LF Corp. — Capital/Financing Update 2020

Jun 23, 2020

증권신고서(채무증권) 3.2 (주)LF ◆click◆ 발행조건 및 가액이 확정된 경우 『증권발행조건확정 정오표』 삽입 발행조건및가액이확정된경우.LCorrect ◆click◆ 기타 정정문서 작성시 『정오표』 삽입 정정신고(보고)-대표이사등의확인.LCommon 정정신고(보고)-대표이사등의확인 정 정 신 고 (보고) 2020년 06월 23일 1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서 2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 06월 17일 3. 정정사항 항 목 정정사유 정 정 전 정 정 후 ※ 본 '[기재정정] 증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 의한 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은 파란색으로 굵게 표시하였습니다. 표지&cr;모집 또는 매출총액 수요예측 결과에&cr;따른 발행조건 결정 70,000,000,000원 100,000,000,000원 요약정보&cr;2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 수요예측 결과에&cr;따른 발행조건 결정 (주1) 정정 전 (주1) 정정 후 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항&cr;1. 공모개요 수요예측 결과에&cr;따른 발행조건 결정 (주2) 정정 전 (주2) 정정 후 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항&cr;3. 공모가격 결정방법 수요예측 결과에&cr;따른 발행조건 결정 - (주3) 추가 기재 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항&cr;5. 인수 등에 관한 사항 수요예측 결과에&cr;따른 발행조건 결정 (주4) 정정 전 (주4) 정정 후 Ⅱ. 증권의 주요 권리내용&cr;1. 주요 권리 내용 수요예측 결과에&cr;따른 발행조건 결정 (주5) 정정 전 (주5) 정정 후 Ⅱ. 증권의 주요 권리내용&cr;2. 사채관리계약에 관한 사항 수요예측 결과에&cr;따른 발행조건 결정 (주6) 정정 전 (주6) 정정 후 Ⅴ. 자금의 사용목적 수요예측 결과에&cr;따른 발행조건 결정 (주7) 정정 전 (주7) 정정 후 &cr;(주1) 정정 전&cr; 회차 : 9 (단위 : 원, 주) 채무증권 명칭 무보증사채 모집(매출)방법 공모 권면(전자등록)&cr;총액 70,000,000,000 모집(매출)총액 70,000,000,000 발행가액 70,000,000,000 이자율 - 발행수익률 - 상환기일 2023년 06월 29일 원리금&cr;지급대행기관 (주)우리은행&cr;압구정동지점 (사채)관리회사 DB금융투자(주) 신용등급&cr;(신용평가기관) 한국신용평가 AA- / NICE신용평가 AA- 인수인 증권의&cr;종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 케이비증권 - 2,000,000 20,000,000,000 인수수수료 0.18% 총액인수 대표 삼성증권 - 2,000,000 20,000,000,000 인수수수료 0.18% 총액인수 인수 NH투자증권 - 1,000,000 10,000,000,000 인수수수료 0.18% 총액인수 인수 SK증권 - 1,000,000 10,000,000,000 인수수수료 0.18% 총액인수 인수 이베스트투자증권 - 1,000,000 10,000,000,000 인수수수료 0.18% 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2020년 06월 29일 2020년 06월 29일 - - - 자금의 사용목적 구 분 금 액 채무상환자금 50,000,000,000 운영자금 20,000,000,000 발행제비용 250,350,000 【국내발행 외화채권】 표시통화 표시통화기준&cr;발행규모 사용&cr;지역 사용&cr;국가 원화 교환&cr;예정 여부 인수기관명 - - - - - - 보증을&cr;받은 경우 보증기관 - 지분증권과&cr;연계된 경우 행사대상증권 - 보증금액 - 권리행사비율 - 담보 제공의&cr;경우 담보의 종류 - 권리행사가격 - 담보금액 - 권리행사기간 - 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의&cr;관계 매출전&cr;보유증권수 매출증권수 매출후&cr;보유증권수 - - - - - - - - - - 【주요사항보고서】 - 【파생결합사채&cr;해당여부】 기초자산 옵션종류 만기일 N - - - 【기 타】 ▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 06월 03일 KB증권(주) 및 삼성증권(주)와 대표주관계약을 체결함&cr; ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.&cr;▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.&cr; ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음&cr;▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.&cr;▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 24일이며, 상장예정일은 2020년 06월 29일임 주1) 본사채는 2020년 06월 18일 09시부터 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정임&cr;&cr;주2) 수 요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.10%p ~ +0.40%p 를 가산한 이자율로 한다.&cr; &cr;주3) 상기에 기재되어 있는 발행가액의 총액은 발행 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 무보증사채의 발행가액의 총액은 총 일천억원(￦100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경 및 확정될 수 있다.&cr;&cr;주4) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 06월 23일 정정신고서를 통해 공시할 예정임 &cr;&cr; (주1) 정정 후&cr; 회차 : 9 (단위 : 원, 주) 채무증권 명칭 무보증사채 모집(매출)방법 공모 권면(전자등록)&cr;총액 100,000,000,000 모집(매출)총액 100,000,000,000 발행가액 100,000,000,000 이자율 - 발행수익률 - 상환기일 2023년 06월 29일 원리금&cr;지급대행기관 (주)우리은행&cr;압구정동지점 (사채)관리회사 DB금융투자(주) 신용등급&cr;(신용평가기관) 한국신용평가 AA- / NICE신용평가 AA- 인수인 증권의&cr;종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 케이비증권 - 4,000,000 40,000,000,000 인수수수료 0.18% 총액인수 대표 삼성증권 - 3,000,000 30,000,000,000 인수수수료 0.18% 총액인수 인수 NH투자증권 - 1,000,000 10,000,000,000 인수수수료 0.18% 총액인수 인수 SK증권 - 1,000,000 10,000,000,000 인수수수료 0.18% 총액인수 인수 이베스트투자증권 - 1,000,000 10,000,000,000 인수수수료 0.18% 총액인수 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2020년 06월 29일 2020년 06월 29일 - - - 자금의 사용목적 구 분 금 액 채무상환자금 50,000,000,000 운영자금 50,000,000,000 발행제비용 337,450,000 【국내발행 외화채권】 표시통화 표시통화기준&cr;발행규모 사용&cr;지역 사용&cr;국가 원화 교환&cr;예정 여부 인수기관명 - - - - - - 보증을&cr;받은 경우 보증기관 - 지분증권과&cr;연계된 경우 행사대상증권 - 보증금액 - 권리행사비율 - 담보 제공의&cr;경우 담보의 종류 - 권리행사가격 - 담보금액 - 권리행사기간 - 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의&cr;관계 매출전&cr;보유증권수 매출증권수 매출후&cr;보유증권수 - - - - - - - - - - 【주요사항보고서】 - 【파생결합사채&cr;해당여부】 기초자산 옵션종류 만기일 N - - - 【기 타】 ▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 06월 03일 KB증권(주) 및 삼성증권(주)와 대표주관계약을 체결함&cr; ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.&cr;▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.&cr; ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음&cr;▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.&cr;▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 24일이며, 상장예정일은 2020년 06월 29일임 주 1 ) 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액 에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.10%p 를 가산한 이자율로 한다. &cr;&cr;(주2) 정정 전&cr; [회 차 : 9] (단위 : 원) 항 목 내 용 사 채 종 목 무보증사채 구 분 무기명식 이권부 무보증사채 전 자 등 록 총 액 70,000,000,000 할 인 율(%) - 발행수익율(%) - 모집 또는 매출가액 전자등록금액의 100%로 한다. 모집 또는 매출총액 70,000,000,000 각 사채의 금액 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함. 이자율 연리이자율(%) - 변동금리부사채이자율 - 이자지급 방법&cr;및 기한 이자지급 방법 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. &cr;&cr;발행회사가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다. 이자지급 기한 2020년 09월 29일, 2020년 12월 29일, 2021년 03월 29일, 2021년 06월 29일,&cr;2021년 09월 29일, 2021년 12월 29일, 2022년 03월 29일, 2022년 06월 29일,&cr;2022년 09월 29일, 2022년 12월 29일, 2023년 03월 29일, 2023년 06월 29일. 신용평가 등급 평가회사명 한국신용평가(주) NICE신용평가(주) 평가일자 2020년 06월 15일 2020년 06월 15일 평가결과등급 AA- (안정적) AA- (안정적) 상환방법&cr;및 기한 상 환 방 법 본 사채 의 만기는 2023년 06월 29일 로 한다. 본 사채의 원금은 만기에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.&cr;&cr;발행회사가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다. 상 환 기 한 2023년 06월 29일 청 약 기 일 2020년 06월 29일 납 입 기 일 2020년 06월 29일 등 록 기 관 한국예탁결제원 원리금&cr;지급대행기관 회 사 명 (주)우리은행 압구정동지점 회사고유번호 00254045 기 타 사 항 ▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 06월 03일 KB증권(주) 및 삼성증권(주)와 대표주관계약을 체결함&cr; ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.&cr;▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.&cr;▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음&cr;▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.&cr;▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 24일이며, 상장예정일은 2020년 06월 29일임 주1) 본사채는 2020년 06월 18일 09시부터 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정임&cr;&cr;주2) 수 요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.10%p ~ +0.40%p 를 가산한 이자율로 한다.&cr; &cr;주3) 상기에 기재되어 있는 발행가액의 총액은 발행 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 무보증사채의 발행가액의 총액은 총 일천억원(￦100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경 및 확정될 수 있다.&cr;&cr;주4) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 06월 23일 정정신고서를 통해 공시할 예정임 &cr; (주2) 정정 후&cr; [회 차 : 9] (단위 : 원) 항 목 내 용 사 채 종 목 무보증사채 구 분 무기명식 이권부 무보증사채 전 자 등 록 총 액 100,000,000,000 할 인 율(%) - 발행수익율(%) - 모집 또는 매출가액 전자등록금액의 100%로 한다. 모집 또는 매출총액 100,000,000,000 각 사채의 금액 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함. 이자율 연리이자율(%) - 변동금리부사채이자율 - 이자지급 방법&cr;및 기한 이자지급 방법 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. &cr;&cr;발행회사가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다. 이자지급 기한 2020년 09월 29일, 2020년 12월 29일, 2021년 03월 29일, 2021년 06월 29일,&cr;2021년 09월 29일, 2021년 12월 29일, 2022년 03월 29일, 2022년 06월 29일,&cr;2022년 09월 29일, 2022년 12월 29일, 2023년 03월 29일, 2023년 06월 29일. 신용평가 등급 평가회사명 한국신용평가(주) NICE신용평가(주) 평가일자 2020년 06월 15일 2020년 06월 15일 평가결과등급 AA- (안정적) AA- (안정적) 상환방법&cr;및 기한 상 환 방 법 본 사채 의 만기는 2023년 06월 29일 로 한다. 본 사채의 원금은 만기에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.&cr;&cr;발행회사가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다. 상 환 기 한 2023년 06월 29일 청 약 기 일 2020년 06월 29일 납 입 기 일 2020년 06월 29일 등 록 기 관 한국예탁결제원 원리금&cr;지급대행기관 회 사 명 (주)우리은행 압구정동지점 회사고유번호 00254045 기 타 사 항 ▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 06월 03일 KB증권(주) 및 삼성증권(주)와 대표주관계약을 체결함&cr; ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.&cr;▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.&cr;▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음&cr;▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.&cr;▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 24일이며, 상장예정일은 2020년 06월 29일임 주1) 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액 에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.10%p 를 가산한 이자율로 한다. &cr;&cr; (주3) 추가 기재&cr;&cr; 다. 수요예측 결과&cr;&cr; (1) 수요예측 참여 내역&cr; [회 차 : 제9회] (단위 : 건, 억원) 구분 국내 기관투자자 외국 기관투자자 합계 운용사 (집합) 투자매매&cr;중개업자 연기금, 운용사(고유), &cr;은행, 보험 기타 거래실적 유 거래실적 무 건수 14 3 7 - - - 24 수량 1,500 350 800 - - - 2,650 경쟁율 2.14 : 1 0.50 : 1 1.14 : 1 - - - 3.79 : 1 주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.&cr;주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 ) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 &cr;(2) 수요예측 신청가격 분포&cr; [회 차 : 제9회] (단위: bp, 건, 억원) 구분 국내 기관투자자 외국 기관투자자 합계 누적합계 유효수요 운용사 (집합) 투자매매&cr;중개업자 연기금, 운용사&cr;(고유),&cr;은행, 보험 기타 거래실적 유 거래실적 무 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 비율 누적수량 누적비율 -10 - - - - 1 100 - - - - - - 1 100 3.77% 100 3.77% 포함 -4 - - - - 1 100 - - - - - - 1 100 3.77% 200 7.55% 포함 0 1 200 - - 1 100 - - - - - - 2 300 11.32% 500 18.87% 포함 4 - - - - 1 100 - - - - - - 1 100 3.77% 600 22.64% 포함 5 2 200 - - - - - - - - - - 2 200 7.55% 800 30.19% 포함 8 1 100 - - - - - - - - - - 1 100 3.77% 900 33.96% 포함 10 1 100 - - - - - - - - - - 1 100 3.77% 1,000 37.74% 포함 14 1 100 - - - - - - - - - - 1 100 3.77% 1,100 41.51% 포함 19 2 200 - - - - - - - - - - 2 200 7.55% 1,300 49.06% 포함 30 2 100 - - - - - - - - - - 2 100 3.77% 1,400 52.83% 포함 37 1 100 - - 1 100 - - - - - - 2 200 7.55% 1,600 60.38% 포함 40 3 400 3 350 2 300 - - - - - - 8 1,050 39.62% 2,650 100.00% 포함 합계 14 1,500 3 350 7 800 - - - - - - 24 2,650 100.00% - - - ) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 &cr; (3) 수요예측 상세 분포 현황&cr; [회차 : 제9회] (단위: bp, 억원) 수요예측 참여자 개별민평 대비 스프레드 -10 -4 0 4 5 8 10 14 19 30 37 40 합계 기관투자자 1 100 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 100 기관투자자 2 　 100 　 　 　 　 　 100 기관투자자 3 　 　 200 　 　 　 　 200 기관투자자 4 　 　 100 　 　 　 　 100 기관투자자 5 　 　 　 100 　 　 　 100 기관투자자 6 　 　 　 　 100 　 　 100 기관투자자 7 　 　 　 　 100 　 　 100 기관투자자 8 　 　 　 　 　 100 　 100 기관투자자 9 　 　 　 　 　 　 100 100 기관투자자 10 100 100 기관투자자 11 100 100 기관투자자 12 100 100 기관투자자 13 50 50 기관투자자 14 50 50 기관투자자 15 100 100 기관투자자 16 100 100 기관투자자 17 200 200 기관투자자 18 200 200 기관투자자 19 200 200 기관투자자 20 100 100 기관투자자 21 100 100 기관투자자 22 100 100 기관투자자 23 100 100 기관투자자 24 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 50 50 합계 100 100 300 100 200 100 100 100 200 100 200 1,050 2,650 누적 합계 100 200 500 600 800 900 1,000 1,100 1,300 1,400 1,600 2,650 &cr; [유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용] 구 분 내 용 공모희망금리 - 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가( 주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.10%p ~ +0.40%p 를 가산한 이자율로 한다. 유효수요의 정의 "유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량 유효수요의 범위 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량 유효수요 산정 근거 2020년 06월 18일 실시된 수요예측 실시 결과, 본 사채의 공모희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 공동대표주관회사는 발행회사와 협의하여 무보증사채 발행금액의 총액을 증액하기로 결정하였습니다.&cr;&cr; [본사채의 발행금액 결정]&cr; 제9회: 금 일천억원(\100,000,000,000) &cr;&cr; [수요예측 신청현황]&cr;- 총 참여신청금액: 2,650억원&cr;- 총 참여신청범위: -0.10%p. ~ +0.40%p.&cr;- 총 참여신청건수: 24건&cr;- 공모희망금리 내 참여신청건수: 24건&cr;- 공모희망금리 내 참여신청금액: 2,650억원&cr;&cr;본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다. 최종 발행금리 결정에&cr;대한 수요예측 결과의&cr;반영 내용 본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. &cr;&cr;[본사채의 발행금리]&cr; - 제9회: "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액 에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.10%p 를 가산한 이자율로 한다. &cr;(주4) 정정 전&cr; 가. 사채의 인수 [회 차 : 9] (단위 : 원) 인수인 주 소 인수금액 및 수수료율 인수조건 구분 명칭 고유번호 인수금액 수수료율 대표 KB증권㈜ 00164876 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 20,000,000,000 0.18% 총액인수 대표 삼성증권㈜ 00104856 서울특별시 서초구 서초대로74길 11 20,000,000,000 0.18% 총액인수 인수 NH투자증권(주) 00120182 서울특별시 영등포구 여의대로 60 10,000,000,000 0.18% 총액인수 인수 SK증권(주) 00131850 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31 10,000,000,000 0.18% 총액인수 인수 이베스트투자증권㈜ 00330424 서울특별시 영등포구 여의대로 14 10,000,000,000 0.18% 총액인수 &cr; 나. 사채의 관리 [회 차 : 9] (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 위탁금액 수수료(정액) DB금융투자(주) 00115694 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 70,000,000,000 5,000,000 - &cr; (주4) 정정 후&cr; 가. 사채의 인수 [회 차 : 9] (단위 : 원) 인수인 주 소 인수금액 및 수수료율 인수조건 구분 명칭 고유번호 인수금액 수수료율 대표 KB증권㈜ 00164876 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 40,000,000,000 0.18% 총액인수 대표 삼성증권㈜ 00104856 서울특별시 서초구 서초대로74길 11 30,000,000,000 0.18% 총액인수 인수 NH투자증권(주) 00120182 서울특별시 영등포구 여의대로 60 10,000,000,000 0.18% 총액인수 인수 SK증권(주) 00131850 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31 10,000,000,000 0.18% 총액인수 인수 이베스트투자증권㈜ 00330424 서울특별시 영등포구 여의대로 14 10,000,000,000 0.18% 총액인수 &cr; 나. 사채의 관리 [회 차 : 9] (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 위탁금액 수수료(정액) DB금융투자(주) 00115694 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 100,000,000,000 5,000,000 - &cr;&cr;(주5) 정정 전&cr; 가. 일반적인 사항 (단위 : 억원) 회차 금액 연리이자율 만기일 옵션관련사항 제9회 무보증사채 700 주2) 2023년 06월 29일 - 주1) 본사채는 2020년 06월 18일 09시부터 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정임&cr;&cr;주2) 수 요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.10%p ~ +0.40%p 를 가산한 이자율로 한다.&cr; &cr;주3) 상기에 기재되어 있는 발행가액의 총액은 발행 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 발행회사와 인수단이 협의하여 무보증사채의 발행가액의 총액은 총 일천억원(￦100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경 및 확정될 수 있다.&cr;&cr;주4) 확정 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 06월 23일 정정신고서를 통해 공시할 예정임 &cr; (주5) 정정 후&cr; 가. 일반적인 사항 (단위 : 억원) 회차 금액 연리이자율 만기일 옵션관련사항 제9회 무보증사채 1,000 주1) 2023년 06월 29일 - 주1) 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액 에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.10%p 를 가산한 이자율로 한다. &cr;&cr;(주6) 정정 전&cr; 가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건 [회 차 : 9] (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 위탁금액 수수료(정액) DB금융투자(주) 00115694 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 70,000,000,000 5,000,000 - &cr; (주6) 정정 후&cr; 가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건 [회 차 : 9] (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 위탁금액 수수료(정액) DB금융투자(주) 00115694 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 100,000,000,000 5,000,000 - &cr;(주7) 정정 전&cr; 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역&cr;&cr; 가. 자금조달금액&cr; [회 차 : 9] (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 70,000,000,000 발 행 제 비 용(2) 250,350,000 순 수 입 금 [ (1)-(2) ] 69,749,650,000 주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다. &cr; 나. 발 행제비용의 내역 &cr; [회 차 : 9] (단위 : 원) 구 분 금 액 계산근거 발행분담금 49,000,000 만기 2년초과 0.07% 대표주관수수료 14,000,000 전자등록총액의 0.02% 인수수수료 126,000,000 전자등록총액의 0.18% 사채관리수수료 5,000,000 정액 지급 신용평가수수료 54,130,000 한국신용평가㈜, 나이스신용평가㈜(VAT 별도) 상장수수료 1,400,000 500억원이상 1,000억원미만 상장연부과금 300,000 1년당 100,000원(500,000원 한도) 표준코드부여수수료 20,000 채무증권 1건당 2만원 등록비용 500,000 발행금액의 1/100,000원(500,000원 한도) 합 계 250,350,000 - 주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다. &cr; 2. 자 금의 사용목적 &cr; 가. 자금의 사용목적&cr;&cr; 당사는 금번 발행되는 제9회 무보증사채 조달금액 700억원을 채무상환자금 및 운영자금으로 사용할 예정입니다.&cr; 회차 : 9 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 시설자금 영업양수&cr;자금 운영자금 채무상환&cr;자금 타법인증권&cr;취득자금 기타 계 - - 20,000 50,000 - - 70,000 주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.&cr;주2) 상기 금액은 예정금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다. &cr; 나. 자금의 세부사용 내역&cr;&cr;금번 당사가 발행하는 제9회 무보증사채 발행금액 700억원은 채무상환자금 및 운영자금으로 사용될 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다. &cr; [채무상환자금 세부사용내역] (단위 : 억원) 내역 금액 만기일 발행처 비고 주식회사 LF 제7회 무보증사채 500 2020-07-18 삼성증권 - 합계 500 - - - 주1) 발행제비용 및 부족자금은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다.&cr;주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정적인 &cr; 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. [운영자금 세부사용내역] (단위 : 억원) 내 역 결제일 거래선명 금액 비 고 국내 및 해외 물품대금 지급 등&cr;(B2B어음결제, 현금결제, &cr;해외 L/C결제, 해외 T/T결제 등) '20.06.30 ~&cr;'20.07.31 ㈜씨제이대한통운 외&cr;231개 업체 200 - 계 200 - 주1) 발행제비용 및 부족자금은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다.&cr;주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정적인 &cr; 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. &cr; (주7) 정정 후&cr; &cr;1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역&cr;&cr; 가. 자금조달금액&cr; [회 차 : 9] (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 100,000,000,000 발 행 제 비 용(2) 337,450,000 순 수 입 금 [ (1)-(2) ] 99,662,550,000 주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다. &cr; 나. 발 행제비용의 내역 &cr; [회 차 : 9] (단위 : 원) 구 분 금 액 계산근거 발행분담금 70,000,000 만기 2년초과 0.07% 대표주관수수료 20,000,000 전자등록총액의 0.02% 인수수수료 180,000,000 전자등록총액의 0.18% 사채관리수수료 5,000,000 정액 지급 신용평가수수료 60,130,000 한국신용평가㈜, 나이스신용평가㈜(VAT 별도) 상장수수료 1,500,000 1,000억원이상 2,000억원미만 상장연부과금 300,000 1년당 100,000원(500,000원 한도) 표준코드부여수수료 20,000 채무증권 1건당 2만원 등록비용 500,000 발행금액의 1/100,000원(500,000원 한도) 합 계 337,450,000 - 주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다. &cr; 2. 자 금의 사용목적 &cr; 가. 자금의 사용목적&cr;&cr; 당사는 금번 발행되는 제9회 무보증사채 조달금액 1,000억원 을 채무상환자금 및 운영자금으로 사용할 예정입니다.&cr; 회차 : 9 (기준일 : 2020년 06월 22일 ) (단위 : 백만원) 시설자금 영업양수&cr;자금 운영자금 채무상환&cr;자금 타법인증권&cr;취득자금 기타 계 - - 50,000 50,000 - - 100,000 주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다. &cr; 나. 자금의 세부사용 내역&cr;&cr;금번 당사가 발행하는 제9회 무보증사채 발행금액 1,000억원은 채무상환자금 및 운영자금으로 사용될 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다. &cr; [채무상환자금 세부사용내역] (단위 : 억원) 내역 금액 만기일 발행처 비고 주식회사 LF 제7회 무보증사채 500 2020-07-18 삼성증권 - 합계 500 - - - 주1) 발행제비용 및 부족자금은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다.&cr;주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정적인 &cr; 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. [운영자금 세부사용내역] (단위 : 억원) 내 역 결제일 거래선명 금액 비 고 국내 및 해외 물품대금 지급 등&cr;(B2B어음결제, 현금결제, &cr;해외 L/C결제, 해외 T/T결제 등) '20.06.30 ~&cr;'20.07.31 ㈜씨제이대한통운 외&cr;231개 업체 200 - '20.08.01 ~&cr; '20.08.31 씨앤씨컴퍼니 외&cr;124개 업체 150 - '20.09.01 ~&cr; '20.09.30 세원아이디 외&cr;96개 업체 150 - 계 500 - 주1) 발행제비용 및 부족자금은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다.&cr;주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정적인 &cr; 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. &cr; 【 대표이사 등의 확인 】 ◆click◆ 대표이사 등이 서명한 『확인서』 그림파일 삽입 대표이사확인서_증권신고서_200623.jpg 대표이사확인서_증권신고서_200623 &cr; 증 권 신 고 서 ( 채 무 증 권 ) ◆click◆ 『증권신고서 제출 및 정정 연혁』 삽입 증권신고서제출및정정연혁.LCommon 증권신고서제출및정정연혁 [증권신고서 제출 및 정정 연혁] 2020년 06월 17일증권신고서(채무증권)최초 제출2020년 06월 23일[기재정정]증권신고서(채무증권)수요예측 결과에 따른 &cr;기재내용 정정 제출일자 문서명 비고 금융위원회 귀중 2020년 06월 17일 회 사 명 :&cr; 주식회사 LF 대 표 이 사 :&cr; 오 규 식 본 점 소 재 지 : 서울특별시 강남구 언주로 870(신사동) (전 화) 02-3441-8114 (홈페이지) http://www.lfcorp.com 작 성 책 임 자 : (직 책) 경영지원부문장 (성 명) 정 연 우 (전 화) 02-6920-2055 100,000,000,000 모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 : (주)LF 제9회 무기명 이권부 무보증사채 모집 또는 매출총액 : 원 증권신고서 및 투자설명서 열람장소 가. 증권신고서 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 나. 투자설명서 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 서면문서 : (주)LF → 서울특별시 강남구 언주로 870&cr; KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50&cr; 삼성증권(주) → 서울특별시 서초구 서초대로74길 11&cr; 엔에이치투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 60&cr; SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31&cr; 이베스트투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 14 ◆click◆ 『투자결정시 유의사항』 삽입 10002#투자결정시유의사항.dsl 【 대표이사 등의 확인 】 ◆click◆ 대표이사 등이 서명한 『확인서』 그림파일 삽입 대표이사확인서_증권신고서_200617.jpg 대표이사확인서_증권신고서_200617 &cr; 요약정보 1. 핵심투자위험 [증권신고서 이용 시 유의사항 안내문] 아래의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다. 구 분 내 용 사업위험 &cr; [국내외 경기 둔화 관련 위험]&cr; 가. 당사가 영위하고 있는 섬유, 의료 제품 등을 제조, 판매하는 패션 사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 높 은 수준입니다. 특히 최근의 코로나19 확산은 세계 경기에 큰 하방 압력 을 가하고 있는 상황입니다. 2019년 11월경부터 발생한 코로나19는 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며, 2020년 1분기 세계적으로 물적, 인적 교류가 상당 부분 저하된 상황입니다. 코로나19로 유발된 경제 둔화는 향후에도 한동안 지속될 수 있으며, 이는 경기 변동에 대한 민감도가 높은 당사의 패션 사업 등에 영향 을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 코로나19 확산 추세가 실물 경제에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.&cr;&cr; [패션산업 성장 정체의 위험]&cr; 나. 국내 패션산업의 경우 시장 규모는 지속적으로 증가하고 있으나, 성장률은 GDP 성장률을 다소 하회 하고 있습니다. 스포츠복종 및 SPA복종이 시장의 성장을 견인하는 가운데, 산업 전체의 성장률은 다소 둔화된 모습을 보이고 있으며, 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향 을 미칠 수 있습니다. 또한 계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인 으로 작용 할 수 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 시장 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; [패션산업 경쟁강도의 위험]&cr; 다. 패션부문은 유행의 변화에 따라 제품의 Life Cycle이 짧고, 시장의 진입장벽이 거의 없으며 당사와 같은 상위권 의류기업의 시장지배력 또한 낮은 수준 으로 파악됩니다. 대기업을 중심으로 한 시장경쟁의 심화 및 해외 유명기업 및 브랜드의 국내 진출 확대, 가치소비 트렌드로 인한 브랜드 가치 경쟁 등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며 그에 따른 실적 변동성의 증가 및 성장성 제한의 가능성 이 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.&cr;&cr; [유통채널 관련 위험]&cr; 라. 최근 백화점 및 대형마트 등이 대형화되면서 유통업계의 패션업계에 대한 교섭력이 강화 되는 추세에 있습니 다. 최근 공정거래위원회의 조사에 의하면 업태별 평균 실질 판매수수료율은 백화점의 경우 21.6%, TV홈쇼핑은 29.8%, 오프라인 대형마트 21.7%, 온라인 대형마트 15.8% 및 온라인몰 10.9%를 기록 하였습니다. 상품군별 세분화하였을 경우 판매수수료율이 높은 상위 상품군에는 의류 관련 상품군들이 다수를 차지 하고 있는 것으로 나타났습니다. 당사의 경우 수익성 높은 자사 온라인몰을 활용하는 등 유통채널의 다변화를 통한 유통수수료 절감효과를 보고있으나, 백 화점, 대형마트 등 기존의 유통채널의 중요성은 현재에도 간과할 수 없는 중요한 수준입니다. 따라서 백화점, 대형마트 등 유통업체의 교섭력 강화에 따른 높은 판매수수료율의 부과 및 제반 비용의 전가 현상 등에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 가능성이 상 존하오니 투자자께서는 투자의사결정시 이점 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; [ 신유통채널 등장 관련 위험]&cr; 마. 최근 많은 기업들이 유통채널 다각화에 집중 하고 있는 가운데 쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 인터넷 쇼핑, 홈쇼핑 등 무점포소매점으로의 진출이 활발히 진행 되고 있습니다. 그러나 단기간 내 백화점 등 핵심유통업체에 대한 의존도를 현격히 낮추기는 어려울 것으로 전망 되 며, 경쟁이 심화되는 온라인 시장에서의 수익성 개선 여부는 꾸준한 모니터링이 필요 한 것으로 판단됩니다. 또한 주요 포탈이나 SNS 업체들의 O2O 플랫폼 진출과 소비자들의 해외직구 및 병행수입의 증가 는 국내 브랜드의 실적에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 향후 신유통채널의 활용 여부에 따라 업체별 실적 차별화가 이어질 것으로 예상되 는 바, 이러한 새로운 경영환경에 대한 대비가 미흡하면 당사의 재무 실적은 악화될 가능성 이 있습니다.&cr;&cr; [복종 포트폴리오 관련 위험]&cr; 바 . 당사는 과거 남성복 위주의 사업을 영위하여 왔으나, 2000년대 초반 이후 복종 포트폴리오 다각화를 위해 자체 캐주얼 브랜드인 헤지스를 출시하였습니다. 한편 상대적으로 비중이 낮았던 여성복 복종의 비중 확대를 위해 2009년 다수의 여성복 브랜드를 신규로 출시하였습니다. 이에 따라 당사의 브랜드 포트폴리오가 강화되고 있는 것으로 판단되나, 더 빨라지고 다양해진 트렌드의 변화 로 복종 관련 포트폴리오의 중요성은 더욱 강조될 전망 이며, 이에 대응한 급격한 신 규 브랜드의 출시는 투자비용의 급증을 유발 할 수 있습니다. 또한 신규 브랜드가 시장에 성공적으로 정착하기까지는 예상보다 늦어질 수도 있으며, 이 경우 매출 증가세의 둔화 및 비용의 증가로 당사의 실적 개선에 부담 요소로 작용할 가능성 이 있으니 투자시 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; [재고 관련 위험]&cr; 사. 의류는 유행에 매우 민감 하여 생산된 제품이 판매되지 않고 이월될 경우 가치가 급격히 저하되어 재고자산 평가손실 등의 일시적인 비용 인식으로 당사의 재무 실적에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 또한 이월된 재고의 할인판매는 브랜드 가치에 악영향으로 작용 할 수 있으며, 최근 비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실 로 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; [외식산업의 경기변동 위험]&cr; 아. 당사가 지분율 100%를 보유하고 있는 연결대상 주요 종속회사 LF푸드는 외식사업을 영위 하고 있습니다. 따라서 외식산업의 경기변동으로 당사의 주요 종속회사인 LF푸드의 사업환경이 악화된다면, 당사의 연결재무제표 수익성에 부정적 영향 이 있을 수 있습니다. 한국농수산식품유통공사의 외식산업 경기전망지수를 살펴보면, 최근까지 매분기 70대 초반 수준을 유지했으나, 2019년말 발생한 코로나 사태로 2020년 1분기 59.76로 급감한 상황입니다. 외식업은 경기변동에 대한 민감도가 높은 편 으로 경기부진 등으로 소비심리가 위축될 경우 식단가가 높은 고관여 품목이나 기호식품에 대한 지출 축소 폭이 다소 확대되어 나타나는 경향이 있습니다. 향후 내수 경기의 흐름에 따라 외식업 매출이 부정적인 영향을 받을 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다. 한편 외식산업은 식품 산업으로서, 식품을 소비하는 인구구조의 변화 등에 외식산업의 경기는 밀접한 영향 을 받습니다. 통계청에서 추정한 장래 인구는 2031년 이후로 점차 감소 할 것으로 나타났습니다. 신생아 수 감소 및 노령인구 증가 등의 인구구조 변화는 당사의 주요 종속회사 LF푸드가 영위하는 외식산업의 정체를 야기 할 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; [ 식품안전 및 외식산업 규제에 관한 위험 ] &cr; 자. 국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고 있으며 , 단편적인 사후 처방이 아닌 근원적인 해결을 위해 관계부처 합동으로 식품안전관리 개선 TF를 구성하는 등 정부의 관심 역시 고조 되고 있습니다. 향후 식품안전 규제가 강화될 경우 당사의 주요 종속회사 LF푸드의 수익성에 부정적 영향 을 미칠 수 있습니다. 또한 대기업의 음식점업에 대한 신규 진입 자제, 확장 자제를 주요 골자로 하는 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'발표, '2019년 음식점업 상생협약' 등과 같이 향후 정부의 정책에 따라 주요 종속회사 LF푸드의 사업 활동에 제약이 나타날 수 있으며, 외식산업 관련 각종 규제가 미치는 영향 에 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; [국내 건설경기 변동에 따른 위험]&cr; 차. 당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 부동산신탁업 등의 금융부문으로 사업영역을 확대 한 바 있습니다. 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁은 부동산을 통해 사업을 영위하므로, 국내 부동산 건설경기에 따른 영향 에 노출되어 있습니다. 2020년 1분기 국내 건설 수주액은 36조 3,325억원으로 전년동기 대비 6.8% 증가 하였습니다. 다만 정부의 계속된 부동산ㆍ금융규제 강세기조로 인한 주택경기 하락과 고용쇼크 등 내수부진 악화로 수주감소가 이뤄질 수 있으니 이점 유의 하시기 바랍니다. 미분양 주택잔고 문제는 부동산시장 전반에 가장 큰 위험요인으로 작용하고 있습니다. 2020년 1분기말 기준 미분양 주택잔고는 38,304호를 기록하며 등락을 보이고 있습니다. 향후 부동산시장의 불확실성에 따라 미분양주택이 증가하고 국내 건설경기가 위축될 경우, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 영업 활동에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.&cr;&cr; [부동산 정책 및 규제 관련 위험]&cr; 카. 정부는 국내 부동산 가격 안정화 또는 경기 활성화를 위한 다양한 정책을 시행해왔습니다. 이러한 부동산 관련 정책은 부동산 경기에 영향 을 미치며, 당사의 주요 종속회사 코람코자산신탁의 영업활동에 영향 을 주게 됩니다. 가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등 정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다. 그러나 부동산관련 정책에 의해 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁이 영위하는 부동산신탁업 등에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 당사에 부정적인 영향 을 미칠 수도 있습니다.&cr;&cr; [부동산 신탁업 경쟁심화 위험]&cr; 타. 2020년 1분기말 기준 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁을 비롯한 14개의 부동산신탁회사가 부동산 신탁사업 을 영위하고 있으며, 이 중 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 2019년에 인가된 회사로 갈수록 경쟁 구도가 심화 되고 있습니다. 또한 당사의 코람코자산신탁 인수를 포함하여, 신한금융지주는 아시아신탁을, 우리금융지주는 우리자산신탁을 인수 하였습니다. 또한 교보생명은 삼성생명이 보유한 생보부동산신탁 50% 지분을 전량 인수하여 생보부동산신탁을 100% 자회사로 편입하였고 2020년 1월 사명을 교보자산신탁으로 변경 하였습니다. 이러한 사업환경의 급격한 변화 속에서 부동산신탁사 간의 경쟁이 격화될 경우 수수료 인하 경쟁 등으로 이어져, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다. &cr; 회사위험 &cr; [수익성 관련 위험]&cr; 가. 당사가 영위하는 패션 사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 매우 높 습니다. 이러한 산업적 특성으로, 최근 코로나19 확산으로 인한 경기 침체는 당사의 패션 사업에도 큰 영향 을 미쳤습니다. 이에 당사는 2020년 1분기 별도기준으로는 영업손실 29억원의 소폭 손실 을 기록하였습니다. 그러나 이러한 영업손실은 당사의 경쟁력이 약화되어 당사에게만 한정적으로 발생한 회사의 개별적 위험이라기 보다는 코로나 사태로 인한 사회 전체적인 현상에 가깝습니다 . 코로나 사태 발생 전 당사의 수익성은 오히려 개선 되어 왔습니다. 당사의 별도기준 영업이익은 2015년 906억원에서 2018년 1,109억원으로 꾸준히 상승 했습니다. 당사의 연결기준 영업이익 또한 2015년 741억원에서 2018년 1,195억원으로 지속적인 상승세 를 나타냈으며, 2019년에는 875억원으로 다소 하락했으나, 이는 2019년 1분기 코람코자산신탁 인수합병 관련 수수료 및 화장품 라인 출시에 따른 광고비 집행 등 일시적 요인, 코로나 사태 발생 시작에 따른 비경상적 요인 에 기인하고 있습니다. 특히 당사 2020년 1분기 연결기준 영업이익은 130억원으로, 별도기준과는 달리 이익을 기록 하였습니다. 이는 당사가 2019년 3월 (주)코람코자산신탁의 보통주 지분 50.74%를 인수하여 국내 의류 소비 경기에 대한 의존도를 낮추고, 금융부분으로의 사업다각화를 추진한 결과 입니다. 코람코자산신탁의 2020년 1분기 별도 기준 영업이익은 171억원이며, 2016년~2019년 영업이익 평균은 약 435억원 입니다. 사업 다각화를 통한 패션 사업 수익성 변동성 완화 와 더불어, 당사 는 코로나 사태 직전까지 패션 사업 자체의 수익성도 지속적으로 개 선 된 바 있습니다. 따라서 코로나 사태가 완화되어 경기가 회복세를 보인다면 사업 다각화를 통한 안정성과 패션 사업 수익성 개선세가 동시에 시너지 효과를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 코로나 사태와 같은 경기침체의 지속 등에 따라 국내 산업 전반의 수요 회복이 지연되어 나타날 경우, 경기 변동에 민감한 당사의 패션 사업 수익성 악화에 더욱 큰 영향을 미칠 수도 있는 점, 투자자 여러분께서는 동시에 유의 하여 투자하시기 바랍니다.&cr;&cr; [유동성 관련 위험]&cr; 나. 당사는 2020년 1분기 연결기준 부채비율 77.87%, 차입금의존도 32.77%를 기록 하고 있으며, 2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25%의 우수한 재무안정성을 기록한 이후 상대적으로 다소 상승 한 모습입니다. 이는 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영되면서 발생한 현상 이나, 이러한 차입부담의 상대적 증가에도 불구하고 회사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준 으로, 2020년 1분기 별도기준 당사의 부채비율 및 차입금의존도는 각각 32.89% 및 14.81% 의 더욱 안정된 모습 을 보이고 있습니다. 당사의 연결기준 총차입금은 2019년 7,010억원, 2020년 1분기 8,012억원을 기록하며, 2018년 1,858억원 대비 급격한 상승 을 나타냈으나, 당사는 2020년 1분기 연결기준 총차입금 8,012억원의 45%에 해당하는 3,599억원의 현금성자산을 보유 하고 있으며, 2016년~2019년 연결기준 평균 EBITDA 1,500억원의 우수한 현금창출능력 을 보유하고 있습니다. 2020년 1분기 연결기준 당사의 유동성차입금은 5,453억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능 한 수준이며, 따라서 차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박 한 것으로 판단됩니다. 특히 별도기준으로는 2020년 1분기 당사의 순차입금은 -478억원의 부(-)의 순차입금 기조를 지속 하고 있습니다. 하지만 향후 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등을 위한 유무형자산 투자와 성장성이 제한적인 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성이 존 재 하며, 그 결과 M&A거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 당사의 재무안정성 둔화가 심화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의 하시기 바랍니다.&cr;&cr; [운전자본 관리 위험]&cr; 다. 패션 산업은 수요예측의 어려움으로 과다 재고를 보유할 가능성 이 있으며 이로 인한 보유비용 및 폐기손실 , 이월시 재고자산 가치의 급격한 저하 등으로 효율적인 재고 관리의 필요성이 강조 됩니다. 당사의 재고자산은 2020년 1분기 연결기준 3,944억원으로 전반적인 상승세를 보이고 있습니다. 재고자산회전율은 2020년 1분기 연결기준 3.90회를 기록하며 다소 감소 한 모습을 보이고 있으며, 재고자산회전율의 감소는 재고 관련 비용의 증가로 당사의 재무상황에 불리하게 작용 할 수 있습니다. 당사의 매출채권은 2020년 1분기 연결기준 781억원 이며, 매출채권회전율은 2020년 1분기 연결기준 14.52회를 기록 하고 있습니다. 매출채권회전율이 낮아질 경우 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하며 당사의 유동성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 한편 2020년 1분기 연결기준 대손충당금 설정률은 14.3% 로, 코람코자산신탁 인수로 발생한 금융업채권 등의 영향으로 다소 상승하였으나, 여전히 낮은 절대값을 보이고 있어 채권 회수관련 문제가 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 판단 됩니다. 향 후 국내외 경기 불확실성 등으로 재고자산 적체로 인한 운전자본 부담 가중 및 운전자본회전율의 저하가 발생한다면, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가손실 인식 가능성 등 운전자본 관리 미흡으로 인하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의 하시기 바랍니다.&cr;&cr; [ 국내 매출 편중의 위험]&cr; 라. 당사는 총매출 중 95% 이상이 국내 매출로 구성 되어 있어 내수 비중이 높은 사업을 영위 하고 있습니다. 이와 같은 높은 국내 매출 비중으로 인해 당사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것 으로 판단됩니다. 2017년 들어 선진국 중심으로 글로벌 경기는 점차 회복세를 보여 2018년 상반기까지 견조한 성장세를 이어갔으나 2018년 하반기 이후 전반적인 세계경기는 둔화세를 보였으며, 코로나 사태로 인해 경기 둔화가 더욱 심화된 상황입니다. 글로벌 경기침체가 지속될 경우 우리나라 경제의 대외의존도가 높은 만큼 국내 경기 불확실성이 장기화될 수 있으며 우리나라 내수경기에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 이는 국내 매출비중이 높은 당사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다.&cr;&cr; [주요 종속회사 코람코자산신탁 관련 위험]&cr; 마. 당사가 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁은 최근 2016년~2019년 영업이익 평균 약 435억원의 우수한 수익성 을 보이고 있습니다. 동 인수가 당사 재무안정성에 다소 부정적 영향을 미치기도 했으나 , 당사는 2020년 1분기 연결기준 총차입금 8,012억원의 45%인 3,599억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2016년~2019년 연결기준 평균 EBITDA 1,500억원의 현금창출능력을 보유 하고 있고, 2020년 1분기 연결기준 당사 유동성차입금은 5,453억원으로, 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능 한 수준입니다. 특히 코람코자산신탁 인수에도 불구, 별도기준으로는 2020년 1분기 순차입금 -478억원으로, 실질적 무차입 상태의 우수한 재무안정성을 유지 하고 있습니다. 여전히 우수한 재무안정성을 바탕으로, 코람코자산신탁의 수익성이 당사 패션부분 수익성의 변동을 완화시켜 긍정적 효과 를 발휘할 것으로 판단됩니다. 또한 당사와 코람코자산신탁의 시너지 효과도 구체화 되고 있습니다. 당사는 안양물류센터를 재 건축 하기 위해, 코람코자산신탁과 협업으로 프로젝트금융투자회사(PFV)인 코크렙안양 주식회사를 설립 하였습니다. 당사는 코크렙안양 주식회사에 총 399억원을 출자 할 예정이나, 재건축을 위한 토지 및 건물 약 780억원 매각대금이 유입 되어 별도기준 자체 현금흐름상 부담은 제한적 입니다. 그러나 연결기준으로는 재건축 사업비 차입조달 등으로, 차입금 증가 추세를 보일 가능성 이 있습니다. 다만 물류센터 준공 후 자산가치, 운영실적에 따른 투자금 회수 등으로 실질적 재무부담은 제한적 일 것으로 판단됩니다. 이처럼 당사는 코람코자산신탁을 인수한 이후, 협업 등의 시너지 효과가 더욱 구체화 되고 있으며, 향후 당사 수익성 및 수익의 안정성이 더욱 제고될 수 있을 것 입니다. 그러나 경기 부진 등으로 인한 부동산 업황 침체로 시너지 효과가 예상보다 미비하고, 패션 시장 둔화로 사업다각화를 위한 M&A가 재차 계속될 경우 당사의 업황에 부정적 영향 을 미칠 수 있는 점에 대해서도 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.&cr;&cr; [주요 종속회사 LF푸드 및 그 밖의 종속회사 관련 위험]&cr; 바. 당사는 2020년 1분기 36개(주요 종속회사 2개, 그 외 34개)의 연결대상 종속회사를 보유 하고 있으 며, 코람코자산신탁 이외의 주요 종속회사로는 LF푸드 1개사가 있습니다. LF푸드의 2020년 1분기 자산규모는 1,701억원 으로, 동기간 종속회사 자산총계 1조 2,873억원의 13.21%로 코람코자산신탁에 이은 2번째 비중 을 차지하고 있습니다. 한편 LF푸드는 2017년 24억원, 2018년 86억원, 2019년 48억원의 당기순이익을 시현한 이후, 코로나사태 등으로 인해 2020년 1분기 19억원의 분기순손실을 기록하고 있습니다. 그 밖의 종속회사들은 당사 대비 사업 규모가 미미한 것으로 판단 됩니다. 그러나 그 규모가 크지는 않지만 국내 법인인 (주)케이엔이글로벌에서 2020년 1분기 약 4억원의 분기순손실이 발생하는 등 몇몇 종속회사 손실이 발생한 바 있고, (주)동아티브이에서 43억원 가량의 자본잠식이 발생하는 등 종속회사 자본잠식도 일부 발생한 상황입니다. 종속회사와의 거래규모 및 종속회사의 손실 및 자본잠식 금액은 당사 매출 및 자산 규모 대비 크 지 않지만 , 당사는 신 고 서 제출일 현재 종속회사에게 총 1,175 억 원의 지급보증(2020년 1분기 별도기준 총자산의 7.26%)을 제공 하고 있으며, 일부 종속기업의 실적 부진이 지속되어 지급보증이 현실화될 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성 또한 존재하오니 유의하시기 바랍니다. 한편 2020년 1분기 별도기준 특수관계자와의 거래 현황은 17억원의 매출과 72억원의 재고자산 매입 이 존재하나, 동 금액이 당사의 매출 및 매출원가에서 차지하는 비중은 각각 0.68% 및 6.83%로 특수관계자 거래금액이 당사 매출 및 매출원가 대비 과도한 수준은 아닌 것으로 판단 됩니다.&cr;&cr; [우발채무 등 관련 위험]&cr; 사. 증 권 신고서 제출일 현재 코람코자산신탁을 제외한 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 15건으로, 이 중 국내소송사건은 14건, 소송가액은 38억원이며 해외소송사건은 1건, 소송가액은 13억원 입니다. 해당 금액은 2020년 1분기 연결기준 당사 총자산 2조 4,446억원의 0.21%의 규모로 당사 및 연결실체에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단 됩니다. 한편 당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수함으로써, 코람코자산신탁의 업무수탁자 지위와 관련하여 국내에서 피고로 계류중인 소송사건 84건, 총 소송가액 962억원을 당사의 연결재무제표에 반영하게 되었습니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송으로, 마찬가지로 동 소송가액은 2020년 1분기 연결기준 총자산의 3.94%에 불과하며, 상기 소송사건이 부동산신탁업무 수 행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단 하고 있습니다. 당사의 금융기관 약정내역을 살펴보면 원화 환산 기준 6,552억원 이며, 종속회사 에 제공하고 있는 지급보증 규모는 1,175 억 원 입니다. 당사 종속회사의 부실 요인 발생시 지급보증 부담이 발생할 수 있으며, 당사의 계류중인 소송사건 등의 우발채무들은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 유의하여 주시기 바랍니다.&cr;&cr; [지 분 관련 위험]&cr; 아. 당사는 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할 후 신규상장하였으며, 2007년 12월에는 LG그룹으로부터 계열분리 되었습니다. 신고서 제출일 현재 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 40.24% 로 상장회사의 지분 분산을 고려하여 볼 때, 안정적인 경영권을 유지 하고 있는 것으로 판단됩니다. 하지만 당사 주주의 99.79%가 소액주주 (2019년 12월 31일, 주주수 기준)임을 고려하여 볼 때, 회사 경영상 일련의 문제가 발생할 경우, 소액주주와 당사 경영진간 갈등이 발생할 수 있으며, 이와 같은 이해관계 갈등의 발생이 소송 등으로 확대될 경우 당사의 발전에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다.&cr;&cr; 기타 투자위험 &cr; [ 환 금 성 제약 위험 ]&cr; 가 . 본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성 이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약 이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; [ 사채관리계약에 따른 기 한의 이익 상실 선언]&cr; 나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.&cr;&cr; [ 본 사채의 신용등급 ]&cr; 다. 제 9회 무보증사채는 한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)로부터 AA- 등급 을 받았습니다.&cr;&cr; [ 공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련 ]&cr; 라. 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 , 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; [ 사채권 전자등록에 관한 사항]&cr; 마. 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.&cr;&cr; [ 신고서의 효력 발생 관련 ]&cr; 바. 본 신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.&cr;&cr; [ 예금자보호법 적용 여부 ]&cr; 사. 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며 , 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; [ 전자공시 관련 ]&cr; 아 . 금융감독원 전자공시 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.&cr;&cr; 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 ◆click◆ 『2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』 삽입 10002#모집또는매출에관한일반사항.dsl 1_모집또는매출에관한일반사항 9(단위 : 원, 주) 회차 : 무보증사채공모 100,000,000,000 100,000,000,000 100,000,000,000 --2023년 06월 29일 (주)우리은행&cr;압구정동지점 DB금융투자(주) 한국신용평가 AA- / NICE신용평가 AA- 채무증권 명칭 모집(매출)방법 권면(전자등록)&cr;총액 모집(매출)총액 발행가액 이자율 발행수익률 상환기일 원리금&cr;지급대행기관 (사채)관리회사 신용등급&cr;(신용평가기관) 대표케이비증권-4,000,000 40,000,000,000 인수수수료 0.18%총액인수대표삼성증권-3,000,000 30,000,000,000 인수수수료 0.18%총액인수인수NH투자증권-1,000,00010,000,000,000인수수수료 0.18%총액인수인수SK증권-1,000,00010,000,000,000인수수수료 0.18%총액인수인수이베스트투자증권-1,000,00010,000,000,000인수수수료 0.18%총액인수 인수인 증권의&cr;종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 2020년 06월 29일2020년 06월 29일--- 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 채무상환자금50,000,000,000운영자금50,000,000,000 337,450,000 자금의 사용목적 구 분 금 액 발행제비용 【국내발행 외화채권】 ------ 표시통화 표시통화기준&cr;발행규모 사용&cr;지역 사용&cr;국가 원화 교환&cr;예정 여부 인수기관명 -------- 보증을&cr;받은 경우 보증기관 지분증권과&cr;연계된 경우 행사대상증권 보증금액 권리행사비율 담보 제공의&cr;경우 담보의 종류 권리행사가격 담보금액 권리행사기간 ---------- 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의&cr;관계 매출전&cr;보유증권수 매출증권수 매출후&cr;보유증권수 -N--- ▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 06월 03일 KB증권(주) 및 삼성증권(주)와 대표주관계약을 체결함&cr; ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.&cr;▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.&cr; ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음&cr;▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.&cr;▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 24일이며, 상장예정일은 2020년 06월 29일임 【주요사항보고서】 【파생결합사채&cr;해당여부】 기초자산 옵션종류 만기일 【기 타】 주 1 ) 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액 에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.10%p 를 가산한 이자율로 한다. 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요 [회 차 : 9] (단위 : 원) 항 목 내 용 사 채 종 목 무보증사채 구 분 무기명식 이권부 무보증사채 전 자 등 록 총 액 100,000,000,000 할 인 율(%) - 발행수익율(%) - 모집 또는 매출가액 전자등록금액의 100%로 한다. 모집 또는 매출총액 100,000,000,000 각 사채의 금액 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함. 이자율 연리이자율(%) - 변동금리부사채이자율 - 이자지급 방법&cr;및 기한 이자지급 방법 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. &cr;&cr;발행회사가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다. 이자지급 기한 2020년 09월 29일, 2020년 12월 29일, 2021년 03월 29일, 2021년 06월 29일,&cr;2021년 09월 29일, 2021년 12월 29일, 2022년 03월 29일, 2022년 06월 29일,&cr;2022년 09월 29일, 2022년 12월 29일, 2023년 03월 29일, 2023년 06월 29일. 신용평가 등급 평가회사명 한국신용평가(주) NICE신용평가(주) 평가일자 2020년 06월 15일 2020년 06월 15일 평가결과등급 AA- (안정적) AA- (안정적) 상환방법&cr;및 기한 상 환 방 법 본 사채 의 만기는 2023년 06월 29일 로 한다. 본 사채의 원금은 만기에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.&cr;&cr;발행회사가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다. 상 환 기 한 2023년 06월 29일 청 약 기 일 2020년 06월 29일 납 입 기 일 2020년 06월 29일 등 록 기 관 한국예탁결제원 원리금&cr;지급대행기관 회 사 명 (주)우리은행 압구정동지점 회사고유번호 00254045 기 타 사 항 ▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 06월 03일 KB증권(주) 및 삼성증권(주)와 대표주관계약을 체결함&cr; ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.&cr;▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.&cr;▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음&cr;▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.&cr;▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 24일이며, 상장예정일은 2020년 06월 29일임 주1) 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액 에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.10%p 를 가산한 이자율로 한다. &cr; 2. 공모방법 &cr;해당사항 없습니다.&cr; 3. 공모가격 결정방법 &cr;가. 공모가격 결정방법 및 절차 구 분 주요내용 공모가격 최종결정 - 발행회사: 경영지원부문장, 금융BSU장 등&cr; - 공동대표주관회사(KB증권): 기업금융본부 담당 임원, 부서장 등&cr; - 공동대표주관회사(삼성증권): 인수담당 임원, 팀장 및 부장 등 공모가격 결정 협의절차 수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다. 수요예측결과 반영여부 수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다. 수요예측 재실시 여부 수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다. &cr; 나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법 구 분 주요내용 공모희망금리 산정방식 공동대표주관회사는 (주)LF의 제9회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 개별민평금리 및 스프레드 동향, 최근 동일 신용등급 회사채 발행과 (주)LF 회사채 유통거래 현황 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.&cr;&cr; - 제9회 무보증사채 : 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.10%p ~ +0.40%p 를 가산한 이자율로 한다. &cr; &cr;공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여주시기 바랍니다. 수요예측 참가신청 관련사항 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.&cr;&cr;① 최저 신청수량: 100억원&cr;② 최고 신청수량: 발행예정금액&cr;③ 수량단위: 100억원&cr;④ 가격단위: 1bp 배정대상 및 기준 "무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사가 결정합니다.&cr;&cr; ※ 무보증사채 수요예측 모범규준&cr;제5조(배정에 관한 사항)&cr; 가. 배정기준 운영 &cr; - 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. &cr; 나. 배정시 준수 사항 &cr; - 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. &cr; ① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 &cr; ② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 &cr; 다. 배정시 가중치 적용 &cr; - 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. &cr; ① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 &cr; ② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 &cr; 라. 납입예정 물량 배정 원칙 &cr; - 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. &cr;&cr;"무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 제라항에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자를 우대하여 배정합니다.&cr;&cr;본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법의 (4) 배정방법을 참고하시기 바랍니다. 금리미제시분 및 공모희망금리&cr;범위 밖 신청분의 처리방안 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다. 비고 상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다. &cr; (주1) 공모희망금리 산정근거 &cr; 공 동 대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다. 구 분 검토사항 ① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향 ② 동일등급 회사채 발행사례 검토 ③ (주)LF의 미상환사채 및 유통수익률 현황 ④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정 ⑤ 채권시장 동향 ⑥ 결론 &cr; ① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향&cr;&cr; 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)LF 회사채 개별민평 수익률의 산술평균 은 다음과 같습니다.&cr; [ (주)LF 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리] (기준일: 2020년 06월 16일) (단위: %) 항목 키스채권평가 한국자산평가 나이스피앤아이 에프앤자산평가 산술평균 개별민평 3년 1.525 1.532 1.524 1.528 1.527 (출처 : 본드웹) - 3년 만기 채권 (단위: %) 구 분 평가금리 Credit Spread 국고채권 AA-무보증&cr;회사채 (주)LF 국고채권-&cr;AA-무보증회사채 국고채권-&cr;(주)LF 2020-06-16 0.857 1.605 1.527 0.748 0.670 2020-06-15 0.867 1.624 1.546 0.757 0.679 2020-06-12 0.841 1.612 1.534 0.771 0.693 2020-06-11 0.837 1.608 1.529 0.771 0.692 2020-06-10 0.837 1.611 1.533 0.774 0.696 2020-06-09 0.850 1.623 1.544 0.773 0.694 2020-06-08 0.897 1.668 1.590 0.771 0.693 2020-06-05 0.897 1.672 1.593 0.775 0.696 2020-06-04 0.885 1.658 1.580 0.773 0.695 2020-06-03 0.865 1.640 1.561 0.775 0.696 2020-06-02 0.830 1.607 1.529 0.777 0.699 2020-06-01 0.835 1.611 1.533 0.776 0.698 2020-05-29 0.809 1.585 1.507 0.776 0.698 2020-05-28 0.817 1.590 1.512 0.773 0.695 2020-05-27 0.850 1.623 1.544 0.773 0.694 2020-05-26 0.842 1.613 1.535 0.771 0.693 2020-05-25 0.812 1.584 1.506 0.772 0.694 2020-05-22 0.832 1.600 1.521 0.768 0.689 2020-05-21 0.860 1.621 1.543 0.761 0.683 2020-05-20 0.867 1.624 1.546 0.757 0.679 2020-05-19 0.875 1.631 1.553 0.756 0.678 2020-05-18 0.885 1.638 1.559 0.753 0.674 2020-05-15 0.870 1.625 1.547 0.755 0.677 2020-05-14 0.867 1.622 1.544 0.755 0.677 2020-05-13 0.860 1.615 1.537 0.755 0.677 2020-05-12 0.885 1.635 1.556 0.750 0.671 2020-05-11 0.930 1.679 1.600 0.749 0.670 2020-05-08 0.910 1.659 1.580 0.749 0.670 2020-05-07 0.935 1.683 1.604 0.748 0.669 2020-05-06 0.957 1.702 1.623 0.745 0.666 2020-05-04 0.972 1.717 1.638 0.745 0.666 2020-04-29 1.010 1.754 1.675 0.744 0.665 2020-04-28 1.030 1.775 1.692 0.745 0.662 2020-04-27 1.026 1.771 1.689 0.745 0.663 2020-04-24 1.007 1.753 1.670 0.746 0.663 2020-04-23 1.027 1.773 1.690 0.746 0.663 2020-04-22 1.042 1.787 1.704 0.745 0.662 2020-04-21 1.035 1.775 1.692 0.740 0.657 2020-04-20 1.015 1.754 1.671 0.739 0.656 2020-04-17 1.010 1.751 1.668 0.741 0.658 2020-04-16 0.990 1.732 1.649 0.742 0.659 2020-04-14 1.000 1.740 1.657 0.740 0.657 2020-04-13 0.997 1.736 1.654 0.739 0.657 2020-04-10 0.970 1.709 1.626 0.739 0.656 2020-04-09 0.992 1.697 1.614 0.705 0.622 2020-04-08 1.015 1.714 1.631 0.699 0.616 2020-04-07 1.047 1.720 1.639 0.673 0.592 2020-04-06 1.060 1.709 1.627 0.649 0.567 2020-04-03 1.065 1.702 1.621 0.637 0.556 2020-04-02 1.057 1.682 1.601 0.625 0.544 2020-04-01 1.090 1.703 1.621 0.613 0.531 2020-03-31 1.070 1.677 1.595 0.607 0.525 2020-03-30 1.105 1.700 1.619 0.595 0.514 2020-03-27 1.067 1.658 1.577 0.591 0.510 2020-03-26 1.072 1.652 1.570 0.580 0.498 2020-03-25 1.102 1.664 1.583 0.562 0.481 2020-03-24 1.135 1.681 1.599 0.546 0.464 2020-03-23 1.165 1.695 1.613 0.530 0.448 2020-03-20 1.125 1.652 1.571 0.527 0.446 2020-03-19 1.198 1.699 1.617 0.501 0.419 2020-03-18 1.055 1.545 1.464 0.490 0.409 2020-03-17 1.015 1.489 1.408 0.474 0.393 2020-03-16 1.060 1.525 1.444 0.465 0.384 주1) 등급민평은 AA- 무보증 회사채등급의 민평금리를 의미하며, 개별민평은 (주)LF 개별 민평금리를 의미합니다.&cr;주2) 개별민평은 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)&cr; 에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준입니다.&cr;주3) Credit Spread(신용스프레드) : 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 AA- 등급 무보증 회사채와 &cr; 국고채권의 민간채권평가회사 4사의 평균평가금리의 차이, (주)LF 개별회사 및 국고채권의 민간채권평가회사 4사&cr; 의 평균평가금리의 차이를 기재하였습니다. &cr;(출처 : 본드웹) &cr; 최근 3개월 간의 (주)LF 3년 개별민평 금리 및 AA- 등급민평 금리, 국고채권 금리 추이를 살펴보면, 금리는 기준금리 인하로 인해 전반적으로 하락하는 추세를 보였습니다. &cr; &cr;② 최근 3개월 동일등급 내(AA-등급) 회사채 발행사례 검토 [최근 3개월 동일등급(AA-) 3년 만기 회사채 발행 사례 검토] (단위: 억원) 종목명 발행일 발행&cr;금액 수요예측기준 밴드하단 밴드상단 발행확정스프레드&cr;(수요예측 후) 포스파워3 2020-03-25 500 개별민평 -15bp +15bp +30bp 한화솔루션270 2020-04-21 2,100 개별민평 -20bp +60bp +60bp CJ대한통운96 2020-04-27 2,000 개별민평 -40bp +40bp +10bp 한화에어로스페이스124 2020-04-28 1,500 개별민평 -10bp +50bp +50bp 포스코에너지27-1 2020-04-28 1,500 개별민평 -30bp +30bp +5bp 영원무역3 2020-04-28 500 개별민평 -40bp +40bp +39bp 엘에스일렉트릭182 2020-05-11 1,500 개별민평 -40bp +40bp +11bp 엘지씨엔에스12-1 2020-05-14 1,500 개별민평 -10bp +40bp +5bp 현대트랜시스41-1 2020-05-27 2,800 개별민평 -20bp +40bp +25bp LG상사120-1 2020-05-27 900 개별민평 -10bp +40bp +18bp 대림산업264-1 2020-05-28 1,200 개별민평 -40bp +40bp +9bp 만도10-1 2020-05-28 1,400 개별민평 -20bp +50bp +50bp 포스코인터내셔널24-1 2020-05-28 2,500 개별민평 -40bp +40bp +18bp LIG넥스원9 2020-05-28 2,000 개별민평 -40bp +40bp +35bp 한국항공우주24 2020-05-29 2,000 개별민평 -30bp +70bp +70bp 케이씨씨68 2020-06-2 1,500 개별민평 -20bp +60bp +60bp 롯데렌탈52-2 2020-06-4 1,230 개별민평 -10bp +60bp +59bp 롯데하이마트7 2020-06-11 2,000 개별민평 -20bp +60bp +60bp 포스코케미칼16-1 2020-06-12 1,100 개별민평 -30bp +40bp PAR CJ ENM20-1 2020-06-18 1,900 개별민평 -20bp +40bp PAR (출처 : 금융감독원 전자공시시스템) &cr; 최근 3개월 동안 AA-등급 3년물의 회사채 발행내역은 상기와 같으며, 총 20건의 사례를 발견하였습니다. 