20 februari 2015

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2014

Rapportperioden januari - december

Nettoomsättningen ökade med 12,8% till 6 802 (6 030) MSEK, organiskt ökade nettoomsättningen med 4,4%
EBITA ökade med 39,6% till 966 (692) MSEK
EBITA proforma inklusive förvärv 998 MSEK
EBITA-marginalen ökade till 14,2% (11,5%)
Resultat före skatt ökade med 32,7% till 763 (575) MSEK
Resultat efter skatt ökade med 47,0% till 570 (388) MSEK
Resultat per aktie ökade med 48,3% till 6,17 (4,16) SEK
Utdelning per aktie föreslås till 2,60 SEK per aktie motsvarande 236,2 MSEK
Tyska dentalbolaget MDH förvärvades i mars
Lifco noterades på Nasdaq Stockholm den 21 november

Rapportperioden oktober - december

Nettoomsättningen ökade med 13,3% till 1 901 (1 678) MSEK, organiskt ökade nettoomsättningen med 3,9%
EBITA ökade med 29,2% till 273 (211) MSEK
EBITA-marginalen ökade till 14,4% (12,6%)
Resultat före skatt ökade med 18,5% till 152 (128) MSEK

Resultatutvecklingen i sammandrag

	TOLV MÅNADER			KVARTAL 4
MSEK	2014	2013	förändr.	2014	2013	förändr.
Nettoomsättning	6 802	6 030	12,8%	1 901	1 678	13,3%
EBITA	966	692	39,6%	273	211	29,2%
EBITA-marginal	14,2%	11,5%	2,7	14,4%	12,6%	1,8
Resultat före skatt	763	575	32,7%	152	128	18,5%
Resultat efter skatt	570	388	47,0%	111	106	5,1%
Resultat per aktie1	6,17	4,16	48,3%	1,20	1,12	7,1%
Avkastning på sysselsatt kapital	18,8%	17,4%	1,4	18,8%	17,4%	1,4
Avkastning på sysselsatt kapital, exkl. goodwill	105,4%	73,0%	32,4	105,4%	73,0%	32,4

1 Hänförligt till moderbolagets aktieägare

VD-KOMMENTAR

2014 blev ett år med både god organisk och förvärvad tillväxt. I mars förvärvade vi det tyska dentalbolaget MDH. Om MDH inkluderats från 1 januari 2014 hade omsättningen uppgått till 6 898 MSEK och EBITA till 998 MSEK. Samtidigt har både Demolition & Tools och Systems Solutions utvecklats väl. Det är speciellt glädjande att se att de strukturella åtgärderna som vi vidtagit i Systems Solutions under de föregående två åren börjat visa resultat under 2014.

Utvecklingen inom MDH har gått enligt plan. Bolaget är ledande i Tyskland inom distribution av dentalprodukter till tandläkare och landets största importör av högkvalitativa tandtekniska arbeten. Affärsområdet Dentals omsättning ökade med 15,6% till 3 266 (2 826) MSEK och EBITA ökade 36,3% till 543 (399) under året.

Affärsområdet Demolition & Tools ökade sin omsättning med 8,4% till 1 289 (1 189) MSEK under 2014, framför allt på grund av starkare försäljning i USA. EBITA har vuxit med 16,9% till 288 (246) under året. Lönsamhetsförbättringen är ett resultat av ökade volymer och minskad egentillverkning.

Alla divisioner inom affärsområdet Systems Solutions har visat en stark resultatåterhämtning i år vilket visar att de vidtagna åtgärderna börjar ge effekt. Omsättningen ökade med 11,5% till 2 247 (2 014) MSEK och EBITA växte med 82,9% till 211 (115) MSEK under året.

Den 21 november noterades Lifco på Nasdaq Stockholm och är sedan årsskiftet ett Large Cap-bolag. Noteringen föregicks av ett publikt erbjudande där Carl Bennet AB sålde 49,9 procent av aktierna till svenska och utländska investerare. Erbjudandet tecknades mer än sju gånger.

När vi nu rapporterar 2014 års resultat kan vi konstatera att Lifcos nettoomsättning under 2006-2014 har vuxit med 12,6% och EBITA med 16,8% beräknat som genomsnittlig årlig tillväxttakt. Vi fortsätter vår strategi att investera i och utveckla marknadsledande nischverksamheter med potential att leverera uthållig resultattillväxt och goda kassaflöden.

