GROEP LOTUS BAKERIES

Halfjaarlijks Financieel Verslag per 30 juni 2011 Gereglementeerde informatie

INHOUD

1. Geconsolideerde kerncijfers
1. Managementtoelichting
1. Halfjaarlijks financieel verslag
3.1 Geconsolideerde resultatenrekening
3.2 Geconsolideerde balans
3.3 Geconsolideerde kasstroomtabel
3.4 Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
1. Beperkte toelichting bij de halfjaarlijkse financiële staten
4.1 Conformiteitsverklaring
4.2 Geografische segmentinformatie
4.3 Eigen aandelen
4.4 Dividenden
4.5 Bespreking belangrijkste balanspost
4.6 Verbintenissen voor de verwerving van materiële vaste activa
1. Verslag van de commissaris
1. Verklaring van de verantwoordelijke personen

1. Geconsolideerde kerncijfers

Resultatenrekening (1) (in duizend EUR)	30/06/2011	30/06/2010	Evolutie
			(%)
Omzet	133.571	127.190	5,0
Recurrent bedrijfsresultaat (REBIT)	17.431	17.477	- 0,3
Recurrente bedrijfscashflow (REBITDA) (2)	23.898	24.342	- 1,8
Niet-recurrent bedrijfsresultaat	(940)	(228)	312,3
Bedrijfsresultaat (EBIT) (3)	16.491	17.249	- 4,4
Financieel resultaat	(436)	(3.904)	- 88,8
Resultaat vóór belastingen	16.055	13.345	20,3
Belastingen	(4.773)	(3.844)	24,2
Nettoresultaat	11.282	9.501	18,7
Nettoresultaat: aandeel derden	1	80	- 98,8
Nettoresultaat: aandeel Groep	11.281	9.421	19,7
Totaal aantal aandelen per 30 juni (4)	772.563	772.563	-
Kerncijfers per aandeel (in EUR)
Recurrent bedrijfsresultaat (REBIT)	22,56	22,62	- 0,3
Recurrente bedrijfscashflow (REBITDA) (2)	30,93	31,51	- 1,8
Nettoresultaat: aandeel Groep	14,60	12,19	19,8
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	749.654	758.074	- 1,1
Kerncijfers per aandeel (in EUR)
Recurrent bedrijfsresultaat (REBIT)	23,25	23,05	0,9
Recurrente bedrijfscashflow (REBITDA) (2)	31,88	32,11	- 0,7
Nettoresultaat: aandeel Groep	15,05	12,43	21,1
Balans (in duizend EUR)
Balanstotaal	228.591	219.863	4,0
Eigen vermogen	115.761	95.571	21,1
Investeringen (5)	6.473	4.745	36,4
Netto financiële schulden (6)	26.593	34.945	- 23,9
(1) Meer informatie over de resultatenrekening en balans is terug te vinden op de website:
www.lotusbakeries.com
(2) Recurrente bedrijfscashflow wordt gedefinieerd als recurrent bedrijfsresultaat + afschrijvingen +
voorzieningen en waardeverminderingen + niet-kaskosten waardering optie- en warrantenplan
(3) EBIT wordt gedefinieerd als het recurrent bedrijfsresultaat + niet–recurrent bedrijfsresultaat
(4) Totaal aantal aandelen per 30 juni, inclusief eigen aandelen

(5) Omvat investeringen in materiële en immateriële vaste activa

(6) Netto financiële schulden worden gedefinieerd als financiële schulden - geldbeleggingen - liquide middelen eigen aandelen

2. Managementtoelichting

2.1 Omzet

Tijdens het eerste semester groeide de geconsolideerde omzet van de Groep Lotus Bakeries met 5% tot 133,6 miljoen EUR. Op een vergelijkbare basis bedraagt de interne groei ruim 6 %, hierbij wordt het stopzetten van het contract met McVities voor de Jaffa Cake bars in rekening gebracht.

In de eerste jaarhelft realiseerde Lotus Bakeries België een sterke groei. Een doorgedreven focus op consistente kwaliteit en onderscheidende smaak gecombineerd met significante investeringen in communicatie met de consument werpen duidelijk zijn vruchten af. Het Lotus merk kon immers, na een goed 2010, zijn marktaandeel binnen de segmenten van speculoos, gebak en wafels verder versterken.

