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LARGO Interim / Quarterly Report 2025
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Interim / Quarterly Report
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Rapport semestriel
GROUPE LARGO
30/06/2025
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Table des matières
| États financiers | 3 |
|---|---|
| Compte de résultat consolidé | |
| Bilan consolidé | 2 |
| Tableau de flux de trésorerie consolidé | |
| Variations des capitaux propres | 6 |
| Faits marquants de l'exercice | 7 |
| Commentaire sur l'activité | 8 |
| Perspectives et stratégie | 8 |
| Méthodes et principes de consolidation | |
| Principes généraux | |
| Définition du périmètre de consolidation | |
| Variation du périmètre de consolidation | |
| Règles et méthodes comptables | |
| Notes annexes sur les postes du bilan | |
| Annexe 1.1 Valeurs brutes des immobilisations corporelles et incorporelles | |
| Annexe 1.2 Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles | |
| Annexe 2. Valeurs brutes des actifs financiers | |
| Annexe 3. Stocks et en-cours | |
| Annexe 4. Impôt différé | |
| Annexe 5.1 Actif circulant | |
| Annexe 5.2 Antériorité des créances clients | |
| Annexe 6. Trésorerie nette | |
| Annexe 7. Provisions pour risques et charges | |
| Annexe 8. Dettes financières | |
| Annexe 9. Fournisseurs et comptes rattachés, autres dettes et régularisation | |
| Notes annexes sur les postes du compte de résultat | |
| Annexe 10. Chiffre d'affaires | |
| Annexe 11. Autres produits d'exploitation | |
| Annexe 12. Achats consommés | |
| Annexe 13. Charges externes | |
| Annexe 14. Marge sur coût de reconditionnement | |
| Annexe 15. Impôts et taxes | |
| Annexe 16. Charges de personnel | 22 |
| Annexe 17. Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions | |
| Annexe 18. Produits financiers | 22 |
| Annexe 19. Charges financières | 23 |
| Annexe 20. Produits exceptionnels | 23 |
| Annexe 21. Charges exceptionnelles | 23 |
| Annexe 22. Charges d'impôts | 23 |
| La preuve d'impôts se décompose comme suit : | 24 |
| Autres Informations | 25 |
| Effectifs | 25 |
| Engagements hors-bilan | |
| Rémunérations des commissaires aux comptes | 25 |
| Rémunération des dirigeants | 25 |
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États financiers
Compte de résultat consolidé
| 14 45934 816Chiffre d'affaires343927Autres produits d'exploitation(11 506)(27 623)Achats consommés(2 060)(4 014)Charges de personnel(2 514)(5 659)Autres charges d'exploitation(49)(95)Impôts et taxes(430)(930)Dotations aux amortissements, dépréciations et provisionsOpérations en commun(1 758)(2 578)Résultat d'exploitation avant dotations aux amort. et dép. EADotations aux amort. et dépréciations des écarts d'acquistion(1 758)(2 578)Résultat d'exploitation après dotations aux amort. et dép. EA(324)(220)Charges et produits financiers(11)(354)Charges et produits exceptionnels613684Impôts sur les résultats(1 822)(2 125)Résultat net des entreprises intégréesRésultat net des activités abandonnéesQuote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence(1 822)(2 125)Résultat net de l'ensemble consolidéIntérêts minoritaires(1 822)(2 125)Résultat net (part du groupe)(1 822)(2 125)Résultat net (Part du groupe)(0,43)(0,60)Résultat par action(0,29)(0,41)Résultat dilué par action | Compte de résultat | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|---|
{3}------------------------------------------------
Bilan consolidé
| Bilan actif consolidé | S1 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 856 | 803 |
| Dont Ecarts d'acquisition | ||
| Immobilisations corporelles | 564 | 651 |
| Immobilisations financières | 160 | 160 |
| Titres mis en équivalence | ||
| Actif immobilisé | 1 581 | 1 614 |
| Stocks et en-cours | 4 787 | 5 575 |
| Clients et comptes rattachés | 599 | 496 |
| Autres créances et comptes de régularisation | 6 113 | 6 529 |
| Dont Impôts différés Actif | 1 299 | 686 |
| Valeurs mobilières de placement | 445 | 449 |
| Disponibilités | 3 437 | 2 665 |
| Actif circulant | 15 380 | 15 714 |
| Total Actif | 16 961 | 17 328 |
| Bilan passif consolidé | S1 2025 | 2024 |
| Capital | 85 | 71 |
| Primes liées au capital | 2 122 | 3 543 |
| Réserves et résultat consolidés | (1 063) | (2 049) |
| Autres | (102) | (84) |
| Capitaux propres (Part du groupe) | 1 042 | 1 481 |
| Intérêts minoritaires | ||
| Total des capitaux propres | 1 042 | 1 481 |
| Autres fonds propres | ||
| Ecart d'acquisition passif | ||
| Provisions pour risques et charges | 204 | 217 |
| Provisions | 204 | 217 |
| B (1 | ||
| Dettes financières | 8 180 | 7 112 |
| Dont emprunts obligataires | 5 500 | 4 000 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 2 609 | 3 368 |
| Autres dettes et comptes de régularisation | 4 925 | 5 150 |
| Dont Impôts différés Passif Dettes | 15 715 | 15 630 |
| Dettes | 15 / 15 | 15 630 |
| Compte de liaison Titres - Ecart d'acquisition | ||
| Total Passif | 16 961 | 17 328 |
(1) Bien qu'ils présentent les caractéristiques de quasi-fonds propres en raison de leur vocation à être convertis (absence de comptabilisation de la prime de non-conversion), les emprunts obligataires convertibles en actions sont comptabilisés en dettes financières, conformément aux normes comptables françaises qui prennent en compte leur caractère remboursable.
