Quarterly Report • Nov 26, 2018
Quarterly Report
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| en millions d'euros (sauf résultat par action) | Notes | 30 sept 2018 |
30 sept 2017 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 5.13 | 99,72 | 94,71 |
| Coût des ventes | -46,89 | -46,89 | |
| Marge brute | 5.14 | 52,83 | 47,82 |
| Autres produits d'exploitation nets | 0,05 | 0,27 | |
| Charges commerciales | -24,44 | -21,98 | |
| Charges administratives | -7,82 | -9,21 | |
| Résultat opérationnel courant Autres produits opérationnels Autres charges opérationnelles |
5.16 5.16 |
20,62 0,18 -2,10 |
16,90 0,03 -0,01 |
| Résultat opérationnel | 18,70 | 16,93 | |
| Produits financiers | 0,19 | 0,11 | |
| Coût de la dette financière nette | -3,63 | -3,54 | |
| Autres charges financières | -0,07 | -1,24 | |
| Résultat financier Impôt sur le résultat Quote-part de résultat dans les entreprises associées |
5.17 5.18 |
-3,51 -4,56 -0,01 |
-4,67 -4,30 |
| Résultat net Dont attribuable : - aux intérêts ne conférant pas le contrôle - au Groupe |
10,62 0,16 10,46 |
7,96 0,08 7,88 |
|
| Résultat net, part du Groupe par action (en euros) | 1,77 | 1,33 | |
| Nombre d'actions en circulation | 5 913 522 | 5 903 794 | |
| Résultat net, part du Groupe par actions après dilution (en euros) | 1,77 | 1,33 | |
| Nombre d'actions diluées | 5 920 071 | 5 912 401 |
(en millions d'euros)
| Bénéfice de la période | 10,62 | 7,96 |
|---|---|---|
| Eléments non recyclables en compte de résultat : | ||
| Réévaluation des terres à vignes | 0,27 | |
| Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies | 0,98 | 0,13 |
| Effet d'impôt sur les éléments ci-dessus | -0,34 | -0,04 |
| 0,91 | 0,09 | |
| Eléments destinés à être recyclés en compte de résultat : | ||
| Réévaluation des instruments dérivés de couverture | 0,35 | 0,55 |
| Effet d'impôt sur les éléments ci-dessus | -0,10 | -0,16 |
| 0,25 | 0,39 | |
| Ecarts de conversion | 0,06 | -0,30 |
| Total des autres éléments du résultat global | 1,22 | 0,18 |
| Total des gains et pertes reconnus pour la période | 11,84 | 8,14 |
| Dont attribuable aux intérêts ne conférant pas le contrôle | 0,16 | 0,08 |
| Dont attribuable au Groupe | 11,68 | 8,06 |
Les notes annexes listées en page 6 font partie intégrante des comptes consolidés
| (en millions d'euros) | Notes | 30 sept 2018 |
31 mars 2018 |
|---|---|---|---|
| ACTIF | |||
| Goodwill | 5.1 | 26,00 | 26,00 |
| Immobilisations incorporelles | 5.2 | 4,35 | 4,43 |
| Immobilisations corporelles | 5.3 | 222,37 | 218,50 |
| Participation dans les entreprises associées | 0,09 | 0,09 | |
| Actifs financiers non courants | 5.4 | 3,61 | 3,75 |
| Actif d'impôt différé | 0,92 | 2,20 | |
| Actifs non courants | 257,34 | 254,96 | |
| Stocks et en-cours | 5.5 | 603,29 | 518,31 |
| Créances clients | 5.6 | 51,89 | 45,06 |
| Autres actifs | 5.7 | 12,04 | 13,50 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 5.11 | 51,52 | 57,26 |
| Actifs courants | 718,74 | 634,13 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 976,08 | 889,09 | |
| (en millions d'euros) | Notes | 30 sept 2018 |
31 mars 2018 |
| CAPITAUX PROPRES | |||
| Capital | 5.8 | 22,59 | 22,59 |
| Réserves liées au capital | 22,74 | 22,74 | |
| Réserve de réévaluation | 56,13 | 55,93 | |
| Autres réserves | 301,03 | 285,69 | |
| Ecart de conversion | -1,91 | -1,97 | |
| Résultat part du groupe | 10,46 | 20,55 | |
| Total des capitaux propres attribuables au Groupe | 411,04 | 405,53 | |
| Intérêts ne conférant pas le contrôle | 3,12 | 3,00 | |
| Total des capitaux propres | 414,16 | 408,53 | |
| PASSIF | |||
| Provisions pour risques et charges | 5.9 | 19,19 | 19,03 |
| Dettes financières non courantes | 5.11 | 336,60 | 312,16 |
| Autres dettes non courantes | 5.12 | 2,69 | 2,91 |
| Passifs d'impôt différé | 26,56 | 25,78 | |
| Passifs non courants | 385,05 | 359,88 | |
| Dettes financières courantes | 5.11 | 19,42 | 20,22 |
| Fournisseurs | 138,99 | 81,95 | |
| Dettes fiscales et sociales | 12,06 | 13,56 | |
| Autre dettes | 6,42 | 4,95 | |
| Passifs courants | 176,87 | 120,68 | |
| TOTAL DU PASSIF | 561,92 | 480,56 | |
| 0,23 | |||
| TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES | 976,08 | 889,09 |
Les notes annexes listées en page 6 font partie intégrante des comptes consolidés
| (en millions d'euros) | 30 sept 2018 |
30 sept 2017 |
|---|---|---|
| FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE | ||
| Résultat net des sociétés intégrées | 10,62 | 7,94 |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | 4,05 | 3,90 |
| Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur | -0,02 | 1,13 |
| Charges et produits sans incidence sur la trésorerie | 0,20 | 0,21 |
| Quote-part de résultat dans les entreprises associées | 0,01 | 0,00 |
