COMUNICATO STAMPA

LINDBERGH S.P.A.: IL CDA APPROVA LA RELAZIONE SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025 ACCELERA LA CRESCITA DEL GRUPPO: RICAVI (+51%), EBITDA (+36%), RISULTATO NETTO (+36%)

Totale Ricavi consolidati: Euro 15,84 milioni, in crescita del +51%, rispetto a Euro 10,18 milioni al 30 giugno 2024
EBITDA: Euro 2,80 milioni (+36%) pari al 17,7% di EBITDA margin, rispetto a Euro 2,05 milioni pari al 19,6% di EBITDA margin al 30 giugno 2024
EBIT: Euro 1,72 milioni (+45%), rispetto a Euro 1,18 milioni al 30 giugno 2024
Risultato netto: Euro 1,1 milioni (+36%), rispetto a Euro 812 migliaia al 30 giugno 2024
Indebitamento Finanziario Netto: passivo (debito) pari a Euro 5,2 milioni, rispetto a Euro 3,4 milioni (debito) al 31 dicembre 2024
Indebitamento Bancario Netto: passivo (debito) pari a Euro 970 migliaia, rispetto a Euro 518 migliaia (cash positive) al 31 dicembre 2024

Pescarolo ed Uniti (CR), 23 settembre 2025 – Il Consiglio di Amministrazione di Lindbergh S.p.A., gruppo attivo in Italia nel settore MRO (Maintenance Repair and Operations) per l'offerta di servizi, di logistica per le reti di assistenza tecnica, nel settore del Waste Management – Circular Economy e nel settore HVAC (Heating, Ventilation and Air Conditioning) ha esaminato e approvato in data odierna la relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2025, sottoposta a revisione contabile limitata e ai sensi del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan.

I dati consolidati del Gruppo Lindbergh al 30 giugno 2025 sono redatti secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS (come da delibera del 30 marzo 2022 sul passaggio ai principi contabili internazionali, cfr comunicato stampa in pari data). Gli stessi sono confrontati con i dati consolidati del Gruppo al 30 giugno 2024 redatti anch'essi secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS.

Michele Corradi, Amministratore Delegato di Lindbergh S.p.A., commenta così i risultati: "Carissimi azionisti, presentiamo i nostri dati semestrali con tanta fiducia ed entusiasmo. L'accelerazione del nostro percorso di crescita è ben evidente e stiamo lavorando per far sì che diventi davvero strutturale. Le opportunità di mercato non mancano e noi stiamo acquisendo sempre più consapevolezza delle nostre potenzialità. L'uscita dal mercato francese ci permette, come previsto, di concentrare tutti i nostri sforzi e il nostro impegno quotidiano sulle nostre tre Business Unit: in tema di energy allocation non abbiamo sbagliato. Avremo modo nei prossimi mesi di comprendere ancora meglio le dinamiche e gli andamenti stagionali delle società della Business Unit HVAC e di accelerare sull'implementazione dei nostri progetti per iniziare a trasformare tante piccole realtà artigianali in un vero e proprio gruppo industriale. Fondamentale sarà anche la pianificazione finanziaria degli investimenti e l'attenzione alle dinamiche del cash flow per far sì che il nostro sviluppo abbia basi solide e rischi ben ponderati. Ringrazio ognuno di voi per la fiducia e il supporto che sentiamo ogni giorno sempre di più."

Dati in migliaia di euro	2025	2024	Var %
RICAVI	15.843	10.461	+51%
EBITDA	2.800	2.055	+36%
EBIT	1.727	1.185	+45%
EBT	1.563	1.104	+41%
RISULTATO NETTO	1.109	812	+36%

Risultati economici consolidati del Gruppo al 30 giugno 2025

Ricavi da vendite e prestazioni divisi per Business Unit al 30 giugno 2025

Dati in migliaia di euro	2025	2024	Var %
Network & Warehouse Management	6.229	6.175	+0,8%
Waste/Circular Economy	2.255	1.775	+27%
HVAC	7.155	2.235	+220%
Totale Ricavi dei servizi e prestazioni	15.639	10.185	+53%

Si rileva, rispetto al 2024, una forte crescita organica (+27%) della BU Waste/Circular Economy, risultato soprattutto dell'implementazione del progetto CircularItalie (Gruppo LV) e dell'incremento dei volumi e dei servizi offerti ai clienti esistenti. Per quanto riguarda la BU Network & Warehouse Management i ricavi risultano in linea con il primo semestre 2024. Occorre però precisare che i giorni lavorativi nel primo semestre 2025 sono stati 3 in meno rispetto al primo semestre 2024 e questo ha avuto un impatto non marginale (considerata la struttura di costi fissi della BU). I ricavi medi giornalieri della BU Network sono cresciuti del 3,3% rispetto al 2024. La BU HVAC è stata quella che ha generato la crescita maggiore in termini di ricavi, grazie al consolidamento delle società acquisite e anche ad una buona crescita organica di alcune società del gruppo. Cresce l'indebitamento finanziario rispetto al 31/12/2024, quando a fine anno la società ha incassato oltre 2,5 milioni dalla conversione dei warrant, risorse che nel corso dei primi mesi del 2025 sono state utilizzate per le acquisizioni nel settore HVAC. Il rapporto PFN/EBITDA risulta ampiamente sotto controllo, così come l'indebitamento bancario puro (esclusi debiti residui verso leasing e rent) che è al di sotto del milione di Euro.

