Ledesma S.A. - Annual Report 2020

date: 2020-08-26 16:04:00+00:00
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BIO LEDESMA S.A.U. Memoria y Estados Contables al 31 de mayo de 2020 presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior, juntamente con el Informe de los Auditores Independientes y el Informe de la Comisión Fiscalizadora

MEMORIA

(Información no auditada ni cubierta por el Informe del auditor independiente)

Señores Accionistas:

En cumplimiento de disposiciones legales y estatutarias sometemos a vuestra consideración la memoria, el inventario, los estados de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las notas y anexos y la propuesta de destino de resultados correspondiente al 12º ejercicio económico finalizado el 31 de mayo de 2020 de Bio Ledesma S.A.U (en adelante la “Sociedad”).

CONSIDERACIONES GENERALES

Durante el presente ejercicio la Sociedad continuó con la producción y la comercialización del alcohol deshidratado.

ASPECTOS COMERCIALES

Durante el ejercicio bajo análisis, la Sociedad tuvo nuevamente un resultado por debajo de lo planificado, influenciado tanto por el volumen de etanol entregado a las petroleras, como por el precio.

Durante el ejercicio 18/19 el precio estuvo fuertemente afectado por los cambios sucesivos en el marco jurídico del régimen de promoción del mercado de bioetanol combustible. Esta situación no sólo no pudo resolverse durante el ejercicio 19/20, sino que se agravó. El 30/05/2019 la Subsecretaría de Hidrocarburos y Combustibles dependiente de la Secretaría de Gobierno de Energía de Ministerio de Hacienda emitió la Disposición 81/19 que fijaba una nueva fórmula para el precio del bioetanol. Si bien esta medida permitía comenzar una nueva etapa, luego de una serie de meses en los cuales los precios no fueron regulados de acuerdo a las normas vigentes, esta nueva fórmula no fue bien recibida por el sector, ya que no cumplía con uno de los pilares de la Ley de Régimen de Regulación y Promoción para la Producción y uso Sustentables de Biocombustibles, permitir al productor obtener una rentabilidad aceptable. Esta nueva fórmula, de la Disposición 81/19, calculaba el costo de la materia prima a partir del precio promedio histórico del azúcar CTA de los 12 últimos meses móviles. Con una inflación anual que ronda el 50% el precio surgido de esta fórmula no permitiría cubrir los costos, ni alcanzar la utilidad razonable que las leyes 26.093 y 26.334, marco jurídico del Régimen Promocional de los Biocombustibles, garantizan a las empresas productoras de bioetanol de caña de azúcar. A partir de esta situación, se procedió a interponer acciones legales en contra del Estado Nacional en la Justicia Federal.

Durante el primer semestre del ejercicio, la fórmula entró en vigencia, el precio se ajustó (aunque de manera insuficiente) y publicó en forma mensual, de acuerdo a lo establecido por la ley. Sin embargo, el precio no fue el único problema que tuvo que enfrentar la Sociedad durante ese período. Al igual que otros años, dado que este es un negocio regulado y precio fijo para todas las empresas que son parte del programa, las petroleras suelen priorizar los retiros de etanol de plantas más cercanas a sus terminales. De este modo, el alcohol de caña sufre la falta de retiros mensuales a favor de los productores de etanol de maíz (ubicados en Santa Fé, Córdoba y San Luis), del mismo modo que la Sociedad se ve afectada dentro de los productores de caña por ser la planta situada a mayor distancia de las plantas de mezclado. Esta situación generó que la Sociedad pudiera entregar sólo el 78% del volumen que tenía planificado para el período junio ´19 - diciembre ´19.

Los meses posteriores la situación se agravó llevando al sector de Biocombustibles a su peor situación desde que ley entrara en vigencia. Por un lado, el nuevo gobierno dejó congelado el precio de diciembre hasta el final del ejercicio, llevando el precio real del etanol a valores por debajo del mercado internacional y del costo de producción. Por el lado del volumen, a partir de marzo la pandemia originada por el Covid-19, se redujo drásticamente el consumo de combustible y por ende el consumo de etanol por parte de las petroleras.

Al momento de redactar esta Memoria, el precio sigue congelado al valor de diciembre 2019 y el volumen de va recomponiendo lentamente a partir de la flexibilización de la cuarentena, desde el volumen más bajo que fue en abril 2020.

RELACIONES CON LA SOCIEDAD CONTROLANTE, VARIACIONES OPERADAS EN LAS RESPECTIVAS PARTICIPACIONES Y EN LOS CRÉDITOS Y DEUDAS

La Sociedad forma parte del grupo Ledesma S.A.A.I, sociedad controlante, un grupo integrado de empresas que realiza actividades principalmente de (i) ingenio azucarero, (ii) destilería de alcohol (tanto hidratado, destinado a usos tradicionales, como anhidro para biocombustibles), (iii) fabricación de papel y artículos de librería, (iv) producción de frutas y jugos, y (v) agricultura y ganadería. Ledesma S.A.A.I es líder en los mercados locales de producción y comercialización de azúcar, alcohol, resmas de papel, cuadernos y repuestos escolares, y es el principal exportador de naranjas y pomelos del país.

Ledesma S.A.A.I. es una sociedad anónima, agrícola e industrial constituida baja las leyes argentinas, con domicilio legal en Avenida Corrientes 415, Piso 8°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina y se encuentra sujeta al régimen de oferta pública dado que sus acciones se encuentran listadas en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

Los saldos y operaciones con la sociedad controlante Ledesma S.A.A.I. al cierre del ejercicio son:


	Créditos por ventas		Deudas comerciales
	31/05/2020	31/05/2019	31/05/2020	31/05/2019

Ledesma S.A.A.I.	3.539.027	-	(671.829)	(313.922.483)
Total	3.539.027	-	(671.829)	(313.922.483)


	Compras de bienes		Alquileres y compra de servicios
	31/05/2020	31/05/2019	31/05/2020	31/05/2019

Ledesma S.A.A.I.	(1.509.526.409)	(2.966.266.075)	(87.739.448)	(113.311.216)
Total	(1.509.526.409)	(2.966.266.075)	(87.739.448)	(113.311.216)

ESTRUCTURA PATRIMONIAL, DE RESULTADOS Y GENERACIÓN Y APLICACIÓN DE FONDOS

(Comparativa entre los ejercicios económicos finalizados el 31 de mayo de 2020 y 2019, cifras expresadas en pesos, en moneda homogénea de mayo de 2020)


	31/05/2020	31/05/2019
Estructura Patrimonial

Activo Corriente	206.601.528	386.571.125
Activo No Corriente	66.104.415	83.682.746
Total Activo	272.705.943	470.253.871
Pasivo Corriente	105.876.807	332.019.726
Pasivo No Corriente	-	-
Total del pasivo	105.876.807	332.019.726
Patrimonio Neto	166.829.136	138.234.145
Total Pasivo y Patrimonio Neto	272.705.943	470.253.871


	31/05/2020	31/05/2019
Estructura de Resultados

Ganancia operativa ordinaria	137.609.491	143.613.735
Resultados financieros y por tenencia	(101.347.556)	(196.440.145)
Otros ingresos y egresos	-	(827.842)
Ganancia (Pérdida) antes del impuesto a las ganancias	36.261.935	(53.654.252)
Impuesto a las ganancias	(7.666.944)	1.668.562
Ganancia (Pérdida) neta	28.594.991	(51.985.690)


	31/05/2020	31/05/2019
Estructura de Generación y Utilización de fondos

Fondos (utilizados en) generados por las actividades operativas	(50.807.103)	145.216.086
Fondos utilizados en (generados por) las actividades de inversión	-	-
Fondos generados por (utilizados en) las actividades de financiación	61.913.163	(84.256.825)
Resultado por exposición al cambio de poder adquisitivo de la moneda generado por el efectivo	(36.687.440)	(35.560.969)
Total de fondos (utilizados) generados durante el ejercicio	(25.581.380)	25.398.292

Estructura de los gastos operativos de la compañía:


	31/05/2020				31/05/2019
Concepto	Gastos de producción	Gastos de comercialización	Gastos de administración	Total	Total

Honorarios y retribuciones por servicios	80.019.280	-	6.059.953	86.079.233	121.961.885
Impuestos, tasas y contribuciones	20.262	27.032.160	16.779.463	43.831.885	78.999.499
Depósitos, fletes, acarreos y otros	212.011	11.006.880	-	11.218.891	11.517.110
Depreciaciones de bienes de uso	22.837.386	-	-	22.837.386	23.909.658
Gastos generales	128.664	594.506	152.729	875.899	710.558
Alquileres	3.987.453	4.553.300	-	8.540.753	9.724.125
Comisiones y gastos bancarios	-	-	2.002.212	2.002.212	2.337.063
Total 31/05/2020	107.205.056	43.186.846	24.994.357	175.386.259
Total 31/05/2019	142.206.990	63.601.281	43.351.627		249.159.898

Variaciones patrimoniales y de resultados significativas (entre los ejercicios económicos finalizados el 31 de mayo de 2020 y 2019, cifras expresadas en pesos, en moneda homogénea de mayo de 2020)

• Activo Corriente

La disminución del activo corriente en $ 179.969.597, se debe principalmente a una disminución en créditos por ventas explicados por los motivos mencionados precedentemente en el párrafo de aspectos comerciales.

• Activo No Corriente

El activo no corriente disminuyó en $ 17.578.331, producto de la depreciación de los bienes de uso.

• Pasivo Corriente

El pasivo corriente disminuyó en $ 226.142.919, debido a la disminución de las deudas comerciales con compañías relacionadas.

• Resultado del ejercicio

El ejercicio arrojó una ganancia de $ 28.594.991.

Durante el ejercicio y comparativamente con el ejercicio anterior, la Sociedad tuvo nuevamente un resultado por debajo de lo planificado, influenciado tanto por el volumen de etanol entregado a las petroleras, como por el precio. El resultado operativo se vio disminuido en $ 6.004.244. Los resultados financieros y por tenencia generaron una menor pérdida de $ 95.092.589, producto de un recupero en el valor actual de créditos y deudas y una disminución en el resultado por exposición a cambios en el poder adquisitivo de la moneda.

ÍNDICES

En cumplimiento a lo establecido por las disposiciones vigentes se detallan ciertos índices, presentados en forma comparativa con los del ejercicio anterior:


	31/05/2020	31/05/2019

Solvencia (Patrimonio Neto / Pasivo)	1,58	0,42
Endeudamiento (Pasivo / Patrimonio Neto)	0,63	2,40
Liquidez corriente (Activo Corriente / Pasivo Corriente)	1,95	1,16
Liquidez inmediata (Activo Corriente - Otros Créditos / Pasivo Corriente)	0,82	1,12
Razón del patrimonio al activo (Patrimonio Neto / Activo)	0,61	0,29
Inmovilización de activos (Activo Corriente /Total del Activo)	0,24	0,18

CAPITALIZACIÓN DE LA SOCIEDAD

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 154, último párrafo, de la Resolución General N° 7/2015 de la Inspección General de Justicia, se informa que la capitalización real de la Sociedad al cierre del ejercicio económico finalizado el 31 de mayo de 2020 resulta suficiente para el desarrollo del objeto social de la Sociedad durante el curso del siguiente ejercicio económico que finaliza el 31 de mayo de 2021, no resultando necesario procurar la obtención de nuevos aportes de los socios o de terceros. Ello, sin perjuicio de la eventual decisión de los accionistas de la Sociedad de aumentar el capital.

CONTRATOS DE SIGNIFICACIÓN

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 307, inciso 6) de la resolución IGJ 7/2015 se informa que durante el ejercicio finalizado el 31 de mayo de 2020, la Sociedad no ha celebrado contratos de significación que no se hayan originado en el curso ordinario de los negocios.

ACTIVOS FIJOS TANGIBLES

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 307, inciso 7) de la resolución IGJ 7/2015 se informa que durante el ejercicio finalizado el 31 de mayo de 2020, la Sociedad no era titular de activos fijos tangibles importantes de acuerdo a lo detallado en la norma.

PROYECTOS ESPECIALES SIGNIFICATIVOS

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 307, inciso 8) de la resolución IGJ 7/2015 se informa que durante el ejercicio finalizado el 31 de mayo de 2020, la Sociedad no ha iniciado proyectos especiales significativos.

OPERACIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 307, inciso 9) de la resolución IGJ 7/2015 se informa que durante el ejercicio finalizado el 31 de mayo de 2020, la Sociedad ha realizado operaciones entre partes relacionadas, con su sociedad controlante que tienen un efecto significativo en los resultados de la Sociedad, ya que las compras de bienes representan el 81% respecto del costo de ventas de la Sociedad.

DESTINO DE LOS RESULTADOS

Los resultados no asignados al cierre del 12º ejercicio económico, previos a la propuesta del Directorio, son los siguientes:


Resultados no asignados al inicio del 12° Ejercicio	$ (154.121.055)
Resultados del 12° Ejercicio	$ 28.594.991
Resultados no asignados al cierre del 12° Ejercicio	$ (125.526.064)

El ejercicio económico finalizado el 31 de mayo de 2020 arrojó una ganancia de $ 28.594.991, mientras que los Resultados no asignados al comienzo del ejercicio ascienden a una pérdida de $ 154.121.055.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

26 de agosto de 2020

EL DIRECTORIO

Domicilio legal: Av. Corrientes 415, Piso 8°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

EJERCICIO ECONÓMICO N° 12

INICIADO EL 1° DE JUNIO DE 2019 Y FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2020

PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Actividad principal de la Sociedad: Producción, industrialización, procesamiento, comercialización, almacenaje y/o distribución directa o en participación de biocombustibles.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

- Del estatuto o contrato social: 5 de agosto de 2009.
De su última modificación: 26 de abril de 2018.

N° de registro en la Inspección General de Justicia: 1.815.556.

Clave Única de Identificación Tributaria (C.U.I.T.) N°: 30-71095551-0

Sociedad controlante:

- Denominación: Ledesma S.A.A.I.
Domicilio Legal: Av. Corrientes 415, Piso 8°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Actividad Principal: Ingenio azucarero, destilería de alcohol, fabricación de papel y artículos de librería, producción de frutas y jugos, agricultura y ganadería.
Participación de la sociedad controlante: 100%.

