Annual Report (ESEF) • Mar 11, 2021
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up for future generations #alettertoachild Annual Financial Report 2020 Lenzing Group www.lenzing.com 2 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Management Report 2020 4 General Market Environment 4 The Business Development in the Lenzing Group 6 The Development of Business in the Segments 8 Investments 14 Research and Development 15 Non-nancial statement 16 Risk Report 17 Report on the Key Elements of the Internal Control System (Section 243a Para. 2 of the Austrian Commercial Code) 21 Shareholder structure and information on capital 23 Outlook 25 Appendix: Notes on the Financial Performance Indicators of the Lenzing Group 26 Corporate Governance Report 2020 30 Report of the Supervisory Board 40 Content 3 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Consolidated Financial Statements 2020 44 Content Notes 44 Consolidated Income Statement 45 Consolidated Statement of Comprehensive Income 46 Consolidated Statement of Financial Position 47 Consolidated Statement of Changes in Equity 48 Consolidated Statement of Cash Flows 50 Notes to the Consolidated Financial Statements 51 Auditor’s Report 122 Declaration of the Managing Board 126 Lenzing Group Five-Year Overview 127 Financial calendar 2021 128 Einzelabschluss 2020 129 Lagebericht 2020 130 Jahresabschluss 2020 168 Bestätigungsvermerk 201 Erklärung des Vorstandes 204 „You have been teaching me a lot and we grow up with you every day as you explore, uncover and point out to us so many things with your curious nature and esh perspecve.” Dear Haasini Grace, my little Wonder I was wondering what future we may oer you. You may wonder why your dad was wondering about these 4 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 28 Annual Report 2020 Lenzing Group Global economy 1 The COVID-19 pandemic and the restrictions imposed on large parts of public and economic life pushed the global economy into a deep recession in 2020. Although the International Monetary Fund (IMF) revised its projection slightly upwards in its most recent forecast, it still expects a decline in global economic performance by 3.5 percent in 2020 – compared with growth of 2.8 percent in 2019. This would be a more severe economic slump than after the nancial crisis in 2008/2009. Back then, the global economy stagnated and the nancial crisis primarily aected industrialized economies. The global COVID-19 crisis has de facto impacted all countries. The IMF expects a de- cline by 4.9 percent (2019: +1.6 %) for the industrialized economies. The USA, the world’s largest economy, will shrink by 3.4 percent. The IMF projects a drop in economic output by 7.2 percent (2019: +1.3 %) for the 19 countries of the euro area. Only China is expected to record positive growth of 2.3 percent (2019: +6 %). The global economy is projected to grow by 5.5 percent in 2021 according to the most recent forecast. However, economic recov- ery is subject to risks and depends largely on the further develop- ment of the pandemic. Global ber market 2 Textile bers record strong decline, nonwovens grow The COVID-19 crisis had a negative impact on the entire textile and apparel industry in the reporting period, starting with retail, and therefore also on the global ber market. The closure of retail stores caused a signicant decline in demand for textiles and apparel, initially in China and subsequently in virtually all markets worldwide. In the USA and major European markets, revenues in brick-and- mortar stores partly dropped by more than 80 percent. As measures were gradually eased and shops reopened, demand re- covered from the end of the second quarter onwards. The recovery of the ber market set in with a delay at the end of the usual sea- sonal uctuations in demand during the summer months for nearly all product groups and caused inventory levels to decline. At the same time, the high demand for medical and hygiene prod- ucts caused a signicant increase in demand for nonwoven bers, in particular in the rst two quarters. 1 Source: IMF, World Economic Outlook, January 2021 As a result of these developments, a significant decline in the pro- duction level on the global fiber market is expected in 2020. First projections indicate a decrease in fiber supply by 6.5 percent to 106.1 mn tons. Global fiber consumption dropped by 3.6 percent to 106.1 mn tons. Cotton supply fell by 8.1 percent to 24.1 mn tons according to pre- liminary projections. Demand increased by 5.8 percent to 24.1 mn tons in 2020. The market for wood-based cellulosic bers saw a decline for the rst time since 2009. Global production dropped by 8.3 percent to 6.6 mn tons. The production volume of synthetic polymer bers recorded a de- crease for the rst time since the 2008 nancial crisis. According to rst estimates, the global supply of polyester, polyamide and other synthetic bers dropped by 6.3 percent to 69.4 mn tons. 2 All production-related gures in this section were updated from the initial estimates published in the Annual Report 2019. Source: ICAC, IMF, Cotton Outlook, CCFG, FAO General Market Environment 5 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Annual Report 2020 Lenzing Group 29 1 Price development aected by COVID-19 The development of the general price level of staple bers from China was strongly impacted by COVID-19 and its eects. In this market environment, the cotton market was characterized by low demand and initially recorded a further increase in invento- ries and a sharp decline in prices. Cotton prices dropped from 77.9 US cents to about 60 US cents per pound in the rst quarter according to the Cotlook-A Index – the lowest value in more than 10 years. The recovery of the Chinese economy and the Chinese imports from the USA had a stabilizing eect on the cotton price from the third quarter onwards and harvest projections, which had been revised downwards for the 2020/2021 season, also had an impact. The cotton price amounted to 84.6 US cents per pound as at December 31, 2020. This corresponds to an increase by 8.7 per- cent compared with the beginning of the year. On average, the cot- ton price was 7.5 percent lower than in the previous year. 1 Quelle: ICAC, CIRFS, TFY, Lenzing Estimates As a result of the COVID-19 pandemic, demand also held o in the polyester market over long periods of the reporting year. The strong decline in raw material prices put additional pressure on prices dur- ing the reporting period. As at September 30, the polyester price in China amounted to RMB 5,250 per ton, a decrease by 23.9 per- cent compared with RMB 6,900 at the beginning of the reporting year, thus marking a new historic low. The positive development at the end of the year caused the polyester price to increase to RMB 5,850 per ton. However, the price was still down 15.2 percent year- on-year. The average price in 2020 was 25 percent lower than in the previous year. The price for standard viscose was already at a historic low at the end of 2019 due to surplus capacity. The large-scale lockdown, fall- ing raw material prices and the usual seasonal volatility in demand during the summer months pushed the price from RMB 9,450 to a new all-time low of RMB 8,300 per ton at the end of July. The be- ginning recovery in the third quarter with increasing volumes and decreasing inventory levels nally also led to a recovery of the price development from August onwards. As at December 31, the price for standard viscose in China amounted to RMB 11,500 per ton, up 21.7 percent on the beginning of the year. However, the price for standard viscose was on average still 19 percent lower than in 2019. The general slump in demand on the ber market, coupled with a signicant price gap to other ber types, also had a negative eect on the prices of wood-based specialty bers during the reporting period. However, a signicant increase in demand led to a gradual recovery of prices from the end of the third quarter. 2 Quelle: CCA, CCFEI, CCFG 2 28 Annual Report 2020 Lenzing Group Global economy 1 The COVID-19 pandemic and the restrictions imposed on large parts of public and economic life pushed the global economy into a deep recession in 2020. Although the International Monetary Fund (IMF) revised its projection slightly upwards in its most recent forecast, it still expects a decline in global economic performance by 3.5 percent in 2020 – compared with growth of 2.8 percent in 2019. This would be a more severe economic slump than after the nancial crisis in 2008/2009. Back then, the global economy stagnated and the nancial crisis primarily aected industrialized economies. The global COVID-19 crisis has de facto impacted all countries. The IMF expects a de- cline by 4.9 percent (2019: +1.6 %) for the industrialized economies. The USA, the world’s largest economy, will shrink by 3.4 percent. The IMF projects a drop in economic output by 7.2 percent (2019: +1.3 %) for the 19 countries of the euro area. Only China is expected to record positive growth of 2.3 percent (2019: +6 %). The global economy is projected to grow by 5.5 percent in 2021 according to the most recent forecast. However, economic recov- ery is subject to risks and depends largely on the further develop- ment of the pandemic. Global ber market 2 Textile bers record strong decline, nonwovens grow The COVID-19 crisis had a negative impact on the entire textile and apparel industry in the reporting period, starting with retail, and therefore also on the global ber market. The closure of retail stores caused a signicant decline in demand for textiles and apparel, initially in China and subsequently in virtually all markets worldwide. In the USA and major European markets, revenues in brick-and- mortar stores partly dropped by more than 80 percent. As measures were gradually eased and shops reopened, demand re- covered from the end of the second quarter onwards. The recovery of the ber market set in with a delay at the end of the usual sea- sonal uctuations in demand during the summer months for nearly all product groups and caused inventory levels to decline. At the same time, the high demand for medical and hygiene prod- ucts caused a signicant increase in demand for nonwoven bers, in particular in the rst two quarters. 1 Source: IMF, World Economic Outlook, January 2021 As a result of these developments, a significant decline in the pro- duction level on the global fiber market is expected in 2020. First projections indicate a decrease in fiber supply by 6.5 percent to 106.1 mn tons. Global fiber consumption dropped by 3.6 percent to 106.1 mn tons. Cotton supply fell by 8.1 percent to 24.1 mn tons according to pre- liminary projections. Demand increased by 5.8 percent to 24.1 mn tons in 2020. The market for wood-based cellulosic bers saw a decline for the rst time since 2009. Global production dropped by 8.3 percent to 6.6 mn tons. The production volume of synthetic polymer bers recorded a de- crease for the rst time since the 2008 nancial crisis. According to rst estimates, the global supply of polyester, polyamide and other synthetic bers dropped by 6.3 percent to 69.4 mn tons. 2 All production-related gures in this section were updated from the initial estimates published in the Annual Report 2019. Source: ICAC, IMF, Cotton Outlook, CCFG, FAO General Market Environment 6 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 30 Annual Report 2020 Lenzing Group The Lenzing Group held its ground well in this extremely difficult market environment with increased pressure on prices and vol- umes as a result of the COVID-19 crisis. Lenzing benefited from its diversified business model with the textile and nonwoven fibers segments as well as a global production, sales and marketing net- work in 2020. In order to reduce the effect of fiber prices and demand for fibers, which had come under pressure, Lenzing in- tensified its cooperation with partners along the value chains and was flexible and agile in adjusting production volume to demand. The disciplined implementation of the sCore TEN corporate strategy and the focus on specialty fibers also had a positive im- pact again. Lenzing intensified measures for structural earnings improvements and made use of the short-time working model, which was temporarily introduced by the Austrian Federal Gov- ernment, for roughly 1,500 employees during the reporting period to allow for the required flexibility. The immediate effects of the COVID-19 crisis further increased price pressure on textile fibers across the entire product range. As a result, revenue declined by 22.4 percent from EUR 2.11 bn to EUR 1.63 bn in 2020. In addition to price eects, Lenzing also felt the decline in demand for textile bers in all regions. The slightly higher demand for bers in the medical and hygiene segments re- duced the losses, but could not oset them. The share of specialty bers increased from 51.6 percent in the previous year to 62 per- cent. The Segment Fibers accounted for EUR 1.62 bn of the Lenzing Group’s revenue in 2020, while the Segment Lenzing Technik con- tributed EUR 9 mn. Revenue of the Segment Other amounted to EUR 1.9 mn in the reporting year. The earnings development essentially reflects the decline in reve- nue. The implementation of measures for structural earnings im- provements in all regions mitigated this negative effect. EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and amortization) fell by 39.9 percent to EUR 196.6 mn in 2020. The EBITDA margin de- creased from 15.5 percent to 12 percent. EBIT (earnings before in- terest and tax) dropped by um 76.5 percent to EUR 38.1 mn and the EBIT margin from 7.7 percent to 2.3 percent. EBT (earnings before tax) decreased by 86.4 percent to EUR 22.3 mn. Net prot/loss for the year amounted to EUR minus 10.6 mn (2019: EUR 114.9 mn) and earnings per share to EUR 0.24 (2019: EUR 4.63). Details on the development of revenue and earnings in 2020 are as follows: Condensed consolidated income statement 1 EUR mn Change 2020 2019 Absolute Relative Revenue () () Change in inventories, own work capitalized, other operating income and fair value measurement of biological assets () () Cost of material and other purchased services () () () Personnel expenses () () () Other operating expenses () () () EBITDA () () Amortization and depreciation () () () Income from the release of investment grants () () EBIT () () Financial result () () n/a EBT () () Income tax expense () () () Net prot/loss for the year () () n/a 1) The complete consolidated income statement is presented as part of the con- densed consolidated interim nancial statements. The cost of material and other purchased services declined by 28.5 percent to EUR 898.4 mn in 2020. In relation to revenue, the cost of material and other purchased services amounted to 55 percent (2019: 59.7 percent). This was attributable to lower pro- duction volumes and declining market prices, in particular for pulp, caustic soda and energy. Personnel expenses declined by 10.1 per- cent to EUR 355.8 mn in the reporting year; a significant part of this reduction was attributable to the short-time working model in Aus- tria. In relation to the Lenzing Group’s revenue, personnel expenses amounted 21.8 percent (2019:18.8 percent). Income tax expense of EUR 32.8 mn (2019: EUR 48.9 mn) is pri- marily influenced by currency effects and the impairment of de- ferred tax assets recognized on loss carryforwards of individual Group companies. The Business Development in the Lenzing Group 7 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Annual Report 2020 Lenzing Group 31 ROCE (return on capital employed) dropped from 5.3 percent to minus 0.6 percent in 2020. ROE (return on equity) declined from 10.5 percent to 1.3 percent. The Group’s ROI (return on investment) fell from 5.6 percent to 1 percent. Increased investment activity Gross cash flow dropped by 56.9 percent year-on-year to EUR 126.8 mn in 2020. This decline was above all due to the earn- ings development. Cash flow from operating activities dropped to EUR 48.9 mn (2019: EUR 244.6 mn). Free cash flow amounted to EUR minus 614.8 mn (2019: EUR 0.8 mn) due to investment activ- ities related to the projects in Thailand and Brazil. CAPEX (expend- itures for intangible assets, property, plant and equipment and biological assets) nearly tripled to EUR 668.8 mn in 2020. Liquid assets increased by 86.1 percent compared to the end of 2019 and amounted to EUR 1.08 bn as at December 31, 2020. The Lenzing Group also had unused credit lines totaling EUR 1.03 bn at its disposal at the end of the reporting year (December 31, 2019: EUR 266.6 mn). Solid balance sheet structure The Lenzing Group’s total assets rose by 33.4 percent compared to December 31, 2019 and amounted to EUR 4.16 bn as of Decem- ber 31, 2020. The main changes are related to an increase in prop- erty, plant and equipment due to increased investment activities and the inclusion of biological assets in the form of trees used as a raw material for pulp production in Brazil. Adjusted equity increased by 22.3 percent to EUR 1.91 bn as at De- cember 31, 2020. Lenzing issued a subordinated hybrid bond with a volume of EUR 500 mn in 2020, which is classified as eq- uity in accordance with IFRS. The bond additionally strengthens the company’s capital structure. The adjusted equity ratio de- clined from 50 percent to 45.8 percent due to the increase in total assets. Net financial debt rose by 17.7 percent to EUR 471.4 mn in the re- porting year. As one of the rst companies worldwide, Lenzing placed a bonded loan bound to its sustainability performance in 2019 in order nance further operational growth. The volume of the loan totals roughly EUR 500 mn, part of which was not available to the company until the 2020 nancial year. The ratio of net nancial debt to EBITDA equaled 2.4 at year-end 2020 compared with 1.2 at the end of 2019. Net gearing, at 24.7 percent at the reporting date, was slightly lower than in the previous year (December 31, 2019: 25.7 percent). Trading working capital declined by 4.9 per- cent to EUR 383.8 mn in 2020. The ratio of trading working capital to annualized Group revenue rose from 20.7 percent at the end of 2019 to 21.9 percent at the end of 2020. 30 Annual Report 2020 Lenzing Group The Lenzing Group held its ground well in this extremely difficult market environment with increased pressure on prices and vol- umes as a result of the COVID-19 crisis. Lenzing benefited from its diversified business model with the textile and nonwoven fibers segments as well as a global production, sales and marketing net- work in 2020. In order to reduce the effect of fiber prices and demand for fibers, which had come under pressure, Lenzing in- tensified its cooperation with partners along the value chains and was flexible and agile in adjusting production volume to demand. The disciplined implementation of the sCore TEN corporate strategy and the focus on specialty fibers also had a positive im- pact again. Lenzing intensified measures for structural earnings improvements and made use of the short-time working model, which was temporarily introduced by the Austrian Federal Gov- ernment, for roughly 1,500 employees during the reporting period to allow for the required flexibility. The immediate effects of the COVID-19 crisis further increased price pressure on textile fibers across the entire product range. As a result, revenue declined by 22.4 percent from EUR 2.11 bn to EUR 1.63 bn in 2020. In addition to price eects, Lenzing also felt the decline in demand for textile bers in all regions. The slightly higher demand for bers in the medical and hygiene segments re- duced the losses, but could not oset them. The share of specialty bers increased from 51.6 percent in the previous year to 62 per- cent. The Segment Fibers accounted for EUR 1.62 bn of the Lenzing Group’s revenue in 2020, while the Segment Lenzing Technik con- tributed EUR 9 mn. Revenue of the Segment Other amounted to EUR 1.9 mn in the reporting year. The earnings development essentially reflects the decline in reve- nue. The implementation of measures for structural earnings im- provements in all regions mitigated this negative effect. EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and amortization) fell by 39.9 percent to EUR 196.6 mn in 2020. The EBITDA margin de- creased from 15.5 percent to 12 percent. EBIT (earnings before in- terest and tax) dropped by um 76.5 percent to EUR 38.1 mn and the EBIT margin from 7.7 percent to 2.3 percent. EBT (earnings before tax) decreased by 86.4 percent to EUR 22.3 mn. Net prot/loss for the year amounted to EUR minus 10.6 mn (2019: EUR 114.9 mn) and earnings per share to EUR 0.24 (2019: EUR 4.63). Details on the development of revenue and earnings in 2020 are as follows: Condensed consolidated income statement 1 EUR mn Change 2020 2019 Absolute Relative Revenue () () Change in inventories, own work capitalized, other operating income and fair value measurement of biological assets () () Cost of material and other purchased services () () () Personnel expenses () () () Other operating expenses () () () EBITDA () () Amortization and depreciation () () () Income from the release of investment grants () () EBIT () () Financial result () () n/a EBT () () Income tax expense () () () Net prot/loss for the year () () n/a 1) The complete consolidated income statement is presented as part of the con- densed consolidated interim nancial statements. The cost of material and other purchased services declined by 28.5 percent to EUR 898.4 mn in 2020. In relation to revenue, the cost of material and other purchased services amounted to 55 percent (2019: 59.7 percent). This was attributable to lower pro- duction volumes and declining market prices, in particular for pulp, caustic soda and energy. Personnel expenses declined by 10.1 per- cent to EUR 355.8 mn in the reporting year; a significant part of this reduction was attributable to the short-time working model in Aus- tria. In relation to the Lenzing Group’s revenue, personnel expenses amounted 21.8 percent (2019:18.8 percent). Income tax expense of EUR 32.8 mn (2019: EUR 48.9 mn) is pri- marily influenced by currency effects and the impairment of de- ferred tax assets recognized on loss carryforwards of individual Group companies. The Business Development in the Lenzing Group 8 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 32 Annual Report 2020 Lenzing Group Segment Fibers The Segment Fibers comprises all production steps of the Lenzing Group from wood, pulp and biorenery products to bers. In 2020, activities in the Segment Fibers again concentrated on expanding the internal production of pulp and increasing the share of specialty bers in line with the sCore TEN strategy. The focus was on imple- menting the major projects in Brazil and Thailand. The COVID-19 crisis and the general decline in demand for bers on the global market also had a negative impact on the Lenzing Group’s ber sales volume and led to lower capacity utilization of the pulp and ber production facilities, and to increased stock levels. Revenue generated by the Segment Fibers decreased by 22.4 per- cent to EUR 1.62 bn in 2020. The segment’s EBITDA (earnings be- fore interest, tax, depreciation and amortization) dropped by 41 percent to EUR 190.8 mn in 2020. EBIT (earnings before interest and tax) of the segment fell by 80.4 percent to EUR 30.9 mn. Wood The negative eects of climate change have put the wood market to an extreme test for three years now. The situation for the Central European market, which is relevant for the Lenzing Group’s wood procurement, did not ease in 2020 due to the persistent drought. The infestation of trees by bark beetles once again caused large quantities of damaged and calamity wood. The COVID-19 crisis and the market-related cutbacks in produc- tion in the pulp industry, coupled with a relatively brisk demand by the sawmill and panel industries, contributed to further destabilizing the market balance. Signicant oversupply, in particular of indus- trial softwood, caused prices to drop further during the reporting period. The development of the market and prices for industrial hardwood was comparatively stable. 1 License code: FSC-C041246 and PEFC/06-33-92 (Lenzing), and FSC-C118737 and PEFC/08-31-0025 (Paskov) The Lenzing Group secured good supplies for its two pulp plants in Lenzing (Austria) and Paskov (Czech Republic) during the report- ing period. An audit according to the forestry certication systems Forest Stewardship Council ® (FSC ® ) and Programme for the Endorsement of Forest Certication™ (PEFC™) also conrmed in 2020 that, in addition to compliance with the strict forestry regulations in the supplying countries, all wood used at the two locations comes from PEFC™ and FSC ® certied or controlled sources 1 . Biorenery Pulp The Pulp & Wood business area supplies the Lenzing Group’s fiber production locations with high-quality dissolving wood pulp. It op- erates dissolving wood pulp production plants in Lenzing and Paskov, which cover roughly two thirds of the Group’s dissolving wood pulp requirements. The remaining part is purchased on the basis of long-term contracts. A total of roughly 578,000 tons of dissolving wood pulp was pro- duced at the Lenzing Group’s two pulp plants in 2020. The price for hardwood-based dissolving wood pulp in China continued to decline in the rst two quarters of 2020 due to the extremely dicult market environment for standard viscose and paper pulp and marked a new historic low of USD 607 per ton in July. In the second half of the year, the price recovered and amounted to USD 730 per ton as at December 31, up 15.5 percent on the beginning of the year. With average of USD 643 per ton over the reporting year, the price for hardwood-based dissolving wood pulp was 15.9 percent lower than in 2019. The Development of Business in the Segments 9 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Annual Report 2020 Lenzing Group 33 In the first half of 2020, the expansion project at the Paskov plant was completed. As a result, Lenzing increased the local pulp capac- ity from 270,000 tons to 285,000 tons per year. The production capacities have been started up gradually since 2018. Increasing the internal production of dissolving wood pulp is a key element in the implementation of the sCore TEN strategy. The con- struction of the dissolving wood pulp plant in Brazil proceeded according to plan in 2020. After the final investment decision in De- cember 2019, the Duratex Group acquired a 49 percent share in the joint venture LD Celulose in the first quarter of 2020 as agreed. Len- zing holds 51 percent of the shares in this fully consolidated subsid- iary. The expected industrial CAPEX will be USD 1.38 bn. The project is predominantly financed through equity and long-term debt. The financing contracts were also concluded in the second quarter of 2020 as planned. IFC, a member of the World Bank Group, and IDB Invest, a member of the IDB Group, support the investment pro- gram of the joint venture LD Celulose. The export credit agency Finnvera and seven commercial banks are also participating in the financing in the amount of USD approx. 1.15 bn. The commissioning of the pulp plant is still scheduled for the first half of 2022. In planning the new production facility, particular importance was given to sustainability aspects. The joint venture secured FSC ® -cer- tified plantations covering an area of over 44,000 hectares to pro- vide the necessary biomass 1 . These plantations operate fully in ac- cordance with the guidelines and high standards of the Lenzing Group for sourcing wood and pulp. The plant will be one of the world’s most productive and most efficient plants and feed more than 50 percent of the electricity generated into the public grid as renewable energy. With this project, Lenzing sets a milestone in the implementation of its carbon neutrality strategy. Biorenery products In addition to pulp, the biorefineries of the Lenzing Group also pro- duce and market biorefinery products so that further components of the valuable raw material wood are utilized. Renowned customers from the food, animal feed, pharmaceutical and chemical industries increasingly rely on biobased products from Lenzing. The prices for the biorefinery products LENZING™ Acetic Acid Bio- based and LENZING™ Furfural Biobased developed at a lower level in 2020. The prices of LENZING™ Acetic Acid Biobased and of LENZING™ Furfural Biobased declined by an average of 12 percent and 23 percent, respectively. The sales volume declined by an aver- age of 6 percent (LENZING™ Acetic Acid Biobased) and 9 percent (LENZING™ Furfural Biobased) due to production volume adjust- ments. 1 FSC license code: FSC-C006042 The business area of biorefinery products also puts a strong focus on sustainability. A lifecycle analysis performed by the research institute Quantis confirmed that the carbon footprint of LENZING™ Acetic Acid Biobased is more than 85 percent lower than comparable prod- ucts based on fossil resources. Customers increasingly perceive this product advantage as a benefit. Energy Lenzing’s biorenery concept at the locations in Lenzing and Paskov makes the Group a frontrunner for highly self-sucient pulp and ber production. Lenzing is developing programs aiming at enhancing energy eciency for its other locations. The share of renewable energy sources such as biomass, water and waste in the Lenzing Group’s global energy mix amounted to 55.8 percent in 2020 (2019: 51.6 %). The Lenzing Group’s procurement strategy for the main cost com- ponents, electricity and natural gas, is based on short-term pro- curement and a large spot market share. Energy prices dropped signicantly in 2020 as mobility was restricted and production re- duced as a result of the COVID-19 crisis. The oil prices plummeted until mid-April, when the major oil producers agreed to cut pro- duction. On average, the prices for oil were approximately 34 per- cent lower in 2020 than in the previous year. The prices for natural gas also continued to decline in 2020 and reached historic lows in the second quarter. In addition to the slump in economic activity due to the pandemic, this was primarily attributable to low demand for gas in winter and the resulting oversupply of liqueed natural gas. Gas prices were on average 30 percent below the level of the previous year. The negative eects of COVID-19 led to a decline in electricity prices, which were approximately 16 percent lower on average than in the previous year. The fact that electricity prices did not record a similar drop as oil and gas prices was primarily attributable to the relatively stable development of coal prices, which were down 15 percent on 2019. Moreover, the prices for CO 2 allowances also remained constant despite the economic downturn. Towards the end of 2020 they even reached new record level after the EU had increased its target for the reduction of greenhouse gas emis- sions to at least 55 percent. Operations in the Lenzing Group’s energy production facilities were normal in 2020. The site in Lenzing traditionally uses renew- able fuels, primarily from the biorenery, as its most important source of energy due to the optimal structure of the facility. The use of conventional fossil fuels like oil, coal and natural gas amounted to 12.7 percent of total energy consumption (2019: 15.7 %). This was primarily due to the COVID-19-related adjust- ments of the production volume at the site. The continuous im- provement and optimization of the plants and consumption con- tinued during the reporting year. Operations at the facilities in Paskov were normal in the reporting period. Surplus energy was fed into the public electricity grid. 32 Annual Report 2020 Lenzing Group Segment Fibers The Segment Fibers comprises all production steps of the Lenzing Group from wood, pulp and biorenery products to bers. In 2020, activities in the Segment Fibers again concentrated on expanding the internal production of pulp and increasing the share of specialty bers in line with the sCore TEN strategy. The focus was on imple- menting the major projects in Brazil and Thailand. The COVID-19 crisis and the general decline in demand for bers on the global market also had a negative impact on the Lenzing Group’s ber sales volume and led to lower capacity utilization of the pulp and ber production facilities, and to increased stock levels. Revenue generated by the Segment Fibers decreased by 22.4 per- cent to EUR 1.62 bn in 2020. The segment’s EBITDA (earnings be- fore interest, tax, depreciation and amortization) dropped by 41 percent to EUR 190.8 mn in 2020. EBIT (earnings before interest and tax) of the segment fell by 80.4 percent to EUR 30.9 mn. Wood The negative eects of climate change have put the wood market to an extreme test for three years now. The situation for the Central European market, which is relevant for the Lenzing Group’s wood procurement, did not ease in 2020 due to the persistent drought. The infestation of trees by bark beetles once again caused large quantities of damaged and calamity wood. The COVID-19 crisis and the market-related cutbacks in produc- tion in the pulp industry, coupled with a relatively brisk demand by the sawmill and panel industries, contributed to further destabilizing the market balance. Signicant oversupply, in particular of indus- trial softwood, caused prices to drop further during the reporting period. The development of the market and prices for industrial hardwood was comparatively stable. 1 License code: FSC-C041246 and PEFC/06-33-92 (Lenzing), and FSC-C118737 and PEFC/08-31-0025 (Paskov) The Lenzing Group secured good supplies for its two pulp plants in Lenzing (Austria) and Paskov (Czech Republic) during the report- ing period. An audit according to the forestry certication systems Forest Stewardship Council ® (FSC ® ) and Programme for the Endorsement of Forest Certication™ (PEFC™) also conrmed in 2020 that, in addition to compliance with the strict forestry regulations in the supplying countries, all wood used at the two locations comes from PEFC™ and FSC ® certied or controlled sources 1 . Biorenery Pulp The Pulp & Wood business area supplies the Lenzing Group’s fiber production locations with high-quality dissolving wood pulp. It op- erates dissolving wood pulp production plants in Lenzing and Paskov, which cover roughly two thirds of the Group’s dissolving wood pulp requirements. The remaining part is purchased on the basis of long-term contracts. A total of roughly 578,000 tons of dissolving wood pulp was pro- duced at the Lenzing Group’s two pulp plants in 2020. The price for hardwood-based dissolving wood pulp in China continued to decline in the rst two quarters of 2020 due to the extremely dicult market environment for standard viscose and paper pulp and marked a new historic low of USD 607 per ton in July. In the second half of the year, the price recovered and amounted to USD 730 per ton as at December 31, up 15.5 percent on the beginning of the year. With average of USD 643 per ton over the reporting year, the price for hardwood-based dissolving wood pulp was 15.9 percent lower than in 2019. The Development of Business in the Segments 10 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 34 Annual Report 2020 Lenzing Group The plant in Purwakarta (Indonesia) was operated with high availa- bility and further optimized. As the coal price in Asia was still very high historically speaking, energy costs continued to be high in the rst half of 2020. In the second half of the year the coal price de- creased by 10 percent. The price for electricity developed at a sim- ilar level as in 2019. Steam costs at the Nanjing plant (China) were signicantly reduced in the reporting year despite the high coal price. On average, steam costs were approx. 23 percent lower than in the previous year. The changeover in energy production from coal to natural gas, which is intended to reduce CO 2 emissions, was further pushed ahead in the reporting period. The price of grid electricity was about 6 per- cent lower than in the previous year. Other raw materials The economic shock as a result of the COVID-19 pandemic led to a signicant decline in the global raw material prices in 2020. Caustic soda Caustic soda is used in the production of pulp and is also an im- portant primary product for the production of viscose and modal bers as well as a co-product from chlorine production. The prices of caustic soda declined signicantly in Europe and Asia in 2020. The considerably lower demand due to the COVID-19 crisis was contrasted by a relatively high production volume due to the gen- erally good demand for chlorine, which led to a considerable over- supply of caustic soda and subsequently to a price reduction Sulfur Sulfur is an important basic product for the production of carbon disulde and sulfuric acid, which are used in the production of vis- cose and modal bers. Sulfur prices also decreased temporarily due to the COVID-19 pandemic, but recovered noticeably towards the end of the reporting year. Fibers Specialty fibers are Lenzing’s great strength. The strategic target to generate roughly 50 percent of revenue with specialty fibers in 2020 was met. Lenzing aims for further organic growth in this area in order to be even more resilient to volatile markets in the future. The focus of the coming years will clearly be on the construction of the new, state-of-the-art lyocell plant in Thailand, with the objective to increase the share of specialty fibers in the revenue generated by the Segment Fibers to more than 75 percent by 2024. The invest- ment for the new plant with a capacity of 100,000 tons amounts to roughly EUR 400 mn. Construction work started in the second half of 2019 and went according to plan also in 2020. Production is ex- pected to be launched at the end of 2021. With the repositioning of its product brands, the Lenzing Group sent a strong message to consumers in 2018. With TENCEL™ as the um- brella brand for all specialty products in the textile segment, VEOCEL™ as the umbrella brand for all specialty nonwoven products and LENZING™ for all industrial applications, the company show- cases its strengths in a targeted manner. Lenzing continued to in- crease the visibility of its brands through targeted communication measures in 2020. The Lenzing Group generated ber revenue of EUR 1.36 bn in 2020, with roughly 62 percent attributable to textile bers and 38 per- cent to nonwoven applications and bers for special applications. The sales regions were North Asia, followed by AMEA (Asia, Mid- dle East & Africa) and Europe & Americas. The total fiber sales volume declined by 12.4 percent to roughly 787,000 tons in 2020 due to the COVID-19 pandemic and its effects on the textile and apparel industry (2019: approx. 899,000 tons). The share of specialty fibers in Group revenue amounted to 62 percent, significantly exceeding the prior-year level of 51.6 percent. The share of standard fibers decreased from 33.7 percent to 21.7 percent in 2020. The share attributable to other business areas rose from 14.7 percent to 16.3 percent. 11 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Annual Report 2020 Lenzing Group 35 Textile bers The textile fiber business was severely impacted by the COVID-19 crisis in 2020. The closure of retail stores in the first quarter of 2020 caused a significant decline in the demand for fibers starting in China and later in virtually all markets worldwide. The global effects of the pandemic were also clearly noticeable for Lenzing and led to sub- stantial declines in revenue across all segments and fiber types in the textile fibers segment. The gradual easing of measures and opening of shops led to a return of demand from the end of the second quarter onwards, in particular for wood-based specialty fibers such as TENCEL™ Modal. As they are particularly soft and comfortable to wear, they are frequently used for innerwear and were the first to benefit from the recovery due to the persistent restrictions of social life and remote-working models. The demand for TENCEL™ lyocell fibers and LENZING™ ECOVERO™ fibers also recovered noticeably in the subsequent months. LENZING™ FR high-performance fibers for work and pro- tective clothing recorded a relatively slow recovery in comparison. Despite COVID-19, the interest of fashion brands in TENCEL™ x REFIBRA™ fibers developed at a high level in the re- porting period. The REFIBRA™ technology is the world’s only tech- nology for the production of new lyocell fibers based on scraps left over from the production of cotton clothing as well as post-con- sumer garments on an industrial scale and therefore makes an im- portant contribution to promoting circularity in the textile industry. Regardless of the COVID-19 crisis, Lenzing consistently continued to work on implementing its sCore TEN strategy in the textile fiber seg- ment in 2020. Lenzing completed the second pilot production plant for its TENCEL™ Luxe branded lament yarn in the reporting year. The new facility at the Lenzing site with a total investment of EUR 30 mn provides sucient capacity for the development of commercial programs and further ber applications. Lenzing is also systematically developing its product range in order to drive decarbonization in its own value chain and the entire textile supply chain. In the third quarter, Lenzing launched the first carbon- zero fibers. Following the guidelines of the “CarbonNeutral Protocol”, the new fibers, which are sold under the TENCEL™ brand, are certi- fied as CarbonNeutral ® products for the textile industry. As part of the “True Carbon Zero” campaign, Lenzing and its premium brand in the textile segment work closely with different partners including fashion brands, designers and non-governmental organizations to achieve the common goal of carbon neutrality. In addition to environmental protection, transparency along the value chain also represents a great challenge for the textile industry. In cooperation with TextileGenesis™, Lenzing oers an innovative solution based on the blockchain technology to overcome this challenge. After several successful pilot projects with renowned fashion brands, the digital platform was launched in the fourth quarter to ensure the traceability of textiles form ber to production and distribution. More than 100 customers and partners along the textile value chain from India, Pakistan, Bangladesh and Sri Lanka completed the onboarding process by the end of 2020. Through using the innovative Fibercoin™ technology of the TextileGenesis™ platform, Lenzing and other brand partners are now able to issue digital tokens (blockchain assets) in direct proportion to the physi- cal shipments of TENCEL™ and LENZING™ ECOVERO™ branded bers. These digital tokens provide a unique “ngerprint” and authentication mechanism, preventing adulteration. The visibility of the TENCEL™ and LENZING™ ECOVERO™ brands was further increased in 2020 despite the ongoing COVID- 19 crisis. The number of end products licensed for the sale of these brands increased by 33 percent year-on-year. The number of co- branding partners rose by approx. 56 percent. With #FeelsSoRight, Lenzing raises awareness for sustainable fashion among consumers in collaboration with 31 co-branding partners, including Jockey, Camper ® and Zalora and international lifestyle magazines such as Vogue, ELLE and Cosmopolitan. By the end of 2020, the global campaign reached more than 90 million people worldwide (impressions). Thanks to the digital marketing concept “Where to buy” on the product website www.tencel.com, products made from TEN- CEL™ bers can be presented and linked in the online shops of more than 220 partners now. The product website generated more than 1.3 million page views in 2020, 48.6 percent more than in the previous year. Lenzing’s bers were also a great success at this year’s Oscar ceremony in Los Angeles. Three dresses worn by nominees and winners were handmade from fabrics with our TENCEL™ Luxe laments. The strong response on social media accelerated aware- ness for this sustainable and innovative product of the Lenzing Group. 34 Annual Report 2020 Lenzing Group The plant in Purwakarta (Indonesia) was operated with high availa- bility and further optimized. As the coal price in Asia was still very high historically speaking, energy costs continued to be high in the rst half of 2020. In the second half of the year the coal price de- creased by 10 percent. The price for electricity developed at a sim- ilar level as in 2019. Steam costs at the Nanjing plant (China) were signicantly reduced in the reporting year despite the high coal price. On average, steam costs were approx. 23 percent lower than in the previous year. The changeover in energy production from coal to natural gas, which is intended to reduce CO 2 emissions, was further pushed ahead in the reporting period. The price of grid electricity was about 6 per- cent lower than in the previous year. Other raw materials The economic shock as a result of the COVID-19 pandemic led to a signicant decline in the global raw material prices in 2020. Caustic soda Caustic soda is used in the production of pulp and is also an im- portant primary product for the production of viscose and modal bers as well as a co-product from chlorine production. The prices of caustic soda declined signicantly in Europe and Asia in 2020. The considerably lower demand due to the COVID-19 crisis was contrasted by a relatively high production volume due to the gen- erally good demand for chlorine, which led to a considerable over- supply of caustic soda and subsequently to a price reduction Sulfur Sulfur is an important basic product for the production of carbon disulde and sulfuric acid, which are used in the production of vis- cose and modal bers. Sulfur prices also decreased temporarily due to the COVID-19 pandemic, but recovered noticeably towards the end of the reporting year. Fibers Specialty fibers are Lenzing’s great strength. The strategic target to generate roughly 50 percent of revenue with specialty fibers in 2020 was met. Lenzing aims for further organic growth in this area in order to be even more resilient to volatile markets in the future. The focus of the coming years will clearly be on the construction of the new, state-of-the-art lyocell plant in Thailand, with the objective to increase the share of specialty fibers in the revenue generated by the Segment Fibers to more than 75 percent by 2024. The invest- ment for the new plant with a capacity of 100,000 tons amounts to roughly EUR 400 mn. Construction work started in the second half of 2019 and went according to plan also in 2020. Production is ex- pected to be launched at the end of 2021. With the repositioning of its product brands, the Lenzing Group sent a strong message to consumers in 2018. With TENCEL™ as the um- brella brand for all specialty products in the textile segment, VEOCEL™ as the umbrella brand for all specialty nonwoven products and LENZING™ for all industrial applications, the company show- cases its strengths in a targeted manner. Lenzing continued to in- crease the visibility of its brands through targeted communication measures in 2020. The Lenzing Group generated ber revenue of EUR 1.36 bn in 2020, with roughly 62 percent attributable to textile bers and 38 per- cent to nonwoven applications and bers for special applications. The sales regions were North Asia, followed by AMEA (Asia, Mid- dle East & Africa) and Europe & Americas. The total fiber sales volume declined by 12.4 percent to roughly 787,000 tons in 2020 due to the COVID-19 pandemic and its effects on the textile and apparel industry (2019: approx. 899,000 tons). The share of specialty fibers in Group revenue amounted to 62 percent, significantly exceeding the prior-year level of 51.6 percent. The share of standard fibers decreased from 33.7 percent to 21.7 percent in 2020. The share attributable to other business areas rose from 14.7 percent to 16.3 percent. 12 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 36 Annual Report 2020 Lenzing Group Nonwoven bers More than ever, the nonwoven bers business was a strong strate- gic pillar for Lenzing in 2020. Continuing its long-term trend, the market for wet wipes recorded strong growth again. The nonwo- ven bers business beneted from the urgent need for hygiene and medical products in the rst half of 2020. Growing hygiene aware- ness as a result of the COVID-19 pandemic led to strong demand in particular for household, hygiene and disinfectant wipes. In line with the sCore TEN corporate strategy, Lenzing also focuses on sustainable innovations in the nonwoven bers business, which are adjusted in an optimum manner to the needs of the value chain. With the new Nonwoven Development Center at the Münchberg campus in Germany, which was opened in September 2020, Len- zing and Hof University are supporting the development of sustain- able solutions for nonwoven segments including hygiene, body care and medical. The award of the Austrian State Prize for Innova- tion further underlines Lenzing’s achievements and the strategy to grow exclusively on the basis of sustainable innovation. Lenzing convinced the jury with its LENZING™ Web Technology. The novel process is a true pioneering achievement and combines ber and nonwovens production in only one step, setting new standards in terms of eciency, circularity and ecological sustainability. The new LENZING™ Lyocell Fine Skin and LENZING™ Lyocell Mi- cro Skin bers were also introduced in 2020 under the VEOCEL™ Beauty segment. These innovative bers are characterized by a premium level of neness, exquisite softness and translucency, and are ideal in particular for facial sheet masks. A special identication system is also employed to add greater supply chain transparency and will allow VEOCEL™ branded lyocell bers to be identied in the nal product. The trend towards more sustainable solutions based on renewable resources and biodegradable materials, coupled with new regula- tions such as the EU’s single-use plastics directive issued in 2019, supports the demand for Lenzing bers for nonwovens. In accord- ance with the directive, the EU requires uniform labeling of plastics in wet wipes. With its wood-based VEOCEL™ branded cellulosic bers, Lenzing oers an eco-friendly alternative to fossil-based bers. Brand partners can label their products with the brand’s logo provided they meet dened licensing criteria, and increase con- sumers’ trust by increasing transparency. These criteria ensure that products featuring the logo of the VEOCEL™ brand are free of syn- thetic bers. In addition to VEOCEL™ branded cellulosic bers, all other ingredients consequently also have to be fully biodegradable. The VEOCEL™ brand added new companies and brands such as Kotex ® , Amway und Earth Rated ® to its network of co-branding partners in the reporting period, thus further establishing itself on the market. Lenzing reached more than 40 million people with its #ItsInOurHands environmental initiative by the end of 2020, thus not only increasing the visibility of the VEOCEL™ brand but also raising awareness of an eco-friendly use of wet wipes. The initiative was launched in the fourth quarter of 2019 and informs consumers that most wet wipes available on the market contain plastics, which are very harmful for the environment. Lenzing also relaunched its product website www.veocel.com in 2020, which is now available in nine languages and includes a “Where-to-buy” platform with 20 branding partners. Fibers for special applications Lenzing’s wood-based cellulosic bers are also used in a wide range of specialized technical applications. Thanks to the special properties of its innovative solutions in terms of sustainability and quality, Lenzing enjoys growing demand in this business area and increasingly focuses on high-quality applications such as compo- nents for e-mobility, reinforcements for building materials, linings of high-temperature kilns, coee and tea lter packaging, and special biodegradable wipes. Co-products of ber production The Lenzing Group produces LENZING™ sodium sulfate as a co- product at all locations where viscose or modal fibers are made. It is used in the detergent and glass industries and for the production of food and animal feed. The volume sold at the location in Lenzing dropped by 14 percent in 2020, while the price was 3 percent higher. Since 2019 Lenzing has also produced and marketed another co- product, LENZING™ calcium sulfate. Hygiene Austria LP GmbH In the second quarter of 2020 Lenzing and Palmers Textil AG founded the joint venture Hygiene Austria LG GmbH to meet the population’s increased demand for high-quality hygiene and pro- tective equipment. The new company, which is accounted for us- ing the equity method and in which Lenzing holds 50.1 percent and Palmers 49.9 percent, started producing and selling mouth-nose and FFP2 masks in May 2020. In a next step, the product range was extended to include masks for children. An additional distribu- tion channel was established with the launch of an online shop (https://hygiene-austria.at) in the third quarter. 13 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Annual Report 2020 Lenzing Group 37 Segment Lenzing Technik Lenzing Technik GmbH was merged with Lenzing Aktiengesell- schaft with eect from September 30, 2020 and has been a sepa- rate business area within Lenzing AG since then. Lenzing Technik is a supplier of ltration and separation technology units and also operates a mechanical construction unit. Both areas also serve as competence centers for the Lenzing Group’s ber technologies. Revenue generated by Lenzing Technik amounted to EUR 23 mn in 2020 compared with EUR 30.1 mn in 2019, which corresponds to a decline by 23.6 percent. Of this total, customers outside the Lenzing Group accounted for EUR 9 mn (2019: EUR 11.5 mn). EBITDA amounted to EUR 2.1 mn compared with EUR 3.2 mn in 2019. The number of employees at Lenzing Technik, excluding ap- prentices, amounted to 159 at December 31, 2020 (December 31, 2019: 170). Filtration and Separation Technology As a pioneer in the field of solid-liquid separation, the Filtration and Separation Technology business area deals with the development and realization of solutions for customer-specific filtration applica- tions. The innovative filtration systems enable customers to make their production processes more efficient and economical. Mechanical Construction The Mechanical Construction business area manufactures sophis- ticated and production-critical machinery and aggregate compo- nents for all plants of the Lenzing Group. It also makes a valuable contribution to the protection of intellectual property as a develop- ment partner and service provider within the Lenzing Group – from research to the nished plant and beyond. Segment Other Revenue in the Segment Other fell by 23.7 percent to EUR 4.6 mn in the 2020 nancial year. Of this total, EUR 1.9 mn was attributable to customers outside the Lenzing Group (2019: EUR 2.5 mn). EBITDA fell to EUR 1.2 mn and EBIT to EUR 1 mn. 36 Annual Report 2020 Lenzing Group Nonwoven bers More than ever, the nonwoven bers business was a strong strate- gic pillar for Lenzing in 2020. Continuing its long-term trend, the market for wet wipes recorded strong growth again. The nonwo- ven bers business beneted from the urgent need for hygiene and medical products in the rst half of 2020. Growing hygiene aware- ness as a result of the COVID-19 pandemic led to strong demand in particular for household, hygiene and disinfectant wipes. In line with the sCore TEN corporate strategy, Lenzing also focuses on sustainable innovations in the nonwoven bers business, which are adjusted in an optimum manner to the needs of the value chain. With the new Nonwoven Development Center at the Münchberg campus in Germany, which was opened in September 2020, Len- zing and Hof University are supporting the development of sustain- able solutions for nonwoven segments including hygiene, body care and medical. The award of the Austrian State Prize for Innova- tion further underlines Lenzing’s achievements and the strategy to grow exclusively on the basis of sustainable innovation. Lenzing convinced the jury with its LENZING™ Web Technology. The novel process is a true pioneering achievement and combines ber and nonwovens production in only one step, setting new standards in terms of eciency, circularity and ecological sustainability. The new LENZING™ Lyocell Fine Skin and LENZING™ Lyocell Mi- cro Skin bers were also introduced in 2020 under the VEOCEL™ Beauty segment. These innovative bers are characterized by a premium level of neness, exquisite softness and translucency, and are ideal in particular for facial sheet masks. A special identication system is also employed to add greater supply chain transparency and will allow VEOCEL™ branded lyocell bers to be identied in the nal product. The trend towards more sustainable solutions based on renewable resources and biodegradable materials, coupled with new regula- tions such as the EU’s single-use plastics directive issued in 2019, supports the demand for Lenzing bers for nonwovens. In accord- ance with the directive, the EU requires uniform labeling of plastics in wet wipes. With its wood-based VEOCEL™ branded cellulosic bers, Lenzing oers an eco-friendly alternative to fossil-based bers. Brand partners can label their products with the brand’s logo provided they meet dened licensing criteria, and increase con- sumers’ trust by increasing transparency. These criteria ensure that products featuring the logo of the VEOCEL™ brand are free of syn- thetic bers. In addition to VEOCEL™ branded cellulosic bers, all other ingredients consequently also have to be fully biodegradable. The VEOCEL™ brand added new companies and brands such as Kotex ® , Amway und Earth Rated ® to its network of co-branding partners in the reporting period, thus further establishing itself on the market. Lenzing reached more than 40 million people with its #ItsInOurHands environmental initiative by the end of 2020, thus not only increasing the visibility of the VEOCEL™ brand but also raising awareness of an eco-friendly use of wet wipes. The initiative was launched in the fourth quarter of 2019 and informs consumers that most wet wipes available on the market contain plastics, which are very harmful for the environment. Lenzing also relaunched its product website www.veocel.com in 2020, which is now available in nine languages and includes a “Where-to-buy” platform with 20 branding partners. Fibers for special applications Lenzing’s wood-based cellulosic bers are also used in a wide range of specialized technical applications. Thanks to the special properties of its innovative solutions in terms of sustainability and quality, Lenzing enjoys growing demand in this business area and increasingly focuses on high-quality applications such as compo- nents for e-mobility, reinforcements for building materials, linings of high-temperature kilns, coee and tea lter packaging, and special biodegradable wipes. Co-products of ber production The Lenzing Group produces LENZING™ sodium sulfate as a co- product at all locations where viscose or modal fibers are made. It is used in the detergent and glass industries and for the production of food and animal feed. The volume sold at the location in Lenzing dropped by 14 percent in 2020, while the price was 3 percent higher. Since 2019 Lenzing has also produced and marketed another co- product, LENZING™ calcium sulfate. Hygiene Austria LP GmbH In the second quarter of 2020 Lenzing and Palmers Textil AG founded the joint venture Hygiene Austria LG GmbH to meet the population’s increased demand for high-quality hygiene and pro- tective equipment. The new company, which is accounted for us- ing the equity method and in which Lenzing holds 50.1 percent and Palmers 49.9 percent, started producing and selling mouth-nose and FFP2 masks in May 2020. In a next step, the product range was extended to include masks for children. An additional distribu- tion channel was established with the launch of an online shop (https://hygiene-austria.at) in the third quarter. 14 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 38 Annual Report 2020 Lenzing Group The Lenzing Group’s investing activities focused on increasing its internal pulp production, raising the share of specialty fibers and implementing the climate targets in line with the sCore TEN cor- porate strategy in 2020. CAPEX (expenditures for intangible assets, property, plant and equipment and biological assets) nearly tripled to EUR 668.8 mn in 2020 (2019: EUR 244 mn). The massive increase in investments is attributable to the implementation of the major projects in Bra- zil and Thailand. The construction of the dissolving wood pulp plant in Brazil contin- ues to proceeded according to plan. After the final investment de- cision in December 2019, the Duratex Group acquired a 49 percent share in the in the joint venture LD Celulose in the first quarter of 2020 as agreed. Lenzing holds 51 percent of the shares in this fully consolidated subsidiary. The expected Industrial CAPEX will be USD 1.38 bn. The project is predominantly financed through equity and long-term debt. The corresponding financing contracts were concluded in the second quarter of 2020 as planned. IFC, a member of the World Bank Group, and IDB Invest, a member of the IDB Group, support the investment program of the joint venture LD Celulose. The export credit agency Finnvera and seven commercial banks are also participating in the financing in the amount of USD approx. 1.15 bn. The commissioning of the pulp plant is scheduled for the first half of 2022. In the first half of 2020, the expansion project at the Paskov plant was completed. As a result, Lenzing increased the local pulp capac- ity from 270,000 tons to 285,000 tons per year. The production ca- pacities have been started up gradually since 2018. Specialty fibers are Lenzing’s great strength. The strategic target to generate roughly 50 percent of revenue with specialty fibers in 2020 has already been met. Lenzing aims for further organic growth in this area in order to be even more resilient to volatile markets in the future. The focus of the coming years will clearly be on the construction of the new, state-of-the-art lyocell plant in Thailand, with the objective to increase the share of specialty fibers in the revenue generated by the Segment Fibers to more than 75 percent by 2024. The investment for the new plant with a capacity of 100,000 tons amounts to roughly EUR 400 mn. Construction work started in the second half of 2019 and went according to plan during the reporting year. Production is ex- pected to be launched towards the end of 2021. Lenzing completed the second pilot production plant for its TENCEL™ Luxe branded lament yarn in the reporting year. The new facility at the Lenzing site with a total investment of EUR 30 mn provides sucient capacity for the development of commercial programs and further ber applications. In June 2019, Lenzing announced a substantial reduction of its CO 2 emissions and investments of more than EUR 100 mn in sustainable technologies and production facilities in the coming years to achieve this goal. A major part of these investments will focus on closed-loop production processes and the modernization of eu- ent treatment units. In addition, Lenzing invests in improving the energy mix. In Nanjing, the changeover in energy production from coal to natural gas continued in the reporting period. The decision to invest EUR 40 mn in expanding the production of the raw mate- rial sulfuric acid at the Lenzing site is another important step towards achieving the climate targets. A new air purication and sulfur recovery plant will not only optimize the company’s self-suf- ciency for this raw material and enhance process reliability. The investment will also contribute to improving the ecological foot- print of the Lenzing site. Investments 15 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Annual Report 2020 Lenzing Group 39 Research and development activities in the Lenzing Group are con- centrated in the Research and Development Department (R&D), a corporate unit in Lenzing. At the end of 2020, 212 people worked in R&D. R&D expenditures, calculated according to the Frascati method (after the deduction of grants), amounted to EUR 34.8 mn compared with EUR 53.2 mn in 2019. The decline results from preparations for investments which will not aect the amount of R&D expenses to a greater extent until the coming quarters, and from COVID-19-related restrictions. In relation to revenue, R&D ex- penditures amounted to 2.1 percent compared with 2.5 percent in 2019. The achievements of R&D are also reected in 1,369 patents and patent applications (from 180 patent families), which the Group holds in 55 countries throughout the world. The pandemic and the resulting restrictions also inuenced R&D. Nevertheless, the key projects were implemented or further ad- vanced in 2020 and the services provided for other departments of the organization were also maintained. Focal points 2020 Im October 2020 Lenzing was awarded the Austrian State Prize for Innovation. Lenzing emerged as the winner with its project LENZING™ Web Technology and thus received the highest recog- nition for particularly innovative achievements in Austria. Lenzing also received the Pegasus Award in silver in the category “Innova- tion leader” in October 2020. Both awards focus on sustainability aspects, thus highlighting Lenzing’s achievements in sustainable innovation. Lenzing is setting new standards regarding eciency, circularity and ecological sustainability with the LENZING™ Web Technology. The process enables the production of cellulosic nonwovens di- rectly from the textile pulp, thus eliminating processing steps along the value chain. In addition, it allows producing nonwovens featur- ing properties that are otherwise impossible to realize with the raw material cellulose. In 2020, the development of a nonwoven fabric that can be used in protective masks and is biobased and biode- gradable was started at short notice. This project is funded as part of the Emergency Call of the Austrian Research Promotion Agency (FFG) for the research on COVID-19. The use of wood-based cellulosic bers in nonwoven applications was a focus area of research and development activities in the re- porting year due to increased demand for biobased products in this area. In addition to the development of new applications in collab- oration with partners, the degradability of these products in dier- ent environments was examined in particular. Moreover, Lenzing introduced the new LENZING™ Lyocell Fine Skin and LENZING™ Lyocell Micro Skin bers on the market for the Beauty segment, which use the specically developed identication system in the nonwovens segment for the rst time, allowing the unequivocal identication of genuine bers in the nal product. The use of the blockchain technology to trace Lenzing bers was further devel- oped with the partner TextileGenesis™ and successfully intro- duced in several regions. Sustainability is also a key element in the further development of production processes for pulp and bers. Consequently, additional products were evaluated within the scope of the biorenery activ- ities in order to further improve the utilization of the raw material wood. Work also continued on further closing loops and on im- proving recovery. Comprehensive activities for resource and en- ergy eciency were launched on the ber side with the aim to fur- ther reduce CO 2 emissions and to accomplish the climate targets set by Lenzing. As part of these activities, Lenzing is a partner in a project of the NEFI (New Energy for Industry) model region. The objective is to establish the use of novel heat pumps in an industrial environment, thus further reducing CO 2 emissions. Innovation centers and collaborations There is also an extensive exchange with the application and inno- vation centers in Hong Kong and Purwakarta, where new applica- tions for textile bers of the Lenzing Group are developed in coop- eration with customers. Based on the joint development activities, Lenzing is intensifying the global collaboration with partners along the value chain. One example of a development at the Lenzing Application Innova- tion Center (AIC) in Hong Kong is the collaboration with Smartex. A system of cameras and technologies is implemented at the AIC which can be installed in circular knitting machines to detect fabric defects in real time to reduce textile waste. Despite the dicult environment, Lenzing intensied its collabora- tion with universities, NGOs and companies in 2020. Lenzing is, for example, a founding member of the Renewable Carbon Initiative (RCI). Eleven leading companies from six countries founded this initiative in September 2020 under the leadership of nova-Institute (Germany). The aim of the initiative is to support and speed up the transition from fossil carbon such as oil, gas and coal to renewable carbon for all organic chemicals and materials. The new Nonwoven Development Center at Hof University (Germany) was also opened in September 2020. As a strategic partner, Lenzing has access to a state-of-the-art development line, where sustainable solutions for the hygiene, body care and medical industries will be developed in the future. Research and Development 38 Annual Report 2020 Lenzing Group The Lenzing Group’s investing activities focused on increasing its internal pulp production, raising the share of specialty fibers and implementing the climate targets in line with the sCore TEN cor- porate strategy in 2020. CAPEX (expenditures for intangible assets, property, plant and equipment and biological assets) nearly tripled to EUR 668.8 mn in 2020 (2019: EUR 244 mn). The massive increase in investments is attributable to the implementation of the major projects in Bra- zil and Thailand. The construction of the dissolving wood pulp plant in Brazil contin- ues to proceeded according to plan. After the final investment de- cision in December 2019, the Duratex Group acquired a 49 percent share in the in the joint venture LD Celulose in the first quarter of 2020 as agreed. Lenzing holds 51 percent of the shares in this fully consolidated subsidiary. The expected Industrial CAPEX will be USD 1.38 bn. The project is predominantly financed through equity and long-term debt. The corresponding financing contracts were concluded in the second quarter of 2020 as planned. IFC, a member of the World Bank Group, and IDB Invest, a member of the IDB Group, support the investment program of the joint venture LD Celulose. The export credit agency Finnvera and seven commercial banks are also participating in the financing in the amount of USD approx. 1.15 bn. The commissioning of the pulp plant is scheduled for the first half of 2022. In the first half of 2020, the expansion project at the Paskov plant was completed. As a result, Lenzing increased the local pulp capac- ity from 270,000 tons to 285,000 tons per year. The production ca- pacities have been started up gradually since 2018. Specialty fibers are Lenzing’s great strength. The strategic target to generate roughly 50 percent of revenue with specialty fibers in 2020 has already been met. Lenzing aims for further organic growth in this area in order to be even more resilient to volatile markets in the future. The focus of the coming years will clearly be on the construction of the new, state-of-the-art lyocell plant in Thailand, with the objective to increase the share of specialty fibers in the revenue generated by the Segment Fibers to more than 75 percent by 2024. The investment for the new plant with a capacity of 100,000 tons amounts to roughly EUR 400 mn. Construction work started in the second half of 2019 and went according to plan during the reporting year. Production is ex- pected to be launched towards the end of 2021. Lenzing completed the second pilot production plant for its TENCEL™ Luxe branded lament yarn in the reporting year. The new facility at the Lenzing site with a total investment of EUR 30 mn provides sucient capacity for the development of commercial programs and further ber applications. In June 2019, Lenzing announced a substantial reduction of its CO 2 emissions and investments of more than EUR 100 mn in sustainable technologies and production facilities in the coming years to achieve this goal. A major part of these investments will focus on closed-loop production processes and the modernization of eu- ent treatment units. In addition, Lenzing invests in improving the energy mix. In Nanjing, the changeover in energy production from coal to natural gas continued in the reporting period. The decision to invest EUR 40 mn in expanding the production of the raw mate- rial sulfuric acid at the Lenzing site is another important step towards achieving the climate targets. A new air purication and sulfur recovery plant will not only optimize the company’s self-suf- ciency for this raw material and enhance process reliability. The investment will also contribute to improving the ecological foot- print of the Lenzing site. Investments 16 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 40 Annual Report 2020 Lenzing Group Environmental protection, sustainable business development and responsibility for people are part of Lenzing’s fundamental strate- gic values. Sustainability is therefore rmly established in the sCore TEN strategy. Current information on the topic of sustainability is provided in the Sustainability Report of the Lenzing Group, which also represents the consolidated non-nancial report in accord- ance with Section 267a of the Austrian Commercial Code. Non-nancial statement 17 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Annual Report 2020 Lenzing Group 41 Current risk environment A detailed analysis of the developments in the global ber market during the reporting year and the related risks for the Lenzing Group is provided in the section “General Market Environment”. The current risk environment is marked by the global COVID-19 pandemic and the resulting social, political and economic uncer- tainties. The International Monetary Fund (IMF) projects a decline in global economic output by 3.5 percent in 2020. According to the most recent estimate, the global economy will grow by 5.5 per- cent in 2021. However, economic recovery is subject to risks and depends largely on the further development of the pandemic. In addition, the eects of climate change and the related increasing frequency of extreme weather events as well as the growing polit- ical polarization inuence the risk environment at the global level. Risk outlook 2021 Currently the Lenzing Group’s further business development can only be roughly estimated due to the global COVID-19 pandemic and the resulting limited visibility. Despite a significant recovery of the fiber market from the third quarter of 2020 onwards, the persistent uncer- tainty regarding the development of prices and demand for all fiber types represents a high risk potential for the operating result. The general slump in demand on the fiber market, coupled with a significant price gap to other fiber types such as cotton and polyester, also had a negative effect on the prices of wood-based specialty fibers in 2020. The sCore TEN strategy aims to reduce the eects of this development. Based on the steady expansion of the Lenzing Group’s existing pulp capacity and sucient available supplies on the global market, pulp supplies are secured for the ber plants. Lenzing is currently ex- panding its pulp volume through the construction of a new plant in Brazil with an annual capacity of 500,000 tons, thus securing raw material supplies in the long term. The economic shock as a result of the COVID-19 pandemic also led to a signicant decline in the prices of raw materials critical to the production process such as caustic soda and sulfur in 2020. The US dollar fluctuated within a range of roughly 15 percent against the euro. The Chinese yuan main- tained a range of roughly 10 percent against the euro. A devaluation of the US dollar or the yuan against the euro would have a negative effect on the Lenzing Group’s open currency volume. Liquidity risk is expected to be low in 2021 due to the very stable financial structure. Liquidity was additionally improved by issuing a hybrid bond with a volume of EUR 500 mn. There were no signicant damage incidents involving operating, environmental or product liability risks with a high damage poten- tial in 2020. In early March 2021, a house search in connection with alleged vi- olations of the law took place at Hygiene Austria LP GmbH. As the investigations have not been completed, a nal assessment of the facts is not possible at the date of the preparation of the nancial statements. Due to these recent events, the assets and guarantees described in the consolidated nancial statements of the Lenzing Group (notes 21 and 38) in connection with the investment in Hygiene Austria are subject to risk of value change which cannot be estimated at present. Risk management The main purpose of risk management in the Lenzing Group is to protect and strengthen the company by correctly and transparently assessing the nancial, operational and strategic risks. The Manag- ing Board of the Lenzing Group, together with the heads of the reporting departments, carries out extensive coordinating and controlling operations within the framework of a comprehensive integrated internal control system that covers all locations. The timely identication, evaluation and reaction to strategic and oper- ational risks are essential components of these management activ- ities and make a signicant value contribution to the company. This approach is based on a standardized, group-wide monthly report- ing system and the ongoing monitoring of strategic and operational plans. Lenzing has implemented a corporate risk management system for the central coordination and monitoring of risk management pro- cesses throughout the Group. This system identies and analyzes the main risks, together with input from the operating units, and communicates the results to the Managing Board and top manage- ment. Risk management also includes the proactive analysis of potential events or near-misses. Further tasks include actively con- trolling risks and evaluating appropriate measures with the aected business areas. Risks in connection with climate change were iden- tied and evaluated for the rst time in 2020. From 2021 onwards, these risks and the corresponding mitigation measures will be taken into account in the risk management process in order to sub- sequently meet the requirements of the TCFD (Task Force on Cli- mate-related Financial Disclosures) regarding climate-related risks. Risk management strategy Lenzing pursues a multi-step approach to risk management: Risk Report 40 Annual Report 2020 Lenzing Group Environmental protection, sustainable business development and responsibility for people are part of Lenzing’s fundamental strate- gic values. Sustainability is therefore rmly established in the sCore TEN strategy. Current information on the topic of sustainability is provided in the Sustainability Report of the Lenzing Group, which also represents the consolidated non-nancial report in accord- ance with Section 267a of the Austrian Commercial Code. Non-nancial statement 18 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 42 Annual Report 2020 Lenzing Group Risk analysis (based on the COSO ®1 Framework) The Central Risk Management Department carries out semiannual risk assessments at all production locations and functional units with a time frame of ve years. The major risks are identied and evaluated in accordance with the international COSO ® standards. Only the risks not reported on the statement of nancial position or the income statement are presented, whereby the nancial ef- fects of a possible damage event on Group EBITDA and liquid funds are included. The projected future earnings development is simulated taking the risks into account (EBITDA-at-risk) and a range of possible budget variances is developed. Lenzing uses a simulation software which also calculates other KPIs such as value at risk, risk-adjusted ROCE and a sensitivity analysis. Risk reduction The objective is to minimize, avoid or, in certain cases, intentionally accept risks based on appropriate measures. The actions taken de- pend on the expected impact of the specic risk on the Group. Responsibility The individual risks are assigned on the basis of the existing organ- ization matrix. Each risk is allocated to a specic risk owner. Risk monitoring/control The eectiveness of the risk management system used by the Len- zing Group was evaluated by KPMG Austria GmbH in accordance with Rule 83 of the Austrian Code of Corporate Governance as part of a special audit in the reporting year. Reporting The main risks are presented in detail in a report and discussed with the Managing Board and the Audit Committee. Market environment risks Market risk As an international corporation, the Lenzing Group is exposed to a variety of macroeconomic risks. The development of the prices and volumes for textile bers and, to a lesser extent, also for nonwoven bers is cyclical because it is dependent on global and regional economic conditions. Lenzing bers compete with cotton and syn- thetic bers on many submarkets. Consequently, the price trends for these products also have an inuence on the development of revenue and sales volumes of Lenzing bers. The Lenzing Group counteracts this risk by steadily increasing the share of specialty bers in its global product portfolio and a con- sistent sustainability and innovation strategy. The goal is to raise the share of specialty bers to 75 percent of ber revenue by 2024 and to further expand Lenzing’s role as a leading company in sustaina- bility in the ber business. High quality standards combined with added-value services in the standard ber business are also de- signed to safeguard Lenzing’s leading market position. The Lenzing Group relies on a strong international market presence, especially in Asia. This market presence is strengthened by an ex- cellent regional customer service and support network as well as 1 Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission high customer-oriented product diversication. In the reporting year, Lenzing partnered with the Textile and Fashion Federation of Singapore and opened a center for fashion designers in order to make the TENCEL™ brand more accessible to consumers. Sales risk A comparatively small number of major customers are responsible for roughly one-half of the Lenzing Group’s ber revenue. A decline in sales to these major customers or the loss of one or more major customers without an immediate replacement poses a certain risk. The company counteracts this risk with its global presence and the continuous broadening of its client base and sales segments. Pos- sible default on trade receivables is covered by strict receivables management and global credit insurance. Innovation and competition risk The Lenzing Group is exposed to the risk of losing its position on the ber market due to increased competition or new technologies developed by competitors. The Lenzing Group could lose its mar- ket position, above all, if it were no longer able to oer its products at competitive prices, if its products did not comply with customer specications or quality standards or if its customer service did not meet customer expectations. Lenzing counteracts this risk with re- search and development activities that exceed the average for the industry and by a high level of product innovation and steady cost optimization. The Lenzing Group – similar to other producers – is exposed to the risk that acceptable or even superior alternative products may become available and at more favorable prices than wood-based cellulosic bers. Laws and regulations The Lenzing Group is confronted with dierent legal systems and regulations in its global markets. A change in laws or other regula- tions (e.g. import duties, product classications, environmental re- quirements etc.) as well as the stricter interpretation of existing laws could result in signicant additional costs or competitive dis- advantages. The Lenzing Group has installed a Legal Management, Intellectual Property and Compliance Department, which carries out consulting services and risk assessments in these areas. In response to the far-reaching implications of global warming for society and the ecosystems, governments are likely to introduce stricter laws and regulations. In addition to the reduction of CO 2 allowances issued in the EU, there is also the risk of an introduction of new taxes on CO 2 emissions. Other regions and countries are currently also planning to enforce similar steps. The implementa- tion of regionally dierent measures could have a negative impact on the business success of the Lenzing Group. The Lenzing Group implements a number of measures to reduce climate-related tran- sition risks and to further increase resilience in this area. Brand risk Lack of or incomplete protection of intellectual property and brands for products made by Lenzing represents a risk. The Lenzing Group controls this risk through its own departments for brand and intellectual property protection. Moreover, the clear branding strategy and integrated processes are also designed to counter this risk. 19 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Annual Report 2020 Lenzing Group 43 Climate change and marine pollution The awareness of problems related to climate change and global warming has increased signicantly. The sea level is rising as glac- iers are increasingly melting. At the same time, natural disasters due to weather are becoming more extreme. The Lenzing Group is aware of the far-reaching eects of climate change on society and the ecosystems and is setting clear and ambitious sustainability goals. Lenzing will cut its CO 2 emissions substantially in the coming years with the goal of achieving climate-neutral production in 2050. In line with its strategic commitment for 2024, Lenzing strives to reduce emissions per ton of product by more than 40 percent compared with 2017. In order to drive forward the decarbonization of its own value chain and the entire textile supply chain, Lenzing is also continuously developing its product range. In the third quarter of 2020, Lenzing launched the rst carbon-zero bers. Following the guidelines of the “CarbonNeutral Protocol”, the new bers, which are sold under the TENCEL™ brand, are certied as Car- bonNeutral ® products for the textile industry. Lenzing continuously looks for ways to increase its energy e- ciency and for opportunities to use renewable energy sources or sources with lower CO 2 emissions. For example, Lenzing is plan- ning Upper Austria’s largest ground-mounted photovoltaic plant on an area of around 55,000 square meters. Construction is sched- uled to start in the summer of 2021, with commissioning expected for the second half of 2021. The pollution of the oceans with plastic waste and microplastics also represents a growing global risk. Lenzing counters this devel- opment with the sustainable production of biodegradable and compostable bers. For more information on the goals and implementation of the “Nat- urally positive” sustainability strategy please refer to the Sustaina- bility Report of the Lenzing Group. Operational risks Procurement risk (incl. pulp supply) The Lenzing Group purchases large volumes of raw materials (wood, pulp, chemicals) and energy for the manufacture of its cel- lulosic bers. Fiber production and the related margins are ex- posed to risks arising from the availability and prices of these raw materials, which can uctuate to the disadvantage of the Lenzing Group and may increase as a result of climate change. These risks are countered through the careful selection of suppliers based on price, reliability and quality criteria, EcoVadis-based sustainability assessments as well as the creation of long-standing, stable sup- plier-customer partnerships, in some cases with multi-year supply agreements. In addition, all suppliers must comply with Lenzing’s Global Supplier Code of Conduct. Nevertheless, there is a risk of violations of the Code, which may have a negative impact on the Lenzing Group and its stakeholders along the value chain. Supply chain risks may also result from disruptions caused by natural dis- asters. Lenzing has also entered into long-term contractual relationships with several raw material suppliers and service partners. These agreements require Lenzing to purchase specied quantities of raw materials at standardized terms and conditions, which may also include price adjustment clauses. Lenzing may therefore not be able to adjust prices, purchase volumes or other contract con- ditions over the short term in order to react to changes on its mar- kets. The sCore TEN strategy includes an increased focus on backwards integration through the expansion of the Group’s own cellulose production. Logistics risk The growing interconnection of global procurement and sales mar- kets as well as highly cost-focused supply chains can lead to unex- pected events such as supplier default and, consequently, demand problems at the fiber locations. Due to partly long transport routes, this may cause production downtimes for Lenzing, but also bottle- necks for our customers. Lenzing has a Global Logistics Department, which continuously works on identifying such risks early and devising alternative transportation methods. For the first time, Lenzing trans- ported fibers from Europe to China by train in the reporting year. Operating risks, environmental risks and risks relating to natural hazards The production of wood-based cellulosic bers involves complex chemical and physical processes which cause certain environmen- tal risks. These risks are eectively controlled through proactive and sustainable environmental management eorts, closed pro- duction cycles and the continuous monitoring of emissions. Lenzing continuously works on further increasing safety and envi- ronmental standards through voluntary references such as the EU Ecolabel. Since the Lenzing Group has operated production facili- ties at several locations for decades, risks arising from environmen- tal damage in earlier periods cannot be completely excluded. Although the Lenzing Group has set very high technological and safety standards for the construction, operation and maintenance of its production sites, the risk of breakdowns, disruptions and ac- cidents cannot be completely excluded. These types of disruptions can also be caused by external factors over which Lenzing has no control. It is impossible to provide direct protection against certain natural hazards (e.g. cyclones, earthquakes, oods). Moreover, there is a risk that personal injury, material and environmental dam- age, both within and outside the production facilities, could result in substantial claims for damages and even criminal liability. The Lenzing Group’s production activities are concentrated at a small number of locations. Any disruption at one of these facilities has a negative impact on the company’s business operations. 42 Annual Report 2020 Lenzing Group Risk analysis (based on the COSO ®1 Framework) The Central Risk Management Department carries out semiannual risk assessments at all production locations and functional units with a time frame of ve years. The major risks are identied and evaluated in accordance with the international COSO ® standards. Only the risks not reported on the statement of nancial position or the income statement are presented, whereby the nancial ef- fects of a possible damage event on Group EBITDA and liquid funds are included. The projected future earnings development is simulated taking the risks into account (EBITDA-at-risk) and a range of possible budget variances is developed. Lenzing uses a simulation software which also calculates other KPIs such as value at risk, risk-adjusted ROCE and a sensitivity analysis. Risk reduction The objective is to minimize, avoid or, in certain cases, intentionally accept risks based on appropriate measures. The actions taken de- pend on the expected impact of the specic risk on the Group. Responsibility The individual risks are assigned on the basis of the existing organ- ization matrix. Each risk is allocated to a specic risk owner. Risk monitoring/control The eectiveness of the risk management system used by the Len- zing Group was evaluated by KPMG Austria GmbH in accordance with Rule 83 of the Austrian Code of Corporate Governance as part of a special audit in the reporting year. Reporting The main risks are presented in detail in a report and discussed with the Managing Board and the Audit Committee. Market environment risks Market risk As an international corporation, the Lenzing Group is exposed to a variety of macroeconomic risks. The development of the prices and volumes for textile bers and, to a lesser extent, also for nonwoven bers is cyclical because it is dependent on global and regional economic conditions. Lenzing bers compete with cotton and syn- thetic bers on many submarkets. Consequently, the price trends for these products also have an inuence on the development of revenue and sales volumes of Lenzing bers. The Lenzing Group counteracts this risk by steadily increasing the share of specialty bers in its global product portfolio and a con- sistent sustainability and innovation strategy. The goal is to raise the share of specialty bers to 75 percent of ber revenue by 2024 and to further expand Lenzing’s role as a leading company in sustaina- bility in the ber business. High quality standards combined with added-value services in the standard ber business are also de- signed to safeguard Lenzing’s leading market position. The Lenzing Group relies on a strong international market presence, especially in Asia. This market presence is strengthened by an ex- cellent regional customer service and support network as well as 1 Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission high customer-oriented product diversication. In the reporting year, Lenzing partnered with the Textile and Fashion Federation of Singapore and opened a center for fashion designers in order to make the TENCEL™ brand more accessible to consumers. Sales risk A comparatively small number of major customers are responsible for roughly one-half of the Lenzing Group’s ber revenue. A decline in sales to these major customers or the loss of one or more major customers without an immediate replacement poses a certain risk. The company counteracts this risk with its global presence and the continuous broadening of its client base and sales segments. Pos- sible default on trade receivables is covered by strict receivables management and global credit insurance. Innovation and competition risk The Lenzing Group is exposed to the risk of losing its position on the ber market due to increased competition or new technologies developed by competitors. The Lenzing Group could lose its mar- ket position, above all, if it were no longer able to oer its products at competitive prices, if its products did not comply with customer specications or quality standards or if its customer service did not meet customer expectations. Lenzing counteracts this risk with re- search and development activities that exceed the average for the industry and by a high level of product innovation and steady cost optimization. The Lenzing Group – similar to other producers – is exposed to the risk that acceptable or even superior alternative products may become available and at more favorable prices than wood-based cellulosic bers. Laws and regulations The Lenzing Group is confronted with dierent legal systems and regulations in its global markets. A change in laws or other regula- tions (e.g. import duties, product classications, environmental re- quirements etc.) as well as the stricter interpretation of existing laws could result in signicant additional costs or competitive dis- advantages. The Lenzing Group has installed a Legal Management, Intellectual Property and Compliance Department, which carries out consulting services and risk assessments in these areas. In response to the far-reaching implications of global warming for society and the ecosystems, governments are likely to introduce stricter laws and regulations. In addition to the reduction of CO 2 allowances issued in the EU, there is also the risk of an introduction of new taxes on CO 2 emissions. Other regions and countries are currently also planning to enforce similar steps. The implementa- tion of regionally dierent measures could have a negative impact on the business success of the Lenzing Group. The Lenzing Group implements a number of measures to reduce climate-related tran- sition risks and to further increase resilience in this area. Brand risk Lack of or incomplete protection of intellectual property and brands for products made by Lenzing represents a risk. The Lenzing Group controls this risk through its own departments for brand and intellectual property protection. Moreover, the clear branding strategy and integrated processes are also designed to counter this risk. 20 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 44 Annual Report 2020 Lenzing Group Product liability risk The Lenzing Group markets and sells its products and services to customers throughout the world. These business activities can re- sult in damage to customers or along the value chain through the delivery of a defective product by Lenzing or one of its subsidiaries. Moreover, product safety can be jeopardized by pollution, which may cause problems in the value chain, for example potential health implications for employees or customers. Lenzing is also subject to the prevailing local laws in the countries where its prod- ucts are delivered. Especially in the USA the potential implications are considered to be severe. This risk is countered by a special de- partment which focuses exclusively on customers’ problems in processing Lenzing products and on dealing with complaints. Ap- propriate precautions in the production process and regular quality inspections have been implemented. Third party damages caused by Lenzing are covered by a global liability insurance program. Financial risks For a detailed description of nancial risks refer to notes 35 to 38 of the Notes to the Consolidated Financial Statements. Tax risk The production sites of the Lenzing Group are subject to local tax regulations in their respective countries and are required to pay corporate income taxes as well as other taxes. Changes in tax leg- islation or dierent interpretations of prevailing regulations could lead to subsequent tax liabilities. Compliance Increasingly strict international codes of conduct and legal regula- tions are creating additional demands on Lenzing for compliance and monitoring. Insucient controls in business processes or a lack of adequate documentation could result in violations of relevant statutory provisions or pose a signicant risk to Lenzing’s reputa- tion and business success as a result of compliance violations. Lenzing addresses this risk, among other things, by continuously developing its group-wide compliance organization, the corporate code of conduct valid throughout the Group, an anti-bribery and corruption directive, an antitrust directive and an anti-money laun- dering directive. Further information on compliance is provided in the Corporate Governance Report. Personnel risks Personnel risks may arise through the uctuation of employees in key positions as well as the recruiting of new sta at all global sites. The Lenzing Group has established a Human Resources Depart- ment which operates internationally and coordinates personnel planning with the respective sites. It is responsible for the central management and monitoring of all personnel-related issues, in- cluding the organization of global management and training pro- grams for potential executives. At the production facilities, employees of the Lenzing Group as well as for workers and employees of third companies are exposed to a risk of injury. Lenzing’s “Heartbeat for Health & Safety” pro- gram accounts for this risk and includes a strategic approach to risk reduction, precautionary measures and extensive training. More in- formation on the topic of safety and health is provided in the Sus- tainability of the Lenzing Group. In addition, risks related to com- pliance with legal requirements arise when commissioning third companies, in particular in connection with the two major projects in Thailand and Brazil. Risks related to major projects In 2020, the Lenzing Group again concentrated on expanding the internal production of pulp and increasing the share of specialty bers in line with the sCore TEN strategy. The focus was on imple- menting the major projects in Brazil and Thailand. These types of major projects carry an inherent risk of cost and schedule overruns. Lenzing counters these risks with strict planning and project man- agement, continuous cost controls as well as insurance solutions and risk transfers. In addition to the ongoing risk management, Monte Carlo simulations are used for projects of this size to depict the sensitivity of the key nancial indicators. The implementation of the two major projects in Brazil and Thailand continued to progress according to plan. Risks from an external perspective As a globally operating company, the Lenzing Group is aware of its social responsibility. The risks described in the risk report refer pri- marily to the eect on the assets and results of the Lenzing Group. As one of the sustainability leaders in the industry, the Lenzing Group seeks a balance between the needs of society, the environ- ment and the economy. The company takes on this responsibility, particularly with respect to potential eects of its operations on neighbors of the production sites and vis-à-vis society as a whole. Active stakeholder work to mitigate risks (partnerships for systemic change) and to create additional benets for people and the envi- ronment is a clear goal of the Lenzing Group’s innovation and op- erating activities. They include joint activities with NGOs such as Canopy. Furthermore, in line with the sustainability strategy, a pro- ject to promote sustainable forestry and improve local living con- ditions was initiated in Albania during the reporting period. In co- operation with its partners, the Lenzing Group is working on un- derstanding the risks for stakeholders and on nding solutions to mitigate these risks. This work is based on open communication and transparency as well as continuous improvement of technolo- gies and sustainable practices. 21 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Annual Report 2020 Lenzing Group 45 The internal control system implemented by the Lenzing Group is designed to safeguard the reliability of nancial reporting, ensure compliance with legal regulations and corporate guidelines and present the risks not reported on the consolidated statement of nancial position or the consolidated income statement. The Lenzing Group’s organizational structure and processes form the main basis for the control environment and the internal control system. The organizational structure includes the assignment of specic authority and responsibilities to the various management and hierarchy levels at the Austrian sites and in all international sub- sidiaries. Key group functions are centralized in corporate centers which reect Lenzing’s global market presence as well as its de- centralized business and site structure. The respective manage- ment is responsible for coordinating and monitoring business op- erations at the national level. Lenzing’s process organization is characterized by a well-devel- oped and comprehensive set of guidelines which provide an eec- tive foundation for a strong control environment and control sys- tem. Important group-wide approval processes and responsibilities are dened in the Lenzing Group Mandates. The management of each business area or department is responsible for monitoring compliance with the respective regulations and controls. Financial Reporting The Corporate Accounting & Tax Department has central respon- sibility for nancial reporting, the internal control system related to accounting, and tax issues in the Lenzing Group. The goal of the control system related to accounting is to ensure the uniform application of legal standards, generally accepted ac- counting principles and the accounting regulations specied in the Austrian Commercial Code. This system also covers the consoli- dated accounting process and thereby guarantees compliance with the rules dened by International Financial Reporting Stand- ards (IFRS) and internal accounting guidelines, in particular the group accounting manual and schedules. The internal control sys- tem related to accounting is designed to safeguard the timely, uni- form and accurate recording of all business processes and trans- actions. In this way, it supports the preparation of reliable data and reports on the nancial position and nancial performance of the Lenzing Group. The subsidiaries included in the consolidated nancial statements prepare nancial statements in accordance with both local laws and IFRS standards at the company level in a timely manner. They are responsible for the decentralized implementation of existing rules and are supported and monitored in these activities by Cor- porate Accounting & Tax. The Audit Committee of the Supervisory Board is integrated in the control system related to accounting. In addition, the annual nancial statements are audited by external certied public accountants and the half-year nancial statements are reviewed on a voluntary basis. The Global Treasury Department, and above all the payments unit, is classied as a highly sensitive area because of its direct access to the Group’s assets. The accompanying increased need for secu- rity is reected in comprehensive regulations and instructions for all relevant processes. The entire process, from procurement to payment, is subject to strict corporate guidelines. The guidelines are largely supported by a group-wide IT system and require, among other things, a strict separation of functions, a clear author- ization concept to prevent authorization conicts as well as a strict four-eyes principle for the settlement of transactions, in particular for payments, as well as regular reporting. The Internal Audit Department is responsible for monitoring the ap- plication of and compliance with controls in business operations. Compliance with legal regulations and internal guidelines The Legal, Intellectual Property & Compliance Department of the Lenzing Group is responsible for legal management. This centralized function handles legal matters in the Lenzing Group and is also re- sponsible for the Compliance Management System (CMS). Together with the Managing Board, it oversees group-wide compliance with legal regulations and internal guidelines as well as the prevention of legal violations and improper behavior. The Legal, Intellectual Prop- erty & Compliance Department reports directly to the Chief Executive Officer of the Lenzing Group. The CMS is responsible for the follow- ing: the identification of compliance-relevant risks, the analysis of de- viations from the norm and, if necessary, the implementation of risk- minimizing measures, the development of compliance-relevant guidelines, worldwide employee training and regular reporting to the Managing Board and Supervisory Board or Audit Committee. The Lenzing Group complies with the rules defined by the Austrian Code of Corporate Governance (ACCG) and prepares a Corporate Governance Report which is published as part of the Annual Report. The Corporate Governance Report requires the participation of the Supervisory Board, which delegates the responsibility for monitoring compliance with the related obligations to the Audit Committee. The Internal Audit Department is independent of all other organiza- tional units and business processes and reports directly to the Chief Financial Officer. It evaluates whether the Group’s resources are used legally, economically, efficiently and correctly in the interest of sus- tainable development. The activities of Internal Audit are based on the international standards published by the Institute of Internal Auditors (IIA). Regular reporting to the Managing Board and the Audit Com- mittee ensure the proper functioning of the internal control system. Report on the Key Elements of the Internal Control System (Section 243a Para. 2 of the Austrian Commercial Code) 44 Annual Report 2020 Lenzing Group Product liability risk The Lenzing Group markets and sells its products and services to customers throughout the world. These business activities can re- sult in damage to customers or along the value chain through the delivery of a defective product by Lenzing or one of its subsidiaries. Moreover, product safety can be jeopardized by pollution, which may cause problems in the value chain, for example potential health implications for employees or customers. Lenzing is also subject to the prevailing local laws in the countries where its prod- ucts are delivered. Especially in the USA the potential implications are considered to be severe. This risk is countered by a special de- partment which focuses exclusively on customers’ problems in processing Lenzing products and on dealing with complaints. Ap- propriate precautions in the production process and regular quality inspections have been implemented. Third party damages caused by Lenzing are covered by a global liability insurance program. Financial risks For a detailed description of nancial risks refer to notes 35 to 38 of the Notes to the Consolidated Financial Statements. Tax risk The production sites of the Lenzing Group are subject to local tax regulations in their respective countries and are required to pay corporate income taxes as well as other taxes. Changes in tax leg- islation or dierent interpretations of prevailing regulations could lead to subsequent tax liabilities. Compliance Increasingly strict international codes of conduct and legal regula- tions are creating additional demands on Lenzing for compliance and monitoring. Insucient controls in business processes or a lack of adequate documentation could result in violations of relevant statutory provisions or pose a signicant risk to Lenzing’s reputa- tion and business success as a result of compliance violations. Lenzing addresses this risk, among other things, by continuously developing its group-wide compliance organization, the corporate code of conduct valid throughout the Group, an anti-bribery and corruption directive, an antitrust directive and an anti-money laun- dering directive. Further information on compliance is provided in the Corporate Governance Report. Personnel risks Personnel risks may arise through the uctuation of employees in key positions as well as the recruiting of new sta at all global sites. The Lenzing Group has established a Human Resources Depart- ment which operates internationally and coordinates personnel planning with the respective sites. It is responsible for the central management and monitoring of all personnel-related issues, in- cluding the organization of global management and training pro- grams for potential executives. At the production facilities, employees of the Lenzing Group as well as for workers and employees of third companies are exposed to a risk of injury. Lenzing’s “Heartbeat for Health & Safety” pro- gram accounts for this risk and includes a strategic approach to risk reduction, precautionary measures and extensive training. More in- formation on the topic of safety and health is provided in the Sus- tainability of the Lenzing Group. In addition, risks related to com- pliance with legal requirements arise when commissioning third companies, in particular in connection with the two major projects in Thailand and Brazil. Risks related to major projects In 2020, the Lenzing Group again concentrated on expanding the internal production of pulp and increasing the share of specialty bers in line with the sCore TEN strategy. The focus was on imple- menting the major projects in Brazil and Thailand. These types of major projects carry an inherent risk of cost and schedule overruns. Lenzing counters these risks with strict planning and project man- agement, continuous cost controls as well as insurance solutions and risk transfers. In addition to the ongoing risk management, Monte Carlo simulations are used for projects of this size to depict the sensitivity of the key nancial indicators. The implementation of the two major projects in Brazil and Thailand continued to progress according to plan. Risks from an external perspective As a globally operating company, the Lenzing Group is aware of its social responsibility. The risks described in the risk report refer pri- marily to the eect on the assets and results of the Lenzing Group. As one of the sustainability leaders in the industry, the Lenzing Group seeks a balance between the needs of society, the environ- ment and the economy. The company takes on this responsibility, particularly with respect to potential eects of its operations on neighbors of the production sites and vis-à-vis society as a whole. Active stakeholder work to mitigate risks (partnerships for systemic change) and to create additional benets for people and the envi- ronment is a clear goal of the Lenzing Group’s innovation and op- erating activities. They include joint activities with NGOs such as Canopy. Furthermore, in line with the sustainability strategy, a pro- ject to promote sustainable forestry and improve local living con- ditions was initiated in Albania during the reporting period. In co- operation with its partners, the Lenzing Group is working on un- derstanding the risks for stakeholders and on nding solutions to mitigate these risks. This work is based on open communication and transparency as well as continuous improvement of technolo- gies and sustainable practices. 22 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 46 Annual Report 2020 Lenzing Group Depiction of risks outside the statement of nancial position and income statement The Risk Management Department is responsible for the depiction of risks which are not reported on the statement of nancial posi- tion or income statement and prepares a semi-annual risk report for this purpose. The major risks are also discussed in the Annual Report. The risk report is based on the international COSO ® stand- ards. 23 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Annual Report 2020 Lenzing Group 47 Share capital and shareholder structure The share capital of Lenzing AG totaled EUR 27,574,071.43 as of December 31, 2020 and is divided into 26,550,000 no-par-value shares. The Austrian B&C Group is the majority shareholder with an investment in voting rights of 50 percent plus two shares. Bank of Montreal (BMO) and Impax Asset Management each hold approx- imately 4 percent of the shares. The free oat amounts to approxi- mately 42 percent and is held by Austrian and international inves- tors. The Lenzing Group holds no treasury shares. Position of shareholders Each no-par-value share grants the shareholder one vote at the Lenzing AG Annual General Meeting. Unless provided otherwise by mandatory provisions of the Austrian Stock Corporation Act, the Annual General Meeting passes resolutions by a simple majority of the votes cast and – if a majority of the share capital is required – by a simple majority of the share capital represented at the Annual General Meeting. Lenzing AG has no shares with special control rights. A resolution passed by the Annual General Meeting on June 18, 2020 authorized the Managing Board, subject to the consent of the Supervisory Board, to purchase treasury shares of the company for a period of 30 months starting on the day of the resolution in accordance with Section 65 Para. 1 no. 4 and 8 and Para. 1a and 1b of the Austrian Stock Corpora- tion Act. The treasury shares acquired by the company may not ex- ceed ten percent of the company’s share capital. The equivalent to be paid for the repurchase must be within a range of plus/minus 25 per- cent of the weighted average closing price of the last 20 stock ex- change days prior to the start of the corresponding repurchasing pro- gram of the Lenzing share. The Managing Board was also authorized, subject to the consent of the Supervisory Board, to withdraw repurchased treasury shares with- out any further resolution by the Annual General Meeting (including the authorization of the Supervisory Board to adopt changes to the articles of association resulting from withdrawing the shares), or to re- sell them and to determine the conditions of sale. This authorization can be exercised in full, in several parts and in pursuit of one or several objectives by the company, by a subsidiary (Section 189a no. 7 of the Austrian Commercial Code) or by third parties for the company’s ac- count. In addition, the Managing Board was authorized for a period of ve years from the date of the resolution to adopt the sale of treasury shares, subject to the consent of the Supervisory Board, in any manner permitted by law other than through the stock exchange or public oer, also excluding shareholders’ repurchasing rights (sub- scription rights), and to determine the conditions of sale. A resolution passed by the Annual General Meeting on April 12, 2018 authorized the Managing Board, subject to the consent of the Supervisory Board, to increase share capital by up to EUR 13,787,034.68 through the issue of up to 13,274,999 no-par- value bearer shares – also in tranches – in exchange for cash and/or contributions in kind, within ve years from the entry of the changes in the articles of association in the commercial register and to determine the issue price and other issue conditions (“authorized capital”). This authorized capital was recorded in the commercial register on May 23, 2018. The statutory subscription right may be granted to shareholders in such a way that the capital increase is underwritten by a bank or a consortium of banks with the obligation to oer it to shareholders in accordance with their subscription right (indirect subscription right). The Managing Board was also authorized, subject to the consent of the Supervisory Board, to exclude shareholders’ subscription rights in the event of a capital increase from the authorized capital in whole or in part (i) if the capital increase in exchange for contri- butions in kind is carried out for the purpose of acquiring compa- nies, parts of companies, operations, parts of operations, partici- pations in companies or other assets connected with an acquisition project, (ii) to satisfy an over-allotment option (greenshoe) or (iii) to compensate for fractional amounts. In addition, the Managing Board was authorized by a resolution of the Annual General Meeting on April 12, 2018 to issue, subject to the consent of the Supervisory Board, convertible bonds in one or several tranches that grant or provide for the subscription or con- version right or a subscription or conversion obligation for up to 13,274,999 shares of the company. They can be serviced through the conditional capital to be adopted and/or treasury shares. The issue price and issue conditions shall be determined by the Man- aging Board, subject to the consent of the Supervisory Board; the issue amount and the exchange ratio shall be determined in ac- cordance with recognized methods of nancial mathematics and the price of the Company’s shares in a recognized pricing proce- dure. This authorization is valid until April 12, 2023. The statutory subscription right may be granted to shareholders in such a way that the convertible bonds are taken over by a bank or a consortium of banks with the obligation to oer them to the shareholders in accordance with their subscription right (indirect subscription right). Shareholder structure and information on capital 46 Annual Report 2020 Lenzing Group Depiction of risks outside the statement of nancial position and income statement The Risk Management Department is responsible for the depiction of risks which are not reported on the statement of nancial posi- tion or income statement and prepares a semi-annual risk report for this purpose. The major risks are also discussed in the Annual Report. The risk report is based on the international COSO ® stand- ards. 24 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 48 Annual Report 2020 Lenzing Group The Managing Board was authorized, subject to the consent of the Supervisory Board, to exclude the subscription right of sharehold- ers when issuing convertible bonds in whole or in part (i) if the con- vertible bonds are issued in exchange for contributions in kind for the purpose of acquiring companies, parts of companies, opera- tions, parts of operations, participations in companies or other as- sets relating to an acquisition project, or (ii) for the compensation of fractional amounts resulting from the subscription ratio. The Managing Board was also authorized, subject to the approval of the Supervisory Board, to exclude the subscription right for con- vertible bonds in whole or in part, provided that the Managing Board, after due examination, comes to the conclusion that the is- sue price of the convertible bonds at the time of the nal determi- nation of the issue price is not less than the hypothetical market value determined according to recognized, in particular nancial- mathematical methods and that the conversion price or subscrip- tion price (issue price) of the subscription shares is determined tak- ing into account recognized methods of nancial mathematics and the price of the company’s ordinary shares in a recognized pricing procedure, and is not lower than the stock market price of the company’s shares during the last 20 trading days prior to the date of announcement of the issue of convertible bonds. The Managing Board did not make use of the existing authoriza- tions during the reporting year. The 76th Annual General Meeting of Lenzing AG and was held in a virtual form via livestream on June 18, 2020 due to the COVID-19 pandemic. Detailed information on the Annual General Meeting, proposals for resolutions and the results of voting are published on the website Lenzing AG: https://www.lenzing.com/investors/ shareholders-meeting/2020. The 77th Annual General Meeting will take place on April 14, 2021 and will also be held in a virtual form via livestream due to the on- going COVID-19 pandemic. Other disclosures in accordance with Section 243a of the Austrian Commercial Code There are no provisions other than those stipulated by law which cover the appointment or dismissal of members of the Managing Board or Supervisory Board. The company has not entered into any signicant agreements that would take eect, change or expire in the event of a change in control as the result of a takeover bid. There are no compensation agreements between the company and the members of the Managing Board and Supervisory Board or with employees that would take eect in the event of a public takeover oer. 25 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Annual Report 2020 Lenzing Group 49 The International Monetary Fund expects global growth of 5.5 per- cent for 2021. However, the economic recovery after the deep re- cession caused by COVID-19 is subject to risks and largely de- pends on the further development of the pandemic. The currency environment is expected to remain volatile in the regions relevant to Lenzing. The global ber and pulp markets came under considerable pres- sure as a result of the COVID-19 crisis. The signicant recovery of demand from the third quarter of 2020 onwards, starting in China, continued into the rst quarter of 2021 and is currently providing a friendly market environment. In the cotton market, a shortage of supply, in particular for organic cotton, is anticipated in the current 2020/2021 harvest and, consequently, an unchanged development in inventory levels. At the same time, Lenzing still expects a continued increase in de- mand for sustainably produced bers for the textile and apparel in- dustry as well as for the hygiene and medical industry. This trend is likely to continue unabated after the COVID-19 pandemic, not least due to a number of legislative initiatives. With the prospect of a broad population being vaccinated against COVID-19 in the near future, optimism and condence in an early return to normality are also growing within the textile value chain. However, the currently positive environment is still characterized by a high level of uncertainty due to the COVID-19 pandemic. Therefore, the earnings visibility remains limited. Taking into ac- count the above factors, the Lenzing Group expects the operating result to develop at a similar level in 2021 as in the pre-crisis year 2019. Lenzing considers itself well-positioned in view of these develop- ments and based on its sCore TEN corporate strategy, and will in particular continue the disciplined implementation of the strategic investment projects, which will make a signicant contribution to earnings from 2022. Lenzing, March 08, 2021 Lenzing Aktiengesellschaft The Managing Board Outlook Stefan Doboczky Chief Executive Ocer Thomas Obendrauf Chief Financial Ocer Robert van de Kerkhof Member of the Managing Board Stephan Siela Member of the Managing Board Christian Skilich Member of the Managing Board 48 Annual Report 2020 Lenzing Group The Managing Board was authorized, subject to the consent of the Supervisory Board, to exclude the subscription right of sharehold- ers when issuing convertible bonds in whole or in part (i) if the con- vertible bonds are issued in exchange for contributions in kind for the purpose of acquiring companies, parts of companies, opera- tions, parts of operations, participations in companies or other as- sets relating to an acquisition project, or (ii) for the compensation of fractional amounts resulting from the subscription ratio. The Managing Board was also authorized, subject to the approval of the Supervisory Board, to exclude the subscription right for con- vertible bonds in whole or in part, provided that the Managing Board, after due examination, comes to the conclusion that the is- sue price of the convertible bonds at the time of the nal determi- nation of the issue price is not less than the hypothetical market value determined according to recognized, in particular nancial- mathematical methods and that the conversion price or subscrip- tion price (issue price) of the subscription shares is determined tak- ing into account recognized methods of nancial mathematics and the price of the company’s ordinary shares in a recognized pricing procedure, and is not lower than the stock market price of the company’s shares during the last 20 trading days prior to the date of announcement of the issue of convertible bonds. The Managing Board did not make use of the existing authoriza- tions during the reporting year. The 76th Annual General Meeting of Lenzing AG and was held in a virtual form via livestream on June 18, 2020 due to the COVID-19 pandemic. Detailed information on the Annual General Meeting, proposals for resolutions and the results of voting are published on the website Lenzing AG: https://www.lenzing.com/investors/ shareholders-meeting/2020. The 77th Annual General Meeting will take place on April 14, 2021 and will also be held in a virtual form via livestream due to the on- going COVID-19 pandemic. Other disclosures in accordance with Section 243a of the Austrian Commercial Code There are no provisions other than those stipulated by law which cover the appointment or dismissal of members of the Managing Board or Supervisory Board. The company has not entered into any signicant agreements that would take eect, change or expire in the event of a change in control as the result of a takeover bid. There are no compensation agreements between the company and the members of the Managing Board and Supervisory Board or with employees that would take eect in the event of a public takeover oer. 26 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The key financial indicators for the Lenzing Group are described in detail in the following section These indicators are derived primarily from the IFRS consolidated financial statements of the Lenzing Group and are found in this annual report, above all, in the sections “Selected Indicators of the Lenzing Group” and “Five-Year Over- view of the Lenzing Group”. The definitions of the indicators are summarized in the glossary to the annual report. The Management Board believes these financial indicators provide useful information on the financial position of the Lenzing Group because they are used internally and are also considered important by external stakeholders (in particular investors, banks and analysts). The effect of the first-time adoption of IFRS 16 (Leases) as at January 1, 2019 on the key financial indicators of the Lenzing Group is rather immaterial. Additional information on the effect of the first-time adoption of IFRS 16 is provided in note 2 to the consolidated financial statements 2019. The effects of the COVID-19 pandemic on the operating activities, company performance and the related uncertainties are explained in the management report. Further explanations regarding the impact on the consolidated financial statements according to IFRS, in particular on estimates, assumptions and judgments, are provided in the notes to the consolidated financial statements (note 1). EBITDA, EBITDA margin, EBIT and EBIT margin EBITDA and EBIT are viewed by the Lenzing Group as the bench- marks for the strength of operating earnings and profitability (per- formance) before and after depreciation and amortization. Due to their significance – also for external stakeholders – these indica- tors are presented on the consolidated income statement and, in order to provide a comparison of margins, in relation to group revenue (as the EBITDA margin and EBIT margin). EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016 Earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA) / Revenue EBITDA margin EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016 Earnings before interest and tax (EBIT) / Revenue EBIT margin EBT EBT measures the pre-tax earnings strength of the Lenzing Group and is shown on the consolidated income statement. Gross cash flow In the Lenzing Group, gross cash flow serves as the benchmark for the company’s ability to convert gains/losses from operating activities (before changes in working capital) into cash and cash equivalents. This indicator is presented in the consolidated state- ment of cash flows. Free cash flow The free cash flow generated by the Lenzing Group shows the cash flow generated by operating activities – after the deduction of investments – which is available to service the providers of debt and equity. This indicator is also important for external stakeholders. EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016 Cash flow from operating activities - Cash ow from investing activities () () () () () - Net inow from the sale and disposal of subsidiaries and other business areas () () () + Acquisition of nancial assets and investments accounted for using the equity method - Proceeds from the sale/repayment of nancial assets () () () () () Free cash flow () Appendix: Notes on the Financial Performance Indicators of the Lenzing Group 27 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group CAPEX CAPEX shows the expenditures for intangible assets and property, plant and equipment and biological assets. It is presented in the consolidated statement of cash flows. Liquid assets Liquid assets show the Lenzing Group’s ability to meet due pay- ment obligations immediately with available funds. This indicator is also used to calculate other financial ratios (e.g. net financial debt; see below). EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016 Cash and cash equivalents + Liquid bills of exchange (in trade receivables) Liquid assets Trading working capital and trading working capital to annualized group revenue Trading working capital in the Lenzing Group is a measure for potential liquidity and capital efficiency. It is used to compare capital turnover by relating it to group revenue. EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016 Inventories + Trade receivables - Trade payables () () () () () Trading working capital EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016 Latest reported quarterly group revenue (= 4th quarter respectively) x 4 (= annualized group revenue) Trading working capital to annualized group revenue 28 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Adjusted equity and adjusted equity ratio Adjusted equity shows the Lenzing Group's independence from the providers of debt and its ability to raise new capital (financial strength). This figure includes equity as defined by IFRS as well as government grants less the proportional share of deferred taxes. Adjusted equity is used to compare equity and debt with total assets. This (and/or a similar indicator) is occasionally used as a financial covenant by lenders. EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016 Equity + Non-current government grants + Current government grants - Proportional share of deferred taxes on government grants () () () () () Adjusted equity / Total assets Adjusted equity ratio Net financial debt, net financial debt/EBITDA, net gearing and net debt Net financial debt is used by the Lenzing Group as the benchmark for its financial indebtedness and capital structure. It is also an important indicator for external stakeholders. The relation of this indicator to EBITDA shows the number of periods in which the same level of EBITDA must be generated to cover net financial debt. The ratio of net financial debt to adjusted equity (net gearing) illustrates the relation of net debt to adjusted equity. This (and/or a similar indicator) is occasionally used as a financial covenant by lenders. Net debt in the Lenzing Group measures the level of financial debt, including the provisions for severance payments and pensions. EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016 Current financial liabilities + Non-current nancial liabilities - Liquid assets () () () () () Net financial debt / Earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA) Net financial debt / EBITDA EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016 Net financial debt / Adjusted equity Net gearing EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016 Net financial debt + Provisions for severance payments and pensions Net debt 29 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Return on capital (ROE, ROI and ROCE) Return on capital employed (ROCE) is the Lenzing Group's benchmark for the yield (return) on the capital employed in the operating business. It is also an important indicator for external stakeholders. Return on capital (ROE) and return on investment (ROI) are profitability indicators which measure the earnings strength of the Lenzing Group. EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016 Earnings before interest and tax (EBIT) - Proportionalshareofcurrentincometaxexpense(onEBIT) () () () () () Earnings before interest and tax (EBIT) less proportional share of current income tax expense (NOPAT) () / Averagecapitalemployed ROCE (return on capital employed) () Proportional share of current income tax expense (on EBIT) () () () () () Proportional share of other current tax expense Current income tax expense () () () () () EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016 Total assets - Trade payables () () () () () - Non-current puttable non-controlling interests () () () - Other non-current liabilities () () () () () - Other current liabilities () () () () () - Current tax liabilities () () () () () - Deferred tax liabilities () () () () () - Proportional share of deferred taxes on government grants () () () () () - Current provisions () () () () () - Non-current provisions () () () () () + Provisions for severance payments and pensions - Cash and cash equivalents () () () () () - Investments accounted for using the equity method () () () () () - Financial assets () () () () () As at 31/12 As at 01/01 Average capital employed 1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2 in the notes to the consolidated nancial statements 2020). EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016 Adjusted equity 31/12 Adjusted equity 01/01 Average adjusted equity EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016 Earnings before tax (EBT) / Average adjusted equity ROE (return on equity) EUR mn as at 31/12 2020 2019 2018 2017 2016 Total assets 31/12 Total assets 01/01 Average total assets EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016 Earnings before interest and tax (EBIT) / Average total assets ROI (return on investment) 30 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The Austrian Code of Corporate Governance (ACCG) provides stock companies in Austria with a framework for corporate management and control. This framework includes internationally recognized standards for good corporate governance as well as the regulations of Aus- trian stock corporation law signicant in this context. The goal of the code is to ensure the responsible man- agement and control of companies and corporate groups based on the sustainable and long-term creation of value. It is intended to create a high degree of trans- parency for all of the company’s stakeholders. Declaration of Commitment Lenzing AG respects the ACCG and, for the rst time in 2010, committed itself to compliance with the doc- umented provisions. The Supervisory Board also unan- imously resolved to fully adhere to the ACCG. The cur- rent version of the code (January 2021) is available on the Internet under https://www.corporate-governance. at. In accordance with L-Rule 60 of the ACCG, Lenzing AG is required to prepare and publish a Corporate Gov- ernance Report. The Corporate Governance Report of Lenzing AG also represents the consolidated Corporate Governance Report for the Lenzing Group. This Corporate Governance Report is published on the website of Lenzing AG in accordance with C-Rule 61 of the ACCG (https://www.lenzing.com/investors/ corporate-governance). The Corporate Bodies of Lenzing AG The division of responsibilities among the members of Lenzing’s Managing Board during the 2020 nancial year was as follows: Managing Board Stefan Doboczky (born 1967) Chairman of the Managing Board, Chief Executive Ocer First appointed: June 01, 2015 Current term of oce ends: December 31, 2022 Responsibilities: Corporate Strategy, Corporate Hu- man Resources, Corporate Communications, Sustain- ability, Corporate Legal Aairs, Investor Relations & Capital Markets, Research & Development, Digital In- novation, Corporate Oce Supervisory board functions in other companies: OMV Management and monitoring functions in major subsidiaries: none Thomas Obendrauf (born 1970) Member of the Managing Board, Chief Financial Ocer First appointed: March 01, 2016 Current term of oce ends: June 30, 2022 Responsibilities: Finance Fibers, Finance Pulp, Cor- porate Controlling, Information Technology, Corporate Accounting, Shared Service, Project T3, Business Pro- cesses, Treasury, Corporate Audit & Risk Management Supervisory board functions in other companies: none Management and monitoring functions in major subsidiaries: none Gornan Corporate Report 2020 31 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Robert van de Kerkhof (born 1964) Member of the Managing Board, Fibers First appointed: May 01, 2014 Current term of oce ends: December 31, 2023 Responsibilities: Textiles BM, Nonwovens BM, BU No- ble Fibers, Marketing & Branding, Sales Admin, Demand Planning, Product Stewardship, Trade Marketing & Dis- tribution Supervisory board functions in other companies: none Management and monitoring functions in major subsidiaries: Lenzing Fibers Holding GmbH Stephan Helmut Siela (born 1966) Member of the Managing Board, Fibers First appointed: March 01, 2020 Current term of oce ends: February 28, 2023 Responsibilities: Operations Lyocell Standard, Oper- ations Lyocell Specialties, Operations Viscose/Modal, Global QESH, Global Engineering, Global Purchasing, Fiber Supply Planning, P.I.T. (Performance Improvement Team), Lenzing Technik Supervisory board functions in other companies: none Management and monitoring functions in major subsidiaries: Lenzing (Nanjing) Fibers Co., Ltd. Christian Skilich (1968) Member of the Managing Board, Pulp & Wood First appointed: June 01, 2020 Current term of oce ends: May 31, 2023 Responsibilities: Operations & Technology Pulp, Pur- chasing Wood, Commercial Aairs Pulp, Commercial Aairs Co-Products, Project Amadeus, Site LDC, Glob- al Logistics, Site Lenzing Supervisory board functions in other companies: Labewood s.r.o. (since January 01, 2021) Management and monitoring functions in major subsidiaries: Biocel Paskov a.s. The Managing Board directs the business operations of Lenzing AG in accordance with the applicable legal regulations, the Articles of Association and the internal rules of procedure for the Managing Board. The distri- bution of responsibilities among the individual members of the Managing Board is based on the organizational plan specied in the internal rules of procedure, which also regulates the cooperation between the Managing Board members. Furthermore, the Managing Board is required to comply in full with the rules stated in the Austrian Code of Corporate Governance. Report 2020 32 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Supervisory Board Composition Peter Edelmann (born 1959) First appointed: April 12, 2018 Since April 17, 2019: Chairman Current term of oce ends at the Annual General Meeting, which will pass resolutions on the 2020 nan- cial year. Supervisory board functions in other companies: AMAG Austria Metall AG, Orcan Energy AG Veit Sorger (born 1942) First appointed: June 04, 2004 Since March 29, 2011: Deputy Chairman Current term of oce ends at the Annual General Meeting, which will pass resolutions on the 2020 nan- cial year. Supervisory board functions in other companies: Mondi AG, Binder+Co AG, GrECo International Holding AG Helmut Bernkopf (born 1967) First appointed: April 23, 2009 Current term of oce ends at the Annual General Meeting, which will pass resolutions on the 2022 nan- cial year. Supervisory board functions in other companies: Oesterreichische Entwicklungsbank AG, OeKB CSD GmbH, Acredia Versicherung AG, OeKB EH Beteiligu- ngs- und Management AG, Österreichische Hotel- und Tourismusbank GmbH Christian Bruch (born 1970) First appointed: April 17, 2019 Current term of oce ends at the Annual General Meeting, which will pass resolutions on the 2022 nan- cial year. Supervisory board functions in other companies: none Stefan Fida (born 1979) First appointed: April 17, 2019 Current term of oce ends at the Annual General Meeting, which will pass resolutions on the 2020 nan- cial year. Supervisory board functions in other companies: Semperit AG Holding Franz Gasselsberger (born 1959) First appointed: April 24, 2013 Current term of oce ends at the Annual General Meeting, which will pass resolutions on the 2022 nan- cial year. Supervisory board functions in other companies: Bank für Tirol und Vorarlberg Aktiengesellschaft, BKS Bank AG, voestalpine AG Patrick Prügger (born 1975) First appointed: March 29, 2011 Current term of oce ends at the Annual General Meeting, which will pass resolutions on the 2021 nan- cial year. Supervisory board functions in other companies: AMAG Austria Metall AG Gornan Corporate Report 2020 33 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Astrid Skala-Kuhmann (born 1953) First appointed: April 19, 2012 Current term of oce ends at the Annual General Meeting, which will pass resolutions on the 2021 nan- cial year. Supervisory board functions in other companies: Semperit AG Holding, B&C Industrieholding GmbH Melody Harris-Jensbach, (born 1961) First appointed: June 18, 2020 Current term of oce ends at the Annual General Meeting, which will pass resolutions on the 2023 nan- cial year. Supervisory board functions in other companies: none Felix Fremerey (born 1961) First appointed: April 12, 2018 Felix Fremerey resigned from the Supervisory Board at his own request at the end of the Annual General Meet- ing on June 18, 2020. Supervisory Board members delegated by the Works Council: Helmut Kirchmair (born 1968) First appointed: 2015 Georg Liftinger (born 1961) First appointed: 2008 Daniela Födinger (born 1964) First appointed: 2014 Johann Schernberger (born 1964) First appointed: 2001 Herbert Brauneis (born 1987) First appointed: 2018 Report 2020 34 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Independence (C-Rules 53 and 54 ACCG) The Supervisory Board has adopted the guidelines for the independence of its members pursuant to Appendix 1 of the ACCG. Thereafter, all members of the Supervisory Board have declared themselves to be independent of the company and the Managing Board. In accordance with C-Rule 54 of the ACCG, the Super- visory Board members Veit Sorger, Helmut Bernkopf, Christian Bruch, Franz Gasselsberger and Melody Har- ris-Jensbach declared that they were neither sharehold- ers with a stake of more than 10 percent in the company nor did they represent the interests of such shareholders during the 2020 nancial year. Working procedures of the Supervisory Board In order to fulll its responsibility to monitor the work of the Managing Board, the Supervisory Board of Lenzing AG holds meetings at least once each quarter. Eight Supervisory Board meetings were held during the re- porting year (C-Rule 36). The Supervisory Board was in- formed by the Managing Board about the business de- velopment as well as major transactions and measures. The Supervisory Board supervised the work of the Man- aging Board and provided advice regarding crucial stra- tegic decisions. Central topics of the meetings included the business development, the strategic development of the Group, ongoing and planned expansion projects, focal points of research and development, personnel measures, nancing measures as well as the discussion and approval of the budget for the 2021 nancial year. The Supervisory Board of Lenzing AG appointed sev- en committees from among its members in the 2020 nancial year (C-Rules 34 and 39 of the ACCG): Audit Committee The Audit Committee carries out the responsibilities dened by Section 92 Para. 4a of the Austrian Stock Corporation Act. Accordingly, it is responsible, above all, for monitoring the accounting process and making recommendations or suggestions to ensure its reli- ability. This committee also oversees the eectiveness of the internal control system, internal audit and risk management. It supervises the audit of the annual and consolidated nancial statements, examines and moni- tors the independence of the auditor and approves and controls non-audit services. The Audit Committee also examines the annual nancial statements and prepares their approval by the full Supervisory Board, evaluates the Managing Board’s proposal for the distribution of prots, the Management Report and the Corporate Governance Report. The Chairman of the Audit Com- mittee denes the reciprocal communication between the auditor and the Audit Committee (C-Rule 81a of the ACCG). The committee is required to report to the Su- pervisory Board on its activities. The Audit Committee met three times in the 2020 nancial year. The meetings focused on the reports and work of the auditor, compli- ance, sustainability reporting and the implementation of the internal audit schedule and the Risk Report. Members: Patrick Prügger (Chairman, nancial expert), Peter Edelmann, Franz Gasselsberger, Johann Schern- berger, Georg Liftinger Nomination Committee The Supervisory Board has established a Nomination Committee. It makes recommendations to the Super- visory Board for appointments to ll vacant positions on the Managing Board and deals with issues related to succession planning. Recommendations are also made to the Annual General Meeting for appointments to the Supervisory Board. The Nomination Committee met twice in the 2020 nancial year. Members: Peter Edelmann (Chairman), Veit Sorger, Astrid Skala-Kuhmann, Johann Schernberger, Georg Liftinger Gornan Corporate Report 2020 35 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Remuneration Committee The Supervisory Board has established a Remuneration Committee. It deals with the terms and conditions of the employment contracts with the members of the Man - aging Board and ensures compliance with C-Rules 27, 27a and 28 of the ACCG. In addition, the Remuneration Committee is responsible for preparing and reviewing the remuneration policy for the Managing Board members and Supervisory Board members, and for controlling the implementation of the remuneration policy for Managing Board members. The three meetings held by the Remu - neration Committee in 2020 focused, in particular, on evaluating the performance of the Managing Board and the targets as well as general remuneration issues relating to the Managing Board. Mitglieder: Peter Edelmann (Chairman), Veit Sorger Strategy Committee The Supervisory Board has established a Strategy Com- mittee. It is responsible for reviewing the strategic posi- tioning of the company and monitoring the implemen- tation of the corporate strategy. In the 2020 nancial year the Managing Board discussed, in particular, issues related to Lenzing’s market positioning, the further de- velopment of the sCore TEN strategy and the compet- itive environment with the Strategy Committee. Two meetings were held in the 2020 nancial year. Members: Peter Edelmann (Chairman), Astrid Ska- la-Kuhmann, Veit Sorger, Patrick Prügger, Christian Bruch, Johann Schernberger, Georg Liftinger, Helmut Kirchmair, Melody Harris-Jensbach Committee for Urgent Matters The Supervisory Board has formed a committee to deal with urgent matters. It is authorized to make decisions in particularly urgent cases on transactions, which require the approval of the Supervisory Board. This committee did not meet in the 2020 nancial year. Members: Peter Edelmann (Chairman), Patrick Prügger, Johann Schernberger Committee for Large-CAPEX Projects The Supervisory Board has established a Committee for Large-CAPEX Projects. This committee deals with the ongoing support, consulting and control of the two large projects for the construction of a lyocell ber plant in Thailand and the construction of a dissolving wood pulp plant in Brazil. The committee met ve times in the 2020 nancial year. Members: Peter Edelmann (Chairman), Dr. Christian Bruch, Johann Schernberger Committee for Financing Project Amadeus The Supervisory Board of Lenzing AG established this committee in particular in the context of the simultane- ous implementation of several large strategic projects. The committee met three times in the 2020 nancial year. Members: Peter Edelmann (Chairman), Patrick Prügger, Franz Gasselsberger, Helmut Bernkopf, Johann Schern- berger, Georg Liftinger Cooperation between the Managing Board and the Supervisory Board The Managing Board reports to the Supervisory Board on fundamental issues relating to future business pol- icies and the outlook for the nancial position and - nancial performance of Lenzing AG and the group companies. In addition, the Managing Board provides the Supervisory Board with regular information on the development of business and the position of the com- pany and the Group in comparison to forecasts, taking future developments into account. In a separate strat- egy meeting, the Managing Board and Supervisory Board also discuss the long-term growth objectives of the Lenzing Group. Report 2020 36 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Self-evaluation by the Supervisory Board In the 2020 nancial year, the Supervisory Board carried out a self-evaluation again as required by C-Rule 36 of the ACCG in the form of a questionnaire, which focused on the control function of the Supervisory Board over the Managing Board and compliance with the obliga- tions of the Managing Board to provide information to the Supervisory Board. The result of the self-evaluation shows that the activities of the Supervisory Board of Lenzing AG are again rated as good overall. The Super- visory Board has acted on individual suggestions from the self-evaluation process. As a result, measures de- signed to ensure eciency improvements in the activi- ties of the Supervisory Board have been derived. Principles of the Remuneration System for the Managing Board and Supervisory Board In accordance with the Stock Corporation Law Amend- ment Act 2019 (Federal Law Gazette I 2019/63) the re- quirements regarding disclosure of the total remunera- tion of the individual members of the Managing Board and the principles of remuneration are no longer appli - cable. A separate remuneration report was prepared for the rst time for the 2020 nancial year, which addresses the remuneration of the Managing Board and the Super - visory Board and can be viewed on the website https:// www.lenzing.com after its discussion at the Annual General Meeting. Advancement of women in the Managing Board, Supervisory Board and key management positions (L-Rule 60 ACCG) Lenzing AG follows a strict equal opportunity policy in all functions and on all hierarchy levels, and actively promotes the career development of women in mana- gerial positions in all areas of the business. As a result, the focus on the transparency of corporate social re- sponsibility and diversity was increased as part of a CSR initiative in 2020. Astrid Skala-Kuhmann, Melody Harris-Jensbach and Daniela Födinger are members of the Supervisory Board. The functions of Vice President Operations & Technol- ogy Pulp and Global Commercial Director Biorenery & Co-Products as members of the top management team of the Pulp and Wood Division are held by wom- en who report directly to the member of the Managing Board responsible for Pulp & Wood. One of the seven production sites – Lenzing Biocel Paskov – has been managed by a woman since 2019. More than half of the top management team in the Global Human Resources Department consists of women. “Modern working conditions” are dened as a focus in the strategic HR orientation. This includes, among oth- er things, the reconciliation of work and family life as a central topic. Therefore, in addition to existing exible working time models, home oce and parental leave for both parents, a bilingual (English-German) daycare center “Fasernest” was established near the Lenzing plant in 2018. Gornan Corporate Report 2020 37 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Compliance Lenzing Global Code of Business Conduct Lenzing attaches great value to the integrity and legally compliant behavior of all employees and business part - ners. As members of an internationally operating com- pany, all executives and employees of Lenzing act as role models both nationally and internationally, for which the Lenzing Global Code of Business Conduct provides the basis. It is available to all employees in the Group languages on the intranet (“Lenzing Connect”) and also accessible to external stakeholders on the website of the company. The Global Code of Business Conduct is supplemented by the Global Supplier Code of Conduct. Compliance organization In a further step to implement the compliance manage- ment system in the Lenzing Group, Compliance O- cers have been trained at the locations in Asia and Bra- zil. The training addressed compliance-relevant topics such as the Code of Conduct, bribery and corruption, antitrust, etc. as well as the structure and implementa- tion of compliance training for the employees on site. Training Understanding rules and regulations is a fundamen- tal requirement for “correct” behavior. Therefore, the eLearning program was continuously expanded during the reporting year, thus eciently conveying the most important contents of the compliance directives. New employees receive welcome folders and onboard- ing training on the Code of Conduct and on the topics of “Bribery and Corruption” and “Issuer Compliance” In addition, every employee receives training on data pro- tection, whistleblowing and IP protection in the form of eLearning. The latter two were rolled out globally during the reporting period. Roughly 3,000 employees received training on various compliance topics during the reporting period (approx. 41% of the total workforce). Due to COVID-19, this train- ing took place primarily via eLearning and online meet- ings. Whistleblower system Timely notication on ethical misconduct is important to take precautionary measures to prevent or reduce - nancial loss or reputational damage. In this context, our employees – and other stakeholders – are the primary and most valuable source of information. They in partic- ular are able to support us in identifying violations of our Global Code of Business Conduct. In order to enable our employees and other stakehold- ers to report concerns in connection with topics such as corruption, bribes, conicts of interest, antitrust laws and capital market law, an online-based whistleblowing system was established in the summer of 2017. Con- cerns can be reported anonymously and without fear of retaliation worldwide with this system. Four reports were led during the reporting period (three of them via a mailbox that has been set up), which were processed in a targeted manner in accordance with the internal Investigation Directive. The Audit Committee is informed about the incidents reported twice a year. Measures to ght cybercrime Lenzing has taken targeted technical and organizational measures to strengthen resilience to data theft, manipu- lation of business processes and other forms of internet crimes for several years. Like other Austrian companies, Lenzing is subject to increasingly intensive attacks using increasingly sophis- ticated methods. Recurrent information and training, in particular for exposed departments, as well as techni- cal measures such as smart lter and defense systems contribute to optimally supporting employees who act responsibly in exercising their tasks and eectively pro- tecting our data and corporate values. In addition, the threat situation and current events in the business envi- ronment are analyzed. Based on the resulting ndings, protective measures are improved continuously. Report 2020 38 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Update directives During the reporting year, the updated directive on the topic of “know-how protection” was rolled out through- out the Group. A directive on the topic of „money laun- dering and terrorist nancing” was created; its roll-out throughout the Group is scheduled for the rst quarter of 2021. Investigations One ocial investigation was carried out in the Lenzing Group during the reporting period. This investigation was completed without any follow-up measures. One ocial investigation dating back to 2019 is still ongoing. Compliance violations Compliance violations are collected by the Legal, IP and Compliance Department. As in the previous years, no material cases of corruption were reported at Lenzing in 2020. No public proceedings related to corruption were led against the company or its employees during the reporting period. Likewise, no signicant nes had to be paid for the violation of legal regulations. No cases are pending due to anticompetitive practices. At the meeting of the Audit Committee of the Supervi- sory Board on September 9, 2020, the Compliance Of- cer reported on the content, objectives and status of the compliance organization, the structure of the com- pliance management system, training and internal and external investigations in a separate agenda item. Directors’ Dealings The purchase and sale of shares by members of the Managing Board and Supervisory Board are disclosed in accordance with the applicable legal regulations [Art. 19 Regulation (EU) No. 596/2014]. [Information on these purchases and sales is provided on the company’s web- site.] Risk management and Corporate Audit The eectiveness of Lenzing’s risk management sys- tem in the reporting year was evaluated by the auditor, KPMG Austria GmbH, in accordance with Rule 83 of the ACCG and resulted in an unqualied opinion. The Managing Board was informed of the audit results. In addition, the Head of Risk Management reports regu- larly on current risks at the Audit Committee meetings. The Corporate Audit Department reports directly to the Managing Board. The annual audit schedule is nalized in close cooperation with the Managing Board and the Audit Committee. The Head of Corporate Audit also makes regular reports to the Audit Committee on key audit ndings. Gornan Corporate Report 2020 39 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group External evaluation In accordance with C-Rule 62 of the ACCG, Lenzing must arrange for an external institution to evaluate its compliance with the C-Rules of the code on a regular basis, but at least every three years. Lenzing commis- sioned PwC Oberösterreich Wirtschaftsprüfung und Steuerberatung GmbH to evaluate its Corporate Gover- nance Report for 2020. This evaluation concluded that the statement of compliance with the Austrian Code of Corporate Governance issued by Lenzing AG gives a true and fair representation of the actual situation. All external evaluation reports are published on the compa- ny’s website under https://www.lenzing.com. Diversity concept Respect, diversity and inclusion represent integral and indispensable components of the corporate culture of Lenzing AG and are reected in appointments to all functions. Recommendations to the Annual General Meeting for elections to the Supervisory Board and the appointment of members to the Managing Board are designed to achieve a technical and diversity-related balance because this makes an important contribution to the professionalism and eectiveness of the work performed by the Supervisory Board and the Manag- ing Board. In addition to technical and personal quali- cations, aspects such as age structure, origin, gender, education and experience are also key criteria. Diversi- ty within the Supervisory Board was further improved during the reporting year when vacant Supervisory Board mandates were lled. Stefan Doboczky Chief Executive Ocer Thomas Obendrauf Chief Financial Ocer Robert van de Kerkhof Member of the Managing Board Stephan Siela Member of the Managing Board Christian Skilich Member of the Managing Board Lenzing Aktiengesellschaft Lenzing, March 08, 2021 The Managing Board Report 2020 40 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group of the Supervisory Board To the 77 th Annual General Meeting Dear Shareholders, The 2020 nancial year was an extremely challenging year for Lenzing AG, its employees, customers and all stakeholders, which, considering the circumstances, showed a positive development despite the dicult en- vironment. Starting with very low prices for standard vis- cose at the beginning of the year, demand on the global ber markets rapidly deteriorated from the rst quarter of 2020 onwards due to the impact of COVID-19. As a result, the prices for standard viscose fell to a historic low in August 2020, while sales volume declined at the same time in the textile segment. Although the market climate was impacted by COVID-19, Lenzing AG continued to secure its earn- ings power and competitiveness in the 2020 nancial year with a focused strategic orientation based on the sCore TEN strategy and the consistent implementation of extensive eciency and cost optimization programs, while at the same time further advancing the implemen- tation of the two major projects in Thailand and in Brazil. Furthermore, Lenzing AG secured a double “A” score as a rst-time discloser from the global non-prot en- vironmental organization CDP based on its long-term sustainability strategy, thus underlining its leadership in sustainability within the textile value chain. In addition to supporting the Managing Board in the dicult market environment caused by COVID-19, the activities of the Supervisory Board focused on the con- tinuous consulting and control regarding the disciplined implementation of the two major projects in Thailand and Brazil, which are both on budget and on schedule. After the Managing Board was restructured in 2020 with the new members Stephan Siela (CTO) and Christian Skilich (responsible for “Wood & Pulp”), an or- ganizational change was successfully implemented with the establishment of two independent business units for “Fibers” and “Wood & Pulp”. Both the restructuring of the Managing Board team and the new organization will ensure that Lenzing AG lives up to the future impor- tance of the pulp for the further strategic development, enabling it to respond even more rapidly to market op- portunities in the ber business in the future. The Supervisory Board fullled the monitoring obliga- tions dened by law, the articles of association and rules of procedure in connection with these activities. It was involved in the fundamental decisions on a timely ba- sis and provided professional advice for the Managing Board. The Managing Board, in turn, submitted regular detailed reports to the Supervisory Board on the nan- cial position and performance of Lenzing AG and the Lenzing Group. In addition, the Managing Board also Rpt 41 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group reported to the Chairman of the Supervisory Board outside the framework of scheduled meetings on the development of business, the position of the company and major transactions. Individual issues were handled in depth by the committees established by the Supervi- sory Board, which then reported to the full Supervisory Board on their activities. Against the backdrop of the eects of COVID-19, the majority of the meetings were held virtually via video conference in the 2020 nancial year. Supervisory Board meetings The Supervisory Board of Lenzing AG met eight times during the 2020 nancial year, where the Managing Board reported on the development of business as well as major transactions and measures. The work of the Managing Board was also monitored, and the Supervi- sory Board oered its professional advice on major stra- tegic issues. In addition, an in-depth meeting was held on the sustainability strategy. In view of the impact of COVID-19, the exchange with the Managing Board was further intensied and steps to mitigate the COVID-19 risks for the business of Lenzing AG were continuously taken in close coordination with the Managing Board and evaluated on an ongoing basis. The meetings con- centrated, above all, on the following topics: the devel- opment of the business climate, the strategic develop- ment of the Lenzing Group including an update of the sCore TEN strategy and its targets, the sustainability strategy and ESG topics, research and development focal points, digitalization, sta-related issues, nanc- ing measures as well as the discussion and approval of the budget for the 2021 nancial year. With regard to - nancing measures, one of the Supervisory Board’s main focus areas was to provide the Managing Board with support and advice in the course of issuing a EUR 500 mn hybrid bond in November 2020 to further strength- en and diversify the capital structure. In addition, the re- muneration policy was adopted and decisions regarding current and planned investment projects to continuous- ly improve competitiveness were made. The Superviso- ry Board also addressed the eciency of its own work- ing procedures. The Annual General Meeting on June 18, 2020 elected Melody Harris-Jensbach to the Supervisory Board. Pat- rick Prügger and Franz Gasselsberger were re-elected to the Supervisory Board. Felix Fremerey resigned from the Supervisory Board on June 18, 2020. We would like to thank Felix Fremerey for his commitment and his constructive work. 42 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Committee meetings The Remuneration Committee established by the Su- pervisory Board met three times during the reporting year and dealt primarily with the evaluation of perfor- mance and denition of goals for the Managing Board members as well as general remuneration topics related to the Managing Board. Moreover, the Remuneration Committee worked on developing the remuneration policy of Lenzing AG. The Nomination Committee met twice in 2020. The meetings focused, in particular, on personnel develop- ment measures and succession planning issues. It dis- cussed election proposals to the Supervisory Board and presented the corresponding proposals for resolution. The Strategy Committee met twice in 2020. Discus- sions with the Managing Board covered the further development of the sCore TEN corporate strategy, the sustainability strategy and an update of the derived stra- tegic approach and investments at these meetings. In addition, updates on individual product strategies, the quality strategy as well as continuous programs to in- crease eciency and reduce costs were discussed with the Managing Board at these meetings. The results were subsequently discussed with the full Supervisory Board. The Audit Committee met three times in 2020. Rep- resentatives of the auditor also participated in the meetings in order to report on their auditing activities. Specic accounting topics were also discussed in the presence of the auditor. In addition to reviewing and preparing the separate and consolidated nancial state- ments, the committee also addressed the additional tasks in accordance with Section 92 Para. 4a of the Aus- trian Stock Corporation Act and focused, in particular, on critically examining and monitoring the functioning and eectiveness of the internal control, audit and risk management systems. The results were subsequently discussed with the full Supervisory Board. The Committee for Large CAPEX Projects established by the Supervisory Board met ve times in 2020 and dealt with the ongoing support, consulting and control of the two large projects for construction of a lyocell - ber plant in Thailand and the construction of a dissolving wood pulp plant in Brazil. The Strategy Committee for Financing Matters met three times in 2020 and dealt with decisions regarding key nancing topics with respect to the simultaneous implementation of the major strategic projects initiated. The committee meetings focused in particular on sup- porting and advising the Managing Board in conclud- ing the nancing package of approximately USD 1.15 bn in connection with the construction of the dissolving wood pulp plant in Brazil in June 2020. Additional information on the composition and working procedures of the Supervisory Board and its remuner- ation is provided in the Corporate Governance Report and the remuneration report of Lenzing AG. Audit of the annual nancial statements, including the management report, and the consolidated nancial statements, including the Group management report The separate nancial statements of Lenzing AG, to- gether with the management report, and the consoli- dated nancial statements of the Lenzing Group, to- gether with the Group management report, including the non-nancial statement in accordance with Section 245a of the Austrian Commercial Code as at Decem- ber 31, 2020 were audited by KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft, Linz, and granted an unqualied opinion. The Corporate Governance Report was evaluated by PwC Oberöster- reich Wirtschaftsprüfung und Steuerberatung GmbH, Linz, which concluded that the statement by Lenzing AG on its compliance with the Austrian Code of Corpo- rate Governance (January 2018) provides a true repre- sentation of the actual situation. The Audit Committee of the Supervisory Board re- viewed the separate and consolidated nancial state- ments, the management report and Group manage- ment report, the Managing Board’s recommendation for the use of accumulated prot and the Corporate Governance Report. The results of this review were sub- sequently discussed with the auditor in detail. The Audit Committee agreed with the results of the auditor’s re- port based on its review and reported to the Supervi- sory Board on this matter as required. The committee also recommended that the Supervisory Board submit a proposal to the Annual General Meeting, calling for the of the Supervisory Board Rpt 43 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group appointment of KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprü- fungs- und Steuerberatungsgesellschaft as the auditor for the 2021 nancial year. The Supervisory Board formally approved the manage- ment report and Corporate Governance Report after its review and adopted the separate annual nancial state- ments for 2020 in accordance with Section 96 Para. 4 of the Austrian Stock Corporation Act. Furthermore, the Supervisory Board stated its approval of the con- solidated nancial statements and Group management report in accordance with Sections 244 and 245a of the Austrian Commercial Code. In accordance with Section 96 Para. 1 and 2 of the Austrian Stock Corporation Act, the Supervisory Board reported that a separate non-- nancial report (Sustainability Report) was prepared and audited. The Supervisory Board agrees with the Manag- ing Board’s proposal for the use of accumulated prot. The Supervisory Board agrees with the recommenda- tion by the Audit Committee and will therefore submit a proposal to the 77 th Annual General Meeting for the appointment of KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprü- fungs- und Steuerberatungsgesellschaft as the auditor of the annual nancial statements for the 2021 nancial year. The Supervisory Board was not informed of any conicts of interest on the part of Managing Board or Supervisory Board members during the reporting year which would require disclosure to the Annual General Meeting. Thanks and acknowledgement The Supervisory Board extends its thanks and acknowl- edgement to the Managing Board and all employees of Lenzing AG for their outstanding commitment. Thanks to everyone’s personal dedication, Lenzing AG was able to overcome the particular challenges caused by COVID-19 and to continue implementing the sCore TEN strategy with undiminished strength. Special thanks also go out to the customers, shareholders, suppliers and business partners of Lenzing for their trust. Vienna, March 08, 2021 Peter Edelmann Chairman of the Supervisory Board “Lenzing connued to secure its earnings power and compeveness in the 2020 nancial year, while at the same me further advancing the construcon of the o major projects.” Peter Edelmann 44 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group General Information 51 Note 1. Basic information 51 Note 2. Changes in accounting policies 53 Note 3. Consolidation 54 Note 4. Segment reporting 56 Notes to the Consolidated Financial Statements 60 Note 5. Revenue 60 Note 6. Other operating income 60 Note 7. Cost of material and other purchased services 60 Note 8. Personnel expenses 61 Note 9. Other operating expenses 61 Note 10. Amortization of intangible assets, depreciation of property, plant and equipment and right-of-use assets 61 Note 11. Auditor’s fees 62 Note 12. Income from investments accounted for using the equity method 62 Note 13. Income from non-current and current nancial assets 62 Note 14. Financing costs 62 Note 15. Income tax expense 63 Note 16. Earnings per share 64 Notes to the Consolidated Statement of Financial Position, the Consolidated Statement of Comprehensive Income and the Consolidated Statement of Changes in Equity 65 Note 17. Intangible assets 65 Note 18. Property, plant and equipment 70 Note 19. Biological assets 72 Note 20. Right-of-use assets 73 Note 21. Investments accounted for using the equity method 74 Note 22. Financial assets 77 Note 23. Other non-current assets 77 Note 24. Inventories 77 Note 25. Trade receivables 77 Note 26. Other current assets 78 Note 27. Equity 78 Note 28. Government grants 82 Note 29. Financial liabilities 83 Note 30. Deferred taxes (deferred tax assets and liabilities) and current taxes 84 Note 31. Provisions 86 Note 32. Other liabilities and trade payables 92 Notes to the Consolidated Statement of Cash Flows 93 Note 33. Disclosures on the Consolidated Statement of Cash Flows 93 Notes on Risk Management 94 Note 34. Capital risk management 94 Note 35. Disclosures on nancial instruments 95 Note 36. Net interest and net result from nancial instruments and net foreign currency result 103 Note 37. Financial risk management 104 Disclosures on Related Parties and Executive Bodies 116 Note 38. Related party disclosures 116 Note 39. Executive Bodies 118 Other Disclosures 119 Note 40. Financial guarantee contracts, contingent assets and liabilities, other nancial obligations and legal risks 119 Note 41. Group companies 120 Note 42. Signicant events after the end of the reporting period 121 Note 43. Authorization of the consolidated nancial statements 121 44 Geschäftsbericht 2019 Lenzing Gruppe Content 2020 Note 45 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Lenzing AG Consolidated Income Statement for the period from January 1 to December 31, 2020 EUR '000 Note 2020 2019 Revenue () 1,632,607 2,105,231 Change in inventories of nished goods and work in progress ()(41,299) 18,427 Own work capitalized 60,509 56,276 Other operating income () 59,145 78,594 Gains or losses from the fair value measurement of biological assets () ()(10,334) 0 Cost of material and other purchased services () ()(898,392) ()(1,257,290) Personnel expenses () ()(355,754) ()(395,928) Other operating expenses () ()(249,905) ()(278,402) Earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA) 1 196,578 326,908 Amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and equipment and right -of-use assets () ()(160,448) ()(166,959) Income from the release of investment grants 1,979 2,394 Earnings before interest and tax (EBIT) 1 38,109 162,343 Income from investments accounted for using the equity method () 5,674 1,375 Income from non -current and current nancial assets () ()(5,402) 9,828 Financing costs () ()(16,130) ()(9,700) Financial result ()(15,859) 1,502 Earnings before tax (EBT) 1 22,251 163,845 Income tax expense () ()(32,846) ()(48,904) Net prot/loss for the year ()(10,595) 114,941 Attributable to: Shareholders of Lenzing AG 6,277 122,806 Non -controlling interests ()(18,762) ()(7,864) Share planned for hybrid capital owners () 1,890 0 Earnings per share EUR EUR Diluted = basic () 0.24 4.63 1) EBITDA: Operating result before depreciation and amortization, resp. earnings before interest, tax, depreciation on property, plant and equipment and right-of-use assets and amortization of intangible assets and before income from the release of investment grants. EBIT: Operating result, resp. earnings before interest and tax. EBT: Earnings before tax. 46 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Lenzing AG Consolidated Statement of Comprehensive Income for the period from January 1 to December 31, 2020 EUR '000 Note 2020 2019 Net prot/loss for the year ()(10,595) 114,941 Items that will not be reclassied subsequently to prot or loss Remeasurement of dened benet liability () 633 ()(9,355) Financial assets measured at fair value through other comprehensive income (equity instruments) – net fair value gain/loss on remeasurement recognized during the year () ()(2,646) 2,079 Income tax relating to these components of other comprehensive income () 259 1,802 Investments accounted for using the equity method – share of other comprehensive income (net of tax) () ()(106) ()(404) ()(1,861) ()(5,877) Items that may be reclassied to prot or loss Foreign operations – foreign currency translation dierences arising during the year () ()(111,317) 19,016 Financial assets measured at fair value through other comprehensive income (debt instruments) – net fair value gain/loss on remeasurement recognized during the year () ()(34) ()(59) Financial assets measured at fair value through other comprehensive income (debt instruments) – reclassication of amounts relating to nancial assets disposed during the year () 0 ()(103) Cash ow hedges – eective portion of changes in fair value recognized during the year and non -designated components () ()(118,851) ()(9,353) Cash ow hedges – reclassication to prot or loss () 3,901 20,778 Income tax relating to these components of other comprehensive income () 6,447 ()(2,451) Investments accounted for using the equity method – share of other comprehensive income (net of tax) () ()(6,574) ()(82) ()(226,428) 27,746 Other comprehensive income (net of tax) ()(228,289) 21,869 Total comprehensive income ()(238,884) 136,810 Attributable to: Shareholders of Lenzing AG ()(160,540) 144,011 Non -controlling interests ()(80,234) ()(7,201) Share planned for hybrid capital owners 1,890 0 47 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Lenzing AG Consolidated Statement of Financial Position as at December 31, 2020 EUR '000 Assets Note 31/12/2020 31/12/2019 Intangible assets () 29,669 28,221 Property, plant and equipment () 2,068,059 1,597,163 Biological assets () 84,254 0 Right -of-use assets () 65,761 37,811 Investments accounted for using the equity method () 29,088 29,215 Financial assets () 40,890 41,803 Deferred tax assets () 2,409 6,953 Current tax assets () 15,157 25,631 Other non -current assets () 25,915 17,090 Non -current assets 2,361,202 1,783,887 Inventories () 329,370 395,683 Trade receivables () 249,662 251,436 Current tax assets () 7,410 1,154 Other current assets () 145,347 117,429 Cash and cash equivalents 1,069,998 571,479 Current assets 1,801,786 1,337,180 Total assets 4,162,988 3,121,068 Equity and liabilities Note 31/12/2020 31/12/2019 Share capital 27,574 27,574 Capital reserves 133,919 133,919 Hybrid capital 496,582 0 Other reserves ()(117,928) 28,657 Retained earnings 1,192,800 1,322,856 Equity attributable to shareholders of Lenzing AG 1,732,947 1,513,006 Non -controlling interests 148,480 24,854 Equity () 1,881,427 1,537,860 Financial liabilities () 1,446,876 851,986 Government grants () 14,184 15,378 Deferred tax liabilities () 42,411 41,883 Provisions () 120,383 128,254 Puttable non -controlling interests () 140,341 0 Other liabilities () 26,861 5,515 Non -current liabilities 1,791,055 1,043,016 Financial liabilities () 105,616 129,606 Trade payables () 195,200 243,589 Government grants () 19,878 13,121 Current tax liabilities 2,390 20,736 Provisions () 25,657 14,375 Other liabilities () 141,765 118,764 Current liabilities 490,506 540,191 Total equity and liabilities 4,162,988 3,121,068 1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). Lenzing AG Consolidated Statement of Comprehensive Income for the period from January 1 to December 31, 2020 EUR '000 Note 2020 2019 Net prot/loss for the year () Items that will not be reclassied subsequently to prot or loss Remeasurement of dened benet liability () () Financial assets measured at fair value through other comprehensive income (equity instruments) – net fair value gain/loss on remeasurement recognized during the year () () Income tax relating to these components of other comprehensive income () Investments accounted for using the equity method – share of other comprehensive income (net of tax) () () () () () Items that may be reclassied to prot or loss Foreign operations – foreign currency translation dierences arising during the year () () Financial assets measured at fair value through other comprehensive income (debt instruments) – net fair value gain/loss on remeasurement recognized during the year () () () Financial assets measured at fair value through other comprehensive income (debt instruments) – reclassication of amounts relating to nancial assets disposed during the year () () Cash ow hedges – eective portion of changes in fair value recognized during the year and non -designated components () () () Cash ow hedges – reclassication to prot or loss () Income tax relating to these components of other comprehensive income () () Investments accounted for using the equity method – share of other comprehensive income (net of tax) () () () () Other comprehensive income (net of tax) () Total comprehensive income () Attributable to: Shareholders of Lenzing AG () Non -controlling interests () () Share planned for hybrid capital owners 48 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Lenzing AG Consolidated Statement of Changes in Equity for the period from January 1 to December 31, 2020 Note Share capital Capital reserves Hybrid capital Foreign currency translation reserve As at 01/01/2019 27,574 133,919 0 43,043 Net prot for the year 0 0 0 0 Other comprehensive income (net of tax) 0 0 0 18,146 Total comprehensive income 0 0 0 18,146 Acquisition/disposal of non -controlling interests and other changes in the scope of consolidation () 0 0 0 0 Dividends paid 0 0 0 0 As at 31/12/2019 = 01/01/2020 27,574 133,919 0 61,189 Net prot/loss for the year 0 0 0 0 Other comprehensive income (net of tax) 0 0 0 ()(102,259) Total comprehensive income 0 0 0 ()(102,259) Hedging gains and losses and costs of hedging transferred to the cost of non -current assets and cost of inventory 0 0 0 0 Acquisition/disposal of non -controlling interests and other changes in the scope of consolidation () 0 0 0 0 Increase in capital () 0 0 496,582 0 Measurement of puttable non -controlling interest recognized directly in equity () 0 0 0 0 Dividends paid 0 0 0 0 Transactions with equity holders As at 31/12/2020 () 27,574 133,919 496,582 ()(41,069) 49 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Other reserves EUR '000 Financial assets measured at fair value through other comprehensive income Hedging reserve and non-designated components Actuarial gains/losses Retained earnings Equity attributable to shareholders of Lenzing AG and to hybrid capital owners Non-controlling interests Equity 9,259 ()(5,163) ()(39,688) 1,332,802 1,501,747 32,178 1,533,925 0 0 0 122,806 122,806 ()(7,864) 114,941 1,439 8,933 ()(7,312) 0 21,205 664 21,869 1,439 8,933 ()(7,312) 122,806 144,011 ()(7,201) 136,810 0 0 0 ()(2) ()(2) 2 0 0 0 0 ()(132,750) ()(132,750) ()(125) ()(132,875) 10,698 3,770 ()(47,000) 1,322,856 1,513,006 24,854 1,537,860 0 0 0 8,167 8,167 ()(18,762) ()(10,595) ()(2,010) ()(62,697) 149 0 ()(166,817) ()(61,472) ()(228,289) ()(2,010) ()(62,697) 149 8,167 ()(158,650) ()(80,234) ()(238,884) 0 20,232 0 0 20,232 16,041 36,273 0 0 0 2,118 2,118 100,206 102,324 0 0 0 0 496,582 87,813 584,395 0 0 0 ()(140,341) ()(140,341) 0 ()(140,341) 0 0 0 0 0 ()(200) ()(200) 0 () 8,687 ()(38,695) ()(46,851) 1,192,800 1,732,947 148,480 1,881,427 Lenzing AG Consolidated Statement of Changes in Equity for the period from January 1 to December 31, 2020 Note Share capital Capital reserves Hybrid capital Foreign currency translation reserve As at 01/01/2019 Net prot for the year Other comprehensive income (net of tax) Total comprehensive income Acquisition/disposal of non -controlling interests and other changes in the scope of consolidation () Dividends paid As at 31/12/2019 = 01/01/2020 Net prot/loss for the year Other comprehensive income (net of tax) () Total comprehensive income () Hedging gains and losses and costs of hedging transferred to the cost of non -current assets and cost of inventory Acquisition/disposal of non -controlling interests and other changes in the scope of consolidation () Increase in capital () Measurement of puttable non -controlling interest recognized directly in equity () Dividends paid Transactions with equity holders As at 31/12/2020 () () 50 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Lenzing AG Consolidated Statement of Cash Flows for the period from January 1 to December 31, 2020 EUR '000 Note 2020 2019 Net prot/loss for the year ()(10,595) 114,941 + Amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and equipment and right -of-use assets () 160,448 166,959 +/– Change in the fair value of biological assets () 10,334 0 – Income from the release of investment grants ()(1,979) ()(2,394) +/– Change in non -current provisions ()(5,394) ()(5,286) –/+ Income / expenses from deferred taxes 10,768 ()(11,798) +/– Change in current tax assets and liabilities ()(15,299) 5,801 +/– Income from investments accounted for using the equity method ()(4,883) ()(1,334) –/+ Other non -cash income / expenses () ()(16,568) 27,072 Gross cash ow 126,831 293,961 +/– Change in inventories 81,439 ()(29,138) +/– Change in receivables ()(38,360) 30,502 +/– Change in liabilities ()(120,965) ()(50,711) Change in working capital ()(77,885) ()(49,347) Cash ow from operating activities 48,946 244,615 – Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment and biological assets (CAPEX) ()(668,760) ()(244,009) – Acquisition of nancial assets and investments accounted for using the equity method ()(4,050) ()(15,587) + Proceeds from the sale of intangible assets, property, plant and equipment and biological assets 5,046 153 + Proceeds from the sale/repayment of nancial assets and the sale of investments accounted for using the equity method () 1,546 4,749 Cash ow from investing activities ()(666,219) ()(254,694) + Capital injections to consolidated companies by non-controlling interests 84,458 0 + Increase of hybrid capital () 495,443 0 – Dividends paid ()(200) ()(132,875) + Investment grants 1,618 1,760 + Increase of bonds and private placements () 131,691 414,479 + Increase in other nancial liabilities () 604,277 222,249 – Repayment of bonds and private placements () ()(37,500) ()(34,000) – Repayment of other nancial liabilities () ()(144,691) ()(138,360) Cash ow from nancing activities 1,135,096 333,253 Total change in liquid funds 517,823 323,174 Liquid funds at the beginning of the year 571,479 243,865 Currency translation adjustment relating to liquid funds ()(19,304) 4,440 Liquid funds at the end of the year 1,069,998 571,479 Additional information on payments in the cash ow from operating activities: Interest payments received 1,742 1,687 Interest payments made 19,449 11,126 Income taxes paid 33,533 53,763 Distributions received from investments accounted for using the equity method 40 40 51 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Lenzing AG Notes to the Consolidated Financial Statements as at December 31, 2020 General Information Note 1. Basic information Description of the company and its business activities Lenzing Aktiengesellschaft (Lenzing AG), which maintains its reg- istered headquarters in 4860 Lenzing, Werkstrasse 2, Austria, is the parent company of the Lenzing Group (the “Group”). The shares of Lenzing AG are listed in the Prime Market Segment (since April 18, 2011) and in the ATX benchmark index (since September 19, 2011) of the Vienna Stock Exchange in Vienna, Austria. The core shareholder of Lenzing AG as at December 31, 2020 is the B&C Group, which directly and indirectly holds an investment of 50 percent plus two shares (December 31, 2019: 50 percent plus two shares) in the share capital of Lenzing AG. The direct majority shareholder of Lenzing AG is B&C KB Holding GmbH, Vienna. The indirect majority shareholder of Lenzing AG, which prepares and publishes consolidated nancial statements that include the Lenzing Group, is B&C Holding Österreich GmbH, Vienna. The ultimate parent company of the B&C Group, and therefore also of Lenzing AG, is B&C Privatstiftung, Vienna. The core business of the Lenzing Group is the production and mar-The core business of the Lenzing Group is the production and mar- keting of botanic cellulosic fibers. The pulp required for production is manufactured for the most part in the Group’s own plants and is supplemented by external purchases. In addition, the Lenzing Group operates in the area of mechanical and plant engineering and offers engineering services. keting of botanic cellulosic bers. The pulp required for production is manufactured for the most part in the Group’s own plants and is supplemented by external purchases. In addition, the Lenzing Group operates in the area of mechanical and plant engineering and oers engineering services. Basis of Reporting The consolidated nancial statements for the period from Janu- ary 1 to December 31, 2020 were prepared in accordance with the International Financial Reporting Standards (IFRSs) and interpreta- tions which were endorsed in the EU and required mandatory application as of the reporting date. The additional requirements of Section 245a Para. 1 of the Austrian Commercial Code (“Unterneh- mensgesetzbuch”) were also met. The reporting currency is the euro (EUR), which is also the func- tional currency of Lenzing AG. The functional currency of the ma- jority of the subsidiaries is the euro (EUR) or US-Dollar (USD). The gures shown in these consolidated nancial statements and notes were rounded to the next thousand, unless indicated otherwise (“EUR '000”). The use of automatic data processing tools can lead to rounding dierences in the addition of rounded amounts and percentage rates. Eects of the COVID-19 crisis on the annual results The COVID-19 crisis had a signicant impact on the business de- velopment in the 2020 nancial year. During this period, the Len- zing Group recorded considerable declines in revenue, in particular in the Segment Fibers, which was primarily due to declining sales volumes and lower selling prices. This was oset by a decrease in cost of material and other purchased services due to lower produc- tion volumes and declining market prices for raw materials (in par-ticular for pulp, caustic soda and energy) and in personnel expenses as short-time work was implemented at the Austrian lo- cations. Government grants amounting to EUR 13,288 thousand from assis-tance programs, in particular grants for COVID-19-re- lated short-time work, were recognized through prot or loss in the reporting period. Tax expense of EUR 32,846 thousand (2019: EUR 48,904 thousand) is disproportionately high relative to the EBT of EUR 22,251 thousand. This is primarily attributable to impair- ment of deferred tax assets recognized on loss carryforwards of individual group companies and eects from dierent functional currencies. As part of the preparation of the consolidated nancial statements, the management is responsible for assessing the company’s ability to continue as a going concern. If material uncertainty exists with regard to events or conditions that may raise signicant doubt of the company’s ability to continue as a going concern, such uncer- tainty must be explained. Based on the estimates of the Lenzing Group’s management and considering all available information re- garding the future, which covers a minimum of twelve months after the balance sheet date, such uncertainties do not exist. The out- break of the COVID-19 crisis and the related declines in revenue Lenzing AG Consolidated Statement of Cash Flows for the period from January 1 to December 31, 2020 EUR '000 Note 2020 2019 Net prot/loss for the year () + Amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and equipment and right -of-use assets () +/– Change in the fair value of biological assets () – Income from the release of investment grants () () +/– Change in non -current provisions () () –/+ Income / expenses from deferred taxes () +/– Change in current tax assets and liabilities () +/– Income from investments accounted for using the equity method () () –/+ Other non -cash income / expenses () () Gross cash ow +/– Change in inventories () +/– Change in receivables () +/– Change in liabilities () () Change in working capital () () Cash ow from operating activities – Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment and biological assets (CAPEX) () () – Acquisition of nancial assets and investments accounted for using the equity method () () + Proceeds from the sale of intangible assets, property, plant and equipment and biological assets + Proceeds from the sale/repayment of nancial assets and the sale of investments accounted for using the equity method () Cash ow from investing activities () () + Capital injections to consolidated companies by non-controlling interests + Increase of hybrid capital () – Dividends paid () () + Investment grants + Increase of bonds and private placements () + Increase in other nancial liabilities () – Repayment of bonds and private placements () () () – Repayment of other nancial liabilities () () () Cash ow from nancing activities Total change in liquid funds Liquid funds at the beginning of the year Currency translation adjustment relating to liquid funds () Liquid funds at the end of the year Additional information on payments in the cash ow from operating activities: Interest payments received Interest payments made Income taxes paid Distributions received from investments accounted for using the equity method 52 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group resulting from a decrease in sales volume and selling prices had, and still have, a negative impact on the business development of the Lenzing Group. Based on the secured liquidity situation, the continued strong position in the markets relevant to Lenzing and the expectation that the negative eects of the COVID-19 crisis will gradually subside in the course of 2021, the management estimates that the group has sucient resources at the approval date to en- able it to continue operations in the foreseeable future. Therefore, the consolidated nancial statements were prepared based on the assumption of the group’s ability to continue as a going concern. Additional information on the eects of the COVID-19 crisis and the measures taken by the Lenzing Group are provided in the Len- zing Group’s management report in the section Business Develop- ment. Measurement Assets and liabilities are principally measured at amortized or de- preciated cost. In contrast, other measurement methods are used for the following material positions: ● Biological assets are measured at their fair value. ● Provisions are measured at the present value of the expected settlement amount. ● Deferred tax assets and deferred tax liabilities are recognized at their nominal value. They are measured on the basis of the temporary dierences existing as at the reporting date and the eective tax rate expected when the dierences are realized. ● Derivative nancial instruments and nancial assets measured at fair value through prot or loss and at fair value through other comprehensive income are measured at their fair value. Estimation uncertainty and judgments The Managing Board of Lenzing AG uses estimates, assumptions and judgments in preparing the IFRS consolidated nancial state- ments. These estimates, assumptions and judgments are based on the circumstances assumed as at the reporting date and can have a signicant eect on the presentation of the Group’s nancial po- sition and nancial performance. They involve the recognition and measurement of assets and liabilities, contingent receivables and liabilities, the reporting of cash ows and income and expenses (in- cluding other comprehensive income) as well as the presentation of disclosures in the notes. Assumptions and estimates The following future-oriented assumptions and other major sources of estimation uncertainty at the reporting date could have signicant eects on these consolidated nancial statements of the Lenzing Group: ● Intangible assets (see note 17) and property, plant and equip- ment (see note 18): determination of the recoverable amount in connection with impairment testing as dened in IAS 36 (impairment). ● Biological assets (see note 19): determination of fair value less costs to sell. ● Financial instruments (see note 37): determination of fair val- ues and expected credit losses. ● Provisions (see note 31): determination of the expected settle- ment amount and the net liability of the dened benet pen- sion and severance payment plans. ● Puttable non-controlling interests (see note 3): determination of fair value less costs to sell. ● Deferred taxes and receivables from current taxes (see note 30): assessment of the extent to which deferred tax as- sets (in particular, from loss carryforwards) can be utilized and assessment of the recoverability of receivables from current taxes. ● Research and development expenses (see note 18): assess- ment of capitalization and impairment of development ex- penses. Assumptions and estimates are based on experience and other factors that are considered relevant by the Managing Board. How- ever, the amounts actually realized can deviate from these assump- tions and estimates if general conditions develop in a dierent way than the expectations as at the reporting date. Judgments The application of accounting policies by the Lenzing Group in- cluded the following major judgments, which had a material inu- ence on the amounts reported in the consolidated nancial state- ments: ● Liabilities within the scope of reverse factoring agreements (see note 32): assessment of the requirements for derecogni- tion as dened in IFRS 9 (nancial instruments). ● Full consolidation and equity method (see note 3 and note 41): assessment of the existence of control over subsidiaries and assessment of the existence of joint control or signicant inu- ence. Application of the present access method to puttable non-controlling interests. ● Receivables from the sale of and measurement of investments accounted for using the equity method (see note 21): evalua- tion and measurement of the partial sale of the investment in EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB), Kelheim, Germany. ● Evidence of impairment (see note 17): evaluation of indications of impairment resp. for impaired cash-generating units evalu- ation of the occurrence of material changes in comparison with the previous year. Eects of the COVID-19 crisis on estimation uncertainty and judgments The COVID-19 crisis had eects on the consolidated nancial statements according to IFRS, in particular on assumptions, esti- mates and judgments. As the global consequences of the COVID- 19 crisis are currently not foreseeable, these assumptions, esti- mates and judgments are subject to increased uncertainty. As- sumptions, estimates and judgments were used in the consoli- dated nancial statements as at December 31, 2020 of the Lenzing Group primarily in the following areas: ● The COVID-19 crisis gave rise to indications of impairment in accordance with IAS 36 Impairment; consequently, impair- ment tests of cash-generating units with and without goodwill had to be conducted (see note 17, section Impairment tests). ● The assessment of capitalization and impairment of develop- ment expenses did not result in any material changes com- pared with previous estimates (see note 17, section Intangible assets). ● For hedge accounting, the estimate regarding the extent to which expected transactions can still be assumed to take place 53 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group with high probability was updated. This did not result in any signicant changes as at December 31, 2020 (see note 35). ● The COVID-19 crisis can lead to an increase in credit losses due to a deterioration of the credit risk of contractual parties. The deterioration of credit risk was taken into account in the calculation models for expected credit losses as at Decem- ber 31, 2020. Its amount was immaterial. ● The COVID-19 crisis caused uctuations and declines in selling and procurement prices. This had an impact on the determi- nation of the net realizable value of inventories (see note 24) and the measurement of provisions for anticipated losses from onerous procurement contracts (see note 31). ● The capitalization of deferred tax assets from temporary dier- ences and loss carryforwards was reviewed regarding the probability of future taxable income (see note 30). Note 2. Changes in accounting policies The accounting policies applied by the Lenzing Group in 2020 re- mained unchanged in comparison with the previous nancial year, with the exception of the changes described in this section. Mandatory changes in accounting policies The following new and amended standards and interpretations were adopted into EU law and required mandatory application by the Lenzing Group beginning with the 2020 nancial year: Standards/interpretations Publication by the IASB Mandatory application according to IASB for nancial years from Adopted by the EU as at 31/12/2020 Conceptual Framework Updated References to the Conceptual Framework // // yes IFRS 3 Business Combinations: Definition of a Business // // yes IAS 1, IAS 8 Amendments of Definition of Material // // yes IFRS 9, IAS 39, IFRS 7 IBOR-Reform (Phase 1) // // yes The other new or amended standards and interpretations applica- ble as of January 1, 2020 did not result in any signicant changes to the consolidated nancial statements of the Lenzing Group. The following new or amended standards and interpretations had been published by the IASB prior to the preparation of these con- solidated nancial statements, but did not require mandatory ap- plication by the Lenzing Group for nancial years beginning on or before January 1, 2020: Standards/interpretations Publication by the IASB Mandatory application according to IASB for nancial years from Adopted by the EU as at 31/12/2020 IFRS 3 References to the Conceptual Framework // // no IFRS 10, IAS 28 Sale or contribution of assets between an investor and its associate or joint venture // unknown no IFRS 14 Regulatory Deferral Accounts // // no IFRS 16 Covid-19-Related Rent Concessions // // yes IFRS 17 Insurance Contracts // // no IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4, IFRS 16 IBOR-Reform (Phase 2) // // yes IAS 1 Amendment of classication of liabilities as current or non-current // // no IAS 16 Property, plant and equipment – Proceeds before intended use // // no IAS 37 Onerous contracts – Cost of fullling a contract // // no Various Annual Improvements of IFRSs 2018-2020 // // no 1) The IASB has deferred the eective date of this standard indenitely. 2) The European Commission does not recommend the adoption of interim standard IFRS 14 into EU law at the present time. The Lenzing Group applies the practical relief for the accounting of COVID-19-related rent concessions retrospectively. The change comprises a voluntary practical expedient for leases in which the Lenzing Group is the lessee. For leases to which the practical ex- pedient is applied, this permits the Lenzing Group not to assess whether qualifying rent concessions occurring as a direct conse- quence of the COVID-19 pandemic are lease modications. Rent reductions EUR 58 thousand were recognized as negative variable lease payments in the consolidated income statement during the 2020 nancial year. The other above-mentioned new or amended standards and inter- pretations were not adopted prematurely by the Lenzing Group. They are either not relevant for the Group or do not have a material impact on the earnings, assets or liabilities and the cash ows of the Lenzing Group. The application of these standards and interpretations is generally planned following their endorsement by the EU. resulting from a decrease in sales volume and selling prices had, and still have, a negative impact on the business development of the Lenzing Group. Based on the secured liquidity situation, the continued strong position in the markets relevant to Lenzing and the expectation that the negative eects of the COVID-19 crisis will gradually subside in the course of 2021, the management estimates that the group has sucient resources at the approval date to en- able it to continue operations in the foreseeable future. Therefore, the consolidated nancial statements were prepared based on the assumption of the group’s ability to continue as a going concern. Additional information on the eects of the COVID-19 crisis and the measures taken by the Lenzing Group are provided in the Len- zing Group’s management report in the section Business Develop- ment. Measurement Assets and liabilities are principally measured at amortized or de- preciated cost. In contrast, other measurement methods are used for the following material positions: ● Biological assets are measured at their fair value. ● Provisions are measured at the present value of the expected settlement amount. ● Deferred tax assets and deferred tax liabilities are recognized at their nominal value. They are measured on the basis of the temporary dierences existing as at the reporting date and the eective tax rate expected when the dierences are realized. ● Derivative nancial instruments and nancial assets measured at fair value through prot or loss and at fair value through other comprehensive income are measured at their fair value. Estimation uncertainty and judgments The Managing Board of Lenzing AG uses estimates, assumptions and judgments in preparing the IFRS consolidated nancial state- ments. These estimates, assumptions and judgments are based on the circumstances assumed as at the reporting date and can have a signicant eect on the presentation of the Group’s nancial po- sition and nancial performance. They involve the recognition and measurement of assets and liabilities, contingent receivables and liabilities, the reporting of cash ows and income and expenses (in- cluding other comprehensive income) as well as the presentation of disclosures in the notes. Assumptions and estimates The following future-oriented assumptions and other major sources of estimation uncertainty at the reporting date could have signicant eects on these consolidated nancial statements of the Lenzing Group: ● Intangible assets (see note 17) and property, plant and equip- ment (see note 18): determination of the recoverable amount in connection with impairment testing as dened in IAS 36 (impairment). ● Biological assets (see note 19): determination of fair value less costs to sell. ● Financial instruments (see note 37): determination of fair val- ues and expected credit losses. ● Provisions (see note 31): determination of the expected settle- ment amount and the net liability of the dened benet pen- sion and severance payment plans. ● Puttable non-controlling interests (see note 3): determination of fair value less costs to sell. ● Deferred taxes and receivables from current taxes (see note 30): assessment of the extent to which deferred tax as- sets (in particular, from loss carryforwards) can be utilized and assessment of the recoverability of receivables from current taxes. ● Research and development expenses (see note 18): assess- ment of capitalization and impairment of development ex- penses. Assumptions and estimates are based on experience and other factors that are considered relevant by the Managing Board. How- ever, the amounts actually realized can deviate from these assump- tions and estimates if general conditions develop in a dierent way than the expectations as at the reporting date. Judgments The application of accounting policies by the Lenzing Group in- cluded the following major judgments, which had a material inu- ence on the amounts reported in the consolidated nancial state- ments: ● Liabilities within the scope of reverse factoring agreements (see note 32): assessment of the requirements for derecogni- tion as dened in IFRS 9 (nancial instruments). ● Full consolidation and equity method (see note 3 and note 41): assessment of the existence of control over subsidiaries and assessment of the existence of joint control or signicant inu- ence. Application of the present access method to puttable non-controlling interests. ● Receivables from the sale of and measurement of investments accounted for using the equity method (see note 21): evalua- tion and measurement of the partial sale of the investment in EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB), Kelheim, Germany. ● Evidence of impairment (see note 17): evaluation of indications of impairment resp. for impaired cash-generating units evalu- ation of the occurrence of material changes in comparison with the previous year. Eects of the COVID-19 crisis on estimation uncertainty and judgments The COVID-19 crisis had eects on the consolidated nancial statements according to IFRS, in particular on assumptions, esti- mates and judgments. As the global consequences of the COVID- 19 crisis are currently not foreseeable, these assumptions, esti- mates and judgments are subject to increased uncertainty. As- sumptions, estimates and judgments were used in the consoli- dated nancial statements as at December 31, 2020 of the Lenzing Group primarily in the following areas: ● The COVID-19 crisis gave rise to indications of impairment in accordance with IAS 36 Impairment; consequently, impair- ment tests of cash-generating units with and without goodwill had to be conducted (see note 17, section Impairment tests). ● The assessment of capitalization and impairment of develop- ment expenses did not result in any material changes com- pared with previous estimates (see note 17, section Intangible assets). ● For hedge accounting, the estimate regarding the extent to which expected transactions can still be assumed to take place 54 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Voluntary changes in accounting policies Accruals were previously presented within provisions. In the course of the annual analysis to optimize presentation, the Lenzing Group identied that the liability character of this type of debt pre- dominates. In accordance with IAS 1.41, current accruals of EUR 48,925 thousand (December 31, 2019: EUR 73,016 thousand; January 1, 2019: EUR 94,072 thousand) were therefore reclassied from current provisions to other current liabilities and non-current accruals of EUR 1,523 thousand (December 31, 2019: EUR 538 thousand; January 1, 2019: EUR 1,109 thousand) were reclassied from non-current provisions to other non-current liabilities. The to- tal amount of liabilities consequently remains unchanged. There were no voluntary changes to accounting policies during the 2019 nancial year. Note 3. Consolidation Scope of consolidation The consolidated nancial statements of the Lenzing Group in- clude Lenzing AG, as the parent company, and its subsidiaries, all on the basis of nancial statements as at December 31, 2020. The number of companies included in the scope of consolidation developed as follows: Development of the scope of consolidation (incl. parent company) 2020 2019 Full- Equity Full- Equity consolidation consolidation As at 01/01 Included in consolidation for the rst time during the year Merged during the year () Deconsolidated during the year () As at 31/12 Thereof in Austria Thereof abroad A list of the group companies as at December 31, 2020 is provided in note 42. The most important group companies produce and market botanic cellulosic bers and, in some cases, pulp (Segment Fibers). Lenzing AG controls assets in the GF 82 wholesale fund, a special fund under Section 20a of the Austrian Investment Fund Act (“österreichisches Investmentfondsgesetz”) on the basis of its comprehensive co-determination rights. This fund is therefore classied as a structured entity and included in the consolidation. The securities held by the fund are intended, above all, to fulll the securities coverage requirements for the pension provisions related to Austrian pension plans as required by Section 14 of the Austrian Income Tax Act (“österreichisches Einkommensteuergesetz”). The material risks to which the fund is exposed are unchanged and rep- resent traditional investment risks (especially default and market price risks). The Lenzing Group does not intend to provide the fund with nancial or other assistance or help with the procurement of nancial support at the present time. In January 2020, the Duratex Group acquired a 49 percent share in LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brazil as agreed. Lenzing AG holds a majority of 51 percent and thus exercise control over LD Celulose S.A. The change in shareholdings was the result of an asymmetric capital increase, which was conducted by both parties. The pro- rata equity (49 percent) of LD Celulose S.A. amounted to EUR 100,205 thousand at the time the Duratex Group acquired the shares and corresponds to the amount recognized under non-con- trolling interests. The proportionate contribution by Duratex amounted to EUR 102,362 thousand. The dierence of EUR 2,158 thousand was recognized directly in equity under retained earn- ings. As part of the capital increase, the Duratex Group contributed biological assets and property, plant and equipment to LD Celulose and carried out further cash capital increases. In addition, the Duratex Group has a put option for its shares (put- table non-controlling interests), which was recognized in the amount of EUR 89,366 thousand in the course of the change in shareholdings. Lenzing AG uses the present access method for the accounting of these puttable non-controlling interests. Accord- ingly, the shares of the Duratex Group in LD Celulose S.A. continue to be recognized in equity and a nancial liability is recorded for the puttable interest. The liability is measured at fair value (through other comprehensive income) via retained earnings. In February 2020, all shares held in the associate WWE Wohn- und Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft m.b.H., Vienna were sold and deconsolidated In April 2020, the joint venture Hygiene Austria LP GmbH, Wiener Neudorf, Austria was founded for the production of protective masks and consolidated at-equity. In July 2020, 100 percent of the shares in Nanjing Fabor Waste Water Treatment Co., Ltd, Nanjing, China, were acquired and fully consolidated. The assets sold to the Lenzing Group were predom- inantly assets which in their entirety form a wastewater treatment plant. The purchase price amounted to EUR 16,060 thousand and was paid in cash. The acquisition was therefore recognized as an asset deal in the consolidated nancial statements. The payment is recognized in the consolidated statement of cash ows under Ac- quisition of intangible assets, property, plant and equipment and biological assets (CAPEX). The purchase price was allocated pro- portionately to the individual identiable assets and liabilities on the basis of their fair values at the acquisition date. 55 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The assets and liabilities at the date of initial consolidation are shown below: Fair value at acquisition date EUR '000 Intangible assets Property, plant and equipment Trade receivables Current tax assets Cash and cash equivalents Total assets Current tax liabilities Total liabilities Net assets In September 2020, the subsidiary Lenzing Technik GmbH, Lenzing, Austria, was merged with Lenzing AG. In December 2020, the subsidiary Lenzing Fibers India Private Lim- ited, Coimbatore, India, was founded and included in the scope of fully consolidated companies. In November 2019, the subsidiary Lenzing E-commerce (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China was founded and included in the scope of fully consolidated companies. In June 2019, the subsidiary Lenzing Taiwan Fibers Ltd., Taipei, Tai- wan was founded and included in the scope of fully consolidated companies. Basis of consolidation Subsidiaries are companies controlled by the parent company. The Lenzing Group decides individually for each acquisition whether the non-controlling interests in the acquired subsidiary will be rec- ognized at fair value or based on the proportional share of the ac- quired net assets. On acquisition, non-controlling interests are measured at fair value or the corresponding share of recognized net assets and are reported under equity and comprehensive in- come as “non-controlling interests”. The investments in associates and joint ventures are accounted for by applying the equity method. The reporting currency of Lenzing AG and the Lenzing Group is the euro. The subsidiaries prepare their annual nancial statements in their respective functional currency. The following key exchange rates were used for translation into the reporting currency: Exchange rates for key currencies 2020 2019 Unit Currency End of the year Average End of the year Average 1 EUR USD US Dollar 1 EUR GBP British Pound 1 EUR CZK Czech Koruna 1 EUR CNY Renminbi Yuan 1 EUR BRL Brazilian Real Voluntary changes in accounting policies Accruals were previously presented within provisions. In the course of the annual analysis to optimize presentation, the Lenzing Group identied that the liability character of this type of debt pre- dominates. In accordance with IAS 1.41, current accruals of EUR 48,925 thousand (December 31, 2019: EUR 73,016 thousand; January 1, 2019: EUR 94,072 thousand) were therefore reclassied from current provisions to other current liabilities and non-current accruals of EUR 1,523 thousand (December 31, 2019: EUR 538 thousand; January 1, 2019: EUR 1,109 thousand) were reclassied from non-current provisions to other non-current liabilities. The to- tal amount of liabilities consequently remains unchanged. There were no voluntary changes to accounting policies during the 2019 nancial year. Note 3. Consolidation Scope of consolidation The consolidated nancial statements of the Lenzing Group in- clude Lenzing AG, as the parent company, and its subsidiaries, all on the basis of nancial statements as at December 31, 2020. The number of companies included in the scope of consolidation developed as follows: Development of the scope of consolidation (incl. parent company) 2020 2019 Full- Equity Full- Equity consolidation consolidation As at 01/01 Included in consolidation for the rst time during the year Merged during the year () Deconsolidated during the year () As at 31/12 Thereof in Austria Thereof abroad A list of the group companies as at December 31, 2020 is provided in note 42. The most important group companies produce and market botanic cellulosic bers and, in some cases, pulp (Segment Fibers). Lenzing AG controls assets in the GF 82 wholesale fund, a special fund under Section 20a of the Austrian Investment Fund Act (“österreichisches Investmentfondsgesetz”) on the basis of its comprehensive co-determination rights. This fund is therefore classied as a structured entity and included in the consolidation. The securities held by the fund are intended, above all, to fulll the securities coverage requirements for the pension provisions related to Austrian pension plans as required by Section 14 of the Austrian Income Tax Act (“österreichisches Einkommensteuergesetz”). The material risks to which the fund is exposed are unchanged and rep- resent traditional investment risks (especially default and market price risks). The Lenzing Group does not intend to provide the fund with nancial or other assistance or help with the procurement of nancial support at the present time. In January 2020, the Duratex Group acquired a 49 percent share in LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brazil as agreed. Lenzing AG holds a majority of 51 percent and thus exercise control over LD Celulose S.A. The change in shareholdings was the result of an asymmetric capital increase, which was conducted by both parties. The pro- rata equity (49 percent) of LD Celulose S.A. amounted to EUR 100,205 thousand at the time the Duratex Group acquired the shares and corresponds to the amount recognized under non-con- trolling interests. The proportionate contribution by Duratex amounted to EUR 102,362 thousand. The dierence of EUR 2,158 thousand was recognized directly in equity under retained earn- ings. As part of the capital increase, the Duratex Group contributed biological assets and property, plant and equipment to LD Celulose and carried out further cash capital increases. In addition, the Duratex Group has a put option for its shares (put- table non-controlling interests), which was recognized in the amount of EUR 89,366 thousand in the course of the change in shareholdings. Lenzing AG uses the present access method for the accounting of these puttable non-controlling interests. Accord- ingly, the shares of the Duratex Group in LD Celulose S.A. continue to be recognized in equity and a nancial liability is recorded for the puttable interest. The liability is measured at fair value (through other comprehensive income) via retained earnings. In February 2020, all shares held in the associate WWE Wohn- und Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft m.b.H., Vienna were sold and deconsolidated In April 2020, the joint venture Hygiene Austria LP GmbH, Wiener Neudorf, Austria was founded for the production of protective masks and consolidated at-equity. In July 2020, 100 percent of the shares in Nanjing Fabor Waste Water Treatment Co., Ltd, Nanjing, China, were acquired and fully consolidated. The assets sold to the Lenzing Group were predom- inantly assets which in their entirety form a wastewater treatment plant. The purchase price amounted to EUR 16,060 thousand and was paid in cash. The acquisition was therefore recognized as an asset deal in the consolidated nancial statements. The payment is recognized in the consolidated statement of cash ows under Ac- quisition of intangible assets, property, plant and equipment and biological assets (CAPEX). The purchase price was allocated pro- portionately to the individual identiable assets and liabilities on the basis of their fair values at the acquisition date. 56 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 4. Segment reporting The Lenzing Group classies its segments based on the dierences between their products and services, which require individual technologies and market strategies. Each segment is managed in line with the responsibilities assigned to the various members of the Managing Board. The chief operating decision maker relevant for segment reporting is the Managing Board of Lenzing AG as a whole. The following segments are presented separately in the in- ternal reporting of the Lenzing Group to the Managing Board: Segment Fibers The Segment Fibers manufactures botanic cellulosic bers which are marketed under the product brands TENCEL TM , VEOCEL TM and LENZING TM . A signicant portion of the pulp required for these products is produced in the Group’s own plants, whereby the in- ternal volumes are supplemented by external purchases. The most important raw material for the manufacture of pulp is wood, which is purchased externally. The Segment Fibers forms the core busi- ness of the Lenzing Group. The Segment Fibers comprises, above all, the business areas Tex- tile Fibers (bers for textiles), Nonwoven Fibers (bers for nonwo- ven fabrics) and Pulp & Wood (pulp, wood and biochemicals) due to their comparability with the key business characteristics of the cellulosic ber industry (products, production process, customers and distribution methods). These business areas are part of an in- tegrated value chain (from the raw material wood via the pre-prod- uct pulp to the nished product ber) with similar risks and oppor- tunities. This segment also includes, in particular, the business area Energy because it has by far the highest energy requirements in the Lenzing Group due to the energy-intensive nature of the ber and pulp production process. Segment Lenzing Technik The Segment Lenzing Technik operates in the eld of mechanical and plant engineering and oers engineering services. It comprises the business area Lenzing Technik. Other The residual segment Other covers the business activities of BZL- Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing (training and personnel development). The residual segment Other does not include any business areas that would exceed the quantitative thresholds for reportable seg- ments. Information on business segments EUR '000 2020 and 31/12/2020 Fibers Lenzing Technik Other Segment total Reconciliation Group Revenue from external customers Inter -segment revenue () Total revenue () EBITDA (segment result) EBIT Amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and equipment and right -of-use assets () Thereof impaired Income from investments accounted for using the equity method Other material non-cash income and expenses Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment and biological assets (CAPEX) EBITDA margin 1 EBIT margin 2 Segment assets Thereof investments accounted for using the equity method Segment liabilities 1) EBITDA margin = EBITDA (operating result before depreciation and amortization) in relation to total revenue (here: according to segment reporting). 