Luve

Earnings Release • Mar 26, 2018

Informazione Regolamentata n. 20073-14-2018		Data/Ora Ricezione 26 Marzo 2018 14:00:58	MTA
Societa'	:	LU-VE S.p.A.
Identificativo Informazione Regolamentata	:	100907
Nome utilizzatore	:	LUVEN04 - Silva
Tipologia	:	1.1
Data/Ora Ricezione	:	26 Marzo 2018 14:00:58
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	26 Marzo 2018 14:00:59
Oggetto	:	CdA LU-VE 26 marzo 2018
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

FATTURATO 2017 RECORD REDDIVITA' IN FORTE CRESCITA NEL SECONDO SEMESTRE

I - Approvato il progetto di bilancio di LU-VE S.p.A. e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2017.

• Fatturato consolidato 2017: €270,0 milioni (€236,3 milioni nel 2016; +14,3%; +7,5% a parità di perimetro);
• Utile netto di esercizio (ante perdite su cambi non realizzate) a €11,8 milioni (€13,8 milioni nel 2016; €15,3 milioni a parità di perimetro);
• Utile netto di esercizio (post perdite su cambi non realizzate) pari a € 6,3 milioni più che raddoppiato nel secondo semestre (€4,3 milioni nel secondo semestre rispetto a € 2,0 milioni nel primo semestre)
• EBITDA consolidato Adjusted (esclusi costi non ricorrenti di € 1,5 milioni per il passaggio all'MTA e di € 0,4 milioni per piani di ristrutturazione) pari a €31,0 milioni (€ 32,0 milioni nel 2016; €35,0 milioni a parità di perimetro);
• Posizione finanziaria netta negativa per €35,3 milioni in miglioramento rispetto al dato al 30/6/17 (€51,1 milioni) – (€30,2 milioni al 31/12/17)
• II - Propone la conferma di un dividendo di €0,22 per azione.

Uboldo, 26 marzo 2018 – Il Consiglio di Amministrazione di LU-VE S.p.A. ("LU-VE" o la "Società"), riunitosi in data odierna, ha approvato il progetto di bilancio separato di LU-VE S.p.A. e il bilancio consolidato del gruppo (il "Gruppo" o il "Gruppo LU-VE").

1. BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2017

Andamento della gestione

Per il Gruppo LU-VE, il 2017 è stato un anno storico. Il 21 giugno 2017, si è infatti quotato sul Mercato Telematico Azionario "MTA". Il processo, avviato con la fusione con Industrial Stars of Italy nel 2015, si è concluso, nell'assoluto rispetto dei tempi previsti.

Da un punto di vista dei risultati economico finanziari il 2017 si è caratterizzato per tre fatti principali:

• Una seconda parte dell'anno dove come atteso si è realizzato un significativo incremento della redditività operativa (€16,8 milioni di EBITDA adjusted – rispetto a €14,2 milioni realizzati nel primo semestre – a parità di perimetro) – che si è così riportata, nella seconda parte dell'anno – in linea con la redditività fatta registrare nell'esercizio 2016.
• La conferma della valenza strategica dell'acquisizione in India completata nell'ottobre 2016. La controllata indiana ha fatto segnare risultati eccellenti in termini di crescita del fatturato e di redditività: crescita delle vendite del 28% circa ed un EBITDA superiore al 20%
• La debolezza del business delle porte di vetro per banchi frigo che ha visto la propria importanza ridotta al 3,4% del fatturato consolidato complessivo.