De ontbijtkoekmarkt in Nederland kende in 2010 een lichte daling. Onder impuls van diverse inspanningen door Koninklijke Peijnenburg is deze markt sinds het laatste kwartaal van vorig jaar opnieuw gegroeid. Ook tijdens de eerste jaarhelft van 2011 is de omzet van de Koninklijke Peijnenburg in ontbijtkoek opnieuw verder gestegen. De Lotus speculoos producten in Nederland konden eveneens hun groei verderzetten tijdens het eerste semester van 2011.

Net zoals in voorgaande jaren kon Lotus Bakeries Frankrijk opnieuw een mooie groei neerzetten tijdens de eerste jaarhelft. De belangrijkste segmenten voor Lotus in Frankrijk zijn speculoos en wafels. Dankzij een gericht commercieel beleid konden deze beide segmenten verder blijven stijgen.

In de area's UK, North-Eastern Europe, North America en Export bestaat de strategie er in om speculoos verder uit te bouwen en alle ontplooiingskansen te geven. Tijdens het eerste semester realiseerde speculoos een verdere groei ten opzichte van voorgaand jaar.

2.2 Resultatenrekening

De halfjaarcijfers van 2011 bevestigen de sterke bedrijfsresultaten van voorgaand jaar. Ten opzichte van de omzet bedraagt het recurrent bedrijfsresultaat immers 13 % en de recurrente bedrijfscashflow 18 %.

De sterke commerciële ondersteuning van de merken van Lotus Bakeries en de daaraan gekoppelde producten werd gecontinueerd. Tijdens het eerste semester van dit jaar zijn de investeringen in marketing zelfs verder opgetrokken.

Het niet-recurrent bedrijfsresultaat van -940 kEUR is voornamelijk toe te wijzen aan de herstructureringskosten van de sluiting van productielocatie in High River (Canada). De productie van "pepparkakor" is immers sinds juni van dit jaar gecentraliseerd in Tyresö (Zweden). Nu de productie gecentraliseerd is en tevens de output aldaar is verhoogd, geeft dit de mogelijkheid om de unieke smaak en kwaliteit van Anna's Pepparkakor nog beter te borgen.

Het financieel resultaat bedroeg tijdens de eerste 6 maanden van het jaar een kost van 436 kEUR. Dit is een belangrijke fluctuatie ten opzichte van het voorgaande jaar toen het financieel resultaat uitkwam op een kost van 3,9 miljoen EUR. Dit verschil met voorgaand jaar is voor een groot deel toe te wijzen aan de geboekte kost in 2010 ten gevolge van de daling van de "marked to market" waarde van de indekkingsinstrumenten voor de US Dollar. Daarenboven werd in het eerste semester van dit jaar een opbrengst geboekt op de indekkingsinstrumenten voor de US Dollar en de interestindekkingsinstrumenten aangezien deze in waarde zijn gestegen.

De belastingslast bedraagt 4,8 miljoen EUR en vertegenwoordigt een stijging ten opzichte van voorgaand jaar van 24 %; deze procentuele stijging ligt in lijn met de stijging van ruim 20 % van het resultaat vóór belastingen.

Het nettoresultaat van de eerste jaarhelft stijgt met 19 % ten opzichte van 2010. Het hogere nettoresultaat is voornamelijk het gevolg van een beter financieel resultaat deels gecompenseerd door de herstructureringskosten voor High River.

2.3 Investeringen

Het investeringsniveau tijdens het eerste semester van 2011 bedroeg 6,5 miljoen EUR. De belangrijkste investeringen kunnen worden toegewezen aan de start van de bouw van een belangrijke uitbreiding van de speculoosfabriek in Lembeke.

2.4 Spanje : Out-of-Home

Sinds begin 2008 maakt Lotus Bakeries Iberica, het voormalige Lopez Market, deel uit van de Lotus Bakeries Groep. Lotus Bakeries Iberica is volledig gefocust op de commercialisatie van producten naar de Spaanse supermarkten (retail) toe. Tot op vandaag worden de verkopen naar het out-of-home kanaal, voornamelijk horeca en catering klanten, in Spanje gedaan door een gespecialiseerde invoerder, zijnde Disnerga.