LIFCO I KORTHET

Lifco förvärvar och utvecklar marknadsledande nischverksamheter med potential att leverera uthållig resultattillväxt och goda kassaflöden. Koncernen har tre affärsområden: Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Lifco styrs av en tydlig filosofi som innebär att bolaget är långsiktigt, har fokus på lönsamhet och har en starkt decentraliserad organisation. Lifco har cirka 100 bolag i 30 länder. Koncernen omsatte 2014 drygt 6,8 miljarder kr med ett EBITA-resultat på 966 MSEK och en EBITAmarginal på 14,2%.

KONCERNENS UTVECKLING JANUARI - DECEMBER

Omsättningen ökade med 12,8% till 6 802 (6 030) MSEK, drivet framför allt av förvärvet av dentalbolaget MDH samt organisk tillväxt i affärsområdena Demolition & Tools och Systems Solutions. Den organiska tillväxten var 4,4% och positiva valutakursförändringar uppgick till 3,3%.

EBITA ökade med 39,6% till 966 (692) MSEK på grund av förvärv och förbättrad lönsamhet inom både Demolition & Tools och Systems Solutions. EBITA-marginalen var 14,2% (11,5%). EBITA påverkades positivt av valutakursförändringar med 2,6% under 2014. Av årets EBITA om 966 MSEK genererades 55% i euro och danska kronor. Under 2013 skrevs immateriella tillgångar om 50 MSEK ned inom divisionen inredning till servicebilar som ingår i affärsområdet Systems Solutions.

Finansnettot uppgick till -43 (-52) MSEK. 2013 års finansnetto belastades med realisationsförluster på 5 MSEK avseende försäljningen av Nordautomation OY i juni och på 14,6 MSEK avseende försäljning av Gallac AB i november. Båda verksamheterna ingick i affärsområdet Systems Solutions.

Resultat före skatt ökade 32,7% och uppgick till 763 (575) MSEK. Under 2014 belastades resultatet med totalt 110 MSEK för poster av engångskaraktär avseende noteringen på Nasdaq Stockholm. Resultat efter skatt ökade med 47,0% till 570 (388) MSEK.

Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill minskade med 31 MSEK från 31 december 2013 till 916 (948) MSEK. EBITA i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill uppgick till 105,4% (73,0%).

Den 29 september erhöll Lifco ett aktieägartillskott på 500 MSEK från Carl Bennet AB för att stärka framtida expansionsmöjligheter.

Under året ökade koncernens räntebärande nettoskuld med 592 MSEK till 2 013 MSEK till följd av förvärv. Nettoskuldsättningsgraden på 0,6 var vid utgången av året densamma som vid utgången av räkenskapsåret 2013. Koncernen har minskat sina räntebärande kortfristiga skulder med 1 548 MSEK till 276 MSEK. Samtidigt har långfristiga räntebärande skulder inklusive pensionsavsättningar ökat med 2 236 MSEK till 2 351 MSEK. Vid årsskiftet var 87% av koncernens räntebärande skulder upptagna i euro och utgör huvudsakligen en valutasäkring av nettotillgångar i utländska dotterbolag.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 586 (558) MSEK. Det högre kassaflödet beror främst på ett bättre rörelseresultat. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -1 361 (-104) MSEK vilket huvudsakligen hänför sig till förvärv av dotterbolag.

KONCERNENS UTVECKLING FJÄRDE KVARTALET

Omsättningen ökade med 13,3% till 1 901 (1 678) MSEK, drivet framför allt av förvärv och organisk tillväxt inom affärsområdet Demolition & Tools. Den organiska tillväxten var 3,9% och positiva valutakursförändringar uppgick till 3,2%.

EBITA ökade med 29,2% till 273 (211) MSEK till följd av ett förbättrat bruttoresultat och EBITAmarginalen ökade till 14,4% (12,6%). EBITA påverkades positivt av valutakursförändringar med 0,5% under kvartalet.

Finansnettot uppgick till -12 (-24) MSEK.

Resultat före skatt ökade med 18,5% till 152 (128) MSEK. Resultatet har belastats med poster av engångskaraktär på 96 MSEK. Under fjärde kvartalet 2013 skrevs immateriella anläggningstillgångar ner om 50 MSEK inom divisionen inredning till servicebilar som ingår i affärsområdet Systems Solutions. Resultat efter skatt ökade med 5,1% till 111 (106) MSEK.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 116 (246) MSEK i kvartalet, påverkat av posterna av engångskaraktär på 96 MSEK. Det lägre kassaflödet beror på minskade kortfristiga rörelseskulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -28 (-36) MSEK. Inga förvärv har gjorts i fjärde kvartalet.

