amaçlı konut inşa etmek için elde tutulan arsalar, ilk madde ve malzeme giderleri, işçilik ve uygun miktardaki genel üretim giderlerinden oluşmaktadır.

Stokların net gerçekleşebilir değeri maliyetinin altına düştüğünde, stoklar net gerçekleşebilir değerine indirgenir ve değer düşüklüğünün oluştuğu yılda gelir tablosuna gider olarak yansıtılır. Daha önce stokların net gerçekleşebilir değere indirgenmesine neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi veya değişen ekonomik koşullar nedeniyle net gerçekleşebilir değerde artış olduğu kanıtlandığı durumlarda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir. İptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır.

Borçlanma maliyetleri

Banka kredileri, alındıkları tarihlerde, alınan kredi tutarından işlem masrafları çıkartıldıktan sonraki değerleriyle kaydedilir. Banka kredileri, müteakip dönemlerde etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden gösterilir. Alınan banka kredisi tutarı (işlem giderleri hariç) ile geri ödeme değeri arasındaki fark, gelir tablosunda kredi süresince muhasebeleştirilir.

Şirket genel amaçlı olarak borçlandığında ve bu fonların bir kısmı bir özellikli varlığın finansmanı için kullanıldığı durumlarda, aktifleştirilebilecek borçlanma maliyetlerinin tutarı, ilgili varlığa ilişkin yapılan harcamalara uygulanacak bir aktifleştirme oranı yardımı ile belirlenir. Bu aktifleştirme oranı, özellikli varlık alımına yönelik yapılmış borçlanmalar hariç olmak üzere, Şirket’in ilgili dönem süresince mevcut tüm borçlarına ilişkin borçlanma maliyetlerinin ağırlıklı ortalamasıdır. Yatırımla ilgili kredinin henüz harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleştirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir.

2012 ve 2011 yılında Automall projesinin tamamlanmış olması ve Milpark projesinde aktifleştirilme yapılacak gider oluşmaması nedeniyle borçlanma maliyetleri aktifleştirilmemiştir. Bu kapsamda 2012 ve 2011 ara hesap dönemlerindeki borçlanma maliyetlerinin hepsi, oluştukları dönemde gelir tablosuna kaydedilmiştir.

11

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Maddi duran varlıklar

Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiş amortisman ve mevcutsa kalıcı değer düşüklüğünün indirilmesi sonrasında oluşan net değeri ile finansal tablolara yansıtılmaktadır. Maddi duran varlıklara ilişkin amortisman, varlıkların (arsalar hariç) faydalı ömürleri süresince doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Sözkonusu varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri aşağıda belirtilmiştir (Dipnot 10).

aşağıda belirtilmiştir (Dipnot 10).
Makine ve cihazlar Demirbaşlar Motorlu araçlar ve diğerleri	Ekonomik ömür
	10 yıl 5 yıl 5 yıl

Bir varlığın kayıtlı değeri varlığın geri kazanılabilir değerinden daha yüksekse, kayıtlı değer derhal geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer ilgili varlığın net satış fiyatı ya da kullanımdaki değerinin yüksek olanıdır. Net satış fiyatı, varlığın gerçeğe uygun değerinden satışı gerçekleştirmek için katlanılacak maliyetlerin düşülmesi suretiyle tespit edilir. Kullanımdaki değer ise ilgili varlığın kullanılmasına devam edilmesi suretiyle gelecekte elde edilecek tahmini nakit akımlarının bilanço tarihi itibarıyla indirgenmiş tutarlarına artık değerlerinin eklenmesi ile tespit edilir.

Maddi duran varlığa yapılan normal bakım ve onarım harcamaları gider olarak muhasebeleştirilmektedir. Maddi duran varlığın kapasitesini genişleterek kendisinden gelecekte elde edilen faydayı artıran nitelikteki yatırım harcamaları, maddi varlığın maliyetine eklenmektedir. Maddi duran varlıkların elden çıkartılması veya hizmetten alınması sonucu oluşan kar /(zarar), kayıtlı değer ile tahsil olunan tutarların karşılaştırılması ile belirlenir. Maddi duran varlıkların satışı dolayısıyla oluşan kar ve zararlar diğer faaliyet gelirleri ve giderleri hesaplarına dahil edilirler.

Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, bilgisayar program ve lisanslarını içerir. Maddi olmayan duran varlıklar, elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiş itfa payları ve mevcutsa kalıcı değer düşüklüğünün indirilmesi sonrasında oluşan net değeri ile finansal tablolara yansıtılmaktadır. Maddi olmayan duran varlıklara ilişkin itfa payı, 5 yıl olarak belirlenen varlıkların tahmini faydalı ömürleri süresince doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır (Dipnot 11). Maddi olmayan duran varlıkların satışı dolayısıyla oluşan kar ve zararlar diğer faaliyet gelirleri ve giderleri hesaplarına dahil edilirler.

Varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket, ertelenen vergi varlıkları (Dipnot 22) dışında kalan her varlık için her bilanço tarihinde, sözkonusu varlığa ilişkin değer düşüklüğünün olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Değer düşüklüğü kaybı, gelir tablosuna gider olarak yansıtılır.

Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara yansıtılmasını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir.

12

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Finansal araçlar

Finansal yatırımların sınıflandırılması, yatırımların hangi amaç için elde edildiğine bağlı olarak belirlenmektedir. Şirket yönetimi, finansal varlığın sınıflandırılmasını ilk elde edildiği tarihte yapmakta ve bu sınıflandırmayı her bilanço döneminde tekrar değerlendirmektedir. Şirket, finansal yatırımlarını aşağıdaki gibi sınıflandırmıştır:

i) Krediler ve alacaklar

Krediler ve alacaklar, etkin bir piyasada kote olmayan ve sabit veya önceden belirlenebilen ödemelerden oluşan türev enstrümanlar içermeyen finansal varlıklardan oluşmaktadır. Krediler ve alacaklar, alım-satım amacıyla tutulmadan, Şirket’in doğrudan para, mal veya hizmet tedarik etmesi durumunda ortaya çıkmaktadır. Vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise, bu varlıklar dönen varlıklar içinde, 12 aydan fazla ise duran varlıklar içinde gösterilmektedir. Krediler ve alacaklar, bilançoda alış ve geri satış anlaşmaları, ticari alacaklar ve diğer alacaklar içerisine dahil edilmiştir.

• ii) Satılmaya hazır finansal varlıklar

Satılmaya hazır finansal varlıklar, finansal tablolara ilk olarak satın alma masrafları da dahil olmak üzere gerçeğe uygun değerlerinden alınırlar ve takip eden dönemlerde gerçeğe uygun değerleri ile değerlenirler. Gerçeğe uygun değer değişimlerindeki farklar özkaynaklar altında muhasebeleştirilir.

Şirket’in satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırdığı ve sermaye payına sahip olduğu finansal yatırımlarının borsaya kayıtlı herhangi bir rayiç değerinin olmaması ve gerçeğe uygun değerin hesaplanmasında kullanılan diğer yöntemler ile güvenilir bir şekilde gerçeğe uygun değerinin belirlenememesi durumunda ise finansal yatırımlar maliyet bedelinden, varsa değer düşüklüğünün çıkarılması suretiyle muhasebeleştirilmektedir. Şirket’in sahip olduğu finansal yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak değerlendirilmiş ve aktif piyasalarda kote edilmiş borsa fiyatlarının bulunmaması nedeniyle 31 Aralık 2004 tarihine kadar uygulanan enflasyon muhasebesi çerçevesinde düzeltilmiş maliyetleri üzerinden TL olarak gösterilmiştir. Enterallee Handels GmbH, 30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle maliyet bedelinden 430.145 TL değer düşüklüğü ayrılarak muhasebeleştirilmiştir (Dipnot 8).

Yabancı Para İşlemler

Yabancı para işlemlerden kaynaklanan gelirler ve zararlar işlemin gerçekleştiği tarihte geçerli olan döviz kuru kullanılarak TL’ye çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve yükümlülükler bilanço tarihinde geçerli olan yabancı para kuru kullanılarak TL’ye çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan varlık veya yükümlülüklerin çevriminden kaynaklanan kur farkı gelir veya gideri gelir tablosunda muhasebeleştirilmiştir. (Dipnotlar 20 ve 21).

Hisse başına zarar

Hisse başına zarar, net dönem zararından adi hisse senedi sahiplerine isabet eden kısmın, dönem içindeki ağırlıklı ortalama adi hisse senedi sayısına bölünmesiyle hesaplanır (Dipnot 23).

Türkiye’de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları “bedelsiz hisse” yolu ile arttırılabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz hisse” dağıtımları, hisse başına (kayıp)/kazanç hesaplamalarında ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmuştur. (Dipnot 23).

13

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Bilanço tarihinden sonraki olaylar

Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.

Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan hususların düzeltme gerektirmeyen hususlar olması halinde finansal tablo dipnotlarında açıklama yapılır (Dipnot 26).

Karşılıklar, şarta bağlı yükümlülükler ve şarta bağlı varlıklar

Şirket’in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki yükümlülüğünün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynaklarının dışa çıkmasının muhtemel olduğu ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması durumunda ilgili yükümlülük karşılık tutarı finansal tablolara alınır.

Koşullu yükümlülükler, ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelip gelmediğinin tespiti amacıyla sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur. Koşullu yükümlülük olarak işleme tabi tutulan kalemler için gelecekte ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelmesi durumunda, bu koşullu yükümlülük, güvenilir tahminin yapılamadığı durumlar hariç, olasılıktaki değişikliğin meydana geldiği dönemin finansal tablolarında karşılık olarak kayıtlara alınır. Şirket koşullu yükümlülüklerin muhtemel hale geldiği ancak ekonomik fayda içeren kaynakların tutarı hakkında güvenilir tahminin yapılamaması durumunda ilgili yükümlülük dipnotlarda açıklanmaktadır.

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam anlamıyla kontrolünde bulunmayan bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilecek olan varlık, şarta bağlı varlık olarak değerlendirilir. Ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeye girme ihtimalinin yüksek bulunması durumunda şarta bağlı varlıklar finansal tablo notlarında açıklanır.

Karşılık tutarının ödenmesi için kullanılan ekonomik faydaların tamamının ya da bir kısmının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda tahsil edilecek olan tutar, bu tutarın geri ödemesinin kesin olması ve tutarın güvenilir bir şekilde hesaplanması durumunda, bir varlık olarak muhasebeleştirilir (Dipnot 12).

Vergiler

Dönemin kar veya zararı üzerindeki toplam vergi yükümlülüğü, cari dönem vergisi ve ertelenen vergiyi içermektedir. Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihi itibariyle geçerli olan vergi oranları ile yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca hesaplanan vergi yükümlülüğünü ve geçmiş yıllardaki vergi yükümlülüğü ile ilgili düzeltme kayıtlarını içermektedir.

Cari dönem vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihi itibariyle geçerli olan vergi oranları ile yürürlükteki vergi mevzuatları uyarınca hesaplanan vergi yükümlülüğünü ve varsa, geçmiş yıllardaki vergi yükümlülüğü ile ilgili düzeltme kayıtlarını içermektedir.

14

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Vergiler (Devamı)

Ertelenen vergi, yükümlülük yöntemi kullanılarak, varlık ve yükümlülüklerin finansal tablolarda yer alan kayıtlı değerleri ile vergi değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden hesaplanır. Ertelenen vergi hesaplanmasında yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca bilanço tarihi itibariyle geçerli bulunan vergi oranları kullanılır. Önemli geçici farklar, mahsup edilebilecek mali zararlardan, şüpheli alacak karşılığından, kıdem tazminatı karşılığından, maddi duran varlıklar, maddi olmayan varlıklar ve stokların kayıtlı değerleri ile vergi matrahları arasındaki farklardan doğmaktadır.

Ertelenen vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Bahse konu varlık ve yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık ve yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa muhasebeleştirilmez

Aynı ülkenin vergi mevzuatına tabi olmak şartıyla ve cari vergi varlıklarının cari vergi yükümlülüklerinden mahsup edilmesi konusunda yasal olarak uygulanabilir bir hakkın bulunması durumundan ertelenen vergi varlıkları ve ertelenen vergi yükümlülükleri, karşılıklı olarak birbirinden mahsup edilir. Şirket’in gelecekte oluşacak karlardan indirilebilecek kullanılmamış mali zararlar ve diğer indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları bulunmaktadır.

İlişkili taraflar

Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda, Doğan Holding’in, “müşterek yönetime tabi iş ortaklıkları” dahil olmak üzere, doğrudan veya dolaylı olarak iştirak ettiği tüzel kişiler; Şirket üzerinde doğrudan veya dolaylı olarak; tek başına veya birlikte kontrol gücüne sahip gerçek ve tüzel kişi ortaklar ile gerçek kişi ortakların yakın aile üyeleri (ikinci dereceye kadar) ve bunlar tarafından doğrudan veya dolaylı olarak tek başına veya birlikte kontrol edilen tüzel kişiler ile bunların önemli etkiye sahip olduğu ve/veya kilit yönetici personel olarak görev aldığı tüzel kişiler; Şirketin bağlı ortaklık ve iştirakler ile Yönetim Kurulu Üyeleri, kilit yönetici personeli ile bunların yakın aile üyeleri (ikinci dereceye kadar) ve bunlar tarafından doğrudan veya dolaylı olarak, tek başına veya birlikte kontrol edilen tüzel kişiler, SPK’nın Seri: IV, No: 56 sayılı Tebliğ ve TMS/UMS 24 yorumu kapsamında “ilişkili taraflar” olarak değerlendirilmektedir (Dipnot 24).

Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması

Şirket bir iş kolunda (pazarlama) ve bir coğrafi bölgede faaliyet gösterdiği için bölümlere göre raporlama yapmamaktadır.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller

Mal ve hizmetlerin üretiminde kullanılmak veya idari maksatlarla veya işlerin normal seyri sırasında satılmak yerine, kira elde etmek ve/veya sermaye kazancı elde etmek amacıyla veya her ikisi için tutulan arazi ve binalar yatırım amaçlı gayrimenkuller olarak sınıflandırılmış olup gerçeğe uygun değerleri ile izlenmektedir. Şirket, yatırım amaçlı gayrimenkulleri için amortisman ayırmamaktadır. Şirket her yıl yatırım amaçlı gayrimenkullerini SPK’nın Seri: VIII, No: 35 sayılı “Sermaye Piyasası Mevzuatı Çerçevesinde Değerleme Hizmeti Verecek Şirketler ve Bu Şirketlerin Kurulca Listeye Alınmalarına İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ” hükümleri çerçevesinde lisanslı bir gayrimenkul şirketine değerletmekte ve finansal tablolarında bu değer ile taşımaktadır. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin rayiç değerlerindeki değişimler gelir tablosunda diğer gelirler ve giderler hesap kalemlerinde takip edilmektedir. Şirket’in faaliyet konusu nedeniyle, yatırım amaçlı gayrimenkulleri için oluşan geçici farklarının tamamı üzerinden ertelenmiş vergi yükümlülüğü hesaplanmaktadır (Dipnot 9).