2) EBIT margin = EBIT (operating result) in relation to total revenue (here: according to segment reporting). 57 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Information on business segments (previous year) EUR '000 2019 and 31/12/2019 Fibers Lenzing Technik Other Segment total Reconciliation Group Revenue from external customers Inter -segment revenue () Total revenue () EBITDA (segment result) () EBIT Amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and equipment and right -of-use assets () Thereof impaired Income from investments accounted for using the equity method Other material non-cash income and expenses Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment and biological assets (CAPEX) EBITDA margin 1 EBIT margin 2 Segment assets Thereof investments accounted for using the equity method Segment liabilities 1) EBITDA margin = EBITDA (operating result before depreciation and amortization) in relation to total revenue (here: according to segment reporting). 2) EBIT margin = EBIT (operating result) in relation to total revenue (here: according to segment reporting). Other material non-cash income and expenses represent non-cash measurement eects from provisions and accruals. The performance of the segments is measured by EBITDA (earn- ings before interest, tax, depreciation on property, plant and equip- ment and right-of-use assets and amortization of intangible assets and before income from the release of investment grants). The following table shows the reconciliation of segment result to operating result (EBIT) and earnings before tax (EBT): Reconciliation of earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA) to the earnings before tax (EBT) EUR '000 2020 2019 Earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA) Segment amortization and depreciation () () Consolidation Income from the release of investment grants Earnings before interest and tax (EBIT) Financial result () Earnings before tax (EBT) Segment assets consist chiey of intangible assets and property, plant and equipment, biological assets, right-of-use assets, invest- ments accounted for using the equity method, inventories, trade receivables and other receivables (excluding income tax receiva- bles). The reconciliation of segment assets to consolidated assets (corresponding to total assets, i.e. the total of non-current and cur- rent assets or the total of equity and non-current and current liabil- ities) is as follows: Reconciliation of segment assets to consolidated assets EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Segment assets Assets not allocated to the segments Financial assets Deferred tax assets and current tax assets Cash and cash equivalents Consolidation () () Consolidated assets Note 4. Segment reporting The Lenzing Group classies its segments based on the dierences between their products and services, which require individual technologies and market strategies. Each segment is managed in line with the responsibilities assigned to the various members of the Managing Board. The chief operating decision maker relevant for segment reporting is the Managing Board of Lenzing AG as a whole. The following segments are presented separately in the in- ternal reporting of the Lenzing Group to the Managing Board: Segment Fibers The Segment Fibers manufactures botanic cellulosic bers which are marketed under the product brands TENCEL TM , VEOCEL TM and LENZING TM . A signicant portion of the pulp required for these products is produced in the Group’s own plants, whereby the in- ternal volumes are supplemented by external purchases. The most important raw material for the manufacture of pulp is wood, which is purchased externally. The Segment Fibers forms the core busi- ness of the Lenzing Group. The Segment Fibers comprises, above all, the business areas Tex- tile Fibers (bers for textiles), Nonwoven Fibers (bers for nonwo- ven fabrics) and Pulp & Wood (pulp, wood and biochemicals) due to their comparability with the key business characteristics of the cellulosic ber industry (products, production process, customers and distribution methods). These business areas are part of an in- tegrated value chain (from the raw material wood via the pre-prod- uct pulp to the nished product ber) with similar risks and oppor- tunities. This segment also includes, in particular, the business area Energy because it has by far the highest energy requirements in the Lenzing Group due to the energy-intensive nature of the ber and pulp production process. Segment Lenzing Technik The Segment Lenzing Technik operates in the eld of mechanical and plant engineering and oers engineering services. It comprises the business area Lenzing Technik. Other The residual segment Other covers the business activities of BZL- Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing (training and personnel development). The residual segment Other does not include any business areas that would exceed the quantitative thresholds for reportable seg- ments. Information on business segments EUR '000 2020 and 31/12/2020 Fibers Lenzing Technik Other Segment total Reconciliation Group Revenue from external customers Inter -segment revenue () Total revenue () EBITDA (segment result) EBIT Amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and equipment and right -of-use assets () Thereof impaired Income from investments accounted for using the equity method Other material non-cash income and expenses Acquisition of intangible assets, property, plant and equipment and biological assets (CAPEX) EBITDA margin 1 EBIT margin 2 Segment assets Thereof investments accounted for using the equity method Segment liabilities 1) EBITDA margin = EBITDA (operating result before depreciation and amortization) in relation to total revenue (here: according to segment reporting). 2) EBIT margin = EBIT (operating result) in relation to total revenue (here: according to segment reporting). 58 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Segment liabilities consist primarily of trade payables, government grants, provisions and other liabilities (excluding current tax liabili- ties). The reconciliation of segment liabilities to consolidated liabil- ities is shown in the following table: Reconciliation of segment liabilities to consolidated liabilities EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Segment liabilities Liabilities not allocated to the segments Financial liabilities Deferred tax liabilities and current tax liabilities Consolidation () () Consolidated liabilities The carrying amounts for segment reporting are based on the same accounting policies applied to the IFRS consolidated nancial statements. Information on products and services Revenue from external customers can be classied by products and services as follows: Revenue from external customers by products and services EUR '000 2020 2019 Botanic cellulosic bers Sodium sulfate and black liquor Pulp, wood, energy and other Segment Fibers Mechanical and plant engineering and engineering services Segment Lenzing Technik Other and consolidation () () Revenue as per consolidated income statement No single external customer is responsible for more than 10 percent of external revenue. Information on geographic regions The following table provides a classication of revenue from exter- nal customers by sales market by geographic area. Revenue from external customers by geographic regions EUR '000 2020 2019 Austria Europe (excl. Austria, incl. Turkey) Asia America Rest of the world Segment Fibers Austria Europe (excl. Austria, incl. Turkey) Asia America Rest of the world () Segment Lenzing Technik Other and consolidation () () Revenue as per consolidated income statement Revenue is allocated according to the geographic region of the customer. 59 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The following table shows non-current assets (excluding nancial instruments and tax assets; reconciled to the consolidated gures for total non-current assets) and total assets and acquisition of in- tangible assets, property, plant and equipment and biological as- sets (CAPEX) by geographic region: Information on non-current assets, total assets and CAPEX by geographic regions EUR '000 Non-current assets Total assets CAPEX 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019 Austria Europe (excl. Austria, incl. Turkey) Asia America Subtotal Reconciliation to consolidated gures Consolidated total Assets and CAPEX are allocated according to the geographic lo- cation of the assets. The above amounts cover all segments of the Lenzing Group. Additional information on the segments is provided in the management report of the Lenzing Group as at December 31, 2020. Segment liabilities consist primarily of trade payables, government grants, provisions and other liabilities (excluding current tax liabili- ties). The reconciliation of segment liabilities to consolidated liabil- ities is shown in the following table: Reconciliation of segment liabilities to consolidated liabilities EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Segment liabilities Liabilities not allocated to the segments Financial liabilities Deferred tax liabilities and current tax liabilities Consolidation () () Consolidated liabilities The carrying amounts for segment reporting are based on the same accounting policies applied to the IFRS consolidated nancial statements. Information on products and services Revenue from external customers can be classied by products and services as follows: Revenue from external customers by products and services EUR '000 2020 2019 Botanic cellulosic bers Sodium sulfate and black liquor Pulp, wood, energy and other Segment Fibers Mechanical and plant engineering and engineering services Segment Lenzing Technik Other and consolidation () () Revenue as per consolidated income statement No single external customer is responsible for more than 10 percent of external revenue. Information on geographic regions The following table provides a classication of revenue from exter- nal customers by sales market by geographic area. Revenue from external customers by geographic regions EUR '000 2020 2019 Austria Europe (excl. Austria, incl. Turkey) Asia America Rest of the world Segment Fibers Austria Europe (excl. Austria, incl. Turkey) Asia America Rest of the world () Segment Lenzing Technik Other and consolidation () () Revenue as per consolidated income statement Revenue is allocated according to the geographic region of the customer. 60 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 5. Revenue The breakdown of revenue is shown in the segment report (see note 4, in particular information on products and services as well as geographic regions). Revenue results exclusively from contracts with customers in ac- cordance with IFRS 15 (Revenue from Contracts with Customers). Revenue comprises all income generated by the typical business activities of the Lenzing Group. The Segment Fibers predominantly sells botanic cellulosic bers. In addition, sodium sulfate and black liquor are also sold. Income is recognized at a point in time, and thus when ownership of the product has been transferred to the costumer (i.e. with the transfer of risks), the amount of income and the related costs can be reliably determined and the economic benets from the transaction will probably ow to the Group. The Segment Lenzing Technik operates in the eld of mechanical and plant engineering and provides engineering services. Since all performance obligations in the Lenzing Group have a term of a maximum of one year, the remaining performance obligations are not disclosed. Contract liabilities are presented under other liabilities and consist of down payments received of EUR 20,918 thousand (December 31, 2019: EUR 16,834 thousand) and accruals for discounts and rebates of EUR 1,725 thousand (December 31, 2019: EUR 2,357 thousand) (see note 32). The amount of EUR 18,569 thousand included in contract liabilities as at December 31, 2019 has been recognized as revenue in 2020 (2019: EUR 12,173 thousand). Note 6. Other operating income Other operating income consists of the following: Other operating income EUR '000 2020 2019 Income from green energy bonus Income from recharging of services and other products Income from the release of deferred income for emission certicates and from subsidies Rental income Insurance compensation Sundry Tot al Note 7. Cost of material and other purchased services The cost of material and other purchased services comprises the following: Cost of material and other purchased services EUR '000 2020 2019 Material Other purchased services Tot al The cost of material comprises primarily the input factors con- sumed, i.e. pulp (and wood for the internal production of pulp), key chemicals (caustic soda, carbon disulde and sulfuric acid) and merchandise. The cost of purchased services is related mainly to the consumption of energy. The cost of the raw material and supplies consumed during the year is based on the weighted average cost method. Notes on the Consolidated Income Statement 61 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 8. Personnel expenses The following table shows the composition of personnel expenses: Personnel expenses EUR '000 2020 2019 Wages and salaries Expenses for severance payments and gratuity Retirement benet expenses Statutory social security expenses Other employee -related costs Tot al In the 2020 nancial year, government grants of EUR 13,288 thou- sand (2019: EUR 0 thousand) in connection with short-term work assistance related to COVID-19 were oset against personnel ex- penses and recognized in prot or loss. The number of employees in the Lenzing Group is as follows: Number of employees (headcount) 2020 2019 Average As at 31/12 The following table shows the number of employees in Lenzing AG and the Austrian subsidiaries of the Lenzing Group: Average number of employees in Austria (headcount) 2020 2019 Hourly workers Salaried employees Tot al Note 9. Other operating expenses Other operating expenses comprise the following: Other operating expenses EUR '000 2020 2019 Outgoing freight Maintenance, repairs and other third -party services Rental and leasing expenses Selling expenses for commissions and advertising Legal, consulting and audit expenses Insurance expenses Waste disposal expenses Foreign exchange loss Fees, contributions, donations and bank charges Registration and defense costs for patents and brands Property taxes and similar taxes Emission certicates Travel expenses Losses on disposals of non -current assets Food and beverages Sundry Tot al Note 10. Amortization of intangible assets, depreciation of property, plant and equipment and right-of- use assets Amortization and depreciation include the following: Amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and equipment and right -of-use assets EUR '000 2020 2019 Amortization and depreciation Impairment Tot al Depreciation of property, plant and equipment includes impair- ment losses of EUR 0 (2019: EUR 12,853 thousand), which are also reported under “Development of property, plant and equipment” (see note 18). The impairment losses on property, plant and equip- ment in the 2019 nancial year mainly represented prepayments and assets under construction. Additional details on impairment are provided in note 17. Note 5. Revenue The breakdown of revenue is shown in the segment report (see note 4, in particular information on products and services as well as geographic regions). Revenue results exclusively from contracts with customers in ac- cordance with IFRS 15 (Revenue from Contracts with Customers). Revenue comprises all income generated by the typical business activities of the Lenzing Group. The Segment Fibers predominantly sells botanic cellulosic bers. In addition, sodium sulfate and black liquor are also sold. Income is recognized at a point in time, and thus when ownership of the product has been transferred to the costumer (i.e. with the transfer of risks), the amount of income and the related costs can be reliably determined and the economic benets from the transaction will probably ow to the Group. The Segment Lenzing Technik operates in the eld of mechanical and plant engineering and provides engineering services. Since all performance obligations in the Lenzing Group have a term of a maximum of one year, the remaining performance obligations are not disclosed. Contract liabilities are presented under other liabilities and consist of down payments received of EUR 20,918 thousand (December 31, 2019: EUR 16,834 thousand) and accruals for discounts and rebates of EUR 1,725 thousand (December 31, 2019: EUR 2,357 thousand) (see note 32). The amount of EUR 18,569 thousand included in contract liabilities as at December 31, 2019 has been recognized as revenue in 2020 (2019: EUR 12,173 thousand). Note 6. Other operating income Other operating income consists of the following: Other operating income EUR '000 2020 2019 Income from green energy bonus Income from recharging of services and other products Income from the release of deferred income for emission certicates and from subsidies Rental income Insurance compensation Sundry Tot al Note 7. Cost of material and other purchased services The cost of material and other purchased services comprises the following: Cost of material and other purchased services EUR '000 2020 2019 Material Other purchased services Tot al The cost of material comprises primarily the input factors con- sumed, i.e. pulp (and wood for the internal production of pulp), key chemicals (caustic soda, carbon disulde and sulfuric acid) and merchandise. The cost of purchased services is related mainly to the consumption of energy. The cost of the raw material and supplies consumed during the year is based on the weighted average cost method. Notes on the Consolidated Income Statement 62 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 11. Auditor’s fees The fees expensed for services provided by KPMG Austria GmbH, Linz, comprise the following: Auditors ’ fees expensed EUR '000 2020 Lenzing AG Subsidiaries Total Audit of the annual nancial statements (incl. consolidated nancial statements) Other assurance services Other services Tot al Auditors ’ fees expensed (previous year) EUR '000 2019 Lenzing AG Subsidiaries Total Audit of the annual nancial statements (incl. consolidated nancial statements) Other assurance services Other services Tot al The fees for other assurance services consist chiey of fees for the review of the consolidated half-year nancial statements and the comfort letter. Note 12. Income from investments accounted for using the equity method The result of EUR 5,674 thousand (2019: EUR 1,375 thousand) cor- responds to the Group’s share of the current earnings of associates and joint ventures. In the 2019 nancial year it includes an impair- ment of EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB) amount- ing to EUR minus 3,442 thousand (see note 21). Note 13. Income from non-current and current nancial assets The income from non-current and current nancial assets consists of the following items: Inco me from non-current and current nancial assets EUR '000 2020 2019 Income from non -current and current nancial assets Interest income from bank balances, originated loans and receivables Measurement of nancial assets at amortized cost Interest income and income from the disposal of debt instruments measured at fair value through other comprehensive income Income from dividends for equity instruments measured at fair value through other comprehensive income Measurem ent of non-current nancial assets measured at fair value Net foreign currency gains from nancial assets Expenses from non -current and current nancial assets Measurement of nancial assets at amortized cost () () Measurement and loss from the disposal of nancial assets at fair value through prot or loss () () Net foreign currency losses from nancial assets () () () Tot al () Note 14. Financing costs Financing costs comprise the following: Financing costs EUR '000 2020 2019 Net foreign currency gains/losses from nancial liabilities Interest expense for bonds and private placements () () Interest expense for bank loans, other interest and similar expenses () () Tot al () () 63 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 15. Income tax expense This item includes current income tax expense as well as in- come/expense from deferred taxes (changes in deferred tax assets and deferred tax liabilities) and comprises the following: Income tax expense by source EUR '000 2020 2019 Current income tax expense Austria Abroad Income/expense from deferred taxes () Tot al Income tax expense by cause EUR '000 2020 2019 Current income tax expense Tax expense for current year Reduction due to the use of tax losses () () Reduction due to the use of tax credits () Adjustment for prior -period income tax Income/expense from deferred taxes Recognition and reversal of temporary dierences () Eects of changes in tax rates Change in capitalized loss carryforwards () () Eects of previously unrecognized temporary dierences from prior periods () () Changes in valuation adjustment to deferred tax asse ts (excl. loss carryforwards) () () Tot al The reconciliation of calculated income tax expense based on the Austrian corporate tax rate of 25 percent (December 31, 2019: 25 percent) to eective income tax expense is shown in the follow- ing table: Tax reconciliation EUR '000 2020 2019 Earnings before tax (EBT) Calculated income tax expense (25 % of earnings before tax) Tax -free income and tax allowances (particularly research allowance) () () Non -deductible expenses, withholding taxes and similar permanent dierences Income from investments accounted for using the equity method () () Eect of dierent tax rates () () Changes in tax rates Taxes from prior periods Exchange rate dierences resulting from the translation of deferred tax items from local into functional currency () Change in unrecognized deferred tax assets from loss carryforwards, tax credits and other temporary dierences Other Eective income tax expense The ratio of eective income tax expense to earnings before tax is disproportionately high in the 2020 nancial year. Earnings before tax were low in comparison to the previous year due to the eects of the COVID-19 crisis. At the same time, relatively high reconcilia- tion items arose from write-downs on deferred tax assets on loss carryforwards (in particular, start-up losses and current losses of foreign locations) and from the translation of deferred tax items from local into functional currency (in particular, Indonesia, Brazil and Thailand). The item “taxes from prior periods” includes a tax credit of EUR 24 thousand (2019: EUR 688 thousand) from the tax group with B&C Group (also see note 38). Lenzing AG and the Austrian subsidiaries of the Lenzing Group are subject to an income tax rate of 25 percent (December 31, 2019: 25 percent). The income tax rates for foreign companies range from 11 percent to 34 percent (December 31, 2019: from 11 percent to 34 percent). Note 11. Auditor’s fees The fees expensed for services provided by KPMG Austria GmbH, Linz, comprise the following: Auditors ’ fees expensed EUR '000 2020 Lenzing AG Subsidiaries Total Audit of the annual nancial statements (incl. consolidated nancial statements) Other assurance services Other services Tot al Auditors ’ fees expensed (previous year) EUR '000 2019 Lenzing AG Subsidiaries Total Audit of the annual nancial statements (incl. consolidated nancial statements) Other assurance services Other services Tot al The fees for other assurance services consist chiey of fees for the review of the consolidated half-year nancial statements and the comfort letter. Note 12. Income from investments accounted for using the equity method The result of EUR 5,674 thousand (2019: EUR 1,375 thousand) cor- responds to the Group’s share of the current earnings of associates and joint ventures. In the 2019 nancial year it includes an impair- ment of EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB) amount- ing to EUR minus 3,442 thousand (see note 21). Note 13. Income from non-current and current nancial assets The income from non-current and current nancial assets consists of the following items: Inco me from non-current and current nancial assets EUR '000 2020 2019 Income from non -current and current nancial assets Interest income from bank balances, originated loans and receivables Measurement of nancial assets at amortized cost Interest income and income from the disposal of debt instruments measured at fair value through other comprehensive income Income from dividends for equity instruments measured at fair value through other comprehensive income Measurem ent of non-current nancial assets measured at fair value Net foreign currency gains from nancial assets Expenses from non -current and current nancial assets Measurement of nancial assets at amortized cost () () Measurement and loss from the disposal of nancial assets at fair value through prot or loss () () Net foreign currency losses from nancial assets () () () Tot al () Note 14. Financing costs Financing costs comprise the following: Financing costs EUR '000 2020 2019 Net foreign currency gains/losses from nancial liabilities Interest expense for bonds and private placements () () Interest expense for bank loans, other interest and similar expenses () () Tot al () () 64 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 16. Earnings per share Earnings per share are calculated as follows: Earnings per share EUR '000 2020 2019 Net prot for the year attributable to shareholders of Lenzing AG used in the calculation of earnings per share Weighted average number of shares EUR EUR Diluted = basic In the calculation of earnings per share, interest on hybrid capital of EUR 1,890 thousand (2019: EUR 0 thousand) was deducted from net prot for the year. 65 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 17. Intangible assets Development Intangible assets developed as follows: Development of intangible assets EUR '000 2020 Goodwill Concessions, industrial property rights, licenses and similar rights Internally generated intangible assets Total Cost As at 01/01/2020 Currency translation adjustment () () () Addition Disposals () () () As at 31/12/2020 Accumulated amortization As at 01/01/2020 () () () () Currency translation adjustment Amortization () () () Disposals As at 31/12/2020 () () () () Carrying amount as at 01/01/2020 Carrying amount as at 31/12/2020 Notes to the Consolidated Statement of Financial Position, the Consolidated Statement of Comprehensive Income and the Consolidated Statement of Changes in Equity Note 16. Earnings per share Earnings per share are calculated as follows: Earnings per share EUR '000 2020 2019 Net prot for the year attributable to shareholders of Lenzing AG used in the calculation of earnings per share Weighted average number of shares EUR EUR Diluted = basic In the calculation of earnings per share, interest on hybrid capital of EUR 1,890 thousand (2019: EUR 0 thousand) was deducted from net prot for the year. 66 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Development of intangible assets (previous year) EUR '000 2019 Goodwill Concessions, industrial property rights, licenses and similar rights Internally generated intangible assets Total Cost As at 01/01/2019 Currency translation adjustment Addition Disposals () () As at 31/12/2019 Accumulated amortization As at 01/01/2019 () () () () Currency translation adjustment () () () Amortization () () () Disposals As at 31/12/2019 () () () () Carrying amount as at 01/01/2019 Carrying amount as at 31/12/2019 67 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Additions in the 2020 nancial year include purchased intangible assets of EUR 1,755 thousand (2019: EUR 4,140 thousand) and in- ternally generated intangible assets of EUR 3,556 thousand (2019: EUR 5,226 thousand) (mainly process and product developments). Development costs are recognized as intangible assets if the spe- cic requirements pursuant to IAS 38 are met, in particular, as to whether future economic benets can be generated. The revaluation option was not exercised. Amortization is calcu- lated according to the straight line method based on the estimated useful lives. The estimated useful lives of the major asset classes are as follows: Useful lives for intangible assets Years Software/computer programs to Licenses and other intangible assets Purchased to Internally generated to Research and development expenses In the 2020 nancial year the Lenzing Group incurred research and development expenses of EUR 34,818 thousand (2019: EUR 53,248 thousand) according to the Frascati method, and EUR 20,152 thousand (2019: EUR 24,614 thousand) according to IFRS. Impairment tests of intangible assets, property, plant and equipment and cash-generating units (CGUs) If there is an indication of impairment in accordance with IAS 36, intangible assets and items of property, plant and equipment as well as cash-generating units (CGUs) are tested for impairment. A qualitative analysis is performed at the reporting dates for all con- solidated nancial statements and interim consolidated nancial statements to determine whether there are any indications of im- pairment or any material year-on-year changes in impaired CGUs. This analysis is based on criteria dened by the management of Lenzing AG. Intangible assets and property, plant and equipment allocated to a CGU that includes goodwill are also tested during the annual impairment testing of goodwill. The CGUs in the Len- zing Group represent, above all, the individual production sites. The Lenzing Group initially determines the recoverable amount based on the applicable fair value less costs of disposal. The Man- agement and Supervisory Boards approve the budget and the me- dium-term plans for the next ve years. These plans are the starting point for the cash ow projections on a post-tax basis to determine the fair value less costs of disposal. Based on the assumptions used in the previous year, a perpetual yield that includes a sustainable long-term growth rate is applied after the detailed planning period. The estimate for the sustainable long-term growth rate generally equals half of the ination rate expected in the relevant country during the next few years, as projected by an international eco- nomic research agency. This value usually tends to oset general ination. The planned/projected cash ows are discounted to their present value with a discounted cash ow method. Fair value measurement is classied in full as level 3 of the fair value hierarchy because key input factors (in particular, cash ows) cannot be ob- served on the market. The applied discount rate is calculated on an individual basis using the capital asset pricing model (CAPM) and represents a composite gure (weighted average cost of capital – WACC) that combines the average interest rate for debt and the anticipated return on equity employed. After-tax WACCs ranging from 5.4 percent to 7.8 percent were used in 2020 (2019 6.4 per- cent to 7.3 percent). The WACCs were, for the most part, determined on the basis of externally available capital market data for comparable companies (in particular, to determine the risk premium). The planning and forecasts of free cash ows are based, above all, on internal and external assumptions for the expected development of selling prices and volumes (especially for bers and cellulose) and the re- lated costs (in particular, raw materials like cellulose, wood and en- ergy plus labor and taxes), including the expected market environ- ment and market positioning. Other input factors include antici- pated investments and the changes in working capital. These inter- nal assumptions are based on past experience, current operating results and the assessment of future developments. They are sup- plemented by external market assumptions such as sector-specic market studies and economic outlooks. No impairments of CGUs in accordance with IAS 36 were recog- nized in the 2020 and 2019 nancial years. Against the backdrop of the COVID-19 crisis, the Lenzing Group reviewed all assumptions that are crucial to the impairment tests in accordance with the methods previously used. For the cash-gen- erating units (CGUs), the budgets required for the cash ow fore- casts were reviewed and medium-term planning was adapted. The changed situation in the capital markets resulting from the COVID- 19 crisis was considered in the WACC (weighted average cost of capital). As part of an extended sensitivity analysis for all CGUs, the follow- ing changes of parameters were simulated individually for each pa- rameter: a decrease in the planned EBITDA by 5 percent, an in- crease in weighted average capital costs by 5 percent or a reduc- tion of the growth rate by 0.5 percentage points in perpetual yield was assumed. On this basis, no impairment would be required for any of the cash-generating units with the exception of the CGU Fi- ber Site China. Impairment test of the CGU Fiber Site China The carrying amounts of the intangible assets and property, plant and equipment of the CGU Fiber Site China impaired in previous years totaled EUR 43,063 thousand at December 31, 2020 (De- cember 31, 2019: EUR 45,387). This amount includes accumulated impairment losses of EUR 15,850 thousand (December 31, 2019: EUR 20,045 thousand) from the previous impairment tests. Development of intangible assets (previous year) EUR '000 2019 Goodwill Concessions, industrial property rights, licenses and similar rights Internally generated intangible assets Total Cost As at 01/01/2019 Currency translation adjustment Addition Disposals () () As at 31/12/2019 Accumulated amortization As at 01/01/2019 () () () () Currency translation adjustment () () () Amortization () () () Disposals As at 31/12/2019 () () () () Carrying amount as at 01/01/2019 Carrying amount as at 31/12/2019 68 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Due to an indication of impairment in accordance with IAS 36, the recoverable amount of the CGU Fiber Site China for the consoli- dated nancial statements 2020 was determined. The recoverable amount showed sucient coverage of the carrying amounts. The carrying amounts would increase (decrease) in particular if planned EBITDA or the long-term growth rate of perpetual yield increases (decreases) or the weighted average cost of capital (WACC) de- creases (increases). In the event of an increase (decrease) in planned EBITDA by 1 percent, the recoverable amount determined would increase (decrease) by EUR 3,205 thousand. In the event of an increase (decrease) of the long-term growth rate of the perpet- ual yield by 0.1 percent, the recoverable amount will increase by EUR 2,191 thousand or decrease by EUR 2,130 thousand. If the weighted average cost of capital (WACC) decreases (increases) by 0.25 percent, the recoverable amount will increase by EUR 6,234 thousand or decrease by EUR 5,858 thousand. Impairment test of the CGU Fiber Site Indonesia Due to an indication of impairment in accordance with IAS 36, the recoverable amount of the CGU Fiber Site Indonesia was deter- mined. The recoverable amount showed sucient coverage of the carrying amounts. Impairment test of the CGU Fiber Site USA As a result of the focus on expanding the lyocell ber capacity in Thailand and the related postponement of the investments in the USA, CGU Fiber Site USA was tested for impairment. No impair- ment was determined. Since the temporary construction stop of additional lyocell capaci- ties in Mobile, Alabama, USA in the 2018 nancial year, the Man- aging Board has regularly assessed potential uncertainties regard- ing future usability when resuming the project. In property, plant and equipment, assets under construction (engineering costs) were identied for which both the fair value less cost of disposal and the value in use were estimated to be lower than the carrying amount, and an impairment loss of EUR 0 thousand (2019 nancial year: EUR 12,853 thousand) was recognized. Impairment test of CGUs to which goodwill is allocated Goodwill was allocated to the following segments/cash-generat- ing units (CGUs) as at the reporting date: Goodwill by segment/CGU EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Segment Fibers CGU Pulp Site Czech Republic Other CGUs Tot al The recoverable amount of the largest CGU with goodwill in 2020 – the CGU Pulp Site Czech Republic – was determined on the ba- sis of fair value less costs of disposal. The measurement of fair value is classied in full under level 3 of the fair value hierarchy. The fol- lowing individual assumptions from the most recent impairment tests were used for annual testing: Assumptions for impairment testing of the largest CGU to which goodwill was allocated 2020 nancial year 2019 nancial year CGU Pulp Site Czech Republic Average annual operating margin in planning period Long -term growth rate of perpetual yield After -tax discount rate (WACC) The detailed planning period for the CGU Pulp Site Czech Republic covers ve years. The average revenue growth during this period equals 3.2 percent per year (2019: 3.0 percent per year). The estimated fair value less costs of disposal of the CGU Pulp Site Czech Republic exceeds the carrying amount by EUR 123,524 thousand (2019: EUR 116,609 thousand). This esti- mate is considered appropriate, but corrections may be required if there are changes in the underlying assumptions or circumstances. The following table shows a sensitivity analysis with hypothetical scenarios for the key assumptions as well as the possible changes in value as at the reporting date which, if they occurred, would re- sult in the recoverable amount equaling the carrying amount of the CGU plus goodwill. A long-term growth rate of 0.5 percent to 0.8 percent (2019: 0.9 percent to 1.0 percent was taken into account in perpetual yield for the other CGUs with goodwill. 69 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Sensitivity analysis of assumptions for impairment testing Values relating to key assumptions Change in values relating to key assumptions for which the recoverable amount would equal the carrying amount CGU Pulp Site Czech Republic Operating margin minus 5.7 percentage points Long -term growth rate of perpetual yield minus 6.2 percentage points After -tax discount rate (WACC) plus 4.4 percentage points Sensitivity analysis of assumptions for impairment testing (previous year) Values relating to key assumptions Change in values relating to key assumptions for which the recoverable amount would equal the carrying amount CGU Pulp Site Czech Republic Operating margin minus 5.2 percentage points Long -term growth rate of perpetual yield minus 6.1 percentage points After -tax discount rate (WACC) plus 4.0 percentage points Due to an indication of impairment in accordance with IAS 36, the recoverable amount of the CGU Fiber Site China for the consoli- dated nancial statements 2020 was determined. The recoverable amount showed sucient coverage of the carrying amounts. The carrying amounts would increase (decrease) in particular if planned EBITDA or the long-term growth rate of perpetual yield increases (decreases) or the weighted average cost of capital (WACC) de- creases (increases). In the event of an increase (decrease) in planned EBITDA by 1 percent, the recoverable amount determined would increase (decrease) by EUR 3,205 thousand. In the event of an increase (decrease) of the long-term growth rate of the perpet- ual yield by 0.1 percent, the recoverable amount will increase by EUR 2,191 thousand or decrease by EUR 2,130 thousand. If the weighted average cost of capital (WACC) decreases (increases) by 0.25 percent, the recoverable amount will increase by EUR 6,234 thousand or decrease by EUR 5,858 thousand. Impairment test of the CGU Fiber Site Indonesia Due to an indication of impairment in accordance with IAS 36, the recoverable amount of the CGU Fiber Site Indonesia was deter- mined. The recoverable amount showed sucient coverage of the carrying amounts. Impairment test of the CGU Fiber Site USA As a result of the focus on expanding the lyocell ber capacity in Thailand and the related postponement of the investments in the USA, CGU Fiber Site USA was tested for impairment. No impair- ment was determined. Since the temporary construction stop of additional lyocell capaci- ties in Mobile, Alabama, USA in the 2018 nancial year, the Man- aging Board has regularly assessed potential uncertainties regard- ing future usability when resuming the project. In property, plant and equipment, assets under construction (engineering costs) were identied for which both the fair value less cost of disposal and the value in use were estimated to be lower than the carrying amount, and an impairment loss of EUR 0 thousand (2019 nancial year: EUR 12,853 thousand) was recognized. Impairment test of CGUs to which goodwill is allocated Goodwill was allocated to the following segments/cash-generat- ing units (CGUs) as at the reporting date: Goodwill by segment/CGU EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Segment Fibers CGU Pulp Site Czech Republic Other CGUs Tot al The recoverable amount of the largest CGU with goodwill in 2020 – the CGU Pulp Site Czech Republic – was determined on the ba- sis of fair value less costs of disposal. The measurement of fair value is classied in full under level 3 of the fair value hierarchy. The fol- lowing individual assumptions from the most recent impairment tests were used for annual testing: Assumptions for impairment testing of the largest CGU to which goodwill was allocated 2020 nancial year 2019 nancial year CGU Pulp Site Czech Republic Average annual operating margin in planning period Long -term growth rate of perpetual yield After -tax discount rate (WACC) The detailed planning period for the CGU Pulp Site Czech Republic covers ve years. The average revenue growth during this period equals 3.2 percent per year (2019: 3.0 percent per year). The estimated fair value less costs of disposal of the CGU Pulp Site Czech Republic exceeds the carrying amount by EUR 123,524 thousand (2019: EUR 116,609 thousand). This esti- mate is considered appropriate, but corrections may be required if there are changes in the underlying assumptions or circumstances. The following table shows a sensitivity analysis with hypothetical scenarios for the key assumptions as well as the possible changes in value as at the reporting date which, if they occurred, would re- sult in the recoverable amount equaling the carrying amount of the CGU plus goodwill. A long-term growth rate of 0.5 percent to 0.8 percent (2019: 0.9 percent to 1.0 percent was taken into account in perpetual yield for the other CGUs with goodwill. 70 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 18. Property, plant and equipment Development Property, plant and equipment developed as follows: Development of property, plant and equipment EUR '000 2020 Land and buildings Technical equipment and machinery, factory and oce equipment Down payments and assets under construction Total Cost As at 01/01/2020 Currency translation adjustment () () () () Reclassication right of use assets Addition Disposals () () () () Reclassications () As at 31/12/2020 Accumulated depreciation As at 01/01/2020 () () () () Currency translation adjustment Reclassication right of use assets Depreciation () () () Impairment Disposals As at 31/12/2020 () () () () Carrying amount as at 01/01/2020 Carrying amount as at 31/12/2020 71 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Development of property, plant and equipment (previous year) EUR '000 2019 Land and buildings Technical equipment and machinery, factory and oce equipment Down payments and assets under construction Total Cost As at 01/01/2019 Currency translation adjustment Reclassication right of use assets () () Addition Disposals () () () Reclassications () As at 31/12/2019 Accumulated depreciation As at 01/01/2019 () () () () Currency translation adjustment () () () () Reclassication right of use assets Depreciation () () () Impairment () () Disposals As at 31/12/2019 () () () () Carrying amount as at 01/01/2019 Carrying amount as at 31/12/2019 Note 18. Property, plant and equipment Development Property, plant and equipment developed as follows: Development of property, plant and equipment EUR '000 2020 Land and buildings Technical equipment and machinery, factory and oce equipment Down payments and assets under construction Total Cost As at 01/01/2020 Currency translation adjustment () () () () Reclassication right of use assets Addition Disposals () () () () Reclassications () As at 31/12/2020 Accumulated depreciation As at 01/01/2020 () () () () Currency translation adjustment Reclassication right of use assets Depreciation () () () Impairment Disposals As at 31/12/2020 () () () () Carrying amount as at 01/01/2020 Carrying amount as at 31/12/2020 72 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Depreciation is calculated according to the straight-line method based on the estimated useful lives. The estimated useful lives of the major asset classes are as follows: Useful lives for property, plant and equipment Years Land use rights to Buildings to Fiber production lines to Energy production plants to Other machinery to Vehicles to Oce equipment and other xtures and ttings to IT hardware to If the cost of certain components of an item of property, plant and equipment – measured against the total cost of the item of prop- erty, plant and equipment – is signicant, such components are accounted for separately and depreciated on a straight-line basis over their expected useful life, unless in exceptional cases another depreciation method is better suited for the usage pattern. A com- ponent is considered to be material when its cost exceeds a certain dened threshold. Costs incurred subsequently to add, replace part of or service an item of property, plant and equipment are cap- italized provided that based on the component approach they rep- resent the replacement of parts of an entity and the costs can be reliably measured. The carrying amount of a replaced component is derecognized. All items of property, plant and equipment are tested for impair- ment in accordance with IAS 36 if there are any indications that these assets may be impaired (see note 17 for details). Operating leases as a lessor Operating leases are in place for land and buildings with acquisition cost of EUR 40,401 thousand as at December 31, 2020 (Decem- ber 31, 2019 EUR 40,098 thousand). The carrying amount of this land and buildings is EUR 10,305 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019 EUR 11,613 thousand). Depreciation of EUR 920 thousand was recognized on these assets in the 2020 - nancial year (2019: EUR 885 thousand). For further details on rental income from operating leases see note 20. Capitalization of borrowing costs Borrowing costs of EUR 3,981 thousand for property, plant and equipment were capitalized in 2020 (2019: EUR 1,391 thousand). The applied cost of debt equaled 1.1 percent (2019: 1.5 percent). The Lenzing Group denes qualifying assets as construction pro- jects or other assets that require at least twelve months to be ready for their intended use or sale. The required entries are recorded un- der “own work capitalized” and the respective asset account, while depreciation is recorded under “amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and equipment and right-of- use assets”. All other borrowing costs are expenses in the period incurred and reported under nancial result. Note 19. Biological assets Biological assets comprise standing trees of a plantation in Minas Gerais, Brazil, which are used as a raw material for pulp production. In accordance with IAS 41 (Agriculture), biological assets are pre- sented at fair value in the consolidated statement of nancial posi- tion. The plantation is recognized at level 3 of the fair value less estimated costs to sell at the harvest. It is assumed that fair values can be measured. The meas-urement is based on a discounted cash ow model on the basis of sustainable forest management plans, industry benchmarks for wood prices and delivery costs and taking into account the growth potential. The annual harvest from the projected tree growth is multiplied by wood prices, and the for- estry and harvesting costs are deducted. The fair value of the plan- tation is measured as the present value of the harvest from one growth cycle on the basis of the productive forest area, taking into account environmental restrictions and other reservations. Young standing timber less than one year old is considered an immature asset and is recognized at cost. When harvested, biological assets are transferred to the item inventories of the consolidated state- ment of nancial position. Changes in the fair value of hedging in- struments in relation to the foreign exchange risk are recognized in the income statement under gains and losses from the change in the fair value of biological assets. The plantation was an addition of EUR 103,109 thousand in January 2020. As at December 31, 2020, it comprised approximately 39,892 hectares of eucalypt wood and 1,001 hectares of pine wood. The wood is up to 12 years old. Wood amounting to EUR 2,486 thousand is less than one year old and therefore considered an im- mature asset. Biological assets developed as follows: Reconciliation of biological assets EUR '000 2020 As at 01/01 Addition Acquisition Sales () Capitalized production costs Change in the fair value () Currency translation adjustment () Other changes () As at 31/12 Gains and losses from the change in the fair value of biological as- sets of EUR minus 10,334 thousand consisted of the regular re- measure-ment of EUR minus 12,943 thousand and changes in the value of hedges related to the exchange rate risk of EUR 2,608 thousand. 73 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group In October 2020, a re occurred on the plantation. The re result- ed in a reduction of the selling price for the damaged wood. The devaluation taking into account insurance cover amounts to EUR 3,192 thousand and is included in the change in fair value. The following assumptions were made as at December 31, 2020: Assumptions of level 3 input factors for biological assets 31/12/2020 Market price EUR/m 3 Discount rate Wood volume m The following table shows a sensitivity analysis with hypothetical scenarios for the key assumptions as well as the possible changes in value at the reporting date. Sensitivity analysis of level 3 input factors for biological assets as at 31/12/2020 EUR '000 Increase Decrease Change in the market price (+/- 1 %) () Discount rate (+/ - 1 %) () Wood volume (+/ - 5 %) () Note 20. Right-of-use assets The Lenzing Group as the lessee The Lenzing Group has obligations from rental and lease agree- ments for property, plant and equipment, which are recognized as right-of-use-assets in the consolidated statement of nancial posi- tion according to IFRS 16. The corresponding lease liabilities are reported as part of nancial liabilities (see note 29). The following table shows the development of right-of-use assets classied by type of asset: Development of right -of-use assets EUR '000 2020 Land and buildings Technical equipment and machinery, factory and oce equipment Total Carrying amount as at 01/01 Addition Disposals () () () Depreciation scal year () () () Currency translation adjustment () () () Carrying amount as at 31/12 Development of right -of-use assets EUR '000 2019 Land and buildings Technical equipment and machinery, factory and oce equipment Total Carrying amount as at 01/01 Addition Disposals () () () Depreciation scal year () () () Currency translation adjustment Carrying amount as at 31/12 Right-of-use assets of EUR 44,610 thousand were recognized in the 2020 nancial year for the land on which the biological assets are located. The terms and conditions of the main leases can be summarized as follows: ● Land use rights: The biological assets (see note 19) are lo- cated on land which is not owned by the Lenzing Group. Land use rights are in place for this land. The lease has a term of 30 years, with an option to extend the lease by 19 years after 30 years. This extension option was not taken into account in es- timating the expected term of the lease because the use of the biological assets in 30 years is not suciently certain from to- day’s perspective. Price adjustment clauses exist. ● Oce and storage premises: The leases have a term of up to ve years and some contracts have an indenite term. Ordi- nary useful lives were applied to oce and storage premises with indenite useful lives where economic exit barriers exist. These leases do not include an option to purchase the oce and storage premises at the end of the contract term. Some of the leases include extension options and price adjustment clauses. ● Rail cars: The leases have a term of up to twelve years and can be canceled after a minimum period. Some of the leases have price adjustment clauses. ● Wastewater treatment plant: The Lenzing Group has con- cluded nance leases for an industrial primary clarier and re- lated expansion investments. The ownership of the plant, in- cluding the land, can be transferred to Lenzing AG after the agreements expire in exchange for the payment of a transfer fee. This lease has a term of up to 16 years. Termination and extension options are taken into account when es- timating the expected term of the leases if it is suciently certain that they will or will not be exercised. The Lenzing Group estimates that possible future cash outows from extension options which were not taken into account in the measurement of the lease liabil- ity could result in an increase in the lease liability and the related future cash outows by EUR 1,129 thousand (December 31, 2019: EUR 2,774 thousand). Depreciation is calculated according to the straight-line method based on the estimated useful lives. The estimated useful lives of the major asset classes are as follows: Useful lives for property, plant and equipment Years Land use rights to Buildings to Fiber production lines to Energy production plants to Other machinery to Vehicles to Oce equipment and other xtures and ttings to IT hardware to If the cost of certain components of an item of property, plant and equipment – measured against the total cost of the item of prop- erty, plant and equipment – is signicant, such components are accounted for separately and depreciated on a straight-line basis over their expected useful life, unless in exceptional cases another depreciation method is better suited for the usage pattern. A com- ponent is considered to be material when its cost exceeds a certain dened threshold. Costs incurred subsequently to add, replace part of or service an item of property, plant and equipment are cap- italized provided that based on the component approach they rep- resent the replacement of parts of an entity and the costs can be reliably measured. The carrying amount of a replaced component is derecognized. All items of property, plant and equipment are tested for impair- ment in accordance with IAS 36 if there are any indications that these assets may be impaired (see note 17 for details). Operating leases as a lessor Operating leases are in place for land and buildings with acquisition cost of EUR 40,401 thousand as at December 31, 2020 (Decem- ber 31, 2019 EUR 40,098 thousand). The carrying amount of this land and buildings is EUR 10,305 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019 EUR 11,613 thousand). Depreciation of EUR 920 thousand was recognized on these assets in the 2020 - nancial year (2019: EUR 885 thousand). For further details on rental income from operating leases see note 20. Capitalization of borrowing costs Borrowing costs of EUR 3,981 thousand for property, plant and equipment were capitalized in 2020 (2019: EUR 1,391 thousand). The applied cost of debt equaled 1.1 percent (2019: 1.5 percent). The Lenzing Group denes qualifying assets as construction pro- jects or other assets that require at least twelve months to be ready for their intended use or sale. The required entries are recorded un- der “own work capitalized” and the respective asset account, while depreciation is recorded under “amortization of intangible assets and depreciation of property, plant and equipment and right-of- use assets”. All other borrowing costs are expenses in the period incurred and reported under nancial result. Note 19. Biological assets Biological assets comprise standing trees of a plantation in Minas Gerais, Brazil, which are used as a raw material for pulp production. In accordance with IAS 41 (Agriculture), biological assets are pre- sented at fair value in the consolidated statement of nancial posi- tion. The plantation is recognized at level 3 of the fair value less estimated costs to sell at the harvest. It is assumed that fair values can be measured. The meas-urement is based on a discounted cash ow model on the basis of sustainable forest management plans, industry benchmarks for wood prices and delivery costs and taking into account the growth potential. The annual harvest from the projected tree growth is multiplied by wood prices, and the for- estry and harvesting costs are deducted. The fair value of the plan- tation is measured as the present value of the harvest from one growth cycle on the basis of the productive forest area, taking into account environmental restrictions and other reservations. Young standing timber less than one year old is considered an immature asset and is recognized at cost. When harvested, biological assets are transferred to the item inventories of the consolidated state- ment of nancial position. Changes in the fair value of hedging in- struments in relation to the foreign exchange risk are recognized in the income statement under gains and losses from the change in the fair value of biological assets. The plantation was an addition of EUR 103,109 thousand in January 2020. As at December 31, 2020, it comprised approximately 39,892 hectares of eucalypt wood and 1,001 hectares of pine wood. The wood is up to 12 years old. Wood amounting to EUR 2,486 thousand is less than one year old and therefore considered an im- mature asset. Biological assets developed as follows: Reconciliation of biological assets EUR '000 2020 As at 01/01 Addition Acquisition Sales () Capitalized production costs Change in the fair value () Currency translation adjustment () Other changes () As at 31/12 Gains and losses from the change in the fair value of biological as- sets of EUR minus 10,334 thousand consisted of the regular re- measure-ment of EUR minus 12,943 thousand and changes in the value of hedges related to the exchange rate risk of EUR 2,608 thousand. 74 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The following expenses relating to leases were recognized in the consolidated income statement in the 2020 nancial year. Amounts recognized in prot or loss EUR '000 2020 2019 Expenses relating to short -term leases Expenses relating to variable leases Expenses relating to leases of low -value assets Non -lease components Other operating expenses Interest on lease liabilities = Financing costs Short-term leases are leases with a term of less than one year. Where contracts have no term, leases are considered short-term leases if both parties have a right to terminate the contract, which can be exercised without the consent of the counterparty and no termination penalties or economic barriers exist. Leases for which only variable lease payments that are not coupled to an index or (interest) rate have been agreed are not capitalized as right-of-use assets. Expenses relating to variable leases mainly include variable rental payments for warehouses based on monthly storage quantities. Cash outows for leases total EUR 30,216 thousand (2019: EUR 20,051 thousand). They include expenses relating to short- term and variable leases and to leases of low-value assets. Expenses relating to the right-of-use assets and nancing costs are fully cash-eective and included in cash ow from operating activ- ities. The cash ows incurred in connection with the repayment of lease liabilities are explained in note 33. The Lenzing Group as the lessor The future undiscounted minimum lease payments during the non- cancellable term of the leases relate primarily to land and buildings and are as follows, classied by year: Undiscounted annual minimum lease payments as lessor EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 In the following year In the following 1 -2 years In the following 2 -3 years In the following 3 -4 years In the following 4 -5 years Thereafter Tot al The most important lease involves land on which a recycling plant is operated. The lease payments are indexed. The lease was con- cluded for an indenite term and can be canceled at the earliest as at December 31, 2029, subject to a six-year notice period. Rental income for the 2020 nancial year is shown in note 6 “Other operating income”. The Lenzing Group classies these leases as operating leases since the main risks and opportunities associated with ownership are re- tained. Note 21. Investments accounted for using the equity method Investments accounted for using the equity method comprise the following: Carrying amounts of investments accounted for using the equity method EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 EQUI -Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB) Hygiene Austria LP GmbH (HGA) LD Florestal S.A. (LDF) Other associates Other joint ventures Tot al The major investments accounted for using the equity method in- clude, in particular, the investments in EQUI-Fibres Beteiligungs- gesellschaft mbH (EFB), Kelheim, Germany, Hygiene Austria LP GmbH (HGA), Wiener Neudorf and LD Florestal S.A. (LDF), Sao Paulo, Brazil, which are assigned to the Segment Fibers. For the strategic importance of the other investments accounted for using the equity method and their relationship with the Lenzing Group see note 38. 75 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Investments accounted for using the equity method developed as follows: Development of the carrying amounts of investments accounted for using the equity method EUR '000 2020 EFB Other associates HGA LDF Other joint ventures Total As at 01/01 Capital injection Result from remeasurement of investments accounted for using the equity method Share in prot or loss of investments accounted for using the equity method Other comprehensive income – remeasurement of defined benefit liability and other () () Other comprehensive income – foreign currency translation dierences arising during the year () () () () Distributions () () As at 31/12 Development of the carrying amounts of investments accounted for using the equity method (previous year) EUR '000 2019 EFB Other associates HGA LDF Other joint ventures Total As at 01/01 Capital injection Result from remeasurement of investments accounted for using the equity method () () Share in prot or loss of investments accounted for using the equity method Other comprehensive income – remeasurement of dened benet liability and other () () Other comprehensive income – foreign currency translation dierences arising during the year () () Distributions () () As at 31/12 In 2019 nancial year and impairment loss of EUR 3,442 thousand was recognized on the carrying amount of the investment in EFB. This impairment was necessary due to the continued reduced earnings power. The planned/projected cash ows are discounted to their present value using the discounted cash ow method. In the 2020 nancial year, an impairment of EUR 1,384 thousand (2019: write-up of EUR 5,548 thousand) was recognized on the outstanding purchase price receivables and non-current loans due from the buyer EFB (and its subsidiaries) (see note 37, credit risk). The carrying amounts of the outstanding purchase price receiva- bles and non-current loans due from the buyer EFB (and its subsid- iaries) total EUR 10,678 thousand as at December 31, 2020 (De- cember 31, 2019: EUR 11,062 thousand) and are reported under - nancial assets. They carry standard bank interest rates. The Lenzing Group holds a lien on the remaining shares of EFB. In addition, there is a non-current earnings-related component of the purchase price, which is dependent on the company’s future busi- ness development and is reported under other non-current assets at the discounted present value of EUR 4,087 thousand as at De- cember 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 4,087). Moreover, the buyer was granted a credit line of up to EUR 6,622 (December 31, 2019: EUR 10,910 thousand), which can be utilized up to Decem- ber 31, 2025 at the latest in the event of adverse changes in the framework conditions for EFB on the market. The credit line had not been used as at December 31, 2020 and in the previous year as at December 31, 2019. The Lenzing Group held 20 percent of capital and voting rights as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 20 percent). The core business of EFB, which is not publicly listed, is the production and marketing of botanic cellulosic bers. The relations between the Lenzing Group and this company are described in note 38. The following expenses relating to leases were recognized in the consolidated income statement in the 2020 nancial year. Amounts recognized in prot or loss EUR '000 2020 2019 Expenses relating to short -term leases Expenses relating to variable leases Expenses relating to leases of low -value assets Non -lease components Other operating expenses Interest on lease liabilities = Financing costs Short-term leases are leases with a term of less than one year. Where contracts have no term, leases are considered short-term leases if both parties have a right to terminate the contract, which can be exercised without the consent of the counterparty and no termination penalties or economic barriers exist. Leases for which only variable lease payments that are not coupled to an index or (interest) rate have been agreed are not capitalized as right-of-use assets. Expenses relating to variable leases mainly include variable rental payments for warehouses based on monthly storage quantities. Cash outows for leases total EUR 30,216 thousand (2019: EUR 20,051 thousand). They include expenses relating to short- term and variable leases and to leases of low-value assets. Expenses relating to the right-of-use assets and nancing costs are fully cash-eective and included in cash ow from operating activ- ities. The cash ows incurred in connection with the repayment of lease liabilities are explained in note 33. The Lenzing Group as the lessor The future undiscounted minimum lease payments during the non- cancellable term of the leases relate primarily to land and buildings and are as follows, classied by year: Undiscounted annual minimum lease payments as lessor EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 In the following year In the following 1 -2 years In the following 2 -3 years In the following 3 -4 years In the following 4 -5 years Thereafter Tot al The most important lease involves land on which a recycling plant is operated. The lease payments are indexed. The lease was con- cluded for an indenite term and can be canceled at the earliest as at December 31, 2029, subject to a six-year notice period. Rental income for the 2020 nancial year is shown in note 6 “Other operating income”. The Lenzing Group classies these leases as operating leases since the main risks and opportunities associated with ownership are re- tained. Note 21. Investments accounted for using the equity method Investments accounted for using the equity method comprise the following: Carrying amounts of investments accounted for using the equity method EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 EQUI -Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH (EFB) Hygiene Austria LP GmbH (HGA) LD Florestal S.A. (LDF) Other associates Other joint ventures Tot al The major investments accounted for using the equity method in- clude, in particular, the investments in EQUI-Fibres Beteiligungs- gesellschaft mbH (EFB), Kelheim, Germany, Hygiene Austria LP GmbH (HGA), Wiener Neudorf and LD Florestal S.A. (LDF), Sao Paulo, Brazil, which are assigned to the Segment Fibers. For the strategic importance of the other investments accounted for using the equity method and their relationship with the Lenzing Group see note 38. 76 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The following table provides summarized nancial information on EFB in accordance with IFRS (100 percent): Summarized nancial information on EFB EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Non -current assets Current assets Equity Non -current liabilities Current liabilities 2020 2019 Revenue Earnings before tax (EBT) Total comprehensive income Thereof net prot for the year Thereof other comprehensive income () () The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest- ment in EFB is as follows: Reconciliation of equity to carrying amount of the investment in EFB EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Equity Thereof: Group’s interest (20 %; previous year: 20 %) Consolidation and other eects () () Impairment () () Carrying amount The Lenzing Group held 50.1 percent of the capital and voting rights of HGA as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 0 per- cent). The main activity of HGA, which is not publicly listed, is the production of high-quality protective equipment, in particular mouth-nose protective masks. The relations between the Lenzing Group with this company are described in note 38. The following table provides summarized nancial information on HGA in accordance with IFRS (100 percent): Summarized nancial information on HGA EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Non -current assets Current assets Equity Non -current liabilities Current liabilities 2020 2019 Revenue Earnings before tax (EBT) Total comprehensive income Thereof net prot for the year Thereof other comprehensive income The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest- ment in HGA is as follows: Reconciliation of equity to carrying amount of the investment in HGA EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Equity Thereof: Group's interest (50.1 %) Consolidation and other eects () Carrying amount The Lenzing Group held 50 percent of the capital and voting rights in LDF as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 50 percent). The core business of LDF, which is not publicly listed, is granting rights of use. The relations between the Lenzing Group and this company are described in note 38. The following table provides summarized nancial information on LDF in accordance with IFRS (100 percent): Summarized nancial information on LDF EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Non -current assets Current assets Equity Non -current liabilities Current liabilities 2020 2019 Revenue Earnings before tax (EBT) Total comprehensive income Thereof net prot for the year Thereof other comprehensive income The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest- ment in LDF is as follows: Reconciliation of equity to carrying amount of the investment in LDF EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Equity Thereof: Group's interest (50 %; previous year: 50 %) Carrying amount The investments in associates represent shares in companies in which the Lenzing Group can exert signicant inuence over nan- cial and operating policies. Joint ventures are joint arrangements managed by the Lenzing Group together with one or more partners, whereby the Lenzing Group has rights to the net assets of the ar- rangement. 77 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 22. Financial assets Financial assets comprise the following: Financial assets EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Non -current securities Other equity investments Originated loans Tot al Non-current securities are classied as follows: Non -current securities by asset class EUR '000 Market value 31/12/2020 Market value 31/12/2019 Government bonds Other securities and book -entry securities (primarily shares) Tot al The Lenzing Group has designated equity instruments of a fair value of EUR 24,753 thousand as measured at “fair value through other comprehensive income” as at December 31, 2020 (Decem- ber 31, 2019: EUR 24,877 thousand). Non-current securities meas- ured at fair value through other comprehensive income and other equity investments include shares in companies in which a share of less than 20 percent is held. The option to recognize these equity instruments at fair value through other comprehensive income was exercised based on the intent to hold these instruments in the long term. The other equity investments as at December 31, 2020 con- sist primarily of the EUR 12,419 thousand (December 31, 2019: EUR 10,947 thousand) investment in LP Beteiligungs & Manage- ment GmbH, Lenzing. Non-current securities primarily consist of Oberbank ordinary shares amounting to EUR 11,821 thousand (De- cember 31, 2019: EUR 13,418 thousand). In the 2020 nancial year there was a dividend payout of LP Beteiligungs & Management GmbH, which amounted to EUR 829 thousand (December 31, 2019: EUR 829 thousand). In the previous year there was a dividend payout of Oberbank ordinary share, which amounted to EUR 154 thousand. Note 23. Other non-current assets Other non-current assets are classied as follows: Other non-current assets EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Other non -current nancial assets (particularly from derivatives and other nancial receivables) Other non -current non-nancial assets (particularly from other taxes) Tot al Note 24. Inventories Inventories include the following components: Inventories EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Raw materials and supplies Work in progress Finished goods and merchandise Advance payments made Tot al Raw materials and supplies consist primarily of wood for pulp pro- duction, pulp and chemicals for cellulosic ber production and var- ious incidentals. The cost of raw materials and supplies is calcu- lated using the weighted average cost method. Finished goods and work in progress include cellulosic bers, sodium sulfate, acetic acid, furfural and products in the Segment Lenzing Technik. Write-downs totaling EUR 8,689 thousand were recognized to in- ventories in 2020 (2019: EUR 34,897 thousand). The carrying amount of inventories measured at their net realizable value equaled EUR 118,706 thousand (December 31, 2019: EUR 121,575 thousand). Expenses for inventories, which are in- cluded in the cost of material totaled EUR 770,254 thousand (2019: EUR 1,110,200 thousand). Note 25. Trade receivables Trade receivables comprise the following: Trade receivables EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Trade receivables (gross) Bad debt provisions () () Tot al All trade receivables are classied as current assets. Additional in- formation on trade receivables is provided in note 35 (“Factoring“) and note 37 (“Credit risk“). The following table provides summarized nancial information on EFB in accordance with IFRS (100 percent): Summarized nancial information on EFB EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Non -current assets Current assets Equity Non -current liabilities Current liabilities 2020 2019 Revenue Earnings before tax (EBT) Total comprehensive income Thereof net prot for the year Thereof other comprehensive income () () The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest- ment in EFB is as follows: Reconciliation of equity to carrying amount of the investment in EFB EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Equity Thereof: Group’s interest (20 %; previous year: 20 %) Consolidation and other eects () () Impairment () () Carrying amount The Lenzing Group held 50.1 percent of the capital and voting rights of HGA as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 0 per- cent). The main activity of HGA, which is not publicly listed, is the production of high-quality protective equipment, in particular mouth-nose protective masks. The relations between the Lenzing Group with this company are described in note 38. The following table provides summarized nancial information on HGA in accordance with IFRS (100 percent): Summarized nancial information on HGA EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Non -current assets Current assets Equity Non -current liabilities Current liabilities 2020 2019 Revenue Earnings before tax (EBT) Total comprehensive income Thereof net prot for the year Thereof other comprehensive income The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest- ment in HGA is as follows: Reconciliation of equity to carrying amount of the investment in HGA EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Equity Thereof: Group's interest (50.1 %) Consolidation and other eects () Carrying amount The Lenzing Group held 50 percent of the capital and voting rights in LDF as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 50 percent). The core business of LDF, which is not publicly listed, is granting rights of use. The relations between the Lenzing Group and this company are described in note 38. The following table provides summarized nancial information on LDF in accordance with IFRS (100 percent): Summarized nancial information on LDF EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Non -current assets Current assets Equity Non -current liabilities Current liabilities 2020 2019 Revenue Earnings before tax (EBT) Total comprehensive income Thereof net prot for the year Thereof other comprehensive income The reconciliation of equity to the carrying amount of the invest- ment in LDF is as follows: Reconciliation of equity to carrying amount of the investment in LDF EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Equity Thereof: Group's interest (50 %; previous year: 50 %) Carrying amount The investments in associates represent shares in companies in which the Lenzing Group can exert signicant inuence over nan- cial and operating policies. Joint ventures are joint arrangements managed by the Lenzing Group together with one or more partners, whereby the Lenzing Group has rights to the net assets of the ar- rangement. 78 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 26. Other current assets Other current assets comprise the following: Other current assets EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Other current nancial assets Derivatives not yet settled (open positions) Recharging of maintenance services Receivables from grant commitments Sundry Total Other current non -nancial assets Receivables from other taxes and duties Advance payments made Emission certicates Prepaid expenses Sundry Total Tot al Note 27. Equity Share capital and capital reserves The share capital of Lenzing AG totaled EUR 27,574,071.43 as at De- cember 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 27,574,071.43) and is di- vided into 26,550,000 zero par value shares (December 31, 2019: 26,550,000 shares). The proportion of share capital attributable to one share equals roughly EUR 1.04. Each ordinary share represents an equal interest in capital and conveys the same rights and obliga- tions, above all the right to a resolved dividend and the right to vote at the Annual General Meeting. The issue price of the shares is fully paid in. No other classes of shares have been issued. The Annual General Meeting on April 12, 2018 authorized the Man- aging Board – while at the same time canceling the resolutions re- garding this matter of the Annual General Meeting of April 22, 2015 – subject to the approval of the Supervisory Board, to increase share capital by up to EUR 13,787,034.68 through the issue of up to 13,274,999 zero par value shares (“authorized capital”) – also in tranches – in exchange for cash and/or contributions in kind, within ve years from entry in the commercial register. This authorized capital was recorded in the commercial register on May 23, 2018. In addition, a resolution of the Annual General Meeting on April 12, 2018 authorized the Managing Board – while at the same time can- celing the resolutions regarding this matter of the Annual General Meeting of April 22, 2015 – to issue, subject to the approval of the Supervisory Board, convertible bonds by April 12, 2023 in one or several tranches that grant or provide for the subscription or con- version right or a subscription or conversion obligation for up to 13,274,999 shares of the company (“contingent capital”). They can be serviced through the contingent capital and/or treasury shares. The Annual General Meeting on June 18, 2020 authorized the Managing Board – while at the same time canceling the resolutions regarding this matter of the Annual General Meeting of April 12, 2018 and subject to the approval of the Supervisory Board – to pur- chase treasury shares of the company for a period of 30 months starting on the day of the resolution. The treasury shares acquired by the company may not exceed 10 percent of the company’s share capital. The equivalent to be paid for the repurchase must be within a range of +/-25 percent of the weighted average closing price of the last 20 stock exchange days prior to the start of the corre- sponding repurchasing program of the Lenzing share. The Manag- ing Board was also authorized to withdraw repurchased treasury shares without any further resolution by the Annual General Meet- ing subject to the approval of the Supervisory Board (including the authorization of the Supervisory Board to adopt changes to the ar- ticles of association resulting from withdrawing the shares), or to resell them and to determine the conditions of sale. This authoriza- tion can be exercised in full, in part and in pursuit of one or several objectives by the company, by a subsidiary (Section 189a no. 7 of the Austrian Commercial Code) or by third parties for the com- pany’s account. In addition, the Management was authorized for a period of ve years from the date of the resolution to adopt the sale of treasury shares in any manner permitted by law other than through the stock exchange or public oer, also excluding share- holders’ repurchasing rights (subscription rights), and to determine the conditions of sale. The Managing Board did not utilize the authorizations in place on or up to December 31, 2020 to increase share capital, issue con- vertible bonds or repurchase treasury shares during the 2020 - nancial year. The capital reserves represent appropriated reserves of Len- zing AG that may only be used to oset an accumulated loss by Lenzing AG. These reserves were created from the inow of funds received by Lenzing AG from shareholders in excess of share cap- ital. Other reserves Other reserves include all accumulated other comprehensive in- come and consist of the foreign currency translation reserve, the reserve for nancial assets measured at fair value through other comprehensive income, the hedging reserve and actuarial gains/losses. 79 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The amounts attributable to the components of other comprehen- sive income in 2020 and 2019 include the following: Other comprehensive income EUR '000 2020 2019 Before tax Tax eect After tax Before tax Tax eect After tax Consolidated subsidiaries () () Investments accounted for using the equity method () () () () Foreign currency translation reserve () () Financial assets measured at fair value through other comprehensive income () () () Consolidated subsidiaries () () () Hedging reserve () () () Consolidated subsidiaries () () () Investments accounted for using the equity method () () () () Actuarial gains/losses () () () Tot al () () () The reserve for hedging cash ows (hedging reserve) developed as follows: Changes in the hedging reserve EUR '000 2020 2019 Gains/losses recognized in the reporting period from the valuation of cash ow hedges From forward foreign exchange contracts () () From other derivatives () () () () Reclassication to prot or loss of amounts relating to cash ow hedges From forward foreign exchange contracts From other derivatives () Tot al () The fair value changes recognized in the reporting period from the valuation of cash ow hedges are mostly related to the hedging of foreign currency transactions for the construction of assets and the hedging of revenue in foreign currencies. The above amounts from the reclassication to prot or loss of cash ow hedges from forward foreign exchange contracts are re- ported primarily under revenue as part of earnings before interest and tax (EBIT). The above amounts from the reclassication to prot or loss of cash ow hedges from other derivatives are re- ported under nancial result. Retained earnings Retained earnings comprise the following: Retained earnings EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Unappropriated revenue reserves of Lenzing AG under Austrian law (Austrian Commercial Code – öUGB) Accumulated prots of Lenzing AG under Austrian law (Austrian Commercial Code – öUGB) Retained earnings of the subsidiaries, including the eect of adjusting the nancial statements of Lenzing AG and its subsidiaries from local regulations to IFRS Total (excl. other reserves) The unappropriated revenue reserves of Lenzing AG can be re- leased at any time and distributed to shareholders as part of accu- mulated prots. Austrian law only permits the distribution of divi- dends from accumulated prots as stated in the approved annual nancial statements of the parent company prepared in accord- ance with the Austrian Commercial Code. Note 26. Other current assets Other current assets comprise the following: Other current assets EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Other current nancial assets Derivatives not yet settled (open positions) Recharging of maintenance services Receivables from grant commitments Sundry Total Other current non -nancial assets Receivables from other taxes and duties Advance payments made Emission certicates Prepaid expenses Sundry Total Tot al Note 27. Equity Share capital and capital reserves The share capital of Lenzing AG totaled EUR 27,574,071.43 as at De- cember 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 27,574,071.43) and is di- vided into 26,550,000 zero par value shares (December 31, 2019: 26,550,000 shares). The proportion of share capital attributable to one share equals roughly EUR 1.04. Each ordinary share represents an equal interest in capital and conveys the same rights and obliga- tions, above all the right to a resolved dividend and the right to vote at the Annual General Meeting. The issue price of the shares is fully paid in. No other classes of shares have been issued. The Annual General Meeting on April 12, 2018 authorized the Man- aging Board – while at the same time canceling the resolutions re- garding this matter of the Annual General Meeting of April 22, 2015 – subject to the approval of the Supervisory Board, to increase share capital by up to EUR 13,787,034.68 through the issue of up to 13,274,999 zero par value shares (“authorized capital”) – also in tranches – in exchange for cash and/or contributions in kind, within ve years from entry in the commercial register. This authorized capital was recorded in the commercial register on May 23, 2018. In addition, a resolution of the Annual General Meeting on April 12, 2018 authorized the Managing Board – while at the same time can- celing the resolutions regarding this matter of the Annual General Meeting of April 22, 2015 – to issue, subject to the approval of the Supervisory Board, convertible bonds by April 12, 2023 in one or several tranches that grant or provide for the subscription or con- version right or a subscription or conversion obligation for up to 13,274,999 shares of the company (“contingent capital”). They can be serviced through the contingent capital and/or treasury shares. The Annual General Meeting on June 18, 2020 authorized the Managing Board – while at the same time canceling the resolutions regarding this matter of the Annual General Meeting of April 12, 2018 and subject to the approval of the Supervisory Board – to pur- chase treasury shares of the company for a period of 30 months starting on the day of the resolution. The treasury shares acquired by the company may not exceed 10 percent of the company’s share capital. The equivalent to be paid for the repurchase must be within a range of +/-25 percent of the weighted average closing price of the last 20 stock exchange days prior to the start of the corre- sponding repurchasing program of the Lenzing share. The Manag- ing Board was also authorized to withdraw repurchased treasury shares without any further resolution by the Annual General Meet- ing subject to the approval of the Supervisory Board (including the authorization of the Supervisory Board to adopt changes to the ar- ticles of association resulting from withdrawing the shares), or to resell them and to determine the conditions of sale. This authoriza- tion can be exercised in full, in part and in pursuit of one or several objectives by the company, by a subsidiary (Section 189a no. 7 of the Austrian Commercial Code) or by third parties for the com- pany’s account. In addition, the Management was authorized for a period of ve years from the date of the resolution to adopt the sale of treasury shares in any manner permitted by law other than through the stock exchange or public oer, also excluding share- holders’ repurchasing rights (subscription rights), and to determine the conditions of sale. The Managing Board did not utilize the authorizations in place on or up to December 31, 2020 to increase share capital, issue con- vertible bonds or repurchase treasury shares during the 2020 - nancial year. The capital reserves represent appropriated reserves of Len- zing AG that may only be used to oset an accumulated loss by Lenzing AG. These reserves were created from the inow of funds received by Lenzing AG from shareholders in excess of share cap- ital. Other reserves Other reserves include all accumulated other comprehensive in- come and consist of the foreign currency translation reserve, the reserve for nancial assets measured at fair value through other comprehensive income, the hedging reserve and actuarial gains/losses. 80 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The following dividends were approved by the Annual General Meeting and paid to the shareholders of Lenzing AG: Dividends of Lenzing AG resolved and paid Tot al Number of shares Dividend per share EUR '000 EUR Dividend for the nancial year 2019 resolved at the Annual General Meeting on June 18, 2020 1 Dividend for the nancial year 2018 resolved at the Annual General Meeting on April 17, 2019 (payment as of April 25, 2019) 1) The proposed dividend payout of EUR 1.00 as published in the consolidated nan- cial statements 2019 was reevaluated due to the COVID-19 crisis. The Managing Board proposes the following use of accumulated prots for 2020 as stated in the annual nancial statements of Len- zing AG, which were prepared in accordance with the Austrian Commercial Code: Proposal on the appropriation of accumulated prots for 2020 EUR '000 Lenzing AG closed the 2020 nancial year with prot under Austrian law (öUGB) of the allocation to (unappropriated) revenue reserves of () and the addition of the prot carried forward from 2019 of results in accumulated prot of The Managing Board proposes the following appropriation of the accumulated prot: Distribution of a EUR 0.00 dividend per share on eligible share capital of EUR 27,574,071.43 or 26,550,000 shares Amount carried forward to new account The dividend shown in the above proposal is subject to approval by the shareholders at the Annual General Meeting and is therefore still included in equity as at the reporting date. Hybrid capital In December 2020, a subordinated perpetual bond (hybrid capital) with a total volume of EUR 500,000 thousand and a coupon of 5.75 percent was issued. The hybrid capital has a perpetual tenor and can be called or re-deemed by Lenzing AG on December 7, 2025 at the earliest. Investors have no call rights. If the hybrid capital is not called, the hybrid capital will carry a changed interest rate from December 8, 2025 (then applicable 5-year swap rate plus a margin of 11.208 percent). Interest will be due and payable in arrears on December 7 of each year unless Lenzing AG decides to defer such interest payment. Outstanding deferred interest must be paid under certain circum- stances, in particular when the Annual General Meeting of Len- zing AG resolves to pay a dividend. The bond meets the criteria for equity pursuant to IAS 32 (Financial Instruments: Presentation). Accordingly, coupons are presented as part of appropriation of prots. The hybrid capital led to directly attributable transaction costs after tax of EUR 3,418 thousand, which were oset against equity. Non-controlling interests Non-controlling interests represent the investments held by third parties in consolidated group companies. The group companies with non-controlling interests are listed in note 41 under “Consoli- dated companies”. These are companies in which the Lenzing Group holds a share of less than 100 percent and which are not reported under puttable non-controlling interests. Non-controlling interests in equity include LD Celulose S.A. (LDC), Sao Paulo, Brazil, which is assigned to the Segment Fibers. The non-controlling interests in LDC totaled EUR 133,283 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 0 thousand). As at December 31, 2020, non-controlling shareholders held 49.0 per- cent (December 31, 2019: 0.0 percent) of the capital and voting rights in LDC, which is not publicly listed. After the completion of the plant, the core business of LDC will consist of the production and sale of dissolving wood pulp. 81 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The following table provides summarized nancial information on LDC in accordance with IFRS (100 percent): Summarized nancial information on LDC EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Non -current assets Current assets Equity Thereof equity attributable to shareholders of Lenzing AG Thereof equity attributable to non-controlling interests Non -current liabilities Current liabilities 2020 2019 Revenue Earnings before tax (EBT) () () Total comprehensive income () () Thereof net prot for the year () () Net prot for the year attributable to shareholders of Lenzing AG () () Net prot for the year attributable to non-controlling interests () Thereof other comprehensive income () () Other comprehensive income attributable to shareholders of Lenzing AG () () Other comprehensive income attributable to non-controlling interests () Cash ow from operating activities () () Cash ow from investing activities () () Cash ow from nancing activities Change in cash and cash equivalents Dividends paid to non -controlling interests Non-controlling interests in equity include PT South Pacic Vis- cose (SPV), Purwakarta, Indonesia, which is assigned to the Seg- ment Fibers. The non-controlling interests in SPV totaled EUR 14,615 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 24,240 thousand). As at December 31, 2020, non-con- trolling shareholders held 11.92 percent (December 31, 2019: 11.92 percent) of the capital and voting rights in SPV, which is not publicly listed. The core business of SPV is the production and sale of bo- tanic cellulosic bers. The following table provides summarized nancial information on SPV in accordance with IFRS (100 percent): Summarized nancial information on SPV EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Non -current assets Current assets Equity Thereof equity attributable to shareholders of Lenzing AG Thereof equity attributable to non-controlling interests Non -current liabilities Current liabilities 2020 2019 Revenue Earnings before tax (EBT) () () Total comprehensive income () () Thereof net prot for the year () () Net prot for the year attributable to shareholders of Lenzing AG () () Net prot for the year attributable to non-controlling interests () () Thereof other comprehensive income () Other comprehensive income attributable to shareholders of Lenzing AG () Other comprehensive income attributable to non-controlling interests () Cash ow from operating activities Cash ow from investing activities () () Cash ow from nancing activities () () Change in cash and cash equivalents () () Dividends paid to non -controlling interests The following dividends were approved by the Annual General Meeting and paid to the shareholders of Lenzing AG: Dividends of Lenzing AG resolved and paid Tot al Number of shares Dividend per share EUR '000 EUR Dividend for the nancial year 2019 resolved at the Annual General Meeting on June 18, 2020 1 Dividend for the nancial year 2018 resolved at the Annual General Meeting on April 17, 2019 (payment as of April 25, 2019) 1) The proposed dividend payout of EUR 1.00 as published in the consolidated nan- cial statements 2019 was reevaluated due to the COVID-19 crisis. The Managing Board proposes the following use of accumulated prots for 2020 as stated in the annual nancial statements of Len- zing AG, which were prepared in accordance with the Austrian Commercial Code: Proposal on the appropriation of accumulated prots for 2020 EUR '000 Lenzing AG closed the 2020 nancial year with prot under Austrian law (öUGB) of the allocation to (unappropriated) revenue reserves of () and the addition of the prot carried forward from 2019 of results in accumulated prot of The Managing Board proposes the following appropriation of the accumulated prot: Distribution of a EUR 0.00 dividend per share on eligible share capital of EUR 27,574,071.43 or 26,550,000 shares Amount carried forward to new account The dividend shown in the above proposal is subject to approval by the shareholders at the Annual General Meeting and is therefore still included in equity as at the reporting date. Hybrid capital In December 2020, a subordinated perpetual bond (hybrid capital) with a total volume of EUR 500,000 thousand and a coupon of 5.75 percent was issued. The hybrid capital has a perpetual tenor and can be called or re-deemed by Lenzing AG on December 7, 2025 at the earliest. Investors have no call rights. If the hybrid capital is not called, the hybrid capital will carry a changed interest rate from December 8, 2025 (then applicable 5-year swap rate plus a margin of 11.208 percent). Interest will be due and payable in arrears on December 7 of each year unless Lenzing AG decides to defer such interest payment. Outstanding deferred interest must be paid under certain circum- stances, in particular when the Annual General Meeting of Len- zing AG resolves to pay a dividend. The bond meets the criteria for equity pursuant to IAS 32 (Financial Instruments: Presentation). Accordingly, coupons are presented as part of appropriation of prots. The hybrid capital led to directly attributable transaction costs after tax of EUR 3,418 thousand, which were oset against equity. Non-controlling interests Non-controlling interests represent the investments held by third parties in consolidated group companies. The group companies with non-controlling interests are listed in note 41 under “Consoli- dated companies”. These are companies in which the Lenzing Group holds a share of less than 100 percent and which are not reported under puttable non-controlling interests. Non-controlling interests in equity include LD Celulose S.A. (LDC), Sao Paulo, Brazil, which is assigned to the Segment Fibers. The non-controlling interests in LDC totaled EUR 133,283 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 0 thousand). As at December 31, 2020, non-controlling shareholders held 49.0 per- cent (December 31, 2019: 0.0 percent) of the capital and voting rights in LDC, which is not publicly listed. After the completion of the plant, the core business of LDC will consist of the production and sale of dissolving wood pulp. 82 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Changes to the non-controlling interests in controlled subsidiaries due to the purchase or sale of shares by the Lenzing Group without the loss of control are reported on the consolidated statement of changes in equity. The eects on non-controlling interests are shown below: Eects of the acquisition and disposal of further shares in controlled subsidiaries EUR '000 2020 2019 Lenzing Modi Fibers India Private Limited (2020: +0.02 %, 2019: +0.02 %) Increase (+)/decrease (–) of non- controlling interests in equity The following shares of other comprehensive income are attribut- able to non-controlling interests in the subsidiaries of Lenzing AG: Other comprehensive income attributable to non -controlling interests EUR '000 2020 2019 Items that will not be reclassied subsequently to prot or loss Remeasurement of dened benet liability () Income tax relating to these components of other comprehensive income () Items that may be reclassied to prot or loss Foreign operations – foreign currency translation dierences arising during the year () Cash ow hedges – eective portion of changes in fair value recognized during the year and non-designated components () Income tax relating to these components of other comprehensive income Other comprehensive income (net of tax) () Note 28. Government grants The amount accrued under this item resulted primarily from grants for the promotion of investments in economically underdeveloped regions, for investments in environmental protection and for gen- eral investment support. Government grants of EUR 12,752 thousand focusing primarily on support for research activities were recognized to prot or loss in 2020 (2019: EUR 17,944 thousand). Any conditions attached to the grants were fullled and repayment, in full or in part, is therefore considered unlikely. Government grants also included EUR 18,048 thousand of emis- sion certicates as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EU 11,249 thousand). In accordance with Directive 2003/87/EC of the European Parliament and the European Council on a system for trading greenhouse gas emission certicates, a total of 428,566 emission certicates were allocated free of charge to the relevant companies in the Lenzing Group for 2020 through national alloca- tion plans (2019: 385,579 emission certicates). Emission certicates are capitalized at fair value on the allocation date. The dierence between the fair value and the purchase price paid by the company for the emission certicates is recorded under government grants. At the end of each reporting period, a provision is recognized for the certicates used up to that date. The amount of the provision is based on the recognized asset value of the cer- ticates if they are covered by certicates held by the company at this reporting date. If the certicates used exceed the certicates held, the provision is based on the fair value of the certicates (to be purchased subsequently) as at the relevant reporting date. A provision of EUR 553 thousand was recognized as at December 31, 2020 for the insucient coverage of emission certicates (Decem- ber 31, 2019: EUR 989 thousand). 