Ledesma S.A. — Annual Report 2012

Aug 8, 2012

MEMORIA Y ESTADOS CONTABLES al 31 de Mayo de 2012

MEMORIA

MEMORIA

Señores accionistas:

En cumplimiento de disposiciones legales y estatutarias sometemos a vuestra consideración la Memoria, el Balance General, el Inventario, el Estado de Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto, el Estado de Flujo de Efectivo, las Notas y los Anexos y la propuesta de Destino de Resultados correspondiente al 4º Ejercicio terminado el 31 de mayo de 2012.

CONSIDERACIONES GENERALES

Durante el presente ejercicio Bio Ledesma S.A. continuó la producción y la comercialización del alcohol deshidratado.

ASPECTOS COMERCIALES:

La producción de alcohol en el 99º Ejercicio de Ledesma S.A.A.I. fue de 64.923.000 litros, compuesta por 57.615.000 litros de alcohol buen gusto y 7.308.000 de alcohol mal gusto. Este volumen de producción fue 56% superior al alcanzado durante la zafra 2010. La campaña fue realizada en 301 días, resultando una producción promedio de 219.972 litros diarios, un 24% superior a la producción de la zafra 2010.

En el período se vendieron 69.024.000 litros, 33% más que el Ejercicio anterior. La totalidad del volumen fue destinado a abastecer el mercado interno, del cual 47.835.000 litros fueron entregados a Bio Ledesma S.A. para su transformación en biocombustibles, y posterior venta a las empresas productoras de naftas, y 21.189.000 litros fueron entregados al sector industrial. Cabe aclarar que estas ventas incluyen la comercialización de 11.348.000 litros de alcohol de reventa.

Con respecto al Ejercicio 2012/13, las expectativas son de aumento tanto en los volúmenes producidos como en los precios promedio negociados, tanto en el segmento de alcohol hidratado industrial como en el de alcohol anhidro para biocombustibles.

A nivel país, el Programa Nacional de Biocombustibles se siguió consolidando. Durante el período junio 2011 – mayo 2012, el sector azucarero en su conjunto entregó a las empresas petroleras 194 millones de litros de alcohol anhidro. Este volumen representa un aumento del 48% respecto al período anterior. Para el período junio 2012 – mayo 2013, se espera que el programa siga creciendo y está proyectado que 3 nuevas plantas empiecen a entregar alcohol anhidro producido a partir de maíz.

ESTRUCTURA PATRIMONIAL, DE RESULTADOS Y GENERACIÓN Y APLICACIÓN DE FONDOS

(Comparativa entre los Ejercicios Económicos finalizados el 31 de Mayo de 2011 y 2010, cifras expresadas en pesos)

Variaciones patrimoniales y de resultados significativas (entre los ejercicios económicos finalizados el 31 de Mayo de 2011 y 2010, cifras expresadas en pesos)

• Activo Corriente

El aumento del Activo Corriente en $ 19.533.272, se debe principalmente al incremento por un lado de los rubros créditos por ventas y bienes de cambio

• Activo No Corriente

El Activo No Corriente disminuyo en $ 2.682.997, básicamente por la amortización de los bienes de uso.

• Pasivo Corriente

El Pasivo Corriente se incrementó en $ 9.710.391, debido fundamentalmente al incremento del saldo por operaciones comerciales con Ledesma S.A.A.I.,.

• Resultado del ejercicio

El aumento de la ganancia neta con respecto al ejercicio anterior fue de $ 5.012.213.

Durante el ejercicio se incremento el resultado principalmente como consecuencia de que la Sociedad opero comercialmente todo durante todo el ejercicio, acompañado por una variación positiva de los resultados financieros y por tenencia.

• Índices

En cumplimiento a lo establecido por las disposiciones vigentes se detallan ciertos índices, presentados en forma comparativa con los del ejercicio anterior:

DESTINO DE LOS RESULTADOS:

Los resultados no asignados al cierre del 4º Ejercicio Económico, previos a la propuesta del Directorio, son los siguientes:

Resultados no asignados al inicio del 4° Ejercicio	$ (353.089)
Resultado del 4° Ejercicio	$ 5.199.364
Resultados no asignados al cierre del 4° Ejercicio	$ 4.846.275

El Directorio de Bio Ledesma S.A. propone la siguiente distribución:

- a Reserva Legal	$ 259.968
- a Absorción Resultados No Asignados del ejercicio anterior	$ 353.089
- a Reserva para Futuros Dividendos en efectivo	$ 4.586.307
Total	$ 5.199.364

