Rapport Semestriel

2016

SOMMAIRE

1 RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

2 COMPTES CONSOLIDES CONDENSES AU 30 JUIN 2016

2.1 Bilan consolidé
2.2 Compte de résultat consolidé
2.3 Etat des produits et charges comptabilisés
2.4 Tableau des flux de trésorerie consolidé
2.5 Tableau de variation des capitaux propres consolidés
2.6 Notes annexes aux comptes consolidés condensés

3 DECLARATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT

4 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2016

1 RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

Les comptes consolidés du Groupe ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 6 octobre 2016.

Faits marquants

Lancement du projet¹ Transformation 2020
Projet de cession de la branche Latécoère Services²
Activité en hausse de 3,9% à taux de change constant
Amélioration de la performance opérationnelle courante : EBIT ajusté à 24,4 M€
Provisions non récurrentes pour restructuration qui impactent le résultat net

Lancement du projet Transformation 2020

Dans la continuité du plan Boost déployé avec succès depuis 2014, le Groupe a annoncé le 7 juin 2016, le lancement de son projet stratégique Transformation 2020. Ce projet vise à mettre le Groupe en capacité de bénéficier pleinement du prochain cycle de nouveaux programmes attendu entre 2020 et 2025, grâce à une compétitivité et une capacité d'investissement restaurées.

Ce projet s'articule autour du recentrage du Groupe sur ses activités clés et sur une mutation en profondeur de son schéma industriel, condition indispensable à son repositionnement stratégique et à son développement. Il intégrerait notamment :

la création d'un nouveau site de production dédié à l'usinage et à la chaudronnerie en région toulousaine (division Aérostructures Industrie) afin de permettre au Groupe de ré-internaliser de la valeur ajoutée ;
la fermeture du site de Tarbes (division Systèmes d'Interconnexion) qui ne dispose pas de la taille critique ;
la création d'un site de petit assemblage en zone best cost afin de délester l'usine du Groupe située en République Tchèque et ré-internaliser des travaux réalisés par des sous-traitants.

Projet de cession de Latécoère Services

Dans le cadre du projet Transformation 2020, le Conseil d'administration du Groupe, réuni le 7 septembre dernier a annoncé avoir reçu de la part du Groupe ADF une offre ferme d'achat de Latécoère Services, qu'il a décidé d'accepter dans son principe. La finalisation de ce projet est attendue au quatrième trimestre 2016 et contribuerait à la réduction de la dette financière et au redéploiement du Groupe Latécoère. Cette opération serait effective dans les comptes consolidés du Groupe Latécoère au 31 décembre 2016.

Nantes et en région PACA, Latécoère Services Iberia, Latécoère Services Ltd, Latécoère Services Canada Inc et 51% de G2Metric consolidé selon la méthode de l'intégration globale

¹ La mise en place de ce projet est soumise à l'information consultation préalable des instances représentatives du personnel

² Ce projet de cession reste soumis à un processus d'information et de consultation des instances représentatives du personnel et à l'approbation des

autorités de concurrence compétentes - Périmètre de cession : Implantations à Sainte Foy d'Aigrefeuille et Purpan, agences de proximité à Paris, Bordeaux,

COMPTE DE RÉSULTATS EN DONNÉES AJUSTÉES

Toutes les données chiffrées de ce communiqué de presse sont exprimées en données ajustées³ , sauf mention contraire. Les définitions des retraitements ainsi que la table de passage du compte de résultat consolidé au compte de résultat ajusté pour le premier semestre 2016 sont disponibles dans ce communiqué.

En millions d'euros	30.06.2016	30.06.2015 *
Chiffre d'affaires	342,5	314,1
Résultat opérationnel courant (EBIT)	24,4	12,8
Résultat opérationnel courant/ chiffre d'affaires	7,1%	4,1%
Autres produits et charges opérationnels non courants	-31,3	0,0
Résultat opérationnel	-6,9	12,8
Coût de l'endettement financier net	-4,0	-7,1
Autres résultats financiers	-4,8	-0,8
Résultat financier	-8,8	-7,9
Impôts sur les bénéfices	-3,6	-4,3
Résultat net des activités poursuivies	-19,4	0,6
Résultat net des activités non poursuivies **	0,9	0,8
RESULTAT NET attribuable au Groupe	-18,6	-0,4

*les comptes de l'exercice 2015 ont été retraités en application de la norme IFRS 5 relatives aux activités en cours de cession. ** conformément à la norme IFRS 5, les activités de Latécoère Services (incluant les activités de la branche Aérostructure Services) ont été classées sur une seule ligne du compte de résultat intitulée « Résultat net des activités non poursuivies ». Ces activités ne sont donc pas incluses dans le chiffre

d'affaires, le résultat opérationnel et le portefeuille de commandes du Groupe.

Une croissance de l'activité de 3,9% à taux de change constant, tirée notamment par la hausse des cadences de l'A350

Le chiffre d'affaires du Groupe Latécoère s'établit à 342,5 M€, en progression de 28,5 M€ (+9,0%) par rapport au 30 juin 2015. Le Groupe a bénéficié d'un effet de change positif relatif aux couvertures de change €/\$ dénouées sur le 1er semestre 2016. À taux de change constant, la croissance ressort à 3,9%. Cette évolution dynamique s'appuie sur une progression des activités Systèmes d'Interconnexion, amplifiée par un effet de base favorable.

L'activité Aérostructure Industrie s'inscrit en baisse de –4,0% à taux de change constant (217,3 M€ soit +0,7%). Cette évolution reflète, entre autres, la baisse des cadences de l'A330 et surtout celle du B787 suite à la volonté de Boeing de réduire ses en-cours maintenant que le programme est arrivé à maturité.

La branche Systèmes d'Interconnexion continue d'afficher une très forte progression de son activité avec un chiffre d'affaires de 124,9 M€ sur le 1er semestre contre 98,0 M€ un an auparavant (+20,3% à taux de change constant). Outre un effet de base favorable, l'activité a pleinement bénéficié de la montée en cadences du programme A350 sur lequel elle est fortement positionnée.

Par ailleurs, l'activité Systèmes d'Interconnexions a réussi à se positionner pour la première fois chez Embraer (développement des harnais du KC-390) et chez Novaer. Bien que peu significatifs à l'échelle du Groupe, le gain de ces contrats illustre la volonté et la capacité du Groupe à élargir son portefeuille clients. De plus, la branche a remporté la réalisation des cockpits panels de l'A400M.

³ Afin de mieux permettre le suivi et la comparabilité de ses performances opérationnelles et financières,

le Groupe a décidé de présenter, en parallèle des comptes consolidés, un compte de résultat ajusté. Ce dernier est ajusté des incidences :

^- de la variation d'en-cours Non Recurring (nets de provisions) résultant de la comptabilisation des contrats selon la norme IAS11 (contrats de construction) ; et

^- de l'impact des pertes et gains de change sur les instruments de couverture €/\$ enregistrés en résultat financier mais relatifs à des flux d'exploitation.

Amélioration de la performance opérationnelle

Le résultat opérationnel courant (EBIT) du Groupe s'établit à 24,4 M€ en hausse de 11,6 M€ par rapport au 1er semestre 2015.

Le Groupe a poursuivi la mise en oeuvre d'actions d'amélioration de la performance industrielle au sein des activités Aérostructures. Ainsi, le résultat opérationnel courant de l'Aérostructure Industrie s'améliore de 1,4 M€ au 30 juin 2016, bénéficiant de la décroissance des coûts des programmes faisant l'objet de « redesign to cost » et d'un effet de change favorable. La branche évolue toujours dans un contexte de forte pression sur les prix, de baisses de cadences et d'un effet de base défavorable sur le 1er semestre 2016 des activités de support clients.

Le résultat opérationnel courant des activités Systèmes d'Interconnexion s'établit à 11,2 M€ au 1er semestre 2016 par rapport à 1,5 M€ enregistrés au 1er semestre 2015. Les résultats des transferts industriels en zone best costs initiés en 2015 et un effet de change favorable ont largement contribué à l'amélioration de la marge opérationnelle de cette branche.

Dans le cadre de la mutation en profondeur du schéma industriel du Groupe, pilier du plan Transformation 2020, Latécoère a engagé une adaptation de son organisation au travers un Plan de Départ Volontaire suivi d'un Plan de Sauvegarde de l'Emploi (PSE), avec maintien dans la région toulousaine du centre de décision du Groupe et des activités à haute valeur ajoutée dont l'ingénierie et la Recherche & Technologie. Dans ce contexte, le projet pourrait conduire à la suppression 172 postes et à la modification de 109 contrats de travail.

Sur la base des derniers éléments connus à la date d'arrêté des comptes, le Groupe a constitué une provision nette pour restructuration de 31,3 M€. Ce montant inclut, conformément à la norme IAS 37, uniquement les coûts nécessaires induits par le plan de restructuration et en particulier : les indemnités de licenciements, les aides au reclassement et à la formation et les honoraires des conseils directement associés au PSE. D'autres coûts, tels que les frais de mobilité interne, induits par le plan n'ont pas été provisionnés car non éligible à IAS 37. Les sorties de ressources associées à ce plan interviendraient principalement en 2017 et 2018.

Ainsi, le résultat opérationnel du 1er semestre 2016 ressort à -6,9 M€, exclusivement dégradé par les impacts estimés du projet de Plan de Sauvegarde de l'Emploi.

Au 30 juin 2016, le résultat financier s'établit à -8,8 M€ contre -7,9 M€ au 30 juin 2015, reflétant, d'une part, un coût de la dette de 4,0 M€ en nette amélioration de 3,0 M€ grâce aux effets de la restructuration financière du Groupe et, d'autre part, d'effets de change négatifs tandis que le 1er semestre 2015 avait bénéficié d'effets de change largement positifs.

Le résultat net des activités poursuivies affiche une perte de -19,4 M€ (versus un bénéfice de 0,6 M€ au 30 juin 2015) fortement impacté par la provision relative au projet de Plan de Sauvegarde de l'Emploi.

Poursuite de l'amélioration de l'endettement net du Groupe à 56,4 M€⁴

Au 30 juin 2016, les cash-flows opérationnels s'élèvent à 17 M€, incluant 2 M€ de flux non récurrents liés au plan de Transformation 2020. Cela reflète principalement l'amélioration de la performance opérationnelle mais partiellement compensés par une dégradation du Besoin en Fonds de Roulement à hauteur de 8 M€. En effet, cette détérioration s'inscrit dans un contexte de baisses de cadences ponctuelles subies par le Groupe, qui ne lui a pas permis d'adapter, avec effet immédiat, le volume de ses achats. Par ailleurs, le Groupe est pénalisé par un effet de mix de ventes défavorable au cours du 2nd trimestre au 30 juin 2016 qui se traduit par un solde client dégradé.