15

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

İnşaat sözleşmeleri

Şirket’in UMS 11 “İnşaat Sözleşmeleri” kapsamına giren bir faaliyeti yoktur. Şirket’in gayrimenkul alanındaki faaliyetleri UFRYK 15 “Gayrimenkul İnşaatına Yönelik Anlaşmalar” adlı yorumda da teyit edildiği üzere UMS 18 “Hasılat” çerçevesinde muhasebeleştirilmektedir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü

Şirket, kanuni bir zorunluluğu olarak Türk İş Kanunu ve diğer kanunlara göre emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İş Kanunu’nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle iş akdi sona erdirilen çalışanlara kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür.

Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket’in çalışanlarının İş Kanunu uyarınca emekliye ayrılmasından doğacak gelecekteki olası yükümlülüklerinin tahmini toplam karşılığının aktüeryal varsayımlar uyarınca bugüne indirgenmiş değerini ifade eder (Dipnot 14).

Nakit akım tablosu

Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları esas faaliyetler ile yatırım ve finansman faaliyetleri şeklinde sınıflandırılarak raporlanır.

Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket’in faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir.

Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket’in yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir.

Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket’in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.

Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve banka mevduatlarını içermektedir.

Ticari alacaklar ve şüpheli alacak karşılığı

Şirket tarafından bir alıcıya ürün veya hizmet sağlanması sonucunda oluşan ticari alacaklar tahakkuk etmemiş finansman gelirinden netleştirilmiş olarak taşınırlar. Tahakkuk etmemiş finansman geliri netleştirilmiş ticari alacaklar, orijinal fatura değerinden kayda alınan alacakların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile iskonto edilmesi ile hesaplanır. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli alacaklar, orijinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, fatura değerleri üzerinden gösterilmiştir (Dipnot 5).

Şirket, tahsil imkanının kalmadığına dair objektif bir bulgu olduğu takdirde ilgili ticari alacaklar için bir şüpheli alacak karşılığı ayırmaktadır. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek tutarlar da dahil olmak üzere beklenen nakit girişlerinin, başlangıçta oluşan alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen cari değeridir.

Şüpheli alacak tutarına karşılık ayrılmasını takiben, şüpheli alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan şüpheli alacak karşılığından düşülerek diğer faaliyet gelirlerine kaydedilir.

16

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları (Devamı)

Takas (“Barter”) Anlaşmaları

Şirket, reklam hizmetleri karşılığında gayrimenkul satışı yapmaktadır. Benzer özellikler ve değere sahip hizmet veya malların takas edilmesi, gelir doğuran işlemler olarak tanımlanmaz iken farklı özellikler ve değere sahip hizmet veya malların takas edilmesi gelir doğuran işlemler olarak tanımlanır. Gelir, transfer edilen nakit ve nakit benzerlerini de hesaba katmak suretiyle, elde edilen mal veya hizmetin gerçeğe uygun değeri olarak değerlenir. Elde edilen hizmetin gerçeğe uygun değerinin güvenilir bir şekilde belirlenemediği durumlarda gelir, transfer edilen nakit ve nakit benzerlerini de hesaba katmak suretiyle verilen mal veya hizmetlerin gerçeğe uygun değeri olarak değerlenir.

2.4 Netleştirme / Mahsup

Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı olduğu durumlarda net olarak gösterilirler.

2.5 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları

Cari dönemde, Şirket’in finansal performansı, bilançosu, sunum veya dipnot açıklamalarını etkileyen herhangi bir standart veya yorum bulunmamaktadır. Bununla birlikte aşağıda cari dönemde geçerli olup Şirket’in finansal tablolarına etkisi olmayan standartlar ile henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ve yorumlara ilişkin detaylara yer verilmiştir.

• (a) 1 Ocak 2012 tarihinden itibaren geçerli olan ve Şirket’in finansal tablolarına etkisi olmayan standartlar

UFRS 7 (Değişiklikler) Sunum – Finansal Varlıkların Transferi

UMS 12 (Değişiklikler) Ertelenmiş Vergi – Mevcut Aktiflerin Geri Kazanımı

17

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (Devamı)

• (b) Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ve yorumlar

Şirket henüz yürürlüğe girmemiş aşağıdaki standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen aşağıdaki değişiklik ve yorumları henüz uygulamamıştır:

UFRS 7 (Değişiklikler)	Sunum – Finansal varlık ve finansal borçların netleştirilmesi
UFRS 9	Finansal Araçlar
UFRS 10	Konsolide Finansal Tablolar
UFRS 11	Müşterek Anlaşmalar
UFRS 12	Diğer İşletmelerdeki Paylara ilişkin Açıklamalar
UFRS 13	Gerçeğe Uygun Değer Ölçümleri
UMS 1 (Değişiklikler)	Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerinin Sunumu
UMS 19 (2011)	Çalışanlara Sağlanan Faydalar
UMS 27 (2011)	Bireysel Finansal Tablolar
UMS 28 (2011)	İştiraklerdeki ve İş Ortaklıklarındaki Yatırımlar
UFRYK 20	Yerüstü Maden İşletmelerinde Üretim Aşamasındaki Hafriya
	(Dekapaj) Maliyetleri
UMS 32 (Değişiklikler)	Finansal Araçlar: Sunum - Finansal varlık ve finansal borçların
	netleştirilmesi

Yukarıda belirtilen standartlar, 2013 ve takip eden yıllarda yürürlüğe girecek olup Şirket, söz konusu standartların uygulanması sonucunda finansal tablolarında oluşabilecek etkileri henüz değerlendirmemiştir.

18

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 3 - NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Kasa	2.590	4.094
Banka
- Yabancı para vadeli mevduat	921.527	17.975.818
- Yabancı para vadesiz mevduat	9.017	52.658
- TL vadesiz mevduat	13.100	35.138
- TL vadeli mevduat	-	14.825.295
- Bloke mevduat	460	265
	946.694	32.893.268

30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle vadeli mevduatların kalan vade dağılımları aşağıda gösterilmiştir:

0-1 ay ABD Doları	30 Eylül 2012 Vadeli mevduat Faiz oranı (%) 921.527 1- 3,45%
Toplam	921.527
0-1 ay TL 0-1 ay ABD Doları	31 Aralık 2011 Vadeli mevduat Faiz oranı (%) 14.825.295 8,00-11,76% 17.975.818 5,00%
Toplam	32.801.113

30 Eylül 2012, 31 Aralık 2011, 30 Eylül 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle nakit akım tablolarında gösterilen nakit ve nakit benzeri değerler aşağıda gösterilmiştir.

	30 Eylül 2012 31 Aralık 2011	30 Eylül 2012 31 Aralık 2011	30 Eylül 2011 31 Aralık 2010	30 Eylül 2011 31 Aralık 2010
Nakit ve vadesiz mevduatlar	25.167	92.155	98.968	252.718
3 aydan kısa vadeli mevduatlar	921.527	32.801.113	-	6.444.932
Faiz reeskontları(-)	(2.103)	(13.460)	-	(892)
Nakit ve nakit benzeri değerler	944.591	32.879.808	98.968	6.696.758

Nakit ve nakit benzerlerindeki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalar Dipnot 25’te yer almaktadır.

19

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 4 - FİNANSAL BORÇLAR

Kısa vadeli finansal borçlar:

Kısa vadeli banka kredileri **Orijinal tutar **	30 Eylül 2012 Nominal TL karşılık Vade faizoranı(%)
4.858.128 USD 4.072.111 USD 4.048.248 USD	8.670.301 13 Mayıs 2012 5,50% 7.267.497 10 Haziran 2013 5,50% 7.224.908 4 Ocak 2013 Libor+4,15%
	23.162.706

Şirket’in ana ortağı Doğan Holding tarafından yukarıda detayları verilen krediler için 22.754.925 TL tutarında kefalet verilmiştir (31 Aralık 2011: 48.166.950 TL) (Dipnot 13).

**Orijinal tutar **	31 Aralık 2011 Nominal TL karşılık Vade faizoranı(%)
5.190.970 ABD Doları 5.172.389 ABD Doları 4.091.306 ABD Doları 3.094.875 ABD Doları 2.000.000 ABD Doları 1.750.000 ABD Doları 767.120 ABD Doları	9.805.223 6 Nisan 2012 5,00% 9.770.126 21 Mayıs 2012 5,35% 7.728.068 17 Ocak 2012 4,75% 5.845.909 14 Haziran 2012 5,50% 3.777.800 10 Şubat 2012 5,75% 3.305.575 9 Şubat 2012 5,75% 1.449.013 17 Ocak 2012 4,75%
	41.681.714

Uzun vadeli finansal borçlar:

Şirket’in 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle uzun vadeli finansal borcu bulunmamaktadır.

Uzun vadeli banka kredileri **Orijinal tutar **	31 Aralık 2011 Nominal TL karşılık Vade faizoranı(%)
4.092.116	7.729.598 4 Ocak 2013 Libor+4,15%
	7.729.598

Şirket sabit ve değişken faiz oranları üzerinden borçlanmaktadır. Şirket’in 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle, değişken faizle kullandığı kredi miktarı 7.224.908 TL’dir (31 Aralık 2011: 7.729.598 TL) (Dipnot 25).

20

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 5 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

Kısa vadeli ticari alacaklar:

	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Ticari alacaklar	2.596.192	2.422.784
Senetli alacaklar	245.552	874.282
	2.841.744	3.297.066
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-)	(2.558.803)	(2.567.055)
Vadeli satışlardan kaynaklanan kazanılmamışfinansmangeliri	(31.910)	(19.509)
	251.031	710.502

Şirket’in almış olduğu teminatlar düşüldükten sonra kalan şüpheli alacakları toplamı 2.558.803 TL (31 Aralık 2011: 2.567.055 TL) olup tamamı için karşılık ayrılmıştır. Senetli alacaklar içinde bulunan, tahsil kabiliyeti olup vadesi geçen binek otomobil kampanyalarından alacaklar ile diğer kampanyalardan olan alacaklar için Şirket tarafından alınmış teminat bulunmamaktadır (31 Aralık 2011: 41.818 TL). Şirket’in ticari alacaklarının vadeleri düzenlenen farklı kampanyalara istinaden değişiklik göstermekte olup bu kampanyalarla ilgili alacaklar yıllık bileşik olarak hesaplanan %14,03 oranı ile iskonto edilmiştir (31 Aralık 2011: %14,40).

Uzun vadeli ticari alacaklar:

Uzun vadeli ticari alacaklar:
	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Senetli alacaklar	257.850	332.726
Vadeli satışlardan kaynaklanan kazanılmamışfinansmangeliri	(46.226)	(58.469)
	211.624	274.257
Dönem içinde şüpheli alacak karşılığının hareketi aşağıdaki gibi	olmuştur:
	2012	2011
1 Ocak	2.567.055	2.326.908
İlaveler (Dipnot 19)	-	5.898
Dönem içindeyapılan tahsilatlar(Dipnot 19)	(8.252)	(4.292)
30 Eylül	2.558.803	2.328.514

21

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 5 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

Kısa vadeli ticari borçlar:
	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Ticari borçlar	168.323	233.281
Diğer	29.050	26.253
	197.373	259.534

Şirket’in ticari borçlarının ortalama vadesi 40 gündür (31 Aralık 2011: 40 gün). Şirket’in TL ve yabancı para cinsinden olan ticari borçlarına uygulanan iskonto oranları sırasıyla yıllık bileşik olarak hesaplanan %14,03 oranı ve libor+%5,5’tir.

22

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 5 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihlerinde, finansal araç türleri itibariyle Şirket’in maruz kaldığı kredi risklerini gösteren tablo aşağıdaki gibidir: Ticari alacaklar Diğer alacaklar 30 Eylül 2012 İlişkili taraf Diğer İlişkili taraf Diğer Bankalardaki mevduat Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski 677.867 462.655 - 28.879 944.104 -Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı(1) - 462.655 - - - Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri 677.867 328.298 - 28.879 944.104 Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - 134.357 - - - - Teminat ile güvence altına alınmış kısm_ı - 134.357 - - - Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - - - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - _2.558.803 - 421.106 - - Değer düşüklüğü (-) - (2.558.803) - (421.106) - - Teminat ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -	30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihlerinde, finansal araç türleri itibariyle Şirket’in maruz kaldığı kredi risklerini gösteren tablo aşağıdaki gibidir: Ticari alacaklar Diğer alacaklar 30 Eylül 2012 İlişkili taraf Diğer İlişkili taraf Diğer Bankalardaki mevduat Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski 677.867 462.655 - 28.879 944.104 -Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı(1) - 462.655 - - - Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri 677.867 328.298 - 28.879 944.104 Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - 134.357 - - - - Teminat ile güvence altına alınmış kısm_ı - 134.357 - - - Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - - - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - _2.558.803 - 421.106 - - Değer düşüklüğü (-) - (2.558.803) - (421.106) - - Teminat ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski -Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı(1)	677.867 462.655 - 462.655
Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - Teminat ile güvence altına alınmış kısm_ı Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-) - Teminat ile güvence altına alınmış kısmı_	677.867 328.298 - 134.357 - 134.357 - - - 2.558.803 - (2.558.803) - -

(1) İlgili tutar Milpark projesi ile ilgili olarak Şirket müşterilerinden alınan senetler ile şüpheli ticari alacakların teminat altına alınmış kısmından oluşmaktadır.

23

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A. Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 5 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

31 Aralık 2011	Ticari alacaklar İlişkili taraf Diğer	Diğer alacaklar İlişkili taraf Diğer Bankalardaki mevduat - 30.451 32.888.909 - - - - 30.451 32.888.909 - - - - - - - - - - 421.106 - - (421.106) - - - -
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski -Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı(1)	794.402 984.759 - 984.759
Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - Teminat ile güvence altına alınmış kısmı Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-) - Teminat ilegüvence altına alınmış kısmı	794.402 607.974 - 376.785 - 376.785 - - - 2.567.055 - (2.567.055) - -

(1) İlgili tutar Milpark projesi ile ilgili olarak Şirket müşterilerinden alınan senetler ile şüpheli ticari alacakların teminat altına alınmış kısmından oluşmaktadır.

24

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 5 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

Şirket’in, vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıklarının yaşlandırma tablosu aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle, vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş Vadesi üzerinden 1-6 ay geçmiş Vadesi üzerinden 6-12 ay geçmiş Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş Vadesini 5yıldan fazlageçmiş	30 Eylül 2012 Ticari Alacaklar İlişkili Diğer Bankalardaki Taraf Alacaklar Mevduat - - - - 9.800 - - 8.600 - - 115.957 - - - -
Toplamvadesi geçmiş	134.357 -
Teminat ilegüvence altına alınmış kısmı(1)	134.357 -
Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş Vadesi üzerinden 1-6 ay geçmiş Vadesi üzerinden 6-12 ay geçmiş Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş Vadesini 5yıldan fazlageçmiş	31 Aralık 2011 Ticari Alacaklar İlişkili Diğer Bankalardaki Taraf Alacaklar Mevduat - - - - 2.630 - - 5.590 - - 368.565 - - - -
Toplam vadesigeçmiş	- 376.785 -
Teminat ilegüvence altına alınmış kısmı(1)	- 376.785 -

(1) Teminatlar, müşterilerden alınan teminat mektupları, teminat senetleri ve ipoteklerden oluşmaktadır.

