Interim / Quarterly Report • Sep 24, 2012
Interim / Quarterly Report
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| RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE 3 | |
|---|---|
| ETATS FINANCIERS RESUMES 18 | |
| RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES 56 | |
| ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER 58 |
Les états financiers consolidés du Groupe NOBLE AGE relatifs à la clôture intermédiaire semestrielle 2012 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration en date du 12 septembre 2012, à l'issue une revue d'audit limitée par les Commissaires aux Comptes du Groupe.
Dans un contexte marqué par des incertitudes macroéconomiques nombreuses et persistantes, le Groupe affiche sur les six premiers mois de l'exercice une progression de 4% de son résultat opérationnel dans un contexte d'intensification du plan de restructurations devant assurer au Groupe de disposer d'une capacité supplémentaire de 1.500 lits en régime de croisière à l'horizon de 2015.
La performance d'exploitation des établissements en régime de croisière confirme d'un semestre à l'autre la solidité du modèle économique du NOBLE AGE. Alliée au redressement de la rentabilité de l'activité immobilière au premier semestre 2012, elle compense en définitive l'effet dilutif des restructurations qui concernent actuellement un ensemble de près de 1.000 lits en phase de rénovation lourde, d'extension et/ou de reconstruction.
Le Groupe a en effet poursuivi un lourd programme d'investissements immobiliers, dont la mise en œuvre répond à un cahier des charges rigoureux sécurisant sur le long terme l'atteinte des performances d'exploitation et de gestion. A date du présent rapport, ce sont sept programmes qui sont en cours d'avancement dont quatre portant sur des travaux de rénovation-extension, deux sur des reconstructions à neuf et une livraison d'un nouvel établissement. Cet effort d'investissement représente une capacité supplémentaire d'accueil à terme de 261 lits ou places.
Deux nouveaux établissements ont par ailleurs rejoint les meilleurs standards de fonctionnement du Groupe, ce qui porte de 31 à 33 le nombre de sites intégralement restructurés au sein d'un parc désormais constitué de 43 établissements pour 4 162 lits en exploitation au 30 juin 2012.
La bonne tenue de l'activité continue de bénéficier du moteur de la croissance interne et de la poursuite du développement par voie d'acquisitions.
Le niveau d'activité Exploitation arrêté à 104.5 millions d'euros intègre une croissance organique solide de + 5.0%. Cette progression est la résultante d'une croissance en volume de 1.6% combinée avec un effet prix de 3.4%. L'activité bénéficie dans une moindre mesure des variations de périmètre à hauteur de + 3.7% grâce aux facturations complémentaires en 2012 des acquisitions réalisées en 2011 pour une capacité de 281 lits et l'apport des développements intervenus au cours du premier semestre 2012 pour une capacité de 116 lits exploités.
Les résultats du début d'exercice suivent la feuille de route du management. A l'instar du résultat opérationnel du régime de croisière en hausse de +3%, ils affichent une bonne résistance par rapport aux réalisations de 2011.
Après prise en compte des effets dilutifs des programmes de restructuration en cours, la rentabilité opérationnelle affiche mécaniquement un retrait d'un point à 6.75% du chiffre d'affaires au 30 juin 2012 contre 7.8% un an plus tôt, le mouvement devant aller en s'atténuant au cours du second semestre du fait de la sortie de restructuration de 2 établissements (210 lits).
Après reclassement des ventes immobilières en autres produits selon l'approche retenue par les acteurs du secteur (à la différence du Noble Age qui les sectorise dans une activité Immobilière distincte), le repli de la marge opérationnelle serait limité à 30 points de base à 7.65% de rentabilité.
| Compte de Résultat Simplifié En K€, normes IFRS |
30/06/12 | Exploit. | Immo. | 30/06/11 | Exploit. | Immo. | Var N/N-1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'Affaires | 118 384 | 104 478 | 13 906 | 98 055 | 96 113 | 1 942 | 20,7% |
| Charges de Personnel | 57 592 | 56 951 | 641 | 51 155 | 50 533 | 622 | 12,6% |
| Ebitdar | 24 927 | 25 505 | -578 | 23 043 | 24 487 | -1 444 | 8,2% |
| Loyers externes | 14 860 | 16 098 | -1 238 | 13 496 | 14 721 | -1 225 | 10,1% |
| Ebitda | 10 067 | 9 407 | 660 | 9 547 | 9 766 | -219 | 5,4% |
| Résultat Opérationnel | 7 990 | 7 029 | 961 | 7 656 | 8 715 | -1 059 | 4,4% |
| % Marge opérationnelle | 6.75% | 6.7% | 6.9% | 7.8% | 9.1% | ns | -106bp |
| Résultat Net 100% | 2 874 | 2 743 | 131 | 3 800 | 4 647 | -847 | -24,4% |
| Résultat part du groupe | 2 782 | 2 665 | 117 | 3 680 | 4 542 | -862 | -24,4% |
Le Groupe s'est attaché par ailleurs à conforter sa liquidité bancaire, en souscrivant 10.5 millions d'euros de lignes de crédit nouvelles portant le total des autorisations reçues à 58.5 millions d'euros.
Le Groupe a utilisé les fonds obligataires levés à l'issue de l'émission des ORNANES en février 2011 pour 7.7 millions d'euros d'investissements nouveaux affectés au cours du premier semestre 2012, et constaté une hausse des charges financières nettes.
Retraité de l'effet du coût amorti des ORNANE de -0.55 millions d'euros, le coût de l'endettement s'établirait en hausse limitée de 7% sur un an (vs une hausse apparente de +12%) du seul fait des intérêts des ORNANE comptabilisés pour un semestre complet en 2012 contre 4 mois en 2011.
Compte tenu de l'incidence des restructurations en Exploitation, du plein effet des charges financières des ORNANE en 2012 et enfin de la charge d'impôt moins favorable qu'au cours de l'exercice 2011 (qui intégrait des effets non récurrents liés aux opérations de sortie d'intégration fiscale), le résultat net s'établit en retrait de -24% par rapport au premier semestre 2011 à 2.87 millions d'euros. Sans les trois effets de base précédents particulièrement défavorables à la date du 30 juin 2012 par rapport au 30 juin 2011 et dont les deux premiers s'atténueront nettement au cours du second semestre 2012, le résultat net aurait affiché une dynamique solide, marquée par une bonne tenue des établissements en régime de croisière et un retour aux bénéfices de l'activité immobilière affectée en 2011 par une perte localisée sur un programme de travaux très spécifique.
Les variations observées sur les postes du bilan résultent pour l'essentiel des entrées de périmètre liées au développement et du traitement des programmes immobiliers au cours du premier semestre 2012.
La structure financière bénéficie de la récurrence des cash-flows opérationnels sur le segment des établissements en régime de croisière (marge brute d'autofinancement de +4%) et d'une trésorerie disponible du Secteur Exploitation qui s'élève à 49 millions d'euros à la clôture du 30 juin 2012, permettant d'envisager la poursuite d'une politique de développement ciblée sur les prochains trimestres.
Environnement réglementaire
Les circulaires budgétaires 2012 reflètent un attentisme persistant en matière de médicalisation des EHPAD en limitant le renouvellement des conventions tripartites de deuxième génération et l'avancement du tarif soin global.
La situation des finances publiques contraint à des taux de revalorisation faibles pour 2012 (0.71% en EHPAD et 0.24% en Sanitaire) et pose la nécessité d'une meilleure maîtrise des enveloppes d'assurance maladie par des acteurs davantage impliqués :
Passés les habituels effets d'annonces, le précédent gouvernement aura initié une réflexion sur le financement du système de la dépendance illustrée davantage par un diagnostic approfondi du coût du financement des besoins de prise en charge que par l'adoption d'un train de mesures nouvelles. Le système de la dépendance n'a pas connu en effet de modifications dans son fonctionnement ni dans son mode de financement.
Taux d'occupation
Le taux d'occupation des établissements est resté élevé sur l'ensemble du premier semestre à près de 94 %, en absorbant l'effet nettement dilutif des dernières reprises (établissements de petite taille) en cours de mise aux normes Noble Age. Le « parc en régime de croisière » reste quant à lui à ses meilleurs niveaux, avec un taux d'occupation se maintenant sur le second trimestre à 96 %, qui traduit la solidité et la pertinence de l'offre tant qualitative que quantitative proposée au sein de ces établissements.
Revalorisations tarifaires
L'arrêté du ministère de l'Economie, de l'Industrie et de l'Emploi du 04 janvier 2012 a fixé l'indexation maximale de contrats des résidents présents au 31 décembre 2011 au taux de 2.5%, à comparer au taux de 1.2% arrêté fin 2010 pour l'exercice 2011.
La campagne budgétaire 2012 a fixé par arrêté du ministère du Travail, de l'Emploi et de la Santé, en date du 05 avril 2012 un taux de revalorisation des dotations soins de 0.71% pour l'exercice 2012.
En l'absence de mouvement nouveau sur l'exercice 2012, le nombre d'EHPAD sous conventionnement global représente toujours 26 établissements pour un total de 2 327 lits soit 87% du total des lits exploités en EHPAD.
Au cours des prochains exercices, des négociations pourraient être conduites sur les résidences conventionnées au tarif soin partiel : La Celle Saint Cloud (78), Arcade (92), Les Sources (69) et La Poterie (35).
Revalorisations tarifaires
L'arrêté ministériel du 28 mars 2012 a fixé le taux d'évolution moyen national des tarifs de prestations de soins de suite et de réadaptation à 0.24% contre 0.61% l'an dernier.
S'agissant de l'établissement psychiatrique exploité par le groupe, le taux d'évolution moyen régional (Ile de France) des tarifs de prestations en 2012 a été revalorisé à 0.35%. Il convient de noter que les régions dans lesquelles se trouvent des établissements accueillant des patients en soins sans consentement, au sens des dispositions de la loi n° 2011-803 du 5 juillet 2011, notamment l'Ile de France, bénéficient d'un taux majoré (contre 0.29% dans les autres régions).
Opérations de reprise
Le Groupe a sur le premier semestre réalisé plusieurs opérations pour un total de 116 lits exploités au 30 juin 2012, constituées d'extensions de 81 lits sur deux établissements reconstruits à neuf et d'une reprise de 35 lits à Marseille dans la perspective d'un regroupement d'activité sur un site également en cours de reconstruction.
Capacité du parc
Au 30 juin 2012, le réseau en exploitation compte 4 162 lits répartis sur 43 établissements, au sein de 30 EHPAD (2 739 lits), 6 Soins de Suite et Réadaptation (723 lits), 1 structure d'hospitalisation à domicile (30 places), 1 Clinique psychiatrique (163 lits), et 5 Maisons de Repos en Belgique (507 lits).
| 31/12/2011 | 30/06/2012 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb étb | Nb lits | long séjour | moyen séjour | Nb lits | Nb étb | ||
| Lits en exploitation | 43 | 4 046 | 3 296 | 916 | 4 162 | 43 | |
| dont en régime de croisière | 31 | 3 064 | 2 635 | 549 | 3 184 | 33 |
Au 01 septembre, le parc en exploitation représente 4.252 lits, après reprise d'un EHPAD à Narbonne (84 lits) et une extension d'un EHPAD à Avrillé-49 (+6 lits).
Au 30 juin 2012, le portefeuille de lits à installer sur les prochains exercices s'établit à 1 150 unités, actualisé à 1 088 unités au 12 septembre 2012 (chapitre 6. Evénements postérieurs à la clôture).
Répartition du Capital au 30 juin 2012
Le capital social reste inchangé à 17 084 282 € divisé en 8 542 141 actions d'une valeur nominale de 2 euros. Le capital en pourcentage de détention d'action se répartit comme suit :
Les principes comptables retenus pour l'élaboration des comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2012 sont identiques à ceux retenus pour l'élaboration des comptes consolidés annuels au 31 décembre 2011 et détaillés dans les comptes consolidés publiés à cette date.
L'amendement à IFRS 7 « Transfert d'actifs financiers » est d'application obligatoire dès 2012. Le Groupe ne réalise pas d'opérations de transfert d'actifs financiers telles que par exemple des opérations de titrisation ou d'affacturage. Ainsi, cet amendement n'a pas d'impact sur les comptes consolidés présentés.
Les principes comptables retenus pour l'élaboration des comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2012 sont identiques à ceux retenus pour l'élaboration des comptes annuels au 31 décembre 2011.
