LHV Group — Investor Presentation 2024

Feb 13, 2024

LHV Group

Ärikeskkond

Ärikeskkond Nõrk majandususaldus ei soosi ekspordi kiiret taastumist

• Peamiste kaubanduspartnerite ebakindel majanduskeskkond survestab eksporti
• Kehvad ekspordiväljavaated lükkavad majanduskasvu taastumist edasi
• Majandususaldus on endiselt madalal tasemel, kuid näitab esimesi tõusumärke

Eesti majanduse käekäik sõltub suuresti peamistest kaubanduspartneritest

Allikas: Statistikaamet, Euroopa Komisjon, LHV arvutused

Ärikeskkond Tootmismahud on endiselt languses, kuid aastavõrdluses põhja saavutanud

• Välisturgude nõudluse kahanemine rõhub tootmismahte (enamasti puit, ehitus, metall, toit, elektroonika)
• Tootmismahud on aastavõrdluses küll põhja saavutanud, kuid kiiret taastumist ei ole loota
• Tööjõuturg on püsinud stabiilne, kuid lähiajal on oodata mõningast töötuse kasvu

Allikas: Statistikaamet, LHV arvutused

Ehitustegevuse aeglustumine suunab lähiajal majanduse käekäiku

• •
• •
• •
• •
• •

LHV mõju majandusele

LHV mõju majandusele 2019-2023

Mitmekordne ärimahtude kasv viimase viie aasta jooksul

• •
• •
• •
• •

Strateegia

Missioon ja strateegia

Meie missioon on parem juurdepääs finantsteenustele ja kapitalile.

LHV Pank

LHV Bank

LHV Varahaldus

LHV Kindlustus

Keskendume kvaliteetsetele suhetele

Finantsprognoos ja tegevusplaan

Grupiülene ärimahtude ja aktiivsuse kasv

Fookused

• •
• •
• •
• •

Struktuur

Kapitali tootluse püsimine intressitulude vähenemise taustal

Finantstulemus, EURt	2023	FP2024	$\Delta$ aasta	Δ
Tulud kokku, sh.	310 458	309 089	$-1.369$	$ ($
Neto intressitulu	253 819	238 649	$-15170$	$-\epsilon$
Neto teenustasutulu	54 146	68 598	$+14452$	$+27$
Kulud kokku	134 321	143 568	$+9247$	$+7$
Kasum enne allahindlusi	176 137	165 522	$-10615$	$-\epsilon$
Allahindlused	11 539	23 390	$+11851$	$+103$
Kasum enne tulumaksu	164 598	142 131	$-22467$	$-14$
Tulumaksukulu	23 660	22 051	$-1609$	$-\overline{7}$
Puhaskasum	140 938	120 081	$-20857$	$-15$
Grupi aktsionäride kasum	139 602	119 176	$-20426$	-15
Ärimahud, EURm	2023	FP2024	$\Delta$ aasta	Δ
Klientide hoiused	5 7 31	6674	$+943$	$+16$
Laenud (neto)	3562	4 0 37	$+476$	$+13$
Finantsvahendajate maksete arv (mln tk)	47	62	$+15$	$+32$
Fondide maht	1519	1 668	$+149$	$+10$
Võtmenäitajad	2023	FP2024	$\Delta$ aasta
Kulu / tulu suhe (C/I)	43,3%	46,4%	$+3,2$ pp
ROE* (maksueelne)	34,1%	24,0%	$-10,1$ pp
ROE*	29,2%	20,3%	$-8,9$ pp
T1 kapitali adekvaatsus	19,2%	19,4%	$+0,2$ pp
Kogu kapitali adekvaatsus	21,9%	22,5%	$+0,6$ pp

• •
• •
• •
• •
• •

LHV Group – pikk finantsprognoos 2024-2028 Ärimahtude kasv hoolimata nõrgast majanduskeskkonnast