FATTI RILEVANTI NEL CORSO DEL PRIMO SEMESTRE 2025

In data 7 gennaio 2025 la società ha comunicato di aver firmato, per il tramite della controllata IdroCalor Srl, l'accordo preliminare per l'acquisizione del ramo d'azienda di Alfatermica Srl di Parma (settore HVAC).

In data 9 gennaio 2025 la società ha comunicato la composizione del nuovo capitale sociale interamente sottoscritto e versato, a seguito dell'assegnazione di 1.243.485 azioni ordinarie Lindbergh di nuova emissione, conseguente all'esercizio di 2.486.970 warrant nel corso del terzo e ultimo periodo di esercizio, ricompreso tra il 5 dicembre 2024 fino al 20 dicembre 2024.

In data 28 gennaio 2025 la società ha comunicato il closing dell'operazione di acquisizione, attraverso la controllata SMIT Srl, delle società ITR Srl e Eco Manutenzioni Impianti Srl di Roma.

In data 29 aprile 2025 l'Assemblea ordinaria degli azionisti ha approvato il bilancio al 31 dicembre 2024.

In data 30 aprile 2025 la società ha comunicato il closing dell'operazione di acquisizione del ramo d'azienda di Alfatermica Srl, finalizzato dalla società controllata Idrocalor Srl di Parma.

EVENTI SUCCESSIVI AL 30 GIUGNO 2025

In data 2 luglio 2025 la società ha comunicato di aver acquisito tre nuovi clienti di rilievo nella BU Network Management, tra cui Aprolis Italia (con un potenziale di circa 100 tecnici manutentori) e Schneider Electric per la gestione integrata della logistica degli strumenti specialistici per i tecnici sul territorio.

In data 7 luglio 2025 la società ha comunicato di aver firmato, tramite la controllata SMIT Srl, un accordo preliminare per l'acquisizione della società Termotecnica Monzese Srl di Monza (HVAC). Il closing dell'operazione è avvenuto in data 3 settembre 2025.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Per il secondo semestre 2025 ci si aspetta un incremento dei ricavi della BU HVAC sia per effetto del consolidamento delle società acquisite in corso d'anno, sia per effetto della stagionalità. Nel periodo invernale (a partire dal mese di ottobre), quasi tutte le società entrano in altissima stagione con un incremento importante degli interventi di manutenzione straordinaria. La crescita organica della BU Waste/Circular dovrebbe mantenersi sostenuta. Per la BU Network & Warehouse Management ci si aspetta un trend di crescita in linea col primo semestre. Il mercato del credito, con la discesa dei tassi di interesse, potrebbe rivelarsi interessante per un maggior utilizzo della leva finanziaria.

DEPOSITO DELLA DOCUMENTAZIONE

Copia della Relazione Finanziaria Consolidata al 30 giugno 2025, comprensiva della Relazione della Società di Revisione, sarà messa a disposizione del pubblico nei termini di legge presso la sede sociale in Pescarolo ed Uniti (CR), oltre che mediante pubblicazione sul sito istituzionale www.lindberghspa.it sezione "Investitori/Bilanci e Relazioni" nonché sul sito di Borsa Italiana, sezione "Azioni/Documenti".

I risultati del Gruppo Lindbergh relativi al primo semestre 2025 saranno presentati alla comunità finanziaria il giorno lunedì 20 ottobre 2025 presso Borsa Italiana nel corso dell'evento Next Gems. Per informazioni rivolgersi ai contatti in calce al presente comunicato.

***

Di seguito si riportano i prospetti consolidati di Conto Economico, Stato Patrimoniale, Rendiconto Finanziario e Indebitamento Finanziario Netto al 30 giugno 2025.

Conto Economico Consolidato al 30 giugno 2025 (IAS/IFRS)

	30/06/2025	30/06/2024	Var.	Var. %
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	15.639.935	10.185.125	5.454.810	53%
di cui Linea Network e Warehouse Management	6.229.449	6.175.999	53.450	0,8%
di cui Linea Waste/Circular Economy	2.255.409	1.773.607	481.802	27%
di cui HVAC	7.155.077	2.235.519	4.919.558	220%
Altri ricavi e proventi	203.082	276.239	(73.157)	-26%
Totale Ricavi	15.843.017	10.461.318	5.381.699	51%
Acquisti di materie e lavorazioni	(3.701.434)	(1.645.181)	(2.056.253)	124%
Prestazioni di servizi	(3.994.246)	(3.287.070)	(707.176)	21%
Variazioni rimanenze	67.691	63.170	4.521	7%
Costo del lavoro	(4.850.205)	(3.169.712)	(1.680.493)	53%
Altri costi operativi	(564.775)	(366.680)	(198.095)	54%
Totale costi operativi	(13.042.969)	(8.405.473)	(4.637.496)	55%
Margine operativo lordo (EBITDA)	2.800.048	2.055.845	744.203	36%
EBITDA Margin	17,7%	19,6%
Ammortamenti imm. immateriali	(179.356)	(133.396)	(45.960)	34%
Ammortamenti diritti d'uso – IFRS 16	(589.024)	(440.795)	(148.229)	33%
Ammortamenti imm. materiali	(303.680)	(298.164)	(5.516)	1%
Rivalutazioni/svalutazioni	0	0	0	n/a
Risultato operativo (EBIT)	1.727.988	1.185.885	542.103	45%
Proventi finanziari	4.589	13.813	(9.224)	-66%
Oneri finanziari	(168.944)	(95.246)	(73.698)	77%
Utile/(perdita) prima delle imposte	1.563.633	1.104.452	459.181	41%
Imposte sul reddito d'esercizio	(454.270)	(292.072)	(162.198)	55%
Risultato netto da CONTINUING OPERATIONS	1.109.363	812.380	296.983	36%
Net Profit Margin	7%	7,7%
Risultato netto delle ATTIVITA' CEDUTE	0	35.474	(35.474)	n/a
Risultato d'esercizio	1.109.363	847.854	261.509	31%
Risultato d'esercizio di gruppo	1.070.955	835.774	89.685	28%
Risultato d'esercizio di terzi	38.408	12.080	26.328	217%