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)


Acciones		N° de votos que otorga	Capital suscripto, emitido, integrado
Cantidad	Clase	cada una	e inscripto

17.000.000	Ordinarias, nominativas, no endosables de valor nominal $1	1	17.000.000

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE MAYO DE 2020

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)


	31/05/2020	31/05/2019

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.a)	208.561	4.818.012
Inversiones (Anexo II)	-	20.971.929
Créditos por ventas (Nota 3.b)	51.627.422	275.012.085
Otros créditos (Nota 3.c)	120.218.660	13.341.315
Bienes de cambio (Nota 3.d)	34.546.885	72.427.784
Total activo corriente	206.601.528	386.571.125

ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.c)	45.022.320	39.763.265
Bienes de uso (Anexo I)	21.082.095	43.919.481
Total activo no corriente	66.104.415	83.682.746
Total activo	272.705.943	470.253.871

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales (Nota 3.e)	773.616	318.285.392
Deudas financieras (Nota 3.f)	105.084.110	9.126.650
Deudas fiscales (Nota 3.g)	19.081	4.607.684
Total pasivo corriente	105.876.807	332.019.726
Total pasivo	105.876.807	332.019.726

PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	166.829.136	138.234.145
Total pasivo y patrimonio neto	272.705.943	470.253.871

Las Notas 1 a 8 y Anexos I a VI forman parte de los presentes estados contables.

ESTADO DE RESULTADOS

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2020

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)


	31/05/2020	31/05/2019

VENTAS (Nota 3.h)	2.058.362.785	3.525.889.489

COSTO DE VENTAS (Anexo IV)	(1.852.572.091)	(3.275.322.846)
Ganancia bruta	205.790.694	250.566.643

GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN (Anexo VI)	(43.186.846)	(63.601.281)

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Anexo VI)	(24.994.357)	(43.351.627)

RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA, NETO (Nota 3.i)	(101.347.556)	(196.440.145)

OTROS EGRESOS, NETO (Nota 3.j)	-	(827.842)
Ganancia / (Pérdida) del ejercicio antes del impuesto a las ganancias	36.261.935	(53.654.252)

IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Nota 2.3.g)	(7.666.944)	1.668.562
Ganancia / (Pérdida) neta del ejercicio	28.594.991	(51.985.690)

Las Notas 1 a 8 y Anexos I a VI forman parte de los presentes estados contables.

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2020

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)


	Aportes de los propietarios			Resultados acumulados			Total patrimonio neto
	Capital social	Ajuste de capital	Total	Reserva legal	Reserva para futuros dividendos	Resultados no asignados	Total 31/05/2020	Total 31/05/2019

Saldos al inicio del ejercicio	17.000.000	157.770.156	174.770.156	9.696.302	107.888.742	(154.121.055)	138.234.145	190.219.835

Ganancia / (Pérdida) neta del ejercicio	-	-	-	-	-	28.594.991	28.594.991	(51.985.690)
Saldos al cierre del ejercicio	17.000.000	157.770.156	174.770.156	9.696.302	107.888.742	(125.526.064)	166.829.136	138.234.145

Las Notas 1 a 8 y Anexos I a VI forman parte de los presentes estados contables.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2020

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)


	31/05/2020	31/05/2019
VARIACIONES DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	25.789.941	391.649
Efectivo al cierre del ejercicio	208.561	25.789.941
(Disminución) Aumento neto del efectivo	(25.581.380)	25.398.292

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO

ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia / (Pérdida) neta del ejercicio	28.594.991	(51.985.690)
Resultado por exposición al cambio de poder adquisitivo de la moneda generado por el efectivo	36.687.440	35.560.969
Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio	7.666.944	(1.668.562)

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas
Depreciaciones de bienes de uso	22.837.386	23.909.658
Valor actual de créditos y deudas	(1.435.171)	46.832.020
Diferencias de cambio devengadas en el ejercicio	221.859	895.820
Intereses devengados en el ejercicio	33.822.438	31.604.060
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(4.986.083)	(4.134.419)
Variación neta de previsiones	(4.433.031)	3.000.274

Cambios en los activos y pasivos operativos:
Disminución (Aumento) neto de créditos por ventas	225.624.683	(141.759259)
(Aumento) Disminución neta de otros créditos	(114.292.221)	57.800.042
Disminución (Aumento) neto de bienes de cambio	42.866.982	(49.302.955)
(Disminución) Aumento neto de deudas comerciales	(317.511.776)	263.698.237
(Disminución) Aumento neto de deudas fiscales	(4.588.603)	2.107.962
Disminución neta de otros pasivos	-	(7.118.501)
Impuesto a las ganancias pagado	(1.882.941)	(64.223.570)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades operativas	(50.807.103)	145.216.086

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de deudas financieras	121.249.686	1.042.966
Pago de intereses	(59.336.523)	(85.299.791)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de financiación	61.913.163	(84.256.825)
Resultado por exposición al cambio de poder adquisitivo de la moneda generado por el efectivo	(36.687.440)	(35.560.969)
(Disminución) Aumento neto del efectivo	(25.581.380)	25.398.292

Las Notas 1 a 8 y Anexos I a VI forman parte de los presentes estados contables.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2020

COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)

ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Bio Ledesma S.A.U. es una sociedad anónima unipersonal, constituida bajo las regulaciones de la República Argentina, que fue inscripta en el Registro Público de Comercio el 5 de agosto de 2009, dedicada a la producción, industrialización, procesamiento, comercialización, almacenaje y/o distribución directa o en participación de biocombustibles.

La Sociedad es controlada por Ledesma S.A.A.I. y tiene su fecha de cierre de ejercicio económico a fines estatutarios y fiscales el 31 de mayo.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de mayo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró al brote de coronavirus (COVID-19) como una pandemia. La situación de emergencia sobre la salud pública se expandió prácticamente en todo el mundo y los distintos países han tomado diversas medidas para hacerle frente. Esta situación ha afectado significativamente la actividad económica internacional con impactos diversos en los distintos países y sectores de negocio.

Considerando además el impacto local de esta situación, con las medidas tomadas por las autoridades en el contexto macroeconómico del país, la Dirección de la Sociedad se encuentra permanentemente evaluando el impacto económico y financiero que esta situación tiene en la operatoria de la Sociedad y formulando los cursos de acción apropiados a seguir.

En base a las estimaciones más actuales efectuadas, la Sociedad entiende que estos acontecimientos no implican la necesidad de efectuar ajuste alguno a los presentes estados contables, si bien su profundización y extensión en el tiempo podrían impactar en las operaciones futuras y, por tanto, en sus resultados y flujos de efectivo futuros. Conforme a dichas estimaciones, la Sociedad también considera que no se ve comprometida la aplicación del principio de empresa en funcionamiento.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
Normas contables profesionales aplicadas

Los estados contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con el marco de información contable prescripto por la Inspección General de Justicia (IGJ), que requiere aplicar las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA), en cuanto no esté previsto de diferente forma en la ley, disposiciones reglamentarias o resoluciones de dicho organismo de control; y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), en consideración de la entidad de control de la sociedad controlante.

