LYDİA HOLDİNG A.Ş. - Interim / Quarterly Report 2009

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2009 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE İNCELEME RAPORU

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş34357 İstanbul-Turkey www.pwc.com/tr Telephone +90 (212) 326 6060 Facsimile +90 (212) 326 6050

ARA DÖNEM FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA İNCELEME RAPORU

Milpa Ticari ve Sınai Ürünler Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu’na

Giriş

Milpa Ticari ve Sınai Ürünler Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (“İşletme”) ekte yer alan 30 Haziran 2009 tarihli bilançosu, aynıtarihte sona eren altıaylık gelir tablosu, kapsamlıgelir tablosu, özkaynak değişim tablosu, nakit akım tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tablolarının Sermaye PiyasasıKurulu tarafından kabul edilen finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanmasıve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır.

İncelemenin Kapsamı

İncelememiz, Sermaye PiyasasıKurulu’nca yayımlanan bağımsız denetim standartları hakkında Seri: X, No: 22 sayılıtebliğin 34. kısmında yer alan ara dönem finansal tabloların incelenmesi ile ilgili düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklıolarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasınıkapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamıSermaye PiyasasıKurulu’nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarıçerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunmasıgereken tüm önemli hususlarıortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.

Sonuç

İncelememiz sonucunda, ara dönem finansal tabloların, Milpa Ticari ve Sınai Ürünler Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş’nin 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle finansal pozisyonunu, aynıtarihte sonra eren altıaylık döneme ilişkin finansal performansınıve nakit akımlarını, Sermaye PiyasasıKurulu tarafından kabul edilen finansal raporlama standartları(bkz. Dipnot 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers

Mert Tüten, SMMM Sorumlu Ortak Başdenetçi İstanbul, 13 Ağustos 2009

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

İÇİNDEKİLER SAYFA	İÇİNDEKİLER SAYFA	İÇİNDEKİLER SAYFA
BİLANÇOLAR..............................................................................................................................		1-2
GELİR TABLOLARI...................................................................................................................		3
KAPSAMLI GELİR TABLOLARI ............................................................................................		4
ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI ...................................................................................		5
NAKİT AKIM TABLOLARI ......................................................................................................		6
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR.................................................................		7-51
DİPNOT 1	ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU................................................................	7
DİPNOT 2	FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR..........................................................	8-19
DİPNOT 3	BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA...................................................................................................	19
DİPNOT 4	NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ........................................................................................................	19
DİPNOT 5	FİNANSAL BORÇLAR .........................................................................................................................	20
DİPNOT 6	TİCARİALACAK VE BORÇLAR ........................................................................................................	21-25
DİPNOT 7	DİĞER ALACAK VE BORÇLAR .........................................................................................................	27
DİPNOT 8	STOKLAR ..............................................................................................................................................	27
DİPNOT 9	FİNANSAL YATIRIMLAR ...................................................................................................................	28
DİPNOT 10	YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER .........................................................................................	28-29
DİPNOT 11	MADDİDURAN VARLIKLAR ............................................................................................................	30
DİPNOT 12	MADDİOLMAYAN DURAN VARLIKLAR ......................................................................................	31
DİPNOT 13	KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER .......................................................	31
DİPNOT 14	TAAHHÜTLER......................................................................................................................................	31-32
DİPNOT 15	ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR........................................................................................	32-33
DİPNOT 16	DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER..........................................................................................	33-34
DİPNOT 17	ÖZKAYNAKLAR ..................................................................................................................................	34-35
DİPNOT 18	SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ............................................................................................	36
DİPNOT 19	ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ, PAZARLAMA, SATIŞVE DAĞITIM
	GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ.................................................................................	36
DİPNOT 20	NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER...................................................................................................	36
DİPNOT 21	DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDERLER................................................................................	37
DİPNOT 22	FİNANSAL GELİRLER.........................................................................................................................	37
DİPNOT 23	FİNANSAL GİDERLER.........................................................................................................................	38
DİPNOT 24	VERGİVARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ........................................................................................	38-41
DİPNOT 25	HİSSE BAŞINA (ZARAR)/KAR ...........................................................................................................	41
DİPNOT 26	İLİŞKİLİTARAF AÇIKLAMALARI ....................................................................................................	42-44
DİPNOT 27	FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİVE DÜZEYİ....................	45-51
DİPNOT 28	BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİOLAYLAR................................................................................	51

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 VE 31 ARALIK 2008 TARİHLERİİTİBARİYLE BİLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

			*Yeniden*
			*düzenlenmiş*
		*İncelemeden*	*Bağımsız denetimden*
		*geçmiş*	*geçmiş*
	Dipnotlar	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Varlıklar
Dönen varlıklar		25.298.877	12.804.276
Nakit ve nakit benzerleri	4	129.515	1.122.752
Ticari alacaklar (net)	6	5.294.966	4.674.010
Stoklar (net)	8	19.681.443	6.805.514
Diğer dönen varlıklar	16	192.953	202.000
Duran varlıklar		61.915.525	75.016.526
Ticari alacaklar (net)	6	545.169	3.960.849
Finansal yatırımlar (net)	9	14.318	14.318
Yatırım amaçlıgayrimenkuller (net)	10	37.996.940	37.996.940
Maddi duran varlıklar (net)	11	154.064	179.497
Maddi olmayan duran varlıklar (net)	12	108.020	58.159
Stoklar (net)	8	15.400.849	25.869.658
Diğer duranvarlıklar	16	7.696.165	6.937.105
Toplam varlıklar		87.214.402	87.820.802

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların ayrılmaz parçasınıoluşturur.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 VE 31 ARALIK 2008 TARİHLERİİTİBARİYLE BİLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

					*Yeniden*
					*düzenlenmiş*
				*İncelemeden*	*Bağımsız denetimden*
				*geçmiş*	*geçmiş*
	Dipnotlar			30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Kaynaklar
Kısa vadeliyükümlülükler				54.875.513	35.108.693
Finansal borçlar (net)
- İlişkili taraflara borçlar		26		22.211.746	18.652.493
- Finansal borçlar (net)		5		13.278.010	5.946.908
Diğer borçlar (net)
- İlişkili taraflara borçlar		26		114.663	211.524
- Diğer borçlar (net)		7		14.657.939	2.236.652
Ticari borçlar (net)		6		4.573.356	7.345.170
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar		15		39.799	715.946
Uzun vadeliyükümlülükler				1.109.838	20.538.752
Finansal borçlar (net)
- Finansal borçlar (net)		5		-	1.134.882
Diğer borçlar (net)
- Diğer borçlar (net)		7		-	17.614.332
Ertelenmişvergi yükümlülüğü		24		859.698	1.563.414
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar		15		250.140	226.124
Özkaynaklar				31.229.051	32.173.357
Ana ortaklığa ait özkaynaklar				31.229.051	32.168.927
Sermaye		17		36.130.406	36.130.406
Değer artışfonu		17		3.637.215	3.637.215
Geçmişyıllar zararları		17		(7.598.694)	(2.706.724)
Net dönem zararı		17		(939.876)	(4.891.970)
Azınlıkpayları		17		-	4.430
Toplam kaynaklar				87.214.402	87.820.802
Koşullu varlık ve yükümlülükler, taahhütler			14

30 Haziran 2009 tarihi ve bu tarihte sona eren dönem itibariyle hazırlanan finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından 13 Ağustos 2009 tarihinde onaylanmıştır.

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların ayrılmaz parçasınıoluşturur.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

				Yeniden	Yeniden
				düzenlenmiş	düzenlenmiş
		İncelemeden	İncelemeden	İncelemeden	İncelemeden
		geçmiş	geçmemiş	geçmiş	Geçmemiş
		1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
		30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran
	Dipnotlar	2009	2009	2008	2008
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
Satışgelirleri (net)	18	-	-	-	-
Satışların maliyeti(-)	18	-	-	-	-
BRÜT KAR/(ZARAR)		-	-	-	-
Genel yönetim giderleri (-)	19	(1.650.291)	(861.151)	(1.820.687)	(860.763)
Pazarlama, satışve dağıtım giderleri (-)	19	(57.900)	(5.949)	(207.050)	(66.227)
Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar	21	152.129	79.433	554.820	256.440
Diğer faaliyetlerden gider ve zararlar(-)	21	(177.864)	(36.221)	(943.461)	(466.603)
FAALİYET ZARARI		(1.733.926)	(823.888)	(2.416.378)	(1.137.153)
Finansal gelirler	22	930.007	506.999	1.237.480	807.846
Finansalgiderler	23	(839.673)	2.463.675	(1.953.270)	(196.074)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
VERGİÖNCESİ(ZARAR)/KAR		(1.643.592)	2.146.786	(3.132.168)	(525.381)
Sürdürülen faaliyetler vergi gelir/(gideri)
Ertelenmişvergi gelir/(gideri)	24	703.716	70.929	1.173.868	(366.893)
DÖNEM(ZARARI)/KARI		(939.876)	2.217.715	(1.958.300)	(892.274)
HİSSE BAŞINA(ZARAR)/KAR	25	(0,026)	0,061	(0,054)	(0,025)

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların ayrılmaz parçasınıoluşturur.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
30	Haziran	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran
	2009	2009	2008	2008
Dönem (zararı)/karı	(939.876)	2.217.715	(1.958.300)	(892.274)
Diğer kapsamlıgelirler	-	-	-	-
Diğer kapsamlı(gider)/gelir(Vergi sonrası)	(939.876)	2.217.715	(1.958.300)	(892.274)
Toplam kapsamlıdönem(zararı)/karı	(939.876)	2.217.715	(1.958.300)	(892.274)
Toplam kapsamlı(zarar)/kar dağılımı
Azınlık payları	-	-	-	-
Ana ortaklıkpayları	(939.876)	2.217.715	(1.958.300)	(892.274)
	(939.876)	2.217.715	(1.958.300)	(892.274)

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların ayrılmaz parçasınıoluşturur.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2009 ve 2008 ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

				Hisse	Kardan				Ana
			Sermaye	senedi	ayrılan	Değer	Net	Geçmiş	ortaklığa
			düzeltmesi	ihraç	kısıtlanmış	artış	dönem	yıllar	ait	Azınlık	Toplam
	Dipnot	Sermaye	farkları	primleri	yedekler	fonu	zararı	zararları	özkaynaklar	payları	özkaynaklar
I- 1 Ocak 2008 tarihinde önceden
raporlanan bakiyeler		36.130.406	-	-	-	-	(3.108.997)	(12.547.655)	20.473.754	4.430	20.478.184
II- Muhasebe politikasında
değişiklikler	2.5.11	-	-	-	-	-	1.115.562	11.834.366	12.949.928	-	12.949.928
III- Yeni bakiye (1 Ocak 2008)		36.130.406	-	-	-	-	(1.993.435)	(713.289)	33.423.682	4.430	33.428.112
Transferler		-	-	-	-	-	1.993.435	(1.993.435)	-	-	-
Toplam kapsamlıdönem zararı		-	-	-	-	-	(1.958.300)	-	(1.958.300)	-	(1.958.300)
30 Haziran 2008 tarihindeki bakiyeler		36.130.406	-	-	-	-	(1.958.300)	(2.706.724)	31.465.382	4.430	31.469.812
1 Ocak 2009 tarihindeki bakiyeler		36.130.406	-	-	- 3.637.215		(4.891.970)	(2.706.724)	32.168.927	4.430	32.173.357
Transferler		-	-	-	-	-	4.891.970	(4.891.970)	-	-	-
Bağlıortaklık satışı		-	-	-	-	-	-	-	-	(4.430)	(4.430)
Toplam kapsamlıdönem zararı		-	-	-	-	-	(939.876)	-	(939.876)	-	(939.876)
30 Haziran 2009 tarihindeki bakiyeler		36.130.406	-	-	- 3.637.215		(939.876)	(7.598.694)	31.229.051	-	31.229.051

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların ayrılmaz parçasınıoluşturur.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT NAKİT AKIM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

			*Yeniden*
			*düzenlenmiş*
		*İncelemeden*	*İncelemeden*
		*Geçmiş*	*Geçmiş*
	Dipnotlar	30 Haziran 2009	30 Haziran 2008
İşletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akımı
Net dönem zararı		(939.876)	(1.958.300)
Net dönem zararıile işletme faaliyetlerinden
net nakit çıkışlarımutabakatıiçin gerekli düzeltmeler
Amortisman ve itfa payları		56.273	58.784
Kıdem tazminatıkarşılığı	15	(71.006)	111.927
Faiz geliri	22	(91.673)	(156.736)
Faiz gideri	23	152.947	247.412
Karşılık giderleri iptalleri		(145.964)	(394.224)
Şüpheli alacak karşılıkları	21	99.470	172.110
Yatırım amaçlıgayrımenkuller		63.993	659.122
Ertelenmişvergi	24	(703.716)	(1.173.868)
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler öncesi net nakit	çıkışları	(1.579.552)	(2.433.773)
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler:
Ticari alacaklardaki azalış/ (artış)		3.288.458	(3.965.043)
İlişkili kuruluşlardan alacaklardaki artış		-	(434.430)
Stoklardaki artış		(2.407.120)	(5.809.340)
Diğer duran ve dönen varlıklardaki artış		(750.013)	(856.841)
Ticari borçlardaki (azalış)/ artış		(2.771.814)	2.693.281
Diğer yükümlülükler ve borç karşılıklarındaki azalış		(250.140)	(551.956)
Alınan avanslardaki (azalış)/ artış		(4.988.269)	7.779.018
İlişkili kuruluşlara yükümlülüklerdeki artış		3.462.392	356.709
Ödenen kıdem tazminatları	15	(534.496)	(80.984)
Alınan faizler		86.549	105.296
Faaliyetlerden net nakitçıkışları		(6.444.005)	(3.198.063)
Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları:
Yatırım amaçlıgayrımenkullerde kullanılan nakit		(63.993)	(659.122)
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımı		(80.701)	(194.363)
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit		(144.694)	(853.485)
Finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları:
Kredilerdeki değişim	5	6.196.220	5.528.882
Ödenen faiz		(600.684)	(295.149)
Finansal faaliyetlerden elde edilen net nakit		5.595.536	5.233.733
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki (azalış)/ artış		(993.163)	1.182.185
Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem başıbakiyesi	4	1.122.678	127.130
Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem sonu bakiyesi	4	129.515	1.309.315

İlişikteki dipnotlar finansal tabloların ayrılmaz parçasınıoluşturur.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 1 - ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Milpa Ticari ve Sınai Ürünler Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (“Şirket” veya “Milpa”) fiili faaliyet konusu; her türlü nakil vasıtaları,gayrimenkul, dayanıklıve dayanıksıztüketim malzemeleri ile benzer malların pazarlanmasıhizmetleridir. Milpa’nın bütün faaliyetleri Türkiye’de olup 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle temel faaliyet konusu pazarlamadır. Milpa, Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş.’nin (“Doğan Holding”) bağlıortaklığıdır. 30 Haziran tarihi itibariyle Şirket’in toplam personel sayısı8’dir (31 Aralık 2008: 40).

