Lassila & Tikanoja Oyj

Quarterly Report • Oct 28, 2008

LASSILA & TIKANOJA OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.–30.9.2008

• Kolmannen neljänneksen liikevaihto 151,2 miljoonaa euroa (138,6 milj. e); liikevoitto 17,6 miljoonaa euroa (15,5 milj. e); operatiivisen toiminnan liikevoitto 16,3 miljoonaa euroa (16,9 milj. e); osakekohtainen tulos 0,31 euroa (0,28 e)
• Tammi–syyskuun liikevaihto 452,9 miljoonaa euroa (406,4 milj. e); liikevoitto 50,6 miljoonaa euroa (36,7 milj. e); operatiivisen toiminnan liikevoitto 36,4 miljoonaa euroa (41,0 milj. e); osakekohtainen tulos 0,99 euroa (0,63 e)
• Koko vuoden liikevaihdon arvioidaan kasvavan noin 10 prosenttia. Operatiivisen toiminnan liikevoiton arvioidaan olevan jossain määrin heikompi kuin viime vuonna. Ekokemin osakkeiden myyntivoiton ansiosta tulos on parempi kuin viime vuonna.
• Omavaraisuuden arvioidaan pysyvän hyvänä ja vuoden 2009 rahoitus on turvattu.

KONSERNIN LIIKEVAIHTO JA TULOS

Kolmas neljännes

Lassila & Tikanojan kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto oli 151,2 miljoonaa euroa (138,6 milj. e). Liikevaihto kasvoi 9,1 %. Kasvu oli kokonaan orgaanista. Liikevoitto oli 17,6 miljoonaa euroa (15,5 milj. e), mikä on 11,6 % (11,2 %) liikevaihdosta. Operatiivisen toiminnan liikevoitto oli 16,3 miljoonaa euroa (16,9 milj. e). Osakekohtainen tulos oli 0,31 euroa (0,28 e).

Orgaaninen kasvu jatkui vahvana. Yleisen kustannustason nousu ja kierrätysvolyymien aleneminen rasittivat kuitenkin neljänneksen tulosta. Tuotannon tehostamistoimia jatkettiin muuttuneisiin tuotantokustannuksiin sopeutumiseksi ja hintoja tarkistettiin. Liikevoittoa paransivat öljyjohdannaisten käypien arvojen muutokset 1,3 miljoonaa euroa (-0,5 milj. e).

Tammi–syyskuu

Yhdeksän kuukauden liikevaihto kasvoi 11,4 % 452,9 miljoonaan euroon (406,4 milj. e). Kasvusta 2,0 prosenttiyksikköä tuli yritysostoista. Liikevoitto oli 50,6 miljoonaa euroa (36,7 milj. e), mikä on 11,2 % (9,0 %) liikevaihdosta. Operatiivisen toiminnan liikevoitto oli 36,4 miljoonaa euroa (41,0 milj. e). Osakekohtainen tulos oli 0,99 euroa (0,63 e).

Orgaaninen kasvu oli markkinoiden kasvua vahvempaa ja markkinoille tuotiin uusia palvelutuotteita. Liikevoittoa heikensivät tuotantokustannusten nopea nousu ja erityisesti liikennepolttoaineiden hintojen nousu. Myös kierrätysvolyymien pieneneminen sekä leudosta talvesta johtunut kierrätys- ja biopolttoaineiden kysynnän aleneminen rasittivat tulosta. Öljyjohdannaisten käypien arvojen muutokset heikensivät liikevoittoa 0,1 miljoonaa euroa (2,1 milj. e).

Liikevoittoa paransi Ekokemin osakkeiden myynnistä tammikuussa syntynyt myyntivoitto 14,3 miljoonaa euroa.

Avainlukuja

	7-9/	7-9/	Muutos	1-9/	1-9/	Muutos	1-12/
	2008	2007	%	2008	2007	%	2007
Liikevaihto, milj. €	151,2	138,6	9,1	452,9	406,4	11,4	554,6
Operatiivisen toiminnan
liikevoitto, milj. €*	16,3	16,9	-3,6	36,4	41,0	-11,2	54,3
Liikevoitto, milj. €	17,6	15,5	13,6	50,6	36,7	38,0	48,8
Liikevoittoprosentti	11,6	11,2		11,2	9,0		8,8
Voitto ennen veroja, milj. €	16,2	14,2	14,5	47,2	33,6	40,4	44,5
Osakekohtainen tulos, €	0,31	0,28	10,7	0,99	0,63	57,1	0,83
EVA, milj. €	9,7	8,8	10,2	28,3	18,5	53,0	23,0

* Erittely selostusosan lopussa

LIIKEVAIHTO JA TULOS TOIMIALOITTAIN

Ympäristöpalvelut

Heinä–syyskuu

Ympäristöpalveluiden (jätehuolto, kierrätyspalvelut, L&T Biowatti, ympäristötuotteet) liikevaihto kolmannella vuosineljänneksellä oli 73,7 miljoonaa euroa (67,9 milj. e) ja se kasvoi 8,6 %. Liikevoitto oli 9,7 miljoonaa euroa (9,7 milj. e). Operatiivinen liikevoitto oli 9,7 miljoonaa euroa (9,9 milj. e).

Orgaaninen kasvu jatkui. Hintoja tarkistettiin ja tuotannon tehostamistoimia jatkettiin. Kierrätyspalveluiden kannattavuus heikkeni, koska kuljetus- ja käsittelymäärät pienenivät rakennustoiminnan hiljentymisen takia ja uusioraaka-aineiden myyntihinnat laskivat.

Keravan kierrätyslaitoksen lisäkapasiteetin rakentaminen eteni aikataulussa ja ensimmäisen vaiheen (kierrätyspuuyksikkö) arvioidaan olevan käytössä ensi vuoden alkupuolella. Toisen vaiheen (rakennusjätteen kierrätyslaitos) rakentaminen on alkamassa ja laitos valmistuu noin vuoden kuluttua.

L&T Biowatti saavutti tavoitteensa kauden aikana kohentuneen biopolttoaineiden kysynnän ansiosta. Kustannusten nousu vaikutti kuitenkin myös sen toimintaan, ja mekaanisen metsäteollisuuden tuotannonrajoitukset vaikeuttivat sivutuoteraaka-aineiden hankintaa. Lokakuun alussa otettiin käyttöön Luumäen puupellettitehdas, jonka vuosikapasiteetti on noin 20.000 tonnia.

Ympäristöpalveluiden ulkomaan liiketoiminta kasvoi ja sen tulos kehittyi positiivisesti. Erityisesti Latvian toiminnan kannattavuus parani selvästi tuotannon tehostamistoimien ja alentuneiden kustannusten ansiosta.

Ympäristötuotteiden liikevaihto kasvoi merkittävästi ja tulos parani.

Tammi–syyskuu

Ympäristöpalveluiden tammi–syyskuun liikevaihto oli 225,9 miljoonaa euroa (205,1 milj. e), kasvua oli 10,1 %. Liikevoitto oli 26,3 miljoonaa euroa (26,6 milj. e). Operatiivinen liikevoitto oli 26,3 miljoonaa euroa (27,8 milj. e).