25

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 6 - DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

DİPNOT 6 - DİĞER ALACAK VE BORÇLAR
	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Kısa vadeli diğer alacaklar:
Diğer alacaklar	449.985	451.557
Şüpheli alacak karşılığı (-)	(421.106)	(421.106)
	28.879	30.451
	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Kısa vadeli diğer yükümlülükler:
Kampanya iştirakçilerinden alınan avanslar(1)	1.848.248	1.944.933
Ertelenmiş gelirler(2) Ödenecek vergi ve fonlar	- 39.610	7.974.374 71.587
Alınan depozito ve teminatlar	-	54.863
Tapu, harç ve site aidatı karşılığı	86.712	-
Diğer	3.401	44.906
	1.977.971	10.090.663

• (1) Kampanya iştirakçilerinden alınan 1.848.248 TL (31 Aralık 2011: 1.944.933 TL) tutarındaki avansın 220.671 TL tutarındaki (31 Aralık 2011: 224.902 TL) kısmı Automall projesi avanslarından, 1.627.577 TL (31 Aralık 2011: 1.720.031 TL) ise diğer avanslardan oluşmaktadır.

• (2) Şirket, arsa sahibi ile 11 Haziran 2010 tarihinde imzaladığı kat karşılığı inşaat sözleşmesi kapsamında, Milpark projesinde inşaatı tamamlanmış olan 1. Etap’taki satılabilir alanın %30’una isabet eden arsasının tamamı karşılığında takas etmeyi taahhüt etmiştir. Bu takas işlemi sonucunda, 1. Etap’a düşen arsanın gerçeğe uygun değeri, UMS 18 paragraf 12 kapsamında Sermaye Piyasası Kurulu listesinde yer alan gayrimenkul değerleme şirketi tarafından 30 Aralık 2010 tarihli hazırlanan değerleme raporu doğrultusunda 7.974.374 TL olarak belirlenmiştir. Takas işlemine konu olan gayrimenkullerin 2 Temmuz 2012 tarihi itibariyle arsa sahibine teslim edilmesi sonucu, 1. Etap’a düşen arsanın gerçeğe uygun değeri, gelir tablosu içerisinde satış gelirleri altında muhasebeleştirilmiştir (Dipnot 17).

DİPNOT 7 - STOKLAR

DİPNOT 7 - STOKLAR
	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Kısa vadeli stoklar:
Ticari mallar	36.643.528	44.759.341
Sipariş avansları	216.870	229.554
Diğer	3.117	3.134
	36.863.515	44.992.029

Kısa vadeli stoklar içerisinde ticari mallar olarak sınıflandırılan stoklar ağırlıklı olarak Şirket’in yürüttüğü ve aşağıda detayları açıklanan gayrimenkul projelerinden oluşmaktadır:

26

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 7 – STOKLAR (Devamı)

DİPNOT 7 – STOKLAR (Devamı)
Ticari Mallar:
	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Milpark Projesi(1)	4.116.557	5.692.464
Automall Projesi(2)	32.437.134	32.740.668
Veneris Projesi(3)	102.792	6.339.180
Diğer	667.713	667.697
Stok değer düşüklüğü karşılığı(-)	(680.668)	(680.668)
	36.643.528	44.759.341

• (1) Şirket, 28 Mayıs 2007 tarihinde İstanbul Büyükçekmece ilçesinde bulunan arsa ile ilgili olarak “hasılat paylaşım modeli” çerçevesinde konut projesi geliştirmek üzere anlaşma imzalamıştır. 11 Haziran 2010 tarihinde ek bir sözleşme daha imzalanarak “hasılat paylaşım modeli” kat karşılığı paylaşım modeline çevrilmiştir (Dipnot 13). Milpark isimli konut projesinin başlangıçta 104.679 metrekare inşaat alanına sahip 993 adet bağımsız bölümden oluşması planlanmıştır. Projenin satışlarına Ocak 2008 itibariyle başlanmıştır.

Milpark Konut Projesi, gayrimenkul piyasasındaki gelişmeler ve alıcıların konut yoğunluğunun azaltılması yönündeki talepleri göz önüne alınarak revize edilmiş, üç etap halinde tamamlanmasına karar verilmiş; 321 adet bağımsız bölümden oluşan Projenin 1. Etabı tamamlanarak 30 Eylül 2012 tarihine kadar 111 adeti arsa sahibine (“malik”) devredilmek üzere toplam 301 adet (31 Aralık 2011: 189) bağımsız bölüm (tamamı) hak sahiplerine teslim edilmiştir. 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle Milpark projesi ile ilgili stoklar tamamlanan 1. Etaptan kalan 20 adet ( 31 Aralık 2011: 34) bağımsız bölüm ile ilgilidir.

Şirket, arsa sahibiyle 28 Mayıs 2007 ve 11 Haziran 2010 tarihlerinde imzalamış olduğu sözleşmeleri; 16 Mayıs 2012 tarihinde imzaladığı “Fesih Sözleşmesi” ile karşılıklı mutabakat sağlayarak feshetmiştir. Fesih Sözleşmesi neticesinde; Şirket ve Malik Milpark Projesi ile ilgili olarak aşağıdaki konularda anlaşma sağlamışlardır:

• a) Şirket Yönetim Kurulu yaptığı değerlendirme neticesinde; Milpark Projesinin bulunduğu bölgedeki konut arz fazlasını ve buna bağlı fiyatlama riski ile ilave finansman yükünü göz önünde bulundurarak, Milpark Projesi’nin 2’nci ve 3’üncü etaplarının yapılmasından vazgeçilmesine karar vermiştir. Bu karar neticesinde Şirket ve malik ile karşılıklı mutabakat sağlanmak suretiyle 16 Mayıs 2012 tarihinde “fesih sözleşmesi” imzalanmıştır. Arsa sahibi, söz konusu etapların inşa edilmemesi nedeniyle Şirket’ten herhangi bir talepte bulunmayacağını, daha önce imzalanmış sözleşmeler ve ilgili mevzuattan doğan talep ve haklarından feragat ettiğini kabul, beyan ve taahhüt etmiştir. 2. ve 3. Etap ile ilgili uzun vadeli stoklar altında takip edilen 18.096.260 TL tutarındaki inşaat maliyetlerinin “fesih sözleşmesi” uyarınca 22.630.770 TL + KDV bedel üzerinden malik’e devredilecek olması nedeniyle, bu tutar diğer faaliyet giderleri altında muhasebeleştirilmiştir (Dipnot 19).

• b) Proje’de 1. Etap olarak adlandırılan 29.982 m2 satılabilir alanın daha önce imzalanmış sözleşmeler gereği arsa sahibi payı olan 8.995 m2’si Şirket tarafından malike devredilmiştir. Bu devir işlemine bağlı olarak “ertelenen gelir” (Dipnot 17) ve “ertelenen gider” (Dipnot 17) olarak izlenen 7.974.374 TL tutarındaki 1. Etap arsa payı ve 9.971.392 TL tutarındaki devredilen gayrimenkullerle ilgili maliyetler, sırasıyla satış geliri ve satışların maliyeti olarak kayıtlara alınmıştır.

• c) Şirket, “fesih sözleşmesi” uyarınca malik payı haricinde kendisine kalan 20.987 m2 satılabilir alandan 1.001 m2 lik konut alanını 1.770.000 TL + KDV bedel ile devretmiştir. Devir işlemi bedelsiz olacağından ilgili bağımsız bölümlerin maliyeti olan 1.504.842 TL diğer faaliyet giderleri altında muhasebeleştirilmiştir (Dipnot 19).

27

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 7 – STOKLAR (Devamı)

• d) Malik’e devredilecek olan Milpark konutlarındaki bağımsız bölümlerin site aidatları, tapu harçları ve emlak vergileri fesih sözleşmesi uyarınca 31 Aralık 2012 tarihine kadar Şirket tarafından ödenecektir. 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle gerçekleşen 1.202.327 TL tutarında tapu harcı ve 107.795 TL tutarında aidat gideri diğer faaliyet giderleri altında muhasebeleştirilmiştir (Dipnot 19).

Şirket tarafından inşaatı tamamlanamayan 2. ve 3. Etaptaki 672 adet bağımsız bölüme ve 66.071 m2 satılabilir alana ait tapularla diğer teslimi yapılan bağımsız bölümlerin kat irtifaklı tapularının arsa sahibine teslimine 16 Mayıs 2012 tarihi itibariyle başlanmış olup 2 Temmuz 2012 tarihi itibariyle tapuların devriyle beraber fesih işlemleri tamamlanmıştır.

• (2) Şirket tarafından gerçekleştirilen Automall Projesi, İstanbul İli, Bağcılar İlçesi Mahmutbey Köyü’nde inşaatı tamamlanmış olan 441 galeri ile 221 konuttan oluşan projedir. 2006 yılı içerisinde ön satışına başlanan Automall projesinde 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle 399 adet galerinin ve 134 adet konutun satışı yapılmış olup hak sahiplerine teslim edilmiştir (31 Aralık 2011 tarihi itibariyle 399 adet galerinin ve 132 adet konutun ön satış sözleşmesi yapılmış olup hak sahiplerine teslim edilmiştir). 30 Eylül 2012 ve 2011 tarihleri itibariyle Automall Projesi ile ilgili olarak kısa vadeli stoklarda yer alan tutar inşaat, arsa payı vb. maliyetlerden oluşmaktadır.

• (3) Şirket tarafından gerçekleştirilen Veneris (eski adıyla “Taksitcenter”) Alışveriş Merkezi ve İstanbul Rezidans (“Veneris Projesi”), İstanbul İli, Esenyurt ilçesi, Yakuplu Mahallesi’nde Kasım 2007 yılında inşaatı tamamlanmış olan 403 adet dükkan ile 100 adet konuttan oluşan projedir. 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle 102.792 TL (31 Aralık 2011: 6.339.180 TL) maliyetle stoklar içinde kalan 1 adet konutun tamamı bu proje ile ilgili inşaat, arsa payı gibi maliyetlerinden oluşmaktadır. Şirket’in “stoklar” hesabında takip ettiği ve gerçeğe uygun değeri 6.236.388 TL olarak tespit edilmiş olan 19 dükkan, verilen yetki tahtında kiralanmış olduğundan 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle yatırım amaçlı gayrimenkuller altına sınıflandırılmıştır (Dipnot 9).

Şirket, elinde bulundurduğu stokların maliyet değerleri ile net gerçekleşebilir değerlerini karşılaştırmak amacıyla Milpark, Automall ve Veneris Projeleri için değerleme yaptırmıştır. Sermaye Piyasası Kurulu listesinde yer alan gayrimenkul değerleme şirketi tarafından Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: VIII, No: 45 sayılı Tebliğ hükümlerine göre Milpark, Automall ve Veneris Projeleri için sırasıyla hazırlanan 20 Ocak 2012 ve 18 Ocak 2012 tarihli ekspertiz raporlarından hareketle, sadece değer düşüklüğüne konu olan Automall projesiyle ilgili olarak 680.668 TL tutarında stok değer düşüklüğü karşılığı ayırmıştır. Diğer projelerde yapılan değerlemeler sonucunda net gerçekleşebilir değerin, maliyet değerinin üzerinde olması ve yönetimin değerlendirmeleri göz önüne alınarak herhangi bir karşılık ayrılmamıştır.

ayrılmamıştır.
	30	Eylül	2012	31	Aralık 2011
Uzun vadeli stoklar:
Ticari mallar			-		18.096.260
			-		18.096.260

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle uzun vadeli stokların tamamı Milpark Projesi’nin 1. Etap dışındaki etapları ile ilgili maliyetlerden oluşmaktadır.

28

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 8 - FİNANSAL YATIRIMLAR

DİPNOT 8 - FİNANSAL YATIRIMLAR
Bereket Enerji Üretim Otoprodüktör Grubu San. ve Tic. A.Ş. Enterallee Handels GmbH(1)	30 Eylül 2012 İştirak oranı % Tutar - 249 100 -	31 Aralık 2011 İştirak oranı % Tutar - 249 100 -
	249	249

(1) Şirket, Enterallee Handels GmbH’in, net varlıkları, finansal durumu ve sonuçları üzerinde finansal açıdan önemli bir etkiye sahip olmadığından söz konusu bağlı ortaklığı konsolidasyon kapsamına almamıştır.

Finansal yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak değerlendirilmiş ve aktif piyasalarda kote edilmiş borsa fiyatlarının bulunmaması nedeniyle 31 Aralık 2004 tarihine kadar uygulanan enflasyon muhasebesi gereklilikleri çerçevesinde düzeltilmiş maliyetleri üzerinden TL olarak gösterilmiştir. Bağlı ortaklıklardan Enterallee Handels GmbH, 30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle maliyet bedelinden 430.145 TL değer düşüklüğü ayrılarak muhasebeleştirilmiştir. Enterallee Handels’in 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle başlamış olan tasfiye süreci devam etmektedir.

DİPNOT 9 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

2012 Ömerli Veneris Toplam 1 Ocak 28.206.750 - 28.206.750 Stoklardan transfer (Dipnot 7.(3)) - 6.236.388 6.236.388 Yatırım amaçlı gayrimenkullerdeki artış 1.207.356 - 1.207.356 Gelir tablosu altında muhasebeleştirilen değerleme farkı(Dipnot 19) - 4.151.612 4.151.612	2011 Ömerli 24.527.490 - - -
30 Eylül 29.414.106 10.388.000 39.802.106	24.527.490

a) Ömerli arsa:

Şirket 31 Aralık 2008 tarihli finansal tablolarından itibaren, bu tarihe kadar, 12.441.906 TL “maliyet bedeli” ile “yatırım amaçlı gayrimenkuller” altında takip ettiği, Mart 2000 – Ekim 2003 arasında imzalanan “Düzenleme Şeklinde Arsa Payı Karşılığında Kat/Hasılat Paylaşımlı İnşaat Yapımı ve Gayrimenkul Satış Vaadi Sözleşmesi” tahtında peyderpey tapuda devir alınmış hisseler ile bunlara ilaveten bir paydaş tarafından açılan izale-i şuyu davası sonucunda yapılan ihale neticesinde iktisap edilen bakiye hisselerden oluşan İstanbul ili, Pendik ilçesi, Kurtdoğmuş Köyü’nde kain 2.238.207 m² mesahalı tarla vasıflı gayrimenkulün (“Ömerli Arsa”), ve söz konusu gayrimenkul üzerinde geliştirilmesi hedeflenen proje ile ilgili olarak aktifleştirilen 3.739.346 TL (31 Aralık 2011: 3.739.346 TL) tutarındaki masrafları ”gerçeğe uygun değerleri” üzerinden göstermeye karar vermiştir.