Stato Patrimoniale Consolidato al 30 giugno 2025 (IAS/IFRS)

	30/06/2025	31/12/2024	Var.	Var. %
Immobilizzazioni immateriali	12.668.537	8.763.683	3.904.854	45%
Diritti d'uso	3.550.947	3.133.055	417.892	13%
Costi di sviluppo	151.321	147.305	4.016	3%
Concessioni, licenze, marchi	7.243	7.779	(536)	-7%
Avviamento	7.570.224	4.173.475	3.396.749	81%
Software	1.319.557	1.193.937	125.620	11%
Altre attività immateriali	69.245	57.474	11.771	20%
Attività immateriali in corso e acconti	0	50.658	(50.658)	-100%
Immobilizzazioni materiali	2.542.031	2.625.684	(83.653)	-8%
Terreni	72.558	72.558	0	0%
Fabbricati	572.490	586.119	(13.629)	-2%
Impianti e macchinari	171.408	188.456	(17.048)	-9%
Attrezzature industriali	608.660	594.701	13.959	2%
Altre attività materiali	941.108	1.044.923	(103.815)	-10%
Attività materiali in corso e acconti	175.807	138.927	36.880	27%
Totale Immobilizzazioni	15.210.568	11.389.367	3.821.201	34%
Crediti e debiti tributari	0	0	0	0%
Attività finanziarie non correnti (oltre 1 anno)	3.073	3.073	0	0%
Altre attività	150.800	131.766	19.034	14%
Imposte anticipate	15.310	0	15.310	n/a
Attività non correnti	15.379.751	11.524.206	3.855.545	33%
Rimanenze	1.643.093	1.363.794	279.299	20%
Crediti verso clienti	6.156.989	8.476.189	(2.319.200)	-27%
Debiti verso fornitori	(4.272.371)	(6.282.928)	2.010.557	-32%
Capitale Circolante Commerciale	3.527.711	3.557.055	(29.344)	-1%
Altre attività correnti (entro 1 anno)	1.768.269	2.023.011	(254.742)	-13%
Altre passività correnti (entro 1 anno)	(4.479.237)	(3.876.061)	(603.176)	16%
Crediti e debiti tributari	35.377	69.855	(34.478)	-49%
Capitale Circolante Netto	852.120	1.773.860	(921.740)	-52%
Fondo rischi ed oneri	(2.449)	(2.449)	0	0%
Fondo imposte differite	(13.770)	(6.684)	7.086	106%
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro	(1.579.917)	(1.547.247)	(32.670)	2%
Capitale Investito Netto (Impieghi)	14.635.735	11.741.686	2.894.049	25%
Debiti verso banche correnti (entro 1 anno)	1.583.834	1.607.799	(23.965)	-1%
Debiti verso banche non correnti (oltre 1 anno)	2.454.264	3.161.146	(706.882)	-22%
Totale debiti finanziari verso banche	4.038.098	4.768.945	(730.847)	-15%
Disponibilità liquide	(2.815.987)	(5.038.386)	2.222.399	-44%
Attività valutate al fair value	(251.711)	(249.443)	(2.268)	1%
Debiti per diritti d'uso corrente (entro 1 anno)	1.173.154	1.026.445	146.709	14%
Debiti per diritti d'uso non corrente (oltre 1 anno)	2.329.207	2.018.663	310.544	15%
Altri debiti non correnti per acquisizioni (oltre 1 anno)	799.000	895.250	(96.250)	-11%
Indebitamento Finanziario Netto	5.271.761	3.421.474	1.850.287	54%

	30/06/2025	31/12/2024	Var.	Var. %
Capitale sociale	323.502	323.502	0	0%
Riserva legale	56.493	56.493	0	0%
Altre riserve	6.535.509	8.617.782	(2.082.273)	-24%
Riserva OCI	48.839	22.656	26.183	116%
Riserva FTA	(55.178)	(55.178)	0	0%
Utile (perdita) esercizi precedenti	1.600.792	(719.098)	2.319.890	323%
Utile d'esercizio	1.070.955	327.776	743.179	227%
Patrimonio netto di Gruppo	9.580.912	8.573.212	1.006.979	12%
Patrimonio netto di terzi	(216.938)	(253.721)	36.783	-14%
Patrimonio Netto (Mezzi propri)	9.363.974	8.320.212	1.043.762	13%
Totale Fonti	14.635.735	11.741.686	2.894.049	25%

