Logicom Public LTD — Annual Report 2017

Mar 2, 2018

ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΣΕΛΙΔΑ

Διοικητικό Συμβούλιο και Επαγγελματικοί Σύμβουλοι	2
Δήλωση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και των υπεύθυνων της Εταιρείας για τις οικονομικές καταστάσεις	3
Έκθεση Διαχείρισης και Ενοποιημένη 'Εκθεση Διαχείρισης	4 - 13
Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου για την Εταιρική Διακυβέρνηση για το έτος 2017	14 - 27
Έκθεση Ανεξάρτητων Ελεγκτών	28 - 35
Ενοποιημένη κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων	36
Ενοποιημένη κατάσταση οικονομικής θέσης	37
Ενοποιημένη κατάσταση μεταβολών στα ίδια κεφάλαια	38
Ενοποιημένη κατάσταση ταμειακών ροών	39
Κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων	40
Κατάσταση οικονομικής θέσης	41
Κατάσταση μεταβολών στα ίδια κεφάλαια	42
Κατάσταση ταμειακών ροών	43
Σημειώσεις στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις	44 - 129

ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ

Αδάμος Κ. Αδαμίδης, Πρόεδρος Βαρνάβας Ειρήναρχος, Αντιπρόεδρος και Διευθύνων Διοικητικός Σύμβουλος Τάκης Κληρίδης, Διοικητικός Σύμβουλος Νίκος Μιχαηλάς, Διοικητικός Σύμβουλος Γιώργος Παπαϊωάννου, Διοικητικός Σύμβουλος Ανθούλης Παπαχριστοφόρου, Αναπληρωτής Διευθύνων Διοικητικός Σύμβουλος Αναστάσιος Αθανασιάδης, Διοικητικός Σύμβουλος

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ

Ανθούλης Παπαχριστοφόρου

ΓΡΑΜΜΑΤΕΑΣ ΤΡΑΠΕΖΙΤΕΣ

ΕΓΓΕΓΡΑΜΜΕΝΟ ΓΡΑΦΕΙΟ Alpha Bank Cyprus Ltd 3105 Λεμεσός Standard Chartered Bank

ΓΡΑΦΕΙΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ UniCredit Bulbank AD

KPMG Limited Eurobank Cyprus Ltd Εσπερίδων 14 Eurobank Factors ΑΕ 1087 Λευκωσία Alpha Bank S.A.

ΝΟΜΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Saudi British Bank

Ζήνωνος Σώζου 3, 1ος όροφος Arab Bank PLC 3105 Λεμεσός Mashreq Bank PSC

Commercial Bank of Qatar Noor Bank PJSC Credito Valtellinese Societa Cooperativa ABC Factors S.A. Emirates NBD Bank PJSC Commercial Bank of Dubai PSC USB Bank PLC Bank of Beirut TFI Markets Limited Akbank TAS HypoVereinsbank Finansbank AS Romanian Commercial Bank Yapi ve Kredi Bankasi AS The First Insurance Brokers Asya Katilim Bankasi AS Turk Ekonomi Bankasi Turkiye Is Bankasi Bancpost SA Emporiki Bank SA Banco Popolare Societa Cooperativa Ancoria Bank Limited

Adaminco Secretarial Limited Ελληνική Τράπεζα Δημόσια Εταιρεία Λτδ Ζήνωνος Σώζου 3, 1ος όροφος Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία Λτδ 3105 Λεμεσός Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος (Κύπρου) Λτδ HSBC Bank Middle East Limited Banque Audi SAL Ζήνωνος Σώζου 3, 1ος όροφος Societe Generale Bank - Cyprus Limited Eurobank Εργασίας ΑΕ AstroBank Limited Στασίνου 26, Αγία Παρασκευή Κυπριακή Τράπεζα Αναπτύξεως Δημόσια Εταιρεία Λτδ 2003 Στρόβολος, Λευκωσία Societe Generale de banque au Liban Turkiye Garanti Bankasi A.S ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Α.Ε. FIMBank PLC Scordis, Papapetrou & Co LLC National Bank of Fujairah PJSC Alpha Bank Romania SA Τράπεζα Πειραιώς A.E. ΤΡΑΠΕΖΙΤΕΣ Marfin Bank SA Bank of Bahrain and Kuwait BSC Συνεργατική Κυπριακή Τράπεζα Λτδ NGB Factors S.A. Albaraka Turk Katilim Bankasi A.S Global Supply Chain Finance Ltd Arab Bank Jordan Alternative Distribution Financing Ltd

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Logicom Public Limited (η "Εταιρεία") υποβάλλει στα μέλη την έκθεση διαχείρισης και ενοποιημένη έκθεση διαχείρισής του μαζί με τις ελεγμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και των θυγατρικών της (το "Συγκρότημα") και τις χωριστές οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017.

ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΑΙ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΤΩΝ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΚΑΙ ΤΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ, ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ

ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΑΙ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΤΩΝ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΚΑΙ ΤΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ

Ο Κύκλος Εργασιών του Συγκροτήματος αυξήθηκε κατά 8,3% σε σχέση με το 2016, κυρίως λόγω της αύξησης των πωλήσεων του τομέα διανομής. Ο Κύκλος Εργασιών του Τομέα Διανομής παρουσίασε αύξηση της τάξης του 8,5% κυρίως λόγω της αύξησης των πωλήσεων στις αγορές του Αραβικού Κόλπου και της Σαουδικής Αραβίας. Ο Κύκλος Εργασιών του Τομέα Παροχής Λύσεων Λογισμικού και Ολοκληρωμένων Λύσεων Πληροφορικής παρουσίασε επίσης αύξηση της τάξης του 7,6%, κυρίως λόγω της δρομολόγησης νέων έργων στην Κυπριακή Αγορά.

Ο Κύκλος Εργασιών της Εταιρείας αυξήθηκε κατά 22,8% σε σχέση με το 2016, κυρίως λόγω της αύξησης των ενδοομιλικών πωλήσεων σε θυγατρικές εταιρείες του εξωτερικού που παρουσίασαν αύξηση στον κύκλο εργασιών τους, καθώς και στην αύξηση των πωλήσεων σε τρίτους.

Το ποσοστό του μεικτού περιθωρίου κέρδους του Συγκροτήματος παρουσίασε οριακή μείωση από 7,1% το 2016 σε 7,0%, κυρίως λόγω της ποσοστιαίας αύξησης των πωλήσεων του Τομέα Διανομής, όπου το μεικτό κέρδος είναι μικρότερο σε σύγκριση με άλλους Τομείς δραστηριότητας.

Το ποσοστό του μεικτού περιθωρίου κέρδους της Εταιρείας παρουσιάζει οριακή αύξηση από 4,5% το 2016 σε 4,7%, κυρίως λόγω επίτευξης πωλήσεων με ποσοστό μεικτού περιθωρίου κέρδους μεγαλύτερο του μέσου.

Τα Άλλα Εισοδήματα του Συγκροτήματος αφορούν κυρίως συνεισφορές από τους προμηθευτές για προώθηση των προϊόντων τους, καθώς και εισοδήματα από συνεργασίες με τρίτους. Επιπρόσθετα κατά το 2017 περιλαμβάνουν ποσό ύψους €661.459 που αφορά τη διαφορά της τιμής αγοράς των συμφωνιών διανομής για τα προϊόντα της Hewlett Packard Enterprise N.V., της Hewlett Packard Europe N.V. και της Dell Distribution (EMEA) Ltd από τη Gemini SP SRL από τη θυγατρική εταιρεία του Συγκροτήματος, Logicom IT Distribution s.r.l. στη Ρουμανία σε σχέση με τη δίκαιη αξία του Άϋλου Περιουσιακού Στοιχείου που αποκτήθηκε.

Τα Άλλα Εισοδήματα της Εταιρείας συντίθενται κυρίως από μερίσματα εισπρακτέα από θυγατρικές εταιρείες καθώς και εισοδήματα από συνεργασίες με τρίτους.

Η αύξηση στα Άλλα Έξοδα του Συγκροτήματος αφορά κυρίως υπολογιζόμενη απομείωση του δανείου εισπρακτέου της Verendrya Ventures Ltd από την M.N. Larnaca Desalination Co. Ltd, ύψους €2.214.726.

Η αύξηση στα Άλλα Έξοδα της Εταιρείας αφορά υπολογιζόμενη απομείωση των επενδύσεων στις θυγατρικές εταιρείες Rehab Technologies Ltd στη Σαουδική Αραβία και Cadmus Tech Points S.A.L. στο Λίβανο.

Η αύξηση στα Έξοδα Διοίκησης του Συγκροτήματος κατά €1.509.713, και σε ποσοστό 4,1%, σε σχέση με το 2016, οφείλεται κυρίως στην αύξηση των εξόδων προσωπικού και υποδομών (31,9% της αύξησης οφείλεται στο κόστος του τμήματος υποδομής στο υπολογιστικό σύννεφο (cloud services)), ως αποτέλεσμα του σχεδιασμού επέκτασης του Συγκροτήματος σε νέες αγορές και της διεύρυνσης της γκάμας των διαθέσιμων προϊόντων. Στην έννοια 'Έξοδα Διοίκησης' περιλαμβάνονται όλα τα λειτουργικά έξοδα του Συγκροτήματος, συμπεριλαμβανομένων των εξόδων Διοίκησης, Διάθεσης και Λειτουργίας.

Η μείωση στα Έξοδα Διοίκησης της Eταιρείας κατά €1.946.070, και σε ποσοστό 24,1%, σε σχέση με το 2016, οφείλεται κυρίως στη μείωση της πρόβλεψης για απομείωση υπολοίπων εισπρακτέων από τις θυγατρικές Logicom Bulgaria EOOD και Enet Solutions LLC από €2.381.244 το 2016 σε €136.106 το 2017.

Το κέρδος από λειτουργικές δραστηριότητες του Συγκροτήματος ανήλθε σε €22.853.896, αυξημένο κατά 8,0% σε σχέση με το 2016 κυρίως λόγω της αύξησης του Κύκλου Εργασιών.

Το κέρδος από λειτουργικές δραστηριότητες της Εταιρείας ανήλθε σε €7.203.085, αυξημένο κατά 27,4% σε σχέση με το 2016 κυρίως λόγω της αύξησης του κύκλου εργασιών και της μείωσης των εξόδων διοίκησης.

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ

ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΑΙ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΤΩΝ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΚΑΙ ΤΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ, ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ (συνέχεια)

Το κόστος των τραπεζικών διευκολύνσεων του Συγκροτήματος, συμπεριλαμβανομένων των Τόκων Εισπρακτέων και Πληρωτέων, και των συναφών Τραπεζικών Εξόδων, που χρησιμοποιήθηκαν για την διεκπεραίωση των εργασιών του Συγκροτήματος μειώθηκε σε €5.704.034 σε σύγκριση με €6.305.650 το 2016 και σε ποσοστό 9,5%, λόγω της μείωσης του τραπεζικού δανεισμού και του περιορισμού των τραπεζικών επιτοκίων.

Το κόστος των τραπεζικών διευκολύνσεων της Εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των Τόκων Εισπρακτέων και Πληρωτέων, και των συναφών Τραπεζικών Εξόδων, που χρησιμοποιήθηκαν για την διεκπεραίωση των εργασιών της Εταιρείας ανέρχεται σε €2.497.375 σε σύγκριση με €2.543.218 το 2016 και σε ποσοστό μείωσης 1,8%.

Η Συναλλαγματική Διαφορά, που προκύπτει κυρίως από τη μεταβολή της ισοτιμίας του Δολαρίου ΗΠΑ έναντι του Ευρώ, είχε θετική επίδραση στα αποτελέσματα του Συγκροτήματος και ανέρχεται σε κέρδος €1.051.610, σε σχέση με κέρδος €27.080 το 2016. Διευκρινίζεται ότι από την 1 Ιανουαρίου 2010 έχουν υιοθετηθεί οι πρόνοιες του Διεθνές Λογιστικού Προτύπου ("ΔΛΠ") 39 σε σχέση με τη Λογιστική Αντιστάθμισης (Hedge Accounting), με σκοπό τη μείωση των επιπτώσεων της διακύμανσης της ισοτιμίας του Δολαρίου ΗΠΑ έναντι του Ευρώ στην Ενοποιημένη Κατάσταση Αποτελεσμάτων και Λοιπών Συνολικών Εσόδων. Η υιοθέτηση των προνοιών του ΔΛΠ 39 περιόρισε την επίδραση των συναλλαγματικών διαφορών στα αποτελέσματα του Συγκροτήματος. Κέρδος ύψους €3.069.531 που προέκυψε από την μετατροπή των μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων δανείων αντισταθμίστηκε στα αποθεματικά με ζημιά ύψους €3.069.531 που προέκυψε από την μετατροπή των καθαρών επενδύσεων στις θυγατρικές εταιρείες του εξωτερικού.

Με βάση τις πρόνοιες του Αναθεωρημένου ΔΛΠ 21, η μείωση της αξίας των μακροπρόθεσμων επενδύσεων της Εταιρείας στις θυγατρικές της εταιρείες του εξωτερικού, λόγω συναλλαγματικών διαφορών, συνολικού ύψους €1.240.111 μεταφέρεται στα Αποθεματικά μέχρι την ημερομηνία της ρευστοποίησης τους οπότε και το αποτέλεσμα, όπως τότε θα διαμορφωθεί, θα μεταφερθεί στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων και Λοιπών Συνολικών Εσόδων.

Οι αναφορές στο Καθαρό μερίδιο ζημιάς από κοινού ελέγχου εταιρείες και συνεταιρισμό και στη Ζημιά που αναλογεί στο Δικαίωμα Μειοψηφίας αφορούν κυρίως λειτουργικές ζημιές στη Μονάδα Αφαλάτωσης της Λάρνακας. Η Μονάδα Αφαλάτωσης στην Επισκοπή παρουσιάζει κέρδος για το έτος.

Η Φορολογία για το Συγκρότημα ανήλθε σε €3.164.048 σε σχέση με €1.724.370, κυρίως λόγω της σημαντικής αύξησης στην πρόβλεψη για Εταιρικό Φόρο σε εταιρείες του Συγκροτήματος και της αντιστροφής στην πρόβλεψη για Αναβαλλομένη Φορολογία ως αποτέλεσμα περιορισμού των φορολογικών ζημιών προηγούμενων ετών όπως διαμορφώθηκαν από τις κατά τόπους Φορολογικές Αρχές σε εταιρείες του Συγκροτήματος.

Η Φορολογία για την Εταιρεία ανήλθε σε €490.099 σε σχέση με €1.302.739, κυρίως λόγω της μείωσης της αντιστροφής στην πρόβλεψη για Αναβαλλόμενη Φορολογία.

Το κέρδος πριν τη φορολογία για το Συγκρότημα ανήλθε σε €17.792.310 κατά το έτος 2017 σε σύγκριση με €13.382.432 το 2016, το οποίο αντιστοιχεί σε ποσοστό αύξησης ύψους 33,0%. Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην αύξηση του Κύκλου Εργασιών. Το κέρδος που αναλογεί στους μετόχους της Εταιρείας αυξήθηκε κατά €3.409.838 και σε ποσοστό κατά 27,9% από €12.214.872 το 2016 σε €15.624.710 το 2017.

Το κέρδος πριν τη φορολογία για την Εταιρεία ανήλθε σε €4.113.299 κατά το έτος 2017 σε σύγκριση με €3.326.710 το 2016, το οποίο αντιστοιχεί σε ποσοστό αύξησης ύψους 23,6%. Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην αύξηση του Κύκλου Εργασιών και στη μείωση των εξόδων διοίκησης.

Το κέρδος ανά μετοχή και το πλήρως κατανεμημένο κέρδος ανά μετοχή το 2017 αυξήθηκε κατά 27,9% έναντι του 2016 στα 21,09 σεντ.

Το κέρδος ανά μετοχή και το πλήρως κατανεμημένο κέρδος ανά μετοχή για την Εταιρεία το 2017 αυξήθηκε κατά 79,1% έναντι του 2016 στα 4,89 σεντ.

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ

ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΑΙ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΤΩΝ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΚΑΙ ΤΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ, ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ (συνέχεια)

Τα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών σε σχέση με τα τραπεζικά παρατραβήγματα του Συγκροτήματος παρουσιάζουν πιστωτικό υπόλοιπο €1.981.224 στο τέλος του 2017 σε σύγκριση με €12.867.118 στο τέλος του 2016. Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια μειώθηκαν σε €62.295.134 από €67.114.604. Τα μακροπρόθεσμα δάνεια αυξήθηκαν σε €17.749.332 από €3.793.410.

Τα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών σε σχέση με τα τραπεζικά παρατραβήγματα της Εταιρείας παρουσιάζουν πιστωτικό υπόλοιπο €8.066.548 στο τέλος του 2017 σε σύγκριση με €20.493.079 στο τέλος του 2016. Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια μειώθηκαν σε €23.733.890 από €27.611.076. Τα μακροπρόθεσμα δάνεια αυξήθηκαν σε €11.006.496 από €3.068.295.

Η εταιρεία Verendrya Ventures Limited, της οποίας η Εταιρεία κατέχει το 60% του μετοχικού της κεφαλαίου, σε κοινοπραξία με ποσοστό 50% υλοποίησε το έργο της κατασκευής Μονάδας Αφαλάτωσης στην Επισκοπή στη βάση της σχετικής συμφωνίας με το Τμήμα Αναπτύξεως Υδάτων ημερομηνίας 7 Αυγούστου 2009. Όπως ανακοινώθηκε, με βάση συμφωνία ημερομηνίας 20 Ιουλίου 2011, η Δήμητρα Επενδυτική Δημόσια Λτδ συμμετέχει έμμεσα στην εκτέλεση και στη λειτουργία του έργου της αφαλάτωσης στην Επισκοπή σε ποσοστό που αντιστοιχεί στο 40% του συμφέροντος της Verendrya Ventures Limited στην κοινοπραξία. Η κατασκευή του έργου ολοκληρώθηκε τον Ιούνιο του 2012 και η Μονάδα Αφαλάτωσης βρισκόταν σε κατάσταση αναμονής (stand by mode) από την 1 Ιουλίου 2012 μέχρι την 27 Απριλίου 2014. Η Μονάδα Αφαλάτωσης άρχισε παραγωγή στις 28 Απριλίου 2014.

Η εταιρεία Verendrya Ventures Limited, της οποίας η Εταιρεία κατέχει το 60% του μετοχικού της κεφαλαίου, σε κοινοπραξία με ποσοστό 50% υπόγραψε στις 26 Ιανουαρίου 2012 συμφωνία με το Τμήμα Αναπτύξεως Υδάτων για την ανακαίνιση και τη λειτουργία υφιστάμενης Μονάδας Αφαλάτωσης στη Λάρνακα. Η Δήμητρα Επενδυτική Δημόσια Λτδ συμμετέχει έμμεσα στην εκτέλεση και στη λειτουργία του έργου της αφαλάτωσης στη Λάρνακα σε ποσοστό που αντιστοιχεί στο 40% του συμφέροντος της Verendrya Ventures Limited στην κοινοπραξία. Η ανακαίνιση της μονάδας ολοκληρώθηκε τον Ιούνιο του 2015 και άρχισε παραγωγή την 4 Ιουλίου 2015. Εκκρεμούν απαιτήσεις σε σχέση με την εκτέλεση της εν λόγω σύμβασης.

Κατά το 2017, παρόλο που συνεχίζεται η αβεβαιότητα και η οικονομική αστάθεια σε ορισμένες περιοχές δραστηριότητας του Συγκροτήματος, το Κέρδος που αναλογεί στους Μετόχους παρουσιάζεται σημαντικά βελτιωμένο λόγω της αύξησης του Κύκλου Εργασιών, με αποτέλεσμα το αυξημένο Κέρδος από Εργασίες παρά την αύξηση των Εξόδων Διοίκησης, λόγω της εφαρμογής σχεδιασμού επέκτασης των εργασιών.

		Συγκρότημα		Εταιρεία
Δείκτης	Αλλαγή	2017	2016	Αλλαγή	2017	2016
Κεφαλαίου κινήσεως	2,4%	2,51	2,45	17,4%	0,27	0,23
Ημερών Αποθεμάτων	(24,0)%	29	39	(15,6)%	28	33
Ημερών Εμπορικών Εισπρακτέων	(1,8)%	67	68	15,7%	80	70
Καθαρού Δανεισμού προς 'Ιδια	(8,6)%	0,96	1,05	(16,4)%	1,27	1,51
Κεφάλαια
Καθαρού Δανεισμού προς	(19,0)%	3,45	4,26	(35,9)%	6,79	10,59
Κέρδος πριν τη Φορολογία, τις
Αποσβέσεις, τις Χρεωλύσεις και
τους Τόκους
Κάλυψης Τόκων	1,0%	3,91	3,87	(12,8)%	2,98	3,51

Η απόδοση του Συγκροτήματος και της Εταιρείας αξιολογείται επίσης και με τους ακόλουθους χρηματοοικονομικούς δείκτες:

Δείκτης Κεφαλαίου Κινήσεως ((Εμπορικά Εισπρακτέα + Αποθέματα) / Εμπορικά Πληρωτέα) - Ο δείκτης για το Συγκρότημα παρουσιάζει οριακή αύξηση λόγω της αύξησης στα εμπορικά εισπρακτέα παρά τη μείωση στα αποθέματα και στους εμπορικούς πιστωτές σε σχέση με το 2016. Η αύξηση για την Εταιρεία οφείλεται, στην αύξηση των εμπορικών εισπρακτέων και στη μείωση των εμπορικών πληρωτέων σε σχέση με το 2016.

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ

ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΑΙ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΤΩΝ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΚΑΙ ΤΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ, ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ (συνέχεια)

Ημέρες Αποθεμάτων ((Αποθέματα / Κόστος Πωλήσεων) Χ 365 ) - Η μείωση του δείκτη για το Συγκρότημα οφείλεται κυρίως στη μείωση των αποθεμάτων από €78,9 εκ. το 2016 σε €65,0 εκ. το 2017. Για την Εταιρεία η μείωση του δείκτη οφείλεται στην αύξηση του Κύκλου Εργασιών.

Ημέρες Εμπορικών Εισπρακτέων ((Εμπορικά Εισπρακτέα / Πωλήσεις) Χ 365) - Η μείωση που παρατηρείται για το Συγκρότημα οφείλεται στην αύξηση του Κύκλου Εργασιών παρά την αύξηση των εμπορικών εισπρακτέων από €149,7 εκ. το 2016 σε €159,3 εκ. το 2017. Η αύξηση για την Εταιρεία οφείλεται, στην αύξηση των πωλήσεων ιδιαίτερα κατα το τελευταίο τρίμηνο του 2017.

Δείκτης Καθαρού Δανεισμού προς Ίδια Κεφάλαια ((Τραπεζικός Δανεισμός – Μετρητά και Αντίστοιχα Μετρητών) / Ίδια Κεφάλαια) - Για το Συγκρότημα, ο δείκτης παρουσιάζει μείωση σε σχέση με το προηγούμενο έτος λόγω της μείωσης του καθαρού δανεισμού και της αύξησης των ιδίων κεφαλαίων. Για την Εταιρεία, ο δείκτης παρουσιάζει επίσης μείωση για τον ίδιο λόγο.

Δείκτης Καθαρού Δανεισμού προς Κέρδος πριν τη Φορολογία, τις Αποσβέσεις, τις Χρεωλύσεις και τους Τόκους ((Τραπεζικός Δανεισμός – Μετρητά και Αντίστοιχα Μετρητών) / Κέρδος πριν τη Φορολογία, τις Αποσβέσεις, τις Χρεωλύσεις και τους Τόκους) - Για το Συγκρότημα και την Εταιρεία, ο δείκτης παρουσιάζει μείωση σε σχέση με το προηγούμενο έτος λόγω της μείωσης του καθαρού δανεισμού και της αύξησης της κερδοφορίας.

Δείκτης Κάλυψης Τόκων (Κέρδος πριν τη Φορολογία, τις Αποσβέσεις, τις Χρεωλύσεις και τους Τόκους / Τόκοι Πληρωτέοι) - Για το Συγκρότημα, ο δείκτης παραμένει στα ίδια περίπου επίπεδα με το 2016. Για την Εταιρεία, ο δείκτης παρουσιάζει μείωση λόγω της αύξησης των τόκων πληρωτέων.

ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ

Οι κυριότεροι κίνδυνοι στους οποίους εκτίθεται το Συγκρότημα και η Εταιρεία αναφέρονται πιο κάτω και αναλύονται περαιτέρω στη σημείωση 35 των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων.

Πιστωτικός κίνδυνος

Ο πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος που απορρέει από τη μη τήρηση των υποχρεώσεων από τα αντίστοιχα μέρη στις συναλλαγές και προκύπτει κυρίως από τους εμπορικούς χρεώστες του Συγκροτήματος και της Εταιρείας. Το Συγκρότημα και η Εταιρεία εφαρμόζουν αρχές που θεωρούνται κατάλληλες και τηρούν τις σχετικές διαδικασίες παρακολούθησης και ελέγχου των πιστώσεων. Ο πιστωτικός κίνδυνος παρακολουθείται σε συνεχή βάση.

Το Συγκρότημα διατηρεί συμφωνία με την Atradius Credit Insurance N.V. για την ασφάλιση των πιστώσεων που το Συγκρότημα παρέχει στους πελάτες του. Η σύναψη συμφωνιών ασφάλισης κρίνεται ως η καταλληλότερη μέθοδος αντιστάθμισης του πιστωτικού κινδύνου.

Κίνδυνος επιτοκίων

Ο κίνδυνος αυτός πηγάζει από την διακύμανση της αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων εξαιτίας των αλλαγών στα επιτόκια της αγοράς. Τα έσοδα και η ροή μετρητών από εργασίες του Συγκροτήματος και της Εταιρείας εξαρτώνται από αλλαγές στα επιτόκια της αγοράς, εφόσον το Συγκρότημα και η Εταιρεία έχουν σημαντικά περιουσιακά στοιχεία που φέρουν τόκο. Το Συγκρότημα και η Εταιρεία εκτίθενται σε κίνδυνο επιτοκίου αναφορικά με το δανεισμό τους. Ο δανεισμός σε κυμαινόμενα επιτόκια εκθέτει το Συγκρότημα και την Εταιρεία σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές. Ο δανεισμός σε σταθερά επιτόκια εκθέτει το Συγκρότημα και την Εταιρεία σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τη δίκαιη αξία. Η Διεύθυνση του Συγκροτήματος και της Εταιρείας παρακολουθεί τις διακυμάνσεις στα επιτόκια σε συνεχή βάση και λαμβάνει τα δέοντα μέτρα.

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ

ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΑΙ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΤΩΝ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΚΑΙ ΤΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ, ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ (συνέχεια)

Συναλλαγματικός κίνδυνος

Ο κίνδυνος αυτός πηγάζει από αρνητικές μεταβολές στις τιμές ξένου συναλλάγματος.

Η Εταιρεία και το Συγκρότημα υπόκεινται σε κίνδυνο συναλλαγματικών διαφορών πάνω σε πωλήσεις, αγορές, δάνεια που γίνονται σε νομίσματα διαφορετικά από το λειτουργικό νόμισμα της Εταιρείας και των θυγατρικών εταιρειών, καθώς και στα μακροπρόθεσμα δάνεια σε θυγατρικές εταιρείες του εξωτερικού. Η Διεύθυνση γνωρίζει τον κίνδυνο συναλλαγματικών διαφορών και εφαρμόζει εναλλακτικές λύσεις αντιστάθμισης του κινδύνου.

Την αντιστάθμιση του κινδύνου συναλλαγματικών διαφορών χειρίζεται ο Οικονομικός Διευθυντής του Συγκροτήματος μαζί με τους Εκτελεστικούς Διοικητικούς Συμβούλους. Το όλο θέμα συζητείται και εξετάζεται στις συνεδρίες της ολομέλειας του Διοικητικού Συμβουλίου δεδομένου ότι το Συγκρότημα και η Εταιρεία επηρεάζονται σημαντικά από τις διακυμάνσεις των ισοτιμιών των ξένων νομισμάτων με το Ευρώ.

Κίνδυνος ρευστότητας

Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος που προκύπτει όταν η λήξη των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων δε συμπίπτουν. Όταν οι λήξεις δε συμπίπτουν, η αποδοτικότητα μπορεί να αυξηθεί αλλά ταυτόχρονα μπορεί να αυξηθεί και ο κίνδυνος ζημιών. Το Συγκρότημα εφαρμόζει διαδικασίες με σκοπό την ελαχιστοποίηση τέτοιων ζημιών, όπως η διατήρηση ικανοποιητικών ποσών μετρητών και άλλων περιουσιακών στοιχείων με υψηλή ρευστότητα και με τη διατήρηση ενός ικανοποιητικού ποσού σε εξασφαλισμένες πιστωτικές διευκολύνσεις με σκοπό να καλύπτει τις υποχρεώσεις τους όταν αυτές προκύπτουν.

Η Διεύθυνση εκτιμά ότι η δυνατότητα του Συγκροτήματος για προεξόφληση των εμπορικών χρεωστών μέσω της συμφωνίας της εμπιστευτικής προεξόφλησης τιμολογίων με δικαίωμα αναγωγής στην Ελλάδα, Κύπρο και Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα μειώνει περαιτέρω τον κίνδυνο ρευστότητας.

Δίκαιη Αξία

Ο κίνδυνος της Δίκαιης Αξίας πηγάζει από το ενδεχόμενο οι αξίες αναφοράς των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων του Συγκροτήματος και της Εταιρείας να είναι σημαντικά διαφορετικές από την δίκαιη αξία τους κατά την ημερομηνία αναφοράς.

Η Διεύθυνση εκτιμά ότι με την αποτίμηση των διαφόρων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων όπου η δίκαιη αξία τους μπορεί να υπολογιστεί, ο κίνδυνος αυτός είναι σημαντικά περιορισμένος.

Διαχείριση Ιδίων Κεφαλαίων

Η Διεύθυνση του Συγκροτήματος και της Εταιρείας έχει ως αρχή τη διατήρηση μίας ισχυρής κεφαλαιουχικής βάσης για την υποστήριξη της αξιοπιστίας και εμπιστοσύνης τόσο των επενδυτών όσο και των πιστωτών αλλά και του συνόλου της αγοράς. Η Διεύθυνση παρακολουθεί στενά την απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων.

ΕΡΓΑΣΙΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΚΑΙ ΤΩΝ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ

Το Συγκρότημα συνέχισε κατά το έτος 2017 τη διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας, την παροχή υπηρεσιών και ολοκληρωμένων λύσεων πληροφορικής, τηλεπικοινωνιών και λογισμικού και τη συμμετοχή σε έργα υποδομής στον τομέα ύδατος.

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ

ΠΡΟΒΛΕΠΟΜΕΝΗ ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ

Παρά τις υπάρχουσες συνθήκες αγοράς που χαρακτηρίζονται από αβεβαιότητα λόγω της οικονομικής αστάθειας σε ορισμένες από τις περιοχές δραστηριότητας του Συγκροτήματος, κατά το 2018, οι προοπτικές είναι καλές.

Αναμένεται περαιτέρω ενδυνάμωση της ανταγωνιστικής θέσης της Εταιρείας.

ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΕΡΕΥΝΑΣ ΚΑΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ

Δεν υπήρξαν ουσιώδεις δραστηριότητες στον τομέα έρευνας και ανάπτυξης από εταιρείες του Συγκροτήματος.

ΥΠΟΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ – ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

Το Συγκρότημα διατηρεί υποκαταστήματα στο Μπαχρέιν και στη Μάλτα. Το Συγκρότημα δραστηριοποιείται μέσω θυγατρικών εταιρειών στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, στη Σαουδική Αραβία, στο Λίβανο, στην Ιορδανία, στην Ελλάδα, στην Ιταλία, στην Τουρκία, στη Ρουμανία, στη Γερμανία, στο Κατάρ, στο Κουβέιτ και στο Ομάν.

ΧΡΗΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ

Στο Συγκρότημα και στην Εταιρεία, τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα αφορούν συμφωνίες ανταλλαγής ξένου συναλλάγματος για αντιστάθμιση κινδύνων από διακυμάνσεις σε ξένο νόμισμα. Το Συγκρότημα και η Εταιρεία ακολουθούν πολιτική προστασίας αναφορικά με τον κίνδυνο από διακυμάνσεις που προκύπτουν από συναλλαγματικές διαφορές, όπως αναφέρεται στις σημαντικές λογιστικές αρχές.

Η ζημιά από την αλλαγή στη δίκαιη αξία παράγωγων χρηματοοικονομικών μέσων για το έτος που αναγνωρίστηκε στα αποτελέσματα του Συγκροτήματος ανήλθε σε €2.576.032 (2016 κέρδος: €694.463) και της Εταιρείας σε €2.526.881 (2016 κέρδος: €650.935).

ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ

Δεν υπήρξε οποιαδήποτε μεταβολή στο μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας κατά την διάρκεια του 2017.

Όλοι οι τίτλοι της Εταιρείας είναι εισηγμένοι και τυγχάνουν διαπραγμάτευσης στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου, έχουν ίδια και ίσα δικαιώματα και δεν έχουν περιορισμούς στη μεταβίβασή τους. Αναλυτικές πληροφορίες ως προς το κεφάλαιο της Εταιρείας παρουσιάζονται στη σημείωση 24 των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων.

Όλες οι μετοχές των θυγατρικών της Εταιρείας εταιρειών κατέχονται άμεσα ή έμμεσα από την Εταιρεία.

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ

ΣΥΝΘΕΣΗ, ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΡΜΟΔΙΟΤΗΤΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΖΗΜΙΩΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ – ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΣΤΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ - ΕΠΑΝΕΚΛΟΓΗ

Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου στις 31 Δεκεμβρίου 2017 και κατά την ημερομηνία της παρούσας έκθεσης παρουσιάζονται στη σελίδα 2. Λεπτομέρειες αναφορικά με την κατανομή αρμοδιοτήτων και την αποζημίωση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου περιέχονται στο Μέρος Ι (Α και Β) και ΙΙ (Β) αντίστοιχα της Έκθεσης Διοικητικού Συμβουλίου για την Εταιρική Διακυβέρνηση για το έτος 2017 που παρατίθεται αμέσως μετά την παρούσα Έκθεση. Περαιτέρω πληροφόρηση παρέχεται στο μέρος 'Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης' στην παρούσα Έκθεση. Σχετική είναι και η σημείωση 39 των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων.

Τα ποσοστά συμμετοχής στο κεφάλαιο της Εταιρείας που κατείχαν άμεσα και έμμεσα, τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας στις 31 Δεκεμβρίου 2017 και στις 1 Μαρτίου 2018 παρουσιάζονται στις σημειώσεις 37 και 38 των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων.

Σύμφωνα με το άρθρο 94 του καταστατικού της Εταιρείας οι Γιώργος Παπαϊωάννου και Αναστάσιος Αθανασιάδης αποχωρούν και προσφέρονται για επανεκλογή.

Ο Αδάμος Αδαμίδης έχοντας κατά την επανεκλογή του στην Ετήσια Γενική Συνέλευση του 2017 περιορίσει την θητεία του σε ένα χρόνο, αποχωρεί και δεν προσφέρεται για επανεκλογή.

Τα Διοικητικά Συμβούλια των θυγατρικών της Εταιρείας εταιρειών συντίθενται από εκτελεστικούς διοικητικούς συμβούλους.

ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗ ΛΗΞΗ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ

Τα σημαντικά γεγονότα μετά την περίοδο αναφοράς που έχουν σχέση με την κατανόηση των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων, παρουσιάζονται στη σημείωση 43.

ΕΙΣΗΓΗΣΗ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΔΙΑΘΕΣΗ ΤΩΝ ΚΕΡΔΩΝ, ΤΗΝ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ ΤΩΝ ΖΗΜΙΩΝ ΚΑΙ ΤΗ ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΠΡΟΒΛΕΨΕΩΝ

Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να προτείνει για έγκριση από την Ετήσια Γενική Συνέλευση των μετόχων, τελικό μέρισμα για το 2017 ύψους €4.815.174 το οποίο αντιστοιχεί σε €0,065 σεντς ανά μετοχή και σε ποσοστό 30,8% επί του κέρδους του έτους που αναλογεί στους μετόχους της Εταιρείας.

ΔΗΛΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας στις 6 Μαρτίου 2003 αποφάσισε την εφαρμογή όλων των προνοιών του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης «ο Κώδικας» που εκδόθηκε από το Συμβούλιο του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου («ΧΑΚ»). Ο Κώδικας εφαρμόζεται όπως έκτοτε έχει τροποποιηθεί. Ο Κώδικας είναι αναρτημένος και στον Ιστοχώρο της Εταιρείας και η Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου για την Εταιρική Διακυβέρνηση για το έτος 2017 παρατίθεται αμέσως μετά την παρούσα Έκθεση Διαχείρισης και Ενοποιημένη Έκθεση Διαχείρισης. Η Έκθεση και οι Ενοποιημένες και Χωριστές (της Μητρικής Εταιρείας) Οικονομικές Καταστάσεις ανακοινώνονται και είναι αναρτημένες στους Ιστοχώρους του ΧΑΚ και της Εταιρείας.

Δεν υπάρχουν ουσιώδεις αποκλίσεις από τις πρόνοιες του Κώδικα.

Τα συστήματα εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων διασφαλίζουν την ομαλή λειτουργία του Συγκροτήματος και την τήρηση των εσωτερικών κανονισμών και διαδικασιών.

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ

ΔΗΛΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ (συνέχεια)

Η Εταιρεία μέσω του συστήματος εσωτερικού ελέγχου, υπό την εποπτεία της Επιτροπής Ελέγχου και τη συμβολή της Επιτροπής Διαχείρισης Κινδύνων, έχει εφαρμόσει αποτελεσματικές διαδικασίες σύνταξης και ετοιμασίας των οικονομικών της καταστάσεων, όπως και για την κατάρτιση της περιοδικής πληροφόρησης η οποία απαιτείται για τις εισηγμένες εταιρείες. Τα κύρια χαρακτηριστικά των διαδικασιών αυτών, πρόσθετα με τα όσα έχουν αναφερθεί πιο πάνω, είναι:

• Οι Οικονομικές Καταστάσεις των Θυγατρικών Εταιρειών του Συγκροτήματος ετοιμάζονται με ευθύνη του Οικονομικού Διευθυντή της κάθε εταιρείας υπό την επίβλεψη του Οικονομικού Διευθυντή του Συγκροτήματος.
• Οι Οικονομικές Καταστάσεις της Εταιρείας και του Συγκροτήματος ετοιμάζονται με ευθύνη του Οικονομικού Διευθυντή της Εταιρείας υπό την επίβλεψη του Οικονομικού Διευθυντή του Συγκροτήματος.
• Οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων του Συγκροτήματος ανά τρίμηνο καθώς και οι συναφείς επεξηγηματικές καταστάσεις καταρτίζονται από τον Οικονομικό Διευθυντή του Συγκροτήματος και τυγχάνουν θεώρησης από την Επιτροπή Ελέγχου. Οι σχετικές ανακοινώσεις εγκρίνονται από το Διοικητικό Συμβούλιο πριν τη δημοσίευσή τους.

Οι μέτοχοι που κατείχαν, άμεσα ή έμμεσα, σημαντική συμμετοχή (συμπεριλαμβανομένων έμμεσων συμμετοχών μέσω πυραμιδικών διαρθρώσεων ή αλληλοσυμμετοχής) στην Εταιρεία αναφέρονται στη σημείωση 38 των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων.

Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας είναι διαιρεμένο σε συνήθεις μετοχές με ίδια και ίσα δικαιώματα. Δεν υπήρχαν εκδομένες μετοχές με ειδικά δικαιώματα ελέγχου ή ψήφου.

Κάθε μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου εκλέγεται από τη γενική συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας ή διορίζεται από το Διοικητικό Συμβούλιο. Μέλος που διορίζεται από το Διοικητικό Συμβούλιο αποχωρεί υποχρεωτικά κατά την πρώτη επόμενη του διορισμού του ετήσια γενική συνέλευση, η οποία και αποφασίζει για την εκλογή του. Σε κάθε ετήσια γενική συνέλευση αφυπηρετεί κατ' αρχαιότητα το ένα τρίτο των κάθε φορά διοικητικών συμβούλων και η επανεκλογή τους, εφόσον προσφέρονται για επανεκλογή, επαφίεται στην ετήσια γενική συνέλευση. Με συνήθη απόφαση της γενικής συνέλευσης μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου μπορεί να παυθεί πριν από τη λήξη της θητείας του.

Το Καταστατικό της Εταιρείας μπορεί να τροποποιηθεί με ειδικό ψήφισμα της γενικής συνέλευσης των μετόχων.

Η εξουσία του Διοικητικού Συμβουλίου είναι γενική και περιορίζεται μόνο από τις εξουσίες που παρέχονται στη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας είτε από το Νόμο είτε από το Καταστατικό της Εταιρείας. Η απόφαση έκδοσης νέων μετοχών, εκτός αν αφορά παραχώρηση στα μέλη στην αναλογία των ήδη από αυτά κατεχομένων, λαμβάνεται από τη γενική συνέλευση και σε κάθε περίπτωση τηρείται η κάθε φορά ισχύουσα νομοθεσία σε ότι αφορά τη σχετική πληροφόρηση. Το δικαίωμα αγοράς ιδίων μετοχών της Εταιρείας, εκτός αν άλλως η νομοθεσία επιτρέπει, παρέχεται στο Διοικητικό Συμβούλιο από τη γενική συνέλευση για καθορισμένη περίοδο με ειδικό ψήφισμα.

Οι συνθέσεις, οι όροι εντολής και η λειτουργία των διοικητικών, διαχειριστικών και εποπτικών οργάνων που ορίζονται σύμφωνα με τον Κώδικα αναφέρονται στην Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου για την Εταιρική Διακυβέρνηση.

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ

ΔΗΛΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ (συνέχεια)

Αναγνωρίζονται τα οφέλη από την πολυμορφία στη σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα πρέπει να αποτελείται από μέλη με υψηλή ακαδημαϊκή κατάρτιση και επιτυχημένο επαγγελματικό ιστορικό συνεκτιμώντας ότι η πείρα αποτελεί σημαντικό στοιχείο της αντίληψης και της ευθυκρισίας. Η έκταση και η σημαντικότητα των παραμέτρων αυτών, ωστόσο, θα πρέπει να αξιολογείται παράλληλα με την αναγκαιότητα ηλικιακής ανανέωσης. Συνυπάρχει η ανάγκη πολυμορφίας στην κατάρτιση και στην ειδικότητα των διοικητικών συμβούλων που να καλύπτει καλύτερα τις απαιτήσεις των τομέων δραστηριότητας της Εταιρείας. Στην προσμέτρηση των κριτηρίων αυτών δεν θα πρέπει να γίνεται διάκριση μεταξύ των φύλων.

Η πολιτική πολυμορφίας εφαρμόζεται από το Διοικητικό Συμβούλιο κατά τον διορισμό διοικητικών συμβούλων ύστερα από εισηγήσεις της Επιτροπής Διορισμών του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης. Η τελική απόφαση επιλογής λαμβάνεται στην βάση αντικειμενικών κριτηρίων.

Η σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας κατά την υπό επισκόπηση περίοδο κρίνεται συμβατή με την αναφερόμενη πολιτική και είναι ως ακολούθως:

Αδάμος Αδαμίδης, 76 ετών. Πτυχιούχος της Νομικής Σχολής του Εθνικού και Καποδιστριακού Πανεπιστημίου Αθηνών. Άσκησε το επάγγελμα του Δικηγόρου με ιδιαίτερη ενασχόληση, μεταξύ άλλων, στους τομείς της Εταιρικής Διακυβέρνησης, του Χρηματιστηριακού Δικαίου, του Δικαίου των Τηλεπικοινωνιών και του Δικαίου των Δημοσίων Συμβάσεων. Υπηρέτησε ως Υπουργός Συγκοινωνιών και Έργων και ως μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Αρχής Τηλεπικοινωνιών Κύπρου. Υπηρετεί στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας από τις 8 Ιουλίου 1999.

Βαρνάβας Ειρήναρχος, 59 ετών. Πτυχιούχος της Σχολής Διεύθυνσης Επιχειρήσεων του Πανεπιστημίου της Στοκχόλμης και κάτοχος μεταπτυχιακού στον κλάδο των Ηλεκτρονικών Υπολογιστών από το ίδιο Πανεπιστήμιο. Είναι επιχειρηματίας στον τομέα της πληροφορικής. Υπηρετεί στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, της οποίας είναι ιδρυτής, από τις 9 Δεκεμβρίου 1986.

Τάκης Κληρίδης, 66 ετών. Κάτοχος business Studies Diploma του Ηνωμένου Βασιλείου και μέλος του Chartered Association of Certified Accountants - UK. 'Ασκησε το επάγγελμα του Εγκεκριμένου Λογιστή μέχρι το 1999. Από το 2003 ασκεί το επάγγελμα του Σύμβουλου Επιχειρήσεων με εξειδίκευση, μεταξύ άλλων, στους τομείς των τραπεζικών, χρηματοδοτικών και ασφαλιστικών δραστηριοτήτων. Υπηρέτησε ως Υπουργός Οικονομικών και υπήρξε μέλος του Συμβουλίου του Συνδέσμου Εγκεκριμένων Λογιστών Κύπρου. Υπηρετεί στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας από τις 15 Σεπτεμβρίου 2003.

Νίκος Μιχαηλάς, 45 ετών. Κάτοχος BSc Industrial Economics with Accounting από το Πανεπιστήμιο του Nottingham και διδακτορικού στα χρηματοοικονομικά από την σχολή Διοίκησης Επιχειρήσεων του Πανεπιστημίου του Manchester (Manchester Business School). Είναι Διευθυντής Επιχειρήσεων με εξειδίκευση, μεταξύ άλλων, στον τομέα των επενδύσεων. Είναι επίσης πρόεδρος του Συνδέσμου Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου και Αμοιβαίων Κεφαλαίων και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου άλλων δημoσίων εταιρειών. Υπηρετεί στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας από τις 28 Σεπτεμβρίου 2006.

Γιώργος Παπαϊωάννου, 55 ετών. Πτυχιούχος της Νοµικής Σχολής του Εθνικού Καποδιστριακού Πανεπιστηµίου Αθηνών. Από το 1990 µέχρι το 2002 υπηρέτησε στη Νοµική Υπηρεσία της Δηµοκρατίας, ως δικηγόρος της Δηµοκρατίας µε ιδιαίτερη ενασχόληση σε θέµατα διοικητικού και ποινικού δικαίου. Πήρε µέρος σε νοµικά συνέδρια και υπήρξε µέλος επιτροπής του Συµβουλίου της Ευρώπης για την καταπολέµηση της διαφθοράς. Το 2002 παραιτήθηκε από τη θέση του στη Νοµική Υπηρεσία της Δηµοκρατίας και έκτοτε διευθύνει δικό του δικηγορικό γραφείο στη Λευκωσία με ιδιαίτερη ενασχόληση σε υποθέσεις ποινικής φύσης. Υπηρετεί στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας από τις 21 Αυγούστου 2008.

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ

ΔΗΛΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ (συνέχεια)

Ανθούλης Παπαχριστοφόρου, 49 ετών. Κάτοχος πτυχίου Accounting and Finance (BA Hons) από το Πανεπιστήμιο South Bank του Λονδίνου και διπλώματος εμπορικών σπουδών του Institute of Commercial Management από το Bournemouth της Αγγλίας και επαγγελματικά εξειδικεύτηκε στον τομέα των χρηματοοικονομικών. Είναι μέλος του Chartered Association of Certified Accountants της Αγγλίας και του Συνδέσμου Εγκεκριμένων Λογιστών Κύπρου. Υπηρετεί στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας από τις 17 Νοεμβρίου 2013.

Αναστάσιος Αθανασιάδης, 49 ετών. Κάτοχος Bachelor of Arts Honours Degree in Economics, Accounting and Finance του Πανεπιστημίου του Manchester. Είναι μέλος του Institute of Chartered Accountants in England and Wales (FCA) και του Συνδέσμου Εγκεκριμένων Λογιστών Κύπρου. Ασκεί το επάγγελμα του Εγκεκριμένου Λογιστή και του Φορολογικού Σύμβουλου με ειδίκευση σε διεθνή φορολογικά θέματα και θέματα ελέγχου οικονομικών καταστάσεων. Υπηρέτησε ως Αναπληρωτής Κυβερνητικός Επίτροπος στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κύπρου. Υπηρετεί στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας από τις 7 Δεκεμβρίου 2015.

Η Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου για την Εταιρική Διακυβέρνηση για το έτος 2017 παρατίθεται αμέσως μετά την παρούσα Έκθεση.

ΝΟΜΙΜΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ

Δεδομένης της λήξης της μέγιστης διάρκειας εργασιών των νόμιμων ελεγκτών της Εταιρείας, θα ακολουθηθεί η διαδικασία επιλογής νέων νομίμων ελεγκτών που προβλέπεται από τον περί Ελεγκτών Νόμο 53(Ι)/2017 και τον Κανονισμό ΕΕ 537/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου. Το Διοικητικό Συμβούλιο, ύστερα από εισήγηση της Επιτροπής Ελέγχου, θα υποβάλει σχετική πρόταση διορισμού νέων νόμιμων ελεγκτών στη Γενική Συνέλευση.

ΜΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

Η Μη Χρηματοοικονομική Κατάσταση της Εταιρείας και του Συγκροτήματος θα δημοσιοποιηθεί μέχρι τις 30 Ιουνίου 20181 .

Με εντολή του Διοικητικού Συμβουλίου,

Adaminco Secretarial Limited Γραμματέας

Λευκωσία,1 Μαρτίου 2018

^1. Κεφ. 113, άά 151Α.(9)(β) και 151Β.(9)(β)

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗ ΓΙΑ ΤΟ ΕΤΟΣ 2017

I Πρώτο Μέρος	- Η Υιοθέτηση του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης
II Δεύτερο Μέρος	- Η Εφαρμογή του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης

Ι. ΠΡΩΤΟ ΜΕΡΟΣ – Η Υιοθέτηση του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης

A. Η ΑΠΟΦΑΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ – Τα Μέλη των Επιτροπών Διακυβέρνησης

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας στις 6 Μαρτίου 2003 αποφάσισε την εφαρμογή όλων των προνοιών του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης («ο Κώδικας») 2. Η Εταιρεία, μέσω των Επιτροπών του Κώδικα, εφαρμόζει τις πρόνοιες του Κώδικα και για όλες τις θυγατρικές της εταιρείες εκτός από τις πρόνοιες που αφορούν τη σύνθεση των διοικητικών τους συμβουλίων όπου κρίνεται λειτουργικότερη η σύνθεσή τους από Εκτελεστικούς διοικητικούς συμβούλους.

Η στελέχωση των θέσεων Αξιωματούχων και των μελών των Επιτροπών του Κώδικα κατά το 2017 είχε, και διαμορφώνεται μέχρι τη σύνταξη της παρούσας Έκθεσης, ως ακολούθως:

1. Αξιωματούχος Αναφοράς (§ Α.2.5. του Κώδικα - Το Διοικητικό Συμβούλιο θα πρέπει να διορίζει έναν από τους ανεξάρτητους μη-Εκτελεστικούς Διοικητικούς Συμβούλους ως ανώτερο ανεξάρτητο Διοικητικό Σύμβουλο ο οποίος θα είναι διαθέσιμος να ακούει τις ανησυχίες των μετόχων των οποίων το πρόβλημα τους δεν έχει λυθεί διαμέσου των κανονικών καναλιών επικοινωνίας.)

Γιώργος Παπαϊωάννου (Μη Εκτελεστικός, Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος).

1. Επιτροπή Διορισμών (§ A.4.1. του Κώδικα - Πρέπει να συσταθεί Επιτροπή Διορισμών προκειμένου να εκφέρει απόψεις στο Διοικητικό Συμβούλιο επί εισηγήσεων για διορισμό νέων Διοικητικών Συμβούλων. Η πλειοψηφία των μελών της επιτροπής αυτής πρέπει να είναι μη-Εκτελεστικοί Διοικητικοί Σύμβουλοι και Πρόεδρος της μπορεί να είναι είτε ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου (στην περίπτωση που είναι Μη Εκτελεστικός), είτε ένας μη-Εκτελεστικός Διοικητικός Σύμβουλος. Ο Πρόεδρος και τα μέλη της Επιτροπής Διορισμών πρέπει να γνωστοποιούνται στην Ετήσια Έκθεση.)

Αδάμος Αδαμίδης (Πρόεδρος, Μη Εκτελεστικός, μη Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος), Βαρνάβας Ειρήναρχος (Εκτελεστικός διοικητικός σύμβουλος), Τάκης Κληρίδης (Μη Εκτελεστικός, Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος), Γιώργος Παπαϊωάννου (Μη Εκτελεστικός, Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος) και Αναστάσιος Αθανασιάδης (Μη Εκτελεστικός, Ανεξάρτητος Διοικητικός Σύμβουλος).

1. Επιτροπή Αμοιβών (§ B.1.1. του Κώδικα - Για την αποφυγή πιθανών συγκρούσεων συμφερόντων, το Διοικητικό Συμβούλιο πρέπει να συστήσει Επιτροπή Αμοιβών η οποία να αποτελείται αποκλειστικά από Μη Εκτελεστικούς Διοικητικούς Συμβούλους και η οποία θα υποβάλλει συστάσεις στο Διοικητικό Συμβούλιο, εντός συμφωνημένων όρων αναφοράς, επί του πλαισίου και του ύψους των αμοιβών των εκτελεστικών Διοικητικών Συμβούλων, καθορίζοντας εκ μέρους του Διοικητικού Συμβουλίου συγκεκριμένα πακέτα αμοιβής για κάθε Εκτελεστικό Διοικητικό Σύμβουλο, περιλαμβανομένων των δικαιωμάτων σύνταξης και οποιωνδήποτε πληρωμών αποζημίωσης. Οι εταιρείες προτρέπονται όπως τουλάχιστον ένα εκ των μελών της επιτροπής αμοιβών να έχει γνώσεις και εμπειρία στον τομέα της πολιτικής αμοιβών.)

Τάκης Κληρίδης (Πρόεδρος, Μη Εκτελεστικός, Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος), Νίκος Μιχαηλάς (Μη Εκτελεστικός, μη Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος) και Αναστάσιος Αθανασιάδης, (Μη Εκτελεστικός, Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος).

^2.Ο ισχύων Κώδικας Εταιρικής Διακυβέρνησης αποτελεί το Παράρτημα 3 της ΚΔΠ 379/2014 (4η Έκδοση – Απρίλιος 2014). Είναι αναρτημένος στον ιστοχώρο του ΧΑΚ

http://www.cse.com.cy/CMSPages/GetFile.aspx?guid=152de83a-defa-48cb-8fb1-8230321dc5e5 και στον ιστοχώρο της Εταιρείας

http://www.logicom.net/EN/CorporateGovernance/Documents/Corporate%20Governance%20Code%20-%20September%202012.pdf

1. Επιτροπή Ελέγχου (§ Γ.3.1. του Κώδικα - Το Διοικητικό Συμβούλιο πρέπει να συστήσει Επιτροπή Ελέγχου που να αποτελείται από τουλάχιστο δύο Μη Εκτελεστικούς Διοικητικούς Συμβούλους, με γραπτούς όρους εντολής οι οποίοι να καθορίζουν σαφώς τις εξουσίες και τα καθήκοντα της. Τα ονόματα των μελών της Επιτροπής, η πλειοψηφία των οποίων θα πρέπει να είναι ανεξάρτητοι μη-Εκτελεστικοί Διοικητικοί Σύμβουλοι, πρέπει να γνωστοποιούνται στην Ετήσια Έκθεση. Ο Πρόεδρος της εν λόγω Επιτροπής ή οποιοδήποτε άλλο Μέλος πρέπει να έχει εμπειρία στα Λογιστικά ή στα Ελεγκτικά. Η Επιτροπή πρέπει να συνέρχεται σε συνεδρίες σε τακτά χρονικά διαστήματα, τουλάχιστον τέσσερις φορές ανά έτος.)

Η Επιτροπή Ελέγχου της Εταιρείας ανασυστάθηκε τον Ιούνιο 2017 για σκοπούς συμμόρφωσης με τις πρόσθετες απαιτήσεις του περί Ελεγκτών Νόμου 53(Ι)/2017, που αφορούν τη σύνθεσή της από αποκλειστικά μη εκτελεστικούς διοικητικούς συμβούλους που διαθέτουν επάρκεια γνώσεων στον τομέα στον οποίο δραστηριοποιείται η Εταιρεία και τον διορισμό του προέδρου της από τα μέλη της ίδιας της Επιτροπής ή από το Εποπτικό Όργανο.

Αναστάσιος Αθανασιάδης (Πρόεδρος, Μη Εκτελεστικός, Ανεξάρτητος διοικητικός Σύμβουλος), Βαρνάβας Ειρήναρχος (Εκτελεστικός διοικητικός σύμβουλος μέχρι 08/06/2017), Τάκης Κληρίδης (Μη Εκτελεστικός, Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος), Νίκος Μιχαηλάς (Μη Εκτελεστικός, μη Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος), Γιώργος Παπαϊωάννου (Μη Εκτελεστικός, Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος).

1. Επιτροπή Διαχείρισης Κινδύνων (§ Γ.3.8. και § Γ.3.9 του Κώδικα - Τα συστήματα διαχείρισης κινδύνων (risk management systems) επιβλέπονται από ξεχωριστή Επιτροπή Διαχείρισης Κινδύνων η οποία αποτελείται από Μη Εκτελεστικούς Διοικητικούς Συμβούλους. Η Επιτροπή Διαχείρισης Κινδύνων, όπου υφίσταται, πρέπει να συνεδριάζει τουλάχιστον μια φορά κάθε τρίμηνο και ο Πρόεδρός της να ενημερώνει το Διοικητικό Συμβούλιο. - Η Επιτροπή Διαχείρισης Κινδύνων πρέπει να εφαρμόζεται υποχρεωτικά από όλες τις εταιρείες που έχουν εισηγμένους τίτλους στην Κύρια Αγορά […].)

Νίκος Μιχαηλάς (Πρόεδρος, Μη Εκτελεστικός, μη Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος) και Τάκης Κληρίδης (Μη Εκτελεστικός, Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος) και Αναστάσιος Αθανασιάδης (Μη Εκτελεστικός, Ανεξάρτητος διοικητικός Σύμβουλος).

1. Λειτουργός Συμμόρφωσης με τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης (§ Γ.3.7. του Κώδικα - Το Διοικητικό Συμβούλιο πρέπει να διορίσει κατάλληλο στέλεχος ως Λειτουργό Συμμόρφωσης με τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης (Compliance with Code of Corporate Governance Officer.)

Αδάμος Αδαμίδης.

1. Αξιωματούχος Επικοινωνίας (§ Δ.2.4. του Κώδικα - Το Διοικητικό Συμβούλιο πρέπει να διορίσει διευθυντικό στέλεχος ή αξιωματούχο της εταιρείας ως άτομο επικοινωνίας των μετόχων με την Εταιρεία (Investor Liaison Officer). Οι πληροφορίες που αφορούν την εταιρεία θα πρέπει να παρέχονται δίκαια, έγκαιρα και χωρίς κόστος σε όλους τους μετόχους.)

Δήμος Αναστασίου.

Β. ΟΙ ΟΡΟΙ ΕΝΤΟΛΗΣ

Οι Όροι Εντολής κάθε Αξιωματούχου και κάθε Επιτροπής, που εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο, ύστερα από εισήγησή τους, είναι οι ακόλουθοι:

Β.1. Όροι Εντολής του Αξιωματούχου Αναφοράς

Ο Αξιωματούχος Αναφοράς επιλαμβάνεται των ανησυχιών και των προβλημάτων των μετόχων που αναφύονται στη σχέση τους με την Εταιρεία και δεν έχουν επιλυθεί με άλλες διαδικασίες επικοινωνίας.

Β.2. Όροι Εντολής της Επιτροπής Διορισμών

2.1. Σκοπός της Επιτροπής θα είναι να βοηθά το Διοικητικό Συμβούλιο

• στην ανεύρεση προσοντούχων προσώπων για να γίνουν μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου,
• στον καθορισμό της σύνθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου και των Επιτροπών του,
• στην παρακολούθηση διαδικασίας για απολογισμό της αποδοτικότητας του Διοικητικού Συμβουλίου, και
• στην ανάπτυξη και εφαρμογή κατευθυντήριων γραμμών Εταιρικής Διακυβέρνησης της Εταιρείας.
• 2.2. Για τον σκοπό αυτό η Επιτροπή θα έχει τις ακόλουθες εξουσίες και ευθύνες:
• α. Να κατευθύνει την έρευνα για εύρεση προσοντούχων προσώπων για να γίνουν μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και να επιλέγει υποψήφιους διοικητικούς συμβούλους για να προταθούν προς τους μετόχους για αποδοχή κατά την ετήσια γενική συνέλευση. Η Επιτροπή θα επιλέγει πρόσωπα υποψήφιους διοικητικούς συμβούλους μεγίστης προσωπικής και επαγγελματικής ακεραιότητας, που θα έχουν επιδείξει ιδιαίτερη ικανότητα και κρίση και που θα είναι οι πλέον ικανοί, σε συνδυασμό με τους άλλους διοικητικούς συμβούλους, ομαδικά, να υπηρετήσουν τα μακροπρόθεσμα συμφέροντα των μετόχων.
• β. Να ανασκοπεί τη σύνθεση των επιτροπών του Διοικητικού Συμβουλίου και να εισηγείται στο Διοικητικό Συμβούλιο τον διορισμό διοικητικών συμβούλων σε κάθε Επιτροπή. Η Επιτροπή θα ανασκοπεί και εισηγείται σε ετήσια βάση τη σύνθεση των επιτροπών και θα προτείνει πρόσθετα μέλη επιτροπών για πλήρωση κενών θέσεων εφόσον απαιτείται.
• γ. Να επεξεργάζεται και εισηγείται στο Διοικητικό Συμβούλιο για έγκριση κατευθυντήριες γραμμές για την Εταιρική Διακυβέρνηση. Η Επιτροπή θα ανασκοπεί τις κατευθυντήριες αυτές γραμμές σε ετήσια βάση ή συχνότερα αν κριθεί αναγκαίο, και θα εισηγείται αλλαγές εφόσον απαιτείται.
• δ. Να επεξεργάζεται και εισηγείται προς το Διοικητικό Συμβούλιο για έγκριση, διαδικασία ετήσιου απολογισμού της εργασίας του Διοικητικού Συμβουλίου και των Επιτροπών του. Η Επιτροπή θα επιβλέπει τους ετήσιους απολογισμούς.
• ε. Να ανασκοπεί σε ετήσια βάση τις αμοιβές και τα ωφελήματα των Διοικητικών Συμβούλων.
• στ. Να μεταβιβάζει οποιανδήποτε από τις ευθύνες της σε υποεπιτροπές, όπως η ίδια η Επιτροπή θα κρίνει κατάλληλο.
• ζ. Να αναθέτει οποιανδήποτε διερεύνηση για υποψήφιους διοικητικούς συμβούλους και να αναθέτει σε εξωτερικούς συμβούλους όπως η Επιτροπή κρίνει κατάλληλο. Η Επιτροπή θα έχει αποκλειστική εξουσία για την έγκριση της σχετικής αμοιβής και των σχετικών όρων εντολής.
• 2.3. Η Επιτροπή έχει αντίστοιχες εξουσίες και ευθύνες για όλο το Συγκρότημα της Εταιρείας.
• 2.4. Η Επιτροπή θα υποβάλλει έκθεση για τις ενέργειες και τις εισηγήσεις της στο Διοικητικό Συμβούλιο μετά από κάθε συνεδρία της και θα καταρτίζει και παρουσιάζει στο διοικητικό συμβούλιο ετήσια έκθεση για την απόδοσή της. Η Επιτροπή θα ανασκοπεί τουλάχιστον μια φορά τον χρόνο την επάρκεια αυτών των όρων εντολής και θα εισηγείται οποιεσδήποτε αλλαγές στο Διοικητικό Συμβούλιο για έγκριση.

Β.3. Όροι Εντολής της Επιτροπής Αμοιβών

• 3.1. Σκοπός της Επιτροπής είναι να έχει τη γενική ευθύνη, που πηγάζει από τις υποχρεώσεις του Διοικητικού Συμβουλίου για έλεγχο και καθορισμό των αμοιβών των εκτελεστικών αξιωματούχων της Εταιρείας.
• 3.2. Για να μπορέσει να εκπληρώσει το σκοπό της, η Επιτροπή θα έχει τις εξής εξουσίες και ευθύνες:
• α. Να αναθεωρεί περιοδικά την πολιτική αμοιβών των εκτελεστικών ή διευθυνόντων διοικητικών συμβούλων, συμπεριλαμβανομένης της πολιτικής αναφορικά με τις αμοιβές βάσει μετοχών και την εφαρμογή της.

Συναφώς θα αξιολογεί το βαθμό επιτυχίας και εκπλήρωσης των στόχων από κάθε αξιωματούχο και με βάση την αξιολόγηση αυτή θα υποβάλλει εισήγηση προς το Διοικητικό Συμβούλιο για την προτεινόμενη αμοιβή τους, συμπεριλαμβανομένων του μισθού, bonus, κινήτρων κλπ και τη μορφή με την οποία θα καταβάλλονται (Δικαιώματα Επιλογής αγοράς Μετοχών κλπ).

Το ύψος των αμοιβών πρέπει να είναι επαρκές, όχι όμως καθ' υπερβολή, για να προσελκύει και να διατηρεί στην υπηρεσία της Εταιρείας, τον Πρώτο Εκτελεστικό Διευθυντή και τους άλλους Εκτελεστικούς Διοικητικούς Συμβούλους που ενισχύουν τη διοίκηση της Εταιρείας. Μέρος της αμοιβής του Πρώτου Εκτελεστικού Διευθυντή καθώς και των άλλων Εκτελεστικών Διοικητικών Συμβούλων πρέπει να καθορίζεται με τέτοιο τρόπο που να συνδέει αυτές τις αμοιβές με τη απόδοση της Εταιρείας καθώς και του συγκεκριμένου ατόμου.

Η Επιτροπή θα ζητά τις απόψεις του Προέδρου και του Πρώτου Εκτελεστικού Διευθυντή, όσον αφορά τις προτάσεις σχετικά με τις αμοιβές των άλλων Εκτελεστικών Συμβούλων.

Η Επιτροπή Αμοιβών δεν θα καθορίζει την αμοιβή των Διοικητικών Συμβούλων για τον χρόνο συμμετοχής τους σε δραστηριότητες των επιτροπών. Αυτή η αμοιβή θα καθορίζεται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας.

• β. Να επεξεργάζεται και να αναθεωρεί τα σχέδια κινήτρων του προσωπικού της Εταιρείας και να προτείνει στο Διοικητικό Συμβούλιο σχέδια ή αλλαγές που να ενθαρρύνουν το προσωπικό να καταβάλει ακόμα μεγαλύτερες προσπάθειες για εκπλήρωση των στόχων της Εταιρείας. Τα σχέδια κινήτρων θα πρέπει να
• (i) αποσκοπούν στη μακροχρόνια αύξηση της απόδοσης των κινήτρων, ούτως ώστε να ενθαρρύνουν τους αξιωματούχους και το υπόλοιπο προσωπικό να παραμείνουν στην Εταιρεία,
• (ii) να μη επιβαρύνουν την κερδοφορία της Εταιρείας, και
• (iii) να είναι συμβατά με τα συμφέροντα των μετόχων.
• 3.3. α. Η Επιτροπή θα μπορεί να έχει πρόσβαση σε επαγγελματικές συμβουλές εντός και εκτός της Εταιρείας και θα μπορεί να λάβει υπόψη αμοιβές που καταβάλλονται σε συγκρίσιμες εταιρείες, για σκοπούς καθορισμού των αμοιβών του Πρώτου Εκτελεστικού Διευθυντή και άλλων Εκτελεστικών Διοικητικών Συμβούλων, λαμβάνοντας πάντοτε υπόψη και την αρχή της διατήρησης και αύξησης της απόδοσης της Εταιρείας και/ή του τομέα ευθύνης κάθε συγκεκριμένου αξιωματούχου και ότι αυξήσεις στις αμοιβές πρέπει να είναι το αποτέλεσμα αντίστοιχης βελτίωσης της απόδοσης της Εταιρείας.
• β. Η Επιτροπή Αμοιβών πρέπει να λαμβάνει υπόψη τους όρους αμοιβής και τις συνθήκες εργοδοσίας σε όλα τα επίπεδα της Εταιρείας, όταν καθορίζονται μισθολογικές αυξήσεις, ούτως ώστε να κυριαρχεί σε ολόκληρη την Εταιρεία το αίσθημα του δίκαιου διαμοιρασμού, εκ μέρους της Εταιρείας, των θετικών αποτελεσμάτων, στο μέτρο που αντιστοιχεί στον ρόλο και στη συνεισφορά τους στη βελτίωση της απόδοσης της Εταιρείας.
• γ. Η Επιτροπή πρέπει να εξετάζει τις δεσμεύσεις αποζημίωσης (συμπεριλαμβανομένων εισφορών για συντάξεις) που προκύπτουν από τις συμφωνίες εργοδοσίας του Πρώτου Εκτελεστικού Διευθυντή και άλλων Εκτελεστικών Διοικητικών Συμβούλων, εάν υπάρχουν, στην περίπτωση πρόωρου τερματισμού και να επιδιώκει την προσθήκη ρητής πρόνοιας στο αρχικό συμβόλαιο. Τα συμβόλαια εργοδότησης των Αξιωματούχων αυτών δεν πρέπει να περιλαμβάνουν πρόνοιες οι οποίες εύλογα μπορούν να θεωρηθούν ως απαγορευτικές στις περιπτώσεις εξαγοράς ή συγχώνευσης της Εταιρείας, ούτε πρόνοιες για επιβάρυνση της Εταιρείας με τυχόν πρόστιμα τα οποία δυνατόν να επιβληθούν σε Διοικητικούς Συμβούλους.
• δ. Σε περίπτωση όπου το αρχικό συμβόλαιο δεν περιλαμβάνει ρητή πρόνοια για δεσμεύσεις προς αποζημίωση, σε περίπτωση πρόωρης απομάκρυνσης, η Επιτροπή πρέπει εντός νομικών πλαισίων και ανάλογα με τα συγκεκριμένα δεδομένα της κάθε περίπτωσης, να προσαρμόζει την προσέγγιση της με ευρύτερο σκοπό την αποφυγή επιβράβευσης της μειωμένης απόδοσης, να γίνεται δίκαιος χειρισμός όταν η απομάκρυνση δεν οφείλεται σε μειωμένη επίδοση και να χειρίζεται αυστηρά και με στόχο τη μείωση της αποζημίωσης στις περιπτώσεις αποχωρούντων Εκτελεστικών Διοικητικών Συμβούλων, ούτως ώστε να αντανακλάται η υποχρέωση των αποχωρούντων για απάμβλυνση της απώλειας.
• 3.4. Η Επιτροπή έχει αντίστοιχες εξουσίες και ευθύνες για όλο το Συγκρότημα της Εταιρείας.
• 3.5. Η Επιτροπή θα συντάσσει την Ετήσια Έκθεση Αμοιβών που θα υποβάλλεται από το Διοικητικό Συμβούλιο στους μετόχους της Εταιρείας καθώς και το μέρος της Έκθεσης περί Εταιρικής Διακυβέρνησης που αναφέρεται στις αμοιβές των Διοικητικών Συμβούλων, σύμφωνα με τις οδηγίες και τις διατάξεων του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου.

B.4. Όροι Εντολής της Επιτροπής Ελέγχου

4.1. Ο ρόλος της Επιτροπής είναι η βοήθεια προς το Διοικητικό Συμβούλιο, στην εποπτεία της ποιότητας και ορθότητας των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας, της τήρησης των νομικών και διοικητικών κανονισμών, της εξέτασης του επαγγελματικού επιπέδου των ελεγκτών, της ελεγκτικής εργασίας και της ανεξαρτησίας τους, και της απόδοσης του εσωτερικού ελέγχου. Ο Πρόεδρος της Επιτροπής Ελέγχου πρέπει να έχει εμπειρία στα Λογιστικά ή στα Χρηματοοικονομικά.

• 4.2. Ο αριθμός των μελών της Επιτροπής καθορίζεται από το Διοικητικό Συμβούλιο. Η πλειοψηφία των μελών πρέπει να είναι Μη Εκτελεστικοί Διοικητικοί Σύμβουλοι.
• 4.3. Τα καθήκοντα και οι ευθύνες της Επιτροπής είναι:
• α. Η αξιολόγηση του επιπέδου του εσωτερικού ελέγχου, η επιθεώρηση των εσωτερικών χρηματοοικονομικών συστημάτων (company's internal financial controls) και των συστημάτων εσωτερικού ελέγχου (company's internal control) και η διασφάλιση εφαρμογής των διατάξεων του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης που αφορούν τη στελέχωση, τη λειτουργία και την ανεξαρτησία του Τμήματος.
• β. Η επιθεώρηση όλων των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας και η παρακολούθηση της διαδικασίας χρηματοοικονομικής πληροφόρησης και η υποβολή συστάσεων ή προτάσεων για την εξασφάλιση της ακεραιότητάς της.
• γ. Η παροχή εισηγήσεων και συστάσεων για βελτίωση του διαχειριστικού ελέγχου.
• δ. Η επιθεώρηση εγκυκλίων, εκθέσεων οικονομικού περιεχομένου ή άλλων πληροφοριών σχετικά με τα δικαιώματα των Μετόχων προ της αποστολής των προς αυτούς.
• ε. Η ευθύνη για τη διαδικασία επιλογής και την πρόταση διορισμού νομίμων ελεγκτών ή ελεγκτικών γραφείων.
• στ. Η ενημέρωση του Διοικητικού Συμβουλίου για το αποτέλεσμα του υποχρεωτικού ελέγχου και η επεξήγηση της συμβολής του υποχρεωτικού ελέγχου στην ακεραιότητα της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης και του ρόλου της Επιτροπής στην εν λόγω διαδικασία.
• ζ. Η ευθύνη για τις σχέσεις της Εταιρείας με τους νόμιμους ελεγκτές γενικά, συμπεριλαμβανομένης και της συζήτησης για το προσωπικό των νόμιμων ελεγκτών που θα είναι υπεύθυνοι για τον έλεγχο της Εταιρείας.
• η. Η επιθεώρηση της έκτασης και της αποτελεσματικότητας του ελέγχου ως επίσης και της ανεξαρτησίας και αποτελεσματικότητας των νομίμων ελεγκτών ή των ελεγκτικών γραφείων και ιδίως της καταλληλότητας της παροχής από τους νομίμους ελεγκτές συμπληρωματικών υπηρεσιών στην Εταιρεία στη βάση της εκάστοτε ισχύουσας νομοθεσίας.
• θ. Ο χειρισμός των παρατηρήσεων/ εισηγήσεων των ελεγκτών σχετικά με τη διαχείριση της Εταιρείας, την ετοιμασία και παρουσίαση των οικονομικών της καταστάσεων και την παρακολούθηση της εφαρμογής τους.
• ι. Η υποβολή ετησίως αναφοράς στο Διοικητικό Συμβούλιο που να περιλαμβάνει:
• (i) Το ποσό των ελεγκτικών και συμβουλευτικών αμοιβών που πληρώνονται από την Εταιρεία και τις θυγατρικές της στους νόμιμους ελεγκτές.
• (ii) Την ανάθεση στους νόμιμους ελεγκτές συμβουλευτικών καθηκόντων εφόσον κρίνεται ουσιώδης είτε με βάση τη σημασία του ζητήματος για την Εταιρεία και τις θυγατρικές της, είτε με βάση το ποσό της σχετικής προς τους νόμιμους ελεγκτές αμοιβής.
• ια. Η επίβλεψη των διαδικασιών επιλογής από τον Οικονομικό Διευθυντή των λογιστικών αρχών (Accounting Policies) και λογιστικών υπολογισμών (Accounting Estimates) για τις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας.
• ιβ. Η Σύνταξη, με τη βοήθεια του λειτουργού Συμμόρφωσης με τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης, Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου περί Εταιρικής Διακυβέρνησης για περίληψη στην Ετήσια Έκθεση της Εταιρείας.
• ιγ. Η επιθεώρηση των συναλλαγών της Εταιρείας που αναφέρονται στην παράγραφο Α.1.2. (ζ) του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης ούτως ώστε να διασφαλίζεται ότι γίνονται στα πλαίσια της συνήθους εμπορικής τακτικής (arm's length).
• 4.4 Η Επιτροπή έχει αντίστοιχες εξουσίες και ευθύνες για όλο το Συγκρότημα της Εταιρείας

B.5. Όροι Εντολής της Επιτροπής Διαχείρισης Κινδύνων

• 5.1. Σκοποί της Επιτροπής είναι:

• α. Να διαμορφώνει τη στρατηγική ανάληψης κάθε μορφής κινδύνων που ανταποκρίνεται στους επιχειρηματικούς στόχους της Εταιρείας και στην επάρκεια διαθέσιμων πόρων σε τεχνικά μέσα και προσωπικό.

• β. Να ελέγχει την ανεξαρτησία, επάρκεια και αποτελεσματικότητα της λειτουργίας της Διεύθυνσης Διαχείρισης Κινδύνων της οποίας η Επιτροπή θα έχει την ευθύνη του διορισμού και εποπτείας.

• γ. Να μεριμνά για την ανάπτυξη και τη διαρκή αποτελεσματικότητα του εσωτερικού συστήματος διαχείρισης κινδύνων και την ενσωμάτωσή του στη διαδικασία λήψης των επιχειρηματικών αποφάσεων, όσον αφορά κάθε μορφής κινδύνους.
• δ. Να καθορίζει τις αρχές που πρέπει να διέπουν τη διαχείριση των κινδύνων ως προς την αναγνώριση, πρόβλεψη, μέτρηση, παρακολούθηση, έλεγχο και αντιμετώπισή τους σύμφωνα με την εκάστοτε ισχύουσα επιχειρηματική στρατηγική και την επάρκεια των διαθέσιμων πόρων.
• ε. Να ενημερώνεται σε τακτική βάση και να παρακολουθεί το συνολικό επίπεδο ανάληψης κινδύνων (risk profile) της Εταιρείας, να καθοδηγεί τη Διεύθυνση Διαχείρισης Κινδύνων ως προς την υλοποίηση της στρατηγικής ανάληψης κινδύνων και των πολιτικών διαχείρισή τους.
• στ. Να διασφαλίζει ότι το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας ενημερώνεται επαρκώς για όλα τα θέματα που αφορούν τη στρατηγική ανάληψης, το επίπεδο ανοχής και το επίπεδο ανάληψης κινδύνων κατά την εκτέλεση των στρατηγικών και εποπτικών του καθηκόντων.
• 5.2. Η Επιτροπή έχει εξουσίες και καθήκοντα:
  • α. Να διερευνά οποιαδήποτε δραστηριότητα η οποία εμπίπτει στο πλαίσιο λειτουργίας της και να λαμβάνει από οποιανδήποτε αναγκαία πληροφορία.
  • β. Να ορίζει εξωτερικούς, νομικούς ή άλλους επαγγελματίες, συμβούλους που θα κριθούν απαραίτητοι για την υλοποίηση του έργου της και να εξασφαλίζει πόρους για την πληρωμή των αντίστοιχων αμοιβών και δαπανών.
  • γ. Να διαμορφώνει σε ετήσια βάση και να εισηγείται στο Διοικητικό Συμβούλιο τη στρατηγική ανάληψης κινδύνων της Εταιρείας, να παρακολουθεί την εφαρμογή των σχετικών αποφάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου και να εισηγείται κατάλληλες τροποποιήσεις.
  • δ. Να εγκρίνει και ανασκοπεί σε ετήσια βάση και όποτε άλλοτε απαιτείται, τις αρχές και την πολιτική διαχείρισης των κινδύνων.
  • ε. Να λαμβάνει και αξιολογεί τις υποβαλλόμενες ανά τρίμηνο αναφορές της Διεύθυνσης Διαχείρισης Κινδύνων σχετικά με το συνολικό επίπεδο ανάληψης κινδύνων της Εταιρείας και την ανάπτυξη και αποτελεσματικότητα του συστήματος διαχείρισης κινδύνων, να ενημερώνει το Διοικητικό Συμβούλιο σχετικά με τους σημαντικότερους κινδύνους που έχει αναλάβει η Εταιρεία και να παρακολουθεί και να βεβαιώνει την αποτελεσματική αντιμετώπισή τους.
  • στ. Να αξιολογεί ετησίως με βάση την ετήσια έκθεση της Διεύθυνσης Διαχείρισης Κινδύνων την επάρκεια και την αποτελεσματικότητα της πολιτικής διαχείρισης κινδύνων της Εταιρείας και ιδίως τη συμμόρφωση προς το καθορισμένο επίπεδο ανοχής κινδύνου.
  • ζ. Να διατυπώνει προτάσεις και να εισηγείται διορθωτικές ενέργειες στο Διοικητικό Συμβούλιο, σε περίπτωση κατά την οποία διαπιστώνει αδυναμία υλοποίησης της στρατηγικής που έχει διαμορφωθεί για τη διαχείριση κινδύνων της Εταιρείας ή αποκλίσεις προς την εφαρμογή της.
  • η. Να διατυπώνει προτάσεις προς το Διοικητικό Συμβούλιο για οποιοδήποτε θέμα εμπίπτει στο σκοπό και στα καθήκοντά της.
  • θ. Να ετοιμάσει και να αναθεωρεί Εγχειρίδιο Διαχείρισης Κινδύνων το οποίο θα καταγράφει:
• i. Την πολιτική διαχείρισης κινδύνων της Εταιρείας (risk appetite/tolerance, risk capacity, risk target, actual risks),
• ii. Το ποσό των ελεγκτικών και συμβουλευτικών αμοιβών που πληρώνονται από την Εταιρεία και τις θυγατρικές της στους Ελεγκτές της Εταιρείας.
• iii. Τη διαδικασία Διαχείρισης Κινδύνων (risk measurement, risk control, risk mitigation, risk monitoring and performance).
• 5.3. Η Επιτροπή έχει αντίστοιχες εξουσίες και ευθύνες για όλο το Συγκρότημα της Εταιρείας.

Β.6. Όροι Εντολής Λειτουργού Συμμόρφωσης

Ο Λειτουργός Συμμόρφωσης είναι ο αρμόδιος για την εφαρμογή του Κώδικα. Στην άσκηση των καθηκόντων του θα μπορεί να διαβουλεύεται με τα άλλα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και να συμβουλεύεται τους εσωτερικούς και εξωτερικούς συμβούλους της Εταιρείας, ανάλογα με την περίπτωση. Οι διοικητικοί σύμβουλοι θα μπορούν να απευθύνονται στον Λειτουργό Συμμόρφωσης και να βεβαιώνονται ότι βρίσκονται και ενεργούν σε πλήρη συμμόρφωση με τον Κώδικα. Οι διοικητικοί σύμβουλοι που πληροφορούνται ή που υποψιάζονται ότι έχει εμφανιστεί ή ότι είναι πιθανό να εμφανιστεί παραβίαση του Κώδικα πρέπει αμέσως να ενημερώνουν σχετικά τον Λειτουργό Συμμόρφωσης.

Β.7. Όροι Εντολής Υπεύθυνου Επικοινωνίας

Ο Υπεύθυνος Επικοινωνίας θα ενεργεί με σκοπό:

• 1. Να διασφαλίζεται διαρκής ευχερής επικοινωνία με όλους τους μετόχους.
• 1. Να δίδονται στους μετόχους συνεχώς και έγκαιρα, έγκυρες και ακριβείς πληροφορίες για ουσιώδεις αλλαγές στην Εταιρεία που αφορούν την οικονομική της κατάσταση, την απόδοσή της, τα περιουσιακά της στοιχεία και τη διακυβέρνησή της.
• 1. Να παροτρύνονται οι μέτοχοι να έχουν μεγαλύτερη συμμετοχή στις Γενικές Συνελεύσεις και στις εργασίες τους και να δίνεται σε αυτούς η ευκαιρία να εκφράζουν τις απόψεις τους σε διάφορα θέματα που επηρεάζουν την Εταιρεία.
• 1. Όπου κρίνεται σκόπιμο από το Διοικητικό Συμβούλιο, να διοργανώνονται συναντήσεις, ημερίδες, σεμινάρια, διαλέξεις για την επιπλέον ενημέρωση των επενδυτών.
• 1. Να υπάρχει παρουσία και συμμετοχή της Εταιρείας σε συνεντεύξεις τύπου, συνέδρια και λοιπές δραστηριότητες που τυχόν να διοργανώνει το Χρηματιστήριο στην Κύπρο και στο εξωτερικό.

Ο Υπεύθυνος Επικοινωνίας θα πρέπει να είναι γνώστης της χρηματοοικονομικής κατάστασης και της στρατηγικής ανάπτυξης της Εταιρείας και ενήμερος των ουσιαστικών εξελίξεων στην Εταιρεία.

Β.8. Ο Κώδικας Εταιρικής Διακυβέρνησης όπως εκάστοτε ισχύει

Οι όροι εντολής των Επιτροπών και των Αξιωματούχων θα περιλαμβάνουν και κάθε εξουσία και κάθε ευθύνη που προνοείται από τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης όπως εκάστοτε ισχύει.

ΙΙ. ΔΕΥΤΕΡΟ ΜΕΡΟΣ – Η Εφαρμογή του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης

Α. ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ

Α.1. Διοικητικό Συμβούλιο

Το Διοικητικό Συμβούλιο κατά το έτος 2017 συνήλθε σε 12 συνεδριάσεις. Έχει επίσης λάβει 40 Γραπτές Αποφάσεις σύμφωνα με το άρθρο 112 του Καταστατικού της Εταιρείας. Οι τακτικές συνεδριάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου είχαν προγραμματισθεί κατά την τελευταία Πέμπτη κάθε μήνα. Η Διεύθυνση της Εταιρείας γνωρίζει το πρόγραμμα συνεδριάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου καθώς και τα θέματα της ημερήσιας διάταξης εφ' όσον τούτο κριθεί συμβουλεύσιμο. Ο Διευθυντής Ανάπτυξης Εργασιών του Συγκροτήματος, ο Διευθυντής του Τομέα Διανομής, ο Διευθυντής Πωλήσεων, Μάρκετινγκ και Υπηρεσιών και o Διευθυντής Εργασιών του Συγκροτήματος παρευρίσκονται κατά κανόνα ή όταν είναι συμβουλεύσιμο στις συνεδριάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου.

Οι διοικητικοί σύμβουλοι κατέχουν θέσεις και σε άλλα διοικητικά συμβούλια. Εκτός αν διαφορετικά ρητά αναφέρεται, η κατοχή θέσης σε άλλα διοικητικά συμβούλια δεν επηρεάζει την ανεξαρτησία του διοικητικού συμβούλου.

Η αποκλειστική αρμοδιότητα του Διοικητικού Συμβουλίου καλύπτει όλα τα ζητήματα της πρόνοιας Α.1.2. του Κώδικα.

Οι διοικητικοί σύμβουλοι, για καλύτερη άσκηση των καθηκόντων τους, μπορούν να λαμβάνουν ανεξάρτητες επαγγελματικές συμβουλές με έξοδα της Εταιρείας, εφόσον ενημερώσουν σχετικά το Διοικητικό Συμβούλιο ή σε εξαιρετικές περιπτώσεις τον Πρόεδρο ή άλλο μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου. Οι διοικητικοί σύμβουλοι έχουν πρόσβαση στις συμβουλές και στις υπηρεσίες της Γραμματείας της Εταιρείας.

Εκτιμάται ότι η κρίση των διοικητικών συμβούλων είναι αμερόληπτη και ανεξάρτητη και λαμβάνεται με γνώμονα τα συμφέροντα της Εταιρείας και κατ' επέκταση των μετόχων της.

Δεν υπάρχει ιδιαίτερο πρόγραμμα επιμόρφωσης των διοικητικών συμβούλων αναφορικά με τις νομοθεσίες για το Χρηματιστήριο και τις εταιρείες. Γίνεται ωστόσο ενημέρωση τόσο για τις βασικές πρόνοιες που διέπουν την ιδιότητα και τη λειτουργία των διοικητικών συμβούλων δημοσίων εταιρειών όσο και για τις από καιρού σε καιρό σχετικές τροποποιήσεις.

Οι αρμοδιότητες του Διοικητικού Συμβουλίου ασκούνται συλλογικά και εκτελούνται με εξουσιοδότηση που παρέχεται στον Διευθύνοντα διοικητικό σύμβουλο.

Η διευθυντική στελέχωση θεωρείται η σπονδυλική στήλη της επιχείρησης της Εταιρείας και η διαδικασία εργοδοσίας ακολουθεί ορθολογικά κριτήρια με στόχο την εύρεση του καλύτερου υπό τις περιστάσεις.

Α.2. Ισορροπία Διοικητικού Συμβουλίου

Το Διοικητικό Συμβούλιο αποτελείται από επτά μέλη (Αδάμος Αδαμίδης, Βαρνάβας Ειρήναρχος, Τάκης Κληρίδης, Νίκος Μιχαηλάς, Γιώργος Παπαϊωάννου, Ανθούλης Παπαχριστοφόρου και Αναστάσιος Αθανασιάδης).

Οι Αδάμος Αδαμίδης, Τάκης Κληρίδης, Νίκος Μιχαηλάς, Γιώργος Παπαϊωάννου και Αναστάσιος Αθανασιάδης είναι Μη Εκτελεστικοί διοικητικοί σύμβουλοι.

Με βάση τα κριτήρια του Κώδικα εκ των Μη Εκτελεστικών διοικητικών συμβούλων ο Αναστάσιος Αθανασιάδης είναι Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος.

Ο Τάκης Κληρίδης στις 15/09/2012 και ο Γιώργος Παπαϊωάννου στις 21/08/2017 συμπλήρωσαν εννέα έτη υπηρεσίας στο Διοικητικό Συμβούλιο και σύμφωνα με τη διάταξη Α.2.3.(η) του Κώδικα θα έπρεπε έκτοτε να θεωρούνται μη Ανεξάρτητοι. Το Διοικητικό Συμβούλιο ωστόσο έχει την άποψη ότι η προσωπικότητά τους και η επιστημονική τους γνώση και η επαγγελματική τους πείρα και ιστορία αφενός και η αποδεδειγμένη αντικειμενικότητα και αμεροληψία στην άσκηση των καθηκόντων τους ως διοικητικών συμβούλων της Εταιρείας αφετέρου, καθώς επίσης και η απουσία διασύνδεσης συμφερόντων με τη Διεύθυνση ή τους Κύριους Μετόχους και οποιουδήποτε άμεσου ή έμμεσου συγκρουόμενου συμφέροντός τους με τα συμφέροντα της Εταιρείας και των μετόχων της, αποτελούν βεβαιωτικά και εχέγγυα μη επηρεασμού της ανεξαρτησίας τους. Και για τους λόγους αυτούς τους καταλέγει στους Ανεξαρτήτους διοικητικούς συμβούλους.

Από τους Μη Εκτελεστικούς διοικητικούς συμβούλους ο Αδάμος Αδαμίδης ήταν κατά τους ουσιώδεις χρόνους εταίρος στον οίκο των νομικών συμβούλων της Εταιρείας και μέλος του διοικητικού συμβουλίου του Γραμματέα της Εταιρείας.

Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου είναι ο Αδάμος Αδαμίδης, Πρώτος Εκτελεστικός Διευθυντής ο Αντιπρόεδρος και Διευθύνων διοικητικός σύμβουλος Βαρνάβας Ειρήναρχος και από 24/08/2017 Αναπληρωτής Πρώτος Εκτελεστικός και Διευθύνων διοικητικός σύμβουλος ο Ανθούλης Παπαχριστοφόρου.

Ο Ανθούλης Παπαχριστοφόρου είναι ο Οικονομικός Διευθυντής του Συγκροτήματος.

Σύμφωνα με την πρόνοια Α.2.3.(ζ) του Κώδικα ο Νίκος Μιχαηλάς θεωρείται Μη Ανεξάρτητος.

Στη βάση των πιο πάνω εκ των επτά μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, εξαιρουμένου του Προέδρου, τρία είναι Ανεξάρτητοι διοικητικοί σύμβουλοι, δύο είναι εκτελεστικοί διοικητικοί σύμβουλοι και ένα είναι Μη Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος.

Οι Ανεξάρτητοι διοικητικοί σύμβουλοι έχουν βεβαιώσει την ανεξαρτησία τους στη βάση των κριτηρίων της διάταξης Α.2.3. του Κώδικα.

Δεν υπήρξαν θέματα μεταξύ Μετόχων και Εταιρείας και δεν έγιναν οποιεσδήποτε αναφορές στον Αξιωματούχο Αναφοράς για επίλυση σχετικών ζητημάτων.

Α.3. Παροχή Πληροφοριών

Υπήρξε τακτική ενημέρωση του Διοικητικού Συμβουλίου αναφορικά με την οικονομική κατάσταση και τις προοπτικές της Εταιρείας. Οι διοικητικοί σύμβουλοι ενημερώνονται για τα προς συζήτηση στοιχεία πριν από τις συνεδρίες.

Οι εργασίες του Διοικητικού Συμβουλίου διεξάγονται με βάση την ημερήσια διάταξη που καταρτίζεται ύστερα από συνεννόηση του Προέδρου με τον Αντιπρόεδρο και Διευθύνοντα διοικητικό σύμβουλο και τα άλλα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και αποστέλλεται από τη Γραμματεία, με εξαίρεση επειγουσών περιπτώσεων, τουλάχιστον τρεις ημέρες πριν από την ορισθείσα ημερομηνία. Πέραν από τα θέματα της ημερήσιας διάταξης, το Διοικητικό Συμβούλιο, κατά τις συνεδρίες του, επιλαμβάνεται και ζητημάτων που μπορεί να εγερθούν από τους διοικητικούς σύμβουλους μετά τον καταρτισμό της ημερήσιας διάταξης.

Τα πρακτικά κάθε συνεδρίας συντάσσονται και αποστέλλονται στα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου πριν από την ημερομηνία της επόμενης συνεδρίας και μετά την έγκρισή τους υπογράφονται από όλους τους διοικητικούς συμβούλους που ήσαν παρόντες στη συνεδρία που αφορούν.

A.4. Διορισμοί στο Διοικητικό Συμβούλιο

Η σύνθεση της Επιτροπής Διορισμών παρατίθεται στο Μέρος Ι.Α.2. της έκθεσης αυτής. Η πλειοψηφία των μελών της Επιτροπής Διορισμών είναι Μη Εκτελεστικοί Διοικητικοί Σύμβουλοι και πρόεδρός της είναι ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας. Οι Όροι Εντολής της Επιτροπής Διορισμών παρατίθενται στο Μέρος Ι. υπό Β.2. με αναφορά και την παράγραφο Ι.Β.8.

Α.5. Επανεκλογή

Σύμφωνα με το άρθρο 94 του Καταστατικού της Εταιρείας σε κάθε ετήσια Γενική Συνέλευση το 1/3 (ή το πλησιέστερο προς αυτό ποσοστό) των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου αποχωρεί εκ περιτροπής. Εξάλλου σύμφωνα με τη Διάταξη Α.5. του Κώδικα οι διοικητικοί σύμβουλοι οφείλουν να παραιτούνται […] τουλάχιστον κάθε τρία χρόνια […] έχουν [ωστόσο] τη δυνατότητα να προσφέρουν τους εαυτούς τους για επανεκλογή.

Σύμφωνα με τις αναφερόμενες πρόνοιες τα αποχωρούντα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου κατά την Ετήσια Γενική Συνέλευση του 2018 είναι οι Γιώργος Παπαϊωάννου και Αναστάσιος Αθανασιάδης οι οποίοι προσφέρονται για επανεκλογή.

Ο Αδάμος Αδαμίδης, έχοντας κατά την επανεκλογή του στην Ετήσια Γενική Συνέλευση του 2017 περιορίσει την θητεία του σε ένα χρόνο, αποχωρεί και δεν προσφέρεται για επανεκλογή.

Ο Γιώργος Παπαϊωάννου γεννήθηκε στην Λευκωσία το 1962. Είναι πτυχιούχος της Νομικής Σχολής του Εθνικού Καποδιαστριακού Πανεπιστήμιου Αθηνών. Διακρίθηκε στις ακαδημαϊκές του σπουδές και πρώτευσε στις εξετάσεις ένταξης στο δικηγορικό επάγγελμα. Από το 1990 μέχρι το 2002 υπηρέτησε στη Νομική Υπηρεσία της Δημοκρατίας με ιδιαίτερη ενασχόληση σε θέματα διοικητικού και ποινικού δικαίου. Πήρε μέρος σε νομικά συνέδρια και υπήρξε μέλος της επιτροπής του Συμβουλίου της Ευρώπης για την καταπολέμηση της διαφθοράς. Το 2002 παραιτήθηκε από τη θέση στη Νομική Υπηρεσία της Δημοκρατίας και έκτοτε διευθύνει δικό του δικηγορικό γραφείο στην Λευκωσία.

Ο Αναστάσιος Αθανασιάδης γεννήθηκε στις 16/03/1969. Έλαβε το Bachelor of Arts Honours Degree in Economics, Accounting and Finance από το Πανεπιστήμιο του Manchester, Ηνωμένου Βασιλείου το 1991. Εργάστηκε στην Κύπρο ως Διευθυντής Ελέγχου στην Coopers and Lybrand από το 1994 μέχρι το 1996 και από το 1996 μέχρι το 2000 στον δημόσιο τομέα (Γενικό Λογιστήριο) ως υπεύθυνος Εσωτερικού Ελέγχου Υπουργείου της Κυπριακής Δημοκρατίας. Το 2000 διορίστηκε από το Υπουργικό Συμβούλιο ως Αναπληρωτής Πρόεδρος και ως Αναπληρωτής Κυβερνητικός Επίτροπος στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, θέση που κατείχε μέχρι το 2001. Έκτοτε ασχολείται με τον έλεγχο οικονομικών καταστάσεων εταιρειών. Είναι μέλος του Συνδέσμου Εγκεκριμένων Λογιστών Κύπρου και Fellow of the Institute of Chartered Accountants in England and Wales. Ειδικεύεται στον έλεγχο οικονομικών καταστάσεων και σε διεθνή φορολογικά θέματα.

Εκτός όπως προαναφέρθηκε δεν υπάρχει μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου που η εκλογή του ή η επανεκλογή του έγινε σε χρόνο που υπερβαίνει τα τρία έτη.

Β. ΑΜΟΙΒΗ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ

Β.1. Διαδικασία

Η σύνθεση της Επιτροπής Αμοιβών παρατίθεται στο Μέρος Ι.Α.3. της έκθεσης αυτής. Τα μέλη της Επιτροπής είναι Μη Εκτελεστικοί διοικητικοί σύμβουλοι και δεν έχουν οποιανδήποτε επιχειρηματική η άλλη σχέση που θα μπορούσε να επηρεάσει ουσιαστικά την άσκηση των καθηκόντων τους. Η πλειοψηφία των μελών συντίθεται από Ανεξάρτητους διοικητικούς συμβούλους. Ο πρόεδρος της Επιτροπής Αμοιβών λόγω της μακρόχρονης πείρας του σε εταιρεία παροχής συμβουλών σε επιχειρήσεις, έχει γνώσεις και εμπειρία στον τομέα της πολιτικής αμοιβών. Οι Όροι Εντολής της Επιτροπής Αμοιβών παρατίθενται στο Μέρος Ι.Β.3. με αναφορά και την παράγραφο Ι.Β.8..

Β.2. Το ύψος και η σύνθεση των αμοιβών - Πολιτική Αμοιβών

Κατά το υπό επισκόπηση έτος δεν κρίθηκε αναγκαίο να χρησιμοποιηθούν υπηρεσίες συμβούλου σχετικά με τα πρότυπα της αγοράς για συστήματα αμοιβών.

Η πολιτική της Εταιρείας αναφορικά με τις αμοιβές του διευθυντικού προσωπικού συνίσταται στον συσχετισμό των αμοιβών με την ατομική επίδοση και τη γενικότερη πρόοδο της Εταιρείας και την ανταγωνιστική σύγκριση σε σχέση με τις αμοιβές σε άλλες επιχειρήσεις προσόμοιας δραστηριότητας και ανάλογου μεγέθους. Ο υπολογισμός του φιλοδωρήματος σχετίζεται με την καθαρή κερδοφορία του τομέα εργασίας του διευθυντικού προσωπικού.

Η έκθεση της Επιτροπής Αμοιβών εγκρίθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο και υποβάλλεται προς τους μετόχους της Εταιρείας για έγκριση ως μέρος της παρούσας και της Ετήσιας Έκθεσης.

Β.3. Γνωστοποίηση

Οι αμοιβές και τα άλλα ωφελήματα των Εκτελεστικών διοικητικών συμβούλων κατά το 2017 ήσαν ως ακολούθως:

Βαρνάβας Ειρήναρχος, Διευθύνων διοικητικός σύμβουλος - €176.800 (Μισθός €151.800 και Έξοδα Παραστάσεως €25.000). Καλύπτονταν τα έξοδα συντήρησης και λειτουργίας αυτοκινήτου, που αγοράστηκε από τον ίδιο, ανερχόμενα κατά την υπό επισκόπηση περίοδο σε €15.629. Η συμφωνία εργοδοσίας του ανανεώθηκε και ισχύει από 01/01/2018 μέχρι 31/12/2018 με μισθό €150.000 πλέον έξοδα παραστάσεως €25.000 πλέον έξοδα συντήρησης και λειτουργίας αυτοκινήτου, που αγοράστηκε από τον ίδιο.

Ανθούλης Παπαχριστοφόρου, Αναπληρωτής Διευθύνων διοικητικός σύμβουλος - €175.800 (Μισθός €151.800 και Έξοδα Παραστάσεως €24.000). Του παρέχεται αυτοκίνητο, η αξία του οποίου είχε αποσβεσθεί πλήρως το 2012, και καλύπτονται τα σχετικά έξοδα συντήρησης και λειτουργίας του ανερχόμενα κατά την υπό επισκόπηση περίοδο σε €4.674.

Οι Εκτελεστικοί διοικητικοί σύμβουλοι είναι ενταγμένοι στα Σχέδια Δικαιωμάτων Επιλογής Μετοχών ή άλλων Φιλοδωρημάτων εφόσον και όπως εκάστοτε ισχύουν για το τακτικό προσωπικό της Εταιρείας αλλά δεν αμείβονται για τη συμμετοχή τους στο Διοικητικό Συμβούλιο και στις επιτροπές του Διοικητικού Συμβουλίου. Δεν υπήρξαν κατά το 2017 και δεν υπάρχουν Σχέδια Δικαιωμάτων Επιλογής ή Προαίρεσης σε ισχύ.

Η αμοιβή των Μη Εκτελεστικών διοικητικών συμβούλων για τη συμμετοχή τους στο Διοικητικό Συμβούλιο καθορίζεται από την Ετήσια Γενική Συνέλευση. Σύμφωνα με την απόφαση πού λήφθηκε κατά την Ετήσια Γενική Συνέλευση του έτους 2008 και επαναλήφθηκε κατά τις Ετήσιες Γενικές Συνελεύσεις των ετών 2009, 2010, 2011 και 2012, οι αμοιβές είχαν καθορισθεί του μεν Προέδρου σε ετήσιο εφ' άπαξ ποσό €20.000 πλέον €500 κατά συμμετοχή σε συνεδρία του Διοικητικού Συμβουλίου και των άλλων Μη Εκτελεστικών διοικητικών συμβούλων σε ετήσιο εφάπαξ ποσό €2.500 πλέον €350 κατά συμμετοχή σε συνεδρία του Διοικητικού Συμβουλίου. Ο πρόεδρος της Επιτροπής Ελέγχου αμείβεται με επί πλέον ετήσιο εφ' άπαξ ποσό €1.000. Η Ετήσια Γενική Συνέλευση του έτους 2013, με αποχή της ελεγχόμενης από τον Αντιπρόεδρο και Διευθύνοντα διοικητικό σύμβουλο εταιρείας Μετόχου, υιοθέτησε εισήγηση του Προέδρου και των μη εκτελεστικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου για μείωση των απολαβών τους κατά τα 20%, που υποβλήθηκε λαμβάνοντας υπόψη τις συνθήκες που είχαν διαμορφωθεί από την οικονομική κρίση. Έτσι οι αμοιβές αναδιαμορφώθηκαν τότε του μεν Προέδρου σε ετήσιο εφ' άπαξ ποσό €16.000 πλέον €400 κατά συμμετοχή σε συνεδρία του Διοικητικού Συμβουλίου, των άλλων Μη Εκτελεστικών διοικητικών συμβούλων σε ετήσιο εφάπαξ ποσό €2.000 πλέον €280 κατά συμμετοχή σε συνεδρία του Διοικητικού Συμβουλίου και το επί πλέον εφ' άπαξ ποσό για τον πρόεδρο της Επιτροπής Ελέγχου σε €800. Στην Ετήσια Γενική Συνέλευση του 2015 αποφασίστηκε η επαναφορά των αμοιβών των Μη Εκτελεστικών μελών του Διοικητικού στα επίπεδα που είχαν αποφασιστεί κατά την Ετήσια Γενική Συνέλευση του έτους 2008.

Η αμοιβή των Μη Εκτελεστικών διοικητικών συμβούλων για τη συμμετοχή τους στις Επιτροπές του Κώδικα, εκτός αν διαφορετικά αποφασίσει το Διοικητικό Συμβούλιο, είναι ίση με την αμοιβή για τη συμμετοχή στις συνεδρίες του Διοικητικού Συμβουλίου.