Yleisen kustannustason ja liikennepolttoaineiden hintojen voimakkaan nousun vuoksi hintoja tarkistettiin. Talouden epävarmuus ja erityisesti rakentamisen hiljeneminen alensivat vastaanotettujen kierrätysmateriaalien määrää. Tuotannossa käynnistettiin tehostamistoimet kohonneisiin tuotantokustannuksiin sopeutumiseksi.

Keravan kierrätyslaitoksessa aloitettiin merkittävän lisäkapasiteetin rakentaminen, mikä kaksinkertaistaa laitoksen kapasiteetin lähes 400.000 tonniin vuoteen 2010 mennessä. Samalla laitoksen hyödyntämisaste nousee selvästi. Keravan laitoksen kaatopaikan teknisistä syistä pienentynyt kapasiteetti kasvattaa laitosrejektin loppusijoituksen kustannuksia. Kotkaan rakennettu teollisuusjätteen kaatopaikka avataan vielä loppuvuoden aikana.

L&T Biowatin biopolttoaineiden kysyntä jäi alkuvuonna selvästi ennakoidusta poikkeuksellisen leudon talven vuoksi. Leuto talvi vaikeutti myös metsähakkeen korjuuta ja nosti alihankintakustannuksia. L&T Biowatti uudistaa organisaatiotaan, laajentaa palvelutarjontaansa ja investoi omaan metsähakkeen keräys-, prosessointi- ja kuljetuskalustoon. Puupellettituotanto aloitettiin vuoden viimeisen neljänneksen alussa.

Venäjällä ja Latviassa liiketoiminta kehittyi suunnitellusti. Resursseja lisättiin ulkomaantoiminnan edelleen kasvattamiseksi.

Lassila & Tikanoja Oyj:n Ympäristöpalveluiden kaikille yksiköille myönnettiin laatu-, ympäristö- sekä työterveys- ja turvallisuussertifikaatit. Sertifioinnin tavoitteena on parantaa palvelua ja vahvistaa yhtenäisiä toimintatapoja.

Ympäristötuotteiden liikevaihto kasvoi ja tulos kehittyi myönteisesti.

Kiinteistö- ja käyttäjäpalvelut

Heinä–syyskuu

Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluiden (kiinteistönhoito ja siivouspalvelut) liikevaihto oli 56,3 miljoonaa euroa (52,0 milj. e) ja se kasvoi 8,4 %. Liikevoitto oli 4,8 miljoonaa euroa (4,2 milj. e). Operatiivinen liikevoitto oli 4,8 miljoonaa euroa (4,6 milj. e).

Toimialan orgaaninen kasvu jatkui vahvana erityisesti kiinteistönhoidossa, ja lisäpalveluiden myynti onnistui molemmilla tuotelinjoilla. Hintoja tarkistettiin. Ulkomaantoiminnan liikevaihto kasvoi Venäjällä ja Latviassa.

Toimialan tulos parani, mikä johtui kiinteistönhoidon tulosparannuksesta ja ulkomaantoiminnan tappion pienenemisestä. Tuotantoa tehostettiin edelleen vastaamaan kohonneita tuotantokustannuksia, ja Ruotsin toiminnan kannattavuuden parantamisohjelma eteni suunnitelmien mukaan.

Tammi–syyskuu

Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluiden tammi–syyskuun liikevaihto kasvoi 13,2 % 169,0 miljoonaan euroon (149,3 milj. e). Liikevoitto oli 7,6 miljoonaa euroa (7,0 milj. e). Operatiivinen liikevoitto oli 7,6 miljoonaa euroa (7,4 milj. e).

Sopimusliikevaihto kasvoi ja lisäpalveluiden myynti sujui hyvin molemmilla tuotelinjoilla. Tuotantokustannukset nousivat ja hintakilpailu jatkui kireänä. Toimintaa sopeutettiin vastaamaan kohonneita kustannuksia ja hintoja tarkistettiin.

Markkinoille tuotiin uusia palvelutuotteita. Siivouspalveluissa lanseerattiin muun muassa L&T® Ekosiivous -konsepti, jolle myönnettiin pohjoismainen ympäristömerkki eli Joutsenmerkki alan ensimmäisenä Suomessa. Konsepti antaa asiakkaille mahdollisuuden konkreettisiin ympäristömyötäisiin toimenpiteisiin.

Helmikuun alussa Blue Service Partnersin omistusosuus myytiin yhteisyrityskumppanille.

Ulkomaantoiminnan tappio pieneni. Venäjällä ja Latviassa toiminta kehittyi tavoitteiden mukaisesti. Ruotsissa on käynnissä laaja toimenpideohjelma kannattavuuden parantamiseksi.

Teollisuuspalvelut

Heinä–syyskuu

Teollisuuspalveluiden (ongelmajätepalvelut, teollisuusratkaisut, vahinkosaneeraus, jätevesipalvelut) liikevaihto kasvoi 15,2 % ja oli 22,9 miljoonaa euroa (19,9 milj. e). Liikevoitto oli 3,7 miljoonaa euroa (2,1 milj. e). Operatiivinen liikevoitto oli 2,4 miljoonaa euroa (3,0 milj. e).

Kaikkien tuotelinjojen liikevaihto kasvoi. Hintoja tarkistettiin. Kysynnän epävakaus jatkui ja aiheutti haasteita tuotannon sopeuttamiselle. Vahinkopalveluiden kysyntä oli kolmannella neljänneksellä vähäistä.

Teollisuuden samanaikaisten seisokkien aikana jouduttiin lisäämään alihankintaa. Tulosta rasittivat myös yhteisyritys L&T Recoilin regenerointilaitoksen raaka-aineiden varastointiin ja toiminnan aloittamiseen liittyvät kustannukset. Laitoksen valmistuminen siirtyy ensi kevääseen putkistosuunnittelussa havaitun virheen takia. Liikevoittoa nostivat öljyjohdannaisten käypien arvojen muutokset 1,3 miljoonaa euroa (-0,5 milj. e).

Teollisuusratkaisuissa solmittiin uusia yhteistyösopimuksia.

Toiminnan painopiste oli tuottavuuden parantamisessa ja tuotannon sopeuttamisessa alkamassa olevaan hiljaisempaan talvikauteen.

Tammi–syyskuu

Teollisuuspalveluiden tammi–syyskuun liikevaihto oli 62,3 miljoonaa euroa (55,6 milj. e), kasvua oli 12,1 %. Liikevoitto oli 4,0 miljoonaa euroa (4,6 milj. e). Operatiivinen liikevoitto oli 4,1 miljoonaa euroa (7,3 milj. e).

Teollisuuspalveluiden kysynnän nopeat vaihtelut jatkuivat eikä tuotantoa pystytty sopeuttamaan niihin riittävän nopeasti. Tulosta rasittivat lisäksi kierrätyspolttoaineiden toimitusvaikeudet alkuvuodesta. Öljyjohdannaisten käyvät arvot muuttuivat -0,1 miljoonaa euroa (-2,1 milj. e).

