Leroy Seafood Group — Earnings Release 2017

Aug 24, 2017

Lerøy Seafood Group ASA: Q2 2017 Resultat

Lerøy Seafood Group ASA: Q2 2017 Resultat

GOD INNTJENING PÅ LAVT HØSTET VOLUM

Lerøy Seafood Group (LSG) rapporterer et driftsresultat før verdijusteringer

knyttet til biologiske eiendeler på MNOK 801 i andre kvartal 2017, mot MNOK 760

i samme periode i 2016. Det tilsvarer et driftsresultat før verdijusteringer

knyttet til biologiske eiendeler i andre kvartal 2017 på NOK 27,3 per kilo mot

NOK 18,5 per kilo på samme tid i fjor.

Konsernet hadde en omsetning på MNOK 4.224 i andre kvartal 2017 sammenlignet med

MNOK 4.262 i samme periode i 2016. Høstet volum av laks og ørret i andre kvartal

2017 er 36 % lavere enn for andre kvartal 2016, men må sees i sammenheng med et

høyt høstet volum i første kvartal 2017.

For første halvår 2017 rapporterer konsernet en omsetning på MNOK 9.684, en

økning på 20 % sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Driftsresultat før

verdjusteringer knyttet til biologiske eiendeler i første halvår 2017 var MNOK

2.078 sammenlignet med MNOK 1.345 i samme periode i fjor. Resultat før skatt og

verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler i første halvår 2017 var MNOK

2.134 sammenlignet med MNOK 1.367 i samme periode i fjor.

* Prisene på laks og ørret er fortsatt på et høyt nivå, og med dette som

viktigste driver oppnår Lerøy Seafood Group den høyeste omsetning og det

høyeste driftsresultat i noe halvår i konsernets historie, forteller

konsernleder Henning Beltestad. Som tidligere kommunisert er høstet volum av

laks og ørret lavere enn på samme tid i fjor, men for året som helhet

forventes tilsvarende et høyere volum sammenlignet med 2016, forklarer

Beltestad.

Netto rentebærende gjeld var MNOK 3.190 den 30.06.2017 og egenkapitalandelen var

57 % på samme tidspunkt.

SEGMENT VILLFANGST

Høsten 2016 oppnådde Lerøy Seafood Group 100 % eierskap i Havfisk ASA (Havfisk)

og Norway Seafoods Group AS (nå Lerøy Norway Seafoods AS). Begge selskapene er

konsolidert i Lerøy Seafood Group fra 1. september 2016 og utgjør segmentet

Villfangst.

Havfisk sitt primære forretningsområde er fangst av hvitfisk. Havfisk har

konsesjonsrettigheter til å høste i overkant av 10 % av de samlede norske

torskekvotene nord for 62' breddegrad, noe som tilsvarer over 30 % av

totalkvoten for trålflåten.

Totalt fangstvolum i Havfisk var 16 769 tonn i andre kvartal 2017, mot 17 020

tonn i samme periode i 2016. Andelen av sei var i andre kvartal 2017 betydelig

høyere enn tilsvarende periode i fjor, og av høstet volum i andre kvartal var

4 067 tonn torsk, 6 585 tonn sei og 2 050 hyse. For tilsvarende periode i fjor

var av høstet volum 6 057 tonn torsk, 1 820 sei og 4 181 hyse. Sammenlignet med

andre kvartal 2016 var prisene på torsk opp 9 %, hyse opp 30 %, mens sei er ned

28 %. Gjenværende kvoter for torsk, hyse og sei per andre kvartal for år 2017 er

om lag 25 000 tonn, som er på nivå med gjenværende kvote på tilsvarende

tidspunkt i fjor.

Lerøy Norway Seafoods' (LNWS) primære forretningsområde er prosessering av

villfanget hvitfisk. Selskapet har åtte foredlingsanlegg i Norge, hvor av fem av

anleggene leies av Havfisk. LNWS er den største kjøperen av torsk fra

kystfiskeflåten i Norge.

Samlet bidro disse virksomhetene med et driftsresultat på MNOK 86 i andre

kvartal 2017.

* Havfisk og Lerøy Norway Seafoods er viktige selskap og underbygger

konsernets langsiktige industrielle strategi. Vi ser frem til å skape varige

verdier ved å utvikle virksomhetene gjennom langsiktig industriell tenkning

og mener vi skal lykkes med det sammen med våre ansatte på sjø og land. Den

senere tids «tabloide» debatt knyttet til regulatoriske forhold har

dessverre vært sterkt preget av kortsiktig tenkning, endringsfrykt og

manglende forståelse for hva industriell utvikling krever. Jeg har tillit

til at nasjonale myndigheter nå sikrer oss arbeidsro i årene som kommer.

Gode rammevilkår, tuftet på forståelse for hva som kreves for å opprettholde

og skape arbeidsplasser og verdier, øker våre muligheter for å lykkes i

årene som kommer, sier Beltestad.

SEGMENT HAVBRUK - HØYE PRISER PÅ LAKS, PRISOPPGANG PÅ ØRRET

Segment Havbruk oppnådde et driftsresultat før verdijusteringer knyttet til

biologiske eiendeler på MNOK 613 i andre kvartal 2017, ned fra MNOK 674 i samme

periode i 2016. Havbruk høstet 26.156 GWT laks og ørret i andre kvartal 2017 som

er en nedgang på 36 % fra samme periode i 2016. For første halvår 2017 er høstet

volum 12% lavere enn tilsvarende periode i fjor, men konsernet forventer per i

dag et høyere høstet volum i 2017 enn 2016. EBIT/kg økte fra 16,4 kroner per kg

i andre kvartal 2016 til 23,4 kroner per kg i andre kvartal 2017.

I andre kvartal 2017 oppnådde Lerøy Aurora en operasjonell EBIT på NOK 30,8 per

kg. For samme periode rapporterer Lerøy Midt og Lerøy Sjøtroll EBIT per kg på

henholdsvis NOK 18,5 og NOK 20,7.

* Det er positivt for konsernet at prisen for ørret, etter tre krevende år,

har bedret seg betydelig og er marginalt høyere enn prisen på laks i andre

kvartal 2017, sier konsernleder Henning Beltestad. Det vedvarende høye

prisnivået på laks er imidlertid svært påvirket av at norsk havbruksnæring

ikke har økt sin produksjon siden 2012. I tiden som kommer er det avgjørende

for næringens konkurransekraft på lang sikt at Norge gradvis lykkes med å

øke produksjonen, påpeker Beltestad.

* Konsernets uttakskostnader er i andre kvartal 2017 påvirket av et lavt

høstet volum, høyere fôrkostnad samt høye direkte og indirekte kostnader

forbundet med å holde seg innenfor myndighetspålagte grenser for lakselus. I

sum resulterer dette i høyere uttakskostnader enn det vi anser å være et

normalnivå, forklarer konsernleder Beltestad. Men, legger han til, vi ser

konturene av at tiltakene som konsernet har iverksatt gir positive effekter

og vil resultere i lavere kostnader på sikt.

SEGMENT VAP, SALG OG DISTRIBUSJON (VAPS&D)

I segmentet VAPS&D var omsetningen i andre kvartal 2017 MNOK 4.043 som er en

nedgang på 3 % sammenlignet med samme periode i fjor. Driftsresultatet før

verdijustering knyttet til biologiske eiendeler er i samme periode økt fra MNOK

97 i andre kvartal 2016 til MNOK 115 i andre kvartal 2017. Dette gir en

driftsmargin før verdijustering knyttet til biologiske eiendeler på 2,9 % i

andre kvartal 2017.

* Et lavt høstet volum i andre kvartal 2017 har påvirket aktivitetsnivået

innenfor segmentet, forklarer konsernleder Henning Beltestad, men konsernet

ser positive synergier i markedsarbeidet som følge av oppkjøpet av hvitfisk,

og det er vi meget godt fornøyd med, legger han til.

MARKEDSFORHOLD OG UTSIKTENE FREMOVER

Innenfor produksjon av laks og ørret er konsernet i en overgangsfase med

ekstraordinært høye direkte og indirekte behandlingskostnader samtidig som en

har økende kostnader til forebygging. Det er sentralt i konsernets strategi å

minimere antall behandlinger, og konsernet har siden 2013/14 investert betydelig

i egen produksjon av rensefisk. Her nevnes eksempelvis betydelig økt kapasitet

til mekanisk rensing og ferskvannsbehandling i brønnbåt.

I 2017 vil kostnader til forebygging stige, mens kostnader forbundet med

behandling er forventet å falle. Det er et betydelig potensiale for reduksjon av

behandlingskostnader, og konsernet har en klar strategi og ambisjon om å ta ut

dette. Utviklingen så langt i 2017 har vært positiv, og per i dag forventes en

fallende uttakskostnad i kommende kvartaler, men styret er ydmyk for at det

fortsatt vil ta tid å ta ut det fulle potensiale av de tiltak som er iverksatt.

Styret og administrasjon har i mange år vært tydelig i sitt syn om behov for

endring i regulering i Norge. Det er styrets syn at etterspørselsvekst over tid

kanskje er den viktigste driver for global konkurranseevne og økt verdiskaping.

Fra et langsiktig markedsperspektiv er norsk havbruksnæring i 2017 i en

utfordrende situasjon, der manglende vekst i volum har gitt svært høye priser.

Skal norsk havbruksnæring på 5-10 års sikt beholde sin globale konkurranseevne

er det avgjørende at næringen har rammevilkår som legger til rette for vekst i

norsk produksjon. Slike rammevilkår må være tuftet på kunnskap om miljømessig

bærekraft og verdiskapning.

For 2017 forventer konsernet i dag et høstet volum av laks og ørret på 175.000

GWT inkludert andel av LSG sitt volum fra tilknyttede selskaper, samt et

fangstvolum på i overkant av 60.000 tonn.

Styret er positivt til markedsutsiktene og forventer i dag et bedre resultat i

tredje kvartal 2017 enn det en oppnådde i andre kvartal samt at årets resultat

blir vesentlig bedre enn tilsvarende resultat i år 2016.

Eventuelle spørsmål eller kommentarer kan rettes til konsernleder Henning

Beltestad eller konserndirektør økonomi og finans Sjur S. Malm.

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12