LU HAI — Interim / Quarterly Report 2020

Jan 20, 2021

六暉控股股份有限公司 LU HAI HOLDING CORP. 六暉 -KY(2115) 營運概況

免責聲明

本文件可能包含本公司對未來可能發生之業務活動、事件或發展之陳述， 而該等陳述係基於本公司對未來營運之假設，及/或種種本公司無法控 制之政治、經濟、市場等因素所做成，故實際經營結果可能與該等陳述 說明迥異。未來若有變更或調整時，請以公開資訊觀測站 (http://mops.twse.com.tw)公告資訊為依據。本公司及關係企業及各 該負責人，無論係因過失或其他原因，均不對因使用本文件或其內容所 致之任何損害負任何法律責任。

1

公司簡介

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成立時間 2009.10.19 上市時間 2013.12.25

資本額 NTD903,664 仟元

主要產品 氣門嘴之製造銷售約 80% 配件買賣及其他約 20%

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董事長兼總經理 許廉凱

集團人數 1,439 人 (12/31)

集團產能 6,600 萬套 / 月 （全球最大產能專業氣門嘴製造商）

2

重要營運據點及分工概況

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六暉 廈門 廈門
廈暉 廈暉
實業
(杏林廠) (灌口廠)
1983
1990
2000
----- End of picture text -----

六暉控股台灣分公司 / 六暉實業股份

有限公司

1. 所在地：台灣彰化縣

2. 土地面積： 4,899 ㎡

3. 承接台灣氣門嘴訂單

4. 代中國及印尼地區關聯企業採購原料

廈門廈暉橡膠金屬工業有限公司 杏林廠

1. 所在地：中國廈門市集美區

2. 土地面積： 12,820 ㎡

3. 生產腳踏車類及機車、電動摩托車類氣門嘴 為主

4. 約六成外銷、內銷約四成 ( 中國華南地區為

廈門廈暉橡膠金屬工業有限公司 灌口廠

1. 所在地：中國廈門市集美區

2. 土地面積： 16,438 ㎡

3. TPMS 氣門嘴

4. 精加工產品

及設備五金

主 )

3

- 廈暉新廠 集團金屬加工重地/精工部擴產/管理綜效

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總用地面積： 54,784m [2]
總建築面積： 90,240m [2]
容積率： 1.64
建築密度： 57%
廈門
廈暉
(灌口廠)灌口廠))
2000
----- End of picture text -----

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==> picture [453 x 121] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

廈門 廈門
廈暉 廈暉
(杏林廠) (灌口廠)灌口廠))
1990 2000
----- End of picture text -----

4

重要營運據點及分工概況

==> picture [960 x 159] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

昆山
PT.
六暉
LUHAI
1997 2011
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六暉橡膠金屬工業 ( 昆山 ) 有限公司

1. 所在地：中國江蘇省昆山市

PT. LUHAI INDUSTRIAL

1. 所在地：印尼西冷省

2. 生產汽車、卡車及非道路用車類氣門嘴為主

3. 土地面積： 57,777 ㎡

4. 、

5. 1. 約七成內銷 ( 中國華東及華北地區為主 )

6. 生產機車類氣門嘴為主

7. 約三成外銷

8. 目前印尼市場為主 ( 未來東協及穆斯林市場 )

5

- 昆山新廠 鳥瞰圖

總用地面積： 24,015.8m[2]

昆山 六暉 1997

6

- 產品 各式氣門嘴

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==> picture [27 x 62] intentionally omitted <==

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==> picture [635 x 355] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

腳踏車系列 BC
摩托車系列 MC
轎車系列 PC
卡車 / 巴士 / 工程車系列
T/B,L/T,AG,OTR
----- End of picture text -----

==> picture [32 x 62] intentionally omitted <==

==> picture [22 x 56] intentionally omitted <==

==> picture [24 x 54] intentionally omitted <==

==> picture [25 x 40] intentionally omitted <==

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7

產品-銅製與鋁製TPMS氣門嘴

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----- Start of picture text -----

