Delårsrapport 2017/18 Q2

Andra kvartalet 1 juli – 30 september 2017

Nettoomsättningen ökade med 13% till 775 MSEK (684).
Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 4% till till 98 MSEK (94), vilket innebar en rörelsemarginal om 12,6% (13,7).
Resultat före finansiella poster uppgick till 83 MSEK (82), vilket innebar en EBIT-marginal om 10,7% (12,0).
Resultat efter finansiella poster uppgick till 78 MSEK (81) och resultat efter skatt till 62 MSEK (63).
Resultat per aktie efter utspädning för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 4,04 SEK (3,72).
Avkastning på eget kapital uppgick till 23% (26). Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 36% (38).
Kassaflödet från den löpande verksamheten för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 284 MSEK (311).
Under kvartalet förvärvades Wapro AB, med en årlig omsättning om ca 40 MSEK.

Första halvåret (1 april – 30 september 2017)

Nettoomsättningen för första halvåret ökade med 7% till 1 569 MSEK (1 466).
Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 5% till 198 MSEK (188), vilket innebar en rörelsemarginal om 12,6% (12,8).
Resultat efter finansiella poster uppgick till 170 MSEK (165), motsvarande en EBITmarginal om 10,8% (11,3).
Resultat efter finansiella poster uppgick till 160 MSEK (163) och resultat efter skatt till 127 MSEK (126).

Lagercrantz Group AB (publ) PO Box 3508 SE-103 69 Stockholm, Sweden Phone +46 (0)8-700 66 70 Corporate identity no 556282-4556 Registered office Stockholm www.lagercrantz.com

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Kvartal 2 (juli – september 2017)

Marknadsläget på koncernens huvudmarknader var som helhet stabilt under kvartalet. Koncernens enheter i Sverige, Danmark och Finland utvecklades positivt, speciellt mot slutet av perioden, medan koncernens enheter i Norge hade en något svagare utveckling.

Koncernens nettoomsättning för räkenskapsårets andra kvartal ökade med 13% till 775 MSEK (684). Effekten från valuta i nettoomsättningen var 1 MSEK. Förvärvade verksamheter bidrog med 77 MSEK. Organisk tillväxt för jämförbara enheter, dvs exkl förvärv, mätt i lokal valuta, motsvarade 2%.

Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) för kvartalet ökade med 4% till 98 MSEK (94). Rörelsemarginalen uppgick till 12,6% (13,7). Generellt sett noterades ett svagare juli och augusti, medan flertalet enheter avslutade kvartalet starkare än föregående år. Tre av koncernens fyra divisioner ökade sina resultat jämfört med föregående år. Division Mechatronics, och koncernen som helhet, påverkades dock negativt av att ett par enheter hade en lägre försäljningsvolym till några större kunder jämfört med föregående år.

Koncernens resultat före finansiella poster (EBIT) för andra kvartalet uppgick till 83 MSEK (82), motsvarande en EBITmarginal om 10,7% (12,0). Resultatet efter finansnetto uppgick till 78 MSEK (81). Effekten från valuta i resultatet uppgick för kvartalet till -4 MSEK (1). Valutakursjusteringar av banktillgodohavanden påverkade finansnettot negativt under perioden. Föregående år var motsvarande påverkan positiv..

Resultat efter skatt för perioden uppgick till 62 MSEK (63). Resultat per aktie efter utspädning för den senaste

tolvmånadersperioden uppgick till 4,04 SEK att jämföra med 4,02 SEK för räkenskapsåret 2016/17.

Första halvåret (april – september 2017)

För räkenskapsårets första halvår ökade nettoomsättningen med 7% till 1 569 MSEK (1 466). Rörelseresultatet för första halvåret ökade med 5% till 170 MSEK (165), motsvarande en rörelsemarginal om 10,8% (11,3). Resultatet efter finansnetto för första halvåret uppgick till 160 MSEK (163). Den totala valutaeffekten i resultatet uppgick till 1 MSEK (-2).

Resultat efter skatt för första halvåret uppgick till 127 MSEK (126).

LÖNSAMHET OCH FINANSIELL STÄLLNING

Avkastning på eget kapital för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 23% (26) och avkastningen på sysselsatt kapital var 17% (20). Koncernens mått för avkastning på rörelsekapitalet (R/RK) uppgick till 52% (53).

