Ledesma S.A. — Interim / Quarterly Report 2017

Apr 25, 2017

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS al 28 de Febrero de 2017

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS

Por el período de nueve meses finalizado el 28 de Febrero de 2017

Expresadas en pesos (Nota 2.2.)

OBJETO DE LOS PRESENTES ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS

Los presentes estados financieros condensados especiales han sido confeccionados por la Sociedad para ser utilizados por su sociedad controlante directa, Ledesma S.A.A.I., en la preparación de sus estados financieros condensados al 28 de Febrero de 2017.

BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS

• 1. Normas contables profesionales aplicadas

La Sociedad prepara sus estados financieros condensados de acuerdo con las Normas Contables Profesionales vigentes en la Provincia de San Luis y con las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV) que aprobó la Resolución General (RG) N° 622 (Texto ordenado 2013), la cual establece que las entidades emisoras de acciones y/u obligaciones negociables, con ciertas excepciones, están obligadas a preparar sus estados financieros de acuerdo con la Resolución Técnica (RT) N° 26 (y modificatorias) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), que dispone la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), mientras que otras entidades tendrán la opción de utilizar las NIIF o las NIIF para PyMES en reemplazo de las normas contables profesionales argentinas (NCPA). La Sociedad ha hecho uso de la opción de aplicar NIIF.

• 1. Bases de presentación

Los presentes estados financieros condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 28 de Febrero de 2017 han sido preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34 (Información financiera intermedia).

En la preparación de los presentes estados financieros condensados, la Sociedad ha aplicado las bases de presentación, las políticas contables significativas, y los juicios, estimaciones y supuestos contables significativos descriptos en los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de Mayo de 2016, ya emitidos, excepto por los efectos derivados de la aplicación de los cambios en las políticas contables significativas, cuyo impacto sobre los presentes estados financieros consolidados condensados de período intermedio se describe en la Nota 3 a los mismos.

Estos estados financieros condensados incluyen toda la información necesaria para un apropiado entendimiento, por parte de los usuarios de los mismos, de los hechos y transacciones relevantes ocurridos con posterioridad a la emisión de los últimos estados financieros anuales correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de Mayo de 2016 y hasta la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados de período intermedio. Sin embargo, estos estados financieros condensados de período intermedio no incluyen toda la información ni todas las revelaciones que se requieren para los estados financieros anuales preparados de conformidad con las NCP vigentes en la Provincia de San Luis y con la NIC 1 (Presentación de estados financieros). Por tal motivo, estos estados financieros condensados de período intermedio deben ser leídos en conjunto con los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de Mayo de 2016.

Estos estados financieros condensados han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico, a excepción de los activos y pasivos financieros que han sido medidos por su valor razonable, de acuerdo a lo indicado en la nota 1.3 a los estados financieros al 31 de Mayo de 2016, ya emitidos.

La NIC 29, Información financiera en economías hiperinflacionarias, requiere que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía hiperinflacionaria, independientemente de si están basados en el método de costo histórico o el método del costo corriente, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período / ejercicio sobre el que se informa. A estos efectos, si bien la norma no establece una tasa única de inflación que, al ser sobrepasada, determinaría la existencia de una economía hiperinflacionaria, es práctica generalizada considerar para este propósito una variación del nivel de precios que se aproxima o excede el 100% acumulativo durante los últimos tres años, junto con otras series de factores cualitativos relativos al ambiente macroeconómico. Si bien la NIC 29 no aclara qué índice utilizar para la referida medición, se ha considerado a estos efectos el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) elaborado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), que es el contemplado en las normas contables vigentes en Argentina. Sin embargo, debido a la declaración de emergencia estadística en enero de 2016 y a la reorganización general que se ha dispuesto en el INDEC, dicho organismo ha estado impedido de publicar los índices de precios para los meses de noviembre y diciembre de 2015. En estas circunstancias el INDEC ha sugerido el uso de indicadores alternativos publicados por la provincia de San Luis y por la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) que se encuentran dentro del Sistema Estadístico Nacional, hasta tanto se termine de elaborar un nuevo indicador que cumpla estándares internacionales.

Por lo expuesto en el párrafo precedente, el análisis realizado por la Sociedad considera los Índices de Precios al Consumidor (IPC) e IPIM publicados por el INDEC hasta el mes de octubre de 2015 y a partir de enero de 2016, y se lo ha complementado empleando el promedio de las tasas de inflación para los meses de noviembre 2015 y diciembre 2015 publicados por las jurisdicciones de San Luis y CABA, tal como lo sugiere el INDEC. Aplicando este criterio, la variación acumulada en el trienio cerrado el 28 de Febrero de 2017 habría superado el 100%. No obstante, debemos señalar que se realiza esta simplificación metodológica por no contar con otra estadística pública relevante disponible de mediciones de precios a nivel de todo el territorio de la República Argentina. De considerarse los meses de noviembre 2015 y diciembre 2015 como “sin datos”, la evolución del IPIM objetivamente determinable con la información de precios internos al por mayor proporcionada por el INDEC, no alcanza el 100%.

