Earnings Release • Feb 7, 2019
Earnings Release
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Le Conseil d'Administration de L'Oréal s'est réuni le 7 février 2019 sous la Présidence de Jean-Paul Agon et en présence des Commissaires aux Comptes. Le Conseil a arrêté les comptes consolidés et les comptes sociaux pour l'exercice 2018.
Commentant les Résultats Annuels, Jean-Paul Agon, Président-Directeur Général de L'Oréal, a indiqué :
« Dans un marché de la beauté en nette accélération en 2018, L'Oréal réalise sa meilleure année de croissance depuis 2007, à + 7,1 %1 , et un quatrième trimestre en forte progression à + 7,7 %1
Toutes les Divisions sont en croissance, avec en particulier les Divisions L'Oréal Luxe et Cosmétique Active qui réalisent des progressions à deux chiffres. Les grandes marques tirent la croissance, notamment à la Division L'Oréal Luxe, où Lancôme dépasse la barre des 3 milliards d'euros de chiffre d'affaires. La Division Cosmétique Active réalise sa plus belle progression depuis plus de 10 ans dans un marché du soin de la peau très dynamique. À la Division des Produits Grand Public, L'Oréal Paris et Maybelline New York signent une belle année. La Division des Produits Professionnels est, quant à elle, en légère progression grâce à un dernier trimestre en nette accélération.
Par Zone géographique, les performances restent différenciées. L'Europe de l'Ouest est ralentie par les difficultés de certains marchés, tandis que l'Amérique du Nord améliore sa progression par rapport à l'année précédente. Les Nouveaux Marchés réalisent leur meilleure croissance depuis 2007, et la Zone Asie Pacifique, portée par la Chine, dépasse maintenant l'Amérique du Nord avec un chiffre d'affaires de plus de 7 milliards d'euros.
L'année 2018 est à nouveau une très belle année pour deux de nos puissants moteurs de croissance. D'une part, le e-commerce 4 qui progresse de + 40,6 % et représente 11 % du chiffre d'affaires du Groupe. D'autre part, le Travel Retail, qui franchit la barre des 2 milliards d'euros avec une croissance de + 27,1 %.
…/…
1 Croissance du chiffre d'affaires à données comparables : à structure et taux de change identiques. Voir détails page 3.
2 Résultat net dilué par action des activités poursuivies, hors éléments non récurrents part du groupe.
3 Proposé à l'Assemblée Générale du 18 avril 2019.
4 Chiffre d'affaires sur nos sites en propre + estimation du chiffre d'affaires réalisé par nos marques correspondant aux ventes sur les sites e-commerce de nos distributeurs (donnée non auditée).
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La marge brute a été en très forte progression et, après des investissements très soutenus en recherche et innovation et en moyens moteurs, la marge d'exploitation a atteint un niveau record de 18,3 % du chiffre d'affaires.
Plus que jamais, la force du business model de L'Oréal, robuste et équilibré qui couvre à la fois tous les circuits, toutes les catégories, tous les niveaux de prix et s'adresse à tous les consommateurs, lui permet de saisir toutes les opportunités là où elles se trouvent. Les équipes de L'Oréal, partout dans le monde, sont toujours à l'écoute des besoins et envies des consommateurs. Elles allouent avec agilité les ressources et garantissent l'excellence dans les réalisations. C'est ainsi que L'Oréal affiche une croissance profitable et pérenne, et renforce chaque année sa position de leader du marché cosmétique.
Enfin, L'Oréal a, à nouveau en 2018, été reconnu pour son leadership en matière de responsabilité environnementale et sociétale notamment par le CDP qui lui attribue, pour la troisième année consécutive, la place de leader mondial en matière de développement durable, avec la note A pour la réduction d'émissions carbone, la gestion de l'eau et la protection des forêts dans sa chaîne d'approvisionnement. L'Oréal est également salué pour son engagement en faveur de la parité, désignée l'entreprise la plus paritaire en Europe par Equileap. L'Oréal poursuit son exemplarité en termes d'éthique, se plaçant n°1 mondial de l'indice de réputation éthique Covalence EthicalQuote.
Dans un contexte économique toujours volatil et incertain, nous sommes confiants, grâce à nos atouts en termes d'innovation, de puissance des marques, de performance digitale et, spécialement, grâce à la grande qualité des équipes partout dans le monde, en notre capacité à poursuivre notre engagement sociétal, surperformer le marché de la beauté en 2019 et à réaliser une nouvelle année de croissance du chiffre d'affaires et des résultats. »
Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale du 18 avril 2019 le renouvellement du mandat d'administrateur de Mme Sophie Bellon pour une durée de quatre ans.