AFFÄRSOMRÅDENAS UTVECKLING

TOLV MÅNADER				KVARTAL	4
MSEK	2014	2013	förändr.	2014	2013	förändr.
Nettoomsättning	3 266	2 826	15,6%	918	765	20,1%
EBITA	543	399	36,3%	149	106	41,5%
EBITA-marginal	16,6%	14,1%	2,5	16,3%	13,8%	2,5

Dental

Verksamheterna inom Dental är ledande leverantörer av förbrukningsvaror, utrustning och teknisk service till tandläkare i Europa. Lifco säljer också tandteknik till tandläkare i Norden och Tyskland samt utvecklar och säljer journalsystem i Danmark och Sverige.

Dentals omsättning ökade med 15,6% till 3 266 (2 826) MSEK under 2014. EBITA steg med 36,3% till 543 (399) MSEK och EBITA-marginalen ökade till 16,6% (14,1%) under samma period. Dentals omsättning och resultat har påverkats positivt av MDH som konsolideras från och med den 1 april 2014. Bolaget är ett ledande tyskt dentalbolag och omsatte 2013 cirka 380 MSEK, har cirka 150

medarbetare och cirka 5 000 tyska tandläkare som kunder. Bolaget har en stabil lönsamhet och med förvärvet stärkte Lifco sin position i Tyskland avsevärt. MDH utvecklas enligt plan och bolaget fortsätter sin strategi att växa organiskt på hemmamarknaden genom ökad marknadsföring.

Övriga verksamheter inom Dental uppvisar en fortsatt stabil omsättningsutveckling i samtliga regioner under året. Lönsamheten har också utvecklats stabilt under 2014 tack vare organisk tillväxt och positiva valutakurseffekter. Dentalmarknaden är generellt sett stabil. Resultaten för enskilda bolag inom Lifcos dentalverksamhet kan inom ett specifikt kvartal påverkas av stora förändringar i valutakurser, kalendereffekter (exempelvis påsk), vunna eller förlorade förbrukningsupphandlingar till offentliga kunder eller större privata kunder samt fluktuationer i utleveranser av utrustning. I fjärde kvartalet var det ingen enskild händelse som hade substantiell påverkan på hela dentalgruppens resultat.

Demolition & Tools

TOLV MÅNADER			KVARTAL 4
MSEK	2014	2013	förändr.	2014	2013	förändr.
Nettoomsättning	1 289	1 189	8,4%	354	314	12,9%
EBITA	288	246	16,9%	92	68	35,1%
EBITA-marginal	22,3%	20,7%	1,6	25,9%	21,7%	4,2

Affärsområdet Demolition & Tools är verksamt inom utveckling, tillverkning samt försäljning av utrustning till bygg- och rivningsindustrin. Lifco är den världsledande aktören inom marknaderna för demoleringsrobotar och verktyg till kranar. Bolaget är en av de ledande aktörerna i världen när det gäller verktyg för grävmaskiner. Verksamheterna delas upp i två divisioner – demoleringsrobotar samt verktyg till kranar och grävmaskiner – som omsättningsmässigt är av samma storlek.

Omsättningen ökade med 8,4% under året till 1 289 (1 189) MSEK. Tillväxten under året är framför allt drivet av en stark utveckling i USA. Omsättningen i USA har ökat dels på grund av ett allmänt förbättrat marknadsläge, dels ökade säljinsatser som inleddes 2013 och som nu börjar ge effekt. Vissa kundsegment i Europa och Asien har visat en starkare efterfrågan i år medan den ryska marknaden överlag haft en svagare utveckling.

Lönsamhetsutvecklingen inom affärsområdet är fortsatt solid och EBITA ökade med 16,9% under året till 288 (246) MSEK. EBITA-marginalen har förbättrats 1,6 procentenheter under året till 22,3% (20,7%) tack vare att produktionsstrategin lades om för två år sedan och att volymerna ökat. Den nya produktionsstrategin innebär att andelen egentillverkning har minskat och Lifco står idag huvudsakligen för slutsammansättningen av produkterna.

Systems Solutions

	TOLV MÅNADER				KVARTAL 4
MSEK	2014	2013	förändr.	2014	2013	förändr.
Nettoomsättning	2 247	2 014	11,5%	628	600	4,7%
EBITA	211	115	82,9%	54	56	-3,8%
EBITA-marginal	9,4%	5,7%	3,7	8,5%	9,3%	-0,8

Affärsområdet Systems Solutions är genom sina operativa enheter verksamt inom industrier som erbjuder systemlösningar. Systems Solutions delas in i fem divisioner: inredning till servicebilar, kontraktstillverkning, miljöteknik, sågverksutrustning och relining (renovering av avloppsrör). Divisionerna är ledande på sina geografiska marknader.