Adicionalmente, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados continúa vigente el Decreto Nº 664/2003 emitido por el Poder Ejecutivo Nacional, a través del cual se instruyó a los organismos de contralor a no recibir estados financieros ajustados por inflación.

Por todo lo expuesto, la Dirección de la Sociedad considera que no están dadas las condiciones para aplicar ajuste por inflación. Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos ejercicios en los precios de las variables relevantes de la economía, tales como el costo salarial, los precios de los servicios contratados a terceros y de las principales materias primas y otros insumos, las tasas de interés y las tasas de cambio, que afectan los negocios de la Sociedad, igualmente afectan su situación patrimonial, los resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo y, por ende, la información suministrada en sus estados financieros condensados, por lo que esas variaciones debieran ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo que expone la Sociedad en los presentes estados financieros condensados.

Los presentes estados financieros condensados se presentan en pesos argentinos -salvo cuando se indique lo contrario-, y brindan información comparativa respecto del período / ejercicio anterior. Se han efectuado ciertos cambios de exposición en los estados financieros condensados informados con propósitos comparativos para uniformarlos con la presentación de los correspondientes al 28 de Febrero de 2017.

CAMBIOS EN LAS POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

• 1. Adopción de nuevas normas e interpretaciones

La Sociedad ha aplicado, por primera vez, ciertas normas y modificaciones o interpretaciones. La adopción de estas normas no ha tenido impactos relevantes en los estados financieros condensados al 28 de Febrero de 2017 y son consistentes con las políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros anuales por el ejercicio finalizado el 31 de Mayo de 2016, ya emitidos.

Las NIIF emitidas pero que no se encuentran en vigencia a la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados y que la Sociedad razonablemente considera aplicables se describen en la nota 2.2 de los estados financieros al 31 de Mayo 2016, ya emitidos. La Sociedad tiene la intención de adoptar estas Normas cuando entren en vigencia y sean aplicables (es decir, no en forma anticipada).

La Gerencia de la Sociedad se encuentra evaluando los posibles efectos de la aplicación de las mencionadas NIIF así como también de las modificaciones al resto de las NIIF que entrarán en vigencia en los próximos ejercicios. Se prevé que las mismas no generarán impactos financieros significativos en los futuros estados financieros.

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

COSTO DE VENTAS

GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

GASTOS DE PRODUCCIÓN

OTROS INGRESOS Y COSTOS / GASTOS

9.1. OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS, NETOS

9.2. INGRESOS (COSTOS) FINANCIEROS, NETOS

IMPUESTO A LAS GANANCIAS E IMPUESTO DIFERIDO

Impuesto a las ganancias en el Estado del resultado integral

Los principales componentes del cargo por impuesto a las ganancias para los períodos de nueve y tres meses finalizados el 28 de Febrero de 2017 y el 29 de Febrero de 2016, son los siguientes:

La conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias y la ganancia contable multiplicada por la tasa impositiva aplicable para los períodos de nueve y tres meses finalizados el 28 de Febrero de 2017 y el 29 de Febrero de 2016 es la siguiente:

Impuesto a las ganancias diferido

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

Evolución del costo de adquisición y depreciaciones acumuladas al 28 de Febrero de 2017, al 31 de Mayo de 2016 y al 29 de Febrero de 2016:

ACTIVOS INTANGIBLES (1)

(1) Corresponden a los costos vinculados con el desarrollo, parametrización e implementación del nuevo sistema de gestión (SAP) utilizado por la Sociedad.

ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

Al 28 de Febrero de 2017, la apertura por vencimiento de los activos y pasivos financieros no difiere sustancialmente de lo informado en los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de Mayo de 2016, ya emitidos. Asimismo, los términos y condiciones de los respectivos acuerdos así como los objetivos y las políticas de gestión del riesgo financiero tampoco han variado significativamente, excepto cuando se indique lo contrario.

Respecto de los términos y las condiciones relacionadas de las cuentas por pagar con partes relacionadas, referirse a la Nota 16 a los presentes estados financieros condensados.

13.1 OTROS CRÉDITOS FINANCIEROS

Los movimientos de la previsión para otros créditos financieros se detallan a continuación:

Los créditos financieros no devengan intereses excepto por los Préstamos financieros, que devengan intereses a una tasa promedio nominal anual de 30%.

