LİLA KAĞIT SANAYİ VE TİCARET A.Ş. — Earnings Release 2024

Feb 14, 2025

SLilaKağıt

2024 YILI
FİNANSAL SONUÇLARI

Yatırımcı İlişkileri

Yasal Uyarı

28.12.2023 tarihli ve 2023/81 sayılı Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni ile, Sermaye Piyasası Kurulu'nun finansal raporlama düzenlemelerine tabi olan ihraççılar ve sermaye piyasası kurumlarının, 31.12.2023 tarihi veya sonrasında sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından itibaren, TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardını uygulayarak enflasyon muhasebesi yapmalarına karar verildiği kamuoyuna duyurulmustur.

2024 yılı finansal sonuçlarının açıklandığı bu sunumda, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları'na uygun şekilde hazırlanan, TMS 29 hükümleri çerçevesinde enflasyon muhasebesi uygulanmış ve bağımsız denetimden geçmiş finansal veriler kullanılmıstır.

Sunum içerisinde, geleceğe yönelik bazı tahmin, görüş ve rakamlar bulunmaktadır. Bu veriler, Şirket Yönetiminin geleceğe ilişkin şu anki görüşlerini yansıtır ve belirli varsayımları içerir. Mevcut koşullar altında bu beklentilerin mantıklı olduğu düşünülse de, gerçekleşmeler, tahmin edilen rakamları ve görüşleri etkileyen değişkenler ve varsayımlarda meydana gelecek değişimlere bağlı olarak farklılık gösterebilir. Bu sunumun içeriği nedeniyle ortaya çıkabilecek zararlardan Lila Kağıt Sanayi ve Ticaret A.Ş. ya da Şirket'in herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi, çalışanı veya başka bir kişi sorumlu tutulamaz.

2024 Yılı Öne Çıkanlar ve
Kar Marjlarına Etki Eden Unsurlar

2024 Yılında Öne Çıkan Hususlar

$\frac{\% 26}{\text{Nis/Satışları}}$

$f \rightarrow \frac{3.2 \text{ milyar } IL}{\text{Net Nakit Pozisyonu}}$

885 milyon TL
Kar Dağıtımı

Satış tonajı 2024 yılında 2023 yılına kıyasla %13 artış göstermiştir. Toplam satışlar içerisindeki ihracat oranı %72 seviyesine ulaşırken konsolide net satışlar 2024 yılında 2023 yılına kıyasla yatay seyretmiştir.

Üretim tonajı 2024 yılında 2023 yılına kıyasla %12 artış göstermiş olup kapasite kullanım oranı %81'den %91'e yükselmiştir.

FAVÖK marjı, 2024 yılında 2023 yılına kıyasla 3 puan gerilemiştir.

Nakit dönüşüm süresinde 2024 yılında 37 gün iyileşme sağlanmış olup NİS/Satışlar oranının %30'dan %26'ya düşmesi kaynaklı işletme sermayesi yönetiminde pozitif gelişim sağlanmıştır.

Halka arzdan elde edilen gelirin ve faaliyetlerden yaratılan nakit akışının etkisiyle net nakit pozisyonuna geçilmiştir.

2024 yılı net dağıtılabilir karın %80,18 oranında kar payı dağıtım kararı ile her biri 1 TL nominal değerli hisseye brüt 1,5 TL nakden ödeme teklifi yönetim kurulu tarafından onaylanmıştır.

Kar Marjları

BRÜT KAR MARJI $%28,1$

• Artan kapasite kullanım oranı
• Kağıt satış tonaj artışı
• Etkin stok yönetimi
• Hem ihracat hem de yurtiçi pazarlarda satış $\bigcirc$ fiyatlarının maliyetler oranında artış göstermemesi
• Net Satışlar(milyonTL) -Brüt Kar Marjı

FAVÖK MARJI

$%19,6$

• Yıllık enflasyon %44,38 gerçekleşirken $\bigcirc$ ABD Doları, Avro kuru artışı sırasıyla %20 ve %13
• $\bigcirc$ Artan işçilik maliyetleri
• Döviz bazında artan navlun fiyatları $\bigcirc$

¹ Düzeltilmiş FAVÖK= FAVÖK + ticari alacak ve borçlardan kaynaklı kur farkları

2024 Yılı Operasyonel Performans

Operasyonel Performans

Artan üretim tonajı ve rakiplerinden ayrışan kapasite kullanımı

Operasyonel Performans

Artan satış tonajına karşılık net satışlarda gerileme

1

Operasyonel Performans

81 ülkeye ihracat ile sektöründe lider konumlanma

Türkiye'den yapılan temizlik kağıtları ihracatının %30'unu¹ Lila Kağıt gerçekleştirmiştir.

