Semestrale

Bilancio abbreviato al 30 giugno 2022

Sommario

Dati Societari	4
Cariche Sociali	5
LVenture Group in Borsa	6
Sintesi dei risultati	10
Premessa	12
Le attività della società	20
I risultati del primo tremestre 2022	28
Highlights economico-finanziari	30
Le principali operazioni societarie del 2022	37
Sostenibilità	38
Altre informazioni	41
Prevedibile evoluzione della gestione	43
Bilancio abbreviato al 30 giugno 2022	47
Attestazione del bilancio semestrale	89
Relazione della società di revisione	101
Glossario	108
Le nostre Startup	112
Appendix 1.	122

DATI SOCIETARI

SEDE LEGALE

LVenture Group S.p.A. Via Marsala 29h 00185 ROMA Tel. +39 06 4547 3124

DATI LEGALI

Capitale Sociale sottoscritto e versato: Euro 15.167.401 Codice Fiscale e n° iscrizione: 81020000022 del Reg. Imprese di Roma Partita Iva: 01932500026 Iscrizione C.C.I.A.A. Roma al n° 1356785 R.E.A. Iscritta nell'apposita sezione speciale C.C.I.A.A. Roma in qualità di INCUBATORE CERTIFICATO Codice LEI: 8156001F4745B0CB0760 PEC: [email protected]

STRUTTURA SOCIETARIA AL 30.06.2022

Cariche Sociali

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE IN CARICA FINO ALL'APPROVAZIONE DEL BILANCIO 2023

Carica	Nome e Cognome

Presidente	Stefano Pighini
Vicepresidente e Amministratore Delegato	Luigi Capello
Consigliere	Roberto Magni!co
Consigliere	Valerio Caracciolo
Consigliere indipendente	Grazia Bonante
Consigliere indipendente	Claudia Cattani
Consigliere indipendente	Marco Giovannini
Consigliere indipendente	Paola Memola
Consigliere indipendente	Diamara Parodi Del!no

COLLEGIO SINDACALE IN CARICA FINO ALL'APPROVAZIONE DEL BILANCIO 2024

Carica	Nome e Cognome
Presidente	Fabrizio Palma
Sindaco effettivo	Daniele Beretta
Sindaco effettivo	Giorgia Carrarese

AMMINISTRATORE INCARICATO SISTEMA CONTROLLI INTERNI

Luigi Capello

COMITATO CONTROLLO E RISCHI E OPERAZIONI PARTI CORRELATE

Claudia Cattani (Presidente) Grazia Bonante Paola Memola

COMITATO REMUNERAZIONE

Claudia Cattani (Presidente) Grazia Bonante Marco Giovannini

ORGANISMO DI VIGILANZA

Giovanni Guicciardi Crostarosa (Presidente) Giorgia Carrarese Mirco Marconi

SOCIETÀ DI REVISIONE IN CARICA FINO ALL'APPROVAZIONE DEL BILANCIO 2029 EY S.p.A.

DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI Antonella Pischedda

LV E N T U R E G R O U P I N B O R S A

Andamento del titolo rispetto agli indici: FTSE Italia ALL Share e FTSE Italia Small Cap

Fonte: Banca Finnat

PRINCIPALI INDICATORI BORSISTICI DI LVENTURE GROUP PER IL PRIMO SEMESTRE 2022 (EURO)
Prezzo ufficiale al 3 gen-2022	0,4210
Prezzo ufficiale al 30-giu-2022	0,3160
Prezzo minimo del periodo	0,3150
Prezzo massimo del periodo	0,4290
Capitalizzazione di Borsa 1-gen-2022	21.059.048
Capitalizzazione di Borsa 30-giu-2022	16.955.882
N° azioni in circolazione al 1-gen-2022	50.021.491
N° azioni in circolazione al 30-giu-2022	53.657.855
N° azioni scambiate dal 3-gen-2022	6.017.580
Volume medio giornaliero del periodo	92.578

Andamento del titolo LVEN nel 2022

1,800.000
1.350.000
900.000
450.000
Ð	V3/22 V20/22 2/8/22 2/25/22 3/16/22 4/4/22 4/21/22 5/10/22 5/27/22 6/15/22 volumi

Fonte: Banca Finnat

RIPARTIZIONE DEL CAPITALE SOCIALE DI LVENTURE AL 30.06.2022

SINTESI DEI R I S U LTAT I

AL 30 GIUGNO 2022

Di seguito di espongono i principali dati di Portafoglio cumulati al 30 giugno 2022 unitamente all'indicazione del risultato economico del semestre:

I NOSTRI NUMERI

€23M

Investiti da LVenture Group

€113M

Investiti da terzi investitori

€136M

Investiti nelle startup

Exit

100+

Startup accelerate

€30,7M

Portafoglio investimenti faire value IFRS

+€0,9M

M.O.L. Adjusted al 30.06.2022

100+

Startup nel nostro portafoglio

€32,5M

Portafoglio investimenti Adjusted

-€0,4M

M.O.L. 30.06.2022

PREMESSA

LVenture Group in aggiunta agli indicatori !nanziari previsti dagli IAS/IFRS, utilizza Indicatori Alternativi di Performance (IAP) al !ne di fornire in modo più e"cace le informazioni sull'andamento della redditività dei business in cui opera, nonché sulla propria situazione patrimoniale e !nanziaria, così come previsto dalla Comunicazione Consob del 3 dicembre 2015 n.92543/15, che ha reso applicabili gli orientamenti pubblicati il 5 ottobre 2015 dall'European securities and markets (Esma/2015/1415). Tali indicatori non devono essere considerati sostitutivi di quelli convenzionali previsti dagli IAS/IFRS in quanto la loro modalità di determinazione non è normata dai principi stessi. Pertanto, la lettura degli IAP deve essere effettuata unitamente alle informazioni !nanziarie della Società, così come indicate nel proprio bilancio di esercizio. Di seguito vengono descritti il contenuto e il criterio di determinazione degli IAP utilizzati in base a ciascuna voce:

Indicatori alternativi di performance (IAP)

"PORTAFOGLIO INVESTIMENTI":

calcolato come somma algebrica delle seguenti voci e sottovoci dello stato patrimoniale:

1. gli investimenti effettuati nell'anno;
2. i disinvestimenti effettuati al fair value;
3. write-off;
4. valutazione al fair value.

"PORTAFOGLIO TITOLI ADJUSTED":

a differenza della valutazione secondo IFRS 13 del portafoglio in startup, che prevede la determinazione del fair value attraverso i) il valore post money relativo all'ultimo investimento ricevuto dalle startup, o ii) l'utilizzo di multipli di mercato benchmark relativi ad operazioni similari, ovvero iii) tramite il Discounted Cash Flow, il Portafoglio Titoli Adjusted tiene in considerazione la presenza di talune operazioni societarie quali:

1. contratti relativi a strumenti !nanziari di Semi-Equity, che implicano l'utilizzo del Cap o del Floor di Conversione come Pre-money, moltiplicato per la quota di pertinenza della Società, derivante dal calcolo fully diluted;
2. investimenti in Convertendo (senza Cap) e SAFE (Simple Agreement for future Equity senza Cap (in USD) per i quali la Società utilizza la post money dell'ultimo round chiuso, a cui aggiunge il cash raccolto con il convertendo/SAFE, per de!nire il valore del 100% della startup;

"Risultato netto della gestione investimenti Adjusted" è calcolato a partire dal Risultato netto della gestione investimenti, retti!cato per ri"ettere l'applicazione delle modalità di calcolo utilizzate ai !ni della determinazione del Portafoglio Investimenti Adjusted;

"Margine operativo lordo" o "EBITDA": rappresenta un indicatore della performance operativa ed è stato calcolato come somma algebrica tra il risultato operativo e le voci "Ammortamenti e perdite di valore di cespiti", "Ammortamenti e perdite di valore di Attività immateriali" e "Accantonamenti e svalutazioni";
"Margine operativo lordo Adjusted" o "EBITDA ADJUSTED": rappresenta un indicatore della performance operativa ed è stato de!nito come somma algebrica tra il risultato operativo ottenuto tramite l'utilizzo del "Risultato Netto della Gestione Investimenti Adjusted" e le voci "Ammortamenti e perdite di valore di cespiti", "Ammortamenti e perdite di valore di Attività immateriali" e "Accantonamenti e svalutazioni";
"Risultato netto Adjusted" è calcolato a partire dal Risultato netto, retti!cato per ri"ettere l'applicazione delle modalità di calcolo adottate ai !ni della determinazione del Portafoglio Investimenti Adjusted;
"Indebitamento Finanziario Netto": rappresenta un indicatore della struttura !nanziaria ed è calcolato conformemente a quanto previsto dall'orientamento nr. 39 emanato il 4 marzo 2021, applicabile dal 5 maggio 2021 ed in linea con il richiamo di attenzione nr. 5/21 emesso dalla Consob il 29 aprile 2021.

Relazione sulla Gestione

Le Attività della Società

LVenture Group S.p.A. è una holding di partecipazioni quotata all'Euronext Milan (già MTA) e operaquale Acceleratore ed è riconosciuto come Incubatore Certi!cato. di startup innovative (ex Decreto Crescita 2.0 – D.L. n.179/2012, convertito con modi!cazioni in Legge n. 221/2012, e successive modi!cazioni ed emendamenti) con sede a Roma e Milano.

Il maggiore azionista di LVenture Group è la LV.EN. Holding S.r.l., che al 30 giugno 2022 detiene il 27,99% del capitale sociale. Allo stato attuale LVenture Group ha piena autonomia decisionale e non è sottoposta ad attività di direzione e coordinamento da parte di LV.EN. Holding S.r.l..

La Società da sempre è specializzata nella selezione e nell'accelerazione di progetti innovativi nel settore digitale appartenenti all'ambito dell'early stage.

Il business model ha come obiettivo quello di selezionare i migliori talenti nell'imprenditoria digitale e di accompagnarli nel percorso di crescita, trasferendo know-how all'azienda. per poi realizzare l'Exit.

Con LVenture Group, inoltre, ha sviluppato le attività di Open Innovation, che consentono alle Startup di confrontarsi con le Corporate e di creare relazioni con potenziali clienti, e a queste ultime, di trarne bene!cio .

da idee, soluzioni e competenze tecnologiche delle startup.

LVG : F U L L - STACK VC

LVenture Group è una holding di investimento con un percorso di affiancamento globale alle startup ed opera attraverso due aree principali

1. INVESTIMENTI

2. OPEN INNOVATION

1. INVESTIMENTI

LVenture Group è un operatore specializzato nell'early stage e investe le risorse !nanziarie nelle startup del Programma di Accelerazione necessarie per velocizzare, il "time to market". Dal 2013 al 30 giugno 2022, la Società ha investito capitali per Euro 23,4 milioni in oltre 140 startup ed ha attirato co-investitori per Euro

112,4 milioni, per un totale di circa Euro 135,8 milioni.

Il gra!co che segue illustra i capitali investiti dalla Società e dai terzi investitori, suddivisi tra i capitali investiti nelle startup che hanno partecipato ai Programmi di Accelerazione e quelle che non hanno partecipato, e ulteriormente suddiviso tra gli investimenti pre seed, seed e post seed.

Gli investimenti effettuati da LVG nel primo semestre 2022 sono pari a euro 1,02 milioni e sono commentati dettagliatamente nella sezione "Risultati del 2022".

I L P R O G R A M M A D I ACCELERAZIONE

L'attività core di LVenture Group è l'Acceleratore che opera con il brand LUISS EnLabs, nato in partnership con l'Università LUISS, e sponsorizzato da Accenture, Sara Assicurazioni e Meta. Dal 2013 hanno partecipato ai Programmi di Accelerazione n. 148 startup digitali, di queste hanno ricevuto funding dalla Società n. 131 startup e di quest'ultime hanno completato il programma 115 startup. Il Programma è articolato

Il Programma è articolato come segue:

come segue:

"Ricerca & Selezione": un periodo di tre mesi nel quale avviene il lancio del Programma, la raccolta e la selezione dei nuovi progetti imprenditoriali;

"Programma di Accelerazione": un periodo di 5 mesi durante il quale l'idea imprenditoriale viene sviluppata con il supporto del Team di Accelerazione;

"Demo Day": la giornata conclusiva del Programma durante la quale le startup presentano il proprio progetto a potenziali investitori.

"Ricerca & Selezione":

una volta de!nito e lanciato il programma, vi è la necessità di raccogliere il maggior numero di progetti per realizzare la più ampia selezione possibile. L'approccio di LVenture è proattivo nella ricerca e selezione di startup. A tale scopo è stato creato a partire dal 2020, un gruppo cross funzionale, denominato Deal Flow, che opera in maniera continuativa nel corso dell'anno. Nel primo semestre 2022 i progetti innovativi visionati per l'ingresso ai Programmi sono stati 302.

"Programma di Accelerazione":

è un Programma residenziale (presso i nostri u"ci di Roma o Milano) avente la durata di 5 mesi, con monitoraggi piani!cati ogni due settimane, suddiviso in 4 momenti: l'identi!cazione del prodotto, la validazione del mercato, la de!nizione degli obiettivi di crescita e la predisposizione di un business plan.

Tale Programma prevede la possibilità di fruire di una serie di servizi e l'accesso a workshop ed attività di mentoring e seminari che offrono basi tecniche ed organizzative.

LVenture Group nel corso del Programma investe !no ad Euro 160 mila per una partecipazione nel capitale e normalmente è gradita la partecipazione di altri investitori. "Demo Day":

a giornata conclusiva del Programma, durante la quale i fondatori

delle Startup (CEO) presentano in cinque minuti la visione della startup e i risultati raggiunti.

LVenture, con il brand LUISS EnLabs fa parte del Global Accelerator Network (GAN), il network globale di acceleratori per condividere le best practice internazionali.

L'area di investimento della Società è nel digitale, con particolare attenzione alle tecnologie e alla sostenibilità.

DIGITALE

Il concetto di digitale implica attività dinamiche, automatizzate ed in continua evoluzione con un effetto pervasivo, che viene illustrato in maniera signi!cativa attraverso una citazione di Horowitz, "il software mangerà il mondo."

Il digitale ha de!nitivamente messo in evidenza come la digitalizzazione sia un elemento essenziale nell'organizzazione aziendale e nella vita quotidiana.

TECNOLOGIE

LVenture Group predilige startup ad alto contenuto tecnologico, sempre di più con Soluzioni di Intelligenza Arti!ciale, Quantum Computing, Droni, Robotica, Realtà Aumentata e Virtuale. All'interno delle linee di investimento è possibile identi!care ulteriori sei categorie, di seguito elencate:

Moderazione dei Contenuti
Esperienza d'Acquisto
Nuovi Servizi Finanziari
Futuro del Lavoro
Futuro del Turismo e dell'Ospitalità
EdTech e nuove frontiere per l'Educazione

L'impatto ambientale è considerato una priorità per LVenture, il cui obiettivo è quello di prediligere startup con modelli virtuosi di economia circolare e sostenibile.

1.2

I N V E S T I M E N T I N E L L E FASI SEED E POST SEED

Gli Investimenti nella fase seed rappresentano l'apporto di capitali !nalizzati all'avvio dell'attivitàe vengono deliberati sulla base:

del potenziale di crescita della Startup e della possibilità di arrivare all'Exit;
della proposta unica di vendita;
della resilienza del team e dell'attitudine ad effettuare delivery;

2 OPEN INNOVATION

Le attività di Open Innovation sono attività di consulenza rivolte alle Corporate al !ne di innovarne i processi ed i modelli aziendali. LVenture Group fornisce alle Corporate gli strumenti necessari per innovare i propri processi e modelli di business e sviluppare conoscenza nel mondo dell'economia del digitale e alle Startup l'opportunità di entrare in contatto con nuovi clienti.

Le principali attività sviluppate da LVenture nel settore riguardano:

formazione del personale, attraverso il trasferimento di un mindset imprenditoriale ed orientato all'innovazione ed all'interazione con le startup;
formazione con il supporto delle startup in aree speci!che, quali il digital marketing;
creazione o ricerca di startup per coprire necessità condivise con le corporate;
consulenza strategica in ambito innovazione;
acceleratori verticali.

Tra i principali progetti di Open Innovation sviluppati nel corso del 2022, si riportano:

l'accordo di partnership con Leonardo S.p.A., al !ne di avviare l'Acceleratore Verticale, denominato Business Innovation Factory, attraverso cui verranno selezionate !no a 10 startup ogni anno, per tre anni. E' in corso la seconda Call;
l'accordo di Partnership con Banca Intesa e il suo Innovation Center. La sinergia tra il Gruppo bancario e LVenture Group apre nuove opportunità per l'intero ecosistema italiano, grazie all'integrazione del know-how e dei network di due player tra i più attivi sulla frontiera dell'innovazione. La collaborazione prevede, infatti, la condivisione reciproca di opportunità di scouting e investimento in startup, la possibile cooperazione nel campo dell'Open Innovation, occasioni di contaminazione con le startup e le corporatepresenti all'interno dell'Hub di LVenture Group.
il Programma di Accelerazione Verticale "Zero" , che fa parte della Rete Verticale degli Acceleratori, vede coinvolti CDP Venture Capital ed Eni come main partner;
le attività di Open Innovation effettuate in relazione all'accordo con ICE beIT Italy is simply extraordinary Start IT Up" per la promozione del Made in Italy nel mondo;
ADR Proof of Concept Factory che consiste nell'attività di Advisor per la progettazione del primo incubatore aeroportuale italiano, per ADR, presso l'Aeroporto di Fiumicino e per la progettazione dei programmi di PoC, negli aspetti legali e strategici inerenti alla Call for Startup oltre ad aspetti !nanziari e contabili sulle modalità di investimento in startup.

L'ecosistema creato da LVenture ha numerosi attori, tra cui: Partners Strategici, Sponsor, Partner & Corporate e Università e Enti istituzionali.

ECOSISTEMA LVenture Group ha creato un ecosistema unico e !orente, grazie

a una rete di stakeholder eccezionali.

Le interazioni e le sinergie che si sviluppano al suo interno sono essenziali per la crescita e lo sviluppo delle startup.

50+ MANAGER INTERNAZIONALI & ESPERTI

Università & Enti Istituzionali

Fondamentali nell'Ecosistema sono tutta una serie di attività che LVenture sviluppa al fine di promuovere e arricchire le relazioni, quali:

la Comunicazione, gli Eventi, l'attività di Coworking e realizzazione di progetti speciali.

COMUNICAZIONE

Nel primo semestre 2022 sono state più di 2.600 le notizie pubblicate dai media riguardo le attività della Società e i traguardi raggiunti dalle startup di portafoglio, che hanno riguardato pubblicazioni:

Sugli investimenti della Società e delle startup in portafoglio;
Su Call e Programmi di Accelerazione;
Sul mercato di riferimento a livello nazionale;
Su partnership internazionali.

E V E N T I I S T I T U Z I O N A L I E C O R P O R AT E N E L L' H U B

Sono molti gli eventi e le attività pensate a supporto di iniziative volte al consolidamento della community e alla crescita dell'ecosistema innovazione che si sono tenuti nel primo semestre del 2022. La maggior parte degli appuntamenti, accessibili comunque in streaming, sono tornati in presenza.

Sono numerosi gli eventi e le attività di supporto alla community e alla crescita dell'ecosistema innovazione che si sono tenuti nel primo semestre del 2022.
Le diverse partnership strategiche hanno permesso, inoltre, l'organizzazione di momenti di rilievo tra cui merita attenzione l'evento Startup Speakeasy, un incontro di networking dedicato alle startup nell'ambito della 10° edizione del Web Marketing Festival - il più grande festival sull'Innovazione Digitale in Italia organizzato in collaborazione con OVHCloud e Seedble.
Riscontro positivo anche per la serie di workshop rivolti alle imprese, organizzati da Invece Solutions in collaborazione con LVenture Group e Banca Finnat, per conoscere il processo di quotazione sul mercato Euronext Growth Milan.
Tra le diverse visite istituzionali, in!ne, abbiamo accolto le delegazioni dell'Ambasciata Tedesca e dell'Ambasciata della Repubblica Slovacca e diverse divisioni interne di rilevanti aziende quali Leonardo, Qonto e Glovo.

COWORKING

La Società dispone di due spazi: il primo a Roma all'interno della Stazione Termini (l'"HUB di LVenture Group") che si estende per 8.500 mq; il secondo a Milano, Luiss HUB (l'"HUB Milano") di 500 mq. L'HUB di LVenture Group a Roma si compone di 33 u"ci, 10 sale riunioni, 3 sale eventi, 2 aule, un Open Space con oltre 110 postazioni e spazi esterni.

I PROGETTI SPECIALI

LOV E I TA LY

è il progetto volto alla tutela e valorizzazione del patrimonio culturale e artistico attraverso forme partecipative in grado di innovare l'approccio e coinvolgere direttamente le comunità. Continuano le attività per le campagne attive sulla piattaforma di crowdfunding per l'urgente resta uro delle quattro statue conservate nell'oratorio di Santa Maria degli Angeli a Gallipoli e per il progetto "Insieme per San Francesco" in collaborazione con la Fondazione per la Basilica di San Francesco in Assisi.

Gli spazi dell''HUB sono totalmente utilizzati da startup e Corporate; da segnalare la presenza della scuola digitale 42 Roma Luiss e del competence center di Meta (c.d. Binario F). Le startup e le aziende ospitate all'interno degli spazi della Società (fatta eccezione per le startup partecipanti al Programma di Accelerazione) corrispondono alla Società un canone mensile, comprensivo di un'ampia gamma di servizi.

L'HUB Milano comprende 4 u"ci, di cui 3 dedicati alle startup e 1 riservato al personale, 2 sale riunioni e un Open Space con 40 postazioni.

IL TEAM

Il Team rappresenta l'elemento fondamentale, di LVenture Group S.p.A e al 30 giugno 2022 fanno parte della squadra 41 persone, di cui 34 dipendenti e 7 collaboratori, la cui composizione ed il relativo confronto con il 2021 sono indicati nella Nota 28 delle Note Illustrative. Di seguito viene fornito l'organigramma, aggiornato alla data della presente Relazione, delle funzioni con l'indicazione dei responsabili:

I R I S U LTAT I D E L P R I M O S E M E ST R E 2 0 2 2

H I G H L I G H T S I N V E S T I M E N T I

La Società nel corso del primo semestre 2022 ha effettuato investimenti per un ammontare complessivo di Euro 1,02 milioni, di cui Euro 0,8 milioni nel XX Programma di Accelerazione, conclusosi il 23 giugno e relativo a 7 startup e circa Euro 0,2 milioni investiti nelle fasi di seed e post seed ed ulteriori Euro 23 mila nel fondo VC Blitzscaling Ventures, utilizzando strumenti diversi (investimento diretto nel capitale della startup, strumenti !nanziari partecipativi, strumenti convertibili, e SAFE), esposti in differenti voci di bilancio.

L'investimento, nell'ambito del Programma di Accelerazione, viene regolato tramite un accordo con le startup, che comporta l'emissione di SFP e/o convertibili per un massimo di Euro 160 mila (Euro 200 mila in caso di co-investimento di Innova Venture).

Terminato il Programma di Accelerazione, le startup raccolgono capitali in diverse forme:

aumento di capitale;
sottoscrizione di !nanziamenti convertendo/convertibili/SAFE che eventualmente saranno convertiti al veri!carsi di un successivo aumento di capitale signi!cativo.

Al 30 giugno 2022 il valore del portafoglio secondo i principi IFRS è pari a Euro 30.711 mila; mentre il Portafoglio Titoli Adjusted è pari ad Euro 32.480 mila, con una differenza di Euro 1.798 mila, in gran parte dovuta alla diversa valutazione degli strumenti !nanziari come i Convertendo e SAFE.

Qui si seguito e nell'Appendice 1, vengono illustrati gra!camente e analiticamente, il dettaglio degli investimenti con l'indicazione del valore Portafoglio Investimenti Fair Value IFRS e Portafoglio Investimenti Adjusted.

VALORE TOTALE DEGLI INVESTIMENTI

Tre startup nelle quali la Società ha una partecipazione sono state trasferite negli Stati Uniti conferendo la società italiana ad una società costituita nel Delaware (USA). LVenture Group ha quindi visto i propri SFP convertiti in SAFE (Simple Agreement for Future Equity).

Le operazioni del primo semestre 2022 a cui ha partecipato la Società sono di seguito riepilogate:

15 operazioni di investimento, per un controvalore pari ad Euro 1,02milioni così suddivise:

10 operazioni di investimento su nuove startup, di cui sette del XX Programma di Accelerazione, due nel XIX Programma di Accelerazione e un investimento esterno, il cui controvalore è pari a Euro 819 mila. Terzi investitori hanno partecipato a 5 degli investimenti descritti per Euro 580 mila ;
3 operazioni di follow-on per un controvalore di Euro 175 mila;
2 "altre operazioni" di investimento per un controvalore pari a Euro 23 mila, di cui 1 nel fondo americano Blitzscaling Ventures e e 1 nell'Acceleratore ZERO di Eni;

Di seguito, in sintesi i dati precedentemente analizzati:

819
	175	175

819	198

HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI

Di seguito si espongono i dati !nanziari di LVenture Group al 30 giugno 2022

IN EURO '000	30-giu-22	$30$ -giu-21	Variazione	$\%$
Ricavi e proventi diversi	3.451	2.118	1.333	63%
Risultato netto della gestione investimenti	$-93$	$-266$	173	$-65%$
Costi operativi	$-3.727$	$-3.071$	$-656$	21%
MARGINE OPERATIVO LORDO	$-369$	$-1.219$	850	6,97%

Nel primo semestre 2022, in un contesto di incertezze, di pandemia e del con#itto in Ucraina si è assistito ad un'importante crescita della domanda di tecnologia e innovazione nel nostro Paese grazie a Corporate, Investitori e al programma di investimenti che il Governo attraverso CDP Venture Capital sta continuando a perseguire. LVenture nonostante la complessità del contesto storico e politico ha conseguito, nel primo semestre del 2022, risultati signi!cativamente migliorativi rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente.

I paragra! successivi analizzano i dati dei primi sei mesi del 2022, suddivisi tra i principali dati di conto economico e !nanziari e i principali elementi patrimoniali.

Ricavi e proventi diversi

I ricavi e proventi diversi nel 2022 si attestano a Euro 3.451 mila rispetto a Euro 2.118 mila al 30 giugno 2021, con un incremento del 63% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

In particolare, l'andamento dei ricavi è attribuibile a:

incremento delle attività di Open Innovation;
aumento degli a"tti degli spazi e degli eventi, in correlazione alla ripresa delle attività economiche, a seguito dell'allentamento degli effetti della pandemia.

Il Risultato netto della gestione investimenti comprende rivalutazioni e svalutazioni effettuate al fair value e le plusvalenze e le minusvalenze realizzate nel periodo, a seguito della dismissione o liquidazione della startup.

Il primo semestre 2022 chiude con una gestione degli investimenti negativa per Euro 93 mila, rispetto a negativi Euro 266 mila al 30 giugno 2021. Il dettaglio della voce è fornito nella Nota 26 delle Note Illustrative.

Di seguito indichiamo le maggiori rivalutazioni al 30 giugno 2022:

• Insoore: rivalutazione pari ad Euro 899 mila. E' la piattaforma tecnologica che permette alle compagnie assicurative e di #eet management di ottimizzare la gestione dei sinistri e di ottenere rilevazioni video-fotogra!che in real time e on demand;
• BeSafe Group: rivalutazione pari ad Euro 570 mila. E' la startup che progetta, sviluppa, distribuisce, consegna e mantiene servizi digitali e soluzioni software che digitalizzano le offerte di servizi di ospitalità rivolte agli operatori di strutture ricettive i loro ospiti;
• Futura: rivalutazione pari ad Euro 305 mila. E' la piattaforma che permette agli studenti di esercitarsi ai test di ammissione universitaria creando percorsi personalizzati sulla base delle esigenze individuali.

Nel semestre sono state rilevate le seguenti svalutazioni, da imputare al cambio repentino del contesto economico che ha in#uenzato l'andamento delle Startup, e di conseguenza la loro valutazione:

• Gamepix S.r.l.: svalutazione pari ad Euro 944 mila a seguito della ricezione di alcune proposte di acquisto. E' la piattaforma che offre servizi di pubblicazione e promozione di videogiochi in HTML5;
• Soundreef: svalutazione pari ad Euro 656 mila. E' la piattaforma di gestione di diritti d'autore e royalty per autori ed editori di musica.La Società ha, inoltre, registrato un'operazione di Exit, che ha determinato la cessione totale delle quote della Bloovery S.r.l, market place di prodotti #oreali.

Il corrispettivo, pari ad Euro 389 mila, a fronte di un investimento pari ad Euro 225 mila ha generato una plusvalenza di Euro 164 mila.

Costi

I costi risultano essere aumentati, rispetto al 2020, del 13%, pari ad Euro 700 mila. Tale variazione è attribuibile a:

aumento del 12% dei costi correlati all' attività di open innovation;
incremento dei costi del personale pari al 3%, correlati ad un rafforzamento dei team, a seguito di un maggiore backlog contrattuale correlato al Dipartimento di Open Innovation rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Margine Operativo Lordo

Il Margine Operativo Lordo del primo semestre 2022 è negativo per Euro 369mila (negativo per Euro 1.1.191mila al 30 giugno 2021).

Indebitamento finanziario netto e dinamico dei flussi di cassa

L'indebitamento !nanziario netto al 30 giugno 2022 è determinato conformemente a quanto previsto dall'orientamento nr. 39 emanato il 4 marzo 2021, applicabile dal 5 maggio 2021 ed in linea con il richiamo di attenzione nr. 5/21 emesso dalla Consob il 29 aprile 2021.

L'indebitamento Finanziario Netto è pari ad Euro 3.500 mila, con un decremento di Euro 1.048 mila rispetto al 31 dicembre 2021, come esposto di seguito:

L'indebitamento Finanziario Netto è pari ad Euro 4.548 mila, con un incremento di Euro 2.148 mila rispetto al 31 dicembre 2020, come esposto di seguito:

	IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
А	Disponibilità liquide	$-2.087$	$-1.462$
B	Mezzi equivalenti alle disponibilità liquide	0	$\Omega$
C	Altre attività finanziarie correnti	$-389$	$\Omega$
D	Liquidità $(A + B + C)$	$-2.476$	$-1.462$
E	Debito finanziario corrente	138	148
F	Parte corrente dell'indebitamento non corrente	723	434
G	Indebitamento finanziario corrente (E+F)	861	583
н	Indebitamento finanziario corrente netto (G-D)	$-1.615$	$-879$
	Debito finanziario non corrente	5.115	5.428
J	Strumenti di debito	0	$\mathbf 0$
K	Debiti commerciali e altri debiti non correnti	0	$\Omega$
L	Indebitamento finanziario non corrente $(I + J + K)$	5.115	5.428
M	Totale indebitamento finanziario (H+L)	3.500	4.548

L'"Indebitamento !nanziario netto", dato dalla differenza tra il Capitale Investito netto e i Mezzi propri, rappresenta la somma algebrica delle disponibilità liquide presso gli istituti !nanziari, pari ad Euro 2.087 mila, delle attività correnti per Euro 389 mila correlate all'exit della startup Bloovery, dell'esposizione bancaria passiva, per Euro 5.677 mila per 6 mutui chirogra! ricevuti rispettivamente da: Banca Popolare di Sondrio, Banca Intesa San Paolo, BCC Roma (Gruppo ICCREA) , Banca Monte dei Paschi di Siena e Banca Credem, dei debiti !nanziari correlati ai contratti di leasing (Note 8 e 21) per Euro 299 mila (Note 8 e 21).

La Società è in regola con il ripagamento di quote capitale ed interessi verso le banche.

Al 30 giugno 2022 ci sono partite debitorie verso Parti Correlate per Euro 99 mila (Euro 86 mila al 31 dicembre 2021).

La Società espone il Rendiconto Finanziario con il metodo diretto. Di seguito sono esposti i risultati sintetici del Rendiconto Finanziario:

(64)
1826

SOCIETARIE DEL 2022

Di seguito si riportano i dettagli della principale operazione societaria veri!catasi nel corso del primo semestre 2022:

Aumento di Capitale Sociale Riservato

Il Consiglio di Amministrazione, in data 21 aprile 2022, ha deliberato di procedere all'aumento del capitale sociale della Società, in via scindibile e a pagamento, per un importo massimo di Euro 2.000 mila, di cui di cui !no a Euro 100 mila da imputarsi a nominale e !no a Euro 1.900 mila a titolo di sovrapprezzo, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'articolo 2441, commi 5 e 6, cod. civ., mediante emissione di massime n. 3.636.364 nuove azioni ordinarie della Società, prive di valore nominale, aventi il medesimo godimento e le medesime caratteristiche di quelle in circolazione alla data di emissione da offrire in sottoscrizione a Compagnia Padana per Investimenti S.p.A. (di seguito CPI).
Il prezzo di sottoscrizione delle azioni di nuova emissione è stato di Euro 0,55/ciascuna. Le azioni sono state emesse in data 2 maggio 2022 e l'attestazione di avvenuta esecuzione dell'aumento di capitale ai sensi dell'art. 2444 cod. civ. è stata depositata presso il registro delle imprese di Roma in data in maniera contestuale all'emissione stessa.
Si precisa che CPI ha comunicato alla stessa, di detenere totali n. 4.761.364 azioni, a seguito di ulteriori acquisti sul mercato nella prospettiva di sostenere la Società nel perseguimento di obiettivi a lungo termine.
La partecipazione di CPI in LVenture è pari al 8,72%
Si riportano di seguito i dettagli dell'Assemblea degli Azionisti.

Assemblea della Società

Il 28 aprile 2022 l'Assemblea degli Azionisti, in sede ordinaria, ha deliberato:

'approvazione del Bilancio di Esercizio della Società al 31 dicembre 2021;
l'approvazione della prima sezione della Relazione sulla Remunerazione redatta dal Consiglio di Amministrazione ai sensi degli artt. 123-ter commi 3-bis e 3-ter del D.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e successive modi!cazioni (il "TUF") e 84-quater del Regolamento Consob n. 11971/1999 e successive modi!cazioni (il "Regolamento Emittenti") che illustra la politica generale de!nita dal Consiglio di Amministrazione in materia di remunerazione dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo, con riferimento almeno all'esercizio 2021 e, fermo restando quanto previsto dall'articolo 2402 del codice civile;
l'approvazione della seconda sezione della Relazione sulla Remunerazione, tenuto conto della natura non vincolante della delibera, ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del TUF;
Nomina del Collegio Sindacale nelle persone di Fabrizio Palma, nominato Presidente, Giorgia Carrarese, e Daniele Beretta in qualità di Sindaci effettivi e Massimo Nardinocchi e Simona Caricasulo quali Sindaci supplenti L'Assemblea ha !ssato il compenso in Euro 21.000 per il Presidente ed Euro 14.000 per i Sindaci effettivi.

SOSTENIBILITÀ

La Società pone particolare attenzione al perseguimento degli interessi a lungo termine ed alla sostenibilità, in linea con le indicazioni del Codice di Corporate Governance delle società quotate. Essa è in gran parte compliant su alcuni degli 11 Obiettivi per lo Sviluppo Sostenibile – Sustainable Development Goals, SDGs – concordati dall'ONU

Infatti, il core business della Società, ovvero il sostegno dell'imprenditorialità giovanile e dell'innovazione, rappresenta l'Obiettivo n.9 "Industria, Innovazione e Infrastruttura".

La Società ha dato mandato a consulenti esterni per la redazione di un Report di Sostenibilità al !ne di certi!care le attività che già attua in termini di sostenibilità aziendale. Si segnala che, al momento, la Società non è tenuta a redigere una Dichiarazione non Finanziaria ("Dnf").

Informazioni sul capitale azionario

Al 30 giugno 2022, il capitale sociale di LVenture Group è suddiviso in n. 53.657.855 azioni ordinarie senza indicazione del valore nominale e tutte rappresentative della medesima frazione del capitale come previsto dall'articolo 5 dello Statuto; ogni azione ordinaria dà diritto a un voto nelle assemblee ordinarie e straordinarie della Società.

La Società non ha posseduto durante il primo semestre 2022 né possiede direttamente e/o indirettamente azioni della LV. EN. Holding S.r.l.

LVenture Group non ha in portafoglio azioni proprie.

Operazioni verso Società Controllate, Collegate, Controllanti e imprese sottoposte al controllo di queste ultime

LVenture non detiene Società Controllate e Collegate né ha posto in essere operazioni verso la Società Controllante LV.EN. Holding S.r.l.

Ambiente, sicurezza e salute

In ottemperanza a quanto disposto dall'articolo 2428, secondo comma, del Codice Civile, si precisa che la Società svolge la propria attività nel rispetto delle disposizioni in materia di ambiente.

Attività di ricerca e sviluppo

LVenture non ha in essere attività di ricerca e sviluppo.

Attività di Direzione e Coordinamento

LVenture Group è controllata, ai sensi dell'art. 93 del TUF, da Luigi Capello, per il tramite di LV.EN. Holding, in cui detiene una partecipazione pari al 50,68% del capitale sociale al 30 giugno 2022.

LV.EN. Holding, azionista di riferimento di LVenture Group, detiene il 27,99% del capitale della Società al 30 giugno 2022 e ne esercita il controllo di fatto ai sensi dell'art. 2359, primo comma, n. 2. del Codice Civile.

Anche se LVenture Group è soggetta al controllo (ai sensi dell'art. 93 del D. Lgs. 58/1998) di LV.EN. Holding, né quest'ultima, né alcun altro soggetto ha esercitato atti di indirizzo e/o di ingerenza nella gestione di LVenture Group: di fatto, quindi, la gestione della Società non ha subito alcuna in#uenza da parte di terzi, esterni a LVenture Group.

LVenture Group non è soggetta all'attività di direzione e coordinamento della controllante LV.EN. Holding, né di alcun altro soggetto, ai sensi degli articoli 2497 ss. del Codice Civile.

In conformità con i principi dell'autodisciplina, le operazioni di particolare rilievo strategico, economico, patrimoniale e !nanziario di LVenture Group sono riservate all'esame collegiale ed all'approvazione esclusiva del Consiglio di Amministrazione di LVenture Group, del quale fanno parte amministratori in possesso dei requisiti di (non esecutività e) indipendenza, alla stregua dei criteri stabiliti dall'art. 2 del Codice di Corporate Governance.

Si ritiene che la competenza e l'autorevolezza degli amministratori non esecutivi e indipendenti e il loro signi!cativo peso nell'assunzione delle decisioni consiliari, costituisca una ulteriore garanzia che tutte le decisioni del Consiglio di Amministrazione siano adottate nell'esclusivo interesse di LVenture Group ed in assenza di direttive o ingerenze di terzi portatori di interessi estranei a quelli della Società.

P R E V E D I B I L E E V O L U Z I O N E

DELLA GESTIONE

Il Venture Capital, a livello mondiale, ha registrato una riduzione degli investimenti e una diminuzione delle valutazioni; mentre in ambito europeo e nel mercato in cui opera LVenture, si è invece veri!cato un incremento di capitali investiti e ad un aumento delle rivalutazioni delle startup. In questo contesto, LVenture perseguirà una strategia !nanziaria disciplinata per bilanciare, la crescita del business, gli investimenti, i costi operativi e le Exit.

Considerando i trend e le criticità di mercato qui di seguito si riassumono gli obiettivi che la Società si è posta per l'anno 2022:

Investimenti in startup: sono previsti in circa Euro 1,5 milioni di investimenti il cui ammontare !nale sarà aumentato all'incremento delle operazioni di Exit;
Valore del portafoglio: I fattori di criticità evidenziati nella prima parte dell'anno comporteranno maggiori svalutazioni rispetto alle attese di inizio anno mentre, dopo la crescita di Euro 2,1 milioni del primo semestre, è attesa anche nella seconda parte dell'anno una variazione positiva delle rivalutazioni delle startup;
Exit: Per il 2022 si ipotizza cash-in da Exit nettamente superiori rispetto a quanto realizzato nel 2021 (Euro 0,4 milioni) per via dei numerosi interessamenti e delle negoziazioni in corso.

Andamento economico / finanziario:

Ricavi Operativi: dopo la forte crescita del primo semestre (Euro 3.541, +63% rispetto al 30 giugno 2021), si attende che tale andamento positivo continui anche nella seconda parte dell'anno grazie all'incremento sia dei ricavi in ambito Open Innovation sia dei ricavi da Coworking ed eventi;
Costi Operativi: crescita nettamente inferiore rispetto all'incremento dei ricavi con conseguente miglioramento della redditiva operativa;
Margine Operativo Lordo: questa metrica potrebbe essere inferiore alle attese di inizio anno in considerazione dell'effetto delle possibili svalutazioni;
Struttura patrimoniale: la Società, che ha chiuso il primo semestre 2022 con disponibilità liquide pari a Euro 2 milioni ed un Indebitamento Finanziario Netto negativo per Euro 3,5 milioni, ha già realizzato un aumento di capitale riservato sottoscritto da parte di Compagnia Padana per Investimenti S.p.A. per Euro 2 milioni, nell'ottica di mantenere una solida struttura patrimoniale.

A P P R O VA Z I O N E D E L L A R E L A Z I O N E SEMESTRALE

La Relazione Semestrale al 30 giugno 2022 di LVenture Group è approvata dal Consiglio di Amministrazione in data odierna.