| (Plus) Moins-values de cession, nettes d'impôt | -0,10 | -0,02 |
| Capacité d'autofinancement après impôt | 14,75 | 13,17 |
| Charge d'impôt (y compris impôt différé) | 4,56 | 4,30 |
| Capacité d'autofinancement avant impôt | 19,31 | 17,47 |
| Impôt payé | -5,92 | -3,51 |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | ||
| - Stocks et encours | -84,98 | -75,05 |
| - Créances clients | -6,74 | -10,78 |
| - Fournisseurs | 56,32 | 46,95 |
| - Autres créances et autres dettes | 4,29 | 5,97 |
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité (A) | -17,71 | -18,94 |
| FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | ||
| Acquisition d'immobilisation incorporelles et corporelles | -5,79 | -2,80 |
| Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 0,10 | 0,03 |
| Variation nette des autres immobilisations financières | 0,17 | -0,10 |
| Acquisition de filiales, sous déduction de la trésorerie acquise | 0,00 | 0,00 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) | -5,53 | -2,87 |
| FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT | ||
| Dividendes payés | -6,21 | -6,20 |
| Contribution reçue des minoritaires | 0,00 | 0,00 |
| Dividendes versés aux minoritaires | -0,08 | -0,04 |
| Vente (Achat) d'actions propres | 0,06 | 0,22 |
| Subvention reçue | 0,00 | 0,00 |
| Emission d 'emprunts | 25,00 | 150,25 |
| Remboursement d'emprunts | -1,73 | -101,10 |
| Frais d'émission d'emprunts | 0,00 | -2,69 |
| Variation des comptes-courants d'associés | 0,25 | 2,68 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) | 17,29 | 43,12 |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE (A+B+C) | -5,94 | 21,32 |
| Trésorerie nette à l'ouverture | 56,49 | 36,03 |
| Effet de la variation des taux de change | 0,04 | -0,33 |
| TRESORERIE NETTE A LA CLOTURE | 50,59 | 57,02 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 51,52 | 58,10 |
| Découverts bancaires | -0,93 | -1,09 |
| TRESORERIE NETTE | 50,59 | 57,02 |
| (en millions d'euros) | Capital | Réserve liée au capital |
Réserve de rééva luation |
Actions propres |
Réserves consolidées |
Ecart de conversion |
Total part du Groupe |
Intérêts ne conférant pas le contrôle |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1er avril 2017 | 22,59 | 22,74 | 55,93 | -8,24 | 296,89 | -1,48 | 388,43 | 2,82 | 391,26 |
| Variations de valeurs reconnues directement en capitaux propres |
0,48 | -0,30 | 0,18 | 0,18 | |||||
| Résultat 30/9/2017 | 7,86 | 7,86 | 0,08 | 7,94 | |||||
| Total des charges et produits comptabilisés Vente (Achat) |
8,34 | -0,30 | 8,04 | 0,08 | 8,12 | ||||
| d'actions propres Charges liées aux plans d'options |
0,22 | 0,22 | 0,22 | ||||||
| Dividendes versés | -6,20 | -6,20 | -0,03 | -6,23 | |||||
| Autres variations | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||||||
| 30 sept 2017 | 22,59 | 22,74 | 55,93 | -8,02 | 299,03 | -1,78 | 390,49 | 2,87 | 393,37 |
| 1er avril 2018 | 22,59 | 22,74 | 55,93 | -7,66 | 313,90 | -1,97 | 405,53 | 3,00 | 408,53 |
| Couverture de la charge d'intérêt future - variation de valeur Variation de valeur des |
0,25 | 0,25 | 0,25 | ||||||
| terres à vignes Passifs sociaux Ecart de conversion |
0,20 | 0,70 | 0,06 | 0,20 0,70 0,06 |
0,20 0,70 0,06 |
||||
| Variations de valeurs reconnues directement en capitaux propres Résultat 30/9/2018 |
0,20 | 0,95 10,46 |
0,06 | 1,21 10,46 |
0,04 0,16 |
1,24 10,62 |
|||
| Total des charges et produits comptabilisés |
0,20 | 11,41 | 0,06 | 11,67 | 0,20 | 11,86 | |||
| Vente (Achat) d'actions propres Charges liées aux plans d'options |
0,06 | 0,06 | 0,06 | ||||||
| Dividendes versés | -6,21 | -6,21 | -0,08 | -6,29 | |||||
| Autres variations | -0,01 | -0,01 | -0,01 | ||||||
| 30 sept 2018 | 22,59 | 22,74 | 56,13 | -7,60 | 319,09 | -1,91 | 411,04 | 3,12 | 414,17 |
Notes annexes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés
| 1. INFORMATIONS GENERALES 6 | |||
|---|---|---|---|
| 2. PRINCIPES COMPTABLES 6 | |||
| 2.1 | Déclaration de conformité 6 | ||
| 2.2 | Préparation des états financiers6 | ||
| 3. | VARIATIONS DE PERIMETRE 7 | ||
| 4. | FAITS MARQUANTS DE LA PERIODE7 | ||
| 5. COMMENTAIRES SUR LES COMPTES7 | |||
| 5.1 | Goodwill7 | ||
| 5.2 | Immobilisations incorporelles8 | ||
| 5.3 | Immobilisations corporelles8 | ||
| 5.4 | Actifs financiers non courants8 | ||
| 5.5 | Stocks et encours9 | ||
| 5.6 | Créances clients 9 | ||
| 5.7 | Autres actifs 9 | ||
| 5.8 | Capitaux propres 9 | ||
| 5.9 | Provisions pour risques et charges 10 | ||
| 5.10 | Engagements de retraite et avantages assimilés 10 | ||
| 5.11 | Dettes financières courantes et non courantes11 | ||
| 5.12 | Autres dettes non courantes12 | ||
| 5.13 | Informations par zones géographiques12 | ||
| 5.14 | Autres produits d'exploitation nets 12 | ||
| 5.15 | Frais de personnel 13 | ||