Toplam satışların %72'si ihracat pazarlarına yapılmaktadır.

Bobin Kağıt ve Konverting Ürün satışlarının ihracat payı sırasıyla, %96 ve %26'dır.

¹ TÜİK-31/12/2024 Verileri

Operasyonel Performans

Ulusal ve uluslararası pazarlarda güçlü konumlandırma

¹ AFRY AB Raporu

² SKSV-2024/12 verilerinde yer alan bilgiler baz alınarak hesaplanmıştır. ³ Türkiye İhracatçılar Meclisi Türkiye'nin İlk 1000 İhracatçı Araştırması ⁴ İSO - Türkiye'nin 500 Büyük Sanayi Kuruluşu Listesi ⁵ JCR 2023 Notu_https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1319120 ⁶ Nielsen IQ Perakende Arastırması - 2024 yılı 12 aylık (Ocak'24 - Aralık'24)

2024 Yılı Finansal Performans

Finansal Performans

TMS 29 uygulanmış ve uygulanmamış finansal veriler

Finansal Performans

İhracat odaklı büyüme ve dış ticaret fazlası ile ülke ekonomisine katkı

Faaliyet giderleri = pazarlama, satış ve dağıtım giderleri + genel yönetim giderleri

Finansal Performans

Düşük finansal borçluluk, artan karlılık ile güçlü bilanço yapısı

¹ Türk Lirası, ABD Doları ve Avro cinsinden kredilerin etkin yıllık faiz oranları, sırasıyla, %45,19, %6,88 ve %3,89'dur.

Finansal Performans

Operasyonlardan nakit yaratan etkin işletme sermayesi yönetimi

SLilaKağıt 2024 YILI FİNANSAL SONUÇLARI

² FCF= Faaliyetlerden elde edilen nakit akışlar - yatırım harcamaları

Halka Arz Geliri ve Kullanım Yerleri

3,3 milyar TL'lik halka arz gelirinin %60'ı yatırımlar için kullanılacak

$\frac{1}{1}$ 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla halka arz gelirinden fonda kalan tutar dönem icerisinde elde faizler dahil $2,7i$ edilen TL'dir. 2024 milyar yılı icerisinde ilgili fondan i toplamda 1.4 milyar -TL harcama yapılmış olup 9 Mayıs - 31 Aralık 2024 tarihleri arasındaki 7 aylık i dönem icerisinde elde edilen faiz tutarı 816 milyon TL'dir.

Yatırım Harcamaları

Tonaj artışı ve verimlililik artırıcı yatırımlar ile sürdürülebilir büyüme stratejisi

• Temel atma töreni 17 Mayıs 2024'te yapıldı
• 10 Ocak 2025'de TM5 kağıt üretim hattı için sözlesme imzalandı
• 2025 yılının 2. yarısında devreye girmesi $\bullet$ hedeflenen konverting üretim tesisi ile 30+ milyon nüfus ve 100+ bin ton pazara erişim
• 2027 yılında devreye girmesi hedeflenen 70 bin tonluk kağıt üretim tesisi ile 100+milyon nüfus ve 300+ bin ton pazara erişim
• İhracat pazarlarında ve iç piyasada tonaj artışı ile büyüme hedefi
• Maliyet ve operasyonel giderlerde verimlilik sağlama hedefi

• Karbon ayak izine ve sürdürülebilirlik hedeflerine katkı

• Ergene Fabrika 12,5 MW kapasiteli GES Subat 2024'te devreye girdi

• Yıllık %7,5 üretimde kullanılan elektrikte fayda
• Türkiye'nin en büyük Çatı GES santralleri arasında (16 futbol sahası kadar alan)
• Bitlis 28,1 MW kapasiteli GES Bağlantı $\bullet$ anlaşmasına çağrı mektubu onaylandı
• 328.000 m2'lik arazı satın alımı tamamlandı
• CED raporu süreci devam ediyor
• 2025 yılının 2. yarısında yatırıma baslanma hedefi

• Karbon ayak izine ve sürdürülebilirlik hedeflerine katkı

• Ergene Fabrika Akıllı Depo projesi ile 1,9milyon koli depolama kapasitesine ulaşma

• Mevcut durumda Ergene fabrika depolama kapasitesi toplam ihtiyacın %47'sidir
• Verimlilik artışı ve nakliye, iç lojistik maliyet azaltım hedefi
• Depo kiralama maliyetlerinde azaltım hedefi $\bullet$
• Iș gücü maliyetlerinde düşüş
• Envanter yönetimi ve karşılaşılan stok problemlerinde azaltım hedefi
• Gelişmiş karar verme ve veri analitiği kullanımı
• Karbon ayak izine ve sürdürülebilirlik hedeflerine katkı

Yatırım Harcamaları

Yatırımlar ile büyürken elde edilen avantajların karlılık üzerindeki pozitif etkisi

Teşviklerinden Elde Edilen Avantaj LILAK Efektif Vergi Oranı TR Vergi Oranı 25% 25% 18,4% 7,7% 2023 2024

Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Ergene ve Erzurum lokasyonlarında aktif 4 adet yatırım teşvik belgesi bulunmakta olup Ergene üretim tesisi modernizasyon yatırımları kapsamındaki yeni yatırım teşvik belgesi başvuru süreci devam etmektedir.

