Earnings Release • Aug 30, 2011
Earnings Release
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Commentant ces chiffres, Monsieur Jean-Paul Agon, Président-Directeur Général de L'Oréal, a indiqué :
« La croissance organique du premier semestre 2011 a confirmé la bonne dynamique du groupe qui renforce encore ses positions mondiales, tout particulièrement en Amérique du Nord, en Amérique latine et en Asie Pacifique.
Les résultats du semestre sont en hausse, solides et de qualité. La marge brute s'améliore, malgré la hausse des prix des matières premières. La marge d'exploitation se situe à un niveau élevé et le résultat net progresse fortement. Nous continuons en même temps de préparer l'avenir en poursuivant une politique d'investissements soutenus en recherche et en moyens publipromotionnels. Enfin, l'endettement du groupe est particulièrement faible.
Ces performances reflètent la qualité et la solidité du modèle économique de L'Oréal, fondé sur la puissance de l'innovation, la vitalité de notre portefeuille de marques et un potentiel d'internationalisation immense. Dans un environnement économique incertain, ces fondamentaux nous rendent plus que jamais confiants dans la capacité du groupe à bâtir une croissance pérenne et rentable.
Nous confirmons pour 2011 notre ambition de surperformer le marché et d'améliorer la rentabilité du groupe ».
* résultat net hors éléments non récurrents, part du groupe
** bénéfice net par action dilué, calculé sur le résultat net hors éléments non récurrents, part du groupe.
| 2ème trimestre 2011 | 1er semestre 2011 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance à données | Croissance à données | ||||||
| M€ | Comparables | Publiées | M€ | Comparables | Publiées | ||
| Par division opérationnelle | |||||||
| Produits Professionnels | 704,6 | 1,2 % | -0,7 % | 1 420,2 | 2,1 % | 4,2 % | |
| Produits Grand Public | 2 453,6 | 4,0 % | -0,2 % | 5 037,3 | 5,2 % | 4,5 % | |
| Produits de Luxe | 1 133,3 | 9,5 % | 3,8 % | 2 249,8 | 8,5 % | 6,9 % | |
| Cosmétique Active | 352,6 | 1,2 % | -0,9 % | 797,7 | 3,2 % | 3,2 % | |
| Total cosmétique | 4 644,0 | 4,6 % | 0,6 % | 9 505,0 | 5,3 % | 4,9 % | |
| Par zone géographique | |||||||
| Europe de l'Ouest | 1 854,9 | 1,2 % | 1,4 % | 3 765,3 | 0,8 % | 1,4 % | |
| Amérique du Nord | 1 066,2 | 4,5 % | -4,9 % | 2 183,4 | 5,8 % | 3,1 % | |
| Nouveaux Marchés, dont : | 1 722,9 | 8,6 % | 3,4 % | 3 556,3 | 10,1 % | 10,1 % | |
| - Asie Pacifique - Europe de l'Est - Amérique latine - Afrique, Moyen-Orient |
831,2 325,3 427,1 139,4 |
14,4 % -5,4 % 11,7 % 4,3 % |
8,1 % -8,2 % 7,5 % -4,6 % |
1 748,1 680,0 830,7 297,6 |
13,0 % -3,4 % 17,3 % 10,1 % |
13,5 % -3,8 % 18,0 % 6,4 % |
|
| Total cosmétique | 4 644,0 | 4,6 % | 0,6 % | 9 505,0 | 5,3 % | 4,9 % | |
| The Body Shop | 167,9 | 4,5 % | -1,3 % | 337,4 | 2,6 % | 0,9 % | |
| Dermatologie(1) | 177,5 | 4,9 % | 12,2 % | 307,2 | 5,3 % | 13,6 % | |
| Total groupe | 4 989,4 | 4,6 % | 0,9 % | 10 149,6 | 5,2 % | 5,0 % |
(1) Part revenant au groupe, soit 50%.
Les comptes consolidés semestriels ont fait l'objet d'un examen limité des Commissaires aux Comptes.