Amministrazione

Stefano Pighini

Roma, 15 settembre 2022 Per il Consiglio di

BILANCIO ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2022

PROSPETTI CONTABILI

NOTE	STATO PATRIMONIALE IN EURO	30-giu-22	di cui parti correlate	31-dic-21	di cui parti correlate
	ATTIVO
	ATTIVITA' NON CORRENTI
7	Immobili, impianti, macchinari e altre attrezzature	426.527		463.520
	Avviamento e altre attività immateriali	144.621		138.032
8	Diritto d'uso per beni in leasing	284.098		338.426
9	Titoli e partecipazioni	28.006.206		27.892.452
10	Crediti e altre attività non correnti	2.712.775		2.240.231
11	Imposte anticipate	220.701		59.156
	TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI	31.794.928		31.131.818
	ATTIVITA' CORRENTI
$12 \,$	Crediti commerciali	1.844.281	426	1.131.183	426
13	Attività finanziarie correnti	570.188		91.619
14	Altri crediti e attività correnti	314.677		772.151
15	Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	2.087.336		1.461.825
	TOTALE ATTIVITA' CORRENTI	4.816.481		3.456.779
	TOTALE ATTIVO	36.611.410		34.588.597
	PASSIVO
	PATRIMONIO NETTO
	Capitale sociale	15.167.401		15.007.401
	Altre riserve	14.021.326		10.335.767
	Utili (perdite) portati a nuovo	$-723.872$		$-723.872$
	Risultato netto	$-604.259$		1.727.087
16	TOTALE PATRIMONIO NETTO	27.860.597		26.346.384
	PASSIVITA' NON CORRENTI
17	Debiti verso banche non correnti	4.954.392		5.226.730
18	Altre passività finanziarie non correnti	160.719		200.913
19	Imposte differite passive	220.701		59.156
	TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI	5.335.813		5.486.799
	PASSIVITA CORRENTI
20	Debiti verso banche correnti	723.320		434.231
21	Altre passività finanziarie correnti	137.903		148.401
22	Debiti commerciali e diversi	1.339.839	98.975	1.259.974	86.218
23	Debiti tributari	55.511		45.526
24	Altre passività correnti	1.158.427		867.282
	TOTALE PASSIVITA' CORRENTI	3.415.000		2.755.414
	TOTALE PATRIMONIO NETTO e PASSIVITÀ	36.611.410		34.588.597

NOTE	CONTO ECONOMICO	30-GIU-22	di cui parti	30-GIU-21	di cui parti
	IN EURO		correlate		correlate
25	Ricavi e proventi diversi	3.451.163		2.117.624
26	Risultato netto della gestione investimenti	$-92.922$		$-266.365$
27	Costi per servizi	$-1.138.973$	275.294	$-686.328$	253.596
28	Costi del personale	$-1.203.767$		$-1.142.405$
29	Altri costi operativi	$-1.384.291$		$-1.215.167$
	MARGINE OPERATIVO LORDO	$-368.790$		$-1.192.641$
30	Ammortamenti e perdite di valore di attività mat.li	$-141.974$		$-154.654$
30	Ammortamenti e perdite di valore di attività imm.li	$-13.153$		$-12.999$
31	Accantonamenti e svalutazioni	$-17.593$		$-7.605$
	RISULTATO OPERATIVO	$-541.510$		$-1.367.899$
32	Proventi finanziari	44.629		10.142
33	Oneri finanziari	$-107.378$		$-76.433$
	RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	$-604.259$		$-1.434.190$
35	Imposte sul reddito	0		$\mathbf 0$
	RISULTATO NETTO	$-604.259$		$-1.434.190$

IN EURO	30-giu-22	30 giu-21
RISULTATO PER AZIONE	-0.011261	$-0.03106$
RISULTATO PER AZIONE DILUITO	$-0.011800$	0,03576

NOTE	CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	30-GIU-22	30-GIU-21
	IN EURO
	RISULTATO NETTO	$-604.259$	$-1.434.190$
	Altre componenti di conto economico complessivo che potrebbero essere riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio
13/21	- Effetto da parte efficace degli utili e delle perdite sugli strumenti di copertura in una copertura di flussi finanziari	150.917	$-17.242$
	TOTALE ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO CHE POTREBBERO ESSERE RICLASSIFICATE NELL'UTILE/PERDITA D'ESERCIZIO	150.917	17.242

	REDDITIVITÀ COMPLESSIVA	$-453.342$	$-1.451.432$

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO	CAPITALE SOCIALE	RISERVA DI SOVRAPPRE ZZ0	RISERVE DI FAIR VALUE	RISERVA PER PIANO STOCK OPTION	RISULTATI UTILI INDIVISI	RISERVA LEGALE	RISULTATI PORTATI A NUOVO	RISULTATO DEL PERIODO	TOTALE
IN EURO
SALDO 01.01.2021	14.507.401	3.436.212	$-35.196$	170.833	4.820.707	45.281	$\mathbf 0$	$-723.872$	22.221.366
Emissione di capitale sociale
Spese legate aumento di capitale
Copertura perdite
Valutazione Fair Value strumenti finanziari e Stock Option		$\overline{\phantom{a}}$	17.954	12.943					31
Risultati degli esercizi precedenti							$-723.872$	723.872
Risultato del periodo							$\overline{\phantom{a}}$	1.434.190	1.434.190
SALDO 30.06.2021	14.507.401	3.436.212	$-17.242$	183.776	4.820.707	45.281	$-723.872$	$-1.434.190$	20.818.073

SALDO 01.01.2022	15.007.401	5.296.637	$-23.576$		4.820.707	45.281	$-723.872$	1.727.087	26.346.384
Emissione di capitale sociale	160.000	1.840.000							2.000.000
Spese legate aumento di capitale		$-56.021$							$-56.022$
Copertura perdite
Valutazione Fair Value strumenti finanziari e Stock Option		$\overline{\phantom{a}}$	371.211						371-211
Risultati degli esercizi precedenti				$\overline{\phantom{a}}$	1.640.733	86.354		$-1.727.087$	0
Risultato del periodo							$\qquad \qquad -$	$-604.259$	$-604.259$
SALDO 30.06.2022	15.167.401	7.080.616	347.635		6.461.440	131.635	-723.872	$-604.259$	27.860.597

NOTE	RENDICONTO FINANZIARIO	30-GIU-22	30-GIU-21
	IN EURO
	FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALLA GESTIONE REDDITUALE
	Incassi da clienti	3.848.948	3.083.994
	Altri incassi	753	10.264
	(Pagamenti a fornitori)	$-2.260.911$	$-1.823.773$
	(Pagamenti al personale)	$-1.218.896$	$-1.266.940$
	(Altri pagamenti)	$-151.835$	$-71.330$
	(Oneri di legge / fiscali)	$-282.295$	$-404.788$
	Interessi incassati/(pagati)	0	0
	FLUSSO FINANZIARIO DALLA GESTIONE REDDITUALE (A)	$-64.236$	$-472.574$
	di cui parti correlate	$-262.537$	$-207.710$

	FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ D'INVESTIMENTO
	IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
	(Investimenti)	$-60.720$	$-54.412$
	Prezzo di realizzo disinvestimenti	0	0
	IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
7/8	(Investimenti)	$-1.075.285$	$-973.285$
7	Prezzo di realizzo disinvestimenti	0	120.249
	FLUSSO FINANZIARIO DALL'ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO (B)	$-1.136.005$	$-907.449$
	di cui parti correlate

	FLUSSI FINANZIARIO DELL'ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
	MEZZI DI TERZI
17	Accensione finanziamenti	420.000	994.000
17	(Rimborso finanziamenti)	$-412.791$	$-170.642$
33	(Interessi pagati su finanziamenti)	$-63.789$	$-79.313$
	(Rimborso leasing)	$-61.576$	$-51.428$
	MEZZI PROPRI	$\Omega$	$\mathbf 0$
16.2	Aumento di capitale a pagamento	1.943.978	$\mathbf 0$
	Cessione (acquisto) di azioni proprie	0	$\mathbf 0$
	Dividendi (e acconti su dividendi) pagati	0
	FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO (C)	1.825.822	692.616
	Di cui parti correlate
	INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE (A ± $B \pm C$	625.579	-687.396
	DISPONIBILITÀ LIQUIDE ALL'INIZIO DEL PERIODO	1.461.756	2.702.573
	DISPONIBILITÀ LIQUIDE ALLA FINE DEL PERIODO	2.087.336	2.015.178

NOTE ILLUSTRATIVE

1. NOTE GENERALI

LVenture Group opera a livello nazionale ed internazionale nel settore del Venture Capital. La mission della Società è di generare valore per i suoi azionisti trasformando startup in società di successo e supportarle !no alla cessione della partecipazione (Exit).

LVenture Group, con sede legale in Roma, via Marsala 29h, è quotata al Euronext Milan di Borsa Italiana S.p.A..

Al 30 giugno 2022 il capitale sociale di LVenture Group è detenuto per il 27,99% da LV.EN. Holding Srl.

Allo stato attuale LVenture Group ha piena autonomia decisionale e non è sottoposta ad attività di direzione e coordinamento da parte di LV.EN. Holding S.r.l..

Il Bilancio Semestrale Abbreviato al 30 giugno 2022 è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione di LVenture Group S.p.A. in data 15 Settembre 2022 il ("Bilancio Semestrale Abbreviato") ed è assoggettato a revisione contabile limitata da parte della società di revisione EY S.p.A..

2. TEMATICHE NON FINANZIARIE

2.1. INFORMATIVA RELATIVA AL CAMBIAMENTO CLIMATICO

La Società riconosce il crescente impatto che i rischi ambientali e legati al clima stanno avendo sulle imprese e sulle comunità in tutto il mondo, pur operando in aree di business non direttamente esposte a materiali ambientali o rischi legati al clima.

La Società pone particolare attenzione al perseguimento degli interessi a lungo termine ed alla sostenibilità, in linea con le indicazioni del Codice di Corporate Governance delle società quotate. A tal proposito essa si è posta l'obiettivo di aderire in maniera volontaria ai 17 obiettivi indicati e, attualmente, la LVG ha posto in essere una serie di azioni volte ad assicurare la piena compliance a gran parte degli stessi.

In particolare:

LVG ha sede presso la stazione Termini di Roma e quasi tutti i suoi dipendenti nonché gli utilizzatori degli spazi (circa 300 persone) utilizzano mezzi pubblici/biciclette/monopattini per recarsi in u"cio quotidianamente, evitando inquinamento dai mezzi privati;
ha, inoltre, predisposto presso i propri u"ci un sistema di raccolta differenziata;
nella de!nizione del proprio modello 231, ha posto una particolare focalizzazione in merito allo smaltimento dei ri!uti;
la Società presta particolare attenzione alla riduzione del consumo di plastica ed ha messo a disposizione dell'intero u"cio un erogatore di acqua e fornito le borracce per tutti gli utilizzatori degli spazi.

2.2.INFORMATIVA RELATIVA ALLA PANDEMIA DA COVID - 1 9

Data la complessità dell'attuale contesto, la Società ha monitorato attentamente l'evoluzione della pandemia da COVID-19 riguardo alle principali aree di interesse in cui opera, in linea con le raccomandazioni dell'ESMA, contenute nei public statements pubblicati nei mesi di marzo, maggio, luglio e ottobre 2020, e della CONSOB, di cui ai "Richiami di attenzione" n. 6/20 del 9 aprile 2020, n. 8/20 del 16 luglio 2020 e n. 1/21 del 16 febbraio 2021.
La Società ha analizzato gli impatti della pandemia da COVID-19 sulle attività di business, sulla situazione patrimoniale e !nanziaria nonché sulla performance economica, basate su peculiari circostanze aziendali e sulla disponibilità di informazioni a"dabili, al !ne di evidenziare il suo impatto sulla situazione patrimoniale e !nanziaria.
Nella fase più critica della pandemia ha attuato delle misure di controllo in materia analisi dei #ussi !nanziari, istituendo un Comitato di Cash Flow, volto a monitorare eventuali scostamenti signi!cativi rispetto alle previsioni e alla relativa attuazione di contromisure.
Successivamente ha continuato a monitorare su base mensile sia #ussi !nanziari che i dati economici, al !ne di accertare che non sopravvenissero condizioni, derivanti dal perdurare della situazione sanitaria, che potessero in!ciare in maniera signi!cativa gli equilibri.

2.3.INFORMATIVA SUL CONFLITTO RUSSIA - UCRAINA

Dopo più di due anni dallo scoppio della crisi pandemica, le conseguenze prodotte dal con#itto armato tra Russia e Ucraina stanno portando a una decelerazione della ripresa economica globale, con il PIL mondiale atteso in crescita del 3,1% nel 2022, dopo un aumento del 5,9% nell'anno precedente. Tale con#itto sta difatti accelerando l'aumento dei prezzi delle materie prime energetiche che si aggiunge alle già esistenti interruzioni alle catene di approvvigionamento causate dalle restrizioni alla mobilità imposte per controllare la diffusione del COVID-19, ed esacerbando i livelli d'in#azione che, di conseguenza, stanno riducendo gli investimenti e i redditi reali dei privati. Anche il quadro prospettico di breve-medio periodo indica una crescita più contenuta, con il PIL mondiale atteso in aumento del 3% nel 2023, poiché è attualmente soggetto a ulteriori fattori di rischio quali l'inasprimento delle politiche monetarie delle banche centrali, l'aumento dell'instabilità !nanziaria e l'intensi!carsi delle tensioni geopolitiche che, se persistenti, possono portare alla frammentazione a livello globale del commercio, degli investimenti e dei sistemi !nanziari. Uno degli effetti diretti principali del con#itto tra Russia e Ucraina è l'aumento dell'in#azione su scala mondiale che ha raggiunto livelli di crescita dei prezzi al di sopra degli obiettivi stabiliti dalle principali banche centrali.

L'articolata situazione geopolitica ha richiesto, da parte della Società un'attenta veri!ca delle startup di portafoglio e degli impatti che le stesse potrebbero subire a causa del con#itto e ha identi!cato, in un documento le azioni di monitoraggio poste in essere, adattate sulla base del business in cui le startup operano. Ad esito della veri!ca svolta sul 30 giugno 2022 non si evidenziano fattori tali da necessitare aggiustamenti al fair value degli investimenti.

2.4.INFORMATIVA CONTINUITÀ AZIENDALE

Il management della Società ha effettuato una valutazione della continuità aziendale, tenendo conto sia dell'andamento attuale che delle prospettive e ha tenuto conto dell'impatto della pandemia di COVID-19 e delle ricadute del con#itto russoucraino, utilizzando le migliori informazioni disponibili alla data di emissione del presente bilancio intermedio anche con riferimento alle attuali previsioni in materia di prezzi dell'energia elettrica per il periodo di riferimento.

Tale valutazione si fonda su:

un'analisi di adeguatezza della posizione di liquidità, solvibilità e del patrimonio;
le positive previsioni economico-!nanziarie del Budget 2022 e del Piano Industriale 2022-2025;
il confronto tra le previsioni economico-!nanziarie del Budget 2022 e l'andamento consuntivo del primo semestre dell'esercizio., nell'ambito delle quali si precisa che:

i ricavi rilevati nel semestre, pari ad Euro 3.451 mila sono superiori a quanto piani!cato a budget per il periodo di riferimento, principalmente per effetto di nuove attività avviate nell'ambito dell'Open Innovation, e risultano essere allineati rispetto ai dati previsti per la !ne del 2022

i costi risultano essere pienamente allineati sia al budget del periodo sia rispetto ai dati previsti per la !ne dell'esercizio;

• un costante monitoraggio dell'andamento del portafoglio delle startup e delle possibili exit nell'ambito dei quali si è pertanto tenuto conto anche degli attesi ri#essi degli eventi di natura sanitario e geopolitica indicati nel precedente paragrafo.

Sulla base dei punti precedentemente descritti, la Società non rileva fattori di carattere economico e !nanziario che abbiano impatto sulla continuità aziendale.

3. USO DI STIME E CAUSE DI INCERTEZZA

Il Bilancio è predisposto in accordo ai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS, che richiedono il ricorso, da parte degli amministratori, a stime, giudizi ed assunzioni che hanno effetto sull'ammontare delle attività e delle passività, sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali e sul valore dei ricavi e dei costi riportati nel periodo presentato. Le stime e le assunzioni utilizzate sono basate su elementi noti alla data di predisposizione del bilancio, sull'esperienza storica e su altri elementi eventualmente considerati rilevanti.

La situazione causata dall'attuale fase di incertezza economico !nanziaria ha comportato la necessità di effettuare assunzioni riguardanti l'andamento futuro, per cui non si può escludere il concretizzarsi, nel prossimo esercizio, di risultati diversi da quanto stimato e che quindi potrebbero richiedere retti!che, ad oggi né stimabili né prevedibili, anche signi!cative, al valore contabile delle voci afferenti gli investimenti in startup, e più precisamente Titoli e partecipazioni e Crediti ed Altre attività non correnti.

Le partecipazioni in startup, costituenti attività !nanziarie non correnti e non destinate ad attività di trading, sono classi!cate nella voce "Titoli e partecipazioni" e rilevate al fair value. Tali partecipazioni sono di norma inferiori al 20% del capitale sociale, in casi eccezionali in cui tale soglia venga marginalmente superata non si con!gura comunque la fattispecie di partecipazione collegata in quanto non ricorrono tutti gli altri presupposti previsti dal principio contabile di riferimento.

La Società, sin dal 2018, ai !ni della valutazione delle startup in portafoglio, si avvale dell'ausilio di linee guida declinate internamente a partire dall'International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines (le Guide Lines), ispirate a propria volta alle indicazioni dell'IFRS 13 e approvate dal Consiglio di Amministrazione della Società. Le Guide Lines prevedono diversi metodi di valutazione, de!niscono come e quando le varie metodologie sono applicabili e le accortezze che devono essere utilizzate per i vari metodi. In particolare, le metodologie individuate nelle Guide Lines sono:

valore post money relativo all'ultimo investimento ricevuto dalla startup;
multipli di mercato o benchmark relativi ad operazioni similari:
discounted cash #ow:
patrimonio netto.

Alla valutazione delle singole startup si applica il FVH 3 (Fair Value Hierarchy, nel seguito anche "FVH") con le seguenti regole generali:

in presenza di un aumento di capitale signi!cativo (interamente sottoscritto e versato), o di un'altra operazione sul capitale della startup nella quale siano presenti investitori terzi in maniera rilevante, viene utilizzata la valutazione c.d. post money quale indicatore di un valore di mercato della startup stessa;
in presenza di un aumento di capitale, o di un'altra operazione sul capitale della startup non completamente perfezionata o che avvenga in tranche nella quale siano presenti investitori terzi senza il rispetto delle precedenti clausole di cui al punto a), viene utilizzata la valutazione c.d. pre money dell'operazione aumentata dell'a\$usso !nanziario versato alla data del cut-off, quale indicatore di un valore di mercato della startup stessa;
nel caso in cui negli ultimi 24 mesi non sia avvenuta alcuna operazione sul capitale e ci siano degli indicatori di performance positivi, rilevati attraverso la reportistica mensile fornita dalle startup contenente metriche di business speci!che, la Società utilizza l'ultima valutazione Post money;
nel caso precedente ed in presenza di indicatori di performance negativi, rilevati attraverso i report di cui al punto precedente, la Società procede a effettuare un adeguamento del fair value.

I summenzionati parametri di valutazione potrebbero subire variazioni, anche signi!cative, in funzione delle condizioni a cui si potrebbero chiudere operazioni similari in futuro.

Gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni del fair value sono imputati direttamente al conto economico del periodo, alla voce "Rivalutazioni/svalutazioni al fair value".

Vengono imputate a conto economico alla voce "Plus/minus su partecipazioni realizzate" la differenza di valore in fase di realizzo (Exit/liquidazione) rispetto all'ultima valutazione al fair value.

In particolare, in assenza di mercati attivi alle cui quotazioni attingere per la valutazione degli investimenti in startup, la Società è tenuta a ricorrere alla determinazione di fair value di livello 3 che, per de!nizione, richiedono il ricorso a input non osservabili e dunque sottendono un maggior livello di giudizio.

Come ulteriormente illustrato alle successive note9 Partecipazioni in startup 10 Crediti e altre attività non correnti, il giudizio necessario nella determinazione dei fair value sottende essenzialmente alla scelta degli input da considerare nella stima, siano essi costituiti dalle valutazioni associate alle operazioni di investimento effettuate sulle startup da parte di investitori terzi ovvero, in assenza di queste, dall'andamento di indicatori di performance speci!ci delle singole startup.

Peraltro, data l'incertezza sottesa alle tempistiche di "exit", tali valutazioni potranno dover essere aggiornate in futuro anche per il semplice decorrere del tempo, al !ne di ri#ettere il maggiore o minor valore che tali investimenti andranno ad assumere per effetto degli eventi !nanziari e non che li interesseranno !no alla loro data di cessione.

4 . C R I T E R I G E N E R A L I D I R E D A Z I O N E E PRINCIPI CONTABILI ADOTTATI

Il Bilancio Semestrale Abbreviato è stato redatto in conformità ai princípi contabili internazionali (International Accounting Standards - IAS e International Financial Reporting Standards - IFRS) emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) e alle interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) e dello Standing Interpretations Committee (SIC), riconosciuti nell'Unione Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 e in vigore alla stessa data. L'insieme di tutti i princípi e le interpretazioni di riferimento sopraindicati è di seguito de!nito "IFRS-EU".

In particolare, il Bilancio Semestrale Abbreviato al 30 giugno 2022 (di seguito Bilancio semestrale) è redatto secondo le disposizioni dello IAS 34 "Bilanci intermedi" (di seguito "IAS 34") e nella già citata prospettiva della continuità aziendale.

Si evidenzia che tale situazione semestrale rappresenta la situazione intermedia individuale di LVenture Group S.p.A e che quest'ultima non è soggetta all'obbligo di predisposizione del bilancio consolidato.

In coerenza con il documento di bilancio del precedente esercizio, alcune informazioni sono contenute nella Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione.

Il Bilancio Semestrale Abbreviato è costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal conto economico complessivo, dal rendiconto !nanziario, dalle variazioni del patrimonio netto e dalle relative note illustrative. Esso è presentato in Euro e le note illustrative sono esposte in migliaia di Euro.

Per la presentazione dei risultati economici, la Società utilizza un conto economico che segue lo schema di rappresentazione delle componenti di ricavo e di costo per natura. Inoltre, è predisposto il prospetto di conto economico complessivo che include anche le componenti economiche che transitano al di fuori del conto economico e movimentano direttamente le speci!che voci del patrimonio netto. Le transazioni rappresentate all'interno del conto economico complessivo sono esposte al netto del relativo effetto !scale.

