LONG YUAN CONSTRUCTION GROUP CO.,LTD. — Audit Report / Information 2021

Dec 8, 2021

证券简称：龙元建设 证券代码：600491

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龙元建设集团股份有限公司 公开发行可转债告知函 有关问题的回复

保荐机构（主承销商）

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（广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）

7-7-1

目录

1 、关于合同资产 .....................................................................................................................3 2 、关于应收账款 ...................................................................................................................30 3 、关于其他应收款 ...............................................................................................................67 4 、关于坏账准备计提 ...........................................................................................................77 5 、关于股票质押 ...................................................................................................................87 6 、关于本次募投项目 ...........................................................................................................91

7-7-2

1 、关于合同资产

合同资产包括在建项目、已完工项目、金融资产模式的 PPP 项目形成的合同资 产。申请人报告期合同资产账面余额较高，最近一年一期账面价值为 1,791,317.23 万 元及 4,110,543.71 万元，减值准备计提金额为 31,075.54 万元及 31,348.20 万元。扣除 金融资产模式的 PPP 项目形成的合同资产，在建项目与已完工项目形成的合同资产占 比约为 70%:30% 。

请申请人： (1) 根据新会计准则及《企业会计准则解释第 14 号》（财会 (2021)1 号）及相关解释，将报告期合同资产、应收账款、存货追溯按照同一口径列示。报告 期合同资产按照在建项目、已完工未结算项目和金融资产模式的 PPP 项目分别列示账 面价值、减值准备及账面余额； (2) 按项目列示主要在建项目形成的合同资产，说明账 龄、是否按照合同约定结算、是否与客户对未结算部分及工程量和增减项等存在异 议、期后结算情况，减值准备计提情况及依据； (3) 按项目列示主要已完工未结算项目 的账龄，未结算的原因、减值准备计提情况及依据； (4) 按项目列示说明各 PPP 项目 情况、余额、减值计提情况。是否已纳入财政部全国 PPP 综合信息项目库，是否已纳 入财政预算； (5) 说明合同资产计提政策，与同行业可比公司差异及合理性，减值准备 计提是否充分。请保荐机构和申报会计师说明核查过程、依据，并发表核查意见。

【回复】

一、根据新会计准则及《企业会计准则解释第 14 号》（财会 (2021)1 号）（简称 “ 准则解 释 14 号 ” ）及相关解释，将报告期合同资产、应收账款、存货追溯按照同一口径列 示。报告期合同资产按照在建项目、已完工未结算项目和金融资产模式的 PPP 项目分 别列示账面价值、减值准备及账面余额

（一）合同资产、应收账款、存货根据新准则及准则解释 14 号按照统一口径追 溯列示

根据新会计准则及《企业会计准则解释第 14 号》（财会(2021)1 号）及相关解释， 将报告期合同资产、应收账款、存货追溯按照同一口径列示后，具体情况如下：

将报告期合同资产、应收账款、存货追溯按照同一口径列示后，具体情况如下：	将报告期合同资产、应收账款、存货追溯按照同一口径列示后，具体情况如下：	将报告期合同资产、应收账款、存货追溯按照同一口径列示后，具体情况如下：	将报告期合同资产、应收账款、存货追溯按照同一口径列示后，具体情况如下：	将报告期合同资产、应收账款、存货追溯按照同一口径列示后，具体情况如下：
单位：万元
项目	2021.9.30	2020.12.31	2019.12.31	2018.12.31
存货	3,438.32	70,407.07	62,778.63	54,735.60

7-7-3

合同资产	4,114,757.52	3,899,697.26	4,374,437.49	3,836,807.93
应收账款	379,374.37	365,106.62	330,468.52	298,088.92
长期应收款	-	-	-	-
一年内到期的非流动资产	111,619.51	137,018.76	40,655.40	-
其他非流动资产	993,801.90	961,826.43	285,439.73	12,140.07

上表中，存货主要为公司杭州临安青山湖森林硅谷高科技产业园区项目，该项目 已于 2021 年 3 月完成对外转让，剩余存货为原材料及库存商品，该部分存货规模较 小。

合同资产包括在建项目、已完工未结算项目、金融资产模式的 PPP 项目、质保 金，具体明细见下表。

公司 PPP 项目建成前在合同资产核算，建成后转入其他非流动资产科目，其中一 年内到期的部分转入一年内到期的非流动资产。

（二）分类列示合同资产的账面价值及减值情况

单位：万元

项目	2021.9.30	2021.9.30	2021.9.30	2020.12.31	2020.12.31	2020.12.31
	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值
在建项目	1,156,331.57	-	1,156,331.57	1,118,521.22	-	1,118,521.22
已完工未结算项目	476,503.80	12,831.46	463,672.34	537,609.01	15,571.79	522,037.22
金融资产模式的 PPP 项目	2,319,025.51	2,037.25	2,316,988.27	2,140,653.15	1,197.57	2,139,455.57
质保金	192,218.10	14,452.75	177,765.34	135,187.00	15,503.75	119,683.25
合计	4,144,078.98	29,321.46	4,114,757.52	**3,931,970.38 **	32,273.11	3,899,697.26
项目	2019.12.31			2018.12.31
	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值
在建项目	1,303,742.81	-	1,303,742.81	1,283,576.93	-	1,283,576.93
已完工未结算项目	618,249.16	20,077.02	598,172.14	652,311.26	24,328.93	627,982.33
金融资产模式的 PPP 项目	2,374,879.81	-	2,374,879.81	1,836,084.25	-	1,836,084.25
质保金	113,224.48	15,581.75	97,642.73	102,542.59	13,378.18	89,164.42
合计	4,410,096.26	35,658.77	4,374,437.49	**3,874,515.03 **	37,707.11	3,836,807.93

7-7-4

二、按项目列示主要在建项目形成的合同资产，说明账龄、是否按照合同约定结算、是否与客户对未结算部分及工程量和增减项等 存在异议、期后结算情况，减值准备计提情况及依据

根据合同资产余额大小各期选取前二十大项目，分析其账龄、结算及价值准备计提情况。由于合同资产系指企业已向客户转让商 品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素。因此与应收账款不同，合同资产尚未具备向客户立即收取款项 的权利，不存在逾期。本答复中账龄以开工时间列示，以体现合同资产的执行期间及可能面临的信用风险情况。本答复中，期后结算 系指至 2021 年 10 月 31 日的结算情况。具体明细如下：

（一）截至 2021 年 9 月 30 日的主要在建项目

单位：万元

序 号	项目名称	客户名称	合同资产 金额	开工时间	是否按照合同 约定结算	是否与客户对未结算 部分及工程量和增减 项等存在异议诉讼	截止 2021.10.31 是 否整体结算	减值准 备计提 金额	减值准备计提 依据
1	苏州太湖上景花园2 地 块A 标段	苏州华丽家族置业投资 有限公司	46,523.93	2016/7	是	无异议诉讼	未结算	-	公司在建项目 由于仍在施工 状态，已完工 未结算的资产 会逐步和甲方 结算确认，减 值的风险极 低，因此公司 对于项目施工 过程中、完工 前形成的施工 项目的资产不 计提减值准备
2	海南海口天街华府S2 地块	中维地产海南有限公司	29,235.68	2018/2	是	无异议诉讼	未结算	-
3	宁波高新区GX030107 地块新建住宅项目	金隅京远（宁波）房地 产开发有限公司	16,813.89	2018/3	是	无异议诉讼	未结算	-
4	四季金谷	肇庆市东基团星投资开 发有限公司	16,759.95	2018/3	是	无异议诉讼	未结算	-
5	上海松江佘山13D36号 地块	上海悦筑房地产有限公 司	16,493.19	2020/1	是	无异议诉讼	未结算	-
6	山西太原后北屯城中村 改造BR-5地块项目	山西光泗房地产开发有 限公司	15,427.02	2018/4	是	无异议诉讼	未结算	-
7	安徽砀山皇城御街	安徽砀山中茂置业有限 公司	15,173.17	2016/11	否，公司已提 起诉讼。	存在异议，公司已提 起诉讼。	未结算	-

7-7-5

8	上海普陀臻如府A07A 地块	上海海升环盛房地产开 发有限公司	14,413.68	2019/6	是	无异议诉讼	未结算	-
9	山西晋城公园里居住小 区（二期）建设项目工 程	山西太行置业房地产开 发有限责任公司	14,145.27	2020/10	是	无异议诉讼	未结算	-
10	上海青浦雨润厂房改扩 建项目	上海雨润肉食品有限公 司	14,118.21	2019/4	是	无异议诉讼	未结算	-
11	浙江杭大江东储出 （2018）1 号地块人才 专项租赁住房EPC	杭州城遇投资管理有限 公司	14,111.31	2019/4	是	无异议诉讼	未结算	-
12	湖北武汉商住项目(汉 口正荣府)总承包工程	武汉正舟置业发展有限 公司	13,745.28	2019/12	是	无异议诉讼	未结算	-
13	天津锦绣香江茉莉园住 宅小区总承包工程	天津市森岛置业投资有 限公司	13,107.59	2020/6	是	无异议诉讼	未结算	-
14	江苏盐城新洋港生态渔 港小镇一期项目工程总 承包	盐城市亭湖区公有资产 投资经营有限公司	13,087.68	2021/2	否	无异议诉讼	未结算	-
15	上海静安市北高新租赁 住房及配套幼儿园	上海市北高新集团不动 产经营管理有限公司	12,529.14	2018/5	是	无异议诉讼	未结算	-
16	广东省珠海市横琴礼德 学校基坑支护及桩基础 工程	珠海横琴丽新创新方发 展有限公司	12,248.85	2019/9	是	无异议诉讼	未结算	-
17	广东佛山国瑞花园	佛山市国丰地产开发有 限公司	12,189.88	2018/12	是	无异议诉讼	未结算	-
18	河北正定新区2017 年 投资建设市政项目C标 段	河北宝申市政工程有限 公司	11,817.84	2017/6	是	无异议诉讼	未结算	-
19	湖北黄冈南湖榨舟街小 区项目	黄冈古谭房地产开发有 限公司	11,797.91	2020/5	是	无异议诉讼	未结算	-
20	广东恩平汇银江南富湾 五期	恩平市汇银房地产开发 有限公司	11,778.87	2018/6	是	无异议诉讼	未结算	-

7-7-6

合计 325,518.33

（二）截至 2020 年 12 月 31 日的主要在建项目

单位：万元

									单位：万元
序 号	项目名称	客户名称	合同资产 金额	开工时间	是否按照合同约定 结算	是否与客户对未结 算部分及工程量和 增减项等存在异议 诉讼	截止 2021.10.31 是 否整体结算	减值准 备计提 情况	减值准备计 提依据
1	山东菏泽万福河棚户区 改造PPP 项目	菏泽明福基础设施投资 有限公司	54,458.01	2017/3	是	无异议诉讼	未结算	-	公司在建项目 由于仍在施工 状态，已完工 未结算的资产 会逐步和甲方 结算确认，减 值的风险极 低，因此公司 对于项目施工 过程中、完工 前形成的施工 项目的资产不 计提减值准备
2	苏州太湖上景花园2 地 块A 标段	苏州华丽家族置业投资 有限公司	50,854.61	2016/7	是	无异议诉讼	未结算	-
3	宁波东外环路快速化改 造工程	宁波明东投资有限公司	42,050.13	2016/12	是	无异议诉讼	未结算	-
4	海南海口天街华府S2 地块	中维地产海南有限公司	29,634.92	2016/12	是	无异议诉讼	未结算	-
5	台州万象专用车生产项 目（205地块）	台州万象汽车制造有限 公司	27,781.08	2019/12	是	无异议诉讼	未结算	-
6	静安市北高新商办用房	上海市北高新欣云投资 有限公司	21,921.39	2016/1	是	无异议诉讼	未结算	-
7	宁波高新区GX030107 地块新建住宅项目	金隅京远（宁波）房地 产开发有限公司	21,663.64	2018/3	是	无异议诉讼	未结算	-
8	江苏海门智慧佳苑	复旦科技园江苏有限公 司	20,646.12	2017/12	对于无异议部分按 照合同约定结算	存在异议，双方仍 在协商	已结算	-
9	宜和小区	内蒙古宜和房地产开发 有限公司	18,340.51	2013/8	否，公司已提起诉 讼。	存在异议，公司已 提起诉讼。	未结算	-
10	四季金谷	肇庆市东基团星投资开 发有限公司	17,604.64	2018/3	是	无异议诉讼	未结算	-
11	山西太原后北屯城中村 改造BR-5地块项目	山西光泗房地产开发有 限公司	14,969.75	2018/4	是	无异议诉讼	未结算	-

7-7-7

12	安徽砀山皇城御街	安徽砀山中茂置业有限 公司	14,631.32	2016/11	否，公司已提起诉 讼。	存在异议，公司已 提起诉讼。	未结算	-
13	浙江杭大江东储出 （2018）1 号地块人才 专项租赁住房EPC	杭州城遇投资管理有限 公司	14,102.89	2019/4	是	无异议诉讼	未结算	-
14	上海松江佘山13D36号 地块	上海悦筑房地产有限公 司	13,611.42	2020/1	是	无异议诉讼	未结算	-
15	三亚新豪天地安置区项 目	海南东鹏祥泰房地产开 发有限公司	12,909.24	2018/5	对于无异议部分按 照合同约定结算	存在异议，双方仍 在协商	未结算	-
16	广东恩平汇银江南富湾 五期	恩平市汇银房地产开发 有限公司	12,735.32	2018/8	是	无异议诉讼	未结算	-
17	浙江杭州望江单元拆迁 安置房	杭州城投海潮建设发展 有限公司	12,223.34	2018/10	对于无异议部分按 照合同约定结算	存在异议，双方仍 在协商	未结算	-
18	广东省珠海市横琴礼德 学校基坑支护及桩基础 工程	珠海横琴丽新创新方发 展有限公司	12,187.25	2019/9	是	无异议诉讼	未结算	-
19	广东佛山国瑞花园	佛山市国丰地产开发有 限公司	12,159.40	2018/7	是	无异议诉讼	未结算	-
20	广东广州增城区翡翠绿 洲十六期土建二期	增城香江房地产有限公 司	12,012.86	2019/8	对于无异议部分按 照合同约定结算	存在异议，双方仍 在协商	未结算	-
	合计		436,497.84					-

（三）截至 2019 年 12 月 31 日的主要在建项目

单位：万元

									单位：万元
序 号	项目名称	客户名称	合同资产 金额	开工时间	是否按照合同约定 结算	是否与客户对未结 算部分及工程量和 增减项等存在异议 诉讼	截止 2021.10.31 是 否整体结算	减值准 备计提 情况	减值准备计 提依据
1	海南海口天街华府S2 地块	中维地产海南有限公司	40,434.30	2016/12	是	无异议诉讼	未结算	-	公司在建项 目由于仍在

7-7-8

2	苏州太湖上景花园2地 块A 标段	苏州华丽家族置业投资 有限公司	36,075.94	2016/7	是	无异议诉讼	未结算	-	施工状态， 已完工未结 算的资产会 逐步和甲方 结算确认， 减值的风险 极低，因此 公司对于项 目施工过程 中、完工前 形成的施工 项目的资产 不计提减值 准备
3	宁波东外环路快速化改 造工程	宁波明东投资有限公司	27,991.59	2016/12	是	无异议诉讼	未结算	-
4	江苏海门智慧佳苑	复旦科技园江苏有限公 司	18,464.57	2017/12	是	无异议诉讼	已结算	-
5	三亚新豪天地安置区项 目	海南东鹏祥泰房地产开 发有限公司	17,026.41	2018/5	对于无异议部分按 照合同约定结算	存在异议，双方仍 在协商	未结算	-
6	宁波高新区GX030107 地块新建住宅项目	金隅京远（宁波）房地 产开发有限公司	16,397.16	2018/3	是	无异议诉讼	未结算	-
7	天津数据中心项目	天津精武学府开发建设 有限公司	14,624.61	2017/7	是	无异议诉讼	未结算	-
8	宁波东郡尚都北侧1号 地块(望府)项目	奉化时代房地产开发有 限公司	13,408.10	2017/2	是	无异议诉讼	未结算	-
9	宁波杭州湾新区大众广 场二期工程	宁波杭州湾新区汽车产 业发展有限公司	12,936.09	2017/12	是	无异议诉讼	已结算	-
10	上海嘉定国轩高科上海 总部基地项目	上海轩邑新能源发展有 限公司	12,742.49	2019/3	是	无异议诉讼	未结算	-
11	宁波象山大目湾新城 ZX26-04地块	浙江海知湾房地产开发 有限公司	12,121.99	2018/12	是	无异议诉讼	未结算	-
12	广东恩平汇银江南富湾 五期	恩平市汇银房地产开发 有限公司	12,090.14	2018/8	是	无异议诉讼	未结算	-
13	中豪国际广场一期	江苏中豪置业有限公司	12,035.99	2012/3	否，公司已提起诉 讼。	存在异议，目前公 司已获胜诉，并就 付款等与对方达成 和解。	已结算	-
14	广东鹤山汇源新都二期	鹤山市源佳房地产开发 有限公司	11,778.77	2017/7	对于无异议部分按 照合同约定结算	存在异议，双方仍 在协商	未结算	-
15	宁波象山大目湾新城 ZX26-24地块(赖安平)	象山凯胜置业有限公司	11,521.16	2018/9	是	无异议诉讼	未结算	-
16	安徽亳州桐华郡项目一 期	亳州绿建置业有限公司	10,971.67	2017/7	是	无异议诉讼	未结算	-

7-7-9

17	宁波东钱湖红舒村安置 房I 标	宁波东钱湖景福旅游投 资有限公司	10,545.45	2016/12	是	无异议诉讼	未结算	-
18	宁波象山大目湾新城 ZX26-25地块	象山美龙置业有限公司	10,307.81	2018/9	是	无异议诉讼	未结算	-
19	广东广州增城石滩项目 建筑安装工程	广州市增城区方圆明盛 房地产有限公司	10,248.74	2018/12	是	无异议诉讼	未结算	-
20	四季金谷	肇庆市东基团星投资开 发有限公司	9,904.43	2018/3	是	无异议诉讼	未结算	-
	合计		321,627.41					-

（四）截至 2018 年 12 月 31 日的主要在建项目

单位：万元

序 号	项目名称	客户名称	合同资产 金额	开工时间	是否按照合同约定 结算	是否与客户对未结 算部分及工程量和 增减项等存在异议 诉讼	截止 2021.10.31 是 否整体结算	减值准 备计提 情况	减值准备计提 依据
1	苏州太湖上景花园2 地 块A 标段	苏州华丽家族置业投资 有限公司	28,096.36	2016/7	是	无异议诉讼	未结算	-	公司在建项目 由于仍在施工 状态，已完工 未结算的资产 会逐步和甲方 结算确认，减 值的风险极 低，因此公司 对于项目施工 过程中、完工 前形成的施工 项目的资产不 计提减值准备
2	静安市北高新商办用房	上海市北高新欣云投资 有限公司	26,678.03	2016/1	是	无异议诉讼	未结算	-
3	山东菏泽万福河棚户区 改造PPP 项目	菏泽明福基础设施投资 有限公司	25,934.39	2017/3	是	无异议诉讼	未结算	-
4	宁波东外环路快速化改 造工程	宁波明东投资有限公司	25,124.70	2016/12	是	无异议诉讼	未结算	-
5	大理泰业国际广场土建 安装承包工程	云南泰业房地产开发集 团有限公司	22,028.63	2015/12	是	无异议诉讼	已结算	-
6	广东湛江幸福家园玥珑 湖280 亩二期	玥珑湖生态城开发有限 公司	20,533.43	2016/8	是	无异议诉讼	未结算	-
7	浙江诸暨枫桥至越城道 路沿线环境提升工程	绍兴市柯桥区新农村建 设投资开发有限公司	18,703.87	2018/4	是	无异议诉讼	未结算	-

7-7-10

8	山东菏泽万福河路网建 设PPP 项目	菏泽明福基础设施投资 有限公司	18,615.06	2017/10	是	无异议诉讼	已结算	-
9	宁波东郡尚都北侧1 号 地块(望府)项目	奉化时代房地产开发有 限公司	18,573.91	2017/2	是	无异议诉讼	未结算	-
10	海南海口天街华府S2 地块	中维地产海南有限公司	17,828.55	2016/12	是	无异议诉讼	未结算	-
11	河北正定新区2017 年 投资建设市政项目C标 段	河北宝申市政工程有限 公司	17,612.73	2017/6	是	无异议诉讼	未结算	-
12	云南文山中央尚城	云南乐合居地产开发有 限公司	15,712.84	2015/12	否	无异议诉讼	已结算	-
13	三亚新豪天地安置区项 目	海南东鹏祥泰房地产开 发有限公司	15,539.14	2018/5	是	无异议诉讼	未结算	-
14	佛山利保商贸中心	佛山市利保置业投资有 限公司	15,317.05	2016/3	否	无异议诉讼	未结算	-
15	江苏海门智慧佳苑	复旦科技园江苏有限公 司	14,930.03	2017/12	是	无异议诉讼	已结算	-
16	象山牛丈岙欣和花园/朱 必仕	象山县爵溪街道牛丈岙 存股份经济合作社	14,557.72	2015/10	否	无异议诉讼	已结算	-
17	宁波高新区GX030107 地块新建住宅项目(於 海齐)	金隅京远（宁波）房地 产开发有限公司	14,545.82	2018/3	是	无异议诉讼	未结算	-
18	广东恩平汇银江南富湾 五期	恩平市汇银房地产开发 有限公司	14,431.98	2018/8	是	无异议诉讼	未结算	-
19	天津蝶恋家园住宅小区	天津金昊置业有限公司	14,104.33	2017/3	对于无异议部分按 照合同约定结算	存在异议，双方仍 在协商	已结算	-
20	安徽砀山皇城御街	安徽砀山中茂置业有限 公司	13,798.65	2016/11	否，公司已提起诉 讼。	存在异议，公司已 提起诉讼。	未结算	-
	合计		372,667.22					-

三、按项目列示主要已完工未结算项目的账龄，未结算的原因、减值准备计提情况及依据

7-7-11

公司工程施工项目主要集中在房地产行业。对于房地产行业的工程施工，从完工到结算，需要经过以下的环节：1、公司送审项 目结算稿；2、业主审核结算稿与项目实际情况是否一致；3、业主方聘请专业机构审计结算稿数据是否准确。根据行业规律，这些环 节通常需要 1 年到 2 年。

公司对已完工未结算的项目形成的合同资产分以下情况计提减值准备：

组合	确定组合的依据	按组合计提减值准备的计提方法
组合1	单项金额不重大（占科目余额10%以下的资产）但按信用风险特 征组合后该组合的风险较大的	根据单项资产的实际情况逐项测试，确定实际需要计提的减值准备
组合2	除组合1、3、4情况外的资产	计提6%的减值准备
组合3	完工一年以内但尚未结算的	不计提减值准备
组合4	期后回款的（一般为截止次年的三月一日前）	不计提减值准备

根据合同资产余额大小各期选取前二十大项目，分别列示其账龄、未结算原因、减值准备及计提情况。下表中，账龄系指完工至 各期末（2021 年 9 月 30 日、2020 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日）的时间。具体情况如下：

（一）截至 2021 年 9 月 30 日的已完工未结算项目

单位：万元

						单位：万元
序 号	项目名称	客户名称	合同资产 金额	减值计 提金额	账龄	未结算的原因
1	宁波东外环路快速化改造工程	宁波明东投资有限公司	26,902.19	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
2	宁波高新区GX030107 地块新 建住宅项目	金隅京远（宁波）房地产开发有 限公司	16,813.89	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
3	四季金谷	肇庆市东基团星投资开发有限公 司	16,759.95	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
4	广东省珠海市横琴礼德学校基 坑支护及桩基础工程	珠海横琴丽新创新方发展有限公 司	12,248.85	-	1年以内	尚处于正常结算周期内

7-7-12

5	广东恩平汇银江南富湾五期	恩平市汇银房地产开发有限公司	11,778.87	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
6	盛源.学府名城	成都西南交大府河苑培训中心有 限公司	11,059.90	663.59	2-3年	公司已提起诉讼，公司一审胜诉，冻结 对方银行账户的22,814.63 万元资金。
7	安徽亳州桐华郡项目一期	亳州绿建置业有限公司	10,961.12	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
8	广东鹤山汇源新都二期	鹤山市源佳房地产开发有限公司	10,197.92	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
9	温州桃花岛片区T0416 至 T0418地块及道路	温州新裕置业有限公司	9,999.71	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
10	龙之梦亚太工程六期	沈阳轩峰房地产开发有限公司	9,819.73	589.18	5年以上	该项目已竣工验收，由于业主方结算周 期较长，导致结算较慢。该客户隶属于 上海长锋地产集团，资信良好，应收账 款不存在重大回收风险。
11	龙之梦亚太工程五期	沈阳霓峰房地产开发有限公司	9,285.61	557.14	5年以上	该项目为沈阳当地知名龙之梦商场，项 目已竣工验收，由于业主方结算周期较 长，导致结算较慢。该客户资信良好， 应收账款不存在重大回收风险。
12	浙江省直滨江地块专用房建设 工程	浙江省省直同人集团有限公司	8,465.47	507.93	1年以内	尚处于正常结算周期内
13	浙江瑞安万松城市综合体三号 地块	瑞安市中宝置业有限公司	7,756.08	465.36	1-2年	尚处于正常结算周期内
14	宁波象山大目湾新城ZX26-25 地块	象山美龙置业有限公司	7,616.33	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
15	广东中山上品雅园	中山富港房地产开发有限公司	7,535.55	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
16	瑞安下沙塘04-6地块	瑞安市恒运置业有限公司	7,354.13	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
17	宁波杭州湾新区智能终端产业 园区二期工程III 标段	宁波杭州湾新区汽车产业发展有 限公司	7,165.98	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
18	青岛东方天鹅堡	青岛聚宝苑置业有限公司	6,732.73	403.96	5年以上	公司已提起诉讼，项目目前二审中；公 司已进行财产保全冻结相关资产。
19	佛山三水外国语学校中学部	佛山市顺德区志毅雅典投资有限 公司	6,667.64	-	1年以内	尚处于正常结算周期内

