Latour

Quarterly Report • Apr 26, 2024

Delårsrapport januari – mars 2024

SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN

• Substansvärdet ökade till 204 kronor per aktie jämfört med 198 kronor per aktie vid ingången av året. Ökningen motsvarar 2,8 procent jämfört med SIXRX som ökade med 7,9 procent. Substansvärdet per den 25 april uppgick till 198 kronor per aktie.1
• Latouraktiens totalavkastning uppgick till 7,3 procent jämfört med SIXRX som ökade med 7,9 procent.

INDUSTRIRÖRELSEN

• Industriföretagens orderingång minskade med 1 procent till 6 264 (6 320) Mkr, en minskning för jämförbara enheter med 3 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning minskade med 4 procent till 6 122 (6 372) Mkr, en minskning med 6 procent för jämförbara enheter justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens rörelseresultat minskade med 13 procent till 857 (989) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 14,0 (15,5) procent.
• Latour Industries förvärvade samtliga aktier i tyska BS Tableau den 9 januari, Bemsiq förvärvade 51 procent av aktierna i Eelectron den 15 januari och Nord-Lock Group förvärvade samtliga aktier i Precision Bolting Ltd och Condor Machinery Ltd den 18 januari.

KONCERNEN

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 6 122 (6 372) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 2 154 (2 224) Mkr. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om 583 (472) Mkr.
• Koncernens resultat efter skatt uppgick till 1 994 (2 033) Mkr, vilket motsvarar 3,11 (3,18) kronor per aktie.
• Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 11 783 (13 285) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, uppgick till 10 298 (11 877) Mkr och motsvarar 8 (9) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde.

BÖRSPORTFÖLJEN

• Börsportföljens värde ökade under första kvartalet med 5,4 procent. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 7,9 procent.

EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

• Latour deltog med 362 Mkr motsvarande sin pro-rata-andel i HMS Networks nyemission, för att delfinansiera deras förvärv av Red Lion Control.
• Innovalift kommer att särredovisas som ett eget affärsområde från och med andra kvartalet 2024, se ytterligare information på sidan 6.

¹ Substansvärdet den 25 april har beräknats på börsportföljens värde kl. 13.00 den 25 april, och med samma värden som 31 mars för den onoterade portföljen.

KORT OM LATOUR

Investment AB Latour är ett blandat investmentbolag bestående av en helägd industrirörelse samt en portfölj av börsnoterade innehav där Latour är huvudägare eller en av huvudägarna. Börsportföljen består av tio betydande innehav som den 31 mars 2024 hade ett marknadsvärde på 83 miljarder kronor. Den helägda industrirörelsen är organiserad i sex affärsområden, Bemsiq, Caljan, Hultafors Group, Latour Industries, Nord-Lock Group och Swegon, med en årlig omsättning om cirka 26 miljarder kronor.

VD-ord

"Givet den rådande konjunkturen kan vi summera ännu ett bra kvartal för Latours industrirörelse. Under första kvartalet minskar orderingången totalt med 1 procent. Justerat för förvärv och valutaeffekter motsvarar det en minskning med 3 procent. Faktureringen minskar med 4 procent. Jämförelsetalen är tuffa då motsvarande kvartal föregående år var rekordstarkt och justerat för förvärv och valutaeffekter motsvarar faktureringstillväxten en minskning med 6 procent.

Rörelseresultatet påverkas av de något lägre volymerna, och minskar med 13 procent till 857 (989) Mkr med en rörelsemarginal på 14,0 (15,5) procent. Efter störningar i logistikkedjorna 2022 påverkades faktureringen 2023 positivt. Någon motsvarande effekt finns inte första kvartalet 2024, jämförelsetalen är därmed tuffa. Bruttomarginalerna är starka och kostnadskontrollen är överlag mycket god. Om vi adderar kalendereffekter till analysen där den något lugnare påskveckan i år hamnar i första kvartalet, är vi sammantaget nöjda med utfallet för första kvartalet.

I den totala efterfrågebilden är det många områden som fortfarande visar på en relativt bra efterfrågan trots konjunkturen. Bygg- och fastighetsmarknaderna har det generellt sett något motigt. För våra tre affärsområden med exponering i dessa marknader är bilden blandad. Orderingången för Swegon är relativt bra, Bemsiq är något svagare och Hultafors Group ytterligare något sämre sett till den organiska tillväxten. Latour Industries och Nord-Lock Group har haft en bra utveckling. Slutligen bedömer vi att Caljan nu bottnat ur på låga nivåer vad gäller orderingången. Precis som tidigare är vi väl förberedda om efterfrågan avtar ytterligare.

Trots den svaga omvärldssituationen har vi lönsamma verksamheter och med Latours starka finansiella ställning kan vi fortsätta satsa framåtriktat i våra verksamheter. Vi investerar löpande i våra fabriker, inom produktutveckling och digitalisering och inte minst i våra medarbetare. Hållbarhet är ett annat viktigt område för oss, och vi har i dagarna arrangerat vår fjärde Latour Sustainability Day med mycket uppskattat deltagande från alla våra innehav, såväl onoterade som noterade.

Efter att förvärvstakten medvetet varit låg under 2023, genomfördes tre förvärv i rask takt i början av 2024. Latour Industries förvärvade tyska BS Tableau GmbH, Bemsiq förvärvade 51 procent av aktierna i italienska Eelectron S.P.A. och slutligen förvärvade Nord-Lock Group de kanadensiska bolagen Precision Bolting Ltd (PBL) och Condor Machinery Ltd (Condor). Efter rapportperiodens utgång investerade även Latour Future Solutions genom nyemission 13 procent i svenska Plant An Idea AB. Läs mer om våra förvärv på sidan 4. Vi har goda förhoppningar om att kunna presentera fler förvärv under 2024.

En annan glädjande nyhet är att vi kommer att redovisa Innovalift, en affärsenhet inom Latour Industries, som ett eget affärsområde från andra kvartalet 2024. De i Innovalift ingående bolagen har genom organisk tillväxt och förvärv gjort en fin tillväxtresa, och vi sammanförde dem så sent som i fjärde kvartalet 2023 till en grupp benämnd Innovalift, som nu kommer att bli vårt sjunde affärsområde. Läs mer om Innovalift på sidan 6.

Substansvärdet i Latour ökade med 2,8 procent till 204 kronor per aktie under kvartalet och värdet på vår portfölj med börsnoterade innehav ökade med 5,4 procent. Detta kan jämföras med indexet SIXRX som ökade med 7,9 procent. Ett antal av våra börsnoterade innehav har nu rapporterat första kvartalet, och bilden är relativt samstämmig med en något minskad orderingång och fakturering och svagare resultat, dock från bra nivåer. HMS Networks har efter rapportperiodens utgång slutfört förvärvet av amerikanska Red Lion Control, och Latour har som huvudägare bidragit med vår pro-rataandel om 362 Mkr i HMS nyemission för att delfinansiera förvärvet."

Johan Hjertonsson Verkställande direktör och koncernchef

Industrirörelsen

Orderingång, fakturering och resultat

Orderingången minskade under det första kvartalet med 1 procent till 6 264 (6 320) Mkr, varav organisk tillväxt utgjorde -3 procent. Faktureringen minskade med 4 procent till 6 122 (6 372) Mkr, vilket är en minskning med 6 procent för jämförbara enheter och justerat för valutaeffekter. Rörelseresultatet i den helägda industrirörelsen minskade under kvartalet med 13 procent till 857 (989) Mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 14,0 (15,5) procent.

I siffrorna ovan ingår enbart dotterbolag till de helägda affärsområdena, se särredovisningen på sidan 5.

Förvärv/avyttringar

Under första kvartalet genomfördes tre förvärv inom den helägda industrirörelsen.

Den 9 januari förvärvade Latour Industries 100 procent av aktierna i tyska BS Tableau GmbH, en ledande tillverkare av hisskomponenter. Bolaget grundades 1995 och tillverkar och säljer kundanpassade paneler till hisskorgar och ett brett utbud av elektroniska komponenter till hissoperatörer och tillverkare, främst för moderniseringsprojekt. Omsättningen uppgår till cirka 6 MEUR, varav merparten på den tyska marknaden. Bolaget har 40 anställda.