동일 등급 동일 만기의 발행이더라도 해당 산업 및 각 기업의 재무구조 등에 따라 차이가 있었으나, 금리밴드 상단 이하에서 발행이 확정되었습니다. &cr; &cr; ③ (주)LF 미상환 사채 및 민평수익률 현황&cr; [미상환 사채 및 종목별 민평현황] [기준일: 2020 년 06월 16일 ] (단위: 억원, %) 종 목 발행일자 만기일 발행금액 발행방법 발행금리(%) 민평금리(%) LF 6 2016-12-05 2021-12-05 500 공모 2.686 1.451 LF 7 2017-07-18 2020-07-18 500 공모 2.068 1.196 LF 8 2019-07-18 2024-07-18 500 공모 1.693 1.599 합 계 - - 1,500 - - - 주) 민평금리: 최초 증권신고서 제출일 전일 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 종목별 민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 입니다.&cr;(출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹) &cr; (주)LF가 발행한 미상환 채권 1,500억원 의 상세 발행 내역은 상기와 같으며, 종목별 민평금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 잔존 만기별 개별민평금리 구조(Term Structure)와 대체적으로 유사한 수준으로 형성되어 있습니다.&cr;&cr; ④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정&cr;&cr; 2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.&cr;&cr;과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있는 상황입니다. &cr; &cr; 동일 신용등급의 민평금리 및 (주)LF의 개별민평금리 등을 참고해본 결과 개별민평금리가 발행기간 중의 금리변동성 및 Credit Risk 변동가능성 등을 가장 잘 반영하고 있다고 판단하였는 바, 최근의 회사채 발행시장 및 유통시장에서 개별민평금리의 활용도를 포함, 종합적으로 고려하여 (주)LF의 개별민평금리를 본 사채의 공모희망금리 설정을 위한 기준금리로 사용하였습니다. &cr; &cr;⑤ 채권시장 동향&cr;&cr; 2019년 세계 경제는 미·중 무역갈등으로 촉발된 불확실성이 지속되는 가운데 금리 인하 기조가 지속되었습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2019년 7월 FOMC에서 글로벌 경기 부진과 미국 물가상승률의 정책 목표(2%) 도달 불확실성으로 10년 7개월만에 기준금리를 2.25~2.50%에서 2.00~2.25%로 하향 조정하였습니다. 이어 9월 FOMC 및 10월 FOMC에서도 연달아 두 차례 금리를 하향 조정하였습니다(9월 1.75~2.00%로 금리 하향 후 10월 1.50~1.75%로 추가 하향 조정). 또한 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)도 기준금리를 1.5%에서 1.0%로 50bp 인하하는 등 주요국 중앙은행들도 통화정책의 완화기조를 강화하려는 움직임을 보이고 있습니다. 앞으로도 코로나19 확산에 따른 금융시장 및 실물경기 침체, 미국-중국 간의 무역분쟁 등 불확실성 요인들이 지속되는 상황에서 추가적인 금리인하 조치 가능성을 배제할 수 없는 상황입니다.&cr;&cr;2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종코로나바이러스의 확산으로 인한 실물경제 타격에 대한 우려로 WTI 선물이 사상 최초로 마이너스를 기록하였고, 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되고 있습니다. 최근 미국 FOMC는 3월 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%포인트를 인하하였고, 3월 15일에는 0.00~0.25%로 1%포인트를 추가적으로 인하하면서 2008년부터 7년간 지속되었던 제로금리로 회귀하였고, 850조원 규모의 양적완화를 재개하였습니다. 이러한 양적완화의 재개 발표에도 불구하고 경기 침체 우려가 계속해서 커지자, 3월 23일 미 연준은 무제한 양적완화 정책을 실행하겠다고 발표하였습니다.&cr;&cr;한편 한국은행 역시 3월 16일, 2008년 이후 처음으로 임시 금통위를 개최하여 기준금리를 1.25%에서 0.75%로 0.5%포인트 인하한 후 5월 28일, 기준금리를 0.75%에서 0.50%로 0.25%포인트 추가인하하여 처음으로 0%대 저금리 시대에 진입하였습니다. 향후 저물가·저성장 국면이 지속될 경우, 추가적인 금리 인하 가능성을 배제할 수 없는 상황이며 이와 같은 경기 불확실성, 추가 금리인하 기대감 등을 고려하면 당분간 채권시장의 강세 흐름은 지속될 것으로 전망하고 있습니다.&cr;&cr;글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책, 신흥국 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성은 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 통화정책 불확실성에 따라 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.&cr; &cr; ⑥ 결론&cr; 이에 따라 공동대표주관회사는 (주)LF의 제9회 무보증사채의 발행을 위한 공모희망금리 결정시 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 동일등급 회사채 발행 사례', '③ (주)LF 미상환사채 및 유통수익률 현황', '④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정', '⑤ 채권시장 동향'을 종합적으로 검토하였습니다.&cr;&cr;상기와 같은 상황을 종합적으로 고려하여 공동대표주관회사는 (주)LF의 제9회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.&cr; [최종 공모희망금리밴드] 구 분 내 용 제9회&cr;무보증사채 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 ( 한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.10%p ~ +0.40%p 를 가산한 이자율로 한다. &cr;(주)LF와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아닙니다. 투자 결정을 위한 판단, 수요예측, 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. &cr; 다. 수요예측 결과&cr;&cr; (1) 수요예측 참여 내역&cr; [회 차 : 제9회] (단위 : 건, 억원) 구분 국내 기관투자자 외국 기관투자자 합계 운용사 (집합) 투자매매&cr;중개업자 연기금, 운용사(고유), &cr;은행, 보험 기타 거래실적 유 거래실적 무 건수 14 3 7 - - - 24 수량 1,500 350 800 - - - 2,650 경쟁율 2.14 : 1 0.50 : 1 1.14 : 1 - - - 3.79 : 1 주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.&cr;주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 ) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 &cr;(2) 수요예측 신청가격 분포&cr; [회 차 : 제9회] (단위: bp, 건, 억원) 구분 국내 기관투자자 외국 기관투자자 합계 누적합계 유효수요 운용사 (집합) 투자매매&cr;중개업자 연기금, 운용사&cr;(고유),&cr;은행, 보험 기타 거래실적 유 거래실적 무 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 건수 수량 비율 누적수량 누적비율 -10 - - - - 1 100 - - - - - - 1 100 3.77% 100 3.77% 포함 -4 - - - - 1 100 - - - - - - 1 100 3.77% 200 7.55% 포함 0 1 200 - - 1 100 - - - - - - 2 300 11.32% 500 18.87% 포함 4 - - - - 1 100 - - - - - - 1 100 3.77% 600 22.64% 포함 5 2 200 - - - - - - - - - - 2 200 7.55% 800 30.19% 포함 8 1 100 - - - - - - - - - - 1 100 3.77% 900 33.96% 포함 10 1 100 - - - - - - - - - - 1 100 3.77% 1,000 37.74% 포함 14 1 100 - - - - - - - - - - 1 100 3.77% 1,100 41.51% 포함 19 2 200 - - - - - - - - - - 2 200 7.55% 1,300 49.06% 포함 30 2 100 - - - - - - - - - - 2 100 3.77% 1,400 52.83% 포함 37 1 100 - - 1 100 - - - - - - 2 200 7.55% 1,600 60.38% 포함 40 3 400 3 350 2 300 - - - - - - 8 1,050 39.62% 2,650 100.00% 포함 합계 14 1,500 3 350 7 800 - - - - - - 24 2,650 100.00% - - - ) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 &cr; (3) 수요예측 상세 분포 현황&cr; [회차 : 제9회] (단위: bp, 억원) 수요예측 참여자 개별민평 대비 스프레드 -10 -4 0 4 5 8 10 14 19 30 37 40 합계 기관투자자 1 100 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 100 기관투자자 2 　 100 　 　 　 　 　 100 기관투자자 3 　 　 200 　 　 　 　 200 기관투자자 4 　 　 100 　 　 　 　 100 기관투자자 5 　 　 　 100 　 　 　 100 기관투자자 6 　 　 　 　 100 　 　 100 기관투자자 7 　 　 　 　 100 　 　 100 기관투자자 8 　 　 　 　 　 100 　 100 기관투자자 9 　 　 　 　 　 　 100 100 기관투자자 10 100 100 기관투자자 11 100 100 기관투자자 12 100 100 기관투자자 13 50 50 기관투자자 14 50 50 기관투자자 15 100 100 기관투자자 16 100 100 기관투자자 17 200 200 기관투자자 18 200 200 기관투자자 19 200 200 기관투자자 20 100 100 기관투자자 21 100 100 기관투자자 22 100 100 기관투자자 23 100 100 기관투자자 24 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 50 50 합계 100 100 300 100 200 100 100 100 200 100 200 1,050 2,650 누적 합계 100 200 500 600 800 900 1,000 1,100 1,300 1,400 1,600 2,650 &cr; [유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용] 구 분 내 용 공모희망금리 - 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가( 주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.10%p ~ +0.40%p 를 가산한 이자율로 한다. 유효수요의 정의 "유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량 유효수요의 범위 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량 유효수요 산정 근거 2020년 06월 18일 실시된 수요예측 실시 결과, 본 사채의 공모희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 공동대표주관회사는 발행회사와 협의하여 무보증사채 발행금액의 총액을 증액하기로 결정하였습니다.&cr;&cr; [본사채의 발행금액 결정]&cr; 제9회: 금 일천억원(\100,000,000,000) &cr;&cr; [수요예측 신청현황]&cr;- 총 참여신청금액: 2,650억원&cr;- 총 참여신청범위: -0.10%p. ~ +0.40%p.&cr;- 총 참여신청건수: 24건&cr;- 공모희망금리 내 참여신청건수: 24건&cr;- 공모희망금리 내 참여신청금액: 2,650억원&cr;&cr;본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다. 최종 발행금리 결정에&cr;대한 수요예측 결과의&cr;반영 내용 본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. &cr;&cr;[본사채의 발행금리]&cr; - 제9회: "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액 에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.10%p 를 가산한 이자율로 한다. &cr; 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 &cr; 가. 수요예측 1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.&cr;(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 "인수규정” 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다. (2) 투자일임ㆍ신탁고객이 "인수규정” 제17조의2 제3항에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것 2. 수요예측은 한국금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 증권인수업무에 관한 내부지침에 의거하여 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다. 3. 수요예측신청 시 수요예측기간, 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 다음과 같다.&cr;(1) 수요예측 기간 : 2020년 06월 18일 09시부터 16시까지로 한다.&cr;(2) 최저 신청수량 : 100억원&cr;(3) 수량단위 : 100억원&cr;(4) 가격단위 : 1bp&cr; 4. "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 ㈜LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.10%p ~ +0.40%p를 가산한 이자율로 한다. 5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다. 6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다. 7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다. 8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자로 지정되어있는지 여부를 확인하여 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함하여서는 아니 된다. 9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 참여금액 및 금리를 기재할 때에 착오로 잘못 입력하지 않도록 적절한 대책을 마련하여야 한다. 10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 한다. 11. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다. 12. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 되며, 수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등으로 인해 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다. 13. "공동대표주관회사"는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 한다. 14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 한다. 15. "공동대표주관회사"는 본조 제14항에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 한다. 16. "공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다. 17. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다. &cr; 나. 청약 및 배정방법&cr;&cr; (1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 팩스 또는 전자우편 등의 형태로 제출하는 방법으로 청약한다.&cr;(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.&cr;(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.&cr;① 교부장소 : "인수단"의 본점&cr;② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다. ③ 교부일시 : 2020년 06월 29일&cr; ④ 기타사항 (i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다. (ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다. (4) 배정방법 ① 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다, 이하 같다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선 배정한다. &cr;② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따른다. (i) "수요예측 참여자"인 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때 "대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다.&cr;(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자 별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.&cr;(iii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다. a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.&cr;b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분 배정한다.&cr;c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수한다. 다. 청약단위&cr; 최저청약금액은 일백억원으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 한다.&cr;&cr; 라. 청약기간 청약기간 시 작 일 시 2020년 06월 29일 09시 종 료 일 시 2020년 06월 29일 12시 &cr;마. 청약증거금&cr; 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다. 청약증거금은 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2020년 06월 29일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다. &cr; 바. 청약취급처&cr;각 인수단의 본점&cr; &cr; 사. "본 사채"의 납입을 맡을 기관&cr; (주)우리은행 압구정동지점 &cr;&cr; 아. 상장신청예정일&cr;(1) 상장 신청예정일 : 2020년 06월 24일 &cr;(2) 상장예정일 : 2020년 06월 29일&cr;&cr; 자. 사채권교부예정일&cr;"본 사채"에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않습니다. &cr;&cr; 차. 사채권 교부장소&cr;"본 사채"에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않습니다. &cr;&cr; 카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항&cr;(1) 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.&cr;(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.&cr;(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)LF가 전적으로 책임을 집니다.&cr;(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.&cr;&cr; 5. 인수 등에 관한 사항 &cr;가. 사채의 인수 [회 차 : 9] (단위 : 원) 인수인 주 소 인수금액 및 수수료율 인수조건 구분 명칭 고유번호 인수금액 수수료율 대표 KB증권㈜ 00164876 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 40,000,000,000 0.18% 총액인수 대표 삼성증권㈜ 00104856 서울특별시 서초구 서초대로74길 11 30,000,000,000 0.18% 총액인수 인수 NH투자증권(주) 00120182 서울특별시 영등포구 여의대로 60 10,000,000,000 0.18% 총액인수 인수 SK증권(주) 00131850 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31 10,000,000,000 0.18% 총액인수 인수 이베스트투자증권㈜ 00330424 서울특별시 영등포구 여의대로 14 10,000,000,000 0.18% 총액인수 &cr; 나. 사채의 관리 [회 차 : 9] (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 위탁금액 수수료(정액) DB금융투자(주) 00115694 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 100,000,000,000 5,000,000 - &cr; 다. 특약사항&cr;"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다. "발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다.&cr;1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때 2. "발행회사"가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때 3. "발행회사"의 영업목적의 변경 4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때 5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때 6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때 7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때 8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때 9. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때 10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때 &cr; Ⅱ. 증권의 주요 권리내용 1. 주요 권리내용&cr;&cr; 가. 일반적인 사항 (단위 : 억원) 회차 금액 연리이자율 만기일 옵션관련사항 제9회 무보증사채 1,000 주1) 2023년 06월 29일 - 주1) 본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액 에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.10%p 를 가산한 이자율로 한다. 나. 기한의 이익 상실에 관한 사 항( 사채관리계약서 제1-2조 14항 )&cr;"갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 DB금융투자(주)를 지칭합니다. 14. 기한의 이익 상실에 관한 사항&cr; 가. 기한의 이익 상실&cr;(1) 기한의 이익의 즉시 상실&cr;다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.&cr;(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우&cr;(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 30일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 30일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.&cr;(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우&cr;(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우 (단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)&cr; (마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다) 의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 (지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "갑" 의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)&cr; (바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우&cr; (사) "갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우&cr; (아) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)&cr; (자) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우&cr; (차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(단, "중요한 영업"이라 함은 "발행회사"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "발행회사"가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)&cr; &cr; (2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실&cr;다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. &cr;(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우&cr;(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원 금 금 일 백억원 이상의 채무(지급 여부에 대하여 분쟁이나 다툼이 없는 경우에 한함)에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우&cr;(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우&cr;(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)&cr;(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이 내에 취소되지 않은 경우&cr;(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1이상을 보유한 사채권자 의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일 이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우 (사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑" 의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑" 의 영업 또는 "본 사채" 의 상환이 객관적으로 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다. (아) 기타 "갑" 의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하였음이 객관적으로 명백한 때&cr; (3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.&cr;&cr;(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.&cr; &cr; 나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주"&cr; (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다. &cr;(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우&cr;(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우&cr; (2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.&cr; &cr; 다. 기한의 이익 상실의 취소 &cr;사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.&cr;(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것&cr;(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것 &cr;&cr; 라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법&cr;"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다. &cr;(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구 &cr;(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치 &cr; 다. 당사가 발행하는 제9회 무기명식 이권부 무보증사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권 및 중도상환권이 부여되어 있지 않습니다.&cr;&cr; 라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.&cr;&cr; 마. 발행회사의 의무 구 분 원리금지급 조달자금의 사용 재무비율 유지 담보권 설정제한 자산 처분 제한 지배구조변경 제한 내 용 계약에서 정하는 시기와&cr;방법에 따라 원리금 지급&cr;(제2-1조) 규정하고 있는&cr;사용목적에 우선적 사용&cr;(제2-2조) 부채비율 200% 이하&cr; (연결기준, 제2-3조) 자기자본의 200%&cr;(연결기준, 제2-4조) 1회 또는 수회에 걸쳐&cr;자산총계의 70%&cr;(연결기준, 제2-5조) 지배구조변경 제한&cr;(최대주주의 변경)&cr;(제2-5조의2) &cr; ※ 발행회사의 의무 및 책임 관련&cr; "갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 DB금융투자(주)를 지칭합니다. 제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무) 1. "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다. 2. "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인 (주)우리은행 압구정동지점에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다. 3. "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 이자지급일(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다. &cr; 제 2-2 조 (조달자금의 사용) 1. "갑"은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다. 2. "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을" 에게 통지하여야 한다. &cr; 제 2-3 조 (재무비율 등의 유지) "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 사항을 이행하여야 한다. ① "갑"은 "부채비율"을 200% 이하 로 유지하여야 한다.(동 부채비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 77.86% , 부채규모는 1조 702억원 이다.&cr; &cr; 제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한) 1. "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다. 2. 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다. (1) 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권" (2) 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부 (3) 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권" (4) "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상 "자 기자본"의 200% 를 넘지 않는 경우(연결 재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 319.51억원 이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 2.32% 이다. &cr; (5) 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증 (6) 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위 한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증 (7) 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증&cr;(8) 회사 경영상 부득이한 경우 "을"과 담보권설정 7일전에 상호 협의한 경우 3. 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실 행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다. 4. 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다. &cr; 제 2-5 조 (자산의 처분제한) 1. "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자 산총계의 70%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다(연결기준). 단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 매출채권의 양도 또는 경영상 필요에 의해 사전에 "을"과 협의하는 경우에는 제외한다. "갑"의 "최근 보고서" 상 자산규모(자산총계)는 2조 4,446억원 이다. 2. "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다. 3. 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.&cr;(1) "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분&cr;(2) 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분&cr; 제 2-5조의2 (지배구조변경 제한) &cr; 1. "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 사항을 말한다.&cr; (1) "갑"의 최대주주가 변경되는 경우(단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.)&cr; 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우&cr; 나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우&cr; 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」,「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우&cr; 라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우&cr; "갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 구본걸이며 최대주주 지분율은 19.93% 이다.&cr; 2. 제1항에도 불구하고 “발행회사”가 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다. (1) “발행회사”는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 “사채관리회사”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다. 가. 지배구조변경 발생에 관한 사항 나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용 다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용 라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상) 마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내) (2) “발행회사”는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다. &cr; 바. 기타사항&cr;&cr;(1) 사채관리회사는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다. &cr;&cr;(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하신 후 투자하시기 바랍니다. &cr;&cr; 2. 사채관리계약에 관한 사항&cr;&cr;당사는 본 사채의 발행과 관련하여 DB금융투자(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.&cr;&cr; 가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건 [회 차 : 9] (단위 : 원) 사채관리회사 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁조건 명칭 고유번호 위탁금액 수수료(정액) DB금융투자(주) 00115694 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 100,000,000,000 5,000,000 - 나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등&cr;&cr;(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계 구분 내용 해당 여부 주주 관계 사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부 해당 없음 계열회사 관계 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부 해당 없음 임원 겸임 관계 사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부 해당 없음 채권인수 관계 사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부 해당 없음 기타 이해관계 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부 해당 없음 &cr;(2) 사채관리회사의 사채관리 실적(신고서 제출일 기준) 구분 실적 2017년 2018년 2019년 2020년 계 계약체결 건수 14건 11건 23건 7건 56건 계약체결 위탁금액 16,730억원 20,500억원 35,280억원 8,790억원 82,800억원 &cr;(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처 사채관리회사 담당조직 연락처 DB금융투자(주) CM금융1팀 02-369-3379 &cr; 다. 사채관리회사의 권한 ※ "갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자(주)를 지칭합니다. &cr; &cr; 제 4-1 조 (사채관리회사의 권한) 1. "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. (1) 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청 (2) 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청 (3) 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의 (4) 파산, 회생절차 개시의 신청 (5) 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고 (6) 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의 (7) "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사 (8) 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외) (9) 사채권자집회에서의 의견진술 (10) 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항 2. 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다. 3. "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다. (1) 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등 (2) 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등 4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다. 5. 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다. 6. "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다. 7. 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다. 8. "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다. 9. 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 "전자증권법" 제39조에 따른 소유자증명서(이하 " 소유자증명서"라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다. 10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다. 11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다. 12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다. &cr; 제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) 1. "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다. (1) "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우 (2) 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우 2. 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. 3. 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다. 4. 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.&cr;5. "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다. &cr; 6. 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다. &cr; 라. 사채관리회사의 의무 및 책임 ※ "갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자(주)를 지칭합니다.&cr; &cr; 제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무) 1. "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다. 2. 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다. 3. 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다. 4. "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다. 5. 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다. 제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임) 1. "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다. 2. "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. 3. "을"은 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임을 진다. &cr; 마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항 ※ "갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 DB금융투자(주)를 지칭합니다.&cr; &cr; 제 4-6 조 (사채관리회사의 사임) 1. "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다. 2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다. 3. "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 4. "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. 5. "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다. &cr; 바. 기타사항&cr;사채관리회사인 DB금융투자(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.&cr;&cr; Ⅲ. 투자위험요소 &cr; 1. 사업위험 &cr; [국내외 경기 둔화 관련 위험] 가. 당사가 영위하고 있는 섬유, 의료 제품 등을 제조, 판매하는 패션 사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 높 은 수준입니다. 특히 최근의 코로나19 확산은 세계 경기에 큰 하방 압력 을 가하고 있는 상황입니다. 2019년 11월경부터 발생한 코로나19는 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며, 2020년 1분기 세계적으로 물적, 인적 교류가 상당 부분 저하된 상황입니다. 코로나19로 유발된 경제 둔화는 향후에도 한동안 지속될 수 있으며, 이는 경기 변동에 대한 민감도가 높은 당사의 패션 사업 등에 영향 을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 코로나19 확산 추세가 실물 경제에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다. &cr;당사는 1974년 12월 반도상사(주)(구. 락희화학(주))의 패션부문으로 출범하였으며, 1995년 반도상사(주)에서 (주)LG상사로 사명을 변경한 후 고급 기성복 시장을 중심으로 기업과 브랜드 인지도를 높이면서 크게 성장하여 왔으며, 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할한 후 캐주얼, 스포츠, 여성복 사업 영역의 확장을 지속적으로 추진하여 왔습니다. 이후 대주주간 지분정리를 통해 2007년 12월 LG그룹에서 계열분리되었고 2014년 4월 1일 사명을 ㈜LF로 변경하여 현재는 남성복 및 여성복으로부터 캐주얼 및 스포츠, 액세서리에 이르기까지 다양한 복종에 대한 브랜드 포트폴리오를 구축, 패션사업을 전개하고 있습니다.&cr;&cr;당사가 영위 중인 패션산업은 일반 소비자가 주소비층인 산업이기 때문에, 사업의 수익성이 경기 변동에 따른 국내 소득 및 소비지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있으며, 경기가 부진할 경우 소비심리의 위축으로 인해 산업의 전반적인 실적이 악화되는 위험에 노출되어 있습니다. 1997년 IMF사태에 따른 경기침체로 인해 시장규모가 급격히 축소되어 영업환경이 악화된 바 있으며, 2005년 이후 2007년까지는 소비심리가 회복됨에 따라 산업 전반적인 시장규모가 증가하는 모습을 보이기도 하였습니다. 그러나 2008년 미국의 서브프라임 사태로 인해 금융위기가 발생하여 국내 경제의 부실 및 경기침체 위험이 부각되면서 소비심리가 급격히 위축되었습니다. 그에 따라 2008년에는 시장 규모가 급속하게 축소되었으며, 2009년 상반기까지도 패션시장의 성장이 정체되는 모습을 보였습니다.&cr; [국내 경제성장률 추이] (단위 : %) 구분 2007년 2008년 2009년 2010년 2011년 2012년 2013년 경제성장률 5.8 3.0 0.8 6.8 3.7 2.4 3.2 구분 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 2020년(e) 경제성장률 3.2 2.8 2.9 3.2 2.7 2.0 -0.2 (출처 : 한국은행 경제전망보고서) &cr; 글로벌 금융위기로 인해 국내 경기는 2008년부터 2009년까지 침체된 모습을 보인 이후 기저 효과 및 화학, 자동차 등 산업의 생산 호조세에 따라 2010년 회복되는 모습을 보였으며, 경기 회복에 대한 기대감 상승과 되살아난 소비심리에 힘입어 의류산업은 2011년까지 성장세를 이어갔습니다. 그러나 2014년 발생한 세월호 참사 및 2015년 중동호흡기증후군(MERS, 이하 '메르스')로 인하여 침체되는 모습이 나타났습니다. 세월호 참사의 여파로 휴가철과 추석 연휴가 있는 2014년 3ㆍ4분기 기간 동안 국민들의 소비심리가 위축되었으며, 2015년 메르스 창궐로 전염병 감염을 우려해 외출을 자제하는 소비자들이 늘어남에 따라 경제생활 전반에 충격을 주는 사건이 발생하였습니다. 이후 세계 경제 회복세 및 수출 호조를 바탕으로 경제성장률은 회복세를 보였으나, 2018~2019년 미중 무역분쟁 및 한일 무역분쟁 등의 영향으로, 경제성장률은 2019년 2.0%를 기록하는 등 하락 추세에 있었습니다. 또한 2020년 초부터 나타나기 시작한 코로나19 바이러스가 2020년 3월 이후 미국, 유럽 등 전세계로 확산되며 소비의 위축 및 경제불황을 야기하고 있습니다. &cr;&cr;2020년 5월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 최근 국내외 여건변화 등을 고려할 때, 경제성장률은 2020년 -0.2%, 2021년 3.1% 수준을 나타낼 전망입니다. 국내경기는 코로나19 글로벌 확산의 영향으로 금년 상반기중 크게 위축되겠으나 민간소비와 상품수출의 부진이 점차 완화되면서 완만하게 개선될 것으로 한국은행은 전망하였습니다. 민간소비는 코로나19 확산의 영향으로 부진하겠으나 정부정책 등으로 소득여건이 다소 개선되면서 금년 하반기에는 증가 전환할 전망이며, 설비투자는 비IT부문의 회복지연에도 불구하고 반도체 등 IT부문을 중심으로 소폭 증가할 전망입니다. 그러나 코로나19 사태의 향후 전개양상과 관련하여 성장경로의 불확실성이 높은 상황이므로 투자자께서 코로나19 사태가 국내 경제에 미치는 영향에 대해 지속적인 관심을 갖고 투자 의사결정을 내려주시길 바랍니다.&cr; [주요 거시경제지표 전망] (전년동기대비, 단위: %) 구분 2019 2020(전망) 2021(전망) 연간 상반기 하반기 연간 상반기 하반기 연간 GDP 2.0 -0.5 0.1 -0.2 3.4 2.8 3.1 민간소비 1.9 -3.4 0.6 -1.4 6.3 2.4 4.3 설비투자 -7.7 2.6 0.5 1.5 5.7 7.4 6.5 지식재산생산물투자 2.7 2.0 2.4 2.2 3.7 3.1 3.4 건설투자 -3.1 -0.2 -4.1 -2.2 -2.0 0.3 -0.8 상품수출 0.5 -0.4 -3.7 -2.1 2.5 3.9 3.2 상품수입 -0.8 1.2 -1.4 -0.2 3.9 4.0 3.9 취업자수증감(만명) 30 -4 11 3 38 21 29 실업률 3.8 4.3 3.6 4.0 4.1 3.4 3.7 고용률 60.9 60.0 61.3 60.7 60.6 61.5 61.0 소비자물가 0.4 0.5 0.0 0.3 0.8 1.5 1.1 경상수지(억달러) 600 170 400 570 200 350 550 (자료: 한국은행 경제전망보고서(2020년 5월)) &cr;COVID-19(코로나19) 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전염병의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다. IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다.&cr;&cr;국제통화기금(IMF)은 2020년 5월 발표한 '세계경제전망 수정 보고서(World Economic Outlook Update)에서 올해 세계 경제 성장률을 2020년 1월 전망대비 6.3%p 하락한 -3.0%로 발표하였습니다. IMF는 코로나19에 따른 노동공급 및 생산성 저하, 투자급락 및 금융시장충격, 원유 등 원자재 가격 급락과 같은 불확실성을 반영하여 경제 성장률 전망치를 대폭 하향 조정하였습니다.&cr; [세계 경제 성장률 전망] (단위: %) 경제성장률 2018년 2019년 2020년 2021년 '20.1월&cr;(A) '20.5월&cr;(B) 조정폭&cr;(B-A) '19.10월&cr;(C) '20.5월&cr;(D) 조정폭&cr;(D-C) 세계 3.6 2.9 3.3 -3.0 -6.3 3.4 5.8 +2.4 OECD가입국(소비자물가) 2.2 1.7 1.6 -6.1 -7.7 1.6 4.5 +2.9 미국 2.9 2.3 2.0 -5.9 -7.9 1.8 4.7 +3.0 유로존 1.9 1.2 1.3 -7.5 -8.8 1.4 4.7 +3.3 독일 1.5 0.5 1.1 -7.0 -8.1 1.4 5.2 +3.8 프랑스 1.7 1.3 1.3 -7.2 -8.5 1.3 4.5 +3.2 이탈리아 0.8 0.2 0.5 -9.1 -9.6 0.7 4.8 +4.1 스페인 2.4 2.0 1.6 -8.0 -9.6 1.6 4.3 +2.7 일본 0.3 1.0 0.7 -5.2 -5.9 0.5 3 +2.5 영국 1.3 1.3 1.4 -6.5 -7.9 1.5 4 +2.5 캐나다 1.9 1.5 1.8 -6.2 -8.0 1.8 4.2 +2.4 기타 OECD가입국 2.6 1.5 1.9 -4.6 -6.5 2.4 4.5 +2.1 신흥개도국(소비자물가) 4.5 3.7 4.4 -1.0 -5.4 4.6 6.6 +2.0 중국 6.6 6.1 6.0 1.2 -4.8 5.8 9.2 +3.4 자료 : IMF World Economic Outlook 2020.05&cr;주) 기타 OECD가입국은 G7과 유로존 국가를 제외한 OECD가입국 평균입니다. &cr;국가별로 살펴보면, IMF는 미국의 2020년 경제 성장률을 2020년 1월 예상했던 경제 성장률 수치인 2.0%보다 7.9%p. 하향 조정한 -5.9%로 전망했습니다. 유로존의 경제 성장률 전망 역시 독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인 등 주요국가의 경제 성장률이 1월 전망대비 대폭 하향조정되며 -7.5%의 수치를 보였습니다. 중국 및 신흥국의 경우에도 연초에는 경제 성장률 전망치가 각각 6.0% 및 4.4%였으나 5월 전망치는 각각 1.2% 및 -1.0%로 하향조정 되었습니다.&cr; &cr;코로나19 바이러스의 영향으로 2020년 1분기에는 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되다시피 했던 상황입니다. 이는 단순 관광, 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라, 거의 대부분의 업종에 악영향을 주고 있으며, 당사가 영위하는 패션 사업 등에도 영향을 미치고 있습니다. 코로나19 바이러스 사태가 향후 언제까지 더 지속될지 모르는 상황에서, 기업들은 이미 영업부진을 겪고 있으며 이는 대다수 기업들의 2020년 영업실적에 반영될 것으로 보입니다. 이처럼 코로나19로 유발된 경기 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 가능성을 늘 배제할 수 없으니, 투자자분들께서는 코로나19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.&cr; &cr;&cr; [패션산업 성장 정체의 위험] 나. 국내 패션산업의 경우 시장 규모는 지속적으로 증가하고 있으나, 성장률은 GDP 성장률을 다소 하회 하고 있습니다. 스포츠복종 및 SPA복종이 시장의 성장을 견인하는 가운데, 산업 전체의 성장률은 다소 둔화된 모습을 보이고 있으며, 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향 을 미칠 수 있습니다. 또한 계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인 으로 작용 할 수 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 시장 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. &cr;당사가 영위하는 패션산업은 경기변동 및 경제성장률에 민감하게 영향을 받고 있습니다. 특히 민간소비 동향에 영향을 미치는 소득, 금리, 인플레이션, 성장률, 실업률등은 패션산업 전반의 실적에 중요한 영향을 미치고 있으며, 패션산업 시장규모의 성장률은 국내 경제성장률과 유사한 흐름 및 방향성을 보이는 특징이 있습니다.&cr;&cr;글로벌 통계업체인 Statista의 글로벌 패션시장 규모 및 향후 전망에 따르면, 전세계 패션시장은 여성복을 중심으로 2020년 1조 9,394억 달러에 이를 것으로 보고, 2023년까지 연평균 4.4% 성장할 것으로 전망하였습니다. 미국은 가장 큰 패션시장으로 전체 패션시장의 18.8%에 달하는 3,649억 달러의 시장규모를 보일 것으로 전망하고있습니다. &cr; [ 글로벌 패션시장 규모 추이 및 전망 ] 글로벌 의류시장 규모_신고서.jpg 글로벌 의류시장 규모_신고서 자료: Statista outlooks&cr;(주1) 2020~2023년 수치는 전망치 &cr;한편 국내 패션시장의 경우 시장 규모는 지속적으로 증가하고 있으나, 성장률은 GDP 성장률을 다소 하회하고 있으며, 2019년 패션시장의 성장률은 0.8% 수준에 머물면서 저성장 기조가 지속되고 있습니다. 또한 지속적인 가계부채 부담 확대는 의류비 지출을 포함한 전반적인 가계소비를 제약함으로써 패션산업의 저성장세를 심화시킬 위험이 있습니다.&cr; [ 국내 패션시장 규모 및 성장률 추이 ] (단위:조원, %) 국내 의류시장 규모 및 성장률 추이.jpeg 국내 의류시장 규모 및 성장률 추이 자료: 삼성패션연구소, 한국기업평가(2020년 Industry Outlook) &cr;패션시장은 스포츠복종과 SPA복종이 패션시장의 성장을 견인하는 추세를 보이고 있는 반면, 남성복 및 잡화는 3년 연속 역성장하면서 복종별 성장률의 차별화가 지속되고 있습니다. 스포츠복종에서는 전년과 동일한 트렌드가 지속되면서 2019년 2%의 성장률을 기록하였습니다. &cr; [주요 복종별 성장률 추이] (단위: %) 주요 복종별 성장률 추이.jpg 주요 복종별 성장률 추이 자료: 삼성패션연구소, 한국기업평가(2020년 Industry Outlook) &cr;당사가 영위하는 패션산업은 스포츠복종 및 SPA복종이 시장의 성장을 견인하는 가운데, 성장률은 다소 둔화된 모습을 보이고 있습니다. 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 또한 계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인으로 작용할 수 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 시장 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. &cr;&cr; [패션산업 경쟁강도의 위험] 다. 패션부문은 유행의 변화에 따라 제품의 Life Cycle이 짧고, 시장의 진입장벽이 거의 없으며 당사와 같은 상위권 의류기업의 시장지배력 또한 낮은 수준 으로 파악됩니다. 대기업을 중심으로 한 시장경쟁의 심화 및 해외 유명기업 및 브랜드의 국내 진출 확대, 가치소비 트렌드로 인한 브랜드 가치 경쟁 등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며 그에 따른 실적 변동성의 증가 및 성장성 제한의 가능성 이 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. &cr;패션산업은 상품의 Life Cycle이 짧고, 소비자 Needs 변화에 따라 시장변화가 많으며, 시장진입이 비교적 자유롭고 업체간 경쟁이 치열한 산업적 특성을 가지고 있습니다. 제품의 기획 및 디자인과 생산이 분리된 구조, 다품종 소량생산의 적합성 등으로 인해 투자부담이 크지 않으며, 시장에서 패션 트렌드에 대한 정보가 공유되고 인력 이동이 잦아 디자인 및 MD(Merchandiser, 제품 기획, 브랜드 관리)를 위한 핵심인력의 충원이 용이하기 때문입니다. 이와 같은 낮은 진입장벽으로 국내 의류시장은 다수의 기업이 완전경쟁체제를 보이고 있으며, 업체들의 신규진입과 도산이 많고 대형업체들도 시장변화에 따라 지속적으로 신규브랜드의 전개와 철수를 반복하고 있습니다. 또한 당사를 포함한 상위권 의류기업의 연 매출은 1조원을 넘는 수준으로 이에 해당하는 매출규모가 국내 의류시장에서 차지하는 비중이 5% 수준으로 추산됨을 감안하면 상위권 의류기업의 시장지배력 또한 낮은 수준으로 파악됩니다.&cr;&cr;당사의 경우 'Daks', 'Maestro'를 비롯하여 헤지스, 질스튜어트 등의 유명한 브랜드를 보유하고 있으며, 헤지스, 'Daks' 및 질스튜어트가 모든 복종에서 우수한 판매실적을 보이는 가운데 남성정장의 'Maestro'와 TNGT 역시 안정적인 매출을 올리고 있습니다. 2006년까지도 남성복 복종의 매출 비중이 약 40%를 상회하며 과거부터 남성정장에 대한 우수한 경쟁력을 확보하고 있었지만, 2000년대 후반 이후 캐주얼, 여성복, 스포츠의류의 경쟁력이 제고되며 이를 바탕으로 남성복, 여성복, 스포츠, 액세서리가 전반적으로 고른 매출 비중을 보이고 있습니다. 이러한 다각화된 복종 구성은 사업안정성의 근간으로 작용하며, 타사 대비 높은 경쟁력을 갖추고 있는것으로 평가됩니다.&cr; [ 당사 주요 Brand(품목) 현황 ] 구 분 Brand (품목) 신사캐주얼 Maestro, Hazzys, Daks, Jill Stuart NY,&cr;Il Corso, Allegri, TNGT, Blue Lounge Maestro, Champion 숙녀 Hazzys Ladies, Daks Ladies, MOGG,&cr;Jill Stuart, Jill by Jill Stuart, Vanessabruno,&cr;Vanessabruno Athe 수입/코스메틱 Isabel Marant, Leonard, Joseph, Vince,&cr; ATHE , RULE429, Buly 1803, Graine De Pastel, Greenland, Botanicus 스포츠 Daks Golf, Hazzys Golf, Jill Stuart Sport 악세사리 Daks ACC, Hazzys ACC, Jill Stuart ACC,&cr;Birkenstock, Fitflop, Cole Haan, Toms , Dot-drops 자료 : 당사 제시 &cr; 국내 패션산업은 2000년대 중반 이후 외형 성장세가 둔화되며 성숙기에 진입한 것으로 판단됩니다. 또한 대기업을 중심으로한 패션업체들의 경쟁적인 신규 브랜드 출시로 인해 치열한 유통채널 확보 경쟁이 전개되고 있으며, 기존 브랜드들 역시 신규 고객 확보를 위한 대대적인 리뉴얼 작업을 실시하는 등 경쟁이 갈수록 심화되고 있는 상황입니다. &cr; 이러한 패션산업 성장 정체 속에서 80년대 후반 명품 중심으로 국내에 상륙하기 시작한 해외 패션업체들은 2000년대 중반부터는 SPA 브랜드를 활용하여 국내 시장에 대한 공략을 지속적으로 시행해 오고 있습니다. SPA 브랜드(Specialty Store Retailer of Private Label Apparel)란 생산부터 소매, 유통업무를 직접 수행하는 패션 업체를 말하는데, 2005년 UNIQLO를 필두로 하여 2007년 Forever21, GAP 등이 국내 시장에 진출하였으며, 2008년 ZARA, 2009년에는 MANGO, H&M등의 브랜드가 국내 시장에 진출하였습니다. 그에 따라 국내 패션업체들과 해외 브랜드와의 경쟁이 심화되어 왔으며, 국내 업체들 또한 대기업을 중심으로 SPA 브랜드의 특징을 가지고 있는 한국형 SPA 브랜드를 개발하거나, 해외 SPA 브랜드의 직수입을 통해 매출 확대를 추진하여 왔습니다. 최근까지 의류산업 전반을 견인해 온 아웃도어와 SPA 시장이 포화상태에 이르면서 그 성장률이 둔화되었지만, 국내 토종 SPA 브랜드의 진입 등 업계 내 치열한 경쟁이 지속될 것으로 예상되어 당사 실적에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들은 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. &cr; [주요 SPA 브랜드 실적 추이] 주요 spa 브랜드 실적 추이.jpg 주요 spa 브랜드 실적 추이 (출처 : 2020년 Industry Credit Outlook 의류, 한국기업평가) &cr; 한 편 2015년부터 이어진 가치소비 트렌드로 인하여 의류산업에서 브랜드력이 차지하는 중요성은 더욱 강조될 것으로 예상됩니다. 상대적으로 적은 금액으로 남들과 다른 특별함을 느낄 수 있는 가치소비의 유행으로 소비자들은 단순히 가격경쟁력이 있는 제품을 원하는 것이 아니라 지불가치를 꼼꼼히 따져서 소비를 하게 되었으며, 상품에 대한 가치와 작은 사치를 추구하는 소비자들이 많아지면서 차별화된 디자인과 품질로 소비자의 취향을 반영하는 로고리스 브랜드들의 인기가 지속될 것으로 전망되어 당사와의 경쟁은 불가피할 것으로 보입니다. 글로벌 SPA와 온라인 브랜드 등으로 소비자들의 가격 저항력은 거세진 반면, 고가일지라도 높은 브랜드력을 보유한 브랜드에 대해서는 철저하게 기호와 필요에 의한 소비가 확대될 것으로 예상되어 브랜드력 강화에 따른 브랜드 로열티 확보가 더욱 중요할 것으로 예상됩니다. 이와 같은 해외 유명 브랜드의 국내 진출 확대와 국내 기업의 신규 브랜드 진출의 가속화, 브랜드 가치 경쟁 등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며 그에 따른 실적 변동성 확대 및 성장성 제한의 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 투자의사 결정시 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr;&cr; [유통채널 관련 위험] 라. 최근 백화점 및 대형마트 등이 대형화되면서 유통업계의 패션업계에 대한 교섭력이 강화 되는 추세에 있습니 다. 최근 공정거래위원회의 조사에 의하면 업태별 평균 실질 판매수수료율은 백화점의 경우 21.6%, TV홈쇼핑은 29.8%, 오프라인 대형마트 21.7%, 온라인 대형마트 15.8% 및 온라인몰 10.9%를 기록 하였습니다. 상품군별 세분화하였을 경우 판매수수료율이 높은 상위 상품군에는 의류 관련 상품군들이 다수를 차지 하고 있는 것으로 나타났습니다. 당사의 경우 수익성 높은 자사 온라인몰을 활용하는 등 유통채널의 다변화를 통한 유통수수료 절감효과를 보고있으나, 백 화점, 대형마트 등 기존의 유통채널의 중요성은 현재에도 간과할수 없는 중요한 수준입니다. 따라서 백화점, 대형마트 등 유통업체의 교섭력 강화에 따른 높은 판매수수료율의 부과 및 제반 비용의 전가 현상 등에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 가능성이 상 존하오니 투자자께서는 투자의사결정시 이점 유의하시기 바랍니다. &cr;패션산업의 유통망은 1990년대 들어 대리점, 백화점, 직영점 등이 주요 유통망으로 자리잡았으며, 특히 소수의 직영점을 제외하면 대부분 대리점과 백화점으로 구성되어 있습니다. 특히 백화점의 경우 대리점에 비해 상품 구성이 다양하고, 편의성이 높으며, 집객력이 우수하여 최대의 유통망으로 성장하였습니다. IMF 이후 시장환경의 악화에 따라 백화점 업계에 구조조정이 발생, 다수의 중소형 백화점이 도산하면서 국내 백화점 업계는 롯데, 신세계, 현대의 3강 체제로 재편되었으며, 그에 따른 백화점의 대형화가 진행되었습니다. 그 결과 패션업체의 백화점에 대한 교섭력 약화가 유발되었으며, 백화점에 입점한 패션업체에 대한 고율의 판매수수료 부과 현상이 지속되어 왔습니다. 대형마트의 경우에도 홈플러스, 롯데마트, 이마트 등 시장 선도업체간경쟁이 심화되고 있습니다. 이 같은 대형마트의 경영환경, 그리고 경기둔화로 인해 소비침체가 지속되고 있는 현재의 상황에서 수수료율이 현재보다 크게 낮아지는 것을 기대하기는 다소 어려운 상황입니다. &cr; [ 백화점 상품군별 평균 실질판매수수료율 ] (단위:%) 백화점 상품군별 평균 판매수수료율_2.jpg 백화점 상품군별 평균 판매수수료율_2 [ TV홈쇼핑 상품군별 평균 실질판매수수료율 ] (단위:%) tv홈쇼핑 상품군별 평균 판매수수료율_2.jpeg tv홈쇼핑 상품군별 평균 판매수수료율_2 [ 대형마트(오프라인) 상품군별 평균 실질판매수수료율 ] (단위:%) 대형마트(오프라인) 상품군별 평균 판매수수료율.jpg 대형마트(오프라인) 상품군별 평균 판매수수료율 [ 대형마트(온라인) 상품군별 평균 실질판매수수료율 ] (단위:%) 대형마트(온라인) 상품군별 평균 판매수수료율.jpg 대형마트(온라인) 상품군별 평균 판매수수료율 [ 온라인쇼핑몰 상품군별 평균 실질판매수수료율 ] (단위:%) 온라인쇼핑몰 상품군별 평균 판매수수료율.jpg 온라인쇼핑몰 상품군별 평균 판매수수료율 자료 : 공정거래위원회 보도자료(2018.09.27, 신고서 제출일 최신 자료)&cr;주1) 백화점(6개사 7개 브랜드): 롯데, 신세계, 동아, 갤러리아, 현대, NC, AK 주2) TV홈쇼핑(7사): 롯데, CJ, NS, GS, 현대, 홈앤쇼핑, 아임&cr;주3) 대형마트(3사): 롯데마트, 이마트, 홈플러스&cr;주4) 온라인쇼핑몰(3사): 롯데닷컴, 티몬, 위메프 주5) 조사기간(2017년 1월 ~ 2017년 12월) &cr;2018년 9월 공정거래위원회의 조사자료에 의하면 백화점의 평균 실질 판매수수료율은 21.6%이며, 동아백화점이 23.0%로 가장 높은 것으로 파악되었습니다. TV홈쇼핑의 경우 평균 실질판매수수료율은 29.8%이었으며, CJ오쇼핑이 32.1%로 가장 높았습니다. 대형마트의 경우 평균 실질판매수수료율은 오프라인 21.7%, 온라인 15.8%이며, 이마트가 각각 22.2%, 16.3%를 기록하며 가장 높았습니다. 온라인몰은 평균실질판매수수료율이 10.9%를 기록하여 타 유통채널에 비해 현격히 낮은 모습을 보였습니다. 상품군별 세분화하였을 경우 판매수수료율이 높은 상위 상품군에는 셔츠/넥타이, 남성정장, 여성정장, 란제리/모피, 남성캐주얼 등 의류 관련 상품군들이 다수를 차지하고 있는 것으로 나타나, 교섭력 약화로 인하여 의류산업의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있는 것으로 판단됩니다.&cr; [ 판매수수료율 상위 5개 상품군 ] (단위:%) 순위 백화점 TV홈쇼핑 대형마트 온라인몰 오프라인 온라인 1 셔츠/넥타이 (27.3%) 건강식품 (35.1%) 란제리/모피 (31.6%) 건강식품 (36.7%) 셔츠/넥타이 (19.6%) 2 여성정장 (26.9%) 이미용기기 (34.4%) 레저용품 (27.1%) 잡화 (23.6%) 란제리/모피 (16.4%) 3 남성캐주얼 (26.3%) 도서/음반/악기 (34.0%)&cr;&cr;화장품 (34.0%) 건강식품 (25.7%) 화장품 (22.1%) 보석/액세서리 (16.2%) 4 아동/유아용품 (25.8%) 아동/유아용품 (25.6) 레저용품 (21.2%) 진/유니섹스 (15.2%) 5 주방용품 (25.4%) 진/유니섹스 (33.6%) 가구/인테리어 (25.3%) 남성캐주얼 (18.7%) 남성캐주얼 (14.3%) 자료 : 공정거래위원회 보도자료(2018.09.27, 신고서 제출일 최신 자료)&cr;주1) 백화점(6개사 7개 브랜드): 롯데, 신세계, 동아, 갤러리아, 현대, NC, AK 주2) TV홈쇼핑(7사): 롯데, CJ, NS, GS, 현대, 홈앤쇼핑, 아임&cr;주3) 대형마트(3사): 롯데마트, 이마트, 홈플러스&cr;주4) 온라인쇼핑몰(3사): 롯데닷컴, 티몬, 위메프 주5) 조사기간(2017년 1월 ~ 2017년 12월) &cr;2017년에 처음으로 조사 대상에 포함되어 시계열 비교가 불가능한 대형마트, 온라인몰을 제외하고 나머지 유통채널의 판매수수료율을 살펴보면, 백화점 평균 판매수수료율(명목)은 공정거래위원회의 2011년 조사 시작 이후 지속적으로 감소하여 2015년 이후 27%대를 유지중이며(2011년 29.2%→2012년 28.6%→2013년 28.5%→2014년 28.3%→2015년 27.9%→2016년 27.4%→2017년 27.7%), TV홈쇼핑 평균 판매수수료율(명목)은 2016년 대비 2017년에 1.5%p 감소(2011년 34.1%→2012년 33.9%→2013년 34.4%→2014년 34.0%→2015년 33.5%→2016년 33.2%→2017년 31.7%)하여 개선되고 있는 것으로 파악되지만, 여전히 매장 인테리어 비용, 판매촉진비, 광고비 등 납품업체들의 추가비용 지급을 요구하고 있어 패션업체의 실질적인 비용 부담은 지속되고 있는 상황입니다. &cr; 공정위는 납품(입점)업체들이 대규모 유통업체들의 판매수수료와 추가 소요 비용 수준을 충분히 인지한 상태에서 거래 여부를 결정할 수 있도록, 판매수수료율 등 관련 정보를 지속적으로 공개할 예정이며, 추가 비용 등 공개 항목 추가를 통한 풍선효과를 차단함으로서 대규모 유통업체들의 부당 비용전가 행위 등을 지속적으로 점검할 계획입니다. 하지만 백화점 등 주요 유통업체들의 각종 제반 비용 등의 전가할 뿐만 아니라 매장의 입점 및 퇴출, 위치 선정 등에 대해 의류업체의 결정권이 크지 않은 상황이며, 이와 같은 대형 유통업체의 교섭력 강화 및 패션업체의 교섭력 약화는 패션업체의 사업환경을 더욱 악화시키는 요인으로 작용하고 있습니다.&cr; 당사의 경우 전국 백화점 및 가두점 매장, 인터넷 쇼핑몰등을 통해 제품을 판매하고 있으며, 당사의 대부분의 브랜드가 해당 복종 내에서 상위권 브랜드로서의 지위를 유지하고 있어 백화점을 통한 매출비중이 높은 상황입니다. 따라서 상기한 바와 같이 백화점의 교섭력 강화가 지속될 경우 상대적으로 당사의 교섭력이 약화되게 되며, 이는 당사의 비용 부담 증가를 유발하여 수익성 개선에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 투자의사결정시 이점 유의하여 주시기 바랍니다. &cr;&cr; &cr;[ 신유통채널 등장 관련 위험] 마. 최근 많은 기업들이 유통채널 다각화에 집중 하고 있는 가운데 쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 인터넷 쇼핑, 홈쇼핑 등 무점포소매점으로의 진출이 활발히 진행 되고 있습니다. 그러나 단기간 내 백화점 등 핵심유통업체에 대한 의존도를 현격히 낮추기는 어려울 것으로 전망 되 며, 경쟁이 심화되는 온라인 시장에서의 수익성 개선 여부는 꾸준한 모니터링이 필요 한 것으로 판단됩니다. 또한 주요 포탈이나 SNS 업체들의 O2O 플랫폼 진출과 소비자들의 해외직구 및 병행수입의 증가 는 국내 브랜드의 실적에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 향후 신유통채널의 활용 여부에 따라 업체별 실적 차별화가 이어질 것으로 예상되 는 바, 이러한 새로운 경영환경에 대한 대비가 미흡하면 당사의 재무 실적은 악화될 가능성 이 있습니다. &cr;패션산업은 판매를 위한 유통망의 확보가 중요한 경쟁요소로 작용하는 산업입니다. 유통망은 판매가 이루어지는 장소로서 뿐만 아니라, 유통망이 가지고 있는 외적인 요소에 의해서도 브랜드 이미지에 미치는 영향이 크기 때문입니다. 이 중 브랜드 이미지를 통한 고부가가치는 백화점, 전문소매점, 대형마트, 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰 순으로 창출되는 것으로 파악하고 있습니다.&cr;&cr;당사의 제품 상당부분은 유통업체인 백화점, 대형쇼핑몰을 통해 판매되고 있습니 다. 당사의 경우 자사몰(LF몰) 등을 활용한 온라인 매출의 성장세가 도드라지고 있지만 유통업체들 중 특히 대형 백화점들은 당사의 핵심 유통채널이라 할 수 있으며, 이들 백화점은 대부분 경쟁사의 제품도 함께 취급하고 있다 는 단점이 존재합니다. 또한 백화점은 국내 유통업계에서도 시장 선도적인 위치에 있어, 핵심 유통업체와 계약이 종료되거나 유통업체의 영업 및 재무환경이 악화되는 경우 비용 부담의 전가를 통하여 당사 제품의 수익성 등에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 최근 소비자의 의류구매 행태와 유통업체와의 교섭력 약화 등을 고려하여, 패션업체들은 할인판매 중심의 대형마트, 홈쇼핑 등 무점포채널로 유통망을 전환하는 추세를 보이고 있으며, 고가 브랜드 위주의 백화점과 집객력이 약한 전문소매점의 매출 비중은 낮아지는 추세를 보이고 있습니다.&cr; [ 유통경로별 의복 판매액지수 추이 ] (2015년=100) 유통경로별 의복 판매액지수 추이.jpg 유통경로별 의복 판매액지수 추이 자료 : 통계청(KOSIS), 서비스업동향조사, 한국신용평가&cr;주1) 대형마트 : 아울렛 포함&cr;주2) 무점포 : 인터넷쇼핑, 홈쇼핑, 방문 및 배달판매 등 &cr; 많은 기업들이 유통채널 다각화에 집중하고 있는 가운데 스마트폰의 확산으로 모바일 쇼핑이 활성화되면서 매장에서 상품을 살펴본 후, 온라인을 통해 구매하는 쇼루밍족 등이 증가하고 있으며, 이로 인하여 최근에 많은 브랜드들은 오프라인매장과 온라인매장의 서비스를 통합해 각 채널의 장점을 살린 옴니채널 서비스를 제공하고 있습니다. 그 결과 쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 인터넷 쇼핑, 홈쇼핑 등의 무점포소매점에서의 의복 판매액이 가장 높은 성장률을 시현하고 있으며, 백화점 대비 가격경쟁력을 확보하고 있는 대형마트(아울렛 포함)에서의 의복 판매액 증가율 또한 비교적 높은 수준을 나타내고 있는 반면, 백화점 및 전문소매점의 경우 무점포소매 및 아울렛 등으로 고객이 이탈되면서 판매액이 부진한 상황입니다. 한편, 최저임금 인상과대규모유통업법의 적용 확대 등은 아울렛과 복합쇼핑몰 등의 신규 출점을 저해할 가능성이 있어 지속적인 모니터링이 필요합니다.&cr;&cr; 이 에 당사는 오프라인 매장의 온라인화로 수익성 개선을 위한 전략을 펼치고 있습니다. 그러나 국내 패션사업 매출의 특성상 단기간 내 핵심유통업체에 대한 의존도를 현격히 낮추기는 어려울 것으로 전망되 며, 경쟁이 심화되는 온라인 시장에서의 수익성 개선 여부 역시 꾸준한 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다. 또한 온라인에서 진행되는 프로모션 및 할인판매로 인한 브랜드가치의 훼손에 대한 우려가 있어 새로운 성장 동력이 없다면 장기적인 관점에서 브랜드력 약화의 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. &cr;&cr; 한 편 주요 포탈이나 SNS 업체들이 서비스 분야를 확장하여 온라인과 오프라인의 쇼핑경험을 이어주는 O2O 플랫폼을 경쟁적으로 출시하면서 모바일을 활용한 쇼핑은 훨씬 더 활발하게 이루어질 것으로 전망됩니다. 국내 캐주얼에서는 온라인 유통을 기반으로 백화점까지 진출하는 기업이 나타나고 있으며, 과거에는 브랜드 가치의 손상을 우려하여 온라인 진출을 꺼려했던 고가의 브랜드들도 온라인시장 및 홈쇼핑시장에 진출하고 있는 상황입니다. &cr; &cr; 또한 해외직구나 병행수입을 통하면 국내 마케팅 비용, 재고 비용 등이 포함되지 않아 국내 패션기업에서 정식 수입되는 제품보다 낮은 가격에 구입할 수 있는 경우가 존재하고 있어, 해외직구 및 병행수입에 대한 소비자의 수요가 확대되고 있습니다. &cr; [ 해외직구 수입동향 ] (단위: 천건, 천$) 년도 건수(단위: 천건) 금액(단위: 천$) 2014 15,530 1,544,915 2015 15,842 1,521,226 2016 17,395 1,634,540 2017 23,592 2,110,240 2018 32,255 2,754,944 2019 42,988 3,143,211 자료 : e-나라지표 '전자상거래물품 반입동향'&cr;주1) EMS(전자상거래물품 포함)로 반입되는 건 중 현장 면세된 건은 통계 확인 안됨. &cr; 해외직구의 경우 2015년 소폭 감소하긴 하였으나 전자상거래물품의 수입액과 수입건수가 가파르게 상승하고 있어 정식 수입제품 및 국내 브랜드의 실적에 일정 수준 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며 향후 신유통 활용 여부에 따라 업체별 실적 차별화가 이어질 것으로 예상되 는 바, 이러한 새로운 경영환경에 대한 대비가 미흡하면 당사의 재무 실적은 악화될 가능성이 있습니다. &cr;&cr; [복종 포트폴리오 관련 위험] 바 . 당사는 과거 남성복 위주의 사업을 영위하여 왔으나, 2000년대 초반 이후 복종 포트폴리오 다각화를 위해 자체 캐주얼 브랜드인 헤지스를 출시하였습니다. 한편 상대적으로 비중이 낮았던 여성복 복종의 비중 확대를 위해 2009년 다수의 여성복 브랜드를 신규로 출시하였습니다. 이에 따라 당사의 브랜드 포트폴리오가 강화되고 있는 것으로 판단되나, 더 빨라지고 다양해진 트렌드의 변화 로 복종 관련 포트폴리오의 중요성은 더욱 강조될 전망 이며, 이에 대응한 급격한 신 규 브랜드의 출시는 투자비용의 급증을 유발 할 수 있습니다. 또한 신규 브랜드가 시장에 성공적으로 정착하기까지는 예상보다 늦어질 수도 있으며, 이 경우 매출 증가세의 둔화 및 비용의 증가로 당사의 실적 개선에 부담 요소로 작용할 가능성 이 있으니 투자시 유의하시기 바랍니다. &cr; 당사는 1983년 신사복 라이센스 브랜드인 '닥스' 및 1986년 자체 신사복 브랜드인 '마에스트로' 등을 출시하여 남성복 사업을 본격적으로 시작하였으며, 이후 (주)LG상사의 패션의류사업부문의 형태로 운영되어 오다 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할되었습니다. 1980년대부터 시작한 대표 브랜드인 닥스와 마에스트로는 장기간 사용에도 불구하고 지속적인 리뉴얼을 통해 우수한 브랜드 경쟁력을 유지하고 있으며, 남성복 시장 규모 축소 및 스포츠 시장 규모 확대 현상에 대응하기 위해 2000년대 초중반 런칭한 헤지스와 라푸마 등은 캐주얼 및 스포츠의류시장에 후발주자로 진입하였음에도 불구하고, 닥스 등으로 축적한 회사의 패션전문 이미지, 전국적으로 분포된 유통망 등을 바탕으로 시장에 안착하였습니다. 이러한 당사의 브랜드 관리능력을 토대로 캐주얼, 여성복, 스포츠의류가 성장하면서 당사는 비교적 안정적인 복종포트폴리오를 보유하게 되었습니다.&cr; [ 주요 복종별 성장률 추이 ] 주요 복종별 성장률 추이_복종포트폴리오.jpg 주요 복종별 성장률 추이_복종포트폴리오 자료) 한국기업평가 2020년 Industry Credit Outlook: 의류 &cr; 한 편 최근 의 류시장의 복종별 성장률 추이를 살펴보면 SPA 복종과 스포츠 복종의 성장세가 지속되고 있으며, 2018년 SPA복종은 5%, 스포츠 복종은 3%의 성장세를 보이며 의류시장 성장을 견인하였습니다. 2019년에도 SPA 복종 및 스포츠 복종의 성장률은 각각 4% 및 2%로 예상되며, 성장률이 다소 둔화되기는 하였으나 여전히 의류시장의 성장을 견인하고 있습니다. 특히 SPA의 경우 최근 성장률이 다소 둔화된 모습이나 타 복종 대비 상대적으로 높은 성장률을 지속적으로 유지하고 있습니다. 2010년대 초반에는 유니클로, 자라, H&M 등 글로벌 브랜드가 국내 SPA시장을 선도했다면, 최근에는 유통망 확장, 저렴한 가격, 국내 소비자 맞춤형 제품 판매를 내새운 국내 SPA 브랜드들도 SPA 시장 확대에 기여하고 있습니다. 스포츠 복종은 주5일 근무제 확산, 탈 정장화, 레저활동 및 해외여행 증가, 건강에 대한 관심증대 등의 트렌드에 따라 워킹, 트레킹, 러닝, 피트니스, 하이킹, 캠핑 등 다양한 전문 카테고리를 생성하면서 시장 규모가 꾸준히 확대되고 있으며, 젊은층의 패션욕구를 충족시키는 라이프스타일형 스포츠웨어, 골프웨어 등을 중심으로 성장세를 이어가고 있습니다.&cr; &cr; 일반 의류의 경우 저가 제품 위주로, 잡화 및 외투류의 경우 고가 제품군으로 소비자의 수요가 집중되고 있는 소비양극화 현상과 더불어, SPA브랜드와 해외 브랜드 유입의 영향으로 여성복 시장의 비중은 꾸준하게 감소하고 있습니다. SPA브랜드의 급격한 성장에 대응하여 국내 다수의 여성복 패션 업체가 SPA브랜드 신규 런칭 및 컨셉 리뉴얼 등을 추진하고 있으며, 일부 브랜드의 경우 이에 기반하여 유의미한 실적 개선을 시현하고 있는 것으로 파악됩니다.&cr;&cr;당사는 상대적으로 비중이 낮았던 여성복 사업의 비중 확대를 위해 2006년 'MOGG'브랜드 등 신규 여성복 브랜드를 시장에 출시하였으며, 2009년에는 'Leonard', 'Isabel Marant', 'Joseph', 'Vanessabruno', "Jill Stuart', 'Jill by Jill Stuart' 등의 여성복 브랜드를 대폭 확충하였습니다. 또한 브랜드 포트폴리오 강화를 위해 2010년 'Jill Stuart'의 액세사리 라인을 신규로 출시하고, 라이선스 브랜드인 잘라 및 캐서린 말란드리노를 온라인 채널을 통해 국내에 전개하는 등 브랜드 다각화 및 유통망 확대를 적극적으로 추진하여 왔습니다. 그 결과 당사는 남성복과 캐주얼, 스포츠 뿐만 아니라, 여성복 및 액세서리 등 다양한 브랜드 포트폴리오를 구축하게 되었습니다. 하지만 해외 브랜드의 지속적 유입으로 한층 치열해진 경쟁강도를 감안할 때 단기간 내에 과거 수준의 성장세를 회복하기에는 다소 무리가 있을 것으로 판단됩니다.&cr;&cr;남성복 시장 역시 감소추세를 보이고 있으나 그 하락폭은 축소되고 있습니다. 2000년 하반기 이후 국내 의류 시장에서는 탈정장화, 치열한 가격경쟁, 신규 취업자수 감소 등으로 인해 정장 비중이 축소되면서 남성복 시장이 위축되는 모습을 보였습니다.