29

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 9 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (Devamı)

• a) Ömerli arsa (devamı):

Şirket, Ömerli Arsa ile ilgili olarak 31 Aralık 2008 tarihine kadar yapılan 7.271.369 TL (31 Aralık 2011: 7.271.369 TL) tutarındaki ödemelerin;

• “proje geliştirme masrafları” ile ilgili kısmı olan 4.091.557 TL (31 Aralık 2011: 4.091.557 TL) tutarındaki kısmını “yatırım amaçlı gayrimenkuller” içinde,

• Hissesini devreden bir adet arsa sahibine ödenecek hasılat payına mahsuben verilmiş olan avans tutarı 3.179.812 TL (31 Aralık 2011: 3.179.812 TL) ise bilançoda “Diğer Duran Varlıklar” hesabı içinde sınıflandırılmıştır (Dipnot 15).

Şirket’in, geliştirmeyi planladığı gayrimenkul projesi üzerinde inşa ve imal edip satacağı işyeri ve meskenlerin satış hasılatının %25’ini, hisselerini hasılat paylaşımlı ve/veya kat karşılığı devreden arsa sahiplerine arsadaki hisseleri oranında ödeme taahhüdü bulunmaktadır (Dipnot 13 ve 15).

Söz konusu gayrimenkulün 2.093.941 m²’lik parseli üzerinde arsa sahipleri ile yapılan hasılat paylaşımlı ve/veya kat karşılığı inşaat sözleşmesi gereği inşaat yapımı sözleşme şerhi bulunmaktadır. Bakiye 144.266 m²’lik parselin tamamı ise 6831 sayılı Orman Kanunu’na göre orman sınırları içinde kalmaktadır. Söz konusu 144.266 m²’lik parsel 2005 yılı içerisinde mahkeme kararıyla orman alanından çıkarılmıştır. Bu karara Orman Bakanlığı’nın Yargıtay 20’nci Hukuk Dairesi’nde açmış olduğu temyiz itirazı 24 Haziran 2008 tarihinde kabul edilmiş ve bu kararlar (orman alanından çıkarılma) tekrar incelenmek üzere Pendik 1. Asliye Hukuk Mahkemesi’ne gönderilmiştir. Mahkeme, 8 Ekim 2009 tarihinde eski kararını içerik açısından doğru bulduğunu yinelemiştir. Orman Bakanlığı, ilgili Mahkemenin kararını tekrar temyiz etmiş ve dosya yeniden Yargıtay 20’nci Hukuk Dairesi’ne intikal etmiştir. İlgili Daire de Mahkemenin kararını bozarak, dosyayı tekrar Pendik 1. Asliye Hukuk Mahkemesi’ne göndermiştir. Söz konusu Mahkeme, Yargıtay 20’nci Hukuk Dairesi’nin bozma kararına uyarak, yeniden keşif yapılması ve Orman Bakanlığı’nın iddialarının değerlendirilmesi için duruşmayı 24 Ocak 2013 tarihine ertelemiş olup ilgili Mahkeme’nin kararı beklenmektedir.

Diğer taraftan, 17 Temmuz 2009 tarihinde askıya çıkan 1/100.000 ölçekli çevre düzeni planında söz konusu arazi habitat alanı ve günübirlik rekreasyon alanı olarak tahsis edilmiş olup; bu plana Şirket tarafından yasal süresi içerisinde itiraz edilmiştir. İtiraz ile ilgili olarak yasal süreç gereği İstanbul Büyük Şehir Belediyesi’nden cevap beklenmekte olup itirazın bu süre sonunda olumsuz cevaplanması durumunda yargı yoluna başvurulacaktır.

Pendik, Kurtdoğmuş Köyü’ndeki arsanın imar planındaki değişiklik ve bu değişikliğe ilişkin itiraza, bu finansal tabloların hazırlandığı tarih itibariyle henüz yanıt alınmamış olup itiraz nedeniyle gayrimenkulün gerçeğe uygun değeri üzerinde ortaya çıkan belirsizlik, yasal süreçte izleyen dönemlerde oluşacak gelişmelere göre değerlendirilmeye devam edilecektir.

30 Eylül 2012 tarihi itibariyle Şirket’in “yatırım amaçlı gayrimenkulleri”nin 29.414.106 TL (31 Aralık 2011: 28.206.750 TL) kısmı Ömerli Arsası’ndan oluşmaktadır. Söz konusu yatırım amaçlı gayrimenkule ilişkin olarak SPK listesinde yer alan gayrimenkul değerleme şirketi tarafından hazırlanan en son değerleme raporunun tarihi 13 Ocak 2012’dir.

Değerleme şirketinin SPK’nın Seri: VIII, No: 45 sayılı Tebliğ hükümlerince hazırladığı 13 Ocak 2012 tarihli ekspertiz raporunda, 17 Temmuz 2009 tarihinde askıya çıkan 1/100.000 ölçekli çevre düzeni planında belirtildiği üzere ilgili arazinin “habitat” ve “günübirlik rekreasyon” alanı olarak tahsis edilmiş olması yanında; İstanbul’un Anadolu yakası üzerinde kaliteli proje geliştirilebilecek, bu büyüklük ve bu konumdaki arazilerin azlığı; son yıllarda bölgeye olan talep artışı ve 3. Köprü Çevreyolu’nun (Kuzey Marmara Otoyolu) ilgili arazinin yer aldığı bölgeden geçecek olması gibi nedenlerden söz konusu gayrimenkulün satış değeri toplam 51.480.000 TL olarak takdir edilmiştir (31 Aralık 2011: 51.480.000 TL). Bu tutarlar arazinin tamamı için yapılan değerlemeler olup arazinin Şirket hissesine düşen kısmı 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle %54,79 nispetindedir.

30

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 9 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (Devamı)

a) Ömerli arsa (devamı):

Son olarak Eylül 2012’de, Ömerli Arsası’nın 18/2400 hisse payına isabet eden 16.786,55 m2’lik bölümünün mülkiyeti, 26.09.2001 tarihli “Düzenleme Şeklinde Arsa Payı Karşılığında Kat/Hasılat Paylaşımlı İnşaat Yapımı ve Gayrimenkul Satış Vaadi Sözleşmesi” tahtındaki tüm hak ve alacaklardan feragat edilmesi karşılığında yapılan “temlik sözleşmesi” ile toplam 671.462 ABD Doları (1.207.356 TL karşılığı) bedel üzerinden nakden ve peşin olarak üçüncü bir kişiden devir alınmıştır. Bu alımla beraber arsanın Şirket hissesine düşen kısmı %55,54’e yükselmiş olup; yatırım amaçlı gayrimenkuller altında sınıflanan söz konusu arsa payının değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığı, 31 Aralık 2012 tarihli finansal raporlama süreci kapsamında yapılacak değerleme çalışmalarına göre belirlenecektir.

b) Veneris Projesi:

30 Eylül 2012 tarihine kadar “stoklar” altında takip edilen 6.067 m2 alana sahip 19 dükkan, verilen yetki tahtında imzalanan sözleşme uyarınca 10 yıl süre ile kiraya verilmiş (Dipnot 7) ve bu çerçevede “yatırım amaçlı gayrimenkul” olarak sınıflandırılmıştır. Şirket, Veneris Projesi’ne ilişkin stoklarda maliyet bedeli ile izlenen 19 adet dükkanı muhasebe politikalarına uygun olarak gerçeğe uygun değeri üzerinden yatırım amaçlı gayrimenkullere transfer etmiş; bu doğrultuda UMS 40 paragraf 63 gereğince transfer sonucu maliyet değeri ile gerçeğe uygun değer arasında oluşan farkı, gelir tablosu altında muhasebeleştirilmiştir. 20 Ocak 2012 tarihli ekspertiz raporunda sözkonusu 19 dükkana ait değer 10.388.000 TL olarak tespit edilmiş olup; maliyet bedeli ile gerçeğe uygun değeri arasında oluşan 4.151.612 TL tutarındaki değerleme farkı “diğer faaliyetlerden gelirler” altında muhasebeleştirilmiştir (Dipnot 19).

DİPNOT 10 - MADDİ DURAN VARLIKLAR

30 Eylül 2012 ve 2011 tarihleri itibariyle Şirket’in maddi duran varlık maliyet ve birikmiş amortisman hareketleri şöyledir:

hareketleri şöyledir:
	1 Ocak 2012	İlaveler	Çıkışlar (1)	30 Eylül 2012
Maliyet:
Makine ve teçhizatlar	1.715	-	(945)	770
Motorlu araçlar	12.350	-	-	12.350
Döşeme ve demirbaşlar	801.143	2.787	(103.323)	700.607
Toplam maliyet	815.208	2.787	(104.268)	713.727
Birikmiş amortisman:
Makine ve teçhizatlar	(1.298)	(58)	945	(411)
Motorlu araçlar	(8.118)	(1.853)	-	(9.971)
Döşeme ve demirbaşlar	(695.613)	(28.871)	58.375	(666.109)
Toplam birikmiş
amortisman	(705.029)	(30.782)	59.320	(676.491)
Net kayıtlı değer	110.179			37.236

(1) 16 Mayıs 2012 tarihinde Malik ile imzalanmış olan fesih sözleşmesi gereği Milpark satış ofisinde bulunan 43.970 TL net defter değerli demirbaşların Malik’e devrinden oluşmaktadır (Dipnot 19). Diğer çıkışlar, Milpark site yönetimine devredilen demirbaşlardan oluşmaktadır.

31

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 10 - MADDİ DURAN VARLIKLAR (Devamı)

	1 Ocak 2011	İlaveler	Çıkışlar	30 Eylül 2011
Maliyet:
Makine ve teçhizatlar	1.715	-	-	1.715
Motorlu araçlar	28.800	-	-	28.800
Döşeme ve demirbaşlar	808.794	6.830	(14.481)	801.143
Toplam maliyet	839.309	6.830	(14.481)	831.658
Birikmiş amortisman:
Makine ve teçhizatlar	(1.221)	(58)	-	(1.279)
Motorlu araçlar	(7.567)	(4.320)	-	(11.887)
Döşeme ve demirbaşlar	(645.018)	(44.752)	6.426	(683.344)
Toplam birikmiş
amortisman	(653.806)	(49.130)	6.426	(696.510)
Net kayıtlı değer	185.503			135.148

30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle Şirket’in teminat ve rehin amaçlı verdiği ya da ipotek altında bulunan taşınmazı yoktur. 30.782 TL (2011: 49.130 TL) tutarındaki cari dönem amortisman giderleri genel yönetim giderleri altında sınıflandırılmıştır. Şirket’in finansal kiralama yoluyla edinilen maddi duran varlığı bulunmamaktadır.

DİPNOT 11 - MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

	1 Ocak 2012	İlaveler	Çıkışlar	30 Eylül 2012
Haklar	430.182	-	-	430.182
Birikmişitfapayları	(342.683)	(9.348)	-	(352.031)
Net defter değeri	87.499	(9.348)	-	78.151
	1 Ocak 2011	İlaveler	Çıkışlar	30 Eylül 2011
Haklar	430.182	-	-	430.182
Birikmişitfapayları	(286.173)	(44.121)	-	(330.294)
Net defter değeri	144.009	(44.121)	-	99.888

9.348 TL (2011: 44.121 TL) tutarındaki cari dönem itfa giderleri genel yönetim giderleri altında sınıflandırılmıştır.

32

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 12 - KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Borç Karşılıkları

Borç Karşılıkları
	30	Eylül 2012	31 Aralık 2011
Devam etmekte olan davalar için ayrılan karşılık		106.944	288.567
		106.944	288.567

Şirket’in eski personeli tarafından Şirket aleyhine, işe iade ile kıdem ve ihbar tazminatı, diğer işçilik alacakları ve manevi tazminat ödemesi talepleriyle açılmış toplam 56.588 TL tutarında iş hukuku davaları mevcuttur.

Şirket aleyhine, tamamlanan ve devam etmekte olan gayrimenkul projeleri ile ilgili olarak, gerçek ve tüzel kişiler tarafından açılan çeşitli davalar bulunmaktadır. Tamamlanan projelerden Veneris Projesi ile ilgili olarak, bağımsız bölümlerin teslim edilmesinden sonra 9 gerçek kişi ve 3 tüzel kişi tarafından sözleşme ifasının temini ile değer ve gelir kaybı konulu tazminat davaları açılmış olup dava tutarı toplam 141.977 TL (gerçek kişi 117.977 TL ve tüzel kişiler 24.000 TL)’dir. Devam etmekte olan Milpark projesi ile ilgili olarak, 2 gerçek kişi ve 1 tüzel kişi tarafından açılan toplam 1.044.499 TL (gerçek kişiler 44.499 TL ve tüzel kişi 1.000.000 TL) tutarında tazminat davaları bulunmaktadır. Bunlar dışında şirket aleyhine açılan 217.771 TL tutarında diğer davalar bulunmaktadır. Automall Projesi ile ilgili olarak gerçek ve/veya tüzel kişiler tarafından açılan herhangi bir dava bulunmamaktadır. Şirket yönetimi hukuki görüşleri neticesinde ve davalardaki gelişmeleri de dikkate alarak yukarıda bahsedilen toplam 1.460.835 TL (31 Aralık 2011: 1.570.518 TL) tutarındaki davalarla ilgili olarak 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle ekli finansal tablolarda 106.944 TL karşılık ayırmıştır (31 Aralık 2011: 288.567).

Devam etmekte olan davalar için ayrılan karşılığın dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir:

Devam etmekte olan davalar için ayrılan karşılığın	dönem içindeki hareketi aşağıdaki	gibidir:
	2012	2011
1 Ocak	288.567	-
Dönem içinde ödenen dava karşılığı	(181.623)	-
30 Eylül	106.944	-
DİPNOT 13 - TAAHHÜTLER
	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Alınan teminatlar:
Alınan kefaletler (1)	22.754.925	48.166.950
Alınan teminat senetleri (2)	6.295.192	6.961.079
Alınan teminat mektupları (2)	69.000	340.355
Alınan ipotekler(3)	3.524.927	3.528.037
	32.644.044	58.996.421

• (1) Şirket’in ana ortağı Doğan Holding tarafından 12.750.000 USD tutarındaki kredi için toplam 22.754.925 TL (31 Aralık 2011: 48.166.950 TL) tutarında kefalet verilmiştir (Dipnot 4).

• (2) Alınan teminatlar, kampanya iştirakçilerinden ve tedarikçilerden alınan teminat mektubu ve senetlerinden oluşmaktadır.

• (3) Alınan ipoteklerin önemli bir kısmı Şirket’in Veneris, Automall ve Milpark projeleri ile Bodrum’da yapmış olduğu arsa satışları için almış olduğu ipoteklerden oluşmaktadır.

33

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 13 – TAAHHÜTLER (Devamı)

Şirket’in 30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle, teminat/rehin/ipotek (“TRİ”) pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:

		30 Eylül 2012				31 Aralık 2011
	TL Karşılığı	TL	ABD Doları	CHF	TL Karşılığı	TL	ABD Doları	CHF
A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ’lerin toplam
Tutarı	5.441.741	5.189.067	56.482	79.700	14.740.341	14.440.618	63.445	89.663
B. Olağan ticari faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla diğer
3. kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRİ’lerin
toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
C. Diğer verilen TRİ’lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
i) Ana ortaklık lehine vermiş olduğu TRİ’lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
ii) Diğer grup şirketleri lehine	-	-	-	-	-	-	-	-
vermiş olduğu TRİ’lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
iii) B maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine	-	-	-	-	-	-	-	-
vermiş olduğuTRİ’lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
Toplam	5.441.741				14.740.341

Şirket’in, kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ’ler dışında, üçüncü kişi lehine vermiş olduğu TRİ bulunmamaktadır.

