Ledesma S.A. — Interim / Quarterly Report 2014

Jul 23, 2014

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS al 28 de Febrero de 2014

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS

Al 28 de Febrero de 2014

Expresadas en pesos (Nota 2.2.)

1. OBJETO DE LOS PRESENTES ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS

Los presentes estados financieros condensados especiales han sido confeccionados por la Sociedad para ser utilizados por su sociedad controlante directa, Ledesma S.A.A.I., en la preparación de sus estados financieros condensados al 28 de Febrero de 2014.

2. BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS

• 1. Normas contables profesionales aplicadas

La Sociedad prepara sus estados financieros condensados de acuerdo con las Normas Contables Profesionales vigentes en la Provincia de San Luis y con las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV) que aprobó la Resolución General (RG) N° 562 adoptando la Resolución Técnica (RT) N° 26 (modificada por la RT N° 29) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), la cual establece que las entidades emisoras de acciones y/u obligaciones negociables, con ciertas excepciones, están obligadas a preparar sus estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), mientras que otras entidades tendrán la opción de utilizar las NIIF o las NIIF para PyMES en reemplazo de las normas contables profesionales vigentes (NCP vigentes). La Sociedad ha hecho uso de la opción de aplicar NIIF.

• 1. Bases de presentación

Los presentes estados financieros condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 28 de Febrero de 2014 han sido preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34 (Información financiera intermedia). Los mismos revisten el carácter de especiales y han sido preparados a requerimiento de su sociedad controlante Ledesma S.A.A.I. al solo efecto de ser presentados ante la CNV, en el marco de lo requerido por el artículo 5 del Capítulo IV (Distribución de dividendos anticipados) del texto ordenado de dicho organismo.

En la preparación de los presentes estados financieros condensados de período intermedio, la Sociedad ha aplicado las bases de presentación, las políticas contables significativas, y los juicios, estimaciones y supuestos contables significativos descriptos en los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de Mayo de 2013, ya emitidos, excepto por los efectos derivados de la aplicación de las normas y las interpretaciones nuevas o modificaciones con vigencia a partir del ejercicio iniciado el 1° de Junio de 2013, cuyo impacto sobre los presentes estados financieros condensados de período intermedio se describe en la nota 3.2.

Estos estados financieros condensados de período intermedio incluyen toda la información necesaria para un apropiado entendimiento, por parte de los usuarios de los mismos, de los hechos y transacciones relevantes ocurridos con posterioridad a la emisión de los últimos estados financieros anuales correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de Mayo de 2013 y hasta la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados de período intermedio. Sin embargo, estos estados financieros condensados de período intermedio no incluyen toda la información ni todas las revelaciones que se requieren para los estados financieros anuales preparados de conformidad con las NCP vigentes en la Provincia de San Luis y con la NIC 1 (Presentación de estados financieros) y la Dirección de la Sociedad estima que dicho impacto sobre los presentes estados financieros no es significativo. Por tal motivo, estos estados financieros condensados de período intermedio deben ser leídos en conjunto con los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de Mayo de 2013, ya emitidos.

Se han efectuado ciertos cambios de exposición en los estados financieros condensados informados con propósitos comparativos para uniformarlos con la presentación de los correspondientes al 28 de Febrero de 2014.

Los presentes estados financieros condensados de período intermedio se presentan en pesos argentinos.

3. CAMBIOS EN LAS POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

A continuación se enumeran las NIIF emitidas pero que no se encontraban en vigencia a la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados, así como las NIIF que comenzaron su vigencia a partir del presente ejercicio económico iniciado el 1° de Junio de 2013. En este sentido, solamente se indican las Normas emitidas que la Sociedad razonablemente considera aplicables. La Sociedad tiene la intención de adoptar estas Normas cuando entren en vigencia y sean aplicables (es decir, no en forma anticipada).

3.1 NIIF EMITIDAS AUN NO VIGENTES

NIIF 9 Instrumentos financieros: Clasificación y medición

La NIIF 9 (y sus modificaciones), refleja la primera etapa del trabajo del IASB para reemplazar la NIC 39, y se aplica a la clasificación y medición de activos y pasivos financieros según se los define en la NIC 39. La Norma tendrá vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1° de Enero de 2015. En las etapas subsiguientes, el IASB abordará la contabilidad de coberturas y el deterioro del valor de los activos financieros. Se espera que este proyecto culmine durante 2014. La Sociedad cuantificará el efecto junto con las demás etapas, cuando se las emita, a fin de presentar una visión integral.