Eget kapital per aktie uppgick till 17,04 SEK vid periodens utgång, mot 17,61 SEK vid räkenskapsårets ingång och påverkades förutom av resultatet även av betald utdelning, valutarelaterade omräkningseffekter och optionslösen.

Soliditeten uppgick till 36% (38).

Vid periodens slut uppgick den operativa nettolåneskulden till 950 MSEK exklusive pensionsskuld, att jämföra med 565 MSEK vid årets början. Ökningen är främst hänförlig till förvärv av verksamheter samt utdelning. Den operativa nettoskuldsättningsgraden, exklusive avsättningar till pensioner, uppgick till 0,8 (0,7). Pensionsskulden uppgick per den sista september 2017 till 62 MSEK, att jämföra med 55 MSEK ett år tidigare.

Divisioner

	Nettoomsättning			Rörelseresultat (EBIT)
	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	12 mån	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	12 mån
MSEK	jul-sep 2017/18	jul-sep 2016/17	apr-sep 2017/18	apr-sep 2016/17	apr-mar 2016/17	jul-sep 2017/18	jul-sep 2016/17	apr-sep 2017/18	apr-sep 2016/17	apr-mar 2016/17
Electronics	214	193	430	395	834	17	13	34	29	66
Rörelsemarginal						7,9%	6,7%	7,9%	7,3%	7,9%
Mechatronics	222	223	468	503	1 003	31	43	70	88	163
Rörelsemarginal						14,0%	19,3%	15,0%	17,5%	16,3%
Communications	161	135	346	269	630	14	10	29	17	61
Rörelsemarginal						8,7%	7,4%	8,4%	6,3%	9,7%
Niche Products	178	133	325	299	629	24	21	45	44	104
Rörelsemarginal						13,5%	15,8%	13,8%	14,7%	16,5%
Moderbolaget/ koncernposter	-	-	-	-	-	-3	-5	-8	-13	-33

KONCERNEN TOTALT	775	684	1 569	1 466	3 096	83	82	170	165	361
Rörelsemarginal						10,7%	12,0%	10,8%	11,3%	11,7%
Finansiella poster						-5	-1	-10	-2	-10
RESULTAT FÖRE SKATT						78	81	160	163	351

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PER DIVISION ANDRA KVARTALET

Electronics

Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade med 11% till 214 MSEK (193). Rörelseresultatet ökade med drygt 30% till 17 MSEK (13), motsvarande en EBIT-marginal om 7,9% (6,7). Affärsläget inom divisionen utvecklades positivt jämfört med föregående år. Framförallt den danska verksamheten inom marin elektronik stärkte sin försäljning. Divisionens danska och norska enheter inom elektronikdistribution såg också en förbättring mot föregående år, främst tack vare interna omstruktureringsåtgärder som nu givit effekt.

Mechatronics

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 222 MSEK (223). Rörelseresultatet blev 31 MSEK (43), innebärande en EBITmarginal om 14,0% (19,3). Divisionens största enhet, inom elektriska förbindningssystem, visar fortsatt på en god utveckling. Enheterna inom master och antennfästen för mobil telefoni samt kapslingar, upplevde dock en svagare försäljning. Försvagningen var relaterad till ett par större kunder, vilket påverkar divisionen negativt. Divisionens enheter inom kundanpassade kablage upplevde en fortsatt stabil efterfrågan jämfört med föregående år.

Communications

Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade med 19% till 161 MSEK (135).

Rörelseresultatet för kvartalet ökade med 40% till 14 MSEK (10), vilket motsvarar en EBIT-marginal om 8,7% (7,4). Förbättringen beror på förvärv och av att flera av enheterna inom control/access utvecklades väl, speciellt inom mätutrustning till metallgjuterier och inom styrutrustning till arbetsfordon. Några av enheterna inom digital bild/teknisk säkerhet hade en något svagare utveckling jämfört med föregående år.

Niche Products

Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade med 34% till 178 MSEK (133). Rörelseresultatet för kvartalet ökade med 14% till 24 MSEK (21), motsvarande en EBIT-marginal om 13,5% (15,8). Divisionens danska enhet för transportbandslösningar upplevde en starkare försäljning, medan divisionens enhet inom aseptiska lösningar för livsmedelsindustrin i år hade en svagare försäljning till större kunder, framförallt i USA.

Vid början av kvartalet förvärvades Wapro AB, som beskrivs nedan under punkten Förvärv.

KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR

Kassaflödet från den löpande verksamheten för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 284 MSEK (311). Kassaflödet påverkades av rörelsekapitaluppbyggnad mot slutet av perioden, delvis på grund av ökad försäljning. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till brutto 1 MSEK (15) under andra kvartalet.

Under det andra kvartalet återköptes 121 600 egna aktier av serie B för totalt 10 MSEK.

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION

Moderbolaget och övriga koncernposter

Moderbolagets interna nettoomsättning för räkenskapsårets första halvår uppgick till 17 MSEK (18) och resultatet efter finansnetto till 331 MSEK (258). I resultatet ingår kursjusteringar på koncernintern utlåning om 0 MSEK (3) och utdelningar från dotterbolag om 329 MSEK (272).

Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till netto 0 MSEK (0). Moderbolagets soliditet uppgick till 51% (51).

Medarbetare

Vid periodens utgång uppgick antalet medarbetare inom koncernen till 1 354, vilket kan jämföras med 1 247 vid ingången av räkenskapsåret. Under räkenskapsårets första halvår har 66 medarbetare tillkommit via förvärv.

Aktiekapital

Aktiekapitalet uppgick vid periodens slut till 48,9 MSEK. Kvotvärdet per aktie uppgick till 0,70 SEK. Fördelningen på aktieslag var följande per 30 september 2017:

Totalt	67 913 927
Återköpta B-aktier	-1 606 000
B-aktier	66 256 125
A-aktier	3 263 802
Aktieslag

Lagercrantz innehav av egna aktier per den 30 september 2017 var 1 606 000 aktier av serie B, vilket motsvarar 2,3% av antalet aktier och 1,6% av röstetalet i Lagercrantz. Återköpta aktier täcker bland annat bolagets åtagande i utestående köpoptionsprogram på återköpta aktier. Totalt 1 286 875 optioner var utestående per den 30 september 2017 och har förvärvats av ledande befattningshavare vid tilldelningen 2014, 2015 och 2016.. Lösenpriset på respektive program är 53,90 SEK, 78,80 SEK och 100,10 SEK per aktie.

Under första halvåret löstes delar av incitamentsprogram baserat på optioner på återköpta aktier av serie B som

förvärvats av ledande befattningshavare i koncernen under 2014. I samband med lösen av optioner avyttrades 50 300 återköpta egna aktier av serie B för totalt 3 MSEK. Dessutom återköptes 159 300 utestående optioner för totalt 6 MSEK.

Efter periodens utgång ställdes 675 000 optioner för Baktier ut med lösenkurs 95,30 SEK i enlighet med årsstämmans beslut 2017. Dessa förvärvades av 50-talet chefer och ledande befattningshavare i koncernen. Totalt utestående antal optioner efter detta och efter slutlösen av 2014 års program om 27 000 optioner i början av oktober 2017, uppgår till 1 934 875.

Förvärv

I början av det andra kvartalet förvärvades verksamheten i Wapro AB. Bolagets innovativa produkter hindrar och reglerar vattenflöden för att skydda fastigheter och infrastruktur mot översvämning vid stormar och vattenhöjning. Wapros huvudkontor ligger i Karlshamn och man har ett dotterbolag i Chicago, USA. Wapro omsätter cirka 40 MSEK med god lönsamhet och har försäljning i bl.a. Europa, Nordamerika och Australien. Wapro ingår i Lagercrantz division Niche Products från och med juli 2017.

Transaktionskostnader för förvärvet under det andra kvartalet uppgick till ca 0,5 MSEK och ingår i Administrationskostnader i resultaträkningen till den del de har uppstått under perioden

Beräknad köpeskilling för de under räkenskapsårets första halvår förvärvade verksamheterna uppgick till 277 MSEK. I beloppet ingår beräknad villkorad köpeskilling om 46 MSEK, vilket utgör 77% av maximalt utfall. Utfallet är beroende av resultat som uppnås i bolagen.

Genom förvärven under räkenskapsårets första halvår, har goodwill i koncernen per balansdagen ökat med 149 MSEK och övriga immateriella anläggningstillgångar med 104 MSEK och avser framför allt egna produkter och kundrelationer. Övriga anläggningstillgångar har ökat med 5 MSEK. Uppskjuten skatteskuld relaterat till förvärven uppgick till 23 MSEK.