TPMS 立法時點
俄羅斯
2016.01
歐洲
日本未定
美國 2012.11
2005.10 韓國 2013.01
中國
台灣
2020
2016.07
----- End of picture text -----

8

原物料與經營模式

LME-CopperSpot

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----- Start of picture text -----

銅材
----- End of picture text -----

==> picture [95 x 94] intentionally omitted <==

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----- Start of picture text -----

3/234,625
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==> picture [41 x 18] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

鋁材
----- End of picture text -----

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膠料

上海期交所天然橡膠周 K 走勢圖

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9

利基與經營模式

生產工序 / 經營模式 / 利基

• 具規模經濟，品牌受肯定，穩 居領導地位。

• 產品線齊全，可提供客戶一站 式服務。

• 專注本業，不與客戶競爭，與 客戶一起將市場做大。

• 回收自身銅廢料，降低成本亦 確保銅材品質。

• 電鍍、煉膠皆廠內自製，確保 產品品質穩定。

• 自動化程度高，重視環境安全 與保護。

• 擁有三大生產基地，分屬中國 與印尼，可彈性調配。

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----- Start of picture text -----

綜合 二次
切料 鍛造 搓牙 清洗
加工 加工
切料 煉膠 電鍍
插釘 三次
粗化 退釘 硫化 清洗
插嘴 加工
打彎 檢驗 包裝 出貨
----- End of picture text -----

10

營運績效

新台幣仟元

	新台幣仟元
2017 2018 2019	2020 前三季 2019 前三季 YoY(%)
營業收入 2,647,010 2,628,778 2,716,889	1,767,427 2,034,345 -13.12
營業毛利 681,005 561,055 615,058	401,090 444,750 -9.82
毛利率(%) 25.73 21.34 22.6	22.69 21.86
營業費用 285,804 291,713 302,423	214,473 227,182 -5.59
營業費用率(%) 10.80 11.10 11.13	12.13 11.17
營業淨利 395,201 269,342 312,635	186,617 217,568 -14.23
營業利益率(%) 14.93 10.25 11.51	10.56 10.69
本期淨利 274,152 208,463 241,910	481,893 171,698 180.66
淨利率(%) 10.36 7.93 8.90	27.27 8.44
期末股本 819,650 819,650 860,632	903,664 860,632
每股盈餘 3.35 2.54 2.81	5.33 1.90 180.53
盈餘配股 1.5 1+0.5 2.2+0.5	排除搬遷利益影響，前三季擬制EPS1.75元

11

營運績效

新台幣仟元

	新台幣仟元
2017 2018 2019	2020 前三季 2019 前三季
現金及約當現金 927,331 824,221 1,122,302	705,437 804,246
應收票據及帳款 627,733 666,059 634,681	686,096 665,582
存貨 627,128 565,263 615,928	560,117 534,940
不動產/廠房/設備 634,053 723,273 1,148,538	1,443,737 990,057
資產總計 3,282,097 3,383,863 4,146,656	4,178,808 3,507,308
負債比例(%) 33.05 34.17 44.51	39.09 35.54
每股淨值 26.81 27.18 26.73	28.16 26.27
營運活動現流 244,282 322,913 283,441	229,038 215,078
投資活動現流 (214,547) (340,155) 121,249	(540,414) (240,653)
融資活動現流 22,865 (74,483) (61,778)	(98,189) 28,570

12

營運績效

新 臺 幣 仟 元	營業收入 2016 2017 2018	營業收入 2016 2017 2018	2019 2020
	Q1 617,421 679,120 627,683		673,385 530,954
	Q2 664,226 663,527 644,679		662,636 498,191
	Q3 639,234 638,372 670,075		698,324 738,282
	Q4 685,701 665,991 686,341		682,544 834,830
	Total 2,606,582 2,647,010 2,628,778		2,716,889 2,602,257
	0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000 900,000	- 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 Q1 Q2 Q3 Q4 2016 2017 2018 2019 2020	1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2019 2020 月營收

