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Latécoère
Earnings Release • Mar 20, 2025
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Earnings Release
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Latecoere présente les résultats de l'exercice 2024
- Croissance solide du chiffre d'affaires de +13,4 %, soutenue par l'augmentation continue de la production et la mise en œuvre d'initiatives commerciales visant à atténuer partiellement les effets de l'inflation.
- EBITDA récurrent de 25,7 millions d'euros ; une amélioration significative par rapport à la perte de l'exercice 2023 de (18,5) millions d'euros. Cela reflète l'effet de levier opérationnel provenant de la croissance des volumes, ainsi que la mise en œuvre des mesures commerciales visant à lutter contre l'inflation.
- Latecoere investit dans sa plateforme opérationnelle, ses équipes et un modèle économique résilient, conforme aux exigences de nos clients en matière de qualité et de livraison dans les délais.
Toulouse, le 20 mars 2025 – Latecoere, fournisseur de rang 1 pour les principaux avionneurs internationaux, a annoncé que le Conseil d'administration a approuvé les états financiers de Latecoere pour la période de douze mois se terminant le 31 décembre 2024. Il convient de noter que le rapport de développement durable du Groupe est en cours de formalisation, sachant qu'aucun impact significatif n'est identifié à date. Par conséquent, Latecoere est heureux de présenter ci-dessous ses états financiers non audités.
André-Hubert Roussel, Directeur Général du Groupe, a déclaré : « Si je devais résumer le travail quotidien des équipes de Latecoere aujourd'hui, je mettrais en avant deux priorités majeures. Premièrement, à mesure que la croissance des volumes des avionneurs s'accélère sur les marchés commerciaux, des jets d'affaires et de la défense, nous sommes pleinement engagés à soutenir cette montée des cadences tout en relevant les défis associés. Par ailleurs, nous sommes enthousiastes quant à nos perspectives de développement et de croissance de notre service client et de notre activité après-vente. Enfin, nous continuons d'investir sur les technologies et l'innovation ; que ce soit dans le développement des matériaux métalliques et composites, du câblage optique, la préparation pour les avions plus électriques, ou l'adoption d'une approche numérique pour la conception, la fabrication et l'exploitation des produits aéronautiques et spatiaux. Nous sommes déterminés à jouer un rôle clé dans la définition de l'avenir du transport aérien ».
Résultats de l'exercice 2024
| Groupe (million €) |
31 Déc. 2023 | 31 Déc. 2024 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 622,3 | 705,8 |
| Croissance en valeur | 32,9% | 13,4% |
| EBITDA courant | (18,5) | 25,7 |
| Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires | -3,0% | 3,6% |
| Cash-flows opérationnels des activités poursuivies | (118,2) | (7,4) |
| Net Cash-Flow Net | 11,2 | (25,6) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 85,1 | 59,4 |
| Dette nette1 | 125,2 | 170,9 |
1 La dette nette est présentée hors prise en compte du mécanisme de Retour à Meilleure Fortune
Les résultats financiers non audités de Latecoere pour 2024 reflètent l'augmentation générale du niveau de production dans le secteur aéronautique dans son ensemble. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 705,8 millions d'euros, en hausse de 83,5 millions d'euros, soit +13,4 %. Cette augmentation du chiffre d'affaires a été soutenue par des cadences de production plus élevées chez les avionneurs, des revenus supplémentaires provenant de nouveaux contrats et la conclusion d'initiatives commerciales pour compenser l'inflation.
Le Groupe a enregistré un EBITDA récurrent de 25,7 millions d'euros pour 2024, soit une amélioration significative au regard de la perte de (18,5) millions d'euros enregistrée en 2023. Ce retournement a été principalement soutenu par l'effet de levier opérationnel provenant de l'augmentation des volumes et des effets positifs résultant des initiatives opérationnelles et commerciales menées par le Groupe. Toutefois, ces améliorations sont encore partiellement compensées par la pression inflationniste continue sur les coûts des matériaux et les perturbations persistantes de la chaîne d'approvisionnement pendant la montée en puissance des opérations.
Le résultat financier net de Latecoere s'est élevé à (14,8) millions d'euros en 2024, contre 148,5 millions d'euros en 2023, ce qui reflète le coût net des intérêts sur les prêts PGE et autres dettes en cours durant l'année.