Comptes de résultat consolidés : du chiffre d'affaires au résultat d'exploitation.
| En M€ | 30.06.10 | En % du chiffre d'affaires |
31.12.10 | En % du chiffre d'affaires |
30.06.11 | En % du chiffre d'affaires |
Evolution 30.06.10 30.06.11 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 9 667 | 100 % | 19 496 | 100 % | 10 150 | 100 % | + 5,0 % |
| Coût des ventes | - 2 776 | 28,7 % | - 5 697 | 29,2 % | - 2 890 | 28,5 % | + 4,1 % |
| Marge brute | 6 890 | 71,3 % | 13 799 | 70,8 % | 7 260 | 71,5 % | + 5,4 % |
| Frais de R&D | - 309 | 3,2 % | - 665 | 3,4 % | - 346 | 3,4 % | + 12,2 % |
| Frais publi-promotionnels | - 2 950 | 30,5 % | - 6 029 | 30,9 % | - 3 135 | 30,9 % | + 6,3 % |
| Frais commerciaux & administratifs |
- 1 963 | 20,3 % | - 4 049 | 20,8 % | - 2 076 | 20,5 % | + 5,8 % |
| Résultat d'exploitation | 1 669 | 17,3 % | 3 057 | 15,7 % | 1 702 | 16,8 % | + 2,0 % |
La marge brute, à 7 260 M€, est en croissance de 5,4 % et ressort à 71,5 % du chiffre d'affaires, à comparer à 71,3 % au premier semestre 2010. L'impact défavorable de la hausse des prix des matières premières a été plus que compensé par l'amélioration de l'efficacité et de la productivité des usines, la bonne gestion des stocks, et l'effet de conversion positif résultant du renforcement de l'euro.
Les frais de recherche ont augmenté de 12,2 %. Cette augmentation résulte de la volonté du groupe de renforcer ses investissements en Recherche et Innovation et, dans une moindre mesure, de l'intégration de la société Q-Med.
Les frais publi-promotionnels ressortent à 30,9 % du chiffre d'affaires, à 3 135 M€, en ligne avec le niveau de l'ensemble de l'année 2010.
Les frais commerciaux et administratifs s'élèvent à 2 076 M€, à 20,5 % du chiffre d'affaires, soit un niveau inférieur à l'ensemble de l'année 2010.
Le résultat d'exploitation, à 16,8 % du chiffre d'affaires, s'établit à 1 702 M€. Il se compare au niveau record atteint au premier semestre 2010 de 17,3 %. L'écart observé par rapport au premier semestre 2010, soit 50 points de base, résulte de l'augmentation des investissements en recherche et en frais publipromotionnels.
| 30.06.10 | 31.12.10 | 30.06.11 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| M€ | % CA | M€ | % CA | M€ | % CA | ||
| Par division opérationnelle | |||||||
| Produits Professionnels | 288 | 21,2 % | 552 | 20,3 % | 281 | 19,8 % | |
| Produits Grand Public | 982 | 20,4 % | 1 765 | 18,5 % | 1 013 | 20,1 % | |
| Produits de Luxe | 378 | 18,0 % | 791 | 17,5 % | 426 | 18,9 % | |
| Cosmétique Active | 208 | 26,9 % | 278 | 20,1 % | 210 | 26,3 % | |
| Total des divisions cosmétiques |
1 856 | 20,5 % | 3 385 | 18,7 % | 1 930 | 20,3 % | |
| Non alloué* | - 235 | - 2,6 % | - 513 | - 2,8 % | - 262 | - 2,8 % | |
| Total branche cosmétique | 1 622 | 17,9 % | 2 872 | 15,8 % | 1 668 | 17,5 % | |
| The Body Shop | 14 | 4,1 % | 65 | 8,7 % | 9 | 2,8 % | |
| Branche dermatologique** | 33 | 12,4 % | 119 | 19,8 % | 25 | 8,1 % | |
| Groupe | 1 669 | 17,3 % | 3 057 | 15,7 % | 1 702 | 16,8 % |
*Non alloué = Frais centraux groupe, recherche fondamentale, stock options, actions gratuites et divers. En % du chiffre d'affaires cosmétique.