| 5.16 | Autres produits et charges opérationnels13 | ||
| 5.17 | Résultat financier 13 | ||
| 5.18 | Impôt sur le résultat13 | ||
| 5.19 | Engagements vis-à-vis du personnel 14 | ||
| 5.20 | Engagements et passifs éventuels14 | ||
| 5.21 | Evénements postérieurs à la clôture 14 | ||
| 5.22 | Transactions avec les parties liées14 | ||
| 6 | PERIMETRE DE CONSOLIDATION15 | ||
| 6.1 | Sociétés consolidées par intégration globale 15 | ||
| 6.2 | Participations dans les entreprises associées consolidées par mise en équivalence 15 |
Le Groupe LAURENT-PERRIER exerce sa principale activité dans la production et la vente des vins de Champagne sous quatre marques principales, du milieu au haut de gamme.
LAURENT-PERRIER S.A. (Siège social : 32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne et N° de SIRET 335 680 096 00021) est une société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance, cotée à Euronext Paris, filiale d'Euronext.
Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés couvrent la période du 1er avril au 30 septembre 2018. Ils ont été arrêtés par le Directoire du 14 novembre 2018.
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 septembre 2018 (désignés ci-après comme « les états financiers résumés ») ont été établis en conformité avec les International Financial Reporting Standards (IFRS) telles qu'approuvées par l'Union européenne et applicables au 30 septembre 2018. En particulier, les états financiers résumés ont été préparés conformément à la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire. En application de celle-ci, seule une sélection de notes explicatives est incluse dans les présents états financiers résumés. Ces notes doivent être lues en complément des états financiers consolidés du Groupe établis pour l'exercice clos le 31 mars 2018 et inclus dans le document de référence déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 15 juin 2018.
Le référentiel IFRS, tel qu'adopté dans l'Union européenne, peut être consulté sur le site internet de la Commission européenne : http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias_fr.htm#adoptedcommission.
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 septembre 2018 ont été établis suivant les principes et méthodes comptables identiques à ceux appliqués au 31 mars 2018 et décrits dans les notes aux états financiers consolidés établis pour l'exercice clos au 31 mars 2018.
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 septembre 2018 ont été établis sur la base du principe du coût historique, à l'exception des terres à vignes, des récoltes vendangées par LAURENT-PERRIER et de certaines catégories d'instruments financiers, qui sont évaluées à leur juste valeur. Les actifs et passifs qui font l'objet d'une opération de couverture sont renseignés à leur juste valeur en considération du risque couvert.
La préparation des états financiers selon les IFRS nécessite de la part de la direction d'exercer des jugements, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui ont un effet sur l'application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.
Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées régulièrement par la direction. L'effet des changements d'estimation comptable est comptabilisé au cours de la période du changement et de toutes les périodes ultérieures affectées.
Les tests de dépréciation mis en œuvre au 30 septembre 2018 n'ont pas révélé de dépréciation à constater.
Par ailleurs, la comparabilité des comptes semestriels et annuels peut être affectée par la nature saisonnière des activités du Groupe qui réalise sur la seconde partie de l'exercice un volume d'affaires supérieur à celui du premier semestre.
Ils sont exprimés en millions d'euros, sauf indication contraire.
Les comptes consolidés tiennent compte des nouvelles normes adoptées par l'Union Européenne et applicables au 1er janvier 2018 :
L'application de la norme IFRS15 n'a pas d'effet sur la reconnaissance du chiffre d'affaires au 30 septembre 2018, le Groupe n'ayant pas identifié d'élément significatif devant être reclassé.
La norme IFRS 16 concernant la « comptabilisation des contrats de location », applicable à compter du 1er janvier 2019, fait l'objet d'analyses par le Groupe. Le recensement des contrats est actuellement en cours et la mesure de l'impact sur le bilan du Groupe est en cours d'étude.
2.2.2 Nouvelles normes publiées par l'IASB et non encore approuvées par l'Union européenne
L'International Accounting Standard Board (IASB) a publié une série de nouvelles normes non encore approuvées par l'Union européenne, dont les effets sur le Groupe sont en cours d'analyse et n'ont pas fait l'objet d'une application anticipée.
Aucune variation de périmètre n'est intervenue depuis le 1er avril 2018.