Milpa, Türkiye’de kayıtlıolup adresi aşağıdaki gibidir:

İbrahimağa Mahallesi Koşuyolu Caddesi Alidede Sokak No:7 34718 Kadıköy İstanbul

Milpa, Sermaye PiyasasıKurulu’na (“SPK”) kayıtlıolup, hisse senetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (“İMKB”) işlem görmektedir.

Şirket 29 Haziran 2009 tarihinde Milanur İnşaat Pazarlama Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş.’de sahip olduğu hisselerin tamamınıDoğan Otomobilcilik Ticaret ve Sanayi A.Ş.’ye satmıştır.

Milpa’nın bağlıortaklığıve temel faaliyet konusu aşağıda belirtilmiştir:

		Bulunduğu	Faaliyet		Kayıtlı
Ünvan		ülke	konusu		adres
Enterallee	Handels GmbH	Almanya	Turizm		An der Brücke 20-22
				D-64546	Morfelden-Walldorf

Enterallee Handels GmbH, Şirket’in net varlıkları,finansal durumu ve sonuçlarıüzerinde finansal açıdan önemli bir etkiye sahip olmadıklarından, konsolidasyon kapsamına alınmamıştır.

Finansal yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak değerlendirilmişve aktif piyasalarda kote edilmişborsa fiyatlarınınbulunmamasınedeniyle 31 Aralık 2004 tarihine kadar uygulanan enflasyon muhasebesi gereklilikleri çerçevesinde düzeltilmişmaliyetleri üzerinden TL olarak gösterilmiştir. Bağlıortaklıklardan Enterallee Handels GmbH, 30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle maliyet bedelinden 401.806 TL değer düşüklüğü ayrılarak muhasebeleştirilmiştir.

Şirket’in 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle konsolide ettiğibağlıortaklığıbulunmamaktadır. Şirket 29 Haziran 2009’da, daha önce %99,99’una sahip olduğu Milanur İnşaat Pazarlama Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş.(“Milanur”)’deki tüm hisselerini Doğan Otomobilcilik Ticaret ve Sanayi A.Ş. (“Doğan Otomobilcilik”)’ye satmıştır. Milanur’un, 29 Haziran 2009 tarihine kadar olan operasyonlarınınsonucu konsolide edilmişolup, satıştarihinden itibaren konsolidasyon kapsamından çıkarılmıştır (Dipnot 9).

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1 Uygulanan muhasebe standartları

Finansal tabloların hazırlanma ilkeleri

Şirket, yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarınıTürk Ticaret Kanunu (“TTK”) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır.

Sermaye PiyasasıKurulu (“SPK”), Seri:XI, No:29 sayılı“Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliğ” ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanmasıve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esaslarıbelirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra sona eren ilk ara finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir. Bu tebliğe istinaden, işletmeler Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları’nı(“UMS/UFRS”) uygularlar ve finansal tabloların Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle UMS/UFRS’lere göre hazırladığıhususuna dipnotlarda yer verirler. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırıolmayan, Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu’nca (“TMSK”) yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınır.

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almışolduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine (“SPK Finansal Raporlama Standartları”) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasınıngerekli olmadığınıilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış29 No’lu “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı(UMS 29) uygulanmamıştır.

Finansal tabloların hazırlanıştarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin UMSK tarafından yayımlananlardan farklarıTMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, finansal tablolar SPK’nın Seri:XI, No:29 sayılıtebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyurularıçerçevesinde, UMS/UFRS’nin esas alındığıSPK Finansal Raporlama Standartları’na uygun olarak hazırlanmıştır. Finansal tablolar ve bunlara ilişkin dipnotlar SPK tarafından 14 Nisan 2008 tarihli duyuru ve 5 Ocak 2009 - 9 Ocak 2009 tarih ve 2009/2 sayılıHaftalık Bülteni ve 28 Nisan 2009 tarih ve 5368 sayılı yazısıile ilan edilen, Seri:XI, No:29 “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği”ne tabi işletmelerin kullanacaklarıfinansal tablo formatlarının “Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliğive Düzeyi”ne ilişkin dipnot formatıile uygulanmasızorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Finansal tablolar, makul değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklüler ve yatırım amaçlı gayrimenkuller dışında, tarihi maliyet esasıbaz alınarak Türk Lirası(“TL”) olarak hazırlanmıştır.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

(a) 2009 yılında yürürlüğe giren ve Şirket’in finansal tablolarıüzerinde etkisi olan değişiklik ve yorumlar
UMS 1 (Değişiklik), “Finansal Tabloların Sunumu” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir). Değişiklik, özsermayede kontrol gücü olmayan paylardan kaynaklanan gelir gider değişikliklerinin özsermaye değişim tablosunda gösterilmesini engellemekte, kontrol gücü olmayan paylardan kaynaklanan değişikliklerin ana ortaklık paylarından kaynaklanan değişikliklerden ayrı gösterilmesini öngörmektedir. Tüm kontrol gücü olmayan paylardan kaynaklanan değişikliklerin ayrıbir performans tablosunda (kapsamlı gelir tablosu) gösterilmesi öngörülmektedir. Ancak, şirketler tek bir tablo (kapsamlı gelir tablosu) ya da iki tablo (gelir tablosu ve kapsamlıgelir tablosu) sunmak konusunda serbest bırakılmışlardır. Geçmiş dönem bilgilerinin değiştirilmesi ya da yeniden sınıflandırılmasıdurumunda yeniden düzenlenmiş geçmiş dönem bilançosunun karşılaştırmalıdönem sonu bilançosu ile birlikte verilmesi gerekmektedir. Şirket bu bağlamda iki tablo (gelir tablosu ve kapsamlıgelir tablosu) sunmayı tercih etmiştir.
UMS 36 (Değişiklik), “Varlıklarda Değer Düşüklüğü” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UFRS 8, “Faaliyet Bölümleri” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir). Şirket’in tek raporlanabilir bölümü olduğundan bu değişiklikten etkilenmemiştir.
UMS 40 (Değişiklik), “Yatırım AmaçlıGayrimenkuller” (ve bunun sonucunda UMS 16’da meydana gelen değişiklikler) (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir). Şirket, maddi duran varlıklar altında sınıflandırdığıbina ve arsayıyatırım amaçlıgayrimenkullere transfer etmiştir.
UFRYK 15, “Gayrimenkul İnşaat Sözleşmeleri” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir). Bu kapsamda Şirket’in gayrimenkul alanındaki faaliyetleri ilgili yorumda teyit edildiği üzere UMS 18 “Hasılat” çerçevesinde muhasebeleştirilmektedir.
(b) 30 Haziran 2009 itibariyle geçerli olan ve Şirket faaliyetleriyle ilgili olmayan mevcut standartlarla ilgili yorumlar ve değişiklikler
UFRS 1 (Değişiklik) “UFRS’nin İlk Defa Uygulanmasına İlişkin İlkeler” ve UMS 27 “Konsolide ve konsolide olmayan finansal tablolar” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UMS 16 (Değişiklik), “Maddi Duran Varlıklar” (ve bunun sonucunda UMS 7 “Nakit Akım Tablosu”nda meydana gelen değişiklik).
UMS 19 (Değişiklik), “Çalışanlara Sağlanan Faydalar” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UMS 20 (Değişiklik), “Devlet Teşvik ve Yardımları” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UMS 27 (Değişiklik), “Konsolide ve Konsolide Olmayan Finansal Tablolar” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

UMS 28 (Değişiklik), “İştiraklerdeki Yatırımlar” (ve bunun sonucunda UMS 32 “Finansal Araçlar: Sunum” ile UFRS 7 “Finansal Araçlar - Açıklamalar” da meydana gelen değişiklikler) (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UMS 29 (Değişiklik), “Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UMS 31 (Değişiklik), “Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıkların Muhasebeleştirilmesi” (ve bunun sonucu UMS 32 ve UFRS 7’de meydana gelen değişiklikler) (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UMS 32 (Değişiklik), “Finansal Araçlar: Sunum” ve UMS 1 (Değişiklik), “Finansal Tabloların Sunumu” - “Satışopsiyonlu finansal araçlar ve tasfiye sürecinde ortaya çıkan yükümlülükler” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UMS 38 (Değişiklik), “Maddi Olmayan Duran Varlıklar”, (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UMS 39 (Değişiklik), “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UMS 41 (Değişiklik), “Tarımsal Faaliyetler” (1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UFRYK 16, “Yurtdışındaki İşletme ile İlgili Net Yatırımın Finansal Riskten Korunması” (1 Ekim 2008 tarihinden itibaren geçerlidir).
UFRYK 17, “Parasal Olmayan VarlıklarınHissedarlara Dağıtımı”(1 Temmuz 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).
UFRYK 18, “Müşterilerden Varlık Transferleri” (1 Temmuz 2009 tarihinden itibaren geçerlidir).

2.2 Karşılaştırmalıbilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tabloların düzeltilmesi

Not 2.5.11’de açıklanan muhasebe politikalarındaki değişikliklerin etkileri dışında cari dönem finansal tabloların sunum ile uygunluk sağlanmasıaçısından geçmişdönem finansal tablolarda yapılan diğer gerekli sınıflama işlemleri şunlardır:

Finansal gelirler ve giderler: Şirket 31 Aralık 2008 tarihli finansal tablolarında UMS 23 Revize “Borçlanma Maliyetleri” uyarınca 1 Ocak 2008’den geçerli olmak üzere aktifleştirilebilir borçlanma maliyetlerini aktifleştirmeye karar vermiştir. Şirket, söz konusu muhasebe politikası değişikliğietkilerini UMS 8 standardıuyarınca 1 Ocak 2008’den sonraki dönemler için geriye dönük olarak uygulamıştır. Bu düzeltme sonucunda 30 Haziran 2008 tarihli gelir tablosunda “Finansal gelirler” 118.947 TL ve “Finansal giderler” 315.529 TL azaltılmıştır.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Diğer faaliyet giderleri: Şirket 30 Haziran 2008 tarihli finansal tablolarında, 31 Aralık 2007 tarihi itibarıile yatırım amaçlıgayrimenkullerde altında maliyet bedeli ile sınıflandırdığı, İstanbul ili, Pendik ilçesi, KurtdoğmuşKöyü’nde kain 2.238.207 m² mesahalıtarla vasıflı gayrimenkulunü, makul değeri üzerinden göstermeye karar vermiştir. Şirket, söz konusu muhasebe politikasıdeğişikliğinin etkilerini UMS 8 standardıuyarınca geriye dönük olarak düzeltmiştir. Bu düzeltme sonucunda 30 Haziran 2008 tarihli gelir tablosunda “Diğer faaliyet giderleri” 659.122 TL artmıştır.
Nakit akım tablosu: Şirket 30 Haziran 2008 tarihli finansal tablolarında, 31 Aralık2007 tarihi itibarıile yatırım amaçlıgayrimenkullerde altında maliyet bedeli ile sınıflandırdığı, İstanbul ili, Pendik ilçesi, KurtdoğmuşKöyü’nde kain 2.238.207 m² mesahalıtarla vasıflıgayrimenkulunü, makul değeri üzerinden göstermeye karar vermesi sonucunda, Şirketin 30 Haziran 2008 tarihli nakit akım tablosunda, “Net dönem zararıile işletme faaliyetlerinden net nakit çıkışları mutabakatı için gerekli düzeltmeler” başlığı altında sınıflandırılan “Yatırım amaçlı gayrımenkuller” kalemi 659.122 TL (Dipnot 10, 21) artmış, “Ertelenmişvergi” kalemi 131.824 TL azalmış, “Net dönem zararı” 527.298 TL (Dipnot 2) azalmıştır.
Nakit akım tablosu: Şirket 30 Haziran 2008 tarihli finansal tablolarında UMS 23 Revize “Borçlanma Maliyetleri” uyarınca 1 Ocak 2008’den geçerli olmak üzere aktifleştirilebilir borçlanma maliyetlerini aktifleştirmeye karar vermesi sonucu, nakit akım tablosunda, “Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler” başlığıaltında sınıflandırılan “Stoklardaki artış” kalemi 196,582 TL azalmış(Dipnot 2), “Net dönem zararıile işletme faaliyetlerinden net nakit çıkışlarımutabakatıiçin gerekli düzeltmeler” başlığıaltında sınıflandırılan “Faiz gideri” kalemi 52,771 TL (Dipnot 2) azalmış, “Net dönem zararıile işletme faaliyetlerinden net nakit çıkışları mutabakatıiçin gerekli düzeltmeler” başlığıaltında sınıflandırılan “Ertelenmişvergi” kalemi 39,316 TL artmış, “Net dönem zararı” 157.266 TL artmıştır.

2.3 Netleştirme/Mahsup

Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması,söz konusu varlıkve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olmasıveya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eşzamanlıolduğu durumlarda net olarak gösterilirler.

2.4 Tahminlerin kullanılması

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hatalarıgeriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığıcari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığıdönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.

2.5 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları

Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikalarıaşağıda özetlenmiştir:

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.1 Hasılat

Gelirler, teslimatın gerçekleşmesi, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik yararların Şirket tarafından elde edileceğinin kuvvetle muhtemel olmasıüzerine alınan veya alınabilecek bedelin rayiç değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satışlar, mal satışlarından iade, indirim ve komisyonların düşülmesi suretiyle bulunmuştur. 30 Haziran 2009 ve 2008 tarihleri itibarıile bu şartlarınsağlandığıherhangi bir mal veya hizmet teslimatıbulunmadığı için hasılat yoktur.(Dipnot 18). Şirket’in Milpark projesi ile ilgili yatırımlarıdevam etmekte olup ilgili proje için Şirket’in müşterilerinden aldığıtutarlar, Milpark projesi dahilinde inşaatıdevam edilen ünitelerin kesin teslim tarihine kadar alınan avanslar hesabıaltında izlenmektedir.

2.5.2 Stoklar

Stoklar, maliyetin veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanıile değerlenir. Stoklarınmaliyeti tüm satın alma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Stokların birim maliyeti, elde etme maliyeti veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanıyöntemi kullanılarak belirlenmiştir. Net gerçekleşebilir değer, işin normal akışıiçinde tahmini satışfiyatından tahmini tamamlama maliyeti ve satışıgerçekleştirmek için gerekli tahmini satışmaliyeti toplamının indirilmesiyle elde edilen tutardır. Net gerçekleşebilir değer her finansal tablo dönemi itibariyle gözden geçirilir. Net gerçekleşebilir değerin arttığıtespit edildiğinde, stok değer düşüklüğü karşılığıo dönemde gider olarak finansal tablolara yansıtılan stoklardan düşülmek suretiyle azaltılır (Dipnot 8).

