Linea Directa Aseguradora S.A.

Investor Presentation • Apr 21, 2023

Línea Directa Aseguradora, S.A., Compañía de Seguros y Reaseguros (la "Sociedad"), de conformidad con lo establecido en la legislación del Mercado de Valores, comunica la siguiente

OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE

Se acompaña presentación a inversores y analistas sobre la visión general de la NIIF 17 & 9 y criterios adoptados por la Sociedad.

Madrid, 21 de abril de 2023

Presentación para analistas e inversores

21 de abril de 2023

Aviso legal

El presente documento ha sido preparado por Línea Directa Aseguradora, S.A., Compañía de Seguros y Reaseguros ("Línea Directa" o la "Sociedad") exclusivamente para ilustrar los principales efectos de la nueva norma contable en la Compañía. Por tanto, este documento no podrá utilizarse con una finalidad distinta.

Las manifestaciones que este documento pueda contener relativas a previsiones, planes, expectativas o evolución futura de la Sociedad, sus negocios o sus magnitudes financieras no constituyen compromisos, ni suponen garantías con respecto a la actuación futura de la Sociedad o la consecución de los objetivos o de los resultados estimados. Dichas manifestaciones se basan en hipótesis y estimaciones que se encuentran condicionadas por múltiples factores que introducen diversos tipos de riesgos e incertidumbres, que podrían determinar que los resultados finales difieran sustancialmente de los objetivos, proyecciones y expectativas incluidas expresa o implícitamente en esta presentación.

Entre otros posibles factores que introducen incertidumbre en las estimaciones, se pueden encontrar los siguientes: evolución del sector de los seguros, de las tendencias del mercado y de la situación económica general; reformas legales; fallos judiciales; cambios tecnológicos; cambios en la política monetaria o variaciones en los tipos de interés; comportamiento de la competencia; variaciones en los siniestros objeto de cobertura; fluctuaciones en el nivel de liquidez, el valor y la rentabilidad de los activos que componen la cartera de inversiones de Línea Directa; alteración de la capacidad crediticia y solvencia de los clientes, etc.

Línea Directa no se obliga a revisar periódicamente, ni a actualizar, el contenido del presente documento, ni a adaptarlo a hechos o circunstancias posteriores a esta presentación.

Algunas de las cifras incluidas en este documento se han redondeado, lo que podría generar discrepancias entre los datos totales y los desglosados en las tablas.

Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones, de acuerdo con lo establecido en la normativa del mercado de valores. Asimismo, este documento no constituye una oferta de compra, de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra, de venta o de canje de títulos valores.

1 Mensajes clave

Visión general de la NIIF 17 & 9 y criterios adoptados

Balance de transición a 1 de enero 2022

Mensajes clave

Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF 17 & 9 / Línea Directa Aseguradora, S.A.

NIIF 17 & 9

Mensajes clave a fecha de transición (1 ene 2022)

Los fundamentales del negocio permanecen invariados

• La NIIF 17 no afecta a nuestra estrategia y gestión del negocio, ni a la política de dividendos, que seguirá realizándose de acuerdo a GAAP locales.
• La posición de Solvencia no se verá afectada por tener métricas propias tanto en los fondos elegibles para solvencia como en la carga de capital.
• Tampoco la posición de tesorería ni la gestión de la liquidez se ven afectadas.

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS BALANCE

• La capacidad de generación de resultados permanece invariada.
• La cuenta de resultados cambia de configuración. Los indicadores actuales de gestión de negocio y la disposición actual de la cuenta de resultados se mantendrán en paralelo.

• Las plusvalías y minusvalías latentes de los fondos de inversión se registran en la cuenta de resultados, que añade volatilidad.

• Los Fondos Propios de la transición son muy similares a los calculados según NIIF 4.

• La reserva de siniestros no tiene diferencias significativas, si bien pasa a descontarse a la curva libre de riesgo. El Grupo se posiciona en un ajuste por riesgo en el percentil 85, similar al margen de prudencia que manejaba bajo NIIF 4.
• La provisión de cobertura restante se calcula bajo el método simplificado de asignación de prima (PAA).

Visión general NIIF 17 & 9 y criterios adoptados

Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF 17 & 9 / Línea Directa Aseguradora, S.A.