Den 15 januari förvärvade Bemsiq 51 procent av aktierna i italienska Eelectron S.P.A. Eelectron grundades 1994, är en pionjär inom KNX-tekniken och har över 25 års erfarenhet av utveckling av hård- och mjukvaruenheter för smarta byggnader, energieffektivitet och hotellapplikationer med ett starkt fokus på design och teknik. Företaget har sitt huvudkontor och tillverkning i Milano, Italien, och kunder över hela världen. Produkterna används på flygplatser, hotell, sjukhus, museer, administrativa byggnader och kontorsbyggnader samt i mindre kommersiella byggnader och i privata bostäder. Som en del av att Bemsiq blev ny majoritetsägare i bolaget, förvärvade Eelectron samma dag tyska IPAS GmbH. IPAS är en utvecklare och tillverkare av KNX- och DALI-enheter för fastighetsautomation. Eelectron och IPAS har tillsammans cirka 60 anställda, en beräknad årlig omsättning på 26 MEUR och en vinstnivå väl över Latours finansiella mål.

Den 18 januari förvärvade Nord-Lock Group de kanadensiska bolagen Precision Bolting Ltd (PBL) och Condor Machinery Ltd (Condor). PBL och Condor är baserade i Edmonton, har 28 anställda och omsatte 2023 cirka 7 MCAD. PBL är distributör av Nord-Lock Groups produkter i nordvästra Kanada och Condor är en tillverkare av nischade metallkomponenter – vilket i kombination med Nord-Lock Groups produkter ger ett stort mervärde för kunderna. Bolagen kommer att stärka Nord-Lock Groups position i Kanada samt bidra positivt till det globala erbjudandet mot kunder inom primärt gruvindustrin.

Efter rapportperiodens utgång

Den 9 april investerade Latour Future Solutions i svenska Plant An Idea AB ("Plant") genom en riktad nyemission där Latour Future Solutions tillträder som minoritetsägare till cirka 13 procent av aktierna. Plant erbjuder klimatberäkningar i fastighetsprojekt och klimatdeklarationer för miljöcertifiering av fastigheter. Genom att använda bolagets mjukvara genom hela byggprocessen kan alla involverade branschaktörer gemensamt driva på arbetet med en minskad klimatpåverkan fram till färdigställd fastighet. Verksamheten startades 2017 och bolaget har huvudkontor i Stockholm med 25 anställda.

Industrirörelsen i sammandrag

Affärsområdesresultat

	Nettoomsättning				Rörelseresultat			Rörelsemarginal %
	2024	2023	2023	Rull	2024	2023	2023	Rull	2024	2023	2023	Rull
M kr	Kv 1	Kv 1	Helår	12 mån	Kv 1	Kv 1	Helår	12 mån	Kv 1	Kv 1	Helår	12 mån
Bemsiq	498	431	1 583	1 650	114	116	366	364	22,8	26,9	23,1	22,1
C aljan	315	461	1 980	1 834	29	72	336	293	9,3	15,7	17,0	16,0
Hultafors G roup	1 645	1 808	6 962	6 799	249	296	1 126	1 079	15,1	16,3	16,2	15,9
Latour Industries	1 084	1 016	4 336	4 404	94	73	380	401	8,7	7,2	8,8	9,1
N ord-Lock G roup	481	477	1 875	1 879	119	129	472	462	24,8	27,0	25,2	24,6
Swegon	2 104	2 182	8 828	8 750	252	303	1 127	1 076	12,0	13,9	12,8	12,3
Elimineringar	-5	-3	-14	-16	-	-	-	-	-	-	-	-
	6 122	6 372	25 550	25 300	857	989	3 807	3 675	14,0	15,5	14,9	14,5
Resultat köp/försäljning av företag	-	-	-	-	-9	-15	3	9
N edskrivning	-	-	-	-	-	-	-115	-115
Ö vriga bolag & poster	-	-	-	-	-29	-18	-102	-113
	6 122	6 372	25 550	25 300	819	956	3 593	3 456
Effekt IFRS 16	-	-	-	-	7	4	6	9
	6 122	6 372	25 550	25 300	826	960	3 599	3 465

		O perativt kapital¹	Avkastning på operativt kapital %			Tillväxt i nettoomsättning, 2024 %
	2024	2023	2024	2023
M kr	12 mån	12 mån	12 mån	12 mån	Brutto	O rganisk	V aluta	Förvärv
Bemsiq	3 120	2 426	13,5	13,5	15,3	-2,1	0,5	17,3
C aljan	3 291	3 165	15,0	15,0	-31,7	-32,2	0,5	-
Hultafors G roup	6 614	6 686	15,3	15,3	-9,0	-9,4	0,4	-
Latour Industries	3 705	3 521	9,0	9,0	6,7	3,8	1,4	1,5
N ord-Lock G roup	1 530	1 418	29,6	29,6	0,9	0,9	-1,3	1,4
Swegon	5 164	4 381	22,0	22,0	-3,6	-4,5	0,9	-
Totalt	23 424	21 597	16,3	16,3	-3,9	-6,0	0,6	1,5

¹Beräknas som balansomslutningen, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna.

Industrirörelsen rullande 12 månader

Latours sjunde affärsområde –Innovalift

Skapat inom Latour Industries

Latour Industries verksamhetsidé är att utveckla självständiga enheter som på sikt skall kunna etablera sig som egna affärsområden inom Latour. Detta är ett uppdrag som kräver långsiktighet och tålamod. Latour Industries har lyckats bra med sitt uppdrag och skapat tre affärsområden de senaste tio åren. Det senaste affärsområdet att växa ut ur Latour Industries var Bemsiq år 2021, och dessförinnan Nord-Lock Group år 2014. Nu är det Innovalifts tur att stå på egna ben och presenteras som Latours sjunde affärsområde med start från andra kvartalet 2024.

Historien bakom Innovalift

Innovalifts resa startade 2016 när Latour Industries förvärvade Aritco Group, då bestående av Aritco Lift och Gartec. Omsättningen uppgick till 372 Mkr med 160 anställda. Kommande år förvärvades Vimec, TKS Heis och Motala Hissar, vilka tillsammans med Aritco Lift och Gartec formade en internationell grupp av ledande plattformshissbolag. Under 2021 tog Latour Industries steget in på marknaden för hisskomponenter och modernisering genom förvärvet av Vega. Därefter adderades Esse-Ti och BS Tableau till familjen av komponent- och moderniseringsföretag. Mot slutet av 2023 samlades alla bolagen i en ny division inom Latour Industries under namnet Innovalift. Idag omsätter Innovalift 2,6 miljarder kronor årligen (pro forma) med cirka 850 anställda. Lönsamheten ökar och har goda utsikter för att fortsätta öka.

Finansiell utveckling sedan 2019

(Mkr)	Rull. 12 mån	2023 Helår	2022 Helår	2021 Helår	2020 Helår	2019 Helår
Nettoomsättning	2 534	2 497	2 258	1 781	1 293	1 333
EBIT	245	231	155	135	78	76
EBIT %	9,7	9,3	6,9	7,6	6,0	5,7
Nettoomsättning ¹	2 580	2 558	2 275	2 006	1 571	1 407
EBIT ¹	248	237	158	156	122	81
EBIT %¹	9,6	9,3	7,0	7,8	7,8	5,7

¹ Proforma för genomförda förvärv

Innovalifts marknad

Innovalift består av bolagen Aritco, Vimec och Motala Hissar, som tillverkar plattformshissar, TKS Heis och Gartec, som installerar och utför service på hissar, samt Vega, Esse-Ti, och BS Tableau som erbjuder hisskomponenter och modernisering. Verksamheten med plattformshissar omfattar både vertikala hissar och trapphissar och riktar sig till såväl hemmamarknaden som den offentliga marknaden. Viktiga tillväxtfaktorer på dessa marknader är bland annat krav om tillgänglighet samt urbanisering och demografiska förändringar, vilket skapar behov eller önskan om förbättrad rörlighet. Verksamheten med hisskomponenter omfattar tillverkning och försäljning av olika komponenter som styrsystem, gateways, alarmsystem och användargränssnitt, främst för moderniseringsprojekt. Tillväxtfaktorer på denna marknad är en åldrande installerad hissbas, nya regleringar samt kostnads- och hållbarhetsfördelar med modernisering jämfört med nyinstallation. De makrotrender som stödjer både verksamheten med plattformshissar och hisskomponenter förväntas fortsätta i årtionden.