2.5.3 Maddi duran varlıklar

Maddi varlıklar, birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net değeri ile gösterilmektedir. Amortisman, maddi varlıkların düzeltilmişaçılışdeğerleri ve cari yıl girişdeğerleri üzerinden tahmin edilen faydalıömürleri baz alınarak doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Sözkonusu varlıkların tahmin edilen faydalıömürleri aşağıda belirtilmiştir.

Binalar Makine ve cihazlar Demirbaşlar Motorlu araçlar ve diğerleri	Ekonomik ömür 50 yıl 10 yıl 5 yıl 5 yıl

Maddi varlıkların kayıtlıdeğerlerinin herhangi bir olay ve değişiklik sonucunda geri kazanım tutarlarının altında kalıp kalmadığıincelenir. Net satışfiyatıile kullanım değerinin yüksek olanı olarak belirlenen geri kazanım tutarının, kayıtlıdeğerin altında kalmasıdurumunda, kayıtlıdeğeri geri kazanım tutarına getirecek değer düşüklüğü finansal tablolara dahil edilir.

Maddi duran varlıkların satışıdolayısıyla oluşan kar ve zarar, tahsil olunan veya olunacak tutarların karşılaştırılmasısonucu belirlenir ve cari dönemde ilgili gelir ve gider hesaplarına yansıtılır.

Bakım ve onarım giderleri gerçekleştiği tarihte gider yazılır. Eğer bakım ve onarım gideri ilgili aktifte genişleme veya gözle görünür bir gelişme sağlıyorsa aktifleştirilir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.4 Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, iktisap edilmişhaklarıiçermektedir ve diğer duran varlıklar içinde gösterilmiştir. Bunlar, iktisap maliyeti üzerinden kaydedilir ve iktisap edildikleri tarihten sonra 5 yılı geçmeyen bir süre için tahmini faydalıömürleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi ile amortismana tabi tutulur. Değer düşüklüğünün olmasıdurumunda maddi olmayan duran varlıkların kayıtlıdeğeri, geri kazanılabilir değerine indirilir (Dipnot 12).

2.5.5 Varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket, ertelenen vergi varlıkları(Dipnot 2.5.15 ve Dipnot 24) dışında kalan her varlık için her bir bilanço tarihinde, sözkonusu varlığa ilişkin değer düşüklüğünün olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığınıdeğerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Değer düşüklüğü kaybı, gelir tablosuna gider olarak yansıtılır.

Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı,o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara yansıtılmasını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarıgeçmeyecek şekilde geri çevrilir.

2.5.6 Finansal araçlar

Finansal yatırımların sınıflandırılması, yatırımların hangi amaç için elde edilmesine bağlıolarak belirlenmektedir. Şirket yönetimi, finansal varlığınsınıflandırılmasınıilk elde edildiğitarihte yapmakta ve bu sınıflandırmayıher bilanço döneminde tekrar değerlendirmektedir. Şirket, finansal yatırımlarını aşağıdaki gibi sınıflandırmıştır:

i) Krediler ve alacaklar

Krediler ve alacaklar, etkin bir piyasada kote olmayan ve sabit veya önceden belirlenebilen ödemelerden oluşan türevsel unsur içermeyen finansal varlıklardan oluşmaktadır. Krediler ve alacaklar, alım-satım amacıyla tutulmadan, Şirket’in doğrudan para, mal veya hizmet tedarik etmesi durumunda ortaya çıkmaktadır. Vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise, bu varlıklar dönen varlıklar içinde, 12 aydan fazla ise duran varlıklar içinde gösterilmektedir. Krediler ve alacaklar, bilançoda alışve geri satışanlaşmaları,ticari alacaklar ve diğer alacaklar içerisine dahil edilmiştir.

ii) Satılmaya hazır finansal varlıklar

Satılmaya hazırfinansal varlıklar, finansal tablolara ilk olarak satın alma masraflarıda dahil olmak üzere makul değerlerinden alınırlar ve takip eden dönemlerde makul değerleri ile değerlenirler. Makul değer değişimlerindeki farklar özkaynaklar altında muhasebeleştirilir. Şirket’in satılmaya hazırfinansal varlık olarak sınıflandırdığıve sermaye payına sahip olduğu finansal yatırımlarının borsaya kayıtlıherhangi bir rayiç değerinin olmamasıve makul değerin hesaplanmasında kullanılan diğer yöntemler ile güvenilir bir şekilde makul değerinin belirlenememesi durumunda ise finansal yatırımlar maliyet bedelinden, varsa değer düşüklüğünün çıkarılmasısuretiyle muhasebeleştirilmektedir (Dipnot 9).

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.7 Kur değişim etkileri

Yabancıpara cinsinden olan işlemler, işlemin yapıldığıtarihte geçerli olan kurdan, yabancıpara cinsinden olan parasal varlıklar ve yükümlülükler ise yılsonu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası alışkurundan TL’ye çevrilmiştir. Yabancıpara cinsinden olan kalemlerin çevrimi sonucunda ortaya çıkan gelir ve giderler ilgili yılın gelir tablosunda finansal gelir ve gider hesap kalemine dahil edilmiştir (Dipnot 22 ve 23).

2.5.8 Hisse başına (zarar)/kar

Gelir tablosunda belirtilen hisse başına (zarar)/kar, dönem net (zararının)/karının, dönem boyunca hisse senetlerinin ağırlıklıortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur.

Türkiye’de şirketler, sermayelerini halihazırda bulunan hissedarlarına, geçmişyılkazançlarından ve yeniden değerleme fonlarından dağıttıkları“bedelsiz hisse” yolu ile artırabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz hisse” dağıtımları,hisse başına (zarar)/kar hesaplamalarında, ihraç edilmişhisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklıortalama hisse sayısı,hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkilerini de hesaplayarak bulunmuştur.

2.5.9 Bilanço tarihinden sonraki olaylar

Bilanço tarihinden sonraki olaylar, dönem karına ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmışolsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımıiçin yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olaylarıkapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkmasıdurumunda, finansal tablolara alınan tutarlarıbu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.

2.5.10 Karşılıklar, şarta bağlıyükümlülükler ve şarta bağlıvarlıklar

Şirket’in geçmişolaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğünün bulunduğu bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için Şirket kaynaklarının dışa çıkmasının muhtemel olduğu ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebildiği durumlarda, karşılık tutarı finansal tablolara alınmaktadır. Geçmişolaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan gelecekteki bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilebilmesi mümkün varlıklar ve yükümlülükler finansal tablolara dahil edilmemekte ve şarta bağlıvarlıklar ve yükümlülükler olarak değerlendirilmektedir (Dipnot 13).

2.5.11 Muhasebe politikaları, muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları standardıhükümleri geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tablolar yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığıcari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığıdönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.

Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket'in finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalıhazırlanmaktadır. Şirket, 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle bilançosunu 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle hazırlanmışbilançosu ile 1 Ocak - 30 Haziran 2009 dönemine ait gelir tablosu, kapsamlıgelir tablosu, nakit akım tablosu ve öz sermaye değişim tablosunu ise 1 Ocak - 30 Haziran 2008 dönemi ile karşılaştırmalıolarak düzenlemiştir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

i. Şirket, 31 Aralık 2008 tarihinde, bu tarihe kadar yatırım amaçlıgayrimenkuller altında maliyet bedeli ile sınıflandırdığı,İstanbul ili, Pendik ilçesi, KurtdoğmuşKöyü’nde kain 2.238.207 m² mesahalıtarla vasıflıgayrimenkulun hasılat paylaşımlıve/veya kat karşılığıpeyderpey tapuda devir alınmışhisselerine ilaveten bir paydaştarafından açılan izale-i şuyu davasısonucunda yapılan ihale neticesinde iktisap edilen bakiye hisselerine ilişkin 12.441.906 TL (31 Aralık 2008: 12.441.906 TL) maliyet bedelli gayrimenkul ve proje geliştirme masraflarıile ilgili olarak aktifleştirilen 3.739.346 TL (31 Aralık 2008: 3.423.813 TL) tutarındaki kısmı makul değerleri üzerinden göstermeye karar vermiştir.

Sermaye PiyasasıKurulu’nun Seri: IV,No:1 Tebliğ hükümlerince Lotus Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.’ye hazırlatılan 16 Ocak 2009 tarihli ekspertiz raporunda söz konusu gayrimenkulün satışdeğeri toplam 59.310.000 TL olarak belirlenmiştir (22 Şubat 2007: 55.955.000 TL). Bu tutarlar arazinin tamamıiçin yapılan değerlemeler olup arazinin Şirket hissesine düşen kısmı%54,79 nispetindedir.

Şirket, 31 Aralık 2007 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolarının hazırlandığıtarih itibariyle sözkonusu arazi için bir ekspertiz raporu almamıştır. Şirket sözkonusu muhasebe politikasıdeğişikliği çerçevesinde bu arazinin 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle makul değerini, 2008 ve 2006 yıllarında alınan değerleme raporlarını, arazinin o tarihteki durumunu, o tarihteki piyasa şartlarını(kurlar, faiz, emlak piyasasını)ve uzman görüşlerini 58.500.000 TL olarak tahmin etmişve 31 Aralık 2007 tarihli finansal tablo kalemlerinin yeniden düzenlemesi sırasında bu tahmini esas almıştır. Şirket, 30 Haziran 2009 ve 2008 tarihlerinde yatırım amaçlı gayrimenkullerinin değerinde dönem başından sonra herhangi bir değişiklik olmadığı varsayımıyla yeni bir değerleme raporu alınmasına gerek görmemiştir.

Şirket’in ilk kez 31 Aralık 2008 tarihli finansal tablolarında uyguladığıüzere, yatırım amaçlı gayrimenkullerini finansal tablolarda makul değerleri ile taşımasısonucu 31 Aralık 2008 tarihli finansal tablolardaki yatırım amaçlıgayrimenkuller ve ertelenmişvergi yükümlülük tutarları aşağıdaki gibi etkilenmiştir:

	31 Aralık 2008
Yatırım amaçlıgayrimenkullerde artış	15.952.331
Ertelenmişvergiyükümlülüğünde azalış/(artış)	(3.190.466)
Özsermayedeki değişim	12.761.865

Şirket, söz konusu muhasebe politikasıdeğişikliğinin etkilerini 31 Aralık 2008 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolarında, UMS 8 standardıuyarınca geriye dönük olarak düzeltmiştir. 30 Haziran 2008 tarihli finansal tablolarda bu düzeltmelerin cari dönem zararlarıve birikmiş zararlar üzerindeki etkisi aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2008
Geçmişyıllar zararları	12.949.928
Net dönem(zararı)/karı	(527.298)
Özsermayedeki değişim	12.422.630

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

ii. UMS 23 (revize 2007) özellikli bir varlığın satın alınması,inşasıveya üretimi ile doğrudan ilgili olan borçlanma maliyetlerinin söz konusu varlığa ilişkin maliyetin bir kısmınıoluşturması gerektiğini belirtir. Diğer borçlanma maliyetleri gider olarak muhasebeleştirilir. Güncellenen standart, 1 Ocak 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerli olup, bu standardın erken uygulanmasına izin verilir. Şirket 31 Aralık 2008 tarihi itibarıile UMS 23 standardınıerken uygulama kararıalarak, 1 Ocak-30 Haziran 2008 dönemine ait borçlanma maliyetlerini aktifleştirmiştir.

Şirket bu kapsamda 30 Haziran 2008 tarihli gelir tablosunda sırasıyla 118.947 TL, 262.758 TL, 52.771 TL tutarındaki Milpark projesi ile ilgili olan kur farkıgeliri, kur farkıgideri ve faiz giderini netleştirerek toplam 196.582 TL’yi aktifleştirmiştir.

iii. Şirket’in A. Nafiz Gürman Mahallesi, E-5 Karayolu N0:66 34173 Merter/Güngören - İstanbul adresindeki merkez ofisinden taşınmaya karar vermesi nedeniyle 31 Aralık 2008 tarihine kadar maddi duran varlıklar altında sınıflandırdığıbina ve arsayıyatırım amaçlıgayrimenkullere transfer etmiştir. Şirket yatırım amaçlıgayrimenkullerini 31 Aralık 2008 tarihi itibarıile makul değerleri üzerinden göstermeye karar vermiş,bu doğrultuda UMS 40 paragraf 57 c) maddesi gereğince transfer sonucu yeniden değerlenmiştutar ile tarihi maliyet arasında oluşan fark özsermaye altında muhasebeleştirilmiştir. İleriki tarihlerde oluşacak değerleme farklarıise gelir tablosunda takip edilmektedir. Şirket 30 Haziran 2009 tarihinde bu gayrimenkulün makul değerinde dönem başından sonra herhangi bir değişiklik olmadığıvarsayımıyla yeni bir değerleme raporu alınmasına gerek görmemiştir.

2.5.12 İlişkili taraflar

Bu finansal tabloların amacıdoğrultusunda ortaklar, kilit yönetici personel ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve onlar tarafından kontrol edilen veya onlara bağlışirketler, iştirak ve ortaklıklar ilişkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmişlerdir. Olağan faaliyetler nedeniyle ilişkili taraflarla bazı iş ilişkilerine girilebilir. Bu işlemler genel olarak piyasa koşullarına uygun fiyatlarla gerçekleştirilmiştir (Dipnot 26).

2.5.13 Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması

Şirket bir işkolunda (pazarlama) ve bir coğrafi bölgede faaliyet göstermektedir. Dolayısıyla, Şirket bölümlere göre raporlama yapmamaktadır.

2.5.14 Yatırım amaçlıgayrimenkuller

Mal ve hizmetlerin üretiminde kullanılmak veya idari maksatlarla veya işlerin normal seyri esnasında satılmak yerine, kira elde etmek ve/veya sermaye kazancıelde etmek amacıyla veya her ikisi için tutulan araziler yatırım amaçlıgayrimenkuller olarak sınıflandırılmışolup makul değerleri ile değerlenmiştir (Dipnot 10). Yatırım amaçlıgayrimenkuller içerisinde sınıflandırılan binanın tahmin edilen faydalıömrü 50 yıldır.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.15 Kurum kazancıüzerinden hesaplanan vergiler

Dönemin kar veya zararıüzerindeki vergi yükümlülüğü, cari dönem vergisi ve ertelenen vergiyi içermektedir. Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmıüzerinden ve bilanço tarihi itibariyle geçerli olan vergi oranlarıile yürürlükteki vergi mevzuatıuyarınca hesaplanan vergi yükümlülüğünü ve geçmişyıllardaki vergi yükümlülüğü ile ilgili düzeltme kayıtlarınıiçermektedir.

Ertelenen vergiler, yükümlülük yöntemi kullanılarak, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda yer alan kayıtlıdeğerleri ile vergi değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden hesaplanır.

Ertelenen vergi hesaplanmasında, yürürlükteki vergi mevzuatıuyarınca bilanço tarihi itibariyle halihazırda geçerli bulunan vergi oranlarıkullanılır.

Ertelenen vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları,gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olmasıgöz önünde bulundurularak hesaplanmaktadır.