Le Conseil proposera à l'Assemblée Générale la candidature en qualité de nouvel administrateur indépendant de Mme Fabienne Dulac, Directrice Générale Adjointe du Groupe Orange, Présidente Directrice Générale d'Orange France.
Si l'Assemblée Générale vote le renouvellement et la nomination qui lui sont proposés, le nombre d'administrateurs indépendants serait de 8 sur 14, soit un taux d'indépendance de 57 %, et le nombre de femmes dans le Conseil d'Administration serait de 7 sur 14 administrateurs nommés par l'Assemblée, soit un taux de représentation des femmes de 50 %5 .
5 Les deux administrateurs représentant les salariés n'étant pas comptabilisés pour le calcul de ces pourcentages en application du Code AFEP-MEDEF.
À données comparables, c'est-à-dire à structure et taux de change identiques, la croissance du chiffre d'affaires du groupe L'Oréal ressort à + 7,1 %.
L'effet net de changement de structure est de + 0,9 %.
La croissance à taux de change constants ressort à + 8,0 %.
À fin décembre 2018, les effets monétaires ont eu un impact négatif de - 4,5 %.
À données publiées, le chiffre d'affaires du Groupe, au 31 décembre 2018, atteint 26,9 milliards d'euros, en progression de + 3,5 %.
| e 4 |
trimestre 2018 | Au 31 décembre 2018 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance à données | Croissance à données | |||||||
| M€ | Comparables | Publiées | M€ | Comparables | Publiées | |||
| Par Division | ||||||||
| Produits Professionnels | 857,2 | + 3,5 % | + 3,1 % | 3 262,5 | + 2,0 % | - 2,6 % | ||
| Produits Grand Public | 3 041,7 | + 2,8 % | + 4,5 % | 12 032,2 | + 2,5 % | - 0,7 % | ||
| L'Oréal Luxe | 2 651,5 | + 14,7 % | + 15,3 % | 9 367,2 | + 14,4 % | + 10,6 % | ||
| Cosmétique Active | 523,0 | + 11,9 % | + 10,7 % | 2 275,5 | + 11,9 % | + 9,2 % | ||
| Total Groupe | 7 073,4 | + 7,7 % | + 8,6 % | 26 937,4 | + 7,1 % | + 3,5 % | ||
| Par Zone géographique | ||||||||
| Europe de l'Ouest | 2 075,1 | + 0,9 % | + 1,3 % | 8 065,1 | - 0,3 % | - 0,7 % | ||
| Amérique du Nord | 1 849,2 | + 2,2 % | + 5,0 % | 7 234,3 | + 2,7 % | - 1,6 % | ||
| Nouveaux Marchés, dont : | 3 149,1 | + 16,5 % | + 16,5 % | 11 638,1 | + 16,1 % | + 10,3 % | ||
| - Asie Pacifique - Amérique latine 6 - Europe de l'Est 7 - Afrique, Moyen-Orient |
2 063,3 463,4 454,2 168,2 |
+ 26,2 % - 2,8 % + 9,1 % - 2,7 % |
+ 29,3 % - 5,1 % + 1,0 % - 1,1 % |
7 405,6 1 784,8 1 754,2 693,5 |
+ 24,1 % - 0,4 % + 9,1 % + 4,9 % |
+ 20,4 % - 8,6 % + 0,2 % + 0,2 % |
||
| Total Groupe | 7 073,4 | + 7,7 % | + 8,6 % | 26 937,4 | + 7,1 % | + 3,5 % |
6 Le Groupe a appliqué la norme IAS 29 (Information financière dans les économies hyperinflationnistes) à l'Argentine à compter du 1 er juillet 2018. L'impact négatif de cet ajustement s'élève à 200 points de base sur la croissance à données comparables en Amérique latine et à 10 points de base sur celle de l'ensemble du groupe L'Oréal sur l'année 2018.
7 L'application de la norme IFRS 15 à compter du 1 er janvier 2018 a conduit à retraiter le chiffre d'affaires 2018 réalisé avec les distributeurs lorsque ceux-ci travaillent en tant qu'agents et non pour leur propre compte. L'impact de ce retraitement s'est élevé à 7,6 millions d'euros sur le chiffre d'affaires de la Zone Afrique, Moyen-Orient au quatrième trimestre 2018. L'effet de cette méthode comptable n'est pas matériel sur le compte de résultat et sur le bilan.
L'année est marquée par la reprise de la dynamique de la Division avec une accélération au dernier trimestre. Toutes les Zones géographiques, à l'exception de l'Europe de l'Ouest, sont en croissance. Les États-Unis et le Brésil confirment leur retour à la croissance. La Zone Asie Pacifique, portée par l'Inde et la Chine, ainsi que l'Europe de l'Est poursuivent leur dynamique.