Vahinkosaneerauksessa solmittiin uusia kumppanuussopimuksia ja palveluverkostoa laajennettiin.

Hintoja tarkistettiin ja kaikilla tuotelinjoilla aloitettiin toimet tuottavuuden parantamiseksi.

RAHOITUS

Korollista vierasta pääomaa oli kauden lopussa 10,9 miljoonaa euroa enemmän kuin vuotta aiemmin. Korolliset nettovelat, jotka olivat 117,6 miljoonaa euroa, kasvoivat 6,5 miljoonaa euroa vertailukaudesta ja 31,3 miljoonaa euroa vuoden alusta. Nettorahoituskulut olivat kolmannella vuosineljänneksellä 0,1 miljoonaa euroa suuremmat kuin vertailukautena ja tammi–syyskuussa 0,4 miljoonaa euroa suuremmat. Korkokulut kasvoivat heinä-syyskuussa 0,2 miljoonalla eurolla ja tammi–syyskuussa 0,6 miljoonalla eurolla, mikä johtui korollisen vieraan pääoman kasvusta ja korkotason noususta.

Koronvaihtosopimusten käypien arvojen muutoksista kirjattiin heinä–syyskuussa 0,1 miljoonaa euroa rahoituskuluihin samoin kuin vertailukaudella. Tammi–syyskuussa koronvaihtosopimuksista syntyneistä käyvän arvon muutoksista kirjattiin rahoituskuluihin 0,2 miljoonaa euroa kuten myös vertailukaudella.

Nettorahoituskulut olivat 0,8 % (0,8 %) liikevaihdosta ja 6,8 % (8,4 %) liikevoitosta. Omavaraisuusaste oli 44,9 % (42,6 %) ja gearing-prosentti 57,3 (61,7). Liiketoiminnan rahavirta oli tammi–syyskuussa 41,8 miljoonaa euroa (34,4 milj. e). Käyttöpääomaan sitoutui kaudella 8,5 miljoonaa euroa (17,7 milj. e).

Konsernin omavaraisuuden arvioidaan pysyvän hyvänä ja vuoden 2009 rahoitus on turvattu.

OSINKO

1.4.2008 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti 0,55 euron osakekohtaisesta osingosta. Osinko, yhteensä 21,3 miljoonaa euroa, maksettiin osakkeenomistajille 11.4.2008.

INVESTOINNIT

Bruttoinvestoinnit olivat 52,2 miljoonaa euroa (77,6 milj. e). Tuotantolaitoksia rakennettiin, koneita ja kalustoa ostettiin sekä tietojärjestelmiä uusittiin.

Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluihin ostettiin toisella vuosineljänneksellä Rantakylän Talonhuolto Oy:n liiketoiminta sekä ensimmäisellä vuosineljänneksellä Siivouspalvelu Siivoset Oy:n ja Siivousliike Lainio Oy:n liiketoiminnat. Teollisuuspalveluihin ostettiin ensimmäisellä vuosineljänneksellä Obawater Oy:n liiketoiminta. Ostettujen liiketoimintojen yhteenlaskettu vuosiliikevaihto oli 0,7 miljoonaa euroa.

HENKILÖSTÖ

Henkilöstömäärä tammi–syyskuussa oli kokoaikaiseksi muutettuna keskimäärin 8.177 (7.723). Kauden lopussa Lassila & Tikanojan palveluksessa oli kokoaikaisia ja osa-aikaisia yhteensä 9.625 (9.226) henkilöä. Heistä työskenteli Suomessa 7.326 (6.989) ja muissa maissa 2.299 (2.237) henkilöä.

OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA

Vaihto ja kurssi

Yhtiön osakkeen vaihto NASDAQ OMX Helsingissä tammi–syyskuussa 2008 oli 15.370.189 kappaletta, mikä on 39,6 % (39,0 %) osakkeiden keskimääräisestä lukumäärästä. Vaihdon arvo oli 261,4 miljoonaa euroa. Korkein hinta oli 23,00 euroa ja alin 12,88 euroa. Kauden päätöskurssi oli 13,80 euroa. Yhtiön osakekannan markkina-arvo oli kauden lopussa 535,4 miljoonaa euroa (876,9 milj. e).

Osakepääoma

Vuoden 2008 alussa yhtiön rekisteröity osakepääoma oli 19.392.187 euroa. Vuoden 2008 aikana 2005Aoptio-oikeuksilla on merkitty yhteensä 14.500 osaketta. Merkintöjen jälkeen yhtiön osakepääoma on 19.399.437 euroa ja osakkeiden lukumäärä 38.798.874 osaketta.

Optio-ohjelma 2005

Vuonna 2005 laskettiin liikkeelle 600.000 optio-oikeutta, joista kukin oikeuttaa merkitsemään yhden Lassila & Tikanoja Oyj:n osakkeen. Merkintäajan alkaessa 162.000 2005A-optio-oikeutta oli 25 avainhenkilön hallussa. 176.000 2005B-optio-oikeutta on 32 avainhenkilön hallussa ja 221.500 2005C-optio-oikeutta 40 avainhenkilön hallussa. Lassila & Tikanoja Oyj:n kokonaan omistaman tytäryhtiön L&T Advance Oy:n hallussa on 8.000 2005A-optiota, 24.000 2005B-optiota ja 8.500 2005C-optiota eikä niitä käytetä osakkeiden merkintään.

Merkintähinta 2005A-optioilla on 14,22 euroa, 2005B-optioilla 16,98 euroa ja 2005C-optioilla 26,87 euroa. Osakkeiden merkintäaika 2005A-optioilla on 2.11.2007–29.5.2009, 2005B-optioilla 3.11.2008–31.5.2010 ja 2005C-optioilla 2.11.2009–31.5.2011.

Ulkona olevien 2005-optio-oikeuksien perusteella merkittävien osakkeiden osuus on 1,4 prosenttia yhtiön tämänhetkisestä osakemäärästä. Kaupankäynti 2005A-optio-oikeuksilla NASDAQ OMX Helsingissä alkoi 2.11.2007.

Optio-ohjelma 2008

Vuoden 2008 varsinainen yhtiökokous päätti 230.000 optio-oikeuden antamisesta. Kukin optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään yhden Lassila & Tikanoja Oyj:n osakkeen. 220.500 optio-oikeutta on 41 avainhenkilön hallussa ja 9.500 optio-oikeutta L&T Advance Oy:n hallussa.

Osakkeen merkintähinta on 16,27 euroa. Merkintähintaa alennetaan merkintähinnan määräytymisen jälkeen päätettävien ja ennen osakemerkintää jaettavien osakekohtaisten osinkojen määrällä, joka ylittää yhteensä 70 prosenttia sen tilikauden osakekohtaisesta voitosta, jolta osinkoja jaetaan. Merkintähinnan alennus tulee voimaan kyseisen osingonjaon täsmäytyspäivänä. Osakkeen merkintähinta on kuitenkin aina vähintään 0,01 euroa. Osakkeiden merkintäaika on 1.11.2010–31.5.2012.