7-7-13

20	广东广州增城石滩项目建筑安 装工程	广州市增城区方圆明盛房地产有 限公司	6,425.90		1年以内	尚处于正常结算周期内
	合计		211,547.55	3,187.17
（二）截至2020 年12 月31 日的已完工未结算项目 单位：万元
序 号	项目名称	客户名称	合同资产 金额	减值计 提金额	账龄	未结算的原因
1	宁波东外环路快速化改造工程	宁波明东投资有限公司	27,991.59	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
2	静安市北高新商办用房	上海市北高新欣云投资有限公司	22,982.62	1,061.23	1-2年	根据股权关系，该公司由上市公司市北 高新（600604）实际控制，市北高新实 际控制人为静安区国有资产监督管理委 员会，结算流程较慢。
3	宁波高新区GX030107 地块新 建住宅项目	金隅京远（宁波）房地产开发有 限公司	21,663.64	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
4	山东菏泽万福河路网建设PPP 项目	菏泽明福基础设施投资有限公司	21,398.66	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
5	四季金谷	肇庆市东基团星投资开发有限公 司	17,604.64	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
6	宁波杭州湾新区智能终端产业 园区二期工程III 标段	宁波杭州湾新区汽车产业发展有 限公司	11,269.32	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
7	温州桃花岛片区T0416 至 T0418地块及道路	温州新裕置业有限公司	11,160.82	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
8	安徽亳州桐华郡项目一期	亳州绿建置业有限公司	10,627.31	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
9	广东鹤山汇源新都二期	鹤山市源佳房地产开发有限公司	10,608.08	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
10	宁波东外环路快速化改造工程 一工区	宁波明东投资有限公司	10,268.33	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
11	盛源.学府名城	成都西南交大府河苑培训中心有 限公司	9,856.61	591.40	1-2年	公司已提起诉讼，公司一审胜诉，冻结 对方银行账户的22,814.63万元资金。

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12	龙之梦亚太工程六期	沈阳轩峰房地产开发有限公司	9,819.73	589.18	5年以上	该项目已竣工验收，由于业主方结算周 期较长，导致结算较慢。该客户隶属于 上海长锋地产集团，资信良好，应收账 款不存在重大回收风险。
13	广州莱茵广场建安工程	广州市富财房地产有限公司	9,769.48	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
14	浙江省直滨江地块专用房建设 工程	浙江省省直同人集团有限公司	9,331.11	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
15	广东湛江幸福家园玥珑湖280 亩二期	玥珑湖生态城开发有限公司	9,036.34	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
16	佛山利保商贸中心	佛山市利保置业投资有限公司	9,027.07	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
17	宁波象山大目湾新城ZX26-25 地块	象山美龙置业有限公司	8,643.84	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
18	瑞安下沙塘04-6地块	瑞安市恒运置业有限公司	8,389.57	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
19	广东中山上品雅园	中山富港房地产开发有限公司	8,175.27	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
20	龙之梦亚太工程五期	沈阳霓峰房地产开发有限公司	8,007.36	480.44	5年以上	该项目为沈阳当地知名龙之梦商场，项 目已竣工验收，由于业主方结算周期较 长，导致结算较慢。该客户资信良好， 应收账款不存在重大回收风险。
	合计		255,631.40	2,722.25
（三）截至2019 年12 月31 日的已完工未结算项目 单位：万元
序 号	项目名称	客户名称	合同资产 金额	减值计 提金额	账龄	未结算的原因
1	静安市北高新商办用房	上海市北高新欣云投资有限公司	34,810.68	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
2	大理泰业国际广场土建安装承 包工程	云南泰业房地产开发有限公司	24,848.95	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
3	浙江诸暨枫桥至越城道路沿线	绍兴市柯桥区新农村建设投资开	13,753.78	-	1年以内	尚处于正常结算周期内

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	环境提升工程	发有限公司
4	云南文山中央尚城	云南乐合居地产开发有限公司	13,534.47	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
5	南京保利六合NO2016G86地块	南京盛利置业有限公司	10,977.00	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
6	龙之梦亚太工程五期	沈阳霓峰房地产开发有限公司	10,289.40	617.36	5年以上	该项目为沈阳当地知名龙之梦商场，项 目已竣工验收，由于业主方结算周期较 长，导致结算较慢。该客户资信良好， 应收账款不存在重大回收风险。
7	北京海淀树村安置房二期	北京万霖房地产开发有限责任公 司	10,068.78	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
8	龙之梦亚太工程六期	沈阳轩峰房地产开发有限公司	9,842.32	590.54	5年以上	该项目已竣工验收，由于业主方结算周 期较长，导致结算较慢。该客户隶属于 上海长锋地产集团，资信良好，应收账 款不存在重大回收风险。
9	盛源.学府名城	成都西南交大府河苑培训中心有 限公司	9,814.01	-	1年以内	公司已提起诉讼，公司一审胜诉，冻结 对方银行账户的22,814.63 万元资金。
10	杭州湾三期	宁波源联城建投资有限公司	9,202.43	552.15	1-2年	双方就工程建设管理费计取存在争议， 当时协商尚未确认，期后已顺利结算。
11	广州绿地E创谷项目一期	广州市满庭芳房地产开发有限公 司	8,998.88	539.93	1-2年	2019 年6 月份结算报告书报送甲方，甲 方审核流程较长，四次审核完成后，期 后已顺利结算。
12	广东湛江国联水产厂房工程	湛江国联水产开发股份有限公司	8,719.16	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
13	龙之梦亚太工程三期	沈阳轩峰房地产开发有限公司	8,216.96	493.02	1-2年	该项目已竣工验收，由于业主方结算周 期较长，导致结算较慢。该客户隶属于 上海长锋地产集团，资信良好，应收账 款不存在重大回收风险。
14	广州从化从都二期南北区工程	从都国际企业有限公司	8,189.57	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
15	青岛东方天鹅堡	青岛聚宝苑置业有限公司	8,172.38	490.34	5年以上	公司已提起诉讼，项目目前二审中；公 司已进行财产保全冻结相关资产。
16	复兴天地中心	上海金叠房地产有限公司、上海 莱茵房地产开发有限公司	7,943.88	476.63	5年以上	公司承担的工程已完工，但甲方指定分 包的项目尚未完成，导致项目整体无法

7-7-16

						结算
17	增城绿野侨建项目二期	广州市绿野侨建房地产有限公司	7,665.31	459.92	5年以上	甲方的相关负责人员频繁变动导致结算 周期拉长
18	广东惠州宝安虹海湾B区	惠东县宝安鸿基房地产开发有限 公司	7,632.11	457.93	1-2年	尚处于正常结算周期内
19	广西南宁金域蓝湾二期	南宁市万科五象湖房地产有限公 司	7,307.34	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
20	佛山金域花园七期	佛山市顺德区理想城房地产投资 有限公司	7,256.88	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
	合计		227,244.29	4,677.82
（四）截至2018 年12 月31 日的已完工未结算项目 单位：万元
序 号	项目名称	客户名称	合同资产 金额	减值计 提金额	账龄	未结算的原因
1	北京海淀树村安置房	北京万霖房地产开发有限责任公 司	29,782.50	1,606.95	1年以内	尚处于正常结算周期内
2	嘉海项目一期	天津泰达建设集团格调中天地产 开发有限公司	16,087.26	845.24	1年以内	尚处于正常结算周期内
3	广东东莞松湖城三期	东莞市宸扬房地产开发有限公司	15,072.68	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
4	复兴天地中心	上海金叠房地产有限公司、上海 莱茵房地产开发有限公司	14,817.49	889.05	4-5年	公司承担的工程已完工，但甲方指定分 包的项目尚未完成，导致项目整体无法 结算
5	广州亚运城A地块住宅楼	广州利合房地产开发有限公司	14,804.46	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
6	荆门星球世界城	荆门民诚置业股份有限公司	14,614.85	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
7	都市中央广场	都市股份有限公司	10,838.05	569.58	1-2年	甲方委托审计未完成，财审结算书及资 料无法送审
8	蓟县新城示范小城镇	天津蓟州新城建设投资有限公司	10,088.68	605.32	1年以内	尚处于正常结算周期内

7-7-17

9	蓟县示范小城镇一期	天津蓟州新城建设投资有限公司	9,944.54	578.67	1年以内	尚处于正常结算周期内
10	龙之梦亚太工程六期	沈阳轩峰房地产开发有限公司	9,862.37	591.74	4-5年	该项目已竣工验收，由于业主方结算周 期较长，导致结算较慢。该客户隶属于 上海长锋地产集团，资信良好，应收账 款不存在重大回收风险。
11	海南海航国瑞城S6地块	北京国瑞地产	9,818.89	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
12	龙之梦亚太工程三期	沈阳轩峰房地产开发有限公司	9,602.31	576.14	1年以内	尚处于正常结算周期内
13	海南海湾国际大厦	海南新瑞都实业投资有限公司	9,427.86	565.67	1年以内	尚处于正常结算周期内
14	浙江绍兴平陶公路EPC工程	绍兴高新技术开发区迪荡新城投 资发展有限公司	9,083.20	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
15	欧雅兰庭	欧雅国际广场有限公司	8,911.74	534.70	2-3年	公司已提起诉讼，公司一审胜诉
16	杭州湾三期/陆国定	宁波源联城建投资有限公司	8,597.61	515.86	1年以内	尚处于正常结算周期内
17	广州绿地E创谷项目一期	广州市满庭芳房地产开发有限公 司	8,596.57	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
18	龙之梦亚太工程五期	沈阳霓峰房地产开发有限公司	8,514.18	510.85	4-5年	该项目为沈阳当地知名龙之梦商场，项 目已竣工验收，由于业主方结算周期较 长，导致结算较慢。该客户资信良好， 应收账款不存在重大回收风险。
19	青岛东方天鹅堡	青岛聚宝苑置业有限公司	8,233.71	494.02	5年以上	公司已提起诉讼，项目目前二审中；公 司已进行财产保全冻结相关资产。
20	广东河源二期四区雅(2016)河第 065	河源市雅居乐房地产开发有限公 司	8,153.02	-	1年以内	尚处于正常结算周期内
	合计		234,851.98	8,883.80

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四、按项目列示说明各 PPP 项目情况、余额、减值计提情况。是否已纳入财政部全国 PPP 综合信息项目库，是否已纳入财政预算

截至 2021 年 9 月 30 日，公司共有在建 PPP 项目 59 个，该 59 个项目均已纳入财 政预算，除“奉化市中山东路延伸段和长汀路（西河路至东环线）道路工程 PPP 采购项 目”一个项目外，其他 58 个项目均已纳入全国 PPP 综合信息项目库。

该唯一未入库项目，其原因是项目于 2015 年中标，项目实施方案编制时间较早， 政府在编制实施方案时未考虑后续运营内容和运营绩效考核相关事宜，无法满足后续 PPP 相关规定明确的入库要求，且入库标准清晰后项目实施已经接近尾声，整改成本 较高，故政府最终未选择入库。但政府和公司签订的协议依然有效，该项目已经根据 《关于同意将中山东路延伸段和长汀路（西河路至东环线）道路工程项目政府付费列 入财政预算的决定》（奉人大［2015］28 号），纳入了当地财政预算，公司也按照合同 约定的时点如期收到款项。项目于 2019 年 1 月 25 日完工，根据约定，目前已回款 21,932.65 万元，尚有 32,410.27 万元款项未收回，项目回款金额及时间均符合合同约 定，不存在逾期或有争议的情形。

截至 2021 年 9 月 30 日，公司各 PPP 项目及其减值计提情况如下：

单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元
序号	项目名称	PPP 项目投 资余额	减值计 提金额
1	泉州城东至北峰快速通道及两侧片区棚户区改造PPP项目	353,692.00	569.91
2	澧县城区路网建设工程（一期）PPP项目	217,775.75	326.27
3	贵州省黔东南州天柱县鉴江小流域综合治理PPP项目	181,677.17	232.23
4	富阳区大源镇及灵桥镇安置小区建设工程PPP项目	156,578.97	99.89
5	天台县始丰街道唐兴大道玉湖区块改造项目（A1-A9区块安置房PPP 项目）	127,743.43	43.98
6	晋江市国际会展中心PPP项目	119,524.54	87.55
7	玉环市中等职业技术学校迁建工程PPP项目	114,301.03	67.09
8	安义县城市建设（2016）PPP项目	114,246.36	157.06
9	渭南市临渭区新建学校项目	109,305.43	1,027.88
10	温州市温瑞平原西片排涝工程PPP项目	99,634.75	46.95
11	渭南市华州区教育文体基础设施政府和社会资本合作PPP项目	95,816.51	195.44
12	洞头区状元南片市政基础设施PPP项目	89,314.05	174.26
13	宣城市阳德路道路建设工程	84,477.00	-

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14	温州市鹿城区瓯江绕城高速至卧旗山段海塘工程和瓯江路西延（江滨 路A线西段）二期道路工程PPP项目	83,311.34	189.29
15	安徽省滁州市天长市中医院新区PPP项目	82,735.36	36.62
16	玉环新城体育中心、全民健身中心、体育休闲公园及游泳馆PPP项目	70,372.00	32.36
17	开化火车站站前片区基础设施配套工程PPP项目	69,880.61	156.37
18	新余市下村工业基地储能小镇和袁河经济开发区标准厂房建设工程 PPP 项目	69,512.66	23.00
19	石浦高速公路定塘连接线（马漕线改建）工程PPP项目	69,500.90	103.83
20	商州区高级中学建设（PPP）项目	69,058.06	123.92
21	华阴市文体教育基础设施政府和社会资本合作（PPP）项目	66,949.58	69.72
22	孟州市文体中心建设PPP项目（孟州市体育中心项目建设）	63,680.56	33.86
23	西安渭北工业区临潼现代工业组团渭北中学PPP项目	58,238.16	72.54
24	章贡区阳明中学、章江路文体中心及停车场PPP项目	49,178.37	69.51
25	浙江省丽水市瓯江文苑（民间博物馆）PPP项目	46,223.41	-
26	六枝特区人民医院改扩建PPP项目	45,109.21	52.04
27	奎文区教育基础设施政府和社会资本合作（PPP）项目	43,538.94	14.38
28	文山市第一中学城南校区政府和社会资本合作（PPP）项目	39,905.05	37.28
29	温州市鹿城区西片国省道公路PPP项目	36,800.79	14.95
30	信丰县城乡规划建设局信丰文教园建设PPP项目	36,412.72	-
31	宁阳文化艺术中心项目	34,939.18	32.23
32	奉化市中山东路延伸段和长汀路（西河路至东环线）道路工程项目 PPP采购项目	32,410.27	120.03
33	泗洪县文体小镇PPP项目	31,693.19	-
34	潍州大厦政府和社会资本合作（PPP）项目	30,723.28	10.52
35	南浔区菱湖人民医院迁建ppp项目	29,166.13	-
36	恩施火车站站前广场及道路改造工程PPP项目	28,901.91	11.67
37	象山71省道PPP项目（71省道盛宁线东陈至茅洋段改建工程）	28,629.93	66.78
38	丽水市莲都区人民医院改扩建项目和丽云中心卫生院迁建PPP项目	25,901.52	-
39	余姚市档案馆基础设施PPP项目	25,908.77	26.22
40	缙云县壶镇镇下山脱贫安置小区PPP项目	24,701.05	-
41	鹿邑县产业集聚区路网、城区周边干线公路路段路口整治、惠济河湿 地公园及尾毛产业园基础设施等建设项目	24,467.02	25.90
42	枣阳市基础教育城乡一体化项目	23,347.69	11.85
43	淄川区文化中心及城区南部工业遗址旅游PPP项目	22,391.55	7.27
44	缙云县养老院及配套工程、杜桥6-2地块（二期）安置房及养老院片 市政道路PPP 项目	21,789.47	4.08
45	海城市基础设施建设PPP项目	21,571.34	52.92

7-7-20

46	丽水市公安局警务技能训练基地PPP项目	21,260.20	37.71
47	博山区五阳湖旅游基础设施建设PPP项目	19,300.27	10.78
48	江山市文化艺术中心二期工程PPP项目	18,850.35	20.41
49	梁山县市政基础设施建设PPP项目	18,756.91	16.16
50	杭黄铁路建德东站连接线及站前广场项目政府和社会资本合作PPP项 目	16,609.04	52.14
51	象山县石浦客运中心工程PPP项目	15,615.09	1.79
52	邹城工业园综合管廊建设	13,919.50	-
53	商洛市环城南路商州实施段PPP项目	7,541.08	13.81
54	西安市灞桥区农村生活污水治理工程PPP项目	6,485.28	-
55	福安市乡村振兴—坦洋茶谷文旅及基础设施PPP项目	2,041.86	-
56	邢台经济开发区教育文化体育设施改造提升工程--项目包1	1,661.41	-
57	西安市高陵区泾河风光带（一期）PPP项目	623.19	-
58	青岛市智汇动能科创园PPP项目	237.02	-
59	连江内河水环境整治	71.63	-
	合计	3,414,009.86	4,580.44

注：表中合计数与财务报表中合同资产（金融资产模式的 PPP 项目）、其他非流动资产、一年内到 期的非流动资产合计数的差异系镜湖安置房 BT 项目、福鼎（龙安）生态合成革产业园基础配套设 施项目导致。

镜湖安置房 BT 项目非 PPP 项目，因此未列入上表中。截至 2021 年 9 月 30 日，镜湖安置房 BT 项 目账面余额 12,540.62 万元，计提减值 6.27 万元。

政府方与公司已就福鼎（龙安）生态合成革产业园基础配套设施项目签订备忘录，协商约定解除 该项目《PPP 合同》，后续公司将与政府方签署终止协议并就已发生的费用进行结算。截至 2021 年 9 月 30 日，福鼎（龙安）生态合成革产业园基础配套设施项目账面余额 445.90 万元。

五、说明合同资产减值准备计提政策，与同行业可比公司差异及合理性，减值准备计 提是否充分

（一）公司合同资产的减值准备计提政策及其依据

• 由上述分析可知，公司的合同资产可以分为两类：一是工程施工业务形成的合同

• 资产，二是政府 PPP 项目形成的合同资产。该两类资产适用不同的减值计提政策：

• 1、工程施工业务形成的合同资产

项目阶 段	次级组 合	确定次级组合的依据	按组合计提坏账准备的计提方法
项目完 工前	不适用	不适用	不计提减值准备
项目整 体完工 后、结	组合1	单项金额不重大但按信用风险特征组 合后该组合的风险较大的	根据单项资产的实际情况逐项测试，确定 实际需要计提的减值准备
	组合2	除组合1、组合3、组合4情况外的资	计提6%的减值准备

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	算前		产
		组合3	完工一年以内但尚未结算的	不计提减值准备
		组合4	期后回款的（一般为截止次年的三月 一日前）	不计提减值准备

2、政府 PPP 项目形成的合同资产

	2、政府PPP项目形成的合同资产
组合	确定组合的依据	按组合计提减值准备的计提方法
组合 1	低风险的PPP项目投资款	不计提减值准备
组合 2	低风险的PPP项目投资回报款	资产负债表日该组合资产的账面数扣除期后 收款（一般为截止至次年的三月一日前）数 额后的余额的1%计提准备
组合 3	一般风险的PPP项目投资及回报款	资产负债表日该组合资产的账面数扣除期后 收款（一般为截止至次年的三月一日前）数 额后的余额的6%计提准备
组合 4	按信用风险特征组合后该组合的风险较大的 PPP 项目投资及回报款	根据该组合单项资产的实际情况逐项测试， 确定实际需要计提的比例
组合 5	期后回款的PPP项目投资及回报款（一般为截 止至次年的三月一日前）	不计提减值准备

（二）可比公司合同资产减值计提政策及与公司之间的差异

1 、可比公司合同资产减值计提政策

（1）可比公司工程施工业务减值计提政策

公司简称	减值计提政策
中国建筑	本集团基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失。本集团考虑了不同客户的信用风 险特征，以账龄为基础评估应收款项及合同资产的预期信用损失。 当单项应收账款和合同资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信 用风险特征将应收账款和合同资产划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失， 确定组合的依据如下： 合同资产组合1——工程承包项目合同资产 合同资产组合2——房地产项目合同资产 合同资产组合3——尚未到期的质保金 合同资产组合4——金融资产模式的PPP项目合同资产 合同资产组合5——土地一级开发项目合同资产 合同资产组合6——其他合同资产 对于划分为组合的合同资产，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来 经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损 失。
上海建工	对于由《企业会计准则第14 号——收入》(2017)规范的交易形成的应收款项和合同资 产，无论是否包含重大融资成分，本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的 金额计量其损失准备。 根据业务性质，本集团信用组合区分为：“建筑、承包、设计、施工组合”、“BT 及PPP 项目组合”、“融资租赁组合”、“其他组合”。
宁波建工	不包含重大融资成分的应收款项、租赁应收款、合同资产。对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的不含重大融资成分的应收款项，本公司采用简化方

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公司简称	减值计提政策
	法，即始终按整个存续期预期信用损失计量损失准备。 本公司根据信用风险特征将合同资产划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损 失，确定组合的依据如下： 合同资产组合1：质保金 合同资产组合2：已完工尚未结算款 合同资产组合3：待转销项税 对于划分为组合的应收账款、合同资产，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况 及对未来经济状况的预测，编制应收账款、合同资产账龄与整个存续期预期信用损失率 对照表，计算预期信用损失。对于划分为组合的应收票据，本公司参考历史信用损失经 验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用 损失率，计算预期信用损失。
重庆建工	本公司对于由《企业会计准则第14 号——收入》规范的交易形成的应收款项（无论是 否含重大融资成分）与合同资产，以及由《企业会计准则第21 号——租赁》规范的租 赁应收款，均采用简化方法，即始终按整个存续期预期信用损失计量损失准备。 本公司对单项金额重大且已发生信用减值的款项单独确定其信用损失外，其余在组合基 础上采用减值矩阵预计信用损失。

（2）可比公司政府 PPP 项目减值计提政策

（2	）可比公司政府PPP项目减值计提政策
公司简称	减值计提政策
中国建筑	对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的长期应收款中的PPP 项目应收款、 BT 项目款、土地一级开发款以及其他基建项目款等，本集团参考历史信用损失经验， 结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损 失率，计算预期信用损失。对于其他长期应收款，本集团参考历史信用损失经验，结合 当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来12 个月内或整个存续 期信用损失率，计算预期信用损失。
上海建工	对于融资租赁业务、BT 及PPP 业务形成的长期应收款，采用一般金融资产的减值方 法，即按照自初始确认后信用风险是否已显著增加分别按照相当于未来12 个月的预期 信用损失（阶段一）或整个存续期的预期信用损失（阶段二和阶段三）计量损失准备。
宁波建工	对于除上述以外的金融资产，如：债权投资、其他债权投资、其他应收款、除租赁应收 款以外的长期应收款、贷款承诺和财务担保合同等，本公司按照一般方法，即“三阶段” 模型计量损失准备。
重庆建工	对于除上述以外的金融资产，如：债权投资、其他债权投资、其他应收款、除租赁应收 款以外的长期应收款等，本公司按照一般方法，即“三阶段”模型计量损失准备。 资产负债表日，本公司根据信用风险特征将长期应收款划分为若干组合，对于划分为组 合的长期应收款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的 预测，通过违约风险敞口和未来12 个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信 用损失。

2、公司与可比公司合同资产减值计提的差异及合理性分析

由以上对比可知，与公司相同，可比公司同样将工程施工业务形成的合同资产划 分为不同的组合进行减值计提，但由于可比公司对于合同资产的减值计提政策披露较 为笼统，无法与公司直接对比不同类型合同资产的计提政策差异；可比公司对于政府 PPP 项目形成的合同资产按照“三阶段”模型计量损失准备，但公司对于政府 PPP 项目 形成的合同资产基于其信用风险特征，将其划分为不同组合计提减值准备。

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公司的合同资产减值计提政策具备其合理性，具体分析如下：

（1）公司减值计提符合会计准则及解释的规定

① 工程施工业务形成的合同资产

项目 阶段	次级组 合	确定次级组合的 依据	按组合计提减值准 备的计提方法	减值计提符合新金融工具准则的说明
项目 完工 前	不适用	不适用	不计提减值准备	根据企业会计准则第22号金融工具确认和计量（财会[2017]7 号）第四十八条规定：“（二）如果该金融工具的信用风险自初 始确认后并未显著增加，企业应当按照相当于该金融工具未来12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备”。签订总包合同的 过程本身就是对业主方信用进行评定的过程，只有通过包括业主 信用评定在内的相应内控程序评定才会签订相应的总包合同。合 同在履约过程中，施工方每月申报完成的产值，经投资监理单位 或建设单位核实后，再按照合同约定比例支付。施工方按照履约 进度法核算，日常与完成施工产值匹配稽核，属于第一阶段金融 资产特征，预期发生信用损失概率可能性小，故不计提信用损失 风险
项目 整体 完工 后、 结算 前	组合1	单项金额不重大 但按信用风险特 征组合后该组合 的风险较大的	根据单项资产的实 际情况逐项测试， 确定实际需要计提 的减值准备	根据企业会计准则第22号金融工具确认和计量（财会[2017]7 号）第四十八条“（一）如果该金融工具的信用风险自初始确认 后已显著增加，企业应当按照相当于该金融工具整个存续期内预 期信用损失的金额计量其损失准备”。公司将该组合认定为信用 风险自初始确认后已显著增加的情形，按照发生风险概率和前瞻 性信息，据实、合理逐一计提预计信用损失。
	组合2	除组合1、组合 3、组合4以外的 合同资产（项目 整体完工后）	计提6%的减值准备	根据公司的实际情况及行业特征，公司将除组合1、组合3、组合 4以外的传统施工合同形成的合同资产归集在本组合内进行预计 信用减值测试。企业会计准则第22号金融工具确认和计量（财会 [2017]7号）第五十二条规定：“…在为确定是否发生违约风险而 对违约进行界定时，企业所采用的界定标准，应当与其内部针对 相关金融工具的信用风险管理目标保持一致，并考虑财务限制条 款等其他定性指标…”，公司主要基于历年实际情况及内控制度 对项目管理的要求综合行业其他公司的预计信用减值计提情况， 按6%计提。
	组合3	完工一年以内但 尚未结算的	不计提减值准备	该组合项目处于正常结算周期内，根据企业会计准则第22号金融 工具确认和计量（财会[2017]7号）第四十八条规定：“（二）如 果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，企业应当 按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其 损失准备”，公司通过内控业主信用评定后签订的总包合同经过 工程施工，施工期间其工程等来款没有发生相应的有损其信用的 情况，且根据行业的结算特点，从完工到结算基本在一年左右， 故预计在未来12个月内不会发生相应的金融工具违约事件，故对 该组合不计提预计信用减值。
	组合4	期后回款的（一 般为截止次年的 三月一日前）	不计提减值准备	根据企业会计准则第22号金融工具确认和计量（财会[2017]7 号）第四十八条规定：“（二）如果该金融工具的信用风险自初 始确认后并未显著增加，企业应当按照相当于该金融工具未来12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备”，公司通过内控业 主信用评定后签订的总包合同经过工程施工，施工期间其工程等 来款没有发生相应的有损其信用的情况。建筑施工行业特征决定 大量的工程款结算是在每年春节期间，故公司在对已有付款承