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Tableau de flux de trésorerie consolidé
| Libellé | S1 2025 | 2 024 |
|---|---|---|
| Résultat net total des entités consolidées | (1 822) | (2 125) |
| Dotations / Reprises aux amortissements,prov. et dépréciations | 277 | 436 |
| Variation de l'impôt différé | (613) | (685) |
| Élimination des plus ou moins values de cessions d'actifs | (1) | |
| Autres éléments sans incidence sur la trésorerie | 1 | 64 |
| Marge brute d'autofinancement | (2 157) | (2 311) |
| Variation du BFR lié à l'activité (provisions incluses) | 715 | (474) |
| FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'EXPLOITATION (I) | (1 442) | (2 785) |
| Acquisitions d'immobilisations | (236) | (428) |
| Cessions d'immobilisations | 1 | |
| Réduction des autres immobilisations financières | 13 | |
| Variation nette des placements à court terme | 426 | |
| FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'INVESTISSEMENT (II) | (236) | 11 |
| Émissions d'emprunts | 1 500 | 4 000 |
| Remboursements d'emprunts | (432) | (801) |
| Augmentations / réductions de capital | 1 401 | 1 |
| Cessions (acq.) nettes d'actions propres | (18) | (38) |
| Variation nette des concours bancaires | 0 | 0 |
| FLUX NET DE TRESO. GENERE PAR LES OPERATIONS DE FINANCEMENT(III) | 2 452 | 3 162 |
| INCIDENCE DES VARIATIONS DE CHANGE | ||
| VARIATION DE FLUX TRÉSORERIE (I + II + III + IV) | 773 | 388 |
| Trésorerie : ouverture | 2 664 | 2 259 |
| Trésorerie : ouverture | 2 664 | 2 259 |
| Trésorerie : cor. à-nouv. / reclass./ Chg méthode/ Juste valeur | 17 | |
| Trésorerie : clôture | 3 437 | 2 664 |
Le tableau de flux de trésorerie consolidé est analysé hors VMP. Pour plus d'informations sur la trésorerie nette, veuillez-vous référer à l'annexe 6.
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Variations des capitaux propres
| Libellé | Capital | Primes liées aucapital | u Réserves Auto-contr | Résultat net(Part du groupe) | Capitauxpropres (Partdu groupe) | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 71 | 3 543 | 76 | (84) | (2 125) | 1 481 | |
| Affectation du résultat N-1 | (2 125) | 2 125 | |||||
| Var. de capital en numéraire et souscrip | 14 | 1 387 | 1 401 | ||||
| Résultat | (0) | (1 822) | (1 822) | ||||
| Autres augmentations, diminutions | (2 809) | 2 809 | (18) | (18) | |||
| S1 2025 | 85 | 2 122 | 760 | (102) | (1 822) | 1 042 |
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Faits marquants de l'exercice
Obligations convertibles
Un emprunt obligataire convertible en actions a été émis en juin 2025 pour un montant de 1 500 K € par la SA LARGO.
L'emprunt a été émis pour une durée de 5 ans, à un taux d'intérêt annuel de 5,5%.
Les frais d'émission de cet emprunt (52,5 K €) ont été étalés sur la durée de l'emprunt.
Le contrat prévoie une prime de non-conversion en cas de remboursement à l'issue de l'emprunt obligataire ou anticipé.
Compte tenu de la stratégie de la direction, aucune provision n'a été constituée pour la prime de non-conversion, la probabilité de non-conversion des obligations en actions étant jugée faible.
Bien qu'ils présentent les caractéristiques de quasi-fonds propres en raison de leur vocation à être convertis (absence de comptabilisation de la prime de non-conversion), les emprunts obligataires convertibles en actions sont comptabilisés en dettes financières, conformément aux normes comptables françaises qui prennent en compte leur caractère remboursable.
Augmentation de capital
Le 12 juin 2025, la SA LARGO a procédé à une augmentation de capital d'un montant total de 1,5 M€, prime d'émission incluse. Cette opération a été réalisée par l'émission de 691 245 actions ordinaires nouvelles, avec suppression du droit préférentiel de souscription.
Réorganisation stratégique
Dans le cadre de la réorganisation stratégique de Largo et notamment de la rationalisation de la gamme de produits (cf « Perspectives et stratégie », p. 8), une dotation exceptionnelle de provision sur le stock a été comptabilisée pour un montant de 354 K€.
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Commentaire sur l'activité
Résultats S1 2025
Au cours du premier semestre 2025, Largo a réalisé un chiffre d'affaires de 14,5 M€, en retrait de -9% par rapport au premier semestre 2024 ; le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2025 qui s'élève à 6,6 M€, est toutefois en hausse de +6% par rapport au T2 2024.
Au niveau de la rentabilité, Largo affiche une stabilité de ses indicateurs financiers et ce malgré une dynamique commerciale en léger repli et l'enregistrement de certains éléments financiers non récurrents. Cette performance témoigne d'une maîtrise des charges opérationnelles de la Société.
Le taux de marge brute ressort à 21,1%, en légère amélioration par rapport à 2024 (20%).
La marge après coûts de reconditionnement s'établit à 1,4 M€, représentant 9,8% du chiffre d'affaires, en léger repli lié à la baisse du niveau d'activité.
La baisse des charges variables, combinée à la maîtrise des charges fixes (salaires et frais généraux), permet de maintenir un EBITDA et un résultat d'exploitation à un niveau comparable à celui du premier semestre 2024.
Trésorerie
Suite au financement réalisé en juin 2025, la position de trésorerie s'élève à 3,9 M€ au 30 juin 2025. Les fonds levés permettent de sécuriser les achats et poursuivre l'optimisation du pilotage industriel.
Ce financement de 3 M€ a été réalisé auprès de 2 actionnaires de référence, présents depuis l'introduction en bourse.
Il se compose d'une augmentation de capital par placement privé de 1,5 M€ auprès des fonds gérés par Vatel Capital et Eiffel Investment Group et d'une émission d'obligations convertibles en actions de 1,5 M€ souscrites par des fonds gérés par Eiffel Investment Group.
Perspectives et stratégie
Chiffre d'affaires T3 2025
Largo affiche un bon niveau d'activité avec un chiffre d'affaires du T3 à 9,4 M€ contre 10,5 M€ au troisième trimestre 2024.