Οι αναφερόμενες ρυθμίσεις διατηρήθηκαν με αποφάσεις των Ετήσιων Γενικών Συνελεύσεων των ετών 2016 και 2017.

Οι συνολικές αμοιβές που λήφθηκαν από τους Μη Εκτελεστικούς διοικητικούς συμβούλους κατά το 2017, και αφορούν την περίοδο μεταξύ των Ετήσιων Γενικών Συνελεύσεων των ετών 2016 και 2017, είναι οι ακόλουθες: Αδάμος Αδαμίδης (Πρόεδρος) €26.050, Τάκης Κληρίδης €10.200, Νίκος Μιχαηλάς €11.600, Γιώργος Παπαϊωάννου €9.500 και Αναστάσιος Αθανασιάδης €12.600.

Οι συνολικές αμοιβές για τις υπηρεσίες δικηγόρων και νομικών συμβούλων του δικηγορικού γραφείου Σκορδής, Παπαπέτρου & Σια ΔΕΠΕ, καθώς και οι συνολικές αμοιβές της Adaminco Secretarial Ltd, που παρέχει υπηρεσίες Γραμματέα στις εταιρείες του Συγκροτήματος, αναφέρονται στη Σημείωση 8 Έξοδα Διοίκησης, των Eνοποιημένων και χωριστών Οικονομικών Καταστάσεων.

Δεν καταβάλλεται οποιαδήποτε αμοιβή για συμμετοχή μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας στα διοικητικά συμβούλια των θυγατρικών της εταιρειών.

Γ. ΕΥΘΥΝΗ ΚΑΙ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΣ ΕΛΕΓΧΟΣ – ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ

Γ.1. Οικονομικές Καταστάσεις

Οι ανακοινώσεις, οι εκθέσεις και οι αναφορές της Εταιρείας, αντανακλούν την αληθινή εικόνα των δεδομένων και των εκτιμήσεων του Διοικητικού Συμβουλίου κατά τον ουσιώδη χρόνο. Εκδίδονται ανακοινώσεις όπου θεσμικά απαιτείται και όπου κρίνεται συμβουλεύσιμο για την έγκαιρη πληροφόρηση των μετόχων και του ευρύτερου επενδυτικού κοινού.

Η Εταιρεία προτίθεται να συνεχίσει να λειτουργεί ως δρώσα οικονομική μονάδα για τους επόμενους 12 μήνες.

Γ.2. Συστήματα Εσωτερικού Ελέγχου και Διαχείρισης Κινδύνων

Οι υπηρεσίες εσωτερικού ελέγχου διεξάγονται από το Τμήμα Εσωτερικού Ελέγχου επικεφαλής του οποίου είναι ο κ. Μιχάλης Κουρτέλλας μέλος του επαγγελματικού σώματος λογιστών Association of Chartered Certified Accountants.

Οι νόμιμοι ελεγκτές της Εταιρείας δεν παρέχουν υπηρεσίες εσωτερικού ελέγχου.

Οι διοικητικοί σύμβουλοι έχουν επιθεωρήσει τα συστήματα του εσωτερικού ελέγχου της Εταιρείας καθώς και τις διαδικασίες επαλήθευσης της ορθότητας, πληρότητας και εγκυρότητας των πληροφοριών που παρέχονται στους επενδυτές και βεβαιώνουν την αποτελεσματικότητά τους. Η επιθεώρηση που έγινε και η βεβαίωση που παρέχεται καλύπτει όλα τα συστήματα ελέγχου περιλαμβανομένων των χρηματοοικονομικών και λειτουργικών συστημάτων καθώς και των συστημάτων συμμόρφωσης και διαχείρισης των κινδύνων που απειλούν την επίτευξη των στόχων της Εταιρείας σε σχέση με τα οποία εφαρμόζονται σχετικές διαδικασίες και ο Εσωτερικός Ελεγκτής έχει υποβάλει σχετική έκθεση.

Δεν έχει περιέλθει σε γνώση του Διοικητικού Συμβουλίου οποιαδήποτε παράβαση των Νόμων και των Κανονισμών που διέπουν τη λειτουργία του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

Δεν χορηγήθηκαν δάνεια ή εγγυήσεις σε διοικητικό σύμβουλο (ή σε συνδεδεμένα με αυτόν πρόσωπα με συγγένεια μέχρι πρώτου βαθμού ή στη σύζυγο ή σε εταιρείες όπου αυτός κατέχει πέραν του 20% των δικαιωμάτων ψήφου) της Εταιρείας ή των θυγατρικών της Εταιρείας εταιρειών είτε από την ίδια την Εταιρεία είτε από τις θυγατρικές ή από συνδεδεμένη με την Εταιρεία εταιρεία και, με εξαίρεση τη συνήθη εμπορική πρακτική, δεν υπάρχουν ποσά εισπρακτέα από διοικητικό σύμβουλο ή συνδεδεμένο με αυτόν πρόσωπο όπως προαναφέρεται.

Γ.3. Επιτροπή Ελέγχου, Ελεγκτές και Συμμόρφωση με τον Κώδικα – Επιτροπή Διαχείρισης Κινδύνων

Η Επιτροπή Ελέγχου είναι τετραμελής και η σύνθεσή της παρατίθεται στο Μέρος Ι.A.4. της παρούσας έκθεσης. Ο πρόεδρος και δύο μέλη είναι μη Εκτελεστικοί, Ανεξάρτητοι διοικητικοί σύμβουλοι και δεν έχουν οποιανδήποτε επιχειρηματική ή άλλη σχέση που θα μπορούσε να επηρεάσει ουσιαστικά την άσκηση των καθηκόντων τους. Το άλλο μέλος είναι Εκτελεστικός διοικητικός σύμβουλος και ένα άλλο μέλος είναι μη Εκτελεστικός, μη Ανεξάρτητος διοικητικός σύμβουλος. Οι Όροι Εντολής της Επιτροπής Ελέγχου παρατίθενται στο Μέρος Ι.Β.4. με αναφορά και την παράγραφο Ι.Β.8.. Ο Πρόεδρος της Επιτροπής Ελέγχου έχει εμπειρία στο Λογιστικό και Ελεγκτικό επάγγελμα και είναι Εγκεκριμένος Λογιστής/Ελεγκτής. Τα μέλη της επιτροπής στο σύνολό τους διαθέτουν επάρκεια στον τομέα στον οποίο δραστηριοποιείται η Εταιρεία.

Κατά το 2017, η Επιτροπή Ελέγχου συνήλθε σε 83 συνεδρίες και μεταξύ των άλλων θεμάτων που διαλαμβάνουν οι Όροι Εντολής της, έχει εξετάσει τα ζητήματα που σχετίζονται με τις υπηρεσίες των Ελεγκτών, τις οποίες κρίνει επαρκείς, καθώς και τις αμοιβές τους, τις οποίες κρίνει εύλογες και σχετική περί τα θέματα αυτά έκθεση έχει υποβληθεί στο Διοικητικό Συμβούλιο.

Οι νόμιμοι ελεγκτές και οι οντότητες που ανήκουν στο ίδιο συγκρότημα με τους νόμιμους ελεγκτές δεν παρέχουν στην Εταιρεία άλλες υπηρεσίες που ως νόμιμοι ελεγκτές του υποχρεωτικού ελέγχου δεν μπορούν να παρέχουν.

Οι λογιστικές αρχές και οι λογιστικοί υπολογισμοί που ακολουθούνται κρίνονται ότι αποτελούν ικανοποιητικές ρυθμίσεις. Η Εταιρεία έχει υιοθετήσει τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης που σχετίζονται με τις εργασίες της.

Δεν υπήρξαν ουσιαστικές συναλλαγές της Εταιρείας ή των θυγατρικών ή συνδεδεμένων της Εταιρείας εταιρειών, οποιασδήποτε μορφής, στις οποίες διοικητικός σύμβουλος, ο Πρώτος Εκτελεστικός Διευθυντής, ανώτερο εκτελεστικό στέλεχος, γραμματέας, ελεγκτής, ή μεγαλομέτοχος της Εταιρείας που κατέχει άμεσα ή έμμεσα πέραν του 5% του εκδοθέντος μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας ή των δικαιωμάτων ψήφου, έχει άμεσα ή έμμεσα οποιοδήποτε ουσιαστικό συμφέρον.

Βεβαιώνεται ότι η Εταιρεία έχει τηρήσει τις διατάξεις του Κώδικα.

Η παρούσα έκθεση συντάχθηκε με τη βοήθεια του Λειτουργού Συμμόρφωσης.

^3. Στις 07/02/2017, 21/03/2017, 02/05/2017, 25/05/2017, 02/06/2017, 27/07/2017, 03/10/2017, 23/10/2017

Επιτροπή Διαχείρισης Κινδύνων

Η Επιτροπή Διαχείρισης Κινδύνων είναι τριμελής και η σύνθεσή της, αποκλειστικά από Μη Εκτελεστικούς διοικητικούς συμβούλους, παρατίθεται στο Μέρος Ι.Α.5. της παρούσας έκθεσης. Οι Όροι Εντολής της Επιτροπής παρατίθενται στο μέρος Ι.Β.5. με αναφορά και την παράγραφο Ι.Β.8.

Η Επιτροπή Διαχείρισης Κινδύνων έχει μελετήσει, εγκρίνει και υιοθετήσει Εγχειρίδιο Διαχείρισης Κινδύνων το οποίο ετοιμάστηκε από τον Εσωτερικό Ελεγκτή της Εταιρείας και καταγράφει αναλυτικά με κατηγοριοποίηση τους κινδύνους που αντιμετωπίζει η Εταιρεία και την πολιτική και τη διαδικασία διαχείρισης από την Διεύθυνση.

Κατά το 2017 η Επιτροπή Διαχείρισης Κινδύνων συνήλθε σε 4 συνεδρίες. Η Διεύθυνση κατά τις ανά τρίμηνο συνεδρίες της Επιτροπής Διαχείρισης Κινδύνων παρουσίασε στην Επιτροπή τα αποτελέσματα των μεθόδων και τρόπων διαχείρισης των κινδύνων με βάση το Εγχειρίδιο, και η Επιτροπή βεβαιώθηκε για τη διαρκή αποτελεσματικότητα του εσωτερικού συστήματος διαχείρισης κινδύνων και τη συνεχή ανάπτυξή του σε όλο το εύρος των δραστηριοτήτων της Εταιρείας. Ο πρόεδρος της Επιτροπής ενημέρωσε σχετικά το Διοικητικό Συμβούλιο.

Δ. ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΟΥΣ ΜΕΤΟΧΟΥΣ

Δ.1. Εποικοδομητική χρήση της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης

Για τη σύγκληση και τις εργασίες της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης τηρήθηκαν οι νομικές και κανονιστικές διατάξεις και οι πρόνοιες του Κώδικα της Εταιρικής Διακυβέρνησης.

Ο διαδικαστικός χειρισμός κατά τις γενικές συνελεύσεις επιτρέπει, προκαλεί και στηρίζει τη συμμετοχή των μετόχων στη συζήτηση των θεμάτων της ημερήσιας διάταξης και στη λήψη των σχετικών αποφάσεων. Οι μέτοχοι εφοδιάζονται με ικανοποιητικά στοιχεία και παρέχεται επαρκής χρόνος για διερεύνηση και πρόσθετες εξηγήσεις σε σχέση με ζητήματα που αφορούν μη συνήθεις εργασίες στις ετήσιες γενικές συνελεύσεις ή ζητήματα που αφορούν ημερήσια διάταξη έκτακτης γενικής συνέλευσης. Τόσο πριν όσο και μετά το πέρας των εργασιών των γενικών συνελεύσεων παρέχεται ευκαιρία για κατ' ιδίαν επικοινωνία και συζήτηση των μετόχων με τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τους άλλους αξιωματούχους και τα διευθυντικά στελέχη της Εταιρείας.

Δ.2. Ισότιμη Μεταχείριση Μετόχων

Όλο το εγκεκριμένο και όλο το εκδομένο κεφάλαιο είναι διαιρεμένο σε συνήθεις μετοχές και δεν υπάρχουν μέτοχοι που κατέχουν οποιουσδήποτε τίτλους με διαφοροποιημένα δικαιώματα σχετικά με την άσκηση του δικαιώματος ψήφου ή τη συμμετοχή στα κέρδη της Εταιρείας. Κατά την ψηφοφορία κατά μετοχή κάθε μέτοχος δικαιούνται σε μια ψήφο για κάθε μετοχή που κατέχει.

Απαιτούνται σχετικές εξουσιοδοτήσεις σε περίπτωση συμμετοχής σε γενική συνέλευση μέσω αντιπροσώπου και προτείνονται σχετικοί τύποι που συνάπτονται στην πρόσκληση.

Οι προσκλήσεις αποστέλλονται μέσα στις επιβαλλόμενες από τον περί Εταιρειών Νόμο προθεσμίες.

Οι μέτοχοι, εφ' όσον αντιπροσωπεύουν επαρκή αριθμό μετοχών (5%), έχουν τη δυνατότητα να εγγράφουν θέματα προς συζήτηση στις γενικές συνελεύσεις των μετόχων σύμφωνα με τις διαδικασίες που προβλέπονται από τον περί Εταιρειών Νόμο.

Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τα εκτελεστικά διευθυντικά στελέχη γνωρίζουν την υποχρέωσή τους, τηρουμένων των συνεχών υποχρεώσεων για άμεση ανακοίνωση, για γνωστοποίηση πληροφοριών προς το Διοικητικό Συμβούλιο και προς τους μετόχους μέσω της ετήσιας έκθεσης και των λογαριασμών της Εταιρείας, σχετικά με οποιοδήποτε ίδιο ουσιαστικό συμφέρον που ενδέχεται να προκύψει από συναλλαγές της Εταιρείας που εμπίπτουν στα καθήκοντά τους, καθώς και κάθε άλλη σύγκρουση ιδίων συμφερόντων με αυτά της Εταιρείας ή συνδεδεμένων με αυτήν εταιρειών που ανακύπτει από την άσκηση των καθηκόντων τους.

Οι πληροφορίες που αφορούν την Εταιρεία παρέχονται δίκαια, έγκαιρα και χωρίς κόστος προς όλους τους μετόχους.

Λειτουργεί ιστοσελίδα της Εταιρείας η οποία παρέχει πληροφόρηση για τις σημαντικές εξελίξεις των εργασιών της Εταιρείας περιλαμβανομένων και των ανακοινώσεων στο Χρηματιστήριο καθώς και τη δυνατότητα προσωπικής επικοινωνίας με τον Αξιωματούχο Επικοινωνίας.

Οι ανακοινώσεις, οι εκθέσεις και οι αναφορές της Εταιρείας παρέχουν έγκαιρες και ακριβείς πληροφορίες για τις ουσιώδεις αλλαγές που αφορούν το Συγκρότημα και τις επιχειρήσεις που διεξάγει περιλαμβανομένων των ζητημάτων που αφορούν τις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, τους σκοπούς και τις δραστηριότητες, αν έχουν διαφοροποιηθεί, τους κύριους μετόχους και τα δικαιώματα ψήφου, τους ουσιώδεις προβλέψιμους κινδύνους, τα ουσιώδη ζητήματα που αφορούν τους υπαλλήλους (αναβάθμιση και αναδιάρθρωση του προσωπικού) και τους μετόχους, τη δομή της διακυβέρνησης και τις πολιτικές και τις μη συνήθεις συναλλαγές της Εταιρείας.

Λευκωσία, 1 Μαρτίου 2018

Με εντολή του Διοικητικού Συμβουλίου,

Adaminco Secretarial Limited Γραμματέας της Logicom Public Limited

για την Εταιρεία	Αποτιμήση χρεωστών εμποριού για το Δυγκροτήμα και χρεωστών εμποριού και αλλών χρεωστών.
καταστάσεων. Κύριο θέμα ελέγχου	Όπως αναφέρονται στη σημείωση 22 και 35 των ενοποιημένων και των χωριστών οικονομικών Εξέταση του θέματος στα πλαίσια του ελέγχου
Η σημαντικότητα των συγκεκριμένων υπολοίπων για το Συγκρότημα και την Εταιρεία, το γενικό οικονομικό και πολιτικό περιβάλλον στις χώρες όπου δραστηριοποιείται το Συγκρότημα, που δημιουργεί ρίσκο σε σχέση με την ανακτησιμότητα των εν λόγω υπολοίπων, και η αβεβαιότητα που συνοδεύει την εκτίμηση των προβλέψεων για επισφαλείς χρεώστες, καθιστούν την αποτίμηση των υπολοίπων αυτών ένα από τα κύρια θέματα ελέγχου.	Οι ελεγκτικές μας διαδικασίες περιλάμβαναν τα ακόλουθα: αξιολόγηση $ \tau$ ny λειτουργικής $\tau \eta \zeta$ αποτελεσματικότητας των δικλίδων σε σχέση την ασφάλιση πελατών του uε των Συγκροτήματος, την εξέταση μεταγενέστερων εισπράξεων μετρητών, αξιολόγηση $\tau \eta v$ της εμπειρίας του Συγκροτήματος να αναπτύσσει προσδοκίες σε σχέση με τις προβλέψεις για επισφαλείς χρεώστες, την επισκόπηση των προσδοκιών, λαμβάνοντας υπόψη τη σχετικότητα των προηγούμενων συνθηκών και κατά πόσο αυτές είναι αντιπροσωπευτικές των μελλοντικών συνθηκών και γεγονότων, την εξέταση του λελογισμένου των παραδοχών και των δεδομένων που λήφθηκαν υπόψη στον υπολογισμό της πρόβλεψης για επισφαλείς χρεώστες, όπως η ηλικία των υπολοίπων, τα χαρακτηριστικά των πελατών και των χωρών στις οποίες δραστηριοποιείται το Συγκρότημα, το βαθμό της ασφαλιστικής κάλυψης και κατά πόσον το συγκεκριμένο ποσό ανακτήθηκε μετά
	το τέλος του χρόνου

Κύριο θέμα ελέγχου	Εξέταση του θέματος στα πλαίσια του ελέγχου
Το Συγκρότημα και η Εταιρεία έχουν σημαντικά	Οι ελεγκτικές μας διαδικασίες περιλάμβαναν:
εισπρακτέα ποσά που προκύπτουν από $\tau$ n	την εξέταση του λελογισμένου των παραδοχών
χρηματοδότηση της Μ.Ν. Larnaca Desalination	που χρησιμοποιήθηκαν για τον καθορισμό της
Co. Limited (η «εταιρεία αφαλάτωσης»), μέσω της	των σημαντικών περιουσιακών αξίας
θυγατρικής εταιρείας Verendrya Ventures Limited.	στοιχείων της εταιρείας αφαλάτωσης,
	συγκρίνοντας αυτές με στατιστικά και άλλα
Το μερίδιο αποτελέσματος και η απομείωση του	στοιχεία, και κατ' επέκταση του μεριδίου
οφειλόμενου ποσού από την εταιρεία αφαλάτωσης	ζημιάς που αναγνωρίστηκε στο Συγκρότημα,
που αναγνωρίστηκαν κατά την διάρκεια του έτους	ανασκόπηση των αναμενόμενων $\tau$ n $\vee$
έχουν καθοριστεί με βάση παραδοχές και	προεξοφλημένων ταμειακών ροών $\tau \eta \varsigma$
εκτιμήσεις οι οποίες εμπεριέχουν εγγενή	θυγατρικής εταιρείας Verendrya Ventures
αβεβαιότητα στον υπολογισμό των αναμενόμενων	Limited που αποτελούνται από τις
προεξοφλημένων ταμειακών ροών σε σχέση με το	αναμενόμενες προεξοφλημένες ταμειακές ροές
έργο αφαλάτωσης. Το θέμα αυτό είναι από τα	της εταιρείας αφαλάτωσης στη Λάρνακα
βασικά θέματα άσκησης κρίσης από το Διοικητικό	καθώς και της εταιρείας που έχει αναλάβει το
Συμβούλιο και ως αποτέλεσμα αποτελεί ένα από τα	αντίστοιχο έργο αφαλάτωσης στη Λεμεσό, για
κύρια θέματα ελέγχου.	τον καθορισμό πιθανής απομείωσης του

οφειλόμενου ποσού από την Verendrya Ventures Limited στην Εταιρεία.
αξιολόγηση του λελογισμένου των $\tau$ n $\vee$
παραδοχών στοιχείων και $\pi$ ov
χρησιμοποιήθηκαν για τον υπολογισμό των
αναμενόμενων προεξοφλημένων ταμειακών
ροών από την εταιρεία αφαλάτωσης στη
Λάρνακα, όπως π.χ. την εγκυρότητα των
διεκδικήσεων υπέρ και εναντίον της εταιρείας
αφαλάτωσης στη Λάρνακα με βάση τη νομική
συμβουλή από τους δικηγόρους TOU
Συγκροτήματος, το ύψος της αποζημίωσης που
αναμένεται να λάβει η εταιρεία αφαλάτωσης σε
σχέση με αυτές τις διεκδικήσεις με βάση την
άποψη ειδικών συμβούλων, το ύψος των $\pi$ ov
αναμενόμενων εισροών και εκροών
απορρέουν από τις συνήθεις εργασίες της
εταιρείας αφαλάτωσης και την εξέταση του
υπολογισμού της απομείωσης που προέκυψε
από την αξιολόγηση για πιθανή απομείωση του ποσού από εταιρεία
οφειλόμενου $\tau \eta v$ αφαλάτωσης στην Verendrya Ventures Limited
και κατ' επέκταση στο Συγκρότημα.
αξιολόγηση εμπειρίας $\tau \eta \varsigma$ του $\tau$ nv
Συγκροτήματος να αναπτύσσουν προσδοκίες
σε σχέση με τις αναμενόμενες μελλοντικές
εισροές και εκροές λαμβάνοντας υπόψη τη
σχετικότητα των προηγούμενων συνθηκών και
κατά πόσο αυτές είναι αντιπροσωπευτικές
μελλοντικών συνθηκών και γεγονότων.

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

		2017	2016
	Σημ.	€	€
Πωλήσεις Κόστος πωλήσεων	5	865.808.647	799.131.522 (804.898.678) (742.686.033)
Μεικτό κέρδος		60.909.969	56.445.489
Άλλα εισοδήματα	6	2.163.417	1.199.137
Άλλα έξοδα	7	(2.244.282)	(9.199)
Έξοδα διοίκησης	8	(37.975.208)	(36.465.495)
Κέρδος από λειτουργικές δραστηριότητες		22.853.896	21.169.932
Καθαρό κέρδος από συναλλαγματική διαφορά		1.051.610	27.080
Τόκοι εισπρακτέοι		1.481.184	1.277.720
Τόκοι πληρωτέοι και τραπεζικά έξοδα		(7.185.218)	(7.583.370)
Καθαρά έξοδα χρηματοδότησης	9	(4.652.424)	(6.278.570)
Καθαρό μερίδιο ζημιάς από κοινού ελέγχου εταιρείες και συνεταιρισμό
μετά την φορολογία	17	(409.162)	(1.508.930)
Κέρδος πριν τη φορολογία		17.792.310	13.382.432
Φορολογία	10	(3.164.048)	(1.724.370)
Κέρδος για το έτος μετά τη φορολογία		14.628.262	11.658.062
Λοιπά συνολικά έσοδα που δεν πρόκειται να επανακατηγοριοποιηθούν
στο κέρδος ή ζημιά σε μετέπειτα περιόδους
Πλεόνασμα από επανεκτίμηση γης και κτιρίων		-	1.455.891
Αναβαλλόμενη φορολογία που προκύπτει από επανεκτίμηση γης και κτιρίων		168.689	21.896
		168.689	1.477.787
Λοιπά συνολικά έσοδα που πρόκειται να επανακατηγοριοποιηθούν στο
κέρδος ή ζημιά σε μετέπειτα περιόδους
Αύξηση/ (μείωση) στη δίκαιη αξία από επανεκτίμηση επενδύσεων σε
μετοχές διαθέσιμες προς πώληση	9	1.151.284	(574.448)
Συναλλαγματική διαφορά από τη μετάφραση και ενοποίηση των
οικονομικών καταστάσεων εταιρειών εξωτερικού	9	(10.566.579)	3.126.261
Συναλλαγματική διαφορά σε σχέση με την αντιστάθμιση καθαρής
επένδυσης σε εκμετάλλευση στο εξωτερικό		3.069.531	(1.175.343)
Λοιπά συνολικά (έξοδα)/έσοδα για το έτος μετά τη φορολογία		(6.177.075)	2.854.257
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα για το έτος μετά τη φορολογία		8.451.187	14.512.319
Κέρδος για το έτος μετά τη φορολογία που αναλογεί σε:
Μετόχους της Εταιρείας		15.624.710	12.214.872
Δικαίωμα μειοψηφίας		(996.448)	(556.810)
Κέρδος για το έτος μετά τη φορολογία		14.628.262	11.658.062
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα για το έτος μετά τη φορολογία που
αναλογούν σε:
Μετόχους της Εταιρείας		9.447.635	15.069.129
Δικαίωμα μειοψηφίας		(996.448)	(556.810)
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα		8.451.187	14.512.319
Βασικό κέρδος ανά μετοχή (σεντ)	12	21,09	16,49
Πλήρως κατανεμημένο κέρδος ανά μετοχή (σεντ)	12	21,09	16,49

		2017	2016
	Σημ.	$\epsilon$	$\epsilon$
Περιουσιακά στοιχεία
Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός	13	12.180.638	13.777.623
Αϋλα περιουσιακά στοιχεία και υπεραξία	14	9.909.558	8.669.161
Επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση	19	6.428.220	5.276.936
Εμπορικοί και άλλοι χρεώστες	22	21.129.431	22.557.386
Αναβαλλόμενη φορολογία	31	1.619.047	2.315.497
Σύνολο μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων		51.266.894	52.596.603
Αποθέματα	21	64.957.047	78.890.775
Εμπορικοί και άλλοι χρεώστες	22	181.643.637	157.598.708
Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα	20		239.944
Επενδύσεις στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων	18	16.448	16.448
Φόρος εισπρακτέος	28	739.810	7.835.637
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών	23	38.582.807	39.266.277
Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων		285.939.749	283.847.789
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων		337.206.643	336.444.392
Ίδια κεφάλαια
Μετοχικό κεφάλαιο	24	25.187.064	25.187.064
Αποθεματικά	25	64.169.458	58.796.201
Ίδια κεφάλαια που αναλογούν στους μετόχους της Εταιρείας		89.356.522	83.983.265
Δικαίωμα μειοψηφίας		(2.402.663)	(1.406.215)
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων		86.953.859	82.577.050
Υποχρεώσεις
Μακροπρόθεσμα δάνεια	29	13.326.255	486.011
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές	27	11.066.714	10.625.561
Αναβαλλόμενη φορολογία	31	794.200	503.574
Προβλέψεις για άλλες υποχρεώσεις	26	2.139.532	1.729.765
Σύνολο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων		27.326.701	13.344.911
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές	27	109.987.681	113.725.335
Τραπεζικά παρατραβήγματα	29	40.564.031	52.133.395
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	29	62.295.134	67.114.604
Τρέχουσες δόσεις μακροπρόθεσμων δανείων	29	4.423.077	3.307.399
Χρεωστικά γραμμάτια	30	1.781.542	2.588.889
Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα	20	2.338.169
Φόρος πληρωτέος	28	1.483.489	1.581.810
Προβλέψεις για άλλες υποχρεώσεις	26	52.960	70.999
Σύνολο τρεχουσών υποχρεώσεων		222.926.083	240.522.431
Σύνολο υποχρεώσεων		250.252.784	253.867.342
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υπογρεώσεων			337 206 643 336 444 392

				Έτ ος πο υ	λη ξ έ 3 ε σ τις	β 1 Δε ίου κε ρ μ	2 0 1 7
	Με ικό τοχ άλα κεφ ιο €	Απ οθε ικό ματ ών έρ μετ οχ υπ άρτ το ιο €	οθε Απ ικό ματ κτί Επ ανε μησ ης €	Απ οθε ικό ματ Δί στη και η Αξ ία €	Δια ά α πό φο ρ οπή μετ ατρ κού μετ οχι αλα ίου κεφ σε ώ Ευ ρ €	οθε Απ ικό ματ άθμ αντ ιστ ιση ς €	Απ οθε ικό ματ β άση με το νόμ ο €	Απ οθε ικό ματ αλλ κώ συν αγμ ατι ν δια ών φο ρ €	οθε Απ ικό ματ σόδ προ ου €	Σύν ολο €	Δικ αίω μα ίας μει οψ ηφ €	Σύν ολο €
Υπ όλο ν 1 Ια ίου 20 16 ιπο τη νου αρ	25 .18 7.0 64	10. 443 .37 5	3.1 44 .65 9	1.3 04. 97 1	116 .81 8	( ) 9.3 31. 678	900 .73 9	2.0 06. 269	38. 845 .89 9	72. 618 .11 6	( 5) 849 .40	71. 768 .71 1
ικά νολ ικά έσ οδα Συ γκε ντρ ωτ συ δος Κέ έτ ρ για το ος Λο ιπά κά ολι κά έσο δα συ γκε ντρ ωτι συν Συ ναλ λαγ ές όχο με μετ υς που ίστ ίδ άλα ανα γνω ρ ηκ αν στα ια κεφ ια	- -	- -	- 1.4 77. 787	- ( 574 .44 8)	- -	- ( 1.1 75. 343 )	- -	- 3.1 26 .26 1	12. 214 .87 2 -	12. 214 .87 2 2.8 54. 257	( 0) 556 .81 -	11. 658 .06 2 2.8 54. 257
Πρ ινό έρι 20 15 οτε μεν ο μ σμ α τ ου που πλη ώθ (σ ) ο 2 016 . 11 ρ ηκ ε τ ημ Με ά ταφ ορ Απ οθε ικό κτί ματ επ ανε μησ ης που	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- 77. 224	- -	( ) 3.7 03. 980 ( 77. 224 )	( ) 3.7 03. 980 -	- -	( ) 3.7 03. 980 -
οιή θηκ ε λ όγω ήσ πρα γμα τοπ χρ ης όλο ν 1 ίου 20 17 Υπ Ια ιπο τη νου αρ	- 25 .18 7.0 64	- 10. 443 .37 5	( 1.4 64) 4.6 20 .98 2	- 730 .52 3	- 116 .81 8	- ( 10. 507 .02 1)	- 977 .96 3	- 5.1 32. 530	1.4 64 47 .28 1.0 31	- 83. 983 .26 5	- ( 1.4 06. 215 )	- 82. 577 .05 0
Συ ικά νολ ικά έσ οδα γκε ντρ ωτ συ Κέ δος έτ ρ για το ος Λο ιπά κά ολι κά έσο δα συ γκε ντρ ωτι συν ές όχο Συ ναλ λαγ με μετ υς που ίστ ίδ άλα ανα γνω ρ ηκ αν στα ια κεφ ια	- -	- -	- 168 .68 9	- 1.1 51. 284	- -	- 3.0 69. 53 1	- -	- ( 10. 566 9) .57	15. 624 .71 0 -	15. 624 .71 0 ( 6.1 075 ) 77.	( 996 .44 8) -	14. 628 .26 2 ( 6.1 075 ) 77.
ινό έρι 20 16 Πρ οτε μεν ο μ σμ α τ ου που πλη ώθ ο 2 017 (σ . 11 ) ρ ηκ ε τ ημ Με ά ταφ ορ Απ οθε ικό κτί ματ επ ανε μησ ης που	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- 400 .46 7	- -	( 4.0 74. 378 ) ( 7) 400 .46	( 4.0 74. 378 ) -	- -	( 4.0 74. 378 ) -
οιή θηκ ε λ όγω ήσ πρα γμα τοπ χρ ης Υπ όλο 31 Δεκ βρ ίου 20 17 ιπο ις εμ στ	- 25 .18 7.0 64	- 10. 443 .37 5	( 28 .84 4) 4.7 60. 827	- 1.8 81. 807	- 116 .81 8	- ( 7.4 37. 490 )	- 1.3 78. 430	- ( 5.4 34. 049 )	28 .84 4 58. 459 .74 0	- 89. 356 .52 2	- ( 2.4 02. 663 )	- 86. 953 .85 9

Εταιρείες που δεν διανέμουν 70% των κερδών τους μετά τη φορολογία, όπως προσδιορίζονται από τον περί Εκτάκτου Εισφοράς για την Άμυνα της Δημοκρατίας Νόμο, κατά τη διάρκεια των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, θα θεωρείται πως έχουν διανέμει αυτό το ποσό ως μέρισμα. Έκτακτη αμυντική εισφορά προς 17% θα είναι πληρωτέα πάνω σε αυτή τη λογιζόμενη διανομή μερίσματος στην έκταση που οι μέτοχοι, κατά το τέλος της περιόδου των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, είναι φορολογικοί κάτοικοι Κύπρου και λογιζόμενοι κάτοικοι (domiciled) Κύπρου. Το ποσό αυτό της λογιζόμενης διανομής μερίσματος μειώνεται με οποιοδήποτε πραγματικό μέρισμα που ήδη διανεμήθηκε για το έτος στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται. Αυτή η έκτακτη αμυντική εισφορά καταβάλλεται από την Εταιρεία για λογαριασμό των μετόχων.

Το αποθεματικό προσόδου είναι το μόνο αποθεματικό το οποίο είναι διαθέσιμο για διανομή.

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

		2017	2016
	Σημ.	€	€
Ροή μετρητών για λειτουργικές δραστηριότητες
Κέρδος για το έτος μετά τη φορολογία		14.628.262	11.658.062
Αναπροσαρμογές για:
Διάφορες συναλλαγματικές διαφορές		(9.392.460)	1.687.102
Αποσβέσεις	13	1.320.144	1.275.272
Απόσβεση από μίσθωση περιουσιακών στοιχείων	13	421.161	506.440
Τόκοι πληρωτέοι		6.209.496	6.332.109
Τόκοι εισπρακτέοι	9	(1.481.184)	(1.277.720)
Μεταβολή στη δίκαιη αξία των παράγωγων χρηματοοικονομικών μέσων		2.576.032	(694.463)
Πραγματοποιηθέν συναλλαγματικό κέρδος σε παραγωγά χρηματοοικονομικά μέσα		2.081	-
Μερίδιο ζημιάς από από κοινού ελέγχου εταιρείες και συνεταιρισμό μετά τη
φορολογία	17	409.162	1.508.930
Ζημιά από επανεκτίμηση επενδύσεων στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων		-	7.187
Κέρδος από πλεονεκτική αγορά εργασιών		(661.459)	-
Απομείωση επενδύσεων διαθέσιμων προς πώληση	19	-	2.012
Απομείωση των επενδύσεων σε από κοινού ελέγχου εταιρείες	6	2.214.726	-
Απομείωση των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού	13	29.556	-
Κέρδος από πώληση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού		(19.739)	(1.654)
Χρεώλυση που προέκυψε από δαπάνες ανάπτυξης	14	6.226	62.390
Διαγραφή ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού		-	24.646
Χρέωση στα αποτελέσματα για προβλέψεις	26	627.614	604.316
Φορολογία		3.164.048	1.724.370
		20.053.666	23.418.999
Μείωση/(αύξηση) στα αποθέματα		13.933.728	(9.266.277)
(Αύξηση)/μείωση στους εμπορικούς και άλλους χρεώστες		(22.616.974)	15.147.971
(Μείωση)/αύξηση στους εμπορικούς και άλλους πιστωτές		(3.296.500)	7.339.515
Αποπληρωμές από χρεωστικά γραμμάτια		(807.347)	(28.219.339)
		7.266.573	8.420.869
Τόκοι που πληρώθηκαν		(6.209.496)	(6.332.109)
Φορολογία που επιστράφηκε		4.885.128	(3.176.160)
Καθαρή ροή μετρητών από/(για) λειτουργικές δραστηριότητες		5.942.205	(1.087.400)
Ροή μετρητών για επενδυτικές δραστηριότητες
Εισπράξεις από πώληση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού		155.934	74.924
Πληρωμές για αγορά άϋλων περιουσιακών στοιχείων	14	(495.514)	-
Πληρωμές για προβλέψεις		(143.943)	(199.547)
Αναπροσαρμογή στις προβλέψεις		99.650	(465.697)
Πληρωμές για αγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού	13	(1.215.696)	(2.084.465)
Τόκοι που εισπράχθηκαν		1.481.184	1.277.720
Καθαρή ροή μετρητών για επενδυτικές δραστηριότητες		(118.385)	(1.397.065)
Ροή μετρητών από χρηματοδοτικές δραστηριότητες
Εισπράξεις από σύναψη νέων δανείων		79.558.455	67.960.630
Αποπληρωμή δανείων		(70.422.003)	(47.029.745)
Μέρισμα που πληρώθηκε		(4.074.378)	(3.703.980)
Εισπράξεις από παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα		-	103.111
Καθαρή ροή μετρητών από χρηματοδοτικές δραστηριότητες		5.062.074	17.330.016
Καθαρή ροή μετρητών και αντίστοιχα μετρητών		10.885.894	14.845.551
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών στην αρχή του έτους		(12.867.118)	(27.712.669)
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών στο τέλος του έτους	23	(1.981.224)	(12.867.118)

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

		2017	2016
	Σημ.	€	€
Πωλήσεις	5	79.872.213	65.049.928
Κόστος πωλήσεων		(76.135.230)	(62.126.040)
Μεικτό κέρδος		3.736.983	2.923.888
Άλλα εισοδήματα	6	9.699.627	10.822.469
Άλλα έξοδα	7	(116.748)	(28.449)
Έξοδα διοίκησης	8	(6.116.777)	(8.062.847)
Κέρδος από λειτουργικές δραστηριότητες		7.203.085	5.655.061
Καθαρό (ζημιά)/κέρδος από συναλλαγματική διαφορά		(592.411)	214.867
Τόκοι εισπρακτέοι		147	37
Τόκοι πληρωτέοι και τραπεζικά έξοδα		(2.497.522)	(2.543.255)
Καθαρά έξοδα χρηματοδότησης	9	(3.089.786)	(2.328.351)
Κέρδος πριν τη φορολογία		4.113.299	3.326.710
Φορολογία	10	(490.099)	(1.302.739)
Κέρδος για το έτος μετά τη φορολογία		3.623.200	2.023.971
Λοιπά συνολικά έσοδα που δεν πρόκειται να επανακατηγοριοποιηθούν στο κέρδος ή ζημιά σε μετέπειτα περιόδους
Πλεόνασμα από επανεκτίμηση γης και κτιρίων Αναβαλλόμενη φορολογία που προκύπτει από επανεκτίμηση γης και		-	126.841
κτιρίων		168.689	(4.133)
Λοιπά συνολικά έσοδα για το έτος μετά τη φορολογία		168.689	122.708
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα για το έτος μετά τη φορολογία		3.791.889	2.146.679
Βασικό κέρδος ανά μετοχή (σεντ)	12	4,89	2,73
Πλήρως κατανεμημένο κέρδος ανά μετοχή (σεντ)	12	4,89	2,73

		2017	2016
	Σημ.	$\epsilon$	$\epsilon$
Περιουσιακά στοιχεία
Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός	13	4.328.136	4.220.807
Αϋλα περιουσιακά στοιχεία	14		6.226
Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες	16	43.427.339	14.292.965
Μακροπρόθεσμα δάνεια σε θυγατρικές εταιρείες	41	27.554.737	28.504.488
Αναβαλλόμενη φορολογία	31	959.528	1.385.609
Σύνολο μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων		76.269.740	48.410.095
Αποθέματα	21	5.869.194	5.675.402
Εμπορικοί και άλλοι χρεώστες	22	16.775.495	13.295.695
Εισπρακτέα από θυγατρικές εταιρείες	41	38.687.577	80.204.568
Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα	20		228.195
Επενδύσεις στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων	18	9.594	9.594
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών	23	15.965.365	9.507.156
Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων		77.307.225	108.920.610
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων		153.576.965	157.330.705
Ίδια κεφάλαια
Μετοχικό κεφάλαιο	24	25.187.064	25.187.064
Αποθεματικά	25	10.055.516	10.338.005
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων		35.242.580	35.525.069
Υποχρεώσεις
Μακροπρόθεσμα δάνεια	29	7.156.085
Αναβαλλόμενη φορολογία	31	299.551	445.287
Σύνολο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων		7.455.636	445.287
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές	27	55.176.919	58.088.183
Τραπεζικά παρατραβήγματα	29	24.031.913	30.000.235
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	29	23.733.890	27.611.076
Τρέχουσες δόσεις μακροπρόθεσμων δανείων	29	3.850.411	3.068.295
Χρεωστικά γραμμάτια	30	1.781.542	2.588.889
Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα	20	2.300.767
Φόρος πληρωτέος	28	3.307	3.671
Σύνολο τρεχουσών υποχρεώσεων		110.878.749	121.360.349
Σύνολο υποχρεώσεων			118.334.385 121.805.636
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώπεων			$153576065$ $157320705$

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΣΤΑ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

	Μ ό ετο χ ικ ά λα κε φ ιο €	θε Απ ό ο ατ ικ μ ών έρ μ ετο χ υπ άρ το τιο €	Απ θε ό ο μ ατ ικ ίμ Επ αν εκ η ση ς τ €	Δι ά α ό αφ ορ π ή μ ετα τρ οπ ύ ετο χ ικο μ λα ίου κε φ α σε ώ Ευ ρ €	Απ θε ό ο μ ατ ικ ό δο πρ οσ υ €	ύν λο Σ ο €
ό λο 1 ίου 2 0 1 6 Υπ Ια ιπ ο τ η ν νο υα ρ	2 5. 1 8 7. 0 6 4	1 0. 4 4 3. 3 7 5	1. 9 3 5. 4 2 0	1 1 6. 8 1 8	( 6 0 0. 3 0 7 )	3 7. 0 8 2. 3 7 0
Συ ά σ λικ ά έσ δα γ κε ντ ρ ωτ ικ υν ο ο
Κ έρ δο έτο ς γ ια το ς	-	-	-	-	2. 0 2 3. 9 7 1	2. 0 2 3. 9 7 1
λικ δα Λο ά σ ά σ ά έσ έτο ιπ υγ κε ντ ρ ωτ ικ υν ο ο υς	-	-	1 2 2. 7 0 8	-	-	1 2 2. 7 0 8
λ λα ές όχ ίστ ί δια ά λα Συ να γ μ ε μ ετ ου ς πο υ α να γ νω ρ η κα ν σ τα κε φ ια
λη θη ( ) Πρ όμ έρ 2 0 1 5 π ώ 2 0 1 6 1 1 οτ ειν εν ο μ ισ α τ ου ου ρ κε το ση μ π μ.	-	-	-	-	( ) 3. 7 0 3. 9 8 0	( ) 3. 7 0 3. 9 8 0
Απ θε ό ε ίμ ίη θη λ όγ ή ο μ ατ ικ πα νε κτ η ση ς πο υ π ρ αγ μ ατ οπ ο κε ω χ ρ ση ς	-	-	( 1. 4 6 4 )	-	1. 4 6 4	-
Υπ ό λο 1 Ια ίου 2 0 1 7 ο τ η ν νο υα ρ ιπ	2 5. 1 8 7. 0 6 4	1 0. 4 4 3. 3 7 5	2. 0 5 6. 6 6 4	1 1 6. 8 1 8	( ) 2. 2 7 8. 8 5 2	3 5. 5 2 5. 0 6 9
ά σ λικ ά έσ δα Συ γ κε ντ ρ ωτ ικ υν ο ο
δο Κ έρ έτο ς ια το ς γ	-	-	-	-	3. 6 2 3. 2 0 0	3. 6 2 3. 2 0 0
Λο ά σ ά σ λικ ά έσ δα έτο ιπ υγ κε ντ ρ ωτ ικ υν ο ο υς	-	-	1 6 8. 6 8 9	-	-	1 6 8. 6 8 9
Συ λ λα ές όχ ίστ ί δια ά λα να γ ε μ ετ ου ς πο υ α να γ νω ρ η κα ν σ τα κε φ ια μ
όμ έρ 2 0 1 6 π λη ώ θη 2 0 1 ( 1 1 ) Πρ 7 οτ ειν εν ο μ ισ μ α τ ου ου π ρ κε το ση μ.	-	-	-	-	( 4. 0 4. 3 8 ) 7 7	( 4. 0 4. 3 8 ) 7 7
θε θη λ Απ ό ε ίμ ίη όγ ή ο ατ ικ πα νε κτ η ση ς πο υ π ρ αγ ατ οπ ο κε ω χ ρ ση ς μ μ	-	-	( ) 2 8. 8 4 4	-	2 8. 8 4 4	-
ό λο 3 1 Δε β ίου 2 0 1 Υπ 7 ιπ ο σ τις κε μ ρ	2 1 8 0 6 4 5. 7.	1 0. 4 4 3. 3 7 5	2. 1 9 6. 0 9 5	1 1 6. 8 1 8	( 2. 0 1. 1 8 6 ) 7	3 2 4 2. 8 0 5. 5

Εταιρείες που δεν διανέμουν 70% των κερδών τους μετά τη φορολογία, όπως προσδιορίζονται από τον περί Εκτάκτου Εισφοράς για την Άμυνα της Δημοκρατίας Νόμο, κατά τη διάρκεια των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, θα θεωρείται πως έχουν διανέμει αυτό το ποσό ως μέρισμα. Έκτακτη αμυντική εισφορά προς 17% θα είναι πληρωτέα πάνω σε αυτή τη λογιζόμενη διανομή μερίσματος στην έκταση που οι μέτοχοι, κατά το τέλος της περιόδου των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, είναι φορολογικοί κάτοικοι Κύπρου και λογιζόμενοι κάτοικοι (domiciled) Κύπρου. Το ποσό αυτό της λογιζόμενης διανομής μερίσματος μειώνεται με οποιοδήποτε πραγματικό μέρισμα που ήδη διανεμήθηκε για το έτος στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται. Αυτή η έκτακτη αμυντική εισφορά καταβάλλεται από την Εταιρεία για λογαριασμό των μετόχων.

Το αποθεματικό προσόδου είναι το μόνο αποθεματικό το οποίο είναι διαθέσιμο για διανομή.

ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

		2017	2016
	Σημ.	€	€
Ροή μετρητών για λειτουργικές δραστηριότητες
Κέρδος για το έτος μετά τη φορολογία		3.623.200	2.023.971
Αναπροσαρμογές για:
Πραγματοποιηθέν συναλλαγματικό κέρδος σε παράγωγα
χρηματοοικονομικά μέσα		2.081	-
Αποσβέσεις	13	302.143	252.693
Καθαρή συναλλαγματική ζημιά/ (κέρδος) σε παράγωγα χρηματοοικονομικά
μέσα		2.526.881	(650.935)
Χρεώλυση που προέκυψε από δαπάνες ανάπτυξης	14	6.226	52.626
Κέρδος από πώληση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού		(7.638)	-
Ζημιά από απομείωση επενδύσεων σε θυγατρικές εταιρείες		116.748	21.262
Ζημιά από επανεκτίμηση επενδύσεων στη δίκαιη αξία μέσω των
αποτελεσμάτων		-	7.187
Διαγραφή των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού	13	-	24.619
Μερίσματα εισπρακτέα	6	(9.367.792)	(10.414.479)
Τόκοι εισπρακτέοι	9	(147)	(37)
Τόκοι πληρωτέοι		2.147.492	2.034.467
Φορολογία		490.099	1.302.739
		(160.707)	(5.345.887)
Αύξηση στα αποθέματα		(193.792)	(1.421.289)
(Αύξηση)/μείωση στους εμπορικούς και άλλους χρεώστες		(3.479.799)	3.813.502
Μείωση/(αύξηση) στα υπόλοιπα με θυγατρικές εταιρείες		13.215.620	(14.414.614)
(Μείωση)/αύξηση στους εμπορικούς και άλλους πιστωτές		(2.911.264)	3.428.925
(Μείωση) / αύξηση στα χρεωστικά γραμμάτια		(807.347)	(93.472)
		5.662.711	(14.032.835)
Τόκοι που πληρώθηκαν		(2.147.492)	(2.034.467)
Φορολογία που πληρώθηκε		(41.430)	(378.374)
Καθαρή ροή μετρητών από/(για) λειτουργικές δραστηριότητες		3.473.789	(16.445.676)
Ροή μετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες
Πληρωμές για αγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού	13	(432.922)	(227.016)
Πληρωμές για αγορά επενδύσεων σε θυγατρικές εταιρείες	16	-	(1.473.167)
Εισπράξεις από πώληση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού		31.088	-
Είσπραξη από πώληση παράγωγων χρηματοοικονομικών μέσων		-	146.009
Τόκοι που εισπράχθηκαν		147	37
Μερίσματα που εισπράχθηκαν		9.367.792	10.088.479
Καθαρή ροή μετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες		8.966.105	8.534.342
Ροή μετρητών από χρηματοδοτικές δραστηριότητες
Αποπληρωμή δανείων		(30.679.371)	(5.709.368)
Εισπράξεις από σύναψη νέων δανείων		34.740.386	26.294.155
Μέρισμα που πληρώθηκε		(4.074.378)	(3.703.980)
Καθαρή ροή μετρητών (για)/από χρηματοδοτικές δραστηριότητες		(13.363)	16.880.807
Καθαρή ροή μετρητών και αντίστοιχα μετρητών		12.426.531	8.969.473
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών στην αρχή του έτους		(20.493.079)	(29.462.552)
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών στο τέλος του έτους	23	(8.066.548)	(20.493.079)

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΑ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ

Η Logicom Public Limited (η 'Εταιρεία') συστάθηκε στην Κύπρο στις 9 Δεκεμβρίου 1986 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισμένης ευθύνης. Οι κύριες δραστηριότητες της Εταιρείας είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας. Στις 23 Ιουλίου 1999 η Εταιρεία μετατράπηκε σε δημόσια σύμφωνα με τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου και στις 4 Ιανουαρίου 2000 ξεκίνησε η διαπραγμάτευση των μετοχών της στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου.

Το εγγεγραμμένο γραφείο της Εταιρείας βρίσκεται στην ακόλουθη διεύθυνση: Ζήνωνος Σώζου 3 1ος όροφος 3105 Λεμεσός

Το γραφείο διοίκησης της Εταιρείας βρίσκεται στην ακόλουθη διεύθυνση: Στασίνου 26 Αγία Παρασκευή 2003 Στρόβολος Λευκωσία

Την 1 Ιανουαρίου 1999, η Logicom Public Limited απέκτησε ολόκληρο το μετοχικό κεφάλαιο της Logicom (Overseas) Limited ύψους €17.100. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom (Overseas) Limited είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας και η παραγωγή ηλεκτρονικών υπολογιστών. Η εταιρεία παρέμεινε αδρανής καθόλη τη διάρκεια του 2017.

Την 1 Ιανουαρίου 2000, η Logicom Public Limited απέκτησε ολόκληρο το μετοχικό κεφάλαιο της SOLATHERM ELECTRO – TELECOMS 'SET' Limited ύψους €5.135 που μετονομάστηκε σε ENET Solutions Limited στις 11 Ιανουαρίου 2001. Η κύρια δραστηριότητα της ENET Solutions Limited είναι η παροχή λύσεων και υπηρεσιών για δίκτυα και τηλεπικοινωνίες. Η εταιρεία Enet Solutions Limited μετονομάστηκε σε Logicom Solutions Limited την 30η Ιανουαρίου 2009. Οι δραστηριότητες των εταιρειών DAP Noesis Business Solutions Ltd και Netvision Ltd μεταφέρθηκαν στη Logicom Solutions Ltd τον Ιανουάριο του 2009. Το μετοχικό κεφάλαιο της Logicom Solutions Ltd μεταφέρθηκε προς €2.398.056 στη Logicom Services Ltd στις 31 Δεκεμβρίου 2011.

Στις 27 Απριλίου 2000, συστάθηκε η εταιρεία Netcom Limited στην Κύπρο, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €17.086 το οποίο ανήκει εξολοκλήρου στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Netcom Limited είναι η εκτέλεση έργων υποδομής με κυριότερα την ανέγερση και λειτουργία μονάδας αφαλάτωσης στην Επισκοπή Λεμεσού και την ανακαίνιση και λειτουργία μονάδας αφαλάτωσης στη Λάρνακα. Στις 20 Ιουλίου 2010 ολόκληρο το μετοχικό κεφάλαιο της Netcom Limited αποκτήθηκε από τη Verendrya Ventures Limited. Η εταιρεία παρέμεινε αδρανής καθόλη τη διάρκεια του 2017.