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诺，且既往没有不兑付的不良记录的单独作为一个分类，独立考 虑预期信用损失。对此类组合预计在未来12个月内不会发生相应 的金融工具违约事件，故对该组合不计提预计信用减值。

② 政府 PPP 项目形成的合同资产

组合	确定组合的依据	按组合计提减值准备 的计提方法	减值计提符合新金融工具准则的说明
组合1	低风险的PPP项目投 资款	不计提减值准备	根据企业会计准则第22 号金融工具确认和计量（财会[2017]7 号）第四十八条规定：“（二）如果该金融工具的信用风险自初 始确认后并未显著增加，企业应当按照相当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备”，公司在签订 PPP 合同时已经对该地政府财政收入、GDP 总量，使用者付费 能力、是否列入当地财政预算，应收政府款项占当年财政收入的 比例，当地政府的负债率等指标进行评定，并确定了相应的信用 等级。由于信用等级低的项目在此过程中已经淘汰，留下的此项 目组合的发生信用损失概率可能性小，且在合同执行的过程中也 未发现自初始确认后信用风险已显著增加，故不计提信用损失风 险。
组合2	低风险的PPP项目投 资回报款	资产负债表日该组合 资产的账面数扣除期 后收款（一般为截止 至次年的三月一日 前）数额后的余额的 1%计提准备	公司将PPP 项目的回报归入此类组合，根据企业会计准则第22 号金融工具确认和计量（财会[2017]7 号）第四十八条规定： “（二）如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增 加，企业应当按照相当于该金融工具未来12 个月内预期信用损 失的金额计量其损失准备”，公司在测试过程中发现，尽管此组 合仍归属于第一阶段，较组合一的风险没有显著增加的迹象，但 有增加的可能。故结合同业的标准与本公司的实际情况，测定 1%作为该组合减值计提率。
组合3	一般风险的PPP项目 投资及回报款	资产负债表日该组合 资产的账面数扣除期 后收款（一般为截止 至次年的三月一日 前）数额后的余额的 6%计提准备	根据公司的实际情况及行业特征，公司将发生逾期的PPP 项目 投资及回报款归集在本组合内进行预计信用减值测试。企业会计 准则第22号金融工具确认和计量（财会[2017]7号）第五十二条 规定：“…在为确定是否发生违约风险而对违约进行界定时，企 业所采用的界定标准，应当与其内部针对相关金融工具的信用风 险管理目标保持一致，并考虑财务限制条款等其他定性指 标…”，公司主要基于历年实际情况及内控制度对项目管理的要 求综合行业其他公司的预计信用减值计提情况，按6%计提。
组合4	按信用风险特征组合 后该组合的风险较大 的PPP项目投资及回 报款	根据该组合单项资产 的实际情况逐项测 试，确定实际需要计 提的比例	根据企业会计准则第22 号金融工具确认和计量（财会[2017]7 号）第四十八条“（一）如果该金融工具的信用风险自初始确认 后已显著增加，企业应当按照相当于该金融工具整个存续期内预 期信用损失的金额计量其损失准备”。公司将该组合认定为信用 风险自初始确认后已显著增加的情形，按照发生风险概率和前瞻 性信息，据实、合理逐一计提预计信用损失。
组合5	期后回款的PPP项目 投资及回报款（一般 为截止至次年的三月 一日前）	不计提减值准备	根据企业会计准则第22 号金融工具确认和计量（财会[2017]7 号）第四十八条规定：“（二）如果该金融工具的信用风险自初 始确认后并未显著增加，企业应当按照相当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备”，公司通过内控 业主信用评定后签订的PPP 合同经过工程施工，施工期间其工 程等来款没有发生相应的有损其信用的情况。建筑施工行业特征 决定大量的工程款结算是在每年春节期间，故公司在对已有付款 承诺，且既往没有不兑付的不良记录的单独作为一个分类，独立 考虑预期信用损失。“经对此组合进行测试，认定此类组合预计 在未来12 个月内不会发生相应的金融工具违约事件，故对该组

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组合	确定组合的依据	按组合计提减值准备 的计提方法	减值计提符合新金融工具准则的说明
			合不计提预计信用减值。

（2）公司最终的减值计提比例与可比公司可比

①工程施工业务形成的合同资产的减值计提比例与可比公司可比

报告期内，公司对于与客户结算前建造合同投入形成的资产（含以上项目施工过 程中、完工前形成的施工项目的资产与项目施工结束、已整体完工，但尚未与业主方 办理结算的资产）计提减值准备的比例高于可比公司，具体情况如下：

公司简称	2021.6.30	2020.12.31	2019.12.31	2018.12.31
中国建筑	1.43%	1.62%	1.94%	1.08%
上海建工	0.62%	0.70%	1.01%	-
宁波建工	2.27%	2.32%	2.61%	3.52%
重庆建工	0.21%	0.26%	0.28%	0.19%
平均值（算术平均）	1.13%	1.23%	1.46%	1.20%
龙元建设	2.69%	2.90%	3.25%	3.73%

注 1：由于可比公司未披露 2021 年 9 月 30 日相关资产减值情况，因此此处对比 2021 年 6 月 30 日 相关资产减值情况。

注 2：受会计政策变化影响，报告期内，可比公司的客户结算前建造合同投入形成的资产存在分别 计入存货、合同资产核算的情况，表中可比公司减值计提比例系根据可比公司合同资产（不含 BT、PPP 等项目形成的部分、不含质保金部分）的原值与减值和存货中已完工未结算资产的原值 与减值加总计算而来。

合同资产部分发行人与可比公司计提政策基本一致，均系按照组合进行计提。由 于合同资产尚未与业主进行结算，因此未产生账龄。公司计提比例普遍高于同行业公 司。

②政府 PPP 项目形成的合同资产

中国建筑、上海建工、宁波建工、重庆建工 PPP 业务规模普遍较小，在 PPP 业务 上与公司可比性较差。因此，公司选取《2020 年 4 季度上市公司行业分类结果》中除 公司外 67 家土木工程建筑业（E48）上市公司进行对比，公司与其长期应收款计提减 值准备的情况如下：

序号	证券代码	证券简称	2020.12.31	2019.12.31	2018.12.31
1	300008.SZ	天海防务[注]	13.52%	20.68%	-
2	300055.SZ	万邦达[注]	19.92%	-	-

7-7-26

3	002051.SZ	中工国际[注]	15.00%	15.00%	15.00%
4	601618.SH	中国中冶	9.20%	6.78%	4.35%
5	000711.SZ	京蓝科技[注]	-	8.31%	-
6	000065.SZ	北方国际[注]	3.48%	1.96%	-
7	603007.SH	ST花王	2.96%	1.69%	0.50%
8	002431.SZ	棕榈股份	2.14%	2.58%	-
9	601669.SH	中国电建	2.13%	1.72%	0.58%
10	600970.SH	中材国际	2.05%	0.24%	0.09%
11	600170.SH	上海建工	1.94%	0.76%	0.50%
12	600133.SH	东湖高新	1.22%	1.91%	-
13	600502.SH	安徽建工	0.68%	0.60%	1.66%
14	002062.SZ	宏润建设	1.40%	1.65%	1.31%
15	601611.SH	中国核建	1.29%	1.39%	1.62%
16	002941.SZ	新疆交建	0.88%	1.60%	1.08%
17	601789.SH	宁波建工	0.50%	-	1.51%
18	002060.SZ	粤水电	1.50%	1.50%	1.50%
19	600512.SH	腾达建设	0.70%	1.35%	-
20	601800.SH	中国交建	1.33%	1.27%	0.96%
21	601186.SH	中国铁建	1.04%	1.06%	0.81%
22	603778.SH	乾景园林	1.00%	1.00%	-
23	601390.SH	中国中铁[注]	0.97%	0.62%	0.37%
24	603815.SH	交建股份	0.96%	0.50%	-
25	000928.SZ	中钢国际	0.94%	-	-
26	601668.SH	中国建筑	0.89%	0.59%	0.45%
27	600068.SH	葛洲坝	0.84%	0.50%	0.35%
28	002542.SZ	中化岩土	0.81%	0.09%	-
29	002374.SZ	中锐股份	0.76%	-	-
30	603717.SH	天域生态	0.69%	0.26%	-
31	000498.SZ	山东路桥	0.62%	0.67%	0.42%
32	601068.SH	中铝国际	-	-	0.57%
33	601117.SH	中国化学	0.55%	0.21%	0.48%
34	600248.SH	陕西建工	0.50%	-	-
35	600846.SH	同济科技	0.50%	0.50%	-
36	002140.SZ	东华科技	0.50%	-	-

7-7-27

37	002663.SZ	普邦股份	0.08%	0.02%	-
38	603316.SH	诚邦股份	-	0.08%	-
39	002761.SZ	浙江建投	-	-	-
40	600039.SH	四川路桥	-	-	-
41	600820.SH	隧道股份	-	-	-
42	000090.SZ	天健集团	-	-	-
43	002307.SZ	北新路桥	-	-	-
44	600853.SH	龙建股份	-	-	-
45	601399.SH	国机重装	-	-	-
46	002116.SZ	中国海诚	-	-	-
47	603955.SH	大千生态	-	-	-
48	300517.SZ	海波重科	-	-	-
49	300649.SZ	杭州园林	-	-	-
50	603388.SH	元成股份	-	-	-
51	300536.SZ	农尚环境	-	-	-
52	600769.SH	祥龙电业	-	-	-
53	603843.SH	正平股份	-	-	-
54	300237.SZ	美晨生态	-	-	-
55	002775.SZ	文科园林	-	-	-
56	002628.SZ	成都路桥	-	-	-
57	002061.SZ	浙江交科	-	-	-
58	600284.SH	浦东建设	-	-	-
59	002564.SZ	天沃科技	-	-	-
60	002586.SZ	*ST围海	-	-	-
61	600072.SH	中船科技	-	-	-
62	000010.SZ	美丽生态	-	-	-
63	603959.SH	百利科技	-	-	-
64	003001.SZ	中岩大地	-	-	-
65	600463.SH	空港股份	-	-	-
66	603637.SH	镇海股份	-	-	-
67	300712.SZ	永福股份	-	-	-
最高计提比例			3.48%	2.58%	1.66%
中位数（剔除计提比例始终为0 的公司）			0.89%	0.60%	0.35%
平均数（剔除计提比例始终为0 的公司）			1.09%	0.80%	0.45%

7-7-28

龙元建设 0.10% - -

注：1、公司及同行业公司长期应收款普遍采用一般金融资产的减值方法，即按照自初始确认后信 用风险是否已显著增加分别按照相当于未来 12 个月的预期信用损失（阶段一）或整个存续期的预 期信用损失（阶段二和阶段三）计量损失准备。由于同行业公司均未披露长期应收款减值计提的 详细计算过程、或按账龄分类的坏账计提比例，故上表统计同行业公司长期应收款坏账的实际计 提比例。

• 2、天海防务长期应收款全部是为关联方 H&C MARINE ENGINEERING(SINGAPORE) PTE. LTD 建造两艘船产生的长期应收款，非工程施工相关，不具有可比性，予以剔除。

3、万邦达基于加快盘活资产、防范经营风险、提升主营业务发展能力等综合原因，经与集宁区人 民政府友好协商，2021 年 1 月公司与乌兰察布市集宁区政府签署的债务重组协议，由集宁区政府 以 13.41 亿元回购乌兰察布市集宁区供水、排水、供热 BOT 环保工程项目及区污水处理厂 TOT 项 目资产及相关特许经营权。由于项目所涉资产可收回金额低于公司账面价值，公司需计提资产减 值损失，减值金额为 4.50 亿元，导致 2020 年末长期应收款坏账计提比例较高。万邦达 2020 年长 期应收款坏账系由于单个项目对外转让导致的，不具有可比性。

• 4、中工国际长期应收款均为“分期收款销售商品”，非工程施工相关，不具有可比性，予以剔除。

5、中国中冶近 5 年（2016 年-2020 年）长期应收款坏账计提比例逐年升高，分别为 1.52%、 3.60%、4.35%、6.78%、9.20%，分析可知，其长期应收款坏账计提与账龄关系较大，加之中国中 冶 BT、PPP 业务开展较早，BT 项目开展已超过 10 年，导致其长期应收款坏账计提比例较高。中 国中冶的情况与公司及同行业其他公司存在较大差异，予以剔除。

• 6、京蓝科技 2019 年末长期应收款坏账计提全部为对项目转让款及前期保证金计提的坏账，非工程 施工相关，不具有可比性，予以剔除。

• 7、北方国际长期应收款坏账计提比例为剔除分期收款销售商品产生的长期应收款的计提比例。

8、2018 年，由于会计政策变更，中国中铁调整期初长期应收款坏账计提金额，增加长期应收款坏 账计提 31.51 亿元，但未影响当期利润；由于该笔计提具有特殊性且未影响利润，因此，表中中国 中铁长期应收款坏账的计提比例为剔除此 31.51 亿元影响后的计提比例。

对于长期应收款，前述 67 家上市公司中，38 家对长期应收款计提减值准备，29 家未计提。对于已经计提减值准备的样本中，天海防务、万邦达等 6 家公司长期应收 款对应客户、形成原因与公司存在显著差异，如分期收款销售商品、建造船只等形成 的长期应收款，属于特殊情况，其计提比例远高于其他所有可比公司，因此予以剔 除。公司对于 PPP 项目投资形成的资产减值准备计提比例处于同行业计提比例范围 内。

（3）公司减值计提符合一贯性原则

报告期内，尽管由于会计政策变更，对于工程施工业务形成的资产 2020 年前计入 存货及应收账款、2020 年起计入合同资产，但公司对其的减值计提政策未发生改变， 符合一贯性原则。

（三）关于公司合同资产减值准备计提充分性的结论性意见

综上，公司对于合同资产的减值准备计提政策符合会计准则规定及公司实际情

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况，计提政策及计提比例充分、合理。

六、保荐机构和申报会计师核查意见

保荐机构、申报会计师查阅了《企业会计准则解释第 14 号》（财会(2021)1 号）及 相关解释，核查了发行人报告期内合同资产、应收账款、存货追溯按照同一口径调整 的情况及明细，以及合同资产按照在建项目、已完工未结算项目和金融资产模式的 PPP 项目分类的账面价值、减值准备及账面余额明细；核查了主要在建项目合同、结 算付款资料、减值计提明细，已完工未结算项目的账龄明细、减值计提明细，并访谈 了公司相关项目负责人及财务总监；核查了各 PPP 项目合同、余额明细、减值计提明 细，通过公开信息查询检索了 PPP 项目纳入财政部全国 PPP 综合信息项目库及财政预 算的情况；查阅了同行业可比公司合同资产减值准备计提政策。

经核查，保荐机构、申报会计师认为：

公司说明与保荐机构、申报会计师在核查工作中所了解的情况没有重大不一致； 公司合同资产计提政策具备合理性，减值准备计提充分。

2 、关于应收账款

报告期申请人应收账款余额较高，坏账准备计提余额分别为 64875.52 万元、 56552.65 万元、 27596.65 万元和 30531.20 万元。报告期存在减值转回，单独进行减值 测试的应收款项减值转回金额分别为 18847.42 万元、 8494.73 万元、 14393.79 万元以 及 323.08 万元。申请人报告期不存在单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款， 对单项金额不重大但信用风险特征组合后风险较大的应收账款归类为组合 1 ，根据单 个应收账款的实际情况逐项测试计提坏账准备。申请人对客户诉讼案件金额约为 350257.32 万元及利息，涉诉款项多数并未单项计提坏账准备，且申请人个别诉讼已 经终审败诉，个别客户已经进入破产程序。

请申请人： (1) 列表说明主要应收账款账龄、是否逾期及原因、期后回款、是否由 于应收或者合同资产诉讼客户、减值计提情况； (2) 说明应收账款按信用风险特征分组 的情况及依据，单项计提坏账准备的应收账款具体情况，包括但不限于应收账款交易 对方、交易内容、账龄等，是否存在其他具有重大信用风险的客户，进行单项计提坏 账准备的原因，坏账准备具体计提情况，计提比例与同行业是否存在重大差异； (3) 列

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示报告期各期单独进行减值测试的应收款项坏账实际核销情况、减值准备转回情况， 并说明转回的原因、方式，相关处理是否符合会计准则的规定； (4) 请结合业务特点、 行业特征、结算模式、信用政策等因素，分析并披露应收账款与营业收入、净利润、 经营性现金流量的配比情况，说明应收账款周转率低于同行业的原因； (5) 针对大额涉 讼款项逐项说明其可收回金额的估计过程、涉诉款项未单项计提坏账准备是否合理， 结合已判决等案件，说明发行人报告期末坏账准备计提是否充分； (6) 说明与同行业可 比公司坏账计提政策的差异及合理性，测算如果按照新会计准则之前账龄计提坏账准 备对申请人财务数据和发行条件的影响。请保荐机构、律师及申报会计师说明核查过 程、依据，并发表核查意见。

【回复】

一、列表说明主要应收账款账龄、是否逾期及原因、期后回款、是否由于应收或者合 同资产诉讼客户、减值计提情况

（一）公司应收账款的整体回收情况

截至 2021 年 10 月 31 日，公司应收账款的整体回收情况如下：

单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元
项目	2021.9.30	2020.12.31	2019.12.31	2018.12.31	2017.12.31	2016.12.31
应收账款金额	415,324.38	392,703.27	1,082,836.05	1,080,111.19	1,124,722.14	846,562.55
其中：已完工尚未 与甲方结算部分	-	-	598,172.14	627,982.33	700,492.83	489,014.08
截至2021年10月 31 日回款金额	75,581.25	171,962.74	595,745.62	770,449.99	887,028.12	745,271.86
应收账款回款占比	18.20%	43.79%	55.02%	71.33%	78.87%	88.04%

注：上表中，2020 年末应收账款余额下降，原因是根据新收入准则对已整体完工，尚未与甲方进 行结算的项目转入合同资产核算。

由上表可知，公司应收账款期后陆续回收，截至 2021 年 10 月 31 日，公司 2020 年末应收账款已回收 43.79%，2016 年末应收账款已回收 88.04%。

（二）主要应收账款情况

公司应收账款的确认主要包括两种情况：（1）工程施工完成后与甲方结算确认的 应收款，（2）工程施工过程中向甲方开具发票确认的应收款；此外，新收入准则适用 前，公司对于已整体完工但尚未与甲方办理结算的项目转入应收账款核算，新准则适 用后，转入合同资产核算。

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对于工程施工完成后与甲方结算确认的应收款，根据建筑行业特点及行业惯例， 由于建筑工程项目存在体量大、周期长、款项支付审批复杂等特点，结算后款项支付 周期一般在一年左右，因此账龄 1 年以内的应收账款在公司管理中不作为逾期款项进 行管理；对于公司与甲方结算前确认的应收账款，由于尚未与甲方办理结算，公司管 理中同样不作为逾期款项进行管理。

与甲方结算后账龄 1 年以上的应收账款主要包括两种情况：（1）工程项目的质量 保证金（2020 年适用新收入准则后改为在合同资产核算），金额为工程结算总额的 3%-5%，合同约定的质量保证金回收期较长，一般在 5 年以上，该部分款项回收较晚 符合行业特点和合同约定；（2）由于建筑施工行业特点，行业普遍存在资金回收周期 长的情况，但相关应收款回收风险较低，原因主要包括 3 点：

（1）根据《中华人民共和国民法典》第 807 条的规定：发包人未按照约定支付价 款的，承包人可以催告发包人在合理期限内支付价款。发包人逾期不支付的，除根据 建设工程的性质不宜折价、拍卖外，承包人可以与发包人协议将该工程折价，也可以 请求人民法院将该工程依法拍卖。建设工程的价款就该工程折价或者拍卖的价款优先 受偿。

（2）部分项目业主方提供了资产抵押、抵款已保证回款。

（3）对于少数可能存在收回风险的项目，公司会积极通过诉讼、财产保全等方式 维护款项收回的权利。

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报告期各期末，公司主要应收账款情况如下：

（三） 2021 年 9 月 30 日

单位：万元

								单位：万元
序 号	客户名称	应收账款 原值	减值计提	账龄	是否 逾期	逾期原因或逾期回款保障措施	截止 2021.10.31 回款金额	是否由于应收 或者合同资产 诉讼客户
1	荆门民诚置业股份有限公司	21,323.33	1,279.40	2-3年	是	冻结位于湖北省荆门市的57套房产	-	是
2	亿华菲律宾集团	17,266.09	1,035.97	5年以上	是	根据公司与菲律宾金字塔建筑工程有限公司、金字塔建设 开发集团有限公司签署的《协议书》，公司取得菲律宾 ADB 大厦尚未销售的房屋及停车位用于抵偿其所欠公司 工程款15.19 亿菲律宾比索。期后，亿华菲律宾集团与公 司签订《物业买卖协议》，以公寓7.7万比索/平米、停车 位70 万比索/个的价格，共计15.59 亿菲律宾比索购买公 寓19,326 平米、停车位101 个。亿华菲律宾集团每支付 一定金额的款项，公司给与其相应面积的房产产证。 由于公司对于亿华菲律宾集团的销售价格已确定，且亿华 菲律宾集团支付款项前，产证由公司保管，因此公司该笔 应收账款不存在重大回收风险。	-	否
3	无锡世界贸易中心有限公司	11,441.38	686.48	2-3年	是	保全资产正在拍卖中，被拍卖的保全资产价值远高于公司 应收账款	-	是
4	新成诚置业江苏有限公司	11,024.07	661.44	1年以内	是	不适用	58.00	否
5	桂芳园地产（营口）有限公司	9,131.52	547.89	4-5年	是	已在办理以房抵款手续	5.00	否
6	宁波市轨道交通集团有限公司	8,796.46	527.79	1年以内	否	不适用	493.37	否
7	复旦科技园江苏有限公司	8,546.08	512.76	1年以内	否	不适用	2,600.00	是
8	惠州市名人实业有限公司	6,664.58	399.87	5年以上	是	已提起诉讼并冻结了甲方资产，目前公司已胜诉	-	是
9	上海老西门新苑置业有限公司	6,471.55	388.29	1年以内	否	不适用	1,277.60	否

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10	江苏中豪置业有限公司	6,342.28	380.54	4-5年	是	已查封甲方江苏省宿迁市的写字楼房屋41 套及公寓楼房 330 套	-	是
11	沈阳轩峰房地产开发有限公司	5,701.49	342.09	3-4年	是	与客户合作情况良好，每年均有新增收入及回款	-	否
12	浙江省第一水电建设集团股份 有限公司	5,532.38	331.94	1-3年	否	不适用	-	否
13	宁波大红鹰学院	5,296.84	317.81	1年以内	否	不适用	-	否
14	江苏华凯置业有限公司	5,113.40	306.80	1年以内	否	不适用	-	否
15	上海海升环盛房地产开发有限 公司	5,077.67	304.66	1年以内	否	不适用	-	否
16	鞍山龙之梦长峰房地产开发有 限公司	5,006.91	300.41	5年以上	是	该项目为鞍山当地知名龙之梦商场，项目已竣工验收，由 于业主方结算周期较长，导致公司尚为收回剩余款项。该 客户资信良好，应收账款不存在重大回收风险。	-	否
17	上海大荣旅游发展有限公司	4,551.06	2,275.53	5年以上	是	冻结对方应收的动迁拆迁款，以1亿元为限	-	是
18	三亚太阳湾开发有限公司	4,450.68	267.04	1年以内	否	不适用	-	否
19	米高（辽宁）置业有限公司	3,497.23	209.83	1年以内	否	不适用	265.90	否
20	宁波国源置业有限公司	3,444.06	206.64	3-4年	是	根据与甲方形成的会议纪要（2021.10.18），甲方承诺在 2022 年春节前前支付2000~3000 万元工程款，剩余部分 于2023 年春节前支付完毕。	-	否
	合计	154,679.05	11,283.21				4,699.87

注：应收亿华菲律宾集团款项为外币资产，其余额变化同时受回款情况和汇率变动情况影响。

（四） 2020 年 12 月 31 日

单位：万元

序 号	客户名称	应收账款 原值	减值计提	账龄	是否 逾期	逾期原因或逾期回款保障措施	截止 2021.10.31 回款金额	是否由于应收 或者合同资产 诉讼客户