Innovalifts idé

Innovalifts idé är att förflytta människor – oavsett om de är privatpersoner som strävar efter ökad rörlighet eller komfort i sina hem, fastighetsägare som vill erbjuda ökad tillgänglighet i offentliga utrymmen eller hissföretag som söker den senaste tekniken i sina installationer. Innovalifts samtliga företag investerar löpande i produktutveckling, teknik, kvalitét och hållbarhet för att ligga i framkant och bidra till ett ännu mer tillgängligt samhälle.

Nettoomsättningens fördelning

Rullande 12 månader

Utvecklingen per affärsområde

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
Orderingång	476	426	1 546	1 596
Nettoomsättning	498	431	1 583	1 650
EBITDA	124	123	399	400
EBITDA¹	118	119	381	380
EBITA¹	115	117	368	367
EBIT¹	114	116	366	364
EBITA %¹	23,1	27,0	23,3	22,2
EBIT %¹	22,8	26,9	23,1	22,1
Total tillväxt i fakturering %	15,3	40,2	25,1
Organisk %	-2,1	19,9	7,3
Valutaeffekt %	0,5	5,8	4,5
Förvärv %	17,3	11,6	11,9
Medeltal anställda	594	510	519
¹ Exkl. IFRS 16.

Highlights

• Orderingången ökar totalt sett med 12 procent, men justerat för valuta och förvärv är tillväxten negativ med 5 procent, och vi ser en viss volatilitet och framför allt inom Metering.
• Faktureringen ökar med 15 procent, men justerat för valuta och förvärv är tillväxten negativ med 2 procent, dock jämfört med ett starkt första kvartal föregående år.
• En fortsatt stark rörelsemarginal inom hela affärsområdet trots stora pågående investeringar inom produktutveckling, vilket leder till ett flertal produktlanseringar under 2024.
• Förvärv av 51 procent av aktierna i italienska Eelectron i januari 2024. Läs mer på sida 4.

Nettoomsättningens fördelning

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
Building Automation	371	283	1 067	1 156
Metering	130	151	526	505
Elimineringar	-3	-2	-10	-11
	498	431	1 583	1 650
Proformajustering¹				214
Rullande 12 månader proforma				1 864

¹ Proforma för genomförda förvärv.

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
Orderingång	309	291	1 240	1 258
Nettoomsättning	315	461	1 980	1 834
EBITDA	41	84	385	342
EBITDA¹	39	81	374	332
EBITA¹	32	75	349	306
EBIT¹	29	72	336	293
EBITA %¹	10,2	16,3	17,6	16,7
EBIT %¹	9,3	15,7	17,0	16,0
Total tillväxt i fakturering %	-31,7	30,7	-7,5
Organisk %	-32,2	21,9	-13,1
Valutaeffekt %	0,5	8,8	5,7
Förvärv %	-	0,0	-
Medeltal anställda	588	653	606

¹ Exkl. IFRS 16.

Highlights

• Orderingången är 6 procent högre än föregående år, justerat för valuta. Aktiviteterna har börjat öka från en låg nivå och pipeline byggs på.
• Faktureringen är under föregående år, vilket är i linje med tidigare kommunikation.
• Den lägre faktureringen medför att resultatet under kvartalet är betydligt lägre än föregående år.
• Åtgärder för att minska kostnadsbasen har genomförts och effekten har blivit en minskning av den fasta kostnadsnivån med 15 procent.

Nettoomsättningens fördelning

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
Loading & Unloading	167	240	1 059	985
Automated Systems	31	91	386	327
Aftermarket	117	130	535	522
	315	461	1 980	1 834
Proformajustering¹				-
Rullande 12 månader proforma				1 834

¹ Proforma för genomförda förvärv.

Bemsiq är en ledande global leverantör av teknologi och produkter för mätning, styrning och uppkoppling i kommersiella byggnader. Målsättningen är att förbättra byggnaders inomhusklimat och minska deras klimatavtryck genom smart teknik. Bemsiq består av en grupp innovativa och snabbväxande företag som tillsammans har målsättningen att erbjuda en komplett produktportfölj inom sitt område.

Caljan är en global leverantör av automationsteknik för pakethantering inom logistik- och e-handelssektorn. Med hjälp av Caljans produkter optimerar paketföretag, återförsäljare och tillverkare världen över sina leveranskedjor. Flödet ökas, kostnaden minskas och arbetsmiljön blir säkrare och mer ergonomisk. Caljan har sitt huvudkontor i Århus, Danmark, och dotterbolag i USA samt flera länder i Europa.

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
Orderingång	1 661	1 799	6 907	6 770
Nettoomsättning	1 645	1 808	6 962	6 799
EBITDA	292	339	1 316	1 269
EBITDA¹	274	320	1 228	1 182
EBITA¹	256	302	1 155	1 109
EBIT¹	249	296	1 126	1 079
EBITA %¹	15,5	16,7	16,6	16,3
EBIT %¹	15,1	16,3	16,2	15,9
Total tillväxt i fakturering %	-9,0	13,3	4,7
Organisk %	-9,4	6,6	-0,4
Valutaeffekt %	0,4	5,3	4,3
Förvärv %	-	1	1
Medeltal anställda	1 796	1 781	1 794
¹ Exkl. IFRS 16.

Highlights procent

• Faktureringsutvecklingen under kvartalet är 9 procent lägre jämfört med föregående års höga nivåer.
• De utmanande marknadsförutsättningarna påverkar försäljningen relativt sett mer negativt i de bägge Hardware divisionerna jämfört med PPE divisionen.
• En fortsatt stark bruttomarginal och disciplinerad hantering av omkostnader bidrar till att upprätthålla en bra rörelsemarginal på 15,1 procent.
• Investeringar inom produktutveckling, hållbarhet och digitalisering fortsätter enligt plan för att stärka bolaget på lång sikt.

Nettoomsättningens fördelning

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
PPE Europe	1 071	1 132	4 456	4 395
Hardware Europe	310	357	1 348	1 301
Hardware North America	265	321	1168	1112
Elimineringar	-1	-2	-9	-8
	1 645	1 808	6 962	6 799
Proformajustering¹				-
Rullande 12 månader proforma				6 799

Rullande 12 månader proforma

¹ Proforma för genomförda förvärv.

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
Orderingång	1 158	1 105	4 429	4 482
Nettoomsättning	1 084	1 016	4 336	4 404
EBITDA	126	105	509	530
EBITDA¹	111	90	451	472
EBITA¹	98	77	395	416
EBIT¹²	94	73	380	401
EBITA %¹	9,0	7,5	9,1	9,4
EBIT %¹²	8,7	7,2	8,8	9,1
Total tillväxt i fakturering %	6,7	23,8	13,5
Organisk %	3,8	10,9	4,5
Valutaeffekt %	1,4	3,4	4,5
Förvärv %	1,5	8,3	4,1
Medeltal anställda	1 754	1 724	1 685

¹ Exkl. IFRS 16.

² EBIT exklusive goodwillnedskrivning om 115 Mkr avseende ett dotterbolag inom MS Group genomförd i september 2023.

Highlights

• Orderingången ökar med 5 procent, varav 2 procent organiskt. Kunderna är generellt mer försiktiga och orderingången fortsatt volatil.
• Faktureringen utvecklas positivt under kvartalet och ökar med 7 procent, och med 4 procent justerat för förvärv och valutaeffekter.
• Fortsatt förbättring av rörelseresultatet med en rörelsemarginal på 8,7 procent.
• De hissrelaterade verksamheterna redovisas för sista gången som en del av Latour Industries, och kommer från och med andra kvartalet 2024 bilda Latours sjunde affärsområde.
• Tidigare MS Group särredovisas från och med 2024 som REAC samt Mobility.
• Bs Tableau förvärvades i januari. Läs mer på sidan 4.