13.2 DEUDORES COMERCIALES

13.3 EFECTIVO Y COLOCACIONES A CORTO PLAZO

13.4 DEUDAS FISCALES

13.5 PRÉSTAMOS BANCARIOS Y FINANCIEROS

13.6 DEUDAS SOCIALES

13.7 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

13.8 INFORMACIÓN SOBRE VALORES RAZONABLES

Al 28 de Febrero de 2017 la información sobre valores razonables de la Sociedad no difiere significativamente de lo informado en la Nota 13.8 a los estados financieros al 31 de Mayo de 2016, ya emitidos.

INVENTARIOS

OTROS CRÉDITOS NO FINANCIEROS

INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS

Las transacciones con las partes relacionadas durante los períodos de nueve y tres meses finalizados el 28 de Febrero de 2017 y el 29 de Febrero de 2016 y los saldos a cobrar (pagar) con partes relacionadas al 28 de Febrero de 2017 y 31 de Mayo de 2016 son los siguientes:

(*) Accionista minoritario.

(**) No generan pérdidas / ganancias.

Entidad controlante principal

Sociedad Controlante: Ledesma S.A.A.I.

Domicilio legal: Corrientes 415 – 8° Piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Actividad principal: Ingenio Azucarero, Destilería de Alcohol, Fábrica de Papel y Cuadernos, Productor de Frutas y Jugos.

Porcentaje de votos: 70%.

Porcentaje de acciones: 70%.

TERMINOS Y CONDICIONES DE LAS TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos al cierre del período / ejercicio con partes relacionadas no se encuentran garantizados, no devengan intereses y han sido mantenidos a su valor nominal debido a que los mismos no poseen un período de cancelación estipulado.

ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS Y NO FINANCIEROS EN MONEDA EXTRANJERA

Se detalla a continuación la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera al 28 de Febrero de 2017 y al 31 de Mayo de 2016:

Provisión para juicios y contingencias

Los movimientos de la provisión para juicios y contingencias al 28 de Febrero de 2017 y al 31 de Mayo de 2016 se detallan a continuación:

CAPITAL SOCIAL

Con fecha 19 de Diciembre de 2008 se constituyó la Sociedad con la integración de 12.000 acciones de VN $1. Ledesma S.A.A.I. (“Ledesma”) integró 10.800 y Calilegua S.A. (“Calilegua”) 1.200.

Con fecha 2 de Marzo de 2009 se efectuaron aportes de capital por 284.090.057, de los cuales Calilegua integró su parte en efectivo y Ledesma a partir de acciones y en especie. Dicho aporte en especie incluyó terrenos, edificios y otras construcciones, maquinarias, instalaciones y otros bienes de la Planta Industrial de Jarabes situada en Villa Mercedes, Provincia de San Luis, valuados según un informe pericial independiente debidamente certificado y en capital de trabajo por 27.842.057.

Con fecha 13 de Mayo de 2009 Calilegua y Ledesma le vendieron el 30% de la participación sobre la Sociedad a Corn Milling S.R.L., recibiendo la Sociedad un aporte de capital de 121.756.310 junto con la integración de una prima de emisión por 12.589.840.

El capital suscripto, integrado, emitido e inscripto de la Sociedad al 28 de Febrero de 2017, al 31 de Mayo de 2016 y al 29 de Febrero de 2016 asciende a 405.858.367.

RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con las disposiciones de la Ley N° 19550 y la RG (CNV) N° 622, al menos el 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica de la ganancias neta del ejercicio y los ajustes de ejercicios anteriores (de existir), las transferencias de otros resultados integrales a resultados acumulados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores (si las hubiere), deberá destinarse a incrementar el saldo de la reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social más la cuenta de prima de emisión.

De acuerdo a las disposiciones de la Ley N° 25.063 de reforma impositiva, vigente a partir del 1º de Enero de 1999, cuando se efectúen pagos de dividendos que superen las ganancias determinadas en base a la aplicación de normas fiscales, la Sociedad deberá retener en concepto de pago único y definitivo el 35% de la diferencia. Al 28 de Febrero de 2017, la Sociedad estima que no deberá efectuar retenciones significativas vinculadas a la aplicación de la Ley 25.063.

En caso que se defina la distribución de la totalidad de los resultados no asignados, la Sociedad estima que no deberá efectuar retenciones significativas vinculadas a la aplicación de la Ley mencionada precedentemente.

INFORMACION SOBRE SEGMENTOS DE OPERACIÓN

Para propósitos de gestión, la Sociedad organiza su estructura de negocio en un solo segmento, correspondiendo el mismo a Jarabes.