2.5.16 İnşaat sözleşmeleri

Şirket’in UMS 11 “İnşaat Sözleşmeleri” kapsamına giren bir faaliyeti yoktur. Şirket’in gayrimenkul alanındaki faaliyetleri UFRYK 15 “Gayrimenkul İnşaatına Yönelik Anlaşmalar” adlıyorumda da teyit edildiği üzere UMS 18 “Hasılat” çerçevesinde muhasebeleştirilmektedir.

2.5.17 Çalışanlara sağlanan faydalar/kıdem tazminatları

Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İşKanunu’nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamısona erdirilen çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatıkarşılığı, aktüeryel varsayımlar doğrultusunda tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmışve finansal tablolara yansıtılmıştır(Dipnot 15). Dönem içindeki artışveya azalışlar personel giderleri içinde muhasebeleştirilir.

2.5.18 Nakit akım tabloları

Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımlarıesas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.

Esas faaliyelerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket’in faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları,Şirket’in yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımlarıve finansal yatırımlar) kullandığıve elde ettiği nakit akımlarınıgösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları,Şirket’in finansman faaliyetlerinde kullandığıkaynaklarıve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.

Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve banka mevduatıile tutarıbelirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımlarıiçermektedir (Dipnot 4).

Doğrudan bir borçluya mal veya hizmet tedariki ile oluşan vadeli satışlardan kaynaklanan ticari alacaklar, etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmişmaliyetleri üzerinden değerlendirilmiştir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.19 Ticari alacaklar ve değer düşüklüğü

Belirtilmişbir faiz oranıbulunmayan kısa vadeli ticari alacaklar, faiz tahakkuk etkisinin önemsiz olması durumunda fatura tutarıbaz alınarak değerlendirilmiştir.

Şirket’in, ödenmesi gereken meblağlarıtahsil edemeyecek olduğunu gösteren bir durumun söz konusu olmasıhalinde ticari alacaklar için bir değer düşüklüğü karşılığıoluşturulur. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlıdeğeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlarda dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranıesas alınarak iskonto edilen değeridir.

Değer düşüklüğü tutarı,zarar yazılmasından sonra oluşacak bir durum dolayısıyla azalırsa, söz konusu tutar, cari dönemde diğer gelirlere yansıtılır. Şirket yargıya intikal etmişteminatsız alacaklarının tamamı için karşılık ayırmıştır (Dipnot 6).

2.5.20 Finansal araçların makul değeri

Makul değer, zorunlu satışveya tasfiye dışında tarafların rızasıdahilindeki bir işlemde, bir finansal aracın alım satımının yapılabileceği tutardır. Mevcut olmasıdurumunda teşkilatlanmışbir piyasada finansal aracın işlem gördüğü fiyat makul değerini en iyi biçimde yansıtan fiyattır.

Şirket, finansal araçların tahmini makul değerlerini, halihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Ancak piyasa bilgilerini değerlendirip gerçek değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirmektedir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, her zaman, Şirket’in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği değerlerin göstergesi olmayabilir.

Finansal araçların makul değerinin tahmini için kullanılan yöntem ve varsayımlar aşağıdaki gibidir:

Parasal varlıklar

Yabancıpara cinsinden bakiyeler dönem sonunda yürürlükteki döviz kurlarıkullanılarak TL’ye çevrilmektedir. Bu bakiyelerin kayıtlıdeğere yakın olduğu öngörülmektedir.

Nakit ve nakit benzeri değerlerin de dahil olduğu belirli finansal varlıklar maliyet değerleri ile taşınırlar ve kısa vadeli olmalarısebebiyle kayıtlıdeğerlerinin yaklaşıkolarak makul değerlerine eşit olduğu öngörülmektedir.

Ticari alacakların kayıtlıdeğerlerinin, ilgili şüpheli alacak karşılıklarıyla beraber makul değeri yansıttığıöngörülmektedir.

Parasal yükümlülükler

Kısa vadeli olmalarısebebiyle banka kredileri ve diğer parasal borçların kayıtlıdeğerlerinin makul değerlerine yaklaştığıvarsayılmaktadır. Ticari borçların cari değerlerinin makul değerleri olduğu öngörülmektedir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.21 Ana ortaklık dışıpaylar

BağlıOrtaklığın net varlıklarında ve faaliyet sonuçlarında ana ortaklık dışıpaya sahip hissedarların payları,konsolide bilanço ve gelir tablosunda sırasıyla ana ortaklık dışıpay ve ana ortaklık dışı kar/(zarar) olarak gösterilmektedir. Ana ortaklık dışıpaylara ait zararlar ana ortaklık dışıpaylarınbağlı ortaklığın net varlıklarındaki payından fazla ise ve ana ortaklık dışıpaylara sahip hissedarların bu zararı karşılamak için bağlayıcıyükümlülükleri olmadığıtakdirde ana ortaklık dışıpaylara zararlardan pay verilmez. Ana ortaklık dışızarar tutarıparasal önemlilik ilkesine dayanılarak konsolide gelir tablosunda ayrıca gösterilmemiştir (Dipnot 17).

DİPNOT 3 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Yoktur (31 Aralık 2008: Yoktur).

DİPNOT 4 - NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Nakit	646	1.131
Banka
- TL vadesiz mevduat	113.203	11.527
- Yabancıpara (“YP”) vadeli mevduat	-	1.081.369
- YP vadesiz mevduat	15.666	28.725
	129.515	1.122.752

31 Aralık 2008 tarihi itibariyle vadeli mevduatların kalan vade dağılımlarıaşağıda gösterilmiştir:

0-1 ay TL	31 Aralık 2008
	Vadeli mevduat Faiz oranı(%) 1.081.369 2,50%
Toplam	1.081.369

30 Haziran 2009, 31 Aralık2008, 30 Haziran 2008 ve 31 Aralık2007 tarihleri itibariyle nakit akım tablolarında gösterilen nakit ve nakit benzeri değerler aşağıda gösterilmiştir.

30 Haziran 2009	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008	30 Haziran 2008	31 Aralık 2007
Nakit ve vadesiz mevduatlar	129.515	41.383	272.730	127.130
3 aydan kısa vadeli mevduatlar	-	1.081.369	1.036.702	-
Faiz reeskontları(-)	-	(74)	(117)	-
Nakit ve nakit benzeri değerler	129.515	1.122.678	1.309.315	127.130

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 5 - FİNANSAL BORÇLAR

Kısa vadeli finansal borçlar:

Kısa vadeli banka kredileri Orijinal tutar		30 Haziran 2009
		Faiz TL karşılık Vade oranı(%)
1.808.973 ABD Doları 3.046.365 ABD Doları 3.031.365 ABD Doları		2.767.909 26 Ocak 2010 7,50% 4.661.243 26 Nisan 2010 7,50% 4.638.292 18 Mayıs 2010 7,50%
		12.067.444
Kısa vadeli banka kredileri Orijinal tutar		31 Aralık 2008
	Faiz TL karşılık Vade oranı(%)
2.611.337 AVRO 356.557 TL	5.590.351 4 Haziran 2009 7,35% 356.557 1 Ocak 2009 15,89%
	5.946.908

Uzun vadeli finansal borçların kısa vadeli kısımları:

30 Haziran 2009

	30 Haziran 2009
Orijinal tutar	Faiz TL karşılık Vade oranı(%)
791.168 ABD Doları	1.210.566 4 Ocak 2010 10,75%
	1.210.566
Uzun vadeli banka kredileri Orijinal tutar	31 Aralık 2008
	Faiz TL karşılık Vade oranı(%)
750.435 ABD Doları	1.134.882 4 Ocak 2010 10,75%
	1.134.882

Şirket’in 30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle kısa vadeli ve uzun vadeli finansal borçlarınıntamamısabit faizli olup, Şirket’in 30 Haziran 2009 ve 31 Aralık2008 tarihleri itibariyle, değişken faizle kullandığıkredilerin ise (11.290.570 TL ve 8.151.274 TL) tamamıilişkili taraflardan alınan finansal borçlardan oluşmaktadır.İlişkili taraflardan alınan finansal borçlar 22.211.746 TL (31 Aralık 2008: 18.652.493 TL) olup tamamıkısa vadelidir (Dipnot 26).

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş. 30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 6 - TİCARİALACAK VE BORÇLAR

Kısa vadeli ticari alacaklar:

Kısa vadeli ticari alacaklar:
	30 Haziran 2009	31 Aralık2008
Ticari alacaklar	1.158.544	744.062
Senetli alacaklar	3.574.901	3.240.534
Şüpheli alacaklar	2.596.576	2.623.266
	7.330.021	6.607.862
Eksi: Şüpheli alacak karşılığı	(1.507.400)	(1.799.281)
Eksi:Kazanılmamışfinansmangelirleri	(527.655)	(134.571)
	5.294.966	4.674.010

Şirket’in almışolduğu teminatlar (Dipnot 14) düşüldükten sonra kalan şüpheli alacaklarıtoplamı 1.507.400 TL (31 Aralık 2008: 1.799.281 TL) olup tamamıiçin karşılık ayrılmıştır. Senetli alacaklar içinde bulunan, tahsil kabiliyeti olup vadesi geçen 206.446 TL (31 Aralık 2008: 370.000 TL) tutarındaki binek otomobil kampanyalarından alacaklar için binek otomobiller üzerinde ve 4.146 TL (31 Aralık 2008: 5.025 TL) tutarındaki arsa kampanyalarından alacaklar içinde arsalar üzerinde Şirket’in mülkiyeti muhafaza ve rehin hakkı; 102 TL (31 Aralık 2008: 776 TL) tutarındaki bilgisayar kampanyalarıve diğer kampanyalardan alacaklar için ise Şirket tarafından alınmışteminatlar bulunmaktadır. Şirket’in ticari alacaklarınınvadeleri düzenlenen farklıkampanyalara istinaden değişiklik arzetmekte olup, %17,35 ile %21,76 arasında değişen oranlar kullanılarak iskonto edilmiştir (31 Aralık 2008: %17,35-%21,76).

Uzun vadeli ticari alacaklar:

Uzun vadeli ticari alacaklar:
	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Senetli alacaklar	823.255	5.580.355
Eksi: Kazanılmamışfinansmangelirleri	(278.086)	(1.619.506)
	545.169	3.960.849

Dönem içinde şüpheli alacak karşılığının hareketi aşağıdaki gibi olmuştur:

	2009	2008
1 Ocak	1.799.281	1.711.950
Dönem içinde eklenen karşılık gideri (Dipnot 21)	99.470	172.110
Konsolidasyon kapsamından çıkışlar	(265.262)	-
Dönem içinde iptal edilen karşılıkgideri(Dipnot 21)	(126.089)	(381.985)
30 Haziran	1.507.400	1.502.075

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 6 - TİCARİALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

Kısa vadeli ticari borçlar:
	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Ticari borçlar	4.790.970	7.884.197
Diğer	30.916	27.480
	4.821.886	7.911.677
Eksi: Tahakkuk etmemişfinansmangiderleri	(248.530)	(566.507)
	4.573.356	7.345.170

Şirket’in ticari borçlarının ortalama vadesi 45 gündür (31 Aralık 2008: 45 gün) ve aylık %0,7 (31 Aralık 2008: %0,6) etkin faiz oranıkullanılarak iskonto edilmiştir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 6 - TİCARİALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihlerinde, finansal araç türleri itibariyle Şirket’in maruz kaldığıkredi risklerini gösteren tablo aşağıdaki gibidir:

30 Haziran 2009	Ticari alacaklar İlişkili taraf Diğer	Diğer alacaklar İlişkili taraf Diğer Bankalardaki mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski () -Azami riskin teminat ile güvence _altına alınmışkısmı()_*	- 7.347.535 - *5.029.377*	- - 128.869 - - -
Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri Vadesi geçmişancak değer düşüklüğüne uğramamışvarlıkların net defter değeri - Teminat ile güvence altına alınmışkısmı Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - Vadesi geçmiş(brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-) - Teminat ilegüvence altına alınmışkısmı	- 3.251.527 - 1.499.432 - 1.499.432 - 2.596.576 - 2.596.576 - (1.507.400) - -	- - 128.869 - - - - - - - - - - - - - - - - - -

() İlgili tutarlar toplam ticari alacaklardan kazanılmamışfinansman gelirleri tenzil edilerek hesaplanmıştır. (*) İlgili tutar Milpark projesi ile ilgili olarak Şirket müşterilerinden alınan senetler ile şüpheli ticari alacakların teminat altına alınmışkısmından oluşmaktadır

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 6 - TİCARİALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

31 Aralık 2008	Ticari alacaklar İlişkili taraf Diğer	Diğer alacaklar İlişkili taraf Diğer Bankalardaki mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski () -Azami riskin teminat ile güvence _altına alınmışkısmı()_*	- 10.434.140 - *7.074.805*	- - 1.121.621 - - -
Vadesi geçmemiş/değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri Vadesi geçmişancak değer düşüklüğüne uğramamışvarlıkların net defter değeri - Teminat ile güvence altına alınmışkısmı Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - Vadesi geçmiş(brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-) - Teminat ilegüvence altına alınmışkısmı	- 6.538.705 - 1.272.169 - 1.272.169 - 2.623.266 - 2.623.266 - (1.799.281) - -	- - 1.121.621 - - - - - - - - - - - - - - - - - -

(*) İlgili tutarlar toplam ticari alacaklardan kazanılmamışfinansman gelirleri tenzil edilerek hesaplanmıştır.

(**) İlgili tutar Milpark projesi ile ilgili olarak Şirket müşterilerinden alınan senetler ile şüpheli ticari alacakların teminat altına alınmışkısmından oluşmaktadır

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 6 - TİCARİALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

Şirket’in, vadesi geçmişancak değer düşüklüğüne uğramamışvarlıklarının yaşlandırma tablosu aşağıdaki gibidir:

30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle, vadesi geçmişancak değer düşüklüğüne uğramamışvarlıkların yaşlandırmasıaşağıdaki gibidir:

Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş Vadesi üzerinden 1-6 ay geçmiş Vadesi üzerinden 6-12 ay geçmiş Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş Vadesini 5yıldan fazlageçmiş	30 Haziran 2009
	Ticari alacaklar İlişkili Diğer Bankalardaki taraf alacaklar mevduat - - - - 241.828 - - 1.257.604 - - - - - - -
Toplam vadesigeçmiş	- 1.499.432 -
*Teminat ilegüvence altına alınmışkısmı()**	- 1.499.432 -
Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş Vadesi üzerinden 1-6 ay geçmiş Vadesi üzerinden 6-12 ay geçmiş Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş Vadesini 5yıldan fazlageçmiş	31 Aralık 2008
	Ticari alacaklar İlişkili Diğer Bankalardaki taraf alacaklar mevduat - - - - 448.184 - - 823.985 - - - - - - -
Toplam vadesi geçmiş	- 1.272.169 -
*Teminat ilegüvence altına alınmışkısmı()**	- 1.272.169 -

(*) Teminatlar, müşterilerden alınan teminat mektupları, teminat senetleri ve ipoteklerden oluşmaktadır.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 7 - DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

DİPNOT 7 - DİĞER ALACAK VE BORÇLAR
	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Kısa vadeli diğer yükümlülükler:
Kampanya iştirakçilerinden alınan avanslar (*)	14.454.323	1.828.260
Alınan depozito ve teminatlar	-	206.248
Ödenecek vergi ve fonlar	77.617	127.549
Diğer	125.999	74.595
	14.657.939	2.236.652
	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Uzun vadeli diğer yükümlülükler:
Alınan avanslar (*)	-	17.614.332
	-	17.614.332

(*) Kampanya iştirakçilerinden alınan 14.454.324 TL (31 Aralık 2008: 19.442.592 TL) tutarındaki avansın 12.563.581 TL (31 Aralık 2008: 17.614.332 TL)’lik kısmıMilpark projesi avanslarından, kalan 1.890.743 TL tutarındaki nakit avans (31 Aralık 2008: 1.828.260 TL) ise diğer avanslardan oluşmaktadır.