Effekten av det genomförda förvärvet under räkenskapsårets andra kvartal, på koncernens omsättning under andra kvartalet, är 12 MSEK och på resultatet före skatt 1 MSEK efter förvärvskostnader.

Om de under räkenskapsårets första halvår förvärvade verksamheterna konsoliderats från och med 1 april 2017 skulle effekten på omsättning och resultat före skatt varit 125 MSEK respektive 13 MSEK efter förvärvskostnader.

Under räkenskapsårets första halvår har 34 MSEK (33) utbetalats i tilläggsköpeskilling för tidigare förvärv. Skillnaden mellan avsatta, utbetalda och omvärderade tilläggsköpeskillingar, samt omvärderingar av övriga fordringar, har under räkenskapsårets andra kvartal intäktsförts som övriga rörelseintäkter i moderbolaget om netto 5 MSEK.

Nedanstående förvärvskalkyl är preliminär vad avser allokering av övervärden för Profsafe AB, R-Contracting AB och Wapro AB:

Förvärvade bolags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten	Redovisat värde i bolagen	Verkligt värde justering	Verkligt värde i koncernen
Immateriella anläggningstillgångar	0	104	104
Byggnad/Mark
Övriga anläggningstillgångar	3	2	5
Varulager och upparbetad men ej fakturerad intäkt	26	0	26
Övriga omsättningstillgångar *)	52	0	52
Räntebärande skulder	-2	0	-2
Övriga skulder	-34	-23	-57
Netto identifierbara tillgångar/skulder	46	83	128
Koncerngoodw ill	-	-	149
Beräknad köpeskilling	-	-	277

*) varav likvida medel 16 MSEK

REDOVISNINGSPRINCIPER

Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen, lagen om värdepappersmarknaden och bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridisk person.

Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

I övrigt har samma redovisningsprinciper som i årsredovisningen för 2016/17 använts, inklusive vad som gäller nya IFRS standards eller tolkningsuttalanden som träder i kraft först under kommande perioder. Omklassificering av kortfristiga skulder har gjorts till långfristiga skulder. Jämförelsetal har räknats om och effekten uppgår till 400 Mkr för koncernen och 400 Mkr för moderbolaget per 160930.

ALTERNATIVA NYCKELTAL

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och aktieägare då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

I denna rapport har utökad information angivits avseende definitioner av vissa finansiella mått.

ÖVRIG INFORMATION

Transaktioner med närstående

Transaktioner mellan Lagercrantz och närstående som väsentligen påverkat ställning och resultat har inte ägt rum, förutom lösen och återköp av optioner som redovisats under Aktiekapital ovan.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De riskfaktorer som har störst betydelse för koncernen är konjunkturläget, strukturförändringar på marknaden, leverantörs- och kundberoende, konkurrenssituationen samt valutakursutvecklingen. Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion som ägare till dotterbolagen. I övrigt hänvisas till årsredovisning 2016/17.

Händelser efter balansdagen

Inga för bolaget väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen den 30 september 2017.

Årsstämma 2017

Årsstämma 2017 hölls den 29 augusti 2017, i Stockholm, varvid stämman beviljade styrelsen och verkställande direktören ansvarsfrihet för 2016/17 års förvaltning. Kallelse till stämman offentliggjordes den 21 juli 2017.

Protokoll från årsstämman finns utlagt på bolagets webbplats.

Intygande

Styrelsen och verkställande direktören anser att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och koncernen står inför.

Stockholm den 25 oktober 2017

Anders Börjesson Roger Bergqvist Styrelsens ordförande Styrelseledamot

Marika Rindborg Holmgren Anna Almlöf Lennart Sjölund Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Fredrik Börjesson Peter Hedelius Jörgen Wigh Styrelseledamot Styrelseledamot VD och styrelseledamot

Rapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor.

