Luxshare Precision Industry Co.,LTD. — Capital/Financing Update 2014

Mar 4, 2014

立讯精密工业股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用的可行性研究报告

关于立讯精密工业股份有限公司非公开发 行股票募集资金使用的可行性研究报告

二〇一四年三月

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立讯精密工业股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用的可行性研究报告

关于立讯精密工业股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用的可行性研究报告

一、本次发行募集资金使用计划

本次非公开发行募集资金总额预计不超过 203,100.00 万元，扣除发行费用后 用于以下项目：

单位：万元

序 号	项目	预计 投资总额	募集资金 拟投资额
1	收购昆山联滔少数股东股权	60,000.00	45,000.00
2	增资昆山联滔并实施智能移动终端连 接组件产品扩产及技术改造项目	51,400.00	51,400.00
3	增资苏州丰岛并实施复合制程机构件 及机电模组扩建项目	50,700.00	50,700.00
4	增资珠海双赢并实施FPC技术升级及 扩产项目	56,000.00	56,000.00
	合计	218,100.00	203,100.00

若本次非公开发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，公 司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集 资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公 司以自有资金或通过其他融资方式解决。

如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况需 要以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。

二、募集资金投资项目的基本情况、项目发展前景及分析

（一）收购昆山联滔少数股东股权

1 、昆山联滔的基本情况

名称：昆山联滔电子有限公司

企业类型：中外合资经营企业

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注册地：江苏省昆山市锦溪镇锦昌路 158 号

法定代表人：王来春

成立日期： 2004 年 4 月 23 日

注册资本： 4,500 万美元

经营范围：电脑周边设备、连接线、连接器；新型电子元器件（电子器件）， 通讯及资讯产业的仪器及配件，塑胶五金制品；电子专用设备、测试仪器、工模 具，遥控动力模型和相关用品及零配件研发和生产。销售自产产品。

2 、本次收购前昆山联滔的股权结构表及收购方案

股东名称	出资额（万美元）	出资比例（%）	股东性质
立讯精密工业股份有限公司	2700.00	60.00%	国内法人
明志国际实业有限公司	800.00	17.78%	国外法人
巨联发展有限公司	300.00	6.67%	国外法人
富康科技有限公司	250.00	5.55%	国外法人
昆山联泰投资有限公司	450.00	10.00%	国内法人
合 计	4500.00	100%

昆山联滔目前为公司的控股子公司，公司持有昆山联滔 60% 的股权。

公司拟用本次非公开发行募集资金中的 4.5 亿元收购明志国际实业有限公 司、巨联发展有限公司和富康科技有限公司合计持有昆山联滔 30% 的股权，并用 自有资金 1.5 亿元收购昆山联泰投资有限公司所持昆山联滔 10% 的股权。本次收 购交易完成后，公司持有昆山联滔的股权比例将增至 100% 。

3 、收购昆山联滔少数股东股权的必要性

（ 1 ）公司进行战略延伸的需要

公司通过自建或并购已经成功在电脑、消费电子、汽车、医疗等多个领域经 营，产品线不断完善和丰富，多元化的产业链布局为公司在未来的快速及持续发 展提供有力保证。

昆山联滔于 2009 年左右进入了国际知名智能移动终端商的供应链体系，在

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国际行销能力上具备较好的基础，相比国内同行已占有先机，但工厂经营管理相 对较弱。尤其是近年来，国际 3C 产业的制造中心向中国转移成为趋势，国内配 套零部件生产商实现了规模化的快速发展，经营成本的控制能力显得更为重要。 2011 年 4 月，公司正式控股昆山联滔，在改组管理研发团队的同时，向昆山联滔 输出生产管理经验，进一步强化了昆山联滔的研发生产能力。公司通过控股子公 司昆山联滔进入了国际知名智能移动终端巨头的产业链，为实施向高端产品延伸 的战略奠定了基础。

此次收购昆山联滔少数股东股权后，公司持有昆山联滔的股权比例将增至 100% ，此种股权架构有助于公司更加高效的实施延伸战略，实现共赢。 （ 2 ）昆山联滔自身具备较好的盈利能力和前景