Rendiconto finanziario Consolidato al 30 giugno 2025 (IAS/IFRS)

	30/06/2025	30/06/2024
A) FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA' OPERATIVA
Utile (perdita) dell'esercizio	1.109.363	847.854
Imposte sul reddito	454.270	291.749
Interessi passivi/(attivi)	164.335	87.334
(Plusvalenze)/Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività	0	0
1)Utile (Perdita) prima delle imposte su reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione	1.727.988	1.226.937
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto	20.922	28.357
Ammortamenti delle immobilizzazioni	1.072.060	917.865
Altre rettifiche in aumento/(diminuzione) per elementi non monetari	160.489	109.593
2)Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto	2.981.459	2.282.752
Decremento/(incremento) rimanenze	(67.691)	(235.164)
Decremento/(incremento) dei crediti verso clienti	2.339.962	(715.707)
Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori	(2.405.971)	(101.550)
Decremento/(incremento) dei ratei e risconti attivi	(275.410)	(25.468)
Incremento/(decremento) dei ratei e risconti passivi	(91.435)	(235.300)
Altri decrementi/(incrementi) del capitale circolante netto	909.869	(147.723)
Totale variazioni del capitale circolante netto	409.324	(1.460.912)
3)Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto	3.390.783	821.840
Interessi incassati/(pagati)	(142.527)	(74.838)
(Imposte sul reddito pagate)	(493.128)	(28.093)
Altri incassi/(pagamenti)	(140.466)	(64.019)
FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITA' OPERATIVA (A)	2.614.662	654.890
B) FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
(Investimenti)/disinvestimenti in immobilizzazioni materiali	(164.313)	(211.798)
(Investimenti)/disinvestimenti in immobilizzazioni immateriali	(269.569)	(216.889)
(Investimenti)/disinvestimenti in immobilizzazioni finanziarie	0	0
(Investimenti)/disinvestimenti in diritti d'uso	(1.008.155)	(435.390)
(Investimenti)/disinvestimenti in attività finanziarie	(2.268)	(18.530)
Variazione di perimetro (prezzo di acquisto al netto delle disponibilità liquide e dei debiti vs venditori)	(2.881.392)	(55.109)
FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (B)	(4.325.697)	(937.716)
B) FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Incremento/(decremento) debiti a breve verso banche	(150.402)	(41.105)
Accensione nuovi finanziamenti vs banche (parte non corrente)	0	400.490
Rimborso finanziamenti vs banche (parte non corrente)	(706.882)	(435.705)
Incremento/(decremento) debiti per diritti d'uso Lease/Rent (parte corrente)	(61.277)	(491.217)
Accensione finanziamenti Lease/Rent non corrente	1.009.702	1.500.000
Rimborso finanziamenti Lease/Rent non corrente	(491.172)	(264.426)
Accensione altre passività finanziarie non correnti	0	0
Rimborso altre passività finanziarie non correnti	0	0
Incremento/(decremento) capitale e riserve di terzi	(1.625)	(34.244)
Aumento di capitale a pagamento al netto dei costi di quotazione	0	0
Cessione/(acquisto) di azioni proprie	(109.708)	(22.800)
FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO (C)	(511.364)	610.993
INCREMENTO/(DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE (A+B+C)	(2.222.399)	328.167
Disponibilità liquide a inizio esercizio	5.038.386	2.032.449
TOTALE DISPONIBILITA' LIQUIDE A FINE ESERCIZIO	2.815.987	2.360.616

Indebitamento Finanziario Netto Consolidato al 30 giugno 2025 (IAS/IFRS)

	30/06/2025	31/12/2024	Var.	Var %
A. Disponibilità liquide	2.815.987	5.038.386	(2.222.399)	-44%
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	0	0	0
C. Altre attività finanziarie correnti	251.711	249.443	2.268	1%
D. Liquidità (A) + (B) + (C)	3.067.698	5.287.829	(2.220.131)	-42%
E. Debito finanziario corrente	0	0	0
F. Parte corrente dell'indebitamento bancario non corrente	1.583.834	1.607.799	(23.965)	-1%
F. Parte corrente dell'indebitamento lease/rent non corrente	1.173.154	1.026.445	146.709	14%
G. Indebitamento finanziario corrente (E) + (F)	2.756.988	2.634.244	122.744	4%
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) - (D)	(310.710)	(2.653.585)	2.342.875	88%
I. Debito bancario non corrente (oltre 1 anno)	2.454.264	3.161.146	(706.882)	-22%
I. Debito lease/rent non corrente (oltre 1 anno)	2.329.207	2.018.663	310.544	15%
J. Strumenti di debito	0	0	0
K. Altri debiti non correnti per acquisizioni (oltre 1 anno)	799.000	895.250	(96.250)	-10%
L. Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K)	5.582.471	6.075.059	(492.588)	-8%