Yhtiön osakkeiden lukumäärä voi ulkona olevilla vuoden 2008 optio-oikeuksilla tehtävien merkintöjen seurauksena nousta enintään 220.500 uudella osakkeella. Näiden osakkeiden osuus on 0,6 prosenttia yhtiön tämänhetkisestä osakemäärästä.

Osakkeenomistajat

Yhtiöllä oli kauden lopussa 5.978 (5.050) osakkeenomistajaa. Hallintarekisteröidyn omistuksen osuus oli 10,7 % (13,3 %) osakekannasta.

Muutokset suurimmissa osakkeenomistajissa

Lassila & Tikanoja Oyj sai 26.3.2008 ilmoituksen, jonka mukaan Keskinäisen työeläkevakuutusosakeyhtiö Varman osuus Lassila & Tikanoja Oyj:n osakkeista ja äänistä oli laskenut 4,52 prosenttiin.

Lassila & Tikanoja Oyj sai 20.5.2008 ilmoituksen, jonka mukaan Keskinäisen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen osuus Lassila & Tikanoja Oyj:n osakkeista ja äänistä oli noussut yli 10 prosenttiin.

Hallituksen valtuudet

Hallituksella ei ole valtuuksia osakeanteihin eikä vaihtovelkakirjan tai optiolainan liikkeeseen laskemiseen. Hallituksella ei myöskään ole valtuuksia omien osakkeiden hankkimiseen eikä luovuttamiseen.

YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET

1.4.2008 pidetty varsinainen yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2007 ja myönsi vastuuvapauden yhtiön hallitukselle ja toimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti, että tilikaudelta 2007 maksetaan osinkoa hallituksen ehdotuksen mukaisesti 0,55 euroa osakkeelta, yhteensä 21,3 miljoonaa euroa. Osingonmaksupäivä oli 11.4.2008.

Yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi kuusi. Hallitukseen valittiin uudelleen seuraavan yhtiökokouksen loppuun saakka Eero Hautaniemi, Lasse Kurkilahti, Juhani Lassila ja Juhani Maijala sekä uusina jäseninä Heikki Bergholm ja Matti Kavetvuo.

Tilintarkastajaksi valittiin PricewaterhouseCoopers Oy, KHT-yhteisö. Päävastuullinen tilintarkastaja on KHT Heikki Lassila.

Yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotuksen 230.000 optio-oikeuden antamisesta Lassila & Tikanoja -konsernin avainhenkilöille ja/tai Lassila & Tikanoja Oyj:n kokonaan omistamalle tytäryhtiölle.

Yhtiökokouksen jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi uudelleen puheenjohtajaksi Juhani Maijalan ja varapuheenjohtajaksi Juhani Lassilan.

YHTEENVETO MUISTA AML 2:7:N MUKAISISTA PÖRSSITIEDOTTEISTA

Lassila & Tikanoja myi 22.1.2008 omistamansa Ekokem Oy Ab:n osakkeet Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmariselle. Myydyt osakkeet olivat tulleet Lassila & Tikanojan haltuun useiden vuosien aikana eivätkä ne enää liittyneet yhtiön operatiiviseen toimintaan eivätkä siten olleet välttämättömiä yhtiön liiketoiminnalle. Kaupasta syntyvä verovapaa myyntivoitto kirjattiin vuoden 2008 ensimmäiselle neljännekselle. Kaupan positiivinen vaikutus tilikauden tulokseen on 14,2 miljoonaa euroa.

Yhtiö julkisti 22.7.2008 tiedotteen, jonka mukaan koko vuoden operatiivisen toiminnan liikevoiton arvioidaan olevan jossain määrin heikompi kuin viime vuonna. Aikaisemmin yhtiö oli arvioinut koko vuoden operatiivisen toiminnan liikevoiton pysyvän viimevuotisella tasolla.

3.10.2008 yhtiö tiedotti, että yhteisyritys L&T Recoil Oy:n jäteöljyn regenerointilaitos valmistuu vasta keväällä, kun aikaisemmin arvioitiin, että laitos valmistuu kuluvan vuoden lopussa. Putkistosuunnittelussa oli havaittu virheitä, jotka lykkäävät laitoksen valmistumista muutamilla kuukausilla.

LÄHIAIKOJEN EPÄVARMUUSTEKIJÖITÄ

L&T toimii pääosin varsin vähäsyklisillä markkinoilla, mutta kasvava epävakaus voi alentaa kuljetus- ja kierrätysvolyymeja ja tilaustöiden määriä. Rakentamisen hidastuminen on jo näkynyt rakennusjätemäärien pienenemisenä ja on hyvin todennäköistä, että rakentaminen hiljenee edelleen. Teollisuuden, erityisesti metsäteollisuuden, palveluiden kysynnän nopeat vaihtelut vaikeuttavat töiden suunnittelua ja toteutusta.

L&T Recoilin toiminnan käyntiinlähdön mahdollisella edelleen viivästymisellä ja toimintaan liittyvien öljyjohdannaisten käypien arvojen muutoksilla saattaa olla merkittävä vaikutus Teollisuuspalveluiden liikevoittoon. Jos tuleva talvi on leuto, se vaikuttaa negatiivisesti L&T Biowatin tuloskehitykseen. Metsäteollisuuden tuotannonrajoitukset tulevat todennäköisesti kasvamaan, mikä vaikeuttaa L&T Biowatin sivutuoteraaka-aineiden saantia. Latvian jätelainsäädännön suunnitellulla muutoksella saattaa olla haitallisia vaikutuksia Riian jätehuollon kilpailutilanteeseen.

NÄKYMÄT LOPPUVUODELLE

Koko vuoden liikevaihdon arvioidaan kasvavan noin 10 prosenttia. Operatiivisen toiminnan liikevoiton arvioidaan olevan jossain määrin heikompi kuin viime vuonna. Ekokemin osakkeiden myyntivoiton ansiosta tulos on parempi kuin viime vuonna.

Ympäristöpalveluissa rakennus- ja metsäteollisuuden hiljentyminen vaikuttaa kuljetus- ja vastaanottovolyymeihin. Muilta osin Ympäristöpalveluiden loppuvuoden markkinanäkymä on vakaa. Ympäristöpalveluiden operatiivisen toiminnan koko vuoden liikevoiton arvioidaan toteutuvan hieman viimevuotista alemmalla tasolla.

Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluissa markkinanäkymät ovat edelleen vakaat. Kilpailutilanne pysyy kuitenkin haasteellisena ja talouden epävarmuus voi heijastua tilaustöiden määrään. Toimialan ulkomaantoimintojen tuloksen arvioidaan paranevan, mutta jäävän vielä tappiolliseksi. Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluiden operatiivisen toiminnan koko vuoden liikevoiton arvioidaan jäävän jonkin verran viimevuotisesta tasosta korkeampien sosiaalikustannusten vuoksi.