Ainsi, l'endettement net du Groupe ressort à 56,4 M€ au 30 juin 2016, en amélioration de 7,6 M€ par rapport au 31 décembre 2015.

Renforcement du portefeuille de couverture de change

Le Groupe a poursuivi sa politique de couverture de change €/\$ au 1er semestre 2016. Le Groupe est désormais couvert à hauteur de 85% sur 2017 et près de 60% sur 2018 à un cours au pire de 1,16 sur les deux années.

⁴ Endettement net intégrant les activités non poursuivies au 30/06/2016 : 56,4 M€ et Endettement net des activités non poursuivies au 30/06/2016 : -9,4 M€

Perspectives 2016

Comme annoncé en mars dernier (cf communiqué du 8 mars 2016), l'objectif de croissance annuelle moyenne de 4% a été atteint sur la période 2014/2015 (+3,7%). Néanmoins, 2016 sera impacté par les baisses de cadences.

La génération de trésorerie devrait se poursuivre sur le 2nd semestre dans le prolongement de la tendance observée sur cette première partie de l'année. Néanmoins, les baisses de cadences ainsi que la mise en œuvre du plan de Transformation 2020 pourraient ponctuellement affecter le BFR dont les effets défavorables se résorberaient sur les premiers mois de 2017.

Par ailleurs, le projet de cession de Latécoère Services devrait intervenir d'ici la fin de l'année.

Pierre Gadonneix, Président du Conseil d'administration et Directeur Général de Latécoère a déclaré « durant la seconde partie de l'exercice 2016, le Groupe Latécoère poursuivra ses actions dans la mise en oeuvre du plan de Transformation 2020 dans toutes ses dimensions. »

Evénements post-clôture

Gouvernance du groupe Latécoère SA

Le conseil d'administration de Latécoère SA réuni en date du 13 juillet 2016 a confié à Pierre Gadonneix les fonctions de directeur général du Groupe pour assurer la transition et conduire notamment à ce titre le projet stratégique Transformation 2020 annoncé le 7 juin 2016 jusqu'à l'arrivée de Yannick Assouad en novembre 2016. Olivier Regnard est confirmé comme Directeur Général Délégué. Ensemble ils poursuivront la mise en œuvre du plan de transformation dans toutes ses dimensions et mèneront jusqu'à leur terme les discussions qui ont été ouvertes avec les partenaires sociaux de l'entreprise.

Frédéric Michelland cesse ses fonctions de directeur général de Latécoère SA le même jour.

Principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l'exercice

Les principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l'exercice sont :

la capacité du Groupe à adapter son volume d'achats et ses stocks aux baisses de cadences rencontrées sur certains programmes ;
l'évolution de la parité EUR/USD.

Transactions avec les parties liées

Les transactions avec les parties liées se sont poursuivies au cours du 1er semestre 2016 sur la base des mêmes conventions que celles appliquées au 31 décembre 2015.

Référentiel, principes et méthodes comptables

Les comptes consolidés condensés au 30 juin 2016 sont établis selon les principes de la norme IAS 34 « informations intermédiaires ». Le Groupe a choisi de ne pas appliquer par anticipation les normes et interprétations qui entreront en vigueur après le 30 juin 2016. Les règles et méthodes comptables appliquées aux comptes consolidés condensés au 30 juin 2016 sont identiques à celles appliquées dans les comptes consolidés arrêtés au 31 décembre 2015 à l'exception des normes, amendements et interprétations applicables de manière obligatoire à compter du 1er janvier 2016.

Les états financiers sont présentés en K€ arrondis au millier d'euros le plus proche.

Ils sont préparés sur la base du coût historique, à l'exception des actifs et passifs suivants évalués à leur juste valeur : instruments financiers dérivés, instruments financiers détenus à des fins de transaction, actifs et passifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat.

Les normes et amendements suivants, parus au Journal officiel de l'Union Européenne à la date de clôture des comptes semestriels sont appliqués pour la première fois au 30 juin 2016 :

Amendements d'IAS 1 « Présentation des états financiers » Amélioration de la présentation et des informations fournies en annexe
Amendements d'IAS 16 « Immobilisations corporelles » et IAS 38 « Immobilisations incorporelles » Clarification sur les méthodes d'amortissement et de dépréciation acceptables
Amendements d'IAS 19 « Avantages du personnel » Contributions des employés
Amendements d'IFRS 11 « Partenariats » Acquisition d'une participation dans une opération conjointe
Améliorations des IFRS publiées en décembre 2013 (cycle 2010-2012)
Améliorations des IFRS publiées en septembre 2014 (cycle 2012-2014).

Ces textes applicables de façon obligatoire à compter du 1er janvier 2016 n'ont pas d'impact significatif sur les états financiers du Groupe.

La Groupe n'a pas appliqué à compter du 1er janvier 2016 de manière anticipée les nouvelles normes, interprétations et amendements des normes IFRS publiés.

Les nouvelles normes, interprétations et amendements des normes IFRS suivants ont été publiés mais ne sont pas encore applicables ou non appliqués de manière anticipée par le Groupe :

IFRS 9 « Instruments financiers »
IFRS 15 « Produits provenant de contrats avec les clients »
IFRS 16 « Locations »
Amendements d'IAS 7 « Etat des flux de trésorerie » Amélioration de la présentation et des informations fournies en annexe
Amendements d'IAS 12 « Impôts sur le résultat » Comptabilisation d'actifs d'impôt différé au titre de pertes latentes
Amendements d'IAS 28 « Participations dans des entreprises associées et des coentreprises » Vente ou apport d'actifs entre un investisseur et son entreprise associée /coentreprise
Amendements d'IFRS 2 « Paiement fondé sur des actions » Clarifications sur le classement et l'évaluation des paiements fondés sur des actions
Amendements d'IFRS 10 « Etats financiers consolidés », d'IFRS 12 « Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités » et d'IAS 28 « Participations dans des entreprises associées et des coentreprises » - Exemption de consolidation applicable aux entités d'investissement.

Ces nouvelles normes et amendements n'ont pas encore été adoptés par l'Union Européenne et ne peuvent donc pas être appliqués par anticipation, quand bien même la norme l'autoriserait.

Concernant la norme IFRS 15, le Groupe identifie les divergences de traitement avec les méthodes comptables actuelles sur la base d'un échantillon de contrats représentatifs des principales activités dans lesquelles il opère.

2 COMPTES CONSOLIDES CONDENSES AU 30 JUIN 2016

2.1 Bilan consolidé

En milliers d'euros	Notes	30.06.2016	31.12.2015

Ecart d'acquisition	6	0	1 300
Autres immobilisations incorporelles	6	13 925	4 827
Immobilisations corporelles		74 771	91 565
Autres actifs financiers		2 459	2 441
Impôts différés	16.2	19 530	24 430
Dérivés actif non courant	10.1	657	232
Autres actifs long terme		170	116
TOTAL ACTIF NON COURANT		111 512	124 910

Stocks et en-cours	7.1	416 305	424 068
Clients et autres débiteurs	9	172 878	194 565
Créances d'impôt	16.1	21 289	23 461
Dérivés actif courant	10.1	719	376
Autres actifs courants		2 354	1 881
Trésorerie et équivalents de trésorerie		97 903	90 370
TOTAL ACTIF COURANT		711 449	734 722
Actifs classés comme détenus en vue de la vente	4	61 785	0

TOTAL ACTIF 884 746 859 633

En milliers d'euros	Notes	30.06.2016	31.12.2015

Capital	11.1	188 087	186 694
Primes liées au capital		214 408	213 607
Actions propres		1 589	1 586
Autres réserves		-4 806	-8 832
Instruments dérivés de couvertures de flux de trésorerie futurs		-2 285	-7 245
Résultat de la période		-17 712	264
CAPITAL EMIS ET RESERVES ATTRIBUABLES AUX PROPRIETAIRES DE LA SOCIETE MERE		379 281	386 074
Participations ne donnant pas le contrôle		2 710	2 834
TOTAL CAPITAUX PROPRES		381 991	388 908

Emprunts et dettes financières non courants	14.1	92 617	92 304
Avances remboursables non courantes		40 011	39 264
Engagements envers le personnel	1 3	12 114	16 784
Provisions non courantes	1 2	35 396	1 050
Impôts différés	16.2	374	1 292
Dérivés passif non courant	10.1	4 720	8 379
Autres passifs long terme		16 348	22 961
TOTAL PASSIF NON COURANT		201 580	182 036

Emprunts et concours bancaires courants Avances remboursables courantes	14.1	71 137 2 348	62 093 1 699

Provisions courantes		0	0
Fournisseurs et autres créditeurs	1 5	159 685	180 175
Dettes d'impôt		4 026	3 529
Autres passifs courants		2 350	16 199
Dérivés passif courant	10.1	10 630	24 994
TOTAL PASSIF COURANT		250 175	288 689
Passifs classés comme détenus en vue de la vente	4	51 000	0
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS		884 746	859 633

2.2 Compte de résultat consolidé

En milliers d'euros	Notes	30.06.2016	30.06.2015

Chiffre d'affaires		342 528	314 137
Autres produits de l'activité		102	416
Production stockée		-4 694	6 212
Achats consommés et charges externes	1 7	-217 449	-196 336
Charges de personnel		-91 231	-95 269
Impôts et taxes		-5 645	-7 990
Dotations aux amortissements et pertes de valeur		-6 677	-5 504
Dotations nettes aux provisions d'exploitation		443	348
Dotations nettes / dépréciations des actifs circulants		-235	-4 796
Autres produits	1 8	5 903	5 077
Autres charges		-2 171	-1 951
Résultat opérationnel courant		20 874	14 343
Résultat opérationnel courant / chiffre d'affaires		6,1%	4,6%
Autres produits et charges opérationnels non courants	1 9	-31 332	0
Résultat opérationnel		-10 457	14 343
Coût de l'endettement net		-4 039	-7 062
Gains et pertes de change réalisés		-9 394	-300
Autres charges et produits financiers réalisés		-2 202	-3 027
Résultat financier réalisé		-15 635	-10 388
Gains et pertes latents sur instruments financiers dérivés		11 142	-3 909
Autres charges et produits financiers latents		647	-2 463
Résultat financier latent		11 788	-6 372
Résultat financier	2 0	-3 846	-16 759
Impôts sur les bénéfices	2 1	-4 133	-1 736
Résultat net des activités poursuivies		-18 437	-4 153
Résultat net des activités non poursuivies		911	801
RESULTAT NET		-17 526	-3 352
		-17 712	-5 138
• dont attribuable aux propriétaires de la société mère
• dont attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		186	1 786
Résultat net des activités poursuivies attribuable :
• aux propriétaires de la société mère		-18 217	-5 773
• aux participations ne donnant pas le contrôle		-220	1 620
Résultat net des activités non poursuivies attribuable :
• aux propriétaires de la société mère		505	635
• aux participations ne donnant pas le contrôle		406	166
Moyenne pondérée titres période		93 718 574	11 543 284
RESULTAT NET PAR ACTION
• résultat de base	11.1	-0,19	-0,45
• résultat dilué	11.1	-0,18	-0,44
RESULTAT NET PAR ACTION
• résultat de base des activités poursuivies	11.1	-0,20	-0,36
• résultat dilué des activités poursuivies	11.1	-0,19	-0,36
RESULTAT NET PAR ACTION
• résultat de base des activités non poursuivies	11.1	0,01	0,07
• résultat dilué des activités non poursuivies	11.1	0,01	0,07