Néant
| (en millions d'euros) | Année | 30 sept 18 | 31 mars 18 |
|---|---|---|---|
| d'acquisition | net | net | |
| SA Champagne Laurent-Perrier | 1998 | 2,19 | 2,19 |
| SA Champagne de Castellane | 1999 | 1,64 | 1,64 |
| SA Laurent-Perrier Suisse | 2000 | 0,18 | 0,18 |
| SA A.S. | 2001 | 0,44 | 0,44 |
| Grands Vignobles de Champagne | 2003 | 0,72 | 0,72 |
| SA Château Malakoff | 2004 | 19,23 | 19,23 |
| SC Dirice | 2005 | 0,10 | 0,10 |
| SAS François Daumale | 2014 | 1,49 | 1,49 |
| Total | 25,99 | 25,99 |
La variation des immobilisations incorporelles par catégorie d'immobilisation s'analyse de la façon suivante : Au 1e r avril
| Valeurs brutes (en millions d'euros) |
2018 | Acquisitions | Cessions | Autres mouvements |
Au 30 sept 2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Marques | 3,29 | 3,29 | |||
| Logiciels | 5,64 | 0,02 | 0,04 | 5,70 | |
| Autres | 0,87 | 0,02 | -0,03 | 0,86 | |
| Total | 9,81 | 0,03 | 0,00 | 0,02 | 9,86 |
| Amort. sur | |||||
| Amortissements (en millions d'euros) |
Au 1er avril 2018 |
Dotations de l'exercice |
éléments | Autres mouvements |
Au 30 sept 2018 |
| Logiciels | 5,27 | 0,09 | sortis | 5,36 | |
| Autres | 0,11 | 0,05 | 0,00 | 0,15 | |
| Total | 5,38 | 0,13 | 0,00 | 5,51 |
| Valeurs brutes (en millions d'euros) |
Au 1e r avril 2018 |
Acquisitions | Cessions | Autres mouvements |
Au 30 sept 2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Terrains Aménagements fonciers Constructions Inst.techn. Mat. et Outillages Autres immobilisations corp. Immobilisations en cours |
151,90 6,91 68,27 68,48 3,83 6,13 |
0,00 0,00 0,05 1,16 0,08 5,14 |
0,00 -0,01 -0,01 -0,06 -0,13 0,00 |
0,27 0,00 -0,01 0,42 0,01 -0,46 |
152,17 6,90 68,30 70,00 3,79 10,82 |
| Total | 305,52 | 6,43 | -0,20 | 0,24 | 311,99 |
| Amortissements et provisions (en millions d'euros) |
Au 1er avril 2018 |
Dotations de l'exercice |
Amort. sur éléments sortis |
Autres mouvements |
Au 30 sept 2018 |
| Terrains Aménagements fonciers Constructions Inst.techn. Mat. et Outillages |
0,23 4,96 31,66 45,95 |
0,01 0,08 1,18 1,41 |
0,00 -0,01 -0,01 -0,06 |
0,00 0,00 0,00 -0,01 |
0,24 5,03 32,84 47,30 |
| Total | 87,02 | 2,78 | -0,20 | 0,00 | 89,60 |
|---|---|---|---|---|---|
| Valeur nette | 218,50 | 222,37 | |||
Autres immobilisations corp. 4,21 0,11 -0,13 0,01 4,20
Les principes comptables adoptés par le groupe prévoient une évaluation des terres à vignes à la juste valeur. L'évaluation est calculée en fonction de la valeur vénale moyenne des terres agricoles par zone géographique, déterminée sur la base de statistiques de transactions publiées par un organisme officiel. La variation de la valeur vénale moyenne des terres agricoles en 2017, telle que publiée en 2018, a été prise en compte. La réévaluation constatée se monte à 0,27 M€.
Les autres immobilisations financières sont détaillées ci-dessous :
| (en millions d'euros) | 30 sept 2018 | 31 mars 2018 |
|---|---|---|
| Net | Net | |
| Titres non consolidés | 0,01 | 0,01 |
| Prêts | 2,89 | 3,00 |
| Autres | 0,72 | 0,74 |
| Total | 3,61 | 3,75 |
Les prêts correspondent principalement à des prêts accordés à des partenaires viticulteurs ; les prêts à échéance à plus d'un an bénéficient de garanties de paiement et/ou de garanties réelles (privilège de prêteur de deniers principalement).
Ils font l'objet d'une actualisation au taux de marché équivalent de 1,31% (1,35% au 31 mars 2018), s'ils sont sans intérêts.
5.5 Stocks et encours
| (en millions d'euros) | 31 mars 2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| Brut | Provisions | Net | Net | |
| Marchandises et produits finis | 399,42 | 399,42 | 422,85 | |
| Matières premières et produits en cours | 203,88 | -0,01 | 203,87 | 95,46 |
| Total | 603,30 | -0,01 | 603,29 | 518,31 |
La provision pour dépréciation concerne principalement des articles publicitaires.
Le prix de revient des produits en cours et des produits finis est déterminé selon la méthode du prix moyen pondéré qui intègre une quote-part des frais généraux encourus pour la production des stocks.