PRODOTTI	€ /000 2017	%	€ /000 2016	%	Delta %
Scambiatori di calore	158.918	58,9%	141.956	56,5%	+11,9%
Apparecchi Ventilati	85.602	31,7%	80.507	32,0%	+6,3%
Porte	9.264	3,4%	15.576	6,2%	-40,5%
Close Control	10.736	4,0%	10.270	4,1%	+4,5%
TOTALE PRODOTTI	264.520	98,0%	248.309	98,8%	+6,5%
Altro	5.512	2,0%	2.970	1,2%	+85,6%
TOTALE	270.032	100,0%	251.579	100,0%	+7,5%

La seguente tabella indica l'andamento del fatturato (includendo per l'anno 2016 dodici mesi di fatturato di Spirotech) per tipologia di prodotti nei due anni a confronto:

La seguente tabella indica l'andamento del fatturato (includendo per l'anno 2016 dodici mesi di fatturato di Spirotech) per tipologia di applicazioni nei due anni a confronto:

APPLICAZIONI		€ /000	%	€ /000	%	Delta
		2017		2016		%
Refrigerazione		171.109	63,4%	167.765	66,8%	+2,0%
Condizionamento		47.707	17,7%	43.638	17,4%	+9,3%
Applicazioni Speciali		37.418	13,9%	32.354	12,9%	+15,7%
Power	Gen	8.286	3,1%	4.552	1,8%	+82,0%
/Applicaz.Industriali

TOTALE APPLICAZIONI	264.520	98,0%	248.309	98,8%	+6,5%
Altro	5.512	2,0%	2.970	1,2%	+85,6%
TOTALE	270.032	100,0%	251.279	100,0%	+7,5%

Nel mercato della refrigerazione (storicamente il primo segmento di applicazione del Gruppo) il valore delle vendite a perimetro "allargato", cresce del 2% con un fatturato pari a €171,1 milioni. Al netto dell'effetto dovuto al calo delle vendite nelle porte di vetro, la crescita nella refrigerazione sarebbe stata del 6,3% con quasi l'11% di aumento negli apparecchi ventilati, principalmente in virtù del grande sviluppo nel segmento della refrigerazione industriale destinata a centri logistici legati al mondo della GDO (Grande Distribuzione Organizzata).

L'incidenza della refrigerazione sul totale delle vendite di Gruppo, tradizionalmente ben superiore al 70%, scende al 63,4% confermando la scelta strategica del Gruppo di puntare allo sviluppo di mercati alternativi per ampliare ulteriormente il campo delle applicazioni servite e ridurre la concentrazione nel mercato della refrigerazione.

Nel mercato del condizionamento il fatturato 2017 aumenta del 9,3% a €47,7 milioni, con incidenza sul totale delle vendite del 18% circa, grazie alla crescita negli scambiatori, mentre nel settore degli apparecchi ventilati di grande potenza sono venuti a mancare alcuni progetti di grande dimensioni specialmente nel nord Europa.

L'area di vendita delle "applicazioni speciali" che spazia dall'aria compressa alle "domestic appliances" sale ad un fatturato di €37,4 milioni (+15,7%) principalmente grazie alla conquista di crescenti quote di mercato nel campo delle asciugabiancheria a pompa di calore ad alta efficienza energetica ed alla crescita nelle applicazioni "mobili" (trasporto refrigerato e condizionamento ferroviario). Per effetto di questo significativo sviluppo l'incidenza sul totale delle vendite di Gruppo sale al 14%.

Infine i mercati del power gen e dei processi industriali, fanno registrare un fatturato pari a €8,3 milioni con una crescita dell'82,0% concretizzatasi principalmente nel secondo semestre con l'acquisizione di alcune grandi commesse con clienti di primaria rilevanza mondiale.

Di seguito l'analisi delle principali voci di bilancio a parità di perimetro (includendo 12 mesi di Spirotech per il 2016).

Nel complesso i Ricavi e proventi operativi hanno avuto un incremento del 7,5%. L'incremento è stato ottenuto in presenza di prezzi crescenti in funzione dell'andamento dei costi delle principali materie prime utilizzate.

Il totale dei costi operativi passa da 218,3 milioni di Euro (incidenza dell'86,9% sui ricavi) a 240,9 milioni di Euro (incidenza dell'89,2% sui ricavi).