DİPNOT 8 - STOKLAR

DİPNOT 8 - STOKLAR
	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Kısa vadeli stoklar:
Ticari mallar	18.998.533	6.380.848
Siparişavansları	675.287	412.972
Diğer	7.623	11.694
	19.681.443	6.805.514
	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Uzun vadeli stoklar:
Ticari mallar	14.424.677	23.579.034
Siparişavansları	976.172	2.290.624
	15.400.849	25.869.658

30 Haziran 2009 tarihi itibariyle kısa vadeli stoklar içinde yer alan tutarın 12.092.519 TL’si (31 Aralık 2008: Yoktur), uzun vadeli stoklarınise tamamı(31 Aralık 2008: 25.869.658 TL) Milpark projesi ile ilgilidir.

Şirket, 28 Mayıs2007 tarihinde İstanbul Büyükçekmece ilçesinde bulunan arsa ile ilgili olarak proje hasılat paylaşım modeli çerçevesinde konut projesi geliştirmek üzere anlaşma imzalamıştır. Milpark isimli konut projesinin 104.679 metrekare inşaat alanına sahip 994 adet bağımsız bölümden oluşması planlanmıştır. Projenin satışlarına Ocak 2008 itibariyle başlanmıştır. Milpark Konut Projesi, gayrimenkul piyasasındaki gelişmeler ve alıcıların konut yoğunluğunun azaltılmasıyönündeki talepleri göz önüne alınarak revize edilmiş, dört etap halinde tamamlanmasına karar verilmiştir. Yapımıhalen devam eden ve ilk etapta tamamlanacak olan 322 adet bağımsızbölümün 2010 yılının ilk yarısından itibaren alıcılara teslimine başlanmasıplanlanmakta olup bu bölümün maliyetleri cari dönemde kısa vadeli stoklar içerisinde sınıflandırılmıştır.

Piyasa koşullarına bağlıolarak değişebilir olmakla birlikte, diğer etapların da izleyen üç yıl içerisinde tamamlanmasıöngörülmektedir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 9 - FİNANSAL YATIRIMLAR

Hürriyet Pazarlama Bereket Enerji Üretim Otoprodüktör Grubu San. ve Tic. A.Ş. Enterallee Handels GmbH(*)	30 Haziran 2009 İştirak oranı% Tutar 0,47 14.069 - 249 95,50 -	31 Aralık 2008 İştirak oranı% Tutar 0,47 14.069 - 249 95,50 -
	14.318	14.318

(*) Şirket, Enterallee Handels GmbH’in, net varlıkları, finansal durumu ve sonuçlarıüzerinde finansal açıdan önemli bir etkiye sahip olmadığından söz konusu bağlıortaklığıkonsolidasyon kapsamına almamıştır.

Şirketin 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle konsolide ettiği bağlıortaklığıbulunmamaktadır. Şirket 29 Haziran 2009 tarihinde, daha önce %99,99’una sahip olduğu Milanur’daki tüm hisselerini Doğan Otomobilcilik’e satmıştır. Milanur’un, 29 Haziran 2009 tarihine kadar olan operasyonlarının sonucu konsolide edilmişolup, satıştarihinden itibaren konsolidasyon kapsamından çıkarılmıştır.

İlgili bağlıortaklığın satıştarihindeki taşınan net aktif değeri 3.721.627 TL olup, satıştutarı3.721.739 TL’dir. Şirket bu işlem sonucu 112 TL satışkarıhesaplamıştır.

DİPNOT 10 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

30 Haziran tarihleri itibariyle Şirket’in yatırım amaçlıgayrimenkullerindeki hareketleri şöyledir:

	2009	2008
1 Ocak	37.996.940	32.053.127
Yatırım amaçlıgayrimenkullerde artış	63.993	659.122
Gelir tablosu altında muhasebeleştirilen
değerleme farkları(Dipnot 21)	(63.993)	(659.122)
30 Haziran	37.996.940	32.053.127

İstanbul ili, Pendik ilçesi, KurtdoğmuşKöyü’nde kain 2.238.207 m² mesahalıtarla vasıflı gayrimenkulün hasılat paylaşımlıve/veya kat karşılığıpeyderpey tapuda devir alınmışhisselerine ilaveten bir paydaştarafından açılan izale-i şuyu davasısonucunda yapılan ihale neticesinde iktisap edilen bakiye hisselerine ilişkin 12.441.906 TL (31 Aralık 2008: 12.441.906 TL) maliyet bedelli gayrimenkul, ileriye dönük gayrimenkul projesi amaçlıelde tutulmasınedeniyle finansal tablolarda yatırım amaçlıgayrimenkuller altında sınıflandırılmıştır.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 10 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (Devamı)

Yine, Şirket tarafından yukarıda belirtilen arsa üzerinde geliştirilmekte olan Gayrimenkul Projesi ile ilgili olan 7.271.369 TL (31 Aralık 2008: 7.271.369 TL) tutarındaki ödemelerin;

proje geliştirme masraflarıile ilgili kısmıolan 4.102.704 TL (31 Aralık 2008: 4.102.704 TL) tutarındaki kısmıyatırım amaçlıgayrimenkuller içinde,
hisselerini devreden arsa sahiplerine ödenecek hasılat paylarına mahsuben verilmişolan avanslar toplamı3.168.665 TL (31 Aralık 2008: 3.168.665 TL) ise bilançoda diğer duran varlıklar altında “Diğer Duran Varlıklar” hesabıiçinde sınıflandırılmıştır (Dipnot 16).

Şirket’in, geliştirmeyi planladığıgayrimenkul projesi üzerinde inşa ve imal edip satacağıişyeri ve meskenlerin satışhasılatlarının %25’ini, hisselerini hasılat paylaşımlıve/veya kat karşılığıdevreden arsa sahiplerine arsadaki hisseleri oranında ödeme taahhüdü bulunmaktadır.

Söz konusu gayrimenkulün 2.093.941 m²’lik parseli üzerinde arsa sahipleri ile yapılan hasılat paylaşımlıve/veya kat karşılığıinşaat sözleşmesi gereği inşaat yapımısözleşme şerhi bulunmaktadır. Bakiye 144.266 m²’lik parselin tamamıise 6831 sayılıOrman Kanunu’na göre orman sınırlarıiçinde kalmaktadır. Söz konusu 144.266 m²’lik parsel 2005 senesi içerisinde mahkeme kararıyla orman alanından çıkarılmıştır.

Sermaye PiyasasıKurulu’nun Seri:IV No:1 Tebliğhükümlerince Lotus Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.’ye hazırlatılan 16 Ocak 2009 tarihli ekspertiz raporunda söz konusu gayrimenkulün satışdeğeri toplam 59.310.000 TL olarak belirlenmiştir (22 Şubat 2007: 55.955.000 TL). Bu tutarlar arazinin tamamıiçin yapılan değerlemeler olup arazinin Şirket hissesine düşen kısmı%54,79 nispetindedir.

Şirket, 31 Aralık 2007 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolarının hazırlandığıtarih itibariyle bir ekspertiz raporu almamıştır. Şirket sözkonusu muhasebe politikasıdeğişikliği çerçevesinde bu arazinin 30 Haziran 2008 tarihi itibariyle makul değerini, 2008 ve 2006 yıllarıiçin alınan değerleme raporlarını,arazinin o tarihteki durumunu, o tarihteki piyasa şartlarını(kurlar, faiz, emlak piyasasını) ve uzman görüşlerini dikkate alarak 58.500.000 TL olarak tahmin etmiş, 31 Aralık 2007 ve 30 Haziran 2008 tarihli finansal tablo kalemlerinin yeniden düzenlemesi sırasında bu tahmini esas almıştır.

Şirket’in A. Nafiz Gürman Mahallesi, E-5 Karayolu N0:66 34173 Merter/Güngören - İstanbul adresindeki merkez ofisinden taşınmaya karar vermesi nedeniyle 31 Aralık 2008 tarihine kadar maddi duran varlıklar altında sınıflandırdığıbina ve arsayıyatırım amaçlıgayrimenkullere transfer etmiştir. Şirket yatırım amaçlıgayrimenkullerini 31 Aralık 2008 tarihi itibarıile makul değerleri üzerinden göstermeye karar vermiş,bu doğrultuda UMS 40 paragraf 57 c) maddesi gereğince transfer sonucu yeniden değerlenmiştutar ile tarihi maliyet arasında 31 Aralık 2008 tarihinde (transfer kararının alındığıtarih) oluşan fark özsermaye altında muhasebeleştirilmiştir. İleriki tarihlerde oluşacak değerleme farklarıise gelir tablosunda takip edilmektedir.

Şirket 30 Haziran 2009 ve 2008 tarihlerinde yatırım amaçlıgayrimenkullerinin değerinde dönem başından sonra herhangi bir değişiklik olmadığıvarsayımıyla yeni bir değerleme raporu alınmasına gerek görmemiştir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 11 - MADDİDURAN VARLIKLAR

30 Haziran 2009 ve 2008 tarihleri itibariyle Şirket’in maddi duran varlık maliyet ve birikmiş amortismanlarındaki hareketleri şöyledir:

	1 Ocak 2009	İlaveler	Çıkışlar	30 Haziran 2009
Maliyet:
Makina ve teçhizatlar	439.006	-	-	439.006
Motorlu araçlar	90.040	-	-	90.040
Döşeme ve demirbaşlar	1.285.516	5.336	-	1.290.852
Toplam maliyet	1.814.562	5.336	-	1.819.898
Birikmişamortisman:
Makina ve teçhizat	(428.753)	(1.663)	-	(430.416)
Motorlu araçlar	(70.663)	(4.053)	-	(74.716)
Döşeme ve demirbaşlar	(1.135.649)	(25.053)	-	(1.160.702)
Toplam birikmişamortisman	(1.635.065)	(30.769)	-	(1.665.834)
Net kayıtlıdeğer	179.497			154.064
	1 Ocak 2008	İlaveler	Çıkışlar	30 Haziran 2008
Maliyet:
Binalar	1.387.301	-	(56.123)	1.331.178
Makina ve teçhizatlar	439.006	-	-	439.006
Motorlu araçlar	90.040	-	-	90.040
Döşeme ve demirbaşlar	1.503.758	152.207	(69.707)	1.586.258
Toplam maliyet	3.420.105	152.207	(125.830)	3.446.482
Birikmişamortisman:
Binalar	(406.633)	(13.873)	56.123	(364.383)
Makina ve teçhizat	(425.427)	(1.663)	-	(427.090)
Motorlu araçlar	(63.169)	(3.441)	-	(66.610)
Döşemeve demirbaşlar	(1.465.355)	(26.249)	69.707	(1.421.897)
Toplam birikmişamortisman	(2.360.584)	(45.226)	125.830	(2.279.980)
Net kayıtlıdeğer	1.059.521			1.166.502

30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle Şirket’in ipotek altında bulunan taşınmazıyoktur. 30.769 TL (30 Haziran 2008: 45.226 TL) tutarındaki cari dönem amortisman giderleri genel yönetim giderleri altında sınıflandırılmıştır.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 12 - MADDİOLMAYAN DURAN VARLIKLAR

	1 Ocak 2009	İlaveler	Çıkışlar	30 Haziran 2009
Haklar	216.889	75.365	-	292.254
Birikmişitfapayları	(158.730)	(25.504)	-	(184.234)
Net defter değeri	58.159	49.861	-	108.020
	1 Ocak 2008	İlaveler	Çıkışlar	30 Haziran 2008
Haklar	166.374	42.156	-	208.530
Birikmişitfapayları	(128.795)	(13.558)	-	(142.353)
Net defter değeri	37.579	28.598	-	66.177

25.504 TL (30 Haziran 2008: 13.558 TL) tutarındaki cari dönem itfa giderleri genel yönetim giderleri altında sınıflandırılmıştır.

DİPNOT 13 - KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

UMS 19 kapsamında çalışanlara sağlanan faydalarla ilgili olan kıdem tazminatıve kullanılmamışizin karşılıklarıÇalışanlara Sağlanan Faydalar dipnotu (Dipnot 15) altında gösterilmiştir.

DİPNOT 14 - TAAHHÜTLER

DİPNOT 14 - TAAHHÜTLER
	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Alınan teminatlar:
Alınan ipotekler	2.593.615	4.541.452
Alınan teminat senetleri	5.365.032	6.130.954
Alınan kefaletler	-	606.920
	7.958.647	11.279.326
Verilen teminatlar:
Verilen sözleşme taahhütleri	13.575.300	13.117.289
Kampanya iştirakçilerine verilen kefaletler	2.210.420	3.157.013
Verilen teminat senetleri ve mektupları	396.111	252.261
	16.181.831	16.526.563

1998 yılından bu yana düzenlenmişolan kampanyalara tüketici kredisi kullanılarak katılıpkampanya ürünü satın alan müşterilerin ilgili bankalar nezdindeki kredi borçlarıiçin Şirket’in kefaleti bulunmaktadır. Tüketici kredisi kullanarak kampanyalara katılan müşterilerin 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle kredi borçları toplamının bilanço tarihine indirgenmiş değeri 2.210.420 TL’dir (31 Aralık 2008: 3.157.013 TL).

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş. 30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 14 - TAAHHÜTLER (Devamı)

Verilen sözleşme taahhütleri içinde Şirket’in, geliştirmeyi planladığıgayrimenkul projesi üzerinde inşa ve imal edip satacağıişyeri ve meskenlerin satışhasılatlarının %25’ini, hisselerini hasılat paylaşımlıve/veya kat karşılığıdevreden arsa sahiplerine arsadaki hisseleri oranında ödeme taahhüdü bulunmaktadır (Dipnotlar 10 ve 16).

Alınan teminat senetleri ve ipotekler kampanya iştirakçilerinden alınan teminat senetleri ve ipoteklerden oluşmaktadır (Dipnot 6).