Le résultat net du Groupe pour 2024 s'est élevé à (61,9) millions d'euros, contre 6,2 millions d'euros pour 2023.
Le flux de trésorerie libre d'exploitation provenant des activités poursuivies a enregistré une perte de trésorerie de (7,4) millions d'euros, principalement généré par l'EBITDA récurrent de 25,7 millions d'euros, minoré :
- des coûts de trésorerie non récurrents de 17,7 millions d'euros, principalement liés aux coûts de restructuration liés à des transferts d'activités en cours ;
- des dépenses d'investissements de 17,9 millions d'euros, notamment réalisées en Amérique du Nord ;
- une réduction nette du fonds de roulement total de 7,7 millions d'euros.
À la fin de l'exercice 2024, les liquidités s'élevaient à 59,4 millions d'euros. La dette nette à la fin de 2024 était de 170,9 millions d'euros (hors obligation RMF).
À ce jour, le portefeuille de couverture s'élevait à 611,1 millions de dollars avec un taux de change moyen EUR/USD de 1,128. Depuis le 31 décembre 2024, le Groupe a continué à mettre en place des couvertures pour 2025 et 2026 à des conditions attractives.
Aérostructures
Le chiffre d'affaires de la division Aérostructures de Latecoere a augmenté de +10 % en données publiées par rapport à 2023. L'activité de cette division a bénéficié de l'augmentation des cadences de production et des initiatives commerciales conclues en 2024.
L'EBITDA récurrent de la division s'est élevé à (1,8) million d'euros, représentant une amélioration significative au regard de la perte de (18,8) millions d'euros enregistrée l'année précédente. Ceci reflète l'effet de levier opérationnel résultant de l'augmentation des volumes, d'un contrôle strict des coûts et de meilleures conditions commerciales négociées avec les clients.
Les flux de trésorerie libre d'exploitation générés par l'activité Aérostructures se sont élevés à (31,0) millions d'euros, impactés en premier lieu par l'amélioration de l'EBITDA et par une réduction du fonds de roulement de 6,8 millions d'euros ; mais compensés par des dépenses de trésorerie non récurrentes de 16,9 millions d'euros.
Ces dernières ont principalement résulté d'opérations de restructurations associées à des transferts de production, ainsi que de dépenses d'investissement de 16,5 millions d'euros.
| Aérostructures (million €) |
31 Déc. 2023 | 31 Déc. 2024 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 381,0 | 419,4 |
| Croissance en valeur | 47,1% | 10,1% |
| EBITDA Courant | (18,7) | (1,8) |
| Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires | -4,9% | -0,4% |
Systèmes d'interconnexion
Le chiffre d'affaires se sont élevés à 286,5 millions d'euros à fin 2024, en augmentation de +19 % en données publiées par rapport à 2023 (241,3 millions d'euros). Cette croissance a principalement été portée par l'augmentation des volumes, notamment du programme A320, ainsi que par les effets favorables des initiatives commerciales conclues en 2024.
L'EBITDA récurrent de la division Systèmes d'Interconnexion a atteint 27,5 millions d'euros, en net redressement au regard des 0,1 million d'euros de l'année précédente, reflétant l'effet de levier opérationnel résultant de l'augmentation des volumes, un contrôle strict des coûts et de meilleures conditions commerciales obtenues avec les clients.
Les flux de trésorerie libre d'exploitation de la division relative aux activités poursuivies se sont élevés à 23,7 millions d'euros, ressortant en hausse de +38,6 millions d'euros par rapport à 2023. Cette amélioration reflète un EBITDA plus fort, une libération de fonds de roulement de 0,9 million d'euros, des coûts non récurrents de 0,8 million d'euros et des investissements en capital (capex) de 1,4 million d'euros.