한편 남성복 시장에서 꾸준히 감소하는 양상을 보였던 정장 부문이 2014년부터 조금씩 회복하는 기미를 보이고 있으며, 이는 전통적인 신사정장 브랜드의 판매 증가보다는 젊은층의 캐릭터 정장 브랜드 매출증가에 기인한 것으로 보입니다. 이에 따라 신사정장 브랜드와 캐주얼로 확장하던 브랜드들이 젊은 남성층을 타깃으로 캐릭터 정장으로 라인을 세분화하여 런칭하는 경우가 많아졌으며, 남성복 브랜드들은 해외 브랜드와의 경쟁 속에서 다방면에 걸쳐 고급화 전략을 추진하는 한편, 편집숍과 같은 새로운 유통 트렌드를 반영해 변화를 추진하고 있습니다. &cr;&cr; 당사는 여 성 복, 남성복, 캐주얼, 스포츠에 이르기까지 다양한 복종 포트폴리오를 구축한 가운데 잡화, 코스메틱 등을 포함한 해외브랜드의 국내 판권을 유치하고 관련 유통망을 확충하는 등 브랜드 다각화에 힘써 왔습니다. 대부분의 브랜드가 업계 상위권의 시장지위를 확보하고 있고 신규 도입 브랜드의 경우에도 비교적 빠르게 성장하고 있는 것으로 파악됩니다. 하지만 소비자의 주관적인 가치 평가가 의류구매의 기준이 되는 새로운 트렌드에 따라 젊은 층을 중심으로한 패션 기호의 변화는 더욱 빨라지고 다양해지고 있습니다. &cr; &cr; 이에 따라 복종 관련 포트폴리오의 중요성은 더욱 강조될 전망이며, 트렌드에 뒤쳐질경우 브랜드 성장을 위하여 투자한 판촉비 및 광고비 등을 회수하지 못할 가능성이 있습니다. 또한 급격한 신 규 브랜드의 출시는 판매관리비를 포함한 신규 투자비용의 급증을 유발하게 되며, 신규 브랜드가 시장에 성공적으로 정착하기까지는 오랜 기간이 소요될 수도 있습니다. 당사의 예상과 달리 신규 브랜드의 시장 정착이 순조롭게 진행되지 못하여 매출 증가세의 둔화 및 상대적으로 높은 비용 지출이 지속될 경우 당사의 실적 개선에 부담 요소로 작용할 가능성이 있으니 투자의사결정시 이점 유의하시기 바랍니다.&cr; &cr;&cr; [재고 관련 위험] 사. 의류는 유행에 매우 민감 하여 생산된 제품이 판매되지 않고 이월될 경우 가치가 급격히 저하되어 재고자산 평가손실 등의 일시적인 비용 인식으로 당사의 재무 실적에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 또한 이월된 재고의 할인판매는 브랜드 가치에 악영향으로 작용 할 수 있으며, 최근 비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실 로 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. &cr;의류는 유행에 매우 민감하고 유행의 빠른 변화로 인해 제품의 수명 주기가 짧습니다. 당해년도에 생산된 제품이 판매되지 않고 이월될 경우 가치가 급격히 저하되며 이에 패션업체들은 수요예측을 바탕으로 한 기획생산방식으로 생산 스케줄을 수립하고 이월재고의 최소화를 통해 당해년도 내 판매에 주력하고 있습니다. 한편 이월된 재고는 할인판매 등을 통해 처분되는데 과도한 할인판매 정책은 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미치수 있습니다. 이에 따라 효율적인 재고관리 능력도 중요한 경쟁요쇼로 작용하고 있습니다. &cr; 최근 경기부진 및 중저가 브랜드에 대한 소비자의 가격 저항력 심화, 소비패턴 양극화와 가치소비 트렌드로 명확한 브랜드 정체성이 부족한 업체들의 사업기반 불확실성 확대 현상 및 온라인 등의 신유통채널 확대에 따른 할인판매 증가 현상 등이 발생하고 있으며, 이는 내수 패션업체의 실적 개선을 제약하는 요인으로 작용하고 있습니다. 또한 판매부진에 따른 재고자산 적체가 심화되는 등 재고자산 진부화 문제가 부각되고 있는 상황입니다. &cr;&cr;진부화된 재고자산으로 인하여 할인판매가 발생하여 지속적으로 영업채산성이 저하될 가능성이 있으며, 재고자산 평가손실 등의 일시비용 인식으로 영업적자가 발생할 위험도 내재하고 있습니다. 따라서 경쟁이 심화된 비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하여 수익성을 유지하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실로 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍 니다. 당사의 재고자산에 대한 자세한 사항은 "2. 회사 위험 다. 운전자본 관리 위험"을 참고하시기 바랍니다. &cr;&cr; [외식산업의 경기변동 위험] 아. 당사가 지분율 100%를 보유하고 있는 연결대상 주요 종속회사 LF푸드는 외식사업을 영위 하고 있습니다. 따라서 외식산업의 경기변동으로 당사의 주요 종속회사인 LF푸드의 사업환경이 악화된다면, 당사의 연결재무제표 수익성에 부정적 영향 이 있을 수 있습니다. 한국농수산식품유통공사의 외식산업 경기전망지수를 살펴보면, 최근까지 매분기 70대 초반 수준을 유지했으나, 2019년말 발생한 코로나 사태로 2020년 1분기 59.76로 급감한 상황입니다. 외식업은 경기변동에 대한 민감도가 높은 편 으로 경기부진 등으로 소비심리가 위축될 경우 식단가가 높은 고관여 품목이나 기호식품에 대한 지출 축소 폭이 다소 확대되어 나타나는 경향이 있습니다. 향후 내수 경기의 흐름에 따라 외식업 매출이 부정적인 영향을 받을 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다. 한편 외식산업은 식품 산업으로서, 식품을 소비하는 인구구조의 변화 등에 외식산업의 경기는 밀접한 영향 을 받습니다. 통계청에서 추정한 장래 인구는 2031년 이후로 점차 감소 할 것으로 나타났습니다. 신생아 수 감소 및 노령인구 증가 등의 인구구조 변화는 당사의 주요 종속회사 LF푸드가 영위하는 외식산업의 정체를 야기 할 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다. &cr;당사가 지분율 100%를 보유하고 있는 연결대상 주요 종속회사 (주)LF푸드는 외식사업을 영위하고 있습니다. (LF푸드 및 그밖의 당사의 종속회사에 관해서는 본 신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바. 주요 종속회사 LF푸드 및 그 밖의 종속회사 관련 위험 "에 자세히 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.) 따라서 외식산업의 경기변동 및 규제 환경의 변화 등으로 당사의 주요 종속회사인 LF푸드의 사업환경이 악화된다면, 당사의 연결재무제표 수익성에 부정적 영향이 있을 수 있으므로 외식산업의 경기변동 및 규제 등에 대해 지속적인 모니터링이 필요합니다. &cr; [외식산업 경기전망지수 추이] 외식산업 경기전망지수_신고서.jpg 외식산업 경기전망지수_신고서 주) 외식산업 경기전망지수 : 한국외식산업의 현재 외식경기와 미래 외식경기 전망을 분기별로 보여주는 실증적 지표(매출, 고객수, 식재료원가 등의 단기 변화를 측정)&cr;(출처 : 식품산업통계정보(http://www.atfis.or.kr)) &cr;전형적인 내수 업종인 외식산업은 음식으로써의 역할 뿐 아니라 문화소비재 성격을 갖고 있어 수요탄력성이 높기 때문에 경기변동에 민감하게 반응합니다. 2000년도까지는 소득의 증가 및 식문화의 서구화 등을 통하여 외식산업이 높은 성장률을 기록하였지만, 2008년 글로벌 금융위기를 기점으로 시작된 세계 경제 성장세 둔화, 국내외 물가상승 압력 등 악화된 경제여건으로 인해 국내 소비심리가 위축된 상태가 지속된 상황에서 외식산업의 성장 추세가 감소된 바 있습니다. 외식산업 경기를 수치로 나타내는 외식산업 경기전망지수를 살펴보면, 2015년 5월말에 발생한 메르스 사태가 업종과 지역을 막론하고 외식업체 매출에 큰 타격을 주면서 외식산업 경기전망지수는 2015년 2분기에 61.19을 기록하며, 2011년 지수 산출 이후 가장 낮은 실적을 기록한 바 있습니다. 2015년 3분기에 메르스 사태가 진정국면으로 접어듦에 따라 다시 70 이상을 회복하면서 상승하는 모습을 보였으나 2016년 9월에는 '부정 청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(김영란법)' 시행 등 외식산업경기전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 다양한 사회적 이슈 발생으로 외식산업 경기전망지수는 2016년 4분기 및 2017년 1분기에 65 내외로 다소 하락한 모습을 보였습니다. 이후 외식산업 경기전망지수는 70대 초반 정도의 수준을 유지하였으나, 2019년말 발생한 코로나 사태로 2020년 1분기 59.76을 기록하며 2015년 2분기 보다도 낮은 수치를 기록하였습니다. 이번 코로나 사태 처럼 향후에도 예기치 못한 상황이 발생하여 경기침체가 발생할 경우, 수요탄력성이 높은 외식산업의 업황이 악화되고 이는 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.&cr;&cr;한편 향후 경기에 대한 소비자의 심리를 보여주는 소비자심리지수는 앞서 살펴본 외식산업 경기전망지수와 전반적으로 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 해당 수치가 100 이상일 경우 향후 전망을 긍정적으로 보는 소비자가 많다는 것을 의미하며, 2020년 1분기 소비자심리지수는 93.17로 100에 근접하고 있으나 여전히 기준치인 100 이하인 상황입니다. 이는 소비자가 생각하는 향후 경기 전망이 좋지 않음을 의미합니다.&cr; [ 소비자심리지수 추이 ] 소비자심리지수_신고서.jpg 소비자심리지수_신고서 주) 소비자심리지수 = [(매우 좋아짐×1.0＋약간 좋아짐×0.5＋비슷함×0.0－약간 나빠짐×0.5－매우 나빠짐×1.0)/전체 응답 가구수×100]＋100&cr;(출처 : 식품산업통계정보(http://www.atfis.or.kr)) &cr;외식업은 경기변동에 대한 민감도가 높은 편으로 경기부진 등으로 소비심리가 위축될 경우, 식단가가 높은 고관여 품목이나 기호식품에 대한 지출 축소 폭이 다소 확대되어 나타나는 경향이 있습니다. 향후 내수 경기의 흐름에 따라 외식산업의 수익성이 부정적인 영향을 받을 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.&cr; [통계청 인구 추이] 인구추이_신고서.jpg 인구추이_신고서 (출처 : 통계청 국가통계포털(www.kosis.kr)) &cr;한편 외식산업은 식품 산업으로서, 식품을 소비하는 인구구조의 변화 등에 외식산업의 경기는 밀접한 영향을 받습니다. 이러한 가운데 통계청에서 추정한 장래 인구는 2031년 이후로 점차 감소할 것으로 나타났습니다. 신생아 수 감소 및 노령인구 증가 등의 인구구조 변화는 당사가 영위하는 외식산업의 정체를 야기할 수 있으므로 투자자 여러분들은 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; [식품안전 및 외식산업 규제에 관한 위험] 자. 국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고 있으며 , 단편적인 사후 처방이 아닌 근원적인 해결을 위해 관계부처 합동으로 식품안전관리 개선 TF를 구성하는 등 정부의 관심 역시 고조 되고 있습니다. 향후 식품안전 규제가 강화될 경우 당사의 주요 종속회사 LF푸드의 수익성에 부정적 영향 을 미칠 수 있습니다. 또한 대기업의 음식점업에 대한 신규 진입 자제, 확장 자제를 주요 골자로 하는 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'발표, '2019년 음식점업 상생협약' 등과 같이 향후 정부의 정책에 따라 주요 종속회사 LF푸드의 사업 활동에 제약이 나타날 수 있으며, 외식산업 관련 각종 규제가 미치는 영향 에 유의하시기 바랍니다. &cr;국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아지고 있습니다. 지속적으로 발생하고 있는 식품관련 각종 사건 사고들로 인해 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 규제 역시 강화되고 있습니다.&cr;&cr;2017년 8월 살충제 계란 사태 이후 정부는 문제제품 이후의 단편적인 사후 처방이 아닌 근원적인 해결을 위해서, 2017년 12월 관계부처 합동으로 식품안전관리 개선 TF를 구성한 바 있습니다. 향후 이와 같은 식품안전 규제가 강화될 경우 당사의 주요 종속회사 LF푸드의 수익성에 부정적 영향 을 미칠 수 있습니다.&cr; [ 식품안전개선 종합대책 개요] 구분 세부내역 목표 국민이 안심할 수 있는 안전한 먹거리 환경 조성 전략 - 안전을 최우선으로 농축수산물/식품 생산/유통체계 개선&cr;- 친환경/HACCP 등 인증제도 신뢰회복&cr;- 식품안전 수준제고 및 식생활 영양관리 강화&cr;- 식품안전관리 위기대응 시스템 구축/상시관리 추진과제 1. 축산(가금)산업 선진화&cr;2. 인증제도 개선&cr;3. 식품안전 및 영양관리 강화&cr;4. 관리체계 정비 (출처 : 식품안전관리 개선 TF, 2017.12) &cr;한편 「대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률」에 따라 대기업과 중소기업 간 사회적 갈등 문제를 논의해 민간 부문의 합의를 도출하는 민간 위원회인 동반성장위원회는 2016년 5월 제40차 동반성장위원회 결과를 발표하였습니다. 위원회 결과 2016년 5월 적합업종 권고기간 만료 예정이었던 음식점업(한식, 중식, 일식, 서양식, 기타 외국식, 분식 및 김밥 전문점, 그 외 기타 음식점업 등 7개 업종)에 대한 권고기간이 3년 연장되었습니다. 기존의 권고사항에 더하여 재합의를 통해 중소상공인의 사업영역 보호와 외식산업 발전을 위해 대ㆍ중소기업간 상생협의회를 구성키로 하고 이를 통해 상생방안을 지속적으로 논의하기로 결정하였습니다. &cr;&cr;2016년 중소기업 적합업종 권고사항은 대기업의 음식점업에 대한 확장 자제 및 진입자제('15.12.31 점포수 기준. 단, 복합다중시설, 역세권, 신도시, 신상권 및 상업지역 내 출점에 한해 예외 인정)를 주요 골자로 하고 있습니다. 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항' 발표에 따라 신규점포 출점 및 확장에 제약이 발생하는 등 대기업의 사업확장을 제한하는 요소로 작용하고 있으며 시장의 경쟁심화 상황 등을 감안할 때 외식업계 전반의 외형성장에 제약 요인으로 작용할 것으로 판단됩니다. '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'에 대한 자세한 내용은 아래와 같습니다.&cr; 권고사항 : 확장자제 및 진입자제&cr;&cr;○ 대기업(중소기업기본법 기준)은 신규 진입자제&cr; * 인수ㆍ합병(M&A) 등으로 인한 진입 포함&cr;&cr;○ 대기업(중소기업기본법 기준)은 확장자제&cr; * '15.12.31일 점포수(가맹점+직영점) 기준&cr; - 단, 복합다중시설, 역세권, 신도시, 신상권 및 상업지역 내 출점에 한해 예외 인정 예외사항 세부내역 역세권 수도권 및 광역시에서 교통시설 출구로부터 반경 100m이내, 그 외 지역은 교통시설 출구로부터 반경 200m이내 지역에서 출점 가능 복합다중시설 상호출자제한 기업집단 소속 대기업은 연면적 20,000㎡이상, 중견기업은 10,000㎡이상의 건물 및 시설에서 출점 가능하며, 본사 및 계열사(연결재무제표 대상)가 소유하고 있는 건물 및 시설에서는 연면적 관계없이 예외적으로 출점 가능 상업지역 토지이용 목적상 중심, 일반, 근린, 유통 및 상업지역은 출점 가능 외식전문&cr;중견기업 복합다중시설, 역세권 등의 출점 예외지역과 무관하게 간이과세자(연4,800만원 매출)의 주메뉴가 50% 이상인 점표 기준으로 도보 150m 초과지역에서 출점 가능 기타 1. 대기업 신규브랜드 허용&cr;2. 농촌살리기 일환의 농협목우촌 프랜차이즈 '미소와돈'은 권고대상 예외 인정&cr;3. 기존 음식점업 기업간 M&A는 허용하되, 적대적 M&A 不許&cr;4. 외식산업 발전을 위해 대ㆍ중소기업간 상생협의회를 구성ㆍ운영하고, 상생협력 결과를 준용 권고기간 2016.06.01 ~ 2019.05.31 (3년간) (출처 : 동반성장위원회) &cr;또한 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'이 2019년 5월 31일 만료됨에 따라, 2019년 5월 29일 동반성장위원회, 한국외식업중앙회 및 대기업22개사는 '음식점업 상생협약'을 체결하여 5년간 유지하기로 하였습니다. &cr; 음식점업 대ㆍ중소기업 상생협력 주요내용&cr;&cr;① 대기업은 중소기업 적합업종 권고사항을 유지하되, 시장환경 등을 고려하여 한국외식업중앙회-대기업(22개사)간 의견수렴을 통해 동반성장위원회가 확장범위를 정함.&cr; 적합업종 권고사항 : △대기업 신규 출점 점포수 확장자제, △(예외사항) 복합다중시설, 역세권, 신도시·신상권, 상업지역 등 허용, △(예외사항) 신규 브랜드 허용 등&cr;② 음식점업 발전을 위해 대기업은 중·소상공인에 대한 교육·훈련 및 컨설팅 등 지원&cr;③ 한국외식업중앙회는 자생력 확보를 위해 경영환경 개선 등 자구노력&cr;④ 동반성장위원회는 대·중소기업이 참여하는 △상생협의회 구성·운영(분기별 1회, 필요시 수시 개최), △상생협력사업 발굴·지원&cr;⑤ 상호 협약내용을 준수하고, 미이행 시 동반성장위원회가 이행 등을 요구 (출처 : 동반성장위원회) &cr; 2016년 중소기업 적합업종 권고사항 발표, 2019년 음식점업 상생협약 등과 같이 향후에도 언제든지 외식산업에 관한 새로운 규제가 발생하거나 기존 규제가 강화될 수 있으며, 정부의 정책에 따라 주요 종속회사 LF푸드의 사업 활동에 제약이 나타날 수 있으므로 외식산업 관련 각종 규제가 미치는 영향 에 유의하시기 바랍니다. &cr;&cr;&cr; [국내 건설경기 변동에 따른 위험] 차. 당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 부동산신탁업 등의 금융부문으로 사업영역을 확대 한 바 있습니다. 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁은 부동산을 통해 사업을 영위하므로, 국내 부동산 건설경기에 따른 영향 에 노출되어 있습니다. 2020년 1분기 국내 건설 수주액은 36조 3,325억원으로 전년동기 대비 6.8% 증가 하였습니다. 다만 정부의 계속된 부동산ㆍ금융규제 강세기조로 인한 주택경기 하락과 고용쇼크 등 내수부진 악화로 수주감소가 이뤄질 수 있으니 이점 유의 하시기 바랍니다. 미분양 주택잔고 문제는 부동산시장 전반에 가장 큰 위험요인으로 작용하고 있습니다. 2020년 1분기말 기준 미분양 주택잔고는 38,304호를 기록하며 등락을 보이고 있습니다. 향후 부동산시장의 불확실성에 따라 미분양주택이 증가하고 국내 건설경기가 위축될 경우, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 영업 활동에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. &cr; 당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 부동산 금융부문으로 사업영역을 확대한 바 있습니다. 코람코자산신탁은 리츠(REITs) 자산관리회사이며, 리츠는 다수의 투자자로부터 자금을 모집하여 부동산, 부동산 관련 유가증권에 투자하고 운용하여 발생한 수익을 투자자들에게 배당하는 부동산간접투자의 한 방식입니다. 리츠제도 원년인 2001년에 설립된 코람코자산신탁은 리츠의 자산관리회사로서 리츠를 위탁관리하면서 그 대가로 운영수수료 및 운영성과수수료를 수취하며, 부동산자산을 매입하거나 매각하는 과정에서 각각 매입수수료와 매각수수료를 수취하는 것을 주된 업무로 삼고 있습니다. 또한 코람코자산신탁은 2006년 신탁업 인가를 취득하였습니다.&cr;&cr;당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁은 부동산을 통해 사업을 영위하므로, 국내 부동산 건설경기에 따른 영향에 노출되어 있습니다. 당사의 코람코자산신탁 인수와 관련된 자세한 사항은 본 증권신고서 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 마. 주요 종속회사 코람코자산신탁 관련 위험 ]에 자세히 서술되어 있습니다.&cr; [국내 건설 수주 동향] (단위 : 억원,%) 년도 합계(수주액) 공공 민간 금액 증가율 금액 비중 금액 비중 2004년 945,723 -7.7 337,645 35.7 608,078 64.3 2005년 993,840 5.1 318,255 32.0 675,585 68.0 2006년 1,073,184 8.0 295,192 27.5 777,992 72.5 2007년 1,279,118 19.2 370,887 29.0 908,231 71.0 2008년 1,200,851 -6.2 418,488 34.9 782,363 65.2 2009년 1,187,142 -1.1 584,875 49.3 602,267 50.7 2010년 1,032,298 -13.1 382,368 37.0 649,930 63.0 2011년 1,107,010 7.2 366,248 33.1 740,762 66.9 2012년 1,015,061 -8.3 340,776 33.6 674,284 66.4 2013년 913,069 -10.0 361,702 39.6 551,367 60.4 2014년 1,074,664 17.7 407,306 37.9 667,361 62.1 2015년 1,579,836 47.0 447,329 28.3 1,132,507 71.7 2016년 1,648,757 4.4 474,106 28.8 1,174,651 71.2 2017년 1,605,282 -2.6 472,037 29.4 1,133,108 70.6 2018년 1,545,277 -3.7 423,447 27.4 1,121,832 72.6 2019년 1,660,352 7.4 480,692 29.0 1,179,661 71.0 2020년 1분기 363,325 6.8 101,083 27.8 262,242 72.2 (출처: 대한건설협회 월간건설경제동향) 국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 감소 추세로 전환되었습니다. 2013년까지 국내 건설수주 규모는 감소 추세를 지속하다가 2014년 증가 추세로 다시 전환되었습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년은 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 25.3% 상승하였으나, 민간수주는 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 수주액이 2005년도 이후 최저치인 55조 1,367억원을 기록하였습니다. 하지만 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년만에 증가세로 전환되었습니다. 2015년의 국내 건설수주 규모는 157조 9,836억원으로 전년 대비 47.0% 큰 폭으로 증가하였습니다. 특히 민간 수주액은 113조 2,507억원을 기록하며, 전년 대비 69.7%로 큰폭으로 증가하였습니다. 국내 건설사의 민간수주액이 급증한 이유는 1,000억원 이상의 대형 공사가 크게 증가하여 역대 최대 수주 실적을 기록하였기 때문입니다. 한편, 2018년 전체 국내 건설 수주액은 154조 5,277억원으로 전년대비 3.7% 감소하였으며, 이는 공공부문이 전년 대비 10.3% 감소한 데에 기인합니다. 2019년은 생활 SOC, 도시재생사업, 국가균형발전프로젝트 등의 영향으로 공공수주가 13.5% 증가하였고, 민간 수주도 당초 예상 대비 양호한 실적을 보이며 국내 건설 수주액 166조 352억원을 기록했습니다. 2020년 1분기 국내 건설 수주액은 36조 3,325억원으로 전년동기 대비 6.8% 증가하였습니다.&cr; [ 미분양주택 추이 ] (단위 : 호) 구 분 '12년 12월 '13년 12월 '14년 12월 '15년 12월 '16년 12월 '17년 12월 '18년 12월 '19년 12월 '20년 3월 미분양주택 74,835 61,091 40,379 61,512 56,413 57,330 58,838 47,797 38,304 준공후 미분양 28,778 21,751 16,267 10,518 10,011 11,720 16,738 18,065 16,649 수도권 미분양 32,547 33,192 19,814 30,637 16,689 10,387 6,319 6,202 4,202 지방 미분양 42,288 27,899 20,565 30,875 39,724 46,943 52,519 41,595 34,102 자료: 국토교통부 통계누리 &cr;또한 미분양 주택잔고로 인한 문제는 부동산시장 전반에 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 건설사의 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2009년말 기준으로 123,297호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2016년말 56,413호, 2017년말 57,330호, 2018년말 58,838호로 증가하는 모습을 보이다가, 2019년 47,797호, 2020년 1분기말 38,304호로 감소 추세를 보이고 있습니다. &cr;또한 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2017년 소폭의 증가세를 보였습니다. 이후 다시금 증가세를 보이기 시작하며 2018년 12월 16,738호로 2017년 12월 11,720호 대비 5,018호 증가하였습니다. 2019년 18,065호로 한차례 더 증가한 후 2020년 1분기말 16,649호를 기록하고 있습니다.&cr;&cr;준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하여 부동산 시장을 침체시키는 요인이 될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 향후 부동산시장의 불확실성에 따라 미분양주택이 증가하고 국내 건설경기가 위축될 경우, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 영업 활동에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. &cr;&cr; [부동산 정책 및 규제 관련 위험] 카. 정부는 국내 부동산 가격 안정화 또는 경기 활성화를 위한 다양한 정책을 시행해왔습니다. 이러한 부동산 관련 정책은 부동산 경기에 영향 을 미치며, 당사의 주요 종속회사 코람코자산신탁의 영업활동에 영향 을 주게 됩니다. 가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등 정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다. 그러나 부동산관련 정책에 의해 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁이 영위하는 부동산신탁업 등에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 당사에 부정적인 영향 을 미칠 수도 있습니다. &cr;부동산 관련 산업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에, 정부는 부동산 관련 정책을 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책은 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 2017년 19대 문재인 대통령은 부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책 내놓았습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. &cr; [2017년 6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안'] 구분 내용 조정 대상지역 추가 선정 - 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정&cr;(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)&cr;- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용 조정대상지역 &cr;효성 제고 전매제한기간 강화 - 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시 까지로 강화 맞춤형 &cr;LTV, DTI 강화 - 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 &cr;(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)&cr;- 잔금대출 DTI 신규 적용&cr;- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려 재건축 규제강화 - 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택) 주택시장 질서 확립 - 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시&cr;- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보&cr;- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화 자료: 국토교통부 &cr;최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017년 8월 2일 부동산 규제 강화 정책을 발표하였습니다.&cr;&cr;8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. &cr; [2017년 8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안'] 구분 방안 상세내역 추진일정 과열지역에 투기 수요 유입 차단 - 투기과열지구 지정 서울 전역(25개구), 과천시, 세종시 '17.8월 - 투기지역 지정 서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시 '17.8월 - 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선 고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정 '17.9월 - 재건축·재개발 규제 정비 ① 재건축 초과 이익 환수제 시행&cr;② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화&cr;③ 조합원 분양권 전매 제한&cr;④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화&cr;⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한 &cr;'18.1월&cr;'17.9월&cr;'17.9월&cr;'17.9월&cr;'17.9월 - 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등 국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화 계속 실수요 중심의 주택수요 관리 강화 - 양도소득세 강화 조정대상지역에 적용&cr;① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제&cr;② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화&cr;③ 분양권 전매시 양도소득세 강화 '17.12월&cr;(적용시기)'18.4.1 이후 양도분&cr;(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택&cr;(적용시기)'18.1.1 이후 양도분 - 다주택자 등에 대한 금융규제 강화 ① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화&cr;② LTV, DTI 강화&cr;③ 중도금 대출보증 건수 제한 '17.하반기&cr;&cr;'17.하반기&cr;'17.9월 - 다주택자 임대주택 등록 유도 등록 의무화 여부 검토 '17.하반기 투기적 주택수요에 대한 조사 강화 - 자금조달계획 등 신고 의무화 거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정 '17.9월 - 특별사법경찰제 도입 주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화 '17.하반기 - 국세청 등 관계기관 공조 강화 국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화 '17.8월~ - 불법전매 처벌규정 강화 주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화 - 서민을 위한 주택공급 확대 - 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획 ① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)&cr;② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등) '17년~ - 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화 ① 공적임대주택 연간 17만호 공급&cr;② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설 '17년~ 실수요자를 위한 청약제도 등 정비 - 청약제도 개편 ① 1순위 자격요건 강화&cr;② 가점제 적용 확대&cr;③ 가점제 당첨자 재당첨 제한&cr;④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용 &cr;&cr;'17.9월 - 지방 민간택지 전매제한기간 설정 주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정 '17.11월 - 오피스텔 분양 및 관리 개선 전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선 '17.하반기 자료 : 국토교통부 &cr;한편, 정부는 가계부채의 지속적인 증가에 대한 대책으로 2017년 10월 24일 가계부채 종합대책을 발표, 가계부채증가율을 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락할 수 있도록 유도하는 등 대출규제 정책을 시행하고 있습니다. 이후 국토교통부에서는 2017년 11월 29일 사회통합형 주거사다리 구축을 위한 주거복지 로드맵을 발표하여 맞춤형 주거지원, 무주택 서민/실수요자에게 공적 주택을 공급하는 정책을 시행하고 있습니다. &cr; [정부의 가계부채 종합 대책 - 2017.10.24] 1. 취약차주 맞춤형 지원&cr;- 가계부채 차주 특성별 지원 &cr;- 자영업자에 대한 별도 맞춤형 지원 프로그램 신설&cr;- 취약 차주에 대한 금융상담 활성화&cr;2. 총량측면 리스크 관리&cr;- 가계부채증가율 → 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락 유도&cr;- 신 DTI도입 및 전금융권 여신관리 지표로 DSR단계적 도입&cr;- 가계부채 증가 취약부문 집중관리&cr;3. 구조적 대응&cr;- 가계소득 및 상환능력 제고&cr;- 인구구조 변화 대응 및 가계중심 임대주택시장 개선 자료 : 금융위원회 [주거복지로드맵 - 2017.11.29] 1. 생애단계별/소득수준별 맞춤형 주거지원&cr;- [청년] 셰어형/창업지원형 등 맞춤형 청년주택 30만실 공급 등&cr;- [신혼] 신혼특화형 공공임대 20만호 공급 등&cr;- [고령] 무장애 설계 적용/복지서비스 연계 등 맞춤형 공공임대 5만호 공급 등&cr;- [취약계층] 저소득층을 위한 공적 임대주택 41만호 공급 등&cr;2. 무주택 서민/실수요자를 위한 공적 주택 100만호 공급&cr;- [공공임대] LH 등 공공이 직접 공급하는 공공임대주택 총 65만호 공급&cr;- [공공지원] 뉴스테이의 공공성을 강화한 공공지원주택 총 20만호 공급&cr;- [공공분양] 공공분양주택을 총 15만호 공급&cr;- [민간분양] 분양가상한제가 적용되는 공공택지 공급을 연 8.5만호 수준&cr;- [택지확보] 기 확보한 77만호 공공택지 외에 수도권 인근 우수한 입지에 40여개 신규 공공주택지구를 개발하여 16만호 부지 추가 확보&cr;3. 법/제도 정비 및 협력적 주거복지 거버넌스 구축&cr;- [법/제도] 주택임대차보호법을 법무-국토부가 공동소관 등&cr;- [거버넌스] 지자체의 주거복지 조직 및 주거복지센터 전문인력 확충 등 자료 : 국토교통부 &cr;상기 주거복지 로드맵(11.29)를 통해 무주택 임차인의 주거안정을 위한 공적임대주택 85만호 공급계획을 수립한데 이어, 전월세주택 세입자의 주거불안을 해소하기 위해 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택 확충방안 마련을 위하여 2017년 12월 13일 국토교통부에서는 임대주택 등록 활성화방안을 발표하였습니다. [임대주택 등록 활성화방안 - 2017.12.13] 1. 임대주택 등록 활성화&cr;- 지방세 감면 확대: 취득세/재산세 감면기간을 연장하고, 재산세 감면대상 확대&cr;- 임대소득 과세 정상화 및 등록사업자 감면 확대: 2019년부터 주택임대소득 연 2천만원 이하도 분리과세하되, 필요경비율 차등화 및 감면대상 확대를 통해 등록사업자의 부담 완화&cr;- 양도소득세 감면 확대: 8년 이상 임대사업자를 중심으로 감면혜택 강화&cr;- 건강보험료 정상부과 및 등록사업자 감면: 임대소득 정상과세에 따라 건보료도 정상부과&cr;2. 임차인 보호 강화&cr;- 임차인 권리보호 강화: 전세금반환보증 활성화, 계약갱신 거절기간 단축 등&cr;- 임대주택 등록의무화 및 계약갱신청구권/전월세상한제&cr;3. 임대차시장 정보인프라 구축 및 행정지원 강화&cr;- 임대차시장 정보인프라 구축: 국토부, 국세청, 행안부 보유 주택소유, 임대차계약 자료를 연계하여 주택보유 및 임대사업 현황을 파악하는 DB 구축&cr;- 임대인 행정지원 및 임차인 정보제공 강화: 지자체에 임대 등록시 세무서에서도 자동으로 등록 신청이 가능하게 되도록 함. 자료 : 국토교통부 &cr;상기 부동산 규제에도 불구하고, 2018년 상반기에 서울과 일부지역을 중심으로 국지적 과열현상을 보임에 따라, 부동산 가격의 급속한 상승을 진정시키기 위해 정부는 2018년 8월 서울의 중구, 종로구, 동대문구, 동작구를 투기지역, 경기 광명, 경기 하남을 투기과열지구로 추가 지정하는 후속 대책을 내놓았습니다. 추가적으로 2018년 9월 종합부동산세 강화, 주택임대사업자 혜택 축소, 주택 보유자에 대한 대출 제한을 담은 9.13 대책과 수도권 주택 30만호 공급을 골자로 한 9.21 대책을 발표하였습니다.&cr; [2018년 부동산 정책 요약] 구분(발표일) 주요 내용 수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역 지정을 통한 시장안정 기조 강화&cr;(2018. 8. 27) 1. 수도권 30만호 주택공급이 가능한 공공택지 30여곳 추가 개발&cr;2. 서울 동작구, 중구, 종로구, 동대문구 4곳 투기지역 지정&cr;3. 경기 광명, 하남 투기과열 지구 지정&cr;4. 부산 기장군 조정대상지역 해제 실수요자 주거 안정을 위한 금융지원방안(2018. 8. 29) 1. 신혼 다자녀가구 보금자리론 소득요건 완화&cr;2. 전세자금보증 요건 개편 2018년 도시재생 뉴딜사업 선정&cr;(2018. 8. 31) 1. 서울 중랑구 묵2동, 서대문 천연동, 동대문 제기동 등 7곳 포함 99곳 9.13 주택시장 안정대책&cr;(2018. 9. 13) 1. 투기 차단 및 실수요자 보호&cr;- 종합부동산세 강화(세율 인상 등)&cr;- 양도세 강화&cr;- 임대사업자 혜택 축소&cr;- 규제지역 1주택 이상자 대출 제한&cr;2. 서민 주거 안정 목적의 주택공급 확대&cr;3. 조세 제도 정의 구현&cr;4. 지방 주택시장에 대한 맞춤형 대응 수도권 주택공급 확대 방안&cr;(2018. 9. 21) 1. 수도권 공공택지 30만호 공급&cr;2. 신혼희망타운 조기 공급&cr;3. 도심 내 주택공급 확대 무주택 실수요자 우선 공급 등을 위한 주택공급제도 개선안 입법 예고&cr;(2018.10.12) 1. 9.13 대책 후속 조치&cr;2. 분양권 소유자 무주택에서 제외&cr;3. 추첨제 공급 무주택자 우선 공급 자료 : 국토교통부 &cr;한편 정부의 부동산 규제 정책으로 서울 아파트 가격은 32주간 하락세를 보였으나, 2019년 6월 4째주 보합, 7월 1주부터 34주만에 상승세로 전환하였는데, 이러한 상승세는 투자수요가 집중된 강남권 재건축 중심으로 나타났습니다. 이에 정부는 2019년 8월 12일자 국토교통부 보도자료('민간택지 분양가상한제 적용기준 개선 추진')를 통해 2019년 10월초까지 '주택법 시행령'을 개정하여 민간택지에 분양가상한제 적용 준비를 완료하겠다고 발표하였습니다. 민간택지 분양가상한제 지역 지정요건 개선안은 아래와 같습니다.&cr; [개정 전·후 민간택지 분양가상한제 지역 지정 정량요건] 구분 현행 개선 필수요건 주택가격(A) 직전3개월 주택가격상승률이 물가상승률의 2배 초과 주택가격상승률이 물가상승률보다 현저히 높아 투기과열지구로 지정된 지역 선택요건 분양가격(B) 직전12개월 분양가격상승률이 물가상승률의 2배 초과 직전12개월 평균 분양가격상승률이 물가상승률의 2배 초과(단, 분양실적 부재 등으로 분양가격상승률 통계가 없는 경우 주택건설지역의 통계를 사용) 청약경쟁률(C) 직전2개월 모두 5:1&cr;(국민주택규모 10:1) 초과 좌동 거래(D) 직전3개월 주택거래량이 전년동기 대비 20% 이상 증가 좌동 정량요건 판단 A+[B or C or D] 자료 : 국토교통부 &cr;2019년 10월 공포된 주택시행령은 민간택지 분양가상한제 적용의 필수요건을 투기과열지구로 변경하고, 선택요건의 일부 문구를 추가하여 적용 범위가 확대되도록 하였습니다. 분양가상한제 적용 지역으로 지정될 경우 분양가는 택지비와 건축비 이하의 가격으로 제한받게 되며, 택지의 고평가에 의한 분양가 상승과 건축비 증가를 통제할 수 있습니다. &cr;&cr;정부는 추가적으로 2019년 12월 16일에 주택시장 안정화 방안을 발표하였습니다. 해당 방안은 투기적 대출수요 규제 및 주택 보유부담 강화, 민간택지 분양가상한제 적용지역 확대 등 고강도 정책을 포함하고 있습니다. 12.16대책의 주요 내용은 아래와 같습니다. &cr; [2019.12.16 주택시장 안정화 방안 주요 내용] 구분 주요 내용 투기적&cr;대출수요 규제&cr;강화 1) 투기지역·투기과열지구 주담대 관리 강화 &cr; - 시가 9억원 초과 LTV 강화, 초고가 아파트 주담대 금지, 주담대 실수요 요건 강화 등 &cr;2) 전세대출 이용 갭투자 방지 &cr; - 사적보증의 전세대출보증 규제 강화, 전세대출 후 고가 신규주택 매입 제한 주택 보유부담&cr;강화 및 양도소득세 &cr;제도 보완 1) 보유부담 강화&cr; - 종합부동산세 세율 등 상향, 공시가격 현실화·형평성 제고 &cr;2) 양도세 제도 보완 &cr; - 1주택자 장특공제에 거주기준 요건 추가, 2년 이상 거주자에 한해 1주택자 장특공제 적용, 일시적 2주택 전입요건 추가 및 중복보유 허용기간 단축, 2년 미만 보유 주택 양도세율 인상 등 기타 민간택지 분양가상한제 적용지역 확대, 고가주택 자금출처 전수 분석 등 자료 : 국토교통부 &cr;한편 부동산신탁업무 및 부수업무 관련하여 개정된 법규 내역은 다음과 같습니다.&cr; [최근 부동산신탁업 관련 법규 개정 내역] 구분 내용 지방세법 및 지방세기본법 개정 (2014.1.1 시행) 신탁재산에 대한 재산세 등의 납부 의무자가 위탁자에서 수탁자로 변경되었습니다. 이에 따라 본 개정 전에는 위탁자가 신탁재산에 대한 재산세 등의 납부 업무를 처리하였었으나, 본 개정 이후에는 신탁재산에 대한 재산세 납부 업무를 수탁자(신탁회사)에서 처리하고 있습니다. 다만, 본 개정에도 불구하고 신탁재산에 대한 체납이 있는 경우에도 수탁자의 고유재산으로 이를 납부할 의무를 부담하지는 않으며, 신탁회사의 고유재산에 대한 체납처분도 불가합니다. 택지개발촉진법 시행령 개정 (2015.8.11 시행) 공동주택 건설용지를 공급받은 자가 신탁업자와 개발 또는 담보를 목적으로 신탁계약을 체결하는 경우에는 토지의 전매가 가능하도록 명문화 하였습니다[기존에는 유권해석상 신탁 행위를 공급가 이하의 전매로 간주하여 전매 처리하였음] 법인세법 시행령 개정 (2016.2.12 시행) 법인세법상 제51조의2 제1항 제9호에 의한 “프로젝트금융투자회사”(PFV)가 “건축물의 분양에 관한 법률”에 따른 분양 사업을 시행할 경우 동법 시행령 제86조의2에서 정한 소득공제 요건을 저촉할 가능성이 있었는 바, 본 개정으로 인하여 건분법상 분양사업의 경우에도 소득공제 요건이 적용되도록 명확화 하였습니다. 도시 및 주거환경&cr;정비법 개정&cr;(2016.3.2 시행) 재건축 등 정비사업의 경우 신탁회사의 단독 시행이 제한되어 있었으나, 본 개정으로 신탁회사가 조합 등으로부터 사업 시행의 수탁이 가능해졌습니다. &cr;부동산 가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등 정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다. 그러나 부동산관련 정책에 의해 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁이 영위하는 부동산신탁업에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 수도 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr;&cr; [부동산 신탁업 경쟁심화 위험] 타. 2020년 1분기말 기준 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁을 비롯한 14개의 부동산신탁회사가 부동산 신탁사업을 영위하고 있으며, 이 중 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 2019년에 인가된 회사로 갈수록 경쟁 구도가 심화되고 있습니다. 또한 당사의 코람코자산신탁 인수를 포함하여, 신한금융지주는 아시아신탁을, 우리금융지주는 우리자산신탁을 인수하였습니다. 또한 교보생명은 삼성생명이 보유한 생보부동산신탁 50% 지분을 전량 인수하여 생보부동산신탁을 100% 자회사로 편입하였고 2020년 1월 사명을 교보자산신탁으로 변경하였습니다. 이러한 사업환경의 급격한 변화 속에서 부동산신탁사 간의 경쟁이 격화될 경우 수수료 인하 경쟁 등으로 이어져, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다. &cr;2020년 1분기말 기준 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁을 비롯하여 한국자산신탁, 한국토지신탁, KB부동산신탁, 대한토지신탁, 교보자산신탁, 하나자산신탁, 아시아신탁, 우리자산신탁, 무궁화신탁, 코리아신탁, 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁 등 14개의 부동산신탁회사가 부동산 신탁사업을 영위하고 있으며 이중 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 2019년에 인가된 회사로 경쟁 구도가 심화되고 있습니다.&cr;&cr;이에 따라 부동산신탁업은 제도가 도입된 1991년 이후 그 수탁고가 지속적으로 증가해왔으나, 2009년까지 신규업체의 진입으로 업계내 경쟁강도가 높아져 신탁보수요율이 지속적으로 인하되어왔습니다. 2010년 이후 부동산신탁업은 부동산개발 관련 금융구조의 변화로 신탁보수요율이 높은 차입형 토지신탁이 활성화되고, 신탁계정대이자수익이 발생하는 등 외형적인 성장을 지속해왔습니다. 하지만 다시 3개의 신규업체가 신탁업에 진입하여(대신자산신탁, 신영부동산신탁 및 한국투자부동산신탁) 경쟁 강화가 예상되는바, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.&cr; [부동산신탁업 인허가 연혁] 시기 부동산신탁사 현황 회사 수 2001년 한국자산신탁, 한국토지신탁, KB부동산신탁, 대한토지신탁, 교보자산신탁 5개사 2004년 하나자산신탁 6개사 2006년 코람코자산신탁 7개사 2007년 아시아신탁, 우리자산신탁 9개사 2009년 무궁화신탁, 코리아신탁 11개사 2019년 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁 14개사 (출처 : 각사 사업보고서 등) [주요 부동산신탁사 현황] (단위 : 억원) 구분 코람코&cr;자산신탁 한국&cr;토지신탁 KB&cr;부동산신탁 대한&cr;토지신탁 교보&cr;자산신탁 한국&cr;자산신탁 하나&cr;자산신탁 아시아&cr;신탁 우리&cr;자산신탁 무궁화&cr;신탁 코리아&cr;신탁 대신&cr;자산신탁 한국투자&cr;부동산신탁 신영&cr;부동산신탁 설립인가 01.10.24 96.3.5 96.7.12 97.12.1 98.11.4 01.3.20 04.2.27 07.8.24 07.11.9 09.8.26 09.12.29 19.7.24 19.10.23 19.10.23 자본금 110 2,525 800 1,100 100 564 100 117 153 140 110 1,000 500 300 (출처 : 각사 사업보고서 등) &cr;부동산신탁시장은 2019년 영업수익기준 상위 5개 업체가 전체 부동산시장의 63.02%를 차지하고 있는 과점시장 형태를 나타내고 있습니다. 당사 주요 종속회사인 코람코자산신탁은 2019년 영업수익 기준 시장점유율 9.32%로 업계 4위의 선두권 업체입니다. 하지만 상기 언급한 바 2007년 아시아신탁, 우리자산신탁, 2009년 무궁화신탁, 코리아신탁, 2019년 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁의 시장 진입이 이루어지면서 경쟁이 치열해 졌습니다. &cr; [부동산신탁사 시장점유율 추이] (단위 : 백만원) 연도 구분 코람코&cr;자산신탁 한국&cr;토지신탁 KB&cr;부동산신탁 대한&cr;토지신탁 생보&cr;부동산신탁 한국&cr;자산신탁 하나&cr;자산신탁 아시아&cr;신탁 우리&cr;자산신탁 무궁화&cr;신탁 코리아&cr;신탁 2019년 영업수익 121,164 239,554 121,145 113,416 71,273 205,890 131,753 71,647 75,191 81,257 64,262 시장점유율 9.32% 18.42% 9.32% 8.72% 5.48% 15.83% 10.13% 5.51% 5.78% 6.25% 4.94% 2018년 영업수익 134,421 254,363 114,639 97,600 66,948 204,561 93,521 67,986 63,665 64,304 55,771 시장점유율 11.0% 20.9% 9.4% 8.0% 5.5% 16.8% 7.7% 5.6% 5.2% 5.3% 4.6% 2017년 영업수익 107,423 229,379 76,700 85,661 56,581 201,600 68,411 64,045 53,848 38,574 47,982 시장점유율 10.4% 22.3% 7.4% 8.3% 5.5% 19.6% 6.6% 6.2% 5.2% 3.7% 4.7% 2016년 영업수익 117,742 165,122 65,230 60,399 46,729 117,717 49,913 52,559 45,862 27,254 37,637 시장점유율 15.0% 21.0% 8.3% 7.7% 5.9% 15.0% 6.3% 6.7% 5.8% 3.5% 4.8% 2015년 영업수익 68,725 130,778 55,719 52,306 32,856 83,392 34,857 32,143 29,145 18,883 20,268 시장점유율 12.3% 23.4% 10.0% 9.4% 5.9% 14.9% 6.2% 5.7% 5.2% 3.4% 3.6% 주1) 2019년 인가된 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 제외함&cr;(출처 : 각 사 사업보고서 등) &cr;자본시장통합법 이후 금융업간의 겸업이 가능해지면서 각 금융기관 및 생명보험사, 증권사 등의 신탁업 진출이 늘어나고 있습니다. 증권사의 경우 지금까지는 퇴직연금시장이나 종합자산관리시장에 대비한 특정금전신탁 위주 운용에 치중하고 있었으나, 자본시장법 시행 이후 인프라 확충 및 인력 보강에 따라 관리, 처분신탁 및 대리사무 분야와 담보신탁 분야에 적극적으로 진출하고 있습니다.&cr;&cr;당사가 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁 이외에도, 2019년에 신한금융지주는 아시아신탁을, 우리금융지주는 우리자산신탁(舊.국제자산신탁)을 인수하였습니다. 또한 교보생명은 2019년 7월 삼성생명이 보유한 생보부동산신탁 50% 지분을 전량 인수하여 생보부동산신탁을 100% 자회사로 편입하였고 2020년 1월 사명을 '교보자산신탁'으로 변경하였습니다. 이처럼 신규 예비인가 부동산신탁사 및 기존 부동산신탁사 M&A에 따라 업계의 경쟁구도에 변화가 있을 수 있습니다. 또한 이러한 사업환경 속에서 외형수주를 위한 부동산신탁사 및 겸업사간 경쟁이 심화될 경우 수수료 인하 경쟁으로 이어져 당사의 주요 종속회사 코람코자산신탁의 수익성이 악화될 수도 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.&cr;&cr; 2. 회사위험 &cr; [수익성 관련 위험] 가. 당사가 영위하는 패션 사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 매우 높 습니다. 이러한 산업적 특성으로, 최근 코로나19 확산으로 인한 경기 침체는 당사의 패션 사업에도 큰 영향 을 미쳤습니다. 이에 당사는 2020년 1분기 별도기준으로는 영업손실 29억원의 소폭 손실 을 기록하였습니다. 그러나 이러한 영업손실은 당사의 경쟁력이 약화되어 당사에게만 한정적으로 발생한 회사의 개별적 위험이라기 보다는 코로나 사태로 인한 사회 전체적인 현상에 가깝습니다 . 코로나 사태 발생 전 당사의 수익성은 오히려 개선 되어 왔습니다. 당사의 별도기준 영업이익은 2015년 906억원에서 2018년 1,109억원으로 꾸준히 상승 했습니다. 당사의 연결기준 영업이익 또한 2015년 741억원에서 2018년 1,195억원으로 지속적인 상승세 를 나타냈으며, 2019년에는 875억원으로 다소 하락했으나, 이는 2019년 1분기 코람코자산신탁 인수합병 관련 수수료 및 화장품 라인 출시에 따른 광고비 집행 등 일시적 요인, 코로나 사태 발생 시작에 따른 비경상적 요인 에 기인하고 있습니다. 특히 당사 2020년 1분기 연결기준 영업이익은 130억원으로, 별도기준과는 달리 이익을 기록 하였습니다. 이는 당사가 2019년 3월 (주)코람코자산신탁의 보통주 지분 50.74%를 인수하여 국내 의류 소비 경기에 대한 의존도를 낮추고, 금융부분으로의 사업다각화를 추진한 결과 입니다. 코람코자산신탁의 2020년 1분기 별도 기준 영업이익은 171억원이며, 2016년~2019년 영업이익 평균은 약 435억원 입니다. 사업 다각화를 통한 패션 사업 수익성 변동성 완화 와 더불어, 당사 는 코로나 사태 직전까지 패션 사업 자체의 수익성도 지속적으로 개 선 된 바 있습니다. 따라서 코로나 사태가 완화되어 경기가 회복세를 보인다면 사업 다각화를 통한 안정성과 패션 사업 수익성 개선세가 동시에 시너지 효과를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 코로나 사태와 같은 경기침체의 지속 등에 따라 국내 산업 전반의 수요 회복이 지연되어 나타날 경우, 경기 변동에 민감한 당사의 패션 사업 수익성 악화에 더욱 큰 영향을 미칠 수도 있는 점, 투자자 여러분께서는 동시에 유의 하여 투자하시기 바랍니다. &cr; 당사는 국내 대표적인 상장 패션의류업체로서 1974년 LG상사의 패션사업부로 시작하여 2006년 11월 ㈜LG패션으로 인적 분할 설립되었으며, 이후 대주주간 지분정리를 통해 2007년 12월 LG그룹에서 계열분리 되어 2014년 4월 1일에는 사명을 ㈜LF로 변경하였습니다. 당사는 남성복, 여성복, 스포츠, 악세사리 등 다각화된 제품 포트폴리오를 확보하고 있으며, 다각화된 복종 구성으로 인한 회사의 매출변동성 완화 및 높은 사업경쟁력을 보유하고 있습니다. 당 사 의 주요 브랜드 및 주요 수익성 관련 지표는 아래와 같습니다.&cr; [ 당사 사업부문 및 주요 브랜드] 당사 사업부문 및 주요 브랜드(2020)_신고서.jpg 당사 사업부문 및 주요 브랜드(2020)_신고서 (출처 : 당사 제시) &cr; 당사가 영위하고 있는 섬유, 의료 제품 등을 제조, 판매하는 패션 사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 높 은 수준입니다. 이러한 산업적 특성 속에서, 최근의 코로나19 확산은 세계 경기에 큰 하방 압력 을 가하고 당사의 패션 사업에도 큰 영향을 미쳤습니다. 2019년 11월경부터 발생한 코로나19는 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며, 2020년 1분기 세계적으로 물적, 인적 교류가 상당 부분 저하된 상황입니다. 경기 변동에 대한 민감도가 높은 당사의 패션 사업은 코로나 사태에 영향을 받았으며, 이에 당사의 2020년 1분기 별도기준 영업이익은 -29억원으로 소폭 손실을 기록하였습니다.&cr; [ 당사 주요 영업수익성 추이(별도기준) ] (단위: 억원) 구 분 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 매출액 2,484 3,493 14,053 14,148 13,893 13,799 14,299 매출액성장률 (%) -28.89 2.61 -0.67 1.84 0.68 -3.50 3.22 영업이익 -29 227 904 1,109 1,150 990 906 매출액영업이익률 (%) -1.17 6.50 6.43 7.84 8.28 7.17 6.34 영업이익성장률 (%) -112.78 -12.02 -18.49 -3.57 16.16 9.27 -18.82 당기순이익 23 209 739 855 732 563 559 매출액순이익률 (%) 0.93 5.98 5.26 6.04 5.27 4.08 3.91 순이익성장률 (%) -89.00 -12.92 -13.57 16.80 30.02 0.72 -42.61 주) 성장률은 전년 동기 대비 기준&cr;(출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr; 그러나 이러한 영업손실은 당사의 경쟁력이 약화되어 당사에게만 한정적으로 발생한 회사의 개별적 위험이라기 보다는 코로나 사태로 인한 사회 전체적인 현상에 가깝습니다. 코로나 사태로 인해 2020년 1분기 업종을 불문하고 전반적인 침체를 겪고 있으며, 다만 당사의 패션 사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 높기에 조금 더 경기 침체의 영향을 받을 수는 있습니다. 그러나 코로나 사태가 발생한 2019년 전의 지표를 살펴보면, 당사의 수익성은 개선되어 왔음이 나타납니다. 당사는 수익성을 개선하기 위해 비효율 브랜드 매장 축소, 재고관리, 유통망 다변화 등의 노력을 지속적으로 추진해왔으며, 이로 인해 당사의 별도기준 영업이익은 2015년 906억원에서 2018년 1,109억원에 이르기까지 꾸준한 상승세를 나타냈습니다. 또한 당사의 별도기준 영업이익률은 2016년 이후 꾸준히 7%를 상회했으며, 코로나 사태가 발생한 2019년에도 6.43%를 기록하며 수익성을 유지하였습니다.&cr; [ 당사 주요 영업수익성 추이(연결기준) ] (단위: 억원) 구 분 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 매출액 3,721 4,238 18,517 17,067 16,021 15,293 15,710 매출액성장률 (%) -12.20 3.52 8.50 6.53 4.76 -2.65 7.59 영업이익 130 260 875 1,195 1,101 790 741 매출액영업이익률 (%) 3.49 6.13 4.73 7.00 6.87 5.17 4.72 영업이익성장률 (%) -50.00 -11.26 -26.78 8.54 39.37 6.61 -22.57 당기순이익 86 195 694 813 700 512 506 매출액순이익률 (%) 2.31 4.60 3.75 4.76 4.37 3.35 3.22 순이익성장률 (%) -55.90 -13.72 -14.64 16.14 36.72 1.19 -37.61 주) 성장률은 전년 동기 대비 기준&cr;(출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr; 당사의 연결기준 영업이익 또한 2015년 741억원에서 2018년 1,195억원으로 지속적인 상승세를 나타냈으며, 2019년에는 875억원으로 다소 하락했으나, 이는 2019년 1분기 완결된 코람코자산신탁 인수합병 관련 수수료 및 헤지스 화장품 라인 출시에 따른 광고비 집행(수수료 및 광고비 합산 약 30억원) 등으로 인한 일시적 요인 및 코로나 사태 발생 시작에 따른 비경상적 요인에 기인하고 있습니다. &cr;&cr;특히 당사의 2020년 1분기 연결기준 영업이익은 130억원으로, 코로나 사태로 인해 전년 동기 대비 50% 급격히 감소하기는 했으나, 별도기준과 달리 연결기준으로는 영업이익을 기록하였습니다. 이는 당사가 국내 의류 소비 경기에 대한 의존도를 낮추고, 사업을 다각화하기 위하여 2019년 3월 (주)코람코자산신탁의 보통주 지분 50.74%를 인수하여 금융부분으로의 사업다각화를 추진한 결과입니다.&cr;&cr;코람코자산신탁의 2020년 1분기 별도기준 영업이익은 171억원 규모이며, 최근 2016년~2019년 영업이익의 평균치는 약 435억원 규모입니다. 코람코자산신탁의 영업이익은 2019년 2분기부터 당사의 연결 실적에 본격적으로 반영되었으며, 코람코자산신탁의 상대적으로 우수한 영업이익 창출능력을 감안했을 때 당사의 수익성은 향후 전반적으로 제고될 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한 코람코자산신탁을 통한 당사의 사업다각화는 경기 변동에 민감한 당사 패션 사업 실적의 변동성에 완충 효과를 나타낼 수 있을 것으로 판단됩니다. 당사의 코람코자산신탁 인수와 관련된 자세한 사항은 본 증권신고서 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 마. 주요 종속회사 코람코자산신탁 관련 위험 ]에 자세히 서술되어 있습니다.&cr; [코람코자산신탁 수익성 추이] (단위 : 억원) 구분 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 영업수익 349 305 1,212 1,344 1,074 1,177 이자수익 81 79 333 226 160 88 영업비용 178 165 1,120 853 486 608 이자비용 26 27 113 55 35 20 판관비 111 106 439 377 371 542 영업이익 171 140 91 491 588 569 (출처 : 코람코자산신탁 감사보고서 등, 별도기준) &cr;상기와 같이 당사는 경기 변동에 민감하게 반응하는 패션 산업의 특성으로 인하여, 2019년말 부터 발생한 코로나 사태로 인한 경기 침체에 패션 사업의 수익성이 일시적으로 크게 저하된 바 있습니다. 그러나 이러한 영업손실은 당사의 경쟁력이 약화되어 당사에게만 한정적으로 발생한 회사의 개별적 위험이라기 보다는 코로나 사태로 인한 사회 전체적인 현상이 며, 코람코자산신탁 인수를 통한 사업다각화로 연결기준으로는 영업이익을 기록하였습니다. 사업 다각화를 통한 패션 사업 수익성 변동성 완화와 더불어, 당사 는 코로나 사태 직전까지 패션 사업 자체의 수익성도 지속적으로 개 선된 바 있습니다. 따라서 코로나 사태가 완화되어 경기가 회복세를 보인다면 사업 다각화를 통한 안정성과 패션 사업 수익성 개선세가 동시에 시너지 효과를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 코로나 사태와 같은 경기침체의 지속 등에 따라 국내 산업 전반의 수요 회복이 지연되어 나타날 경우, 경기 변동에 민감한 당사의 패션 사업 수익성 악화에 큰 영향을 미칠 수도 있는 점, 투자자 여러분께서는 동시에 유의하여 투자하시기 바랍니다.&cr; &cr;&cr; [유동성 관련 위험] 나. 당사는 2020년 1분기 연결기준 부채비율 77.87%, 차입금의존도 32.77%를 기록 하고 있으며, 2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25%의 우수한 재무안정성을 기록한 이후 상대적으로 다소 상승 한 모습입니다. 이는 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영되면서 발생한 현상 이나, 이러한 차입부담의 상대적 증가에도 불구하고 회사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준 으로, 2020년 1분기 별도기준 당사의 부채비율 및 차입금의존도는 각각 32.89% 및 14.81% 의 더욱 안정된 모습 을 보이고 있습니다. 당사의 연결기준 총차입금은 2019년 7,010억원, 2020년 1분기 8,012억원을 기록하며, 2018년 1,858억원 대비 급격한 상승 을 나타냈으나, 당사는 2020년 1분기 연결기준 총차입금 8,012억원의 45%에 해당하는 3,599억원의 현금성자산을 보유 하고 있으며, 2016년~2019년 연결기준 평균 EBITDA 1,500억원의 우수한 현금창출능력 을 보유하고 있습니다. 2020년 1분기 연결기준 당사의 유동성차입금은 5,453억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능 한 수준이며, 따라서 차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박 한 것으로 판단됩니다. 특히 별도기준으로는 2020년 1분기 당사의 순차입금은 -478억원의 부(-)의 순차입금 기조를 지속 하고 있습니다. 하지만 향후 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등을 위한 유무형자산 투자와 성장성이 제한적인 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성이 존 재 하며, 그 결과 M&A거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 당사의 재무안정성 둔화가 심화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의 하시기 바랍니다. &cr; 당사는 2020년 1분기 연결기준 부채비율 77.87%, 차입금의존도 32.77%를 기록하고 있으며, 이는 2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25%의 우수한 재무안정성을 기록한 이후 상대적으로 다소 상승한 모습입니다. 이는 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영되면서 발생한 현상이나, 이러한 차입부담의 상대적 증가에도 불구하고 회사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준을 나타내고 있습니다. 또한 2020년 1분기 별도기준 당사의 부채비율 및 차입금의존도는 각각 32.89% 및 14.81%의 매우 우수한 수준으로, 코람코자산신탁 인수로 인한 차입부담 증가 효과를 제거했을 때 재무적으로 더욱 안정된 모습을 보이고 있습니다. 당사 주요 안정성 비율 추이는 아래와 같습니다.&cr; [ 당사 주요 안정성 비율 추이(연결기준) ] (단위 : 억원) 구 분 2020년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 부채총계 10,702 10,256 4,684 4,915 5,290 총차입금 8,012 7,010 1,858 2,269 2,968 자본총계 13,744 13,915 11,834 11,033 10,522 부채비율 (%) 77.87 73.70 39.58 44.55 50.28 차입금의존도 (%) 32.77 29.00 11.25 14.23 18.77 (출처 : 당사 분기 및 사업보고서) [ 당사 주요 안정성 비율 추이(별도기준) ] (단위 : 억원) 구 분 2020년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 부채총계 4,008 4,186 3,199 3,402 3,838 총차입금 2,398 2,292 1,020 1,496 1,996 자본총계 12,187 12,432 11,863 11,204 10,830 부채비율 (%) 32.89 33.67 26.97 30.36 35.44 차입금의존도 (%) 14.81 13.79 6.77 10.24 13.61 (출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr; 당사의 연결기준 총차입금 규모는 2014년 1,977억원 이후 지속적으로 1,000억원대~2,000억원대 사이를 유지하였으며, 2018년에는 1,858억원을 기록하였습니다. 동기간 2018년 연결기준 현금성자산은 3,746억원으로, 순차입금은 -1,888억원을 기록하며 실질적 무차입 상태의 우량한 재무구조를 보였습니다. &cr;&cr;그러나 앞서 기술한 2019년 3월 코람코자산신탁 인수로 인해 코람코자산신탁의 차입금이 당사 연결재무제표에 반영되면서, 당사의 연결기준 총차입금은 2019년 7,010억원, 2020년 1분기 8,012억원을 기록하며, 2018년 1,858억원 대비 급격한 상승을 나타냈습니다. 그러나 당사는 2020년 1분기 연결기준 총차입금 8,012억원의 45%에 해당하는 3,599억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2016년~2019년 연결기준 평균 EBITDA 1,500억원의 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 2020년 1분기 연결기준 당사의 유동성차입금은 5,453억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능한 수준이며, 따라서 차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박한 것으로 판단됩니다. &cr;&cr;특히 별도기준으로는 2020년 1분기 당사의 순차입금은 -478억원의 부(-)의 순차입금 기조를 지속하고 있으며, 당사의 자본시장 내 조달능력 등을 감안할 때 회사의 재무적 융통성은 매우 우수한 수준입니다. 당사의 차입금 현황 및 추이는 아래와 같습니다.&cr; [ 당사 차입금 현황 및 추이(연결기준) ] (단위 : 억원) 구 분 2020년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 총차입금 8,012 7,010 1,858 2,269 2,968 유동성차입금 5,453 4,463 680 1,137 1,949 단기차입금 2,757 2,345 680 627 937 유동성사채 2,696 2,118 - 510 1,011 비유동성차입금 2,559 2,547 1,178 1,132 1,019 현금성자산 3,599 3,537 3,746 3,482 5,523 순차입금 4,413 3,473 -1,888 -1,213 -2,555 유동성차입금비중 (%) 68.06 63.67 36.60 50.11 65.67 EBITDA 346 1,623 1,634 1,537 1,201 주1) 유동성차입금비중: 유동성차입금 / 총차입금&cr;(출처 : 당사 분기 및 사업보고서) [ 당사 차입금 현황 및 추이(별도기준) ] (단위 : 억원) 구 분 2020년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 총차입금 2,398 2,292 1,020 1,496 1,996 유동성차입금 763 664 - 500 1,000 단기차입금 100 - - - - 유동성사채 663 664 - 500 1,000 비유동성차입금 1,635 1,628 1,020 996 996 현금성자산 2,876 2,908 3,396 3,226 5,356 순차입금 -478 -616 -2,376 -1,730 -3,360 유동성차입금비중 (%) 31.82 28.97 - 33.42 50.10 주1) 유동성차입금비중: 유동성차입금 / 총차입금&cr;주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금성자산&cr;(출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr;당사의 단기차입금, 장기차입금 및 미상환사채 등의 세부내역은 아래와 같습니다.&cr; [ 당사 단기 차입금 세부내역(연결기준) ] (단위 : 백만원) 차 입 처 내 역 이자율(%) 2020년 1분기 2019년 (주)우리은행 일반자금대출 3.02 2,000 2,000 3.07 6,400 6,400 3.20 79 - 3.20 3,000 3,000 (주)우리은행 자카르타지점 일반자금대출 3M USD LIBOR+1.80 2,886&cr;(USD 2,810,000) 3,245&cr;(USD 2,810,000) 3M USD LIBOR+1.80 3,700&cr;(USD 3,020,000) 3,492&cr;(USD 3,020,000) 3M USD LIBOR+3.20 611&cr;(USD 500,000) 578&cr;(USD 500,000) 3M USD LIBOR+3.20 348&cr;(USD 300,000) 347&cr;(USD 300,000) 3M USD LIBOR+1.80 1,223&cr;(USD 1,000,000) 1,151&cr;(USD 1,000,000) (주)우리은행 런던지점 일반자금대출 3M EUR LIBOR+0.75 4,316&cr;(EUR 3,800,000) 4,930&cr;(EUR 3,800,000) (주)우리은행 북경지점 일반자금대출 - - 2,900&cr;(CNY 17,500,000) (주)신한은행 상해지점 일반자금대출 - - 1,445&cr;(USD 1,250,000) (주)대구은행 일반자금대출 MOR+1.87 5,000 - 한국산업은행 일반자금대출 산금채12M+1.16 10,000 10,000 산금채12M+1.20 5,000 5,000 산금채12M+1.38 10,000 10,000 산금채12M+1.16 10,000 　- CD-A+1.07 4,350 100 (주)KEB하나은행 일반자금대출 금융채6M+2.24 4,500 4,500 금융채6M+1.58 2,000 2,000 3.12 150 150 금융채6M+2.09 3,900 3,900 금융채6M+4.12 1,500 1,500 MOR+1.23 5,000 5,000 3.04 2,000 2,000 CD3M+1.87 5,000 　- - - 5,000 1M EUR LIBOR+1.50 6,743&cr;(EUR 5,000,000) 6,487&cr;(EUR 5,000,000) (주)신한은행 일반자금대출 금융채6M+1.60 1,795 1,795 3.00 2,000 2,000 3.00 2,000 　- 금융채12M+1.48 3,000 3,000 3.19 2,000 2,900 2.84 310 　- 금융채12M+1.38 4,895 706 MOR+1.85 480 490 금융채6M+2.25 200 200 - - 196 3.74 1,300 1,300 - - 1,000 금융채12M+1.41 200 200 3.48 1,700 1,700 3.13 1,000 1,000 3.48 1,300 1,300 금융채12M+1.77 10,000 10,000 MOR+1.50 1,312 2,423 수입한도대출 1.60 290 315 무역어음대출 3.51 373 386 (주)국민은행 한도자금대출 - 　- 10,000 중소기업은행 일반자금대출 2.93 71 - - 　- 167 - 　- 155 - 　- 131 수출입은행 일반자금대출 1.34 10,000 - 한도자금대출 1.55 3,000 3,000 농협은행(주) 일반자금대출 MOR+1.71 2,500 2,500 수협은행 일반자금대출 MOR+1.47 1,250 2,500 기업어음 1회차 일반자금대출 2.10 25,000 25,000 기업어음 2회차 일반자금대출 2.25 25,000 25,000 기업어음 3회차 일반자금대출 2.55 25,000 　- 기업어음 4회차 일반자금대출 3.00 25,000 　- 기업어음 5회차 일반자금대출 2.45 25,000 　- 메리츠종합금융증권(주) 일반자금대출 - - 45,000 새마을금고 일반자금대출 - - 5,000 합 계 275,682 234,489 (출처 : 당사 2020년 1분기 분기보고서) [ 당사 장기차입금 세부내역(연결기준) ] (단위 : 백만원) 차 입 처 내 역 이자율(%) 2020년 1분기 2019년 (주)KEB하나은행 시설자금대출 금융채6M+1.93 4,480 4,490 금융채6M+ 4.12 3,142 3,332 (주)신한은행 시설자금대출 2.62 10,000 - 금융채6M+6.02 270 - 금융채3M+1.20 8,000 - 3.33 1,296 - 2.88 1,000 - - - 19,296 (주)신한은행 상해지점 시설자금대출 LPR 1Y + 0.20 2,930&cr;(CNY 17,000,000) - 3M USD LIBOR + 1.70 1,223 (USD 1,000,000) - 중소기업은행 일반자금대출 3.26 2,129 2,380 시설자금대출 - - 1,705 KDB산업은행 시설자금대출 2.09~2.59 13,000 25,000 2.35 12,000 - (주)우리은행 시설자금대출 KORIBOR 3M+2.36 500 500 일반자금대출 KORIBOR 3M+3.44 34 78 KORIBOR 3M+3.50 61 120 기타정책금리+2.90 105 215 - 　- 58 중소기업진흥공단 일반자금대출 2.00~4.20 494 660 메리츠종합금융증권(주) 일반자금대출 4.20 45,000 - 새마을금고 일반자금대출 4.20 5,000 - 소 계 110,664 57,834 유 동 성 대 체 (14,845) (13,672) 차 감 계 95,819 44,162 (출처 : 당사 2020년 1분기 분기보고서) [ 당사 미상환 사채 내역 ] (단위:백만원) 구 분 회 차 이자율(%) 만 기 2020년 1분기 2019년 장부금액 장부금액 공모사채 제6회 2.69 2021년 12월 50,000 50,000 제7회 2.07 2020년 07월 50,000 50,000 제8회 1.69 2024년 07월 50,000 50,000 사모사채 제1회 4.10 2020년 06월 25,000 25,000 제2회 4.10 2020년 06월 10,000 10,000 제3회 4.20 2020년 12월 20,000 20,000 제4회 4.20 2020년 12월 30,000 30,000 제5회 3.90 2021년 02월 40,000 40,000 제6회 3.90 2021년 03월 10,000 10,000 제6-1회차 - 2020년 02월 - 25,000 제6-2회차 - 2020년 02월 - 5,000 제6-3회차 - 2020년 02월 - 6,000 제7-1회차 2.10 2020년 05월 25,000 - 제7-2회차 2.25 2020년 05월 2,000 - 제7-3회차 2.55 2020년 05월 10,000 - 제7-4회차 2.55 2020년 05월 3,000 - 제7-5회차 2.45 2020년 05월 3,300 - 소 계 328,300 321,000 사채할인발행차금 (416) (496) 유 동 성 대 체 (228,146) (170,844) 차 감 계 99,738 149,660 (출처 : 당사 2020년 1분기 분기보고서) &cr; 한편 당사의 별도기준 총 차입금은 2020년 1분기 2,398억원으로 대부분 당사가 기발행한 무보증 공모회사채로 이루어져 있으며, 당사의 신용등급을 바탕으로 한 원활할 금융시장 접근성을 고려했을 때 차환발행에 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 또한 기발행한 무보증 공모회사채의 만기가 2020년 7월 500억, 2021년 12월 500억, 2024년 07월 500억으로 고르게 분산되어 있으며, 예기치 못한 급격한 상황이 발생하더라도 당사가 보유한 부동산(2020년 1분기 별도기준 토지 약 2,356억원, 장부가액 기준)의 자산가치 등을 고려했을 때 유동성 위기가 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.&cr; &cr;상기한 바와 같이 당사는 양호한 영업실적을 바탕으로 하여 우량한 재무적 안정성을 보유하고 있으나, 향후 신규 브랜드 런칭 및 타 사업으로의 진출 등으로 투자수요가 발생하여 차입금 등의 타인자본의 유입이 이루어질 경우 고 정비 및 이자비용 증대로 당사 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 도 있습니다. 당사 현금흐름 현황은 아래와 같습니다.&cr; [ 당사 주요 현금흐름(연결기준) ] (단위 : 백만원) 구 분 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 기초 현금및현금성자산 247,435 336,344 336,344 127,348 128,665 168,897 275,386 영업활동현금흐름 -67,600 30,958 153,092 124,688 119,459 141,300 51,652 투자활동현금흐름 -3,927 -182,158 -242,455 139,026 -28,714 -231,983 -157,294 재무활동현금흐름 87,618 6,183 2,787 -53,550 -84,961 51,047 -1,608 현금및현금성자산의 순증감 16,091 -145,017 -86,577 210,165 5,785 -39,636 -107,250 환산으로 인한 증감 1,314 -192 -2,332 -1,170 -7,102 -595 761 기말 현금및현금성자산 264,839 191,134 247,435 336,344 127,348 128,665 168,897 (출처 : 당사 분기 및 사업보고서) [ 당사 주요 현금흐름(별도기준) ] (단위:백만원) 구 분 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 기초 현금및현금성자산 188,172 310,506 310,506 104,997 119,859 160,198 199,740 영업활동현금흐름 -11,321 26,513 124,181 128,297 107,091 150,786 62,569 투자활동현금흐름 27,300 -205,713 -282,602 140,932 -54,523 -225,409 -88,492 재무활동현금흐름 -6,738 4,307 36,550 -63,591 -64,789 33,723 -14,620 현금및현금성자산의 순증감 9,240 -174,893 -121,871 205,638 -12,221 -40,900 -40,543 환산으로 인한 증감 169 300 -463 -129 -2,641 562 1,000 기말 현금및현금성자산 197,582 135,913 188,172 310,506 104,997 119,859 160,198 (출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr; 당사는 영업활동을 통한 안정적인 현금흐름을 유지하고 있으며, 별도기준 4,046억원의 유형자산과 57억원의 투자부동산을 보유 중으로 이에 대한 담보가치는 충분한 것으로 파악됩니다. 당사는 적극적인 재무구조 관리를 위해 노력하고 있으며, 보유자산의 가치 및 당사가 차지하는 업계의 지위와 오랜 사업 경험을 고려하였을 때 단기간 내에 심각한 유동성 위기 가능성은 낮다고 판단됩니다. 하지만 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등을 위한 유무형자산 투자와 성장성이 제한적이고 수익성이 저하된 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성이 존 재 하며, 그 결과 M&A거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 당사의 재무안정성 둔화가 심화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.&cr; &cr; &cr; [운전자본 관리 위험] 다. 패션 산업은 수요예측의 어려움으로 과다 재고를 보유할 가능성 이 있으며 이로 인한 보유비용 및 폐기손실 , 이월시 재고자산 가치의 급격한 저하 등으로 효율적인 재고 관리의 필요성이 강조 됩니다. 당사의 재고자산은 2020년 1분기 연결기준 3,944억원으로 전반적인 상승세를 보이고 있습니다. 재고자산회전율은 2020년 1분기 연결기준 3.90회를 기록하며 다소 감소 한 모습을 보이고 있으며, 재고자산회전율의 감소는 재고 관련 비용의 증가로 당사의 재무상황에 불리하게 작용 할 수 있습니다. 당사의 매출채권은 2020년 1분기 연결기준 781억원 이며, 매출채권회전율은 2020년 1분기 연결기준 14.52회를 기록 하고 있습니다. 매출채권회전율이 낮아질 경우 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하며 당사의 유동성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 한편 2020년 1분기 연결기준 대손충당금 설정률은 14.3% 로, 코람코자산신탁 인수로 발생한 금융업채권 등의 영향으로 다소 상승하였으나, 여전히 낮은 절대값을 보이고 있어 채권 회수관련 문제가 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 판단 됩니다. 향 후 국내외 경기 불확실성 등으로 재고자산 적체로 인한 운전자본 부담 가중 및 운전자본회전율의 저하가 발생한다면, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가손실 인식 가능성 등 운전자본 관리 미흡으로 인하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의 하시기 바랍니다. &cr; 패션산업은 높은 운전자금 부담과 함께 제품의 생산시기와 소비시기가 다르다는 특징을 가지고 있어 생산시점에서 소비의 수량을 정확히 예측하고 생산과 공급의 시기와 수량을 조절하는 것이 중요합니다. 특히 패션 제품의 경우 유행주기가 점점 짧아져 제품의 라이프 사이클 또한 짧아지는 경향이 있으며, 소비자 취향 역시 빠르게 변화하고 있습니다. 또한 수요예측의 어려움으로 재고관리에 실패할 가능성이 있으며, 과다 재고 보유시 보유비용 발생 및 폐기에 따른 손실 발생 , 다음 시즌으로의 이월시 재고자산의 가치가 통상적으로 급격히 저하되는 현상이 발생하므로 재고자산의 효율적인 관리 필요성이 타 산업대비 상대적으로 높은 편입니다. &cr; 당사의 연결기준 재고자산 추이는 2016년 3,086억원, 2017년 3,389억원, 2018년 3,703억원, 2019년 3,727억원 및 2020년 1분기 3,944억원을 기록하며, 2016년 이후 전반적인 상승세를 보이고 있습니다. 내수 침체에 따른 패션산업의 불황으로 재고자산의 규모는 전반적으로 증가하는 추세이며, 재고자산회전율은 2020년 1분기 연결기준 3.90회를 기록하고 있습니다. 재 고자산회전율은 재고자산 보유수준의 과부족을 판단하는 지표로서 일반적으로 이 비율이 높으면 자본수익률이 높아지고, 매입채무가 감소되며, 상품의 재고손실을 막을 수 있다고 해석되는 바, 재고자산회전율의 감소는 당사의 재무상황에 불리하게 작용할 수 있습니다.&cr; [ 당사 매출채권 / 재고자산 활동율 추이(연결기준) ] (단위 : 백만원, 회) 구 분 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 2014년 매출액 372,147 423,762 1,851,717 1,706,682 1,602,060 1,529,297 1,571,048 1,460,156 매출액성장율(%) -12.18 3.50 8.50 6.53 4.76 -2.66 7.59 -1.74 매출채권 78,058 126,954 124,257 133,841 140,001 123,557 114,636 132,603 매출채권증가율(%) -38.51 4.53 -7.16 -4.40 13.31 7.78 -13.55 12.29 매출채권회전율(회) 14.52 13.65 14.35 12.46 12.16 12.84 12.71 11.65 재고자산 394,431 369,014 372,749 370,263 338,882 308,640 357,452 304,467 재고자산증가율 (%) 6.89 5.81 0.67 9.26 9.80 -13.66 17.4 13.48 재고자산회전율 (회) 3.90 4.72 4.98 4.81 4.95 4.59 4.75 5.10 주1) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]&cr;주2) 재고자산 회전율 = 매출액 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]&cr;주3) 분기 매출채권회전율 및 재고자산회전율은 매출액을 연환산 하여 산출하였으며, &cr; 매출액성장율, 매출채권증가율, 재고자산 증가율은 전년 동기 대비 기준임&cr;(출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr; 당사의 연결기준 매출채권 규모 추이를 살펴보면 2016년 1,236억원 , 2017년 1,400억원, 2018년 1,338억원 및 2019년 1,243억원으로 큰 변동없이 등락을 반복하였으며, 2020년 1분기 781억원을 기록하고 있습니다. 