CINIIF 21 Gravámenes (mayo 2013)

Esta interpretación aplica a todo tipo de gravamen distinto del impuesto a las ganancias (NIC 12) o de cualquier tipo de multa o penalidad impuesta por una entidad gubernamental por incumplimiento de una legislación vigente. La interpretación aclara que una entidad debe reconocer un pasivo por un gravamen cuando efectivamente ocurra el evento que da origen a la obligación de pagar el gravamen, según lo estableciere la legislación respectiva. Por lo tanto, el reconocimiento del pasivo podrá ocurrir (i) en un punto determinado en el tiempo; o (ii) progresivamente a lo largo del tiempo, según se materialice el suceso que genera la obligación de pago del gravamen. Esta interpretación se aplica de manera retroactiva y tendrá vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1° de Enero de 2014. Se permite su aplicación anticipada. La Sociedad no prevé que esta interpretación tenga un efecto financiero significativo en los futuros estados financieros.

Mejoras anuales a las NIIF- ciclo 2010-2012 (diciembre 2013)

lncluye ocho cambios que el IASB ha introducido a siete normas, y que tendrán vigencia a partir del 1° de Julio de 2014. Las modificaciones se aplicarán de la manera indicada en cada caso descripto más abajo. Se permite su aplicación anticipada. Un resumen de las modificaciones que la Sociedad prevé que resultarán aplicables en el futuro es el siguiente:

• NIIF 13 Medición del valor razonable - Cuentas por cobrar y cuentas por pagar a corto plazo

Se ratifica que la opción de medir las cuentas por cobrar y cuentas por pagar a corto plazo (sin interés explícito) por sus importes nominales surgidos de las facturas respectivas, es decir, por sus importes sin descontar, es permitida en la medida en que el efecto del descuento no sea significativo. La Sociedad no prevé que esta modificación tenga un efecto financiero significativo en los futuros estados financieros.

• NIC 24 Información a revelar sobre partes relacionadas - Personal gerencial clave

Se define como parte relacionada a una entidad que, a través de su personal gerencial clave, presta servicios de gerenciamiento a la entidad que informa o a la sociedad controladora de ésta. La entidad que recibe y paga este servicio de gerenciamiento no está obligada a revelar esta información como parte de las remuneraciones de su personal gerencial clave. Sin embargo, tales pagos y la parte relacionada que presta el servicio se revelarán como parte de las transacciones con partes relacionadas. Esta modificación tendrá vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1° de Julio de 2014. La Sociedad no prevé que esta modificación tenga un efecto financiero significativo en los futuros estados financieros.

3.2 CAMBIOS EN LAS POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

NIIF 13 Medición del valor razonable

La NIIF 13 establece una única guía para todas las mediciones al valor razonable de acuerdo con las NIIF. La NIIF 13 no modifica cuando una entidad es requerida de aplicar el valor razonable, sino que ofrece una guía sobre cómo determinar el valor razonable de acuerdo con las NIIF cuando éste es requerido o permitido. Esta Norma tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1° de Enero de 2013. Actualmente, la Sociedad ha evaluado el impacto que tiene esta nueva Norma en la situación financiera y en el rendimiento financiero de la Sociedad y la misma no genera efectos significativos.

Mejoras anuales a las NIIF- ciclo 2009-2011 (Mayo 2012)

lncluye seis cambios que el IASB ha introducido a la plataforma NIIF actual, y que tienen vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1° de Enero de 2013. Las modificaciones se aplicarán de manera retroactiva. A continuación sólo se hace mención a las únicas modificaciones que resultan aplicables a la Sociedad:

• NIC 32 - Instrumentos financieros: Presentación - Efecto impositivo de las distribuciones de dividendos a los propietarios

Se aclara que este efecto se debe reconocer y registrar de acuerdo con la NIC 12, es decir, en el resultado del período o en el otro resultado integral, según cual sea la partida que le dio origen. Si se trata de una retención de impuestos sobre el monto distribuido que será ingresada a la autoridad fiscal, esa retención se imputa al patrimonio como parte de los dividendos distribuidos.

• NIC 34 Información financiera intermedia - Información sobre segmentos de operaciones: Total de activos y pasivos

Se clarifica que el total de activos y pasivos de un segmento de operaciones presentado de acuerdo con la NIIF 8 como información en un período intermedio, sólo debe ser revelado en ese período intermedio cuando: (i) esos importes sean regularmente suministrados al máximo responsable de la toma de decisiones operativas; y (ii) haya habido un cambio significativo en esos importes respecto de aquellos revelados en los últimos estados financieros anuales para el mismo segmento de operaciones.

4. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

5. COSTO DE VENTAS

6. GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN

7. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

8. GASTOS DE PRODUCCIÓN

9. OTROS INGRESOS Y COSTOS / GASTOS

9.1. INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS, NETOS

9.2. INGRESOS (COSTOS) FINANCIEROS, NETOS

10. IMPUESTO A LAS GANANCIAS E IMPUESTO DIFERIDO

Impuesto a las ganancias en el Estado del resultado integral

Los principales componentes del cargo por impuesto a las ganancias para los períodos de nueve y tres meses finalizados el 28 de Febrero de 2014 y 2013, son los siguientes:

La conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias y la ganancia contable multiplicada por la tasa impositiva aplicable para los períodos de nueve y tres meses finalizados el 28 de Febrero de 2014 y 2013 es la siguiente:

Impuesto a las ganancias diferido

11. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

Evolución del costo de adquisición y depreciaciones acumuladas al 28 de Febrero de 2014:

Evolución del costo de adquisición y depreciaciones acumuladas al 31 de Mayo de 2013:

La Sociedad no capitalizó costos financieros en obras en curso debido a que son considerados poco significativos.

12. INVENTARIOS

13. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

Al 28 de Febrero de 2014, la apertura por vencimiento de los deudores comerciales, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por cobrar y pagar no difieren sustancialmente de lo informado en los estados financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de Mayo de 2013, ya emitidos. Asimismo, los términos y condiciones de los respectivos acuerdos ni los objetivos y las políticas de gestión del riesgo financiero tampoco han variado significativamente.

13.1 OTROS CRÉDITOS FINANCIEROS

Durante el período de nueve meses finalizado el 28 de Febrero de 2014 la previsión para otros créditos financieros no tuvo variaciones.

13.2 DEUDORES COMERCIALES

Los movimientos de la previsión para deudores incobrables por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 28 de Febrero de 2014 han sido incluidos dentro de los “Otros ingresos (gastos) operativos, netos” en el Estado del resultado integral. No han existido aplicaciones.

13.3 EFECTIVO Y COLOCACIONES A CORTO PLAZO

13.4 DEUDAS FISCALES

13.5 PRÉSTAMOS BANCARIOS Y FINANCIEROS

13.6 DEUDAS SOCIALES

13.7 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

13.8 INFORMACIÓN SOBRE VALORES RAZONABLES

Al 28 de Febrero de 2014, la Dirección de la Sociedad estima que los montos registrados de los activos y pasivos financieros no difieren significativamente de sus valores razonables.

14. OTROS CRÉDITOS NO FINANCIEROS

15. INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS

El siguiente cuadro presenta el importe total de las transacciones realizadas con partes relacionadas durante los períodos de nueve y tres meses finalizados el 28 de Febrero de 2014 y 2013 y los saldos a pagar con partes relacionadas al 28 de Febrero de 2014 y al 31 de Mayo de 2013:

Entidad controlante principal

Sociedad Controlante: Ledesma S.A.A.I.

Domicilio legal: Corrientes 415 – 8° Piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Actividad principal: Ingenio Azucarero, Destilería de Alcohol, Fábrica de Papel y Cuadernos, Productor de Frutas y Jugos.

Porcentaje de votos: 70%.

Porcentaje de acciones: 70%.

TERMINOS Y CONDICIONES DE LAS TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos al cierre del período / ejercicio con partes relacionadas no se encuentran garantizados y no devengan intereses. No existen garantías otorgadas o recibidas en relación con las cuentas por pagar con partes relacionadas.

Los saldos han sido mantenidos a su valor nominal debido a que los mismos no poseen un período de cancelación estipulado.

16. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS Y NO FINANCIEROS EN MONEDA EXTRANJERA

Se detalla a continuación la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera al 28 de Febrero de 2014 y al 31 de Mayo de 2013:

Los créditos y deudas en moneda extranjera se valuaron calculando los valores actuales en moneda extranjera, en la medida que sus efectos fueran significativos. Estos  saldos fueron  convertidos a moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre de cada período / ejercicio aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada período / ejercicio.

17. RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo a las disposiciones de la Ley 25.063 de reforma impositiva, vigente a partir del 1º de Enero de 1999, cuando se efectúen pagos de dividendos que superen las ganancias determinadas en base a la aplicación de normas fiscales, la Sociedad deberá retener en concepto de pago único y definitivo el 35% de la diferencia.

En caso que se defina la distribución de la totalidad de los resultados acumulados y de la reserva para futuros dividendos, la Sociedad estima que no deberá efectuar retenciones significativas.

18. INFORMACION SOBRE SEGMENTOS DE OPERACIÓN

Para propósitos de gestión, la Sociedad organiza su estructura de negocio en un solo segmento, correspondiendo el mismo a Jarabes.

El ámbito geográfico de las operaciones de la Sociedad es la República Argentina.

19. GARANTIAS RECIBIDAS

La sociedad recibió garantías de Idal S.A. a fin de asegurar el cumplimiento de las obligaciones contraídas vinculadas a compromisos de exportación. A la fecha de los presentes estados financieros condensados, dichas garantías ascienden a 4 millones de dólares estadounidenses (equivalentes aproximadamente a 31 millones de pesos).