Tres métodos de valoración para los contratos de seguro

• El cambio más relevante de la NIIF 17 corresponde a la valoración de los contratos de seguro a valor de mercado, con objeto de eliminar las asimetrías contables con el activo.
• Se deben de realizar agrupaciones de contratos de riesgos similares y gestionados de forma conjunta. En el caso de Linea Directa, se corresponden a los ramos de Motor, Hogar, Salud y Otros negocios aseguradores

Building Block Approach (BBA)	Variable Fee Approach (VFA)	Premium Allocation Approach (PAA)
 El BBA contempla 4 componentes: − Valor esperado de los flujos de caja futuros − Descuento de los flujos de caja futuros − Ajuste por riesgo − Margen de Servicio Contractual (CSM, en sus siglas en inglés).  El contrato será oneroso si el Margen de Servicio Contractual o CSM es negativo. En tal caso el CSM será 0, y la pérdida se registra en la cuenta de resultados al inicio del contrato.	 El Método de la Comisión Variable es una variante del modelo por defecto (BBA), que se debe aplicar a los contratos con componentes significativos de participación directa.	 Este método de asignación de prima es una simplificación del BBA y es opcional para contratos de cobertura igual o inferior al año o, en los que a pesar de tener una mayor duración, no se produzca una valoración materialmente distinta al BBA.  Pasivo simplificado basado en primas cobradas

LA TOTALIDAD DE LOS CONTRATOS DE SEGURO Y REASEGURO DE LINEA DIRECTA SE MIDEN POR PAA

Metodología de cálculo de provisiones

Valoración en función de la clasificación de los activos financieros y modelos de negocio

• La NIIF 9 establece una clasificación de los activos financieros, basado en el modelo de negocio y las características de sus flujos de caja. Esta clasificación determina cómo se valora cada instrumento financiero.
• Los inmuebles no están bajo el alcance de la NIIF 9.

Clasificación y valoración	Modelos de negocio
 Criterio de flujos de efectivo o cumplimiento del test SPPI. Se mide si los flujos de efectivo contractuales representan únicamente pagos de capital e intereses)	 La normativa define tres posibles Modelos de Negocio en función de cuáles sean los objetivos para los que se mantienen los activos financieros:
 Los instrumentos financieros se clasifican a valor razonable con cambios en la cuenta de resultados (FVPL) o en patrimonio (FVOCI)	− Modelo "Hold to collect" (HTC) cuyo objetivo es obtener los flujos contractuales de los activos durante la vida del
 La norma requiere el registro adicional de las pérdidas potenciales. En la normativa anterior, se registraban sólo cuando se producían o había indicios significativos de las mismas	instrumento. Permite rotación leve de la cartera (HTCS1). − Modelo "Hold to collect and sell" Permite cierta rotación de la cartera.
− Deterioros de renta fija: pasan a un modelo de pérdida esperada en lugar de pérdida incurrida.	− Otros: permite el 100% de la rotación de la cartera. En estos modelos se producen ventas y compras de manera activa

1. Modelo adoptado por Linea Directa, antiguo disponible para la venta

Comparativa en el registro del valor razonable y plusvalías realizadas en Linea Directa

Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF 17 & 9 / 10

Cuenta de resultados

La nueva cuenta de resultados presta atención a los márgenes generados

Balance de transición

Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF 17 & 9 / Línea Directa Aseguradora, S.A.

Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF 17 & 9 / 13

Balance de transición (1 ene 2022) – los fondos propios se mantienen estables en la transición

BALANCE NIIF 4		BALANCE NIIF 17
Activos financieros Inversiones inmobiliarias Recibos	992 65 54	Activos financieros Inversiones inmobiliarias	992 65	La reserva de transición recoge el efecto neto de todos los cambios en el balance a fecha de transición.
Participación del reaseguro en las provisiones técnicas Gastos de adquisición diferidos	20 87	Participación del reaseguro en las provisiones técnicas	24	El Pasivo para siniestros incurridos sigue un criterio similar a Solvencia II.
Provisión de recobros ciertos Otros activos Total activo	43 107 1.368	Otros activos Total activo	107 1.188	Se aplica un ajuste de riesgo con confianza del 85%
Patrimonio neto	378	Patrimonio neto Reserva de transición	378 0,3	Incluye siniestros de convenio y la provisión de recobros ciertos
Provisión para prestaciones	285	Pasivo para siniestros incurridos	263
Provisión para prima no consumida y riesgos en curso	453	Pasivo por cobertura restante	317	El Pasivo para cobertura restante es la prima no
Provisión de pasivos por convenio	22			consumida menos los gastos diferidos y los recibos pendientes de cobro o emisión.
Otros pasivos Pasivo y Patrimonio neto	230 1.368	Otros pasivos Pasivo y Patrimonio neto	230 1.188	La Provisión de riesgos en curso queda sustituida por el Componente de Pérdida.
	Millones de euros		Millones de euros

NIIF 17

Para más información:

Beatriz Izard beatriz.izard@lineadirecta.es

Mark Brewer mark.brewer@lineadirecta.es

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