Στις 25 Ιουλίου 2000, συστάθηκε η εταιρεία Logicom (Middle East) S.A.L στο Λίβανο, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους LBP 75.000.000 το οποίο ανήκει εξολοκλήρου στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom (Middle East) S.A.L είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

Στις 21 Φεβρουαρίου 2001, συστάθηκε η εταιρεία ΕΝΕΤ Solutions Logicom S.A. στην Ελλάδα, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €601.083 το οποίο ανήκει εξολοκλήρου στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της ΕΝΕΤ Solutions Logicom S.A. είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

Στις 7 Αυγούστου 2001, συστάθηκε η εταιρεία Logicom Jordan LLC στην Ιορδανία, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους JΟD 50.000 το οποίο ανήκει εξολοκλήρου στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom Jordan LLC είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

Στις 3 Οκτωβρίου 2001, συστάθηκε η εταιρεία Logicom FZE στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους AED 1.000.000 τo οποίo ανήκει εξολοκλήρου στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom FZE είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΑ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ (συνέχεια)

Στις 7 Νοεμβρίου 2001, συστάθηκε η εταιρεία Logicom Dubai LLC στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους AED 300.000 το οποίο ανήκει, άμεσα και έμμεσα, εξολοκλήρου στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom Dubai LLC είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

Στις 14 Ιουνίου 2005, συστάθηκε η εταιρεία Logicom Italia s.r.l. στην Ιταλία, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €10.000 το οποίο ανήκει εξολοκλήρου στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom Italia s.r.l. είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας. Στις 5 Μαίου 2014 υπήρξε αύξηση του μετόχικου κεφαλαίου της Logicom Italia s.r.l. σε €200.000 το οποίο ανήκει εξολοκλήρου στη Logicom Public Ltd.

Την 1 Δεκεμβρίου 2005, συστάθηκε η εταιρεία Logicom IT Distribution Ltd στην Τουρκία, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους 5.000 Τουρκικών Λιρών το οποίο ανήκει από κοινού στις θυγατρικές εταιρείες Enet Solutions – Logicom S.A. και Logicom FZE. Στις 30 Μαρτίου 2007 υπήρξε αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Logicom IT Distribution Ltd σε 140.000 Τουρκικές Λίρες το οποίο ανήκει κατά 40% στη Enet Solutions – Logicom S.A. και κατά 60% στη Logicom FZE. Στις 27 Δεκεμβρίου 2007 υπήρξε περαιτέρω αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Logicom IT Distribution Ltd σε 1.540.000 Τουρκικές Λίρες το οποίο ανήκει κατά 4% στη Enet Solutions – Logicom S.A. και κατά 96% στη Logicom FZE. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom IT Distribution Ltd είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

Την 1η Αυγούστου 2006 συστάθηκε η εταιρεία Rehab Technologies Ltd στη Σαουδική Αραβία, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους SAR 500.000 το οποίο κατέχεται από εμπιστευματοδόχο εκ μέρους της Logicom Public Ltd. Η Logicom Public Ltd έχει εξασφαλίσει συμβατικά τον πλήρη έλεγχο των εργασιών της Rehab Technologies Ltd. Η κύρια δραστηριότητα της Rehab Technologies Ltd είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας. Οι δραστηριότητες της Rehab Technologies Ltd μεταφέρθηκαν στην εταιρεία Logicom Saudi Arabia LLC στις 8 Ιουνίου 2010 και η εταιρεία παραμένει έκτοτε αδρανής.

Στις 19 Μαρτίου 2007, συστάθηκε η εταιρεία Logicom Information Technology Distribution S.R.L. στην Ρουμανία, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους 200 Λέι Ρουμανίας το οποίο ανήκει εξολοκλήρου στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom Information Technology Distribution S.R.L. είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

Στις 12 Απριλίου 2007, συστάθηκε η εταιρεία Logicom Bulgaria EOOD στην Βουλγαρία, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους 20.000 Λέβα Βουλγαρίας το οποίο ανήκει εξολοκλήρου στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom Bulgaria EOOD είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας. Κατά τη διάρκεια του 2017 η εταιρεία παρέμεινε αδρανής.

Στις 30 Ιανουαρίου 2008, συστάθηκε η εταιρεία Verendrya Ventures Limited στην Κύπρο, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €1.000 το οποίο ανήκει κάτα 60% στη Logicom Public Limited και κάτα 40% στη Δήμητρα Επενδυτική Δημόσια Λίμιτεδ. Η κύρια δραστηριότητα της Eταιρείας είναι η εκτέλεση έργων για ανέγερση μονάδων αφαλάτωσης.

Στις 6 Μαΐου 2009, συστάθηκε η εταιρεία Logicom Services Limited στη Κύπρο με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €10.000 το οποίο ανήκει στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom Services Limited είναι η κατοχή επενδύσεων.

Στις 28 Ιουλίου 2009, το Συγκρότημα απέκτησε μέσω της θυγατρικής της εταιρείας Logicom Services Limited το 36,77% της εταιρείας Newcytech Business Solutions Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Newcytech Business Solutions Limited είναι η παροχή ολοκληρωμένων λύσεων πληροφορικής. Στις 30 Οκτώβριου 2009, η Logicom Services Limited απέκτησε το 100% του μετοχικού κεφαλαίου της Newcytech Business Solutions Limited ύψους €756.776.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΑ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ (συνέχεια)

Με την απόκτηση της Newcytech Business Solutions Limited το Συγκρότημα απέκτησε και το 100% της εταιρείας Newcytech Distribution Ltd με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €8.550. Η κύρια δραστηριότητα της Newcytech Distribution Ltd είναι η εισαγωγή και χονδρική πώληση ηλεκτρονικών υπολογιστών στην τοπική αγορά. Το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας Newcytech Distribution Ltd μεταφέρθηκε στην εταιρεία Logicom Services Limited στις 30 Ιουνίου 2010.

Στις 16 Αυγούστου 2009, συστάθηκε η εταιρεία Enet Solutions LLC στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα με μετοχικό κεφάλαιο ύψους AED300.000. Η κύρια δραστηριότητα της Enet Solutions LLC είναι η παροχή ολοκληρωμένων λύσεων πληροφορικής.

Στις 29 Σεπτεμβρίου 2009, συστάθηκε η εταιρεία Logicom Saudi Arabia LLC στη Σαουδική Αραβία, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους SAR 26.800.000 το οποίο κατέχεται κατά 75% από τη Logicom FZE και κατά 25% από εμπιστευματοδόχο εκ μέρους της Logicom Public Limited. Η Logicom Public Limited έχει εξασφαλίσει συμβατικά τον πλήρη έλεγχο των εργασιών της Rehab Technologies Ltd. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom Saudi Arabia LLC είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

Στις 3 Νοεμβρίου 2009, συστάθηκε η εταιρεία ICT Logicom Solutions SA στην Ελλάδα με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €100.000. Η κύρια δραστηριότητα της ICT Logicom Solutions SA είναι η παροχή ολοκληρωμένων λύσεων πληροφορικής.

Στις 29 Σεπτεμβρίου 2010, συστάθηκε η εταιρεία Logicom Distribution Germany GmbH στη Γερμανία, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €27.000 το οποίο κατέχεται εξολοκλήρου από τη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom Distribution Germany GmbH είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

Στις 7 Απριλίου 2010, συστάθηκε ο συνεταιρισμός M.N. E.P.C. Water Co. στη Κύπρο με κεφάλαιο συνεταίρων ύψους €10.000 το οποίο κατέχει σε ποσοστό 50% η εταιρεία του Συγκροτήματος Veredrya Ventures Limited, μέσω της θυγατρικής της Netcom Limited. Η M.N. E.P.C. Water Co. ανέλαβε τη κατασκευή της μονάδας αφαλάτωσης στην Επισκοπή εκ μέρους της εταιρείας M.N. Limassol Water Co. Limited.

Στις 4 Νοεμβρίου 2010, συστάθηκε η εταιρεία M.N. Limassol Water Co. Limited στη Κύπρο με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €10.000 που αποτελείται από 5.000 μετοχές Class A και 5.000 μετοχές Class B. Η εταιρεία του Συγκροτήματος Verendrya Ventures Limited, μέσω της θυγατρικής της Netcom Ltd κατέχει 2.500 μετοχές Class A και 2.495 Class B. Στη M.N. Limassol Water Co. Limited ανατέθηκε η κατασκευή και λειτουργία της μονάδας αφαλάτωσης στην Επισκοπή.

Στις 29 Νοεμβρίου 2011, το Συγκρότημα απέκτησε μέσω της θυγατρικής της εταιρείας Logicom Services Limited το 100% της εταιρείας Inteli-scape Limited με μετοχικό κεφάλαιο €85.500. Η κύρια δραστηριότητα της Inteli-scape Limited είναι η ανάπτυξη και πώληση λογισμικών προγραμμάτων. Την 1η Ιανουαρίου 2015, η εταιρεία Inteli-scape Limited συγχωνεύτηκε με την Logicom Solutions Limited η οποία ανήκει εξόλοκληρου στη Logicom Services Limited.

Στις 7 Αυγούστου 2012, συστάθηκε η εταιρεία M.N. Larnaca Desalination Co. Ltd στη Κύπρο με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €10.000 που αποτελείται από 5.000 μετοχές Class A και 5.000 μετοχές Class B. Η εταιρεία του Συγκροτήματος Verendrya Ventures Limited, μέσω της θυγατρικής της Netcom Limited κατέχει 2.500 μετοχές Class A και 2.495 μετοχές Class B. Στη M.N. Larnaca Desalination Co. Ltd ανατέθηκε η ανακαίνιση και λειτουργία της μονάδας αφαλάτωσης στην Λάρνακα.

Στις 2 Σεπτεμβρίου 2012, συστάθηκε η εταιρεία Logicom LLC στο Ομάν, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους ΔΟΛ. ΗΠΑ 51.800 το οποίο ανήκει κατά 99% στη θυγατρική εταιρεία Logicom FZE και κατά 1% στη θυγατρική εταιρεία Logicom Dubai LLC. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom LLC είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΑ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ (συνέχεια)

Την 1 Οκτωβρίου 2013, συστάθηκε η εταιρεία Cadmus Tech Points S.A.L. στο Λίβανο, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους LBP 30.000.000 το οποίο ανήκει εξολοκλήρου στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Cadmus Tech Points S.A.L. είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας. Κατά τη διάρκεια του έτους η εταιρεία ήταν αδρανής.

Στις 23 Μαρτίου 2014, συστάθηκε η εταιρεία Logicom Trading and Distribution LLC στο Κατάρ, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους Κατάρ Ριαλς 200.000 το οποίο ανήκει κατά 49% στη θυγατρική εταιρεία Logicom Dubai LLC και κατά 51% από εμπιστευματοδόχο εκ μέρους της Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom Trading and Distribution LLC είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

Την 1 Ιουνίου 2014, συστάθηκε η εταιρεία Logicom Kuwait for Computer Company W.L.L. στο Κουβέιτ, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους Δινάρια Κουβέιτ 20.000 το οποίο ανήκει κατά 49% στη θυγατρική εταιρεία Logicom FZE και κατά 51% από εμπιστευματοδόχο εκ μέρους της Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Logicom Kuwait for Computer Company W.L.L. είναι η διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας.

Στις 23 Μαΐου 2017, το Συγκρότημα απέκτησε την εταιρεία Najada Holdings Limited στην Κύπρο, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €100, το οποίο ανήκει εξολοκλήρου στη Logicom Public Limited. Η κύρια δραστηριότητα της Najada Holdings Limited είναι η αγορά και κατοχή ακινήτων.

2. ΒΑΣΗ ΕΤΟΙΜΑΣΙΑΣ

Κατάσταση Συμμόρφωσης

Οι ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις ετοιμάστηκαν σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ), τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ.113 και τις απαιτήσεις του περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμους και Κανονισμούς και του Περί Προϋποθέσεων Διαφάνειας (Κινητές Αξίες προς Διαπραγμάτευση σε Ρυθμιζόμενη Αγορά) Νόμου.

Οι ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας στις 1 Μαρτίου 2018.

Βάση παρουσίασης

Οι ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις έχουν ετοιμαστεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, εκτός από τη γη και τα κτίρια, τις επενδύσεις στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων και τις επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση που αναφέρονται στη δίκαιη αξία τους. Οι μέθοδοι που χρησιμοποιήθηκαν για τον καθορισμό των δίκαιων αξιών επεξηγούνται αναλυτικά στην σημείωση 3.

Δρώσα οικονομική μονάδα

Παρόλο που οι τρέχουσες υποχρεώσεις της Εταιρείας υπερέβαιναν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά της στοιχεία στις 31 Δεκεμβρίου 2017, το Διοικητικό Συμβούλιο λαμβάνοντας υπόψη τις προοπτικές της Εταιρείας, την σχεδιαζόμενη ανάπτυξη και τις διαθέσιμες προς χρήση τραπεζικές διευκολύνσεις, έχει αξιολογήσει ότι η Εταιρεία έχει την ικανότητα να συνεχίσει ως δρώσα οικονομική μονάδα και ως εκ τούτου έχει ετοιμάσει τις οικονομικές καταστάσεις με αυτή τη βάση.

Νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης

Οι ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ (€), το οποίο είναι το νόμισμα λειτουργίας της Εταιρείας.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

2. ΒΑΣΗ ΕΤΟΙΜΑΣΙΑΣ (συνέχεια)

Υπολογισμοί και εκτιμήσεις

Η ετοιμασία των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την ΕΕ απαιτεί από τη Διεύθυνση του Συγκροτήματος να προβαίνει σε κρίσεις και να κάνει εκτιμήσεις και παραδοχές που επηρεάζουν την εφαρμογή των λογιστικών αρχών και των υπό αναφορά περιουσιακών στοιχείων, υποχρεώσεων, εσόδων και εξόδων. Τα πραγματικά αποτελέσματα είναι δυνατό να διαφέρουν από αυτές τις εκτιμήσεις.

Οι εκτιμήσεις και υποστηρίζουσες παραδοχές αναθεωρούνται σε συνεχή βάση. Αναθεωρήσεις σε λογιστικές εκτιμήσεις αναγνωρίζονται στην περίοδο κατά την οποία η εκτίμηση αναθεωρείται και μελλοντικές περιόδους που επηρεάζονται.

Πληροφορίες σχετικά με κρίσεις στην εφαρμογή λογιστικών αρχών που επηρεάζουν σημαντικά τα ποσά που αναγνωρίζονται στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις συμπεριλαμβάνονται στις ακόλουθες σημειώσεις:

Σημείωση 33 – Μίσθωση εκμετάλλευσης

Πληροφορίες σχετικά με παραδοχές και με αβεβαιότητα σε σημαντικούς υπολογισμούς που έχουν σημαντικό ρίσκο να καταλήξουν σε ουσιώδη αναπροσαρμογή μέσα στο επόμενο οικονομικό έτος συμπεριλαμβάνονται στις ακόλουθες σημειώσεις:

• Σημείωση 14 Υπολογισμοί ανακτήσιμου ποσού υπεραξίας
• Σημείωση 16 Aνακτησιμότητα των επενδύσεων σε θυγατρικές εταιρείες
• Σημείωση 17, 42 Απομείωση επενδύσεων σε από κοινού ελέγχου εταιρείες
• Σημείωση 21 Υπολογισμός της πρόβλεψης για απομείωση αποθεμάτων
• Σημείωση 22, 35 Υπολογισμός της πρόβλεψης για επισφαλείς χρεώστες
• Σημείωση 31 Αναγνώριση αναβαλλόμενης φορολογίας: Χρησιμοποίηση φορολογικών ζημιών
• Σημείωση 41 Ανακτησιμότητα δανείων από θυγατρικές εταιρείες

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ

Οι ακόλουθες λογιστικές αρχές εφαρμόστηκαν με συνέπεια για όλες τις περιόδους που παρουσιάζονται στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και έχουν εφαρμοστεί με συνέπεια από όλες τις εταιρείες του Συγκροτήματος.

Υιοθέτηση νέων και αναθεωρημένων Προτύπων και Διερμηνειών όπως υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ)

Από την 1 Ιανουαρίου 2017, το Συγκρότημα υιοθέτησε όλες τις αλλαγές στα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) όπως υιοθετήθηκαν από την ΕΕ που σχετίζονται με τις εργασίες της.

Τα ακόλουθα Πρότυπα, Αναθεωρήσεις σε Πρότυπα και Διερμηνείες έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων αλλά δεν τέθηκαν σε ισχύ για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την 1 Ιανουαρίου 2017. Αυτά που σχετίζονται με τις εργασίες της παρουσιάζονται πιο κάτω. Το Συγκρότημα δεν προτίθεται να υιοθετήσει τα πιο κάτω πριν την ημερομηνία ισχύος τους.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

(i) Πρότυπα και Διερμηνείες που υιοθετήθηκαν από την ΕΕ

Ετήσιες βελτιώσεις στα ΔΠΧΑ, κύκλος 2014-2016 (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2018 (ΔΠΧΑ 1 και ΔΛΠ 28)).

Οι τροποποιήσεις επηρεάζουν τρία πρότυπα. Οι τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 1 αφαιρούν τις πεπερασμένες εξαιρέσεις για τις οντότητες που υιοθετούν για πρώτη φορά τα ΔΠΧΑ. Οι τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 12 διευκρινίζουν ότι οι γνωστοποιήσεις που απαιτούνται για τις συμμετοχές σε άλλες οντότητες εφαρμόζονται και για τις συμμετοχές που ταξινομούνται ως κατεχόμενα προς πώληση ή διανομή. Οι τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 28 διευκρινίζουν ότι η επιλογή για επιμέτρηση σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων μιας επένδυσης σε συνδεδεμένη εταιρεία ή σε κοινοπραξία η οποία ανήκει σε οργανισμό επιχειρηματικών κεφαλαίων, ή άλλη οντότητα που πληροί τις προϋποθέσεις, είναι διαθέσιμη για κάθε επένδυση ξεχωριστά, κατά την αρχική αναγνώριση.

Το Συγκρότημα στο παρόν στάδιο αξιολογεί την επίδραση των τροποποιήσεων στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις.

ΔΠΧΑ 9 "Χρηματοοικονομικά Μέσα" (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2018).

Το ΔΠΧΑ 9 αντικαθιστά την υφιστάμενη καθοδήγηση του ΔΛΠ 39. Το ΔΠΧΑ 9 προσφέρει αναθεωρημένη καθοδήγηση για τη κατηγοριοποίηση και επιμέτρηση των χρηματοοικονομικών μέσων, ένα νέο μοντέλο αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών για τον υπολογισμό της απομείωσης χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, και νέες γενικές πρόνοιες αναφορικά με τη λογιστική αντιστάθμισης κίνδυνων.

Η Διεύθυνση έχει αξιολογήσει την υπολογιζόμενη επίδραση στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις. Η υπολογιζόμενη επίδραση από την εφαρμογή αυτού του προτύπου στα αποτελέσματα του Συγκροτήματος και της Εταιρείας αναλύεται ως ακολούθως:

(i) Απομείωση Χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού

Η Διεύθυνση υπολογίζει ότι η υιοθέτηση του ΔΠΧΑ 9 ενδέχεται να αυξήσει σε περιορισμένο βαθμό τις προβλέψεις για απομείωση των Εμπορικών Εισπρακτέων με βάση τη μεθοδολογία που αναφέρεται στο πρότυπο.

Συγκεκριμένα η πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες έχει αξιολογηθεί με βάση τη γεωγραφική διασπορά των εμπορικών εισπρακτέων, τις πιθανές καθυστερήσεις που μπορεί να παρουσιάζουν τα υπόλοιπα των χρεωστών, το ιστορικό σε επισφάλειες χρεωστών της κάθε εταιρείας του Συγκροτήματος, καθώς και την ιδία έκθεση του Συγκροτήματος στον πιστωτικό κίνδυνο στο βαθμό που αυτός δεν αντισταθμίζεται από την ασφάλεια πιστώσεων.

Η πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες ενδέχεται να διαφοροποιηθεί λόγω της υιοθέτησης του ΔΠΧΑ 9. Η Διεύθυνση εκτιμά ότι αυτή η διαφοροποίηση δεν θα είναι σημαντική.

• (ii) Ταξινόμηση Χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων Η Διεύθυνση μετά από αξιολόγηση των προνοιών του προτύπου θεωρεί ότι δεν θα προκύψουν σημαντικές διαφοροποιήσεις στην ταξινόμηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων.
• (iii) Λογιστική Αντιστάθμισης

Το Συγκρότημα θα συνεχίσει την εφαρμογή της λογιστικής αντιστάθμισης που εφάρμοζε στις πρόνοιες του ΔΛΠ 39 ακολουθώντας τις διατάξεις του ΔΠΧΑ 9. Δεν αναμένεται να υπάρχει επηρεασμός των αποτελεσμάτων λόγω αυτής της αλλαγής.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

(i) Πρότυπα και Διερμηνείες που υιοθετήθηκαν από την ΕΕ (συνέχεια)

ΔΠΧΑ 15 "Έσοδα από Συμβάσεις με Πελάτες" (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2018).

Το ΔΠΧΑ 15 θεσπίζει ένα ολοκληρωμένο πλαίσιο για το καθορισμό κατά πόσο, πότε και πόσο αναγνωρίζονται τα έσοδα. Αντικαθιστά την υφιστάμενη καθοδήγηση αναγνώρισης εσόδων, συμπεριλαμβανομένων των ΔΛΠ 18 'Έσοδα΄, ΔΛΠ 11 'Συμβάσεις Κατασκευής' και ΕΔΔΠΧΑ 13 'Προγράμματα Τακτικών Πελατών'και ΜΕΔ 31 "Ανταλλαγή συναλλαγών διαφημιστικών υπηρεσιών".

H Διεύθυνση έχει αξιολογήσει την υπολογιζόμενη επίδραση στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις. Η υπολογιζόμενη επίδραση από την εφαρμογή του προτύπου στα αποτελέσματα του Συγκροτήματος και της Εταιρείας αναλύεται ως ακολούθως:

(i) Πωλήσεις του Τομέα Διανομής

Οι πωλήσεις εμπορευμάτων και υπηρεσιών στον Τομέα Διανομής σύμφωνα με την αξιολόγηση των προνοιών του ΔΠΧΑ 15, δεν αναμένεται να επηρεαστούν σημαντικά ως προς το χρόνο ή την αξία αναγνώρισης τους.

(ii) Πωλήσεις του Τομέα Υπηρεσιών

Οι πωλήσεις στο Τομέα Υπηρεσιών έχουν αξιολογηθεί με βάση τις πρόνοιες του ΔΠΧΑ 15. Με βάση την αξιολόγηση που έγινε δεν αναμένεται να επηρεαστούν σημαντικά ως προς το χρόνο η την αξία αναγνώρισης τους. Οι συμβάσεις για παροχή Υπηρεσιών έχουν επίσης αξιολογηθεί και δεν προκύπτουν ουσιώδεις διαφοροποιήσεις στην αναγνώριση των πωλήσεων.

ΔΠΧΑ 15 (Διευκρινήσεις) "Έσοδα από Συμβάσεις με Πελάτες" (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2018).

Οι Διευκρινήσεις του ΔΠΧΑ 15 αφορούν τρία από τα πέντε θέματα που εντοπίστηκαν μετά την έκδοση του ΔΠΧΑ 15, δηλαδή, τον προσδιορισμό των υποχρεώσεων που απορρέουν από τη σύμβαση θεμάτων που αφορούν σχέσεις μεταξύ αντιπροσώπων και συμβαλλόμενων στις συναλλαγές και την αναγνώριση εσόδων από τη χορήγηση αδειών. Οι διευκρινήσεις παρέχουν επιπρόσθετες μεταβατικές διατάξεις για τροποποιημένα συμβόλαια και συμβόλαια που ολοκληρώθηκαν. Επιπρόσθετα, το ΣΔΛΠ κατέληξε ότι δεν χρειάζεται να τροποποιηθεί το ΔΠΧΑ 15 σε σχέση με την εισπραξιμότητα ή την επιμέτρηση αμοιβών χωρίς μετρητά.

ΔΠΧΑ 16 "Μισθώσεις" (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2019).

Το ΔΠΧΑ 16 εισάγει ένα ενιαίο μοντέλο, με το οποίο οι μισθώσεις θα αναγνωρίζονται στην κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης για τους μισθωτές. Ο μισθωτής θα αναγνωρίζει ένα περιουσιακό στοιχείο για το δικαίωμα-χρήσης του περιουσιακού στοιχείου και μία χρηματοοικονομική υποχρέωση μίσθωσης η οποία αντιπροσωπεύει την υποχρέωση του μισθωτή για τις πληρωμές της μίσθωσης. Επίσης, θα παρέχει προαιρετικές απαλλαγές για τις βραχυπρόθεσμες μισθώσεις και μισθώσεις αντικειμένων χαμηλής αξίας. Η λογιστική για εκμισθωτές, θα παραμείνει σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητη σε σχέση με το υφιστάμενο πρότυπο – δηλαδή, οι εκμισθωτές θα συνεχίσουν να ταξινομούν τις μισθώσεις σαν κεφαλαιουχικές εκμισθώσεις ή εκμισθώσεις εκμετάλλευσης. Το ΔΠΧΑ 16 αντικαθιστά την υφιστάμενη καθοδήγηση του ΔΛΠ 17 "Μισθώσεις", ΕΔΔΠΧΑ 4 "Προσδιορισμός των Συμφωνιών που Περιέχουν Μίσθωση", ΜΕΔ 15 "Εκμισθώσεις Εκμετάλλευσης – Κίνητρα", και ΜΕΔ 27"Εκτίμηση της Ουσίας των Συναλλαγών που Συνεπάγονται το Νομικό Τύπο της Μίσθωσης".

Το Συγκρότημα στο παρόν στάδιο αξιολογεί την επίδραση του προτύπου στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

(i) Πρότυπα και Διερμηνείες που υιοθετήθηκαν από την ΕΕ (συνέχεια)

ΔΠΧΑ 2 (Τροποποιήσεις) "Κατηγοριοποίηση και Επιμέτρηση Συναλλαγών που η Αμοιβή Εξαρτάται από την Αξία των Μετοχών" (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2018).

Οι τροποποιήσεις αφορούν τέσσερις τομείς: α) την επιμέτρηση παροχών που εξαρτώνται από την αξία των μετοχών διακανονιζόμενες με μετρητά β) κατηγοριοποίηση αμοιβών που η αμοιβή εξαρτάται από την αξία των μετοχών και το τρόπος διακανονισμού εξαρτάται από μελλοντικά γεγονότα γ) κατηγοριοποίηση αμοιβών που η αμοιβή εξαρτάται από την αξία των μετοχών, χωρίς τη παρακράτηση φορολογίας και δ) λογιστικοποίηση τροποποιήσεων στις αμοιβές που εξαρτώνται από την αξία των μετοχών από διακανονιζόμενες σε μετρητά σε διακανονιζόμενες σε μετοχές. Οι νέες απαιτήσεις μπορεί να επηρεάσουν τη κατηγοριοποίηση και/ή την επιμέτρηση αυτών των συναλλαγών – και πιθανώς το χρονικό πλαίσιο και έξοδο που αναγνωρίζετε για νέες και υφιστάμενες αμοιβές.

Το Συγκρότημα στο παρόν στάδιο αξιολογεί την επίδραση των τροποποιήσεων στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις.

(ii) Πρότυπα και Διερμηνείες που δεν υιοθετήθηκαν από την ΕΕ

ΔΠΧ 40 (Τροποποιήσεις) "Μεταφορές επενδύσεων σε ακίνητα" (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2018).

Οι τροποποιήσεις διευκρινίζουν πότε μια οντότητα πρέπει να μεταφέρει ένα ακίνητο σε ή από τα ακίνητα για επένδυση. Μια μεταφορά πραγματοποιείται όταν, και μόνο όταν, υπάρχει πραγματική αλλαγή στη χρήση, δηλαδή το ακίνητο πληροί ή παύει να πληροί τον ορισμό των ακινήτων για επένδυση και υπάρχει τεκμηριωμένη αλλαγή στη χρήση. Η αλλαγή στη πρόθεση της διεύθυνσης της οντότητας από μόνη της, δεν υποστηρίζει τη μεταφορά. Επιπρόσθετα, διευκρινίζεται ότι τα αναθεωρημένα παραδείγματα τεκμηρίων σε σχέση με την αλλαγή στη χρήση στο τροποποιημένο ΔΛΠ 40, δεν είναι εξαντλητικά.

Το Συγκρότημα στο παρόν στάδιο αξιολογεί την επίδραση των τροποποιήσεων στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις.

ΕΔΔΠΧΑ 22 "Συναλλαγές σε Ξένα Νομίσματα και προπληρωμένα τιμήματα" (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2018).

Η διερμηνεία διευκρινίζει ότι η ημερομηνία συναλλαγής είναι η ημερομηνία στην οποία η οντότητα αναγνωρίζει αρχικά τη προπληρωμή ή το αναβαλλόμενο εισόδημα που απορρέει από το προπληρωμένο τίμημα. Για συναλλαγές που αφορούν πολλαπλές πληρωμές ή εισπράξεις, κάθε πληρωμή ή είσπραξη καθορίζει μια ξεχωριστή ημερομηνία συναλλαγής.

Το Συγκρότημα στο παρόν στάδιο αξιολογεί την επίδραση της διερμηνείας στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις.

ΔΠΧΑ 9 (Τροποποιήσεις) "Χαρακτηριστικά Προπληρωμών με Αρνητική Αποζημίωση" (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2019).

Στόχος είναι η εξέταση κατά πόσο η αποσβεσθήσα μέτρηση του κόστους θα παρέχει σχετικές και χρήσιμες πληροφορίες για τα χρηματοοικονομικά μέσα που περιέχουν συμμετρικές επιλογές ειδάλλως έχουν συμβατικές ταμειακές ροές που αποτελούν μόνο πληρωμές κεφαλαίου και τόκου (SPPI). Μια εταιρεία θα ταξινομήσει και θα μετρά ένα χρεωστικό μέσο εάν ο δανειολήπτης έχει την δυνατότητα να προπληρώσει το μέσο σε ποσό μικρότερο από το μη καταβληθέν κεφάλαιο και τους οφειλόμενους τόκους. Ένα τέτοιο ποσό προπληρωμής περιγράφεται συχνά ως «αρνητική αποζημίωση». Εφαρμόζοντας το ΔΠΧΑ 9, μια επιχείρηση θα επιμετρήσει ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο με την αποκαλούμενη αρνητική αποζημίωση στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων.

Το Συγκρότημα στο παρόν στάδιο αξιολογεί την επίδραση των τροποποιήσεων στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

(ii) Πρότυπα και Διερμηνείες που δεν υιοθετήθηκαν από την ΕΕ (συνέχεια)

ΔΛΠ 19 (Τροποποιήσεις) "Τροποποιήσεις, Περικοπές ή Διακανονισμοί του Προγράμματος" (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2019).

Οι τροποποιήσεις αφορούν την περίπτωση τροποποίησης ή διακανονισμού ενός σχεδίου, είναι πλέον υποχρεωτικό να προσδιορίζεται το κόστος τρέχουσας υπηρεσίας και ο καθαρός τόκος για την περίοδο μετά την επανακαταμέτρηση χρησιμοποιώντας τις υποθέσεις που χρησιμοποιούνται για την επανακαταμέτρηση και τη διευκρίνιση των επιπτώσεων της τροποποίησης, περικοπής ή διακανονισμού του σχεδίου σχετικά με τις απαιτήσεις που σχετίζονται με το ανώτερο όριο του περιουσιακού στοιχείου.

Το Συγκρότημα στο παρόν στάδιο αξιολογεί την επίδραση των τροποποιήσεων στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις.

ΔΛΠ 28 (Τροποποιήσεις) "Μακροπρόθεσμες Συμμετοχές σε Επενδύσεις σε Συνδεδεμένες Εταιρείες και Κοινοπραξίες" (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2019).

Οι τροποποιήσεις διευκρινίζουν ότι μια οικονομική οντότητα εφαρμόζει το ΔΠΧΑ 9 "Χρηματοοικονομικά μέσα" σε μακροπρόθεσμους συμμετοχικούς τίτλους σε συνδεδεμένη εταιρεία ή κοινοπραξία που αποτελούν μέρος της καθαρής επένδυσης της συνδεδεμένης εταιρείας ή κοινοπραξία στην οποία η μέθοδος της καθαρής θέσης δεν εφαρμόζεται. Το Συγκρότημα στο παρόν στάδιο αξιολογεί την επίδραση των τροποποιήσεων στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις.

Ετήσιες βελτιώσεις στα ΔΠΧΑ, κύκλος 2015-2017 (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2019).

Οι τροποποιήσεις επηρεάζουν τέσσερα πρότυπα. Οι τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 3 "Συνενώσεις επιχειρήσεων" διευκρινίζουν ότι μια εταιρεία επιμετρά το ποσοστό συμμετοχής της σε μια εταιρεία κοινών συμφωνιών όταν αποκτά τον έλεγχο της εταιρείας, ενώ οι τροποποιήσεις των ΔΠΧΑ 11 "Από κοινού συμφωνίες" διευκρινίζουν ότι μια εταιρεία δεν επιμετρά το ποσοστό συμμετοχής της σε μια εταιρεία κοινών συμφωνιών όταν αποκτά τον έλεγχο της εταιρείας. Οι τροποποιήσεις του ΔΛΠ 12 "Φόρος εισοδήματος" διευκρινίζουν ότι σε μια εταιρεία αναγνωρίζει όλες τις συνέπειες του φόρου εισοδήματος από τις πληρωμές μερισμάτων με τον ίδιο τρόπο. Οι τροποποιήσεις του ΔΛΠ 23 "Κόστος δανεισμού" διευκρινίζουν ότι μια εταιρεία αναγνωρίζει ως γενικό δανεισμό, δανεισμό που είχε αρχικά πραγματοποιηθεί για την ανάπτυξη ενός περιουσιακού στοιχείου, όταν το περιουσιακό στοιχείο είναι έτοιμο για την προβλεπόμενη χρήση ή πώληση του.

Το Συγκρότημα στο παρόν στάδιο αξιολογεί την επίδραση των τροποποιήσεων στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις.

ΕΔΔΠΧΑ 23 "Αβεβαιότητες σε Σχέση με Φορολογικούς Χειρισμούς" (ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2019).

Το ΕΔΔΠΧΑ 23 διευκρινίζει την λογιστική αντιμετώπιση των αβεβαιοτήτων όσον αφορά τους φόρους εισοδήματος. Η διερμηνεία πρέπει να εφαρμόζεται στον προσδιορισμό του φορολογητέου κέρδους, των φορολογικών βάσεων, των πιστωτικών φόρων και των φορολογικών συντελεστών όταν υπάρχει αβεβαιότητα ως προς τις φοροαπαλλαγές του ΔΛΠ 12.

Το Συγκρότημα στο παρόν στάδιο αξιολογεί την επίδραση των τροποποιήσεων στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

Βάση ενοποίησης

Συνενώσεις επιχειρήσεων

Συνενώσεις επιχειρήσεων λογιστικοποιούνται με βάση τη μέθοδο αγοράς όταν ο έλεγχος μεταφέρεται στο Συγκρότημα. Το κόστος μιας εξαγοράς επιμετρείται ως το σύνολο του τιμήματος που μεταφέρεται στις δίκαιες αξίες την ημερομηνία της εξαγοράς και του ποσού των δικαιωμάτων μειοψηφίας στην αποκτηθείσα εταιρία. Για κάθε συνένωση επιχειρήσεων το Συγκρότημα αποφασίζει εάν θα επιμετρήσει τα δικαιώματα μειοψηφίας στην αποκτηθείσα εταιρία σε εύλογη αξία ή σε αναλογία μεριδίου των αναγνωρίσιμων περιουσιακών στοιχείων της αποκτηθείσας εταιρίας. Όταν το κόστος αγοράς είναι μεγαλύτερο από το μερίδιο του Συγκροτήματος στην εύλογη αξία των αναγνωρίσιμων καθαρών περιουσιακών στοιχείων που αποκτώνται, η διαφορά αναγνωρίζεται ως υπεραξία στον ενοποιημένο ισολογισμό. Στην περίπτωση που το μερίδιο του Συγκροτήματος στην εύλογη αξία των αναγνωρίσιμων καθαρών περιουσιακών στοιχείων είναι μεγαλύτερο του κόστους αγοράς (δηλαδή αρνητική υπεραξία), η διαφορά αναγνωρίζεται αμέσως στην ενοποιημένη κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων κατά το έτος της εξαγοράς. Έξοδα που σχετίζονται με την εξαγορά αναγνωρίζονται όταν προκύψουν και περιλαμβάνονται στα άλλα λειτουργικά έξοδα.

Όταν το Συγκρότημα εξαγοράζει μια επιχείρηση, αξιολογεί τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις που αναλαμβάνει αναφορικά με την κατηγοριοποίησή τους και τον προκαθορισμό τους βάσει των όρων του συμβολαίου, τις οικονομικές περιστάσεις και τους σχετικούς όρους κατά την ημερομηνία εξαγοράς.

Θυγατρικές εταιρείες

Θυγατρικές εταιρείες είναι αυτές που ελέγχονται από το Συγκρότημα. Ο έλεγχος υπάρχει όταν το Συγκρότημα είναι εκτεθειμένο ή έχει δικαιώματα σε κυμαινόμενες αποδόσεις στο πλαίσιο της συμμετοχής του στην εκδότρια και έχει τη δυνατότητα να επηρεάσει τις αποδόσεις αυτές μέσω της εξουσίας του επί της εκδότριας.

Οι οικονομικές καταστάσεις των θυγατρικών που εξαγοράσθηκαν ή πωλήθηκαν κατά τη διάρκεια της περιόδου συμπεριλαμβάνονται στην ενοποιημένη κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων από την ημερομηνία που αρχίζει ο έλεγχος μέχρι την ημερομηνία που τερματίζεται.

Όπου θεωρήθηκε απαραίτητο, έγιναν αναμορφώσεις στις οικονομικές καταστάσεις των θυγατρικών προκειμένου οι λογιστικές τους αρχές να συμβαδίζουν με τις λογιστικές αρχές που χρησιμοποιεί το Συγκρότημα.

Στις χωριστές οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, οι επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες παρουσιάζονται σε τιμή κτήσης. Σε περίπτωση που η αξία μιας επένδυσης κρίνεται ότι έχει μόνιμα μειωθεί, η απομείωση μεταφέρεται στα αποτελέσματα.

Δικαιώματα μειοψηφίας

Το δικαίωμα μειοψηφίας αφορά το μέρος του κέρδους ή της ζημιάς και των καθαρών περιουσιακών στοιχείων μιας θυγατρικής, που αποδίδεται στα συμμετοχικά δικαιώματα που δεν ανήκουν άμεσα ή έμμεσα στο Συγκρότημα. Τα κέρδη ή ζημιές που αναλογούν στο δικαίωμα μειοψηφίας γνωστοποιούνται στη ενοποιημένη κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων ως επιμερισμός του κέρδους ή ζημιάς της περιόδου. Το συμφέρον μειοψηφίας παρουσιάζεται στην ενοποιημένη κατάσταση οικονομικής θέσης, εντός της καθαρής θέσης, ξεχωριστά από τα ίδια κεφάλαια που αναλογούν στους κατόχους μετοχών της ιθύνουσας εταιρείας.

Ενδεχόμενο τίμημα εξαγοράς

Ενδεχόμενο τίμημα εξαγοράς αναγνωρίζεται αρχικά σε δίκαιη αξία κατά την ημερομηνία εξαγοράς. Εάν το ενδεχόμενο τίμημα ταξινομηθεί στα ίδια κεφάλαια δεν πρέπει να επανεπιμετράται και ο μεταγενέστερος διακανονισμός του πρέπει να λογιστικοποιείται εντός των ιδίων κεφαλαίων. Εάν το ενδεχόμενο τίμημα ταξινομηθεί ως στοιχείο ενεργητικού ή ως υποχρέωση οποιεσδήποτε αλλαγές στην δίκαιη του αξία αναγνωρίζονται στην Κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

Βάση ενοποίησης (συνέχεια)

Επενδύσεις που αναγνωρίζονται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης

Οι επενδύσεις σε από κοινού ελέγχου εταιρείες αφορούν όλες τις οντότητες στις οποίες το Συγκρότημα ασκεί σημαντική επιρροή, αλλά όχι έλεγχο ή από κοινού έλεγχο, και που γενικά συνοδεύεται από ένα μερίδιο μεταξύ 20% και 50% στα δικαιώματα ψήφου. Οντότητες κάτω από κοινό έλεγχο αφορούν οντότητες, στις οποίες το Συγκρότημα ασκεί από κοινού έλεγχο βάση συμβατικής διευθέτησης που προνοεί την ομόφωνη συναίνεση των μερών που ασκούν έλεγχο για τις στρατηγικές χρηματοοικονομικές και λειτουργικές αποφάσεις.

Οι επενδύσεις σε από κοινού ελέγχου εταιρείες και σε οντότητες κάτω από κοινό έλεγχο αναγνωρίζονται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης. Οι επενδύσεις που αναγνωρίζονται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης, το οποίο περιλαμβάνει το κόστος συναλλάγων αναγνωρίζονται αρχικά στο κόστος. Μετά την αρχική αναγνώριση, οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις περιλαμβάνουν το μερίδιο κέρδους/ζημιάς από τις επενδύσεις που αναγνωρίζονται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης μέχρι την ημερομηνία κατά την οποία το Συγκρότημα παύει να ασκεί σημαντική επιρρόη ή από κοινού έλεγχο.

Όταν το μερίδιο των ζημιών του Συγκροτήματος υπερβεί το μερίδιο των επενδύσεων που αναγνωρίστηκαν με την μέθοδο της καθαρής θέσης, το αναγραφόμενο ποσό των επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένου οποιουδήποτε μακροπρόθεσμου μεριδίου που αποτελεί μέρος της επένδυσης, μηδενίζεται και δεν αναγνωρίζονται επιπλέον ζημιές εκτός στο βαθμό που το Συγκρότημα έχει υποχρέωση ή έχει πραγματοποιήσει πληρωμές εκ μέρους της επένδυσής του.

Απαλειφθείσες συναλλαγές κατά την ενοποίηση

Συναλλαγές και υπόλοιπα μεταξύ εταιρειών του Συγκροτήματος καθώς και μη πραγματοποιηθέντα κέρδη και ζημιές που προκύπτουν από αυτές τις συναλλαγές απαλείφονται κατά την ετοιμασία των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Μη πραγματοποιηθέντα κέρδη που προκύπτουν από συναλλαγές με από κοινού ελέγχου εταιρείες απαλείφονται έναντι της επένδυσης στο βαθμό της συμμετοχής του Συγκροτήματος στη συνδεδεμένη εταιρεία. Μη πραγματοποιηθείσες ζημίες απαλείφονται κατά τον ίδιο τρόπο όπως τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη, αλλά μόνο στο βαθμό που δεν υπάρχει ένδειξη απομείωσης.

Πωλήσεις

Έσοδα από πωλήσεις αναγνωρίζονται όταν τα σημαντικά οφέλη και κίνδυνοι της ιδιοκτησίας έχουν μεταφερθεί στον αγοραστή, δεν παραμένουν οποιεσδήποτε σημαντικές αμφιβολίες αναφορικά με την αποπληρωμή του οφειλόμενου ποσού, σχετικά έξοδα ή πιθανή επιστροφή των εμπορευμάτων που μπορούν να υπολογιστούν, δεν υπάρχει πλέον συνεχιζόμενη απασχόληση της διεύθυνσης με τα εμπορεύματα και το ποσό των εσόδων μπορεί να υπολογιστεί με αξιοπιστία. Έσοδα από υπηρεσίες αναγνωρίζονται στο ποσοστό ολοκλήρωσης στο τέλος τους έτους.

Οι πωλήσεις αντιπροσωπεύουν τα ποσά που τιμολογήθηκαν για εμπορεύματα που πωλήθηκαν ή υπηρεσίες που προσφέρθηκαν κατά τη διάρκεια του έτους και αναφέρονται μετά την αφαίρεση εμπορικών εκπτώσεων και επιστροφών.

Κόστος πωλήσεων

Το κόστος πωλήσεων αναφέρεται μετά την αφαίρεση πιστώσεων από τους προμηθευτές και προβλέψεις για μείωση στην αξία των αποθεμάτων.

Άλλα εισοδήματα

Τα άλλα εισοδήματα αναγνωρίζονται όταν αυτά θεωρηθούν ως εισπρακτέα. Το εισόδημα από μέρισμα αναγνωρίζεται την ημερομηνία που καθορίζεται το δικαίωμα είσπραξης από το Συγκρότημα.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

Έσοδα/έξοδα χρηματοδότησης

Τα έσοδα χρηματοδότησης περιλαμβάνουν τόκους εισπρακτέους για κεφάλαια που επενδύθηκαν, τόκους εισπρακτέους για προεξοφλήσεις προμηθευτών και κέρδη που προκύπτουν από συναλλαγματικές διαφορές. Το εισόδημα από τόκους αναγνωρίζεται στο κέρδος ή ζημιά, χρησιμοποιώντας τον πραγματικό συντελεστή τόκου.

Τα έξοδα χρηματοδότησης περιλαμβάνουν τόκους πληρωτέους σε δάνεια που υπολογίζονται με βάση τον πραγματικό συντελεστή τόκου, τραπεζικά έξοδα, ζημιές που προκύπτουν από συναλλαγματικές διαφορές και ζημιές που προκύπτουν από τη χρήση χρηματοοικονομικών μέσων. Οι τόκοι πληρωτέοι αναγνωρίζονται στο κέρδος ή ζημιά χρησιμοποιώντας τον πραγματικό συντελεστή τόκου. Κέρδη και ζημιές από συναλλαγματικές διαφορές αναφέρονται σε καθαρή βάση.

Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός

Τα στοιχεία ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού παρουσιάζονται σε ιστορικό κόστος μείον συσσωρευμένες αποσβέσεις και συσσωρευμένες απομειώσεις εκτός από την περίπτωση της γης και των κτιρίων τα οποία παρουσιάζονται στη δίκαιη αξία. Το κόστος περιλαμβάνει έξοδα που έχουν άμεση σχέση με την απόκτηση του περιουσιακού στοιχείου. Όταν μέρος των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού έχει διαφορετική ωφέλιμη ζωή, υπολογίζεται ως ξεχωριστό στοιχείο ακινήτου, εγκαταστάσεως και εξοπλισμού. Κέρδη ή ζημιές από πώληση στοιχείων ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού υπολογίζονται ως διαφορά μεταξύ των εσόδων από την πώληση με το αναγραφόμενο ποσό του στοιχείου ακινήτου, εγκαταστάσεως και εξοπλισμού και αναγνωρίζονται καθαρά στα άλλα εισοδήματα στο κέρδος ή ζημιά. Όταν πωλούνται στοιχεία που έχουν επανεκτιμηθεί, τα σχετικά ποσά στο αποθεματικό επανεκτίμησης μεταφέρονται στο αποθεματικό προσόδου.

Γίνεται πρόβλεψη για αποσβέσεις για να διαγραφεί το κόστος ή το ποσό της εκτίμησης μείον η υπολογιζόμενη υπολειμματική αξία των εμπράγματων στοιχείων των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού με ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις στο διάστημα της αναμενόμενης ωφέλιμης οικονομικής ζωής τους, ως εξής:

	%
Κτίρια	4-5
Έπιπλα και σκεύη	10
Ηλεκτρονικοί υπολογιστές	20-33,3
Οχήματα	20

Δε λογίζεται απόσβεση πάνω στη γη.

H απόσβεση υπολογίζεται σε ημερήσια βάση από την ημερομηνία αγοράς ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού, και μέχρι την ημερομηνία πώλησης τους.

Οι μέθοδοι απόσβεσης, η αναμενόμενη ωφέλιμη οικονομική ζωή και η υπολογιζόμενη υπολειμματική αξία του κάθε στοιχείου των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού επανεξετάζονται κατά την ημερομηνία αναφοράς των λογαριασμών.

Έξοδα για αντικατάσταση, βελτίωση ή επιδιόρθωση κτιρίων

Το κόστος αντικατάστασης ενός στοιχείου ακινήτου, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού αναγνωρίζεται στο αναγραφόμενο ποσό του στοιχείου αυτού όταν αναμένεται ότι τα μελλοντικά οικονομικά οφέλη που απορρέουν από το στοιχείο αυτό θα εισρέουν στο Συγκρότημα και το κόστος του στοιχείου μπορεί να προβλεφθεί αξιόπιστα. Το αναγραφόμενο ποσό του στοιχείου που έχει αντικατασταθεί διαγράφεται.

Οι δαπάνες για συντήρηση και επιδιόρθωση κτιρίων και άλλων στοιχείων ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού χρεώνονται στο κέρδος ή ζημιά στο έτος που πραγματοποιούνται.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός (συνέχεια)

Επανεκτίμηση και πρόβλεψη για φθορά στοιχείων ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού

Κάθε χρόνο, ή συχνότερα αν οι συνθήκες το απαιτούν, γίνονται αναθεωρήσεις για να εκτιμηθούν οι καθαρές αξίες των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού. Εάν καθοριστεί ότι η καθαρή ανακτήσιμη αξία ενός στοιχείου είναι σημαντικά χαμηλότερη από την καθαρή αξία όπως φαίνεται στα βιβλία της Εταιρείας και η διαφορά στην αξία αναμένεται να είναι μόνιμη, γίνεται υποτίμηση μέχρι το ποσό της καθαρής ανακτήσιμης αξίας. Περίπου κάθε τρία έτη, ή συχνότερα αν οι συνθήκες το απαιτούν, γίνονται αναθεωρήσεις για να εκτιμηθούν οι καθαρές αξίες της γης και των κτιρίων. Η επανεκτίμηση γίνεται από ανεξάρτητους επαγγελματίες εκτιμητές.

Αποθέματα

Τα αποθέματα εμπορευμάτων αναφέρονται στη χαμηλότερη της τιμής κόστους και της καθαρής ρευστοποιήσιμης αξίας. Το κόστος των αποθεμάτων υπολογίζεται με τη μέθοδο της πρώτης εισαγωγής, πρώτης εξαγωγής. Στον υπολογισμό του κόστους περιλαμβάνονται το κόστος αγοράς, τα έξοδα μεταφοράς των εμπορευμάτων στην αποθήκη και τα έξοδα εκτελώνισης.

Καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία είναι η υπολογιζόμενη τιμή πώλησης στην οποία τα αποθέματα μπορούν να ρευστοποιηθούν κατά την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, μείον τα έξοδα πωλήσεως.

Μη-παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα

Το Συγκρότημα έχει τα ακόλουθα μη-παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα: εμπορικοί και άλλοι χρεώστες, εμπορικοί και άλλοι πιστωτές, μετρητά και αντίστοιχα μετρητών, επενδύσεις στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση και τοκοφόρα δάνεια.

Το Συγκρότημα διαγράφει τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία όταν εκπνεύσουν τα συμβατικά δικαιώματα επί των ταμειακών ροών των συγκεκριμένων χρηματοοικονομικών μέσων ή όταν μεταβιβάσει τα δικαιώματα των ταμειακών ροών σε μια συναλλαγή όπου ουσιαστικά οι κίνδυνοι και τα οφέλη της κυριότητας του χρηματοοικονομικού μέσου έχουν μεταφερθεί.

Οποιοδήποτε συμφέρον διατηρείται ή δημιουργείται σχετικά με χρηματοοικονομικά μέσα που έχουν μεταφερθεί αναγνωρίζεται σαν ξεχωριστό περιουσιακό στοιχείο ή υποχρέωση από το Συγκρότημα. Το Συγκρότημα διαγράφει τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις όταν η υποχρέωση που καθορίζεται στο συμβόλαιο εκπληρώνεται, ακυρώνεται ή εκπνέει.

Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις μπορεί να συμψηφιστούν και το καθαρό ποσό να παρουσιαστεί στην κατάσταση οικονομικής θέσης μόνο όταν υπάρχει νομικό δικαίωμα συμψηφισμού και το Συγκρότημα προτίθεται μόνο όταν υπάρχει νομικό δικαίωμα συμψηφισμού και το Συγκρότημα προτίθεται να εξοφλήσει το καθαρό ποσό ή να εισπράξει το περιουσιακό στοιχείο και να εξοφλήσει την υποχρέωση ταυτόχρονα.

Εμπορικοί και άλλοι χρεώστες

Οι εμπορικοί και άλλοι χρεώστες αναφέρονται αρχικά στην δίκαιη τους αξία πλέον τυχόν αποδοτέα έξοδα της συναλλαγής και μεταγενέστερα στην τιμή χρεολυτικού κόστους χρησιμοποιώντας τον πραγματικό συντελεστή τόκου μείον τυχόν μείωση αξίας.

Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών

Για σκοπούς της κατάστασης των ταμειακών ροών, τα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών αποτελούνται από μετρητά στο ταμείο και στην τράπεζα και τραπεζικά παρατραβήγματα.

Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές

Οι εμπορικοί και οι άλλοι πιστωτές αναφέρονται αρχικά στην δίκαιη τους αξία τυχόν πλέον αποδοτέα έξοδα της συναλλαγής και μεταγενέστερα στην τιμή χρεολυτικού κόστους χρησιμοποιώντας τον πραγματικό συντελεστή τόκου μείον τυχόν μείωση αξίας.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

Μη-παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα (συνέχεια)

Επενδύσεις

Το Συγκρότημα έχει κατατάξει τις επενδύσεις σε μετοχές στην κατηγορία δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων και σε επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση. Οι επενδύσεις στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων αποτελούνται από επενδύσεις διαθέσιμες προς εμπορία και παρουσιάζονται ως περιουσιακά στοιχεία στην κατάσταση οικονομικής θέσης με βάση τη δίκαιη αξία τους.