Dans la continuité de l'exercice précédent, le troisième trimestre 2025 est principalement soutenu par le canal Opérateurs. Cette performance traduit la montée en puissance des partenariats stratégiques conclus au second semestre 2024, notamment avec Bouygues Telecom et auprès de plusieurs acteurs des DROM-TOM.
Réorganisation stratégique pour abaisser le niveau du seuil de rentabilité
Dans la continuité du plan axé sur l'amélioration de la rentabilité, Largo a procédé à une réorganisation stratégique reposant sur :
- La rationalisation de la gamme de produits : concentration des ressources sur les références les plus rentables, offrant la meilleure réparabilité et répondant à une forte demande client.
- La réduction des charges de structure : optimisation de l'allocation des ressources sur l'ensemble des postes de l'entreprise (du reconditionnement à la commercialisation) permettant une baisse supérieure à 10% des charges de structure.
- L'abaissement du niveau de chiffre d'affaires pour atteindre le seuil de rentabilité : en se focalisant sur les produits les plus rentables et en réduisant les charges de structure, la Société abaisse mécaniquement le niveau de revenus nécessaires pour atteindre le seuil de rentabilité.
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Méthodes et principes de consolidation
Principes généraux
Les comptes consolidés du groupe sont établis suivant le nouveau règlement ANC « 2024-05 » qui modifie le règlement « 2020-01 ».
Le rapport semestriel porte sur la période de six mois close au 30 juin 2025, la comparabilité des données s'effectuant au 31 décembre 2024.
Les comptes semestriels consolidés sont présentés en K euros.
Définition du périmètre de consolidation
Les sociétés dans lesquelles le groupe LARGO dispose, directement ou indirectement, du contrôle exclusif sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale.
Au 30 juin 2025, le périmètre comprenait deux sociétés.
| Raison social | LARGO SA | LARGO FACTORY SAS |
|---|---|---|
| Siège social | 4 RUE JEAN MERMOZ,44980 SAINTE-LUCE-SUR-LOIRE | 4 RUE JEAN MERMOZ44980 SAINTE-LUCE-SUR-LOIRE |
| SIREN | 821 173 572 | 929 008 746 |
| Détention | 100 % | 100 % |
Toutes sont intégrées globalement.
Variation du périmètre de consolidation
Aucune variation de périmètre significative n'a eu lieu au cours du semestre.
Règles et méthodes comptables
Les comptes semestriels ont été arrêtés par le Conseil d'Administration. Ils sont établis dans la perspective de la continuité d'exploitation et le principe de permanence des méthodes comptables a été respecté.
Immobilisations corporelles et incorporelles
Les immobilisations sont comptabilisées en application des règles issues du plan comptable général (CRC 99-03) et mises à jour par les règlements CRC 2002-10, CRC 2002-07 et CRC 2004-06 sur les actifs et leur dépréciation. Les immobilisations sont évaluées à leur coût d'acquisition (prix d'achat, frais accessoires, hors frais d'acquisition et d'emprunt, déduction faite des rabais, remises ou ristournes obtenus) ou à leur coût de production.
- Les immobilisations incorporelles sont constituées principalement de solutions informatiques. Ces solutions sont développées dans le but d'un usage interne (outils d'analyse de données, amélioration de l'ERP, site marchand), à la fois par des ressources propres de l'entreprise et des prestataires externes. Les montants immobilisés correspondent :
- Aux montants facturés par les prestataires externes
- Aux temps valorisés des personnes salariés du groupe LARGO.
- Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur cout d'acquisition, compte tenu des frais nécessaires à la mise en état d'utilisation de ces biens. Les immobilisations corporelles sont principalement constituées :
- Des dépenses d'aménagement des locaux,
- Des dépenses engagées dans le cadre de la modernisation de son outil industriel, par l'acquisition de robots pour automatiser l'étape dite de testing.
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▪ Les éléments d'actif font l'objet de plans d'amortissement déterminés selon la durée et les conditions probables d'utilisation des biens généralement admis dans la profession. La méthode d'amortissement retenue est la méthode linéaire et les durées d'amortissement retenues sont les suivantes :
- Logiciels et licences 3 ans - Frais de recherche et développement 3 ans - Site internet 3 ans - Matériels et outillages 2 à 5 ans - Agencements du magasin 2 à 10 ans - Matériels de bureau et informatique 2 à 5 ans - Mobiliers de bureau 5 ans
▪ Dépréciation des actifs immobilisés : Les actifs immobilisés et les autres immobilisations incorporelles, sont soumis à des tests de dépréciation si des indices de perte de valeur tangibles existent en cours d'exercice ou à la clôture. Une provision pour dépréciation est constatée dans le cas où leur valeur d'utilité pour le Groupe devient inférieure à leur valeur comptable.
Immobilisations financières
Les immobilisations financières sont constituées de :
- Dépôts de garantie
- Retenue de garantie BPI sur l'emprunt de 2 500 K
Une dépréciation est constituée si leur valeur d'utilité pour le Groupe devient inférieure à leur valeur comptable.
Stocks
Les stocks se composent :
- Des pièces détachées destinées aux opérations de reconditionnement,
- Des produits finis correspondant aux téléphones reconditionnés en attente d'être vendus,
- Quelques marchandises correspondant à des accessoires et des emballages.
Le stock de pièces détachées est valorisé au prix moyen pondéré, le stock de marchandises au prix d'achat.
Les produits finis sont valorisés à leur coût de production. L'amélioration des outils de suivi de la production ont permis de déterminer un prix de revient réel, par téléphone, intégrant plusieurs composantes :
- Le prix d'achat des matières premières et composants, y compris les commissions sur achats ;
- Le coût des pièces détachées nécessaires à l'assemblage ;
- Le coût de la main d'œuvre de la sous-traitance extérieure ;
- Le coût de la main d'œuvre de l'atelier.
Une dépréciation des stocks de produits finis est comptabilisée lorsque le prix de vente potentiel d'un appareil devient inférieur à sa valeur en stocks.