昆山联滔的产品主要为智能移动终端产品的连接器，通过多年的积累，昆山 联滔已积累了多家国际知名智能移动终端客户，发展较为迅速， 2013 年实现销 售收入 152,145.84 万元、净利润 13,660.25 万元，同比分别增长 66.46% 和 68.40% 。

昆山联滔自身具备较好的盈利能力和前景。本次收购昆山联滔的少数股东股 权将提高立讯精密归属于上市公司股东的净利润，后续昆山联滔实施扩产项目 后，公司整体收益会上一个新的台阶。

4 、对标的资产定价合理性的分析

公司聘请了具备证券期货相关业务评估资格的江苏中天资产评估事务所有 限公司对昆山联滔 100% 的股权于 2013 年 12 月 31 日的价值进行评估。

评估机构同时采用了资产基础法和收益法进行评估，并最终选用收益法评估 结果作为最终评估结果，昆山联滔在基准日的评估值为 150,271.78 万元。由以上 评估结果来看，公司以 6 亿元收购昆山联滔剩余 40% 的少数股东股权，定价合理。

（二）增资昆山联滔并实施智能移动终端连接组件产品扩产 及技术改造项目

公司拟对昆山联滔增资以实施智能移动终端连接组件产品扩产及技术改造

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项目，项目建成投产后将大幅提升公司的生产能力，突破产能瓶颈，有效增强昆 山联滔对客户的快速反应能力。同时，巩固公司在电脑和移动终端产品连接器及 连接组件市场的优势地位。

（ 1 ）项目组织及实施方式

该项目以公司控股子公司昆山联滔为实施主体。公司计划在募集资金到位并 完成昆山联滔少数股东股权收购后，对昆山联滔进行增资以实施本项目。

（ 2 ）本次项目实施的前景与必要性、可行性

1 ）项目实施的必要性

①满足客户产品创新的需要

众所周知，当前主流国际智能移动终端品牌商和制造商一直在努力使配件小 型化，以便做出更轻薄的产品。手机连接组件的发展方向也将是低高度、小间距、 多功能、良好的电磁兼容性、标准化和定制化并存。昆山联滔作为国际知名品牌 移动终端产品连接器的主力供应商，必须紧跟客户的步伐，不断强化研发实力， 持续对生产线进行优化升级改造，才能满足客户不断推陈出新的产品需求。

②突破昆山联滔产能瓶颈的需要

此次昆山联滔的扩产和技术改造项目，旨在满足国际知名智能移动终端品牌 客户不断增长的采购需求。募投项目的主要连接器产品系昆山联滔配合客户开 发，广泛应用在手机、平板电脑等各种移动智能终端设备上，市场潜力巨大。与 此连接器产品配套的周边连接产品如转接接口、数据线和其它一些外延性成品也 存在巨大的市场需求。

目前，昆山联滔的生产线已经实现近满负荷运转，已不具备承接大订单的能 力，昆山联滔只能战略性放弃一些订单，以保证核心客户订单和高附加值产品订 单的生产。在现有生产线的基础上进行升级改造和扩产建设是昆山联滔突破产能 瓶颈、满足日益增长的客户需求的必然选择。

③提升公司整体业绩的需要

公司对昆山联滔增资并进行扩产建设将大幅提高昆山联滔的盈利能力，提升

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公司的整体业绩。

2 ）项目实施的可行性

昆山联滔作为发行人的控股子公司，主要从事各种精密连接器、高频信号连 接线、新一代天线及机电整合的模组件等产品的研发、制造及销售，近几年发展 迅速，已成为全球知名智能移动终端品牌高频信号连接线的主要供应商之一。昆 山联滔具有多年智能移动终端连接器及周边零组件的生产制造能力，有足够的能 力主导本项目的实施。

（ 3 ）项目投资概算及资金投入来源

该项目总投资为 51,400.00 万元，其中建设投资 43,074.00 万元，铺底流动资 金 8,326.00 万元，均以本次募集资金增资昆山联滔解决。

（ 4 ） 项目备案、环评及选址情况

该项目已于 2014 年 2 月 24 日经昆山市发展和改革委员会登记备案，登记备案 项目编码 “ 昆发改投备案（ 2014 ） 26 号 ” 。项目实施地点位于昆山联滔的生产基地 江苏省昆山市锦溪镇，相关用地已取得土地使用权证。