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1	荆门民诚置业股份有限公司	21,323.33	1,279.40	2-3年	是	冻结位于湖北省荆门市的57套房产	-	是
2	亿华菲律宾集团	18,392.08	1,103.53	5年以上	是	同上	-	否
3	无锡世界贸易中心有限公司	11,441.38	686.48	2-3年	是	保全资产正在拍卖中，被拍卖的保全资产价值远高于公 司应收账款	-	是
4	桂芳园地产（营口）有限公司	9,917.01	595.02	4-5年	是	已在办理以房抵款手续	790.49	否
5	天津君悦房地产开发有限公司	9,406.72	564.40	3-4年	是	各方已达成和解协议，根据和解协议约定，对方将在限 期内支付涉诉款项。 目前对方已付款7000 万元，剩余款项将按照协议约 定，在2021 年12 月31日前支付	6,825.83	是
6	惠州市名人实业发展有限公司	6,664.58	399.87	5年以上	是	已提起诉讼并冻结了甲方资产，目前公司已胜诉	-	是
7	江苏中豪佳园控股集团有限公 司	6,570.11	394.21	5年以上	是	已查封甲方江苏省宿迁市的写字楼房屋41 套及公寓楼 房330 套	-	是
8	宁波国源置业有限公司	5,944.06	219.50	3-4年	是	根据与甲方形成的会议纪要（2021.10.18），甲方承诺 在2022 年春节前前支付2000~3000 万元工程款，剩余 部分于2023 年春节前支付完毕。	2,414.28	否
9	沈阳轩峰房地产开发有限公司	5,701.49	342.09	3-4年	是	与客户合作情况良好，每年均有新增收入及回款	-	否
10	上海海升环盛房地产开发有限 公司	5,656.01	306.32	1年以内	否	不适用	550.69	否
11	河源市骏辉房地产开发有限公 司	5,496.30	-	1年以内	否	不适用	5,496.30	否
12	浙江省第一水电建设集团股份 有限公司	5,404.89	323.54	1-3年	否	不适用	576.97	否
13	鞍山龙之梦长峰房地产开发有 限公司	5,006.91	300.41	5年以上	是	该项目为鞍山当地知名龙之梦商场，项目已竣工验收， 由于业主方结算周期较长，导致公司尚为收回剩余款 项。该客户资信良好，应收账款不存在重大回收风险。	-	否
14	上海陈家镇建设发展有限公司	4,924.96	-	3-4年	否	不适用	4,924.96	否
15	上海大荣旅游发展有限公司	4,551.06	2,275.53	5年以上	是	冻结对方应收的动迁拆迁款，以1亿元为限	-	是
16	上海雨润肉食品有限公司	4,275.00	-	1年以内	否	不适用	4,275.00	否

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17	重庆鑫景特种玻璃有限公司	4,227.45	253.65	2-3年	否	不适用	1,000.00	否
18	欧雅国际广场有限公司	4,162.61	201.76	4-5年	是	拟拍卖对方所查封的房地产	1,100.00	是
19	珠海横琴丽新创新方发展有限 公司	3,798.30	-	1年以内	否	不适用	-	否
20	上海老西门新苑置业有限公司	3,601.86	-	1年以内	否	不适用	3,798.30	否
	合计	146,466.12	9,245.71				31,752.82

（五） 2019 年 12 月 31 日

单位：万元

								单位：万元
序 号	客户名称	应收账款 原值	减值计提	账龄	是否 逾期	逾期原因或逾期回款保障措施	截止 2021.10.31 回款金额	是否由于应收 或者合同资产 诉讼客户
1	上海市北高新欣云投资有限公 司	35,245.32	-	1年以内	否	不适用	17,207.00	否
2	云南泰业房地产开发集团有限 公司	24,848.95	-	1年以内	否	不适用	5,694.71	否
3	荆门民诚置业股份有限公司	24,298.97	1,457.94	1-2年	否	不适用	-	是
4	亿华菲律宾集团	19,811.30	1,188.68	5年以上	是	同上	7,361.27	否
5	云南乐合居地产开发有限公司	14,534.47	24.00	1年以内	否	不适用	6,200.00	否
6	沈阳轩峰房地产开发有限公司	13,918.45	691.11	2-3年	是	与客户合作情况良好，每年均有新增收入及回款	3,400.00	否
7	绍兴市柯桥区新农村建设投资 开发有限公司	13,753.78	-	1年以内	否	不适用	5,977.44	否
8	桂芳园地产（营口）有限公司	13,180.12	790.81	3-4年	是	已在办理以房抵款手续	1,267.86	否
9	南京盛利置业有限公司	10,977.00	-	1年以内	否	不适用	10,792.25	否
10	沈阳霓峰房地产开发有限公司	10,289.40	617.36	2-3年	否	不适用	1,000.00	否

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11	北京万霖房地产开发有限责任 公司	10,068.78	604.13	2-3年	否	不适用	4,053.08	否
12	成都西南交大府河苑培训中心 有限公司	9,814.01	-	1年以内	否	不适用	-	是
13	南宁市万科五象湖房地产有限 公司	9,220.70	105.51	1年以内	否	不适用	1,616.01	否
14	佛山市顺德区理想城房地产投 资有限公司	9,062.00	14.08	1年以内	否	不适用	3,570.29	否
15	广州市满庭芳房地产开发有限 公司	9,024.38	541.46	1-2年	否	不适用	800.59	否
16	广州市绿野侨建房地产有限公 司	8,952.35	477.14	5年以上	否	不适用	1,000.00	否
17	苏州地福房地产开发有限公司	8,802.74	528.16	1-2年	否	不适用	733.45	否
18	湛江国联水产开发股份有限公 司	8,719.16	-	1年以内	否	不适用	-	否
19	惠州市名人实业发展有限公司	8,201.81	492.11	5年以上	是	已提起诉讼并冻结了甲方资产，目前公司已胜诉	-	是
20	从都国际企业有限公司	8,189.57	-	1年以内	否	不适用	1,603.12	否
	合计	270,913.27	7,532.49				72,277.07

（六） 2018 年 12 月 31 日

单位：万元

								单位：万元
序 号	客户名称	应收账款 原值	减值计提	账龄	是否 逾期	逾期原因或逾期回款保障措施	截止 2021.10.31 回款金额	是否由于应收 或者合同资产 诉讼客户
1	北京万霖房地产开发有限责任 公司	29,782.50	1,606.95	1-2年	否	不适用	18,234.45	否
2	浙江青山湖科研创新基地投资 有限公司	20,871.19	1,252.27	1-2年	否	不适用	20,871.19	否

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3	菲律宾金字塔建筑工程有限公 司	18,817.13	1,129.03	4-5年	是	根据公司与菲律宾金字塔建筑工程有限公司、金字塔建 设开发集团有限公司签署的《协议书》，公司取得菲律 宾ADB 大厦尚未销售的房屋及停车位用于抵偿其所欠 公司工程款15.19 亿菲律宾比索。	7,361.27	否
4	天津泰达建设集团格调中天地 产开发有限公司	16,087.26	845.24	1-2年	否	不适用	3,414.28	否
5	沈阳轩峰房地产开发有限公司	15,303.80	849.23	1-2年	是	与客户合作情况良好，每年均有新增收入及回款	5,750.00	否
6	东莞市宸扬房地产开发有限公 司	15,283.22	12.63	1年以内	否	不适用	1,670.00	否
7	广州利合房地产开发有限公司	15,121.77	-	1年以内	否	不适用	2,964.08	否
8	上海弘圣房地产开发有限公司	14,976.09	893.32	3-4年	否	不适用	475.37	否
9	荆门民诚置业股份有限公司	14,614.85	-	1年以内	否	不适用	840	是
10	海南新瑞都实业投资有限公司	13,439.54	766.69	1-2年	否	不适用	3,679.78	否
11	桂芳园地产（营口）有限公司	13,180.12	790.81	2-3年	是	已在办理以房抵款手续	1,267.86	否
12	天津蓟州新城建设投资有限公 司	11,115.57	654.93	1-2年	否	不适用	3,034.45	否
13	都市股份有限公司	10,967.66	569.58	1-2年	否	不适用	1,474.61	否
14	海南海岛临空产业集团有限公 司	9,818.89	-	1年以内	否	不适用	4,000.00	否
15	上海崇裕置业发展有限公司	9,591.70	452.50	1-2年	否	不适用	9,012.93	否
16	绍兴高新技术产业开发区迪荡 新城投资发展有限公司	9,083.20	-	1年以内	否	不适用	5,734.00	是
17	广州市绿野侨建房地产有限公 司	9,072.18	454.33	5年以上	否	不适用	2,500.00	否
18	欧雅国际广场有限公司	8,968.74	538.12	2-3年	否	不适用	1,447.02	是
19	广州市满庭芳房地产开发有限 公司	8,654.62	-	1年以内	否	不适用	1,714.49	否

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20	沈阳霓峰房地产开发有限公司	8,514.18	510.85	1-2年	否	不适用	1,000.00	否
	合计	**273,264.21 **	11,326.49				96,445.78

7-7-39

二、说明应收账款按信用风险特征分组的情况及依据，单项计提坏账准备的应收账款 具体情况，包括但不限于应收账款交易对方、交易内容、账龄等，是否存在其他具有 重大信用风险的客户，进行单项计提坏账准备的原因，坏账准备具体计提情况，计提 比例与同行业是否存在重大差异

（一）应收账款按信用风险特征分组的情况及依据

自 2020 年起，公司已经根据新会计准则的要求，将应收账款中建筑施工项目形成 的已完工未结算资产部分，重分类至合同资产核算。该部分的减值计提情况请参见本 “一” “ 告知函答复 中 五、说明合同资产减值准备计提政策，与同行业可比公司差异及合 ” 理性，减值准备计提是否充分 。

公司目前应收账款坏账准备计提的政策为根据对预期信用损失进行的估计计提坏 账准备。根据该政策，应收账款分为不同的组合，不同组合有不同的风险特征，根据 不同组合确定不同的坏账准备计提方法。具体如下：

分类	组合	确定组合的依据	按组合计提坏账准备的计提方法
单项金额重大 并单独计提坏 账准备的应收 款项	-	占应收款项余额10%以上的款项	年末对于单项金额重大的应收款项单独进行 减值测试。如有客观证据表明其发生了减值 的，根据其未来现金流量现值低于其账面价 值的差额，确认减值损失，计提坏账准备
按信用风险特 征组合计提坏 账准备应收款 项	组合1	单项金额不重大但按信用风险特征组 合后该组合的风险较大的应收款项	根据单个应收款项的实际情况逐项测试，确 定实际需要计提的比例
	组合2	除组合1、组合3、组合4以外的应收 账款	资产负债表日应收款项的账面数扣除期后收 款（一般为截止至次年的三月一日前）及完 工一年以内但尚未结算的从存货中重分类到 应收账款数额后的余额的6%计提准备
	组合3	完工一年以内但尚未结算的从存货中 重分类到应收账款	不计提坏账准备
	组合4	期后回款的应收款项（一般为截止次 年的三月一日前）	不计提坏账准备
单项金额不重 大但单独计提 坏账准备的应 收款项	-	-	如有客观证据表明单项金额不重大的应收款 项发生减值的，根据其未来现金流量现值低 于其账面价值的差额，确认减值损失，计提 坏账准备

注：2020 年，公司执行新收入准则，将上述组合 3 重分类到合同资产中，该类资产在合同资产中 资产减值计提政策与在应收账款中坏账计提政策保持不变。

报告期各期末，上述四类应收账款的明细情况如下：

单位：万元

单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元
2021.9.30
类别	账面余额	坏账准备	账面

7-7-40

	金额	比例 （%）	金额	计提比例 （%）	价值
按单项计提坏账准备	-	-	-	-	-
按组合计提坏账准备	415,324.38	100.00%	35,950.01	8.66%	379,374.37
其中：组合1	15,662.49	3.77%	11,970.30	76.43%	3,692.19
组合2	399,661.90	96.23%	23,979.71	6.00%	375,682.18
组合3	-	-	-	-	-
组合4	-	-	-	-	-
合计	415,324.38	100.00%	35,950.01	8.66%	379,374.37
	2020.12.31
类别	账面余额		坏账准备		账面 价值
	金额	比例 （%）	金额	计提比例 （%）
按单项计提坏账准备	-	-	-	-	-
按组合计提坏账准备	392,703.27	100.00	27,596.65	7.03	365,106.62
其中：组合1	15,732.10	4.01	11,998.73	76.27	3,733.36
组合2	259,965.22	66.20	15,597.91	6.00	244,367.30
组合3	-	-	-	-	-
组合4	117,005.95	29.79	-	-	117,005.95
合计	392,703.27	100.00	27,596.65	7.03	365,106.62
	2019.12.31
类别	账面余额		坏账准备		账面 价值
	金额	比例 （%）	金额	计提比例 （%）
按单项计提坏账准备	-	-	-	-	-
按组合计提坏账准备	1,082,836.05	100.00	56,552.65	5.22	1,026,283.40
其中：组合1	33,116.59	3.06	19,617.74	59.24	13,498.85
组合2	615,581.77	56.85	36,934.91	6.00	578,646.86
组合3	298,468.62	27.56	-	-	298,468.62
组合4	135,669.07	12.53	-	-	135,669.07
合计	1,082,836.05	100.00	56,552.65	5.22	1,026,283.40
	2018.12.31
类别	账面余额		坏账准备		账面 价值
	金额	比例 （%）	金额	计提比例 （%）
单项金额重大并单独计提坏 账准备的应收账款	-	-	-	-	-

7-7-41

按信用风险特征组合计提坏 账准备的应收账款	1,080,111.19	100.00	64,875.52	6.01	1,015,235.67
其中：组合1	38,621.78	3.58	25,940.96	67.17	12,680.82
组合2	648,909.26	60.08	38,934.56	6.00	609,974.70
组合3	261,871.03	24.24	-	-	261,871.03
组合4	130,709.12	12.10	-	-	130,709.12
单项金额不重大但单独计提 坏账准备的应收账款	-	-	-	-	-
合计	1,080,111.19	100.00	64,875.52	6.01	1,015,235.67

注：上表中，组合 3 已自 2020 年开始重分类至合同资产。

（二）单项计提坏账准备的应收账款具体情况

报告期内，公司不存在占应收款项余额 10%以上的款项，因此不存在单项金额重 大并单独计提坏账准备的应收款项；关于单项金额不重大但按信用风险特征组合后该 组合的风险较大的应收款项（组合 1）的计提情况，如下：

1、2021 年 9 月 30 日

序 号	客户名称	交易 内容	账龄	应收账款 余额	计提比例 （%）	进行单项计提坏账准备的原因
1	上海大荣旅游发展有 限公司	建筑 施工 业务	5年以上	4,551.06	50.00	账龄较长，判决胜诉，公司已申 请对大荣旅游的动迁补偿款（以 100,000,000 元为限）进行冻结， 目前判决款项尚在执行中；同时 法院支持的金额为5031.247万元 及利息，但考虑执行具有一定难 度，因此出于谨慎性原则按照 50%计提坏账比例
2	肇庆市好客房地产开 发有限公司		5年以上	1,447.57	50.00	甲方房产已经基本售完，为保障 公司资产权益，在多次严正交涉 之后，对甲方未售部分资产网签 登记，预计市场价850 余万可回 收，预计2022 年可以收到回笼 款。
3	江门市新会区司益房 地产开发有限公司		5年以上	1,242.49	70.00	该项目账龄较长，公司正与甲方 协商后续回款事宜，但考虑到甲 方与公司就项目质量原因存在纠 纷，回收风险较大，按70%计 提，剩余30%正与甲方协商以房 抵款事宜
4	上海泛龙企业发展有 限公司		5年以上	1,238.33	100.00	诉讼胜诉，执行难度较大
5	山东微山湖国际游艇 俱乐部有限公司		5年以上	746.85	100.00	诉讼胜诉，执行难度较大
6	舟山中基日照柴油机 有限公司		5年以上	593.75	100.00	诉讼胜诉，执行难度较大

7-7-42

7	上海瑞娜斯幕墙装饰 有限公司		5年以上	473.88	100.00	诉讼胜诉，执行难度较大
8	上海市建筑装饰工程 有限公司		4-5年	459.48	100.00	账龄较长，执行难度较大
9	上海由由国际广场喜 来登由由酒店		5年以上	442.03	100.00	账龄较长，执行难度较大
10	天津茂川房地产开发 有限公司		5年以上	439.70	70.00	虽然该项目诉讼胜诉，公司已申 请财产保全。甲方现已申请破产 清算，公司也已经申报债权，考 虑到债权人较多，执行难度较 大，根据会计谨慎性原则，预计 可回收30%，因此计提70%的坏 账准备。
	合计			11,635.16

2、2020 年 12 月 31 日

单位：万元

						单位：万元
序号	客户名称	交易内容	账龄	应收账款 原值	计提比例 （%）	进行单项计 提坏账准备 的原因
1	上海大荣旅游发展有限公司	建筑施工 业务	5年以上	4,551.06	50.00	同上
2	肇庆市好客房地产开发有限公司		5年以上	1,447.57	50.00	同上
3	江门市新会区司益房地产开发有限公 司		5年以上	1,242.49	70.00	同上
4	上海泛龙企业发展有限公司		5年以上	1,238.33	100.00	同上
5	山东微山湖国际游艇俱乐部有限公司		5年以上	746.85	100.00	同上
6	舟山中基日照柴油机有限公司		5年以上	593.75	100.00	同上
7	上海瑞娜斯幕墙装饰有限公司		5年以上	473.88	100.00	同上
8	上海市建筑装饰工程有限公司		4-5年	459.48	100.00	同上
9	上海由由国际广场喜来登由由酒店		5年以上	442.03	100.00	同上
10	天津茂川房地产开发有限公司		5年以上	439.70	70.00	同上
合计				11,635.16

3、2019 年 12 月 31 日

单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元
序号	客户名称	交易 内容	账龄	应收账 款原值	计提比例 （%）	进行单项计提坏账准备的 原因
1	上海大荣旅游发展有限公司	建筑	5年以上	4,930.00	20.00	同上

7-7-43

序号	客户名称	交易 内容	账龄	应收账 款原值	计提比例 （%）	进行单项计提坏账准备的 原因
2	广州番禺雅居乐房地产开发 有限公司	施工 业务	5年以上	2,954.59	20.00	雅居乐集团是大型房产开 发公司，致力于从事大型 综合性开发，涉足多个领 域，资质高，实力强，信 用评级较高，偿债能力较 强，目前项目尚在结算 中，公司与甲方沟通良 好，但回款期限稍长，因 此预计有一定的坏账风险
3	肇庆市好客房地产开发有限 公司		5年以上	1,913.57	20.00	同上
4	江门市新会区司益房地产开 发有限公司		5年以上	1,622.14	20.00	同上
5	上海泛龙企业发展有限公司		5年以上	1,394.20	100.00	同上
6	海门证大滨江置业有限公司		5年以上	1,016.60	14.00	项目质保金，项目已提起 诉讼，考虑到判决预计可 收回金额计提坏账：已通 过法院强制保全甲方3 套 住宅，市场评估价大约在 800 万左右，公司基本能 收回计提比例以外的应收 账款
7	南京大明文化实业有限责任 公司		3-4年	949.46	100.00	结算时间较长，且长期未 回款，坏账风险较大
8	天津海申传奇置业有限公司		4-5年	937.68	30.00	虽然该项目诉讼已胜诉， 目前在法院执行阶段，根 据被执行人相关资产情 况，考虑到法院执行实际 执行有一定的难度，根据 会计谨慎性原则，预计可 回收70%，因此计提30% 的坏账准备。
9	惠州白鹭湖旅游实业开发有 限公司		5年以上	855.72	50.00	在总包合同施工过程中甲 方来款基本正常，信用良 好，该应收账款系质保金 余额。因质保期内维护费 等甲方尚未与公司结算， 目前正在核对中，但账龄 较长，因此存在一定的可 回收风险
10	格鲁吉亚CMC管理有限公司		5年以上	851.01	100.00	海外项目涉诉，账龄较 长，可回收性较低
合计				17,424.9 7

4、2018 年 12 月 31 日

7-7-44

单位：万元

						单位：万元
序号	客户名称	交易 内容	账龄	应收账 款原值	计提比例 （%）	进行单项计提坏账准备的原 因
1	SIN SOON LEE DEVELOPMENT LTD	建筑 施工 业务	5年以上	4,676.04	100.00	海外项目，账龄较长，可回 收性较低
2	昊雄钢铁物流集团有限公司		5年以上	4,462.22	50.00	虽然该项目诉讼已胜诉，但 是甲方已破产，法院已安排 执行项目大楼资产拍卖程 序，由于无人接盘导致项目 拍卖流拍，尚未完成拍卖。 目前该项目账龄较长，且一 直无回款，应收款回收难度 很大，根据会计谨慎性原 则，预计可回收50%，因此 计提50%的坏账准备。
3	广州番禺雅居乐房地产开发 有限公司		4-5年	2,949.42	20.00	同上
4	China Jingye Engineering Corporation Limited (Singapore Branch)		5年以上	1,872.94	100.00	海外项目，账龄较长，可回 收性较低
5	上海泛龙企业发展有限公司		5年以上	1,394.20	100.00	同上
6	中建六局土木工程有限公司		3-4年	1,290.91	8.00	该项目诉讼已胜诉，2018年 末应收账款余额为1290.91 万，当年计提坏账比例 8%，当初因考虑此项目房 屋抵应收款问题。实际上在 2019年房屋抵应收款工作已 完成，按照房屋评估价值合 计抵款1246.58 万。
7	广州从化雅居乐房地产开发 有限公司		5年以上	1,257.33	20.00	雅居乐集团是大型房产开发 公司，致力于从事大型综合 性开发，涉足多个领域，资 质高，实力强，信用评级较 高，偿债能力较强，目前项 目尚在结算中，公司与甲方 沟通良好，但回款期限稍 长，因此预计有一定的坏账 风险
8	天津海申传奇置业有限公司		3-4年	1,166.42	30.00	同上
9	海南雅居乐房地产开发有限 公司		5年以上	1,043.46	20.00	雅居乐集团是大型房产开发 公司，致力于从事大型综合 性开发，涉足多个领域，资 质高，实力强，信用评级较 高，偿债能力较强，目前项 目尚在结算中，公司与甲方 沟通良好，但回款期限稍 长，因此预计有一定的坏账 风险

7-7-45

序号	客户名称	交易 内容	账龄	应收账 款原值	计提比例 （%）	进行单项计提坏账准备的原 因
10	海门证大滨江置业有限公司		5年以上	1,016.60	14.00	同上
合计				21,129.5 5

由上表可知，对于信用风险已经显著增加的应收账款，公司已进行了逐项分析并 根据各客户及应收账款的具体情况相应进行了坏账计提，并根据事件进展对计提比例 进行了调整，公司对该部分应收账款的坏账计提谨慎、充分。

（三）计提比例与同行业是否存在重大差异

报告期各期末，可比公司单项计提坏账准备的应收账款计提比例如下：

公司名称	2021.6.30	2020.12.31	2019.12.31	2018.12.31
中国建筑	23.61%	24.45%	25.71%	46.07%
上海建工	56.80%	61.84%	42.10%	36.44%
宁波建工	88.95%	88.97%	71.87%	54.45%
重庆建工	26.36%	26.40%	30.25%	27.54%
平均	48.93%	50.42%	42.48%	41.13%
龙元建设	76.25%	76.27%	56.33%	62.53%

由上表可知，公司单项计提坏账准备的应收账款计提比例整体上高于可比公司平 均值，公司计提较为谨慎。

三、列示报告期各期单独进行减值测试的应收款项坏账实际核销情况、减值准备转回 情况，并说明转回的原因、方式，相关处理是否符合会计准则的规定

（一）公司坏账核销情况

公司在 2018 年核销应收账款坏账 20,610.28 万元，2019 年核销应收账款坏账 11,619.33 万元，2020 年、2021 年 1-9 月未核销应收账款，具体核销明细如下：

1、2018 年核销明细

单位：万元

			单位：万元
序号	对方名称	核销金额	核销原因
1	广厦中东建设有限公司	14,524.39	诉讼，无法收回
2	奥赞特精密仪器（上海）有限公司	1,120.52	诉讼，无法收回
3	扬州京华城中城生活置业有限公司	955.49	账龄较长，无法收回

7-7-46

4	扬州大洋造船有限公司	532.70	破产，无法收回
5	STX（大连）重型装备有限公司	511.92	破产，无法收回
6	浙江舟富食品有限公司	313.24	账龄较长，无法收回
7	斗山花园	280.00	账龄较长，无法收回
8	海江新城	250.00	账龄较长，无法收回
9	余姚姚北工业新区开发建设投资有限公司	190.00	账龄较长，无法收回
10	中鼎豪苑	182.20	账龄较长，无法收回
11	颐景花园	173.50	账龄较长，无法收回
12	STX（大连）重型装备有限公司	169.64	破产，无法收回
13	金华尼奥普兰车辆有限公司	125.00	账龄较长，无法收回
14	大连良运房地产开发有限公司	104.36	账龄较长，无法收回
15	大连海派叶片制造有限公司	100.00	账龄较长，无法收回
16	浙江省岱山县海舟修造船有限公司	100.00	账龄较长，无法收回
17	其他零星	977.33	账龄较长，无法收回
	合计	20,610.28

2、2019 年核销明细

单位：万元

			单位：万元
序号	对方名称	核销金额	核销原因
1	SIN SOON LEE DEVELOPMENT LTD	4,669.19	海外项目，账龄较长，无法收回
2	昊雄钢铁物流集团有限公司	4,462.22	破产，无法收回
3	China Jingye Engineering Corporation Limited (Singapore Branch)	1,870.20	海外项目，账龄较长，无法收回
4	泰国民政局	617.72	海外项目，账龄较长，无法收回
	合计	11,619.33

（二）公司坏账转回情况

单独进行减值测试的应收款项，在期末整体坏账准备余额小于期初整体坏账准备 余额的情况下，其期初坏账准备差额即列报为坏账准备的转回，具体情况如下：

1、2021 年 9 月 30 日

单位：万元

序号	对方名称	转回应收 账款金额	转回原因	转回应收 账款坏账 金额
1	广州番禺雅居乐房地产开发有限公司	110.00	应收账款回款比例好于坏账计提 比例预期	110.00

7-7-47

2	其他零星客户	15.52	应收账款回款比例好于坏账计提 比例预期，以及结算调整	15.52
	合计	**125.52 **		125.52
2、2020年12月31日

				单位：万元
序号	对方名称	转回应收 账款金额	转回原因	转回应收 账款坏账 金额
1	广州番禺雅居乐房地产开发有限公司	149.60	与客户对施工项目整体工程量进 行结算后，确认的应收账款金额 与已确认的应收账款金额存在差 异，因此调整应收账款金额（统 称“结算调整”）	29.92
2	上海新冠美家具有限公司	96.70		77.36
3	湖北美盛置业有限公司	88.04		88.04
4	上海天慎文化传播有限公司	61.34		61.34
5	上海建工（集团）总公司承包部	57.34		57.34
6	中国建筑股份有限公司	55.60		55.60
7	其他零星客户	213.85	应收账款回款比例好于坏账计提 比例预期，以及结算调整	257.81
	合计	722.48		627.42