Segmentsinformation per kvartal

Nettoomsättning		2017/18		2016/17
MSEK	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Electronics	214	216	223	216	193	202
Mechatronics	222	246	259	241	223	280
Communications	161	185	177	184	135	134
Niche Products	178	147	174	157	133	165
Moderbolaget/koncernposter	-	-	-	-	-	-
KONCERNEN TOTALT	775	794	833	798	684	781

Rörelseresultat		2017/18		2016/17
MSEK	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Electronics	17	17	17	20	13	16
Mechatronics	31	39	38	37	43	45
Communications	14	15	24	19	10	7
Niche Products	24	21	37	24	21	23
Moderbolaget/koncernposter	-3	-5	-12	-8	-5	-8
KONCERNEN TOTALT	83	87	104	92	82	83

Resultaträkning för koncernen – i sammandrag

MSEK	3 mån jul-sep 2017/18	3 mån jul-sep 2016/17	6 mån apr-sep 2017/18	6 mån apr-sep 2016/17	Rullande 12 mån,okt-sep 2016/17	Räken skapsår 2016/17
Nettoomsättning	775	684	1 569	1 466	3 199	3 096
Kostnad för sålda varor	-493	-438	-1 005	-932	-2 032	-1 959
BRUTTORESULTAT	282	247	564	534	1 167	1 137
Försäljningskostnader	-147	-125	-294	-264	-585	-555
Administrationskostnader	-61	-42	-124	-109	-252	-237
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	9	2	24	4	36	16
RÖRELSERESULTAT *)	83	82	170	165	366	361
Finansnetto	-5	-1	-10	-2	-18	-10
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	78	81	160	163	348	351
Skatter	-16	-18	-33	-37	-73	-77
PERIODENS RESULTAT	62	63	127	126	275	274
*) Varav: - avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv: - avskrivningar av övriga anläggningstillgångar:	(-15) (-12)	(-12) (-11)	(-28) (-23)	(-23) (-21)	(-53) (-45)	(-48) (-43)
EBITA	98	94	198	188	419	409
Resultat per aktie, SEK	0,91	0,93	1,87	1,86	4,04	4,02
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,91	0,92	1,87	1,85	4,04	4,03
Vägt antal aktier efter återköp ('000)	68 013	67 938	68 007	67 908	67 990	67 941
Vägt antal aktier efter återköp justerat efter utspädning ('000)	68 071	68 187	68 096	68 133	68 057	68 097
Antal aktier efter periodens återköp ('000)	67 914	67 938	67 914	67 938	67 914	67 985

Med hänsyn till lösenkursen på utestående köpoptioner under perioden (53,90 SEK, 78,80 SEK samt 100,10 SEK) och genomsnittlig aktiekurs (86,57 SEK) under senaste tolvmånadersperioden, då programmen var utestående, förelåg en utspädningseffekt om 0,1% för den senaste tolvmånadersperioden. För senaste kvartalet förelåg en utspädningseffekt om 0,1% då genomsnittlig aktiekurs (85,53 SEK) var högre än genomsnittlig lösenkurs för utestående program.

Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen

MSEK	3 mån jul-sep 2017/18	3 mån jul-sep 2016/17	6 mån apr-sep 2017/18	6 mån apr-sep 2016/17	Rullande 12 mån,okt-sep 2016/17	Räken skapsår 2015/16
Periodens resultat	62	63	127	126	275	274
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Förändring omräkningsreserv	-20	32	-15	23	-18	20
Omräkningsdifferenser överförda till periodens resultat	0	0	0	0	0	0
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Aktuariella effekter på pensioner	0	0	0	0	-6	-6
Skatt hänförligt till aktuariella effekter	0	0	0	0	2	2
PERIODENS TOTALRESULTAT	42	95	112	149	253	290

Rapport över finansiell ställning för koncernen – i sammandrag

MSEK	2017-09-30	2016-09-30	2017-03-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	1 073	896	912
Övriga immateriella anläggningstillgångar	643	575	567
Materiella anläggningstillgångar	233	227	224
Finansiella anläggningstillgångar	9	10	10
Varulager	446	405	401
Kundfordringar och upparbetad men ej fakturerad intäkt	574	490	519
Övriga kortfristiga fordringar	138	112	136
Kassa och bank	124	96	122
SUMMA TILLGÅNGAR	3 240	2 811	2 891
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 157	1 062	1 197
Långfristiga skulder	980	664	658
Leverantörsskulder och förskott från kunder	270	230	261
Övriga kortfristiga skulder	833	855	775
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 240	2 811	2 891

Räntebärande tillgångar	124	96	122
Räntebärande skulder, exkl pensionsskulder	1 074	816	687