2.3 Etat des produits et charges comptabilisés

En milliers d'euros	30.06.2016	30.06.2015
RESULTAT NET DE LA PERIODE (1)	-17 526	-3 352
AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL :
- Eléments qui ne seront pas ultérieurement reclassés en résultat net :
Engagement de rachat sur minoritaires	119	457
Ecart actuariel des engagements de retraite	0	0
Autres	1 277	-35
Produit (charge) d'impôt sur les éléments non reclassés ultérieurement	0	0
- Eléments qui seront ultérieurement reclassés en résultat net :
Ecarts de conversion	2 373	-158
Instruments dérivés de couvertures de flux de trésorerie futurs (variation de juste valeur et transferts en résultat)	7 660	-8 991
Produit (charge) d'impôt sur les éléments ultérieurement reclassés	-2 697	3 107
TOTAL AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL (2)	8 732	-5 620
Dont attribuable aux activités non poursuivies	101	600
TOTAL DU RESULTAT GLOBAL (1+2)	-8 794	-8 972
Dont attribuable aux propriétaires de la société mère	-8 990	-10 742
Dont attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	194	1 770
RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE ATTRIBUABLE AUX PROPRIETAIRES DE LA SOCIETE MERE ET PROVENANT DES :	-8 990	-8 972
- Activités poursuivies	-9 125	-10 742
- Activités non poursuivies	135	568
RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE ATTRIBUABLE AUX MINORITAIRES ET PROVENANT DES :	194	1 770
- Activités poursuivies	228	1 738
- Activités non poursuivies	-34	32

2.4 Tableau des flux de trésorerie consolidé

En milliers d'euros	30.06.2016	30.06.2015
Résultat net total consolidé	-17 526	-3 352

Ajustements
Elim. des amortissements et provisions	41 214	12 071
Elim. variation de juste valeur au résultat	-11 082	3 909
Elim. des résultats de cession et des pertes et profits de dilution	78	18
Elim. des produits de dividendes	-3	0
Autres prod. et chges sans incidence trésorerie	1 871	0
Charges et produits calculés liés aux paiements en actions	473	0
CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT APRÈS COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔT	15 025	12 646
Elim. de la charge (produit) d'impôt	4 974	2 357
Elim. du coût de l'endettement financier net	4 075	7 097
CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔT	24 074	22 100
Incidence de la variation des stocks	6 944	-14 345
Incidence de la variation des créances clients	-16 141	-1 799
Incidence de la variation des dettes fournisseurs	6 955	8 831
Impôts payés	-3 838	-3 313
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES	17 994	11 474
Dont flux opérationnels liés aux activités non poursuivies *	-3 824	-3 346

Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles	-8 368	-7 071
Acquisition d'actifs financiers	-20	-1
Variation des prêts et avances consentis	-129	130
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles	9	42
Dividendes reçus	3	0
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT	-8 505	-6 899
Dont flux d'investissements liés aux activités non poursuivies *	-1 708	-571

Augmentation de capital	2 286	288
Cession (acquisition) nette d'actions propres	3	0
Emission d'emprunts	295	0
Remboursement d'emprunts	-788	-1 547
Intérêts financiers nets versés	-2 400	-4 808
Dividendes payés aux minoritaires	-319	-328
Variation des avances remboursables	1 395	2 165
Autres flux liés aux opérations de financement	7 874	-7 821
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT	8 346	-12 052
Dont flux de financement liés aux activités non poursuivies *	-765	-444
Incidence de la variation des taux de change	124	-127
VARIATION DE TRESORERIE	17 959	-7 604

Trésorerie d'ouverture	90 344	30 720
Trésorerie de clôture	108 303	23 116
Dont trésorerie des activités poursuivies	97 875	17 721
	10 428	5 394
Dont trésorerie des activités non poursuivies

* correspond uniquement à des flux hors Groupe

Le tableau des flux de trésorerie consolidés présenté ci-dessus inclut les activités non poursuivies.

2.5 Tableau de variation des capitaux propres

En milliers d'euros		Capital émis Réserves liées au capital	Titres auto détenus	Réserves et résultats consolidés	Instruments dérivés de couvertures de flux de trésorerie futurs	Ecarts de conversion	Capital émis et réserves attribuables aux propriétaires de la société mère	Participations ne donnant pas le contrôle	TOTAL
31-Dec-14	23 091	93 095	1 625	11 424	-8 597	-5 939	114 699	1 568	116 267
Capital variations Share-based payments Transactions on treasury shares Dividends	5 8	230	5 5				5 8 230 5 5 0	-328	5 8 230 5 5 -328
Other variations				-3 373			-3 373		-3 373
Transactions with owners	5 8	230	5 5	-3 373	0	0	-3 031	-328	-3 359
Net result for the period (1)				-5 138			-5 138	1 786	-3 352
Financial instruments (cash flow hedging) change in fair value and transfer in profit and loss Financial instruments : translation differences Translation differences : change and transfer in profit and loss					-5 873 -11	-137	-5 873 -11 -137	-22	-5 873 -11 -158
Equity component (conversion option) of convertible bonds
Other variations				416			0 416	6	0 422
Other comprehensive income (2)	0	0	0	416	-5 884	-137	-5 604	-16	-5 620
TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (1) + (2)	0	0	0	-4 722	-5 884	-137	-10 742	1 770	-8 972
30-Jun-15	23 149	93 325	1 680	3 329	-14 481	-6 076	100 926	3 009	103 935
31-Dec-15	186 694	213 607	1 586	-155	-7 251	-8 408	386 074	2 834	388 907
Capital variations Share-based payments	1 393	801					2 194 0		2 194 0
Transactions on treasury shares			3				3		3
Dividends				0			0	-319	-319
Other variations							0		0
Transactions with owners	1 393	801	3	0	0	0	2 197	-319	1 879
Net result for the period (1)				-17 712			-17 712	186	-17 526
Financial instruments (cash flow hedging) change in fair value and transfer in profit and loss Financial instruments : translation differences Translation differences : change and transfer in profit and loss					4 962 -1	2 368	4 962 -1 2 368	5	4 962 -1 2 373
Equity component (conversion option) of convertible bonds							0		0
Other variations				1 393			1 393	3	1 396
Other comprehensive income (2)	0	0	0	1 393	4 961	2 368	8 722	8	8 731
TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (1) + (2)	0	0	0	-16 319	4 961	2 368	-8 990	194	-8 795
30-Jun-16	188 087	214 408	1 589	-16 474	-2 289	-6 040	379 281	2 710	381 990

2.6 Notes annexes aux comptes consolidés condensés

GENERALITES

NOTE 1	Faits marquants
NOTE 2	Principes comptables
NOTE 3	Périmètre de consolidation
NOTE 4	Activités non poursuivies
NOTE 5	Segments opérationnels

DETAIL DU COMPTE DE RESULTAT

NOTE 17 Achats consommés et charges externes
NOTE 18 Autres produits et autres charges
NOTE 19 Détail du résultat financier consolidé
NOTE 20 Autres produits et charges non courantes
NOTE 21 Charge d'impôts

DETAIL DU BILAN

	NOTE 6 Immobilisations
NOTE 7	Stocks et en-cours et contrats de construction
	NOTE 8 Actifs financiers
NOTE 9	Clients et autres débiteurs
NOTE 10	Instruments dérivés
	NOTE 11 Capitaux propres
	NOTE 12 Provisions non courantes
	NOTE 13 Avantages au personnel
	NOTE 14 Passifs financiers
	NOTE 15 Fournisseurs et autres créditeurs

NOTE 16 Impôts

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

NOTE 22 Gestion des risques
NOTE 23 Engagements financiers et passifs éventuels
NOTE 24 Parties liées
NOTE 25 Evénements postérieurs à la clôture

INFORMATIONS RELATIVES AU GROUPE

LATECOERE est une société anonyme de droit français, domiciliée à Toulouse – France.

Les états financiers consolidés du groupe LATECOERE pour la période de six mois arrêtée au 30 juin 2016, comprennent la société mère et ses filiales (l'ensemble étant désigné comme le Groupe) et la quote-part du Groupe dans les entreprises associées.

Les comptes consolidés du Groupe ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 6 octobre 2016.

NOTE 1 FAITS MARQUANTS

1.1 Projet de cession de Latécoère Services

Dans le cadre du recentrage du Groupe Latécoère sur son coeur de métier et de la mise en oeuvre de son projet de Transformation 2020, le Groupe avait annoncé l'étude d'une éventuelle cession de Latécoère Services.

C'est dans ce contexte que le Conseil d'administration du Groupe Latécoère, réuni le 7 septembre a annoncé avoir reçu de la part du Groupe ADF une offre ferme d'achat de Latécoère Services, qu'il a décidé d'accepter dans son principe.

Le périmètre cédé représente 101 M€ de chiffre d'affaires au 31/12/2015 et regroupe 841 collaborateurs. Cette opération devrait être effective dans les comptes consolidés du Groupe Latécoère au 31 décembre 2016. Ce projet de cession reste soumis à un processus d'information et de consultation des instances représentatives du personnel et à l'approbation des autorités de concurrence compétentes. La finalisation de ce projet est attendue au quatrième trimestre 2016 et contribuera à la réduction de la dette financière et au redéploiement du Groupe Latécoère.

Le traitement et les impacts comptables sont présentés en note 4 de l'annexe aux comptes consolidés consdensés.

1.2 Lancement du projet Transformation 2020

Le 7 juin 2016, le Groupe a annoncé le lancement de son projet de transformation 2020. Dans la continuité du plan Boost déployé avec succès depuis 2014, le projet stratégique Transformation 2020 vise à mettre le Groupe en capacité de bénéficier pleinement du prochain cycle de nouveaux programmes attendu entre 2020 et 2025, grâce à une compétitivité et une capacité d'investissement restaurées.

Le projet prévoirait une mutation en profondeur du schéma industriel du Groupe, condition indispensable à son repositionnement stratégique et son développement.

Il nécessiterait une adaptation de l'organisation dans le cadre d'un Plan de Départ Volontaire suivi d'un Plan de Sauvegarde de l'Emploi (PSE), avec maintien en France, dans le Sud-Ouest du centre de décision du Groupe et des activités à haute valeur ajoutée dont l'ingénierie et la Recherche & Technologie. Le projet pourrait conduire à la suppression nette de 172 postes (168 pour la branche Aérostructure et 4 pour les Systèmes d'Interconnexion).