（ 5 ）项目产品情况

本项目的产品主要为应用于手机、平板电脑等智能移动终端的连接器及连接 组件。

项目实施后，昆山联滔将增强研发和设计应用于移动终端产品的连接器及连 接组件的实力。可向立讯精密内部及外部提供塑件与金属机构件、机构组装、治 具、模具等产品的设计方案，并按照客户的要求对相关产品进行测试和验证。

（ 6 ）项目实施进展情况

该项目尚未启动，待此次募集资金到位后正式实施。

（ 7 ）项目效益

该项目建设期为 1 年，投产第 1 年可实现项目设计产能的 80% ，第 2 年可全部 达产，达到 100% 设计生产能力。项目投资内部收益率（税后）为 29.67% ，投资

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静态回收期（税后） 4.9 年。

（三）增资苏州丰岛并实施复合制程机构件及机电模组扩建 项目

公司拟对苏州丰岛增资以实施复合制程机构件及机电模组扩建项目，项目建 成投产后将大幅提升苏州丰岛的复合制程机构件及机电模组开发能力，增强苏州 丰岛对客户的快速反应能力。为公司研发新一代 3C 产品的机电模组奠定基础， 同时，为进入新兴的可穿戴产品、智能家居市场做好准备。

（ 1 ）项目组织及实施方式

该项目以公司苏州丰岛为实施主体。苏州丰岛原是公司间接控制的公司，股 权结构如下：

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----- Start of picture text -----

立讯精密工业股份有限公司
24.00%
宣德科技股份有限公司
100.00%
英属维尔京群岛丰岛科技股份有限公司
100.00%
丰岛电子科技（苏州）有限公司
----- End of picture text -----

2014 年 3 月 3 日，经公司第二届董事会第十八次会议审议通过，公司将收购 英属维尔京群岛丰岛科技股份有限公司所持苏州丰岛 100% 的股权。同日，公司 与英属维尔京群岛丰岛科技股份有限公司签署了股权转让协议。目前，苏州丰岛 正在办理外资股权变更的工商手续。上述股权转让完成后，苏州丰岛将成为公司 的全资子公司。

公司计划在募集资金到位后，对苏州丰岛进行增资以实施本项目。

（ 2 ）项目实施的必要性和可行性

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①项目实施的必要性

（①）公司可持续发展的重要战略举措

经过多年的不懈努力，公司已构建起在 3C 、汽车、医疗等行业绝大部分连 接器及连接线的各种类型产品的生产线，产品类型覆盖了 W/H 、 FPC 、 FFC 、 AC/DC 、 HDMI 、 USB 等，但是塑胶外观件和金属外观件等零组件主要通过外购。 公司现有的零组件制程能力制约了公司的快速反应能力，无法满足大客户对于新 技术新产品的开发需求，更不能有效应对终端产品市场快速变化的形势。如电脑、 手机等 3C 产品越来越轻、薄、小，可穿戴设备越来越小但功能越来越多，智能 家居产品越来越讲究功能集成，这些都对连接器等零组件的开发提出了更高的要 求。公司必须通过强化机构件及机电模组的研发、生产能力，掌握连接器整品的 开发能力，才能实现可持续发展。

苏州丰岛具有多年机构件的生产工艺，并掌握了连接器相关产品的外观美化 处理技术，这些技术都是复合机构件制成及机电模组生产的基础性工艺。此次募 投项目旨在对苏州丰岛进行技术工艺的整合，提升苏州丰岛复合制程机构件及机 电模组的工艺水平，并在此基础上进行扩产。如此，公司可以与苏州丰岛共享技 术、客户资源，一方面，公司可做好做大连接器整品、新一代 3C 产品的机电模 组产品等满足现有客户快速变化的需求，强化在客户供应链体系中的地位；另一 方面，公司也可借机抓住新兴的可穿戴设备、智能家居市场的增长机会，进一步 丰富公司的多元化产品体系，寻找新的利润增长点。