La expresión normas contables profesionales vigentes en CABA se refiere al marco de información contable compuesto por las Resoluciones Técnicas (RT) e Interpretaciones emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA). De las posibilidades que brinda ese marco contable es posible optar por:

las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés), o la NIIF para Pequeñas y Medianas Entidades, incorporadas por la FACPCE a su normativa contable en la RT N° 26 y Circulares de adopción de las NIIF, o bien
las normas contables profesionales argentinas emitidas por la FACPCE y aprobadas por el CPCECABA, distintas a la RT N° 26.

La Sociedad ha optado por la posibilidad indicada en el acápite (2) precedente.

La sociedad controlante Ledesma S.A.A.I. presenta sus estados financieros de acuerdo con las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), que aprobó la Resolución General (RG) N° 622 (texto ordenado en 2013), la cual establece que las entidades emisoras de acciones y/u obligaciones negociables, con ciertas excepciones, están obligadas a preparar sus estados financieros aplicando la RT N° 26 (y modificatorias) de la FACPCE, que dispone la adopción de las NIIF según las emitió el IASB, mientras que otras entidades, entre las cuales se encuentra la Sociedad, tendrán la opción de utilizar las NIIF o la NIIF para las PyMES en reemplazo de las NCP.

A través de la RG N° 622, se admite que las sociedades controladas por una emisora continúen presentando sus estados contables de acuerdo con las normas utilizadas para preparar estados contables con fines societarios o regulatorios, debiendo presentar en ese caso una reconciliación con las NIIF para el patrimonio neto y el resultado. La Sociedad ha hecho uso de esta opción (Ver nota 2.3.j.).

Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Sociedad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

Cuestiones no previstas: aplicación de fuentes normativas supletorias

Las cuestiones de medición no previstas en las normas contables profesionales argentinas podrán resolverse mediante (i) la utilización de normas contables particulares que traten temas similares y relacionados (salvo que la norma que se pretende utilizar prohíba su aplicación al caso particular que se intenta resolver, o indique que el tratamiento contable que establece, no debe ser aplicado a otros casos por analogía); (ii) la aplicación de las normas sobre medición contable en general; y (iii) los conceptos incluidos en el Marco Conceptual de las normas contables profesionales argentinas vigentes, en el orden de prioridad antes indicado.

Cuando la resolución de la cuestión de medición no prevista a partir de las fuentes antes indicadas no resulte evidente, se podrán considerar en forma supletoria para la formación del juicio de la Dirección y el desarrollo de la correspondiente política contable, en orden descendente de prioridad (i) las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las NIIF para las PyMES e Interpretaciones que hayan sido aprobadas y emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB); y (ii) sin un orden establecido, los pronunciamientos más recientes de otros emisores que empleen un marco conceptual similar para la emisión de normas contables, las prácticas aceptadas de la industria y la doctrina contable, con la condición de que las fuentes supletorias utilizadas no entren en conflicto con las fuentes normativas señaladas en el párrafo anterior, y hasta tanto la FACPCE emita una norma que cubra la cuestión de medición involucrada.

Unidad de medida
Entorno económico y marco normativo

Los estados contables al 31 de mayo de 2020 han sido ajustados para que queden expresados en moneda de poder adquisitivo de esa fecha, de conformidad con lo aceptado por la IGJ, que a los fines de la reexpresión de los estados contables en moneda homogénea requiere aplicar las normas que sobre el particular ha emitido la FACPCE y adoptado por el CPCECABA.

Las siguientes son las principales normas legales y profesionales y guías de aplicación que regulan la reexpresión de los estados contables en moneda homogénea:

Ley N° 27.468, que dispuso la derogación de la restricción que imponía el Decreto N° 1269/2002 (modificado por el Decreto N° 664/2003) para la aceptación de estados contables reexpresados por parte de ciertos organismos de control, y da plena aplicación al artículo 62 “in fine” de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y sus modificatorias.
Las normas contables emitidas por la FACPCE: Resolución Técnica (RT) N° 6 (Estados contables en moneda homogénea), RT N° 17 (sección 3.1: Expresión en moneda homogénea), e Interpretación N° 8 (Aplicación del párrafo 3.1 de la RT N° 17); y la Guía de aplicación de la RT N° 6 emitida por el Consejo Elaborador de Normas de Contabilidad y Auditoría.
La Resolución JG N° 539/18 de la FACPCE, modificada por la Resolución JG N° 553/19, que, considerando lo dispuesto en las normas contables profesionales mencionadas precedentemente, declaró la existencia de un contexto de alta inflación en Argentina a partir del 1° de julio de 2018 y requirió aplicar la RT N° 6 en la preparación de los estados contables correspondientes a ejercicios anuales o períodos intermedios cerrados a partir de esa fecha, estableciendo además (a) la posibilidad de utilizar una serie de simplificaciones destinadas a facilitar el proceso de reexpresión a moneda homogénea, y (b) un período de transición para estados contables correspondientes a ejercicios anuales o períodos intermedios cerrados entre el 1 de julio de 2018 y el 30 de diciembre de 2018, inclusive, durante el cual la reexpresión a moneda homogénea fue optativa.
La Resolución C.D. N° 107/2018 del CPCECABA, que ratifica los términos de la Resolución JG N° 539/18 de la FACPCE para la reexpresión de los estados contables a moneda homogénea.
La Resolución General N° 10/2018 de la Inspección General de Justicia que adopta las normas contables profesionales sobre unidad de medida vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Para la reexpresión de los estados contables a moneda homogénea se utiliza una serie de índices que combina el Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre de 2016) con el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha (computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, respecto de los cuales no se cuenta con información del INDEC sobre la evolución del IPIM, la variación en el IPC de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires).

Considerando esta serie de índices, la inflación fue de 43,64% y 57,30% en los ejercicios finalizados 31 de mayo de 2020 y 2019, respectivamente.

Información comparativa

Las cifras correspondientes a la información comparativa han sido reexpresadas para considerar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda y, como resultado, están expresadas en la unidad de medida corriente al final del ejercicio sobre el cual se informa.