Οι επενδύσεις αυτές αναγνωρίζονται αρχικά στην τιμή κτήσης και ακολούθως αναπροσαρμόζονται στη δίκαιη αξία τους. Για εισηγμένες αξίες η δίκαιη αξία υπολογίζεται με βάση την τιμή ζήτησης σύμφωνα με τις τιμές του Χρηματιστηρίου κατά το τέλος του έτους. Για τις μη εισηγμένες αξίες, η δίκαιη αξία καθορίζεται με βάση τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία κατά το τέλος του έτους. Τυχόν κέρδος ή ζημιά που προκύπτει από την αναπροσαρμογή στη δίκαιη αξία αναγνωρίζεται στο κέρδος ή ζημιά.

Οι επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση αποτελούνται από μετοχές σε δημόσιες εταιρείες και παρουσιάζονται ως περιουσιακά στοιχεία με βάση τη δίκαιη αξία τους. Η δίκαιη αξία υπολογίζεται με βάση την τιμή ζήτησης σύμφωνα με τις τιμές του χρηματιστηρίου κατά το τέλος του έτους. Για τις μη εισηγμένες αξίες ή όπου καθορίζεται ότι δεν υπάρχει ενεργός αγορά στο χρηματιστήριο, η δίκαιη αξία υπολογίζεται χρησιμοποιώντας συγκεκριμένες μεθόδους αποτίμησης αξιών. Τέτοιες μέθοδοι αποτίμησης λαμβάνουν υπόψη τις συνθήκες αγοράς και προεξοφλημένες ταμειακές ροές χρησιμοποιώντας αναμενόμενες μελλοντικές ταμειακές ροές και επιτόκιο προεξόφλησης που βασίζεται στις συνθήκες που επικρατούν στην αγορά. Τυχόν κέρδος ή ζημιά που προκύπτει από την αναπροσαρμογή στη δίκαιη αξία εκτός από τις περιπτώσεις απομείωσης που περιγράφονται πιο κάτω αναγνωρίζεται στα λοιπά συνολικά έσοδα και παρουσιάζονται στα ίδια κεφάλαια στο αποθεματικό δίκαιης αξίας.

Όταν η επένδυση θα διαγραφεί, τα συσσωρευμένα κέρδη ή ζημιές στα λοιπά συνολικά έσοδα, μεταφέρονται στο κέρδος ή ζημιά.

Επιμέτρηση σε δίκαιη αξία

Δίκαιη αξία είναι το ποσό που θα μπορούσε να εισπραχθεί από την πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου ή να πληρωθεί για το διακανονισμό μιας υποχρέωσης σε μία συνήθη συναλλαγή μεταξύ των συμμετεχόντων στην κύρια ή, εν ελλείψει αυτής, στην πιο συμφέρουσα αγορά στην οποία το Συγκρότημα έχει πρόσβαση κατά την ημερομηνία επιμέτρησης. Η δίκαιη αξία της υποχρέωσης αντανακλά τον κίνδυνο μη εξυπηρέτησης της.

Το Συγκρότημα επιμετρά τη δίκαιη αξία ενός στοιχείου χρησιμοποιώντας τις τιμές που παρουσιάζονται σε μία ενεργό αγορά στην περίπτωση που αυτές είναι διαθέσιμες. Μια αγορά θεωρείται ενεργός, εάν οι συναλλαγές για το περιουσιακό στοιχείο ή την υποχρέωση παρουσιάζονται με επαρκή συχνότητα και όγκο ώστε να παρέχονται τιμές σε συνεχή βάση.

Αν δεν υπάρχει χρηματιστηριακή τιμή σε ενεργό αγορά, τότε το Συγκρότημα χρησιμοποιεί τεχνικές αποτίμησης που μεγιστοποιούν τη χρήση των δεδομένων που παρατηρούνται στις αγορές και ελαχιστοποιούν τη χρήση μη παρατηρήσιμων δεδομένων. Η τεχνική αποτίμησης που χρησιμοποιείται ενσωματώνει όλες τις κύριες παραμέτρους που οι συμμετέχοντες στην αγορά θα λάμβαναν υπόψη στην τιμολόγηση μίας συναλλαγής. Η καλύτερη απόδειξη της δίκαιης αξίας ενός χρηματοοικονομικού μέσου κατά την αρχική αναγνώριση είναι συνήθως η τιμή της συναλλαγής δηλαδή η δίκαιη αξία του ανταλλάγματος που καταβλήθηκε ή ελήφθη.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

Μη-παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα (συνέχεια)

Επενδύσεις (συνέχεια)

Αν το Συγκρότημα κρίνει ότι η δίκαιη αξία κατά την αρχική αναγνώριση διαφέρει από την τιμή συναλλαγής και η δίκαιη αξία δεν αποδεικνύεται ούτε από χρηματιστηριακή τιμή σε ενεργό αγορά για όμοια στοιχεία ενεργητικού ή παθητικού, ούτε βασίζεται σε τεχνική αποτίμησης που χρησιμοποιεί μόνο δεδομένα που έχουν εξαχθεί από τις αγορές, τότε, το χρηματοοικονομικό μέσο αποτιμάται αρχικά στη δίκαιη αξία, προσαρμοσμένη έτσι ώστε η διαφορά μεταξύ της δίκαιης αξίας κατά την αρχική αναγνώριση και της τιμή της συναλλαγής να παρουσιάζεται ως αναβαλλόμενο έσοδο/έξοδο. Στη συνέχεια, η διαφορά αυτή αναγνωρίζεται στο κέρδος ή ζημιά καθ' όλη τη διάρκεια ζωής του μέσου, χρησιμοποιώντας κατάλληλη μεθοδολογία καταμερισμού, αλλά όχι αργότερα από όταν η αποτίμηση υποστηρίζεται εξ ολοκλήρου από δεδομένα που εξάγονται αποκλειστικά από τις αγορές ή η συναλλαγή έχει ολοκληρωθεί.

Εάν ένα περιουσιακό στοιχείο ή μια υποχρέωση που επιμετρείται στη δίκαιη αξία έχει μια τιμή προσφοράς και μια τιμή ζήτησης, τότε το Συγκρότημα επιμετρά τα περιουσιακά στοιχεία και θέσεις ενεργητικού στην τιμή προσφοράς και τα στοιχεία παθητικού και θέσεις παθητικού στην τιμή ζήτησης.

Το Συγκρότημα αναγνωρίζει μεταφορές μεταξύ των επιπέδων της ιεραρχίας της δίκαιης αξίας στο τέλος της περιόδου αναφοράς κατά την οποία συνέβη η μεταβολή.

Τοκοφόρα δάνεια

Τα δάνεια αναγνωρίζονται στο αρχικό ποσό χορήγησης μετά την αφαίρεση των τόκων χρηματοδότησης. Τα δάνεια παρουσιάζονται μετέπειτα στην αποσβεσθείσα τιμή κόστους. Οποιαδήποτε διαφορά μεταξύ των εισπράξεων (μετά την αφαίρεση των εξόδων) και της αξίας αποπληρωμής, αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα κατά τη διάρκεια του δανείου με τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου.

Χρεωστικά γραμμάτια

Τα χρεωστικά γραμμάτια αποτελούν οφειλές της Εταιρείας και του Συγκροτήματος προς οργανισμούς που αναλαμβάνουν την προεξόφληση υπολοίπων με προμηθευτές εμπορίου. Η προεξόφληση μειώνει τις οφειλές προς προμηθευτές και αναγνωρίζεται σαν δανεισμός. Τα χρεωστικά γραμμάτια φέρουν κόστος προεξόφλησης που αναγνωρίζεται στα έξοδα χρηματοδότησης.

Μείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων

Χρηματοοικονομικά στοιχεία

Τα περιουσιακά στοιχεία που δεν αναφέρονται στην δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων αξιολογούνται σε κάθε ημερομηνία αναφοράς για να καθοριστεί κατά πόσο υπάρχουν αντικειμενικές ενδείξεις ότι έχουν υποστεί μείωση της αξίας τους. Εάν υπάρχουν αντικειμενικές ενδείξεις για ύπαρξη γεγονότων τα οποία είχαν αρνητική επίδραση στα μελλοντικά οικονομικά οφέλη που απορρέουν από ένα περιουσιακό στοιχείο μετά την αρχική αναγνώριση και μπορούν να αξιολογηθούν αντικειμενικά τότε αυτό έχει υποστεί μείωση της αξίας του.

Η μείωση στην αξία ενός περιουσιακού στοιχείου που παρουσιάζεται σε χρεολυτικό κόστος υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ του αναγραφόμενου ποσού και της σημερινής αξίας των μελλοντικών προεξοφλημένων ταμειακών ροών χρησιμοποιώντας το αρχικό πραγματικό ποσοστό επιτοκίου.

Τυχόν μείωση στις αξίες των περιουσιακών στοιχείων αναγνωρίζεται ως έξοδο του έτους. Όταν ένα γεγονός έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση του ποσού απομείωσης, η μείωση αντιστρέφεται στο κέρδος ή ζημιά.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

Μείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων (συνέχεια)

Η μείωση στην αξία των επενδύσεων διαθέσιμων προς πώληση αναγνωρίζεται με τη μεταφορά της συσσωρευμένης ζημιάς που έχει αναγνωριστεί στα λοιπά συνολικά έσοδα, και παρουσιάζεται στο αποθεματικό δίκαιης αξίας, στο κέρδος ή ζημιά. Η συσσωρευμένη ζημιά που μεταφέρεται από τα λοιπά συνολικά έσοδα και αναγνωρίζεται στο κέρδος ή ζημιά είναι η διαφορά μεταξύ του κόστους αγοράς μετά την αφαίρεση των όποιων αποπληρωμών και χρεωλήσεων και της δίκαιης αξίας μετά την αφαίρεση οποιασδήποτε απομείωσης που έχει ήδη αναγνωριστεί στο κέρδος ή ζημιά. Αλλαγές στις προβλέψεις απομείωσης σε σχέση με χρονικές διαφορές παρουσιάζονται σαν μέρος των τόκων εισπρακτέων.

Εάν σε μεταγενέστερη περίοδο, η δίκαιη αξία μιας απομειωμένης επένδυσης διαθέσιμης προς πώληση αυξηθεί και αυτή η αύξηση μπορεί να συσχετιστεί αντικειμενικά με ένα γεγονός που συνέβηκε μετά την αναγνώριση της απομείωσης στο κέρδος ή ζημιά τότε η απομείωση αντιστρέφεται με το ποσό της απομείωσης που αναγνωρίστηκε στο κέρδος ή ζημιά. Οποιαδήποτε μεταγενέστερη ανάκτηση της δίκαιης αξίας μιας απομειωμένης επένδυσης διαθέσιμης προς πώληση αναγνωρίζεται στα λοιπά συνολικά έσοδα.

Μη-χρηματοοικονομικά στοιχεία

Η αναγραφόμενη αξία των μη χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων του Συγκροτήματος, εκτός από αποθέματα και αναβαλλόμενη φορολογία εισπρακτέα, εξετάζεται κατά το τέλος του έτους για να εξακριβωθεί κατά πόσον υπάρχει ένδειξη απομείωσης στην αξία των περιουσιακών στοιχείων. Στις περιπτώσεις όπου υπάρχει ένδειξη για απομείωση αξίας εκτιμάται η ανακτήσιμη αξία των περιουσιακών στοιχείων. Το ανακτήσιμο ποσό για υπεραξία και άϋλα στοιχεία ενεργητικού με απεριόριστη ωφέλιμη ζωή, εκτιμάται την ίδια χρονική στιγμή κάθε χρόνο.

Κατά τον καθορισμό της αξίας χρήσης, οι υπολογιζόμενες μελλοντικές ταμειακές ροές προεξοφλούνται στη σημερινή τους αξία χρησιμοποιώντας συντελεστή πριν τη φορολογία που αντιπροσωπεύει τις σημερινές εκτιμήσεις της αγοράς αναφορικά με τη σημερινή αξία των χρημάτων (time value of money) και τα ρίσκα που αφορούν το περιουσιακό στοιχείο του ενεργητικού.

Ζημιά από απομείωση αναγνωρίζεται όταν η αναγραφόμενη αξία ενός περιουσιακού στοιχείου υπερβαίνει το ανακτήσιμο ποσό και αναγνωρίζεται στο κέρδος ή ζημιά.

Ζημιά από απομείωση σε σχέση με υπεραξία δεν αντιστρέφεται. Ζημιές από απομείωση άλλων περιουσιακών στοιχείων που αναγνωρίστηκαν σε προηγούμενες περιόδους αξιολογούνται κατά το τέλος του έτους για πιθανές ενδείξεις για μείωση ή απάλειψη των ζημιών. Η ζημιά από απομείωση αντιστρέφεται εάν υπάρξει αλλαγή στις εκτιμήσεις που χρησιμοποιήθηκαν για να καθοριστεί το ανακτήσιμο ποσό.

Η ζημιά από απομείωση αντιστρέφεται μόνο όταν η αναγραφόμενη αξία του περιουσιακού στοιχείου δεν υπερβαίνει το αναγραφόμενο ποσό που θα είχε καθοριστεί, μείον αποσβέσεις ή χρεολύσεις, εάν η ζημιά από απομείωση δεν είχε αναγνωριστεί.

Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες

Οι επενδύσεις στις θυγατρικές εταιρείες αναφέρονται στα βιβλία της ιθύνουσας στην τιμή κτήσης μείον αναπροσαρμογές για τυχόν μόνιμη μείωση στην αξία των επενδύσεων. Οι τυχόν αναπροσαρμογές που προκύπτουν καταχωρούνται στο κέρδος ή ζημιά.

Φορολογία

Η φορολογία αποτελείται από την τρέχουσα και αναβαλλόμενη φορολογία. Η φορολογία αναγνωρίζεται στο κέρδος ή ζημιά εκτός στην περίπτωση που σχετίζεται με επιχειρηματική συνένωση ή σε ποσά που αναφέρονται άμεσα στα ίδια κεφάλαια ή στα λοιπά συνολικά έσοδα.

Η τρέχουσα φορολογία είναι η αναμενόμενη φορολογία πληρωτέα ή εισπρακτέα πάνω στο φορολογητέο κέρδος ή ζημιά του έτους, χρησιμοποιώντας φορολογικούς συντελεστές που είχαν θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί μέχρι το τέλος του έτους και οποιεσδήποτε αναπροσαρμογές στο φόρο πληρωτέο για τα προηγούμενα έτη.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

Φορολογία (συνέχεια)

Η αναβαλλόμενη φορολογία αναγνωρίζεται σε σχέση με τις προσωρινές διαφορές μεταξύ των αναγραφόμενων ποσών των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων για σκοπούς οικονομικών καταστάσεων και των ποσών που χρησιμοποιήθηκαν για σκοπούς φορολογίας.

Δε γίνεται καμία πρόβλεψη για τις ακόλουθες προσωρινές διαφορές: αρχική αναγνώριση υπεραξίας, αρχική αναγνώριση περιουσιακών στοιχείων ή υποχρεώσεων σε συναλλαγές που δεν αφορούν συνενώσεις επιχειρήσεων και που δεν επηρεάζουν ούτε το λογιστικό ούτε το φορολογητέο κέρδος και διαφορές που αφορούν επενδύσεις σε θυγατρικές στο βαθμό που είναι πιθανό να μην αντιστραφούν στο προσεχές μέλλον. Το ποσό της αναβαλλόμενης φορολογίας υπολογίζεται με τους φορολογικούς συντελεστές που αναμένεται να χρησιμοποιηθούν για τις προσωρινές διαφορές όταν αυτές αντιστραφούν, με βάση τους νόμους που έχουν θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί μέχρι το τέλος του έτους.

Αναβαλλόμενη φορολογία εισπρακτέα και αναβαλλόμενη φορολογία πληρωτέα μπορεί να συμψηφιστεί μόνο όταν υπάρχει νομικά ισχυρό δικαίωμα από το Συγκρότημα να συμψηφίσει τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις έναντι τρεχόντων φορολογικών υποχρεώσεων κι όταν αφορούν φόρους που επιβάλλονται από την ίδια φορολογική αρχή, είτε στην ίδια φορολογητέα οικονομική οντότητα, είτε σε διαφορετικές φορολογητέες οικονομικές οντότητες, οι οποίες προτίθενται να συμψηφίσουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις και απαιτήσεις ή να εισπράξουν τις απαιτήσεις και να εξοφλήσουν τις υποχρεώσεις συγχρόνως.

Η αναβαλλόμενη φορολογία εισπρακτέα αναγνωρίζεται για μη χρησιμοποιημένες φορολογικές ζημιές και αφαιρετέες προσωρινές διαφορές στο βαθμό που είναι πιθανόν ότι μελλοντικά φορολογητέα κέρδη θα είναι διαθέσιμα έναντι των οποίων η προσωρινή διαφορά μπορεί να χρησιμοποιηθεί. Η αναβαλλόμενη φορολογία εισπρακτέα αναθεωρείται κάθε χρόνο και μειώνεται στο σημείο που δεν είναι πλέον πιθανό ότι το σχετικό φορολογικό όφελος θα ρευστοποιηθεί.

Συναλλαγές σε ξένα νομίσματα

Συναλλαγές σε ξένα νομίσματα μετατρέπονται με βάση τους συναλλαγματικούς συντελεστές που ισχύουν την ημερομηνία της συναλλαγής στο αντίστοιχο λειτουργικό νόμισμα της κάθε εταιρείας του Συγκροτήματος. Χρηματικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις σε ξένα νομίσματα κατά το τέλος του έτους μετατρέπονται στο λειτουργικό νόμισμα με βάση τους συναλλαγματικούς συντελεστές που ισχύουν την ημερομηνία αυτή.

Το συναλλαγματικό κέρδος ή ζημιά στα χρηματικά στοιχεία είναι η διαφορά μεταξύ του χρεολυτικού κόστους στο λειτουργικό νόμισμα στην αρχή της περιόδου, αναπροσαρμοσμένο με βάση τον πραγματικό συντελεστή τόκου και τις πληρωμές κατά τη διάρκεια της περιόδου, και του χρεολυτικού κόστους σε ξένο νόμισμα όπως μετατράπηκε χρησιμοποιώντας τη συναλλαγματική ισοτιμία στο τέλος της περιόδου. Μη χρηματικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις σε ξένο νόμισμα που υπολογίζονται με βάση τη δίκαιη αξία τους μετατρέπονται στο λειτουργικό νόμισμα με βάση τις τιμές συναλλάγματος που ισχύουν κατά την ημερομηνία που καθορίστηκε η δίκαιη αξία τους. Οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από τη μετατροπή αναγνωρίζονται στο κέρδος ή ζημιά.

Μετατροπή αποτελεσμάτων των θυγατρικών εταιρειών εξωτερικού

Τα αποτελέσματα των εργασιών των θυγατρικών εταιρειών στο εξωτερικό μεταφράζονται σε Ευρώ με βάση τη μέση τιμή συναλλάγματος που επικρατούσε κατά τη διάρκεια του έτους, ενώ τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις μεταφράζονται σε Ευρώ σύμφωνα με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες που ισχύουν στο τέλος του έτους. Οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν μεταφέρονται στα λοιπά συνολικά έσοδα.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

Μακροπρόθεσμα δάνεια που αποτελούν μέρος της καθαρής επένδυσης του Συγκροτήματος σε θυγατρικές εταιρείες του εξωτερικού

Οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από τα μακροπρόθεσμα δάνεια σε θυγατρικές εταιρείες του εξωτερικού καταχωρούνται στα λοιπά συνολικά έσοδα στις οικονομικές καταστάσεις του Συγκροτήματος και μεταφέρονται στο κέρδος ή ζημιά κατά τη διάθεση της θυγατρικής εταιρείας.

Οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από τα μακροπρόθεσμα δάνεια, αναγνωρίζονται στο κέρδος ή ζημιά στο έτος που προκύπτουν στις οικονομικές καταστάσεις της ιθύνουσας Εταιρείας.

Η αναβαλλόμενη φορολογία που προκύπτει από τις καθαρές συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από τα μακροπρόθεσμα δάνεια, μεταφέρεται στα λοιπά συνολικά έσοδα.

Αντιστάθμιση της καθαρής επένδυσης σε θυγατρική εταιρεία του εξωτερικού

Το Συγκρότημα εφαρμόζει αντισταθμιστική λογιστική στις συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από το λειτουργικό νόμισμα της καθαρής εκμετάλλευσης στο εξωτερικό και το λειτουργικό νόμισμα της ιθύνουσας εταιρείας, ασχέτως με το αν η επένδυση είναι άμεση η μέσω άλλης εταιρείας του Συγκροτήματος. Οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από τη μετατροπή χρηματοοικονομικής υποχρέωσης, που ορίζεται ως αντιστάθμιση της καθαρής επένδυσης εκμετάλλευσης στο εξωτερικό, αναγνωρίζονται στα λοιπά συνολικά έσοδα στο βαθμό που η αντιστάθμιση είναι αποτελεσματική και παρουσιάζονται στα ιδία κεφάλαια στο Αποθεματικό Αντιστάθμισης. Στο βαθμό που η αντιστάθμιση είναι αναποτελεσματική, οι διαφορές αναγνωρίζονται στο κέρδος ή ζημιά. Όταν η αντισταθμιζόμενη εκμετάλλευση στο εξωτερικό πωλείται, το σχετικό ποσό στο Αποθεματικό Αντιστάθμισης μεταφέρεται στο κέρδος ή ζημιά σαν μέρος του κέρδους ή της ζημιάς στην πώληση.

Μη παράγωγα χρηματοοικονομικά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένης λογιστικής αντιστάθμισης

Κατά τον αρχικό προσδιορισμό των μη παράγωγων χρηματοοικονομικών στοιχείων σαν μέσα αντιστάθμισης, το Συγκρότημα καταγράφει επίσημα τη σχέση μεταξύ μέσων αντιστάθμισης και αντισταθμισμένων στοιχείων συμπεριλαμβανομένων των στόχων διαχείρισης κινδύνων και της στρατηγικής για ανάληψη της αντιστάθμισης και του αντισταθμισμένου κινδύνου και τις μεθόδους που θα χρησιμοποιηθούν για να αξιολογηθεί η αποτελεσματικότητα της αντιστάθμισης.

Το Συγκρότημα αξιολογά κατά την έναρξη της αντιστάθμισης και σε συνεχιζόμενη βάση κατά πόσο τα μέσα αντιστάθμισης αναμένεται να είναι «άκρως αποτελεσματικά» στον συμψηφισμό των μεταβολών στη δίκαιη αξία ή των ταμειακών ροών των συγκεκριμένων αντισταθμισμένων στοιχείων που αποδίδονται στον αντισταθμισμένο κίνδυνο και κατά πόσο τα πραγματικά αποτελέσματα της κάθε αντιστάθμισης κυμαίνονται σε εύρος μεταξύ 80 και 125 τοις εκατό.

Άϋλα περιουσιακά στοιχεία

Δαπάνες ανάπτυξης του λογισμικού και δαπάνες άδειας για τη χρήση και διανομή του λογισμικού κεφαλαιοποιούνται και διαγράφονται στο κέρδος ή ζημιά με ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις στο διάστημα της αναμενόμενης ωφέλιμης οικονομικής ζωής τους. Τα άϋλα περιουσιάκα στοιχεία διαγράφονται ως ακολούθως:

Δαπάνες ανάπτυξης	5 έτη
Δαπάνες άδειας	2 έτη

Υπεραξία που προκύπτει από τη διαφορά μεταξύ κόστους απόκτησης και των καθαρών περιουσιακών στοιχείων των θυγατρικών εταιρειών κατά την εξαγορά, κεφαλαιοποιείται και αξιολογείται ετησίως για τυχόν απομείωση. Η πρόβλεψη για απομείωση αναγνωρίζεται στο κέρδος ή ζημιά.

Η υπεραξία ελέγχεται για απομείωση σε ετήσια βάση και παρουσιάζεται στην τιμή κόστους μείον συσσωρευμένες ζημιές απομείωσης.

Τυχόν αρνητική υπεραξία που προκύπτει από τη διαφορά των καθαρών περιουσιακών στοιχείων θυγατρικών εταιρειών και του κόστους απόκτησης κατά την εξαγορά, στο κέρδος ή ζημιά το έτος που προκύπτει.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

Λειτουργικοί τομείς

Λειτουργικοί τομείς αφορούν τομείς του Συγκροτήματος που δημιουργούν έσοδα και έξοδα, συμπεριλαμβανομένων και έσοδα και έξοδα τα οποία σχετίζονται με συναλλαγές μεταξύ τομέων του ίδιου του Συγκροτήματος. Τα αποτελέσματα των λειτουργικών τομέων παρακολουθούνται συστηματικά από το Διοικητικό Συμβούλιο με σκοπό την κατανομή πόρων και αξιολόγηση της απόδοσής τους.

Μίσθωση εκμετάλλευσης

Μισθώσεις όπου σημαντικό μέρος των κινδύνων και ανταμοιβών της ιδιοκτησίας παραμένουν με τον εκμισθωτή, ταξινομούνται ως λειτουργικές μισθώσεις. Πληρωμές που αφορούν λειτουργικές μισθώσεις (μετά την αφαίρεση κινήτρων που εισπράχτηκαν από τον εκμισθωτή) αναγνωρίζονται σύμφωνα με τη σταθερή μέθοδο στο διάστημα της περιόδου μίσθωσης.

Εγγυήσεις

Δε γίνεται πρόβλεψη για τις εγγυήσεις που δίδει το Συγκρότημα πάνω στα εξαρτήματα και τους ηλεκτρονικούς υπολογιστές, για το λόγο ότι όλα τα εξαρτήματα και οι ηλεκτρονικοί υπολογιστές φέρουν εγγυήσεις από τους προμηθευτές ισάξιες με τις εγγυήσεις που δίνονται.

Προβλέψεις

Οι προβλέψεις όταν το Συγκρότημα έχει νομική ή ανειλημμένη υποχρέωση ως αποτέλεσμα ενός γεγονότος που έγινε στο παρελθόν και είναι πιθανό να χρειαστεί η εκροή οικονομικών ωφελημάτων προς εξόφληση της υποχρέωσης και το ποσό της υποχρέωσης μπορεί να υπολογιστεί αξιόπιστα. Οι προβλέψεις υπολογίζονται κάνοντας έκπτωση στις αναμενόμενες μελλοντικές εισπράξεις σε ένα ποσοστό πριν τη φορολογία το οποίο αντιπροσωπεύει τις παρούσες αξιολογήσεις της αγοράς για τη σημερινή αξία των χρημάτων και όπου ισχύει, τους κινδύνους που αναφέρονται ειδικά για την υποχρέωση.

Προβλέψεις επιδομάτων προσωπικού κατά την αποχώρηση από την εταιρεία

Εταιρείες του Συγκροτήματος καταβάλλουν επιδόματα στο προσωπικό κατά την αποχώρηση, στα πλαίσια της ισχύουσας νομοθεσίας για κάθε χώρα. Το δικαίωμα σε αυτά τα επιδόματα καθορίζεται με βάση τα χρόνια υπηρεσίας και τις απολαβές του κάθε εργαζομένου εφόσον έχει συμπληρώσει την ελάχιστη περίοδο υπηρεσίας. Τα προβλεπόμενα έξοδα για αυτά τα επιδόματα αναγνωρίζονται με βάση την αρχή των δεδουλευμένων εξόδων.

Αναβαλλόμενα εισοδήματα

Τα αναβαλλόμενα εισοδήματα σχετίζονται με τις πωλήσεις υπηρεσιών βάσει συμβολαίων, και αφορά τις υπηρεσίες που εμπίπτουν στην περίοδο μετά το τέλος του έτους. Το αναβαλλόμενο εισόδημα περιλαμβάνεται στους εμπορικούς και άλλους πιστωτές.

Αναβαλλόμενα έξοδα

Τα αναβαλλόμενα έξοδα είναι τα έξοδα που σχετίζονται με αγορές υπηρεσιών βάσει συμβολαίων, και αφορούν τις υπηρεσίες που εμπίπτουν στην περίοδο μετά το τέλος του έτους. Τα αναβαλλόμενα έξοδα περιλαμβάνονται στους εμπορικούς και άλλους χρεώστες.

Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα

Το Συγκρότημα χρησιμοποιεί παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα για να αντισταθμίσει την έκθεση σε κινδύνους που προκύπτουν από συναλλαγματικές διαφορές από συνήθεις ή χρηματοδοτικές δραστηριότητες. Σύμφωνα με τη χρηματοοικονομική πολιτική του, το Συγκρότημα δεν κατέχει ούτε εκδίδει παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα για εμπορικούς σκοπούς. Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται αρχικά στην δίκαιη τους αξία και τα αποδοτέα κόστη της συναλλαγής αναγνωρίζονται στο κέρδος ή ζημιά. Μετά την αρχική αναγνώριση, αποτιμούνται στην δίκαιη τους αξία και το κέρδος ή ζημιά από την αποτίμηση σε δίκαιη αξία αναγνωρίζονται στο κέρδος ή ζημιά. Η δίκαιη αξία των προθεσμιακών συμβολαίων για τιμή συναλλάγματος είναι η τιμή αγοράς στο τέλος του έτους, η οποία είναι η τρέχουσα αξία αγοράς της προθεσμιακής τιμής.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια)

Γεγονότα μεταγενέστερα της ημερομηνίας αναφοράς

Στοιχεία των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων αναπροσαρμόζονται για γεγονότα που συνέβηκαν στην περίοδο μετά το τέλος του έτους μέχρι την ημερομηνία έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων από το Διοικητικό Συμβούλιο, όταν τα γεγονότα αυτά προσφέρουν πρόσθετες πληροφορίες για την εκτίμηση ποσών σχετικών με καταστάσεις υπάρχουσες κατά το τέλος του έτους ή υποδεικνύουν ότι η αρχή της συνεχιζόμενης λειτουργίας σε σχέση με όλο ή ένα μέρος του Συγκροτήματος δεν είναι κατάλληλη.

Μετοχικό κεφάλαιο

(i) Συνήθεις μετοχές

Συνήθεις μετοχές που εκδόθηκαν και πληρώθηκαν πλήρως ταξινομούνται σαν κεφάλαιο. Κόστα άμεσα συνδεδεμένα με την έκδοση των συνήθων μετοχών αναγνωρίζονται ως μείωση στα ίδια κεφάλαια μετά από πρόβλεψη για τυχόν φορολογικές επιπτώσεις.

(ii) Μερίσματα

Τα μερίσματα αναγνωρίζονται ως υποχρέωση στο έτος που έχουν δηλωθεί, σύμφωνα με το ΔΛΠ 10.

Κέρδος ανά μετοχή

Η Εταιρεία παρουσιάζει το βασικό και πλήρως κατανεμημένο κέρδος ανά μετοχή που αντιστοιχεί στους μετόχους της. Το βασικό κέρδος ανά μετοχή υπολογίζεται με βάση το κέρδος που αναλογεί στους μετόχους της Εταιρείας και τον μεσοσταθμικό αριθμό εκδομένων μετοχών κατά τη διάρκεια του έτους. Το πλήρως κατανεμημένο κέρδος ανά μετοχή υπολογίζεται με την αναπροσαρμογή του κέρδους που αναλογεί στους μετόχους της Εταιρείας και του μεσοσταθμικού αριθμού εκδομένων μετοχών.

Συγκριτικά ποσά

Όπου χρειάζεται, τα συγκριτικά ποσά αναπροσαρμόζονται για να συνάδουν με τις αλλαγές στις λογιστικές πολιτικές, την υιοθέτηση νέων και αναθεωρημένων ΔΠΧΑ όπως υιοθετήθηκαν από την ΕΕ και την παρουσίαση του τρέχοντος οικονομικού έτους.

4. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΙ ΤΟΜΕΙΣ

Το Συγκρότημα μπορεί να διαχωριστεί σε δύο σημαντικούς κλάδους, στον κλάδο διανομής και τον κλάδο των υπηρεσιών. Ο κλάδος διανομής που ασχολείται με τη διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας διαχωρίζεται σε τρεις κύριους γεωγραφικούς τομείς όπως περιγράφεται πιο κάτω. Ο κλάδος των υπηρεσιών ασχολείται με την παροχή λύσεων και υπηρεσιών για δίκτυα και τηλεπικοινωνίες και την παροχή λύσεων και υπηρεσιών λογισμικού σε πελάτες στην Κύπρο και στο εξωτερικό. Πιο κάτω περιγράφονται οι λειτουργίες του καθενός από τους Τομείς Αναφοράς του Συγκροτήματος:

• Τομέας διανομής Ευρωπαϊκών αγορών Ο τομέας αυτός ασχολείται κυρίως με τη διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας σε Κύπρο, Ελλάδα και Ιταλία.
• Τομέας διανομής στα ΗΑΕ και στη Σαουδική Αραβία Ο τομέας αυτός ασχολείται κυρίως με τη διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και τη Σαουδική Αραβία.
• Τομέας διανομής Άλλων Αγορών Ο τομέας αυτός ασχολείται κυρίως με τη διάθεση προϊόντων υψηλής τεχνολογίας στις υπόλοιπες χώρες που δραστηριοποιείται το Συγκρότημα εκτός απ' αυτές που αναφέρονται πιο πάνω.
• Τομέας Υπηρεσιών Ο τομέας αυτός ασχολείται με την παροχή λύσεων και υπηρεσιών για δίκτυα και τηλεπικοινωνίες και την παροχή λύσεων και υπηρεσιών λογισμικού σε πελάτες στην Κύπρο και στο εξωτερικό.

Εταιρείες του Συγκροτήματος πωλούν και αγοράζουν προϊόντα και υπηρεσίες αναλόγως των αναγκών τους από άλλες εταιρείες του Συγκροτήματος. Οι συναλλαγές γίνονται κυρίως σε τιμή κόστους. Υπάρχουν περιπτώσεις όπου συναλλαγές γίνονται σε τιμή διαφορετική του κόστους αφού αυτή συμφωνηθεί μεταξύ των συμβαλλόμενων μερών. Όταν επιβάλλεται, η Logicom Public Limited χρεώνει κάθε χρόνο τις θυγατρικές της εταιρείες ένα ποσό για διοικητικές υπηρεσίες.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

4. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΙ ΤΟΜΕΙΣ (συνέχεια)

Πληροφορίες σε σχέση με τα αποτελέσματα του κάθε λειτουργικού τομέα παρουσιάζονται πιο κάτω. Οι πληροφορίες χρησιμοποιούνται για την ετοιμασία των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων. Η απόδοση αξιολογείται με βάση το κέρδος πριν τη φορολογία του κάθε τομέα, όπως παρουσιάζεται στις διοικητικές αναφορές που εξετάζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο. Για το λόγο αυτό η φορολογία του κάθε λειτουργικού τομέα δεν παρουσιάζεται στη σημείωση. Το κέρδος του κάθε τομέα χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της απόδοσης καθώς η Διεύθυνση πιστεύει ότι αυτές οι πληροφορίες είναι οι πιο κατάλληλες για την αξιολόγηση των αποτελεσμάτων όλων των τομέων που αναφέρονται. Οι λογιστικές αρχές των λειτουργικών τομέων παρουσιάζονται στη σημείωση 3.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

4. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΙ ΤΟΜΕΙΣ (συνέχεια)

Οι πωλήσεις και το σύνολο μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων που αφορούν άϋλα περιουσιακά στοιχεία και ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό καταμερίζονται μεταξύ Κύπρου και εξωτερικού ως ακολούθως:

			Σύνολο μη κυκλοφορούντων
		Πωλήσεις		περιουσιακών στοιχείων
	2017	2016	2017	2016
	€	€	€	€
Κύπρος	77.918.812	72.295.600	42.699.637	43.527.314
Ελλάδα	96.471.856	76.337.470	504.335	632.473
Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα	323.008.307	338.038.431	4.808.474	5.972.503
Άλλες χώρες εξωτερικού	368.409.672	312.460.021	3.254.448	2.464.313
	865.808.647	799.131.522	51.266.894	52.596.603

Σημαντικός πελάτης

Οι πωλήσεις από ένα πελάτη του Συγκροτήματος στο Τομέα Ευρωπαϊκών Αγορών είναι περίπου €15.870.000 (2016: €12.700.000) από τις συνολικές πωλήσεις του Συγκροτήματος.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

4. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΙ ΤΟΜΕΙΣ (συνέχεια)

2017	Τομέας Διανομής Ευρωπαϊκών Αγορών €	Τομέας Διανομής Αγορών Μέσης Ανατολής €	Όλοι οι άλλοι τομείς €	Τομέας Υπηρεσιών €	Συναλλαγές μεταξύ λειτουργικών τομέων €	Σύνολο €
Πωλήσεις σε τρίτους		174.902.211 567.770.626	75.053.713	48.082.097	-	865.808.647
Πωλήσεις σε άλλους τομείς		67.233.075 148.545.738	690.758		4.506.107 (220.975.678)	-
Άλλα εισοδήματα Άλλα έξοδα Αποσβέσεις και χρεωλύσεις Έξοδα προσωπικού Ταξιδιωτικά έξοδα Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες Επαγγελματικά έξοδα Ενοίκια Ασφάλεια πιστώσεων Έξοδα μεταφορών	9.577.123 - 379.126 5.951.490 458.370 228.736 774.817 311.505 509.485 295.308	540.460 - 624.990 10.517.089 262.662 302.086 364.586 876.738 1.262.345 1.120.310	630.223 2.214.726 164.516 2.563.353 157.810 (8.110) 206.043 296.087 83.921 177.209	3.705.869 29.556 157.738 4.688.730 199.450 (6.795) 378.380 271.896 51.300 35.700	(12.290.258) - - - - (136.106) (30.000) - - (30.000)	2.163.417 2.244.282 1.326.370 23.720.662 1.078.292 379.811 1.693.826 1.756.226 1.907.051 1.598.527
Κέρδος/(ζημιά) από λειτουργικές δραστηριότητες	10.774.866	19.663.350	(1.978.710)	8.253.427	(13.859.037)	22.853.896
Καθαρό κέρδος από συναλλαγματική διαφορά Τόκοι εισπρακτέοι Τόκοι πληρωτέοι και τραπεζικά έξοδα	1.853.734 4.400 (3.586.578)	149.134 - (3.479.451)	508.145 1.197.468 (1.224.659)	392.781 279.316 (195.361)	(1.852.184) - 1.300.831	1.051.610 1.481.184 (7.185.218)
Καθαρά έσοδα/(έξοδα) χρηματοδότησης Καθαρό μερίδιο ζημιάς από κοινού ελέγχου εταιρείες και συνεταιρισμό μετά την φορολογία Απομείωση επενδύσεων σε θυγατρικές εταιρείες	(1.728.444) - -	(3.330.317) - (1.858.901)	480.954 (409.162) -	476.736 - -	(551.353) - 1.858.901	(4.652.424) (409.162) -
Κέρδος/(ζημιά) πριν τη φορολογία	9.046.421	18.191.934	(1.906.918)	8.730.163	(16.269.290)	17.792.310
Aγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού Σύνολο περιουσιακών στοιχείων	510.996	172.272 206.285.570 199.093.198	86.827 68.578.404	445.601	- 59.572.059 (196.322.588) 337.206.643	1.215.696
Σύνολο υποχρεώσεων		161.193.586 136.656.094	66.382.791		21.243.350 (135.223.037) 250.252.784

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

4. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΙ ΤΟΜΕΙΣ (συνέχεια)

2016	Τομέας Διανομής Ευρωπαϊκών Αγορών €	Τομέας Διανομής Αγορών Μέσης Ανατολής €	Όλοι οι άλλοι τομείς €	Τομέας Υπηρεσιών €	Συναλλαγές μεταξύ λειτουργικών τομέων €	Σύνολο €
Πωλήσεις σε τρίτους		152.320.269 529.489.675	72.630.428	44.691.150	-	799.131.522
Πωλήσεις σε άλλους τομείς		48.401.784 153.233.463	1.310.611		4.745.249 (207.691.107)	-
Άλλα εισοδήματα Αποσβέσεις και χρεωλύσεις Έξοδα προσωπικού Ταξιδιωτικά έξοδα Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες Επαγγελματικά έξοδα Ενοίκια Ασφάλεια πιστώσεων	10.819.707 385.044 5.464.556 411.043 974.099 1.130.068 314.925 493.619	1.650.796 569.623 10.203.250 232.539 800.236 315.520 857.845 756.414	206.770 189.135 2.563.893 91.826 118.517 207.471 341.644 77.078	4.095.405 173.557 4.373.732 209.725 18.809 454.627 307.889 71.850	(15.582.740) - - - (1.394.563) (115.000) - -	1.189.938 1.317.359 22.605.431 945.133 517.098 1.992.686 1.822.303 1.398.961
Έξοδα μεταφορών Κέρδος από λειτουργικές δραστηριότητες	282.333 9.221.838	1.256.960 16.599.037	157.813 821.457	36.757 7.688.461	(30.000) (13.160.861)	1.703.863 21.169.932
Καθαρό κέρδος/(ζημιά) από συναλλαγματική διαφορά Τόκοι εισπρακτέοι Τόκοι πληρωτέοι και τραπεζικά έξοδα	(559.746) 7.881 (2.962.563)	105.250 - (3.880.553)	(326.929) 1.098.743 (1.198.464)	(41.310) 171.096 (122.723)	849.815 - 580.933	27.080 1.277.720 (7.583.370)
Καθαρά έσοδα/(έξοδα) χρηματοδότησης Καθαρό μερίδιο ζημιάς από κοινού ελέγχου εταιρείες και συνεταιρισμό μετά την φορολογία	(3.514.428) -	(3.775.303) -	(426.650) (1.508.930)	7.063 -	1.430.748 -	(6.278.570) (1.508.930)
Κέρδος/(ζημιά) πριν τη φορολογία	5.707.410	12.823.734	(1.114.123)	7.695.524	(11.730.113)	13.382.432
Aγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού Σύνολο περιουσιακών	291.085	1.134.920	91.274	567.186	-	2.084.465
στοιχείων Σύνολο υποχρεώσεων		234.548.317 201.839.385 195.085.218 141.206.405	34.125.450 28.236.832		60.508.617 (194.577.377) 336.444.392 48.981.988 (159.643.101) 253.867.342

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

5. ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΑ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017 €	2016 €
Πωλήσεις προϊόντων Παροχή υπηρεσιών	850.340.018 15.468.629	783.831.132 15.300.390
	865.808.647	799.131.522
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017 €	2016 €
Πωλήσεις προϊόντων Τόκοι εισπρακτέοι από θυγατρικές εταιρείες	78.610.199 1.262.014	63.879.124 1.170.804
	79.872.213	65.049.928
6. ΑΛΛΑ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΑ
ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ
	2017 €	2016 €
Κέρδος από πώληση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού	19.739	1.654
Αρνητική υπεραξία (Σημ. 15)	661.459	-
Έσοδα για προώθηση και διαφήμιση Διάφορα άλλα έσοδα εκμετάλλευσης	543.047 939.172	727.451 470.032
	2.163.417	1.199.137
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016
	€	€
Κέρδος από πώληση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού	7.638	-
Μερίσματα εισπρακτέα	9.367.792	10.414.479
Προμήθειες (Σημ. 41)	120.000	120.000
Χρεώσεις διοικητικών υπηρεσιών (Σημ. 41)	137.000	137.000
Διάφορα άλλα έσοδα εκμετάλλευσης	67.197	150.990
	9.699.627	10.822.469

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

7. ΑΛΛΑ ΕΞΟΔΑ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017 €	2016 €
Ζημιές δίκαιων αξιών σε επενδύσεις που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των
αποτελεσμάτων	-	7.187
Χρέωση για απομείωση στην αξία επενδύσεων διαθέσιμων προς πώληση Χρέωση για απομείωση στην αξία των επενδύσεων σε από κοινού ελέγχου	-	2.012
εταιρείες	2.214.726	-
Χρέωση για απομείωση στην αξία των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού	29.556	-
	2.244.282	9.199
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ	2017	2016
	€	€
Ζημιά από πώληση επενδύσεων που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των
αποτελεσμάτων	-	7.187
Χρέωση για απομείωση στην αξία των επενδύσεων σε θυγατρικές εταιρείες	116.748	21.262
	116.748	28.449
8. ΕΞΟΔΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ
ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ
(α) Έξοδα προσωπικού
	2017	2016
	€	€
Μισθοί προσωπικού	18.799.253	18.645.525
Κοινωνικές ασφαλίσεις	2.169.308	2.095.874
Άλλα έξοδα προσωπικού	2.399.501	1.583.693
	23.368.062	22.325.092
Ο μέσος όρος αριθμού υπαλλήλων κατά τη διάρκεια του έτους ήταν 751 (2016: 750).

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

8. ΕΞΟΔΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ (συνέχεια)

(β) Άλλα έξοδα διοίκησης

	2017	2016
	€	€
Αποσβέσεις	1.320.144	1.254.969
Χρεώλυση που προέκυψε από δαπάνες ανάπτυξης	6.226	62.390
Αμοιβή συμβούλων - Μη εκτελεστικοί σύμβουλοι	69.950	63.800
Αμοιβή συμβούλων - Εκτελεστικοί σύμβουλοι	352.600	280.339
Ενοίκια	1.756.226	1.822.303
Έξοδα κοινόχρηστων χώρων	40.427	42.627
Φόροι και άδειες	227.286	171.750
Ηλεκτρισμός και νερό	307.102	301.532
Καθαριότητα	116.599	112.601
Ασφάλιστρα	2.406.342	1.905.319
Επιδιορθώσεις και ανακαινίσεις	196.542	167.373
Τηλεφωνικά και ταχυδρομικά	548.823	600.362
Γραφική ύλη και εκτυπωτικά	96.831	101.830
Συνδρομές και εισφορές	226.706	186.229
Εκπαίδευση προσωπικού	133.754	89.069
Άλλα έξοδα προσωπικού	449.074	478.925
Εφόδια και έξοδα συντηρήσεως ηλεκτρονικού υπολογιστή	158.643	342.095
Αμοιβή ελεγκτών για τον υποχρεωτικό έλεγχο των ετήσιων οικονομικών
καταστάσεων	269.616	281.075
Δικηγορικά έξοδα (Υποσημείωση 1)	214.816	237.927
Άλλα επαγγελματικά δικαιώματα (Υποσημείωση 2)	763.567	854.071
Διαφημίσεις	417.802	240.470
Οδοιπορικά	1.078.292	945.133
Φιλοξενία	207.533	182.641
Έξοδα οχημάτων	519.819	466.511
Έξοδα μεταφορών	1.598.527	1.703.863
Υπηρεσίες από τρίτους	375.877	555.813
Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες	379.811	517.098
Διάφορα έξοδα	368.211	172.288
	14.607.146	14.140.403
Σύνολο εξόδων διοίκησης	37.975.208	36.465.495

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

8. ΕΞΟΔΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ (συνέχεια)

• Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
• (α) Έξοδα προσωπικού

	2017 €	2016 €
Μισθοί προσωπικού	2.823.337	2.405.636
Κοινωνικές ασφαλίσεις	329.411	309.298
Άλλα έξοδα προσωπικού	(85.679)	(5.703)
	3.067.069	2.709.231
Ο μέσος όρος αριθμού υπαλλήλων κατά τη διάρκεια του έτους ήταν 84 (2016: 80).
(β) Άλλα έξοδα διοίκησης
	2017	2016
	€	€
Αποσβέσεις	302.143	252.692
Χρεώλυση που προέκυψε από δαπάνες ανάπτυξης	6.226	52.626
Αμοιβή συμβούλων - Μη εκτελεστικοί σύμβουλοι	69.950	63.800
Αμοιβή συμβούλων - Εκτελεστικοί σύμβουλοι	352.600	280.339
Ενοίκια	120.330	123.486
Έξοδα κοινόχρηστων χώρων	2.550	2.550
Φόροι και άδειες	12.107	5.981
Ηλεκτρισμός και νερό	53.142	42.440
Καθαριότητα	7.427	8.684
Ασφάλιστρα	312.170	341.342
Επιδιορθώσεις και ανακαινίσεις	75.615	65.173
Τηλεφωνικά και ταχυδρομικά	78.335	83.644
Γραφική ύλη και εκτυπωτικά	8.962	8.043
Συνδρομές και εισφορές	149.461	96.239
Εκπαίδευση προσωπικού	33.074	6.306
Άλλα έξοδα προσωπικού	86.044	54.023
Εφόδια και έξοδα συντηρήσεως ηλεκτρονικού υπολογιστή Αμοιβή ελεγκτών για τον υποχρεωτικό έλεγχο των ετήσιων οικονομικών	86.058	75.276
καταστάσεων	45.175	49.375
Δικηγορικά έξοδα	34.076	36.950
Άλλα επαγγελματικά δικαιώματα (Υποσημείωση 2)	69.109	237.602
Διαφημίσεις	99.156	46.399
Οδοιπορικά	335.584	297.010
Φιλοξενία	51.336	41.024
Έξοδα οχημάτων	95.055	74.904
Έξοδα μεταφορών	26.725	31.012
Υπηρεσίες από τρίτους	366.060	541.568
Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες	1.553	4.134
Πρόβλεψη για απομείωση υπολοίπων από θυγατρικές (Σημ. 41)	136.106	2.381.244
Διάφορα έξοδα	33.579	49.750
	3.049.708	5.353.616
Σύνολο εξόδων διοίκησης	6.116.777	8.062.847

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

8. ΕΞΟΔΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ (συνέχεια)

Υποσημείωση 1

Οι συνολικές αμοιβές για τις υπηρεσίες δικηγόρων και νομικών συμβούλων του δικηγορικού γραφείου Scordis, Papapetrou & Co LLC, ανέρχονται σε €95.352 (2016: €49.756) και περιλαμβάνονται στα δικηγορικά έξοδα και στα άλλα επαγγελματικά δικαιώματα. Οι συνολικές αμοιβές για τις υπηρεσίες Γραμματέα της εταιρείας Adaminco Secretarial Ltd, ανέρχονται σε €25.103 (2016: €23.024) και περιλαμβάνονται στα άλλα επαγγελματικά δικαιώματα.

Υποσημείωση 2

Τα άλλα επαγγελματικά δικαιώματα του Συγκροτήματος που παρουσιάζονται πιο πάνω περιλαμβάνουν αμοιβές ύψους €55.373 (2016: €44.500) για υπηρεσίες άλλων μη ελεγκτικών υπηρεσιών που χρεώθηκαν από το νόμιμο ελεγκτικό γραφείο της Εταιρείας.