13

營運績效

營業毛利 (NTD 仟元 ) 毛利率 (%)

2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020 Q1 155,248 192,125 123,139 144,351 121,143 25.14 28.29 19.62 21.44 22.82 Q2 170,507 172,497 126,966 146,828 103,205 25.67 26.00 19.69 22.16 20,72 Q3 167,761 149,156 147,469 153,571 176,742 26.24 23.37 22.01 21.99 23.94 Q4 188,662 167,227 163,481 170,308 27.51 25.11 23.82 24.95

毛利率提升 0.83%

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----- Start of picture text -----

22.69%
21.86%
----- End of picture text -----

2019 前三季 /2020 前三季二期相比：

• 銅材成本下降， ASC 下降

• 新冠肺炎影響 2020 年 2-5 月

• 匯率影響不大

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----- Start of picture text -----

2019 前三季 2020 前三季
----- End of picture text -----

14

營運績效

營業淨利(NTD仟元)	營業利益率(%)
2016 2017 2018 2019 2020	2016 2017 2018 2019 2020
Q1 86,912 120,369 52,558 75,673 50,695	14.08 17.72 8.37 11.24 9.55
Q2 107,297 102,190 52,135 74,111 28,218	16.15 15.40 8.09 11.18 5.66
Q3 100,617 79,070 70,074 67,784 107,704	15.74 12.39 10.46 9.71 14.59
Q4 111,217 93,572 94,574 95,067	16.22 14.05 13.78 13.93

• * 排除搬遷利益影響，擬制 Q2 營業淨利為 42,652 仟元；擬制 Q2 本期淨利 40,122 仟元，淨利率 8.05%***

本期淨利 (NTD 仟元 ) 淨利率 (%) 2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020 Q1 65,530 86,399 29,316 54,694 39,761 10.61 12.72 4.67 8.12 7.49 Q2 84,386 74,226 47,606 49,749 364,279 12.70 11.19 7.38 7.51 73.12 Q3 79,801 55,861 55,094 67,255 77,853 12.48 8.75 8.22 9.63 10.55 Q4 88,689 57,666 76,447 70,212 12.93 8.66 11.14 10.29

15

財務分析比較表

		2017	2018	2019	2020Q2	2020Q3
	負債比率(%)	33.05	34.17	44.52	36.18	39.10
財務
結構	長期資金佔不動產、 廠房及設備比率(%)	373.34	389.66	243.85	244.58	240.28
償債	流動比率(%)	268.74	423.90	203.02	337.45	345.38
能力	速動比率(%)	196.85	316.68	153.18	248.67	260.30
	平均收款日數	94	92	89	101	103
經營 能力	平均銷貨日數	102	109	106	137	122
	應付款項週轉率(次)	7.88	7.63	7.53	8.92	6.84
	資產報酬率(%)	8.94	6.51	6.67	20.47	15.59
獲利 能力	權益報酬率(%)	12.93	9.42	10.68	34.12	26.52
	淨利率(%)	10.36	7.93	8.90	39.26	27.27

16

產品別營收比重

==> picture [800 x 379] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2018
17.6% 19.9%
2020 前三季
7.5%
5.3%
配件及其他
18.58%
14.6% 35.3% 23.01% 腳踏車 BC
TPMS 類
7.10%
4.85%
汽車 PC
2019
機車、電動摩托車
12.32%
、
MC Electric MC
34.14%
17.9% 20.8% 卡車及非道路用車
、 、 、
T/B L/T AG Otr
7.8%
4.2%
13.8%
35.6%
----- End of picture text -----

17

產品銷售量兩期比較

單位：仟 (PCS)

==> picture [844 x 368] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

機車、電動摩托車 卡車及非道路用車
腳踏車 (BC) 汽車 (PC) TPMS
(MC,E-MC) (T/B,L/T,AG,OTR)
+1.06% -11.05% -21.15% 12.03% -2.55%
8,947
145,868 24,016
212,310
15,225
8,719
144,340 12,005 21,437
188,841
2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020
前三季 前三季 前三季 前三季 前三季 前三季 前三季 前三季 前三季 前三季
----- End of picture text -----