Au 30 juin 2016, sur la base des derniers éléments connus à la date d'arrêté des comptes, le Groupe a constitué une provision pour restructuration d'un montant de 34,2 M€ au titre du PSE. Ce montant inclut conformément à la norme IAS37 uniquement les coûts nécessaires induits par le plan de restructuration, en particulier : les indemnités de licenciements, les aides au reclassement et à la formation, et les honoraires des conseils directement associés au PSE. D'autres coûts, tels que les frais de mobilités internes, induits par le plan n'ont pas été provisionnés car non éligible à IAS 37. La plupart des sorties de ressources seront prévues à compter de 2017.

NOTE 2 PRINCIPES COMPTABLES

2.1 Base de préparation des états financiers

Les comptes consolidés condensés au 30 juin 2016 sont établis selon les principes de la norme IAS 34 « informations intermédiaires ».

Le Groupe a choisi de ne pas appliquer par anticipation les normes et interprétations qui entreront en vigueur après le 30 juin 2016. Les règles et méthodes comptables appliquées aux comptes consolidés condensés au 30 juin 2016 sont identiques à celles appliquées dans les comptes consolidés arrêtés au 31 décembre 2015 à l'exception des normes, amendements et interprétations applicables de manière obligatoire à compter du 1er janvier 2016.

Les états financiers sont présentés en K€ arrondis au millier d'euros le plus proche.

2.2 Application de normes, amendements et interprétations applicables pour les états financiers

Nouvelles normes, interprétations et amendements des normes IFRS appliqués de manière obligatoire à compter du 1er janvier 2016 :

Amendements d'IAS 1 « Présentation des états financiers » - Amélioration de la présentation et des informations fournies en annexe
Amendements d'IAS 16 « Immobilisations corporelles » et IAS 38 « Immobilisations incorporelles » - Clarification sur les méthodes d'amortissement et de dépréciation acceptables
Amendements d'IAS 19 « Avantages du personnel » - Contributions des employés
Amendements d'IFRS 11 « Partenariats » Acquisition d'une participation dans une opération conjointe
- Améliorations des IFRS publiées en décembre 2013 (cycle 2010-2012)
- Améliorations des IFRS publiées en septembre 2014 (cycle 2012-2014).

Ces textes applicables de façon obligatoire à compter du 1er janvier 2016 n'ont pas d'impact significatif sur les états financiers du Groupe.

Nouvelles normes, interprétations et amendements des normes IFRS publiés et appliqués de manière anticipée par le Groupe à compter du 1er janvier 2016 :

Néant.

Nouvelles normes, interprétations et amendements des normes IFRS publiés mais non encore applicables ou non appliqués de manière anticipée par le Groupe :

IFRS 9 « Instruments financiers »
IFRS 15 « Produits provenant de contrats avec les clients »
IFRS 16 « Locations »
Amendements d'IAS 7 « Etat des flux de trésorerie » - Amélioration de la présentation et des informations fournies en annexe
Amendements d'IAS 12 « Impôts sur le résultat » - Comptabilisation d'actifs d'impôt différé au titre de pertes latentes
Amendements d'IAS 28 « Participations dans des entreprises associées et des coentreprises » - Vente ou apport d'actifs entre un investisseur et son entreprise associée/coentreprise
Amendements d'IFRS 2 « Paiement fondé sur des actions » - Clarifications sur le classement et l'évaluation des paiements fondés sur des actions
Amendements d'IFRS 10 « Etats financiers consolidés », d'IFRS 12 « Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités » et d'IAS 28 « Participations dans des entreprises associées et des coentreprises » - Exemption de consolidation applicable aux entités d'investissement.

Ces nouvelles normes et amendements n'ont pas encore été adoptés par l'Union Européenne et ne peuvent donc pas être appliqués par anticipation, quand bien même la norme l'autoriserait.

2.3 Utilisation d'estimations et d'hypothèses

La préparation des états financiers nécessite de la part de la Direction du Groupe de procéder à des estimations et de faire des hypothèses qui ont un impact sur l'application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les estimations et les hypothèses sousjacentes sont réalisées à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Elles servent ainsi de base à l'exercice du jugement rendu nécessaire à la détermination des valeurs comptables d'actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir d'autres sources. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.

La Direction du Groupe revoit ses estimations et appréciations de manière régulière sur la base de son expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables, qui constituent le fondement de ses appréciations de la valeur comptable des éléments d'actif et de passif. L'impact des changements d'estimation comptable est comptabilisé au cours de la période du changement s'il n'affecte que cette période ou au cours de la période du changement et des périodes ultérieures si celles-ci sont également affectées par le changement. Les jugements exercés par la Direction du Groupe ayant un impact significatif sur les états financiers et les estimations présentant un risque important de variations au cours de la période concernent principalement la marge estimée au titre des contrats de construction (note 7).

L'estimation de la variation des engagements envers le personnel a été projetée sur la base des informations au 31 décembre 2015.

Au 30 juin 2016, les estimations et hypothèses retenues dans les comptes consolidés ont été déterminées à partir des éléments en possession du groupe à la date de clôture notamment concernant :

les informations commerciales (carnet de commandes et cadences) communiquées par les différents avionneurs et des informations provenant des perspectives du marché aéronautique,
les perspectives d'évolution du dollar USD à long terme.

NOTE 3 PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Le Groupe exerçant, directement ou indirectement, un contrôle exclusif dans toutes les sociétés, celles-ci sont consolidées par intégration globale. Toutes les sociétés faisant partie du périmètre clôturent leurs comptes au 31 décembre.

Dans le cadre du projet de cession de l'activité « Aérostructures Services », les sociétés de cette branche d'activité ont été classées en « Activités non poursuivies » conformément à IFRS 5 dont le traitement comptable est présenté en note 4 de l'annexe aux comptes consolidés consdensés.

Société			% de	%	Méthode de
		Pays	contrôle	d'intérêts	consolidation
Segment Aérostructures :
	LATECOERE	France		Société consolidante
	LATECOERE do BRASIL	Brésil	100%	100%	Intégration globale
	LATECOERE CZECH REPUBLIC s.r.o (ex LETOV s.r.o.)	République Tchèque	100%	100%	Intégration globale
Aerostructure industrie	LETOV a.s. (Letov Letecka Vyroba a.s.)	République Tchèque	100%	100%	Intégration globale
	LATECOERE INC.	Etats Unis	100%	100%	Intégration globale
	LATECOERE DEVELOPPEMENT	France	100%	100%	Intégration globale
	LATECOERE BIENES RAICES	Mexique	100%	100%	Intégration globale
	LATECOERE Mexico	Mexique	100%	0 %	Intégration globale
	LATECOERE Mexico Services	Mexique	100%	0 %	Intégration globale
	LATECOERE Services (ex LATecis)	France	100%	100%	Intégration globale
Aerostructure Services	LATECOERE Services Iberia (ex LATecis Iberia)	Espagne	100%	100%	Intégration globale
	LATECOERE Services Limited (ex LATecis UK limited)	Angleterre	100%	100%	Intégration globale
	LATECOERE Services Canada Inc. (ex LATecis Canada Inc.)	Canada	100%	100%	Intégration globale
	LATECOERE services Gmbh	Allemagne	100%	100%	Intégration globale
	G²METRIC	France	51%	51%	Intégration globale
	G²METRIC GmbH	Allemagne	51%	51%	Intégration globale
	G²METRIC Limited	Angleterre	51%	51%	Intégration globale
	Segment Systèmes d'interconnexion :
	LATelec	France	100%	100%	Intégration globale
	LATelec GmbH	Allemagne	100%	100%	Intégration globale
	SEA LATelec	Tunisie	100%	100%	Intégration globale
	LATelec Mexico	Mexique	100%	0 %	Intégration globale
	LATelec Mexico Services	Mexique	100%	0 %	Intégration globale
	LATsima	Maroc	100%	100%	Intégration globale

Pour information, il n'y a eu aucun changement significatif de périmètre au cours de la période.

NOTE 4 ACTIVITES NON POURSUIVIES

Traitement comptable

Compte-tenu des différentes décisions et approbations obtenues, et prenant en compte la date prévisible de finalisation de l'opération de cession des activités de Latécoère Services au 4ème trimestre 2016, le Groupe considère que les conditions d'application de la norme IFRS 5, Actifs non courants destinés à la vente et activités non poursuivies, sont remplies : le Groupe a pris la décision de vendre les actifs concernés et considère au 30 juin 2016, la vente comme hautement probable.

Conformément à IFRS 5, le Groupe a appliqué les évaluations spécifiques suivantes qui impactent les états financiers consolidés :

les activités non poursuivies (incluant les actifs non courants et courants et les passifs liésaux actifs destinés à la vente) ont été évaluées, dans leur ensemble, au plus faible de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminuée des coûts de la vente ;
l'exception de la norme IAS 12 consistant à ne pas reconnaître les impôts différés existant mécaniquement entre la valeur fiscale des titres et l'actif net des filiales correspondantes dans les comptes consolidés n'est plus applicable puisqu'il est désormais probable que ces différences temporaires se retourneront à court terme lors de la cession des titres.
l'amortissement des actifs non courants classés comme « détenus en vue de la vente » a été arrêté à compter de la date d'application d'IFRS 5 ;
les coûts spécifiquement encourus dans le cadre de la transaction ont été présentés dans le « Résultat net des activités non poursuivies » au compte de résultat.
Dans les comptes consolidés intermédiaires condensés, les activités en cours de cession sont présentées comme suit :
les actifs destinés à la vente et les passifs correspondants sont présentés séparément des autres actifs et passifs sur des lignes spécifiques du bilan ;
le résultat net des activités non poursuivies réalisé sur le semestre est présenté sur une seule ligne du compte de résultat intitulée « Résultat net des activités non poursuivies » ;
les flux de trésorerie nets liés à l'exploitation, aux investissements et au financement, attribuables aux activités non poursuivies réalisés sur le semestre sont présentés dans le tableau des flux de trésorerie intermédiaire du Groupe.

La plus-value de cession ainsi que les effets d'impôts correspondants seront comptabilisés sur la ligne « Résultat net des activités non poursuivies » à la date de cession. La valeur de cession sera significativement supérieure à la valeur comptable des actifs nets destinés à la vente.