Le soin du cheveu bénéficie de la forte croissance de Kérastase qui conjugue les succès de Resistance Extentioniste et des soins personnalisés Fusio-Dose au déploiement d'une stratégie omnicanale sélective. La coloration est dynamisée par Shades EQ chez Redken qui enregistre une nouvelle année de croissance, le succès du lancement SoColor Cult chez Matrix et la bonne tenue de Dia chez L'Oréal Professionnel.
Les trois grandes marques de la Division sont en croissance. L'Oréal Paris et Maybelline New York confirment leur très bonne dynamique annuelle et Garnier accélère au quatrième trimestre.
Le soin de la peau progresse fortement, avec une croissance mondiale à deux chiffres en soin visage, grâce à l'excellente performance de Revitalift Filler de L'Oréal Paris, des masques tissus de Garnier et des soins pour homme Men Expert. Le maquillage continue à croître, porté notamment par Maybelline New York et le succès mondial de Superstay Matte Ink et Fit Me!. En soin du cheveu, les lancements Elseve Dream Long et Fructis Hair Food ont été très réussis.
La Division fait face à des difficultés persistantes en Europe de l'Ouest, sur un marché toujours atone, et au Brésil. Elle gagne des parts de marché aux États-Unis, en Europe de l'Est et confirme sa forte accélération en Asie grâce notamment à la Chine et à l'Inde.
Le e-commerce4 confirme sa forte progression.
Les quatre marques milliardaires de la Division enregistrent une croissance à deux chiffres. Lancôme est portée par ses performances en soin de la peau, avec ses franchises Génifique et Absolue, et le succès incontestable de La Vie est Belle. Yves Saint Laurent et Giorgio Armani réalisent une très belle année en parfums avec Black Opium, Y, Sì Passione et Acqua di Giò Absolu, ainsi qu'en teint. Kiehl's bénéficie de l'accélération du soin de la peau, avec l'excellente performance de Line-Reducing Concentrate. IT Cosmetics et Atelier Cologne ont poursuivi leur développement avec succès.
L'Oréal Luxe gagne des parts de marché en Asie Pacifique, plus particulièrement en Chine, avec une croissance à deux chiffres. La Division signe une belle performance sur des marchés dynamiques en Travel Retail, en Europe de l'Est et en Amérique latine. En Europe de l'Ouest et Afrique, Moyen-Orient, elle surperforme des marchés plus difficiles.
Dans le même temps, la Division poursuit son accélération en e-commerce4 .
La Division poursuit sa conquête de parts de marché dans toutes les Zones géographiques à un rythme soutenu, avec une croissance toujours forte en Amérique du Nord et en Asie.
Toutes les grandes marques contribuent à la croissance de la Division. La Roche-Posay termine l'année en croissance à deux chiffres, propulsée par son innovation anti-rides Hyalu B5, ainsi que ses piliers Anthelios et Effaclar, et réalise de belles performances sur toutes les Zones. La croissance de Vichy est toujours portée par le succès de Minéral 89, produit star de l'année. SkinCeuticals est en très forte croissance dans toutes les Zones, et renforce sa position de leader en soin de la peau professionnel aux États-Unis. CeraVe affiche une croissance à deux chiffres en Amérique du Nord et a été déployée dans plus de 30 pays.
Le e-commerce4 accélère fortement et représente plus de 13 % du chiffre d'affaires de la Division.
La Zone est en croissance au quatrième trimestre et termine l'année à - 0,3 % à données comparables, et à - 0,7 % à données publiées. En 2018, la Zone a été impactée par l'inertie de certains marchés, comme la France et le Royaume-Uni, ainsi que par le ralentissement de la catégorie maquillage.
L'Oréal Luxe, grâce au dynamisme de Lancôme, Giorgio Armani et Kiehl's, tout comme la Division Cosmétique Active, grâce à la croissance rapide de La Roche-Posay et au déploiement de CeraVe, surperforment leurs marchés respectifs. La Division des Produits Grand Public renforce ses positions en maquillage, grâce aux bons résultats des marques Maybelline New York et Essie, et, plus récemment, en soin de la peau, grâce au soin anti-âge L'Oréal Paris et au nettoyant Garnier.
La Zone est à + 2,7 % à données comparables et - 1,6 % à données publiées.
