Leroy Seafood Group — Earnings Release 2015

Feb 23, 2016

Lerøy Seafood Group ASA: Q4 2015 Resultat

Lerøy Seafood Group ASA: Q4 2015 Resultat

ET KREVENDE KVARTAL, MEN NOE BEDRE ENN VENTET

I fjerde kvartal 2015 oppnådde Lerøy Seafood Group (LSG) et driftsresultat før

verdijustering av biomasse på MNOK 353 mot MNOK 435 i samme periode i 2014. Det

tilsvarer et driftsresultat før biomassejustering per kg på NOK 8,5 mot NOK

10,2 på samme tid i fjor.

* Prisutviklingen for atlantisk laks var svært sterk mot slutten av fjerde

kvartal, og dette gav et høyere resultat for kvartalet enn vi forventet.

Samtidig er det spesielt to faktorer som har påvirket konsernets inntjening

negativt i kvartalet. Det ene er de vedvarende politiske handelshindringene

rundt import av ørret til Russland som har påvirket prisoppnåelsen for ørret

negativt. Det andre er forsert utslakting av laks i Midt-Norge som har

påvirket både kost og prisoppnåelse på laks negativt, sier konsernleder

Henning Beltestad.

Lerøy Seafood Group rapporterer en omsetning på MNOK 3.564 i fjerde kvartal

2015 sammenlignet med MNOK 3.261 i samme periode i 2014. Sammenlignet med fjerde

kvartal 2014 falt konsernets slaktevolum av laks og ørret med 2 %. Konsernets

resultat før skatt og før verdijustering av biomasse ble i fjerde kvartal 2015

på MNOK 335 mot MNOK 393 i samme periode i 2014.

For året 2015 rapporterer konsernet en omsetning på MNOK 13.451, en økning på 7

% fra 2014, og den høyeste omsetning i konsernets historie. Driftsresultat før

verdijustering av biomasse i perioden er MNOK 1.380 i 2015 mot MNOK 1.789 i

2014. Resultat før skatt før verdijustering av biomasse i 2015 var MNOK 1.321

mot MNOK 1.817 i 2014.

Netto rentebærende gjeld den 31.12.2015 var MNOK 2.595 og egenkapitalandelen var

på 55 prosent.

SEGMENT HAVBRUK - ET URFORDRENDE KVARTAL

Driftsresultat før biomassejustering i Havbruk ble MNOK 221 i fjerde kvartal

2015, ned fra MNOK 299 i samme periode i 2014. Havbruk høstet 41.697 GWT laks og

ørret i fjerde kvartal 2015 som er en nedgang på 2 % fra samme periode i 2014.

EBIT/kg falt fra 7,0 kroner per kg i fjerde kvartal 2014 til 5,3 kroner per kg i

fjerde kvartal 2015.

I fjerde kvartal 2015 oppnådde Lerøy Aurora en operasjonell EBIT på NOK 17,4 per

kg. For samme periode rapporterer Lerøy Midt og Lerøy Sjøtroll EBIT per kg på

henholdsvis NOK 3,2 og NOK -0,5.

* Prisen på laks og ørret har variert uvanlig mye gjennom kvartalet, og det

har også i dette kvartalet vært store prisforskjeller mellom ulike

størrelser av laks, sier konsernleder Henning Beltestad. Dette, i

kombinasjon med forsert utslakt av laks, resulterte i en lavere

prisoppnåelse i fjerde kvartal da 40 % av periodens slaktevolum ble høstet i

oktober, forklarer Beltestad. Uttakskostnadene er ekstraordinært høye, men

konsernet har iverksatt en rekke tiltak og investeringer som vil redusere

tilvirkningskostnaden for laks og ørret, forteller Beltestad.

* For 2016 har konsernet økt tiltang til egenprodusert rensefisk, samt mer

kunnskap og erfaring i bruken av denne. Videre har konsernet betydelig økt

sin tilgang på store brønnbåter og utstyr for mekanisk rensing. Vi har store

forventninger til at tiltakene som er iverksatt vil gi resultater allerede i

2016, sier Beltestad.

SEGMENT VAP - GOD VEKST I AKTIVITETEN

I dag består segment VAP, som består av fire enheter, rapporterer at omsetningen

er opp 25 %, fra MNOK 437 i fjerde kvartal 2014 til MNOK 547 i samme periode i

2015. Driftsmarginen er omtrent på samme nivå, ned fra 7,2 % i fjerde kvartal

2014 til 7,1 % i fjerde kvartal 2015.

* Segment VAP fortsetter sin positive utvikling, sier konsernleder Henning

Beltestad i en kommentar. Det er en god underliggende utvikling i segmentet.

Men, det er fortsatt rom for betydelige forbedringer, herunder bedret

kapasitetsutnyttelse i flere av enhetene forteller Beltestad.

SEGMENT SALG & DISTRIBUSJON - POSITIV UTVIKLING I FJERDE KVARTAL

Segment Salg & Distribusjon rapporterer en omsetning på MNOK 3.268 i fjerde

kvartal 2015. Det er opp 6 % sammenlignet med fjerde kvartal 2014.