Nettoomsättningens fördelning

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
REAC	126	97	398	427
Mobility	61	69	284	276
LSAB	154	166	598	586
Densiq	90	82	382	390
MAXAGV	53	41	180	192
Elimineringar	-1	-1	-3	-3
Latour Industres, exkl. Innovalift	483	454	1 839	1 868
Innovalift	601	562	2 497	2 536
	1 084	1 016	4 336	4 403
Proformajustering¹				46
Rullande 12 månader proforma				4 449

¹ Proforma för genomförda förvärv.

Latour Industries består av ett antal verksamhetsområden, som var och ett har en egen affärsidé och affärsmodell. Tanken är att inom affärsområdet utveckla självständiga enheter som på sikt skall kunna etablera sig som egna affärsområden inom Latour.

Hultafors Group erbjuder produkter inom segmenten PPE Europe, Hardware Europe och Hardware North America. Produkterna marknadsförs via varumärken som har starka positioner på sina respektive marknader: Snickers Workwear, Solid Gear, EMMA Safety Footwear, Hellberg Safety, Fristads, Kansas, EripioWear, Hultafors, W.steps, Scangrip, Telesteps, CLC Work Gear, Johnson Level & Tool, Martinez Tool Company samt Kuny's. Distributör av Fein på svenska marknaden.

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
Orderingång	477	483	1 849	1 842
Nettoomsättning	481	477	1 875	1 879
EBITDA	140	150	557	547
EBITDA¹	133	142	525	516
EBITA¹	121	131	481	471
EBIT¹	119	129	472	462
EBITA %¹	25,2	27,5	25,6	25,1
EBIT %¹	24,8	27,0	25,2	24,6
Total tillväxt i fakturering %	0,9	17,5	12,9
Organisk %	0,9	10,1	8,1
Valutaeffekt %	-1,3	7,4	4,8
Förvärv %	1,4	-	-
Medeltal anställda	694	660	656

¹ Exkl. IFRS 16.

Highlights

• Orderingången utvecklas svagt negativt, men mot starka jämförelsetal motsvarande kvartal föregående år.
• Faktureringen är stark under kvartalet och växer organiskt med 1 procent.
• Resultatet är bra, men på grund av produktmixen något lägre än föregående år.
• Daniel Westberg har rekryterats och tillträder som VD den 1 augusti 2024. Marcus Lundevall, för närvarande CFO för Nord-Lock Group, har utsetts till tillförordnad VD.
• Förvärv av kanadensiska Precision Bolting Ltd och Condor Machinery Ltd i januari 2024. Läs mer på sidan 4.

Nettoomsättningens fördelning

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
EMEA	217	209	813	820
Americas	157	162	623	617
Asia Pacific	107	105	440	442
	481	477	1 875	1 879
Proformajustering¹				36
Rullande 12 månader proforma				1 915

¹ Proforma för genomförda förvärv.

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
Orderingång	2 183	2 216	8 417	8 383
Nettoomsättning	2 104	2 182	8 828	8 750
EBITDA	307	354	1 346	1 299
EBITDA¹	281	331	1 243	1 193
EBITA¹	255	307	1 142	1 090
EBIT¹	252	303	1 127	1 076
EBITA %¹	12,1	14,1	12,9	12,5
EBIT %¹	12,0	13,9	12,8	12,3
Total tillväxt i fakturering %	-3,6	41,8	24,6
Organisk %	-4,5	18,3	8,5
Valutaeffekt %	0,9	4,1	5,1
Förvärv %	-	15,8	9,7
Medeltal anställda	3 277	3 161	3 173

¹ Exkl. IFRS 16.

Highlights

• Orderingången är relativt stark men minskar organiskt med 3 procent jämfört med ett starkt första kvartal föregående år. De flesta affärsenheter presterar bra och orderboken ligger kvar på höga nivåer.
• En organisk nedgång om 5 procent i fakturering förklaras dels av den dämpade efterfrågan inom bostadssegmentet, där exponeringen är högst i Norden, dels av att föregående års fakturering påverkades positivt av att logistikkedjorna stabiliserats och vi kunde leverera ut på den höga orderboken.
• God lönsamhet i kvartalet, drivet av starka bruttomarginaler och god kostnadskontroll.
• Framåtriktade satsningar inom affärsutveckling fortsätter och tas väl emot av kunderna.

Nettoomsättningens fördelning

	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
Sverige	395	458	1 626	1 563
Övriga Norden	312	326	1 219	1 204
Övriga Europa	1 218	1 220	5 248	5 246
Nord-Amerika	123	135	508	496
Övriga världen	56	42	227	240
	2 104	2 182	8 828	8 750
Proformajustering¹				-
Rullande 12 månader proforma				8 750
¹ Proforma för genomförda förvärv.
	2024	2023	2023	23/24
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	Helår	R12 mån
Air Handling, Cooling & Heating	1 115	1 235	4 993	4 873
Room Units	744	715	2 909	2 938
Services	168	141	615	642
Övrga	77	91	311	297
	2 104	2 182	8 828	8 750

Nord-Lock Group är världsledande inom lösningar för säkra skruvförband. Produktportföljen innehåller flera innovativa teknologier som Nord-Lock killåsning, Superbolt spännelement, Boltight hydraulisk åtdragning och Expander System ledbultsförband. Med en global säljorganisation och via internationella partners erbjuds kunder en bred expertis och rätt lösning för alla typer av skruvförbandsutmaningar.

Swegon levererar komponenter och genomtänkta systemlösningar som skapar bra inomhusklimat och bidrar med avsevärd energibesparing för alla typer av byggnader. Swegons produkter ger den totala lösningen för det perfekta inomhusklimatet.

Latouraktienssubstansvärde

För att underlätta bedömningen av Latours substansvärde, redovisar Latour ett uppskattat intervall för värdet (EV-värdet) på varje affärsområde baserat på EBIT-multiplar. Metoden för att fastställa värdet på den helägda industrirörelsen beskrivs närmare på bolagets hemsida, latour.se.

I vissa fall fördelar sig jämförbara bolags värderingsmultiplar över ett mycket stort intervall. Därför kan jämkning ske av använda multiplar för att det inte skall bli orimliga värden. Nedanstående indikativa värdering utgör inte en fullständig marknadsvärdering av Latours innehav.

Substansvärdet ökade under kvartalet till 204 kronor per aktie från 198 kronor vid ingången av året. Substansvärdet ökade därmed med 2,8 procent, vilket kan jämföras med SIXRX som ökade med 7,9 procent. Latours metod för att värdera den helägda industrirörelsen antar en relativt försiktig ansats, och bland annat det faktum att Latour värderar mot bakåtblickande resultat gör att värderingen inte alltid följer börsens svängningar fullt ut. Aktiemarknadens positiva utveckling under kvartalet återspeglas därför inte till fullo i Latours substansvärde.

Under en längre period har Latours guidning kring substansvärdet varit väsentligt under det värde som aktiemarknaden åsätter Latours noterade aktie. Aktiekursen var 282 kronor den 31 mars 2024 jämfört med det indikerade substansvärdet på 204 kronor. Som framgår ovan gör inte Latour anspråk på att värderingen av den helägda industrirörelsen är något annat än en indikation. Ett substansvärde kan beräknas från olika utgångspunkter. Exempelvis skulle man kunna jämföra hela industrirörelsen med andra etablerade börsnoterade industrikoncerner med blandade industriella innehav och tydlig tillväxtagenda. EV/EBIT-multipeln för dessa bolag ligger betydligt högre.