Τα άλλα επαγγελματικά δικαιώματα της Εταιρείας που παρουσιάζονται πιο πάνω περιλαμβάνουν αμοιβές ύψους €16.150 (2016: €16.500) για υπηρεσίες άλλων μη ελεγκτικών υπηρεσιών που χρεώθηκαν από το νόμιμο ελεγκτικό γραφείο της Εταιρείας.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

9. ΚΑΘΑΡΑ ΕΞΟΔΑ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗΣ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017	2016
	€	€
Έσοδα χρηματοδότησης Τόκοι εισπρακτέοι (Σημ.42) Καθαρό κέρδος από συναλλαγματική διαφορά	1.481.184 3.627.642	1.277.720 -
Καθαρό κέρδος από συναλλαγματική διαφορά από παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα	-	694.463
	5.108.826	1.972.183
Έξοδα χρηματοδότησης Τόκοι πληρωτέοι και τραπεζικά έξοδα Καθαρή ζημιά από συναλλαγματική διαφορά Καθαρή ζημιά από συναλλαγματική διαφορά από παράγωγα χρηματοοικονομικά	(7.185.218) -	(7.583.370) (667.383)
μέσα	(2.576.032)	-
	(9.761.250)	(8.250.753)
Καθαρά έξοδα χρηματοδότησης	(4.652.424)	(6.278.570)
Καθαρά έξοδα χρηματοδότησης που περιλαμβάνονται στα λοιπά συνολικά έσοδα που πρόκειται να επανακατηγοριοποιηθούν στο κέρδος ή ζημιά σε μετέπειτα περιόδους
Συναλλαγματική διαφορά από τη μετάφραση και ενοποίηση των οικονομικών καταστάσεων εταιρειών εξωτερικού Αύξηση/ (μείωση) στη δίκαιη αξία από επανεκτίμηση επενδύσεων σε μετοχές	(10.566.579)	3.126.261
διαθέσιμες προς πώληση	1.151.284	(574.448)
	(9.415.295)	2.551.813
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016
Έσοδα χρηματοδότησης	€	€
Τόκοι εισπρακτέοι Καθαρό κέρδος από συναλλαγματική διαφορά Καθαρό κέρδος από συναλλαγματική διαφορά από παράγωγα χρηματοοικονομικά	147 1.934.470	37 -
μέσα	-	650.935
	1.934.617	650.972
Έξοδα χρηματοδότησης Τόκοι πληρωτέοι και τραπεζικά έξοδα Καθαρή ζημιά από συναλλαγματική διαφορά Καθαρή ζημιά από συναλλαγματική διαφορά από παράγωγα χρηματοοικονομικά	(2.497.522) -	(2.543.255) (436.068)
μέσα	(2.526.881)	-
	(5.024.403)	(2.979.323)
Καθαρά έξοδα χρηματοδότησης	(3.089.786)	(2.328.351)

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

10. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017	2016
	€	€
Εταιρικός φόρος - τρέχοντος έτους	2.465.441	1.118.975
Εταιρικός φόρος - αναπροσαρμογή προηγουμένων ετών	(417.623)	(279.326)
Έκτακτη εισφορά για την άμυνα	80	714
Άλλοι φόροι	64.480	156.095
Αναβαλλόμενη φορολογία - χρέωση (Σημ.31)	1.051.670	727.912
	3.164.048	1.724.370

Οι θυγατρικές εταιρείες του Συγκροτήματος υπόκεινται σε φορολογία στις χώρες που διεξάγουν εργασίες ως ακολούθως:

Εταιρεία	Χώρα	Φορολογικός συντελεστής %
Logicom (Overseas) Limited	Κύπρος	12,5
Logicom Solutions Limited	Κύπρος	12,5
Netcom Limited	Κύπρος	12,5
Najada Holdings Limited	Κύπρος	12,5
Logicom (Middle East) SAL	Λίβανος	15
ENET Solutions - Logicom S.A.	Ελλάδα	29
Logicom FZE	Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα	0
Logicom Dubai LLC	Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα	0
Logicom Jordan LLC	Ιορδανία	20
Logicom Italia s.r.l.	Ιταλία	27,9
Logicom IT Distribution Limited	Τουρκία	20
Rehab Technologies Limited	Σαουδική Αραβία	20
Logicom Bulgaria EOOD	Βουλγαρία	10
Logicom Information Technology Distribution s.r.l.	Ρουμανία	16
Verendrya Ventures Ltd	Κύπρος	12,5
Logicom Services Ltd	Κύπρος	12,5
Enet Solutions LLC	Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα	0
ICT Logicom Solutions SA	Ελλάδα	29
Logicom Saudi Arabia LLC	Σαουδική Αραβία	20
Newcytech Business Solutions Ltd	Κύπρος	12,5
Newcytech Distribution Ltd	Κύπρος	12,5
Logicom Distribution Germany GmbH	Γερμανία	29,72
Logicom LLC	Ομάν	15
Logicom Kuwait for Computer Company W.L.L	Κουβέιτ	15
Logicom Trading & Distribution LLC	Κατάρ	10
Cadmus Tech Points S.A.L	Λίβανος	15

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

10. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ (συνέχεια)

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ

	€
-	434.908
40	688
	80.108
	787.035
	1.302.739
	€ 41.026 449.033 490.099

Η Εταιρεία υπόκειται σε φορολογία με συντελεστή 12,5% σε όλα της τα κέρδη.

Συμφιλίωση φορολογίας με φορολογία βάση του λογιστικού κέρδους

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017 €	2016 €
Κέρδος πριν τη φορολογία	17.792.310	13.382.432
Ενεργός φορολογικός συντελεστής	20,70%	17,28%
Φορολογία για το έτος με βάση το λογιστικό κέρδος	3.683.008	2.312.484
Φορολογική επίπτωση για: Αποσβέσεις	90.106	115.337
Κεφαλαιουχικές εκπτώσεις	(85.187)	(131.438)
Έσοδα που δεν επιτρέπονται στον υπολογισμό φορολογητέου εισοδήματος	(1.956.365)	(2.986.974)
Έξοδα που δεν επιτρέπονται στον υπολογισμό φορολογητέου εισοδήματος	550.754	1.099.769
Φορολογική επίδραση ζημιάς από μεταφορά	183.125	709.797
Έκτακτη εισφορά για την άμυνα	80	714
Άλλοι φόροι	64.480	156.095
Αναβαλλόμενη φορολογία	1.051.670	727.912
Αναπροσαρμογή προηγουμένων ετών	(417.623)	(279.326)
	3.164.048	1.724.370

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

10. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ (συνέχεια)

Συμφιλίωση φορολογίας με φορολογία βάση του λογιστικού κέρδους

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ

	2017	2016
	€	€
Κέρδος πριν τη φορολογία	4.113.299	3.326.710
Ενεργός φορολογικός συντελεστής	12,50%	12,50%
Φορολογία για το έτος με βάση το λογιστικό κέρδος	514.162	415.839
Φορολογική επίπτωση για:
Αποσβέσεις Κεφαλαιουχικές εκπτώσεις	19.137 (29.460)	31.587 (30.913)
Έσοδα που δεν επιτρέπονται στον υπολογισμό φορολογητέου εισοδήματος	(1.484.616)	(2.057.373)
Έξοδα που δεν επιτρέπονται στον υπολογισμό φορολογητέου εισοδήματος	412.986	935.137
Φορολογική επίδραση ζημιάς από μεταφορά	567.791	705.723
Έκτακτη εισφορά για την άμυνα	40	688
Άλλοι φόροι	41.026	80.108
Αναβαλλόμενη φορολογία	449.033	787.035
Φόροι προηγουμένων ετών	-	434.908
	490.099	1.302.739
Αναβαλλόμενη φορολογία που αναγνωρίζεται στα λοιπά συνολικά έσοδα
ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ
	2017	2016
	€	€
Επανεκτίμηση γης και κτιρίων	168.689	21.896
	168.689	21.896
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017 €	2016 €
Επανεκτίμηση γης και κτιρίων	168.689	(4.133)
	168.689	(4.133)

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

11. ΜΕΡΙΣΜΑ

	2017 €	2016 €
Μέρισμα που πληρώθηκε	4.074.378	3.703.980
	4.074.378	3.703.980

Κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους καταβλήθηκε τελικό μέρισμα χρήσεως 2016 ύψους €4.074.378. Τούτο αντιστοιχεί προς €0,055 σεντ ανά μετοχή. Με βάση το ΔΛΠ 10 τα μερίσματα αναγνωρίζονται στο έτος που αποφασίζονται.

Το προτεινόμενο τελικό μέρισμα για το 2017 ύψους €4.815.174, αντιστοιχεί προς €0,065 σεντ ανά μετοχή, και με βάση το ΔΛΠ 10 θα αναγνωριστεί μέσα στο 2017, το έτος δηλαδή που θα αποφασιστεί.

12. ΚΕΡΔΟΣ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

Βασικό και πλήρως κατανεμημένο κέρδος ανά μετοχή

Ο υπολογισμός του βασικού και πλήρως κατανεμημένου κέρδους ανά μετοχή βασίζεται στο κέρδος που αναλογεί στους μετόχους της ιθύνουσας Εταιρείας, στο μεσοσταθμικό αριθμό εκδομένων μετοχών και στο μεσοσταθμικό αριθμό εκδομένων μετοχών κατά τη διάρκεια του έτους ως ακολούθως:

	2017	2016
Κέρδος που αναλογεί στους μετόχους (€)	15.624.710	12.214.872
Μεσοσταθμικός αριθμός μετοχών που ήταν εκδομένες κατά τη διάρκεια του έτους	74.079.600	74.079.600
Βασικό κέρδος ανά μετοχή (σεντ)	21,09	16,49
Αναπροσαρμοσμένος μεσοσταθμικός αριθμός μετοχών	74.079.600	74.079.600
Πλήρως κατανεμημένο κέρδος ανά μετοχή (σεντ)	21,09	16,49

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ

Βασικό και πλήρως κατανεμημένο κέρδος ανά μετοχή

Ο υπολογισμός του βασικού και πλήρως κατανεμημένου κέρδους ανά μετοχή βασίζεται στο κέρδος που αναλογεί στους μετόχους της ιθύνουσας Εταιρείας, στο μεσοσταθμικό αριθμό εκδομένων μετοχών και στο μεσοσταθμικό αριθμό εκδομένων μετοχών κατά τη διάρκεια του έτους ως ακολούθως:

	2017	2016
Κέρδος που αναλογεί στους μετόχους (€)	3.623.200	2.023.971
Μεσοσταθμικός αριθμός μετοχών που ήταν εκδομένες κατά τη διάρκεια του έτους	74.079.600	74.079.600
Βασικό κέρδος ανά μετοχή (σεντ)	4,89	2,73
Αναπροσαρμοσμένος μεσοσταθμικός αριθμός μετοχών	74.079.600	74.079.600
Πλήρως κατανεμημένο κέρδος ανά μετοχή (σεντ)	4,89	2,73

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

13. ΑΚΙΝΗΤΑ, ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ	Γη και κτίρια	Ηλεκτρονικοί υπολογιστές	Έπιπλα και σκεύη	Οχήματα	Σύνολο
	€	€	€	€	€
Κόστος ή επανεκτίμηση 2016
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2016	8.908.327	6.896.300	2.998.524	1.845.867	20.649.018
Προσθήκες έτους	394.334	809.716	724.371	156.044	2.084.465
Πωλήσεις έτους	-	(347.631)	(19.768)	(213.201)	(580.600)
Διαγραφές έτους Συναλλαγματικές διαφορές	- 165.198	(551.230) 59.654	(18.502) 33.890	- 21.874	(569.732) 280.616
Αναπροσαρμογή για επανεκτίμηση	716.836	-	-	-	716.836
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	10.184.695	6.866.809	3.718.515	1.810.584	22.580.603
2017
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2017	10.184.695	6.866.809	3.718.515	1.810.584	22.580.603
Προσθήκες έτους	24.927	729.434	283.194	178.141	1.215.696
Πωλήσεις έτους	-	(462.423)	(208.925)	(299.036)	(970.384)
Συναλλαγματικές διαφορές	(765.949)	(256.309)	(198.490)	(82.718)	(1.303.466)
Χρέωση για απομείωση στην αξία	-	(100.616)	-	-	(100.616)
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	9.443.673	6.776.895	3.594.294	1.606.971	21.421.833
Αποσβέσεις 2016
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2016	630.769	4.745.691	2.029.634	1.285.787	8.691.881
Επιβάρυνση έτους	337.741	937.640	328.461	177.870	1.781.712
Πωλήσεις έτους	-	(332.911)	(11.785)	(162.634)	(507.330)
Διαγραφές έτους	-	(526.584)	(18.502)	-	(545.086)
Συναλλαγματικές διαφορές Αναπροσαρμογή για επανεκτίμηση	24.130 (739.055)	54.199 -	26.635 -	15.894 -	120.858 (739.055)
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	253.585	4.878.035	2.354.443	1.316.917	8.802.980
2017
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2017	253.585	4.878.035	2.354.443	1.316.917	8.802.980
Επιβάρυνση έτους	361.001	855.408	355.637	169.259	1.741.305
Πωλήσεις έτους	-	(447.906)	(199.078)	(187.205)	(834.189)
Συναλλαγματικές διαφορές	(31.790)	(202.780)	(104.874)	(58.397)	(397.841)
Χρέωση για απομείωση στην αξία	-	(71.060)	-	-	(71.060)
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	582.796	5.011.697	2.406.128	1.240.574	9.241.195
Καθαρή λογιστική αξία
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	9.931.110	1.988.774	1.364.072	493.667	13.777.623
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	8.860.877	1.765.198	1.188.166	366.397	12.180.638

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

13. ΑΚΙΝΗΤΑ, ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ (συνέχεια)

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ	Γη και κτίρια	Ηλεκτρονικοί υπολογιστές	Έπιπλα και σκεύη	Οχήματα	Σύνολο
	€	€	€	€	€
Κόστος ή επανεκτίμηση 2016
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2016	3.487.500	1.773.476	583.586	421.993	6.266.555
Προσθήκες έτους	331.110	159.298	16.564	46.044	553.016
Διαγραφές έτους	-	(551.203)	(18.502)	-	(569.705)
Αναπροσαρμογή για επανεκτίμηση	(75.610)	-	-	-	(75.610)
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	3.743.000	1.381.571	581.648	468.037	6.174.256
2017
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2017	3.743.000	1.381.571	581.648	468.037	6.174.256
Προσθήκες έτους	-	278.582	36.774	117.566	432.922
Πωλήσεις έτους	-	(1.537)	-	(129.524)	(131.061)
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	3.743.000	1.658.616	618.422	456.079	6.476.117
Αποσβέσεις
2016
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2016 Επιβάρυνση έτους	130.500 85.944	1.462.425 126.427	479.713 25.056	375.655 15.266	2.448.293 252.693
Διαγραφές έτους	-	(526.584)	(18.502)	-	(545.086)
Αναπροσαρμογή για επανεκτίμηση	(202.451)	-	-	-	(202.451)
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	13.993	1.062.268	486.267	390.921	1.953.449
2017
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2017 Επιβάρυνση έτους	13.993 98.093	1.062.268 149.046	486.267 26.084	390.921 28.920	1.953.449 302.143
Πωλήσεις έτους	-	(92)	-	(107.519)	(107.611)
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	112.086	1.211.222	512.351	312.322	2.147.981
Καθαρή λογιστική αξία
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	3.729.007	319.303	95.381	77.116	4.220.807
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	3.630.914	447.394	106.071	143.757	4.328.136

Αν τα συνολικά ποσά της γης και των κτιρίων προσδιορίζονταν σύμφωνα με την αρχή του ιστορικού κόστους, θα είχαν ως εξής:

	2017 €	2016 €
Τιμή κόστους Αποσβέσεις	5.755.701 (2.105.619)	5.730.774 (1.889.555)
	3.650.082	3.841.219

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

13. ΑΚΙΝΗΤΑ, ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ (συνέχεια)

Η αξία της γης που δεν αποσβένεται είναι ως εξής:

	2017 €	2016 €
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου	354.091	354.091

Περίπου κάθε τρία έτη, ή συχνότερα αν οι συνθήκες το απαιτούν, γίνονται επανεκτιμήσεις για να εκτιμηθούν οι καθαρές αξίες της γης και των κτιρίων.

Οι επανεκτιμήσεις έγιναν με βάση τη συγκριτική μέθοδο της εκτίμησης για τον υπολογισμό της αγοραίας αξίας, με τη μέθοδο του κόστους κατασκευής για την αγοραία αξία του υπό εξέταση κτιρίου όπως επίσης με βάση τις προοπτικές των υπό εξέταση ακινήτων. Οι εκτιμήσεις αυτές έγιναν από ανεξάρτητους επαγγελματίες εκτιμητές.

Η θυγατρική εταιρεία Logicom (Overseas) Limited απέκτησε κτιριακές εγκαταστάσεις (γη, γραφεία και αποθήκη) στη Ζώνη Ελευθέρου Εμπορίου της Λάρνακας το Δεκέμβριο του 1994. Η γη είναι με μίσθωση από την Κυπριακή Δημοκρατία προς τη θυγατρική εταιρεία που έληγε στις 30 Σεπτεμβρίου 2016 με πρόνοια για ανανέωση για άλλες δύο περιόδους μίσθωσης 33 ετών. Η μίσθωση της γης ανανεώθηκε για ακόμη μια περίοδο 33 ετών και έχει μεταφερθεί στην Logicom Public Limited. Τα ιδιόκτητα κτίρια με αρχικό κόστος αγοράς €130.178 και με μετέπειτα προσθήκες σε τιμή κόστους ύψους €29.672, επανεκτιμήθηκαν στις 10 Μαΐου 2016, με πλεόνασμα επανεκτίμησης €96.108, και διανεμήθηκαν υπό μορφή μερίσματος στην ιθύνουσα εταιρεία.

Η γη και τα κτίρια της Logicom Public Ltd επανεκτιμήθηκαν στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και το πλεόνασμα από την επανεκτίμηση ανήλθε σε €126.841.

Η θυγατρική εταιρεία Logicom FZE απέκτησε γη στη Ζώνη Ελευθέρου Εμπορίου στο Jebel Ali. Η γη είναι με μίσθωση για 10 χρόνια από τη 1η Αυγούστου του 2007 με δικαίωμα ανανέωσης και το οποίο ανανεώθηκε. Η θυγατρική προχώρησε επίσης στην ανέγερση κτιρίου για γραφεία και αποθήκες στο εν λόγω ακίνητο. Η ετήσια μίσθωση ανέρχεται σε €99.488. Η γη και τα κτίρια επανεκτιμήθηκαν στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και το πλεόνασμα από την επανεκτίμηση ανήλθε σε €1.225.959.

Η γη και τα κτίρια της Logicom Jordan LLC επανεκτιμήθηκαν στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και το πλεόνασμα από την επανεκτίμηση ανήλθε σε €6.983.

Στις 31 Δεκεμβρίου 2016 η Διεύθυνση του Συγκροτήματος εκτιμά ότι η λογιστική αξία των κτιρίων της Logicom (Middle East) SAL στο Λίβανο δεν είναι σημαντικά διαφορετική από τη δίκαιη αξία τους η οποία ανέρχεται σε €154.121.

Η Διεύθυνση του Συγκροτήματος εκτιμά ότι η λογιστική αξία της γης και των κτιρίων δεν είναι σημαντικά διαφορετική από τη δίκαιη αξία τους.

Ενόψει του γεγονότος της μη ύπαρξης τουλάχιστον ικανοποιητικών στοιχείων και της γενικότερης αδράνειας που παρουσιάζει η κτηματική αγορά αλλά και των μη προβλεπτών εξελίξεων κατατάσσουμε τον υπολογισμό της δίκαιης αξίας της γης και των κτιρίων στο Επίπεδο 3 (Level 3).

Η πρόβλεψη για την αναβαλλόμενη φορολογία που προέκυψε από τις επανεκτιμήσεις της γης και των κτιρίων παρουσιάζεται στη σημείωση 31.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

14. ΑΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΥΠΕΡΑΞΙΑ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ	Δαπάνες ανάπτυξης	Δαπάνες άδειας	Υπεραξία	Δικαίωμα διανομής	Σύνολο
	€	€	€	€	€
Κόστος 2016
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2016	141.603	475.666	9.316.104	-	9.933.373
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	141.603	475.666	9.316.104	-	9.933.373
2017
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2017 Προσθήκες	141.603 -	475.666 -	9.316.104 -	- 1.246.623	9.933.373 1.246.623
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	141.603	475.666	9.316.104	1.246.623	11.179.996
Χρεώλυση 2016
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2016 Χρεώλυση για το έτος	131.839 9.764	416.814 52.626	653.169 -	- -	1.201.822 62.390
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	141.603	469.440	653.169	-	1.264.212
2017
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2017 Χρεώλυση για το έτος	141.603 -	469.440 6.226	653.169 -	- -	1.264.212 6.226
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	141.603	475.666	653.169	-	1.270.438
Καθαρή λογιστική αξία
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	-	6.226	8.662.935	-	8.669.161
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	-	-	8.662.935	1.246.623	9.909.558

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

14. ΑΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΥΠΕΡΑΞΙΑ (συνέχεια)

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ	Δαπάνες άδειας €
Κόστος
2016 Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2016	465.852
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	465.852
2017
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2017	465.852
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	465.852
Χρεώλυση
2016 Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2016	407.000
Χρεώλυση για το έτος	52.626
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	459.626
2017
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2017	459.626
Χρεώλυση για το έτος	6.226
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	465.852
Καθαρή λογιστική αξία
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2016	6.226
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	-

Υπεραξία

Για σκοπούς αξιολόγησης για απομείωση της υπεραξίας, η καθεμιά από τις θυγατρικές εταιρείες θεωρείται ξεχωριστή μονάδα δημιουργίας ταμειακών ροών.

Logicom Solutions Ltd

Η υπεραξία ύψους €2.343.488 προέκυψε κατά €449.755 από την απόκτηση της θυγατρικής εταιρείας Logicom Solutions Ltd την 1 Ιανουαρίου 2000 και από την απόκτηση της θυγατρικής εταιρείας Inteli scape Limited στις 29 Νοεμβρίου 2011 κατά €1.893.733. Την 1η Ιανουαρίου 2015 οι εργασίες της Inteli scape Limited μεταφέρθηκαν στην Logicom Solutions Ltd ως ανάληψη δρώσας οικονομικής μονάδας και ως εκ τούτου θεωρείται μία ενιαία μονάδα δημιουργίας ταμειακών ροών. Η Διεύθυνση εκτιμά ότι δεν υπάρχει λόγος για απομείωση της υπεραξίας με τη βάση ότι το ανακτήσιμο ποσό είναι μεγαλύτερο από την καθαρή αξία της υπεραξίας. Το ανακτήσιμο ποσό ισούται με την αξία χρήσης (value in use) που υπολογίζεται ως η σημερινή αξία των αναμενώμενων ταμειακών ροών για περίοδο 3 ετών και την τερματική αξία της εταιρείας (terminal value). Για τον καθορισμό της τερματικής αξίας έχουν χρησιμοποιηθεί οι αναμενόμενες ταμειακές ροές μέχρι το 2020 διαιρώντας με την διαφορά του μεσοσταθμισμένου κόστους κεφαλαίου και του ρυθμού ανάπτυξης. Το μεσοσταθμισμένο κόστος κεφαλαίου υπολογίστηκε στο 11% και ο ρυθμός ανάπτυξης εις το διηνεκές σε 2%.

Το αναγραφόμενο ποσό της υπεραξίας στις 31 Δεκεμβρίου 2017 είναι €2.343.488 (2016: €2.343.488).

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

14. ΑΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΥΠΕΡΑΞΙΑ (συνέχεια)

Newcytech Business Solutions Limited

Υπεραξία ύψους €7.535.670 προέκυψε από την απόκτηση της θυγατρικής εταιρείας Newcytech Business Solutions Limited ("Newcytech") στις 30 Οκτωβρίου 2009.

Η Διεύθυνση εκτιμά ότι δεν υπάρχει λόγος για απομείωση της υπεραξίας που προέκυψε από την εξαγορά της Newcytech με βάση ότι το ανακτήσιμο ποσό είναι μεγαλύτερο από την καθαρή αξία της υπεραξίας. Το ανακτήσιμο ποσό ισούται με την αξία χρήσης (value in use) που υπολογίζεται ως η σημερινή αξία των αναμενώμενων ταμειακών ροών για περίοδο 3 ετών και την τερματική αξία της εταιρείας (terminal value). Για τον καθορισμό της τερματικής αξίας έχουν χρησιμοποιηθεί οι αναμενόμενες ταμειακές ροές μέχρι το 2020 διαιρώντας με την διαφορά του μεσοσταθμισμένου κόστους κεφαλαίου και του ρυθμού ανάπτυξης. Το μεσοσταθμισμένο κόστος κεφαλαίου υπολογίστηκε στο 11% και ο ρυθμός ανάπτυξης εις το διηνεκές σε 2%.

Το αναγραφόμενο ποσό της υπεραξίας που προέκυψε από την απόκτηση της Newcytech Business Solutions Limited στις 31 Δεκεμβρίου 2017 είναι €6.319.447 (2016: €6.319.447).

Βασικές προϋποθέσεις που χρησιμοποιήθηκαν στον υπολογισμό της σημερινής αξίας των υπολογιζόμενων μελλοντικών εισροών όπως εκτιμήθηκαν και αξιολογήθηκαν από τη Διεύθυνση είναι οι ακόλουθες:

Προεξοφλητικό επιτόκιο

Το προεξοφλητικό επιτόκιο υπολογίζεται στα ιδία επίπεδα με το μεσοσταθμικό κόστος κεφαλαίου του Συγκροτήματος. Για τον υπολογισμό λήφθηκαν υπόψη το επιτόκιο για κυβερνητικά χρεόγραφα 5 χρόνων, το κόστος χρηματοδότησης μετά την αφαίρεση φόρου, το επιτόκιο αγοράς και ο βαθμός επηρεασμού της Εταιρείας από μεταβολές στην αγορά.

Ποσοστό ανάπτυξης για τερματική αξία

Το ποσοστό υπολογίζεται με βάση προηγούμενη εμπειρία στο ρυθμό ανάπτυξης της εταιρείας καθώς και με βάση τον τομέα δραστηριοποίησης της εταιρείας, λαμβάνοντας υπόψη την συνεχιζόμενη τεχνολογική ανάπτυξη, την τεχνογνωσία και τις εμπειρίες της εταιρείας. Το ποσοστό συγκρίνεται με το ποσοστό ανάπτυξης στο Ακάθαρτο Εθνικό Προϊόν της Κύπρου, χώρα στην οποία δραστηριοποιούνται οι εταιρείες.

Αναμενόμενες ταμειακές ροές

Οι ταμειακές ροές των πιο πάνω θυγατρικών έχουν υπολογιστεί με βάση τους ρυθμούς ανάπτυξης των εταιρειών τα τελευταία χρόνια καθώς και με βάση τον σχεδιασμό για ανάπτυξη της επιχειρηματικής δραστηριότητας τους:

• Ο προϋπολογισμός για το έτος 2018 προβλέπει μια αύξηση του 3% για τη Logicom Solutions Ltd και 2% για τη Newcytech Business Solutions Limited, λαμβάνοντας υπόψη έργα τα οποία οι εταιρείες αναμένουν να εκτελέσουν κατά το έτος όπως επίσης και τα αναπτυξιακά τους σχέδια.
• Η ανάπτυξη για το έτος 2019 έχει υπολογιστεί να είναι σε θετικούς ρυθμούς της τάξης του 3% για τη Logicom Solutions Ltd και τη Newcytech Business Solutions Limited και προβλέπεται επίσης αύξηση του 2% για το έτος 2020 αντίστοιχα.
• Η ανάπτυξη μετά το 2020 αναμένεται να είναι στα πλαίσια των προσδοκιών της Διεύθυνσης με βάση και τα δεδομένα ανάπτυξης της χώρας και του τομέα που δραστηριοποιούνται οι εταιρείες.

Η Διεύθυνση δεν θεωρεί ότι θα υπάρξει ουσιαστική μεταβολή στις πιο πάνω βασικές προϋποθέσεις που θα επηρεάσει την ανακτήσιμη αξία της υπεραξίας ώστε να είναι χαμηλότερη από το αναγραφόμενο ποσό.

Δαπάνες ανάπτυξης/άδειας

Οι δαπάνες ανάπτυξης του λογισμικού και οι δαπάνες άδειας προέκυψαν από την απόκτηση της θυγατρικής εταιρείας DAP Noesis Business Solutions Limited στις 20 Μαρτίου 2002.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

14. ΑΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΥΠΕΡΑΞΙΑ (συνέχεια)

Οι δαπάνες αυτές που αφορούν τη χρήση και διανομή του λογισμικού, κεφαλαιοποιούνται και διαγράφονται στο κέρδος ή ζημιά με ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις στο διάστημα της αναμενόμενης ωφέλιμης οικονομικής ζωής τους, ως ακολούθως:

Δαπάνες ανάπτυξης 5 έτη Δαπάνες άδειας 2 έτη

Οι δαπάνες άδειας αφορούν την απόκτηση του δικαιώματος διανομής των προϊόντων της Nokia στην Κύπρο που αποκτήθηκαν από τη Logicom Public Limited στις 11 Ιουλίου 2011 μέσω σύμβασης μεταφοράς συμβολαίου διανομής και έχουν διάρκεια μέχρι το τέλος του 2015 με δικαίωμα ανανέωσης ακόμα ενός χρόνου. Το συμβόλαιο αυτό δεν ανανεώθηκε αλλά υπεγράφη νέο συμβόλαιο για τη διανομή προϊόντων της Nokia.

Οι δαπάνες που αφορούν τη διανομή προϊόντων κεφαλαιοποιήθηκαν και διαγράφονται στο κέρδος ή ζημιά με ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις στο διάστημα της αναμενόμενης ωφέλιμης οικονομικής ζωής τους για 5 έτη. Οι δαπάνες άδειας διαγράφηκαν πλήρως κατα το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016.

Δικαίωμα διανομής

Το δικαίωμα διανομής προέκυψε από την εξαγορά της επιχείρησης διανομής προϊόντων πληροφορικής που διεξάγονται από την Gemini SP S.R.L. Το δικαίωμα διανομής που αφορά τα συμβόλαια της Hewlett Packard Enterprise N.V., της Hewlett Packard Europe N.V. και της Dell Distribution (EMEA) Ltd κεφαλαιοποιούνται και διαγράφονται στο κέρδος ή ζημιά με ισόποσες ετήσιες επιβαρύνσεις στο διάστημα της αναμενόμενης ωφέλιμης οικονομικής ζωής τους για 15 έτη.

15. ΕΞΑΓΟΡΑ ΕΡΓΑΣΙΩΝ

Στις 5 Δεκεμβρίου 2017 η θυγατρική εταιρεία του Συγκροτήματος Logicom IT Distribution S.r.l. στη Ρουμανία ολοκλήρωσε την εξαγορά της επιχείρησης διανομής προϊόντων πληροφορικής που διεξαγόταν από τη Gemini SP S.R.L..

Με την εξαγορά αυτή το Συγκρότημα έχει εξασφαλίσει τη διακοπή από τη Gemini SP S.R.L. των συμβολαίων διανομής των προϊόντων της Hewlett Packard Enterprise N.V., της Hewlett Packard Europe N.V. και της Dell Distribution (EMEA) Ltd και την υπογραφή νέων συμβάσεων διανομής από τη Logicom IT Distribution S.r.l. Η εξαγορά αυτή έχει επιφέρει εισόδημα €316.527 και κέρδος €18.669 για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017.

Τίμημα εξαγοράς

Το τίμημα εξαγοράς υπολογίστηκε κατα την ημερομηνία εξαγοράς σε δίκαιη αξία ως ακολούθως:

	€
Μετρητά	1.381.224
Ενδεχόμενο τίμημα εξαγοράς	99.650
Συνολικό τίμημα εξαγοράς	1.480.874

Ενδεχόμενο τίμημα εξαγοράς

Έχει συμφωνηθεί η καταβολή ενδεχόμενου τιμήματος εξαγοράς ύψους €99.650, πληρωτέο σε 5 χρόνια,εφόσον δεν προκύψουν οφειλές που να επιβαρύνουν τη Logicom IT Distribution S.R.L. και εφόσον η Gemini SP S.R.L. και οι ιδιοκτήτες της δε διεξάγουν ανταγωνιστικές εργασίες με αυτές που εξαγοράστηκαν από τη Logicom IT Distribution S.R.L.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

15. ΕΞΑΓΟΡΑ ΕΡΓΑΣΙΩΝ (συνέχεια)

Έξοδα σχετικά με την εξαγορά

Το Συγκρότημα πλήρωσε έξοδα σχετικά με την εξαγορά €25.000 σε δικηγορικά και άλλα επαγγελματικά έξοδα. Τα έξοδα περιλαμβάνονται στα Έξοδα Διοίκησης.

Aναγνωρίσιμα περιουσιακά στοιχεία που αποκτήθηκαν

Η αναγνωρισμένη αξία των περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν παρουσιάζεται ως ακολούθως:

	€
Αποθέματα	881.224
Άϋλα περιουσιακά στοιχεία	1.246.623

Συνολική αξία αναγνωρίσιμων περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν 2.127.847

Επιμέτρηση σε δίκαιη αξία

Η μέθοδος επιμέτρησης σε δίκαιη αξία σημαντικών περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν επεξηγείται ως ακολούθως:

Αποθέματα

Η δίκαιη αξία επιμετράται με βάση το κόστος αγοράς αφαιρουμένων όποιων μειώσεων στη τιμή από τον προμηθευτή, εκπτώσεων ή χρηματικών επιστροφών.

Άϋλα περιουσιακά στοιχεία

Η δίκαιη αξία επιμετράται με βάση τις αναμενόμενες ταμειακές ροές για περίοδο 15 ετών, διαιρώντας με τη διαφορά του μεσοσταθμισμένου κόστους κεφαλαίου και του ρυθμού ανάπτυξης. Το μεσοσταθμισμένο κόστος κεφαλαίου υπολογίστηκε στο 15% λαμβάνοντας υπόψη τα δεδομένα της αγοράς της Ρουμανίας.

Αρνητική υπεραξία

Η αρνητική υπεραξία που προέκυψε παρουσιάζεται ως ακολούθως:

Αρνητική υπεραξία	(661.459)
Συναλλαγματικές διαφορές	(14.486)
Δίκαιη αξία αναγνωρίσιμων περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν	(2.127.847)
Συνολικό τίμημα εξαγοράς	1.480.874
	€

Η αρνητική υπεραξία που προέκυψε από την εξαγορά έχει αναγνωριστεί στα Άλλα εισοδήματα του έτους.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

16. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ

Η Εταιρεία έχει τις ακόλουθες επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες:

Όνομα	Χώρα συστάσεως	2017	2016	Κόστος 2017	Κόστος 2016
		Συμμετοχή	Συμμετοχή
		%	%	€	€
Logicom (Overseas) Limited	Κύπρος	100	100	-	-
Logicom (Middle East) SAL	Λίβανος	100	100	1.525.819	1.525.819
ENET Solutions - Logicom S.A.	Ελλάδα	100	100	1.205.400	1.205.400
Logicom FZE	Ηνωμένα Αραβικά	100	100	9.510.441	7.759.420
	Εμιράτα
Logicom Jordan LLC	Ιορδανία	100	100	78.372	78.372
Logicom Italia s.r.l.	Ιταλία	100	100	3.569.544	3.569.544
Rehab Technologies Limited	Σαουδική Αραβία	100	100	-	100.382
Logicom Information Technology	Ρουμανία	100	100	63	63
Distribution s.r.l.
Logicom Bulgaria EOOD	Βουλγαρία	100	100	-	-
Logicom Services Ltd	Κύπρος	100	100	24.010.000	10.000
Verendrya Ventures Ltd	Κύπρος	60	60	600	600
Logicom Distribution Germany	Γερμανία	100	100	27.000	27.000
GmbH
Cadmus Tech Points S.A.L	Λίβανος	100	100	-	16.365
Najada Holdings Limited	Κύπρος	100	-	3.500.100	-
				43.427.339	14.292.965

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω της θυγατρικής Logicom Services Limited το 100% της Logicom Solutions Ltd στην Κύπρο, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €8.550.

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω των θυγατρικών Enet Solutions Logicom S.A. και Logicom FZE το 100% της Logicom IT Distribution Ltd στην Τουρκία, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €11.343.372.

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω της θυγατρικής της Verendrya Ventures Limited το 100% της θυγατρικής Netcom Limited στην Κύπρο.

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω της θυγατρικής Logicom FZE το 100% της Logicom Saudi Arabia LLC στην Σαουδική Αραβία, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €4.960.896.

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω της θυγατρικής Logicom FZE το 100% της Logicom Dubai LLC στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €92.129.

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω της θυγατρικής Logicom Services Limited το 100% της Newcytech Business Solutions Limited στην Κύπρο, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €756.776.

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω της θυγατρικής Logicom Services Limited το 100% της Newcytech Distribution Limited στην Κύπρο, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €8.550.

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω της θυγατρικής Logicom Services Limited το 100% της Enet Solutions LLC στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €56.589.

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω της θυγατρικής Logicom Services Limited το 100% της ICT Logicom Solutions SA στην Ελλάδα, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €100.000.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

16. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ (συνέχεια)

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω των θυγατρικών Logicom FZE και Logicom Dubai LLC το 100% της Logicom LLC στο Ομάν, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €41.086.

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω της θυγατρικής Logicom FZE το 100% της Logicom Kuwait for Computer Company WLL στο Κουβέιτ, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €50.997.

Η Εταιρεία κατέχει έμμεσα μέσω της θυγατρικής Logicom Dubai LLC το 100% της Logicom Trading and Distribution LLC στο Κατάρ, με μετοχικό κεφάλαιο ύψους €40.015.

Στις 31 Δεκεμβρίου 2017, η Εταιρεία προέβηκε σε εκτίμηση για τυχόν απομείωση της αξίας των επενδύσεων της σε θυγατρικές εταιρείες συγκρίνοντας την αξία των καθαρών περιουσιακών στοιχείων των εταιρειών αυτών έναντι της αναγραφόμενης αξίας επένδυσης στα βιβλία της Εταιρείας. Δεν υπήρξε οποιαδήποτε ένδειξη απομείωσης αξίας των επενδύσεων στις θυγατρικές εταιρείες, εκτός από τις Rehab Technologies Ltd, Cadmus Tech Points S.A.L., Logicom (Middle East) SAL και Logicom Italia srl, με βάση τη σύγκριση που αναφέρεται πιο πάνω. Η αξία της επένδυσης στις εταιρείες Cadmus Tech Points S.A.L. και τη Rehab Technologies Ltd έχει απομειωθεί πλήρως το 2017. Η αξία των επενδύσεων στις εταιρείες Logicom (Middle East) SAL και Logicom Italia srl δεν έχουν απομειωθεί με βάση τους υπολογισμούς των αναμενόμενων ταμειακών ροών των εταιρειών αυτών για τα έτη 2018-2020 διαιρώντας με το μεσοσταθμισμένο κόστος κεφαλαίου που υπολογίστηκε στο 11% και το γεγονός ότι οι υπολογιζόμενες ταμειακές ροές υπερβαίνουν τις αξίες των επενδύσεων αυτών.

Ο πίνακας που ακολουθεί παρουσιάζει τις ημερομηνίες απόκτησης, τις ονομαστικές αξίες και τον αριθμό μετοχών των κυριοτέρων θυγατρικών εταιρειών:

Εταιρεία	Ημερομηνία	Ονομαστική	Αριθμός
	απόκτησης/	αξία	μετοχών
	ίδρυσης
Logicom (Overseas) Limited	01/01/1999	EUR 1,71	10.000
Logicom Solutions Limited	01/01/1999	EUR 1,71	6.500
Netcom Limited	27/04/2000	EUR 1,71	10.000
Logicom (Middle East) SAL	25/07/2000	LBP 15.000	20.000
ENET Solutions - Logicom S.A.	21/02/2001	EUR 2,94	410.000
Logicom Jordan LLC	07/08/2001	JOD 1	50.000
Logicom FZE	03/10/2001	AED 1 εκ.	1
Logicom Dubai LLC	07/11/2001	AED 100	3.000
Logicom Italia s.r.l.	14/06/2005	EUR 10.000	1
Logicom IT Distribution Limited	01/12/2005	YTL 25	920.000
Rehab Technologies Limited	01/08/2006	SAR 500	1.000
Logicom Information Technology Distribution s.r.l.	19/03/2007	RON 200	1
Logicom Bulgaria EOOD	12/04/2007	BGN 20.000	1
Verendrya Ventures Ltd	30/01/2009	EUR 1	1.000
Logicom Services Ltd	06/05/2009	EUR 1	10.000
Enet Solutions LLC	16/08/2009	AED 1.000	300
ICT Logicom Solutions SA	03/11/2009	EUR 1	100.000
Logicom Saudi Arabia LLC	29/09/2009	SAR 10	2.680.000
Newcytech Business Solutions Ltd	30/10/2009	EUR 1,71	442.559
Newcytech Distribution Ltd	30/10/2009	EUR 1,71	5.000
Logicom Distribution Germany GmbH	29/09/2010	EUR 1	25.000
Logicom LLC	02/09/2012	OMR 1	20.000
Cadmus Tech Points S.A.L	01/10/2013	LBP10.000	3.000
Logicom Kuwait for Computer Company W.L.L	13/03/2014	KWD200	100
Logicom Trading & Distribution LLC	23/03/2014	QAR1.000	200
Najada Holdings Limited	23/05/2017	EUR 1	100

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

17. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΠΟΥ ΑΝΑΓΝΩΡΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΤΗ ΜΕΘΟΔΟ ΤΗΣ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ

Το Συγκρότημα συμμετέχει στις κοινοπραξίες Μ.Ν. Limassol Water Co. Limited και M.N. E.P.C Water Co. (συνεταιρισμός) με συμμετοχή 50% μέσω της θυγατρικής του εταιρείας Verendrya Ventures Limited. Οι συγκεκριμένες κοινοπραξίες έχουν αναλάβει την κατασκευή και διαχείριση της μονάδας αφαλάτωσης στην Επισκοπή.

Κατά τη διάρκεια του 2012, το Συγκρότημα έχει επίσης αποκτήσει συμμετοχή με ποσοστό 50% μέσω της θυγατρικής του εταιρείας Verendrya Ventures Limited στην κοινοπραξία M.N Larnaca Desalination Co. Limited για την ανακαίνιση και τη λειτουργία της υφιστάμενης Μονάδας Αφαλάτωσης στη Λάρνακα.

Το Συγκρότημα αναγνωρίζει τις πιο πάνω επενδύσεις με την μέθοδο της καθαρής θέσης.

Το Συγκρότημα έχει προχωρήσει σε πλήρη απομείωση όλων των επενδύσεων που αναγνωρίζονται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης με βάση τις ζημιές που αναλογούν στη Verendrya Ventures Limited. Η ζημιά για την M.N. Larnaca Desalination Co. Limited που υπερβαίνει το ποσό της επένδυσης πιστώθηκε στο δάνειο που έχει εκχωρηθεί από την Verendrya Ventures Limited. Το κέρδος για την M.N. Limassol Water Co. Limited χρεώθηκε στο δάνειο που έχει εκχωρηθεί από την Verendrya Ventures Limited.

Το Συγκρότημα μέσω της ενοποίησης των αποτελεσμάτων της θυγατρικής εταιρείας Verendrya Ventures Limited αναγνώρισε συνολική καθαρή ζημιά ύψους €409.162 (2016: €1.508.930) που προέρχεται κυρίως από την έμμεση συμμετοχή του στις εταιρείες M.N. Larnaca Desalination Co. Limited και M.N. Limassol Water Co. Limited.

Στη συμφωνία σύναψης δανείου μεταξύ της εταιρείας M.N. Limassol Water Co. Limited και της Συνεργατικής Κυπριακής Τράπεζας υπάρχει περιορισμός στη διανομή μερισμάτων στις περιπτώσεις όπου:

• με οδηγίες του Τμήματος Αναπτύξεως Υδάτων η παραγωγή του αφαλατωμένου νερού περιορίζεται κάτω από τις ελάχιστες ποσότητες που αναφέρονται στη σύμβαση
• το Τμήμα Αναπτύξεως Υδάτων θέτει τη μονάδα σε στάση αναμονής (stand by mode)
• η γενική οικονομική θέση ή οι μελλοντικές ταμειακές ροές της M.N. Limassol Water Co. Limited δεν μπορούν να εγγυηθούν τη διανομή μερισμάτων.

Επιπρόσθετα η πιο πάνω συμφωνία σύναψης δανείου περιέχει πρόνοια σύμφωνα με την οποία η αναλογία του αθροίσματος του δανεισμού της Κοινοπραξίας προς την εταιρεία M.N. Limassol Water Co. Limited, των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας και των διαθέσιμων μετρητών στο λογαριασμό της εταιρείας, σε σχέση με το ποσό του εν λόγω τραπεζικού δανείου, για περίοδο 3 ετών από την ημερομηνία έναρξης της παραγωγής, θα πρέπει να είναι τουλάχιστο 30% - 70%. Μετά την πάροδο των 3 ετών η αναλογία αυτή δε θα ισχύει νοουμένου ότι η εταιρεία Μ.Ν. Limassol Water Co. Ltd θα δημιουργήσει λογαριασμό Debt Service Reserve Account, o οποίος θα εκχωρηθεί προς όφελος της Τράπεζας. Η εταιρεία και μετά την πάροδο της περιόδου των 3 ετών, διατηρεί την ελάχιστη αναλογία 30% - 70%, συνεπώς δεν χρειάστηκε να δημιουργήσει το λογαριασμό Debt Service Reserve Account.

Σε σχέση με την επένδυση στη Μονάδα Αφαλάτωσης στη Λάρνακα, η Διεύθυνση της M.N Larnaca Desalination Co. Ltd ('η εταιρεία') έχει ετοιμάσει τις οικονομικές καταστάσεις της για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017, εφαρμόζοντας εκτιμήσεις, παραδοχές και στοιχεία που περιλαμβάνουν τη νομική γνωμάτευση η οποία σχετίζεται με την εγκυρότητα των αξιώσεων υπέρ και κατά της εταιρείας, και σύμφωνα με τη γνώμη των ειδικών συμβούλων σχετικά με το ύψος της αποζημίωσης που αναμένεται να έχει το δικαίωμα να λάβει η εταιρεία. Άσκηση κρίσης έχει επίσης εφαρμοστεί από τη Διεύθυνση στον επιμερισμό της αναμενόμενης αποζημίωσης μεταξύ των χρηματοοικονομικών και άυλων περιουσιακών στοιχείων τα οποία αναφέρονται στο χρηματοοικονομικό μοντέλο του συγκεκριμένου έργου. Σύμφωνα με τις πρόνοιες του ΔΛΠ 37 'Προβλέψεις, ενδεχόμενες υποχρεώσεις και ενδεχόμενα περιουσιακά στοιχεία', παράγραφος 92, δεν γνωστοποιούνται περαιτέρω πληροφορίες οι οποίες ενδέχεται να προδικάσουν τη θέση της εταιρείας σε διαμάχη με άλλα μέρη.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

17. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΠΟΥ ΑΝΑΓΝΩΡΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΤΗ ΜΕΘΟΔΟ ΤΗΣ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ (συνέχεια)

Σημαντικά ολικά ποσά σε επενδύσεις που αναγνωρίζονται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης:

2017 Συμμετοχή Ημερομηνία Αναφοράς	M.N. Larnaca Desalination Co. Limited 50% 31/12/2017 €	M.N. E.P.C. Water Co. 50% 31/12/2017 €	M.N. Limassol Water Co. Limited 50% 31/12/2017 €	Σύνολο €
Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	19.687.537 4.926.841	- 2.076	41.807.438 11.308.991	61.494.975 16.237.908
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων	24.614.378	2.076	53.116.429	77.732.883
Τρέχουσες υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις	(1.355.687) (33.242.229)	(26.930) -	(6.606.461) (45.357.804)	(7.989.078) (78.600.033)
Σύνολο υποχρεώσεων	(34.597.916)	(26.930)	(51.964.265)	(86.589.111)
Καθαρά περιουσιακά στοιχεία	(9.983.538)	(24.854)	1.152.164	(8.856.228)
'Έσοδα 'Εξοδα	9.223.231 (11.196.005)	- (2.208)	11.598.687 (10.442.029)	20.821.918 (21.640.242)
(Ζημία)/κέρδος	(1.972.774)	(2.208)	1.156.658	(818.324)
Μερίδιο Συγκροτήματος στα καθαρά περιουσιακά στοιχεία	(4.991.769)	(12.427)	576.082	(4.428.114)
Μερίδιο Συγκροτήματος στη (ζημία)/κέρδος	(986.387)	(1.104)	578.329	(409.162)
2016 Συμμετοχή Ημερομηνία Αναφοράς	M.N. Larnaca Desalination Co. Limited 50% 31/12/2016	M.N. E.P.C. Water Co. 50% 31/12/2016	M.N. Limassol Water Co. Limited 50% 31/12/2016	Σύνολο
	€	€	€	€
Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	19.926.303 5.147.347	- 78.832	44.026.578 9.047.355	63.952.881 14.273.534
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων	25.073.650	78.832	53.073.933	78.226.415
Τρέχουσες υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις	(1.273.688) (31.810.737)	(101.478) -	(6.283.079) (46.795.348)	(7.658.245) (78.606.085)
Σύνολο υποχρεώσεων	(33.084.425)	(101.478)	(53.078.427)	(86.264.330)
Καθαρά περιουσιακά στοιχεία	(8.010.775)	(22.646)	(4.494)	(8.037.915)
Έσοδα Έξοδα	6.866.485 (10.791.004)	- (2.198)	7.437.754 (6.528.897)	14.304.239 (17.322.099)
(Ζημία)/κέρδος	(3.924.519)	(2.198)	908.857	(3.017.860)
Μερίδιο Συγκροτήματος στα καθαρά περιουσιακά στοιχεία	(4.005.388)	(11.323)	(2.247)	(4.018.958)

Τα υπόλοιπα και οι συναλλαγές με τις από κοινού ελέγχου εταιρείες παρουσιάζονται στη σημείωση 41.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

18. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΠΟΥ ΑΠΟΤΙΜΟΥΝΤΑΙ ΣΤΗ ΔΙΚΑΙΗ ΑΞΙΑ ΜΕΣΩ ΤΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017 €	2016 €
Τίτλοι εταιρειών εισηγμένων στο ΧΑΑ	1.051	1.051
Τίτλοι εταιρειών εισηγμένων στο ΧΑΚ	6.854	6.854
Άλλες επενδύσεις	8.543	8.543
	16.448	16.448
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016
	€	€
Τίτλοι εταιρειών εισηγμένων στο ΧΑΑ	1.051	1.051
Άλλες επενδύσεις	8.543	8.543
	9.594	9.594

Κατά την ημερομηνία έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων, δηλαδή στις 1 Μαρτίου 2018, η αξία των τίτλων εταιρειών εισηγμένων στο ΧΑΚ ανερχόταν στα €540 και εισηγμένων στο ΧΑΑ ανερχόταν στα €1.026.

19. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΕΣ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΗ

Οι επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση αποτελούνται από μετοχές στις δημόσιες εταιρείες Δήμητρα Επενδυτική Δημόσια Λτδ («Δήμητρα»), Ελληνική Τράπεζα Δημόσια Λτδ («Ελληνική») και Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Λτδ («Τράπεζα Κύπρου»). Οι τίτλοι διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου. Οι επενδύσεις σε τίτλους της Τράπεζας Κύπρου προέκυψαν από την μετατροπή του 47,5% των καταθέσεων της Logicom Solutions Ltd και Newytech Business Solutions Limited στην Τράπεζα Κύπρου σε μετοχές. Οι επενδύσεις αυτές παρουσιάζονται στην δίκαιη τους αξία.

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017 €	2016 €
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου Aπομείωση στην αξία των επενδύσεων	5.276.936 -	5.853.396 (2.012)
Αύξηση / (Μείωση) στη δίκαιη αξία των επενδύσεων	1.151.284	(574.448)
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου	6.428.220	5.276.936
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ	2017 €	2016 €
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου Αγορές	- -	- -
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου	-	-

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

20. ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΣΑ

	ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ		Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016	2017	2016
	€	€	€	€
Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα - ενεργητικό
	-	239.944	-	228.195
	ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ		Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016	2017	2016
	€	€	€	€
Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα - υποχρεώσεις
	2.338.169	-	2.300.767	-

Στο Συγκρότημα και στην Εταιρεία, τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα αφορούν συμβόλαια ανταλλαγής ξένου συναλλάγματος για αντιστάθμιση κινδύνων από διακυμάνσεις σε ξένο νόμισμα. Το Συγκρότημα και η Εταιρεία ακολουθούν πολιτική προστασίας αναφορικά με τον κίνδυνο από διακυμάνσεις που προκύπτουν από συναλλαγματικές διαφορές, όπως αναφέρεται στις σημαντικές λογιστικές αρχές.

Η ζημιά από την αλλαγή στη δίκαιη αξία παράγωγων χρηματοοικονομικών μέσων για το έτος που αναγνωρίστηκε στα αποτελέσματα του Συγκροτήματος ανήλθε στα €2.576.032 (2016 κέρδος: €694.463) και της Εταιρείας σε €2.526.881 (2016 κέρδος: €650.935).

Η έκθεση του Συγκροτήματος και της Εταιρείας σε συναλλαγματικό κίνδυνο παρουσιάζεται στη σημείωση 35 των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

21. ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ	2017 €	2016 €
Καθαρή αξία αποθεμάτων στις 31 Δεκεμβρίου	64.957.047	78.890.775
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ	2017 €	2016 €
Καθαρή αξία αποθεμάτων στις 31 Δεκεμβρίου	5.869.194	5.675.402

Τα αποθέματα περιλαμβάνουν έτοιμα προϊόντα προς πώληση. Τα αποθέματα αναφέρονται στα καθαρά ποσά κατόπιν της πρόβλεψης για αποθέματα που θεωρούνται πεπαλαιωμένα και πιθανό να μη μπορούν να πωληθούν.

Κίνηση πρόνοιας για μείωση στην αξία των αποθεμάτων:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017 €	2016 €
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου	263.708	1.531.133
Πρόνοια που αναγνωρίστηκε για μείωση στην αξία των αποθεμάτων	730.137	372.116
Αντιστροφή πρόβλεψης	(256.790)	(1.634.546)
Συναλλαγματικές διαφορές	(76.125)	(4.995)
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου	660.930	263.708
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017 €	2016 €
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου	4.065	4.065
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου	4.065	4.065

Για τον καθορισμό του ύψους της απομείωσης των αποθεμάτων λαμβάνονται υπόψη τα χαρακτηριστικά της χώρας στην οποία βρίσκονται τα αποθέματα, η ηλικία και το είδος του αποθέματος, η εμπορευσιμότητα τους καθώς επίσης και η δυνατότητα του Συγκροτήματος για επιστροφές και προστασία της τιμής από τους προμηθευτές.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

22. ΕΜΠΟΡΙΚΟΙ ΚΑΙ ΑΛΛΟΙ ΧΡΕΩΣΤΕΣ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017	2016
	€	€
Χρεώστες εμπορίου	159.253.317	149.679.659
Άλλοι χρεώστες	7.354.022	3.243.601
Προπληρωμές	15.036.298	4.670.798
Πόσα οφειλόμενα από κοινού ελέγχου εταιρείες (Σημ.42)	21.129.431	22.562.036
	202.773.068	180.156.094
Μη κυκλοφορούντα εισπρακτέα ποσά
Ποσά οφειλόμενα από κοινού ελέγχου εταιρείες (Σημ.42)	21.129.431	22.557.386
Κυκλοφορούντα εισπρακτέα ποσά	181.643.637	157.598.708
	202.773.068	180.156.094
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016
	€	€
Χρεώστες εμπορίου	7.862.468	6.432.434
Άλλοι χρεώστες	8.887.871	6.843.041
Προπληρωμές	24.906	15.569
Πόσα οφειλόμενα από συνδεδεμένες εταιρείες (Σημ.41)	250	4.650
	16.775.495	13.295.694

Οι εμπορικοί και άλλοι χρεώστες αναφέρονται μετά την αφαίρεση της πρόβλεψης για επισφαλείς χρεώστες. Οι προβλέψεις ανέρχονται σε €2.402.504 (2016: €2.602.436) για το Συγκρότημα και €115.208 (2016: €115.208) για την Εταιρεία.