3、2019 年 12 月 31 日

	3、2019年12月31日
序 号	对方名称	转回应收 账款金额	转回原因	转回应收 账款坏账 金额
1	广州从化雅居乐房地产开发有限公司	1,257.33	结算调整	251.47
2	中建六局土木工程有限公司	1,246.58	应收账款回款比例好于坏账计提 比例预期	76.67
3	海南雅居乐房地产开发有限公司	1,043.46	结算调整	208.69
4	北京金港建设股份有限公司	780.62	应收账款回款比例好于坏账计提 比例预期，以及结算调整	78.06
5	广州合景房地产开发有限公司	566.76	结算调整	385.93
6	Daewoo项目	313.71	结算调整	313.71
7	广州远航实业有限公司	304.86	结算调整	304.86
8	TKK地铁工程	246.11	结算调整	246.11
9	天津海申传奇置业有限公司	228.74	应收账款回款比例好于坏账计提 比例预期	68.62
10	北京金港机场建设有限责任公司	200.91	应收账款回款比例好于坏账计提 比例预期	20.09
11	天津市汉滨投资有限公司	175.24	结算调整	35.05
12	阳东熙元房地产开发有限公司	157.49	结算调整	110.24
13	上海财富兴园置业发展有限公司	113.52	结算调整	113.52

7-7-48

14	佛山雅居乐房地产有限公司	86.04	结算调整	25.81
15	广州东湛房地产开发有限公司	74.81	结算调整	74.81
16	北京金港建设有限公司	62.01	应收账款回款比例好于坏账计提 比例预期	6.20
17	上海金沪房地产发展有限公司	55.37	结算调整	55.37
18	其他零星客户	67.36	应收账款回款比例好于坏账计提 比例预期，以及结算调整	51.73
	合计	5,734.37		2,350.30

4、2018 年 12 月 31 日

	4、2018年12月31日
序 号	对方名称	转回应收 账款金额	转回原因	转回应收 账款坏账 金额
1	昆山大都会房地产开发有限公司	3,198.81	结算调整	2,559.05
2	上海建工（集团）总公司	2,611.66	结算调整	2,611.66
3	上海富杰企业投资有限公司	2,567.25	结算调整	2,310.52
4	天津茂川房地产开发有限公司	1,739.36	结算调整	1,304.52
5	百奥泰港（大连）生物科技有限公司	1,709.07	结算调整	1,367.25
6	东莞市中惠香樟绿洲房地产开发有限 公司	1,640.16	结算调整	324.42
7	温州鹿城房地产开发公司	1,277.44	结算调整	1,149.70
8	中国冶金建设集团公司	983.22	结算调整	983.22
9	东莞市中惠香樟绿洲房地产开发有限 公司	624.96	结算调整	123.92
10	汕头市达濠建筑总公司	416.75	结算调整	416.75
11	上海中建八局装饰有限责任公司	372.68	结算调整	372.68
12	宁波亚泰房地产开发有限公司	316.54	结算调整	143.27
13	东兴上海家美房地产发展有限公司	300.00	结算调整	180.00
14	芜湖南方水泥有限公司	273.96	结算调整	273.96
15	上海佳预信息科技发展有限公司	260.52	结算调整	260.52
16	上海捷登光电仪器厂	236.71	结算调整	236.71
17	上海凌翰塑胶有限公司	210.50	期后回款	210.50
18	三亚渝海实业开发有限公司	198.18	结算调整	152.60
19	番愚路证券大楼项目	177.07	结算调整	177.07
20	赵巷工程项目	168.30	结算调整	168.30
21	上海建工装饰集团有限公司	163.14	结算调整	163.14
22	海南雅居乐房地产开发有限公司	117.79	结算调整	73.36
23	京沪高铁项目部	112.45	结算调整	112.45

7-7-49

24	嘉定区住宅建设综合开发责任有限公 司	104.67	应收账款回款比例好于坏账计提 比例预期，以及结算调整	31.40
25	平悒工程	84.20	结算调整	33.68
26	宁波石浦半岛大酒店有限公司	73.03	结算调整	36.52
27	象山县财税大楼项目部	71.15	结算调整	71.15
28	海南新大洲房地产开发有限责任公司	63.99	结算调整	63.99
29	上海中建八局装饰有限责任公司	54.52	结算调整	54.52
30	三亚国建房地产开发有限公司	50.79	结算调整	50.79
31	其他零星客户	514.02	应收账款回款比例好于坏账计提 比例预期，以及结算调整	471.88
	合计	20,692.87		16,489.49

根据以上公司报告期内应收账款坏账核销、转回信息，公司应收账款坏账核销、 转回具有合理原因，报告期内年度计提坏账准备的判断依据是谨慎、合理、客观的， 相关会计处理符合企业会计准则的规定。

四、请结合业务特点、行业特征、结算模式、信用政策等因素，分析并披露应收账款 与营业收入、净利润、经营性现金流量的配比情况，说明应收账款周转率低于同行业 的原因

（一）应收账款与营业收入的配比情况

报告期各期末，公司应收账款情况如下：

单位：万元

				单位：万元
项目	2021.9.30/2021 年1-9 月	2020.12.31/2020 年	2019.12.31/2019 年	2018.12.31/2018 年
营业收入	1,515,812.85	1,778,668.34	2,142,709.45	2,021,276.47
应收账款	379,374.37	365,106.62	1,026,283.40	1,015,235.67
应收账款/营业收入	25.03%	20.53%	47.90%	50.23%
应收账款周转率（次）	4.07	2.56	2.10	1.97
应收账款（按新准则对报 告期数据追溯）	379,374.37	365,106.62	330,468.52	298,088.92
应收账款/营业收入	25.03%	20.53%	15.42%	14.75%
应收账款周转率（次）	4.07	5.11	6.82	6.67

2018 年、2019 年，公司应收账款周转率保持稳定，分别为 1.97、2.10。2020 年 起，公司执行新收入准则，已完工未结算款项由应收账款转入合同资产科目核算，导 致 2020 年应收账款周转率有所提高。

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按新准则对报告期应收账款数据进行追溯后，报告期内，公司应收账款周转率分 别为 6.67、6.82、5.11、4.07，应收账款占营业收入的比例分别为 14.75%、15.42%、 20.53%、25.03%：（1）2018 年、2019 年，公司应收账款周转率、应收账款占营业收入 的比例保持稳定；（2）2020 年，受疫情影响，公司客户回款情况差于往年，导致公司 应收账款周转率略有下降，应收账款占营业收入的比例略有上升；（3）2021 年 1-9 月，公司应收账款周转率较低、应收账款占营业收入的比例较高主要由于受行业特性 影响，公司回款主要集中在四季度，2018 年-2020 年，公司四季度销售商品、提供劳 务收到的现金金额占全年的比例分别为 54.72%、45.53%、38.09%。

（二）净利润与经营性现金流量的配比情况

报告期内，公司将净利润调节为经营活动现金流量过程的勾稽关系情况如下：

单位：万元

项目	2021年1-9月	2020年	2019年	2018年
净利润	60,547.67	83,294.03	103,333.01	94,292.00
加：资产减值准备、信用减值损失	13,487.42	13,193.03	12,849.05	9,891.22
资产折旧与摊销	5,477.48	1,338.51	4,774.22	4,488.86
财务费用（收益以“－”号填列）	109,876.54	24,587.20	18,575.37	17,662.10
存货的减少（增加以“－”号填列）	62,285.43	1,291,069.51	-27,771.01	-315,109.55
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填 列）	-673,947.30	-2,019,353.91	-919,682.86	-1,068,794.07
其中：应收账款的变动	-22,621.11	690,132.78	-2,724.86	44,610.97
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填 列）	258,422.85	636,870.60	845,953.76	1,151,240.61
其他	3,223.77	774.42	-1,811.72	-3,470.07
经营活动产生的现金流量净额	-160,626.14	31,773.39	36,219.82	-109,798.90

由上表可知，报告期内，公司应收账款的变动已体现在了净利润与经营活动产生 的现金流量净额的勾稽关系中。

（三）净利润与经营性现金流量的配比情况

1 、公司净利润与经营活动现金流的匹配性分析

报告期内，公司净利润与经营现金流的匹配性如下：

单位：万元

项目 2021 年 1-9 月 2020 年 2019 年 2018 年

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净利润	60,547.67	83,294.03	103,333.01	94,292.00
经营活动产生的现金流量净额	-160,626.14	31,773.39	36,219.82	-109,798.90
差异	221,173.81	51,520.64	67,113.19	204,090.90

（1）2018 年 2020 年差异分析

由于公司主营业务及利润来源包括两部分：建筑施工业务以及 PPP 项目施工业 务，而在 2018-2020 年《企业会计准则解释第 14 号》（财会〔2021〕1 号）实施前， PPP 项目相关的现金流计入投资活动。因此为了便于分析，公司将上表中净利润和现 金流情况分别进行了列示，具体如下：

单位：万元

			单位：万元
项目	2020 年	2019 年	2018 年
净利润	83,294.03	103,333.01	94,292.00
其中：建筑施工业务	41,583.59	34,859.06	15,222.85
PPP施工业务	41,710.41	68,473.95	79,069.15
现金流情况：
经营活动产生的现金流量净额	31,773.39	36,219.82	-109,798.90
进入投资活动的PPP施工业务现金流净额	-417,874.52	-642,698.44	-437,559.31
差异情况：
建筑施工业务	9,810.20	-1,360.76	125,021.75
PPP施工业务	459,584.93	711,172.39	516,628.46

注：公司传统建筑施工业务与 PPP 施工业务在业务模式、合同条款方面等存在较大差异，公司根 据 PPP 项目产生的收入、成本、相关税金、期间费用、所得税金额计算出 PPP 业务净利润，由整 体净利润减去 PPP 业务净利润得到施工业务净利润。

① 传统建筑施工业务净利润与经营活动现金流的匹配性分析

A、2018 年，公司经营活动现金流净额为-109,798.90 万元，主要原因是：（1）公 司 2018 年其他应收款增加 74,582.22 万元，其中主要为新增对参股的 PPP 项目公司莒 县明聚基础设施投资管理有限公司与菏泽明福基础设施投资有限公司提供资金支持超 过 4 亿元，以及新支付保证金约 1 亿元；（2）由于开具银行承兑汇票、保函支付保证 金等原因产生的冻结资金，导致公司当年新增受限资金 21,235.68 万元，这部分资金计 入经营性流出；（3）公司当期有较多项目处于新开工阶段，建筑施工项目前期投入较 高，导致经营性支出较大。

B、2019 年和 2020 年，公司经营活动现金流为净流入，与施工业务的净利润规模 较为匹配。

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② PPP 施工业务净利润与经营活动现金流的匹配性分析

PPP 项目施工业务产生的净利润与投资活动产生的现金流量净额差异较大，主要 公司 PPP 项目的回款主要在运营期（通常为 8-20 年）内分期实现，而项目建设相关投 入主要集中在建设期（通常为 1-4 年），因此单个 PPP 项目在建设期产生的相关投资活 动现金流量净额为负。报告期内，公司 PPP 项目规模扩大，且 PPP 项目主要处于建设 期，因此，PPP 项目产生的投资活动现金流量净额为负；未来，随着公司前期投入的 PPP 项目大量进入运营期，PPP 项目产生的投资活动现金流量净额将会改善，从而改 善公司整体投资活动产生的现金流量净额情况。

公司 PPP 项目政府回款履约情况良好。2018 年末，公司尚无 PPP 项目进入运营 期，当年仅有零星项目回款共计 2.87 亿元；至 2020 年末，公司已有 16 个项目进入运 营期，当年 PPP 项目实现回款大幅增长至 15.37 亿元，随着 PPP 项目逐渐进入运营 期，公司 PPP 项目现金回款大幅增加。未来随着进入运营期 PPP 项目的增加，公司 PPP 项目回款规模将逐渐扩大，现金流情况将进一步改善。

（2）2021 年 1-9 月差异分析

2021 年 1-9 月，根据《企业会计准则解释第 14 号》（财会〔2021〕1 号）及相关 解释、案例的要求，公司将 PPP 项目施工业务的现金流计入经营活动。

2021 年 1-9 月，公司经营活动现金流为负，主要原因为公司当期销售商品、提供 劳务收到的现金金额 122.05 亿元小于当期营业收入 151.58 亿元，差额为 29.53 亿元。 受行业特性影响，公司回款主要集中在四季度：2018 年-2020 年，公司四季度销售商 品、提供劳务收到的现金金额占全年的比例分别为 54.72%、45.53%、38.09%，四季度 收到其他与投资活动有关的现金（主要为 PPP 项目回款，2021 年 1-9 月改为计入经营 活动产生的现金流）金额占全年的比例分别为 81.59%、38.77%、47.34%。

2018 年-2020 年，剔除收到、支付其他与经营活动有关的现金外，公司四季度经 营活动净现金流入分别为 17.67 亿元、19.01 亿元、1.87 亿元，净利润分别为 3.76 亿 元、4.25 亿元、2.58 亿元，即除 2020 年四季度公司受疫情影响经营活动净现金流入金 额较低外，公司各年四季度经营活动均为大额净现金流入，且流入金额高于当期净利 润金额。

该情况符合行业特性，可比上市公司中除重庆建工外，中国建筑、上海建工、宁

7-7-53

波建工同样在前三季度经营活动为大额资金净流出、在四季度回款比例较高且大多数 经营活动为大额净现金流入。可比公司 2018 年至 2019 年 1-9 月经营活动现金流量净 额情况如下：

单位：万元

						单位：万元	单位：万元
项目	2021 年	2020 年		2019 年		2018 年
	前三季度	四季度	前三季度	四季度	前三季度	四季度	前三季度
中国建筑	-4,335,792.30	10,868,482.30	-8,841,304.20	7,245,458.50	-10,667,466.20	7,526,829.00	-6,495,700.00
上海建工	-1,177,973.23	1,849,749.14	-1,818,150.24	1,661,100.84	-1,206,179.62	1,408,239.20	-1,168,643.46
宁波建工	-109,864.97	105,429.45	-8,469.01	146,026.41	-32,130.24	146,866.30	-44,370.92
重庆建工	-178,428.43	250,810.77	1,099.84	95,672.75	30,087.91	-25,597.54	40,653.48

（四）应收账款周转率低于同行业的原因

报告期内，公司与同行业可比上市公司应收账款周转率如下：

单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元	单位：万元
公司简称	2021.9.30	2020.12.31	2019.12.31	2018.12.31
中国建筑	7.63	10.27	8.83	7.86
上海建工	4.58	5.74	6.65	7.68
宁波建工	3.94	5.17	4.76	4.47
重庆建工	3.04	3.87	3.43	3.18
平均值（算术平均）	4.80	6.26	5.92	5.80
龙元建设	4.07	2.56	2.10	1.97
龙元建设（按新准则对报告期数据追溯）	4.07	5.11	6.82	6.67

2020 年及之前年度，公司应收账款中包含已整体完工但尚未与业主方办理结算的 项目款项，而可比公司将此类资产在存货中核算，导致公司应收账款余额较高，相应 应收账款周转率偏低。根据 2021 年适用的新准则解释，将该类资产剔除后测算，公司 应收账款周转率 2018 及 2019 年略高于可比公司，而 2020 年略低。其中：中国建筑应 收账款周转率较高，主要原因是中国建筑为国有大型工程企业，其承接项目多为大型 基建项目，项目回款周期相对较短，导致其应收账款周转率较高。

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五、针对大额涉讼款项逐项说明其可收回金额的估计过程、涉诉款项未单项计提坏账准备是否合理，结合已判决等案件，说明发行 人报告期末坏账准备计提是否充分

（一）公司大额诉讼情况

截至报告期末，公司及控股子公司作为原告尚未了结的重大诉讼、仲裁案件（涉及标的金额超过 5,000 万元，或标的金额虽未达 到 5,000 万元，但可能会对公司生产经营有重大影响的诉讼）受理情况、基本案情、诉讼或仲裁请求、判决或裁决结果执行情况、相 应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：

应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：	应的应收账款或合同资产情况以及财产保障情况如下：
单位：万元
序 号	原告	被告	案由	诉讼进展	应收账款 余额	坏账计 提金额	合同资产 余额	减值 计提 金额	对方 状态	是否 有财 产保 全或 保障 措施	财产保 全、保障 方式	财产保全 资产的价 值评估	财产保全或保障情况说明
1	龙元 建设	欧雅国际广场 有限公司	建设工 程施工 合同纠 纷	已获有利仲裁， 且已申请查封对 方标的2亿元的 房地产； 后双方达成和 解，对方需按期 支付款项并追加 了欧路莎股份有 限公司担保，解 封其房地产； 因对方未按照和 解协议按期支付 款项，公司已申 请恢复执行原裁	3,062.61	183.76	2,421.19	145.27	正常 经营	是	拍卖对方 不动产	20,000.00-	法院裁定查封对方位于浙江省台州市的 欧雅生活广场101、201、301、401 室的 房地产，标的金额2 亿元。目前该等房 地产在拍卖过程中。

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				定，并拍卖相关 不动产； 截至目前，尚处 于拍卖阶段
2	龙元 建设	澄迈裕生置业 有限公司	建设工 程施工 合同纠 纷	一审已判决，对 方应向公司支付 相关工程款，公 司向对方交付技 术资料等。因公 司对付款金额、 交付技术资料等 存在异议，公司 已上诉，待二审 宣判	500	30	3,326.54	-	正常 经营	是	查封房产	15,328.42	法院裁定查封对方位于澄江路北侧银海 天诚12号楼1-2层商铺（118号除外）、 13号楼1-2层商铺（112、113、114号除 外）及上述商铺项下的国有土地使用 权，被冻结财产价格约为1.53亿元。
3	龙元 建设	无锡世界贸易 中心有限公司	建设工 程施工 合同纠 纷	已胜诉，拟拍卖 对方不动产	11,441.38	686.48	2,412.70	144.76	正常 经营	是	拍卖对方 不动产	100,000.00	拍卖对方位于浙江省无锡市的28488.8㎡ 土地使用权，以及地上建筑面积为 112264.95 ㎡的606 套在建工程、附属配 套设施，被冻结财产价格约为10 亿元， 目前该等房地产在拍卖过程中。
4	龙元 建设	宁波阳光海湾 发展有限公 司、新加坡阳 光集团	建设工 程施工 合同纠 纷	已和解	33,319.67	1,999.18	-	-	经营 困难	是	债转股	-	双方已达成和解协议，根据协议，公司 对其债权可转换为宁波阳光60%股权， 如果和解协议执行，宁波阳光海湾发展 有限公司债务基本得到清偿，其资产主 要为所拥有的位于浙江省奉化市裘村镇 杨村、裘村镇应家棚村、莼湖桐照的超 过44 万平方米土地的使用权。公司拟通 过出售该转股权形式收回该笔款项，根 据公司判断，转股权出售的价款可以覆 盖应收宁波阳光海湾发展有限公司款项 金额。
5	龙元 建设	天津君悦房地 产开发有限公	建设工 程合同	已胜诉	-	-	1,665.04	99.9	正常 经营	否	-	-	各方已达成和解协议，根据和解协议约 定，对方将在限期内支付涉诉款项。

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		司、中建蛇口 发展有限公 司、惠州宏福 置业有限公司	纠纷										目前对方已付款7000 万元，剩余款项将 按照协议约定，在2021年12月31日前 支付
6	龙元 建设	成都西南交大 府河苑培训中 心有限公司	建设工 程施工 合同纠 纷	已上诉，审理阶 段	-	-	11,059.90	663.59	正常 经营	是	冻结资产	22,814.63	法院裁定以22,814.63 万元为限，查封、 冻结对方的银行存款或者名下其他财 产。
7	龙元 建设	上海大荣旅游 发展有限公司	工程施 工合同 纠纷	已胜诉	4,551.06	2,275.53	378.94	189.47	经营 困难	是	冻结资产	10,000.00	法院裁定冻结对方应收的动迁拆迁款， 以1亿元为限。
8	龙元 建设	通辽市西部城 乡置业有限公 司	建设工 程施工 合同纠 纷	一审已判决，对 方应支付公司工 程款及利息等； 因公司对一审判 决金额等存在异 议，已重新提出 上诉，对方亦发 起反诉，目前二 审待开庭	-	-	7,548.75	-	正常 经营	是	查封房 产、冻结 资产	15,000.00	法院裁定查封位于内蒙古通辽市的 72197.89 平方米土地使用权，坐落于通 辽市经济技术开发区清河大街以北创业 大道以西的房产，位于通辽市阿利坦银 河湾小区的相关房屋，以及冻结银行账 户，被冻结财产价格约为1.5亿元。
9	龙元 建设	三亚小洲岛酒 店投资管理有 限公司	建设工 程施工 合同纠 纷	一审已判决，对 方应支付公司工 程款及利息等； 因公司对一审判 决金额等存在异 议已提起上诉； 目前二审已判 决，维持原判	2,667.58	160.05	3,781.32	226.88	正常 经营	是	查封房 产、冻结 资产	9,585.38	法院裁定查封对方位于三亚市南边海路 土地中价值9,585.38 万元的财产，冻结 对方银行存款9,585.38万元。
10	龙元 建设	陕西经开建设 有限责任公司	建设工 程施工 合同纠 纷	已和解	470	28.2	33.81	-	正常 经营	否	-	-	双方已达成和解，对方承诺分8 期向公 司支付工程款、保证金及利息，将于 2022年12月31日前支付完毕。

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11	龙元 建设	江苏中豪佳园 控股集团有限 公司	建设工 程施工 合同纠 纷	已胜诉，并就付 款事项达成和解	6,342.28	380.54	1,515.55	90.93	正常 经营	是	查封房产	10,500.00	法院裁定查封位于江苏省宿迁市的写字 楼房屋41 套及公寓楼房330 套，被冻结 财产价格约为1.05亿元。
12	龙元 建设	中山市凯盛房 地产开发有限 公司	建设工 程施工 合同纠 纷	原已一审判决， 判令对方支付公 司工程款、利 息、停工损失 等；后因对方不 服提起上诉，经 裁定已撤销原判 决、并发回重 审。目前待开庭	-	-	1,826.90	109.61	正常 经营	是	查封土 地、冻结 资产	8,282.56	法院裁定查封位于中山市东凤镇伯公村 一宗土地16099.30 平方米；冻结对方银 行账户，财产保全以8,282.56 万元为 限。
13	龙元 建设	九江华东实业 有限公司	建设工 程施工 合同纠 纷	一审已判决，判 令对方向公司支 付工程款、违约 金等； 后因对方不服上 诉，已二审判 决，调整了一审 判决中工程款、 违约金的金额	-	-	7,099.31	-	正常 经营	是	查封房产	5,340.00	法院裁定查封位于九江华东广场F 栋楼 的178 套房产，被冻结财产价格约为 5,340万元
14	龙元 建设	佛山颐盛房地 产开发有限公 司	建设工 程施工 合同纠 纷	已胜诉	-	-	414.22	24.85	破产	否	-	-	被告已进入破产程序，根据公司获得的 胜诉判决，公司就案涉工程部分折价或 拍卖的价款享有优先受偿权，公司合同 资产规模较小，经公司摸排资产情况， 公司判断被告破产清偿款项能够覆盖公 司合同资产金额。
15	龙元 建设	荆门民诚置业 股份有限公司	建设工 程施工 合同纠	已调解	14,120.67	847.24	2,519.03	151.14	正常 经营	是	查封房产	17,000.00	法院裁定查封位于湖北省荆门市的36 套 房产，被冻结财产价格约为1.7亿元。

7-7-58

			纷
16	龙元 建设	荆门民诚置业 股份有限公司	公司建 设工程 施工合 同纠纷	已调解	7,202.67	432.16	456.61	27.4	正常 经营	是	查封房产	8,500.00	法院裁定查封位于湖北省荆门市的21 套 房产，被冻结财产价格约为8500万元。
17	龙元 建设	青岛聚宝苑置 业有限公司、 青岛圆通汇投 资有限公司、 青岛德盛建材 有限公司、青 岛悦海居置业 有限公司	建设工 程施工 合同纠 纷	已胜诉	-	-	6,732.73	403.96	正常 经营	是	查封房 产、冻结 资产	13,000.00	法院裁定冻结银行账户、查封青岛聚宝 苑三宗土地使用权及地上建筑物、青岛 悦海置业公司土地使用权及地上建筑 物，估算被冻结财产价格约为1.3亿元。
18	龙元 建设	江苏中豪佳园 控股集团有限 公司	建设工 程施工 合同纠 纷	一审已判决，且 双方就付款安排 达成和解； 因公司对一审判 决中享有优先受 偿权资产的范围 存在异议，已上 诉，二审待开庭	227.82	13.67	707.21	42.43	正常 经营	是	冻结资产	16,000.00	法院裁定查封、冻结对方名下1.6亿元的 银行存款或其他同等价值财产。
19	龙元 建设	砀山中茂置业 有限公司	建设工 程施工 合同纠 纷	审理阶段	-	-	15,173.17	-	经营 困难	是	查封房产	21,000.00	法院裁定查封位于安徽省砀山县的“皇城 御街”项目房产（含住宅、商业部分及土 地），估算被冻结财产价格约为2.1 亿 元。
20	龙元 建设	湖州浩成投资 有限公司	建设工 程施工 合同纠 纷	审理阶段	970	58.2	5,696.08	341.75	正常 经营	是	冻结资产	10,348.85	法院裁定冻结对方银行存款10348.85 万 元，或查封、冻结、扣押其相应价值的 财产。
21	龙元 建设	成都锐麒置业 有限公司	建设工 程施工 合同纠	已调解	-	-	8,286.19	-	正常 经营	否	-	-	经法院调解双方达成协议，对方已按约 定付款8649.93 万元，剩余质保金部分对 方将在2022年12月31日前支付。

7-7-59

			纷
22	龙元 建设	绍兴高新技术 产业开发区迪 荡新城投资发 展有限公司	建设工 程施工 合同纠 纷	审理阶段	-	-	1776.99	15.65	正常 经营	否	-	-	该项目浙江绍兴平陶公路EPC 工程，业 主为绍兴高新技术开发区迪荡新城投资 发展有限公司，该公司是绍兴高新技术 产业开发区管理委员会下属国资企业， 双方对于工程主体无实质分歧，但因为 国资企业审价流程缓慢，公司已针对不 按期审价支付尾款提起诉讼； 鉴于对方为国资企业、信用资质良好， 公司预计判决结果能覆盖账面合同资产 金额，所以仅做普通计提
23	龙元 建设	内蒙古宜和房 地产开发有限 公司、高尚 文、刘国能	建设工 程施工 合同纠 纷	待开庭	-	-	18011.21	-	正常 经营	是	查封房产	33,000.00	冻结位于内蒙古集宁区的89734.4平方米 住宅，根据周边同类型房产价格估算， 被冻结财产价格约为3.3亿元。