Il Conto economico presenta inoltre dei risultati parziali, tra i quali il Margine Operativo Lordo è ottenuto sommando al Risultato operativo il valore assoluto degli ammortamenti, delle perdite di valore e degli accantonamenti e svalutazioni. Ancorché non espressamente disciplinato dagli IFRS in merito alle sue modalità di costruzione, tale risultato parziale è ritenuto signi!cativo dagli amministratori ai !ni della comprensione della situazione economico-!nanziaria della Società. I risultati parziali sono quindi costituiti da voci che consistono in importi rilevati e valutati in conformità agli IFRS.

Quanto allo schema di stato patrimoniale, la Società presenta separatamente nell'attivo e nel passivo le poste correnti, che si suppone siano realizzate o estinte nel normale ciclo operativo, da quelle non correnti.

Il Rendiconto !nanziario è presentato utilizzando il metodo diretto, con separata evidenza del #usso !nanziario da attività operativa, da attività di investimento e da attività di !nanziamento.

Gli schemi sopra delineati, opportunamente integrati dalle Note illustrative, corredati dalla Relazione degli amministratori sull'andamento della gestione, sono ritenuti quelli che meglio riescono a fornire una rappresentazione della situazione patrimoniale e dei risultati economici e dei #ussi di cassa della Società.

I principi contabili adottati, i criteri di rilevazione e misurazione nonché i criteri utilizzati nel presente Bilancio Semestrale Abbreviato, sono conformi a quelli adottati nella predisposizione del bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, cui si rimanda.

5 . INFORMAZIONI SUI RISCHI FINANZIARI

La Società è dotata di un sistema di monitoraggio dei rischi !nanziari ai quali è esposta. Nell'ambito di tale politica, sono periodicamente monitorati i rischi !nanziari connessi all'operatività, in modo da valutarne anticipatamente i potenziali effetti negativi ed intraprendere le opportune azioni per mitigarli. Di seguito si riporta un'analisi dei rischi in oggetto, evidenziandone il livello di esposizione e, per i rischi di tasso, effettuandodelle attività di monitoraggio, al !ne di quanti!care l'impatto potenziale sui risultati consuntivi derivante da ipotetiche #uttuazioni dei parametri di riferimento.

Rischi di credito

Il rischio di credito rappresenta l'esposizione della Società a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti. La Società non ha una signi!cativa concentrazione di rischio di credito e si è dotata di procedure per minimizzare l'esposizione al rischio.

La massima esposizione teorica al rischio di credito per la Società è rappresentata dal valore contabile delle attività !nanziarie rappresentate in Bilancio pari a Euro 5.442 mila (attività !nanziarie non correnti + attività !nanziarie correnti+crediti commerciali).

Sono oggetto di svalutazione individuale le posizioni per le quali si rileva un'oggettiva condizione di inesigibilità parziale o totale. Per la determinazione del presumibile valore di recupero e dell'ammontare delle svalutazioni, si tiene conto di una stima dei #ussi recuperabili e della relativa data di incasso, degli oneri e spese di recupero futuri.

Si utilizzano altresì criteri operativi volti a quanti!care la presenza di eventuali garanzie (personali e reali) e/o l'esistenza di procedure concorsuali.

LVenture Group, nell'ambito della propria attività, può concedere !nanziamenti alle società partecipate, nell'ambito di un progetto industriale-!nanziario di più ampio respiro. In tale contesto, il rischio di credito è dilazionato su posizioni limitate che sono oggetto di costante monitoraggio.

La Società, con riferimento al modello delle Expected Losses disciplinato dall'IFRS 9 procede, ad ogni data di bilancio e ad ogni chiusura intermedia, a stimare il fondo a copertura delle perdite, effettuando una rilevazione delle perdite attese nei 12 mesi successivi. Il modello è basato

Rischio su titoli (Equity price risk)

sul concetto di perdite attese tenuto conto della probability of default (PD) propria di ogni cliente su cui viene effettuata l'analisi e della Loss Given Default, ossia la perdita attesa qualora si veri!chi l'avvenimento di default del cliente. Tali indici vengono criticamente rivisti ad ogni chiusura ed aggiornati per tenere conto dell'evoluzione della situazione !nanziaria generale e particolare dei nostri clienti.

Le fattispecie di credito a cui la Società applica tale modello è rappresentata dai crediti commerciali o attività derivanti da contratti che rientrano nell'ambito di applicazione dell'IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti con i clienti, tenendo in considerazione tutti i crediti in essere alla data di analisi compresi i crediti per fatture da emettere.

La concentrazione sorge nel momento in cui un numero di controparti sono impegnate in un business similare o esercitano le proprie attività nella stessa area geogra!ca oppure hanno caratteristiche economiche tali da vedere la loro capacità di onorare gli impegni contrattuali in#uenzata da cambiamenti economici, politici o altre condizioni. La concentrazione indica la sensitività relativa del risultato del Gruppo a cambiamenti che possono in#uenzare un particolare settore.

Eventuali situazioni di concentrazione comportano un monitoraggio attento del rischio di credito sulla base delle attività poste in essere dalla Società e meglio descritte nel paragrafo "Rischio di Credito", esse vengono controllate e gestite di conseguenza, benchè ascrivibili a controparti !nanziariamente solide.

La Società rileva che un solo cliente rappresenta oltre il 10% del fatturato, che presenta un elevato rating di solvibilità e, in quanto tale, non costituisce un rischio per la Società.

Ad ulteriore conferma di quanto detto, è infatti opportuno ricordare come la Società abbia un trend storico di recenti aumenti di capitale sottoscritti da azionisti di minoranza o da nuovi investitori negli ultimi anni sempre a prezzi superiori rispetto a quelli espressi dai corsi di borsa del titolo nel mese (o nei mesi) di riferimento antecedenti l'operazione. In tal senso, da ultimo ad aprile 2022, è stato sottoscritto da parte di investitori terzi un aumento di capitale, per Euro 2.000 mila, corrispondente all'emissione di n. 3.636.364 nuove azioni ordinarie della Società ad un valore unitario di Euro 0,55/ciascuna. Tale valore incorpora un consistente premio rispetto all'andamento dei prezzi di borsa e, ove proiettato all'intero capitale sociale, ri#etterebbe una capitalizzazione complessiva sostanzialmente in linea con i valori contabili.

Tenuto dunque conto di tutto quanto sopra rappresentato, gli amministratori hanno ritenuto non signi!cativo il rischio di equity price.

Rischio del tasso di interesse

Il rischio di tasso di interesse è il rischio che il fair value o i #ussi !nanziari futuri di uno strumento !nanziario #uttuino in seguito a variazioni nel livello di mercato dei tassi di interesse.

Per la Società il rischio di tasso di interesse si manifesta come variazione nei #ussi connessi al pagamento degli interessi

Il titolo LVG, che nel corso del semestre ha fatto rilevare l'andamento dei prezzi di borsa illustrato nella Relazione sulla Gestione, è caratterizzato da uno scambio di volumi limitato che non consente allo stesso di esprimere appieno il reale valore dell'azienda. Ciò appare altresì vero se si tiene conto che l'attuale contesto economico, le recenti vicende geopolitiche e le tensioni in#azionistiche hanno depresso l'andamento dei mercati borsistici in generale.

sulle passività !nanziarie indicizzate a tasso variabile, come variazione delle condizioni economiche nella negoziazione dei nuovi strumenti di debito, nonché come variazioni avverse del valore di attività/passività !nanziarie valutate al fair value, tipicamente strumenti di debito a tasso !sso.

La gestione del rischio di tasso di interesse ha il duplice obiettivo di ridurre l'ammontare di indebitamento soggetto alla variazione dei tassi di interesse e di contenere il costo della provvista, limitando la volatilità dei risultati.

La Società utilizza strumenti !nanziari derivati su tassi di interesse quali l'Interest Rate Swap con "Cap" per coprire i propri rischi di variazione del tasso di interesse. Tali strumenti !nanziari derivati sono rilevati al fair value ed esposti come attività !nanziarie quando il fair value è positivo e come passività !nanziarie quando il fair value è negativo.

Il Cap comporta che:

a fronte del pagamento di un premio iniziale anticipato per Euro 18.300, si viene garantiti con un limite massimo sulla variabilità al rialzo dell'Euribor (tasso strike -0,25% nel caso di specie);
il !nanziamento rimanga a tasso variabile, ma la variazione in funzione dell'Euribor non possa oltrepassare il livello !ssato dallo strike e l'eccedenza viene rimborsata dalla banca;
in sede di applicazione dell'hedge accounting ai !ni contabili, si possa rilevare una parziale ine"cacia dello strumento di copertura con iscrizione immediata nel conto economico del periodo di riferimento in cui la stessa viene a determinarsi.

Al 30 giugno 2022 la Società ha in essere i seguenti derivati:

Istituto Bancario	Nozionale contrattuale (Euro/000)	Data sottoscrizione	Nozionale al 30.06.2022 (Euro/000)	MTM al 30.06.2022 (Euro/000)
Banca Intesa	1.100	17.12.2020	1.100	37
Monte dei Paschi di Siena	1.000	25.03.2021	1.000	53
Banca Intesa	770	27.09.2021	770	32
Banca ICCREA	2.000	18.11.2021	2.000	59
TOTALE	4.70		4.70	181
	8		8

Per testare l'e"cacia della copertura, il Gruppo utilizza il metodo del derivato ipotetico e compara le variazioni di fair value degli strumenti di copertura contro le variazioni di fair value del sottostante attribuibile al rischio coperto.

La scadenza di tali contratti non eccede la scadenza della passività !nanziaria sottostante cosicché ogni variazione nel fair value e/o nei #ussi di cassa attesi di tali contratti è bilanciata da una corrispondente variazione nel fair value e/o nei #ussi di cassa attesi della posizione sottostante.

Rischio di liquidità

Rischio di Tasso di Cambio

Il rischio di tasso di interesse e il rischio di tasso di cambio nascono principalmente dalla sottoscrizione di capitale o di Simple Agreement for Future Equity in dollari statunitensi. La Società veri!ca, secondo scadenze pre!ssate, i tassi di cambio e gli effetti economici: il controllo del rischio attraverso speci!ci processi e indicatori consente di limitare i possibili impatti !nanziari avversi e, al contempo, di ottimizzare la gestione dei #ussi di cassa dei portafogli gestiti.

Il rischio di liquidità è rappresentato dall'eventualità che la Società possa trovarsi nelle condizioni di non poter far fronte agli impegni di pagamento per cassa o per consegna, previsti o imprevisti, per mancanza di risorse !nanziarie, pregiudicando la propria operatività quotidiana e/o la propria situazione !nanziaria.

Il rischio di liquidità può sorgere dalle di"coltà di riuscire ad ottenere tempestivamente !nanziamenti a supporto delle attività operative e si può manifestare con l'incapacità di reperire, a condizioni economiche, le risorse !nanziarie necessarie.

I fabbisogni di liquidità di breve e medio-lungo periodo sono monitorati con l'obiettivo di garantire tempestivamente il reperimento delle risorse !nanziarie o un adeguato investimento delle disponibilità liquide.

I due principali fattori che determinano la situazione di liquidità della Società sono da una parte le risorse generate o assorbite dalle attività operative e di investimento e, dall'altra parte le caratteristiche di scadenza e di rinnovo del debito o di liquidità degli impieghi !nanziari e le condizioni di mercato.

Informativa sul fair value

A seguito dell'emissione dell'IFRS 13 emanato dagli organismi internazionali di contabilità, al !ne di migliorare l'informativa in materia di fair value measurement associato agli strumenti !nanziari, è stato introdotto il concetto di gerarchia dei fair value (Fair Value Hierarchy, nel seguito anche "FVH") articolata su tre differenti livelli (Livello 1, Livello 2 e Livello 3) in ordine decrescente di osservabilità degli input utilizzati per la stima del fair value.

La FVH prevede che vengano assegnati alternativamente i seguenti livelli:

Livello 1: prezzi quotati in mercati attivi per strumenti identici (cioè senza modi!che o repackaging).

Livello 2: prezzi quotati in mercati attivi per strumenti attività o passività simili oppure calcolati attraverso tecniche di valutazione dove tutti gli input signi!cativi sono basati su parametri osservabili sul mercato.

Livello 3: tecniche di valutazione dove un qualsiasi input signi!cativo per la valutazione al fair value è basato su dati di mercato non osservabili.

Il fair value dei "Titoli e partecipazioni" in essere al 30 giugno 2022 (Nota 9) e dei "Crediti e altre attività non correnti" (Nota 10) sono classi!cabili come di 3° Livello. Non vi sono altri strumenti !nanziari valutati al fair value. Per le attività e passività valutate al costo ammortizzato, data la loro natura, è ragionevole ritenere che il fair value non si discosti signi!cativamente dai valori del Bilancio Semestrale Abbreviato.

I fair value di terzo livello di Titoli e Partecipazioni e di Crediti e altre attività non correnti, come illustrato nei criteri di valutazione, si basano, ove disponibili, su dati di input che prendono a riferimento le più recenti transazioni sul capitale della speci!ca startup oggetto di valutazione.

La natura e tipologia di tali dati di input è resa necessaria dalla complessità intrinseca nella valutazione di investimenti in start-up in fase seed o pre-seed ma rende, d'altro canto, di"cilmente ipotizzabili cambiamenti ragionevoli in tali input non osservabili e non risulta determinabile la sensibilità della valutazione del FV.

6. INFORMATIVA DI SETTORE

Le attività operative della Società e le relative strategie sono articolate in due settori:

l'attività di venture capital, che comprende sia l'attività di Investimenti che riguardano la fase di Accelerazione (preseed) e di seed e post seed;
le altre attività, che include la consulenza alle Corporate effettuata dal team di Open Innovation e di Sponsorship a favore dell'Hub;

IN EURO '000	VENTURE CAPITAL	ALTRE ATTIVITA	TOTALE 30-GIU-22	VENTURE CAPITAL	ALTRE ATTIVITÀ	TOTALE 30-GIU-21
	30-GIU-22	30-GIU-22		30-GIU-21	30-GIU-21
Ricavi e proventi operativi	534	2.917	3.451	410	1.708	2.118
Risultato netto della gestione investimenti	$-93$	$\Omega$	$-93$	$-266$	0	$-266$
Costi per servizi	$-842$	$-298$	$-1.139$	$-493$	$-193$	$-686$
Salari e stipendi	$-663$	$-541$	$-1.204$	$-625$	$-517$	$-1.142$
Altri Costi Operativi	$-442$	$-941$	$-1.384$	$-401$	$-814$	$-1.215$

MARGINE OPERATIVO LORDO	$-1.506$	1.137	$-369$	$-1.375$	184	$-1.119$
Ammortamenti ed accantonamenti		$-173$	$-174$	$\overline{0}$	$-176$	$-176$
RISULTATO OPERATIVO	$-1.506$	964	$-543$	$-1.375$	9	$-1.367$
Proventi/oneri finanziari		-63	$-63$			-66
RISULTATO NETTO ANTE IMPOSTE	$-1.506$	902	-604			$-1.434$

1. il dettaglio della voce "Risultato netto degli investimenti" è analizzato ala nota 28

La Società veri!ca, attraverso attività di monitoraggio dei dati contabili e di aggiornamento dei dati previsionali potenziali elementi di stagionalità all'interno dei propri settori produttivi; occorre speci!care che il backlog contrattuale permette di una continuità nella rilevazione dei ricavi e di individuare potenziali variazioni nel corso del tempo. Si speci!ca che la Società non rileva signi!cativi rapporti intrasettoriali.

7. I M M O B I L I , I M P I A N T I , M A C C H I N A R I E A LT R E AT T R E Z Z AT U R E

Di seguito la composizione delle attività materiali al netto dei relativi fondi:

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Arredamento	39	63
Hardware IT	33	40
Migliorie su beni di terzi	106	137
Altri beni	227	219
Immobilizzazioni in corso	21	5
TOTALE AL 30 GIUGNO 2022	427	464

Di seguito si riporta la composizione della voce con le relative movimentazioni intercorse nell'anno:

	40

La voci più signi!cative delle immobilizzazioni materiali sono rappresentate dagli Altri beni, in gran parte rappresentati dalle attività utili all'operatività degli spazi di via Marsala. La Società, al 30 giugno 2022, non ha in essere signi!cativi impegni per acquisti futuri.

8 . D I R I T T O D ' U S O P E R B E N I I N L E A S I N G

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Diritto d'uso per beni in leasing	284	338
TOTALE	284	338

Il saldo alla data corrisponde ai beni in leasing, il cui saldo, rispetto a dicembre 2021, si è decrementato per effetto degli ammortamenti del primo semestre 2022.

IN EURO '000	MOBILIE ARREDI	IMPIANTI GENERICI	HARDWARE	ALTRI BENI	AUTOMOBILE IN LEASING	TOTALE
-Costo storico	158	150	25	94	49	476
-F.do ammortamento e svalutazioni	$-52$	-43	$-3$	$-35$	$-5$	$-138$
VALORE NETTO AL 31 DICEMBRE 2021	106	107	22	59	44	338
MOVIMENTI AL 30 GIUGNO 2022:
- Incrementi	0	$\overline{0}$	$\mathsf 0$	$\mathbf 0$	$\overline{0}$	$\mathbf 0$
- Decrementi	$\mathbf 0$	$\overline{0}$	$\mathbf 0$	$\mathbf 0$	$\overline{0}$	$\mathbf 0$
- Ammortamenti e svalutazioni	$-17$	$-18$	$-3$	$-11$	$-5$	$-54$
TOTALE MOVIMENTI AL 30 GIUGNO 2022	$-17$	$-18$	$-3$	$-11$	$-5$	$-54$
-Costo storico	158	150	25	94	49	476
-Dismissioni		$\qquad \qquad -$		$\overline{\phantom{m}}$		$\mathbb O$
- F.do ammortamento e svalutazioni	$-69$	$-61$	$-6$	$-46$	$-10$	$-192$
VALORE NETTO AL 30 GIUGNO 2022	89	89	19	48	39	284

9. TITOLI E PARTECIPAZIONI

IN EURO '000	$30$ -giu-22	$31$ -dic-21
Saldo alla fine dell'esercizio precedente	27.892	22.894
Investimenti	200	879
Conversione in equity investimenti	244	860
Disinvestimenti al fair value	$-225$	$-255$
Valutazione al Fair Value	$-137$	3.514
Differenziale cambi USD	32	0
Saldo alla fine del periodo	28.006	27.892

La tabella di cui sopra mostra un incremento del portafoglio di Euro 114 mila rispetto alla chiusura dell'esercizio precedente. Con riferimento alla valutazione della voce Titoli e Partecipazioni, si rimanda al paragrafo 3 della presente Nota Integrativa. Con riferimento alla voce Disinvestimenti al fair value, l'intero importo riguarda la cessione totale delle quote (pari al 11,20% del capitale della startup) della partecipazione nella società Bloovery, avvenuta a maggio 2022, di seguito meglio dettagliata.

Si riporta il valore di investimento (costo storico e percentuale di possesso della partecipazione), delle principali startup di portafoglio.

Si precisa che il Portafoglio Titoli Adjusted è analiticamente esposto nella tabella presente nell'Appendice 1.

SETTORE DI APPARTENENZA	BRAND (RAGIONE SOCIALE)	% PARTECIPAZ. AL 30-GIU-2022	COSTO STORICO AL 30-GIU-2022 IN EURO MIGLIAIA	VALORE IFRS AL 30-GIU-2022 IN EURO MIGLIAIA
Analytics & Big Data	BigProfiles (Datafalls)	10,82%	325	696
Analytics & Big Data	KPI6	15,23%	335	1514
Analytics & Big Data	Emotiva	11,25%	140	219
Community & Education	Codemotion	5,57%	160	823
Community & Education	Avvocato Flash	16,04%	245	335
Community & Education	Tutored	12,22%	280	395
Community & Education	Social Academy	7,08%	100	100
Community & Education	Futura	5,40%	110	415
Design & Fashion	Playwood	12,17%	370	660
Design & Fashion	Deesup	11,63%	250	713
Design & Fashion	GoPillar (Co. Contes Inc)	9,09%	226	226
Design & Fashion	AmbiensVR	11,33%	130	130
Design & Fashion	Camicia on Demand	12,52%	135	135
Dev Tools	Yakkyo	13,07%	364	1.142
Entertainment	Gamepix	20,58%	310	887
Entertainment	Soundreef	5,95%	398	774
Entertainment	Wesual	13,68%	185	213
Entertainment	Nextwin	19,58%	111	28
Entertainment	Together Price	11,21%	364	2.290
Events & Travel	BeSafe Rate	14,39%	235	805
Events & Travel	Apical	14,02%	230	230
Events & Travel	Dive Circle	7,00%	111	111
Events & Travel	Manet	10,52%	465	793
FoodTech	Mocvenda	8,07%	326	751
Health & Beauty	Shampora	11,41%	390	1.388
Health & Beauty	Fitprime (Checkmoov)	10,97%	463	798
Health & Beauty	MyLab Nutrition	20,26%	405	535
Health & Beauty	Punchlab	13,22%	275	733
Health & Beauty	GenomeUp	4,46%	86	273
Health & Beauty	Epicura	2,25%	100	201
Health & Beauty	This Unique	$11,52\,\%$	210	355

SETTORE DI APPARTENENZA	BRAND (RAGIONE SOCIALE)	% PARTECIPAZ. AL 30-GIU-2022	COSTO STORICO AL 30-GIU-2022 IN EURO MIGLIAIA	VALORE IFRS AL 30-GIU-2022 IN EURO MIGLIAIA
lot & Smart Mobility	Insoore (Whoosnap)	7,93%	315	2.603
lot & Smart Mobility	2Hire	8,52%	374	1.164
lot & Smart Mobility	Filo	13,62%	398	979
lot & Smart Mobility	In Time Link	10,68%	110	28
lot & Smart Mobility	Wetacoo	11,15%	170	251
lot & Smart Mobility	Kiwi	0,73%	11	344
lot & Smart Mobility	Moovenda	7,90%	326	751
PropTech	MyAEdes	14,54%	205	305
PropTech	Edilgo	13,72%	190	$\mathbf 0$
	Teta	6,24%	100	312
	Club Acceleratori	2,92%	215	215
	Startupbootcamp	12,30%	156	156
	Altri investimenti		3.179	2.230
	TOTALE		13.583	28.006

Disinvestimenti del primo semestre 2022:

BRAND (RAGIONE SOCIALE)	ANNO ^1° INVESTIMENTO	ANNO USCITA	TIPO USCITA	IMPORTO DISINVESTITO IN EURO '000	TOTALE REALIZZATO IN EURO '000	MULTIPLO
BLOOVERY	2018	2022	Exit	225	120	2x

Bloovery: a maggio 2022, la Società ha concluso l'operazione di dismissione totale delle quote della società, ovvero il 14,73% del capitale della startup. L'operazione ha generato un corrispettivo di Euro 389k, a fronte di un investimento di LVG per Euro 225k e, dunque, un moltiplicatore Cash-on-Cash (CoC) pari a circa 2x.