매출채권회전율은 2016년 12.84회, 2017년 12.16회, 2018년 12.46회, 2019년 14.35회를 기록하였고, 2020년 1분기 14.52회를 기록하고 있습니다. 매출채권회전율이 낮은 경우, 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하며, 향후 매출채권회전율이 악화될 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. &cr; 한 편 당사의 별도기준 재고자산 추이는 2016년 2,788억원에서 2020년 1분기 3,262억원으로 증가하는 추세에 있으며, 이에 따라 재고자산회전율 또한 2016년 4.59회에서 2020년 1분기 3.08회로 낮아지고 있는 모습을 보이고 있습니다. 당사의 별도기준 매출채권 규모는 2016년 1,057억원, 2017년 1,191억원, 2018년 1,140억원 및 2019년 1,005억원으로 약 1,000원대를 유지하였으며, 2020년 1분기 642억원을 기록하고 있습니다. 매출채권회전율은 2016년 13.35회에 서 2020년 1분기 11.29회로 다소 감소하는 모습을 보였습니다. &cr; [ 당사 매출채권 / 재고자산 활동율 추이(별도기준) ] (단위 : 백만원, 회) 구 분 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 2014년 매출액 248,438 349,273 1,405,259 1,414,779 1,389,250 1,379,859 1,429,859 1,385,279 매출액성장율(%) -28.87 2.61 -0.67 1.84 0.68 -3.50 3.22 -2.2 매출채권 64,233 111,818 100,494 114,041 119,135 105,689 100,979 120,633 매출채권증가율(%) -42.56 -7.94 -11.88 -4.28 12.72 4.66 -16.29 12.27 매출채권회전율(회) 11.29 11.98 13.10 12.13 12.36 13.35 12.90 12.15 재고자산 326,172 318,715 303,380 320,570 296,292 278,760 321,903 279,726 재고자산증가율 (%) 2.34 -0.58 -5.36 8.19 6.29 -13.40 15.08 12.43 재고자산회전율 (회) 3.08 4.37 4.50 4.59 4.83 4.59 4.75 5.24 주1) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]&cr;주2) 재고자산 회전율 = 매출액 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]&cr;주3) 분기 매출채권회전율 및 재고자산회전율은 매출액을 연환산 하여 산출하였으며, &cr; 매출액성장율, 매출채권증가율, 재고자산 증가율은 전년 동기 대비 기준임&cr;(출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr; 국내외 경기 불확실성으로 인해 불리한 사업환경이 지속되면서 영업을 통한 현금창출은 제약이 있을 가능성이 있습니다. 이를 고려하면 사업역량을 훼손하지 않는 범위내에서 재고자산의 관리를 통한 재무역량에 보강에 중점을 두는 것이 중요합니다. 재고자산 적체로 인한 운전자본 부담 가중 및 이로 인한 운전자본회전율의 저하가 발생한다면, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가 및 감모손실 인식 가능성 등 운전자본 관리 미흡으로 인하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.&cr; &cr; 한편 대손충당금 현황을 살펴보면 2020년 1분기 연결기준 대손충당금 설정률은 14.3%로, 코람코자산신탁 인수로 발생한 금융업채권 등의 영향으로 2018년 연결기준 대손충당금 설정률 2.0% 대비 다소 상승하였으나, 여전히 낮은 절대값을 보이고 있어서 대부분의 채권이 회수 가능한 것으로 보입니다.&cr; [계정과목별 대손충당금 설정내역(연결기준)] (단위 : 백만원) 구 분 계정과목 채권금액 대손충당금 대손충당금&cr;설정률 2020년&cr;1분기 매출채권 80,497 2,439 3.0% 기타채권 91,150 11,807 13.0% 금융업채권 404,722 83,860 20.7% 장기금융업채권 202,204 21,401 10.6% 금융리스채권 119 - 0.0% 장기기타채권 54,962 - 0.0% 합계 833,653 119,506 14.3% 2019년 매출채권 126,765 2,508 2.0% 기타채권 86,376 11,082 12.8% 금융업채권 433,917 80,862 18.6% 장기금융업채권 123,272 21,815 17.7% 금융리스채권 161 - 0.0% 장기기타채권 77,480 - 0.0% 합계 847,971 116,267 13.7% 2018년 매출채권 136,323 2,482 1.8% 기타채권 24,890 1,658 6.7% 장기기타채권 43,889 - 0.0% 합계 205,102 4,140 2.0% 2017년 매출채권 142,354 2,353 1.8% 기타채권 20,705 2,951 9.7% 장기기타채권 71,573 - 0.0% 합계 234,632 5,304 2.8% 2016년 매출채권 125,805 2,248 1.8% 기타채권 40,211 3,879 9.7% 장기기타채권 51,407 - 0.0% 합계 217,423 6,127 2.8% 2015년 매출채권 116,864 2,228 1.9% 기타채권 56,372 3,169 5.6% 장기기타채권 51,218 - 0.0% 합계 224,454 5,397 2.4% (출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr; [ 경과기간별 매출채권잔액 현황 ] (단위 : 백만원) 구 분 6월 이하 6월 초과&cr;1년 이하 1년 초과&cr;3년 이하 3년 초과 계 금 액 78,730 429 1,339 - 80,497 구성비율 97.80% 0.53% 1.66% 0.00% 100.00% (출처 : 당사 분기보고서, 2020년 1분기 연결기준) &cr; &cr; [ 국내 매출 편중의 위험] 라. 당사는 총매출 중 95% 이상이 국내 매출로 구성 되어 있어 내수 비중이 높은 사업을 영위 하고 있습니다. 이와 같은 높은 국내 매출 비중으로 인해 당사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것 으로 판단됩니다. 2017년 들어 선진국 중심으로 글로벌 경기는 점차 회복세를 보여 2018년 상반기까지 견조한 성장세를 이어갔으나 2018년 하반기 이후 전반적인 세계경기는 둔화세를 보였으며, 코로나 사태로 인해 경기 둔화가 더욱 심화된 상황입니다. 글로벌 경기침체가 지속될 경우 우리나라 경제의 대외의존도가 높은 만큼 국내 경기 불확실성이 장기화될 수 있으며 우리나라 내수경기에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 이는 국내 매출비중이 높은 당사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다. &cr; 당사는 사업특성상 총매출 중 국내 매출 비중이 95% 이상을 상회하고 있어 내수 비중이 높은 사업을 영위하고 있습니다. 따라서 당사의 매출액 등 실적은 내수경기에 다소 연동하게 됩니다. 당사의 총 매출 중 국내 매출 비중을 살펴보면 2016년 95.42%, 2017년 97.38%, 2018년 98.40%, 2019년 99.04% 및 2020년 1분기 98.80%를 기록하였으며, 내수경기 침체에도 불구하고 브랜드 인지도 및 안정된 제품 포트폴리오를 보유하고 있기 때문에 해외 브랜드의 국내 도입 등 내수 중심의 사업을 지속해 나갈 것으로 예상됩니다. 이에 당분간 높은 국내 매출 비중이 지속될 것으로 판단됩니다. 당사의 지역별 매출실적 현황은 아래와 같습니다.&cr; [ 당사 지역별 매출실적 현황(연결기준) ] (단위 : 백만원) 구 분 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 2014년 국내 매출 379,785 443,437 1,947,641 1,774,215 1,616,457 1,485,328 1,526,023 1,402,487 비중 (%) 98.80 98.97 99.04 98.40 97.38 95.42 95.12 96.05 중국 208 172 773 612 22,828 45,981 56,617 34,818 비중 (%) 0.05 0.04 0.04 0.03 1.38 2.95 3.53 2.38 기타 4,421 4,458 18,042 28,243 20,578 25,259 21,602 22,851 비중 (%) 1.15 0.99 0.92 1.57 1.24 1.62 1.35 1.56 합계 384,414 448,067 1,966,456 1,803,070 1,659,863 1,556,568 1,604,242 1,460,156 주1) 연결조정효과 및 부문간 내부거래 제거전 지역별 매출현황&cr;(출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr; 이와 같은 높은 국내 매출 비중으로 인해 당사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것으로 판단됩니다. 국내 경기는 경제 구조 특성 상 세계 경제에 대한 의존도가 높아 세계 경제시장 및 글로벌 금융시장 상황에 따라 영향을 받고 있습니다. 국내 경제성장률은 2008년 글로벌 금융위기로 인해 2009년 침체된 모습을 보였다가 2010년에 회복되는 모습을 나타내었으나, 2011년 이후 세계 각국의 경기회복 노력에도 불구하고 본격적인 회복세에 진입하지 못하고 미국의 경기침체 우려, 그리스를 중심으로 한 유럽의 재정위기 등 세계경제의 불확실성으로 인해 국내 경기도 재차 둔화되는 모습을 보였습니다. 2013년에 정부의 재정과 세제, 정책금융 등을 통해 경기회복을 위해 노력하여 2014년 국내 경제성장률이 3.2%를 기록하며 다소 개선되는 모습을 보였습니다. 그러나 2015년에 글로벌 경제 불확실성으로 인해 수출이 감소되는 등 대외부문 회복세가 둔화되고 메르스 사태 등으로 인해 내수부문도 위축되면서 경기회복세가 다시 둔화되었고, 2016년에도 내수부문 위축으로 인해 경기회복세는 나아지지 못했습니다. 2017년 들어 선진국 중심으로 글로벌 경기는 점차 회복세를 보였으나, 재차 둔화되기 시작되어 2019년 국내 경제성장률은 2.0%를 기록하였습니다. 특히 이번 코로나 사태로 인하여 신고서 제출일 현재 한국은행에서는 2020년 국내 경제성장률을 -0.2%로 전망하고 있는 상황입니다. &cr; [국내 경제성장률 추이] (단위 : %) 구분 2007년 2008년 2009년 2010년 2011년 2012년 2013년 경제성장률 5.8 3.0 0.8 6.8 3.7 2.4 3.2 구분 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 2020년(e) 경제성장률 3.2 2.8 2.9 3.2 2.7 2.0 -0.2 (출처 : 한국은행 경제전망보고서) &cr;글로벌 경기침체가 지속될 경우 우리나라 경제의 대외의존도가 높은 만큼 국내 경기 불확실성이 장기화될 수 있으며 우리나라 내수경기에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 국내 매출비중이 높은 당사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; &cr; [주요 종속회사 코람코자산신탁 관련 위험] 마. 당사가 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁은 최근 2016년~2019년 영업이익 평균 약 435억원의 우수한 수익성 을 보이고 있습니다. 동 인수가 당사 재무안정성에 다소 부정적 영향을 미치기도 했으나 , 당사는 2020년 1분기 연결기준 총차입금 8,012억원의 45%인 3,599억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2016년~2019년 연결기준 평균 EBITDA 1,500억원의 현금창출능력을 보유 하고 있고, 2020년 1분기 연결기준 당사 유동성차입금은 5,453억원으로, 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능 한 수준입니다. 특히 코람코자산신탁 인수에도 불구, 별도기준으로는 2020년 1분기 순차입금 -478억원으로, 실질적 무차입 상태의 우수한 재무안정성을 유지 하고 있습니다. 여전히 우수한 재무안정성을 바탕으로, 코람코자산신탁의 수익성이 당사 패션부분 수익성의 변동을 완화시켜 긍정적 효과 를 발휘할 것으로 판단됩니다. 또한 당사와 코람코자산신탁의 시너지 효과도 구체화 되고 있습니다. 당사는 안양물류센터를 재 건축 하기 위해, 코람코자산신탁과 협업으로 프로젝트금융투자회사(PFV)인 코크렙안양 주식회사를 설립 하였습니다. 당사는 코크렙안양 주식회사에 총 399억원을 출자 할 예정이나, 재건축을 위한 토지 및 건물 약 780억원 매각대금이 유입 되어 별도기준 자체 현금흐름상 부담은 제한적 입니다. 그러나 연결기준으로는 재건축 사업비 차입조달 등으로, 차입금 증가 추세를 보일 가능성 이 있습니다. 다만 물류센터 준공 후 자산가치, 운영실적에 따른 투자금 회수 등으로 실질적 재무부담은 제한적 일 것으로 판단됩니다. 이처럼 당사는 코람코자산신탁을 인수한 이후, 협업 등의 시너지 효과가 더욱 구체화 되고 있으며, 향후 당사 수익성 및 수익의 안정성이 더욱 제고될 수 있을 것 입니다. 그러나 경기 부진 등으로 인한 부동산 업황 침체로 시너지 효과가 예상보다 미비하고, 패션 시장 둔화로 사업다각화를 위한 M&A가 재차 계속될 경우 당사의 업황에 부정적 영향 을 미칠 수 있는 점에 대해서도 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다. &cr; 당사의 종속회사는 중국, 유럽 등 해외 현지의 판매를 담당하거나 국내에서의 외식사업, 인도네시아에서의 가공사업 등을 영위하고 있으며 , 당사는 당사의 종속기업과 관련하여 2020년 1분기 별도기준 종속기업투자주식으로 약 3,951억원을 보유하고 있습니다. 이는 2018년 별도기준 종속기업투자주식 1,840억원 대비 대폭 상승한 수치이며, 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 당사의 종속회사로 편입한 것에 기인합니다. 그 결과 당사의 종속기업투자주식은 2020년 1분기 별도기준 당사 총자산 1조 6,195억원의 약 24.40%의 큰 비중을 차지하고 있으며, 종속기업이 당사의 수익성 등에 미치는 영향이 중요해진 상황입니다. 2020년 1분기 별도기준 종속기업투자주식 세부내역은 아래와 같습니다.&cr; [당사 종속기업투자 현황] (단위: 백만원) 종속기업명 주요영업활동 법인설립 및&cr; 영업소재지 결산일 2020년 1분기 2019년 지분율 취득원가 장부금액 지분율 취득원가 장부금액 (주)엘에프푸드 외식사업 등 대한민국 12월 31일 100.00% 120,592 119,783 100.00% 120,592 122,327 (주)엘에프코프 의류판매 대한민국 12월 31일 100.00% 11 2 100.00% 11 2 (주)엘에프패션 의류판매 대한민국 12월 31일 100.00% 11 2 100.00% 11 2 (주)라푸마코리아 의류판매 대한민국 12월 31일 100.00% 1 - 100.00% 1 - (주)막스코 의류판매 대한민국 12월 31일 90.00% 2,709 20,283 90.00% 2,709 19,817 (주)레베누스 건축공사업 등 대한민국 12월 31일 100.00% 10 27 100.00% 10 - (주)인덜지 주류판매 대한민국 12월 31일 74.44% 14,479 1,722 74.44% 14,479 3,051 (주)뉴폴라리스 방송업 대한민국 12월 31일 100.00% 3,000 1,078 100.00% 3,000 1,063 Lafuma (Beijing) &cr; Co., Ltd. 의류판매 중국 12월 31일 100.00% 28,962 9,080 100.00% 28,962 9,008 LF Europe S.a.r.l 의류판매 룩셈부르크 12월 31일 100.00% 43,320 - 100.00% 40,331 - Life in Future (LF) H.K &cr; Co., Limited 의류판매 홍콩 12월 31일 100.00% 41,649 11,183 100.00% 41,649 12,507 (주)동아티브이 방송업 대한민국 12월 31일 97.98% 4,624 874 97.98% 4,624 740 (주)트라이씨클 전자상거래업 대한민국 12월 31일 99.94% 23,361 16,614 99.94% 23,361 16,746 (주)케이앤씨뮤직 음악 및 기타 &cr;오디오물 출판업 대한민국 12월 31일 94.44% 8,960 7,468 94.44% 8,960 7,136 (주)스텝하이 의류판매 대한민국 12월 31일 100.00% 50 29 100.00% 50 29 (주)LF스퀘어씨사이드 부동산 투자 및 &cr;호텔업 등 대한민국 12월 31일 51.00% 5,100 5,034 51.00% 5,100 5,048 (주)글로벌휴먼스 기타도급업 대한민국 12월 31일 100.00% 1,021 - 100.00% 1,021 - (주)코람코자산신탁 금융업 등 대한민국 12월 31일 50.74% 189,844 199,816 50.74% 189,844 193,966 (주)이에르로르코리아 귀금속 제조업 대한민국 12월 31일 100.00% 3,500 2,076 100.00% 2,500 1,520 합 계 　 491,204 395,071 　 487,215 392,962 (출처 : 당사 2020년 1분기 분기보고서, 별도기준) &cr; 특히 당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 금융부문으로 사업영역을 확대한 바 있습니다. 코람코자산신탁은 리츠(REITs) 자산관리회사이며, 리츠는 다수의 투자자로부터 자금을 모집하여 부동산, 부동산 관련 유가증권에 투자하고 운용하여 발생한 수익을 투자자들에게 배당하는 부동산간접투자의 한 방식입니다. 리츠제도 원년인 2001년에 설립된 코람코자산신탁은 리츠의 자산관리회사로서 리츠를 위탁관리하면서 그 대가로 운영수수료 및 운영성과수수료를 수취하며, 부동산자산을 매입하거나 매각하는 과정에서 각각 매입수수료와 매각수수료를 수취하는 것을 주된 업무로 삼고 있습니다. 또한 코람코자산신탁은 2006년 신탁업 인가를 취득하였습니다. 코람코자산신탁은 2019년말 영업수익 기준 9.32%의 점유율로 업계 4위의 선두권 업체입니다.&cr; [부동산신탁사 시장점유율 추이] (단위 : 백만원) 연도 구분 코람코&cr;자산신탁 한국&cr;토지신탁 KB&cr;부동산신탁 대한&cr;토지신탁 생보&cr;부동산신탁 한국&cr;자산신탁 하나&cr;자산신탁 아시아&cr;신탁 우리&cr;자산신탁 무궁화&cr;신탁 코리아&cr;신탁 2019년 영업수익 121,164 239,554 121,145 113,416 71,273 205,890 131,753 71,647 75,191 81,257 64,262 시장점유율 9.32% 18.42% 9.32% 8.72% 5.48% 15.83% 10.13% 5.51% 5.78% 6.25% 4.94% 2018년 영업수익 134,421 254,363 114,639 97,600 66,948 204,561 93,521 67,986 63,665 64,304 55,771 시장점유율 11.0% 20.9% 9.4% 8.0% 5.5% 16.8% 7.7% 5.6% 5.2% 5.3% 4.6% 2017년 영업수익 107,423 229,379 76,700 85,661 56,581 201,600 68,411 64,045 53,848 38,574 47,982 시장점유율 10.4% 22.3% 7.4% 8.3% 5.5% 19.6% 6.6% 6.2% 5.2% 3.7% 4.7% 2016년 영업수익 117,742 165,122 65,230 60,399 46,729 117,717 49,913 52,559 45,862 27,254 37,637 시장점유율 15.0% 21.0% 8.3% 7.7% 5.9% 15.0% 6.3% 6.7% 5.8% 3.5% 4.8% 2015년 영업수익 68,725 130,778 55,719 52,306 32,856 83,392 34,857 32,143 29,145 18,883 20,268 시장점유율 12.3% 23.4% 10.0% 9.4% 5.9% 14.9% 6.2% 5.7% 5.2% 3.4% 3.6% 주1) 2019년 인가된 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 제외함&cr;(출처 : 각 사 사업보고서 등) &cr;당사는 이규성, 코리안리재보험㈜ 외 85인으로부터 (주)코람코자산신탁 주식 50.74%를 약 1,898억원에 인수하였 으며, 2019년 03월 20일 금융위원회 대주주 변경 승인이 완료 되었습니다. 코람코자산신탁의 기업 개요 및 당사가 2019년 03월 21일 공시한 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)의 내용은 아래와 같습니다.&cr; [코람코자산신탁 개요] 구분 내역 회사명 (주)코람코자산신탁 주요연혁 2001년 10월 설립&cr;2006년 3월 신탁업 인가 취득&cr;2010년 1월 코람코자산운용 설립 주요사업 부동산투자회사(REITs)로부터 부동산의 투자운용 업무를 위탁받아 운용 주요주주 LF(50.74%), 우리은행(12.20%), 한국산업은행(11.70%), 키움증권(9.94%), 신한은행(7.0%), 기타(8.42%) (출처 : 코람코자산신탁 분기검토보고서) [타법인 주식 및 출자증권 양수결정] 1. 발행회사 회사명 (주)코람코자산신탁 국적 대한민국 대표자 윤용로, 정용선 자본금(원) 11,022,815,000 회사와 관계 - 발행주식&cr;총수(주) 2,204,563 주요사업 동산 및 부동산 신탁, 대리사무, 정비사업의 시행 및&cr;정비용역 등 - 최근 6월 이내 제3자 배정에 의한&cr; 신주취득 여부 아니오 2. 양수내역 양수주식수(주) 1,118,618 양수금액(원)(A) 189,843,731,552 총자산(원)(B) 1,594,829,432,937 총자산대비(%)(A/B) 11.90 자기자본(원)(C) 1,103,322,258,470 자기자본대비(%)(A/C) 17.21 3. 양수후 소유주식수 및 지분비율 소유주식수(주) 1,118,618 지분비율(%) 50.74 4. 양수목적 부동산 금융업 분야 선도 기업인 ㈜코람코자산신탁 인수를 통한 사업다각화 5. 양수예정일자 2019년 03월 22일 6. 거래상대방 회사명(성명) 이규성, 코리안리재보험㈜ 외 85인 자본금(원) - 주요사업 - 본점소재지(주소) - 회사와의 관계 - 7. 거래대금지급 1)지급형태 : 현금&cr;2)지급시기 : 2019년 03월 22일&cr;(2018년 11월 23일 계약금 지급 완료)&cr;3)자금조달방법 : 당사 보유자금으로 조달할 계획 8. 외부평가에 관한 사항 외부평가 여부 예 - 근거 및 사유 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조 및 동법시행령 제171조에 따라 금융위원회에 제출하는 주요사항보고서 작성 및 첨부자료로 활용 외부평가기관의 명칭 삼일회계법인 외부평가 기간 2018년 10월 22일 ~ 2018년 11월 20일 외부평가 의견 적정 9. 이사회결의일(결정일) 2018년 11월 21일 - 사외이사참석여부 참석(명) 2 불참(명) 1 - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 - 10. 우회상장 해당 여부 아니오 - 향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획 아니오 11. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부 아니오 12. 공정거래위원회 신고대상 여부 해당 13. 풋옵션 등 계약 체결여부 아니오 - 계약내용 - 14. 기타 투자판단과 관련한 중요사항&cr; 1) 발행회사인 (주)코람코자산신탁은 비상장법인으로 동산 및 부동산 신탁, 대리사무, 정비사업의 시행 및 정비용역을 주된 영업으로 영위하고 있습니다. &cr;&cr;2) 본 주식양수 거래는 이규성, 코리안리재보험㈜ 외 85인이 보유한 (주)코람코자산신탁 주식 50.74%를 양수하는 건이며, 계약체결은 2018년 11월 21일부터 11월23일 사이에 순차로 진행되었습니다.&cr;&cr;3) 상기 양수내역의 총자산 및 자기자본은 2017년 12월말 연결 재무제표 기준입니다.&cr;&cr;4) 본 주식양수 거래의 금융위원회 대주주 변경 승인은 2019년 03월 20일 완료 되었습니다. 상기 양수예정일자는 대주주 변경 승인 후 주식 양수도 및 매매대금 지급 절차가 완료되는 거래종결일을 의미하는 바, 거래당사자 간 합의로 2019년 03월 22일로 확정되었습니다.&cr;&cr;5) 기타 세부내역은 첨부된 '외부평가기관의 평가의견서'를 참조하시기 바랍니다. (출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 당사의 2019.03.21 (정정)주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)) &cr; 코람코자산신탁의 인수가 당사의 수익성에 미치는 영향은 긍정적일 것으로 판단됩니다. 코람코자산신탁의 2020년 1분기 별도기준 영업이익은 171억원 규모이며, 2016년~2019년 최근 영업이익의 평균치는 약 435억원 규모입니다. 코람코자산신탁의 영업이익은 2019년 2분기부터 당사의 연결 실적에 본격적으로 반영되었으며, 코람코자산신탁의 상대적으로 우수한 영업이익 창출능력을 감안했을 때 당사의 수익성은 향후 전반적으로 제고될 수 있을 것으로 판단됩니다. &cr;&cr;특히 당사의 2020년 1분기 별도기준 영업이익은 -29억원으로 소폭 손실을 기록 하였으나, 동기간 연결기준으로는 영업이익 130억원을 기록했으며, 이는 당사의 패션 사업부문의 수익성 저하를 코람코자산신탁의 금융 사업부문으로 만회했기 때문입니다. 이처럼 당사가 영위하는 패션 사업의 특성으로 인해, 경기 변동에 민감하게 반응하는 당사의 수익 변동성을 코람코자산신탁 인수로 인한 사업다각화로 완화했다는 점에서 당사 수익의 안정성이 제고된 긍정적 효과가 발생했습니다. &cr; [코람코자산신탁 주요 재무지표 추이] (단위 : 억원, %) 구분 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 총자산 6,489 6,189 5,777 5,465 4,091 3,122 총차입금 3,316 2,939 2,528 2,353 1,170 670 자기자본 2,794 2,577 2,684 2,501 2,162 1,766 영업이익 171 140 91 491 588 569 당기순이익 143 109 216 371 428 416 ROE 20.9 17.1 8.3 15.9 21.8 26.4 부채비율 132.2 140.2 115.2 118.5 89.2 76.8 (출처 : 한국신용평가, 코람코자산신탁 공시자료, 별도기준) &cr;한편 동 인수가 당사의 재무안정성에는 일시적으로 다소 부정적 영향을 미치기도 했습니다. 당사는 2020년 1분기 연결기준 부채비율 77.87%, 차입금의존도 32.77%를 기록하고 있으며, 이 수치는 매우 우수한 수준이나 코람코자산신탁 인수 전인 2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25% 대비 상대적으로는 다소 상승한 모습입니다. 당사의 연결기준 총차입금 규모 또한 2018년에는 1,858억원을 기록하였으나, 2020년 1분기 8,012억원으로 급격한 상승을 나타냈습니다. 이는 2019년 3월 코람코자산신탁 인수로 의해 코람코자산신탁의 차입금이 당사 연결재무제표에 반영되면서 나타난 결과입니다. &cr; [ 당사 차입금 현황 및 추이(연결기준) ] (단위 : 억원) 구 분 2020년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 부채총계 10,702 10,256 4,684 4,915 5,290 총차입금 8,012 7,010 1,858 2,269 2,968 유동성차입금 5,453 4,463 680 1,137 1,949 단기차입금 2,757 2,345 680 627 937 유동성사채 2,696 2,118 - 510 1,011 비유동성차입금 2,559 2,547 1,178 1,132 1,019 자본총계 13,744 13,915 11,834 11,033 10,522 부채비율 (%) 77.87 73.70 39.58 44.55 50.28 차입금의존도 (%) 32.77 29.00 11.25 14.23 18.77 현금성자산 3,599 3,537 3,746 3,482 5,523 순차입금 4,413 3,473 -1,888 -1,213 -2,555 유동성차입금비중 (%) 68.06 63.67 36.60 50.11 65.67 EBITDA 346 1,623 1,634 1,537 1,201 (출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr; 그러나 당사는 2020년 1분기 연결기준 총차입금 8,012억원의 45%에 해당하는 3,599억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2016년~2019년 연결기준 평균 EBITDA 1,500억원의 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 2020년 1분기 연결기준 당사의 유동성차입금은 5,453억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능한 수준입니다. 따라서 차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박한 가운데, 코람코자산신탁의 우수한 영업이익 창출력이 회사의 수익성을 향상시키며 장기적으로 당사에 긍정적 시너지 효과가 발생할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다. &cr; [ 당사 차입금 현황 및 추이(별도기준) ] (단위 : 억원) 구 분 2020년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 총차입금 2,398 2,292 1,020 1,496 1,996 유동성차입금 763 664 - 500 1,000 단기차입금 100 - - - - 유동성사채 663 664 - 500 1,000 비유동성차입금 1,635 1,628 1,020 996 996 현금성자산 2,876 2,908 3,396 3,226 5,356 순차입금 -478 -616 -2,376 -1,730 -3,360 유동성차입금비중 (%) 31.82 28.97 - 33.42 50.10 주1) 유동성차입금비중: 유동성차입금 / 총차입금&cr;주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금성자산&cr;(출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr;특히 코람코자산신탁 인수에도 불구하고, 별도기준으로는 2020년 1분기 순차입금 -478억원으로, 실질적 무차입 상태의 우수한 재무안정성을 여전히 유지하고 있습니다. 코람코자산신탁 인수에도 불구하고 여전히 우수한 당사의 재무안정성을 바탕으로, 코람코자산신탁의 우수한 수익성이 당사 패션부분 수익성의 변동을 완화시켜 당사에 긍정적 효과를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다. &cr;&cr;또한 당사와 코람코자산신탁의 시너지 효과도 차츰 구체화 되고 있습니다. 당사는 경기도 안양에 LF안양패션 물류센터를 보유하고 있으며, 이는 연면적 4만 8,840 제곱미터 규모의 대형 물류센터입니다. 당사는 LF안양패션 물류센터를 재건축할 계획을 세우고, 프로젝트금융투자회사(PFV)를 통한 재건축 방식을 택했습니다. 또한 PFV를 통한 개발 사업에 경험이 풍부한 코람코자산신탁을 파트너로 선택했습니다. 당사와 코람코자산신탁은 LF안양패션 물류센터 재건축을 위해 PFV인 '코크렙안양 주식회사'를 설립하였으며, 당사는 PFV인 코크렙안양 주식회사에 총 399억원을 출자하기로 하였습니다. 관련하여 당사는 아래 공시를 진행하였습니다.&cr; 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 1. 발행회사 회사명 코크렙안양 주식회사 국적 대한민국 대표자 강승훈 자본금(원) - 회사와 관계 계열회사 발행주식총수(주) - 주요사업 부동산 개발사업 2. 취득내역 취득주식수(주) 3,192,000 취득금액(원) 39,900,000,000 자기자본(원) 1,391,539,545,780 자기자본대비(%) 2.87 대규모법인여부 해당 3. 취득후 소유주식수 및 지분비율 소유주식수(주) 3,192,000 지분비율(%) 95.91 4. 취득방법 현금출자 5. 취득목적 안양물류센터 재건축 사업을 위한 PFV 출자 6. 취득예정일자 2020-12-31 7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부 아니오 -최근 사업연도말 자산총액(원) 2,417,125,014,216 취득가액/자산총액(%) 1.65 8. 우회상장 해당 여부 아니오 -향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획 해당사항없음 9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부 해당사항없음 10. 이사회결의일(결정일) 2020-06-08 -사외이사 참석여부 참석(명) 3 불참(명) 0 -감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부 - 11. 공정거래위원회 신고대상 여부 해당 12. 풋옵션 등 계약 체결여부 아니오 -계약내용 - 13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 1) 상기 1.발행회사의 자본금 및 2. 취득금액은 최종 납입 완료시까지 예상 금액이며, 진행 상황에 따라 변동될 수 있습니다. &cr;&cr;2) 발행회사는 설립예정법인으로 상기 1.발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 별도로 기재하지 않았습니다. &cr;&cr;3) 상기 2.취득내역의 자기자본은 최근사업연도(2019년말) 연결재무제표 기준입니다. &cr;&cr;4) 상기 3. 지분비율은 보통주(의결권 있는 주식) 기준이며, 2차 납입 완료 후 최종 지분율입니다. &cr;&cr;총 발행주식 : 보통주 3,328 천주, 종류주식 32 천주 &cr;이 중 LF 취득주식 : 보통주 3,192 천주 &cr;&cr;5) 상기 6.취득예정일자는 취득 완료 예정일입니다. &cr;&cr; 1차(설립) 납입 예정일 및 예정금액 : &cr; 2020년 06월 09일; 14,000,000,000 원 &cr; 2차(유상증자) 납입 예정일 및 예정금액 : &cr; 2020년 11월~12월; 25,900,000,000 원 &cr;&cr;위 납입 예정일 및 예정금액은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다. 변동될 경우 재공시 예정입니다. &cr;&cr;6) 상기 7.의 최근 사업연도말 자산총액은 2019년말 연결재무제표 기준입니다. &cr;&cr;7) 발행회사는 설립예정법인으로 하기 발행회사의 요약재무상황은 별도로 기재하지 않았습니다. ※관련공시 - (출처 : 금융감독원 전자공시시스템 - 당사 2020.06.08 타법인주식및출자증권취득결정 &cr;당사는 PFV인 코크렙안양 주식회사에 2020년 06월 09일 우선 140억원을 1차로 출자하였으며, 2020년 11월~12월 나머지 259억원을 출자하여 총 399억원을 출자할 계획입니다. 또한 물류센터 재건축을 위해 2020년 12월 당사는 PFV인 코크렙안양 주식회사에 총 780억원 가량의 토지 및 건물 등의 유형자산을 처분할 계획입니다. 관련하여 당사는 아래와 같이 공시하였습니다.&cr; 유형자산 처분결정 1. 처분물건 구분 토지 및 건물 - 처분물건명 경기도 안양시 동안구 관양동 934[(흥안대로 439번길40)], 934-1 토지 및 건물 2. 처분내역 처분금액(원) 78,000,470,445 자산총액(원) 2,417,125,014,216 자산총액대비(%) 3.23 대규모법인여부 해당 3. 거래상대 코크렙안양 주식회사 4. 처분목적 보유자산 매각을 통한 코크렙안양 주식회사 출자 및 재무구조 개선 5. 처분예정일자 2020-12-31 6. 이사회결의일(결정일) 2020-06-12 - 사외이사 참석여부 참석(명) 3 불참(명) 0 - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 - 7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 1) 상기 자산총액은 최근사업연도말(2019년말) 연결재무제표 기준입니다. &cr;&cr;2) 상기 처분금액은 토지 및 건물 전체금액으로 건물분 부가가치세는 제외된 금액이며, 진행상황에 따라 변동 될 수 있습니다. &cr;&cr;2) 상기 처분예정일자는 처분 완료 예정일입니다. &cr;&cr; - 계약체결일 : 2020년 06월 12일 &cr; - 계약금(10%) 수취 예정일 : 2020년 06월 16일 (7,800백만원) &cr; - 잔금(90%) 수취 예정일 : 2020년 11월~12월말 (70,200백만원) &cr;&cr;3) 위 처분예정일 및 처분금액은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다. 변동될 경우 재공시 예정입니다. ※ 관련공시 - (출처 : 금융감독원 전자공시시스템 - 당사 2020.06.12 유형자산처분결정 &cr;별도기준으로 판단했을 때, 당사는 PFV 코크렙안양 주식회사에 총 399억원을 출자할 예정이나, 물류센터 재건축을 위한 토지 및 건물 약 780억원 매각대금이 유입되어 자체 현금흐름상 부담은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그러나 연결기준으로 판단했을 때는 물류센터 재건축을 위한 사업비 차입조달 등으로, 당사 연결실체 전체의 차입금은 증가 추세를 보일 가능성이 있습니다. 다만 물류센터 준공 후 자산가치, 운영실적에 따른 투자금 회수 등으로 실질적 재무부담은 제한적일 것으로 판단됩니다. &cr;&cr;당사는 코람코자산신탁을 인수한 이후, 최근 시너지 효과가 더욱 구체화 되고 있으며, 향후 당사 수익성 및 수익의 안정성이 더욱 제고될 수 있을 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 경기 부진 등으로 인한 부동산 업황 침체로 시너지 효과가 예상보다 미비하거나, 패션 시장 둔화로 사업다각화를 위한 M&A가 재차 계속될 경우 당사의 업황에 부정적 영향을 미칠 수 있는 점에 대해서도 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.&cr; &cr; [주요 종속회사 LF푸드 및 그 밖의 종속회사 관련 위험] 바. 당사는 2020년 1분기 36개(주요 종속회사 2개, 그 외 34개)의 연결대상 종속회사를 보유 하고 있으 며, 코람코자산신탁 이외의 주요 종속회사로는 LF푸드 1개사가 있습니다. LF푸드의 2020년 1분기 자산규모는 1,701억원 으로, 동기간 종속회사 자산총계 1조 2,873억원의 13.21%로 코람코자산신탁에 이은 2번째 비중 을 차지하고 있습니다. 한편 LF푸드는 2017년 24억원, 2018년 86억원, 2019년 48억원의 당기순이익을 시현한 이후, 코로나사태 등으로 인해 2020년 1분기 19억원의 분기순손실을 기록하고 있습니다. 그 밖의 종속회사들은 당사 대비 사업 규모가 미미한 것으로 판단 됩니다. 그러나 그 규모가 크지는 않지만 국내 법인인 (주)케이엔이글로벌에서 2020년 1분기 약 4억원의 분기순손실이 발생하는 등 몇몇 종속회사 손실이 발생한 바 있고, (주)동아티브이에서 43억원 가량의 자본잠식이 발생하는 등 종속회사 자본잠식도 일부 발생한 상황입니다. 종속회사와의 거래규모 및 종속회사의 손실 및 자본잠식 금액은 당사 매출 및 자산 규모 대비 크 지 않지만 , 당사는 신 고 서 제출일 현재 종속회사에게 총 1,175 억 원의 지급보증(2020년 1분기 별도기준 총자산의 7.26%)을 제공 하고 있으며, 일부 종속기업의 실적 부진이 지속되어 지급보증이 현실화될 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성 또한 존재하오니 유의하시기 바랍니다. 한편 2020년 1분기 별도기준 특수관계자와의 거래 현황은 17억원의 매출과 72억원의 재고자산 매입 이 존재하나, 동 금액이 당사의 매출 및 매출원가에서 차지하는 비중은 각각 0.68% 및 6.83%로 특수관계자 거래금액이 당사 매출 및 매출원가 대비 과도한 수준은 아닌 것으로 판단 됩니다. &cr; 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁 이외의 당사의 주요 종속회사로서는 LF푸드 1개 회사가 있으며, 그 밖에 주요 종속회사가 아닌 연결대상 종속회사를 포함하면 당사는 2020년 1분기 기준 국내외 36개(주요 종속회사 2개, 주요 종속회사가 아닌 종속회사 34개)의 연결대상 종속회사를 보유하고 있습니다. 당사의 연결대상 종속회사의 현황 및 주요 재무정보는 아래와 같습니다.&cr; [ 2020년 1분기 당사 종속기업 현황] (단위: 백만원) 구 분 자산 부채 자본 매출액 분기순손익 총포괄손익 주요종속회사&cr;여부 (주)엘에프푸드 170,099 48,664 121,435 19,491 (1,923) (1,934) 해당&cr;(자산총액 750억원 이상) (주)엘에프코프 2 - 2 - - - 해당없음 (주)엘에프패션 2 - 2 - - - 해당없음 (주)라푸마코리아 - - - - - - 해당없음 Lafuma (Beijing) Co. Ltd. 3,851 4,162 (311) 208 69 55 해당없음 (주)막스코 29,901 7,365 22,536 9,090 517 517 해당없음 LF Europe S.a.r.l 40,823 34 40,789 - (32) 1,513 해당없음 (주)레베누스 106 79 27 292 27 27 해당없음 Polaris S.R.L 7,878 10,978 (3,100) 73 105 (18) 해당없음 Life in Future (LF) H.K Co., Limited 46,300 - 46,300 - (3) 2,452 해당없음 First Textile Trading co., Limited. 38,690 1,221 37,469 - 1 1,987 해당없음 PT. Sinar Gaya Busana 3,131 3,259 (128) - (331) (314) 해당없음 (주)동아티브이 1,869 6,176 (4,307) 3,394 147 147 해당없음 (주)트라이씨클 48,973 47,407 1,566 17,159 698 693 해당없음 (주)케이앤씨뮤직 12,482 5,384 7,098 1,005 346 346 해당없음 (주)스텝하이 29 - 29 - - - 해당없음 (주)케이엔이글로벌 4,591 8,317 (3,726) 3,934 (371) (371) 해당없음 (주)인덜지 19,670 19,759 (89) 2,603 (1,774) (1,774) 해당없음 (주)뉴폴라리스 1,130 52 1,078 319 15 15 해당없음 (주)퍼블리크 1,167 3,544 (2,377) 371 (149) (149) 해당없음 (주)모노링크(주1) - - - 13,268 (700) (700) 해당없음 (주)에프엠인터내셔날 54 11 43 451 8 8 해당없음 (주)LF스퀘어씨사이드 19,463 9,636 9,827 - (11) (11) 해당없음 구르메에프앤드비코리아(주) 22,367 5,875 16,492 11,499 317 317 해당없음 화인에프앤드비서비스(주) 5,721 2,195 3,526 6,139 54 54 해당없음 (주)글로벌휴먼스 3,577 3,625 (48) 6,624 (920) (929) 해당없음 (주)아누리 2,938 3,981 (1,043) 1,388 (394) (394) 해당없음 PT. Three Six World 9,482 6,355 3,127 2,840 (249) (593) 해당없음 FTT VINA CO., LTD 9,922 575 9,347 1,507 (200) 112 해당없음 (주)코람코자산신탁 648,850 369,411 279,439 34,888 14,320 14,320 해당&cr;(자산총액 750억원 이상) (주)코람코자산운용 26,809 7,186 19,623 13,495 7,900 7,900 해당없음 피에스제이지 주식회사 54,064 53,394 670 873 321 321 해당없음 피지에프 주식회사 43,848 43,840 8 581 (11) (11) 해당없음 (주)이에르로르코리아 2,825 648 2,177 1,069 (442) (442) 해당없음 (주)엘티엠푸드 5,929 7,948 (2,019) 2,683 44 44 해당없음 (주)네이쳐푸드 773 520 253 - (8) (8) 해당없음 합계 1,287,316 681,601 605,715 155,244 17,371 23,180 - 주1) (주)모노링크는 종속기업인 (주)엘에프푸드에 흡수합병되어 종속기업에서 제외되었습니다. &cr; 주2) 당사는 코크렙안양 주식회사 95.91% 지분 관련, 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시를 2020년 6월 8일 공시하였습니다.&cr;(출처 : 당사 2020년 1분기 분기보고서) &cr;당사의 주요 종속회사인 LF푸드는 2007년 11월 5일에 설립되었으며 프리미엄 씨푸드 뷔페인 마키노차야, 일본식 라멘을 주요 메뉴 컨셉으로 하는 하코야 등 2개의 브랜드를 운영하고 있습니다. 또한 2017년 3월에 일본 식자재 유통업체인 모노링크를, 동년 9월에 유럽 식자재 유통업체인 구르메에프앤드비코리아를 인수하며 사업영역을 확장하고 있습니다. LF푸드의 2020년 1분기 자산규모는 1,701억원이며, 이는 동기간 당사 종속회사 자산총계 1조 2,873억원의 13.21%로 당사 종속회사 중 코람코자산신탁에 이은 2번째 비중을 차지하고 있습니다. 한편 LF푸드는 2017년 24억원, 2018년 86억원, 2019년 48억원의 당기순이익을 시현한 이후, 코로나 사태 등으로 인해 2020년 1분기 19억원의 분기순손실을 기록하고 있습니다. LF푸드의 개요 및 재무정보는 아래와 같습니다.&cr; [주요 종속회사 (주)LF푸드 개요] 구분 내역 상호 (주)LF푸드 설립일 2007.11.05 주요사업 외식사업, 식품유통업 등 2020년 1분기&cr;자산총액(백만원) 170,099 당사 보유&cr;지분율 100% 주요종속&cr;회사 여부 해당&cr;(자산총액 750억원 이상) 주요연혁 2007. 12 엘에프푸드 설립 / 마키노차야 인수&cr;2008. 04 하코야 론칭&cr;2013. 12 PT. Java Seafood / 가공식품 사업부 인수&cr;2015. 09 (주)퍼블리크 인수&cr;2017. 03 (주)모노링크 인수&cr;2017. 09 구르메에프앤드비코리아(주) 인수&cr; 2018. 04 PT. Java Seafood 매각 &cr; 2019. 04 마키노차야 광교점 오픈&cr; 2019. 09 마키노차야 부천점 오픈 &cr; 2020. 03 LF푸드, 모노링크 합병 (출처 : 당사 분기보고서) [LF푸드 최근 재무현황] (단위 : 백만원) 구분 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 자산 170,099 137,140 158,005 131,853 122,864 부채 48,664 15,651 33,976 12,441 9,014 자본 121,435 121,489 124,029 119,412 113,850 매출액 19,491 11,732 62,265 36,804 26,679 당기순손익 (1,923) 2,311 4,761 8,639 2,370 총포괄손익 (1,934) 2,311 4,557 8,535 2,574 (출처 : 당사 분기보고서 및 LF푸드 감사보고서) &cr;상기 기술한 코람코자산신탁, LF푸드 2개사의 당사 주요 종속회사를 제외한 나머지 종속회사들은 당사 대비 사업 규모가 미미한 것으로 판단됩니다. 그러나 그 규모가 크지는 않지만 국내 법인인 (주)케이엔이글로벌의 경우 2020년 1분기 약 4억원의 분기순손실이 발생하였고, (주)인덜지 약 18억원, (주)퍼블리크 약 1.5억원, (주)글로벌휴먼스 9억원, (주)아누리 4억원 및 (주)이에르로르코리아 4억원 가량의 분기순손실이 발생하였습니다. 또한 (주)동아티브이, (주)케이엔이글로벌, (주)퍼블리크, (주)아누리, (주)엘티엠푸드에서 각각 43억, 37억, 24억, 10억 및 20억원 가량의 자본잠식이 발생한 상황입니다.&cr;&cr;또한 해외 법인의 경우에도 몇몇 기업에서 손실이 발생하고 있습니다. 이러한 몇몇 종속기업의 손실 및 자본잠식은 당사의 매출 및 자산 규모 대비 그 비중은 미미하나, 당사의 자금 지원 가능성으로 이어질 수 있으며 연결기준 재무제표에 반영되어 당사의 재무건전성을 저해하는 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. &cr;&cr;한편 당사는 종속법인을 위하여 다수의 채무보증을 제공하고 있습니다. 당사는 국내 법인 및 해외 법인에게 신고서 제출일 현재 원화 환산 기준 총 1,175억원의 지급보증을 제공 중이며 이는 당사의 2020년 1분기 별도기준 총자산의 7.26% 정도의 규모입니다. 국내 및 해외 종속법인의 자구책 없이 이와 같은 당사의 지원이 계속된다면 당사의 재무부담은 더욱 가중될 가능성이 있습니다. 또한 일부 종속기업에서 실적 부진과 자본잠식이 지속되어 대규모의 지급보증이 현실화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 당사의 담보 및 보증 내역은 아래와 같습니다.&cr; [당사의 담보 및 보증 내역] (기준일 : 2020년 06월 16일) (단위 : 백만원, USD, EUR, CNY) 제공받은회사 담보제공액 담보제공내역 제공받은회사의 사용내역 여신금액 여신금융기관 여신발생일자 Polsris S.R.L EUR 3,600,000 차입금한도보증 EUR 3,600,000 (주)우리은행 런던지점 20.05.15 EUR 6,000,000 EUR 5,000,000 (주)KEB하나은행 파리지점 19.12.10 EUR 620,000 기타지급보증 EUR 500,000 Monte Del Paschi Siena 19.07.31 Lafuma (Beijing) Co., Ltd. CNY 17,000,000 차입금한도보증 CNY 17,000,000 (주)신한은행 상해지점 20.03.10 USD 1,000,000 USD 1,000,000 (주)신한은행 상해지점 20.01.18 PT. Sinar Gayabusana USD 2,810,000 차입금한도보증 USD 2,810,000 (주)우리은행 자카르타 20.05.15 (주)트라이씨클 2,105 차입금한도보증 2,000 (주)우리은행 20.06.05 7,680 6,400 19.06.21 120 기타지급보증 100 19.06.21 7,200 차입금한도보증 6,000 (주)신한은행 20.06.09 (주)동아티브이 4,421 차입금한도보증 4,200 (주)우리은행 20.06.04 2,154 1,795 (주)신한은행 19.06.24 (주)케이엔이글로벌 3,000 차입금한도보증 2,500 ㈜신한은행 19.09.07 840 LC개설한도보증 700 19.09.07 480 무역어음대출보증 400 19.09.07 3,100 차입금한도보증 3,100 ㈜KEB하나은행 20.05.22 3,800 차입금한도보증 3,800 ㈜KEB하나은행 20.04.30 ㈜케이앤씨뮤직 2,400 차입금한도보증 2,000 ㈜신한은행 20.04.29 3,600 3,000 20.03.29 (주)아누리 220 차입금한도보증 200 (주)신한은행 20.06.12 1,430 1,300 19.08.28 1,100 1,000 20.01.31 180 150 ㈜KEB하나은행 19.10.21 PT. Three Six World USD 2,816,000 차입금한도보증 USD 2,816,000 (주)우리은행 자카르타 20.05.15 USD 1,000,000 USD 1,000,000 (주)우리은행 자카르타 20.03.13 (주)LF스퀘어씨사이드 6,293 차입금한도보증 8,000 (주)신한은행 17.12.15 2,760 2,300 18.12.27 600 500 19.12.27 (주)인덜지 4,680 차입금한도보증 3,900 (주)KEB하나은행 19.11.29 5,300 4,500 17.11.29 ㈜LF푸드 5,760 차입금한도보증 2,400 (주)KEB하나은행 19.06.27 2,880 2,400 ㈜신한은행 19.07.22 3,600 3,000 수출입은행 19.08.14 6,000 5,000 산업은행 19.11.29 9,600 8,000 수출입은행 20.05.20 합계(백만원) 117,453 - - - - 주) 합계는 2020년 06월 16일 기준 매매기준율(USD 및 EUR은 서울외국환중개, CNY는 KEB하나은행)을 적용하여 원화로 환산한 금액임. (USD : 1,210.80, EUR : 1,371.29, CNY : 170.69)&cr;(출처 : 당사 제공) &cr;한편 당사의 2020년 1분기 별도재무제표 기준 특수관계자(종속기업, 기타 특수관계자)와의 거래 현황은 17억원의 상제품 매출과 72억원의 재고자산 매입 등이 존재합니다. 특수관계자와의 상제품 매출액은 당사의 2020년 1분기 별도기준 매출액 2,484억원 대비 0.68%이며, 재고자산 매입금액의 경우 매출원가 1,054억원 대비 6.83%로 차지하는 비중은 미미한 것으로 보입니다. 특수관계자 거래금액이 당사 매출 및 매출원가 대비 과도한 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 특수관계자와의 거래 및 채권, 채무 현황은 다음과 같습니다.&cr; [당사 특수관계자와의 주요 거래내용] (단위: 백만원) 회 사 명 2020년 1분기 2019년 1분기 매출 등 매입 등 매출 등 매입 등 상제품 기타 재고자산&cr;매입 지급&cr;수수료 판매&cr;수수료 기타 상제품 기타 재고자산&cr; 매입 지급&cr;수수료 판매&cr;수수료 기타 <종속기업> (주)코람코자산신탁 - 1,678 - - - - - - - - - - (주)엘에프푸드(1) - 58 - - - 72 - - - - - 63 (주)레베누스 - 16 - 270 - 2 - 13 - 360 - 5 Polaris S.R.L - - - 183 - - 125 - - 173 - - (주)막스코 - 97 - - - 1 - 104 - - - - (주)트라이씨클 983 121 321 - - - 1,427 110 - - - - (주)동아티브이 - - - - - 2,671 - - - - - 2,414 (주)케이엔이글로벌 - 13 2,452 - - - - 52 4,531 - - 5 (주)인덜지 - - - - - - - 85 - - - - (주)글로벌휴먼스 - 161 - 1,209 5,082 7 - 232 - 1,413 4,475 4 (주)아누리 - 1 - - - 205 - 23 - - - 190 PT. Three Six World - - 2,600 - - - - 4 1,499 - - - 구르메에프앤드비코리아(주) - 29 - - - - - 16 - - - - FTT VINA CO., LTD - - 1,797 - - - - 29 390 - - - (주)모노링크(2) - - - - - 2 - 72 - - - 2 이에르로르코리아(주) - 21 - - - - - - - - - - <기타 특수관계자> (주)파스텔세상 - 595 - - - - - 722 - - - - (주)트라이본즈 703 690 - - - - 426 735 - - - - (주)엘에프네트웍스 41 219 - 237 - 11 5,319 105 - 497 1 8 합 계 1,727 3,699 7,170 1,899 5,082 2,971 7,297 2,302 6,420 2,443 4,476 2,691 주1) 종속기업의 관계기업에 대한 매출ㆍ매입을 포함하고 있습니다.&cr;주2) (주)엘에프푸드에 흡수합병되기 전까지의 거래내역을 포함하고 있습니다.&cr;(출처 : 2020년 1분기 분기보고서) [당사 특수관계자와의 주요 채권 및 채무 잔액 현황] (단위: 백만원) 회 사 명 2020년 1분기 2019년 채권 채무 채권 채무 매출채권 기타채권 매입채무 기타채무 매출채권 기타채권 매입채무 기타채무 <종속기업> (주)코람코자산신탁 - 1,678 - - - - - - (주)엘에프푸드() 64 - - 1 48 - - 16 (주)레베누스 6 - - - - - - 32 Polaris S.R.L 102 - 95 - 833 - 92 - (주)막스코 24 17 - 7 23 16 - 40 (주)트라이씨클 4,091 1,493 261 72 4,630 2,428 - 135 (주)동아티브이 - - - 948 - - - 32 (주)케이엔이글로벌 1 2 40 - 1 1 549 - (주)인덜지 - - - - 7 - - - (주)글로벌휴먼스 1 - - 2,040 12 - - 2,531 (주)아누리 6 68 - - 6 83 - - PT. Three Six World - - 396 - - - 214 - 구르메에프앤드비코리아(주) - - 3 2 - - - 3 FTT VINA CO., LTD - 162 308 - - 524 279 - (주)모노링크 - - - - 28 - - 1 (주)이에르로르코리아 4 - - 18 4 - - 33 <기타 특수관계자> (주)파스텔세상 122 - - 371 106 - - 324 (주)트라이본즈 500 - - 88 226 - - 186 (주)엘에프네트웍스 7,569 - - 63 12,525 - - 3 합 계 12,490 3,420 1,103 3,610 18,449 3,052 1,134 3,336 주1) 종속기업의 관계기업에 대한 채권ㆍ채무를 포함하고 있습니다.&cr;(출처 : 2020년 1분기 분기보고서) &cr; 당사는 2020년 1분기 국내외 36개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있으며, 종속회사를 거래대상으로 매출 및 매입등의 영업활동과 채권 및 채무 잔액을 보유하고 있으며, 지급보증 또한 이루어지고 있습니다. 기존에는 당사 종속회사들과의 거래 규모가 당사 사업 규모 대비 미미한 수준었으나, 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수한 이후 당사의 종속기업투자주식은 2020년 1분기 별도기준 당사 총자산 1조 6,195억원의 약 24.40%의 큰 비중을 차지하게 되면 서 종 속기업이 당사에게 미치는 영향이 증가하였습니다. 주요 종속회사인 코람코자산신탁과 LF푸드를 제외한 당사 종속기업 중 일부의 손실 및 자본잠식은 당사의 매출 및 자산 규모 대비 그 비중은 미미하나, 손실 등이 지속될 경우 당사의 자금 지원 가능성으로 이어질 수 있으며 연결기준 재무제표에 반영되어 당사의 재무건전성을 저해하는 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. &cr; &cr; [우발채무 등 관련 위험] 사. 증 권 신고서 제출일 현재 코람코자산신탁을 제외한 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 15건으로, 이 중 국내소송사건은 14건, 소송가액은 38억원이며 해외소송사건은 1건, 소송가액은 13억원 입니다. 해당 금액은 2020년 1분기 연결기준 당사 총자산 2조 4,446억원의 0.21%의 규모로 당사 및 연결실체에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단 됩니다. 한편 당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수함으로써, 코람코자산신탁의 업무수탁자 지위와 관련하여 &cr; 국내에서 피고로 계류중인 소송사건 84건, 총 소송가액 962억원을 당사의 연결재무제표에 반영하게 되었습니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송으로, 마찬가지로 동 소송가액은 2020년 1분기 연결기준 총자산의 3.94%에 불과하며, 상기 소송사건이 부동산신탁업무 수 행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단 하고 있습니다. 당사의 금융기관 약정내역을 살펴보면 원화 환산 기준 6,552억원 이며, 종속회사 에 제공하고 있는 지급보증 규모는 1,175 억 원 입니다. 당사 종속회사의 부실 요인 발생시 지급보증 부담이 발생할 수 있으며, 당사의 계류중인 소송사건 등의 우발채무들은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 유의하여 주시기 바랍니다. &cr; 신고서 제출일 현재 코람코자산신탁을 제외한 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 15건으로, 이 중 국내소송사건은 14건, 소송가액은 38억원이며 해외소송사건은 1건, 소송가액은 13억원입니다. 소송의 결과 및 재무제표에 미치는 영향은 보고기간 종료일 현재 합리적으로 예측할 수 없으나, 해당 금액은 2020년 1분기 연결기준 당사 총자산 2조 4,446억원의 0.21%의 규모로 당사 및 연결실체에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다. &cr;&cr;한편 당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수함으로써, 코람코자산신탁의 업무수탁자 지위와 관련하여 국내에서 피고로 계류중인 소송사건 84건, 총 소송가액 962억원을 당사의 연결재무제표에 반영하게 되었습니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송으로, 신고서 제출일 현재 동 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없습니다. 그러나 마찬가지로 동 소송가액은 2020년 1분기 연결기준 총자산의 3.94%의 규모이며, 연결실체의 경영진은 상기의 소송사건들이 부동산신탁업무 수행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.&cr;&cr; 한편 당사 및 연결실체의 차입금 담보 등과 관련하여 제공된 견질 또는 담보용 어음 및 수 표는 없습니다. &cr; [당사 및 연결실체의 견질 또는 담보용 어음 등] (기준일 : 2020년 06월 16일) (단위 : 원) 제 출 처 매 수 금 액 비 고 은 행 - - 해당사항 없음 금융기관(은행제외) - - 해당사항 없음 법 인 - - 해당사항 없음 기타(개인) - - 해당사항 없음 (출처 : 당사 제시) &cr; 당사 및 연결실체의 금융기관 약정내역을 살펴보면 원화 환산 기준 총 6,552억원이며 금융기관별 자세한 약정내용은 다음과 같습니다.&cr; [ 당사 금융기관별 약정내용] (단위: 백만원, USD, EUR, CNY) 　내역 한도금액 금융기관 당좌대출 15,000 (주)KEB하나은행 외 2개 은행 일반대출 431,888 (주)KEB하나은행 외 19개 은행 USD 8,830,000 EUR 9,100,000 CNY 17,000,000 LC개설한도 700 (주)KEB하나은행 외 4개 은행 USD 46,450,000 무역어음대출보증 400 (주)신한은행 외상매출채권담보대출 85,400 (주)KEB하나은행외 2개 은행 기타지급보증 8,000 ㈜우리은행외 2개 은행 USD 7,626,000 EUR 4,220,000 CNY 17,000,000 파생상품거래한도 USD 11,250,000 (주)KEB하나은행 외 4개 은행 합계(백만원) 655,245 - 주1) 합계는 2020년 06월 16일 기준 매매기준율(USD 및 EUR은 서울외국환중개, CNY는 KEB하나은행)을 적용하여 원화로 환산한 금액임. &cr;(USD : 1,210.80, EUR : 1,371.29, CNY : 170.69)&cr;주2) 상기 약정사항 외에 당사는 신고서 제출일 현재 (주)우리은행 외 2개 은행과 각각 320억원 80억원 및 50억원의 포괄여신한도 약정을 체결하고 있습니다.&cr;(출처 : 당사 제시) &cr; 한편 당사가 종속회사에 제공하고 있는 지급보증( 1,175 억 원 , "회 사위험 바. 주요 종속회사 LF푸드 및 그 밖의 종속회사 관련 위험" 참조)은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 계열회사의 부실 요인 발생시 연쇄적으로 지급보증 위험을 유발해 당사의 신인도를 제약할 수 있기 때문입니다. 또한 당사의 계류중인 소송사건 등의 우발부채 및 계열회사에 제공한 담보 등은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.&cr; &cr;그 밖의 당사의 우발채무 등을 살펴보면, 신고서 제출일 현재 당사의 연결실체는 (주)국민은행, (주)우리은행 및 서울보증보험(주)로부터 계약이행 등과 관련하여 각각 6,900백만원, 1,100백만원 및 9,505백만원 의 지급보증을 제공받고 있습니다. 당사는 "DA KS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 2020년 1분기와 2019년 1분기 중 발생한 수수료는 각각 5,000백만원과 5,289백만원입니다. 한편 당사는 2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무를 부담하고 있으니 참고하여 주시기 바랍니다.&cr; &cr; &cr; [지 분 관련 위험] 아. 당사는 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할 후 신규상장하였으며, 2007년 12월에는 LG그룹으로부터 계열분리 되었습니다. 신고서 제출일 현재 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 40.24% 로 상장회사의 지분 분산을 고려하여 볼 때, 안정적인 경영권을 유지 하고 있는 것으로 판단됩니다. 하지만 당사 주주의 99.79%가 소액주주 (2019년 12월 31일, 주주수 기준)임을 고려하여 볼 때, 회사 경영상 일련의 문제가 발생할 경우, 소액주주와 당사 경영진간 갈등이 발생할 수 있으며, 이와 같은 이해관계 갈등의 발생이 소송 등으로 확대될 경우 당사의 발전에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. &cr;당사는 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할 후 신규상장하였습니다. 신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 40.24%로 상장회사로서의 지분 분산을 고려하여 볼 때, 안정적인 경영권을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다.&cr;&cr;(주)LG상사 내 패션사업부로 시작된 당사는 분할 전까지 LG그룹 소속의 계열사였으며, 인적분할의 특성상 분할 이후에도 주주의 지분 구조에는 영향없이 LG그룹 계열사 상태를 유지하였습니다. 그러나 분할 이후 대주주간 지분 이동 과정을 거치면서 2007년 12월 LG그룹에서 계열분리되었으며, 2017년 4월중 LG상사가 보유 중이던 주식 69,761주를 전량 매도함에 따라 현재 연암학원 0.04%의 지분을 제외하고는 LG그룹 계열이 소유한 지분은 없는 상태입니다.&cr;&cr;최대주주 및 특수관계인을 제외한 5% 이상 보유 주주는 국민연금공단이 11.51%의 지분을 단순투자 목적으로 보유하고 있는 것으로 파악되고 있으며, 최대주주 및 특수관계인과의 보통주 기준 지분율과의 차이가 비교적 대규모로 당사의 경영권에 대한 안정성은 높은 것으로 판단됩니다. 신고서 제출일 현재 당사의 5%이상 보유 주주명단은 다음과 같습니다. &cr; [ 당사 5% 이상 보유 주주 명단 ] (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 주) 구분 주주명 소유주식수 지분율 비고 5% 이상 주주 구본걸 5,587,890 19.11% - 구본순 2,501,476 8.55% - 구본진 1,707,100 5.84% - 국민연금 3,365,533 11.51% - (출처 : 당사 제시) &cr;다만 현재의 안정적으로 유지되고 있는 경영권 현황에도 불구하고, 2019년 12월 31일 기준 당사 주주의 99.79%가 소액주주(주주수 기준)임을 고려하여 볼 때, 향후 대내외적인 경영 환경의 급격한 변화 속에서 당사의 수익성 저하의 지속 및 재무구조의 불안요인이 발생할 경우, 소액주주와 당사 경영진간에 갈등이 발생할 수 있으며, 이와 같은 이해관계 갈등의 발생이 소송 등으로 확대될 경우 당사의 발전에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이와 같은 점을 유의하시어 투자하시기 바랍니다. &cr; 3. 기타위험 &cr; [ 환 금 성 제약 위험 ] 가 . 본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성 이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약 이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. &cr;본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.&cr; 구 분 요 건 요건 충족내역 발행회사 자본금이 5억원 이상일 것&cr;(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외) 충족 모집 또는 매출 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것 충족 발행총액 발행액면총액이 3억원 이상일 것&cr;(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상) 충족 미상환액면총액 당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것&cr;(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상) 충족 통일규격채권 당해 채무증권이 통일규격채권일 것 충족 &cr;본 사채의 상장예정일은 2020년 06월 29일이며, 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장 심사요건을 충족하고 있는 바 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr;&cr; [ 사채관리계약에 따른 기 한의 이익 상실 선언] 나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. &cr;당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.&cr;&cr;&cr; [ 본 사채의 신용등급 ] 다. 제 9회 무보증사채는 한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)로부터 AA- 등급 을 받았습니다. &cr;당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조의2에 의거, 당사가 발행할 제9회 무보증사채에 대하여 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)로부터 AA-등급을 받았으며, 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.&cr; 평정사 평정등급 등급의 정의 Outlook 한국신용평가(주) AA- 원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임 안정적&cr;(Stable) 나이스신용평가(주) AA- 원리금 지급 확실성이 매우 높지만 &cr;AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음 안정적&cr;(Stable) &cr;&cr; [ 공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련 ] 라. 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 , 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. &cr;&cr; [ 사채권 전자등록에 관한 사항] 마. 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다. &cr;&cr; [ 신고서의 효력 발생 관련 ] 바. 본 신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. &cr;&cr; [ 예금자보호법 적용 여부 ] 사. 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며 , 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. &cr;&cr; [ 전자공시 관련 ] 아 . 금융감독원 전자공시 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다. &cr; Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 공동대표주관회사 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.&cr;&cr;공동대표주관회사 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하도록 하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하고 있습니다.&cr;&cr;다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 AA-등급으로 공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜의 내부 규정상 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.&cr; 본 장에 기재된 분석의견은 KB증권㈜ 및 삼성증권㈜이 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)LF로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 주관사단이 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의 하시기 바랍니다. &cr;분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구 분 증 권 회 사 (분 석 기 관) 회 사 명 고 유 번 호 공동대표주관회사 KB증권㈜ 00164876 공동대표주관회사 삼성증권㈜ 00104856 &cr; 2. 평가의 개요&cr; &cr;(1) 실사일정 구분 일시 기업실사 기간 2020.06.03 ~ 2020.06.17 방문실사 2020.06.15 실사보고서 작성 완료 2020.06.17. 증권신고서 제출 2020.06.17. (2) 기업실사 참여자&cr;<대표주관회사 참여자> 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 참여기간 주요경력 삼성증권(주) DCM팀 김동환 팀장 기업실사 총괄 2020년 06월 03일 ~ 2020년 06월 17일 기업금융업무 등 22년 삼성증권(주) DCM팀 이재훈 부장 기업실사 책임 2020년 06월 03일 ~ 2020년 06월 17일 기업금융업무 등 18년 삼성증권(주) DCM팀 오장성 과장 기업실사 및 서류작성 2020년 06월 03일 ~ 2020년 06월 17일 기업금융업무 등 6년 삼성증권(주) DCM팀 김현우 대리 기업실사 및 서류작성 2020년 06월 03일 ~ 2020년 06월 17일 기업금융업무 1년 KB증권(주) 기업금융1부 김민수 이사 기업실사 책임 2020년 06월 03일 ~ 2020년 06월 17일 기업금융업무 19년 KB증권(주) 기업금융1부 김지훈 차장 기업실사 및 서류작성 2020년 06월 03일 ~ 2020년 06월 17일 채권운용업무 4년&cr;기업금융업무 10년 KB증권(주) 기업금융1부 김준영 대리 기업실사 및 서류작성 2020년 06월 03일 ~ 2020년 06월 17일 기업금융업무 5년 &cr; <발행회사 참여자> 직책 성명 부서 담당업무 팀장 윤상수 금융BSU 금융BSU장 과장 김상훈 금융BSU 자금조달 대리 이예원 금융BSU IR 실무 &cr;(3) 기업 실사 이행내역 일 자 장 소 기업실사 내용 및 확인자료 2020.06.03 대표주관회사 본사 - 실사 사전요청자료 제공 &cr;- 실사 방식 및 일정 안내 &cr;- 발행 절차 관련사항 확인 2020.06.04&cr;~&cr;2020.06.12 대표주관회사 본사 - 외부 전문기관 자료 확인 &cr;- 경쟁사 현황 파악 및 소속 산업 조사&cr;- 실사 추가 내역(자금조달 내역 등) 확인&cr;- 증권신고서 내용의 검증&cr;- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사&cr;- 사업계획 검토&cr;- 진행 중인 소송 파악 2020.06.15 (주)LF 본사 - 발행회사 방문 &cr;- Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 &cr;- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 &cr;- 이사회의사록, 주주총회의사록, 내부규정, 정관 및 법인등기부등본 검토 &cr;- 동사 공시서류(사업보고서 및 감사보고서 등) 검토 확인 2020.06.15&cr;~&cr;2020.06.16. 대표주관회사 본사 - 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용의 검증 &cr;- 모집매출 증권 관련 적정성 검토 &cr;- 투자위험요소 세부사항 체크 &cr;- 실사내역 추가 확인 2020.06.17 대표주관회사 본사 - 이사회의사록, 원리금지급대행계약서, 인수계약서, 사채관리계약서, 특수관계여부검토서, 증권신고서, 신용평가서 등 각종 계약서류 및 신고서류 최종 확인 &cr;(4) 실사 세부내용 및 검토자료 내역 &cr;- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.&cr;&cr; 4. 종합의견&cr; &cr;가 . 동사 (주)LF는 국내 대표적인 상장 패션의류업체로서 1974년 반도상사(주)의 패션부문으로 출범하여, 2006년 11월 (주)LG상사의 패션사업 부문에서 분할 설립되었으며 2007년 12월 3일 LG그룹으로부터 계열 분리되었습니다. 동사는 2014년 4월 1일 사명을 ㈜LF로 변경한 이후 현재까지 오랜 업력을 바탕으로 'DAKS', 'Maestro', 'Hazzys' 등의 주력 브랜드가 국내 상위권의 시장지위를 확보한 가운데 잡화, 라이프스타일 브랜드 도입을 통해 포트폴리오 다변화와 외형 확대를 추진하는 등 국내 상위권의 대형 패션 기업으로서 활발한 영업활동을 수행하고 있습니다.&cr; &cr; 나. 동사의 2020년 1분기 별도기준 매출액은 2,484억원(연결기준 매출액은 3,721억원 )으로 온난한 동절기, 코로나19 확산에 따른 소비위축으로 별도기준 매출이 전년동기 대비 28.9% 감소하였고 재고자산평가손실 93억원 등 비용 증가로 29억원의 영업적자를 기록하였으나 2019년 3월 말 연결대상으로 편입된 코람코자산신탁(2019년 3월 동사가 인수)이 연결기준 214억원의 영업이익을 창출하여 패션 부문의 실적 부진을 일부 보완하였습니다. 최근, 코로나19 사태로 인한 소비둔화의 영향을 감안할 때, 단기적으로 매출 감소 및 수익성의 저하가 예상되나 중단기적으로 코로나19 사태가 의류 소비 등에 미치는 영향은 완화될 것으로 예상되며 브랜드 경쟁력을 바탕으로 수익성의 점진적인 개선이 가능할 것으로 예상됩니다. 또한, 실적이 저조한 브랜드의 구조조정(라푸마 철수, 일부 브랜드 온라인 전환 등) , 실적 부진한 오프라인 매장 축소 등 유통망 효율화, 온라인 판매 확대, 탄력적인 생산량 조절, 비용 절담 등 수익성 회복 방안을 추진하고 있으며 금융 부문에서 일정 수준의 이익창출이 가능할 것으로 판단됩니다. &cr;&cr; 다. 동사는 2020년 1분기 연결기준 부채비율 77.87%, 차입금의존도 32.77%를 기록 하고 있으며, 2019년 연결기준 부채비율 73.70% 및 차입금의존도 29.0%의 우수한 재무안정성을 기록하고 있습니다. 다 만, 2018년 연결기준 부채비율 39.58%, 차입금의존도 11.25%에 비해 2019년 및 2020년 1분기 연결기준 부채비율 및 차입금의존도가 상승하였는데 이는 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영되면서 발생한 현상 입니다. 이러한 차입부담의 상대적 증가에도 불구하고 회사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준 이며 2019년 코람코자산신탁 인수대금(약1,898억원) 지출에도 불구하고 별도기준 부(-)의 순차입금을 유지하고 있습니다. 또한, EBITDA가 2019년 연결기준 2,276억원, 2020년 1분기 연결기준 418억원을 기록하는 등 우수한 현금창출능력 을 보유하고 있어 차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박 한 것으로 판단 됩니다. 하지만 향후 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등을 위한 유무형자산 투자와 성장성이 제한적인 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성이 존 재 하며, 그 결과 M&A거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 동사의 재무안정성 둔화가 심화될 수도 있습니다.&cr;&cr; 라. 동사는 총매출 중 95% 이상이 국내 매출로 구성 되어 있어 내수 비중이 높은 사업을 영위 하고 있습니다. 이와 같은 높은 국내 매출 비중으로 인해 동사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것 으로 판단됩니다. 2017년 들어 선진국 중심으로 글로벌 경기는 점차 회복세를 보여 2018년 상반기까지 견조한 성장세를 이어갔으나 2018년 하반기 이후 전반적인 세계경기는 둔화세를 보이는 상황입니다. 최근 2019년 12월 1일 중국 후베이성 우한시에서 발견되어 최초 보고된 급성 호흡기질환인 코로나19(COVID-19)가 전세계로 퍼지기 시작하여 많은 감염자와 사망자를 기록하고 있고, 이에 따라 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 국제적 공중보건 비상상태(팬데믹)를 선포하였습니다. 코로나19의 확산은 초기 중국, 대한민국, 일본 등 동아시아를 중심으로 이루어졌으나, 이후 미국, 유럽 등 전세계로 이어지며 글로벌 경제에 지대한 영향을 미치고 있으며 이는 소비의 위축 및 경제불황으로 이어지고 있습니다. 코 로나로 인한 글로벌 경기침체가 지속될 경우 우리나라 경제의 대외의존도가 높은 만큼 국내 경기 불확실성이 장기화될 수 있으며 우리나라 내수경기에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 이는 국내 매출비중이 높은 동사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다.&cr;&cr; 마. 동사는 2020년 1분기 별도기준 종속기업투자주식으로 약 3,951억원(별도기준 총자산 1조 6,195억원의 24.40%)을 보유하고 있으며, 2018년 별도기준 1,840억원 대비 대폭 상승한 수치입니다. 이는 2019년 3월 코람코자산신탁을 동사 종속회사로 편입한 것에 기인합니다. 코람코자산신탁은 최근 3개년(2017년~2019년) 영업이익 평균 약 390 억원 규모의 우수한 수익성을 보이고 있습니다. 동 인수가 동사 재무안정성에는 일시적으로 다소 부정적 영향을 미치기도 했으나 , 동사는 2020년 1분기 연결기준 총차입금 8,012억원의 45%에 해당하는 3,459억원의 현금 및 금융상품을 보유 하고 있습니다. 또한, 매년 EBITDA 1,000억원대의 우수한 현금창출능력을 보유 하고 있어 급격한 유동성 위기의 가능성은 희박한 가운데, 코람코자산신탁의 영업이익 창출력이 회사의 수익성을 향상시키며 장기적으로 시너지 효과가 발생할 것으로 판단 됩니다. 그러나 향후 부동산 업황 침체로 시너지 효과가 미미하고, 패션 시장 둔화로 사업다각화를 위한 M&A가 재차 계속될 경우 동사에 부정적 영향 을 미칠 수 있는 점도 유의하시기 바랍니다. &cr; &cr;상기의 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제9회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 사업설명서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 삼성증권(주)는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다.&cr;&cr; 2020년 06월 17일&cr; 공동대표주관회사 KB증권 주식회사&cr;대표이사 김 성 현&cr;&cr; 공동대표주관회사 삼성증권 주식회사&cr;대표이사 장 석 훈&cr; &cr; Ⅴ. 자금의 사용목적 &cr; 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역&cr;&cr; 가. 자금조달금액&cr; [회 차 : 9] (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 100,000,000,000 발 행 제 비 용(2) 337,450,000 순 수 입 금 [ (1)-(2) ] 99,662,550,000 주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다. &cr; 나. 발 행제비용의 내역 &cr; [회 차 : 9] (단위 : 원) 구 분 금 액 계산근거 발행분담금 70,000,000 만기 2년초과 0.07% 대표주관수수료 20,000,000 전자등록총액의 0.02% 인수수수료 180,000,000 전자등록총액의 0.18% 사채관리수수료 5,000,000 정액 지급 신용평가수수료 60,130,000 한국신용평가㈜, 나이스신용평가㈜(VAT 별도) 상장수수료 1,500,000 1,000억원이상 2,000억원미만 상장연부과금 300,000 1년당 100,000원(500,000원 한도) 표준코드부여수수료 20,000 채무증권 1건당 2만원 등록비용 500,000 발행금액의 1/100,000원(500,000원 한도) 합 계 337,450,000 - 주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다. &cr; 2. 자 금의 사용목적 &cr; ◆click◆ 『자금의 사용목적』 삽입 10002#자금의사용목적.dsl 2_자금의사용목적 가. 자금의 사용목적&cr;&cr; 당사는 금번 발행되는 제9회 무보증사채 조달금액 1,000억원 을 채무상환자금 및 운영자금으로 사용할 예정입니다.&cr; 92020년 06월 22일(단위 : 백만원) 회차 : (기준일 : ) --50,00050,000--100,000 시설자금 영업양수&cr;자금 운영자금 채무상환&cr;자금 타법인증권&cr;취득자금 기타 계 주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다. &cr; 나. 자금의 세부사용 내역&cr; 금번 당사가 발행하는 제9회 무보증사채 발행금액 1,000억원은 채무상환자금 및 운영자금으로 사용될 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다. &cr; [채무상환자금 세부사용내역] (단위 : 억원) 내역 금액 만기일 발행처 비고 주식회사 LF 제7회 무보증사채 500 2020-07-18 삼성증권 - 합계 500 - - - 주1) 발행제비용 및 부족자금은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다.