La Division des Produits Grand Public maintient le cap et parvient à accroître ses parts de marché sur les segments du maquillage et de la coloration grâce aux belles performances des marques L'Oréal Paris, Maybelline New York et Essie. Au Luxe, le soin de la peau est un segment très dynamique sur lequel les marques Kiehl's et IT Cosmetics surperforment le marché. L'Oréal Luxe progresse également plus vite que son marché dans la catégorie des parfums. À la Division des Produits Professionnels, la croissance est portée par les marques Redken et Matrix ainsi que par l'acquisition de Pulp Riot. À noter également la reprise des ventes de la marque emblématique Kérastase. La Division Cosmétique Active affiche une belle performance proche de 20 % avec ses marques CeraVe, SkinCeuticals, La Roche-Posay et Vichy, toutes en croissance à deux chiffres.
Asie Pacifique : la Zone enregistre une croissance de + 24,1 % à données comparables et de + 20,4 % à données publiées. Les quatre Divisions gagnent des parts de marché. Le dynamisme du consommateur chinois, conjugué à la bonne performance des marques premium et à une croissance rapide dans plusieurs autres marchés d'Asie du Sud-Est ainsi qu'au Travel Retail, ont été les principaux leviers de progression de la Zone. Les quatre Divisions ont réalisé un quatrième trimestre tonique grâce au succès des ventes enregistrées lors de la fête des célibataires (11/11) en Chine. L'acquisition de Stylenanda, au mois de juin, est venue renforcer la position du Groupe dans la Zone.
Amérique latine : la Zone est à - 0,4 % à données comparables et à - 8,6 % à données publiées. Les Divisions L'Oréal Luxe et Cosmétique Active enregistrent une forte progression et gagnent des parts de marché. Au Brésil, la Division des Produits Professionnels est en forte croissance, tandis que la performance de la Division des Produits Grand Public reste difficile mais s'améliore au second semestre. L'ajustement pour hyperinflation au 1er juillet en Argentine a eu un impact négatif - 2,0 % à données comparables sur la croissance annuelle de la Zone.
Europe de l'Est : la Zone affiche une croissance de + 9,1 % à données comparables et + 0,2 % à données publiées. Cette croissance a été portée par les quatre Divisions, en particulier la Division Cosmétique Active. Par pays, la Turquie, l'Ukraine, la Roumanie et la République tchèque ont affiché une forte dynamique de croissance. Le e-commerce4 est en croissance très rapide de plus de 50 %.
Afrique, Moyen-Orient : la Zone enregistre une croissance de + 4,9 % à données comparables et + 0,2 % à données publiées, malgré un contexte géopolitique défavorable et des marchés atones, notamment au Moyen-Orient. L'Égypte et le Maroc ont réalisé une belle progression et toutes les Divisions ont augmenté leurs parts de marché. L'Afrique du Sud et le Kenya ont évolué positivement, notamment grâce à la Division des Produits Grand Public et le lancement de la gamme Mixa pour le corps.
Comptes audités, certification en cours.
Comptes de résultat consolidé : du chiffre d'affaires au résultat d'exploitation.
| 2017 | 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| M€ | % CA | M€ | % CA | ||
| Chiffre d'affaires | 26 023,7 | 100,0 % | 26 937,4 | 100,0 % | |
| Coût des ventes | - 7 359,2 | 28,3 % | - 7 331,6 | 27,2 % | |
| Marge brute | 18 664,5 | 71,7 % | 19 605,8 | 72,8 % | |
| Frais de R&D | - 877,1 | 3,4 % | - 914,4 | 3,4 % | |
| Frais publi-promotionnels | - 7 650,6 | 29,4 % | - 8 144,7 | 30,2 % | |
| Frais commerciaux & administratifs | - 5 460,5 | 21,0 % | - 5 624,7 | 20,9 % | |
| Résultat d'exploitation | 4 676,3 | 18,0 % | 4 922,0 | 18,3 % |
La marge brute, à 19 605 millions d'euros, ressort à 72,8 % du chiffre d'affaires, à comparer à 71,7 % en 2017, soit une amélioration de 110 points de base.
Les frais de recherche, à 914 millions d'euros, augmentent de 4,3 %.
Comme annoncé, les frais publi-promotionnels progressent de 80 points de base, à 30,2 % du chiffre d'affaires.
Les frais commerciaux et administratifs, à 20,9 % du chiffre d'affaires, sont en réduction de 10 points de base.
Au total, le résultat d'exploitation progresse de + 5,3 % à 4 922 millions d'euros, et ressort à 18,3 % du chiffre d'affaires, soit une amélioration de 30 points de base.
| 2017 | 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| M€ | % CA | M€ | % CA | ||
| Par Division | |||||
| Produits Professionnels | 669,4 | 20,0 % | 651,5 | 20,0 % | |
| Produits Grand Public | 2 419,0 | 20,0 % | 2 428,1 | 20,2 % | |
| L'Oréal Luxe | 1 855,8 | 21,9 % | 2 072,4 | 22,1 % | |
| Cosmétique Active | 471,2 | 22,6 % | 523,0 | 23,0 % | |
| Total des Divisions | 5 415,4 | 20,8 % | 5 675,0 | 21,1 % | |
| Non alloué 8 |
739,1 - |
- 2,8 % | - 753,1 | - 2,8 % | |
| Groupe | 4 676,3 | 18,0 % | 4 922,0 | 18,3 % |
La rentabilité de la Division des Produits Professionnels s'établit à 20,0 %.