Nella seguente tabella vengono indicate le quote investite nelle startup di Portafoglio da parte di membri del Consiglio di Amministrazione di LVenture Group:

BRAND (RAGIONE	MEMBRO DEL CDA DELLA SOCIETÀ	OPERAZIONE	% PARTECIPAZIONE
SOCIALE)		SOTTOPOSTA AL CPC	AL 30-GIU-21
AMBIENS VR	Roberto Magnifico (Consigliere)	no	0,70%
BRAVEPOTIONS	Valerio Caracciolo (consigliere)	no	1,62%
COCONTEST INC.	Stefano Pighini (Presidente)	no	1,60%
COCONTEST INC.	Valerio Caracciolo (Consigliere)	no	1,36%
MANET MOBILE SOLUTIONS	Roberto Magnifico (Consigliere)	no	0,83%
MOOVENDA	Valerio Caracciolo (Consigliere)	no	0,51%
POWAHOME	Roberto Magnifico (Consigliere)	no	0,38%
SCUTER	Valerio Caracciolo (Consigliere)	no	3,20%
SCUTER	Stefano Pighini (Presidente)	no	1,00%
TUTORED	Valerio Caracciolo (Consigliere)	no	0,49%
VERTICOMICS	Valerio Caracciolo (Consigliere)	no	0,94%
VIKEY	Valerio Caracciolo (Consigliere)	no	1,27%

IN EURO '000	30-giu-22	$31$ -dic-21
SFP	1.113	1.127
Finanziamenti convertibili vs startup	848	862
Finanziamenti convertendo vs startup	735	234
Altri crediti non correnti	10	10
Altre attività non correnti	7	7
TOTALE	2.713	2.240

La voce "SFP" ha subito le seguenti variazioni:

IN EURO '000	30-giu-22	$31$ -dic-21
Saldo alla fine dell'esercizio precedente	1.127	1.005
Investimenti	180	1.035
Conversione in equity	$-120$	$-620$
Write off	0	$-50$
Valutazione al Fair Value	$-75$	$-243$
Saldo alla fine del periodo	1.113	1.127

La Società ha iniziato ad investire tramite SFP nel 2016 ed ha effettuato negli anni investimenti per un totale cumulato di Euro 5.854 mila (verso n. 78 startup). Di questi, nel corso degli anni: Euro 2.630 mila sono stati convertiti in equity (per n. 35 startup), Euro 812 mila (per n. 11 startup) sono stati formalmente rinunciati dando luogo a write off, Euro 130 mila (per n. 2 startup) sono stati ceduti e il capitale residuo al 30 giugno 2022 risulta pari a Euro 2.145 mila (verso n. 29 startup).

Normalmente, l'SFP viene convertito in occasione del primo aumento di capitale post Programma di Accelerazione qualora partecipino al round investitori terzi.

Storicamente, si ravvisa una concentrazione di tali aumenti di capitale nel corso del primo semestre successivo al termine del programma di accelerazione. Pertanto, la probabilità di sottoscrizione è inversamente proporzionale al decorrere del tempo. Si è, pertanto, elaborata una tabella che identi!ca una svalutazione progressiva nel corso del tempo dell'SFP con l'azzeramento al 24esimo mese.

In caso di rilevazione di speci!ci ed evidenti indicatori negativi di performance, l'SFP verrà integralmente svalutato a conto economico.

Nella tabella che segue sono elencati gli investimenti tramite SFP in essere 30 giugno 2022, la valutazione IFRS è effettuata il base alle possibilità di conversione degli SFP anche in relazione al tempo trascorso. Se lo SFP è ancora iscritto, seppur a valore nullo, vuol dire che c'è ancora una possibilità che possa essere convertito:

BRAND (RAGIONE SOCIALE)	ANNO DI SOTTOSCRIZIONE	COSTO STORICO AL 30- GIU-2022	VALORE IFRS AL 30-GIU-2022
IN EURO MIGLIAIA
Indaco	2022	60	60
Yuppi	2022	90	$90\,$
Candle St.	2022	60	60
We4Guest	2022	60	$60\,$
Cyclando	2022	60	$60\,$
Enzers	2022	60	60
Reasoned Art	2022	60	$60\,$
Scuter	2022	75	75
Heu	2022	90	90
Houseplus	2022	90	$90\,$
Climbo	2021	60	$60\,$
Mechanika	2021	60	45
Ristocall	2021	$90\,$	68
99 Bros	2021	90	45
Stip	2020	$80\,$	$80\,$
Jungler	2020	60	30
Monugram	2020	60	$\mathbb O$
Getastand	2019	80	$\mathsf 0$
MyTutela	2019	80	$\mathbb O$
Oral3d	2019	$80\,$	$\mathbb O$
Overbooking	2019	$80\,$	$\mathsf 0$
Keiron	2019	80	$\mathbf 0$
Leonard	2019	$80\,$	$\mathbb O$
Pigro	2018	80	${\bf 80}$
Skaffolder	2018	$80\,$	$\mathbf 0$
Uxgo	2019	$80\,$	$\mathbf 0$
Hakuna	2019	80	$\mathbb O$
iWellness	2018	60	$\mathbf 0$
Tiro Libre	2018	$80\,$	$\mathsf 0$
TOTALE		2.145	1.113

La voce "Finanziamenti convertibili in startup" ha subito le seguenti variazioni:

IN EURO '000	30-giu-22	$31$ -dic-21
Saldo alla fine dell'esercizio precedente	862	623
Investimenti	100	703
Conversione in equity	$-90$	$-190$
Valutazione al Fair Value	$-45$	$-259$
Write-off	$\mathbf 0$	$-15$
Oscillazione Cambi	21
Saldo alla fine del periodo	848	862

Nella tabella che segue sono elencati i !nanziamenti convertibili in essere al 30 giugno 2022 e la correlata valutazione IFRS:

IN EURO '000	TIPOLOGIA INVESTIMENTO	COSTO STORICO AL 30-GIU-2022	FAIR VALUE 30-GIU-2022
Direttoo	FINANZ.TO CONV.	100	50
CineApp	FINANZ.TO CONV.	80
Nextwin	FINANZ.TO CONV.	100
GetAStand	FINANZ.TO CONV.	65
MyTutela	FINANZ.TO CONV.	65
Oral3d	FINANZ.TO CONV.	65
Overbooking	FINANZ.TO CONV.	65
Parcy	SAFE IN USD	176,4	176
Monugram	FINANZ.TO CONV.	50
Jungler	FINANZ.TO CONV.	50	25
Climbo	FINANZ.TO CONV.	50	37,5
Mechanika Parts	FINANZ.TO CONV.	50	38
99bros	FINANZ.TO CONV.	30	15
Screevo	FINANZ.TO CONV.	110	110
Indaco	FINANZ.TO CONV.	50	50
Yuppi	FINANZ.TO CONV.	30	30
Candle St.	FINANZ.TO CONV.	50	50
We4guest	FINANZ.TO CONV.	50	50
Reasoned art	FINANZ.TO CONV.	50	50
Cyclando	FINANZ.TO CONV.	50	50
Enzers	FINANZ.TO CONV.	40,4	40
Full Audits	FINANZ.TO CONV.USD Totolo	76 1.657	76 Q/LQ

Si speci!ca che i !nanziamenti convertibili stipulati nei confronti di Parcy Inc. sono stati sottoscritti in valuta (USD) e sono stati adeguati rispetto al cambio del 30 giugno 2022.

La posta ascrivibile all'oscillazione cambi viene rilevata tra i proventi !nanziari (Nota 31).

I !nanziamenti cosiddetti "Convertendo" rappresentano una tipologia contrattuale utilizzata principalmente da Cassa Depositi e Prestiti o investitori Internazionali per !nanziare i primi investimenti in startup. Le principali caratteristiche contrattuali del convertendo sono rappresentate dalla possibilità di conversione in equity al minor valore tra Cap di conversione (laddove sia previsto) e il valore della valutazione pre-money fully diluted della società a cui viene applicato uno sconto del 20%-25% e applicato talvolta l'interesse annuo del 5% sull'importo !nanziato.

La voce in oggetto ha fatto rilevare le seguenti variazioni:

IN EURO '000	$30$ -giu-22	$31$ -dic-21
Saldo alla fine dell'esercizio precedente	234	100
Investimenti	535	184
Conversione in equity	$-34$	-50
Saldo alla fine dell'Esercizio	735	234

Si speci!ca che, al 30 giugno 2022 risultano in essere i seguenti Convertendo:

IN EURO '000	INVESTIMENTO CUMULATO AL 30-GIU-22	VALORE IFRS AL 30-GIU-22
STIP SRL	100	100
WESUAL	100	100
FULL AUDITS	75	75,49
REASONED ART	50	50
HOPP	110	110
INGENO	110	110
PLAYERSELF	80	80
STORYKUBE	110	110
Totoale	735	735

Di seguito si fornisce indicazione della collocazione geogra!ca degli investimenti in Finanziamenti Convertibili e SAFE

Collocazione Geografica	COSTO STORICO AL 30-GIU-22	VALORE IFRS DI BILANCIO AL $31-DIC-21$
Stati Uniti d'America	237	237
Italia	2.189	1.584

In ultimo la Società ha in essere delle opzioni call nei vari contratti di investimento con le startup che prevedono la facoltà, a favore della Società, di poter investire a sconto nei successivi aumenti di capitale delle startup. Tali opzioni non sono al momento valorizzate in quanto non è possibile determinare in modo su"cientemente attendibile il loro fair value. Di seguito si riepilogano le categorie di opzioni e il numero di startup interessate:

TIPO DI OPZIONE	N° STARTUP INTERESSATE
Finanziamento Convertibile con sconto del 20% e cap di conversione
Finanziamento Convertibile con 25% di sconto Pre-money round successivo	4
Finanziamento Convertibile con Cap di conversione
Finanziamento Convertibile in co-investimento con Lazio Innova con possibilità di convertire alla Pre-Money al round successivo
Call option per il 9% del capitale	14
Call option per il 6% fully diluted e convertibile con il 25% di sconto su round follow-on	10
SFP erogati in collaborazione con Lazio Innova convertibili in quota di partecipazione pari al 7,20%	$\overline{2}$
SAFE (equivalente del SFP utilizzato in USA) con Cap di conversione	3

1 1 . I M P O S T E A N T I C I P AT E

Le imposte anticipate ammontano ad Euro 221 mila al 30 giugno 2022 e, in ottemperanza allo IAS 12 ed in considerazione delle perdite !scali che la Società riporta illimitatamente, si è provveduto a stanziare le imposte anticipate per un importo equivalente alle imposte differite, in base alle valutazioni al fair value sul portafoglio investimenti.

Di seguito si indicano l'ammontare complessivo delle perdite !scali e l'ammontare delle imposte anticipate iscritte:

IN EURO '000	FISCALI/ACE	PERDITE IRES AL 24%	30-GIU-22	$31-DIC-21$
IRES - Perdite fiscali	8.719	2.093
ACE (Aiuto alla Crescita Economica)	1.846	443
TOTALE	10.565	2.536	221	185

12. CREDITI COMMERCIALI

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Crediti commerciali	1.844	1.131
TOTALE	1.844	1.131

I Crediti Commerciali sono valutati al fair value e sono stati adeguati al loro valore di presunto realizzo. Tali crediti sono tutti con scadenza entro i 12 mesi e sono costituiti Euro 287 mila da fatture da emettere, connesse alle attività effettuate per Open Innovation.

L'incremento rispetto al precedente periodo, pari ad Euro 713 mila è ascrivibile ad un aumento delle attività di innovazione contrattualizzate nei confronti delle Corporate.

Il saldo dei crediti commerciali è ripartito secondo la seguente collocazione geogra!ca:

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Italia	1.762	1.131
UE	6	$\mathbf{0}$
Extra Ue	76	$\mathbf 0$
Totale	1.844	1.131

ATTIVITÀ FINANZIARIE CORRENTI

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Crediti correnti da cessione partecipazioni	389	0
Depositi cauzionali	0	80
Derivati attivi	181	12
TOTALE	570	92

I Derivati attivi si riferiscono al fair value dei derivati stipulato in relazione ai un mutui chirografari con Monte dei Paschi di Siena, Banca Iccrea e Intesa.

Si tratta, con riferimento a Monte dei Paschi di Siena di un contratto cosiddetto Cap Acquistato, in base al quale, a fronte del pagamento di un premio iniziale anticipato per Euro 18 mila, viene garantito un limite massimo sulla variabilità al rialzo dell'Euribor (tasso strike -0,25% nel caso di specie); mentre, nel caso di Banca Iccrea si tratta di un contratto di copertura tassi, correlato all'intero valore nominale del !nanziamento.

14.

A LT R I C R E D I T I E AT T I V I TÀ C O R R E N T I

IN EURO '000	30-GIU-22	$31-DIC-21$
Altri crediti e attività correnti	315	772
TOTALE	315	772

La composizione delle Altre attività correnti è la seguente:

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Crediti per creazione parallel fund	138	138
Crediti Tributari	$\mathcal{P}$	222
Crediti verso altri	13	10
Ratei e risconti attivi	162	402
TOTALE	315	772

La voce "Crediti per progetto fondo parallelo" è costituita dalle attività di advisory effettuate dalla Società per lo studio e la realizzazione di un "fondo parallelo" (parallel fund), ovvero un fondo di investimento, di tipo chiuso riservato. Le disposizioni in essere prevedono che, una volta costituito, le attività di istituzione del fondo debbano essere rifatturate a quest'ultimo.

15. D I S P O N I B I L I TÀ L I Q U I D E E M E Z Z I EQUIVALENTI

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Cassa	0	0
Depositi a vista	2.087	1.462
TOTALE	2.087	1.462

Le Disponibilità liquide si riferiscono prevalentemente ai saldi attivi dei conti correnti bancari alla data di chiusura del periodo. I fondi liquidi sono depositati presso: Banca Popolare di Sondrio, Banca Intesa San Paolo e Banca di Credito Cooperativo di Roma, Monte dei Paschi di Siena e Banca Credem.

16. PATRIMONIO NETTO

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Capitale sociale	15.167	15.007
Riserva Legale	132	45
Riserve per sovraprezzo azioni	7.081	5.297
Riserve di fair value	348	173
Altre riserve	6.461	4.821
Risultati portati a nuovo	$-724$	$-724$
Risultato netto di periodo	$-604$	1.727
TOTALE	27.861	26.346

Di seguito si dettaglia la classi!cazione delle riserve. Si rinvia al prospetto dei movimenti di patrimonio netto per un dettaglio delle variazioni intervenute nel corso del periodo in esame.

Di seguito si dettaglia la classi!cazione delle riserve. Si rinvia al prospetto dei movimenti di patrimonio netto per un dettaglio delle variazioni intervenute nel corso dell'esercizio.

16.1. CLASSIFICAZIONE DELLE RISERVE

ZNATURA / DESCRIZIONE IN EURO '000	IMPORTO	POSSIBILITÀ UTILIZZO (*)	UTILIZZAZIONI EFF. NEI 3 ES. PREC. PER COPERTURA PERDITE	UTILIZZAZIONI EFF. NEI 3 ES. PREC. PER ALTRE RAGIONI
Capitale	15.167		$\Omega$	0
Riserva sovrapprezzo azioni (**)	7.081	A, B, C	0	$\Omega$
Riserva legale	132	B	0	$\Omega$
Riserva Fair Value	348		$\Omega$	$\Omega$
Riserva utili indivisi (parte vincolata)***	6.461		$\Omega$	$\Omega$
TOTALE	29.189		O	0

(*) A: per aumento di capitale; B: per copertura perdite; C: per distribuzione ai soci.

(**) La riserva sovrapprezzo è disponibile ma non distribuibile !no a quanto la riserva legale non raggiunge 1/5 del capitale sociale art.2341 cc. (***) Decreto Legislativo 28 febbraio 2005, n. 38 "Esercizio delle opzioni previste dall'articolo 5 del regolamento (CE) n. 1606/2002 in materia di principi contabili internazionali" (pubblicato nella Gazzetta U"ciale n. 66 del 21 marzo 2005) prevede che gli utili corrispondenti alle plusvalenze di cui al comma 1, lettera a) dello stesso, sono iscritti in una riserva indisponibile. In caso di utili di esercizio di importo inferiore a quello delle plusvalenze, la riserva e' integrata, per la differenza, utilizzando le riserve di utili disponibili o, in mancanza, accantonando gli utili degli esercizi successivi.

16.2. CAPITALE SOCIALE

IN EURO '000	31-DIC-21	31-DIC-21
Capitale sociale	15.167	15.007
TOTALE	15.167	15.007

Il Consiglio di Amministrazione, in data 21 aprile 2022, ha deliberato di procedere all'aumento il capitale sociale della Società, in via scindibile e a pagamento, per un importo massimo di Euro 2.000 mila, di cui di cui !no a Euro 160 mila da imputarsi a nominale e !no a Euro 1.840 mila a titolo di sovrapprezzo, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'articolo 2441, commi 5 e 6, cod. civ., mediante emissione di massime n. 3.636.364 nuove azioni ordinarie della Società, prive di valore nominale, aventi il medesimo godimento e le medesime caratteristiche di quelle in circolazione alla data di emissione e da offrire in sottoscrizione a Compagnia Padana per Investimenti S.p.A. ("CPI") da sottoscriversi entro il termine ultimo del 4 maggio 2022.

Il prezzo di sottoscrizione delle azioni di nuova emissione è stato di Euro 0,55/ciascuna. Le azioni sono state emesse in data 4 maggio 2022 e l'attestazione di avvenuta esecuzione dell'aumento di capitale ai sensi dell'art. 2444 cod. civ. è stata depositata presso il registro delle imprese di Roma in maniera contestuale.

L'operazione di aumento di capitale è avvenuta in conformità agli obiettivi di rafforzamento della Struttura Patrimoniale della Società.

Per effetto del predetto aumento di capitale, la partecipazione della Compagnia Padana per gli Investimenti nel capitale di LVenture Group si è attestata al 6,78%.

Di seguito si evidenzia il capitale sociale attuale, confrontato con quello antecedente all'operazione analizzata:

	CAPITALE SOCIALE ATTUALE			AZIONI EMESSE		CAPITALE SOCIALE PRECEDENTE
	EURO	N. AZIONI	VALORE NOMINALE UNITARIO	EURO	N. AZIONI	EURO	N. AZIONI	VALORE NOMINALE UNITARIO
Totale di cui	15.167.401	53.657.855	$\overline{\phantom{a}}$	2.000.000	3.636.364	15.007.401	50.021.491
Azioni ordinarie	15.167.401	53.657.855	$\overline{\phantom{a}}$	2.000.000	3.636.364	15.007.401	50.021.491

16.3. RISERVA PER SOVRAPPREZZO AZIONI

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Riserva di sovrapprezzo azioni	7.081	5.297
TOTALE	7.081	5.297

La riserva accoglie la quota destinata alla riserva di sovrapprezzo de!nita in sede di emissione delle azioni, al netto delle spese sostenute in sede di aumento di capitale sociale. Quest'ultima movimentazione nell'esercizio e l'utilizzo della riserva per la quota destinata all'utilizzo della stessa a copertura delle perdite per esercizi precedenti è la causa di tale incremento (per maggiori dettagli si rimanda al Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto).