Au terme des 6 premiers mois de l'exercice, le chiffre d'affaires total est arrêté à 118.4 millions d'euros contre 98.1 millions un an auparavant. Il s'inscrit en hausse de 20.7% par rapport au 30 juin 2011. Cette augmentation est la résultante d'une activité immobilière soutenue et d'un chiffre d'activité Exploitation solide.
Le Groupe Noble Age affiche une hausse de l'activité Exploitation à 104.5 millions d'euros à fin juin 2012 (+ 8.7%) tirée par la composante organique (+ 5.0%).
| CA du 1er semestre 2012 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | ||||||
| Chiffre d'affaires Total | 43,7 | 61,6 | 98,1 | 96,7 | 98,1 | 118,4 |
| Chiffre d'affaires Exploitation | 43,4 | 56,5 | 75,3 | 87,7 | 96,1 | 104,5 |
| Evolution N-1 CA Exploitation | +53,4% | +30,2% | +33,3% | +16,5% | +9,6% | +8,7% |
| dont croissance organique | +12,7% | +10,8% | +8,8% | +8,6% | +5,3% | +5,0% |
| Var CA Expl en moyenne annuelle / 2005 | 41,2% | 37,4% | 36,4% | 32,1% | 28,1% | 25,1% |
L'activité immobilière s'établit à 13.9 millions d'euros à fin juin 2012 contre 2 millions à la même période en 2011 et est principalement constituée de :
L'activité Long Séjour s'établit à 74.7 millions d'euros et enregistre une hausse de 4.6 % par rapport au premier semestre 2011 constituée aux deux tiers d'effet organique, principalement d'origine tarifaire.
Sur l'activité Moyen Séjour (SSR, psychiatrie et HAD), le chiffre d'affaires s'élève à 29.6 millions d'euros, en progression de 20.4 % grâce à une croissance organique de +10.6 % soutenue par l'arrivée à maturité de l'activité HAD, l'extension et la montée en spécialités de l'Institut médicalisé de Breteuil et un effet périmètre dynamique de 9.7% (intégration du SSR Les Oiseaux-83 au 01 septembre 2011).
L'évolution du chiffre d'affaires à mi année se révèle en ligne avec le plan de marche du Groupe, le second semestre devant intégrer quelques effets complémentaires de développement.
Indicateur mesurant la performance opérationnelle avant loyers, frais financiers et dotations aux amortissements, sa contribution est indépendante du mode de détention des actifs immobiliers.
L'Ebitdar consolidé ressort à 24.9 millions d'euros au premier semestre 2011 contre 23.0 millions d'euros au 30 juin 2011. Sa croissance relative s'établit à + 8.2% sur un an. Elle intègre une croissance de + 4.2% de la contribution du secteur Exploitation à 25.5 millions d'euros, résultat d'une hausse de + 6% de l'Ebitdar du régime de croisière modérée par l'intensification des programmes de restructuration (-16%) et du redressement de l'Ebitdar du secteur Immobilier à mi-année à -0.6 millions contre -1.4 millions un an plus tôt.
L'Ebitdar affiche ainsi une contribution additionnelle de + 1.9 millions d'euros contre + 1.5 millions d'euros à la même période de l'an passé, pour une rentabilité moyenne de 21.1% du chiffre d'affaires.
Rapportée au chiffre d'affaires retraité des ventes immobilières (comptabilisées en autres produits par les acteurs comparables du secteur), la marge d'Ebitdar Groupe (Exploitation + Immobilier) s'établirait à 23.9% du chiffre d'affaires Exploitation peu ou prou au même niveau que l'an passé. Elle est constituée d'une rentabilité de 24.4% pour le seul secteur Exploitation, en baisse d'un point sur un an sous l'effet des restructurations en cours en secteur Long Séjour France et Belgique.
Elles représentent 54.5% du chiffre d'affaires Exploitation à fin juin 2012 pour 52.6% à fin juin 2011 en raison de la prise en compte des coûts de restructuration des établissements repris en 2011 et des ouvertures récentes dont la montée en charge n'est pas achevée au 30 juin 2012 (arrivée prévisible à maturité de l'activité de quelques établissements au 31 décembre 2012).
Les restructurations en Belgique contribuent à hauteur de -0.4 point à la variation des frais de personnel et celles conduites en France à hauteur de 1.1 point. Corrigées de ces effets transitoires, les charges de personnel Exploitation restent dans l'ensemble bien maîtrisées d'un exercice à l'autre.
Dans le secteur sanitaire davantage médicalisé, la part des frais de personnel représente 51.3% du chiffre d'affaires, soit un écart de 3 points avec le secteur du Long Séjour France (48.6%) structurellement à moindre taux d'encadrement médical.
Les effectifs moyens du premier semestre s'établissent en équivalent temps plein à 2 666 personnes, en progression de + 11% par rapport à juin 2011 (2 395 etp), répartis entre la France (2 404 etp) et la Belgique (262 etp).
Ils comprennent les taxes foncières, les taxes sur les salaires et autres taxes sociales pour un montant de 3.65 millions d'euros, soit un ratio de 3.5% du chiffre d'affaires du secteur Exploitation, en baisse de -20 bp. Il tient compte pour rappel de l'effet du reclassement de la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE) dans la charge d'impôt société depuis 2010.
Signe de la solidité des opérations sur les six premiers mois de l'exercice, la marge sur Ebitdar des établissements en régime de croisière s'élève à 28.2% du chiffre d'affaires, en avance de près de 1.2 point sur l'objectif annuel de 27%.
La marge d'Ebitdar du secteur Long Séjour France représente 27.4% du chiffre d'affaires contre 28.5% un an plus tôt, la baisse étant expliquée par l'exploitation déficitaire d'établissements de petite taille dont le regroupement d'activité sur un site neuf à Cagnes est prévue au premier semestre 2014.
La marge d'Ebitdar du secteur Long Séjour Belge intègre logiquement l'impact des restructurations dont les effets se résorberont à compter de l'exercice 2013.
Enfin, l'amélioration de la rentabilité se poursuit sur le secteur Moyen Séjour où les actions de restructuration permettent un taux de marge sur Ebitdar de 23.2% en hausse de + 0.7% sur un an.
La livraison des programmes de restructuration constitue à terme un important facteur de soutien à la rentabilité opérationnelle du Groupe.
Les loyers externes consolidés (compris le loyer sur l'immeuble de Parkside qualifié en contrat de location financière) s'établissent à 15.1 millions d'euros contre 13.5 millions d'euros au 30 juin 2011 (+ 1.6 million d'euros). En intégrant les loyers des ensembles immobiliers portés temporairement en interne, les charges de loyer ressortent à 16.1 millions contre 14.7 millions un an plus tôt.
Leur part relative s'établit dès lors à 15.4% du chiffre d'affaires Exploitation à fin juin 2012, traduisant une relative stabilité par rapport à l'an passé (taux de 15.3%), dans un contexte d'indexation des loyers globalement maîtrisée.
| Effet de l'indexation à périmètre 30/06/11 | 2,8% |
|---|---|
| Effet de périmètre | 2,9% |
| Effet de montée en gamme du parc (travaux) | 3,7% |
| Variation des loyers en Secteur Exploitation | + 9,4% |
En effet, sur la base d'un périmètre constant, la hausse des loyers indexés sur un panier d'indices métier s'établit à + 2.8% par rapport au premier semestre 2011 vs + 0.8% l'an dernier et 2.0% au 30 juin 2010. Elle intègre un effet de base de revalorisation pour + 2.3% et des provisions pour risque de +0.5%.
En conséquence, l'Ebitda de l'ensemble consolidé s'élève à 10.1 millions d'euros au premier semestre 2012. Il présente une rentabilité sur chiffre d'affaires de 8.5%, impactée par l'intensification du programme de restructurations reflétée dans les comptes intermédiaires.
La marge sur Ebitda de l'activité Exploitation s'établit à 9.0% en baisse de 1.2 point.
Elle représente 10.0% du chiffre d'affaires en secteur Long Séjour France et se maintient à un niveau élevé à 12.4% des facturations en secteur Moyen Séjour.
La marge sur Ebitda des établissements en régime de croisière se consolide à 11.8% contre 12% l'an dernier.
Il intègre des dotations aux amortissements pour un montant de -2.4 million d'euros au 30 juin 2012 en hausse de 17% par rapport au 30 juin 2012 et une reprise de provision pour dépréciation de stock de 0.4 million en suite de la cession d'un foncier à Salon de Provence, soit des mouvements nets de - 2.1 millions d'euros expliquant le passage de l'Ebitda de 10.1 millions d'euros au Résultat Opérationnel de 8.0 millions d'euros.
Le résultat opérationnel du Groupe affiche une progression sensible de + 4.4% sur un an et parvient à absorber l'impact des restructurations en secteur Exploitation, matérialisée par une perte opérationnelle cumulée de -1.8 millions d'euros sur 5 établissements en restructuration.
La marge opérationnelle totale du Groupe représente dès lors 6.75% du chiffre d'affaires consolidé contre 7.8% un an plus tôt.
La marge du secteur Exploitation s'établit à 6.7%. Elle marque temporairement un retrait de 2.3 points par rapport au premier semestre 2011, avant un redressement prévu au cours des prochains trimestres.
La marge opérationnelle du secteur Long Séjour France représente pour sa part 8.0% du chiffre d'affaires contre 9.9% un an plus tôt.
La marge opérationnelle du secteur Moyen Séjour France s'établit à 10.7% à fin juin 2012 contre 12.5% à la clôture du premier semestre 2011, qui bénéficiait d'autres produits non récurrents à hauteur de 1.8 point de marge, soit l'écart apparent constaté d'un exercice à l'autre.
Les établissements en régime de croisière voient leur rentabilité opérationnelle se maintenir à un niveau supérieur à 10%, soit 10.3% du chiffre d'affaires au 30 juin 2012. La contribution de ce seul segment forte d'un ROP de 8.6 millions représente plus que le résultat du Groupe et confère de la solidité à la performance de l'ensemble, dans un contexte de préparation intense de montée en gamme du parc.
Le coût de l'endettement constitué des intérêts d'emprunts souscrits pour financer de nouvelles capacités de lits et des travaux d'entretien du parc intègre également des mouvements de flux (coupon) et des effets non cash (amortissement de la valeur à l'origine du dérivé) liés à l'émission des ORNANE.
Hors effet des autres produits et charges financiers présentés séparément et après neutralisation du coût amorti de la composante optionnelle d'origine des ORNANE figurant distinctement dans le coût de l'endettement financier net pour 553 milliers d'euros, ce dernier s'établit à -2.54 millions d'euros au 30 juin 2012 contre -2.37 millions au 30 juin 2011. Hors incidence globale des ORNANE dont les intérêts courus comptent en 2012 pour un semestre complet, une baisse des charges sur un an aurait été observée, témoignant de la bonne gestion des postes financiers et de la plus forte proportion de l'endettement à taux variable.
Le coût de l'endettement net est constitué à hauteur de 76% de charges financières affectables à l'activité Exploitation. Pour cette seule activité, il représente hors impact du dérivé -1.72% du chiffre d'affaires Exploitation au premier semestre 2012 contre -1.95% au 30 juin 2011. Il représente 19.0% de l'Ebitda Exploitation contre 19.2% un an plus tôt.
Le coût de la dette y compris la charge d'intérêt des ORNANE nette des placements ressort à 3.40% à fin juin 2012, soit un taux inférieur de 50 bp au coût de 3.95% constaté à la clôture du 30 juin 2011. Le coût brut hors placement des fonds des ORNANE s'établit également en repli à 4.2% contre 4.6% un an plus tôt.
La politique active de couverture permet d'encadrer l'exposition à la variation des taux d'intérêt. Ainsi, 77% de l'encours est contracté à taux fixe ou se trouve swappé (de variable à fixe) tandis qu'un prêt bonifié a été mis en place sur 3% de l'encours, limitant la part de l'endettement exposée à la variation de taux à 20% du total des encours au 30 juin 2012.
Cette part s'est accrue de 9 points par rapport au 30 juin 2011, le Groupe ayant décidé de ne pas renouveler certaines couvertures arrivées à terme, en vue d'ajuster sa structure de taux au faible niveau actuel des taux du marché monétaire.
Le résultat avant impôt arrêté à 5.75 millions d'euros au 30 juin 2012 s'établit peu ou prou au niveau du résultat constaté un an auparavant (-3%).
Déduction faite d'une charge d'impôt de -2.88 millions d'euros faisant ressortir un taux d'imposition de 50% qui intègre la charge de cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises pour un montant de -0.61 million d'euros et des déficits non reportables en Belgique pour -0.23 million d'euros, le résultat net consolidé s'élève à 2.874 millions d'euros au 30 juin 2012. Compte tenu de ces effets de fiscalité, le résultat net s'établit en retrait de -24% par rapport au premier semestre 2011.