Etats financiers des activités non poursuivies

Compte de résultat

En milliers d'euros		30.06.2016 30.06.2015
Chiffre d'affaires	59 028	46 073
Résultat avant impôts	1 751	1 422
Impôt sur les bénéfices	-840	-621
Résultat net des activités non poursuivies	911	801

Bilan

En milliers d'euros	30.06.2016

Ecart d'acquisition	1 300
Autres immobilisations incorporelles	2 485
Immobilisations corporelles	5 741
Autres actifs financiers	289
Impôts différés	50
Dérivés actif non courant	0
Autres actifs long terme	25
TOTAL ACTIF NON COURANT	9 889

Stocks et en-cours	1 189
Clients et autres débiteurs	39 059
Créances d'impôt	352
Dérivés actif courant	0
Autres actifs courants	862
Trésorerie et équivalents de trésorerie	10 434
TOTAL ACTIF COURANT	51 896

TOTAL ACTIF 61 785

En milliers d'euros	30.06.2016

Emprunts et dettes financières non courants	736
Engagements envers le personnel	2 560
Provisions non courantes	115
Impôts différés	270
Autres passifs long terme	5 481
TOTAL PASSIF NON COURANT	9 162

Emprunts et concours bancaires courants	302
Provisions courantes	1 425
Fournisseurs et autres créditeurs	31 312
Dettes d'impôt	261
Autres passifs courants	8 480
Dérivés passif courant	60
TOTAL PASSIF COURANT	41 839

TOTAL DES PASSIFS	51 000

Tableau des flux de trésorerie

En milliers d'euros	30.06.2016	30.06.2015
Flux opérationnels liés aux activités non poursuivies	-3 824	-3 346
Flux d'investissements liés aux activités non poursuivies	-1 708	-571
Flux de financement liés aux activités non poursuivies	-765	-444

Les flux opérationnels résultent notamment de la variation du besoin en fonds de roulement.

Les flux d'investissement incluent principalement des acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles pour un montant de 1,7 M€. Les flux de financement comprennent notamment des dividendes. Les flux de financement n'incluent pas les prêts internes, assimilés à de la trésorerie.

NOTE 5 SEGMENTS OPERATIONNELS

Les secteurs ou segments présentés par le Groupe sont des composantes distinctes du Groupe engagées dans la fourniture de biens ou services liés (secteurs d'activité) et qui sont exposés à des risques et à une rentabilité différents de ceux des autres secteurs.

Conformément à la norme IFRS 8, les informations présentées par secteur sont basées sur le reporting interne du Groupe régulièrement examiné par la Direction Générale.

Les méthodes comptables utilisées par le Groupe pour l'établissement des données présentées par secteur opérationnel conformément à IFRS 8 sont identiques à celles utilisées par le Groupe dans la cadre de l'établissement de ses comptes consolidés en normes IFRS.

En application d'IFRS 5, les activités Latécoère Services qui constituent des activités non poursuivies au 30 juin 2016, ne sont plus présentées dans les informations sectorielles en tant que secteurs opérationnels mais sont regroupées dans une colonne « Secteurs non poursuivis ».

Mesure de la performance économique

Le Groupe utilise comme principal indicateur alternatif de performance le résultat opérationnel ajusté (EBIT ajusté). Cet indicateur est destiné à présenter le niveau de performance opérationnelle des branches du Groupe.

Dans un souci de cohérence, depuis le 1er juillet 2015, le Groupe a décidé de faire évoluer son principal indicateur alternatif de performance afin de suivre au mieux sa performance économique. En effet, la baisse très significative de l'euro par rapport au dollar a provoqué l'activation de certaines barrières liées aux options* de change et a conduit le Groupe à constater ces pertes en résultat financier conformément aux normes IFRS. Ce traitement comptable imposé par les normes IFRS ne permet plus de retranscrire la substance économique des couvertures euro/dollar dans l'indicateur utilisé.

En conséquence, depuis le 1er juillet 2015, le Groupe a décidé d'intégrer dans le résultat opérationnel ajusté (EBIT ajusté) l'intégralité des gains et pertes de change réalisés sur les couvertures de change euro/dollar et ceci dans le but de refléter dans l'EBIT ajusté la substance économique réelle de la stratégie de couverture au risque de change euro/dollar.

*Pour couvrir son risque de change, le Groupe utilise principalement des contrats à terme et des options à barrière activante (tunnels d'options). Tous ces instruments ne sont pas éligibles à la comptabilité de couverture au sens de la norme IAS 39 « Instruments financiers »

Le résultat opérationnel ajusté (EBIT ajusté) représente au niveau des comptes consolidés le résultat opérationnel (EBIT) du Groupe retraité de la variation des Encours « Non recurring » net de provision, intégrant la totalité des gains et pertes de change réalisé sur les couvertures euro/dollar.

Pour des raisons analogues et afin de permettre au lecteur son suivi et sa comparabilité, le Groupe présente un résultat net ajusté. Il correspond au résultat net, retraité de la variation des Encours « Non recurring » net de provision et de la variation de juste valeur des instruments dérivés de change et de taux (comptabilisés au sein du résultat financier latent) nets des effets impôts correspondants.

Enfin, l'endettement net correspond pour le Groupe aux emprunts et dettes financières courant et non courant et la trésorerie et équivalents de trésorerie.

Compte de résultat par segment opérationnel en données ajustées

En milliers d'euros 30.06.2016	Aérostructure industrie	%	Systèmes d'interconnexion	%	Secteur non poursuivi	Eliminations inter secteur	Total

Chiffre d'affaires de l'activité	231 577	68%	127 374	37%		-16 424	342 528
Chiffre d'affaires inter-secteur	-13 962	85%	-2 462	15%		16 424	0
Chiffre d'affaires consolidé	217 615	64%	124 913	36%		0	342 528

Résultat opérationnel courant ajusté	12 889	53%	11 541	47%		0	24 430
Résultat opérationnel courant ajusté / chiffre d'affaires	5,9%		9,2%				7,1%

Résultat financier réalisé ajusté	-8 460	-35%	-998	-4%		0	-9 458

Résultat financier latent ajusté	356	1%	291	1%		0	646

Impôts société et autres	-187		-3 461				-3 648
Résultat net ajusté	-22 902		3 542		950	0	-18 409

En milliers d'euros 30.06.2015 Aérostructure industrie % Systèmes d'interconnexion % Secteur non poursuivi Eliminations intersecteur Total Chiffre d'affaires de l'activité 229 286 67% 100 040 29% -15 189 314 137 Chiffre d'affaires inter-secteur -13 138 80% -2 052 12% 15 189 0 Chiffre d'affaires consolidé 216 149 63% 97 989 29% 0 314 137 Résultat opérationnel courant ajusté 11 302 46% 1 474 6% 0 12 775 Résultat opérationnel courant ajusté / chiffre d'affaires 5,2% 1,5% 4,1% Résultat financier réalisé ajusté -5 108 -21% -355 -1% 0 -5 463 Résultat financier latent ajusté -1 906 -8% -539 -2% 0 -2 444 Impôts société et autres -4 460 143 -4 317 Résultat net ajusté -172 723 801 0 1 352

Bilan par segment opérationnel

En milliers d'euros 30.06.2016	Aérostructure Industrie	%	Systèmes d'interconnexion	%	Secteur non poursuivi	Eliminations inter secteur	Total

Immobilisations incorporelles	11 993	86%	1 932	14%		0	13 925
Immobilisations corporelles	60 494	81%	14 278	19%		0	74 771
Autres actifs financiers	34 734		388			-32 663	2 459
TOTAL DES IMMOBILISATIONS	107 220	118%	16 598	18%		-32 663	91 155
Investissements nets	3 964	47%	2 833	33%	1 708	0	8 505
Stocks et en-cours	322 121	77%	94 835	23%		-651	416 305
Créances clients et autres débiteurs	129 015	75%	51 776	30%		-7 913	172 878
Endettement net	38 346	58%	52 568	80%		-25 063	65 851
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	121 945	76%	39 865	25%		-2 126	159 685
Actifs sectoriels détenus en vue de la vente					61 785		61 785
Total des actifs sectoriels	699 918	79%	196 209	22%	61 785	-73 166	884 746

En milliers d'euros 31.12.2015	Aéro. Industrie	%	Aéro. Services	%	Eliminations inter secteur	Aérostructures	%	Systèmes d'interconnexion	%	Eliminations inter-secteur	Total

Immobilisations incorporelles	2 455	51%	1 975	41%	0	4 430	92%	397	8%	0	4 827
Ecart d'acquisitions	0	0%	1 300	100%	0	1 300	100%	0	0%	0	1 300
Immobilisations corporelles	71 066	78%	5 471	6%	0	76 537	84%	15 020	16%	8	91 565
Autres actifs financiers	26 944		271		0	27 215		283		-25 056	2 441
TOTAL DES IMMOBILISATIONS	100 465	100%	9 017	9%	0	109 482	109%	15 699	16%	-25 048	100 133
Investissements nets	11 010	74%	926	6%	0	11 936	80%	2 975	20%	0	14 911
Stocks et en-cours	324 562	77%	1 029	0%	0	325 591	77%	99 430	23%	-953	424 068
Créances clients et autres débiteurs	115 782	60%	51 981	27%	-2 966	164 796	85%	64 800	33%	-35 031	194 566
Endettement net	37 553	59%	-4 557	-7%	0	32 996	52%	56 098	88%	-25 068	64 026
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	145 974	81%	36 085	20%	-2 966	179 093	99%	36 115	20%	-35 031	180 177
Total des actifs sectoriels	680 790	79%	66 569	8%	-2 966	744 393	87%	180 502	21%	-65 262	859 633

L'élimination des inter-secteur des « Autres actifs financiers » et de l'endettement net correspond principalement aux prêts d'associés liées au montage du crédit syndiqué porté par la société Latécoère.