El ámbito geográfico de las operaciones de la Sociedad es la República Argentina.

GARANTIAS RECIBIDAS

La sociedad recibió garantías de Bruno Martín Ezequiel a fin de asegurar el cumplimiento de las obligaciones contraídas vinculadas a ventas de almidones a crédito. A la fecha de los presentes estados financieros, dichas garantías ascienden a 100.000 dólares estadounidenses (equivalentes aproximadamente a 1.600.000 pesos).

LIBROS RUBRICADOS

La Sociedad obtuvo por parte del Registro Público de Comercio de San Luis la autorización para almacenar sus libros comerciales a través de medios ópticos. A partir del 1° de Abril de 2015 la Sociedad ha modificado el software de gestión utilizado, implementando SAP.

El 4 de Enero de 2017, la Sociedad obtuvo una nueva autorización para el almacenamiento de sus libros comerciales a través de medios ópticos por parte del Registro Público de Comercio de San Luis, regularizando la correspondiente transcripción de operaciones.

Gladys Meich

Alicia Moreau de Justo 1150 - 2° Piso - Of. 202

(C1107AAX) Ciudad Autónoma de Buenos Aires

República Argentina

Tel.: (0054 11) 4342-7117

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS

CONDENSADOS DE PERIODO INTERMEDIO

A los Señores Directores de

GLUCOVIL ARGENTINA S.A.

CUIT: 30-71085368-8

Domicilio Legal: Paraje El Dique sin número, Villa Mercedes,

Partido de Pedernera, Provincia de San Luis

I - Informe sobre los estados financieros de período intermedio

• • • 1. Introducción

He revisado los estados financieros condensados de período intermedio adjuntos de GLUCOVIL ARGENTINA S.A. que comprenden: (a) el estado de situación financiera al 28 de febrero de 2017, (b) el estado del resultado integral por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 28 de febrero de 2017 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, y (c) notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondiente al ejercicio finalizado al 31 de mayo de 2016 y a su período intermedio finalizado el 29 de febrero de 2016, presentados con fines comparativos, son parte de los estados financieros condensados mencionados precedentemente y tienen el propósito de ser leídos sólo en relación con esos estados financieros.

• • • 1. Responsabilidad del Directorio

El Directorio es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados de período intermedio de la Sociedad de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por sus siglas en inglés) y con las normas profesionales vigentes en la Provincia de San Luis, República Argentina y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). El Directorio es también responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de información financiera de períodos intermedios libre de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

• • • 1. Responsabilidad del auditor

Mi responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre los estados financieros condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1, basada en la revisión efectuada. He llevado a cabo mi revisión de conformidad con las normas de revisión de estados contables de períodos intermedios establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la FACPCE. Dichas normas requieren que cumpla con los requerimientos de ética pertinentes a la auditoría de estados financieros anuales de la Sociedad.

Una revisión tiene un alcance sustancialmente menor al de una auditoría de conformidad con las normas de auditoría vigentes. Una revisión de estados financieros de período intermedio consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras, por lo que no requiere la aplicación de todos los procedimientos de auditoría que se consideran necesarios para obtener seguridad y expresar una opinión sobre los estados financieros tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expreso tal opinión.

• • • 1. Conclusión

Sobre la base de la revisión efectuada, nada ha llamado mi atención que me hiciera pensar que los estados financieros condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1, no estén preparados en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la NIC 34 y con las normas contables profesionales vigentes en la Provincia de San Luis, República Argentina.

• • • 1. Otras cuestiones

Tal como se indica en la Nota 1. a los estados financieros condensados adjuntos, los estados financieros condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados para su consolidación con los estados financieros condensados de la sociedad controlante Ledesma S.A.A.I. y pueden no ser apropiados para otros usos.

II - Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informo que:

1. Sobre la base de la revisión efectuada, nada ha llamado mi atención que me hiciera pensar que los estados financieros condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1, no estén preparados en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades y de la Comisión Nacional de Valores.
2. Sobre la base de la revisión efectuada y excepto por lo mencionado en la Nota 23 a los estados financieros condensados adjuntos, los saldos expuestos en los estados financieros mencionados en el párrafo 1., surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
3. Al 28 de febrero de 2017, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de GLUCOVIL ARGENTINA S.A., asciende a $ 2.732.410 no siendo exigible a esa fecha.

Villa Mercedes, San Luis, 5 de abril de 2017.

Gladys E. Meich

Contadora Pública U.B.A.

C.P.C.E.P.S.L. Matr.: 1776

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