&cr;주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정적인 &cr; 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. [운영자금 세부사용내역] (단위 : 억원) 내 역 결제일 거래선명 금액 비 고 국내 및 해외 물품대금 지급 등&cr;(B2B어음결제, 현금결제, &cr;해외 L/C결제, 해외 T/T결제 등) '20.06.30 ~&cr;'20.07.31 ㈜씨제이대한통운 외&cr;231개 업체 200 - '20.08.01 ~&cr; '20.08.31 씨앤씨컴퍼니 외&cr;124개 업체 150 - '20.09.01 ~&cr; '20.09.30 세원아이디 외&cr;96개 업체 150 - 계 500 - 주1) 발행제비용 및 부족자금은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다.&cr;주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정적인 &cr; 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. &cr; Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항 1. 시 장조성에 관한 사항&cr; 해당사항 없습니다.&cr; &cr; 2. 이자보상비율&cr; [연결기준] (단위 : 억원, 배) 항 목 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 2014년 영업이익(A) 130 260 875 1,195 1,101 790 741 957 순이자비용(B=C-D) 9 -7 16 -34 -17 -17 -26 -66 - 이자비용(C) 24 15 80 61 76 78 78 69 - 이자수익(D) 15 22 64 95 93 95 104 135 이자보상비율(A/B) 14.4 - 54.7 - - - - - 주1) 순이자비용 = 이자비용 - 이자수익&cr;주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용&cr;(출처 : 당사 분기 및 사업보고서) [별도기준] (단위 : 억원, 배) 항 목 2020년 1분기 2019년 1분기 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 2014년 영업이익(A) -29 227 904 1,109 1,150 990 906 1,116 순이자비용(B=C-D) -1 -13 -23 -57 -38 -39 -49 -78 - 이자비용(C) 13 8 41 37 53 54 52 55 - 이자수익(D) 14 21 64 94 91 93 101 133 이자보상비율(A/B) - - - - - - - - 주1) 순이자비용 = 이자비용 - 이자수익&cr;주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용&cr;(출처 : 당사 분기 및 사업보고서) &cr; 이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 경우 별도기준으로 이자비용에서 이자수익을 차감한 값인 순이자비용이 (-)값을 나타내고 있으며 이는 이자수익만으로 이자비용을 지불할 수 있다는 것을 나타냅니다. 연결기준으로도 지속적으로 순이자비용이 (-)를 나타낸 바 있으며, (+)인 경우에도 이자보상비율은 1을 크게 상회하였습니다.따라서 당사의 이자부담 능력은 우수한 수준인 것으로 판단하고 있습니다.&cr; &cr; 3. 미상환 채무증권의 현황 &cr; 1) 연결실체의 채무증권 발 행 실적 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원, %) 발행회사 증권종류 발행방법 발행일자 권면(전자등록)총액 이자율 평가등급&cr;(평가기관) 만기일 상환&cr;여부 주관회사 LF 회사채 공모 2016년 12월 05일 50,000 2.690% AA-(NICE신용평가, 한국신용평가) 2021년 12월 05일 미상환 NH투자증권 LF 회사채 공모 2017년 07월 18일 50,000 2.068% AA-(NICE신용평가, 한국신용평가) 2020년 07월 18일 미상환 삼성증권 LF 회사채 공모 2019년 07월 18일 50,000 1.693% AA-(NICE신용평가, 한국신용평가) 2024년 07월 18일 미상환 KB증권, 삼성증권 (주)코람코자산신탁 회사채 사모 2018년 06월 26일 10,000 4.100% - 2020년 06월 26일 미상환 NH투자증권 (주)코람코자산신탁 회사채 사모 2018년 12월 14일 20,000 4.200% A0(NICE신용평가) 2020년 12월 14일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 회사채 사모 2018년 12월 28일 30,000 4.200% A0(NICE신용평가) 2020년 12월 28일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 회사채 사모 2019년 02월 25일 40,000 3.900% A0(NICE신용평가) 2021년 02월 25일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 회사채 사모 2019년 03월 13일 10,000 3.900% A0(NICE신용평가) 2021년 03월 12일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2019년 08월 21일 25,000 2.100% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2020년 08월 19일 미상환 BNK증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2019년 09월 24일 25,000 2.250% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2020년 09월 22일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2020년 01월 13일 25,000 2.550% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2020년 12월 15일 미상환 BNK증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2020년 02월 10일 25,000 2.550% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2021년 02월 08일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2020년 03월 04일 25,000 2.450% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2021년 03월 03일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2020년 05월 21일 20,000 3.700% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2021년 05월 20일 미상환 BNK증권 피지에프 주식회사 회사채 사모 2020년 05월 27일 20,000 3.500% A0 (서울신용평가) 2020년 06월 29일 미상환 KTB증권 피지에프 주식회사 회사채 사모 2020년 05월 27일 2,000 2.900% A0 (서울신용평가) 2020년 08월 27일 미상환 KTB증권 피지에프 주식회사 회사채 사모 2020년 05월 27일 10,000 5.100% A0 (서울신용평가) 2020년 11월 27일 미상환 KTB증권 피지에프 주식회사 회사채 사모 2020년 05월 27일 2,000 4.500% A0 (서울신용평가) 2020년 08월 27일 미상환 KTB증권 피지에프 주식회사 회사채 사모 2020년 05월 27일 12,000 4.000% A0 (서울신용평가) 2020년 08월 27일 미상환 KTB증권 합 계 - - - 451,000 - - - - - &cr;2) 기업어음증권 미상환 잔액&cr;기업어음증권 미상환 잔액(별도) (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과&cr;30일이하 30일초과&cr;90일이하 90일초과&cr;180일이하 180일초과&cr;1년이하 1년초과&cr;2년이하 2년초과&cr;3년이하 3년 초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - &cr;기업어음증권 미상환 잔액(연결) (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과&cr;30일이하 30일초과&cr;90일이하 90일초과&cr;180일이하 180일초과&cr;1년이하 1년초과&cr;2년이하 2년초과&cr;3년이하 3년 초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - 사모 - - 25,000 25,000 95,000 - - - 145,000 합계 - - 25,000 25,000 95,000 - - - 145,000 &cr; 3) 단기사채 미상환 잔액&cr; 단기사채 미상환 잔액(별도) (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과&cr;30일이하 30일초과&cr;90일이하 90일초과&cr;180일이하 180일초과&cr;1년이하 합 계 발행 한도 잔여 한도 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - &cr;단기사채 미상환 잔액(연결) (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과&cr;30일이하 30일초과&cr;90일이하 90일초과&cr;180일이하 180일초과&cr;1년이하 합 계 발행 한도 잔여 한도 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - &cr;4) 회사채 미상환 잔액&cr;&cr;회사채 미상환 잔액(별도) (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과&cr;2년이하 2년초과&cr;3년이하 3년초과&cr;4년이하 4년초과&cr;5년이하 5년초과&cr;10년이하 10년초과 합 계 미상환 잔액 공모 50,000 50,000 - - 50,000 - - 150,000 사모 - - - - - - - - 합계 50,000 50,000 - - 50,000 - - 150,000 &cr;회사채 미상환 잔액(연결) (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과&cr;2년이하 2년초과&cr;3년이하 3년초과&cr;4년이하 4년초과&cr;5년이하 5년초과&cr;10년이하 10년초과 합 계 미상환 잔액 공모 50,000 50,000 - - 50,000 - - 150,000 사모 156,000 - - - - - - 156,000 합계 206,000 50,000 - - 50,000 - - 306,000 &cr;5) 신종자본증권 미상환 잔액&cr; 신종자본증권 미상환 잔액(별도) (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과&cr;5년이하 5년초과&cr;10년이하 10년초과&cr;15년이하 15년초과&cr;20년이하 20년초과&cr;30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - &cr;신종자본증권 미상환 잔액(연결) (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과&cr;5년이하 5년초과&cr;10년이하 10년초과&cr;15년이하 15년초과&cr;20년이하 20년초과&cr;30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - &cr; 6) 조건부자본증권 미상환 잔액&cr; 조건부자본증권 미상환 잔액(별도) (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과&cr;2년이하 2년초과&cr;3년이하 3년초과&cr;4년이하 4년초과&cr;5년이하 5년초과&cr;10년이하 10년초과&cr;20년이하 20년초과&cr;30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - - &cr;조건부자본증권 미상환 잔액(연결) (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과&cr;2년이하 2년초과&cr;3년이하 3년초과&cr;4년이하 4년초과&cr;5년이하 5년초과&cr;10년이하 10년초과&cr;20년이하 20년초과&cr;30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - - &cr;&cr; 4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항&cr;&cr; 가. 신용평가회사 신용평가회사명 고유번호 평 가 일 회 차 등 급 한국신용평가(주) 00299631 2020년 06월 15일 9 AA- (안정적) 나이스신용평가(주) 00648466 2020년 06월 15일 9 AA- (안정적) &cr; 나. 평가의 개요&cr;&cr;당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제9회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.&cr;&cr;2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.&cr;&cr;또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.&cr;&cr; 다. 평가의 결과 평정사 평정등급 등급의 정의 Outlook 한국신용평가(주) AA- 원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임 안정적&cr;(Stable) 나이스신용평가(주) AA- 원리금 지급 확실성이 매우 높지만 &cr;AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음 안정적&cr;(Stable) &cr; 라. 정기평가 공시에 관한 사항&cr;&cr;(1) 평가시기&cr;당사는 한국신용평가(주), 나이스신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. &cr;&cr;(2) 공시방법&cr;한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.&cr;&cr;한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com&cr;나이스신용평가(주) : http://www.nicerating.com&cr;&cr; 5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항&cr;&cr;가 .본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국 예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다. &cr;&cr;나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.&cr;&cr;다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)LF가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.&cr;&cr;라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.&cr;&cr;마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.&cr;&cr;바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.&cr; 제2부 발행인에 관한 사항 ◆click◆ 『제2부 발행인에 관한 사항』 삽입 10002#발행인에관한사항.dsl 4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우) Ⅰ. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 연결대상 종속회사 개황 &cr;(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함) (단위 : 백만원) 상호 설립일 주소 주요사업 최근사업연도말&cr;자산총액 지배관계 근거 주요종속&cr;회사 여부 (주)LF푸드 2007.11.05 서울특별시 강남구 언주로 874 외식사업 158,005 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당&cr;(자산총액 750억원 이상) (주)LF코프 2007.11.05 서울특별시 강남구 압구정로 208 의류 2 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)LF패션 2007.11.05 서울특별시 강남구 압구정로 208 의류 2 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)라푸마코리아 2009.09.04 서울특별시 강남구 언주로 174길 10 의류 - 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 Lafuma (Beijing) Co., Ltd 2010.07.09 Unit08. 14th floor. East tower. LG twin towers, B-12 of Jianguomenwai Avenue. Chaoyang District Beijing. 100022 의류 3,991 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)막스코 2011.07.18 서울특별시 강남구 언주로 174길 10 의류 32,505 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 LF Europe S.a.r.l 2011.09.05 43, boulevard Prince Henri, Luxembourg, 1724 의류 36,320 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)레베누스 2011.07.01 서울특별시 강남구 언주로 174길 10 건축공사업 129 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 Polaris S.R.L 2011.09.07 Via Tortona 37. 2A-3F. 20144 Milano, Italy 의류 6,010 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;(LF Europe S.a.r.l이 지분 100% 보유) 해당없음 Life in Future (LF) H.K Co., Limited 2013.01.03 RM1502, 15/F Yue Xiu Bldg 160-174 Lockhart Rd Hongkong 의류 43,849 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 First Textile Trading Co., Ltd. 2013.01.03 RM1502, 15/F Yue Xiu Bldg 160-174 Lockhart Rd Hongkong 의류 36,639 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;(Life in Future (LF) H.K Co., Limited가 지분 100% 보유) 해당없음 PT. Sinar Gaya Busana 2013.04.10 Jl.Perjuangan No 39 RT 006/RW.003 Dusun 1, Desa Sukadanau, Kecamatan Cikarang Barat, Bekasi Kabupaten Bekasi, Jawa Barat, Indonesia 의류 3,836 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;(First Textile Trading Co., Ltd.가 지분 100% 보유) 해당없음 (주)동아티브이 2015.06.10 서울특별시 서초구 강남대로 513 방송업 2,539 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)트라이씨클 2015.04.30 서울특별시 서초구 서초대로 301 전자상거래업 45,788 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)케이앤씨뮤직 2015.05.26 서울특별시 강남구 도산대로 237 음악 및 기타&cr;오디오물 출판업 13,068 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)스텝하이 2015.04.03 서울특별시 강남구 언주로 174길 10 의류, 신발&cr;제조ㆍ판매 29 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)케이엔이글로벌 2015.07.01 서울특별시 구로구 디지털로 272 의류 및 원부자재&cr;제조, 판매 7,253 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;(First Textile Trading Co., Ltd.가 지분 80% 보유) 해당없음 (주)인덜지 2016.12.31 서울특별시 강남구 압구정로 4길 주류 수ㆍ출입업&cr;주류 제조업 21,137 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)뉴폴라리스 2017.02.07 서울특별시 서초구 강남대로 513 방송업 1,210 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)퍼블리크 2015.09.10 서울특별시 마포구 토정로 194 외식사업 등 1,264 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;((주)LF푸드가 지분 71.02% 보유) 해당없음 (주)에프엠인터내셔날 2017.04.06 서울특별시 송파구 삼전로2길 47-2 도ㆍ소매업 60 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;((주)LF푸드가 지분 100% 보유) 해당없음 (주)LF스퀘어씨사이드 2017.06.15 강원도 양양군 양양읍 임천1길 부동산 투자,&cr;개발, 매매/&cr;호텔업, 관광숙박업 19,396 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)글로벌휴먼스 2017.07.01 서울특별시 강남구 압구정로 36길 기타도급업 4,855 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)아누리 2017.07.21 서울특별시 강남구 학동로 332 교육서비스업 3,187 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;((주)글로벌휴먼스가 지분 90% 보유) 해당없음 구르메에프앤드비코리아(주) 2017.09.13 서울특별시 강남구 언주로 174길 11 도ㆍ소매업 22,464 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;((주)LF푸드가 지분 71.69% 보유) 해당없음 화인에프앤드비서비스(주) 2017.09.13 서울특별시 강남구 언주로 174길 11 수입대행업 5,377 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;(구르메에프앤드비코리아(주)가 지분 100% 보유) 해당없음 PT. Three Six World 2017.09.28 KP, Andir RT. 001 RW 009 Desa Cibiuk, Kecamatan Ciranjang Kabupaten Cianjur, Jawa Barat, Indonesia 의류판매 10,160 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;(First Textile Trading Co., Ltd.가 지분 80% 보유) 해당없음 FTT VINA CO., LTD 2018.04.11 02 Road, Long Khanh Industrial Zone, Binh Loc commune, Long Khanh Town, Dong Nai Province , Vietnam 핸드백 제조업 9,863 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;(First Textile Trading Co., Ltd.가 지분 100% 보유) 해당없음 (주)코람코자산신탁 2019.03.22 서울특별시 강남구 삼성로 511(삼성동, 골든타워) 금융업 및 부동산업 등 577,710 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당&cr;(자산총액 750억원 이상) (주)코람코자산운용 2019.03.22 서울특별시 강남구 삼성로 511(삼성동, 골든타워) 집합투자업 등 22,659 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;((주)코람코자산신탁이 지분 100% 보유) 해당없음 피지에프 주식회사 2017.09.18 서울특별시 영등포구 국제금융로 24 자산유동화회사 36,520 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;((주)코람코자산신탁이 지배력 보유) 해당없음 피에스제이지 주식회사 2019.03.12 서울특별시 종로구 새문안로 68 자산유동화회사 53,186 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;((주)코람코자산신탁이 지배력 보유) 해당없음 (주)이에르로르코리아 2019.05.30 서울특별시 강남구 언주로 874 악세사리&cr;제조업 2,208 의결권의 과반수 소유&cr;(K-IFRS 1110호) 해당없음 (주)엘티엠푸드 2019.10.01 충청북도 제천시 제2바이오밸리로2길 23 제조ㆍ도매 6,147 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;((주)LF푸드가 지분 100% 보유) 해당없음 (주)네이쳐푸드 2019.10.01 충청북도 제천시 제2바이오밸리로2길 31 도ㆍ소매업 등 781 실질 지배력 보유&cr;(K-IFRS 1110호)&cr;((주)LF푸드가 지분 100% 보유) 해당없음 ※ 연결재무제표의 연결대상 종속회사의 직전사업연도말 자산총액은 경제적실체의 순자산가액으로 작성되었으며, 주요종속회사여부 판단 기준은 직전사업연도말 자산총액 750억원 이상 또는 지배회사의 자산총액의 10% 이상인 종속회사 입니다.&cr; - 연결대상회사의 변동내용 구 분 자회사 사 유 신규&cr;연결 - - - - 연결&cr;제외 (주)모노링크 당기 중 (주)LF푸드에 합병 - - &cr; ※ 2020년 3월 31일 이후 보고서제출일 현재까지의 변동사항은 아래와 같습니다.&cr; - 코크렙안양 주식회사 (95.91%(의결권 있는 보통주 기준) 지분보유)&cr; 자세한 내용은 2020년 6월 8일에 공시된 타법인 주식 및 출자증권 취득결정을 참고하시기 바랍니다. &cr; 나. 회사의 법적, 상업적 명칭&cr; - 당사의 명칭은 주식회사 LF라 칭하며, 영문으로 LF Corp. 으로 표기합니다. &cr;&cr; 다. 설립일자 및 존속 기간&cr; 당사는 기성복 의류제품 생산ㆍ판매 등을 영위하기 위하여 주식회사 LG상사로부터 2006년 11월 1일자로 분할되었으며, 2006년 12월 1일자로 유가증권시장에 재상장되어 주권거래가 개시되었습니다.&cr;&cr; 라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지&cr; 주소: 서울 강남구 언주로 870 (신사동)&cr;전화번호: 02-3441-8114&cr;홈페이지: http://www.lfcorp.com &cr; 마. 중소기업 해당여부&cr; 당사는 중소기업기본법 제 2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.&cr;&cr; 바. 주요사업의 내용&cr; 당사는 지난 2006년 11월 1일 LG상사로부터 분할 후 신설된 법인으로서, 분할 전의 패션부문을 승계 받아 핵심역량 및 전문성을 강화하여 패션 선두기업으로 도약하고 있습니다.&cr;당사는 미래 기업가치의 핵심인 브랜드 가치를 경영의 중심에 두고 브랜드 아이덴티티 확립을 위한 기존 브랜드의 정비와 신규 브랜드 런칭 및 육성전략을 진행하고 있으며, 의류 소비시장의 양극화에 적극적으로 대응하여 가치소비자에 대한 커버리지를 확대하고 있습니다. 또한 가두유통채널의 확충을 위해 가두매장의 차별적 가치창출에 주력하여 가두유통과 백화점 유통간 균형을 이루고, 유통망의 확대 및 다변화를통해 수익기반을 확고히 하고 있습니다. 고객가치 향상을 위해 해외 생산 업체 개발 및 원단소싱을 통해 원가절감 정책을 실시하고 있으며, 상해, 파리, 밀라노, 뉴욕에 디자인 스튜디오 운영을 통한 디자인 역량 강화, 생산방식 개선을 통해 고객 만족도를 높여가고 있습니다. 패션사업 경쟁력의 원천인 우수 패션전문인력(바이어, 디자이너, 패터너 등)의 확보와 체계적이고 효과적인 육성에도 중점을 두어, 미래의 지속적인 경쟁우위 확보를 실현하고자 노력하고 있습니다.&cr;1. 섬유, 의류, 피혁제품의 제조ㆍ가공 및 판매업&cr;2. 식품의 제조ㆍ가공 및 판매업&cr;3. 스포츠레저용품의 제조ㆍ가공 및 판매업&cr;4. 잡화의 제조ㆍ판매 및 수출입업&cr;5. 브랜드 및 상표권 등 지적재산권의 라이센스업&cr;6. 수출입업 및 동대행업&cr;7. 도ㆍ소매업 및 종합소매업&cr;8. 부동산 매매, 개발, 임대업 및 이와 관련된 건설업&cr;9. 운송 및 창고업&cr;10. 주차장 및 동관련 편의시설 운영업&cr;11. 인터넷 등 전자상거래를 통한 상품, 제품 매매 및 관련 부대사업&cr;12. 통신판매업&cr;13. 상품권 발행업&cr;14. 신용카드업&cr;15. 광고업&cr;16. 교육, 연수, 연구시설 등의 설치 및 운영과 교육용역업&cr;17. 음식점업, 휴게음식점업 관련 직영점, 체인점, 대리점 운영업&cr;18. 호텔업, 관광숙박업, 관광객 이용시설업&cr;19. 오락, 문화 및 운동 관련 서비스업 (테마파크 운영업) 20. 화장품의 제조·판매·수출입업 및 이와 관련한 서비스 상품의 매매 21. 생활용품, 실내장식용품 제조 및 판매업 22. 주방용품, 전기ㆍ전자용품 제조 및 판매업 23. 가구의 제조 및 판매업 24. 전 각호 및 그에 관련된 위탁매매 25. 전 각호에 관련되는 일체의 사업&cr;&cr;- 기타 자세한 사항은 본 보고서의 'II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.&cr; 사. 계열회사에 관한 사항&cr; 당사는 2007년 12월 3일자로 LG계열에서 분리되었으며 당사가 속한 기업집단 명칭은 (주) LF입니다. 2020년 03월 31일 현재 당사를 제외한 계열회사는 총 41개이며, 계열회사 모두 비상장 회사입니다. 계열회사 세부 사항은 다음과 같습니다.&cr; 구분 회사수 회사명 비상장사 41 (주)LF푸드, (주)LF패션, (주)LF코프, (주)라푸마코리아, LF네트웍스,&cr; (주)파스텔세상, (주)트라이본즈, (주)태인수산, (주)해우촌, &cr;(주)티에이치엔터테인먼트, Lafuma (Beijing) Company Limited, (주)레베누스, (주)막스코, LF EuropeS.a.r.l., Polaris S.R.L., &cr;Life in Future(LF) H.K Co., Limited, First Textile Trading Co., Ltd., &cr;PT. Sinar Gaya Busana, (주)동아티브이, (주)트라이씨클, &cr;(주)케이앤씨뮤직, (주)스텝하이, (주)케이엔이글로벌, (주)인덜지, &cr;(주)뉴폴라리스, (주)퍼블리크, (주)에프엠인터내셔날, &cr;(주)LF스퀘어씨사이드, (주)글로벌휴먼스, (주)아누리, &cr;구르메에프앤드비코리아(주), 화인에프앤드비서비스,&cr;(주), PT. Three Six World, FTT VINA CO., LTD, (주)코람코자산신탁, &cr;(주)코람코자산운용, 피에스제이지 주식회사, 피지에프 주식회사, &cr;(주)이에르로르코리아, (주)엘티엠푸드, (주)네이쳐푸드 ※ 계열회사 세부 사항은 본 보고서 'Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항' 을 참조하시기 바랍니다. 아. 신용평가에 관한 사항&cr; (1) 최근 3년간 신용평가 내역&cr;당사의 신용 등급 현황은 아래와 같습니다. 평가대상&cr;유가증권 등 평가일 평가대상 유가증권의&cr;신용등급 평가회사&cr;(신용평가등급범위) 평가구분 회사채 2020-06-15 AA- 한신평(AAA~D) 본 2020-06-15 AA- NICE 신용평가(AAA~D) 본 2019-07-05 AA- 한신평(AAA~D) 본 2019-07-05 AA- 한신평(AAA~D) 정기 2019-07-04 AA- NICE 신용평가(AAA~D) 본 2019-06-28 AA- NICE 신용평가(AAA~D) 정기 2018-06-21 AA- 한신평(AAA~D) 정기 2018-06-11 AA- NICE 신용평가(AAA~D) 정기 2017-07-04 AA- 한신평(AAA~D) 본 2017-07-04 AA- NICE 신용평가(AAA~D) 본 2017-06-15 AA- 한신평(AAA~D) 정기 2017-06-09 AA- NICE 신용평가(AAA~D) 정기 &cr;(2) 신용등급 체계 및 부여 의미 유가증권 종류별 국내신용 등급체계 부여의미 회사채 AAA 원리금 지급확실성이 최고 수준입니다. AA+/AA/AA- 원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있습니다. A+/A/A- 원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소의 영향을 받을 가능성이 있습니다. BBB+/BBB/BBB- 원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있습니다. BB+/BB/BB- 원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있습니다. B+/B/B- 원리금 지급능력이 부족하여 투기적입니다. CCC 원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있습니다. CC 원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높습니다. C 원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높습니다. D 현재 채무불이행 상태에 있습니다. * 당사는 기업어음(CP)에 대한 신용평가는 받지 아니하였습니다. 자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항 주권상장&cr;(또는 등록ㆍ지정)여부 주권상장&cr;(또는 등록ㆍ지정)일자 특례상장 등&cr;여부 특례상장 등&cr;적용법규 유가증권시장 2006년 12월 01일 해당없음 해당없음 &cr; 2. 회사의 연혁 가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경 &cr; [지배회사의 내용]&cr; 본점: 서울시 강남구 언주로 870&cr;&cr; [주요종속회사의 내용]&cr; (주)LF푸드&cr; 본점: 서울시 강남구 언주로 874&cr; &cr; [주요종속회사의 내용]&cr;(주)코람코자산신탁&cr; 본점: 서울시 강남구 삼성로 511 골든타워 4층&cr;&cr; 나. 경영진의 중요한 변동 [지배회사의 내용]&cr; (2020.03.31 현재) 구 분 성명 선임일 비고 사내이사 구본걸 2018년 3월 23일 재선임 오규식 2018년 3월 23일 재선임 김상균 2019년 3월 29일 신규선임 정연우 2019년 3월 29일 신규선임 사외이사 예종석 2018년 3월 23일 재선임 양재택 2020년 3월 27일 재선임 이석준 2019년 3월 29일 신규선임 ※ 2020년 3월 27일 주주총회를 통해 양재택 이사가 사외이사 및 사외이사인 감사위원으로 재선임 되었습니다.&cr;&cr; [주요종속회사의 내용]&cr;(주)LF푸드&cr; (2020.03.31 현재) 구분 성명 선임일 비고 사내이사 김생규 2019년 12월 13일 신규선임 이승우 2020년 3월 2일 신규선임 유은규 2020년 3월 2일 신규선임 성용진 2020년 3월 2일 신규선임 사외이사 김인호 2019년 2월 7일 신규선임 박태영 2019년 2월 7일 신규선임 이환용 2019년 2월 7일 신규선임 ※ 2020년 3월 2일 임시주주총회를 통해 이승우, 유은규, 성용진 이사가 사내이사로 신규선임 되었습니다.&cr; &cr; [주요종속회사의 내용] (주)코 람코자 산신탁&cr; (2020.03.31 현재) 구분 성명 선임일 비고 사내이사 윤용로 2020년 3월 31일 재선임 정준호 2019년 3월 22일 신규선임 차순영 2019년 3월 22일 신규선임 사외이사 정택환 2019년 6월 21일 재선임 김흥수 2019년 3월 22일 재선임 오종한 2019년 3월 22일 재선임 최동수 2020년 3월 31일 재선임 ※ 2020년 3월 31일 주주총회를 통해 윤용로 사내이사와 최동수 사외이사가 재선임 되었습니다.&cr; &cr;다. 최대주주의 변동&cr; [지배회사의 내용]&cr; - 해당사항 없음 (2020.03.31 현재) (단위: 주) 최대주주 기 말(2019년 12월 말) 기 말(2020년 3월 말) 비 고 소유주식수 지분율 소유주식수 지분율 구본걸외 17명 11,681,513 39.95% 11,681,513 39.95% - ※ 발행주식총수 : 29,240,000 주&cr; ※ 공시서류작성기준일 이후 최대주주 및 특수관계인의 지분변동사항이 발생하여, 보고일 현재 최대주주, 소유주식수 및 지분율은 구본걸외 19명, 11,765,891주, 40.24%입니다. 자세한 사항은 ' Ⅵ . 주주에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.&cr; &cr; [주요종속회사의 내용] (주)LF푸드&cr; - 해당사항 없음 (2020.03.31 현재) (단위: 주) 최대주주 기 말(2019년 12월 말) 기 말(2020년 3월 말) 비 고 소유주식수 지분율 소유주식수 지분율 (주)LF 24,955,600 100% 24,955,600 100% - ※ 발행주식총수 : 24,955,600 주&cr; [주요종속회사의 내용]&cr;(주)코람코자산신탁 (2020.03.31 현재) (단위: 주) 변동일 변경전 변경후 최대주주명 주식수(비율) 최대주주명 주식수(비율) 2019년 3월 22일 (주)우리은행 268,982주(12.20%) (주)LF 1,118,618주(50.74%) ※ 발행주식총수 : 2,204,563 주&cr; 라. 상호의 변경&cr; [지배회사의 내용] 변경일자 변경전 상호 변경전 후 2014. 3. 28 주식회사 LG패션 주식회사 LF &cr; [주요종속회사의 내용]&cr;(주)LF푸드&cr; - 해당사항 없음&cr; [주요종속회사의 내용]&cr;(주)코람코자산신탁 변경일자 변경전 상호 변경전 후 2006. 3. 24 주식회사 코람코 주식회사 코람코자산신탁 마. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화&cr; [지배회사의 내용]&cr; 2006. 11. 1 (주)LG상사로부터 분할신설&cr;2006. 12. 1 유가증권시장 재상장&cr;2007. 12. 4 (주)LF푸드 100% 출자 &cr;2009. 09. LF Trading (Shanghai) Co., Ltd. (구, LG Fashion Trading (Shanghai) Co., Ltd.) 설립&cr;2010. 07. Lafuma(Beijing) Co.,Ltd. 설립&cr;2011. 09. LF Europe S.a.r.l (구, LGF Europe S.a.r.l) 설립&cr;2011. 10. PT. Java Seafood 설립&cr;2013. 01. Life in Future (LF) H.K Co., Limited (구, LGF HKG CO., LTD.)설립&cr;2015. 04 (주)트라이씨클 인수&cr;2019. 03 (주)코람코자산신탁 인수 &cr;&cr; * 기타 계열 회사에 관한 사항은 'Ⅸ . 계열 회사 등에 관한 사항' 세부 내역을 참조하시기 바랍니다. &cr; &cr; [주요종속회사의 내용]&cr;(주)LF푸드&cr; 2007. 12 엘에프푸드 설립 / 마키노차야 인수&cr;2008. 04 하코야 론칭&cr;2013. 12 PT. Java Seafood / 가공식품 사업부 인수&cr;2015. 09 (주)퍼블리크 인수&cr;2017. 03 (주)모노링크 인수&cr;2017. 09 구르메에프앤드비코리아(주) 인수&cr; 2018. 04 PT. Java Seafood 매각 &cr; 2019. 04 마키노차야 광교점 오픈&cr; 2019. 09 마키노차야 부천점 오픈 &cr; 2020. 03 LF푸드, 모노링크 합병&cr;&cr; [주요종속회사의 내용]&cr;(주)코람코자산신탁&cr; 2001. 10 (주)코람코 설립&cr;2001. 11 자산관리회사 인가 - 건설교통부 2006. 03 신탁업 인가 - 금융감독위원회 2009. 02 금융투자업 인가(신탁업 재인가) - 금융위원회&cr;2010. 01 (주)코람코자산운용 설립&cr;2010. 03 (주)코람코자산운용 금융투자업 인가(집합투자업) - 금융위원회 2019. 03 최대주주 변경(기존 ㈜우리은행에서 ㈜LF로 최대주주 변경) 3. 자본금 변동사항 ※ 당사는 본 신고서 제출 기준일 현재 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다. &cr;&cr; 가 . 증자(감자)현황 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 원, 주) 주식발행&cr;(감소)일자 발행(감소)&cr;형태 발행(감소)한 주식의 내용 주식의 종류 수량 주당&cr;액면가액 주당발행&cr;(감소)가액 비고 - - - - - - - &cr; 4. 주식의 총수 등 가. 주식의 총수 현황 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 비고 보통주 우선주 합계 Ⅰ. 발행할 주식의 총수 80,000,000 - 80,000,000 - Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수 29,240,000 - 29,240,000 - Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수 - - - - 1. 감자 - - - - 2. 이익소각 - - - - 3. 상환주식의 상환 - - - - 4. 기타 - - - - Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ) 29,240,000 - 29,240,000 - Ⅴ. 자기주식수 780,000 - 780,000 - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 28,460,000 - 28,460,000 - &cr;나. 자기주식 취득 및 처분 현황&cr; &cr;당사는 2020년 3월 6일 이사회결의를 통해, 자기주식 780,000주 취득을 결의하고 2020년 3월중 취득을 완료했습니다. 이에 따라, 2020년 03월 31일 기준 당사가 보유하고 있는 자기주식수는 780,000주(총 발행주식 대비 2.67%)입니다.&cr;자세한 내용은 2020년 3월 30일에 공시된 자기주식취득결과보고서를 참고하시기 바랍니다. (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 주) 취득방법 주식의 종류 기초수량 변동 수량 기말수량 비고 취득(+) 처분(-) 소각(-) 배당&cr;가능&cr;이익&cr;범위&cr;이내&cr;취득 직접&cr;취득 장내 &cr;직접 취득 보통주 - 780,000 - - 780,000 - - - - - - - - 장외&cr;직접 취득 - - - - - - - - - - - - - - 공개매수 - - - - - - - - - - - - - - 소계(a) 보통주 - 780,000 - - 780,000 - - - - - - - - 신탁&cr;계약에 의한&cr;취득 수탁자 보유물량 - - - - - - - - - - - - - - 현물보유물량 - - - - - - - - - - - - - - 소계(b) - - - - - - - - - - - - - - 기타 취득(c) - - - - - - - - - - - - - - 총 계(a+b+c) 보통주 - 780,000 - - 780,000 - - - - - - - - &cr; 5. 의결권 현황 &cr;당사가 발행한 보통 주식수는 29,240,000주이며 정관 상 발행할 주식 총수(8천만주)의 36.55%에 해당됩니다. 이 중 의결권 행사가능 주식수는 자기주식 780,000주를 제외한 28,460,000주 입니다. (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 주식수 비고 발행주식총수(A) 보통주 29,240,000 - 우선주 - - 의결권없는 주식수(B) 보통주 780,000 자기주식 우선주 - - 정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C) 보통주 - - 우선주 - - 기타 법률에 의하여&cr;의결권 행사가 제한된 주식수(D) 보통주 - - 우선주 - - 의결권이 부활된 주식수(E) 보통주 - - 우선주 - - 의결권을 행사할 수 있는 주식수&cr;(F = A - B - C - D + E) 보통주 28,460,000 - 우선주 - - &cr; 6. 배당에 관한 사항 &cr;가. 배당에 관한 사항 &cr;당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통하여 매년 배당을 실시하고있습니다. 또한, 주주 중심의 경영을 실현하고자 2006년 분할신설 이후 지속적으로 배당을 실시해 오고 있습니다. 향후에도 당사는 미래의 성장과 이익의 주주 환원을 균형있게 고려하여 배당을 실시할 계획입니다.&cr; 나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항 주요배당지표 구 분 주식의 종류 당기 전기 전전기 제15기&cr;(2020년) 제14기&cr;(2019년) 제13기&cr;(2018년) 주당액면가액(원) 5,000 5,000 5,000 (연결)당기순이익(백만원) 2,599 67,643 83,218 (별도)당기순이익(백만원) 2,289 73,927 85,509 (연결)주당순이익(원) 89 2,313 2,846 현금배당금총액(백만원) - 14,620 14,620 주식배당금총액(백만원) - - - (연결)현금배당성향(%) - 21.6 17.6 현금배당수익률(%) 보통주 - 2.72 1.98 우선주 - - - 주식배당수익률(%) 보통주 - - - 우선주 - - - 주당 현금배당금(원) 보통주 - 500 500 우선주 - - - 주당 주식배당(주) 보통주 - - - 우선주 - - - ※ 상기 현금배당수익률(%)은 당해 배당과 관련된 주주총회 소집을 위한 주주명부폐쇄기간 초일의 제2매매거래일 전부터 과거 1주일간 공표된 매일의 유가증권시장에서 형성된 최종시세가격의 산술평균가격에 대한 주당배당금의 비율을 백분율로 산정한 것입니다.&cr;※ 주당순이익은 기본주당 순이익입니다. &cr; Ⅱ. 사업의 내용 1. 사업의 개요&cr; 가-1. 업계의 현황&cr; [지배회사]&cr; (1) 산업의 특성&cr;국내 패션산업은 경기 변동에 민감하고, 시장의 진입이 비교적 자유로워 경쟁이 치열한 특징을 갖고 있습니다. 소득수준 향상에 따른 소비자의 삶의 질적 향상 욕구 증대,글로벌화의 진전, 패션에 대한 소비자 감도 상승에 따라 시장 변화는 더욱 가속화 되고 있으며 이에 대한 기업의 적절한 대응이 요구되고 있습니다.&cr;&cr;(2) 산업의 성장성&cr;경기 및 소비심리에 대한 불안감이 존재하나, 고감도 하이패션의류의 경우 상대적으로 경기 변화에 비탄력적인 모습을 나타내고 있습니다. 고급 브랜드의 경우 브랜드&cr;Loyalty가 작용하는데다 비교적 여유계층의 소비는 경기변화에 영향을 덜 받기 때문입니다. 고객의 구매 의사결정에서 브랜드의 중요성이 높아짐에 따라, 패션사업은 품질, 가격, 납기가 중요시 되는 제조업에서 고객의 라이프스타일과 욕구를 파악하여 이를 충족시키는 제품과 서비스를 제공하는 브랜드 마케팅 사업으로 변화하고 있습니다.&cr;&cr;(3) 경기변동의 특성 및 계절성&cr;패션산업은 각 복종별로 경기에 대한 민감도 차이가 있을 수 있으나, 대부분 내수에 기반을 두고 있기 때문에 국내 경기변동과 직접적인 관련을 갖고 있고, 그 외 더욱 고감도화, 고급화 되어가고 있는 소비자의 구매패턴 등의 변화도 중장기적으로 중요한 변동 요인입니다. 또한 패션 산업은 계절적인 요인과 밀접한 관련이 있기 때문에 상품 기획 단계에서부터 판매 시점까지 계절성을 반영한 기획능력이 요구됩니다. 뿐만 아니라 제품 단가의 차이로 인하여 S/S(봄/여름) 보다는 F/W (가을/겨울) 의 매출 비중이 상대적으로 큰 경향을 나타내고 있습니다.&cr; (4) 경쟁 요소&cr;패션사업의 본질은 브랜드력, 제품력, 유통망, 프로페셔널한 인재입니다. 감각적 부가가치를 창출하는 사업특성상 브랜드 이미지 및 인지도는 경쟁의 원천이 되고 있으며, 이러한 브랜드력은 우수한 디자인과 품질 등 제품력을 바탕으로 하고 있습니다. 참여 복종과 브랜드 이미지에 따라 대상고객이 제한적이기 때문에 패션사업은 브랜드 컨셉을 명확히 하고 효율적인 브랜드 포트폴리오를 관리하는 것이 경쟁의 중요한 요소가 되고 있습니다. 또한 패션사업은 고유의 시즌성과 트랜드성으로 재고 리스크를 관리할 시스템이 필요하고 패션 대기업은 규모의 경제상, 전국적인 유통망과 조직력이 요구됩니다. 이에 강한 디자인력과 MD력 등 프로페셔널한 인재확보가 매우 중요합니다. &cr;&cr; [주요종속회사]&cr; (주)LF푸드&cr; (1) 산업의 특성&cr;식품산업은 국민 식생활의 서구화에 따라 그 동안 급성장한 분야이며, 경제의 발전에 따른 국민소득의 증대는 생활수준의 향상으로 연결되어 국민들의 식생활 패턴을 변화시키고 있습니다. 특히, 식품 안전성과 건강에 대한 관심이 날로 커지면서, 차별화된 프리미엄 식재료에 대한 Needs가 증가하는 추세입니다. 또한 단순히 맛으로 소비하는 것이 아닌 하나의 식문화, 라이프 스타일로서의 식품 소비가 증가하여 이에 맞게 특별한 가치를 제안하는 제품이 증가될 것으로 예상됩니다.&cr;&cr;(2) 산업의 성장성 및 경기변동의 특성&cr;식품제조 및 판매업은 국민소득의 증대 및 경기변동에 둔감한 산업의 특성에 따라 안정적 성장세를 보여 왔습니다. 최근에는 일인가구의 증가와 인구 고령화로 인해 간편식 프리미엄 식품 시장이 뚜렷한 성장세를 보이고 있어 향후 식품시장의 성장세를 견인해 갈 것으로 보입니다. &cr;&cr;(3) 경쟁 요소&cr;식품시장의 성장전망이 밝은 만큼 대기업의 진출이 잇따르고 있어 경쟁이 더욱 심화될 것으로 보입니다. &cr;&cr; 가-2 . 영위 사업의 개요 &cr; [주요종속회사]&cr;(주)코람코자산신탁 (1-1) 리츠(REITs) 산업 개요 - 리츠는 자산을 부동산에 투자하여 운용하는 것을 주된 목적으로 하는 부동산투자회사를 의미합니다. 다수의 투자자로부터 자금을 모집하여 부동산, 부동산 관련 유가증권에 투자하고 운용하여 발생한 수익을 투자자들에게 배당하는 부동산간접투자의 한 방식입니다. 리츠는 크게 명목회사와 실체회사로 구분됩니다. 위탁관리리츠와 기업구조조정리츠는 명목회사로서 자산의 투자 및 운용업무를 리츠AMC 즉, 리츠자산관리회사에게 위탁하고 주식발행 및 일반사무 업무는 사무수탁회사에 위탁하여 운영합니다. - 당사는 리츠AMC로서 리츠제도 원년인 2001년에 설립되었으며, 주요 투자기관들인 연금, 기금, 공제회, 금융기관, 일반법인 및 개인투자자 등과의 네트워크에 기반을 두어 업을 영위하고 있습니다. 리츠AMC는 기본적으로 리츠를 위탁관리하면서 그 대가로 운영수수료 및 운영성과수수료를 수취하며, 부동산자산을 매입하거나 매각하는 과정에서 각각 매입수수료와 매각수수료를 수취하는 것을 주된 업무로 삼고 있습니다. (1-2) 부동산신탁 산업 개요 - 부동산신탁이란 위탁자로부터 부동산(토지 및 그 정착물)을 신탁 받아서 위탁자의 지시 또는 신탁계약서에서 정한 바에 따라 신탁회사가 그 부동산을 관리, 운용, 처분, 개발해 주는 신탁상품을 의미합니다. 부동산신탁은 은행, 증권 등 신탁겸영 금융회사들도 취급하고 있으나, 부동산신탁만을 전문적으로 취급하는 전업 부동산신탁회사도 업을 영위하고 있습니다. 특히 부동산 개발 사업을 진행하기 위해서는 겸영이 아닌 전업 부동산신탁사가 전담하도록 규제하고 있습니다. - 부동산신탁회사는 자본시장법에 따라 동법 시행령 [별표1]의 인가업무 단위 4-121-1에 대하여 금융위원회의 인가를 받아 금융투자업을 영위하고 있는 금융투자업자입니다. 따라서 자본시장법과 동법 시행령, 금융위원회의 금융투자업규정, 기타관계 법규 등에 의해 신탁의 인수 및 신탁재산의 관리, 운용, 처분 등 업무절차와 방법상 제한을 받고 있습니다. - 당사의 경우 전업 부동산신탁회사로서 부동산 소유자인 위탁자로부터 신탁되는 부동산을 관리, 처분, 운용 또는 개발하고자 하는 목적으로 대상 부동산을 수탁 받아, 신탁을 통하여 달성된 수익을 수익자에게 교부하고 그 대가로 신탁보수를 수취하는 것을 주된 업무로 삼고 있습니다. 신탁의 부수업무로는 대리사무 업무와 컨설팅 업무 등을 수행하고 있습니다. (2) 부동산산업 경기변동 특성 - 거시경제적 요인, 사회 및 인구구조 요인, 정책 및 제도적 요인 등에 의해 복합적으로 영향을 받습니다. · 경제적 요인 : 산업구조, 기술혁신, 물가, 국민총생산(GNP), 임금 및 고용, 이자율 및 통화량, 조세수준 등 · 사회인구 요인 : 인구 및 가구의 구조적 변화, 주택공급 및 재고, 부동산투자행태, 도시의 성장 및 쇠퇴 등 · 정책적 요인 : 토지이용규제, 도시계획, 건축규제, 부동산정책, 부동산세제, 부동산공시제도 등 (3) 부동산산업 업계 전망 - 부동산시장은 금융위기 이후 시중의 막대한 유동성과 저금리, 적절한 투자수단의 부족, 공급 부족 등의 영향으로 회복기를 거쳐 호황기 국면에 진입한 바 있습니다. 그러나 국내 거시경제의 잠재 성장률이 낮아지면서 불확실성이 커지는 가운데 2018년 전후로 정부의 부동산 안정화 대책이 지속되고 가계 및 금융안정성 유지를 위해 대출규제도 대폭 강화되면서 부동산시장도 정체 또는 침체 국면으로 전환하고 있습니다. (3-1) 리츠 업계 전망 - 리츠산업 역시 부동산을 기초 자산으로 영위하기 때문에 산업의 경기변동은 거시경제적 요인, 사회 및 인구구조 요인, 정책 및 제도적 요인 등에 의해 복합적으로 영향을 받습니다. 리츠산업의 특징은 업무, 리테일, 물류, 호텔 등 각 하위 시장별로 경기변동의 주된 요인 및 영향 정도가 다르다는 점입니다. 도시, 산업, 소비, 관광 등 각 부문의 구조적인 변화가 하위 시장별로 서로 다른 영향을 미칠 수 있기 때문에 각 시장별 모니터링과 분석은 중요한 위치를 점하고 있습니다. - 현재 리츠의 주된 투자대상인 오피스, 리테일, 물류 등은 저성장이라는 공통된 영향권 하에서 각각 수급요인, 소매업구조요인, 소비패턴구조요인 등에 의해 영향을 달리 받고 있습니다. 그렇지만 내수소비의 비중이 꾸준히 확대되며 선진국형 경제구조로 진입하면서 서울을 중심으로 도시구조의 고도화, 입지 중심의 리테일 및 물류 재구조화 등 새로운 차원의 성장요인과 투자기회도 지속적으로 창출되고 있습니다. - 향후 리츠산업은 투자대상 부동산의 고도화, 투자방식의 다각화, 간접투자 인식의 보편화 등 긍정적 요인들과 사상 초유의 저금리 기조 및 막대한 시중 유동성을 바탕으로 성장추이를 유지할 것으로 예상됩니다. 다만 부동산 고유의 특성 때문에 입지적 요인에 기초한 국지적인 수급불균형이라는 잠재적인 위험요인은 상존할 것으로 예상됩니다. (3-2) 부동산신탁 업계 전망 - 향후 부동산시장은 최근 4~5년 동안 대규모로 공급된 주택, 오피스텔, 상가 등의 수급불균형이 해소될 것으로 예상되는 2020년 이후 따라 회복기 국면으로 진입할 수 있을 것으로 전망됩니다. 부동산신탁 중 분양형 토지신탁의 경우 부동산시장의 침체에 따른 수주규모의 감소 및 진행사업의 지연 등 어느 정도의 부정적 영향이 예상됩니다. 그러나 부동산신탁업 중 특히 분양형 토지신탁 상품은 신탁사들이 보유하고 있는 전문적인 자원투입을 집중하여 사업안정성 확보를 최우선으로 하고 있으며, 리스크관리 차원에서 사전적 수주심의뿐만 아니라 사후적 사업관리도 한층 더 강화하기 위한 시스템과 역량을 확보하고 있습니다. 무엇보다 차입형 토지신탁시장은 신탁사가 직접 사업비를 조달하는 사업구조와 신탁제도를 통한 사업 안정성 및 투명성 강화에 대한 이해관계자들의 요구가 지속적으로 증가되고 있음에 따라, 부동산경기의 변동성에도 불구하고 지속적인 수요가 있을 것으로 예상됩니다. &cr; 가-3 . 시 장여건 등&cr; [주요종속회사]&cr;(주)코람코자산신탁 (1-1) 리츠 시장여건 및 경쟁현황 - 리츠시장의 규모는 자산관리회사들이 투자 및 운용 중인 전체 자산의 가치로 설명합니다(AUM;asset under management, 운용자산). 2019년말 기준 리츠AMC는 전체 28개 회사로 전체 운용자산은 약 49조원에 이릅니다. 리츠시장은 매년 꾸준하게 성장하여 2012년 이후 2019년까지 연평균 약 17%의 성장세를 유지 중입니다. - 리츠자산관리시장으로의 진입장벽은 인가측면에서 부동산신탁업 대비 비교적 낮은 편이지만, 리츠AMC로서의 업력(track record), 자산관리시스템, 전문인력 유지 등 경쟁력 측면에서 볼 때 비교적 진입장벽이 매우 높다고 할 수 있습니다. 당사의 리츠시장 점유율은 약 16.7%(8.2조원)로 오랜 기간 동안 과점적 시장지위를 확보 및 유지하고 있으며, 특히 오피스빌딩과 리테일빌딩 부문에서 차별적인 사업경쟁력을 보유하고 있습니다. <주요 리츠 자산관리회사 현황> (단위 : 억원) 구분 당사 LH공사 대토신 KB JR 서울 한자신 롯데 케이티 설립인가 01.1009.3 13.906.5 08.1116.6 11.619.3 11.9 자본금 110 320,166 1,100 800 70 100 564 100 70 * 자료 : 각사 영업보고서 - 2019년말 기준 리츠 자산관리회사의 시장규모는 운용자산(AUM) 기준으로 49.2조원으로 전년대비 8.0조원(19.3%) 증가하였으며 전체 회사별 시장점유율은 아래 표와 같습니다. <리츠 자산관리회사 시장점유율(AUM) 추이> (단위 : 억원) 구분 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 AUM 점유율 AUM 점유율 AUM 점유율 AUM 점유율 AUM 점유율 당사 82,056 16.7% 75.381 18.3% 64,976 19.6% 54,320 23.0% 49,371 28.1% 한국토지주택공사 169,057 34.3% 140,152 34.0% 111,331 33.5% 58,807 24.9% 30,773 17.5% 대한토지신탁 48,432 9.8% 39,147 9.5% 20,937 6.3% 11,473 4.8% 2,810 1.6% KB부동산신탁 33,136 6.7% 28,916 7.0% 18,100 5.4% 12,133 5.1% 7,594 4.3% 서울투자운용 20,271 4.1% 15,685 3.8% 13,484 4.1% 11,115 4.7% - - 한국자산신탁 17,972 3.7% 14,144 3.4% 12,016 3.6% 6,924 2.9% 6,702 3.8% 제이알투자운용 17,917 3.6% 19,183 4.6% 17,879 5.4% 13,627 5.8% 13,792 7.8% 롯데에이엠씨 15,837 3.2% - - - - - - - - 케이티에이엠씨 14,984 3.0% 10,510 2.5% 10,479 2.5% 10,792 2.6% 9,543 2.3% 기타(19개사) 72,523 14.7% 69,532 16.9% 63,112 15.3% 57,399 13.9% 55,364 13.4% 합계 492,185 100.0% 412,650 100.0% 332,314 100.0% 236,590 100.0% 175,949 100.0% * 자료 : 각사 영업보고서, 모리츠 제외한 수치임 (1-2) 부동산신탁업 시장여건 및 경쟁 현황 - 부동산신탁업의 시장규모는 '수탁고'와 '영업수익'(매출) 규모로 설명할 수 있습니다. 수탁고는 신탁계약에 따라 수탁시점에 수탁자가 인수한 신탁자산의 금액(신탁계정의 신탁원본금액)을 말하는 것이며, 영업수익은 신탁보수 등 수수료수익에 이자수익 등을 더한 금액입니다. 다만 이 중 수탁고의 경우 신탁회사가 수탁하고 있는 자산의 규모를 파악하는데는 도움이 되나, 신탁유형별로 수수료의 산정방식 또는 수수료 산정의 기초가 되는 자산금액 등이 상이하므로, 수탁고 규모와 영업수익 규모간의 상관관계는 높지 않습니다. 2019년말 기준 14개 부동산신탁업 인가 업체의 현황은 다음과 같습니다. <주요 부동산신탁사 현황> (단위 : 억원) 구분 당사 한국 토지 신탁 한국 자산 신탁 하나 자산 신탁 KB 부동산 신탁 대한 토지 신탁 무궁화 신탁 우리 자산 신탁 아시아 신탁 교보 자산 신탁 코리아 신탁 대신 자산 신탁 신영 부동산 신탁 한국투자부동산신탁 설립인가01.10 96.301.4 04.296.7 97.1209.8 07.1107.8 98.1109.12 ‘19.7 ‘19.10 ‘19.10 자본금 110 2,525 514 100 800 1,100 116 153 117 100 110 1,000 300 500 * 자료 : 금융투자협회 전자공시서비스(http://dis.kofia.or.kr/) - 2019년말 기준 부동산신탁 시장규모는 영업수익 기준으로 1조3,004억원으로 전년대비 826억원(6.8%) 증가하였으며 전체 부동산신탁회사별 시장점유율은 아래 표와 같습니다. <부동산신탁 시장점유율(영업수익) 추이> (단위 : 억원) 구분 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 영업 수익 점유율 영업 수익 점유율 영업 수익 점유율 영업 수익 점유율 영업 수익 점유율 당사 1,212 9.3% 1,344 11.0% 1,074 10.4% 1,177 15.0% 687 12.3% 한국토지신탁 2,396 18,4% 2,544 20.9% 2,294 22.2% 1,651 21.0% 1,308 23.4% 한국자산신탁 2,059 15.8% 2,046 16.8% 2,016 19.5% 1,177 15.0% 834 14.9% 하나자산신탁 1,318 10.1% 935 7.7% 684 6.6% 499 6.3% 349 6.2% KB부동산신탁 1,211 9.3% 1,146 9.4% 767 7.4% 652 8.3% 557 10.0% 대한토지신탁 1,134 8.7% 976 8.0% 857 8.3% 604 7.7% 523 9.4% 무궁화신탁 813 6.3% 643 5.3% 386 3.7% 273 3.5% 189 3.4% 우리자산신탁 752 5.8% 637 5.2% 538 5.2% 459 5.8% 291 5.2% 아시아신탁 716 5.5% 680 5.6% 663 6.4% 526 6.7% 321 5.7% 교보자산신탁 713 5.5% 669 5.5% 566 5.5% 467 5.9% 329 5.9% 코리아신탁 643 4.9% 558 4.6% 480 4.6% 376 4.8% 203 3.6% 대신자산신탁 23 0.2% - - - - - - - - 신영부동산신탁 8 0.1% - - - - - - - - 한국투자부동산신탁 6 0.1% - - - - - - - - 합계 13,004 100.0% 12,178 100.0% 10,325 100.0% 7,861 100.0% 5,591 100.0% * 자료 : 금융투자협회 전자공시서비스(http://dis.kofia.or.kr/) (2) 당사의 강점 및 단점 - 당사는 우수한 운용 성과와 영업 네트워크에 기반해 REITs 설립·운용의 전 과정에서 차별적인 사업 경쟁력을 시현하며 REITs AMC로서 우수한 시장지위가 유지되고 있습니다. 특히, 오피스·리테일 자산을 취급하는 REITs AMC부문에서 과점적 시장지위를 확보하고 있으며, 신규 REITs 설립을 통해 최상위의 영업력을 유지하고 있습니다. - 부동산신탁업 또한 부동산 산업에 대한 높은 이해도와 전문성을 갖춘 전문 인력을 바탕으로 우수한 수익을 시현 중입니다. 2015~2017년 중 확대된 차입형토지신탁 부문에 대한 수익의존도가 높아지고 있지만, REITs 운용을 통한 자산관리수수료 및 리츠 자산 출자지분으로부터의 배당수익 등 경쟁사 대비 다각화 된 수익기반이 사업안정성을 상당부분 보완하고 있습니다. - 또한 사내 전문가 집단의 엄격한 수주/투자심의, 공정관리(사내 시스템 구축), 자금관리 등 리스크관리 시스템을 지속적으로 보완/개선하고 있으며, 계열회사(코람코자산운용)을 통해서도 부동산 금융서비스를 제공하는 종합부동산금융회사로서의 역량을 보유하고 있습니다 (3) 당사의 신규진출 사업 - 임대주택리츠　: 2014년 임대주택을 기초자산으로 하는 코크렙하우징을 시작으로 하여 임대주택의 리츠자산의 편입을 도모하고 있습니다. 또한 공공지원의 기업형 민간임대주택인 코크렙동탄뉴스테이(2015년), 지에스코크렙뉴스테이(2016년) 설립 등 임대주택 공모사업에 참여하여 왔습니다. - 도시정비사업 : 2016년 3월 도시 및 주거환경정비법 개정에 따라 부동산신탁업자가 도시정비사업(재개발, 재건축)에 사업 시행자 및 대행자로 참여가 가능하게 되어, 당사는 안양시 호계동 신라아파트 재건축 사업의 사업대행자로 참여하여 2019년 4월 성공리에 준공을 완료하였습니다. &cr; 나-1. 회사의 현황&cr; [지배회사]&cr; (1) 영업개황 및 사업부문의 구분&cr;당사는 지난 2006년 11월 1일 LG상사로부터 분할 후 신설된 법인으로서, 분할 전의 패션부문을 승계 받아 핵심역량 및 전문성을 강화하여 패션 선두기업으로 도약하고 있습니다. 당사의 재무구조는 2020년 03월 31일 현재 연결 대차대 조표에 따르면 유동비 율은 181 %로 매우 안정적인 수준이며, 부채 비율은 78 %로 건 실한 모습을 갖추고 있어 향후 적극적인 패션 사업을 전개해 나갈 수 있는 여건을 형성하고 있 습니다. (단위: 백만원) 구분 제 15(당) 기 1분기&cr;(2020년) 제 14(전) 기 1분기&cr;(2019년) 증감율 비고 매출액 372,147 423,762 (12%) - 영업이익 12,952 26,025 (50%) - 법인세비용차감전순이익 15,159 28,325 (46%) - 당기순이익 8,573 19,498 (56%) - [(수치)는 부(-)의 수치임] / [연결재무제표 기준]&cr; &cr;(2) 시장점유율 패션 시장의 특성상 각각의 브랜드에 따라 경쟁업체가 상이하며, 브랜드내에서도 경쟁업체 및 시장규모가 달라집니다. 또한 비슷한 구조의 비교 경쟁업체의 객관적 산정의 어려움이 있습니다.&cr; (3) 시장의 특성 &cr;국내 의류 소비시장의 동향을 살펴보면 삶의 질적 향상 욕구 증대, 글로벌화의 진전, 상품에 대한 소비자 감도 상승 등에 따라 소비의 고급화, 양극화 현상이 가속되고 있으며, 인터넷을 비롯한 패션잡지, 채널 등 매체의 영향이 증대되면서 소비자들의 패션 성향은 더욱 다양화, 세분화 되고 있습니다. 이러한 환경변화에 대응하고자 당사는 다양한 고객층의 라이프스타일과 욕구를 충족 시킬 수 있는 브랜드 포트폴리오를 보유함으로써 시장에서의 안정적인 성장을 도모하며 경쟁력을 강화하고 있습니다.&cr; (4) 신규 사업등의 내용 및 전망&cr;당사는 경기변화와 트렌드에 민감한 패션 산업의 환경변화에 유연하게 대응하고자 미래 기업가치의 핵심인 브랜드 가치를 경영의 중심에 두고 Brand Identity 확립을 위한 기존 브랜드의 정비와 신규 브랜드 런칭 및 육성전략을 진행하고 있으며, 의류 소비시장의 양극화에 적극적으로 대응하여 가치소비자에 대한 커버리지를 확대하고 있습니다.&cr;기존에 닥스, 마에스트로, 헤지스, 질스튜어트 등의 브랜드를 성공적으로 안착시킨 것을 기반으로 향후 의류 소비시장의 변화에 적극적으로 대응하여 시장에서의 안정적인 성장을 도모하며 경쟁력을 강화해 나갈 것 입니다.&cr; (5) 조직도 LF 패션&cr;사업&cr;부문 스포츠&cr;부문 수입/&cr;리테일&cr;부문 영업&cr;운영&cr;부문 영업&cr;전략&cr;부문 e-biz&cr;부문 경영&cr;지원&cr;부문 [주요종속회사]&cr;(주)LF푸드&cr; (1) 영업개황 및 사업부문의 구분&cr;(주)LF푸드는 2007년 프리미엄 씨푸드 뷔페 레스토랑인 마키노차야를 인수하면서 첫발을 내딛었습니다. 민감한 트렌드를 반영하면서도 영구적인 가치를 지닐만한 맛을 연구해 지난 10년여간 브랜드 인큐베이팅을 통해 사업을 확장해 왔습니다. 이에 (주)LF푸드는 프리미엄 씨푸드 뷔페, 일본식 라멘을 주요 메뉴 컨셉으로 하는 브랜드들을 선보일 수 있었으며 현재 프리미엄 씨푸드 뷔페인 마키노차야와 일본식 라멘을 주요 메뉴 컨셉으로 하는 하코야 등 2개의 브랜드를 운영하고 있습니다. &cr;또한 2017년 3월에 글로벌 식자재 유통업체인 모노링크를, 동년 9월에 유럽 식자재 유통업체인 구르메에프앤드비코리아를 인수하며 사업영역을 확장하 였고, 2020년 3월에는 모노링크를 합병하여 사업 효율화를 도모하고 있습니다.&cr; &cr;(2) 시장점유율&cr; 식품업계의 특성상 각각의 브랜드에 따라 경쟁업체가 상이하며, 브랜드내에서도 경쟁업체 및 시장규모가 달라집니다. 또한 비슷한 구조의 비교 경쟁업체의 객관적 산정의 어려움이 있습니다. &cr; (3) 시장의 특성 &cr;식품산업은 국민의 소득수준 향상 및 소비자들의 식생활 수준향상으로 갈수록 세분화 되어지고 있으며, 전체적인 시장규모는 성숙기로써 업체간의 경쟁이 심화되어지고 있습니다. 당사는 신규 매장 오픈 및 판매 제품과 경로의 다변화 등을 통해 새로운 성장 기회를 지속적으로 확대하고 있습니다. &cr; (4) 신규 사업등의 내용 및 전망&cr;기존의 외식부문은 신규 매장 확대 및 마케팅 강화를 통해 브랜드를 정비/ 육성하고 있으며, 식품유통부문은 판매 제품을 다변화하고 있습니다. 당사는 푸드서비스, 식자재유통, 식품제조까지 다양한 식품관련 사업을 운영하고 있는 종합식품기업으로 성장할 계획입니다.&cr;&cr;(5) 조직도 LF푸드 모노마트사업부 식재사업부 식품사업부 이커머스사업부 외식사업부 경영지원 &cr; 나-2. 영업의 개황&cr; [주요종속회사]&cr;(주)코람코자산신탁 - 당사는 금융기관의 여유자금 운용 및 국내기업들의 부동산 유동화를 통한 재무구조 개선을 위한 리츠 제도 도입을 목적으로 2001년 7월부터 시행된 부동산투자회사법에 근거하여 2001년 10월 부동산투자회사(REITs)로부터 부동산의 투자·운용 업무를 위탁받아 운용하는 자산관리회사(AMC)로 설립되었습니다. 설립 후 우리나라 리츠시장의 실질적인 출발점인 코크렙 시리즈를 출시하며 부동산 금융의 새로운 패러다임을 제시하였습니다. - 2006년 3월 당사는 부동산신탁업 본인가를 취득하여 리츠 자산관리와 더불어 부동산신탁업을 겸영함으로써 주택 개발 등의 토지신탁 사업과 분양관리신탁, 대리사무 등의 비토지 상품들을 수주하여 부동산신탁사업영역을 확대해 왔습니다. 이러한 업무영역의 확장을 통해 리츠 자산관리와 더불어 고객들에게 부동산 관련 서비스를 제공하며 성장기반을 다졌습니다. - 또한, 2010년에는 자회사인 코람코자산운용의 설립을 통해 부동산투자회사(REITs)/부동산신탁/부동산 펀드를 모두 아우르며 고객들에게 부동산 One-stop 서비스를 제공하는 종합 부동산 금융투자회사로서 면모를 갖춰가고 있습니다. &cr; 나-3. 영업의 종류 및 특징 &cr; [주요종속회사]&cr;(주)코람코자산신탁 (1) 리츠(REITs) 자산관리회사(AMC) 업무 - 다수의 투자자로부터 자금을 모집하여 부동산 또는 부동산과 관련된 유가증권에 투자·운용하여 발생한 수익을 투자자들에게 배당하는 부동산 간접투자방식입니다. <리츠유형> 유형 형태 투자대상 내용 자기관리리츠 실체회사 일반 부동산 자산의 투자·운용 등 전반적인 자산관리를 자체 자산운용 전문인력으로 직접 수행하는 형태의 리츠 위탁관리리츠 명목회사 일반 부동산 자산의 투자·운용 등 전반적인 자산관리를 외부의 전문 자산관리회사에 위탁하는 형태의 리츠 기업구조조정리츠 (CR-REITs) 명목회사 기업구조조정용 부동산 기업의 채무상환을 위해 매각하는 부동산을 대상으로 설립되고 자산관리는 외부의 전문 자산관리회사에 위탁하는 형태의 리츠 <보수산정기준> 수수료 구분 기준가액 보수율 비고 매입 매입가 0.5% ~ 0.7% 매입시점 수취 운영 운영자산 0.1% ~ 0.3% 연간 수취 매각 기본 매각가액 0.5% ~ 1.0% 매각시점 수취 매각 성과 매각차익 15.0% ~ 20.0% 기타 - - 자문 수수료 등 (2) 토지신탁 - 개발 노하우가 없거나 자금력이 부족한 토지 소유자가 토지를 효율적으로 활용하여 수익을 얻을 목적으로 신탁회사에 신탁하는 상품입니다. - 신탁재산의 처분에 따른 분류 구분 내용 분양형 토지신탁 개발 후 분양 처분하여 분양수익을 배당하는 방식 임대형 토지신탁 개발 후 임대하여 임대수익을 배당하는 방식 - 건설자금 조달책임 부담의 유무에 따른 분류 구분 내용 차입형 토지신탁 토지수탁 후, 공사비 등 사업비를 신탁회사가 직접 조달하는 방식으로 신탁 회사의 입장에서는 차입금 부담리스크가 있는 반면 신탁보수가 큰 개발방식 관리형 토지신탁 토지수탁 후, 사업비 조달책임은 위탁자가 부담하고 시공사는 책임준공과 지급보증 등으로 사업비 조달에 협조하는 개발방식으로서 신탁회사의 입장에서 차입리스크는 경감됨 - 토지신탁의 보수는 분양예정총액, 예정건설비, 신탁회사 자금투입규모 등에 따라 상호 협의하여 결정합니다. (3) 관리신탁 - 신탁회사가 부동산의 소유권 관리, 임대차 관리, 시설유지 관리, 법무 및 세무 관리, 수익금의 운용 등을 담당하고 그 수익을 소유자에게 돌려드리는 신탁 상품입니다. - 신탁회사의 관리 범위에 따라 갑종 및 을종 관리신탁으로 구분됩니다. 구분 내용 갑종 관리신탁 (종합적 관리운영) 신탁 부동산에 대해 소유권, 임대차, 시설 유지, 법무 및 세무 관리 수행 을종 관리신탁 (소유권 관리) 신탁 재산의 소유권만 관리하며 실질적인 부동산 관리업무(임대차, 시설 유지 등) 은 위탁자 또는 수익자가 관리 <보수산정기준> - 갑종관리신탁 총 수익 기준 수탁재산가액 기준 총수익(연) 보수요율 보전액 수탁재산 보수요율 보전액 5백만원까지 2천만원까지 5천만원까지 1억원까지 1억원초과 연 10/100 연 9/100 연 8/100 연 7/100 연 6/100 - 5만원 25만원 75만원 175만원 5천만원까지 2억원까지 5억원까지 10억원까지 10억원초과 연 10/1000 연 9/1000 연 8/1000 연 7/1000 연 6/1000 - 5만원 25만원 75만원 175만원 - 을종관리신탁 수탁재산가액 보수요율 보전액 5천만원까지 2억원까지 5억원까지 10억원까지 10억원초과 연 30/10,000 연 20/10,000 연 15/10,000 연 13/10,000 연 10/10,000 - 5만원 15만원 45만원 75만원 (4) 처분신탁 - 소유 부동산의 처분 방법이나 절차에 어려움이 있는 부동산 또는 대형·고가의 부동산을 적정 수요자를 찾아 안전하게 처분한 후 수익자에게 처분 대금을 교부하는 신탁 상품입니다. - 일반 중개와 달리, 신탁회사가 부동산을 신탁받아 매도자의 권리 및 지위를 가지므로 매수자가 안심하고 부동산을 매수할 수 있습니다. <보수산정기준> 처분가액 보수요율 보전액 1억원까지 5억원까지 10억원까지 50억원까지 100억원까지 500억원까지 500억원초과 16/1,000 14/1,000 12/1,000 10/1,000 8/1,000 6/1,000 4/1,000 - 20만원 120만원 320만원 1,320만원 3,320만원 13,320만원 (5) 담보신탁 - 저당제도보다 비용이 저렴하고 편리한 선진 담보제도로 부동산 자산을 담보로 간편하게 대출받을 수 있는 신탁 상품입니다. - 신탁회사는 신탁 계약을 통해 부동산 소유자로부터 부동산을 신탁 받아 금융대출 업무를 진행하고 대출기간이 만료되어 정상적으로 채무가 이행되면 신탁부동산을 위탁자에게 돌려줍니다. - 채무불이행 시, 신탁부동산을 환가하여 그 처분 대금으로 채무를 변제하고 잔여 처분대금은 수익자에게 교부합니다. - 담보신탁은 통상의 담보 방법인 (근)저당권 설정에 비해 시간과 비용이 절약되는 등의 장점이 있는바, 이를 비교하면 아래와 같습니다. <근저당권과 담보신탁제도의 비교> 구분 (근)저당권 담보신탁 물상대위권 행사 사전압류 필요 압류 불필요 회생절차 구속됨 구속되지 않음 [회생 신청인의 재산으로 간주] 환가방법 법원 경매 신탁회사 공개입찰 매각 [가격 및 일정의 탄력적 운용가능] 국세우선권 발생가능 신탁등기 후 발생불가 임금채권우선권 발생가능 신탁등기 후 발생불가 (6) 분양관리신탁 - 건축물의 분양에 관한 법률에 따라 분양사업의 시행자가 선분양을 위해 신탁회사에게 피분양자 및 사업참여자들의 부동산 소유권 및 분양대금을 보전·관리하게 함으로써 성공적인 분양사업이 되도록 지원하고 사용승인 후 수분양자에게 안전하게 소유권을 이전하는 신탁 상품입니다. <보수산정기준> 구분 내용 관리보수 을종관리신탁의 보수산정기준 및 보수요율을 준용한다. 담보 및 처분보수 담보신탁의 보수산정기준 및 보수요율을 준용한다. 대리사무보수 대리사무보수의 보수산정기준 및 보수요율을 준용한다. (7) 대리사무(신탁 부수 업무) - 신탁회사가 고객을 대신하여 부동산 취득·처분과 관련한 인허가, 조사분석, 분양대금 관리, 대출금 상환관리, 사업비 집행 관리 등 각종 자문업무를 보다 신속하고 안전하게 처리하는 신탁 상품입니다. <보수산정기준> 기준 보수요율 업무범위 자금관리 7/1000 자금계좌관리 개설 및 입출금 관리 등 분양관리 3/1000 분양계약서 및 계약자 관리 등 기성관리 5/1000 기성검사, 공정관리 및 추가업무 등 계 15/1000 (8) 컨설팅(신탁 부수 업무) - 대상 부동산의 입지환경과 잠재적 특성을 조사 분석하여 부동산의 최유효이용 방안 및 자금조달, 사업시행 방안 등을 제시해 주는 상품입니다.&cr;&cr; 나-4. 자금조달 및 운용 실적( 고유계정 )&cr; [주요종속회사]&cr;(주)코람코자산신탁 (단위:백만원) 구분 제21기(2020년 1분기) 제20기(2019년) 제19기(2018년) 평균잔액 이자율 비중 평균잔액 이자율 비중 평균잔액 이자율 비중 조달 차입금 78,695 2.99% 12.69 137,494 3.15% 22.79% 126,255 3.84% 27.58% 사채 134,841 4.06% 21.75 144,148 4.06% 23.89% 20,154 4.16% 4.40% 기업어음 93,407 2.38% 15.06 15,890 2.18% 2.63% - - 0.00% 기타부채 43,882 - 7.07 47,346 - 7.85% 71,482 　- 15.62% 자본 269,247 　- 43.42 258,521 　- 42.84% 239,815 　- 52.40% 합계 620,072 　- 100% 603,400 　- 100.00% 457,705 　- 100.00% 운용 현금 및 현금성 28,777 　- 4.64 24,087 　- 3.99% 18,607 　- 4.07% 유가증권 88,584 　- 14.29 76,058 　- 12.60% 78,859 　- 17.23% 대출채권 408,719 　- 65.91 431,317 　- 71.48% 300,709 　- 65.70% 유형자산 10,268 　- 1.66 8,385 　- 1.39% 2,105 　- 0.46% 기타자산 83,724 　- 13.5 63,553 　- 10.53% 57,426 　- 12.55% 합계 620,072 　- 100% 603,400 　- 100.00% 457,705 　- 100.00% 2. 주요 제품 및 원재료 등&cr;&cr; 가. 주요 제품 등의 현황&cr; 당사는 국내 본사를 비롯하여 중국과 유럽 등 해외에 33개의 종속회사로 구성된 글로벌 의류제조 및 판매를 하는 회사입니다. 제품별 계절적 성수기를 달리하기 때문에 총 매출액 세부구성은 연간 매출과 차이를 보일 수는 있습니다. &cr;&cr; 나. 주요 제품 등의 가격변동추이&cr; 회사의 재무상태 및 경영성과에 중요한 영향을 미칠 수 있는 제품 등의 가격변동은 없었으며, 향후 가격변동에 관한 구체적인 계획은 없습니다.&cr;&cr; 다. 주요 원재료 등의 현황 2020년 1분기와 2019년말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 1분기&cr;(2020년) 제 14(전) 기&cr;(2019년) 취득원가 평가손실&cr; 충당금 장부금액 취득원가 평가손실&cr; 충당금 장부금액 상품 288,633 (31,833) 256,800 257,033 (27,189) 229,844 제품 119,102 (13,478) 105,624 109,330 (11,937) 97,393 주재료 22,789 (6,472) 16,317 30,577 (4,390) 26,187 부재료 3,389 - 3,389 3,568 - 3,568 저장품 64 - 64 697 - 697 미착상품 10,267 - 10,267 11,974 - 11,974 미착재료 606 - 606 1,687 - 1,687 회수자산 1,364 - 1,364 1,399 - 1,399 합 계 446,214 (51,783) 394,431 416,265 (43,516) 372,749 [(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준입니다.]&cr; &cr; 라. 주요 원재료 등의 가격변동추이&cr; 원재료의 경우, 여러 단계의 작업 및 가공 공정을 거치게 되는데, 원료의 단가 변동이최종단가에 미치는 영향이 상대적으로 적으며, 가공 공정상의 단가 또한 업계에서 통용되는 수준에서 크게 변동되지 않고 있습니다. 3. 생산 및 설비에 관한 사항 &cr;&cr;당사는 100% 외주 가공 생산을 하고 있으며, 서울 강남구에 위치한 (주) LF 본사 사옥을 비롯하여 서울, 안양 등의 국내사업장 및 중국, 이태리, 인도네시아, 베트남 등의 해외사업장에서 주요 제품의 기획, 영업, 마케팅 등의 사업 활동을 수행하고 있습니다.&cr; 가. 생산설비 &cr; - 2020년 1분기와 2019년말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.&cr; ① 제 15(당) 기 분기 (단위: 백만원) 구 분 토지 건물 집기비품 기타의유형자산 사용권자산 건설중인자산 합 계 기초금액 262,332 76,399 57,387 33,251 88,788 4,607 522,764 취득액 - 35 3,739 832 10,076 143 14,825 처분액 - (40) (426) (179) (5,363) - (6,008) 감가상각비 - (724) (6,623) (1,324) (6,645) - (15,316) 기타증감() (307) (80) 3,441 (3,779) - (62) (787) 기말금액 262,025 75,590 57,518 28,801 86,856 4,688 515,478 () 기타증감액은 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.&cr; [(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]&cr; &cr;② 제 14(전) 기 (단위: 백만원) 구 분 토지 건물 집기비품 기타의유형자산 사용권자산 건설중인자산 합 계 기초금액 260,958 71,667 37,685 22,691 - 12,402 405,403 회계정책변경효과 - - - - 40,024 - 40,024 취득액 5 1,933 26,859 7,166 57,734 21,788 115,485 처분액 - - (3,206) (1,751) (841) - (5,798) 감가상각비 - (2,968) (22,774) (6,334) (19,355) - (51,431) 손상차손 - - - (747) - - (747) 연결범위변동(1) 1,136 1,536 2,917 1,792 11,226 - 18,607 기타증감(2) 233 4,231 15,906 10,434 - (29,583) 1,221 기말금액 262,332 76,399 57,387 33,251 88,788 4,607 522,764 (1) 전기 중 종속기업 지분 취득으로 인한 변동입니다. (2) 기타증감액은 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다. [(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]&cr; 나. 사업장 현황 지역 사업장 소재지 비고 국내 동관 서울특별시 강남구 언주로 870 등기 신관 서울특별시 강남구 언주로174길 10 별관 서울특별시 강남구 언주로174길 8 서관 서울특별시 강남구 압구정로 230 삼영빌딩 서울시 강남구 언주로 872 안양 경기도 안양시 동안구 흥안대로439번길 40 양산 경상남도 양산시 어실로 46 충무로 서울특별시 중구 명동8가길 28 양주 경기도 양주시 평화로 1597번길 41 해외 중국 상해, 북경 임차 이태리 밀라노 프랑스 파리 인도네시아 Jawa Barat 베트남 Dong Nai Province 다. 투자 계획&cr; 당사는 미래성장동력 확보 및 매출 증대를 위해 매장 확대와 매장 설비, 인프라 확충을 위한 투자를 지속적으로 시행하고 있습니다.&cr; 4. 매출에 관한 사항 가. 2020년 1분기 및 2019년 1분기 매출내역 (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 1분기&cr;(2020년) 제 14(전) 기 1분기&cr;(2019년) 상제품매출액 311,988 407,964 금융업수익 43,836 - 기타매출액 2,725 3,378 수수료수익 13,598 12,420 합 계 372,147 423,762 [(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]&cr; 나. 판매경로 및 판매방법 등&cr; 당사는 백화점 및 가두점 매장, 인터넷 쇼핑몰을 통해 판매를 하고 있습니다. 판매는 현금 및 신용카드 판매, 인터넷 사이버패션몰 개설을 통한 무통장 및 전자화폐 거래로 이루어 지고 있으며, CRM 인프라 구축을 통한 타겟 마케팅 기반을 마련해 체계적인 고객관리 및 고객 만족경영의 실현, 할인판매 축소를 통한 수익성 제고, 기존 신사복, 캐주얼 브랜드의 시장 내 입지 강화와 더불어 아웃도어, 여성복 등 새로운 시장을겨냥한 새로운 브랜드 전개 등의 판매 전략을 펼치고 있습니다.&cr;&cr; [주요종속회사]&cr;(주)코람코자산신탁 가. 영업의 종류별 실적 (단위:백만원) 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 자산관리 수수료 5,915 19,873 29,872 토지신탁 11,427 55,351 63,027 관리신탁 0 20 42 처분신탁 0 169 246 담보신탁 1,007 3,141 2,242 분양관리신탁 0 227 47 기타 57 49 913 대리사무 318 1,068 1,381 합계 18,724 79,898 97,770 나. 영업종류별 현황 (1) 수수료수익 - 수수료수익은 크게 ①리츠 수수료(리츠 자산 매입 시점에 매입가액에 보수율로 산정된 매입수수료, 리츠 자산관리에 대한 연간 운영수수료, 매각시점의 매각기본 수수료와 매각 차익의 보수율로 산정된 매각성과수수료 등)와 ②신탁보수(약정된 보수를 통해 3년간 인식되는 토지신탁보수, 관리 신탁 및 담보신탁 등으로 이루어진 비토지신탁보수, 기타 부수업무인 대리사무보수 등)로 구성되어 있습니다. &cr;1) 리츠 자산관리 수수료&cr; (단위:백만원) 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 자산관리 수수료 5,915 19,873 29,872 ※자산관리 수수료는 연간 운용수수료, 매입/매각 관련 수수료를 포함합니다.&cr; &cr; 2) 신탁보수 &cr; (단위:백만원) 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 수탁고 신탁보수 수탁고 신탁보수 수탁고 신탁보수 토지신탁 1,620,162 11,427 1,633,188 55,351 1,736,447 63,027 관리신탁 97,128 0 97,128 20 101,386 42 처분신탁 346,522 0 346,219 169 586,562 246 담보신탁 3,789,380 1,007 3,928,235 3,141 3,963,207 2,242 분양관리신탁 66,158 0 66,158 227 91,607 47 기타보수 - 57 - 49 - 913 합 계 5,919,351 12,491 6,070,929 58.956 6,479,210 66,517 ※ 수탁고는 신탁원본 금액입니다. &cr;&cr;3 ) 대리사무보수 &cr; (단위:백만원)&cr; 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 대리업무보수 318 1,068 1,381 &cr;(2) 금융수익 - 주요 운용자산은 유가증권(REITs·PFV 출자지분, 부동산펀드, 자회사(코람코자산운용) 출자지분) 및 대출채권(신탁계정대, 임직원 대출금 등)로 구성되어 있습니다. 