La rentabilité de la Division des Produits Grand Public ressort à 20,2 %, en amélioration de 20 points de base par rapport à 2017.
La rentabilité de L'Oréal Luxe, à 22,1 %, a progressé de 20 points de base.
La rentabilité de la Division Cosmétique Active s'établit à 23,0 %, en progression de 40 points de base.
Les dépenses non-allouées s'élèvent à 753 millions d'euros, stables en valeur relative.
| 2017 | 2018 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat d'exploitation | M€ | % CA | M€ | % CA | ||
| Europe de l'Ouest | 1 860,4 | 22,9 % | 1 682,5 | 20,9 % | ||
| Amérique du Nord | 1 411,3 | 19,2 % | 1 430,0 | 19,8 % | ||
| Nouveaux Marchés | 2 143,6 | 20,3 % | 2 562,5 | 22,0 % | ||
| Total des Zones géographiques9 | 5 415,4 | 20,8 % | 5 675,0 | 21,1 % |
La rentabilité de l'Europe de l'Ouest s'établit à 20,9 %, en diminution de 200 points de base par rapport à 2017.
En Amérique du Nord, la rentabilité ressort à 19,8 %, soit une progression de 60 points de base par rapport à 2017.
Et dans les Nouveaux Marchés, la profitabilité a progressé de 170 points de base par rapport à l'année précédente, et s'établit à 22,0 % du chiffre d'affaires.
9 Avant non alloué.
8 Non alloué = Frais centraux Groupe, recherche fondamentale, actions gratuites et divers. En % du chiffre d'affaires.
www.loreal-finance.com - Suivez-nous sur Twitter @loreal 9
À la date du 31 décembre 2018, le capital de la société est composé de 560 396 652 actions ayant chacune un droit de vote.
«Ce communiqué ne constitue pas une 夀☀ e pe逅ကn etሀԠu a oicitCᄵtB n pune琒 e pCᄹcCᄵn pe琒瀀it 怅怀 oℓ倂㈑耇Cᄹက 衱֕㊄뼐聏ဃ㌱扆圢Ȁጰɠ#脕逅က us"sotCᄸB e"o ttB #脕逅 々怀"in mCᄵnions"pus"somp t々怀#脕逄怀onc㔀⌡᠀儀Cᄵn "oℓ倂㈑耇Cᄹက"n us"nus"initons"#脕逅က us衱֕㊄뼘ӱP㌖䀶 ܀㌳挀 ㌲⡮⤴⠱㍮⤭〷〾浲ⴵ⠠⡮⤭㔨㘸⡨⤴㐴㸨挩㌵㠾⡸⤴㐴㸨⤭㔨㐹⡤⤴㐴㡣⤭㔵㠾⡣ⴵ㔸〨挩㌵ㄨ攩ⴳ㔰㹮⤭〷〾浮ⴵ㔸㸨温㐨ㄳ湳ⴵ㔸〨⤭㔨㐹⠩ⴲ⠳㍣挩㌵㠾⡢⤴㐴㡣氩㐨ㄳ湩⤴⠱㍮挭㔵㌵湳ⴵ㔸〨⤭㔨㐹⡤⤴㐴㡣〷〾洩ⴲ⠳㍣⤭㔵ㄾ䝳ⴵ㔳㕮〷〾浳ⴵ㔸〨⤭㔨㐹⠩ⴰ㜳ね渭㔵ㄾ䜩ⴵ⠴㤨䘊嬨
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-
Annexe 1 : chiffre d'affaires du groupe L'Oréal 2017/2018 (en millions d'euros)
| 2017 14 | 2018 | |
|---|---|---|
| Premier trimestre : | ||
| Divisions opérationnelles | 6 847,8 | 6 778,6 |
| The Body Shop | 197,2 | |
| Total premier trimestre | 7 045,0 | 6 778,6 |
| Deuxième trimestre : | ||
| Divisions opérationnelles | 6 564,2 | 6 612,1 |
| The Body Shop | ||
| Total deuxième trimestre | 6 564,2 | 6 612,1 |
| Premier semestre : | ||
| Divisions opérationnelles | 13 411,9 | 13 390,7 |
| The Body Shop | ||
| Total premier semestre | 13 411,9 | 13 390,7 |
| Troisième trimestre : | ||
| Divisions opérationnelles | 6 097,9 | 6 473,3 |
| The Body Shop | ||
| Total troisième trimestre | 6 097,9 | 6 473,3 |
| Neuf mois : | ||
| Divisions opérationnelles | 19 509,9 | 19 864,0 |
| The Body Shop | ||
| Total neuf mois | 19 509,9 | 19 864,0 |
| Quatrième trimestre : | ||
| Divisions opérationnelles | 6 513,8 | 7 073,4 |
| The Body Shop | ||
| Total quatrième trimestre | 6 513,8 | 7 073,4 |
| Année : | ||
| Divisions opérationnelles | 26 023,7 | 26 937,4 |
| The Body Shop | ||
| Total année | 26 023,7 | 26 937,4 |
14 Au 1 er trimestre 2017, le chiffre d'affaires Groupe publié intégrait le chiffre d'affaires de The Body Shop à hauteur de 197,2 millions d'euros.