Systems Solutions ökade omsättningen med 11,5% till 2 247 (2 014) MSEK och EBITA steg med 82,9% till 211 (115) MSEK under 2014. EBITA-marginalen ökade därmed till 9,4% (5,7%). Inom samtliga divisioner har EBITA ökat under året.

Inredning till servicebilar har vuxit både omsättnings- och lönsamhetsmässigt. Förbättringen kommer till följd av åtgärder för att öka säljaktiviteterna och förbättra produktsortimentet. Resultatet har förbättrats men nivåerna är ännu inte tillfredsställande varför det är fortsatt starkt fokus på ökad lönsamhet.

Kontraktstillverkning har haft en god utveckling under året både vad gäller omsättning och resultat. Under året har ett strukturerat försäljningsarbete lett till att nya kunder tillkommit och samtidigt har volymerna ökat från befintliga kunder. Bland kunderna finns bland andra världsledande tillverkare av utrustning till läkemedelsindustrin och tillverkare av järnvägsutrustning vilka ställer höga kvalitetskrav på såväl leveransflexibilitet som dokumentation.

Miljöteknik har ökat resultatet under 2014 tack vare väl genomförda projekt. Omsättningen har dock minskat något.

Sågverksutrustning har vuxit lönsamhetsmässigt drivet av en stark utveckling i Ryssland. Svenska sågverk har under året stärkt sin lönsamhet vilket resulterat i några mindre ordrar. Bolagen inom divisionen har märkt en försiktigt ökad offertaktivitet under året.

Relining etablerade under 2013 en ny organisation i Sverige där verksamheten delats upp i regioner. Syftet med den nya organisationen var att göra beslutsvägarna kortare och ledningen mer verksamhetsnära. Åtgärderna har under 2014 lett till en god återhämtning i såväl omsättning som lönsamhet.

I juni 2013 avyttrades det finska timmerhanteringsföretaget Nordautomation OY vilket ledde till en realisationsförlust om 5 MSEK som belastade finansnettot. I november 2013 avyttrades Gallac AB inom divisionen Kontraktstillverkning vilket ledde till en realisationsförlust på 14,6 MSEK. Detta belastade också finansnettot. Vidare skrevs immateriella tillgångar ned med 50 MSEK under 2013 inom divisionen inredning till servicebilar.

FÖRVÄRV

I fjärde kvartalet har inga förvärv gjorts. Den 27 mars 2014 förvärvades tyska MDH AG som konsolideras från och med den 1 april inom affärsområdet Dental.

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION

Medarbetare

Medelantalet anställda var 3 013 (2 940) under 2014. Vid periodens utgång var antalet anställda 3 009 (2 865). 150 personer tillkom genom förvärvet av MDH AG.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Den 14 januari 2015 tecknade Lifco avtal om att förvärva Saniståls danska bilinredningsverksamhet. Med förvärvet blir Lifco den ledande aktören i Danmark på marknaden för inredning till servicebilar. Den förvärvade verksamheten hade 2014 en nettoomsättning på cirka 25 MDKK och kommer att konsolideras i affärsområdet Systems Solutions. Förvärvet kommer inte att ha någon signifikant effekt på Lifcos resultat och finansiella ställning"under innevarande år.

Den 4 februari 2015 tecknade Lifco avtal om att förvärva Auger Torque, en ledande global tillverkare av jordborrar och andra verktyg för kranar och grävmaskiner. Auger Torque omsatte 2014 cirka 10 miljoner GBP. Auger Torque kommer att konsolideras i Kinshofer som ingår i affärsområdet Demolition & Tools. Med förvärvet får Kinshofer ett nytt produktsegment och access till en viktig distributionskanal i framför allt England, Australien, USA och Kina. Förvärvet kommer inte att ha någon signifikant effekt på Lifcos resultat och finansiella ställning under innevarande år.

Den 18 februari 2015 tecknade Lifco avtal om att förvärva Rapid Granulator, en ledande global tillverkare av granuleringskvarnar för produktionsspill i plast. Rapid Granulator omsatte 2014 cirka 300 MSEK. Bolaget kommer att konsolideras i divisionen Miljöteknik som ingår i affärsområdet

Systems Solutions. Förvärvet kommer inte att ha någon signifikant effekt på Lifcos resultat och finansiella ställning under innevarande år.

Moderbolaget

Moderbolagets rörelseresultat uppgick till -117 (-10) MSEK under 2014. Minskningen hänför sig till kostnaderna för börsnoteringen. Finansnettot ökade till 211 (166) MSEK. Resultat efter finansnetto minskade till 94 (156) MSEK på grund av det lägre rörelseresultatet. Periodens resultat efter skatt uppgår till 201 (163) MSEK.