18

產品銷售量兩季比較

單位：仟 (PCS)

==> picture [844 x 368] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

機車、電動摩托車 卡車及非道路用車
腳踏車 (BC) 汽車 (PC) TPMS
(MC,E-MC) (T/B,L/T,AG,OTR)
+32.96% +57.15% +39.28% -7.45% +90.64%
79,409 4,276
8,005
63,297 4,521
47,605 3,246 7,409
2,243
50,532
2020Q2 2020Q3 2020Q2 2020Q3 2020Q2 2020Q3 2020Q2 2020Q3 2020Q2 2020Q3
----- End of picture text -----

19

地區別營收比重

==> picture [779 x 443] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2019 前三季營業收入占比 2020 前三季營業收入占比
76.63%
71.84%
20.79% 23.80% 26.83%
營業 12.32% 15.03%
2.71%
收入
-19.14%
-30.82%
六暉控股公司 (LHH) 廈暉公司 (XH) 昆山六暉 (KH) PT.LUHAI 調整及沖銷
與其他 (Other)
YoY ▲ 295.00% ▼ 7.33% ▼ 37.17% ▼ 2.06% ▼ 39.85%
2019 前三季稅前淨利占比 2020 前三季稅前淨利占比
75.35%
70.86%
稅前
23.60% 21.23%
8.60% 11.07%
淨利
-6.94% -2.93% -0.71% -0.14%
六暉控股公司 (LHH) 廈暉公司 (XH) 昆山六暉 (KH) PT.LUHAI 調整及沖銷
與其他 (Other)
YoY ▼ 19.06% ▼ 11.54% ▲ 28463.77% ▲ 14.41% ▼ 103.54%
----- End of picture text -----

YoY

20

地區別營收比重

==> picture [806 x 411] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

中國China 印尼Indonesia 其他others
2020前三季 43.50% 27.39% 29.11%
42.84% 43.50%
2019前三季 42.84% 27.77% 29.39%
2019 前三季 2020 前三季
中國 China 27.77% 27.39%
29.39% 29.11%
2019 前三季 2020 前三季
2019 前三季 2020 前三季
印尼 Indonesia
其他 others
----- End of picture text -----

21

營運績效

==> picture [924 x 424] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

111,077 每
折 96,239
85,669 90,046 股
舊 82,801 28.16
淨
（
NTD 27.44 值
27.18
（
仟
26.81
26.73
元 元
） ）
2016 2017 2018 2019 2020 前三季 2016 2017 2018 2019 2020 前三季
44.52%
39.10%
18.42%
32.51% 33.05% 34.17% 16.82% 16.57% 17.40%
15.00%
負
EBITDA
債
Margin
比
( 排除拆遷）
率
2016 2017 2018 2019 2018 2019 2020Q1 2020Q2 2020Q3
2020 前三季
D
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22

匯率影響

影響
兌換損益 2016 2017 2018 2019	2020 前三季 2019 前三季
NTD仟元 14,325 (17,681) 4,907 26,263	(5,533) 22,004
佔營收比% 0.55 (0.67) 0.19 0.97	(0.31) 1.08

美元對人民幣走勢圖

美元對印尼盾走勢圖

==> picture [375 x 265] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

7.4000
7.2000
7.0000
6.8000
6.6000
6.4000
6.2000
6.0000
5.8000
1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月
2020 年 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
----- End of picture text -----

==> picture [367 x 259] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

17,000
16,000
15,000
14,000
13,000
12,000
11,000
10,000
1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月
2020 年 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
----- End of picture text -----

23

==> picture [231 x 540] intentionally omitted <==

THANK YOU!!

全球產量第一台灣氣門嘴領導品牌 We Deliver the Best Quality & High-end Technology from Taiwan.

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