20. HECHOS POSTERIORES

Con fecha 2 de Junio de 2014, a través de Acta de Directorio N° 88, el Directorio de Glucovil Argentina S.A. aprobó la distribución de dividendos por cincuenta y tres millones novecientos sesenta y seis mil trescientos treinta y cuatro pesos ($ 53.966.334), los que se pusieron a disposición de los accionistas el 3 de Junio de 2014.

Gladys Meich

Alicia Moreau de Justo 1150 - 2° Piso - Of. 202

(C1107AAX) Ciudad Autónoma de Buenos Aires

República Argentina

Tel.: (0054 11) 4342-7117

INFORME DEL AUDITOR DE ESTADOS FINANCIEROS

CONDENSADOS DE PERIODO INTERMEDIO

A los Señores Directores de

GLUCOVIL ARGENTINA S.A.

CUIT: 30-71085368-8

Domicilio Legal: Paraje El Dique sin número, Villa Mercedes,

Partido de Pedernera, Provincia de San Luis

• • • 1. He auditado los estados financieros condensados de período intermedio adjuntos de GLUCOVIL ARGENTINA S.A. que comprenden: (a) el estado de situación financiera al 28 de Febrero de 2014, (b) el estado del resultado integral por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 28 de Febrero de 2014 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, y (c) notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otros datos correspondientes al ejercicio finalizado al 31 de Mayo de 2013 y a su período intermedio, presentados con fines comparativos, son parte de los estados financieros de GLUCOVIL ARGENTINA S.A. mencionados precedentemente y tienen el propósito de ser leídos sólo en relación con esos estados financieros.
  • El Directorio es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros de la Sociedad de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por sus siglas en inglés) y con las normas profesionales vigentes en la Provincia de San Luis y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). El Directorio es también responsable del control interno que determine necesario para permitir la preparación de estados financieros condensados de período intermedio libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.
  • Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1., basada en la auditoría efectuada. He realizado dicha auditoría de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que el auditor cumpla con requisitos éticos y que planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados financieros.

Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quién a este fin evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados financieros, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto.

Considero que los elementos de juicio obtenidos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar mi opinión de auditoría.

• • • 1. Tal como se indica en Nota 2.2. a los estados financieros condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1., los mismos han sido preparados conforme a la Norma Internacional de Contabilidad 34 revistiendo el carácter de especiales y con el propósito de ser utilizados por su sociedad controlante, Ledesma S.A.A.I., en la preparación de sus estados financieros condensados especiales al 28 de febrero de 2014. Dichos estados financieros especiales han sido presentados en formato condensado no aplicándose la totalidad de las exposiciones requeridas por las NIIF para estados financieros de cierre de ejercicio. En los estados financieros al 31 de mayo de 2014 la Dirección de la Sociedad cumplirá con la totalidad de las normas de exposición requeridas por las NIIF. Por tal motivo, estos estados financieros condensados de período intermedio deben ser leídos en conjunto con los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de mayo de 2013, ya emitidos.
  • Con respecto a la determinación del resultado integral por el período de tres meses finalizado el 28 de Febrero de 2014, se utilizaron estados financieros al 30 de Noviembre de 2013, los cuales no cuentan con informe de auditoría pero sí de revisión limitada.
  • En mi opinión, basada en el trabajo realizado cuyo alcance se describe en el párrafo 3., y excepto por el efecto de los ajustes, si los hubiere, que pudieran haberse requerido de no mediar las limitaciones en el alcance descriptas en los párrafos 4. y 5., los estados financieros condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera al 28 de febrero de 2014, los resultados integrales por los períodos de nueve y tres meses finalizados en dicha fecha y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizados el 28 de febrero de 2014, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34 y con las normas contables profesionales vigentes en la Provincia de San Luis, República Argentina.
  • En cumplimiento de disposiciones vigentes, informo que:
• En mi opinión y excepto por el efecto de los ajustes, si los hubiere, que pudieran haberse requerido de no mediar las limitaciones en el alcance descriptas en los párrafos 4. y 5., los estados financieros condensados de período intermedio mencionados en el párrafo 1., están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores.
• Los estados financieros condensados de período intermedio de GLUCOVIL ARGENTINA S.A. al 28 de febrero de 2014 surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.

• Al 28 de febrero de 2014, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de GLUCOVIL ARGENTINA S.A., asciende a $ 883.489 no siendo exigible a esa fecha.

• 2 -

• 1. He aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis.

Villa Mercedes, San Luis, 4 de julio de 2014.

Gladys E. Meich

Contadora Pública U.B.A.

C.P.C.E.P.S.L. Matr.: 1776

• 3 -