Het is echter de strategie om in Spanje de retail en out-of-home kanalen vanuit de eigen organisatie te bedienen, om zo de verdere groei maximaal te kunnen realiseren. Lotus Bakeries en Disnerga zijn overeengekomen dat alle out-of-home klanten zullen worden overgenomen door Lotus Bakeries Iberica. Deze overdracht zal plaatsvinden begin oktober van dit jaar. Een ideaal platform om van start te gaan met de verdere uitbouw van het out-of-home kanaal in Spanje door Lotus Bakeries Iberica.

De omzet van de overgenomen klanten van Disnerga bedraagt ongeveer 1,5 miljoen EUR. Aangezien Disnerga als invoerder reeds klant was van Lotus Bakeries zal op geconsolideerd niveau de bijkomende omzet relatief beperkt zijn.

2.5 Besluit en vooruitzichten

Tijdens de eerste jaarhelft van 2011 kan Lotus Bakeries opnieuw een mooie interne groei voorleggen van 5 % en op vergelijkbare basis zelfs van 6 %. Deze groei werd gerealiseerd onder impuls van belangrijke commerciële inspanningen in de verschillende landen waarbij een duidelijke en consistente communicatie met de eindgebruiker centraal staat. Lotus Bakeries is ervan overtuigd dat het op lange termijn significant dient te blijven investeren in marketing & sales om haar merken en de daaraan gekoppelde specialiteiten te ondersteunen en verder uit te bouwen. De strategie van een doorgedreven focus op de belangrijkste specialiteiten zal worden verdergezet.

Gedurende de eerste jaarhelft van 2011 konden de sterke rentabiliteitsratio's van 13 % recurrent bedrijfsresultaat en 18 % recurrente bedrijfscashflow van het boekjaar 2010 worden bevestigd. De doorgedreven marketinginspanningen ondersteunen de groei en de rentabliteit. Deze cash flow kan dan verder aangewend worden voor belangrijke investeringsprogramma's in een aantal productielocaties. Zo zal, om aan de stijgende vraag van speculoos te voldoen, de productiecapaciteit in Lembeke fors worden verhoogd. Een doorgedreven focus om speculoos internationaal verder uit te bouwen is immers een belangrijke pijler in de langetermijnstrategie van de Groep. Verder werd in het eerste semester van dit jaar de "pepparkakor" productie gecentraliseerd in Zweden en zal op termijn alle gebakproductie in België worden ondergebracht in Oostakker. Op die manier bouwt Lotus Bakeries aan het verder verhogen van productieefficiënties in de verschillende sites en een consistent hoog kwaliteitsniveau van de verschillende specialiteiten.

De politiek van Lotus Bakeries om de prijsevoluties van grondstoffen, verpakkingsmateriaal en andere kostprijselementen in combinatie met productie-efficiënties te verrekenen in de tariefprijzen zal consistent worden doorgetrokken.

Zowel het Management als de Raad van Bestuur van Lotus Bakeries zijn overtuigd dat de juiste strategie en goede basis aanwezig zijn om op termijn verder te blijven groeien.

3. Halfjaarlijks financieel verslag

3.1 Geconsolideerde resultatenrekening

in duizenden EUR	Jan-Jun 2011	Jan-Jun 2010
Omzet	133.571	127.190
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen	(40.071)	(39.973)
Diensten en diverse goederen	(35.614)	(32.431)
Personeelskosten	(34.785)	(32.395)
Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa	(5.623)	(5.645)
Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen	(439)	(559)
Andere bedrijfsopbrengsten en -kosten (netto)	392	1.290
Recurrent bedrijfsresultaat (REBIT) (1)	17.431	17.477
Niet-recurrent bedrijfsresultaat	(940)	(228)
Bedrijfsresultaat (EBIT) (2)	16.491	17.249
Financieel resultaat	(436)	(3.904)
Financiële opbrengsten	1.060	2.243
Financiële kosten	(1.496)	(6.147)
Resultaat vóór belastingen	16.055	13.345
Belastingen	(4.773)	(3.844)
Resultaat na belastingen	11.282	9.501
Nettoresultaat	11.282	9.501
Nettoresultaat: aandeel derden	1	80
Nettoresultaat: aandeel Groep	11.281	9.421