	Netto			Värdering²	Värdering²	Värdering
Mkr	omsättning¹	EBIT¹	EBIT-multipel	Intervall	Snitt	kr/aktie³
Bemsiq	1 864	376	17 – 21	6 388 – 7 891	7 140	10	–	12
Caljan	1 834	294	16 – 20	4 704 – 5 880	5 292	7	–	9
Hultafors Group	6 799	1 080	11 – 15	11 880 – 16 200	14 040	19	–	26
Latour Industries	4 449	405	12 – 16	4 860 – 6 480	5 670	8	–	10
Nord-Lock Group	1 915	471	15 – 19	7 065 – 8 949	8 007	11	–	14
Swegon	8 750	1 075	14 – 18	15 050 – 19 350	17 200	23	–	30
	25 611	3 701		49 947 – 64 750		78		– 101
Värdering Industrirörelsen, snitt					57 349		90
Börsaktier (fördelning se tabell på sidan 11)					83 081		130
Övriga innehav Latour Future Solutions Composite Sound, 10,3 %⁴ Oxeon, 29,6 %⁴					170 10 18		0 0 0
Utspädningseffekt optionsprogram					-90		-0
Koncernens nettolåneskuld (exkl IFRS 16)					-10 298		-16
Beräknat värde					130 240		204
					(122 838 – 137 641)	(192		– 215)

¹Rullande 12 månader för befintlig bolagsstruktur (proforma). EBIT redovisas i förekommande fall före strukturkostnader. ²EBIT och EV/sales omräknade med hänsyn till börskursen 2024-03-31 för jämförbara bolag inom respektive affärsområde. ³Beräknat på antal utestående aktier. ⁴Värderat enligt bokfört värde.

Börsportföljen 2024-03-31

Börsportföljens värde ökade under året med 5,4 procent justerat för (justerat för portföljförändringar) samtidigt som jämförbart index (SIXRX) ökade med 7,9 procent.

		Ansk. Värde¹	Börskurs ²	Börsvärde	Röstandel	Kapitalandel
Aktie	Antal	Mkr	Kr	Mkr	%	%
Alimak Group	32 033 618	2 883	98	3 139	30,3	29,8
ASSA ABLOY³	105 460 164	1 696	307	32 387	29,5	9,5
CTEK	23 114 799	1 194	20	453	33,0	33,0
Fagerhult	84 708 480	1 899	74	6 260	48,1	47,8
HMS Networks	12 109 288	250	464	5 614	25,9	25,9
Nederman	10 538 487	306	176	1 850	30,0	30,0
Securitas³	62 436 942	2 125	110	6 890	29,6	10,9
Sweco³ ⁴	97 867 440	480	121	11 793	21,0	26,9
Tomra⁵	62 420 000	1 605	(NOK) 167	10 249	21,1	21,1
Troax	18 060 000	397	246	4 446	30,2	30,1
Totalt		12 836		83 081

¹Samtliga innehav redovisas som intresseföretag i balansräkningen.

²Som börskurs används senaste betalkurs.

³På grund av begränsad handel av A-aktier i Sweco och att ASSA ABLOY och Securitas A-aktier är onoterade, har de åsatts samma börskurs som bolagens B-aktier. I de fall innehavet består av både A- och B-aktier redovisas de i tabellen som en enhet.

⁴Anskaffningsvärdet på B-aktierna är, genom utnyttjande av köpoption, 34 Mkr högre än i moderbolaget.

⁵Börskursen vid utgången av rapportperioden var 167 NOK, vilken har räknats om till SEK enligt bokslutsdagens kurs.

Börsportföljen under 2024

Värdeförändring i börsportföljen (Mdr kr). I dessa siffror ingår ej utdelning men förändringarna inkluderar förvärvade och avyttrade aktier.

Totalavkastning 2024 för portföljbolagen

Resultat och finansiell ställning

Koncernen

Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 2 154 (2 224) Mkr. Efter skatt uppgick resultatet till 1 994 (2 033) Mkr, vilket motsvarar 3,11 (3,18) kronor per aktie. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om 583 (472) Mkr.

Koncernens redovisade kassaflöde efter förvärv och finansiella poster uppgick till -55 (-218) Mkr. Koncernens kassabehållning och likvida placeringar uppgick till 2 277 (1 506) Mkr. Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld och leasingskuld utgjorde 12 039 (13 109) Mkr. Koncernens nettolåneskuld uppgick till 11 783 (13 285) Mkr. Nettolåneskuld, exklusive leasingskuld, uppgick till 10 298 (11 877) Mkr. Soliditeten var 83 (81) procent räknat på redovisat eget kapital i förhållande till balansomslutningen, inklusive dolda övervärden i intresseföretagen.

I februari uppdaterade Latour grundprospektet för befintligt MTNprogram hos Finansinspektionen. Per 31 mars 2024 var 9 150 Mkr utestående under MTN-programmet.

Några transaktioner med närstående som väsentligen påverkat koncernens resultat och ställning finns inte.

Investeringar

Under perioden har i materiella anläggningstillgångar investerats 124 (130) Mkr. Härav avser 71 (59) Mkr maskiner och inventarier och 53 (71) Mkr byggnader. Av årets investeringar avser 24 (70) Mkr anläggningstillgångar i nyförvärvade bolag.

Moderbolaget

Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till -236 (-83) Mkr. Moderbolagets soliditet uppgick till 55 (57) procent.

Utgivna aktier fördelar sig på 47 593 968 A-aktier och 592 246 032 B-aktier. Antalet utestående aktier, efter avdrag för återköpta aktier, uppgick den 31 mars 2024 till 639 287 800. Latour innehar vid periodens slut 552 200 återköpta B-aktier.

Totalt antal utställda köpoptioner är 1 986 200 stycken, vilket motsvarar rätten att förvärva lika många aktier.

Efter rapportperiodens utgång

Latour deltog med 362 Mkr motsvarande sin pro-rata-andel i HMS Networks nyemission, för att delfinansiera deras förvärv av Red Lion Control.

Innovalift kommer att särredovisas som ett eget affärsområde från och med andra kvartalet 2024, se ytterligare information på sidan 6.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk består i värdeförändring av finansiella instrument och kan avse allmänt kursfall på aktiemarknaden eller i ett enskilt innehav. I detta inkluderas osäkerhetsfaktorer gällande inflation, valuta- och ränteutveckling. Precis som vi har hanterat dessa risker väl under 2023 bedömer vi att vi fortsatt har en god beredskap. Genom ett välfördelat innehav av aktier, fördelat på tio börsnoterade innehav och sex helägda affärsområden, har Latour en riskspridning som innebär att ett enskilt innehavs utveckling inte får dramatiska effekter på helheten. I takt med att den helägda industrirörelsen har ökat i omfattning, påverkas Latour som helhet i högre grad av förändringar hänförliga till denna verksamhet. Latour bedöms som helhet ha en god riskspridning i sina innehav mot ett flertal branscher, dock med en viss övervikt mot branscher med exponering mot byggnadsindustrin. Även denna bransch kan dock indelas i ett flertal dimensioner, exempelvis nybyggnation eller ROT-projekt, lokalt eller globalt, respektive bostäder, kontor, industrilokaler eller infrastrukturprojekt. Utöver de risker, inklusive klimatrelaterade risker, som beskrivs i Latours årsredovisning 2023 under not 32 bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhet- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning av juridiska personer.

Ändringar i redovisningsstandards som trätt i kraft 1 januari 2024 har inte haft någon påverkan på koncernens eller moderbolagets redovisning per 31 mars 2024.

Latourkoncernen använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som koncernen använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av de ekonomiska nyckeltalen hänvisas till sid. 20 i denna rapport samt till Latours senaste årsredovisning. För avstämning av hur de finansiella måtten har beräknats för innevarande och tidigare perioder hänvisas till tabellverket i denna rapport samt till Latours senaste årsredovisning.

Årsredovisningar för åren 1984 – 2023 återfinns på Latours hemsida www.latour.se.

Denna rapport har inte varit föremål för formell granskning av revisorerna.