| Systèmes d'interconnexion (million €) |
31 Déc. 2023 | 31 Déc. 2024 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 241,3 | 286,5 |
| Croissance en valeur | 15,4% | 18,7% |
| EBITDA Courant | 0,1 | 27,5 |
| Marge d'EBITDA courante sur chiffre d'affaires | 0,1% | 9,6% |
Perspectives pour l'exercice 2025
L'exercice 2024 a été une année difficile pour la chaîne d'approvisionnement de l'industrie aéronautique en général, et pour Latecoere en particulier. Ces défis se poursuivront en 2025, avec des pressions inflationnistes et des défis propres à l'environnement contraint de la chaine d'approvisionnement aéronautique. La croissance des volumes des avionneurs sur les sous-segments de marché de l'aviation commerciale, des jets d'affaires et de la défense continue d'améliorer le chiffre d'affaires global, mais la montée des cadences de l'activité entraîne des défis et des pressions sur les coûts au sein de l'ensemble de l'industrie. Pour adresser ces défis, Latecoere continue d'investir dans sa plateforme opérationnelle, ses équipes et son empreinte géographique, créant ainsi un modèle économique plus résilient, mieux positionné pour se développer en fonction des exigences des clients.
Le Groupe s'attend à de nouvelles améliorations de la rentabilité et du flux de trésorerie résultant de la hausse des volumes et de l'accent mis sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle dans l'ensemble des segments d'activité de l'entreprise. Le Groupe est également convaincu que l'entreprise est bien positionnée pour tirer parti de la demande continue et forte du marché sur les produits civils, militaires et spatiaux. La dynamique sur les activités de service clients et l'activité après-vente est également robuste.
Les perspectives de Latecoere pour l'exercice 2025 incluent :
- Croissance des volumes sur la plupart des programmes majeurs ;
- Effet en année pleine des initiatives opérationnelles et commerciales lancées en 2024 ;
- Poursuite des effets de l'inflation sur la structure des coûts et la de main-d'œuvre, largement contrebalancée par (i) une réduction des dépenses opérationnelles et des coûts constatés en 2024, non reproductibles en 2025 ; (ii) la stabilisation des coûts indirects opérationnels dans un contexte de croissance des volumes ; et (iii) la réalisation d'économies grâce à nos programmes de création de valeur. Ces programmes de création de valeur se concentrent sur (i) l'amélioration des coûts par l'optimisation de nos opérations ; (ii) l'amélioration de l'efficacité de la main-d'œuvre directe sur nos sites de fabrication ; et (iii) la réalisation d'économies de nos achats directs et de nos frais indirects ;
- Croissance globale de l'EBITDA, résultant de la réalisation des initiatives opérationnelles et commerciales précitées, d'une situation de chaîne d'approvisionnement en amélioration et de l'augmentation de l'activité sur les principaux sous-segments des marchés commercial, jets d'affaires et défense ; et
- Améliorations du flux de trésorerie libre opérationnel, reflétant les améliorations des initiatives opérationnelles et commerciales, partiellement compensées par les coûts de restructuration,
l'augmentation du fonds de roulement due à la croissance des ventes et les investissements clés pour renforcer la position concurrentielle de Latecoere.
Événements significatifs durant la période
Le dimanche 4 février 2024, un incendie s'est déclaré sur le site de production de pièces élémentaires de Latecoere à Hermosillo, au Mexique. Les secours d'Hermosillo ont éteint le feu sans faire de victimes. Les dommages ont été limités au bâtiment de traitement de surface et de peinture. Les opérations d'usinage et de tôlerie n'ont pas été affectées. Latecoere a mis en place une équipe dédiée pour gérer les conséquences de cet incident. À ce jour, l'impact financier estimé est de -2,7 millions d'euros, composé principalement comme suit :
- Dépréciation des stocks de 4,1 millions d'euros ;
- Dépréciation des actifs industriels endommagés pour environ 1,4 million d'euros ;
- Indemnité d'assurance reçue par anticipation à hauteur de 5 millions d'euros ;
- Retard de livraisons du programme B787 de février 2024 à mai 2024, pendant que la chaîne d'approvisionnement était réorganisée, entraînant des coûts de production supplémentaires.
Une réclamation a été déposée auprès des compagnies d'assurance du Groupe pour couvrir les dommages matériels subis et les pertes d'exploitation liées à l'interruption des activités. La conséquence financière de ces événements, y compris la réception d'un acompte de la couverture d'assurance, a été entièrement reconnue dans les états financiers pour l'exercice 2024.
Événements post-clôture
Aucun événement à signaler.
Assemblée Générale Annuelle
Latecoere informe que son Assemblée Générale Annuelle se tiendra à Toulouse le 6 juin 2025. Les avis appropriés seront publiés en conséquence.