Overig resultaat:
Winsten/(Verliezen) onmiddellijk toegerekend aan het eigen vermogen
Wisselkoersverschillen bij omrekening buitenlandse vestigingen	(406)	965
Financiële instrumenten	86	335
Netto opbrengsten/(uitgaven) direct erkend in eigen vermogen na belastingen	(320)	1.300
Totaal erkende opbrengsten/(uitgaven)	10.962	10.801
Totaal erkende opbrengsten/(uitgaven) toerekenbaar aan:
Minderheidsbelangen	1	80
Eigenaars van Lotus Bakeries	10.961	10.721
Winst per aandeel
Gewogen gemiddeld aantal aandelen	749.654	758.074
Gewone winst per aandeel (EUR)	15,05	12,43
van resultaat uit voortgezette activiteiten	15,05	12,43
Gewogen gemiddeld aantal aandelen na verwateringseffect	773.085	780.936
Verwaterde winst per aandeel (EUR)	14,59	12,06
van resultaat uit voortgezette activiteiten	14,59	12,06
Totaal aantal aandelen (3)	772.563	772.563
Winst per aandeel (EUR)	14,60	12,19
van resultaat uit voortgezette activiteiten	14,60	12,19

(1) REBIT wordt gedefinieerd als het recurrent bedrijfsresultaat

(2) EBIT wordt gedefinieerd als het recurrent bedrijfsresultaat + niet-recurrent bedrijfsresultaat

(3) Totaal aantal aandelen inclusief eigen aandelen.

3.2 Geconsolideerde balans

in duizenden EUR	30-06-11	31-12-10
ACTIVA
Vaste Activa	178.464	178.257
Materiële vaste activa	90.823	90.233
Goodwill	25.519	25.670
Immateriële vaste activa	61.061	61.576
Investeringen in andere vennootschappen	32	32
Uitgestelde belastingvorderingen	898	637
Andere vorderingen op lange termijn incl. afgeleide financiële instrumenten	131	109
Vlottende Activa	50.127	46.474
Voorraden	15.741	12.998
Handelsvorderingen	23.739	23.360
Belastingvorderingen	2.739	2.967
Overige vorderingen	56	114
Afgeleide financiële instrumenten	521	60
Geldmiddelen en kasequivalenten	5.843	6.302
Overlopende rekeningen	1.488	673
TOTAAL DER ACTIVA	228.591	224.731
PASSIVA
Eigen Vermogen	115.761	109.795
Kapitaal	3.400	3.400
Uitgiftepremies	2.298	2.298
Geconsolideerde reserves	114.525	109.704
Omrekeningsverschillen	1.303	1.709
Eigen aandelen	(5.693)	(7.157)
Afdekkingsreserves	(106)	(192)
Minderheidsbelangen	34	33
Langlopende verplichtingen	48.119	50.571
Rentedragende verplichtingen	14.610	17.902
Uitgestelde belastingschulden	29.450	28.700
Pensioenverplichtingen	3.013	2.906
Voorzieningen	933	948
Overige langlopende verplichtingen incl. afgeleide financiële instrumenten	113	115
Kortlopende verplichtingen	64.711	64.365
Rentedragende verplichtingen	23.520	19.319
Voorzieningen	79	79
Handelsschulden	21.790	23.509
Personeelsgerelateerde schulden	8.704	9.081
Belastingschulden	4.937	5.491
Afgeleide financiële instrumenten	1.257	2.079
Overige verplichtingen	1.375	974
Overlopende rekeningen	3.049	3.833
TOTAAL DER PASSIVA	228.591	224.731

3.3 Geconsolideerde kasstroomtabel

in duizenden EUR	HY 2011	HY 2010

Operationele activiteiten
Netto winst	11.281	9.421
Afschrijvingen op (im)materiële vaste activa	5.623	5.645
Waardevermindering op vlottende activa	441	557
Voorzieningen Niet gerealiseerde wisselkoersverliezen(winsten)	323 541	326 (916)
Minderwaarde op de realisatie van materiële vaste activa	55	14

Belastingen op het resultaat Daling/(stijging) reële waarde financiële derivaten	4.773 (1.153)	3.844 2.654
Intrestlasten	334	715
Andere financiële opbrengsten en kosten	729	1.444

Aandelenoptieplannen	258	552
Minderheidsbelangen	1	80
Bruto kasstroom uit operationele activiteiten	23.206	24.336
Afname/(Toename) van voorraden	(3.288)	(3.076)
Afname/(Toename) van handelsvorderingen	(643)	1.011
Afname/(Toename) van de overige activa	(1.107)	1.274
Toename/(Afname) van handelsschulden	(1.640)	(4.079)
Toename/(Afname) van de overige passiva	(1.357)	(1.858)