| En millions d'euros | 2018 | 2017 (1) | 2016 (1) |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 26 937,4 | 26 023,7 | 24 916,3 |
| Coût des ventes | -7 331,6 | -7 359,2 | -7 068,6 |
| Marge brute | 19 605,8 | 18 664,5 | 17 847,7 |
| Frais de recherche et développement | -914,4 | -877,1 | -841,2 |
| Frais publi-promotionnels | -8 144,7 | -7 650,6 | -7 264,4 |
| Frais commerciaux et administratifs | -5 624,7 | -5 460,5 | -5 236,0 |
| Résultat d'exploitation | 4 922,0 | 4 676,3 | 4 506,1 |
| Autres produits et charges | -94,7 | -276,3 | -541,3 |
| Résultat opérationnel | 4 827,3 | 4 400,0 | 3 964,8 |
| Coût de l'endettement financier brut | -34,8 | -35,5 | -27,4 |
| Produits de la trésorerie et équivalents de trésorerie | 47,9 | 38,5 | 39,0 |
| Coût de l'endettement financier net | 13,1 | 3,1 | 11,6 |
| Autres produits et charges financiers | -15,0 | -26,0 | -25,8 |
| Dividendes Sanofi | 358,3 | 350,0 | 346,5 |
| Résultat avant impôt et sociétés mises en équivalence | 5 183,7 | 4 727,0 | 4 297,1 |
| Impôts sur les résultats | -1 284,3 | -901,3 | -1 213,7 |
| Résultat net des sociétés mises en équivalence | 0,1 | -0,1 | -0,1 |
| Résultat net des activités poursuivies | 3 899,5 | 3 825,6 | 3 083,4 |
| Résultat net des activités abandonnées | - | -240,1 | 25,3 |
| Résultat net | 3 899,5 | 3 585,5 | 3 108,7 |
| Dont : | |||
| - part du groupe | 3 895,4 | 3 581,4 | 3 105,8 |
| - part des minoritaires | 4,1 | 4,1 | 2,9 |
| Résultat net par action part du groupe (en euros) | 6,96 | 6,40 | 5,55 |
| Résultat net dilué par action part du groupe (en euros) | 6,92 | 6,36 | 5,50 |
| Résultat net par action part du groupe des activités poursuivies (en euros) | 6,96 | 6,83 | 5,51 |
| Résultat net dilué par action part du groupe des activités poursuivies (en euros) | 6,92 | 6,78 | 5,46 |
| Résultat net par action hors éléments non récurrents part du groupe | |||
| des activités poursuivies (en euros) | 7,13 | 6,70 | 6,47 |
| Résultat net dilué par action hors éléments non récurrents part du groupe des activités poursuivies (en euros) |
7,08 | 6,65 | 6,41 |
(1) Les comptes de résultat consolidé 2017 et 2016 sont présentés pour refléter les impacts de la norme IFRS 5 relative aux activités abandonnées, en retraitant l'activité de The Body Shop sur une seule ligne « Résultat net des activités abandonnées ».