Teollisuuspalveluiden kysynnän voimakkaat vaihtelut jatkunevat myös vuoden viimeisellä neljänneksellä ja tuotannon sopeuttamistoimia jatketaan. Katsauskauden jälkeen on päätetty lopettaa toimialaan kuuluva tappiollinen maanpesuliiketoiminta. Tästä kirjataan viimeiselle vuosineljännekselle noin 2,6 miljoonan euron kertaluonteinen kulu. Toimialan operatiivisen toiminnan liikevoitto jää viimevuotisesta tasosta.

Toiminnan pääpaino on kannattavuuden parantamisessa. Investoinnit jäävät edellisvuotista alemmalle tasolle.

OPERATIIVISEN TOIMINNAN LIIKEVOITON MUODOSTUMINEN

	7-9/	7-9/	1-9/	1-9/	1-12/
Milj. €	2008	2007	2008	2007	2007
Liikevoitto	17,6	15,5	50,6	36,7	48,8
Kertaluonteiset erät
Salvorin kaatopaikkaliiketoiminnan
myyntitappio ja muun toiminnan integrointi		0,5		1,8	2,3
Kiinteistö- ja käyttäjäpalvelujen Venäjän
toiminnan uudelleenorganisointi		0,4		0,4	0,4
Myyntivoitto Ekokemin osakkeiden myynnistä			-14,3
Öljyjohdannaiset	-1,3	0,5	0,1	2,1	2,8
Operatiivisen toiminnan liikevoitto	16,3	16,9	36,4	41,0	54,3

TILINPÄÄTÖSLYHENNELMÄ 1.1.–30.9.2008

LAATIMISPERIAATTEET

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti noudattaen samoja laatimisperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2007. Osavuosikatsausta laadittaessa on noudatettu EU:ssa hyväksyttyjä IFRS-standardeja ja -tulkintoja. Tulevat muutokset on selostettu tilinpäätöksen laatimisperiaatteissa vuosikertomuksessa 2007. Kirjatut tuloverot perustuvat ilman Ekokemin osakkeiden verovapaata myyntivoittoa arvioituun vuoden keskimääräiseen tuloveroasteeseen.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää L&T:n johdolta sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen sekä tilikauden tuottojen ja kulujen määriin. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Toteumat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista.

Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.

TULOSLASKELMA

1000 €	7-9/2008	7-9/2007	1-9/2008	1-9/2007	1-12/2007
Liikevaihto	151 243	138 569	452 938	406 441	554 613
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-129 016	-116 792	-396 756	-348 719	-478 151
Bruttokate	22 227	21 777	56 182	57 722	76 462
Liiketoiminnan muut tuotot	2 016	1 044	17 888	2 672	3 834
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-3 491	-3 156	-11 711	-10 866	-14 616
Hallinnon kulut	-2 941	-2 797	-9 232	-8 686	-11 614
Liiketoiminnan muut kulut	-228	-1 393	-2 510	-4 166	-5 291
Liikevoitto	17 583	15 475	50 617	36 676	48 775
Rahoitustuotot	373	258	1 189	1 037	1 661
Rahoituskulut	-1 719	-1 552	-4 625	-4 107	-5 978
Voitto ennen veroja	16 237	14 181	47 181	33 606	44 458
Tuloverot	-4 303	-3 499	-8 745	-9 074	-12 291
Tilikauden voitto	11 934	10 682	38 436	24 532	32 167
Tilikauden voiton jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	11 929	10 680	38 432	24 278	31 909
Vähemmistölle	5	2	4	254	258
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos:
Osakekohtainen tulos, e	0,31	0,28	0,99	0,63	0,83
Laimennettu osakekohtainen tulos, e	0,31	0,27	0,99	0,63	0,82

TASE

1000 €	9/2008	9/2007	12/2007
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet
Liikearvo	119 498	120 167	119 946
Aineettomat hyödykkeet yrityskaupoista	26 081	32 324	30 600
Muut aineettomat hyödykkeet	12 270	9 425	11 571
Yhteensä	157 849	161 916	162 117
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
Maa-alueet	3 690	3 519	3 532
Rakennukset ja rakennelmat	38 218	37 950	39 594
Koneet ja kalusto	109 693	98 168	103 832
Muut aineelliset hyödykkeet	114	275	82
Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat	26 582	6 098	4 830
Yhteensä	178 297	146 010	151 870
Muut pitkäaikaiset varat
Osuudet osakkuusyrityksissä		3
Myytävissä olevat sijoitukset	502	2 978	410
Rahoitusleasingsaamiset	4 827	3 605	3 823
Laskennalliset verosaamiset	1 373	596	924
Muut saamiset	644	252	236
Yhteensä	7 346	7 434	5 393
Pitkäaikaiset varat yhteensä	343 492	315 360	319 380
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	17 261	14 197	14 350
Myyntisaamiset ja muut saamiset	84 827	87 259	71 824
Johdannaissaamiset	1 069	440	1 189
Ennakkomaksut	2 994	2 068	774
Myytävissä olevat sijoitukset	5 988	1 996	21 287
Rahavarat	8 883	8 495	9 521
Lyhytaikaiset varat yhteensä	121 022	114 455	118 945
VARAT YHTEENSÄ	464 514	429 815	438 325

1000 €	9/2008	9/2007	12/2007
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	19 399	19 376	19 392
Ylikurssirahasto	50 673	50 115	50 474
Muut rahastot	-757	-3	14 055
Kertyneet voittovarat	97 556	86 166	86 327
Tilikauden voitto	38 432	24 278	31 909
Yhteensä	205 303	179 932	202 157
Vähemmistön osuus	189	186	187
Oma pääoma yhteensä	205 492	180 118	202 344
Velat
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	29 952	29 504	29 842
Eläkevelvoitteet	632	510	542
Varaukset	1 128	928	953
Korolliset velat	78 425	65 276	81 411
Muut velat	870	488	500
Yhteensä	111 007	96 706	113 248
Lyhytaikaiset velat
Korolliset velat	54 092	56 335	35 757
Ostovelat ja muut velat	92 601	95 022	85 183
Johdannaisvelat	1 078	440	897
Verovelat	244	1 044	794
Varaukset		150	102
Yhteensä	148 015	152 991	122 733
Velat yhteensä	259 022	249 697	235 981
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ	464 514	429 815	438 325