** part revenant au groupe, soit 50 %.
La Division Produits Professionnels opère sur un marché difficile cette année et sa rentabilité passe de 21,2 % à 19,8 %.
La rentabilité de la Division Produits Grand Public à 20,1 % est en léger retrait par rapport à celle du premier semestre 2010, mais est bien supérieure à celle de l'ensemble de l'année 2010 à 18,5 %.
La rentabilité de la Division Produits de Luxe, à 18,9 %, est en forte progression.
La Division Cosmétique Active connaît à nouveau une rentabilité extrêmement élevée, à 26,3 %.
L'augmentation du poste « non alloué », à 2,8 %, résulte principalement de l'augmentation des frais de recherche.
La rentabilité de The Body Shop, qui est réalisée pour l'essentiel au second semestre de chaque exercice, ressort à 2,8 %.
La baisse de rentabilité de la Dermatologie résulte de deux facteurs : d'une part, la concurrence de médicaments génériques sur Differin gel et crème 0,1 % et sur Loceryl et, d'autre part, les effets de change négatifs.
Comptes de résultat consolidés, du résultat d'exploitation au résultat net hors éléments non récurrents.
| En M€ | 30.06.10 | 31.12.10 | 30.06.11 | Evolution 30.06.10 30.06.11 |
|---|---|---|---|---|
| Résultat d'exploitation | 1 669 | 3 057 | 1 702 | + 2,0 % |
| Produits et charges financiers hors dividendes reçus | - 18 | -36 | -9 | |
| Dividendes Sanofi | 284 | 284 | 296 | |
| Résultat avant impôt hors éléments non récurrents | 1 935 | 3 305 | 1 989 | + 2,8% |
| Impôt sur les résultats hors éléments non récurrents | -522 | -932 | -481 | |
| Intérêts minoritaires | -2 | -2 | -2 | |
| Résultat net part du groupe hors éléments non récurrents |
1 411 | 2 371 | 1 506 | + 6,7 % |
| BNPA**(€) | 2,39 | 4,01 | 2,52 | + 5,4 % |
| Résultat net part du groupe | 1 314 | 2 240 | 1 467 | |
| Résultat net dilué par action part du groupe (€) | 2,23 | 3,79 | 2,46 | |
| Nombre d'actions moyen dilué | 589 549 689 | 591 392 449 | 596 970 041 |
* Le résultat net hors éléments non récurrents part du groupe exclut les plus ou moins values sur cessions d'actifs à long terme, les dépréciations d'actifs, les coûts de restructuration, ainsi que les litiges concurrence, les effets d'impôts associés et les intérêts minoritaires.
** Part du groupe par action dilué, hors éléments non récurrents.
Le coût total de l'endettement financier net, à 9 M€, est en forte diminution par rapport au premier semestre 2010. Cette forte réduction résulte de la baisse significative de la dette nette.
Les dividendes reçus de Sanofi au titre de l'exercice 2010 s'élèvent à 296 M€, en progression de + 4,2 %. Le résultat avant impôts hors éléments non récurrents s'élève à 1 989 M€, en progression de + 2,8 %. L'impôt sur les résultats s'établit à 481 M€, en diminution par rapport au premier semestre 2010.
Le résultat net hors éléments non récurrents part du groupe s'établit à 1 506 M€ en augmentation de + 6,7 %. Le BNPA s'élève à 2,52 € en croissance de + 5,4 % par rapport au premier semestre 2010.
Après prise en compte des éléments non récurrents, le résultat net part du groupe s'élève à 1 467 M€, en progression de + 11,6 %.
La marge brute d'auto-financement s'élève à 1 795 M€, stable par rapport au premier semestre 2010.
Le besoin en fonds de roulement a augmenté de 701 M€. Le supplément d'augmentation par rapport au premier semestre 2010 provient pour l'essentiel des postes fournisseurs et impôts. Au total, le flux de trésorerie généré par l'activité (voir tableau des flux de trésorerie en annexe VI)
s'élève à 1 094 M€.
Les investissements se montent à 400 M€, soit près de 4% du chiffre d'affaires.