La marge nette représente 2.43% du chiffre d'affaires consolidé contre 3.88% l'an passé et 2.95% à fin juin 2010.
La marge nette du secteur Exploitation s'établit pour sa part à 2.63% du chiffre d'affaires.
Le Groupe se trouvant l'actionnaire majoritaire de toutes les sociétés d'exploitation à l'exception de la SARL La Chézalière, le résultat net part groupe est comparable au résultat 100%. Il enregistre un retrait comparable de -24% sur un an à 2.78 millions d'euros contre 3.68 millions d'euros à fin juin 2011.
La marge nette part groupe représente 2.35% du chiffre d'affaires consolidé à fin juin 2012.
| En millions d'euros | 30/06/12 | 31/12/11 | 30/06/12 | 31/12/11 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 82,3 | 80.3 | Capitaux propres totaux | |||
| 82,1 | 79.9 | Capitaux propres du Groupe | |||
| 0.3 | 0.4 | Intérêts ne conférant pas le contrôle | |||
| Actifs non courants | 195,4 | 192,5 | 152,8 | 158,9 | Passifs non courants |
| Ecarts d'acquisition | 40.6 | 39.5 | 2.2 | 2.0 | Engagements de retraite |
| Immobilisations incorporelles | 127.2 | 125,9 | 34,3 | 32.8 | Impôts différés passifs |
| Immobilisations corporelles | 25.8 | 25.1 | 115.4 | 123.1 | Emprunts & dettes non courantes |
| Immobilisations financières | 1.7 | 1.7 | 0,9 | 0.9 | Autres éléments non courants |
| Impôts différés actifs | 0,1 | 0,2 | et provisions risques & charges | ||
| Actifs courants | 165,0 | 153,4 | 125,3 | 106,7 | Passifs courants |
| Stocks et en-cours | 51.0 | 31,0 | 2,4 | 2.5 | Provisions risques & charges |
| Clients et comptes rattachés | 51,2 | 43.4 | 23.9 | 17.8 | Dettes frn. & avances recues |
| Autres créances & cptes régul | 12,2 | 11,0 | 41.5 | 35.9 | Emprunts & dettes courants |
| Trésorerie et équivalents | 50,6 | 68,0 | 57,5 | 50.5 | Autres dettes & cptes de régul. |
| TOTAL ACTIF | 360.4 | 345.9 | 360,4 | 345,9 | TOTAL PASSIF |
L'analyse poste à poste de l'actif fait apparaître les variations liées aux événements suivants :
hausse des immobilisations incorporelles de 1.3 millions d'euros constituée d'une acquisition d'autorisation d'exploitation située en France,
hausse des immobilisations corporelles de 0.7 million d'euros, du fait d'investissements neufs pour 2.8 millions d'euros, des dotations aux amortissements de la période pour -2.1 million d'euros,
Le total de l'actif s'établit au 30 juin 2012 à 361 millions d'euros, en hausse de 15 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2011.
Les variations au passif concernent principalement :
Au cours du premier semestre, Le Groupe Noble Age a poursuivi la gestion dynamique de sa liquidité grâce à l'octroi de lignes de crédit supplémentaires pour +10,5 millions d'euros, soit des autorisations reçues de 7 banques pour un montant de 58.5 millions d'euros dont 32.2 millions d'euros sont tirées au 30 juin 2012. S'appuyant sur une structure de bilan saine, l'intégralité des covenants bancaires se trouve respectée au 30 juin 2012.
L'endettement net s'établit à 106.3 millions d'euros et représente à fin juin 2012 129%des capiraux propres.
Quatre ensembles immobiliers et deux ensembles fonciers sont enregistrés dans les comptes de Groupe au 30 juin 2012. Ils représentent un endettement de 28.3 millions d'euros, à rapporter à une valeur enregistrée en compte de stocks de 32.1 millions d'euros.
Déduction faite des stocks cessibles à moyen terme (en contrepartie desquels figurent au passif soit des crédits immobiliers dédiés, soit l'utilisation d'une quote-part des ORNANE), l'endettement net s'établit à fin juin 2012 à 74 millions d'euros et représente 90% des capitaux propres contre 62% l'an dernier à la même date et 85% à la clôture annuelle 2011.
La composante Exploitation de l'endettement affiche un Gearing de 64% au 30 juin 2012 pour 60% au 31 décembre 2011 et 58% au 30 juin 2011.
La dette nette consolidée d'exploitation représente un multiple de 2.58 fois l'Ebitda consolidé au 30 juin 2012 pour un covenant établi à x 5.0.
Le Groupe dispose d'une trésorerie Exploitation de 49 millions d'euros et de lignes de financement disponibles pour 26 millions d'euros mobilisables immédiatement pour accompagner l'exécution du plan de développement au cours des prochains semestres.
Fidèle à sa logique d'externalisation des actifs immobiliers repris, le Groupe entend allouer prioritairement ses capitaux aux besoins de l'Exploitation.
| Exploitation + Immobilier (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 31/12/2011 | 30/06/2011 |
|---|---|---|---|
| CAPITAUX PROPRES (1) | 82,3 | 80,3 | 75,9 |
| Dettes financières yc dettes immobilières | 156,9 | 159,0 | 150,4 |
| VMP et disponibilités | 50,6 | 68,0 | 74,7 |
| ENDETTEMENT NET (2) | 106,3 | 91,0 | 75,7 |
| GEARING (Dettes / CP) (2)/(1) | 129% | 113% | 100% |
| Exploitation (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 31/12/2011 | 30/06/2011 |
| CAPITAUX PROPRES Exploitation (3) | 81,6 | 79,7 | 76,5 |
| Dettes financières | 101,3 | 113,4 | 114,5 |
| VMP et disponibilités | 49,3 | 65,3 | 70,3 |
| ENDETTEMENT NET Exploitation (4) | 52,0 | 48,1 | 44,1 |
| GEARING Exploitation (Dettes / CP) (3)/(4) | 64% | 60% | 58% |
| Endettement net Expl / EBITDAR consolidé (*) | 1,04 | 1,01 | 0,96 |
| Endettement net Expl / EBITDA consolidé (*) | 2,58 | 2,38 | 2,31 |
| Endettement net Expl / FP et quasi FP | 45% | 42% | 41% |
(*) ratio rapporté en base annuelle pour les clôtures semestrielles
La marge brute d'autofinancement (MBA, avant coût de l'endettement net et avant charge d'impôt) ressort à 10.18 millions d'euros contre 9.56 millions d'euros à la même période de 2011, la croissance de + 6.5% bénéficiant du redressement de la marge brute d'autofinancement immobilière.
Les établissements en régime de croisière contribuent à hauteur de 95% à la marge brute d'autofinancement du Groupe, soit un cash-flow de 9.7 millions d'euros représentant 11.6% de leur chiffre d'affaires contre 11.9% un an auparavant et 10.2% à fin juin 2010.
L'analyse du besoin en fonds de roulement fait apparaître des flux de décaissement de -14.3 millions d'euros, de provenance principalement immobilière pour -11.5 millions (confère la hausse des actifs immobiliers de 26.3 millions d'euros sur les postes de stocks et de clients commentée page 13, nette des dettes d'exploitation immobilières en augmentation de 14.8 millions d'euros), le secteur Exploitation enregistrant une immobilisation de fonds plus limitée dans son cycle d'exploitation à -2.8 millions d'euros du fait notamment du décaissement de dettes fournisseurs et sociales pour -1.3 millions d'euros et de la hausse d'encours clients pour -1.6 millions d'euros imputable à un report temporaire de facturation de l'institut de Breteuil (-2.3 millions d'euros).
Après prise en compte des flux de MBA, des variations de BFR et d'une charge d'impôt décaissée de -2.9 millions d'euros, la génération de flux de trésorerie de l'activité s'établit à -7.5 millions d'euros.
Des actions d'optimisation du recouvrement des créances clients interviendront au cours du second semestre auprès notamment des Caisses Régionales d'Assurance Maladie et des Mutuelles sur le secteur du Moyen Séjour.
| En millions d'euros | 30/06/2012 | 30/06/2011 | |
|---|---|---|---|
| TRESORERIE A L'OUVERTURE | 61,9 | 26,7 | |
| Marge brute d'autofinancement | 10,2 | 9,6 | |
| Variation du BFR | -14,3 | 3,7 | |
| Impôt décaissé | -3,3 | -6,3 | |
| FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE | -7,5 | 7,0 | |
| FLUX DE TRESORERIE D'INVESTISSEMENT | -4,4 | -9,5 | |
| FLUX DE TRESORERIE DE FINANCEMENT | -7,2 | 44,7 | |
| VARIATION DE TRESORERIE | -19,0 | 42,2 | |
| TRESORERIE A LA CLOTURE | 42,8 | 68,9 |
La trésorerie consolidée du Groupe ressort à fin juin 2012 à 42.8 millions d'euros contre 68.9 millions d'euros à fin juin 2012. Elle intègre des disponibilités à l'actif de 50.6 millions d'euros (en baisse de 24.1 millions d'euros sur un an) et des concours bancaires au passif de -7.8 millions d'euros (classés en dettes courantes).
Le secteur Exploitation reste au 30 juin 2012 en position de prêteur de 14.0 millions d'euros vis à vis du secteur Immobilier dans des proportions relativement comparables à la position arrêtée au premier semestre 2011 (12.1 millions).
Les actions d'optimisation du besoin en fonds de roulement du Secteur Exploitation jointes à une génération accrue de cash des établissements soutiendront au cours du deuxième semestre 2012 la trésorerie disponible du Groupe pour les besoins de nouveaux développements.
Le déséquilibre au sein des départements entre la hausse des dépenses sociales (constituées par l'APA, le RSA et le budget handicap, représentant net des compensations reçues de l'Etat un déficit de près de 6 milliards d'euros en 2012) et la baisse des droits de mutation laisse augurer d'une réforme complète du financement des collectivités territoriales, avec en toile de fond des discussions à venir avec le Ministère des Affaires sociales sur la politique de financement de la dépendance.
L'accroissement du parc réalisé au cours de l'exercice 2012 (+116 lits) représente un chiffre d'affaires complémentaire de 2.4 millions d'euros sur le premier semestre 2012, et de 7.5 millions d'euros sur l'ensemble de l'exercice 2012. Il peut être estimé à 8.5 millions en année pleine.
Dans les mois à venir, le Groupe entend mener à son terme les affaires se trouvant actuellement sous protocole et densifier sa base de projets en étude.
Les premières tendances constatées sur le second semestre montrent une poursuite de l'activité à un niveau satisfaisant, dans la continuité des six premiers mois de l'exercice.
Les objectifs annoncés par le management au cours du premier semestre 2012 portant sur la hausse du chiffre d'affaires Exploitation de 8,5% à périmètre existant au 1er juillet 2012, une composante de croissance organique attendue supérieure à 5% à la fin de l'exercice, ainsi qu'une marge sur Ebitdar des établissements en régime de croisière de 27% devraient être scrupuleusement tenus.
Le Gearing du secteur Exploitation devrait légèrement s'apprécier compte tenu des perspectives de développement qui seront financées aux deux tiers par recours à l'emprunt.
Grâce au changement de taille du Groupe à l'horizon de 2014-2015 et la montée en régime programmée du secteur Long Séjour belge, le Groupe dispose à terme d'une marge d'appréciation significative de sa rentabilité opérationnelle.
Dans un environnement incertain, les résultats du premier semestre traduisent l'avancement du plan de développement (préparation du transfert de 1.500 lits vers le régime de croisière sur la période 2012-2015) avec en corollaire quelques effets dilutifs sur la marge opérationnelle du parc en exploitation, la solidité du modèle économique reflétée dans les contributions des établissements aux normes NOBLE AGE et enfin la forte visibilité en terme d'activité, à l'aune des besoins importants tant qualitatifs que quantitatifs de prise en charge dans le secteur et de l'offre différenciante du NOBLE AGE, hautement médicalisée proposée au sein d'un parc d'établissements neufs ou remis à neuf.
Les évolutions réglementaires en cours orientées ver une meilleure maîtrise des dépenses de santé appellent une demande claire d'acteurs structurés, dotés d'une expérience solide dans la pratique des métiers et une gestion rigoureuse des dépenses.
Le niveau de trésorerie disponible autorise par ailleurs une politique active de développement au cours des prochains semestres.