Μέρος των χρεωστών εμπορίου της Logicom Public Limited στην Κύπρο και τη Μάλτα και των θυγατρικών Enet Solutions Logicom S.A. στην Ελλάδα και Logicom FZE στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα έχουν προεξοφληθεί μέσω συμβολαίου εμπιστευτικής προεξόφλησης με δικαίωμα αναγωγής. Το συνολικό ποσό των χρεωστών στις 31 Δεκεμβρίου που είχαν προεξοφληθεί ανερχόταν σε €21.903.359 (2016: €18.438.649).

Στις προπληρωμές περιλαμβάνεται ποσό ύψους €8.125.000 που αφορά προκαταβολή της θυγατρικής εταιρείας Najada Holdings Ltd για αγορά ακινήτου με σκοπό την ανέγερση κεντρικών γραφείων για το Συγκρότημα.

Οι προπληρωμές του Συγκροτήματος περιλαμβάνουν ποσά ύψους €541.983 (2016: €1.160.644) εκ των οποίων το μεγαλύτερο μέρος έχει πληρωθεί στην εταιρεία Alternative Distribution Financing Ltd ('ADF') και αφορούν εγγυήσεις έναντι χρηματικών διευκολύνσεων τις οποίες επωφελούνται εταιρείες του Συγκροτήματος στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.

Οι άλλοι χρεώστες της Εταιρείας περιλαμβάνουν κυρίως υπόλοιπα των πελατών της θυγατρικής εταιρείας Logicom FZE που έχουν εκχωρηθεί στην Εταιρεία και έχουν προεξοφληθεί μέσω συμβολαίου εμπιστευτικής προεξόφλησης με δικαίωμα αναγωγής.

Οι κίνδυνοι σε σχέση με τους εμπορικούς και άλλους χρεώστες καθώς και πληροφορίες σχετικά με την πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες παρουσιάζονται στη σημείωση 35.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

23. ΜΕΤΡΗΤΑ ΚΑΙ ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΑ ΜΕΤΡΗΤΩΝ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017 €	2016 €
Μετρητά στο ταμείο	51.446	17.739
Τρεχούμενοι λογαριασμοί με τράπεζες	38.531.361	39.248.538
	38.582.807	39.266.277
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017 €	2016 €
Μετρητά στο ταμείο	3.397	2.884
Τρεχούμενοι λογαριασμοί με τράπεζες	15.961.968	9.504.272
	15.965.365	9.507.156

Το επιτόκιο καταθέσεων για το 2017 ανέρχεται στο 0,5%-1,0% ετησίως (2016: 1,5% - 2,0%).

Για σκοπούς της κατάστασης ταμειακών ροών, τα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών περιλαμβάνουν:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

			2017 €	2016 €
Μετρητά στην τράπεζα και στο ταμείο Τραπεζικά παρατραβήγματα (Σημ.29)			38.582.807 (40.564.031)	39.266.277 (52.133.395)
			(1.981.224)	(12.867.118)
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
			2017 €	2016 €
Μετρητά στην τράπεζα και στο ταμείο Τραπεζικά παρατραβήγματα (Σημ.29)			15.965.365 (24.031.913)	9.507.156 (30.000.235)
			(8.066.548)	(20.493.079)
24. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ
	2017	2017	2016	2016
	Αριθμός μετοχών	€	Αριθμός μετοχών	€
Εγκεκριμένο Συνήθεις μετοχές του €0,34 η καθεμιά	100.000.000	34.000.000	100.000.000	34.000.000
Εκδομένο και πλήρως εξοφλημένο Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου	74.079.600	25.187.064	74.079.600	25.187.064
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου	74.079.600	25.187.064	74.079.600	25.187.064

Όλοι οι τίτλοι είναι εισηγμένοι και τυγχάνουν διαπραγμάτευσης στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου, έχουν ίδια και ίσα δικαιώματα και δεν έχουν περιορισμούς στη μεταβίβασή τους.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

2 5. Α Π Ο Θ Ε Μ Α Τ Ι Κ Α
Τ Ο Σ Υ Γ Κ Ρ Ο Τ Η Μ Α	Δια ά α πό φο ρ οπή μετ ατρ κού μετ οχι αλα ίου κεφ σε Ευ ώ ρ €	Απ οθε ικό ματ ών έρ μετ οχ υπ άρτ το ιο €	Απ οθε ικό ματ δου Πρ οσό €	Απ οθε ικό ματ Επ κτί ανε μησ ης €	Απ οθε ικό ματ Δί στη και η Αξ ία €	Απ οθε ικό ματ αλλ κώ συν αγμ ατι ν δια ών φο ρ €	Απ οθε ικό ματ άθμ αντ ιστ ιση ς €	Απ οθε ικό ματ β άση με το νόμ ο €	ολο Σύν €	Δικ αίω μα ίας μει οψ ηφ €	ολο Σύν €
Υπ όλο ν 1 Ια ίου 20 16 ιπο τη νου αρ	116 .81 8	10. 443 .37 5	38. 845 .89 9	3.1 44 .65 9	1.3 04. 97 1	2.0 06. 269	( 9.3 31. 678 )	900 .73 9	47 .43 1.0 52	( 849 .40 5)	46 .58 1.6 47
Κέ δος έτ ρ για το ος	-	-	12. 214 .87 2	-	-	-	-	-	12. 214 .87 2	( 556 .81 0)	11. 658 .06 2
αλλ δια ξ Συν κές ές έση ένε αγμ ατι φο ρ σε με ς σχ δρα ότη						3.1 26 .26 1	( 1.1 343 ) 75.		1.9 50. 918		1.9 50. 918
στη ρι τες Πλ εόν από κτί ίων ασ μα επ ανε μησ η γ ης και κτ ιρ	- -	- -	- -	- 1.4 55. 891	- -	-	-	- -	1.4 55. 89 1	- -	1.4 55. 89 1
αβα λλό λογ ία από κτί Αν μεν η φ ορο επ ανε μησ η γ ης και
ίων κτι ρ	-	-	-	21 .89 6	-	-	-	-	21 .89 6	-	21 .89 6
Έλ λει δύσ πό τίμ ές α α επα νεκ ησ η ε πεν εων σε με τοχ μμ
δια θέσ πώ λησ ιμε ς π ρος η	-	-	-	-	( 574 .44 8)	-	-	-	( 574 .44 8)	-	( 574 .44 8)
ικά νολ ικά έσ οδα Συ γκε ντρ ωτ συ	-	-	12. 214 .87 2	1.4 77. 787	( 574 .44 8)	3.1 26 .26 1	( 1.1 75. 343 )	-	15. 069 .12 9	( 556 .81 0)	14. 512 .31 9
Πρ ινό έρι 20 15 πλ ώθ οτε μεν ο μ σμ α τ ου που ηρ ηκ ε τ ο
(ση 11) 20 16 μ.	-	-	( ) 3.7 03. 980	-	-	-	-	-	( ) 3.7 03. 980	-	( ) 3.7 03. 980
Απ οθε ικό κτί ή θηκ ματ επ ανε μησ ης που πρ αγμ ατο ποι ε
λόγ ήσ ω χ ρ ης	-	-	1.4 64	( 1.4 64)	-	-	-	-	-	-	-
Με ά ταφ ορ	-	-	( ) 77. 224	-	-	-	-	77. 224	-	-	-
	-	-	( 3.7 79. 740 )	( 1.4 64)	-	-	-	77. 224	( 3.7 03. 980 )	-	( 3.7 03. 980 )
Υπ όλο 31 Δεκ βρ ίου 20 16 ιπο στ ις εμ	116 .81 8	10. 443 .37 5	47 .28 1.0 31	4.6 20 .98 2	730 .52 3	5.1 32. 530	( 1) 10. 507 .02	977 .96 3	58. 796 .20 1	( ) 1.4 06. 215	57. 389 .98 6

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

( έχ ) 2 5. Α Π Ο Θ Ε Μ Α Τ Ι Κ Α συ ν εια
Τ Ο Σ Υ Γ Κ Ρ Ο Τ Η Μ Α	Δια ά α πό φο ρ οπή μετ ατρ κού μετ οχι αλα ίου κεφ σε Ευ ώ ρ	Απ οθε ικό ματ ών έρ μετ οχ υπ άρτ το ιο	Απ οθε ικό ματ δου Πρ οσό	Απ οθε ικό ματ Επ κτί ανε μησ ης	Απ οθε ικό ματ Δί στη και η Αξ ία	Απ οθε ικό ματ αλλ κώ συν αγμ ατι ν δια ών φο ρ	Απ οθε ικό ματ άθμ αντ ιστ ιση ς	Απ οθε ικό ματ β άση με το νόμ ο	ολο Σύν	Δικ αίω μα ίας μει οψ ηφ	ολο Σύν
	€	€	€	€	€	€	€	€	€	€	€
Υπ όλο ν 1 Ια ίου 20 17 ιπο τη νου αρ	116 .81 8	10. 443 .37 5	47 .28 1.0 31	4.6 20 .98 2	730 .52 3	5.1 32. 530	( 10. 507 .02 1)	977 .96 3	58. 796 .20 1	( 1.4 06. 215 )	57. 389 .98 6
Κέ δος έτ ρ για το ος	-	-	15. 624 .71 0	-	-	-	-	-	15. 624 .71 0	( 996 .44 8)	14. 628 .26 2
Συν αλλ κές δια ές έση ξ ένε αγμ ατι φο ρ σε σχ με ς δρα ότη στη ρι τες Αν λλό ία από κτί	-	-	-	-	-	( 9) 10. 566 .57	3.0 69. 53 1	-	( ) 7.4 97. 048	-	( ) 7.4 97. 048
αβα λογ μεν η φ ορο επ ανε μησ η γ ης και ίων κτι ρ	-	-	-	168 .68 9	-	-	-	-	168 .68 9	-	168 .68 9
Πλ εόν άπο κτί δύσ ασ μα επ ανε μησ η ε πεν εων σε ές δια θέσ πώ λησ μετ οχ ιμε ς π ρος η	-	-	-	-	1.1 51. 284	-	-	-	1.1 51. 284	-	1.1 51. 284
Συ ικά νολ ικά έσ οδα γκε ντρ ωτ συ	-	-	15. 624 .71 0	168 .68 9	1.1 51. 284	( 9) 10. 566 .57	3.0 69. 53 1	-	9.4 47 .63 5	( 8) 996 .44	8.4 51. 187
Πρ ινό έρι 20 16 πλ ώθ οτε μεν ο μ σμ α τ ου που ηρ ηκ ε τ ο 20 17 (ση 11) μ.	-	-	( 4.0 74. 378 )	-	-	-	-	-	( 4.0 74. 378 )	-	( 4.0 74. 378 )
Με ά ταφ ορ	-	-	( 400 .46 7)	-	-	-	-	400 .46 7	-	-	-
οθε θηκ Απ ικό κτί ή ματ επ ανε μησ ης που πρ αγμ ατο ποι ε λόγ ήσ ω χ ρ ης	-	-	28 .84 4	( 28 .84 4)	-	-	-	-	-	-	-
	-	-	( 4.4 46 .00 1)	( 28 .84 4)	-	-	-	400 .46 7	( 4.0 74. 378 )	-	( 4.0 74. 378 )
Υπ όλο 31 Δεκ βρ ίου 20 17 ιπο στ ις εμ	116 .81 8	10. 443 .37 5	58. 459 .74 0	4.7 60. 827	1.8 81. 807	( ) 5.4 34. 049	( ) 7.4 37. 490	1.3 78. 430	64. 169 .45 8	( ) 2.4 02. 663	61. 766 .79 5

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

25. ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ (συνέχεια)

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ	Διαφορά από μετατροπή μετοχικού κεφαλαίου σε Ευρώ €	Αποθεματικό μετοχών υπέρ το άρτιο €	Αποθεματικό Προσόδου €	Αποθεματικό Επανεκτίμησης €	Σύνολο €
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2016	116.818	10.443.375	(600.307)	1.935.420	11.895.306
Κέρδος για το έτος	-	-	2.023.971	-	2.023.971
Πλεόνασμα από επανεκτίμηση γης και κτιρίων Αναβαλλόμενη φορολογία στην επανεκτίμηση γης και	-	-	-	126.841	126.841
κτιρίων	-	-	-	(4.133)	(4.133)
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα	-	-	2.023.971	122.708	2.146.679
Προτεινόμενο μέρισμα του 2015 που πληρώθηκε το 2016 (σημ. 11) Αποθεματικό επανεκτίμησης που πραγματοποιήθηκε	-	-	(3.703.980)	-	(3.703.980)
λόγω χρήσης	-	-	1.464	(1.464)	-
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2017	116.818	10.443.375	(2.278.852)	2.056.664	10.338.005
Κέρδος για το έτος Αναβαλλόμενη φορολογία στην επανεκτίμηση γης και	-	-	3.623.200	-	3.623.200
κτιρίων	-	-	-	168.689	168.689
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα	-	-	3.623.200	168.689	3.791.889
Προτεινόμενο μέρισμα του 2016 που πληρώθηκε το 2017 (σημ. 11) Αποθεματικό επανεκτίμησης που πραγματοποιήθηκε	-	-	(4.074.378)	-	(4.074.378)
λόγω χρήσης	-	-	28.844	(28.844)	-
	-	-	(4.045.534)	(28.844)	(4.074.378)
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	116.818	10.443.375	(2.701.186)	2.196.509	10.055.516

Αποθεματικό προσόδου

Το αποθεματικό προσόδου περιλαμβάνει συσσωρευμένα κέρδη ή ζημιές της Εταιρείας.

Αποθεματικό μετοχών υπέρ το άρτιο

Το αποθεματικό μετοχών υπέρ το άρτιο αποτελείται από ποσά που προέκυψαν από την έκδοση μετοχών σε τιμές μεγαλύτερες της ονομαστικής αξίας.

Αποθεματικό που προέκυψε από την αλλαγή στην ονομαστική αξία των μετοχών

Το αποθεματικό που προέκυψε από την αλλαγή στην ονομαστική αξία των μετοχών αποτελείται από τη διαφορά που προέκυψε από την αλλαγή στην ονομαστική αξία των μετοχών, που ακολούθησε την υιοθέτηση του Ευρώ ως το επίσημο νόμισμα της Κυπριακής Δημοκρατίας.

Αποθεματικό επανεκτίμησης

Το αποθεματικό επανεκτίμησης αποτελείται από τα συσσωρευμένα ποσά των επανεκτιμήσεων της γης και των κτιρίων και της αναβαλλόμενης φορολογίας που προκύπτει από τις επανεκτιμήσεις.

Αποθεματικό Δίκαιης Αξίας

Το αποθεματικό δίκαιης αξίας αποτελείται από τα συσσωρευμένα ποσά των επανεκτιμήσεων των επενδύσεων διαθέσιμων προς πώληση στη δίκαιη τους αξία.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

25. ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ (συνέχεια)

Αποθεματικό Συναλλαγματικών Διαφορών

Το αποθεματικό συναλλαγματικών διαφορών αποτελείται από τις συσσωρευμένες συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από τη μετατροπή των ιδίων κεφαλαίων των θυγατρικών εταιρειών του εξωτερικού και τις συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από τα μακροπρόθεσμα δάνεια της ιθύνουσας εταιρείας προς τις θυγατρικές εταιρείες του εξωτερικού.

Οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από τα μακροπρόθεσμα δάνεια σε θυγατρικές εταιρείες του εξωτερικού μεταφέρονται στα λοιπά συνολικά έσοδα και παρουσιάζονται στο αποθεματικό συναλλαγματικών διαφορών στις οικονομικές καταστάσεις του Συγκροτήματος. Οι συναλλαγματικές διαφορές μεταφέρονται στο κέρδος ή ζημιά κατά τη διάθεση της θυγατρικής εταιρείας. Αναβαλλόμενη φορολογία που προκύπτει από τη καθαρή συναλλαγματική διαφορά στη μετατροπή των μακροπρόθεσμων δανείων μεταφέρεται στα λοιπά συνολικά έσοδα και παρουσιάζεται στο αποθεματικό συναλλαγματικών διαφορών.

Οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από μακροπρόθεσμα δάνεια σε θυγατρικές εταιρείες του εξωτερικού, αναγνωρίζονται στο κέρδος ή ζημιά στο έτος που προκύπτουν στις οικονομικές καταστάσεις της ιθύνουσας Εταιρείας.

Αποθεματικό Αντιστάθμισης

Το αποθεματικό αντιστάθμισης αποτελείται από τα συσσωρευμένα ποσά της αντιστάθμισης της καθαρής επένδυσης σε θυγατρικές εταιρείες του εξωτερικού με υποχρεώσεις του Συγκροτήματος σε ξένο νόμισμα.

Αποθεματικό με βάση το νόμο σε θυγατρικές εταιρείες του Συγκροτήματος

Το αποθεματικό αυτό αποτελείται από ποσά που μεταφέρονται κάθε χρόνο από το αποθεματικό προσόδου σε αυτό το αποθεματικό, σύμφωνα με τις πρόνοιες των νόμων που ισχύουν στις συγκεκριμένες χώρες.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

26. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΓΙΑ ΑΛΛΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ

για τερματισμό από εξαγορά απασχόλησης εργασιών € € €	Σύνολο
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2016 1.185.511 665.697	1.851.208
Χρέωση στα αποτελέσματα 604.316 -	604.316
Πληρωμές κατά τη διάρκεια του έτους (159.547) (40.000)	(199.547)
Συναλλαγματικές διαφορές 10.484 -	10.484
Αναπροσαρμογή πρόβλεψης - (465.697)	(465.697)
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2017 1.640.764 160.000	1.800.764
Χρέωση στα αποτελέσματα 627.614 -	627.614
Πληρωμές κατά τη διάρκεια του έτους (103.943) (40.000)	(143.943)
Συναλλαγματικές διαφορές (191.593) -	(191.593)
Προσθήκες από εξαγορά εργασιών - 99.650	99.650
1.972.842 219.650 Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017	2.192.492

Προβλέψεις για τερματισμό απασχόλησης

Οι προβλέψεις για τερματισμό απασχόλησης αφορούν προβλέψεις που γίνονται σε θυγατρικές εταιρείες του Συγκροτήματος, στη βάση των κατά τόπους νομοθεσιών. Τα σημαντικότερα ποσά αφορούν τις θυγατρικές εταιρείες στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα («ΗΑΕ») και τη Σαουδική Αραβία και αναλύονται πιο κάτω:

Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα

Οι προβλέψεις στις θυγατρικές εταιρείες με έδρα τα ΗΑΕ, Logicom FZE και Logicom Dubai LLC γίνονται σε συσσωρευτική βάση ως εξής:

Έτη Εργασίας	Πρόβλεψη
0-1	Μηδενική
1-5	21 μέρες βασικού ετήσιου μισθού για κάθε έτος εργασίας
Πέραν των 5 ετών	30 μέρες βασικού ετήσιου μισθού για κάθε έτος εργασίας

Το κόστος ανά έτος χρεώνεται στα αποτελέσματα. Το ποσό που δικαιούται να λαμβάνει ο κάθε εργοδοτούμενος από την εταιρεία είναι πληρωτέο κατά την αποχώρηση του από την εταιρεία με μέγιστο ποσό 2 ετήσιους μισθούς.

Σαουδική Αραβία

Οι προβλέψεις στη θυγατρική εταιρεία Logicom Saudi Arabia LLC με έδρα τη Σαουδική Αραβία γίνονται σε συσσωρευτική βάση ως έξης:

Έτη Εργασίας	Πρόβλεψη
0-5	½ του βασικού μηνιαίου μισθού για κάθε έτος εργασίας
Πέραν των 5 ετών	1 μηνιαίο μισθό για κάθε έτος εργασίας

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

26. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΓΙΑ ΑΛΛΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ (συνέχεια)

Το κόστος ανά έτος χρεώνεται στα αποτελέσματα. Το ποσό που δικαιούται να λαμβάνει ο κάθε εργοδοτούμενος από την εταιρεία είναι πληρωτέο κατά την αποχώρηση του από την εταιρεία με μέγιστο ποσό 2 ετήσιους μισθούς. Σε περίπτωση οικειοθελούς αποχώρησης ο εργοδοτουμενος δύναται να λαμβάνει μέρος το ωφελήματος.

Οι θυγατρικές εταιρείες στην Ελλάδα, την Ιταλία, το Λίβανο, το Κουβέιτ, το Ομάν, τη Τουρκία και το Κατάρ διατηρούν επίσης προβλέψεις σε σχέση με τον τερματισμό απασχόλησης.

Υποχρεώσεις από εξαγορά εργασιών

Οι υποχρεώσεις από εξαγορά εργασιών αφορούν:

1. Ποσό €120.000 (2016: €160.000) αφορά υπόλοιπο οφειλόμενο στον προηγούμενο ιδιοκτήτη της Inteli-scape Ltd όπως αυτό αναπροσαρμόστηκε κατα τη διάρκεια του έτους 2016 λόγω πληρωμών και αναθεωρημένων συμφωνιών. Το ποσό αυτό είναι πληρωτέο σε ισόποσες δόσεις των €40.000 ανά έτος με τελευταία ημερομηνία πληρωμής τις 30 Ιουνίου 2020.

2. Ποσό ύψους €99.650 αφορά υπόλοιπο οφειλόμενο στη Gemini SP S.r.l. σε σχέση με την εξαγορά εργασιών από την θυγατρική εταιρεία του Συγκροτήματος Logicom IT Distribution S.r.l. (σημ. 15). To ποσό είναι πληρωτέο εφόσον δεν προκύψουν οφειλές που να επιβαρύνουν τη Logicom IT Distribution S.R.L. και εφόσον η Gemini SP S.R.L και οι ιδιοκτήτες της δεν διεξάγουν ανταγωνιστικές εργασίες με αυτές που εξαγοράστηκαν από τη Logicom IT Distribution S.R.L.. Το ποσό αυτό είναι πληρωτέο σε εφάπαξ πληρωμή σε 5 έτη.

Τα ποσά που περιλαμβάνονται στην ενοποιημένη κατάσταση οικονομικής θέσης περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:
	ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ		Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016	2017	2016
	€	€	€	€
Προβλέψεις που θα χρησιμοποιηθούν μετά από
δώδεκα μήνες	2.139.532	1.729.765	-	-
Προβλέψεις που θα χρησιμοποιηθούν εντός δώδεκα
μηνών	52.960	70.999	-	-

27. ΕΜΠΟΡΙΚΟΙ ΚΑΙ ΑΛΛΟΙ ΠΙΣΤΩΤΕΣ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ
	2017	2016
	€	€
Εμπορικοί πιστωτές	89.177.076	93.115.535
Οφειλόμενα έξοδα	7.047.807	7.839.159
Άλλοι πιστωτές	20.388.862	18.907.303
Αναβαλλόμενο εισόδημα	4.440.650	4.488.899
	121.054.395	124.350.896
Μη κυκλοφορούντα πληρωτέα ποσά
Άλλοι πιστωτές	11.066.714	10.625.561
Κυκλοφορούν πληρωτέα ποσά	109.987.681	113.725.335
	121.054.395	124.350.896

Οι άλλοι πιστωτές στα μη κυκλοφορούντα πληρωτέα ποσά αφορούν υπόλοιπο δανείου που σύναψε η θυγατρική εταιρεία Verendrya Ventures Limited με την Δήμητρα Επενδυτική Δημόσια Λίμιτεδ σε σχέση με τη συμμετοχή της τελευταίας στις μονάδες αφαλάτωσης στην Επισκοπή και στη Λάρνακα.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

27. ΕΜΠΟΡΙΚΟΙ ΚΑΙ ΑΛΛΟΙ ΠΙΣΤΩΤΕΣ (συνέχεια)

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016
	€	€
Εμπορικοί πιστωτές	51.644.201	53.768.672
Οφειλόμενα έξοδα	1.288.138	1.721.806
Άλλοι πιστωτές	2.244.580	2.597.705
	55.176.919	58.088.183

Οι κίνδυνοι σε σχέση με τους εμπορικούς και άλλους πιστωτές παρουσιάζονται στη σημείωση 35.

28. ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΟΣ ΚΑΙ ΠΛΗΡΩΤΕΟΣ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ 2017 2016 € € Φόρος εισπρακτέος 739.810 7.835.637 Φόρος πληρωτέος 1.483.489 1.581.810 Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 2017 2016 € € Φόρος πληρωτέος 3.307 3.671

Κατα τη διάρκεια του έτους, το ποσό €6.482.702 που αφορούσε φόρο εισπρακτέο ο οποίος είχε καταβληθεί από τη θυγατρική Enet Solutions Logicom S.A., έχει εισπραχθεί.

29. ΔΑΝΕΙΑ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΠΑΡΑΤΡΑΒΗΓΜΑΤΑ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017	2016
	€	€
Μακροπρόθεσμα δάνεια	17.749.332	3.793.410
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	62.295.134	67.114.604
Τραπεζικά παρατραβήγματα (Σημ.23)	40.564.031	52.133.395
	120.608.497	123.041.409

Τα μακροπρόθεσμα δάνεια του Συγκροτήματος είναι αποπληρωτέα ως ακολούθως:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017 €	2016 €
Εντός ενός έτους Μεταξύ δύο και πέντε ετών	4.423.077 13.326.255	3.307.399 486.011
	17.749.332	3.793.410

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

29. ΔΑΝΕΙΑ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΠΑΡΑΤΡΑΒΗΓΜΑΤΑ (συνέχεια)

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ

	2017	2016
	€	€
Μακροπρόθεσμα δάνεια	11.006.496	3.068.295
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	23.733.890	27.611.076
Τραπεζικά παρατραβήγματα (Σημ.23)	24.031.913	30.000.235
	58.772.299	60.679.606

Τα μακροπρόθεσμα δάνεια της Εταιρείας είναι αποπληρωτέα ως ακολούθως:

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ

	2017 €	2016 €
Εντός ενός έτους Μεταξύ δύο και πέντε ετών	3.850.411 7.156.085	3.068.295 -
	11.006.496	3.068.295

Τα μακροπρόθεσμα δάνεια του Συγκροτήματος και της Εταιρείας αποτελούνται από:

Δάνειο σε ΕΥΡΩ αποπληρωτέο σε τρία έτη, με 12 ισόποσες τριμηνιαίες δόσεις των ΕΥΡΩ 174.903. Το επιτόκιο είναι ίσο με το EURIBOR 3 μηνών πλέον 3,0% ετησίως και η πρώτη καταβολή δόσης θα γίνει στις 28 Φεβρουαρίου 2018.

Δάνειο σε ΕΥΡΩ αποπληρωτέο σε τρία έτη, με 12 ισόποσες τριμηνιαίες δόσεις των ΕΥΡΩ 787.700. Το επιτόκιο είναι ίσο με το EURIBOR 3 μηνών πλέον 3,0% ετησίως και η πρώτη καταβολή δόσης θα γίνει στις 31 Μαρτίου 2018.

Δάνειο σε ΕΥΡΩ αποπληρωτέο σε δεκατέσσερα έτη, με 168 ισόποσες μηνιαίες δόσεις των ΕΥΡΩ 47.901. Το επιτόκιο είναι ίσο με το EURIBOR 6 μηνών πλέον 3,15% ετησίως και η πρώτη καταβολή δόσης έγινε στις 27 Ιουλίου 2017.

Το μεσοσταθμικό κόστος του τραπεζικού παρατραβήγματος είναι 4,3% ετησίως (2016: 4,2%). Τα τραπεζικά παρατραβήγματα είναι πληρωτέα σε πρώτη ζήτηση από τις εν λόγω τράπεζες.

Το επιτόκιο των βραχυπρόθεσμων δανείων υπολογίζεται σε USD LIBOR 3 μηνών πλέον 2,90% ετησίως, USD LIBOR 3 μηνών πλέον 2,75% ετησίως και USD LIBOR 3 μηνών πλέον 2,80% ετησίως (2016: USD LIBOR 3 μηνών πλέον 3,90% ετησίως και USD LIBOR 3 μηνών πλέον 3,25% ετησίως και USD LIBOR 3 μηνών πλέον 2,80% ετησίως). Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια είναι αποπληρωτέα εντός τριών μηνών από τη σύναψή τους.

Το διαθέσιμο προς χρήση υπόλοιπο του ορίου τραπεζικών παρατραβηγμάτων του Συγκροτήματος κατά την 31 Δεκεμβρίου 2016 ανερχόταν σε €99,6 εκατομμύρια (2016: €85,6 εκατομμύρια) και της Εταιρείας σε €29,9 εκατομμύρια (2016: €9,9 εκατομμύρια).

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

29. ΔΑΝΕΙΑ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΠΑΡΑΤΡΑΒΗΓΜΑΤΑ (συνέχεια)

Συμφιλίωση υποχρεώσεων που απορρέουν από χρηματοδοτικές δραστηριότητες:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ	Τραπεζικά Δάνεια €	Παρατραβήγματ α τραπεζών €	Αποθεματικό Προσόδου €	Σύνολο €
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου	70.908.014	52.133.395	47.281.031	170.322.440
Ταμειακές συναλλαγές:
Εισπράξεις από τραπεζικό δανεισμό	79.558.455	-	-	79.558.455
Αποπληρωμές κεφαλαίου Μερίσματα που πληρώθηκαν	(70.422.003) -	- -	- (4.074.378)	(70.422.003) (4.074.378)
Σύνολο αλλαγών απο χρηματοδοτικές ταμιακές ροές	9.136.452	-	(4.074.378)	5.062.074
Επίδραση των αλλαγών στις ισοτιμίες νομισμάτων	5.075.437	-	-	5.075.437
Μη ταμειακές συναλλαγές:
Χρεωστικοί τόκοι	3.681.647	780.150	-	4.461.797
Τόκοι που πληρώθηκαν	(3.681.647)	(780.150)	-	(4.461.797)
Αλλαγή στα παρατραβήγματα τραπεζών Σύνολο άλλων αλλαγών από υποχρεώσεις	- -	(11.569.364) (11.569.364)	- -	(11.569.364) (11.569.364)
Σύνολο άλλων αλλαγών στα αποθεματικά	-	-	15.253.087	15.253.087
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου	85.119.903	40.564.031	58.459.740	184.143.674
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ	Τραπεζικά Δάνεια €	Παρατραβήγματ α τραπεζών €	Αποθεματικό Προσόδου €	Σύνολο €
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου	30.679.371	30.000.235	(2.278.852)	58.400.754
Ταμειακές συναλλαγές:
Εισπράξεις από τραπεζικό δανεισμό	34.740.386	-	-	34.740.386
Αποπληρωμές κεφαλαίου Μερίσματα που πληρώθηκαν	(30.679.371) -	- -	- (4.074.378)	(30.679.371) (4.074.378)
Σύνολο αλλαγών απο χρηματοδοτικές
ταμιακές ροές	4.061.015	-	(4.074.378)	(13.363)
Μη ταμειακές συναλλαγές:
Χρεωστικοί τόκοι	1.096.969	630.926	-	1.727.895
Τόκοι που πληρώθηκαν	(1.096.969)	(630.926)	-	(1.727.895)
Αλλαγή στα παρατραβήγματα τραπεζών	-	(5.968.322)	-	(5.968.322)
Σύνολο άλλων αλλαγών από υποχρεώσεις	-	(5.968.322)	-	(5.968.322)
Σύνολο άλλων αλλαγών στα αποθεματικά	-	-	3.652.044	3.652.044
Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου	34.740.386	24.031.913	(2.701.186)	56.071.113

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

29. ΔΑΝΕΙΑ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΠΑΡΑΤΡΑΒΗΓΜΑΤΑ (συνέχεια)

Οι τραπεζικές διευκολύνσεις είναι εξασφαλισμένες με:

• 1. Την εγγύηση της εταιρείας Logicom Solutions Ltd για \$500.000, €4.800.000, και €6.103.000.
• 1. Πρώτη υποθήκη με αριθμό Y2256/95 σε εργοστάσιο και γραφεία στη Λάρνακα με αρ. εγγρ. L6 στο όνομα της Logicom (Overseas) Limited ύψους €170.861 (εξασφαλίζει επίσης και τις υποχρεώσεις της εταιρείας Logicom (Overseas) Limited).
• 1. Πρώτη υποθήκη με αριθμό Y1858/99 ποσού €598.010, δεύτερη υποθήκη με αριθμό Y3404/99 ποσού €256.290 και τρίτη υποθήκη με αριθμό Y3405/99 ποσού €170.860 σε κτίριο με αριθμό εγγραφής Ν1664 στην Αγία Παρασκευή ιδιοκτησίας της εταιρείας Logicom Public Limited.
• 1. Πρώτη υποθήκη αρ. Υ1953/99 ημερομηνίας 9 Μαρτίου 1999 πάνω στο οικόπεδο αρ. εγγραφής Ν 1665 στη Λευκωσία (Στρόβολος – Αγία Παρασκευή) ύψους €133.270 ιδιοκτησίας της εταιρείας Logicom Public Limited.
• 1. Δεύτερη υποθήκη αρ. Υ5753/00 ημερομηνίας 21 Ιουλίου 2000 πάνω στο οικόπεδο αρ. εγγραφής Ν 1665 στη Λευκωσία (Στρόβολος – Αγία Παρασκευή) ύψους €136.688 ιδιοκτησίας της εταιρείας Logicom Public Limited.
• 1. Ανάθεση χρεωστών της Logicom Public Limited για ποσό \$10.002.699.
• 1. Την εγγύηση της εταιρείας Logicom (Overseas) Limited €170,861.
• 1. Εταιρική εγγύηση από την Logicom Public Limited ύψους €6.103.000 (2016: €6,202,375).
• 1. Εταιρική εγγύηση από την Logicom Public Limited χωρίς περιορισμό ποσού.
• 1. Εταιρική εγγύηση από την Logicom Public Limited ύψους \$31.000.000, \$6.000.000, \$13.000.000, \$10.000.000, \$1.500.000, €1.500.000, €1.500.000, AED 30.000.000, AED 38.035.000, AED 35.000.000, JOD700.000, €4.121.875, €910.500, €216.000, €1.650.000.
• 1. Εγγύηση ασφάλειας πυρός ύψους €4.018.900.

30. ΧΡΕΩΣΤΙΚΑ ΓΡΑΜΜΑΤΙΑ

	ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ		Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017 2016		2017	2016
	€	€	€	€
Υποχρεώσεις	1.781.542	2.588.889	1.781.542	2.588.889

Η Εταιρεία έχει συνάψει συμφωνία για χρηματοδότηση τιμολογίων συγκεκριμένων προμηθευτών, με την FIMBank PLC με όριο χρηματοδότησης €4,0εκ. Η Εταιρεία χρησιμοποιεί αυτή τη διευκόλυνση για εξόφληση τιμολογίων αγορών από τη Hewlett Packard Europe B.V. και τη Microsoft Ireland Operations Ltd.

Η έκθεση του Συγκροτήματος σε κίνδυνο ρευστότητας γνωστοποιείται στη σημείωση 35 των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

31. AΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ

Υποχρεώσεις/ Ενεργητικό αναβαλλόμενης φορολογίας

	Μεταφορά στην Κατάσταση Λοιπών
	Υποχρεώσεις 2017	Ενεργητικό 2017	Μεταφορά στα Αποθεματικά	Συνολικών Εσόδων	Υποχρεώσεις 2016	Ενεργητικό 2016
	€	€	€	€	€	€
ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ
Αναβαλλόμενη φορολογία που
προκύπτει από:
Προσωρινές διαφορές που προκύπτουν
από διαφορές μεταξύ αποσβέσεων και
κεφαλαιουχικών εκπτώσεων	(86.506)	(4.692)	-	(63.398)	(22.317)	(5.483)
Προσωρινές διαφορές που προκύπτουν
από τη ζημιά έτους	-	1.129.336	-	(426.081)	-	1.555.417
Επανεκτίμηση γης και κτιρίων	(272.817)	-	168.689	-	(441.506)	-
Προσωρινές διαφορές που προκύπτουν
από έξοδα διοίκησης	(54.525)	559.091	-	(15.073)	(39.751)	542.347
Προσωρινές διαφορές που προκύπτουν από συναλλαγματική διαφορά που δεν
πραγματοποιήθηκε	(429.680)	1.720	-	(547.118)	-	119.158
Συναλλαγματική διαφορά	49.328	(66.408)	-	-	-	104.058
	(794.200)	1.619.047	168.689	(1.051.670)	(503.574)	2.315.497
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
Αναβαλλόμενη φορολογία που
προκύπτει από:
Προσωρινές διαφορές που προκύπτουν
από διαφορές μεταξύ αποσβέσεων και
κεφαλαιουχικών εκπτώσεων	(26.734)	-	-	(22.952)	(3.781)	-
Προσωρινές διαφορές που προκύπτουν
από τη ζημιά έτους	-	959.528	-	(426.081)	-	1.385.609
Επανεκτίμηση γης και κτιρίων	(272.817) (299.551)	- 959.528	168.689 168.689	- (449.033)	(441.506) (445.287)	- 1.385.609

Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις συμψηφίζονται όταν υπάρχει νομικά ισχυρό δικαίωμα συμψηφισμού τρεχόντων φορολογικών στοιχείων ενεργητικού με τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις και όταν οι αναβαλλόμενοι φόροι σχετίζονται με την ίδια φορολογική αρχή.

Η αναβαλλόμενη φορολογία εισπρακτέα αναγνωρίζεται για μη χρησιμοποιημένες φορολογικές ζημιές και αφαιρετέες προσωρινές διαφορές στο βαθμό που είναι πιθανόν ότι μελλοντικά φορολογητέα κέρδη θα είναι διαθέσιμα έναντι των οποίων η προσωρινή διαφορά μπορεί να χρησιμοποιηθεί. Η αναβαλλόμενη φορολογία εισπρακτέα αναθεωρείται κάθε χρόνο και μειώνεται στο σημείο που δεν είναι πλέον πιθανό ότι το σχετικό φορολογικό όφελος θα ρευστοποιηθεί.

Η αναβαλλόμενη φορολογία εισπρακτέα αφορά κυρίως αναβαλλόμενη φορολογία από τις φορολογικές ζημιές της Εταιρείας. Πέραν αυτού η Εταιρεία αναμένεται να πραγματοποιήσει φορολογικά κέρδη στις αμέσως επόμενες χρονιές με βάση το συνολικό σχεδιασμό που έχει ετοιμαστεί σε σχέση με τις εργασίες της.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

32. ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΣΦΥΓΕΣ

Οι σημαντικότερες εγγυήσεις έχουν ως ακολούθως:

• (1) Η Εταιρεία παραχώρησε τραπεζική εγγύηση ύψους μέχρι ΔΟΛ. ΗΠΑ 3.600.000 (€3.001.751) σε ξένο προμηθευτή της για παραχώρηση εμπορικής πίστωσης. Η εγγυητική αυτή ισχύει από 12 Αυγούστου 2015 μέχρι τις 18 Αυγούστου 2018.
• (2) Η Εταιρεία παραχώρησε δεύτερη τραπεζική εγγύηση ύψους μέχρι ΔΟΛ. ΗΠΑ 400.000 (€333.528) σε δεύτερο ξένο προμηθευτή της για παραχώρηση εμπορικής πίστωσης. Η εγγυητική αυτή ισχύει από 24 Αυγούστου 2015 μέχρι τις 18 Αυγούστου 2018.
• (3) Η Εταιρεία παραχώρησε τρίτη τραπεζική εγγύηση ύψους μέχρι ΕΥΡΩ 1.200.000 σε τρίτο ξένο προμηθευτή της για παραχώρηση εμπορικής πίστωσης. Η εγγυητική αυτή ανανεώθηκε στις 31 Οκτωβρίου 2017 για ποσό ύψους μέχρι ΕΥΡΩ 1.700.000 μέχρι τις 11 Αυγούστου 2018.
• (4) Η Εταιρεία παραχώρησε τέταρτη τραπεζική εγγύηση ύψους μέχρι €300.000 σε τέταρτο ξένο προμηθευτή της για παραχώρηση εμπορικής πίστωσης. Η εγγυητική αυτή ανανεώθηκε στις 12 Δεκεμβρίου 2017 για ποσό ύψους μέχρι ΕΥΡΩ 450.000 μέχρι τις 11 Αυγούστου 2018.
• (5) Η Εταιρεία παραχώρησε πέμπτη τραπεζική εγγύηση ύψους μέχρι ΔΟΛ. ΗΠΑ 1.200.000 (€1.000.584) σε πέμπτο ξένο προμηθευτή της για παραχώρηση εμπορικής πίστωσης. Η εγγυητική έληξε στις 12 Απριλίου 2017 και ανανεώθηκε μέχρι τις 12 Απριλίου 2018.
• (6) Η Εταιρεία παραχώρησε έκτη τραπεζική εγγύηση ύψους μέχρι ΔΟΛ. ΗΠΑ 300.000 (€250.146) σε έκτο ξένο προμηθευτή της για παραχώρηση εμπορικής πίστωσης. Η εγγυητική αυτή ισχύει από 11 Σεπτεμβρίου 2017 μέχρι 11 Σεπτεμβρίου 2018.
• (7) Η Εταιρεία παραχώρησε τραπεζική εγγύηση ύψους μέχρι ΔΟΛ. ΗΠΑ 500.000 (€416.910) σε έβδομο ξένο προμηθευτή της για παραχώρηση εμπορικής πίστωσης. Η εγγυητική αυτή ισχύουν από 11 Σεπτεμβρίου 2017 μέχρι 11 Σεπτεμβρίου 2018.
• (8) Η Εταιρεία παραχώρησε ογδόη τραπεζική εγγύηση ύψους μέχρι ΕΥΡΩ 34.172 στο Διευθυντή του Τμήματος Τελωνείων για τη χρήση αποθήκης (Bonded Warehouse) στη Ζώνη Ελευθέρου Εμπορίου στη Λάρνακα.
• (9) Εταιρείες του Συγκροτήματος παραχώρησαν τραπεζικές εγγυήσεις για σκοπούς συμμετοχής σε κυβερνητικά έργα και έργα στον ιδιωτικό τομέα.

Πέραν από τις φορολογικές υποχρεώσεις που έχουν ήδη υπολογισθεί στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις με βάση τα υφιστάμενα στοιχεία, ενδεχομένως να προκύψουν επιπρόσθετες φορολογικές υποχρεώσεις κατά την εξέταση των φορολογικών και άλλων υποθέσεων των εταιρειών του Συγκροτήματος.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

33. ΜΙΣΘΩΣΗ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017	2016
	€	€
Εντός ενός έτους	1.887.972	834.588
Μεταξύ ενός και πέντε ετών	2.224.089	2.078.857
Πέραν των πέντε ετών	121.471	485.598

Το Συγκρότημα ενοικιάζει αριθμό κτιρίων, αποθηκών και οχημάτων. Το Συγκρότημα αξιολογεί την κατηγοριοποίηση σε μίσθωση εκμετάλλευσης ή σε ενοικιαγορά. Για το λόγο ότι, πρώτο η γη δεν μεταβιβάζεται και δεύτερο, επειδή τα ενοίκια προσαρμόζονται στα ενοίκια αγοράς σε τακτά χρονικά διαστήματα και για το λόγο ότι το Συγκρότημα δεν συμμετέχει στις υπολειμματικές αξίες των κτιρίων, κρίθηκε ότι ουσιαστικά οι κίνδυνοι και οι ανταμοιβές παραμένουν με τον ιδιοκτήτη. Με βάση τους πιο πάνω παράγοντες, συμπεραίνεται ότι οι μισθώσεις, είναι μισθώσεις εκμετάλλευσης.

Το Συγκρότημα απέκτησε γη στη Ζώνη Ελεύθερου Εμπορίου της Λάρνακας το Δεκέμβριο του 1994 με μίσθωση εκμετάλλευσης από την Κυπριακή Δημοκρατία που λήγει στις 30 Σεπτεμβρίου 2016 με πρόνοια για ανανέωση για άλλες δύο περιόδους μίσθωσης 33 ετών έκαστη. Η μίσθωση της γης ανανεώθηκε για ακόμη μια περίοδο 33 ετών. Τα ιδιόκτητα κτίρια με αρχικό κόστος αγοράς €130.178 και με μετέπειτα προσθήκες σε τιμή κόστους ύψους €29.672, επανεκτιμήθηκαν στις 10 Μαϊου 2016 και διανεμήθηκαν υπό μορφή μερίσματος στην ιθύνουσα εταιρεία. Η ετήσια μίσθωση ανέρχεται σε €3.210.

Το Συγκρότημα απέκτησε γη στη Ζώνη Ελεύθερου Εμπορίου στο Jebel Ali μέσω της θυγατρικής Logicom FZE στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα. Η γη αποκτήθηκε με μίσθωση εκμετάλλευσης για 10 χρόνια από την 1η Αυγούστου 2007 με πρόνοια για ανανέωση.

Το Συγκρότημα απέκτησε επίσης γραφεία και αποθήκη στην Ελλάδα μέσω της θυγατρικής Enet Solutions – Logicom S.A. με μίσθωση.

Το ποσό των μισθώσεων που αναγνωρίστηκε κατά τη διάρκεια του 2017 στη κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων είναι €1.924.688 (2016: €1.076.613).

Στις μισθώσεις εκμετάλλευσης περιλαμβάνεται μίσθωση ενοικιαγοράς το ποσό της οποίας κρίνεται αμελητέο για να διαχωριστεί.

34. ΔΙΚΑΙΕΣ ΑΞΙΕΣ

Η Διεύθυνση είναι της γνώμης ότι οι δίκαιες αξίες των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων του Συγκροτήματος και της Εταιρείας είναι περίπου οι ίδιες όπως και τα ποσά που εμφανίζονται στις οικονομικές καταστάσεις κατά το τέλος του έτους.

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ

Τα κύρια χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία του Συγκροτήματος και της Εταιρείας είναι τα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών, οι επενδύσεις και οι εμπορικοί και άλλοι χρεώστες. Οι κύριες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις του Συγκροτήματος και της Εταιρείας είναι τα τραπεζικά παρατραβήγματα και δάνεια, και οι εμπορικοί και άλλοι πιστωτές. Το Συγκρότημα και η Εταιρεία εκτίθενται στους ακόλουθους κινδύνους από τα χρηματοοικονομικά τους στοιχεία.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (συνέχεια)

35.1 Πιστωτικός κίνδυνος

Ο πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος που απορρέει από τη μη τήρηση των υποχρεώσεων από τα αντίστοιχα μέρη στις συναλλαγές και προκύπτει κυρίως από τους εμπορικούς χρεώστες του Συγκροτήματος και της Εταιρείας. Το Συγκρότημα και η Εταιρεία εφαρμόζουν αρχές που θεωρούνται κατάλληλες και τηρούν τις σχετικές διαδικασίες παρακολούθησης και ελέγχου των πιστώσεων. Οι πιστωτικοί κίνδυνοι παρακολουθούνται σε συνεχή βάση.

Το Συγκρότημα διατηρεί συμφωνία με την Atradius Credit Insurance N.V. ('Εταιρεία Ασφάλισης') για την ασφάλιση των πιστώσεων που το Συγκρότημα παρέχει στους πελάτες του. Η σύναψη συμφωνιών ασφάλισης κρίνεται ως η καταλληλότερη μέθοδος αντιστάθμισης του πιστωτικού κινδύνου.

Η συμφωνία ασφάλισης των εμπορικών χρεωστών και οι διαδικασίες που απαιτούνται από αυτά έχουν επιφέρει σημαντική βελτίωση στην παρακολούθηση και διαχείριση των εμπορικών χρεωστών, κυρίως όσον αφορά την έγκριση πιστωτικών ορίων όπου αυτό γίνεται σε συνεργασία με την Εταιρεία Ασφάλισης των πιστώσεων η οποία διαθέτει τους πόρους για πιο καλή αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας εκάστου χρεώστη. Αναφέρεται ότι η ασφάλιση πιστώσεων καλύπτει εμπορικά εισπρακτέα πέραν από κρατικούς ή ημικρατικούς οργανισμούς καθώς και φυσικά πρόσωπα.

Η λογιστική αξία των επενδύσεων αντιπροσωπεύει τη μέγιστη έκθεση στον πιστωτικό κίνδυνο. Η μέγιστη έκθεση σε πιστωτικό κίνδυνο κατά την ημερομηνία παρουσίασης των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων ήταν:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017	2016
	€	€
Επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση	6.428.220	5.276.936
Επενδύσεις στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων	16.448	16.448
Ποσά οφειλόμενα με από κοινού ελέγχου εταιρείες	21.129.431	22.557.386
Εμπορικοί και άλλοι χρεώστες	181.643.637	157.598.708
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών	38.582.807	39.266.277
	247.800.543	224.715.755
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016
	€	€
Επενδύσεις στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων	9.594	9.594
Μακροπρόθεσμα δάνεια σε θυγατρικές εταιρείες	27.554.737	28.504.488
Εμπορικοί και άλλοι χρεώστες	16.775.495	13.295.694
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών	15.965.365	9.507.156
Yπόλοιπα με θυγατρικές εταιρείες	38.687.577	80.204.568
	98.992.768	131.521.500

Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών

Το Συγκρότημα κατείχε μετρητά και αντίστοιχα μετρητών ύψους €38.582.807 (2016: €39.266.277), που αποτελούν τη μέγιστη έκθεση πιστωτικού κινδύνου για αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, μετά τους εμπορικούς και άλλους χρεώστες για τους οποίους οποιοσδήποτε κίνδυνος έχει περιοριστεί όπως περιγράφεται πιο πάνω. Τα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών είναι κατατεθειμένα σε τράπεζες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, τα οποία αξιολογούνται Caa3 μέχρι και A1, με βάση την αξιολόγηση του οίκου Moody's, από CCC- μέχρι και A+ με βάση την αξιολόγηση του οίκου Standard & Poor's και από CCC- μέχρι Α+ με βάση την αξιολόγηση του οίκου Fitch.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (συνέχεια)

35.1 Πιστωτικός κίνδυνος (συνέχεια)

Η μεγαλύτερη έκθεση του Συγκροτήματος στον πιστωτικό κίνδυνο σε σχέση με τη γεωγραφική διασπορά των εμπορικών χρεωστών έχει ως ακολούθως:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017 €	2016 €
Ευρώπη Μέση Ανατολή	60.198.328 99.054.989	60.635.548 89.044.111
	159.253.317	149.679.659
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ	2017 €	2016 €
Ευρώπη	7.862.468	6.432.434
	7.862.468	6.432.434

Σύμφωνα με την πιο πάνω ανάλυση το 38% των εμπορικών χρεωστών του Συγκροτήματος (2016: 41%) προέρχεται από την Ευρώπη. Το 62% (2016: 59%) των εμπορικών χρεωστών του Συγκροτήματος προέρχεται από τη Μέση Ανατολή.

Η ηλικία των υπολοίπων των εμπορικών χρεωστών τα οποία δεν έχουν απομειωθεί παρουσιάζεται ως ακολούθως:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017	2016
	€	€
0 έως 90 μέρες	147.929.889	138.272.872
91 έως 180 μέρες	7.966.276	7.116.103
περισσότερες από 180 μέρες	3.357.152	4.290.684
	159.253.317	149.679.659
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016
	€	€
0 έως 90 μέρες	7.264.879	6.119.239
91 έως 180 μέρες	595.027	95.136
περισσότερες από 180 μέρες	2.562	218.059
	7.862.468	6.432.434

Δεν κρίνεται αναγκαίο να γίνει πρόβλεψη για το ποσό των εμπορικών χρεωστών του Συγκροτήματος που εκκρεμούν για περίοδο πέραν των 180 ημερών καθότι το μεγαλύτερο μέρος του ποσού αυτού προέρχεται από τον τομέα των υπηρεσιών όπου η περίοδος πίστωσης είναι πολύ μεγαλύτερη, η πιστοληπτική ικανότητα των πελατών είναι σε υψηλά επίπεδα και η αποπληρωμή γίνεται βάση ειδικής σύμβασης. Το ποσό που προέρχεται από τον τομέα διανομής, έχει σε κάποιες περιπτώσεις ανακτηθεί μετά το τέλος του έτους ή κρίνεται ανακτήσιμο με βάση τα δεδομένα της κάθε περίπτωσης.