A propos de Latecoere
________________________________________________________
Partenaire de rang 1 des grands donneurs d'ordre industriels (Airbus, BAE Systems, Boeing, Bombardier, Dassault Aviation, Embraer, Honda Aircraft Company, Lockheed Martin, RTX, Thales), Latecoere sert le secteur aérospatial avec des solutions innovantes pour un monde durable. Le Groupe intervient dans tous les segments de l'industrie aérospatiale (commercial, régional, d'affaires, défense, spatial), dans trois domaines d'activités :
- Aérostructures Europe et Amériques : portes, fuselage, voilure et empennage, bielles ;
- Systèmes d'interconnexion : câblage, meubles avioniques, systèmes embarqués ;
- Services & Produits Spéciaux : services client, équipements, systèmes électroniques.
Le Groupe employait au 31 décembre 2023, 5497 personnes dans 14 pays. Latecoere est cotée sur Euronext Paris - Compartiment B, Codes ISIN : FR001400JY13 - Reuters : AEP.PA - Bloomberg : AT.FP
Contacts
Relation Médias Thierry Mahé +33 (0)6 60 69 63 85 [email protected]
Relations Investisseurs [email protected]
Etats financiers consolidés (IFRS)
Compte de résultats consolidé
| En millier d'euros | 31 Déc. 2023 | 31 Déc. 2024 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 622 335 | 705 825 |
| Autres produits de l'activité | 432 | 2 907 |
| Production stockée | -8 169 | 20 824 |
| Achats consommés et charges externes | -396 817 | -424 915 |
| Charges de personnel | -234 644 | -268 371 |
| Impôts et taxes | -6 510 | -7 965 |
| Dotations aux amortissements et pertes de valeur | -47 664 | -37 036 |
| Dotations nettes aux provisions d'exploitation | -17 968 | 735 |
| Dotations nettes aux actifs circulants | -2 481 | -8 590 |
| Autres produits | 26 614 | 17 978 |
| Autres charges | -3 428 | -12 840 |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | -68 301 | -11 450 |
| Autres produits opérationnels non courants | 12 608 | 6 900 |
| Autres charges opérationnelles non courantes | -92 582 | -36 500 |
| RESULTAT OPERATIONNEL | -148 275 | -41 050 |
| Coût de l'endettement financier net | -25 874 | -12 600 |
| Gains et pertes de change | -1 817 | -1 719 |
| Gains et pertes latents sur instruments financiers dérivés | -144 | 5 520 |
| Autres produits et charges financières | 176 292 | -6 032 |
| RESULTAT FINANCIER | 148 458 | -14 831 |
| Impôts sur les bénéfices | 4 569 | -6 025 |
| RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES | 4 752 | -61 906 |
| RESULTAT NET DES ACTIVITES NON POURSUIVIES | 1 406 | |
| RESULTAT NET | 6 159 | -61 906 |
Bilan Consolidé - Actif
| En millier d'euros | 31 Déc. 2023 | 31 Déc. 2024 |
|---|---|---|
| Ecart d'acquisition | 17 970 | 17 970 |
| Actifs incorporels | 132 422 | 119 949 |
| Actifs corporels | 113 421 | 104 559 |
| Autres actifs financiers | 6 151 | 6 402 |
| Impôts différés | 3 078 | 6 260 |
| Instruments financiers dérivés | 3 618 | 0 |
| Autres actifs long terme | 8 | 0 |
| TOTAL ACTIF NON COURANT | 276 669 | 255 140 |
| Stocks et en-cours | 215 622 | 246 396 |
| Clients et autres débiteurs | 116 540 | 124 146 |
| Créances d'impôt | 11 810 | 4 380 |
| Instruments financiers dérivés | 3 710 | 119 |
| Autres actifs courants | 4 647 | 3 651 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 85 423 | 59 791 |
| TOTAL ACTIF COURANT | 437 751 | 438 483 |
| TOTAL ACTIF | 714 420 | 693 624 |
Bilan Consolidé - Passif
| En millier d'euros | 31 Déc. 2023 | 31 Déc. 2024 |
|---|---|---|
| Capital | 124 968 | 126 198 |
| Primes liées au capital | 327 251 | 326 021 |
| Actions propres | -440 | -443 |
| Autres réserves | -294 134 | -286 608 |
| Instruments financiers dérivés - part efficace | 1 532 | -32 223 |
| Résultat de la période | 6 159 | -61 906 |
| CAPITAL EMIS ET RESERVES ATTRIBUABLES AUX PROPRIETAIRES DE LA SOCIETE MERE |