Finantstulemus, EURt	2023	2024	2025	2026	2027	2028
Tulud kokku, sh.	310 458	309 089	332 071	364 558	420 542	496 929	10%
Neto intressitulu	253 819	238 649	244 233	264 047	309 448	361 978
Neto teenustasutulu	54 146	68 598	85 476	97 656	107 730	131 458
Kulud kokku	134 321	143 568	150 814	162 956	172 961	182792	6%
Ärikasum	176 137	165 522	181 257	201 602	247 581	314 137
Allahindlused	11 539	23 390	17 660	18 559	19588	20 280
Kasum enne tulumaksu	164 598	142 131	163 597	183 043	227 994	293 857
Tulumaksukulu	23 660	22 051	31 346	35 568	44 949	60 048
Puhaskasum	140 938	120 081	132 251	147 475	183 044	233 809	11%
Grupi aktsionäride kasum	139 602	119 176	129 081	142 534	176 788	225 071
Ärimahud, EURm	2023	2024	2025	2026	2027	2028
Klientide hoiused	5 7 3 1	6674	7681	8723	9747	10 902
Laenud (neto)	3 5 6 2	4 0 37	4755	5610	6510	7 3 7 5
Fin.vah. maksete arv (mln tk)	47	62	73	87	103	123
Fondide maht	1519	1 668	1 900	2 160	2 4 3 2	2 7 1 6
Võtmenäitajad	2023	2024	2025	2026	2027	2028
Kulu / tulu suhe (C/I)	43,3%	46,4%	45,4%	44,7%	41,1%	36,8%
ROE* (maksueelne)	34,1%	24,0%	24,8%	24,9%	27,2%	30,6%
ROE*	29,2%	20,3%	20,0%	20,0%	21,8%	24,2%
T1 kapitali adekvaatsus	19,2%	19,4%	18,3%	17,9%	18,1%	18,5%
Kogu kapitali adekvaatsus	21,9%	22,5%	22,0%	21,5%	21,7%	22,6%

• Eeldused: majanduskasv alates 2025. aastast, hinnakasvu aeglustumine, baasintressimäärade langus kuni 2025. aasta keskpaigani, pikaajalise dividendipoliitika püsimine, Varahalduse edukustasu alates 2026. aastast
• Kõikide oluliste ärimahtude orgaaniline kasv 5 aasta jooksul:
• Ettevõtete laenud +1,0 miljardit eurot
• Kodulaenud +1,2 miljardit eurot
• ÜK laenud +1,1 miljardit eurot
• Pensionifondid +1,2 miljardit eurot
• Tulude kasv kiirem kulude kasvust, Ühendkuningriigi tuludel suurenev osatähtsus. Kulude kasv peamiselt tööjõukulude ja IT kulude kasvust. Majanduskeskkonna muutustest ja krediidiportfelli kasvust tulenev allahindluste kasv

* Omakapitali tootluse suhtarv baseerub AS LHV Group omanikele omistatud kasumil ja omakapitalil. 17 Arvutatud perioodi kuu lõpu keskmiste omakapitali mahtude alusel

Laiapõhjaline ärimahtude kasvatamine ja efektiivsus

Fookused

• •
• •
• •
• •
• •
• •

Ärimahtude ja efektiivsuse kasv

Finantstulemus, EURt	2023	FP2024	$\Delta$ aasta	Δ%
Tulud kokku, sh.	260 077	246 104	$-13973$	$-5%$
Neto intressitulu	228 471	204 386	$-24085$	$-11%$
Neto teenustasutulu	27 217	40 615	$+13398$	$+49%$
Kulud kokku	85 235	90 895	$+5660$	$+7%$
Kasum enne allahindlusi	174 842	155 209	$-19633$	$-11%$
Allahindlused	11 372	23 056	$+11684$	$+103%$
Kasum enne tulumaksu	163 470	132 153	$-31317$	$-19%$
Tulumaksukulu	22 107	19 139	$-2967$	$-13%$
Puhaskasum, sh.	141 363	113013	$-28350$	$-20%$
grupi aktsionäride kasum	140 133	112 470	$-27663$	$-20%$
Ärimahud, EURm	2023	FP2024	$\Delta$ aasta	$\Delta\%$
Klientide hoiused	5 5 3 5	6 0 9 4	$+559$	$+10%$
Laenud (neto) klientidele	3 4 8 2	3738	$+256$	$+7%$
Laenud (neto) grupisisesed	66	0	$-66$	$-100%$
Võtmenäitajad	2023	FP2024	$\Delta$ aasta
Kulu / tulu suhe (C/I)	32,8%	36,9%	$+4,2$ pp
ROE* (maksueelne)	35,8%	24,7%	$-11,1$ pp
ROE*	30,9%	21,2%	$-9,7$ pp
T1 kapitali adekvaatsus	19,6%	20,5%	$+0,9$ pp
Kogu kapitali adekvaatsus	22,1%	21,4%	$-0,7$ pp