L'Ebitda consolidato adjusted, che si attesta su di un valore di €31,0 milioni (€35,0 milioni nel 2016), fa segnare un regresso principalmente imputabile al ritardato adeguamento dei prezzi di vendita alla dinamica crescente dei costi di acquisto delle principali materie prime, nonché al costo del lavoro, all'effetto di Thermo Glass Doors ed OOO SEST-Luve parzialmente controbilanciati dal miglioramento della redditività di Spirotech e dall'aumento di prezzi e volumi.

Alcuni costi non ricorrenti legati alla quotazione all'MTA (pari a circa €1,5 milioni), a piani di ristrutturazione (circa €0,4 milioni) hanno gravato sull'Ebitda.

Gli ammortamenti mostrano un incremento di 1,5 milioni di Euro, legato sostanzialmente all'accelerazione degli investimenti.

Il "Risultato Operativo (Ebit)" è pari a 14,1 milioni di Euro (5,2% dei ricavi) rispetto a 20,2 milioni di Euro (8,0% dei ricavi) nel 2016. Al netto dei costi non ricorrenti sarebbe stato pari a 16,0 milioni di Euro (5,9 % dei ricavi).

Il "Risultato prima delle imposte (Ebt)" nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017 è pari a 8,5 milioni di Euro (3,2% dei ricavi) contro un valore di 22,4 milioni di Euro al 31 dicembre 2016 (8,9% dei ricavi).

Tale risultato è stato influenzato da perdite su cambi quasi interamente non realizzate (€5,6 milioni) principalmente legate all'andamento dello zloty polacco, della rupia indiana, del rublo russo e del dollaro di Hong Kong.

Il dato 2017 normalizzato per i costi non ricorrenti e per l'effetto dei cambi sarebbe stato pari a 15,9 milioni di Euro (5,9% dei ricavi).

Il "Risultato netto dell'esercizio" nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017 è pari a 6,3milioni di Euro (2,3% dei ricavi) rispetto a 18,3 milioni di Euro (7,3% dei ricavi) al 31 dicembre 2016, principalmente a causa delle menzionate perdite su cambi e costi non ricorrenti.

Il patrimonio netto consolidato ammonta a 140,0 milioni di Euro rispetto a 134,3 milioni di Euro al 31 dicembre 2016 (+5,6 milioni di Euro).

La posizione finanziaria netta è negativa per 35,3 milioni di Euro (30,2 milioni di Euro al 31 dicembre 2016) con una differenza di 5,1 milioni di Euro principalmente dovuta per 4,7 milioni di Euro dalla distribuzione di dividendi e per 24 milioni di Euro dagli investimenti al netto di circa 23,7 milioni di Euro di flusso positivo della gestione. Il flusso di cassa della gestione rettificato delle componenti straordinarie è stato di circa 13,6 milioni di Euro.

L'indebitamento è tutto posizionato sul medio termine e la liquidità presente al 31 dicembre 2017 ammonta a 123,1 milioni di Euro.

Nel corso dell'esercizio è stato deliberato l'investimento per l'ampliamento del sito produttivo in Polonia, già reso noto al mercato con comunicato stampa in data 26 ottobre 2017.

Il piano di investimento complessivo, il cui completamento è previsto entro il 2021, ha un valore stimato di Euro 36 milioni e si realizzerà su un terreno nel parco economico di Gliwice di circa 60.000m2 (acquistato nel mese di maggio per Euro 2,4 milioni), e prevede la costruzione di uno stabilimento produttivo di oltre 20.000 m² coperti (per circa il 50% dell'investimento complessivo) e l'acquisto di impianti e macchinari.

L'obiettivo strategico di questo investimento è l'aumento e la razionalizzazione della capacità produttiva del Gruppo, al fine di meglio cogliere le opportunità di crescita del mercato. Nel corso dell'anno 2017 sono stati effettuati investimenti complessivi sul progetto per circa 3,6 milioni di Euro (incluso l'acquisto del terreno).

Eventi successivi alla fine dell'esercizio

Il fatturato consolidato dei soli prodotti nel primo bimestre 2018 raggiunge il valore di circa 43,9 milioni con una crescita di oltre il 17% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Anche l'acquisizione di ordini nel periodo (+25%) ed il portafoglio ordini (+34%) fanno segnare valori di crescita particolarmente positivi.