Descripción del proceso de reexpresión del estado de situación patrimonial
Las partidas monetarias (aquellas con un valor nominal fijo en moneda local) no se reexpresan, dado que ya se encuentran expresadas en la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el cual se informa. En un período inflacionario, mantener activos monetarios genera pérdida de poder adquisitivo y mantener pasivos monetarios genera ganancia de poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste que compense en alguna medida esos efectos. La pérdida o ganancia monetaria se incluye en el resultado del ejercicio sobre el que se informa.
Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del ejercicio sobre el que se informa, no se reexpresan a efectos de su presentación en el estado de situación patrimonial, pero el proceso de ajuste debe completarse para determinar en términos de unidad de medida homogénea los resultados producidos por la tenencia de esas partidas no monetarias.
Las partidas no monetarias medidas a costo histórico o a un valor corriente de una fecha anterior a la de cierre del ejercicio sobre el cual se informa se reexpresan por coeficientes que reflejen la variación ocurrida en el nivel general de precios desde la fecha de adquisición o revaluación hasta la fecha de cierre, procediéndose luego a comparar los importes reexpresados de esos activos con los correspondientes valores recuperables. No obstante, está permitido agrupar partidas por fecha de origen en período mayores al mes cuando este procedimiento no genere distorsiones significativas. Los cargos al resultado del período por consumo de activos no monetarios (depreciación, amortización, valor residual de activos dados de baja, etc) se determinarán sobre la base de los nuevos importes reexpresados.
La reexpresión de los activos no monetarios en los términos de unidad de medida corriente al final del ejercicio sobre el que se informa sin un ajuste equivalente para propósitos fiscales, da lugar a una diferencia temporaria gravable y al reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido cuya contrapartida se reconoce en el resultado del ejercicio.
Descripción del proceso de reexpresión del estado de resultados
Los ingresos y gastos se ajustan desde la fecha de origen de las transacciones que los originan o del correspondiente devengamiento.
Los consumos de activos no monetarios medidos a valor corriente del momento previo al consumo se ajustan desde el momento del consumo registrado.
Las partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la de registración del consumo, se ajustan tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida.
Los resultados financieros se presentan en términos reales, esto es, netos del efecto de la inflación sobre los activos y pasivos que generaron esos resultados.
Los resultados por tenencia y otros que surgen de comparar dos mediciones expresadas en moneda de poder adquisitivo de diferentes fechas, requieren identificar los importes comparados y reexpresarlos por separado para volver a efectuar la comparación con los importes ya reexpresados.
El resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (RECPAM) se presenta en una línea separada y refleja el efecto de la inflación sobre las partidas monetarias que no fue computado en la determinación de los resultados financieros en términos reales.
Descripción del proceso de reexpresión del estado de evolución del patrimonio neto

Todos los componentes del patrimonio reexpresados a moneda de inicio del ejercicio son llevados a moneda de cierre aplicando el índice general de precios, y las variaciones de esos componentes se reexpresan a moneda de cierre de la siguiente manera: si se trata de aportes, desde la fecha de suscripción; si son movimientos permutativos que afecten los resultados acumulados, desde la fecha de cierre del ejercicio anterior si la Asamblea trata los resultados acumulados en moneda de ese momento, en tanto si la Asamblea trata los resultados en moneda de poder adquisitivo de la fecha de la Asamblea, los movimientos permutativos se reexpresarán desde la fecha en que está expresada esa moneda; si se trata de reducciones de los resultados acumulados por movimientos modificativos, desde la fecha de realización de la Asamblea que tome la decisión, en tanto que si son partidas de resultados diferidos deben presentarse en términos reales.

Descripción del proceso de reexpresión del estado de flujo de efectivo

Todas las partidas de este estado contable se reexpresan en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa.

El resultado de los cambios en el poder adquisitivo de la moneda sobre los componentes del efectivo y equivalentes al efectivo se presenta en el estado de flujo de efectivo, luego de las actividades operativas y de financiación, en un renglón separado e independiente de ellas, bajo el título “Resultado por exposición al cambio de poder adquisitivo de la moneda generado por el efectivo”.

Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los presentes estados contables son los siguientes:

Caja y bancos
En moneda nacional: a su valor nominal.
Inversiones
Fondos comunes de inversión: a su valor de cotización al cierre de cada ejercicio.
Créditos y Deudas
En moneda nacional: en el caso de transacciones con partes independientes y en transacciones comerciales con partes relacionadas se valuaron al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos, utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos. En el caso de saldos por transacciones no comerciales con partes relacionadas (según el detalle incluido en la Nota 4) se valuaron a su valor nominal considerando los intereses pactados devengados al cierre del ejercicio.
En moneda extranjera: fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del ejercicio, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado del ejercicio. El detalle respectivo se expone en el Anexo V.
La Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados durante los ejercicios finalizados el 31 de mayo de 2020 y 2019.

La información requerida por las normas contables profesionales argentinas vigentes respecto a plazos y tasas de interés de los créditos y deudas se expone en la Nota 5.

Bienes de cambio
Productos terminados y en proceso: han sido valuados a su costo de reproducción al cierre de cada ejercicio. Dichos costos han sido computados considerando los precios de contado correspondientes a los volúmenes habituales de producción de la Sociedad.
Materias primas y materiales: han sido valuados a su costo de reposición al cierre de cada ejercicio.

El valor de los bienes de cambio no supera su valor recuperable al cierre de cada ejercicio.

Bienes de uso

Se exponen a su costo de adquisición reexpresado de acuerdo con lo indicado en la Nota 2.2., menos las correspondientes depreciaciones acumuladas al cierre de cada ejercicio calculadas por el método de la línea recta considerando la vida útil estimada. Dichas vidas útiles responden a criterios y estándares razonables en función a la experiencia acumulada por la Dirección de la Sociedad.

La Dirección de la Sociedad revisa el valor de los bienes de uso a fin de verificar si los mismos han sufrido alguna desvalorización, cuando se presente algún indicio que indique que el valor de libros de los activos podría exceder su valor recuperable (diferido como el mayor entre el valor neto de realización y su valor de uso).

Considerando lo expuesto en los párrafos precedentes, el valor de los bienes de uso no supera su valor recuperable a la fecha de cierre de cada ejercicio.

La evolución de los bienes de uso se expone en el Anexo I.

Previsiones
Para deudores incobrables: incluye los saldos de dudoso cobro, de acuerdo con estimaciones de incobrabilidad realizadas por la Dirección de la Sociedad al cierre de cada ejercicio, considerando la antigüedad de los créditos, la experiencia pasada, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.
Para desvalorización del activo por impuesto a las ganancias diferido: fue constituida para reducir el valor de libros de dicho crédito a su valor recuperable estimado al cierre de cada ejercicio, y determinada en función a la estimación de la Sociedad de los resultados impositivos futuros y la reversión de las diferencias temporarias netas, basada en los elementos de juicio disponibles.

La evolución de las previsiones se expone en el Anexo III.

Impuesto a las ganancias, impuesto a la ganancia mínima presunta e impuesto a las ganancias diferido

La Sociedad determinó el impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 30% sobre la utilidad impositiva de cada ejercicio. La Sociedad ha calculado el impuesto a las ganancias por el método del impuesto a las ganancias diferido el cual consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro, si los hubiere.

El impuesto a la ganancia mínima presunta ha sido derogado por el artículo 76 de la Ley 27.200 para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2019. Si el impuesto a la ganancia mínima presunta excedía en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

La Ley 27.430 de Reforma Fiscal, modificada por las Leyes 27.468 y 27.541, establece respecto del ajuste por inflación impositivo, con vigencia para ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2018, lo siguiente:

- 1. que dicho ajuste resultará aplicable en el ejercicio fiscal en el cual se verifique un porcentaje de variación del índice de precios al consumidor nivel general con cobertura nacional (IPC) que supere el 100% en los treinta y seis meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida;
- que respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso que la variación de ese índice, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un 55%, 30% y 15% para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente;
- el efecto del ajuste por inflación impositivo positivo o negativo correspondiente al primer y segundo ejercicio fiscal iniciados a partir del 1° de enero de 2019, debe imputarse un sexto al ejercicio fiscal en que se determine el ajuste y los cinco sextos restantes en los períodos fiscales inmediatos siguientes; y
- para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2021, se podrá deducir el 100% del ajuste en el año en el cual se determina.