M. Totale indebitamento finanziario (H) + (L)	5.271.761	3.421.474	1.850.287	54%
N. Leasing/Rent corrente e non corrente	(3.502.361)	(3.045.108)	457.253	15%
O. Altri debiti non correnti per acquisizioni	(799.000)	(895.250)	(96.250)	-10%
Totale indebitamento bancario netto (M) + (N) + (O)	970.400	(518.884)	1.489.284	287%

Lindbergh S.p.A. è a capo dell'omonimo Gruppo attivo in Italia e Francia nel settore MRO (Maintenance Repair and Operations) con l'offerta di servizi, prodotti e soluzioni di logistica per le reti di assistenza tecnica. Il gruppo è attivo altresì nell'offerta di servizi di Economia Circolare e Waste Management e dal 2023 è entrato nel settore HVAC attraverso la controllata SMIT Srl. Con Sede a Pescarolo ed Uniti (CR), Lindbergh è stata fondata nel 2006 da Marco Pomè (Presidente) e Michele Corradi (CEO), entrambi provenienti da lunghe esperienze nel settore della logistica e dei servizi. Il Gruppo oggi impiega oltre 200 dipendenti.

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EMITTENTE

LINDBERGH SPA

Via Guarneri Zanetti 22, 26033 Pescarolo ed Uniti (CR)

Investor Relations: [email protected]

EURONEXT GROWTH ADVISOR E SPECIALIST

Integrae SIM S.p.A.

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UFFICIO STAMPA

Spriano Communication & Partners

Matteo Russo, [email protected] | Mob. +39 347 9834 881

Cristina Tronconi, [email protected] | Mob. +39 346 0477901

PRESS RELEASE

LINDBERGH S.P.A.: THE BOARD APPROVES THE CONSOLIDATED HALF YEARLY REPORT AS AT 30 JUNE 2025

GROUP GROWTH ACCELERATES: REVENUE (+51%), EBITDA (+36%), NET RESULT (+36%)

Total consolidated Revenue: €15.84 million, up +51%, compared to €10.18 million as at 30 June 2024
EBITDA: €2.80 million (+36%) equal to 17.7% of EBITDA margin, compared to €2.05 million amounting to 19.6% of EBITDA margin as at 30 June 2024
EBIT: €1.72 million (+45%), compared to €1.18 million as at 30 June 2024
Net result: €1.1 million (+36%), compared to € 812 thousand as at 30 June 2024
Net Financial Debt: liability (debt) amounting to €5.2 million, compared to €3.4 million (debt) as at 31 December 2024
Net bank debt: liability (debt) amounting to €970 thousand, compared to €518 thousand (cash positive) as at 31 December 2024

Pescarolo ed Uniti (CR), 23 September 2025 – The Board of Directors of Lindbergh S.p.A., a group active in the MRO (Maintenance Repair and Operations) sector in Italy offering services, logistics for technical assistance networks in the Waste Management – Circular Economy sector and HVAC (Heating, Ventilation and Air Conditioning) sector, today examined and approved the consolidated, half-yearly financial report as at 30 June 2025, subjected to limited auditing, and pursuant to the Euronext Growth Milan Issuers Regulation.

The consolidated data of the Lindbergh Group as at 30 June 2025 are drawn up applying the IAS/IFRS international accounting standards (as per resolution of 30 March 2022 on the application of international accounting standards, see press release of that date). These data are compared to the consolidated data of the Group as at 30 June 2024 also drawn up applying IAS/IFRS international accounting standards.

Michele Corradi, CEO of Lindbergh S.p.A., comments on the results: "Dear Shareholders, we present our half-year results with strong confidence and enthusiasm. Our growth is clearly gaining momentum, and we are focused on turning this acceleration into structural progress. The market presents numerous opportunities, and our awareness of our own potential continues to grow. As anticipated, our exit from the French market has allowed us to focus all our energy on our three Business Units: in terms of energy allocation, we have made the right call. In the months ahead, we'll gain a deeper understanding of the seasonal trends and dynamics within our HVAC Business Unit. This will help us move faster with our plans to transform a network of small artisan businesses into a cohesive and robust industrial group. Financial planning and close attention to cash flow will be essential to ensure our growth is built on solid foundations and that risks are properly weighed up. I want to thank each of you for the trust and support we feel more strongly every day."

Consolidated economic Group results as at 30 June 2025

Figures in thousands of euro	2025	2024	Var %
REVENUE	15,843	10,461	+51%
EBITDA	2,800	2,055	+36%
EBIT	1,727	1,185	+45%
EBT	1,563	1,104	+41%
NET RESULT	1,109	812	+36%

Revenue from sales and services divided by Business Unit as at 30 June 2025

Figures in thousands of euro	2025	2024	Var %
Network & Warehouse Management	6,229	6,175	+0.8%
Waste/Circular Economy	2,255	1,775	+27%
HVAC	7,155	2,235	+220%
Total Revenue for services	15,639	10,185	+53%

Compared to the first half of 2024, the Waste/Circular Economy BU recorded strong organic growth of +27%, driven primarily by the roll-out of the CircularItalie project (LV Group) and by increased volumes and services provided to existing clients. Revenuesin the Network & Warehouse Management Business Unit were broadly in line with the same period in 2024. It is worth noting, however, that the first half of 2025 had three fewer working days than the same period in 2024, a factor which had a significant impact given the BU's fixed cost structure. Despite this, average daily revenues in the Network BU rose by 3.3% compared to 2024. The HVAC Business Unit delivered the strongest revenue growth, benefiting both from the consolidation of recently acquired companies and from solid organic growth within certain group companies. Financial debt increased compared to 31 December 2024, when the company received over €2.5 million from the conversion of warrants at year-end. These proceeds were used to fund acquisitions in the HVAC sector during the early months of 2025. The NFP/EBITDA ratio remains well under control, as does the company's core bank debt (excluding residual leasing and rental liabilities), which remains below €1 million.