1 6 . 4 . A LT R E R I S E R V E , VA L U TA Z I O N E P A R T E C I P A Z I O N I A L FA I R VA L U E E R I S U LTAT I P O R TAT I A N U OVO

EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Riserva legale	132	45
Altre riserve	6.461	4.821
Riserve di fair value	348	173
Utili (perdite) es. prec.	$-724$	$-724$
TOTALE	6.217	4.315

Le altre riserve accolgono:

• la riserva legale per Euro 132 mila;

• la riserva di utili indivisi per Euro 6.461mila, contenete gli utili derivanti dalla prima applicazione dell'IFRS 9 e le quote degli utili non distribuibili ai sensi del D.Lgs. 38/2005;

• la riserva a servizio del piano di Stock Option, suddivisa in due piani, collegati rispettivamente ai dipendenti (Euro 137 mila) ed agli amministratori (Euro 60 mila);

Piano di stock option a favore dei dipendenti:

in data 14 novembre 2017, il Consiglio di Amministrazione della Società ha deliberato di dare esecuzione al piano di incentivazione per i Dipendenti della Società denominato "Piano di Incentivazione LVENTURE GROUP 2017/2020", approvato dall'Assemblea degli azionisti in data 2 agosto 2017, identi!cando i soggetti bene!ciari e il numero delle opzioni da assegnare a ciascun bene!ciario. Il piano prevede la possibilità per la Società di assegnazioni in più tranche e non prevede un numero massimo di opzioni assegnabile in ogni anno. Il numero massimo di opzioni complessivamente assegnabili con il piano è pari a n. 1.478.110. Per ciascuna Tranche di opzioni assegnate, il prezzo di esercizio sarà pari, di volta in volta, alla media aritmetica dei prezzi u"ciali delle Azioni registrati sul Euronext Milan nel mese precedente ciascuna data di assegnazione. Il piano è stato assegnato in due Tranche:

in data 14 novembre 2017 il Consiglio di Amministrazione ha proceduto all'assegnazione della Prima Tranche di 739.000 opzioni con un prezzo di esercizio pari a Euro 0,7266. La Società ha successivamente assegnato ai nuovi dipendenti parte delle opzioni liberate dai dipendenti dimissionari, alle medesime condizioni;
in data 12 settembre 2019 il Consiglio di Amministrazione ha proceduto all'assegnazione della Seconda Tranche di 739.110 opzioni con un prezzo di esercizio pari a Euro 0,6042. La Società ha successivamente assegnato ai nuovi dipendenti parte delle opzioni liberate dai dipendenti dimissionari, alle medesime condizioni.
In data 29 maggio 2020 l'Assemblea degli Azionisti ha approvato la modi!ca del Piano proposta dal Consiglio di Amministrazione, al !ne di prevedere un secondo periodo di esercizio.

Le opzioni, non sono state esercitate nel periodo di vesting previsto e la Società al momento non ha predisposto un nuovo piano di Stock Option.

Il mancato esercizio delle opzioni non ha generato effetti contabili per la Società che, non ha previsto il trasferimento della Riserva del Piano di Stock Option ad altre componenti del patrimonio netto.

Piano di stock option a favore degli Amministratori e Consulenti Strategici:

In data 12 dicembre 2018 il Consiglio di Amministrazione ha proceduto all'assegnazione di 1.478.110 opzioni con un prezzo di esercizio pari a Euro 0,62, per la sottoscrizione di azioni della stessa a favore di alcuni Amministratori e alcuni Consulenti. Il numero di opzioni complessivamente assegnabili con il piano è pari a n. 1.478.110.

L'esercizio delle opzioni era condizionato all'avveramento della condizione abilitante, che prevedeva un incremento tra il prezzo di esercizio e il prezzo a termine superiore o pari al +15%; Tale condizione non si è veri!cata entro il 31 dicembre 2021 e, al momento, la Società non ha deliberato un nuovo piano.

La valutazione è stata effettuata rispecchiando le caratteristiche di "no arbitrage" e "risk neutral framework" comuni ai modelli fondamentali di pricing delle opzioni (quali il modello binomiale, quello di Black & Scholes, etc).

	NUMERO OPZIONI RESIDUE ALLA DATA	DATA DI VESTING	DATA SCADENZA	STRIKE PRICE EURO	CORSO ALLA DATA DI VALUTAZIONE EURO	VOLATILITÀ ANNUA	TASSO DI DIVIDEN DO ATTESO	TASSO DI USCITA
$1^\circ$ piano - Dipendenti	507.950	30.7.2021	31.12.2021	0,7266	0,684	30%	$0\%$	$0\%$
$2^{\circ}$ piano – Dipendenti	634.110	30.7.2021	31.12.2021	0,6042	0,620	30%	$0\%$	$0\%$
Piano- Amministratori	1.326.548	01.4.2021	31.12.2021	$0,620$ (*)	0,594	40%	$0\%$	5%

(*) L'esercizio delle opzioni è condizionato all'avveramento della condizione abilitante, che prevede un incremento tra il prezzo di esercizio e il prezzo a termine superiore o pari al +15%.

In!ne, la Riserva di Cash Flow Hedge accoglie la valutazione al fair value Livello 2 (mark-to-market) degli IRS di copertura per il rischio tasso sui mutui stipulati con Banca Intesa e Monte dei Paschi di Siena. Tale importo è contabilizzato in contropartita nelle Altre passività !nanziarie correnti per quanto riguarda i contratti sottoscritti con la prima e nelle passività !nanziarie correnti per quanto riguarda quelli sottoscritti con la seconda.

Nella tabella di Conto Economico Complessivo si riportano le potenziali componenti di conto economico che potrebbero essere riclassi!cate nell'utile/perdita d'esercizio.

17. D E B I T I V E R S O B A N C H E N O N CORRENTI

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Debiti verso banche non correnti	4.954	5.227
TOTALE	4.954	5.227

Di seguito si espongono sinteticamente i principali dati relativi ai !nanziamenti bancari in essere, con indicazione del saldo suddiviso tra la quota a breve e quella a lungo termine, valutato al costo ammortizzato (Euro/ 000).

ISTITUTO BANCARIO	DATA DI SOTTOSCRIZIONE	DATA DI ESTINZIONE	OUOTA ENTRO12 MESI	QUOTA OLTRE 12 MESI	SALDO AL 30- GIU-2022	TASSO APPILCATO
			(VAL. COSTO AMM.TO)	(VAL. COSTO AMM.TO)	(VAL.COSTO AMM.TO)
Banca Popolare di Sondrio S.p.A.	28.08.2020	01.09.2026	97	330	427	2,25% +EURIBOR 1MESE
Banca Iccrea S.p.A.	18.11.2020	05.11.2026	365	1.615	1.980	1,60% +EURIBOR 3MESI
Banca Intesa S.p.A.	25.11.2020	30.09.2026	160	937	1.097	2,10% +EURIBOR 1MESE
Banca Intesa S.p.A.	27.09.2021	27.09.2027	0	768	768	2,30% +EURIBOR 1MESE
Monte dei Paschi di Siena	23.03.2021	30.11.2026	81	908	989	1,75% +EURIBOR 6MESI
Banca Credem	28.03.2022	28.03.2028	20	396	416	2,80%
TOTALE			723	4.954	5.677

18.

A LT R E P A S S I V I TÀ F I N A N Z I A R I E NON CORRENTI

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Altre passività finanziarie non correnti	161	201
TOTALE	161	201

La voce accoglie la quota a lungo termine del debito relativo ai 14 contratti di leasing in essere alla data.

19. IMPOSTE DIFFERITE PASSIVE

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Imposte differite passive	221	59
TOTALE	221	59

Le Imposte differite passive sono calcolate relativamente alle valutazioni al fair value degli investimenti in startup. Le valutazioni al fair value danno luogo all'iscrizione di imposte anticipate. Benchè la variazione dei FV darebbe vita ad un'iscrizione di imposte anticipate in misura maggiore, in considerazione delle incertezze in merito alla recuperabilità delle stesse si è ritenuto di iscriverle !no a concorrenza delle imposte differite.

20. DEBITI VERSO BANCHE CORRENTI

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Debiti verso banche correnti	723	434
TOTALE	723	434

La voce accoglie la quota capitale in scadenza nei prossimi 12 mesi relativa ai Debiti verso banche non correnti, dettagliati nella nota 16.

21. A LT R E P A S S I V I TÀ F I N A N Z I A R I E CORRENTI

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Derivati passivi	30	35
Debiti contratti di leasing	91	96
Altri debiti finanziari	17	17
TOTALE	138	148

Il saldo comprende: • Il saldo include il valore del Fair Value dei contratti per Interest Rate Swap (Euro 30 mila) in essere alla data, comunicato dagli istituti !nanziari, la quota a breve termine dei debiti ascrivibili ai contratti di leasing (Euro 91 mila) e altri debiti inerenti le carte di credito aziendali.

22. D E B I T I C O M M E R C I A L I E D I V E R S I

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Debiti commerciali	1.340	1.260
TOTALE	1.340	1.260

I Debiti commerciali, di cui Euro 692 mila sono ascrivibili a fatture da ricevere, si riferiscono a quanto maturato nel semestre.

Il valore dei debiti commerciali è suddiviso geogra!camente sulla base di quanto indicato nella tabella seguente:

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Italia	1.258	1.131
UE	43	129
Extra Ue	39	0
Totale	1.340	1.260

23. DEBITI TRIBUTARI

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
Debiti per IRAP/IRES	0	0
Debiti per IRPEF	55	46
TOTALE	55	46

I Debiti tributari contengono il saldo al 30 giugno 2022 dei debiti tributari IRPEF per conto di dipendenti e professionisti. Questi ultimi sono stati versati all'Erario a luglio 2022.

24. A LT R E PA S S I V I TÀ C O R R E N T I

IN EURO '000	31-DIC-22	31-DIC-21
Altre passività correnti	1.158	867
TOTALE	1.158	867

Le Altre passività correnti sono principalmente composte da:

Euro 209 mila per debiti verso dipendenti per ferie maturate e non godute, 13° mensilità e bonus contrattuali da erogare nell'esercizio 2022;
Euro 66 mila per debiti verso istituti di previdenza ed assistenza contro gli infortuni sul lavoro versati a luglio 2022;
Euro 819 mila per risconti passivi, interamente attribuibili alla fatturazione anticipata rispetto alla locazione ed all'arredamento spazi, siglati con LUISS e META e all'attività di Open Innovation;
Euro 65 mila relativi a debiti per importi stanziati in relazione al welfare aziendale e ad altri importi correlati alla gestione degli spazi.

25. R I C AV I E P R O V E N T I D I V E R S I

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21	VARIAZIONE
Ricavi per affitto postazioni in co-working	1.322	1.130	192
Ricavi per servizi Programma Accelerazione	459	342	117
Ricavi per Open Innovation	1.243	352	891
Ricavi per networking esterno	83	68	15
Ricavi per eventi	70	14	56
Ricavi per sponsorizzazioni	120	199	$-79$
Ricavi diversi	154	13	139
TOTALE	3.451	2.118	1.333

I ricavi e proventi operativi nel primo semestre 2022 si attestano a Euro 3.451 mila rispetto a Euro 2.118 mila nello stesso periodo del 2021, in aumento del 58%.

Analizzando le singole Business Unit della Società, si osserva che:

i ricavi da per a"tto spazi, pur impattati dalla pandemia, risultano essersi incrementati, grazie all'ampliamento degli spazi !sici;
i proventi relativi all'attività di Accelerazione sono superiori per l'effetto bilanciato di un minor numero di startup accelerate con un incremento delle attività connesse all'Acceleratore Verticale;
i ricavi relativi alle attività di Open Innovation denotano un incremento di Euro 891 mila, conseguente a nuovi contratti sottoscritti ed alle attività effettuate;
i ricavi per eventi risultano in incremento per Euro 56.

In base alle disposizioni del IFRS 8, si speci!ca che le transazioni che compongono i valori sopra illustrati sono relativi ad operazioni controparti italiane e collocate geogra!camente in Italia.

26. R I S U LTAT O N E T T O D E L L A G E S T I O N E INVESTIMENTI

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21	VARIAZIONE
Valori realizzati dalla gestione investimenti
Plus realizzate su startup	164	65	98
Minus su startup	0	0	$\mathbf 0$
Minus realizzate su SFP	0	$-20$	20
Minus realizzate su finanziamenti convertibili	0	0	0
SUB-TOTALE	164	45	119
Valutazioni al fair value degli investimenti
Rivalutazione startup al fair value	2.064	262	1.802
Rivalutazione SFP al fair value	0	80	$-80$
Svalutazione startup al fair value	$-2.282$	$-186$	$-2.015$
Svalutazione SFP al fair value	$-75$	$-303$	228
Svalutazione finanziamenti convertibili al fair value	$-45$	$-165$	120
SUB-TOTALE	$-257$	$-312$	55
TOTALE	-93	$-266$	173

La voce "Valori realizzati dalla gestione investimenti" accoglie le differenze tra il valore di realizzo delle startup in portafoglio e l'ultima valutazione al Fair Value effettuata. Nel caso speci!co è la startup per le quali la Società ha chiuso la procedura di Exit:

BRAND (RAGIONE SOCIALE)	ANNO ^1° INVESTIMENTO	ANNO USCITA	TIPO USCITA	ULTIMO FAIR VALUE IN EURO '000	REALIZZATO IN EURO '000	TOTALE PLUS/(MINUS) REALIZZATA IN EURO '000
BLOOVERY	2020	2022	Exit	225	389	164
TOTALE				225	389	164

La voce "Valutazioni al fair value degli investimenti" contiene le valutazioni al fair value sulle startup di portafoglio, sugli SFP (strumenti finanziari partecipativi) e sui finanziamenti convertibile secondo l'IFRS 9.

Le principali rivalutazioni del primo semestre 2022 hanno riguardato:

• Insoore: per Euro 899 mila, per effetto di un round sottoscritto di Euro 3,8 milioni nel primo trimestre 2022;
• BeSafe Rate: per Euro 570 mila, a seguito di un aumento di capitale di 1,2 milioni;
• Futura: per Euro 305 mila. La startup ha firmato un realizzato un Aucap di 1,7 milioni;
• Teta: per Euro 212 mila;

Mentre le principali svalutazioni hanno riguardato:

• Gamepix: per Euro 944 mila;
• Soundreef: per Euro656 mila
• Edilgo: per Euro 190 milaRispetto alle svalutazioni indicate, la LVenture ha preso atto del repentino cambiamento delle condizioni del mercato correlate al contesto geopolitico ed agli impatti che quest'ultimo ha avuto sulle due startup e, sulla base delle procedure di valutazione adottate ha adeguato il fair value.

COSTI PER SERVIZI

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21	VARIAZIONE
Collegio sindacale	$-29$	$-22$	$-7$
Compensi amministratori	$-241$	$-235$	$-6$
Consulenze professionali	$-382$	$-304$	$-78$
Consulenze legali	$-35$	$-43$	8
Prestazioni notarili	0	$\mathbf 0$	$\mathbf{0}$
Servizi correlati alla quotazione di borsa	$-51$	$-37$	$-14$
Società di Revisione	$-41$	$-21$	$-20$
Altro	$-361$	$-24$	$-331$
TOTALE	$-1.138$	-686	$-452$

I costi per Servizi risultano essere in aumento, rispetto allo stesso periodo del 2021, prevalentemente all'incremento delle attività di Open Innovation e alla ripartenza degli eventi.

28. COSTI DEL PERSONALE

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21	VARIAZIONE
Costo del personale	$-1.203$	$-1.142$	-61
TOTALE	$-1.203$	$-1.142$	-61

Il costo del personale mostra un incremento di Euro 61 mila rispetto al primo semestre 2021, conseguente all'ingresso di nuove risorse e all'incremento retributivo contrattualizzato con i dipendenti.

La tabella seguente mostra il personale in forza al 30 giugno 2022:

ORGANICO	30-GIU-22	31-DIC-21	VARIAZIONE
Dirigenti	$\mathbf 0$		$-1$
Quadri	6	7	$-1$
Impiegati	28	26	2
TOTALE DIPENDENTI	34	34	0
Collaboratori	7	16	$-9$
TOTALE	41	50	-9
Media dipendenti periodo di riferimento	28	30,2	$-2,2$

29. A LT R I COSTI OPERATIVI

Gli altri costi operativi si dettagliano come segue:

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21	VARIAZIONE
Affitti	$-1.035$	$-937$	$-98$
Altri oneri di gestione	$-350$	$-318$	$-32$
TOTALE	$-1.385$	$-1.254$	$-130$

L'incremento dei costi operativi è riconducibile prevalentemente dei costi per la locazione degli spazi, sulla base degli accordi contrattuali.

30. A M M O R TA M E N T I E P E R D I T E D I VA L O R E SUI CESPITI E BENI IMMATERIALI

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21	VARIAZIONE
Ammortamenti delle attività mat.li	-87	$-111$	24
Ammortamenti dei diritti d'uso	-54	-44	$-10$
Ammortamenti delle attività imm.li	$-14$	-13	$\Omega$
Perdite di valore delle attività mat, li e imm, li	0	0	$\Omega$
TOTALE	$-155$	$-168$	14

31.

ACCANTONAMENTI E SVALUTAZIONI

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21	VARIAZIONE
Accantonamenti e svalutazioni	$-18$	-8	$-10$
TOTALE	-18	-8	$-10$

Tale voce accoglie l'adeguamento dei crediti commerciali alla data del 30 giugno 2022.

32.

PROVENTI FINANZIARI

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21	VARIAZIONE
Proventi finanziari	44	10	34
TOTALE	44	10	34

33. ONERI FINANZIARI

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21	VARIAZIONE
Oneri finanziari	$-107$	$-76$	$-31$
TOTALE	$-107$	-76	$-31$

La voce accoglie:

gli interessi passivi sui mutui contratti dalla Società per Euro 71 mila, di cui euro 11 mila relativi alla rilevazione degli effetti relativi all'applicazione del costo ammortizzato;
gli interessi passivi legati ai contratti di leasing siglati nel corso del semestre per Euro 4 mila;
i differenziali IRS di copertura e le commissioni bancarie sulle operazioni di gestione ordinaria per Euro 11 mila;
la parte rimanente è dovuta ad altri oneri bancari !nanziari.

34. IMPOSTE SUL REDDITO

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21	VARIAZIONE
Imposte correnti	0	υ	$\overline{\phantom{a}}$
Imposte differite	0		$-$
TOTALE	0	0	$\sim$

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21	VARIAZIONE
IMPOSTE DIFFERITE:
IRES	0	0	$\overline{\phantom{0}}$
IRAP	0	0	$-$
TOTALE	0	0	-

La voce accoglie le imposte, sia correnti che differite iscritte nel bilancio della Società.

La distribuzione dei dividendi da parte della Società ai propri azionisti non comporterebbe conseguenze !scali in termini di imposte sul reddito né per il 2022 né per il 2021.

35. R I S U LTAT O P E R A Z I O N E

Come richiesto dallo IAS 33 si dà informativa riguardo al risultato per azione:

IN EURO '000	30-GIU-22	30-GIU-21
RISULTATO NETTO DI PERIODO	$-604.259$	$-1.434.190$
Azioni ordinarie	53.657.855	46.021.491
RISULTATO PER AZIONE BASE	$-0.011261$	$-0.03106$
Azioni ordinarie + azioni ordinarie potenziali	51.206.825	46.021.491
RISULTATO PER AZIONE DILUITO	$-0.011800$	$-0.03106$

36.

O B B L I G H I D I I N F O R M AT I VA A I S E N S I D E L L'A R T . 1 1 4 , C O M M A 5 D E L D . L G S . N . 58/98

Con lettera datata 12 luglio 2013, Consob ha comunicato alla Società che in sostituzione degli obblighi di informativa mensili !ssati con la nota del 27 giugno 2012, si richiede, ai sensi della norma richiamata, di integrare le relazioni !nanziarie annuali, nonché i comunicati stampa aventi ad oggetto l'approvazione dei suddetti documenti contabili, con le seguenti informazioni:

la posizione !nanziaria netta della Società ad essa facente capo, con l'evidenziazione delle componenti a breve separatamente da quelle a medio-lungo termine; a.
le posizioni debitorie scadute della Società ripartite per natura (!nanziaria, commerciale, tributaria e previdenziale) e le connesse eventuali iniziative di reazione dei creditori della Società (solleciti, ingiunzioni, sospensioni nella fornitura etc.); b.
i rapporti verso parti correlate della Società ad essa facente capo; c.
l'eventuale mancato rispetto dei covenant, delle negative pledge e di ogni altra clausola dell'indebitamento della Società comportante limiti all'utilizzo delle risorse !nanziarie, con l'indicazione a data aggiornata del grado di rispetto di dette clausole; d.
lo stato di implementazione di eventuali piani industriali e !nanziari, con l'evidenziazione degli scostamenti dei dati consuntivati rispetto a quelli previsti. e.

Relativamente alle informazioni richieste da Consob si riporta di seguito la posizione !nanziaria netta della Società, con l'evidenziazione delle componenti a breve termine separatamente da quelle a medio-lungo termine.

36.1. INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO

Lo schema dell'indebitamento !nanziario netto è stato aggiornato sulla base delle indicazioni Consob che ha richiesto nuove voci o nuove aggregazioni di voci esistenti. L'indebitamento !nanziario netto posto a confronto è stato rideterminato alla luce del nuovo schema.

	IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-21
А	Disponibilità liquide	$-2.087$	$-1.462$
B	Mezzi equivalenti alle disponibilità liquide	$\mathbf 0$	$\overline{0}$
C	Altre attività finanziarie correnti	$-389$	$\mathbf{0}$
D	Liquidità $(A + B + C)$	$-2.476$	$-1.462$
E.	Debito finanziario corrente	138	148
F	Parte corrente dell'indebitamento non corrente	723	434
G	Indebitamento finanziario corrente (E+F)	861	583
н	Indebitamento finanziario corrente netto (G-D)	$-1.615$	-879
	Debito finanziario non corrente	5.115	5.428
J	Strumenti di debito	$\mathbf{0}$	0
K.	Debiti commerciali e altri debiti non correnti	$\mathbf 0$	$\overline{0}$
L	Indebitamento finanziario non corrente $(I + J + K)$	5.115	5.428
M	Totale indebitamento finanziario (H+L)	3.500	4.548

3 6 . 2 . P O S I Z I O N I D E B I T O R I E S C A D U T E D E L L A S O C I E TÀ R I P A R T I T E P E R N AT U R A

Di seguito si riportano le posizioni debitorie scadute della Società ripartite per natura (commerciale, !nanziaria, tributaria e previdenziale) e le connesse eventuali iniziative di reazione dei creditori della Società (solleciti, ingiunzioni, sospensioni nella fornitura etc.).