Le prix de revient des stocks inclut également l'effet de la mise à la valeur de marché des raisins provenant des vignobles du groupe :
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2018-2019 |
1er semestre 2017-2018 |
|---|---|---|
| Mise à la valeur de marché des vendanges Effet de la sortie des stocks |
4,43 -1,43 |
3,52 -1,48 |
| Incidence sur le coût des ventes de l'exercice | 3,00 | 2,04 |
| Incidence sur la valeur des stocks à la clôture | 15,25 | 13,56 |
| (en millions d'euros) | 31 mars 2018 | |||
|---|---|---|---|---|
| Brut | Provisions | Net | Net | |
| Clients | 52,71 | -0,82 | 51,89 | 45,06 |
| Total | 52,71 | -0,82 | 51,89 | 45,06 |
Il n'y a pas de concentration du risque de crédit au titre des créances clients en raison de leur nombre important et de leur implantation internationale.
Les autres actifs s'analysent ainsi :
| (en millions d'euros) | 30 sept 2018 | 31 mars 2018 |
|---|---|---|
| Etat- créances de TVA | 4,86 | 8,60 |
| Etat - Acomptes IS | 3,23 | 0,79 |
| Charges constatées d'avance | 0,66 | 1,53 |
| Divers | 3,29 | 2,58 |
| Total | 12,04 | 13,50 |
Le poste « divers » comprend essentiellement des avances à des fournisseurs de raisins et vins.
| 30 sept 2018 | 31 mars 2018 | |
|---|---|---|
| Nombre d'actions | 5 945 861 | 5 945 861 |
| Nombre d'actions émises et entièrement libérées | 5 945 861 | 5 945 861 |
| Valeur nominale de l'action (en euros) | 3,80 € | 3,80 € |
| Capital social (en euros) | 22 594 272 | 22 594 272 |
| Actions de la société détenues par le Groupe | 32 228 | 33 111 |
Les dividendes versés au cours de l'exercice 2018-2019 ont été de 1,05 € par action et de 1,05 € par action pour l'exercice précédent.
La situation des options en vie et le montant de la charge de l'exercice se présentent comme suit :
| Date | Date d'exercice |
Date limite | Prix d'exercice | Nombre d'options attibuées et non encore |
|
|---|---|---|---|---|---|
| d'attribution | possible | d'exercice | des options | levées | |
| Plan n° 14 | 02.04.2009 | 01.04.2013 | 01.04.2019 | 41,00 € | 10 900 |
Compte tenu de l'étalement sur la période d'acquisition des droits, la charge au 30 septembre 2018 est nulle.
L'assemblée générale du 11 juillet 2018 a approuvé un programme de rachat d'actions. Les programmes d'achat réalisés peuvent avoir diverses finalités : il peut s'agir d'opérations d'achat en vue de réduire la dilution, d'optimiser la gestion des capitaux propres de la société ou de couvrir les plans d'options d'achat d'actions.
Au cours du premier semestre 2018/2019, le nombre d'actions propres a diminué de 883 actions pour s'établir au 30 septembre 2018 à 32 228 actions propres détenues par le Groupe. Cette variation a eu un effet positif sur les capitaux propres pour un montant de 64 milliers d'euros selon le détail cidessous :
| (en milliers d'euros) | ||
|---|---|---|
| - | Variation de la valeur brute des actions propres | 54 |
| - | Plus-values de cessions imputées sur les capitaux propres | 10 |
| Variation nette des actions propres | 64 |
| (en millions d'euros) | Au 1er avril 2018 |
Dotations | Utilisées | Autres mouvements |
Au 30 sept 2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nature des provisions | |||||
| Engagements vis-à-vis du personnel | 16,66 | 0,37 | -1,71 | -0,98 | 14,34 |
| Provisions médailles du travail | 0,02 | 0,01 | 0,00 | 0,02 | |
| Autres provisions | 2,35 | 2,57 | -0,09 | 4,83 | |
| 19,03 | 2,94 | -1,80 | -0,98 | 19,19 |
Les autres provisions sont constituées par des provisions pour risques sociaux et par une provision pour risque de restitution de subvention. Ce dernier risque a été provisionné en totalité au cours de la période suite à l'ouverture d'un contentieux devant le Tribunal Administratif à l'encontre de l'organisme gestionnaire.
Ces provisions couvrent trois natures d'engagements :
Les salariés des sociétés françaises reçoivent, lors de leur départ en retraite, une indemnité calculée selon la convention collective du Champagne et dont le montant varie en fonction, notamment, de leur dernier salaire et des années d'ancienneté. Ces plans constituent des régimes à prestations définies au sens de la norme IAS 19 R. Ils ne font pas l'objet d'un financement spécifique.
Les engagements vis-à-vis du personnel (qui n'existent que pour les sociétés françaises) sont calculés selon une méthode rétrospective avec projection des salaires de fin de carrière.