RAHAVIRTALASKELMA

1000 €	9/2008	9/2007	12/2007
Liiketoiminnan rahavirta
Tilikauden voitto	38 436	24 532	32 167
Liiketoiminnan rahavirran oikaisut
Verot	8 745	9 074	12 291
Poistot ja arvonalentumiset	28 067	24 540	33 432
Rahoitustuotot ja -kulut	3 436	3 070	4 317
Öljyjohdannaiset	81	2 215	2 947
Osakkeiden myyntivoitto	-14 258
Muut	-906	-583	-859
Tulorahoitus ennen käyttöpääoman muutosta	63 601	62 848	84 295
Käyttöpääoman muutos
Myyntisaamisten ja muiden saamisten muutos	-14 113	-17 965	-4 903
Vaihto-omaisuuden muutos	-2 925	-6 135	-6 824
Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos	8 525	6 385	-1 450
Käyttöpääoman muutos	-8 513	-17 715	-13 177
Maksetut korot	-3 554	-2 424	-5 104
Saadut korot	1 093	747	1 460
Maksetut verot	-10 858	-9 056	-12 041
Liiketoiminnan nettorahavirta	41 769	34 400	55 433
Investointien rahavirta
Hankitut tytäryritykset ja liiketoiminnat vähennettynä hankintahetken
rahavaroilla	-420	-39 716	-37 050
Myydyt tytäryritykset ja liiketoiminnat vähennettynä myyntihetken
rahavaroilla			1 878
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin käyttöomaisuushyödykkeisiin	-53 285	-32 157	-49 109
Aineellisten ja aineettomien käyttöomaisuushyödykkeiden myynnit	1 734	3 777	2 261
Investoinnit myytävissä oleviin sijoituksiin	-110	-75	-147
Muiden pitkäaikaisten saamisten muutos	-6	26	1
Myytävissä olevien pitkäaikaisten sijoitusten myynnit	16 813	942	1 098
Saadut osingot investoinneista	3	1	4
Investointien nettorahavirta	-35 271	-67 202	-81 064
Rahoituksen rahavirta
Osakeannista saadut maksut	206	2 561	2 936
Lyhytaikaisten lainojen muutos	7 365	24 488	23 011
Pitkäaikaisten lainojen nostot	20 000	30 000	50 302
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	-11 864	-17 092	-39 909
Maksetut osingot	-21 315	-21 361	-21 360
Rahoituksen nettorahavirta	-5 608	18 596	14 980
Likvidien varojen nettomuutos	890	-14 206	-10 651
Likvidit varat tilikauden alussa	14 008	24 790	24 790
Valuuttakurssien muutosten vaikutus	-35	-92	-131
Myytävissä olevien lyhytaikaisten sijoitusten käyvän arvon muutos	8	-1
Likvidit varat taseessa tilikauden lopussa	14 871	10 491	14 008
Likvidit varat
1000 €	9/2008	9/2007	12/2007
Rahavarat	8 883	8 495	9 521
Sijoitus- ja yritystodistukset	5 988	1 996	4 487
Yhteensä	14 871	10 491	14 008

OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA

			Arvon		Emoyhtiön
			muutos- ja		omistajille	Vähem	Oma
	Osake	Ylikurssi	muut	Kertyneet	kuuluva	mistön	pääoma
1000 €	pääoma	rahasto	rahastot	voittovarat	oma pääoma	osuus	yhteensä
Oma pääoma 1.1.2008	19 392	50 474	14 055	118 236	202 157	187	202 344
Suojausrahasto, käyvän
arvon muutos			-46		-46		-46
Myytävissä olevat
lyhytaikaiset sijoitukset, myynnistä johtuva käyvän
arvon muutoksen peruutus			-14 233		-14 233		-14 233
Muuntoerot			-533		-533	-2	-535
Suoraan omaan
pääomaan kirjatut
tuotot ja kulut			-14 812		-14 812	-2	-14 814
Tilikauden voitto				38 432	38 432	4	38 436
Kaudella kirjatut
tuotot ja kulut			-14 812	38 432	23 620	2	23 622
Optiopalkitseminen
Merkinnät 2005-optioilla	7	199			206		206
Kulukirjaus optioista				643	643		643
Osingonjako				-21 323	-21 323		-21 323
Oma pääoma 30.9.2008	19 399	50 673	-757	135 988	205 303	189	205 492
Oma pääoma 1.1.2007	19 264	47 666	326	106 904	174 160	2 709	176 869
Suojausrahasto,
käyvän arvon muutos			92		92		92
Myytävissä olevat
lyhytaikaiset sijoitukset,
käyvän arvon muutos			-9		-9		-9
Muuntoerot			-412		-412	1	-411
Suoraan omaan
pääomaan kirjatut tuotot ja kulut			-329		-329	1	-328
Tilikauden voitto				24 278	24 278	255	24 533
Kaudella kirjatut
tuotot ja kulut			-329	24 278	23 949	256	24 205
Optiopalkitseminen
Merkinnät 2002-optioilla	112	2 449			2 561		2 561
Kulukirjaus optioista				452	452		452
Osingonjako				-21 190	-21 190	-180	-21 370
Vähemmistön osto						-2 599	-2 599
Oma pääoma 30.9.2007	19 376	50 115	-3	110 444	179 932	186	180 118

TUNNUSLUVUT

	7-9/	7-9/	1-9/	1-9/	1-12/
	2008	2007	2008	2007	2007
Osakekohtainen tulos, €	0,31	0,28	0,99	0,63	0,83
Laimennettu osakekohtainen tulos, €	0,31	0,27	0,99	0,63	0,82
Liiketoiminnan rahavirta/osake, €	0,41	0,25	1,08	0,89	1,43
EVA, milj. €	9,7	8,8	28,3	18,5	23,0
Bruttoinvestoinnit, 1000 €	20 817	12 937	52 238	77 638	93 187
Poistot, 1000 €	9 448	8 719	28 067	24 540	33 432
Oma pääoma/osake, €			5,29	4,64	5,21
Oman pääoman tuotto, %			25,1	18,3	17,0
Sijoitetun pääoman tuotto, %			21,0	18,1	17,6
Omavaraisuusaste, %			44,9	42,6	46,6
Gearing, %			57,3	61,7	42,7
Korolliset nettovelat, 1000 €			117 646	111 121	86 360
Henkilöstö kokoaikaiseksi muutettuna keskimäärin			8 177	7 723	7 819
Henkilöstö, kokoaikaiset ja osa-aikaiset yhteensä kauden lopussa			9 625	9 226	9 387
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä, 1000 kpl
keskimäärin kauden aikana			38 795	38 637	38 670
kauden lopussa			38 799	38 752	38 784
keskimäärin kauden aikana, laimennettu			38 825	38 837	38 843