Le prix de vente potentiel correspond au dernier prix de vente connu chez la société ou bien au dernier prix de marché connu.
Une dépréciation des stocks est déterminée au cas par cas si la valeur d'inventaire devient inférieure à la valeur nette comptable.
Créances et dettes
Les créances et dettes sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est pratiquée sur les créances lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable. La valeur d'inventaire est notamment appréciée au regard de son échéance théorique.
Les dépréciations sont évaluées créance par créance.
Les créances et dettes en devises hors zone euro sont converties au taux en vigueur à la clôture de l'exercice.
Charges à répartir sur plusieurs exercices
Le solde des charges à répartir a été retraité en consolidation.
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Affacturage
La société SA LARGO a recours à un prestataire d'affacturage auprès duquel elle cède une partie de ses créances clients en contrepartie d'un financement court terme. Les contrats prévoient qu'il y ait subrogation entre la société et le factor. Par ailleurs, les contrats ne sont pas sans recours pour le factor et stipulent que les créances clients cédées par la société et non réglées 60 jours après leur échéance théorique seront « définancées ».
La comptabilisation des opérations d'affacturage de la société suit l'approche juridique : la subrogation vaut transfert de propriété que le contrat soit ou non avec recours du factor et en conséquence déconsolidation des créances cédées et encaissées (les créances cédées et non encaissées étant inscrites en autres créances sur le factor).
En cas de définancement des créances par le factor, les créances cédées au factor ne sont plus suivies par la société d'affacturage et retournées à la société, chargé d'en assurer le recouvrement et restituer le montant du financement perçu sur ces créances au factor. Dans cette hypothèse, ces créances sont « réinscrites » au Bilan de la société en créances clients avec pour contrepartie une dette pour le factor correspondant au montant des créances initialement financées, charge au groupe d'en assurer le recouvrement.
L'incidence du financement des créances cédées au factor s'analyse comme suit :
| Libellé | S1 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Dépôt de garantie conservés par le factor et réserves figurant dans les créances | 223 K € | 70 K€ |
| Avance de trésorerie reçue du factor sur les créances cédées | 3 195 K€ | 1 245 K€ |
| Total | 3 418 K € | 1 316 K€ |
Il n'y a pas de créances définancées au 30 juin 2025.
Actions auto-détenues
La société SA LARGO détient 42 307 actions propres, acquises pour une valeur brute totale de 102 K€ au 30/06/2025.
Compte tenu du cours de clôture d'élevant à 2,39 €, une dépréciation a été comptabilisée pour 4K€.
Au cours de l'exercice la SA LARGO a acquis 74 356 de ses propres titres et en a cédé 72 140 (dont 5 800 actions attribuées gratuitement aux salariés).
L'ensemble des actions auto-détenues à la date de clôture a été retraitée en diminution des capitaux propres consolidés, dans le cadre de la première consolidation.
Attribution d'actions gratuites
| Plan | Fidélité | Performance |
|---|---|---|
| Nombre total d'actions pouvant être émises | 24 000 | 46 800 |
| Valeur des actions retenue comme assiette de la contribution patronale spécifique | Valeur unitaire de 2,39 €(cours de bourseau 30/06/2025) | Valeur unitaire de 2,39 €(cours de bourseau 30/06/2025) |
| Conditions d'acquisition des actions | Présence | Performance et présence |
| Nombre d'actions attribuées pendant l'exercice précédent | 7 200 | 21 600 |
| Nombre d'actions attribuées cumulées depuis la date d'attribution pour chaque plan | 24 000 | 46 800 |
| Informations sur le passifs éventuels | Attribution d'actions nouvelles | Attribution d'actions nouvelles |
| Montant de la charge comptabilisée au cours de l'exercice et de l'exercice précédent | 53 K€ | 67 K€ |
| Montant du passif enregistré au bilan | 21 K€ | 67 K€ |
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Résultat par action
Le résultat net par action de base est calculé sur la base du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires formant le capital social, diminué du nombre moyen pondéré d'actions détenues en autocontrôle.
Le résultat net par action dilué tient compte du nombre moyen des titres d'autocontrôle imputés sur les capitaux propres et des titres qui pourraient être émis en vertu de l'exercice des plans d'options d'achat et des conversions des obligations convertibles.
Emprunts et dettes financières
Les emprunts sont valorisés à leur valeur nominale. Les frais d'émission sont étalés sur la durée des emprunts pour un montant de 267 K €.
L'ANC recommande de mentionner les PGE dans l'annexe dans les dettes à échéance de plus d'un an, sauf si, à la date d'établissement des comptes, il est décidé de ne pas en demander l'amortissement sur une période additionnelle (Rec. ANC du 18- 5-2020).
Provisions pour risques et charges
Les provisions pour risques sont constituées pour faire face à l'ensemble des risques et charges connus jusqu'à l'établissement définitif des comptes.
Une provision est comptabilisée lorsqu'il existe à la clôture de l'exercice une obligation juridique ou implicite à l'égard d'un tiers, dans la mesure où elle peut être estimée de façon fiable et qu'il est probable qu'elle se traduise par une sortie de ressources par la société.
Provision pour garantie SAV : Les appareils commercialisés par le groupe sont vendus avec une garantie de deux ans.
Une provision pour garantie est donc constituée afin d'anticiper les coûts futurs de réparations relatifs à des appareils commercialisés sur l'exercice en cours.
Le montant de la provision est déterminé sur la base du coût de reconditionnement unitaire.
Impôts différés
Le Groupe constate les impôts différés selon la méthode du report variable sur les différences entre valeurs comptables et fiscales des actifs et passifs du bilan. Les impôts différés, comptabilisés au taux d'impôt applicable à la date d'arrêté des comptes, sont ajustés pour tenir compte de l'incidence des changements de la législation fiscale française et des taux d'imposition en vigueur.