Tableau de passage du compte de résultat consolidé au compte de résultat ajusté

En milliers d'euros	30.06.2016 Données IFRS	Encours "Non recurring"	Reclassement couvertures de change €/\$	Juste valeur des instruments dérivés	30.06.2016 Données ajustées

Chiffre d'affaires	342 528				342 528
Autres produits de l'activité	102				102
Variation des stocks d'en-cours et produits finis	-4 694	10 225			5 530
Achats consommés et charges externes	-217 449				-217 449
Charges de personnel	-91 231				-91 231
Impôts et taxes	-5 645				-5 645
Dotations aux amortissements et pertes de valeur	-6 677				-6 677
Dotations nettes aux provisions d'exploitation	443				443
Dotations nettes / dépréciations des actifs circulants	-235	-491			-726
Autres produits	5 903				5 903
Autres charges	-2 171		-6 177		-8 348
Résultat opérationnel courant	20 874	9 733	-6 177	0	24 430
Résultat opérationnel courant / chiffre d'affaires	6,1%				7,1%

Autres produits et charges opérationnels non courants	-31 332				-31 332
Résultat opérationnel	-10 457				-6 901

Résultat financier	-3 846	0	6 177	-11 142	-8 811

Quote-part dans le résultat des entreprises associées	0				0
Impôts sur les bénéfices	-4 133	-3 351		3 837	-3 648
Résultat net des activités poursuivies	-18 437	6 382	0	-7 305	-19 360

Résultat net des activités non poursuivies	911			3 9	950
RESULTAT NET	-17 526	6 382	0	-7 266	-18 409
• dont attribuable aux propriétaires de la société mère	-17 712	6 382	0	-7 266	-18 595
• dont attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	186	0	0	0	186

En milliers d'euros	30.06.2015 Données IFRS	Encours "Non recurring"	Reclassement couvertures de change €/\$	Juste valeur des instruments dérivés	30.06.2015 Données ajustées

Chiffre d'affaires	314 137				314 137
Autres produits de l'activité	416				416
Variation des stocks d'en-cours et produits finis	6 212	662			6 874
Achats consommés et charges externes	-196 336				-196 336
Charges de personnel	-95 269				-95 269
Impôts et taxes	-7 990				-7 990
Dotations aux amortissements et pertes de valeur	-5 504				-5 504
Dotations nettes aux provisions d'exploitation	348				348
Dotations nettes / dépréciations des actifs circulants	-4 796	2 714			-2 082
Autres produits	5 077				5 077
Autres charges	-1 951		-4 944		-6 895
Résultat opérationnel courant	14 343	3 376	-4 944	0	12 775
Résultat opérationnel courant / chiffre d'affaires	4,6%				4,1%

Autres produits et charges opérationnels non courants	0				0
Résultat opérationnel	14 343	3 376	-4 944	0	12 775

Résultat financier	-16 760	0	4 944	3 909	-7 907

Quote-part dans le résultat des entreprises associées	0				0
Impôts sur les bénéfices	-1 736	-1 162		-1 418	-4 317
Résultat net des activités poursuivies	-3 352	2 214	0	2 491	551

Résultat net des activités non poursuivies				0	801
RESULTAT NET	-3 352	2 214	0	2 491	1 352
• dont attribuable aux propriétaires de la société mère	-5 138	2 214	0	2 491	-433
• dont attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	1 786	0	0	0	1 785

NOTE 6 IMMOBILISATIONS

Valeur brute des immobilisations

En milliers d'euros	31.12.2015	Incidence des var. de change	Reclassement	Acquisitions	Cessions	Actifs destinés à la vente	30.06.2016
Logiciels, concessions, brevets & droits similaires	15 411	-6	12 642	897	-5	-4 187	24 750
Autres immobilisations incorporelles IMMOBILISATIONS INCORPORELLES	4 329 19 740	-1 -7	-177 12 465	495 1 392	0 -5	-557 -4 745	4 090 28 840
Terrains	5 576	44	0	0	0	-164	5 456
Constructions	53 660	583	8 813	647	-51	-3 831	59 822
Installations techniques, matériel & outillage	99 915	1 314	274	2 218	-396	-3 674	99 650
Autres immobilisations corporelles	20 654	-76	-7 225	657	-345	-2 607	11 058
Immobilisations en cours	17 081	-23	-14 327	2 957	0	-82	5 606
Avances et acomptes sur immobilisations corporelles	0	-3	0	161	-45	0	114
Crédit-bail immobilier	9 682	0	0	0	0	-1 874	7 808
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	206 568	1 840	-12 465	6 640	-837	-12 233	189 512
							0
TOTAL IMMOBILISATIONS	226 308	1 833	0	8 032	-843	-16 977	218 352

Amortissements des immobilisations

En milliers d'euros	31.12.2015	Incidence des var. de change	Reclassement	Dotations	Reprises	Actifs destinés à la vente	30.06.2016

Amort. & Dép. Logiciels, concessions, brevets & droits similaires	-10 968	9	0	-2 254	5	2 260	-10 948
Amort. & Dép. Autres immobilisations incorporelles	-3 945	-6	-1	-15	0	0	-3 966
AMORTISSEMENTS IMMOBILISATIONS INCORPORELLES	-14 913	3	-1	-2 269	5	2 260	-14 914
Amort. & Dépré. Constructions	-23 648	-223	-6 260	-1 166	41	1 844	-29 411
Amort. & Dép. Installations techniques, matériel & outillage	-72 746	-1 561	1 183	-3 383	414	2 332	-73 760
Amort. & Dép. Autres immobilisations corporelles	-14 053	47	5 078	-536	299	1 617	-7 548
Amort. & Dépré. Crédit-bail immobilier	-4 556	0	0	-165	0	698	-4 022
AMORTISSEMENTS IMMOBILISATIONS CORPORELLES	-115 003	-1 737	2	-5 249	754	6 492	-114 741
TOTAL AMORTISSEMENTS	-129 916	-1 734	1	-7 518	760	8 752	-129 655

Valeur nette des immobilisations

En milliers d'euros	31.12.2015	30.06.2016


Concessions, brevets & droits similaires	4 827	13 802
Autres immobilisations incorporelles	0	124
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES	4 827	13 925
Terrains	5 576	5 456
Constructions	30 012	30 410
Installations techniques, matériel & outillage	27 169	25 889
Autres immobilisations corporelles	6 601	3 510
Immobilisations en cours	17 081	5 606
Avances et acomptes sur immobilisations corporelles	0	114
Crédit bail immobilier	5 126	3 786
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	91 565	74 771

TOTAL IMMOBILISATIONS NETTES	96 392	88 696

Les investissements corporels et incorporels du 1er semestre 2016 se sont élevés à 8 M€ dont

4,5 M€ d'investissements industriels ;
1,5 M€ au titre de projets informatiques et licences (schémas directeurs des systèmes d'information principalement) ;
0,6 M€ d'investissements sur les bâtiments.

NOTE 7 DETAIL DES STOCKS ET EN-COURS ET CONTRATS DE CONSTRUCTION

7.1 Stocks et en-cours

En milliers d'euros		30.06.2016		31.12.2015
	Valeurs brutes	Amort. prov.	Valeurs nettes	Valeurs brutes	Amort. prov.	Valeurs nettes
Stocks industriels	186 093	-19 014	167 078	182 889	-18 971	163 919
Encours - Non Recurring	262 891	-12 475	249 227	273 115	-12 966	260 149
TOTAL	448 983	-31 489	416 305	456 004	-31 937	424 068

Les stocks industriels comprennent les matières, pièces et les encours de fabrication. Les Encours « Non Recurring » sont composés des coûts de développement des programmes (encours NRC) et de la courbe comptabilisée en application de la norme IAS 11 (Contrats de construction).

7.2 Contrats de construction

En millions d'euros	30.06.2016	31.12.2015

Encours nets reconnus à l'actif	295	298
Montant dû aux clients	0	0
Revenus reconnus depuis l'origine des contrats	3 210	3 031
Charges engagées depuis l'origine des contrats	3 413	3 249
Avances remboursables	42	41

Les contrats de construction sont basés sur des prévisions faites par le Groupe en tenant compte des informations commerciales (carnet de commandes et cadences) communiquées par les différents avionneurs et des informations provenant des perspectives du marché aéronautique. Les coûts à venir sont estimés sur la base des organisations industrielles mises en place par le Groupe. Par ailleurs, les flux dollars (chiffres d'affaires et charges) représentant une part significative des flux globaux, le Groupe a fondé ses prévisions sur une analyse historique et des hypothèses d'évolution future du dollar en relation avec la durée des contrats. Cette dernière hypothèse peut être revue en fonction des perspectives d'évolution de la devise et de ses impacts au niveau des prévisions.

Les principaux contrats de constructions concernent les programmes suivants : A380 (partie inférieure de la pointe avant, portes du pont supérieur, meubles électriques, harnais commerciaux), A400M (meuble électrique), F7X (harnais, tronçon de fuselage arrière), Embraer ERJ 170/190 (tronçon de fuselage et portes), B787 (portes passagers). Une information chiffrée détaillée par programme (et notamment les marges à terminaison) ne peut pas être communiquée, pour des raisons de confidentialité.

NOTE 8 ACTIFS FINANCIERS

Détermination de la valeur de marché des actifs financiers

Les actifs financiers sont comptabilisés au coût amorti à l'exception des instruments dérivés et des équivalents de trésorerie comptabilisés en juste valeur.

Le Groupe a distingué trois catégories d'instruments financiers selon les conséquences qu'ont leurs caractéristiques sur leur mode de valorisation et s'appuie sur cette classification pour exposer certaines des informations demandées par la norme IFRS 7 :

catégorie de niveau 1 « Prix de marché » : instruments financiers faisant l'objet de cotations sur un marché actif ;
catégorie de niveau 2 « Modèle avec paramètres observables » : instruments financiers dont l'évaluation fait appel à l'utilisation de techniques de valorisation reposant sur des paramètres observables ;
catégorie de niveau 3 « Modèle avec paramètres non observables ».

En milliers d'euros	Prêts et créances au coût amorti	Actifs financiers à la juste valeur par résultat	Dérivés qualifiés de couvertures	30.06.2016	Juste valeur
Actifs financiers non courant	2 459			2 459
Clients et autres débiteurs	172 878			172 878
Instruments financiers		666	711	1 377	1 377
Trésorerie et équivalent de trésorerie	42 680	55 223		97 903	55 223
TOTAL ACTIFS FINANCIERS	218 017	55 890	711	274 617	56 600

En milliers d'euros	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Juste valeur
Instruments financiers		1 377		1 377
Trésorerie et équivalent de trésorerie	55 223			55 223
TOTAL	55 223	1 377	0	56 600

En milliers d'euros	Prêts et créances au coût amorti	Actifs financiers à la juste valeur par résultat	Dérivés qualifiés de couvertures	31.12.2015	Juste valeur

Actifs financiers non courant	2 441			2 441
Clients et autres débiteurs	194 565			194 565
Instruments financiers		54	554	608	608
Trésorerie et équivalent de trésorerie	26 053	64 318		90 370	64 318
TOTAL ACTIFS FINANCIERS	223 060	64 372	554	287 985	64 925

En milliers d'euros	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Juste valeur
Instruments financiers		608		608
Trésorerie et équivalent de trésorerie	64 318			64 318
TOTAL	64 318	608	0	64 925

La juste valeur des créances clients est assimilée à leur valeur au bilan, compte tenu des échéances très courtes de paiement. Il en est de même pour les autres débiteurs.

NOTE 9 CLIENTS ET AUTRES DEBITEURS

En milliers d'euros	30.06.2016	31.12.2015

Avances et acomptes versés sur commandes	768	820
Créances clients*	153 229	169 730
Comptes courants	0	285
Créances fiscales	13 638	16 060
Autres créances	5 244	7 672
TOTAL CLIENTS ET AUTRES DEBITEURS	172 878	194 566

Charges constatées d'avance	2 354	1 461
Autres actifs courants	0	421
TOTAL DES AUTRES ACTIFS COURANTS	2 354	1 881

*Au 30 juin 2016, le montant des créances clients cédées au factor s'élève à 121,2 M€. Le montant financé par le factor au titre des créances cédées s'élève à 71,1 M€. Au 31 décembre 2015, le montant des créances clients cédées au factor s'élève à 120,9 M€. Le montant financé par le factor au titre des créances cédées s'élevait à 72,4 M€.