Mutatie van het werkkapitaal	(8.035)	(6.728)
Betaalde belastingen op het resultaat	(4.324)	(3.764)
Betaalde intresten	(334)	(715)

Andere ontvangen/betaalde financiële opbrengsten en kosten	(729)	(1.444)
Netto kasstroom uit operationele activiteiten	9.784	11.685

Kasstroom m.b.t. investeringen
(Im)materiële activa – aanschaffingen	(6.473)	(4.745)
(Im)materiële activa - andere mutaties	82	23
Netto kasstroom m.b.t. investeringen	(6.391)	(4.722)
Netto kasstroom voor financieringsactiviteiten	3.393	6.963

Kasstroom uit financiële activiteiten
Betaalde dividenden	(6.035)	(4.494)
Eigen aandelen	1.362	282
Andere mutaties in Eigen Vermogen	-	(381)
Ontvangsten (+)/(terugbetaling) (-) langetermijn schulden Ontvangsten (+)/(terugbetaling) (-) kortetermijn schulden	(3.292) 4.201	(14.596) 4.718

Gereglementeerde informatie Embargo 29/08/2011-17.45 uur

Netto kasstroom uit financiële activiteiten	(3.788)	(14.778)
Netto mutatie geldmiddelen en kasequivalenten	(395)	(7.815)
Geldmiddelen en kasequivalenten op 1 januari	6.302	16.249
Impact wisselkoersfluctuaties	(64)	509
Geldmiddelen en kasequivalenten op 30 juni	5.843	8.943
Netto mutatie geldmiddelen en kasequivalenten	(395)	(7.815)

3.4 Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

in duizenden EUR

	Geplaatst kapitaal	Uitgifte premie	Ingekochte eigen aandelen	Geconsoli deerde reserves	Omreke nings verschillen	Afdekkings reserves	Eigen vermogen deel Groep	Minder heids belang	Totaal eigen vermogen
EIGEN VERMOGEN, 1 januari 2010	1.500	2.298	(7.639)	104.503	(32)	(307)	100.323	875	101.197
Winst van het boekjaar	-	-	-	9.421	-	-	9.421	80	9.501
Wisselkoersverschillen bij omrekening buitenlandse vestigingen	-	-	-	-	965	-	965	-	965
Financiële instrumenten	-	-	-	-	-	335	335	-	335
Winsten/(verliezen) onmiddellijk toegerekend aan het eigen vermogen	-	-	-	-	965	335	1.300	-	1.300
Totaal erkende opbrengsten/(uitgaven)	-	-	-	9.421	965	335	10.721	80	10.802
Fusie	1.900	-	(16.563)	4.393	-	(437)	(10.707)	-	(10.707)
Betaalde dividenden	-	-	-	(6.061)	-	-	(6.061)	(32)	(6.093)
Aankoop/verkoop eigen aandelen	-	-	282	-	-	-	282	-	282
Vernietiging van eigen aandelen	-	-	16.563	(16.563)	-	-	-	-	-
Op aandelen gebaseerde betalingen	-	-	-	552	-	-	552	-	552
Andere	-	-	-	(462)	-	-	(462)	-	(462)
EIGEN VERMOGEN, 30 juni 2010	3.400	2.298	(7.358)	95.782	933	(409)	94.647	923	95.571
onbeschikbaar voor verdeling				3.935
beschikbaar voor verdeling				91.847

	Geplaatst kapitaal	Uitgifte premie	Ingekocht e eigen aandelen	Geconsoli deerde reserves	Omreke nings verschillen	Afdekkings reserves	Eigen vermogen deel Groep	Minder heids belang	Totaal eigen vermogen
EIGEN VERMOGEN, 1 januari 2011	3.400	2.298	(7.157)	109.704	1.709	(192)	109.762	33	109.795
Winst van het boekjaar	-	-	-	11.281	-	-	11.281	1	11.282
Wisselkoersverschillen bij omrekening buitenlandse vestigingen	-	-	-	-	(406)	-	(406)	-	(406)
Financiële instrumenten	-	-	-	-	-	86	86	-	86
Winsten/(verliezen) onmiddellijk toegerekend aan het eigen vermogen	-	-	-	-	(406)	86	(320)	-	(320)
Totaal erkende opbrengsten/(uitgaven)	-	-	-	11.281	(406)	86	10.961	1	10.962
Betaalde dividenden	-	-	-	(6.799)	-	-	(6.799)	-	(6.799)
Aankoop/verkoop eigen aandelen	-	-	1.464	-	-	-	1.464	-	1.464
Op aandelen gebaseerde betalingen	-	-	-	258	-	-	258	-	258
Andere	-	-	-	80	-	-	80	-	80
EIGEN VERMOGEN, 30 juni 2011	3.400	2.298	(5.693)	114.525	1.303	(106)	115.727	34	115.761
onbeschikbaar voor verdeling				22.313
beschikbaar voor verdeling				92.212

Reserves zijn onbeschikbaar voor verdeling wegens wettelijke beperkingen.