IN EURO '000	30-GIU-22	31-DIC-20
Debiti Finanziari	0	$\mathbf 0$
Debiti Tributari	0	$\mathbf 0$
Debiti Previdenziali	0	$\mathbf 0$
Debiti verso Dipendenti	0	$\mathbf 0$
Debiti Commerciali	570	689
Altri Debiti	0	$\mathbf 0$
TOTALI DEBITI SCADUTI	570	689

3 6 . 3 . R A P P O R T I V E R S O P A R T I C O R R E L AT E

I rapporti verso parti correlate sono descritti nella Nota 39.

3 6 . 4 . C O V E N A N T, N E G AT I V E P L E D G E E D I O G N I A LT R A C L A U S O L A D E L L' I N D E B I TA M E N T O D E L L A S O C I E TÀ C O M P O R TA N T E L I M I T I A L L' U T I L I Z Z O D E L L E R I S O R S E FINANZIARIE

Alla data della redazione del Bilancio la Società non ha covenant, negative pledge o altre clausole di indebitamento comportanti limiti all'utilizzo delle risorse !nanziarie.

37. E V E N T I E D O P E R A Z I O N I S I G N I F I C AT I V E NON RICORRENTI

Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 n. DEM/6064293, si precisa che la Società nel corso del periodo al 30 giugno 2022 non ha attuato operazioni signi!cative non ricorrenti.

38. T R A N S A Z I O N I D E R I VA N T I D A OPERAZIONI ATIPICHE E/O INUSUALI

Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 n. DEM/6064293, si precisa che nel corso del periodo al 30 giugno 2022 la Società non ha effettuato operazioni atipiche e/o inusuali, così come de!nite dalla Comunicazione stessa.

39. O P E R A Z I O N I C O N P A R T I C O R R E L AT E

Le operazioni con parti correlate, laddove realizzate dalla Società, sono attuate nel rispetto dell'iter procedurale e delle modalità attuative previste dalla Procedura sulle operazioni con parti correlate, adottata dal Consiglio di Amministrazione di LVenture Group in attuazione del Regolamento in materia di operazioni con parti correlate, adottato dalla CONSOB con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010, come successivamente modi!cato.

Le operazioni con parti correlate realizzate dalla Società sono sottoposte, in ossequio alla propria tradizione di adesione alle "best practice" del mercato, ad un'istruttoria, che contempla, tra l'altro:

una completa e tempestiva trasmissione delle informazioni rilevanti al Comitato Controllo e Rischi e O.P.C.. Tale Comitato è composto esclusivamente da amministratori indipendenti, che nell'esercizio delle loro funzioni si possono avvalere anche dell'ausilio di appositi esperti indipendenti;

il rilascio di un parere (vincolante o non vincolante, a seconda dei casi) prima dell'approvazione dell'operazione da parte del Consiglio di Amministrazione. b

Tutte le operazioni - riconducibili alla normale attività della Società – sono state poste in essere nel suo interesse esclusivo, applicando condizioni contrattuali coerenti con quelle teoricamente ottenibili in una negoziazione con soggetti terzi.

Le operazioni con parti correlate si sostanziano nei rapporti con i membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale.

4 0 F AT T I D I R I L I E V O AV V E N U T I D O P O LA CHIUSURA DEL PERIODO

Non si segnalano fatti di rilievo avvenuti dopo il 30 giugno 2022.

ATTESTAZIONE DEL BILANCIO

S E M E S T R A L E A B B R E V I AT O

A I S E N S I D E L L'A RT. 81 - T E R D E L R E G O L A M E N T O C O N S O B N . 1 1 9 7 1 D E L 1 4 M A G G I O 1 9 9 9 E S U C C E S S I V E MODIFICHE E INTEGRAZIONI

I sottoscritti Stefano Pighini, in qualità di Presidente del Consiglio di Amministrazione di LVenture Group eAntonella Pischedda, nella sua qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di LVenture Group, attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e successive modi!che:

l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio semestrale abbreviato, nel corso del periodo dal 1° gennaio al 30 giugno 2022.

La valutazione dell'adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2022 è basata su di un processo de!nito da LVenture Group S.p.A..

Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo.

Si attesta, inoltre, che il Bilancio semestrale:

è stato redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e !nanziaria della Società.

La relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono veri!cati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul Bilancio semestrale abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio.

La relazione intermedia sulla gestione sulla gestione comprende, altresì, un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con le parti correlate.

Roma, 15 Settembre 2022

ANTONELLA PISCHEDDA STEFANO PIGHINI

Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Presidente del Consiglio di Amministrazione

RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE

LVenture Group S.p.A.

Bilancio semes trale abbrevia to al 30 giugno 2022

Rela zione di revisione cont abile limit a t a sul bilancio semes trale abbrevia to

EY S.p.A. Via Lombardia, 31 00187 Roma

Tel: +39 06 324751 Fax: +39 06 324755504 ey.com

Rela zione di revisione cont abile limita t a sul bilancio semestrale abbrevia to

Agli Azionisti della LVenture Group S.p.A.

Introduzione

Abbiamo svolto la revisione contabile limitata del bilancio semestrale abbreviato, costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni di patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note illustrative della LVenture Group S.p.A. al 30 giugno 2022. Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio semestrale abbreviato in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea. È nostra la responsabilità di esprimere una conclusione sul bilancio semestrale abbreviato sulla base della revisione contabile limitata svolta.

Port a t a della revisione cont abile limit a t a

Il nostro lavoro è stato svolto secondo i criteri per la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob con Delibera n. 10867 del 31 luglio 1997. La revisione contabile limitata del bilancio semestrale abbreviato consiste nell'effettuare colloqui, prevalentemente con il personale della società responsabile degli aspetti finanziari e contabili, analisi di bilancio ed altre procedure di revisione contabile limitata. La portata di una revisione contabile limitata è sostanzialmente inferiore rispetto a quella di una revisione contabile completa svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e, conseguentemente, non ci consente di avere la sicurezza di essere venuti a conoscenza di tutti i fatti significativi che potrebbero essere identificati con lo svolgimento di una revisione contabile completa. Pertanto, non esprimiamo un giudizio sul bilancio semestrale abbreviato.

Conclusioni

Sulla base della revisione contabile limitata svolta, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere che il bilancio semestrale abbreviato della LVenture Group S.p.A. al 30 giugno 2022 non sia stato redatto, in tutti gli aspetti significativi, in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 3 4) adottato dall'Unione Europea.

Roma, 26 settembre 2022

EY S.p.A. Paolo Pambuffetti (Revisore Legale)

EY S.p.A. Sede Legale: Via Meravigli, 12 – 20123 Milano Sede Secondaria: Via Lombardia, 31 – 00187 Roma Capitale Sociale Euro 2.525.000,00 i.v. Iscritta alla S.O. del Registro delle Imprese presso la CCIAA di Milano Monza Brianza Lodi Codice fiscale e numero di iscrizione 00434000584 - numero R.E.A. di Milano 606158 - P.IVA 00891231003 Iscritta al Registro Revisori Legali al n. 70945 Pubblicato sulla G.U. Suppl. 13 - IV Serie Speciale del 17/2/1998 Iscritta all'Albo Speciale delle società di revisione Consob al progressivo n. 2 delibera n.10831 del 16/7/1997

GLOSSARIO

Acceleratore	L'acceleratore di startup della Società che opera con il brand "Luiss EnLabs
Acceleratore Verticale
Advisor	Persona con particolare esperienza e competenze manageriali e/o imprenditoriali nel settore digitale.
Aziende Corporate o Corporate	Le imprese e i gruppi industriali a cui la Società offre i propri servizi.
Business Angel	Il business angel è una persona fisica che si appassiona a una startup, la finanzia e l'aiuta, portando, oltre al capitale, la propria esperienza, conoscenze, contatti. Il business angel a differenza dei fondi di investimento investe risorse proprie e spesso la sua motivazione non è esclusivamente finanziaria.
Cash on Cash (CoC)	Il cash-on-cash è una valore percentuale calcolato come rapporto tra il valore derivanti dai flussi di cassa ottenuti in fase di Exit di una startup con il valore investito nel corso del tempo.
Convertendo	Una modalità di investimento, qualificata come versamento in conto capitale. Può prevedere delle regole di conversione (al verificarsi di eventi trigger), può prevedere un cap (valutazione pre money massima) o floor (valutazione pre money minima) per la conversione, nonché l'applicazione di sconti sul valore pre money.
Deal Flow	Processo di generazione delle proposte di investimento
Ecosistema	Si intende una rete complessa di contatti tra investitori, aziende, esperti, imprenditori, partner e sponsor che vengono coinvolti in via continuativa nelle attività della Società al fine di conoscere ed interagire con le startup.
Exit	Termine con il quale si identifica il disinvestimento della partecipazione della Società nella Startup.
Fair Value	Il corrispettivo al quale un'attività può essere scambiata, o una passività estinta, tra parti consapevoli e disponibili, in una transazione tra terzi indipendenti.
Follow on	Investimenti della Società in startup che hanno completato il Programma di Accelerazione effettuati al fine di supportarne la crescita e lo sviluppo.
HUB Milano	Gli spazi della Società in Milano, Via D'Azeglio n. 3.
HUB Roma	Gli spazi della Società siti in Roma, Via Marsala 29h.
LUISS	LUISS - Libera Università Internazionale degli Studi Sociali Guido Carli di Roma.
LUISS ENLABS	Luiss EnLabs è il brand con cui opera la Società per le attività di incubatore certificato e Acceleratore di Startup innovative.
Micro Seed Financing o Micro Seed o Micro-Seed	Investimento della Società di limitate risorse finanziarie nella maggior parte dei casi, inserite nel Programma di Accelerazione.
Open Innovation o Programma di Open Innovation	Il programma esclusivo della Società dedicato alle Aziende Corporate.
Partner	I professionisti attentamente selezionati in base alle loro competenze professionali, esperienze affini al core business della Società, nonché in ragione del loro network, con l'obiettivo di collaborare allo sviluppo dell'Ecosistema, oltre che per lo sviluppo di relazioni con investitori, nazionali e internazionali, a beneficio della Società e delle Startup.
Portafoglio Investimenti o Portafoglio	Il termine gestionale utilizzato dalla Società con riferimento agli investimenti, diretti e indiretti, effettuati in startup (di tipo Micro Seed e Seed).

Programma di Accelerazione o Acceleration Program	Il percorso di formazione delle startup, della durata di 5 mesi, organizzato e gestito dalla Società per il tramite dell'Acceleratore, che mira a trasformare un progetto, in impresa.
Programma di Incubazione	Il programma dedicato alla validazione delle idee imprenditoriali delle startup, di norma finanziato da sponsorship di primarie industrie o associazioni italiane.
SAFE	SAFE (Simple Agreement For Future Equity) è un contratto di investimento principalmente utilizzato negli USA, analogo al KISS (Keep It Simple Security), comparabile ad un prestito convertibile senza diritto di rimborso e che attribuisce all'investitore il diritto futuro ad acquisire quote di partecipazione della start up normalmente di tipo privilegiato all'interno del primo evento di liquidità (aumento di capitale, cessione, etc.).
Seed Financing o Seed	Investimenti della Società in startup nelle fasi post Programma di Accelerazione o reperite sul mercato.
Startup	Le imprese (digitali e innovative) nelle prime fasi di sviluppo in cui la Società assume partecipazioni, rappresentate o meno da titoli. Dopo l'investimento la Società provvede ad una gestione attiva (c.d "hands on") degli investimenti.
Strumenti Finanziari Partecipativi o SFP	Si intendono sia gli strumenti emessi ai sensi del D. Lgs. 179/2012 e dell'art. 2346, comma 6, del Codice Civile, forniti di diritti patrimoniali o anche di diritti amministrativi, escluso il diritto di voto nell'assemblea della società, sia ogni altro finanziamento che associ anche diritti di conversione in capitale ai sensi degli articoli 2467, 2483, 2420-bis, del Codice Civile.
Valutazione Post Money	Si intende la valutazione di una società (azioni o quote) a seguito dell'apporto di nuovi mezzi finanziari mediante investimento. La Valutazione Post Money è pari alla Valutazione Pre Money cui si somma l'ammontare dei predetti investimenti.
Valutazione Pre Money	Si intende la valutazione di una società (azioni o quote) prima dell'apporto di nuovi mezzi finanziari apportati mediante investimento.
Venture Capital	L'attività di investimento finanziario istituzionale, nelle fasi di avvio e sviluppo di una nuova impresa con potenzialità di forte crescita, con assunzione di un rischio elevato di investimento.
Venture Capitalist	Operatori istituzionali operanti nel settore del Venture Capital.
Write-off	Abbattimento del valore della partecipazione detenuta dalla Società a seguito della perdita di valore permanente della startup.

LE NOSTRE STARTUP

le nostre Startup

Settori

Apps & Services

B2B Services

E-commerce

Marketplace

SaaS

Exits

10esports è una piattaforma di e-sport che offre servizi di e-learning, tornei ed eventi dedicati ai giocatori.

EpiCura è una piattaforma che permette di prenotare prestazioni assistenziali e sociosanitarie a domicilio.

www.epicuramed.it

MyTutela è un software che consente di registrare e archiviare chiamate, SMS e chat certi!candone l'autenticità e l'immutabilità rendendoli utilizzabili

www.gec.gg

99Bros è una piattaforma user-friendly per scegliere la migliore assicurazione, che combina intelligenza arti!ciale, contenuti multimediali e consulenti specializzati.

www.99bros.com

Fitprime è un'applicazione che permette agli utenti di accedere a diverse palestre con un unico abbonamento.

www.!tprime.com

Nextwin è un social game di pronostici sportivi che ha sviluppato il primo consulente di scommesse basato su intelligenza arti!ciale.

www.nextwin.com

Babaiola è un motore di ricerca di viaggi dedicati alla comunità LGBT+.

www.babaiola.com

Futura è una piattaforma e-learning che si adatta ai punti di forza e di debolezza degli studenti.

www.wearefutura.com

PunchLab è un'applicazione che consente di utilizzare lo smartphone per creare e monitorare allenamenti interattivi e personalizzati con il sacco da boxe.

www.punchlab.net

in ambito giudiziario. www.mytutela.app

2hire è una piattaforma per la connessione, la gestione e il monitoraggio di veicoli da remoto.

www.2hire.io

GoPillar è una piattaforma che connette privati con professionisti di interior design per realizzare progetti personalizzati e offrire corsi di aggiornamento professionale.

www.gopillar.com

AmbiensVr è una piattaforma di realtà virtuale che permette di creare progetti 3D interattivi di interior design.

www.ambiensvr.com

Hopp è il marketplace che mette in contatto le aziende alla ricerca di soluzioni di lavoro ibrido per i loro dipendenti con una rete di co-working distribuita in tutto il mondo

www.hopp.team

BeSafe Rate è una tariffa prepagata con assicurazione inclusa per gli alberghi che tutela sia il viaggiatore che la struttura stessa in caso di cancellazione.

www.besaferate.com

Houseplus è il software PropTech di analisi predittiva per il real l'ottimizzazione della gestione del patrimonio immobiliare.

www.houseplus.it

Call Me Spa è un'applicazione per servizi di estetica, benessere e !tness direttamente a casa o in u"cio.

www.callmespa.com

GamePix è una piattaforma che offre servizi di pubblicazione e promozione di videogiochi in HTLM5.

www.gamepix.com

Scuter è un servizio di mobilità condivisa tramite uno scooter elettrico a tre ruote sviluppato in house.

Brave Potions è un'applicazione che fornisce soluzioni di realtà aumentata per migliorare l'esperienza dei bambini durante le visite mediche.

www.bravepotions.com

Camicia on Demand è un servizio online di noleggio a lungo termine, che permette di scegliere un set di camicie da ricevere a domicilio pulite e stirate, abbattendo i costi e gli sprechi.

www.camiciaondemand.it

InGeno è la piattaforma che, combinando test del DNA con algoritmi proprietari, elabora soluzioni personalizzate a problemi di salute ed esigenze di bellezza e benessere

www.ingeno.it

rapidamente e facilmente i biglietti del cinema.

www.cineapp.it

Karaoke One è un social network per registrare e condividere performance canore.

www.karaokeone.tv

Together Price è una piattaforma per la gestione delle condivisioni di servizi online in abbonamento (Net#ix, Spotify, etc…)

www.togetherprice.com

Con!rmo è un software che permette di digitalizzare e gestire in modo conforme tutto il processo del consenso informato certi!candone la comprensione.

www.con!rmo.it

Ipervox è una piattaforma che permette di creare applicazioni vocali in pochi minuti aiutando le aziende a raggiungere i propri clienti e ad aumentare l'engagement.

www.ipervox.com

www.drexcode.com

Keiron è un'applicazione che coniuga la realtà virtuale e l'esperienza di gioco al !tness.

www.keiron.!t

Wetacoo è una soluzione #essibile per il deposito su richiesta, con ritiro e riconsegna inclusi.

www.wetacoo.com

eShopping Advisor è una piattaforma che aiuta le persone a trovare i migliori e-commerce e gli e-commerce stessi ad accrescere la propria reputazione online.

www.eshoppingadvisor.com

Insoore è una piattaforma dedicata alle compagnie assicurative che consente di ottimizzare il processo di gestione dei sinistri.

www.insoore.com

In Time Link è un sistema di pagamento per acquistare dai distributori automatici tramite smartphone.

www.intimelink.com

Kiwi è una piattaforma logistica con mezzi a guida autonoma dedicata ai servizi di food delivery.

www.kiwicampus.com

Tiassisto24 è una piattaforma per la gestione di tutte le attività ordinarie e straordinarie dei veicoli.

www.tiassisto24.it

Codemotion è una piattaforma di tech conference internazionali e di e-learning per sviluppatori.

www.codemotionworld.com

Lexiqa è una piattaforma che offre soluzioni di controllo qualità nel settore dei servizi linguistici.

www.lexiqa.net

Tutored è una piattaforma di recruiting per connettere studenti universitari e aziende in cerca di talenti.

www.tutored.me

Babaco market è una piattaforma subscription-based dedicata alla vendita di frutta e verdura che non rispetta i canoni estetici dei canali tradizionali e che, altrimenti, andrebbe sprecata.

www.babacomarket.com

Playwood è un sistema di connettori che permette di creare complementi di arredo componibili e personalizzabili.

www.playwood.it

Manet Mobile Solutions è la soluzione dedicata ad alberghi, tour operator e autonoleggi che consente, tramite uno smartphone personalizzato, di digitalizzare l'esperienza di viaggio dei clienti.

www.manetmobile.com

u!rst è un'applicazione che consente di gestire le code presso sportelli e u"ci, tramite un biglietto virtuale.

www.u!rst.com

Candle Street è una piattaforma user-friendly per creare candele profumate personalizzate e riceverle direttamente a casa.

www.candle.st

Shampora è una piattaforma per la creazione e vendita di prodotti haircare e skincare personalizzati.

www.shampora.com

Cyclando è lo shop digitale dedicato alle vacanze in bicicletta, per personalizzare in ogni aspetto il proprio viaggio.

www.cyclando.com

Medyx è un'applicazione per la piani!cazione della corretta terapia farmaceutica post-operatoria.

www.medyxcare.com

Wesual è una piattaforma che offre servizi foto e video professionali on-demand con consegna in sole 48 ore.

www.wesual.com

Direttoo è una piattaforma che connette produttori alimentari e ristoratori per ottimizzare e automatizzare l'approvvigionamento.

www.direttoo.it

This Unique è un servizio online in abbonamento per la vendita di prodotti per la cura del ciclo mestruale.

www.thisunique.com

Avvocato Flash è una piattaforma che mette in contatto privati con avvocati specializzati per risolvere velocemente le dispute legali.

www.avvocato#ash.it

DeesUp è un marketplace dedicato alla compravendita di arredo di design di seconda

www.deesup.com

Oral3D è la soluzione dedicata ai dentisti per progettare e realizzare modelli tramite la stampa 3D.

www.oral3d.eu

Yakkyofy è una piattaforma che permette di creare e gestire un e-commerce con un catalogo di prodotti acquistati in drop shipping dalla Cina.

www.yakkyofy.com

DiveCircle è una piattaforma per la prenotazione di esperienze di viaggio dedicate al mondo subacqueo.

www.divecircle.com

Wineowine è un e-commerce di vini per scoprire ed acquistare prodotti di qualità.

www.wineowine.com

Edilgo è un software di e-procurment per l'edilizia che mette in contatto i fornitori con le imprese edili automatizzando il processo di acquisto grazie all'intelligenza arti!ciale.

www.edilgo.com

Sell in-to China è una piattaforma digitale per l'export transfrontaliero, che consente alle aziende di vendere i propri prodotti sui migliori e-commerce cinesi, raggiungendo oltre 1 miliardo di consumatori.

www.sellintochina.com

Skaffolder è una piattaforma dedicata agli sviluppatori per ottimizzare i tempi e i costi di sviluppo e gestione di applicazioni web.

www.skaffolder.com

Soundreef è una piattaforma di gestione di diritti d'autore e royalty per autori ed editori di

www.soundreef.com

digitale per pubblicare gli articoli di content marketing nei blog e quotidiani online più adatti.