Evoluzione prevedibile della gestione

Lo scenario generale rimane molto competitivo e la visibilità della domanda piuttosto limitata, tuttavia alcuni progetti in corso di discussione con clienti sia nuovi che esistenti fanno ragionevolmente prevedere che anche nel 2018 il Gruppo realizzerà vendite in crescita in linea con le aspettative di budget.

* * *

Il Presidente Dott. Iginio Liberali ha sottolineato: "E' stato un anno caratterizzato da un secondo semestre in forte recupero rispetto ad una prima parte dell'anno al di sotto delle aspettative. Il recupero di redditività nel core business, l'ottima performance 2017 della controllata indiana – acquisita a fine 2016 – che si è integrata con piena soddisfazione nel Gruppo e un portafoglio ordini stabilmente su livelli record ci fanno guardare con ottimismo all'esercizio 2018."

2. DIVIDENDO

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea degli Azionisti un dividendo lordo di €0,22 per azione pagabile a partire dal 9 maggio 2018, con stacco cedola n. 3 il 7 maggio 2018 (c.d. record date il 8 maggio 2018).

3. ALTRE DELIBERAZIONI DELL'ASSEMBLEA

Convocazione dell'Assemblea degli azionisti

Nella riunione odierna il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea ordinaria della Società per il giorno 27 aprile 2018, in unica convocazione, per discutere e deliberare in merito al seguente ordine del giorno:

• 1. Presentazione della Relazione Finanziaria Annuale comprendente il progetto di Bilancio separato al 31 dicembre 2017, della Relazione del Collegio Sindacale e della Relazione della Società di Revisione. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
• 1. Presentazione della Relazione Annuale sulla Remunerazione di LU-VE S.p.A.. Deliberazioni ai sensi dell'art. 123-ter del D. Lgs. n. 58/98.
• 1. Proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, previa revoca della deliberazione assunta dall'Assemblea del 12 aprile 2017. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

Si precisa che l'avviso di convocazione integrale dell'Assemblea e la relativa documentazione prevista dalla normativa vigente, inclusa la Relazione illustrativa del Consiglio di

Amministrazione sulle materie all'ordine del giorno predisposta ai sensi dell'art. 125-ter del D. Lgs. n. 58/98 ("TUF") e degli artt. 73 e 84-ter del Regolamento Consob n. 11971/1999 ("Regolamento Emittenti") e tutta la documentazione prevista dalla normativa vigente, verrà messa a disposizione presso la sede sociale e sul sito internet della società all'indirizzo www.luvegroup.com, sezione "Investor Relations" "Documentazione assemblee" "Assemblea 27 aprile 2018", e sul meccanismo di stoccaggio autorizzato eMarket Storage all'indirizzo nei termini di legge. Nel rispetto della normativa vigente, l'avviso di convocazione dell'Assemblea verrà pubblicato per estratto anche su un quotidiano.

Proposta di autorizzazione assembleare all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie

Con riferimento alla proposta di rinnovo dell'autorizzazione assembleare all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, previa revoca della delibera adottata dall'Assemblea degli Azionisti in data 12 aprile 2017, si precisa che le ragioni alla base dell'autorizzazione e il contenuto della stessa saranno dettagliatamente specificate nella Relazione Illustrativa sulle materie all'ordine del giorno predisposta dal Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'articolo 125-ter del D. Lgs 58/98 (TUF) e degli artt. 73 e 84-ter del Regolamento Consob n. 11971/1999 ("Regolamento Emittenti"), che sarà messa a disposizione del pubblico, unitamente all'avviso di convocazione dell'Assemblea, presso la sede amministrativa della società, sul sito internet all'indirizzo www.luvegroup.com e sul meccanismo di stoccaggio autorizzato eMarket Storage all'indirizzo .

Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari

In data odierna il Consiglio di Amministrazione ha approvato altresì la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari per l'esercizio 2017, che sarà messa a disposizione del pubblico – contestualmente alla Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2017 e alle Relazioni dei Sindaci e della Società di Revisione – nei termini di legge, presso la sede amministrativa, sul sito internet della Società all'indirizzo www.luvegroup.com e sul meccanismo di stoccaggio organizzato autorizzato eMarket Storage all'indirizzo .

Relazione sulla remunerazione

Si informa che il Consiglio di Amministrazione, in data odierna, ha altresì approvato la Relazione sulla Remunerazione predisposta ai sensi dell'art. 123-ter del TUF, che sarà sottoposta al voto consultivo dell'assemblea dei soci e sarà messa a disposizione del pubblico, nei termini di legge, presso la sede amministrativa, sul sito internet della Società all'indirizzo

www.luvegroup.com e sul meccanismo di stoccaggio organizzato autorizzato eMarket Storage all'indirizzo .

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Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Eligio Macchi dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Si allegano i prospetti di Conto Economico Riclassificato Consolidato, Stato Patrimoniale Riclassificato Consolidato e Rendiconto Finanziario Consolidato..

Per ulteriori informazioni:

LU-VE SpA Investor relations – Dott. Michele Garulli investor.relations@luvegroup.com T + 39 02 967 161 M. +39 348 7806827

Close to Media Ufficio Stampa LU-VE luca.manzato@closetomedia.it andrea.ravizza@closetomedia.it T.+39 02 7000 6237 M. +39 335 8484706

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ALLEGATI

Conto Economico Consolidato	31/12/2017	%	31/12/2016	%	Variazione %
Riclassificato (in migliaia di Euro)		Ricavi	(*)	Ricavi	2017 su 2016
Ricavi e proventi operativi	270.032	100,0%	251.279	100,0%	7,5%
Acquisti di materiali	(150.006)	55,6%	(129.461)	51,5%
Variazione delle rimanenze	7.502	-2,8%	3.489	-1,4%
Servizi	(40.105)	14,9%	(39.424)	15,7%
Costo del personale	(56.280)	20,8%	(50.879)	20,2%
Altri costi operativi	(2.071)	0,8%	(2.029)	0,8%
Totale costi operativi	(240.960)	89,2%	(218.304)	86,9%	10,4%
Margine Operativo Lordo (Ebitda)	29.072	10,8%	32.975	13,1%	-11,8%
Variazione fair value derivati	170	-0,1%	306	-0,1%
Ammortamenti	(15.143)	5,6%	(13.491)	5,4%
Plus./Svalutaz. Attività non correnti	24	0,0%	431	-0,2%
Risultato Operativo (Ebit)	14.123	5,2%	20.221	8,0%	-30,2%
Proventi e oneri finanziari netti	(5.610)	2,1%	2.169	-0,9%
Risultato prima delle imposte (Ebt)	8.513	3,2%	22.390	8,9%	-62,0%
Imposte sul reddito d'esercizio	(2.234)	0,8%	(4.069)	1,6%
Risultato netto dell'esercizio	6.279	2,3%	18.321	7,3%	-65,7%
Utile di competenza di terzi	637		793
Utile di pertinenza del gruppo	5.642	2,1%	17.528	7,0%	-67,8%