Dès lors, Le Groupe NOBLE AGE renouvelle sa confiance dans son plan de développement.
Grâce à un réservoir de lits en restructuration important, les capacités du parc en « régime de croisière » devraient croître de + 13% en moyenne annuelle sur la période 2012-2015. Le Groupe dispose à cet égard d'un socle de résultats récurrents et d'une base sécurisée de cash-flows reposant sur un patrimoine immobilier de grande qualité.
Le Groupe a réalisé l'acquisition d'un EHPAD à Narbonne d'une capacité de 84 lits et conclu au cours de l'été des protocoles d'acquisition pour 28 lits.
Ces acquisitions portent la capacité du parc en exploitation au 12 septembre 2012 de 4.162 lits à 4.252 lits et le portefeuille de lits à installer à 1.088 lits, soit un parc total de 5.340 lits.
Les principaux risques et incertitudes auxquels le Groupe pourrait être confronté au second semestre sont ceux détaillés au chapitre 4 « Facteurs de risque » du Document de Référence 2011. Le rythme du développement, les conditions de son financement (renouvellement des lignes de crédit dans un contexte de crédit plus restrictif) notamment dans sa composante immobilière, l'évolution du taux d'occupation, le respect du planning et du budget travaux des opérations immobilières, les aléas tarifaires liés notamment à la réception des arrêtés et des contrats d'objectifs et de moyens, constituent les principaux facteurs susceptibles d'influer sur la progression de l'activité et le niveau de marge nette et plus largement sur la situation financière du Groupe.
L'information figure dans la note 25.2 des états financiers résumés, précisant l'absence de variations significatives des transactions et des soldes au cours du premier semestre 2012.
| COMPTE DE RESULTAT 19 | |
|---|---|
| ETAT DU RESULTAT GLOBAL 20 | |
| SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE ACTIF 20 | |
| SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE PASSIF 21 | |
| TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE 22 | |
| VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES 23 | |
| NOTE AUX ETATS FINANCIERS RESUMES 24 | |
| NOTES SUR LES PRINCIPAUX POSTES DES ETATS FINANCIERS RESUMES 28 |
| En milliers d'euros | Notes | 30/06/2012 | 30/06/2011 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |||
| Chiffre d'affaires | 104 478 | 13 906 | 118 384 | 96 113 | 1 942 | 98 055 | ||
| Achats consommés | (8 389) | (31 975) | (40 364) | (7 857) | (8 803) | (16 660) | ||
| Charges de personnel | 1. | (56 951) | (641) | (57 592) | (50 533) | (622) | (51 155) | |
| Charges externes | (26 516) | (7) | (26 523) | (23 867) | (195) | (24 062) | ||
| Impôts, taxes et versements assimilés | (3 561) | (89) | (3 650) | (3 410) | (140) | (3 550) | ||
| Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions |
(2 211) | 311 | (1 900) | (1 373) | (266) | (1 639) | ||
| Variation de stocks de produits encours et de produits | 115 | 19 443 | 19 558 | 69 | 6 759 | 6 828 | ||
| finis Autres produits d'exploitation |
2. | 507 | 4 | 511 | 474 | 27 | 501 | |
| Autres charges d'exploitation | 2. | (400) | (22) | (422) | (182) | (182) | ||
| Compte de liaison | (23) | 23 | (819) | 819 | ||||
| Résultat opérationnel courant | 7 049 | 953 | 8 002 | 8 615 | (479) | 8 136 | ||
| Autres produits opérationnels | 3. | 230 | 8 | 238 | 785 | 27 | 812 | |
| Autres charges opérationnelles | 3. | (250) | (250) | (685) | (607) | (1 292) | ||
| Résultat opérationnel | 7 029 | 961 | 7 990 | 8 715 | (1 059) | 7 656 | ||
| Produits issus des placements financiers | 4. | 550 | 29 | 579 | 445 | 445 | ||
| Intérêts des dettes financières | 4. | (1 454) | (315) | (1 769) | (1 487) | (362) | (1 849) | |
| Intérêts sur Ornane (a) | 4. | (1 441) | (461) | (1 902) | (1 217) | (129) | (1 346) | |
| Coût de l'endettement financier net | 4. | (2 345) | (747) | (3 092) | (2 259) | (491) | (2 750) | |
| Variation de la juste valeur du dérivé incorporé à | 20. | 972 | 972 | 1 120 | 1 120 | |||
| l'Ornane (b) Autres produits financiers |
5. | 28 | 28 | 11 | 11 | |||
| Autres charges financières | 5. | (132) | (14) | (146) | (103) | (4) | (107) | |
| Résultat avant impôt | 5 552 | 200 | 5 752 | 7 484 | (1 554) | 5 930 | ||
| Charges d'impôt | 6. | (2 809) | (69) | (2 878) | (2 837) | 707 | (2 130) | |
| Résultat net des sociétés intégrées | 2 743 | 131 | 2 874 | 4 647 | (847) | 3 800 | ||
| Résultat des sociétés mises en équivalence | ||||||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 2 743 | 131 | 2 874 | 4 647 | (847) | 3 800 | ||
| Intérêts ne conférant pas le contrôle | 78 | 14 | 92 | 105 | 15 | 120 | ||
| Résultat net part du groupe | 2 665 | 117 | 2 782 | 4 542 | (862) | 3 680 | ||
| Résultat par action | 7. | 0,3262 | 0,4313 | |||||
| Résultat dilué par action | 7. | 0,3262 | 0,4313 |
(a) La charge d'intérêts intègre l'effet du coût amorti pour 670 milliers d'euros
(b) Effet de la revalorisation IFRS de la composante «dérivé incorporé» de l'Ornane
| En milliers d'euros | 1er Semestre 2012 | 1er Semestre 2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 2 743 | 131 | 2 874 | 4 647 | (847) | 3 800 |
| Autres éléments du résultat global : | ||||||
| Variation de la juste valeur des instruments financiers Impôts différés sur juste valeur des instruments financiers |
(129) 45 |
(129) 45 |
354 (122) |
354 (122) |
||
| Total des gains et pertes compta. directement en capitaux propres | (84) | (84) | 232 | 232 | ||
| Résultat global de l'exercice | 2 659 | 131 | 2 790 | 4 879 | (847) | 4 032 |
| Dont part du groupe Dont intérêts ne conférant pas le contrôle |
2 581 78 |
117 14 |
2 698 92 |
4 774 105 |
(862) 15 |
3 912 120 |
| En milliers d'euros | 30/06/2012 31/12/2011 Notes |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | ||
| Actifs non courants | 187 338 | 8 067 | 195 405 | 184 300 | 8 160 | 192 460 | |
| Ecarts d'acquisition | 8. | 38 467 | 2 183 | 40 650 | 37 318 | 2 168 | 39 486 |
| Immobilisations incorporelles | 9. | 127 155 | 127 155 | 125 922 | 125 922 | ||
| Immobilisations corporelles | 10. | 19 948 | 5 865 | 25 813 | 19 170 | 5 974 | 25 144 |
| Immobilisations financières | 11. | 1 643 | 13 | 1 656 | 1 674 | 13 | 1 687 |
| Participation dans les entreprises associées | |||||||
| Impôts différés actifs | 12. | 125 | 6 | 131 | 216 | 5 | 221 |
| Actifs courants | 68 354 | 96 650 | 165 004 | 82 160 | 71 249 | 153 409 | |
| Stocks et en-cours | 13. | 972 | 50 022 | 50 994 | 1 028 | 29 979 | 31 007 |
| Clients et comptes rattachés | 14. | 11 797 | 39 364 | 51 161 | 10 094 | 33 292 | 43 386 |
| Autres créances et comptes de régularisation | 15. | 6 278 | 5 935 | 12 213 | 5 732 | 5 245 | 10 977 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 16. | 49 307 | 1 329 | 50 636 | 65 306 | 2 733 | 68 039 |
| TOTAL ACTIF | 255 692 | 104 717 | 360 409 | 266 460 | 79 409 | 345 869 |
| En milliers d'euros | Notes | 30/06/2012 | 31/12/2011 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | ||||
| Capitaux propres totaux | 17. | 81 596 | 739 | 82 335 | 79 667 | 634 | 80 301 | ||
| Capital social | 17 084 | 17 084 | 17 084 | 17 084 | |||||
| Primes d'émission | 24 457 | 24 457 | 24 457 | 24 457 | |||||
| Réserves consolidées | 37 138 | 589 | 37 727 | 29 698 | 317 | 30 015 | |||
| Résultat part du groupe | 2 665 | 117 | 2 782 | 8 037 | 273 | 8 310 | |||
| Capitaux propres du groupe | 81 344 | 706 | 82 050 | 79 276 | 590 | 79 866 | |||
| Intérêts ne conférant pas le contrôle | 252 | 33 | 285 | 391 | 44 | 435 | |||
| Passifs non courants | 124 957 | 27 814 | 152 771 | 138 592 | 20 281 | 158 873 | |||
| Engagements de retraite et avant. assimilés | 18. | 2 186 | 5 | 2 191 | 2 024 | 4 | 2 028 | ||
| Provisions pour risques non courantes | 19. | 515 | 515 | 410 | 410 | ||||
| Impôts différés passifs | 12. | 32 305 | 1 976 | 34 281 | 30 717 | 2 115 | 32 832 | ||
| Ornane (composante dette et dérivé) | 20. | 25 699 | 19 673 | 45 372 | 33 745 | 11 949 | 45 694 | ||
| Emprunts et dettes fi. non courants | 20. | 63 906 | 6 074 | 69 980 | 71 320 | 6 122 | 77 442 | ||
| Autres éléments non courants | 21. | 346 | 86 | 432 | 376 | 91 | 467 | ||
| Passifs courants | 49 139 | 76 164 | 125 303 | 48 201 | 58 494 | 106 695 | |||
| Provisions pour risques courantes | 19. | 2 365 | 10 | 2 375 | 2 496 | 10 | 2 506 | ||
| Dettes fournisseurs et avances reçues | 8 032 | 15 833 | 23 865 | 8 556 | 9 233 | 17 789 | |||
| Ornane - part courante | 20. | 1 359 | 1 359 | 1 339 | 1 339 | ||||
| Emprunts et dettes financières courants | 20. | 21 289 | 18 893 | 40 182 | 17 329 | 17 228 | 34 557 | ||
| Autres dettes et comptes de régul. | 22. | 30 128 | 27 394 | 57 522 | 31 279 | 19 225 | 50 504 | ||
| Compte de liaison | (14 034) | 14 034 | (12 798) | 12 798 | |||||
| TOTAL PASSIF | 255 692 | 104 717 | 360 409 | 266 460 | 79 409 | 345 869 |
| En m illiers d'euros | 1er Semestre 2012 Notes |
1er Sem estre 2011 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | $lmmo$ . | Total | Exploit. | $Immo$ . | Total | ||
| OPERATIONS D'ACTIVITES | |||||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 2 8 7 4 | 3800 | |||||
| Elimination des charges et produits sans incidence sur | |||||||
| la trésorerie ou non liés à l'exploitation : | |||||||
| Amortissements et provisions | 2 3 1 7 | 1555 | |||||
| Coût de l'endettem ent financier net | 3 0 9 2 | 2750 | |||||
| Variation de juste valeur de l'Ornane | (972) | (1 120) | |||||
| Charges d'impôt | 2 8 7 8 | 2 1 3 0 | |||||
| Plus ou moins values de cession | (16) | 448 | |||||
| Autres produits et charges | 8 | (5) | |||||
| Marge brute d'autofinancement avant coût de | 9 1 1 3 | 1068 | 10 181 | 9980 | (422) | 9558 | |
| l'endettement net et impôt | |||||||
| Variation du besoin en fonds de roulement | (2765) | (11547) | (14312) | (2709) | 6447 | 3738 | |
| Stocks | 61 | (19732) | (19671) | 74 | (6408) | (6334) | |
| Créances | (1 557) | (6655) | $(8\;212)$ | (665) | 12 721 | 12056 | |
| Dettes | (1269) | 14 840 | 13 5 7 1 | (2118) | 133 | (1985) | |
| Im pôts décaissé | (2922) | (401) | (3323) | (3523) | (2798) | (6321) | |
| Flux net de trésorerie générés par l'activité | 3426 | (10880) | (7454) | 3 748 | 3 2 2 7 | 6975 | |
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | |||||||
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | 9. | (113) | (118) | ||||
| Acquisition d'immobilisations corporelles | 10. | (2756) | (2395) | ||||
| Acquisition d'immobilisations financières | 11. | (226) | (508) | ||||
| Cession d'immobilisations incorporelles | 426 | ||||||
| Cession d'immobilisations corporelles | 20 | 20 | |||||
| Cession d'immobilisations financières | 11. | 229 | 27 | ||||
| Trésorerie nette / acquisition et cessions de filiales | 8. | (1528) | (6917) | ||||
| Flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (4374) | (9465) | |||||
| OPERATIONS DE FINANCEMENT | |||||||
| Dividendes versés aux minoritaires | (238) | (193) | |||||
| Actions propres et autres éléments non courants | (506) | (30) | |||||
| Transactions entre actionnaires | (4) | ||||||
| Produit d'émission des Ornanes - net des frais | 20. | 48835 | |||||
| Encaissements provenant d'emprunts | 20. | 1 4 0 0 | 9919 | ||||
| Remboursements des emprunts | 20. | (4200) | (11460) | ||||
| Coût financier payé | (3337) | (1403) | |||||
| Flux de financement sur dettes diverses | (322) | (924) | |||||
| Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement | (7207) | 44744 | |||||
| Trésorerie à l'ouverture | 16. | 65248 | (3365) | 61883 | 31 613 | (4934) | 26679 |
| 16. | 42 848 | 67 068 | |||||
| Trésorerie à la clôture | 49183 | (6335) | 1865 | 68933 | |||
| VARIATION DE TRESORERIE | (16065) | (2970) | (19035) | 35 45 5 | 6799 | 42254 |
| En milliers d'euros | Note | Nombre Actions |
Capital social |
Primes d'émission |
Actions Propres |
Réserves et résultat |
Capitaux propres groupe |
Intérêts ne conférant pas le contrôle |
Capitaux propres totaux |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Situation au 31/12/2010 | 17. | 8 542 141 | 17 084 | 24 457 | (121) | 30 296 | 71 716 | 418 | 72 134 |
| Variation de capital Neutralisation des titres d'auto-contrôles Variation de périmètre |
(33) | 3 | (30) | (30) | |||||
| Distribution de dividendes Total des transactions avec les actionnaires |
(33) | 3 | (30) | (193) (193) |
(193) (223) |
||||
| Résultat net de la période Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
3 680 231 |
3 680 231 |
120 | 3 800 231 |
|||||
| Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
3 911 | 3 911 | 120 | 4 031 | |||||
| Situation au 30/06/2011 | 17. | 8 542 141 | 17 084 | 24 457 | (154) | 34 210 | 75 597 | 345 | 75 942 |
| Situation au 31/12/2011 | 17. | 8 542 141 | 17 084 | 24 457 | (138) | 38 463 | 79 866 | 435 | 80 301 |
| Variation de capital Neutralisation des titres d'auto-contrôles Variation de périmètre Distribution de dividendes |
(506) | (8) | (514) | (4) (238) |
(514) (4) (238) |
||||
| Total des transactions avec les actionnaires | (506) | (8) | (514) | (242) | (756) | ||||
| Résultat net de la période Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
2 782 (84) |
2 782 (84) |
92 | 2 874 (84) |
|||||
| Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
2 698 | 2 698 | 92 | 2 790 | |||||
| Situation au 30/06/2012 | 17. | 8 542 141 | 17 084 | 24 457 | (644) | 41 153 | 82 050 | 285 | 82 335 |
| Dont exploitation Dont immobilier |
81 596 739 |
Le montant des réserves non distribuables s'élève à 1.748 milliers d'euros au 30 juin 2012 contre 1.730 milliers d'euros pour l'exercice clos au 31 décembre 2011.