Des impôts différés actif sont constatés au titre des différences temporelles déductibles, des pertes fiscales et des reports déficitaires. Un actif d'impôt différé afférant à des reports déficitaires est constaté lorsqu'il est probable que l'entité fiscale concernée pourra les récupérer grâce à l'existence d'un bénéfice imposable attendu.
Les impôts différés sont inscrits à l'actif ou au passif en position nette par entité fiscale.
Instruments financiers et opérations de couvertures
Les effets des instruments financiers utilisés par le groupe LARGO pour couvrir et gérer ses risques de change sont de deux types :
- un contrat de couverture d'opportunité, ne faisant pas partie d'une stratégie de couverture. Les effets de de cette couverture sont comptabilisés en résultat financier
- un contrat de couverture stratégique ayant pour principal objectif de diminuer le risque de change sur les achats de téléphones et de matériel. La comptabilisation de ce contrat dans le compte de résultat est symétrique à ceux de l'élément couvert, l'effet de la couverture impacte les achats de marchandises et le stock.
Les dépréciations ou provisions pour risques portant sur un élément couvert prennent en compte les effets de la couverture.
En cas de disparition de l'élément couvert, l'instrument de couverture est traité comme une position ouverte isolée, la couverture est dénouée et les pertes ou gains sont reconnus en résultat.
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Opérations en devises
Opérations non couvertes :
- Les charges et produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la date de l'opération.
- Les dettes, créances, disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de fin d'exercice.
Opérations couvertes : Voir paragraphe précédent
Chiffre d'affaires
Les revenus du groupe sont de trois natures :
- Des ventes de produits finis qui sont des équipements numériques reconditionnés (smartphones principalement et tablettes et laptops) : ces ventes sont reconnues en chiffre d'affaires lors du transfert de propriété qui intervient généralement lors de l'expédition du produit manufacturé au client ; et de manière plus marginale,
- Des ventes de marchandises (accessoires de types chargeurs, enceintes, écouteurs…) ; ces ventes sont reconnues en chiffre d'affaires lors du transfert de propriété qui intervient généralement lors de l'expédition du produit manufacturé au client,
- Des prestations de services telles que des formations ou réparations de mobiles : elles sont reconnues en chiffre d'affaires à l'issue de leur exécution où elles font l'objet d'une facturation.
Les remises de fin d'années opérées avec certaines enseignes de distribution sont comptabilisées en diminution du chiffre d'affaires. Les contrats de vente ne contiennent pas de remises de fidélité ni de clause de retour.
Charges et produits exceptionnels
Les charges et produits exceptionnels sont comptabilisées en résultat exceptionnel les opérations qui ne sont pas liées à l'exploitation normale et courante de l'entité.
Engagements de retraite
Aucune provision relative aux indemnités de fin de carrière (IFC) n'a été comptabilisée au sein des états financiers consolidés, cette dernière étant considérée comme non significative au regard des principes de matérialité applicables. Néanmoins, l'engagement potentiel est régulièrement suivi afin d'évaluer l'évolution de son impact éventuel sur les comptes du groupe.
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Notes annexes sur les postes du bilan
Annexe 1.1 Valeurs brutes des immobilisations corporelles et incorporelles
| Libellé | 2024 | S1 2025 | Augmentation(Inv,Emp) | Diminution(Cess, Remb.) | Ecart de conversion | Variations depérimètre | Autresvariations |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Concessions, brevets et droits similaires | 1 572 | 1 776 | 188 | 16 | |||
| Immobilisations incorporelles en cours | 18 | 54 | 52 | (16) | |||
| Immobilisations incorporelles | 1 590 | 1 830 | 240 | ||||
| Installations techniques, matériel & outillage | 418 | 423 | 5 | ||||
| Autres immobilisations corporelles | 917 | 917 | |||||
| Matériel de bureau | 207 | 212 | 5 | ||||
| Immobilisations corporelles | 1 543 | 1 553 | 11 | ||||
| Total | 3 133 | 3 383 | 251 | ||||
| Dont immobilisations en crédit-bail : |
Annexe 1.2 Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles
| Libellé | 2024 | S1 2025 | Dotation | Reprise | Ecart de conversion | Variations depérimètre | Autresvariations |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Concessions, brevets et droits similaires | (787) | (974) | (187) | ||||
| Amortissements des immobilisations incorporelles | (787) | (974) | (187) | ||||
| Installations techniques, matériel & outillage | (224) | (267) | (42) | ||||
| Autres immobilisations corporelles | (510) | (553) | (43) | ||||
| Amortissements du matériel de bureau | (157) | (169) | (12) | ||||
| Amortissements des immobilisations corporelles | (892) | (989) | (97) | ||||
| Amortissements sur actif immobilisé | (1 679) | (1 962) | (284) |
{14}------------------------------------------------
Annexe 2. Valeurs brutes des actifs financiers