（②）提升公司整体业绩的需要

苏州丰岛原为本公司相对控股子公司宣德科技股份有限公司的全资孙公司， 截至 2013 年 12 月 31 日，本公司间接持有苏州丰岛 24.00% 的股权，对苏州丰岛的 控制力相对较弱，对苏州丰岛在客户、技术等资源方面支持力度较小，苏州丰岛 的盈利能力受限。

2014 年 3 月 3 日，经公司第二届董事会第十八次会议审议通过，公司拟收购 苏州丰岛，苏州丰岛将成为公司的全资子公司。公司拟在收购完成后对苏州丰岛 输入人员、技术和管理经验，同时为苏州丰岛带来大客户，苏州丰岛的盈利能力 将大幅增强。在实施募投项目后，苏州丰岛的效益会有较大幅度的提升，公司整

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体业绩也将随之提升。

②项目实施的可行性

苏州丰岛具有多年机构件的生产工艺，并掌握了连接器相关产品的外观美化 处理技术，这些技术都是复合制程机构件及机电模组生产的基础性工艺，并已具 备多年的生产管理经验，有足够的能力主导本项目的实施。

（ 3 ）项目投资概算及资金投入来源

该项目总投资为 50,700.00 万元，其中建设投资 39,634.00 万元，铺底流动资 金 11,066.00 万元，均以本次募集资金增资苏州丰岛解决。

（ 4 ） 项目备案、环评及选址情况

该项目正在履行备案程序。项目实施地点位于苏州丰岛现有的生产基地江苏 省苏州市苏州新区华山路 151 号，拟对苏州丰岛的现有厂房和设备进行升级改 造，相关用地已取得土地使用权证。

（ 5 ）项目产品情况

本项目的实施将使苏州丰岛建成生产复合制程机构件及机电模组的生产线， 实现部分重要零组件的自产自供。

本项目建成以后，苏州丰岛仍主要专注于复合制程的机构件及机电模组的研 发、生产和销售，产品主要应用于 3C 移动终端领域以及可穿戴设备、智能家居 领域。

（ 6 ）项目实施进展情况

该项目尚未启动，待此次募集资金到位后正式实施。

（ 7 ）项目效益

该项目建设期为 1 年，投产第 1 年可实现项目设计产能的 50% ，第 2 年可全部 达产，达到 100% 设计生产能力。项目投资内部收益率（税后）为 25.67% ，投资 静态回收期（税后） 5.42 年。

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（四）增资珠海双赢并实施 FPC 技术升级及扩产项目

公司拟对珠海双赢增资以实施 FPC 技术升级及扩产项目，项目建成投产后将 大幅提升珠海双赢的生产能力，突破产能瓶颈，有效增强珠海双赢对客户的快速 反应能力。同时，巩固公司在电脑和移动终端产品连接器及连接组件市场的优势 地位。

（ 1 ）项目组织及实施方式

该项目以公司全资子公司珠海双赢为实施主体。公司计划在募集资金到位 后，对珠海双赢进行增资以实施本项目。

（ 2 ）项目实施的必要性、可行性

①项目实施的必要性

（①）强化公司竞争实力的需要

随着全球计算机、智能移动终端设备向轻、薄、短、小方向的快速发展，促 使与之配套的零组件产品也向这一趋势发展，而 FPC 在简化设备体内线路设计、 减小设备体积等方面具有突出的功能，因此，近年来， FPC 的应用需求大幅提升， 已成为连接终端设备各项精密组件的重要零组件，如触控屏幕、照相机模块与天 线、电池等。正是基于具有与传统连接器不同的功能和应用， FPC 或与传统连接 组件的集成将是未来连接产品的重要发展方向。 2012 年下半年，公司通过收购 珠海双赢将 FPC 纳入产业版图，完成了横跨 PC 和手机通讯产业的整合布局。由 此，公司可享用珠海双赢在手机市场的经营成果，同时，为现有客户提供在内、 外部连接器与连接线路上的一站式服务打好了基础，增加了对客户的影响力。

目前，公司在 3C 等领域的连接器及连接组件产品具有明显的优势地位，但 在 FPC 产品领域还无法满足国际一线品牌厂商不断变化的需求。此次募投项目的 实施，珠海双赢将对 FPC 生产线进行技术升级，珠海双赢的自动化水平和生产制 造工艺将会有较大改善，产品结构更为丰富，为客户提供连接产品解决方案的能 力将大幅提高，由此将进一步巩固公司在核心客户供应链体系中的地位，强化公 司竞争实力。

