LORAS HOLDİNG A.Ş.

Audit Report / Information • Apr 13, 2012

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

CAN ULUSLARARASI BAĞIMSIZ DENETİM VE SMMM A.Ş.

SürekliOlumluİTTİFAK HOLDİNG A.Ş.

31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN

BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

İttifak Holding A.Ş.

Yönetim Kuruluna

İttifak Holding A.Ş.'nin ve bağlı ortaklıklarının (birlikte "Şirket" olarak anılacaktır) 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan konsolide bilançosunu ve aynı tarihde sona eren döneme ait konsolide kapsamlı gelir tablosunu, konsolide özkaynak değişim tablosunu, konsolide nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotlarını denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal tablolarla ilgili olarak işletme yönetiminin sorumluluğu

İşletme yönetimi bu konsolide finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim kuruluşunun sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetim, konsolide finansal tablolarda yer alan tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve konsolide finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini de içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

Görüşümüze göre, ilişikte yer alan konsolide finansal tablolar, İttifak Holding A.Ş. ve bağlı ortaklıklarının 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle konsolide finansal durumunu ve aynı tarihde sona eren döneme ait konsolide finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

13 Nisan 2012, İstanbul, Türkiye

Can Uluslararası Bağımsız Denetim ve S.M.M.M. A.Ş.

A member firm of INPACT International

Süleyman Hilmi DÖNMEZ

Sorumlu Ortak, Başdenetçi

Dünya Ticaret Merkezi A2 Blok

Kat: 16 No: 457 Yeşilköy - İSTANBUL

1	SÜLEYMAN HİLMİ DÖNMEZ	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	CAN ULUSLARARASI BAĞIMSIZ DENETİM VE SMMM A.Ş.	13.04.2012 15:08:21

Nakit Akım Tablosu

1	HASAN ÖZÜLKÜ	İCRA KURULU ÜYESİ	İTTİFAK HOLDİNG A.Ş.	13.04.2012 11:42:36
2	ALİ KÖRPE	YÖNETİM KURULU ÜYESİ	İTTİFAK HOLDİNG A.Ş.	13.04.2012 11:44:05
3	SÜLEYMAN HİLMİ DÖNMEZ	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	CAN ULUSLARARASI BAĞIMSIZ DENETİM VE SMMM A.Ş.	13.04.2012 15:08:25

Nakit Akım Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide	Konsolide
Dönem		01.01.2011 - 31.12.2011	01.01.2010 - 31.12.2010
Raporlama Birimi		TL	TL
ESAS FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
Vergi öncesi net dönem karı		4.221.854	22.947.258
Faaliyetlerde kullanılan nakit akıma ulaşmak için yapılan düzeltmeler
Amortisman ve itfa ve tükenme payları	17-18-19-30	15.155.753	13.897.575
Kıdem tazminatı karşılığı	24-29	4.277.182	6.120.169
İzin karşılıkları	24-29	1.514.976	536.364
Maddi duran varlık değer düşüklüğü gideri / iptali	18-31	-165.180	536.588
Yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışları	17-31	-5.081.381	-19.820.332
Dava karşılıkları	22-31	29.980	1.660.819
Maddi duran varlık satış karı, net	31	-4.749.700	-10.971.133
Şüpheli alacak karşılığı gideri	10-11-31	1.991.521	1.422.799
Şüpheli alacak karşılığı iptali	10-31	-1.131.946	-5.088.372
Ertelenmiş finansman geliri	32	-3.245.871	-2.022.262
Ertelenmiş finansman gideri	33	3.144.740	2.590.443
İşletme Sermayesindeki Değişikliklerden Önceki Faaliyet Karı (+)		15.961.928	11.809.916
İlişkili şirketlerden alacaklardaki artışlar (-) / azalışlar (+)	36	-145.027	286.477
Ticari alacaklardaki Artışlar (-) / Azalışlar (+)	10	-10.784.529	12.413.297
Diğer alacaklardaki artışlar(-) / azalışlar (+)	11	2.040.052	-3.340.503
Stoklardaki artış / azalışlar	13	-48.531.969	-29.260.279
Canlı varlıklardaki artış / azalışlar	14	-1.781.242	1.465.634
Diğer dönen ve duran varlıklarda artış / azalış	26	-11.726.191	-6.029.240
İlişkili şirketlere borçlardaki artışlar	36	-234.322	-287.369
Ticari Borçlardaki Azalışlar / (Artışlar) (-)	10	-8.399.675	-5.695.613
Diğer kısa ve uzun vadeli borçlardaki azalışlar	11	4.420.076	182.423
Diğer kısa ve uzun vadeli yükümlülüklerdeki artış / azalışlar	26	6.768.615	-3.414.649
Esas Faaliyet ile İlgili Olarak Oluşan Nakit (+)		-52.412.284	-21.869.906
Ödenen kıdem tazminatları	24	-2.833.103	-2.420.467
Ödenen vergiler	34	-992.394	-2.558.140
Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Net Nakit		-56.237.781	-26.848.513
YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI
Canlı varlıklardaki değişim	14	-966.238	-179.915
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları	18-19	-19.469.378	-8.949.425
Maddi ve maddi olmayan duran varlık satış hasılatı	18-19	7.827.392	12.904.058
Yatırım amaçlı gayrimenkul artışları	17		-777.774
Yatırım amaçlı gayrimenkul satış hasılatı	17	4.610.795	2.516.167
Yatırım Faaliyetlerinde (Kullanılan) / Elde Edilen Nakit		-7.997.429	5.513.111
FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI
Banka kredisi ödemeleri	8	48.699.147	26.511.815
Finansal yatırımlardaki artışlar	7		-372.142
Hisse senedi ihraç primleri	27	18.176.783
Özel fonlarındaki değişim	27	277.003	516
Azınlık paylarının değişimi	27	12.101.236	-48.825
Tasfiye edilen bağlı ortaklığın etkisi	27		506.392
Bağlı ortaklık Kurumlar Vergisi düzeltme etkisi	27		-73.054
Kontrol gücü olmayan paylara ödenen temettüler	27		-36.478
Ödenen temettüler	27	-2.354.224	-2.900.000
Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit		76.899.945	23.588.224
Nakit Ve Benzerlerinde Meydana Gelen Net Artiş		12.664.735	2.252.822
Dönem Başındaki Nakit Ve Nakit Benzerleri Mevcudu		33.161.886	30.909.064
Dönem Sonundaki Nakit Ve Nakit Benzerleri Mevcudu	6	45.826.621	33.161.886