4. Beperkte toelichting bij de halfjaarlijkse financiële staten

4.1 Conformiteitsverklaring

Deze geconsolideerde halfjaarlijkse financiële overzichten zijn opgesteld in overeenstemming met de International Financial Accounting Standards (IFRS) die door de Europese Commissie zijn goedgekeurd en met IAS34. Bij het opstellen van de halfjaarlijkse financiële verslaggeving werden dezelfde IFRS-grondslagen voor opname en waardering toegepast als voor de geconsolideerde jaarrekening van 31 december 2010. Deze halfjaarlijkse financiële verslaggeving voldoet tevens aan de vereisten opgelegd door het FSMA.

4.2 Geografische segmentinformatie

Zowel naar verkoop, productie als interne rapportering is de Groep georganiseerd volgens geografische regio's. De in de segmentinformatie weergegeven regio's zijn als volgt samengesteld:

België + corporate vennootschappen: productie in België plus verkoop door Sales Office België + corporate vennootschappen.
Frankrijk: productie in Frankrijk plus verkoop door Sales Office Frankrijk.
Nederland: productie in Nederland plus verkoop door Sales Office Nederland.
Overige: verkoop door Sales Office Export (export vanuit België naar landen zonder eigen Sales Office zoals Zuid-Korea, Japan enz.) en door eigen Sales Offices in Duitsland/Oostenrijk/Zwitserland, de Tsjechische Republiek/Slowakije, het Verenigd Koninkrijk, Noord-Amerika, Spanje en Noord- en Oost-Europa plus productie in Canada en Zweden.

Boekjaar afgesloten op 30 juni 2011	Courante bedrijfswerkzaamheden
Destruction of treasury shares	België + Corporate vennoot schappen	Frankrijk	Nederland	Overige	Eliminaties	Totaal
Opbrengsten
Verkopen	42.648	21.949	41.047	27.927		133.571
Intragroep verkopen	27.791	6.653	825	725	(35.994)	-
Totaal opbrengsten	70.439	28.602	41.872	28.652	(35.994)	133.571
Resultaten
Gesegmenteerde resultaten REBIT	9.969	1.538	5.795	129	-	17.431
Niet-recurrent bedrijfsresultaat	-	-	(231)	(709)		(940)
Gesegmenteerde resultaten EBIT	9.969	1.538	5.564	(580)	-	16.491
Winst/(Verlies) voor winstbelastingen, financiële kosten en opbrengsten	9.969	1.538	5.564	(580)	-	16.491
Netto financiële kosten						(436)
Winst/(Verlies) voor winstbelastingen en
minderheidsbelangen						16.055
Winstbelastingen						(4.773)
Nettowinst van het boekjaar						11.282
Activa en verplichtingen
Gesegmenteerde activa	67.232	16.102	97.176	38.517		219.027
Niet-toegewezen activa:						9.564
Belastingvorderingen						3.636
Financiële vordering						85
Geldmiddelen en kasequivalenten						5.843
Totaal activa						228.591

Gesegmenteerde passiva	22.956	5.221	6.390	5.634		40.201
Niet-toegewezen verplichtingen:						72.629
Belastingschulden						34.387
Financiële schulden						38.242
Totaal passiva						112.830
Andere gesegmenteerde informatie
Investeringsuitgaven:
Materiële vaste activa	4.916	322	864	121		6.223
Immateriële vaste activa	246	-	5	-		250
Afschrijvingen	3.115	556	1.356	596		5.623

Afname/(toename) van waardeverminderingen op
voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen.	236	(17)	112	108		439

Zowel naar verkoop, productie als interne rapportering is de Groep georganiseerd volgens geografische regio's.