Moderbolagets tillgångar uppgick den 31 december till 5 755 MSEK, ökningen uppgår till 1 584 MSEK sedan årets början. Eget kapital har under samma period ökat med 601 MSEK till 2 155 MSEK och kortfristiga räntebärande skulder minskat med 1 578 MSEK till 232 MSEK. Moderbolaget hade under året tagit upp långfristiga lån om 2 263 MSEK.

Den 30 september genomfördes en aktiesplit 1:10. Antalet aktier uppgår efter spliten till 90 843 260 stycken fördelat på 6 075 970 A-aktier och 84 767 290 B-aktier. Samtliga aktier har lika rätt till utdelning. En A-aktie har tio röster och en B-aktie en röst.

Föreslagen utdelning

Styrelsen och verkställande direktören föreslår årsstämman en utdelning för 2014 på 2,60 SEK per aktie vartill åtgår 236,2 MSEK. Detta motsvarar 42% av resultatet efter skatt vilket är i linje med Lifcos utdelningspolicy. Föreslagen avstämningsdag är fredagen den 8 maj 2015. Euroclear räknar med att sända utdelningen till aktieägarna onsdagen den 13 maj 2015 förutsatt årsstämmans beslut.

Notering på Nasdaq Stockholm

Den 27 oktober 2014 offentliggjorde Carl Bennet AB sin avsikt att börsnotera Lifco. Noteringen föregicks av ett publikt erbjudande och omfattade 49,9 procent av aktierna i Lifco. Erbjudandepriset var 93 kronor per aktie av serie B. Intresset för erbjudandet var stort både bland allmänheten i Sverige och bland institutionella investerare i Sverige och utlandet. Erbjudandet tecknades mer än sju gånger.

Erbjudandet omfattade ursprungligen 34 602 400 B-aktier men utökades till totalt 41 209 100 Baktier. Övertilldelningsoptionen utnyttjades också inom fem handelsdagar. Det totala erbjudandet kom därför att omfatta totalt 45 330 000 B-aktier till ett värde av cirka 4,2 miljarder SEK. Lifcos B-aktie noterades på Nasdaq Stockholms huvudmarknad den 21 november 2014. Aktien ingår sedan den 1 januari 2015 i Nasdaq Stockholms Large Cap-segment. Bolaget handlas under kortnamnet LIFCO B.

Transaktioner med närstående

Den 29 september erhöll Lifco ett aktieägartillskott på 500 MSEK från Carl Bennet AB.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De riskfaktorer som har störst betydelse för Lifco är konkurrenssituationen, strukturförändringar på marknaden och konjunkturen. Lifco är också utsatt för finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisker.

Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen.

Redovisningsprinciper

Lifcokoncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i Lifcos årsredovisning för 2013, vilken finns tillgänglig på www.lifco.se. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Tillämpningen av RFR 2 innebär att moderbolaget i delårsrapporten för den juridiska personen tillämpar samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.

Från första januari 2014 tillämpas IFRS 10 Koncernredovisning, IFRS 11 Samarbetsarrangemang och IFRS 12 Upplysningar om andelar i andra företag. Tillämpningen av dessa standarder har inte fått någon väsentlig påverkan på koncernen.

Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att tolvmånadersrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Enköping den 20 februari 2015

Carl Bennet Styrelseordförande

Gabriel Danielsson Styrelseledamot

Sigbrit Franke Styrelseledamot

Erik Gabrielson Styrelseledamot

Fredrik Karlsson VD och koncernchef, styrelseledamot

Annika Norlund Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant

Johan Stern Styrelseledamot

Caroline Sundewall Styrelseledamot

Axel Wachtmeister Styrelseledamot

Hans-Eric Wallin Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Årsredovisningen för 2014 publiceras den 8 april 2015 Rapport för första kvartalet 2015 publiceras den 6 maj 2015 Rapport för andra kvartalet 2015 publiceras den 16 juli 2015 Rapport för tredje kvartalet 2015 publiceras den 3 november 2015

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma i Lifco AB äger rum onsdagen den 6 maj 2015, kl 15.00 i World Trade Center, Klarabergsviadukten 70A, Stockholm. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman den 6 maj 2015 kan lämna förslaget till Lifcos styrelseordförande på e-post: [email protected] eller på adress Lifco AB, Att: Bolagsstämmoärenden, Verkmästaregatan 1, 745 85 Enköping. Förslagen måste, för att med säkerhet kunna tas in i kallelsen och därmed på årsstämmans dagordning, ha inkommit till bolaget senast den 6 mars 2015.