Al 31 de mayo 2020, se cumplen los parámetros que establece la ley de impuesto a las ganancias para practicar el ajuste por inflación impositivo y en la registración del impuesto a las ganancias corriente y diferido se han incorporado los efectos que se desprenden de la aplicación de ese ajuste en los términos previstos en la ley.

La evolución el activo por el impuesto a las ganancias diferido y el cargo a resultados por los ejercicios finalizados el 31 de mayo de 2020 y 2019 es la siguiente:


	2020		2019
	Activo por impuesto a las ganancias diferido, neto	Cargo a resultados Ganancia (Pérdida)	Activo (Pasivo) por impuesto a las ganancias diferido, neto	Cargo a resultados Ganancia (Pérdida)

Activo por impuesto a las ganancias diferido	8.730.617	-	(7.118.500)	-
Variación de diferencias temporarias	7.877.363	7.877.363	15.849.117	15.849.117
Provisión para impuesto a las ganancias	-	(19.150.872)	-	(16.307.988)
Cargo a resultados por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda	-	2.652.635	-	2.127.433
Diferencia entre la estimación de la provisión para el impuesto a las ganancias y la declaración jurada del ejercicio anterior	-	953.930	-	-
Saldo al cierre del ejercicio	16.607.980	(7.666.944)	8.730.617	1.668.562

La conciliación entre el impuesto a las ganancias registrado y el resultante de aplicar a tasa del 30% establecido por las normas impositivas vigentes al resultado contable del ejercicio finalizado el 31 de mayo de 2020 y 2019, respectivamente, es el siguiente:


	31/05/2020	31/05/2019

Ganancia / (Pérdida) del ejercicio antes del impuesto a las ganancias	36.261.935	(53.654.252)
Diferencias permanentes	1.316.427	55.183.823
Subtotal	37.578.362	1.529.571
Tasa de impuesto	30%	30%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(11.273.509)	(458.871)
Cargo a resultados por exposición al cambio en el poder
adquisitivo de la moneda	2.652.635	2.127.433
Diferencia entre la estimación de la previsión para el impuesto a las ganancias y la declaración jurada del ejercicio anterior	953.930	-
Cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(7.666.944)	1.668.562

En el siguiente cuadro se detalla la composición de pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto al 31 de mayo de 2020 y 2019, respectivamente:


	31/05/2020	31/05/2019
Diferencias temporarias activas:
Valor actual de créditos y deudas	12.068.430	17.953.957
Activo por impuesto diferido por reexpresión impositiva	13.545.867	7.897.400
Subtotal diferencias temporarias activas	25.614.297	25.851.357

Diferencias temporarias pasivas:
Bienes de uso	(3.743.478)	(9.902.883)
Bienes de cambio	(237.993)	-
Subtotal diferencias temporarias pasivas	(3.981.471)	(9.902.883)
Subtotal activo por impuesto a las ganancias diferido, neto	21.632.826	15.948.474
Previsión para desvalorización del activo por impuesto a las ganancias diferido (Anexo III)	(5.024.846)	(7.217.857)
Total activo por impuesto a las ganancias diferido, neto	16.607.980	8.730.617

Cuentas del patrimonio neto

Se encuentran reexpresadas en moneda constante de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.2. El capital social se expone a su valor nominal.

Cuentas del estado de resultados

Se han aplicado los siguientes criterios:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias se exponen a sus importes reexpresados a moneda homogénea del 31 de mayo de 2020, de acuerdo con los lineamientos mencionados en la Nota 2.2.
Las depreciaciones de los bienes de uso fueron calculadas sobre el valor de los activos respectivos, reexpresados de acuerdo con lo mencionado en la Nota 2.2.
El costo de ventas se basa en el costo medido en valores reexpresados de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.2.
Bajo la denominación de “Resultados financieros y por tenencia, neto” se exponen en forma conjunta las ganancias y costos financieros reexpresados, los resultados de inversiones transitorias, el efecto del valor actual de créditos y deudas, las diferencias de cambio generadas por activos y pasivos en moneda extranjera y el RECPAM.
Normas contables profesionales aplicadas por Ledesma S.A.A.I. (Sociedad controlante) - Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF):

De acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.1., y conforme lo requerido por la RG N°622 (texto ordenado en 2013) de la CNV considerando que la Sociedad ha preparado sus estados contables al 31 de mayo de 2020 de acuerdo con las NCP, no existen diferencias significativas a dichas fechas entre el patrimonio neto y el resultado neto determinado según dichas normas (NCP) y las resultantes de aplicar la RT N°26 (y modificatorias) (NIIF), por lo que no se incluye una reconciliación entre las NCP y las NIIF al 31 de mayo de 2020.

Información comparativa

Los estados contables al 31 de mayo de 2019, presentados con propósitos comparativos, incluyen ciertas reclasificaciones para adecuarlos a los del 31 de mayo de 2020.

COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

Al 31 de mayo de 2020 y 2019, lo composición de los principales rubros del estado de situación patrimonial y del estado de resultados es la siguiente:


	31/05/2020	31/05/2019
* 1. Caja y bancos

Caja	17.034	24.468
Bancos	191.527	4.793.544
	208.561	4.818.012


	31/05/2020	31/05/2019
* 1. Créditos por ventas

Deudores comunes en moneda nacional	53.220.953	282.384.663
Sociedades art. 33 Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 4)	3.539.027	-
Previsión para deudores incobrables (Anexo III)	(5.132.558)	(7.372.578)
	51.627.422	275.012.085
* 1. Otros créditos

Corrientes:

Saldo a favor impuesto al valor agregado	111.794.942	4.007.033
Saldo a favor ingresos brutos	2.926.028	9.334.282
Anticipos y retenciones de impuesto a las ganancias	5.497.690	-
	120.218.660	13.341.315
No corrientes:

Anticipos y retenciones de impuesto a las ganancias	13.165.399	26.368.666
Saldo a favor ingresos brutos	4.092.374	4.663.982
Saldo a favor impuesto al valor agregado	11.156.568	-
Activo por impuesto a las ganancias diferido, neto (Nota 2.3.g)	16.607.979	8.730.617
	45.022.320	39.763.265
* 1. Bienes de cambio

Productos terminados	3.257.876	14.635.715
Productos en proceso	1.136.887	-
Materias primas y materiales	30.152.122	57.792.069
	34.546.885	72.427.784
* 1. Deudas comerciales

Proveedores en moneda nacional	57.962	608.023
Proveedores en moneda extranjera (Anexo V)	-	1.971.985
Sociedades art. 33 Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 4)	671.829	313.922.483
Provisión para gastos	43.825	1.782.901
	773.616	318.285.392
* 1. Deudas financieras

Adelantos bancarios en cuenta corriente	105.084.110	9.126.650
	105.084.110	9.126.650
* 1. Deudas fiscales

Retenciones y percepciones impositivas a pagar	19.081	3.705.871
Plan de pagos impuestos provinciales	-	901.813
	19.081	4.607.684


	(Pérdida) / Ganancia
	31/05/2020	31/05/2019
* 1. Ventas

Ingresos por ventas de bienes	2.045.326.462	3.519.369.218
Ingresos por ventas de servicios	13.036.323	6.520.271
	2.058.362.785	3.525.889.489
* 1. Resultados financieros y por tenencia, neto