Les principales hypothèses actuarielles au 30 septembre 2018 sont les suivantes :
| Cadres et | |||
|---|---|---|---|
| personnel | |||
| commercial du | Agents | ||
| GIE L-P | d'encadrement | Employés et | |
| Diffusion | et techniciens | ouvriers | |
| Avant 40 ans | 8% | 1% | 1% |
| De 41 à 50 ans | 3% | 1% | 1% |
| Après 50 ans | 3% | 1% | 1% |
table de mortalité : TH et TF 00.02
La variation des provisions pour retraite et avantages assimilés se détaille comme suit :
| (en millions d'euros) | |
|---|---|
| Au 1er avril 2018 | 16,66 |
| Charge de la période | 0,37 |
| Prestations versées | (0,67) |
| Reprise retraite sur-complémentaire | (1,05) |
| Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres | (0,98) |
| Ecart de conversion | |
| Au 30 septembre 2018 | 14,33 |
5.11 Dettes financières courantes et non courantes
La dette financière nette s'établit ainsi :
| (en millions d'euros) | 30 sept 2018 | 31 mars 2018 |
|---|---|---|
| Dette financière non courante | 336,60 | 312,16 |
| Dette financière courante | 19,42 | 20,22 |
| Dette financière brute | 356,02 | 332,38 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | -51,52 | -57,26 |
| Dette financière nette | 304,50 | 275,12 |
L'analyse de la dette financière brute après la prise en compte des effets des instruments dérivés de taux d'intérêt se présente ainsi :
| (en millions d'euros) | 30 sept 2018 | 31 mars 2018 |
|---|---|---|
| Taux variable non couvert (Euribor 3 mois + marge banque) | 126,00 | 84,90 |
| Taux variable swapé | 94,00 | 114,00 |
| Taux fixe | 136,02 | 133,48 |
| Total | 356,02 | 332,38 |
Des outils spécifiques d'échange de taux sont mis en place pour les crédits d'exploitation :
| (en millions d'euros) | Crédits d'exploitation à taux variable |
Contrats de taux | Position nette après couverture |
|
|---|---|---|---|---|
| Autorisés | Utilisés | |||
| du 01/10/17 au 30/09/18 | 265,00 | 210,00 | 94,0 | 116,00 |
| du 01/10/18 au 30/09/19 | 265,00 | 54,0 | ||
| du 01/10/19 au 30/09/20 | 265,00 | 54,0 |
La juste valeur négative des instruments dérivés qualifiés d'instruments de couverture est comptabilisée au bilan dans le passif courant (autres dettes) pour 0,19 M€. Les autres instruments sont constatés par résultat financier (note 5.17).
Les autres dettes financières correspondent à la participation des salariés pour la partie à plus d'un an.
La partie à moins d'un an figure au passif courant dans le poste « autres dettes ».
Le Groupe exerce une seule activité qui consiste en la production et la distribution des vins de Champagne : il n'y a donc pas lieu de donner d'informations sectorielles par secteur d'activité.
| Période close le 30 septembre | ||
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2018 2017 |
|
| Chiffre d'affaires (par localisation des clients) | ||
| France | 27,19 | 29,53 |
| Europe | 41,22 | 40,49 |
| Autres pays du monde | 31,32 | 24,69 |
| Total consolidé | 99,73 | 94,71 |
| (en millions d'euros) | Au 30 sept 2018 | Au 30 sept 2017 |
|---|---|---|
| Actifs non courants au bilan * | ||
| France | 256,42 | 252,23 |
| Europe | 0,82 | 0,75 |
| Autres et éliminations | 0,10 | 0,05 |
| Total consolidé | 257,34 | 253,03 |
| * Par zone géographique d'implantation des sociétés du Groupe |
Ils se décomposent ainsi :
| Période close le 30 septembre | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2018 | 2017 | |
| Marge sur produits intermédiaires et prestations de | |||
| services | 0,05 | 0,06 | |
| Produits de change sur opérations d'exploitation | 0,32 | 0,70 | |
| Pertes de change sur opérations d'exploitation | -0,32 | -0,48 | |
| Autres produits d'exploitation nets | 0,05 | 0,27 |
Les frais de personnel (y compris charges sociales, participation, intéressement et engagements de retraite) sont répartis entre les différentes fonctions de la façon suivante :
| Période close le 30 septembre | ||
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2018 | 2017 |
| Coûts des ventes | 5,84 | 5,47 |
| Charges commerciales | 7,21 | 7,08 |
| Charges administratives | 4,97 | 4,21 |
| Total | 18,02 | 16,76 |
5.16 Autres produits et charges opérationnels
| Période close le 30 septembre | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2018 | 2017 | |
| Autres produits opérationnels | |||
| Cessions immobilisations | 0,10 | 0,03 | |
| Autres produits | 0,09 | ||
| (dont subventions d'exploitation) | |||
| Total | 0,18 | 0,03 | |
| Autres charges opérationnelles | |||
| Valeurs résiduelles des immobilisations cédées | -0,03 | -0,01 | |
| Autres charges | -2,07 | ||
| Total | -2,10 | -0,01 |
Le poste « Autres Charges » correspond à un risque de restitution d'une subvention d'exploitation. Ce risque non récurrent a été provisionné en totalité.
| Période close le 30 septembre | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2018 | 2017 | |
| Coût de la dette financière brute | 3,68 | 4,07 | |
| Produits de la trésorerie | -0,23 | -0,65 | |
| Coût de la dette financière nette | 3,44 | 3,43 | |
| Instruments financiers (part inefficace) | -0,02 | 1,13 | |
| Autres, nets | 0,09 | 0,12 | |
| Autres produits et charges financiers | 0,07 | 1,24 | |
| Résultat financier | 3,52 | 4,67 | |
| Eléments comptabilisés directement dans les capitaux propres | |||
| Ecarts de conversion | 0,06 | -0,30 |
La quasi-totalité des instruments financiers avaient été déqualifiés au 1er avril 2017 et un plan de reprise avait été mis en place. En application de la norme IFRS 9, trois instruments ont pu être requalifiés et la variation de leur juste valeur constatée par capitaux propres. Pour les autres instruments, le plan de reprise mis en place s'est poursuivi aboutissant à une charge nette de 0,02 M€.