De in de segmentinformatie weergegeven regio's zijn als volgt samengesteld:
België + Corporate vennootschappen: productie in België plus verkoop door Sales Office België + Corporate vennootschappen.
Frankrijk: productie in Frankrijk plus verkoop door Sales Office Frankrijk.
Nederland: productie in Nederland plus verkoop door Sales Office Nederland.
Overige: verkoop door Sales Office Export (export vanuit België naar landen zonder eigen Sales Office zoals Zuid-Korea, Japan enz.) en door eigen Sales Offices in Duitsland/Oostenrijk/Zwitserland, de Tsjechische Republiek/Slowakije, het Verenigd Koninkrijk, Noord-Amerika, Spanje en Noord- en Oost-Europa plus productie in Canada en Zweden.

Boekjaar afgesloten op 30 juni 2010			Courante bedrijfswerkzaamheden
in duizenden EUR	België + Corporate vennoot schappen	Frankrijk	Nederland	Overige	Eliminaties	Totaal
Opbrengsten Verkopen Intragroep verkopen	39.132 26.027	19.211 6.129	40.812 943	28.035 829	(33.928)	127.190 -
Totaal opbrengsten	65.159	25.340	41.755	28.864	(33.928)	127.190
Resultaten Gesegmenteerde resultaten REBIT	6.577	1.647	7.660	1.593	-	17.477
Niet-recurrent bedrijfsresultaat	-	-	(231)	3		(228)
Gesegmenteerde resultaten EBIT	6.577	1.647	7.429	1.596	-	17.249
Winst/(Verlies) voor winstbelastingen, financiële kosten en opbrengsten Netto financiële kosten	6.577	1.647	7.429	1.596	-	17.249 (3.904)
Winst/(Verlies) voor winstbelastingen en minderheidsbelangen						13.345
Winstbelastingen						(3.844)
Nettowinst van het boekjaar						9.501
Activa en verplichtingen
Gesegmenteerde activa	65.881	14.600	96.192	31.705		208.378
Niet-toegewezen activa:						11.485
Belastingvorderingen						2.430
Financiële vordering						112
Geldmiddelen en kasequivalenten						8.943
Totaal activa						219.863
Gesegmenteerde passiva	26.996	4.176	5.863	4.640		41.675
Niet-toegewezen verplichtingen:						82.617
Belastingschulden						31.241
Financiële schulden						51.376
Totaal passiva						124.292
Andere gesegmenteerde informatie Investeringsuitgaven:
Materiële vaste activa	2.387	668	912	304		4.271
Immateriële vaste activa	474	-	-	-		474
Afschrijvingen Afname/(toename) van waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en	3.327	467	1.335	516		5.645
handelsvorderingen.	193	11	345	10		559

4.3 Eigen aandelen

Op 31 december 2010 bezat Lotus Bakeries 27.218 eigen aandelen t.o.v. een totaal van 772.563 uitgegeven aandelen. Op 30 juni 2011 bezat Lotus Bakeries 20.330 eigen aandelen. Deze aandelen, ingekocht in het kader van de optieplannen voor hoger kader en directie, zijn in min gebracht van het eigen vermogen.

4.4 Dividenden

Op 20 mei 2011 werden 6.798.554,40 EUR dividenden over het boekjaar 2010 betaalbaar gesteld. Op 25 mei 2010 werden 6.025.991,40 EUR dividenden over het boekjaar 2009 betaalbaar gesteld.

4.5 Bespreking belangrijkste balanspost

De netto financiële schulden over de afgelopen twaalf maanden werden in belangrijke mate beïnvloed door de aanschaf van de terreinen & gebouwen in Tyresö, de overname van alle aandelen van de joint venture partner van Margarinerie Hinnekens, de herstructureringskosten in High River en de start van de bouw van de uitbreiding speculoosfabriek in Lembeke. Dankzij de sterke cash flow van de afgelopen twaalf maanden zijn de netto financiële schulden toch gedaald van 35 miljoen EUR naar 26,6 miljoen EUR.

4.6 Verbintenissen voor de verwerving van materiële vaste activa

Op 30 juni 2011 had de Groep voor 7.389 kEUR verplichtingen (656 kEUR per 31 december 2010) ten gevolge van verbintenissen tot de aanschaffing van materiële vaste activa. Deze verplichtingen kunnen voornamelijk worden toegewezen aan het project met betrekking tot de uitbreiding van de speculoosfabriek in Lembeke.