| Libellé | 2024 | S1 2025 | Augmentation | Diminution | Variation de lasituation netteMEE | Ecart de conversion | Variations depérimètre | Autresvariations |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dépôts et cautionnements versés | 160 | 160 | ||||||
| Immobilisations financières | 160 | 160 | ||||||
| Titres mis en équivalence | ||||||||
| Actifs financiers | 160 | 160 |
| Libellé | S1 2025 | < 1 an | 1 an<<2 ans | 2 ans <<3 ans | 3 ans <<4 ans | 4 ans << 5 ans | Au-delà |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dépôts et cautionnements versés | 160 | 160 | |||||
| Total | 160 | 160 |
Annexe 3. Stocks et en-cours
| S1 2025 | 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Libellé | Brut | Brut Dépréciations Net | Brut | Dépréciations | Net | |
| Stocks M, fournitures et aut. Approvisionnements | 606 | (3) | 603 | 597 | (3) | 594 |
| Stocks de marchandises | 4 957 | (773) | 4 184 | 5 436 | (455) | 4 981 |
| Stocks et en-cours | 5 563 | (776) | 4 787 | 6 033 | (458) | 5 575 |
Annexe 4. Impôt différé
| Libe IIé | 2024 | S1 2025 | Variation dubas de bilan | Effets de taux(impôt) | Ecart de conversion | Variations depérimètre | Autresvariations |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeur nette d'impôt différé | 686 | 1 299 | 613 | ||||
| Fiscalité différée (décalages temporaires) | 686 | 1 299 | 613 | ||||
| Fiscalité différée (retraitements) | 0 | 0 | |||||
| Sous total | 686 | 1 299 | 613 | ||||
| Valeur nette par catégorie | 686 | 1 299 | 613 |
{15}------------------------------------------------
Annexe 5.1 Actif circulant
| S1 2025 | 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Libellé | Brut | Provisions | Net | Brut | Provisions | Net |
| Clients et comptes rattachés part < 1 an | 603 | (5) | 599 | 500 | (5) | 496 |
| Clients et comptes rattachés | 603 | (5) | 599 | 500 | (5) | 496 |
| Avances et acomptes versés sur commandes | 245 | 245 | 531 | 531 | ||
| Créances sur personnel & org. Sociaux part < 1 an | 32 | 32 | 41 | 41 | ||
| Impôts différés - actif | 1 299 | 1 299 | 686 | 686 | ||
| Créances fiscales hors IS part < 1an | 2 752 | 2 752 | 3 306 | 3 306 | ||
| Autres créances part < 1an | 456 | 456 | 166 | 166 | ||
| Compte d'ajustement (intragroupe bas de bilan) | (0) | (0) | (0) | (0) | ||
| Charges à répartir | 198 | 198 | 172 | 172 | ||
| Ecart de conversion - actif | 2 | 2 | ||||
| Charges constatées d'avance part < 1 an | 1 131 | 1 131 | 1 626 | 1 626 | ||
| Autres créances et comptes de régularisation | 6 113 | 6 113 | 6 529 | 6 529 | ||
| Clients et autres créances | 6 716 | (5) | 6 711 | 7 030 | (5) | 7 025 |
Annexe 5.2 Antériorité des créances clients
| Libe Ilé | S1 2025 | < 1 an | 1 an<<2 ans | 2 ans << 3 ans | 3 ans << 3 ans | 4 ans << 3 ans | Au dela |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Clients et comptes rattachés part < 1 an | 603 | 603 | |||||
| Clients et comptes rattachés | 603 | 603 | |||||
| Avances et acomptes versés sur commandes | 245 | 245 | |||||
| Créances sur personnel & org. Sociaux - part < 1 an | 32 | 32 | |||||
| Impôts différés - actif | 1 299 | 1 299 | |||||
| Créances fiscales hors IS- part < 1an | 2 752 | 2 752 | |||||
| Autres créances part < 1an | 456 | 456 | |||||
| Charges à répartir | 198 | 198 | |||||
| Charges constatées d'avance part < 1 an | 1 131 | 1 131 | |||||
| Autres créances et comptes de régularisation | 6 113 | 6 113 | |||||
| Actif circulant | 6 716 | 6 716 |
{16}------------------------------------------------
| Libellé | S1 2025 | Dans les délais -Non échues | Retard < 30jours | Retard comprisentre 30 et 60jours | Retard comprisentre 60 et 90jours | Retard comprisentre 3 et 6mois | Retard > 6 mois |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Clients et comptes rattachés part < 1 an | 603 | 314 | 238 | 21 | 2 | 0 | 28 |
| Dépr. clients et comptes rattachés part < 1an | (5) | (5) | |||||
| Total créances hors groupe | 599 | 309 | 238 | 21 | 2 | 0 | 28 |
Annexe 6. Trésorerie nette
| Libellé | 2024 | S1 2025 |
|---|---|---|
| Trésorerie active nette | 2 665 | 3 434 |
| Disponibilités | 2 665 | 3 437 |
| Dépréciations sur VMP - Autres placements | (4) | |
| Concours bancaires (trésorerie passive) | 1 | |
| Trésorerie à court terme | 2 664 | 3 434 |
| Placements à court terme | 449 | 449 |
| VMP - Autres placements | 449 | 449 |
| Trésorerie passive assimilée à une dette | 1 | 1 |
| Concours bancaires (dettes) | 1 | 1 |
| Trésorerie à long terme | 448 | 448 |
| Trésorerie nette | 3 112 | 3 881 |
{17}------------------------------------------------
Annexe 7. Provisions pour risques et charges
| Libellé | 2024 | S1 2025 | Dotation | Reprise | Ecart de conversion | Variations depérimètre | Autresvariations |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions pour garanties <1 an | 134 | 107 | 16 | (43) | |||
| Provisions pour pertes de change | 2 | (2) | |||||
| Autres provisions pour risques < 1 an | 81 | 97 | 30 | (14) | |||
| Provisions | 217 | 204 | 46 | (59) |
Annexe 8. Dettes financières
| Libellé | 2024 | S1 2025 | Augmentation(Inv,Emp) | Diminution(Cess, Remb.) | Ecart de conversion | Variations depérimètre | Autresvariations |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| _ | |||||||