IMPORTANT FACTS OCCURRING DURING THE FIRST HALF OF 2025

On 7 January 2025, the company announced that its subsidiary, IdroCalor Srl, had signed a preliminary agreement to acquire the Parma-based business unit of Alfatermica Srl, operating in the HVAC sector.

Subsequently, on 9 January 2025, the company announced the structure of its new fully subscribed and paidup share capital, following the allocation of 1,243,485 newly issued Lindbergh ordinary shares, issued as a result of the exercise of 2,486,970 warrants during the third and final exercise period, which ran from 5 December 2024 to 20 December 2024.

On 28 January 2025, the company announced the completion of the acquisition, through its subsidiary SMIT Srl, of ITR Srl and Eco Manutenzioni Impianti Srl, both based in Rome.

On 29 April 2025, the ordinary shareholders' meeting approved the financial statements as at 31 December 2024.

On 30 April 2025, the company finalised the acquisition of the business unit of Alfatermica Srl, completed by its subsidiary IdroCalor Srl, based in Parma.

EVENTS AFTER 30 JUNE 2025

On 2 July 2025, the company announced that it had gained three significant new clients within the Network Management Business Unit, including Aprolis Italia, with a potential of approximately 100 maintenance technicians, and Schneider Electric, for the integrated logistics management of specialised tools used by field technicians.

On 7 July 2025 the company communicated having signed, through the subsidiary SMIT Srl, a preliminary agreement for acquisition of Termotecnica Monzese Srl of Monza (HVAC). The transaction was finalised on 3 September 2025.

BUSINESS OUTLOOK

For the second half of 2025, revenue growth is expected in the HVAC Business Unit, driven by the consolidation of the companies acquired during the year and by seasonal factors. During the winter (starting in October), almost all companies enter peak season with a significant increase in extraordinary maintenance activities. Organic growth in the Waste/Circular BU is expected to remain strong. The Network & Warehouse Management BU is projected to continue performing in line with the growth seen in the first half of the year. The evolving credit market, with falling interest rates, may create favourable conditions for increased use of financial leverage.

FILING OF DOCUMENTS

Copy of the Consolidated Financial Report as at 30 June 2025, including the Auditing Company Report, will be made available to the public as established by law in the registered office of Pescarolo ed Uniti (CR), and will be published on the company website www.lindberghspa.it section "Investitors/Financial Statements and Reports" and on the website of Borsa Italiana, section "Shares/Documents".

Lindbergh Group results for the first half of 2025 will be presented to the financial community on monday 20 October 2025 at Borsa Italiana during the Next Gems event. For further information, please contact the details found at the bottom of this release.

***

Here below please find the consolidated statements of the Income Statement, the Balance Sheet, Cashflow Statement and Net Financial Debt as at 30 June 2025.

Consolidated Income Statement as at 30 June 2025 (IAS/IFRS)

	30/06/2025	30/06/2024	Var.	Var. %
Revenue from sales and services	15,639,935	10,185,125	5,454,810	53%
of which Network and Warehouse Management Line	6,229,449	6,175,999	53,450	0.8%
of which Waste/Circular Economy Line	2,255,409	1,773,607	481,802	27%
of which HVAC	7,155,077	2,235,519	4,919,558	220%
Other revenue and proceeds	203,082	276,239	(73,157)	-26%
Total Revenue	15,843,017	10,461,318	5,381,699	51%
Purchases of material and processing	(3,701,434)	(1,645,181)	(2,056,253)	124%
Supply of services	(3,994,246)	(3,287,070)	(707,176)	21%
Variation to inventories	67,691	63,170	4,521	7%
Labour cost	(4,850,205)	(3,169,712)	(1,680,493)	53%
Other operating costs	(564,775)	(366,680)	(198,095)	54%
Total operating costs	(13,042,969)	(8,405,473)	(4,637,496)	55%
Gross operating margin (EBITDA)	2,800,048	2,055,845	744,203	36%
EBITDA Margin	17.7%	19.6%
Depreciation of Intangible assets	(179,356)	(133,396)	(45,960)	34%
Amortisation of right-of-use – IFRS 16	(589,024)	(440,795)	(148,229)	33%
Depreciation of Tangible assets	(303,680)	(298,164)	(5,516)	1%
Write-ups/ Write-downs	0	0	0	n/a
Operating result (EBIT)	1,727,988	1,185,885	542,103	45%
Financial proceeds	4,589	13,813	(9,224)	-66%
Financial expenses	(168,944)	(95,246)	(73,698)	77%
Profit/(loss) before taxes	1,563,633	1,104,452	459,181	41%
Income taxes for the year	(454,270)	(292,072)	(162,198)	55%
Net result from CONTINUING OPERATIONS	1,109,363	812,380	296,983	36%
Net Profit Margin	7%	7.7%
Net result from OPERATIONS SOLD	0	35,474	(35,474)	n/a
Result for the year	1,109,363	847,854	261,509	31%
Group result for the year	1,070,955	835,774	89,685	28%
Third party result for the year	38,408	12,080	26,328	217%