En date du 15 mai 2012, le Groupe a acquis la résidence Michelet, Etablissement d'Hébergement pour Personnes Âgées Dépendantes de 35 lits situé à Marseille.
Cette acquisition a pour objectif de compléter les lits d'un premier établissement afin de permettre le regroupement de deux établissements sur un site neuf situé à Marseille.
Les états financiers sont présentés en milliers d'euros arrondis au millier d'euros le plus proche.
Ils sont établis selon le principe du coût historique, à l'exception de certaines catégories d'actifs et de passifs évalués conformément aux règles édictées par les normes IFRS.
Les effets de saisonnalité sont limités au nombre de jours d'activité qui est légèrement supérieur au second semestre de chaque année civile par rapport à celui du premier semestre.
En date du 12 septembre 2012, le Conseil d'administration a arrêté et autorisé la publication des états financiers de l'exercice clos au 30 juin 2012.
Ces états financiers consolidés ont été établis en conformité avec les normes IFRS (International Financial Reporting Standard) telles qu'adoptées par l'Union Européenne.
Ces états financiers consolidés intermédiaires résumés du Groupe Le Noble Age ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ils ne comprennent pas l'ensemble des informations demandées pour les états financiers annuels et doivent être lus en liaison avec les états financiers du Groupe de l'exercice clos au 31 décembre 2011.
Les méthodes comptables ont été appliquées d'une manière uniforme par les entités du Groupe.
Les principes comptables retenus pour l'élaboration des comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2012 sont identiques à ceux retenus pour l'élaboration des comptes consolidés annuels au 31 décembre 2011 et détaillés dans les comptes consolidés publiés à cette date.
L'amendement à IFRS 7 « Transfert d'actifs financiers » est d'application obligatoire dès 2012. Le Groupe ne réalise pas d'opérations de transfert d'actifs financiers telles que par exemple des opérations de titrisation ou d'affacturage. Ainsi, cet amendement n'a pas d'impact sur les comptes consolidés présentés.
Normes, interprétations et amendements aux normes déjà publiés par l'IASB et endossés par l'Union Européenne, mais dont l'application n'est pas obligatoire au 30 juin 2012. Ces normes et interprétations n'ont pas été appliquées par anticipation par le Groupe.
L'incidence sur les états financiers des textes publiés par l'IASB au 30 juin 2012, mais dont l'application n'est pas encore obligatoire, est en cours d'analyse. Le Groupe n'anticipe pas d'incidence significative sur les comptes.
Normes, interprétations et amendements déjà publiés par l'IASB mais non encore endossés par l'Union Européenne :
L'incidence sur les états financiers des textes publiés par l'IASB au 30 juin 2012 et non encore en vigueur dans l'Union Européenne est en cours d'analyse. Le Groupe n'anticipe pas d'incidence significative sur les comptes.
Les méthodes d'évaluation spécifiques aux arrêtés intermédiaires sont les suivantes :
Dans le cadre de la préparation des états financiers, le groupe est amené à procéder à ses meilleures estimations et à retenir des hypothèses qui affectent la valeur comptable des éléments d'actif et de passif, les informations relatives aux éléments d'actif et de passif éventuels, ainsi que la valeur comptable des produits et charges enregistrés durant la période. Les résultats réels futurs sont susceptibles de diverger par rapport à ces estimations.
Les principaux éléments des états financiers pour lesquels le Groupe a recours à des estimations significatives sont les suivants :
Au 30 juin 2012, le Groupe Noble Age se compose de 85 sociétés.
Le périmètre des sociétés ainsi que les méthodes de consolidation sont décrits en Note 26 du présent document.
Le Groupe a poursuivi ses actions de développement depuis le 30 juin 2012 par l'acquisition d'un Etablissement d'Hébergement pour Personnes Agées Dépendantes située à Narbonne (83) de 84 lits autorisés et une extension d'un EHPAD de 6 lits à Avrillé (49).
Ces acquisitions portent la capacité du parc en exploitation au 12 septembre 2012 de 4.162 lits à 4.252 lits.
Le Groupe a signé deux protocoles d'acquisition pour 28 lits en vue du regroupement sur un site neuf dans le cadre d'un projet situé à Nice.
Note 1. Charges de personnel Note 2. Autres produits et charges d'exploitation Note 3. Autres produits et charges opérationnels Note 4. Coût de l'endettement financier net Note 5. Autres produits et charges financiers Note 6. Impôt sur le résultat Note 7. Résultat par action et résultat dilué par action Note 8. Ecarts d'acquisition Note 9. Immobilisations incorporelles Note 10. Immobilisations corporelles Note 11. Immobilisations financières Note 12. Impôts différés Note 13. Stocks et en-cours de production
Note 14. Clients et comptes rattachés
Note 15. Autres créances et comptes de régularisation
Note 16. Trésorerie nette présentée dans le tableau de flux de trésorerie
Note 17. Capitaux propres du Groupe
Note 18. Engagements de retraite et avantages assimilés
Note 19. Provisions pour risques
Note 20. Emprunts et dettes financières
Note 21. Autres éléments non courants
Note 22. Autres dettes et comptes de régularisation
Note 23. Instruments financiers
Note 24. Engagements hors bilan
Note 25. Autres informations
Note 26. Périmètre de consolidation au 30 juin 2012
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 30/06/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Salaires et traitements | (40 808) | (438) | (41 246) | (36 602) | (441) | (37 043) |
| Charges sociales | (15 729) | (203) | (15 932) | (13 822) | (175) | (13 997) |
| Participations des salariés | (337) | (337) | (188) | (6) | (194) | |
| Provision engagements de retraite | (77) | (77) | 79 | 79 | ||
| TOTAL | (56 951) | (641) | (57 592) | (50 533) | (622) | (51 155) |
| Effectifs par sexe | 2 666 | 2 395 | ||||
| Hommes | 451 | 421 | ||||
| Femmes | 2 215 | 1 974 | ||||
| Effectifs par catégorie professionnelle | 2 666 | 2 395 | ||||
| Cadres et professions supérieures | 231 | 192 | ||||
| Employés | 2 435 | 2 203 |
| En milliers d'euros | 30/06/2012 30/06/2011 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Subvention d'exploitation | 177 | 177 | 180 | 20 | 200 | |
| Autres produits | 330 | 4 | 334 | 294 | 7 | 301 |
| Autres produits d'exploitation | 507 | 4 | 511 | 474 | 27 | 501 |
| Autres charges | (400) | (22) | (422) | (182) | (182) | |
| Autres charges d'exploitation | (400) | (22) | (422) | (182) | (182) | |
| TOTAL | 107 | (18) | 89 | 292 | 27 | 319 |
| En milliers d'euros | 30/06/2012 30/06/2011 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Produits sur opération en capital | 28 | 28 | 525 | 525 | ||
| Autres produits | 12 | 8 | 20 | 258 | 27 | 285 |
| Reprises sur provisions | 190 | 190 | 2 | 2 | ||
| Produits opérationnels | 230 | 8 | 238 | 785 | 27 | 812 |
| Charges sur opération en capital | (3) | (3) | (287) | (287) | ||
| Autres charges | (137) | (137) | (150) | (607) | (757) | |
| Dotations aux provisions | (110) | (110) | (248) | (248) | ||
| Charges opérationnelles | (250) | (250) | (685) | (607) | (1 292) | |
| TOTAL | (20) | 8 | (12) | 100 | (580) | (480) |
Au 30 juin 2012, le poste autres charges comprend des charges liées aux regroupements d'entreprises pour un montant de 131 milliers d'euros (cf. Note 8).
Au 30 juin 2011, le poste autres charges comprend des charges liées aux regroupements d'entreprises pour 115 milliers d'euros et la perte à terminaison d'un programme immobilier.