注：上表不包括应收账款或合同资产已无余额或核销的诉讼。

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（二）可收回金额的估计过程及涉诉款项未单项计提坏账准备的合理性

公司工程施工业务虽然涉诉，但其发生坏账的风险不高。根据《中华人民共和国 民法典》第 807 条的规定：发包人未按照约定支付价款的，承包人可以催告发包人在 合理期限内支付价款。发包人逾期不支付的，除根据建设工程的性质不宜折价、拍卖 外，承包人可以与发包人协议将该工程折价，也可以请求人民法院将该工程依法拍 卖。建设工程的价款就该工程折价或者拍卖的价款优先受偿。如上表所列示，公司上 述涉诉（均为原告方）的案件 23 项，其中 17 项均由财产保全或冻结，款项收回具有 一定的保障。另外，根据公司统计的数据，过去 3 年（即 2018-2020 年），公司不存在 与客户涉诉的应收款项拥有财产保全但最终无法收回的情况。

因此，公司涉诉款项未单项计提坏账准备具有合理性，发行人报告期末坏账准备 计提充分。

六、说明与同行业可比公司坏账计提政策的差异及合理性，测算如果按照新会计准则 之前账龄计提坏账准备对申请人财务数据和发行条件的影响

（一）公司与同行业可比公司坏账计提政策的差异及合理性

公司及可比公司 2019 年起适用新金融工具准则，因此 2018 年应收账款坏账计提 政策与 2019 年之后应收账款坏账计提政策有所不同，具体对比情况如下：

1、2018 年应收账款坏账计提政策对比情况

2018 年，可比公司坏账计提均分为单项计提坏账准备部分与按账龄计提坏账准备 部分，按账龄计提坏账准备部分具体计提情况如下：

账龄	中国建筑	上海建工	宁波建工	重庆建工
1年以内	5%	0%-40%	3%	3%
1-2年	10%	5%-70%	10%	5%
2-3年	20%	5%-70%	15%	20%
3-4年	50%	5%-100%	20%	30%
4-5年	50%	5%-100%	20%	50%
5年以上	100%	5%-100%	20%	100%

2018 年，公司应收账款坏账计提政策为分组合单项认定，与可比公司分账龄计提 方法存在差异。公司与可比公司按按账龄计提坏账准备的应收账款相对应的部分并非

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按照账龄计提坏账，而是统一计提 6%的坏账（不含完工一年以内但尚未结算的从存货 中重分类到应收账款、期后回款的应收款项，公司这两部分应收账款不计提坏账准 备）。但是，从整体坏账比例计提结果来看，大部分同行业可比上市公司按账龄组合计 提坏账准备的综合计提比例在 6%附近，与公司不存在较大差异。

公司名称	2018.12.31
中国建筑	11.04%
上海建工	5.91%
宁波建工	6.48%
重庆建工	6.85%

2、2019 年后应收账款坏账计提政策对比情况

2019 年后，可比公司坏账计提均分为单项计提坏账准备部分与按信用风险特征组 合计提坏账准备部分，按信用风险特征组合计提坏账准备部分具体计提情况如下：

信用风险 特征组合	中国建筑	中国建筑	中国建筑	上海建工（2019 年）	上海建工（2020 年）	宁波建工	重庆建工
1年以内	2%	6%	4.5%	建筑、承包、设计、施 工类：6.72% BT及PPP项目：1% 融资租赁：1% 其他：5.57%	建筑、承包、设计、施 工类：7.79% BT及PPP项目：3.42% 融资租赁：4.15% 其他：7.51%	1.5%	3%
1-2年	5%	12%	10%			5%	5%
2-3年	15%	25%	20%			13%	20%
3-4年	30%	45%	40%			31%	30%
4-5年	45%	70%	65%			55%	50%
5年以上	100%	100%	100%			80%	100%

注：2019 年起，中国建筑对于按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款分为 3 大类，每大类 根据账龄分为 5 个小的信用风险特征组合，根据不同的比例计提坏账。

2019 年适用新金融工具准则后，可比公司中国建筑、宁波建工、重庆建工延续了 分账龄计提方法。

上海建工则调整为按照应收账款对应的项目类别（建筑、承包、设计、施工类， BT 及 PPP 项目类，融资租赁类，其他类）划分信用风险组合，然后单项计提坏账准 备。上海建工的计提方法与公司类似，都为单项认定计提，但是组合分类和计提比例 存在差异。

3、公司与可比公司坏账计提情况对比分析

报告期内与同行业应收账款坏账准备计提比例对比情况如下：

公司名称 2021.6.30 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31

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公司名称	2021.6.30	2020.12.31	2019.12.31	2018.12.31
中国建筑	13.32%	13.85%	13.39%	10.88%
上海建工	9.48%	9.91%	7.10%	6.82%
宁波建工	12.29%	13.71%	10.06%	9.66%
重庆建工	9.28%	9.33%	8.02%	7.28%
平均	11.09%	11.70%	9.64%	8.66%
龙元建设	8.94%	7.03%	5.22%	6.01%
龙元建设（假设新准则自报告期初适用）	8.94%	7.03%	5.95%	8.35%

数据来源：上市公司年报

报告期内，公司应收账款整体坏账计提比例略低于可比公司，主要原因是与可比 公司相比，公司应收账款核销比例较大。公司在 2018 年核销应收账款坏账 20,610.28 万元，2019 年核销应收账款坏账 11,619.33 万元，导致应收账款坏账计提比例分子数 产生较大幅度下降，从而降低了应收账款坏账计提比例。

公司及可比公司均剔除该因素影响后（即将已经核销的坏账准备加回），公司各年 应收账款计提比例与可比公司对比如下：

公司名称	2021.6.30	2020.12.31	2019.12.31	2018.12.31
中国建筑	13.40%	14.62%	13.76%	10.91%
上海建工	9.48%	9.92%	7.14%	6.82%
宁波建工	12.29%	13.71%	10.88%	9.66%
重庆建工	9.28%	9.65%	8.19%	7.28%
平均	11.11%	11.98%	9.99%	8.67%
龙元建设	16.13%	14.08%	7.96%	7.77%
龙元建设（假设新准则自报告期初适用）	16.13%	14.08%	13.85%	13.81%

注：上表中 2018 年 12 月 31 日坏账计提比例=（当期应收账款坏账计提金额+2018 年应收账款核销 金额）/（当期应收账款账面余额+2018 年应收账款核销金额）；2019 年 12 月 31 日坏账计提比例= （当期应收账款坏账计提金额+2018 年与 2019 年应收账款核销金额）/（当期应收账款账面余额 +2018 年与 2019 年应收账款核销金额）；2020 年 12 月 31 日坏账计提比例=（当期应收账款坏账计 提金额+2018 年、2019 年和 2020 年应收账款核销金额）/（当期应收账款账面余额+2018 年、2019 年和 2020 年应收账款核销金额）。

由上表可知，已经核销的坏账准备加回后，公司应收账款计提比例高于可比公司 基本一致。

（二）测算如果按照新会计准则之前账龄计提坏账准备对申请人财务数据和发行 条件的影响

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由上述情况可知，整体看，公司应收账款坏账准备计提比例与同行业公司差异不 大。但由于公司按照组合对相关科目进行减值计提（不考虑账龄因素，而同行业公司 均考虑了账龄影响），因此考虑了账龄结构因素，两者存在较大差异。其主要的影响体 现在应收账款和其他应收款的长账龄部分，同行业公司计提比例普遍较高。由于应收 账款和其他应收款整体余额和结构基本保持稳定，因此按照同行业分账龄进行补计 提，影响的主要是期初净资产，即导致期初的净资产减少。计提比例越高，期初净资 产调减越多，相应的报告期内的净资产收益率越高。

为了充分披露和分析减值计提政策的不同对公司财务指标的影响，我们采用两种 标准进行测试，具体如下：

标准进行测试，具体如下：
科目	行业平均条件下	行业极端条件下
应收账款	不同账龄的计提比例： 1年以内：3.40% 1-2年：7.40% 2-3年：18.60% 3-4年：35.20% 4-5年：57.00% 5年以上：96.00%	不同账龄的计提比例： 1年以内：10.39% 1-2年：30% 2-3年：60% 3年以上：100%
其他应收款
合同资产（原计入应收账款部分）
合同资产（原计入存货部分）	不计提减值准备	不计提减值准备
长期应收款（含一年以内到期的部分）	1.09%	3.48%

对于应收账款、其他应收款、合同资产（原计入应收账款部分），行业平均条件是 指业务与公司可比性最高（主要从事房屋建设业务）的中国建筑、上海建工、宁波建 工、重庆建工不同账龄应收账款平均的计提比例作为模拟测算的计提比例。行业极端 条件是指根据证监会《2020 年 4 季度上市公司行业分类结果》，在公司所属的土木工 程建筑业（E48）67 家上市公司中，取不同账龄应收账款最高的计提比例作为模拟测 算的计提比例。

对于长期应收款，前述 67 家上市公司中，38 家对长期应收款计提减值准备，29 家未计提。对于已经计提减值准备的样本中，天海防务、万邦达等 5 家公司长期应收 款对应客户、形成原因与公司存在显著差异，如分期收款销售商品、建造船只等形成 的长期应收款，属于特殊情况，其计提比例远高于其他所有可比公司，因此予以剔 除。除此之外，最高的计提比例为 3.48%，平均的计提比例为 1.09%。

参考同行业应收款项减值计提情况，假定在上表 2 中情况下对公司财务数据进行

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模拟测算：

① 行业平均条件下

假设公司自报告期初便采用行业平均条件计提政策，公司 2018-2020 年净利润及 净资产收益率测算情况如下：

项目	计算公式	2020 年度 /2020 年末	2019 年度 /2019 年末	2018 年度 /2018 年末	2017 年度 /2017 年末
减值准备补提情况（调增为+，调减为-，下同）
其中：应收账款	a	114,199.53	196,818.40	169,518.08	148,469.37
其他应收款	b	43,026.36	49,055.13	62,656.82	64,637.47
合同资产	c	94,459.13	-	-	-
长期应收款	d	31,987.83	29,429.18	20,145.65	7,832.71
当期期末净资产影响	e=-(a+b+c+d)*0.75	**-212,754.64 **	**-206,477.03 **	-189,240.40	-165,704.66
当期净利润的影响	f=本年e-上年e		-17,236.62	-23,535.75	/
调整后的ROE（扣非前）		8.39%	10.36%	10.67%	/
调整后的ROE（扣非后）		6.39%	8.16%	6.17%	/
调整后三年平均ROE（扣 非前后孰低）		6.91%

② 行业极端条件下

假设公司自报告期初便采用行业极端条件计提政策，公司 2018-2020 年净利润及 净资产收益率测算情况如下：

项目	计算公式	2020 年度 /2020 年末	2019 年度 /2019 年末	2018 年度 /2018 年末	2017 年度 /2017 年末
减值准备补提情况（调增为+，调减为-，下同）
其中：应收账款	a	209,827.29	415,107.06	404,783.34	369,607.23
其他应收款	b	72,884.09	74,301.12	104,212.67	99,364.77
合同资产	c	223,866.54	-	-	-
长期应收款	d	109,445.65	93,957.37	64,318.21	7,832.71
当期期末净资产影响	e=-(a+b+c+d)*0.75	**-462,017.68 **	**-437,524.17 **	-429,985.66	-357,603.54
当期净利润的影响	f=本年e-上年e	-24,493.51	-7,538.50	-59,501.28	/
调整后的ROE（扣非前）		8.69%	16.21%	7.77%	/
调整后的ROE（扣非后）		5.95%	13.13%	0.90%	/
调整后三年平均ROE（扣 非前后孰低）		6.66%

由上表可知，参考同行业应收款项减值计提情况，公司最近三年净利润均为正且

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平均加权净资产收益率高于 6%，满足公开发行可转换公司债券发行条件。

（三）募集说明书中关于公司坏账计提政策差异的风险提示

发行人拟在可转债募集说明书中，增加关于公司坏账计提政策与可比公司存在差 异的风险提示，具体如下：

“ 公司坏账计提政策可比公司存在差异的风险

报告期内，除单项计提坏账的应收账款外，公司其他不重大应收账款统一计提 6% 的坏账准备，期后回款的应收款项（一般为截止至次年的三月一日前）、完工一年以内 但尚未结算的从存货中重分类到应收账款（此部分资产 2020 年起计入合同资产）不计 提坏账准备，可比公司普遍按照应收账款账龄对应收账款计提坏账准备，且账龄 2 年 以上应收账款坏账计提比例普遍高于 6%。未来如果宏观经济形势、下游行业整体环 境、客户资金周转等因素发生重大不利变化，导致公司应收账款坏账实际发生比例超 过坏账准备计提比例，将对公司的业绩水平产生不利影响。”

七、保荐机构和律师、申报会计师核查意见

保荐机构和申报会计师核查了公司应收账款账龄明细、减值计提明细及截至 2021 年 10 月 31 日的期后回款情况，向公司财务总监、相关项目负责人了解逾期情况，查 阅了公司与客户相关的诉讼资料；核查了应收账款按信用风险特征分组的情况，单项 计提坏账准备的款项明细及计提明细，对主要客户进行了信用查询，向公司财务总 监、项目负责人等了解应收账款按信用风险特征分组的依据、主要客户信用情况；查 阅了同行业可比公司公告，检查坏账计提比例与公司是否存在重大差异；核查了单独 进行减值测试的应收款项坏账核销情况、减值准备转回情况，向发行人了解转回的原 因及方式，检查相关处理是否符合会计准则的规定；核查了应收账款与营业收入、净 利润、经营性现金流量的配比情况，比较应收账款周转率与同行业可比公司的差异； 核查了大额诉讼款项明细及可收回金额的测算明细，了解涉诉款项未单项计提坏账准 备的合理性，取得已判决案件资料、评估期末坏账准备计提的充分性；按照新会计准 则之前账龄计提坏账准备，对发行人财务数据和发行条件的影响进行了重新测算。

经核查，保荐机构、申报会计师认为：

1、发行人进行单项计提坏账准备的原因合理，坏账准备计提充分，计提比例与同 行业不存在重大差异，不存在其他具有重大信用风险的客户；

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2、发行人报告期各期单独进行减值测试的应收款项减值准备转回的原因合理，相 关处理符合会计准则的规定；

3、发行人应收账款与营业收入、净利润、经营性现金流量的配比情况具备合理 性，应收账款周转率低于同行业的原因主要系由于公司应收账款中包含已整体完工但 尚未与业主方办理结算的项目款项，同行业可比公司将此类资产在存货中核算，导致 公司应收账款规模较大；剔除此影响后，公司应收账款周转率略低于同行业可比公 司，主要由于同行业可比公司中，中国建筑、上海建工为国有大型工程企业，其承接 项目多为大型基建项目，项目回款周期相对较短，导致其应收账款周转率较高；宁波 建工、重庆建工施工业务在其所在地区的集中度较高，在客户关系维护、应收款项催 收方面较为有利，而公司业务分布全国，区域集中度低，从而导致公司应收账款周转 率低于宁波建工、重庆建工。

4、发行人大额涉讼款项可收回金额的估计过程及涉诉款项未单项计提坏账准备具 备合理性，发行人报告期末坏账准备计提充分；

5、发行人坏账计提政策合理且符合会计准则规定，计提结果与可比公司不存在重 大差异，若按照新会计准则之前账龄计提坏账准备，对发行条件不构成实质性影响。

发行人律师查阅了发行人大额诉讼案件的案件资料，了解了各项诉讼的进展情况 以及财产保全情况；访谈发行人法务负责人，了解各诉讼案件的情况；通过国家企业 信用信息公示系统（ http://www.gsxt.gov.cn/ ）、人民法院公告网 （https://rmfygg.court.gov.cn/）、中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn/）等网站 对各项诉讼案件的被告进行了核查，对其经营状态进行了了解。

经核查，发行人律师认为：

发行人在部分案件中已通过查封扣押冻结等保全措施对被告的财产进行了保全， 保全财产主要为房屋建筑物及银行存款。

3 、关于其他应收款

其他应收款主要包括往来款、保证金及工资保证金。申请人报告期其他应收款余

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额分别为 331,455.44 万元、 230,207.94 万元、 236,670.83 万元及 292,144.58 万元。

请申请人： (1) 说明往来款中应收宁波阳光海湾发展有限公司往来款 33,319.67 万 元的和解协议内容及执行情况，坏账准备计提是否充分； (2) 保证金账龄，按照主要项 目说明客户是否按照合同约定支付保证金，是否逾期，是否存在争议及诉讼。请保荐 机构、律师及申报会计师说明核查过程、依据，并发表核查意见。

【回复】

一、说明往来款中应收宁波阳光海湾发展有限公司往来款 33,319.67 万元的和解协议 内容及执行情况，坏账准备计提是否充分

2017 年 11 月 16 日，各方在宁波阳光海湾发展有限公司（以下称“宁波阳光”）破 产清算案件债权人会议上达成的破产和解协议（草案）具体内容如下：

主要内容	协议具体内容
一、债权 调整方案	（一）部分债权转股权 1、龙元建设集团股份有限公司（不包括工程款部分）已确认债权金额729,732,726.33 元，上述债权转为宁波阳光60%股权； 2、上海羲和投资有限公司已确认债权金额128,001,373.33 元，上述债权转为宁波阳光 12%股权； 3、郭定文申报担保债权金额431,933,580.74元，上述债权转为宁波阳光11%股权； 4、宁波围海置业有限公司已确认债权金额65728466.67 元，上述债权转为宁波阳光5% 股权； 5、九江九鼎建设集团有限公司已确认债权金额71382155.92元，上述债权转为宁波阳光 5%股权； 6、债务人公司股东方（或债务人原实际控制人李苏斌）持有宁波阳光剩余的7%股权。 债转股的债权人在受让上述股权后，债转股部分的债权视为已经获得清偿
	（二）部分债权现金清偿 其他债权人的普通债权根据宁波阳光破产管理人确认并经宁波市奉化区人民法院批准的 债权认定金额的40%清偿；经破产管理人确认并经宁波市奉化区人民法院批准属于优先 清偿的债权，按照破产管理人确认的优先债权金额全额清偿。 对于管理人尚未认定或者存在争议的债权，按照管理人提供的临时确定债权金额参照上 述清偿标准预留相应金额的清偿资金。具体各债权人的清偿金额见本协议附件。 根据上述规定，目前应付的清偿资金共31,697,822.21元。以上清偿资金从宁波阳光现有 资产中提取人民币2000万元，该2000万元资金由债务人公司股东方（或债务人原实际 控制人李苏斌）先行垫付，剩余部分由宁波阳光股东方（或债务人原实际控制人李苏 斌）承担并负责筹集和支付。 宁波阳光按照上述方案清偿地，获得现金清偿的债权人对未清偿部分的债权予以减免。
二、预计 债务	已申报但管理人不予确认的债权，如债权人提出异议，最终获得法院确认的，按照上述 现金清偿方案获得清偿。除非与债转股债权人另有约定，该部分清偿款由宁波阳光股东 方（或债务人原实际控制人李苏斌）承担并支付。 未在债权申报期限内申报但受法律保护的债权，如再申报且需依法清偿的，按照上述现 金清偿方案获得清偿。
三、法院 诉讼费用	1、按照法院诉讼费收取标准，本案的应付法院诉讼费共计30万元。 2、按照第一次债权人会议批准的管理人报酬收取方案，管理人按照最高人民法院《管

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主要内容	协议具体内容
和管理人 报酬	理人报酬的规定》规定的计取标准的九折收取管理人报酬。按照和解协议，本案实际受 偿债权金额1,473,650,060.46 元，管理人自愿减让，按照本案实际供普通债权清偿的资 产总计626,559,670.00元计算（土地和地上附着物的价值按照评估报告计算），全额扣除 优先债权后按照第一次债权人会议批准的计算标准，本案应付的管理人报酬为828.12万 元，管理人报酬将提交宁波市奉化区人民法院审核。 3、上述法院诉讼费用和管理人报酬从宁波阳光的现有资产中提取，由债务人公司股东 方（或债务人原实际控制人李苏斌）先行垫付。 4、管理人为管理债务人财产的费用、执行职务所需的费用、评估费用、聘请留守人员 费用、税费等所支出的破产费用和公益债务，从宁波阳光现有资产中提取，待和解协议 履行完毕后进行结算。
四、协议 履行期限	1、本协议第一条约定的债权人债权转股权的工商变更登记手续应在本协议签订之日起 30个工作日内完成，变更登记完成后债转股债权人的上述债权视为全额得到清偿。如果 因并非所债权人造成的客观原因导致股权变更登记手续无法在指定期限完成的，债转股 债权人和债务人应自行协商解决方案，不得因此视为债务人不履行或者不能履行和解协 议。 2、本协议第二条规定的清偿资金共计31697822.21元应当由宁波阳光股东方在本协议签 订之日起30 日内全额支付至宁波阳光破产管理人银行账户。破产管理人收到上述偿债 资金后，将按照本协议确定的清偿比例和金额支付到债权人提供的银行账户；对于目前 管理人尚未确认的债权，将在债权确认后依照确认的债权金额确定清偿金额并支付到债 权人提供的银行账户。 3、法院诉讼费用人民币30万元、管理人报酬人民币828.12万元，应当由宁波阳光股东 方在本协议签订之日起30 日内全额支付至宁波阳光破产管理人银行账户。破产管理人 在收到上述款项后将向法院依法支付诉讼费用，并在宁波市奉化区人民法院审核后依法 提取管理人报酬。
五、债务 人财产和 营业事务 的移交	待本协议第二条、第三条规定的清偿资金和费用全额支付到破产管理人银行账户，同时 本协议第一条确定的股权转让变更登记手续完成或者所有的债转股债权人书面确认债转 股已经完成后，破产管理人向宁波阳光移交财产和经营事务。 在上述事项完成之前，宁波阳光仍然由破产管理人负责管理。
六、其他 事项	1、所有债权人承诺在本协议签订之日起七日内解除对宁波阳光财产及原股东持有的宁 波阳光股权的司法查封； 2、为维护社会秩序稳定，本破产清算案件处理期间，经宁波市奉化区人民法院批准破 产管理人为九江九鼎建设集团有限公司垫付了阳光海湾项目民工工资2,886,760 元，九 江九鼎建设集团有限公司承诺由破产管理人从本案的清算所得中扣减。九江九鼎建设集 团有限公司应在本协议签订之日起15日内将上述2,886,760元垫付款归还到破产管理人 银行账户。 3、宁波阳光债权人会议经投票通过破产和解协议草案之日作为破产和解协议签订之 日。
七、违约 责任	1、债务人宁波阳光未在本协议规定期限履行本和解协议，和解债权人及管理人均可向 宁波市奉化区人民法院申请终止和解协议的执行并宣告债务人破产。 2、人民法院裁定终止和解协议执行的，债权人在和解协议中作出的债权调整的承诺失 去效力。和解协议债权人因执行和解协议所受的清偿仍然有效，和解债权未清偿的部分 作为破产债权。
八、债务 减免	本案所有债权人一并同意减免按照本和解协议尚未获得清偿部分的所有债权。按照本和 解协议减免的债务，在债务人宁波阳光按照本协议规定履行完毕时起，债务人不再承担 清偿责任，债权人不得再向债务人宁波阳光提出清偿要求。

根据上述和解协议的确认，发行人对宁波阳光的债权金额为 729,732,726.33 元， 其中主要包括债权本金 3.01 亿元、利息 675.44 万元、违约金 3.08 亿元，保证金及利

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息损失合计 8,069.05 万元，待支付的工程款及其他款项合计 3,290.8 万元等。截止本回 复出具日，其财务账上记载的对于宁波阳光的债权数额为 33,319.67 万元，与和解协议 确认债权总额的差额主要系违约金及利息等内容。

截至本回复出具之日，宁波阳光已无实际经营活动，除名下拥有 44 万平方米土地 外无其他资产；上述和解协议中与发行人债权相关的股权清偿部分（即“债转股”部 分）的工商变更登记手续尚未完成。目前发行人正在与意向交易方进行洽谈。

发行人对该笔往来款按照 6%比例进行坏账计提，主要依据系根据和解协议（草 案），发行人对宁波阳光的债权可转换为对宁波阳光 60%的股权，宁波阳光的资产包括 其所拥有的位于浙江省奉化市裘村镇杨村、裘村镇应家棚村、莼湖桐照的超过 44 万平 方米土地的使用权，参考同区域的土地成交价情况，发行人对宁波阳光 60%股权的价 值进行了测算，并认为该等股权的价值大幅超过应收宁波阳光海湾发展有限公司款项 金额，和解协议（草案）执行完毕后，发行人对宁波阳光海湾发展有限公司的债权将 基本得到清偿。

因此，发行人目前对该笔其他应收款计提 6%减值准备，计提金额较为充分。 二、保证金账龄，按照主要项目说明客户是否按照合同约定支付保证金，是否逾期， 是否存在争议及诉讼

报告期内各期末发行人的保证金账龄分布情况如下：

单位：万元

							单位：万元	单位：万元
账龄	2021.09.30		2020.12.31		2019.12.31		2018.12.31
	账面余额	占比	账面余额	占比	账面余额	占比	账面余额	占比
1年以内	13,737.00	35.77%	6,832.06	20.35%	14,136.58	35.99%	24,720.40	42.81%
1至2年	9,090.45	23.67%	8,864.18	26.40%	4,783.51	12.18%	8,417.15	14.58%
2至3年	2,412.45	6.28%	2,971.95	8.85%	4,290.50	10.92%	6,531.46	11.31%
3至4年	2,165.43	5.64%	3,386.43	10.09%	3,555.58	9.05%	1,831.82	3.17%
4至5年	2,446.10	6.37%	2,760.43	8.22%	416.85	1.06%	2,298.98	3.98%
5年以上	8,549.93	22.26%	8,758.38	26.09%	12,098.29	30.80%	13,938.02	24.14%
合计	38,401.36	100.00%	33,573.43	**100.00% **	39,281.30	100.00%	57,737.84	100.00%