Consolidated Balance Sheet as at 30 June 2025 (IAS/IFRS)

	30/06/2025	31/12/2024	Var.	Var. %
Intangible assets	12,668,537	8,763,683	3,904,854	45%
Rights of use	3,550,947	3,133,055	417,892	13%
Development costs	151,321	147,305	4,016	3%
Concessions, licences and trademarks	7,243	7,779	(536)	-7%
Goodwill	7,570,224	4,173,475	3,396,749	81%
Software	1,319,557	1,193,937	125,620	11%
Other intangible assets	69,245	57,474	11,771	20%
Intangible assets in progress and advances	0	50,658	(50,658)	-100%
Tangible assets	2,542,031	2,625,684	(83,653)	-8%
Land	72,558	72,558	0	0%
Buildings	572,490	586,119	(13,629)	-2%
Plants and machinery	171,408	188,456	(17,048)	-9%
Industrial equipment	608,660	594,701	13,959	2%
Other tangible assets	941,108	1,044,923	(103,815)	-10%
Tangible assets in progress and advances	175,807	138,927	36,880	27%
Total Fixed Assets	15,210,568	11,389,367	3,821,201	34%
Tax receivables and payables	0	0	0	0%
Non-current financial assets (beyond a year)	3,073	3,073	0	0%
Other assets	150,800	131,766	19,034	14%
Deferred tax assets	15,310	0	15,310	n/a
Non- current assets	15,379,751	11,524,206	3,855,545	33%
Inventories	1,643,093	1,363,794	279,299	20%
Trade receivables	6,156,989	8,476,189	(2,319,200)	-27%
Payable to suppliers	(4,272,371)	(6,282,928)	2,010,557	-32%
Commercial Current Assets	3,527,711	3,557,055	(29,344)	-1%
Other current assets (beyond a year)	1,768,269	2,023,011	(254,742)	-13%
Other current liabilities (beyond a year)	(4,479,237)	(3,876,061)	(603,176)	16%
Tax receivables and payables	35,377	69,855	(34,478)	-49%
Net Current Assets	852,120	1,773,860	(921,740)	-52%
Provisions for risks and charges	(2,449)	(2,449)	0	0%
Deferred tax provision	(13,770)	(6,684)	7,086	106%
Benefits following the end of the working relationship	(1,579,917)	(1,547,247)	(32,670)	2%
Net Invested Capital (Uses)	14,635,735	11,741,686	2,894,049	25%
Current payables to banks (beyond a year)	1,583,834	1,607,799	(23,965)	-1%
Non-current payables to banks (beyond a year)	2,454,264	3,161,146	(706,882)	-22%
Total financial payables to banks	4,038,098	4,768,945	(730,847)	-15%
Liquid Assets	(2,815,987)	(5,038,386)	2,222,399	-44%
Assets valued at fair value	(251,711)	(249,443)	(2,268)	1%
Payables for current right of use (beyond a year)	1,173,154	1,026,445	146,709	14%
Payables for non-current right of use (beyond a year)	2,329,207	2,018,663	310,544	15%
Other non-current debts for acquisitions (beyond a year)	799,000	895,250	(96,250)	-11%
Net Financial Debt	5,271,761	3,421,474	1,850,287	54%

	30/06/2025	31/12/2024	Var.	Var. %
Share capital	323,502	323,502	0	0%
Legal reserve	56,493	56,493	0	0%
Other reserves	6,535,509	8,617,782	(2,082,273)	-24%
OCI Reserve	48,839	22,656	26,183	116%
FTA Reserve	(55,178)	(55,178)	0	0%
Profit (loss) previous financial years	1,600,792	(719,098)	2,319,890	323%
Profit for the financial year	1,070,955	327,776	743,179	227%
Group Shareholders' Equity	9,580,912	8,573,212	1,006,979	12%
Equity pertaining to third parties	(216,938)	(253,721)	36,783	-14%
Shareholders' Equity (Own funds)	9,363,974	8,320,212	1,043,762	13%
Total Sources	14,635,735	11,741,686	2,894,049	25%

Consolidated Cash Flow Statement as at 30 June 2025 (IAS/IFRS)