Au 30 juin 2011, la dette financière nette s'établit à 526 M€. Le taux d'endettement s'élève à 3,3 % des capitaux propres.
La structure de bilan, déjà robuste, s'est encore renforcée avec des capitaux propres s'élevant à 64 % du total de l'actif.
«Ce communiqué ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d'une offre d'achat de titres L'Oréal. Si vous souhaitez obtenir des informations plus complètes concernant L'Oréal, nous vous invitons à vous reporter aux documents publics déposés en France auprès de l'Autorité des Marchés Financiers, également disponibles en version anglaise sur notre site Internet www.loreal-finance.com.
Ce communiqué peut contenir certaines déclarations de nature prévisionnelle. Bien que la Société estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent communiqué, elles sont par nature soumises à des ri sques et incertitudes pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations.»
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| En millions d'euros | 1er semestre 2011 |
1er semestre 2010 |
2010 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 10 149,6 | 9 666,8 | 19 495,8 |
| Coût des ventes | -2 889,5 | -2 776,3 | -5 696,5 |
| Marge brute | 7 260,1 | 6 890,4 | 13 799,3 |
| Frais de recherche et développement | -346,3 | -308,7 | -664,7 |
| Frais publi-promotionnels | -3 135,4 | -2 950,4 | -6 029,1 |
| Frais commerciaux et administratifs | -2 076,1 | -1 962,8 | -4 048,6 |
| Résultat d'exploitation | 1 702,3 | 1 668,6 | 3 056,9 |
| Autres produits et charges | -62,6 | -107,0 | -153,2 |
| Résultat opérationnel | 1 639,7 | 1 561,5 | 2 903,7 |
| Coût de l'endettement financier brut | -18,8 | -23,5 | -43,8 |
| Produits de la trésorerie et équivalents de trésorerie | 12,7 | 9,2 | 17,2 |
| Coût de l'endettement financier net | -6,1 | -14,3 | -26,6 |
| Autres produits et charges financiers | -3,2 | -3,5 | -9,0 |
| Dividendes Sanofi | 295,6 | 283,8 | 283,8 |
| Résultat avant impôt | 1 926,0 | 1 827,5 | 3 151,9 |
| Impôts sur les résultats | -457,9 | -511,5 | -909,9 |
| Résultat net | 1 468,1 | 1 316,0 | 2 242,0 |
| Dont : | |||
| - part du groupe | 1 466,6 | 1 314,3 | 2 239,7 |
| - part des minoritaires | 1,5 | 1,7 | 2,3 |
| Résultat net par action part du groupe (euros) | 2,48 | 2,24 | 3,82 |
| Résultat net dilué par action part du groupe (euros) | 2,46 | 2,23 | 3,79 |
| Résultat net par action hors éléments non récurrents part du groupe (euros) |
2,55 | 2,41 | 4,04 |
| Résultat net dilué par action hors éléments non récurrents part du groupe (euros) |
2,52 | 2,39 | 4,01 |
| En millions d'euros | 1er semestre 2011 |
1er semestre 2010 |
2010 |
|---|---|---|---|
| Résultat net consolidé de la période | 1 468,1 | 1 316,0 | 2 242,0 |
| Actifs financiers disponibles à la vente | 896,7 | -653,8 | -852,3 |
| Couverture des flux de trésorerie | 37,7 | -81,0 | -8,0 |
| Gains et pertes actuariels | -1,0 | -0,4 | -213,5 |
| Effet d'impôts sur les éléments directement reconnus en capitaux propres (1) |
-25,8 | 32,8 | 92,0 |
| Réserves de conversion | -359,5 | 798,4 | 463,3 |
| Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
548,1 | 96,0 | -518,5 |
| Total du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
2 016,2 | 1 412,0 | 1 723,5 |