83 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 29. Financial liabilities The following table shows the composition of nancial liabilities as at December 31: Financial liabilities 31/12/2020 31/12/2019 EUR '000 Currency Nominal value Carrying amount Average eective interest in % Currency Nominal value Carrying amount Average eective interest in % Private placements Fixed interest EUR EUR Floating rate interest EUR EUR Floating rate interest USD USD Bank loans Loans: Fixed interest EUR EUR Fixed interest USD USD Floating rate interest EUR EUR Floating rate interest USD USD Operating loans 1 : Floating rate interest CNY CNY Lease liabilities Fixed interest EUR EUR Loans from other lenders Fixed interest EUR EUR Fixed and oating rate interest EUR EUR Floating rate interest USD USD Floating rate interest BRL BRL Total Thereof current Thereof non -current 1) Revolving credit agreements and overdrafts In the 2012 nancial year, the Lenzing Group issued private place- ments with an issue volume of EUR 200,000 thousand. The terms cover four and seven years with xed and oating interest rates, respectively, as well as a term of ten years with xed interest. The average term is approximately six years. The Lenzing Group repaid EUR 40,500 thousand of the existing private placements as sched- uled in 2016. In the 2015 nancial year, the Lenzing Group reached an agreement to renance its private placements with a corre- sponding volume increase. Existing private placements of EUR 89,500 thousand were terminated and re-issued at extended terms. Additional private placements of EUR 60,500 thousand were also issued. Overall these transactions involved the issue of private placements totaling EUR 150,000 thousand, which have an average term of seven years. In the 2020 nancial year EUR 37,500 thousand (2019: EUR 34,000 thousand) were repaid. In the 2019 nancial year, the Lenzing Group issued further private placements with an issue volume of EUR 375.000 thousand and USD 45.000 thousand. A term of 5 to 15 years with xed and oat- ing interest rates was agreed. In the 2020 nancial year, the Lenzing Group issued further private placements with an issue volume of EUR 114,000 thousand and USD 20,000 thousand. Terms of 5 to 7 years with xed and oating interest rates were agreed. In 2020, a loan of EUR 200,000 thousand was arranged with Oes- terreichische Kontrollbank. A term of 3 to 7 years with xed and oating interest rates was agreed. Changes to the non-controlling interests in controlled subsidiaries due to the purchase or sale of shares by the Lenzing Group without the loss of control are reported on the consolidated statement of changes in equity. The eects on non-controlling interests are shown below: Eects of the acquisition and disposal of further shares in controlled subsidiaries EUR '000 2020 2019 Lenzing Modi Fibers India Private Limited (2020: +0.02 %, 2019: +0.02 %) Increase (+)/decrease (–) of non- controlling interests in equity The following shares of other comprehensive income are attribut- able to non-controlling interests in the subsidiaries of Lenzing AG: Other comprehensive income attributable to non -controlling interests EUR '000 2020 2019 Items that will not be reclassied subsequently to prot or loss Remeasurement of dened benet liability () Income tax relating to these components of other comprehensive income () Items that may be reclassied to prot or loss Foreign operations – foreign currency translation dierences arising during the year () Cash ow hedges – eective portion of changes in fair value recognized during the year and non-designated components () Income tax relating to these components of other comprehensive income Other comprehensive income (net of tax) () Note 28. Government grants The amount accrued under this item resulted primarily from grants for the promotion of investments in economically underdeveloped regions, for investments in environmental protection and for gen- eral investment support. Government grants of EUR 12,752 thousand focusing primarily on support for research activities were recognized to prot or loss in 2020 (2019: EUR 17,944 thousand). Any conditions attached to the grants were fullled and repayment, in full or in part, is therefore considered unlikely. Government grants also included EUR 18,048 thousand of emis- sion certicates as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EU 11,249 thousand). In accordance with Directive 2003/87/EC of the European Parliament and the European Council on a system for trading greenhouse gas emission certicates, a total of 428,566 emission certicates were allocated free of charge to the relevant companies in the Lenzing Group for 2020 through national alloca- tion plans (2019: 385,579 emission certicates). Emission certicates are capitalized at fair value on the allocation date. The dierence between the fair value and the purchase price paid by the company for the emission certicates is recorded under government grants. At the end of each reporting period, a provision is recognized for the certicates used up to that date. The amount of the provision is based on the recognized asset value of the cer- ticates if they are covered by certicates held by the company at this reporting date. If the certicates used exceed the certicates held, the provision is based on the fair value of the certicates (to be purchased subsequently) as at the relevant reporting date. A provision of EUR 553 thousand was recognized as at December 31, 2020 for the insucient coverage of emission certicates (Decem- ber 31, 2019: EUR 989 thousand). 84 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The nancing for the construction of the dissolving wood pulp plant in Brazil was secured in the form of loans in the 2020 nancial year (volume in USD 1,147,200 thousand). As at December 31, 2020, EUR 237,504 thousand (December 31, 2019: EUR 0 thousand) of the loans were used. Details on the existing nancial covenants are explained in note 35. The next interest rate adjustment for the oating rate loans and partially xed rate loans will take place within the next six months, depending on the loan agreement. The conditions for loans that can be utilized multiple times (revolving loans) are xed for a cer- tain period and generally carry oating interest rates. Other loans primarily involve obligations to the Austrian fund for the promotion of research in industry (“Forschungsförderungs- fonds der gewerblichen Wirtschaft”) and the ERP fund as well as loans from non-controlling shareholders. Note 30. Deferred taxes (deferred tax assets and liabilities) and current taxes Deferred tax assets and liabilities relate to the following items on the statement of nancial position: Deferred tax assets EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 1 Intangible assets and property, plant and equipment Financial assets Inventories Other assets Provisions Investment grants Lease liabilities Other liabilities Loss carryforwards Gross deferred tax assets – before valuation adjustment Valuation adjustment to deferred tax assets () () Thereof relating to tax loss carryforwards () () Gross deferred tax assets Osettable against deferred tax liabilities () () Net deferred tax assets 1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). Deferred tax liabilities EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 1 Intangible assets and property, plant and equipment Right -of-use assets Biological assets Financial assets Inventories Other assets Special depreciation/amortization for tax purposes Provisions () Investment grants Other liabilities Gross deferred tax liabilities Osettable against deferred tax assets () () Net deferred tax liabilities 1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). Of the total gross deferred tax assets, EUR 16,109 thousand (De- cember 31, 2019: EUR 18,316 thousand) are due within one year. Of the total gross deferred tax liabilities, EUR 6,480 thousand (De- cember 31, 2019: EUR 4,221 thousand) are due within one year. The remaining amounts are due in more than one year. Deferred taxes developed as follows: Development of deferred taxes EUR '000 2020 2019 As at 01/01 () () Recognized in prot or loss () Recognized in other comprehensive income () First -time adoption of IFRS 9 (nancial instruments) () Currency translation adjustment () As at 31/12 () () The Group held tax loss carryforwards of EUR 166,162 thousand (December 31, 2019: EUR 83,122 thousand). The existing tax loss carryforwards can be utilized as follows: Loss carryforwards (assessment basis) EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Total Thereof capitalized loss carryforwards Thereof non-capitalized loss carryforwards Possible expiration of non-capitalized loss carryforwards Within 1 year Within 2 years Within 3 years Within 4 years Within 5 years or longer Unlimited carryforward 85 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Net deferred tax assets of EUR 2,409 thousand were recognized as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 6,953 thousand), including EUR 18 thousand (December 31, 2019: EUR 27 thousand) in group companies that recorded a loss in 2020 or 2019. Certain loss carryforwards were not capitalized because their usa- bility is restricted. If all tax loss carryforwards could be utilized in full, the deferred tax assets on loss carryforwards would total EUR 38,889 thousand (December 31, 2019: EUR 20,872 thousand) instead of EUR 9,155 thousand (December 31, 2019: EUR 2,856 thousand). The nancial assets and other assets shown under deferred tax as- sets in the above table include amounts for outstanding partial write-downs to investments in accordance with Section 12 Para. 3 no. 2 of the Austrian Corporation Tax Act (“Siebentelabschreibung”, the partial write-downs of investments over a period of seven years for tax purposes) corresponding to a measurement base of EUR 17,937 thousand (December 31, 2019: EUR 22,892 thousand). Partial write-downs of EUR 4,419 thousand were utilized for tax purposes in 2020 (2019: EUR 4,526 thousand). Deferred tax liabilities were not recognized for temporary dier- ences with a measurement base of EUR 446,410 thousand (De- cember 31, 2019: EUR 550,247 thousand) in connection with in- vestments in subsidiaries, joint ventures and associates and the related proportional share of net assets held by group companies because these dierences are not expected to reverse in the fore- seeable future. The receivables from current taxes include prepayments made to foreign taxation authorities. These amounts are recognized when the recoverability is probable, while valuation adjustments are made in all other cases. Lenzing AG and the subsidiaries included in the group tax agree- ment are members of the tax group established on July 20, 2017 between B&C Holding Österreich GmbH, as the head of the group, and Lenzing AG and other subsidiaries of Lenzing AG, as group members, in accordance with Section 9 of the Austrian Corpora- tion Tax Act. Group taxation includes the oset of taxable prots and losses be- tween the group members. The deferred tax assets and deferred tax liabilities of the group members are also oset based on their joint tax assessment. Future tax liabilities from the oset of losses from foreign subsidiaries are recognized in the consolidated nan- cial statements without discounting. The group and tax equaliza- tion agreement requires Lenzing AG to pay a tax allocation equal to the corporate income tax attributable to the taxable prot of the company and the subsidiaries included in the tax group. The tax allocation payable by Lenzing AG is reduced by any domestic and foreign withholding taxes deductible from the overall group result by the group parent and by any transferred minimum corporate in- come taxes. The tax allocation to be paid by Lenzing AG is also reduced by any current losses/loss carryforwards caused by the group parent that can be oset against positive earnings of Lenzing AG’s tax group in the assessment year. The tax allocation is reduced by 25 percent (2019: 25 percent) of the corporate tax rate (i.e. currently 6.25 per- cent; 2019: 6.25 percent) applicable to the current losses/loss car- ryforwards recorded by the head of the tax group that are oset against positive earnings in an assessment year for the head of the tax group. Tax losses recorded by Lenzing AG and the participating subsidiaries are kept on record and oset against future tax gains. An equalization payment is made as compensation for any losses that are not oset when the contract is terminated. The Lenzing Group includes the eects of uncertain tax positions in the calculation of current and deferred taxes. Tax claims are rec- ognized at the expected reimbursement amount in cases where the claim is suciently certain. The tax returns of the Lenzing Group’s subsidiaries are reviewed regularly by the taxation author- ities. Appropriate provisions have been recognized for possible fu- ture tax obligations based on a number of factors which include interpretations, commentaries and legal decisions relating to the respective tax jurisdiction and past experience. Uncertain tax posi- tions are evaluated on the basis of estimates and assumptions for future events. New information can become available in the future that leads the Group to change its assumptions regarding the ap- propriateness of tax positions. Any such changes will aect tax ex- pense in the period in which they are identied. The recoverability of deferred tax assets is generally based on the positive taxable results expected in the future – after the deduction of taxable temporary dierences – in line with the forecasts ap- proved by the Managing Board. These forecasts are also used for impairment testing (see, in particular, note 18 under “impairment tests of intangible assets and property, plant and equipment” for details). The assessment of unused tax loss carryforwards and tax credits also involves the consideration of utilization requirements. The nancing for the construction of the dissolving wood pulp plant in Brazil was secured in the form of loans in the 2020 nancial year (volume in USD 1,147,200 thousand). As at December 31, 2020, EUR 237,504 thousand (December 31, 2019: EUR 0 thousand) of the loans were used. Details on the existing nancial covenants are explained in note 35. The next interest rate adjustment for the oating rate loans and partially xed rate loans will take place within the next six months, depending on the loan agreement. The conditions for loans that can be utilized multiple times (revolving loans) are xed for a cer- tain period and generally carry oating interest rates. Other loans primarily involve obligations to the Austrian fund for the promotion of research in industry (“Forschungsförderungs- fonds der gewerblichen Wirtschaft”) and the ERP fund as well as loans from non-controlling shareholders. Note 30. Deferred taxes (deferred tax assets and liabilities) and current taxes Deferred tax assets and liabilities relate to the following items on the statement of nancial position: Deferred tax assets EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 1 Intangible assets and property, plant and equipment Financial assets Inventories Other assets Provisions Investment grants Lease liabilities Other liabilities Loss carryforwards Gross deferred tax assets – before valuation adjustment Valuation adjustment to deferred tax assets () () Thereof relating to tax loss carryforwards () () Gross deferred tax assets Osettable against deferred tax liabilities () () Net deferred tax assets 1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). Deferred tax liabilities EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 1 Intangible assets and property, plant and equipment Right -of-use assets Biological assets Financial assets Inventories Other assets Special depreciation/amortization for tax purposes Provisions () Investment grants Other liabilities Gross deferred tax liabilities Osettable against deferred tax assets () () Net deferred tax liabilities 1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). Of the total gross deferred tax assets, EUR 16,109 thousand (De- cember 31, 2019: EUR 18,316 thousand) are due within one year. Of the total gross deferred tax liabilities, EUR 6,480 thousand (De- cember 31, 2019: EUR 4,221 thousand) are due within one year. The remaining amounts are due in more than one year. Deferred taxes developed as follows: Development of deferred taxes EUR '000 2020 2019 As at 01/01 () () Recognized in prot or loss () Recognized in other comprehensive income () First -time adoption of IFRS 9 (nancial instruments) () Currency translation adjustment () As at 31/12 () () The Group held tax loss carryforwards of EUR 166,162 thousand (December 31, 2019: EUR 83,122 thousand). The existing tax loss carryforwards can be utilized as follows: Loss carryforwards (assessment basis) EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Total Thereof capitalized loss carryforwards Thereof non-capitalized loss carryforwards Possible expiration of non-capitalized loss carryforwards Within 1 year Within 2 years Within 3 years Within 4 years Within 5 years or longer Unlimited carryforward 86 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 31. Provisions The Lenzing Group’s provisions are classied as follows: Provisions EUR '000 Total Thereof current Thereof non-current 31/12/2020 31/12/2019 1 31/12/2020 31/12/2019 1 31/12/2020 31/12/2019 1 Provisions for pensions and similar obligations Pensions and severance payments Jubilee benets Other provisions Guarantees and warranties Anticipated losses and other risks Emission certicates Sundry Tot al 1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). Provisions for pensions and similar obligations Pensions and severance payments The Lenzing Group has entered into obligations for pensions and severance payments from dened benet plans, which are re- ported under provisions for pensions and severance payments, and from dened contribution plans. Dened benet plans (for pensions and severance payments) The benets resulting from the dened benet plans for pensions and severance payments are dependent on the nal salary or wage and the length of service. They do not require any contributions by employees. The dened benet pension plans are based on contractual obli- gations. The Lenzing Group’s most important dened benet pen- sion plan is located in Austria. It applies to employees who joined the Group before January 1, 2000 and decided to remain in the plan. The claims generally arose after a vesting period of at least 10 or 15 service years. A retirement age of 58 to 63 years is assumed for the beneciaries, depending on their gender. At present, the plan primarily covers employees who have already retired. Qualify- ing insurance policies were recognized as plan assets in some cases, while coverage for these obligations is also provided by se- curities that do not qualify as plan assets. The dened benet severance plans are based on statutory obli- gations and obligations under collective agreements. The Lenzing Group’s most important dened benet severance plan is located in Austria. This plan entitles employees whose employment rela- tionship is governed by Austrian law and started before January 1, 2003 to a severance payment in specic cases, in particular when they reach the statutory retirement age and in the event of termi- nation by the employer (“old severance payment system”). The amount of the severance payment depends on the employee’s sal- ary or wage at the termination of employment and on the length of the employment relationship. There are similar major dened ben- et severance plans in Indonesia and the Czech Republic, which apply to all employees irrespective of when they joined the respec- tive company. The dened benet severance plans are not covered by assets, but are nanced entirely through provisions. 87 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The dened benet pension and severance plans are principally connected with the following risks that inuence the amount of the obligations to be recognized: ● Investment risk: A decline in the income from plan assets be- low the discount rate will result in a plan decit and an increase in the obligations. ● Interest rate risk: A decrease in the discount rate due to lower bond interest rates on the capital market will result in an in- crease in the obligations. ● Salary and pension trend: An increase in the actual salary and pension trends over the expected future levels will result in an increase in the obligations. ● Personnel turnover and departure risk: A decline in the ex- pected personnel turnover rates will result in an increase in the obligations. ● Longevity risk: An increase in the life expectancy of the ben- eciaries will result in an increase in the obligations. The Lenzing Group is also exposed to currency risks in connection with these plans. The Lenzing Group takes various steps to reduce the risks from de- ned benet plans. The related measures include, in particular, the external nancing of dened benet plans with plan assets or the coverage of obligations with securities that do not qualify as plan assets and the settlement of existing dened benet plans with lump sum payments. In addition, pension and similar commitments are now only concluded as dened contribution commitments where possible and legally permissible. The objectives of the investment policy are to create an optimal composition of plan assets and to ensure sucient coverage for the existing claims of participating employees. The investment strategies (asset allocations) for the plan assets are contractually regulated. A reinsurance policy was concluded for part of the claims from the Austrian pension plan. It is reported as plan asset in the amount of EUR 2,730 thousand (December 31, 2019: EUR 2,863 thousand). This policy is a conventional life insurance policy which invests primarily in debt instruments that reect the maturity prole of the underlying claims and are intended to main- tain a high degree of investment security. The Lenzing Group makes no further contributions to this insurance policy. The fair values of the abovementioned equity and debt instruments were based on price quotations on an active market. The fair value of the insurance policy is not determined on an active market, but corresponds to the reported coverage capital. The plan assets do not include any nancial instruments issued by or assets used by the Lenzing Group. The fair value of cash and cash equivalents cor- responded to the nominal value as at the reporting date. The actual return on plan assets totaled EUR 149 thousand in 2020 (2019: EUR 148 thousand). The net interest expense from the dened ben- et plans (expenses from the accrued interest on the obligations and the return on plan assets) is reported under personnel ex- penses. The most important actuarial parameters applied to the dened benet pension and severance plans are as follows: Actuarial assumptions for dened benet pension and severance plans p. a. in % 31/12/2020 Discount rate Salary increase Pension increase Sta turnover deductions Austria – pensions - Austria – severance payments N/A Indonesia - N/A - Czech Republic N/A 31/12/2019 Austria – pensions - Austria – severance payments N/A Indonesia N/A - Czech Republic N/A The major obligations from the dened benet plans are the obli- gations for pensions and severance payments in the Lenzing Group‘s Austrian companies. The discount rate for these obliga- tions was derived from high-quality xed-income corporate bonds with at least an AA rating based on an international actuary’s stand- ards. Bonds with signicantly higher or lower interest rates than the other bonds in their risk class (“statistical outliers”) were not in- cluded in the calculation. The currency and terms of the bonds used to derive the discount rate are based on the currency and ex- pected terms of the obligations to be settled. The estimated salary and pension increases, which are also considered realistic for the future, were derived from the averages of recent years. Separate employee turnover rates were applied for each company depend- ing on the composition of the workforce and the employees’ length of service. The retirement age used for the calculation is based on the applicable legal regulations. Individual, country-specic as- sumptions were made for each of the other countries to determine the discount rate, salary increases, employee turnover rates and re- tirement age. The parameters used to calculate the dened benet pension plans in Austria included the biometric data from AVÖ 2018 P – the calculation base for pension insurance for salaried employees The following biometric data and assumptions are used in other countries: ● Indonesia: Tabel Mortalita Indonesia (TMI 2019) ● Czech Republic: AVÖ 2018-P ● Other: No biometric assumptions were made because of the low number of beneciaries. Note 31. Provisions The Lenzing Group’s provisions are classied as follows: Provisions EUR '000 Total Thereof current Thereof non-current 31/12/2020 31/12/2019 1 31/12/2020 31/12/2019 1 31/12/2020 31/12/2019 1 Provisions for pensions and similar obligations Pensions and severance payments Jubilee benets Other provisions Guarantees and warranties Anticipated losses and other risks Emission certicates Sundry Tot al 1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). Provisions for pensions and similar obligations Pensions and severance payments The Lenzing Group has entered into obligations for pensions and severance payments from dened benet plans, which are re- ported under provisions for pensions and severance payments, and from dened contribution plans. Dened benet plans (for pensions and severance payments) The benets resulting from the dened benet plans for pensions and severance payments are dependent on the nal salary or wage and the length of service. They do not require any contributions by employees. The dened benet pension plans are based on contractual obli- gations. The Lenzing Group’s most important dened benet pen- sion plan is located in Austria. It applies to employees who joined the Group before January 1, 2000 and decided to remain in the plan. The claims generally arose after a vesting period of at least 10 or 15 service years. A retirement age of 58 to 63 years is assumed for the beneciaries, depending on their gender. At present, the plan primarily covers employees who have already retired. Qualify- ing insurance policies were recognized as plan assets in some cases, while coverage for these obligations is also provided by se- curities that do not qualify as plan assets. The dened benet severance plans are based on statutory obli- gations and obligations under collective agreements. The Lenzing Group’s most important dened benet severance plan is located in Austria. This plan entitles employees whose employment rela- tionship is governed by Austrian law and started before January 1, 2003 to a severance payment in specic cases, in particular when they reach the statutory retirement age and in the event of termi- nation by the employer (“old severance payment system”). The amount of the severance payment depends on the employee’s sal- ary or wage at the termination of employment and on the length of the employment relationship. There are similar major dened ben- et severance plans in Indonesia and the Czech Republic, which apply to all employees irrespective of when they joined the respec- tive company. The dened benet severance plans are not covered by assets, but are nanced entirely through provisions. 88 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The obligations (carrying amounts) from dened benet pension and severance plans incl. restructuring measures reported in the consolidated statement of nancial position comprise the follow- ing: Development of dened benet plans EUR '000 Present value of pension and severance payment obligation (DBO) Fair value of plan assets Carrying amounts of dened benet pension and severance plans 2020 2019 2020 2019 2020 2019 As at 01/01 Service cost Current service cost Past service cost () () Gain/loss on curtailments of plan Net interest Income and expenses from dened benet plans recognized on the income statement Remeasurement during the reporting period On the basis of demographic assumptions On the basis of nancial assumptions On the basis of experience adjustments () () On the basis of income from plan assets, excl. amounts included in interest income () () Remeasurement of dened benet plans included in other comprehensive income () () Cash ows Payments made from the plan () () () () () Direct payments and contributions by the employer () () () () Currency translation adjustment () () Other reconciliation items () () () () () () As at 31/12 Thereof pensions in Austria Thereof severance payments in Austria Thereof pensions and severance payments in other countries Sensitivity analyses are performed to evaluate the risk of changes in the actuarial parameters used to measure the present value of the obligations from dened benet plans. These sensitivity anal- yses show the eects on the present value of the obligations from hypothetical changes in key parameters that could have reasonably changed as at the reporting date. One parameter was changed for each analysis, while all other parameters were kept constant. The sensitivity analyses are based on the present values of the obliga- tions as at the reporting date before the deduction of plan assets (gross obligation/DBO). 89 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The sensitivities of the parameters as at the reporting dates are as follows: Sensitivity analysis of the dened benet pension and severance payment obligations 31/12/2020 Change in parameters (percentage points) Decrease in parameter/ change in present value of obligation in EUR '000 Increase in parameter/ change in present value of obligation in EUR '000 Discount rate () Salary increase () Pension increase () Sensitivity analysis of the dened benet pension and severance payment obligations (previous year) 31/12/2019 Change in parameters (percentage points) Decrease in parameter/ change in present value of obligation in EUR '000 Increase in parameter/ change in present value of obligation in EUR '000 Discount rate () Salary increase () Pension increase () The above sensitivity analyses represent hypothetical changes based on assumptions. Actual deviations from these assumptions will result in other eects. In particular, the parameters changed individually for the analysis may actually correlate with each other. The deduction of plan assets will lead to a further reduction of the eects. The weighted average terms (durations) of the dened benet pen- sion and severance payment obligations in years are as follows: Weighted aver age durations of the dened benet pension and severance payment obligations Years 31/12/2020 31/12/2019 Austria – pensions Austria – severance payments - - Indonesia Czech Republic Dened contribution plans (for pensions and severance payments) The Lenzing Group makes payments to pension funds and similar external funds for dened contribution pension and severance plans. The most signicant dened contribution pension and sev- erance plans for the Lenzing Group are located in Austria (“new severance payment system” and individual contractual commit- ments). The expenses for dened contribution plans are as follows: Expenses for dened contribution plans EUR '000 2020 2019 Austria – pensions Austria – severance payments Other countries Tot al Provisions for jubilee benets Collective agreements require Lenzing AG and certain subsidiaries, particularly in Austria and the Czech Republic, to pay jubilee ben- ets to employees who have been with the company for a certain length of time. In the Austrian companies employees have the op- tion to convert the jubilee benets into time credits. No assets were segregated from the company and no contributions were made to a pension fund or any other external fund to cover these obligations. The jubilee benets do not require any contributions by employees. The obligations from jubilee benets for employees (long-service bonuses) are considered other long-term employee benets under IFRS. The net interest expense from jubilee benets (expenses from the accrued interest on the obligations) is recorded under per- sonnel expenses. The discount rate applied to the Austrian obliga- tions is similar to the discount rate used for the other dened ben- et plans. Employee turnover rates were determined separately for each company depending on the composition of the workforce and employees’ length of service. Individual, country-specic as- sumptions were made for the discount rate, employee turnover rates and salary increases in the other countries. The obligations (carrying amounts) from dened benet pension and severance plans incl. restructuring measures reported in the consolidated statement of nancial position comprise the follow- ing: Development of dened benet plans EUR '000 Present value of pension and severance payment obligation (DBO) Fair value of plan assets Carrying amounts of dened benet pension and severance plans 2020 2019 2020 2019 2020 2019 As at 01/01 Service cost Current service cost Past service cost () () Gain/loss on curtailments of plan Net interest Income and expenses from dened benet plans recognized on the income statement Remeasurement during the reporting period On the basis of demographic assumptions On the basis of nancial assumptions On the basis of experience adjustments () () On the basis of income from plan assets, excl. amounts included in interest income () () Remeasurement of dened benet plans included in other comprehensive income () () Cash ows Payments made from the plan () () () () () Direct payments and contributions by the employer () () () () Currency translation adjustment () () Other reconciliation items () () () () () () As at 31/12 Thereof pensions in Austria Thereof severance payments in Austria Thereof pensions and severance payments in other countries Sensitivity analyses are performed to evaluate the risk of changes in the actuarial parameters used to measure the present value of the obligations from dened benet plans. These sensitivity anal- yses show the eects on the present value of the obligations from hypothetical changes in key parameters that could have reasonably changed as at the reporting date. One parameter was changed for each analysis, while all other parameters were kept constant. The sensitivity analyses are based on the present values of the obliga- tions as at the reporting date before the deduction of plan assets (gross obligation/DBO). 90 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The main actuarial parameters applied to the obligations for jubilee benets are as follows: Actuarial assumptions for the jubilee benet obligations p. a. in % 31/12/2020 Discount rate Salary increase Staff turnover deductions Austria - Czech Republic 31/12/2019 Austria - Czech Republic The following table shows the development of the obligation (pro- vision) for jubilee benets: Development of the jubilee benet obligation (provision) EUR '000 2020 2019 As at 01/01 Service cost Current service cost Net interest Remeasurement during the reporting period On the basis of demographic assumptions () On the basis of nancial assumptions On the basis of experience adjustments () Income and expenses from dened benet plans recognized on the income statement Cash ows Direct payments by employer () () Currency translation adjustment () Other reconciliation items () () As at 31/12 91 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Other provisions and accruals Other provisions and accruals developed as follows: Development of other provisions EUR '000 2020 As at 01/01 Currency translation adjustment Reclassi- cation Utilization Reversal Addition As at 31/12 Thereof current Thereof non-current Guarantees and warranties () Anticipated losses and other risks () () Emission certicates () Sundry () () () Tot al () () () Development of other provisions (previous year) EUR '000 2019 As at 01/01 Currency translation adjustment Reclassi- cation Utilization Reversal Addition As at 31/12 2 Thereof current 2 Thereof non-current 2 Guarantees and warranties () () Anticipated losses and other risks () () Emission certicates () Sundry () Tot al () () 1) Incl. accrued interest EUR 144 thousand (2019: EUR 254 thousand). 2) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). The measurement of provisions is based on past experience, cur- rent cost and price information and estimates/appraisals by inter- nal and external experts. The assumptions underlying the provi- sions are reviewed regularly. The actual values may dier from these assumptions if general conditions develop in contrast to ex- pectations as at the reporting date. Changes are recognized in prot or loss when better information is available and the premises are adjusted accordingly. The other provisions for guarantees and warranties consist primar- ily of provisions for warranty risks from the sale of defective prod- ucts and guaranteed obligations for the benet of third parties. Other provisions for anticipated losses and other risks include, in particular, provisions for obligations from infrastructure services to be performed of EUR 7,973 thousand (December 31, 2019: EUR 8,874 thousand) and provisions for additional claims from pro- curement contracts of EUR 11,800 thousand (December 31, 2019: EUR 0 thousand) and for other onerous contracts. Other provisions for emission certicates comprise the equivalent value of the emis- sion certicates used. Miscellaneous other provisions related primarily to obligations for legal disputes as at January 1, 2019. Legal disputes included, in par- ticular, a provision of EUR 6,000 thousand for legal proceedings in- itiated by the Lenzing Group against patent infringements, which the parties ended during the 2019 nancial year. The other current provisions and accruals are expected to lead to an outow of funds within the next twelve months. The outow of funds arising from the long-term portion of other provisions is de- pendent on various factors (in particular, guarantee and warranty periods, contract terms and other events): ● The outow of funds related to the other provisions for guar- antees and warranties is expected within the next twelve months. ● The other provisions for anticipated losses and other risks are expected to lead to an outow of funds as follows: Expected outow of funds in connection with other provisions (non -current) for anticipated losses and other risks (estimated as of the reporting da te) EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 In the 2nd year In the 3rd to 5th year In the 6th to 10th year Tot al The main actuarial parameters applied to the obligations for jubilee benets are as follows: Actuarial assumptions for the jubilee benet obligations p. a. in % 31/12/2020 Discount rate Salary increase Staff turnover deductions Austria - Czech Republic 31/12/2019 Austria - Czech Republic The following table shows the development of the obligation (pro- vision) for jubilee benets: Development of the jubilee benet obligation (provision) EUR '000 2020 2019 As at 01/01 Service cost Current service cost Net interest Remeasurement during the reporting period On the basis of demographic assumptions () On the basis of nancial assumptions On the basis of experience adjustments () Income and expenses from dened benet plans recognized on the income statement Cash ows Direct payments by employer () () Currency translation adjustment () Other reconciliation items () () As at 31/12 92 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 32. Other liabilities and trade payables Other liabilities consist of the following: Other liabilities EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Other non -current nancial liabilities (particularly from derivatives) Non -current non-nancial accruals for personnel expenses Other non -current non-nancial liabilities (particularly partial retirement obligations) Total other non -current liabilities Other current nancial liabilities Derivatives not yet settled (open positions) Other a ccruals Contract liabilities – accruals for discounts and rebates (see note 5) Sundry Other current non -nancial liabilities Liabilities from other taxes Wage and salary liabilities Social security liabilities Contract liabilities – down payments received (see note 5) Accruals for personnel expenses Deferred income and other Total other current liabilities 1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). The item “Other liabilities” also includes accruals. As a rule, these have been established in principle and are only subject to immate- rial risk with regard to the amount and date of occurrence. The accruals for personnel costs consist primarily of liabilities for short-term claims by active and former employees (in particular, for unused vacation and compensation time, overtime and perfor- mance bonuses). Other accruals cover, above all, anticipated losses from revenue reductions/increases in expenses from transactions with custom- ers and suppliers (in particular, discounts and rebates) and liabilities for the delivery of goods and the performance of services by third parties which have not yet been invoiced. Liabilities that are part of reverse factoring agreements are evalu- ated to determine whether the original trade payable must still be reported or whether it must be derecognized and a new nancial liability recognized in accordance with the agreement. The decisive factor is whether the Lenzing Group was released from its original obligation. In cases where there was no release from the original obligation, the Lenzing Group evaluates whether the reverse fac- toring agreement has led to a new obligation that must be recog- nized in addition to the trade payable. If that is also not the case, a present value test is carried out to determine whether the reverse factoring agreement has resulted in signicant changes to the con- tractual terms of the trade payable which lead to derecognition of the trade payable and the recognition of a new nancial liability. Suppliers of the Lenzing Group nance their trade receivables from the Lenzing Group with reverse factoring agreements. These sup- pliers can commission their banks to forward payment for the re- ceivables at an earlier point in time. The present value test indicates that these agreements do not signicantly change the contract terms. The agreements do not lead to the reclassication of the in- volved trade payables to another class of liability under civil law or IFRS regulations from the Lenzing Group’s perspective. Conse- quently, there are no changes to the presentation on the consoli- dated statement of nancial position (under trade payables) or the consolidated statement of cash ows (under cash ow from oper- ating activities). The potentially aected trade payables totaled EUR 54,294 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 100,618 thousand). The liquidity risk of the reverse factoring agreements consists of a concentration since the reverse factoring agreements currently in place have been made with only one single nancial institution, giv- ing rise to the risk of a revocation of the reverse factoring agree- ment by this nancial institution. The liabilities aected by these re- verse factoring agreements are settled in accordance with the agreed due date. The related, estimated outows are taken into account in liquidity planning. The Lenzing Group assesses the risk concentration with regard to sucient nancing sources as rather low because the risk spread of the Lenzing Group’s nancing over dierent nancial institutions is maintained. Furthermore, the re- verse factoring agreements include no material nancing compo- nent and their discontinuation would therefore also not result in a signicant increase in nancing requirements. Liabilities relating to reverse factoring agreements amount to 3.5 percent as at the re- porting date (December 31, 2019: 10.3 percent) relative to the group’s total nancial liabilities, and 51.4 percent (December 31, 2019: 77.6 percent) relative to current nancial liabilities. Information regarding the liquidity and foreign currency risk of the group exposure is presented in note 37 Financial risk management. 93 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 33. Disclosures on the Consolidated Statement of Cash Flows Liquid funds represent cash and cash equivalents as shown on the statement of nancial position. Cash and cash equivalents include cash in hand and cash at banks, demand deposits, checks and short-term time deposits as well as liquid current securities with a term of less than three months which are only subject to limited uctuations in value. Other non-cash income/expenses in the 2020 nancial year in- cludes impairment losses to inventories as well as write-ups and impairment losses to nancial assets and other non-current assets. Other non-cash income/expenses also contain unrealized net ex- change rate gains/losses and measurement eects from receiva- bles. Non-cash transactions from the acquisition of intangible assets and property, plant and equipment are not included in cash ow from investing activities for the current period. These transactions essentially involve outstanding payments to suppliers of EUR 41,179 thousand (2019: EUR 15,616 thousand). Cash and cash equivalents also include bank accounts with nega- tive balances in cases where netting agreements have been con- cluded (see note 35). Reconciliation of nancial liabilities EUR '000 2020 Private placements Bank loans Loans from other lenders Lease liabilities Subtotal other nancial liabilities Total As at 01/01 Cash ows Increase in nancial liabilities Repayment of nancial liabilities () () () () () () Non -cash changes Currency translation adjustment () () () () () () Discounting/accrued interest Additions to lease liabilities Other changes () () () As at 31/12 Reconciliation of nancial liabilities (previous year) EUR '000 2019 Private placements Bank loans Loans from other lenders Lease liabilities Subtotal other nancial liabilities Total As at 01/01 Cash ows Increase in nancial liabilities Repayment of nancial liabilities () () () () () () Non -cash changes Currency translation adjustment () () Discounting/accrued interest Additions to lease liabilities Other changes () () () As at 31/12 Notes to the Consolidated Statement of Cash Flows Note 32. Other liabilities and trade payables Other liabilities consist of the following: Other liabilities EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Other non -current nancial liabilities (particularly from derivatives) Non -current non-nancial accruals for personnel expenses Other non -current non-nancial liabilities (particularly partial retirement obligations) Total other non -current liabilities Other current nancial liabilities Derivatives not yet settled (open positions) Other a ccruals Contract liabilities – accruals for discounts and rebates (see note 5) Sundry Other current non -nancial liabilities Liabilities from other taxes Wage and salary liabilities Social security liabilities Contract liabilities – down payments received (see note 5) Accruals for personnel expenses Deferred income and other Total other current liabilities 1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). The item “Other liabilities” also includes accruals. As a rule, these have been established in principle and are only subject to immate- rial risk with regard to the amount and date of occurrence. The accruals for personnel costs consist primarily of liabilities for short-term claims by active and former employees (in particular, for unused vacation and compensation time, overtime and perfor- mance bonuses). Other accruals cover, above all, anticipated losses from revenue reductions/increases in expenses from transactions with custom- ers and suppliers (in particular, discounts and rebates) and liabilities for the delivery of goods and the performance of services by third parties which have not yet been invoiced. Liabilities that are part of reverse factoring agreements are evalu- ated to determine whether the original trade payable must still be reported or whether it must be derecognized and a new nancial liability recognized in accordance with the agreement. The decisive factor is whether the Lenzing Group was released from its original obligation. In cases where there was no release from the original obligation, the Lenzing Group evaluates whether the reverse fac- toring agreement has led to a new obligation that must be recog- nized in addition to the trade payable. If that is also not the case, a present value test is carried out to determine whether the reverse factoring agreement has resulted in signicant changes to the con- tractual terms of the trade payable which lead to derecognition of the trade payable and the recognition of a new nancial liability. Suppliers of the Lenzing Group nance their trade receivables from the Lenzing Group with reverse factoring agreements. These sup- pliers can commission their banks to forward payment for the re- ceivables at an earlier point in time. The present value test indicates that these agreements do not signicantly change the contract terms. The agreements do not lead to the reclassication of the in- volved trade payables to another class of liability under civil law or IFRS regulations from the Lenzing Group’s perspective. Conse- quently, there are no changes to the presentation on the consoli- dated statement of nancial position (under trade payables) or the consolidated statement of cash ows (under cash ow from oper- ating activities). The potentially aected trade payables totaled EUR 54,294 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 100,618 thousand). The liquidity risk of the reverse factoring agreements consists of a concentration since the reverse factoring agreements currently in place have been made with only one single nancial institution, giv- ing rise to the risk of a revocation of the reverse factoring agree- ment by this nancial institution. The liabilities aected by these re- verse factoring agreements are settled in accordance with the agreed due date. The related, estimated outows are taken into account in liquidity planning. The Lenzing Group assesses the risk concentration with regard to sucient nancing sources as rather low because the risk spread of the Lenzing Group’s nancing over dierent nancial institutions is maintained. Furthermore, the re- verse factoring agreements include no material nancing compo- nent and their discontinuation would therefore also not result in a signicant increase in nancing requirements. Liabilities relating to reverse factoring agreements amount to 3.5 percent as at the re- porting date (December 31, 2019: 10.3 percent) relative to the group’s total nancial liabilities, and 51.4 percent (December 31, 2019: 77.6 percent) relative to current nancial liabilities. Information regarding the liquidity and foreign currency risk of the group exposure is presented in note 37 Financial risk management. 94 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 34. Capital risk management General information The overriding objective of equity and debt management in the Lenzing Group is to optimize the income, costs and assets of the individual operations/business units and of the Group as a whole in order to achieve and maintain sustainably strong economic performance and a sound balance sheet structure. An important role in this process is played by nancial leverage capacity, the pro- tection of sucient liquidity at all times and a clear focus on key cash-related and performance indicators in line with the Group’s strategic course and long-term goals. This protects the ability of the group companies to operate on a going concern basis. In addition, the authorized capital and contingent capital give Lenzing AG greater exibility in raising additional equity in order to take advantage of future market opportunities. The equity management strategy followed by the Lenzing Group is designed to ensure that Lenzing AG and the other group compa- nies have an adequate equity base to meet local requirements. A couple of loan agreements with banks also include nancial cove- nants, above all concerning the level of equity, the ratio of net nancial debt to EBITDA and other nancial indicators or nancial criteria for the Group or individual or aggregated group companies. A breach of these nancial covenants would allow the banks to demand early repayment of the nancial liabilities in certain cases. These nancial covenants are regularly monitored by the Global Treasury department and are considered in the determination of distributions by the involved group companies. All related capital requirements were met during the 2020 nancial year. Management uses an adjusted equity ratio for internal control pur- poses. Adjusted equity is calculated in accordance with IFRS and comprises equity as well as investment grants less the related de- ferred taxes. The adjusted equity ratio (= adjusted equity in relation to total assets) equaled 45.8 percent as at December 31, 2020 (De- cember 31, 2019: 50.0 percent). Adjusted equity is calculated as follows: Adjusted equity EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Equity + Government grants - Proportional share of deferred taxes on government grants () () Tot al The dividend policy of Lenzing AG, as the parent company of the Lenzing Group, is based on the principles of continuity and a long- term focus in order to support the future development of the com- pany, to distribute dividends to shareholders in line with the com- pany’s opportunity and risk situation, and to appropriately reect the interests of all other stakeholders who are decisive for the com- pany’s success. Net nancial debt The Supervisory Board and Managing Board of Lenzing AG regu- larly review the development of net nancial debt because this in- dicator is an extremely important benchmark not only for the Group’s management, but also for the nancing banks. The contin- ued optimal development of the Lenzing Group is only possible with convincing internal nancing strength as the basis for in- creased debt capacity. Interest-bearing nancial liabilities are classied as follows: Interest -bearing nancial liabilities EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Non -current nancial liabilities Current nancial liabilities Tot al Liquid assets consist of the following: Liquid assets EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Cash and cash equivalents Liquid bills of exchange (in trade receivables) Tot al Net nancial debt in absolute terms and in relation to EBITDA (ac- cording to the consolidated income statement) is as follows: Net nancial debt (absolute) EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Interest -bearing nancial liabilities - Liquid assets () () Tot al Net nancial debt in relation to EBITDA EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 EBITDA Net nancial debt / EBITDA Notes on Risk Management 95 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 35. Disclosures on nancial instruments Carrying amounts, fair values, measurement categories and measurement methods The following table shows the carrying amounts and fair values of the nancial assets and nancial liabilities for each class and each IFRS 9 category and reconciles this information to the appropriate line items on the statement of nancial position. Other receivables (non-current and current) and other liabilities (non-current and cur- rent) as reported on the statement of nancial position include - nancial instruments as well as non-nancial assets and liabilities. Therefore, the “no nancial instrument” column allows for a com- plete reconciliation with the line items on the statement of nancial position. Lease liabilities which are to be considered nancial lia- bilities but cannot be allocated to a measurement category in ac- cordance with IFRS 9 are also reported in this column. Note 34. Capital risk management General information The overriding objective of equity and debt management in the Lenzing Group is to optimize the income, costs and assets of the individual operations/business units and of the Group as a whole in order to achieve and maintain sustainably strong economic performance and a sound balance sheet structure. An important role in this process is played by nancial leverage capacity, the pro- tection of sucient liquidity at all times and a clear focus on key cash-related and performance indicators in line with the Group’s strategic course and long-term goals. This protects the ability of the group companies to operate on a going concern basis. In addition, the authorized capital and contingent capital give Lenzing AG greater exibility in raising additional equity in order to take advantage of future market opportunities. The equity management strategy followed by the Lenzing Group is designed to ensure that Lenzing AG and the other group compa- nies have an adequate equity base to meet local requirements. A couple of loan agreements with banks also include nancial cove- nants, above all concerning the level of equity, the ratio of net nancial debt to EBITDA and other nancial indicators or nancial criteria for the Group or individual or aggregated group companies. A breach of these nancial covenants would allow the banks to demand early repayment of the nancial liabilities in certain cases. These nancial covenants are regularly monitored by the Global Treasury department and are considered in the determination of distributions by the involved group companies. All related capital requirements were met during the 2020 nancial year. Management uses an adjusted equity ratio for internal control pur- poses. Adjusted equity is calculated in accordance with IFRS and comprises equity as well as investment grants less the related de- ferred taxes. The adjusted equity ratio (= adjusted equity in relation to total assets) equaled 45.8 percent as at December 31, 2020 (De- cember 31, 2019: 50.0 percent). Adjusted equity is calculated as follows: Adjusted equity EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Equity + Government grants - Proportional share of deferred taxes on government grants () () Tot al The dividend policy of Lenzing AG, as the parent company of the Lenzing Group, is based on the principles of continuity and a long- term focus in order to support the future development of the com- pany, to distribute dividends to shareholders in line with the com- pany’s opportunity and risk situation, and to appropriately reect the interests of all other stakeholders who are decisive for the com- pany’s success. Net nancial debt The Supervisory Board and Managing Board of Lenzing AG regu- larly review the development of net nancial debt because this in- dicator is an extremely important benchmark not only for the Group’s management, but also for the nancing banks. The contin- ued optimal development of the Lenzing Group is only possible with convincing internal nancing strength as the basis for in- creased debt capacity. Interest-bearing nancial liabilities are classied as follows: Interest -bearing nancial liabilities EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Non -current nancial liabilities Current nancial liabilities Tot al Liquid assets consist of the following: Liquid assets EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Cash and cash equivalents Liquid bills of exchange (in trade receivables) Tot al Net nancial debt in absolute terms and in relation to EBITDA (ac- cording to the consolidated income statement) is as follows: Net nancial debt (absolute) EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Interest -bearing nancial liabilities - Liquid assets () () Tot al Net nancial debt in relation to EBITDA EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 EBITDA Net nancial debt / EBITDA Notes on Risk Management 96 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Carrying amounts, category, fair value and fair value hierarchy of nancial instruments EUR '000 Carrying amount Fair value Financial assets as at 31/12/2020 At amortized cost At fair value through prot or loss At fair value through other comprehensive income No nancial instrument Total Fair value Fair value hierarchy Debt instruments Equity instruments Cash ow hedges Originated loans Non -current securities Level Other equity investments Level Financial assets Trade receivables Derivatives with a positive fair value (cash flow hedges) Level Derivatives with a positive fair value (cash flow hedges with the underlying already recognized in profit or loss) Level Other Level Other assets (current and non -current) Cash and cash equivalents Tot al Carrying amount Fair value Financial liabilities as at 31/12/2020 At amortized cost At fair value through prot or loss At fair value through other comprehensive income No nancial instrument Total Fair value Fair value hierarchy Cash ow hedges/ Fair value hedges Retained earnings Private placements Level Liabilities to banks Level Liabilities to other lenders Level Lease liabilities Financial liabilities Trade payables Provisions (current) Puttable non -controlling interests Level Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges) Level Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges with the underlying already recognized in prot or loss) Level Derivatives with a negative fair value (fair value hedges) Level Other Other liabilities (current and non -current) Tot al 1) The carrying amount approximates fair value. 97 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Carrying amounts, category, fair value and fair value hierarchy of nancial instruments (previous year) EUR '000 Carrying amount Fair value Financial assets as at 31/12/2019 At amortized cost At fair value through prot or loss At fair value through other comprehensive income No nancial instrument Total Fair value Fair value hierarchy Debt instruments Equity instruments Cash ow hedges Originated loans Non -current securities Level Other equity investments Level Financial assets Trade receivables Derivatives with a positive fair value (cash flow hedges) Level Derivatives with a positive fair value (cash flow hedges with the underlying already recognized in profit or loss) Level Other Level Other assets (current and non -current) Cash and cash equivalents Tot al Carrying amount Fair value Financial liabilities as at 31/12/2019 At amortized cost At fair value through prot or loss At fair value through other comprehensive income No nancial instrument Total Fair value Fair value hierarchy Cash ow hedges/ Fair value hedges Retained earnings Private placements Level Liabilities to banks Level Liabilities to other lenders Level Lease liabilities Financial liabilities Trade payables Provisions (current) Puttable non -controlling interests Level Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges) Level Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges with the underlying already recognized in prot or loss) Level Derivatives with a negative fair value (fair value hedges) Level Other Other liabilities (current and non -current) Tot al 1) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). 2) The carrying amount approximates fair value. Carrying amounts, category, fair value and fair value hierarchy of nancial instruments EUR '000 Carrying amount Fair value Financial assets as at 31/12/2020 At amortized cost At fair value through prot or loss At fair value through other comprehensive income No nancial instrument Total Fair value Fair value hierarchy Debt instruments Equity instruments Cash ow hedges Originated loans Non -current securities Level Other equity investments Level Financial assets Trade receivables Derivatives with a positive fair value (cash flow hedges) Level Derivatives with a positive fair value (cash flow hedges with the underlying already recognized in profit or loss) Level Other Level Other assets (current and non -current) Cash and cash equivalents Tot al Carrying amount Fair value Financial liabilities as at 31/12/2020 At amortized cost At fair value through prot or loss At fair value through other comprehensive income No nancial instrument Total Fair value Fair value hierarchy Cash ow hedges/ Fair value hedges Retained earnings Private placements Level Liabilities to banks Level Liabilities to other lenders Level Lease liabilities Financial liabilities Trade payables Provisions (current) Puttable non -controlling interests Level Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges) Level Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges with the underlying already recognized in prot or loss) Level Derivatives with a negative fair value (fair value hedges) Level Other Other liabilities (current and non -current) Tot al 1) The carrying amount approximates fair value. 98 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Depending on the classication/measurement category, nancial instruments are subsequently measured at (amortized) cost or fair value. The Lenzing Group uses the following measurement cate- gories: “at amortized cost”, “ at fair value through prot or loss” and “at fair value through other comprehensive income”. The measure- ment category “at fair value through prot or loss” is solely used for nancial assets that are mandatorily measured at fair value. Cash ow hedges were concluded during the 2020 nancial year to hedge against the currency risk of highly probable additional capital contributions in a subsidiary. With the realization of the for- ward foreign exchange contracts, the amounts of the changes in value initially recognized in other comprehensive income were reclassied to the foreign currency translation reserves. As at De- cember 31, 2020, EUR 24,018 thousand (December 31, 2019 EUR 0 thousand) were reclassied to the foreign currency translation reserve. The Lenzing Group accounts for reclassications in the fair value hierarchy at the end of the reporting period in which the changes occur. There were no transfers between the levels of the fair value hierarchy for the nancial instruments in the nancial year. The measurement of nancial instruments is monitored and re- viewed by the Lenzing Group. The necessary market data are vali- dated based on the four-eyes principle. In light of the varying inuencing factors, the fair values presented can only be regarded as indicators of the values that could actually be realized on the market. The fair value of purchased bonds is derived from the respective current market prices and uctuates, in particular, with changes in market interest rates and the credit standing of the issuers. The fair value of shares is derived from the current stock exchange prices. These securities are assigned to the category “at fair value through other comprehensive income”. The fair value of investment funds is derived from the latest calcu- lated value. These securities are assigned to the category “at fair value through prot or loss”. The measurement of equity investments including derivatives des- ignated as a hedge (fair value hedge) is classied “at fair value through other comprehensive income”. The fair value is determined on the basis of a market approach and is to be categorized in level 3 of the fair value hierarchy. The measurement model is based on market multiples derived from listed benchmark companies and adjusted for a discount of 25 percent for the size and marketability of the equity investments. The determined fair value of the equity investment would increase (decrease) in particular if the planned EBITDA or the market multiple increased (decreased). The deter- mined fair value would increase (decrease) if the discount on the market multiple decreased (increased). The determined fair value of the derivative has an inverse correlation to the abovementioned parameters. The adjusted market multiples amount to roughly 7.8 and 10.1 as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 7.1 and 8.1). The following tables show the development of the fair values of the equity investments and the associated derivatives of level 3: Development of level 3 fair values of equity investments and related derivatives EUR '000 2020 Equity investments Derivatives with a negative fair value (fair value hedges) As at 01/01 () Financial assets measured at fair value through other comprehensive income (equity instruments) – net fair value gain/loss on remeasurement recognized during the year () As at 31/12 () Development of level 3 fair values of equity investments and related derivatives (previous year) EUR '000 2019 Equity investments Derivatives with a negative fair value (fair value hedges) As at 01/01 Financial assets measured at fair value through other comprehensive income (equity instruments) – net fair value gain/loss on remeasurement recognized during the year () As at 31/12 () 99 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group A change in key input factors which cannot be observed on the market would have the following eects on the measurement of the equity instruments and the associated derivatives: Sensitivity analysis of level 3 input factors for equity investments and related derivatives as at 31/12/2020 EUR '000 Other comprehensive income (net of tax) Increase Decrease Equity investments Derivatives with a negative fair value (fair value hedges) Total Equity investments Derivatives with a negative fair value (fair value hedges) Total EBITDA (+/ - 5 %) () () () Market multiple (+/ - 1) () () Change discount to market multiple (+/ - 10 %) () () Sensitivity analysis of level 3 input factors for equity investments and related derivatives as at 31/12/2019 (previous year) EUR '000 Other comprehensive income (net of tax) Increase Decrease Equity investments Derivatives with a negative fair value (fair value hedges) Total Equity investments Derivatives with a negative fair value (fair value hedges) Total EBITDA (+/ - 5 %) () () () Market multiple (+/ - 1) () () Change discount to market multiple (+/ - 10 %) () () Other nancial assets from earn-out agreements are classied “at fair value through prot or loss”. The fair value of these other nan- cial assets is determined based on an income approach. It is to be categorized in level 3 of the fair value hierarchy. The measurement model is based on the planned EBITDA, the weighted average cost of capital (WACC) after tax and the repayment terms. The determined fair value would increase (decrease) in particular if EBITDA increased (decreased). The determined fair value would decrease (increase) if the WACC after tax increased (decreased). The determined fair value would increase if the repayment were to be made two years earlier. Development of level 3 fair values of other nancial assets EUR '000 2020 2019 As at 01/01 Gain/loss included in nancial result As at 31/12 A change in key input factors which cannot be observed on the market would have the following eects on other nancial assets: Sensitivity analysis of level 3 input factors for other nancial assets EUR '000 Financial result 31/12/2020 31/12/2019 Other nancial assets Increase Decrease Increase Decrease EBITDA (+/ - 5 %) () () Discount rate (WACC) after tax (+/ - 1 %) () () Repayment 2 years earlier n/a n/a The sensitivities are determined by conducting the measurements again using the changed parameters. The Duratex Group has a put option to sell its shares if a change of control occurs regarding the owner of the Lenzing Group (change of control clause). This obligation is recognized under liabilities from puttable non-controlling interests. Puttable non-controlling inter-ests are allocated to the category “at fair value through other com-prehensive income”. The fair value of these puttable non-con- trolling interests is determined based on the planned or projected cash ows less cost of disposal and net debt at the measurement date. The budget approved by the Management and Supervisory Boards and the medium-term plans are the starting point for the cash ow projections. Based on the assumptions used in the pre- vious year, a perpetual yield that includes a sustainable long-term Depending on the classication/measurement category, nancial instruments are subsequently measured at (amortized) cost or fair value. The Lenzing Group uses the following measurement cate- gories: “at amortized cost”, “ at fair value through prot or loss” and “at fair value through other comprehensive income”. The measure- ment category “at fair value through prot or loss” is solely used for nancial assets that are mandatorily measured at fair value. Cash ow hedges were concluded during the 2020 nancial year to hedge against the currency risk of highly probable additional capital contributions in a subsidiary. With the realization of the for- ward foreign exchange contracts, the amounts of the changes in value initially recognized in other comprehensive income were reclassied to the foreign currency translation reserves. As at De- cember 31, 2020, EUR 24,018 thousand (December 31, 2019 EUR 0 thousand) were reclassied to the foreign currency translation reserve. The Lenzing Group accounts for reclassications in the fair value hierarchy at the end of the reporting period in which the changes occur. There were no transfers between the levels of the fair value hierarchy for the nancial instruments in the nancial year. The measurement of nancial instruments is monitored and re- viewed by the Lenzing Group. The necessary market data are vali- dated based on the four-eyes principle. In light of the varying inuencing factors, the fair values presented can only be regarded as indicators of the values that could actually be realized on the market. The fair value of purchased bonds is derived from the respective current market prices and uctuates, in particular, with changes in market interest rates and the credit standing of the issuers. The fair value of shares is derived from the current stock exchange prices. These securities are assigned to the category “at fair value through other comprehensive income”. The fair value of investment funds is derived from the latest calcu- lated value. These securities are assigned to the category “at fair value through prot or loss”. The measurement of equity investments including derivatives des- ignated as a hedge (fair value hedge) is classied “at fair value through other comprehensive income”. The fair value is determined on the basis of a market approach and is to be categorized in level 3 of the fair value hierarchy. The measurement model is based on market multiples derived from listed benchmark companies and adjusted for a discount of 25 percent for the size and marketability of the equity investments. The determined fair value of the equity investment would increase (decrease) in particular if the planned EBITDA or the market multiple increased (decreased). The deter- mined fair value would increase (decrease) if the discount on the market multiple decreased (increased). The determined fair value of the derivative has an inverse correlation to the abovementioned parameters. The adjusted market multiples amount to roughly 7.8 and 10.1 as at December 31, 2020 (December 31, 2019: 7.1 and 8.1). The following tables show the development of the fair values of the equity investments and the associated derivatives of level 3: Development of level 3 fair values of equity investments and related derivatives EUR '000 2020 Equity investments Derivatives with a negative fair value (fair value hedges) As at 01/01 () Financial assets measured at fair value through other comprehensive income (equity instruments) – net fair value gain/loss on remeasurement recognized during the year () As at 31/12 () Development of level 3 fair values of equity investments and related derivatives (previous year) EUR '000 2019 Equity investments Derivatives with a negative fair value (fair value hedges) As at 01/01 Financial assets measured at fair value through other comprehensive income (equity instruments) – net fair value gain/loss on remeasurement recognized during the year () As at 31/12 () 100 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group growth rate of 0.9 percent is applied after the detailed planning period of 5 years. The estimate for the sustainable long-term growth rate equals half of the ination rate expected during the following years, as project-ed by an international economic re- search agency. The planning period for the calculation of fair value is contractually limited to a maximum of 30 years. Cash ows are discounted to their present value with a discounted cash ow method. The applied discount rate is calculated on an individual basis using the capital asset pricing model (CAPM) and represents a composite gure (weighted average cost of capital – WACC) that combines the average interest rate for debt and the anticipated re- turn on equity employed. An after-tax WACC of 8.0 percent was used at the measurement date. Fair value measurement is classi- ed in full as level 3 of the fair value hierarchy because key input factors (in particular, cash ows) cannot be observed on the market. The determined fair value would increase (decrease) if the operat- ing margin or the growth rate increased (decreased). The deter- mined fair value would decrease (increase) if the after-tax WACC increased (decreased). Development of level 3 fair values of puttable non -controlling interest EUR '000 2020 As at 01/01 Addition due to change in shareholding interest recognised directly in equity Measurement of puttable non -controlling interest recognized directly in equity As at 31/12 A change in key input factors which cannot be observed on the market would have the following eects on the measurement of puttable non-controlling interests: Sensitivity analysis of level 3 input factors for puttable non -controlling interest as at 31/12/2020 EUR '000 Measurement of puttable non-controlling interest recognized directly in equity Puttable non -controlling interests Increase Decrease Operating margin (+/ - 1 %) () Discount rate (WACC) after tax (+/- 0.25 %) () Growth rate (+/ - 0.1 %) () The sensitivities are determined by conducting the measurements again using the changed parameters. The loan agreements, which were concluded for the construction of the dissolving wood pulp pant in Brazil (see note 29), include, at the project company level, nancial covenants which refer in par- ticular to the ratio of net nancial debt to EBITDA and may trigger an obligation to repay the nancial liabilities if the covenants are not met. At the Lenzing Group level, market restrictive covenants are in place. These nancial covenants are regularly moni-tored by the Global Treasury department and are considered in the deter- mination of distributions by the group companies involved. Len- zing AG and the joint venture partner have committed to a xed debt/equity ratio of the project company (63/37) and guarantee the nancial liabilities of the project company in the amount of their share in the capital. Lenzing AG therefore guarantees 51 percent. Due to the full consolidation, 100 percent of the project company’s nancial liabilities are included in the consolidated statement of - nancial position. The fair values of the other nancial liabilities are determined in ac- cordance with generally accepted valuation methods based on the discounted cash ow method. The most important input factor is the discount rate, which incorporates the available market data (risk-free interest rates) and the credit standing of the Lenzing Group, which is not observable on the market. The fair values of the nancial guarantee contracts represent the estimated expected default arising from the maximum possible payment obligation and the expected loss. The Lenzing Group uses derivative nancial instruments to hedge currency risks arising from the operating business. These derivative nancial instruments serve to balance the variability of cash ows from future transactions. Hedges are determined in advance on the basis of the expected purchases and sales in the relevant foreign currency. The Lenzing Group generally applies the hedge account- ing rules to these derivative nancial instruments. Hedge eective- ness is measured by grouping the hedged items and hedging in- struments together in at least quarterly maturity ranges for each hedged risk. The retrospective hedging eect or ineectiveness is evaluated with the dollar-oset method, which compares the peri- odic changes in the fair value of the hedged items with the periodic changes in the fair value of the hedges in line with the compensa- tion method. In hedging future cash ows in foreign currencies (cash ow hedges), the Lenzing Group typically hedges the risk up to the time of the foreign currency payment. The Lenzing Group uses derivative nancial instruments to hedge cross-currency interest rate risks arising from private placements in foreign currencies. These derivative nancial instruments serve to balance the variability between interest and principal payments on private placements in USD. Hedges are determined to hedge against the currency risk resulting from the private placements in USD and the principal and interest payments in foreign currencies as well as the interest rate risk resulting from oating rate interest payments of the hedged item. The Lenzing Group generally applies the hedge accounting rules dened by IFRS 9 to these derivative nancial instruments. Hedge eectiveness is measured by group- ing the hedged items and hedging instruments together in at least quarterly maturity ranges for each hedged risk. The retrospective hedging eect or ineectiveness is evaluated with the dollar-oset method, which compares the periodic changes in the fair value of the hedged items with the periodic changes in the fair value of the hedges in line with the compensation method. As part of hedging the exchange rate risk, which results from raising and the principal and interest payments of a private placement as well as the interest rate risk (“cash ow hedges”), the Lenzing Group typically hedges the risk up to the repayment of the private placement. Derivatives are measured at fair value. Their fair value corresponds to the applicable market value, if available, or is calculated using standard methods based on the market data available at the meas- urement date (in particular exchange rates and interest rates). Cur- rency and commodity forwards are measured at the respective for- ward rate or price at the reporting date. These forward rates or 101 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group prices are based on the spot rates or prices and include forward premiums and discounts. The Group’s own models are used to es- timate the measurement. The measurement of derivatives also in- cludes the counterparty risk (credit risk/counterparty risk/non-per- formance risk) in the form of discounts to the fair value that would be used by a market participant for pricing. Osetting nancial assets and liabilities The Lenzing Group has concluded a number of framework netting agreements (in particular, master netting arrangements). The amounts owed by each counterparty under such agreements on a single day in the same currency based on the total outstanding transactions are aggregated into a single net amount to be paid by one party to the other. The following tables present information on osetting nancial as- sets and liabilities in the consolidated statement of nancial posi- tion on the basis of framework netting agreements. The column “eect of framework netting agreements” shows the amounts which result from these types of agreements, but which do not meet the criteria for osetting in the IFRS consolidated statement of nancial position. Osetting nancial assets and liabilities EUR '000 Financial assets as at 31/12/2020 Financial assets (gross) Recognized nancial assets (net) Eect of framework netting agreements Net amounts Cash and cash equivalents Other nancial assets – derivative nancial instruments with a positive fair value () Tot al () EUR '000 Financial liabilities as at 31/12/2020 Financial liabilities (gross) Recognized nancial liabilities (net) Eect of framework netting agreements Net amounts Bank loans Other nancial liabilities – derivative nancial instruments with a negative fair value () Tot al () Osetting nancial assets and liabilities (previous year) EUR '000 Financial assets as at 31/12/2019 Financial assets (gross) Recognized nancial assets (net) Effect of framework netting agreements Net amounts Cash and cash equivalents Other nancial assets – derivative nancial instruments with a positive fair value () Tot al () EUR '000 Financial liabilities as at 31/12/2019 Financial liabilities (gross) Recognized nancial liabilities (net) Effect of framework netting agreements Net amounts Bank loans Other nancial liabilities – derivative nancial instruments with a negative fair value () Tot al () growth rate of 0.9 percent is applied after the detailed planning period of 5 years. The estimate for the sustainable long-term growth rate equals half of the ination rate expected during the following years, as project-ed by an international economic re- search agency. The planning period for the calculation of fair value is contractually limited to a maximum of 30 years. Cash ows are discounted to their present value with a discounted cash ow method. The applied discount rate is calculated on an individual basis using the capital asset pricing model (CAPM) and represents a composite gure (weighted average cost of capital – WACC) that combines the average interest rate for debt and the anticipated re- turn on equity employed. An after-tax WACC of 8.0 percent was used at the measurement date. Fair value measurement is classi- ed in full as level 3 of the fair value hierarchy because key input factors (in particular, cash ows) cannot be observed on the market. The determined fair value would increase (decrease) if the operat- ing margin or the growth rate increased (decreased). The deter- mined fair value would decrease (increase) if the after-tax WACC increased (decreased). Development of level 3 fair values of puttable non -controlling interest EUR '000 2020 As at 01/01 Addition due to change in shareholding interest recognised directly in equity Measurement of puttable non -controlling interest recognized directly in equity As at 31/12 A change in key input factors which cannot be observed on the market would have the following eects on the measurement of puttable non-controlling interests: Sensitivity analysis of level 3 input factors for puttable non -controlling interest as at 31/12/2020 EUR '000 Measurement of puttable non-controlling interest recognized directly in equity Puttable non -controlling interests Increase Decrease Operating margin (+/ - 1 %) () Discount rate (WACC) after tax (+/- 0.25 %) () Growth rate (+/ - 0.1 %) () The sensitivities are determined by conducting the measurements again using the changed parameters. The loan agreements, which were concluded for the construction of the dissolving wood pulp pant in Brazil (see note 29), include, at the project company level, nancial covenants which refer in par- ticular to the ratio of net nancial debt to EBITDA and may trigger an obligation to repay the nancial liabilities if the covenants are not met. At the Lenzing Group level, market restrictive covenants are in place. These nancial covenants are regularly moni-tored by the Global Treasury department and are considered in the deter- mination of distributions by the group companies involved. Len- zing AG and the joint venture partner have committed to a xed debt/equity ratio of the project company (63/37) and guarantee the nancial liabilities of the project company in the amount of their share in the capital. Lenzing AG therefore guarantees 51 percent. Due to the full consolidation, 100 percent of the project company’s nancial liabilities are included in the consolidated statement of - nancial position. The fair values of the other nancial liabilities are determined in ac- cordance with generally accepted valuation methods based on the discounted cash ow method. The most important input factor is the discount rate, which incorporates the available market data (risk-free interest rates) and the credit standing of the Lenzing Group, which is not observable on the market. The fair values of the nancial guarantee contracts represent the estimated expected default arising from the maximum possible payment obligation and the expected loss. The Lenzing Group uses derivative nancial instruments to hedge currency risks arising from the operating business. These derivative nancial instruments serve to balance the variability of cash ows from future transactions. Hedges are determined in advance on the basis of the expected purchases and sales in the relevant foreign currency. The Lenzing Group generally applies the hedge account- ing rules to these derivative nancial instruments. Hedge eective- ness is measured by grouping the hedged items and hedging in- struments together in at least quarterly maturity ranges for each hedged risk. The retrospective hedging eect or ineectiveness is evaluated with the dollar-oset method, which compares the peri- odic changes in the fair value of the hedged items with the periodic changes in the fair value of the hedges in line with the compensa- tion method. In hedging future cash ows in foreign currencies (cash ow hedges), the Lenzing Group typically hedges the risk up to the time of the foreign currency payment. The Lenzing Group uses derivative nancial instruments to hedge cross-currency interest rate risks arising from private placements in foreign currencies. These derivative nancial instruments serve to balance the variability between interest and principal payments on private placements in USD. Hedges are determined to hedge against the currency risk resulting from the private placements in USD and the principal and interest payments in foreign currencies as well as the interest rate risk resulting from oating rate interest payments of the hedged item. The Lenzing Group generally applies the hedge accounting rules dened by IFRS 9 to these derivative nancial instruments. Hedge eectiveness is measured by group- ing the hedged items and hedging instruments together in at least quarterly maturity ranges for each hedged risk. The retrospective hedging eect or ineectiveness is evaluated with the dollar-oset method, which compares the periodic changes in the fair value of the hedged items with the periodic changes in the fair value of the hedges in line with the compensation method. As part of hedging the exchange rate risk, which results from raising and the principal and interest payments of a private placement as well as the interest rate risk (“cash ow hedges”), the Lenzing Group typically hedges the risk up to the repayment of the private placement. Derivatives are measured at fair value. Their fair value corresponds to the applicable market value, if available, or is calculated using standard methods based on the market data available at the meas- urement date (in particular exchange rates and interest rates). Cur- rency and commodity forwards are measured at the respective for- ward rate or price at the reporting date. These forward rates or 102 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Transfer of nancial assets (sale of receivables/factoring) Factoring agreements are in place which require the banks to pur- chase certain trade receivables from the Lenzing Group for a re- volving monthly nominal amount. The Lenzing Group is entitled to sell these receivables. The agreements have indenite terms, whereby each party has the right to cancel the agreements with notice and allow them to expire. The factoring agreements had a maximum usable nominal volume of EUR 72,214 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019 EUR 73,406 thousand). They have been suspended since the 2017 nancial year. 103 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 36. Net interest and net result from nancial instruments and net foreign currency result Net interest and net result The following table shows the net interest and net result from - nancial instruments by class/measurement category in accordance with IFRS 9: Net interest and net result from nancial instruments EUR '000 2020 Interest income Interest expense Net interest From subsequent measure- ment at fair value through prot or loss From subsequent measure- ment at fair value through other comprehen- sive income Measured at fair value through other comprehen- sive income and reclassified to profit or loss From impairment/ reversal of an impair- ment loss Result on disposal Net result (total) Financial assets measured at amortized cost () Financial assets measured at fair value through profit or loss () () Equity instruments measured at fair value through other comprehensive income () () Debt instruments measured at fair value through other comprehensive income () () Financial liabilities measured at amortized cost () () () Tot al () () () () () () () Net interest and net result from nancial instruments (previous year) EUR '000 2019 Interest income Interest expense Net interest From subsequent measure- ment at fair value through prot or loss From subsequent measure- ment at fair value through other comprehen- sive income Measured at fair value through other comprehen- sive income and reclassied to prot or loss Impairment Result on disposal Net result (total) Financial assets measured at amortized cost Financial assets measured at fair value through profit or loss Equity instruments measured at fair value through other comprehensive income Debt instruments measured at fair value through other comprehensive income () () () Financial liabilities measured at amortized cost () () () Tot al () () () Transfer of nancial assets (sale of receivables/factoring) Factoring agreements are in place which require the banks to pur- chase certain trade receivables from the Lenzing Group for a re- volving monthly nominal amount. The Lenzing Group is entitled to sell these receivables. The agreements have indenite terms, whereby each party has the right to cancel the agreements with notice and allow them to expire. The factoring agreements had a maximum usable nominal volume of EUR 72,214 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019 EUR 73,406 thousand). They have been suspended since the 2017 nancial year. 104 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The net result from nancial instruments comprises the following: net interest (current interest income and expenses, including the amortization of premiums and discounts and dividends from com- panies not accounted for using the equity method), gains/losses on fair value measurement which are recognized in prot or loss or through other comprehensive income and the result of impairment losses (recognition and reversal of bad debt provisions/valuation adjustments) and on disposals. Income from equity and debt in- struments measured at fair value through other comprehensive in- come includes gains/losses from remeasurement and from the re- classication of remeasurement gains/losses to prot or loss. Net result from nancial instruments does not include exchange rate gains/losses (with the exception of nancial instruments carried at fair value through prot or loss) or gains/losses from hedging in- struments (cash ow hedges). The change in the bad debt provisions for receivables measured at amortized cost is reported under “other operating expenses”. The component recognized directly in equity from the subsequent measurement of equity and debt instruments measured at fair value through other comprehensive income is reported under the “reserve for nancial assets measured at fair value through other comprehensive income”. The remaining components of the net re- sult are included under “income from non-current and current - nancial assets” and in “nancing costs”. Expenses of EUR 2,045 thousand were recognized under other op- erating expenses for the provision of loans in 2020 (2019: EUR 927 thousand). Net foreign currency result Net foreign currency gains/losses are included in the following items: EUR minus 7,513 thousand (2019: EUR minus 980 thousand), in other operating income/expenses, EUR minus 6,696 thousand (2019: EUR plus 1,363 thousand) in income from non-current and current nancial assets and EUR plus 6,391 thousand (2019: EUR plus 1,454 thousand) in nancing costs. Note 37. Financial risk management As an international company, the Lenzing Group is exposed to - nancial and other market risks. A company-wide risk management system, which is regulated comprehensively in guidelines, has been implemented to identify and assess potential risks at an early stage. This system is designed to achieve maximum risk transpar- ency and provide high-quality information by quantifying all risk categories, with a particular emphasis on risk concentration. The eciency of group-wide risk management is evaluated and moni- tored on an ongoing basis by both the internal control system (ICS) and the internal audit department. The nancial risks arising from nancial instruments – credit risk, liquidity risk, currency risk (above all with regard to the BRL, THB, USD, CNY and CZK), commodity price risk and interest rate risk – are classied as relevant risks for the Lenzing Group. Correspond- ing hedging measures are used to minimize these risks wherever possible. Acquired shares in external companies are considered long-term investments and, therefore, are not viewed as a relevant market price risk over the short- to medium-term. Credit risk Credit risk represents the risk of asset losses that may result from the failure of individual business partners to meet their contractual obligations. The credit risk from transactions involving the provision of goods and services (in particular, trade receivables) is secured to a substantial extent by credit insurance and bank security (guar- antees, letters of credit, bills of exchange etc.). Outstanding receiv- ables and customer limits are monitored on an ongoing basis. The credit risk from investments with banks (above all, cash and cash equivalents) and derivatives with a positive market value is reduced by only concluding transactions with counterparties that can demonstrate a sound credit rating. Receivables are measured individually. Individual bad debt provi- sions are recognized for receivables if there are indications of credit impairment (individual measurement) and if they are not expected to be collectible in full. This applies especially when the debtor has signicant nancial diculties, is in default or has delayed pay- ments or when there is an increased probability that the debtor will enter bankruptcy and the involved receivable is not suciently col- lateralized. The expected loss is low because of the Lenzing Group’s comprehensive receivables management (extensive col- lateralization with credit insurance and bankable security as well as continuous monitoring of accounts receivable and customer limits). To determine the required impairment for trade receivables for which no individual bad debt provisions were recognized, the de- faults of the past years were evaluated in the Lenzing Group. The analysis has shown that there is only an immaterial risk for receiva- bles overdue for a certain period. The loss ratios are based on historical default rates of the last nine years and are distinguished by companies and periods overdue. The COVID-19 crisis did not result in any signicant changes in de- fault rates during the nancial year. The relevant development is continuously monitored by the management. For non-current debt instruments assigned to the category “at fair value through other comprehensive income”, originated loans and other nancial assets (current and non-current), which are meas- ured at amortized cost, as well as cash and cash equivalents, the calculation of impairment is based on the average default rates. The impairment is based on the default rate per rating for the re- spective nancial instrument. A signicant change in credit risk is identied based on the rating and default of payment. Regarding instruments with a low credit risk, the Lenzing Group assumes that the credit risk has not increased signicantly since the rst recog- nition. Consequently, the twelve month credit loss is always recog- nized for such instruments. Since the expected impairment is im- material, no expected credit loss is recorded for these nancial as- sets. 105 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The reduced earning power and uncertainties, in particular due to a re at a plant of the buyer of EFB in 2018 (including the buyer’s subsidiaries), result in a higher default risk for the receivables from these companies. Therefore, the calculation of bad debt provisions for these originated loans was changed from the expected twelve month credit loss to lifetime expected credit loss in 2018. The life- time expected credit loss was determined based on the dierence between the contractual payments and all payments expected by the management in the future. Accrued interest on impaired re- ceivables in the amount of EUR 0 thousand (2019: EUR 421 thou- sand) was recognized in net interest. Trade receivables are considered defaulted when they are overdue for more than 270 days or when it is unlikely that the debtor can meet the obligations without the realization of collateral. This long period of time results from the fact that about 90 percent of trade receivables are insured by credit insurance. Financial assets are only derecognized directly if the contractual rights to payments cease to exist (particularly in the event of bank- ruptcy). An impairment loss is reversed up to amortized cost if the reasons for its recognition no longer exist. The Group considers the risk concentration in trade receivables to be rather low because its customers are based in various countries, operate in dierent sectors and are active on largely independent markets. A rather small amount of the receivables is overdue and not individually impaired (see table “aging of receivables” below). Important eects for a change in bad debt provisions include pos- sible default of payment by major customers or a general increase of receivables at the reporting date. During the nancial year there was no signicant increase in defaults. Trade receivables de- creased as at December 31, 2020. The bad debt provisions developed as follows: Development and reconciliation of bad debt provisions EUR '000 Lifetime expected credit loss (portfolio measure- ment) Lifetime expected credit loss (individual measure- ment) Trade receivables Bad debt provisions as at 01/01/2020 Transfer to “Lifetime expected credit loss” () Reversal () () Addition Currency translation adjustment () () Bad debt provisions as at 31/12/2020 Development and reconciliation of bad debt provisions (previous year) EUR '000 Lifetime expected credit loss (portfolio measure- ment) Lifetime expected credit loss (individual measure- ment) Trade receivables Bad debt provisions as at 01/01/2019 Transfer to “Lifetime expected credit loss” () Reversal () () Addition Currency translation adjustment Bad debt provisions as at 31/12/2019 Lifetime expected credit loss (individual measurement) EUR '000 2020 2019 Originated loans at amortized cost Bad debt provisions as at 01/01 Utilization Reversal () Addition Currency translation adjustment () () Bad debt provisions as at 31/12 Other nancial assets (non-current and current) Bad debt provisions as at 01/01 Utilization Addition Bad debt provisions as at 31/12 The bad debt provisions for trade receivables include bad debt pro- visions of EUR 650 thousand (2019: EUR 2,750 thousand) for com- panies accounted for using the equity method. The bad debt provisions for trade receivables are related primarily to bad debt provisions for overdue, uninsured receivables. The net result from nancial instruments comprises the following: net interest (current interest income and expenses, including the amortization of premiums and discounts and dividends from com- panies not accounted for using the equity method), gains/losses on fair value measurement which are recognized in prot or loss or through other comprehensive income and the result of impairment losses (recognition and reversal of bad debt provisions/valuation adjustments) and on disposals. Income from equity and debt in- struments measured at fair value through other comprehensive in- come includes gains/losses from remeasurement and from the re- classication of remeasurement gains/losses to prot or loss. Net result from nancial instruments does not include exchange rate gains/losses (with the exception of nancial instruments carried at fair value through prot or loss) or gains/losses from hedging in- struments (cash ow hedges). The change in the bad debt provisions for receivables measured at amortized cost is reported under “other operating expenses”. The component recognized directly in equity from the subsequent measurement of equity and debt instruments measured at fair value through other comprehensive income is reported under the “reserve for nancial assets measured at fair value through other comprehensive income”. The remaining components of the net re- sult are included under “income from non-current and current - nancial assets” and in “nancing costs”. Expenses of EUR 2,045 thousand were recognized under other op- erating expenses for the provision of loans in 2020 (2019: EUR 927 thousand). Net foreign currency result Net foreign currency gains/losses are included in the following items: EUR minus 7,513 thousand (2019: EUR minus 980 thousand), in other operating income/expenses, EUR minus 6,696 thousand (2019: EUR plus 1,363 thousand) in income from non-current and current nancial assets and EUR plus 6,391 thousand (2019: EUR plus 1,454 thousand) in nancing costs. Note 37. Financial risk management As an international company, the Lenzing Group is exposed to - nancial and other market risks. A company-wide risk management system, which is regulated comprehensively in guidelines, has been implemented to identify and assess potential risks at an early stage. This system is designed to achieve maximum risk transpar- ency and provide high-quality information by quantifying all risk categories, with a particular emphasis on risk concentration. The eciency of group-wide risk management is evaluated and moni- tored on an ongoing basis by both the internal control system (ICS) and the internal audit department. The nancial risks arising from nancial instruments – credit risk, liquidity risk, currency risk (above all with regard to the BRL, THB, USD, CNY and CZK), commodity price risk and interest rate risk – are classied as relevant risks for the Lenzing Group. Correspond- ing hedging measures are used to minimize these risks wherever possible. Acquired shares in external companies are considered long-term investments and, therefore, are not viewed as a relevant market price risk over the short- to medium-term. Credit risk Credit risk represents the risk of asset losses that may result from the failure of individual business partners to meet their contractual obligations. The credit risk from transactions involving the provision of goods and services (in particular, trade receivables) is secured to a substantial extent by credit insurance and bank security (guar- antees, letters of credit, bills of exchange etc.). Outstanding receiv- ables and customer limits are monitored on an ongoing basis. The credit risk from investments with banks (above all, cash and cash equivalents) and derivatives with a positive market value is reduced by only concluding transactions with counterparties that can demonstrate a sound credit rating. Receivables are measured individually. Individual bad debt provi- sions are recognized for receivables if there are indications of credit impairment (individual measurement) and if they are not expected to be collectible in full. This applies especially when the debtor has signicant nancial diculties, is in default or has delayed pay- ments or when there is an increased probability that the debtor will enter bankruptcy and the involved receivable is not suciently col- lateralized. The expected loss is low because of the Lenzing Group’s comprehensive receivables management (extensive col- lateralization with credit insurance and bankable security as well as continuous monitoring of accounts receivable and customer limits). To determine the required impairment for trade receivables for which no individual bad debt provisions were recognized, the de- faults of the past years were evaluated in the Lenzing Group. The analysis has shown that there is only an immaterial risk for receiva- bles overdue for a certain period. The loss ratios are based on historical default rates of the last nine years and are distinguished by companies and periods overdue. The COVID-19 crisis did not result in any signicant changes in de- fault rates during the nancial year. The relevant development is continuously monitored by the management. For non-current debt instruments assigned to the category “at fair value through other comprehensive income”, originated loans and other nancial assets (current and non-current), which are meas- ured at amortized cost, as well as cash and cash equivalents, the calculation of impairment is based on the average default rates. The impairment is based on the default rate per rating for the re- spective nancial instrument. A signicant change in credit risk is identied based on the rating and default of payment. Regarding instruments with a low credit risk, the Lenzing Group assumes that the credit risk has not increased signicantly since the rst recog- nition. Consequently, the twelve month credit loss is always recog- nized for such instruments. Since the expected impairment is im- material, no expected credit loss is recorded for these nancial as- sets. 106 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The carrying amount of the impaired receivables is as follows: Aging and expected credit loss for trade receivables EUR '000 31/12/2020 Gross carrying amount Expected credit loss Not overdue Overdue up to 30 days Overdue for 31 to 90 days Overdue for 91 to 365 days Overdue for more than one year Credit impaired receivables (individual measurement) Tot al Aging and expected credit loss for trade receivables (previous year) EUR '000 31/12/2019 Gross carrying amount Expected credit loss Not overdue Overdue up to 30 days Overdue for 31 to 90 days Overdue for 91 to 365 days Overdue for more than one year Credit impaired receivables (individual measurement) Tot al Development of expected credit loss not including credit impaired nancial assets EUR '000 As at 01/01/2019 Change () As at 31/12/2019 = 01/01/2020 Change As at 31/12/2020 Aging of nancial receivables EUR '000 Originated loans Other nancial receivables (current and non-current) Gross carrying amount as at 31/12/2020 Thereof at the reporting date: Not overdue Thereof impaired Aging of nancial receivables (previous year) EUR '000 Originated loans Other nancial receivables (current and non-current) Gross carrying amount as at 31/12/2019 Thereof at the reporting date: Not overdue Thereof impaired Securities in the scope of the impairment provisions of IFRS 9 as well as cash and cash equivalents have a rating between AAA and BBB. There are currently no doubts concerning the collectability of - nancial assets that are neither past due nor impaired. The maximum exposure to credit risk from recognized nancial as- sets is as follows: Maximum exposure to credit risk from recognized nancial assets EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Carrying amount of asset nancial instruments (see note 35) Less risk reduction in relation to receivables due to Credit insurance received for trade receivables (not including deductibles) () () Guarantees received for trade receivables () () Tot al The maximum exposure to credit risk from nancial guarantee con- tracts and contingent liabilities is shown in note 40. Liquidity risk Liquidity risk represents the risk of not being able to obtain sufficient funds to settle incurred liabilities at all times. The management of liquidity risk has a high priority in the Lenzing Group. Corporate guidelines require uniform, proactive liquidity forecasts and medium- term planning throughout the entire Group. The Lenzing Group continuously monitors the risk of a possible liquidity shortage. The COVID-19 crisis resulted in additional uncertainties in liquidity plan- ning, which the management took into account in its planning and responded by taking appropriate measures. The Lenzing Group had liquid assets totaling EUR 1,081,122 thou- sand (December 31, 2019: EUR 580,983 thousand) in the form of cash and cash equivalents and liquid bills of exchange (see note 34). Unused credit facilities of EUR 1,031,364 thousand were available as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 266,591 thou- sand) to nance necessary working capital and to cover any short- falls caused by economic cycles. The medium- and long-term - nancing for the Lenzing Group is provided by equity and nancial liabilities, in particular bonds, private placements and bank loans. Current nancial liabilities can regularly be extended or renanced with other lenders. Trade payables provide short-term nancing for the goods and services purchased. The liabilities covered by re- verse factoring agreements are settled in line with their agreed ma- turity, whereby the related cash outows are included in liquidity 107 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group planning. For this reason, the Group considers the concentration of risk with regard to sucient nancing sources as rather low. The contractually agreed (undiscounted) interest and principal payments for primary nancial liabilities (including nancial guar- antee contracts) are shown below: Maturity analysis of non -derivative nancial liabilities EUR '000 Carrying amount as at 31/12/2020 Cash flows 2021 Cash flows 2022 to 2025 Cash ows from 2026 Private placements Bank loans Loans from other lenders Lease liabilities Trade payables Puttable non - controlling interests Other nancial liabities 1 Tot al Thereof: Fixed interest Fixed and oating rate interest Floating rate interest Repayment 1) The above includes the maximum possible payment obligations from nancial guar- antee contracts. The amounts are assumed to be due in the rst year. Maturity analysis of non -derivative nancial liabilities (previous year) EUR '000 Carrying amount as at 31/12/2019 Cash ows 2020 Cash ows 2021 to 2024 Cash ows from 2025 Private placements Bank loans Loans from other lenders Lease liabilities Trade payables Puttable non - controlling interests Other nancial liabities 1 Tot al Thereof: Fixed interest Fixed and oating rate interest Floating rate interest Repayment 1) The above includes the maximum possible payment obligations from nancial guar- antee contracts. The amounts are assumed to be due in the rst year. 2) Reclassication of accruals from provisions to other liabilities in accordance with IAS 1 (see note 2). The above tables include all primary nancial liabilities held at the reporting date, but exclude estimated future liabilities. Foreign cur- rency amounts were translated with the spot exchange rate in ef- fect at the reporting date. Floating rate interest payments were cal- culated according to the last interest rates set before the reporting date. Financial liabilities that are repayable at any time are always assigned to the earliest time period. The carrying amount of the impaired receivables is as follows: Aging and expected credit loss for trade receivables EUR '000 31/12/2020 Gross carrying amount Expected credit loss Not overdue Overdue up to 30 days Overdue for 31 to 90 days Overdue for 91 to 365 days Overdue for more than one year Credit impaired receivables (individual measurement) Tot al Aging and expected credit loss for trade receivables (previous year) EUR '000 31/12/2019 Gross carrying amount Expected credit loss Not overdue Overdue up to 30 days Overdue for 31 to 90 days Overdue for 91 to 365 days Overdue for more than one year Credit impaired receivables (individual measurement) Tot al Development of expected credit loss not including credit impaired nancial assets EUR '000 As at 01/01/2019 Change () As at 31/12/2019 = 01/01/2020 Change As at 31/12/2020 Aging of nancial receivables EUR '000 Originated loans Other nancial receivables (current and non-current) Gross carrying amount as at 31/12/2020 Thereof at the reporting date: Not overdue Thereof impaired Aging of nancial receivables (previous year) EUR '000 Originated loans Other nancial receivables (current and non-current) Gross carrying amount as at 31/12/2019 Thereof at the reporting date: Not overdue Thereof impaired Securities in the scope of the impairment provisions of IFRS 9 as well as cash and cash equivalents have a rating between AAA and BBB. There are currently no doubts concerning the collectability of - nancial assets that are neither past due nor impaired. The maximum exposure to credit risk from recognized nancial as- sets is as follows: Maximum exposure to credit risk from recognized nancial assets EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Carrying amount of asset nancial instruments (see note 35) Less risk reduction in relation to receivables due to Credit insurance received for trade receivables (not including deductibles) () () Guarantees received for trade receivables () () Tot al The maximum exposure to credit risk from nancial guarantee con- tracts and contingent liabilities is shown in note 40. Liquidity risk Liquidity risk represents the risk of not being able to obtain sufficient funds to settle incurred liabilities at all times. The management of liquidity risk has a high priority in the Lenzing Group. Corporate guidelines require uniform, proactive liquidity forecasts and medium- term planning throughout the entire Group. The Lenzing Group continuously monitors the risk of a possible liquidity shortage. The COVID-19 crisis resulted in additional uncertainties in liquidity plan- ning, which the management took into account in its planning and responded by taking appropriate measures. The Lenzing Group had liquid assets totaling EUR 1,081,122 thou- sand (December 31, 2019: EUR 580,983 thousand) in the form of cash and cash equivalents and liquid bills of exchange (see note 34). Unused credit facilities of EUR 1,031,364 thousand were available as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 266,591 thou- sand) to nance necessary working capital and to cover any short- falls caused by economic cycles. The medium- and long-term - nancing for the Lenzing Group is provided by equity and nancial liabilities, in particular bonds, private placements and bank loans. Current nancial liabilities can regularly be extended or renanced with other lenders. Trade payables provide short-term nancing for the goods and services purchased. The liabilities covered by re- verse factoring agreements are settled in line with their agreed ma- turity, whereby the related cash outows are included in liquidity 108 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group The contractually agreed (undiscounted) interest and principal payments for derivative nancial instruments are as follows: Maturity analysis of derivative nancial instruments EUR '000 Carrying amount as at 31/12/2020 Cash ows 2021 Cash ows 2022 to 2025 Cash ows from 2026 Currency/Currency interest rate derivatives Derivatives with a positive fair value (cash ow hedges) Derivatives with a positive fair value (cash ow hedges with the underlying already recognized in prot or loss) Positive fair value Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges) () () () Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges with the underlying already recognized in prot or loss) () () Negative fair value () () () Tot al () () () Cash ows consist solely of principal payments and do not include any interest com- ponents. Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective Maturity analysis of derivative nancial instruments (previous year) EUR '000 Carrying amount as at 31/12/2019 Cash ows 2020 Cash ows 2021 to 2024 Cash ows from 2025 Currency/Currency interest rate derivatives Derivatives with a positive fair value (cash ow hedges) Derivatives with a positive fair value (cash ow hedges with the underlying already recognized in prot or loss) Positive fair value Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges) () () () Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges with the underlying already recognized in prot or loss) () () Negative fair value () () () Tot al Cash ows consist solely of principal payments and do not include any interest com- ponents. Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective Currency risk Cash ows from capital expenditures and the operating business as well as investments and nancing in foreign currencies expose the member companies of the Lenzing Group to currency risks. Risks from foreign currencies are hedged as far as possible if they inuence the Group’s cash ows. In the operating business, the in- dividual group companies are exposed to currency risk in connec- tion with planned incoming and outgoing payments outside their functional currency. Forward foreign exchange contracts, which are recognized at fair value, are used to hedge the exchange rate risk from foreign currency positions arising from expected future transactions in foreign currencies by group companies. The Lenzing Group operates a ber production plant in Grimsby, Great Britain. From the current point of view, the GBP devaluation potentially caused by Brexit is not expected to have any material eects on the Grimsby location or the remainder of the Lenzing Group because the invoices issued by Grimsby are generally not denominated in GBP. The expenses recorded by the Grimsby plant are, for the most part, denominated in GBP and therefore have no negative foreign currency eect. The further development of this situation and its eects on the Lenzing Group cannot be estimated at the present time. For companies with the same functional currency, the respective net foreign currency exposures are calculated for the following sales year as part of the budgeting process. Foreign currency pur- chases and sales are aggregated into separate groups for each cur- rency. Approximately 73 percent of the budgeted net exposure for the following nancial year was hedged for EUR/USD, the domi- nant currency pair in the Lenzing Group, as at December 31, 2020 (December 31, 2019: approximately 26 percent). The reason for the decline in the previous year was that USD loans were drawn in the following nancial year. The CNY also plays an important role. The resulting risk concentration at the reporting date can be seen in the following tables (especially the tables on “sensitivity analysis and risk exposure for foreign currency risks”). Translation risk is also regularly assessed and monitored at the Group level. Translation risk represents the risk arising from the consolidation of foreign investments whose functional currency is not the euro. The greatest risk exposure here is in relation to the US dollar. 109 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Instruments to hedge currency risk Cash ow hedges are allocated to revenue from the operating business in the following nancial years in the respective hedged currency. Cash ow hedges whose underlying hedged item was already recognized in prot or loss are used to hedge foreign cur- rency receivables/liabilities that were recognized at the reporting date but do not impact cash until a later time. The critical terms of payment of the hedged items and hedging in- struments (in particular, the nominal value and time of payment) are generally identical or oset one another (“critical terms match”). Therefore, the Managing Board considers the osetting of value changes of the hedged items and hedging instrument resulting from changes in the exchange rate when forming a measurement unit as highly eective. The economic relationship for fair value hedge derivatives (call-option) is ensured as the value development of the hedged item is oset by that of the hedge. The measurement of the hedged item is oset by the hedge and is therefore eective. Risks of ineectiveness include the credit risk of a counterparty, a signicant change in the credit risk of a con- tractual party in the hedging relationship or the change of time of payment of the hedged item, reduction of the total invoice amount or price of the hedged item. Risks are always hedged in their en- tirety. The hedging ratio for the hedged nominal values is 100 per- cent. The contractually agreed (undiscounted) interest and principal payments for derivative nancial instruments are as follows: Maturity analysis of derivative nancial instruments EUR '000 Carrying amount as at 31/12/2020 Cash ows 2021 Cash ows 2022 to 2025 Cash ows from 2026 Currency/Currency interest rate derivatives Derivatives with a positive fair value (cash ow hedges) Derivatives with a positive fair value (cash ow hedges with the underlying already recognized in prot or loss) Positive fair value Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges) () () () Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges with the underlying already recognized in prot or loss) () () Negative fair value () () () Tot al () () () Cash ows consist solely of principal payments and do not include any interest com- ponents. Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective Maturity analysis of derivative nancial instruments (previous year) EUR '000 Carrying amount as at 31/12/2019 Cash ows 2020 Cash ows 2021 to 2024 Cash ows from 2025 Currency/Currency interest rate derivatives Derivatives with a positive fair value (cash ow hedges) Derivatives with a positive fair value (cash ow hedges with the underlying already recognized in prot or loss) Positive fair value Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges) () () () Derivatives with a negative fair value (cash ow hedges with the underlying already recognized in prot or loss) () () Negative fair value () () () Tot al Cash ows consist solely of principal payments and do not include any interest com- ponents. Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective Currency risk Cash ows from capital expenditures and the operating business as well as investments and nancing in foreign currencies expose the member companies of the Lenzing Group to currency risks. Risks from foreign currencies are hedged as far as possible if they inuence the Group’s cash ows. In the operating business, the in- dividual group companies are exposed to currency risk in connec- tion with planned incoming and outgoing payments outside their functional currency. Forward foreign exchange contracts, which are recognized at fair value, are used to hedge the exchange rate risk from foreign currency positions arising from expected future transactions in foreign currencies by group companies. The Lenzing Group operates a ber production plant in Grimsby, Great Britain. From the current point of view, the GBP devaluation potentially caused by Brexit is not expected to have any material eects on the Grimsby location or the remainder of the Lenzing Group because the invoices issued by Grimsby are generally not denominated in GBP. The expenses recorded by the Grimsby plant are, for the most part, denominated in GBP and therefore have no negative foreign currency eect. The further development of this situation and its eects on the Lenzing Group cannot be estimated at the present time. For companies with the same functional currency, the respective net foreign currency exposures are calculated for the following sales year as part of the budgeting process. Foreign currency pur- chases and sales are aggregated into separate groups for each cur- rency. Approximately 73 percent of the budgeted net exposure for the following nancial year was hedged for EUR/USD, the domi- nant currency pair in the Lenzing Group, as at December 31, 2020 (December 31, 2019: approximately 26 percent). The reason for the decline in the previous year was that USD loans were drawn in the following nancial year. The CNY also plays an important role. The resulting risk concentration at the reporting date can be seen in the following tables (especially the tables on “sensitivity analysis and risk exposure for foreign currency risks”). Translation risk is also regularly assessed and monitored at the Group level. Translation risk represents the risk arising from the consolidation of foreign investments whose functional currency is not the euro. The greatest risk exposure here is in relation to the US dollar. 110 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Cash ow hedges for currency risks The nominal values and fair values of the cash ow hedges are as follows as at the reporting dates: Nominal value, fair value and hedging period of cash ow hedge derivatives for currency risks 31/12/2020 EUR '000 Nominal value in '000 Positive fair value Negative fair value Net fair value Hedging period until Average hedging rate Change in fair value used to calculate ineective- ness Forward foreign exchange contracts CNY/CNH -sale / EUR-buy CNY/CNH / () CNY/CNH -sale / GBP-buy CNY/CNH () () / () CZK -buy / EUR-sale CZK () / EUR -buy / USD-sale EUR / CNY/CNH -buy / GBP-sale CNY/CNH () () / () BRL buy / EUR sale BRL () () / () BRL buy / USD sale BRL () () / () THB -buy / USD-sale THB / USD -buy / CNY-sale USD () () / () EUR buy / BRL sale EUR / EUR -sale / GBP-buy EUR / USD -sale / CZK-buy USD / USD -sale / EUR-buy USD / Cross Currency derivatives USD -buy / EUR-sale USD () () / () Tot al () () () Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective The hedging period represents the period for the expected cash ows and their recognition in prot or loss. Nominal value, fair value and hedging period of cash ow hedge derivatives for currency risks (previous year) 31/12/2019 EUR '000 Nominal value in '000 Positive fair value Negative fair value Net fair value Hedging period until Average hedging rate Change in fair value used to calculate ineective- ness Forward foreign exchange contracts CNY/CNH -sale / EUR-buy CNY/CNH / () CNY/CNH -sale / GBP-buy CNY/CNH () / CZK -buy / EUR-sale CZK () / THB -buy / USD-sale THB / USD -buy / CNY-sale USD () () / USD -sale / CZK-buy USD () / USD -sale / EUR-buy USD () () / () Cross Currency derivatives USD -buy / EUR-sale USD () () / () Tot al () Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective The hedging period represents the period for the expected cash ows and their recognition in prot or loss. 111 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Cash ow hedges for currency risks with the hedged item already recognized in prot or loss The following table shows the nominal values and fair values of cash ow hedges at the reporting dates in cases where the hedged item was already recognized in prot or loss: Nominal value and fair value of cash ow hedge derivatives for currency risks with the underlying already recognized in prot or loss 31/12/2020 EUR '000 Nominal value in '000 Positive fair value Negative fair value Net fair value Average hedging rate Change in fair value used to calculate ineectiveness Forward foreign exchange contracts CNY/CNH -sale / EUR-buy CNY/CNH () CNY/CNH -sale / GBP-buy CNY/CNH () () () CNY/CNH -buy/ EUR-sale CNY/CNH () () () CNY/CNH -buy / GBP-sale CNY/CNH () () () USD -buy / CNY-sale USD () () () USD -sale / CZK-buy USD USD -sale / EUR-buy USD Tot al () () Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective Nominal value and fair value of cash ow hedge derivatives for currency risks with the underlying already recognized in prot or loss (previous year) 31/12/2019 EUR '000 Nominal value in '000 Positive fair value Negative fair value Net fair value Average hedging rate Change in fair value used to calculate ineectiveness Forward foreign exchange contracts CNY/CNH -sale / EUR-buy CNY/CNH () () () CNY/CNH -sale / GBP-buy CNY/CNH () CNY/CNH -buy/ EUR-sale CNY/CNH () () () USD -sale / CZK-buy USD () () () USD -sale / EUR-buy USD () () () THB -buy / USD-sale THB Tot al () () () Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective Cash ow hedges for currency risks The nominal values and fair values of the cash ow hedges are as follows as at the reporting dates: Nominal value, fair value and hedging period of cash ow hedge derivatives for currency risks 31/12/2020 EUR '000 Nominal value in '000 Positive fair value Negative fair value Net fair value Hedging period until Average hedging rate Change in fair value used to calculate ineective- ness Forward foreign exchange contracts CNY/CNH -sale / EUR-buy CNY/CNH / () CNY/CNH -sale / GBP-buy CNY/CNH () () / () CZK -buy / EUR-sale CZK () / EUR -buy / USD-sale EUR / CNY/CNH -buy / GBP-sale CNY/CNH () () / () BRL buy / EUR sale BRL () () / () BRL buy / USD sale BRL () () / () THB -buy / USD-sale THB / USD -buy / CNY-sale USD () () / () EUR buy / BRL sale EUR / EUR -sale / GBP-buy EUR / USD -sale / CZK-buy USD / USD -sale / EUR-buy USD / Cross Currency derivatives USD -buy / EUR-sale USD () () / () Tot al () () () Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective The hedging period represents the period for the expected cash ows and their recognition in prot or loss. Nominal value, fair value and hedging period of cash ow hedge derivatives for currency risks (previous year) 31/12/2019 EUR '000 Nominal value in '000 Positive fair value Negative fair value Net fair value Hedging period until Average hedging rate Change in fair value used to calculate ineective- ness Forward foreign exchange contracts CNY/CNH -sale / EUR-buy CNY/CNH / () CNY/CNH -sale / GBP-buy CNY/CNH () / CZK -buy / EUR-sale CZK () / THB -buy / USD-sale THB / USD -buy / CNY-sale USD () () / USD -sale / CZK-buy USD () / USD -sale / EUR-buy USD () () / () Cross Currency derivatives USD -buy / EUR-sale USD () () / () Tot al () Fair value: + = receivable, – = liability from the Lenzing Group’s perspective The hedging period represents the period for the expected cash ows and their recognition in prot or loss. 112 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Cash ow hedges for cross-currency interest rate risks A cross-currency interest rate swap was concluded in the 2019 - nancial year to hedge the interest rate and currency risks for the oating rate USD tranche of the private placement. The nominal value of the cash ow hedge derivatives amounts to EUR 40,861 thousand and EUR 18,160 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 40,861 thousand and EUR 18,160 thousand). The fair value of the cash ow hedge deriv- atives amounts to EUR minus 6,279 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR minus 179 thousand). The change in fair value used to calculate ineectiveness amounts to EUR minus 1,890 thousand (for the tranche of USD 20 mn) (De- cember 31, 2019: EUR 212 thousand) and EUR minus 4,258 thou- sand (for the tranche of USD 45 mn) (December 31, 2019: EUR mi- nus 260 thousand). The ineective portion as at December 31, 2020 amounts to EUR 0 thousand (December 31, 2019: EUR mi- nus 124 thousand) and was recognized in the nancial result. The average xed interest rate amounts to 0.75 percent over the term. Fair value hedge derivatives for options The nominal value of fair value hedge derivatives amounts to EUR 11,723 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 12,260 thousand). The fair value of fair value hedge derivatives amounts to EUR minus 5,547 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR minus 3,026 thousand). The carrying amount of the investment amounts to EUR 12,419 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 10,947 thousand). The hedged item is recognized under nan- cial assets. The change in value for the hedged item and the hedge, which was used to calculate ineectiveness, amounts to EUR mi- nus 5,547 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR minus 3,026 thousand). No ineectiveness was recognized through prot or loss in the current nancial year or in the previous year. The risk management goal is to hedge the value of the investment against value uctuations. A put/call option is used as a hedge. The hedge ratio is determined based on the nominal value. The hedging instruments run until 2021 and 2022. Cash ow hedge derivatives for currency risks The following table shows the carrying amounts, the hedging re- serve and the ineectiveness of the hedged items designated as hedging instruments (purchases and sales): Disclosures on hedged items of cash ow hedge derivatives for currency risks – ineectiveness EUR '000 2020 2019 Currency risks Change in fair value used to calculate ineectiveness Ineectiveness Line item in the income statement Change in fair value used to calculate ineectiveness Ineectiveness Line item in the income statement Sales Financialresult () Financialresult Purchases () Financialresult Financialresult Total () Changes in the hedging reserve EUR '000 2020 2019 Hedging reserve Cost of hedging Total Hedging reserve Cost of hedging Total Hedging reserve as at 01/01 () () () Cash ow hedges – changes in fair value recognized during the year () () () () Reclassication to revenue Reclassication to inventories () Reclassication to property, plant and equipment () () () Reclassication to nancial result () () Hedging reserve as at 31/12 () () 113 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Sensitivity analysis and exposure for currency risks The Lenzing Group uses the following assumptions for its sensitiv- ity analysis: ● The sensitivity of prot or loss is based on the receivables and liabilities recognized by the group companies which are de- nominated in a currency other than the functional currency of the relevant company and the open derivatives from cash ow hedges for currency risks in cases where the hedged item was already recognized in prot or loss as at the reporting date. The carrying amounts of the receivables and liabilities, respectively the nominal values of the derivatives, correspond to the expo- sure. The individual exposures are presented consistently in re- lation to the US dollar and euro for the aggregation to the Group’s exposure. ● The sensitivity of other comprehensive income as at the report- ing date is based on the open derivatives from cash ow hedges for currency risks in cases where the hedged item has not yet been recognized in prot or loss. The nominal value of the open derivatives corresponds to the exposure. The following tables show the sensitivities and exposure for cur- rency risk as at the reporting dates: Sensitivity analysis and risk exposure for foreign currency risks (EUR) EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Group exposure in relation to EUR Sensitivity to 10 % devaluation of the EUR Sensitivity to 10 % revaluation of the EUR Group exposure in relation to EUR Sensitivity to 10 % devaluation of the EUR Sensitivity to 10 % revaluation of the EUR EUR -USD () () EUR -GBP () () () () EUR -CNY/CNH () () EUR -CZK () () () () EUR -HKD () () () () EUR -THB () () Sensitivity of prot or loss (due to receivables and liabilities) () () Sensitivity of other comprehensive income (due to cash ow hedge derivatives) () () Sensitivity of equity () () Group exposure: + receivable, – liability; sensitivity: + increase in prot/other comprehensive income, – decrease in prot/other comprehensive income Sensitivity analysis and risk exposure for foreign currency risks (USD/GBP) EUR '000 31/12/2020 31/12/2019 Group exposure in relation to USD/GBP Sensitivity to 10 % devaluation of the USD/GBP Sensitivity to 10 % revaluation of the USD/GBP Group exposure in relation to USD/GBP Sensitivity to 10 % devaluation of the USD/GBP Sensitivity to 10 % revaluation of the USD/GBP USD -IDR () () () USD -GBP () () () () USD -CNY/CNH () () () USD -CZK () () () () USD -THB () () () () USD -BRL () () () () GBP -CNY/CNH () () Sensitivity of prot or loss (due to receivables and liabilities) () () Sensitivity of other comprehensive income (due to cash ow hedge derivatives) () () Sensitivity of equity () Group exposure: + receivable, – liability; sensitivity: + increase in prot/other comprehensive income, – decrease in prot/other comprehensive income Cash ow hedges for cross-currency interest rate risks A cross-currency interest rate swap was concluded in the 2019 - nancial year to hedge the interest rate and currency risks for the oating rate USD tranche of the private placement. The nominal value of the cash ow hedge derivatives amounts to EUR 40,861 thousand and EUR 18,160 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 40,861 thousand and EUR 18,160 thousand). The fair value of the cash ow hedge deriv- atives amounts to EUR minus 6,279 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR minus 179 thousand). The change in fair value used to calculate ineectiveness amounts to EUR minus 1,890 thousand (for the tranche of USD 20 mn) (De- cember 31, 2019: EUR 212 thousand) and EUR minus 4,258 thou- sand (for the tranche of USD 45 mn) (December 31, 2019: EUR mi- nus 260 thousand). The ineective portion as at December 31, 2020 amounts to EUR 0 thousand (December 31, 2019: EUR mi- nus 124 thousand) and was recognized in the nancial result. The average xed interest rate amounts to 0.75 percent over the term. Fair value hedge derivatives for options The nominal value of fair value hedge derivatives amounts to EUR 11,723 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 12,260 thousand). The fair value of fair value hedge derivatives amounts to EUR minus 5,547 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR minus 3,026 thousand). The carrying amount of the investment amounts to EUR 12,419 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 10,947 thousand). The hedged item is recognized under nan- cial assets. The change in value for the hedged item and the hedge, which was used to calculate ineectiveness, amounts to EUR mi- nus 5,547 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR minus 3,026 thousand). No ineectiveness was recognized through prot or loss in the current nancial year or in the previous year. The risk management goal is to hedge the value of the investment against value uctuations. A put/call option is used as a hedge. The hedge ratio is determined based on the nominal value. The hedging instruments run until 2021 and 2022. Cash ow hedge derivatives for currency risks The following table shows the carrying amounts, the hedging re- serve and the ineectiveness of the hedged items designated as hedging instruments (purchases and sales): Disclosures on hedged items of cash ow hedge derivatives for currency risks – ineectiveness EUR '000 2020 2019 Currency risks Change in fair value used to calculate ineectiveness Ineectiveness Line item in the income statement Change in fair value used to calculate ineectiveness Ineectiveness Line item in the income statement Sales Financialresult () Financialresult Purchases () Financialresult Financialresult Total () Changes in the hedging reserve EUR '000 2020 2019 Hedging reserve Cost of hedging Total Hedging reserve Cost of hedging Total Hedging reserve as at 01/01 () () () Cash ow hedges – changes in fair value recognized during the year () () () () Reclassication to revenue Reclassication to inventories () Reclassication to property, plant and equipment () () () Reclassication to nancial result () () Hedging reserve as at 31/12 () () 114 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Commodity risk The gas price risk is hedged physically through supply contracts. The group is also subject to the usual market price risks in connec- tion with its business activities (especially relating to wood, chem- icals, pulp and energy) which are not hedged with derivatives or nancial instruments, but protected through other measures (above all, long-term and short-term supply contracts with various suppliers). Interest rate risk The Lenzing Group is exposed to interest rate risk through its busi- ness-related nancing and investing activities. Interest rate risks arise through potential changes in the market interest rate. They can lead to a change in the fair value of xed rate nancial instru- ments and to uctuations in the cash ows from interest payments for oating rate nancial instruments. Interest rate risks and the re- sulting risk concentrations are managed by monitoring and adjust- ing the composition of xed rate and oating rate primary nancial instruments on an ongoing basis and by the selective use of deriv- ative nancial instruments. Sensitivity analysis and exposure for interest rate risks The following tables show the exposure for interest rate risks at the reporting dates in the form of the carrying amounts of interest- bearing primary nancial instruments: Risk exposure for interest rate risks EUR '000 31/12/2020 Fixed interest Fixed and oating rate interest Floating rate interest No interest Total Cash and cash equivalents Financial assets 1 Financial liabilities () () () () Tot al () () () + Receivables, – Liabilities 1) Includes, among others, the GF82 wholesale fund whose income is distributed or reinvested. Risk exposure for interest rate risks (previous year) EUR '000 31/12/2019 Fixed interest Fixed and oating rate interest Floating rate interest No interest Total Cash and cash equivalents Financial assets 1 Financial liabilities () () () () Tot al () () () + Receivables, – Liabilities 1) Includes, among others, the GF82 wholesale fund whose income is distributed or reinvested. 115 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Sensitivity analyses are performed for the interest rate risks arising from oating rate nancial instruments. They show the eects of hypothetical changes in interest rates on prot or loss, other com- prehensive income and equity. The Lenzing Group uses the following assumptions in its analysis of the interest rate risk arising from oating rate nancial instru- ments: ● The sensitivity analysis includes all oating rate primary nan- cial instruments as at the reporting date. ● The exposure corresponds to the carrying amount of the oat- ing rate nancial instruments. The sensitivities and exposure for the interest rate risks arising from oating rate nancial instruments are as follows as at the reporting dates: Sensitivity analysis for interest rate risks from oating rate nancial instruments EUR '000 31/12/2020 Exposure with oating rate interest Sensitivity to a 100 bp increase in the interest rate level Sensitivity to a 100 bp decrease in the interest rate level 1 Cash and cash equivalents () Financial liabilities () () Sensitivity of prot or loss/equity () Sensitivity analysis for interest rate risks from oating rate nancial instruments (previous year) EUR '000 31/12/2019 Exposure with oating rate interest Sensitivity to a 100 bp increase in the interest rate level Sensitivity to a 100 bp decrease in the interest rate level 1 Cash and cash equivalents () Financial liabilities () () Sensitivity of prot or loss/equity () 1) A reduction in the basis points results in a proportional decrease in the sensitivity. 2) Assumption that negative interest will be paid. 3) The calculation excludes liabilities for which negative interest is not calculated. Additional information on nancial risk management and nancial instruments is provided in the risk report of the Lenzing Group’s management report as at December 31, 2020. Commodity risk The gas price risk is hedged physically through supply contracts. The group is also subject to the usual market price risks in connec- tion with its business activities (especially relating to wood, chem- icals, pulp and energy) which are not hedged with derivatives or nancial instruments, but protected through other measures (above all, long-term and short-term supply contracts with various suppliers). Interest rate risk The Lenzing Group is exposed to interest rate risk through its busi- ness-related nancing and investing activities. Interest rate risks arise through potential changes in the market interest rate. They can lead to a change in the fair value of xed rate nancial instru- ments and to uctuations in the cash ows from interest payments for oating rate nancial instruments. Interest rate risks and the re- sulting risk concentrations are managed by monitoring and adjust- ing the composition of xed rate and oating rate primary nancial instruments on an ongoing basis and by the selective use of deriv- ative nancial instruments. Sensitivity analysis and exposure for interest rate risks The following tables show the exposure for interest rate risks at the reporting dates in the form of the carrying amounts of interest- bearing primary nancial instruments: Risk exposure for interest rate risks EUR '000 31/12/2020 Fixed interest Fixed and oating rate interest Floating rate interest No interest Total Cash and cash equivalents Financial assets 1 Financial liabilities () () () () Tot al () () () + Receivables, – Liabilities 1) Includes, among others, the GF82 wholesale fund whose income is distributed or reinvested. Risk exposure for interest rate risks (previous year) EUR '000 31/12/2019 Fixed interest Fixed and oating rate interest Floating rate interest No interest Total Cash and cash equivalents Financial assets 1 Financial liabilities () () () () Tot al () () () + Receivables, – Liabilities 1) Includes, among others, the GF82 wholesale fund whose income is distributed or reinvested. 116 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 38. Related party disclosures Overview Related parties of the Lenzing Group include, in particular, the member companies of the B&C Group together with its subsidiar- ies, joint ventures and associates and its corporate bodies (execu- tive board/management and supervisory board, where applicable) as well as close relatives of the members of the corporate bodies and companies under their inuence (see note 1 “Description of the company and its business activities” and note 39). The amounts and transactions between Lenzing AG and its consolidated subsid- iaries are eliminated through consolidation and are not discussed further in this section. B&C Privatstiftung is managed by a board of trustees. No member of the Managing Board of Lenzing AG is a member of this board of trustees or the management/Managing Board of a subsidiary of B&C Privatstiftung, with the exception of subsidiaries of the Len- zing Group. The Lenzing Group has no inuence over the business activities of B&C Privatstiftung. The members of the corporate bodies of Lenzing AG (in particular, the Supervisory Board) and the above-mentioned entities are, in some cases, also members of the corporate bodies or shareholders of other companies with which Lenzing AG maintains ordinary business relationships. The Lenzing Group maintains ordinary busi- ness relationships with banks that involve nancing, investing and derivatives. Relationship with related companies In connection with the tax group established with B&C Group (see note 30), the Lenzing Group recognized a tax credit of EUR 24 thousand through prot or loss in 2020 (2019: EUR 688 thousand). Contractual obligations resulted in the pay- ment or advance payment of tax allocations totaling EUR 19,196 thousand in 2020 (2019: EUR 21,275 thousand). The Lenzing Group recognized a receivable of EUR 4,568 thousand to- wards B&C Group from the tax allocation, after the deduction of advance payments, as at December 31, 2020 (December 31, 2019: payable EUR 13,398 thousand). The tax loss of EUR 3,256 thousand (December 31, 2019: EUR 0 thousand) was recognized under de- ferred tax assets. Income tax expense of EUR 1,229 thousand was recognized in 2020 as a result of the tax allocation to B&C Group (2019: EUR 36,219 thousand). Relationships with companies accounted for using the equity method and their material subsidiaries Transactions with companies accounted for using the equity method and their material subsidiaries relate primarily to: Material relationships with companies accounted for using the equity method EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH and its subsidiaries (EFB) Distribution of bers, delivery of pulp, loan assignment Lenzing Papier GmbH (LPP) Provision of infrastructure and administrative services RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH (RVL) Operation of a recycling plant and purchase of the generated steam; letting of land Hygiene Austria LP GmbH (HGA) Supply of raw materials, provision of services, loan receivable, guarantee given and purchasing of protective masks Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk Vöcklabruck (GSG) Provision of infrastructure and administrative services PT. Pura Golden Lion (PGL) Loan liability Wood Paskov s.r.o. (LWP) Purchase of wood LD Florestal S.A. (LDF) Land use rights, loan liability The scope of material transactions and the outstanding balances with companies accounted for using the equity method and their major subsidiaries are as follows: Relationships with companies accounted for using the equity method and their material subsidiaries EUR '000 2020 EFB Other asso- ciates HGA LDF Other joint ventures Total Goods and services provided and other income Goods and services received and other expenses Receivables as at 31/12 Liabilities as at 31/12 Disclosures on Related Parties and Executive Bodies 117 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Relationships with companies accounted for using the equity method and their material subsidiaries (previous year) EUR '000 2019 EFB Other asso- ciates HGA LDF Other joint ventures Total Goods and services provided and other income Goods and services received and other expenses Receivables as at 31/12 Liabilities as at 31/12 Bad debt provisions of EUR 2,100 thousand for trade receivables from companies accounted for using the equity method were rec- ognized to prot or loss as income in 2020 (2019: EUR 1,250 thou- sand). Kelheim Fibers GmbH, Kelheim, Germany, a subsidiary of the eq- uity-accounted investee EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH, Kelheim, Germany, received a long-term, unsecured loan of EUR 5,000 thousand from Lenzing AG in 2017. The interest reects standard bank rates. Hygiene Austria LP GmbH received a long-term, unsecured loan of EUR 2,000 thousand from Lenzing AG in the 2020 nancial year. The interest reects standard bank rates. Since the 2020 nancial year, Lenzing AG has provided a guarantee to a supplier of Hygiene Austria LP GmbH for a maximum of EUR 1,000 thousand. LD Florestal S.A., issued an unsecured loan of EUR 27,913 thousand to the fully con-solidated subsidiary LD Celulose S.A. in 2019, which carries stand-ard bank interest rates. EUR 21,318 thousand of the loan were drawn down as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 25,226 thousand). In addition, LD Florestal S.A. granted LD Celulose S.A. a land use right in the 2020 nancial year. The carrying amount of the resulting lease liability amounts to EUR 39,620 thousand as at December 31, 2020. There were no major transactions with the other non-consolidated subsidiaries in 2019 and 2020. Relationships with members of the Managing Board and Supervisory Board of Lenzing AG The remuneration expensed for key management personnel, which comprises the active members of the Managing Board and Super- visory Board of Lenzing AG, in line with their functions is summa- rized below (including changes in provisions): Remuneratio n for key management personnel (expensed) EUR '000 2020 2019 Remuneration for the Managing Board Basic salary Benets in kind and other benets (in particular use of company vehicles) Short-term variable performance bonus (short-term incentive; STI) Extraordinary remuneration (special bonuses) Short -term employee benets Long-term variable performance bonus (long-term incentive; LTI) Extraordinary remuneration (special bonuses) Other long -term employee benets Contributions to multiemployer pension fund Post -employment benets One-o gratuity Termination benets Remuneration for the Managing Board Remuneration for the Supervisory Board Short -term employee benets Tot al The benchmark for the long-term bonus component of the mem- bers of the Managing Board (long-term incentive/LTI) consists of selected key indicators of the Lenzing Group, each over a three- year calculation period. In addition, the company’s capital market performance is assessed in comparison with a group of selected listed companies during these periods. To this end, the total share- holder return – i.e., the development of the share price including dividend payments – is assessed and compared with the peer group. The long-term bonus component is paid out in tranches upon expiry of the respective calculation period and is independent of an extension of the Managing Board mandate. The payment is made in the form of a cash consideration and is classied as other long-term employee benets. A provision was formed to satisfy en- titlements arising from long-term bonus models as part of old con- tracts as of December 31, 2019, which was used up in the 2020 nancial year (other long-term employee benets). The employee representatives on the Supervisory Board who were delegated by the Works Council are entitled to regular compensa- tion (wage or salary plus severance and jubilee benets) under their employment contracts in addition to the compensation for their ac- tivity on the Supervisory Board (in particular attendance fees). This compensation represents appropriate remuneration for their role/activities performed in the company. Note 38. Related party disclosures Overview Related parties of the Lenzing Group include, in particular, the member companies of the B&C Group together with its subsidiar- ies, joint ventures and associates and its corporate bodies (execu- tive board/management and supervisory board, where applicable) as well as close relatives of the members of the corporate bodies and companies under their inuence (see note 1 “Description of the company and its business activities” and note 39). The amounts and transactions between Lenzing AG and its consolidated subsid- iaries are eliminated through consolidation and are not discussed further in this section. B&C Privatstiftung is managed by a board of trustees. No member of the Managing Board of Lenzing AG is a member of this board of trustees or the management/Managing Board of a subsidiary of B&C Privatstiftung, with the exception of subsidiaries of the Len- zing Group. The Lenzing Group has no inuence over the business activities of B&C Privatstiftung. The members of the corporate bodies of Lenzing AG (in particular, the Supervisory Board) and the above-mentioned entities are, in some cases, also members of the corporate bodies or shareholders of other companies with which Lenzing AG maintains ordinary business relationships. The Lenzing Group maintains ordinary busi- ness relationships with banks that involve nancing, investing and derivatives. Relationship with related companies In connection with the tax group established with B&C Group (see note 30), the Lenzing Group recognized a tax credit of EUR 24 thousand through prot or loss in 2020 (2019: EUR 688 thousand). Contractual obligations resulted in the pay- ment or advance payment of tax allocations totaling EUR 19,196 thousand in 2020 (2019: EUR 21,275 thousand). The Lenzing Group recognized a receivable of EUR 4,568 thousand to- wards B&C Group from the tax allocation, after the deduction of advance payments, as at December 31, 2020 (December 31, 2019: payable EUR 13,398 thousand). The tax loss of EUR 3,256 thousand (December 31, 2019: EUR 0 thousand) was recognized under de- ferred tax assets. Income tax expense of EUR 1,229 thousand was recognized in 2020 as a result of the tax allocation to B&C Group (2019: EUR 36,219 thousand). Relationships with companies accounted for using the equity method and their material subsidiaries Transactions with companies accounted for using the equity method and their material subsidiaries relate primarily to: Material relationships with companies accounted for using the equity method EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH and its subsidiaries (EFB) Distribution of bers, delivery of pulp, loan assignment Lenzing Papier GmbH (LPP) Provision of infrastructure and administrative services RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH (RVL) Operation of a recycling plant and purchase of the generated steam; letting of land Hygiene Austria LP GmbH (HGA) Supply of raw materials, provision of services, loan receivable, guarantee given and purchasing of protective masks Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk Vöcklabruck (GSG) Provision of infrastructure and administrative services PT. Pura Golden Lion (PGL) Loan liability Wood Paskov s.r.o. (LWP) Purchase of wood LD Florestal S.A. (LDF) Land use rights, loan liability The scope of material transactions and the outstanding balances with companies accounted for using the equity method and their major subsidiaries are as follows: Relationships with companies accounted for using the equity method and their material subsidiaries EUR '000 2020 EFB Other asso- ciates HGA LDF Other joint ventures Total Goods and services provided and other income Goods and services received and other expenses Receivables as at 31/12 Liabilities as at 31/12 Disclosures on Related Parties and Executive Bodies 118 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group In line with customary market and corporate practice, Lenzing AG also grants additional benets, which are considered non-cash benets, to the members of the Managing Board, selected senior executives and Supervisory Board members. One example of such benets is insurance coverage (D&O, accident, legal protection etc.), whereby the costs are carried by the Lenzing Group. The in- surers receive total premium payments, i.e. there is no specic al- location to the Managing Board and the Supervisory Board. In ad- dition, the members of the Managing Board and selected senior executives are provided with company vehicles. The members of the Managing Board and the Supervisory Board are also reim- bursed for certain costs incurred, above all travel expenses. The principles of the remuneration system for the Managing Board and the Supervisory Board are described in detail and disclosed in the 2020 remuneration report of the Lenzing Group. The members of the Managing Board and Supervisory Board re- ceived no advances, loans or guarantees. The Lenzing Group has not entered into any contingencies on behalf of the Managing Board or Supervisory Board. Directors’ dealings reports relating to the members of the Managing Board and Supervisory Board are published on the Austrian Financial Market Authority website (see http://www.fma.gv.at ). Post-employment benefits of EUR 607 thousand were recognized for former members of the Managing Board of Lenzing AG or their surviving dependents in the form of expenses on the income state- ment and allocations to other comprehensive income (2019: EUR 2,193 thousand). The present value of the pension provision recognized in this context, after deduction of the fair value of plan assets (net obligation), amounted to EUR 7,285 thousand as at De- cember 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 7,562 thousand). Note 39. Executive Bodies Members of the Supervisory Board ● Peter Edelmann Chairman (since April 17, 2019) ● Veit Sorger Deputy Chairman ● Helmut Bernkopf ● Christian Bruch (since April 17, 2019) ● Stefan Fida (since April 17, 2019) ● Franz Gasselsberger ● Melody Harris-Jensbach (since June 18, 2020) ● Patrick Prügger ● Astrid Skala-Kuhmann ● Felix Fremerey (up to June 18, 2020) ● Hanno Bästlein (up to April 17, 2019) Chairman ● Christoph Kollatz (up to April 17, 2019) Deputy Chairman Appointed by the Works Council ● Johann Schernberger Chairman of the Group Works Council Chairman of the Works Committee (up to January 18, 2021) Chairman of the Works Council for Waged Employees ● Helmut Kirchmair Chairman of the Works Committee (since January 18, 2021) Deputy Chairman of the Works Council for Waged Employees ● Georg Liftinger Deputy Chairman of the Works Committee Chairman of the Works Council for Salaried Employees ● Herbert Brauneis Deputy Chairman of the Works Council for Waged Employees ● Daniela Födinger Deputy Chairwoman of the Works Council for Salaried Employees Members of the Managing Board ● Stefan Doboczky Chairman of the Managing Board ● Thomas Obendrauf Chief Financial Ocer ● Robert van de Kerkhof Member of the Managing Board ● Stephan Siela Member of the Managing Board (since March 1, 2020) ● Christian Skilich Member of the Managing Board (since June 1, 2020) ● Heiko Arnold Member of the Managing Board (up to December 1, 2019) 119 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 40. Financial guarantee contracts, contingent assets and liabilities, other nancial obligations and legal risks The Lenzing Group has entered into contingent liabilities of EUR 5.484 thousand (December 31, 2019: EUR 6,796 thousand), above all to secure claims related to the sale of certain equity in- vestments and claims by suppliers, for possible default on sold re- ceivables (also see note 35) and for claims by third parties outside the Group. Less important contingent liabilities involve granted re- tentions. The reported amounts represent the maximum payment obligation from the viewpoint of the Lenzing Group, and there is only a limited potential for recoveries. The Lenzing Group provides committed credit lines of EUR 6.622 thousand (December 31, 2019: EUR 10,910 thousand) to third parties. These credit lines were not used as at December 31, 2020 and December 31, 2019 (also see note 21). Bank guarantees of EUR 56.021 thousand (December 31, 2019: EUR 295,648 thousand) are in place for future equity injections of Lenzing AG for LD Celulose S.A. from 2020 to 2022. These bank guarantees were not drawn as at December 31, 2020 and Decem- ber 31, 2019. The Lenzing Group carries obligations for severance payments and anniversary benets for former employees of certain sold equity investments up to the amount of the notional claims at the sale date. Provisions were recognized for these obligations as at the reporting date at an amount equal to their present value calculated in ac- cordance with actuarial principles. Lenzing AG, in particular, has also assumed liabilities to secure third-party claims against consol- idated companies; these claims are considered unlikely to be real- ized. The Managing Board is not aware of any other nancial obli- gations with a signicant impact on the nancial position and - nancial performance of the Group. The obligations arising from outstanding orders for intangible as- sets and property, plant and equipment amounted to EUR 354,390 thousand as at December 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 70,968 thousand). The Lenzing Group has long-term purchase obligations related to raw material supplies, in particular for wood, pulp, chemicals and energy. As an international corporation, the Lenzing Group is exposed to a variety of legal and other risks. These risks are related, above all, to product defects, competition and antitrust law, patent law, tax law, employees and environmental protection (in particular, for environ- mental damage at production locations). It is impossible to predict the outcome of pending or future legal proceedings, and rulings by the courts or government agencies or settlement agreements can lead to expenses that are not fully covered by insurance which could have a material impact on the group’s future nancial posi- tion and nancial performance. Additional information is provided in the risk report of the Lenzing Group’s management report as at December 31, 2020. Other Disclosures In line with customary market and corporate practice, Lenzing AG also grants additional benets, which are considered non-cash benets, to the members of the Managing Board, selected senior executives and Supervisory Board members. One example of such benets is insurance coverage (D&O, accident, legal protection etc.), whereby the costs are carried by the Lenzing Group. The in- surers receive total premium payments, i.e. there is no specic al- location to the Managing Board and the Supervisory Board. In ad- dition, the members of the Managing Board and selected senior executives are provided with company vehicles. The members of the Managing Board and the Supervisory Board are also reim- bursed for certain costs incurred, above all travel expenses. The principles of the remuneration system for the Managing Board and the Supervisory Board are described in detail and disclosed in the 2020 remuneration report of the Lenzing Group. The members of the Managing Board and Supervisory Board re- ceived no advances, loans or guarantees. The Lenzing Group has not entered into any contingencies on behalf of the Managing Board or Supervisory Board. Directors’ dealings reports relating to the members of the Managing Board and Supervisory Board are published on the Austrian Financial Market Authority website (see http://www.fma.gv.at ). Post-employment benefits of EUR 607 thousand were recognized for former members of the Managing Board of Lenzing AG or their surviving dependents in the form of expenses on the income state- ment and allocations to other comprehensive income (2019: EUR 2,193 thousand). The present value of the pension provision recognized in this context, after deduction of the fair value of plan assets (net obligation), amounted to EUR 7,285 thousand as at De- cember 31, 2020 (December 31, 2019: EUR 7,562 thousand). Note 39. Executive Bodies Members of the Supervisory Board ● Peter Edelmann Chairman (since April 17, 2019) ● Veit Sorger Deputy Chairman ● Helmut Bernkopf ● Christian Bruch (since April 17, 2019) ● Stefan Fida (since April 17, 2019) ● Franz Gasselsberger ● Melody Harris-Jensbach (since June 18, 2020) ● Patrick Prügger ● Astrid Skala-Kuhmann ● Felix Fremerey (up to June 18, 2020) ● Hanno Bästlein (up to April 17, 2019) Chairman ● Christoph Kollatz (up to April 17, 2019) Deputy Chairman Appointed by the Works Council ● Johann Schernberger Chairman of the Group Works Council Chairman of the Works Committee (up to January 18, 2021) Chairman of the Works Council for Waged Employees ● Helmut Kirchmair Chairman of the Works Committee (since January 18, 2021) Deputy Chairman of the Works Council for Waged Employees ● Georg Liftinger Deputy Chairman of the Works Committee Chairman of the Works Council for Salaried Employees ● Herbert Brauneis Deputy Chairman of the Works Council for Waged Employees ● Daniela Födinger Deputy Chairwoman of the Works Council for Salaried Employees Members of the Managing Board ● Stefan Doboczky Chairman of the Managing Board ● Thomas Obendrauf Chief Financial Ocer ● Robert van de Kerkhof Member of the Managing Board ● Stephan Siela Member of the Managing Board (since March 1, 2020) ● Christian Skilich Member of the Managing Board (since June 1, 2020) ● Heiko Arnold Member of the Managing Board (up to December 1, 2019) 120 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 41. Group companies In addition to Lenzing AG, the Lenzing Group includes the follow- ing companies (list of group companies in accordance with Section 245a Para. 1 in conjunction with Section 265 Para. 2 of the Austrian Commercial Code): Group companies 31/12/2020 31/12/2019 Currency Share capital Share in % Share capital Share in % Consolidated companies Avit Investments Limited, Providenciales, Turks and Caicos USD Beech Investment s.r.o., Zlaté Moravce, Slovakia EUR BZL – Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing, Austria EUR LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brazil BRL Lenzing Biocel Paskov a.s., Paskov, Czech Republic CZK Lenzing E -commerce (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China CNY Lenzing Elyaf Anonim Şirketi, Istanbul, Turkey TRY Lenzing Fibers (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China USD Lenzing Fibers GmbH, Heiligenkreuz, Austria EUR Lenzing Fibers Grimsby Limited, Grimsby, UK GBP Lenzing Fibers Holding GmbH, Lenzing, Austria EUR Lenzing Fibers (Hongkong) Ltd., Hong Kong, China HKD Lenzing Fibers Inc., Axis, USA USD Lenzing Fibers India Private Limited, Coimbatore, India INR - - Lenzing Fibers Ltd., Manchester, UK GBP Lenzing Global Finance GmbH, Munich, Germany EUR Lenzing Holding GmbH, Lenzing, Austria EUR Lenzing Korea Yuhan Hoesa, Seoul, Republic of Korea KRW Lenzing Land Holding LLC., Dover, USA USD Lenzing Modi Fibers India Private Limited, Mumbai, India INR Lenzing (Nanjing) Fibers Co., Ltd., Nanjing, China USD Lenzing Singapore Pte. Ltd., Singapore, Republic of Singapore EUR Lenzing Taiwan Fibers Ltd., Taipei, Taiwan TWD Lenzing Technik GmbH, Lenzing, Austria 1 EUR - - Lenzing (Thailand) Co., Ltd., Bangkok, Thailand THB Nanjing Fabor Waste Water Treatment Co., Ltd, Nanjing, China CNY - - Penique S.A., Panama, Panama USD PT. South Pacic Viscose, Purwakarta, Indonesia 2 IDR Pulp Trading GmbH, Lenzing, Austria EUR Reality Paskov s.r.o., Paskov, Czech Republic CZK Wasserreinhaltungsverband Lenzing – Lenzing AG, Lenzing, Austria 3 EUR Membership Membership Companies accounted for using the equity method Associates EQUI -Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH, Kelheim, Germany EUR Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk Vöcklabruck, Lenzing, Austria 4 EUR Lenzing Papier GmbH, Lenzing, Austria EUR PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesia IDR WWE Wohn - und Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft m.b.H., Vienna, Austria EUR - - Joint ventures Hygiene Austria LP GmbH, Wiener Neudorf EUR - - LD Florestal S.A., Sao Paulo, Brazil BRL RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, Lenzing, Austria EUR Wood Paskov s.r.o., Paskov, Czech Republic CZK Comments: 1) In the 2020 nancial year the investment in Lenzing Technik GmbH, Lenzing was merged with Lenzing AG, Lenzing. 2) The share held directly by the Lenzing Group equals 88.08 percent (December 31, 2018: 88.08 percent). A further 11.92 percent of the shares are held indirectly via PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesia, an associate of the Lenzing Group. The total calculated share therefore equals 92.85 percent. 3) The Lenzing Group participates through a membership. It holds 50 percent of the voting rights and can appoint half of the Managing Board members. Since all assets are at- tributable to the respective landowner under company law, the entity is notionally a separate company (a so-called “silo structure”). Assets located on the Lenzing Group’s land are therefore included in the consolidation. 4) This investment is not included in the consolidated nancial statements as a subsidiary, even though the Lenzing Group holds 99.9 percent of the voting rights in the company. In light of the given circumstances, the Lenzing Group does not control this company because its power is limited and because the returns hardly vary or can hardly be inuenced by the Lenzing Group. Signicant inuence is exercised by the Lenzing Group over the nancial and operating policies of this company, in particular through representation on management bodies and participation in decision-making processes. 121 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Note 42. Signicant events after the end of the reporting period Since early March 2021, Lenzing AG has tried to obtain control of Hygiene Austria LP GmbH (HGA) based on contractual agree- ments of early February 2021 without any monetary consideration. The shares held in HGA have remained unchanged, with Lenzing holding 50.1 percent and Palmers 49.9 percent. Exercising the op- erational management has so far not been possible because Len- zing AG did not have access to important documents. The inten- tion is to entrust a rm of chartered accountants and tax advisors with the management of Lenzing’s shares in HGA. Further infor- mation on HGA is provided in particular in notes 21 and 38. In early March 2021, a house search in connection with alleged violations of the law took place at HGA. As the investigations have not been completed, a nal assessment of the facts is not possible at the date of the preparation of the nancial statements. In light of recent events, the assets and guarantees described in notes 21 and 38 in connection with the investment in HGA are subject to risk of value change which cannot be estimated at present. Other than that, the Lenzing Group is not aware of any signicant events occurring after the reporting date on December 31, 2020 which would have resulted in a dierent presentation of its nancial position and nancial performance. Note 43. Authorization of the consolidated nancial statements These consolidated nancial statements were approved on March 8, 2021 (consolidated nancial statements as at Decem- ber 31, 2019: March 3, 2020) by the Managing Board for review by the Supervisory Board, presentation to the Annual General Meet- ing and subsequent publication. The Supervisory Board may re- quire changes to the consolidated nancial statements as part of its review. Lenzing, March 08, 2021 Lenzing Aktiengesellschaft The Managing Board Stefan Doboczky Chairman of the Managing Board Thomas Obendrauf Chief Financial Ocer Robert van de Kerkhof Member of the Managing Board Stephan Siela Member of the Managing Board Christian Skilich Member of the Managing Board Note 41. Group companies In addition to Lenzing AG, the Lenzing Group includes the follow- ing companies (list of group companies in accordance with Section 245a Para. 1 in conjunction with Section 265 Para. 2 of the Austrian Commercial Code): Group companies 31/12/2020 31/12/2019 Currency Share capital Share in % Share capital Share in % Consolidated companies Avit Investments Limited, Providenciales, Turks and Caicos USD Beech Investment s.r.o., Zlaté Moravce, Slovakia EUR BZL – Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing, Austria EUR LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brazil BRL Lenzing Biocel Paskov a.s., Paskov, Czech Republic CZK Lenzing E -commerce (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China CNY Lenzing Elyaf Anonim Şirketi, Istanbul, Turkey TRY Lenzing Fibers (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China USD Lenzing Fibers GmbH, Heiligenkreuz, Austria EUR Lenzing Fibers Grimsby Limited, Grimsby, UK GBP Lenzing Fibers Holding GmbH, Lenzing, Austria EUR Lenzing Fibers (Hongkong) Ltd., Hong Kong, China HKD Lenzing Fibers Inc., Axis, USA USD Lenzing Fibers India Private Limited, Coimbatore, India INR - - Lenzing Fibers Ltd., Manchester, UK GBP Lenzing Global Finance GmbH, Munich, Germany EUR Lenzing Holding GmbH, Lenzing, Austria EUR Lenzing Korea Yuhan Hoesa, Seoul, Republic of Korea KRW Lenzing Land Holding LLC., Dover, USA USD Lenzing Modi Fibers India Private Limited, Mumbai, India INR Lenzing (Nanjing) Fibers Co., Ltd., Nanjing, China USD Lenzing Singapore Pte. Ltd., Singapore, Republic of Singapore EUR Lenzing Taiwan Fibers Ltd., Taipei, Taiwan TWD Lenzing Technik GmbH, Lenzing, Austria 1 EUR - - Lenzing (Thailand) Co., Ltd., Bangkok, Thailand THB Nanjing Fabor Waste Water Treatment Co., Ltd, Nanjing, China CNY - - Penique S.A., Panama, Panama USD PT. South Pacic Viscose, Purwakarta, Indonesia 2 IDR Pulp Trading GmbH, Lenzing, Austria EUR Reality Paskov s.r.o., Paskov, Czech Republic CZK Wasserreinhaltungsverband Lenzing – Lenzing AG, Lenzing, Austria 3 EUR Membership Membership Companies accounted for using the equity method Associates EQUI -Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH, Kelheim, Germany EUR Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk Vöcklabruck, Lenzing, Austria 4 EUR Lenzing Papier GmbH, Lenzing, Austria EUR PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesia IDR WWE Wohn - und Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft m.b.H., Vienna, Austria EUR - - Joint ventures Hygiene Austria LP GmbH, Wiener Neudorf EUR - - LD Florestal S.A., Sao Paulo, Brazil BRL RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, Lenzing, Austria EUR Wood Paskov s.r.o., Paskov, Czech Republic CZK Comments: 1) In the 2020 nancial year the investment in Lenzing Technik GmbH, Lenzing was merged with Lenzing AG, Lenzing. 2) The share held directly by the Lenzing Group equals 88.08 percent (December 31, 2018: 88.08 percent). A further 11.92 percent of the shares are held indirectly via PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesia, an associate of the Lenzing Group. The total calculated share therefore equals 92.85 percent. 3) The Lenzing Group participates through a membership. It holds 50 percent of the voting rights and can appoint half of the Managing Board members. Since all assets are at- tributable to the respective landowner under company law, the entity is notionally a separate company (a so-called “silo structure”). Assets located on the Lenzing Group’s land are therefore included in the consolidation. 4) This investment is not included in the consolidated nancial statements as a subsidiary, even though the Lenzing Group holds 99.9 percent of the voting rights in the company. In light of the given circumstances, the Lenzing Group does not control this company because its power is limited and because the returns hardly vary or can hardly be inuenced by the Lenzing Group. Signicant inuence is exercised by the Lenzing Group over the nancial and operating policies of this company, in particular through representation on management bodies and participation in decision-making processes. 122 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Report on the Consolidated Financial Statements Audit Opinion We have audited the consolidated nancial statements of Lenzing Aktiengesellschaft, Lenzing, Austria, and its subsidiaries (the Group), which comprise the consolidated Balance Sheet as at 31 December 2020, and the Consolidated Income Statement, Con- solidated Statement of Other Comprehensive Income, Consoli- dated Statement of Changes in Equity and Consolidated State- ment of Cash Flows for the year then ended, and the Notes to the Consolidated Financial Statements. In our opinion, the consolidated nancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated nancial position of the Group as at 31 December 2020, and its consolidated nancial per- formance and consolidated cash ows for the year then ended in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRSs) as adopted by the EU, and the additional requirements pur- suant to Section 245a UGB (Austrian Commercial Code). Basis for our Opinion We conducted our audit in accordance with the EU Regulation 537/2014 ("AP Regulation") and Austrian Standards on Auditing. These standards require the audit to be conducted in accordance with International Standards on Auditing (ISA). Our responsibilities under those standards are further described in the "Auditor's Re- sponsibilities" section of our report. We are independent of the au- dited Group in accordance with Austrian Generally Accepted Ac- counting Principles and professional regulations, and we have ful- lled our other responsibilities under those relevant ethical require- ments. We believe that the audit evidence we have obtained up to the date of the auditor’s report is sucient and appropriate to pro- vide a basis for our audit opinion on this date. Key Audit Matters Key audit matters are those matters that, in our professional judgment, were of most signicance in our audit of the nancial statements. These matters were addressed in the context of our audit of the nancial statements as a whole, however, we do not provide a separate opinion thereon. Impairment of Cash-Generating Units (“CGU”) “Fiber Site China” and “Fiber Site Indonesia” See Note 17 “Intangible Assets”. Risk for the nancial statements In the nancial year 2020 Lenzing Aktiengesellschaft identied triggering events that the cash-generating units "Fiber Site China" and "Fiber Site Indonesia" may be impaired. The estimated recov- erable amounts (impairment test) of both cash-generating units ex- ceeded their carrying amounts. The measurement of the recoverable amount of cash-generating units in accordance with IAS 36 requires assumptions and esti- mates, such as the estimated future cash ows, as well as the de- termination of the applicable discount rate. There is a risk that inappropriate assumptions and estimates used to measure the recoverable amount could have a signicant impact on the recoverable amount and therefore the carrying amounts of the cash-generating units in the consolidated statement of nan- cial position, as well as the operating result in the consolidated in- come statement. Our response We assessed the impairment tests carried out by the company with support of our internal valuation experts as follows: To assess the adequacy of the cash ow projections used by man- agement to measure recoverable amount, we have evaluated man- agements planning process and discussed the assumptions for growth rates and operating results with management. Additionally, we have compared these cash ow projections with the most re- cent budget approved by the supervisory board as well as the mid- term planning approved by the managing board. To assess managements historical planning accuracy we have compared actual nancial gures with prior years cash ow pro- jections. Our internal valuation experts have assessed the methodology used for impairment testing for compliance with the applicable standards. Our experts furthermore compared the assumptions, on which the determination of capital cost rates were based, with market- and industry-specic reference values and veried the mathematical accuracy of the calculation. Additionally, we have veried whether the descriptions in the notes to the nancial statements on impairment testing of the CGUs "Fiber Site China" and "Fiber Site Indonesia" were appropriate. Auditor’s Report 123 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Classication of the perpetual bond issued in 2020 as equity See Note 27 "Equity". Risk for the nancial statement Lenzing Aktiengesellschaft issued a perpetual with a total volume of EUR 500 mn on November 30, 2020. The bond is subordinated, unsecured, has an indenite term and can be called and redeemed for the rst time after ve years by Lenzing Aktiengesellschaft, but not by the bond holders. The payment of interest may be partially or fully suspended by the issuer. Based on the terms and conditions of the bond, Lenzing Aktien- gesellschaft classies the bond as equity in accordance with IAS 32 "Financial Instruments: Presentation". The proceeds of the issue less directly attributable transaction costs amounting to EUR 496.6 mn are recognized in the consolidated statement of nancial posi- tion as at December 31, 2020 under the item "hybrid capital" within equity. For the consolidated nancial statements and group management report, there is a risk that an incorrect classication of the perpetual bond as equity may have a material impact on the presentation of equity, the nancial result and the net result for the year, as well as the disclosures and key gures derived therefrom in the consoli- dated nancial statements and group management report. Our response We have assessed the Company's classication of the hybrid bond issued on November 30, 2020 as equity in accordance with IAS 32 as follows: We have analyzed the bond’s terms and conditions included in the company's issuance prospectus and we have reviewed the Com- pany's classication as equity in accordance with the provisions of IAS 32 "Financial Instruments: Presentation". We have assessed whether accounting treatment of transaction costs directly attributable to the issue is in accordance with the provisions of IAS 32 "Financial Instruments: Presentation" and whether these transaction costs were deducted from the proceeds of the issue. We also assessed whether the presentation of the perpetual bond in the consolidated statement of changes in equity and the notes to the consolidated nancial statements are appropriate. Other information Management is responsible for other information. Other infor- mation is all information provided in the annual report, other than the consolidated nancial statements, the group management re- port, and the auditor's report. Our opinion on the consolidated nancial statements does not cover other information and we do not provide any assurance thereon. In conjunction with our audit, it is our responsibility to read this other information and to assess whether, based on knowledge gained during our audit, it contains any material inconsistencies with the consolidated nancial statements or any apparent material misstatement of fact. If we conclude that there is a material mis- statement of fact in other information, we must report that fact. We have nothing to report in this regard. Responsibilities of Management and Audit Committee for the Consolidated Financial Statements Management is responsible for the preparation and fair presenta- tion of the consolidated nancial statements in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRSs) as adopted by the EU, Austrian Generally Accepted Accounting Principles as well as the additional requirements pursuant to Section 245a UGB (Aus- trian Commercial Code) and for such internal control as manage- ment determines is necessary to enable the preparation of consol- idated nancial statements that are free from material misstate- ment, whether due to fraud or error. Management is also responsible for assessing the Group's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters re- lated to going concern and using the going concern basis of ac- counting, unless management either intents to liquidate the Group or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. The audit committee is responsible for overseeing the Group's nancial reporting process. Auditor’s Responsibilities Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the consolidated nancial statements as a whole are free from ma- terial misstatement – whether due to fraud or error – and to issue an auditor's report that includes our audit opinion. Reasonable as- surance represents a high level of assurance, but provides no guar- antee that an audit conducted in accordance with the AP Regula- tion and Austrian Standards on Auditing (and therefore ISAs), will always detect a material misstatement, if any. Misstatements may result from fraud or error and are considered material if, individually or in aggregate, they could reasonably be expected to inuence the economic decisions of users taken on the basis of these con- solidated nancial statements. As part of an audit in accordance with the AP Regulation and Aus- trian Standards on Auditing, we exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. Moreover: ● We identify and assess the risks of material misstatement in the consolidated nancial statements, whether due to fraud or error, we design and perform audit procedures responsive to those risks and obtain sucient and appropriate audit evidence to serve as a basis for our audit opinion. The risk of not detecting material misstatements resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misprepresentations or override of internal control. ● We obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the eectiveness of the Group's internal control. ● We evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by management. Report on the Consolidated Financial Statements Audit Opinion We have audited the consolidated nancial statements of Lenzing Aktiengesellschaft, Lenzing, Austria, and its subsidiaries (the Group), which comprise the consolidated Balance Sheet as at 31 December 2020, and the Consolidated Income Statement, Con- solidated Statement of Other Comprehensive Income, Consoli- dated Statement of Changes in Equity and Consolidated State- ment of Cash Flows for the year then ended, and the Notes to the Consolidated Financial Statements. In our opinion, the consolidated nancial statements present fairly, in all material respects, the consolidated nancial position of the Group as at 31 December 2020, and its consolidated nancial per- formance and consolidated cash ows for the year then ended in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRSs) as adopted by the EU, and the additional requirements pur- suant to Section 245a UGB (Austrian Commercial Code). Basis for our Opinion We conducted our audit in accordance with the EU Regulation 537/2014 ("AP Regulation") and Austrian Standards on Auditing. These standards require the audit to be conducted in accordance with International Standards on Auditing (ISA). Our responsibilities under those standards are further described in the "Auditor's Re- sponsibilities" section of our report. We are independent of the au- dited Group in accordance with Austrian Generally Accepted Ac- counting Principles and professional regulations, and we have ful- lled our other responsibilities under those relevant ethical require- ments. We believe that the audit evidence we have obtained up to the date of the auditor’s report is sucient and appropriate to pro- vide a basis for our audit opinion on this date. Key Audit Matters Key audit matters are those matters that, in our professional judgment, were of most signicance in our audit of the nancial statements. These matters were addressed in the context of our audit of the nancial statements as a whole, however, we do not provide a separate opinion thereon. Impairment of Cash-Generating Units (“CGU”) “Fiber Site China” and “Fiber Site Indonesia” See Note 17 “Intangible Assets”. Risk for the nancial statements In the nancial year 2020 Lenzing Aktiengesellschaft identied triggering events that the cash-generating units "Fiber Site China" and "Fiber Site Indonesia" may be impaired. The estimated recov- erable amounts (impairment test) of both cash-generating units ex- ceeded their carrying amounts. The measurement of the recoverable amount of cash-generating units in accordance with IAS 36 requires assumptions and esti- mates, such as the estimated future cash ows, as well as the de- termination of the applicable discount rate. There is a risk that inappropriate assumptions and estimates used to measure the recoverable amount could have a signicant impact on the recoverable amount and therefore the carrying amounts of the cash-generating units in the consolidated statement of nan- cial position, as well as the operating result in the consolidated in- come statement. Our response We assessed the impairment tests carried out by the company with support of our internal valuation experts as follows: To assess the adequacy of the cash ow projections used by man- agement to measure recoverable amount, we have evaluated man- agements planning process and discussed the assumptions for growth rates and operating results with management. Additionally, we have compared these cash ow projections with the most re- cent budget approved by the supervisory board as well as the mid- term planning approved by the managing board. To assess managements historical planning accuracy we have compared actual nancial gures with prior years cash ow pro- jections. Our internal valuation experts have assessed the methodology used for impairment testing for compliance with the applicable standards. Our experts furthermore compared the assumptions, on which the determination of capital cost rates were based, with market- and industry-specic reference values and veried the mathematical accuracy of the calculation. Additionally, we have veried whether the descriptions in the notes to the nancial statements on impairment testing of the CGUs "Fiber Site China" and "Fiber Site Indonesia" were appropriate. Auditor’s Report 124 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group ● We conclude on the appropriateness of management's use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast signicant doubt on the Group's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our audit report to the respective note in the consolidated nancial statements. If such disclosures are not appropriate, we will modify our audit opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor's report. However, future events or conditions may cause the Group to cease to continue as a going concern. ● We evaluate the overall presentation, structure and content of the consolidated nancial statements, including the notes, and whether the consolidated nancial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation. ● We obtain sucient appropriate audit evidence regarding the nancial information of the entities and business activities within the Group to express an opinion on the consolidated nancial statements. We are responsible for the direction, supervision and performance of the group audit. We remain solely responsible for our audit opinion. ● We communicate with the audit committee regarding, amongst other matters, the planned scope and timing of our audit as well as signicant ndings, including any signicant deciencies in internal control that we identify during our audit. ● We communicate to the audit committee that we have complied with the relevant professional requirements in respect of our independence, that we will report any relationships and other events that could reasonably aect our independence and, where appropriate, the related safeguards. ● From the matters communicated with the audit committee, we determine those matters that were of most signicance in the audit i.e. key audit matters. We describe these key audit matters in our auditor's report unless laws or other legal regulations preclude public disclosure about the matter or when in very rare cases, we determine that a matter should not be included in our audit report because the negative consequences of doing so would reasonably be expected to outweigh the public benets of such communication. Report on Other Legal Requirements Group Management Report In accordance with the Austrian Generally Accepted Accounting Principles, the group management report is to be audited as to whether it is consistent with the consolidated nancial statements and prepared in accordance with legal requirements. Management is responsible for the preparation of the group man- agement report in accordance with Austrian company law. We have conducted our audit in accordance with generally accepted standards on the audit of group management reports as applied in Austria. Opinion In our opinion, the group management report is consistent with the consolidated nancial statements and has been prepared in ac- cordance with legal requirements. The disclosures pursuant to Section 243a UGB (Austrian Commercial Code) are appropriate. Statement Based on our knowledge gained in the course of the audit of the consolidated nancial statements and our understanding of the Group and its environment, we did not note any material misstatements in the group management report. Additional Information in accordance with Article 10 EU Regulation At the Annual General Meeting dated June 18, 2020, we were elected as auditors. We were appointed by the supervisory board on July 27, 2020. We have been the Company's auditors from the year ended December 31, 2017, without interruptions. We declare that our opinion expressed in the "Report on the Con- solidated Financial Statements" section of our report is consistent with our additional report to the Audit Committee, in accordance with Article 11 EU Regulation. We declare that we have not provided any prohibited non-audit services (Article 5 Paragraph 1 EU Regulation) and that we have en- sured our independence throughout the course of the audit, from the audited Group. 125 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group ● We conclude on the appropriateness of management's use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast signicant doubt on the Group's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our audit report to the respective note in the consolidated nancial statements. If such disclosures are not appropriate, we will modify our audit opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor's report. However, future events or conditions may cause the Group to cease to continue as a going concern. ● We evaluate the overall presentation, structure and content of the consolidated nancial statements, including the notes, and whether the consolidated nancial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation. ● We obtain sucient appropriate audit evidence regarding the nancial information of the entities and business activities within the Group to express an opinion on the consolidated nancial statements. We are responsible for the direction, supervision and performance of the group audit. We remain solely responsible for our audit opinion. ● We communicate with the audit committee regarding, amongst other matters, the planned scope and timing of our audit as well as signicant ndings, including any signicant deciencies in internal control that we identify during our audit. ● We communicate to the audit committee that we have complied with the relevant professional requirements in respect of our independence, that we will report any relationships and other events that could reasonably aect our independence and, where appropriate, the related safeguards. ● From the matters communicated with the audit committee, we determine those matters that were of most signicance in the audit i.e. key audit matters. We describe these key audit matters in our auditor's report unless laws or other legal regulations preclude public disclosure about the matter or when in very rare cases, we determine that a matter should not be included in our audit report because the negative consequences of doing so would reasonably be expected to outweigh the public benets of such communication. Report on Other Legal Requirements Group Management Report In accordance with the Austrian Generally Accepted Accounting Principles, the group management report is to be audited as to whether it is consistent with the consolidated nancial statements and prepared in accordance with legal requirements. Management is responsible for the preparation of the group man- agement report in accordance with Austrian company law. We have conducted our audit in accordance with generally accepted standards on the audit of group management reports as applied in Austria. Opinion In our opinion, the group management report is consistent with the consolidated nancial statements and has been prepared in ac- cordance with legal requirements. The disclosures pursuant to Section 243a UGB (Austrian Commercial Code) are appropriate. Statement Based on our knowledge gained in the course of the audit of the consolidated nancial statements and our understanding of the Group and its environment, we did not note any material misstatements in the group management report. Additional Information in accordance with Article 10 EU Regulation At the Annual General Meeting dated June 18, 2020, we were elected as auditors. We were appointed by the supervisory board on July 27, 2020. We have been the Company's auditors from the year ended December 31, 2017, without interruptions. We declare that our opinion expressed in the "Report on the Con- solidated Financial Statements" section of our report is consistent with our additional report to the Audit Committee, in accordance with Article 11 EU Regulation. We declare that we have not provided any prohibited non-audit services (Article 5 Paragraph 1 EU Regulation) and that we have en- sured our independence throughout the course of the audit, from the audited Group. Engagement Partner The engagement partner on this engagement is Mrs. Gabriele Lehner. Linz, March 08, 2021 KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Gabriele Lehner Austrian Chartered Accountant This report is a translation of the original report in German, which is solely valid. The nancial statements, together with our auditor's opinion, may only be published if the nancial statements and the management report are identical with the audited ver- sion attached to this report. Section 281 Paragraph 2 UGB (Austrian Commercial Code) applies. 126 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Declaration of the Managing Board according to Section 124 (1) No. 3 of the Stock Exchange Act We conrm to the best of our knowledge that the consolidated - nancial statements of the Lenzing Group as at December 31, 2020 that were prepared in accordance with the applicable accounting standards pursuant to International Financial Reporting Standards (IFRSs) give a true and fair view of the assets, liabilities, nancial position and prot or loss of the Lenzing Group and that the group management report gives a true and fair view of the development and performance of the business and the position of the Lenzing Group, together with a description of the principal risks and uncer- tainties the Lenzing Group faces. Lenzing, March 08, 2021 Lenzing Aktiengesellschaft The Managing Board Stefan Doboczky Chairman of the Managing Board Thomas Obendrauf Chief Financial Ocer Robert van de Kerkhof Member of the Managing Board Stephan Siela Member of the Managing Board Christian Skilich Member of the Managing Board Declaration of the Managing Board 127 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Key earnings and protability gures EUR mn 2020 2019 2018 2017 2016 Revenue EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and amortization) EBITDA margin EBIT (earnings before interest and tax) EBIT margin EBT (earnings before tax) Net prot/loss for the year () Earnings per share in EUR ROCE (return on capital employed) () ROE (return on equity) ROI (return on investment) Key cash ow gures EUR mn Gross cash ow Cash ow from operating activities Free cash ow () CAPEX Liquid assets as at 31/12 Unused credit facilities as at 31/12 Key balance sheet gures EUR mn as at 31/12 Total assets Adjusted equity Adjusted equity ratio Net nancial debt Net nancial debt / EBITDA Net debt Net gearing Trading working capital Trading working capital to annualized group revenue Key stock market gures EUR Market capitalization in mn as at 31/12 Share price as at 31/12 Dividend per share Employees Number (headcount) as at 31/12 1) On the basis of proposed distribution of prots. 2) The proposed dividend payout of EUR 1.00 as published in the consolidated nancial statements 2019 was reevaluated due to the COVID-19 crisis. The above nancial indicators are derived primarily from the IFRS consolidated nancial statements of the Lenzing Group. Additional details are provided in the section “Notes on the nancial performance indicators of the Lenzing Group”, in the glossary to the Annual Report and in the consolidated nancial statements of the Lenzing Group. Rounding dierences can occur in the presentation of rounded amounts and percentage rates. Lenzing Group Five-Year Overview Declaration of the Managing Board according to Section 124 (1) No. 3 of the Stock Exchange Act We conrm to the best of our knowledge that the consolidated - nancial statements of the Lenzing Group as at December 31, 2020 that were prepared in accordance with the applicable accounting standards pursuant to International Financial Reporting Standards (IFRSs) give a true and fair view of the assets, liabilities, nancial position and prot or loss of the Lenzing Group and that the group management report gives a true and fair view of the development and performance of the business and the position of the Lenzing Group, together with a description of the principal risks and uncer- tainties the Lenzing Group faces. Lenzing, March 08, 2021 Lenzing Aktiengesellschaft The Managing Board Stefan Doboczky Chairman of the Managing Board Thomas Obendrauf Chief Financial Ocer Robert van de Kerkhof Member of the Managing Board Stephan Siela Member of the Managing Board Christian Skilich Member of the Managing Board Declaration of the Managing Board 128 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Financial calendar 2021 Publication Financial Calendar 2021 (acc. to Prime market regulation) Date Final results 2020 Thu, March 11 Record date “Annual General Meeting” So, April 04 77 th Annual General Meeting Wed, April 14 Quotation ex dividend Mo, April 19 Record date “dividends” Tue, April 20 Dividend distribution Wed, April 21 Results 1 st quarter 2021 Wed, May 05 Half-year results 2021 Wed, August 04 Results 3 rd quarter 2021 Wed, November 03 This English translation of the nancial statements was prepared for the company’s convenience only. It is a non-binding translation of the German nancial statements. In the event of discrepancies between this English translation and the German original the latter shall prevail. This annual report also includes forward-looking statements based on current assumptions and estimates that are made to the best of its knowledge by Lenzing Group. Such forward-looking statements can be identied by the use of terms such as “should”, “could”, “will”, “estimate”, “expect”, “assume”, “predict”, “intend”, “believe” or similar items. The projections that are related to the future development of the Lenzing Group represent estimates that were made on the basis of the information available as at the date on which this annual report went to press. Actual results may dier from the forecast if the assumptions underlying the forecast fail to materialize or if risks arise at a level that was not anticipated. Calculation dierences may arise when rounded amounts and percentages are summed. The annual report was prepared with great accuracy in order to ensure that the information provided herein is correct and complete. Rounding, typesetting and printing errors can nevertheless not be completely ruled out. Notes: up for future generations #alettertoachild Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG www.lenzing.com 130 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Lagebericht 2020 130 Allgemeines Marktumfeld 132 Weltwirtschaft 132 Weltfasermarkt 132 Geschäftsentwicklung der Lenzing Gruppe 134 Geschäftsentwicklung der Segmente 136 Segment Fasern 136 Fasern 138 Segment Lenzing Technik 141 Segment Sonstige 141 Investitionen 142 Forschung und Entwicklung 143 Innovationszentren und Kooperationen 143 Nichtnanzielle Erklärung 144 Geschäftsentwicklung der Lenzing AG (Einzelabschluss) 145 Lagebericht 2020 131 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Bilanzstruktur und Liquidität der Lenzing AG (Einzelabschluss) 146 Kennzahlen der Lenzing AG (Einzelabschluss) 147 Kennzahlen 147 Denition der Finanzkennzahlen 148 Erläuterungen zu den Finanzkennzahlen 149 Risikobericht 153 Aktuelles Risikoumfeld 153 Risikoausblick für 2021 153 Risikomanagement 153 Risikomanagement-Strategie 153 Marktumfeldrisiken 154 Operative Risiken 155 Finanzrisiken 156 Personelle Risiken 156 Risiken im Zusammenhang mit Großprojekten 156 Risiken aus externer Sicht 156 Bericht über wesentliche Merkmale des internen Kontrollsystems (§ 243a Abs. 2 UGB) 158 Finanzberichterstattung 158 Einhaltung gesetzlicher und unternehmensinterner Vorschriften 158 Abbildung von Risiken außerhalb der Bilanz und GuV 159 Aktionärsstruktur & Angaben zum Kapital 160 Grundkapital und Aktionärsstruktur 160 Stellung der Aktionäre 160 Weitere Oenlegung gemäß § 243a UGB 161 Ausblick 162 Beilage: Erläuterungen zu Finanzkennzahlen der Lenzing Gruppe 163 „Ich arbeite bei einem Faserunternehmen, welches nachhalg denkt und mit unseren kostbaren Ressourcen sorgsam umgeht. Unsere Fasern sind ursprünglich aus Holz. Sie sind biologisch abbaubar und komposerbar, und es entsteht durch sie keine Belastung der Gewässer. Es geht dabei um die Veranortung gegenüber kommenden Generaonen, also auch deine Kinder und Enkelkinder.“ bist. Die Rohstoe unserer Erde sind begrenzt. Deshalb ist es wichg, dass wir achtsam mit ihnen umgehen. Ich wünsche mir für dich und dein zuküniges Geschwisterchen eine unbeschwerte, sorgeneie Zukun. 132 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 28 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Weltwirtschaft 1 Die COVID-19-Pandemie und die Beschränkungen großer Teile des öentlichen und wirtschaftlichen Lebens stürzten die Weltwirt- schaft 2020 in eine tiefe Rezession. Der Internationale Währungs- fonds (IWF) revidierte zwar seine Schätzung in der jüngsten Prog- nose leicht nach oben, geht aber nach wie vor von einem Rückgang der globalen Wirtschaftsleistung im Jahr 2020 um 3,5 Prozent aus – nach einem Wachstum von 2,8 Prozent im Jahr 2019. Das wäre ein schlimmerer Wirtschaftseinbruch als jener nach der globalen Finanzkrise 2008/2009. In jener Finanzkrise hatte die Weltwirtschaft in etwa stagniert, be- troen waren primär Industriestaaten. In der globalen COVID-19- Krise sind de facto alle Länder in Mitleidenschaft gezogen. Für die Industriestaaten erwartet der IWF ein Minus von 4,9 Prozent (2019: +1,6 %). Die USA dürften als größte Volkswirtschaft um 3,4 Prozent schrumpfen. Für die 19 Länder der Euro-Zone rechnet der IWF mit einem Einbruch der Wirtschaftsleistung um 7,2 Prozent (2019: +1,3 %). Nur China dürfte mit einem Plus von 2,3 Prozent ein positi- ves Wachstum verzeichnen (2019: +6 %). 2021 soll die globale Wirtschaft laut jüngster Prognose um 5,5 Pro- zent wachsen. Eine wirtschaftliche Erholung ist jedoch mit Risiken behaftet und hängt vor allem vom weiteren Verlauf der Pandemie ab. Weltfasermarkt 2 Starker Rückgang bei Textilfasern, Vliesfasern legen zu Die COVID-19-Krise beeinusste im Berichtsjahr die gesamte Tex- til- und Bekleidungsindustrie, ausgehend vom Einzelhandel, und damit auch den Weltfasermarkt negativ. Die Schließung von Ge- schäften im Einzelhandel ließ die Nachfrage nach Textilien und Be- kleidung zuerst in China und später in praktisch allen Märkten welt- weit erheblich zurückgehen. In den USA und großen europäischen Märkten ging der Umsatz im stationären Handel teilweise um mehr als 80 Prozent zurück. Die schrittweise Lockerung von Maßnah- men und Önung von Geschäften führten ab Ende des 2. Quartals zu einer Erholung der Nachfrage. Die Erholung am Fasermarkt setzte zeitverzögert in beinahe allen Produktgruppen mit dem Ende der üblichen saisonalen Nachfrageschwankungen während der Sommermonate ein und führte auch zu einem Rückgang der Lagerbestände. Der hohe Bedarf an Medizin- und Hygieneprodukten führte gleich- zeitig zu einem deutlichen Anstieg der Nachfrage nach Vliesfasern – insbesondere in den ersten beiden Quartalen. 1 Quelle: IWF, World Economic Outlook, Jänner 2021 Das Produktionsniveau am Weltfasermarkt dürfte sich 2020 in- folge dieser Entwicklungen deutlich verringert haben. Erste Prog- nosen gehen von einem Rückgang des Faserangebotes von 6,5 Prozent auf 106,1 Mio. Tonnen aus. Der weltweite Faserver- brauch ging um 3,6 Prozent auf 106,1 Mio. Tonnen zurück. Das Baumwollangebot ging nach vorläugen Prognosen um 8,1 Prozent auf 24,1 Mio. Tonnen zurück. Die Nachfrage erhöhte sich 2020 um 5,8 Prozent auf 24,1 Mio. Tonnen. Der Markt für holzbasierte Cellulosefasern entwickelte sich erst- mals seit 2009 rückläug. Die weltweite Produktion ging um 8,3 Prozent auf 6,6 Mio. Tonnen zurück. Bei Fasern aus synthetischen Polymeren war erstmals seit der Fi- nanzkrise 2008 eine rückläuge Produktionsmenge zu verzeichnen. Das weltweite Angebot an Polyester, Polyamid und anderen syn- thetischen Fasern ging laut ersten Schätzungen um 6,3 Prozent auf 69,4 Mio. Tonnen zurück. 2 Alle Produktionszahlen in diesem Kapitel wurden gegenüber den im Geschäftsbericht 2019 angeführten ersten Schätzungen aktualisiert. Quelle: ICAC, IWF, Cotton Outlook, CCFG, FAO Allgemeines Marktumfeld 133 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 29 1 Preisentwicklung durch COVID-19 beeinusst Die Entwicklung des allgemeinen Preisniveaus bei Stapelfasern aus China war 2020 stark durch COVID-19 und ihre Auswirkungen ge- prägt. Der Baumwollmarkt war in diesem Marktumfeld mit geringer Nachfrage zunächst von einem weiteren Anstieg der Lagerbe- stände und einer stark rückläugen Preisentwicklung gekennzeich- net. Der Preis für Baumwolle ging im 1. Quartal gemessen am Cotlook A-Index von 77,9 US-Cent bis auf ca. 60 US-Cent pro Pfund und damit auf den niedrigsten Wert seit mehr als 10 Jahren zurück. Die Erholung der chinesischen Volkswirtschaft und die chi- nesischen Importe aus den USA wirkten sich ab dem 3. Quartal stabilisierend aus, auch die nach unten revidierten Ernteprognosen für die Saison 2020/2021 zeigten Wirkung. 1 Quelle: ICAC, CIRFS, TFY, Lenzing Estimates Der Baumwollpreis lag per 31. Dezember 2020 bei 84,6 US-Cent pro Pfund. Dies entspricht einem Plus von 8,7 Prozent gegenüber dem Preisniveau zu Jahresanfang. Im Durchschnitt des Berichts- jahres lag der Baumwollpreis 7,5 Prozent unter dem Vergleichswert des Vorjahres. Infolge der COVID-19-Pandemie blieb über weite Strecken des Be- richtsjahres auch die Nachfrage am Polyestermarkt aus. Die stark fallenden Rohstopreise setzten die Preisentwicklung im weiteren Verlauf der Berichtsperiode zusätzlich unter Druck. Per 30. Sep- tember lag der Polyesterpreis in China mit RMB 5.250 pro Tonne 23,9 Prozent unter dem Wert von RMB 6.900 pro Tonne zu Beginn des Berichtsjahres und markierte damit ein neues historisches Tief. Die positive Entwicklung zum Ende des Jahres ließ den Polyester- preis auf RMB 5.850 pro Tonne steigen. Im Jahresvergleich lag der Preis damit aber immer noch um 15,2 Prozent niedriger. Der durch- schnittliche Preis war 2020 um 25 Prozent niedriger als im Vorjahr. Der Preis für Standardviscose lag bereits Ende 2019 aufgrund ei- nes Kapazitätsüberhangs auf einem historischen Tiefstand. Der großächige Lockdown, sinkende Rohstopreise und die üblichen saisonalen Nachfrageschwankungen während der Sommermonate drückten den Preis bis Ende Juli von RMB 9.450 auf ein neues All- zeittief von RMB 8.300 pro Tonne. Die im 3. Quartal einsetzende Erholung mit steigenden Umsätzen und sinkenden Lagerbestän- den führte schließlich ab August auch zu einer Erholung der Preis- entwicklung. Per 31. Dezember lag der Preis für Standardviscose in China bei RMB 11.500 pro Tonne und damit 21,7 Prozent im Plus. Im Durchschnitt des Berichtsjahres notierte der Preis für Stan- dardviscose aber nach wie vor 19 Prozent niedriger als 2019. Der generelle Nachfrageeinbruch am Fasermarkt, gepaart mit der großen Preisdierenz zu anderen Fasertypen, wirkte sich im Be- richtsjahr auch bei den Preisen für holzbasierte Spezialfasern ne- gativ aus. Ein deutlicher Anstieg der Nachfrage sorgte ab Ende des 3. Quartals jedoch für eine schrittweise Erholung der Preise. 2 Quelle: CCA, CCFEI, CCFG 2 28 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Weltwirtschaft 1 Die COVID-19-Pandemie und die Beschränkungen großer Teile des öentlichen und wirtschaftlichen Lebens stürzten die Weltwirt- schaft 2020 in eine tiefe Rezession. Der Internationale Währungs- fonds (IWF) revidierte zwar seine Schätzung in der jüngsten Prog- nose leicht nach oben, geht aber nach wie vor von einem Rückgang der globalen Wirtschaftsleistung im Jahr 2020 um 3,5 Prozent aus – nach einem Wachstum von 2,8 Prozent im Jahr 2019. Das wäre ein schlimmerer Wirtschaftseinbruch als jener nach der globalen Finanzkrise 2008/2009. In jener Finanzkrise hatte die Weltwirtschaft in etwa stagniert, be- troen waren primär Industriestaaten. In der globalen COVID-19- Krise sind de facto alle Länder in Mitleidenschaft gezogen. Für die Industriestaaten erwartet der IWF ein Minus von 4,9 Prozent (2019: +1,6 %). Die USA dürften als größte Volkswirtschaft um 3,4 Prozent schrumpfen. Für die 19 Länder der Euro-Zone rechnet der IWF mit einem Einbruch der Wirtschaftsleistung um 7,2 Prozent (2019: +1,3 %). Nur China dürfte mit einem Plus von 2,3 Prozent ein positi- ves Wachstum verzeichnen (2019: +6 %). 2021 soll die globale Wirtschaft laut jüngster Prognose um 5,5 Pro- zent wachsen. Eine wirtschaftliche Erholung ist jedoch mit Risiken behaftet und hängt vor allem vom weiteren Verlauf der Pandemie ab. Weltfasermarkt 2 Starker Rückgang bei Textilfasern, Vliesfasern legen zu Die COVID-19-Krise beeinusste im Berichtsjahr die gesamte Tex- til- und Bekleidungsindustrie, ausgehend vom Einzelhandel, und damit auch den Weltfasermarkt negativ. Die Schließung von Ge- schäften im Einzelhandel ließ die Nachfrage nach Textilien und Be- kleidung zuerst in China und später in praktisch allen Märkten welt- weit erheblich zurückgehen. In den USA und großen europäischen Märkten ging der Umsatz im stationären Handel teilweise um mehr als 80 Prozent zurück. Die schrittweise Lockerung von Maßnah- men und Önung von Geschäften führten ab Ende des 2. Quartals zu einer Erholung der Nachfrage. Die Erholung am Fasermarkt setzte zeitverzögert in beinahe allen Produktgruppen mit dem Ende der üblichen saisonalen Nachfrageschwankungen während der Sommermonate ein und führte auch zu einem Rückgang der Lagerbestände. Der hohe Bedarf an Medizin- und Hygieneprodukten führte gleich- zeitig zu einem deutlichen Anstieg der Nachfrage nach Vliesfasern – insbesondere in den ersten beiden Quartalen. 1 Quelle: IWF, World Economic Outlook, Jänner 2021 Das Produktionsniveau am Weltfasermarkt dürfte sich 2020 in- folge dieser Entwicklungen deutlich verringert haben. Erste Prog- nosen gehen von einem Rückgang des Faserangebotes von 6,5 Prozent auf 106,1 Mio. Tonnen aus. Der weltweite Faserver- brauch ging um 3,6 Prozent auf 106,1 Mio. Tonnen zurück. Das Baumwollangebot ging nach vorläugen Prognosen um 8,1 Prozent auf 24,1 Mio. Tonnen zurück. Die Nachfrage erhöhte sich 2020 um 5,8 Prozent auf 24,1 Mio. Tonnen. Der Markt für holzbasierte Cellulosefasern entwickelte sich erst- mals seit 2009 rückläug. Die weltweite Produktion ging um 8,3 Prozent auf 6,6 Mio. Tonnen zurück. Bei Fasern aus synthetischen Polymeren war erstmals seit der Fi- nanzkrise 2008 eine rückläuge Produktionsmenge zu verzeichnen. Das weltweite Angebot an Polyester, Polyamid und anderen syn- thetischen Fasern ging laut ersten Schätzungen um 6,3 Prozent auf 69,4 Mio. Tonnen zurück. 2 Alle Produktionszahlen in diesem Kapitel wurden gegenüber den im Geschäftsbericht 2019 angeführten ersten Schätzungen aktualisiert. Quelle: ICAC, IWF, Cotton Outlook, CCFG, FAO Allgemeines Marktumfeld 134 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 30 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Lenzing Gruppe hat sich in diesem äußerst schwierigen Marktumfeld mit erhöhtem Preis- und Mengendruck infolge der COVID-19-Krise gut geschlagen. Lenzing protierte 2020 von ih- rem diversifizierten Geschäftsmodell mit den Geschäftsberei- chen Textil- und Vliesfasern sowie einem globalen Produktions-, Vertriebs- und Marketingnetzwerk. Um den Eekt der unter Druck geratenen Faserpreise und Fasernachfrage zu mindern, verstärkte Lenzing die Zusammenarbeit mit Partnern entlang der Wertschöp- fungsketten und passte die Produktionsmengen agil und flexibel dem Bedarf an. Die disziplinierte Umsetzung der Unternehmens- strategie sCore TEN und der Fokus auf Spezialitäten wirkten sich ebenfalls erneut positiv aus. Lenzing intensivierte im Berichtsjahr die Maßnahmen zur strukturellen Ergebnisverbesserung und nahm darüber hinaus, um der geforderten Flexibilität Rechnung zu tragen, für ca. 1.500 Mitarbeiter/innen das von der österrei- chischen Bundesregierung temporär eingeführte Kurzarbeitsmo- dell in Anspruch. Die unmittelbaren Auswirkungen der COVID-19-Krise erhöhten den Preisdruck im Bereich der Textilfasern über das gesamte Produktsortiment hinweg. Die Umsatzerlöse verringerten sich infolgedessen 2020 von EUR 2,11 Mrd. um 22,4 Prozent auf EUR 1,63 Mrd. Neben den Preiseekten spürte Lenzing auch die geringere Nachfrage nach Textilfasern in allen Regionen. Die etwas höhere Nachfrage nach Fasern für den Medizin- und Hygienebedarf konnten die Verluste verringern, aber nicht kompensieren. Der An- teil der Spezialfasern stieg gegenüber der Vergleichsperiode des Vorjahres von 51,6 Prozent auf 62 Prozent. 2020 entelen EUR 1,62 Mrd. der Umsatzerlöse der Lenzing Gruppe auf das Segment Fasern. Das Segment Lenzing Technik steuerte Umsatzerlöse von EUR 9 Mio. bei. Die Umsatzerlöse im Segment Sonstige lagen im Berichtszeitraum bei EUR 1,9 Mio. Die Ergebnisentwicklung reflektiert im Wesentlichen den Umsatz- rückgang. Die Umsetzung von Maßnahmen zur strukturellen Er- gebnisverbesserung in allen Regionen minderte diesen negativen Effekt. Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) ging 2020 um 39,9 Prozent auf EUR 196,6 Mio. zurück. Die EBITDA- Marge verringerte sich von 15,5 Prozent auf 12 Prozent. Das Be- triebsergebnis (EBIT) ist im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 76,5 Prozent auf EUR 38,1 Mio. und die EBIT-Marge von 7,7 Prozent auf 2,3 Prozent gesunken. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) verrin- gerte sich um 86,4 Prozent auf EUR 22,3 Mio. Der Jahresüber- schuss/-fehlbetrag lag bei EUR minus 10,6 Mio. (nach EUR 114,9 Mio. 2019) und das Ergebnis je Aktie bei EUR 0,24 (nach EUR 4,63 2019). Im Detail stellt sich die Umsatz- und Ertragsentwicklung im Be- richtsjahr wie folgt dar: Vereinfachte Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 1 EUR Mio. Veränderung 2020 2019 Absolut Relativ Umsatzerlöse - - Bestandsveränderungen, aktivierte Eigenleistungen, sonstige betriebliche Erträge und Veränderung des beizulegenden Zeitwerts von biologischen Vermögenswerten - - Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen - - - Personalaufwand - - - Sonstige betriebliche Aufwendungen - - - EBITDA - - Abschreibungen - - - Erträge aus der Auösung von Investitionszuschüssen - - EBIT - - Finanzerfolg - - na EBT - - Steueraufwand - - - Jahresüberschuss/- fehlbetrag - - na 1) Die vollständige Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist im Konzernabschluss dargestellt. Die Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungs- leistungen gingen 2020 um 28,5 Prozent auf EUR 898,4 Mio. zu- rück. In Relation zu den Umsatzerlösen belaufen sich die Auf- wendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungs- leistungen im Berichtszeitraum auf 55 Prozent (nach 59,7 Prozent 2019). Die Gründe dafür waren geringere Produktionsmengen und rückläuge Marktpreise, insbesondere für Zellstoff, Natronlauge und Energie. Der Personalaufwand reduzierte sich im Berichtsjahr um 10,1 Prozent auf EUR 355,8 Mio., wobei ein wesentlicher Teil des Rückgangs sich aus der Kurzarbeitsregelung in Österreich ergab. In Relation zu den Umsatzerlösen der Lenzing Gruppe lagen die Per- sonalaufwendungen bei 21,8 Prozent (nach 18,8 Prozent 2019). Der Steueraufwand in Höhe von EUR 32,8 Mio. (nach EUR 48,9 Mio. 2019) ist durch Währungseffekte und die Wert- berichtigung von aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge einzelner Konzernunternehmen beeinflusst. Das Ergebnis auf das eingesetzte Kapital (ROCE) ging 2020 von 5,3 Prozent auf minus 0,6 Prozent zurück. Die Eigenkapitalrentabi- lität (ROE) verringerte sich von 10,5 Prozent auf 1,3 Prozent. Die Geschäftsentwicklung der Lenzing Gruppe 135 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 31 Gesamtkapitalrentabilität (ROI) des Konzerns el von 5,6 Prozent auf 1 Prozent. Erhöhte Investitionstätigkeit Der Brutto-Cashflow ging 2020 im Vergleich zum Vorjahr um 56,9 Prozent auf EUR 126,8 Mio. zurück. Dieser Rückgang ist vor al- lem auf die Ergebnisentwicklung zurückzuführen. Der Cashflow aus der Betriebstätigkeit verringerte sich auf EUR 48,9 Mio. (2019: EUR 244,6 Mio.). Der Free Cashflow lag aufgrund der Investitions- tätigkeit im Rahmen der Projekte in Thailand und Brasilien bei EUR minus 614,8 Mio. (nach EUR 0,8 Mio. 2019). Die Investitionen in im- materielle Anlagen, Sachanlagen und biologische Vermögenswerte (CAPEX) haben sich 2020 auf EUR 668,8 Mio. nahezu verdreifacht. Der Liquiditätsbestand nahm gegenüber Ende 2019 um 86,1 Pro- zent zu und lag per 31. Dezember 2020 bei EUR 1,08 Mrd. Per Ende des Berichtsjahres standen der Lenzing Gruppe darüber hinaus ungenutzte Kreditlinien in Höhe von EUR 1,03 Mrd. zur Verfügung (nach EUR 266,6 Mio. per 31. Dezember 2019). Solide Bilanzstruktur Die Bilanzsumme der Lenzing Gruppe stieg im Vergleich zum 31. Dezember 2019 um 33,4 Prozent auf EUR 4,16 Mrd. per 31. De- zember 2020. Die wesentlichsten Veränderungen betreen die Er- höhung des Sachanlagevermögens aufgrund der gestiegenen Investitionstätigkeiten sowie die Einbringung von biologischen Vermögenswerten in Form von Bäumen, die als Rohsto für die Zellstoproduktion in Brasilien verwendet werden. Das bereinigte Eigenkapital stieg 2020 um 22,3 Prozent auf EUR 1,91 Mrd. per 31. Dezember 2020. Lenzing platzierte im Be- richtsjahr eine nachrangige Hybridanleihe über EUR 500 Mio., die nach IFRS als Eigenkapital eingestuft wurde. Die Anleihe stärkt die Kapitalstruktur des Unternehmens zusätzlich. Die berei- nigte Eigenkapitalquote ging aufgrund der Ausweitung der Bilanz- summe von 50 Prozent auf 45,8 Prozent zurück. Die Nettofinanzverschuldung erhöhte sich im Berichtsjahr um 17,7 Prozent auf EUR 471,4 Mio. Für die Finanzierung des weiteren operativen Wachstums platzierte Lenzing 2019 als eines der ersten Unternehmen weltweit ein Schuldscheindarlehen, das an die ei- gene Nachhaltigkeitsperformance gekoppelt ist. Das Gesamtvolu- men des Darlehens liegt bei ca. EUR 500 Mio. Ein Teil der Summe stand dem Unternehmen erst im Geschäftsjahr 2020 zur Verfügung. Das Verhältnis Nettonanzverschuldung zu EBITDA lag per Ende 2020 bei 2,4 nach einem Wert von 1,2 per Ende 2019. Das Net Ge- aring war mit 24,7 Prozent zum Stichtag leicht niedriger (nach 25,7 Prozent per 31.12.2019). Das Trading Working Capital ging 2020 um 4,9 Prozent auf EUR 383,8 Mio. zurück. Das Verhältnis Trading Working Capital zu annualisierten Konzernumsatzerlösen stieg von 20,7 Prozent per Ende 2019 auf 21,9 Prozent per Ende 2020. 30 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Lenzing Gruppe hat sich in diesem äußerst schwierigen Marktumfeld mit erhöhtem Preis- und Mengendruck infolge der COVID-19-Krise gut geschlagen. Lenzing protierte 2020 von ih- rem diversifizierten Geschäftsmodell mit den Geschäftsberei- chen Textil- und Vliesfasern sowie einem globalen Produktions-, Vertriebs- und Marketingnetzwerk. Um den Eekt der unter Druck geratenen Faserpreise und Fasernachfrage zu mindern, verstärkte Lenzing die Zusammenarbeit mit Partnern entlang der Wertschöp- fungsketten und passte die Produktionsmengen agil und flexibel dem Bedarf an. Die disziplinierte Umsetzung der Unternehmens- strategie sCore TEN und der Fokus auf Spezialitäten wirkten sich ebenfalls erneut positiv aus. Lenzing intensivierte im Berichtsjahr die Maßnahmen zur strukturellen Ergebnisverbesserung und nahm darüber hinaus, um der geforderten Flexibilität Rechnung zu tragen, für ca. 1.500 Mitarbeiter/innen das von der österrei- chischen Bundesregierung temporär eingeführte Kurzarbeitsmo- dell in Anspruch. Die unmittelbaren Auswirkungen der COVID-19-Krise erhöhten den Preisdruck im Bereich der Textilfasern über das gesamte Produktsortiment hinweg. Die Umsatzerlöse verringerten sich infolgedessen 2020 von EUR 2,11 Mrd. um 22,4 Prozent auf EUR 1,63 Mrd. Neben den Preiseekten spürte Lenzing auch die geringere Nachfrage nach Textilfasern in allen Regionen. Die etwas höhere Nachfrage nach Fasern für den Medizin- und Hygienebedarf konnten die Verluste verringern, aber nicht kompensieren. Der An- teil der Spezialfasern stieg gegenüber der Vergleichsperiode des Vorjahres von 51,6 Prozent auf 62 Prozent. 2020 entelen EUR 1,62 Mrd. der Umsatzerlöse der Lenzing Gruppe auf das Segment Fasern. Das Segment Lenzing Technik steuerte Umsatzerlöse von EUR 9 Mio. bei. Die Umsatzerlöse im Segment Sonstige lagen im Berichtszeitraum bei EUR 1,9 Mio. Die Ergebnisentwicklung reflektiert im Wesentlichen den Umsatz- rückgang. Die Umsetzung von Maßnahmen zur strukturellen Er- gebnisverbesserung in allen Regionen minderte diesen negativen Effekt. Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) ging 2020 um 39,9 Prozent auf EUR 196,6 Mio. zurück. Die EBITDA- Marge verringerte sich von 15,5 Prozent auf 12 Prozent. Das Be- triebsergebnis (EBIT) ist im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 76,5 Prozent auf EUR 38,1 Mio. und die EBIT-Marge von 7,7 Prozent auf 2,3 Prozent gesunken. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) verrin- gerte sich um 86,4 Prozent auf EUR 22,3 Mio. Der Jahresüber- schuss/-fehlbetrag lag bei EUR minus 10,6 Mio. (nach EUR 114,9 Mio. 2019) und das Ergebnis je Aktie bei EUR 0,24 (nach EUR 4,63 2019). Im Detail stellt sich die Umsatz- und Ertragsentwicklung im Be- richtsjahr wie folgt dar: Vereinfachte Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 1 EUR Mio. Veränderung 2020 2019 Absolut Relativ Umsatzerlöse - - Bestandsveränderungen, aktivierte Eigenleistungen, sonstige betriebliche Erträge und Veränderung des beizulegenden Zeitwerts von biologischen Vermögenswerten - - Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen - - - Personalaufwand - - - Sonstige betriebliche Aufwendungen - - - EBITDA - - Abschreibungen - - - Erträge aus der Auösung von Investitionszuschüssen - - EBIT - - Finanzerfolg - - na EBT - - Steueraufwand - - - Jahresüberschuss/- fehlbetrag - - na 1) Die vollständige Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist im Konzernabschluss dargestellt. Die Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungs- leistungen gingen 2020 um 28,5 Prozent auf EUR 898,4 Mio. zu- rück. In Relation zu den Umsatzerlösen belaufen sich die Auf- wendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungs- leistungen im Berichtszeitraum auf 55 Prozent (nach 59,7 Prozent 2019). Die Gründe dafür waren geringere Produktionsmengen und rückläuge Marktpreise, insbesondere für Zellstoff, Natronlauge und Energie. Der Personalaufwand reduzierte sich im Berichtsjahr um 10,1 Prozent auf EUR 355,8 Mio., wobei ein wesentlicher Teil des Rückgangs sich aus der Kurzarbeitsregelung in Österreich ergab. In Relation zu den Umsatzerlösen der Lenzing Gruppe lagen die Per- sonalaufwendungen bei 21,8 Prozent (nach 18,8 Prozent 2019). Der Steueraufwand in Höhe von EUR 32,8 Mio. (nach EUR 48,9 Mio. 2019) ist durch Währungseffekte und die Wert- berichtigung von aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge einzelner Konzernunternehmen beeinflusst. Das Ergebnis auf das eingesetzte Kapital (ROCE) ging 2020 von 5,3 Prozent auf minus 0,6 Prozent zurück. Die Eigenkapitalrentabi- lität (ROE) verringerte sich von 10,5 Prozent auf 1,3 Prozent. Die Geschäftsentwicklung der Lenzing Gruppe 136 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 32 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Segment Fasern Das Segment Fasern bündelt sämtliche Produktionsschritte der Lenzing Gruppe von Holz über Zellsto und Bioranerie-Produkte bis zu den Fasern. Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faser- zellsto und die Erhöhung des Spezialfaseranteils im Sinne der sCore TEN Strategie stellten auch 2020 den Kern der Aktivitäten im Segment Fasern dar. Im Fokus stand die Umsetzung der Groß- projekte in Brasilien und Thailand. Die COVID-19-Krise und die all- gemein gesunkene Nachfrage nach Fasern am Weltmarkt wirkten sich auch negativ auf die Faserverkaufsmenge der Lenzing aus und führten zu einer niedrigeren Auslastung der Zellsto- und Faser- produktion bzw. zu einem Lageraufbau. Die Umsatzerlöse des Segments Fasern gingen 2020 um 22,4 Pro- zent auf EUR 1,62 Mrd. zurück. Das Segmentergebnis (EBITDA) verringerte sich gegenüber dem Vergleichswert des Vorjahres um 41 Prozent auf EUR 190,8 Mio. Das Betriebsergebnis (EBIT) sank um 80,4 Prozent auf EUR 30,9 Mio. Holz Die negativen Folgen des Klimawandels stellen den Holzmarkt seit nunmehr drei Jahren auf eine extreme Belastungsprobe. Für den mitteleuropäischen Markt, der für den Holzeinkauf der Lenzing Gruppe relevant ist, gab es aufgrund der anhaltenden Trockenheit auch 2020 keine Entlastung. Der Befall der Bäume durch Borken- käfer verursachte erneut große Mengen an Kalamitätsholz. Die COVID-19-Krise und die marktbedingten Produktionsrücknah- men in der Zellstondustrie in Kombination mit einer vergleichs- weise regen Nachfrage der Säge- und Plattenindustrie trugen zu einer weiteren Destabilisierung des Marktgleichgewichtes bei. Ins- besondere bei Nadelindustrieholz führte dadurch ein erhebliches 1 Lizenzcode: FSC-C041246 und PEFC/06-33-92 (Lenzing) bzw. FSC-C118737 und PEFC/08-31-0025 (Paskov) Überangebot zu einem weiteren Rückgang der Preise im Berichts- jahr. Der Markt und die Preise für Laubindustrieholz entwickelten sich vergleichsweise stabil. Die Lenzing Gruppe konnte in der Berichtsperiode eine gute Ver- sorgungslage ihrer beiden Zellstowerke an den Standorten Lenzing (Österreich) und Paskov (Tschechien) sicherstellen. Die Auditierung nach den Forstzertizierungssystemen Forest Stewardship Council ® (FSC ® ) und Programme for the Endorse- ment of Forest Certication™ (PEFC™) bestätigte auch 2020 für beide Standorte, dass zusätzlich zu den strengen Forstgesetzen in den Lieferländern sämtliche eingesetzte Holzmengen aus PEFC™- und FSC ® -zertizierten oder -kontrollierten Quellen stammen 1 . Bioranerie Zellsto Der Bereich Zellstoff & Holz versorgt die Faserproduktionsstan- dorte der Lenzing Gruppe mit hochwertigem Faserzellstoff und be- treibt an den Standorten Lenzing und Paskov eigene Faserzellstoff- werke. Damit werden ca. zwei Drittel des Zellstoffbedarfes der Lenzing Gruppe abgedeckt. Der Rest wird auf Basis langfristiger Verträge zugekauft. In den beiden Zellstoffwerken der Lenzing Gruppe wurden 2020 insgesamt ca. 578.000 Tonnen Faserzellstoff produziert. Der Preis für laubholzbasierten Faserzellsto in China ging in den ersten beiden Quartalen 2020 bedingt durch das äußerst schwie- rige Marktumfeld bei Standardviscose und Papierzellsto weiter zurück und markierte im Juli ein neues historisches Tief von USD 607 pro Tonne. Im 2. Halbjahr erholte sich der Preis und lag Geschäftsentwicklung der Segmente 137 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 33 mit USD 730 pro Tonne per 31. Dezember 15,5 Prozent über dem Wert zu Jahresanfang. Im Durchschnitt des Berichtsjahres notierte der Preis für laubholzbasierten Faserzellsto mit USD 643 pro Tonne 15,9 Prozent niedriger als 2019. Im 1. Halbjahr 2020 erfolgte die Fertigstellung des Ausbauprojektes am Standort Paskov. Lenzing steigerte dadurch die Zellstoffkapazi- täten vor Ort von 270.000 Tonnen auf 285.000 Tonnen pro Jahr. Die Inbetriebnahme der Produktionskapazitäten erfolgte schrittweise seit 2018. Die Erhöhung der Eigenversorgung mit Faserzellstoff ist ein we- sentlicher Schritt in der Umsetzung der sCore TEN Strategie. Die Errichtung des Zellstoffwerks in Brasilien lief auch im Berichtsjahr weiterhin nach Plan. Nach der finalen Investitionsentscheidung im Dezember 2019 beteiligte sich die Duratex-Gruppe im 1. Quartal des Berichtsjahres vereinbarungsgemäß mit einem Anteil von 49 Pro- zent am Joint-Venture LD Celulose. Lenzing hält 51 Prozent der An- teile dieses vollkonsolidierten Tochterunternehmens. Die erwarte- ten Baukosten liegen bei USD 1,38 Mrd. Finanziert wird das Projekt mittels Eigen- und langfristigem Fremdkapital. Der Abschluss der Finanzierungsverträge erfolgte ebenfalls plan- mäßig im 2. Quartal 2020. IFC, ein Mitglied der World Bank Group, und IDB Invest, ein Mitglied der IDB Group, unterstützen das Inves- titionsprogramm des Joint-Ventures LD Celulose. Die Exportkredit- agentur Finnvera und sieben Geschäftsbanken beteiligen sich ebenfalls am Finanzierungspaket in Höhe von USD ca. 1,15 Mrd. Die Inbetriebnahme des Zellstoffwerks ist unverändert für das 1. Halb- jahr 2022 geplant. Ein besonderer Fokus wurde bei der Planung des neuen Werks auf die Nachhaltigkeitsaspekte gelegt. Das Joint-Venture hat sich einen über 44.000 ha großen, FSC ® -zertifizierten Nutzwald für die Bereit- stellung der Biomasse gesichert 1 . Diese Plantagen stehen ganz im Einklang mit der Richtlinie und den hohen Standards der Lenzing Gruppe für die Beschaffung von Holz und Zellstoff. Das Werk wird zu den produktivsten und energieeffizientesten Werken der Welt zählen und mehr als 50 Prozent des erzeugten Stroms als erneuerbare Energie ins öffentliche Netz einspeisen. Damit setzt Lenzing einen Meilenstein in der Umsetzung ihrer Klimaneutralitäts- Strategie. Bioranerie-Produkte In den Bioraffinerien der Lenzing Gruppe werden neben Zellstoff auch Bioraffinerie-Produkte gewonnen und vermarktet, wodurch weitere Bestandteile des wertvollen Rohstoffes Holz stofflich ver- wertet werden. Namhafte Kunden aus der Lebensmittel-, Futter-, Pharma- und Chemiebranche setzen auf die biobasierten Produkte aus Lenzing. Die Preise für die Bioraffinerie-Produkte LENZING™ Acetic Acid Biobased und LENZING™ Furfural Biobased entwickelten sich 2020 auf einem niedrigeren Niveau. Im Durchschnitt gaben die Preise um 12 Prozent (LENZING™ Acetic Acid Biobased) bzw. 23 Prozent (LENZING™ Furfural Biobased) gegenüber dem Vorjahr nach. Die Verkaufsmengen gingen aufgrund der Anpassung der Produktions- mengen im Durchschnitt um 6 Prozent (LENZING™ Acetic Acid Bio- based) bzw. 9 Prozent (LENZING™ Furfural Biobased) zurück. 1 FSC-Lizenzcode: FSC-C006042 Das Thema Nachhaltigkeit steht auch im Geschäftsfeld der Bioraffi- nerie-Produkte im Vordergrund. Die vom Forschungsinstitut Quantis durchgeführte Lebenszyklus-Analyse bestätigte, dass Essigsäure der Marke LENZING™ Acetic Acid Biobased einen um mehr als 85 Pro- zent geringeren CO 2 -Fußabdruck aufweist als vergleichbare Pro- dukte auf Basis fossiler Rohstoffe. Dieser Produktvorteil wird zuneh- mend als nutzenstiftend von Kunden wahrgenommen. Energie Die Lenzing Gruppe zählt mit ihrem Bioranerie-Konzept an den Standorten Lenzing und Paskov zu den Vorreitern einer möglichst energieautarken Zellsto- und Faserproduktion. Für die anderen Produktionsstandorte entwickelt Lenzing Programme für mehr Energieezienz. Der Anteil erneuerbarer Energieträger wie Bio- masse, Wasser und Abfall am weltweiten Energiemix der Lenzing Gruppe lag im Berichtsjahr 2020 bei 55,8 Prozent (2019: 51,6 %). Die Einkaufsstrategie der Lenzing Gruppe für die Hauptkostenträ- ger Strom und Erdgas basiert auf kurzfristiger Beschaung und ei- nem hohen Spotmarktanteil. Die Energiepreise sind 2020 im Zuge der Mobilitätsbeschränkungen und Produktionsrücknahmen in- folge der COVID-19-Krise deutlich gefallen. Die Ölpreise gingen bis Mitte April, bis sich die großen Ölproduzenten darauf einigten, die Produktion zu drosseln, stark zurück. Im Durchschnitt lagen die Öl- preise 2020 ca. 34 Prozent unter den Vorjahreswerten. Die Preise für Erdgas gingen 2020 ebenfalls weiter zurück und erreichten im 2. Quartal historische Tiefstände. Dies war neben dem Einbruch der Wirtschaftstätigkeit infolge der Pandemie insbesondere auf eine geringe Gasnachfrage im Winter und ein entsprechendes Überangebot an Flüssigerdgas zurückzuführen. Im Durchschnitt la- gen die Gaspreise 30 Prozent unter dem Vorjahreswert. Die negativen Auswirkungen von COVID-19 führten auch zu einem Rückgang der Strompreise, die durchschnittlich ca. 15 Prozent niedriger waren als im Vorjahr. Dass die Strompreise nicht in ähnli- cher Weise elen wie die Öl- und Gaspreise, lag vor allem daran, dass sich auch die Kohlepreise mit minus 16 Prozent gegenüber 2019 vergleichsweise stabil entwickelten. Zum anderen hielten sich die Preise für CO 2 -Zertikate trotz des wirtschaftlichen Ab- schwungs konstant. Gegen Ende 2020 erreichten sie sogar neue Rekordstände, nachdem die EU ihre Zielvorgabe für die Reduktion der Treibhausgasemissionen auf mindestens 55 Prozent erhöht hatte. Die Energieanlagen der Lenzing Gruppe liefen auch 2020 im Nor- malbetrieb. Am Standort Lenzing stellen erneuerbare Energieträ- ger, die zu einem großen Teil aus der Bioranerie kommen, dank der optimalen Anlagenstruktur traditionell die wichtigste Energie- quelle dar. Der Einsatz von klassischen fossilen Brennstoen wie Öl, Kohle und Gas lag 2020 bei 12,7 Prozent des Gesamtverbrauches (2019: 15,7 %). Ursache waren primär die COVID-19-bedingten An- passungen der Produktionsmenge am Standort. Die kontinuierliche Verbesserung und Optimierung der Anlagen und des Verbrauches wurde im Berichtsjahr konsequent fortgesetzt. Die Anlagen in Paskov liefen auch im Berichtsjahr im Normalbetrieb. Die überschüssige Energie wurde ins öentliche Stromnetz einge- speist. 32 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Segment Fasern Das Segment Fasern bündelt sämtliche Produktionsschritte der Lenzing Gruppe von Holz über Zellsto und Bioranerie-Produkte bis zu den Fasern. Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faser- zellsto und die Erhöhung des Spezialfaseranteils im Sinne der sCore TEN Strategie stellten auch 2020 den Kern der Aktivitäten im Segment Fasern dar. Im Fokus stand die Umsetzung der Groß- projekte in Brasilien und Thailand. Die COVID-19-Krise und die all- gemein gesunkene Nachfrage nach Fasern am Weltmarkt wirkten sich auch negativ auf die Faserverkaufsmenge der Lenzing aus und führten zu einer niedrigeren Auslastung der Zellsto- und Faser- produktion bzw. zu einem Lageraufbau. Die Umsatzerlöse des Segments Fasern gingen 2020 um 22,4 Pro- zent auf EUR 1,62 Mrd. zurück. Das Segmentergebnis (EBITDA) verringerte sich gegenüber dem Vergleichswert des Vorjahres um 41 Prozent auf EUR 190,8 Mio. Das Betriebsergebnis (EBIT) sank um 80,4 Prozent auf EUR 30,9 Mio. Holz Die negativen Folgen des Klimawandels stellen den Holzmarkt seit nunmehr drei Jahren auf eine extreme Belastungsprobe. Für den mitteleuropäischen Markt, der für den Holzeinkauf der Lenzing Gruppe relevant ist, gab es aufgrund der anhaltenden Trockenheit auch 2020 keine Entlastung. Der Befall der Bäume durch Borken- käfer verursachte erneut große Mengen an Kalamitätsholz. Die COVID-19-Krise und die marktbedingten Produktionsrücknah- men in der Zellstondustrie in Kombination mit einer vergleichs- weise regen Nachfrage der Säge- und Plattenindustrie trugen zu einer weiteren Destabilisierung des Marktgleichgewichtes bei. Ins- besondere bei Nadelindustrieholz führte dadurch ein erhebliches 1 Lizenzcode: FSC-C041246 und PEFC/06-33-92 (Lenzing) bzw. FSC-C118737 und PEFC/08-31-0025 (Paskov) Überangebot zu einem weiteren Rückgang der Preise im Berichts- jahr. Der Markt und die Preise für Laubindustrieholz entwickelten sich vergleichsweise stabil. Die Lenzing Gruppe konnte in der Berichtsperiode eine gute Ver- sorgungslage ihrer beiden Zellstowerke an den Standorten Lenzing (Österreich) und Paskov (Tschechien) sicherstellen. Die Auditierung nach den Forstzertizierungssystemen Forest Stewardship Council ® (FSC ® ) und Programme for the Endorse- ment of Forest Certication™ (PEFC™) bestätigte auch 2020 für beide Standorte, dass zusätzlich zu den strengen Forstgesetzen in den Lieferländern sämtliche eingesetzte Holzmengen aus PEFC™- und FSC ® -zertizierten oder -kontrollierten Quellen stammen 1 . Bioranerie Zellsto Der Bereich Zellstoff & Holz versorgt die Faserproduktionsstan- dorte der Lenzing Gruppe mit hochwertigem Faserzellstoff und be- treibt an den Standorten Lenzing und Paskov eigene Faserzellstoff- werke. Damit werden ca. zwei Drittel des Zellstoffbedarfes der Lenzing Gruppe abgedeckt. Der Rest wird auf Basis langfristiger Verträge zugekauft. In den beiden Zellstoffwerken der Lenzing Gruppe wurden 2020 insgesamt ca. 578.000 Tonnen Faserzellstoff produziert. Der Preis für laubholzbasierten Faserzellsto in China ging in den ersten beiden Quartalen 2020 bedingt durch das äußerst schwie- rige Marktumfeld bei Standardviscose und Papierzellsto weiter zurück und markierte im Juli ein neues historisches Tief von USD 607 pro Tonne. Im 2. Halbjahr erholte sich der Preis und lag Geschäftsentwicklung der Segmente 138 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 34 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Anlagen in Purwakarta (Indonesien) wurden mit hohen Verfüg- barkeiten betrieben und weiter optimiert. Der historisch betrachtet immer noch hohe Kohlepreis in Asien sorgte im 1. Halbjahr 2020 für anhaltend hohe Energiekosten. Im 2. Halbjahr ging der Kohlepreis um ca. 10 Prozent zurück. Der Strompreis entwickelte sich auf ei- nem ähnlichen Niveau wie 2019. Die Dampfkosten am Standort Nanjing (China) konnten im Be- richtsjahr trotz des hohen Kohlepreises deutlich reduziert werden. Im Durchschnitt lagen die Dampfkosten um ca. 23 Prozent unter dem Vorjahreswert. Die Umstellung der Energieerzeugung von Kohle auf Erdgas mit dem Ziel, CO 2 -Emissionen zu reduzieren, wurde auch im Berichtsjahr weiter vorangetrieben. Der Netzstrom- preis lag um ca. 6 Prozent unter dem Vorjahreswert. Weitere Rohstoe Der wirtschaftliche Schock infolge der COVID-19-Pandemie führte 2020 zu einem deutlichen Rückgang der globalen Rohstopreise. Natronlauge Natronlauge kommt bei der Herstellung von Zellsto zum Einsatz und ist ein wichtiges Vorprodukt für die Herstellung von Viscose- und Modalfasern. Es fällt als Kuppelprodukt bei der Chlorproduk- tion an. Die Preise für Natronlauge entwickelten sich 2020 in Eu- ropa wie in Asien deutlich rückläug. Der deutlich schwächeren Nachfrage infolge der COVID-19-Krise stand aufgrund der generell guten Nachfrage nach Chlor eine vergleichsweise hohe Produkti- onsmenge gegenüber. Dies führte zu einem erheblichen Überan- gebot an Natronlauge und in weiterer Folge zu der Preisreduktion. Schwefel Schwefel ist ein wesentliches Ausgangsprodukt für die Herstellung der Rohstoffe Schwefelkohlenstoff und Schwefelsäure, die wiede- rum für die Produktion von Viscose- und Modalfasern eingesetzt werden. Die Schwefelpreise gingen infolge der COVID-19-Pandemie zwischenzeitlich ebenfalls zurück, verzeichneten jedoch gegen Ende des Berichtsjahres eine spürbare Erholung. Fasern Spezialfasern sind die ganz große Stärke von Lenzing. Die strategi- sche Zielvorgabe, 2020 rund 50 Prozent des Konzernumsatzes mit Spezialfasern zu erzielen, wurde erreicht. Um künftig noch wider- standsfähiger gegen die Schwankungen des Marktes zu sein, will Lenzing in diesem Bereich weiter organisch wachsen. Im Fokus der nächsten Jahre steht dabei ganz klar die Errichtung der neuen hoch- modernen Lyocellanlage in Thailand. Der Anteil der Spezialfasern an den Umsatzerlösen des Segments Fasern soll dadurch bis 2024 auf mehr als 75 Prozent gesteigert werden. Das Investitionsvolumen für die neue Anlage mit einer Nennkapazität von 100.000 to beträgt etwa EUR 400 Mio. Die Bauarbeiten starteten im 2. Halbjahr 2019 und verliefen auch 2020 planmäßig. Gegen Ende des Jahres 2021 soll die Produktion aufgenommen werden. Mit der Neupositionierung ihrer Produktmarken sendete die Lenzing Gruppe im Geschäftsjahr 2018 eine starke Botschaft an die Konsument/innen. Mit TENCEL™ als Dachmarke für alle Spezialitä- ten im Textilbereich, VEOCEL™ als Dachmarke für alle Spezialitäten im Vliesstoffbereich und LENZING™ für alle industriellen Anwendun- gen bringt das Unternehmen gezielt seine Stärken zum Ausdruck. Lenzing erhöhte die Sichtbarkeit ihrer Marken im Berichtsjahr durch gezielte Kommunikationsmaßnahmen weiter. Die Lenzing Gruppe erzielte 2020 einen reinen Faserumsatz in Höhe von EUR 1,36 Mrd. Davon entelen ca. 62 Prozent auf Fasern für Textilien sowie ca. 38 Prozent auf Fasern für Vliesstoe und Fa- sern für Spezialanwendungen. Absatzregionen waren: North Asia gefolgt von AMEA (Asia, Middle East & Africa) sowie Europe & Americas. Die Gesamtfaserverkaufsmenge verringerte sich 2020 infolge der COVID-19-Pandemie und ihrer Auswirkungen auf die Textil- und Be- kleidungsindustrie um 12,4 Prozent auf ca. 787.000 Tonnen (2019: ca. 899.000 Tonnen). Der Anteil von Spezialfasern am Konzernumsatz lag mit 62 Prozent deutlich über dem Vorjahreswert von 51,6 Prozent. Der Anteil der Standardfasern verringerte sich 2020 von 33,7 Prozent auf 21,7 Prozent. Der Anteil sonstiger Geschäftsfelder stieg von 14,7 Prozent auf 16,3 Prozent. 139 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 35 Fasern für Textilien Das Geschäft mit Textilfasern wurde 2020 stark durch die COVID- 19-Krise beeinträchtigt. Die Schließung von Geschäften im Einzel- handel ließ die Fasernachfrage im 1. Quartal 2020 ausgehend von China und später in praktisch allen Märkten weltweit stark zurück- gehen. Die globalen Auswirkungen der Pandemie waren auch für Lenzing deutlich spürbar und führten über alle Segmente und Faser- typen im Bereich der Textilfasern hinweg zu deutlichen Umsatzrück- gängen. Die schrittweise Lockerung von Maßnahmen und Öffnung von Ge- schäften führte ab Ende des 2. Quartals zu einer Rückkehr der Nach- frage, insbesondere nach holzbasierten Spezialfasern wie TENCEL™ Modal. Diese kommen wegen ihrer besonderen Weichheit und ihres hohen Tragekomforts stark in körpernahen Anwendungen (Inner- wear) zum Einsatz und profitierten aufgrund der anhaltenden Ein- schränkungen des sozialen Lebens und der Home-Office-Regelun- gen als Erstes von der Erholung. In den darauffolgenden Monaten erholte sich auch die Nachfrage nach TENCEL™ Lyocellfasern und LENZING™ ECOVERO™ Fasern spürbar. Eine vergleichsweise lang- same Erholung verzeichnete der Absatz des Hochleistungs-Faser- typs Lenzing FR für Arbeits- und Schutzbekleidung. Das Interesse der Modemarken für TENCEL™ x REFIBRA™ Fasern entwickelte sich trotz COVID-19 auch im Berichtsjahr auf einem ho- hen Niveau. Die REFIBRA™ Technologie ist die weltweit einzige Technologie zur Herstellung von neuen Lyocellfasern auf Basis von Resten aus der Produktion von Baumwollbekleidung und getragenen Kleidungsstücken im kommerziellen Maßstab, und ist daher einen wichtiger Beitrag zur Förderung der Kreislaufwirtschaft in der Textil- industrie. Ungeachtet der COVID-19-Krise arbeitete Lenzing 2020 auch im Be- reich Textilfasern konsequent an der Umsetzung ihrer sCore TEN Strategie. Im Berichtsjahr stellte Lenzing ihre zweite Pilot-Fertigungslinie für TENCEL™ Luxe Filamente fertig. Mit der neuen Anlage, für die am Standort Lenzing EUR 30 Mio. investiert wurden, sind nun ausrei- chend Kapazitäten verfügbar, um kommerzielle Programme und weitere Faserapplikationen zu entwickeln. Um die Dekarbonisierung der eigenen Wertschöpfung und der ge- samten textilen Lieferkette voranzutreiben, entwickelte Lenzing auch ihr Produktangebot weiter und führte im 3. Quartal die ersten CO 2 - neutralen Fasern am Markt ein. Die neuen Fasern, die unter der Marke TENCEL™ vertrieben werden, sind gemäß der Richtlinie des „CarbonNeutral Protocol“ als CarbonNeutral ® -Produkte für die Tex- tilindustrie zertifiziert. Lenzing und ihre Premiummarke im Textilbe- reich arbeiten im Rahmen der Kampagne „True Carbon Zero“ eng mit verschiedenen Partnern, darunter Modemarken, Designern und Nichtregierungsorganisationen, zusammen, um das gemeinsame Ziel der CO 2 -Neutralität zu erreichen. Neben Umweltschutz stellt auch die Transparenz entlang der Wertschöpfungskette eine große Herausforderung für die Textilin- dustrie dar. Lenzing bietet in Kooperation mit TextileGenesis™ eine innovative Lösung auf Basis der Blockchain-Technologie an, um dieser gerecht zu werden. Nach mehreren erfolgreichen Pilotpro- jekten mit namhaften Modemarken erfolgte im 4. Quartal die Ein- führung dieser digitalen Plattform, die die Rückverfolgbarkeit von Textilien über alle Produktions- und Vertriebsstufen bis zur Faser sicherstellen kann. Mehr als 100 Kunden und Partner entlang der textilen Wertschöpfungskette aus Indien, Pakistan, Bangladesch und Sri Lanka konnten den entsprechenden Onboarding-Prozess bis Ende 2020 erfolgreich abschließen. Dank der innovativen Fiber- coin™-Technologie der TextileGenesis™-Plattform können Lenzing und ihre Partner sogenannte „Blockchain Assets“ im direkten Verhält- nis zu den physischen Faserlieferungen der Marken TENCEL™ und LENZING™ ECOVERO™ ausgeben. Diese digitalen Assets funktio- nieren wie ein „Fingerabdruck“ und beugen Fälschungen vor. Die Sichtbarkeit der Marken TENCEL™ und LENZING™ ECOVERO™ wurde 2020 trotz der anhaltenden COVID-19-Krise weiter erhöht. Die Zahl der Endprodukte, die für den Vertrieb dieser Marken lizensiert sind, stieg im Vorjahresvergleich um 33 Prozent. Die Zahl der Co-Branding-Partner konnte um ca. 56 Prozent gestei- gert werden. Mit #FeelsSoRight rückt Lenzing das Thema nachhaltige Mode ge- meinsam mit 31 Co-Branding-Partner, darunter Jockey, Camper ® und Zalora, und internationalen Lifestyle-Magazinen wie Vogue, ELLE und Cosmopolitan in das Bewusstsein von Konsument/innen. Bis Ende 2020 erreichte die globale Kampagne mehr als 90 Mio. Menschen weltweit (Impressions). Das digitale Vermarktungskonzept „Where to buy“ auf der Produkt- website www.tencel.com ermöglicht die Präsentation und Ver- knüpfung von Produkten mit TENCEL™ Fasern in den Online- Shops von inzwischen mehr als 220 Partnern. Die Produktwebsite generierte 2020 mehr als 1,3 Mio. Seitenabrufe (Page Views) und damit um 48,6 Prozent mehr als im Vergleichszeitraum des Vorjah- res. Lenzing Fasern verzeichneten auch bei der diesjährigen Oscar- Verleihung in Los Angeles einen tollen Erfolg. Gleich drei Kleider, getragen von nominierten und siegreichen Filmstars, wurden aus Stoen mit TENCEL™ Luxe Filamenten handgefertigt. Die starke Resonanz in den sozialen Medien bot eine hervorragende Platt- form für dieses nachhaltige und innovative Produkt der Lenzing Gruppe. Fasern für Vliesstoe Der Bereich Fasern für Vliesstoe stellte 2020 mehr denn je eine wichtige strategische Stütze für Lenzing dar. Der Markt für Feucht- tücher setzte seinen langfristigen Trend fort und verzeichnete er- neut ein starkes Wachstum. Der Bereich der Vliesfasern protierte 34 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Anlagen in Purwakarta (Indonesien) wurden mit hohen Verfüg- barkeiten betrieben und weiter optimiert. Der historisch betrachtet immer noch hohe Kohlepreis in Asien sorgte im 1. Halbjahr 2020 für anhaltend hohe Energiekosten. Im 2. Halbjahr ging der Kohlepreis um ca. 10 Prozent zurück. Der Strompreis entwickelte sich auf ei- nem ähnlichen Niveau wie 2019. Die Dampfkosten am Standort Nanjing (China) konnten im Be- richtsjahr trotz des hohen Kohlepreises deutlich reduziert werden. Im Durchschnitt lagen die Dampfkosten um ca. 23 Prozent unter dem Vorjahreswert. Die Umstellung der Energieerzeugung von Kohle auf Erdgas mit dem Ziel, CO 2 -Emissionen zu reduzieren, wurde auch im Berichtsjahr weiter vorangetrieben. Der Netzstrom- preis lag um ca. 6 Prozent unter dem Vorjahreswert. Weitere Rohstoe Der wirtschaftliche Schock infolge der COVID-19-Pandemie führte 2020 zu einem deutlichen Rückgang der globalen Rohstopreise. Natronlauge Natronlauge kommt bei der Herstellung von Zellsto zum Einsatz und ist ein wichtiges Vorprodukt für die Herstellung von Viscose- und Modalfasern. Es fällt als Kuppelprodukt bei der Chlorproduk- tion an. Die Preise für Natronlauge entwickelten sich 2020 in Eu- ropa wie in Asien deutlich rückläug. Der deutlich schwächeren Nachfrage infolge der COVID-19-Krise stand aufgrund der generell guten Nachfrage nach Chlor eine vergleichsweise hohe Produkti- onsmenge gegenüber. Dies führte zu einem erheblichen Überan- gebot an Natronlauge und in weiterer Folge zu der Preisreduktion. Schwefel Schwefel ist ein wesentliches Ausgangsprodukt für die Herstellung der Rohstoffe Schwefelkohlenstoff und Schwefelsäure, die wiede- rum für die Produktion von Viscose- und Modalfasern eingesetzt werden. Die Schwefelpreise gingen infolge der COVID-19-Pandemie zwischenzeitlich ebenfalls zurück, verzeichneten jedoch gegen Ende des Berichtsjahres eine spürbare Erholung. Fasern Spezialfasern sind die ganz große Stärke von Lenzing. Die strategi- sche Zielvorgabe, 2020 rund 50 Prozent des Konzernumsatzes mit Spezialfasern zu erzielen, wurde erreicht. Um künftig noch wider- standsfähiger gegen die Schwankungen des Marktes zu sein, will Lenzing in diesem Bereich weiter organisch wachsen. Im Fokus der nächsten Jahre steht dabei ganz klar die Errichtung der neuen hoch- modernen Lyocellanlage in Thailand. Der Anteil der Spezialfasern an den Umsatzerlösen des Segments Fasern soll dadurch bis 2024 auf mehr als 75 Prozent gesteigert werden. Das Investitionsvolumen für die neue Anlage mit einer Nennkapazität von 100.000 to beträgt etwa EUR 400 Mio. Die Bauarbeiten starteten im 2. Halbjahr 2019 und verliefen auch 2020 planmäßig. Gegen Ende des Jahres 2021 soll die Produktion aufgenommen werden. Mit der Neupositionierung ihrer Produktmarken sendete die Lenzing Gruppe im Geschäftsjahr 2018 eine starke Botschaft an die Konsument/innen. Mit TENCEL™ als Dachmarke für alle Spezialitä- ten im Textilbereich, VEOCEL™ als Dachmarke für alle Spezialitäten im Vliesstoffbereich und LENZING™ für alle industriellen Anwendun- gen bringt das Unternehmen gezielt seine Stärken zum Ausdruck. Lenzing erhöhte die Sichtbarkeit ihrer Marken im Berichtsjahr durch gezielte Kommunikationsmaßnahmen weiter. Die Lenzing Gruppe erzielte 2020 einen reinen Faserumsatz in Höhe von EUR 1,36 Mrd. Davon entelen ca. 62 Prozent auf Fasern für Textilien sowie ca. 38 Prozent auf Fasern für Vliesstoe und Fa- sern für Spezialanwendungen. Absatzregionen waren: North Asia gefolgt von AMEA (Asia, Middle East & Africa) sowie Europe & Americas. Die Gesamtfaserverkaufsmenge verringerte sich 2020 infolge der COVID-19-Pandemie und ihrer Auswirkungen auf die Textil- und Be- kleidungsindustrie um 12,4 Prozent auf ca. 787.000 Tonnen (2019: ca. 899.000 Tonnen). Der Anteil von Spezialfasern am Konzernumsatz lag mit 62 Prozent deutlich über dem Vorjahreswert von 51,6 Prozent. Der Anteil der Standardfasern verringerte sich 2020 von 33,7 Prozent auf 21,7 Prozent. Der Anteil sonstiger Geschäftsfelder stieg von 14,7 Prozent auf 16,3 Prozent. 140 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 36 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG darüber hinaus auch vom dringenden Bedarf an Hygiene- und Me- dizinprodukten. Das durch COVID-19 gesteigerte Hygienebe- wusstsein führte insbesondere zu einer starken Nachfrage nach Reinigungs-, Hygiene- und Desinfektionstüchern. Im Sinne der Unternehmensstrategie sCore TEN konzentriert sich Lenzing auch im Bereich Vliesfasern weiterhin auf nachhaltige Innovationen, die optimal auf die Bedürfnisse der Wertschöpfungs- kette abgestimmt sind. Mit dem neuen Vliessto-Entwicklungs- Zentrum am Campus Münchberg in Deutschland, das im Septem- ber 2020 eröffnet wurde, unterstützen Lenzing und die Hochschule Hof die Entwicklung nachhaltiger Lösungen für die Hygiene-, Kör- perpege- und Medizinbranche. Der Gewinn des österreichischen Staatspreises für Innovation im Oktober des Berichtsjahres ist ein weiterer Beleg für die Leistungen und die Strategie der Lenzing, ausschließlich mit nachhaltigen Innovationen zu wachsen. Lenzing überzeugte die Jury mit ihrer LENZING™ Web Technology. Das neuartige Verfahren ist eine echte Pionierleistung und vereint die Faser- und Vliesherstellung in nur einem Schritt und setzt damit neue Standards in Hinblick auf Ezienz, Kreislaufwirtschaft und ökologische Nachhaltigkeit. 2020 erfolgte außerdem die Einführung der neuen LENZING™ Lyocell Fine Skin und LENZING™ Lyocell Micro Skin Fasern unter der Marke VEOCEL™ Beauty. Diese innovativen Fasern zeichnen sich durch ein hohes Maß an Feinheit, Weichheit und Lichtdurch- lässigkeit aus und eignen sich insbesondere für Gesichtsmasken. Zudem wird ein spezielles Identikationssystem eingesetzt. Dieses sorgt für mehr Transparenz in der Lieferkette und ermöglicht es, Lyocellfasern der Marke VEOCEL™ im Endprodukt zu identizie- ren. Der Trend zu nachhaltigeren Lösungen aus nachwachsenden Roh- stoen und biologisch abbaubaren Materialien in Kombination mit neuen Regularien wie der 2019 herausgegebenen Einwegkunst- sto-Richtlinie der EU unterstützt die Nachfrage nach Fasern der Lenzing für Vliesstoe. Die EU sieht gemäß der Richtlinie eine ein- heitliche Kennzeichnung von Kunststoen in Feuchttüchern vor. Mit ihren holzbasierten Cellulosefasern der Marke VEOCEL™ bie- tet Lenzing eine umweltverträgliche Alternative zu erdölbasierten Fasern. Markenpartner können ihre Produkte unter Einhaltung ge- nau denierter Lizenzkriterien mit dem Logo der Marke kennzeich- nen und damit mehr Transparenz für Konsument/innen schaen. Diese Kriterien stellen sicher, dass Produkte mit dem Logo der Marke VEOCEL™ frei von synthetischen Fasern sind. Neben den Cellulosefasern der Marke VEOCEL™ müssen folglich auch alle weiteren Inhaltsstoe biologisch abbaubar sein. Die Marke VEOCEL™ konnte ihr Netzwerk an Co-Branding-Part- ner im Berichtsjahr um neue Unternehmen und Marken wie Kotex ® , Amway und Earth Rated ® erweitern und sich damit weiter am Markt etablieren. Mit der Umweltinitiative #ItsInOurHands er- reichte Lenzing bis Ende 2020 mehr als 40 Mio. Menschen und steigerte damit nicht nur die Sichtbarkeit der Marke VEOCEL™, sondern auch das Bewusstsein einer breiten Öentlichkeit für ei- nen umweltbewussten Umgang mit Feuchttüchern. Die Initiative startete im 4. Quartal 2019 und klärt darüber auf, dass ein Großteil der am Markt erhältlichen Feuchttücher Plastik enthält und dieses eine starke Belastung für die Umwelt darstellt. Lenzing gestaltete 2020 auch ihre Produktwebsite www.veocel.com neu. Diese ist nun in 9 Sprachen verfügbar und enthält darüber hinaus eine „Where-to-buy“-Plattform mit 20 Markenpartnern. Fasern für Spezialanwendungen Die holzbasierten Cellulosefasern der Lenzing kommen auch in ei- ner breiten Palette von technischen Spezialanwendungen zum Ein- satz. Lenzing erfreut sich aufgrund der besonderen Eigenschaften ihrer innovativen Lösungen hinsichtlich Nachhaltigkeit und Qualität einer wachsenden Nachfrage in diesem Geschäftsfeld und richtet ihren Fokus zunehmend auf hochwertige Anwendungen wie Kom- ponenten für die E-Mobilität, Baustoverstärkungen, Auskleidun- gen von Hochtemperaturöfen, Kaee- und Teelterverpackungen und biologisch abbaubare Spezialtücher. Co-Produkte der Faserproduktion Lenzing stellt an den Standorten, an denen sie Viscose- oder Mo- dalfasern produziert, als Co-Produkt LENZING™ Natriumsulfat her. Dieses wird in der Waschmittel- und Glasindustrie sowie für die Er- zeugung von Lebens- und Futtermitteln eingesetzt. Die Verkaufs- menge am Standort Lenzing verringerte sich 2020 bei einem um 3 Prozent höheren Preis um 14 Prozent. Seit 2019 produziert und vermarktet Lenzing mit dem LENZING™ Calciumsulfat ein weiteres Co-Produkt. Hygiene Austria LP GmbH Im 2. Quartal 2020 gründeten Lenzing und die Palmers Textil AG das Joint-Venture Hygiene Austria LP GmbH mit dem Ziel, den er- höhten Bedarf der Bevölkerung an hochwertigen Hygiene- und Schutzartikeln zu decken. Das neue, nach der Equity-Methode be- wertete Unternehmen, an dem Lenzing 50,1 Prozent und Palmers 49,9 Prozent hält, startete ab Mai des Berichtsjahres mit der Pro- duktion und dem Verkauf von MNS- und FFP2-Masken. Das Pro- duktsortiment wurde in einem nächsten Schritt um Masken für Kin- der erweitert. Mit der Einführung eines Online-Shops (https://hygiene-austria.at) wurde im 3. Quartal ein weiterer Ver- triebsweg geschaen. 141 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 37 Segment Lenzing Technik Die Lenzing Technik GmbH wurde per 30. September 2020 mit der Lenzing Aktiengesellschaft verschmolzen und ist damit ab diesem Zeitpunkt ein eigener Geschäftsbereich innerhalb der Lenzing AG. Lenzing Technik tritt in den Bereichen Filtrations- und Separations- technik sowie Mechanische Fertigung als Anbieter am Markt auf. Beide Bereiche dienen auch als Kompetenzzentren für die Faser- technologien der Lenzing Gruppe. Im Geschäftsjahr 2020 verzeichnete die Lenzing Technik Umsatz- erlöse in der Höhe von EUR 23 Mio. nach EUR 30,1 Mio. im Ge- schäftsjahr 2019. Das entspricht einem Rückgang von 23,6 Prozent. Vom Segmentumsatz entelen EUR 9 Mio. auf Kunden außerhalb der Lenzing Gruppe (nach EUR 11,5 Mio. im Vorjahr). Das EBITDA lag bei EUR 2,1 Mio. nach EUR 3,2 Mio. im Vorjahr. Der Personal- stand der Lenzing Technik betrug zum 31. Dezember 2020 exklu- sive Lehrlinge 159 (Ende 2019: 170). Filtrations- und Separationstechnik Als Vorreiter auf dem Fachgebiet der Fest-Flüssig-Trennung be- schäftigt sich der Bereich der Filtrations- und Separationstechnik mit der Entwicklung und Realisierung von kundenspezischen Filt- rationsanwendungen. Die innovativen Filtrationssysteme ermögli- chen Kunden ezientere Produktionsprozesse und damit eine höhere Wirtschaftlichkeit. Mechanische Fertigung Die mechanische Fertigung ist Hersteller Know-how- und produk- tionskritischer Maschinen- und Anlagenkomponenten für alle Standorte der Lenzing Gruppe. Zudem leistet der Bereich einen wertvollen Beitrag zum Schutz des geistigen Eigentums als Ent- wicklungspartner und Dienstleister innerhalb der Lenzing Gruppe – von der Forschung bis zur fertigen Anlage und darüber hinaus. Segment Sonstige Der Umsatz im Segment Sonstige ging im Geschäftsjahr 2020 um 23,7 Prozent auf EUR 4,6 Mio. zurück. Vom Segmentumsatz ent- elen EUR 1,9 Mio. auf Kunden außerhalb der Lenzing Gruppe (nach EUR 2,5 Mio. im Vorjahr). Das EBITDA el auf EUR 1,2 Mio. und das EBIT auf EUR 1 Mio. 36 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG darüber hinaus auch vom dringenden Bedarf an Hygiene- und Me- dizinprodukten. Das durch COVID-19 gesteigerte Hygienebe- wusstsein führte insbesondere zu einer starken Nachfrage nach Reinigungs-, Hygiene- und Desinfektionstüchern. Im Sinne der Unternehmensstrategie sCore TEN konzentriert sich Lenzing auch im Bereich Vliesfasern weiterhin auf nachhaltige Innovationen, die optimal auf die Bedürfnisse der Wertschöpfungs- kette abgestimmt sind. Mit dem neuen Vliessto-Entwicklungs- Zentrum am Campus Münchberg in Deutschland, das im Septem- ber 2020 eröffnet wurde, unterstützen Lenzing und die Hochschule Hof die Entwicklung nachhaltiger Lösungen für die Hygiene-, Kör- perpege- und Medizinbranche. Der Gewinn des österreichischen Staatspreises für Innovation im Oktober des Berichtsjahres ist ein weiterer Beleg für die Leistungen und die Strategie der Lenzing, ausschließlich mit nachhaltigen Innovationen zu wachsen. Lenzing überzeugte die Jury mit ihrer LENZING™ Web Technology. Das neuartige Verfahren ist eine echte Pionierleistung und vereint die Faser- und Vliesherstellung in nur einem Schritt und setzt damit neue Standards in Hinblick auf Ezienz, Kreislaufwirtschaft und ökologische Nachhaltigkeit. 2020 erfolgte außerdem die Einführung der neuen LENZING™ Lyocell Fine Skin und LENZING™ Lyocell Micro Skin Fasern unter der Marke VEOCEL™ Beauty. Diese innovativen Fasern zeichnen sich durch ein hohes Maß an Feinheit, Weichheit und Lichtdurch- lässigkeit aus und eignen sich insbesondere für Gesichtsmasken. Zudem wird ein spezielles Identikationssystem eingesetzt. Dieses sorgt für mehr Transparenz in der Lieferkette und ermöglicht es, Lyocellfasern der Marke VEOCEL™ im Endprodukt zu identizie- ren. Der Trend zu nachhaltigeren Lösungen aus nachwachsenden Roh- stoen und biologisch abbaubaren Materialien in Kombination mit neuen Regularien wie der 2019 herausgegebenen Einwegkunst- sto-Richtlinie der EU unterstützt die Nachfrage nach Fasern der Lenzing für Vliesstoe. Die EU sieht gemäß der Richtlinie eine ein- heitliche Kennzeichnung von Kunststoen in Feuchttüchern vor. Mit ihren holzbasierten Cellulosefasern der Marke VEOCEL™ bie- tet Lenzing eine umweltverträgliche Alternative zu erdölbasierten Fasern. Markenpartner können ihre Produkte unter Einhaltung ge- nau denierter Lizenzkriterien mit dem Logo der Marke kennzeich- nen und damit mehr Transparenz für Konsument/innen schaen. Diese Kriterien stellen sicher, dass Produkte mit dem Logo der Marke VEOCEL™ frei von synthetischen Fasern sind. Neben den Cellulosefasern der Marke VEOCEL™ müssen folglich auch alle weiteren Inhaltsstoe biologisch abbaubar sein. Die Marke VEOCEL™ konnte ihr Netzwerk an Co-Branding-Part- ner im Berichtsjahr um neue Unternehmen und Marken wie Kotex ® , Amway und Earth Rated ® erweitern und sich damit weiter am Markt etablieren. Mit der Umweltinitiative #ItsInOurHands er- reichte Lenzing bis Ende 2020 mehr als 40 Mio. Menschen und steigerte damit nicht nur die Sichtbarkeit der Marke VEOCEL™, sondern auch das Bewusstsein einer breiten Öentlichkeit für ei- nen umweltbewussten Umgang mit Feuchttüchern. Die Initiative startete im 4. Quartal 2019 und klärt darüber auf, dass ein Großteil der am Markt erhältlichen Feuchttücher Plastik enthält und dieses eine starke Belastung für die Umwelt darstellt. Lenzing gestaltete 2020 auch ihre Produktwebsite www.veocel.com neu. Diese ist nun in 9 Sprachen verfügbar und enthält darüber hinaus eine „Where-to-buy“-Plattform mit 20 Markenpartnern. Fasern für Spezialanwendungen Die holzbasierten Cellulosefasern der Lenzing kommen auch in ei- ner breiten Palette von technischen Spezialanwendungen zum Ein- satz. Lenzing erfreut sich aufgrund der besonderen Eigenschaften ihrer innovativen Lösungen hinsichtlich Nachhaltigkeit und Qualität einer wachsenden Nachfrage in diesem Geschäftsfeld und richtet ihren Fokus zunehmend auf hochwertige Anwendungen wie Kom- ponenten für die E-Mobilität, Baustoverstärkungen, Auskleidun- gen von Hochtemperaturöfen, Kaee- und Teelterverpackungen und biologisch abbaubare Spezialtücher. Co-Produkte der Faserproduktion Lenzing stellt an den Standorten, an denen sie Viscose- oder Mo- dalfasern produziert, als Co-Produkt LENZING™ Natriumsulfat her. Dieses wird in der Waschmittel- und Glasindustrie sowie für die Er- zeugung von Lebens- und Futtermitteln eingesetzt. Die Verkaufs- menge am Standort Lenzing verringerte sich 2020 bei einem um 3 Prozent höheren Preis um 14 Prozent. Seit 2019 produziert und vermarktet Lenzing mit dem LENZING™ Calciumsulfat ein weiteres Co-Produkt. Hygiene Austria LP GmbH Im 2. Quartal 2020 gründeten Lenzing und die Palmers Textil AG das Joint-Venture Hygiene Austria LP GmbH mit dem Ziel, den er- höhten Bedarf der Bevölkerung an hochwertigen Hygiene- und Schutzartikeln zu decken. Das neue, nach der Equity-Methode be- wertete Unternehmen, an dem Lenzing 50,1 Prozent und Palmers 49,9 Prozent hält, startete ab Mai des Berichtsjahres mit der Pro- duktion und dem Verkauf von MNS- und FFP2-Masken. Das Pro- duktsortiment wurde in einem nächsten Schritt um Masken für Kin- der erweitert. Mit der Einführung eines Online-Shops (https://hygiene-austria.at) wurde im 3. Quartal ein weiterer Ver- triebsweg geschaen. 142 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 38 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faserzellstoff, die Er- höhung des Spezialitätenanteils und die Umsetzung der Klima- ziele im Sinne der Unternehmensstrategie sCore TEN stellten auch im Berichtsjahr den Schwerpunkt der Investitionsaktivitäten der Lenzing Gruppe dar. Die Investitionen in immaterielle Anlagen, Sachanlagen und bio- logische Vermögenswerte (CAPEX) haben sich 2020 auf EUR 668,8 Mio. nahezu verdreifacht (2019: EUR 244 Mio.). Der starke Anstieg des Investitionsvolumens ist auf die Umsetzung der Großprojekte in Brasilien und Thailand zurückzuführen. Die Errichtung des Zellstoffwerks in Brasilien schreitet weiterhin planmäßig voran. Nach der finalen Investitionsentscheidung im Dezember 2019 beteiligte sich die Duratex-Gruppe im 1. Quartal des Berichtsjahres vereinbarungsgemäß mit einem Anteil von 49 Prozent am Joint-Venture LD Celulose. Lenzing hält 51 Pro- zent der Anteile. Die erwarteten Baukosten liegen bei USD 1,38 Mrd. Finanziert wird das Projekt im Wesentlichen mit- tels langfristigem Fremdkapital. Der Abschluss der entsprechen- den Finanzierungsverträge erfolgte planmäßig im 2. Quartal 2020. IFC, ein Mitglied der World Bank Group, und IDB Invest, ein Mit- glied der IDB Group, unterstützen das Investitionsprogramm des Joint-Ventures LD Celulose. Die Exportkreditagentur Finnvera und sieben Geschäftsbanken beteiligten sich ebenfalls am Finan- zierungspaket in Höhe von USD ca. 1,15 Mrd. Die Inbetriebnahme des Zellstoffwerks ist für das 1. Halbjahr 2022 geplant. Im 1. Halbjahr 2020 erfolgte die Fertigstellung des Ausbauprojektes am Standort Paskov. Lenzing steigerte dadurch die Zellstoffkapazi- täten vor Ort von 270.000 Tonnen auf 285.000 Tonnen pro Jahr. Die Inbetriebnahme der Produktionskapazitäten erfolgte schrittweise seit 2018. Spezialfasern sind die ganz große Stärke von Lenzing. Die strate- gische Zielvorgabe, 2020 rund 50 Prozent des Konzernumsatzes mit Spezialfasern zu erzielen, ist bereits erreicht. Um künftig noch widerstandsfähiger gegen die Schwankungen des Marktes zu sein, will Lenzing in diesem Bereich weiter organisch wachsen. Im Fokus der nächsten Jahre steht dabei ganz klar die Errichtung der neuen hochmodernen Lyocellanlage in Thailand. Der Anteil der Spezialfasern an den Umsatzerlösen des Segments Fasern soll dadurch bis 2024 auf mehr als 75 Prozent gesteigert werden. Das Investitionsvolumen für die neue Anlage mit einer Nennka- pazität von 100.000 Tonnen beträgt etwa EUR 400 Mio. Die Bau- arbeiten starteten im 2. Halbjahr 2019 und verliefen auch im Berichtsjahr planmäßig. Gegen Ende des Jahres 2021 soll die Produktion aufgenommen werden. Im Berichtsjahr stellte Lenzing außerdem ihre zweite Pilot-Ferti- gungslinie für TENCEL™ Luxe Filamente fertig. Mit der neuen An- lage, für die am Standort Lenzing EUR 30 Mio. investiert wurden, sind nun ausreichend Kapazitäten verfügbar, um kommerzielle Pro- gramme und weitere Faserapplikationen zu entwickeln. Im Juni 2019 gab Lenzing bekannt, ihren CO 2 -Ausstoß substanziell zu reduzieren und dafür in den kommenden Jahren mehr als EUR 100 Mio. in nachhaltige Technologien und Produktionsanla- gen zu investieren. Ein Großteil der Investitionen ießt in den Aus- bau der geschlossenen Produktionsprozesse und in die Moderni- sierung der Abwasseraufbereitungsanlagen. Darüber hinaus inves- tiert Lenzing in die Verbesserung des Energiemix. Am Standort Nanjing wurde etwa im Berichtsjahr die Umstellung der Energieer- zeugung von Kohle auf Erdgas weiter vorangetrieben. Die Ent- scheidung, EUR 40 Mio. in die Erweiterung der Produktion des Rohstoes Schwefelsäure am Standort Lenzing zu investieren ist ein weiterer wichtiger Schritt zur Erreichung der Klimaziele. Mit ei- ner neuen Luftreinigungs- und Wiederaufbereitungsanlage werden nicht nur die Eigenversorgung optimiert und die Prozesssicherheit erhöht. Die Investition trägt auch wesentlich zur Verbesserung des ökologischen Fußabdruckes am Standort Lenzing bei. Investitionen 143 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 39 Die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten der Lenzing Gruppe sind im zentralen Bereich Research and Development (R&D) am Standort Lenzing gebündelt. Per Ende 2020 waren 212 Mitarbei- ter/innen in dem Bereich beschäftigt. Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung (F&E), berechnet nach Frascati (abzüglich erhal- tener Förderungen), beliefen sich auf EUR 34,8 Mio. nach EUR 53,2 Mio. im Jahr 2019. Der Rückgang resultiert aus Vorberei- tungen auf Investitionen, die sich erst in den kommenden Quarta- len in höherem Maße auf das Volumen der F&E-Ausgaben auswir- ken werden, sowie COVID-19-bedingten Restriktionen. In Relation zu den Umsatzerlösen beliefen sich die F&E-Ausgaben auf 2,1 Pro- zent (nach 2,5 Prozent im Jahr 2019). Die von R&D erbrachten Leis- tungen zeigen sich auch an den 1.369 Patenten und Patentanmel- dungen (aus 180 Patentfamilien), welche die Lenzing Gruppe welt- weit in 55 Ländern hält. Die Pandemie und die einhergehenden Einschränkungen beein- ussten auch den Bereich R&D. Die Schlüsselprojekte konnten 2020 dennoch umgesetzt bzw. weiter vorangetrieben werden, auch die Serviceleistungen für andere Bereiche der Organisationen konnten aufrechterhalten werden. Schwerpunkte 2020 Im Oktober 2020 wurde Lenzing mit dem österreichischen „Staatspreis Innovation“ ausgezeichnet. Lenzing ging mit dem Pro- jekt LENZING™ Web Technology als Sieger hervor und erhielt da- mit die höchste Anerkennung für besonders innovative Leistungen in Österreich. Lenzing erhielt im Oktober 2020 auch den Pegasus Award in Silber in der Kategorie „Innovationskaiser“. Beide Aus- zeichnungen setzen ein Hauptaugenmerk auf Nachhaltigkeitsas- pekte und unterstreichen daher die Leistungen der Lenzing im Be- reich nachhaltigen Innovationen. Mit der LENZING™ Web Technology setzt Lenzing neue Stan- dards in Hinblick auf Ezienz, Kreislaufwirtschaft und ökologische Nachhaltigkeit. Das Verfahren erlaubt die Herstellung von cellulo- sischen Vliesstoen direkt aus der Spinmasse, wodurch Verarbei- tungsschritte entlang der Wertschöpfungskette entfallen. Darüber hinaus ermöglicht es die Herstellung von Vliesstoen mit Eigen- schaften, die sonst mit dem Rohmaterial Cellulose nicht zu reali- sieren sind. So wurde 2020 kurzfristig mit der Entwicklung eines Vlieses, das in Schutzmasken einsetzbar sowie biobasiert und bio- logisch abbaubar ist, begonnen. Dieses Projekt wird im Rahmen des Emergency-Call der FFG zur Erforschung von COVID-19 ge- fördert. Der Einsatz von holzbasierten Cellulosefasern in Vlies-Anwendun- gen war aufgrund der gestiegenen Nachfrage nach biobasierten Produkten in dem Bereich ein Schwerpunkt der Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten im Berichtsjahr. Neben der Entwicklung neuer Anwendungen gemeinsam mit den Partnern wurde insbe- sondere das Abbauverhalten dieser Produkte in unterschiedlichen Umgebungen untersucht. Mit den neuen LENZING™ Lyocell Fine Skin und LENZING™ Lyocell Micro Skin Fasern für den Beauty- Bereich brachte Lenzing darüber hinaus Fasern auf den Markt, die das eigens entwickelte Identikationssystem erstmals auch im Vliessto-Bereich zum Einsatz bringen und somit eine zweifelsfreie Identikation der Fasern erlauben. Der Einsatz der Blockchain- Technologie zur Rückverfolgung der Lenzing Fasern wurde ge- meinsam mit dem Partner TextileGenesis™ weiterentwickelt und in ersten Regionen erfolgreich eingeführt. Nachhaltigkeit ist auch bei der Weiterentwicklung der Produkti- onsprozesse für Zellsto und Fasern ein wesentlicher Aspekt. So wurden im Zuge der Bioranerie-Aktivitäten zusätzliche Produkte evaluiert, um die stoiche Verwertung des Rohstoes Holz weiter zu steigern. Auch an weiterer Kreislaufschließung und verbesserter Rückgewinnung wurde gearbeitet. Auf der Faserseite wurden um- fangreiche Aktivitäten zur Ressourcen- und Energieezienz ge- startet mit dem Ziel, den CO 2 -Ausstoß weiter zu senken und die von Lenzing gesetzten Klimaziele zu erreichen. Im Zuge dieser Ak- tivitäten ist Lenzing auch Partner in einem Projekt der Modellregion NEFI (New Energy for Industry). Ziel dabei ist, den Einsatz von neu- artigen Wärmepumpen im industriellen Umfeld zu etablieren und damit etwa den CO 2 -Ausstoß weiter zu senken. Innovationszentren und Kooperationen Einen intensiven Austausch gibt es auch mit den Applikations- und Innovationszentren in Hongkong und Purwakarta. Dort werden vor Ort gemeinsam mit Kunden neue Anwendungen für die Textilfa- sern der Lenzing Gruppe entwickelt. Lenzing intensiviert durch diese gemeinsame Entwicklungsarbeit die globale Zusammenar- beit mit Partnern entlang der Wertschöpfungskette. Ein Beispiel für eine Entwicklung im Lenzing Application Innovation Center (AIC) in Hongkong ist die Zusammenarbeit mit Smartex. Dabei wird im AIC ein System von Kameras und Technologien im- plementiert, die in Rundstrickmaschinen installiert werden können, um Stofehlerprüfungen in Echtzeit durchzuführen und somit Tex- tilabfälle zu reduzieren. Lenzing intensivierte 2020 trotz des schwierigen Umfelds die Zu- sammenarbeit mit Universitäten, NGOs und Firmen. So ist Lenzing Gründungsmitglied der Renewable Carbon Initiative (RCI). Elf füh- rende Unternehmen aus sechs Ländern haben im September 2020 unter der Leitung des nova-Instituts (Deutschland) diese Initiative gegründet. Ziel der Initiative ist es, den Übergang von fossilen Roh- stoen wie Erdöl, Erdgas und Kohle zu erneuerbarem Kohlensto für alle organischen Chemikalien und Materialien zu unterstützen und zu beschleunigen. Im September 2020 wurde auch das neue Vliessto-Entwicklungszentrum an der Hochschule Hof (Deutsch- land) erönet. Als strategischer Partner erhält Lenzing damit Zu- gang zu den hochmodernen Anlagen, in denen künftig nachhaltige Lösungen für die Hygiene-, Körperpege- und Medizinbranche entwickelt werden. Forschung und Entwicklung 38 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faserzellstoff, die Er- höhung des Spezialitätenanteils und die Umsetzung der Klima- ziele im Sinne der Unternehmensstrategie sCore TEN stellten auch im Berichtsjahr den Schwerpunkt der Investitionsaktivitäten der Lenzing Gruppe dar. Die Investitionen in immaterielle Anlagen, Sachanlagen und bio- logische Vermögenswerte (CAPEX) haben sich 2020 auf EUR 668,8 Mio. nahezu verdreifacht (2019: EUR 244 Mio.). Der starke Anstieg des Investitionsvolumens ist auf die Umsetzung der Großprojekte in Brasilien und Thailand zurückzuführen. Die Errichtung des Zellstoffwerks in Brasilien schreitet weiterhin planmäßig voran. Nach der finalen Investitionsentscheidung im Dezember 2019 beteiligte sich die Duratex-Gruppe im 1. Quartal des Berichtsjahres vereinbarungsgemäß mit einem Anteil von 49 Prozent am Joint-Venture LD Celulose. Lenzing hält 51 Pro- zent der Anteile. Die erwarteten Baukosten liegen bei USD 1,38 Mrd. Finanziert wird das Projekt im Wesentlichen mit- tels langfristigem Fremdkapital. Der Abschluss der entsprechen- den Finanzierungsverträge erfolgte planmäßig im 2. Quartal 2020. IFC, ein Mitglied der World Bank Group, und IDB Invest, ein Mit- glied der IDB Group, unterstützen das Investitionsprogramm des Joint-Ventures LD Celulose. Die Exportkreditagentur Finnvera und sieben Geschäftsbanken beteiligten sich ebenfalls am Finan- zierungspaket in Höhe von USD ca. 1,15 Mrd. Die Inbetriebnahme des Zellstoffwerks ist für das 1. Halbjahr 2022 geplant. Im 1. Halbjahr 2020 erfolgte die Fertigstellung des Ausbauprojektes am Standort Paskov. Lenzing steigerte dadurch die Zellstoffkapazi- täten vor Ort von 270.000 Tonnen auf 285.000 Tonnen pro Jahr. Die Inbetriebnahme der Produktionskapazitäten erfolgte schrittweise seit 2018. Spezialfasern sind die ganz große Stärke von Lenzing. Die strate- gische Zielvorgabe, 2020 rund 50 Prozent des Konzernumsatzes mit Spezialfasern zu erzielen, ist bereits erreicht. Um künftig noch widerstandsfähiger gegen die Schwankungen des Marktes zu sein, will Lenzing in diesem Bereich weiter organisch wachsen. Im Fokus der nächsten Jahre steht dabei ganz klar die Errichtung der neuen hochmodernen Lyocellanlage in Thailand. Der Anteil der Spezialfasern an den Umsatzerlösen des Segments Fasern soll dadurch bis 2024 auf mehr als 75 Prozent gesteigert werden. Das Investitionsvolumen für die neue Anlage mit einer Nennka- pazität von 100.000 Tonnen beträgt etwa EUR 400 Mio. Die Bau- arbeiten starteten im 2. Halbjahr 2019 und verliefen auch im Berichtsjahr planmäßig. Gegen Ende des Jahres 2021 soll die Produktion aufgenommen werden. Im Berichtsjahr stellte Lenzing außerdem ihre zweite Pilot-Ferti- gungslinie für TENCEL™ Luxe Filamente fertig. Mit der neuen An- lage, für die am Standort Lenzing EUR 30 Mio. investiert wurden, sind nun ausreichend Kapazitäten verfügbar, um kommerzielle Pro- gramme und weitere Faserapplikationen zu entwickeln. Im Juni 2019 gab Lenzing bekannt, ihren CO 2 -Ausstoß substanziell zu reduzieren und dafür in den kommenden Jahren mehr als EUR 100 Mio. in nachhaltige Technologien und Produktionsanla- gen zu investieren. Ein Großteil der Investitionen ießt in den Aus- bau der geschlossenen Produktionsprozesse und in die Moderni- sierung der Abwasseraufbereitungsanlagen. Darüber hinaus inves- tiert Lenzing in die Verbesserung des Energiemix. Am Standort Nanjing wurde etwa im Berichtsjahr die Umstellung der Energieer- zeugung von Kohle auf Erdgas weiter vorangetrieben. Die Ent- scheidung, EUR 40 Mio. in die Erweiterung der Produktion des Rohstoes Schwefelsäure am Standort Lenzing zu investieren ist ein weiterer wichtiger Schritt zur Erreichung der Klimaziele. Mit ei- ner neuen Luftreinigungs- und Wiederaufbereitungsanlage werden nicht nur die Eigenversorgung optimiert und die Prozesssicherheit erhöht. Die Investition trägt auch wesentlich zur Verbesserung des ökologischen Fußabdruckes am Standort Lenzing bei. Investitionen 144 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 40 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Themen Umweltschutz, nachhaltiges Wirtschaften und Verant- wortung für Menschen gehören zu den strategischen Grundwerten der Lenzing Gruppe. Nachhaltigkeit ist daher fest in der sCore TEN Strategie verankert. Aktuelle Informationen zum Nachhaltigkeitsan- satz der Lenzing AG finden Sie im Nachhaltigkeitsbericht der Lenzing Gruppe, der gleichzeitig den konsolidierten nichtfinanziellen Bericht darstellt und auch die Angaben im Sinne des § 243b Unter- nehmensgesetzbuch für die Lenzing AG beinhaltet. Nichtnanzielle Erklärung 145 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 41 Die Umsatz- und Rentabilitätsentwicklung der Lenzing AG 1 war im Geschäftsjahr 2020 stark von der COVID-19-Pandemie und ihren unmittelbaren Auswirkungen geprägt. Die Umsatzerlöse gingen gegenüber dem Vorjahr um 18,4 Prozent auf EUR 788 Mio. zurück. Die Ursache dafür lag im Wesentlichen in den Preiseekten und der geringeren Nachfrage nach Textilfa- sern infolge der COVID-19-bedingten Lockdowns in praktisch allen wichtigen Absatzmärkten. Positiv wirkte die höhere Nachfrage nach Fasern für den Medizin- und Hygienebedarf, die Verluste konnten dadurch aber nicht kompensiert werden. Die Veränderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeug- nissen von EUR minus 4 Mio. (nach EUR 17,4 Mio. 2019) umfasste im Wesentlichen die fertigen Erzgeugnisse sowie Roh-, Hilfs- und Betriebsstoe. Die anderen aktivierten Eigenleistungen blieben aufgrund der hohen Investitionstätigkeit auf einem vergleichbaren Niveau wie im Vorjahr und lagen per 31. Dezember 2020 bei EUR 21,1 Mio. (nach EUR 23,5 Mio. per 31. Dezember 2019). Die sonstigen betrieblichen Erträge gingen um 44,2 Prozent auf EUR 16,4 Mio. zurück. Die Ergebnisentwicklung reektiert im Wesentlichen den Umsatz- rückgang. Die Umsetzung von Maßnahmen zur strukturellen Er- gebnisverbesserung in der Lenzing AG minderte diesen negativen Eekt. Die Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen lagen mit EUR 346,2 Mio. um 20,7 Prozent unter dem Vorjahreswert von EUR 436,6 Mio. Für den Rückgang der Materialkosten sorgten geringere Produktionsmengen und rückläuge Marktpreise, insbesondere für Zellsto, Natronlauge und Energie. Der Personalaufwand reduzierte sich unter Inanspruchnahme der Kurzarbeit um 11,4 Prozent auf EUR 229,4 Mio. Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) ging um 50,9 Prozent auf EUR 83,1 Mio. zurück. Die EBITDA-Marge verrin- gerte sich von 16,9 Prozent auf 10,5 Prozent. Die Höhe der Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des An- lagevermögens und Sachanalgen lag mit EUR 75,8 Mio. um 4,3 Pro- zent über dem Vorjahreswert von EUR 72,7 Mio. Der Anstieg der Ab- schreibungen ist auf das gestiegene Sachanlagevermögen infolge der hohen Investitionen der vergangenen Jahre zurückzuführen. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen gingen um 8 Prozent auf EUR 162,8 Mio. im Berichtsjahr zurück. 1 Die dargestellten Finanzkennzahlen sind weitgehend aus dem Jahresabschluss der Lenzing AG nach UGB abgeleitet und werden in den folgenden Abschnitten näher deniert und erläutert. Das Betriebsergebnis (EBIT) ist um 91,9 Prozent auf EUR 7,3 Mio. und die EBIT-Marge von 9,4 Prozent auf 0,9 Prozent gesunken. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) verringerte sich um 73,3 Prozent auf EUR 51,4 Mio. Nach Abzug der Steuer ergibt sich ein Jahresüber- schuss von EUR 78,3 Mio. (nach EUR 171,5 Mio. 2019). Nach der Zuweisung zu den Gewinnrücklagen beträgt der Bilanzgewinn der Lenzing AG im Geschäftsjahr 2020 EUR 0 Mio. (nach EUR 26,6 Mio. 2019). Die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten der Lenzing AG werden im Wesentlichen im Kapitel Forschung und Entwicklung beschrieben. Die Investitionen in immaterielle Vermögensgegen- stände und Sachanlagen (CAPEX) gingen um 25,6 Prozent auf EUR 89,9 Mio. zurück. Der Rückgang ist einerseits auf COVID-19, andererseits auf die Fertigstellung des Erweiterungs- und Moder- nisierungsprojektes des Faserzellstowerks 2019, das sich in höhe- rem Maße auf das Investitionsvolumen ausgewirkt hat, zurückzu- führen. Die Eigenkapitalrentabilität (ROE) lag mit 5,8 Prozent unter dem Vorjahreswert von 23,5 Prozent. Die Gesamtkapitalrentabilität (ROI) ging 2020 von 5,2 Prozent auf 0,3 Prozent zurück. Die Rentabilität auf das eingesetzte Kapital (ROCE) ist im Berichtsjahr von 7,9 Pro- zent auf 0,9 Prozent gesunken. Geschäftsentwicklung der Lenzing AG (Einzelabschluss) 40 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Themen Umweltschutz, nachhaltiges Wirtschaften und Verant- wortung für Menschen gehören zu den strategischen Grundwerten der Lenzing Gruppe. Nachhaltigkeit ist daher fest in der sCore TEN Strategie verankert. Aktuelle Informationen zum Nachhaltigkeitsan- satz der Lenzing AG finden Sie im Nachhaltigkeitsbericht der Lenzing Gruppe, der gleichzeitig den konsolidierten nichtfinanziellen Bericht darstellt und auch die Angaben im Sinne des § 243b Unter- nehmensgesetzbuch für die Lenzing AG beinhaltet. Nichtnanzielle Erklärung 146 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 42 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Das bereinigte Eigenkapital der Lenzing AG 1 zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2020 lag mit EUR 923,2 Mio. um 9,9 Prozent über dem Vorjahreswert von EUR 840,2 Mio. Die bereinigte Eigenkapi- talquote ging von 42,2 Prozent auf 31,3 Prozent zurück. Die Nettonanzverschuldung erhöhte sich im Berichtsjahr um 72,9 Prozent auf EUR 959,6 Mio. Das Verhältnis von Nettonanz- verschuldung zu EBITDA erhöhte sich von 3,4 auf 11,5 per 31. De- zember 2020. Lenzing platzierte im Berichtsjahr eine nachrangige Hybridanleihe über EUR 500 Mio. Die Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen erhöhten sich von um 19,7 Prozent auf EUR 658,1 Mio. Für die Finanzierung des weiteren operativen Wachstums platzierte Lenzing 2019 als eines der ersten Unterneh- men weltweit ein Schuldscheindarlehen, das an die eigene Nach- haltigkeitsperformance gekoppelt ist. Das Gesamtvolumen des Darlehens liegt bei ca. EUR 500 Mio. Ein Teil der Summe stand dem Unternehmen erst im Geschäftsjahr 2020 zur Verfügung. EUR 23,5 Mio. wurden 2020 aus einem Schuldscheindarlehen zu- dem planmäßig getilgt. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditin- stituten erhöhten sich um 83,9 Prozent auf EUR 455,5 Mio., weil eine OeKB Beteiligungsnanzierung genutzt wurde. Rückgezahlt wurden EUR 38 Mio. an kurzfristigen Kreditlinien. Die Kassenbe- stände und Guthaben bei Kreditinstituten erhöhten sich stark von EUR 319,1 Mio. auf EUR 738,7 Mio. Das Net Gearing stieg infolge der Erhöhung des Hybridkapitals, der Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen und gegenüber Kre- ditinstituten und des bereinigten Eigenkapitals von 66,1 Prozent auf 103,9 Prozent per 31. Dezember 2020. Das Trading Working Capi- tal legte um 7,1 Prozent auf EUR 238,3 Mio. zu, was auf höhere Vor- räte und einen Rückgang der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zurückzuführen war. Das Verhältnis Trading Work- ing Capital zu Umsatzerlösen stieg von 23 Prozent auf 30,2 Pro- zent. Der Cashow aus der Geschäftstätigkeit erhöhte sich um 1,3 Pro- zent auf EUR 213,5 Mio. Der Cashow aus der Investitionstätigkeit war mit EUR minus 644,3 Mio. niedriger als der Vorjahreswert von EUR minus 221,9 Mio. Der Cashow aus der Finanzierungstätigkeit war aufgrund der Aufnahme neuer Finanzmittel mit EUR 838,4 Mio. deutlich über dem Vorjahreswert von EUR 319,3 Mio. Der deutliche Anstieg der liquiden Mittel der Lenzing AG zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2020 ist in erster Linie auf die Aufnahme von Hyb- ridkapital in Höhe von EUR 500 Mio., die Platzierung des nachhal- tigen Schuldscheindarlehens und die OeKB Beteiligungsnanzie- rung in Höhe von EUR 200 Mio. zurückzuführen. Per 31. Dezember 2020 standen darüber hinaus ungenutzte Kreditlinien in Höhe von EUR 306,3 Mio. zur Verfügung. 1 Die dargestellten Finanzkennzahlen sind weitgehend aus dem Jahresabschluss der Lenzing AG nach UGB abgeleitet und werden in den folgenden Abschnitten näher deniert und erläutert. Bilanzstruktur und Liquidität der Lenzing AG (Einzelabschluss) 147 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 42 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Das bereinigte Eigenkapital der Lenzing AG 1 zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2020 lag mit EUR 923,2 Mio. um 9,9 Prozent über dem Vorjahreswert von EUR 840,2 Mio. Die bereinigte Eigenkapi- talquote ging von 42,2 Prozent auf 31,3 Prozent zurück. Die Nettonanzverschuldung erhöhte sich im Berichtsjahr um 72,9 Prozent auf EUR 959,6 Mio. Das Verhältnis von Nettonanz- verschuldung zu EBITDA erhöhte sich von 3,4 auf 11,5 per 31. De- zember 2020. Lenzing platzierte im Berichtsjahr eine nachrangige Hybridanleihe über EUR 500 Mio. Die Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen erhöhten sich von um 19,7 Prozent auf EUR 658,1 Mio. Für die Finanzierung des weiteren operativen Wachstums platzierte Lenzing 2019 als eines der ersten Unterneh- men weltweit ein Schuldscheindarlehen, das an die eigene Nach- haltigkeitsperformance gekoppelt ist. Das Gesamtvolumen des Darlehens liegt bei ca. EUR 500 Mio. Ein Teil der Summe stand dem Unternehmen erst im Geschäftsjahr 2020 zur Verfügung. EUR 23,5 Mio. wurden 2020 aus einem Schuldscheindarlehen zu- dem planmäßig getilgt. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditin- stituten erhöhten sich um 83,9 Prozent auf EUR 455,5 Mio., weil eine OeKB Beteiligungsnanzierung genutzt wurde. Rückgezahlt wurden EUR 38 Mio. an kurzfristigen Kreditlinien. Die Kassenbe- stände und Guthaben bei Kreditinstituten erhöhten sich stark von EUR 319,1 Mio. auf EUR 738,7 Mio. Das Net Gearing stieg infolge der Erhöhung des Hybridkapitals, der Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen und gegenüber Kre- ditinstituten und des bereinigten Eigenkapitals von 66,1 Prozent auf 103,9 Prozent per 31. Dezember 2020. Das Trading Working Capi- tal legte um 7,1 Prozent auf EUR 238,3 Mio. zu, was auf höhere Vor- räte und einen Rückgang der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zurückzuführen war. Das Verhältnis Trading Work- ing Capital zu Umsatzerlösen stieg von 23 Prozent auf 30,2 Pro- zent. Der Cashow aus der Geschäftstätigkeit erhöhte sich um 1,3 Pro- zent auf EUR 213,5 Mio. Der Cashow aus der Investitionstätigkeit war mit EUR minus 644,3 Mio. niedriger als der Vorjahreswert von EUR minus 221,9 Mio. Der Cashow aus der Finanzierungstätigkeit war aufgrund der Aufnahme neuer Finanzmittel mit EUR 838,4 Mio. deutlich über dem Vorjahreswert von EUR 319,3 Mio. Der deutliche Anstieg der liquiden Mittel der Lenzing AG zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2020 ist in erster Linie auf die Aufnahme von Hyb- ridkapital in Höhe von EUR 500 Mio., die Platzierung des nachhal- tigen Schuldscheindarlehens und die OeKB Beteiligungsnanzie- rung in Höhe von EUR 200 Mio. zurückzuführen. Per 31. Dezember 2020 standen darüber hinaus ungenutzte Kreditlinien in Höhe von EUR 306,3 Mio. zur Verfügung. 1 Die dargestellten Finanzkennzahlen sind weitgehend aus dem Jahresabschluss der Lenzing AG nach UGB abgeleitet und werden in den folgenden Abschnitten näher deniert und erläutert. Bilanzstruktur und Liquidität der Lenzing AG (Einzelabschluss) Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 1 Die dargestellten Finanzkennzahlen sind weitgehend aus dem Jahresabschluss der Lenzing AG nach UGB abgeleitet und werden in den folgenden Abschnitten näher deniert und erläutert. Kennzahlen Ergebnis- und Rentabilitätskennzahlen 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Umsatzerlöse EBITDA (Betriebsergebnis vor Abschreibungen) EBITDA-Marge in % EBIT (Betriebsergebnis) EBIT-Marge in % Ergebnis vor Steuern Jahresüberschuss ROE in % ROI in % ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) in % Bilanzkennzahlen 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Bereinigtes Eigenkapital am Bilanzstichtag Bereinigte Eigenkapitalquote in % Nettonanzverschuldung am Bilanzstichtag Nettonanzverschuldung / EBITDA Net Gearing in % am Bilanzstichtag Nettoverschuldung am Bilanzstichtag Trading Working Capital Trading Working Capital zu Umsatzerlösen Cashow-Kenn zahlen 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Cashow aus der Geschäftstätigkeit Cashow aus der Investitionstätigkeit - - - Cashow aus der Finanzierungstätigkeit Veränderung der liquiden Mittel - Anfangsbestand der liquiden Mittel Einbringung LTG Anfangsbestand liquide Mittel Endbestand liquide Mittel Ungenutzte Kreditlinien per 31.12. CAPEX Kennzahlen der Lenzing AG ( Einzelabschluss ) 148 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 2 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Börsenkennzahlen 2020 2019 2018 Grundkapital am Bilanzstichtag in EUR Mio Anzahl der Aktien am Bilanzstichtag in Stk. Börsenkapitalisierung in EUR Mio Aktienkurs am Bilanzstichtag in EUR Denition der Finanzkennzahlen Denition und Ableitung von im Lagebericht verwendeten Finanz- kennzahlen, die nicht direkt im Jahresabschluss nach österreichischem Unternehmensgesetzbuch (UGB) dargestellt sind: Bereinigtes Eigenkapital Eigenkapital zuzüglich Zuschüsse der öentlichen Hand abzüglich anteiliger Ertragsteuern. Bereinigte Eigenkapitalquote Prozent-Verhältnis bereinigtes Eigenkapital zur Bilanzsumme. Bilanzsumme Summe aus Anlage- und Umlaufvermögen sowie Rechnungsabgrenzungsposten und Aktive latente Steuern bzw. die Summe aus Eigenkapital, Zuschüsse der öentlichen Hand, Rückstellungen und Verbindlichkeiten sowie Rechnungsabgrenzungsposten. Die genaue Ableitung ist aus der Bilanz ersichtlich. Börsenkapitalisierung bzw. Marktkapitalisierung Gewichtete durchschnittliche Anzahl der Aktien multipliziert mit dem Aktienkurs zum Stichtag. CAPEX Capital expenditures; entspricht dem Erwerb von immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen. Wird im Cashow dar- gestellt. Capital Employed Bilanzsumme abzüglich nicht verzinsliches Fremdkapital abzüglich Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten, abzüglich Wertpapiere des Umlaufvermögens und abzüglich Finanzanlagen. Cashow Berechnung erfolgt auf Basis des Fachgutachtens der Kammer der Wirtschaftstreuhänder KFS/BW2 über die Geldussrechnung als Ergänzung des Jahresabschlusses und Bestandteil des Konzernabschlusses. EBITDA (Betriebsergebnis vor Abschreibungen) Earnings before interest, tax, depreciation and amortization; EBIT (Betriebsergebnis) zuzüglich Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen abzüglich Erträge aus der Zuschreibung zum Anlagevermögen mit Ausnahme der Finanz anlagen abzüglich Auösung Investitionszuschüsse der öentlichen Hand. EBITDA-Marge Prozent-Verhältnis EBITDA (Betriebsergebnis vor Abschreibungen) zu den Umsatzerlösen. EBIT (Betriebsergebnis) Earnings before interest and tax; Zwischensumme aus Ziffer 1 bis 8 lt. Gewinn- und Verlustrechnung. EBIT-Marge %-Verhältnis EBIT (Betriebsergebnis) zu den Umsatzerlösen. Finanzergebnis Zwischensumme aus Zier 10 bis 15 lt. Gewinn- und Verlustrechnung. Liquide Mittel Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten. Nettonanzverschuldung Net nancial debt; Verzinsliches Fremdkapital ohne Sozialkapital abzüglich Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Wert- papiere des Umlaufvermögens. Nettonanzverschuldung / EBITDA Nettonanzverschuldung im Verhältnis zum EBITDA. Net Gearing Prozent-Verhältnis Nettonanzverschuldung zum bereinigten Eigenkapital. Nettoverschuldung Net debt; Verzinsliches Fremdkapital abzüglich Kassenbestand, Gut- haben bei Kreditinstituten und Wertpapiere des Umlaufvermögens. Nicht verzinsliches Fremdkapital Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zuzüglich Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis zuzüglich Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen aus Lieferungen und Leistungsverrechnungen zuzüglich sonstiger Verbindlichkeiten zuzüglich anteiliger latenter Steuern auf Zuschüsse der öffentlichen Hand zuzüglich Rückstellungen ohne Sozialkapital zuzüglich passiver Rechnungsabgrenzungsposten. NOPAT Net operating prot after tax; EBIT (Betriebsergebnis) abzüglich anteiliger Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (auf das EBIT). ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) Return on capital employed; Prozent-Verhältnis NOPAT zum durch- schnittlichen Capital Employed (Durchschnitt aus 01.01. und 31.12.). ROE (Eigenkapitalrentabilität) Return on equity; Prozent-Verhältnis Ergebnis vor Steuern zum durchschnittlich bereinigten Eigenkapital (Durchschnitt aus 01.01. und 31.12.). 149 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 2 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Börsenkennzahlen 2020 2019 2018 Grundkapital am Bilanzstichtag in EUR Mio Anzahl der Aktien am Bilanzstichtag in Stk. Börsenkapitalisierung in EUR Mio Aktienkurs am Bilanzstichtag in EUR Denition der Finanzkennzahlen Denition und Ableitung von im Lagebericht verwendeten Finanz- kennzahlen, die nicht direkt im Jahresabschluss nach österreichischem Unternehmensgesetzbuch (UGB) dargestellt sind: Bereinigtes Eigenkapital Eigenkapital zuzüglich Zuschüsse der öentlichen Hand abzüglich anteiliger Ertragsteuern. Bereinigte Eigenkapitalquote Prozent-Verhältnis bereinigtes Eigenkapital zur Bilanzsumme. Bilanzsumme Summe aus Anlage- und Umlaufvermögen sowie Rechnungsabgrenzungsposten und Aktive latente Steuern bzw. die Summe aus Eigenkapital, Zuschüsse der öentlichen Hand, Rückstellungen und Verbindlichkeiten sowie Rechnungsabgrenzungsposten. Die genaue Ableitung ist aus der Bilanz ersichtlich. Börsenkapitalisierung bzw. Marktkapitalisierung Gewichtete durchschnittliche Anzahl der Aktien multipliziert mit dem Aktienkurs zum Stichtag. CAPEX Capital expenditures; entspricht dem Erwerb von immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen. Wird im Cashow dar- gestellt. Capital Employed Bilanzsumme abzüglich nicht verzinsliches Fremdkapital abzüglich Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten, abzüglich Wertpapiere des Umlaufvermögens und abzüglich Finanzanlagen. Cashow Berechnung erfolgt auf Basis des Fachgutachtens der Kammer der Wirtschaftstreuhänder KFS/BW2 über die Geldussrechnung als Ergänzung des Jahresabschlusses und Bestandteil des Konzernabschlusses. EBITDA (Betriebsergebnis vor Abschreibungen) Earnings before interest, tax, depreciation and amortization; EBIT (Betriebsergebnis) zuzüglich Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen abzüglich Erträge aus der Zuschreibung zum Anlagevermögen mit Ausnahme der Finanz anlagen abzüglich Auösung Investitionszuschüsse der öentlichen Hand. EBITDA-Marge Prozent-Verhältnis EBITDA (Betriebsergebnis vor Abschreibungen) zu den Umsatzerlösen. EBIT (Betriebsergebnis) Earnings before interest and tax; Zwischensumme aus Ziffer 1 bis 8 lt. Gewinn- und Verlustrechnung. EBIT-Marge %-Verhältnis EBIT (Betriebsergebnis) zu den Umsatzerlösen. Finanzergebnis Zwischensumme aus Zier 10 bis 15 lt. Gewinn- und Verlustrechnung. Liquide Mittel Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten. Nettonanzverschuldung Net nancial debt; Verzinsliches Fremdkapital ohne Sozialkapital abzüglich Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Wert- papiere des Umlaufvermögens. Nettonanzverschuldung / EBITDA Nettonanzverschuldung im Verhältnis zum EBITDA. Net Gearing Prozent-Verhältnis Nettonanzverschuldung zum bereinigten Eigenkapital. Nettoverschuldung Net debt; Verzinsliches Fremdkapital abzüglich Kassenbestand, Gut- haben bei Kreditinstituten und Wertpapiere des Umlaufvermögens. Nicht verzinsliches Fremdkapital Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zuzüglich Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis zuzüglich Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen aus Lieferungen und Leistungsverrechnungen zuzüglich sonstiger Verbindlichkeiten zuzüglich anteiliger latenter Steuern auf Zuschüsse der öffentlichen Hand zuzüglich Rückstellungen ohne Sozialkapital zuzüglich passiver Rechnungsabgrenzungsposten. NOPAT Net operating prot after tax; EBIT (Betriebsergebnis) abzüglich anteiliger Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (auf das EBIT). ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) Return on capital employed; Prozent-Verhältnis NOPAT zum durch- schnittlichen Capital Employed (Durchschnitt aus 01.01. und 31.12.). ROE (Eigenkapitalrentabilität) Return on equity; Prozent-Verhältnis Ergebnis vor Steuern zum durchschnittlich bereinigten Eigenkapital (Durchschnitt aus 01.01. und 31.12.). Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 3 ROI (Gesamtkapitalrentabilität) Return on investment; Prozent-Verhältnis EBIT (Betriebsergebnis) zur durchschnittlichen Bilanzsumme (Durchschnitt aus 01.01. und 31.12.). Sozialkapital Rückstellungen für Pensionen und Abfertigungen. Trading Working Capital Vorräte zuzüglich Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht sowie Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen aus Lieferungen und Leistungsverrechnungen abzüglich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht sowie Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen aus Lieferungen und Leistungsverrechnungen. Trading Working Capital zu Umsatzerlösen Prozent-Verhältnis Trading Working Capital zu den Umsatzerlösen des Geschäftsjahres. Verzinsliches Fremdkapital Anleihen, Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen, Verbindlich- keiten gegenüber Kreditinstituten, sonstige zinstragende Verbind- lichkeiten, Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen aus verzinslichen Darlehen und Rückstellungen für Sozialkapital. Erläuterungen zu den Finanzkennzahlen Nachfolgend werden die zentralen Finanzkennzahlen der Lenzing AG näher erläutert. Sie sind weitgehend aus dem Jahresabschluss der Lenzing AG nach UGB abgeleitet. Der Vorstand ist der Meinung, dass diese Finanzkennzahlen nützliche Informationen über die wirtschaftliche Lage der Lenzing AG vermitteln, da sie unternehmensintern verwendet werden und meist auch einen hohen Stellenwert bei externen Adressaten aufweisen (insbesondere bei Investor/innen, Banken und Analyst/innen). EBITDA, EBITDA-Marge, EBIT und EBIT-Marge Das EBITDA und das EBIT werden in der Lenzing AG als Maßstäbe für die operative Ertragskraft und Protabilität (Performance) vor Abschreibungen und nach Abschreibungen verwendet. Aufgrund ihrer Bedeutung – auch für die externen Adressaten – werden diese Kennzahlen ermittelt und zum Vergleich der Margen im Verhältnis zu den Umsatzerlösen (als EBITDA-Marge bzw. EBIT- Marge bezeichnet) dargestellt. EBITDA 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio EBIT (Betriebsergebnis) + Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen - Auösung Investitionszuschüsse der öentlichen Hand - - - EBITDA / Umsatzerlöse EBITDA-Marge in % EBIT 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio EBIT (Betriebsergebnis) / Umsatzerlöse EBIT-Marge in % 150 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 4 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG CAPEX Der CAPEX wird in der Lenzing AG als Maßstab für die Höhe von Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen verwendet. Er wird im Cashow dargestellt. Bereinigtes Eigenkapital am Bilanzstichtag und bereinigte Eigenkapitalquote Das bereinigte Eigenkapital wird in der Lenzing AG als Maßstab für die Unabhängigkeit gegenüber Fremdkapitalgebern und die Fähigkeit neues Kapital aufzunehmen verwendet (Finanzkraft). Es enthält neben dem Eigenkapital nach UGB auch die Zuschüsse der öentlichen Hand abzüglich anteiliger Ertragsteuern. Es wird zum Vergleich mit dem Eigen- und Fremdkapital in das Verhältnis zur Bilanzsumme gesetzt. Diese Kennzahl (bzw. ähnliche Kennzahlen) wird (werden) gelegentlich als Financial Covenant(s) mit Fremdkapitalgebern vereinbart. Bereinigtes Eigenkapital 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Eigenkapital + Zuschüsse der öentlichen Hand -25 % anteilige Ertragsteuern - - - Bereinigtes Eigenkapital am Bilanzstichtag / Bilanzsumme Bereinigte Eigenkapitalquote in % 151 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 4 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG CAPEX Der CAPEX wird in der Lenzing AG als Maßstab für die Höhe von Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen verwendet. Er wird im Cashow dargestellt. Bereinigtes Eigenkapital am Bilanzstichtag und bereinigte Eigenkapitalquote Das bereinigte Eigenkapital wird in der Lenzing AG als Maßstab für die Unabhängigkeit gegenüber Fremdkapitalgebern und die Fähigkeit neues Kapital aufzunehmen verwendet (Finanzkraft). Es enthält neben dem Eigenkapital nach UGB auch die Zuschüsse der öentlichen Hand abzüglich anteiliger Ertragsteuern. Es wird zum Vergleich mit dem Eigen- und Fremdkapital in das Verhältnis zur Bilanzsumme gesetzt. Diese Kennzahl (bzw. ähnliche Kennzahlen) wird (werden) gelegentlich als Financial Covenant(s) mit Fremdkapitalgebern vereinbart. Bereinigtes Eigenkapital 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Eigenkapital + Zuschüsse der öentlichen Hand -25 % anteilige Ertragsteuern - - - Bereinigtes Eigenkapital am Bilanzstichtag / Bilanzsumme Bereinigte Eigenkapitalquote in % Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 5 Kapitalrentabilität (ROE, ROI und ROCE) Der ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) wird in der Lenzing AG als Maßstab für die Rendite (Verzinsung) auf das im Geschäftsbetrieb eingesetzte Kapital (das Capital Employed) verwendet. Er ist zudem wichtig für externe Adressaten. Der ROE (Eigenkapitalrentabilität) und der ROI (Gesamtkapitalrentabilität) sind Rentabilitätskennzahlen, die die Ertragskraft der Lenzing AG messen sollen. ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio EBIT (Betriebsergebnis) - Anteilige laufende Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (auf das EBIT) - - NOPAT / Durchschnittliches Capital Employed ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) Anteilige laufende Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (auf das EBIT) - - Anteilige laufende Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (auf das Finanzergebnis) - laufende Steuern vom Einkommen und vom Ertrag - - Bilanzsumme - Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen - - - - Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (Lieferungen und Leistungen) - - - - Sonstige Verbindlichkeiten - - - - Anteilige Ertragsteuern auf Zuschüsse der öentlichen Hand - - - - Rückstellungen - - - + Rückstellungen für Abfertigungen und Pensionen (Sozialkapital) - Passiver Rechnungs- abgrenzungsposten - - - - Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten - - - - Finanzanlagen - - Stand 31.12. Stand 01.01. Durchschnittliches Capital Employed Durchschnittliches bereinigtes Eigenkapital 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Bereinigtes Eigenkapital 31.12. Bereinigtes Eigenkapital 01.01. Durchschnittliches bereinigtes Eigenkapital ROE (Eigenkapitalrentabilität) 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Ergebnis vor Steuern / Durchschnittliches bereinigtes Eigenkapital ROE (Eigenkapitalrentabilität) Durchschnittliche Bilanzsumme 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Bilanzsumme 31.12. Bilanzsumme 01.01. Durchschnittliche Bilanzsumme ROI (Gesamtkapitalrentabilität) 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio EBIT (Betriebsergebnis) / Durchschnittliche Bilanzsumme ROI (Gesamtkapitalrentabilität) Nettonanzverschuldung, Nettonanzverschuldung/EBITDA, Net Gearing und Nettoverschuldung Die Nettonanzverschuldung wird in der Lenzing AG als Maßstab für die nanzielle Verschuldung und die Kapitalstruktur verwendet. Sie ist zudem wichtig für externe Adressaten. Diese Kennzahl wird in das Verhältnis zum EBITDA gesetzt und gibt dadurch einen Anhaltspunkt, wieviele Perioden das gleiche EBITDA erwirtschaftet werden müsste, um die Nettonanzverschuldung abzudecken. Das Verhältnis zwischen Nettonanzverschuldung und bereinigtem Eigenkapital (Net Gearing) veranschaulicht das Verhältnis von Netto-Fremdkapital zu bereinigtem Eigenkapital. Diese Kennzahl (bzw. ähnliche Kennzahlen) wird (werden) gelegentlich als Financial Covenant(s) mit Fremdkapitalgebern vereinbart. Die Nettoverschuldung wird in der Lenzing AG als Maßstab für die nanzielle Verschuldung unter Berücksichtigung von Rückstellungen für Abfertigungen und Pensionen verwendet. 152 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 6 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Nettonanzverschuldung 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio + Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen + Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten + Sonstige zinstragende Verbindlichkeiten + Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (verzinsliche Darlehen) - Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten - - - Nettonanzverschuldung / EBITDA Nettonanzverschuldung / EBITDA Nettonanzverschuldung / bereinigtes Eigenkapital Net Gearing in % am Bilanzstichtag Nettoverschuldung 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Nettonanzverschuldung + Rückstellungen für Abfertigungen + Rückstellungen für Pensionen Nettoverschuldung am Bilanzstichtag Trading Working Capital und Trading Working Capital zu Umsatzerlösen Das Trading Working Capital wird in der Lenzing AG als Maßstab für die potenzielle Liquidität und die Kapitalezienz verwendet. Trading Working Capital 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Vorräte + Forderungen aus Lieferungen und Leistungen + Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht + Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen (Lieferungen und Leistungen) - Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen - - - - Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (Lieferungen und Leistungen) - - - Trading Working Capital / Umsatzerlöse Trading Working Capital zu Umsatzerlösen Cashow Der Cashow dient in der Lenzing AG zur Beurteilung der Finanzlage, insbesondere der Fähigkeit Zahlungsüberschüsse zu erwirtschaften und Zahlungsverpichtungen zu erfüllen. Cashow 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Ergebnis vor Steuern + Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen +/- sonstige Überleitungen - - Cashow aus der Geschäftstätigkeit - CAPEX - - - - Auszahlungen für Finanzanlagen - - - + Einzahlungen aus dem Abgang von Anlagevermögen Cashow aus der Investitionstätigkeit - - - - Dividende - - + Investitionszuschüsse +/- Einzahlungen/Auszahlungen von verzinslichem Fremdkapital (ohne Sozialkapital) Cashow aus der Finanzierungstätigkeit Veränderung der liquiden Mittel - Anfangsbestand der liquiden Mittel Einbringung LTG Anfangsbestand der liquiden Mittel Endbestand der liquiden Mittel 153 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 6 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Nettonanzverschuldung 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio + Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen + Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten + Sonstige zinstragende Verbindlichkeiten + Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (verzinsliche Darlehen) - Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten - - - Nettonanzverschuldung / EBITDA Nettonanzverschuldung / EBITDA Nettonanzverschuldung / bereinigtes Eigenkapital Net Gearing in % am Bilanzstichtag Nettoverschuldung 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Nettonanzverschuldung + Rückstellungen für Abfertigungen + Rückstellungen für Pensionen Nettoverschuldung am Bilanzstichtag Trading Working Capital und Trading Working Capital zu Umsatzerlösen Das Trading Working Capital wird in der Lenzing AG als Maßstab für die potenzielle Liquidität und die Kapitalezienz verwendet. Trading Working Capital 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Vorräte + Forderungen aus Lieferungen und Leistungen + Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht + Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen (Lieferungen und Leistungen) - Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen - - - - Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (Lieferungen und Leistungen) - - - Trading Working Capital / Umsatzerlöse Trading Working Capital zu Umsatzerlösen Cashow Der Cashow dient in der Lenzing AG zur Beurteilung der Finanzlage, insbesondere der Fähigkeit Zahlungsüberschüsse zu erwirtschaften und Zahlungsverpichtungen zu erfüllen. Cashow 2020 2019 2018 EUR Mio EUR Mio EUR Mio Ergebnis vor Steuern + Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen +/- sonstige Überleitungen - - Cashow aus der Geschäftstätigkeit - CAPEX - - - - Auszahlungen für Finanzanlagen - - - + Einzahlungen aus dem Abgang von Anlagevermögen Cashow aus der Investitionstätigkeit - - - - Dividende - - + Investitionszuschüsse +/- Einzahlungen/Auszahlungen von verzinslichem Fremdkapital (ohne Sozialkapital) Cashow aus der Finanzierungstätigkeit Veränderung der liquiden Mittel - Anfangsbestand der liquiden Mittel Einbringung LTG Anfangsbestand der liquiden Mittel Endbestand der liquiden Mittel Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 43 Aktuelles Risikoumfeld Für eine ausführliche Bestandsaufnahme der Entwicklungen am Welt- fasermarkt im Berichtsjahr und den damit zusammenhängenden Risi- ken für die Lenzing Gruppe siehe Kapitel „Allgemeines Marktumfeld“. Das aktuelle Risikoumfeld ist durch die globale COVID-19-Pandemie und die damit verbundenen gesellschaftlichen, politischen und wirt- schaftlichen Unsicherheiten geprägt. Der Internationale Währungs- fonds (IWF) geht von einem Rückgang der globalen Wirtschaftsleis- tung im Jahr 2020 um 3,5 Prozent aus. 2021 soll die globale Wirt- schaft laut jüngster Prognose um 5,5 Prozent wachsen. Eine wirt- schaftliche Erholung ist jedoch mit Risiken behaftet und hängt vor al- lem vom weiteren Verlauf der Pandemie ab. Darüber hinaus beeinflus- sen die Folgen des Klimawandels und die damit verbundenen, immer häufiger auftretenden Wetterextreme sowie zunehmende politische Polarisierung auf globaler Ebene das Risikoumfeld. Risikoausblick für 2021 Die weitere Geschäftsentwicklung der Lenzing Gruppe kann auf- grund der weltweiten COVID-19-Krise und der dadurch stark einge- schränkten Visibilität nach wie vor nur grob eingeschätzt werden. Trotz einer deutlichen Erholung am Fasermarkt ab dem 3. Quartal 2020 stellt die weiter anhaltende Unsicherheit bezüglich der Preis- und Nachfrageentwicklung bei allen Fasertypen ein hohes Risikopo- tenzial für das operative Ergebnis dar. Der generelle Nachfrageeinbruch, gepaart mit der großen Preisdiffe- renz zu anderen Fasertypen wie Baumwolle und Polyester wirkte sich 2020 auch auf die Preise für holzbasierte Spezialfasern negativ aus. Die sCore TEN Strategie zielt darauf ab, die Auswirkungen dieser Entwicklung zu mindern. Die Versorgung der Faserwerke mit Zellsto gilt durch den konti- nuierlichen Ausbau der bestehenden Zellstokapazitäten der Lenzing Gruppe sowie die ausreichende Verfügbarkeit am Welt- markt als gesichert. Lenzing erweitert aktuell seine Zellstoff- mengen durch den Bau einer neuen Anlage in Brasilien mit einer jährlichen Kapazität von 500.000 Tonnen und sichert die Roh- stoffversorgung damit langfristig ab. Der wirtschaftliche Schock infolge der COVID-19-Pandemie führte 2020 auch zu einem deut- lichen Preisrückgang bei produktionskritischen Rohstoen wie Natronlauge und Schwefel. Der US-Dollar schwankte 2020 gegen- über dem Euro in einer Bandbreite von ca. 15 Prozent. Der chinesische Yuan hielt sich gegenüber dem Euro in einer Bandbreite von ca. 10 Prozent. Eine Abwertung des US-Dollar oder des Yuan gegenüber dem Euro würde sich negativ auf das offene Währungsvolumen der Lenzing Gruppe auswirken. Das Liquiditätsrisiko wird für das Jahr 2021 aufgrund der sehr stabilen Finanzstruktur als gering eingeschätzt. Die Liquidität wurde durch eine neu begebene Hybridanleihe mit einem Volumen von EUR 500 Mio. zusätzlich verbessert. In der Kategorie der betrieblichen Risiken sowie der Umwelt- und Haftungsrisiken gab es 2020 keine wesentlichen Schadensfälle, die ein hohes Schadenspotenzial beinhalten. Bei der Hygiene Austria LP GmbH fand Anfang März 2021 eine Hausdurchsuchung in Zusammenhang mit vermuteten Gesetzes- verstößen statt. Da die Ermittlungen noch nicht abgeschlossen sind, ist eine abschließende Beurteilung des Sachverhalts zum Zeit- punkt der Erstellung des Abschlusses nicht möglich. Die im Kon- zernabschluss der Lenzing Gruppe (Note 21 und 38) angeführten Vermögenswerte und Haftungen im Zusammenhang mit der Be- teiligung an der Hygiene Austria unterliegen aufgrund der aktuellen Ereignisse einem Wertveränderungsrisiko, das zum derzeitigen Zeitpunkt nicht einschätzbar ist. Risikomanagement Der Hauptzweck des Risikomanagements der Lenzing Gruppe be- steht in der Sicherung und Stärkung des Unternehmens durch eine richtige und transparente Einschätzung der nanziellen, operativen und strategischen Risiken. Der Vorstand der Lenzing Gruppe über- nimmt dabei gemeinsam mit den Leitern der ihm jeweils zugeord- neten Einheiten umfangreiche Steuerungs- und Controlling-Auf- gaben im Rahmen eines internen, alle Standorte umfassenden, in- tegrierten Kontrollsystems. Das rechtzeitige Erkennen, Evaluieren und Reagieren auf strategische und operative Risiken ist ein we- sentlicher Bestandteil der Führungstätigkeit dieser Einheiten und leistet einen wesentlichen Wertbeitrag für das Unternehmen. Grundlagen dafür sind ein einheitliches und konzernweites, auf Monatsbasis aufgebautes Berichtswesen und eine laufende Über- wachung der operativen und strategischen Pläne. Lenzing hat ein unternehmensweites Risikomanagement-System, welches die zentrale Koordination und Überwachung des Risiko- management-Prozesses für den gesamten Konzern durchführt. Es erfasst und bewertet gemeinsam mit den operativen Einheiten die wesentlichen Risiken und kommuniziert diese direkt dem Vorstand und dem Management. Eine präventive Analyse von potenziellen oder Beinahe-Ereignissen ist ebenso Ziel des Risikomanagements. Zusätzlich ist es auch Aufgabe des Risikomanagements, Risiken ak- tiv zu steuern und entsprechende Maßnahmen mit den betroenen Unternehmensbereichen zu evaluieren. 