¹ CAPEX= Yatırım harcamaları ² Kurumlar vergisi oranı dikkate alınarak Vergi Usul Kanuna baz finansal tablolar üzerinden hesaplanmıştır.

Sürdürülebilirlik

Sürdürülebilirlik

• ² 2024 yılı kağıt üretimi ton başı su tüketim miktarı
• ³ 2024 yılı Sofia markası biyobozunur ambalaj kullanım oranı
• ⁴ 2024 yılı Ergene üretim tesisinde devreye giren yenilenebilir enerji kapasitesi

SLilaKağıt 2024 YILI FİNANSAL SONUÇLARI

⁵ 2024 yılında TEGV isbirliği ile hayata gecirilen "Düsleyecek Büyüyecek" projesine katılan öğrenci sayısı

ÇYS Stratejimiz ve Hedeflediğimiz SKA

Orman ve Biyoceşitiliiliğin Korunması Su Yönetimi

Döngüsel Ekonomi ve Atık Azaltma

Enerji Yönetimi, Yenilenebilir Enerji & Dekarbonizasyon İklim Değişikliğinin Azaltılması ve Uyum Tedarik Zinciri Yönetimi

SAĞUK VE KALİTELİ YASAM	SÍTSÍZLÍKLERÍN ZALTILMASI	BARIŞ, ADALET VE GÜÇLÜ	AMAÇLAR İÇİN ORTAKLIKLAR
		KURUMLAR

İs Sağlığı ve Güvenliği Sosyal Sürdürülebilirlik ve İnsan Odaklı Yaklaşımlar Toplum ve Paydaşlarla İlişkilerin Güçlendirilmesi

Etik Uyum Finansal Kuvvet ve Hesap Verilebilirlik

Beklentiler

2025 Beklenti

	2025 Güncel Beklenti 1
Satış Tonajı Büyümesi	% 5,0 $\approx$
Türkiye pazarı	Büyüme
Ihracat pazarı	Yatay
Brüt Kar Marjı	$>$ % 29
Faaliyet Kar Marjı	$>$ % 16
FAVÖK Marjı	$>$ % 20
sletme Sermayesi / Net Satışlar Oranı	< % 30
Yatırım Harcamaları (000' ABD Doları)	$\approx 50.000$
Faaliyet Giderleri / Net Satışlar Oranı	< % 13
2024 Yılına Göre Ortalama Selüloz Fiyatı Artışı (ABD Doları)	$+/-%$ 3

¹ Mevcut ekonomik koşullar altında öngörülen finansal verileri ifade etmektedir.

² TMS 29 uygulanmış fiyat beklentisini ifade etmemekte olup uluslararası piyasalardaki metrikleri ifade etmektedir.

Soru ve Cevaplar 2024 Yılı Finansal Sonuçlar

Yatırımcı İlişkileri

Ekler- Özet Finansal Bilgiler- TMS 29 Uygulanmış

1 Ocak -	1 Ocak -
		Yıllık Fark%
12.518.157	13.507.106	$-%7,32$
3.518.334	4.070.444	$-%13,56$
(363.177)	(314.101)	% 15,62
(1.434.720)	(1.375.094)	% 4,34
294.365	265.584	% 10,84
2.014.802	2.646.833	$-% 23,88$
9.538	13.346	$-% 28,53$
2.024.340	2.660.179	$-% 23,90$
358.694	(1.798.520)	$-%119,94$
(871.906)	(272.032)	% 220,52
1.511.128	589.627	% 156,29
(133.930)	(185.784)	$-% 27,91$
(201.818)	(79.764)	% 153,02
1.175.380	324.079	% 262,68
729.219	665.937	% 9,50
2.449.656	3.047.186	$-%19,61$
293.843	300.908	$-%2,35$
2.743.499	3.348.094	$-%18,06$
% 28,1	% 30,1	$-203$ bps
% 14,4	% 12,5	$-186$ bps
%16,1	% 19,6	$-350$ bps
%16,2	%19,7	$-352$ bps
% 12,1	% 4,4	771 bps
%9,4	% 2,4	699 bps
% 19,6	% 22,6	$-299$ bps
% 21,9	% 24,8	$-287$ bps
	31 Aralık 2024	31 Aralık 2023