고유 계정 운용자산에서 발생하는 수익으로는 크게 ①배당수익(리츠 출자 지분 배당금, 펀드 수익증권 배당금, 자회사 배당금 등)과 ②이자수익(신탁계정대 이자수익/임직원 대출 이자수익/금융기관 예치금 이자 등)이 있습니다. &cr; 1) 배당수익 (단위 : 백만원) 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 배당금수익 8,025 6,482 10,541 2) 이자수익 (단위 : 백만원) 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 예치금이자 70 289 219 신탁계정대이자 7,993 32,884 22,392 기타이자 14 79 23 합계 8,083 33,252 22,634 &cr;(3) 기타의 영업수익&cr;- 유가증권의 평가 및 처분이익, 충당부채 환입액, 당사 자산의 대손충당금 환입액 등으로 구성되어 있습니다.&cr; 1) 유가증권의 평가 및 처분이익 (단위 : 백만원) 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 매도가능금융자산처분이익 - - - 당기손익-공정가치측정&cr; 금융자산처분이익 - - 2,523 당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익 56 1,533 562 합계 56 1,533 3,085 2) 기타 영업수익 (단위 : 백만원) 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 충당부채환입 - - 391 기타대손충당금환입 - - - 합계 - - 391 &cr; 5. 시장위험과 위험관리&cr; &cr; 가. 주요 시장위험&cr; 상기 '1. 사업의 개요' 에 기재된 주요 시장에 대한 경쟁 요소 및 위험성 이외에 당사가 노출된 시장위험은 (1) 환율변동에 따른 위험 (2) 시장금리변동 및 신용위험으로 구분할 수 있습니다.&cr;&cr;(1) 환율변동에 따른 위험 &cr;해외구매와 관련하여 발생하는 환 노출 부분에 위험을 가지고 있으나, 환Exposure 규모는 작습니다.&cr; (2) 시장금리 변동 및 신용위험 &cr;시장금리변동으로 인한 이자수익 발생금액의 불확실성, 운용처나 편입자산 관련 발행기관의 신용상 문제로 야기될 수 있는 원금손실 가능성을 포함한 미래 현금 흐름의불확실성 등을 들 수 있습니다.&cr;&cr; 나. 위험관리 (1) 자본위험관리 연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.&cr;자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.&cr;연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다. 한편, 2020년 1분기와 2019년말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 1분기&cr;(2020년) 제 14(전) 기&cr;(2019년) 차입금총계 714,230 612,827 차감: 현금 및 현금성자산 264,839 247,435 순차입금 449,391 365,392 자본총계 1,374,418 1,391,540 총자본순차입금비율 32.70% 26.26% (2) 금융위험관리 &cr;연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 1) 신용위험 &cr;신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산과 은행 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결실체는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다. 당분기말 현재 대여금및수취채권의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사합니다.&cr; 2) 유동성위험 &cr; 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.&cr; 3) 외환위험 &cr;연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 2020년 1분기 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.&cr; (단위 : 백만원) 구분 USD EUR JPY GBP CHF 외화자산 : 현금및현금성자산 49,961 10,447 37 108 0 매출채권및기타채권 2,026 566 　 18 0 외화자산 합계 51,987 11,013 37 126 0 외화부채 : 매입채무및기타채무 10,027 6,457 737 126 9 차입금 0 0 0 0 0 외화부채 합계 10,027 6,457 737 126 9 연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 10% 상승시 10% 하락시 USD 3,181 (3,181) EUR 345 (345) JPY (53) 53 GBP 0 0 CHF (1) 1 합 계 3,472 (3,472) 6. 파생상품 거래현황 &cr; 연결실체는 이자율위험과 외화위험을 관리하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등 다수의 파생상품계약을 체결하고 있습니다. 파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다. &cr;공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는 파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다. 가. 내재파생상품 파생상품이 아닌 주계약에 내재된 파생상품은 내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고 내재파생상품과 동일한 조건을 가지는 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 합성계약의 공정가치변동을 당기손익으로 인식하지 않는 경우 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다. 내재파생상품과 관련되어 있는 합성계약의 잔여만기가 12개월을 초과하고, 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 내재파생상품은 비유동자산 또는 비유동부채로 표시하고 있습니다. 기타 내재파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.&cr; 나. 위험회피회계 연결실체는 파생상품, 내재파생상품 또는 회피대상위험이 외화위험인 경우에는 비파생금융상품을 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피 또는 해외사업장순투자위험회피에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다. 확정계약의 외화위험회피는 현금흐름위험회피로 회계처리하고 있습니다. 연결실체는 위험회피 개시시점에 위험관리목적, 위험회피전략 및 위험회피수단과 위험회피대상항목의 관계를 문서화하고 있습니다. 또한 연결실체는 위험회피의 개시시점과 후속기간에 위험회피수단이 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄하는데 매우 효과적인지 여부를 문서화하고 있습니다. 다. 공정가치위험회피 연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동을 즉시 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 연결포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다. 공정가치위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료 또는 행사되는 경우 또는 공정가치위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다. 라. 현금흐름위험회피 연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 현금흐름위험회피적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피에 비효과적인 부분과 관련된 손익은 당기손익으로 인식하고, 연결포괄손익계산서상 '기타영업외손익'항목으로 처리하고 있습니다. 이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 때에 당기손익으로 재분류하고 있으며, 재분류된 금액은 연결포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다. 그러나 위험회피대상 예상거래에 따라 향후 비금융자산이나 비금융부채를 인식하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 자본에서 제거하여 비금융자산 또는 비금융부채의 최초 원가에포함하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료, 행사되는 경우 또는 현금흐름위험회피회계의 적용요건을더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계 중단시점에서 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단의 평가손익은 계속하여 자본으로 인식하고 예상거래가 궁극적으로 당기손익으로 인식될 때 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 그러나 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 위험회피수단의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 마. 해외사업장순투자 위험회피 연결실체는 해외사업장순투자위험회피를 현금흐름위험회피와 유사하게 회계처리하고 있습니다. 위험회피수단의 평가손익 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 외화환산적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피수단의 평가손익 중 위험회피에 비효과적인 부분은 즉시 당기손익으로 인식하고 연결포괄손익계산서상 '기타영업외손익' 항목으로 처리하고 있습니다. 위험회피에 효과적이기 때문에 외화환산적립금에 누계된 위험회피수단의 평가손익은 해외사업장 처분시 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 바. 파생상품 내역 &cr; 2020년 1분기와 2019년말 현재의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 거래목적 파생상품종류 제 15(당) 기 1분기&cr;(2020년) 제 14(전) 기&cr;(2019년) 비고 금융자산 금융부채 금융자산 금융부채 매매목적 통화선도 10 0 0 7 - &cr; 사 . 파 생상품 약정내용 (원화단위:백만원) 매입통화 매입금액 매도통화 매도금액 약정환율 평가이익 평가손실 USD 570,000 KRW 687 1,204.90 10 0 합 계 10 0 &cr;&cr; 7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항&cr; 가. 사채 2020년 1분기와 2019년말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 회 차 &cr;이자율(%) 만 기 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 장부금액 장부금액 공모사채 제6회 2.69 2021년 12월 50,000 50,000 제7회 2.07 2020년 07월 50,000 50,000 제8회 1.69 2024년 07월 50,000 50,000 사모사채 제1회 4.10 2020년 06월 25,000 25,000 제2회 4.10 2020년 06월 10,000 10,000 제3회 4.20 2020년 12월 20,000 20,000 제4회 4.20 2020년 12월 30,000 30,000 제5회 3.90 2021년 02월 40,000 40,000 제6회 3.90 2021년 03월 10,000 10,000 제6-1회차 - 2020년 02월 - 25,000 제6-2회차 - 2020년 02월 - 5,000 제6-3회차 - 2020년 02월 - 6,000 제7-1회차 2.10 2020년 05월 25,000 - 제7-2회차 2.25 2020년 05월 2,000 - 제7-3회차 2.55 2020년 05월 10,000 - 제7-4회차 2.55 2020년 05월 3,000 - 제7-5회차 2.45 2020년 05월 3,300 - 소 계 328,300 321,000 사채할인발행차금 (416) (496) 유 동 성 대 체 (228,146) (170,844) 차 감 계 99,738 149,660 [(수치)는 부(-)의 수치임] &cr;&cr; 나. 자본적정성 및 재무건전성 관련지표&cr; [주요종속회사]&cr;(주)코람코자산신탁 (1) 자본적정성 1) 영업용순자본비율 - 금융투자업규정에 의거 금융투자업자는 자본적정성 유지를 위해 영업용순자본 비율을 150% 이상 유지하여야 합니다. 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 영업용순자본 179,243,440,921 200,814,973,124 174,938,989,337 총위험액 31,822,988,285 30,677,721,593 31,287,170,011 영업용순자본비율(%) 563% 655% 559% * 영업용순자본비율 = 영업용순자본 / 총위험액 ×100 (총위험액 = 시장위험액+신용위험액+운영위험액)&cr; (2) 재무건전성 1) 원화유동성비율 - 금융투자업규정 제3-41조에 의거 부동산신탁업자는 원화유동성비율을 100% 이상 유지하여야 합니다. 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 잔존만기 3개월이내 원화유동성자산 125,909,726,324 147,723,190,196 93,014,104,140 잔존만기 3개월이내 원화유동성부채 55,096,458,615 45,438,099,940 26,518,251,741 원화유동성 비율(%) 229% 325% 351% * 원화유동성비율 = 원화유동성자산/원화유동성부채 (잔존만기 3개월이하 자산, 부채를 대상으로 하되 고정이하 자산 등은 제외) 2) 부채비율 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 부채총계 369,411,078,816 309,289,607,106 296,390,336,546 자본총계 279,439,307,186 268,419,597,017 250,091,357,590 부채비율(%) 132% 115% 119% &cr;(3) 자산건전성 1) 고정이하자산비율 구분 제21기(2020년) 1분기 제20기(2019년) 제19기(2018년) 고정이하자산 183,984,293,694 199,803,789,282 114,103,975,132 건전성 분류대상 자산 509,697,264,384 515,162,248,160 537,002,418,371 고정이하자산비율(%) 36% 39% 21% * 고정이하자산비율 = 고정이하자산 / 건전성분류대상자산 ×100 (고정이하자산 = 고정자산 + 회수의문자산 + 추정손실자산) Ⅲ. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보 가. 요약연결재무정보 본 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성하였습니다. (단위: 백만원) 과 목 제15(당)기 1분기 제14(전)기 제 13 기 <요약 연결재무상태표> 2020년 3월 말 2019년 12월 말 2018년 12월 말 자 산 　 [비유동자산] 1,082,756 1,102,093 681,777 유형자산 515,478 522,764 405,403 무형자산 256,318 259,378 171,966 투자부동산 5,753 5,761 5,795 장기기타금융자산 96,000 96,272 27,181 관계기업투자 28,958 29,039 25,415 장기금융상품 6,012 4,881 51 장기금융업채권 87,444 101,456 0 장기기타채권 55,018 77,501 42,315 기타비유동자산 31,160 4,834 3,387 이연법인세자산 615 207 264 [유동자산] 1,361,818 1,315,032 970,064 재고자산 394,431 372,749 370,263 매출채권 78,058 124,257 133,841 금융업채권 414,222 353,055 0 기타채권 79,405 75,434 53,115 기타유동자산 35,031 35,102 37,982 기타금융자산 20,010 40,000 0 단기금융상품 75,075 66,225 38,303 현금및현금성자산 264,839 247,435 336,344 당기법인세자산 748 774 217 자 산 총 계 2,444,574 2,417,125 1,651,841 자 본 　 　 [지배주주지분] 1,199,827 1,221,303 1,173,297 자본금 146,200 146,200 146,200 자본잉여금 213,112 213,112 213,112 기타자본항목 (29,898) (21,596) (18,604) 이익잉여금 873,988 886,056 836,153 기타포괄손익누계액 (3,574) (2,469) (3,565) [비지배주주지분] 174,591 170,237 10,132 자 본 총 계 1,374,418 1,391,540 1,183,429 부 채 　 　 　 [비유동부채] 319,399 315,566 169,823 [유동부채] 750,758 710,020 298,590 부 채 총 계 1,070,156 1,025,585 468,412 자 본 과 부 채 총 계 2,444,574 2,417,125 1,651,841 <요약 연결손익계산서> (2020.1.1~2020.03.31) (2019.1.1~2019.12.31) (2018.1.1~2018.12.31) 매출액 372,147 1,851,717 1,706,682 영업이익 12,952 87,533 119,508 법인세비용차감전순이익 15,159 100,465 120,246 당기순이익 8,573 69,450 81,340 지배기업 소유주지분 2,599 67,643 83,218 비지배지분 5,974 1,806 (1,878) 기본주당이익(원) 89 2,313 2,846 연결에 포함된 회사 수(개) 35 36 31 [(수치)는 부(-)의 수치임]&cr;※상세한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석 > 2. 재무제표 작성기준 및 3. 유의적인 회계정책을 참고하시기 바랍니다. ※ 연결대상회사의 변동현황&cr;- 당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준을 도입하였습니다. 한국채택국제회계기준 하에서의 연결대상회사는 다음과 같습니다. 사업연도 제15(당)기 1분기 제14(전)기 제 13 기 연결대상&cr;회사명 (주)엘에프푸드&cr;(주)엘에프코프&cr;(주)엘에프패션&cr;(주)라푸마코리아&cr;Lafuma (Beijing) Co., Ltd.&cr;(주)막스코&cr;LF Europe S.a.r.l&cr;(주)레베누스&cr;Polaris S.R.L &cr;Life in Future (LF) H.K Co., Limited&cr;First Textile Trading co., Limited.&cr;PT. Sinar Gaya Busana&cr;(주)동아티브이&cr;(주)트라이씨클&cr;(주)케이앤씨뮤직&cr;(주)스텝하이&cr;(주)케이엔이글로벌&cr;(주)인덜지&cr;(주)뉴폴라리스&cr;(주)퍼블리크&cr;(주)에프엠인터내셔날&cr;(주)LF스퀘어씨사이드&cr;구르메에프앤드비코리아(주)&cr;화인에프앤드비서비스(주)&cr;(주)글로벌휴먼스&cr;(주)아누리&cr;PT. Three Six World&cr;FTT VINA CO., LTD&cr;(주)코람코자산신탁 &cr;(주)코람코자산운용 &cr;피에스제이지 주식회사&cr;피지에프 주식회사&cr;(주)이에르로르코리아&cr;(주)엘티엠푸드&cr;(주)네이쳐푸드 (주)엘에프푸드&cr;(주)엘에프코프&cr;(주)엘에프패션&cr;(주)라푸마코리아&cr;Lafuma (Beijing) Co., Ltd.&cr;(주)막스코&cr;LF Europe S.a.r.l&cr;(주)레베누스&cr;Polaris S.R.L &cr;Life in Future (LF) H.K Co., Limited&cr;First Textile Trading co., Limited.&cr;PT. Sinar Gaya Busana&cr;(주)동아티브이&cr;(주)트라이씨클&cr;(주)케이앤씨뮤직&cr;(주)스텝하이&cr;(주)케이엔이글로벌&cr;(주)인덜지&cr;(주)뉴폴라리스&cr;(주)퍼블리크&cr;(주)모노링크 ()&cr;(주)에프엠인터내셔날&cr;(주)LF스퀘어씨사이드&cr;구르메에프앤드비코리아(주)&cr;화인에프앤드비서비스(주)&cr;(주)글로벌휴먼스&cr;(주)아누리&cr;PT. Three Six World&cr;FTT VINA CO., LTD&cr;(주)코람코자산신탁 &cr;(주)코람코자산운용 &cr;피에스제이지 주식회사&cr;피지에프 주식회사&cr;(주)이에르로르코리아&cr;(주)엘티엠푸드&cr;(주)네이쳐푸드 (주)엘에프푸드&cr;(주)엘에프코프&cr;(주)엘에프패션&cr;LF Trading (Shanghai) Co., Ltd.&cr;(주)라푸마코리아&cr;Lafuma (Beijing) Co., Ltd.&cr;(주)막스코&cr;LF Europe S.a.r.l&cr;(주)레베누스&cr;Polaris S.R.L &cr;Life in Future (LF) H.K Co., Limited&cr;First Textile Trading co., Limited.&cr;PT. Sinar Gaya Busana&cr;(주)동아티브이&cr;(주)트라이씨클&cr;트라이씨클 상해 유한공사&cr;(주)케이앤씨뮤직&cr;(주)스텝하이&cr;(주)케이엔이글로벌&cr;(주)인덜지&cr;(주)뉴폴라리스&cr;(주)퍼블리크&cr;(주)모노링크&cr;(주)에프엠인터내셔날&cr;(주)LF스퀘어씨사이드&cr;구르메에프앤드비코리아(주)&cr;화인에프앤드비서비스(주)&cr;(주)글로벌휴먼스&cr;(주)아누리&cr;PT. Three Six World&cr;FTT VINA CO., LTD 합계 35 36 31 () 당분기 중 종속기업인 (주)엘에프푸드에 흡수합병되어 종속기업에서 제외되었습니다.&cr; ※ 2020년 3월 31일 이후 보고서제출일 현재까지의 변동사항은 아래와 같습니다.&cr; - 코크렙안양 주식회사 (95.91%(의결권 있는 보통주 기준) 지분보유)&cr; 자세한 내용은 2020년 6월 8일에 공시된 타법인 주식 및 출자증권 취득결정을 참고하시기 바랍니다.&cr; &cr; 나. 요약별도재무정보 &cr; 본 요약재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성하였습니다. (단위: 백만원) 과 목 제 15(당) 1분기 제 14(전) 기 제 13 기 자 산 　 [비유동자산] 909,790 931,809 662,857 유형자산 404,571 407,914 338,744 무형자산 58,117 58,046 65,378 투자부동산 5,741 5,749 5,782 장기기타금융자산 3,430 3,430 32,981 장기금융상품 7 7 5 장기기타채권 38,564 59,035 33,206 기타비유동자산 172 329 1,530 종속기업투자 395,071 392,962 183,999 관계기업투자 4,117 4,337 1,232 [유동자산] 709,673 729,996 843,332 재고자산 326,172 303,380 320,570 매출채권 64,233 100,494 114,041 기타채권 11,352 9,991 39,968 기타유동자산 20,312 25,290 29,172 기타금융자산 20,010 40,000 0 단기금융상품 70,012 62,668 29,075 현금및현금성자산 197,582 188,172 310,506 자 산 총 계 1,619,462 1,661,806 1,506,189 자 본 자본금 146,200 146,200 146,200 자본잉여금 213,189 213,189 213,189 기타자본항목 (11,962) (3,704) (3,704) 이익잉여금 877,678 893,042 836,705 기타포괄손익누계액 (6,437) (5,546) (6,107) 자 본 총 계 1,218,668 1,243,181 1,186,283 부 채 [비유동부채] 202,174 199,933 147,185 [유동부채] 198,621 218,692 172,722 부 채 총 계 400,795 418,625 319,907 자 본 과 부 채 총 계 1,619,462 1,661,806 1,506,189 종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법 지분법 지분법 지분법 <요약 손익계산서> (2020.1.1~2020.03.31) (2019.1.1~2019.12.31) (2018.1.1~2018.12.31) 매출액 248,438 1,405,259 1,414,779 영업이익(손실) (2,935) 90,425 110,863 당기순이익 2,289 73,927 85,509 기본주당이익(원) 79 2,528 2,924 [(수치)는 부(-)의 수치임]&cr; ※상세한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 > 5. 재무제표 주석 > 2. 재무제표 작성기준 및 3. 유의적인 회계정책을 참고하시기 바랍니다. 2. 연결재무제표 - 연결 재무상태표 연결 재무상태표 제 15 기 1분기말 2020.03.31 현재 제 14 기말 2019.12.31 현재 (단위 : 원) 　 제 15 기 1분기말 제 14 기말 자산 　 　 　비유동자산 1,082,756,138,067 1,102,093,301,664 　　유형자산 515,478,380,420 522,764,393,217 　　무형자산 256,317,773,287 259,377,865,285 　　투자부동산 5,753,042,692 5,761,415,688 　　장기기타금융자산 96,000,396,322 96,271,872,556 　　관계기업투자 28,958,149,034 29,038,866,628 　　장기금융상품 6,012,000,000 4,881,027,289 　　장기금융업채권 87,443,733,087 101,456,249,415 　　장기기타채권 55,017,901,829 77,500,785,990 　　기타비유동자산 31,159,966,309 4,833,568,692 　　이연법인세자산 614,795,087 207,256,904 　유동자산 1,361,818,293,314 1,315,031,712,552 　　재고자산 394,431,142,318 372,749,341,783 　　매출채권 78,058,266,794 124,256,668,915 　　금융업채권 414,222,057,777 353,055,220,747 　　기타채권 79,404,918,768 75,434,069,479 　　기타유동자산 35,031,297,358 35,102,442,215 　　기타금융자산 20,009,545,854 40,000,000,000 　　단기금융상품 75,074,509,717 66,225,439,035 　　현금및현금성자산 264,839,024,390 247,434,890,429 　　당기법인세자산 747,530,338 773,639,949 　자산총계 2,444,574,431,381 2,417,125,014,216 자본 　 　 　지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 1,199,827,203,904 1,221,302,991,841 　　자본금 146,200,000,000 146,200,000,000 　　자본잉여금 213,111,805,266 213,111,805,266 　　기타자본항목 (29,898,467,635) (21,596,339,776) 　　이익잉여금 873,988,210,126 886,056,365,398 　　기타포괄손익누계액 (3,574,343,853) (2,468,839,047) 　비지배지분 174,590,752,763 170,236,553,939 　자본총계 1,374,417,956,667 1,391,539,545,780 부채 　 　 　비유동부채 319,398,551,656 315,565,912,611 　　순확정급여부채 21,207,989,735 18,735,546,554 　　장기예수보증금 3,603,671,117 3,841,355,695 　　장기기타금융부채 255,899,822,676 254,670,627,435 　　기타비유동부채 8,280,211 8,600,740 　　충당부채 4,066,265,827 4,083,427,623 　　이연법인세부채 34,612,522,090 34,226,354,564 　유동부채 750,757,923,058 710,019,555,825 　　매입채무 51,700,796,031 67,110,924,279 　　기타채무 89,776,684,519 106,351,149,253 　　기타금융부채 545,301,329,294 446,302,129,243 　　기타유동부채 34,071,552,745 60,980,554,320 　　유동성충당부채 11,909,471,291 12,177,177,331 　　당기법인세부채 17,998,089,178 17,097,621,399 　부채총계 1,070,156,474,714 1,025,585,468,436 자본과부채총계 2,444,574,431,381 2,417,125,014,216 &cr; - 연결 포괄손익계산서 연결 포괄손익계산서 제 15 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지 제 14 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지 (단위 : 원) 　 제 15 기 1분기 제 14 기 1분기 3개월 누적 3개월 누적 매출액 372,146,856,896 372,146,856,896 423,762,012,773 423,762,012,773 매출원가 166,584,256,439 166,584,256,439 190,697,199,789 190,697,199,789 매출총이익 205,562,600,457 205,562,600,457 233,064,812,984 233,064,812,984 판매비와관리비 192,610,319,209 192,610,319,209 207,040,027,142 207,040,027,142 판매및관리비용 188,567,333,218 188,567,333,218 206,991,790,450 206,991,790,450 매출채권및기타채권손상손실 4,042,985,991 4,042,985,991 48,236,692 48,236,692 영업이익(손실) 12,952,281,248 12,952,281,248 26,024,785,842 26,024,785,842 순금융손익 (776,514,410) (776,514,410) 817,727,749 817,727,749 금융수익 2,667,381,032 2,667,381,032 2,317,692,905 2,317,692,905 금융비용 3,443,895,442 3,443,895,442 1,499,965,156 1,499,965,156 기타영업외손익 2,254,264,511 2,254,264,511 531,930,474 531,930,474 기타영업외수익 7,347,378,601 7,347,378,601 2,344,098,914 2,344,098,914 기타영업외비용 5,093,114,090 5,093,114,090 1,812,168,440 1,812,168,440 지분법손익 729,333,160 729,333,160 950,356,017 950,356,017 법인세비용차감전순이익 15,159,364,509 15,159,364,509 28,324,800,082 28,324,800,082 법인세비용 6,586,002,192 6,586,002,192 8,826,766,585 8,826,766,585 분기순이익 8,573,362,317 8,573,362,317 19,498,033,497 19,498,033,497 법인세효과차감후기타포괄손익 (1,150,287,071) (1,150,287,071) 369,262,349 369,262,349 　후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목 (1,105,472,567) (1,105,472,567) 392,451,907 392,451,907 　　해외사업환산외환차이 (211,130,389) (211,130,389) 442,395,979 442,395,979 　　지분법자본변동 (894,342,178) (894,342,178) (49,944,072) (49,944,072) 　후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 (44,814,504) (44,814,504) (23,189,558) (23,189,558) 　　순확정급여제도의 재측정요소 (44,814,504) (44,814,504) (23,189,558) (23,189,558) 총포괄이익 7,423,075,246 7,423,075,246 19,867,295,846 19,867,295,846 분기순이익의 귀속 　 　 　 　 　지배기업소유주지분 2,599,404,557 2,599,404,557 19,830,364,179 19,830,364,179 　비지배지분 5,973,957,760 5,973,957,760 (332,330,682) (332,330,682) 총포괄이익의 귀속 　 　 　 　 　지배기업소유주지분 1,446,339,922 1,446,339,922 20,199,604,484 20,199,604,484 　비지배지분 5,976,735,324 5,976,735,324 (332,308,638) (332,308,638) 주당이익 　 　 　 　 　기본및희석주당이익 (단위 : 원) 89 89 678 678 - 연결 자본변동표 연결 자본변동표 제 15 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지 제 14 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지 (단위 : 원) 　 자본 지배기업 소유지분 비지배지분 자본 합계 자본금 자본잉여금 기타자본항목 이익잉여금 기타포괄손익누계액 지배기업 소유지분 합계 2019.01.01 (기초자본) 146,200,000,000 213,111,805,266 (18,603,636,425) 836,359,970,944 (3,564,569,789) 1,173,503,569,996 10,131,857,682 1,183,635,427,678 분기순이익 　 　 　 19,830,364,179 　 19,830,364,179 (332,330,682) 19,498,033,497 기타포괄손익 순확정급여제도의 재측정요소 　 　 　 (23,203,565) 　 (23,203,565) 14,007 (23,189,558) 지분법자본변동 　 　 　 　 (49,944,072) (49,944,072) 　 (49,944,072) 해외사업환산외환차이 　 　 　 　 442,387,942 442,387,942 8,037 442,395,979 자본에 직접 반영된 주주와의 거래 등 연차배당 　 　 　 (14,620,000,000) 　 (14,620,000,000) 　 (14,620,000,000) 연결실체의 변동 　 　 　 　 　 　 129,490,466,665 129,490,466,665 자기주식 취득 　 　 　 　 　 　 　 　 연결실체내 자본거래 등 　 　 (2,334,660,345) 　 　 (2,334,660,345) 2,735,882,495 401,222,150 2019.03.31 (기말자본) 146,200,000,000 213,111,805,266 (20,938,296,770) 841,547,131,558 (3,172,125,919) 1,176,748,514,135 142,025,898,204 1,318,774,412,339 2020.01.01 (기초자본) 146,200,000,000 213,111,805,266 (21,596,339,776) 886,056,365,398 (2,468,839,047) 1,221,302,991,841 170,236,553,939 1,391,539,545,780 분기순이익 　 　 　 2,599,404,557 　 2,599,404,557 5,973,957,760 8,573,362,317 기타포괄손익 순확정급여제도의 재측정요소 　 　 　 (47,559,829) 　 (47,559,829) 2,745,325 (44,814,504) 지분법자본변동 　 　 　 　 (894,342,178) (894,342,178) 　 (894,342,178) 해외사업환산외환차이 　 　 　 　 (211,162,628) (211,162,628) 32,239 (211,130,389) 자본에 직접 반영된 주주와의 거래 등 연차배당 　 　 　 (14,620,000,000) 　 (14,620,000,000) (1,622,536,500) (16,242,536,500) 연결실체의 변동 　 　 　 　 　 　 　 　 자기주식 취득 　 　 (8,258,557,630) 　 　 (8,258,557,630) 　 (8,258,557,630) 연결실체내 자본거래 등 　 　 (43,570,229) 　 　 (43,570,229) 　 (43,570,229) 2020.03.31 (기말자본) 146,200,000,000 213,111,805,266 (29,898,467,635) 873,988,210,126 (3,574,343,853) 1,199,827,203,904 174,590,752,763 1,374,417,956,667 &cr; - 연결 현금흐름표 연결 현금흐름표 제 15 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지 제 14 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지 (단위 : 원) 　 제 15 기 1분기 제 14 기 1분기 영업활동으로 인한 현금흐름 (67,600,185,107) 30,957,616,109 　분기순이익 8,573,362,317 19,498,033,497 　분기순이익 조정을 위한 가감 (69,594,606,741) 14,165,010,914 　　법인세비용 6,586,002,192 8,826,766,585 　　금융비용 2,384,257,335 1,496,240,124 　　금융수익 (1,481,445,091) (2,227,321,465) 　　매출채권및기타채손상손실(환입) 4,042,985,991 48,236,692 　　감가상각비 15,324,465,571 10,716,872,381 　　무형자산상각비 6,347,210,255 3,897,413,908 　　퇴직급여 3,098,339,954 2,594,573,988 　　외화환산손실 2,362,510,223 264,544,784 　　재고자산평가손실 8,390,857,220 1,474,562,515 　　유형자산처분손실 513,380,487 770,854,152 　　기타비용 35,153,622 26,255,201 　　외화환산이익 (1,954,318,616) (602,921,798) 　　유형자산처분이익 (7,321,657) (2,997,517) 　　지분법손익 (729,333,160) (950,356,017) 　　기타의대손충당금 환입 (197,975,523) 　 　　매출채권의 감소(증가) 46,434,571,134 6,827,962,374 　　금융업채권의 감소(증가) (54,298,002,667) 　 　　기타채권의 감소(증가) (892,627,822) 1,304,218,794 　　기타유동자산의 감소(증가) 1,057,717,580 (1,459,937,921) 　　재고자산의 감소(증가) (32,018,555,065) (194,671,163) 　　기타비유동자산의 감소(증가) (257,480,847) (328,741,193) 　　매입채무의 증가(감소) (15,466,256,494) (10,025,883,323) 　　기타채무의 증가(감소) (30,417,376,217) (6,887,812,009) 　　기타유동부채의 증가(감소) (26,901,674,872) 162,782,383 　　기타비유동부채의 증가(감소) 6,645,297 (1,460,485) 　　충당부채의 증가(감소) (317,762,863) (798,757,150) 　　퇴직급여의 지급 (1,238,572,708) (765,412,926) 　영업활동으로 인한 현금수취(지급)액 (6,578,940,683) (2,705,428,302) 　이자의 수취 1,690,341,222 2,111,790,644 　이자의 지급 (1,636,634,097) (1,292,146,976) 　법인세의 납부 (6,632,647,808) (3,525,071,970) 투자활동으로 인한 현금흐름 (3,927,380,958) (182,157,975,729) 　유형자산의 처분 139,103,962 77,222,650 　무형자산의 처분 3,101,638 88,216,424 　장기기타채권의 감소 23,484,871,924 2,343,788,481 　기타채권의 감소 134,802,528 10,000,000 　기타채권의 증가 (2,821,438,883) (91,000,000) 　기타비유동자산의 증가 (26,000,000,000) 　 　장기금융기관예치금의 증가 　 (2,000,000) 　유형자산의 취득 (5,215,774,719) (18,645,973,018) 　무형자산의 취득 (3,235,648,618) (3,308,105,344) 　장기기타금융자산의 감소 3,801,334,585 　 　장기기타금융자산의 증가 (3,468,842,300) 　 　기타금융자산의 증가 　 (68,000,000) 　기타금융자산의 감소 20,000,000,000 　 　장기기타채권의 증가 (1,897,407,785) (2,594,295,930) 　단기금융상품의 증감 (8,849,716,290) (774,363,726) 　파생상품거래의 정산 (1,767,000) 2,508,000 　연결범위변동으로 인한 현금유출입 　 (159,195,973,266) 재무활동으로 인한 현금흐름 87,618,104,085 6,183,004,658 　장기예수보증금의 증가 365,000,000 280,000,000 　장기기타금융부채의 증가 58,210,750,000 14,739,000,000 　장기기타금융부채의 감소 (200,001,462) 　 　기타금융부채의 증가 50,388,039,219 4,855,986,526 　기타금융부채의 감소 (4,146,056,014) (10,675,663,923) 　리스부채의 상환 (6,515,533,528) (2,954,042,833) 　장기예수보증금의 감소 (603,000,000) (463,497,262) 　자기주식 취득 (8,258,557,630) 　 　배당금지급 (1,622,536,500) 　 　비지배주주의 주금납입액 　 401,222,150 현금및현금성자산의 순증가(감소) 16,090,538,020 (145,017,354,962) 기초 현금및현금성자산 247,434,890,429 336,343,746,043 현금및현금성자산의 환산으로 인한 증감 1,313,595,941 (192,300,068) 분기말 현금및현금성자산 264,839,024,390 191,134,091,013 3. 연결재무제표 주석 - 연결 주석 제 15(당) 기 분기 2020년 3월 31일 현재 제 14(전) 기 분기 2019년 3월 31일 현재 주식회사 LF와 그 종속기업 1. 연결대상회사의 개요 &cr; (1) 지배기업의 개요&cr;주식회사 LF("지배기업 또는 당사")는 기성복 의류제품 생산ㆍ판매 등을 영위하기 위하여 주식회사 LG상사로부터 2006년 11월 1일자로 분할되었으며, 2006년 12월 1일자로 유가증권시장에 재상장되어 주권거래가 개시되었습니다. 한편, 지배기업은 2014년 3월 28일에 열린 정기주주총회의 결의에 따라 상호를 주식회사 LG패션에서 주식회사 LF로 변경하였으며, 서울에 본사가 있습니다. &cr;&cr; 당분기말 현재 자본금은 보통주 146,200백만원이 며, 당분기말 현재 주요 주주현황은다음과 같습니다. 주 주 명 소유주식수(주) 지분율(%) 구본걸 5,827,890 19.93 구본순 2,501,476 8.56 구본진 1,707,100 5.84 LEE EUN YOUNG 외 1,632,187 5.58 LG연암학원 12,860 0.04 자기주식 780,000 2.67 기타 16,778,487 57.38 합 계 29,240,000 100.00 &cr; 2020년 3월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 통칭하여 '연결실체') 및 연결실체의 관계기업으로 구성되어 있습니다. (2) 종속기업의 현황 &cr; 당분기말과 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다. 종속기업명 소재지 주요&cr;영업활동 결산일 연결실체 내 기업이 소유한&cr; 지분율 및 의결권비율 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 (주)엘에프푸드 한국 외식 사업 등 12월 31일 100.00% 100.00% (주)엘에프코프 한국 의류 판매 12월 31일 100.00% 100.00% (주)엘에프패션 한국 의류 판매 12월 31일 100.00% 100.00% (주)라푸마코리아 한국 의류 판매 12월 31일 100.00% 100.00% Lafuma (Beijing) Co. Ltd. 중국 의류 판매 12월 31일 100.00% 100.00% (주)막스코 한국 의류 판매 12월 31일 90.00% 90.00% LF Europe S.a.r.l 룩셈부르크 의류 판매 12월 31일 100.00% 100.00% (주)레베누스 한국 건축공사업 등 12월 31일 100.00% 100.00% Polaris S.R.L 이탈리아 의류 판매 12월 31일 100.00% 100.00% Life in Future (LF) H.K Co., Limited 홍콩 의류 판매 12월 31일 100.00% 100.00% First Textile Trading co. Limited. 홍콩 의류 판매 12월 31일 100.00% 100.00% PT. Sinar Gaya Busana 인도네시아 의류 판매 12월 31일 100.00% 100.00% (주)동아티브이 한국 방송업 12월 31일 97.98% 97.98% (주)트라이씨클 한국 전자상거래업 12월 31일 99.94% 99.94% (주)케이앤씨뮤직 한국 음악 및 기타 오디오물 출판업 12월 31일 94.44% 94.44% (주)스텝하이 한국 의류 판매 12월 31일 100.00% 100.00% (주)케이엔이글로벌 한국 의류 판매 12월 31일 80.00% 80.00% (주)인덜지 한국 주류 판매 12월 31일 74.44% 74.44% (주)뉴폴라리스 한국 방송업 12월 31일 100.00% 100.00% (주)퍼블리크 한국 외식 사업 등 12월 31일 71.02% 71.02% (주)모노링크(1) 한국 도소매업 12월 31일 - 100.00% (주)에프엠인터내셔날 한국 도소매업 12월 31일 100.00% 100.00% (주)LF스퀘어씨사이드 한국 부동산 투자,개발,매매/호텔업, &cr;관광숙박업 12월 31일 51.00% 51.00% 구르메에프앤드비코리아(주) 한국 도소매업 12월 31일 71.69% 71.69% 화인에프앤드비서비스(주) 한국 수입대행업 12월 31일 100.00% 100.00% (주)글로벌휴먼스 한국 기타도급업 12월 31일 100.00% 100.00% (주)아누리 한국 교육서비스업 12월 31일 100.00% 100.00% PT. Three Six World 인도네시아 의류 판매 12월 31일 80.00% 80.00% FTT VINA CO., LTD 베트남 의류 판매 12월 31일 100.00% 100.00% (주)코람코자산신탁 한국 금융업 및 부동산업 등 12월 31일 50.74% 50.74% (주)코람코자산운용 한국 집합투자업 등 12월 31일 100.00% 100.00% 피에스제이지 주식회사(2) 한국 자산유동화회사 12월 31일 - - 피지에프 주식회사(2) 한국 자산유동화회사 12월 31일 - - (주)이에르로르코리아 한국 제조업 12월 31일 100.00% 100.00% (주)엘티엠푸드 한국 제조업 12월 31일 100.00% 100.00% (주)네이쳐푸드 한국 도소매업 12월 31일 100.00% 100.00% &cr;(1) 당분기 중 종속기업인 (주)엘에프푸드에 흡수합병되어 종속기업에서 제외되었습니다. (2) 지배기업이 지분을 보유하고 있지 않으나, 종속회사인 코람코자산신탁(주)의 자금보충 약정 등에 따라 관련활동을 지시하는 힘을 보유하고 있다고 보아 종속회사로 분류하였습니다.&cr;&cr;(3) 종속기업의 요약 재무정보&cr;당분기말 현재 연결대상 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 자산 부채 자본 매출액 분기순손익 총포괄손익 (주)엘에프푸드 170,099 48,664 121,435 19,491 (1,923) (1,934) (주)엘에프코프 2 - 2 - - - (주)엘에프패션 2 - 2 - - - (주)라푸마코리아 - - - - - - Lafuma (Beijing) Co. Ltd. 3,851 4,162 (311) 208 69 55 (주)막스코 29,901 7,365 22,536 9,090 517 517 LF Europe S.a.r.l 40,823 34 40,789 - (32) 1,513 (주)레베누스 106 79 27 292 27 27 Polaris S.R.L 7,878 10,978 (3,100) 73 105 (18) Life in Future (LF) H.K Co., Limited 46,300 - 46,300 - (3) 2,452 First Textile Trading co., Limited. 38,690 1,221 37,469 - 1 1,987 PT. Sinar Gaya Busana 3,131 3,259 (128) - (331) (314) (주)동아티브이 1,869 6,176 (4,307) 3,394 147 147 (주)트라이씨클 48,973 47,407 1,566 17,159 698 693 (주)케이앤씨뮤직 12,482 5,384 7,098 1,005 346 346 (주)스텝하이 29 - 29 - - - (주)케이엔이글로벌 4,591 8,317 (3,726) 3,934 (371) (371) (주)인덜지 19,670 19,759 (89) 2,603 (1,774) (1,774) (주)뉴폴라리스 1,130 52 1,078 319 15 15 (주)퍼블리크 1,167 3,544 (2,377) 371 (149) (149) (주)모노링크() - - - 13,268 (700) (700) (주)에프엠인터내셔날 54 11 43 451 8 8 (주)LF스퀘어씨사이드 19,463 9,636 9,827 - (11) (11) 구르메에프앤드비코리아(주) 22,367 5,875 16,492 11,499 317 317 화인에프앤드비서비스(주) 5,721 2,195 3,526 6,139 54 54 (주)글로벌휴먼스 3,577 3,625 (48) 6,624 (920) (929) (주)아누리 2,938 3,981 (1,043) 1,388 (394) (394) PT. Three Six World 9,482 6,355 3,127 2,840 (249) (593) FTT VINA CO., LTD 9,922 575 9,347 1,507 (200) 112 (주)코람코자산신탁 648,850 369,411 279,439 34,888 14,320 14,320 (주)코람코자산운용 26,809 7,186 19,623 13,495 7,900 7,900 피에스제이지 주식회사 54,064 53,394 670 873 321 321 피지에프 주식회사 43,848 43,840 8 581 (11) (11) (주)이에르로르코리아 2,825 648 2,177 1,069 (442) (442) (주)엘티엠푸드 5,929 7,948 (2,019) 2,683 44 44 (주)네이쳐푸드 773 520 253 - (8) (8) &cr;() 당분기 중 종속기업인 (주)엘에프푸드에 흡수합병되었으며, 매출액, 분기순손익 및 총포괄손익은 합병 전까지의 누적금액입니다.&cr; &cr;2. 재무제표 작성기준&cr;(1) 회계기준의 적용&cr;연결실체의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약연결중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 이후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.&cr; (2) 추정과 판단 ① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성&cr;한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.&cr;&cr;분기연결재무제표에서 사용된 연결실체의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다. ② 공정가치 측정&cr;연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다. &cr;평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.&cr;&cr;연결실체는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다. &cr;자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.&cr;- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격&cr;- 수준 2: 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수&cr;- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수&cr;&cr;자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다. 3. 유의적인 회계정책&cr;연결실체는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.&cr; &cr; 4. 영업부문 &cr; (1) 연결실체는 본사를 거점으로 한국을 비롯하여 중국과 유럽의 해외법인 등 35 개의주요 종속기업으로 구성된 의류 제조와 판매, 금융업 및 기타영업을 영위하는 회사입니다. 연결실체의 영업부문은 패션사업부문, 금융업 및 기타사업부문으로 구성되어 있습니 다 .&cr; &cr;(2) 당분기와 전분기 중 연결실체의 영업부문별 매출 및 법인세비용차감전순손익 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 영업부문 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 매출(1) 법인세비용&cr;차감전순손익(2) 매출(1) 법인세비용&cr;차감전순손익(2) 패션 284,753 3,471 384,073 27,611 금융 43,836 21,482 - - 기타 55,825 (4,350) 63,994 5,276 연결조정(3) (12,267) (5,444) (24,305) (4,562) 합계 372,147 15,159 423,762 28,325 &cr;(1) 영업부문별 매출은 부문간 내부손익 제거전 금액 기준입니다.&cr;&cr;(2) 영업부문별 법인세비용차감전순손익은 공통부문의 수익과 비용의 배분없이 각 부문이 벌어들인 순손익입니다.&cr;&cr;(3) 연결조정 효과는 영업부문별 매출과 법인세비용차감전순손익에 대한 내부손익 제거 금액입니다. &cr; (3) 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 영업부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니 다. (단위: 백만원) 영업부문 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 자산 부채 자산 부채 패션 1,869,210 497,003 1,901,180 515,422 금융 759,913 470,464 676,412 400,225 기타 276,730 120,069 305,411 122,606 연결조정() (461,279) (17,380) (465,878) (12,668) 합계 2,444,574 1,070,156 2,417,125 1,025,585 &cr;() 연결조정은 영업부문별 자산과 부채에 대한 내부거래 제거 및 관계기업및공동기업투자에 대한 지분법평가내역 입니다.&cr; &cr; (4) 연결조정효과 및 부문간 내부거래 제거전 당분기와 전분기 중 지역별 매출과 당분기말과 전분기말 현재 연결실체의 비유동자산 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 영업부문 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 매 출 비유동자산() 매 출 비유동자산() 한국 379,785 613,585 443,437 492,774 중국 208 2,512 172 2,460 기타 4,421 25,213 4,458 29,558 합계 384,414 641,310 448,067 524,792 &cr; () 유형자산, 무형자산 및 투자부동산으로 구성되어 있습니다.&cr; &cr; (5) 연결실체는 다수의 고객으로부터 수익이 발생하고 있으며, 당분기와 전분기 중 단일의 외부고객으로부터의 수익이 연결실체 총수익의 10% 이상인 고객은 없습니다. (6) COVID-19의 영향&cr;세계적인 COVID-19의 확산으로 각국 정부는 이를 통제하기 위하여 공장 폐쇄, 자가격리, 입국제한, 여행 금지 등의 조치를 시행하고 있습니다. COVID-19 팬데믹이 연결실체의 영업에 미칠 궁극적인 영향은 아직 알 수 없고, 향후 전개되는 국면에 따라 달라질 것으로 보입니다. COVID-19의 지속기간, 심각성은 매우 불확실하고 예측할 수 없으며, 정부나 연결실체의 보호조치로 인하여 영업규모가 감소할 수 있습니다. 이로 인한 재무 영향은 합리적으로 추정할 수 없지만 경영진은 연결실체가 사업을 영위하는 대부분의 지역 및 영업부문이 어느 정도 영향을 받을 것으로 예상하고 있습니다. COVID-19가 연결실체의 영업에 미치는 영향의 정도와 기간은 아직 결정할 수 없습니다. &cr;&cr;5. 유형자산 (1) 당분기와 전기 중 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr; ① 제 15(당) 기 분기 (단위: 백만원) 구 분 토지 건물 집기비품 기타의유형자산 사용권자산 건설중인자산 합 계 기초금액 262,332 76,399 57,387 33,251 88,788 4,607 522,764 취득액 - 35 3,739 832 10,076 143 14,825 처분액 - (40) (426) (179) (5,363) - (6,008) 감가상각비 - (724) (6,623) (1,324) (6,645) - (15,316) 기타증감() (307) (80) 3,441 (3,779) - (62) (787) 기말금액 262,025 75,590 57,518 28,801 86,856 4,688 515,478 &cr;() 기타증감액은 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다. ② 제 14(전) 기 (단위: 백만원) 구 분 토지 건물 집기비품 기타의유형자산 사용권자산 건설중인자산 합 계 기초금액 260,958 71,667 37,685 22,691 - 12,402 405,403 회계정책변경효과 - - - - 40,024 - 40,024 취득액 5 1,933 26,859 7,166 57,734 21,788 115,485 처분액 - - (3,206) (1,751) (841) - (5,798) 감가상각비 - (2,968) (22,774) (6,334) (19,355) - (51,431) 손상차손 - - - (747) - - (747) 연결범위변동(1) 1,136 1,536 2,917 1,792 11,226 - 18,607 기타증감(2) 233 4,231 15,906 10,434 - (29,583) 1,221 기말금액 262,332 76,399 57,387 33,251 88,788 4,607 522,764 &cr;(1) 전기 중 종속기업 지분 취득으로 인한 변동입니다. &cr;(2) 기타증감액은 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다. &cr;(2) 당분기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. (원화단위: 백만원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련채무 채무금액 담보권자 토지 및 건물 65,990 100 장기예수보증금 100 (주)국민은행 12,144 4,680 장기차입금 3,900 (주)KEB하나은행 15,235 12,360 장기차입금 9,296 (주)신한은행 1,628 USD 360,000 단기차입금 USD 300,000 (주)우리은행 6. 무형자산 당분기와 전기 중 무형자산의 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr; ① 제 15(당) 기 분기 (단위: 백만원) 구 분 산업재산권 회원권 영업권 건설중인자산 기타의&cr;무형자산 합 계 기초금액 59,313 8,772 99,871 3,975 87,448 259,379 취득액 180 - - 2,323 670 3,173 처분액 - - - - (3) (3) 무형자산상각비 (1,881) - - - (4,466) (6,347) 기타증감액() 163 - - (1,649) 1,602 116 기말금액 57,775 8,772 99,871 4,649 85,251 256,318 &cr;() 기타증감액은 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 무형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다. &cr;② 제 14(전) 기 (단위: 백만원) 구 분 산업재산권 회원권 영업권 건설중인자산 기타의&cr;무형자산 합 계 기초금액 57,339 4,584 61,858 1,751 46,434 171,966 취득액 263 85 - 3,660 10,537 14,545 처분액 (11) (58) - - (84) (153) 무형자산상각비 (7,024) - - - (16,266) (23,290) 손상차손(1) (10,750) - (601) - - (11,351) 연결범위변동(2) 18,672 4,161 38,614 - 39,437 100,884 기타증감액(3) 824 - - (1,436) 7,389 6,777 기말금액 59,313 8,772 99,871 3,975 87,447 259,378 &cr; (1) 전기 중 회수가능액에 미달하는 상표권과 영업권 11,351백만원을 손상 반영하였습니다.&cr;&cr;(2) 전기 중 종속기업 지분 취득으로 인한 변동입니다.&cr;&cr;(3) 기타증감액은 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 무형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다. 7. 관계기 업 투자 당분기말과 전기말 현재 관계기업의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 관계기업명 주요영업활동 법인설립 및&cr; 영업소재지 결산일 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 지분율 장부금액 지분율 장부금액 Lucky Union Foods Co., Ltd. 가공식품 판매 태국 12월 31일 30.00% 19,302 30.00% 19,035 나우농식품투자펀드 3호 농식품 투자 한국 12월 31일 40.00% 5,155 40.00% 5,272 (주)플럭서스 음반제작 등 한국 12월 31일 21.71% - 21.71% - (주)모노마트후레쉬 도소매업 한국 12월 31일 31.30% 204 31.30% 214 주식회사 티코 서비스업 한국 12월 31일 36.66% 520 36.66% 540 나우농식품세컨더리투자펀드1호 농식품투자 한국 12월 31일 20.00% 2,237 20.00% 2,441 코람코다움벤처투자&cr;전문투자형사모제3호 벤처기업투자 한국 12월 31일 25.46% 1,540 25.46% 1,537 합 계 　 28,958 29,039 8. 재고자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 취득원가 평가손실&cr; 충당금 장부금액 취득원가 평가손실&cr; 충당금 장부금액 상품 288,633 (31,833) 256,800 257,033 (27,189) 229,844 제품 119,102 (13,478) 105,624 109,330 (11,937) 97,393 주재료 22,789 (6,472) 16,317 30,577 (4,390) 26,187 부재료 3,389 - 3,389 3,568 - 3,568 저장품 64 - 64 697 - 697 미착상품 10,267 - 10,267 11,974 - 11,974 미착재료 606 - 606 1,687 - 1,687 회수자산 1,364 - 1,364 1,399 - 1,399 합 계 446,214 (51,783) 394,431 416,265 (43,516) 372,749 &cr;(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 매출원가: 재고자산평가손실 8,391 1,475 9. 매출채권 및 기타채권 (1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 과 목 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 채권금액 손상차손누계액 장부금액 채권금액 손상차손누계액 장부금액 비유동자산: 장기대여금 1,160 - 1,160 1,065 - 1,065 금융리스채권 56 - 56 21 - 21 보증금 53,801 - 53,801 76,415 - 76,415 소 계 55,018 - 55,018 77,501 - 77,501 유동자산: 매출채권 80,497 (2,439) 78,058 126,765 (2,508) 124,257 대여금 3,123 - 3,123 2,977 - 2,977 금융리스채권 62 - 62 140 - 140 미수금 40,455 (850) 39,605 43,521 (1,068) 42,453 미수수익 47,462 (10,957) 36,505 39,768 (10,014) 29,754 보증금 110 - 110 110 - 110 소 계 171,709 (14,246) 157,463 213,281 (13,590) 199,691 합 계 226,727 (14,246) 212,481 290,782 (13,590) 277,192 (2) 당분기말과 전기말 현재 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정한 기타채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 내 역 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 유효이자율(%) 금액 유효이자율(%) 금액 보증금 1.72 ~ 5.73 54,793 1.58 ~ 5.73 77,518 현재가치할인차금 (992) (1,103) 장부금액 53,801 76,415 &cr; 10. 금융업채권&cr;(1) 당분기말과 전기말 현재 금융업채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 채권금액 손상차손&cr;누계액 장부금액 채권금액 손상차손&cr;누계액 장부금액 신탁계정대 등(비유동) 108,844 (21,400) 87,444 123,272 (21,816) 101,456 신탁계정대 등(유동) 498,082 (83,860) 414,222 433,917 (80,862) 353,055 합 계 606,926 (105,260) 501,666 557,189 (102,678) 454,511 (2) 당분기말과 전기말 현재 금융업채권의 만기구조는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 대여금 신탁계정대 합계 대여금 신탁계정대 합계 6개월 이내 28 200,871 200,899 34 250,435 250,469 6개월 초과 1년 이내 148 297,035 297,183 94 183,354 183,448 1년 초과 5년 이내 3,753 105,091 108,844 3,752 119,520 123,272 합 계 3,929 602,997 606,926 3,880 553,309 557,189 &cr;11. 기타금융자산 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 유동 비유동 유동 비유동 당기손익-공정가치 측정 채무상품 - 94,788 15,000 95,060 당기손익-공정가치 측정 기타 10 - - - 상각후원가 측정 금융자산 20,000 - 25,000 - 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 - 1,212 - 1,212 합 계 20,010 96,000 40,000 96,272 12. 현금및현금성자산 연결실체의 현금및현금성자산은 연결재무상태표와 연결현금흐름표상의 금액이 동일하게 관리되고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 현금및현금성자산의세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 현금과 예적금 66,740 53,196 기타현금성자산 198,099 194,239 합 계 264,839 247,435 &cr; 13. 사용이 제한된 금융자산 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 계정과목 내 역 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 장기금융기관예치금 당좌개설보증금 7 7 금융기관예치금 차입금 담보제공 15,720 18,860 동반성장예금 2,550 2,550 법인카드결제 담보제공 11 11 합 계 18,288 21,428 &cr;&cr;14. 자본금, 자 본잉여 금 및 기 타 자본항목 (1) 당분기말과 전기말 현재 자본금과 관련된 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 내 역 발행할 주식의 총수 　80,000,000주 발행한 주식의 수 29,240,000주 1주당 금액 5,000 자본금 총액 146,200,000,000 &cr;(2) 당분기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동은 없습니다 (3) 당분기 중 기타자본항목의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 기초금액 (21,596) 자기주식 취득 (8,259) 기타 (43) 기말금액 (29,898) &cr; 15. 이익잉여금 과 배당금 (1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 이익준비금() 17,852 15,790 대손준비금 1,028 - 확정급여제도의 재측정요소 (7,718) (7,671) 미처분이익잉여금 862,826 877,937 합 계 873,988 886,056 &cr;() 상법상 이익준비금은 회사가 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다. (2) 당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 기초금액 (기업회계기준서 제1017호 적용금액) 886,056 836,153 기업회계기준서 제1116호 최초적용에 따른 조정 - 207 기초금액 (기업회계기준서 제1116호 적용금액) 886,056 836,360 지배기업소유주지분 당기순이익 2,599 67,643 배당금 지급 (14,620) (14,620) 이익잉여금에 직접 인식된 확정급여제도의 재측정요소 (47) (3,327) 기말금액 873,988 886,056 &cr;(3) 당분기 중 지배기업의 배당금 지급내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 주식의 종류 총발행주식수 자기주식수 배당주식수 주당 배당금 배당금 합계 보통주 29,240,000주 - 29,240,000주 500원 14,620 16. 종 업원급여&cr;(1) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 급여 43,300 42,041 복리후생비 6,785 5,403 확정급여형퇴직급여제도 관련 비용 3,134 2,621 확정기여형퇴직급여제도 관련 비용 679 173 합 계 53,898 50,238 &cr;(2) 당분기와 전기 중 순확정급여부채의 조정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 확정급여채무 사외적립자산 공정가치 순확정급여부채 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 기초 잔액 52,084 43,043 (33,348) (27,864) 18,736 15,179 당기 비용으로 인식: 당기근무원가 3,024 10,757 - - 3,024 10,757 이자원가(수익) 216 938 (141) (600) 75 338 사외적립자산 관리비용 - - 35 57 35 57 소 계 3,240 11,695 (106) (543) 3,134 11,152 기타포괄손익으로 인식: 재측정손실 -보험수리적손익 (인구통계적 가정) - 202 - - - 202 (재무적 가정) - 1,263 - - - 1,263 (경험조정) - 2,723 - - - 2,723 -사외적립자산 손실 - - 68 32 68 32 소 계 - 4,188 68 32 68 4,220 기타: 납부한 기여금 - - (89) (9,710) (89) (9,710) 관계사전출액 - (448) - 73 - (375) 관계사전입액 54 222 (54) (149) - 73 급여 지급 (2,567) (7,075) 1,926 4,901 (641) (2,174) 사업결합으로인한변동 - 459 - (88) - 371 소 계 (2,513) (6,842) 1,783 (4,973) (730) (11,815) 기말 잔액 52,811 52,084 (31,603) (33,348) 21,208 18,736 17. 기타금융부채 (1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 유동 비유동 유동 비유동 단기차입금 275,682 - 234,489 - 장기차입금 14,845 95,819 13,672 44,162 리스부채 26,628 60,343 27,291 60,849 통화선도계약 - - 7 - 사채 228,146 99,738 170,844 149,660 합 계 545,301 255,900 446,303 254,671 (2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 차 입 처 내 역 이자율(%) 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 (주)우리은행 일반자금대출 3.02 2,000 2,000 3.07 6,400 6,400 3.20 79 - 3.20 3,000 3,000 (주)우리은행 자카르타지점 일반자금대출 3M USD LIBOR+1.80 2,886&cr;(USD 2,810,000) 3,245&cr;(USD 2,810,000) 3M USD LIBOR+1.80 3,700&cr;(USD 3,020,000) 3,492&cr;(USD 3,020,000) 3M USD LIBOR+3.20 611&cr;(USD 500,000) 578&cr;(USD 500,000) 3M USD LIBOR+3.20 348&cr;(USD 300,000) 347&cr;(USD 300,000) 3M USD LIBOR+1.80 1,223&cr;(USD 1,000,000) 1,151&cr;(USD 1,000,000) (주)우리은행 런던지점 일반자금대출 3M EUR LIBOR+0.75 4,316&cr;(EUR 3,800,000) 4,930&cr;(EUR 3,800,000) (주)우리은행 북경지점 일반자금대출 - - 2,900&cr;(CNY 17,500,000) (주)신한은행 상해지점 일반자금대출 - - 1,445&cr;(USD 1,250,000) (주)대구은행 일반자금대출 MOR+1.87 5,000 - 한국산업은행 일반자금대출 산금채12M+1.16 10,000 10,000 산금채12M+1.20 5,000 5,000 산금채12M+1.38 10,000 10,000 산금채12M+1.16 10,000 　- CD-A+1.07 4,350 100 (주)KEB하나은행 일반자금대출 금융채6M+2.24 4,500 4,500 금융채6M+1.58 2,000 2,000 3.12 150 150 금융채6M+2.09 3,900 3,900 금융채6M+4.12 1,500 1,500 MOR+1.23 5,000 5,000 3.04 2,000 2,000 CD3M+1.87 5,000 　- - - 5,000 1M EUR LIBOR+1.50 6,743&cr;(EUR 5,000,000) 6,487&cr;(EUR 5,000,000) (주)신한은행 일반자금대출 금융채6M+1.60 1,795 1,795 3.00 2,000 2,000 3.00 2,000 　- 금융채12M+1.48 3,000 3,000 3.19 2,000 2,900 2.84 310 　- 금융채12M+1.38 4,895 706 MOR+1.85 480 490 금융채6M+2.25 200 200 - - 196 3.74 1,300 1,300 - - 1,000 금융채12M+1.41 200 200 3.48 1,700 1,700 3.13 1,000 1,000 3.48 1,300 1,300 금융채12M+1.77 10,000 10,000 MOR+1.50 1,312 2,423 수입한도대출 1.60 290 315 무역어음대출 3.51 373 386 (주)국민은행 한도자금대출 - 　- 10,000 중소기업은행 일반자금대출 2.93 71 - - 　- 167 - 　- 155 - 　- 131 수출입은행 일반자금대출 1.34 10,000 - 한도자금대출 1.55 3,000 3,000 농협은행(주) 일반자금대출 MOR+1.71 2,500 2,500 수협은행 일반자금대출 MOR+1.47 1,250 2,500 기업어음 1회차 일반자금대출 2.10 25,000 25,000 기업어음 2회차 일반자금대출 2.25 25,000 25,000 기업어음 3회차 일반자금대출 2.55 25,000 　- 기업어음 4회차 일반자금대출 3.00 25,000 　- 기업어음 5회차 일반자금대출 2.45 25,000 　- 메리츠종합금융증권(주) 일반자금대출 - - 45,000 새마을금고 일반자금대출 - - 5,000 합 계 275,682 234,489 &cr;(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 차 입 처 내 역 이자율(%) 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 (주)KEB하나은행 시설자금대출 금융채6M+1.93 4,480 4,490 금융채6M+ 4.12 3,142 3,332 (주)신한은행 시설자금대출 2.62 10,000 - 금융채6M+6.02 270 - 금융채3M+1.20 8,000 - 3.33 1,296 - 2.88 1,000 - - - 19,296 (주)신한은행 상해지점 시설자금대출 LPR 1Y + 0.20 2,930&cr;(CNY 17,000,000) - 3M USD LIBOR + 1.70 1,223 (USD 1,000,000) - 중소기업은행 일반자금대출 3.26 2,129 2,380 시설자금대출 - - 1,705 KDB산업은행 시설자금대출 2.09~2.59 13,000 25,000 2.35 12,000 - (주)우리은행 시설자금대출 KORIBOR 3M+2.36 500 500 일반자금대출 KORIBOR 3M+3.44 34 78 KORIBOR 3M+3.50 61 120 기타정책금리+2.90 105 215 - 　- 58 중소기업진흥공단 일반자금대출 2.00~4.20 494 660 메리츠종합금융증권(주) 일반자금대출 4.20 45,000 - 새마을금고 일반자금대출 4.20 5,000 - 소 계 110,664 57,834 유 동 성 대 체 (14,845) (13,672) 차 감 계 95,819 44,162 (4) 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 회 차 &cr;이자율(%) 만 기 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 장부금액 장부금액 공모사채 제6회 2.69 2021년 12월 50,000 50,000 제7회 2.07 2020년 07월 50,000 50,000 제8회 1.69 2024년 07월 50,000 50,000 사모사채 제1회 4.10 2020년 06월 25,000 25,000 제2회 4.10 2020년 06월 10,000 10,000 제3회 4.20 2020년 12월 20,000 20,000 제4회 4.20 2020년 12월 30,000 30,000 제5회 3.90 2021년 02월 40,000 40,000 제6회 3.90 2021년 03월 10,000 10,000 제6-1회차 - 2020년 02월 - 25,000 제6-2회차 - 2020년 02월 - 5,000 제6-3회차 - 2020년 02월 - 6,000 제7-1회차 2.10 2020년 05월 25,000 - 제7-2회차 2.25 2020년 05월 2,000 - 제7-3회차 2.55 2020년 05월 10,000 - 제7-4회차 2.55 2020년 05월 3,000 - 제7-5회차 2.45 2020년 05월 3,300 - 소 계 328,300 321,000 사채할인발행차금 (416) (496) 유 동 성 대 체 (228,146) (170,844) 차 감 계 99,738 149,660 18 . 기타부채 &cr; 당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 유동 비유동 유동 비유동 선수수익 783 8 746 9 선수금 18,883 - 18,511 - 예수금 11,852 - 38,596 - 상품권 2,554 - 3,128 - 합 계 34,072 8 60,981 9 &cr;&cr;19. 매입채무 및 기타채무 당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 매입채무 51,701 67,111 미지급금 62,204 78,595 미지급비용 12,952 27,756 미지급배당금 14,620 - 합 계 141,477 173,462 &cr; 20. 충 당 부채 &cr;당분기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr;① 제 15(당) 기 분기 (단위: 백만원) 구 분 유동성분류 기초잔액 증가 감소 기말잔액 고객충성제도 관련 이연수익 유동 9,041 2,156 (2,423) 8,774 반품충당부채 3,136 - - 3,136 복구충당부채() 비유동 4,083 32 (49) 4,066 합 계 16,260 2,188 (2,472) 15,976 &cr;() 현재가치 평가로 인하여 18백만원이 이자비용으로 인식되었습니다.&cr; ② 제 14(전) 기 (단위: 백만원) 구 분 유동성분류 기초잔액 증가 감소 기말잔액 고객충성제도 관련 이연수익 유동 9,011 10,616 (10,586) 9,041 반품충당부채 3,366 - (230) 3,136 복구충당부채() 비유동 4,518 4,080 (4,515) 4,083 합 계 16,895 14,696 (15,331) 16,260 () 현재가치 평가로 인하여 146백만원이 이자비용으로 인식되었습니다. 21. 영 업 이 익 &cr;당분 기와 전분기의 영업이익 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 계정과목 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 매출액 372,147 423,762 상품매출액 195,323 257,427 제품매출액 116,665 150,537 기타매출액 2,725 3,378 수수료수익 13,598 12,420 금융업수익 43,836 - 매출원가 166,584 190,697 상품매출원가 89,665 117,665 제품매출원가 53,164 62,016 기타매출원가 10,266 8,707 금융업매출원가 3,426 - 재고자산평가손실 등 10,063 2,309 매출총이익 205,563 233,065 판매비와관리비 192,611 207,040 급여 36,799 28,471 퇴직급여 3,271 2,427 복리후생비 6,305 5,122 임차료 45,372 70,354 감가상각비 14,796 10,121 광고선전비 11,012 8,086 지급수수료 18,671 18,768 판매수수료 30,499 44,765 무형자산상각비 6,205 3,764 매출채권및기타채권손상손실 4,043 48 기타의판매비와관리비 15,638 15,114 영업이익 12,952 26,025 22. 비용의 성격별분류 &cr;당분기와 전분기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 재고자산의 변동 (32,772) (10,994) 재고자산평가충당금의 변동 8,267 1,731 원부재료 및 상품매입액 149,682 153,470 외주가공비 24,904 29,401 종업원급여 53,898 50,238 감가상각비와 무형자산상각비 21,672 14,614 임차료 45,667 70,618 지급수수료 21,797 19,230 판매수수료 30,499 44,765 광고선전비 11,012 8,086 금융업관련비용 3,426 - 매출채권및기타채권손상손실 4,043 48 기타비용 17,100 16,530 합 계 359,195 397,737 23. 순 금 융 손 익 &cr;당분기와 전분기 중 연결실체의 순금융수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 금융수익: 이자수익 1,467 2,204 파생상품평가이익 10 11 파생상품거래이익 5 12 당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분이익 1,185 91 소 계 2,667 2,318 금융원가: 이자비용 (2,384) (1,496) 당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분손실 (1,060) (4) 소 계 (3,444) (1,500) 합 계 (777) 818 24. 기타영업 외 손 익 &cr;당분기와 전분기 중 기타영업외손익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 기타영업외수익: 외환차익 3,789 280 외화환산이익 1,954 603 유형자산처분이익 7 3 기타의대손충당금환입 198 - 잡이익 1,399 1,458 소 계 7,347 2,344 기타영업외비용: 외환차손 (1,734) (483) 외화환산손실 (2,363) (265) 유형자산처분손실 (513) (771) 기부금 (254) (2) 잡손실 (229) (291) 소 계 (5,093) (1,812) 합 계 2,254 532 25. 법인세 당분기와 전분기의 법인세의 주요 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 당기법인세비용: 당기 법인세 등 부담액 6,587 6,463 이연법인세비용: 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 (21) 2,358 자본에 직접 반영된 법인세비용 20 6 법인세비용 6,586 8,827 유효세율 43.45% 31.16% &cr; 26. 주당이익 당분기와 전분기 중 주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 지배주주에게 귀속되는 분기순이익 2,599,404,557 19,830,364,179 가중평균유통보통주식수 29,112,917주 29,240,000주 보통주 기본주당이익() 89 678 &cr;() 지배기업은 희석화대상 잠재적 보통주 등이 없으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 일치합니다. 27. 특수관계자와의 거래 &cr;(1) 당분기말 현재 연결실체의 특수관계자현황은 다음과 같습니다. 