La charge d'impôt sur le résultat est comptabilisée sur la base du dernier taux d'imposition connu à la clôture de la période. Le taux théorique d'imposition au 30 septembre 2018 est de 28,92% contre 34,43% au 31 mars 2018.
La charge d'impôt et le taux effectif d'imposition s'analysent comme suit :
| Période close le 30 septembre | |||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2018 | 2017 | |
| Impôts courants | 2,92 | 3,80 | |
| Impôts différés | 1,64 | 0,50 | |
| Total | 4,56 | 4,30 | |
| Résultat avant impôt | 15,18 | 12,24 | |
| Taux d'imposition effectif | 30,0% | 35,1% |
Pour la période, la charge au titre des engagements de retraite sur des régimes à prestations définies est nulle, les derniers bénéficiaires potentiels ayant renoncé au bénéfice de ce contrat.
Les engagements existants au 31 mars 2018 n'ont pas évolué au cours du premier semestre de l'exercice 2018-2019.
A la date d'arrêté des comptes et depuis le 30 septembre 2018, aucun événement significatif n'est intervenu.
Au cours du 1er semestre de l'exercice 2018-2019, aucune nouvelle transaction avec une partie liée n'a été conclue, par rapport à celles décrites dans le document de référence Laurent-Perrier 2017- 2018.
| Société | Siège | N° Siren | % Contrôle | % Intérêt |
|---|---|---|---|---|
| France | ||||
| Laurent-Perrier | 32, avenue de Champagne 335 680 096 51150 Tours sur Marne |
100.00 | 100.00 | |
| Champagne Laurent-Perrier | 32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne |
351 306 022 | 100.00 | 100.00 |
| Laurent-Perrier Diffusion SARL | 32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne |
337 180 152 | 100.00 | 100.00 |
| Société A.S. | 5-7, rue de la Brèche d'Oger 51190 Le Mesnil sur Oger |
095 751 038 | 99.50 | 99.50 |
| Grands Vignobles de Champagne |
32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne |
379 525 389 | 100.00 | 100.00 |
| SCA Coteaux de Charmeronde | 32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne |
389 698 622 | 51.14 | 51.14 |
| SCA Coteaux du Barrois | 32, avenue de Champagne 350 251 351 51150 Tours sur Marne |
50.96 | 50.96 | |
| Champagne de Castellane | 57, rue de Verdun 095 650 529 51200 EPERNAY |
100.00 | 100.00 | |
| Château Malakoff S.A. | 1 rue de Champagne 51190 OGER |
095 750 089 | 100.00 | 100.00 |
| SC de Chamoë | 32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne |
390 025 716 | 100.00 | 100.00 |
| SC Coteaux de la Louvière | 32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne |
384 974 835 | 50.44 | 30.00 |
| SCEA des Grands Monts | 32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne |
388 367 534 | 51.15 | 30.00 |
| SC Cuvillier | 32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne |
388 693 657 | 100.00 | 100.00 |
| SC Dirice | 32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne |
414 522 367 | 100.00 | 100.00 |
| SAS François Daumale | 29-31 rue de Reims 51500 RILLY LA MONTAGNE |
393 720 149 | 100.00 | 100.00 |
| Etranger | ||||
| Laurent-Perrier UK LTD | 66/68 Chapel Street Marlow Bucks SL 7 1 DE |
/ | 100.00 | 100.00 |
| Laurent-Perrier U.S., Inc. | GRANDE BRETAGNE 3718 Northern Bd Suite 413 Long Island City New York 11101 USA |
/ | 100.00 | 100.00 |
| Laurent-Perrier Suisse | Chemin de la Vuarpillière 35 1260 NYONS SUISSE |
/ | 100.00 | 100.00 |
| Laurent-Perrier Italia Spa | Via FARINI 9 40100 BOLOGNA ITALIA |
/ | 67.00 | 67.00 |
6.2 Participations dans les entreprises associées consolidées par mise en équivalence
| France | ||||
|---|---|---|---|---|
| SARL Pétret-Martinval | 9, rue des Ecoles 51530 Chouilly |
407 910 629 | 49.00 | 49.00 |
Hausse de 5,3% de son chiffre d'affaires et progression de 10,6% du résultat opérationnel au premier semestre de l'exercice 2018-2019.
Les comptes du premier semestre de l'exercice 2018-2019, clos le 30 Septembre 2018, ont été examinés par le Conseil de Surveillance, qui s'est tenu le 20 Novembre 2018 sous la présidence de M. Maurice de Kervénoaël.