34

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 13 – TAAHHÜTLER (Devamı)

Şirket’in TRİ’lerine ilişkin detaylar aşağıdaki gibidir:

Şirket’in TRİ’lerine ilişkin detaylar aşağıdaki gibidir:
	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Verilen sözleşme taahhütleri (1)	4.871.146	13.797.054
Kampanya iştirakçilerine verilen kefaletler (2)	385.915	519.207
Verilen teminat senetleri ve mektupları(3)	184.680	424.080
	5.441.741	14.740.341

• (1) Verilen sözleşme taahhütlerinin 3.967.146 TL’si (31 Aralık 2011: 3.797.054) İstanbul Pendik Kurtdoğmuş Köyü’ndeki arazide Şirket’in, geliştirmeyi planladığı gayrimenkul projesi üzerinde inşa ve imal edip satacağı işyeri ve meskenlerin satış hasılatlarının %25’inden ve 904.000 TL’si (31 Aralık 2011: Milpark arsa sahibine verilen taahhüt 10.000.000 TL’dir.) Milpark projesi kapsamında tapusunu teslim almamış olan müşterilerin sözleşme bedellerinden oluşmaktadır (Dipnotlar 7, 9 ve 15).

• (2) 1998 yılından bu yana düzenlenmiş olan kampanyalara tüketici kredisi kullanılarak katılıp kampanya ürünü satın alan müşterilerin ilgili bankalar nezdindeki kredi borçları için Şirket’in kefaleti bulunmaktadır. Tüketici kredisi kullanarak Milpark projesine katılan müşterilerin 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle kredi borçları 133.241 TL, 56.482 ABD Doları ve 79.700 İsviçre Frangı olmak üzere toplam 385.915 TL’dir (31 Aralık 2011: 219.484 TL, 63.445 ABD Doları ve 89.663 İsviçre Frangı olmak üzere toplam 519.207 TL).

• (3) İcra daireleri ve resmi kurumlar teminatı olarak verilmiştir.

Sözleşmeye Dayalı Yükümlülükler:

Milpark Projesi:

28 Mayıs 2007 tarihinde Şirket ile arsa sahibi (“Malik”) arasında İstanbul ili Esenyurt Mahallesinde bulunan taşınmazın tamamı üzerinde “Düzenleme Şeklinde Hasılat Paylaşımlı Arsa Payı Karşılığı İnşaat Yapımı ve Gayrimenkul Satış Vaadi Sözleşmesi” imzalanmıştır. Bu sözleşmeyle söz konusu arsanın tamamının tapuda Şirket’e devri ile bu arsa üzerinde yapılacak Milpark projesinin belirlenen teknik şartnameye uygun olacağı hususunda taraflar karşılıklı mutabakata varmıştır. Bu sözleşmeye göre arsa üzerinde yapılacak gayrimenkulün satışından elde edilecek tüm hasılatın (KDV hariç), %30’unun Malik’e verilmesi ve %70’inin de Şirket’e ait olması kararlaştırılmıştır.

11 Haziran 2010 tarihinde Şirket ile Malik arasında ek bir sözleşme imzalanmış ve bu ek sözleşme ile ana sözleşmenin hasılat paylaşımına ilişkin hükümleri yerine, kat karşılığı paylaşım esaslarının getirilmesine karar verilmiştir. Buna göre; üretilen toplam nihai satılabilir inşaat alanının %30’u Malik’e, %70’i Şirket’e ait olacaktır. 16 Mayıs 2012 tarihinde Şirket ile Malik arasında “Düzenleme Şeklinde Fesih Sözleşmesi” imzalanmış olup 28 Mayıs 2007 ve 11 Haziran 2010 tarihlerinde imzalanan sözleşmeler bu sözleşmeyle fesih edilmiştir. Sözkonusu sözleşmeye göre Malik’e devredilecek tüm bağımsız bölümlerin tapu devir işlemlerine 16 Mayıs 2012 tarihi itibariyle başlanmış ve tapu devir işlemleri 2 Temmuz 2012 tarihi itibariyle tamamlanmıştır. Proje dahilinde sözleşmenin fesih tarihine kadar yapılan imalatların üçüncü kişilere karşı her türlü sorumluluğu Şirket’e ait olup; bunun dışında Şirket’in arsa sahibine karşı herhangi bir taahhüdü kalmamıştır.

Automall Projesi:

Automall projesi ile ilgili Şirket’in herhangi bir taahhüdü bulunmamaktadır.

Veneris Projesi:

Veneris projesi ile ilgili Şirket’in herhangi bir taahhüdü bulunmamaktadır.

35

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 14 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle Şirket’in çalışanlarına sağladığı kısa ve uzun vadeli faydalar aşağıdaki gibidir:

vadeli faydalar aşağıdaki gibidir:
İzin karşılığı:	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
İzin karşılığı	171.598	172.492
	171.598	172.492
Dönem içinde izin karşılığı hareketi aşağıdaki gibi olmuştur:
	2012	2011
1 Ocak	172.492	145.779
Dönem içindeki azalışlar	(894)	(3.430)
30 Eylül	171.598	142.349
Kıdem tazminatı karşılığı:
Kıdem tazminatı karşılığı	269.523	246.792
	269.523	246.792

Türk İş Kanunu’na göre Şirket bir hizmet yılını doldurmak kaydıyla sebepsiz olarak işine son verilen, askere çağrılan, vefat eden veya 25 yıl (kadınlar için 20 yıl) hizmetini tamamladıktan sonra emekli olan ve emeklilik yaşına ulaşan (kadınlar için 58 erkekler için 60) personeline kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Ödenecek tutar, 30 Eylül 2012 tarihinde, her hizmet yılı için en fazla 3.033,98 TL ( 31 Aralık 2011: 2.805,04 TL) ile sınırlı olmak üzere, bir aylık maaşa eşittir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü, Şirket’in çalışanlarının emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahmini ile hesaplanır.

UMSK tarafından yayınlanmış 19 no’lu “Çalışanlara Sağlanan Faydalar” standardı (“UMS 19”), Grup’un kıdem tazminatı karşılığını tahmin etmek için aktüer değerleme yöntemlerinin geliştirilmesini öngörmektedir. Buna göre toplam yükümlülüğün hesaplanmasında aşağıdaki aktüer öngörüler kullanılmıştır.

kullanılmıştır.
	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
İskonto oranı (%)	10,01	10,01
Maaş ve tavan artış oranı (enflasyon oranı) (%)	5,1	5,1
Net etkisi	4,67	4,67
Emeklilik olasılığının tahmini	98	98

Temel varsayım, enflasyon ile orantılı olarak her yıllık hizmet için 3.033,98 TL (31 Aralık 2011: 2.805,04 TL) olan tavan yükümlülüğünün artmasıdır. Böylece uygulanan iskonto oranı enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış gerçek oranı gösterir. Şirket’in kıdem tazminatı yükümlülüğü, kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir ayarlandığı için, 1 Temmuz 2012 tarihinden itibaren geçerli olan 3.033,98 TL (1 Ocak 2012: 2.805,04 TL) tavan tutarı üzerinden hesaplanmaktadır.

36

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 14 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR (Devamı)

Kıdem tazminatı karşılığının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2012	2011
1 Ocak	246.792	332.854
Dönem içinde yapılan ödemeler	(19.281)	(40.307)
Hizmet maliyeti	36.099	54.420
Faiz maliyeti	5.913	14.728
30 Eylül	269.523	361.695

Dönem giderinin tamamı olan 42.012 TL, genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir (2011: 69.148 TL).

DİPNOT 15 - DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Diğer dönen varlıklar:

Diğer dönen varlıklar:
	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Ertelenmiş giderler(1)	-	9.971.392
KDV alacakları(2)	5.101.104	2.650.564
Verilen avanslar	6.174	5.533
Peşin ödenen giderler	102.826	127.087
Peşin ödenen vergi	3.182	2.099
Personelden alacaklar	9.950	-
	5.223.236	12.756.675
Diğer duran varlıklar:
	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
KDV alacakları(2)	-	6.477.291
Verilen avanslar(3)	3.179.812	3.179.812
Diğer	5.557	7.405
	3.185.369	9.664.508

• (1) 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle Şirket, Milpark Projesindeki 1. Etap inşaatını tamamlamıştır. Şirket, arsa sahibi ile 11 Haziran 2010 tarihinde imzaladığı kat karşılığı inşaat sözleşmesi kapsamında 1. Etap’ta inşa ettiği satılabilir alanın %30’una isabet eden gayrimenkullerin 9.971.392 TL tutarındaki maliyetini, söz konusu gayrimenkullerin 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle arsa sahibine teslim edilmesiyle, satışların maliyeti olarak gelir tablosunda kayıt altına almıştır (Dipnot 6).

• (2) Milpark projesinin feshi nedeniyle arsa sahibine kesilen faturalardan oluşan 4.093.526 TL (Dipnot 19) tutarındaki KDV yükümlülüğü, 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle KDV alacaklarından mahsup edilmiştir.

• (3) Verilen avans, Şirket’in Ömerli Arsası üzerinde geliştirmeyi planladığı gayrimenkul projesi ile ilgili hisselerini devreden bir adet arsa sahibine ödenecek hasılat paylarına mahsuben verilmiş olan avansı kapsamaktadır. Dipnot 9’da belirtildiği üzere, Şirket’in, geliştirmeyi planladığı gayrimenkul projesi üzerinde inşa ve imal edip satacağı işyeri ve meskenlerin satış hasılatlarının %25’ini, hisselerini hasılat paylaşımlı ve/veya kat karşılığı devreden arsa sahiplerine arsadaki hisseleri oranında ödeme taahhüdü bulunmakta olup bu tutarlar ile mahsup edilecektir (Dipnot 9 ve 13).

37

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 16 - ÖZKAYNAKLAR

Sermaye:

Şirket Sermaye Piyasası Mevzuatı’na tabi şirketlerin yararlandığı kayıtlı sermaye sistemini benimsemiş ve nominal değeri 1 TL olan 127.396.394 adet (31 Aralık 2011: 12.739.639.400 adet) hamiline yazılı hisse ile temsil edilen kayıtlı sermayesi için bir tavan tespit etmiştir. Şirket, 29 Eylül 2011 tarihinde yaptığı Olağanüstü Genel Kurul Toplantısında kayıtlı sermaye tavanını, SPK ve T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı’nın izinleri çerçevesinde 100.000.000 TL’den 250.000.000 TL’ye yükseltilmesine oy birliği ile karar vermiştir. Kayıtlı sermaye tavanı 5 Ekim 2011 tarihinde Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde yayınlanarak tescil edilmiş ve 11 Ekim 2011 tarihinde ilan edilmiştir. Yönetim Kurulu’nun 29 Haziran 2011 tarihindeki toplantısında 63.698.197 TL olan çıkarılmış sermayenin, tamamı nakden karşılanmak suretiyle, %100 oranında artırılarak 127.396.394 TL'ye artırılmasına oy birliğiyle karar verilmiştir. Bu artırımla ilgili olarak, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından verilen 30 Aralık 2011 tarih ve 2288 sayılı, “Sermaye Artırımının Tamamlanmasına İlişkin Belge” 09 Ocak 2012 tarihinde İstanbul Ticaret Siciline tescil ve 13 Ocak 2012 tarih ve 7983 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi'nde ilan edilmiştir. Bu itibarla, sermaye artırım işlemi usulüne uygun olarak tamamlanmış ve çıkarılmış sermaye 127.396.394 TL olarak tescil edilmiş olmaktadır. Şirket’in 30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle kayıtlı sermaye tavanı ve çıkarılmış sermayesi aşağıda gösterilmiştir.

	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Kayıtlı sermaye tavanı	250.000.000	250.000.000
Çıkarılmışsermaye	127.396.394	127.396.394

Şirket’in nihai ortak pay sahibi Aydın Doğan ve Doğan Ailesi (Işıl Doğan, Arzuhan Yalçındağ, Vuslat Sabancı, Hanzade V. Doğan Boyner ve Y.Begümhan Doğan Faralyalı) olup 30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle Şirket’in ortakları ve sermaye içindeki payları aşağıda belirtilmiştir:

Doğan Holding İMKB’de işlem gören kısım (1) Doğan Enerji Yatırımları Sanayi Ve Ticaret A.Ş. Diğer	Ortaklık payı 30 Eylül 2012 (%) 108.973.690 85,54 17.204.396 13,50 932.353 0,73 285.955 0,22	Ortaklık payı 31 Aralık 2011 (%) 108.973.690 85,54 17.201.908 13,50 932.353 0,73 288.443 0,23
**Sermaye **	127.396.394 100	127.396.394 100

(1) Sermaye Piyasası Kurulu (SPK)’nun 23 Temmuz 2010 tarih ve 21/655 sayılı İlke Kararı gereğince; Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. kayıtlarına göre; 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle Milpa sermayesinin % 12,89’una (31 Aralık 2011: %12,96) karşılık gelen hisselerin dolaşımda olduğu kabul edilmektedir. Milpa sermayesinin %13,50’sine karşılık gelen hisseler açık statüdedir.

Şirket’in imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır.

38

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 16 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler, önceki dönemlerin karından, kanun veya sözleşme kaynaklı zorunluluklar nedeniyle veya kar dağıtımı dışındaki belli amaçlar (örneğin iştirak satış kazançlarından vergi avantajı elde edebilmek) için ayrılmış yedeklerdir.

Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu’na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20’sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5’i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5’ini aşan dağıtılan karın %10’udur. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50’sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir. Söz konusu tutarlar 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle şirketin TTK ve VUK kapsamında tutulan kayıtlarına göre 36.128 TL (31 Aralık 2011: 36.128 TL) olup “Kardan Ayrılmış Kısıtlanmış Yedekler” içerisinde sınıflandırılmıştır. Bu tutarlardan, 1. tertip yasal yedek akçe haricindeki yedeklerin sermayeye ilave edilmesinde herhangi bir engel bulunmamaktadır.

1 Ocak 2008 itibariyle yürürlüğe giren Seri: XI, No: 29 sayılı tebliğ ve ona açıklama getiren SPK duyurularına göre “Ödenmiş Sermaye”, “Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler” ve “Hisse Senedi İhraç Primleri”’nin yasal kayıtlardaki tutarları üzerinden gösterilmesi gerekmektedir. Söz konusu tebliğin uygulanması esnasında değerlemelerde çıkan farklılıkların (enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan farklılıklar gibi):

• “Ödenmiş Sermaye”den kaynaklanmaktaysa ve henüz sermayeye ilave edilmemişse, “Ödenmiş Sermaye” kaleminden sonra gelmek üzere açılacak “Sermaye Düzeltmesi Farkları” kalemiyle;

• “Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler” ve “Hisse Senedi İhraç Primleri”’nden kaynaklanmakta ve henüz kar dağıtımı veya sermaye artırımına konu olmamışsa “Geçmiş Yıllar Kar/Zararıyla”,

ilişkilendirilmesi gerekmektedir. Diğer özkaynak kalemleri ise SPK Finansal Raporlama Standartları çerçevesinde değerlenen tutarları ile gösterilmektedir. Sermaye düzeltmesi farklarının sermayeye eklenmek dışında bir kullanımı yoktur.