	30/06/2025	30/06/2024
A) CASH FLOWS FROM OPERATIONS
Profit (loss) for the year	1,109,363	847,854
Income taxes	454,270	291,749
Interest payable/(receivable)	164,335	87,334
(Capital gains)/Losses from the sale of assets	0	0
1) Profit (loss) before income taxes, interest, dividends and capital gains/losses on disposal	1,727,988	1,226,937
Adjustments for non-monetary items with no net working capital counterpart	20,922	28,357
Amortisation of assets	1,072,060	917,865
Other upward/(downward) adjustments for non-monetary items	160,489	109,593
2) Cash flow before changes in net working capital	2,981,459	2,282,752
Decrease/(increase) inventories	(67,691)	(235,164)
Decrease/(increase) in trade receivables	2,339,962	(715,707)
Increase/(decrease) in trade payables	(2,405,971)	(101,550)
Decrease/(increase) in prepayments and accruals	(275,410)	(25,468)
Increase/(decrease) in deferred income and accrued expenses	(91,435)	(235,300)
Other decreases/(increases) in net working capital	909,869	(147,723)
Total changes in net working capital	409,324	(1,460,912)
3) Cash flow after changes in net working capital	3,390,783	821,840
Interest received (paid)	(142,527)	(74,838)
(Income taxes paid)	(493,128)	(28,093)
Other collections/(payments)	(140,466)	(64,019)
CASH FLOW OF THE OPERATING ACTIVITIES (A)	2,614,662	654,890
B) CASH FLOWS FROM INVESTMENTS
(Investments)/divestments in tangible assets	(164,313)	(211,798)
(Investments)/divestments in intangible assets	(269,569)	(216,889)
(Investments)/divestments in financial fixed assets	0	0
(Investments)/divestments in rights of use	(1,008,155)	(435,390)
(Investments)/divestments in financial assets	(2,268)	(18,530)
Change in scope (purchase price net of cash and cash equivalents and vendor payables)	(2,881,392)	(55,109)
CASH FLOW FROM INVESTMENTS (B)	(4,325,697)	(937,716)
B) FINANCIAL FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Increase/(decrease) in short-term bank debt	(150,402)	(41,105)
New bank loans (non-current portion)	0	400,490
Repayment of loans to banks (non-current portion)	(706,882)	(435,705)
Increase/(decrease) in lease/rent right-of-use liabilities (current portion)	(61,277)	(491,217)
New Lease/Rent financing (non-current)	1,009,702	1,500,000
Repayment Lease/Rent financing (non-current)	(491,172)	(264,426)
Other new non-current financial liabilities	0	0
Repayment of other non-current financial liabilities	0	0
Increase/(decrease) third party capital and reserves	(1,625)	(34,244)
Capital increase against payment net of listing costs	0	0
Sale/(purchase) of own shares	(109,708)	(22,800)
FINANCIAL FLOW OF FINANCING ACTIVITIES (C)	(511,364)	610,993
INCREASE/(DECREASE) OF LIQUID ASSETS (A+B+C)	(2,222,399)	328,167
Cash and cash equivalents at beginning of year	5,038,386	2,032,449
TOTAL LIQUID ASSETS AT END OF YEAR	2,815,987	2,360,616

Net Consolidated Financial Indebtedness as at 30 June 2025 (IAS/IFRS)
-----------------------------------------------------------------------	--

	30/06/2025	31/12/2024	Var.	Var %
A. Liquid assets	2,815,987	5,038,386	(2,222,399)	-44%
B. Means equivalent to liquid assets	0	0	0
C. Other current financial assets	251,711	249,443	2,268	1%
D. Liquidity (A) + (B) + (C)	3,067,698	5,287,829	(2,220,131)	-42%
E. Current financial payables	0	0	0
F. Current portion of non-current bank debt	1,583,834	1,607,799	(23,965)	-1%
F. Current portion of non-current lease/rent debt	1,173,154	1,026,445	146,709	14%
G. Current financial payables (E) + (F)	2,756,988	2,634,244	122,744	4%
H. Net current financial payables (G) - (D)	(310,710)	(2,653,585)	2,342,875	88%
I. Non-current bank debt (beyond a year)	2,454,264	3,161,146	(706,882)	-22%
I. Non-current lease/rent debt (beyond a year)	2,329,207	2,018,663	310,544	15%
J. Debt securities	0	0	0
K. Other non-current debts for acquisitions (beyond a year)	799,000	895,250	(96,250)	-10%
L. Non-current financial payables (I) + (J) + (K)	5,582,471	6,075,059	(492,588)	-8%

M. Total financial payables (H) + (L)	5,271,761	3,421,474	1,850,287	54%
N. Current and non-current Leasing/Rent	(3,502,361)	(3,045,108)	457,253	15%
O. Other non-current debts for acquisitions	(799,000)	(895,250)	(96,250)	-10%
Total net bank indebtedness (M) + (N) + (O)	970,400	(518,884)	1,489,284	287%

Lindbergh is an Italy-based Group primarily engaged in providing services for MRO (Maintenance, Repair & Operations), HVAC (Heating, Ventilation, Air Conditioning) and Circular Economy segments. Lindbergh operates through three different business units: Network Management, aimed at providing logistics services and products – delivered by an "on board" night logistic service – to Field Service Engineers; HVAC, aimed at building – through M&A initiatives carried out by the controlled company SMIT – the first national player in Italy in the segment; Circular Economy, aimed at providing complex services for industrial waste management with the final scope to identify - through virtuous supply chains - innovative processes for waste valorisation and the production of traceable recycled materials. Lindbergh, with a registered office in Pescarolo ed Uniti (Cremona - Italy), was founded in 2006 by Marco Pomè (Chairman) and Michele Corradi (CEO), both with proven experience in logistics and services industry. The Group currently employs more than 200 people.

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