VALBEREDNING

Valberedningen inför årsstämman utgörs av Carl Bennet, Carl Bennet AB, Tomas Billing, Nordstjernan, Anna-Karin Celsing, representant för de mindre aktieägarna, Per Colleen, Fjärde APfonden, Hans Hedström, Carnegie fonder samt Adam Nyström, Didner & Gerge fonder. Valberedningens ordförande är Carl Bennet.

YTTERLIGARE INFORMATION

Media- och investerarrelationer: Åse Lindskog, [email protected], telefon 0730 24 48 72

TELEFONKONFERENS

Media och analytiker är välkomna att ringa in till en telefonkonferens då Fredrik Karlsson, VD, och Per Waldemarson, chef för affärsområdet Dental, presenterar bokslutet. Presentationen beräknas ta cirka 20 minuter, därefter är det möjligt att ställa frågor.

Tid: Fredag 20 februari kl 09.00

Länk: http://cloud.magneetto.com/wonderland/2015_0220_Lifco/view

Telefonnummer: Sverige +46 8 566 42 663 UK +44 203 428 1414 US +1 855 753 2235

Denna information offentliggörs fredagen den 20 februari kl 08.00 enligt lagen om värdepappersmarknaden, lagen om handel med finansiella instrument och/eller regelverket vid Nasdaq Stockholm.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

		TOLV MÅNADER		KVARTAL 4
MSEK	2014	2013	förändr.	2014	2013	förändr.
Nettoomsättning	6 802	6 030	12,8%	1 901	1 678	13,3%
Kostnad för sålda varor	-4 249	-3 908	8,7%	-1 177	-1 070	10,0%
Bruttoresultat	2 553	2 122	20,3%	724	608	18,9%
Försäljningskostnader	-467	-443	5,5%	-138	-89	54,3%
Administrationskostnader	-1 097	-979	12,0%	-305	-340	-10,2%
Utvecklingskostnader	-55	-53	4,9%	-14	-12	15,1%
Kostnader av engångskaraktär	-110	-	-	-96	-	-
Övriga intäkter & kostnader	-18	-21	-15,7%	-7	-14	-53,8%
Rörelseresultat	806	627	28,7%	164	153	7,6%
Finansnetto	-43	-52	-16,2%	-12	-24	-49,7%
Resultat före skatt	763	575	32,7%	152	128	18,5%
Skatt	-193	-187	3,2%	-41	-22	82,3%
Resultat efter skatt	570	388	47,0%	111	106	5,1%
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	560	378	48,2%	109	102	7,1%
Innehav utan bestämmande inflytande	10	10	0%	2	4	-42,8%
Periodens resultat per aktie före utspädning, hänförligt till moderbolagets aktieägare	6,17	4,16	48,3%	1,20	1,12	7,1%
Periodens resultat per aktie efter utspädning, hänförligt till moderbolagets aktieägare	6,17	4,16	48,3%	1,20	1,12	7,1%
EBITA	966	692	39,6%	273	211	29,2%
Avskrivningar materiella tillgångar	67	60	10,3%	17	14	20,4%
Avskrivningar immateriella tillgångar	46	64	-27,6%	15	55	-73,0%

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET

	TOLV MÅNADER		KVARTAL 4
MSEK	2014	2013	förändr.	2014	2013	förändr.
Resultat efter skatt	570	388	47,0%	111	106	5,1%
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	131	27	378,1%	69	32	112,4%
Summa totalresultat för perioden	701	415	68,8%	180	138	30,2%
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	689	405	70,4%	177	134	32,0%
Innehav utan bestämmande inflytande	11	10	7,7%	3	4	-23,3%
	701	415	68,8%	180	138	30,2%

SEGMENTSÖVERSIKT

Lifcos verksamhet följs upp och utvärderas av VD och resurser allokeras baserat på information från de tre rörelsesegmenten Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Det är endast rörelsesegment Dental och Demolition & Tools som överskrider de kvantitativa gränsvärdena. Ytterligare ett rörelsesegment presenteras och benämns Systems Solutions. Detta rörelsesegment utgörs av en sammanslagning av de divisioner som har likartade ekonomiska egenskaper och individuellt inte uppfyller enskilt kvantitativa gränsvärden. Dessa divisioner är inredning till servicebilar, kontraktstillverkning, miljöteknik, sågverksutrustning och relining.

NETTOOMSÄTTNING FRÅN EXTERNA KUNDER

	TOLV MÅNADER			KVARTAL 4
MSEK	2014	2013	förändr.	2014	2013	förändr.
Dental	3 266	2 826	15,6%	918	765	20,1%
Demolition & Tools	1 289	1 189	8,4%	354	314	12,9%
Systems Solutions	2 247	2 014	11,5%	628	600	4,7%
Koncernen	6 802	6 030	12,8%	1 901	1 678	13,3%

Ingen försäljning har skett mellan segmenten.

EBITA

Fördelningen av resultat per segment sker till och med EBITA. EBITA stäms av mot resultat före skatt enligt följande uppställning:

	TOLV MÅNADER			KVARTAL 4
MSEK	2014	2013	förändr.	2014	2013	förändr.
Dental	543	399	36,3%	149	106	41,5%
Demolition & Tools	288	246	16,9%	92	68	35,1%
Systems Solutions	211	115	82,9%	54	56	-3,8%
Gem. koncernfunktioner	-76	-68	11,7%	-22	-18	21,0%
EBITA	966	692	39,6%	273	211	29,2%
Avskrivningar av immateriella anläggn.tillg. som uppkommit i samband med förvärv	-38	-57	-33,7%	-12	-51	-75,6%
Omstrukturerings-, integrations- och
förvärvskostnader	-122	-8	-	-97	-8	-
Finansiella poster - netto	-43	-52	-16,7%	-12	-24	-49,7%
Resultat före skatt	763	575	32,7%	152	128	18,5%

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	2014-12-31	2013-12-31
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	4 677	3 047
Materiella anläggningstillgångar	386	342
Finansiella anläggningstillgångar	54	46
Lager	823	758
Kundfordringar	770	671
Kortfristiga fordringar	188	163
Likvida medel	536	442
SUMMA TILLGÅNGAR	7 435	5 468

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	3 473	2 382
Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsavsättningar	2 351	115
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	284	54
Kortfristiga räntebärande skulder	276	1 824
Leverantörsskulder	344	313
Övriga kortfristiga skulder	707	779
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	7 435	5 468

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

Hänförligt till moderbolagets aktieägare

MSEK	2014-12-31	2013-12-31
Ingående eget kapital	2 366	2 140
Periodens totalresultat	689	405
Transaktioner med ägare	500	-100
Skatteeffekt transaktion med ägare	-	22
Utdelning	-100	-100
Utgående eget kapital	3 455	2 366

Eget kapital, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	3 455	2 366
Innehav utan bestämmande inflytande	18	16
	3 473	2 382

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

	TOLV MÅNADER		KVARTAL 4
MSEK	2014	2013	2014	2013
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	806	627	164	153
Ej kassaflödespåverkande poster	113	124	31	69
Räntor och finansiella poster, netto	-43	-31	-12	-10
Betald skatt	-181	-176	-22	-38
Kassaflöde före förändring av
rörelsekapital	695	544	161	173
Förändring i rörelsekapital
Lager	-40	-13	4	46
Kortfristiga fordringar	-84	-12	25	-12
Kortfristiga skulder	15	39	-74	39
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	586	558	116	246

Företagsförvärv och avyttringar, netto	-1 264	-	-	-
Nettoinvestering i anläggningstillgångar	-97	-104	-28	-36
Kassaflöde från
investeringsverksamheten	-1 361	-104	-28	-36

Upplåning/amortering, netto	535	-210	-555	-94
Aktieägartillskott	500	-	-	-
Utbetald utdelning	-109	-108	0	0
Utbetalt koncernbidrag	-100	-100	-	-
Kassaflöde från
finansieringsverksamheten	826	-417	-556	-94

Periodens kassaflöde	50	37	-468	116
Likvida medel vid periodens början	442	402	991	315
Omräkningsdifferenser	44	3	14	10
Likvida medel vid periodens slut	536	442	536	442

FÖRVÄRV UNDER 2014

Den 27 mars 2014 förvärvades samtliga aktier i tyska dentalbolaget MDH AG. Bolaget omsatte 2013 cirka 380 MSEK, har cirka 150 medarbetare och cirka 5 000 tyska tandläkare som kunder. Bolaget är ledande i Tyskland inom distribution av dentalprodukter till tandläkare och landets största importör av högkvalitativa tandtekniska arbeten. Med förvärvet har Lifcos affärsområde Dental stärkt sin marknadsposition i Tyskland. Goodwill som uppkommit i samband med förvärvet hänför sig till synergieffekter som förväntas genom sammanslagning av koncernens och MDH AG:s verksamheter. Av den uppkomna goodwillen är ingen del skattemässigt avdragsgill.

Kostnader relaterade till förvärvet på 10 MSEK ingår i administrativa kostnader i koncernens resultaträkning för andra kvartalet 2014. Bolaget ingår i Lifcos omsättning och resultat från och med den 1 april 2014. Om MDH AG hade konsoliderats från 1 januari 2014 skulle koncernens nettoomsättning påverkats positivt med 96 MSEK och resultat före skatt med 27 MSEK.

Nettotillgångar, MSEK	Bokfört värde	Värdejustering	Verkligt värde
Immateriella tillgångar	14	621	635
Materiella tillgångar	17	-	17
Kundfordringar och övriga fordringar	47	-	47
Leverantörsskulder och övriga skulder	- 56	- 205	- 261
Likvida medel	97	-	97
Summa nettotillgångar	119	416	535
Goodwill	-	826	826
Totala nettotillgångar	119	1 242	1 361

Kassaflödeseffekt, MSEK

Nettoutflöde av likvida medel p g a förvärvet 1 264

Förvärvade nettotillgångar

FINANSIELLA INSTRUMENT

	REDOVISAT VÄRDE		VERKLIGT VÄRDE
MSEK	2014-12-31	2013-12-31	2014-12-31	2013-12-31
Lånefordringar och kundfordringar
Kundfordringar	770	671	770	671
Andra långfristiga finansiella fordringar	2	2	2	2
Likvida medel	536	442	536	442
Total	1 309	1 115	1 309	1 115
Skulder värderade till verkligt värde via
resultaträkningen
Övriga skulder	30	30	30	30
Övriga finansiella skulder
Räntebärande lån	2 510	1 825	2 510	1 825
Leverantörsskulder	344	313	344	313
Övriga skulder	48	47	48	47
Total	2 932	2 214	2 932	2 214

Finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i olika nivåer utifrån hur det verkliga värdet har fastställts. Samtliga Lifcokoncernens finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i enlighet med nivå 3, d v s ej observerbara data. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Övriga skulder som är finansiella instrument avser tilläggsköpeskillingar och tvingande köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande. Förändringar i finansiella skulder hänförliga till tvingande köp/säljoptioner redovisas i eget kapital.

NYCKELTAL

	2014	2013
RULLANDE TOLV MÅNADER T O M	31 DEC	31 DEC
Nettoomsättning, MSEK	6 802	6 030
Omsättningsförändring, %	12,8	-2,5
EBITA, MSEK	966	692
EBITA-marginal, %	14,2	11,5
EBITDA, MSEK	1 041	760
EBITDA-marginal, %	15,3	12,6
Sysselsatt kapital inkl goodwill, MSEK	5 137	3 984
Avkastning sysselsatt kapital, %	18,8	17,4
Avkastning sysselsatt kapital exkl goodwill, %	105,4	73,0
Avkastning eget kapital, %	19,2	17,0
Räntebärande nettoskuld, MSEK	2 013	1 420
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,6	0,6
Nettoskuld/EBITDA, ggr	1,9	1,9
Soliditet, %	46,7	43,6
Medelantal anställda	3 013	2 940

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	TOLV MÅNADER		KVARTAL 4
MSEK	2014	2013	2014	2013
Administrationskostnader	-87	-65	-24	-17
Kostnader av engångskaraktär	-110	-	-96	-
Övriga rörelseintäkter	80	54	25	27
Rörelseresultat	-117	-10	-94	10
Finansnetto	211	166	-20	51
Resultat efter finansiella poster	94	156	-115	61
Bokslutsdispositioner	104	12	104	12
Skatt	3	-5	1	5
Periodens resultat	201	163	-10	79

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	2014-12-31	2013-12-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	3 456	1 992
Kortfristiga fordringar	1 881	1 881
Likvida medel	417	297
SUMMA TILLGÅNGAR	5 755	4 170

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	2 155	1 554
Obeskattade reserver	20	20
Långfristiga räntebärande skulder	2 263	-
Kortfristiga räntebärande skulder	232	1 811
Kortfristiga räntefria skulder	1 085	785
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	5 755	4 170

Ställda säkerheter	-	-
Ansvarsförbindelser	39	30

DEFINITIONER

Avkastning på eget kapital	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare och innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt eget kapital
Avkastning på sysselsatt kapital	EBITA dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital
Avkastning på sysselsatt kapital exkl goodwill	EBITA dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill
EBIT	Rörelseresultat/Resultat före finansiella poster och skatter
EBITA	Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med förvärv samt omstrukturerings-, integrations- och förvärvskostnader
EBITA-marginal	EBITA dividerat med nettoomsättning
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar samt omstrukturerings-, integrations- och förvärvskostnader
EBITDA-marginal	EBITDA dividerat med nettoomsättning
Nettoskuldsättningsgrad	Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital
Resultat per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier
Räntebärande nettoskuld	Skulder till kreditinstitut inklusive räntebärande avsättningar för pensioner minskade med likvida medel
Soliditet	Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutningen)
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskade med likvida medel, räntebärande pensionsavsättningar samt icke räntebärande skulder