Hisse Senedi İhraç Primleri

Sermaye artırımında rüçhan hakkı kullanılmayan yeni pay alma haklarına karşılık gelen toplam 153.104 TL nominal değerli hisse 251.094 TL bedelle 22 Aralık 2011 tarihinde IMKB Birinci Piyasa’da tasarruf sahiplerine satılmış olup oluşan 97.990 TL tutarındaki fark hisse senetleri ihraç primleri hesabında kayıt altına alınmıştır.

39

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 16 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

Kar payı dağıtımı

Hisseleri İMKB’de işlem gören şirketler, SPK mevzuatı uyarınca kar dağıtımların aşağıda yer alan esaslar çerçevesinde yaparlar;

SPK’nın 27 Ocak 2010 tarihli 02/51 sayılı toplantısında alınan kararı gereğince; halka açık anonim ortaklıkların 2009 yılı faaliyetlerinden elde ettikleri karların dağıtım esaslarının belirlenmesine ilişkin olarak, payları borsada işlem gören halka açık anonim ortaklıklar için yapılacak temettü dağıtımı konusunda herhangi bir asgari kar dağıtım zorunluluğu getirilmemesine; bu kapsamda, kar dağıtımının SPK’nın Seri: IV, No: 27 sayılı Tebliği’nde yer alan esaslar, ortaklıkların esas sözleşmelerinde bulunan hükümler ve şirketler tarafından kamuya açıklanmış olan kar dağıtım politikaları çerçevesinde gerçekleştirilmesine karar verilmiştir.

Şirket’in bilanço tarihi itibariyle yasal kayıtlarında dağıtılabilir kar matrahı oluşmamaktadır (2011: Oluşmamaktadır).

Şirket’in 21 Haziran 2012 tarihinde yapılan Ortaklar Olağan Genel Kurul Toplantısında; SPK’nın Seri:XI No:29 Tebliği Hükümleri dahilinde, UMS ve UFRS ile uyumlu olarak hazırlanan, sunum esasları SPK’nın konuya ilişkin kararları uyarınca belirlenen, bağımsız denetimden geçmiş, 01.01.2011-31.12.2011 hesap dönemine ait finansal tablolara göre; "ertelenmiş vergi gideri" birlikte dikkate alındığında 22.805.727, -TL “Net Dönem Zararı” oluştuğu; Türk Ticaret Kanunu ve Vergi Usul Kanunu kapsamında tutulan mali kayıtlarda da 22.800.798,-TL “Net Dönem Zararı” olduğu tespit edilerek 01.01.2011 – 31.12.2011 hesap dönemine ilişkin olarak herhangi bir kar dağıtımı yapılamayacağı hususunda pay sahiplerinin bilgilendirilmesine oy birliği ile karar verilmiştir.

DİPNOT 17 - SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ

	1 Ocak -	1 Temmuz-	1 Ocak-	1 Temmuz -
	30 Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Satış gelirleri (1)	8.187.328	-	4.441.292	388.836
Diğergelirler	-	-	27.593	7.267
Yurtiçi satışlar	8.187.328	-	4.468.885	396.103
Satışların maliyeti(1)	(10.703.505)	-	(4.314.695)	(365.580)
Brüt(zarar) / kar	(2.516.177)	-	154.190	30.523

(1) 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle satışların 7.974.374 TL tutarındaki kısmı ile maliyetlerin 9.971.392 TL tutarındaki kısmı, Milpark Projesi’nin tamamlanan 1. etabından arsa sahibine (“malik”) düşen pay olan ve Haziran 2010 tarihli KKİ sözleşmesi ile belirlenen bağımsız bölümlerin teslim edilmesi ile ilgilidir (Dipnot 6,7). Kalan satış ve maliyet tutarları Milpark projesinden 1 adet konut ve Automall projesinden 2 adet konut satışı ile ilgilidir.

40

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 17 - SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ (Devamı)

Satışların maliyeti:

Satışların maliyeti:
	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
30	Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Milpark kaba inşaat maliyetleri	3.997.503	-	1.599.831	82.042
Milpark ince ve
mimari maliyetler	2.655.701	-	1.062.832	54.504
Milpark proje geliştirme
maliyetleri	1.979.259	-	792.116	40.623
Aktifleştirilen finansman
gideri maliyeti	979.266	-	391.910	20.098
Automall satış maliyeti	303.534	-	152.113	152.113
Diğer	788.242	-	315.893	16.200
	10.703.505	-	4.314.695	365.580

DİPNOT 18 - ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME, PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ GENEL YÖNETİM GİDERLERİ

a) Genel yönetim giderleri:

a) Genel yönetim giderleri:
	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
30	Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Personel giderleri	844.519	263.845	1.093.290	359.896
Proje yönetim giderleri	1.792.670	611.229	1.109.377	291.842
Denetim danışmanlık avukat ve
icra takip giderleri	517.812	114.776	479.468	172.730
Vergi resim ve harçlar	642.765	24.811	368.245	65.185
Güvenlik giderleri	199.557	19.857	119.160	8.630
Kurum harçları	95.927	2.727	-	-
Sigorta giderleri	114.469	36.557	99.987	41.217
Taşıt ulaşım ve seyahat giderleri	89.428	28.718	101.450	35.347
Kira aidat ve bakım onarım giderleri 91.520		31.520	173.125	30.937
İtfa ve amortisman payları	40.130	9.186	93.251	29.543
(Dipnot 10 ve 11)
Enerji giderleri	22.991	9.940	31.924	694
Telefon posta ve kargo giderleri	18.705	5.844	28.413	12.042
Diğer	260.800	67.933	334.729	182.173
	4.731.293	1.226.943	4.032.419	1.230.236
b) Pazarlama, satış dağıtım giderleri:
	1 Ocak	1 Temmuz	1 Ocak-	1 Temmuz-
30	Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Gazete reklam giderleri	98.578	98.578	237.268	39.103
Danışmanlık giderleri	-	-	6.000	-
Ajans reklam giderleri	-	-	65.077	-
Diğer reklam giderleri	912	912	166.993	17.880
Taşıt kiragiderleri	-	-	1.543	-
	99.490	99.490	476.881	56.983

41

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 19 - DİĞER FAALİYETLERDEN	DİPNOT 19 - DİĞER FAALİYETLERDEN	DİPNOT 19 - DİĞER FAALİYETLERDEN	GELİR VE GİDERLER	GELİR VE GİDERLER
		1 Ocak-	1 Temmuz-	1 Ocak-	1 Temmuz -
	30	Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Diğer faaliyet gelirleri:
Yatırım amaçlı gayrimenkuller
değerleme farkı (Dipnot 9)		4.151.612	4.151.612	-	-
Dönem içinde yapılan tahsilatlar
(Dipnot 5)		8.252	-	4.292	391
Maddi duran varlık satış karları		1.829	1.829	3.969	3.969
Hurda satış geliri		-	-	13.800	6.205
Cari hesap kapaması		21.931	21.931	-	-
Diğer(1)		100.764	-	1.241	1.241
		4.284.388	4.175.372	23.302	11.806
Diğer faaliyet giderleri:
Milpark Projesi 2 ve 3’üncü
etaptan vazgeçilmesinden
doğan giderler (2)	(25.048.720)		-	-	-
Yatırım amaçlı gayrimenkuldeki
güvenlik gideri		(236.897)	(85.469)	(173.554)	(72.129)
Şüpheli alacak karşılık gideri
(Dipnot 6)		-	-	(5.898)	-
Matrah artırım giderleri (3)		-	-	(1.022.887)	-
Maddi duran varlık satış zararı		-	-	(238)	(5)
Diğer		-	-	(898)	(274)
	(25.285.617)		(85.469)	(1.203.475)	(72.408)

(1) 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle sona eren dokuz aylık ara dönemde oluşan diğer faaliyet gelirinin 100.234 TL tutarındaki kısmı ilişkili tarafa yapılan arsa satışından kaynaklanmaktadır (Dipnot 24).

(2) Milpark Projesi’nin 2 ve 3’üncü etaplarından vazgeçilmesinden doğan gider, Şirket’in 16 Mayıs 2012 tarihinde imzalamış olduğu Fesih Sözleşmesi uyarınca malik’e bedelsiz olarak devrettiği bağımsız bölümler ile ilgili olup detayları aşağıda yer almaktadır:

2. ve 3. Etapla ilgili inşaat maliyeti (Dipnot 7 (1) a)	18.096.260
Arsa sahibine devredilen ek 1.001 m2’lik bağımsız bölüm maliyeti (Dipnot 7 (1) c)	1.504.842
Arsa sahibine düzenlenen faturaların KDV maliyeti	4.093.526
Devredilen bağımsız bölümlerle ilgili tapu, aidat, emlak vergisi gideri (Dipnot 7 (1) d)	1.310.122
Milpark satış ofisinde kullanılan sabit kıymet gideri (Dipnot 10)	43.970
Toplam	25.048.720

(3) 19 Nisan 2011 tarihinde yapılan yönetim kurulu toplantısı sonucunda, Şirket, 25 Şubat 2011 tarih ve 27857 sayılı (I. Mükerrer) Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren 6111 Sayılı “Bazı Alacakların Yeniden Yapılandırılması ile Sosyal Sigortalar ve Genel Sağlık Sigortası Kanunu ve Diğer Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun”un (6111 sayılı Kanun)"matrah artırımı" hükümlerinden, Şirketin yararlandırılmasına karar verilmesi neticesinde, 1.022.887 TL tutar, Haziran 2011 tarihinde nakden ve peşin olarak ödenmiştir.

42

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 20 - FİNANSAL GELİRLER

DİPNOT 20 - FİNANSAL	GELİRLER
	1 Ocak-	1 Temmuz-	1 Ocak-	1 Temmuz -
	30 Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Kur farkı gelirleri	5.008.578	398.663	3.803.987	215.175
Faiz gelirleri	363.210	15.235	49.808	11.431
Reeskont faizgelirleri(1)	-	-	9.862	(35.063)
Finansman gelirleri	5.371.788	413.898	3.863.657	191.543

(1) Önceki dönem vadeli satışlardan kaynaklanan kazanılmamış finansman geliri iptali dahil edilmektedir.

DİPNOT 21 - FİNANSAL GİDERLER

	1 Ocak -	1 Temmuz-	1 Ocak-	1 Temmuz -
	30 Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30Haziran 2011
Kur farkı giderleri	(3.795.083)	(115.479)	(14.726.834)	(8.047.224)
Faiz giderleri	(1.129.898)	(311.609)	(3.230.011)	(1.343.180)
Reeskont faizgideri	(157)	25.038	-	44.858
Finansmangiderleri	(4.925.138)	(402.050)	(17.956.845)	(9.345.546)

DİPNOT 22 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Ertelenen vergiyükümlülükleri,net	1.987.120	24.584
Vergiler toplamı	1.822.869	24.584

1 Ocak 2006 tarihinde yürürlüğe giren, 13 Haziran 2006 tarih ve 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu uyarınca Türkiye’de, kurumlar vergisi oranı 2012 yılı için %20’dir (31 Aralık 2010: %20). Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları istisnası, yatırım indirimi istisnası vb.) ve indirimlerin (ar-ge indirimi gibi) indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir. (GVK Geçici 61. madde kapsamında yararlanılan yatırım indirimi istisnası olması halinde yararlanılan istisna tutarı üzerinden hesaplanıp ödenen %19,8 oranındaki stopaj hariç).

Türkiye’deki bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden dar mükellef kurumlar ile Türkiye’de yerleşik kurumlara ödenen kar paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunların dışında kalan kişi ve kurumlara yapılan temettü ödemeleri %15 oranında stopaja tabidir. Karın sermayeye ilavesi, kar dağıtımı sayılmaz.

Şirketler üçer aylık mali karları üzerinden %20 oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın 14’üncü gününe kadar beyan edip 17’nci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Mahsuba rağmen ödenmiş geçici vergi tutarı kalmış ise bu tutar nakden iade alınabileceği gibi devlete karşı olan herhangi bir başka mali borca da mahsup edilebilir.

43

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 22 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

30 Aralık 2003 tarihinde Resmi Gazete’de yayımlanan, 5024 sayılı Vergi Usul Kanunu, Gelir Vergisi Kanunu ve Kurumlar Vergisi Kanunu’nda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun (“5024 sayılı Kanun”), kazançlarını bilanço esasına göre tespit eden gelir veya kurumlar vergisi mükelleflerin finansal tablolarını 1 Ocak 2004 tarihinden başlayarak enflasyon düzeltmesine tabi tutmasını öngörmektedir. Anılan yasa hükmüne göre enflasyon düzeltmesi yapılabilmesi son 36 aylık kümülatif enflasyon oranının (DİE TEFE artış oranının) %100’ü ve son 12 aylık enflasyon oranının (DİE TEFE artış oranının) %10’u aşması gerekmektedir. 1 Ocak 2005 tarihinden sonra söz konusu şartlar sağlanmadığı için enflasyon düzeltmesi yapılmamıştır.

Türkiye’de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25’inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir.

Vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek yapılacak vergi tarhiyatı nedeniyle vergi miktarları değişebilir.

Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yıl karlarından mahsup edilemez. Ancak, Şirket 19 Nisan 2011 tarihli Yönetim Kurulu kararıyla, 6111 Sayılı “Bazı Alacakların Yeniden Yapılandırılması ile Sosyal Sigortalar ve Genel Sağlık Sigortası Kanunu ve Diğer Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun”un matrah artırımı” hükümlerinden yararlanmaya karar verdiğinden, bu haktan yararlanmasına bağlı olarak kurumlar vergisi mükellefi olarak matrah artırımında bulunduğu yıllara ait zararların % 50’sini, 2010 ve izleyen yıllar karlarından mahsup edemeyecektir.

Şirket’in 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle SPK düzenlemelerine uygun olarak hazırlanan finansal tablolarında indirilebilir birikmiş mali zararlar üzerinden hesaplanan ertelenen vergi varlığı yukarıda açıklanan esaslar dahilinde hesaplanmıştır. Bunun neticesinde Şirket’in 2012, 2013 ve 2014 yıllarında kullanabileceği toplam 14.445.864 TL tutarındaki birikmiş mali zararlar %50 oranında azaltılarak 7.222.932 TL olmuştur.

Şirket, yapılan değerlendirmeler neticesinde, ilgili ertelenmiş vergi varlığının geri kazanabileceğine ilişkin kanaati oluşmaması sebebiyle, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016 ve 2017 yıllarında kullanılabilecek birikmiş mali zararlara isabet eden 13.653.122 TL (31 Aralık 2011: 6.852.663 TL) tutarındaki ertelenmiş vergi varlığını kayıtlara almamıştır. Şirket, her bilanço döneminde aynı değerlendirmeyi yaparak ve söz konusu yıllara ait birikmiş mali zararı kullanabileceğine dair kanaat getirirse ertelenmiş vergi varlığı hesaplayarak kayıtlarına alacaktır.