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（②）扩大盈利规模的需要

FPC 广泛应用于智能移动终端等，未来几年，智能移动终端的市场需求仍将 保持快速的增长趋势，从而为 FPC 产品提供了广阔的市场空间。

珠海双赢作为国内智能移动终端行业主要的 FPC 产品的生产企业之一，近年 来在激烈的市场竞争中，通过自我积累不断进行产品和技术创新，提高生产能力， 赢得了一线移动终端品牌客户的高度认可。但是，近年来，珠海双赢的生产线一 直近乎满负荷运转，产能趋于饱和，无法满足大的订单需求。通过实施本募投项 目，珠海双赢的产能将大幅提升，其盈利规模也将有进一步的提高。

②项目实施的可行性

珠海双赢一直专注于 FPC 的研发、生产和销售，掌握了 FPC 单层、双层、多 层的技术与工艺。各项产品皆已量产多年，并符合美国 IPC 技术标准要求，居于 国内领先水平。此次项目旨在对珠海双赢的主营产品生产线进行升级改造和扩 产，生产工艺与现有产品基本相似，珠海双赢有足够的能力主导本项目的实施。

（ 3 ）项目投资概算及资金投入来源

该项目总投资为 56,000.00 万元，其中建设投资 49,283.00 万元，铺底流动资 金 6,717.00 万元，均以本次募集资金增资珠海双赢解决。

（ 4 ） 项目备案、环评及选址情况

该项目已于 2013 年 1 月 31 日经珠海市发展和改革局登记备案，登记备案项目 编码 130403406210024 。项目实施地点位于珠海市富山工业园，拟对珠海双赢 的生产基地进行扩建，相关用地已取得土地使用权证。 （ 5 ）项目产品情况

该项目的产品主要为应用于智能移动终端的 FPC 。 FPC 的主要工艺原理是通 过对可挠式铜箔基板进行蚀刻等加工工程，在基板上留下所需的线路，以作为电 子产品讯号传输的媒介。 FPC 是电子零件装载的基板，具有可弯曲、卷绕、折叠 等优点，可以大大缩小电子产品的体积和重量，广泛应用于移动通讯、汽车电子、 航天、军事、工业自动化控制、仪器仪表、消费电子等多个领域。

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（ 6 ）项目实施进展情况

该项目尚未启动，待此次募集资金到位后正式实施。 （ 7 ）项目效益

该项目建设期为 1 年，投产第 1 年可实现项目设计产能的 30% ，第 2 年可实现 项目设计产能的 60% ，第三年全部达产，达到 100% 设计生产能力。项目投资内 部收益率（税后）为 25.64% ，投资静态回收期（税后） 5.50 年。

三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响 （一）本次非公开发行对公司经营管理的影响

本次非公开发行所募集的资金，在扣除相关发行费用后，将全部用于募投项 目，募投项目符合国家产业政策和行业发展趋势，这将增强公司资本规模、整合 能力和风险抵抗能力。根据公司所处行业的特点，只有资本规模实力较大的公司 才能在未来的行业竞争中占据有利地位。本次非公开发行完成后，公司资本实力 将进一步增强，提高了应对宏观调控及政策变动风险的能力。

提高对昆山联滔的持股比例后，公司将进一步提高对昆山联滔的控制力，同 时，增资昆山联滔、苏州丰岛和珠海双赢后，三家子公司的产能将有大幅提高， 研发能力也会增强，有利于公司充分发挥已有的经营管理优势和客户资源，进一 步提高协同效应，增强公司整体的盈利能力。

本次发行将有利于进一步提升公司的核心竞争力，对实现公司的长期可持续 发展具有重要的战略意义。

（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响

在本次非公开发行之前，昆山联滔、苏州丰岛、珠海双赢为公司合并体系内 的子公司，本次收购昆山联滔的股权及对上述三家子公司增资并不会导致公司合 并报表的资产负债结构及主营业务收入出现重大变动。

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立讯精密工业股份有限公司

董事会

二〇一四年三月四

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