Şirket’in eski personelleri tarafından Şirket aleyhine, işe iade ile kıdem ve ihbar tazminatı,diğer işçilik alacaklarıve manevi tazminat ödemesi talepleriyle açılmıştoplam 252.960 TL tutarında (31 Aralık 2008: 252.960 TL) işhukuku davalarımevcuttur. Şirket bu tutarla ilgili olarak herhangi bir karşılık ayırmamıştır.

DİPNOT 15 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

Şirket’in çalışanlarına sağladığıfaydalar kapsamında muhasebeleştirdiği izin ve kıdem tazminatı karşılıklarının30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle detayıaşağıda verilmiştir.

30 Haziran 2009 31 Aralık 2008

İzin karşılığı:
İzin karşılığı	39.799	86.428
	39.799	86.428
Kıdem tazminatıkarşılığı:
Kıdem tazminatıkarşılığı
Kısa vadeli (*)	-	629.518
Uzun vadeli	250.140	226.124
	250.140	855.642

(*) Şirket 31 Aralık 2008 tarihi itibarıile bir yeniden yapılanma sürecine girmişve bu süreç çerçevesinde 26 Aralık2008 tarihi itibariyle bazıçalışanlarının işakdine son verileceği konusunda bir duyuru yapmıştır. Bu plan çerçevesinde 2009 tarihi itibariyle işakdine son verilen çalışanlar için ödenen kıdem tazminatı, ihbar tazminatıve kullanılmamışizin karşılığıtutarları,aşağıda anlatılan aktüeryal varsayımlar ile değil UMS 37 çerçevesinde muhasebeleştirilmiştir. Bu nedenle 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle kıdem tazminatı karşılığıtutarıiçerisinde gösterilen 509.809 TL tutarında kıdem ve 119.709 tutarında ihbar tazminatıile beraber kısa vadeli yükümlülükler altında sınıflandırılmıştır.

Kıdem tazminatıkarşılığıaşağıdaki açıklamalar çerçevesinde ayrılmaktadır.

Türk İşKanunu’na göre, Şirket bir senesini doldurmuşolan ve Şirket ile ilişkisi kesilen veya emekli olan, 25 hizmet (kadınlarda 20) yılınıdolduran ve emekliliğini kazanan (kadınlar için 58 yaşında, erkekler için 60 yaşında), askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatıödemekle mükelleftir. 23 Mayıs 2002’deki mevzuat değişikliğinden sonra emeklilikten önceki hizmet süresine ilişkin bazıgeçişsüreci maddeleri çıkartılmıştır.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 15 - ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR (Devamı)

Ödenecek tazminat her hizmet yılıiçin bir aylık maaşkadardırve bu tutar 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle 2.260,05 (31 Aralık 2008: 2.173,19TL) ile sınırlandırılmıştır.

Kıdem tazminatıkarşılığıyasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir fonlama şartıbulunmamaktadır.

Kıdem tazminatı karşılığı çalışanların emekliliği halinde ödenmesi gerekecek muhtemel yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminiyle hesaplanır.

SPK Muhasebe Standartları, Şirket’in kıdem tazminatıkarşılığınıtahmin etmek için aktüer değerleme yöntemlerinin geliştirilmesini öngörmektedir. Buna göre toplam yükümlülüğün hesaplanmasında aşağıda yer alan aktüer öngörüler kullanılmıştır:

	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
İskonto oranı(%)	6,26	6,26
Emeklilik olasılığına ilişkin sirkülasyon oranı(%)	10	10

Temel varsayım, her yıllık hizmet için belirlenen tavan karşılığının enflasyon ile orantılıolarak artmasıdır. Böylece uygulanan iskonto oranıenflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmışgerçek oranıgösterir. Şirket’in kıdem tazminatıkarşılığıkıdem tazminatıtavanıher altıayda bir ayarlandığı için, 1 Temmuz 2009 tarihinden itibaren geçerli olan 2.365,16 TL (1 Temmuz 2008: 2.173,18 TL) üzerinden hesaplanmaktadır.

Kıdem tazminatıkarşılığının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2009	2008
1 Ocak	855.642	403.939
Dönem içinde ödenen	(534.496)	(80.984)
Dönem içindeki (azalış)/artış	(71.006)	111.927
30 Haziran	250.140	434.882

DİPNOT 16 - DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Diğer dönen varlıklar:
Peşin ödenen giderler	67.909	63.352
Peşin ödenen vergi	32.998	33.299
Personelden alacaklar	-	27.167
Diğer	92.046	78.182
	192.953	202.000

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 16 - DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)

	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Diğer duran varlıklar:
KDV alacakları	4.511.483	3.655.300
Verilen avanslar(*)	3.179.813	3.276.941
Diğer	4.869	4.864
	7.696.165	6.937.105

(*) Verilen avanslar, Şirket’in geliştirmeyi planladığıgayrimenkul projesi ile ilgili hisselerini devreden arsa sahiplerine ödenecek hasılat paylarına mahsuben verilmişolan avanslarıkapsamaktadır. Dipnot 10’da belirtildiği üzere, Şirket’in, geliştirmeyi planladığıgayrimenkul projesi üzerinde inşa ve imal edip satacağıişyeri ve meskenlerin satışhasılatlarının %25’ini, hisselerini hasılat paylaşımlıve/veya kat karşılığıdevreden arsa sahiplerine arsadaki hisseleri oranında ödeme taahhüdü bulunmaktadır.

DİPNOT 17 - ÖZKAYNAKLAR

a) Sermaye/Karşılıklıiştirak sermaye düzeltmesi:

Şirket’in 30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihlerindeki hissedarlarıve sermaye içindeki payları tarihi değerlerle aşağıdaki gibidir:

Doğan Holding İMKB’de işlem gören kısım Diğer	Ortaklık payı 30 Haziran 2009 (%) 23.484.764 65,00 12.465.977 34,50 179.665 0,50	Ortaklık payı 31 Aralık 2008 (%) 23.484.764 65,00 12.465.966 34,50 179.676 0,50 36.130.406 100
Sermaye	36.130.406 100

Şirketin nihai ortak pay sahibi Doğan ailesidir.

Nominal değeri 1 Kr (31 Aralık 2008: 1 Kr) olan 3.613.040.640 adet (31 Aralık 2008: 3.613.040.640) hisse senedi mevcuttur.

b) Değer artışfonları

Gelir tablosu ile ilişkilendirilmeyerek doğrudan özkaynaklara aktarılan değer artışlarıtoplu olarak aşağıda belirtilen fonlarda izlenmektedir.

aşağıda belirtilen fonlarda izlenmektedir.
	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Yatırımamaçlıgayrimenkullerdeğerartışfonu (net) (*)	3.637.215	3.637.215
Değer artışfonlarıtoplamı(net)	3.637.215	3.637.215

(*) Maddi duran varlıklar altında sırasıyla 1.331.178 TL, 377.695 TL ve 953.483 TL maliyet, birikmiş amortisman ve net defter değeri ile sınıflandırılan İstanbul ili, Güngören İlçesi, Osmaniye Mahallesi, 69/1 pafta, 818 ada, 3 parsel üzerindeki konumlu olan ve Şirket tarafından eskiden idari bina olarak kullanılmış olan Merter binasının yatırım amaçlıgayrimenkuller altında yeniden sınıflandırılmasıve yapılan değerlenmesi neticesinde, UMS 40 paragraf 57 c) maddesi gereğince ilgili varlıkların kayıtlıdeğerleri ile gerçeğe uygun değerleri arasındaki (azınlık paylarıve ertelenen vergi etkileri indirilmiş) farklardan oluşmaktadır.

Değer artışfonlarının dönem içerisindeki hareketleri, özkaynaklar değişim tablolarında sunulmuştur.

DİPNOT 17 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

c) Sermaye yedekleri:

30 Haziran 2009 tarihi itibariyle sermaye yedeği bulunmamaktadır (31 Aralık 2008: Yoktur).

d) Kar yedekleri:

Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu’na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmişsermayesinin %20’sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5’i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5’ini aşan dağıtılan karın %10’udur. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50’sini geçmediği sürece sadece zararlarınetleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılmasımümkün değildir.

Şirket’in 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle kar yedeği bulunmamaktadır (31 Aralık 2008: Yoktur).

e) Geçmişyıl zararları:

Halka açık şirketler, temettü dağıtımlarınıSPK’nın öngördüğü şekilde aşağıdaki gibi yaparlar:

Sermaye PiyasasıKurulu’nun 25 Şubat 2005 tarih ve 7/242 sayılıkararıuyarınca; Kurulun düzenlemelerine göre bulunan net dağıtılabilir kar üzerinden Kurulun asgari kar dağıtım zorunluluğuna ilişkin düzenlemeleri uyarınca hesaplanan tutarın, tamamınınyasal kayıtlarda yer alan net dağıtılabilir kardan karşılanabilmesi durumunda, bu tutarın tamamının, karşılanamaması durumunda ise yasal kayıtlarda yer alan net dağıtılabilir karın tamamının dağıtılması,Kurulun düzenlemelerine göre hazırlanan finansal tablolarda veya yasal kayıtların herhangi birinde dönem zararıolmasıhalinde kar dağıtımıyapılmaması,esastır. Şirket’in 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle dönem zararıbulunmaktadır.

Şirket’in Seri:XI, No:29 sayılıtebliğine göre özsermaye tablosu 30 Haziran 2009 ve 31 Aralık2008 tarihleri itibariyle aşağıdaki gibidir:

tarihleri itibariyle aşağıdaki gibidir:
	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Ödenmişsermaye	36.130.406	36.130.406
Sermaye düzeltmesi farkları	-	-
Hisse senedi ihraç primleri	-	-
Değer artışfonları	3.637.215	3.637.215
*Kardan ayrılan kısıtlanmışyedekler*
-Yasal yedekler	-	-
-Özel yedekler	-	-
*Geçmişyıllar zararları* -Özsermaye enflasyon düzeltmesi farkları	*(7.598.694)* -	*(2.706.724)* -
-Olağanüstü yedekler	-	-
-Geçmişyıllar zararları	(7.598.694)	(2.706.724)
Net dönem zararı	(939.876)	(4.891.970)
Azınlıkpayları	-	4.430
Özsermaye toplamı	31.229.051	32.173.357

Şirket, Ömerli’deki arsasıile ilgili olarak UFRS’ye göre hesaplanan değerleme artıştutarınıDipnot 2.5.11’de açıklandığıüzere geçmişyıllar zararlarıve net dönem zararıiçinde muhasebeleştirmiştir. Şirketin bu değerleme çerçevesinde Türk Ticaret Kanunu ve Vergi Mevzuatı’nca hesaplanan, yasal defterleri ve kanuni finansal tablolarına yansıttığıtutar ise 20.638.577 TL’dir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 18 - SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ

Yoktur (30 Haziran 2008: Yoktur).

DİPNOT 19 - ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME, PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİGENEL YÖNETİM GİDERLERİ

	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
	30 Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008
Genel yönetim giderleri	(1.650.291)	(861.151)	(1.820.687)	(860.763)
Pazarlama, satışve
dağıtımgiderleri	(57.900)	(5.949)	(207.050)	(66.227)
	(1.708.191)	(867.100)	(2.027.737)	(926.990)

DİPNOT 20 - NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
30 Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008
Personel giderleri	536.321	203.830	922.541	464.293
Denetim, danışmanlık, avukat ve
icra takip giderleri	412.807	207.721	401.948	213.867
Kira, aidat ve
bakım onarım giderleri	153.751	144.679	69.260	6.105
Vergi, resim ve harçlar	152.487	87.639	118.271	67.164
Proje giderleri	96.020	74.326	139.291	45.500
Pazarlama, satışve
dağıtım giderleri	57.900	5.949	32.490	-
İtfa ve amortisman payları	56.273	25.459	58.784	29.392
Taşıt, ulaşım ve seyahat giderleri	38.310	17.136	37.748	21.238
Sigorta giderleri	33.843	33.843	16.956	16.956
Telefon posta ve kargo giderleri	12.155	2.901	22.628	14.070
Diğer	158.324	63.617	207.820	48.405
Faaliyet giderleri toplamı	1.708.191	867.100	2.027.737	926.990

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 21 - DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR VE GİDERLER - NET

	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
30 Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008
Diğer faaliyet gelirleri:
Şüpheli alacak karşılıklarının
iptali (Dipnot 6)	126.089	74.659	381.985	145.685
Gider karşılıklarıiptalleri	19.875	-	12.239	-
Kira gelirleri	4.774	4.774	18.491	10.250
Maddi duran varlık satışkarları	-	-	82.885	82.885
Komisyon gelirleri	-	-	59.220	17.620
Diğer	1.391	-	-	-
	152.129	79.433	554.820	256.440
Diğer faaliyet giderleri:
Şüpheli alacak karşılık
giderleri (Dipnot 6)	(99.470)	(4.513)	(172.110)	(87.688)
Yatırım amaçlıgayrimenkullere
ilişkin çevre düzenleme
giderleri (Dipnot 10)	(63.993)	(31.708)	(659.122)	(343.589)
Diğer	(14.401)	-	(112.229)	(35.326)
	(177.864)	(36.221)	(943.461)	(466.603)
	(25.735)	43.212	(388.641)	(210.163)

DİPNOT 22 - FİNANSAL GELİRLER

	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
	30 Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008
Finansman gelirleri:
Kur farkıgelirleri	838.334	489.681	1.080.744	675.435
Faizgelirleri	91.673	17.318	156.736	132.411
Finansmangelirleri	930.007	506.999	1.237.480	807.846

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 23 - FİNANSAL GİDERLER

	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
	30 Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008
Finansman giderleri:
Kur farkıgiderleri	(686.726)	2.059.543	(1.705.858)	(77.436)
Faizgiderleri	(152.947)	404.132	(247.412)	(118.638)
Finansmangiderleri	(839.673)	2.463.675	(1.953.270)	(196.074)

DİPNOT 24 - VERGİVARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

a) Ertelenen vergi varlık ve yükümlülükleri:

Şirket ertelenen gelir vergisi varlık ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinde SPK Muhasebe Standartlarıve Vergi Usul Kanunu arasındaki farklıdeğerlendirmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır.

İleriki dönemlerde gerçekleşecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan ertelenen vergi varlıklarıve yükümlülükleri için uygulanan oran %20’dir (31 Aralık 2008: %20).