Le Groupe restant responsable du recouvrement des créances clients cédées, ces créances sont maintenues à l'actif.

NOTE 10 INSTRUMENTS DERIVES

Les principaux nouveaux instruments dérivés mis en place au cours du 1er semestre 2016 sont :

Des instruments dérivés EUR/USD pour 100 MUSD visant à couvrir un horizon 2018,
Des instruments dérivés BRL/USD pour un montant total de 4,8 MUSD sur un horizon 2017,
Des instruments dérivés EUR/CZK pour un montant total de 24 M€ sur un horizon 2017,

10.1 Informations sur la valeur des instruments dérivés et sur les notionnels couverts

En milliers d'euros	Valeur au bilan				Notionnel*
	Actif	Passif		< à 1 an	de 1 à 5 ans	> à 5 ans

Instruments non qualifiés de comptabilité de couverture :
- Contrats de change à terme BRL/USD	271	0	8 624	6 468	2 156	-
- Options de change** et contrats de change à terme EUR/USD	382	3 942	**
- Options de change EUR/CZK**	13	0	**
- Options de change EUR/GBP	0	0	1 179	590	590
- Options de change USD/MXN	0	364	5 390	2 246	3 144
Couverture de flux de trésorerie :
- Contrats de change à terme EUR/USD	711	4 228	194 035	153 611	40 424	-
- Contrats de change à terme EUR/CZK	0	190	24 000	12 000	12 000
- Options de change EUR/USD (valeur intrinsèque) ***	0	3 231	430 291	183 255	247 036	-
- Options de change EUR/CZK (valeur intrinsèque)	0	0	12 000	12 000	0	-
Instruments dérivés de change	1 377	11 955	675 519	370 170	305 349	-
Instruments non qualifiés de comptabilité de couverture :
- Collar ****	0	3 394	97 908	0	97 908	-
Instruments dérivés de taux	0	3 394	97 908	0	97 908
Instruments non qualifiés de comptabilité de couverture	666	7 700	113 101	9 303	103 798	-
Instruments qualifiés de comptabilité de couverture	711	7 649	660 326	360 867	299 460	-
TOTAL DES INSTRUMENTS DERIVES	1 377	15 349	773 427	370 170	403 257	-
dont instruments dérivés non courant	657	4 720
dont instruments dérivés courant	719	10 630

* Le notionnel est valorisé en milliers d'euros en utilisant la taux de change à la date de clôture.

** Correspond principalement à la valeur temps des options et aux options digitales

*** Afin d'éviter la redondance de l'information, les montants notionnels total des options de change (valeur intrinsèque et valeur temps) sont mentionnés sur la ligne options de change (valeur intrinsèque)

**** Le floor correspond au dérivé incorporé du nouveau contrat de crédit syndiqué

10.2 Informations sur les impacts résultat et capitaux propres des instruments dérivés

Impact des couvertures de flux de trésorerie futurs

En milliers d'euros	30.06.2016	31.12.2015
Capitaux propres - Instruments de couverture (nets d'impôts) à l'ouverture	-7 251	-8 597
Variation de juste valeur efficace	2 817	-42 309
Reclassement en résultat net de l'exercice	4 844	44 324
Ecart de conversion	-1	-16
Effet d'impôt sur les variations de l'exercice	-2 697	-652
Capitaux propres - Instruments de couverture (nets d'impôts) à la clôture	-2 289	-7 251

Impact des instruments dérivés auxquels la comptabilité de couverture n'est pas appliquée

En millers d'euros	30.06.2016	31.12.2015
Juste valeur à l'ouverture	-12 766	-13 935
Impact avant impôts sur résultat	5 732	1 169
Juste valeur à la clôture	-7 034	-12 766

NOTE 11 CAPITAUX PROPRES

11.1 Composition du capital et résultat par action

	30.06.2016	31.12.2015
Nombre d'actions	94 043 676	93 347 165
Valeur nominale d'une action	2,00	2,00
Capital social en euros	188 087 352	186 694 330

Au cours du 1er semestre 2016, une augmentation de capital réservée aux salariés a été opérée pour un montant de 1 393 022 euros.

	30.06.2016	30.06.2015
Moyenne des titres émis	93 750 289	11 553 161
Moyenne des titres auto détenus	31 715	9 876
Moyenne pondérée des titres (a)	93 718 574	11 543 284
Effet dilutif sur les bons de souscriptions en actions (BSA) délivrés (b)	0	77 207
Effet dilutif du plan d'actions de performance (c)	2 333 680	0
Total des titres dilués (a+b+c)	96 052 254	11 620 491
Résultat des activités poursuivies en euros	-18 436 989	-4 152 653
Résultat par action	-0,20	-0,36
Résultat dilué par action	-0,19	-0,36
Résultat des activités non poursuivies en euros	911 086	800 679
Résultat par action	0,01	0,07
Résultat dilué par action	0,01	0,07

Toutes les actions ont été entièrement libérées.

11.2 Actions propres

En quantité	31.12.2015	Acquisitions	Cessions	30.06.2016	% du Capital
Titres LATECOERE	29 432	564 763	560 456	33 739	0,04%
En milliers d'euros	31.12.2015	Acquisitions / Provisions	Cessions	30.06.2016	Cours Moyen Acquisitions
Titres LATECOERE	120	1 976	1 979	117	3,45

NOTE 12 PROVISIONS NON COURANTES

En milliers d'euros	31.12.2015	Incidence des var. de change	Dotations	Reprises utilisées	Reprises non utilisées	Dont passifs destinés à la vente	30.06.2016
Provisions non courantes Provisions pour restructurations	1 050 0	99 0	150 34 212	0 0	0 0	-115 0	1 185 34 212
Total Provisions non courantes	1 050	99	34 362	0	0	-115	35 396

NOTE 13 AVANTAGES AU PERSONNEL

En milliers d'euros	30.06.2016	31.12.2015

Engagements de retraite	10 500	14 849
Médailles du travail	1 615	1 935
TOTAL	12 114	16 784

Les engagements de retraites et les engagements au titre des médailles du travail comptabilisés au 30 juin 2016 ont été évalués en fonction des paramètres retenus lors du calcul effectué au 31 décembre 2015. La diminution des engagements au 30 juin 2016 s'explique principalement par :

le reclassement en « passifs classés comme détenus en vue de la vente » des engagements liés aux activités non poursuivies pour un montant de 2,6 M€ ;
la reprise de provision relative au Plan de Sauvegarde de l'Emploi pour un montant de 2,9 M€.

NOTE 14 PASSIFS FINANCIERS

14.1 Détail des passifs financiers

En milliers d'euros	Passifs financiers à la juste valeur par résultat	Dérivés qualifié de couvertures	Autres passifs financiers	30.06.2016	Juste valeur
Avances remboursables			42 358	42 358	42 358
Crédit syndiqué			92 332	92 332	92 332
Autres emprunts bancaires			116	116	116
Affacturage			67 525	67 525	67 525
Financement crédit-bail immobilier			939	939	939
Autres dettes financières			2 841	2 841	2 841
Autres passifs long terme			16 348	16 348	16 348
Instruments financiers dérivés	7 700	7 649		15 349	15 349
Fournisseurs et autres créditeurs			159 685	159 685	159 685
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	7 700	7 649	382 145	397 494	397 494

En milliers d'euros		Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Juste valeur
Instruments financiers dérivés		0	15 349	0	15 349
TOTAL		0	15 349	0	15 349
En milliers d'euros	Passifs financiers à la juste valeur par résultat	Dérivés qualifié de couvertures	Autres passifs financiers	31.12.2015	Juste valeur
Avances remboursables			40 963	40 963	40 963
Crédit syndiqué			90 967	90 967	90 967
Autres Emprunts bancaires			632	632	625
Affacturage			59 247	59 247	59 247
Financement crédit-bail immobilier			2 024	2 024	2 083
Facilités bancaires et autres			1 526	1 526	1 526
Autres passifs long terme			22 961	22 961	22 961
Instruments financiers dérivés	12 820	20 553		33 373	33 373
Fournisseurs et autres créditeurs			180 177	180 177	180 177
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	12 820	20 553	398 498	431 871	431 923

En milliers d'euros	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Juste valeur
Instruments financiers dérivés	0	33 373	0	33 373
TOTAL	0	33 373	0	33 373

La juste valeur des dettes fournisseurs est assimilée à leur valeur au bilan, compte tenu des échéances très courtes de paiement. Il en est de même pour les autres créditeurs. Les emprunts et dettes financières sont comptabilisés au coût amorti, calculé à l'aide du taux d'intérêt effectif (TIE).

Les passifs financiers dont la valeur au bilan est différente de la juste valeur sont les emprunts et dettes financières à taux fixe ne faisant pas l'objet de couverture.

14.2 Emprunts et dettes financières

En milliers d'euros	30.06.2016	31.12.2015

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit – part à plus d'un an	92 332	90 967
Financement crédit-bail immobilier – part à plus d'un an	284	1 336
Passifs non courants	92 617	92 304

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit – part à moins d'un an	116	632
Financement crédit-bail immobilier – part à moins d'un an	655	688
Affacturage	67 525	59 247
Autres dettes financières	2 840	1 526
Passifs courants	71 135	62 093

TOTAL DES EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES	163 752	154 396

Rapprochement de la dette liée au factor (affacturage) :

En milliers d'euros	30.06.2016	31.12.2015
Créances cédées au factor	121 235	120 934
Financement obtenu du factor	71 058	72 401
Trésorerie disponible chez le factor	-3 533	-13 155
DETTE FINANCIÈRE - AFFACTURAGE	67 525	59 247

En milliers d'euros			Année	Valeur nominale	30.06.2016
	Devise	Taux intérêt	d'échéance	d'origine	Valeur comptable

Crédit syndiqué	EURO	EURIBOR+ marge	2020	97 785	92 332
Emprunts bancaires garantis	EURO	EURIBOR+ marge	2016	1 500	116
Affacturage	EURO/USD	EURIBOR/LIBOR+ marge	n/a	83 600	67 525
Financement crédit-bail immobilier	EURO	4,7%-7,2%	2020	25 013	939
Facilités bancaires et autres	EURO	EURIBOR+ marge	n/a	2 841	2 841
TOTAL DES EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES				239 339	163 753

NOTE 15 FOURNISSEURS ET AUTRES CREDITEURS

En milliers d'euros	30.06.2016	31.12.2015
Dettes fournisseurs	92 489	94 917
Dettes sociales	38 148	47 969
Dettes fiscales	7 126	13 202
Clients créditeurs	1 589	5 737
Autres dettes	20 333	18 352
TOTAL DETTES ET AUTRES CRÉDITEURS	159 685	180 177

NOTE 16 IMPOTS

16.1 Créances d'impôt

Le montant constaté au 30 juin 2016 pour 21,3 M€ correspond à des crédits d'impôts pour 19,6 M€ (crédits d'impôt recherche et crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi principalement).