Driftsmarginen økte fra 2,7 % i fjerde kvartal 2014 til 3,0 % i fjerde kvartal

* Segment Salg og Distribusjon har en sentral oppgave i å drive etterspørselen

etter sjømat i form av nye produkter og nye markeder.  Segmentet omsetter

ikke bare egenprodusert laks og ørret, men har en betydelig aktivitet i

samarbeid med tredjepart. Vi ser at dette sikrer konsernet en stor

produktbredde innenfor sjømatkategorien, forteller konsernleder Henning

Beltestad.

* Vi er fornøyd med at segment Salg og Distribusjon også i fjerde kvartal kan

vise til en økende omsetning og økt driftsmargin, sier konsernleder Henning

Beltestad i en kommentar. Det er også positivt å se at det er potensiale for

videre utvikling i segmentet, legger han til. Det er fortsatt mye ubenyttet

kapasitet i flere «fish-cuts» og vi ser et stort potensiale for å øke

aktiviteten og inntjeningen innenfor denne delen av verdikjeden i årene som

kommer, sier Henning Beltestad.

MARKEDSFORHOLD OG UTSIKTENE FREMOVER

Det er avgjørende for konsernet, og norsk havbruksnæring, at man også i årene

som kommer evner å drive bærekraftig. Myndigheter og næring må sammen sikre at

fremtidige rammevilkår tuftes på faktabasert kunnskap slik at rammevilkårene gir

muligheter for vekst og økt verdiskapning også i årene som kommer. Konsernet har

investert mye i bruk av rensefisk. Konsernet ser gode effekter av rensefisk der

denne har fått virke, men som tidligere kommunisert vil ikke konsernet være

fullt ut dekket med rensefisk før i 2016. Konsernet er også ydmyk for at

oppdrett av rognkjeks er i oppstartsfasen, og at det vil komme forbedringer i

både produksjon og bruk av rognkjeks som gradvis vil gi positive effekter i

produksjonen av laks og ørret. Rensefisk er et viktig verktøy, men det kreves

også andre verktøy for å optimalisere produksjonen. Her kan det nevnes mekanisk

rensing og ferskvannsbehandling. I 2016 vil konsernet få tilgang til betydelig

mer brønnbåtkapasitet som øker kapasiteten til å gjennomføre

ferskvannsbehandling, samt betydelig større kapasitet for mekanisk rensing.

I 2015 var konsernet i en overgangsfase med ekstraordinært høye direkte og

indirekte behandlingskostnader sammen med store kostnader til forebygging.

Kostnader til forebygging vil øke i 2016, men konsernet har et klart mål om å

redusere antall behandlinger og derigjennom redusere direkte og ikke minst

indirekte behandlingskostnader i 2016.

Den norske kronen har svekket seg mot viktige valutaer. Denne dynamikken er

positiv for prisrealiseringen på laks, men gir også, alt annet likt, økte

fôrpriser. Per i dag er beste estimat at fôrkostnaden på fisk høstet i 2016 vil

øke sammenlignet med 2015, men styret ser potensiale i kostnadsreduksjon på

andre områder i løpet av 2016.

Det er svært positivt at importen til deler av tollunionen EAEU mot slutten av

oktober 2015 igjen ble åpnet. For det globale utbudet av laks og ørret, synes

det i dag, for de nærmeste årene å være svært begrensede muligheter for vekst.

Det gir grunn til å tro på et godt marked i 2016. Med troen på potensialet for

betydelige forbedringer i egen produksjon, er styret positiv til

fremtidsutsiktene.

Per i dag estimerer analysefirmaet Kontali at utbudet av norsk laks vil falle i

2016. Det har da ikke vært vekst i norsk produksjon siden 2012. Med dagens

politiske rammeverk er det heller ikke utsikter til vekst i et mellomlangt

perspektiv. Det er viktig at næring og politiske premissgivere gjør sitt aller

beste for å sikre næringen sitt potensiale til varig økt verdiskapning og økt

sysselsetting. Det er avgjørende viktig at Lerøy og næringen løser de

utfordringer vi står overfor, men det er også avgjørende viktig at det vises

politisk vilje, både lokalt og nasjonalt, til langsiktighet i beslutninger og

utvikling av rammeverk for at næringen skal kunne ta ut sitt store potensiale.

Norske myndigheters hurtige respons på næringens behov for implementering av

midlertidig vekst i MTB for ørret, som følge av omtalte handelshindringer, er

svært positivt for verdiskapningen og muliggjør kontinuitet i sysselsetting.

For 2016 forventer konsernet i dag et høstet volum på 183.000 GWT inkludert

andel av LSG sitt volum fra tilknyttede selskaper.

Ledelsen og styret forventer i dag, med bakgrunn i potensialet for bedre

produktivitet og de gode markedsutsiktene, at konsernets resultat i 2016 blir

bedre enn resultatoppnåelsen i 2015.

Eventuelle spørsmål eller kommentarer kan rettes til konsernleder Henning

Beltestad eller konserndirektør økonomi og finans Sjur S. Malm.

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12

[HUG#1988194]