SEGMENTTIRAPORTOINTI

LIIKEVAIHTO

		7-9/	7-9/	Muutos			1-9/	1-9/		Muutos		1-12/
1000 €		2008	2007		%		2008	2007		%		2007
Ympäristöpalvelut	73 740		67 915		8,6	225 859		205 057		10,1		279 845
Kiinteistö- ja käyttäjäpalvelut	56 309		51 963		8,4	168 997		149 343		13,2		204 141
Teollisuuspalvelut	22 906		19 890		15,2		62 333	55 612		12,1		75 479
Konsernihallinto ja muut			3					9				10
Toimialojen välinen liikevaihto		-1 712	-1 202				-4 251	-3 580				-4 862
L&T yhteensä	151 243		138 569		9,1	452 938		406 441		11,4		554 613
LIIKEVOITTO
	7-9/		7-9/			1-9/		1-9/			1-12/
1000 €	2008	%	2007	%		2008	%	2007	%		2007	%
Ympäristöpalvelut	9 723	13,2	9 730	14,3		26 298 11,6		26 605 13,0			34 977	12,5
Kiinteistö- ja käyttäjäpalvelut	4 806	8,5	4 213	8,1		7 571	4,5	6 990	4,7		11 005	5,4
Teollisuuspalvelut	3 707	16,2	2 133	10,7		3 991	6,4	4 589	8,3		4 769	6,3
Konsernihallinto ja muut	-653		-601			12 757		-1 508			-1 976
L&T yhteensä	17 583		11,6 15 475	11,2		50 617 11,2		36 676	9,0		48 775	8,8
MUUT SEGMENTTITIEDOT
			7-9/		7-9/			1-9/	1-9/			1-12/
1000 €			2008		2007		2008		2007			2007
Varat
Ympäristöpalvelut							272 673		264 576			250 980
Kiinteistö- ja käyttäjäpalvelut							74 500		74 674			75 508
Teollisuuspalvelut							97 478		74 573			78 311
Konsernihallinto ja muut								443	2 875			2 814
Kohdistamattomat varat							19 420		13 117			30 712
L&T yhteensä							464 514		429 815			438 325
Velat
Ympäristöpalvelut							42 747		51 660			36 935
Kiinteistö- ja käyttäjäpalvelut							30 647		29 918			32 447
Teollisuuspalvelut							20 337		13 427			17 046
Konsernihallinto ja muut								651	765			667
Kohdistamattomat velat							164 640		153 927			148 886
L&T yhteensä							259 022		249 697			235 981
Investoinnit
Ympäristöpalvelut			11 003		8 283		25 317		52 136			60 704
Kiinteistö- ja käyttäjäpalvelut			1 336		-394		6 109		16 941			20 040
Teollisuuspalvelut			8 399		4 918		20 733		8 388			12 267
Konsernihallinto ja muut			79		130			79	173			176
L&T yhteensä			20 817		12 937		52 238		77 638			93 187
Poistot
Ympäristöpalvelut			5 739		5 199		17 068		14 936			20 330
Kiinteistö- ja käyttäjäpalvelut			2 139		2 200		6 382		5 718			7 782
Teollisuuspalvelut			1 570		1 318		4 615		3 883			5 315
Konsernihallinto ja muut					2			2		3		5
L&T yhteensä			9 448		8 719		28 067		24 540			33 432

TULOSLASKELMA VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

1000 €	7-9/ 2008	4-6/ 2008	1-3/ 2008	10-12/ 2007	7-9/ 2007	4-6/ 2007	1-3/ 2007	10-12/ 2006
Liikevaihto
Ympäristöpalvelut	73 740	76 639	75 480	74 788	67 915	71 744	65 398	53 765
Kiinteistö- ja
käyttäjäpalvelut	56 309	57 114	55 574	54 798	51 963	48 660	48 720	44 584
Teollisuuspalvelut	22 906	22 052	17 375	19 867	19 890	19 572	16 150	18 252
Konsernihallinto ja muut				1	3	3	3	3
Toimialojen välinen
liikevaihto	-1 712	-1 441	-1 098	-1 282	-1 202	-1 220	-1 158	-1 242
L&T yhteensä	151 243	154 364	147 331	148 172	138 569	138 759	129 113	115 362
Liikevoitto
Ympäristöpalvelut	9 723	8 151	8 423	8 372	9 730	8 104	8 771	7 104
Kiinteistö- ja
käyttäjäpalvelut	4 806	1 156	1 609	4 015	4 213	1 690	1 087	1 154
Teollisuuspalvelut	3 707	1 162	-878	180	2 133	2 595	-139	3 025
Konsernihallinto ja muut	-653	-271	13 681	-468	-601	-349	-558	-971
L&T yhteensä	17 583	10 198	22 835	12 099	15 475	12 040	9 161	10 312
Liikevoittoprosentti
Ympäristöpalvelut	13,2	10,6	11,2	11,2	14,3	11,3	13,4	13,2
Kiinteistö- ja
käyttäjäpalvelut	8,5	2,0	2,9	7,3	8,1	3,5	2,2	2,6
Teollisuuspalvelut	16,2	5,3	-5,1	0,9	10,7	13,3	-0,9	16,6
L&T yhteensä	11,6	6,6	15,5	8,2	11,2	8,7	7,1	8,9
Rahoituskulut, netto	-1 346	-990	-1 100	-1 247	-1 294	-924	-852	-366
Osuus osakkuusyritysten
tuloksista								18
Voitto ennen veroja	16 237	9 208	21 735	10 852	14 181	11 116	8 309	9 964

Salvor Oy siirtyi kokonaan L&T:n omistukseen syksyllä 2007. Salvorin toiminta organisoitiin uudelleen ja pääosa liiketoiminnasta siirrettiin Ympäristöpalveluista Teollisuuspalveluihin. Vertailukauden luvut on korjattu vastaavasti.

HANKITUT LIIKETOIMINNAT

Hankitut liiketoiminnat yhteenlaskettuina

	Yhdistämisessä	Kirjanpitoarvot ennen
1000 €	kirjatut käyvät arvot	yhdistämistä
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	116	116
Asiakassopimukset	158
Kilpailukieltosopimukset	81
Myyntisaamiset ja muut saamiset	10	10
Varat yhteensä	366	126
Nettovarat	366	126
Hankinnasta syntynyt liikearvo	55
Hankintameno	420
Hankintameno	420
Rahavirtavaikutus rahavirtalaskelmalla	420

Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluihin ostettiin 1.1.2008 Siivouspalvelu Siivoset Oy:n liiketoiminta, Siivousliike Lainio Oy:n liiketoiminta 1.3.2008 sekä Rantakylän Talonhuolto Oy:n liiketoiminta 1.4.2008. Teollisuuspalveluiden jätevesipalveluihin ostettiin Obawater Oy:n liiketoiminta 15.2.2008.

Ostettujen liiketoimintojen yhteenlaskettu vuosiliikevaihto oli 680 tuhatta euroa. Yhteenlaskettu hankintameno oli 420 tuhatta euroa, josta liikearvoa on kirjattu 55 tuhatta euroa. Kaikkia IFRS 3:n mukaisia erittelyjä ei esitetä lukujen epäolennaisuuden vuoksi.

1.10.2008 ostettiin Jätehuolto Savolainen Oy -konserni (vuosiliikevaihto 2,5 milj. e), jonka päätoimialat ovat jätehuolto- ja kierrätyspalvelut. Lisäksi yhtiö tarjoaa jätevesi-, ongelmajäte- ja teollisuuden puhtaanapitopalveluita. 1.11.2008 voimaan astuvalla kaupalla ostettiin lokakuussa Kiinteistö- ja käyttäjäpalveluihin Oulun TOP-Huolto Oy (vuosiliikevaihto 2,5 milj. e).

Hankittujen liiketoimintojen laskentaperiaatteet on selvitetty vuosikertomuksessa 2007 liitetiedossa 2 ja tilinpäätöksen laatimisperiaatteissa.

AINEETTOMIEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET

1000 €	1-9/2008	1-9/2007	1-12/2007
Kirjanpitoarvo kauden alussa	162 117	124 407	124 407
Hankitut liiketoiminnat	294	42 115	41 885
Muut investoinnit	2 937	3 243	5 403
Vähennykset	-122	-2 100	-1 546
Poistot ja arvonalentumiset	-6 790	-5 649	-7 921
Siirrot erien välillä		121	228
Kurssierot	-587	-221	-339
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	157 849	161 916	162 117

AINEELLISTEN KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET

1000 €	1-9/2008	1-9/2007	1-12/2007
Kirjanpitoarvo kauden alussa	151 870	134 038	134 038
Hankitut liiketoiminnat	116	5 510	5 574
Muut investoinnit	48 782	27 384	40 147
Vähennykset	-1 009	-1 814	-2 096
Poistot ja arvonalentumiset	-21 277	-18 894	-25 511
Siirrot erien välillä		-121	-228
Kurssierot	-185	-93	-54
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	178 297	146 010	151 870

INVESTOINTISITOUMUKSET

1000 €	1-9/2008	1-9/2007	1-12/2007
Aineettomien hyödykkeiden ostositoumukset	1 122	165	70
Aineellisten hyödykkeiden ostositoumukset	16 739	9 762	8 646
Yhteensä	17 861	9 927	8 716
Konsernin osuus yhteisyritysten investointisitoumuksista	4 093	4 396	5 090

LIIKETOIMET LÄHIPIIRIN KANSSA

(Yhteisyritykset)

1000 €	1-9/2008	1-9/2007	1-12/2007
Myynti	766	1 520	1 851
Ostot		245	247
Pitkäaikaiset saamiset
Pääomalainasaaminen	7 646	1 296	2 646
Lyhytaikaiset saamiset
Myyntisaamiset	79	934	110
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat

VASTUUSITOUMUKSET

1000 €	9/2008	9/2007	12/2007
Omista sitoumuksista annetut vakuudet
Kiinteistökiinnitykset	19 192	10 514	10 114
Yrityskiinnitykset	19 000	15 000	15 000
Muut vakuudet	191	153	182
Ympäristölupien edellyttämät pankkitakaukset	4 163	3 888	4 309

Muut vakuudet ovat vakuustalletuksia.

Konserni ei ole antanut ulkopuolisten puolesta pantteja, kiinnityksiä tai takauksia.

Käyttöleasing- ja muut vuokravastuut

1000 €	9/2008	9/2007	12/2007
Erääntyy 1 vuoden kuluessa	6 917	6 521	7 424
Erääntyy 1–5 vuoden kuluessa	15 316	13 976	15 611
Erääntyy yli 5 vuoden kuluttua	7 188	3 703	3 905
Yhteensä	29 421	24 200	26 940

Johdannaissopimuksista johtuvat vastuut

Korkojohdannaiset
1000 €	9/2008	9/2007	12/2007
Koronvaihtosopimusten nimellisarvot*
Erääntyy 1 vuoden kuluessa	15 000	15 500	7 500
Erääntyy 1–5 vuoden kuluessa		15 000	15 000
Yhteensä	15 000	30 500	22 500
Käypä arvo	220	563	394
Koronvaihtosopimusten nimellisarvot**
Erääntyy 1 vuoden kuluessa	4 629	1 429	3 029
Erääntyy 1–5 vuoden kuluessa	18 514	5 714	18 514
Erääntyy yli 5 vuoden kuluttua	9 000	6 428	12 028
Yhteensä	32 143	13 571	33 571
Käypä arvo	641	644	703

* Koronvaihtosopimuksiin ei ole sovellettu IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutokset on kirjattu rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

** Koronvaihtosopimukset on tehty vaihtuvakorkoisiin lainoihin liittyvien rahavirtojen suojauksiksi ja niihin on sovellettu IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa. Suojaukset ovat olleet tehokkaita ja niiden käyvän arvon muutokset on kirjattu kokonaisuudessaan oman pääoman suojausrahastoon.

Valuuttajohdannaiset
1000 €	9/2008	9/2007	12/2007
Termiinisopimusten nimellisarvot*
Erääntyy 1 vuoden kuluessa	2 160	2 019	2 184
Käypä arvo	24	21	7

* Termiinisopimuksiin ei ole sovellettu IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutokset on kirjattu rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Öljyjohdannaiset

1000 bbl	9/2008	9/2007	12/2007
Raakaöljyn myyntioptioiden määrät
Erääntyy 1 vuoden kuluessa	226	125	182
Erääntyy 1–5 vuoden kuluessa	57	283	226
Yhteensä	283	408	408
Käypä arvo, 1 000 €	184	424	83
Myytyjen raakaöljyfutuurien määrät
Erääntyy 1 vuoden kuluessa	42	42	42
Käypä arvo, 1 000 €	-1 078	-506	-897

Öljyjohdannaisiin ei ole sovellettu IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutokset on kirjattu liiketoiminnan muihin kuluihin.

Öljyoptioiden käyvät arvot on määritelty yleisesti käytössä olevalla arvonmääritysmallilla. Muiden johdannaisten käyvät arvot perustuvat tilinpäätöspäivän markkinahintoihin.

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERUSTEET

Osakekohtainen tulos:

emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto / osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin

Liiketoiminnan rahavirta/osake: liiketoiminnan nettorahavirta rahoituslaskelmasta / osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin

EVA: liikevoitto - sijoitetulle pääomalle (vuosineljännesten keskiarvo) laskettu kustannus ennen veroja WACC 2007: 8,75 % WACC 2008: 9,3 %

Oma pääoma/osake: emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma / osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä

Oman pääoman tuotto, % (ROE): (tilikauden voitto / oma pääoma (keskiarvo)) x 100

Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROI): (voitto ennen veroja + korkokulut ja muut rahoituskulut) / (taseen loppusumma - korottomat velat (keskiarvo)) x 100

Omavaraisuusaste, %: oma pääoma / (taseen loppusumma - saadut ennakot) x 100

Gearing, %: korolliset nettovelat / oma pääoma x 100

Korolliset nettovelat: korollinen vieras pääoma - likvidit varat

Helsinki 27.10.2008

LASSILA & TIKANOJA OYJ Hallitus

Jari Sarjo toimitusjohtaja

Lisätietoja: toimitusjohtaja Jari Sarjo, puh. 010 636 2810

Lassila & Tikanoja on erikoistunut ympäristönhuoltoon sekä kiinteistöjen ja laitosten tukipalveluihin. Yhtiö on merkittävä puupohjaisten biopolttoaineiden, kierrätyspolttoaineiden ja uusioraaka-aineiden toimittaja. L&T toimii Suomessa, Ruotsissa, Latviassa, Venäjällä ja Norjassa. L&T:n liikevaihto vuonna 2007 oli 555 miljoonaa euroa ja yhtiö työllistää 9 500 henkilöä. L&T on listattu NASDAQ OMX Helsingissä.

Jakelu: NASDAQ OMX Helsinki Keskeiset tiedotusvälineet www.lassila-tikanoja.com