Stato patrimoniale Riclassificato	31/12/2017	% su capitale investito	31/12/2016 (*)	% su capitale investito	Variazione % 2017 su
Consolidato (in migliaia di Euro)		netto		netto	2016
Immobilizzazioni immateriali nette	62.718		61.631
Immobilizzazioni materiali nette	111.191		103.127
Imposte anticipate	3.359		3.059
Immobilizzazioni finanziarie	1.941		2.050
Attività non correnti (A)	179.209	102,3%	169.867	103,2%	9.342
Rimanenze di magazzino	37.988		30.914		7.074
Crediti verso Clienti	47.616		45.456		2.160
Altri crediti ed attività correnti	11.258		7.525		3.733
Attività correnti (B)	96.862		83.895		12.967
Debiti verso fornitori	63.405		53.070		10.335
Altri debiti e passività correnti	17.677		16.407		1.270
Passività correnti (C)	81.082		69.477		11.605
Capitale d'esercizio netto (D=B-C)	15.780	9,0%	14.418	8,8%	1.362
Fondi relativi al personale	4.047		3.936		111
Imposte differite	13.217		13.596		(379)
Fondi per rischi e oneri	2.472		2.182		290
Passività a medio e lungo termine (E)	19.736	11,3%	19.714	12,0%	22
Capitale Investito Netto (A+D-E)	175.253	100,0%	164.571	100,0%	10.682
Patrimonio netto di gruppo	137.842		132.504		5.338
Patrimonio netto di competenza di terzi	2.124		1.823		301
Totale Patrimonio Netto Consolidato	139.966	79,9%	134.327	81,6%	5.639
Pos. Finanziaria Netta a Medio Termine	115.074		107.705		7.369
Pos. Finanziaria Netta a Breve Termine Totale Posizione Finanziaria Netta	(79.787) 35.287	20,1%	(77.461) 30.244	18,4%	(2.326) 5.043
Mezzi propri e indebitam. Finanziario netto	175.253	100,0%	164.571	100,0%	10.68

Rendiconto Finanziario Consolidato
(in migliaia di Euro)	31/12/2017	31/12/2016

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di inizio esercizio	46.455	55.266
Apporto variazione area di consolidamento	-	1.804
Risultato dell'esercizio	5.642	15.778	(*)
Rettifiche per:
- Ammortamenti	15.142	13.057	(*)
- Plusvalenze realizzate	(176)	(430)
- Proventi e oneri finanziari netti	47	807
- Imposte sul reddito	2.234	3.237	(*)
- Variazione fair value iscritto nel risultato operativo	(170)	(313)
Variazione TFR	71	387
Variazione fondi	290	5
Variazione crediti commerciali	(2.160)	(9.262)
Variazione delle rimanenze	(7.074)	(1.776)
Variazione dei debiti commerciali	10.335	5.191
Variazione del capitale circolante netto	1.101	(5.847)
Variazione altri crediti e debiti, imposte differite	(2.524)	2.514
Pagamento imposte	(2.384)	(3.633)
Proventi/Oneri finanziari netti incassati/pagati	50	(714)
Flussi finanziari generati/assorbiti dall'attività operativa	19.323	24.848
Investimenti in attività non correnti
- immateriali	(4.968)	(4.066)
- materiali	(19.318)	(16.728)
- finanziarie	-	15
Prezzo netto di acquiszione business combination	-	(32.234)
Flussi finanziari generati/assorbiti dall'attività di investimento	(24.286)	(53.013)
Rimborso finanziamenti
	(53.916)	(21.616)
Accensione di finanziamenti	62.000	55.154
Variazione di altre passività finanziarie Variazione di attività finanziarie a breve	(530)	676
Acquisto di azioni proprie	2.623	(7.880)
Apporti/rimborsi di capitale proprio	(428)	(530)
Pagamento di dividendi	208	(70)
Altre variazioni	(4.416)	(3.876)
Flussi finanziari generati/assorbiti dall'attività finanziaria	301 5.842	(2.381) 19.477
Differenze cambio di traduzione	4.403	(799)
Altre variazioni non monetarie	(975)	(1.128)
Altre variazioni	3.428	(1.927)
Flussi finanziari netti dell'esercizio (B+C+D+E)	4.307	(10.615)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di fine esercizio (A+F)	50.762	46.455
Indebitamento finanziario corrente	(29.025)	(31.006)
Indebitamento finanziario non corrente	115.074	107.705
Indebitamento finanziario netto (Nota 20)	35.287	30.244

Nota:

(*) valori rideterminati ai sensi dell'IFRS 3, in modo da tener conto retrospettivamente degli effetti risultanti dalla valutazione al fair value delle attività e passività di SPIROTECH alla data di acquisizione precedentemente considerata provvisoria (vedi "Informazioni relative all'IFRS 3").