2020 wurden erstmals Ri- siken im Zusammenhang mit dem Klimawandel identiziert und bewertet. Ab 2021 werden diese Risiken sowie entsprechende Mi- tigationsmaßnahmen im Risikomanagement-Prozess berücksich- tigt. Damit soll in weiterer Folge den Anforderungen der TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) zu klimabe- zogenen Risiken Rechnung getragen werden. Risikomanagement-Strategie Lenzing verfolgt bei ihrer Risikomanagement-Strategie einen mehrstugen Ansatz: Risikobericht 154 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 44 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Risikoanalyse (nach COSO ®1 Framework) Das zentrale Risikomanagement führt halbjährliche Risiko-Assess- ments in sämtlichen Produktionsstandorten und funktionalen Ein- heiten mit einem Zeithorizont von fünf Jahren durch. Die wesentli- chen Risiken werden gemäß den internationalen COSO ® -Stan- dards erfasst und bewertet. Es werden nur Risiken außerhalb der Konzern-Bilanz und der Konzern-GuV dargestellt. Dabei wird die nanzielle Auswirkung eines möglichen Schadens auf das Kon- zern-EBITDA oder auf die liquiden Mittel berücksichtigt. Die prog- nostizierte künftige Ergebnisentwicklung wird unter Berücksichti- gung der Risiken simuliert (EBITDA-at-risk) und die Bandbreite der möglichen Abweichungen zum jeweiligen Budget ermittelt. Lenzing bedient sich dazu einer Simulationssoftware, die auch wei- tere KPIs wie den Value at Risk (Wert im Risiko), einen risikoadjus- tierten ROCE und eine Sensitivitätsanalyse errechnet. Risikomitigation Es wird versucht, je nach Auswirkung auf das Unternehmen, Risi- ken durch entsprechende Maßnahmen zu minimieren, zu vermei- den oder auch in bestimmten Fällen bewusst einzugehen. Verantwortlichkeit Die Zuordnung der Risiken erfolgt aufgrund der bestehenden Or- ganisationsmatrix. Jedes Risiko ist einem Risikoverantwortlichen zugewiesen. Risikoüberwachung/-kontrolle Im Berichtsjahr wurde die Funktionsfähigkeit des Risikomanage- ment-Systems der Lenzing Gruppe von KPMG Austria GmbH ge- mäß Regel 83 ÖCGK im Rahmen einer sonstigen Prüfung auditiert und bestätigt. Berichterstattung Die Hauptrisiken werden in einem Bericht ausführlich dargestellt und mit dem Vorstand als auch dem Prüfungsausschuss bespro- chen. Marktumfeldrisiken Marktrisiko Als weltweit agierendes Unternehmen ist die Lenzing Gruppe einer Vielzahl von makroökonomischen Risiken ausgesetzt. Die Preis- und Mengenentwicklung ist bei Fasern für Textilien und in geringe- rem Maße auch bei Fasern für Vliesstoe zyklisch, da sie von globalen und regionalen Konjunkturlagen abhängig ist. Auf vielen Teilmärkten konkurrieren Lenzing Fasern mit Baumwolle und syn- thetischen Fasern. Deren Preisentwicklung beeinusst somit auch die Entwicklung der Umsätze und Verkaufsmengen von Lenzing Fasern. Diesem Risiko wirkt die Lenzing Gruppe durch einen ständig stei- genden Spezialitätenanteil im globalen Produktportfolio sowie ei- ner konsequenten Nachhaltigkeits- und Innovationsstrategie ent- gegen. Ziel ist, den Anteil der Spezialfasern bis 2024 auf 75 Prozent des Faserumsatzes zu erhöhen sowie die Rolle als führendes Un- ternehmen hinsichtlich Nachhaltigkeit im Faserbereich weiter aus- zubauen. Hohe Qualitätsstandards in Verbindung mit dem Angebot 1 Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission von Mehrwertdiensten im Standardbereich zielen ebenfalls auf die Sicherung der Marktführerschaft von Lenzing ab. Die Lenzing Gruppe setzt auf eine starke internationale Marktprä- senz, speziell in Asien, in Verbindung mit einem erstklassigen, regi- onalen Betreuungsnetzwerk für die Kunden sowie einer hohen kun- denorientierten Produktdiversikation. Im Berichtsjahr wurde in Kooperation mit der Textil- und Mode-Vereinigung von Singapur ein Center für Mode-Designer erönet, um die Marke TENCEL™ bei Konsument/innen präsenter zu machen. Absatzrisiko Die Lenzing Gruppe erzielt etwa die Hälfte des Faserumsatzes mit einer vergleichsweise kleinen Anzahl an Großkunden. Abnahme- ausfälle bei dieser Kundengruppe oder der gänzliche Verlust eines oder mehrerer Großkunden, ohne zeitgleich Ersatz zu nden, stel- len gewisse Risiken dar, denen das Unternehmen durch seine glo- bale Präsenz und die laufende Erweiterung des Kundenspektrums bzw. der Absatzsegmente entgegenwirkt. Der mögliche Ausfall von Kundenforderungen wird durch ein strenges Forderungsma- nagement und den Einsatz einer weltweiten Kreditversicherung abgedeckt. Innovationsrisiko und Wettbewerbsrisiko Die Lenzing Gruppe ist dem Risiko ausgesetzt, ihre Position auf dem Fasermarkt durch steigenden Wettbewerb oder neue Technologien von Mitbewerbern zu verlieren. Der Verlust der Marktposition könnte insbesondere eintreten, wenn die Lenzing Gruppe nicht in der Lage wäre, ihre Produkte zu wettbewerbsfähigen Preisen anzubieten, Pro- dukte nicht den Vorgaben oder Qualitätsstandards der Kunden entsprächen oder die Kundenbetreuung hinter den Erwartungen zurückbliebe. Diesem Risiko steuert Lenzing durch eine für die Branche überdurchschnittliche Forschungs- und Entwicklungs- tätigkeit, eine hohe Produktinnovationsrate sowie durch ständige Kostenoptimierungen entgegen. Die Lenzing Gruppe sieht sich – ebenso wie andere Hersteller – stets mit dem Risiko konfrontiert, dass annehmbare oder sogar überlegene Alternativprodukte ver- fügbar werden und zu günstigeren Preisen als holzbasierte Cellu- losefasern erhältlich werden könnten. Gesetze und Verordnungen Die Lenzing Gruppe ist auf den weltweiten Märkten mit unter- schiedlichen Rechtssystemen und Verordnungen konfrontiert. Eine Änderung von Gesetzen oder sonstigen Bestimmungen, darunter fallen auch Importzölle, Produktklassizierungen, Umweltauagen etc., sowie die strengere Auslegung von Gesetzen können zu er- heblichen Mehrkosten oder Wettbewerbsnachteilen führen. Die Lenzing Gruppe verfügt mit der Abteilung „Legal Management, In- tellectual Property und Compliance“ über einen eigenen Unterneh- mensbereich der entsprechende Beratungsleistungen und Risi- koeinschätzungen durchführt. Infolge der weitreichenden Auswirkungen der globalen Erwär- mung auf die Gesellschaft und Ökosysteme ist mit zu rechnen, dass Regierungen mit einer Verschärfung der Gesetze reagieren. Neben der Reduktion der in der EU ausgegebenen CO 2 -Zertikate droht beispielsweise auch die Einführung neuer Steuern auf CO 2 - Emissionen. Die Durchsetzung ähnlicher Vorhaben ist derzeit auch in anderen Regionen und Ländern geplant. Eine Implementierung 155 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 45 regional unterschiedlicher Maßnahmen kann den gesellschaftli- chen Erfolg der Lenzing Gruppe negativ beeinussen. Um die klimabedingten Übergangsrisiken zu mindern und die Resilienz in diesem Bereich weiter zu erhöhen, setzt die Lenzing Gruppe eine Vielzahl an Maßnahmen um. Markenrisiken Es besteht das Risiko von fehlendem oder unvollständigem Schutz von geistigem Eigentum und Marken für Produkte von Lenzing. Die Lenzing Gruppe steuert diese Risiken mittels eigener Abteilungen für den Schutz von Marken und geistigem Eigentum. Darüber hin- aus wird diesem Risiko mit einer klaren Markenstrategie und inte- grierten Prozessen Rechnung getragen. Klimawandel und Verschmutzung der Meere Das Bewusstsein für die Probleme, die Klimawandel und Erderwär- mung mit sich bringen, ist deutlich gestiegen. Der Meeresspiegel steigt mit zunehmendem Abschmelzen der Gletscher an. Gleich- zeitig werden wetterbedingte Katastrophen noch extremer. Die Lenzing Gruppe ist sich der weitreichenden Auswirkungen des Kli- mawandels auf die Gesellschaft und die Ökosysteme bewusst und setzt sich ambitionierte und klare Nachhaltigkeitsziele. Lenzing wird ihre CO 2 -Emissionen in den nächsten Jahren substanziell re- duzieren. Das Ziel für 2050 lautet klimaneutral zu sein. Die strate- gische Festlegung bis 2024 sieht vor, die Emissionen je Tonne Pro- dukt um mehr als 40 Prozent im Vergleich zum Jahr 2017 zu senken. Um die Dekarbonisierung der eigenen Wertschöpfung und der ge- samten textilen Lieferkette voranzutreiben, entwickelt Lenzing auch ihr Produktangebot kontinuierlich weiter. Im 3. Quartal 2020 führte Lenzing die ersten CO 2 -neutralen Fasern am Markt ein. Die neuen Fasern, die unter der Marke TENCEL™ vertrieben werden, sind gemäß der Richtlinie des „CarbonNeutral Protocol“ als Car- bonNeutral ® -Produkte für die Textilindustrie zertiziert. Lenzing sucht kontinuierlich nach Möglichkeiten zur Erhöhung ih- rer Energieezienz sowie nach Gelegenheiten zur Nutzung erneu- erbarer Energiequellen oder solcher mit geringeren CO 2 -Emissio- nen. Lenzing plant beispielsweise auf einer Fläche von 55.000 m² die Errichtung der größten Photovoltaik-Freiächenanlage Oberösterreichs. Der Baubeginn ist für den Sommer 2021, die Inbetriebnahme für das 2. Halbjahr 2021 geplant. Die Belastung der Weltmeere durch Plastikmüll und Mikroplastik stellt ebenso eine globale Bedrohung dar. Lenzing wirkt dieser Ent- wicklung durch die nachhaltige Herstellung biologisch abbaubarer und kompostierbarer Fasern entgegen. Mehr über die Ziele und Umsetzung der Nachhaltigkeitsstrategie „Naturally positive“ lesen Sie im Nachhaltigkeitsbericht der Lenzing Gruppe. Operative Risiken Beschaungsrisiko (inkl. Zellstoversorgung) Zur Herstellung von Cellulosefasern muss die Lenzing Gruppe große Mengen an Rohstoen (Holz, Zellsto, Chemikalien) und Energie zukaufen. Die Faserproduktion und deren Margen sind Ri- siken der Verfügbarkeit und der Preisentwicklung dieser Rohstoe unterworfen, die zum Nachteil der Lenzing Gruppe schwanken und durch den Klimawandel weiter verstärkt werden können. Die- sen Risiken wirkt Lenzing durch eine sorgfältige Auswahl der Lie- feranten nach den Kriterien Preis, Zuverlässigkeit und Qualität, EcoVadis-basierte Nachhaltigkeitsbewertungen, aber auch durch langjährig ausgerichtete, stabile Lieferanten-Kunden-Beziehungen mit teilweise mehrjährigen Abnahmeverträgen entgegen. Alle Zu- lieferer sind außerdem verpichtet, den Globalen Lieferanten-Ver- haltenskodex von Lenzing einzuhalten. Dennoch besteht das Risiko von Verstößen mit negativen Auswirkungen auf die Lenzing Gruppe und ihre Stakeholder entlang der Wertschöpfungskette. Lieferkettenrisiken können sich auch aus Störungen ergeben, die durch Naturereignisse ausgelöst werden. Lenzing ist mit einigen Rohstoieferanten und Dienstleistungs- partnern langfristige Vertragsbeziehungen eingegangen. Diese verpichten Lenzing dazu, festgesetzte Mengen an Rohstoen zu standardisierten Konditionen und mit möglichen Preisanpassungs- klauseln abzunehmen. Daraus kann für Lenzing resultieren, dass Preise, Abnahmemengen oder andere Vertragsbedingungen nicht unmittelbar an die geänderten Marktbedingungen angepasst wer- den können. Teil der sCore TEN Strategie ist, eine verstärkte Rückwärtsintegration durch den Ausbau der konzerneigenen Zellstoffproduktion zu erzie- len. Logistikrisiko Die zunehmende Vernetzung der globalen Beschaffungs- und Ab- satzmärkte, sowie stark kostenfokussierte Lieferketten können zu un- erwarteten Ereignissen wie Lieferantenausfällen und daraus resultie- renden Nachfrageproblemen bei den Faserstandorten führen. Auf- grund der teilweise langen Transportwege kann es dadurch zu Pro- duktionsausfällen bei Lenzing aber auch zu Engpässen bei unseren Kunden kommen. Lenzing hat eine eigene „Global Logistics“-Abtei- lung, die sich laufend damit beschäftigt, diese Risiken frühzeitig zu erkennen und alternative Transportmethoden zu erarbeiten. Im Be- richtsjahr wurde erstmals die Beförderung von Fasern von Europa nach China über die Bahnstrecke durchgeführt. Betriebliche Risiken, Umweltrisiken und Risiken im Zusammenhang mit Naturgefahren Zur Herstellung von holzbasierten Cellulosefasern bedarf es kom- plexer chemischer und physikalischer Vorgänge, die gewisse Um- weltrisiken bedingen. Durch proaktives und nachhaltiges Umwelt- management, geschlossene Produktionskreisläufe und laufendes Monitoring der Emissionen werden diese Risiken sehr gut be- herrscht. Lenzing arbeitet beständig daran, Sicherheit und Um- weltstandards durch freiwillige Referenzen, wie das EU Ecolabel, weiter zu erhöhen. Da die Lenzing Gruppe seit Jahrzehnten Pro- duktionsstätten an mehreren Orten betreibt, können Risiken für Umweltschäden aus früheren Perioden nicht gänzlich ausge- schlossen werden. Obwohl die Lenzing Gruppe bei Bau, Betrieb und Erhaltung ihrer Produktionsstandorte sehr hohe Standards im Bereich Technik und Sicherheit anlegt, kann das Risiko von Betriebsstörungen und -un- fällen nicht gänzlich ausgeschlossen werden. Solche Störungen können auch von äußeren Faktoren verursacht werden, die sich dem Einussbereich von Lenzing entziehen. Gegen Naturgefahren (Wirbelstürme, Erdbeben, Überflutungen etc.) ist keine unmittel- bare Absicherung möglich. Zudem besteht das Risiko von Perso- nen-, Sach- und Umweltschäden sowohl innerhalb als auch außer- 44 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Risikoanalyse (nach COSO ®1 Framework) Das zentrale Risikomanagement führt halbjährliche Risiko-Assess- ments in sämtlichen Produktionsstandorten und funktionalen Ein- heiten mit einem Zeithorizont von fünf Jahren durch. Die wesentli- chen Risiken werden gemäß den internationalen COSO ® -Stan- dards erfasst und bewertet. Es werden nur Risiken außerhalb der Konzern-Bilanz und der Konzern-GuV dargestellt. Dabei wird die nanzielle Auswirkung eines möglichen Schadens auf das Kon- zern-EBITDA oder auf die liquiden Mittel berücksichtigt. Die prog- nostizierte künftige Ergebnisentwicklung wird unter Berücksichti- gung der Risiken simuliert (EBITDA-at-risk) und die Bandbreite der möglichen Abweichungen zum jeweiligen Budget ermittelt. Lenzing bedient sich dazu einer Simulationssoftware, die auch wei- tere KPIs wie den Value at Risk (Wert im Risiko), einen risikoadjus- tierten ROCE und eine Sensitivitätsanalyse errechnet. Risikomitigation Es wird versucht, je nach Auswirkung auf das Unternehmen, Risi- ken durch entsprechende Maßnahmen zu minimieren, zu vermei- den oder auch in bestimmten Fällen bewusst einzugehen. Verantwortlichkeit Die Zuordnung der Risiken erfolgt aufgrund der bestehenden Or- ganisationsmatrix. Jedes Risiko ist einem Risikoverantwortlichen zugewiesen. Risikoüberwachung/-kontrolle Im Berichtsjahr wurde die Funktionsfähigkeit des Risikomanage- ment-Systems der Lenzing Gruppe von KPMG Austria GmbH ge- mäß Regel 83 ÖCGK im Rahmen einer sonstigen Prüfung auditiert und bestätigt. Berichterstattung Die Hauptrisiken werden in einem Bericht ausführlich dargestellt und mit dem Vorstand als auch dem Prüfungsausschuss bespro- chen. Marktumfeldrisiken Marktrisiko Als weltweit agierendes Unternehmen ist die Lenzing Gruppe einer Vielzahl von makroökonomischen Risiken ausgesetzt. Die Preis- und Mengenentwicklung ist bei Fasern für Textilien und in geringe- rem Maße auch bei Fasern für Vliesstoe zyklisch, da sie von globalen und regionalen Konjunkturlagen abhängig ist. Auf vielen Teilmärkten konkurrieren Lenzing Fasern mit Baumwolle und syn- thetischen Fasern. Deren Preisentwicklung beeinusst somit auch die Entwicklung der Umsätze und Verkaufsmengen von Lenzing Fasern. Diesem Risiko wirkt die Lenzing Gruppe durch einen ständig stei- genden Spezialitätenanteil im globalen Produktportfolio sowie ei- ner konsequenten Nachhaltigkeits- und Innovationsstrategie ent- gegen. Ziel ist, den Anteil der Spezialfasern bis 2024 auf 75 Prozent des Faserumsatzes zu erhöhen sowie die Rolle als führendes Un- ternehmen hinsichtlich Nachhaltigkeit im Faserbereich weiter aus- zubauen. Hohe Qualitätsstandards in Verbindung mit dem Angebot 1 Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission von Mehrwertdiensten im Standardbereich zielen ebenfalls auf die Sicherung der Marktführerschaft von Lenzing ab. Die Lenzing Gruppe setzt auf eine starke internationale Marktprä- senz, speziell in Asien, in Verbindung mit einem erstklassigen, regi- onalen Betreuungsnetzwerk für die Kunden sowie einer hohen kun- denorientierten Produktdiversikation. Im Berichtsjahr wurde in Kooperation mit der Textil- und Mode-Vereinigung von Singapur ein Center für Mode-Designer erönet, um die Marke TENCEL™ bei Konsument/innen präsenter zu machen. Absatzrisiko Die Lenzing Gruppe erzielt etwa die Hälfte des Faserumsatzes mit einer vergleichsweise kleinen Anzahl an Großkunden. Abnahme- ausfälle bei dieser Kundengruppe oder der gänzliche Verlust eines oder mehrerer Großkunden, ohne zeitgleich Ersatz zu nden, stel- len gewisse Risiken dar, denen das Unternehmen durch seine glo- bale Präsenz und die laufende Erweiterung des Kundenspektrums bzw. der Absatzsegmente entgegenwirkt. Der mögliche Ausfall von Kundenforderungen wird durch ein strenges Forderungsma- nagement und den Einsatz einer weltweiten Kreditversicherung abgedeckt. Innovationsrisiko und Wettbewerbsrisiko Die Lenzing Gruppe ist dem Risiko ausgesetzt, ihre Position auf dem Fasermarkt durch steigenden Wettbewerb oder neue Technologien von Mitbewerbern zu verlieren. Der Verlust der Marktposition könnte insbesondere eintreten, wenn die Lenzing Gruppe nicht in der Lage wäre, ihre Produkte zu wettbewerbsfähigen Preisen anzubieten, Pro- dukte nicht den Vorgaben oder Qualitätsstandards der Kunden entsprächen oder die Kundenbetreuung hinter den Erwartungen zurückbliebe. Diesem Risiko steuert Lenzing durch eine für die Branche überdurchschnittliche Forschungs- und Entwicklungs- tätigkeit, eine hohe Produktinnovationsrate sowie durch ständige Kostenoptimierungen entgegen. Die Lenzing Gruppe sieht sich – ebenso wie andere Hersteller – stets mit dem Risiko konfrontiert, dass annehmbare oder sogar überlegene Alternativprodukte ver- fügbar werden und zu günstigeren Preisen als holzbasierte Cellu- losefasern erhältlich werden könnten. Gesetze und Verordnungen Die Lenzing Gruppe ist auf den weltweiten Märkten mit unter- schiedlichen Rechtssystemen und Verordnungen konfrontiert. Eine Änderung von Gesetzen oder sonstigen Bestimmungen, darunter fallen auch Importzölle, Produktklassizierungen, Umweltauagen etc., sowie die strengere Auslegung von Gesetzen können zu er- heblichen Mehrkosten oder Wettbewerbsnachteilen führen. Die Lenzing Gruppe verfügt mit der Abteilung „Legal Management, In- tellectual Property und Compliance“ über einen eigenen Unterneh- mensbereich der entsprechende Beratungsleistungen und Risi- koeinschätzungen durchführt. Infolge der weitreichenden Auswirkungen der globalen Erwär- mung auf die Gesellschaft und Ökosysteme ist mit zu rechnen, dass Regierungen mit einer Verschärfung der Gesetze reagieren. Neben der Reduktion der in der EU ausgegebenen CO 2 -Zertikate droht beispielsweise auch die Einführung neuer Steuern auf CO 2 - Emissionen. Die Durchsetzung ähnlicher Vorhaben ist derzeit auch in anderen Regionen und Ländern geplant. Eine Implementierung 156 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 46 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG halb der Betriebstätten, welche zusätzlich zu beträchtlichen Scha- denersatzforderungen und strafrechtlicher Verantwortlichkeit führen können. Die Lenzing Gruppe hat ihre Produktionstätigkeit auf einige wenige Betriebsstätten konzentriert. Jegliche Störung in einer dieser Be- triebsstätten beeinusst den geschäftlichen Erfolg und die Ziele der Lenzing Gruppe. Produkthaftungsrisiko Die Lenzing Gruppe vertreibt ihre Produkte und Leistungen welt- weit. Dabei kann es zu Schäden beim Kunden oder entlang der Lie- ferkette kommen, welche durch die Auslieferung eines mangelhaf- ten Produktes von Lenzing oder einem Tochterunternehmen verur- sacht werden. Zudem kann die Produktsicherheit durch Ver- schmutzung gefährdet sein, die zu Problemen in der Wertschöp- fungskette wie zu möglichen gesundheitlichen Folgen für Beschäf- tigte oder Kunden führen kann. Lenzing unterliegt dabei auch den geltenden lokalen Gesetzen der jeweiligen Länder, in welche die Produkte geliefert werden. Speziell in den USA werden die mögli- chen Implikationen als sehr schwerwiegend eingeschätzt. Lenzing wirkt diesem Risiko durch eine eigene Abteilung entgegen, die sich ausschließlich mit Verarbeitungsproblemen unserer Produkte beim Kunden bzw. Reklamationen beschäftigt. Angemessene Vorsichts- maßnahmen im Produktionsprozess sowie regelmäßige Qualitäts- kontrollen sind implementiert. Drittschäden, welche durch Lenzing verursacht werden, werden in einem globalen Haftpichtpro- gramm versichert. Finanzrisiken Für eine detaillierte Risikobeschreibung der Finanzrisiken wird auf den Konzernanhang, Note 35 bis 38, verwiesen. Steuerrisiko Die Produktionsstandorte der Lenzing Gruppe sind in den jeweili- gen Ländern lokalen Steuergesetzen unterworfen und müssen so- wohl Ertragsteuern als auch andere Steuern bezahlen. Änderungen in der Steuergesetzgebung bzw. unterschiedliche Auslegungen der jeweils geltenden Bestimmungen können zu nachträglichen Steu- erbelastungen führen. Compliance Die ständige Verschärfung internationaler Verhaltensrichtlinien und Gesetze erhöht für Lenzing die Anforderungen zur Einhaltung und Überwachung dieser Bestimmungen. Unzureichende Kontrollen in den Geschäftsprozessen oder mangelnde Dokumentation können zur Verletzung von geltenden Regeln führen und die Reputation so- wie den wirtschaftlichen Erfolg durch Compliance-Verstöße er- heblich gefährden. Lenzing begegnet diesem Risiko unter anderem mit der ständigen Weiterentwicklung ihrer konzernweiten Compli- ance-Organisation, einem gruppenweit gültigen Verhaltenskodex, einer „Anti-Bribery und Corruption Directive“, einer „Antitrust Di- rective“ sowie einer „Anti Money-Laundering Directive“. Für wei- tere Informationen zum Thema Compliance siehe „Corporate Governance Bericht“. Personelle Risiken Personalrisiken können sich aus der Fluktuation von Mitarbeiter/innen in Schlüsselpositionen sowie bei der Rekrutierung von neuen Mitar- beiter/innen an allen weltweiten Standorten ergeben. Die Lenzing Gruppe hat eine global aufgestellte Personalabteilung, die sich in Fragen der Personalplanung mit den jeweiligen Standorten abstimmt und sämtliche Personalthemen zentral steuert und kon- trolliert. Dazu gehören unter anderem globale Management- und Ausbildungsprogramme für potenzielle Führungskräfte, die von der Personalabteilung organisiert werden. Mitarbeiter/innen der Lenzing Gruppe sowie Arbeiter und Ange- stellte von Fremdrmen sind in den Produktionsstätten einem Ver- letzungsrisiko ausgesetzt. Das Lenzing Programm „Heartbeat for Health & Safety“ berücksichtigt dieses Risiko und enthält einen strategischen Ansatz für Gefahrenminderung, Vorsichtsmaßnah- men und ausgiebige Schulungen. Mehr Informationen zum Thema Sicherheit und Gesundheit lesen Sie im Nachhaltigkeitsbericht der Lenzing Gruppe. Weiters entstehen bei der Beauftragung von Fremdrmen vor allem im Zusammenhang mit den beiden Groß- projekten in Thailand und Brasilien Risiken im Zusammenhang mit der Einhaltung gesetzlicher Vorgaben. Risiken im Zusammenhang mit Großprojekten Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faserzellsto und die Er- höhung des Spezialfaseranteils im Sinne der sCore TEN Strategie stellten auch 2020 einen wesentlichen Kern der Aktivitäten der Lenzing Gruppe dar. Im Fokus stand die Umsetzung der Großpro- jekte in Brasilien und Thailand. Derartige Großprojekte bergen das inhärente Risiko einer Kosten- und Zeitüberschreitung in sich. Lenzing wirkt diesen Risiken mit einer konsequenten Planung, kon- sequentem Projektmanagement, laufenden Kostenkontrollen so- wie Versicherungslösungen und Risikotransfer entgegen. Bei Pro- jekten dieser Größe werden zusätzlich zum laufenden Risikoma- nagement Monte-Carlo-Simulationen durchgeführt, um die Sensi- tivität der wesentlichsten nanzwirtschaftlichen Kennzahlen dar- zustellen. Die Umsetzung der beiden Großprojekte in Brasilien und Thailand verlief im Berichtsjahr unverändert nach Plan. Risiken aus externer Sicht Als globales Unternehmen ist sich die Lenzing Gruppe ihrer gesell- schaftlichen Verantwortung bewusst. Die im Risikobericht erwähn- ten Risiken beziehen sich hauptsächlich auf die Wirkung gegen- über den Vermögenswerten und Ergebnissen der Lenzing Gruppe. Als einer der Nachhaltigkeitsführer der Branche strebt die Lenzing Gruppe ein Gleichgewicht zwischen den Bedürfnissen von Gesellschaft, Umwelt und Ökonomie an. Diese Verantwortung übernimmt das Unternehmen insbesondere auch in Bezug auf mögliche Auswirkungen der Betriebstätigkeit auf Anrainer der Pro- duktionsstandorte sowie gegenüber der gesamten Gesellschaft. Aktive Stakeholder-Arbeit zur Minimierung der Risiken (Partner- schaften für systemischen Wandel) und zur Schaung von Zusatz- nutzen für Mensch und Umwelt sind klare Ziele der Innovations- und Geschäftstätigkeit der Lenzing Gruppe. Als Beispiele können hier gemeinsame Aktivitäten mit NGOs wie Canopy genannt wer- den. Weiters wurde im Sinne der Nachhaltigkeitsstrategie in der 157 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 47 Berichtsperiode ein Projekt in Albanien gestartet, das die Förde- rung nachhaltiger Waldwirtschaft und die Verbesserung der loka- len Lebensbedingungen forciert. Gemeinsam mit ihren Partnern ar- beitet die Lenzing Gruppe daran, die Risiken für Stakeholder zu verstehen und Lösungen zur Minimierung der Risiken zu nden. Dies erfolgt durch oene Kommunikation und Transparenz ge- nauso wie durch die ständige Verbesserung der Technologien und nachhaltigen Praktiken. 46 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG halb der Betriebstätten, welche zusätzlich zu beträchtlichen Scha- denersatzforderungen und strafrechtlicher Verantwortlichkeit führen können. Die Lenzing Gruppe hat ihre Produktionstätigkeit auf einige wenige Betriebsstätten konzentriert. Jegliche Störung in einer dieser Be- triebsstätten beeinusst den geschäftlichen Erfolg und die Ziele der Lenzing Gruppe. Produkthaftungsrisiko Die Lenzing Gruppe vertreibt ihre Produkte und Leistungen welt- weit. Dabei kann es zu Schäden beim Kunden oder entlang der Lie- ferkette kommen, welche durch die Auslieferung eines mangelhaf- ten Produktes von Lenzing oder einem Tochterunternehmen verur- sacht werden. Zudem kann die Produktsicherheit durch Ver- schmutzung gefährdet sein, die zu Problemen in der Wertschöp- fungskette wie zu möglichen gesundheitlichen Folgen für Beschäf- tigte oder Kunden führen kann. Lenzing unterliegt dabei auch den geltenden lokalen Gesetzen der jeweiligen Länder, in welche die Produkte geliefert werden. Speziell in den USA werden die mögli- chen Implikationen als sehr schwerwiegend eingeschätzt. Lenzing wirkt diesem Risiko durch eine eigene Abteilung entgegen, die sich ausschließlich mit Verarbeitungsproblemen unserer Produkte beim Kunden bzw. Reklamationen beschäftigt. Angemessene Vorsichts- maßnahmen im Produktionsprozess sowie regelmäßige Qualitäts- kontrollen sind implementiert. Drittschäden, welche durch Lenzing verursacht werden, werden in einem globalen Haftpichtpro- gramm versichert. Finanzrisiken Für eine detaillierte Risikobeschreibung der Finanzrisiken wird auf den Konzernanhang, Note 35 bis 38, verwiesen. Steuerrisiko Die Produktionsstandorte der Lenzing Gruppe sind in den jeweili- gen Ländern lokalen Steuergesetzen unterworfen und müssen so- wohl Ertragsteuern als auch andere Steuern bezahlen. Änderungen in der Steuergesetzgebung bzw. unterschiedliche Auslegungen der jeweils geltenden Bestimmungen können zu nachträglichen Steu- erbelastungen führen. Compliance Die ständige Verschärfung internationaler Verhaltensrichtlinien und Gesetze erhöht für Lenzing die Anforderungen zur Einhaltung und Überwachung dieser Bestimmungen. Unzureichende Kontrollen in den Geschäftsprozessen oder mangelnde Dokumentation können zur Verletzung von geltenden Regeln führen und die Reputation so- wie den wirtschaftlichen Erfolg durch Compliance-Verstöße er- heblich gefährden. Lenzing begegnet diesem Risiko unter anderem mit der ständigen Weiterentwicklung ihrer konzernweiten Compli- ance-Organisation, einem gruppenweit gültigen Verhaltenskodex, einer „Anti-Bribery und Corruption Directive“, einer „Antitrust Di- rective“ sowie einer „Anti Money-Laundering Directive“. Für wei- tere Informationen zum Thema Compliance siehe „Corporate Governance Bericht“. Personelle Risiken Personalrisiken können sich aus der Fluktuation von Mitarbeiter/innen in Schlüsselpositionen sowie bei der Rekrutierung von neuen Mitar- beiter/innen an allen weltweiten Standorten ergeben. Die Lenzing Gruppe hat eine global aufgestellte Personalabteilung, die sich in Fragen der Personalplanung mit den jeweiligen Standorten abstimmt und sämtliche Personalthemen zentral steuert und kon- trolliert. Dazu gehören unter anderem globale Management- und Ausbildungsprogramme für potenzielle Führungskräfte, die von der Personalabteilung organisiert werden. Mitarbeiter/innen der Lenzing Gruppe sowie Arbeiter und Ange- stellte von Fremdrmen sind in den Produktionsstätten einem Ver- letzungsrisiko ausgesetzt. Das Lenzing Programm „Heartbeat for Health & Safety“ berücksichtigt dieses Risiko und enthält einen strategischen Ansatz für Gefahrenminderung, Vorsichtsmaßnah- men und ausgiebige Schulungen. Mehr Informationen zum Thema Sicherheit und Gesundheit lesen Sie im Nachhaltigkeitsbericht der Lenzing Gruppe. Weiters entstehen bei der Beauftragung von Fremdrmen vor allem im Zusammenhang mit den beiden Groß- projekten in Thailand und Brasilien Risiken im Zusammenhang mit der Einhaltung gesetzlicher Vorgaben. Risiken im Zusammenhang mit Großprojekten Die Erweiterung der Eigenversorgung mit Faserzellsto und die Er- höhung des Spezialfaseranteils im Sinne der sCore TEN Strategie stellten auch 2020 einen wesentlichen Kern der Aktivitäten der Lenzing Gruppe dar. Im Fokus stand die Umsetzung der Großpro- jekte in Brasilien und Thailand. Derartige Großprojekte bergen das inhärente Risiko einer Kosten- und Zeitüberschreitung in sich. Lenzing wirkt diesen Risiken mit einer konsequenten Planung, kon- sequentem Projektmanagement, laufenden Kostenkontrollen so- wie Versicherungslösungen und Risikotransfer entgegen. Bei Pro- jekten dieser Größe werden zusätzlich zum laufenden Risikoma- nagement Monte-Carlo-Simulationen durchgeführt, um die Sensi- tivität der wesentlichsten nanzwirtschaftlichen Kennzahlen dar- zustellen. Die Umsetzung der beiden Großprojekte in Brasilien und Thailand verlief im Berichtsjahr unverändert nach Plan. Risiken aus externer Sicht Als globales Unternehmen ist sich die Lenzing Gruppe ihrer gesell- schaftlichen Verantwortung bewusst. Die im Risikobericht erwähn- ten Risiken beziehen sich hauptsächlich auf die Wirkung gegen- über den Vermögenswerten und Ergebnissen der Lenzing Gruppe. Als einer der Nachhaltigkeitsführer der Branche strebt die Lenzing Gruppe ein Gleichgewicht zwischen den Bedürfnissen von Gesellschaft, Umwelt und Ökonomie an. Diese Verantwortung übernimmt das Unternehmen insbesondere auch in Bezug auf mögliche Auswirkungen der Betriebstätigkeit auf Anrainer der Pro- duktionsstandorte sowie gegenüber der gesamten Gesellschaft. Aktive Stakeholder-Arbeit zur Minimierung der Risiken (Partner- schaften für systemischen Wandel) und zur Schaung von Zusatz- nutzen für Mensch und Umwelt sind klare Ziele der Innovations- und Geschäftstätigkeit der Lenzing Gruppe. Als Beispiele können hier gemeinsame Aktivitäten mit NGOs wie Canopy genannt wer- den. Weiters wurde im Sinne der Nachhaltigkeitsstrategie in der 158 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 48 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Das interne Kontrollsystem der Lenzing Gruppe regelt die Sicher- stellung der Zuverlässigkeit der Finanzberichterstattung, die Ein- haltung gesetzlicher und unternehmensinterner Richtlinien sowie die Abbildung von Risiken außerhalb der Konzern-Bilanz und Kon- zern-GuV. Die Aufbau- und Ablauforganisation der Lenzing Gruppe bilden die wesentliche Basis für das Kontrollumfeld und das interne Kontroll- system im Unternehmen. Im Bereich der Aufbauorganisation be- stehen eindeutige Kompetenz- und Verantwortungszuweisungen auf den unterschiedlichen Führungs- und Hierarchieebenen des Konzerns. Dies umfasst neben den österreichischen Standorten alle internationalen Tochtergesellschaften. Der globalen Präsenz der Lenzing Gruppe und damit der dezentralen Gesellschafts- und Standortstrukturen wird durch die Zentralisierung von wesentli- chen Unternehmensfunktionen in Corporate Centern Rechnung getragen. Die Wahrnehmung und Steuerung der nationalen Ge- schäftstätigkeiten obliegt dem jeweiligen Management. Die Ablauforganisation des Unternehmens ist durch ein stark aus- geprägtes und umfangreiches Regelwerk gekennzeichnet. Dies stellt eine angemessene Basis für ein starkes Kontrollumfeld und Kontrollsystem dar. Die wesentlichen Bereiche im Hinblick auf Frei- gaben und Kompetenzen für den Gesamtkonzern regeln die „Lenzing Group Mandates“. Die Überwachung der Einhaltung der Regelungen und Kontrollen liegt in der Verantwortung des jeweils zuständigen Managements. Finanzberichterstattung Für die Finanzberichterstattung, das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem und für die Steuerthemen im Konzern ist zentral der Bereich „Corporate Accounting & Tax“ zuständig. Ziel des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems ist es, die gesetzlichen Normen, die Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung sowie die Rechnungslegungsvorschriften des öster- reichischen Unternehmensgesetzbuches (UGB) und für Zwecke der Konzernrechnungslegung die Rechnungslegungsvorschriften der Internationalen Financial Reporting Standards (IFRS) sowie die internen Richtlinien zur Rechnungslegung, insbesondere das kon- zernweit gültige Bilanzierungshandbuch und den Terminplan, ein- heitlich umzusetzen. Das rechnungslegungsbezogene interne Kon- trollsystem ist so konzipiert, dass eine zeitnahe, einheitliche und korrekte Erfassung aller geschäftlichen Prozesse und Transaktio- nen gewährleistet ist und somit zuverlässige Daten und Berichte über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Lenzing Gruppe vorliegen. Die in den Konzernabschluss einbezogenen Unterneh- men erstellen auf Gesellschaftsebene zeitgerecht Abschlüsse nach lokalem Recht sowie nach IFRS und sind verantwortlich, dass die zentralen Regeln dezentral umgesetzt werden. Sie werden dabei von „Corporate Accounting & Tax“ unterstützt und überwacht. Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrates ist in das rechnungsle- gungsbezogene Kontrollsystem eingebunden. Daneben gibt es auch noch die externe Jahresabschlussprüfung und einen freiwilli- gen prüferischen Review des Halbjahresberichtes. Der Bereich „Global Treasury“, und insbesondere der Zahlungsver- kehr, ist aufgrund des direkten Zugries auf Vermögenswerte des Unternehmens, als besonders sensibel einzustufen. Dem erhöhten Sicherheitsbedürfnis wird durch umfassende Regelungen und An- weisungen im Bereich der einschlägigen Prozesse entsprechend Rechnung getragen. Der gesamte Prozess, von der Beschaung bis zur Zahlung, unterliegt strengen konzerneinheitlichen Richtlininen. Die Vorgaben werden weitgehend durch ein gruppenweites IT- System unterstützt und sehen unter anderem eine strikte Funkti- onstrennung, ein klares Berechtigungskonzept zur Vermeidung von Berechtigungskonikten sowie ein strenges Vier-Augen-Prinzip in der Abwicklung von Transaktionen insbesondere bei Zahlungen, sowie laufende Informationen vor. Die Überwachung der Anwendung und Einhaltung der Kontrollen im operativen Betrieb obliegt der Abteilung „Internal Audit“. Einhaltung gesetzlicher und unternehmensinterner Vorschriften Das Rechtsmanagement der Lenzing Gruppe wird von der Abteilung „Legal, Intellectual Property & Compliance“ wahrgenommen. Diese zentrale Funktion ist für Rechtsangelegenheiten der Lenzing Gruppe zuständig: Die Abteilung „Legal, Intellectual Property & Compli- ance“ ist für das Compliance Management System (CMS) verant- wortlich und regelt mit dem Vorstand gruppenweit, wie gesetzliche und unternehmensinterne Vorschriften einzuhalten sind, einschließ- lich der Prävention von gesetzes- oder regelwidrigen Handlungen. Die Abteilung untersteht direkt dem Vorstandsvorsitzenden der Lenzing Gruppe. Im CMS werden Compliance-relevante Risiken eva- luiert, Normabweichungen analysiert und gegebenenfalls Maßnah- men zur Verminderung getroffen. Des Weiteren erstellt die Abteilung Compliance-relevante Richtlinien und schult Mitarbeiter/innen welt- weit. Dem Vorstand und Aufsichtsrat bzw. dem Prüfungsausschuss wird regelmäßig über Compliance-Maßnahmen berichtet. Die Lenzing Gruppe folgt den Vorschriften des österreichischen Cor- porate Governance Kodex (ÖCGK) und erstellt im Rahmen des Ge- schäftsberichtes einen entsprechenden öffentlichen Corporate Governance Bericht. Der Corporate Governance Bericht bedarf der Mitwirkung des Aufsichtsrates, der die Erfüllung der darin vorge- schriebenen Verpflichtungen an den Prüfungsausschuss delegiert. Die Abteilung „Internal Audit“ ist unabhängig von den Organisations- einheiten und Geschäftsprozessen, untersteht und berichtet direkt dem Finanzvorstand. Sie überprüft, ob die eingesetzten Ressourcen rechtmäßig, sparsam, wirtschaftlich und zweckmäßig im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung verwendet werden. Dabei orientiert sich „Internal Audit“ an den internationalen Standards IIA (Institute of In- ternal Auditors). Eine regelmäßige Berichterstattung an den Gesamt- vorstand und den Prüfungsausschuss gewährleisten das Funktionie- ren des internen Kontrollsystems. Bericht über wesentliche Merkmale des internen Kontrollsystems (§ 243a Abs. 2 UGB) 159 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 49 Abbildung von Risiken außerhalb der Bilanz und GuV Die Abteilung „Risikomanagement“ bildet die Risken außerhalb der Konzern-Bilanz und Konzern-GuV ab, indem ein halbjährlicher Risi- kobericht erstellt wird. Die wesentlichen Risken des Risikoberich- tes sind auch im Geschäftsbericht erwähnt. Beim Risikobericht wird nach den international anerkannten Standards von COSO ® (Committee of Sponsoring Organisations of the Treadway Com- mission) vorgegangen. 48 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Das interne Kontrollsystem der Lenzing Gruppe regelt die Sicher- stellung der Zuverlässigkeit der Finanzberichterstattung, die Ein- haltung gesetzlicher und unternehmensinterner Richtlinien sowie die Abbildung von Risiken außerhalb der Konzern-Bilanz und Kon- zern-GuV. Die Aufbau- und Ablauforganisation der Lenzing Gruppe bilden die wesentliche Basis für das Kontrollumfeld und das interne Kontroll- system im Unternehmen. Im Bereich der Aufbauorganisation be- stehen eindeutige Kompetenz- und Verantwortungszuweisungen auf den unterschiedlichen Führungs- und Hierarchieebenen des Konzerns. Dies umfasst neben den österreichischen Standorten alle internationalen Tochtergesellschaften. Der globalen Präsenz der Lenzing Gruppe und damit der dezentralen Gesellschafts- und Standortstrukturen wird durch die Zentralisierung von wesentli- chen Unternehmensfunktionen in Corporate Centern Rechnung getragen. Die Wahrnehmung und Steuerung der nationalen Ge- schäftstätigkeiten obliegt dem jeweiligen Management. Die Ablauforganisation des Unternehmens ist durch ein stark aus- geprägtes und umfangreiches Regelwerk gekennzeichnet. Dies stellt eine angemessene Basis für ein starkes Kontrollumfeld und Kontrollsystem dar. Die wesentlichen Bereiche im Hinblick auf Frei- gaben und Kompetenzen für den Gesamtkonzern regeln die „Lenzing Group Mandates“. Die Überwachung der Einhaltung der Regelungen und Kontrollen liegt in der Verantwortung des jeweils zuständigen Managements. Finanzberichterstattung Für die Finanzberichterstattung, das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem und für die Steuerthemen im Konzern ist zentral der Bereich „Corporate Accounting & Tax“ zuständig. Ziel des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems ist es, die gesetzlichen Normen, die Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung sowie die Rechnungslegungsvorschriften des öster- reichischen Unternehmensgesetzbuches (UGB) und für Zwecke der Konzernrechnungslegung die Rechnungslegungsvorschriften der Internationalen Financial Reporting Standards (IFRS) sowie die internen Richtlinien zur Rechnungslegung, insbesondere das kon- zernweit gültige Bilanzierungshandbuch und den Terminplan, ein- heitlich umzusetzen. Das rechnungslegungsbezogene interne Kon- trollsystem ist so konzipiert, dass eine zeitnahe, einheitliche und korrekte Erfassung aller geschäftlichen Prozesse und Transaktio- nen gewährleistet ist und somit zuverlässige Daten und Berichte über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Lenzing Gruppe vorliegen. Die in den Konzernabschluss einbezogenen Unterneh- men erstellen auf Gesellschaftsebene zeitgerecht Abschlüsse nach lokalem Recht sowie nach IFRS und sind verantwortlich, dass die zentralen Regeln dezentral umgesetzt werden. Sie werden dabei von „Corporate Accounting & Tax“ unterstützt und überwacht. Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrates ist in das rechnungsle- gungsbezogene Kontrollsystem eingebunden. Daneben gibt es auch noch die externe Jahresabschlussprüfung und einen freiwilli- gen prüferischen Review des Halbjahresberichtes. Der Bereich „Global Treasury“, und insbesondere der Zahlungsver- kehr, ist aufgrund des direkten Zugries auf Vermögenswerte des Unternehmens, als besonders sensibel einzustufen. Dem erhöhten Sicherheitsbedürfnis wird durch umfassende Regelungen und An- weisungen im Bereich der einschlägigen Prozesse entsprechend Rechnung getragen. Der gesamte Prozess, von der Beschaung bis zur Zahlung, unterliegt strengen konzerneinheitlichen Richtlininen. Die Vorgaben werden weitgehend durch ein gruppenweites IT- System unterstützt und sehen unter anderem eine strikte Funkti- onstrennung, ein klares Berechtigungskonzept zur Vermeidung von Berechtigungskonikten sowie ein strenges Vier-Augen-Prinzip in der Abwicklung von Transaktionen insbesondere bei Zahlungen, sowie laufende Informationen vor. Die Überwachung der Anwendung und Einhaltung der Kontrollen im operativen Betrieb obliegt der Abteilung „Internal Audit“. Einhaltung gesetzlicher und unternehmensinterner Vorschriften Das Rechtsmanagement der Lenzing Gruppe wird von der Abteilung „Legal, Intellectual Property & Compliance“ wahrgenommen. Diese zentrale Funktion ist für Rechtsangelegenheiten der Lenzing Gruppe zuständig: Die Abteilung „Legal, Intellectual Property & Compli- ance“ ist für das Compliance Management System (CMS) verant- wortlich und regelt mit dem Vorstand gruppenweit, wie gesetzliche und unternehmensinterne Vorschriften einzuhalten sind, einschließ- lich der Prävention von gesetzes- oder regelwidrigen Handlungen. Die Abteilung untersteht direkt dem Vorstandsvorsitzenden der Lenzing Gruppe. Im CMS werden Compliance-relevante Risiken eva- luiert, Normabweichungen analysiert und gegebenenfalls Maßnah- men zur Verminderung getroffen. Des Weiteren erstellt die Abteilung Compliance-relevante Richtlinien und schult Mitarbeiter/innen welt- weit. Dem Vorstand und Aufsichtsrat bzw. dem Prüfungsausschuss wird regelmäßig über Compliance-Maßnahmen berichtet. Die Lenzing Gruppe folgt den Vorschriften des österreichischen Cor- porate Governance Kodex (ÖCGK) und erstellt im Rahmen des Ge- schäftsberichtes einen entsprechenden öffentlichen Corporate Governance Bericht. Der Corporate Governance Bericht bedarf der Mitwirkung des Aufsichtsrates, der die Erfüllung der darin vorge- schriebenen Verpflichtungen an den Prüfungsausschuss delegiert. Die Abteilung „Internal Audit“ ist unabhängig von den Organisations- einheiten und Geschäftsprozessen, untersteht und berichtet direkt dem Finanzvorstand. Sie überprüft, ob die eingesetzten Ressourcen rechtmäßig, sparsam, wirtschaftlich und zweckmäßig im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung verwendet werden. Dabei orientiert sich „Internal Audit“ an den internationalen Standards IIA (Institute of In- ternal Auditors). Eine regelmäßige Berichterstattung an den Gesamt- vorstand und den Prüfungsausschuss gewährleisten das Funktionie- ren des internen Kontrollsystems. Bericht über wesentliche Merkmale des internen Kontrollsystems (§ 243a Abs. 2 UGB) 160 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 50 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Grundkapital und Aktionärsstruktur Das Grundkapital der Lenzing AG betrug zum Bilanzstichtag EUR 27.574.071,43 und ist eingeteilt in 26.550.000 Stückaktien. Die B&C Gruppe ist Mehrheitsaktionär mit einem Anteil der Stimm- rechte von 50 Prozent plus zwei Aktien. Die Bank of Montreal (BMO) und Impax Asset Management halten jeweils ca. 4 Prozent der Aktien. Der Streubesitz (Free Float) liegt bei ca. 42 Prozent. Dieser verteilt sich auf österreichische und internationale Investo- ren. Die Lenzing Gruppe hält keine eigenen Aktien. Stellung der Aktionäre Jede Stückaktie gewährt dem Aktionär in der Hauptversammlung der Lenzing AG eine Stimme. Die Beschlüsse der Hauptversammlungen werden, soweit nicht zwingende Vorschriften des Aktiengesetzes etwas Abweichendes bestimmen, mit einfacher Mehrheit der ab- gegebenen Stimmen und in Fällen, in denen Kapitalmehrheit erfor- derlich ist, mit einfacher Mehrheit des bei der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals gefasst. Es gibt keine Aktien mit besonderen Kontrollrechten. Mit Haupt- versammlungsbeschluss vom 18. Juni 2020 wurde der Vorstand für die Dauer von 30 Monaten vom Tag der Beschlussfassung an ge- mäß § 65 Abs. 1 Z 4 und 8 und Abs. 1a und 1b AktG ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates eigene Aktien der Gesellschaft zu erwerben. Dabei dürfen die von der Gesellschaft erworbenen ei- genen Aktien zehn Prozent des Grundkapitals der Gesellschaft nicht überschreiten. Der beim Rückerwerb zu leistende Gegenwert muss innerhalb einer Bandbreite von plus/minus 25 Prozent zum gewichteten durchschnittlichen Börsenschlusskurs der letzten 20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufprogram- mes der Lenzing Aktie liegen. Der Vorstand wurde weiters ermächtigt, erworbene eigene Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss mit Zustimmung des Aufsichtsrates einzuziehen (samt Ermächtigung des Aufsichtsrates der Gesellschaft, Änderungen der Satzung, die sich durch die Ein- ziehung der Aktien ergeben, zu beschließen) oder wieder zu ver- äußern und die Veräußerungsbedingungen festzusetzen. Diese Er- mächtigungen können ganz oder in mehreren Teilbeträgen und in Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die Gesellschaft, durch ein Tochterunternehmen (§ 189a Z 7 UGB) oder für Rechnung der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden können. Weiters wurde der Vorstand der Gesellschaft für die Dauer von fünf Jahren vom Tag der Beschlussfassung an ermächtigt, für die Ver- äußerung eigener Aktien mit Zustimmung des Aufsichtsrates eine andere gesetzlich zulässige Art der Veräußerung als über die Börse oder ein öentliches Angebot, auch unter Ausschluss des Wieder- kaufsrechts (Bezugsrechts) der Aktionäre, zu beschließen und die Veräußerungsbedingungen festzusetzen. Mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 wurde der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Grundkapital innerhalb von fünf Jahren ab Eintragung der Sat- zungsänderung in das Firmenbuch das Grundkapital der Gesell- schaft mit Zustimmung des Aufsichtsrates, allenfalls in mehreren Tranchen, gegen Bar- und/oder Sacheinlage um bis zu EUR 13.787.034,68 durch Ausgabe von bis zu 13.274.999 Stück neue auf Inhaber oder Namen lautende Stückaktien zu erhöhen und den Ausgabekurs und die weiteren Ausgabebedingungen fest- zulegen (genehmigtes Kapital). Dieses genehmigte Kapital wurde im Firmenbuch am 23. Mai 2018 eingetragen. Das gesetzliche Bezugsrecht kann den Aktionären dabei in der Weise eingeräumt werden, dass die Kapitalerhöhung von einem Kreditinstitut oder einem Konsortium von Kreditinstituten mit der Verpichtung übernommen wird, sie den Aktionären entsprechend ihrem Bezugsrecht anzubieten (mittelbares Bezugsrecht). Der Vorstand wurde weiters ermächtigt, mit Zustimmung des Auf- sichtsrates das Bezugsrecht der Aktionäre bei einer Kapitalerhö- hung aus dem genehmigten Kapital ganz oder teilweise auszu- schließen, (i) wenn die Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum Zweck des Erwerbes von Unternehmen, Unternehmensteilen, Be- trieben, Betriebsteilen, Beteiligungen an Unternehmen oder von sonstigen mit einem Akquisitionsvorhaben im Zusammenhang ste- henden Vermögensgegenständen erfolgt, (ii) zur Bedienung einer Mehrzuteilungsoption (Greenshoe) oder (iii) für den Ausgleich von Spitzenbeträgen. Darüber hinaus wurde der Vorstand mit Hauptversammlungsbe- schluss vom 12. April 2018 ermächtigt, mit Zustimmung des Auf- sichtsrates auch in mehreren Tranchen Wandelschuldverschrei- bungen, die das Bezugs- oder Umtauschrecht bzw. eine Bezugs- oder Umtauschpicht auf insgesamt bis zu 13.274.999 Aktien der Gesellschaft gewähren bzw. vorsehen, auszugeben. Die Bedie- nung kann über das zu beschließende bedingte Kapital und/oder über eigene Aktien erfolgen. Ausgabebetrag und Ausgabebedin- gungen sind vom Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrates festzusetzen, wobei der Ausgabebetrag und das Umtauschverhältnis nach Maßgabe anerkannter nanzmathematischer Methoden so- wie des Kurses der Aktien der Gesellschaft in einem anerkannten Preisndungsverfahren zu ermitteln sind. Diese Ermächtigung gilt bis zum 12. April 2023. Das gesetzliche Bezugsrecht kann den Aktionären dabei in der Weise eingeräumt werden, dass die Kapitalerhöhung von einem Kreditinstitut oder einem Konsortium von Kreditinstituten mit der Verpichtung übernommen wird, sie den Aktionären entsprechend ihrem Bezugsrecht anzubieten (mittelbares Bezugsrecht). Aktionärsstruktur & Angaben zum Kapital 161 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 51 Der Vorstand wurde ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Bezugsrecht der Aktionäre bei der Ausgabe von Wandelschuld- verschreibungen ganz oder teilweise auszuschließen, (i) wenn die Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen gegen Sacheinlagen zum Zweck des Erwerbes von Unternehmen, Unternehmensteilen, Betrieben, Betriebsteilen, Beteiligungen an Unternehmen oder von sonstigen mit einem Akquisitionsvorhaben im Zusammenhang ste- henden Vermögensgegenständen erfolgt oder (ii) für den Ausgleich von Spitzenbeträgen, die sich aufgrund des Bezugsverhältnisses er- geben. Der Vorstand wurde darüber hinaus ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Bezugsrecht auf Wandelschuldverschreibungen ganz oder teilweise auszuschließen, sofern der Vorstand nach pichtgemäßer Prüfung zu der Auassung gelangt, dass der Aus- gabebetrag der Wandelschuldverschreibungen zum Zeitpunkt der endgültigen Festlegung des Ausgabebetrages ihren nach anerkann- ten, insbesondere nanzmathematischen Methoden ermittelten hypothetischen Marktwert nicht unterschreitet und der Wand- lungspreis bzw. der Bezugspreis (Ausgabebetrag) der Bezugsak- tien, jeweils nach Maßgabe anerkannter nanzmathematischer Methoden sowie des Kurses der Stammaktien der Gesellschaft in einem anerkannten Preisndungsverfahren ermittelt wird und nicht unter dem Börsenkurs der Aktien der Gesellschaft während der letzten 20 Handelstage vor dem Tag der Ankündigung der Bege- bung der Wandelschuldverschreibungen liegt. Der Vorstand hat von den bestehenden Ermächtigungen im Be- richtsjahr keinen Gebrauch gemacht. Die 76. ordentliche Hauptversammlung der Lenzing AG wurde auf- grund der COVID-19-Pandemie in virtueller Form via Livestream am 18. Juni 2020 durchgeführt. Ausführliche Informationen über die Hauptversammlung, Beschlussvorschläge und Abstimmungsergeb- nisse sind auf der Internetseite der Lenzing AG abrufbar: https://www.lenzing.com/de/investoren/ hauptversammlung/2020. Die 77. ordentliche Hauptversammlung ndet am 14. April 2021 statt und wird aufgrund der andauernden COVID-19-Pandemie ebenfalls in virtueller Form via Livestream durchgeführt. Weitere Oenlegung gemäß § 243a UGB Es existieren keine sich nicht unmittelbar aus dem Gesetz ergeben- den Bestimmungen über die Ernennung und Abberufung der Mit- glieder des Vorstandes und des Aufsichtsrates. Die Gesellschaft ist keine bedeutenden Vereinbarungen eingegangen, die bei einem Kontrollwechsel der Gesellschaft infolge eines Übernahmeange- bots wirksam, sich ändern oder enden würden. Es existieren keine Entschädigungsvereinbarungen zwischen der Gesellschaft und Mitgliedern des Vorstandes und des Aufsichtsrates oder Arbeit- nehmern im Falle eines öentlichen Übernahmeangebots. 50 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Grundkapital und Aktionärsstruktur Das Grundkapital der Lenzing AG betrug zum Bilanzstichtag EUR 27.574.071,43 und ist eingeteilt in 26.550.000 Stückaktien. Die B&C Gruppe ist Mehrheitsaktionär mit einem Anteil der Stimm- rechte von 50 Prozent plus zwei Aktien. Die Bank of Montreal (BMO) und Impax Asset Management halten jeweils ca. 4 Prozent der Aktien. Der Streubesitz (Free Float) liegt bei ca. 42 Prozent. Dieser verteilt sich auf österreichische und internationale Investo- ren. Die Lenzing Gruppe hält keine eigenen Aktien. Stellung der Aktionäre Jede Stückaktie gewährt dem Aktionär in der Hauptversammlung der Lenzing AG eine Stimme. Die Beschlüsse der Hauptversammlungen werden, soweit nicht zwingende Vorschriften des Aktiengesetzes etwas Abweichendes bestimmen, mit einfacher Mehrheit der ab- gegebenen Stimmen und in Fällen, in denen Kapitalmehrheit erfor- derlich ist, mit einfacher Mehrheit des bei der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals gefasst. Es gibt keine Aktien mit besonderen Kontrollrechten. Mit Haupt- versammlungsbeschluss vom 18. Juni 2020 wurde der Vorstand für die Dauer von 30 Monaten vom Tag der Beschlussfassung an ge- mäß § 65 Abs. 1 Z 4 und 8 und Abs. 1a und 1b AktG ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates eigene Aktien der Gesellschaft zu erwerben. Dabei dürfen die von der Gesellschaft erworbenen ei- genen Aktien zehn Prozent des Grundkapitals der Gesellschaft nicht überschreiten. Der beim Rückerwerb zu leistende Gegenwert muss innerhalb einer Bandbreite von plus/minus 25 Prozent zum gewichteten durchschnittlichen Börsenschlusskurs der letzten 20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufprogram- mes der Lenzing Aktie liegen. Der Vorstand wurde weiters ermächtigt, erworbene eigene Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss mit Zustimmung des Aufsichtsrates einzuziehen (samt Ermächtigung des Aufsichtsrates der Gesellschaft, Änderungen der Satzung, die sich durch die Ein- ziehung der Aktien ergeben, zu beschließen) oder wieder zu ver- äußern und die Veräußerungsbedingungen festzusetzen. Diese Er- mächtigungen können ganz oder in mehreren Teilbeträgen und in Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die Gesellschaft, durch ein Tochterunternehmen (§ 189a Z 7 UGB) oder für Rechnung der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden können. Weiters wurde der Vorstand der Gesellschaft für die Dauer von fünf Jahren vom Tag der Beschlussfassung an ermächtigt, für die Ver- äußerung eigener Aktien mit Zustimmung des Aufsichtsrates eine andere gesetzlich zulässige Art der Veräußerung als über die Börse oder ein öentliches Angebot, auch unter Ausschluss des Wieder- kaufsrechts (Bezugsrechts) der Aktionäre, zu beschließen und die Veräußerungsbedingungen festzusetzen. Mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 wurde der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Grundkapital innerhalb von fünf Jahren ab Eintragung der Sat- zungsänderung in das Firmenbuch das Grundkapital der Gesell- schaft mit Zustimmung des Aufsichtsrates, allenfalls in mehreren Tranchen, gegen Bar- und/oder Sacheinlage um bis zu EUR 13.787.034,68 durch Ausgabe von bis zu 13.274.999 Stück neue auf Inhaber oder Namen lautende Stückaktien zu erhöhen und den Ausgabekurs und die weiteren Ausgabebedingungen fest- zulegen (genehmigtes Kapital). Dieses genehmigte Kapital wurde im Firmenbuch am 23. Mai 2018 eingetragen. Das gesetzliche Bezugsrecht kann den Aktionären dabei in der Weise eingeräumt werden, dass die Kapitalerhöhung von einem Kreditinstitut oder einem Konsortium von Kreditinstituten mit der Verpichtung übernommen wird, sie den Aktionären entsprechend ihrem Bezugsrecht anzubieten (mittelbares Bezugsrecht). Der Vorstand wurde weiters ermächtigt, mit Zustimmung des Auf- sichtsrates das Bezugsrecht der Aktionäre bei einer Kapitalerhö- hung aus dem genehmigten Kapital ganz oder teilweise auszu- schließen, (i) wenn die Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum Zweck des Erwerbes von Unternehmen, Unternehmensteilen, Be- trieben, Betriebsteilen, Beteiligungen an Unternehmen oder von sonstigen mit einem Akquisitionsvorhaben im Zusammenhang ste- henden Vermögensgegenständen erfolgt, (ii) zur Bedienung einer Mehrzuteilungsoption (Greenshoe) oder (iii) für den Ausgleich von Spitzenbeträgen. Darüber hinaus wurde der Vorstand mit Hauptversammlungsbe- schluss vom 12. April 2018 ermächtigt, mit Zustimmung des Auf- sichtsrates auch in mehreren Tranchen Wandelschuldverschrei- bungen, die das Bezugs- oder Umtauschrecht bzw. eine Bezugs- oder Umtauschpicht auf insgesamt bis zu 13.274.999 Aktien der Gesellschaft gewähren bzw. vorsehen, auszugeben. Die Bedie- nung kann über das zu beschließende bedingte Kapital und/oder über eigene Aktien erfolgen. Ausgabebetrag und Ausgabebedin- gungen sind vom Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrates festzusetzen, wobei der Ausgabebetrag und das Umtauschverhältnis nach Maßgabe anerkannter nanzmathematischer Methoden so- wie des Kurses der Aktien der Gesellschaft in einem anerkannten Preisndungsverfahren zu ermitteln sind. Diese Ermächtigung gilt bis zum 12. April 2023. Das gesetzliche Bezugsrecht kann den Aktionären dabei in der Weise eingeräumt werden, dass die Kapitalerhöhung von einem Kreditinstitut oder einem Konsortium von Kreditinstituten mit der Verpichtung übernommen wird, sie den Aktionären entsprechend ihrem Bezugsrecht anzubieten (mittelbares Bezugsrecht). Aktionärsstruktur & Angaben zum Kapital 162 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 52 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Der Internationale Währungsfonds rechnet für das Jahr 2021 mit einem globalen Wachstum von 5,5 Prozent. Die wirtschaftliche Er- holung nach der tiefen Rezession durch COVID-19 ist jedoch mit Risiken behaftet und hängt vor allem vom weiteren Verlauf der Pan- demie ab. Das Wechselkursumfeld bleibt in den für Lenzing wich- tigen Regionen voraussichtlich volatil. Die globalen Faser- und Zellstomärkte gerieten infolge der CO- VID-19-Krise erheblich unter Druck. Die deutliche Erholung der Nachfrage ab dem 3. Quartal 2020, ausgehend von China, setzte sich bis in das 1. Quartal 2021 fort und sorgt derzeit für ein freund- liches Marktumfeld. Im Markt für Baumwolle zeichnet sich in der laufenden Erntesaison 2020/2021 eine Verknappung des Angebo- tes, insbesondere bei Bio-Baumwolle, und damit einhergehend eine gleichbleibende Entwicklung der Lagermengen ab. Gleichzeitig geht Lenzing unverändert von einem steigenden Be- darf an nachhaltigen Fasern für die Textil- und Bekleidungsindustrie sowie die Hygiene- und Medizinbranche aus. Dieser Trend dürfte sich, nicht zuletzt auch aufgrund diverser Gesetzesinitiativen, auch nach der COVID-19-Pandemie ungebremst fortsetzen. Mit der Aussicht auf baldige Impfung einer breiten Bevölkerungs- gruppe gegen COVID-19 wachsen auch in der textilen Wertschöp- fungskette der Optimismus und das Vertrauen in eine baldige Rückkehr zur Normalität. Das derzeit positive Umfeld ist jedoch nach wie vor von einer großen Unsicherheit durch die COVID-19- Pandemie geprägt. Die Ergebnis-Visibilität bleibt daher einge- schränkt. Die Lenzing Gruppe erwartet für 2021, unter Berücksich- tigung der genannten Faktoren, eine Entwicklung des operativen Ergebnisses, die auf einem vergleichbaren Niveau wie im Vorkri- senjahr 2019 liegen wird. Lenzing sieht sich angesichts dieser Entwicklungen und mit ihrer Unternehmensstrategie sCore TEN sehr gut positioniert und wird insbesondere die strategischen Investitionsprojekte, die ab 2022 einen signikanten Ergebnisbeitrag liefern werden, entschlossen vorantreiben. Lenzing, am 08. März 2021 Lenzing Aktiengesellschaft Der Vorstand Ausblick Dr. Stefan Doboczky, MBA V orstandsvorsitzender Mag. Thomas Obendrauf, MBA Finanzvorstand Robert van de Kerkhof, MBA Mitglied des Vorstandes DI Stephan Siela Mitglied des Vorstandes DI Christian Skilich, MBA, LLM Mitglied des Vorstandes 163 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Nachfolgend werden zentrale Finanzkennzahlen der Lenzing Gruppe näher erläutert. Sie sind weitgehend aus dem Konzernab- schluss der Lenzing Gruppe nach IFRS abgeleitet. Die Werte die- ser Kennzahlen sind insbesondere in den Abschnitten „Ausgewähl- te Kennzahlen der Lenzing Gruppe“ und „Fünf-Jahres-Übersicht der Lenzing Gruppe“ im Geschäftsbericht ersichtlich. Die Definiti- onen dieser Finanzkennzahlen sind im Glossar im Geschäftsbericht zusammengefasst. Der Vorstand ist der Meinung, dass diese Fi- nanzkennzahlen nützliche Informationen über die wirtschaftliche Lage der Lenzing Gruppe vermitteln, da sie unternehmensintern verwendet werden und meist auch einen hohen Stellenwert bei externen Adressaten aufweisen (insbesondere bei Investor/innen, Banken und Analyst/innen). Die Erstanwendung des IFRS 16 (Leasingverhältnisse) per 1. Jänner 2019 wirkt sich mit eher untergeordneter Bedeutung auf die Finanzkennzahlen der Lenzing Gruppe aus. Weitere Erläuterungen zur Auswirkung der Erstanwendung des IFRS 16 können dem Konzernabschluss 2019 in Note 2 entnommen werden. Die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf die Geschäfts- tätigkeit, Unternehmensleistung sowie damit im Zusammenhang stehende Unsicherheiten werden im Lagebericht erläutert. Weitere Erläuterungen zu den Auswirkungen auf den Konzern- abschluss nach IFRS, insbesondere auf Schätzungen, Annahmen und Ermessensentscheidungen sind im Konzern-Anhang (Note 1) enthalten. EBITDA, EBITDA-Marge, EBIT und EBIT-Marge Das EBITDA und das EBIT werden in der Lenzing Gruppe als Maß- stäbe für die operative Ertragskraft und Profitabilität (Performance) vor Abschreibungen und nach Abschreibungen verwendet. Auf Grund ihrer Bedeutung – auch für die externen Adressaten – werden diese Kennzahlen in der Konzern-Gewinn- und Verlust- rechnung und zum Vergleich der Margen im Verhältnis zu den Konzern-Umsatzerlösen (als EBITDA-Marge bzw. EBIT-Marge bezeichnet) dargestellt. EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) / Umsatzerlöse EBITDA-Marge EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Betriebsergebnis (EBIT) / Umsatzerlöse EBIT-Marge EBT Das EBT wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die Ertrags- kraft vor Steuern verwendet. Es ist in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung dargestellt. Brutto-Cashflow Der Brutto-Cashflow wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die Fähigkeit, Gewinne/Verluste aus der operativen Geschäfts- tätigkeit (vor Veränderung des Working Capital) in Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umzuwandeln, verwendet. Er wird in der Konzern-Kapitalflussrechnung dargestellt. Free Cashflow Der Free Cashflow wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für den zur Bedienung von Fremd- und Eigenkapitalgebern frei ver- fügbaren, aus der operativen Geschäftstätigkeit erwirtschafteten Cashflow – nach Abzug von Investitionen – verwendet. Er ist zudem wichtig für externe Adressaten. EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Cashflow aus der Betriebstätigkeit - Cashflow aus der Investitionstätigkeit - - - - - - Netto-Zufluss aus der Veräußerung und dem Abgang von Tochterunternehmen und sonstigen Unternehmenseinheiten - - - + Erwerb von finanziellen Vermögenswerten und Beteiligungen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden - Erlöse aus der Veräußerung/Tilgung von finanziellen Vermögenswerten - - - - - Free Cashflow - Beilage: Erläuterungen zu Finanzkennzahlen der Lenzing Gruppe 52 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Der Internationale Währungsfonds rechnet für das Jahr 2021 mit einem globalen Wachstum von 5,5 Prozent. Die wirtschaftliche Er- holung nach der tiefen Rezession durch COVID-19 ist jedoch mit Risiken behaftet und hängt vor allem vom weiteren Verlauf der Pan- demie ab. Das Wechselkursumfeld bleibt in den für Lenzing wich- tigen Regionen voraussichtlich volatil. Die globalen Faser- und Zellstomärkte gerieten infolge der CO- VID-19-Krise erheblich unter Druck. Die deutliche Erholung der Nachfrage ab dem 3. Quartal 2020, ausgehend von China, setzte sich bis in das 1. Quartal 2021 fort und sorgt derzeit für ein freund- liches Marktumfeld. Im Markt für Baumwolle zeichnet sich in der laufenden Erntesaison 2020/2021 eine Verknappung des Angebo- tes, insbesondere bei Bio-Baumwolle, und damit einhergehend eine gleichbleibende Entwicklung der Lagermengen ab. Gleichzeitig geht Lenzing unverändert von einem steigenden Be- darf an nachhaltigen Fasern für die Textil- und Bekleidungsindustrie sowie die Hygiene- und Medizinbranche aus. Dieser Trend dürfte sich, nicht zuletzt auch aufgrund diverser Gesetzesinitiativen, auch nach der COVID-19-Pandemie ungebremst fortsetzen. Mit der Aussicht auf baldige Impfung einer breiten Bevölkerungs- gruppe gegen COVID-19 wachsen auch in der textilen Wertschöp- fungskette der Optimismus und das Vertrauen in eine baldige Rückkehr zur Normalität. Das derzeit positive Umfeld ist jedoch nach wie vor von einer großen Unsicherheit durch die COVID-19- Pandemie geprägt. Die Ergebnis-Visibilität bleibt daher einge- schränkt. Die Lenzing Gruppe erwartet für 2021, unter Berücksich- tigung der genannten Faktoren, eine Entwicklung des operativen Ergebnisses, die auf einem vergleichbaren Niveau wie im Vorkri- senjahr 2019 liegen wird. Lenzing sieht sich angesichts dieser Entwicklungen und mit ihrer Unternehmensstrategie sCore TEN sehr gut positioniert und wird insbesondere die strategischen Investitionsprojekte, die ab 2022 einen signikanten Ergebnisbeitrag liefern werden, entschlossen vorantreiben. Lenzing, am 08. März 2021 Lenzing Aktiengesellschaft Der Vorstand Ausblick Dr. Stefan Doboczky, MBA V orstandsvorsitzender Mag. Thomas Obendrauf, MBA Finanzvorstand Robert van de Kerkhof, MBA Mitglied des Vorstandes DI Stephan Siela Mitglied des Vorstandes DI Christian Skilich, MBA, LLM Mitglied des Vorstandes 164 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group CAPEX Der CAPEX wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die Höhe von Investitionen in immaterielle Anlagen, Sachanlagen und bio- logische Vermögenswerte verwendet. Er wird in der Konzern- Kapitalflussrechnung dargestellt. Liquiditätsbestand Der Liquiditätsbestand wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die Fähigkeit, fällige Zahlungsverpflichtungen durch sofort verfüg- bare Liquidität zu begleichen, verwendet. Er ist auch zur Ermittlung weiterer Finanzkennzahlen notwendig (Nettofinanzverschuldung etc.; siehe dazu weiter unten). EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente + Liquide Wechsel (in den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen) Liquiditätsbestand Trading Working Capital und Trading Working Capital zu annualisierten Konzern- Umsatzerlösen Das Trading Working Capital wird in der Lenzing Gruppe als Maß- stab für die potenzielle Liquidität und die Kapitaleffizienz verwen- det. Es wird zum Vergleich des Kapitalumschlags in Verhältnis zu den Konzern-Umsatzerlösen gesetzt. EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Vorräte + ForderungenausLieferungenundLeistungen - VerbindlichkeitenausLieferungenundLeistungen - - - - - Trading Working Capital EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Zuletzt im Ist verfügbare Quartals-Konzern-Umsatzerlöse (= jeweils 4. Quartal) x 4 (= annualisierte Konzern-Umsatzerlöse) Trading Working Capital zu annualisierten Konzern-Umsatzerlösen 165 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Bereinigtes Eigenkapital und bereinigte Eigenkapitalquote Das bereinigte Eigenkapital wird in der Lenzing Gruppe als Maß- stab für die Unabhängigkeit gegenüber Fremdkapitalgebern und die Fähigkeit neues Kapital aufzunehmen verwendet (Finanzkraft). Es enthält neben dem Eigenkapital nach IFRS auch die Zuschüsse aus öffentlichen Mitteln abzüglich anteiliger latenter Steuern. Es wird zum Vergleich mit dem Eigen- und Fremdkapital in das Ver- hältnis zur Bilanzsumme gesetzt. Diese Kennzahl (bzw. ähnliche Kennzahlen) wird (werden) gelegentlich als Financial Covenant(s) mit Fremdkapitalgebern vereinbart. EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Eigenkapital + Langfristige Zuschüsse aus öffentlichen Mitteln + Kurzfristige Zuschüsse aus öffentlichen Mitteln - Anteilige latente Steuern auf Zuschüsse aus öffentlichen Mitteln - - - - - Bereinigtes Eigenkapital / Bilanzsumme Bereinigte Eigenkapitalquote Nettofinanzverschuldung, Nettofinanz- verschuldung/EBITDA, Net Gearing und Nettoverschuldung Die Nettofinanzverschuldung wird in der Lenzing Gruppe als Maß- stab für die finanzielle Verschuldung und die Kapitalstruktur ver- wendet. Sie ist zudem wichtig für externe Adressaten. Diese Kenn- zahl wird in das Verhältnis zum EBITDA gesetzt und gibt dadurch einen Anhaltspunkt, wieviele Perioden das gleiche EBITDA erwirt- schaftet werden müsste, um die Nettofinanzverschuldung abzu- decken. Das Verhältnis zwischen Nettofinanzverschuldung und bereinigtem Eigenkapital (Net Gearing) veranschaulicht das Ver- hältnis von Netto-Fremdkapital zu bereinigtem Eigenkapital. Diese Kennzahl (bzw. ähnliche Kennzahlen) wird (werden) gelegentlich als Financial Covenant(s) mit Fremdkapitalgebern vereinbart. Die Nettoverschuldung wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die finanzielle Verschuldung unter Berücksichtigung von Rückstellun- gen für Abfertigungen und Pensionen verwendet. EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten + Langfristige Finanzverbindlichkeiten - Liquiditätsbestand - - - - - Nettofinanzverschuldung / Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) Nettofinanzverschuldung / EBITDA EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Nettofinanzverschuldung / BereinigtesEigenkapital Net Gearing EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Nettofinanzverschuldung + Rückstellungen für Abfertigungen und Pensionen Nettoverschuldung CAPEX Der CAPEX wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die Höhe von Investitionen in immaterielle Anlagen, Sachanlagen und bio- logische Vermögenswerte verwendet. Er wird in der Konzern- Kapitalflussrechnung dargestellt. Liquiditätsbestand Der Liquiditätsbestand wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die Fähigkeit, fällige Zahlungsverpflichtungen durch sofort verfüg- bare Liquidität zu begleichen, verwendet. Er ist auch zur Ermittlung weiterer Finanzkennzahlen notwendig (Nettofinanzverschuldung etc.; siehe dazu weiter unten). EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente + Liquide Wechsel (in den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen) Liquiditätsbestand Trading Working Capital und Trading Working Capital zu annualisierten Konzern- Umsatzerlösen Das Trading Working Capital wird in der Lenzing Gruppe als Maß- stab für die potenzielle Liquidität und die Kapitaleffizienz verwen- det. Es wird zum Vergleich des Kapitalumschlags in Verhältnis zu den Konzern-Umsatzerlösen gesetzt. EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Vorräte + ForderungenausLieferungenundLeistungen - VerbindlichkeitenausLieferungenundLeistungen - - - - - Trading Working Capital EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Zuletzt im Ist verfügbare Quartals-Konzern-Umsatzerlöse (= jeweils 4. Quartal) x 4 (= annualisierte Konzern-Umsatzerlöse) Trading Working Capital zu annualisierten Konzern-Umsatzerlösen 166 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Kapitalrentabilität (ROE, ROI und ROCE) Der ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die Rendite (Verzinsung) auf das im Geschäftsbetrieb eingesetzte Kapital (das Capital Employed) verwendet. Er ist zudem wichtig für externe Adressaten. Der ROE (Eigenkapitalrentabilität) und der ROI (Gesamtkapitalrentabilität) sind Rentabilitätskennzahlen, die die Ertragskraft der Lenzing Gruppe messen sollen. EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Betriebsergebnis (EBIT) - AnteiligerlaufenderErtragsteueraufwand(aufdasEBIT) - - - - - Betriebsergebnis (EBIT) abzüglich anteiligem laufendem Ertragsteueraufwand (NOPAT) - / DurchschnittlichesCapitalEmployed ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) - Anteiliger laufender Ertragsteueraufwand (auf das EBIT) - - - - - Anteiliger sonstiger laufender Steueraufwand Laufender Ertragsteueraufwand - - - - - EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Bilanzsumme - Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen - - - - - - Langfristige kündbare nicht beherrschende Anteile - - - - Langfristige sonstige Verbindlichkeiten - - - - - - Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten - - - - - - Verbindlichkeiten für laufende Steuern - - - - - - Steuerabgrenzung (passive latente Steuern) - - - - - - Anteilige latente Steuern auf Zuschüsse aus öffentlichen Mitteln - - - - - - Kurzfristige Rückstellungen - - - - - - Langfristige Rückstellungen - - - - - + Rückstellungen für Abfertigungen und Pensionen - Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente - - - - - - Beteiligungen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden - - - - - - Finanzanlagen - - - - - Stand zum 31.12. Stand zum 01.01. Durchschnittliches Capital Employed 1) Umgliederung zwischen sonstigen Verbindlichkeiten und Rückstellungen gemäß IAS 1 (siehe Note 2 im Konzern-Anhang 2020). EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Bereinigtes Eigenkapital 31.12. Bereinigtes Eigenkapital 01.01. Durchschnittliches bereinigtes Eigenkapital EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Ergebnis vor Steuern (EBT) / DurchschnittlichesbereinigtesEigenkapital ROE (Eigenkapitalrentabilität) EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Bilanzsumme 31.12. Bilanzsumme 01.01. Durchschnittliche Bilanzsumme EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Betriebsergebnis (EBIT) / DurchschnittlicheBilanzsumme ROI (Gesamtkapitalrentabilität) 167 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Kapitalrentabilität (ROE, ROI und ROCE) Der ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) wird in der Lenzing Gruppe als Maßstab für die Rendite (Verzinsung) auf das im Geschäftsbetrieb eingesetzte Kapital (das Capital Employed) verwendet. Er ist zudem wichtig für externe Adressaten. Der ROE (Eigenkapitalrentabilität) und der ROI (Gesamtkapitalrentabilität) sind Rentabilitätskennzahlen, die die Ertragskraft der Lenzing Gruppe messen sollen. EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Betriebsergebnis (EBIT) - AnteiligerlaufenderErtragsteueraufwand(aufdasEBIT) - - - - - Betriebsergebnis (EBIT) abzüglich anteiligem laufendem Ertragsteueraufwand (NOPAT) - / DurchschnittlichesCapitalEmployed ROCE (Ergebnis auf das eingesetzte Kapital) - Anteiliger laufender Ertragsteueraufwand (auf das EBIT) - - - - - Anteiliger sonstiger laufender Steueraufwand Laufender Ertragsteueraufwand - - - - - EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Bilanzsumme - Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen - - - - - - Langfristige kündbare nicht beherrschende Anteile - - - - Langfristige sonstige Verbindlichkeiten - - - - - - Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten - - - - - - Verbindlichkeiten für laufende Steuern - - - - - - Steuerabgrenzung (passive latente Steuern) - - - - - - Anteilige latente Steuern auf Zuschüsse aus öffentlichen Mitteln - - - - - - Kurzfristige Rückstellungen - - - - - - Langfristige Rückstellungen - - - - - + Rückstellungen für Abfertigungen und Pensionen - Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente - - - - - - Beteiligungen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden - - - - - - Finanzanlagen - - - - - Stand zum 31.12. Stand zum 01.01. Durchschnittliches Capital Employed 1) Umgliederung zwischen sonstigen Verbindlichkeiten und Rückstellungen gemäß IAS 1 (siehe Note 2 im Konzern-Anhang 2020). EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Bereinigtes Eigenkapital 31.12. Bereinigtes Eigenkapital 01.01. Durchschnittliches bereinigtes Eigenkapital EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Ergebnis vor Steuern (EBT) / DurchschnittlichesbereinigtesEigenkapital ROE (Eigenkapitalrentabilität) EUR Mio. per 31.12. 2020 2019 2018 2017 2016 Bilanzsumme 31.12. Bilanzsumme 01.01. Durchschnittliche Bilanzsumme EUR Mio. 2020 2019 2018 2017 2016 Betriebsergebnis (EBIT) / DurchschnittlicheBilanzsumme ROI (Gesamtkapitalrentabilität) 168 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Jahresabschluss 2020 169 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Jahresabschluss 2020 168 Bilanz zum 31. Dezember 2020 170 Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2020 172 Anhang zum Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2020 174 Allgemeine Angaben 174 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 174 Erläuterungen zur Bilanz 178 Aktiva 178 Passiva 180 Haftungsverhältnisse 184 Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 185 Sonstige Angaben 188 Angaben zu sonstigen nanziellen Verpichtungen und außerbilanziellen Geschäften 188 Verwendung von derivativen Finanzinstrumenten 189 Organe und Arbeitnehmer/innen 190 Beziehungen zu den Mitgliedern des Vorstandes und den Mitgliedern des Aufsichtsrates der Lenzing AG 190 Honorare des Abschlussprüfers 191 Angaben zur Gruppenbesteuerung 192 Direkte Beteiligungen zum 31.12.2020 193 Direkte Beteiligungen zum 31.12.2019 194 Gewinnverteilungsvorschlag für den Bilanzgewinn 2020 194 Organe der Gesellschaft 195 Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 196 Entwicklung des Anlagevermögens 198 Entwicklung der Zuschüsse der öentlichen Hand 200 Bestätigungsvermerk 201 Erklärung des Vorstandes 204 Es gibt Plätze auf der Welt, wo es einfach anders ist. Das viele Plask in den Weleeren oder die Luverschmutzung durch die Industrie, die Städte, die Autos. Der Wald ist die Lunge unserer Erde. Das dürfen wir nie vergessen! Leider ist es nicht selbstverständlich, an solch einem schönen Ort zu leben. Ich selbst arbeite an einem Platz, wo man darauf achtet, dass beispielsweise der Baumbestand nicht weniger 170 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 2 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Lenzing AG Bilanz zum 31. Dezember 2020 Aktiva 31.12.2020 31.12.2019 A. Anlagevermögen EUR EUR TEUR TEUR I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Rechte 2. Firmenwert II. Sachanlagen 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremdem Grund 2. Technische Anlagen und Maschinen 3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 4. Anlagen in Bau 5. Geleistete Anzahlungen III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 3. Beteiligungen 4. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens 5. Sonstige Ausleihungen B. Umlaufvermögen I. Vorräte 1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoe 2. Unfertige Erzeugnisse 3. Fertige Erzeugnisse und Waren 4. Noch nicht abrechenbare Leistungen 5. Geleistete Anzahlungen II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 2. Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 3. Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 4. Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten C. Rechnungsabgrenzungsposten 5.312.632,66 7.410, 5 D. Aktive latente Steuern 23.247.259,44 18.179,3 171 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 3 Passiva 31.12.2020 31.12.2019 A. Eigenkapital EUR EUR TEUR TEUR I. Eingefordertes, einbezahltes und gezeichnetes Grundkapital II. Kapitalrücklagen 1. Gebundene 2. Nicht gebundene III. Gewinnrücklagen Freie Rücklagen IV. Bilanzgewinn, davon Gewinnvortrag EUR 26.550.000,00 (31.12.2019: TEUR 0,0) B. Zuschüsse der öentlichen Hand 25.183.105,94 18.894,4 C. Rückstellungen 1. Rückstellungen für Abfertigungen 2. Rückstellungen für Pensionen 3. Steuerrückstellungen 4. Sonstige Rückstellungen D. Verbindlichkeiten 1. Hybridkapital davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 2. Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 3. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 4. Sonstige zinstragende Verbindlichkeiten davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 5. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr 6. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr 7. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 8. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr 9. Sonstige Verbindlichkeiten davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr davon aus Steuern EUR 1.194.333,47 (31.12.2019: TEUR 569,5) davon im Rahmen der sozialen Sicherheit EUR 4.993.926,38 (31.12.2019: TEUR 4.830,3) davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr E. Rechnungsabgrenzungsposten 233.021,45 165,9 2 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Lenzing AG Bilanz zum 31. Dezember 2020 Aktiva 31.12.2020 31.12.2019 A. Anlagevermögen EUR EUR TEUR TEUR I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Rechte 2. Firmenwert II. Sachanlagen 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremdem Grund 2. Technische Anlagen und Maschinen 3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 4. Anlagen in Bau 5. Geleistete Anzahlungen III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 3. Beteiligungen 4. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens 5. Sonstige Ausleihungen B. Umlaufvermögen I. Vorräte 1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoe 2. Unfertige Erzeugnisse 3. Fertige Erzeugnisse und Waren 4. Noch nicht abrechenbare Leistungen 5. Geleistete Anzahlungen II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 2. Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 3. Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 4. Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten C. Rechnungsabgrenzungsposten 5.312.632,66 7.410, 5 D. Aktive latente Steuern 23.247.259,44 18.179,3 172 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 4 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Lenzing AG Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01. Jänner 2020 bis 31. Dezember 2020 2020 2019 EUR TEUR 1. Umsatzerlöse 2. Veränderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen - 3. Andere aktivierte Eigenleistungen 4. Sonstige betriebliche Erträge: a) Erträge aus dem Abgang vom und der Zuschreibung zum Anlagevermögen mit Ausnahme der Finanzanlagen b) Erträge aus der Auösung von Rückstellungen c) Übrige 5. Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen a) Materialaufwand - - b) Aufwendungen für bezogene Leistungen - - - - 6. Personalaufwand: a) Löhne - - aa) davon Erträge aus Zuschüssen iZm Kurzarbeitsbeihilfen EUR 4.142.490,64 (2019: TEUR 0,0) b) Gehälter - - aa) davon Ertäge aus Zuschüssen iZm Kurzarbeitsbeihilfen EUR 6.499.814,66 (2019: TEUR 0,0) c) soziale Aufwendungen - - aa) davon Aufwendungen für Altersversorgung EUR -3.126.407,23 (2019: TEUR -5.092,3) bb) davon Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen EUR -3.691.628,10 (2019: TEUR -9.215,6) cc) davon Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Sozialabgaben sowie vom Entgelt abhängige Abgaben und Pichtbeiträge EUR -50.292.769,78 (2019: TEUR -49.152,5) - - 7. Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen a) Planmäßige Abschreibungen - - b) Auösung Investitionszuschüsse der öentlichen Hand - - 8. Sonstige betriebliche Aufwendungen a) Steuern, soweit sie nicht unter Zier 19 fallen - - b) Übrige - - - - 9. Zwischensumme aus Zier 1 bis 8 (Übertrag) 173 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 5 2020 2019 EUR TEUR 9. Zwischensumme aus Zier 1 bis 8 (Übertrag) 10. Erträge aus Beteiligungen davon aus verbundenen Unternehmen EUR 73.070.000,00 (2019: TEUR 102.503,0) 11. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens davon aus verbundenen Unternehmen EUR 6.964.331,22 (2019: TEUR 2.708,8) 12. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge davon aus verbundenen Unternehmen EUR 944.488,68 (2019: TEUR 900,8) 13. Erträge aus dem Abgang von und der Zuschreibung zu Finanzanlagen davon aus verbundenen Unternehmen EUR 0,00 (2019: TEUR 0,0) 14. Aufwendungen aus Finanzanlagen - - a) davon Abschreibungen EUR -1.548.899,05 (2019: TEUR -268,6) b) davon Aufwendungen aus verbundenen Unternehmen EUR -21.969.015,27 (2019: TEUR -457,1) 15. Zinsen und ähnliche Aufwendungen - - davon betreend verbundene Unternehmen EUR -672.219,76 (2019: TEUR -765,9) 16. Zwischensumme aus Zier 10 bis 15 17. Ergebnis vor Steuern (Zwischensumme aus Zier 9 und Zier 16) 18. Einbringungs - und Verschmelzungsergebnis - 19. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag - a) davon laufende Steuern EUR 2.485.781,21 (2019: TEUR -20.425,2) b) davon latente Steuern EUR 4.013.901,26 (2019: TEUR 1.071,1) 20. Ergebnis nach Steuern = Jahresüberschuss 21. Zuweisung zu Gewinnrücklagen (freie) - - 22. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 23. Bilanzgewinn 4 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Lenzing AG Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01. Jänner 2020 bis 31. Dezember 2020 2020 2019 EUR TEUR 1. Umsatzerlöse 2. Veränderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen - 3. Andere aktivierte Eigenleistungen 4. Sonstige betriebliche Erträge: a) Erträge aus dem Abgang vom und der Zuschreibung zum Anlagevermögen mit Ausnahme der Finanzanlagen b) Erträge aus der Auösung von Rückstellungen c) Übrige 5. Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen a) Materialaufwand - - b) Aufwendungen für bezogene Leistungen - - - - 6. Personalaufwand: a) Löhne - - aa) davon Erträge aus Zuschüssen iZm Kurzarbeitsbeihilfen EUR 4.142.490,64 (2019: TEUR 0,0) b) Gehälter - - aa) davon Ertäge aus Zuschüssen iZm Kurzarbeitsbeihilfen EUR 6.499.814,66 (2019: TEUR 0,0) c) soziale Aufwendungen - - aa) davon Aufwendungen für Altersversorgung EUR -3.126.407,23 (2019: TEUR -5.092,3) bb) davon Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen EUR -3.691.628,10 (2019: TEUR -9.215,6) cc) davon Aufwendungen für gesetzlich vorgeschriebene Sozialabgaben sowie vom Entgelt abhängige Abgaben und Pichtbeiträge EUR -50.292.769,78 (2019: TEUR -49.152,5) - - 7. Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen a) Planmäßige Abschreibungen - - b) Auösung Investitionszuschüsse der öentlichen Hand - - 8. Sonstige betriebliche Aufwendungen a) Steuern, soweit sie nicht unter Zier 19 fallen - - b) Übrige - - - - 9. Zwischensumme aus Zier 1 bis 8 (Übertrag) 174 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 6 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Lenzing AG Anhang zum Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2020 Allgemeine Angaben Der Vorstand der Lenzing Aktiengesellschaft (Lenzing AG) hat den vorliegenden Jahresabschluss zum 31. Dezember 2020 nach den Vorschriften des österreichischen Unternehmensgesetzbuches (UGB) in der aktuellen Fassung aufgestellt. Er umfasst das Ge- schäftsjahr vom 1. Jänner bis zum 31. Dezember 2020. Die Lenzing AG ist eine börsennotierte Aktiengesellschaft österrei- chischen Rechts. Sie ist im Firmenbuch beim Handels- als Landes- gericht Wels, Österreich, unter der Nummer FN 96499 k eingetra- gen. Ihr Sitz ist in 4860 Lenzing, Werkstraße 2, Österreich. Die Ak- tien der Lenzing AG sind im Prime Market (seit 18. April 2011) und im Leitindex ATX (seit 19. September 2011) der Wiener Börse in Wien, Österreich, gelistet. Das Kerngeschäft der Lenzing AG liegt in der Erzeugung und Ver- marktung von botanischen Cellulosefasern. Der zur Erzeugung notwendige Zellsto wird zu einem großen Teil im eigenen Zell- stowerk hergestellt und teilweise zugekauft. Der wichtigste Roh- sto zur Zellstoerzeugung ist Holz, das zugekauft wird. Bei der Gesellschaft handelt es sich um eine große Kapitalgesell- schaft. Die Form der Darstellung wurde bei der Erstellung des vorliegen- den Jahresabschlusses im Vergleich zum Vorjahr beibehalten. Die Lenzing AG ist das Mutterunternehmen der Lenzing Gruppe und erstellt einen Konzernabschluss. Der Konzernabschluss der Lenzing AG ist beim Firmenbuch Wels hinterlegt, am Sitz der Gesellschaft in Lenzing erhältlich und auf der Homepage http://www.lenzing.com abrufbar. Die Hauptaktionärin der Lenzing AG zum 31. Dezember 2020 ist die B&C Gruppe, welche direkt oder indirekt mit 50 Prozent plus zwei Aktien (31. Dezember 2019: 50 Prozent plus zwei Aktien) am Grundkapital der Lenzing AG beteiligt ist. Der Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen, der öentlich zugänglich ist und in den die Gesellschaft und ihre konsolidierten Unternehmen einbezogen sind, wird von der B&C Holding Österreich GmbH, Wien aufgestellt und beim Firmenbuch Wien hinterlegt. Das oberste Mutterunter- nehmen der B&C Holding Österreich GmbH, und somit der Gesell- schaft, ist die B&C Privatstiftung, Wien. Die Zahlenangaben im vorliegenden Jahresabschluss und in den Erläuterungen werden auf die nächsten Tausend gerundet angege- ben („TEUR“), sofern keine abweichende Angabe erfolgt. Bei Sum- mierung von gerundeten Beträgen und Prozentangaben können durch Verwendung automatisierter Rechnungshilfen rundungsbe- dingte Rechendierenzen auftreten. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Allgemeine Grundlagen Die Aufstellung des Jahresabschlusses erfolgte unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung sowie der Gene- ralnorm des § 222 Abs. 2 UGB, ein möglichst getreues Bild der Ver- mögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens zu vermitteln. Bei der Erstellung des Jahresabschlusses wurde der Grundsatz der Vollständigkeit eingehalten. Bei den Vermögensgegenständen und Schulden wurde der Grund- satz der Einzelbewertung angewandt. Das Unternehmen hat dem Vorsichtsgrundsatz Rechnung getragen, indem insbesondere nur die am Abschlussstichtag verwirklichten Gewinne ausgewiesen werden. Alle erkennbaren Risiken und dro- henden Verluste, die bis zum Bilanzstichtag entstanden sind, wur- den berücksichtigt. Schätzungen beruhen auf einer umsichtigen Beurteilung. Soweit statistisch ermittelbare Erfahrungen aus gleich gelagerten Sach- verhalten vorhanden sind, werden diese bei Schätzungen berück- sichtigt. Die im Vorjahr angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsme- thoden wurden im Geschäftsjahr 2020 beibehalten. Der Ausbruch der COVID-19-Krise hatte eine negative Auswirkung auf die Geschäftsentwicklung 2020 der Lenzing AG. Die Lenzing AG verzeichnete deutliche Rückgänge in den Umsatzer- lösen vor allem aufgrund rückläufiger Absatzmengen und eines geringeren Verkaufspreisniveaus. Dem gegenüber stehen Rück- gänge der Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen aufgrund geringerer Produktionsmengen und rückläufige Marktpreise für die Rohstoffe (insbesondere für Zellstoff, Natronlauge und Energie) und des Personalaufwandes aufgrund der Inanspruchnahme der Kurzarbeitsbeihilfe. In der Be- richtsperiode wurden Zuschüsse aus Kurzarbeitsbeihilfen auf- grund von COVID-19 in Höhe von TEUR 10.642,3 erfolgswirksam erfasst. Die COVID-19-Krise hat Auswirkungen auf Annahmen, Schätzun- gen und Ermessensentscheidungen. Aufgrund der derzeit unab- sehbaren weltweiten Folgen der COVID-19-Krise unterliegen diese Annahmen, Schätzungen und Ermessensentscheidungen einer er- höhten Unsicherheit. Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2020 kamen Annahmen, Schätzungen sowie die Ausübung von Ermessensentscheidungen vor allem in folgen- den Bereichen zur Anwendung: 175 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 7 Aufgrund der COVID-19-Krise wurde per 31. Dezember 2020 überprüft, ob ein Bedarf an außerplanmäßigen Abschreibun- gen im Anlagevermögen notwendig ist. Dabei ergaben sich, mit Ausnahme des Finanzanlagevermögens, keine Anhalts- punkte bzw. wesentlichen Auälligkeiten im Vergleich zu Vor- perioden. Die Aufwendungen aus Finanzanlagen werden im Kapitel „Finanzergebnis“ erläutert. Die COVID-19-Krise löste Schwankungen bzw. Rückgänge von Absatz- und Beschaungspreisen aus. Es wurden die Auswir- kungen auf die Bewertung der Vorräte und Rückstellungen für drohende Verluste aus schwebenden Absatzverträgen über- prüft. Per 31. Dezember 2020 ergaben sich daraus keine we- sentlichen Änderungen. Durch die COVID-19-Krise kann es zu erhöhten Forderungs- ausfällen durch die Verschlechterung des Kreditrisikos der Ver- tragsparteien kommen. Die Verschlechterung des Kreditrisikos wurde in den Berechnungen der Wertberichtigungen auf For- derungen berücksichtigt und war betragsmäßig von unterge- ordneter Bedeutung. Für die Sicherungsbeziehungen wurde eine Aktualisierung der Einschätzung vorgenommen, inwieweit der Eintritt von erwar- teten Transaktionen weiterhin mit hoher Wahrscheinlichkeit angenommen werden kann. Per 31. Dezember 2020 ergaben sich daraus keine wesentlichen Änderungen. Es fand eine Überprüfung der Aktivierung von latenten Steuer- ansprüchen aus temporären Dierenzen und Verlustvorträgen hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit künftiger zu versteuernder Erträge statt. Im Ergebnis waren alle derartigen Beträge voll- ständig werthaltig (siehe Kapitel „Aktive latente Steuern“). Aufgrund einer gesicherten Liquiditätssituation, einer weiterhin starken Position auf den für die Lenzing AG relevanten Märkten so- wie einem zu erwartendem sukzessiven Abklingen der negativen Auswirkungen der COVID-19-Krise im Laufe des Jahres 2021 hat das Management die Einschätzung getroen, dass die Lenzing AG zum Zeitpunkt seiner Genehmigung über ausreichende Ressour- cen verfügt, um in absehbarer Zukunft operativ weiter bestehen zu können. Daher wurde der Jahresabschluss unter Zugrundelegung der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt Zusätzliche Angaben zu den Auswirkungen der COVID-19-Krise und den gesetzten Maßnahmen finden sich im Lagebericht im Ab- schnitt „Geschäftsentwicklung“. Im Geschäftsjahr 2020 wurden die Einbringung der Anteile an der Lenzing Technik GmbH durch die Pulp Trading GmbH in die Lenzing AG und die anschließende Verschmelzung der Lenzing Technik GmbH auf die Lenzing AG unter Anwendung des Um- grStG steuerneutral zum Buchwert mit Wirkung zum 1. Jänner 2020 durchgeführt. Das Vermögen der Lenzing Technik GmbH ging daher im Wege der Gesamtrechtsnachfolge auf die Lenzing AG über. Neue Anteile wurden in diesem Zusammenhang nicht gewährt. Die Eintragung beider Umgründungsmaßnahmen in das Firmenbuch ist am 1. Oktober 2020 erfolgt. Die Auswirkung der Einbringung und Verschmelzung auf den Jahresüberschuss im Geschäftsjahr 2020 ist unter dem Punkt „Einbringungs- und Ver- schmelzungsgewinn“ erläutert. Mit dem Einbringungsvertrag vom 29. März 2019 wurde beschlos- sen, dass der Teilbetrieb Zellstotechnik (LTZ) von der indirekten Tochtergesellschaft Lenzing Technik GmbH im Wege einer steuer- neutralen Einbringung in die Lenzing AG mit Wirkung vom 1. Jän- ner 2019 übertragen wird. Dabei wurden insbesondere die Perso- nalverpichtungen für die betroenen Mitarbeiter/innen von der Lenzing AG übernommen. Die Auswirkung der Einbringung auf den Jahresüberschuss im Geschäftsjahr 2019 ist unter dem Punkt „Einbringungsverlust“ erläutert. Anlagevermögen Erworbene immaterielle Vermögensgegenstände und Sachan- lagen werden mit den Anschaungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um die planmäßige, nach der linearen Methode vorge- nommenen Abschreibung angesetzt. Selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände werden als Aufwand erfasst. Die Herstellungskosten von selbsterstellten Sachanlagen umfassen die Einzelkosten, angemessene Teile der Materialgemeinkosten und Fertigungsgemeinkosten sowie Aufwendungen für freiwillige soziale Leistungen, für betriebliche Altersversorgung und für Ab- fertigungen. Vom Wahlrecht der Aktivierung von Fremdkapitalzin- sen wird nicht Gebrauch gemacht. Der Rahmen der Nutzungs- dauer beträgt für die einzelnen Anlagegruppen: Nutzungsdauer in Jahren von bis Immaterielle Vermögensgegenstände a) Lizenzen, Know -how und Mietrechte b) Software c) Firmenwert Sachanlagen a) Gebäude Wohngebäude Geschäfts- und Fabriksgebäude b) Technische Anlagen und Maschinen c) Andere Anlagen, Betriebs - und Geschäftsausstattung Außerplanmäßige Abschreibungen auf einen zum Abschlussstich- tag niedrigeren beizulegenden Wert erfolgen, wenn die Wertmin- derung voraussichtlich von Dauer ist. Für Firmenwerte, die vor dem 1. Jänner 2016 zugegangen sind, wurde die bisherige Nutzungsdauer von 15 Jahren beibehalten. Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen wer- den mit den Anschaungskosten oder, bei voraussichtlich dauern- der Wertminderung, mit dem niedrigeren beizulegenden Wert zum Bilanzstichtag angesetzt. Zur Beurteilung der Werthaltigkeit von Beteiligungen wird bei Vor- liegen von Anhaltspunkten für eine Wertminderung grundsätzlich das Discounted Cash-Flow-Verfahren gemäß dem Fachgutachten zur Unternehmensbewertung KFS/BW 1 der Kammer der Wirt- schaftstreuhänder herangezogen. Der beizulegende Wert bzw. der Unternehmenswert wird aus den mit den gewichteten Kapitalkos- ten diskontierten geschätzten künftigen Cashows abgeleitet. Die Cashows werden aus den Planungen bzw. Prognosen abge- leitet und beruhen auf zukunftsbezogenen Annahmen, im Unter- nehmensbereich Fasern insbesondere auf Preis- und Mengenent- wicklungen beim Absatz, den Produktionsmengen sowie den dazu notwendigen Kosten speziell für Rohstoe, Energie, Personal und 6 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Lenzing AG Anhang zum Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2020 Allgemeine Angaben Der Vorstand der Lenzing Aktiengesellschaft (Lenzing AG) hat den vorliegenden Jahresabschluss zum 31. Dezember 2020 nach den Vorschriften des österreichischen Unternehmensgesetzbuches (UGB) in der aktuellen Fassung aufgestellt. Er umfasst das Ge- schäftsjahr vom 1. Jänner bis zum 31. Dezember 2020. Die Lenzing AG ist eine börsennotierte Aktiengesellschaft österrei- chischen Rechts. Sie ist im Firmenbuch beim Handels- als Landes- gericht Wels, Österreich, unter der Nummer FN 96499 k eingetra- gen. Ihr Sitz ist in 4860 Lenzing, Werkstraße 2, Österreich. Die Ak- tien der Lenzing AG sind im Prime Market (seit 18. April 2011) und im Leitindex ATX (seit 19. September 2011) der Wiener Börse in Wien, Österreich, gelistet. Das Kerngeschäft der Lenzing AG liegt in der Erzeugung und Ver- marktung von botanischen Cellulosefasern. Der zur Erzeugung notwendige Zellsto wird zu einem großen Teil im eigenen Zell- stowerk hergestellt und teilweise zugekauft. Der wichtigste Roh- sto zur Zellstoerzeugung ist Holz, das zugekauft wird. Bei der Gesellschaft handelt es sich um eine große Kapitalgesell- schaft. Die Form der Darstellung wurde bei der Erstellung des vorliegen- den Jahresabschlusses im Vergleich zum Vorjahr beibehalten. Die Lenzing AG ist das Mutterunternehmen der Lenzing Gruppe und erstellt einen Konzernabschluss. Der Konzernabschluss der Lenzing AG ist beim Firmenbuch Wels hinterlegt, am Sitz der Gesellschaft in Lenzing erhältlich und auf der Homepage http://www.lenzing.com abrufbar. Die Hauptaktionärin der Lenzing AG zum 31. Dezember 2020 ist die B&C Gruppe, welche direkt oder indirekt mit 50 Prozent plus zwei Aktien (31. Dezember 2019: 50 Prozent plus zwei Aktien) am Grundkapital der Lenzing AG beteiligt ist. Der Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen, der öentlich zugänglich ist und in den die Gesellschaft und ihre konsolidierten Unternehmen einbezogen sind, wird von der B&C Holding Österreich GmbH, Wien aufgestellt und beim Firmenbuch Wien hinterlegt. Das oberste Mutterunter- nehmen der B&C Holding Österreich GmbH, und somit der Gesell- schaft, ist die B&C Privatstiftung, Wien. Die Zahlenangaben im vorliegenden Jahresabschluss und in den Erläuterungen werden auf die nächsten Tausend gerundet angege- ben („TEUR“), sofern keine abweichende Angabe erfolgt. Bei Sum- mierung von gerundeten Beträgen und Prozentangaben können durch Verwendung automatisierter Rechnungshilfen rundungsbe- dingte Rechendierenzen auftreten. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Allgemeine Grundlagen Die Aufstellung des Jahresabschlusses erfolgte unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung sowie der Gene- ralnorm des § 222 Abs. 2 UGB, ein möglichst getreues Bild der Ver- mögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens zu vermitteln. Bei der Erstellung des Jahresabschlusses wurde der Grundsatz der Vollständigkeit eingehalten. Bei den Vermögensgegenständen und Schulden wurde der Grund- satz der Einzelbewertung angewandt. Das Unternehmen hat dem Vorsichtsgrundsatz Rechnung getragen, indem insbesondere nur die am Abschlussstichtag verwirklichten Gewinne ausgewiesen werden. Alle erkennbaren Risiken und dro- henden Verluste, die bis zum Bilanzstichtag entstanden sind, wur- den berücksichtigt. Schätzungen beruhen auf einer umsichtigen Beurteilung. Soweit statistisch ermittelbare Erfahrungen aus gleich gelagerten Sach- verhalten vorhanden sind, werden diese bei Schätzungen berück- sichtigt. Die im Vorjahr angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsme- thoden wurden im Geschäftsjahr 2020 beibehalten. Der Ausbruch der COVID-19-Krise hatte eine negative Auswirkung auf die Geschäftsentwicklung 2020 der Lenzing AG. Die Lenzing AG verzeichnete deutliche Rückgänge in den Umsatzer- lösen vor allem aufgrund rückläufiger Absatzmengen und eines geringeren Verkaufspreisniveaus. Dem gegenüber stehen Rück- gänge der Aufwendungen für Material und sonstige bezogene Herstellungsleistungen aufgrund geringerer Produktionsmengen und rückläufige Marktpreise für die Rohstoffe (insbesondere für Zellstoff, Natronlauge und Energie) und des Personalaufwandes aufgrund der Inanspruchnahme der Kurzarbeitsbeihilfe. In der Be- richtsperiode wurden Zuschüsse aus Kurzarbeitsbeihilfen auf- grund von COVID-19 in Höhe von TEUR 10.642,3 erfolgswirksam erfasst. Die COVID-19-Krise hat Auswirkungen auf Annahmen, Schätzun- gen und Ermessensentscheidungen. Aufgrund der derzeit unab- sehbaren weltweiten Folgen der COVID-19-Krise unterliegen diese Annahmen, Schätzungen und Ermessensentscheidungen einer er- höhten Unsicherheit. Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2020 kamen Annahmen, Schätzungen sowie die Ausübung von Ermessensentscheidungen vor allem in folgen- den Bereichen zur Anwendung: 176 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 8 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Steuern. Diese Daten basieren insbesondere auf internen Annah- men unter Berücksichtigung des erwarteten Marktumfeldes und der Marktpositionierung sowie auf externen Marktannahmen aus Marktstudien oder Konjunkturaussichten. Nach dem Detailpla- nungszeitraum wird basierend auf den Annahmen des letzten Plan- jahres mit einer ewigen Rente unter Berücksichtigung einer nach- haltigen langfristigen Wachstumsrate gerechnet. Als Abzinsungssatz wird ein individuell nach dem Capital Asset Pri- cing Model ermittelter Mischsatz aus der Fremdkapitalverzinsung und der Verzinsung des eingesetzten Eigenkapitals herangezogen (WACC). Dieser Abzinsungssatz spiegelt die gegenwärtigen Markteinschätzungen und die speziellen Risiken der betroenen Beteiligungen wider. Ausleihungen werden mit dem Nominalwert, bei Unverzinslich- keit mit dem Barwert bzw. bei voraussichtlich dauernder Wertmin- derung mit dem niedrigeren beizulegenden Wert zum Bilanzstich- tag angesetzt. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens werden mit den Anschaungskosten oder dem niedrigeren Kurswert zum Bi- lanzstichtag bewertet. In den Wertpapieren (Wertrechten) des Anlagevermögens sind auch Ansprüche aus einer Rückdeckungsversicherung für Pensions- verpflichtungen enthalten, die in Höhe des Deckungskapitals akti- viert werden. Die Erträge aus dieser Rückdeckungsversicherung werden in den Aufwendungen für Altersversorgung erfasst. Zuschreibungen zu Vermögensgegenständen des Anlagevermö- gens werden vorgenommen, wenn die Gründe für die außerplanmä- ßige Abschreibung nicht mehr bestehen. Die Zuschreibung erfolgt auf maximal den Nettobuchwert, der sich unter Berücksichtigung der Normalabschreibungen, die inzwischen vorzunehmen gewesen wären, ergibt. Beim Firmenwert unterbleibt gemäß § 208 Abs. 2 UGB die Zuschreibung. Umlaufvermögen Roh-, Hilfs- und Betriebsstoe werden mit den Anschaungs- kosten nach dem gleitenden Durchschnittspreisverfahren oder dem niedrigeren beizulegenden Wert am Bilanzstichtag bewertet. Unfertige Erzeugnisse und fertige Erzeugnisse sind zu Herstel- lungskosten (im Sinne des § 206 UGB), jedoch höchstens zum voraussichtlichen Verkaufserlös – abzüglich der bis zum Verkauf noch anfallenden Kosten – angesetzt. Die Herstellungskosten um- fassen neben den Einzelkosten auch anteilige Material- und Ferti- gungsgemeinkosten auf Basis einer Normalauslastung sowie Auf- wendungen für freiwillige soziale Leistungen, für betriebliche Al- tersversorgung und für Abfertigungen. Aufwendungen für Fremd- kapitalzinsen sowie allgemeine Verwaltungs- und Vertriebskosten werden nicht aktiviert. Wirtschaftliche und technische Risiken wer- den durch Abschläge angemessen berücksichtigt. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden gemäß dem strengen Niederstwertprinzip angesetzt. Forderungen werden einzeln bewertet. Falls Risiken hinsichtlich der Einbringlich- keit bestehen, werden Einzelwertberichtigungen gebildet. Bei der Ermittlung der Höhe der Einzelwertberichtigung werden erhaltene Sicherheiten, wie Bankgarantien und Kreditversicherungen, ange- messen berücksichtigt. Ist eine Forderung gänzlich uneinbringlich, wird die Forderung mit 100 Prozent wertberichtigt (auf Basis des Nettobetrages). Pauschale Wertberichtigungen werden nicht ge- bildet. Zuschreibungen zu Vermögensgegenständen des Umlaufvermö- gens werden vorgenommen, wenn die Gründe für die Abschrei- bung nicht mehr bestehen. Betreend die Bewertung von Forderungen in Fremdwährungen verweisen wir auf den Punkt Fremdwährungsumrechnung. Die gemäß Emissionszertikategesetz unentgeltlich zugeteilten Emissionszertikate werden in der Bilanz entsprechend der AF- RAC-Stellungnahme „Bilanzierung von CO2-Emissionszertikaten gemäß UGB“ vom Dezember 2015 dargestellt. Emissionszertikate werden mit dem Marktwert zum Zeitpunkt der Zuteilung in den sonstigen Forderungen und Vermögensgegenständen aktiviert. Die Dierenz zwischen dem Zeitwert und dem von der Gesell- schaft für die Anschaung aufgewendeten Betrag wird in den Zu- schüssen der öentlichen Hand eingestellt. Die aus dem aktuellen Geschäftsjahr und dem Vorjahr nicht verbrauchten Emissionszerti- kate belaufen sich auf insgesamt 1.246.821 Stück (31. Dezember 2019: 995.633 Stück). Betreend die Bewertung von Guthaben bei Kreditinstituten in Fremdwährungen wird auf die unter dem Punkt Fremdwährungs- umrechnung beschriebene Vorgehensweise verwiesen. Latente Steuern werden gemäß § 198 Abs. 9 und 10 UGB nach dem bilanzorientierten Konzept und ohne Abzinsung auf Basis des aktuellen Körperschaftsteuersatzes von 25 Prozent gebildet. Das Wahlrecht zum Ansatz von aktiven latenten Steuern auf Verlustvor- träge wird ab dem Geschäftsjahr 2020 ausgeübt. Rückstellungen Rückstellungen für Pensionen, Abfertigungen und Jubiläums- gelder werden im Einklang mit der AFRAC-Stellungnahme „Rück- stellungen für Pensions-, Abfertigungs-, Jubiläumsgeld- und ver- gleichbare langfristig fällige Verpichtungen nach den Vorschriften des Unternehmensgesetzbuches“ nach versicherungsmathemati- schen Grundsätzen entsprechend den Vorschriften des IAS 19 „Leistungen an Arbeitnehmer“, wie dieser in der EU anzuwenden ist, unter Anwendung der Projected-Unit-Credit-Method (laufendes Einmalprämienverfahren) berechnet. Dabei werden die erwarteten Versorgungsleistungen auf den gesamten Zeitraum der Beschäfti- gung verteilt. Zukünftige Gehalts- und Pensionssteigerungen sowie Fluktuationsabschläge werden berücksichtigt. Versicherungsma- thematische Gewinne und Verluste werden zur Gänze im Perioden- aufwand in der Periode erfasst, in der sie anfallen. Die in der Bilanz erfasste leistungsorientierte Verpichtung aus einem Versorgungs- plan stellt den Barwert der leistungsorientierten Verpichtung dar. Änderungen der oben genannten Personalrückstellungen, darunter auch die Aufwendungen aus der Aufzinsung dieser Rückstellungen, werden in der Gewinn- und Verlustrechnung im Personalaufwand ausgewiesen. Übersteigen in einem Geschäftsjahr die Verminde- rungen insgesamt die Zuweisungen an die jeweiligen Personal- rückstellungen, wird der positive Saldo im Posten Erträge aus der Auösung von Rückstellungen ausgewiesen. Zahlungen für bei- tragsorientierte Verpichtungen werden im Personalaufwand er- fasst. 177 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 9 In den sonstigen Rückstellungen werden unter Beachtung des Vorsichtsprinzips alle zum Zeitpunkt der Bilanzerstellung erkenn- baren Risiken und der Höhe sowie dem Grunde nach ungewisse Verbindlichkeiten mit den Beträgen berücksichtigt, die nach ver- nünftiger unternehmerischer Beurteilung erforderlich sind. Bei der Bewertung werden Rückgrisansprüche auf andere Parteien ange- messen berücksichtigt. Langfristige Rückstellungen werden mit ei- nem marktüblichen und laufzeitadäquaten Zinssatz abgezinst. Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt. Die Bewertung von Verbindlichkeiten in Fremdwährungen wird un- ter dem Punkt „Fremdwährungsumrechnung“ erläutert. Fremdwährungsumrechnung Bestehen Sicherungsgeschäfte in Bezug auf eine Währung, so wer- den auf diese Währung lautende monetäre Posten bis zum Nomi- nale der Sicherungsgeschäfte mit einem Kurs umgerechnet, der dem gewogenen Durchschnitt aus den Terminkursen der Siche- rungsgeschäfte entspricht. Soweit das Nominale der monetären Posten über das Nominale der Sicherungsgeschäfte hinausgeht und sofern keine Sicherungs- geschäfte bestehen, so werden auf diese Währung lautende mo- netäre Posten entsprechend dem imparitätischen Realisationsprin- zip mit dem Kurs zum Zeitpunkt der Ersterfassung, im Fall eines Kursverlustes aber mit dem Stichtagskurs umgerechnet. Folgende wesentliche Kurse wurden für die Währungsumrechnung in Euro herangezogen: Fremdwährungskurse Forderungen 31.12.2020 31.12.2019 Stichtagskurs EUR/USD Durchschnittlicher Sicherungskurs EUR/USD - Stichtagskurs EUR/CNY Durchschnittlicher Sicherungskurs EUR/CNY Stichtagskurs EUR/BRL Durchschnittlicher Sicherungskurs EUR/BRL - - Verbindlichkeiten 31.12.2020 31.12.2019 Stichtagskurs EUR/USD 8 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Steuern. Diese Daten basieren insbesondere auf internen Annah- men unter Berücksichtigung des erwarteten Marktumfeldes und der Marktpositionierung sowie auf externen Marktannahmen aus Marktstudien oder Konjunkturaussichten. Nach dem Detailpla- nungszeitraum wird basierend auf den Annahmen des letzten Plan- jahres mit einer ewigen Rente unter Berücksichtigung einer nach- haltigen langfristigen Wachstumsrate gerechnet. Als Abzinsungssatz wird ein individuell nach dem Capital Asset Pri- cing Model ermittelter Mischsatz aus der Fremdkapitalverzinsung und der Verzinsung des eingesetzten Eigenkapitals herangezogen (WACC). Dieser Abzinsungssatz spiegelt die gegenwärtigen Markteinschätzungen und die speziellen Risiken der betroenen Beteiligungen wider. Ausleihungen werden mit dem Nominalwert, bei Unverzinslich- keit mit dem Barwert bzw. bei voraussichtlich dauernder Wertmin- derung mit dem niedrigeren beizulegenden Wert zum Bilanzstich- tag angesetzt. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens werden mit den Anschaungskosten oder dem niedrigeren Kurswert zum Bi- lanzstichtag bewertet. In den Wertpapieren (Wertrechten) des Anlagevermögens sind auch Ansprüche aus einer Rückdeckungsversicherung für Pensions- verpflichtungen enthalten, die in Höhe des Deckungskapitals akti- viert werden. Die Erträge aus dieser Rückdeckungsversicherung werden in den Aufwendungen für Altersversorgung erfasst. Zuschreibungen zu Vermögensgegenständen des Anlagevermö- gens werden vorgenommen, wenn die Gründe für die außerplanmä- ßige Abschreibung nicht mehr bestehen. Die Zuschreibung erfolgt auf maximal den Nettobuchwert, der sich unter Berücksichtigung der Normalabschreibungen, die inzwischen vorzunehmen gewesen wären, ergibt. Beim Firmenwert unterbleibt gemäß § 208 Abs. 2 UGB die Zuschreibung. Umlaufvermögen Roh-, Hilfs- und Betriebsstoe werden mit den Anschaungs- kosten nach dem gleitenden Durchschnittspreisverfahren oder dem niedrigeren beizulegenden Wert am Bilanzstichtag bewertet. Unfertige Erzeugnisse und fertige Erzeugnisse sind zu Herstel- lungskosten (im Sinne des § 206 UGB), jedoch höchstens zum voraussichtlichen Verkaufserlös – abzüglich der bis zum Verkauf noch anfallenden Kosten – angesetzt. Die Herstellungskosten um- fassen neben den Einzelkosten auch anteilige Material- und Ferti- gungsgemeinkosten auf Basis einer Normalauslastung sowie Auf- wendungen für freiwillige soziale Leistungen, für betriebliche Al- tersversorgung und für Abfertigungen. Aufwendungen für Fremd- kapitalzinsen sowie allgemeine Verwaltungs- und Vertriebskosten werden nicht aktiviert. Wirtschaftliche und technische Risiken wer- den durch Abschläge angemessen berücksichtigt. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden gemäß dem strengen Niederstwertprinzip angesetzt. Forderungen werden einzeln bewertet. Falls Risiken hinsichtlich der Einbringlich- keit bestehen, werden Einzelwertberichtigungen gebildet. Bei der Ermittlung der Höhe der Einzelwertberichtigung werden erhaltene Sicherheiten, wie Bankgarantien und Kreditversicherungen, ange- messen berücksichtigt. Ist eine Forderung gänzlich uneinbringlich, wird die Forderung mit 100 Prozent wertberichtigt (auf Basis des Nettobetrages). Pauschale Wertberichtigungen werden nicht ge- bildet. Zuschreibungen zu Vermögensgegenständen des Umlaufvermö- gens werden vorgenommen, wenn die Gründe für die Abschrei- bung nicht mehr bestehen. Betreend die Bewertung von Forderungen in Fremdwährungen verweisen wir auf den Punkt Fremdwährungsumrechnung. Die gemäß Emissionszertikategesetz unentgeltlich zugeteilten Emissionszertikate werden in der Bilanz entsprechend der AF- RAC-Stellungnahme „Bilanzierung von CO2-Emissionszertikaten gemäß UGB“ vom Dezember 2015 dargestellt. Emissionszertikate werden mit dem Marktwert zum Zeitpunkt der Zuteilung in den sonstigen Forderungen und Vermögensgegenständen aktiviert. Die Dierenz zwischen dem Zeitwert und dem von der Gesell- schaft für die Anschaung aufgewendeten Betrag wird in den Zu- schüssen der öentlichen Hand eingestellt. Die aus dem aktuellen Geschäftsjahr und dem Vorjahr nicht verbrauchten Emissionszerti- kate belaufen sich auf insgesamt 1.246.821 Stück (31. Dezember 2019: 995.633 Stück). Betreend die Bewertung von Guthaben bei Kreditinstituten in Fremdwährungen wird auf die unter dem Punkt Fremdwährungs- umrechnung beschriebene Vorgehensweise verwiesen. Latente Steuern werden gemäß § 198 Abs. 9 und 10 UGB nach dem bilanzorientierten Konzept und ohne Abzinsung auf Basis des aktuellen Körperschaftsteuersatzes von 25 Prozent gebildet. Das Wahlrecht zum Ansatz von aktiven latenten Steuern auf Verlustvor- träge wird ab dem Geschäftsjahr 2020 ausgeübt. Rückstellungen Rückstellungen für Pensionen, Abfertigungen und Jubiläums- gelder werden im Einklang mit der AFRAC-Stellungnahme „Rück- stellungen für Pensions-, Abfertigungs-, Jubiläumsgeld- und ver- gleichbare langfristig fällige Verpichtungen nach den Vorschriften des Unternehmensgesetzbuches“ nach versicherungsmathemati- schen Grundsätzen entsprechend den Vorschriften des IAS 19 „Leistungen an Arbeitnehmer“, wie dieser in der EU anzuwenden ist, unter Anwendung der Projected-Unit-Credit-Method (laufendes Einmalprämienverfahren) berechnet. Dabei werden die erwarteten Versorgungsleistungen auf den gesamten Zeitraum der Beschäfti- gung verteilt. Zukünftige Gehalts- und Pensionssteigerungen sowie Fluktuationsabschläge werden berücksichtigt. Versicherungsma- thematische Gewinne und Verluste werden zur Gänze im Perioden- aufwand in der Periode erfasst, in der sie anfallen. Die in der Bilanz erfasste leistungsorientierte Verpichtung aus einem Versorgungs- plan stellt den Barwert der leistungsorientierten Verpichtung dar. Änderungen der oben genannten Personalrückstellungen, darunter auch die Aufwendungen aus der Aufzinsung dieser Rückstellungen, werden in der Gewinn- und Verlustrechnung im Personalaufwand ausgewiesen. Übersteigen in einem Geschäftsjahr die Verminde- rungen insgesamt die Zuweisungen an die jeweiligen Personal- rückstellungen, wird der positive Saldo im Posten Erträge aus der Auösung von Rückstellungen ausgewiesen. Zahlungen für bei- tragsorientierte Verpichtungen werden im Personalaufwand er- fasst. 178 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 10 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Aktiva Anlagevermögen Die Aufgliederung des Anlagevermögens und seine Entwicklung im Berichtsjahr sind im Anlagenspiegel angeführt. Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen Der Posten Rechte beinhaltet zum Großteil ein Mitbenützungs- recht an der Abwasserreinigungsanlage des Wasserreinhaltungs- verbandes Lenzing-Lenzing AG sowie das Recht auf Energiebezug von der RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, einer von der Gesellschaft gemeinsam mit der Energie AG Oberösterreich Um- welt Service GmbH betriebenen Reststoverwertungsanlage. In den immateriellen Vermögensgegenständen sind solche imma- teriellen Vermögensgegenstände, die von einem verbundenen Unternehmen erworben wurden, mit einem Buchwert von TEUR 209,7 (31. Dezember 2019: TEUR 246,6) enthalten. Im Ge- schäftsjahr 2020 und 2019 gab es keine Zugänge von immateriel- len Vermögensgegenständen von verbundenen Unternehmen. Der Firmenwert wird planmäßig, nach der linearen Methode über die Nutzungsdauer von 15 Jahren abgeschrieben. Die gewählte Nutzungsdauer orientiert sich an der durchschnittlichen Restlauf- zeit der im Zuge der Übernahme übernommenen Verpichtungen. Nach Unternehmensbereichen ergibt sich folgende Aufgliederung der Zugänge zu den immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen: Unternehmensbereich 2020 2019 TEUR TEUR Fasern Zentralbereiche (Umwelt, Information & Kommunikation, Infrastruktur etc.) Energie Zellsto Übrige Gesamt Die Abgänge von immateriellen Vermögensgegenständen und von Sachanlagen hatten Anschaungs- und Herstellungskosten von TEUR 4.531,7 (2019: TEUR 9.815,3) und einen Buchwert von TEUR 187,0 (2019: TEUR 70,1). Finanzanlagen Die Auistung der Anteile an verbundenen Unternehmen der Lenzing AG kann im Abschnitt „Direkte Beteiligungen zum 31.12.2020“ dieses Anhangs entnommen werden. Die Zugänge bei den Anteilen an verbundenen Unternehmen betreen im Wesentlichen eine Kapitalerhöhung der LD Celulose S.A. in Höhe von TEUR 221.003,6 (2019: TEUR 0,0), Lenzing (Thai- land) Co., Ltd. in Höhe von TEUR 16.949,9 (2019: TEUR 36.589,6) sowie einen Zuschuss für die Kapitalerhöhung der indirekten Toch- tergesellschat Lenzing (Nanjing) Fibers Co., Ltd. in Höhe von TEUR 10.595,1 (2019: TEUR 29.233,2). Im Geschäftsjahr 2020 wur- den die Anteile in Höhe von TEUR 88.106,0 an der indirekten Toch- tergesellschaft PT South Pacic Viscose von den direkten Tochter- gesellschaften Avit Investments Limited sowie Penique S.A. erwor- ben. Weiters wurde an die Lenzing Fibers (Hong Kong) Ltd. eine Kapitalerhöhung in Höhe von TEUR 1.163,7 (2019: TEUR 0,0) geleis- tet. Im Geschäftsjahr 2020 wurden die Anteile an der indirekten Toch - tergesellschaft Lenzing Technik GmbH in die Lenzing AG einge- bracht. Als gesellschaftsrechtliche Begleitmaßnahme wurde von der Lenzing AG ein Gesellschaftszuschuss in Höhe von TEUR 28.100,0 an die direkte Tochtergesellschaft Pulp Tr a- ding GmbH geleistet. Im Jänner 2020 hat sich die Duratex-Gruppe vereinbarungsgemäß mit 49 Prozent an der LD Celulose S.A. beteiligt. Die Lenzing AG verfügt mit 51 Prozent weiterhin über die Mehrheit der Anteile und beherrscht somit die LD Celulose S.A. Die Änderung der Anteils- verhältnisse erfolgte mittels asymmetrischer Kapitalerhöhung, wel- che von beiden Parteien geleistet wurde. Die Zugänge bei den Beteiligungen betreen die Stammkapital- sowie Sacheinlageeinbringung in die Hygiene Austria GmbH (TEUR 1.669,6). Die Ausleihungen setzen sich wie folgt zusammen: Ausleihungen Bilanzwert mit einer Restlaufzeit bis zu 1 Jahr mit einer Restlaufzeit über 1 Jahr TEUR TEUR TEUR Ausleihungen an verbundene Unternehmen Vorjahr Sonstige Ausleihungen Vorjahr Gesamt Vorjahr Erläuterungen zur Bilanz 179 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 11 Bei den Ausleihungen gegenüber verbundenen Unternehmen waren die wesentlichen Zugänge gegenüber der Lenzing (Thai- land) Co., Ltd. in Höhe von TEUR 181.005,7 sowie der Pulp Trading GmbH in Höhe von TEUR 33.385,8, und die wesentlichen Abgänge gegenüber der Lenzing Fibers Inc. in Höhe von TEUR 33.217,4. In den Sonstigen Ausleihungen sind ausstehende Kaufpreisfor- derungen bzw. langfristige Darlehen aus der teilweisen Veräuße- rung der EQUI-Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH im Jahr 2016 gegenüber dem Käufer (einschließlich dessen Tochterunterneh- men) in Höhe von TEUR 10.678,2 (31. Dezember 2019: TEUR 11.062,5) enthalten. Sie sind bankmäßig verzinst. Die Ein- bringlichkeit wurde insbesondere auf Basis der wirtschaftlichen Lage beurteilt und führte im Geschäftsjahr 2020 zu einer Abschrei- bung in Höhe von TEUR 1.384,3. Im Geschäftsjahr 2019 wurde auf- grund der jährlichen Einschätzung des Ausfallsrisikos eine Zuschrei- bung in Höhe von TEUR 3.419,4 erfasst. Die Lenzing AG besitzt ein Pfandrecht an den übrigen Anteilen der EQUI-Fibres Beteiligungs- gesellschaft mbH. Darüber hinaus wurde dem Käufer ein Kredit- rahmen in Höhe von bis zu TEUR 6.622,0 (2019: TEUR 10.910,0) eingeräumt, der im Fall von vordenierten nachteiligen Verände- rungen der Rahmenbedingungen der EQUI-Fibres Beteiligungsge- sellschaft mbH am Absatzmarkt bis längstens 31. Dezember 2025 in Anspruch genommen werden kann. Dieser Rahmen war per 31. Dezember 2020 sowie im Vorjahr per 31. Dezember 2019 nicht ausgenützt. Des Weiteren hat die Hygiene Austria LP GmbH im Geschäftsjahr 2020 ein langfristiges, ungesichertes Darlehen in Höhe von TEUR 2.000,0 von der Lenzing AG erhalten. Die Verzin- sung ist bankmäßig. Die Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens enthalten den Großanlegerfonds GF82 von TEUR 4.870,8 (31. Dezember 2019: TEUR 4.953,6), der zur Deckung der Pensionsrückstellung dient. Im Geschäftsjahr wurde ein Fondsergebnis aus 2020 in Höhe von TEUR 68,8 (2019: TEUR 128,2) ausgeschüttet. Dieser Fonds veranlagt nach den Vorschriften des Pensionskassengesetzes und ist per Jahresende im Wesentlichen in Euro-Anleihen veranlagt. Ebenfalls beinhaltet dieser Posten Ansprüche aus Rückdeckungs- versicherungen von TEUR 2.729,5 (31. Dezember 2019: TEUR 2.863,4) betreend Pensionsverpichtungen und sonstige Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens von TEUR 7.600,3 (31. Dezember 2019: TEUR 6.483,7). Umlaufvermögen Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoe beinhalten im Wesentlichen Holz und Zellsto für die Faserproduktion, Chemikalien für sämtli- che Geschäftsbereiche sowie diverse Kleinmaterialien und Ersatz- teile. Die Bestände an unfertigen und fertigen Erzeugnissen betref- fen im Wesentlichen Fasern und Faserzellsto. Von den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind TEUR 46.177,9 (31. Dezember 2019: TEUR 61.358,1) nach Abzug von Selbstbehalten versichert und in Höhe von TEUR 4.597,0 (31. De- zember 2019: TEUR 5.080,0) durch Garantien besichert. Wechsel- mäßige Verbriefungen liegen weder zum 31. Dezember 2020 noch zum 31. Dezember 2019 vor. Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen resultie- ren aus Lieferungen und Leistungsverrechnungen in Höhe von TEUR 69.451,4 (31. Dezember 2019: TEUR 82.189,7) sowie sonsti- gen Verrechnungen von TEUR 3.819,5 (31. Dezember 2019: TEUR 152,2) und Forderungen aus Steuerumlagen in Höhe von TEUR 16.573,9 (31. Dezember 2019: TEUR 23.797,0). Soweit Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen verbundenen Unternehmen in wirtschaftlicher Betrachtungsweise einander auf- rechenbar gegenüberstehen, werden diese bei gleichem Gläubiger und Schuldner gegeneinander aufgerechnet. Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteili- gungsverhältnis b b e e s s t t e e h h t t , resultieren im Wesentlichen aus der Leistungsverrechnung an die Lenzing Papier GmbH. Die sonstigen Forderungen und Vermögensgegenstände bein- halten: Sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände 31.12.2020 31.12.2019 TEUR TEUR Guthaben aus der Verrechnung mit dem Finanzamt Emissionszertikate Abgrenzung von Kostenersätzen An - und Vorauszahlungen Übrige Gesamt In den sonstigen Forderungen und Vermögensgegenständen sind Erträge in Höhe von TEUR 45.903,9 (31. Dezember 2019: TEUR 35.361,6) enthalten, die erst nach dem Bilanzstichtag zah- lungswirksam werden. Aktive latente Steuern Die latenten Steuern zum Bilanzstichtag wurden für temporäre Dif- ferenzen zwischen dem steuerlichen und unternehmensrechtli- chen Wertansatz für folgende Posten gebildet: Stand der temporären Dierenzen 31.12.2020 31.12.2019 TEUR TEUR Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände Finanzanlagen Forderungen Unversteuerte Rücklagen und Zuschüsse der öfentlichen Hand - - Rückstellungen Finanzverbindlichkeiten Verbindlichkeiten - Betrag Gesamtdierenzen Daraus resultierende aktive latente Steuern per 31.12. (25 %) Verlustvortag Gesamte aktive Steuerlatenz Im Posten Rückstellungen sind im Wesentlichen zeitliche Unter- schiede zwischen dem unternehmensrechtlichen und dem steuer- 10 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Aktiva Anlagevermögen Die Aufgliederung des Anlagevermögens und seine Entwicklung im Berichtsjahr sind im Anlagenspiegel angeführt. Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen Der Posten Rechte beinhaltet zum Großteil ein Mitbenützungs- recht an der Abwasserreinigungsanlage des Wasserreinhaltungs- verbandes Lenzing-Lenzing AG sowie das Recht auf Energiebezug von der RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, einer von der Gesellschaft gemeinsam mit der Energie AG Oberösterreich Um- welt Service GmbH betriebenen Reststoverwertungsanlage. In den immateriellen Vermögensgegenständen sind solche imma- teriellen Vermögensgegenstände, die von einem verbundenen Unternehmen erworben wurden, mit einem Buchwert von TEUR 209,7 (31. Dezember 2019: TEUR 246,6) enthalten. Im Ge- schäftsjahr 2020 und 2019 gab es keine Zugänge von immateriel- len Vermögensgegenständen von verbundenen Unternehmen. Der Firmenwert wird planmäßig, nach der linearen Methode über die Nutzungsdauer von 15 Jahren abgeschrieben. Die gewählte Nutzungsdauer orientiert sich an der durchschnittlichen Restlauf- zeit der im Zuge der Übernahme übernommenen Verpichtungen. Nach Unternehmensbereichen ergibt sich folgende Aufgliederung der Zugänge zu den immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen: Unternehmensbereich 2020 2019 TEUR TEUR Fasern Zentralbereiche (Umwelt, Information & Kommunikation, Infrastruktur etc.) Energie Zellsto Übrige Gesamt Die Abgänge von immateriellen Vermögensgegenständen und von Sachanlagen hatten Anschaungs- und Herstellungskosten von TEUR 4.531,7 (2019: TEUR 9.815,3) und einen Buchwert von TEUR 187,0 (2019: TEUR 70,1). Finanzanlagen Die Auistung der Anteile an verbundenen Unternehmen der Lenzing AG kann im Abschnitt „Direkte Beteiligungen zum 31.12.2020“ dieses Anhangs entnommen werden. Die Zugänge bei den Anteilen an verbundenen Unternehmen betreen im Wesentlichen eine Kapitalerhöhung der LD Celulose S.A. in Höhe von TEUR 221.003,6 (2019: TEUR 0,0), Lenzing (Thai- land) Co., Ltd. in Höhe von TEUR 16.949,9 (2019: TEUR 36.589,6) sowie einen Zuschuss für die Kapitalerhöhung der indirekten Toch- tergesellschat Lenzing (Nanjing) Fibers Co., Ltd. in Höhe von TEUR 10.595,1 (2019: TEUR 29.233,2). Im Geschäftsjahr 2020 wur- den die Anteile in Höhe von TEUR 88.106,0 an der indirekten Toch- tergesellschaft PT South Pacic Viscose von den direkten Tochter- gesellschaften Avit Investments Limited sowie Penique S.A. erwor- ben. Weiters wurde an die Lenzing Fibers (Hong Kong) Ltd. eine Kapitalerhöhung in Höhe von TEUR 1.163,7 (2019: TEUR 0,0) geleis- tet. Im Geschäftsjahr 2020 wurden die Anteile an der indirekten Toch - tergesellschaft Lenzing Technik GmbH in die Lenzing AG einge- bracht. Als gesellschaftsrechtliche Begleitmaßnahme wurde von der Lenzing AG ein Gesellschaftszuschuss in Höhe von TEUR 28.100,0 an die direkte Tochtergesellschaft Pulp Tr a- ding GmbH geleistet. Im Jänner 2020 hat sich die Duratex-Gruppe vereinbarungsgemäß mit 49 Prozent an der LD Celulose S.A. beteiligt. Die Lenzing AG verfügt mit 51 Prozent weiterhin über die Mehrheit der Anteile und beherrscht somit die LD Celulose S.A. Die Änderung der Anteils- verhältnisse erfolgte mittels asymmetrischer Kapitalerhöhung, wel- che von beiden Parteien geleistet wurde. Die Zugänge bei den Beteiligungen betreen die Stammkapital- sowie Sacheinlageeinbringung in die Hygiene Austria GmbH (TEUR 1.669,6). Die Ausleihungen setzen sich wie folgt zusammen: Ausleihungen Bilanzwert mit einer Restlaufzeit bis zu 1 Jahr mit einer Restlaufzeit über 1 Jahr TEUR TEUR TEUR Ausleihungen an verbundene Unternehmen Vorjahr Sonstige Ausleihungen Vorjahr Gesamt Vorjahr Erläuterungen zur Bilanz 180 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 12 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG rechtlichen Wertansatz bei Rückstellungen für Sozialkapital (Pensi- onen und Abfertigungen) und Jubiläumsgelder sowie Unterschiede bei den Wertansätzen von langfristigen Rückstellungen einbezogen. Temporäre Unterschiede aufgrund von steuerlichen Siebentelab- schreibungen (§ 12 Abs. 3 Z 2 KStG) sind mit TEUR 17.253,1 (31. De- zember 2019: TEUR 19.893,5) im Posten Finanzanlagen enthalten. Die unversteuerten Rücklagen sind entsprechend RÄG 2014 in den Gewinnrücklagen enthalten (Umgliederung per 31. Dezember 2015). Temporäre Unterschiede zum steuerrechtlichen Wertansatz führen zu passiven latenten Steuern (vor Saldierung). Die Lenzing AG und die in den Gruppenvertrag mit der B&C In- dustrieholding Österreich GmbH einbezogenen Konzerngesell- schaften haben im Geschäftsjahr 2020 einen steuerlichen Verlust in Höhe von TEUR 13.023,7 realisiert. Für die steuerlichen Verluste wurden im Geschäftsjahr 2020 aktive latente Steuern in Höhe von TEUR 3.255,9 gebildet. Auf Basis der Unternehmensplanung (2021- 2025) ist von einer vollständigen künftigen Verwertung der Verlust- vorträge auszugehen. Entwicklung der latenten Steuern 31.12.2020 31.12.2019 TEUR TEUR Stand am 01.01. (aktive latente Steuern) Zugang aus Umgründung Erfolgswirksame Veränderung Verlustvortrag Stand am 31.12. (aktive latente Steuern) Passiva Eigenkapital Das Grundkapital der Lenzing AG zum 31. Dezember 2020 be- trägt EUR 27.574.071,43 (31. Dezember 2019: EUR 27.574.071,43) und ist in 26.550.000 Stückaktien (31. Dezember 2019: 26.550.000) eingeteilt. Der auf eine Stückaktie entfallende Anteil am Grundka- pital beträgt etwa EUR 1,04. Jede Stammaktie ist am Kapital im gleichen Ausmaß beteiligt und vermittelt die gleichen Rechte und Pichten, insbesondere das Recht auf eine beschlossene Divi- dende und das Stimmrecht in der Hauptversammlung. Der Ausga- bebetrag der Aktien ist voll einbezahlt. Andere Klassen von Antei- len sind nicht ausgegeben worden. Mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 – unter gleichzeitiger Aufhebung der diesbezüglichen Hauptversamm- lungsbeschlüsse vom 22. April 2015 – wurde der Vorstand neuer- lich ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Grundka- pital innerhalb von fünf Jahren ab Eintragung in das Firmenbuch – allenfalls in Tranchen – gegen Bar- und/oder Sacheinlage um bis zu EUR 13.787.034,68 durch Ausgabe von bis zu 13.274.999 Stück- aktien zu erhöhen („genehmigtes Kapital“). Dieses genehmigte Ka- pital wurde im Firmenbuch am 23. Mai 2018 eingetragen. Darüber hinaus wurde der Vorstand mit Hauptversammlungsbe- schluss vom 12. April 2018 – unter gleichzeitiger Aufhebung der diesbezüglichen Hauptversammlungsbeschlüsse vom 22. April 2015 – ermächtigt mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis spätes- tens 12. April 2023 auch in mehreren Tranchen Wandelschuldver- schreibungen auszugeben, die ein Bezugs- oder Umtauschrecht bzw. eine Bezugs- oder Umtauschpflicht auf bis zu 13.274.999 Aktien ge- währen bzw. vorsehen („bedingtes Kapital“). Die Bedienung kann über das bedingte Kapital und/oder über eigene Aktien erfolgen. Ebenfalls mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 – unter gleichzeitiger Aufhebung der diesbezüglichen Hauptver- sammlungsbeschlüsse vom 20. April 2016 – wurde der Vorstand für die Dauer von 30 Monaten vom Tag der Beschlussfassung an ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates eigene Aktien der Gesellschaft zu erwerben. Dabei dürfen die von der Gesellschaft erworbenen eigenen Aktien 10 Prozent des Grundkapitals der Ge- sellschaft nicht überschreiten. Der beim Rückerwerb zu leistende Gegenwert muss innerhalb einer Bandbreite von +/-25 Prozent zum gewichteten durchschnittlichen Börsenschlusskurs der letzten 20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufpro- gramms der Lenzing Aktie liegen. Der Vorstand wurde zudem ermächtigt, erworbene eigene Aktien ohne weiteren Hauptver- sammlungsbeschluss mit Zustimmung des Aufsichtsrates einzuzie- hen (samt Ermächtigung des Aufsichtsrates Änderungen der Satzung, die sich durch die Einziehung der Aktien ergeben, zu be- schließen) oder wieder zu veräußern und die Veräußerungsbedin- gungen festzusetzen. Diese Ermächtigung kann ganz oder teil- weise und in Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die Gesellschaft, durch ein Tochterunternehmen (§ 189a Z7 UGB) oder für Rechnung der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden. Wei- ters wurde der Vorstand für die Dauer von fünf Jahren vom Tag der Beschlussfassung an ermächtigt, für die Veräußerung eigener Ak- tien mit Zustimmung des Aufsichtsrates eine andere gesetzlich zu- lässige Art der Veräußerung als über die Börse oder ein öentliches Angebot, auch unter Ausschluss des Wiederkaufrechts (Bezugs- rechts) der Aktionäre, zu beschließen und die Veräußerungsbedin- gungen festzusetzen. Der Vorstand hat von den am bzw. bis 31. Dezember 2020 beste- henden Ermächtigungen zur Erhöhung des Grundkapitals, zur Aus- gabe von Wandelschuldverschreibungen und zum Rückkauf eige- ner Aktien in der Berichtsperiode keinen Gebrauch gemacht. Die gebundenen Kapitalrücklagen dürfen nur zum Ausgleich ei- nes Bilanzverlustes verwendet werden. Sie wurden durch Zufuhr von Mitteln gebildet, welche von den Aktionären über das Grund- kapital hinaus zugeossen sind. Die freien Gewinnrücklagen können jederzeit aufgelöst und als Teil des Bilanzgewinnes an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Zuschüsse der öentlichen Hand Die Investitionszuschüsse der öentlichen Hand einschließlich der Emissionszertikate werden als gesonderter Hauptposten zwischen Eigenkapital und Fremdkapital ausgewiesen. Die Aufglie- derung ist aus der Übersicht über die Entwicklung der Zuschüsse der öentlichen Hand ersichtlich. Die Auösung der Investitionszuschüsse der öentlichen Hand er- folgt entsprechend der Nutzungsdauer der geförderten Anlagen und wird oen mit den Abschreibungen saldiert. Der Zuschuss aus Emissionszertikaten wurde dem Verbrauch entsprechend aufge- löst. 181 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 13 Rückstellungen Die sonstigen Rückstellungen entwickeln sich wie folgt: 2020 Rückstellungen für Stand 31.12.2019 Verbrauch Auösung Zuführung Zugang aus Verschmelzung Stand 31.12.2020 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Drohende Verluste - - Schadensfälle - - Noch nicht abgerechnete Lieferungen/Leistungen - - Jubiläumsgelder - Sonderzahlungen - - Resturlaube - Sonstige Personalaufwendungen - - Übrige - - Gesamt - - 2019 Rückstellungen für Stand 31.12.2018 Verbrauch Auösung Zuführung Umgliederung Stand 31.12.2019 TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR Drohende Verluste - - Schadensfälle - Noch nicht abgerechnete Lieferungen/Leistungen - - Jubiläumsgelder - Sonderzahlungen - Resturlaube - Sonstige Personalaufwendungen - - Übrige - - Gesamt - - Die Rückstellungen für drohende Verluste betreen im Wesent- lichen Vorsorgen für nachteilige Verträge und Verpichtungen aus zu erbringenden Infrastrukturleistungen. Die übrigen Rückstellungen betreen vor allem verbrauchte Emissionszertikate, Prüfungs- und Beratungskosten sowie Nach- lässe, Rabatte und Provisionen. 12 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG rechtlichen Wertansatz bei Rückstellungen für Sozialkapital (Pensi- onen und Abfertigungen) und Jubiläumsgelder sowie Unterschiede bei den Wertansätzen von langfristigen Rückstellungen einbezogen. Temporäre Unterschiede aufgrund von steuerlichen Siebentelab- schreibungen (§ 12 Abs. 3 Z 2 KStG) sind mit TEUR 17.253,1 (31. De- zember 2019: TEUR 19.893,5) im Posten Finanzanlagen enthalten. Die unversteuerten Rücklagen sind entsprechend RÄG 2014 in den Gewinnrücklagen enthalten (Umgliederung per 31. Dezember 2015). Temporäre Unterschiede zum steuerrechtlichen Wertansatz führen zu passiven latenten Steuern (vor Saldierung). Die Lenzing AG und die in den Gruppenvertrag mit der B&C In- dustrieholding Österreich GmbH einbezogenen Konzerngesell- schaften haben im Geschäftsjahr 2020 einen steuerlichen Verlust in Höhe von TEUR 13.023,7 realisiert. Für die steuerlichen Verluste wurden im Geschäftsjahr 2020 aktive latente Steuern in Höhe von TEUR 3.255,9 gebildet. Auf Basis der Unternehmensplanung (2021- 2025) ist von einer vollständigen künftigen Verwertung der Verlust- vorträge auszugehen. Entwicklung der latenten Steuern 31.12.2020 31.12.2019 TEUR TEUR Stand am 01.01. (aktive latente Steuern) Zugang aus Umgründung Erfolgswirksame Veränderung Verlustvortrag Stand am 31.12. (aktive latente Steuern) Passiva Eigenkapital Das Grundkapital der Lenzing AG zum 31. Dezember 2020 be- trägt EUR 27.574.071,43 (31. Dezember 2019: EUR 27.574.071,43) und ist in 26.550.000 Stückaktien (31. Dezember 2019: 26.550.000) eingeteilt. Der auf eine Stückaktie entfallende Anteil am Grundka- pital beträgt etwa EUR 1,04. Jede Stammaktie ist am Kapital im gleichen Ausmaß beteiligt und vermittelt die gleichen Rechte und Pichten, insbesondere das Recht auf eine beschlossene Divi- dende und das Stimmrecht in der Hauptversammlung. Der Ausga- bebetrag der Aktien ist voll einbezahlt. Andere Klassen von Antei- len sind nicht ausgegeben worden. Mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 – unter gleichzeitiger Aufhebung der diesbezüglichen Hauptversamm- lungsbeschlüsse vom 22. April 2015 – wurde der Vorstand neuer- lich ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Grundka- pital innerhalb von fünf Jahren ab Eintragung in das Firmenbuch – allenfalls in Tranchen – gegen Bar- und/oder Sacheinlage um bis zu EUR 13.787.034,68 durch Ausgabe von bis zu 13.274.999 Stück- aktien zu erhöhen („genehmigtes Kapital“). Dieses genehmigte Ka- pital wurde im Firmenbuch am 23. Mai 2018 eingetragen. Darüber hinaus wurde der Vorstand mit Hauptversammlungsbe- schluss vom 12. April 2018 – unter gleichzeitiger Aufhebung der diesbezüglichen Hauptversammlungsbeschlüsse vom 22. April 2015 – ermächtigt mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis spätes- tens 12. April 2023 auch in mehreren Tranchen Wandelschuldver- schreibungen auszugeben, die ein Bezugs- oder Umtauschrecht bzw. eine Bezugs- oder Umtauschpflicht auf bis zu 13.274.999 Aktien ge- währen bzw. vorsehen („bedingtes Kapital“). Die Bedienung kann über das bedingte Kapital und/oder über eigene Aktien erfolgen. Ebenfalls mit Hauptversammlungsbeschluss vom 12. April 2018 – unter gleichzeitiger Aufhebung der diesbezüglichen Hauptver- sammlungsbeschlüsse vom 20. April 2016 – wurde der Vorstand für die Dauer von 30 Monaten vom Tag der Beschlussfassung an ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates eigene Aktien der Gesellschaft zu erwerben. Dabei dürfen die von der Gesellschaft erworbenen eigenen Aktien 10 Prozent des Grundkapitals der Ge- sellschaft nicht überschreiten. Der beim Rückerwerb zu leistende Gegenwert muss innerhalb einer Bandbreite von +/-25 Prozent zum gewichteten durchschnittlichen Börsenschlusskurs der letzten 20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufpro- gramms der Lenzing Aktie liegen. Der Vorstand wurde zudem ermächtigt, erworbene eigene Aktien ohne weiteren Hauptver- sammlungsbeschluss mit Zustimmung des Aufsichtsrates einzuzie- hen (samt Ermächtigung des Aufsichtsrates Änderungen der Satzung, die sich durch die Einziehung der Aktien ergeben, zu be- schließen) oder wieder zu veräußern und die Veräußerungsbedin- gungen festzusetzen. Diese Ermächtigung kann ganz oder teil- weise und in Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die Gesellschaft, durch ein Tochterunternehmen (§ 189a Z7 UGB) oder für Rechnung der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden. Wei- ters wurde der Vorstand für die Dauer von fünf Jahren vom Tag der Beschlussfassung an ermächtigt, für die Veräußerung eigener Ak- tien mit Zustimmung des Aufsichtsrates eine andere gesetzlich zu- lässige Art der Veräußerung als über die Börse oder ein öentliches Angebot, auch unter Ausschluss des Wiederkaufrechts (Bezugs- rechts) der Aktionäre, zu beschließen und die Veräußerungsbedin- gungen festzusetzen. Der Vorstand hat von den am bzw. bis 31. Dezember 2020 beste- henden Ermächtigungen zur Erhöhung des Grundkapitals, zur Aus- gabe von Wandelschuldverschreibungen und zum Rückkauf eige- ner Aktien in der Berichtsperiode keinen Gebrauch gemacht. Die gebundenen Kapitalrücklagen dürfen nur zum Ausgleich ei- nes Bilanzverlustes verwendet werden. Sie wurden durch Zufuhr von Mitteln gebildet, welche von den Aktionären über das Grund- kapital hinaus zugeossen sind. Die freien Gewinnrücklagen können jederzeit aufgelöst und als Teil des Bilanzgewinnes an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Zuschüsse der öentlichen Hand Die Investitionszuschüsse der öentlichen Hand einschließlich der Emissionszertikate werden als gesonderter Hauptposten zwischen Eigenkapital und Fremdkapital ausgewiesen. Die Aufglie- derung ist aus der Übersicht über die Entwicklung der Zuschüsse der öentlichen Hand ersichtlich. Die Auösung der Investitionszuschüsse der öentlichen Hand er- folgt entsprechend der Nutzungsdauer der geförderten Anlagen und wird oen mit den Abschreibungen saldiert. Der Zuschuss aus Emissionszertikaten wurde dem Verbrauch entsprechend aufge- löst. 182 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 14 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Entwicklung der Rückstellung für Pensionen, Abfertigungen und Jubiläumsgelder stellt sich wie folgt dar: 2020 Rückstellungen für Pensionen Abfertigung en Jubiläums- gelder TEUR TEUR TEUR In der Bilanz erfasste Werte: Rückstellung zum 31.12.2019 Zugang aus Verschmelzung der Lenzing Technik GmbH Periodenaufwand Auszahlungen - - - Rückstellung zum 31.12.2020 Wert nach § 14 EStG Aufwand im Geschäftsjahr: Laufender Dienstzeitaufwand Zinsaufwand Realisierung versicherungs - mathematischer Verlust (+) /Gewinn ( -) - - Periodenaufwand Annahmen zur Berechnung der erwarteten leistungsorientierten Ansprüche zum 31.12.2020: Diskontierungszinssatz Pensionssteigerung biszu - - Gehaltssteigerung Pensionseintrittsalter Frauen/Männer/Schwerarbeiter // Jahre // Jahre // Jahre Fluktuationsabschlag - - - Am 1. Jänner 2020 wurden durch die Verschmelzung der Lenzing Technik GmbH mit der Lenzing AG die Personalverpichtungen gegenüber den Mitarbeiter/innen übernommen. Mit Wirkung vom 1. Jänner 2019 ist der Teilbetrieb Lenzing Zell- stotechnik (LTZ) von der Lenzing Technik GmbH in die Lenzing AG eingebracht worden. Dabei wurden Personalverpich- tungen für die betroenen Mitarbeiter/innen übernommen. 2019 Rückstellungen für Pensionen Abferti - gungen Jubiläums - gelder TEUR TEUR TEUR In der Bilanz erfasste Werte: Rückstellung zum 31.12.2018 Zugang aus Teilbetrieb Zellstotechnik Periodenaufwand Auszahlungen - - - Rückstellung zum 31.12.2019 Wert nach § 14 EStG Aufwand im Geschäftsjahr: Laufender Dienstzeitaufwand Zinsaufwand Realisierung versicherungs - mathematischer Verlust (+) /Gewinn ( -) Periodenaufwand Annahmen zur Berechnung der erwarteten leistungsorientierten Ansprüche zum 31.12.2019: Diskontierungszinssatz Pensionssteigerung // - - Gehaltssteigerung Pensionseintrittsalter Frauen/Männer/Schwerarb eiter // Jahre // Jahre // Jahre Fluktuationsabschlag - - - Für die Berechnung der Pension-, Abfertigungs- und Jubiläums- geldrückstellung wurde ein Abzinsungssatz verwendet, der aus erstrangigen festverzinslichen Industrieanleihen mit AA-Rating nach dem Standard eines international tätigen Versicherungsma- thematikers abgeleitet wurde. Anleihen, die im Vergleich zu den anderen Anleihen in ihrer Risikoeinstufung deutlich höhere oder niedrigere Zinsen aufweisen („statistische Ausreißer“), wurden da- bei nicht berücksichtigt. Die Währung und die Laufzeiten der zu Grunde gelegten Anleihen orientieren sich an der Währung und den voraussichtlichen Laufzeiten der zu erfüllenden Verpflichtungen. Die geschätzten Gehalts- und Pensionssteigerungen, die auch für die Zukunft als realistisch angesehen werden, wurden aus einer Durchschnittsbetrachtung der vergangenen Jahre abgeleitet. Das für die Berechnung herangezogene Pensionsantrittsalter rich- tet sich nach den jeweiligen gesetzlichen Bestimmungen. Für die Berechnung der leistungsorientierten Pensionspläne werden im Geschäftsjahr die biometrischen Rechnungsgrundlagen AVÖ 2018 P-Rechnungsgrundlagen für die Pensionsversicherung Angestellte verwendet. 183 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 15 Die Berechnung der Abfertigungs- und Jubiläumsgeldrückstellung erfolgt unter Berücksichtigung der unternehmensspezischen Fluktuationsraten. Diese werden nach Dienstjahren gestaelt er- mittelt und beruht auf den durchschnittlichen Austrittszahlen der letzten fünf Jahre. Bei der Berechnung der Rückstellungen für die leistungsorientierten Abfertigungspläne werden dabei nur Austritte mit Abfertigungsanspruch berücksichtigt. In der Lenzing AG gibt es sowohl beitrags- als auch leistungsorien- tierte Pensionsvorsorgepläne. Bei beitragsorientierten Pensionszu- sagen treen die Gesellschaft nach Zahlung der vereinbarten Prä- mien keine Verpichtungen mehr. Eine Rückstellung wird daher nicht angesetzt. Den leistungsorientierten Pensionsverpichtungen wird durch die Bildung von Pensionsrückstellungen Rechnung getragen. Das Ri- siko im Zusammenhang mit diesen leistungsorientierten Pensions- plänen verbleibt bei der Lenzing AG. Die Berechnung erfolgt nach versicherungsmathematischen Grundsätzen entsprechend den Vorschriften des IAS 19 „Leistungen an Arbeitnehmer“. Mitarbeiter/innen, deren Dienstverhältnisse österreichischem Recht unterliegen und nach dem 31. Dezember 2002 begonnen haben, erwerben keine Abfertigungsansprüche. Für sie sind Bei- träge in Höhe von 1,53 Prozent des Lohnes bzw. Gehaltes an eine Mitarbeitervorsorgekasse zu zahlen. Aufgrund kollektivvertraglicher Regelungen ist die Lenzing AG ver- pichtet, Jubiläumsgeldzahlungen zu leisten, sofern ein Arbeitneh- mer für eine bestimmte Dauer im Unternehmen beschäftigt war. Diese Zahlungen basieren auf der Höhe des Bezuges zum Zeit- punkt des betreenden Dienstnehmerjubiläums. Die bei den be- treenden Jubiläen voraussichtlich zu zahlenden Beträge werden auf die Dienstzeit bis zu den Jubiläen verteilt. Der Barwert des auf die Dienstzeit bis zum Bilanzstichtag entfallenden Betrages wird rückgestellt. In der Lenzing AG besteht eine Umwandlungsoption für die Mitarbeiter, das Dienstjubiläum in Zeitguthaben umwandeln zu können. Die Verpichtungen gegenüber ehemaligen Mitarbeitern des ver- kauften Geschäftsbereiches Kunststomaschinen (nunmehr SML Maschinengesellschaft mbH) und Folie (nunmehr Lenzing Plastics GmbH & Co KG) sowie Bildungszentrum (nunmehr BZL-Bildungs- zentrum Lenzing GmbH) werden bis zur Höhe der ktiven Ansprü- che zum Zeitpunkt des Verkaufs bzw. der Ausgliederung weiterhin von der Gesellschaft getragen. Der Barwert zum Bilanzstichtag wird in Bezug auf diese Verpichtungen rückgestellt, wobei für die Barwertermittlung angenommen wird, dass die Abfertigungen mit dem Übertritt der betreenden Dienstnehmer in den Ruhestand fällig werden. Verbindlichkeiten In den Verbindlichkeiten sind folgende Verbindlichkeiten mit ei- ner Restlaufzeit über 5 Jahren enthalten: Verbindlichkeiten 31.12.2020 31.12.2019 TEUR TEUR Hybridkapital Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Sonstige zinstragende Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Das Hybridkapital beträgt zum 31. Dezember 2020 TEUR 500.000,0 (31. Dezember 2019: TEUR 0,0). Es ist keine ver- tragliche Restlaufzeit vorgesehen. Im Dezember 2020 wurde eine nachrangige unbefristete Anleihe mit einem Nominalvolumen von TEUR 500.000,0 und einer Verzin- sung von 5,75 % p.a. emittiert. Die Anleihe hat eine unendliche (ewige) Laufzeit und kann erstmals am 7. Dezember 2025 durch die Lenzing AG gekündigt und getilgt werden. Die Investoren haben kein Kündigungsrecht. Falls die Anleihe nicht gekündigt wird, wird die Anleihe ab dem 8. Dezember 2025 mit einem veränderten- Zinssatz verzinst (dann geltender 5-Jahres Swapsatz plus Marge von 11,208 %). Die Zinsen sind nachträglich am 7. Dezember eines jeden Jahres zur Zahlung fällig, sofern sich die Lenzing AG nicht entscheidet, die betreende Zinszahlung aufzuschieben. Ausstehende aufgescho- bene Zinszahlungen müssen unter bestimmten Umständen bezahlt werden, insbesondere wenn die Hauptversammlung der Lenzing AG beschließt, eine Dividende zu leisten. Die Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen stellen sich wie folgt dar: Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen per 31.12.2020 Fälligkeit Ursprungs- laufzeit Buchwert Verzinsung bis Jahre TEUR Restlaufzeit von bis zu 1 Jahr 2022/05 x 2022/05 variabel 2022/11 x 2024/12 x 2024/12 variabel 2025/05 x 2025/11 x 2026/12 x 2026/12 variabel 2026/12 x 2029/12 variabel 2029/12 x 2034/12 x Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr 14 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Entwicklung der Rückstellung für Pensionen, Abfertigungen und Jubiläumsgelder stellt sich wie folgt dar: 2020 Rückstellungen für Pensionen Abfertigung en Jubiläums- gelder TEUR TEUR TEUR In der Bilanz erfasste Werte: Rückstellung zum 31.12.2019 Zugang aus Verschmelzung der Lenzing Technik GmbH Periodenaufwand Auszahlungen - - - Rückstellung zum 31.12.2020 Wert nach § 14 EStG Aufwand im Geschäftsjahr: Laufender Dienstzeitaufwand Zinsaufwand Realisierung versicherungs - mathematischer Verlust (+) /Gewinn ( -) - - Periodenaufwand Annahmen zur Berechnung der erwarteten leistungsorientierten Ansprüche zum 31.12.2020: Diskontierungszinssatz Pensionssteigerung biszu - - Gehaltssteigerung Pensionseintrittsalter Frauen/Männer/Schwerarbeiter // Jahre // Jahre // Jahre Fluktuationsabschlag - - - Am 1. Jänner 2020 wurden durch die Verschmelzung der Lenzing Technik GmbH mit der Lenzing AG die Personalverpichtungen gegenüber den Mitarbeiter/innen übernommen. Mit Wirkung vom 1. Jänner 2019 ist der Teilbetrieb Lenzing Zell- stotechnik (LTZ) von der Lenzing Technik GmbH in die Lenzing AG eingebracht worden. Dabei wurden Personalverpich- tungen für die betroenen Mitarbeiter/innen übernommen. 2019 Rückstellungen für Pensionen Abferti - gungen Jubiläums - gelder TEUR TEUR TEUR In der Bilanz erfasste Werte: Rückstellung zum 31.12.2018 Zugang aus Teilbetrieb Zellstotechnik Periodenaufwand Auszahlungen - - - Rückstellung zum 31.12.2019 Wert nach § 14 EStG Aufwand im Geschäftsjahr: Laufender Dienstzeitaufwand Zinsaufwand Realisierung versicherungs - mathematischer Verlust (+) /Gewinn ( -) Periodenaufwand Annahmen zur Berechnung der erwarteten leistungsorientierten Ansprüche zum 31.12.2019: Diskontierungszinssatz Pensionssteigerung // - - Gehaltssteigerung Pensionseintrittsalter Frauen/Männer/Schwerarb eiter // Jahre // Jahre // Jahre Fluktuationsabschlag - - - Für die Berechnung der Pension-, Abfertigungs- und Jubiläums- geldrückstellung wurde ein Abzinsungssatz verwendet, der aus erstrangigen festverzinslichen Industrieanleihen mit AA-Rating nach dem Standard eines international tätigen Versicherungsma- thematikers abgeleitet wurde. Anleihen, die im Vergleich zu den anderen Anleihen in ihrer Risikoeinstufung deutlich höhere oder niedrigere Zinsen aufweisen („statistische Ausreißer“), wurden da- bei nicht berücksichtigt. Die Währung und die Laufzeiten der zu Grunde gelegten Anleihen orientieren sich an der Währung und den voraussichtlichen Laufzeiten der zu erfüllenden Verpflichtungen. Die geschätzten Gehalts- und Pensionssteigerungen, die auch für die Zukunft als realistisch angesehen werden, wurden aus einer Durchschnittsbetrachtung der vergangenen Jahre abgeleitet. Das für die Berechnung herangezogene Pensionsantrittsalter rich- tet sich nach den jeweiligen gesetzlichen Bestimmungen. Für die Berechnung der leistungsorientierten Pensionspläne werden im Geschäftsjahr die biometrischen Rechnungsgrundlagen AVÖ 2018 P-Rechnungsgrundlagen für die Pensionsversicherung Angestellte verwendet. 184 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 16 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen per 31.12.2019 Fälligkeit Ursprungs- laufzeit Buchwert Verzinsung bis Jahre TEUR 2020/05 x 2020/05 variabel Restlaufzeit von bis zu 1 Jahr 2022/05 x 2022/05 variabel 2022/11 x 2024/12 x 2024/12 variabel 2025/05 x 2026/12 x 2026/12 variabel 2029/12 variabel 2029/12 x 2034/12 x Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr Im Geschäftsjahr 2020 hat die Lenzing Gruppe weitere Schuld- scheindarlehen begeben. Das Emissionsvolumen beläuft sich auf TEUR 114.000 und TUSD 20.000 (Buchwert TEUR 18.001,8) (2019: TUSD 45.000,00 (Buchwert TEUR 40.562,50)). Es wurde eine Lauf- zeit von 5 bis 7 Jahren mit xer und variabler Verzinsung vereinbart. Von den bestehenden Schuldscheinen hat die Lenzing AG im Ge- schäftsjahr 2020 TEUR 23.500,0 (2019: TEUR 34.000,00) planmä- ßig zurückgezahlt. Die sonstigen zinstragenden Verbindlichkeiten enthalten ERP- Kredite, Forschungsförderungskredite und Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing. Von den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und sonstigen zinstragenden Verbindlichkeiten von TEUR 502.257,3 (31. Dezember 2019: TEUR 272.598,3) sind wie im Vorjahr keine durch Grundpfandrechte und sonstige dingliche Sicherheiten be- sichert. Von den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unterneh- men betreen TEUR 6.499,3 (31. Dezember 2019: TEUR 13.349,1) Lieferungen und Leistungsverrechnungen, TEUR 92.226,9 (31. De- zember 2019: TEUR 475,4) sonstige Verrechnungen, davon betref- fen im Geschäftsjahr 2020 TEUR 88.000,0 die Kaufpreisverbind- lichkeit für den Erwerb von 43,81 % an der PT. South Pacic Viscose sowie TEUR 7.625,6 (31. Dezember 2019: TEUR 21.211,7) Verbind- lichkeiten aus Steuerumlagen. Weiters bestehen Verbindlichkeiten aus Darlehen in Höhe von TEUR 38.000,0 (31. Dezember 2019: TEUR 52.000,0) gegenüber der Lenzing Global Finance GmbH aus der Weiterverrechnung der vereinnahmten nanziellen Mittel aus den von der Lenzing Global Finance GmbH im Geschäftsjahr 2015 und 2012 begebenen Schuldscheinen. In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Aufwendungen in Höhe von TEUR 19.445,7 (31. Dezember 2019: TEUR 15.629,0) enthalten, die erst nach dem Bilanzstichtag zahlungswirksam werden. Davon betreffen TEUR 1.890,4 noch nicht bezahlte Zinsen für die unbefris- tete Anleihe und TEUR 4.484,5 (31. Dezember 2019: TEUR 4.665,6) Verbindlichkeiten für das Altersteilzeitmodell gem. § 27 ALVG. Rechnungsabgrenzungsposten Die passive Rechnungsabgrenzung beinhaltet im Wesentlichen transitorisch abgegrenzte Zinsenzuschüsse des Umwelt- und des Forschungsförderungsfonds. Haftungsverhältnisse Haftungsverhältnisse liegen in folgendem Umfang vor: Haftungsverhältnisse 31.12.2020 31.12.2019 TEUR TEUR Bürgschafts - und Garantieerklärungen für den Wasserreinhaltungsverband Lenzing -Lenzing AG für den Bau der zweiten und dritten Ausbaustufe der Abwasserreinigungsanlage Haftungsübernahmen für verbundene Unternehmen Haftungsübernahmen gegenüber Dritten Gesamt Die Lenzing AG hat harte Patronatserklärungen, die in ihrer Höhe unbestimmt sind, abgegeben. Die Lenzing AG verpichtet sich da- rin, die Lenzing Fibers (Grimsby) Limited sowie die Lenzing Fibers Inc. mit ausreichenden Mitteln auszustatten, damit sie ihre nanzi- ellen Verpichtungen aus abgeschlossenen Energielieferverträgen erfüllen können. Die Patronatserklärungen können von Seiten der Lenzing AG gekündigt werden. Des Weiteren besteht eine Garantieerklärung der Lenzing AG, die in ihrer Höhe unbestimmt ist, in der sie garantiert, dass die Pulp Trading GmbH ihre nanziellen Verpichtungen aus einem abge- schlossenen Liefervertrag erfüllt. Darüber hinaus besteht eine Garantieerklärung der Lenzing AG in der sie garantiert, dass die PT. South Pacic Viscose ihre Verpich- tungen aus einem abgeschlossenen Liefervertrag in Höhe von TUSD 150.000,0 – d. s. TEUR 122.000,0 erfüllt. Des Weiteren bestehen Garantieerklärungen der Lenzing AG, in der sie garantiert, dass die Lenzing (Thailand) Co., Ltd. ihre Bank- verpichtungen bis maximal TUSD 36.000,0 – d.s. TEUR 29.313,6 (31.12.2019: bis maximal TUSD 36.000,0 – d.s. TEUR 32.174,5) und bis maximal TEUR 16.000,0 erfüllt. Die Lenzing AG garantiert seit dem Geschäftsjahr 2020 gegenüber einem Lieferanten der Hygiene Austria LP GmbH bis maximal TEUR 1.000,0. Als international tätiges Unternehmen ist die Lenzing AG einer Viel- zahl von rechtlichen und sonstigen Risiken ausgesetzt. Hierzu ge- hören insbesondere Risiken aus den Bereichen Produktmängel, Wettbewerbs- und Kartellrecht, Patentrecht, Steuerrecht, Arbeit- nehmer und Umweltschutz (insbesondere aus Umweltschäden an Produktionsstandorten). Die Ergebnisse von gegenwärtig anhängi- gen bzw. künftigen Verfahren sind nicht vorhersagbar, sodass auf- grund von gerichtlichen und behördlichen Entscheidungen oder der Vereinbarung von Vergleichen Aufwendungen entstehen kön- nen, die nicht in vollem Umfang durch Versicherungsleistungen ab- gedeckt sind und wesentliche Auswirkungen auf die künftige Ver- mögens-, Finanz- und Ertragslage der Lenzing AG haben können. Weitere Ausführungen sind dem Risikobericht im Lagebericht zum 31. Dezember 2020 der Lenzing AG zu entnehmen. 185 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 17 Umsatzerlöse Der Umsatz setzt sich wie folgt zusammen: Umsatzerlöse nach Märkten 2020 2019 TEUR TEUR Österreich Europa inkl. Türkei ohne Österreich Asien Amerika Sonstige Gesamt Umsatzerlöse nach Bereichen 2020 2019 TEUR TEUR Fibers Pulp, Energy, Sonstige Gesamt Sonstige betriebliche Erträge Die übrigen sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten: Übrige sonstige betriebliche Erträge 2020 2019 TEUR TEUR Forschungsprämie Beiträge des österreichischen Forschungsförderungsfonds Auösung von Wertberichtigungen Auösung von Zuschüssen (Emissionszertikaten) Übrige Gesamt Personalaufwand Die Aufwendungen für Altersversorgung (inkl. Rückstellungs- dotierungen und -auösungen sowie Erträgen aus der Rückde- ckungsversicherung) setzen sich wie folgt zusammen: Aufwendungen für 2020 2019 TEUR TEUR Beitragsorientierte Pläne (Pensionskassenbeiträge) Leistungsorientierte Pläne Gesamt Die Aufwendungen für Altersversorgung (inkl. Rückstellungsdotie- rungen und -auösungen sowie Erträgen aus der Rückdeckungs- versicherung) verteilen sich wie folgt: Aufwendungen für 2020 2019 TEUR TEUR Mitglieder des Vorstandes Aktive Mitglieder Ehemalige Mitglieder und deren Hinterbliebene Leitende Arbeitnehmer/innen Andere Arbeitnehmer/innen Gesamt Die Lenzing AG hat eine Rückdeckungsversicherung für Pensions- ansprüche abgeschlossen. Der Aufwand aus diesen Pensionszusa- gen (exkl. Rückstellungsdotierungen und -auösungen) in Höhe von TEUR 688,8 (2019: TEUR 674,6) sowie der Ertrag aus der Rück- deckungsversicherung von TEUR 149,5 (2019: TEUR 147,6) sind im Posten Aufwendungen für Altersversorgung enthalten. Die Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an be- triebliche Mitarbeitervorsorgekassen (inkl. Rückstellungsdotie- rungen und -auösungen der Rückstellung für Abfertigungen) set- zen sich wie folgt zusammen: Aufwendungen für 2020 2019 TEUR TEUR Abfertigungen (inkl. freiwilligen Abfertigungen) Leistungen an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen Gesamt Die Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an betriebli- che Mitarbeitervorsorgekassen (inkl. Rückstellungsdotierungen und -auösungen) verteilen sich wie folgt: Aufwendungen für 2020 2019 TEUR TEUR Mitglieder des Vorstandes Aktive Mitglieder Leitende Arbeitnehmer/innen - Andere Arbeitnehmer/innen Gesamt Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 16 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Verbindlichkeiten aus Schuldscheindarlehen per 31.12.2019 Fälligkeit Ursprungs- laufzeit Buchwert Verzinsung bis Jahre TEUR 2020/05 x 2020/05 variabel Restlaufzeit von bis zu 1 Jahr 2022/05 x 2022/05 variabel 2022/11 x 2024/12 x 2024/12 variabel 2025/05 x 2026/12 x 2026/12 variabel 2029/12 variabel 2029/12 x 2034/12 x Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr Im Geschäftsjahr 2020 hat die Lenzing Gruppe weitere Schuld- scheindarlehen begeben. Das Emissionsvolumen beläuft sich auf TEUR 114.000 und TUSD 20.000 (Buchwert TEUR 18.001,8) (2019: TUSD 45.000,00 (Buchwert TEUR 40.562,50)). Es wurde eine Lauf- zeit von 5 bis 7 Jahren mit xer und variabler Verzinsung vereinbart. Von den bestehenden Schuldscheinen hat die Lenzing AG im Ge- schäftsjahr 2020 TEUR 23.500,0 (2019: TEUR 34.000,00) planmä- ßig zurückgezahlt. Die sonstigen zinstragenden Verbindlichkeiten enthalten ERP- Kredite, Forschungsförderungskredite und Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing. Von den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und sonstigen zinstragenden Verbindlichkeiten von TEUR 502.257,3 (31. Dezember 2019: TEUR 272.598,3) sind wie im Vorjahr keine durch Grundpfandrechte und sonstige dingliche Sicherheiten be- sichert. Von den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unterneh- men betreen TEUR 6.499,3 (31. Dezember 2019: TEUR 13.349,1) Lieferungen und Leistungsverrechnungen, TEUR 92.226,9 (31. De- zember 2019: TEUR 475,4) sonstige Verrechnungen, davon betref- fen im Geschäftsjahr 2020 TEUR 88.000,0 die Kaufpreisverbind- lichkeit für den Erwerb von 43,81 % an der PT. South Pacic Viscose sowie TEUR 7.625,6 (31. Dezember 2019: TEUR 21.211,7) Verbind- lichkeiten aus Steuerumlagen. Weiters bestehen Verbindlichkeiten aus Darlehen in Höhe von TEUR 38.000,0 (31. Dezember 2019: TEUR 52.000,0) gegenüber der Lenzing Global Finance GmbH aus der Weiterverrechnung der vereinnahmten nanziellen Mittel aus den von der Lenzing Global Finance GmbH im Geschäftsjahr 2015 und 2012 begebenen Schuldscheinen. In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Aufwendungen in Höhe von TEUR 19.445,7 (31. Dezember 2019: TEUR 15.629,0) enthalten, die erst nach dem Bilanzstichtag zahlungswirksam werden. Davon betreffen TEUR 1.890,4 noch nicht bezahlte Zinsen für die unbefris- tete Anleihe und TEUR 4.484,5 (31. Dezember 2019: TEUR 4.665,6) Verbindlichkeiten für das Altersteilzeitmodell gem. § 27 ALVG. Rechnungsabgrenzungsposten Die passive Rechnungsabgrenzung beinhaltet im Wesentlichen transitorisch abgegrenzte Zinsenzuschüsse des Umwelt- und des Forschungsförderungsfonds. Haftungsverhältnisse Haftungsverhältnisse liegen in folgendem Umfang vor: Haftungsverhältnisse 31.12.2020 31.12.2019 TEUR TEUR Bürgschafts - und Garantieerklärungen für den Wasserreinhaltungsverband Lenzing -Lenzing AG für den Bau der zweiten und dritten Ausbaustufe der Abwasserreinigungsanlage Haftungsübernahmen für verbundene Unternehmen Haftungsübernahmen gegenüber Dritten Gesamt Die Lenzing AG hat harte Patronatserklärungen, die in ihrer Höhe unbestimmt sind, abgegeben. Die Lenzing AG verpichtet sich da- rin, die Lenzing Fibers (Grimsby) Limited sowie die Lenzing Fibers Inc. mit ausreichenden Mitteln auszustatten, damit sie ihre nanzi- ellen Verpichtungen aus abgeschlossenen Energielieferverträgen erfüllen können. Die Patronatserklärungen können von Seiten der Lenzing AG gekündigt werden. Des Weiteren besteht eine Garantieerklärung der Lenzing AG, die in ihrer Höhe unbestimmt ist, in der sie garantiert, dass die Pulp Trading GmbH ihre nanziellen Verpichtungen aus einem abge- schlossenen Liefervertrag erfüllt. Darüber hinaus besteht eine Garantieerklärung der Lenzing AG in der sie garantiert, dass die PT. South Pacic Viscose ihre Verpich- tungen aus einem abgeschlossenen Liefervertrag in Höhe von TUSD 150.000,0 – d. s. TEUR 122.000,0 erfüllt. Des Weiteren bestehen Garantieerklärungen der Lenzing AG, in der sie garantiert, dass die Lenzing (Thailand) Co., Ltd. ihre Bank- verpichtungen bis maximal TUSD 36.000,0 – d.s. TEUR 29.313,6 (31.12.2019: bis maximal TUSD 36.000,0 – d.s. TEUR 32.174,5) und bis maximal TEUR 16.000,0 erfüllt. Die Lenzing AG garantiert seit dem Geschäftsjahr 2020 gegenüber einem Lieferanten der Hygiene Austria LP GmbH bis maximal TEUR 1.000,0. Als international tätiges Unternehmen ist die Lenzing AG einer Viel- zahl von rechtlichen und sonstigen Risiken ausgesetzt. Hierzu ge- hören insbesondere Risiken aus den Bereichen Produktmängel, Wettbewerbs- und Kartellrecht, Patentrecht, Steuerrecht, Arbeit- nehmer und Umweltschutz (insbesondere aus Umweltschäden an Produktionsstandorten). Die Ergebnisse von gegenwärtig anhängi- gen bzw. künftigen Verfahren sind nicht vorhersagbar, sodass auf- grund von gerichtlichen und behördlichen Entscheidungen oder der Vereinbarung von Vergleichen Aufwendungen entstehen kön- nen, die nicht in vollem Umfang durch Versicherungsleistungen ab- gedeckt sind und wesentliche Auswirkungen auf die künftige Ver- mögens-, Finanz- und Ertragslage der Lenzing AG haben können. Weitere Ausführungen sind dem Risikobericht im Lagebericht zum 31. Dezember 2020 der Lenzing AG zu entnehmen. 186 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 18 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Aufwendungen für Jubiläumsgelder (inkl. Rückstellungs- dotierungen und -auösungen) verteilen sich wie folgt: Aufwendungen für 2020 2019 TEUR TEUR Löhne Gehälter Soziale Aufwendungen Gesamt Abschreibungen Die Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anla- gevermögens und Sachanlagen beinhalten die planmäßigen Ab- schreibungen in Höhe von TEUR 76.572,6 (2019: TEUR 73.464,4). Die Erträge aus der Auösung der Investitionszuschüsse der öf- fentlichen Hand vermindern die Abschreibungen in Höhe von TEUR 805,2 (2019: TEUR 811,4). Sonstige betriebliche Aufwendungen Die übrigen sonstigen betrieblichen Aufwendungen umfassen: Übrige sonstige betriebliche Aufwendungen 2020 2019 TEUR TEUR Vertriebsaufwendungen (inkl. Werbeaufwendungen) Instandhaltungen und Fremdleistungen Konzernleistungen Rechts -, Prüfungs- und Beratungsaufwendungen Miet - und Leasingaufwendungen Reise - und Fahrtkosten Schulung der Belegschaft Abfallentsorgung Gebühren, Spesen und sonstige Beiträge Versicherungsaufwendungen Fremdwährungsdierenzen Sonstige Aufwendungen Gesamt In den sonstigen Aufwendungen sind vor allem Transaktionskosten für Hybridkapital, Aufwendungen für Patente und Lizenzen Auf- wendungen für den Verbrauch von Büromaterial, allgemeine Ver- waltungskosten, Aufwendungen für Schutzartikel und Schutzklei- dung, Aufwendungen des Aufsichtsrates, der Verbrauch von Le- bensmitteln der werkseigenen Küche sowie Wertberichtigungen enthalten. Finanzergebnis Die Erträge aus Beteiligungen betreen im Wesentlichen Divi- denden der Pulp Trading GmbH in Höhe von TEUR 37.300,0 (2019: TEUR 63.000,0), der Lenzing Fibers Holding GmbH von TEUR 35.167,6 (2019: TEUR 25.000,0) und der BZL - Bildungszent- rum Lenzing GmbH in Höhe von TEUR 600,0 (2019: TEUR 375,0). Im Vorjahr waren Dividenden der Avit Investments Limited in Höhe von TEUR 10.596,0 und der Penique S.A. in Höhe von TEUR 3.532,0 enthalten. In den Erträgen aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens sind Erträge aus Zinsforderungen an verbundene Unternehmen von TEUR 6.964,3 (2019: TEUR 2.708,8) erfasst. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge resultieren im Wesent- lichen aus der Aufzinsung von Ausleihungen in Höhe von TEUR 944,5 (2019: TEUR 900,8) und aus Guthaben bei Kreditinsti- tuten von TEUR 54,2 (2019: TEUR 120,8). Die Erträge aus dem Abgang von und der Zuschreibung zu Fi- nanzanlagen enthalten Erträge aus dem Verkauf der Beteiligung der WWE Wohn- und Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft m.b.H. in Höhe von TEUR 750,0. Im Vorjahr waren im Wesentlichen Erträge aus der Zuschreibungen von Ausleihungen in Höhe von TEUR 3.419,4 sowie Erträge aus dem Abgang von Wertpapieren des Anlagevermögens in Höhe von TEUR 83,2 enthalten. Die Aufwendungen aus Finanzanlagen beinhalten im Wesentli- chen Fremdwährungsverluste auf Ausleihungen in Höhe von TEUR 21.969,0 (2019: TEUR 457,1) sowie Abschreibungen von Aus- leihungen und zugehörigen Zinsforderungen in Höhe von TEUR 1.466,0 (2019: TEUR 268,6). Einbringungs- und Verschmelzungsergebnis Die Einbringung der Anteile an der Lenzing Technik GmbH durch die Pulp Trading GmbH erfolgte zum unternehmensrechtlichen Buchwert in Höhe von EUR 6.942,7 und ergibt einen Einbrin- gungsgewinn. Aus der Verschmelzung der Lenzing Technik GmbH auf die Lenzing AG ergibt sich ein Verschmelzungsgewinn in Höhe von TEUR 13.452,0. Dem unternehmensrechtlichen Beteili- gungsbuchwert an der Lenzing Technik GmbH in Höhe von TEUR 6.942,7 stand ein unternehmensrechtliches Eigenkapital der Lenzing Technik GmbH zum 1. Jänner 2020 (= 31. Dezember 2019) von TEUR 20.394,7 gegenüber. Der Einbringungsverlust im Geschäftsjahr 2019 in Höhe von TEUR 1.368,8 resultiert aus der Einbringung des Teilbetriebs Zell- stotechnik von der indirekten Tochtergesellschaft Lenzing Tech- nik GmbH in die Lenzing AG. Die Einbringung erfolgte mit Wirkung 1. Jänner 2019 unter Anwendung der Buchwertfortführung. Dabei wurden insbesondere die Personalverpichtungen für die betroe- nen Mitarbeiter/innen übernommen. 187 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 19 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Die laufenden Steuern vom Einkommen und vom Ertrag setzen sich wie folgt zusammen: Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 2020 2019 TEUR TEUR Körperschaftsteuer aus der Gruppenbesteuerung Steuergutschrift vom Gruppenträger - - Steuerumlagen der Gruppenmitglieder Steuerumlagen an Gruppenmitglieder - - Sonstige Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Gesamt - In der Position Steuergutschrift vom Gruppenträger sind auch Be- träge aus Vorperioden enthalten; dies führt im Geschäftsjahr 2020 zu einem Steuerertrag in Höhe von TEUR 24,1 (2019: TEUR 687,6). Im Geschäftsjahr 2020 wurde ein latenter Steuerertrag für Verlust- vorträge in Höhe von TEUR 3.255,9 (31. Dezember 2019: TEUR 0,0) und für aktive latente Steuern in Höhe von TEUR 758,0 (31. Dezem- ber 2019: TEUR 1.071,1) erfasst. Die sonstigen Steuern vom Einkommen und vom Ertrag enthalten wie im Vorjahr im Wesentlichen Körperschaftsteuern aus Vorperi- oden und ausländische Quellensteuern. 18 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Die Aufwendungen für Jubiläumsgelder (inkl. Rückstellungs- dotierungen und -auösungen) verteilen sich wie folgt: Aufwendungen für 2020 2019 TEUR TEUR Löhne Gehälter Soziale Aufwendungen Gesamt Abschreibungen Die Abschreibungen auf immaterielle Gegenstände des Anla- gevermögens und Sachanlagen beinhalten die planmäßigen Ab- schreibungen in Höhe von TEUR 76.572,6 (2019: TEUR 73.464,4). Die Erträge aus der Auösung der Investitionszuschüsse der öf- fentlichen Hand vermindern die Abschreibungen in Höhe von TEUR 805,2 (2019: TEUR 811,4). Sonstige betriebliche Aufwendungen Die übrigen sonstigen betrieblichen Aufwendungen umfassen: Übrige sonstige betriebliche Aufwendungen 2020 2019 TEUR TEUR Vertriebsaufwendungen (inkl. Werbeaufwendungen) Instandhaltungen und Fremdleistungen Konzernleistungen Rechts -, Prüfungs- und Beratungsaufwendungen Miet - und Leasingaufwendungen Reise - und Fahrtkosten Schulung der Belegschaft Abfallentsorgung Gebühren, Spesen und sonstige Beiträge Versicherungsaufwendungen Fremdwährungsdierenzen Sonstige Aufwendungen Gesamt In den sonstigen Aufwendungen sind vor allem Transaktionskosten für Hybridkapital, Aufwendungen für Patente und Lizenzen Auf- wendungen für den Verbrauch von Büromaterial, allgemeine Ver- waltungskosten, Aufwendungen für Schutzartikel und Schutzklei- dung, Aufwendungen des Aufsichtsrates, der Verbrauch von Le- bensmitteln der werkseigenen Küche sowie Wertberichtigungen enthalten. Finanzergebnis Die Erträge aus Beteiligungen betreen im Wesentlichen Divi- denden der Pulp Trading GmbH in Höhe von TEUR 37.300,0 (2019: TEUR 63.000,0), der Lenzing Fibers Holding GmbH von TEUR 35.167,6 (2019: TEUR 25.000,0) und der BZL - Bildungszent- rum Lenzing GmbH in Höhe von TEUR 600,0 (2019: TEUR 375,0). Im Vorjahr waren Dividenden der Avit Investments Limited in Höhe von TEUR 10.596,0 und der Penique S.A. in Höhe von TEUR 3.532,0 enthalten. In den Erträgen aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens sind Erträge aus Zinsforderungen an verbundene Unternehmen von TEUR 6.964,3 (2019: TEUR 2.708,8) erfasst. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge resultieren im Wesent- lichen aus der Aufzinsung von Ausleihungen in Höhe von TEUR 944,5 (2019: TEUR 900,8) und aus Guthaben bei Kreditinsti- tuten von TEUR 54,2 (2019: TEUR 120,8). Die Erträge aus dem Abgang von und der Zuschreibung zu Fi- nanzanlagen enthalten Erträge aus dem Verkauf der Beteiligung der WWE Wohn- und Wirtschaftspark Entwicklungsgesellschaft m.b.H. in Höhe von TEUR 750,0. Im Vorjahr waren im Wesentlichen Erträge aus der Zuschreibungen von Ausleihungen in Höhe von TEUR 3.419,4 sowie Erträge aus dem Abgang von Wertpapieren des Anlagevermögens in Höhe von TEUR 83,2 enthalten. Die Aufwendungen aus Finanzanlagen beinhalten im Wesentli- chen Fremdwährungsverluste auf Ausleihungen in Höhe von TEUR 21.969,0 (2019: TEUR 457,1) sowie Abschreibungen von Aus- leihungen und zugehörigen Zinsforderungen in Höhe von TEUR 1.466,0 (2019: TEUR 268,6). Einbringungs- und Verschmelzungsergebnis Die Einbringung der Anteile an der Lenzing Technik GmbH durch die Pulp Trading GmbH erfolgte zum unternehmensrechtlichen Buchwert in Höhe von EUR 6.942,7 und ergibt einen Einbrin- gungsgewinn. Aus der Verschmelzung der Lenzing Technik GmbH auf die Lenzing AG ergibt sich ein Verschmelzungsgewinn in Höhe von TEUR 13.452,0. Dem unternehmensrechtlichen Beteili- gungsbuchwert an der Lenzing Technik GmbH in Höhe von TEUR 6.942,7 stand ein unternehmensrechtliches Eigenkapital der Lenzing Technik GmbH zum 1. Jänner 2020 (= 31. Dezember 2019) von TEUR 20.394,7 gegenüber. Der Einbringungsverlust im Geschäftsjahr 2019 in Höhe von TEUR 1.368,8 resultiert aus der Einbringung des Teilbetriebs Zell- stotechnik von der indirekten Tochtergesellschaft Lenzing Tech- nik GmbH in die Lenzing AG. Die Einbringung erfolgte mit Wirkung 1. Jänner 2019 unter Anwendung der Buchwertfortführung. Dabei wurden insbesondere die Personalverpichtungen für die betroe- nen Mitarbeiter/innen übernommen. 188 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 20 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Angaben zu sonstigen nanziellen Verpichtungen und außerbilanziellen Geschäften Verpichtungen aus der Nutzung von in der Bilanz nicht ausgewie- senen Sachanlagen liegen aufgrund von Leasing-, Pacht- und Mietverträgen in folgendem Umfang vor: Nutzungsverpichtungen 31.12.2020 31.12.2019 TEUR TEUR Im Folgejahr In den folgenden fünf Jahren Verpichtungen aus oenen Bestellungen für die Lieferung von Sachanlagen liegen in folgender Höhe vor: Bestellobligo 31.12.2020 31.12.2019 TEUR TEUR Bestellobligo für Investitionsvorhaben Davon gegenüber verbundenen Unternehmen Aufgrund der Personalüberlassung von Mitarbeiter/innen der Lenzing Fibers (Grimsby) Limited hat sich die Lenzing AG ver- pichtet, die Lenzing Fibers (Grimsby) Limited aus diesem Titel schad- und klaglos zu halten. Im Übrigen gibt es rechtlich unverbindliche Erklärungen, Tochter- gesellschaften mit ausreichend nanziellen Mitteln auszustatten („weiche Patronatserklärungen“), die sich nicht an bestimmte Per- sonen richten. Die Bankgarantien für Verbindlichkeiten aus laufenden Geschäfts- beziehungen betragen zum 31. Dezember 2020 TEUR 1.357,8 (31. Dezember 2019: TEUR 1.201,2). Für die zukünftigen Eigenkapitaleinschüsse der Lenzing AG in die LD Celulose S.A. in den Jahren 2021 bis 2022 bestehen Bank- garantien in Höhe von TEUR 61.489. Diese Bankgarantien waren zum 31. Dezember 2020 nicht gezogen. Verkauf von Forderungen / Factoring Es bestehen Factoring-Vereinbarungen, aufgrund derer Banken zum Ankauf bestimmter Forderungen aus Lieferungen und Leis- tungen der Lenzing Gruppe über ein monatlich revolvierendes Nominalvolumen verpichtet sind. Die Lenzing Gruppe ist zum Verkauf dieser Forderungen berechtigt. Die Vereinbarungen haben eine unbestimmte Laufzeit; jede Partei hat das Recht, die Verein- barungen mit einer Frist aufzukündigen und dann auslaufen zu las- sen. Die Factoring-Vereinbarungen haben per 31. Dezember 2020 ein maximal ausnutzbares Nominalvolumen von insgesamt TEUR 50.000,0 (31. Dezember 2019: TEUR 50.000,0). Diese sind seit dem Geschäftsjahr 2017 stillgelegt. Sonstige Angaben 189 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 21 Verwendung von derivativen Finanzinstrumenten Die Lenzing AG setzt Devisentermingeschäfte sowie Zinswäh- rungsderivate als Sicherungsgeschäfte ein, um Zins- und Wäh- rungsrisiken aus dem operativen Geschäft zu vermindern. Die De- visentermingeschäfte werden jährlich im Vorhinein auf Basis der voraussichtlichen Umsatzerlöse bzw. Materialaufwendungen in der betreenden Fremdwährung festgelegt. Die Zinswährungsde- rivate dienen zur Absicherung des Zins- und Währungsrisikos eines im Geschäftsjahr 2019 begebenen Schuldscheindarlehens in USD mit variabler Verzinsung. Zum Bilanzstichtag bestanden folgende Devisentermingeschäfte und Zinswährungsderivate: 31.12.2020 BeizulegenderWert Art der derivativen Finanzinstrumente Nominale 1 Sicherungs- zeitraum positiv negativ Buchwert Bilanzposten FW 1.000 bis TEUR TEUR TEUR Devisentermingeschäfte CNY/CNH -Verkauf/EUR-Kauf CNY/CNH / - - übrige Rückstellungen BRL -Verkauf/EUR-Kauf BRL / - - CZK -Verkauf/EUR-Kauf CZK / - - Summe - - Zinswährungsderivate USD -Kauf/EUR-Verkauf USD / - - Nettoposition - 1) Der Nominalwert wird als Bruttovolumen ausgewiesen 2) beizulegender Wert: + = Forderung / - = Verbindlichkeit aus Sicht der Lenzing AG 31.12.2019 BeizulegenderWert Art der derivativen Finanzinstrumente Nominale 1 Sicherungs- zeitraum positiv negativ Buchwert Bilanzposten FW 1.000 bis TEUR TEUR TEUR Devisentermingeschäfte CNY/CNH -Verkauf/EUR-Kauf CNY/CNH / - - übrige Rückstellungen USD -Verkauf/EUR-Kauf USD / - - CZK -Verkauf/EUR-Kauf CZK / - - Summe - - Zinswährungsderivate USD -Kauf/EUR-Verkauf USD / - - Nettoposition - 1) Der Nominalwert wird als Bruttovolumen ausgewiesen 2) beizulegender Wert: + = Forderung / - = Verbindlichkeit aus Sicht der Lenzing AG Die in den obigen Tabellen angegebenen beizulegenden Werte der derivativen Finanzinstrumente entsprechen den Marktwerten zum Bilanzstichtag. Sie wurden unter Anwendung anerkannter nanz- mathematischer und ggf. statistischer Bewertungsmodelle und ak- tueller Marktparameter zum Bilanzstichtag durch Banken, andere externe Partner bzw. intern ermittelt. Bei den beizulegenden Werten der Sicherungsgeschäfte handelt es sich um unrealisierte Gewinne bzw. Verluste, die sich mit den gegenläugen Verlusten bzw. Gewinnen aus den dazugehörigen Grundgeschäften ausgleichen. 20 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Angaben zu sonstigen nanziellen Verpichtungen und außerbilanziellen Geschäften Verpichtungen aus der Nutzung von in der Bilanz nicht ausgewie- senen Sachanlagen liegen aufgrund von Leasing-, Pacht- und Mietverträgen in folgendem Umfang vor: Nutzungsverpichtungen 31.12.2020 31.12.2019 TEUR TEUR Im Folgejahr In den folgenden fünf Jahren Verpichtungen aus oenen Bestellungen für die Lieferung von Sachanlagen liegen in folgender Höhe vor: Bestellobligo 31.12.2020 31.12.2019 TEUR TEUR Bestellobligo für Investitionsvorhaben Davon gegenüber verbundenen Unternehmen Aufgrund der Personalüberlassung von Mitarbeiter/innen der Lenzing Fibers (Grimsby) Limited hat sich die Lenzing AG ver- pichtet, die Lenzing Fibers (Grimsby) Limited aus diesem Titel schad- und klaglos zu halten. Im Übrigen gibt es rechtlich unverbindliche Erklärungen, Tochter- gesellschaften mit ausreichend nanziellen Mitteln auszustatten („weiche Patronatserklärungen“), die sich nicht an bestimmte Per- sonen richten. Die Bankgarantien für Verbindlichkeiten aus laufenden Geschäfts- beziehungen betragen zum 31. Dezember 2020 TEUR 1.357,8 (31. Dezember 2019: TEUR 1.201,2). Für die zukünftigen Eigenkapitaleinschüsse der Lenzing AG in die LD Celulose S.A. in den Jahren 2021 bis 2022 bestehen Bank- garantien in Höhe von TEUR 61.489. Diese Bankgarantien waren zum 31. Dezember 2020 nicht gezogen. Verkauf von Forderungen / Factoring Es bestehen Factoring-Vereinbarungen, aufgrund derer Banken zum Ankauf bestimmter Forderungen aus Lieferungen und Leis- tungen der Lenzing Gruppe über ein monatlich revolvierendes Nominalvolumen verpichtet sind. Die Lenzing Gruppe ist zum Verkauf dieser Forderungen berechtigt. Die Vereinbarungen haben eine unbestimmte Laufzeit; jede Partei hat das Recht, die Verein- barungen mit einer Frist aufzukündigen und dann auslaufen zu las- sen. Die Factoring-Vereinbarungen haben per 31. Dezember 2020 ein maximal ausnutzbares Nominalvolumen von insgesamt TEUR 50.000,0 (31. Dezember 2019: TEUR 50.000,0). Diese sind seit dem Geschäftsjahr 2017 stillgelegt. Sonstige Angaben 190 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 22 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG In Anwendung der AFRAC-Stellungnahme „Die unternehmens- rechtliche Bilanzierung von Derivaten und Sicherungsinstrumen- ten“ vom September 2017 werden zum Bilanzstichtag dokumen- tierte Sicherungsbeziehungen (Bewertungseinheiten) zwischen Devisentermingeschäften bzw. Zinswährungsderivaten, die als Si- cherungsinstrumente dienen, und Grundgeschäften zur Absiche- rung von Fremdwährungs- bzw. Zinsrisiken gebildet. Liegt eine derartige Bewertungseinheit vor, ist ein Derivat am Bilanzstichtag nicht gesondert zu bewerten. Bewertungsobjekt ist vielmehr das bereits bilanzierte abgesicherte Grundgeschäft (Fremdwährungs- forderung bzw. -verbindlichkeit, bzw. die variabel verzinste Ver- bindlichkeit) zusammen mit dem Sicherungsgeschäft (Devisenter- mingeschäft bzw. Zinswährungsswap). Zur Absicherung gegen Zins- und Währungsrisiken aus der Auf- nahme von Schuldscheindarlehen in Fremdwährung werden in der Lenzing AG Zinswährungsswaps eingesetzt. Diese derivativen Fi- nanzinstrumente dienen dazu die Variabilität zwischen den Zins- und Tilgungszahlungen der erhaltenen Schuldscheindarlehen in USD auszugleichen. Die Sicherungsgeschäfte werden zur Absiche- rung des Fremdwährungsänderungsrisikos aus der Aufnahme der Schuldscheindarlehen in USD und den Rück- und Zinszahlungen in Fremdwährung sowie des Zinsrisikos, welches aus den variablen Zinszahlungen des gesicherten Grundgeschäfts resultiert, festge- legt. Die ineektiven Anteile der Derivate werden, sofern negativ, als Drohverlust rückgestellt (per 31. Dezember 2020: TEUR 0,0) (per 31. Dezember 2019: TEUR 0,00). Die Bestimmung der Ineek- tivität erfolgt unter Anwendung der Dollar-Oset-Methode unter Rückgri auf ein hypothetisches Derivat. Bei Devisentermingeschäften werden bei der Bemessung einer all- fälligen Drohverlustrückstellung mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit eintretende gegenläuge, erfolgswirksame Zahlungsströme berücksichtigt (zukünftige Zahlungseingänge aus geplanten Umsatzerlösen bzw. Zahlungsausgänge aus geplanten Materialaufwendungen in Fremdwährung). Im Jahresabschluss 2020 wurde eine Rückstellung für drohende Verluste für negative Marktwerte von Derivaten mit einer ursprünglichen Laufzeit von mehr als 12 Monaten in Höhe von TEUR 7.971,4 (31. Dezember 2019: TEUR 533,4) gebildet. Zum 31. Dezember 2020 wurde auf eine Drohverlustrückstellung aus kurzfristigen Sicherungsbeziehungen zukünftiger Zahlungsströme in Höhe von TEUR 108,0 (31. Dezem- ber 2019: TEUR 2.791,3) verzichtet, da sich diese unrealisierten Ver- luste mit hoher Eintrittswahrscheinlichkeit mit den gegenläugen unrealisierten Gewinnen aus den zukünftigen Zahlungseingängen bzw. Zahlungsausgängen in Fremdwährung ausgleichen werden. Der wirksame Ausgleich zwischen unrealisierten Verlusten und Gewinnen wird durch Effektivitätstests nachgewiesen. Bei Fremd- währungsabsicherungen werden die Grundgeschäfte und die Si- cherungsinstrumente für die Effektivitätsmessung je Währung in zu- mindest quartalsweisen Laufzeitbändern zusammengefasst. Die prospektive Sicherungswirkung der Sicherungsbeziehungen wird durch einen Vergleich der wesentlichsten Konditionen nachgewiesen. Dabei werden die geplanten Grundgeschäfte den abgeschlossenen Sicherungsinstrumenten gegenübergestellt. Die retrospektive Siche- rungswirkung der Bewertungseinheiten wird durch Vergleich der seit Sicherungsbeginn tatsächlich erfolgten Zahlungsströme der Grundgeschäfte mit den tatsächlichen Zahlungsströmen der Siche- rungsinstrumente nach der Kompensierungsmethode beurteilt. Aufgrund der identen, aber gegenläufigen Parameter kann von einer hoch wirksamen Sicherungsbeziehung ausgegangen werden. An der Bonität der Kontrahenten, die an einer Bewertungseinheit beteiligt sind, bestehen zum Bilanzstichtag keinerlei Zweifel. Organe und Arbeitnehmer/innen Durchschnittliche Zahl der Mitarbeiter/innen (Köpfe) 2020 2019 Angestellte Arbeiter/innen Gesamt Beziehungen zu den Mitgliedern des Vorstandes und den Mitgliedern des Aufsichtsrates der Lenzing AG Die aufgewendeten Vergütungen für das Management in Schlüs- selpositionen im Rahmen ihrer Funktion, das sich aus den aktiven Mitgliedern des Vorstandes und des Aufsichtsrates der Lenzing AG zusammensetzt, stellen sich zusammengefasst wie folgt dar (inklu- sive Rückstellungsveränderungen): Vergütung des Managements in Schlüsselpositionen (aufgewendet) TEUR 2020 2019 Vergütung des Vorstandes Grundgehalt Sachbezüge und andere Vorteile (insb. zur Nutzung überlassene Geschäftsfahrzeuge) Kurzfristiger variabler Leistungsbonus (Short-Term Incentive; STI) Außerordentliche Vergütungsleistungen (Sonderboni) Kurzfristig fällige Leistungen Langfristiger variabler Leistungsbonus (Long-Term Incentive; LTI) Außerordentliche Vergütungsleistungen (Sonderboni) Andere langfristig fällige Leistungen Beiträge zur überbetrieblichen Pensionskasse Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses Einmalige Abndung Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses Vergütung des Vorstandes Vergütung des Aufsichtsrates Kurzfristig fällige Leistungen Summe Die Zielgröße für den langfristigen Bonusanteil (Long-Term Incen- tive / LTI) der Vorstände setzt sich aus ausgewählten Kennzahlen der Lenzing Gruppe zusammen, jeweils über einen dreijährigen Be- rechnungszeitraum. Zusätzlich wird in diesen Berechnungszeiträu- men die Kapitalmarktperformance der Gesellschaft im Vergleich zu 191 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 23 einer ausgewählten Gruppe börsennotierter Unternehmen bewer- tet. Hierzu wird der Total Shareholder Return – also die Aktienkurs- entwicklung inklusive Dividendenausschüttung – ermittelt und der Vergleichsgruppe gegenübergestellt. Die Auszahlung des langfris- tigen Bonusanteiles erfolgt in Tranchen jeweils nach Ablauf des entsprechenden Berechnungszeitraumes, unabhängig von einer Verlängerung des Vorstandsmandates. Die Auszahlung erfolgt in Form einer Geldleistung und wird als andere langfristig fällige Leis- tung eingestuft. Für die Erfüllung noch bestehender Ansprüche aus langfristigen Bonusmodellen im Rahmen von Altverträgen wurde im Abschluss zum 31. Dezember 2019 eine Rückstellung gebildet, die im Geschäftsjahr 2020 verbraucht wurde (andere langfristige fällige Leistungen). Den vom Betriebsrat delegierten Arbeitnehmervertretern im Auf- sichtsrat steht neben der Vergütung für Ihre Tätigkeit im Aufsichts- rat (insbesondere Sitzungsgelder) eine reguläre Entlohnung (Lohn oder Gehalt und Abfertigungs- sowie Jubiläumsgeldzahlungen) im Rahmen ihres Dienstvertrages zu. Die Entlohnung entspricht einer angemessenen Vergütung für die ausgeübte Funktion bzw. Tätig- keit im Unternehmen. In markt- und konzernüblicher Weise gewährt die Lenzing AG den Mitgliedern des Vorstandes, wie auch tlw. ihren leitenden Ange- stellten und dem Aufsichtsrat, weitere Leistungen, die als geld- werte Vorteile angesehen werden. So besteht Versicherungsschutz (D&O, Unfall, Rechtsschutz etc.), dessen Kosten von der Lenzing Gruppe getragen wird. Es erfolgen Gesamtprämienzahlungen an die Versicherer, sodass eine spezische Zuordnung an den Vor- stand und Aufsichtsrat nicht stattndet. Außerdem werden den Mitgliedern des Vorstandes und tlw. den leitenden Angestellten Geschäftsfahrzeuge zur Nutzung überlassen. Daneben erhalten die Mitglieder des Vorstandes und des Aufsichtsrates Aufwander- satz für angefallene Kosten, insbesondere für Reisespesen. Die Grundsätze des Vergütungssystems für Vorstand und Aufsichtsrat sind im Corporate Governance-Bericht 2020 der Lenzing Gruppe detailliert ausgeführt und veröentlicht. Mitgliedern des Vorstandes und des Aufsichtsrates wurden keine Vorschüsse, Kredite oder Haftungen gewährt. Die Lenzing Gruppe ist keine Haftungsverhältnisse zu Gunsten des Vorstandes und des Aufsichtsrates eingegangen. Directors’ Dealings-Meldungen der Mitglieder des Vorstandes und des Aufsichtsrates werden auf der Website der Österreichischen Finanzmarktaufsichtsbehörde veröf- fentlicht (siehe http://www.fma.gv.at). Für die ehemaligen Mitglieder des Vorstandes der Lenzing AG oder deren Hinterbliebene wurden Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses in Form von Aufwendungen in der Ge- winn- und Verlustrechnung in Höhe von TEUR 607,0 (2019: TEUR 2.193,5) erfasst. Der Barwert der dafür gebildeten Pensions- rückstellung nach Abzug des beizulegenden Zeitwerts des Plan- vermögens (Nettoschuld) beträgt zum 31. Dezember 2020 TEUR 7.284,8 (31. Dezember 2019: TEUR 7.561,7). Honorare des Abschlussprüfers Die aufgewendeten Honorare für Leistungen der KPMG Austria GmbH, Linz setzten sich wie folgt zusammen: Vereinbarte Honorare des Abschlussprüfers 2020 2019 TEUR TEUR Prüfung des Jahresabschlusses (inkl. Konzernabschluss) Andere Bestätigungsleistungen Sonstige Leistungen Gesamt 22 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG In Anwendung der AFRAC-Stellungnahme „Die unternehmens- rechtliche Bilanzierung von Derivaten und Sicherungsinstrumen- ten“ vom September 2017 werden zum Bilanzstichtag dokumen- tierte Sicherungsbeziehungen (Bewertungseinheiten) zwischen Devisentermingeschäften bzw. Zinswährungsderivaten, die als Si- cherungsinstrumente dienen, und Grundgeschäften zur Absiche- rung von Fremdwährungs- bzw. Zinsrisiken gebildet. Liegt eine derartige Bewertungseinheit vor, ist ein Derivat am Bilanzstichtag nicht gesondert zu bewerten. Bewertungsobjekt ist vielmehr das bereits bilanzierte abgesicherte Grundgeschäft (Fremdwährungs- forderung bzw. -verbindlichkeit, bzw. die variabel verzinste Ver- bindlichkeit) zusammen mit dem Sicherungsgeschäft (Devisenter- mingeschäft bzw. Zinswährungsswap). Zur Absicherung gegen Zins- und Währungsrisiken aus der Auf- nahme von Schuldscheindarlehen in Fremdwährung werden in der Lenzing AG Zinswährungsswaps eingesetzt. Diese derivativen Fi- nanzinstrumente dienen dazu die Variabilität zwischen den Zins- und Tilgungszahlungen der erhaltenen Schuldscheindarlehen in USD auszugleichen. Die Sicherungsgeschäfte werden zur Absiche- rung des Fremdwährungsänderungsrisikos aus der Aufnahme der Schuldscheindarlehen in USD und den Rück- und Zinszahlungen in Fremdwährung sowie des Zinsrisikos, welches aus den variablen Zinszahlungen des gesicherten Grundgeschäfts resultiert, festge- legt. Die ineektiven Anteile der Derivate werden, sofern negativ, als Drohverlust rückgestellt (per 31. Dezember 2020: TEUR 0,0) (per 31. Dezember 2019: TEUR 0,00). Die Bestimmung der Ineek- tivität erfolgt unter Anwendung der Dollar-Oset-Methode unter Rückgri auf ein hypothetisches Derivat. Bei Devisentermingeschäften werden bei der Bemessung einer all- fälligen Drohverlustrückstellung mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit eintretende gegenläuge, erfolgswirksame Zahlungsströme berücksichtigt (zukünftige Zahlungseingänge aus geplanten Umsatzerlösen bzw. Zahlungsausgänge aus geplanten Materialaufwendungen in Fremdwährung). Im Jahresabschluss 2020 wurde eine Rückstellung für drohende Verluste für negative Marktwerte von Derivaten mit einer ursprünglichen Laufzeit von mehr als 12 Monaten in Höhe von TEUR 7.971,4 (31. Dezember 2019: TEUR 533,4) gebildet. Zum 31. Dezember 2020 wurde auf eine Drohverlustrückstellung aus kurzfristigen Sicherungsbeziehungen zukünftiger Zahlungsströme in Höhe von TEUR 108,0 (31. Dezem- ber 2019: TEUR 2.791,3) verzichtet, da sich diese unrealisierten Ver- luste mit hoher Eintrittswahrscheinlichkeit mit den gegenläugen unrealisierten Gewinnen aus den zukünftigen Zahlungseingängen bzw. Zahlungsausgängen in Fremdwährung ausgleichen werden. Der wirksame Ausgleich zwischen unrealisierten Verlusten und Gewinnen wird durch Effektivitätstests nachgewiesen. Bei Fremd- währungsabsicherungen werden die Grundgeschäfte und die Si- cherungsinstrumente für die Effektivitätsmessung je Währung in zu- mindest quartalsweisen Laufzeitbändern zusammengefasst. Die prospektive Sicherungswirkung der Sicherungsbeziehungen wird durch einen Vergleich der wesentlichsten Konditionen nachgewiesen. Dabei werden die geplanten Grundgeschäfte den abgeschlossenen Sicherungsinstrumenten gegenübergestellt. Die retrospektive Siche- rungswirkung der Bewertungseinheiten wird durch Vergleich der seit Sicherungsbeginn tatsächlich erfolgten Zahlungsströme der Grundgeschäfte mit den tatsächlichen Zahlungsströmen der Siche- rungsinstrumente nach der Kompensierungsmethode beurteilt. Aufgrund der identen, aber gegenläufigen Parameter kann von einer hoch wirksamen Sicherungsbeziehung ausgegangen werden. An der Bonität der Kontrahenten, die an einer Bewertungseinheit beteiligt sind, bestehen zum Bilanzstichtag keinerlei Zweifel. Organe und Arbeitnehmer/innen Durchschnittliche Zahl der Mitarbeiter/innen (Köpfe) 2020 2019 Angestellte Arbeiter/innen Gesamt Beziehungen zu den Mitgliedern des Vorstandes und den Mitgliedern des Aufsichtsrates der Lenzing AG Die aufgewendeten Vergütungen für das Management in Schlüs- selpositionen im Rahmen ihrer Funktion, das sich aus den aktiven Mitgliedern des Vorstandes und des Aufsichtsrates der Lenzing AG zusammensetzt, stellen sich zusammengefasst wie folgt dar (inklu- sive Rückstellungsveränderungen): Vergütung des Managements in Schlüsselpositionen (aufgewendet) TEUR 2020 2019 Vergütung des Vorstandes Grundgehalt Sachbezüge und andere Vorteile (insb. zur Nutzung überlassene Geschäftsfahrzeuge) Kurzfristiger variabler Leistungsbonus (Short-Term Incentive; STI) Außerordentliche Vergütungsleistungen (Sonderboni) Kurzfristig fällige Leistungen Langfristiger variabler Leistungsbonus (Long-Term Incentive; LTI) Außerordentliche Vergütungsleistungen (Sonderboni) Andere langfristig fällige Leistungen Beiträge zur überbetrieblichen Pensionskasse Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses Einmalige Abndung Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses Vergütung des Vorstandes Vergütung des Aufsichtsrates Kurzfristig fällige Leistungen Summe Die Zielgröße für den langfristigen Bonusanteil (Long-Term Incen- tive / LTI) der Vorstände setzt sich aus ausgewählten Kennzahlen der Lenzing Gruppe zusammen, jeweils über einen dreijährigen Be- rechnungszeitraum. Zusätzlich wird in diesen Berechnungszeiträu- men die Kapitalmarktperformance der Gesellschaft im Vergleich zu 192 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 24 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Angaben zur Gruppenbesteuerung Die Lenzing AG und die im Gruppenvertrag einbezogenen Toch- tergesellschaften sind Gruppenmitglieder in der zwischen der B&C Holding Österreich GmbH als Gruppenträger und der Lenzing AG sowie weiteren Tochtergesellschaften der Lenzing AG als Gruppen- mitglieder am 20. Juli 2017 abgeschlossenen steuerlichen Unter- nehmensgruppe gemäß § 9 KStG. Im Zuge der Gruppenbesteuerung kommt es zwischen den einbe- zogenen Gruppenmitgliedern zu einer Aufrechnung von steuerli- chen Gewinnen und Verlusten. Zukünftige Steuerverpichtungen aus der Anrechnung von Verlusten ausländischer Tochtergesell- schaften werden ohne Abzinsung im Jahresabschluss erfasst. Der Gruppen- und Steuerausgleichsvertrag verpichtet die Lenzing AG, eine Steuerumlage in Höhe der auf den steuerpflichti- gen Gewinn der Gesellschaft und der in die Gruppe einbezogenen Tochtergesellschaften entfallenden Körperschaftsteuer zu entrich- ten. Allfällige beim Gruppenträger auf das gesamte Gruppener- gebnis eektiv anrechenbare in- und ausländische Quellensteuern sowie weitergeleitete Mindestkörperschaftsteuern kürzen die von der Lenzing AG zu zahlende Steuerumlage. Bei nachträglichen Ab- weichungen des Steuererfordernisses werden die Steuerverrech- nungen gegenüben den Gruppenmitgliedern angepasst. Sofern im Veranlagungsjahr laufende Verluste bzw. Verlustvorträge, die vom Gruppenträger selbst verursacht wurden, gegen positive Ergebnisse der Steuergruppe der Lenzing AG verrechnet werden können, kommt es zu einer Reduktion der von der Lenzing AG zu leistenden Steuerumlage. Die Reduktion der Steuerumlage beträgt 25 Prozent des geltenden Körperschaftsteuersatzes (somit 6,25 Prozent) der in einem Veranlagungsjahr des Gruppenträgers mit positiven Ergebnissen verrechneten gruppenträgereigenen laufenden Verluste bzw. Verlustvorträge. Aus der steuerlichen Unternehmensgruppe hat die Lenzing AG im Geschäftsjahr 2020 (inklusive Beträge aus Vorperioden) eine Steu- ergutschrift in Höhe von TEUR 24,1 (2019: TEUR 687,6) ergebnis- wirksam verbucht. Im Jahr 2020 erfolgten gemäß der vertraglichen Verpichtung die Zahlung bzw. Vorauszahlung der Steuerumlage an den Gruppenträger in Summe von TEUR 19.195,7 (2019: TEUR 21.274,6). Zum 31. Dezember 2020 bilanziert die Lenzing AG aus der Steu- erumlage nach Abzug der Vorauszahlung eine Forderung in Höhe von TEUR 4.568,2 gegenüber dem Gruppenträger. Diese wird im Bilanzposten „Forderungen gegenüber verbundenen Unterneh- men“ ausgewiesen (per 31. Dezember 2019: unter „Verbindlichkei- ten gegenüber verbundenen Unternehmen“ TEUR 13.398,4). Der steuerliche Verlust in Höhe von TEUR 3.255,9 (31. Dezember 2019: TEUR 0,0) wurde unter dem Posten „Forderung aus aktiven laten- ten Steuern“ aktiviert. Ein steuerlicher Verlust der Lenzing AG inklusive der beteiligten Tochtergesellschaften wird evident gehalten und mit künftigen steuerlichen Gewinnen verrechnet. Für bei Beendigung des Ver- trages nicht verrechnete Verluste ist eine Ausgleichszahlung ver- einbart. Mit den einbezogenen Tochtergesellschaften wurde ein Ergän- zungsvertrag abgeschlossen. Dieser Vertrag verpichtet das jewei- lige österreichische Gruppenmitglied, eine Steuerumlage in Höhe der auf seinen steuerpichtigen Gewinn entfallenden Körper- schaftsteuer an die Lenzing AG zu entrichten. Die Lenzing AG ist verpichtet, der jeweiligen Gesellschaft im Fall eines Verlustes eine Steuergutschrift in der Höhe der durch den Verlust bewirkten Steu- erentlastung zu erteilen. 193 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 25 Direkte Beteiligungen zum 31.12.2020 Beteiligung Währung Nennkapital Anteil in Prozent Eigenkapital 31.12.2020 Jahres - überschuss/ fehlbetrag 2020 TEUR TEUR Avit Investments Limited, Providenciales, Turks & Caicos USD - Beech Investment s.r.o., Zlaté Moravce, Slowakei EUR BZL -Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing EUR EQUI -Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH, Kelheim, Deutschland EUR Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk Vöcklabruck, Lenzing EUR Hygiene Austria LP GmbH EUR LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brasilien BRL - LD Florestal S.A., Sao Paulo, Brasilien BRL Lenzing (Thailand) Co., Ltd., Bangkok, Thailand THB - Lenzing Fibers (Hongkong) Ltd., Hong Kong, China HKD Lenzing Fibers (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China USD Lenzing Fibers Holding GmbH, Lenzing EUR Lenzing Global Finance GmbH, München, Deutschland EUR Lenzing Land Holding LLC., Dover, USA USD Lenzing Modi Fibers India Private Limited, Mumbai, Indien INR - Lenzing Fibers India Private Ltd INR - Lenzing Papier GmbH, Lenzing EUR Lenzing Singapore Pte. Ltd., Singapur, Republik Singapur EUR Penique S.A., Panama, Panama USD PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesien IDR PT. South Pacic Viscose, Purwakarta, Indonesien IDR - Pulp Trading GmbH, Lenzing EUR RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, Lenzing EUR 1) 2019 2) Der direkt von der Lenzing AG gehaltene Anteil beträgt 88,08 Prozent, inkl. der indirekt gehaltenen Anteile beträgt der durchgerechnete Anteil 92,85 Prozent. 3) Eigenkapital und Ergebnis wurden nach lokalem Recht ermittelt. 4) Eigenkapital und Ergebnis wurden aus den zur Erstellung des Konzernabschlusses herangezogenen Abschlüssen, welche entsprechend IFRS aufgestellt wurden, entnommen. 5) Vorläug 24 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Angaben zur Gruppenbesteuerung Die Lenzing AG und die im Gruppenvertrag einbezogenen Toch- tergesellschaften sind Gruppenmitglieder in der zwischen der B&C Holding Österreich GmbH als Gruppenträger und der Lenzing AG sowie weiteren Tochtergesellschaften der Lenzing AG als Gruppen- mitglieder am 20. Juli 2017 abgeschlossenen steuerlichen Unter- nehmensgruppe gemäß § 9 KStG. Im Zuge der Gruppenbesteuerung kommt es zwischen den einbe- zogenen Gruppenmitgliedern zu einer Aufrechnung von steuerli- chen Gewinnen und Verlusten. Zukünftige Steuerverpichtungen aus der Anrechnung von Verlusten ausländischer Tochtergesell- schaften werden ohne Abzinsung im Jahresabschluss erfasst. Der Gruppen- und Steuerausgleichsvertrag verpichtet die Lenzing AG, eine Steuerumlage in Höhe der auf den steuerpflichti- gen Gewinn der Gesellschaft und der in die Gruppe einbezogenen Tochtergesellschaften entfallenden Körperschaftsteuer zu entrich- ten. Allfällige beim Gruppenträger auf das gesamte Gruppener- gebnis eektiv anrechenbare in- und ausländische Quellensteuern sowie weitergeleitete Mindestkörperschaftsteuern kürzen die von der Lenzing AG zu zahlende Steuerumlage. Bei nachträglichen Ab- weichungen des Steuererfordernisses werden die Steuerverrech- nungen gegenüben den Gruppenmitgliedern angepasst. Sofern im Veranlagungsjahr laufende Verluste bzw. Verlustvorträge, die vom Gruppenträger selbst verursacht wurden, gegen positive Ergebnisse der Steuergruppe der Lenzing AG verrechnet werden können, kommt es zu einer Reduktion der von der Lenzing AG zu leistenden Steuerumlage. Die Reduktion der Steuerumlage beträgt 25 Prozent des geltenden Körperschaftsteuersatzes (somit 6,25 Prozent) der in einem Veranlagungsjahr des Gruppenträgers mit positiven Ergebnissen verrechneten gruppenträgereigenen laufenden Verluste bzw. Verlustvorträge. Aus der steuerlichen Unternehmensgruppe hat die Lenzing AG im Geschäftsjahr 2020 (inklusive Beträge aus Vorperioden) eine Steu- ergutschrift in Höhe von TEUR 24,1 (2019: TEUR 687,6) ergebnis- wirksam verbucht. Im Jahr 2020 erfolgten gemäß der vertraglichen Verpichtung die Zahlung bzw. Vorauszahlung der Steuerumlage an den Gruppenträger in Summe von TEUR 19.195,7 (2019: TEUR 21.274,6). Zum 31. Dezember 2020 bilanziert die Lenzing AG aus der Steu- erumlage nach Abzug der Vorauszahlung eine Forderung in Höhe von TEUR 4.568,2 gegenüber dem Gruppenträger. Diese wird im Bilanzposten „Forderungen gegenüber verbundenen Unterneh- men“ ausgewiesen (per 31. Dezember 2019: unter „Verbindlichkei- ten gegenüber verbundenen Unternehmen“ TEUR 13.398,4). Der steuerliche Verlust in Höhe von TEUR 3.255,9 (31. Dezember 2019: TEUR 0,0) wurde unter dem Posten „Forderung aus aktiven laten- ten Steuern“ aktiviert. Ein steuerlicher Verlust der Lenzing AG inklusive der beteiligten Tochtergesellschaften wird evident gehalten und mit künftigen steuerlichen Gewinnen verrechnet. Für bei Beendigung des Ver- trages nicht verrechnete Verluste ist eine Ausgleichszahlung ver- einbart. Mit den einbezogenen Tochtergesellschaften wurde ein Ergän- zungsvertrag abgeschlossen. Dieser Vertrag verpichtet das jewei- lige österreichische Gruppenmitglied, eine Steuerumlage in Höhe der auf seinen steuerpichtigen Gewinn entfallenden Körper- schaftsteuer an die Lenzing AG zu entrichten. Die Lenzing AG ist verpichtet, der jeweiligen Gesellschaft im Fall eines Verlustes eine Steuergutschrift in der Höhe der durch den Verlust bewirkten Steu- erentlastung zu erteilen. 194 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 26 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Direkte Beteiligungen zum 31.12.2019 Beteiligung Währung Nennkapital Anteil in Prozent Eigenkapital 31.12.2019 Jahres - überschuss/ fehlbetrag 2019 TEUR TEUR Avit Investments Limited, Providenciales, Turks & Caicos USD Beech Investment s.r.o., Zlaté Moravce, Slowakei EUR BZL -Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing EUR EQUI -Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH, Kelheim, Deutschland EUR - Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk Vöcklabruck, Lenzing EUR LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brasilien BRL - LD Florestal S.A., Sao Paulo, Brasilien BRL - Lenzing (Thailand) Co., Ltd., Bangkok, Thailand THB - Lenzing Fibers (Hongkong) Ltd., Hong Kong, China HKD Lenzing Fibers (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China USD Lenzing Fibers Holding GmbH, Lenzing EUR Lenzing Global Finance GmbH, München, Deutschland EUR Lenzing Land Holding LLC., Dover, USA USD Lenzing Modi Fibers India Private Limited, Mumbai, Indien INR - Lenzing Papier GmbH, Lenzing EUR Lenzing Singapore Pte. Ltd., Singapur, Republik Singapur EUR - Penique S.A., Panama, Panama USD PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesien IDR - PT. South Pacic Viscose, Purwakarta, Indonesien IDR - Pulp Trading GmbH, Lenzing EUR RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, Lenzing EUR 1) 2018 2) Der direkt von der Lenzing AG gehaltene Anteil beträgt 44,27 Prozent, inkl. der indirekt gehaltenen Anteile beträgt der durchgerechnete Anteil 92,85 Prozent. 3) Eigenkapital und Ergebnis wurden nach lokalem Recht ermittelt. 4) Eigenkapital und Ergebnis wurden aus den zur Erstellung des Konzernabschlusses herangezogenen Abschlüssen, welche entsprechend IFRS aufgestellt wurden, entnommen. 5) Vorläug Gewinnverteilungsvorschlag für den Bilanzgewinn 2020 EUR Das Geschäftsjahr 2020 endet mit einem Jahresüberschuss von nach Zuweisung zu (freien) Gewinnrücklagen von - und nach Hinzurechnung des Gewinnvortrages 2019 von verbleibt ein Bilanzgewinn von Der Vorstand schlägt folgende Verteilung des Bilanzgewinnes vor: Ausschüttung einer Dividende entsprechend einem Betrag von EUR 0,00 je Aktie auf das dividendenberechtigte Grundkapital von EUR 27.574.071,43 bzw. 26.550.000 Stückaktien Auf neue Rechnung werden vorgetragen 195 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 27 Organe der Gesellschaft Mitglieder des Aufsichtsrates ● Dipl.-Bw. Peter Edelmann Vorsitzender ● Dr. Veit Sorger Stellvertretender Vorsitzender ● Mag. Helmut Bernkopf ● Dr. Christian Bruch ● Dr. Stefan Fida ● KR Dr. Franz Gasselsberger, MBA ● Melody Harris-Jensbach (seit 18. Juni 2020) ● Mag. Patrick Prügger ● Dr. Astrid Skala-Kuhmann ● Dr. Felix Fremerey (bis 18. Juni 2020) ● Dr. Hanno Bästlein (bis 17. April 2019) Vorsitzender ● Dr. Christoph Kollatz (bis 17. April 2019) Stellvertretender Vorsitzender Vom Betriebsrat delegiert ● Johann Schernberger Vorsitzender des Konzernbetriebsrates Vorsitzender des Betriebsausschusses Vorsitzender des Arbeiterbetriebsrates ● Georg Liftinger Vorsitzender des Angestelltenbetriebsrates Stellvertretender Vorsitzender des Betriebsausschusses ● Helmut Kirchmair Stellvertretender Vorsitzender des Arbeiterbetriebsrates ● Herbert Brauneis Stellvertretender Vorsitzender des Arbeiterbetriebsrates ● Ing. Daniela Födinger Stellvertretende Vorsitzende des Angestelltenbetriebsrates Mitglieder des Vorstandes ● Dr. Stefan Doboczky, MBA Vorstandsvorsitzender ● Mag. Thomas Obendrauf, MBA Finanzvorstand ● Robert van de Kerkhof, MBA Mitglied des Vorstandes ● Dipl.-Ing. Stephan Siela Mitglied des Vorstandes (seit 1. März 2020) ● Dipl.-Ing. Christian Skilich, MBA, LLM Mitglied des Vorstandes (seit 1. Juni 2020) ● Dr. Heiko Arnold Mitglied des Vorstandes (bis 1. Dezember 2019) 26 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Direkte Beteiligungen zum 31.12.2019 Beteiligung Währung Nennkapital Anteil in Prozent Eigenkapital 31.12.2019 Jahres - überschuss/ fehlbetrag 2019 TEUR TEUR Avit Investments Limited, Providenciales, Turks & Caicos USD Beech Investment s.r.o., Zlaté Moravce, Slowakei EUR BZL -Bildungszentrum Lenzing GmbH, Lenzing EUR EQUI -Fibres Beteiligungsgesellschaft mbH, Kelheim, Deutschland EUR - Gemeinnützige Siedlungsgesellschaft m.b.H. für den Bezirk Vöcklabruck, Lenzing EUR LD Celulose S.A., Sao Paulo, Brasilien BRL - LD Florestal S.A., Sao Paulo, Brasilien BRL - Lenzing (Thailand) Co., Ltd., Bangkok, Thailand THB - Lenzing Fibers (Hongkong) Ltd., Hong Kong, China HKD Lenzing Fibers (Shanghai) Co., Ltd., Shanghai, China USD Lenzing Fibers Holding GmbH, Lenzing EUR Lenzing Global Finance GmbH, München, Deutschland EUR Lenzing Land Holding LLC., Dover, USA USD Lenzing Modi Fibers India Private Limited, Mumbai, Indien INR - Lenzing Papier GmbH, Lenzing EUR Lenzing Singapore Pte. Ltd., Singapur, Republik Singapur EUR - Penique S.A., Panama, Panama USD PT. Pura Golden Lion, Jakarta, Indonesien IDR - PT. South Pacic Viscose, Purwakarta, Indonesien IDR - Pulp Trading GmbH, Lenzing EUR RVL Reststoverwertung Lenzing GmbH, Lenzing EUR 1) 2018 2) Der direkt von der Lenzing AG gehaltene Anteil beträgt 44,27 Prozent, inkl. der indirekt gehaltenen Anteile beträgt der durchgerechnete Anteil 92,85 Prozent. 3) Eigenkapital und Ergebnis wurden nach lokalem Recht ermittelt. 4) Eigenkapital und Ergebnis wurden aus den zur Erstellung des Konzernabschlusses herangezogenen Abschlüssen, welche entsprechend IFRS aufgestellt wurden, entnommen. 5) Vorläug Gewinnverteilungsvorschlag für den Bilanzgewinn 2020 EUR Das Geschäftsjahr 2020 endet mit einem Jahresüberschuss von nach Zuweisung zu (freien) Gewinnrücklagen von - und nach Hinzurechnung des Gewinnvortrages 2019 von verbleibt ein Bilanzgewinn von Der Vorstand schlägt folgende Verteilung des Bilanzgewinnes vor: Ausschüttung einer Dividende entsprechend einem Betrag von EUR 0,00 je Aktie auf das dividendenberechtigte Grundkapital von EUR 27.574.071,43 bzw. 26.550.000 Stückaktien Auf neue Rechnung werden vorgetragen 196 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 28 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Seit Anfang März 2021 hat die Lenzing AG versucht, die Beherr- schung über die Hygiene Austria LP GmbH (HGA) durch vertragli- che Vereinbarungen von Anfang Februar 2021 ohne monetäre Ge- genleistung zu übernehmen. Die Anteilsverhältnisse haben sich dadurch nicht verändert: Lenzing hält weiterhin 50,1 Prozent und Palmers 49,9 Prozent. Die Ausübung der operativen Geschäftsfüh- rung war bisher nicht möglich, weil die Lenzing AG keinen Zugang zu wichtigen Unterlagen hatte. Es besteht die Absicht, einen Wirt- schaftstreuhänder wird mit der Verwaltung der Lenzing-Anteile an der HGA zu betrauen. Weitere Informationen zur HGA sind insbe- sondere in den Abschnitten „Sonstige Ausleihungen“ und „Haf- tungsverhältnisse“ ersichtlich. Bei der HGA fand Anfang März 2021 eine Hausdurchsuchung in Zusammenhang mit vermuteten Gesetzesverstößen statt. Da die Ermittlungen noch nicht abgeschlossen sind, ist eine abschlie- ßende Beurteilung des Sachverhalts zum Zeitpunkt der Erstellung des Abschlusses nicht möglich. Die Beteiligung an der HGA (TEUR 1.669,6) und die in den Abschnitten „Sonstige Ausleihun- gen“ und „Haftungsverhältnisse“ angeführten Vermögensgegen- stände und Haftungen in Zusammenhang mit dieser Beteiligung unterliegen auf Grund der aktuellen Ereignisse einem Wertverän- derungsrisiko, das zum derzeitigen Zeitpunkt nicht einschätzbar ist. Darüber hinaus sind nach dem Bilanzstichtag 31. Dezember 2020 keine Vorgänge von wesentlicher Bedeutung für die Lenzing AG bekannt geworden, die zu einer anderen Darstellung der Vermö- gens-, Finanz- und Ertragslage geführt hätten. Lenzing, am 8. März 2021 Lenzing Aktiengesellschaft Der Vorstand Dr. Stefan Doboczky, MBA Vorstandsvorsitzender Mag. Thomas Obendrauf, MBA Finanzvorstand Robert van de Kerkhof, MBA Mitglied des Vorstandes DI Stephan Siela Mitglied des Vorstandes DI Christian Skilich, MBA, LLM Mitglied des Vorstandes 197 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 28 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Seit Anfang März 2021 hat die Lenzing AG versucht, die Beherr- schung über die Hygiene Austria LP GmbH (HGA) durch vertragli- che Vereinbarungen von Anfang Februar 2021 ohne monetäre Ge- genleistung zu übernehmen. Die Anteilsverhältnisse haben sich dadurch nicht verändert: Lenzing hält weiterhin 50,1 Prozent und Palmers 49,9 Prozent. Die Ausübung der operativen Geschäftsfüh- rung war bisher nicht möglich, weil die Lenzing AG keinen Zugang zu wichtigen Unterlagen hatte. Es besteht die Absicht, einen Wirt- schaftstreuhänder wird mit der Verwaltung der Lenzing-Anteile an der HGA zu betrauen. Weitere Informationen zur HGA sind insbe- sondere in den Abschnitten „Sonstige Ausleihungen“ und „Haf- tungsverhältnisse“ ersichtlich. Bei der HGA fand Anfang März 2021 eine Hausdurchsuchung in Zusammenhang mit vermuteten Gesetzesverstößen statt. Da die Ermittlungen noch nicht abgeschlossen sind, ist eine abschlie- ßende Beurteilung des Sachverhalts zum Zeitpunkt der Erstellung des Abschlusses nicht möglich. Die Beteiligung an der HGA (TEUR 1.669,6) und die in den Abschnitten „Sonstige Ausleihun- gen“ und „Haftungsverhältnisse“ angeführten Vermögensgegen- stände und Haftungen in Zusammenhang mit dieser Beteiligung unterliegen auf Grund der aktuellen Ereignisse einem Wertverän- derungsrisiko, das zum derzeitigen Zeitpunkt nicht einschätzbar ist. Darüber hinaus sind nach dem Bilanzstichtag 31. Dezember 2020 keine Vorgänge von wesentlicher Bedeutung für die Lenzing AG bekannt geworden, die zu einer anderen Darstellung der Vermö- gens-, Finanz- und Ertragslage geführt hätten. Lenzing, am 8. März 2021 Lenzing Aktiengesellschaft Der Vorstand Dr. Stefan Doboczky, MBA Vorstandsvorsitzender Mag. Thomas Obendrauf, MBA Finanzvorstand Robert van de Kerkhof, MBA Mitglied des Vorstandes DI Stephan Siela Mitglied des Vorstandes DI Christian Skilich, MBA, LLM Mitglied des Vorstandes 198 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 29 Lenzing AG Entwicklung des Anlagevermögens für den Zeitraum 01. Jänner 2020 bis 31. Dezember 2020 Anschaungskosten Anschaungs- bzw. Herstellungskosten Zugang aus Verschmelzung Zugänge Umbuchungen Abgänge Anschaungs- bzw. Herstellungskosten 01.01.2020 01.01.2020 2020 2020 2020 31.12.2020 I. Immaterielle Vermögensgegenstände EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1. Rechte - 2. Firmenwert Summe Immaterielle Vermögensgegenstände - II. Sachanlagen 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremdem Grund a) Wohngebäude Grundwert Gebäudewert b) Geschäfts- und Fabriksgebäude und andere Baulichkeiten Grundwert Gebäudewert - c) Unbebaute Grundstücke - 2. Technische Anlagen und Maschinen - 3. Andere Anlagen, Betriebs - und Geschäftsausstattung - 4. Anlagen in Bau - 5. Geleistete Anzahlungen - Summe Sachanlagen - - III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen - 3. Beteiligungen - 4. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens - 5. Sonstige Ausleihungen - Summe Finanzanlagen - - 1) inklusive geringwertige Vermögensgegenstände in Höhe von EUR 473.757,56. 199 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 29 Lenzing AG Entwicklung des Anlagevermögens für den Zeitraum 01. Jänner 2020 bis 31. Dezember 2020 Anschaungskosten Anschaungs- bzw. Herstellungskosten Zugang aus Verschmelzung Zugänge Umbuchungen Abgänge Anschaungs- bzw. Herstellungskosten 01.01.2020 01.01.2020 2020 2020 2020 31.12.2020 I. Immaterielle Vermögensgegenstände EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1. Rechte - 2. Firmenwert Summe Immaterielle Vermögensgegenstände - II. Sachanlagen 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremdem Grund a) Wohngebäude Grundwert Gebäudewert b) Geschäfts- und Fabriksgebäude und andere Baulichkeiten Grundwert Gebäudewert - c) Unbebaute Grundstücke - 2. Technische Anlagen und Maschinen - 3. Andere Anlagen, Betriebs - und Geschäftsausstattung - 4. Anlagen in Bau - 5. Geleistete Anzahlungen - Summe Sachanlagen - - III. Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen - 3. Beteiligungen - 4. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens - 5. Sonstige Ausleihungen - Summe Finanzanlagen - - 1) inklusive geringwertige Vermögensgegenstände in Höhe von EUR 473.757,56. 30 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG kumulierte Abschreibung Buchwert Abschreibungen kumuliert Zugang aus Verschmelzung Abschreibungen Zuschreib -ungen Umbuch- ungen Abgänge Abschreibungen kumuliert Buchwert Buchwert 01.01.2020 01.01.2020 2020 2020 2020 2020 31.12.2020 31.12.2020 31.12.2019 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR - - - - - - - - - - 200 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 31 Lenzing AG Entwicklung der Zuschüsse der öentlichen Hand für den Zeitraum 01. Jänner 2020 bis 31. Dezember 2020 Zuschüsse der öentlichen Hand Stand am 01.01.2020 Zugang Abgang Auösung Umbuchung Stand am 31.12.2020 A. Investitionszuschüsse EUR EUR EUR EUR EUR EUR I. Investitionszuschüsse der öentlichen Hand 1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremdem Grund - 2. Technische Anlagen und Maschinen - 3. Andere Anlagen, Betriebs - und Geschäftsausstattung - - II. Emissionszertikate - - - - 201 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 32 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Bericht zum Jahresabschluss Prüfungsurteil Wir haben den Jahresabschluss der Lenzing Aktiengesellschaft, Lenzing, bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2020, der Gewinn- und Verlustrechnung für das an diesem Stichtag endende Ge- schäftsjahr und dem Anhang, geprüft. Nach unserer Beurteilung entspricht der Jahresabschluss den ge- setzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage zum 31. Dezember 2020 sowie der Ertragslage der Gesellschaft für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr in Übereinstimmung mit den österreichischen unter- nehmensrechtlichen Vorschriften. Grundlage für das Prüfungsurteil Wir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der EU-Verordnung Nr. 537/2014 (im Folgenden AP-VO) und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsgemäßer Abschlussprü- fung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung der International Standards on Auditing (ISA). Unsere Verantwort- lichkeiten nach diesen Vorschriften und Standards sind im Ab- schnitt „Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses“ unseres Bestätigungsvermerks weiterge- hend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmens- und berufsrechtlichen Vorschriften und wir haben unsere sonstigen be- ruichen Pichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auassung, dass die von uns erlangten Prü- fungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Besonders wichtige Prüfungssachverhalte Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachver- halte, die nach unserem pichtgemäßen Ermessen am bedeut- samsten für unsere Prüfung des Jahresabschlusses des Geschäfts- jahres waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses als Ganzem und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu berücksichtigt und wir ge- ben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab. Wir haben bestimmt, dass es keine besonders wichtigen Prüfungs- sachverhalte gibt, die in unserem Vermerk mitzuteilen sind. Sonstige Informationen Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen ver- antwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen alle Informati- onen im Geschäftsbericht, ausgenommen den Jahresabschluss, den Lagebericht und den Bestätigungsvermerk. Unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss erstreckt sich nicht auf diese sonstigen Informationen, und wir geben keine Art der Zusi- cherung darauf. Im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses ha- ben wir die Verantwortlichkeit, diese sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen we- sentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss oder zu unseren bei der Abschlussprüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder anderweitig falsch dargestellt erscheinen. Falls wir auf der Grundlage der von uns zu den vor dem Datum des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers erlangten sonstigen Informationen durchgeführten Arbeiten den Schluss ziehen, dass eine wesentliche falsche Darstellung dieser sonstigen Informatio- nen vorliegt, sind wir verpichtet, über diese Tatsache zu berichten. Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu berichten. Verantwortlichkeiten der gesetzlichen Vertreter und des Prüfungsausschusses für den Jahresabschluss Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses und dafür, dass dieser in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften ein möglichst getreues Bild der Vermögens , Finanz- und Ertrags- lage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Ver- treter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwen- dig erachten, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu er- möglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbe- absichtigten – falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen, Sachver- halte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstä- tigkeit – sofern einschlägig – anzugeben, sowie dafür, den Rech- nungslegungsgrundsatz der Fortführung der Unternehmenstätig- keit anzuwenden, es sei denn, die gesetzlichen Vertreter beabsich- tigen, entweder die Gesellschaft zu liquidieren oder die Unterneh- menstätigkeit einzustellen oder haben keine realistische Alterna- tive dazu. Der Prüfungsausschuss ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft. Bestätigungsvermerk 202 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 33 Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses Unsere Ziele sind hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen – beabsich- tigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist und ei- nen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil be- inhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit der AP-VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsgemä- ßer Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstel- lung, falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellun- gen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln o- der insgesamt vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses getroenen wirt- schaftlichen Entscheidungen von Nutzern beeinussen. Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit der AP- VO und mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsgemäßer Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, üben wir während der gesamten Abschlussprüfung pichtgemäßes Ermes- sen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus gilt: ● Wir identizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Abschluss, planen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und erlangen Prüfungsnach- weise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da dolose Handlungen betrügerisches Zus- ammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständig- keiten, irreführende Darstellungen oder das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. ● Wir gewinnen ein Verständnis von dem für die Abschlussprü- fung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlun- gen zu planen, die unter den gegebenen Umständen ange- messen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der Gesellschaft abzugeben. ● Wir beurteilen die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern darge- stellten geschätzten Werte in der Rechnungslegung und damit zusammenhängende Angaben. ● Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortfüh- rung der Unternehmenstätigkeit durch die gesetzlichen Vertre- ter sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Er- eignissen oder Gegebenheiten besteht, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unter- nehmenstätigkeit aufwerfen kann. Falls wir die Schlussfolge- rung ziehen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpichtet, in unserem Bestätigungsvermerk auf die dazu- gehörigen Angaben im Jahresabschluss aufmerksam zu ma- chen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prü- fungsurteil zu modizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolge- rungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestäti- gungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Er- eignisse oder Gegebenheiten können jedoch die Abkehr der Gesellschaft von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zur Folge haben. ● Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den In- halt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvor- fälle und Ereignisse in einer Weise wiedergibt, dass ein mög- lichst getreues Bild erreicht wird. ● Wir tauschen uns mit dem Prüfungsausschuss unter anderem über den geplanten Umfang und die geplante zeitliche Eintei- lung der Abschlussprüfung sowie über bedeutsame Prüfungs- feststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Ab- schlussprüfung erkennen, aus. ● Wir geben dem Prüfungsausschuss auch eine Erklärung ab, dass wir die relevanten beruichen Verhaltensanforderungen zur Unabhängigkeit eingehalten haben und uns mit ihm über alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte austauschen, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit und – sofern einschlägig – damit zusammenhängende Schutzmaßnahmen auswirken. ● Wir bestimmen von den Sachverhalten, über die wir uns mit dem Prüfungsausschuss ausgetauscht haben, diejenigen Sachverhalte, die am bedeutsamsten für die Prüfung des Jah- resabschlusses des Geschäftsjahres waren und daher die be- sonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschrei- ben diese Sachverhalte in unserem Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften schließen die öentliche Angabe des Sachverhalts aus oder wir bestim- men in äußerst seltenen Fällen, dass ein Sachverhalt nicht in unserem Bestätigungsvermerk mitgeteilt werden sollte, weil vernünftigerweise erwartet wird, dass die negativen Folgen ei- ner solchen Mitteilung deren Vorteile für das öentliche Inte- resse übersteigen würden. Sonstige gesetzliche und andere rechtliche Anforderungen Bericht zum Lagebericht Der Lagebericht ist auf Grund der österreichischen unternehmens- rechtlichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er mit dem Jahresab- schluss in Einklang steht und ob er nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt wurde. Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichtes in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den Berufs- grundsätzen zur Prüfung des Lageberichtes durchgeführt. Urteil Nach unserer Beurteilung ist der Lagebericht nach den geltenden rechtlichen Anforderungen aufgestellt worden, enthält die nach § 243a UGB zutreenden Angaben, und steht in Einklang mit dem Jahresabschluss. 203 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group 34 Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG Erklärung Angesichts der bei der Prüfung des Jahresabschlusses gewonne- nen Erkenntnisse und des gewonnenen Verständnisses über die Gesellschaft und ihr Umfeld haben wir keine wesentlichen fehler- haften Angaben im Lagebericht festgestellt. Zusätzliche Angaben nach Artikel 10 AP-VO Wir wurden von der Hauptversammlung am 18. Juni 2020 als Ab- schlussprüfer gewählt und am 27. Juli 2020 vom Aufsichtsrat mit der Abschlussprüfung der Gesellschaft für das am 31. Dezember 2020 endende Geschäftsjahr beauftragt. Wir sind ohne Unterbrechung seit dem Jahresabschluss 2017 Ab- schlussprüfer der Gesellschaft. Wir erklären, dass das Prüfungsurteil im Abschnitt „Bericht zum Jahresabschluss“ mit dem zusätzlichen Bericht an den Prüfungs- ausschuss nach Artikel 11 der AP-VO in Einklang steht. Wir erklären, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen (Artikel 5 Abs 1 der AP-VO) erbracht haben und dass wir bei der Durchführung der Abschlussprüfung unsere Unabhängigkeit von der geprüften Gesellschaft gewahrt haben. Wir haben folgende Leistungen, die nicht im Jahresabschluss oder im Lagebericht angegeben wurden, zusätzlich zur Abschlussprü- fung für die geprüfte Gesellschaft und für die von dieser be- herrschte Unternehmen erbracht: Angabe der Leistungen aber nicht zwingend der Honorare Auftragsverantwortlicher Wirtschaftsprüfer Der für die Abschlussprüfung auftragsverantwortliche Wirtschafts- prüfer ist Frau Mag. Gabriele Lehner. Linz, am 8. März 2021 KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Mag. Gabriele Lehner Wirtschaftsprüfer Die Veröentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses mit unserem Bestäti- gungsvermerk darf nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Dieser Bestäti- gungsvermerk bezieht sich ausschließlich auf den deutschsprachigen und vollständi- gen Jahresabschluss samt Lagebericht. Für abweichende Fassungen sind die Vor- schriften des § 281 Abs 2 UGB zu beachten. 204 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Geschäftsbericht 2020 Lenzing AG 35 Erklärung des Vorstandes gemäß § 124 (1) Z 3 Börsegesetz Wir erklären nach bestem Wissen, dass der im Einklang mit den maßgebenden Rechnungslegungsstandards gemäß UGB aufge- stellte Jahresabschluss der Lenzing AG zum 31. Dezember 2020 ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertrags- lage der Lenzing AG vermittelt. Ebenso erklären wir nach bestem Wissen, dass der Lagebericht den Geschäftsverlauf, das Geschäftsergebnis und die Lage der Lenzing AG so darstellt, dass ein möglichst getreues Bild deren Vermögens-, Finanz- und Ertragslage entsteht, und dass der Lage- bericht die wesentlichen Risiken und Ungewissheiten beschreibt, denen die Lenzing AG ausgesetzt ist. Lenzing, am 8. März 2021 Lenzing Aktiengesellschaft Der Vorstand Dr. Stefan Doboczky, MBA Vorstandsvorsitzender Mag. Thomas Obendrauf, MBA Finanzvorstand Robert van de Kerkhof, MBA Mitglied des Vorstandes DI Stephan Siela Mitglied des Vorstandes DI Christian Skilich, MBA, LLM Mitglied des Vorstandes Erklärung des Vorstandes 205 Annual Financial Report 2020 Lenzing Group Eigentümer & Herausgeber Lenzing Aktiengesellschaft 4860 Lenzing, Österreich www.lenzing.com Konzeption, Redaktion Filip Miermans, Daniel Winkelmeier (Lenzing Gruppe) Layout und Gestaltung ElectricArts Werbeagentur GmbH Textseiten 4-29, 45-127, 132-167, 170-204 Inhouse produziert mit FIRE.sys Fotos Al Dente Entertainment GmbH Farknot Architect/shutterstock.com Impressum www.lenzing.com Dieser Geschäftsbericht enthält auch zukunftsbezogene Aussagen, die auf gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorgenommenen Einschätzungen und Annahmen der Lenzing AG beruhen. Angaben unter Verwendung der Worte „sollen“, „dürfen“, „werden“, „erwartet“, „angestrebt“, „geht davon aus“, „nimmt an“, „schätzt“, „plant“, „beabsichtigt“, „ist der Ansicht“, „nach Kenntnis“, „nach Einschätzung“ oder ähnliche Formulierungen deuten auf solche zukunftsbezogene Aussagen hin. Die Prognosen, die sich auf die zukünftige Entwicklung der Lenzing AG beziehen, stellen Einschätzungen dar, die auf Basis der zum Zeitpunkt der Drucklegung des Geschäftsberichts vorhandenen Informationen gemacht wurden. Sollten die den Prognosen zugrunde liegenden Annahmen nicht eintreen oder Risiken in nicht kalkulierter Höhe eintreten, so können die tatsächlichen Ergebnisse von den Prognosen abwei- chen. Bei der Summierung von gerundeten Beträgen und Prozentangaben können Rundungsdierenzen auftreten. Der Geschäftsbericht wurde mit größtmöglicher Sorgfalt erstellt, um die Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben in allen Teilen sicherzustellen. Rundungs-, Satz- und Druckfehler können dennoch nicht ganz ausgeschlossen werden. Hinweise:
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