16.2 Impôts différés

En milliers d'euros	30.06.2016	31.12.2015
Impôts différés actifs Impôts différés passifs	24 430 1 292	21 235 -503
IMPOTS DIFFERES A L'OUVERTURE	23 137	20 732
Produits (charges) d'impôt différé de la période	-1 738	3 313
Variation des impôts différés passant en capitaux propres	-2 243	-908
IMPOTS DIFFERES A LA CLOTURE	19 156	23 138
Dont impôts différés actifs	19 529	24 430
Dont impôts différés passifs	-374	-1 292

L'analyse des actifs nets d'impôts différés par nature se présente comme suit :

En milliers d'euros
	30.06.2016	31.12.2015

Immobilisations incorporelles et corporelles	-3 306	-3 821
Instruments financiers	4 811	11 311
Engagements envers le personnel	3 286	4 925
Autres provisions (provisions réglementées)	-2 614	-3 065
Emprunts et dettes financières	-63	-575
Déficits reportables	15 854	13 354
Autres	1 190	1 009
ACTIFS (PASSIFS) D'IMPOTS DIFFERES NET	19 156	23 138

La principale source d'impôts différés actif concerne l'activation des reports déficitaires issus du Groupe fiscal français pour un montant de 15,9 M€ au 30 juin 2016. Les déficits fiscaux du Groupe proviennent du groupe fiscal français et sont reportables sans limitation de durée. Pour apprécier sa capacité à récupérer ces actifs, le Groupe tient compte notamment des prévisions de résultats fiscaux futurs du périmètre d'intégration fiscale sur un horizon généralement de cinq ans.

NOTE 17 ACHATS CONSOMMES ET CHARGES EXTERNES

	30.06.2016	30.06.2015
Achats consommés	-84 940	-73 212
Marchandises consommées	-402	-70
Sous-Traitance	-95 891	-91 847
Charges Externes	-36 217	-31 207
ACHATS CONSOMMES ET CHARGES EXTERNES	-217 449	-196 336

NOTE 18 AUTRES PRODUITS

Au 30 juin 2016, les autres produits comprennent notamment des subventions et crédits d'impôts (crédits d'impôt recherche et crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi) pour un montant de 2 M€, des subventions d'exploitation pour 2 M€ et de la production immobilisée pour 1,5 M€.

NOTE 19 AUTRES PRODUITS ET CHARGES NON COURANTS

Le Groupe a présenté en produits et charges non courants :

des éléments dont le caractère non récurrent rend peu probable leur survenance future ;
des éléments n'entrant pas dans le cadre des opérations courantes de l'entreprise ;

Au 30 juin 2016, les autres produits et charges non courants sont liés exclusivement :

à la provision relative au Plan de Sauvegarde de l'Emploi (PSE) pour un montant de -34,2 M€ et ;
à la reprise de provision des engagements de retraite et médailles du travail en lien avec le PSE pour un montant de +2,9 M€.

NOTE 20 DETAIL DU RESULTAT FINANCIER

En milliers d'euros	30.06.2016	30.06.2015

Coût de l'endettement net	-4 039	-7 062
Gains et pertes de change réalisés :	-9 833	-300
- sur instruments dérivés EUR/USD	-6 177	-5 962
- sur autres instruments dérivés	-95	-716
- résultat de change réalisé sur postes du bilan	-3 560	6 378
Autres charges et produits financiers réalisés	-1 764	-3 027
Résultat financier réalisé	-15 635	-10 388

Gains et pertes latents sur instruments financiers dérivés :	11 142	-3 909
- sur instruments dérivés de change EUR/USD	11 860	-4 273
- sur autres instruments dérivés de change	889	3 4
- sur instruments dérivés de taux	-1 606	330
Réévaluation des postes du bilan	1 217	-1 528
Autres charges et produits financiers latents	-571	-934
Résultat financier latent	11 789	-6 372

RESULTAT FINANCIER	-3 846	-16 759

NOTE 21 CHARGE D'IMPOTS

En milliers d'euros	30.06.2016	30.06.2015
Impôts exigibles Produits (charges) d'impôt différé de la période	-2 395 -1 738	-2 434 698
TOTAL	-4 133	-1 736

NOTE 22 GESTION DES RISQUES

L'exposition du Groupe aux principaux risques n'a pas évolué de façon significative sur le premier semestre 2016. Ces risques sont décrits dans la note 21 des comptes consolidés du document de référence 2015.

NOTE 23 ENGAGEMENTS FINANCIERS ET PASSIFS EVENTUELS

23.1 Engagements financiers

Les engagements financiers du Groupe n'ont pas connu d'évolution significative durant le semestre.

23.2 Engagements au titre des contrats de location simple

Dans ce cadre de son exploitation, le Groupe est amené à mettre en place des contrats de location simple. Les principaux contrats sont les suivants :

véhicules de location ;
location de matériels informatiques et bureautiques (équipements bureautiques général et technique, photocopieurs, fax …) ;
locations diverses (ponctuelles).

L'ensemble de ces contrats ne comporte aucune clause spécifique pouvant avoir un impact sur le mode de renouvellement ou de résiliation de ces contrats.

23.3 Autres passifs éventuels

Au 30 juin 2016, le Groupe n'a pas identifié d'autres passifs éventuels significatifs.

NOTE 24 PARTIES LIEES

Les transactions avec les parties liées se font sur la base de prix de marché.

Les relations entre le Groupe Latécoère et les parties liées au cours du 1er semestre 2016 sont restées comparables à celles de l'exercice 2015. Aucune transaction inhabituelle significative, par sa nature ou son montant, n'est intervenue au cours de ce semestre.

3 DECLARATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT

« J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant en partie 1 du rapport présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »

Toulouse, le 6 octobre 2016

Olivier Regnard Directeur Général Délégué

4 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2016

Période du 1er Janvier 2016 au 30 juin 2016

Mesdames, Messieurs les Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Latécoère S.A., relatifs à la période du 1er janvier 2016 au 30 juin 2016, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les notes annexes aux comptes consolidés condensés ci-dessous :

La note « Faits marquants 1.2 Lancement du projet Transformation 2020 » précise le périmètre de la provision pour coûts de restructuration comptabilisée, conformément à la norme IAS 37, au 30 juin 2016 pour un montant de €. 34,2M ;
La note 4 « Activités non poursuivies » présente le traitement comptable appliqué aux activités en cours de cession en conformité avec la norme IFRS 5.

II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Labège, le 7 octobre 2016 Paris, le 7 octobre 2016 KPMG Audit Grant Thornton

Michel Dedieu Gilles Hengoat Associé Associé

Département de KPMG S.A. Membre de Grant Thornton international

Siège social / Headquarters 135 rue de Périole - BP 25211 31079 Toulouse cedex 5 - France Tel: +33 (0)5 61 58 77 00 - Fax: +33 (0)5 61 58 97 38

AI assistant

Latécoère — Interim / Quarterly Report 2016

1472_ir_2016-10-07_883ef432-7df6-4a65-a4a2-6a570e311f9a.pdf

SOMMAIRE

1 RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

2 COMPTES CONSOLIDES CONDENSES AU 30 JUIN 2016

3 DECLARATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT

4 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2016

1 RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

Faits marquants

Lancement du projet Transformation 2020

Projet de cession de Latécoère Services

COMPTE DE RÉSULTATS EN DONNÉES AJUSTÉES

Une croissance de l'activité de 3,9% à taux de change constant, tirée notamment par la hausse des cadences de l'A350

Amélioration de la performance opérationnelle

Poursuite de l'amélioration de l'endettement net du Groupe à 56,4 M€4

Renforcement du portefeuille de couverture de change

Perspectives 2016

Evénements post-clôture

Gouvernance du groupe Latécoère SA

Principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l'exercice

Transactions avec les parties liées

Référentiel, principes et méthodes comptables

2 COMPTES CONSOLIDES CONDENSES AU 30 JUIN 2016

2.1 Bilan consolidé

TOTAL ACTIF 884 746 859 633

2.2 Compte de résultat consolidé

2.3 Etat des produits et charges comptabilisés

2.4 Tableau des flux de trésorerie consolidé

2.5 Tableau de variation des capitaux propres

2.6 Notes annexes aux comptes consolidés condensés

GENERALITES

DETAIL DU COMPTE DE RESULTAT

DETAIL DU BILAN

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

INFORMATIONS RELATIVES AU GROUPE

NOTE 1 FAITS MARQUANTS

1.1 Projet de cession de Latécoère Services

1.2 Lancement du projet Transformation 2020

NOTE 2 PRINCIPES COMPTABLES

2.1 Base de préparation des états financiers

2.2 Application de normes, amendements et interprétations applicables pour les états financiers

Néant.

2.3 Utilisation d'estimations et d'hypothèses

NOTE 3 PERIMETRE DE CONSOLIDATION

NOTE 4 ACTIVITES NON POURSUIVIES

Traitement comptable

Etats financiers des activités non poursuivies

Compte de résultat

Bilan

TOTAL ACTIF 61 785

Tableau des flux de trésorerie

NOTE 5 SEGMENTS OPERATIONNELS

Mesure de la performance économique

Compte de résultat par segment opérationnel en données ajustées

Bilan par segment opérationnel

Tableau de passage du compte de résultat consolidé au compte de résultat ajusté

NOTE 6 IMMOBILISATIONS

Valeur brute des immobilisations

Amortissements des immobilisations

Valeur nette des immobilisations

NOTE 7 DETAIL DES STOCKS ET EN-COURS ET CONTRATS DE CONSTRUCTION

7.1 Stocks et en-cours

7.2 Contrats de construction

NOTE 8 ACTIFS FINANCIERS

Détermination de la valeur de marché des actifs financiers

NOTE 9 CLIENTS ET AUTRES DEBITEURS

NOTE 10 INSTRUMENTS DERIVES

10.1 Informations sur la valeur des instruments dérivés et sur les notionnels couverts

10.2 Informations sur les impacts résultat et capitaux propres des instruments dérivés

Impact des couvertures de flux de trésorerie futurs

Impact des instruments dérivés auxquels la comptabilité de couverture n'est pas appliquée

NOTE 11 CAPITAUX PROPRES

11.1 Composition du capital et résultat par action

11.2 Actions propres

NOTE 12 PROVISIONS NON COURANTES

NOTE 13 AVANTAGES AU PERSONNEL

NOTE 14 PASSIFS FINANCIERS

14.1 Détail des passifs financiers

14.2 Emprunts et dettes financières

Latécoère Interim / Quarterly Report 2016

Poursuite de l'amélioration de l'endettement net du Groupe à 56,4 M€⁴