| En millions d'Euros Au 30 Septembre 2018 |
SI | Sl 2017-2018 2018-2019 |
Variation vs N-1 | Variation vs N-1 hors effet de change |
Variation vs N-1 Organique $(**)$ |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 94.7 | 99.7 | $+5.3%$ | $+5.6%$ | $+5.5%$ |
| Résultat opérationnel | 16,9 | 18,7 | $+10,6%$ | $+12,7%$ | $+10,2%$ |
| Marge opérationnelle % | 17.9% | 18,8% | $+0.9$ pt | $+1,2$ pt | $+0,8$ pt |
| Résultat net part du Groupe | 7.9 | 10,5 | $+33,1%$ | NC | NC |
| Bénéfice par action | $1.33 \in$ | $1,77 \in$ | $+0.44 \in$ | NC | NC |
| Cash-flow opérationnel* | $-21,8 \text{ M} \in$ | $-23,2 \text{ M} \in$ | $-1.4$ ME | NC | NC |
* Trésorerie générée par l'activité - investissements nets
** Hors effet de change, et à structure comparable
Commentant les résultats semestriels, M. Stéphane Dalyac, Président du Directoire, a déclaré : « Dans un contexte de marché en légère baisse en volume, Laurent-Perrier enregistre une hausse de son chiffre d'affaires, grâce notamment à un effet prix/mix très positif, lui permettant ainsi d'investir davantage sur la notoriété de ses marques, tout en améliorant sa rentabilité opérationnelle. Le Groupe garde le cap de sa stratégie de croissance, en continuant à s'appuyer sur ses valeurs : la qualité reconnue de ses champagnes, la force de ses marques, une structure financière solide et le professionnalisme de ses équipes.»
Dans un marché du champagne en recul de -1,9% en volume sur douze mois glissants à fin Septembre 2018, le chiffre d'affaires du Groupe Laurent-Perrier s'établit à 99,7 millions d'euros à taux de change courants. Hors change, il atteint 100,0 millions d'euros, et en données organiques (hors effet de change, et à structure comparable), il progresse de +5,5%, à 100,0 millions d'euros, par rapport à l'exercice précédent.
Cette performance organique est liée notamment à un effet prix/mix très favorable, de +5,9%.
Conformément à la stratégie de valeur du Groupe, la marque Laurent-Perrier continue à se renforcer, avec une nouvelle amélioration de la contribution des cuvées haut de gamme aux ventes, et une part du chiffre d'affaires à l'export toujours en progression.
Le résultat opérationnel s'établit à 18,7 millions d'euros, en hausse de 10,6%, à taux de change courants.
Hors effet de change, il atteint 19,1 millions d'euros, et en données organiques, il progresse de +10,2%, à 18,6 millions d'euros.
La marge opérationnelle ressort à 18,8% en données publiées, et à 18,6% en données organiques, soit une amélioration de +0,8 point par rapport à l'année précédente.
Le résultat financier s'améliore de 1,2 million d'euros. Il n'est plus impacté par les conséquences de dénouement de swaps constatées lors de l'exercice précédent.
Le résultat net part du Groupe atteint pour sa part 10,5 millions d'euros, en croissance de 2,6 millions d'euros. Il représente 10,5% du chiffre d'affaires à taux de change courants, contre 8,3% l'an dernier.
Le cash-flow opérationnel, traditionnellement négatif sur le premier semestre en raison de la saisonnalité des ventes, se dégrade légèrement, soit -1,4 million d'euros par rapport à l'exercice précédent, en raison notamment du phasage du plan pluriannuel d'investissements. Abstraction faite de cet impact, cet indicateur est en amélioration de +5,7%.
L'endettement net est en légère augmentation sur le semestre, mais ne représente plus que 74% des fonds propres, contre 76% l'an dernier.
La valeur des stocks ayant progressé de 3,5%, s'élève à 196% de l'endettement net, contre 194% l'exercice précédent.
Les performances du premier semestre ne sont pas extrapolables au second, en raison de la forte saisonnalité de l'activité. Dans un contexte économique et monétaire où les incertitudes, liées notamment au Brexit, appellent toujours à beaucoup de prudence, Laurent-Perrier maintiendra le cap de sa stratégie de valeur, les résultats semestriels de l'exercice attestant de sa pertinence. Le Groupe entend continuer à consolider son plan de croissance et de rentabilité en s'appuyant sur ses cuvées haut de gamme et l'international.
Le Groupe Laurent-Perrier a fait l'inventaire des risques dans son document de référence 2017-2018. Pour le premier semestre 2018-2019, aucun nouveau risque n'a été identifié.
Au cours du 1 er semestre de l'exercice 2018-2019, aucune nouvelle transaction avec une partie liée n'a été conclue, par rapport à celles décrites dans le document de référence Laurent-Perrier 2017-2018.
Au cours de la période allant du 1er avril au 30 septembre 2018, les opérations suivantes ont été réalisées :
Aux Actionnaires Laurent-Perrier SA 32, Avenue de Champagne 51150 Tours-sur-Marne Siège social : 32, Avenue de Champagne – BP 3 – 51150 Tours-sur-Marne Capital social : €. 22 594 272 Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle au 30 septembre 2018. Période du 1er avril 2018 au 30 septembre 2018.
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur les comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les nomes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, la régularité et la sincérité des comptes semestriels consolidés résumés et l'image fidèle qu'ils donnent du patrimoine et de la situation financière à la fin du semestre ainsi que du résultat du semestre écoulé de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à Reims et Neuilly-sur-Seine, le 20 novembre 2018
KPMG S.A. Fernando Alvarez Associé
PricewaterhouseCoopers Audit Christian Perrier Associé
J'atteste, à ma connaissance, que le rapport d'activité ci-dessus et les Etats Financiers Consolidés Résumés du semestre clos le 30 septembre 2018 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-dessus présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées, ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Stéphane Dalyac Président du Directoire
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