30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle birikmişgeçici farklar ve ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi oranlarıkullanılarak hazırlanan dökümü aşağıdaki gibidir:

Yatırım amaçlıgayrimenkuller değerleme farkı- Ömerli Yatırım amaçlıgayrimenkuller değerleme farkı- Merter İndirilebilir birikmişzararlar farkı Stoklar aktifleştirme farkı Şüpheli alacak karşılığı Maddi duran varlıkların kayıtlı değerleri ile vergi matrahları arasındaki net fark Kıdem tazminatıkarşılığı Diğer	Birikmişgeçici farklar 30 Haziran 31 Aralık 2009 2008 15.874.802 15.952.331 4.560.051 4.546.517 (13.677.720) (9.419.749) (1.153.253) (1.521.870) (359.813) (370.174) (309.724) (318.766) (250.140) (855.642) (385.705) (195.576)	Ertelenen vergi varlıkları/(yükümlülükleri) 30 Haziran 31 Aralık 2009 2008 (3.174.960) (3.190.466) (912.010) (909.302) 2.735.544 1.883.950 230.651 304.375 71.963 74.034 61.945 63.753 50.028 171.128 77.141 39.114
Net ertelenen vergi varlıkları/yükümlülükleri		(859.698) (1.563.414)

Vergi Usul Kanunu’na göre geçmişyıl zararlarıen fazla 5 yıl taşınabilir. Şirket’in birikmişgeçmişyıl mali zararlarının en son indirilebileceği yıllar itibari ile detayıaşağıdaki gibidir:

2013	9.326.615
2014	4.351.105
	13.677.720

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 24 - VERGİVARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ(Devamı)

Ertelenen verginin 30 Haziran 2009 ve 2008 tarihlerinde sona eren dönemler içindeki hareketleri aşağıda belirtilmiştir:

	1 Ocak	Gelir tablosuna	Özsermayede	30 Haziran
	2009	yazılan gelir/(gider)	muhasebeleşen	2009
Yatırım amaçlıgayrimenkuller
değerleme farkı- Ömerli	(3.190.466)	15.506	-	(3.174.960)
Yatırım amaçlıgayrimenkuller
değerleme farkı- Merter (*)	(909.302)	(2.708)	-	(912.010)
İndirilebilir birikmişzararlar farkı	1.883.950	851.594	-	2.735.544
Stoklar aktifleştirme farkı	304.375	(73.724)	-	230.651
Kıdem tazminatıkarşılığı	171.128	(121.100)	-	50.028
Şüpheli alacak karşılığı	74.034	(2.071)	-	71.963
Maddi duran varlıklar kayıtlı
değerleri ile vergi matrahları
arasındaki net fark	63.753	105.757	-	169.510
Diğer	39.114	(69.538)	-	(30.424)
Net ertelenen vergi varlığı	(1.563.414)	703.716	-	(859.698)
	1 Ocak	Gelir tablosuna	Özsermayede	30 Haziran
	2008	yazılan gelir/(gider)	muhasebeleşen	2008
Yatırım amaçlıgayrimenkuller
değerleme farkı- Ömerli	(3.237.482)	131.824	-	(3.105.658)
Stoklar aktifleştirme farkı	304.375	(39.316)	-	265.059
Şüpheli alacak karşılığı	80.974	(42.234)	-	38.740
Kıdem tazminatıkarşılığı	80.788	6.188	-	86.976
Maddi duran varlıklar kayıtlı
değerleri ile vergi matrahları
arasındaki net fark	67.138	(32.911)	-	34.227
İndirilebilir birikmişzararlar farkı	-	1.115.153	-	1.115.153
Diğer	23.698	35.164	-	58.862
Net ertelenen vergi yükümlülüğü	(2.680.509)	1.173.868	-	(1.506.641)

() 30 Aralık 2008 tarihi itibarıile maddi duran varlıklar altında sırasıyla 1.331.178 TL, 377.695 TL ve 953.483 TL maliyet ,* birikmişamortisman ve net defter değeri ile sınıflandırılan İstanbul ili, Güngören İlçesi, Osmaniye Mahallesi, 69/1 pafta, 818 ada, 3 parsel üzerindeki konumlu olan ve Şirket tarafından eskiden idari bina olarak kullanılmışolan Merter binasının, Taksim Kurumsal Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.’nin Sermaye Piyasasında UluslararasıDeğerleme StandartlarıHakkında Tebliği (Seri: VIII, No: 45)”’ne uygun olarak hazırladığı18 Şubat 2009 tarihli raporuna dayanılarak 5.500.000 TL piyasa değeri üzerinden yatırım amaçlıgayrimenkuller içerisinde sınıflandırılmasına karar verilmiştir. Bu işlem sonucunda ortaya çıkan 909.302 TL (Dipnot 2.5.11.(ii)) tutarındaki ertelenen vergi yükümlülüğüne ilişkin meblağgelir tablosu ile ilişkilendirilmemiş, sermayenin altında değer artışfonlarıiçerisinde gösterilmiştir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 24 - VERGİVARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ(Devamı)

b) Cari yıl vergi gelir/gideri:

Türk vergi mevzuatı,ana ortaklıkolan şirketin bağlıortaklığıve iştiraklerini konsolide ettiği finansal tablolarıüzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır.

Kurumlar Vergisi Kanunu 13 Haziran 2006 tarih ve 5520 sayılıyasa ile değişmiştir. Söz konusu 5520 sayılıyeni Kurumlar Vergisi Kanunu esasen 21 Haziran 2006 tarihi itibariyle Resmi Gazetede yayımlanmış;ancak pek çok hükmü 1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir. Buna göre Türkiye’de, kurumlar vergisi oranı2009 yılıiçin %20’dir (31 Aralık2008: %20). Kurumlar vergisi oranıkurumların ticari kazancına vergi yasalarıgereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançlarıistisnası, yatırım indirimi istisnasıvb.) ve indirimlerin (ar-ge indirimi gibi) indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığıtakdirde başka bir vergi ödenmemektedir

Türkiye’deki bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığıile gelir elde eden dar mükellef kurumlar ile Türkiye’de yerleşik kurumlara ödenen kar paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunların dışında kalan kişi ve kurumlara yapılan temettü ödemeleri %15 oranında stopaja tabidir. Karın sermayeye ilavesi, kar dağıtımısayılmaz.

Şirketler üçer aylık mali karlarıüzerinden %20 oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın 10 uncu gününe kadar beyan edip 17’nci günü akşamına kadar öderler. Yıliçinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Mahsuba rağmen ödenmişgeçici vergi tutarıkalmışise bu tutar nakden iade alınabileceği gibi devlete karşıolan herhangi bir başka mali borca da mahsup edilebilir.

30 Aralık 2003 tarihinde Resmi Gazete’de yayımlanan, 5024 sayılıVergi Usul Kanunu, Gelir Vergisi Kanunu ve Kurumlar Vergisi Kanunu’nda Değişiklik YapılmasıHakkında Kanun (“5024 sayılıKanun”), kazançlarınıbilanço esasına göre tespit eden gelir veya kurumlar vergisi mükelleflerin finansal tablolarını1 Ocak 2004 tarihinden başlayarak enflasyon düzeltmesine tabi tutmasınıöngörmektedir. Anılan yasa hükmüne göre enflasyon düzeltmesi yapılabilmesi son 36 aylık kümülatif enflasyon oranının (DİE TEFE artışoranının) %100’ü ve son 12 aylık enflasyon oranının (DİE TEFE artışoranının) %10’u aşmasıgerekmektedir. 1 Ocak 2005 tarihinden sonra söz konusu şartlar sağlanmadığıiçin enflasyon düzeltmesi yapılmamıştır.

Türkiye’de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığıayıtakip eden dördüncü ayın 25 inci günü akşamına kadar bağlıbulunulan vergi dairesine verilir.

Vergi incelemesine yetkili makamlar beşyılzarfında muhasebe kayıtlarınıinceleyebilir ve hatalıişlem tespit edilirse ödenecek yapılacak vergi tarhiyatınedeniyle vergi miktarlarıdeğişebilir.

Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılıaşmamak kaydıyla dönem kurum kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmişyıl karlarından mahsup edilemez.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 24 - VERGİVARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ(Devamı)

30 Haziran 2009 ve 2008 tarihlerinde sona eren ara dönemlere ait konsolide gelir tablolarında yer alan vergi giderleri aşağıda özetlenmiştir:

	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
	30 Haziran 2009	30 Haziran 2009	30 Haziran 2008	30 Haziran 2008
Cari yıl kurumlar vergisi	-	-	-	-
Ertelenen vergigeliri/(gideri)	703.716	70.929	1.173.868	(366.893)
Toplam vergi geliri/(gideri)	703.716	70.929	1.173.868	(366.893)

30 Haziran 2009 ve 2008 sona eren ara hesap dönemlerine ait konsolide gelir tablolarındaki cari dönem vergi gideri ile vergi öncesi kar üzerinden cari vergi oranıkullanılarak hesaplanacak vergi giderinin mutabakatıaşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2009	30 Haziran 2008
Vergi öncesi zarar:	(1.643.592)	(3.132.168)
%20 etkin vergi oranıile hesaplanan vergi	328.718	626.434
Geçmişdönem mali zararlarının ertelenmişvergi etkisi	-	649.153
İştirak satışzararının mali zarara etkisi	311.648	-
Diğer,net	63.350	(101.719)
	703.716	1.173.868

DİPNOT 25 - HİSSE BAŞINA (ZARAR)/KAR

Hisse başına zarar miktarı,net dönem zararınınŞirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklıortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. 30 Haziran 2009 ve 2008 tarihlerinde oluşan hisse başına zarar aşağıdaki gibidir:

		1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
	30 Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008
Net dönem (zararı)/karı		(939.876)	2.217.715	(1.958.300)	(892.274)
Hisselerin ağırlıklı
ortalama sayısı	3.613.040.640		3.613.040.640	3.613.040.640	3.613.040.640
Nominal değeri 1 TL olan
hisse başına (zarar)/kar(TL)		(0,026)	0,061	(0,054)	(0,025)

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 26 - İLİŞKİLİTARAF AÇIKLAMALARI

30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle ilişkili taraflardan alacaklar ve ilişkili taraflara borçlar bakiyeleri ile 1 Ocak - 30 Haziran 2009 ve 2008 tarihlerinde sona eren dönemler içinde ilişkili taraflarla yapılan işlemlerin özeti aşağıda sunulmuştur:

a) İlişkili taraflara borçlar:

30	Haziran 2009	31 Aralık 2008
Ticari borçlar:
Milta Turizm İşletmeleri A.Ş. (“Milta”)	103.556	107.860
Doğan Otomobilcilik A.Ş.	4.062	1.631
Doğan Elektronik İçerik Tasarım Hizmetleri ve Yayıncılık A.Ş.	2.370	2.370
Hürriyet Gazetecilik A.Ş.	2.360	-
Doğan İletişim Elektronik Servis Hizmetleri A.Ş.	2.315	333
Doğan Factoring Hizmetleri A.Ş. (“Doğan Factoring”)	-	60.180
Doğan Holding	-	37.970
Doğan Gazetecilik A.Ş.	-	1.180
	114.663	211.524
Finansal borçlar:
Hürriyet Pazarlama(*)	22.211.746	18.652.493
	22.211.746	18.652.493

(*) Hürriyet Pazarlama'dan alınan ve orijinal tutarı7.137.557 ABD Dolarıve 7.378.975 ABD Doları (31 Aralık 2008: 6.943.873ABD Dolarıve 5.389.985 ABD Doları) olan toplam 22.211.746 TL tutarındaki kısa vadeli kredilerin faiz oranlarısırasıyla yıllık %5,58 ve %2,25 (31 Aralık 2008: %5,58 ve %6,92)’dir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 26 - İLİŞKİLİTARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

b) İlişkili taraflarla yapılan işlemler:

(i) Hizmet alışları:

(i) Hizmet alışları:
	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
30 Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008
Doğan Holding	198.787	98.665	174.893	92.002
Doğan Otomobilcilik	41.811	12.846	1.009	1.009
Doğan İletişim	7.663	6.159	8.041	7.181
Hürriyet Gazetecilik	2.000		132.725	1.799
Doğan Gazetecilik	1.544	1.544	22.709	22.709
Milta	782	782	1.043	1.043
D-Yapı	-	-	600.432	298.500
Doğan Medya International GMBH	-	-	26.925	26.925
Doğan Tic. A.Ş.	-	-	15.555	15.555
Doğan Burda Rizolli	-	-	6.000	6.000
Orta Anadolu Oto	-	-	1.252	656
Hürriyet Pazarlama	-	-	517	-
	252.587	119.996	991.101	473.379

(ii) Diğer gelirler/(giderler) - net:

	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
30 Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008
Doğan Holding	302	-	(625)	(625)
Hürriyet Pazarlama	119	-	68.877	30.858
Milta	(11.622)	(3.611)	(16.032)	(10.672)
Doğan Otomobilcilik	-	-	(625)	(625)
Ortadoğu Otomotiv Ticaret AŞ.	(20.322)	(11.250)	-	-
	(31.523)	(14.440)	51.595	18.936

(iii) İştirak satıştutarı:

1 Ocak1 Nisan1 Ocak1 Nisan-

30 Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008

Doğan Otomobilcilik 3.717.197 - - -

DİPNOT 26 - İLİŞKİLİTARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

(iv) İlgili şirketlerden finansman gelirleri ve giderleri:

	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
30 Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008
Finansman gelirleri:
Hürriyet Pazarlama(*)	-	-	234.314	233.437
Doğan Holding	-	-	286.293	286.293
	-	-	520.607	519.730
	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
30 Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008
Finansman giderleri:
Hürriyet Pazarlama(*)	-	-	(778.490)	(74.402)
Doğan Holding	-	-	(670.915)	(141.789)
	-	-	(1.449.405)	(216.191)
Finansman(gideri)/geliri - net	-	-	(928.798)	303.539

(v) Şirket’in kilit yönetici personeline sağlanan faydalar

	1 Ocak-	1 Nisan-	1 Ocak-	1 Nisan-
30	Haziran 2009 30 Haziran 2009 30 Haziran 2008 30 Haziran 2008
Çalışanlara sağlanan faydalar	176.700	88.350	169.831	103.425
İşten ayrılma sonrasıfaydalar	-	-	-	-
Diğer uzun vadeli faydalar	37.189	3.864	27.669	1.915
	213.889	92.214	197.500	105.340

(*) Hürriyet Pazarlama'dan alınan kredilere ilişkin borçlanma maliyetlerinin tamamıUMS 23 gereğince cari dönemde aktifleştirilmiştir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİVE DÜZEYİ

Şirket faaliyetlerinden dolayıçeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Bu riskler, piyasa riski (kur riski, makul değer faiz oranıriski, fiyat risk ve nakit akım faiz oranıriskini içerir), kredi riski ve likidite riskidir. Şirket’in genel risk yönetimi programı, finansal piyasaların değişkenliğine ve muhtemel olumsuz etkilerin Şirket’in finansal performansıüzerindeki etkilerini asgari seviyeye indirmeye yoğunlaşmaktadır.

a) Piyasa riski

Döviz kuru riski

Şirket uluslararasıalanda faaliyet göstermektedir ve yabancıpara işlemlerinden ötürü kur riskine maruz kalmaktadır. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler sebebiyle ortaya çıkmaktadır. Şirket bu riski yabancıpara varlık ve yükümlülüklerinin netleştirilmesi yolu ile oluşan doğal bir tedbir yolu ile kontrol etmektedir. Yönetim, Şirket’in döviz pozisyonunu analiz ederek takip etmekte ve sınırlandırmaktadır.