44

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 22 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

Vergi Usul Kanunu’na göre geçmiş yıl zararları en fazla 5 yıl taşınabilir. Şirket’in birikmiş geçmiş yıl mali zararlarının en son indirilebileceği yıllar itibari ile detayı aşağıdaki gibidir:

	30	Eylül 2012	31 Aralık 2011
2012		1.474.340	1.474.340
2013		3.188.968	3.188.968
2014		2.559.625	2.559.624
2015		5.461.551	5.461.551
2016		21.578.829	21.578.829
2017		34.002.296	-
		68.265.609	34.263.312

30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihileri itibariyle birikmiş geçmiş yıl mali zararlarının en son indirilebileceği yıllara göre tutarları, 6111 sayılı kanun kapsamına uygun şekilde sunulmuştur.

Ertelenen vergi varlık ve yükümlülükleri:

Şirket ertelenen gelir vergisi varlık ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinde SPK Muhasebe Standartları ve Vergi Usul Kanunu arasındaki farklı değerlendirmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır.

İleriki dönemlerde gerçekleşecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri için uygulanan oran %20’dir (31 Aralık 2011: %20).

30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle birikmiş geçici farklar ve ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hazırlanan dökümü aşağıdaki gibidir:

Yatırım amaçlı gayrimenkuller değerleme farkı - Ömerli Yatırım amaçlı gayrimenkuller değerleme farkı – Veneris İndirilebilir birikmiş zararlar farkı Stoklar aktifleştirme farkı Maddi duran varlıkların kayıtlı değerleri ile vergi matrahları arasındaki net fark Şüpheli alacak karşılığı Kıdem tazminatı karşılığı Diğer	Birikmiş geçici farklar 30 Eylül 31 Aralık 2012 2011 11.662.141 11.662.141 4.151.612 - (68.265.609) (34.263.312) (1.826.555) (7.704.505) (885.662) (639.724) (1.477.800) (1.477.800) (269.523) (246.792) (1.418.617) (1.470.406)
Ertelenen vergi varlıkları
Ertelenmiş vergi varlığı karşılığı
Net ertelenen vergi yükümlülükleri	(1.987.120) (24.584)

45

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 22 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

Ertelenen verginin 30 Eylül 2012 ve 2011 tarihlerinde sona eren dönemler içindeki hareketleri aşağıda belirtilmiştir:

	1 Ocak	Gelir tablosuna	30 Eylül
	2012	yazılan gelir	2012
		/(gider)
Yatırım amaçlı gayrimenkuller
değerleme farkı – Ömerli	(2.332.428)	-	(2.332.428)
Yatırım amaçlı gayrimenkuller
değerleme farkı – Veneris	-	(830.322)	(830.322)
İndirilebilir birikmiş zarar	6.852.663	6.800.459	13.653.122
Stoklar aktifleştirme farkı	1.540.901	(1.175.590)	365.311
Maddi duran varlıkların kayıtlı
değerleri ile vergi matrahları
arasındaki net fark	127.945	49.187	177.132
Şüpheli alacak karşılığı	295.560	-	295.560
Kıdem tazminatı karşılığı	49.358	4.547	53.905
Diğer	294.080	(10.358)	283.722
**Ertelenen vergi varlığı **	6.828.079	4.837.923	11.666.002
Ertelenmişvergi varlığı karşılığı	(6.852.663)	(6.800.459)	(13.653.122)
Net ertelenen vergi
varlığı /(yükümlülüğü)	(24.584)	(1.962.536)	(1.987.120)
	1 Ocak	Gelir tablosuna	30 Eylül
	2011	yazılan gelir	2011
		/(gider)
Yatırım amaçlı gayrimenkuller
değerleme farkı - Ömerli	(1.596.576)	-	(1.596.576)
İndirilebilir birikmiş zararlar farkı	3.981.483	2.255.234	6.236.717
Stoklar aktifleştirme farkı	1.406.238	(23.563)	1.382.675
Kıdem tazminatı karşılığı	66.571	5.768	72.339
Şüpheli alacak karşılığı	300.136	250	300.386
Maddi duran varlıkların kayıtlı
değerleri ile vergi matrahları
arasındaki net fark	76.322	37.296	113.618
Diğer	262.201	(2.623)	259.578
**Ertelenen vergi varlığı **	4.496.375	2.272.362	6.768.737
Ertelenmiş vergi varlığı karşılığı	(1.865.323)	(2.740.998)	(4.606.321)
**Net ertelenen vergi varlığı **	2.631.052	(468.636)	2.162.416

46

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 22 - VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

Cari yıl vergi gelir/(gideri):

30 Eylül 2012 ve 2011 tarihlerinde sona eren dokuz aylık dönemlere ait gelir tablolarında yer alan vergi gelirleri aşağıda özetlenmiştir:

	1 Ocak -	1 Temmuz-	1 Ocak-	1 Temmuz -
	30 Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Cari yıl kurumlar vergisi	-	-	-	-
Ertelenen vergigeliri /(gideri)	(1.962.536)	(959.833)	(468.636)	23.222
Toplam vergi geliri /(gideri)	(1.962.536)	(959.833)	(468.636)	23.222

30 Eylül 2012 ve 2011 sona eren ara hesap dönemlerine ait gelir tablolarındaki cari dönem vergi gideri ile vergi öncesi kar üzerinden cari vergi oranı kullanılarak hesaplanacak vergi gelirinin mutabakatı aşağıdaki gibidir:

aşağıdaki gibidir:
	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011
Vergi öncesi zarar:	(27.901.539)	(19.628.471)
%20 etkin vergi oranı ile hesaplanan vergi	5.580.308	3.925.694
Vergiye konu olmayan giderlerin etkisi	(55.409)	(227.050)
Ertelenmiş vergi varlığı olarak
muhasebeleştirilmeyen kullanılmamış vergi zararları	(6.800.459)	(3.673.660)
6111 sayılı kanun kapsamında %50’si kullanılamayacak
mali zararların etkisi	-	(511.925)
Vergiye konu olmayan düzeltmelerin etkisi	(689.628)	-
İndirilecek istisna ve indirimler	5.335	-
Diğer,net	(2.683)	18.305
	(1.962.536)	(468.636)

DİPNOT 23 - HİSSE BAŞINA ZARAR

Hisse başına zarar miktarı, net dönem zararının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. 30 Eylül 2012 ve 2011 tarihlerinde oluşan hisse başına zarar aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Temmuz-	1 Ocak-	1 Temmuz -
	30 Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Net dönem (zararı)/karı	(29.864.075)	1.815.485	(20.097.107)	(10.448.079)
Hisselerin ağırlıklı
ortalama sayısı	127.396.394	127.396.394	6.369.819.700	6.369.819.700
Nominal değeri 1 TL olan
hisse başına zarar(TL)	(0,23)	(0,01)	(0,32)	(0,16)

47

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 24 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda, Doğan Holding’in, “müşterek yönetime tabi iş ortaklıkları” dahil olmak üzere, doğrudan veya dolaylı olarak iştirak ettiği tüzel kişiler; Şirket üzerinde doğrudan veya dolaylı olarak; tek başına veya birlikte kontrol gücüne sahip gerçek ve tüzel kişi ortaklar ile gerçek kişi ortakların yakın aile üyeleri (ikinci dereceye kadar) ve bunlar tarafından doğrudan veya dolaylı olarak tek başına veya birlikte kontrol edilen tüzel kişiler ile bunların önemli etkiye sahip olduğu ve/veya kilit yönetici personel olarak görev aldığı tüzel kişiler; Şirketin bağlı ortaklık ve iştirakleri ile Yönetim Kurulu Üyeleri, kilit yönetici personeli ile bunların yakın aile üyeleri (ikinci dereceye kadar) ve bunlar tarafından doğrudan veya dolaylı olarak, tek başına veya birlikte kontrol edilen tüzel kişiler, SPK’nın Seri: IV, No: 56 sayılı Tebliğ ve TMS/UMS 24 yorumu kapsamında “ilişkili taraflar” olarak değerlendirilmektedir. Bilanço tarihleri itibarıyla ilişkili taraflardan alacaklar ve ilişkili taraflara borçlar ile 30 Eylül 2012 ve 2011 tarihlerinde sona eren hesap dönemleri itibarıyla ilişkili taraflarla yapılan işlemlerin özeti aşağıda sunulmuştur:

i) İlişkili taraflardan alacaklar:

30 Eylül 2012	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Doğan Gazetecilik A.Ş. (1)	582.294	647.351
Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş.(“Hürriyet Gazetecilik”) (2)	95.573	147.051
	677.867	794.402

• (1) Şirket, 30 Kasım 2010 tarihinde Doğan Gazetecilik ile reklam hizmeti karşılığı 1.272.600 TL tutarında takas (“barter”) anlaşması yapmıştır. Bu anlaşma kapsamında oluşan alacaklar, reklam hizmeti karşılığı satılan gayrimenkullerden kaynaklanmaktadır.

• (2) Şirket, 5 Nisan 2010 tarihinde Hürriyet Gazetecilik ile reklam hizmeti karşılığı 1.545.300 TL tutarında takas (“barter”) anlaşması yapmıştır. Bu anlaşma kapsamında oluşan alacaklar, reklam hizmeti karşılığı satılan gayrimenkullerden kaynaklanmaktadır.

ii) İlişkili taraflara borçlar:

30	Eylül 2012	31 Aralık 2011
Diğer borçlar:
Doğan Holding	48.032	551
Doğanlar Sigorta Aracılık Hizmetleri Ltd. Şti. (“Doğanlar Sigorta”)	41.701	61.081
Doğan Factoring Hizmetleri A.Ş. (“Doğan Factoring”)	62.961	32.437
Doğan TV Digital Platform İşletmeciliği A.Ş	-	-
Milta Turizm İşletmeleri A.Ş. (“Milta”)	-	135.480
Doğan İnternet Yayıncılığı ve Yatırım A.Ş.(“Doğan İnternet”)	-	2.370
	152.694	231.919
30	Eylül 2012	31 Aralık 2011
Finansal borçlar:
Doğan Holding (1)	1.252.937	-
	1.252.937	-

(1) Doğan Holding’den alınan 702.043 USD karşılığı 1.252.937 TL tutarındaki kısa vadeli finansal borcun faiz oranı yıllık %4,30’dur (31 Aralık 2011: Yoktur).

48

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 24 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

iii) İlişkili taraflarla yapılan işlemler:

Diğer faaliyet gelirleri:

Diğer faaliyet gelirleri:
		1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
	30	Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Hürriyet Gazetecilik(1)		100.234	-	-	-
		100.234	-	-	-

• (1) Daha önce 2006 yılında 49.822,38 metrekarelik kısmı Hürriyet Gazetecilik tarafından Şirketimizden (birleşme öncesi “Hürriyet Pazarlama”) satın alınan, ancak arsanın kalan kısmının çok hisseli olması ve ortaklar arasındaki ihtilaflar nedeniyle Hürriyet Gazetecilik adına tapu devri gerçekleştirilemeyen Muğla, Milas, Dörttepe Köyü Hisarönü mevkiindeki ihtilaflı arsanın, kalan 22.565,60 metrekarelik bölümü ile ilgili olarak devam eden izalei şuyu davası sonucunda Milas Sulh Hukuk Mahkemesi tarafından ihaleye çıkılmış; ihaleye tapuda hisse sahibi olarak gözükmesi nedeniyle Hürriyet Gazetecilik adına Şirketimiz iştirak etmiş; ihale Şirketimizde kalmış ve takiben ihale konusu 22.565,60 metrekarelik arsa, KDV hariç ihale bedeli ve sair masraflar fatura edilmek suretiyle Hürriyet Gazetecilik’e devredilmiştir (Dipnot 19).

Hizmet alışları:

Hizmet alışları:
	1	Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2012		30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Doğan Holding (1)	310.144		101.264	317.504	113.357
Doğanlar Sigorta		98.898	31.683	82.507	35.242
Ortadoğu Otomotiv Ticaret A.Ş.		91.520	31.520	20.000	20.000
Milta		56.110	18.295	88.112	22.944
Doğan Otomobilcilik Ticaret ve
Sanayi A.Ş.		26.146	4.448	-	-
Hürriyet Gazetecilik (2)		53.357	53.357	193.977	35.612
Doğan Gazetecilik A.Ş. (3)		45.222	45.222	98.627	4.392
Doğan Portal ve Elektronik Tic. A.Ş.		-	-	434	-
Doğan TV Digital Platform
İşletmeciliği A.Ş. (4)		1.716	546	2.062	497
BD Otomotiv ve Elektrikli Araçlar
San. ve A.Ş. (5)		16.444	16.444	-	-
Bağımsız Gazeteciler Yayıncılık		-	-	5.578	-
	699.557		302.779	808.801	232.044

• (1) Doğan Holding’den alınan müşavirlik ve danışmanlık gibi hizmetlerden oluşmaktadır.

• (2) Şirket 5 Nisan 2010 tarihinde Hürriyet Gazetecilik ile reklam hizmeti karşılığı 1.545.300 TL tutarında barter (takas) anlaşması yapmış olup kullanılmayan kısım 95.573TL’dir.

• (3) Şirket 30 Kasım 2010 tarihinde Doğan Gazetecilik ile reklam ve reklam hizmeti karşılığı 1.272.600 TL tutarında (takas) anlaşması yapmış olup kullanılmayan kısım 582.294TL’dir.

(4) Daha önce Doğan İletişim Elektronik Servis Hizmetleri ve Yayıncılık A.Ş. (Doğan İletişim) olarak raporlanan Şirket’in unvanı Doğan TV Digital Platform İşletmeciliği A.Ş. olarak değiştirilmiştir.

(5) Şirket’in kiracısı bulunduğu gayrimenkulün elektrik, su ve doğalgaz masraflarının paylaşımından kaynaklanmaktadır.

49

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 24 - İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

iii) İlişkili taraflarla	yapılan işlemler (devamı):	yapılan işlemler (devamı):
Mal satışları:
	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Doğan Dış Ticaret A.Ş.	-	-	10.663	10.663
	-	-	10.663	10.663
İlişkili şirketlerden finansman gelirleri ve giderleri:
	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Finansman gelirleri:
Milta	-	-	40.320	-
	-	-	40.320	-
	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Finansman giderleri:
Doğan Factoring	255	-	70.358	21.613
Milta	-	-	8.678	-
Doğan Holding	3.091	3.091	19.279	(2.331)
	3.346	3.091	98.315	19.282
Finansmangideri – net	(3.346)	(3.091)	(57.995)	(19.282)

Finansman giderleri, 2012 ve 2011 yılları içerisinde ilişkili şirketlerden kullanılan finansal borçların faiz giderlerinden oluşmaktadır.