| Dont : | |||
| - part du groupe | 2 014,6 | 1 410,3 | 1 721,2 |
| - part des minoritaires | 1,6 | 1,7 | 2,3 |
(1) L'effet d'impôt se décline comme suit :
| En millions d'euros | 1er semestre 2011 |
1er semestre 2010 |
2010 |
|---|---|---|---|
| Actifs financiers disponibles à la vente | -15,2 | 11,3 | 14,6 |
| Couverture des flux de trésorerie | -10,8 | 21,3 | 1,1 |
| Gains et pertes actuariels | 0,2 | 0,2 | 76,3 |
| Total | -25,8 | 32,8 | 92,0 |
| En millions d'euros | 30.06.2011 | 30.06.2010 | 31.12.2010 |
|---|---|---|---|
| Actifs non courants | 17 945,8 | 17 605,6 | 17 048,2 |
| Ecarts d'acquisition | 5 705,9 | 5 894,9 | 5 729,6 |
| Autres immobilisations incorporelles | 2 232,0 | 2 297,0 | 2 177,5 |
| Immobilisations corporelles | 2 672,0 | 2 780,0 | 2 677,5 |
| Actifs financiers non courants | 6 729,0 | 6 043,9 | 5 837,5 |
| Impôts différés actifs | 606,9 | 589,8 | 626,1 |
| Actifs courants | 7 230,2 | 7 160,0 | 6 996,3 |
| Stocks | 1 896,0 | 1 766,6 | 1 810,1 |
| Créances clients | 3 049,9 | 3 077,5 | 2 685,3 |
| Autres actifs courants | 969,9 | 833,8 | 846,0 |
| Impôts sur les bénéfices | 60,0 | 48,1 | 104,5 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 254,4 | 1 434,0 | 1 550,4 |
| Total | 25 176,0 | 24 765,6 | 24 044,5 |
| En millions d'euros | 30.06.2011 | 30.06.2010 | 31.12.2010 |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres | 16 118,3 | 14 254,3 | 14 865,8 |
| Capital | 120,5 | 119,9 | 120,2 |
| Primes | 1 251,2 | 1 053,9 | 1 148,3 |
| Autres réserves | 12 322,5 | 11 052,9 | 11 107,1 |
| Eléments comptabilisés directement en capitaux propres | 2 095,6 | 1 467,6 | 1 188,1 |
| Réserve de conversion | -449,1 | 245,4 | -89,6 |
| Actions auto-détenues | -691,3 | -1 002,5 | -850,9 |
| Résultat net part du groupe | 1 466,6 | 1 314,3 | 2 239,7 |
| Capitaux propres - part du groupe | 16 116,0 | 14 251,5 | 14 862,9 |
| Intérêts minoritaires | 2,3 | 2,8 | 2,9 |
| Passifs non courants | 1 854,5 | 2 593,5 | 2 596,6 |
| Provisions pour retraites et autres avantages | 1 012,0 | 1 006,4 | 1 129,0 |
| Provisions pour risques et charges | 172,6 | 163,2 | 181,3 |
| Impôts différés passifs | 506,1 | 429,4 | 462,0 |
| Emprunts et dettes financières non courants | 163,8 | 994,5 | 824,3 |
| Passifs courants | 7 203,2 | 7 917,8 | 6 582,1 |
| Dettes fournisseurs | 2 997,3 | 2 950,1 | 3 153,5 |
| Provisions pour risques et charges | 517,0 | 602,8 | 536,9 |
| Autres passifs courants | 1 905,8 | 2 039,2 | 1 958,1 |
| Impôts sur les bénéfices | 166,4 | 213,4 | 166,6 |
| Emprunts et dettes financières courants | 1 616,7 | 2 112,3 | 767,0 |
| Total | 25 176,0 | 24 765,6 | 24 044,5 |
| En millions d'euros | Nombre d'actions en circulation |
Capital | Primes | Autres réserves et résultat |
Eléments comptabilisés directement en capitaux propres |
Actions auto détenues |
Réserves de conversion |
Capitaux propres part du groupe |
Intérêts minoritaires |
Capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Situation au 31.12.2009 | 584 735 660 | 119,8 | 996,5 | 11 933,5 | 2 169,9 | -1 071,6 | -552,9 | 13 595,2 | 3,1 | 13 598,3 |
| Résultat consolidé de l'exercice | 2 239,7 | 2 239,7 | 2,3 | 2 242,0 | ||||||
| Actifs financiers disponibles à la vente | -837,7 | -837,7 | -837,7 | |||||||
| Couverture des flux de trésorerie | -6,8 | -6,8 | -6,8 | |||||||
| Gains et pertes actuariels | -137,3 | -137,3 | -137,3 | |||||||
| Réserves de conversion Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
-981,8 | 463,3 463,3 |
463,3 -518,5 |
- | 463,3 -518,5 |
|||||
| Total du résultat net et des gains et | ||||||||||
| pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
2 239,7 | -981,8 | 463,3 | 1 721,2 | 2,3 | 1 723,5 | ||||
| Augmentation de capital | 2 520 175 | 0,5 | 151,8 | 152,3 | 152,3 | |||||
| Annulation d'actions auto-détenues | -0,1 | -37,8 | 37,9 | - | - | |||||
| Dividendes versés | ||||||||||
| (hors actions propres) | -878,8 | -878,8 | -2,2 | -881,0 | ||||||
| Rémunérations payées en actions | 84,8 | 84,8 | 84,8 | |||||||
| Variation nette des titres L'Oréal auto-détenus |
2 400 068 | 1,1 | 182,8 | 183,9 | 183,9 | |||||
| Rachat d'intérêts minoritaires | -2,9 | -2,9 | -2,9 | |||||||
| Autres variations | 7,2 | 7,2 | -0,3 | 6,9 | ||||||
| Situation au 31.12.2010 | 589 655 903 | 120,2 | 1 148,3 | 13 346,8 | 1 188,1 | -850,9 | -89,6 | 14 862,9 | 2,9 | 14 865,8 |
| Résultat consolidé de la période | 1 466,6 | 1 466,6 | 1,5 | 1 468,1 | ||||||
| Actifs financiers disponibles à la vente | 881,5 | 881,5 | 881,5 | |||||||
| Couverture des flux de trésorerie | 26,8 | 26,8 | 0,1 | 26,9 | ||||||
| Gains et pertes actuariels | -0,8 | -0,8 | -0,8 | |||||||
| Réserves de conversion Variations des gains et pertes |
-359,5 | -359,5 | -359,5 | |||||||
| comptabilisés directement en capitaux | ||||||||||
| propres | 907,5 | -359,5 | 548,0 | 0,1 | 548,1 | |||||
| Total du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement |
||||||||||
| en capitaux propres | 1 466,6 | 907,5 | -359,5 | 2 014,6 | 1,6 | 2 016,2 | ||||
| Augmentation de capital | 1 661 947 | 0,3 | 102,9 | 103,2 | 103,2 | |||||
| Annulation d'actions auto-détenues | - | - | ||||||||
| Dividendes versés (hors actions propres) |
-1 065,3 | -1 065,3 | -1,9 | -1 067,2 | ||||||
| Rémunérations payées en actions | 39,0 | 39,0 | 39,0 | |||||||
| Variation nette des titres L'Oréal auto-détenus |
2 106 656 | 1,3 | 159,6 | 160,9 | 160,9 | |||||
| Rachat d'intérêts minoritaires | - | - | ||||||||
| Autres variations | 0,7 | 0,7 | -0,3 | 0,4 | ||||||
| Situation au 30.06.2011 | 593 424 506 | 120,5 | 1 251,2 | 13 789,1 | 2 095,6 | -691,3 | -449,1 | 16 116,0 | 2,3 | 16 118,3 |
| Eléments | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres | comptabilisés | Capitaux | ||||||||
| Nombre d'actions en |
réserves et |
directement en capitaux |
Actions auto |
Réserves de |
propres part du |
Intérêts | Capitaux | |||
| En millions d'euros | circulation | Capital | Primes | résultat | propres | détenues | conversion | groupe | minoritaires | propres |
| Situation au 31.12.2009 | 584 735 660 | 119,8 | 996,5 | 11 933,5 | 2 169,9 | -1 071,6 | -552,9 | 13 595,2 | 3,1 | 13 598,3 |
| Résultat consolidé de la période | 1 314,3 | 1 314,3 | 1,7 | 1 316,0 | ||||||
| Actifs financiers disponibles à la vente | -642,5 | -642,5 | -642,5 | |||||||
| Couverture des flux de trésorerie | -59,6 | -59,6 | -0,1 | -59,7 | ||||||
| Gains et pertes actuariels | -0,2 | -0,2 | -0,2 | |||||||
| Réserves de conversion | 798,3 | 798,3 | 0,1 | 798,4 | ||||||