EL DIRECTORIO

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 27 de Julio de 2012

ESTADOS CONTABLES

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

Por el ejercicio finalizado el 31 de Mayo de 2012

comparativo con el ejercicio anterior

Cifras expresadas en pesos (Nota 2.-b))

NOTA 1. – ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Con fecha 6 de Mayo de 2009 Ledesma S.A.A.I. y Calilegua S.A. constituyeron en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la sociedad Bio Ledesma S.A. (Bio Ledesma). La actividad de Bio Ledesma se encuentra encuadrada, principalmente, al Régimen de Biocombustibles y Bioetanol: Ley 26.093 Régimen de Biocombustibles y Ley 26.334 Régimen de Bioetanol. Estas leyes crearon un régimen de biocombustibles que entró en vigencia durante el presente ejercicio. El 13 de Noviembre de 2008 la Secretaría de Energía de la Nación dictó las resoluciones necesarias para la efectiva implementación del régimen. La Resolución 1293/2008 establece los mecanismos de selección de los proyectos que podrán incorporarse al régimen de promoción; la Resolución 1294/2008 fija los procedimientos para determinar el precio de venta del bioetanol combustible; y la Resolución 1295/2008 determina las especificaciones de calidad del producto.

A fines de Mayo de 2009 Ledesma S.A.A.I. presentó formalmente ante la Secretaría de Energía de la Nación su proyecto de fabricación de alcohol anhidro para combustible a través de su controlada Bio Ledesma S.A., solicitando un cupo de 49 millones de litros, y cumpliendo en tiempo y forma con los requerimientos oficiales. Durante el ejercicio inmediato anterior Bio Ledesma S.A. comenzó la producción y la comercialización del alcohol deshidratado.

NOTA 2. – BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1. Nuevas Normas aplicadas en la preparación y presentación de los estados contables

Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y teniendo en cuenta las normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Para las cuestiones no previstas en las normas contables generales o particulares y que no pueden resolverse mediante la utilización del Marco Conceptual de las normas contables, deberán aplicarse en forma supletoria las Normas Internacionales de Información Financiera e Interpretaciones aprobadas por el Internacional Accounting Standard Board, que se encuentren vigentes en el ejercicio para el que se aplique la supletoriedad.

La preparación de los estados contables de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, requiere la consideración por parte de la Dirección de la Sociedad de estimaciones y supuestos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados contables, como así también los montos de ingresos y gastos de cada ejercicio. Los resultados finales pueden diferir de esas estimaciones.

1. Consideración de los efectos de la inflación

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (RT) N° 6 de la F.A.C.P.C.E..

Los estados contables al 31 de Mayo de 2012 y 2011 han sido preparados en moneda homogénea. Las normas contables profesionales establecen la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 a partir del 1° de Octubre de 2003.

1. Efectivo

Para la preparación del estado de flujo de efectivo se consideraron caja y los equivalentes de caja que comprenden todas las inversiones de muy alta liquidez, con vencimientos originalmente pactados inferiores a tres meses.

NOTA 3.- CRITERIOS DE VALUACIÓN

A continuación se detallan los criterios de valuación utilizados para la confección de los estados contables:

1. Caja y Bancos

2. En moneda nacional: a su valor nominal.

3. Créditos y Deudas

4. En moneda nacional: a su valor nominal incorporando los intereses devengados al cierre de cada ejercicio según las cláusulas específicas de cada operación, el cual no difiere significativamente de su valor descontado, de corresponder, al cierre de cada ejercicio.

5. En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio, incorporando los intereses devengados según las cláusulas específicas de cada operación. El valor resultante no difiere significativamente de su valor descontado, en caso de corresponder, a dichas fechas.

6. Inversiones corrientes

7. Colocaciones de fondos en moneda nacional: se valuaron a su valor nominal, más los intereses devengados al cierre de cada período/ejercicio.

8. Bienes de Cambio

Productos terminados: al costo de refabricación o valor de mercado, el menor.

Materiales: los principales, que incluyen las Materias Primas compradas, se valuaron al costo de reposición y el resto de los materiales, al precio de la última compra.

El valor del rubro no supera su respectivo valor recuperable.

1. Bienes de Uso

Bienes de Uso: han sido valuados al costo de adquisición expresado en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.-b) menos las correspondientes amortizaciones acumuladas.

Obras en curso: a su valor de adquisición o construcción.

Los Bienes de Uso se amortizan por el método de la línea recta en función de la vida útil asignada.