| Emprunts obligataires - non courant | 4 000 | 5 500 | 1 500 | ||||
| Emprunts auprès établiss. de crédit - courant | 3 046 | 2 614 | (432) | ||||
| Intérêts courus sur emprunts | 64 | 65 | 1 | ||||
| Concours bancaires (trésorerie passive) | 1 | (1) | |||||
| Concours bancaires (dettes) | 1 | 1 | 0 | ||||
| Dettes financières | 7 112 | 8 180 | 1 501 | (432) | (1) |
| Libellé | S1 2025 | < 1 an | 1 an<<2 ans | 2 ans << 3 ans | 3 ans << 4 ans | 4 ans<<5 ans | Au-delà | Valeurrésiduelle |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts obligataires - part > 1 an | 5 500 | 4 000 | 1 500 | |||||
| Emprunts auprès établiss. de crédit - part < 1 an | 2 614 | 864 | 650 | 600 | 475 | 25 | ||
| Intérêts courus sur emprunts | 65 | 65 | ||||||
| Concours bancaires (dettes) | 1 | 1 | ||||||
| Dettes financières | 8 180 | 930 | 650 | 600 | 4 475 | 1 525 |
{18}------------------------------------------------
Annexe 9. Fournisseurs et comptes rattachés, autres dettes et régularisation
| Libellé | 2024 | S1 2025 |
|---|---|---|
| Dettes fournisseurs part < 1 an | 3 368 | 2 609 |
| Dettes fournisseurs | 3 368 | 2 609 |
| Avances acomptes reçus sur commandes | 90 | 73 |
| Dettes sociales part < 1 an | 508 | 587 |
| Dettes fiscales (hors IS) part < 1 an | 4 516 | 3 858 |
| Etat impôts sur les bénéfices part < 1 an | 1 | |
| Dettes s/ acquis. d'actifs part < 1 an | 16 | 30 |
| Autres dettes part <1 an | 20 | 377 |
| Autres dettes et comptes de régularisation | 5 150 | 4 925 |
| Dettes fournisseurs, autres dettes et comptes de régularisation | 8 518 | 7 534 |
| Libellé | S1 2025 | < 1 an | 1 an<<2 ans | 2 ans <<3 ans | 3 ans <<4 ans | 4 ans << 5 ans | Au-delà |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dettes fournisseurs part < 1 an | 2 609 | 2 609 | |||||
| Dettes fournisseurs | 2 609 | 2 609 | |||||
| Avances acomptes reçus sur commandes | 73 | 73 | |||||
| Dettes sociales part < 1 an | 587 | 587 | |||||
| Dettes fiscales (hors IS) part < 1 an | 3 858 | 2 970 | 161 | 161 | 161 | 161 | 242 |
| Dettes s/ acquis. d'actifs part < 1 an | 30 | 30 | |||||
| Autres dettes part < 1 an | 377 | 377 | |||||
| Autres dettes et comptes de régularisation | 4 925 | 4 037 | 161 | 161 | 161 | 161 | 242 |
| Dettes fournisseurs, autres dettes et comptes de régularisation | 7 534 | 6 646 | 161 | 161 | 161 | 161 | 242 |
{19}------------------------------------------------
Notes annexes sur les postes du compte de résultat
Annexe 10. Chiffre d'affaires
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| Ventes de marchandises | 14 412 | 34 656 |
| Production vendue de services | 86 | 230 |
| Produits des activités annexes | 2 | 6 |
| Rabais, remises et ristournes accordés | (41) | (76) |
| Chiffre d'affaires | 14 459 | 34 816 |
Annexe 11. Autres produits d'exploitation
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| _ | ||
| Production immobilisée | 117 | 255 |
| Subventions d'exploitation | 4 | 7 |
| Reprise sur provisions d'exploitation | 59 | 139 |
| Rep./Dépr. sur actif circulant | 136 | 161 |
| Transferts de charges d'exploitation | 267 | |
| Autres produits | 27 | 98 |
| Autres produits d'exploitation | 343 | 927 |
Annexe 12. Achats consommés
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| _ | ||
| Achats de marchandises | (10 999) | (29 021) |
| Achats non stockés de matières et fournitures | (37) | (81) |
| Variation stocks de marchandises | (479) | 1 523 |
| Var. stocks mp, fournit. & autres appro. | 9 | (44) |
| Achats consommés | (11 506) | (27 623) |
{20}------------------------------------------------
Annexe 13. Charges externes
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| Sous-traitance | (557) | (1 044) |
| Locations immobilières et charges locatives | (72) | (139) |
| Locations mobilières et charges locatives | (25) | (50) |
| Entretien et réparations | (219) | (407) |
| Primes d'assurances | (63) | (127) |
| Autres services extérieurs | (11) | (5) |
| Personnel détaché et interimaire | (113) | (70) |
| Rémun. d'intermédiaires & honoraires | (1 013) | (2 583) |
| Publicité, publications, relations publiques | (91) | (182) |
| Transport | (229) | (398) |
| Déplacements, missions et réceptions | (37) | (58) |
| Frais postaux et frais de télécommunications | (13) | (19) |
| Frais bancaires | (53) | (519) |
| Autres charges externes | (10) | (19) |
| Autres charges | (10) | (38) |
| Autres charges d'exploitation | (2 514) | (5 659) |
Annexe 14. Marge sur coût de reconditionnement
| S1 2025(6 m ois) | 2024(12 mois) | |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 14 392 | 34 705 |
| Production immobilisée | 117 | 255 |
| Coût des ventes | -11 469 | -27 542 |
| Marge brute | 3 040 | 7 420 |
| % Marge Brute | 21,12% | 21,40% |
| Salaires et charges de prod | -809 | -1 665 |
| Intérimaires | -113 | -70 |
| Sous traitance | -487 | -927 |
| Coût de structure | -214 | -425 |
| Coût de reconditionnement | -1 623 | -3 088 |
| Marge après coût reconditionnement | 1 417 | 4 330 |
| Coût recond % CA | -11,28% | 9,00% |
| Taux de marge après coût de reconditionnement | 9,85% | 12,50% |
La marge sur coût de reconditionnement est retraitée de l'éco-participation ainsi que des achats non stockés de matières et fournitures.