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 30/06/2011 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |||
| Produits issus des placements financiers | 550 | 29 | 579 | 445 | 445 | |||
| Intérêts des dettes financières | (1 454) | (315) | (1 769) | (1 487) | (362) | (1 849) | ||
| Intérêts sur Ornane | (771) | (461) | (1 232) | (754) | (129) | (883) | ||
| Effet du coût amorti au T.I.E | (670) | (670) | (463) | (463) | ||||
| Sous-total Intérets sur Ornane | (1 441) | (461) | (1 902) | (1 217) | (129) | (1 346) | ||
| Coût de l'endettement financier net | (2 345) | (747) | (3 092) | (2 259) | (491) | (2 750) |
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 30/06/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Produits financiers issus des variations de juste valeur des | ||||||
| actifs et passifs financiers | ||||||
| - dépôts sur loyers | 11 | 11 | 2 | 2 | ||
| - cautions résidents | 3 | 3 | 7 | 7 | ||
| Reprise de provisions à caractère financier | ||||||
| Autres produits financiers | 14 | 14 | 2 | 2 | ||
| Produits financiers | 28 | 28 | 11 | 11 | ||
| Charges financières issues des variations de juste valeur des | ||||||
| actifs et passifs financiers | ||||||
| - dépôts sur loyers | (3) | (3) | ||||
| - cautions résidents | (65) | (65) | (43) | (43) | ||
| Dotations aux provisions à caractère financier | (77) | (77) | (64) | (64) | ||
| Autres charges financières | (1) | (1) | ||||
| Compte de liaison | 14 | (14) | 4 | (4) | ||
| Charges financières | (132) | (14) | (146) | (103) | (4) | (107) |
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 30/06/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Impôt exigible | (1 476) | (226) | (1 702) | (1 648) | 445 | (1 203) |
| Impôt différé | (1 333) | 157 | (1 176) | (1 189) | 262 | (927) |
| TOTAL | (2 809) | (69) | (2 878) | (2 837) | 707 | (2 130) |
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 30/06/2011 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôt des sociétés intégrées | 5 752 | 5 930 |
| Taux d'impôt de la société consolidante | 34,43% | 34,43% |
| Charge d'impôt théorique | (1 980) | (2 042) |
| Différences permanentes | (898) | (88) |
| - Charges somptuaires et amendes | (8) | (4) |
| - Autres décalages permanents de charges | (30) | 201 |
| - Effets de la CVAE | (610) | (502) |
| - Quote-part sur frais et charges imposables sur dividendes reçus | (62) | (43) |
| - Déficits | (230) | (67) |
| - Ecart de taux | 42 | 327 |
| Charge d'impôt effective | (2 878) | (2 130) |
| Impôt comptabilisé (charge) | (2 878) | (2 130) |
| Taux d'impôt effectif | 50,03% | 35,92% |
En 2011, le niveau du taux effectif s'explique essentiellement par les effets de la sortie du périmètre d'intégration fiscale au 1er janvier 2011 d'un certain nombre de sociétés. Ces effets sont reportés sur la ligne Ecart de taux de la justification de la charge d'impôt.
| 30/06/2012 | 30/06/2011 | |
|---|---|---|
| Résultat net part du groupe (en milliers d'euros) | 2 782 | 3 680 |
| Résultat par action avant dilution | ||
| Résultat par action (en euros) | 0,3262 | 0,4313 |
| Nombre moyen d'actions en circulation (en milliers) (1) | 8 478 | 8 531 |
| Résultat par action après dilution | ||
| Résultat par action (en euros) | 0,3262 | 0,4313 |
| Nombre moyen d'actions en circulation (en milliers) | 8 478 | 8 531 |
(1) Le nombre moyen d'action en circulation après neutralisation des actions d'auto-contrôle s'élève
à : au 30 juin 2012 : 8.542 – 64 = 8.478
au 30 juin 2011 : 8.542 – 11 = 8.531
L'émission des Ornanes n'a pas d'effet dilutif au 30 juin 2012, le prix d'exercice des obligations de 18.20 euros étant supérieur au cours moyen de bourse pondéré des actions sur la période.
| En m illiers d'euros | 31/12 /2011 | Acquisitions Dotations |
Autres Cessions 30/06/2012 M ouvements |
|---|---|---|---|
| M oyen Séjour France | 7 964 | 7 964 | |
| Long Séjour France | 27 670 | 1 150 | 28 820 |
| Belgique | 1 684 | 1 684 | |
| Im mobilier | 2 168 | 14 | 2 182 |
| Valeur B rute | 39 486 | 1 164 | 40 650 |
| Perte de valeur | |||
| Valeur Nette | 39 486 | 1 164 | 40 650 |
Ces acquisitions de la période sont décrites ci-dessous :
En date du 15 mai 2012, le Groupe a acquis la résidence Michelet, Etablissement d'Hébergement pour Personnes Âgées Dépendantes de 35 lits situé à Marseille.
Cette acquisition a pour objectif de compléter les lits existants afin de permettre le regroupement de deux établissements sur un site neuf situé à Marseille.
| En milliers d'euros au 30/06/2012 | Valeurs comptables |
Retraitement IFRS et JV |
Juste valeur |
|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 11 | 1 214 | 1 225 |
| Immobilisations corporelles | 30 | 30 | |
| Actifs non courants | 41 | 1 214 | 1 255 |
| Stocks et encours | 5 | 5 | |
| Créances d'exploitation | 125 | 125 | |
| Autres actifs courants | 254 | 254 | |
| Actifs courants | 384 | 384 | |
| Total des actifs acquis | 425 | 1 214 | 1 639 |
| Emprunts et dettes financières | 73 | 73 | |
| Provisions pour indemnités de départ à la retraite | 9 | 9 | |
| Provisions pour risques | 21 | 21 | |
| Impôts différés | 410 | 410 | |
| Dettes d'exploitation | 780 | 780 | |
| Actifs nets acquis | (458) | 804 | 346 |
| Quote-part acquise | 100% | ||
| Actif net à la quote part | 346 | ||
| Prix payé | 1 510 | ||
| Ecart d'acquisition non affecté | 1 164 |
La colonne « Retraitements IFRS et JV » inclut la juste valeur des autorisations d'exploiter, la comptabilisation des impôts différés des sociétés acquises.
Le calcul des écarts d'acquisition pourra être amené à être modifié dans la période de 12 mois suivant la date d'acquisition.
Les frais d'acquisition des opérations figurent en autres charges opérationnelles et s'élèvent à 131 milliers d'euros (Cf. Note 3).
Les données des sociétés acquises depuis le 1er janvier 2012 sont les suivantes :
| En m illie rs d'euros | Tota l |
|---|---|
| Chiffre d'affaires y compris opérations internes | 651 |
| Résultat net | (51) |
Les contributions des sociétés acquises depuis leur date d'acquisition sont les suivantes :
| En m illiers d'e uros | Tota l |
|---|---|
| Chiffre d'affaires | 219 |
| Résultat net | 15 |
Les immobilisations incorporelles concernent uniquement l'activité exploitation.
| En m illie rs d'euros | 31/12/2011 | Acq uisitions Dotations |
Ce ssions Reprises |
Var. Périmè tre |
Autres Mouvements |
30/ 06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Conce ssions, brevets | 3 189 | 61 | 1 | 19 | 3 270 | |
| Autorisations d'exploiter | 124 800 | 1 225 | 126 025 | |||
| Autre s im m ob. incorporelles | 12 | 52 | 64 | |||
| Avances et acom ptes | ||||||
| Im mob. incorporelles en cours | 86 | 86 | ||||
| Valeurs Brutes | 128 087 | 113 | 1 226 | 19 | 129 445 | |
| Am ort concessions, brevets | 1 554 | 299 | 1 | 1 854 | ||
| Am ort autorisations d'exploiter Am ort autres imm ob. |
||||||
| incorpore lles Am ortisseme nts |
1 554 | 299 | 1 | 1 854 | ||
| Perte de valeur des autorisations | 611 | 175 | 436 | |||
| d'exploiter Valeurs N ettes |
125 922 | (186) | (175) | 1 225 | 19 | 127 155 |
La plupart des immobilisations incorporelles sont acquises soit directement soit par voie de regroupement d'entreprises. Le Groupe dispose d'immobilisations incorporelles (logiciels) générées en interne pour une valeur brute de 598 milliers au 30 juin 2012 contre 546 milliers au 31 décembre 2011.
L'essentiel des immobilisations incorporelles acquises correspond aux autorisations d'exploitation dont la durée de vie a été considérée comme indéfinie. Bien que les autorisations soient accordées en principe pour une durée de 15 ans, elles se renouvellent par tacite reconduction sauf en cas de non respect de la règlementation.
Il n'existe aucune immobilisation incorporelle dont la propriété est soumise à restriction. Aucune immobilisation incorporelle n'a été acquise au moyen de subvention publique.
| En m illiers d'euros | 31/12/2011 | Acquisitions Dotations |
Cessions | Var. Périmètre |
Autres Mouvements |
30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| M oyen Séjour France | 37 562 | 37 562 | ||||
| Long Séjour France | 77 032 | 1 225 | 78 257 | |||
| Belgique | 10 206 | 10 206 | ||||
| Valeur B rute | 124 800 | 1 225 | 126 025 | |||
| Perte de valeur | 611 | 175 | 436 | |||
| Valeur Nette | 124 189 | 1 225 | (175) | 125 589 |
| En milliers d'euros | 31/12/2011 | Acquisitions Dotations |
Cessions Reprises |
Var. Périmètre |
Autres Mouvements (*) |
30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrain | 282 | 4 | (14) | 272 | ||
| Constructions | 7 667 | 161 | 150 | 5 | 7 983 | |
| Constructions en loc. financement | 5 974 | 5 974 | ||||
| Installations techniques | 1 542 | 29 | (3) | 4 | (21) | 1 551 |
| Autres immobilisations | 24 424 | 1 776 | (24) | 117 | (348) | 25 945 |
| corporelles Autres immob. corpor. en loc. |
2 341 | (85) | 303 | 2 559 | ||
| Immobilisations en cours | 1 060 | 786 | (333) | 1 513 | ||
| Avances et acomptes | ||||||
| Valeur brutes | 43 290 | 2 756 | (112) | 271 | (408) | 45 797 |
| Terrain | 90 | 7 | (14) | 83 | ||
| Constructions | 3 578 | 283 | 136 | (1) | 3 996 | |
| Constructions en loc. financement | 55 | 111 | 166 | |||
| Installations techniques | 790 | 71 | 4 | (1) | 864 | |
| Autres immobilisations | 12 317 | 1 380 | (24) | 101 | (366) | 13 408 |
| corporelles Autres immob. corporelles en loc. |
1 316 | 236 | (85) | 1 467 | ||
| Amortissements | 18 146 | 2 088 | (109) | 241 | (382) | 19 984 |
| Perte de valeur | ||||||
| Valeurs nettes | 25 144 | 668 | (3) | 30 | (26) | 25 813 |
| Dont Exploitation | 19 170 | 19 948 | ||||
| Dont Immobilier | 5 974 | 5 865 |
(*) Les autres mouvements correspondent à des reclassements de poste à poste.
Il n'existe aucune restriction concernant les titres de propriété d'immobilisations corporelles.
| En milliers d'euros | 31/12/2011 | Acquisitions / Augmentation s |
Diminutions | Var. Périmètre |
Autres Mouvements (2) |
30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Titres de participations | 33 | 5 | 38 | |||
| Titres disponibles à la vente (1) | 303 | 303 | ||||
| Prêts | 25 | 6 | (5) | 26 | ||
| Dépôts et cautionnements | 1 279 | 179 | (224) | 8 | 1 242 | |
| Autres immob. financières | 46 | 46 | ||||
| Valeurs brutes | 1 687 | 190 | (229) | 8 | 1 656 | |
| Dépréciation | ||||||
| Valeurs nettes | 1 687 | 190 | (229) | 8 | 1 656 | |
| Dont Exploitation | 1674 | 1 643 | ||||
| Dont Immobilier | 13 | 13 |
(1) Titres de la SC Financière Vertavienne 44 détenus par Sarl La Chézalière destinés à la vente, évalués au coût d'acquisition. Il n'existe aucun contrat entre le groupe et cette société.
(2) Les autres mouvements correspondent à la variation de la juste valeur des immobilisations financières comptabilisées en résultat de la période sur la ligne « autres charges financières » ou « autres produits financiers ». Le Groupe ne dispose pas d'actifs échus impayés et non dépréciés.
L'échéancier des immobilisations financières s'analyse comme suit :
| Echéancier | < 1 an | 1 à 5 ans | > 5 ans | Total |
|---|---|---|---|---|
| Valeurs brutes au 31/12/2011 | 222 | 429 | 1 036 | 1 687 |
| Valeurs brutes au 30/06/2012 | 598 | 1 058 | 1 656 |
| En milliers d'euros | 31/12/2011 | Résultat | Variation Autres mouvements de périmètre |
30/06/2012 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Impôts différés actifs Impôts différés passifs |
221 (32 832) |
(90) (1 086) |
47 | (410) | 131 (34 281) |
| Impôts différés nets | (32 611) | (1 176) | 47 | (410) | (34 150) |
Les impôts différés nets relatifs aux opérations immobilières sont de 1.970 milliers d'euros au 30 juin 2012 contre 2.110 milliers d'euros au 31 décembre 2011.