Generados por activos

Diferencias de cambio	-	26.507
Valor actual de créditos	1.435.171	(46.832.020)
Resultados de inversiones financieras	(443.283)	840.529
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo IV)	4.986.083	4.134.419
Subtotal	5.977.971	(41.830.565)

Generados por pasivos

Diferencias de cambio	(221.859)	(922.327)
Intereses	(33.822.438)	(31.604.060)
Subtotal	(34.044.297)	(32.526.387)
Resultado por exposición al cambio de poder adquisitivo de la moneda (RECPAM)	(73.281.230)	(122.083.193)
	(101.347.556)	(196.440.145)
* 1. Otros egresos, neto

Diversos	-	(827.842)
	-	(827.842)

SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS

El detalle de los saldos y operaciones con sociedades relacionadas al 31 de mayo de 2020 y 2019 es el siguiente:


	Créditos por ventas		Deudas comerciales
	31/05/2020	31/05/2019	31/05/2020	31/05/2019

Ledesma S.A.A.I. (1)	3.539.027	-	(671.829)	(313.922.483)
Total	3.539.027	-	(671.829)	(313.922.483)


	Compras de bienes		Alquileres y compra de servicios
	31/05/2020	31/05/2019	31/05/2020	31/05/2019

Ledesma S.A.A.I. (1)	(1.509.526.409)	(2.966.266.075)	(87.739.448)	(113.311.216)
Total	(1.509.526.409)	(2.966.266.075)	(87.739.448)	(113.311.216)

Sociedad controlante.
VENCIMIENTOS DE CRÉDITOS Y DEUDAS


Plazos	Créditos por ventas (1)	Otros créditos (1)	Deudas comerciales (1)	Deudas financieras (2)	Deudas fiscales (1)

Sin plazo	3.539.027	16.607.979	671.829	-	-

De plazo vencido
Hasta 3 meses	3.419.970	-	-	-	-
	3.419.970	-	-	-	-

A vencer
Hasta 3 meses	44.668.425	120.218.660	101.787	105.084.110	18.221
Entre 3 y 6 meses	-	-	-	-	516
Entre 6 y 9 meses	-	-	-	-	344
Más de 12 meses	-	28.414.341	-	-	-
	44.668.425	148.633.001	101.787	105.084.110	19.081
Total	51.627.422	165.240.980	773.616	105.084.110	19.081

No devengan intereses.
Devengan interés a una tasa nominal anual promedio del 20,5%.
RESTRICCIONES A LOS RESULTADOS ACUMULADOS

De acuerdo con lo establecido por el Art. 70 de la Ley General de Sociedades Comerciales (Ley N° 19.550), deberá destinarse a Reserva Legal el 5% de las utilidades realizadas y líquidas que arroje el estado de resultados de cada ejercicio, hasta que la misma alcance el 20% del capital social y del ajuste del capital. Dicha reserva no estará disponible para la distribución de dividendos.

Al 31 de mayo de 2020, los resultados no asignados resultan negativos por 125.526.064. De acuerdo con las disposiciones de la Resolución N° 7/2015 de la IGJ, la Asamblea de Accionistas que considere los presentes estados contables deberá resolver sobre los resultados no asignados de la Sociedad, aunque como se menciona en la nota 7, según la Ley N° 27.541 de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el Marco de la Emergencia Pública, artículo 59, la aplicación de dicho artículo se suspendió hasta el 31 de diciembre de 2020.

LEY N° 27.541 - SOLIDARIDAD SOCIAL Y REACTIVACIÓN PRODUCTIVA EN EL MARCO DE LA EMERGENCIA PÚBLICA

El 21 de diciembre de 2019, el Senado aprobó la “Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de la Emergencia Pública”, en virtud de la cual se declara la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, energética, sanitaria y social hasta el 31 de diciembre de 2020.

Entre los principales aspectos que menciona la Ley están los siguientes:

- Se aumenta el impuesto sobre los bienes personales, modificando las sumas fijas a pagar y las alícuotas aplicables (que llegan hasta el 1,25% para las personas humanas y 0,5% para las participaciones accionarias en sociedades argentinas) delegando en el Poder Ejecutivo la facultad de duplicar la alícuota respecto de los bienes situados en el exterior. El impuesto se regirá por el criterio de residencia fiscal conforme se prevé en la ley del impuesto a las ganancias - y se deja sin efecto el criterio del domicilio.
El reconocimiento parcial del ajuste por inflación impositivo se extiende de tres a seis ejercicios.
Se duplica el impuesto sobre los créditos y débitos bancarios sobre extracciones en efectivo que efectúen personas jurídicas (excluidas las PYMES).
Se suspende hasta el 31 de diciembre de 2020 la reducción de alícuota del impuesto a las ganancias para las entidades que obtienen rentas de tercera categoría, por lo que se continuará aplicando la tasa del 30% y del 7% en el caso de distribución de dividendos.
Se faculta al Poder Ejecutivo a fijar salarios mínimos con alcance general para el sector privado eximiendo de aportes y contribuciones a la Seguridad Social sobre esos incrementos; y a efectuar reducciones sobre aquellos en determinadas jurisdicciones o respecto de ciertas actividades.
Se suspende, hasta el 31 de diciembre de 2020, la aplicación del artículo de la Ley General de Sociedades que dispone la obligación de disolver las sociedades que tengan patrimonio neto negativo.

Finalmente, en la misma sesión el Senado aprobó la suspensión del pacto fiscal del año 2017 hasta el 31 de diciembre de 2020 en virtud del cual se había acordado, entre otros, una baja paulatina del impuesto sobre los ingresos brutos sobre ciertas actividades y una reducción del impuesto de sellos.

LIBROS RUBRICADOS

A raíz de las medidas de aislamiento social, preventivo y obligatorio implementadas por el Gobierno Nacional, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, dichos estados, el inventario detallado y el plan de cuentas, se encuentran aún pendientes de transcripción en el libro Inventario y Balances. Adicionalmente, existen registraciones contables que se encuentran pendientes de transcripción en el Libro Diario.

Anexo I

BIO LEDESMA S.A.U.

EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2020

COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)


	31/05/2020
	Valores de origen
Cuenta principal	Al inicio del ejercicio	Altas	Al cierre del ejercicio

Edificios y construcciones	21.048.508	-	21.048.508
Maquinarias y equipos	232.080.734	-	232.080.734
Total 31/05/2020	253.129.242	-	253.129.242
Total 31/05/2019	253.129.242	-	253.129.242


	31/05/2020					31/05/2019
	Depreciaciones
Cuenta principal	Al inicio del ejercicio	Vida útil (años)	Del ejercicio	Al cierre del ejercicio	Valor residual	Valor residual

Edificios y construcciones	6.139.146	30	670.151	6.809.297	14.239.211	14.909.362
Maquinarias y equipos	203.070.615	10	22.167.235	225.237.850	6.842.884	29.010.119
Total 31/05/2020	209.209.761		22.837.386	232.047.147	21.082.095
Total 31/05/2019	185.300.103		23.909.658	209.209.761		43.919.481

Anexo II

BIO LEDESMA S.A.U.