구 분 국내/해외 특수관계자의 명칭 관계기업 해외 Lucky Union Foods Co., Ltd., Lucky Union Foods Euro Sp.zo.o(1) 국내 나우농식품투자펀드 3호, (주)플럭서스, (주)모노마트후레쉬, &cr;(주)티코, 나우농식품세컨더리투자펀드 1호,&cr;코람코다움벤처투자전문형사모제3호 기타 특수관계자 국내 (주)파스텔세상, (주)트라이본즈, (주)엘에프네트웍스, (주)태인수산(2)&cr;(주)해우촌(2), (주)티에이치엔터테인먼트(2) &cr; (1) Lucky Union Foods Co., Ltd.의 종속기업입니다. &cr;&cr;(2) 지배기업의 주요 경영진에 의해 지배되는 기업입니다. &cr; (2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내용은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 회 사 명 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 매출 등 매입 등 매출 등 매입 등 상제품 기타 재고자산&cr;매입 지급&cr;수수료 기타 상제품 기타 재고자산&cr;매입 지급&cr;수수료 기타 <관계기업> Lucky Union Foods Co., Ltd. - - 1,610 - - - - 1,995 - - Lucky Union Foods Euro &cr;Sp.zo.o - 137 - - - 147 - - - - 플럭서스 38 - - 17 - - - - - - (주)모노마트후레쉬 - - - - - 55 - - - - <기타 특수관계자> (주)파스텔세상 54 595 - - - 89 722 582 - 90 (주)트라이본즈 1,036 690 - - - 454 735 - - 93 (주)엘에프네트웍스 82 217 - 237 31 5,336 105 - 497 26 (주)태인수산 702 24 1 - - - - - - 합 계 1,912 1,663 1,611 254 31 6,081 1,562 2,577 497 209 &cr;(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와 관련된 주요 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 회 사 명 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 채권 채무 채권 채무 매출채권 기타채권 매입채무 기타채무 매출채권 기타채권 매입채무 기타채무 <관계기업> Lucky Union Foods Co., Ltd. - - 1,299 - - 3 1,355 - Lucky Union Foods Euro Sp.zo.o 138 - - - - 263 - - (주)플럭서스 42 - 38 - 13 - - - (주)모노마트후레쉬 - - - - 16 - - - <기타 특수관계자> (주)파스텔세상 138 - - 431 121 - - 409 (주)트라이본즈 621 - - 223 226 - - 317 (주)엘에프네트웍스 7,617 - - 71 12,563 - - 12 (주)태인수산 702 26 1 - - - - - 합 계 9,258 26 1,338 725 12,939 266 1,355 738 &cr; (4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다. &cr; (5) 당분기말 현재 지배기업이 종속기업을 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다. (원화단위: 백만원) 제공받은회사 담보제공액 담보제공내역 제공받은회사의 사용내역 여신금액 여신금융기관 여신발생&cr;일자 Polsris S.R.L EUR 3,600,000 차입금한도보증 EUR 3,600,000 (주)우리은행 런던지점 19.05.17 EUR 6,000,000 EUR 5,000,000 (주)KEB하나은행 파리지점 19.12.10 EUR 620,000 기타지급보증 EUR 500,000 Monte Del Paschi Siena 19.07.31 Lafuma (Beijing) Co., Ltd. CNY 17,000,000 차입금한도보증 CNY 17,000,000 (주)신한은행 상해지점 20.03.10 USD 1,000,000 USD 1,000,000 (주)신한은행 상해지점 20.01.18 PT. Sinar Gayabusana USD 2,810,000 차입금한도보증 USD 2,810,000 (주)우리은행 자카르타 19.05.17 (주)트라이씨클 2,105 차입금한도보증 2,000 (주)우리은행 19.06.09 7,680 6,400 19.06.21 120 기타지급보증 100 19.06.21 6,600 차입금한도보증 6,000 (주)신한은행 19.06.10 (주)동아티브이 4,421 차입금한도보증 4,200 (주)우리은행 19.06.07 2,154 1,795 (주)신한은행 19.06.24 (주)케이엔이글로벌 3,000 차입금한도보증 2,500 (주)신한은행 19.09.07 840 LC개설한도보증 700 19.09.07 480 무역어음대출보증 400 19.09.07 5,000 차입금한도보증 5,000 (주)KEB하나은행 19.05.23 (주)케이앤씨뮤직 3,960 차입금한도보증 3,300 ㈜신한은행 19.04.29 3,600 3,000 20.03.29 (주)아누리 220 차입금한도보증 200 (주)신한은행 19.06.13 1,430 1,300 19.08.28 1,100 1,000 20.01.31 180 150 (주)KEB하나은행 19.10.21 PT. Three Six World USD 2,816,000 차입금한도보증 USD 2,816,000 (주)우리은행 자카르타 19.05.17 USD 1,000,000 USD 1,000,000 (주)우리은행 자카르타 20.03.13 (주)LF스퀘어씨사이드 6,293 차입금한도보증 8,000 (주)신한은행 17.12.15 2,760 2,300 18.12.27 600 500 19.12.27 (주)인덜지 4,680 차입금한도보증 3,900 (주)KEB하나은행 19.11.29 5,300 4,500 17.11.29 (주)엘에프푸드 5,760 차입금한도보증 2,400 (주)KEB하나은행 19.06.27 2,880 2,400 (주)신한은행 19.07.22 3,600 3,000 수출입은행 19.08.14 6,000 5,000 한국산업은행 19.11.29 (6) 당분기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 없습니다. &cr;(7) 당분기와 전분기 중 연결실체 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원(비상임포함) 및 미등기임원 중 주요 경영진에 대한 분류별 보상금액과 총 보상금액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 단기급여 6,257 5,685 퇴직급여 590 1,710 합 계 6,847 7,395 &cr;&cr;28. 소송사건 및 우발상황 &cr;(1) 당분기말 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 17건으로, 이 중 국내소송사건은 14건, 소송가액은 3,756백만원이며 해외소송사건은 3건, 소송가액은 14,906백만원입니다. 한편, 소송의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은 보고기간종료일 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다. (2) 당분기말 현재 연결실체가 업무수탁자 지위와 관련하여 국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 82건으로, 소송가액은 98,628백만원입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송입니다. 보고기간종료일 현재 동 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 연결실체의 경영진은 상기의 소송사건들이 부동산신탁업무 수행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.&cr;&cr;(3) 지배기업은 "DAKS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당분기와 전분기 중 발생한 수수료는 각각 2,632백만원과 2,458백만원입니다. (4) 지배기업은 2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행&cr;위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무를 부담하고 있습니다. &cr;&cr;29. 금융상품의 구분 및 공정가치&cr; 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니 다.&cr;① 제 15(당) 기 분기 　(단위: 백만원) 내 역 장부금액 공정가치() 당기손익&cr;-공정가치&cr;측정 기타 당기손익&cr;-공정가치&cr;측정 채무상품 기타포괄손익&cr;-공정가치&cr;측정 지분상품 상가후원가&cr; 측정 &cr;금융자산 상각후원가&cr;측정&cr;금융부채 리스부채 합 계 공정가치로 측정하는 금융자산: 펀드 - 1,218 - - - - 1,218 1,218 전환상환우선주 - 1,000 - - - - 1,000 1,000 기타 선도계약 10 - - - - - 10 10 우선주 - - 1,212 - - - 1,212 1,212 채무증권 등 - 92,570 - - - - 92,570 92,570 합 계 10 94,788 1,212 - - - 96,010 96,010 공정가치로 측정하지 않는 금융자산: 현금및현금성자산 - - - 264,839 264,839 - 매출채권 - - - 78,058 - - 78,058 - 기타채권 - - - 134,423 - - 134,423 - 단기금융상품 - - - 75,075 - - 75,075 - 장기금융상품 - - - 6,012 - - 6,012 - 회사채 - - - 20,000 - - 20,000 - 금융업채권 - - - 501,666 - - 501,666 - 합 계 - - - 1,080,073 - - 1,080,073 - 공정가치로 측정되지 않는 금융부채: 매입채무 - - - - 51,701 - 51,701 - 기타채무 - - - - 89,777 - 89,777 - 사채 - - - - 327,884 - 327,884 - 차입금 - - - - 386,346 - 386,346 - 장기예수보증금 - - - - 3,604 - 3,604 - 리스부채 - - - - - 86,971 86,971 - 합 계 - - - - 859,312 86,971 946,283 - &cr;() 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다. ② 제 14(전) 기 　(단위: 백만원) 내 역 장부금액 공정가치() 당기손익&cr;-공정가치&cr;측정 기타 당기손익&cr;-공정가치&cr;측정 채무상품 기타포괄손익&cr;-공정가치&cr;측정 지분상품 상가후원가&cr; 측정 &cr;금융자산 상각후원가&cr;측정&cr;금융부채 리스부채 합 계 공정가치로 측정하는 금융자산: 펀드 - 16,218 - - - - 16,218 16,218 전환상환우선주 - 1,000 - - - 1,000 1,000 우선주 - - 1,212 - - - 1,212 1,212 채무증권 등 - 92,842 - - - - 92,842 92,842 합 계 - 110,060 1,212 - - - 111,272 111,272 공정가치로 측정하지 않는 금융자산: 현금및현금성자산 - - - 247,435 - - 247,435 - 매출채권 - - - 124,257 - - 124,257 - 기타채권 - - - 152,935 - - 152,935 - 단기금융상품 - - - 66,225 - - 66,225 - 장기금융상품 - - - 4,881 - - 4,881 - 회사채 - - - 25,000 - - 25,000 - 금융업채권 - - - 454,511 - - 454,511 - 합 계 - - - 1,075,244 - - 1,075,244 - 공정가치로 측정하는 금융부채: 기타 선도계약 7 - - - - - 7 7 공정가치로 측정되지 않는 금융부채: 매입채무 - - - - 67,111 - 67,111 - 기타채무 - - - - 106,351 - 106,351 - 사채 - - - - 320,504 - 320,504 - 차입금 - - - - 292,323 - 292,323 - 장기예수보증금 - - - - 3,841 - 3,841 - 리스부채 - - - - - 88,140 88,140 - 합 계 - - - - 790,130 88,140 878,270 - &cr;() 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다. 30. 수익 (1) 수익 원천&cr;연결실체의 주요 수익은 의류 판매, 신탁수익과 자산관리수익 등의 금융수익, 외식업및 식료품 유통입니다. 이외 수익은 투자부동산의 임대수익이 있습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 고객과의 계약에서 생기는 수익 371,613 423,152 투자부동산 임대수익 534 610 합 계 372,147 423,762 (2) 수익의 구분&cr;당분기와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 수익인식 시기: 한 시점에 이행 338,837 411,342 기간에 걸쳐 이행 32,776 11,810 고객과의 계약에서 생기는 수익 소계 371,613 423,152 투자부동산 임대수익 534 610 합 계 372,147 423,762 &cr;주요 지리적 시장과 보고부문별로 공시된 수익정보는 주석 4에 설명하고 있는 바와 같습니다. (3) 수행의무와 수익인식 정책&cr;수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 연결실체는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 대금 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다. 재화/용역 구분 재화나 용역의 특성, 수행의무 이행시기,&cr;유의적인 지급조건 수익인식 정책 제상품 매출 최종소비자에게 판매될 때 재고에 대한 통제가 이전되며 일정기간의 반품기간을 부여하고 있습니다. 최종 소비자에게 판매되는 시점에 수익을 인식하며 계약상 고객에게 반품권을 부여한 경우, 수익은 누적수익 금액 중 유의적인 환원이발생하지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 인식합니다. 수수료 매출 일정기간동안 고객에게 라이선스 접근권을 부여하고 있습니다. 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 정도에 따라 수익을 인식합니다. 고객충성제도 고객충성제도 하에서 연결실체는 판매액의 일부를 미래 제품 구매에 사용할 수 있는 포인트 제공으로 배분하고 있습니다. 연결실체는 받은 대가의 일부를 고객충성제도로 배분합니다. 이 배분액은 상대적 개별 판매가격에 따라 측정됩니다. 고객충성제도로 배분된 금액은 이연되며 포인트가 사용되거나 소멸될 때 수익으로 인식합니다. 이연된 수익은 계약부채에 포함되어 있습니다. 신탁수익 신탁재산으로 토지 등을 수탁하고 신탁계약에 따라 토지 등에 유효시설을 조성한 후 처분, 임대 등 부동산사업을 시행하고 그 성과를 수익자에게 교부하고 있습니다. 신탁보수는 공사 진행률에 따라 적용하여 수익을 인식하는 개발보수와 분양기간의 경과에따라 수익을 인식하는 분양보수로 구분하며, 성과보수는 신탁종료 또는 해지시에 수익을 인식하고 있습니다. 자산관리수익 부동산투자회사와의 자산관리위탁계약 및 부동산관리위탁계약을 맺고 있습니다. 용역을 제공함으로써 가득되는 수수료는 기간에 따라 정액법으로 인식하며, 유의적인 행위를 수행함으로써 가득되는 수수료는 발생시 일시 인식합니다. 대리업무보수 위임물건의 소유자(위임자)와 연결실체(수임자)가 대리업무계약을 체결하여 계약에서 정한 사업을 수임받아 처리하고 있습니다. 연결실체는 대리업무기간의 경과에 따라 수익을 인식하고 있습니다. 31. 리스 &cr;연결실체는 건물 등을 리스하고 있습니다. 리스는 일반적으로 2년 간 지속되고 2년 후의 연장선택권을 포함하고 있습니다.&cr;&cr; 연결실체가 리스이용자인 리스에 관련된 정보는 다음과 같습니다. &cr;1) 사용권자산&cr; 당분기와 전기 중 사용권자산 기초자산별 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr; ① 제 15(당) 기 분기 (단위: 백만원) 구 분 건물 차량운반구 기타자산 합계 기초금액 84,821 2,876 1,091 88,788 감가상각비 (5,882) (464) (299) (6,645) 사용권자산 추가 8,672 458 946 10,076 사용권자산 제거 (5,257) (106) - (5,363) 기말금액 82,354 2,764 1,738 86,856 &cr;② 제 14(전) 기 (단위: 백만원) 구 분 건물 차량운반구 기타자산 합계 기초금액 - - - - 회계정책변경효과 35,416 3,018 1,590 40,024 감가상각비 (17,470) (1,668) (217) (19,355) 사용권자산 추가 56,669 1,008 58 57,735 사용권자산 제거 (414) (51) (376) (841) 연결범위변동 10,620 569 36 11,225 기말금액 84,821 2,876 1,091 88,788 2) 당기손익으로 인식한 금액 (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 리스부채에 대한 이자비용 536 125 사용권자산의 전대리스에서 생기는 수익(기타수익) - 2 단기리스와 관련된 비용 2,192 1,621 변동리스와 관련된 비용 46,307 67,054 소액자산 리스 중 단기리스를 제외한 리스에 관련된 비용 21 9 4. 재무제표 - 재무상태표 재무상태표 제 15 기 1분기말 2020.03.31 현재 제 14 기말 2019.12.31 현재 (단위 : 원) 　 제 15 기 1분기말 제 14 기말 자산 　 　 　비유동자산 909,789,534,432 931,809,358,621 　　유형자산 404,570,784,901 407,914,039,623 　　무형자산 58,117,394,302 58,045,979,576 　　투자부동산 5,740,531,326 5,748,852,161 　　장기기타금융자산 3,430,487,561 3,430,487,561 　　장기금융상품 7,000,000 7,000,000 　　장기기타채권 38,563,585,657 59,034,615,491 　　기타비유동자산 171,856,203 329,450,360 　　종속기업투자 395,071,263,636 392,961,855,258 　　관계기업투자 4,116,630,846 4,337,078,591 　유동자산 709,672,896,077 729,996,355,240 　　재고자산 326,172,104,178 303,380,494,996 　　매출채권 64,232,668,345 100,494,000,232 　　기타채권 11,351,890,362 9,991,382,899 　　기타유동자산 20,312,446,368 25,289,810,546 　　기타금융자산 20,009,545,854 40,000,000,000 　　단기금융상품 70,012,400,000 62,668,200,000 　　현금및현금성자산 197,581,840,970 188,172,466,567 　자산총계 1,619,462,430,509 1,661,805,713,861 자본 　 　 　자본금 146,200,000,000 146,200,000,000 　자본잉여금 213,189,089,156 213,189,089,156 　기타자본항목 (11,962,443,278) (3,703,885,648) 　이익잉여금 877,678,199,714 893,042,214,705 　기타포괄손익누계액 (6,436,950,017) (5,546,461,123) 　자본총계 1,218,667,895,575 1,243,180,957,090 부채 　 　 　비유동부채 202,173,812,772 199,932,511,805 　　순확정급여부채 16,716,266,743 14,836,103,160 　　장기예수보증금 3,272,291,117 3,506,975,695 　　장기기타금융부채 163,511,595,885 162,842,901,411 　　기타비유동부채 8,280,211 8,600,740 　　충당부채 1,992,407,271 2,017,295,057 　　이연법인세부채 16,672,971,545 16,720,635,742 　유동부채 198,620,722,162 218,692,244,966 　　매입채무 39,461,830,762 51,184,900,525 　　기타채무 53,340,031,111 60,830,689,961 　　기타금융부채 76,574,430,885 66,737,588,136 　　기타유동부채 8,719,886,700 16,485,015,500 　　유동성충당부채 9,867,856,369 10,179,770,156 　　당기법인세부채 10,656,686,335 13,274,280,688 　부채총계 400,794,534,934 418,624,756,771 자본과부채총계 1,619,462,430,509 1,661,805,713,861 &cr; - 포괄손익계산서 포괄손익계산서 제 15 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지 제 14 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지 (단위 : 원) 　 제 15 기 1분기 제 14 기 1분기 3개월 누적 3개월 누적 매출액 248,437,820,843 248,437,820,843 349,273,209,886 349,273,209,886 매출원가 105,420,424,034 105,420,424,034 142,342,651,520 142,342,651,520 매출총이익 143,017,396,809 143,017,396,809 206,930,558,366 206,930,558,366 판매비와관리비 145,952,648,932 145,952,648,932 184,252,176,605 184,252,176,605 판매및관리비용 146,106,730,742 146,106,730,742 184,220,709,449 184,220,709,449 매출채권손상환입(손실) (154,081,810) (154,081,810) 31,467,156 31,467,156 영업이익(손실) (2,935,252,123) (2,935,252,123) 22,678,381,761 22,678,381,761 순금융수익 363,319,431 363,319,431 1,599,399,043 1,599,399,043 금융수익 2,718,655,036 2,718,655,036 2,390,851,288 2,390,851,288 금융비용 2,355,335,605 2,355,335,605 791,452,245 791,452,245 기타영업외손익 2,681,639,118 2,681,639,118 486,208,095 486,208,095 기타영업외수익 5,902,273,818 5,902,273,818 1,767,384,346 1,767,384,346 기타영업외비용 3,220,634,700 3,220,634,700 1,281,176,251 1,281,176,251 지분법손익 3,398,546,656 3,398,546,656 2,465,131,251 2,465,131,251 법인세비용차감전순이익 3,508,253,082 3,508,253,082 27,229,120,150 27,229,120,150 법인세비용 1,219,250,903 1,219,250,903 6,377,368,920 6,377,368,920 분기순이익 2,289,002,179 2,289,002,179 20,851,751,230 20,851,751,230 법인세효과차감후기타포괄손익 (3,923,506,064) (3,923,506,064) 189,057,154 189,057,154 　후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목 (890,488,894) (890,488,894) 208,451,101 208,451,101 　　지분법자본변동 (890,488,894) (890,488,894) 208,451,101 208,451,101 　후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 (3,033,017,170) (3,033,017,170) (19,393,947) (19,393,947) 　　순확정급여제도의 재측정요소 (20,212,331) (20,212,331) (2,965,001) (2,965,001) 　　지분법이익잉여금변동 (3,012,804,839) (3,012,804,839) (16,428,946) (16,428,946) 총포괄이익 (1,634,503,885) (1,634,503,885) 21,040,808,384 21,040,808,384 주당이익 　 　 　 　 　기본및희석주당이익 (단위 : 원) 79 79 713 713 &cr; - 자본변동표 자본변동표 제 15 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지 제 14 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지 (단위 : 원) 　 자본 자본금 자본잉여금 기타자본항목 이익잉여금 기타포괄손익누계액 자본 합계 2019.01.01 (기초자본) 146,200,000,000 213,189,089,156 (3,703,885,648) 836,911,530,544 (6,107,163,549) 1,186,489,570,503 분기순이익 　 　 　 20,851,751,230 　 20,851,751,230 기타포괄손익 순확정급여제의 재측정요소 　 　 　 (2,965,001) 　 (2,965,001) 지분법평가 　 　 　 (16,428,946) 208,451,101 192,022,155 자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 연차배당 　 　 　 (14,620,000,000) 　 (14,620,000,000) 자기주식 취득 　 　 　 　 　 　 2019.03.31 (기말자본) 146,200,000,000 213,189,089,156 (3,703,885,648) 843,123,887,827 (5,898,712,448) 1,192,910,378,887 2020.01.01 (기초자본) 146,200,000,000 213,189,089,156 (3,703,885,648) 893,042,214,705 (5,546,461,123) 1,243,180,957,090 분기순이익 　 　 　 2,289,002,179 　 2,289,002,179 기타포괄손익 순확정급여제의 재측정요소 　 　 　 (20,212,331) 　 (20,212,331) 지분법평가 　 　 　 (3,012,804,839) (890,488,894) (3,903,293,733) 자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등 연차배당 　 　 　 (14,620,000,000) 　 (14,620,000,000) 자기주식 취득 　 　 (8,258,557,630) 　 　 (8,258,557,630) 2020.03.31 (기말자본) 146,200,000,000 213,189,089,156 (11,962,443,278) 877,678,199,714 (6,436,950,017) 1,218,667,895,575 &cr; - 현금흐름표 현금흐름표 제 15 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지 제 14 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지 (단위 : 원) 　 제 15 기 1분기 제 14 기 1분기 영업활동으로 인한 현금흐름 (11,321,434,593) 26,513,347,865 　분기순이익 2,289,002,179 20,851,751,230 　분기순이익 조정을 위한 가감 (10,337,859,023) 4,855,495,149 　　법인세비용 1,219,250,903 6,377,368,920 　　금융비용 1,295,697,507 787,782,745 　　금융수익 (1,532,379,019) (2,300,481,508) 　　감가상각비 10,332,216,305 7,862,385,212 　　무형자산상각비 2,368,537,452 2,322,214,665 　　퇴직급여 1,902,944,991 1,742,337,088 　　외화환산손실 1,018,413,584 124,331,705 　　재고자산평가손실 9,312,048,741 1,560,706,088 　　유형자산처분손실 378,021,713 643,746,923 　　지분법손익 (3,398,546,656) (2,465,131,251) 　　종속기업투자손상차손 　 33,443,190 　　매출채권및기타채손상손실(환입) (154,081,810) 31,467,156 　　기타비용 26,848,603 17,275,243 　　외화환산이익 (1,362,860,097) (394,451,346) 　　유형자산처분이익 　 (1,572,922) 　　매출채권의 감소(증가) 36,669,818,183 2,213,032,943 　　기타채권의 감소(증가) 136,755,097 145,046,106 　　기타유동자산의 감소(증가) 4,977,364,178 1,164,884,570 　　재고자산의 감소(증가) (32,103,657,923) 294,035,508 　　기타비유동자산의 감소(증가) 157,594,157 352,085,135 　　매입채무의 증가(감소) (11,797,644,004) (7,475,266,486) 　　기타채무의 증가(감소) (21,070,378,532) (4,629,596,412) 　　기타유동부채의 증가(감소) (7,765,128,800) (2,127,557,458) 　　기타비유동부채의 증가(감소) (1,080,693) (1,460,485) 　　충당부채의 증가(감소) (361,358,787) (746,991,917) 　　퇴직급여의 지급 (586,254,116) (674,138,263) 　영업활동으로 인한 현금수취(지급)액 (3,272,577,749) 806,101,486 　이자의 수취 1,548,021,714 1,860,424,604 　이자의 지급 (942,543,024) (621,952,388) 　법인세의 납부 (3,878,056,439) (432,370,730) 투자활동으로 인한 현금흐름 27,299,755,027 (205,713,445,815) 　유형자산의 처분 21,160,775 4,473,292 　장기기타채권의 감소 21,283,982,766 2,252,446,410 　유형자산의 취득 (3,375,522,790) (14,335,780,418) 　무형자산의 취득 (2,502,666,178) (2,535,144,697) 　종속기업투자 취득 　 (189,843,731,552) 　장기기타채권의 증가 (666,035,074) (554,216,850) 　기타채권의 증가 (250,000,000) (1,000,000) 　기타채권의 감소 134,802,528 　 　기타금융자산의 감소 20,000,000,000 　 　장기기타금융자산의 증가 　 (68,000,000) 　단기금융상품의 증감 (7,344,200,000) (635,000,000) 　파생상품거래의 정산 (1,767,000) 2,508,000 재무활동으로 인한 현금흐름 (6,737,874,832) 4,306,775,632 　단기차입금의 차입 10,000,000,000 　 　장기예수보증금의 증가 365,000,000 265,000,000 　장기차입금의 차입 　 8,705,000,000 　리스부채의 상환 (4,256,042,202) (1,726,402,106) 　장기예수보증금의 감소 (600,000,000) (457,497,262) 　종속기업에 대한 소유지분의 변동 (3,988,275,000) (2,479,325,000) 　자기주식 취득 (8,258,557,630) 　 현금및현금성자산의 순증가(감소) 9,240,445,602 (174,893,322,318) 기초 현금및현금성자산 188,172,466,567 310,506,272,243 현금및현금성자산의 환산으로 인한 증감 168,928,801 300,430,925 분기말 현금및현금성자산 197,581,840,970 135,913,380,850 5. 재무제표 주석 - 주석 제 15(당) 기 분기 2020년 3월 31일 현재 제 14(전) 기 분기 2019년 3월 31일 현재 주식회사 LF 1. 당사의 개요 &cr; 주식회사 LF("당사")는 기성복 의류제품 생산ㆍ판매 등을 영위하기 위하여 주식회사 LG상사로부터 2006년 11월 1일자로 분할되었으며, 2006년 12월 1일자로 유가증권시장에 재상장되어 주권거래가 개시되었습니다. 한편, 당사는 2014년 3월 28일에 열린 정기주주총회의 결의에 따라 상호를 주식회사 LG패션에서 주식회사 LF로 변경하였으며, 서울에 본사가 있습니다.&cr; &cr;당분기말 현재 자본금은 보통주 146,200백만원이 며, 당분기말 현재 주요 주주현황은다음과 같습니다. 주 주 명 소유주식수(주) 지분율(%) 구본걸 5,827,890 19.93 구본순 2,501,476 8.56 구본진 1,707,100 5.84 LEE EUN YOUNG 외 1,632,187 5.58 LG연암학원 12,860 0.04 자기주식 780,000 2.67 기타 16,778,487 57.38 합 계 29,240,000 100.00 &cr;2. 재무제표 작성기준&cr;(1) 회계기준의 적용&cr;당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 이후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다. 당사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.&cr; (2) 추정과 판단 ① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성&cr;한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.&cr;&cr;분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.&cr; ② 공정가치 측정&cr;당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다. &cr;평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.&cr;&cr;당사는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다. 자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.&cr;- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격&cr;- 수준 2: 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수&cr;- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수&cr;&cr;자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다. &cr;&cr;3. 유의적인 회계정책&cr;당사는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 4. 부문별 정보 당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문은 단일부문으로 기업전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.&cr; (1) 매출에 대한 정보 (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 상품매출액(국내) 152,208 211,288 제품매출액(국내) 88,395 129,980 상품매출액(수출) 310 662 제품매출액(수출) 171 262 기타매출액 762 1,118 수수료수익 6,592 5,963 합 계 248,438 349,273 &cr;(2) 지역에 대한 정보 당사의 매출은 대부분 국내로부터 발생하였으며, 비유동자산은 모두 국내(대한민국)에 소재하고 있습니다. &cr;(3) 주요 고객에 대한 정보&cr; 당분기와 전 분기 중 당사 의 영업수익의 10%이상을 차지하는 주요 고객은 없 습 니 다 . &cr;&cr;(4) COVID-19의 영향&cr;세계적인 COVID-19의 확산으로 각국 정부는 이를 통제하기 위하여 공장 폐쇄, 자가격리, 입국제한, 여행 금지 등의 조치를 시행하고 있습니다. COVID-19 팬데믹이 회사의 영업에 미칠 궁극적인 영향은 아직 알 수 없고, 향후 전개되는 국면에 따라 달라질 것으로 보입니다. COVID-19의 지속기간, 심각성은 매우 불확실하고 예측할 수 없으며, 정부나 회사의 보호조치로 인하여 영업규모가 감소할 수 있습니다. 이로 인한 재무 영향은 합리적으로 추정할 수 없지만 경영진은 회사가 사업을 영위하는 대부분의 지역 및 영업부문이 어느 정도 영향을 받을 것으로 예상하고 있습니다. COVID-19가 회사의 영업에 미치는 영향의 정도와 기간은 아직 결정할 수 없습니 다. 5. 유형자산 (1) 당분기와 전기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr; ① 제 15(당) 기 분기 (단위: 백만원) 구 분 토지 건물 집기비품 기타의유형자산 사용권자산 건설중인자산 합 계 기초금액 235,615 58,313 42,569 13,358 57,808 251 407,914 취득액 - - 2,748 161 9,509 - 12,418 처분액 - - (411) (7) (5,019) - (5,437) 감가상각비 - (536) (5,029) (577) (4,182) - (10,324) 기타증감 - - 17 - - (17) - 기말금액 235,615 57,777 39,894 12,935 58,116 234 404,571 ② 제 14(전) 기 (단위: 백만원) 구 분 토지 건물 집기비품 기타의유형자산 사용권자산 건설중인자산 합 계 기초금액 235,615 60,249 31,827 8,769 - 2,284 338,744 회계정책변경효과 - - - 　- 25,513 - 25,513 취득액 - 211 16,866 3,033 43,526 20,545 84,181 처분액 - - (2,142) (1,662) (344) - (4,148) 감가상각비 - (2,147) (19,560) (3,782) (10,887) - (36,376) 기타증감 - - 15,578 7,000 - (22,578) - 기말금액 235,615 58,313 42,569 13,358 57,808 251 407,914 &cr;(2) 당분기말 현재 당사의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련채무 채무금액 담보권자 토지 및 건물 65,990 100 장기예수보증금 100 (주)국민은행 6. 무형자산&cr;당분기와 전기 중 무형자산의 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr; ① 제 15(당) 기 분기 (단위: 백만원) 구 분 산업재산권 회원권 건설중인자산 기타의무형자산 합 계 기초금액 25,394 4,361 2,247 26,044 58,046 취득액 11 - 2,309 120 2,440 무형자산상각비 (31) - - (2,338) (2,369) 기타증감액 - - (1,644) 1,644 - 기말금액 25,374 4,361 2,912 25,470 58,117 ② 제 14(전) 기 (단위: 백만원) 구 분 산업재산권 회원권 건설중인자산 기타의무형자산 합 계 기초금액 34,516 4,361 1,464 25,037 65,378 취득액 124 - 2,219 8,438 10,781 처분액 (11) - - - (11) 무형자산상각비 (132) - - (8,867) (8,999) 손상차손 (9,103) - - - (9,103) 기타증감액 - - (1,436) 1,436 - 기말금액 25,394 4,361 2,247 26,044 58,046 7. 재고자산 &cr; (1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 취득원가 평가손실&cr;충당금 장부금액 취득원가 평가손실&cr; 충당금 장부금액 상품 223,916 (23,532) 200,384 192,886 (18,778) 174,108 제품 115,731 (12,162) 103,569 103,791 (10,104) 93,687 주재료 20,443 (6,472) 13,971 28,549 (3,972) 24,577 부재료 1,770 - 1,770 2,183 - 2,183 저장품 19 - 19 617 - 617 미착상품 4,943 - 4,943 6,661 - 6,661 미착재료 606 - 606 638 - 638 회수자산 910 - 910 909 - 909 합 계 368,338 (42,166) 326,172 336,234 (32,854) 303,380 (2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 매출원가: 재고자산평가손실 9,312 1,561 8. 종속기업투 자 당분기말과 전기말 현재 종속기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 종속기업명 주요영업활동 법인설립 및&cr; 영업소재지 결산일 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 지분율 취득원가 장부금액 지분율 취득원가 장부금액 (주)엘에프푸드 외식사업 등 대한민국 12월 31일 100.00% 120,592 119,783 100.00% 120,592 122,327 (주)엘에프코프 의류판매 대한민국 12월 31일 100.00% 11 2 100.00% 11 2 (주)엘에프패션 의류판매 대한민국 12월 31일 100.00% 11 2 100.00% 11 2 (주)라푸마코리아 의류판매 대한민국 12월 31일 100.00% 1 - 100.00% 1 - (주)막스코 의류판매 대한민국 12월 31일 90.00% 2,709 20,283 90.00% 2,709 19,817 (주)레베누스 건축공사업 등 대한민국 12월 31일 100.00% 10 27 100.00% 10 - (주)인덜지 주류판매 대한민국 12월 31일 74.44% 14,479 1,722 74.44% 14,479 3,051 (주)뉴폴라리스 방송업 대한민국 12월 31일 100.00% 3,000 1,078 100.00% 3,000 1,063 Lafuma (Beijing) &cr; Co., Ltd. 의류판매 중국 12월 31일 100.00% 28,962 9,080 100.00% 28,962 9,008 LF Europe S.a.r.l(1) 의류판매 룩셈부르크 12월 31일 100.00% 43,320 - 100.00% 40,331 - Life in Future (LF) H.K &cr; Co., Limited 의류판매 홍콩 12월 31일 100.00% 41,649 11,183 100.00% 41,649 12,507 (주)동아티브이 방송업 대한민국 12월 31일 97.98% 4,624 874 97.98% 4,624 740 (주)트라이씨클 전자상거래업 대한민국 12월 31일 99.94% 23,361 16,614 99.94% 23,361 16,746 (주)케이앤씨뮤직 음악 및 기타 &cr;오디오물 출판업 대한민국 12월 31일 94.44% 8,960 7,468 94.44% 8,960 7,136 (주)스텝하이 의류판매 대한민국 12월 31일 100.00% 50 29 100.00% 50 29 (주)LF스퀘어씨사이드 부동산 투자 및 &cr;호텔업 등 대한민국 12월 31일 51.00% 5,100 5,034 51.00% 5,100 5,048 (주)글로벌휴먼스 기타도급업 대한민국 12월 31일 100.00% 1,021 - 100.00% 1,021 - (주)코람코자산신탁 금융업 등 대한민국 12월 31일 50.74% 189,844 199,816 50.74% 189,844 193,966 (주)이에르로르코리아(2) 귀금속 제조업 대한민국 12월 31일 100.00% 3,500 2,076 100.00% 2,500 1,520 합 계 　 491,204 395,071 　 487,215 392,962 &cr;(1) 당분기 중 유상증자에 참여하여 2,989백만원을 추가로 취득하였습니다.&cr;&cr;(2) 당분기 중 유상증자에 참여하여 1,000백만원을 추가로 취득하였습니다. 9. 관계기업투 자 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 종속기업명 주요영업활동 법인설립 및&cr; 영업소재지 결산일 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 보유&cr;주식수 지분율 장부금액 보유&cr;주식수 지분율 장부금액 주식회사 티코 서비스업 대한민국 12월 31일 926주 36.66% 520 926주 36.66% 540 나우농식품세컨더리투자펀드1호 농식품투자 대한민국 12월 31일 - 20.00% 2,238 - 20.00% 2,441 코람코다움벤처투자전문투자형사모제3호 벤처기업투자 대한민국 12월 31일 - 22.46% 1,359 - 22.46% 1,356 합 계 　 　 4,117 　 　 4,337 &cr; 10. 매출채권 및 기타채권 &cr;당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 과 목 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 채권금액 손상차손누계액 장부금액 채권금액 손상차손누계액 장부금액 비유동자산: 장기대여금 1,065 - 1,065 1,065 - 1,065 금융리스채권 61 - 61 21 - 21 보증금() 37,437 - 37,437 57,949 - 57,949 소 계 38,563 - 38,563 59,035 - 59,035 유동자산: 매출채권 64,269 (36) 64,233 100,685 (191) 100,494 대여금 3,063 - 3,063 2,813 - 2,813 금융리스채권 125 - 125 140 - 140 미수금 7,532 - 7,532 5,991 - 5,991 미수수익 522 - 522 937 - 937 보증금 110 - 110 110 - 110 소 계 75,621 (36) 75,585 110,676 (191) 110,485 합 계 114,184 (36) 114,148 169,711 (191) 169,520 () 당분기말과 전기말 현재 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정한 기타채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 내 역 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 유효이자율(%) 금액 유효이자율(%) 금액 보증금 1.72 ~ 5.73 38,200 1.58 ~ 5.73 58,859 현재가치할인차금 (763) (910) 장부금액 37,437 57,949 &cr;&cr;11. 기타금융자산 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 유동 비유동 유동 비유동 당기손익-공정가치 측정 채무상품 - 2,218 15,000 2,218 당기손익-공정가치 측정 기타 10 - - - 상각후원가 측정 금융자산 20,000 - 25,000 - 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 - 1,212 - 1,212 합 계 20,010 3,430 40,000 3,430 &cr; 12. 현금및현금성자산 당사의 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 동일하게 관리되고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 현금과 예적금 31,694 37,199 기타현금성자산 165,888 150,973 합 계 197,582 188,172 13. 사용이 제한된 금융자산 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 계정과목 내 역 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 장기금융기관예치금 당좌개설보증금 7 7 금융기관예치금 차입금 담보제공 15,720 18,120 동반성장예금 2,550 2,550 합 계 18,277 20,677 &cr;14. 자본금, 자 본잉여 금 및 기 타 자본항목&cr; (1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 자본금과 관련된 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 내 역 발행할 주식의 총수 　80,000,000주 발행한 주식의 수 29,240,000주 1주당 금액 5,000 자본금 총액 146,200,000,000 &cr;(2) 당분기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동은 없습니다. &cr;(3) 당분기 중 기타자본항목의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 기초금액 (3,703) 자기주식 취득 (8,259) 기말금액 (11,962) 1 5. 이익잉여금 과 배당금 (1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 이익준비금() 17,252 15,790 확정급여제도의 재측정요소 (5,255) (5,235) 지분법이익잉여금 (23,157) (20,144) 미처분이익잉여금 888,838 902,631 합 계 877,678 893,042 &cr;() 상법상 이익준비금은 회사가 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다. &cr;(2) 당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 기초금액 (기업회계기준서 제1017호 적용금액) 893,042 836,705 기업회계기준서 제1116호 최초적용에 따른 조정 - 207 기초금액 (기업회계기준서 제1116호 적용금액) 893,042 836,912 당기순이익 2,289 73,927 배당금 지급 (14,620) (14,620) 이익잉여금에 직접 인식된 확정급여제도의 재측정요소 (20) (1,930) 지분법평가 (3,013) (1,247) 기말금액 877,678 893,042 &cr;(3) 당분기 중 당사의 배당금 지급내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 주식의 종류 총발행주식수 자기주식수 배당주식수 주당 배당금 배당금 합계 보통주 29,240,000주 - 29,240,000주 500원 14,620 16. 종 업원급여&cr;(1) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 급여 17,429 19,585 복리후생비 4,089 4,002 확정급여형퇴직급여제도 관련 비용 1,930 1,760 확정기여형퇴직급여제도 관련 비용 74 65 합 계 23,522 25,412 &cr;(2) 당분기와 전기 중 순확정급여부채의 조정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 확정급여채무 사외적립자산 공정가치 순확정급여부채 제 15(당) 기&cr;분기 제 14(전) 기 제 15(당) 기&cr;분기 제 14(전) 기 제 15(당) 기&cr;분기 제 14(전) 기 기초 잔액 39,302 33,618 (24,466) (21,224) 14,836 12,394 당기 비용으로 인식: 당기근무원가 1,835 7,296 - - 1,835 7,296 이자원가(수익) 168 723 (100) (436) 68 287 사외적립자산 관리비용 - - 27 50 27 50 소 계 2,003 8,019 (73) (386) 1,930 7,633 기타포괄손익으로 인식: 재측정손실(이익) -보험수리적손익 (인구통계적 가정) - 1 - - - 1 (재무적 가정) - 520 - - - 520 (경험조정) - 2,018 - - - 2,018 -사외적립자산 손실 - - 27 8 27 8 소 계 - 2,539 27 8 27 2,547 기타: 납부한 기여금 - - - (6,200) - (6,200) 관계사전출액 - (375) - - - (375) 관계사전입액 - 101 - (29) - 72 급여 지급 (1,630) (4,600) 1,553 3,365 (77) (1,235) 소 계 (1,630) (4,874) 1,553 (2,864) (77) (7,738) 기말 잔액 39,675 39,302 (22,959) (24,466) 16,716 14,836 17. 기타금융부채 (1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 유동 비유동 유동 비유동 단기차입금 10,000 - - - 장기차입금 - 22,000 - 22,000 리스부채 16,334 41,774 16,430 41,126 금융보증부채 261 - 339 - 통화선도계약 - - 7 - 사채 49,979 99,738 49,962 99,717 합 계 76,574 163,512 66,738 162,843 &cr;(2) 당분기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 차입처 내 역 이자율(%) 만기 제 15(당) 기 분기 한국수출입은행 수입한도대출 1.34 2020년 09월 10,000 &cr;(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 차입처 내 역 이자율(%) 만기 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 (주)신한은행 시설자금대출 2.67 2021년 12월 10,000 10,000 한국산업은행 시설자금대출 2.57 2022년 01월 12,000 12,000 소 계 22,000 22,000 유 동 성 대 체 - - 차 감 계 22,000 22,000 (4) 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 회차 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 이자율(%) 만기 장부금액 장부금액 공모사채 제6회 2.69 2021년 12월 50,000 50,000 제7회 2.07 2020년 07월 50,000 50,000 제8회 1.69 2024년 07월 50,000 50,000 합 계 150,000 150,000 사채할인발행차금 (283) (321) 유동성차감 (49,979) (49,962) 장부금액 99,738 99,717 &cr;18. 매입채무 및 기타채무 당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 매입채무 39,462 51,185 미지급금 34,416 47,557 미지급비용 4,304 13,274 미지급배당금 14,620 - 합 계 92,802 112,016 19. 충 당 부채 당분기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr;① 제 15(당) 기 분기 (단위: 백만원) 구 분 유동성분류 기초잔액 증가 감소 기말잔액 고객충성제도 관련 이연수익 유동 7,956 2,062 (2,374) 7,644 반품충당부채 2,224 - - 2,224 복구충당부채() 비유동 2,017 24 (49) 1,992 합 계 12,197 2,086 (2,423) 11,860 &cr;() 현재가치 평가로 인하여 12백만원이 이자비용으로 인식되었습니다.&cr; ② 제 14(전) 기 (단위: 백만원) 구 분 유동성분류 기초잔액 증가 감소 기말잔액 고객충성제도 관련 이연수익 유동 8,039 10,156 (10,239) 7,956 반품충당부채 2,340 - (116) 2,224 복구충당부채() 비유동 4,040 2,345 (4,368) 2,017 합 계 14,419 12,501 (14,723) 12,197 &cr;() 현재가치 평가로 인하여 116백만원이 이자비용으로 인식되었습니다. 20. 영업이익(손실)&cr;당 분기와 전분기의 영업이익(손실) 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 매출액 248,438 349,273 상품매출액 152,518 211,950 제품매출액 88,566 130,242 기타매출액 762 1,118 수수료수익 6,592 5,963 매출원가 105,420 142,343 상품매출원가 64,585 94,524 제품매출원가 29,772 44,909 기타매출원가 1,102 660 재고자산평가손실 등 9,961 2,250 매출총이익 143,018 206,930 판매비와관리비 145,953 184,252 급여 17,429 19,585 퇴직급여 1,978 1,808 복리후생비 4,089 4,002 임차료 41,996 67,747 감가상각비 10,332 7,862 광고선전비 10,844 7,950 지급수수료 14,085 15,291 판매수수료 33,201 46,598 무형자산상각비 2,369 2,322 매출채권손상손실(환입) (154) 31 기타의판매비와관리비 9,784 11,056 영업이익(손실) (2,935) 22,678 21. 비용의 성격별 분류 &cr;당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격에 대한 정보는 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 재고자산의 변동 (33,853) (7,991) 재고자산평가충당금의 변동 9,312 1,561 원부재료 및 상품매입액 106,003 121,167 외주가공비 23,930 27,606 종업원급여 23,522 25,412 감가상각비와 무형자산상각비 12,701 10,184 임차료 41,996 67,747 지급수수료 14,085 15,291 판매수수료 33,201 46,598 광고선전비 10,844 7,950 매출채권손상손실(환입) (154) 31 기타비용 9,786 11,039 합 계 251,373 326,595 22. 순 금 융 수 익 당분기와 전분기 중 순금융수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 계정과목 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 금융수익: 이자수익 1,356 2,125 파생상품평가이익 10 11 파생상품거래이익 5 12 당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분이익 1,186 90 금융보증수익 162 152 소 계 2,719 2,390 금융원가: 이자비용 (1,296) (788) 당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분손실 (1,059) (3) 소 계 (2,355) (791) 합 계 364 1,599 23. 기타영업 외 손 익 &cr;당분기와 전분기 중 기타영업외손익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 기타영업외수익: 외환차익 3,692 148 외화환산이익 1,363 394 유형자산처분이익 - 2 잡이익 847 1,223 소 계 5,902 1,767 기타영업외비용: 외환차손 (1,487) (359) 외화환산손실 (1,018) (124) 유형자산처분손실 (378) (644) 종속기업투자손상차손 - (33) 기부금 (252) - 잡손실 (86) (121) 소 계 (3,221) (1,281) 합 계 2,681 486 24. 법인세 &cr;당분기와 전분기의 법인세의 주요 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 당기법인세비용: 당기 법인세 등 부담액 1,260 5,469 이연법인세비용: 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 (47) 907 자본에 직접 반영된 법인세비용 6 1 법인세비용 1,219 6,377 유효세율 34.75% 23.42% &cr; 25. 주당이익 당분기와 전분기 중 주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 분기순이익 2,289,002,179 20,851,751,230 가중평균유통보통주식수 29,112,917주 29,240,000주 보통주 기본주당이익() 79 713 &cr;() 당사는 희석화대상 잠재적 보통주 등이 없으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 일치합니다.&cr; 26. 특수관계자와의 거래 (1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자현황은 다음과 같습니다. 구 분 국내/해외 회사명 종속기업 국내 (주)엘에프푸드, (주)엘에프코프, (주)엘에프패션, (주)라푸마코리아,&cr;(주)막스코, (주)레베누스, (주)동아티브이, (주)케이앤씨뮤직, (주)스텝하이,&cr;(주)트라이씨클, (주)뉴폴라리스, (주)퍼블리크, (주)케이엔이글로벌, &cr;(주)인덜지, (주)모노링크(1), (주)에프엠인터내셔날, &cr;(주)LF스퀘어씨사이드, 구르메에프앤드비코리아(주), &cr;화인에프앤드비서비스(주), (주)글로벌휴먼스, (주)아누리, &cr;(주)코람코자산신탁, (주)코람코자산운용, (주)이에르로르코리아, &cr;(주)엘티엠푸드, (주)네이쳐푸드, 피지에스제이지(주), 피지에프(주) 해외 Lafuma (Beijing) Co., Ltd., LF Europe S.a.r.l, Polaris S.R.L, &cr;Life in Future (LF) H.K Co., Limited, First Textile Trading co., Ltd., &cr;PT. Sinar Gaya Busana, PT. Three Six World, FTT VINA CO., LTD 관계기업 국내 주식회사 티코, 나우농식품세컨더리투자펀드 1호&cr;코람코다움벤처투자전문투자형사모투자신탁제3호 기타 국내 (주)파스텔세상, (주)트라이본즈, (주)엘에프네트웍스, (주)플럭서스(2),&cr;나우농식품투자펀드 3호(2), (주)모노마트후레쉬(2), (주)태인수산(3),&cr;(주)해우촌(3), (주)티에이치엔터테인먼트(3) 해외 Lucky Union Foods Co., Ltd.(2), Lucky Union Foods Euro Sp.zo.o(2) (1) 당분기 중 당사의 종속기업인 (주)엘에프푸드에 흡수합병되어 특수관계자에서 제외되었습니다. &cr;(2) 종속기업의 관계기업입니다.&cr;&cr;(3) 주요 경영진에 의해 지배되는 기업입니다. (2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내용은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 회 사 명 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 매출 등 매입 등 매출 등 매입 등 상제품 기타 재고자산&cr;매입 지급&cr;수수료 판매&cr;수수료 기타 상제품 기타 재고자산&cr; 매입 지급&cr;수수료 판매&cr;수수료 기타 <종속기업> (주)코람코자산신탁 - 1,678 - - - - - - - - - - (주)엘에프푸드(1) - 58 - - - 72 - - - - - 63 (주)레베누스 - 16 - 270 - 2 - 13 - 360 - 5 Polaris S.R.L - - - 183 - - 125 - - 173 - - (주)막스코 - 97 - - - 1 - 104 - - - - (주)트라이씨클 983 121 321 - - - 1,427 110 - - - - (주)동아티브이 - - - - - 2,671 - - - - - 2,414 (주)케이엔이글로벌 - 13 2,452 - - - - 52 4,531 - - 5 (주)인덜지 - - - - - - - 85 - - - - (주)글로벌휴먼스 - 161 - 1,209 5,082 7 - 232 - 1,413 4,475 4 (주)아누리 - 1 - - - 205 - 23 - - - 190 PT. Three Six World - - 2,600 - - - - 4 1,499 - - - 구르메에프앤드비코리아(주) - 29 - - - - - 16 - - - - FTT VINA CO., LTD - - 1,797 - - - - 29 390 - - - (주)모노링크(2) - - - - - 2 - 72 - - - 2 이에르로르코리아(주) - 21 - - - - - - - - - - <기타 특수관계자> (주)파스텔세상 - 595 - - - - - 722 - - - - (주)트라이본즈 703 690 - - - - 426 735 - - - - (주)엘에프네트웍스 41 219 - 237 - 11 5,319 105 - 497 1 8 합 계 1,727 3,699 7,170 1,899 5,082 2,971 7,297 2,302 6,420 2,443 4,476 2,691 &cr;(1) 종속기업의 관계기업에 대한 매출ㆍ매입을 포함하고 있습니다.&cr;&cr;(2) (주)엘에프푸드에 흡수합병 전까지의 거래내역을 포함하고 있습니다. (3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와 관련된 주요 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 회 사 명 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 채권 채무 채권 채무 매출채권 기타채권 매입채무 기타채무 매출채권 기타채권 매입채무 기타채무 <종속기업> (주)코람코자산신탁 - 1,678 - - - - - - (주)엘에프푸드() 64 - - 1 48 - - 16 (주)레베누스 6 - - - - - - 32 Polaris S.R.L 102 - 95 - 833 - 92 - (주)막스코 24 17 - 7 23 16 - 40 (주)트라이씨클 4,091 1,493 261 72 4,630 2,428 - 135 (주)동아티브이 - - - 948 - - - 32 (주)케이엔이글로벌 1 2 40 - 1 1 549 - (주)인덜지 - - - - 7 - - - (주)글로벌휴먼스 1 - - 2,040 12 - - 2,531 (주)아누리 6 68 - - 6 83 - - PT. Three Six World - - 396 - - - 214 - 구르메에프앤드비코리아(주) - - 3 2 - - - 3 FTT VINA CO., LTD - 162 308 - - 524 279 - (주)모노링크 - - - - 28 - - 1 (주)이에르로르코리아 4 - - 18 4 - - 33 <기타 특수관계자> (주)파스텔세상 122 - - 371 106 - - 324 (주)트라이본즈 500 - - 88 226 - - 186 (주)엘에프네트웍스 7,569 - - 63 12,525 - - 3 합 계 12,490 3,420 1,103 3,610 18,449 3,052 1,134 3,336 &cr;() 종속기업의 관계기업에 대한 채권ㆍ채무를 포함하고 있습니다. (4) 당분기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다 음과 같습니다.&cr;① 제 15(당) 기 분기 (단위: 백만원) 구 분 현금 출자 리스료&cr;수취 자금대여 거래 자금차입 거래 대여 회수 차입 상환 <종속기업> LF Europe S.a.r.l 2,988 - - - - - (주)이에르로르코리아 1,000 - - - - - (주)아누리 - 10 - - - - &cr;② 제 14(전) 기 (단위: 백만원) 구 분 현금 출자 전환사채&cr;전환 리스료&cr;수취 자금대여 거래 자금차입 거래 대여 회수 차입 상환 <종속기업> (주)인덜지 2,479 5,800 - - - - - (주)글로벌휴먼스 300 - - - - - - (주)케이엔씨뮤직 960 - - - - - - (주)이오르로르코리아 2,499 - - - - - - (주)아누리 - - 71 - - - - (5) 당분기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다. (원화단위: 백만원) 제공받은회사 담보제공액 담보제공내역 제공받은회사의 사용내역 여신금액 여신금융기관 여신발생&cr;일자 Polsris S.R.L EUR 3,600,000 차입금한도보증 EUR 3,600,000 (주)우리은행 런던지점 19.05.17 EUR 6,000,000 EUR 5,000,000 (주)KEB하나은행 파리지점 19.12.10 EUR 620,000 기타지급보증 EUR 500,000 Monte Del Paschi Siena 19.07.31 Lafuma (Beijing) Co., Ltd. CNY 17,000,000 차입금한도보증 CNY 17,000,000 (주)신한은행 상해지점 20.03.10 USD 1,000,000 USD 1,000,000 (주)신한은행 상해지점 20.01.18 PT. Sinar Gayabusana USD 2,810,000 차입금한도보증 USD 2,810,000 (주)우리은행 자카르타 19.05.17 (주)트라이씨클 2,105 차입금한도보증 2,000 (주)우리은행 19.06.09 7,680 6,400 19.06.21 120 기타지급보증 100 19.06.21 6,600 차입금한도보증 6,000 (주)신한은행 19.06.10 (주)동아티브이 4,421 차입금한도보증 4,200 (주)우리은행 19.06.07 2,154 1,795 (주)신한은행 19.06.24 (주)케이엔이글로벌 3,000 차입금한도보증 2,500 (주)신한은행 19.09.07 840 LC개설한도보증 700 19.09.07 480 무역어음대출보증 400 19.09.07 5,000 차입금한도보증 5,000 (주)KEB하나은행 19.05.23 (주)케이앤씨뮤직 3,960 차입금한도보증 3,300 ㈜신한은행 19.04.29 3,600 3,000 20.03.29 (주)아누리 220 차입금한도보증 200 (주)신한은행 19.06.13 1,430 1,300 19.08.28 1,100 1,000 20.01.31 180 150 (주)KEB하나은행 19.10.21 PT. Three Six World USD 2,816,000 차입금한도보증 USD 2,816,000 (주)우리은행 자카르타 19.05.17 USD 1,000,000 USD 1,000,000 (주)우리은행 자카르타 20.03.13 (주)LF스퀘어씨사이드 6,293 차입금한도보증 8,000 (주)신한은행 17.12.15 2,760 2,300 18.12.27 600 500 19.12.27 (주)인덜지 4,680 차입금한도보증 3,900 (주)KEB하나은행 19.11.29 5,300 4,500 17.11.29 (주)엘에프푸드 5,760 차입금한도보증 2,400 (주)KEB하나은행 19.06.27 2,880 2,400 (주)신한은행 19.07.22 3,600 3,000 수출입은행 19.08.14 6,000 5,000 한국산업은행 19.11.29 (6) 당분기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증 내역은 없습니다. &cr;(7) 당분기와 전분기 중 당사 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원(비상임포함) 및 미등기임원 중 주요 경영진에 대한 분류별 보상금액과 총 보상금액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 단기급여 4,040 4,944 퇴직급여 428 1,640 합 계 4,468 6,584 27. 소송사건 및 우발상황 &cr; (1) 당분기말 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 총 13건으로, 이 중 국내소송사건은 10건, 소송가액은 3,532백만원이며 해외소송사건은 3건, 소송가액은 14,906백만원입니다. 한편, 소송의 결과 및 재무제표에 미치는 영향은 보고기간 종료일 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다. &cr;&cr;(2) 당사는 "DAKS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당분기와 전분기 중 발생한 수수료는 각각 2,815백만원과 2,627백만원입니다.&cr; &cr; (3) 당사는 2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무를 부담하고 있습니다. 28. 금융상품의 구분 및 공정가치&cr; 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니 다.&cr;① 제 15(당) 기 분기 　(단위: 백만원) 내 역 장부금액 공정가치() 당기손익&cr;-공정가치&cr;측정 기타 당기손익&cr;-공정가치&cr;측정 채무상품 기타포괄손익&cr;-공정가치&cr;측정 지분상품 상각후원가&cr;측정&cr;금융자산 상각후원가&cr;측정&cr;금융부채 리스부채 합 계 공정가치로 측정하는 금융자산: 펀드 - 1,218 - - - - 1,218 1,218 전환상환우선주 - 1,000 - - - - 1,000 1,000 기타 선도계약 10 - - - - - 10 10 우선주 - - 1,212 - - - 1,212 1,212 합 계 10 2,218 1,212 - - - 3,440 3,440 공정가치로 측정하지 않는 금융자산: 현금및현금성자산 - - - 197,582 - - 197,582 - 매출채권 - - - 64,233 - - 64,233 - 기타채권 - - - 49,915 - - 49,915 - 단기금융상품 - - - 70,012 - - 70,012 - 장기금융상품 - - - 7 - - 7 - 회사채 - - - 20,000 - - 20,000 - 합 계 - - - 401,749 - - 401,749 - 공정가치로 측정되지 않는 금융부채: 매입채무 - - - - 39,462 - 39,462 - 기타채무 - - - - 53,340 - 53,340 - 사채 - - - - 149,717 - 149,717 - 차입금 - - - - 32,000 - 32,000 - 장기예수보증금 - - - - 3,272 - 3,272 - 금융보증부채 - - - - 261 - 261 - 리스부채 - - - - - 58,108 58,108 - 합 계 - - - - 278,052 58,108 336,160 - &cr; () 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다. ② 제 14(전) 기 　(단위: 백만원) 내 역 장부금액 공정가치() 당기손익&cr;-공정가치&cr;측정 기타 당기손익&cr;-공정가치&cr;측정 채무상품 기타포괄손익&cr;-공정가치&cr;측정 지분상품 상각후원가&cr;측정&cr;금융자산 상각후원가&cr;측정&cr;금융부채 리스부채 합 계 공정가치로 측정하는 금융자산: 펀드 - 16,218 - - - - 16,218 16,218 전환상환우선주 - 1,000 - - - - 1,000 1,000 우선주 - - 1,212 - - - 1,212 1,212 합 계 - 17,218 1,212 - - - 18,430 18,430 공정가치로 측정하지 않는 금융자산: 현금및현금성자산 - - - 188,172 - - 188,172 - 매출채권 - - - 100,494 - - 100,494 - 기타채권 - - - 69,026 - - 69,026 - 단기금융상품 - - - 62,668 - - 62,668 - 장기금융상품 - - - 7 - - 7 - 회사채 - - - 25,000 - - 25,000 - 합 계 - - - 445,367 - - 445,367 - 공정가치로 측정하는 금융부채: 기타 선도계약 7 - - - - - 7 7 공정가치로 측정되지 않는 금융부채: 매입채무 - - - - 51,185 - 51,185 - 기타채무 - - - - 60,831 - 60,831 - 사채 - - - - 149,679 - 149,679 - 차입금 - - - - 22,000 - 22,000 - 장기예수보증금 - - - - 3,507 - 3,507 - 금융보증부채 - - - - 339 - 339 - 리스부채 - - - - - 57,556 57,556 - 합 계 - - - - 287,541 57,556 345,097 - &cr; () 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다. 29. 수익&cr;(1) 수익 원천&cr;당사의 주요 수익은 의류 판매입니다. 이외 수익은 투자부동산의 임대수익이 있습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 고객과의 계약에서 생기는 수익 247,860 348,584 투자부동산 임대수익 578 689 합 계 248,438 349,273 (2) 수익의 구분&cr;당분기와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 수익인식 시기: 한 시점에 이행 241,845 343,310 기간에 걸쳐 이행 6,015 5,274 고객과의 계약에서 생기는 수익 소계 247,860 348,584 투자부동산 임대수익 578 689 합 계 248,438 349,273 &cr;주요 지리적 시장과 보고부문별로 공시된 수익정보는 주석 4에 설명하고 있는 바와 같습니다. &cr;(3) 수행의무와 수익인식 정책&cr;수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 당사는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 대금 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다. 재화/용역 구분 재화나 용역의 특성, 수행의무 이행시기,&cr; 유의적인 지급조건 수익인식 정책 제상품 매출 최종소비자에게 판매될 때 재고에 대한 통제가 이전되며 일정기간의 반품기간을 부여하고 있습니다. 최종 소비자에게 판매되는 시점에 수익을 인식하며 계약상 고객에게 반품권을 부여한 경우, 수익은 누적수익 금액 중 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 인식합니다. 수수료 매출 일정기간동안 고객에게 라이선스 접근권을 부여하고 있습니다. 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 정도에 따라 수익을 인식합니다. 고객충성제도 고객충성제도 하에서 당사는 판매액의 일부를 미래 제품 구매에 사용할 수 있는 포인트 제공으로 배분하고 있습니다. 당사는 받은 대가의 일부를 고객충성제도로 배분합니다. 이 배분액은 상대적 개별 판매가격에따라 측정됩니다. 고객충성제도로 배분된 금액은 이연되며 포인트가 사용되거나 소멸될 때 수익으로 인식합니다.&cr;이연된 수익은 계약부채에 포함되어 있습니다. &cr;&cr;30. 리스 당사는 건물 등을 리스하고 있습니다. 리스는 일반적으로 2년 간 지속되고 2년 후의 연장선택권을 포함하고 있습니다.&cr;&cr; 당사가 리스이용자인 리스에 관련된 정보는 다음과 같습니다.&cr;&cr;1) 사용권자산&cr;당분기와 전기 중 사용권자산 기초자산별 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr; ① 제 15(당) 기 분기 (단위: 백만원) 구 분 건물 차량운반구 기타자산 합계 기초금액 56,254 1,098 456 57,808 감가상각비 (3,933) (152) (97) (4,182) 사용권자산 추가 9,141 94 274 9,509 사용권자산 제거 (4,990) (29) - (5,019) 기말금액 56,472 1,011 633 58,116 ② 제 14(전) 기 (단위: 백만원) 구 분 건물 차량운반구 기타자산 합계 기초금액 - - - - 회계정책변경효과 23,938 1,164 411 25,513 감가상각비 (10,298) (584) (5) (10,887) 사용권자산 추가 42,913 563 50 43,526 사용권자산 제거 (299) (45) - (344) 기말금액 56,254 1,098 456 57,808 &cr;2) 당기손익으로 인식한 금액 (단위: 백만원) 구 분 제 15(당) 기 분기 제 14(전) 기 분기 리스부채에 대한 이자비용 294 56 사용권자산의 전대리스에서 생기는 수익(기타수익) 1 2 단기리스와 관련된 비용 1,809 1,865 변동리스와 관련된 비용 37,509 61,146 소액자산 리스 중 단기리스를 제외한 리스에 관련된 비용 - - 6. 기타 재무에 관한 사항 1. 재무제표 이용상의 유의점 &cr; &cr; 가. 연결재무제표 이용상의 주의점 &cr; - 분기연결재무제표 작성기준 및 회계 정책의 변경 1. 재무제표 작성기준 (1) 회계기준의 적용&cr;연결실체의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약연결중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 이후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.&cr; (2) 추정과 판단 ① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성&cr;한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.&cr;&cr;분기연결재무제표에서 사용된 연결실체의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다. ② 공정가치 측정&cr;연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다. &cr;평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.&cr;&cr;연결실체는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다. &cr;자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.&cr;- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격&cr;- 수준 2: 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수&cr;- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수&cr;&cr;자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다. &cr; 2. 유의적인 회계정책&cr;연결실체는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 나. 별도재무제표 이용상의 주의점 &cr;- 재무제표 작성기준 및 회계정책의 변경 1. 재무제표 작성기준 (1) 회계기준의 적용&cr;당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 이후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.&cr; 당사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.&cr; (2) 추정과 판단 ① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성&cr;한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.&cr;&cr;분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.&cr; ② 공정가치 측정&cr;당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다. &cr;평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.&cr;&cr;당사는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다. 자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.&cr;- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격&cr;- 수준 2: 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수&cr;- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수&cr;&cr;자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다. &cr;2. 유의적인 회계정책&cr;당사는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 2. 대손충당금 설정현황(연결기준)&cr; 1) 계정과목별 대손충당금 설정내용 (단위: 백만원) 구 분 계정과목 채권금액 대손충당금 대손충당금&cr;설정률 2020년&cr;1분기 매출채권 80,497 2,439 3.0% 기타채권 91,150 11,807 13.0% 금융업채권 404,722 83,860 20.7% 장기금융업채권 202,204 21,401 10.6% 금융리스채권 119 - 0.0% 장기기타채권 54,962 - 0.0% 합계 833,653 119,506 14.3% 2019년 매출채권 126,765 2,508 2.0% 기타채권 86,376 11,082 12.8% 금융업채권 433,917 80,862 18.6% 장기금융업채권 123,272 21,815 17.7% 금융리스채권 161 - 0.0% 장기기타채권 77,480 - 0.0% 합계 847,971 116,267 13.7% 2018년 매출채권 136,323 2,482 1.8% 기타채권 24,890 1,658 6.7% 장기기타채권 43,889 - 0.0% 합계 205,102 4,140 2.0% 2) 대손충당금 변동현황 (단위: 백만원) 구 분 2020년 1분기 2019년 2018년 1. 기초 대손충당금 잔액합계 116,267 4,140 5,304 2. 순대손처리액(①－②±③) 3,239 112,127 (1,733) ① 대손처리액(상각채권액) 3,845 54,207 (1,304) ② 상각채권회수액 (799) (2,123) 0 ③ 기타증감액 193 (38) (429) ④ 사업결합으로 인한 변동 0 60,081 0 3. 대손상각비 계상(환입)액 0 0 569 4. 기말 대손충당금 잔액합계 119,506 116,267 4,140 &cr;3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침 당사는 2011년부터 K-IFRS 회계기준의 도입으로 대손의 객관적 증거가 있는 채권에 대해서만 대손충당금을 적립하며, 적립기준은 다음과 같습니다. &cr;- 사고채권&cr;1) 법정관리, 화의채권 : 변제기일 확정전 50% / 변제기일 확정후 : 현재가치 평가&cr;2) 기타 사고채권 : 담보가치내 채권가액 20% / 담보가치 초과액 100%&cr; 4) 2020년 1분기말 경과기간별 매출채권 잔액 현황 (단위: 백만원) 구 분 6월 이하 6월 초과&cr;1년 이하 1년 초과&cr;3년 이하 3년 초과 계 금 액 78,730 429 1,339 - 80,497 구성비율 97.80% 0.53% 1.66% 0.00% 100.00% - 기타채권, 장기기타채권, 금융채권은 제외함 &cr; 3. 재고자산 등 현황 &cr; 1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위: 백만원) 사업부문 계정과목 2020년&cr;1분기 2019년 2018년 의류 제조 판매 등 상제품 362,424 327,237 317,020 주재료 16,317 26,187 30,117 부재료 3,389 3,568 3,767 저장품 64 697 114 미착상품 10,267 11,974 16,249 미착재료 606 1,687 1,364 회수자산 1,364 1,399 1,632 합 계 394,431 372,749 370,263 총자산대비 재고자산 구성비율(%)&cr;[재고자산합계÷기말자산총계×100] 16.13% 15.42% 22.42% 재고자산회전율(회수)&cr;[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}] 1.7회 2.2회 2.2회 &cr;2) 재고자산의 실사내용&cr; ( 1) 실사일자&cr; - 6월말 및 12월말 기준으로 매년 2회 재고자산 실사를 실시합니다.&cr; - 재 고조사 시점과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당기간 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일 기준 재고자산의 실재성을 확인 합니다.