Δεν κρίνεται αναγκαίο να γίνει πρόβλεψη για το ποσό των εισπρακτέων των θυγατρικών εταιρειών καθότι όλες οι εταιρείες του Συγκροτήματος έχουν κριθεί ότι έχουν τη δυνατότητα να αποπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (συνέχεια)

35.1 Πιστωτικός κίνδυνος (συνέχεια)

Οι άλλοι χρεώστες της Εταιρείας συμπεριλαμβάνουν κυρίως υπόλοιπα πελατών της θυγατρικής εταιρείας Logicom FZE που έχουν εκχωρηθεί στην Εταιρεία (σημείωση 22) ηλικίας 0-90 ημέρες τα οποία θεωρούνται πλήρως ανακτήσιμα.

Η ηλικία των υπολοίπων των θυγατρικών εταιρειών στα βιβλία της Εταιρείας παρουσιάζεται ως ακολούθως: Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ

	2017	2016
	€	€
0 έως 180 μέρες	38.687.577	80.204.568
περισσότερες από 180 μέρες	27.554.737	28.504.488
	66.242.314	108.709.056

Για τον καθορισμό της πρόβλεψης για επισφαλείς χρεώστες λήφθηκαν υπόψη η ηλικία των υπολοίπων, τα χαρακτηριστικά των πελατών και των χωρών στις οποίες δραστηριοποιείται το Συγκρότημα, το βαθμό της ασφαλιστικής κάλυψης και κατά πόσον το συγκεκριμένο ποσό ανακτήθηκε μετά το τέλος του χρόνου.

Η πρόβλεψη του έτους που γίνεται για επισφαλείς χρεώστες παρουσιάζει μείωση σε σχέση με την αντίστοιχη πρόβλεψη του 2016. Η Διεύθυνση του Συγκροτήματος εκτιμά ότι η ασφάλιση των εμπορικών πιστώσεων έχει μειώσει σημαντικά τον κίνδυνο για επισφαλείς χρεώστες. Η πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες αναλύεται ως ακολούθως:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017	2016
	€	€
Την 1 Ιανουαρίου	2.602.436	2.967.688
Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες	379.811	517.098
Μείωση στην πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες	(273.324)	(882.350)
Συναλλαγματικές διαφορές	(306.419)	-
Στις 31 Δεκεμβρίου	2.402.504	2.602.436
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016
	€	€
Την 1 Ιανουαρίου	115.208	115.208
Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες	-	4.134
Μείωση στην πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες	-	(4.134)
Στις 31 Δεκεμβρίου	115.208	115.208

Το Συγκρότημα εκτιμά ότι η δίκαιη αξία των εμπορικών και άλλων χρεωστών δεν διαφέρει σημαντικά από την αξία αναφοράς στις οικονομικές καταστάσεις, καθώς η μέση περίοδος αποπληρωμής των Εμπορικών και άλλων χρεωστών είναι λιγότερη από 6 μήνες.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (συνέχεια)

35.2 Κίνδυνος επιτοκίων

Ο κίνδυνος αυτός πηγάζει από την διακύμανση της αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων εξαιτίας των αλλαγών στα επιτόκια της αγοράς. Τα έσοδα και ροή μετρητών από εργασίες του Συγκροτήματος και της Εταιρείας εξαρτώνται από αλλαγές στα επιτόκια της αγοράς, εφόσον το Συγκρότημα και η Εταιρεία έχουν σημαντικά περιουσιακά στοιχεία που φέρουν τόκο. Το Συγκρότημα και η Εταιρεία εκτίθενται σε κίνδυνο επιτοκίου αναφορικά με το δανεισμό τους. Ο δανεισμός σε κυμαινόμενα επιτόκια εκθέτει το Συγκρότημα και την Εταιρεία σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές. Ο δανεισμός σε σταθερά επιτόκια εκθέτει το Συγκρότημα και την Εταιρεία σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τη δίκαιη αξία. Η Διεύθυνση του Συγκροτήματος και της Εταιρείας και συγκεκριμένα η Επιτροπή Διαχείρισης Κινδύνου παρακολουθεί τις διακυμάνσεις στα επιτόκια σε συνεχή βάση και λαμβάνει τα δέοντα μέτρα.

Τα επιτόκια και οι όροι αποπληρωμής των δανείων και των τραπεζικών διευκολύνσεων αναφέρονται στη σημείωση 29.

Βαθμός επηρεασμού από αυξομειώσεις στα επιτόκια

Πιθανή αύξηση των επιτοκίων κατά 1% σε σχέση με τα μεσοσταθμικά επιτόκια του έτους θα μείωνε το κέρδος του έτους. Για τους σκοπούς της πιο κάτω ανάλυσης, υποθέτουμε ότι όλες οι άλλες παράμετροι παραμένουν σταθερές:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017 €	2016 €
Μακροπρόθεσμα δάνεια	(177.493)	(37.934)
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	(622.951)	(671.146)
Τραπεζικά παρατραβήγματα	(405.640)	(521.334)
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών	385.314	392.485
Χρεωστικά γραμμάτια	(17.815)	(25.889)
	(838.585)	(863.818)
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016
	€	€
Μακροπρόθεσμα δάνεια	(110.155)	(30.683)
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	(237.339)	(276.111)
Τραπεζικά παρατραβήγματα	(240.319)	(300.002)
Χρεωστικά γραμμάτια	(17.815)	(25.889)
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών	159.620	95.043
	(446.008)	(537.642)

Μια πιθανή μείωση των επιτοκίων κατά το ίδιο ποσοστό θα είχε ισόποσα αλλά αντίθετα αποτελέσματα στο κέρδος του έτους.

35.3 Συναλλαγματικός κίνδυνος

Ο κίνδυνος αυτός πηγάζει από αρνητικές μεταβολές στις τιμές ξένου συναλλάγματος.

Η Εταιρεία και το Συγκρότημα υπόκεινται σε κίνδυνο συναλλαγματικών διαφορών πάνω σε πωλήσεις, αγορές και δάνεια που γίνονται σε νομίσματα διαφορετικά από το λειτουργικό νόμισμα της Εταιρείας και των θυγατρικών εταιρειών, καθώς και στα μακροπρόθεσμα δάνεια σε θυγατρικές εταιρείες του εξωτερικού. Η Διεύθυνση γνωρίζει τον κίνδυνο συναλλαγματικών διαφορών και εφαρμόζει εναλλακτικές λύσεις αντιστάθμισης του κινδύνου.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (συνέχεια)

35.3 Συναλλαγματικός κίνδυνος (συνέχεια)

Την αντιστάθμιση του κινδύνου συναλλαγματικών διαφορών χειρίζεται ο Οικονομικός Διευθυντής του Συγκροτήματος μαζί με τους Εκτελεστικούς Διοικητικούς Συμβούλους. Το όλο θέμα συζητείται και εξετάζεται στις συνεδρίες της ολομέλειας του Διοικητικού Συμβουλίου για το λόγο ότι η Εταιρεία επηρεάζεται σημαντικά από τις διακυμάνσεις των ισοτιμιών των ξένων νομισμάτων με το Ευρώ.

Οι τρόποι αντιστάθμισης του κινδύνου συναλλαγματικών διαφορών που χρησιμοποιήθηκαν μέχρι σήμερα είναι οι ακόλουθοι:

• 1. Φυσική Αντιστάθμιση (Natural Hedging). Η Εταιρεία διατηρεί στο μέγιστο δυνατό βαθμό περιουσιακά στοιχεία (επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες εξωτερικού) και υποχρεώσεις (τραπεζικά παρατραβήγματα, βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα δάνεια) στο ίδιο νόμισμα, κυρίως Δολάριο Αμερικής (ΔΟΛ. ΗΠΑ). Με αυτό τον τρόπο το κέρδος ή η ζημιά στο ενεργητικό αντισταθμίζεται με την αντίστοιχη ζημιά ή κέρδος στις υποχρεώσεις.
• 1. Το ποσοστό των πωλήσεων σε ξένο νόμισμα επί του συνολικού κύκλου εργασιών, είναι περίπου το ίδιο με το ποσοστό του τραπεζικού δανεισμού σε ξένο νόμισμα σε σχέση με το συνολικό δανεισμό του Συγκροτήματος.
• 1. Ο τραπεζικός δανεισμός γίνεται κυρίως στο νόμισμα στο οποίο οι προμηθευτές τιμολογούν την Εταιρεία.
• 1. Σε περιπτώσεις εκτέλεσης έργων, όπου το συνολικό κόστος διεκπεραίωσης του έργου είναι γνωστό από τη στιγμή της κατακύρωσης της προσφοράς, τότε χρησιμοποιείται η προαγορά (Forward Contract), για την περίοδο εκτέλεσης του έργου, του συγκεκριμένου ποσού στο ξένο νόμισμα στο οποίο θα τιμολογηθεί η Εταιρεία.
• 1. Επιπρόσθετα, προαγορά συναλλάγματος γίνεται με βάση τον κύκλο εργασιών σε τακτά χρονικά διαστήματα, π.χ. εβδομαδιαία, για κάλυψη των πληρωμών των προμηθευτών με βάση την περίοδο πίστωσης που παρέχουν στην Εταιρεία. Με αυτό το τρόπο κλειδώνεται η αγορά συναλλάγματος για πληρωμές στους προμηθευτές σε μελλοντικές ημερομηνίες με εισπράξεις από τους εμπορικούς χρεώστες.

Λογιστική αντιστάθμιση της καθαρής επένδυσης σε θυγατρικές εταιρείες του εξωτερικού Το Συγκρότημα εφαρμόζει λογιστική αντιστάθμισης για να μειώσει τον κίνδυνο συναλλαγματικών διαφορών.

Συγκεκριμένα τα ίδια κεφάλαια και τα μακροπρόθεσμα δάνεια που αποτελούν μέρος της καθαρής επένδυσης στις θυγατρικές εταιρείες Logicom FZE, Logicom Dubai LLC, Logicom (Middle East) SAL, Logicom Jordan LLC και Logicom Saudi Arabia LLC όπου το λειτουργικό νόμισμα είναι το Δολάριο Η.Π.Α αντισταθμίζονται με τραπεζικές υποχρεώσεις του Συγκροτήματος σε Δολάριο Αμερικής. Η αντιστάθμιση ορίζεται σε τριμηνιαία βάση και το ποσό αναπροσαρμόζεται ανάλογα. Η αποτελεσματικότητα της αντιστάθμισης ελέγχεται σε μηνιαία βάση και στο βαθμό που η αντιστάθμιση είναι αναποτελεσματική, οι συναλλαγματικές διαφορές αναγνωρίζονται στη κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων.

Στις 31 Δεκεμβρίου 2017 τα αντισταθμιζόμενα ποσά ανέρχονταν σε ΔΟΛ. ΗΠΑ 27.000.000 καθαρής επένδυσης στις πιο πάνω εταιρείες του εξωτερικού και σε ΔΟΛ. ΗΠΑ 27.000.000 τραπεζικών υποχρεώσεων.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (συνέχεια)

35.3 Συναλλαγματικός κίνδυνος (συνέχεια)

Η λογιστική αξία των χρηματικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων του Συγκροτήματος τα οποία εκφράζονται σε ξένο νόμισμα κατά την ημερομηνία παρουσίασης των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων είναι ως ακολούθως:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ		ΔΟΛ. ΗΠΑ
	2017 €	2016 €
Εμπορικοί και άλλοι χρεώστες Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές Μακροπρόθεσμα δάνεια Βραχυπρόθεσμα δάνεια Τραπεζικά παρατραβήγματα	6.808.952 1.388.393 (71.762.684) - (23.733.890) (24.123.165) (111.422.394) (114.635.581)	10.794.075 - (67.596.036) (2.009.648) (27.606.743) (28.217.229)
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ	ΔΟΛ. ΗΠΑ
	2017 €	2016 €
Εμπορικοί και άλλοι χρεώστες	1.254.976 207.698	707.699 -
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές Μακροπρόθεσμα δάνεια Βραχυπρόθεσμα δάνεια Τραπεζικά παρατραβήγματα	(48.491.591) - (23.733.890) (23.816.840)	(50.253.446) (2.009.648) (27.606.743) (27.842.097)

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (συνέχεια)

35.3 Συναλλαγματικός κίνδυνος (συνέχεια)

Οι ακόλουθες συναλλαγματικές ισοτιμίες χρησιμοποιήθηκαν για την ετοιμασία των ενοποιημένων και χωριστών οικονομικών καταστάσεων:

		Μέση τιμή		Τιμή κατά την ημερομηνία αναφοράς
	2017 €	2016 €	2017 €	2016 €
ΔΟΛ. ΗΠΑ 1	0,8852	0,9034	0,8338	0,9487

Βαθμός επηρεασμού από αυξομειώσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες

Πιθανή ενδυνάμωση του Ευρώ έναντι του Δολαρίου ΗΠΑ και των λοιπών νομισμάτων κατά 10% στις 31 Δεκεμβρίου 2017 θα αυξομείωνε αντίστοιχα το κέρδος έτους και το Συμφέρον των Μετόχων. Για τους σκοπούς της πιο κάτω ανάλυσης, υποθέτουμε ότι όλες οι άλλες παράμετροι και κυρίως τα επιτόκια παραμένουν σταθερές:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	Επίδραση στο συμφέρον των
	μετόχων		Επίδραση στα αποτελέσματα
	2017	2016	2017	2016
	€	€	€	€
ΔΟΛ. ΗΠΑ	6.187.845	4.853.988	1.181.934	11.463.558
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Επίδραση στο συμφέρον των
	μετόχων			Επίδραση στα αποτελέσματα
	2017	2016	2017	2016
	€	€	€	€
ΔΟΛ. ΗΠΑ	2.629.411	3.573.496	2.629.411	3.573.496

Μια αποδυνάμωση του Ευρώ έναντι των πιο πάνω νομισμάτων κατά 10% θα είχε ισόποση αλλά αντίθετη επίδραση, με την προϋπόθεση ότι όλες οι άλλες παράμετροι παραμένουν σταθερές.

35.4 Κίνδυνος ρευστότητας

Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος που προκύπτει όταν η λήξη των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων δε συμπίπτουν. Όταν οι λήξεις δε συμπίπτουν, η αποδοτικότητα μπορεί να αυξηθεί αλλά ταυτόχρονα μπορεί να αυξηθεί και ο κίνδυνος ζημιών. Το Συγκρότημα εφαρμόζει διαδικασίες με σκοπό την ελαχιστοποίηση τέτοιων ζημιών, όπως η διατήρηση ικανοποιητικών ποσών μετρητών και άλλων περιουσιακών στοιχείων με υψηλή ρευστότητα και με τη διατήρηση ενός ικανοποιητικού ποσού σε εξασφαλισμένες πιστωτικές διευκολύνσεις με σκοπό να καλύπτει τις υποχρεώσεις τους όταν αυτές προκύπτουν.

Η Διεύθυνση εκτιμά ότι η δυνατότητα του Συγκροτήματος για προεξόφληση των εμπορικών χρεωστών μέσω της συμφωνίας της εμπιστευτικής προεξόφλησης τιμολογίων χωρίς δικαίωμα αναγωγής, στην Κύπρο, στην Ελλάδα και στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, μειώνει περαιτέρω τον κίνδυνο ρευστότητας.

Τα δάνεια και τραπεζικά παρατραβήγματα του Συγκροτήματος και της Εταιρείας παρουσιάζονται στη σημείωση 29.

Γίνεται η πιο κάτω αναφορά στις ταμειακές εκροές που προβλέπονται με βάση τα στοιχεία που αναφέρονται στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις:

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (συνέχεια)

35.4 Κίνδυνος ρευστότητας (συνέχεια)

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

Κίνδυνος Ρευστότητας	Εκροές μετρητών που προκύπτουν από συμβατική υποχρέωση
	Υπόλοιπο	Μέσα σε 6 μήνες	6 - 12 μήνες	1 - 2 έτη	2 - 5 έτη	Περισσότερο από 5 έτη
	€	€	€	€	€	€
31 Δεκεμβρίου 2017
Μακροπρόθεσμα δάνεια	17.749.332	2.315.346	2.315.342	8.510.568	1.741.263	2.866.813
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	62.295.134	62.295.134	-	-	-	-
Μίσθωση εκμετάλλευσης	4.233.537	1.244.431	643.546	984.273	1.239.816	121.471
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές 121.054.395 109.987.681			-	-	-	11.066.714
Τραπεζικά παρατραβήγματα	40.564.031	25.084.734	15.479.297	-	-	-
Προβλέψεις για υποχρεώσεις	219.650	40.000	-	40.000	139.650	-
Χρεωστικά γραμμάτια	1.781.542	1.781.542	-	-	-	-
	247.897.621 202.748.868		18.438.185	9.534.841	3.120.729	14.054.998
31 Δεκεμβρίου 2016
Μακροπρόθεσμα δάνεια	3.793.410	3.174.287	133.112	486.011	-	-
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	67.114.604	67.114.604	-	-	-	-
Μίσθωση εκμετάλλευσης	3.399.043	394.588	440.000	-	2.078.857	485.598
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές 125.991.659 115.365.998			-	-	10.625.661	-
Τραπεζικά παρατραβήγματα	52.133.395	35.353.616	16.779.779	-	-	-
Προβλέψεις για υποχρεώσεις	160.000	40.000	-	40.000	80.000	-
Χρεωστικά γραμμάτια	2.588.889	2.588.889	-	-	-	-
	255.181.000 224.031.982		17.352.891	526.011	12.784.518	485.598

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (συνέχεια)

35.4 Κίνδυνος ρευστότητας (συνέχεια)

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ

Κίνδυνος Ρευστότητας Εκροές μετρητών που προκύπτουν από συμβατική υποχρέωση
	Υπόλοιπο	Μέσα σε 6 μήνες	6 - 12 μήνες	1 - 2 έτη	2 - 5 έτη	Περισσότερο από 5 έτη
31 Δεκεμβρίου 2017	€	€	€	€	€	€
Μακροπρόθεσμα δάνεια	11.006.496	1.925.209	1.925.206	7.156.081	-	-
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	23.733.890	23.733.890	-	-	-	-
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές	55.176.919	55.176.919	-	-	-	-
Τραπεζικά παρατραβήγματα	24.031.913	24.031.913	-	-	-	-
Χρεωστικά γραμμάτια	2.588.889	2.588.889	-	-	-	-
		116.538.107 107.456.820	1.925.206	7.156.081	-	-
31 Δεκεμβρίου 2016
Μακροπρόθεσμα δάνεια	3.068.295	3.068.295	-	-	-	-
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	27.611.076	27.611.076	-	-	-	-
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές	58.088.183	58.088.183	-	-	-	-
Τραπεζικά παρατραβήγματα	30.000.235	30.000.235	-	-	-	-
Χρεωστικά γραμμάτια	2.588.889	2.588.889	-	-	-	-
		121.356.678 121.356.678	-	-	-	-

35.5 Δίκαιη Αξία

Γίνεται παρουσίαση των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων του Συγκροτήματος και της Εταιρείας όπως αυτά ταξινομούνται σε στοιχεία που αναφέρονται σε χρεολυτικό κόστος ή στη δίκαιη αξία:

Περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις σε χρεωλυτικό κόστος:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017	2016
	€	€
Εμπορικοί και άλλοι χρεώστες	181.643.637	180.156.094
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών	38.582.807	39.266.277
Μακροπρόθεσμα δάνεια	(17.749.332)	(3.793.410)
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	(62.295.134)	(67.114.604)
Τραπεζικά παρατραβήγματα	(40.564.031)	(52.133.395)
Προβλέψεις για υποχρεώσεις	(219.650)	(160.000)
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές		(121.054.395) (125.991.660)
Χρεωστικά γραμμάτια	(1.781.542)	(2.588.889)
	(23.437.640)	(32.359.587)

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (συνέχεια)

35.5 Δίκαιη Αξία (συνέχεια)

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ

	2017	2016
	€	€
Μακροπρόθεσμα δάνεια σε θυγατρικές εταιρείες	27.554.737	28.504.488
Yπόλοιπα με θυγατρικές εταιρείες	38.687.577	80.204.568
Εμπορικοί και άλλοι χρεώστες	16.775.495	13.295.695
Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών	15.965.365	9.507.156
Μακροπρόθεσμα δάνεια	(11.006.496)	(3.068.295)
Βραχυπρόθεσμα δάνεια	(23.733.890)	(27.611.076)
Τραπεζικά παρατραβήγματα	(24.031.913)	(30.000.235)
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές	(55.176.919)	(58.088.183)
Χρεωστικά γραμμάτια	(1.781.542)	(2.588.889)
	(16.747.586)	10.155.229

Οι δίκαιες αξίες των χρηματικών περιουσιακών στοιχείων και χρηματικών υποχρεώσεων του Συγκροτήματος και της Εταιρείας είναι περίπου οι ίδιες με τα ποσά που εμφανίζονται στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις κατά το τέλος του έτους.

Περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις σε δίκαιη αξία:

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

	2017 €	2016 €
Επενδύσεις στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων	16.448	16.448
Επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση	6.428.220	5.276.936
	6.444.668	5.293.384
Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ
	2017	2016
	€	€
Επενδύσεις στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων	9.594	9.594

Ο πίνακας πιο κάτω αναλύει τα στοιχεία ενεργητικού που αναφέρονται στη δίκαιη αξία κατά μέθοδο εκτίμησης της αξίας τους. Τα επίπεδα έχουν προσδιοριστεί ως ακολούθως:

• Επίπεδο 1: επενδύσεις που επιμετρούνται στη δίκαιη αξία με βάση χρηματιστηριακές τιμές σε ενεργείς αγορές.
• Επίπεδο 2: επενδύσεις που επιμετρούνται στη δίκαιη αξία με βάση μοντέλα αποτίμησης, στα οποία όλα τα στοιχεία που επηρεάζουν σημαντικά τη δίκαιη αξία, είναι βασισμένα σε παρατηρήσιμα στοιχεία της αγοράς.
• Επίπεδο 3: επενδύσεις που επιμετρούνται στη δίκαιη αξία με βάση μοντέλα αποτίμησης στα οποία τα στοιχεία που επηρεάζουν σημαντικά τη δίκαιη αξία, δεν είναι βασισμένα σε παρατηρήσιμα δεδομένα της αγοράς.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

35. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (συνέχεια)

35.5 Δίκαιη Αξία (συνέχεια)

ΤΟ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ

31 Δεκεμβρίου 2017	Επίπεδο 1 €	Επίπεδο 2 €	Επίπεδο 3 €
Επενδύσεις στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων Επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση	16.448 6.428.220	- -	- -
	6.444.668	-	-
31 Δεκεμβρίου 2016	Επίπεδο 1 €	Επίπεδο 2 €	Επίπεδο 3 €
Επενδύσεις στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων	16.448	-	-
Επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση	5.276.936	-	-
	5.293.384	-	-

Κατά το 2017 δεν υπήρχαν μεταφορές μεταξύ των τριών επιπέδων που αναφέρονται πιο πάνω.

Η δίκαιη αξία των επενδύσεων στη δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων βασίζεται στη βάση χρηματιστηριακών τιμών κατά την ημερομηνία αναφοράς.

Η δίκαιη αξία των μετοχών που είναι ταξινομημένες στις επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση βασίζεται στη βάση χρηματιστηριακών τιμών κατά την ημερομηνία αναφοράς.

35.6 Διαχείριση Ιδίων Κεφαλαίων

Η Διεύθυνση του Συγκροτήματος και της Εταιρείας έχει ως αρχή τη διατήρηση μίας ισχυρής κεφαλαιουχικής βάσης για την υποστήριξη της αξιοπιστίας και εμπιστοσύνης τόσο των επενδυτών όσο και των πιστωτών αλλά και του συνόλου της αγοράς. Η Διεύθυνση παρακολουθεί στενά την απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων.

36. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΣΤΗΝ ΚΥΠΡΟ

Η Κυπριακή οικονομία έχει επηρεαστεί αρνητικά από την οικονομική κρίση κατά τα τελευταία έτη. Οι αρνητικές επιπτώσεις εξαλείφθηκαν σε κάποιο βαθμό μετά τις διαπραγματεύσεις και τις συναφείς συμφωνίες που υπογράφησαν με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) για οικονομική βοήθεια, η οποία εξαρτιόταν από τη δημιουργία και την επιτυχή εφαρμογή ενός Προγράμματος Οικονομικής Προσαρμογής. Αυτές οι συμφωνίες είχαν επίσης ως αποτέλεσμα την αναδιάρθρωση των δύο μεγαλύτερων (συστημικών) τραπεζών στην Κύπρο μέσω «Διάσωσης με Ίδια Μέσα»..

Η Κυπριακή κυβέρνηση εκπλήρωσε επιτυχώς νωρίτερα από τι αναμενόταν το Οικονομικό Πρόγραμμα Προσαρμογής και εξήλθε του προγράμματος στις 7 Μαρτίου 2016, αφού ανέκαμψε στις διεθνείς αγορές και έχοντας χρησιμοποιήσει μόνο τα €7,25 δισεκατομμυρίων από το σύνολο των €10 δισεκατομμυρίων, που προνοούσε η συμφωνία οικονομικής βοήθειας. Με βάση τους νέους ευρωπαϊκούς κανονισμούς η Κύπρος θα συνεχίσει να είναι υπό την επίβλεψή των δανειστών της με εξαμηνίες μετα-προγραμματικές επισκέψεις μέχρι την αποπληρωμή του 75% της οικονομικής βοήθειας που έλαβε.

Παρόλο που υπάρχουν ενδείξεις βελτίωσης, ιδίως στο μακροοικονομικό περιβάλλον της οικονομίας της χώρας, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης του ΑΕΠ και της μείωσης των ποσοστών ανεργίας, εξακολουθούν να υπάρχουν σημαντικές προκλήσεις που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις εκτιμήσεις των ταμειακών ροών της Εταιρείας και την εκτίμηση της απομείωσης των χρηματοοικονομικών και μη χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Ταυτόχρονα το Συγκρότημα δραστηριοποιείται στο εξωτερικό σε περιοχές όπου υπάρχει οικονομική αστάθεια.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

36. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΣΤΗΝ ΚΥΠΡΟ (συνέχεια)

Οι προκλήσεις που περιγράφονται πιο πάνω, μπορούν να επηρεάσουν:

• 1. την ικανότητα της Εταιρείας να λάβει νέα δάνεια ή να αναχρηματοδοτήσει υφιστάμενο δανεισμό με όρους και προϋποθέσεις παρόμοιες με εκείνες που εφαρμόστηκαν σε προηγούμενες συναλλαγές της,
• 1. την ικανότητα των εμπορικών και άλλων χρεωστών της Εταιρείας να αποπληρώσουν τα οφειλόμενα προς την Εταιρεία ποσά,
• 1. την ικανότητα της Εταιρείας να πωλήσει τα υπάρχοντα αποθέματα ή την ικανότητα της Εταιρείας να έχει ικανοποιητικό κύκλο εργασιών στην Κύπρο, και
• 1. τις προβλέψεις ταμειακών ροών της Εταιρείας και την εκτίμηση για την απομείωση των χρηματοοικονομικών και μη χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων.

Η Διεύθυνση της Εταιρείας δεν είναι σε θέση να προβλέψει όλες τις εξελίξεις που θα μπορούσαν να έχουν αντίκτυπο στην οικονομία της Κύπρου και των χωρών στις οποίες δραστηριοποιείται το Συγκρότημα και κατά συνέπεια, όποια επίδραση, αν υπάρχει, θα μπορούσαν να έχουν στη μελλοντική χρηματοοικονομική επίδοση, τις ταμειακές ροές και τη χρηματοοικονομική θέση της Εταιρείας και του Συγκροτήματος.

Με βάση την αξιολόγηση που έγινε, η διεύθυνση της Εταιρείας και του Συγκροτήματος έχει συμπεράνει ότι δεν χρειάζονται προβλέψεις ή επιπρόσθετες χρεώσεις απομείωσης από αυτές που έχουν ήδη αναγνωριστεί στις ενοποιημένες και χωριστές οικονομικές καταστάσεις.

Η διεύθυνση της Εταιρείας εκτιμά ότι λαμβάνει όλα τα αναγκαία μέτρα για τη διατήρηση της βιωσιμότητας της Εταιρείας και την επέκταση των εργασιών της στο παρόν επιχειρηματικό και οικονομικό περιβάλλον.

37. ΣΥΜΦΕΡΟΝ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ

Το ποσοστό στο κεφάλαιο της Εταιρείας που κατείχαν κατά κυριότητα τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, άμεσα ή έμμεσα, έχει ως ακολούθως:

	31/12/2017	01/03/2018
	Πλήρως	Πλήρως
	πληρωθείσες	πληρωθείσες
	Μετοχές	Μετοχές
	%	%
Αδάμος Αδαμίδης1	0,33	0,33
Βαρνάβας Ειρήναρχος2	51,55	51,55
Τάκης Κληρίδης	0,41	0,41
Νίκος Μιχαηλάς	-	-
Γιώργος Παπαϊωάννου3	0,95	0,95
Ανθούλης Παπαχριστοφόρου	0,50	0,50
Αναστάσιος Αθανασιάδης	-	-

• 1. Η άμεση συμμετοχή του κ. Αδάμου Αδαμίδη στις 1 Μαρτίου 2018 ανέρχεται στο 0,32% και η έμμεση συμμετοχή, η οποία προκύπτει από τη συμμετοχή της συζύγου του κας. Μάρως Αδαμίδου, στο 0,01%.
• 1. Η έμμεση συμμετοχή του κ. Βαρνάβα Ειρήναρχου στις 1 Μαρτίου 2018 που ανέρχεται στο 51,55% προκύπτει από τη συμμετοχή της εταιρείας Edcrane Ltd.
• 1. Η άμεση συμμετοχή του κ. Γιώργου Παπαϊωάννου στις 1 Μαρτίου 2018 ανέρχεται στο 0,945% και η έμμεση συμμετοχή, η οποία προκύπτει από τη συμμετοχή του υιού του κ. Χρίστου Παπαϊωάννου στο 0,0034% και του υιού του κ. Αλέξανδρου Παπαϊωάννου στο 0,0034%.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

38. ΣΥΜΦΕΡΟΝ ΜΕΤΟΧΩΝ

Οι μέτοχοι που κατείχαν, άμεσα ή έμμεσα, πέραν του 5% του κεφαλαίου της Εταιρείας ήταν ως ακολούθως:

	31/12/2017 %	01/03/2018 %
Βαρνάβας Ειρήναρχος1	51,55	51,55
Δήμητρα Επενδυτική Δημοσία Λτδ	10,28	10,28

1. Η έμμεση συμμετοχή του κ. Βαρνάβα Ειρήναρχου στις 1 Μαρτίου 2018 είναι μέσω της εταιρείας Edcrane Ltd. Η τελική ιθύνουσα εταιρεία του Συγκροτήματος είναι η Takero Limited η οποία κατέχει το 100% των μετοχών της Edcrane Ltd.

39. ΣΥΜΒΑΣΗ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ

Δεν υπήρξε καμιά σημαντική σύμβαση που υφίσταται ή υφίστατο κατά τη λήξη του οικονομικού έτους και κατά την ημερομηνία έκδοσης των οικονομικών καταστάσεων στην οποία τα μέλη των οργάνων διοίκησης, ο σύζυγος ή τα ανήλικα τέκνα τους έχουν ή είχαν άμεσα ή έμμεσα ουσιώδες συμφέρον, εκτός από τα συμβόλαια εργασίας των κ. Βαρνάβα Ειρήναρχου και κ. Ανθούλη Παπαχριστοφόρου.

(1) Συμβόλαιο κ. Βαρνάβα Ειρήναρχου, Διευθύνοντα Σύμβουλου

Συμβόλαιο εργασίας ως Διευθύνων Σύμβουλος της Εταιρείας για δύο έτη από την 1η Ιανουαρίου 2005, με ετήσιο μισθό (13 μήνες) €93.973 ο οποίος θα αυξάνεται κατά ποσοστό ίσο με το ποσοστό του ετήσιου πληθωρισμού όπως καθορίζεται από τον ετήσιο δείκτη στις 31 Ιανουαρίου κάθε έτους ή κατά ποσοστό ίσο προς 4% επί του τελευταίου ετήσιου μισθού, οποιοδήποτε είναι το μεγαλύτερο. Το 2017 ο ετήσιος μισθός του Διευθύνοντα Σύμβουλου ανήλθε σε €151.800. Η Εταιρεία θα καταβάλλει επίσης ετησίως (12 μήνες), για έξοδα παραστάσεως, το ποσό των €25.629 το οποίο θα αυξάνεται, για κάθε μία από τις επόμενες ετήσιες περιόδους, κατά ποσοστό ίσο με το ποσοστό του ετήσιου πληθωρισμού όπως καθορίζεται από τον επίσημο δείκτη στις 31 Ιανουαρίου του έτους, ή κατά ποσοστό ίσο προς 4%, οποιοδήποτε είναι το μεγαλύτερο. Το 2017 το επίδομα για έξοδα παραστάσεως ανήλθε σε €25.000.

Επιπρόσθετα, το συμβόλαιο εργασίας προνοεί ότι η Εταιρεία διαθέτει προς το Σύμβουλο κατάλληλο όχημα και καλύπτει όλα τα σχετικά έξοδα.

Το συμβόλαιο ανανεώθηκε για ένα έτος από την 1η Ιανουαρίου 2018, με ετήσιο μισθό (13 μήνες) €150.000. Η Εταιρεία θα καταβάλλει επίσης ετησίως (12 μήνες), για έξοδα παραστάσεως το ποσό των €25.000.

Ο κ. Βαρνάβας Ειρήναρχος δεσμεύεται να μην ιδρύσει, ή προωθήσει ή συμμετάσχει, καθ' οποιονδήποτε τρόπο στην ίδρυση εταιρείας ή επιχείρησης που να διεξάγει εργασία παρόμοια ή ανταγωνιστική προς την επιχείρηση της Εταιρείας κατά τη διάρκεια της εργοδότησης του και τουλάχιστον για πέντε έτη μετά την αποχώρηση του από την Εταιρεία. Ο κ. Βαρνάβας Ειρήναρχος δέχεται ότι ο περιορισμός αυτός δε θα θεωρείται κατ' ουδένα τρόπο ότι αντιβαίνει προς τη γενική αρχή Restraint of Trade, και ότι θα θεωρείται ως λογικός περιορισμός λόγω του ότι ο εργοδοτούμενος κατά την εισαγωγή της Εταιρείας στο ΧΑΚ ωφελήθηκε από τη δωρεάν έκδοση μετοχών.

(2) Συμβόλαιο κ. Ανθούλη Παπαχριστοφόρου, Οικονομικού Διευθυντή Συγκροτήματος

Το 2017 ο ετήσιος μισθός του κ. Ανθούλη Παπαχριστοφόρου ανήλθε σε €151.800 και το επίδομα για έξοδα παραστάσεως ανήλθε σε €24.000. Η αμοιβή του κ. Ανθούλη Παπαχριστοφόρου για το 2018 θα είναι η ίδια με το 2017.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

40. ΑΜΟΙΒΕΣ ΜΗ ΕΚΤΕΛΕΣΤΙΚΩΝ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ

Οι αμοιβές των μη Εκτελεστικών Διοικητικών Συμβούλων αναλύονται ως ακολούθως:

	2017 €	2016 €
Αδάμος Αδαμίδης	26.050	26.550
Τάκης Κληρίδης	10.200	10.200
Νίκος Μιχαηλάς	11.600	9.850
Γιώργος Παπαιωάννου	9.500	8.800
Αναστάσιος Αθανασιάδης	12.600	8.400
	69.950	63.800

41. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΚΑΙ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΜΕΤΑΞΥ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ

Εταιρείες του Συγκροτήματος πωλούν και αγοράζουν προϊόντα και υπηρεσίες αναλόγως των αναγκών τους από άλλες εταιρείες του Συγκροτήματος. Οι συναλλαγές γίνονται κυρίως σε τιμή κόστους. Υπάρχουν περιπτώσεις όπου συναλλαγές γίνονται σε τιμή διαφορετική του κόστους αφού αυτή συμφωνηθεί μεταξύ των συμβαλλόμενων μερών. Όταν επιβάλλεται, η Logicom Public Limited χρεώνει κάθε χρόνο τις θυγατρικές της εταιρείες ένα ποσό για διοικητικές υπηρεσίες.

Συναλλαγές και υπόλοιπα μεταξύ εταιρειών του Συγκροτήματος:

Τα ποσά που χρέωσε η Logicom Public Limited τις θυγατρικές της εταιρείες και απομειώσεις σε σχέση με υπόλοιπα ήταν τα εξής:

	2017 €	2016 €
Διοικητικές Υπηρεσίες Logicom Solutions Limited	137.000	137.000
Προμήθειες Logicom Solutions Limited	120.000	120.000
Απομείωση υπολοίπων θυγατρικών Enet Solutions LLC Logicom Bulgaria EOOD	136.106 - 136.106	1.461.682 919.562 2.381.244

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

41. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΚΑΙ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΜΕΤΑΞΥ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ (συνέχεια)

Οι πωλήσεις που έγιναν από τη Logicom Public Ltd στις θυγατρικές της εταιρείες ήταν ως εξής:

Πωλήσεις

	2017 €	2016 €
Logicom Solutions Limited	1.653.604	1.150.994
Newcytech Business Solutions Ltd	3.145.759	3.570.730
ENET Solutions - Logicom S.A.	20.709.102	10.967.931
Logicom Jordan LLC	4.437.954	4.743.656
Logicom (Middle East) SAL	160.757	168.512
Logicom FZE	26.795	188
Logicom Italia s.r.l.	38.537	43.684
Logicom Information Technology Distribution s.r.l.	12.737.982	10.030.634
Logicom Saudi Arabia LLC	630.059	589.871
Verendrya Ventures Ltd	631.385	580.933

Τα υπόλοιπα μεταξύ της Logicom Public Limited και των θυγατρικών της εταιρειών στα βιβλία της ιθύνουσας εταιρείας ήταν ως εξής:

Μακροπρόθεσμα δάνεια σε θυγατρικές εταιρείες

	2017	2016
	€	€
ENET Solutions - Logicom S.A.	2.136.246	2.430.509
Logicom (Middle East) SAL	3.982.573	4.531.164
Logicom FZE	2.471.942	2.812.447
Logicom Jordan LLC	2.548.236	2.899.251
Verendrya Ventures Ltd	16.415.740	15.831.117
	27.554.737	28.504.488

Δεν υπάρχει γραπτή συμφωνία μεταξύ της ιθύνουσας και των θυγατρικών εταιρειών, αναφορικά με τα μακροπρόθεσμα δάνεια εισπρακτέα από θυγατρικές εταιρείες. Τα δάνεια είναι άτοκα και χωρίς καθορισμένη ημερομηνία αποπληρωμής. Τα δάνεια αναγνωρίζονται με βάση τις πρόνοιες του ΔΛΠ 21.

Το μακροπρόθεσμο δάνειο με τη θυγατρική εταιρεία Verendrya Ventures Limited, αφορά σύμβαση για χρηματοδότηση των έργων της αφαλάτωσης στη Λάρνακα και στη Λεμεσό. Το δάνειο φέρει τόκο 4,0% ετησίως και δεν έχει καθορισμένη ημερομηνία αποπληρωμής.

Δεν έχει γίνει οποιαδήποτε απομέιωση στο δάνειο με την θυγατρική εταιρεία Verendrya Ventures Limited λαμβάνοντας υπόψη τις αναμενόμενες προεξοφλημένες ταμειακές ροές της θυγατρικής εταιρείας, που αποτελούνται από τις αναμενόμενες προεξοφλημένες ταμειακές ροές της εταιρείας αφαλάτωσης στη Λάρνακα καθώς και της εταιρείας που έχει αναλάβει το αντίστοιχο έργο αφαλάτωσης στη Λεμεσό. Ο καθορισμός των αναμενόμενων προεξοφλημένων ταμειακών ροών βασίζεται σε κρίσεις, εκτιμήσεις και παραδοχές που εφαρμόστηκαν από τη Διεύθυνση της Verendrya Ventures Limited. (σημείωση 17).

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

41. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΚΑΙ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΜΕΤΑΞΥ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ (συνέχεια)

Υπόλοιπα με θυγατρικές εταιρείες

	2017	2016
	€	€
	Χρεωστικό/	Χρεωστικό/
	(Πιστωτικό)	(Πιστωτικό)
Logicom (Overseas) Limited	(317.777)	(386.230)
Netcom Limited	92.202	89.710
Logicom Solutions Limited	2.817.687	5.823.806
Logicom Services Ltd	(5.719.040)	19.011.535
Newcytech Business Solutions Ltd	1.016.860	699.393
ENET Solutions - Logicom S.A.	468.886	(1.311.446)
ICT Logicom Solutions SA	(201.675)	(504.035)
Logicom Jordan LLC	1.519.800	2.296.441
Logicom (Middle East) SAL	(353.726)	424.755
Logicom FZE	(9.175.318)	13.196.985
Logicom Italia s.r.l.	6.343.927	6.964.478
Logicom IT Distribution Limited	3.812.265	86.265
Logicom Saudi Arabia LLC	31.288.216	25.515.298
Logicom Information Technology Distribution s.r.l.	9.201.324	8.822.844
Logicom Distribution Germany GmbH	(620.914)	(525.231)
Najada Holdings Limited	(1.571.423)	-
Verendrya Ventures Ltd	86.283	-
	38.687.577	80.204.568

Τα υπόλοιπα αυτά αποπληρώνονται ανάλογα με τη φύση της συγκεκριμένης συναλλαγής.

Υπόλοιπα με συνδεδεμένες εταιρείες

	2017 €	2016 €
	Χρεωστικό	Χρεωστικό
Μ.Ν. Larnaca Desalination Co Ltd	29	1.860
M.N. Limassol Water Co. Ltd	221	2.790
	250	4.650

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

41. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΚΑΙ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΜΕΤΑΞΥ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ (συνέχεια)

Οι πωλήσεις που έγιναν από τη Logicom FZE σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017 €	2016 €
Logicom Public Limited	293.894	475.805
Logicom Jordan LLC	1.211.854	1.677.972
Logicom (Middle East) SAL	3.069.731	4.208.812
Logicom Dubai LLC	116.512.828	115.624.263
Logicom Solutions Limited	-	1.475
Logicom IT Distribution Limited	41.702	156.182
Logicom Saudi Arabia LLC	11.878.595	10.040.958
Logicom Kuwait for Computer Company W.L.L	7.567.860	15.287.206
Logicom Trading & Distribution LLC	7.040.086	5.343.985
Logicom LLC	668.494	-

Οι πωλήσεις που έγιναν από τη Logicom (Middle East) SAL σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017 €	2016 €
Logicom Public Limited	8.040	3.635
Logicom Jordan LLC	-	532
Logicom FZE	147.692	51.976

Οι πωλήσεις που έγιναν από τη Logicom Dubai LLC σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω

Πωλήσεις

	2017 €	2016 €
Logicom (Middle East) SAL	-	318
Enet Solutions LLC	-	2.154
Logicom LLC	127	-
Logicom Trading & Distribution LLC	5.677	-
Logicom FZE	103	-

Οι πωλήσεις που έγιναν από τη Logicom Jordan LLC σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017 €	2016 €
Logicom FZE	34.296	8.780
Logicom Saudi Arabia LLC	360	-

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

41. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΚΑΙ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΜΕΤΑΞΥ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ (συνέχεια)

Οι πωλήσεις που έγιναν από την ENET Solutions – Logicom S.A. σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017	2016
	€	€
Logicom Public Limited	10.116.314	7.841.375
ICT Logicom Solutions SA	33.329	35.411
Logicom Italia s.r.l.	1.187	652
Logicom IT Distribution Limited	12.585.674	7.160.716
Logicom Information Technology Distribution s.r.l.	884.258	2.072.867
Logicom FZE	5	77.424
Logicom Solutions Limited	99	-
Logicom (Middle East) SAL	14	-

Οι πωλήσεις που έγιναν από τη Logicom Solutions Limited σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017	2016 €
	€
Logicom Public Limited	889.535	517.931
Newcytech Business Solutions Ltd	650.275	645.049
ICT Logicom Solutions SA	2.377.588	2.485.674

Οι πωλήσεις που έγιναν από την Logicom Italia s.r.l σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

€	€
690	346.764 7.602
	1.487

Οι πωλήσεις που έγιναν από την Logicom IT Distribution S.r.l. σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017	2016
	€	€
Logicom Public Limited	2.174	72.318
ENET Solutions - Logicom S.A.	132.867	207.232
ICT Logicom Solutions SA	-	61.566
Logicom Solutions Limited	344	-
Logicom Italia s.r.l.	2.742	-

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

41. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΚΑΙ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΜΕΤΑΞΥ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ (συνέχεια)

Οι πωλήσεις που έγιναν από την Logicom Saudi Arabia LLC σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017	2016
	€	€
Logicom Saudi Arabia LLC	-	41.971
ENET Solutions - Logicom S.A.	-	5.557
Logicom Jordan LLC	-	30.076
Logicom (Middle East) SAL	8.902	37.032
Logicom FZE	26.160	104.278
Logicom IT Distribution Limited	-	8.987
Logicom Solutions Limited	779	-

Οι πωλήσεις που έγιναν από τη Newcytech Business Solutions Limited σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017	2016
	€	€
Logicom Public Limited	13.554	1.181
Logicom Solutions Limited	343.082	974.676
Newcytech Distribution Ltd	78.150	79.053

Οι πωλήσεις που έγιναν από τη Logicom IT Distribution Limited σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017 €	2016 €
ENET Solutions - Logicom S.A.	362.329	830.943
Logicom FZE	-	58.412
Logicom IT Distribution Limited	-	19.198

Οι πωλήσεις που έγιναν από τη ICT Logicom Solutions S.A. σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017 €	2016 €
Logicom Solutions Limited	144.046	111.384
Logicom Information Technology Distribution s.r.l.	9.876	-

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

41. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΚΑΙ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΜΕΤΑΞΥ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ (συνέχεια)

Οι πωλήσεις που έγιναν από τη Logicom Distribution Germany Gmbh σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017 €	2016 €
Logicom Italia s.r.l.	221.738	182.151

Οι πωλήσεις που έγιναν από τη Logicom LLC σε εταιρείες του Συγκροτήματος παρουσιάζονται πιο κάτω:

Πωλήσεις

	2017 €	2016 €
Logicom FZE	159.334	-

Τα υπόλοιπα των εταιρειών του Συγκροτήματος με τη ιθύνουσα Εταιρεία παρουσιάζονται πιο κάτω:

Υπόλοιπα με θυγατρικές εταιρείες

	2017	2016
	€	€
	Χρεωστικό/	Χρεωστικό/
	(Πιστωτικό)	(Πιστωτικό)
Logicom (Overseas) Limited	317.777	386.230
Netcom Limited	(92.202)	(89.710)
Logicom Solutions Limited	(2.817.687)	(5.823.806)
Logicom Services Ltd	5.719.040	(19.011.535)
Newcytech Business Solutions Ltd	(1.016.860)	(699.393)
ENET Solutions - Logicom S.A.	(2.605.132)	(1.119.063)
ICT Logicom Solutions SA	201.675	504.035
Logicom Jordan LLC	(4.068.036)	(5.195.692)
Logicom (Middle East) SAL	(3.628.847)	(4.955.919)
Logicom FZE	6.703.376	(16.009.432)
Logicom Italia s.r.l.	(6.343.927)	(6.964.478)
Logicom IT Distribution Limited	(3.812.265)	(86.265)
Logicom Saudi Arabia LLC	(31.288.216)	(25.515.298)
Logicom Information Technology Distribution s.r.l.	(9.201.324)	(8.822.944)
Logicom Distribution Germany GmbH	620.914	525.231
Najada Holdings Limited	1.571.423	-
Verendrya Ventures Ltd	(16.502.023)	(15.831.117)

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

41. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΚΑΙ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΜΕΤΑΞΥ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ (συνέχεια)

Κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους εταιρείες του Συγκροτήματος πλήρωσαν μερίσματα στην Εταιρεία, ως ακολούθως:

Μέρισμα χρήσης 2017:

	2017
	€
Logicom FZE	5.586.592
Verendrya Ventures Ltd	31.200
Logicom Services Ltd	3.750.000
	9.367.792

42. ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΜΕ ΑΠΟ ΚΟΙΝΟΥ ΕΛΕΓΧΟΥ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ

Τα υπόλοιπα με από κοινού ελέγχου εταιρείες αφορούν χρηματοδότηση για ανέγερση, συντήρηση και λειτουργία μονάδων αφαλάτωσης στην Κύπρο μέσω της θυγατρικής Verendrya Ventures Limited.

Τα ποσά οφειλόμενα με από κοινού ελέγχου εταιρείες παρουσιάζονται πιο κάτω:

Ποσά οφειλόμενα με από κοινού ελέγχου εταιρείες

	2017 €	2016 €
	Χρεωστικό	Χρεωστικό
Μ.Ν. Larnaca Desalination Co Limited	9.414.767	11.900.126
M.N. Limassol Water Co. Limited	11.714.664	10.657.260
	21.129.431	22.557.386

Τα ποσά εισπρακτέα με από κοινού ελέγχου εταιρείες παρουσιάζονται μετά την αφαίρεση των συσσωρευμένων απομειώσεων που προέκυψαν στις εταιρείες M.N. Limassol Water Co. Limited και M.N. Larnaca Desalination Co. Limited ('η εταιρεία'). Η καθαρή αξία των υπολοίπων στις 31 Δεκεμβρίου 2017 θεωρείται ανακτήσιμη στη βάση των αναμενόμενων προεξοφλημένων ταμειακών ροών από τις συγκεκριμένες εταιρείες. Όπως αναφέρεται και στη σημείωση 17 για τον υπολογισμό των αναμενόμενων προεξοφλημένων ταμειακών ροών της εταιρείας έχει χρησιμοποιηθεί κρίση, παραδοχές, υποθέσεις και στοιχεία που περιλαμβάνουν τη νομική γνωμάτευση η οποία σχετίζεται με την εγκυρότητα των αξιώσεων υπέρ και κατά της εταιρείας και σύμφωνα με τη γνώμη των ειδικών συμβούλων σχετικά με το ύψος της αποζημίωσης που αναμένεται να έχει το δικαίωμα να λάβει η εταιρεία. Το Συγκρότημα θεωρεί ότι δεν υπήρξαν ενδείξεις για απομείωση του ποσού οφειλόμενου από την από κοινού ελέγχου εταιρεία Μ.Ν. Limassol Water Co. Limited. Το ποσό οφειλόμενο από την από κοινού ελέγχου εταιρεία M.N. Larnaca Desalination Co. Limited έχει απομειωθεί κατα τη διάρκεια του 2017 με ποσό ύψους €2.214.726.

Τα δάνεια αυτά είναι μακροπρόθεσμα, φέρουν τόκο 4,5% ετησίως και δεν έχουν καθορισμένη ημερομηνία αποπληρωμής.

Ο τόκος εισπρακτέος για το 2017 ανέρχεται σε €1.195.933 (2016: €1.095.621) και συμπεριλαμβάνεται στη σημείωση 9.

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΧΩΡΙΣΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017

43. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ

Στις 8 Φεβρουαρίου 2018, η εταιρεία Logicom Services Limited, θυγατρική της Logicom Public Limited, προχώρησε στην αγορά 7.389.092 μετοχών της εταιρείας Δήμητρα Επενδυτική Δημόσια Λίμιτεδ στην τιμή των €0,485 σεντ ανα μετοχή, αυξάνοντας το ποσοστό συμμετοχής της στην εν λόγω εταιρεία από 7,42% σε 11,12%. Ο συνολικός αριθμός μετοχών που κατέχει η Logicom Services Limited ανέρχεται σε 22.232.100.

Στις 9 Φεβρουαρίου 2018, η εταιρεία Najada Holdings Limited, θυγατρική της Logicom Public Limited, αγόρασε από την Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία Λίμιτεδ το όλο συμφέρον του ακινήτου Τεμ. 1878 Φ/Σχ. 30/06Ε2, εκτάσεως 16.147 τετρ. μέτρων, στο Δήμο Στροβόλου στη Λευκωσία ('το Ακίνητο'). Τίμημα αγοράς συμφωνήθηκε το ποσό των €8.125.000 πλέον 19% Φόρο Προστιθέμενης Αξίας (σύνολο €9.668.750), άμεσα καταβλητέο. Η απόφαση για την αγορά του Ακινήτου λήφθηκε λαμβάνοντας υπόψη τις σημερινές και μελλοντικές κτιριακές ανάγκες του Συγκροτήματος όπως επίσης και τις δυνατότητες εμπορικής ανάπτυξης και εκμετάλλευσής του. Η εκτίμηση της αξίας του Ακινήτου έγινε από δύο ανεξάρτητους επαγγελματίες εκτιμητές ακινήτων.

Σχετική ανακοίνωση με αναφορά στη διάταξη 5.2.1.17 της ΚΔΠ 379/2014 εκδόθηκε στις 9 Φεβρουαρίου 2018.