Göteborg den 26 april 2024 Johan Hjertonsson VD och koncernchef

Koncernens resultaträkning

	2024	2023	23/24	2023
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	R12 mån	Helår
Nettoomsättning	6 122	6 372	25 300	25 550
Kostnad för sålda varor	-3 697	-3 878	-15 416	-15 597
Bruttoresultat	2 425	2 494	9 884	9 953
Försäljningskostnader	-929	-900	-3 718	-3 689
Administrationskostnader	-529	-485	-2 072	-2 028
Forsknings­ och utvecklingskostnader	-187	-163	-687	-663
Övriga rörelseintäkter	69	37	286	254
Övriga rörelsekostnader	-23	-23	-228	-228
Rörelseresultat	826	960	3 465	3 599
Resultat från andelar i intresseföretag	1 325 -	1 366 -	3 464 -	3 505 -
Resultat från aktieförvaltningen Förvaltningskostnader	-8	-8	-31	-31
Resultat före finansiella poster	2 143	2 318	6 898	7 073
Finansiella intäkter	114	10
Finansiella kostnader	-103	-104	-483	-484
Resultat efter finansiella poster	2 154	2 224	6 575	6 645
Skatter	-160	-191	-713	-744
Periodens resultat	1 994	2 033	5 862	5 901
			-	-
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 986	2 030	5 850	5 894
Innehav utan bestämmande inflytande	8	3	12	7
Resultat per aktie avseende resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare
Före utspädning, kr	3,11	3,18	9,15	9,22
Efter utspädning, kr	3,10	3,16	9,12	9,19
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning	639 287 800	639 325 100	639 376 677	639 336 210
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning	641 274 000	641 814 800	641 544 461	641 678 550
Antalet utestående aktier	639 287 800	639 325 100	639 287 800	639 287 800
Rapport över totalresultat för koncernen
	2024	2023	23/24	2023
(Mkr)	Kv 1	Kv 1	R12 mån	Helår
Periodens resultat	1 994	2 033	5 862	5 901
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser	-	-	-7	-7
	-	-	-7	-7
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Periodens förändring av omräkningsreserv	652	99	420	-133
Periodens förändring av säkringsreserv	-240	-97	-230	-87
Förändringar i intresseföretagens egna kapital	-1 180	-1 377	591	394
	-768	-1 375	781	174
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-768	-1 375	774	167
Periodens totalresultat	1 226	658	6 636	6 068
Hänförligt till:
moderbolagets aktieägare	1 218	655	6 624	6 061
Innehav utan bestämmande inflytande	8	3	12	7
Koncernens kassaflöde
	2024	2023	Rull	2023
(M kr)	Kv 1	Kv 1	12 mån	Helår
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet
	893	887	3 824	3 818
Förändring av rörelsekapitalet	-263	-189	839	913
Kassaflöde från den löpande verksamheten	630	698	4 663	4 731
Förvärv av dotterföretag	-418 -	-371 -	-417 -	-370 -
Försäljning av dotterföretag	-153	-66	-514	-427
Ö vriga investeringar Aktieförvaltningen	-1	-870	1 366	497
Kassaflöde efter investeringar	58	-609	5 098	4 431
Finansiella betalningar och transaktioner med aktieägarna	-113	391	-4 378	-3 874

Koncernens balansräkning

(Mkr)	2024-03-31	2023-03-31	2023-12-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	15 643	14 741	14 438
Övriga immateriella anläggningstillgångar	389	385	366
Materiella anläggningstillgångar	3 620	3 366	3 469
Finansiella anläggningstillgångar	30 184	27 509	29 997
Varulager mm	4 759	5 454	4 568
Kortfristiga fordringar	5 759	5 973	5 192
Kassa och bank	2 277	1 506	2 235
Summa tillgångar	62 631	58 934	60 265
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare	42 061	37 842	40 844
Innehav utan bestämmande inflytande	386	57	54
Summa eget kapital	42 447	37 899	40 898
Räntebärande långfristiga skulder	8 219	8 836	9 020
Ej räntebärande långfristiga skulder	942	857	910
Räntebärande kortfristiga skulder	5 532	5 889	4 566
Ej räntebärande kortfristiga skulder	5 491	5 453	4 871
Eget kapital och skulder	62 631	58 934	60 265

Koncernens förändring av eget kapital

Mkr	Aktie kapital	Återköpta egna aktier	Andra reserver	Balanserade vinstmedel	Innehav utan bestämmande inflytande	Totalt
Ingående balans 2023-01-01	133	-121	1 375	35 799	55	37 241
Summa totalresultat för perioden			2	654	2	658
Utgående balans 2023-03-31	133	-121	1 377	36 453	57	37 899
Ingående balans 2023-04-01	133	-121	1 377	36 453	57	37 899
Summa totalresultat för perioden			-222	5 627	5	5 410
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande					-7	-7
Utställda köpoptioner				12		12
Nyttjande av köpoptioner		130		-55		75
Återköp av egna aktier		-125				-125
Utdelning				-2 366		-2 366
Utgående balans 2023-12-31	133	-116	1 155	39 671	55	40 898
Summa totalresultat för perioden			412	806	8	1 226
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande					323	323
Utgående balans 2024-03-31	133	-116	1 567	40 477	386	42 447

Koncernens nyckeltal

(Mkr)	2024-03-31	2023-03-31	2023-12-31
Avkastning på eget kapital (%)	19	21	15
Avkastning på totalt kapital (%)	15	31	12
Soliditet, inkl IFRS 16 (%)	68	68	68
Soliditet, exkl IFRS 16 (%)	69	69	70
Justerad soliditet, inkl IFRS 16 (%)¹	83	83	82
Justerad soliditet, exkl IFRS 16 (%)¹	84	84	83
Justerat eget kapital (Mkr)¹	96 135	85 841	90 480
Övervärde i intresseföretagen (Mkr)²	53 688	47 159	49 582
Nettoskuldsättningsgrad 1 (%) ³	11,9	15,4	12
Nettoskuldsättningsgrad 2 (%) ⁴	8,4	10,1	8
Börskurs (kr)	282	211	263
Återköpta egna aktier	552 200	514 900	552 200
Genomsnittligt antal återköpta egna aktier	552 200	514 900	503 790
Medelantalet anställda	8 705	8 504	8 448
Utställda köpoptioner motsvarar antal aktier	1 986 200	2 489 700	1 986 200

¹Inkl. övervärde i intresseföretag.

²Skillnaden mellan bokfört värde och marknadsvärde.

³Nettoskuld i förhållande till justerat eget kapital.

⁴Nettoskuld i förhållande till totala tillgångarnas marknadsvärde.

Resultaträkning – moderbolaget

	2024	2023	Rull	2023
(M kr)	Kv 1	Kv 1	12 mån	Helår
Resultat från andelar i koncernföretag	-	-	1 200	1 200
Resultat från andelar i intresseföretag	-	-	1 211	1 211
Resultat från aktieförvaltningen	-	-	-	-
Förvaltningskostnader	-6	-	-32	-26
Resultat före finansiella poster	-6	-	2 379	2 385
Ränteintäkter och liknande resultatposter	53	45	202	194
Räntekostnader och liknande resultatposter	-283	-128	-440	-285
Resultat efter finansiella poster	-236	-83	2 141	2 294
Skatter	-	-	-	-
Periodens resultat	-236	-83	2 141	2 294

Rapport över totalresultat – moderbolaget

(M kr)	2024 Kv 1	2023 Kv 1	Rull 12 mån	2023 Helår
Periodens resultat	-236	-83	2 141	2 294
Periodens förändring av verkligt värdereserv	-	-	-	-
Summa övrigt totalresultat	-	-	-	-
Periodens totalresultat	-236	-83	2 141	2 294

Balansräkning – moderbolaget

(Mkr)	2024-03-31	2023-03-31	2023-12-31
TILLGÅNGAR
Finansiella anläggningstillgångar	15 196	15 005	15 038
Långfristiga fordringar på koncernföretag	5 900	5 900	5 900
Kortfristiga fordringar på koncernföretag	196	29	376
Övriga kortfristiga fordringar	22	45	14
Kassa och bank	-	-	-
Summa tillgångar	21 314	20 979	21 328
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	11 806	12 069	12 042
Räntebärande långfristiga skulder	5 300	8 197	6 200
Ej räntebärande långfristiga skulder	-	-	-
Räntebärande kortfristiga skulder	3 850	600	2 950
Ej räntebärande kortfristiga skulder	358	113	136
Eget kapital och skulder	21 314	20 979	21 328

Förändring av eget kapital – moderbolaget

(Mkr)	2024-03-31	2023-03-31	2023-12-31
Belopp vid årets ingång	12 042	12 152	12 152
Summa totalresultat för perioden	-236	-83	2 294
Utställda köpoptioner	-	-	12
Nyttjande av köpoptioner	-	-	75
Återköp av egna aktier	-	-	-125
Utdelning	-	-	-2 366
Belopp vid årets utgång	11 806	12 069	12 042

Segmentsrapportering:

Utveckling per affärsområde 2024-01-01 – 2024-03-31

Mkr	Bemsiq	Caljan	Hultafors Group	Latour Industries	Nord-Lock Group	Swegon	Övrigt	Aktieför valtning	Totalt
INTÄKTER
Extern försäljning	493	315	1 645	1 084	481	2 104			6 122
Intern försäljning	5						-5		-
RESULTAT
Rörelseresultat	114	29	249	94	119	252	-31		826
Resultat från aktieförvaltningen								1 317	1 317
Finansiella intäkter									114
Finansiella kostnader									-103
Skatter									-160
Periodens resultat									1 994
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Investeringar i:
materiella anläggningstillgångar	16	8	5	19	15	61	-		124
immateriella anläggningstillgångar	599	-	16	57	32	11			715
Avskrivningar	5	9	25	17	13	29	73		171

Industrirörelsen

Utveckling per affärsområde 2023-01-01 – 2023-03-31

	Industrirörelsen
Mkr	Bemsiq	Caljan	Hultafors Group	Latour Industries	Nord-Lock Group	Swegon	Övrigt	Aktieför valtning	Totalt
INTÄKTER
Extern försäljning	429	461	1 807	1 016	477	2 182			6 372
Intern försäljning	2		1				-3		-
RESULTAT
Rörelseresultat	118	72	296	73	129	301	-29		960
Resultat från aktieförvaltningen								1 358	1 358
Finansiella intäkter									10
Finansiella kostnader									-104
Skatter									-191
Periodens resultat									2 033
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Investeringar i:
materiella anläggningstillgångar	2	6	2	21	4	95	-		130
immateriella anläggningstillgångar	1	-	3	1	-	265			270
Avskrivningar	3	9	24	17	13	28	66		160

Förändring av koncernens räntebärande nettoskuld

		Förändring av
Mkr	2023-12-31	likvida medel		Förändring av lån Andra förändringar	2024-03-31
Räntebärande fordringar	45			3	48
Swap	-127			-230	-357
Likvida medel	2 235	15		27	2 277
Pensionsavsättningar	-211			-16	-227
Leasingskuld långfristig	-1 162			-23	-1 185
Långfristiga räntebärande skulder	-7 647		896	-56	-6 807
Utnyttjad checkkredit	-20			-1	-21
Leasingskuld kortfristig	-288			-12	-300
Räntebärande kortfristiga skulder	-4 258		-953		-5 211
Räntebärande nettoskuld	-11 433	15	-57	-308	-11 783

Kreditförfallostruktur

Mkr		MTN Bankfaciliteter	Övriga skulder	Tilläggs köpeskilling	Total	%	Outnyttjade bankfacilitet er
Checkkredit		-	21		21	0%	320
0-1 år	3 850	1 254	75	56	5 235	43%	3 181
1-2 år	2 850		72	-	2 922	24%	2 000
2-3 år	700		25	81	806	7%
3-4 år	1 750		12	85	1 847	15%	2 219
4-5 år			11		11	0%
>5 år		1 153	44		1 197	10%
	9 150	2 407	260	222	12 039	100%	7 720
Outnyttj. MTN	5 850

Femårsöversikt

Ram MTN 15 000

Mkr	apr-mar 2023/2024	2023	2022	2021	2020
Nettoomsättning, mkr	25 300	25 550	22 611	18 567	15 028
Rörelseresultat, mkr	3 465	3 599	3 246	2 556	2 057
Resultat från andelar i intresseföretag, mkr	3 464	3 505	1 551	2 379	3 977
Resultat från aktieförvaltningen, mkr	-31	-31	-30	-16	-36
Resultat efter finansiella poster, mkr	6 575	6 645	4 833	4 985	5 753
Resultat per aktie, kr	9,15	9,22	6,51	6,87	8,32
Avkastning på eget kapital, %	14,5	15,0	12,0	14,0	19,0
Avkastning på totalt kapital, %	11,5	12,2	8,9	11,0	15,0
Justerad soliditet, %	84,0	83,0	80,0	88,0	86,0
Nettoskuldsättningsgrad, %	11,9	12,5	16,4	8,9	7,1

Not 1 Företagsförvärv

							Bidrag under perioden
Ö verlåtelsedatum		Land	Affärsområde	Andel	Intäkter	EBIT	Antal anställda
9 januarii 2024	BS Tabeau G mbH	Tyskland	Latour Industries	100%	14	-	40
15 januarii 2024	Eelectron SPA	Italien	Bemsiq	100%	82	20	60
18 januarii 2024	Precision Bolting Ltd	Kanada	N ord-Lock	100%	9	1	28
	C ondor M achinery Ltd

Tillgångar och skulder i förvärvade verksamheter	Redovisat värde i koncernen
Immateriella anläggningstillgångar	113
Materiella anläggningstillgångar	14
Finansiella anläggningstillgångar	29
Varulager	77
Kundfordringar	58
Övriga fordringar	9
Kassa	26
Långfristiga skulder	-61
Kortfristiga skulder	-67
Netto identifierbara tillgångar och skulder	198
Innehav utan bestämmande inflytande	-315
Koncerngoodwill	572
Total köpeskilling	455
Tilläggsköpeskilling	-11
Kontant reglerad köpeskilling	444
Förvärvad kassa	-26
Påverkan på koncernens likvida medel	418

Förvärven har gjorts för att förstärka och utveckla redan befintliga verksamheter inom Latourkoncernen. Förvärvskalkylerna är preliminära och kan komma att ändras om ny information framkommer. Transaktionskostnader för gjorda förvärv uppgår för perioden till 12 Mkr.

Not 2 Upplysningar om finansiella tillgångar och skulder

Klassificering av finansiella instrument KONCERNEN 2024-03-31

	Verkligt värde via totalresultatet	Verkligt värde via resultaträkningen	Upplupet anskaffningsvärde	Totalt redovisat värde
FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Börsaktier, förvaltning	0¹			0
Andra långfristiga värdepappersinnehav	30²			30
Andra långfristiga fordringar			67	67
Börsaktier, handel		0¹		0
Orealiserat resultat valutaderivat	10²			10
Övriga kortfristiga fordringar			4 951	4 951
Likvida medel			2 277	227
Totalt	40	-	7 296	7 335
FINANSIELLA SKULDER
Långfristiga lån		209³	6 598	6 807
Checkräkningskredit			21	21
Kortfristiga lån		13³	5 198	5 211
Övriga kortfristiga skulder			3 067	3 067
Orealiserat resultat valutaderivat	357²			357
Totalt	357	222	14 884	15 463

Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar.

Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån andra observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1.

Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata.

Noterade finansiella tillgångar värderas till den noterade köpkursen på balansdagen. Verkligt värde på onoterade finansiella tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instrument eller diskonterade kassaflöden.

Säkringsinstrumenten består av valutaterminer och ränte- valutaswappar och ingår i nivå 2. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på av banken fastställda nivåer på en aktiv marknad.

Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. För de räntebärande långfristiga skulderna anses den marknadsmässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet.

Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar.

Not 3 Intäkternas fördelning

Intäkter per kategori KONCERNEN 2024-03-31

	2024	2023
Mkr	Kv 1	Kv 1
Intäkter från varuförsäljning	5 647	5 955
Intäkter från tjänster	475	417
	6 122	6 372
Intäkter redovisade vid ett tillfälle	5 758	5 974
Intäkter redovisade över tid	364	398
	6 122	6 372
Sverige	1 041	1 152
Norden exkl. Sverige	748	788
Tyskland	798	626
Storbritanien	561	553
Övriga Europa	1 803	1 973
USA	703	804
Övriga marknader	468	476
	6 122	6 372

Latours intäkter kommer från ett flertal olika verksamheter som bedrivs i över tvåhundra dotterföretag.