165 335 | 71 038 |
| PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE | 0 | 0 |
| TOTAL CAPITAUX PROPRES | 165 335 | 71 038 |
| Emprunts et dettes financières | 183 186 | 208 226 |
| Avances remboursables | 20 694 | 20 543 |
| Engagements envers le personnel | 12 429 | 12 763 |
| Provisions non courantes | 33 229 | 25 785 |
| Impôts différés | 7 826 | 8 594 |
| Instruments financiers dérivés | 1 097 | 16 235 |
| Autres passifs non courants | 6 853 | 22 044 |
| TOTAL PASSIF NON COURANT | 265 312 | 314 189 |
| Emprunts et concours bancaires | 34 808 | 29 061 |
| Avances remboursables | 2 254 | 2 360 |
| Provisions courantes | 1 151 | 9 075 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 173 070 | 191 303 |
| Impôt exigible | 5 597 | 3 513 |
| Passifs sur contrats | 25 720 | 22 953 |
| Autres passifs courants | 36 974 | 30 721 |
| Instruments financiers dérivés | 4 200 | 19 412 |
| TOTAL PASSIF COURANT | 283 774 | 308 397 |
| TOTAL DES PASSIFS | 549 086 | 622 586 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS | 714 420 | 693 624 |
| (En milliers d'euro) | 31 Déc. 2023 | 31 Déc. 2024 |
|---|---|---|
| Résultat net de la période | 6 159 | -61 906 |
| Ajustement pour : | 0 | |
| Amortissements et provisions | 85 885 | 35 940 |
| Elimination des profits / pertes de réévaluation (juste valeur) | 144 | -184 |
| (Plus)/moins-values sur cessions d'actifs | -628 | 2 304 |
| Autres éléments sans impact de trésorerie | -179 725 | 2 446 |
| Autres | 947 | 5 074 |
| CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT APRÈS COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔT |
-87 219 | -16 326 |
| Dont capacité d'autofinancement liée aux activités non poursuivies | -11 045 | 0 |
| Charge d'impôts | -4 569 | 6 025 |
| Coût de l'endettement financier | 25 966 | 12 598 |
| CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER ET IMPÔT | -65 823 | 2 298 |
| Variation des stocks nets de provisions | -172 | -34 444 |
| Variation des clients et autres débiteurs nets de provisions | -21 129 | 1 651 |
| Variation des fournisseurs et autres créditeurs | 2 591 | 20 342 |
| Impôt payé | -4 613 | -6 194 |
| TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES | -89 145 | -16 347 |
| Dont trésorerie provenant des activités opérationnelles liée aux activités non poursuivies | 8 220 | 0 |
| Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (dont variation des fournisseurs d'immobilisations) |
-34 320 | -22 067 |
| Variation des prêts et avances consentis | -193 | 322 |
| Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | 13 031 | 3 650 |
| Dividendes reçus | 0 | 0 |
| TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT | -21 482 | -18 094 |
| Dont trésorerie provenant des activités d'investissements liée aux activités non poursuivies | -598 | 0 |
| Augmentation de capital | 124 432 | 0 |
| Acquisitions ou cessions d'actions propres | 45 | -4 |
| Emission d'emprunts | 88 876 | 36 283 |
| Remboursement d'emprunts | -54 826 | -14 605 |
| Remboursement des dettes sur obligations locatives | -10 351 | 0 |
| Intérêts financiers versés | -26 024 | -12 911 |
| Flux liés aux avances remboursables | -423 | -50 |
| Autres flux liés aux opérations de financements | 0 | 0 |
| TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT | 121 729 | 8 714 |
| +/- incidence des variations de change | 103 | 0 |
| VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE | 11 205 | -25 728 |
| Dont trésorerie nette liée aux activités non poursuivies | 7 622 | - |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie d'ouverture (net des concours bancaires courants) | 73 897 | 85 102 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie de clôture (net des concours bancaires courants) | 85 102 | 59 374 |