| Variations des gains et pertes | ||||||||||
| comptabilisés directement en capitaux | ||||||||||
| propres | -702,3 | 798,3 | 96,0 | - | 96,0 | |||||
| Total du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement |
||||||||||
| en capitaux propres | 1 314,3 | -702,3 | 798,3 | 1 410,3 | 1,7 | 1 412,0 | ||||
| Augmentation de capital | 959 950 | 0,2 | 57,4 | 57,6 | 57,6 | |||||
| Annulation d'actions auto-détenues | -0,1 | -37,8 | 37,9 | - | - | |||||
| Dividendes versés | ||||||||||
| (hors actions propres) | -878,8 | -878,8 | -2,0 | -880,8 | ||||||
| Rémunérations payées en actions | 38,7 | 38,7 | 38,7 | |||||||
| Variation nette des titres | ||||||||||
| L'Oréal auto-détenus | 460 700 | 0,4 | 31,2 | 31,6 | 31,6 | |||||
| Rachat d'intérêts minoritaires | -3,1 | -3,1 | -3,1 | |||||||
| Autres variations | - | - | ||||||||
| Situation au 30.06.2010 | 586 156 310 | 119,9 | 1 053,9 | 12 367,2 | 1 467,6 | -1 002,5 | 245,4 | 14 251,5 | 2,8 | 14 254,3 |
| En millions d'euros | 1er semestre 2011 |
1er semestre 2010 |
2010 |
|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie liés à l'activité | |||
| Résultat net part du groupe | 1 466,6 | 1 314,3 | 2 239,7 |
| Intérêts minoritaires | 1,5 | 1,7 | 2,3 |
| Elimination des charges et des produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité : |
|||
| • amortissements et provisions | 276,7 | 398,6 | 734,2 |
| • variation des impôts différés | 14,2 | 39,4 | 110,0 |
| • charge de rémunération des plans de stock-options | 39,0 | 38,7 | 84,8 |
| • plus ou moins values de cessions d'actifs | -3,1 | -0,4 | 0,1 |
| Marge brute d'autofinancement | 1 795,0 | 1 792,3 | 3 171,1 |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | -701,1 | -289,2 | 132,5 |
| Flux de trésorerie générés par l'activité (A) | 1 093,9 | 1 503,1 | 3 303,6 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | |||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | -400,2 | -320,9 | -677,9 |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 7,1 | 6,0 | 18,3 |
| Variation des autres actifs financiers (y compris les titres non consolidés) |
-3,9 | 11,7 | 2,3 |
| Incidence des variations de périmètre | -330,9 | -124,3 | -160,7 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) | -727,9 | -427,5 | -818,0 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | |||
| Dividendes versés | -1 096,8 | -896,4 | -921,6 |
| Augmentation de capital de la société mère | 103,2 | 57,6 | 152,3 |
| Valeur de cession/(acquisition) des actions propres | 160,9 | 31,6 | 184,0 |
| Rachat d'intérêts minoritaires | - | -8,4 | -8,7 |
| Emission (remboursement) d'emprunts à court terme | 628,2 | -9,6 | -132,6 |
| Emission d'emprunts long terme | - | - | 4,0 |
| Remboursement d'emprunts long terme | -411,0 | -101,6 | -1 462,5 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) | -615,4 | -926,8 | -2 185,1 |
| Incidence des variations de cours des devises et de juste valeur (D) | -46,6 | 112,1 | 76,9 |
| Variation de trésorerie (A+B+C+D) | -296,0 | 260,9 | 377,4 |
| Trésorerie d'ouverture (E) | 1 550,4 | 1 173,1 | 1 173,1 |
| Trésorerie de clôture (A+B+C+D+E) | 1 254,4 | 1 434,0 | 1 550,4 |
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