Aşağıdaki tablo 30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle Şirket’in yabancıpara pozisyonu riskini özetlemektedir.

	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Varlıklar	1.217.376	2.064.452
Yükümlülükler	(35.914.686)	(25.927.762)
Netyabancıpara varlıkpozisyonu	(34.697.310)	(23.863.310)

Şirket tarafından tutulan yabancıpara varlıklarınve borçlarınkayıtlıtutarlarıyabancıpara cinslerine göre aşağıdaki gibidir:

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİVE DÜZEYİ(Devamı)

30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle, Şirket’in yabancıpara varlıklarının ve yükümlülüklerinin tutarlarıile TL karşılık tutarlarıaşağıdaki gibidir:

Ticari alacaklar Verilen avanslar Parasal finansal varlıklar (Kasa, banka hesaplarıdahil) Parasal olmayan finansal varlıklar	30 Haziran 2009
	ABD TL karşılığı Doları Avro GBP 863.692 137.887 304.025 - 338.017 112.872 77.000 - 15.667 5.829 3.143 - - - - -
Dönen varlıklar Toplam varlıklar	1.217.376 256.588 384.168 - 1.217.376 256.588 384.168 -
Ticari borçlar İlişkili taraflara borçlar (Dipnot 26) Alınan avanslar Finansal yükümlülükler Parasal olmayan diğer yükümlülükler	- - - - 22.211.746 14.516.532 - - 424.930 192.594 60.665 - 13.278.010 8.677.871 - - - - - -
Kısa vadeli yükümlülükler Uzun vadeli yükümlülükler Toplamyükümlülükler	35.914.686 23.386.997 60.665 - - - - - 35.914.686 23.386.997 60.665 -
Bilanço dışıtürev araçların net varlık/(yükümlülük) pozisyonu Netyabancıpara varlık/(yükümlülük) pozisyonu	- - - - (34.697.310) (23.130.409) 323.503 -
Parasal kalemler net yabancıpara varlık/(yükümlülük) pozisyonu	(34.697.310) (23.130.409) 323.503 -
Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı Döviz yükümlülüklerin hedge edilen tısmıtutarı İhracat (Dipnot 18)	- - - - - - - - - - - -
İthalat	- - - -

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİVE DÜZEYİ(Devamı)

Ticari alacaklar Verilen avanslar Parasal finansal varlıklar (Kasa, banka hesaplarıdahil) Parasal olmayan finansal varlıklar	31 Aralık 2008
	ABD TL karşılığı Doları Avro GBP 694.701 37.696 297.876 - 267.484 67.872 77.000 - 1.102.267 728.868 - - - - - -
Dönen varlıklar Toplam varlıklar	2.064.452 834.436 374.876 - 2.064.452 834.436 374.876 -
Ticari borçlar İlişkili taraflara borçlar (Dipnot 26) Alınan avanslar Finansal yükümlülükler Parasal olmayan diğer yükümlülükler	34.848 23.043 - - 18.652.493 12.333.858 - - 515.188 340.665 - - 5.590.350 - 2.611.337 - - - - -
Kısa vadeli yükümlülükler Finansalyükümlülükler(Dipnot 5)	24.792.879 12.697.566 2.611.337 - 1.134.883 750.435 - -
Uzun vadeli yükümlülükler Toplamyükümlülükler	1.134.883 750.435 - - 25.927.762 13.448.001 2.611.337 -
Bilanço dışıtürev araçların net varlık/(yükümlülük) pozisyonu Netyabancıpara varlık/(yükümlülük) pozisyonu	- - - - (23.863.310) (12.613.565) (2.236.461) -
Parasal kalemler net yabancıpara varlık/(yükümlülük) pozisyonu	(23.863.310) (12.613.565) (2.236.461) -
Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı Döviz yükümlülüklerin hedge edilen kısmıtutarı İhracat(Dipnot 18)	- - - - - - - - - - - -
İthalat	- - - -

30 Haziran 2009 tarihi itibariyle aktif ve pasifte yer alan döviz bakiyeleri şu kurlarla çevrilmiştir: 1,5301 TL = 1 ABD Dolarıve 2,1469 TL = 1 Avro (31 Aralık2008: 1,5123 TL = 1 ABD Dolarıve 2,1408 TL= 1 Avro).

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİVE DÜZEYİ(Devamı)

Döviz kuru riski

Şirket, başlıca ABD Dolarıve Avro cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. 30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle Şirket’in sahip olduğu ABD Dolarıve Avro cinsinden döviz pozisyonunun TL’nin yabancıparalar karşısında %10 değer kazanmasıve kaybetmesi ve diğer tüm değişkenlerin sabit olduğu varsayımıaltında dönem net kar/(zararı)ile öz kaynaklar üzerindeki etkisi aşağıda belirtilmiştir:

30 Haziran 2009 Kar/Zarar Öz kaynaklar Yabancıparanın Yabancıparanın Yabancıparanın Yabancıparanın değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde ABDDolarınet yükümlülük sebebi ile oluşan gider (3.539.184) 3.539.184 - - ABDDolarıriskinden korunan kısım (-) - - - -	30 Haziran 2009	30 Haziran 2009
		Öz kaynaklar
		Yabancıparanın Yabancıparanın değer kazanması değer kaybetmesi - - - -
ABD Dolarınet etki	(3.539.184) 3.539.184	- -
Avro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde Avro net varlık sebebi ile oluşan gelir/(gider) Avro riskinden korunan kısmı(-)	69.453 (69.453) - -	- - - -
Avro net etki	69.453 (69.453)	- -
Toplamnet etki	(3.469.731) 3.469.731	- -
31 Aralık 2008 Kar/Zarar Öz kaynaklar Yabancıparanın Yabancıparanın Yabancıparanın Yabancıparanın değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde ABD Dolarınet yükümlülük sebebi ile oluşan (gider)/gelir (1.907.549) 1.907.549 - - ABD Dolarıriskinden korunan kısım (-) - - - -	31 Aralık 2008
		Öz kaynaklar Yabancıparanın Yabancıparanın değer kazanması değer kaybetmesi - - - -
ABD Dolarınet etki (1.907.549) 1.907.549		- -
Avro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi/değer kaybetmesi halinde Avro net yükümlülük sebebi ile oluşan (gider)/gelir (478.782) 478.782 Avro riskinden korunan kısmı(-) - -		- - - -
Avro net etki (478.782) 478.782		- -
Toplamnet etki (2.386.331) 2.386.331		- -

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİVE DÜZEYİ(Devamı)

Fiyat riski

Şirket’in bilançosunda satılmaya hazırfinansal varlık olarak sınıfladığısermaye araçlarıaktif bir piyasada işlem görmemeleri sebebiyle fiyat riskine maruz kalmamaktadır.

Nakit akım ve makul değer faiz oranıriski

Şirket’in değişken faiz oranlıaldığıkredisi yoktur; bu sebeple Şirket’i nakit akım faiz oranıriskine maruz bırakmamaktadır. Ancak sabit oranlıalınan krediler makul değer faiz oranıriskine maruz bırakmaktadır. Bu riski faiz oranına duyarlıvarlık ve yükümlülüklerin birbirlerini dengelemesi yoluyla yönetilmektedir.

Şirket’in faiz oranına duyarlıfinansal araçlarınıgösteren tablo aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2009		31 Aralık 2008
Sabit faizli finansal araçlar
Finansal varlıklar
-Vadeli mevduat		-	1.081.369
Finansal yükümlülükler	24.199.186		17.583.009
Değişken faizli finansal araçlar
Finansal yükümlülükler	11.290.570		8.151.274

30 Haziran 2009 tarihindeki ABD Dolarıve Avro para birimi cinsinden olan değişken faizli kredilerin yenileme tarihlerindeki faizi 100 baz puan daha yüksek/düşük olup diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, değişken faizli kredilerden oluşan yüksek/düşük faiz gideri sonucu vergi öncesi dönem karı 44.474 TL (31 Aralık 2008: 114.933 TL) daha yüksek/düşük olacaktı.

b) Kredi riski

Finansal araçlarıelinde bulundurmak, karşıtarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşıtaraf (ilişkili taraflar hariç) için ortalama riski kısıtlayarak ve gerektiği takdirde teminat alarak karşılamaktadır (Dipnot 14).

c) Likidite riski

Likidite risk yönetimi, yeterli ölçüde nakit ve menkul kıymet tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanabilirliğini ve piyasa pozisyonlarınıkapatabilme gücünü ifade eder.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİVE DÜZEYİ(Devamı)

Likidite riski

Şirket’in finansal yükümlülüklerinden kaynaklanan likidite riskini gösteren tablo aşağıdaki gibidir:

		Sözleşme uyarınca
30 Haziran 2009	Defter değeri	nakitçıkışlar toplamı	3 aydan kısa	3-12 ay arası	1-5yıl arası	Vadesiz
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Finansal borçlar
- İlişkili taraflara borçlar (Dipnot 26)	22.211.746	23.079.527	23.079.527	-	-	-
- Finansal borçlar	13.278.010	14.053.355	-	14.053.355	-	-
Ticari borçlar (Dipnot 6)	4.573.356	5.528.758	50.159	5.478.599	-	-
Diğer borçlar						-
-İlişkili taraf (Dipnot 26)	114.663	116.971	116.971	-	-	-
-Diğer (*)	14.657.939	203.615	203.615	-	-	-
		Sözleşme uyarınca
31 Aralık 2008	Defter değeri	nakitçıkışlar toplamı	3 aydan kısa	3-12 ay arası	1-5yıl arası	Vadesiz
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Finansal borçlar
- İlişkili taraflara borçlar (Dipnot 26)	18.652.493	19.802.843	-	19.802.843	-	-
- Finansal borçlar	7.081.790	7.372.103	6.113.956	-	1.258.147	-
Ticari borçlar (Dipnot 6)	7.345.170	7.740.927	73.273	7.667.654	-	-
Diğer borçlar
-İlişkili taraf (Dipnot 26)	211.524	211.524	211.524	-	-	-
-Diğer (*)	19.850.984	408.394	202.146	206.248	-	-

(*) Kampanya iştirakçilerinden sırasıyla Milpark Projesi ve diğer projelerle ilgili olarak alınan 14.454.323 TL (31 Aralık 2008: 19.906.642 TL ve 1.828.260 TL) tutarındaki avans, ileriki dönemlerde gerçekleşecek satışlarla ilişkilendirileceklerinden dolayıherhangi bir nakit çıkışıdoğurmayacaktır. Bu sebepten ötürü bu tutarlar likidite riskine dahil edilmemiştir.

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 27 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİVE DÜZEYİ(Devamı)

Sermaye risk yönetimi

Sermayeyi yönetirken Şirket'in hedefleri, ortaklarına getiri, diğer hissedarlara fayda sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısınısürdürmek için Şirket'in faaliyetlerinin devamınısağlayabilmektir.

Sermaye yapısınıkorumak veya yeniden düzenlemek için Şirket ortaklara ödenen temettü tutarını değiştirebilir, sermayeyi hissedarlara iade edebilir, yeni hisseler çıkarabilir ve borçlanmayıazaltmak için varlıklarınısatabilir.

Şirket sermayeyi finansal borç/toplam özsermaye oranınıkullanarak izler. Bu oran finansal borçlar toplamınıntoplam özsermayeye bölünmesiyle bulunur. Finansal borçlar toplamı,uzun ve kısa vadeli finansal borçların tümünü, toplam özsermaye ise bilançoda yer alan özsermaye kalemini kapsar.

30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle borç/özsermaye oranıaşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Toplam borçlar	41.416.365	35.993.329
Eksi: Nakit ve nakit benzeri değerler	(129.515)	(1.122.752)
Net borç	41.286.850	34.870.577
Toplam özsermaye	31.229.051	32.173.357
Borç/özsermaye oranı%	%132	%108

DİPNOT 28 - BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİOLAYLAR

30 Haziran 2009 tarihi itibariyle hazırlanan finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından 13 Ağustos 2009 tarihinde onaylanmıştır. Ortakların veya diğer kişilerin finansal tablolarıdeğiştirme yetkisi yoktur.

……………………….

AI assistant

LYDİA HOLDİNG A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2009

8827_rns_2009-08-13_2b58f2c1-c1c7-46ca-8821-665b64e4de88.pdf

ARA DÖNEM FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA İNCELEME RAPORU

Giriş

İncelemenin Kapsamı

Sonuç

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 VE 31 ARALIK 2008 TARİHLERİİTİBARİYLE BİLANÇOLAR

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 VE 31 ARALIK 2008 TARİHLERİİTİBARİYLE BİLANÇOLAR

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT GELİR TABLOLARI

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2009 ve 2008 ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT NAKİT AKIM TABLOLARI

DİPNOT 1 - ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1 Uygulanan muhasebe standartları

Finansal tabloların hazırlanma ilkeleri

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.2 Karşılaştırmalıbilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tabloların düzeltilmesi

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Netleştirme/Mahsup

2.4 Tahminlerin kullanılması

2.5 Uygulanan değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.1 Hasılat

2.5.2 Stoklar

2.5.3 Maddi duran varlıklar

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.4 Maddi olmayan duran varlıklar

2.5.5 Varlıklarda değer düşüklüğü

2.5.6 Finansal araçlar

i) Krediler ve alacaklar

ii) Satılmaya hazır finansal varlıklar

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.7 Kur değişim etkileri

2.5.8 Hisse başına (zarar)/kar

2.5.9 Bilanço tarihinden sonraki olaylar

2.5.10 Karşılıklar, şarta bağlıyükümlülükler ve şarta bağlıvarlıklar

2.5.11 Muhasebe politikaları, muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.12 İlişkili taraflar

2.5.13 Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması

2.5.14 Yatırım amaçlıgayrimenkuller

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.15 Kurum kazancıüzerinden hesaplanan vergiler

2.5.16 İnşaat sözleşmeleri

2.5.17 Çalışanlara sağlanan faydalar/kıdem tazminatları

2.5.18 Nakit akım tabloları

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.19 Ticari alacaklar ve değer düşüklüğü

2.5.20 Finansal araçların makul değeri

Parasal varlıklar

Parasal yükümlülükler

DİPNOT 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.5.21 Ana ortaklık dışıpaylar

DİPNOT 3 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

DİPNOT 4 - NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

Uzun vadeli finansal borçların kısa vadeli kısımları:

30 Haziran 2009

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş. 30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 6 - TİCARİALACAK VE BORÇLAR

Uzun vadeli ticari alacaklar:

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası(“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

DİPNOT 6 - TİCARİALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

MİLPA TİCARİVE SINAİÜRÜNLER PAZARLAMA SANAYİVE TİCARET A.Ş.

30 HAZİRAN 2009 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

LYDİA HOLDİNG A.Ş. Interim / Quarterly Report 2009