注：上表中五年以上占比中主要系发行人对宁波阳光的保证金，详见下表第2项。

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截至 2021 年 9 月 30 日，发行人其他应收款中前二十名保证金情况如下：

单位：万元

									单位：万元
序 号	项目名称	发包方	保证金 总额	保证金 余额	坏账计 提比例	合同中关于保证金退还的约定情况	是否 逾期	是否存 在争议 或诉讼	情况说明
1	湖北黄冈南 湖榨舟街小 区项目	黄冈古谭房 地产开发有 限公司	5,916.00	5,916.00	6%	承包人支付合同金额10%的履约担保金至发包人指定 账户，发包人收到履约担保金起满5个月后，承包人 将银行履约保函发送至发包人，发包人收到承包人的 履约保函后于2020年3月30日前将全部的履约担保 会退还给承包人。	是	否	该项目工程处于正常建设中， 公司已向对方开具履约保函， 为保障甲方项目施工进度，双 方友好口头协商优先支付工程 款，待抢工期阶段结束后退付 保证金。
2	奉化阳光海 湾项目	宁波阳光海 湾发展有限 公司	7,200.00	5,523.19	6%	分期支付：合同签订生效后五个工作日支付10%的工 程保证金，2009年11月5日支付余下的90%工程保 证金（若乙方延迟支付工程保证金则应另外支付工程 保证金总额的15%给甲方）。工程保证金的退还：工 程保证金全额支付满贰年后的一个月内全额退还给乙 方，如在2010年6月30日（因政府批准控制性详细 规划延迟导致工程开工延迟的原因除外）前不能正式 开始施工的，甲方除全额退还工程保证金外，按照工 程保证金数额的25%赔偿给乙方。	是	是	公司已与宁波阳光就保证金退 还达成和解协议，目前和解协 议仍在执行中。详见本题第 （一）问部分回复。
3	四川平武县 西城门古街 旅游项目	四川报恩龙 城置业有限 公司	2,000.00	2,000.00	6%	7.1 建设期履约担保（由龙元建设集团股份有限公司 缴纳和收回）7.1.1建设期履约保证金以货币方式交 纳。建筑工程履约保证金按中标价的10%交纳（甲乙 双方约定建设期履约保证金为2000 万元，大写贰仟 万元整），交纳时间为本合同签订后15日内一次性交 纳，交纳对象是四川报恩龙城置业有限公司（另行提 供收款账户）7.1.2建设期履约保证金在本项目工程 建设竣工验收合格后15 日内，甲方无息退还给乙 方。	否	否	/
4	环城南路 PPP项目	商洛市商州 区城市建设	3,000.00	1,640.00	6%	12.1 履约保证金:本项目采取缴付PPP 项目合同履约 保证金的方式对乙方的履约行为予以担保。履约保证	否	否	/

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序 号	项目名称	发包方	保证金 总额	保证金 余额	坏账计 提比例	合同中关于保证金退还的约定情况	是否 逾期	是否存 在争议 或诉讼	情况说明
		投资开发有 限公司				金不计利息。12.1.1成交社会资本在成交后五个工作 日内交付履约保证金3000 万元。在项目公司总支出 超过5870万元后,将该履约保证金除500万元以外的 2500 万元转入项目公司账户内,并作为项目公司注册 资本金,依据转入日期，按工程建安利率开始计算投 资回报。12.1.2 乙方在前述期限内未完全提交履约保 证金的,甲方有权发出催告,乙方应在三十（30）日历 日内予以补足；乙方在前述期限内仍未补足的，则甲 方有权提取己付履约保证金项下的余额，并有权提前 解除本合同。12.1.3 如乙方未提交履约保证金,则构成 乙方违约,甲方有权解除本合同。12.1.4 本项目剩余履 约保证金为500 万元,竣工验收并交付使用后,扣除因 乙方违约应承担的违约金后的剩余金额予以退还乙 方。
5	环城南路 PPP项目	环城南路商 州实施段建 设工程管理 处		1510.00	6%		否	否	/
6	孟州文体中 心PPP项目	孟州市会计 核算中心	1,000.00	1,000.00	6%	成交供应商应在建设项目开工前递交建设期履约担 保，金额为人民币陆仟万圆整的履约担保，其中履约 保证金金额不得低于人民币壹仟万圆整，至运营维护 期履约担保生效后退还。建设期履约担保中的履约保 证金将在首个子项目建设进度的一定阶段转为履约保 函，具体阶段由双方另行协商确定。	否	否	/
7	郑州花样城 青莲雅苑项 目	郑州鼎发置 业有限公司	2,000.00	1,000.00	6%	7.1 自双方签订本协议之日起五个工作日内，承包方 支付给发包方工程履约保证金人民币贰仟万元整，至 2021年1月15日前含本息一次性全额退回承包方， 履约保证金支付期间发包人按月利率1.3%计息。如 发包方逾期支付履约保证金本息，则自逾期之日起按 月利率2%计取履约保证金利息，并对等延长工期。	是	是	公司已于2021年9月向上海市 静安区人民法院提起诉讼，请 求判令返还保证金及利息，并 同步向法院申请了财产保全。
8	海南海口天 街华府S2 地块	中维地产海 南有限公司	2,500.00	850.00	6%	本工程履约保证金2500 万元，本协议签订后三日内 支付至甲方指定账户，保证金汇入甲方指定账户之日 协议正式生效。甲方在收款日起四个月内向乙方下发	否	否	/

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序 号	项目名称	发包方	保证金 总额	保证金 余额	坏账计 提比例	合同中关于保证金退还的约定情况	是否 逾期	是否存 在争议 或诉讼	情况说明
						正式开工令（具备局部打桩条件），履约保证金不计 息。履约保证金退还约定如下：甲方在乙方住宅部分 施工至平均6-8 层后七日内退还1000 万元：施工至 主体平均13 层后七日内退还500 万元，全部封顶七 日内退还1000 万元。如本履约保证金汇入甲方指定 账户之日起四个月内，甲方未能向乙方下发正式开工 令（具备局部打桩条件），则需承担保证金总额 1.5%/月的利息，直至正式开工令下发后再转为履约 保证金，利息也于当日截止。
9	工程保证金	肇庆建伟口 岸物流有限 公司	800.00	800.00	100%	本协议履约保证金为800 万元人民币，签订本协议 10 天内足额交纳到甲方指定账户后本协议才生效。 履约保证金待乙方施工完成地块二，结构封顶后，10 天内无息退返乙方。第二期工程(商住地块)准备动工 时，甲方再以未付乙方工程款截留800万元作乙方履 约保证金。	否	是	该工程未承建，公司已向对方 提起诉讼并达成调解，调解协 议约定对方应归还公司保证金 800 万元，公司已于2019 年申 请查封对方名下土地财产，截 至目前仍未实际归还。
10	土地款保证 金	宣城市自然 资源和规划 局宣城经济 技术开发区 分局	710.00	711.77	6%	本合同项下宗地的定金未人民币大写柒佰壹拾万元， 定金抵作土地出让价款。	否	否	/
11	兰州联想科 技城项目	甘肃联智房 地产开发有 限公司	642.80	611.80	6%	16.3履约保证金的退还方式：16.3.1参见“15.4条幕墙 结构龙骨安装形象达到9层，落实该9层预埋及龙骨 工程量进度核算后，按照进度80%支付工程款。” 即：首次支付工程款时退还支付“履约保证金”总额 30%（非乙方原因造成的工期延误，履约保证金按原 约定节点退还给乙方）。16.3.2 参见“15.5 条幕墙玻璃 安装形象达到9 层，落实该9 层玻璃安装工程量核 算，按照进度80%支付工程款。”即：该付款节点支 付工程款时退还支付履约保证金总额30%（非乙方原	否	否	/

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序 号	项目名称	发包方	保证金 总额	保证金 余额	坏账计 提比例	合同中关于保证金退还的约定情况	是否 逾期	是否存 在争议 或诉讼	情况说明
						因造成的工期延误，履约保证金按原约定节点退还给 乙方）16.3.3 幕墙大面结束，处于收尾阶段，退还支 付剩余“履约保证金”（非乙方原因造成的工期延误， 履约保证金按原约定节点退还给乙方）。
12	重庆九龙坡 区节能环保 产业园	重庆融慧创 展投资发展 有限公司	568.00	568.00	6%	11.2退还银行履约保证金须满足以下条件：11.2.1承 包人在工程工期、连续施工、质量、安全文明约定方 面兑现全部承诺和合同责任（包括现场管理考核奖罚 内容）；11.2.2施工中没有发生质量、安全通报事故 的；11.2.3承包人按照合同约定移交了竣工工程； 11.2.4工程现场工期、质量、安全文明施工管理违约 金金额未超过履约保证金金额；11.2.5未发生违法分 包或者转包工程的；11.2.6未发生因劳务分包单位或 者也民工聚众滋事的行为。11.3履约保证金退还时间 履约保证金退还时间：工程预验收合格、防雷验收合 格、档案验收合格、档案资料移交及其他承包方责任 范围内的专项验收合格后14 个工作日内。	否	是	该工程实际未承建，公司与对 方因工程合同纠纷发生诉讼， 公司已提出反诉，相关诉讼正 在审理阶段。
13	中豪国际广 场一期	江苏中豪置 业有限责任 公司	500.00	500.00	6%	12.2、履约保证金返还的时间点和返还金额在承包人 无违约情形时，在工程项目写字楼和酒店六层楼面完 成十五日内不计息返还各50%给承包人。承包人向政 府部门递交了履约保证金，返还时间按政府部门的规 定执行。	是	是	公司已向江苏省宿迁市中级人 民法院提起诉讼，并保全同等 财产，目前双方达成调解协 议，正在执行中。
14	安徽砀山皇 城御街	砀山中茂置 业有限公司	2,000.00	500.00	6%	保证金返还：步行街商业楼（6#—11#商业楼）结构 封顶退还伍佰万元（500 万元）；地库±0.00 顶板结构 全部完成退还柒佰伍拾万元（750 万元）；高层十层 结构全部完成退还柒佰伍拾万元（750 万元）。以上 节点完成后7天内退还保证金。如甲方在完成以上节 点30 日内未返还保证金，按银行同期基准贷款利率 支付资金占用费；45 日内未退还，按1.5%月息计算 利息；60 天内未退还，乙方可以停工，一切损失有	是	是	公司已向安徽省宿州市中级人 民法院提起诉讼，并获得财产 保全。

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序 号	项目名称	发包方	保证金 总额	保证金 余额	坏账计 提比例	合同中关于保证金退还的约定情况	是否 逾期	是否存 在争议 或诉讼	情况说明
						甲方承担。（注：若提供现金的，建议在进场后提 交，若到期未按时返还的，需约定发包人违约责任）
15	中润万和城	陕西中润实 业有限公司	800.00	500.00	6%	乙方向甲方交纳800万元整履约保证金（本合同签订 后一周内缴纳500万元，乙方接到甲方书面进场通知 书一周内再交纳300 万元）；将乙方垫资至商业部分 结构±0.00 后，商铺施工到±0.00，住宅部分施工到五 层后可拆借履约保证金。甲方在第一次支付进度款后 从工程款中扣回拆借的部分；履约保证金在主体封顶 退还300万元，和余部分在竣工验收合格及备案后按 无息退还。	是	是	公司已向法院提起诉讼并已取 得判决，法院判令对方支付工 程款及履约保证金，目前对方 正在拍卖房产偿还债务过程 中。
16	投标保证金	象山县公共 资源交易中 心	500.00	500.00	6%	政府招标文件中约定需缴纳投标保证金500万元，招 标文件中未约定具体退还时间。	是	否	合同中《招标投标法实施条 例》第57条第二款规定，招标 人最迟应当在书面合同签订后 5 日内向中标人和未中标的投 标人退还投标保证金及银行同 期存款利息。根据上述规定， 该笔投标保证金退还存在对方 逾期退还的情况，公司正在与 对方积极沟通中，目前不存在 诉讼争议。
17	三亚榆亚路 隧道工程	三亚沃天堂 地产开发有 限公司	500.00	500.00	40%	本合同签订后承包人按发包人要求缴纳合同履约保证 金1000 万后生效，其中500 万元在本合同双方签字 盖章且承包人取得发包人发出的中标通知书后3天内 缴纳，另500万元在承包人接到发包人进场通知书后 5 天内缴纳。	是	是	公司已向法院提起诉讼并已取 得判决，法院判令解除公司与 其合同，判令对方应返还履约 保证金，目前正在执行中。
18	广东佛山大 旗头广府文 化小镇一期	佛山市三水 区大旗头广 府文化旅游 发展有限公	500.00	500.00	6%	保证金退还:乙方进度满足工期要求，7~10#示范区经 蓝城集团验收合格开放之日起30日内无息退还人民 币壹佰万元(¥1,000,000.00元);于2021年12月30日 前无息退还 人民币贰佰万元(¥2,000,000.00元);剩余	否	否	/

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序 号	项目名称	发包方	保证金 总额	保证金 余额	坏账计 提比例	合同中关于保证金退还的约定情况	是否 逾期	是否存 在争议 或诉讼	情况说明
		司				保证金工程竣工验收后全部无息退回。
19	浙江舟山海 港城一期商 铺土建项目	浙江舟山中 轴置业有限 公司	500.00	500.00	6%	3.7.1 承包人的履约担保采用工程款抵扣方式：3.7.2 承包人的履约担保的金额为人民币500万元整。3.7.3 履约担保期限自本合同生效之日起至发包人签认并由 监理人向承包人出具工程接收证书之日止。3.7.4 承 包人与履约担保有关的任何利息或其它类似的费用或 者收益由承包人承担：因承包人原因或其他承包人应 承担责任的事由导致工期延长的，继续提供履约担保 所增加的费用由承包人承担：非承包人原因导致工期 延长的，继续提供履约担保所增加的费用由发包人承 担。	否	否	/
20	长城国际大 厦幕墙工程	南京长城机 电集团有限 公司	352.87	352.87	6%	承包人向发包人提供履约担保，担保方式为：采用银 行转账形式，履约保证金金额为合同价的10%，承包 人在合同签订后3日内提供，逾期未提供，则本合同 自动解除，由此来的任何损失由承包人自行承担、竣 工验收颁发后无息归还保证金，双方约定的其他担保 事项：无。	否	否	/

综上，截至 2021 年 9 月 30 日，发行人其他应收款中前二十名保证金中存在 8 项客户逾期退还保证金情况，其中上表第 1 项及第 16 项保证金项目发行人正在与对方友好协商，发行人已对其余逾期退还的 6 项提起诉讼并申请财产保全。

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三、保荐机构和律师、申报会计师核查意见

保荐机构和申报会计师查阅了宁波阳光海湾发展有限公司破产和解协议（草案）； 访谈公司董事会秘书，了解和解协议执行情况以及坏账计提依据；查阅发行人提供的 报告期内各期末保证金账龄分布情况表；查阅发行人提供的截至 2021 年 9 月 30 日其 他应收款中前二十大保证金项目余额情况、计提坏账比例、项目进展情况表；查阅发 行人截至 2021 年 9 月 30 日其他应收款中前二十大保证金项目诉讼资料。

经核查，保荐机构和申报会计师认为：

1、发行人对应收宁波阳光海湾发展有限公司往来款计提 6%减值准备，计提金额 较为充分。

2、截至 2021 年 9 月 30 日，发行人其他应收款中前二十名保证金中存在逾期退还 保证金情况，公司积极采取了与对方协商、申请财产保全、诉讼等方式维护公司利 益。

发行人律师查阅了宁波阳光海湾发展有限公司破产和解协议（草案）；访谈公司董 事会秘书，了解和解协议执行情况；查阅发行人提供的截至 2021 年 9 月 30 日其他应 收款中前二十大保证金项目余额情况、项目进展情况表并查阅各项目合同关于保证金 支付和退还的具体约定；查阅发行人截至 2021 年 9 月 30 日其他应收款中前二十大保 证金项目诉讼资料。

经核查，发行人律师认为：

截至 2021 年 9 月 30 日，发行人其他应收款中前二十名保证金中存在逾期退还保 证金情况，公司积极采取了与对方协商、申请财产保全、诉讼等方式维护公司利益。

4 、关于坏账准备计提

申请人对应收款项（包括应收账款、其他应收账款、合同资产和长期应收款）采 用按单项减值测试和信用风险特征组合计提方式计提坏账准备。信用风险特征组合计 提方式中，对完工一年以内的合同资产、期后回款的应收账款和政府付费项目的长期 应收款不计提坏账准备，其他款项按余额的 6% 计提（低风险 PPP 项目长期应收款按

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余额的 1%) 。最近一期末申请人存在金额较大的 3 年以上长账龄款项和涉及诉讼或执 行中款项。

请申请人说明： (1) 完工一年以内的合同资产、期后回款的应收账款和政府付费项 目的长期应收款不计提坏账准备的原因，是否符合企业会计准则中关于金融工具减值 的相关规定，是否符合行业惯例； (2) 各报告期末未计提坏账准备的涉及期后回款的应 收账款具体金额，关于已回款统计期间的截至标准及具体截至日期情况，是否具有一 致性； (3) 低风险 PPP 项目和一般风险 PPP 项目关于风险判断的具体标准及依据； (4) 预期风险损失率确定为 6% 的依据及合理性； (5) 结合 5 年以上金额重大的长账龄款项 以及涉诉或执行中金额重大的应收账款的可收回情况，说明上述款项在单项减值测试 过程中坏账准备计提情况及其合理性； (6) 参考同行业公司金融工具减值政策模拟测算 资产减值损失后，申请人是否符合本次发行关于盈利条件的相关要求； (7) 结合 2021 年盈利预测情况补充说明 2019-2021 年三年财务指标是否符合发行条件，参考同行业 公司金融工具减值政策模拟测算资产减值损失后，申请人 2019-2021 年三年是否符合 本次发行关于盈利条件的相关要求。请保荐机构、申报会计师说明核查过程、依据， 并发表核查意见。

【回复】

一、完工一年以内的合同资产、期后回款的应收账款和政府付费项目的长期应收款不 计提坏账准备的原因，是否符合企业会计准则中关于金融工具减值的相关规定，是否 符合行业惯例

（一）相关资产不计提减值准备的原因

资产类型	不计提减值准备的原因
完工一年以内的 合同资产	根据行业特征、合同约定和过往经验，项目竣工验收至项目审价结算完毕一般 在一年以内，因此对于账龄一年以内的该类资产不计提减值准备
期后回款的应收 账款	工程施工行业回款集中在春节前后，公司次年1月1日至3月1日之间收回的应 收款在报表出具时点已经没有信用损失风险，因此不计提坏账准备具备合理性
低风险的PPP 项 目投资款	该类资产为项目投资款，PPP 项目为政府付费项目，且均已纳入政府财政预 算，可回收性高，故不计提减值准备

（二）相关资产不计提减值准备符合企业会计准则中关于金融工具减值的相关规

定

公司对相关应收款项不计提减值准备符合企业会计准则的规定。根据《企业会计 准则第 22 号—金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 23 号—金融资产转移》、《企

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业会计准则第 24 号—套期会计》及《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》（以下合 称“新金融工具准则”），对金融工具减值的规定通称为“预期信用损失法”，在预期信用 损失法下，减值准备的计提以未来可能的违约事件造成的损失的期望值来计量当前 （资产负债表日）应确认的减值准备，公司上述 3 类资产未来可能的违约事件造成的 损失的期望值极小，具体分析如下：

1、完工一年以内的合同资产，根据行业特性、合同约定和公司过往经验，项目竣 工验收至项目审价结算完毕一般在一年左右，根据历史以往多年经验基于项目审价结 算前瞻性信息等，结合多年自身经营和财务决算结果，此类资产可能违约造成损失的 可能性极低，对其不计提减值准备符合企业会计准则的规定，不计提减值具有合理 性。

2、期后回款的应收账款，有充分事实依据证明，没有发生信用预期风险，因此公 司将次年 3 月 1 日之前收回的应收款不计提坏账准备具备合理性。

3、政府单位信用等级高，公司 PPP 项目均已列入当地财政预算，且应收政府款 项占当年财政收入的比例较低，政府部门违约风险极低，且期后回款情况良好，公司 认为上述政府单位信用等级高，相关应收款项违约风险极低，对其不计提减值准备符 合企业会计准则的规定，不计提减值具有合理性。

（三）相关资产不计提减值准备符合行业惯例

根据证监会《2020 年 4 季度上市公司行业分类结果》，公司属于建筑业（E）中的 土木工程建筑业（E48），该分类下公司共计 68 家，共有 6 家公司对于已完工未结算资 产计不提减值准备，具体包括北新路桥（002307）、国机重装（601399）、海波重科 （300517）、农尚环境（300536）、镇海股份（603637）、永福股份（300712）。

根据证监会《2020 年 4 季度上市公司行业分类结果》，公司属于建筑业（E）中的 土木工程建筑业（E48），该分类下公司共计 68 家，共有 10 家公司未对政府 PPP 项目 所形成的应收款项计提减值准备。具体包括启迪环境（ 000826 ）、隧道股份 （600820）、元成股份（603388）、天域生态（603717）、浙江交科（002061）、北新路 桥（002307）、棕榈股份（002431）、浙江建投（002761）、美晨生态（300237）、蒙草 生态（300355）。

二、各报告期末未计提坏账准备的涉及期后回款的应收账款具体金额，关于已回款统

7-7-79

计期间的截至标准及具体截至日期情况，是否具有一致性

公司各报告期末，未计提坏账准备的期后回款统计期间为次年 1 月 1 日至 2 月最 后一天。自 2007 年以来，统计期间和截至标准未发生过变化，具有一致性。具体金额 如下：

如下：	如下：	如下：	如下：	如下：
单位：万元
项目	2021.9.30	2020.12.31	2019.12.31	2018.12.31
应收账款余额	415,324.38	392,703.27	351,362.40	325,257.33
合同资产余额	4,144,078.98	3,931,970.38	4,410,096.26	3,874,515.03
期后统计期间	不适用	2021年1月1日至2 月28日	2020年1月1日至2 月29日	2019年1月1日至2 月28日
应收账款回款金额	-	117,005.95	126,182.33	96,220.22
合同资产回款金额	-	14,646.28	9,486.74	34,488.90

三、低风险 PPP 项目和一般风险 PPP 项目关于风险判断的具体标准及依据

PPP 项目通常在运营期一年内开始回款。2018-2019 年，公司 PPP 项目主要在施工 阶段。2019 年，公司有 6 个项目进入运营期，2020 年增加至 16 个，未来随着项目的 陆续竣工，预计 2021-2023 年各年末进入运营期项目分别为 33 个、47 个、56 个。公 司根据准则要求，对 PPP 项目划分为低风险和一般风险。其主要标准是：当 PPP 项目 期末存在逾期情形时，该项目判定为一般风险。在正常付款期不存在逾期情形的，判 定为低风险。

四、预期风险损失率确定为 6% 的依据及合理性

公司坏账准备计提政策系根据主营业务的特点、历史经验、经营现状和债务单位 的财务状况以及其他相关信息，对各账龄段的应收账款的可回收性充分估计后确定 的，坏账准备计提充分合理。报告期各期，公司坏账损失率（应收账款核销比例）分 别为 5.96%、3.20%、0、0，低于 6%。同时，根据本回复“问题 2”之“六、说明与同行 业可比公司坏账计提政策的差异及合理性，测算如果按照新会计准则之前账龄计提坏 账准备对申请人财务数据和发行条件的影响”之“（一）公司与同行业可比公司坏账计 提政策的差异及合理性”可知，虽然与可比公司多数分账龄计提应收账款坏账准备的会 计处理有所不同，但是从整体计提坏账计提比例来看，在考虑应收账款核销因素下， 公司应收账款坏账计提比例与行业平均水平基本一致，公司应收账款坏账计提充分、 谨慎。

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公司自上市至今，执行一贯的预期风险损失率，不存在改变预期风险损失率以调 节利润的情况。

五、结合 5 年以上金额重大的长账龄款项以及涉诉或执行中金额重大的应收账款的可 收回情况，说明上述款项在单项减值测试过程中坏账准备计提情况及其合理性

截止 2021 年 9 月 30 日，公司 5 年以上金额重大的长账龄款项及涉诉或执行中金 额重大的应收账款情况如下：

单位：万元

		单位：万元
项目	5 年以上应收账款	涉诉或执行中金额重大（5000 万以上）应收账款
余额	62,393.65	84,875.74
坏账准备	13,633.00	7,095.01
计提比例	21.85%	8.36%

涉诉或执行中金额重大的应收账款情况，请参见本回复“问题 2”之“五、针对大额 涉讼款项逐项说明其可收回金额的估计过程、涉诉款项未单项计提坏账准备是否合 ” 理，结合已判决等案件，说明发行人报告期末坏账准备计提是否充分 。

公司 5 年以上的应收账款中，单项金额在 1000 万元以上的部分具体情况如下：

公司5年以上的应收账款中，单项金额在1000万元以上的部分具体情况如下：	公司5年以上的应收账款中，单项金额在1000万元以上的部分具体情况如下：	公司5年以上的应收账款中，单项金额在1000万元以上的部分具体情况如下：	公司5年以上的应收账款中，单项金额在1000万元以上的部分具体情况如下：	公司5年以上的应收账款中，单项金额在1000万元以上的部分具体情况如下：	公司5年以上的应收账款中，单项金额在1000万元以上的部分具体情况如下：
单位：万元
序 号	客户名称	应收账款 余额	坏账金 额	坏账计 提比例	计提依据
1	亿华菲律宾集 团	17,266.09	1,035.97	6%	根据公司与菲律宾金字塔建筑工程有限公司、金 字塔建设开发集团有限公司签署的《协议书》， 公司取得菲律宾ADB 大厦尚未销售的房屋及停车 位用于抵偿其所欠公司工程款15.19 亿菲律宾比 索。期后，亿华菲律宾集团与公司签订《物业买 卖协议》，以公寓7.7万比索/平米、停车位70万 比索/个的价格，共计15.59 亿菲律宾比索购买公 寓19,326 平米、停车位101 个。亿华菲律宾集团 每支付一定金额的款项，公司给与其相应面积的 房产产证。 由于公司对于亿华菲律宾集团的销售价格已确 定，且亿华菲律宾集团支付款项前，产证由公司 保管，因此公司该笔应收账款不存在重大回收风 险。
2	惠州市名人实 业有限公司	6,664.58	399.87	6%	根据惠州市惠阳区人民法院出具的《执行处置分 配方案》（（2018）粤1301 执恢27 号）公司分 配得到141套住宅房产、26套商铺、204个车位以 抵偿业主方所欠款项。
3	鞍山龙之梦长 峰房地产开发	5,006.91	300.41	6%	该项目为鞍山当地知名龙之梦商场，项目已竣工 验收，由于业主方结算周期较长，导致公司尚为