Kvartalsuppgifter

Kv 1 Helår Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Mkr RESULTATRÄKNING 6 122 25 550 6 463 6 109 6 605 6 372 22 611 6 402 5 629 5 561 5 019 Nettoomsättning -3 697 -15 597 -3 963 -3 710 -4 045 -3 878 -14 137 -4 021 -3 573 -3 439 -3 104 Kostnad för sålda varor 2 425 9 953 2 500 2 399 2 560 2 494 8 474 2 381 2 056 2 122 1 915 Bruttoresultat -1 599 -6 354 -1 642 -1 595 -1 583 -1 534 -5 228 -1 386 -1 292 -1 320 -1 230 Rörelsens kostnader mm 826 3 599 858 804 977 960 3 246 995 764 802 685 Rörelseresultat 1 317 3 474 936 32 1 148 1 358 1 521 747 8 204 562 Aktieförvaltningen totalt 2 143 7 073 1 794 836 2 125 2 318 4 767 1 742 772 1 006 1 247 Resultat före finansiella poster 11 -428 -225 -120 11 -94 66 -179 92 136 17 Finansnetto 2 154 6 645 1 569 716 2 136 2 224 4 833 1 563 864 1 142 1 264 Resultat efter finansiella poster -160 -744 -159 -160 -234 -191 -665 -148 -182 -202 -133 Skatter 1 994 5 901 1 410 556 1 902 2 033 4 168 1 415 682 940 1 131 Periodens resultat NYCKELTAL 3,15 9,22 2,20 0,87 2,97 3,18 6,51 2,21 1,06 1,47 1,77 Vinst per aktie, kr -55 557 568 153 54 -218 51 195 360 154 -658 Periodens kassaflöde 83 83 83 79 81 80 80 80 80 82 86 Justerad soliditet, % 96 165 90 480 90 480 76 127 88 216 85 841 75 522 75 522 69 206 75 323 89 576 Justerat eget kapital 130 240 126 675 126 675 110 061 123 527 119 185 101 707 101 707 94 396 101 150 119 142 Substansvärde 204 198 198 172 193 186 159 159 148 158 186 Substansvärde per aktie, kr 282 263 263 193 214 211 197 197 186 202 301 Börskurs, kr OMSÄTTNING 498 1 583 346 380 425 431 1 265 326 326 338 321 Bemsiq 315 1 980 467 457 595 461 2 140 562 669 556 352 Caljan 1 645 6 962 1 835 1 631 1 688 1 808 6 649 1 876 1 563 1 614 1 596 Hultafors Group 1 084 4 336 1 163 1 044 1 113 1 016 3 820 1 089 933 977 821 Latour Industries 481 1 875 470 458 470 477 1 660 413 425 416 406 Nord-Lock 2 104 8 828 2 185 2 142 2 319 2 182 7 085 2 140 1 714 1 661 1 524 Swegon 6 122 25 550 6 463 6 109 6 605 6 372 22 611 6 402 5 629 5 561 5 019 - - - - - - - - - - - Övriga bolag och eliminieringar 6 122 25 550 6 463 6 109 6 605 6 372 22 611 6 402 5 629 5 561 5 019 RÖRELSERESULTAT 114 366 55 94 101 116 293 59 82 77 81 Bemsiq 29 336 75 60 129 72 452 105 156 143 48 Caljan 249 1 126 307 266 258 296 977 316 176 236 250 Hultafors Group 94 380 95 105 107 73 290 71 82 90 47 Latour Industries 119 472 98 127 117 129 393 74 104 112 103 Nord-Lock 252 1 127 226 290 308 303 789 304 184 154 140 Swegon 857 3 807 856 942 1 020 989 3 194 929 784 812 669 -9 -112 30 -118 -9 -15 110 76 -6 11 29 Resultat köp/försäljning företag -29 -102 -32 -20 -32 -18 -75 -23 -18 -21 -14 Övriga bolag & poster 819 3 593 854 804 979 956 3 229 982 760 802 684 RÖRELSEMARGINAL (%) 22,8 23,1 15,8 24,8 23,7 26,9 23,1 18,1 25,1 22,8 25,1 Bemsiq 9,3 17,0 16,1 13,1 21,6 15,7 21,1 18,6 23,3 25,7 13,7 Caljan 15,1 16,2 16,7 16,3 15,3 16,3 14,7 16,8 11,2 14,6 15,6 Hultafors Group 8,7 8,8 8,1 10,0 9,6 7,2 7,6 6,5 8,8 9,2 5,7 Latour Industries 24,8 25,2 20,9 27,8 25,0 27,0 23,7 17,9 24,6 26,8 25,3 Nord-Lock 12,0 12,8 10,3 13,5 13,3 13,9 11,1 14,2 10,7 9,3 9,2 Swegon 14,0 14,9 13,2 15,4 15,4 15,5 14,1 14,5 13,9 14,6 13,3		2024		2023			2022

Nyckeltalsdefinitioner

Organisk tillväxt

Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärv och valutakurseffekter.

Rörelseresultat (EBITDA)

Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på materiella anläggningstillgångar och på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster.

Rörelseresultat (EBITA)

Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster.

Rörelsemarginal (EBITA) %

Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster, i procent av nettoomsättningen.

Rörelseresultat (EBIT)

Resultat före finansiella poster och skatt.

Rörelsemarginal (EBIT) %

Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.

Operativt kapital

Balansomslutning, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna.

Total tillväxt

Periodens intäktsökning i procent av föregående års intäkter.

Valutadriven tillväxt

Periodens intäktsökning på grund av valutaförändring i procent av föregående års intäkter.

Organisk tillväxt

Periodens intäktsökning, justerad för förvärv/avyttringar och valutakursförändring, i procent av föregående års intäkter justerat för förvärv och avyttringar.

Resultat per aktie före utspädning

Periodens resultat i förhållande till antalet utestående aktier under perioden. Beräkningar:

Jan-mar 2024: 1 986/639 287 800 x 1000' = 3,11 Jan-mar 2023: 2 030/639 325 100 x 1000' = 6,51

Resultat per aktie efter utspädning

Beräkningar:

Jan-mar 2024: 1 986/641 274 000 x 1000' = 3,10 Jan-mar 2023: 2 060/641 814 800 x 1000' = 6,49

Soliditet

Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Justerad soliditet

Eget kapital plus övervärden i intresseföretagen i förhållande till balansomslutningen inklusive övervärden i intresseföretagen.

Nettolåneskuld

Räntebärande skulder minskat med likvida medel och räntebärande fordringar.

Nettoskuldsättningsgrad

Nettolåneskulden i förhållande till antingen justerat eget kapital eller de totala tillgångarnas marknadsvärde.

Avkastning på eget kapital

Nettoresultat enligt resultaträkningen i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på totalt kapital

Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning.

Avkastning på operativt kapital

Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt operativt kapital.

Direktavkastning

Utdelning i procent av aktiens köpkurs.

EBIT-multipel

Rörelseresultat i förhållande till börsvärde justerat för nettoskuldsättningen.

Substansvärde

Skillnaden mellan koncernens tillgångar och skulder, då börsportföljen (inkl. intresseföretagen) tas upp till marknadsvärde och rörelsedrivande dotterbolag, som ägdes vid periodens utgång, tas upp till ett intervall baserat på EBIT-multiplar för jämförbara noterade bolag inom respektive affärsområde.

Röstandel

Röstandel beräknas efter avdrag för återköpta aktier.

Kapitalandel

Kapitalandel beräknas på totalt antal utgivna aktier.

Övrigt

Belopp i tabeller och övriga sammanställningar har avrundats var för sig. Mindre avrundningsdifferenser kan därför förekomma i summeringarna.

För ytterligare information vänligen kontakta:

Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93. Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0706-46 52 11, alternativt 031-89 17 90.

Kvartalspresentation:

VD och koncernchef Johan Hjertonsson presenterar rapporten tillsammans med finansdirektör Anders Mörck idag klockan 10.00. Presentationen kommer att webbsändas.

För att följa presentationen och ha möjlighet att ställa frågor, besök vår hemsida www.latour.se.

Finansiell kalender:

Årsstämma hålls den 14 maj 2024 Delårsrapport för perioden januari –juni 2024 kommer att publiceras 2024-08-20 Delårsrapport för perioden januari –september 2024 kommer att publiceras 2024-11-06 Bokslutskommuniké för 2024 kommer att publiceras 2025-02-11

Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 26 april 2024, kl. 08.30 CEST.

Investment AB Latour (publ) Org.nr 556026–3237 J A Wettergrens gata 7, Box 336, SE-401 25 Göteborg Tel +46 31 89 17 90 info@latour.se, www.latour.se