Les autres mouvements correspondent aux impôts différés sur les instruments financiers comptabilisés en autres éléments du résultat global.
| En m illiers d'euros | 31/12/2011 | Résultat | Capitaux propres |
Variation de périm ètre |
30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|
| Déficits activés | 4 214 | (877) | 86 | 3 423 | |
| Divergences fiscales | 679 | (396) | 283 | ||
| Opérations de retraitements | (1 653) | 298 | 47 | 3 | (1 305) |
| Autorisations d'exploiter | (33 035) | (201) | (484) | (33 720) | |
| Ecart d'évaluation stock immobilier | (2 816) | (15) | (2 831) | ||
| Impôts différés nets | (32 611) | (1 176) | 47 | (410) | (34 150) |
Les sociétés bénéficiant d'impôts différés actifs sur les déficits reportables présentent par ailleurs, des impôts différés passifs de telle sorte que la position nette d'impôt différé présenté dans les états financiers figurent au passif.
Les déficits sont indéfiniment reportables.
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Matières premières | 963 | 963 | 1 020 | 1 020 | ||
| En cours biens | 51 710 | 51 710 | 32 103 | 32 103 | ||
| Marchandises | 9 | 9 | 8 | 8 | ||
| Valeurs brutes | 972 | 51 710 | 52 682 | 1 028 | 32 103 | 33 131 |
| Dépréciations | 1 688 | 1 688 | 2 124 | 2 124 | ||
| Valeurs nettes | 972 | 50 022 | 50 994 | 1 028 | 29 979 | 31 007 |
Les encours de production correspondent aux coûts engagés sur les opérations immobilières selon le niveau d'avancement. Les produits finis ont également trait aux opérations immobilières à hauteur de lots achevés mais non vendus.
Le montant de la valeur nette des stocks que le Groupe s'attend à céder dans les 12 mois s'élève à 32.108 milliers d'euros, il s'élevait à 23.105 milliers d'euros au 31 décembre 2011.
Les dépréciations de stocks s'analysent comme suit :
| En milliers d'euros | 31/12/2011 | Dotations | Reprises utilisées |
Reprises non utilisées |
Autres Mvts | 30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploitation Immobilier |
2 124 | 44 | (480) | 1 688 | ||
| TOTAL | 2 124 | 44 | (480) | 1 688 |
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Valeurs brutes | 12 613 | 39 364 | 51 977 | 10 817 | 33 292 | 44 109 |
| Dépréciations | (816) | (816) | (723) | (723) | ||
| Valeurs nettes | 11 797 | 39 364 | 51 161 | 10 094 | 33 292 | 43 386 |
Toutes les créances clients sont à échéance à moins d'un an.
Les dépréciations des comptes clients s'analysent comme suit :
| En milliers d'euros | 3 1/12/201 1 | Dotations | Re prises utilisées |
Reprises non utilisées |
Var. Périmètre |
30/06 /2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploitation Immobilier |
723 | 201 | (108) | 8 16 | ||
| TOTAL | 72 3 | 201 | (10 8) | 816 |
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Créances sociales | 284 | 2 | 286 | 893 | 4 | 897 |
| Créances fiscales hors IS | 1 299 | 5 430 | 6 729 | 1 341 | 2 890 | 4 231 |
| Créances d'impôt | 547 | 475 | 1 022 | 288 | 369 | 657 |
| Autres créances diverses | 3 177 | 23 | 3 200 | 2 718 | 1 982 | 4 700 |
| Charges constatées d'avance | 972 | 5 | 977 | 493 | 493 | |
| Valeurs brutes | 6 279 | 5 935 | 12 214 | 5 733 | 5 245 | 10 978 |
| Dépréciations | 1 | 1 | 1 | 1 | ||
| Valeurs nettes | 6 278 | 5 935 | 12 213 | 5 732 | 5 245 | 10 977 |
Toutes les créances et comptes de régularisation sont à une échéance inférieure à un an.
La trésorerie nette du groupe se décompose ainsi :
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 30/06/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Disponibilités | 16 163 | 1 329 | 17 492 | 32 597 | 1 713 | 34 310 |
| Valeurs mobilières de placements | 33 144 | 33 144 | 37 743 | 2 672 | 40 415 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 49 307 | 1 329 | 50 636 | 70 340 | 4 385 | 74 725 |
| Concours bancaires courants | (124) | (7 664) | (7 788) | (3 272) | (2 520) | (5 792) |
| Trésorerie nette | 49 183 | (6 335) | 42 848 | 67 068 | 1 865 | 68 933 |
Les valeurs mobilières de placement sont constituées de SICAV et de comptes à terme immédiatement disponibles et exposées à un risque négligeable d'évolution de juste valeur.
Au 30 juin 2012, le montant du capital social de la société Le Noble Age s'élève à 17 084 282 euros, divisé en 8 542 141 actions de 2 euros de valeur nominale chacune.
Le Groupe Age a pour objectif de répondre à son obligation de financement du plan de développement ambitieux tout en maîtrisant le risque de dilution pour les actionnaires historiques.
La prime d'émission de la société Le Noble Age s'élève à 24 457 462 euros.
Dans le cadre du contrat de liquidité conclu avec un prestataire d'investissement, la société Le Noble Age est amenée à détenir des actions propres. Au cours du premier semestre 2012, la société Le Noble Age a racheté des actions propres dans le cadre d'un contrat de mandat d'actions pour un volume de 50 000 actions.
Au 30 juin 2012, le groupe Le Noble Age détenait 63 894 actions propres, qui viennent en déduction des réserves consolidées pour un montant de 644 milliers d'euros.
A la clôture de l'exercice précédent, les réserves consolidées étaient impactées d'un montant de 138 milliers d'euros correspondant à 11 141 actions auto-détenues.
| En milliers d'euros | 30 /06/2012 | 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Dividendes comptabilisés au cours de la période comme distribut.aux actionnaires | Néant | Néant |
| Dividendes proposés et non com ptabilisés | Néant | Néant |
| 30/06/2012 | 31/12/2011 | |
|---|---|---|
| Nombre total d'actions | 8 542 141 | 8 542 141 |
| Nombre total d'actions émises et entièrement libérées | 8 542 141 | 8 542 141 |
| Nombre total d'actions émises et non entièrement libérées | Aucune | Aucune |
| Nombre total d'actions ordinaires | 2 856 894 | 3 375 372 |
| Nombre total d'actions à droit de vote double | 5 685 247 | 5 166 769 |
| Valeur nominale en euro de l'action | 2,00 | 2,00 |
| Capital social en euros | 17 084 282 | 17 084 282 |
| Actions de la société détenues par le groupe | 63 894 | 11 141 |
| En m illiers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 | ||
|---|---|---|---|---|
| Engagements à l'ouverture | 2 028 | 1 929 | ||
| Variations de périmètre | 9 | 131 | ||
| Coûts des services rendus | 200 | 191 | ||
| Coût financier | 77 | 68 | ||
| Gains et pertes actuariels | (123) | (291) | ||
| Engagements à la clôture | 2 191 | 2 028 | ||
| dont Exploitation | 2 186 | 2 024 | ||
| dont Imm obilier | 5 | 4 | ||
| Echéancier | < 1 an | > 1 à 5 ans | > 5 ans | Total |
| Engagements au 31/12/2011 | 37 | 410 | 1 581 | 2 028 |
| Engagements au 30/06/2012 | 55 | 457 | 1 679 | 2 191 |
| En m illiers d'euros | 31/12/2008 | 31/12/2009 | 31/12/2010 | 31/12/2011 | 30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|
| Variations actuarielles | 16 | 203 | 255 | 128 | 85 |
| Nouvelles entrées | 6 | 33 | 14 | 21 | 32 |
| Nouvelles sorties | (64) | (346) | (206) | (440) | (240) |
| Gains et pertes actuariels | (42) | (110) | 63 | (291) | (123) |
Les modalités de calcul de la provision pour engagements de retraite sont les suivantes :
| Indicateurs | 30/06/2012 | 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Taux d'actualisation | 3,25% | 3,80% |
| Evolution des salaires | 3% | 3% |
| Table de mortalité | INSEE 2011 | INSEE 2010 |
| Age de départ volontaire | 65 ans | 65 ans |
| Taux de charges sociales | 50% | 50% |
| Modalité de départ | Volontaire | Volontaire |
Les probabilités d'être présents dans l'entreprise s'analysent ainsi pour les établissements :
| 30/06/20 12 | 31/12/2011 |
|---|---|
| 0% | 0% |
| 50% | 50% |
| 75% | 75% |
| 100% | 100% |
Les probabilités d'être présents dans l'entreprise s'analysent ainsi pour le siège :
| 30/06/20 12 | 31/12/2011 | |
|---|---|---|
| Age < 25 ans | 0% | 0% |
| Age >= 30 ans | 30% | 30% |
| Age >= 35 ans | 50% | 50% |
| Age >= 40 ans | 75% | 75% |
| Age >= 45 ans | 100% | 100% |
| En m illiers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Im m o. | Total | Exploit. | Im mo. | Total | |
| Provisions pour risques non courantes | 515 | 5 15 | 410 | 410 | ||
| Provisions pour risques courantes | 2 365 | 10 | 2 3 75 | 2 496 | 10 | 2 506 |
| TO TAL | 2 880 | 10 | 2 890 | 2 906 | 10 | 2 916 |
| En m illiers d'euros | 31/12/2011 | Dotations Reprises (*) | Variation de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Litiges sociaux | 835 | 144 | (170) | 809 | ||
| Autres provisions | 2 081 | 324 | (345) | 21 | 2 081 | |
| TO TAL | 2 916 | 468 | (515) | 21 | 2 890 |
(*) Dont reprises de provisions utilisées : 326 milliers d'euros.
Ces postes n'enregistrent aucun avantage à long terme et aucune indemnité de fin de contrat.
Les provisions pour risques concernent des contentieux en cours. Les échéances de ces contentieux interviendront pour la plupart en 2012. Les montants provisionnés ont été définis au cas par cas entre les services concernés du Groupe et les conseils en charge de ces dossiers. Par ailleurs, aucun remboursement n'est attendu et aucun actif n'a été comptabilisé.
Compte tenu des échéances des provisions, les données n'ont pas été actualisées.
L'ensemble des dettes courantes et non courantes s'analyse comme suit :
| En m illiers d'euros | 31/12/2011 | Emis sions |
R em bst | Var. de périmètre |
Va riations de juste valeur |
Effets du coût amorti |
Autres Mvts (*) |
30/06/2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ornane | ||||||||
| Com posante dette | 44 396 | 670 | 45 066 | |||||
| Com posante dérivé incorporé | 2 637 | (972) | 1 665 | |||||
| Ornane | 47 033 | (972) | 670 | 46 731 | ||||
| Em prunts auprès des établts de crédits |
78 567 | 1 400 | (4 141) | 75 826 | ||||
| Cautions résidents | 5 734 | 62 | (19) | 5 777 | ||||
| Autres dettes financières | 81 | 55 | 136 | |||||
| diverses Contrats de location |
7 221 | (284) | 303 | 7 240 | ||||
| financement Crédit portage im mobilier |
10 708 | (59) | 10 649 | |||||
| Concours bancaires courants | 6 156 | 18 | 1 615 | 7 789 | ||||
| Instrum ents financiers | 1 251 | 129 | 1 380 | |||||
| Intérêts courus non échus | 2 281 | (916) | 1 365 | |||||
| TO TAL | 159 032 | 1 400 | (4 484) | 73 | (781) | 670 | 983 | 156 893 |
| Non courants | 123 136 | 115 352 | ||||||
| Courants | 35 896 | 41 541 |
(*) Les autres mouvements correspondent aux variations nettes des dettes financières à court terme et à des reclassements de poste à poste.
Le Groupe Noble Age a émis en date du 21 février 2011, un emprunt obligataire remboursable en numéraire, par actions nouvelles ou existantes « ORNANE » pour un montant de 48.8 millions d'euros nets des frais d'émission. Cette opération est détaillée dans le paragraphe relatif aux faits marquants des états financiers au 31 décembre 2011.
Les hypothèses retenues pour la valorisation de la composante dérivée de l'ORNANE sont les suivantes :
| Indicateurs | 30/06/2012 | 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Volatilité | 22% | 22% |
| Marge de repo | 2,0% | 2,0% |
| Valeur de l'option par obligation | 0,61 | 0,96 |
| Composante dérivée | 1 665 | 2 637 |
L'impact de la composante « dérivé incorporé » est présentée sur une ligne séparée du compte de résultat «Variation de la juste valeur du dérivé incorporé à l'Ornane » pour un montant de 972 milliers d'euros au 30 juin 2012.
La marge de repo correspond à la marge de prêt-emprunt applicable à une contrepartie qui souhaiterait vendre à découvert l'action pour couvrir le risque de l'option de conversion (gestion delta neutre).
L'ensemble des dettes non courantes s'analyse comme suit :
| En m illiers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Im m o. | Total | Exploit. | Im mo. | Total | |
| Ornane | 25 699 | 19 673 | 45 372 | 33 745 | 11 949 | 45 694 |
| Em prunts auprès des établissem ents de crédits | 57 415 | 57 415 | 65 082 | 65 082 | ||
| Cautions résidents | 4 333 | 4 333 | 4 324 | 4 324 | ||
| Autres dettes financières diverses | 136 | 136 | 81 | 81 | ||
| Contrats de location financement | 642 | 6 074 | 6 716 | 582 | 6 122 | 6 704 |
| Instrum ents financiers | 1 380 | 1 380 | 1 251 | 1 251 | ||
| TO TAL | 89 605 | 25 747 | 115 352 | 105 065 | 18 071 | 123 136 |
L'ensemble des dettes courantes s'analyse comme suit :
| En m illie rs d'e uros | 30/06/2012 | 31/12 /20 11 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exp lo it. | Im m o . | To tal | Explo it. | Im mo . | To tal | ||
| Ornane | 1 35 9 | 1 3 59 | 1 3 39 | 1 33 9 | |||
| Em prunts auprès établissem ents de crédit | 18 41 1 | 18 4 11 | 13 4 85 | 1 3 48 5 | |||
| Cautions résidents | 1 44 4 | 1 4 44 | 1 4 11 | 1 41 1 | |||
| A utres dettes financières diverses | |||||||
| Contrats de location financement | 40 7 | 117 | 5 24 | 4 05 | 11 2 | 517 | |
| Crédit portage im mobilier | 1 0 649 | 10 6 49 | 10 70 8 | 1 0 70 8 | |||
| Concours bancaires courants | 12 5 | 7 664 | 7 7 89 | 58 | 6 09 8 | 6 15 6 | |
| Intérêts courus non éc hus | 90 2 | 463 | 1 3 65 | 1 9 70 | 31 0 | 2 28 0 | |
| TO TAL | 22 64 8 | 1 8 893 | 41 5 41 | 18 6 68 | 17 22 8 | 3 5 89 6 |
L'échéancier des dettes courantes et non courantes s'analyse de la manière suivante :
| En m illiers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Im m o. | Total | Exploit. | Im mo. | Total | ||
| 1 an au plus | 22 648 | 18 893 | 41 541 | 18 668 | 17 228 | 35 896 | |
| De plus de 1 an à 5 ans | 74 984 | 20 178 | 95 162 | 87 527 | 12 436 | 99 963 | |
| Supérieur à 5 ans | 14 621 | 5 569 | 20 190 | 17 538 | 5 635 | 23 173 | |
| TOTAL | 112 253 | 44 640 | 156 893 | 123 733 | 35 299 | 159 032 |
Le total des remboursements non actualisés des emprunts et de l'ORNANE s'analyse de la manière suivante (capital et intérêts) :
| En m illiers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Im m o. | Total | Exploit. | Im mo. | Total | |
| 1 an au plus | 22 011 | 14 817 | 36 828 | 17 876 | 14 804 | 32 680 |
| De plus de 1 an à 5 ans | 86 337 | 22 497 | 108 834 | 101 426 | 14 279 | 115 705 |
| Supérieur à 5 ans | 14 240 | 14 240 | 17 644 | 17 644 | ||
| TOTAL | 122 588 | 37 314 | 159 902 | 136 946 | 29 083 | 166 029 |
| Maturité (en année) | 5,10 | 3,50 | 4,70 | 5,70 | 4,00 | 5,30 |
La structure de l'endettement liée aux emprunts sur établissement de crédit et à l'émission de l'Ornane se présente comme suit :
| Capital restant dû (En milliers d'euros) | 30/06/2012 | En % | 31/12/2011 | En % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Im mo. | Total | Exploit. | Im m o. | Total | |||
| Ornane | 27 058 | 19 673 | 46 731 | 38% | 35 084 | 11 949 | 47 033 | |
| Prêts à taux fixe | 23 885 | 23 885 | 19% | 25 676 | 25 676 | 20% | ||
| Prêts à taux variable couvert | 23 529 | 23 529 | 19% | 27 133 | 27 133 | 22% | ||
| Prêts à taux variable règlementé | 4 164 | 4 164 | 3% | 4 421 | 4 421 | 4% | ||
| Prêts à taux variable non couvert | 24 248 | 24 248 | 20% | 21 337 | 21 337 | 17% | ||
| TOTAL EM PRUNTS GROUPE | 102 884 | 19 673 | 122 557 | 100% | 113 651 | 11 949 | 125 600 | 63% |
| Dont non courant | 83 133 | 19 673 | 102 806 | 84% | 98 827 | 11 949 | 110 776 | 88% |
| Dont courant | 19 750 | 19 750 | 16% | 14 824 | 14 824 | 12% |
Le taux moyen d'intérêts des dettes s'élève à 4,18 % pour la période close au 30 juin 2012 y compris instruments de couverture.
Les cautions résidents sont actualisées au taux de 3.25 % pour la période close au 30 juin 2012 :
| En m illiers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 | |
|---|---|---|---|
| Cautions résidents à la valeur historique | 6 159 | 6 178 | |
| Cautions résidents à la valeur actualisée | 5 777 | 5 734 | |
| Impact de la juste valeur | 382 | 444 |
Les autres éléments non courants concernent des subventions d'investissement associées à des immobilisations dont la reprise en résultat est liée au rythme d'amortissement des actifs associés. Ces subventions d'investissement s'élèvent à 432 milliers d'euros au 30 juin 2012 et à 467 milliers d'euros à la clôture précédente.
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Fournisseurs d'immobilisations | 384 | 24 | 408 | 264 | 24 | 288 |
| Dettes fiscales hors IS | 2 088 | 6 476 | 8 564 | 1 760 | 5 538 | 7 298 |
| Dettes d'impôt | 918 | 314 | 1 232 | 2 104 | 385 | 2 489 |
| Dettes sociales | 18 093 | 102 | 18 195 | 18 003 | 111 | 18 114 |
| Autres dettes diverses | 3 565 | 13 | 3 578 | 3 801 | 14 | 3 815 |
| Produits constatés d'avance | 5 080 | 20 465 | 25 545 | 5 347 | 13 153 | 18 500 |
| TOTAL | 30 128 | 27 394 | 57 522 | 31 279 | 19 225 | 50 504 |
Toutes les autres dettes et comptes de régularisation sont à une échéance inférieure à un an.
Le Groupe Noble Age n'a souscrit pas d'instruments financiers complémentaires au 30 juin 2012. La juste valeur des instruments financiers impacte les capitaux propres du groupe et s'analyse de la manière suivante :
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 | Variation |
|---|---|---|---|
| Juste valeur des instruments financiers en capitaux propres | 1 380 | 1 251 | 129 |
| En milliers d'euros | 30/06/2012 | 31/12/2011 |
|---|---|---|
| Cautions Noble Age données sur montants initiaux des emprunts | 21 695 | 21 695 |
| Nantissement de fonds calculés sur le capital restant dû des emprunts | 13 997 | 15 121 |
| Nantissement de titres s/ stés consolidées calculés sur le capital restant dû des emprunts |
32 496 | 34 743 |
| Engagements hors bilan liés aux opérations de financement | 68 188 | 71 559 |
| Nantissement des valeurs mobilières de placements | 971 | 971 |
| Garanties données sur les prêts promoteur | 929 | 1 364 |
| Cautions Noble Age | ||
| Hypothèques et Privilèges de prêteur de deniers | 929 | 1 364 |
| Garanties données sur les loyers | 4 241 | 1 732 |
| Cautions bancaires aux propriétaires immobiliers | 1 079 | 1 079 |
| Cautions Noble Age aux propriétaires immobiliers | 3 162 | 653 |
| Autres garanties données | 1 130 | 1 273 |
| Engagements contractuels d'acquisition d'immobilisations incorporelles | 815 | 1 005 |
| Engagements contractuels d'acquisition d'immobilisations corporelles | 10 571 | 31 966 |
| Engagements contractuels d'acquisition d'immobilisations financières | 6 876 | 2 434 |
| Engagements hors bilan liés aux activités opérationnelles | 25 533 | 40 745 |
| Engagements donnés (non actualisés) | 93 721 | 112 304 |
| Cautions bancaires | 1 406 | 1 727 |
| Crédit corporate part non utilisée | 26 334 | 17 234 |
| Engagements reçus (non actualisés) | 27 740 | 18 961 |
Le montant des crédits Corporates accordés par les établissements de crédit et non utilisés au 30 juin 2012 s'élève à 26.334 milliers d'euros contre 17.234 milliers d'euros au 31 décembre 2011.
Il n'y a pas eu de mouvements significatifs depuis le 31 décembre 2011. Pour l'exercice clos au 31 décembre 2011, le total des paiements futurs s'élevait à 221 millions d'euros avant actualisation et 170 millions d'euros après actualisation au taux de 3.80 %.
| Contrats de location financement | 30/06/2012 | 31/12/2011 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | ||
| Valeur d'origine des biens en location | 2 476 | 6 057 | 8 533 | 2 271 | 6 044 | 8 315 | |
| Loyers conditionnels comptabilisés | 264 | 240 | 504 | 474 | 132 | 606 | |
| Loyers restant à payer | |||||||
| à moins d'un an | 474 | 477 | 951 | 470 | 476 | 946 | |
| de un à 5 ans | 709 | 1 893 | 2 602 | 658 | 1 888 | 2 546 | |
| à plus de 5 ans | 9 865 | 9 865 | 10 098 | 10 098 | |||
| Restrictions contractuelles | Néant | Néant |
Depuis l'exercice clos au 31 décembre 2011, les contrats de location financement concernent des véhicules ainsi qu'un ensemble immobilier situé en Belgique.
| 30/06/2012 | 31/12/2011 | |
|---|---|---|
| Actifs éventuels | Néant | Néant |
| Passifs éventuels | Néant | Néant |
| En milliers d'euros | Long Séjour | Moyen Séjour |
Belgique | Immobilier | TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Données au 30/06/2012 | ||||||
| Chiffre d'affaires | 65 834 | 29 580 | 8 909 | 13 906 | 155 | 118 384 |
| EBITDA (a) | 6 555 | 3 672 | (643) | 660 | (177) | 10 067 |
| EBITDAR (b) | 18 059 | 6 849 | 565 | (578) | 32 | 24 927 |
| Résultat opérationnel | 5 269 | 3 179 | (683) | 961 | (736) | 7 990 |
| Résultat net des sociétés intégrées | 2 915 | 1 685 | (724) | 131 | (1 133) | 2 874 |
| En milliers d'euros | Long Séjour | Moyen Séjour |
Belgique | Immobilier | Autres | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Données au 30/06/2011 | ||||||
| Chiffre d'affaires | 63 363 | 24 578 | 8 098 | 1 942 | 74 | 98 055 |
| EBITDA (a) | 7 056 | 3 022 | (60) | (219) | (252) | 9 547 |
| EBITDAR (b) | 18 084 | 5 509 | 960 | (1 444) | (66) | 23 043 |
| Résultat opérationnel | 6 264 | 3 073 | (142) | (1 058) | (481) | 7 656 |
| Résultat net des sociétés intégrées | 3 880 | 1 756 | (210) | (847) | (779) | 3 800 |
(a) – EBITDA : Résultat opérationnel avant impôts, frais financiers, dotations aux amortissements et provisions.
(b) – EBITDAR : Résultat opérationnel avant impôts, frais financiers, dotations aux amortissements, provisions et loyers.
Il n'y a pas eu de variations significatives des transactions et des soldes entre les sociétés du Groupe, les principaux dirigeants et les autres parties liées.
Le périmètre au 30 juin 2012 est identique à celui du 31 décembre 2011, outre l'opération d'acquisition :
| Raison sociale | % de contrôle | % d'intérêts | Méthode | Siren/ n°entreprise |
Siège social |
|---|---|---|---|---|---|
| I- ACTIVITE EXPLOITATION : | |||||
| Résidence Michelet | 100,00% | 100,00% | IG | 398 196 477 | 413 Bd Michelet 13009 Marseille |
L'opération est décrite en Note 8 du présent document.
Mesdames, Messieurs les actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Les Commissaires aux Comptes
G.B. AUDIT CONSEIL IN EXTENSO AUDIT
Frédéric BERNARDIN Françoise GRIMAUD PORCHER
Nantes, le 19 septembre 2012
« J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés du 1er janvier au 30 juin 2012 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »
Jean-Paul SIRET
Président Directeur Général
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