(vi) Şirket’in kilit yönetici personeline sağlanan faydalar:

Şirket, kilit yönetici personelini, yönetim kurulu üyeleri, genel müdür ve genel müdür yardımcıları olarak belirlemiştir.

	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Ocak -	1 Temmuz -
	30 Eylül 2012	30 Eylül 2012	30 Eylül 2011	30 Eylül 2011
Ücretler ve diğer kısa
vadeli faydalar	177.574	62.674	280.540	83.850
İşten ayrılma sonrası faydalar	-	-	-	-
Diğer uzun vadeli faydalar	-	-	-	-
İşten çıkarma nedeniyle sağlanan faydalar -		-	-	-
Hisse bazlı ödemeler	-	-	-	-
Toplam	177.574	62.674	280.540	83.850

50

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 25 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Şirket faaliyetlerinden dolayı çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Bu riskler, piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, fiyat risk ve nakit akım faiz oranı riskini içerir), kredi riski ve likidite riskidir. Şirket’in genel risk yönetimi programı, finansal piyasaların değişkenliğine ve muhtemel olumsuz etkilerin Şirket’in finansal performansı üzerindeki etkilerini asgari seviyeye indirmeye yoğunlaşmaktadır.

a) Piyasa Riski

Döviz kuru riski

Şirket, yabancı para işlemlerinden ötürü kur riskine maruz kalmaktadır. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler sebebiyle ortaya çıkmaktadır. Şirket bu riski yabancı para varlık ve yükümlülüklerinin netleştirilmesi yolu ile oluşan doğal bir tedbir yolu ile kontrol etmektedir. Yönetim, Şirket’in döviz pozisyonunu analiz ederek takip etmekte ve sınırlandırmaktadır.

Aşağıdaki tablo 30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle Şirket’in yabancı para pozisyonu riskini özetlemektedir.

	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Varlıklar	1.415.634	18.895.142
Yükümlülükler	(25.120.300)	(50.130.258)
Netyabancıpara varlıkpozisyonu	(23.704.666)	(31.235.116)

Şirket tarafından tutulan yabancı para varlıkların ve borçların kayıtlı tutarları yabancı para cinslerine göre aşağıdaki gibidir:

51

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 25 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle, Şirket’in yabancı para varlıklarının ve yükümlülüklerinin tutarları ile TL karşılık tutarları aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2012	30 Eylül 2012
		ABD
	TL Karşılığı	Doları	Avro
Ticari Alacaklar	268.236	69.441	62.510
Verilen Avanslar	216.854	21.908	77.000
Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil)	930.544	519.302	1.623
Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	-	-	-
Dönen Varlıklar	1.415.634	610.651	141.133
Toplam Varlıklar	1.415.634	610.651	141.133
Ticari Borçlar	41.125	23.043	-
İlişkili Taraflara Borçlar	1.252.937	702.043	-
Alınan Avanslar	663.532	371.789	-
Finansal Yükümlülükler (Dipnot 4)	23.162.706	12.978.487	-
Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler	-	-	-
Kısa Vadeli Yükümlülükler	25.120.300	14.075.362	-
Uzun Vadeli Yükümlülükler	-	-	-
Toplam Yükümlülükler	25.120.300	14.075.362	-
Bilanço Dışı Türev Araçların
Net Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu
Net Yabancı Para Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu	(23.704.666)	(13.464.711)	141.133
Parasal Kalemler Net Yabancı Para
Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu	(23.704.666)	(13.464.711)	141.133
Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının Tutarı	-	-	-
Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen Kısmı Tutarı	-	-	-
İhracat	-	-	-
İthalat	-	-	-

52

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 25 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

DÜZEYİ (Devamı)
	31 Aralık 2011
		ABD
	TL Karşılığı	Doları	Avro
Ticari Alacaklar	576.016	230.392	57.627
Verilen Avanslar	290.650	21.908	102.000
Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil)	18.028.476	9.542.370	1.593
Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	-	-	-
Dönen Varlıklar	18.895.142	9.794.670	161.220
Toplam Varlıklar	18.895.142	9.794.670	161.220
Ticari Borçlar	43.526	23.043	-
İlişkili Taraflara Borçlar	-	-	-
Alınan Avanslar	675.420	357.573	-
Finansal Yükümlülükler (Dipnot 4)	41.681.714	22.066.660	-
Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler	-	-	-
Kısa Vadeli Yükümlülükler	42.400.660	22.447.276	-
Uzun Vadeli Yükümlülükler (Dipnot 4)	7.729.598	4.092.116	-
Toplam Yükümlülükler	50.130.258	26.539.392	-
Bilanço Dışı Türev Araçların
Net Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu	-	-	-
Net Yabancı Para Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu	(31.235.116)	(16.744.722)	161.220
Parasal Kalemler Net Yabancı Para
Varlık/(Yükümlülük) Pozisyonu	(31.235.116)	(16.744.722)	161.220
Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının Tutarı	-	-	-
Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen Kısmı Tutarı	-	-	-
İhracat	-	-	-
İthalat	-	-	-

30 Eylül 2012 tarihi itibariyle aktif ve pasifte yer alan döviz bakiyeleri şu kurlarla çevrilmiştir: 1,7847 TL = 1 ABD Doları ve 2,3085 TL = 1 Avro (31 Aralık 2011: 1,8889 TL = 1 ABD Doları ve 2,4438 TL = 1 Avro).

53

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 25 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Döviz kuru riski

Şirket, ağırlıklı olarak ABD Doları ve Avro cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. 30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle Şirket’in sahip olduğu ABD Doları ve Avro cinsinden döviz pozisyonunun TL’nin yabancı paralar karşısında %10 değer kazanması ve kaybetmesi ve diğer tüm değişkenlerin sabit olduğu varsayımı altında dönem vergi öncesi kar/(zararı) ile özkaynaklar üzerindeki etkisi aşağıda belirtilmiştir:

ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde ABD Doları net varlık sebebi ile oluşan (gider) / gelir ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	30 Eylül 2012	30 Eylül 2012
	Kar/Zarar Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi (2.403.047) 2.403.047 - -	Öz kaynaklar
		Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi - - - - - - - - - - - - - - 2011
ABD Doları Net Etki	(2.403.047) 2.403.047
Avro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde Avro net varlık sebebi ile oluşan gelir / (gider) Avro riskinden korunan kısmı(-)	32.581 (32.581) - -
Avro Net Etki	32.581 (32.581)
Toplam Net Etki	(2.370.466) 2.370.466
ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde ABD Doları net varlık sebebi ile oluşan (gider) / gelir ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	31 Aralık
	Kar/Zarar Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi (3.162.911) 3.162..911 - -	Öz kaynaklar
		Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi - - - - - - - - - - - -
ABD Doları Net Etki	(3.162.911) 3.162.911
Avro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde Avro net varlık sebebi ile oluşan gelir / (gider) Avro riskinden korunan kısmı(-)	39.399 (39.399) - -
Avro Net Etki	39.399 (39.399)
Toplam Net Etki	(3.123.512) 3.123.512

54

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 25 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Fiyat riski

Şirket’in bilançosunda satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıfladığı sermaye araçları aktif bir piyasada işlem görmemeleri sebebiyle fiyat riskine maruz kalmamaktadır.

Nakit akım ve gerçeğe uygun değer faiz oranı riski

Değişken faiz oranlı alınan krediler Şirket’i nakit akış riskine maruz bırakmaktadır. Sabit oranlı alınan krediler Şirket’i rayiç değer riskine maruz bırakmaktadır. Bu risk, faiz oranına duyarlı varlık ve yükümlülüklerin birbirlerini dengelemesi yoluyla yönetilmektedir. 30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla Şirket’in değişken faiz oranlı finansal borçları ABD Doları para birimi cinsindendir.

30 Eylül 2012 tarihinde ABD Doları para birimi cinsinden olan kredilerin faiz oranı 100 baz puan yüksek/düşük olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, değişken faiz oranlı kredilerden kaynaklanan yüksek faiz gideri sonucu vergi öncesi zarar 84.778 TL daha yüksek/düşük olacaktı. (31 Aralık 2011: 77.296 TL).

Şirket’in faiz oranına duyarlı finansal araçlarını gösteren tablo aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Sabit faizli finansal araçlar
Finansal varlıklar
- Bankalar (Dipnot 3)	921.527	32.801.113
Finansal yükümlülükler (Dipnot 4)	15.937.798	41.681.714
Değişken faizli finansal araçlar
Finansal yükümlülükler (Dipnot 4 ve 24)	8.477.845	7.729.598

b) Kredi riski

Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşı taraf (ilişkili taraflar hariç) için ortalama riski kısıtlayarak ve gerektiği takdirde teminat alarak karşılamaktadır (Dipnot 13 ve 5).

c) Likidite riski

Likidite risk yönetimi, yeterli ölçüde nakit ve menkul kıymet tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.

55

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 25 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Likidite riski

Şirket’in finansal yükümlülüklerinden kaynaklanan likidite riskini gösteren tablo aşağıdaki gibidir:

		Sözleşme uyarınca
30 Eylül 2012	Defter değeri	nakitçıkışlar toplamı	3 aydan kısa	3-12 ay arası	1-5yıl arası	Vadesiz
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Finansal borçlar
- İlişkili taraflara borçlar (Dipnot 24)	1.252.937	1.266.477	1.266.477	-	-	-
- Finansal borçlar (Dipnot 4)	23.162.706	23.868.307	-	23.868.307	-	-
Ticari borçlar (Dipnot 5)	197.373	197.373	197.373	-	-	-
Diğer borçlar
-İlişkili taraf (Dipnot 24)	152.694	152.694	152.694	-	-	-
-Diğer(1) (Dipnot 6)	1.977.971	129.723	129.723	-	-	-
		Sözleşme uyarınca
31 Aralık 2011	Defter değeri	nakitçıkışlar toplamı	3 aydan kısa	3-12 ay arası	1-5yıl arası	Vadesiz
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Finansal borçlar
- Finansal borçlar (Dipnot 4)	49.411.312	50.297.327	7.528.635	35.037.489	7.731.203	-
Ticari borçlar (Dipnot 5)	259.534	259.534	259.534	-	-	-
Diğer borçlar
-İlişkili taraf (Dipnot 24)	231.919	231.919	231.919	-	-	-
-Diğer(1)	10.090.663	171.356	171.356	-	-	-

(1) Kampanya iştirakçilerinden Automall Projesi ve diğer projelerle ilgili olarak alınan 1.848.248 TL (31 Aralık 2011: 1.944.933 TL avans ve 7.974.374 TL ertelenmiş gelir), avans ileriki dönemlerde gerçekleşecek satışlarla ilişkilendirileceklerinden dolayı herhangi bir nakit çıkışı doğurmayacaktır. Bu nedenle bu tutarlar likidite riskine dahil edilmemiştir.

56

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 25 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Sermaye risk yönetimi

Sermayeyi yönetirken Şirket'in hedefleri, ortaklarına getiri, diğer hissedarlara fayda sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Şirket’in faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir.

Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Şirket ortaklara ödenen temettü tutarını değiştirebilir, sermayeyi hissedarlara iade edebilir, yeni hisseler çıkarabilir ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilir.

Şirket sermayeyi net borç/toplam özkaynak oranını kullanarak izler. Net yükümlülük, hazır değerlerin ve vergi yükümlülüklerinin kısa ve uzun vadeli toplam yükümlülük tutarından düşülmesiyle hesaplanır. Toplam özkaynak ise bilançoda yer alan özkaynak kalemini kapsar.

30 Eylül 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle borç/özsermaye oranı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2012	31 Aralık 2011
Toplam yükümlülük	27.291.746	60.701.279
Eksi: Nakit ve nakit benzeri değerler	(946.694)	(32.893.268)
Netyükümlülük	26.345.052	27.808.011
Toplam özkaynak	57.370.086	87.891.166
Toplam sermaye	83.715.138	115.699.177
Net Borç / Toplam Özkaynaklar oranı %(1)	31%	24%

(1) Net yükümlülük/toplam sermaye oranı hesaplaması 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle yeniden değerlendirilmiş olup karşılaştırmalı olarak gösterilen 31 Aralık 2011 oranı da aynı yaklaşımla düzenlenmiştir.

Finansal araçların gerçeğe uygun değeri

Gerçeğe uygun değer, zorunlu satış veya tasfiye dışında tarafların rızası dahilindeki bir işlemde, bir finansal aracın alım satımının yapılabileceği tutardır. Mevcut olması durumunda teşkilatlanmış bir piyasada finansal aracın işlem gördüğü fiyat gerçeğe uygun değerini en iyi biçimde yansıtan fiyattır.

Şirket, finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerlerini, halihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Ancak piyasa bilgilerini değerlendirip gerçek değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirmektedir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, her zaman, Şirket’in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği değerlerin göstergesi olmayabilir.

Finansal araçların gerçeğe uygun değerinin tahmini için kullanılan yöntem ve varsayımlar aşağıdaki gibidir:

57

MİLPA TİCARİ VE SINAİ ÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

30 EYLÜL 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 25 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Parasal varlıklar

Yabancı para cinsinden varlıklar dönem sonunda yürürlükteki döviz kurları kullanılarak TL’ye çevrilmektedir. Bu bakiyelerin gerçeğe uygun değerlerinin kayıtlı değere yakın olduğu öngörülmektedir.

Nakit ve nakit benzeri değerlerin de dahil olduğu belirli finansal varlıklar maliyet değerleri ile taşınırlar ve kısa vadeli olmaları sebebiyle kayıtlı değerlerinin yaklaşık olarak gerçeğe uygun değerlerine eşit olduğu öngörülmektedir.

Ticari alacakların kayıtlı değerlerinin, ilgili şüpheli alacak karşılıklarının düşülmesinden sonra gerçeğe uygun değeri yansıttığı öngörülmektedir.

Parasal yükümlülükler

Banka kredileri ve diğer parasal borçların kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır. Ticari borçların cari değerlerinin gerçeğe uygun değerleri olduğu öngörülmektedir.

DİPNOT 26 - BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

• Finansal raporun ilan edildiği tarihe kadar, Ömerli Arsası’nın 185/2400 hisse payına isabet eden 172.528,47 m2’lik bölümünün mülkiyeti, Nisan 2000 ve Ekim 2003 tarihleri arasında imzalanan “Düzenleme Şeklinde Arsa Payı Karşılığında Kat/Hasılat Paylaşımlı İnşaat Yapımı ve Gayrimenkul Satış Vaadi Sözleşmeleri” tahtındaki tüm hak ve alacaklardan feragat edilmesi karşılığında yapılan “temlik sözleşmesi” ile toplam 6.901.139 USD bedel üzerinden nakden ve peşin olarak üçüncü kişilerden devir alınmıştır. Bu alımla beraber arsanın Şirket hissesine düşen kısmı %63,25’e yükselmiştir.

• Ekim 2012 tarihinde Automall projesinden 19 adet konutun 2.739.713 TL bedelle satışı gerçekleşmiştir.

• 30 Eylül 2012 tarihi itibariyle hazırlanan finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından 2 Kasım 2012 tarihinde onaylanmıştır. Yönetim Kurulu dışındaki kişilerin finansal tabloları değiştirme yetkisi yoktur.

58