| En millions d'euros | 2018 | 2017** | 2016* |
|---|---|---|---|
| Résultat net consolidé de l'exercice | 3 899,5 | 3 585,5 | 3 108,7 |
| Actifs financiers disponibles à la vente | - | -597,1 | -201,0 |
| Couverture des flux de trésorerie | -60,3 | 88,9 | -124,0 |
| Réserves de conversion | 126,4 | -824,8 | 19,6 |
| Impôt sur les éléments recyclables (1) (2) | 14,8 | 4,5 | 86,3 |
| Éléments recyclables en résultat | 80,9 | -1 328,5 | -219,1 |
| Actifs financiers à la juste valeur par résultat global | 450,5 | - | - |
| Gains et pertes actuariels | -58,5 | 280,0 | -1,3 |
| Impôt sur les éléments non recyclables (1) (2) | 0,5 | -107,9 | -39,3 |
| Éléments non recyclables en résultat | 392,5 | 172,1 | -40,6 |
| Autres éléments du résultat global | 473,4 | -1 156,5 | -259,7 |
| Résultat global consolidé | 4 372,9 | 2 428,9 | 2 849,0 |
| Dont : | |||
| - part du groupe | 4 368,7 | 2 424,8 | 2 845,6 |
| - part des minoritaires | 4,2 | 4,1 | 3,4 |
* 2016 tel que publié en incluant The Body Shop.
** Incluant The Body Shop sur huit mois en 2017.
(1) Dont en 2017, respectivement 20,4 millions d'euros et -21,5 millions d'euros liés à la revalorisation de l'impôt différé en France à la suite du changement de taux à horizon 2022 et de l'impôt différé aux États-Unis à la suite du changement de taux au 1er janvier 2018.
(2) L'effet d'impôt se décline comme suit :
En millions d'euros 2018 2017 2016
Actifs fin.
| En millions d'euros | 31.12.2018 | 31.12.2017 (1) 31.12.2016 (1) (2) | |
|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 25 991,2 | 24 320,1 | 25 584,6 |
| Écarts d'acquisition | 9 597,1 | 8 872,3 | 8 792,5 |
| Autres immobilisations incorporelles | 3 087,3 | 2 579,1 | 3 179,4 |
| Immobilisations corporelles | 3 624,6 | 3 571,1 | 3 756,9 |
| Actifs financiers non courants | 9 100,5 | 8 766,2 | 9 306,5 |
| Titres mis en équivalence | 9,0 | 1,1 | 1,0 |
| Impôts différés actifs | 572,7 | 530,3 | 548,3 |
| Actifs courants | 12 466,3 | 11 019,0 | 10 045,6 |
| Stocks | 2 821,9 | 2 494,6 | 2 698,6 |
| Créances clients | 3 983,2 | 3 923,4 | 3 941,8 |
| Autres actifs courants | 1 509,1 | 1 393,8 | 1 420,4 |
| Impôts sur les bénéfices | 160,1 | 160,6 | 238,8 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3 992,0 | 3 046,6 | 1 746,0 |
| TOTAL | 38 457,5 | 35 339,1 | 35 630,2 |
| En millions d'euros | 31.12.2018 | 31.12.2017 (1) 31.12.2016 (1) (2) | |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres | 26 933,6 | 24 818,5 | 24 504,0 |
| Capital | 112,1 | 112,1 | 112,4 |
| Primes | 3 070,3 | 2 935,3 | 2 817,3 |
| Autres réserves | 15 952,5 | 14 761,8 | 13 961,9 |
| Autres éléments du résultat global | 4 242,1 | 3 895,0 | 4 227,3 |
| Réserves de conversion | -287,4 | -413,5 | 410,9 |
| Actions auto-détenues | -56,5 | -56,5 | -133,6 |
| Résultat net part du groupe | 3 895,4 | 3 581,4 | 3 105,8 |
| Capitaux propres - part du groupe | 26 928,4 | 24 815,7 | 24 501,9 |
| Intérêts minoritaires | 5,2 | 2,8 | 2,1 |
| Passifs non courants | 1 412,2 | 1 347,2 | 1 918,9 |
| Provisions pour retraites et autres avantages | 388,9 | 301,9 | 711,8 |
| Provisions pour risques et charges | 336,1 | 434,9 | 333,3 |
| Impôts différés passifs | 673,7 | 597,0 | 842,9 |
| Emprunts et dettes financières non courants | 13,5 | 13,4 | 30,9 |
| Passifs courants | 10 111,6 | 9 173,4 | 9 207,3 |
| Dettes fournisseurs | 4 550,0 | 4 140,8 | 4 135,3 |
| Provisions pour risques et charges | 979,8 | 889,2 | 810,7 |
| Autres passifs courants | 3 138,9 | 2 823,9 | 2 854,4 |
| Impôts sur les bénéfices | 215,1 | 158,5 | 173,2 |
| Emprunts et dettes financières courants | 1 227,8 | 1 161,0 | 1 233,7 |
| TOTAL | 38 457,5 | 35 339,1 | 35 630,2 |
(1) Les bilans au 31 décembre 2017 et au 31 décembre 2016 ont été retraités pour tenir compte du changement de méthode comptable relatif à la norme IFRS 9 « Instruments financiers ».