{21}------------------------------------------------
Annexe 15. Impôts et taxes
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| _ | ||
| Impôts et taxes sur rémunérations | (28) | (51) |
| Autres impôts et taxes | (21) | (43) |
| Impôts et taxes | (49) | (95) |
Annexe 16. Charges de personnel
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| Rémunérations du personnel | (1 524) | (2 982) |
| Charges de sécurité soc. et de prévoy. | (525) | (1 027) |
| Autres charges de personnel | (10) | (6) |
| Charges de personnel | (2 060) | (4 014) |
Annexe 17. Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| Dot./Amt. & Dépr. sur immo. incorporelles | (187) | (228) |
| Dot./Amt. & Dépr. sur immo. corporelles | (97) | (222) |
| Dot./Amt. charges à répartir | (43) | |
| Dot. aux provisions d'exploitation | (46) | (136) |
| Dotations pour dépr. des actifs circulants | (100) | (301) |
| Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions | (430) | (930) |
Annexe 18. Produits financiers
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| Rep. sur provisions à caractère financier | (2) | |
| Reprise sur dépréciation titres - groupe | 8 | |
| Gains de change sur opérations financières | 129 | 76 |
| Produits nets sur cession de VMP | 18 | 39 |
| Autres produits financiers | 2 | 6 |
| Produits financiers | 147 | 128 |
{22}------------------------------------------------
Annexe 19. Charges financières
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| _ | ||
| Charges d'intérêts | (162) | (219) |
| Pertes sur créances financières et VMP | (1) | (6) |
| Pertes de change sur opérations financières | (218) | (70) |
| Autres charges financières | (87) | (58) |
| Dot. aux provisions à caractère financier | 10 | |
| Dot. dépr. sur actifs financiers | (4) | (6) |
| Charges financières | (471) | (349) |
Annexe 20. Produits exceptionnels
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| Produits exceptionnels | 1 |
Annexe 21. Charges exceptionnelles
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| Charges exceptionnelles sur opération de gestion | (4) | |
| Autres charges exceptionnelles | (6) | |
| Dot. excep./Dépr. actif circulant | (3) | |
| Dotations pour dépreciations exceptionnelles | (354) | |
| Charges exceptionnelles | (354) | (12) |
Annexe 22. Charges d'impôts
| Libellé | S1 2025(6 mois) | 2024(12 mois) |
|---|---|---|
| Impôts différés | 613 | 685 |
| Charges d'impôts | 613 | 684 |
{23}------------------------------------------------
La preuve d'impôts se décompose comme suit :
| Libellé | S1 2025 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat des entreprises intégrées | (1 822) | ||||||
| Réintégration des impôts sur le résultat, des | amort/prov. S | Sur écarts d'ac | q, et résultat d | les MEE | 613 | ||
| Résultat avant impôts sur le résultat, des amo | ort/prov. Sur é | carts d'acq, e | t résultat des l | MEE | (2 435) | ||
| Taux d'impôt de l'entité consolidante | 25,00% | ||||||
| Impôt théorique au taux de l'entité consolidan | ite | 25,0000 | % | 609 | |||
| Effets des différences de base | 4 | ||||||
| Effets des différences de taux | |||||||
| Effets des dispositions fiscales particulières | |||||||
| Ecritures manuelles sur Impôt | ECRF | ||||||
| CHARGE D'IMPOT THEORIQUE | 613 | ||||||
| CHARGE D'IMPOT REELLE | 613 | ||||||
| ECART | 0 | ||||||
| Taux effectif d'impôt | 25,17% | ||||||
| Variation du | Effets de | Ecart de | Variation de | Autres | |||
| Libellé | 2 024 | S1 2025 | taux (impôt) | conversion | périmètre | variations | |
| Impôts différés - actif | 686 | 1 299 | 613 | ||||
| Impôts différés - passif | |||||||
| Valeur nette impot différé | 686 | 1 299 | 613 | ||||
| Liasse | |||||||
| Fiscalité différée (décalages temporaires) | 686 | 1 299 | 613 | ||||
| Fiscalité différée (retraitements) | |||||||
| Annulation part IP et MEE | |||||||
| Sous total | 686 | 1 299 | 613 | ||||
| Autres | |||||||
| Valeur nette par catégorie | 686 | 1 299 | 613 |
{24}------------------------------------------------
Autres Informations
Effectifs
| Libellé | S1 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Cadres | 20 | 20 |
| Agents de maîtrise et techniciens | 6 | |
| Employés | 51 | 59 |
| Ouvriers | ||
| Effectif moyen interne | 78 | 79 |
| Intérimaires | ||
| Effectif moyen intérimaire | 0 | 0 |
| Effectif moyen total | 78 | 79 |
Engagements hors-bilan
Engagement hors bilan
Les emprunts suivants bénéficient de la garantie de l'Etat telle que prévue par l'arrêté du 23 mars 2020 :
- Emprunt de 330 K€ souscrit le 23/06/2020, remboursable au taux fixe de 0.75 % par annuités mensuelles sur 60 mois. Au 30/06/2025, le capital restant dû est de 68 K€.
- Emprunt de 220 K€ € souscrit le 24/06/2020, remboursable au taux fixe de 0.57 % par annuités mensuelles sur 60 mois. Au 30/06/2025, le capital restant dû est de 44 K€.
- Emprunt de 550 K€ souscrit le 26/06/2020, remboursable au taux fixe de 1.34 % par annuités mensuelles sur 60 mois. Au 30/06/2025, le capital restant dû est de 112 K€.
La société a recours à un prestataire de factoring auprès duquel il cède ses créances clients en contrepartie d'un financement court terme. Au 30 juin 2025, le montant des créances cédées au factor s'élève à 3 194 K€
La société LARGO a eu recours à l'emprunt bancaire suivant :
- Emprunt de 2 500 K€, le 11/01/2022, remboursable à taux fixe 3,53 % par annuités trimestrielles sur 29 trimestres. Au 30/06/2025, le capital restant dû est de 1 875 K€. Les garanties sur ce prêt sont les suivantes : Garantie BPI 30% et Fonds Européen d'Investissement (FEI) 50%.
- La société la Caisse d'Epargne s'est portée caution personnelle et solidaire au profit de la société Orange pour un montant de 900 K €. Cette caution a pour échéance le 31/10/2026. Les garanties sur ce prêt sont les suivantes : Nantissement sur le compte de titres financiers, estimé à 483 K€ au 30/06/2025
Rémunérations des commissaires aux comptes
Les honoraires du commissaire aux comptes comptabilisées au 30 juin 2025 s'élèvent à 37 K € contre 42 K € au 31 décembre 2024
Rémunération des dirigeants
En application du principe du respect du droit des personnes, cette information n'est pas toujours servie, car elle aurait pour effet indirect de fournir des renseignements à caractère individuel.