INVERSIONES CORRIENTES

AL 31 DE MAYO DE 2020

COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)


	31/05/2020	31/05/2019

Inversiones corrientes

Fondos comunes de inversión en moneda nacional	-	20.971.929
Total	-	20.971.929

Anexo III

BIO LEDESMA S.A.U.

EVOLUCIÓN DE LAS PREVISIONES

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2020

COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)


Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Aumentos	Efecto RECPAM	Saldo al cierre del ejercicio

Deducidas del activo:

Corriente:
Para deudores incobrables	7.372.578	-	(2.240.020)	5.132.558
Total activo corriente	7.372.578	-	(2.240.020)	5.132.558

No corriente:
Para desvalorización del activo por impuesto a las ganancias diferido	7.217.857	-	(2.193.011)	5.024.846
Total activo no corriente	7.217.857	-	(2.193.011)	5.024.846
Totales al 31/05/2020	14.590.435	-	(4.433.031)	10.157.404
Totales al 31/05/2019	11.590.161	7.217.857	(4.217.583)	14.590.435

Anexo IV

BIO LEDESMA S.A.U.

COSTO DE VENTAS

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2020

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)


	31/05/2020	31/05/2019

Existencia al inicio del ejercicio (Nota 3.d)	72.427.784	18.517.915
Compras del ejercicio	1.702.500.053	3.182.891.306
Gastos de producción (Anexo VI)	107.205.056	142.206.990
Resultado por tenencia (Nota 3.i)	4.986.083	4.134.419
Existencia al cierre del ejercicio (Nota 3.d)	(34.546.885)	(72.427.784)
Costo de ventas	1.852.572.091	3.275.322.846

Anexo V

BIO LEDESMA S.A.U.

PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

AL 31 DE MAYO DE 2020

COMPARATIVOS CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)


	31/05/2020				31/05/2019
	Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio vigente	Importe contabilizado en pesos	Importe contabilizado en pesos
PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Deudas comerciales
Proveedores en moneda extranjera	USD	-	68,54	-	1.971.985
Total del pasivo corriente				-	1.971.985
Total del pasivo				-	1.971.985

Anexo VI

BIO LEDESMA S.A.U.

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY N° 19.550

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE MAYO DE 2020

COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.2)


	31/05/2020				31/05/2019
Concepto	Gastos de producción	Gastos de comercialización	Gastos de administración	Total	Total

Honorarios y retribuciones por servicios	80.019.280	-	6.059.953	86.079.233	121.961.885
Impuestos, tasas y contribuciones	20.262	27.032.160	16.779.463	43.831.885	78.999.499
Depósitos, fletes, acarreos y otros	212.011	11.006.880	-	11.218.891	11.517.110
Depreciaciones de bienes de uso	22.837.386	-	-	22.837.386	23.909.658
Gastos generales	128.664	594.506	152.729	875.899	710.558
Alquileres	3.987.453	4.553.300	-	8.540.753	9.724.125
Comisiones y gastos bancarios	-	-	2.002.212	2.002.212	2.337.063
Total 31/05/2020	107.205.056	43.186.846	24.994.357	175.386.259
Total 31/05/2019	142.206.990	63.601.281	43.351.627		249.159.898

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

Señores Accionistas de

Bio Ledesma Sociedad Anónima Unipersonal

Presente.

De nuestra consideración:

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Bio Ledesma Sociedad Anónima Unipersonal (en adelante, la “Sociedad”), hemos examinado los documentos detallados en el punto 1 siguiente. La preparación de los documentos citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad.

- 1. DOCUMENTOS EXAMINADOS:

1. Estados contables de la Sociedad

1. Estado de Situación Patrimonial al 31 de mayo de 2020 y los correspondientes Estados de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Flujo de Efectivo por el ejercicio social finalizado a esa fecha.
Notas y anexos que son parte integrante de los estados contables.
Memoria del Directorio por el ejercicio social finalizado el 31 de mayo de 2020.
1. ALCANCE DEL EXAMEN:

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el punto 1 se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el punto 1, hemos revisado el trabajo efectuado por el auditor externo quien emitió su informe de fecha 25 de agosto de 2020 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dicho profesional.

Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluida la valoración de los riesgos de distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar valoraciones de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno de la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables en su conjunto.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.

Asimismo, durante el ejercicio hemos dado cumplimiento a lo establecido por el artículo 294 inc. 1, 2, 3, 4 y 9 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, no habiéndose presentado ninguna de las situaciones contempladas en los inc. 6, 7, 8, 10 y 11 de la citada Ley.

El informe de auditoría sobre los estados contables al 31 de mayo de 2020 contiene la siguiente aclaración previa:

Los estados contables de la Sociedad correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de mayo de 2019 no fueron auditados por nosotros sino por otro auditor, quien con fecha 5 de agosto de 2019 expresó sobre dichos estados contables una opinión sin salvedades.
1. CONCLUSIÓN:

Basados en el examen realizado, con el alcance descripto en el punto 2, en nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en sus aspectos significativos, la situación patrimonial de la Sociedad al 31 de mayo de 2020 y los resultados de sus operaciones, la evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con lo explicado en el punto 2.

En relación con la Memoria del Directorio, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad.

La garantía de los directores prevista en las normas vigentes se encuentra integrada en el monto y forma establecido por la autoridad de contralor en materia societaria.

Adicionalmente, informamos que, salvo por lo mencionado en la Nota 8, los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.

Finalmente, informamos que se ha dado cumplimiento al régimen de garantías de los directores establecido por la Ley General de Sociedades N° 19.550.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

26 de agosto de 2020

Dr. ANGEL SCHINDEL

Síndico

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Directores de

BIO LEDESMA S.A.U.

Domicilio legal: Av. Corrientes 415, Piso 8°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

CUIT: 30-71095551-0

Informe sobre los estados contables

Introducción

Hemos auditado los estados contables adjuntos de BIO LEDESMA S.A.U. (la “Sociedad”) que comprenden (a) el estado de situación patrimonial al 31 de mayo de 2020, (b) los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Responsabilidad del Directorio en relación con los estados contables

La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación de los estados contables adjuntos de conformidad con el marco de información contable prescripto por la Inspección General de Justicia (IGJ), que, tal como se indica en la Nota 2.1. a los estados contables adjuntos, requiere aplicar las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en cuanto no esté previsto de diferente forma en la ley, disposiciones reglamentarias o resoluciones de dicho organismo de control. La Dirección de la Sociedad es también responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados contables libre de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.

Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Bio Ledesma S.A.U. al 31 de mayo de 2020, así como sus resultados y el flujo de su efectivo correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con el marco de información contable mencionado en el párrafo 2.

Otras cuestiones

Los estados contables de la Sociedad correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de mayo de 2019 no fueron auditados por nosotros sino por otro auditor, quien con fecha 5 de agosto de 2019 ha emitido su informe de auditoría sin salvedades.
Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

Excepto por lo mencionado en la Nota 8, los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
Al 31 de mayo de 2020 no existen deudas devengadas en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, según surge de los registros contables de la Sociedad.
Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las normas profesionales vigentes.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

26 de agosto de 2020

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

PABLO MORENO

Socio

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 164 - F° 235

AI assistant

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