(2) Bilan 2016 tel que publié en incluant The Body Shop.
| Nombre | Autres | Autres éléments |
Actions | Réserves | Capitaux propres |
Intérêts | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | d'actions en circulation |
Capital | Primes | réserves et résultat |
du résultat global |
auto détenues |
de conversion |
part du groupe |
minori taires |
Capitaux propres |
| Situation au 31.12.2015 | 559 988 178 | 112,6 | 2 654,4 | 16 170,8 | 4 517,5 | -233,3 | 391,9 | 23 613,9 | 3,1 | 23 617,0 |
| Changement de méthode comptable au 01.01.2016 | 10,0 | -10,0 | 02 1 rere f* |
303.19 652.63.48 0. - |
[02 1e f* EMC q - |
|||||
| Situation au 01.01.2016 (1) | 559 988 178 | 112,6 | 2 654,4 | 16 180,8 | 4 507,5 | -233,3 | 391,9 | 23 613,9 | 3,1 | 23 617,0 |
| Résultat net consolidé de l'exercice | 3 105,8 | 3 105,8 | 2,9 | 3 108,7 | ||||||
| Actifs financiers disponibles à la vente | -159,3 | -159,3 | -159,3 |
| Nombre | Autres | Autres éléments |
Actions | Réserves | Capitaux propres |
Intérêts | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | d'actions en circulation |
Capital | Primes | réserves et résultat |
du résultat global |
auto détenues |
de conversion |
part du groupe |
minori taires |
Capitaux propres |
| Situation au 31.12.2017 (1) | 559 747 963 | 112,1 | 2 935,3 | 18 343,3 | 3 895,0 | -56,5 | -413,5 | 24 815,7 | 2,8 | 24 818,5 |
| Changement de méthode comptable au 01.01.2018 | -12,0 | -12,0 | -0,9 | -12,9 | ||||||
| Situation au 01.01.2018 (2) | 559 747 963 | 112,1 | 2 935,3 | 18 331,3 | 3 895,0 | -56,5 | -413,5 | 24 803,7 | 1,9 | 24 805,6 |
| Résultat net consolidé de l'exercice | 3 895,4 | 3 895,4 | 4,1 | 3 899,5 | ||||||
| Couverture des flux de trésorerie | -45,3 | -45,3 | -0,2 | -45,5 | ||||||
| Réserves de conversion | 114,5 | 114,5 | 0,3 | 114,8 | ||||||
| Hyperinflation | 11,6 | 11,6 | 11,6 | |||||||
| Autres éléments du résultat global | ||||||||||
| et recyclables en résultat | -45,3 | 126,1 | 80,8 | 0,1 | 80,9 | |||||
| Actifs financiers à la juste valeur par résultat global | 436,5 | 436,5 | 436,5 | |||||||
| Gains et pertes actuariels | -44,0 | -44,0 | -44,0 | |||||||
| Autres éléments du résultat global et non recyclables en résultat |
392,5 | 392,5 | - | 392,5 | ||||||
| Résultat global consolidé | 3 895,4 | 347,2 | 126,1 | 4 368,7 | 4,2 | 4 372,9 | ||||
| Augmentation de capital | 2 375 378 | 0,5 | 135,0 | -0,2 | 135,3 | 135,3 | ||||
| Annulation d'actions auto-détenues | -0,5 | -498,9 | 499,4 | - | - | |||||
| Dividendes versés (hors actions propres) | -2 006,6 | -2 006,6 | -3,8 | -2 010,4 | ||||||
| Rémunérations payées en actions | 126,4 | 126,4 | 126,4 | |||||||
| Variations nettes des titres L'Oréal auto-détenus | -2 497 814 | -499,4 | -499,4 | -499,4 | ||||||
| Variations de périmètre | -2,9 | -2,9 | 2,9 | - | ||||||
| Autres variations | 3,4 | -0,1 | 3,3 | 3,3 | ||||||
| SITUATION AU 31.12.2018 | 559 625 527 | 112,1 | 3 070,3 | 19 847,8 | 4 242,1 | -56,5 | -287,4 | 26 928,4 | 5,2 | 26 933,6 |
(1) Après prise en compte du changement de méthode comptable relatif à IFRS 9 « Instruments financiers ».
(2) Après prise en compte du changement de méthode comptable relatif à IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients ».
| En millions d'euros | 2018 | 2017 (1) | 2016 (1) |
|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie liés à l'activité | |||
| Résultat net part du groupe | 3 895,4 | 3 581,4 | 3 105,8 |
| Intérêts minoritaires | 4,1 | 4,1 | 2,9 |
| Élimination des charges et des produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité : |
|||
| - amortissements et provisions | 1 109,3 |
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