LISI S.A. — Interim / Quarterly Report 2017

Apr 26, 2017

Chiffres d'affaires consolidés trimestriels

444 388 406 ^{380 397} 2017 2016 En Millions d'€uros T1 T2 T3 T4

EBIT* et résultats nets consolidés en M€

EBIT RN

* après participation et intéressement du personnel ** retraité de l'IFRIC 21

Le Groupe LISI annonce une progression de son chiffre d'affaires de 14,5 % au 1er trimestre 2017, soutenue par une croissance organique de près de 10 %

• LISI AEROSPACE : + 11,7 %
• o Marché européen très dynamique
• o Rythme toujours soutenu des montées en cadence des nouveaux programmes
• LISI AUTOMOTIVE :+ 6,6 %
• o Marché européen bien orienté
• o Contribution accrue des nouveaux développements lancés au cours des années précédentes
• LISI MEDICAL : + 103,1 % après l'intégration de LISI MEDICAL Remmele
• o Croissance organique : + 11,5 %.

En millions d'euros			Variation
	2017	2016	2017/2016	2017 / 2016 à périmètre et taux de change constants
Cumul au 31 mars	444,3	388,0	14,5 %	9,9 %

A périmètre et taux de change constants, la hausse de 9,9 % du chiffre d'affaires au premier trimestre 2017 confirme l'accélération de la croissance organique enregistrée en 2016 (+ 3,6 % au premier semestre et + 5,6 % au second semestre).

Ces chiffres consolidés sont la résultante des performances positives des trois divisions du Groupe. La division aéronautique progresse de + 11,7 %, bénéficiant d'un marché européen très dynamique et de montées en cadence des nouveaux programmes toujours très soutenues. Dans la division automobile, le taux de croissance est solide à + 6,6 % et confirme la bonne tendance de 2016. La division profite également d'un marché européen bien orienté (+ 8,4 %) et des développements lancés au cours des dernières années. L'activité du médical affiche une hausse de 103,1 % après l'intégration de LISI MEDICAL Remmele et une croissance interne de 11,5 %.

La différence de variation entre le chiffre d'affaires réalisé et celui à périmètre et taux de changes constants s'explique par :

• un impact positif lié à la consolidation des opérations de croissance externe de :
• o LISI MEDICAL Remmele (Etats-Unis) consolidée à partir du 1er mai 2016 et qui contribue, conformément aux attentes, à hauteur de 17,4 M€ soit 3,9 % du chiffre d'affaires global consolidé,
• o Ankit Fasteners (Inde), suite à la prise de participation majoritaire du Groupe LISI, contribue à hauteur de 1,4 M€, soit 0,3 % du chiffre global consolidé,
• l'impact favorable des devises (+ 2,8 M€)
• la sortie du périmètre de la société Précimétal Fonderie de Précision (Belgique) le 2 février 2017 (- 2,9 M€) en 2016.

La part du chiffre d'affaires consolidé réalisé hors de France représente 65 % du total, soit 287,9 M€ au premier trimestre, en augmentation par rapport à 2016 (62 % ; 241,7 M€).

COMMENTAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITE

LISI AEROSPACE (62 % du total consolidé)

• Croissance organique soutenue dans un marché européen toujours très bien orienté
• Forte montée en cadence des nouveaux programmes
• Premiers signes de reprise de l'activité auprès de Boeing aux Etats-Unis, encore inférieure cependant aux niveaux attendus
• Solides perspectives sur le marché des avions commerciaux

En millions d'euros		Variation
	2017	2016	2017/2016	2017 / 2016 à périmètre et taux de change constants
Cumul au 31 mars	277,5	248,5	11,7 %	11,7 %

A 277,5 M€, le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2017 est en croissance de + 11,7 % par rapport à la même période de l'exercice précédent (248,5 M€).

Dans la continuité de l'année 2016, la division bénéficie de la poursuite de la forte montée en cadence des nouveaux programmes sur le marché européen. L'activité « Fixations Europe » progresse ainsi de + 20,1 % avec la fin des livraisons pour la chaine d'assemblage de l'A350. La partie « Fixations nord-américaine » a enregistré une augmentation des livraisons à Boeing sur le trimestre sans toutefois revenir aux niveaux antérieurs à la réorganisation logistique de l'avionneur en 2016. L'activité « Composants de Structure », dont les productions sont majoritairement destinées au marché européen, connaît également une bonne progression à + 8,9 %.

A périmètre constant et retraité de l'effet devises, le chiffre d'affaires augmente ainsi de + 11,7 %.

Sur le plan des opérations, les projets structurants lancés par la division suivent la feuille de route annoncée, avec le respect des objectifs de taux de service des nouveaux programmes et la poursuite du plan de modernisation de l'activité « Forging ».

Le fonctionnement des sites de production de l'activité « Fixations » bénéficie non seulement d'un effet volume favorable en Europe mais aussi des gains de productivité réalisés grâce à la mise en œuvre du plan LEAP (LISI Excellence Achievement Program) qui inclut le déploiement du projet de robotisation.

Commentaires sur les performances et les perspectives

La visibilité sur le segment des avions commerciaux demeure toujours solide, en particulier en ce qui concerne les monocouloirs et les nouveaux programmes. La confirmation de la remontée des carnets de commandes de Boeing reste toujours un point d'attention. A l'horizon de la fin de l'exercice en cours, elle devrait permettre de compenser le ralentissement attendu de l'activité « Fixations Europe » après le pic d'activité provoqué par la phase de dotation initiale du programme A350 d'Airbus.

Les autres segments de marché servis par LISI AEROSPACE, notamment les hélicoptères, le militaire et les avions d'affaires ainsi que les avions régionaux connaissent des difficultés persistantes.