• •
• •
• •
• •
• •

19

Ärimahtude kasvatamine ja jaepangandusega alustamine

Finantstulemus, EURt	2023	FP2024	$\Delta$ aasta	$\Delta$ %
Tulud kokku, sh.	36 755	49 402	$+12648$	$+34%$
Neto intressitulu	28 917	43 302	$+14385$	$+50%$
Neto teenustasutulu	7807	6 100	$-1707$	$-22%$
Kulud kokku	31 300	34 038	$+2738$	$+9%$
Kasum enne allahindlusi	5455	15 364	$+9909$	$+182%$
Allahindlused	176	334	$+158$	$+90%$
Kasum enne tulumaksu	5 2 7 9	15 030	$+9751$	$+185%$
Tulumaksukulu	0	1435	$+1435$	na
Puhaskasum	5 2 7 9	13 595	$+8316$	$+158%$
Ärimahud, EURm	2023	FP2024	$\Delta$ aasta	$\triangle$ %
Klientide hoiused	239	693	$+454$	$+190%$
Laenud (neto)	79	299	$+220$	$+277%$
Finantsvahendajate maksete arv (mln tk)	47	62	$+15$	$+32%$
Võtmenäitajad	2023	FP2024	$\Delta$ aasta
Kulu / tulu suhe (C/I)	85,2%	68,9%	$-16,3$ pp
ROE* (maksueelne)	12,8%	19,9%	$+7,1$ pp
ROE*	12,8%	18,0%	$+5,2$ pp
Kogu kapitali adekvaatsus	28,7%	25,9%	$-2,8$ pp

• •
• •
• •
• •
• •
• •

LHV Varahaldus – finantsplaan 2024 Fondimahtude kasv, Il samba maksete suurendamine

Finantstulemus, EURt	2023	FP2024	$\Delta$ aasta	$\Delta\%$
Tulud kokku	9 1 3 7	9790	$+653$	$+7%$
Kulud kokku	6997	7312	$+315$	$+5%$
Kasum enne tulumaksu	2 140	2478	$+338$	$+16%$
Tulumaksukulu	488	801	$+312$	$+64%$
Puhaskasum	1 652	1677	$+26$	$+2\%$
Ärimahud	2023	FP2024	$\Delta$ aasta	$\Delta\%$
Fondide maht, EURm	1519	1 668	$+149$	$+10%$
Aktiivsete IIs klientide arv, tuh.	123	120	$-4$	$-3%$
Võtmenäitajad	2023	FP2024	$\Delta$ aasta
Kulu / tulu suhe (C/I)	76,6%	74,7%	$-1,9$ pp
ROE* (maksueelne)	9,8%	12,6%	$+2,8$ pp
ROE*	7,5%	8,5%	$+1,0$ pp

• Fookuses lisaks pensionifondide heale tootlusele II samba maksete suurendamine, fondipensioni ja III samba edasine populariseerimine
• Fondimahud ning äritulud jätkavad kasvamist, kasumlikkuse kasv väiksem kõrgema dividendimakse tõttu
• Jätkuvalt turgudel konkurentidest selgelt eristuv investeerimisstrateegia, keskendumine erinevatele kõrge tootlusega varaklassidele
• Ootame võrdlusindeksi kasvu olulist aeglustumist, kuid edukustasu 2024. aastal on ebatõenäoline
• LHV Varahaldus on üle aastate klientidele tootlusega teeninud nüüdseks enam kui pool miljardit eurot, jätkame klientide vara kasvatamist

Tulubaasi kasvatamine läbi efektiivsuse tõusu

Finantstulemus, EURt	2023	FP2024	$\Delta$ aasta	$\Delta\%$
Tulud kokku	5070	6717	$+1647$	$+32%$
Kulud kokku	4766	5686	$+920$	$+19%$
Kasum enne tulumaksu	305	1 0 3 1	$+727$	+238%
Tulumaksukulu	$\Omega$	$\Omega$	$+0$	na
Puhaskasum, sh.	305	1 0 3 1	$+727$	+238%
grupi aktsionäride kasum	107	361	$+254$	$+238%$
Ärimahud	2023	FP2024	$\Delta$ aasta	$\Delta\%$
Brutopreemiad, EURm	31	36	$+5$	$+15%$
Võtmenäitajad	2023	FP2024	$\Delta$ aasta
Kulu / tulu suhe (C/I)	94,0%	84,9%	$-9,1$ pp
Neto kahjusuhe	66,8%	65,2%	$-1,6$ pp
Neto kulusuhe	32,2%	31,8%	$-0,3$ pp
ROE* (maksueelne)	6,4%	18,2%	$+11,8$ pp
ROE*	6,4%	18,2%	$+11,8$ pp

• •
• •
• •
• •

Viie aasta eesmärgid

LHV Pank

LHV Bank

5200 / 3800 EURm

1200 EURm

Madis Toomsalu madis.toomsalu@lhv.ee

Meelis Paakspuu

meelis.paakspuu@lhv.ee