Por razones vinculadas al Sistema Informático de Bienes de Uso, en general las adquisiciones, requieran o no proceso para su habilitación y/o puesta en marcha, se contabilizan en una primera etapa como “Obras en curso”, transfiriéndose posteriormente a cuentas específicas.

1. Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta

La Sociedad determina el cargo contable por el impuesto a las ganancias por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre las valuaciones contables e impositivas de los activos y pasivos, determinado a la tasa vigente del 35% establecida en la Ley de Impuesto a las Ganancias, imputando posteriormente la reversión de las mismas a los resultados de los períodos en que se producen, considerando la posibilidad de utilización de quebrantos en el futuro. Los saldos por impuesto diferido se encuentran expresados en valores nominales.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un período fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

La Sociedad goza de los beneficios promocionales de la Ley 26.093 Régimen de Biocombustibles, entre los que se encuentran la amortización acelerada de los Bienes de Uso a efectos de Impuesto a las Ganancias y la no gravabilidad en el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta de los bienes afectados al proyecto de Biocombustibles durante los primeros tres ejercicios.

A continuación se detalla la composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados:

La conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resultaría de aplicar al resultado contable la tasa impositiva vigente del 35% es la siguiente:

Asimismo, el detalle de activos y pasivos diferidos es el siguiente:

1. Cuentas del Patrimonio Neto

Se encuentran expresadas en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.-b).

1. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se encuentran expresadas a sus valores nominales excepto las que representan consumos de bienes no monetarios, que se presentan a valor homogéneo según lo mencionado en la Nota 2.-b).

NOTA 4.- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

NOTA 5.- SALDOS Y OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos al cierre de cada ejercicio son los siguientes:

SOCIEDAD – SALDO	31.05.12	31.05.11
LEDESMA S.A.A.I.
Deudas	42.679.719	42.553.903
CALILEGUA S.A.
Deudas	9.588.427	266.239
Total Deudas con Sociedades Relacionadas	52.268.146	42.820.142

Las operaciones al cierre de cada ejercicio son las siguientes:

	Al 31.05.12		Al 31.05.11
OPERACIONES	Ledesma S.A.A.I	Calilegua S.A.	Ledesma S.A.A.I	Calilegua S.A.
Intereses	(805.431)	(611.430)	(1.218.578)	(39.142)
Compras y gastos	(168.672.989)	---	(72.694.477)	---

NOTA 6.- VENCIMIENTOS DE INVERSIONES, CRÉDITOS Y DEUDAS

NOTA 7.- ESTADO DEL CAPITAL SOCIAL

El capital suscripto e integrado de la Sociedad al 31 de Mayo de 2012 y 2011 asciende a 17.000.000 y se halla inscripto en el Registro Público de Comercio.

NOTA 8.- RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo a las disposiciones de la Ley 25.063 de reforma impositiva, vigente a partir del 1 de Enero de 1999, cuando se efectúen pagos de dividendos que superen las ganancias determinadas en base a la aplicación de normas fiscales, la Sociedad deberá retener en concepto de pago único y definitivo el 35% de la diferencia.

Gladys Meich

Alicia Moreau de Justo 1150 - 2° Piso - Of. 202

(C1107AAX) Ciudad de Buenos Aires

República Argentina

Tel.: (0054 11) 4342-7117

INFORME DEL AUDITOR

A los Señores Directores de

BIO LEDESMA S.A.

CUIT: 30-71095551-0

Domicilio Legal: Av. Corrientes 415 – Piso 8º

CIUDAD AUTONOMA DE BUENOS AIRES

1. He auditado el balance general de Bio Ledesma S.A. al 31 de mayo de 2012 y 2011 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios finalizados en dichas fechas.
2. La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado, para que dichos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores o irregularidades; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas, y efectuar las estimaciones que resulten razonables según las circunstancias. Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en la auditoría realizada.
3. Mi trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Considero que la auditoría realizada brinda una base razonable para fundamentar mi opinión.
4. En mi opinión, basada en el trabajo realizado cuyo alcance se describe en el párrafo 3., los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial, los resultados de sus operaciones y flujo de efectivo de Bio Ledesma S.A., de conformidad con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
5. Informo además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
6. Los saldos expuestos en los estados contables de Bio Ledesma S.A. correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de mayo de 2012, surgen de los registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
7. Al 31 de mayo de 2012 no existen deudas devengadas en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, según surge de los registros contables de la Sociedad.
8. He aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 27 de julio de 2012.

Gladys E. Meich

Contadora Pública U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 129 – Fº 184

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