Les montées en cadences ambitieuses des nouveaux programmes engagées depuis 2016, bien qu'en majeure partie anticipées, soulèvent de vrais défis que le Groupe LISI continuera à relever. Les coûts, toujours significatifs, de non-qualité et d'industrialisation des pièces d'une grande complexité technique dédiées aux nouveaux programmes (Airbus et Safran) dans différents sites devraient continuer à se résorber progressivement.

La division aéronautique poursuit par ailleurs la modernisation de ses moyens de production en investissant dans des projets à long terme, tels que la mise au point de nouveaux produits, la mise en œuvre du projet « robotisation ».

Évolution en % du C.A par division / N-1

LISI AUTOMOTIVE (29 % du total consolidé)

• Confirmation de la bonne tendance de 2016
• Croissance organique dans un marché européen toujours bien orienté
• Bonne dynamique dans les activités des composants mécaniques de sécurité et les fixations clippées

En millions d'euros		Variation
	2017	2016	2017/2016	2017 / 2016 à périmètre et taux de change constants
Cumul au 31 mars	128,9	120,9	6,6 %	6,6 %

La division affiche un 1er trimestre en croissance de + 6,6 % par rapport à l'année dernière. C'est l'activité « Composants Mécaniques de Sécurité » qui bénéfice pleinement des nouveaux développements de ces dernières années et qui, de ce fait, connait la plus forte progression. Les « Solutions Clippées » contribuent également à cette bonne performance alors que les activités « Fixations Vissées » restent en retrait.

Le niveau général de la demande reste soutenu par l'exposition européenne de LISI AUTOMOTIVE (marché : + 8,4 %). On citera, en particulier, le dynamisme des équipementiers ainsi que des constructeurs allemands. La prise de commandes des nouveaux produits dans le domaine des « Solutions Clippées » et des « Composants Mécaniques de Sécurité » est toujours bien orientée et représente plus de 10 % du chiffre d'affaires réalisé depuis le début de l'année.

Commentaires sur les performances et les perspectives

Sur le plan des opérations, le bon fonctionnement des sites des Business Groups « Solutions Clippées » et « Composants de Sécurité » est conforté par un redressement progressif de la plupart des sites français de la Business Group « Fixations Vissées ».

Les actions d'amélioration du site de Saint-Florent-sur-Cher lancées en 2016, qui produisent des premiers résultats encourageants, se prolongeront en 2017.

La situation logistique de la division demeure très bonne, ce qui permet aux équipes de se concentrer sur la rationalisation de l'organisation de production, la mise en œuvre du plan LEAP (LISI Excellence Achievement Program), ainsi que l'accroissement de la productivité, dans l'objectif d'améliorer le retour sur les investissements réalisés.

Le niveau de prises de commandes reste très soutenu tandis que le site de Monterrey (Mexique) confirme l'intérêt des clients de LISI AUTOMOTIVE pour la localisation dans cette zone géographique. Il en est de même pour les projets lancés en Chine (usine de Shanghai).

CONTACTS

Emmanuel VIELLARD Directeur Général Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com

: 03 84 57 00 77 - Fax : 03 84 57 02 00 Site internet : www.lisi-group.com

LISI MEDICAL (9 % du total consolidé)

• Bon niveau de commandes et d'activité avec les clients existants et les nouveaux clients ( orthopédie et chirurgie mini invasive)
• Bonne intégration de LISI MEDICAL Remmele

En millions d'euros		Variation
	2017	2016	2017/2016	2017 / 2016 à périmètre et taux de change constants
Cumul au 31 mars	37,9	18,7	103,1 %	11,5 %

A périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires du 1er trimestre s'inscrit en amélioration par rapport aux trimestres précédents confirmant ainsi le développement des produits existants et la montée en puissance progressive des nouveaux programmes des clients.

Conformément aux attentes, la division a bénéficié depuis mai 2016 de l'intégration de LISI MEDICAL Remmele (Etats-Unis) qui contribue au chiffre d'affaires à hauteur de 17,4 M€ sur la période.

Sur le plan des opérations, les sites français de la division confirment les progrès opérationnels observés depuis 2016. Les sites de LISI MEDICAL Remmele atteignent des niveaux de performance conformes aux attentes.

Commentaires sur les performances et les perspectives

La division conforte ses fondamentaux et son positionnement de fournisseur de référence auprès de ses clients. L'intégration de LISI MEDICAL Remmele lui donne par ailleurs une visibilité accrue sur son marché et ouvre de nouvelles perspectives en matière de croissance organique.

PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L'INCIDENCE FINANCIERE DE L'ACTIVITE

L'ensemble des divisons du Groupe LISI évolue dans des marchés actuellement bien orientés offrant des perspectives d'évolutions solides.

Pour LISI AEROSPACE, le principal point d'attention des mois à venir restera la maîtrise des coûts d'industrialisation de l'activité « Composants de Structure » dans la phase de montées en cadence encore soutenue des nouveaux programmes. La confirmation de la reprise de l'activité Boeing aux Etats-Unis restera également un sujet d'attention.

LISI AUTOMOTIVE montre des signes tangibles d'amélioration de ses performances et une bonne avancée des projets à l'international.

LISI MEDICAL bénéficiera, comme attendu, de la consolidation en année pleine de LISI MEDICAL Remmele qui ouvre des perspectives prometteuses en matière de croissance organique avec des nouveaux marchés très dynamiques pour des dispositifs médicaux en dehors de l'orthopédie.

Après ce premier trimestre positif, le Groupe confirme donc ses objectifs de croissance d'activité et de progression en valeur de son résultat opérationnel courant et de son Free Cash Flow¹ pour 2017, avec une contribution plus équilibrée de toutes les divisions.

¹ Free Cash Flow : capacité d'autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR