Lifco — Interim / Quarterly Report 2015

May 6, 2015

6 maj 2015

DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2015

Rapportperioden januari - mars

• Nettoomsättningen ökade med 13,6% till 1 748 (1 539) MSEK, den organiska tillväxten uppgick till -0,8% och förvärv bidrog med 9,2%
• EBITA ökade med 13,2% till 242 (214) MSEK
• EBITA-marginalen uppgick till 13,8% (13,9%)
• Resultat före skatt ökade med 11,8% till 223 (200) MSEK
• Resultat efter skatt ökade med 11,8% till 165 (148) MSEK
• Resultat per aktie ökade med 13,1% till 1,81 (1,60) SEK
• Under kvartalet har fyra verksamheter förvärvats med en total omsättning på cirka 500 MSEK
• Efter kvartalets utgång har två obligationslån om totalt 1 050 MSEK emitterats med transaktionsdag 1 april

		KVARTAL 1		Rullande 12 mån		HELÅR
MSEK	2015	2014	förändr.	2015	förändr.	2014
Nettoomsättning	1 748	1 539	13,6%	7 012	3,1%	6 802
EBITA	242	214	13,2%	994	2,9%	966
EBITA-marginal	13,8%	13,9%	-0,1	14,2%	0	14,2%
Resultat före skatt	223	200	11,8%	787	3,1%	763
Resultat efter skatt	165	148	11,8%	587	3,1%	570
Resultat per aktie1	1,81	1,60	13,1%	6,37	3,4%	6,17
Avkastning på sysselsatt kapital	17,8%	19,1%	-1,3	17,8%	-1,0	18,8%
Avkastning på sysselsatt kapital, exkl. goodwill	111,6%	79,7%	31,9	111,6%	6,2	105,4%

Resultatutvecklingen i sammandrag

VD-KOMMENTAR

Omsättningen ökade med 13,6% till 1 748 (1 539) MSEK. Alla tre affärsområdena uppvisade en god omsättningstillväxt framför allt drivet av förvärv och valutakursförändringar. Generellt sett var marknadsläget stabilt inom samtliga divisioner. EBITA ökade med 13,2% till 242 (214) MSEK och EBITA-marginalen uppgick till 13,8% (13,9%).

¹ Hänförligt till moderbolagets aktieägare

Affärsområdet Dental visade en stark EBITA-tillväxt som berodde på förvärv, organiska förbättringar och positiva valutakurseffekter. Lönsamheten inom affärsområdena Demolition & Tools och Systems Solutions var inte tillfredsställande i första kvartalet. För Demolition & Tools påverkas jämförelsen av ett osedvanligt lönsamt större projekt i första kvartalet 2014, vilket vi saknade i år. Inom Systems Solutions drabbades vi av problem i vissa projekt och leveransförseningar vilket pressade lönsamheten i kvartalet. Även om vi gärna skulle vilja se att resultaten från affärsområdena Demolition & Tools och Systems Solution var mer stabila, så måste vi nog räkna med att resultaten i dessa affärsområden fluktuerar från kvartal till kvartal.

Under kvartalet har Lifco genomfört fyra förvärv, ett inom vardera Dental och Demolitions & Tools samt två inom Systems Solutions. Auger Torque är ett brittiskt världsledande bolag inom jordborrar som ger affärsområdet Demolition & Tools tillgång till ett nytt produktsegment. Rapid Granulator är en svensk ledande global tillverkare av granuleringskvarnar för produktionsspill i plast som ger affärsområdet Systems Solutions tillgång till nya kompletterande produkter samt mer stabilitet. Med förvärvet av Saniståls danska bilinredningsverksamhet får affärsområdet Systems Solutions en ledande position i Danmark på inredning för servicebilar. Det fjärde förvärvet, Top Dental, stärker vår dentalverksamhet inom produktområdet desinfektion samt innebär ett första steg in på den brittiska marknaden för affärsområdet.

Lifco har satt upp tydliga kriterier för bolagen som förvärvas. De ska bland annat vara stabila verksamheter, vara ledande inom sin nisch och ha en dokumenterad lönsamhet. För de fyra förvärven har Lifcos decentraliserade styrmodell, där de enskilda dotterbolagen ges stor frihet och det finns utrymme för en fortsatt entreprenörsanda, varit viktig för säljarna.

Lifco har arbetat vidare med sin finansiering och har efter kvartalets utgång gett ut två obligationslån. Lånen gavs ut den 1 april och möttes av ett mycket stort intresse från investerarna. De är från och med den 8 april noterade på Nasdaq Stockholm. Lånen har en löptid om tre år. Räntan är rörlig och uppgår till STIBOR +1,05 procent på 700 MSEK och 350 MSEK löper med en årlig fast ränta om 1,11 procent. Likviden från obligationsemissionerna har använts till refinansiering av existerande banklån.

LIFCO I KORTHET

Lifco förvärvar och utvecklar marknadsledande nischverksamheter med potential att leverera uthållig resultattillväxt och goda kassaflöden. Koncernen har tre affärsområden: Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Lifco styrs av en tydlig filosofi som innebär att bolaget är långsiktigt, har fokus på lönsamhet och har en starkt decentraliserad organisation. Lifco har 106 bolag i 28 länder. Koncernen omsatte 2014 drygt 6,8 miljarder kr med ett EBITA-resultat på 966 MSEK och en EBITAmarginal på 14,2%. Läs mer på www.lifco.se

KONCERNENS UTVECKLING JANUARI - MARS

Omsättningen ökade med 13,6% till 1 748 (1 539) MSEK , drivet framför allt av förvärv som bidrog med 9,2%. Den organiska tillväxten uppgick till -0,8% och positiva valutakursförändringar uppgick till 5,2%. Den organiska tillväxten var stabil inom affärsområdena Dental och Systems Solutions medan affärsområdet Demolition & Tools visade en svagare utveckling på grund av jämförelsen med ett starkt första kvartal 2014.

EBITA ökade med 13,2% till 242 (214) MSEK och EBITA-marginalen uppgick till 13,8% (13,9%). EBITA påverkades positivt av valutakursförändringar med 3,0% i kvartalet. Av kvartalets EBITA om 242 MSEK genererades 61% i EUR och DKK.

Finansnettot uppgick till 2 (-12) MSEK, positivt påverkat av valutakursvinster.

Resultat före skatt ökade med 11,8% och uppgick till 223 (200) MSEK. Under kvartalet belastades resultatet med totalt 8 MSEK för poster av engångskaraktär relaterade till förvärvskostnader. Periodens resultat ökade med 11,8% till 165 (148) MSEK.

Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill minskade med drygt 25 MSEK från 31 december 2014 till 891 (916) MSEK. EBITA i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill uppgick till 111,6% (105,4%). Förbättringen hänför sig från ökat resultat samt att leverantörsskulder och kundförskott har ökat mer än lager och kundfordringar.

Under kvartalet ökade koncernens räntebärande nettoskuld med 353 MSEK till 2 366 MSEK till följd av förvärv. Nettoskuldsättningsgraden var 0,7 vid utgången av kvartalet, en ökning med 0,1 procentenheter sedan årsskiftet. Koncernen ökade sina räntebärande kortfristiga skulder med 2 670 MSEK till 2 946 MSEK samtidigt som långfristiga räntebärande skulder inklusive pensionsavsättningar minskade med 2 260 MSEK till 91 MSEK. Vid utgången av kvartalet var 74% av koncernens räntebärande skulder upptagna i EUR.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 115 (35) MSEK. Det högre kassaflödet beror främst på att nivån på leverantörsskulder och kundförskott har ökat snabbare än lager och kundfordringar jämfört med samma period föregående år. Även det ökade resultatet bidrar. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -433 (-29) MSEK vilket huvudsakligen hänför sig till förvärv av dotterbolag.

AFFÄRSOMRÅDENAS UTVECKLING

Dental

	KVARTAL 1			Rullande	HELÅR
MSEK	2015	2014	förändr.	2015	förändr.	2014
Nettoomsättning	894	755	18,5%	3 406	4,3%	3 266
EBITA	170	120	41,5%	593	9,2%	543
EBITA-marginal	19,0%	15,9%	3,1	17,4%	0,8	16,6%

Verksamheterna inom Dental är ledande leverantörer av förbrukningsvaror, utrustning och teknisk service till tandläkare i Europa. Lifco säljer också tandteknik till tandläkare i Norden och Tyskland samt utvecklar och säljer journalsystem i Danmark och Sverige.

Dentals omsättning ökade med 18,5% till 894 (755) MSEK i kvartalet. EBITA steg med 41,5% till 170 (120) MSEK och EBITA-marginalen ökade till 19,0% (15,9%) under samma period. Dentals omsättning och resultat har påverkats positivt av förvärvet av tyska MDH som konsoliderades den 1 april 2014. Bolaget är ett ledande tyskt dentalbolag och omsatte 2013 cirka 380 MSEK. Bolaget har en stabil lönsamhet och med förvärvet stärkte Lifco sin position i Tyskland avsevärt. MDH har utvecklats enligt plan.

Övriga verksamheter inom Dental uppvisar en fortsatt stabil omsättningsutveckling i samtliga regioner under kvartalet. Lönsamheten har också utvecklats stabilt under första kvartalet tack vare organisk tillväxt och positiva valutakurseffekter. Dentalmarknaden är generellt sett stabil. Resultaten för enskilda bolag inom Lifcos dentalverksamhet kan inom ett specifikt kvartal påverkas av stora förändringar i valutakurser, kalendereffekter (exempelvis påsk), vunna eller förlorade förbrukningsupphandlingar till offentliga kunder eller större privata kunder samt fluktuationer i utleveranser av utrustning. I första kvartalet var det ingen enskild händelse som hade substantiell påverkan på hela dentalgruppens resultat.

I kvartalet förvärvade Dental det brittiska bolaget Top Dental. Lifco har därmed stärkt sin verksamhet inom produktområdet desinfektion och förvärvet innebär ett första steg in på den brittiska marknaden. Top Dental konsolideras från och med den 1 april 2015.

Lifco äger 65 procent av aktierna i dotterbolaget NETdental GmbH. Mot bakgrund av NETdentals otillfredsställande utveckling har Lifco träffat avtal om överlåtelse av Lifcos aktier i bolaget, inklusive dess dotterbolag Lohrmann Dental GmbH och 12345 GmbH, till minoritetsägarna i NETdental. Minoritetsägarna är anställda i bolaget. I samband med överlåtelsen av Lifcos aktier i NETdental övertar köparna det fulla ansvaret för NETdentals nettoskuld. Överlåtelsen förväntas inte ge upphov till någon realisationsförlust eller realisationsvinst för Lifco. Överlåtelsen av aktierna i NETdental är

villkorad av att årsstämman i Lifco godkänner överlåtelsen i enlighet med bestämmelserna i 16 kap Aktiebolagslagen.

Demolition & Tools

	KVARTAL 1			Rullande	HELÅR
MSEK	2015	2014	förändr.	2015	förändr.	2014
Nettoomsättning	329	309	6,7%	1 310	1,6%	1 289
EBITA	66	71	-6,7%	283	-1,7%	288
EBITA-marginal	20,2%	23,1%	-2,9	21,6%	-0,7	22,3%

Affärsområdet Demolition & Tools är verksamt inom utveckling, tillverkning samt försäljning av utrustning till bygg- och rivningsindustrin. Lifco är den världsledande aktören inom marknaderna för demoleringsrobotar och verktyg till kranar. Bolaget är en av de ledande aktörerna i världen när det gäller verktyg för grävmaskiner. Verksamheterna delas upp i två divisioner – Demoleringsrobotar samt Verktyg till kranar och grävmaskiner – som omsättningsmässigt är av samma storlek.

Omsättningen ökade med 6,7% under kvartalet till 329 (309) MSEK och marknadsläget var tillfredsställande. EBITA minskade i kvartalet med 6,7% till 66 (71) MSEK. Detta beror på att Demolition & Tools under första kvartalet 2014 påverkades av ett osedvanligt lönsamt större projekt, vilket saknades i år.

Det brittiska bolaget Auger Torque förvärvades under kvartalet och konsolideras från och med den 1 mars 2015. Auger Torque tillverkar huvudsakligen jordborrar och ger divisionen Verktyg till kranar och grävmaskiner inom affärsområdet ett helt nytt produktsegment samt access till ytterligare distributionskanaler i framför allt England, Australien, USA och Kina.

Systems Solutions

	KVARTAL 1			Rullande	HELÅR
MSEK	2015	2014	förändr.	2015	förändr.	2014
Nettoomsättning	525	475	10,4%	2 296	2,2%	2 247
EBITA	27	41	-34,3%	196	-6,7%	211
EBITA-marginal	5,2%	8,7%	-3,5	8,6%	-0,8	9,4%

Affärsområdet Systems Solutions är genom sina operativa enheter verksamt inom industrier som erbjuder systemlösningar. Systems Solutions delas in i fem divisioner: Inredning till servicebilar, Kontraktstillverkning, Miljöteknik, Sågverksutrustning och Relining (renovering av avloppsrör). Divisionerna är ledande på sina geografiska marknader.

Systems Solutions ökade omsättningen med 10,4% till 525 (475) MSEK och EBITA minskade med 34,3% till 27 (41) MSEK i kvartalet. EBITA-marginalen minskade därmed till 5,2% (8,7%). Endast divisionerna Miljöteknik och Inredning till servicebilar ökade sina resultat.

Inredning till servicebilar har vuxit både omsättnings- och lönsamhetsmässigt. Förbättringen kommer till följd av åtgärder för att öka säljaktiviteterna och förbättra produktsortimentet. Resultatet har förbättrats men nivåerna är ännu inte tillfredsställande varför det är fortsatt starkt fokus på ökad lönsamhet. Köpet av Saniståls danska bilinredningsverksamhet gör Lifco till den ledande aktören i Danmark på marknaden för inredning till servicebilar. Sanistål konsolideras från och med den 1 februari 2015.

Kontraktstillverkning har haft en svag inledning på året med låg försäljning och därmed väsentligt lägre resultat men marknadsläget är fortsatt stabilt. Bland kunderna finns bland andra världsledande tillverkare av utrustning till läkemedelsindustrin och tillverkare av järnvägsutrustning, vilka ställer höga kvalitetskrav på såväl leveransflexibilitet som dokumentation.

Miljöteknik har ökat resultatet under kvartalet tack vare väl genomförda projekt och en liten omsättningsökning. Med förvärvet av Rapid Granulator, en ledande global tillverkare av granuleringskvarnar för produktionsspill i plast får Lifco tillgång till ett helt nytt produktområde inom Miljöteknik. Rapid Granulator konsolideras från och med den 1 mars 2015.

Sågverksutrustning har haft en god omsättningsökning i kvartalet. Ett av de större pågående projekten har dock drabbats av kostnadsökningar, vilket kraftigt belastat kvartalets resultat.

Relinings omsättning var på samma nivå som första kvartalet 2014, men en del mindre lönsamma projekt ingick i mixen, vilket ledde till ett sämre resultat i kvartalet.

FÖRVÄRV

Den 14 januari tecknade Lifco avtal om att förvärva Saniståls danska bilinredningsverksamhet. Med förvärvet blir Lifco den ledande aktören i Danmark på marknaden för inredning till servicebilar. Den förvärvade verksamheten hade 2014 en nettoomsättning på cirka 25 MDKK och konsolideras i Systems Solutions, divisionen Inredning till servicebilar, från och med den 1 februari.

Den 4 februari tecknade Lifco avtal om att förvärva Auger Torque, en ledande global tillverkare av jordborrar och andra verktyg för kranar och grävmaskiner. Auger Torque omsatte 2014 cirka 10 miljoner GBP. Auger Torque konsolideras i Demolition & Tools, divisionen Verktyg till kranar och grävmaskiner. Med förvärvet får affärsområdet ett nytt produktsegment och access till ytterligare distributionskanaler i framför allt England, Australien, USA och Kina. Auger Torque konsolideras från och med den 1 mars 2015.

Den 18 februari tecknade Lifco avtal om att förvärva Rapid Granulator, en ledande global tillverkare av granuleringskvarnar för produktionsspill i plast. Rapid Granulator omsatte 2014 cirka 300 MSEK. Bolaget konsolideras i Systems Solutions, divisionen Miljöteknik. Rapid Granulator konsolideras från och med den 1 mars 2015.

Den 25 mars tecknade Lifco avtal om att förvärva Top Dental, ett brittisk dentalbolag. Top Dental omsatte 2014 cirka 3,4 MGBP. Bolaget konsolideras i affärsområdet Dental. Top Dental tillverkar och säljer desinfektionsvätskor och desinfektionsprodukter som används inom tandvården. Bolaget bedriver också en distributionsverksamhet av andra förbrukningsvaror som säljs till tandläkare i England. Top Dental konsolideras från och med den 1 april 2015.

De enskilda förvärven kommer inte att ha någon signifikant effekt på Lifcos resultat och finansiella ställning under innevarande år.

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION

Medarbetare

Medelantalet anställda var 3 301 (2 875) under perioden. Vid periodens utgång var antalet anställda 3 320 (2 866). Genom förvärven tillkom 289 personer.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Efter kvartalets utgång emitterades två icke-säkerställda obligationslån med löptider om tre år. Transaktionen ägde rum den 1 april och obligationslånen uppgår till totalt 1 050 MSEK, varav 700 MSEK löper med en årlig rörlig ränta om 3 månader STIBOR +1,05%, och 350 MSEK löper med en årlig fast ränta om 1,11%. Intresset för obligationslånen var mycket stort. Lifco har per den 8 april noterat obligationerna på Nasdaq Stockholm. Med anledning av noteringen upprättade Lifco ett prospekt som har godkänts av Finansinspektionen. Prospektet finns tillgängligt på Lifcos hemsida www.lifco.se.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner med närstående har ägt rum under perioden.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De riskfaktorer som har störst betydelse för Lifco är konkurrenssituationen, strukturförändringar på marknaden och konjunkturen. Lifco är också utsatt för finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisker.

Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen.

Redovisningsprinciper

Lifcokoncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i Lifcos årsredovisning för 2014, vilken finns tillgänglig på www.lifco.se. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Tillämpningen av RFR 2 innebär att moderbolaget i delårsrapporten för den juridiska personen tillämpar samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.

Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för perioden januari-mars ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Enköping den 6 maj 2015

Carl Bennet Styrelseordförande

Gabriel Danielsson Styrelseledamot

Sigbrit Franke Styrelseledamot

Erik Gabrielson Styrelseledamot

Fredrik Karlsson VD och koncernchef, styrelseledamot

Annika Norlund Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant

Johan Stern Vice ordförande

Caroline Sundewall Styrelseledamot

Axel Wachtmeister Styrelseledamot

Hans-Eric Wallin Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Rapport för andra kvartalet 2015 publiceras den 16 juli 2015 Rapport för tredje kvartalet 2015 publiceras den 3 november 2015

YTTERLIGARE INFORMATION

Media- och investerarrelationer: Åse Lindskog, ir@lifco.se, telefon 0730 24 48 72

TELEFONKONFERENS

Media och analytiker är välkomna att ringa in till en telefonkonferens då Fredrik Karlsson, VD, Therése Hoffman, CFO, och Per Waldemarson, chef för affärsområdet Dental, presenterar bokslutet. Presentationen beräknas ta cirka 20 minuter, därefter är det möjligt att ställa frågor.

Tid: Torsdag 7 maj kl 09.00

Länk till presentationen: http://cloud.magneetto.com/wonderland/2015_0506_Lifco_Q1_report/view

Telefonnummer: Sverige +46 8 566 426 61 UK +44 203 428 14 32 US +1 855 753 22 35

Denna information offentliggörs onsdagen den 6 maj kl 13.00 enligt lagen om värdepappersmarknaden, lagen om handel med finansiella instrument och/eller regelverket vid Nasdaq Stockholm.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

		KVARTAL 1		HELÅR
MSEK	2015	2014	förändr.	2014
Nettoomsättning	1 748	1 539	13,6%	6 802
Kostnad för sålda varor	-1 074	-961	11,8%	-4 249
Bruttoresultat	674	578	16,7%	2 553
Försäljningskostnader	-139	-99	40,1%	-467
Administrationskostnader	-294	-249	18,3%	-1 097
Utvecklingskostnader	-15	-14	7,2%	-55
Kostnader av engångskaraktär	-	-	-	-110
Övriga intäkter & kostnader	-5	-4	36,3%	-18
Rörelseresultat	221	212	4,3%	806
Finansnetto	2	-12		-43
Resultat före skatt	223	200	11,8%	763
Skatt	-58	-52	11,8%	-193
Resultat efter skatt	165	148	11,8%	570
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	165	146	13,0%	560
Innehav utan bestämmande inflytande	1	2	-50,0%	10
Periodens resultat per aktie före utspädning, hänförligt till moderbolagets aktieägare	1,81	1,60	13,1%	6,17
Periodens resultat per aktie efter utspädning, hänförligt till moderbolagets aktieägare	1,81	1,60	13,1%	6,17
EBITA	242	214	13,2%	966
Avskrivningar materiella tillgångar	18	15	20,2%	67
Avskrivningar immateriella tillgångar	15	3	342%	46

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET

	KVARTAL 1	HELÅR
MSEK	2015	2014	förändr.	2014
Resultat efter skatt	165	148	11,8%	570
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	-39	4	-	131
Summa totalresultat för perioden	127	152	-16,9%	701
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	126	150	-16,1%	689
Innehav utan bestämmande inflytande	1	2	-71,6%	11
	127	152	-16,9%	701

SEGMENTSÖVERSIKT

Lifcos verksamhet följs upp och utvärderas av VD och resurser allokeras baserat på information från de tre rörelsesegmenten Dental, Demolition & Tools och Systems Solutions. Det är endast rörelsesegment Dental och Demolition & Tools som överskrider de kvantitativa gränsvärdena. Ytterligare ett rörelsesegment presenteras och benämns Systems Solutions. Detta rörelsesegment utgörs av en sammanslagning av de divisioner som har likartade ekonomiska egenskaper och individuellt inte uppfyller enskilt kvantitativa gränsvärden. Dessa divisioner är Inredning till servicebilar, Kontraktstillverkning, Miljöteknik, Sågverksutrustning och Relining.

NETTOOMSÄTTNING FRÅN EXTERNA KUNDER

	KVARTAL 1			Rullande	HELÅR
MSEK	2015	2014	förändr.	2015	förändr.	2014
Dental	894	755	18,5%	3 406	4,3%	3 266
Demolition & Tools	329	309	6,7%	1 310	1,6%	1 289
Systems Solutions	525	475	10,4%	2 296	2,2%	2 247
Koncernen	1 748	1 539	13,6%	7 012	3,1%	6 802

Ingen försäljning har skett mellan segmenten.

EBITA

Fördelningen av resultat per segment sker till och med EBITA. EBITA stäms av mot resultat före skatt enligt följande uppställning:

		KVARTAL 1			Rullande 12 mån
MSEK	2015	2014	förändr.	2015	förändr.	2014
Dental	170	120	41,5%	593	9,2%	543
Demolition & Tools	66	71	-6,7%	283	-1,7%	288
Systems Solutions	27	41	-34,3%	196	-6,7%	211
Gem. koncernfunktioner	-22	-19	13,9%	-79	3,5%	-76
EBITA	242	214	13,2%	994	2,9%	966
Avskrivningar av immateriella anläggn.tillg. som uppkommit i samband med förvärv Omstrukturerings-, integrations- och	-13	-2	706%	-49	30,7%	-38
förvärvskostnader	-8	0		-129	6,25	-122
Finansiella poster - netto	2	-12		-29	-33,8%	-43
Resultat före skatt	223	200	11,8%	787	3,1%	763

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	2015-03-31	2014-03-31	2014-12-31
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	4 972	3 048	4 677
Materiella anläggningstillgångar	414	344	386
Finansiella anläggningstillgångar	55	46	54
Lager	1 026	812	823
Kundfordringar	900	760	770
Kortfristiga fordringar	246	289	188
Likvida medel	624	1 447	536
SUMMA TILLGÅNGAR	8 237	6 745	7 435
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	3 602	2 534	3 473
Långfristiga räntebärande skulder inkl
pensionsavsättningar	91	117	2 351
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	316	55	284
Kortfristiga räntebärande skulder	2 946	3 011	276
Leverantörsskulder	436	349	344
Övriga kortfristiga skulder	846	679	707
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	8 237	6 745	7 435

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

Hänförligt till moderbolagets aktieägare

MSEK	2015-03-31	2014-03-31	2014-12-31
Ingående eget kapital	3 455	2 366	2 366
Periodens totalresultat	126	150	689
Transaktioner med ägare	-	-	500
Utdelning	-	-	-100
Utgående eget kapital	3 581	2 516	3 455
Eget kapital, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	3 581	2 516	3 455
Innehav utan bestämmande inflytande	20	18	18
	3 602	2 534	3 473

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

	KVARTAL 1	HELÅR
MSEK	2015	2014	2014
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	221	212	806
Ej kassaflödespåverkande poster	34	18	113
Räntor och finansiella poster, netto	2	-12	-43
Betald skatt	-78	-54	-181
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	178	164	695
Förändring i rörelsekapital
Lager	-87	-54	-40
Kortfristiga fordringar	-112	-103	-84
Kortfristiga skulder	135	27	15
Kassaflöde från den löpande verksamheten	115	35	586
Företagsförvärv och avyttringar, netto	-364	-	-1 264
Nettoinvesteringar i immateriella
anläggningstillgångar	-55	-	-11
Nettoinvesteringar i materiella
anläggningstillgångar	-14	-29	-86
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-433	-29	-1 361
Upplåning/amortering, netto	411	1 181	535
Aktieägartillskott	-	-	500
Anteciperad/Utbetald utdelning	-9	-100	-109
Utbetalt koncernbidrag	-	-100	-100
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	402	981	826
Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början	84 536	988 442	50 442
Omräkningsdifferenser	3	18	44
Likvida medel vid periodens slut	624	1 447	536

FÖRVÄRV UNDER PERIODEN JANUARI-MARS

Den 14 januari tecknade Lifco avtal om att förvärva Saniståls danska bilinredningsverksamhet. Med förvärvet blir Lifco den ledande aktören i Danmark på marknaden för inredning till servicebilar. Den förvärvade verksamheten hade 2014 en nettoomsättning på cirka 25 MDKK och konsolideras i Systems Solutions.

Den 4 februari tecknade Lifco avtal om att förvärva samtliga aktier i Auger Torque, en ledande global tillverkare av jordborrar och andra verktyg för kranar och grävmaskiner. Auger Torque omsatte 2014 cirka 10 miljoner GBP. Auger Torque konsolideras i Kinshofer som ingår i Demolition & Tools.

Den 18 februari tecknade Lifco avtal om att förvärva samtliga aktier i Rapid Granulator, en ledande global tillverkare av granuleringskvarnar för produktionsspill i plast. Rapid Granulator omsatte 2014 cirka 300 MSEK. Bolaget konsolideras i divisionen Miljöteknik inom Systems Solutions.

Den 25 mars har Lifco tecknat avtal om att förvärva samtliga aktier i Top Dental, ett brittisk dentalbolag baserat i Silsden, England. Top Dental omsatte 2014 cirka 3,4 MGBP. Bolaget konsolideras i affärsområdet Dental.

Tillsammans omsatte bolagen 2014 cirka 500 MSEK och hade 289 anställda vid förvärven. Goodwill som uppkommit i samband med förvärven hänför sig till synergieffekter som förväntas genom sammanslagning av koncernens och de förvärvade bolagens verksamheter. Av den uppkomna goodwillen är ingen del skattemässigt avdragsgill.

Kostnader relaterade till förvärven på 8 MSEK ingår i administrativa kostnader i koncernens resultaträkning för första kvartalet 2015. Om de fyra bolagen hade konsoliderats från 1 januari 2015 skulle koncernens nettoomsättning påverkats positivt med cirka 50 MSEK. Förvärvens påverkan på resultatet skulle varit marginell om bolagen konsoliderats från 1 januari 2015.

Preliminära förvärvsbalanser

Nettotillgångar, MSEK	Bokfört värde	Värdejustering	Verkligt värde
Immateriella tillgångar	1	196	197
Materiella tillgångar	35	-	35
Kundfordringar och övriga fordringar	170	-	170
Leverantörsskulder och övriga skulder	-138	-46	-184
Likvida medel	35	-	35
Summa nettotillgångar	103	149	252
Goodwill	-	195	195
Totala nettotillgångar	103	345	448
Kassaflödeseffekt, MSEK
Nettoutflöde av likvida medel p g a förvärvet			414

FINANSIELLA INSTRUMENT

	REDOVISAT VÄRDE		VERKLIGT VÄRDE
MSEK	2015-03-31	2014-03-31	2015-03-31	2014-03-31
Lånefordringar och kundfordringar
Kundfordringar	900	760	900	760
Andra långfristiga finansiella fordringar	3	2	3	2
Likvida medel	624	1 447	624	1 447
Total	1 527	2 209	1 527	2 209
Skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Övriga skulder	-	30	-	30
Övriga finansiella skulder
Räntebärande lån	2 950	3 012	2 950	3 012
Leverantörsskulder	436	349	436	349
Övriga skulder	48	47	48	47
Total	3 433	3 438	3 433	3 438

Finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i olika nivåer utifrån hur det verkliga värdet har fastställts. Samtliga Lifcokoncernens finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade i enlighet med nivå 3, d v s ej observerbara data. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Övriga skulder som är finansiella instrument avser tilläggsköpeskillingar och tvingande köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande. Förändringar i finansiella skulder hänförliga till tvingande köp/säljoptioner redovisas i eget kapital.

NYCKELTAL

	2015	2014	2014
RULLANDE TOLV MÅNADER T O M	31 MARS	31 DEC	31 MARS
Nettoomsättning, MSEK	7 012	6 802	6 168
Omsättningsförändring, %	3,1	12,8	2,3
EBITA, MSEK	994	966	766
EBITA-marginal, %	14,2	14,2	12,4
EBITDA, MSEK	1 073	1 041	834
EBITDA-marginal, %	15,3	15,3	13,5
Genomsnittligt sysselsatt kapital, MSEK	5 593	5 137	4 004
Avkastning sysselsatt kapital, %	17,8	18,8	19,1
Avkastning sysselsatt kapital exkl goodwill, %	111,6	105,4	79,7
Avkastning eget kapital, %	18,1	19,2	18,7
Räntebärande nettoskuld, MSEK	2 366	2 013	1 604
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,7	0,6	0,7
Nettoskuld/EBITDA, ggr	2,2	1,9	1,9
Soliditet, %	43,7	46,7	36,6
Medelantal anställda	3 302	3 013	2 875

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	KVARTAL 1		HELÅR
MSEK	2015	2014	2014
Administrationskostnader	-25	-21	-87
Kostnader av engångskaraktär			-110
Övriga rörelseintäkter	-	0	80
Rörelseresultat	-25	-21	-117
Finansnetto	219	5	211
Resultat efter finansiella poster	194	-17	94
Bokslutsdispositioner	-	-	104
Skatt	1	6	3
Periodens resultat	195	-11	201

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	2015-03-31	2014-12-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	3 661	3 456
Kortfristiga fordringar	2 206	1 881
Likvida medel	459	417
SUMMA TILLGÅNGAR	6 327	5 755
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	2 350	2 155
Obeskattade reserver	20	20
Långfristiga räntebärande skulder	-	2 263
Kortfristiga räntebärande skulder	2 978	232
Kortfristiga räntefria skulder	978	1 085
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	6 327	5 755
Ställda säkerheter	-	-
Ansvarsförbindelser	33	39

DEFINITIONER

Avkastning på eget kapital	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare och innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt eget kapital
Avkastning på sysselsatt kapital	EBITA dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital
Avkastning på sysselsatt kapital exkl goodwill och övriga immateriella tillgångar	EBITA dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar
EBIT	Rörelseresultat/Resultat före finansiella poster och skatter
EBITA	Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med förvärv samt omstrukturerings-, integrations- och förvärvskostnader
EBITA-marginal	EBITA dividerat med nettoomsättning
EBITDA	Rörelseresultat före avskrivningar samt omstrukturerings-, integrations- och förvärvskostnader
EBITDA-marginal	EBITDA dividerat med nettoomsättning
Nettoskuldsättningsgrad	Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital
Resultat per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier
Räntebärande nettoskuld	Skulder till kreditinstitut inklusive räntebärande avsättningar för pensioner minskade med likvida medel
Soliditet	Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutningen)
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskade med likvida medel, räntebärande pensionsavsättningar samt icke räntebärande skulder