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	有限公司				收回剩余款项。该客户资信良好，应收账款不存 在重大回收风险。
4	上海大荣旅游 发展有限公司	4,551.06	2,275.53	50%	账龄较长，判决胜诉，公司已申请对大荣旅游的 动迁补偿款（以100,000,000 元为限）进行冻结， 目前判决款项尚在执行中；同时法院支持的金额 为5031.247 万元及利息，但考虑执行具有一定难 度，因此出于谨慎性原则按照50%计提坏账比例
5	襄阳智谷文化 开发有限公司	3,406.88	204.41	6%	当地实力较为雄厚一家文旅产业集团，资产负债 情况良好，业主方已确认的进度产值覆盖了应收 款项金额；合同付款一直比较好
6	上海东北明园 实业发展有限 公司	2,666.42	159.99	6%	为工程结算尾款，甲方合同履约一直良好，有资 产过户到项目经济责任人名下担保甲方按照合同 将于保修期结束后付款
7	辽阳环宇置业 有限公司	1,527.02	91.62	6%	此部分为工程结算尾款，目前主要是和甲方讨论 维修事宜，正积极洽谈回收
8	肇庆市好客房 地产开发有限 公司	1,447.57	723.79	50%	甲方房产已经基本售完，为保障公司资产权益， 在多次严正交涉之后，对甲方未售部分资产网签 登记，预计市场价850余万可回收，预计2022年 可以收到回笼款。
9	江门市新会区 司益房地产开 发有限公司	1,242.49	869.74	70%	该项目账龄较长，公司正与甲方协商后续回款事 宜，但考虑到甲方与公司就项目质量原因存在纠 纷，回收风险较大，按70%计提，剩余30%正与 甲方协商以房抵款事宜
10	上海泛龙企业 发展有限公司	1,238.33	1,238.33	100%	诉讼胜诉，执行难度较大
11	海南航通实业 发展有限公司	1,235.41	74.12	6%	该项目为分期结算项目，其中12 幢独立式别墅尚 未完成结算，竣工备案资料手续尚未办理，项目 完成结算并办理竣工备案，甲方才能预售。目前 别墅每栋市场价1200 万以上，因此结算与竣工备 案前公司有充足资产保障应收款。
12	海南新佳旅业 开发有限公司	1,197.05	71.82	6%	甲方已通过以房抵工程款等形式支付这部分工程 尾款，所抵房屋完全能覆盖应收账款原值
13	广州颐和集体 有限公司	1,098.95	65.94	6%	仲裁裁决书已裁定甲方按期支付工程尾款，项目 剩余可执行资产价值大大超过工程尾款
	合计	**48,548.76 **	**7,511.55 **	15.47%

六、参考同行业公司金融工具减值政策模拟测算资产减值损失后，申请人是否符合本 次发行关于盈利条件的相关要求

公司参考同行业公司金融工具减值政策模拟测算资产减值损失后，对公司财务数 据的影响参见本回复“问题 2”之回复“六、说明与同行业可比公司坏账计提政策的差异 及合理性，测算如果按照新会计准则之前账龄计提坏账准备对申请人财务数据和发行 条件的影响”之“（二）测算如果按照新会计准则之前账龄计提坏账准备对申请人财务 ” 数据和发行条件的影响 。

七、结合 2021 年盈利预测情况补充说明 2019-2021 年三年财务指标是否符合发行条

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件，参考同行业公司金融工具减值政策模拟测算资产减值损失后，申请人 2019-2021 年三年是否符合本次发行关于盈利条件的相关要求

（一）根据 2021 年盈利预测情况，公司 2019-2021 年三年财务指标符合发行条件

根据经发行人会计师审核的《龙元建设集团股份有限公司盈利预测报告及审核报 告 2021 年度》（信会师报字[2021]第 ZA15803 号），公司 2019 年-2021 年盈利情况如 下：

下：	下：	下：	下：
单位：万元
项目	2021 年（盈利预测）	2020 年	2019 年
营业收入	1,867,123.81	1,778,668.34	2,142,709.45
净利润	82,906.02	83,294.03	103,333.01
归属于母公司股东的净利润	80,517.24	80,894.07	102,074.72
扣除非经常性损益后归属于母 公司股东的净利润	62,417.24	63,147.84	84,070.54
ROE（扣非前）	6.83%	7.36%	10.05%
ROE（扣非后）	5.30%	5.74%	8.28%

由上表可知，根据盈利预测，公司 2019 年至 2021 年三年均实现盈利，且加权平 均净资产收益率平均值为 6.44%，不低于 6%，符合发行条件。报告期内，公司净资产 收益率有所下降，主要是在主业盈利稳定，净资产不断增加的背景下，公司主动放缓 了政府 PPP 业务的投资进度。

公司 2019-2021 年三年财务指标符合发行条件，具体分析如下：

相关法规	发行条件	符合发行条件的说明
《证券 法》	最近三年平均可分配利润足以支付 公司债券一年的利息	近期市场发行的评级为AA 的可转债票面利率低于 2%，按2%利率测算，本次发行的可转债一年利息 金额不超过3,898.94万元。发行人2019年度、2020 年度、2021 年度实现的可分配利润分别为 102,074.72 万元、80,894.07 万元、80,517.24 万元 （盈利预测数据），实现的年均可分配利润为 87,828.68 万元（含2021 年盈利预测数据），足以支 付可转债一年的利息。
《上市公 司证券发 行管理办 法》	发行人的盈利能力具有可持续性相关
	最近三个会计年度连续盈利。扣除 非经常性损益后的净利润与扣除前 的净利润相比，以低者作为计算依 据	发行人2019 年、2020 年、2021 年归属于母公司所 有者的净利润分别为102,074.72 万元、80,894.07 万 元、80,517.24 万元（盈利预测数据），扣除非经常 性损益后净利润为84,070.54 万元、63,147.84 万 元、62,417.83 万元（盈利预测数据），满足连续盈 利条件。

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	本次发行符合《上市公司证券发行管理办法》关于可转债的规定	本次发行符合《上市公司证券发行管理办法》关于可转债的规定
	最近三个会计年度加权平均净资产 收益率平均不低于百分之六。扣除 非经常性损益后的净利润与扣除前 的净利润相比，以低者作为加权平 均净资产收益率的计算依据；	发行人2019 年度、2020 年度、2021 年度的加权平 均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后净利润 孰低者为计算依据）分别为8.28%、5.74%、5.30% （盈利预测数据），平均值高于6%。
	最近三个会计年度实现的年均可分 配利润不少于公司债券一年的利 息。	近期市场发行的评级为AA 的可转债票面利率低于 2%，按2%利率测算，本次发行的可转债一年利息 金额不超过3,898.94万元。发行人2018年度、2019 年度、2020 年度实现的可分配利润分别为 102,074.72 万元、80,894.07 万元、80,517.24 万元 （盈利预测数据），实现的年均可分配利润为 87,828.68万元，足以支付可转债一年的利息。

（二）参考同行业公司金融工具减值政策模拟测算资产减值损失后，公司 20192021 年三年符合本次发行关于盈利条件的相关要求

为了充分披露和分析减值计提政策的不同对公司财务指标的影响，此处与本回复 问题 2 之“六、说明与同行业可比公司坏账计提政策的差异及合理性，测算如果按照 新会计准则之前账龄计提坏账准备对申请人财务数据和发行条件的影响”相同，采用 两种标准进行测试，具体如下：

两种标准进行测试，具体如下：
科目	行业平均条件下	行业极端条件下
应收账款	不同账龄的计提比例： 1年以内：3.40% 1-2年：7.40% 2-3年：18.60% 3-4年：35.20% 4-5年：57.00% 5年以上：96.00%	不同账龄的计提比例： 1年以内：10.39% 1-2年：30% 2-3年：60% 3年以上：100%
其他应收款
合同资产（原计入应收账款部分）
合同资产（原计入存货部分）	不计提减值准备	不计提减值准备
长期应收款（含一年以内到期的部分）	1.09%	3.48%

对于应收账款、其他应收款、合同资产（原计入应收账款部分），行业平均条件是 指业务与公司可比性最高（主要从事房屋建设业务）的中国建筑、上海建工、宁波建 工、重庆建工不同账龄应收账款平均的计提比例作为模拟测算的计提比例。行业极端 条件是指根据证监会《2020 年 4 季度上市公司行业分类结果》，在公司所属的土木工 程建筑业（E48）67 家上市公司中，取不同账龄应收账款最高的计提比例作为模拟测 算的计提比例。

对于长期应收款，前述 67 家上市公司中，38 家对长期应收款计提减值准备，29

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家未计提。对于已经计提减值准备的样本中，天海防务、万邦达等 5 家公司长期应收 款对应客户、形成原因与公司存在显著差异，如分期收款销售商品、建造船只等形成 的长期应收款，属于特殊情况，其计提比例远高于其他所有可比公司，因此予以剔 除。除此之外，最高的计提比例为 3.48%，平均的计提比例为 1.09%。

参考同行业应收款项减值计提情况以及由公司出具并经发行人会计师审核的《龙 元建设集团股份有限公司盈利预测报告及审核报告 2021 年度》，假定在上表 2 中情况 下对公司财务数据进行模拟测算：

① 行业平均条件下

假设公司自报告期初便采用行业平均条件计提政策，公司 2019-2021 年净利润及 净资产收益率测算情况如下：

项目	计算公式	2021 年度 /2021 年末	2020 年度 /2020 年末	2019 年度 /2019 年末	2018 年度 /2018 年末
减值准备补提情况（调增为+，调减为-，下同）
其中：应收账款	a	104,123.08	114,199.53	196,818.40	169,518.08
其他应收款	b	38,360.55	43,026.36	49,055.13	62,656.82
合同资产	c	93,117.79	94,459.13	-	-
长期应收款	d	34,750.05	31,987.83	29,429.18	20,145.65
当期期末净资产影响	e=-(a+b+c+d)*0.75	**-202,763.61 **	**-212,754.64 **	-206,477.03	-189,240.40
当期净利润的影响	f=本年e-上年e	9,991.03	-6,277.61	-17,236.62	/
调整后的ROE（扣非前）		9.36%	8.39%	10.36%	/
调整后的ROE（扣非后）		7.49%	6.39%	8.16%	/
调整后三年平均ROE（扣 非前后孰低）		7.35%

② 行业极端条件下

假设公司自报告期初便采用行业极端条件计提政策，公司 2019-2021 年净利润及 净资产收益率测算情况如下：

项目	计算公式	2021 年度 /2021 年末	2020 年度 /2020 年末	2019 年度 /2019 年末	2018 年度 /2018 年末
减值准备补提情况（调增为+，调减为-，下同）
其中：应收账款	a	190,040.04	209,827.29	415,107.06	404,783.34
其他应收款	b	76,910.31	72,884.09	74,301.12	104,212.67
合同资产	c	220,283.55	223,866.54	-	-

7-7-85

长期应收款	d	127,086.84	109,445.65	93,957.37	64,318.21
当期期末净资产影响	e=-(a+b+c+d)*0.75	**-460,740.56 **	**-462,017.68 **	-437,524.17	-429,985.66
当期净利润的影响	f=本年e-上年e	1,277.11	-24,493.51	-7,538.50	/
调整后的ROE（扣非前）		11.47%	8.69%	16.21%	/
调整后的ROE（扣非后）		8.93%	5.95%	13.13%	/
调整后三年平均ROE（扣 非前后孰低）		9.34%

由上表可知，根据经发行人会计师审核的《龙元建设集团股份有限公司盈利预测 报告及审核报告 2021 年度》并参考同行业公司金融工具减值政策模拟测算资产减值损 失后，公司最近三年净利润均为正且平均加权净资产收益率高于 6%，公司 2019-2021 年三年符合本次发行关于盈利条件的相关要求。

八、保荐机构和申报会计师核查意见

保荐机构和申报会计师向发行人财务总监了解完工一年以内的合同资产、期后回 款的应收账款和政府付费项目的长期应收款不计提坏账准备的原因，并查阅了企业会 计准则中的相关规定，以及同行业可比公司的处理情况；核查了各报告期末未计提坏 账准备的涉及期后回款的应收账款明细；向发行人财务总监了解低风险 PPP 项目和一 般风险 PPP 项目关于风险判断的具体标准及依据，预期风险损失率确定为 6%的依 据；核查了 5 年以上金额重大的长账龄款项以及涉诉或执行中金额重大的应收账款的 可收回情况、坏账准备计提情况，评估其合理性；查阅了同行业公司金融工具减值政 策，按照该等政策模拟测算资产减值损失；查阅了公司 2021 年盈利预测情况。

经核查，保荐机构和申报会计师认为：

1、公司完工一年以内的合同资产、期后回款的应收账款和政府付费项目的长期应 收款不计提坏账准备的原因系相关款项回款风险较低，其符合企业会计准则中关于金 融工具减值的相关规定，符合行业惯例；

2、公司关于已回款统计期间的截至标准具有一致性；

3、公司低风险 PPP 项目和一般风险 PPP 项目关于风险判断的具体标准及依据具 备合理性；

4、公司坏账准备计提政策系根据主营业务的特点、历史经验、经营现状和债务单 位的财务状况以及其他相关信息，对各账龄段的应收账款的可回收性充分估计，参照

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历史信用损失经验并结合前瞻性信息后确定的，坏账准备计提充分合理，具备合理 性；

5、公司 5 年以上金额重大的长账龄款项以及涉诉或执行中金额重大的应收账款坏 账准备计提充分；

• 6、参考同行业公司金融工具减值政策模拟测算资产减值损失后，发行人仍符合本

• 次发行关于盈利条件的相关要求；

7、按照行业极端和行业平均两个角度进行测算，减值计提政策的不同，对发行人 的影响主要是减少期初净资产，因此与发行条件相关的主要指标净资产收益率反而有 所提升。发行人测算后的财务指标符合本次可转债的发行条件。

5 、关于股票质押

截至二次反馈回复出具日，赖振元家族合计持股 637,862,850 股，占公司总股本 的比例为 41.70% ，累计质押股份 388,139,800 股，占其所持股份比例 60.85% 。报告期 内，实际控制人家族共计发生还款 27 次，共计补充质押 13 次。 2021 年 11 月 8 日， 公司收盘价 5.86 元，下跌 5.86% 。

请申请人说明： (1) 列表说明上述股票质押的预警线和平仓线情况； (2) 若股价持续 下跌，赖振元家族所持股票是否存在平仓风险，是否影响申请人控制权稳定，详细说 明赖振元家族是否拥有补充担保物的能力； (3) 根据实控人还款和补充质押的时点，结 合发行人大额款项支付情况，说明是否存在有关款项支付流向大股东的情况。请保荐 机构、律师及申报会计师说明核查过程、依据，并发表核查意见。

【回复】

一、列表说明上述股票质押的预警线和平仓线情况

截至二次反馈回复出具日，赖振元先生家族合计持股637,862,850股，占发行人总 股本的比例为41.70%，累计质押股份388,139,800股，占其所持股份比例60.85%。赖振 元家族的持股及质押的预警线及平仓线情况如下：

序 号	姓名	持股数（股）	质押数量 （股）	质押股 数占比	首笔质押开始日	质押到期 日	预警价格 （元）	平仓价 格 （元）

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1	赖振元	413,895,952	145,000,000	64.70%	2021.5.12	2022.4.2	4.21	3.86
2	赖振元		85,000,000		2020.12.1	2022.11.30	3.53	3.06
3	赖振元		37,810,000		2020.10.29	2022.4.26	2.65	2.25
4	赖朝辉	123,864,500	70,813,000	57.17%	2020.10.14	2021.10.20	4.01	3.48
5	赖晔鋆	61,273,698	32,710,000	53.38%	2020.7.30	2022.4.26	2.90	2.45
6	郑桂香	38,828,700	16,806,800	43.28%	2020.11.27	2022.9.30	3.89	3.29
合计		637,862,850	**388,139,800 **	60.85%	-

截至本回复出具日，赖振元先生家族合计持股637,862,850股，占发行人总股本的 比例为41.70%，累计质押股份329,920,000股，占其所持股份比例51.72%。赖振元家族 的持股及质押的预警线及平仓线情况如下：

序 号	姓名	持股数（股）	质押数量 （股）	质押股 数占比	首笔质押开始日	质押到期 日	预警价格 （元）	平仓价格 （元）
1	赖振元	413,895,952	145,000,000	62.29%	2021.5.12	2022.4.2	4.21	3.86
2	赖振元		85,000,000		2020.12.1	2022.11.30	3.53	3.06
3	赖振元		27,810,000		2020.10.29	2022.4.26	3.24	2.75
4	赖朝辉	123,864,500	39,400,000	31.81%	2021.10.29	2022.11.1	4.31	3.81
5	赖晔鋆	61,273,698	32,710,000	53.38%	2020.7.30	2022.4.26	2.90	2.45
6	郑桂香	38,828,700	-	-	-	-	-	-
合计		637,862,850	329,920,000	51.72%	-

注：上表质押数量系实控人家族成员向同一质权人首笔质押及补充质押合计数，质押开始日系首 笔质押开始日。

二、若股价持续下跌，赖振元家族所持股票是否存在平仓风险，是否影响申请人控制 权稳定，详细说明赖振元家族是否拥有补充担保物的能力

• 1、公司估值处于低点，持续下跌的风险低

2019年1月1日至2021年11月26日，公司每股收盘价（前复权）变动情况如下：

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截至2021年11月26日，公司最近一年的收盘价波动区间为4.15元至9.78元，截至 2021年9月30日，公司每股净资产7.84元，公司估值处于较低位。且在此期间内股价较 低时赖振元先生家族所质押的股票也未出现被强制平仓的情形。

2、若股价持续下跌，实际控制人家族补充质押物充足

赖振元先生家族未质押的股票数量为307,942,850股，按11月26日收盘价6.74元/股 计算，未质押的股票市值为207,553.48万元。除本公司股票外，赖振元先生家族拥有的 部分房产情况如下：

序号	房产证号	房产地址	面积	市场估值（万元）
1	沪房地长字2010第***号	上海市长宁区	1345.40平方米	24,711.50
2	沪房地长字2010第***号	上海市长宁区	878.62平方米	16,138.00
3	沪房地（长）字2001第***号	上海市长宁区	758.28平方米	18,577.00
4	土地登记册编号：ESN2007***	香港西九龙区	5,304.00平方英尺	11,683.10
5	甬房权证江北字第***号	宁波市江北区	177.04平方米	699.10
6	杭房权证西更字第***号	杭州市西湖区	357.90平方米	2,421.70
7	杭房权证西更字第***号	杭州市西湖区	229.42平方米	1,376.20
8	沪房地卢字（2011）第***号	上海市黄浦区	189.71平方米	1,730.00
9	沪房地松字（2013）第***号	上海市松江区	1,667.00平方米	9,331.00
10	沪房地浦字（2003）第***号	上海市浦东新区	628.58平方米	7,576.10
合计				94,243.70

注：上表中的市场估值系根据第三方售房平台（如安居客、房天下等）检索计算的市场估值数 据。

赖振元先生家族拥有的部分大额存款和债权情况如下：

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序号	类别	存款金额/债权金额（万元）
1	大额存款	1868.54
2	大额借款债权	6937.59

3、实际控制人家族持有公司股权比例较高

截至2021年9月30日，赖振元先生家族合计持股637,862,850股，占发行人总股本的 比例为41.70%，除实际控制人家族外发行人第二大股东持股32,730,297股，占发行人总 股本的比例为2.14%。赖振元先生家族持有发行人股份比例较高，且赖朝辉先生担任发 行人董事长、赖振元先生担任发行人董事，赖振元先生家族对发行人的实际控制权稳 定。

综上，目前实际控制人家族持有发行人股权比例较高，若发行人股价产生较大幅 度下跌，赖振元先生家族仍有充足的股票、多处房产、大额存款、大额债权可以作为 补充质押物，同时还可以通过提前还款股票质押借款的方式维持控制权稳定。

三、根据实控人还款和补充质押的时点，结合发行人大额款项支付情况，说明是否存 在有关款项支付流向大股东的情况

报告期内，实际控制人家族自2018年5月17日至2021年11月13日用发行人股票共补 充质押13次，自2020年10月9日至2021年10月25日陆续还款共计29次。上述还款前后一 个月的期间内，即自2020年9月1日至2021年11月1日期间内，发行人与实际控制人家族 往来款金额500万元以上的情况如下：

序号	实际控制人家族	往来款日期	往来款金额（万元）	往来款原因
1	赖振元	2021年4月27日	1500	2019年度股利分红

综上，发行人与实际控制人家族之间大额款项支付主要系公司股利支付，该等股 利支付已经过公司股东大会审议通过，除此之外不存在发行人大额款项支付流向大股 东的情形。

四、保荐机构和律师、申报会计师核查意见

保荐机构和律师、申报会计师取得并查验了中登公司 PROP 综合业务终端系统出 具的《证券质押及司法冻结明细表》；查阅了发行人实际控制人家族股权质押相关公 告；查阅了实际控制人家族股票质押预警线、平仓线计算表；查阅了实际控制人家族 持有的部分房屋不动产权证、市场估值测算资料以及大额债权协议、大额存款存折等 资产证明材料；查阅了实际控制人家族报告期内还款和补充质押记录明细；查阅并检

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索发行人及其子公司 2020 年 9 月-2021 年 11 月期间 500 万以上对外支出辅助明细账摘 要内容，并抽取部分凭证与摘要内容核对；查询发行人报告期内分红情况；取得发行 人出具的《关于公司对外支付资金流水情况的说明》。

经核查，保荐机构、律师和申报会计师认为：

1、赖振元家族具有较强补充担保物的能力，其所持股票平仓风险较低，公司实际 控制人变化风险较低；

2、发行人与实际控制人家族之间大额款项支付主要系公司股利支付，该等股利支 付已经过公司股东大会审议通过，除此之外不存在发行人大额款项支付流向大股东的 情形。

6 、关于本次募投项目

申请人本次募投项目除补充流动资金外均用于 PPP 项目，晋江市国际会展中心 PPP 项目已进入运营阶段，但尚未获得纳入财政预算的正式批复。 2018 年 7 月 4 日晋 江市人民政府专题会议纪要中原则同意行业主管部门根据预算管理要求，将本项目支 出纳入财政规划统筹考虑。

请申请人说明：晋江市国际会展中心 PPP 项目获得原则同意后 3 年仍未获得纳入 政府财政预算正式批复的原因及合理性。请保荐机构说明核查过程、依据，并发表核 查意见。

【回复】

一、晋江市国际会展中心 PPP 项目纳入政府财政预算的情况

为了保障 PPP 项目中社会资本方的权益，晋江市人民政府授权晋江市商务局代表 政府履行本 PPP 项目相关的所有政府方权利与义务，晋江市商务局于 2018 年 7 月与晋 江市明晋会展有限责任公司签订的《补充协议》中已经明确表述：本项目可行性缺口 补助纳入晋江市年度财政预算管理，晋江市人大或其常委会在付费年度不单独出具将 本项目政府支出纳入年度预算的决议，统一针对晋江市下一年财政预算出具决议，本 项目可行性缺口补助支出责任纳入晋江市年度财政预算明细表中。

根据上述合同约定，晋江市商务局将代表晋江市政府履行将相关预算纳入中长期

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财政规划的义务。

根据《 2021 年度晋江市商务局部门预算公开》（网址： http://www.jinjiang.gov.cn/xxgk/zjxx/bmysgk/202103/t20210305_2519231.htm），该项目 支付义务已包含在 2021 年度晋江市商务局部门预算当中。

二、保荐机构核查意见

保荐机构通过查阅了募投项目的相关政府审批文件、PPP 项目合同、PPP 项目实 施方案、PPP 项目可行性研究报告以及物有所值评价与财政承受能力论证、行业相关 政策、募投项目的相关政府审批文件等文件，查询了财政部政府和社会资本合作中心 PPP 综合信息平台系统，查阅了 PPP 相关管理制度，访谈了公司的主要管理人员等方 式对上述情况进行了核查。

经核查，保荐机构认为：

晋江市商务局于 2018 年 7 月与晋江市明晋会展有限责任公司签订的《补充协议》 中已经明确表述：本项目可行性缺口补助纳入晋江市年度财政预算管理，晋江市人大 或其常委会在付费年度不单独出具将本项目政府支出纳入年度预算的决议，统一针对 晋江市下一年财政预算出具决议，本项目可行性缺口补助支出责任纳入晋江市年度财 政预算明细表中。根据上述合同约定，晋江市商务局将代表晋江市政府履行将相关预 算纳入中长期财政规划的义务。根据《2021 年度晋江市商务局部门预算公开》（网 址：http://www.jinjiang.gov.cn/xxgk/zjxx/bmysgk/202103/t20210305_2519231.htm），该项 目支付义务已包含在 2021 年度晋江市商务局部门预算当中。

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（本页无正文，为龙元建设集团股份有限公司关于《龙元建设集团股份有限公司 公开发行可转债告知函有关问题的回复》之签章页）

龙元建设集团股份有限公司 年 月 日

7-7-93

（本页无正文，为中信证券股份有限公司关于《龙元建设集团股份有限公司公开 发行可转债告知函有关问题的回复》之签章页）

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----- Start of picture text -----

保荐代表人：
孙 琦 潘 锋
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----- Start of picture text -----

中信证券股份有限公司
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年 月 日

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保荐机构董事长声明

本人已认真阅读《龙元建设集团股份有限公司公开发行可转债告知函有关问题的 回复》的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程， 确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，告知函回复报告不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性承担相应法律责任。

保荐机构董事长：

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张佑君
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----- Start of picture text -----

中信证券股份有限公司
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年 月 日

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