&cr; &cr; (2) 실사방법 &cr;- 사내보관재고 : 폐창식 전수조사를 실시합니다. &cr;- 사외보관재고 : 매장에 대한 자체 재고조사를 수시로 실시하고 있으며, 일부 중요성이 높지 않고 품목수가 많은 품목에 한해서는 샘플링 조사를 실시합니다. &cr;- 외부감사인은 매년 말 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본 추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인합니다.&cr;&cr;(3) 장기체화재고 등 &cr;- 해당 재고 조사 결과 장기체화재고 및 기타 특이사항은 발생하지 않았습니다.&cr; 4. 공정가치평가 내역 &cr; 2020년 1분기 현재 범주별 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. 　(단위: 백만원) 내 역 장부금액 공정가치() 당기손익&cr;-공정가치&cr;측정 기타 당기손익&cr;-공정가치&cr;측정 채무상품 기타포괄손익&cr;-공정가치&cr;측정 지분상품 상가후원가&cr; 측정 &cr;금융자산 상각후원가&cr;측정&cr;금융부채 리스부채 합 계 공정가치로 측정하는 금융자산: 펀드 - 1,218 - - - - 1,218 1,218 전환상환우선주 - 1,000 - - - - 1,000 1,000 기타 선도계약 10 - - - - - 10 10 우선주 - - 1,212 - - - 1,212 1,212 채무증권 등 - 92,570 - - - - 92,570 92,570 합 계 10 94,788 1,212 - - - 96,010 96,010 공정가치로 측정하지 않는 금융자산: 현금및현금성자산 - - - 264,839 264,839 - 매출채권 - - - 78,058 - - 78,058 - 기타채권 - - - 134,423 - - 134,423 - 단기금융상품 - - - 75,075 - - 75,075 - 장기금융상품 - - - 6,012 - - 6,012 - 회사채 - - - 20,000 - - 20,000 - 금융업채권 - - - 501,666 - - 501,666 - 합 계 - - - 1,080,073 - - 1,080,073 - 공정가치로 측정되지 않는 금융부채: 매입채무 - - - - 51,701 - 51,701 - 기타채무 - - - - 89,777 - 89,777 - 사채 - - - - 327,884 - 327,884 - 차입금 - - - - 386,346 - 386,346 - 장기예수보증금 - - - - 3,604 - 3,604 - 리스부채 - - - - - 86,971 86,971 - 합 계 - - - - 859,312 86,971 946,283 - () 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다.&cr; 5. 채무증권 발행실적 등 &cr; &cr; 1) 채무증권 발 행 실적 채무증권 발행실적 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원, %) 발행회사 증권종류 발행방법 발행일자 권면(전자등록)총액 이자율 평가등급&cr;(평가기관) 만기일 상환&cr;여부 주관회사 LF 회사채 공모 2016년 12월 05일 50,000 2.690% AA-(NICE신용평가, 한국신용평가) 2021년 12월 05일 미상환 NH투자증권 LF 회사채 공모 2017년 07월 18일 50,000 2.068% AA-(NICE신용평가, 한국신용평가) 2020년 07월 18일 미상환 삼성증권 LF 회사채 공모 2019년 07월 18일 50,000 1.693% AA-(NICE신용평가, 한국신용평가) 2024년 07월 18일 미상환 KB증권, 삼성증권 (주)코람코자산신탁 회사채 사모 2018년 06월 26일 10,000 4.100% - 2020년 06월 26일 미상환 NH투자증권 (주)코람코자산신탁 회사채 사모 2018년 12월 14일 20,000 4.200% A0(NICE신용평가) 2020년 12월 14일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 회사채 사모 2018년 12월 28일 30,000 4.200% A0(NICE신용평가) 2020년 12월 28일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 회사채 사모 2019년 02월 25일 40,000 3.900% A0(NICE신용평가) 2021년 02월 25일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 회사채 사모 2019년 03월 13일 10,000 3.900% A0(NICE신용평가) 2021년 03월 12일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2019년 08월 21일 25,000 2.100% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2020년 08월 19일 미상환 BNK증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2019년 09월 24일 25,000 2.250% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2020년 09월 22일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2020년 01월 13일 25,000 2.550% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2020년 12월 15일 미상환 BNK증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2020년 02월 10일 25,000 2.550% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2021년 02월 08일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2020년 03월 04일 25,000 2.450% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2021년 03월 03일 미상환 KB증권 (주)코람코자산신탁 기업어음증권 사모 2020년 05월 21일 20,000 3.700% A20(NICE신용평가),&cr;A2-(한국신용평가) 2021년 05월 20일 미상환 BNK증권 피지에프 주식회사 회사채 사모 2020년 05월 27일 20,000 3.500% A0 (서울신용평가) 2020년 06월 29일 미상환 KTB증권 피지에프 주식회사 회사채 사모 2020년 05월 27일 2,000 2.900% A0 (서울신용평가) 2020년 08월 27일 미상환 KTB증권 피지에프 주식회사 회사채 사모 2020년 05월 27일 10,000 5.100% A0 (서울신용평가) 2020년 11월 27일 미상환 KTB증권 피지에프 주식회사 회사채 사모 2020년 05월 27일 2,000 4.500% A0 (서울신용평가) 2020년 08월 27일 미상환 KTB증권 피지에프 주식회사 회사채 사모 2020년 05월 27일 12,000 4.000% A0 (서울신용평가) 2020년 08월 27일 미상환 KTB증권 합 계 - - - 451,000 - - - - - &cr; 가. 주식회사 LF 제6회 무보증사채 (작성기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원, %) 채권명 발행일 만기일 발행액 사채관리&cr;계약체결일 사채관리회사 주식회사 LF 제6회 무보증사채 2016년 12월 05일 2021년 12월 05일 50,000 2016년 11월 23일 한국증권금융 주식회사 (이행현황기준일 : 2020년 03월 31일 ) 재무비율 유지현황 계약내용 유지한도 300% 이행현황 유지한도 유지중(20년 1분기말 연결기준 부채비율 : 77.86%) 담보권설정 제한현황 계약내용 "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 '자기자본'의 300%를 넘지 않음 이행현황 계약내용 이행중&cr;(20년 1분기말 담보권 설정된 채무합계액 : 319.51억/ 자기자본의 2.32%) 자산처분 제한현황 계약내용 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 총액 6,000억원 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다. 이행현황 발행일 이후 처분된 자산은 제한한도 이내로 계약내용 이행중 지배구조변경 제한현황 계약내용 계약내용 없음 이행현황 해당사항없음 이행상황보고서 제출현황 이행현황 반기보고서 및 사업보고서 공시후 30일 이내 사채관리회사에 제출함&cr;제출일(20년 4월 20일)로 계약내용을 준수함 * 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일입니다. &cr;나. 주식회사 LF 제7회 무보증사채 (작성기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원, %) 채권명 발행일 만기일 발행액 사채관리&cr;계약체결일 사채관리회사 주식회사 LF 제7회 무보증사채 2017년 07월 18일 2020년 07월 18일 50,000 2017년 07월 06일 한국증권금융 주식회사 (이행현황기준일 : 2020년 03월 31일 ) 재무비율 유지현황 계약내용 유지한도 200% 이행현황 유지한도 유지중(20년 1분기말 연결기준 부채비율 : 77.86%) 담보권설정 제한현황 계약내용 "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 '자기자본'의 200%를 넘지 않음 이행현황 계약내용 이행중&cr;(20년 1분기말 담보권 설정된 채무합계액 : 319.51억/ 자기자본의 2.32%) 자산처분 제한현황 계약내용 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계 70% 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다. 이행현황 발행일 이후 처분된 자산은 제한한도 이내로 계약내용 이행중 지배구조변경 제한현황 계약내용 계약내용 없음 이행현황 해당사항없음 이행상황보고서 제출현황 이행현황 반기보고서 및 사업보고서 공시후 30일 이내 사채관리회사에 제출함&cr;제출일(20년 4월 20일)로 계약내용을 준수함 * 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일입니다. &cr; 다. 주식회사 LF 제8회 무보증사채 (작성기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원, %) 채권명 발행일 만기일 발행액 사채관리&cr;계약체결일 사채관리회사 주식회사 LF 제8회 무보증사채 2019년 07월 18일 2024년 07월 18일 50,000 2019년 07월 08일 흥국증권 주식회사 (이행현황기준일 : 2020년 03월 31일 ) 재무비율 유지현황 계약내용 유지한도 200% 이행현황 유지한도 유지중(20년 1분기말 연결기준 부채비율 : 77.86%) 담보권설정 제한현황 계약내용 "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 '자기자본'의 200%를 넘지 않음 이행현황 계약내용 이행중&cr;(20년 1분기말 담보권 설정된 채무합계액 : 319.51억/ 자기자본의 2.32%) 자산처분 제한현황 계약내용 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계 70% 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다. 이행현황 발행일 이후 처분된 자산은 제한한도 이내로 계약내용 이행중 지배구조변경 제한현황 계약내용 계약 내용 없음 이행현황 해당사항 없음 이행상황보고서 제출현황 이행현황 반기보고서 및 사업보고서 공시후 30일 이내 사채관리회사에 제출함&cr;제출일(20년 4월 20일)로 계약내용을 준수함 * 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일입니다.&cr; &cr; ※ (주 )코람코자산신탁에서 발행한 사모사채 및 피지에프 주식회사에서 발행한 사 모사채 의 경우 사채관리계약 내용이 없어 기재하지 않습니다.&cr; 3) 기업어음증권 미상환 잔액 &cr; 기업어음증권 미상환 잔액 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과&cr;30일이하 30일초과&cr;90일이하 90일초과&cr;180일이하 180일초과&cr;1년이하 1년초과&cr;2년이하 2년초과&cr;3년이하 3년 초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - 사모 - - 25,000 25,000 95,000 - - - 145,000 합계 - - 25,000 25,000 95,000 - - - 145,000 &cr; 4) 단기사채 미상환 잔액 &cr; 단기사채 미상환 잔액 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과&cr;30일이하 30일초과&cr;90일이하 90일초과&cr;180일이하 180일초과&cr;1년이하 합 계 발행 한도 잔여 한도 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 5) 회사채 미상환 잔액 &cr; 회사채 미상환 잔액 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과&cr;2년이하 2년초과&cr;3년이하 3년초과&cr;4년이하 4년초과&cr;5년이하 5년초과&cr;10년이하 10년초과 합 계 미상환 잔액 공모 50,000 50,000 - - 50,000 - - 150,000 사모 156,000 - - - - - - 156,000 합계 206,000 50,000 - - 50,000 - - 306,000 6) 신종자본증권 미상환 잔액 &cr; 신종자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과&cr;5년이하 5년초과&cr;10년이하 10년초과&cr;15년이하 15년초과&cr;20년이하 20년초과&cr;30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - &cr; 7) 조건부자본증권 미상환 잔액&cr; 조건부자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과&cr;2년이하 2년초과&cr;3년이하 3년초과&cr;4년이하 4년초과&cr;5년이하 5년초과&cr;10년이하 10년초과&cr;20년이하 20년초과&cr;30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - - &cr; Ⅳ. 감사인의 감사의견 등 1. 감사인의 감사의견 등 &cr;&cr; 가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다. 사업연도 감사인 감사의견 강조사항 등 핵심감사사항 제15기 1분기(당분기)&cr;2020년 삼정회계법인 예외사항 없음 해당사항 없음 해당사항 없음 제14기(전기)&cr;2019년 삼정회계법인 적정 해당사항 없음 (1) 패션부문 재고자산 평가&cr;(2) 금융업채권 손상검사 제13기(전전기)&cr;2018년 삼정회계법인 적정 해당사항 없음 해당사항 없음 나. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.&cr; (단위: 백만원/시간) 사업연도 감사인 내 용 보수 총소요시간 제15기 1분기(당분기)&cr;2020년 삼정회계법인 - 분기 검토보고서&cr;- 반기 검토보고서&cr;-별도 재무제표감사&cr;-연결 재무제표감사&cr;- 내부회계관리제도 검토 350&cr;(연간총보수) 500 제14기(전기)&cr;2019년 삼정회계법인 상동 350&cr;(연간총보수) 4,277 제13기(전전기)&cr;2018년 삼정회계법인 상동 240&cr;(연간총보수) 3,957 다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다. 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 제15기 1분기(당분기)&cr;2020년 - - - - - 제14기(전기)&cr;2019년 - - - - - 제13기(전전기)&cr;2018년 - - - - - &cr; 라. 종속회사의 검토의견&cr; 당사의 검토대상 종속기업에서 중요한 예외사항이 발견되지 않았습니다. &cr; 마. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다. 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 1 2020년 02월 13일 감사위원회 2인&cr;삼정회계법인 전무 등 2인&cr;경영지원부문장 등 2인 대면회의 - 제 14기 2019년 감사보고서 승인&cr;- 2019년 내부회계관리제도 운영실태 점검 보고&cr;- 외부감사인 감사결과 보고 &cr;2. 내부통제에 관한 사항&cr;회계감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서를 검토하고 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다. &cr; Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항 가. 이사회 구성 개요 &cr; 2020년 06월 16일 현재 당사의 이사회는 4명의 사내이사, 3명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 또한 총 3명으로 구성된 감사위원회가 이사회 내의 위원회로 구성되어 있으며, 감사위원회는 사외이사인 감사위원 3인으로 구성되어 있습니다. 당사 정관 33조에 의거, 이사회의 의장은 대표이사(구본걸)가 겸임하고 있습니다.&cr; 나. 중요의결사항 등&cr; (1) 이사회의 주요활동내역 회차 개최일자 의안내용 가결&cr;여부 사내이사 등의 성명 사외이사 등의 성명 비고 구본걸&cr;(출석률:&cr;83%) 오규식&cr;(출석률:&cr;100%) 김상균 &cr;(출석률:&cr;100%) 정연우&cr; (출석률:&cr;100%) 예종석&cr;(출석률:&cr;83%) 양재택&cr;(출석률:&cr;100%) 이석준&cr;(출석률:&cr;83%) 찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참) 찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참) 1 2020.02.12 <의안>&cr;1) '제14기(2019년) 재무제표 및 영업보고서 승인'의 건&cr;2) '주주총회 소집 및 상정 안건 승인'의 건&cr; - 제14기(2019.1.1.~2019.12.31) 연결재무제표 및 재무제표 [이익잉여금 처분 계산서(案) 포함] 승인의 건&cr; * 1주당 예정 현금 배당금 : 보통주 500원&cr; - 이사 선임의 건 (사외이사 1인)&cr; - 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 (1인)&cr; - 2020년 이사보수 한도액 승인의 건&cr;<보고>&cr;1) '내부회계관리제도 운영실태' 점검 보고&cr;2) '내부회계관리제도 운영실태' 평가 보고&cr;3) '2019년 대표이사 성과보상 지급(案)' 보고 &cr;가결&cr;&cr;가결&cr;&cr;&cr;가결&cr;가결&cr;가결&cr;&cr;-&cr;-&cr;- &cr;찬성&cr;&cr;찬성&cr;&cr;&cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성&cr;&cr;-&cr;-&cr;- &cr;찬성&cr;&cr;찬성&cr;&cr;&cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성&cr;&cr;-&cr;-&cr;- &cr;찬성&cr;&cr;찬성&cr;&cr;&cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성&cr;&cr;-&cr;-&cr;- &cr;찬성&cr;&cr;찬성&cr;&cr;&cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성&cr;&cr;-&cr;-&cr;- &cr;찬성&cr;&cr;찬성&cr;&cr;&cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성&cr;&cr;-&cr;-&cr;- &cr;찬성&cr;&cr;찬성&cr;&cr;&cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성&cr;&cr;-&cr;-&cr;- &cr;불참&cr;&cr;불참&cr;&cr;&cr;불참&cr;불참&cr;불참&cr;&cr;-&cr;-&cr;- - 2 2020.03.06 <의안>&cr;1) '자기주식 취득'의 건 &cr;가결 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;불참 &cr;찬성 &cr;찬성 - 3 2020.03.19 <의안>&cr;1) '제14기(2019년) 수정 재무제표 승인'의 건 &cr;가결 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 - 4 2020.05.20 <의안>&cr;1) '감사위원회 규정 개정'의 건&cr;2) '이사회 규정 개정'의 건&cr;3) '이사 등과 회사 간 거래 승인'의 건 &cr;가결&cr;가결&cr;가결 &cr;불참&cr;불참&cr;불참 &cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성 &cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성 &cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성 &cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성 &cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성 &cr;찬성&cr;찬성&cr;찬성 - 5 2020.06.08 <의안>&cr;1) 안양물류센터 재건축 개발사업을 위한 신설법인 출자 승인의 건&cr;2) 제 9회 무보증 회사채 발행 승인의 건 &cr;가결&cr;가결 &cr;찬성&cr;찬성 &cr;찬성&cr;찬성 &cr;찬성&cr;찬성 &cr;찬성&cr;찬성 &cr;찬성&cr;찬성 &cr;찬성&cr;찬성 &cr;찬성&cr;찬성 - 6 2020.06.12 <의안>&cr;1) 유형자산 처분 승인의 건(안양물류센터) &cr; 가결 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 - ※ 2020년 3월 27일 주주총회를 통해 양재택 사외이사가 재선임 되었습니다 .&cr; &cr;다. 이사회 내 위원회&cr; (1) 감사위원회&cr;2020년 06월 16일 기준, 당사는 사외이사인 감사위원 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하였습니다. 감사위원회 주요활동 내역은 '2. 감사제도에 관한 사항' 의&cr;'다. 감사위원회(감사)의 주요활동내역' 을 참조하시기 바랍니다.&cr;&cr;(2) 사외이사 후보추천이사회&cr;당사는 사외이사 후보추천위원회를 설치하고 있지 않습니다. (상법 제542조의 8 제4항에 의거, 의무 설치 대상이 아님.)&cr;&cr; 라. 이사의 독립성&cr; 이사 선임은 상법 등 관련 법령상의 절차를 준수하여 선출되고 있으며, 이사선출의 독립성에 관한 별도의 기준은 없습니다. 회사의 이사회는 총 7인중 3인을 사외이사로 구성함으로써 독립성을 유지하고 있습니다. 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내이사) 및 사외이사가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. &cr; (1) 이사 현황&cr; (기준일: 2020년 06월 16일) 성 명 주 요 경 력 추천인 최대주주등과의 &cr;이해관계 활동분야 임기 연임여부 연임횟수 회사와의 거래 비 고 구본걸 前 (주)LG산전 관리본부장&cr;現 (주)LF 회장 이사회 최대주주 본인 전사 경영전반에 대한 업무 2018.03.23&cr;- 2021.03.22 재선임 4회 없음 사내이사 오규식 前 (주)LG패션 개발지원부문장 / CFO&cr;現 (주)LF 부회장 이사회 임원 전사 경영전반에 대한 업무 2018.03.23&cr;- 2021.03.22 재선임 4회 없음 사내이사 김상균 前 (주)LG패션 신사캐주얼부문장&cr;前 (주)LF 라푸마북경법인장&cr;前 (주)LF 영업운영부문장&cr;現 (주)LF 신사/액세서리부문장 이사회 임원 전사 경영전반에 대한 업무 2019.03.29&cr;- 2022.03.28 신규선임 - 없음 사내이사 정연우 前 (주)LG패션 신사부문장&cr;前 (주)LF 전략영업부문장&cr;現 (주)LF 경영지원부문장 이사회 임원 전사 경영전반에 대한 업무 2019.03.29&cr;- 2022.03.28 신규선임 - 없음 사내이사 예종석 前 한국소비자학회 회장 &cr;前 한양대학교 경영대학 학장 &cr;前 루트 임팩트 이사장 &cr;前 나눔국민운동본부 공동대표 &cr;前 아름다운 재단 이사장&cr;前 한양대학교 경영학부 교수&cr;現 사회복지공동모금회 회장 이사회 없음 전사 경영전반에 대한 업무 2018.03.23&cr;- 2021.03.22 재선임 1회 없음 사외이사 양재택 前 서울중앙지검 부장검사 &cr;前 남부지방검찰청 차장검사 &cr;前 법무법인 산경 대표변호사&cr;前 법무법인 신우 대표변호사&cr;前 법무법인 루츠알레 대표변호사&cr;前 변호사 양재택 법률사무소 대표&cr;現 법무법인 채움 고문 이사회 없음 전사 경영전반에 대한 업무 2020.03.27&cr;- 2023.03.26 재선임 1회 없음 사외이사 이석준 前 기획재정부 제2차관 &cr;前 미래창조과학부 제1차관 &cr;前 국무조정실 실장 &cr;現 악사손해보험㈜ 사외이사 이사회 없음 전사 경영전반에 대한 업무 2019.03.29&cr;- 2022.03.28 신규선임 - 없음 사외이사 ※ 각 이사의 임기만료일은 당사 정관 제26조에 의거, 취임 후 임기 중의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지입니다.&cr; ※ 이사의 주요 경력은 2020년 03월 31일자 기준으로 작성 되었습니다.&cr; &cr; 마. 사외이사의 전문성&cr; (1) 사외이사의 지원조직 현황&cr;당사는 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있으며, 이사회 등 직무수행을 위하여 필요한 경우 외부전문인력의 지원 또는 자문을 받을 수 있습니다.&cr;&cr; 바. 사외이사 교육 실시 현황 사외이사 교육 미실시 내역 사외이사 교육 실시여부 사외이사 교육 미실시 사유 미실시 업무 수행에 필요한 전문성 및 적격성을 갖추고 있다고 판단&cr;필요시 관련 교육 실시 예정 2. 감사제도에 관한 사항 &cr;당사는 2020년 06월 16일 현재 감사위원회를 독립적으로 설치 운영하고 있으며, 주주총회 결의에 의하여 선임되었습니다. 당사의 감사위원회 위원은 사외이사인 감사위원 3인으로 구성되어 있습니다. 가. 감사위원회(감사)의 인적사항 및 사외이사 여부 성명 사외이사&cr;여부 경력 회계ㆍ재무전문가 관련 해당 여부 전문가 유형 관련 경력 예종석 예 前 한국소비자학회 회장&cr;前 한양대학교 경영대학 학장&cr;前 루트 임팩트 이사장&cr;前 아름다운 재단 이사장&cr;前 나눔국민운동본부 공동대표&cr;前 한양대학교 경영학부 교수&cr;現 사회복지공동모금회 회장 - - - 양재택 예 前 서울중앙지검 부장검사 &cr;前 남부지방검찰청 차장검사 &cr;前 법무법인 산경 대표변호사&cr;前 법무법인 신우 대표변호사 &cr;前 법무법인 루츠알레 대표변호사&cr;前 변호사 양재택 법률사무소 대표&cr;現 법무법인 채움 고문 - - - 이석준 예 매사추세츠공과대학 경영대학원 석사&cr;행정고시 제26회 &cr;前 기획재정부 제2차관 &cr;前 미래창조과학부 제1차관 &cr;前 국무조정실 실장 &cr;現 악사손해보험㈜ 사외이사 예 「상법 시행령」제37조 제2항&cr;④ 금융기관·정부·증권유관기관 등 경력자 별도 기재() ※ 감사위원의 주요 경력은 2020년 03월 31일자 기준으로 작성 되었습니다.&cr; &cr;※ 감사위원 상세 경력사항 성명 근무경력(최근 6년) 타 회사 겸직현황(현재) 근무처 재임기간 담당업무 회사명 직위 타 회사&cr;상근 여부 예종석 루트임팩트 2012.07 - 2017.02 이사장 동화약품 사외이사 비상근 아름다운 재단 2012.08 - 2017.02 이사장 나눔국민운동본부 2013.03 - 2017.02 공동대표 한겨레신문 2014.03 - 2015.02 사외이사 한양대학교 경영학부 1986년 - 2018.12 교수 동화약품 2011.03 - 현재 사외이사 양재택 법무법인 신우 2011.02 - 2012.09 대표변호사 주식회사 남성 사외이사 비상근 법무법인 루츠알레 2013.04 - 2017.12 대표변호사 변호사 양재택 법률사무소 2018.05 - 2019.01 대표 법무법인 채움 2019.01 - 현재 고문 주식회사 남성 2016.03 - 현재 사외이사 이석준 기획재정부 2013.03 - 2014.07 제2차관 악사손해보험㈜ 사외이사 비상근 미래창조과학부 2014.07 - 2016.01 제1차관 국무조정실 2016.01 - 2017.05 실장 악사손해보험㈜ 2019.01 - 현재 사외이사 &cr;() 이석준 사외이사의 재무 및 회계 전문가로서의 경력은 아래와 같습니다. 기간 경력 업무 2002.03 - 2004.03 재정경제부 금융정책국&cr;증권제도과 과장 증권시장 모니터링 및 관련 제도 기획 2008.07 - 2009.02 기획재정부 행정예산심의관 예산·기금과 관련된 행정 분야 주요 정책과제의 중장기 추진방향 수립&cr;예산의 편성 및 집행의 관리&cr;예산·기금이 수반되는 행정 분야의 사업에 대한 성과관리 2009.02 - 2010.07 기획재정부 경제예산심의관 예산·기금과 관련된 주요 정책과제의 중장기 추진방향 수립&cr;일반회계 및 특별회계 예산편성 및 집행의 관리&cr;예산·기금이 수반되는 정책과제에 대한 성과관리 2011.04 - 2012.01 금융위원회 상임위원 금융에 관한 정책 및 제도에 관한 사항&cr;금융기관 감독 및 검사·제재에 관한 사항&cr;자본시장의 관리·감독 및 감시 등에 관한 사항 2012.01 - 2013.03 기획재정부 예산실 실장 예산안 편성 및 기금운용계획안 수립&cr;예산안 편성·기금운용계획안 작성지침 및 집행지침 마련&cr;예산과 기금이 수반되는 지역발전 관련 시책의 종합·조정 2013.03 - 2014.07 기획재정부 제2차관 중장기 국가발전전략수립, 경제·재정정책의 수립·총괄·조정, &cr;예산·기금의 편성·집행·성과관리, &cr;화폐·외환·국고·정부회계·내국세제·관세·국제금융 등에 관한 사무를 관장 나. 감사위원회 위원의 독립성 당사의 감사위원회 위원은 회계감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고, 재무제표 및 동 부속명세서를 검토합니다. 또한 회계법인의 감사절차와 감사결과에 대해서 검토하며, 감사를 실시함에 있어서 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 및 기타 적절한 감사절차를 적용합니다. 업무감사를 위하여 이사회 및기타 중요한 회의에 출석하고, 필요하다고 인정되는 경우 이사로부터 영업에 관한 보고를 받고, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적절한 방법을 사용하여 검토합니다. 선출기준의 주요내용 선출기준의 충족여부 관련 법령 등 - 3명 이상의 이사로 구성 충족(3명) 상법 제415조의2 제2항 - 사외이사가 위원의 3분의 2 이상 충족(전원 사외이사) - 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가 충족(이석준, 1인) 상법 제542조의 11 제2항 - 감사위원회의 대표는 사외이사 충족 - 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등) 충족(해당사항 없음) 상법 제542조의 11 제3항 &cr;다. 감사위원회(감사)의 주요활동내역 회차 개최일자 의안내용 가결&cr;여부 사외이사 등의 성명 비고 예종석&cr;(출석률: 100%) 양재택&cr;(출석률: 100%) 이석준&cr; (출석률: 67%) 찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참) 1 2020.02.12 <결의>&cr;1) 제14기 2019년 감사보고서 승인의 건&cr;<보고>&cr;1) 2019년 내부회계관리제도 운영실태 점검 보고의 건&cr;2) 외부감사인 감사결과 보고의 건 &cr;가결&cr;&cr;-&cr;- &cr;찬성&cr;&cr;-&cr;- &cr;찬성&cr;&cr;-&cr;- &cr;불참&cr;&cr;-&cr;- - 2 2020.03.19 <결의>&cr;1) 제14기(2019년) 수정 재무제표 승인의 건 &cr;가결 &cr;찬성 &cr;찬성 &cr;찬성 - 3 2020.05.20 <보고>&cr;1) 2020년 1분기 검토결과 보고의 건&cr;2) 내부회계관리제도 2020년 계획 보고의 건 &cr;-&cr;- &cr;-&cr;- &cr;-&cr;- &cr;-&cr;- - ※ 2020년 3월 27일 주주총회를 통해 양재택 사외이사가 감사위원으로 재선임 되었습니다 . &cr; &cr; 라 . 감사위원회(감사) 지원조직 현황&cr; 당 사는 감사위원이 감사위원회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 감사위원회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있으며, 직무수행을 위하여 필요한 경우 외부전문인력의 지원 또는 자문을 받을 수 있습니다.&cr; &cr;&cr; 마. 감사위원회(감사) 교육 실시 현황 감사위원회 교육 미실시 내역 감사위원회 교육 실시여부 감사위원회 교육 미실시 사유 미실시 업무 수행에 필요한 전문성 및 적격성을 갖추고 있다고 판단&cr;필요시 관련 교육 실시 예정 바. 준법지원인에 관한 사항&cr; 당사는 현재 준법지원인 선임에 관한 사항이 없습니다. &cr; 사. 준법지원인 지원조직 현황 해당 사항 없습니다. 3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항 &cr; 가. 투표제도&cr; 당사는 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.&cr;&cr; 나. 소수주주권&cr; 당사는 대상기간중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.&cr;&cr; 다. 경영권 경쟁&cr; 당사는 대상기간중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.&cr;&cr; Ⅵ. 주주에 관한 사항 &cr;2020년 06월 16일 현재 당사의 최대 주주 및 특수관계인은 총 20명 이며 최근 3년 간 최대주주의 변동은 없습니다.&cr; 1. 주주의 분포 가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황&cr; 2020년 06월 16일 현재 당사의 최대주주인 구본걸은 그 특수관계인의 지분율을 합하여 40.24%(보통주 기준)의 지분을 보유하고 있습니다. 최대주주인 구본걸은 현재 당사 대표이사로 재직중이며 상세한 주요 경력 사항은 본 신고서 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항' 을 참조하시기 바랍니다.&cr; 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 주, %) 성 명 관 계 주식의&cr;종류 소유주식수 및 지분율 비고 기 초 기 말 주식수 지분율 주식수 지분율 구본걸 본인 보통주 5,827,890 19.93 5,587,890 19.11 - 연암학원 기타 보통주 12,860 0.04 12,860 0.04 - 오규식 발행회사 임원 보통주 15,131 0.05 15,131 0.05 - 윤용로 계열회사 임원 보통주 0 0.00 8,330 0.03 - 구경모 친인척 보통주 37,908 0.13 37,908 0.13 - 구민정 친인척 보통주 202,491 0.69 322,491 1.10 - 구본순 친인척 보통주 2,501,476 8.55 2,501,476 8.55 - 구본영 친인척 보통주 179,300 0.61 179,300 0.61 - 구본진 친인척 보통주 1,707,100 5.84 1,707,100 5.84 - 구성모 친인척 보통주 202,844 0.69 322,844 1.10 - 구수연 친인척 보통주 151,022 0.52 151,022 0.52 - 구숙희 친인척 보통주 127 0.00 127 0.00 - LEE EUN YOUNG 친인척 보통주 648,999 2.22 648,999 2.22 - 구지수 친인척 보통주 20,000 0.07 20,000 0.07 - 엄혜정 친인척 보통주 89,340 0.31 89,340 0.31 - 이숙현 친인척 보통주 27,937 0.10 27,937 0.10 - 이승은 친인척 보통주 32,175 0.11 32,175 0.11 - 이재원 친인척 보통주 3,498 0.01 3,498 0.01 - 홍승해 친인척 보통주 21,415 0.07 21,415 0.07 - 태인수산 계열회사 보통주 0 0.00 76,048 0.26 계 보통주 11,681,513 39.95 11,765,891 40.24 - - - - - - - 최대주주명 생년월일 직위 주요 경력 (최근 5년간) 기간 경력사항 겸임상황 구본걸 57.08.02 주식회사 LF 대표이사 2006년 11월 ~ 2011년 12월 주식회사 LG패션 대표이사 사장 없음 2012년 1월 ~ 2014년 3월 주식회사 LG패션 대표이사 회장 없음 2014년 4월 ~ 주식회사 LF 대표이사 회장 없음 다. 최대주주의 변동내역&cr; - 해당사항없음. 2. 주식의 분포 가. 5%이상 주주의 주식소유 현황 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 주) 구분 주주명 소유주식수 지분율 비고 5% 이상 주주 구본걸 5,587,890 19.11% - 구본순 2,501,476 8.55% - 구본진 1,707,100 5.84% - 국민연금 3,365,533 11.51% - 우리사주조합 - - - 소액주주현황 (기준일 : 2020년 03월 31일 ) (단위 : 주) 구 분 주주 보유주식 비 고 주주수 비율 주식수 비율 소액주주 12,074 99.79% 14,071,179 48.12% - ※ 최근 주주명부폐쇄기준일 (2019년12월31일) 기준입니다. 3. 주식사무 정관상 &cr;신주인수권의&cr;내용 ① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.&cr;② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회 의결의로 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 단, 6호 내지 8호에 의한 신주배정은 각호의 배정비율을 합하여 발행주식총수의 25%를 초과하지 못한다.&cr;1. 관계법령 또는 정관에 따로 정하는 경우&cr;2. 관계법령의 규정에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우&cr;3. 관계법령의 규정에 따라 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우&cr;4. 관계법령의 규정에 따라 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우&cr;5. 관계법령의 규정에 따라 주식예탁증서의 발행을 위하여 신주를 &cr; 발행하는 경우&cr;6. 경영상 필요로 하는 합작투자선에게 또는 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 배정하는 경우&cr;7. 자금의 조달을 위하여 거래 금융기관 등에게 신주를 배정하는 경우&cr;8. 기술도입을 위해 그 제휴회사에게 신주를 배정하는 경우&cr;③ 본 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행된 것으로 본다.&cr;④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 결 산 일 12월 31일 정기주주총회 매년 3월 이내 주주명부폐쇄시기 매년 01월 01일부터 01월 31일까지 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록 본 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자 등록한다. 명의개서대리인 한 국 예 탁 결 제 원 (TEL : 02-3774-3000) 주주의 특전 없 음 공고게재신문 한국경제신문,&cr;조선일보 4. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적 당 회사는 본 신고서 제출일 현재 한국 거래소 증권 시장에 상장되어 있으며, 해외시장에는 상장되어 있지 않습니다.&cr; (단위: 원, 주) 종 류 19년 12월 20년 1월 20년 2월 20년 3월 20년 4월 20년 5월 보통주 주가 최 고 18,650 18,050 15,050 12,900 13,900 13,150 최 저 17,150 15,050 12,550 8,940 12,300 10,600 평 균 17,970 16,665 14,198 11,133 12,953 12,250 거래량 최고(일) 155,181 219,245 353,756 402,570 257,719 235,269 최저(일) 28,136 58,400 97,678 80,108 54,312 74,946 월 간(천주) 1,355 2,384 3,470 4,457 2,686 2,913 ※ 월별 주가 평균은 일별산술평균값입니다. 당 회사는 본 신고서 제출일 현재 한국 거래소 증권 시장에 상장되어 있으며, 해외시장에는 상장되어 있지 않습니다.&cr; Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원 등의 현황 가. 임원 현황 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 주) 성명 성별 출생년월 직위 등기임원&cr;여부 상근&cr;여부 담당&cr;업무 주요경력 소유주식수 최대주주와의&cr;관계 재직기간 임기&cr;만료일 의결권&cr;있는 주식 의결권&cr;없는 주식 구본걸 남 1957년 08월 대표이사&cr;회장 등기임원 상근 CEO 펜실베니아대 MBA&cr;LG산전관리본부장&cr;(주)LG패션 대표이사 회장 5,587,890 - 본인 16년 6개월 2021년 03월 23일 오규식 남 1958년 06월 대표이사&cr;부회장 등기임원 상근 COO 서강대 무역학&cr;경영지원실장&cr;(주)LG패션 대표이사 사장 15,131 - 발행회사 임원&cr;(등기이사) 19년 4개월 2021년 03월 23일 김상균 남 1969년 12월 부사장 등기임원 상근 패션사업부문장 성균관대 통계학&cr;기획2사업부장&cr;중국법인장 - - 발행회사 임원&cr;(등기이사) 10년 6개월 2022년 03월 28일 정연우 남 1968년 12월 전무 등기임원 상근 경영지원부문장 서강대 경영학&cr;신사캐주얼부문장 - - 발행회사 임원&cr;(등기이사) 9년 3개월 2022년 03월 28일 예종석 남 1953년 12월 사외이사 등기임원 비상근 감사위원회위원 인디아나대 경영학 박사&cr;한양대 경영학부 교수&cr;사회복지공동모금회 회장 - - - 5년 4개월 2021년 03월 23일 양재택 남 1959년 05월 사외이사 등기임원 비상근 감사위원회위원 서울대 법학과&cr;서울남부지검 차장검사&cr;법무법인 채움 고문 - - - 3년 4개월 2023년 03월 26일 이석준 남 1959년 05월 사외이사 등기임원 비상근 감사위원회위원 MIT 경영대학원 석사&cr;행정고시 제26회&cr;국무조정실 실장 - - - 1년 4개월 2022년 03월 28일 김영애 여 1961년 12월 전무 미등기임원 상근 숙녀상품본부장 가톨릭대 의류직물학&cr;랩, 아이올리 - - 발행회사 임원 4년 10개월 - 조원준 남 1960년 03월 전무 미등기임원 상근 영업전략부문장 부산대 경영학&cr;닥스사업부장 - - 발행회사 임원 15년 6개월 - 한성렬 남 1963년 10월 전무 미등기임원 상근 인재개발실장 고려대 영어교육학&cr;삼성생명, 홈플러스,&cr;아이리버 - - 발행회사 임원 9년 6개월 - 조보영 여 1963년 09월 전무 미등기임원 상근 Acc상품본부장 이화여대 철학&cr;로만손, 성주인터내셔널 - - 발행회사 임원 4년 6개월 - 김준식 남 1970년 12월 전무 미등기임원 상근 e-Biz부문장 한국과학기술원 재료공학 박사&cr;GS홈쇼핑 - - 발행회사 임원 1년 6개월 - 안태한 남 1968년 08월 상무 미등기임원 상근 영업운영부문장 경북대 무역학&cr;삼성생명, 홈플러스 - - 발행회사 임원 6년 11개월 - 김인권 남 1967년 10월 상무 미등기임원 상근 홍보마케팅실장 한국외국어대 일본어&cr;ACC영업본부장&cr;동아TV대표 - - 발행회사 임원 3년 6개월 - 이보현 여 1964년 11월 상무 미등기임원 상근 Footwear사업부장 연세대 의생활학&cr;코오롱 슈콤마보니 이사 - - 발행회사 임원 1년 10개월 - 김성화 여 1972년 11월 상무 미등기임원 상근 수입사업부장 한국과학기술원 MBA 석사&cr;랄프로렌코리아 Vice President - - 발행회사 임원 6개월 - 김성준 남 1969년 05월 상무 미등기임원 상근 e-영업사업부장 고려대 MBA&cr;GS홈쇼핑, 신세계아이앤씨 - - 발행회사 임원 5개월 - 정순섭 남 1961년 4월 상무 미등기임원 상근 경영혁신본부장 한국과학기술연구원 산업공학&cr;LG전자 - - 발행회사 임원 3개월 - 최성원 남 1969년 4월 상무 미등기임원 상근 조직문화실장 성균관대 경영학&cr;㈜KRAFTON, 현대카드 - - 발행회사 임원 3개월 - 임유미 여 1971년 01월 상무보 미등기임원 상근 Living 사업부장 HAWAII PACIFIC UNIV&cr;국제경영학&cr;License & 신규사업 BPU장 - - 발행회사 임원 4년 6개월 - 황하주 남 1970년 03월 상무보 미등기임원 상근 영업전략1본부장 국민대 회계학&cr;신사스포츠영업전략BPU장 - - 발행회사 임원 3년 6개월 - 박부귀 남 1966년 02월 상무보 미등기임원 상근 Footwear리테일&cr;본부장 동의대 무역학 네오미오,브이에프코리아 - - 발행회사 임원 2년 10개월 - 손희경 여 1972년 02월 상무보 미등기임원 상근 Cosmetic사업부장 연세대 MBA&cr;더우주, 아모레퍼시픽,&cr;신세계인터내셔날 - - 발행회사 임원 2년 8개월 - 허연 남 1971년 06월 상무보 미등기임원 상근 신사3사업부장 국민대 의상디자인학&cr;코오롱, 신성통상 - - 발행회사 임원 2년 6개월 - 정지현 여 1973년 09월 상무보 미등기임원 상근 e-채널혁신실장 전남대 섬유공학&cr;e-영업1 BPU장 - - 발행회사 임원 1년 6개월 - 유은규 남 1971년 11월 상무보 미등기임원 상근 경영진단실장 동국대 회계학&cr;트라이씨클, 재무BSU장 - - 발행회사 임원 1년 6개월 - 유효상 남 1972년 11월 상무보 미등기임원 상근 Champion사업부장 University of Maryland 경제학&cr;리바이스코리아 - - 발행회사 임원 1년 1개월 - 이진화 여 1975년 06월 상무보 미등기임원 상근 Around the Corner&cr;사업부장 서울여대 의류학&cr;원더플레이스 - - 발행회사 임원 10개월 - 이지은 여 1972년 12월 상무보 미등기임원 상근 Raum Men TFT CD 중앙대 의류학&cr;미도, 크레송 - - 발행회사 임원 8년 1개월 - 문미화 여 1973년 07월 상무보 미등기임원 상근 Cosmetic영업본부장 성신여대 사학&cr;미미박스, 클리오 - - 발행회사 임원 9개월 - 강승훈 남 1969년 11월 상무보 미등기임원 상근 법무실장 서울대 법학&cr;아워홈, GS홈쇼핑 - - 발행회사 임원 9개월 - 허은경 여 1971년 03월 상무보 미등기임원 상근 헤지스여성 CD 신구대 의류학&cr;삼성물산(제일모직), 베네통코리아 - - 발행회사 임원 9개월 - 김혁 남 1974년 05월 상무보 미등기임원 상근 JS SPORT사업부장 고려대 체육교육학&cr;데상트코리아, 이랜드 - - 발행회사 임원 7개월 - 정승훈 남 1970년 07월 상무보 미등기임원 상근 Acc소싱실장 한국해양대 해양무역학&cr;Fuco International, Coach Vietnam - - 발행회사 임원 6개월 - 박지나 여 1973년 4월 상무보 미등기임원 상근 숙녀1사업부장 고려대 MBA&cr;삼성물산, 에프앤에프, 코오롱패션, 한섬 - - 발행회사 임원 3개월 - ※ 각 등기임원의 임기만료일은 당사 정관 제26조에 의거, 취임 후 임기 중의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지입니다.&cr;&cr; 나. 직원 현황 (기준일 : 2020년 03월 31일 ) (단위 : 백만원) 직원 소속 외&cr;근로자 비고 사업부문 성별 직 원 수 평 균&cr;근속연수 연간급여&cr;총 액 1인평균&cr;급여액 남 여 계 기간의 정함이&cr;없는 근로자 기간제&cr;근로자 합 계 전체 (단시간&cr;근로자) 전체 (단시간&cr;근로자) 패션 남 448 - 8 - 456 6 10,916 24 3 81 84 - 패션 여 601 - 26 - 627 4 12,331 20 - 합 계 1,049 - 34 - 1,083 5 23,247 21 - ※ 직원 현황 표는 미등기 임원을 포함하여 작성 되었습니다.&cr; 다. 미등기임원 보수 현황 (기준일 : 2020년 03월 31일 ) (단위 : 백만원) 구 분 인원수 연간급여 총액 1인평균 급여액 비고 미등기임원 26 2,102 81 - 2. 임원의 보수 등 <이사ㆍ감사 전체의 보수현황> 1. 주주총회 승인금액 (단위 : 백만원) 구 분 인원수 주주총회 승인금액 비고 등기이사 4 - 사외이사, 감사위원회 위원 제외 사외이사 - - 감사위원회 위원인 사외이사 제외 감사위원회 위원 또는 감사 3 - 사외이사 3명 계 7 5,000 - ※ 인원수는 보고서 작성기준일 현재 기준입니다.&cr; ※ 당사는 정관 제39조에 따라 주주총회의 결의로 정한 별도의 임원퇴직금 지급규정에 근거하여 이사의 퇴직금을 지급하고 있으므로 상기 주주총회 승인 보수 한도에는 퇴직금이 포함되어 있지 않습니다.&cr; 2. 보수지급금액 2-1. 이사ㆍ감사 전체 (단위 : 백만원) 인원수 보수총액 1인당 평균보수액 비고 7 2,015 288 - ※ 인원수는 2020.03.31 재직 기준입니다. ※ 보수총액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조, 동법 시행령 제168조에 따라 당해 사업연도에 재임 또는 퇴임한 등기이사ㆍ사외이사ㆍ감사위원회 위원이 등기임원 자격으로 지급받은 소득세법상의 소득 금액입니다. &cr; 2-2. 유형별 (단위 : 백만원) 구 분 인원수 보수총액 1인당&cr;평균보수액 비고 등기이사&cr;(사외이사, 감사위원회 위원 제외) 4 1,966 492 - 사외이사&cr;(감사위원회 위원 제외) - - - - 감사위원회 위원 3 48 16 사외이사 3명 감사 - - - - 3. 이사·감사의 보수지급기준&cr; 이사ㆍ감사의 보수는 주주총회의 승인을 받은 금액 내에서 해당 직위, 담당 직무 등을 감안하여 이사회에서 정한 기준에 따라 집행하고 있습니다. <이사ㆍ감사의 개인별 보수현황> 1. 개인별 보수지급금액 (단위 : 백만원) 이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수 - - - - - 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제159조 제2항 및 제160조에 따라 분기보고서의 본 항목을 기재하지 않습니다.&cr; 2. 산정기준 및 방법&cr; - 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제159조 제2항 및 제160조에 따라 분기보고서의 본 항목을 기재하지 않습니다.&cr; <보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황> 1. 개인별 보수지급금액 (단위 : 백만원) 이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수 - - - - - 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제159조 제2항 및 제160조에 따라 분기보고서의 본 항목을 기재하지 않습니다.&cr; 2. 산정기준 및 방법 - 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제159조 제2항 및 제160조에 따라 분기보고서의 본 항목을 기재하지 않습니다.&cr; <주식매수선택권의 부여 및 행사현황> 당사는 분기보고서 작성기준일인 2020년 03월 31일 현재 주식매수선택권의 부여 및 행사에 대한 해당사항이 없습니다. Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항 &cr; 가. 계열회사 등에 관한 사항&cr; 당사는 2007년 12월 3일자로 LG계열에서 분리되었으며 당사가 속한 기업집단 명칭은 LF입니다. 2020년 3월 31일 현재 당사를 제외한 계열회사는 총 41개 이며, 계열회사 모두 비상장회사입니다. 계열회사 세부 사항은 다음과 같습니다.&cr; &cr; - (주)LF푸드 (100% 출자 회사)&cr;- (주)LF패션 (100% 지분 보유)&cr;- (주)LF코프 (100% 지분 보유)&cr;- (주)라푸마코리아 (100% 지분 보유)&cr;- (주)LF네트웍스 (특수관계인이 지분 100% 보유)&cr;- (주)파스텔세상 (특수관계인이 지분 100% 보유)&cr;- (주)트라이본즈 ((주)LF네트웍스가 지분 100% 보유)&cr;- (주)태인수산 (특수관계인이 지분 100% 보유)&cr;- (주)티에이치엔터테인먼트 ( 특수관계인이 지분 100% 보유)&cr;- (주)해우촌 ((주)태인수산이 지분 100% 보유)&cr;- Lafuma (Beijing) Company Limited (100% 지분 보유) &cr;- (주)레베누스 (100% 지분 보유)&cr;- (주)막스코 (90% 지분 보유)&cr;- LF Europe S.a.r.l (100% 지분 보유)&cr;- Polaris S.R.L (LF Europe S.a.r.l이 지분 100% 보유)&cr;- Life in Future (LF) H.K Co., Limited (100% 지분 보유)&cr;- First Textile Trading Co., Ltd. &cr; (Life in Future (LF) H.K Co., Limited가 지분 100% 보유)&cr;- PT. Sinar Gaya Busana (First Textile Trading Co., Ltd.가 지분 100% 보유)&cr;- (주)동아티브이 (97.98%지분 보유)&cr;- (주)트라이씨클 (99.94%지분 보유)&cr;- (주)케이앤씨뮤직(94.44%지분 보유) &cr;- (주)스텝하이 (100% 지분 보유)&cr;- (주)케이엔이글로벌 (First Textile Trading Co., Ltd.가 80% 지분보유)&cr;- (주)인덜지 (74.44% 지분보유) &cr;- (주)뉴폴라리스 (100% 지분보유)&cr;- (주)퍼블리크 ((주)LF푸드가 71.02% 지분보유)&cr;- (주)에프엠인터내셔날 ((주)LF푸드가 100% 지분보유)&cr;- (주)LF스퀘어씨사이드 (51% 지분보유)&cr;- (주)글로벌휴먼스 (100% 지분보유)&cr;- (주 )아누리 ( (주)트라이씨클 이 100% 지분보유) &cr;- 구르메에프앤드비코리아(주) ((주)LF푸드가 71.69% 지분보유)&cr;- 화인에프앤드비서비스(주) (구르메에프앤드비코리아(주)가 100% 지분보유)&cr;- PT. Three Six World (First Textile Trading Co., Ltd.가 80% 지분보유)&cr;- FTT VINA CO., LTD (First Textile Trading Co., Ltd.가 100% 지분보유)&cr;- (주)코람코자산신탁 (50.74% 지분보유) &cr;- (주)코람코자산운용 ((주)코람코자산신탁이 100% 지분보유) &cr;- 피에스제이지 주식회사 ((주)코람코자산신탁이 지배력 보유) &cr;- 피지에프 주식회사 ((주)코람코자산신탁이 지배력 보유) &cr;- (주)이에르로르코리아 (100% 지분보유) &cr; - (주)엘티엠푸드 ((주)LF푸드가 100% 지분보유) &cr;- (주)네이쳐푸드 ((주)LF푸드가 100% 지분보유) &cr; &cr; ※ (주)모노링크는 2020년 1분기 중 종속기업인 (주)엘에프푸드에 흡수합병되어 종속기업에서 제외되었습니다. &cr; ※ 2020년 3월 31일 이후 보고서제출일 현재까지의 변동사항은 아래와 같습니다.&cr; - 코크렙안양 주식회사 (95.91%(의결권 있는 보통주 기준) 지분보유)&cr; 자 세한 내용은 2020년 6월 8일에 공시된 타법인 주식 및 출자증권 취득결정을 참고하시기 바랍니다. &cr;나. 임원의 겸직현황 (2020년 6월 16일 현재) 성명 직명 겸직현황 비고 김상균 등기임원 Lafuma(Beijing) Co.,Ltd. 이사 - 정연우 등기임원 (주)막스코 이사&cr; (주)퍼블리크 이사&cr; (주)동아티브이 이사&cr; (주)뉴폴라리스 이사&cr; (주)인덜지 이사&cr; Lafuma(Beijing) Co.,Ltd. 이사&cr; (주)트라이씨클 감사&cr; (주)LF스퀘어씨사이드 감사 - 조보영 미등기임원 (주)이에르로르코리아 이사 - 한성렬 미등기임원 (주)글로벌휴먼스 이사 - 안태한 미등기임원 (주)글로벌휴먼스 이사&cr;(주)레베누스 이사 - 김인권 미등기임원 (주)동아티브이 이사&cr;(주)뉴폴라리스 이사 - 유은규 미등기임원 (주)LF푸드 이사&cr;(주)트라이씨클 이사&cr; (주)인덜지 이사&cr;케이앤씨뮤직(주) 이사&cr;First Textile Trading Co., Ltd 이사&cr;(주)케이엔이글로벌 이사&cr;구르메에프앤드비코리아(주) 감사&cr;Lafuma(Beijing) Co.,Ltd. 감사 - 강승훈 미등기임원 케이앤씨뮤직(주) 이사&cr;코크렙안양 주식회사 이사 - 다. 타법인출자 현황 (기준일 : 2020년 03월 31일 ) (단위 : 백만원, 주, %) 법인명 최초취득일자 출자&cr;목적 최초취득금액 기초잔액 증가(감소) 기말잔액 최근사업연도&cr;재무현황 수량 지분율 장부&cr;가액 취득(처분) 평가&cr;손익 수량 지분율 장부&cr;가액 총자산 당기&cr;순손익 수량 금액 ㈜엘에프푸드(비상장) 2007년 12월 04일 지분투자 10,000 24,955,600 100.00% 122,327 0 0 -2,544 24,955,600 100.00% 119,783 158,005 4,761 ㈜엘에프코프(비상장) 2009년 06월 30일 상호취득 11 200 100.00% 2 0 0 0 200 100.00% 2 2 0 ㈜엘에프패션(비상장) 2009년 06월 30일 상호취득 11 200 100.00% 2 0 0 0 200 100.00% 2 2 0 ㈜라푸마코리아(비상장) 2009년 09월 08일 상호취득 1 200 100.00% 0 0 0 0 200 100.00% 0 0 0 Lafuma(Beijing)Co.,Ltd.(비상장) 2010년 08월 04일 지분투자 2,351 0 100.00% 9,008 0 0 72 0 100.00% 9,080 3,991 433 ㈜막스코(비상장) 2011년 07월 18일 지분투자 9 541,800 90.00% 19,817 0 0 466 541,800 90.00% 20,283 32,505 5,741 LF Europe S.a.r.l(비상장) 2011년 09월 05일 지분투자 46 0 100.00% 0 0 2,988 -2,988 0 100.00% 0 36,320 -24 ㈜레베누스(비상장) 2011년 07월 01일 지분투자 10 2,000 100.00% 0 0 0 27 2,000 100.00% 27 129 -11 Life in Future (LF) H.K Co., Limited.(비상장) 2013년 01월 03일 지분투자 3,406 0 100.00% 12,507 0 0 -1,324 0 100.00% 11,183 43,849 -9 ㈜동아티브이(비상장) 2015년 06월 10일 지분투자 4,084 1,579,543 97.98% 740 0 0 134 1,579,543 97.98% 874 2,539 804 ㈜트라이씨클(비상장) 2015년 04월 30일 지분투자 23,585 477,707 100.00% 16,746 0 0 -132 477,707 100.00% 16,614 45,788 4,041 ㈜케이앤씨뮤직(비상장) 2015년 05월 26일 지분투자 1,000 17,000,000 94.44% 7,136 0 0 332 17,000,000 94.44% 7,468 13,068 520 ㈜스텝하이(비상장) 2015년 04월 02일 지분투자 50 10,000 100.00% 29 0 0 0 10,000 100.00% 29 29 -1 ㈜인덜지(비상장) 2016년 12월 31일 지분투자 260 1,088,513 74.44% 3,051 0 0 -1,329 1,088,513 74.44% 1,722 21,137 -5,659 ㈜뉴폴라리스(비상장) 2017년 02월 07일 지분투자 3,000 600,000 100.00% 1,063 0 0 15 600,000 100.00% 1,078 1,210 133 ㈜LF스퀘어씨사이드(비상장) 2017년 06월 15일 지분투자 1,020 1,020,000 51.00% 5,048 0 0 -14 1,020,000 51.00% 5,034 19,396 -45 ㈜글로벌휴먼스(비상장) 2017년 07월 01일 지분투자 1 1,020,700 100.00% 0 0 0 0 1,020,700 100.00% 0 4,855 401 ㈜티코(비상장) 2018년 10월 12일 지분투자 500 926 36.66% 541 0 0 -21 926 36.66% 520 70 -418 뮤렉스웨이브1호 1코노미투자조합(비상장) 2018년 10월 17일 단순투자 200 702 3.32% 702 0 0 0 702 3.32% 702 20,300 -691 나우농식품세컨더리투자펀드1호(비상장) 2018년 12월 12일 단순투자 800 2,400 20.00% 2,441 0 0 -203 0 20.00% 2,238 11,399 -465 ㈜코람코자산신탁(비상장) 2019년 03월 22일 지분투자 189,844 1,118,618 50.74% 193,966 0 0 5,850 1,118,618 50.74% 199,816 577,710 21,629 ㈜옴니어스(비상장) 2019년 05월 03일 지분투자 1,000 7,431 7.20% 1,000 0 0 0 7,431 7.20% 1,000 1,455 -1,761 ㈜ 이에르로르코리아 (비상장) 2019년 05월 30일 지분투자 1 500,000 100.00% 1,520 200,000 1,000 -444 700,000 100.00% 2,076 2,208 -840 Idea Farm Ventures LLC(비상장) 2019년 09월 10일 단순투자 1,212 1,000,000 0.83% 1,212 0 0 0 1,000,000 0.83% 1,212 14,711 -207 합 계 - - 398,858 - 3,988 -2,103 - - 400,743 - - ※ 최근사업연도 재무현황은 2019년 12월 31일의 별도재무제표 기준 금액입니다. ※ 2020년 3월 31일 이후 보고서제출일 현재까지의 변동사항은 아래와 같습니다.&cr; 1) 코람코오천프로젝트금융투자 주식회사 6,900 백만원 신규 취득(당사 지분율 23.00%),&cr; 코람코암사프로젝트금융투자 주식회사 1,558 백만원 신규 취득 (당사 지분율 23.97%),&cr; 코람코반포프로젝트금융투자 주식회사 6,440 백만원 신규 취득 (당사 지분율 23.00%),&cr; 코람코동작프로젝트금융투자 주식회사 2,102 백만원 신규 취득 (당사 지분율 22.13%)&cr; 2) (주)LF스퀘어씨사이드, 510 백만원 추가 취득 (당사 지분율 51.00%)&cr; 3) 코크렙안양 주식회사, 14,000 백만원 신규 취득 (당사 지분율 95.91%(의결권 있는 보통주 기준)) &cr; Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용 1. 대주주등에 대한 신용공여등 &cr; (1) 신고서 제출일 현재 지배기업이 종속기업을 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다. &cr; (단위 : 백만원, USD, EUR, CNY) 제공받은회사 담보제공액 담보제공내역 제공받은회사의 사용내역 여신금액 여신금융기관 여신발생일자 Polsris S.R.L EUR 3,600,000 차입금한도보증 EUR 3,600,000 (주)우리은행 런던지점 20.05.15 EUR 6,000,000 EUR 5,000,000 (주)KEB하나은행 파리지점 19.12.10 EUR 620,000 기타지급보증 EUR 500,000 Monte Del Paschi Siena 19.07.31 Lafuma (Beijing) Co., Ltd. CNY 17,000,000 차입금한도보증 CNY 17,000,000 (주)신한은행 상해지점 20.03.10 USD 1,000,000 USD 1,000,000 (주)신한은행 상해지점 20.01.18 PT. Sinar Gayabusana USD 2,810,000 차입금한도보증 USD 2,810,000 (주)우리은행 자카르타 20.05.15 (주)트라이씨클 2,105 차입금한도보증 2,000 (주)우리은행 20.06.05 7,680 6,400 19.06.21 120 기타지급보증 100 19.06.21 7,200 차입금한도보증 6,000 (주)신한은행 20.06.09 (주)동아티브이 4,421 차입금한도보증 4,200 (주)우리은행 20.06.04 2,154 1,795 (주)신한은행 19.06.24 (주)케이엔이글로벌 3,000 차입금한도보증 2,500 ㈜신한은행 19.09.07 840 LC개설한도보증 700 19.09.07 480 무역어음대출보증 400 19.09.07 3,100 차입금한도보증 3,100 ㈜KEB하나은행 20.05.22 3,800 차입금한도보증 3,800 ㈜KEB하나은행 20.04.30 ㈜케이앤씨뮤직 2,400 차입금한도보증 2,000 ㈜신한은행 20.04.29 3,600 3,000 20.03.29 (주)아누리 220 차입금한도보증 200 (주)신한은행 20.06.12 1,430 1,300 19.08.28 1,100 1,000 20.01.31 180 150 ㈜KEB하나은행 19.10.21 PT. Three Six World USD 2,816,000 차입금한도보증 USD 2,816,000 (주)우리은행 자카르타 20.05.15 USD 1,000,000 USD 1,000,000 (주)우리은행 자카르타 20.03.13 (주)LF스퀘어씨사이드 6,293 차입금한도보증 8,000 (주)신한은행 17.12.15 2,760 2,300 18.12.27 600 500 19.12.27 (주)인덜지 4,680 차입금한도보증 3,900 (주)KEB하나은행 19.11.29 5,300 4,500 17.11.29 ㈜LF푸드 5,760 차입금한도보증 2,400 (주)KEB하나은행 19.06.27 2,880 2,400 ㈜신한은행 19.07.22 3,600 3,000 수출입은행 19.08.14 6,000 5,000 산업은행 19.11.29 9,600 8,000 수출입은행 20.05.20 &cr;(2) 신고서 제출일 현재 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 없습니다. &cr;(3) 특수관계자와의 출자 및 출자지분 처분내역 등의 거래내용 은 ' Ⅷ. 계열회사 등의 사항'의 '나. 타법인출자 현황'을 참고하시기 바랍니다. &cr;2. 대주주와의 자산양수도&cr; - 해당사항 없음 &cr; 3. 대주주와의 영업거래&cr; - 해당사항 없음&cr; &cr;4. 특수관계인과의 거래 &cr;- 해당사항 없음&cr; &cr; 5. 기업인수목적회사의 추가기재사항 &cr;- 해당사항 없음 Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1. 공시내용의 진행·변경상황 및 주주총회 현황&cr; 가. 공시사항의 진행·변경상황 나. 주주총회 의사록 요약 주총일자 안 건 결 의 내 용 비 고 제14기&cr;주주총회&cr;(2020.3.27) 제1호 : 제 14 기(2019년1월1일 ~ 2019년12월31일)&cr;연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 &cr;제2호 : 이사 선임의 건 (사외이사 1인)&cr;&cr;제3호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 (1인)&cr;&cr;제4호 : 2020년 이사보수 한도액 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결&cr;&cr;제3호: 원안대로 가결&cr;&cr;제4호: 원안대로 가결 - 제13기&cr;주주총회&cr;(2019.3.29) 제1호 : 제 13 기(2018년1월1일 ~ 2018년12월31일)&cr;연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 &cr;제2호 : 정관 일부 변경의 건&cr;&cr;제3호 : 이사 선임의 건 (사내이사 2인, 사외이사 1인)&cr;&cr;제4호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 (1인)&cr;&cr;제5호 : 2019년 이사보수 한도액 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결&cr;&cr;제3호: 원안대로 가결&cr;&cr;제4호: 원안대로 가결&cr;&cr;제5호: 원안대로 가결 - 제12기&cr;주주총회&cr;(2018.3.23) 제1호 : 제 12 기(2017년1월1일 ~ 2017년12월31일)&cr;연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 &cr;제2호 : 정관 일부 변경의 건&cr;&cr;제3호 : 이사 선임의 건 (사내이사 2인, 사외이사 2인)&cr;&cr;제4호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 (2인)&cr;&cr;제5호 : 2018년 이사보수 한도액 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결&cr;&cr;제3호: 원안대로 가결&cr;&cr;제4호: 원안대로 가결&cr;&cr;제5호: 원안대로 가결 - 제11기&cr;주주총회&cr;(2017.3.24) 제1호 : 제 11 기(2016년1월1일 ~ 2016년12월31일)&cr;연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 &cr;제2호 : 정관 일부 변경의 건&cr;&cr;제3호 : 이사 선임의 건 (사외이사 1인)&cr;&cr;제4호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 (1인)&cr;&cr;제5호 : 2017년 이사보수 한도액 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결&cr;&cr;제3호: 원안대로 가결&cr;&cr;제4호: 원안대로 가결&cr;&cr;제5호: 원안대로 가결 - 제10기&cr;주주총회&cr;(2016.3.18) 제1호 : 제 10 기(2015년1월1일 ~ 2015년12월31일)&cr;연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 &cr;제2호 : 이사 선임의 건 (사내이사 1인)&cr;&cr;제3호 : 2016년 이사보수 한도액 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결&cr;&cr;제3호: 원안대로 가결 - 제9기&cr;주주총회&cr;(2015.3.20) 제1호 : 제 9 기(2014년1월1일 ~ 2014년12월31일)&cr;연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 &cr;제2호 : 정관 일부 변경의 건&cr;&cr;제3호 : 이사 선임의 건 (사내이사 3인, 사외이사 3인)&cr;&cr;제4호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건 (3인)&cr;&cr;제5호 : 2015년 이사보수 한도액 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결&cr;&cr;제3호: 원안대로 가결&cr;&cr;제4호: 원안대로 가결&cr;&cr;제5호: 원안대로 가결 - 제8기&cr;주주총회&cr;(2014.3.28) 제1호 : 제 8 기(2013년1월1일 ~ 2013년12월31일)&cr;연결재무제표 및 재무제표[이익잉여금처분계산서(안) 포함] 승인의 건 &cr;제2호 : 정관 일부 변경의 건&cr;&cr;제3호 : 2014년 이사보수 한도액 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결&cr;&cr;제3호: 원안대로 가결 - 제7기&cr;주주총회&cr;(2013.3.22) 제1호 : 제 7 기(2012년1월1일 ~ 2012년12월31일)&cr;연결재무제표 및 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인의 건 &cr;제2호 : 정관 일부 변경의 건&cr;&cr;제3호 : 2013년 이사 보수한도액 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결&cr;&cr;제3호: 원안대로 가결 - 제6기&cr;주주총회&cr;(2012.3.23) 제1호 : 제6기 (2011.1.1~2011.12.31)&cr;대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건&cr;&cr;제2호 : 이사 선임의 건&cr;&cr;제3호 : 사외이사가 아닌 감사위원회 위원 선임의 건&cr;&cr;제4호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건&cr;&cr;제5호 : 2012년도 이사보수한도 승인의 건&cr;&cr;제6호 : 임원 퇴직금 지급 규정 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결&cr;&cr;제3호: 원안대로 가결&cr;&cr;제4호: 원안대로 가결&cr;&cr;제5호: 원안대로 가결&cr;&cr;제6호: 원안대로 가결 - 제5기&cr;주주총회&cr;(2011.3.18) 제1호: 제5기 (2010.1.1~2010.12.31)&cr;대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건&cr;&cr;제2호: 2011년도 이사보수한도 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결 - 제4기&cr;주주총회&cr;(2010.3.19) 제1호: 제4기 (2009.1.1~2009.12.31)&cr;대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건&cr;&cr;제2호: 2010년도 이사보수한도 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결 - 제3기&cr;주주총회&cr;(2009.3.27) 제1호: 제3기(2008.1.1~2008.12.31)&cr;대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건&cr;&cr;제2호: 정관 일부 변경 승인의 건&cr;&cr;제3호: 이사 선임의 건&cr;3-1: 사내이사2인 선임의 건&cr;3-2: 사외이사3인 선임의 건&cr;3-3: 기타비상무이사1인 선임의 건&cr;&cr;제4호: 감사위원회 위원 3인 선임의 건&cr;&cr;제5호: 2009년도 이사보수한도 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결&cr;&cr;제3호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;&cr;&cr;제4호: 원안대로 가결&cr;&cr;제5호: 원안대로 가결 - 제2기&cr;주주총회&cr;(2008.3.21) 제1호 : 제2기(2007.1.1~ 2007.12.31)&cr;대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건&cr;&cr;제2호 : 이사보수 한도 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결 - 제1기&cr;주주총회&cr;(2007.3.23) 제1호 : 제1기(2006.11.1~ 2006.12.31) 대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서(안)승인의 건&cr;&cr;제2호 : 이사보수 한도 승인의 건 제1호: 원안대로 가결&cr;&cr;&cr;제2호: 원안대로 가결 - &cr; 2. 우발채무 등 &cr; &cr;가. 중요한 소송사건&cr;&cr; (1) 신고서 제출일 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 15건으로, 이 중 국내소송사건은 14건, 소송가액은 3,756백만원이며 해외소송사건은 1건, 소송가액은 1,292백만원입니다. 한편, 소송의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다. (2) 신고서 제출일 현재 연결실체가 업무수탁자 지위와 관련하여 국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 84건으로, 소송가액은 96,238백만원입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송입니다. 동 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 연결실체의 경영진은 상기의 소송사건들이 부동산신탁업무 수행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.&cr; &cr;※ 현재 계류중인 소송사건의 경우, 회사의 영업에 중대한 영향을 미칠 가능성이 없기에 위와 같이 표기합니다. &cr; &cr; 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 (기준일 : 2020년 06월 16일) (단위 : 원) 제 출 처 매 수 금 액 비 고 은 행 - - 해당사항 없음 금융기관(은행제외) - - 해당사항 없음 법 인 - - 해당사항 없음 기타(개인) - - 해당사항 없음 다. 채무보증 현황&cr; 신고서 제출일 현재 지배기업이 종속기업을 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다. &cr; (단위 : 백만원, USD, EUR, CNY) 제공받은회사 담보제공액 담보제공내역 제공받은회사의 사용내역 여신금액 여신금융기관 여신발생일자 Polsris S.R.L EUR 3,600,000 차입금한도보증 EUR 3,600,000 (주)우리은행 런던지점 20.05.15 EUR 6,000,000 EUR 5,000,000 (주)KEB하나은행 파리지점 19.12.10 EUR 620,000 기타지급보증 EUR 500,000 Monte Del Paschi Siena 19.07.31 Lafuma (Beijing) Co., Ltd. CNY 17,000,000 차입금한도보증 CNY 17,000,000 (주)신한은행 상해지점 20.03.10 USD 1,000,000 USD 1,000,000 (주)신한은행 상해지점 20.01.18 PT. Sinar Gayabusana USD 2,810,000 차입금한도보증 USD 2,810,000 (주)우리은행 자카르타 20.05.15 (주)트라이씨클 2,105 차입금한도보증 2,000 (주)우리은행 20.06.05 7,680 6,400 19.06.21 120 기타지급보증 100 19.06.21 7,200 차입금한도보증 6,000 (주)신한은행 20.06.09 (주)동아티브이 4,421 차입금한도보증 4,200 (주)우리은행 20.06.04 2,154 1,795 (주)신한은행 19.06.24 (주)케이엔이글로벌 3,000 차입금한도보증 2,500 ㈜신한은행 19.09.07 840 LC개설한도보증 700 19.09.07 480 무역어음대출보증 400 19.09.07 3,100 차입금한도보증 3,100 ㈜KEB하나은행 20.05.22 3,800 차입금한도보증 3,800 ㈜KEB하나은행 20.04.30 ㈜케이앤씨뮤직 2,400 차입금한도보증 2,000 ㈜신한은행 20.04.29 3,600 3,000 20.03.29 (주)아누리 220 차입금한도보증 200 (주)신한은행 20.06.12 1,430 1,300 19.08.28 1,100 1,000 20.01.31 180 150 ㈜KEB하나은행 19.10.21 PT. Three Six World USD 2,816,000 차입금한도보증 USD 2,816,000 (주)우리은행 자카르타 20.05.15 USD 1,000,000 USD 1,000,000 (주)우리은행 자카르타 20.03.13 (주)LF스퀘어씨사이드 6,293 차입금한도보증 8,000 (주)신한은행 17.12.15 2,760 2,300 18.12.27 600 500 19.12.27 (주)인덜지 4,680 차입금한도보증 3,900 (주)KEB하나은행 19.11.29 5,300 4,500 17.11.29 ㈜LF푸드 5,760 차입금한도보증 2,400 (주)KEB하나은행 19.06.27 2,880 2,400 ㈜신한은행 19.07.22 3,600 3,000 수출입은행 19.08.14 6,000 5,000 산업은행 19.11.29 9,600 8,000 수출입은행 20.05.20 &cr; 라. 채무인수약정 현황&cr; - 해당사항 없음&cr; &cr; 마. 그 밖의 우발채무 등&cr;&cr; (1) 신고서 제출일 현재 연결실체의 차입금 등과 관련한 금융기관별 약정내역은 다음과 같습니다. &cr; (원화단위 : 백만원) 　내역 한도금액 금융기관 당좌대출 15,000 (주)KEB하나은행 외 2개 은행 일반대출 431,888 (주)KEB하나은행 외 19개 은행 USD 8,830,000 EUR 9,100,000 CNY 17,000,000 LC개설한도 700 (주)KEB하나은행 외 4개 은행 USD 46,450,000 무역어음대출보증 400 (주)신한은행 외상매출채권담보대출 85,400 (주)KEB하나은행외 2개 은행 기타지급보증 8,000 ㈜우리은행외 2개 은행 USD 7,626,000 EUR 4,220,000 CNY 17,000,000 파생상품거래한도 USD 11,250,000 (주)KEB하나은행 외 4개 은행 (2) 신고서 제출일 현재 연결실체는 (주)국민은행, (주)우리은행 및 서울보증보험(주)로부터 계약이행 등과 관련하여 각각 6,900백만원, 1,100백만원 및 9,505백만원 의 지급보증을 제공받고 있습니다. &cr; (3) 상기 약정사항 외에 당사는 신고서 제출일 현재 (주)우리은행 외 2개 은행과 각각 320억원 80억원 및 50억원의 포괄여신한도 약정을 체결하고 있습니다&cr; &cr; (4) 당사는 "DA KS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당분기와 전분기 중 발생한 수수료는 각각 5,000백만원과 5,289백만원입니다.&cr; &cr; (5) 당사는 2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무를 부담하고 있습니다. &cr; &cr; 3. 제재현황 등 그 밖의 사항 &cr;&cr;가. 제재현황&cr; - 해당사항 없음&cr; &cr; 나. 단기매매차익 미환수 현황&cr; - 해당사항 없음&cr; &cr; 다. 작성기준일 이후 발생한 주요사항&cr; - 해당사항 없음&cr; &cr; 라. 직접금융 자금의 사용&cr;&cr; (1) 공모자금의 사용내역 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 구 분 회차 납입일 증권신고서 등의&cr; 자금사용 계획 실제 자금사용&cr; 내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 (주)LF 무보증사채 6회 2016년 12월 05일 차환자금 사용 50,000 차환자금 사용 50,000 - (주)LF 무보증사채 7회 2017년 07월 18일 차환자금 사용 50,000 차환자금 사용 50,000 - (주)LF 무보증사채 8회 2019년 07월 18일 운영자금 사용 50,000 운영자금 사용 50,000 - (2) 사모자금의 사용내역 (기준일 : 2020년 06월 16일 ) (단위 : 백만원) 구 분 회차 납입일 주요사항보고서의&cr; 자금사용 계획 실제 자금사용&cr; 내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 (주)코람코자산신탁 무보증사채 2회 2018년 06월 26일 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 10,000 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 10,000 - (주)코람코자산신탁 무보증사채 3회 2018년 12월 14일 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 20,000 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 20,000 - (주)코람코자산신탁 무보증사채 4회 2018년 12월 28일 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 30,000 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 30,000 - (주)코람코자산신탁 무보증사채 5회 2019년 02월 25일 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 40,000 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 40,000 - (주)코람코자산신탁 무보증사채 6회 2019년 03월 13일 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 10,000 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 10,000 - (주)코람코자산신탁 기업어음(CP) 1차 2019년 08월 21일 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 - (주)코람코자산신탁 기업어음(CP) 2차 2019년 09월 24일 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 - (주)코람코자산신탁 기업어음(CP) 3차 2020년 01월 13일 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 - (주)코람코자산신탁 기업어음(CP) 4차 2020년 02월 10일 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 - (주)코람코자산신탁 기업어음(CP) 5차 2020년 03월 04일 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 - (주)코람코자산신탁 기업어음(CP) 6차 2020년 05월 21일 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 사업자금투자 및&cr;차입금상환 등 25,000 - 피지에프 주식회사 무보증사채 제8-1차 2020년 05월 27일 사업자금투자 20,000 사업자금투자 20,000 - 피지에프 주식회사 무보증사채 제8-2차 2020년 05월 27일 사업자금투자 2,000 사업자금투자 2,000 - 피지에프 주식회사 무보증사채 제8-3차 2020년 05월 27일 사업자금투자 10,000 사업자금투자 10,000 - 피지에프 주식회사 무보증사채 제8-4차 2020년 05월 27일 사업자금투자 2,000 사업자금투자 2,000 - 피지에프 주식회사 무보증사채 제8-5차 2020년 05월 27일 사업자금투자 12,000 사업자금투자 12,000 - 4. 합병등의 사후정보 &cr;- 해당사항 없음 &cr;5. 보호예수 현황 &cr;- 해당사항 없음 &cr; 【 전문가의 확인 】 1. 전문가의 확인 해당사항 없습니다.&cr; 2. 전문가와의 이해관계 해당사항 없습니다.