Enzers è un marchio D2C di prodotti per l'igiene della casa più sostenibili, semplici e adatti all'approccio digitale delle nuove

generazioni.

www.yuppi.me

Filo è un sistema di intelligenza arti!ciale applicata a soluzioni per il tracciamento ed il monitoraggio di oggetti e persone.

www.!lotrack.com

MyLab Nutrition è un e-commerce per la vendita di integratori alimentari anche personalizzati.

www.mylabnutrition.net

interattiva con live streaming e

Jungler è un marketplace per mettere in contatto diretto aziende e micro-in#uencer quali!cati, per creare e gestire campagne social più coinvolgenti.

www.jungler.io

Getastand è un marketplace dedicato ad eventi e !ere che offre la possibilità di scoprire, prenotare e gestire gli spazi espositivi e i servizi connessi.

www.getastand.com

Indaco è un'app marketplace per il social shopping incentrata sul settore Beauty: un'esperienza

www.indacoapp.com

Yuppi è una piattaforma

Mechanika Parts è è il più grande marketplace europeo per i componenti agricoli e industriali.

www.mechanika.parts

Monugram è un'applicazione che riconosce e descrive qualsiasi monumento attraverso la fotocamera dello smartphone, proponendo le migliori attività turistiche connesse.

www.monugram.com

Big Pro!les è un software per arricchire il database clienti delle aziende grazie all'Intelligenza Arti!ciale.

www.bigpro!les.it

KPI6 è una piattaforma che permette alle corporate di monitorare ed interagire con i propri clienti sui social network.

www.kpi6.com

Pinv è una piattaforma che aiuta micro e Piccole Medie Imprese a prevedere i "ussi di cassa, anticipare le carenze di liquidità e suggerire le soluzioni di !nanziamento più adatte.

www.pinv.it

UXGO è un servizio digitale per automatizzare la creazione di siti web in maniera interattiva, attraverso l'utilizzo di un mazzo di carte !siche.

www.uxgo.io

Foodys.it è una piattaforma di food delivery per eccellenze culinarie.

www.foodys.it

Climbo è un software che aiuta le aziende a migliorare la !delizzazione dei clienti e l'up-selling, con un unico link.

www.climbo.com

Leonard è un software dedicato ai ristoratori che permette di gestire le prenotazioni, le ordinazioni e i pagamenti in un'unica

www.leonardsystem.com

Screevo è un assistente vocale che consente ai lavoratori dell'Industry 4.0 di controllare qualsiasi macchina o sistema software attraverso la propria voce.

www.screevo.ai

Vikey è la soluzione dedicata a case vacanza e alberghi che consente di gestire tutte le fasi del check-in degli ospiti da

www.vikey.it

Apical è una booking suite dedicata ai creatori di esperienze di viaggio che permette di creare, gestire e vendere facilmente online.

www.apical.org

GenomeUp è un software che fornisce un veloce report clinico sulle correlazioni tra il genoma e la malattia rara del paziente.

www.genomeup.com

Pigro è un software che trasforma la base dati aziendale in contenuti fruibili dagli utenti sotto forma di assistente virtuale.

www.pigro.ai

Teta è un app builder cooperativo per aiutare le aziende e i liberi professionisti a creare nuove app riducendo i costi e i tempi di produzione.

www.teta.so

Playerself è il marketplace per il Web3 in ambito gaming che consente ai content creator di monetizzare i loro asset digitali tramite NFT, interagendo con gli appassionati

www.playerself.com

Emotiva è un software che analizza le emozioni delle persone in tempo reale, estraendo dati utili per le campagne di marketing.

www.emotiva.it

Majeeko è un servizio digitale per automatizzare la creazione di siti web partendo dalla pagina Facebook.

www.majeeko.com

Slymetrix è una piattaforma cloud-based per rendere più e#caci e misurabili gli investimenti e-commerce nei canali media digitali, ottimizzando il ROI !no al 30%.

www.slymetrix.com

Reasoned Art è una galleria di CryptoArt che utilizza NFT per certi!care e vendere opere d'arte digitali, combinando eventi !sici con mostre online.

Full Audits è la piattaforma web e mobile che aiuta le aziende a digitalizzare e automatizzare i processi di controllo e audit, consentendo una raccolta dati completa e aggiornata

www.reasonedart.com

Ristocall è una piattaforma dove i professionisti della ristorazione possono migliorare le proprie competenze e trovare ristoranti in cerca di personale.

www.ristocall.com

Hakuna è un software che ottimizza l'utilizzo dei cloud server riducendone i costi di gestione grazie all'intelligenza arti!ciale.

www.hakuna.cloud

Overbooking è un marketplace dedicato agli alberghi per gestire il ricollocamento degli ospiti in overbooking.

www.overbookingapp.com

Stip è una piattaforma che automatizza il social customer care riducendo i tempi di risposta e i costi di gestione grazie all'intelligenza arti!ciale.

TiroLibre è una piattaforma dedicata a giocatori, club e agenti per gestire le attività di calciomercato.

www.tirolibre.it

HEU è la piattaforma LegalTech che consente ai professionisti di creare documenti legali più chiari e comprensibili e alle aziende di gestire i contratti più rapidamente

www.heulegal.com

Parcy è una piattaforma dedicata agli organizzatori di eventi per digitalizzare e automatizzare i "ussi di lavoro.

www.parcy.co

Storykube è la piattaforma che facilita e velocizza la scrittura di contenuti online di qualità grazie a un'Intelligenza Arti!ciale proprietaria.

www.storykube.com

We4Guest è un SaaS all-in-one per il settore dell'ospitalità che riduce i costi di intermediazione e migliora il processo operativo.

www.we4guest.com

MyAEDES è una piattaforma dedicata ai cantieri edili per digitalizzare e automatizzare i "ussi di lavoro.

www.myaedes.com

www.fullaudits.com

Social Academy è un marketplace di formazione digitale che offre servizi di distribuzione e vendita di corsi online.

www.socialacademy.com

www.stip.io

Exits

Secondary trade Partial Secondary trade Secondary trade

DENOMINAZIONE	PROGRAMMA DI ACCELERAZIONE	ANNO ISCRIZIONE NEL PORTFOLIO	$%$ DI CAPITALE DI LVG	SETTORE DI RIFERIMENTO	EQUITY	SFP	CONVERTIBILE	TOTALE INVESTITO	TOTALE PORTAFOGLIO INVESTIMENTI FAIR VALUE IFRS	TOTALE PORTAFOGLIO INVESTIMENTI ADJUSTED
Ourami - Ufirst	$\bar{\phantom{a}}$	201	1,16%	lot & Smart Mobility	255			255	255	255
Soundreef	$\bar{a}$	2012	5,45%	Entertainment	398			398	774	774
Gopillar	$\parallel$	2012	10,69%	Design & Fashion	207			226	226	226
Codemotion	$\sim$	2013	5,57%	Community & Education	160			160	823	873
GamePix	$\,$ $\,$ $\,$ $\,$	2013	20,58%	Entertainment	310			310	887	887
DrexCode	$\bar{a}$	2014	5,18%	Design & Fashion	166			166	166	166
WineOwine	IV	2014	15,93%	FoodTech	250			250	0	0
Filo	$\mathsf{V}$	2014	15,14%	lot & Smart Mobility	398			398	979	979
Insoore	V	2014	11,84%	lot & Smart Mobility	315			315	2.603	2.603
TiAssisto24	$\mathsf{V}$	2014	13,40%	lot & Smart Mobility	140			140	105	105
Tutored	V	2014	12,22%	Community & Education	280			280	395	395
Brave Potions	VI	2015	10,91%	Health & Beauty	95			95	$\pmb{0}$	$\mathbf 0$
Nextwin	VI	2015	19,58%	Entertainment	$\mathfrak m$		100	211	27	27
Majeeko	VI	2015	13,66%	Dev Tools	205			205	0	0
Moovenda	VI	2015	8,07%	FoodTech	326			326	751	751
Karaoke One	VII	2015	13,22%	Entertainment	240			240	808	808
KPI6	VII	2015	16,53%	Analytics & Big Data	335			335	1.514	1.667
LexiQA	÷.	2016	5,00%	Dev Tools	15			15	$\pmb{0}$	$\mathbf 0$
Direttoo	IX	2016	12,64%	FoodTech	180		$100\,$	280	50	50
Manet	IX	2016	9,24%	Events & Travel	465			465	793	857
Yakkyo	IX	2016	13,02%	Dev Tools	363			363	1.142	1.142
Babaiola	$\ensuremath{\mathsf{V}}\xspace\ensuremath{\mathsf{III}}\xspace$	2016	8,86%	Events & Travel	$100\,$			100	0	$\pmb{0}$
Fitprime	VIII	2016	10,97%	Health & Beauty	463			463	798	798
AmbiensVr	ΧI	$20\mathrm{l}6$	$11,33\%$	Design & Fashion	130			130	130	130
Kiwi	$\Box$	$20\sqrt{7}$		lot & Smart Mobility	$\mathbbmss{1}$			$\mathfrak n$	344	344
Social Academy	÷,	2017	708%	Community & Education	$100\,$			100	100	100
Scuter	$\overline{\phantom{a}}$	$20\sqrt{7}$	$102\%$	lot & Smart Mobility	30	$75\,$	$\mathbf 0$	105	100	175
Vikey	$\bar{\phantom{a}}$	2017	13,72%	lot & Smart Mobility	400			400	458	578
2Hire	χ	2017	9,05%	lot & Smart Mobility	374			374	1.164	1.164
Big Profiles	χ	2017	10,82%	Analytics & Big Data	325			325	696	$\pi$
DiveCircle	χ	2017	700%	Events & Travel	$\ensuremath{\mathfrak{m}}$			$\mathfrak m$	$\mathfrak m$	m
Medyx	χ	2017	8,29%	Health & Beauty	$80\,$			80	$\pmb{0}$	$\mathbf 0$
Playwood	$\mathsf{X}% {0}^{\prime}=\mathsf{X}{0}^{\prime}$	2017	13,59%	Design & Fashion	370			370	660	593
In Time Link	ΧI	2017	10,68%	lot & Smart Mobility	110			${\bf 10}$	${\bf 28}$	${\bf 28}$
Together Price	XI	2017	11,97%	FinTech & Loyalty	364			364	2.290	2.290
Babaco	$\blacksquare$	2018	$182\%$	FoodTech	42			$42\,$	88	88
Deesup	$\pmb{\mathsf{X}}\pmb{\mathsf{II}}$	2018	12,52%	Design & Fashion	250			250	713	713
Skaffolder	XII	2018		Dev Tools		$80\,$		80	0	$\mathbf 0$

DENOMINAZIONE	PROGRAMMA DI ACCELERAZIONE	ANNO ISCRIZIONE NEL PORTFOLIO	%DI CAPITALE DI LVG	SETTORE DI RIFERIMENTO	EQUITY	SFP	CONVERTIBILE	SAFE	CONVERTENDO	TOTALE INVESTITO	TOTALE PORTAFOGLIO INVESTIMENTI FAIR VALUE IFRS	TOTALE PORTAFOGLIO INVESTIMENTI ADJUSTED
CineApp	XII	2018		Entertainment			$80\,$			80	0	0
GenomeUp	XII	2018	$11,29\%$	Health & Beauty	86					86	273	273
Mylab Nutrition	XII	2018	20,26%	Health & Beauty	405					405	535	826
Shampora	XII	2018	11,41%	Health & Beauty	390					390	1.388	1.388
CallMeSpa	XII	2018		Health & Beauty		60				60	0	0
Pigro	XIII	2018		Dev Tools		80				80	80	80
GEC	XIII	2018	400%	Community & Education	80					80	40	40
Tiro Libre	XIII	2018		Entertainment		80				80	0	0
Parcy	XIII	2018		Events & Travel				176		176	176	503
Epicura	$\bar{\phantom{a}}$	2019	4,00%	Health & Beauty	100					100	201	201
Apical	XIV	2019	13,95%	Events & Travel	230					230	230	230
Stip	XIV	2019		Dev Tools		80			$100\,$	180	180	420
Hakuna	XIV	2019		Dev Tools		80				80	0	0
UXGO	XIV	2019		Dev Tools		80				80	0	0
Keiron	XIV	2019		Entertainment		80				80	0	0
Leonard	XIV	2019		FoodTech		$80\,$				80	0	0
Avvocato Flash	XV	2019	16,24%	Community & Education	245					245	335	383
MyTutela	XV	2019		Analytics & Big Data		80	65			145	0	$\pmb{0}$
Confirmo	XV	2019	17,93%	Health & Beauty	245					245	245	349
GetAStand	XV	2019		Events & Travel		$80\,$	65			145	0	0
Overbooking	XV	2019		Events & Travel		80	65			145	0	0
MyAEDES	XV	2019	14,54%	${\color{blue} \mathsf{Prop} \mathsf{Tech} }% \mathsf{Prove} \left( \mathsf{Prove} \right) \cong \mathsf{Prove} \left( \mathsf{Prove} \right) \cong \mathsf{Prove} \left( \mathsf{Prove} \right) \cong \mathsf{Prove} \left( \mathsf{Prove} \right) \cong \mathsf{Prove} \left( \mathsf{Prove} \right) \cong \mathsf{Prove} \left( \mathsf{Prove} \right) \cong \mathsf{Prove} \left( \mathsf{Prove} \right) \cong \mathsf{Prove} \left( \mathsf{Prove} \right) \cong \mathsf{Prove} \left( \mathsf{Prove$	205					205	305	356
PunchLab	XV	2019	13,78%	Health & Beauty	275					275	732	732
Oral3d	XV	2019		Health & Beauty		$80\,$	65			145	0	0
Sell in-to China	XV	2020	$11,16\%$	Dev Tools	120					120	0	0
BeSafe Rate	XVI	2020	15,96%	Events & Travel	235					235	805	805
Edilgo	XVI	2020	14,89%	PropTech	190					190	0	0
Emotiva	XVI	2020		Analytics & Big Data	$160\,$					140	219	219
eShopping Advisor	XVI	2020	$12,12\%$	FinTech & Loyalty	$160\,$					160	$160\,$	267
Monugram	XVI	2020		Events & Travel		$60\,$	$50\,$			110	$\pmb{0}$	0
Ipervox	XVI	2020	15,93%	Dev Tools	$2\mathsf{I}0$					210	158	282
Wesual	XVI	2020	13,68%	Entertainment	$185\,$				$100\,$	285	313	313
Jungler	XVII	2020		Community & Education		$60\,$	$50\,$			110	55	55
Camicia on Demand	XVII	2020		Design & Fashion	135					135	135	135
99bros	XVII	2020		Fintech & Loyalty		$90\,$	$30\,$			$120\,$	60	60
Pinv	$\pmb{\mathsf{XV}}\pmb{\mathsf{II}}$	2020		FinTech & Loyalty	180					180	271	271
Slymetrix	$\pmb{\mathsf{XV}}$	2020	$10.59\%$	Analytics & Big Data	$120\,$					120	$\pmb{0}$	0

DENOMINAZIONE	PROGRAMMA DI ACCELERAZIONE	ANNO ISCRIZIONE NEL PORTFOLIO	SETTORE DI RIFERIMENTO	EQUITY	SFP	CONVERTIBILE	SAFE	CONVERTENDO	TOTALE INVESTITO	TOTALE PORTAFOGLIO INVESTIMENTI FAIR VALUE IFRS	TOTALE PORTAFOGLIO INVESTIMENTI ADJUSTED
Yuppi.me	XIX	2021	Community & Education		90	30			120	120	120
Reasoned art	XIX	2021	Design & Fashion		$60\,$	100			160	160	160
We4guest	XIX	2021	Events & Travel		60	$50\,$			110	110	TIO
Cyclando	XIX	2021	Events & Travel		60	$50\,$			110	110	110
Indaco	XIX	2021	Health & Beauty		60	$50\,$			110	110	110
Candle St	XIX	2021	Health & Beauty		60	$50\,$			110	110	110
Enzers	XIX	2021	Health & Beauty		60	$40\,$			100	110	110
Teta	XIX	2021	Dev Tools	$100\,$					$100\,$	312	312
Screevo	XIX	2021	lot & Smart Mobility			$110\,$			110	110	110
Climbo	XVII	2021	Analytics & Big Data		60	$50\,$			110	98	98
Futura	XVIII	2021	Community & Education	$110\,$					110	415	415
Risto Call	XVIII	2021	Foodtech		$90\,$				90	68	68
This Unique	XVIII	2021	Health & Beauty	209,5					209,5	355	355
Mechanika Parts	XVIII	2021	lot & Smart Mobility		60	$50\,$			110	83	83
Wetacoo	XVIII	2021	lot & Smart Mobility	170					169,5	251	251
Heu	XX	2022			$90\,$				$90\,$	90	$90\,$
Houseplus	XX	2022			90				90	90	$90\,$
Hopp	XX	2022						$110\,$	110	110	TIO
Ingeno	XX	2022						$110\,$	110	110	110
Playerself	XΧ	2022						$80\,$	${\bf 80}$	80	80
Storykube	ХХ	2022						$110\,$	110	110	110
Full Audits	$\chi\chi$	$2022\,$						163	163	163	163
Blitzscaling Ventures				$67\,$					67	$67\,$	67
Club Acceleratori				215					215	215	215
Startupbootcamp				156					156	156	156
VEICOLO ENI				125					125	125	125
LTV				$\overline{2}$					$\mathbf{2}$	$\mathbf{2}$	$\mathbf{2}$
Totale				13.583	2.145	1.250	${\bf 176}$	$\pmb{\pi}$	17.926	30.711	32.480

AI assistant

Zest S.p.A. — Interim / Quarterly Report 2022

4354_10-k_2022-09-26_2ae1bde7-ceed-452e-aa24-600ca9f2f5b2.pdf

Semestrale

Sommario

DATI SOCIETARI

SEDE LEGALE

DATI LEGALI

STRUTTURA SOCIETARIA AL 30.06.2022

Cariche Sociali

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE IN CARICA FINO ALL'APPROVAZIONE DEL BILANCIO 2023

COLLEGIO SINDACALE IN CARICA FINO ALL'APPROVAZIONE DEL BILANCIO 2024

AMMINISTRATORE INCARICATO SISTEMA CONTROLLI INTERNI

COMITATO CONTROLLO E RISCHI E OPERAZIONI PARTI CORRELATE

COMITATO REMUNERAZIONE

ORGANISMO DI VIGILANZA

LV E N T U R E G R O U P I N B O R S A

Andamento del titolo rispetto agli indici: FTSE Italia ALL Share e FTSE Italia Small Cap

Andamento del titolo LVEN nel 2022

RIPARTIZIONE DEL CAPITALE SOCIALE DI LVENTURE AL 30.06.2022

SINTESI DEI R I S U LTAT I

AL 30 GIUGNO 2022

I NOSTRI NUMERI

€23M

€113M

€136M

100+

€30,7M

100+

€32,5M

-€0,4M

PREMESSA

Indicatori alternativi di performance (IAP)

"PORTAFOGLIO INVESTIMENTI":

"PORTAFOGLIO TITOLI ADJUSTED":

Le Attività della Società

LVG : F U L L - STACK VC

1. INVESTIMENTI

1. INVESTIMENTI

I L P R O G R A M M A D I ACCELERAZIONE

"Ricerca & Selezione":

"Programma di Accelerazione":

DIGITALE

TECNOLOGIE

I N V E S T I M E N T I N E L L E FASI SEED E POST SEED

2 OPEN INNOVATION

Le principali attività sviluppate da LVenture nel settore riguardano:

Tra i principali progetti di Open Innovation sviluppati nel corso del 2022, si riportano:

L'ecosistema creato da LVenture ha numerosi attori, tra cui: Partners Strategici, Sponsor, Partner & Corporate e Università e Enti istituzionali.

ECOSISTEMA LVenture Group ha creato un ecosistema unico e !orente, grazie

Fondamentali nell'Ecosistema sono tutta una serie di attività che LVenture sviluppa al fine di promuovere e arricchire le relazioni, quali:

COMUNICAZIONE

E V E N T I I S T I T U Z I O N A L I E C O R P O R AT E N E L L' H U B

COWORKING

I PROGETTI SPECIALI

LOV E I TA LY

IL TEAM

I R I S U LTAT I D E L P R I M O S E M E ST R E 2 0 2 2

H I G H L I G H T S I N V E S T I M E N T I

Terminato il Programma di Accelerazione, le startup raccolgono capitali in diverse forme:

VALORE TOTALE DEGLI INVESTIMENTI

Le operazioni del primo semestre 2022 a cui ha partecipato la Società sono di seguito riepilogate:

15 operazioni di investimento, per un controvalore pari ad Euro 1,02milioni così suddivise:

Di seguito, in sintesi i dati precedentemente analizzati:

HIGHLIGHTS ECONOMICO-FINANZIARI

Ricavi e proventi diversi

In particolare, l'andamento dei ricavi è attribuibile a:

Costi

Margine Operativo Lordo

Indebitamento finanziario netto e dinamico dei flussi di cassa

L'indebitamento Finanziario Netto è pari ad Euro 4.548 mila, con un incremento di Euro 2.148 mila rispetto al 31 dicembre 2020, come esposto di seguito:

La Società espone il Rendiconto Finanziario con il metodo diretto. Di seguito sono esposti i risultati sintetici del Rendiconto Finanziario:

SOCIETARIE DEL 2022

Aumento di Capitale Sociale Riservato

Assemblea della Società

Il 28 aprile 2022 l'Assemblea degli Azionisti, in sede ordinaria, ha deliberato:

SOSTENIBILITÀ

Informazioni sul capitale azionario

Operazioni verso Società Controllate, Collegate, Controllanti e imprese sottoposte al controllo di queste ultime

Ambiente, sicurezza e salute

Zest S.p.A. Interim / Quarterly Report 2022