Ekler- Özet Finansal Bilgiler- TMS 29 Uygulanmış

	31 Aralık	31 Aralık		31 Aralık	31 Aralık
000' TL	2024	2023	000' TL	2024	2023
Dönen Varlıklar	9.882.477	6.652.529	Kısa Vadeli Yükümlülükler	2.790.603	4.037.161
Nakit ve nakit benzerleri	5.611.300	1.441.121	Kısa vadeli borçlanmalar	1.311.591	1.953.477
Finansal varlıklar	59.130		Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları	475.914	1.211.451
Ticari alacaklar	2.449.200		3.026.970 Ticari borclar	701.398	610.308
Diğer alacaklar	11.128		8.113 Calışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar	104.648	90.165
Stoklar	1.552.828		1.621.860 Türev araclar		2.364
Türev araclar	4.318		Ertelenmiş gelirler	116.306	97.753
Peşin ödenmiş giderler	80.737	394.113	Kısa vadeli karşılıklar	30.429	31.202
Cari dönem vergisi ile ilgili varlıklar	60.754	53.110	Diğer kısa vadeli yükümlülükler	50.317	40.441
Diğer dönen varlıklar	53.082	107.242	Uzun Vadeli Yükümlülükler	941.338	940.658
Duran Varlıklar	5.739.764	5.670.561	Uzun vadeli borçlanmalar	587.278	840.677
Diğer alacaklar	7.786	8.949	Ertelenmiş vergi yükümlülüğü	258.644	71.033
Maddi duran varlıklar	5.509.528	5.441.032	Uzun vadeli karşılıklar	95.416	28.948
Maddi olmayan duran varlıklar	32.296		27.309 Toplam Özkaynaklar	11.890.300	7.345.271
Kullanım hakkı varlıkları	130.145	144.520	Ödenmiş sermaye	590.000	500.000
Peşin ödenmiş giderler	60.009	48.751	Diğer özkaynak kalemleri	11.300.300	6.845.271
Toplam Varlıklar	15.622.241		12.323.090 Toplam Kaynaklar	15.622.241	12.323.090

Ekler- Özet Finansal Bilgiler- TMS 29 Uygulanmamış

	$1$ Ocak -	1 Ocak -	Yillik
000' TL	31 Aralık 2024	31 Aralık 2023 7.472.163 2.807.066 (750.480) (164.358) 93.512 1.985.740 7.202 1.992.942 (960.891) 1.032.051	Değişim %
Net Satislar	10.950.679		% 46,55
Brüt Kar	3.718.861		% 32,48
Pazarlama Satış ve Dağıtım	(1.209.876)		% 61,21
Genel Yönetim Giderleri	(294.761)		% 79,34
Diğer Gelirler / (Giderler), net	291.812		% 212,06
Faaliyet Karı	2.506.036		% 26,20
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	5.930		$-%17,66$
Finansman Gideri Öncesi Operasyonel Faaliyet Karı	2.511.966		% 26,04
Finansal Gelirler / (Giderler), net	255.299		$-%126,57$
Vergi Öncesi Kar	2.767.265		% 168,13
Dönem Vergi Gideri	(133.930)	(109.842)	% 21,93
Ertelenmiș Vegi Geliri/(Gideri)	197.617	230.761	$-%14,36$
Net Dönem Karı	2.830.952	1.152.970	% 145,54
Amortisman	162.943	123.351	% 32,10
FAVÖK	2.377.167	2.015.579	% 17,94
Ticari alacak ve borçlardan kur farkı	293.843	117.910	% 149,21
Düzeltilmiş FAVÖK	2.671.010	2.133.489	% 25,19
Brüt Kar Marjı	% 34,0	% 37,6	$-361$ bps
Faaliyet Giderleri/Net satışlar	% 13,7	% 12,2	$-150$ bps
Faaliyet Kar Marjı	% 22,9	% 26,6	$-369$ bps
Finansman Öncesi Faaliyet Kar Marjı	% 22,9	% 26,7	$-373$ bps
VÖK Marjı	% 25,3	% 13,8	1146 bps
Net Dönem Karı Marjı	% 25,9	% 15,4	1042 bps
FAVÖK Marjı	% 21,7	% 27,0	$-527$ bps
Düzeltilmiş FAVÖK marjı	% 24,4	% 28,6	$-416$ bps

Işıl Tireli Mali İşler Direktörü +90 (212) 438 29 19

Fatih Lap Yatırımcı İlişkileri Müdürü +90 (216) 251 27 00

Beste Kuruç Finansal Raporlama Müdürü +90 (216) 251 27 00

www.lilakagit.com yatirimciiliskileri@lilakagit.com

SLilaKağıt

Teşekkürler

Yatırımcı İlişkileri