Rapport över förändring i koncernens eget kapital

MSEK	6 mån apr-sep 2017/18	6 mån apr-sep 2016/17	Rullande 12 mån,okt-sep 2016/17	Räken skapsår 2016/17
Belopp vid periodens ingång	1 197	1 032	1 062	1 032
Periodens totalresultat	112	149	253	290
Transaktioner med ägare
Utdelning	-139	-119	-139	-119
Utnyttjade och förvärv av optioner på återköpta aktier, netto	-3	0	-9	-6
Återköp av egna aktier	-10	0	-10	0
BELOPP VID PERIODENS UTGÅNG	1 157	1 062	1 157	1 197

Rapport över kassaflöden för koncernen

MSEK	3 mån jul-sep 2017/18	3 mån jul-sep 2016/17	6 mån apr-sep 2017/18	6 mån apr-sep 2016/17	Rullande 12 mån,okt-sep 2016/17	Räken skapsår 2016/17
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	78	81	160	163	348	351
Justeringar för betald skatt, poster som inte ingår i kassaflödet, m.m.	-6	11	-8	17	-7	18
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	72	92	152	180	341	369
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	4	7	-15	4	-4	15
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar	-35	50	-16	19	-28	7
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder	-65	-69	-74	-65	-25	-16
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-24	80	47	138	284	375
Investeringsverksamheten
Investeringar i verksamheter	-44	-70	-242	-158	-292	-208
Investeringar/avyttringar i övriga anläggningstillgångar netto	0	-14	-25	-22	-50	-47
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-44	-84	-267	-180	-342	-255
Finansieringsverksamheten
Utdelning, optionslösen & återköp av egna aktier /optioner	-148	-117	-152	-119	-158	-125
Finansieringsverksamheten	195	120	376	190	244	60
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	47	3	222	71	86	-65
PERIODENS KASSAFLÖDE	-21	-1	2	29	28	55

Likvida medel vid periodens början	145	97	122	67	96	67
Likvida medel vid periodens slut	124	96	124	96	124	122

Finansiella instrument

För koncernens samtliga finansiella tillgångar uppskattas verkligt värde vara lika med redovisat värde. Skulder värderade till verkligt värde utgör villkorade köpeskillingar, vilka är värderade genom diskonterat beräknat kassaflöde och ingår därmed i nivå 3 enligt IFRS 13.

Redovisat värde, MSEK	2017-09-30	2017-03-31
Tillgångar värderade till verkligt värde	-	-
Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	673	630
SUMMA TILLGÅNGAR, FINANSIELLA INSTRUMENT	673	630
Skulder värderade till verkligt värde	153	165
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	1 341	939
SUMMA SKULDER, FINANSIELLA INSTRUMENT	1 494	1 104

	6 mån	Räkenskapsår
Förändring av villkorade köpeskillingar	apr –sep 2017/18	2016/17
Vid årets början	165	184
Reglerade skulder under året	-34	-64
Omvärdering skulder under året	-23	-5
Årets skulder från årets förvärv	46	51
Kursdifferens	-1	-1
Redovisat värde vid periodens slut	153	165

Moderbolagets balansräkning – i sammandrag

MSEK	2017-09-30	2016-09-30	2017-03-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	1	1	1
Finansiella anläggningstillgångar	2 188	1 944	1 903
Kortfristiga fordringar	527	370	365
Kassa och bank	0	-	-
SUMMA TILLGÅNGAR	2 715	2 315	2 269
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 386	1 189	1 200
Obeskattade reserver	0	4	-
Långfristiga skulder	734	420	421
Kortfristiga skulder	595	702	648
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 715	2 315	2 269

Moderbolagets resultaträkning– i sammandrag

MSEK	3 mån jul-sep 2017/18	3 mån jul-sep 2016/17	6 mån apr-sep 2017/18	6 mån apr-sep 2016/17	Rullande 12 mån,okt-sep 2016/17	Räken skapsår 2016/17
Nettoomsättning	8	10	17	18	36	37
Administrationskostnader	-13	-13	-30	-30	-70	-70
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	6	0	18	0	18	0
RÖRELSERESULTAT	1	-3	5	-12	-16	-33
Finansiella intäkter	2	14	332	275	377	316
Finansiella kostnader	-3	-3	-6	-5	-10	-9
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	0	8	331	258	351	274
Förändring obeskattade reserver	0	0	0	0	0	4
Skatter	1	1	3	3	-2	-2
PERIODENS RESULTAT	1	9	334	261	349	276

Nyckeltal

I nedanstående tabell presenteras delvis nyckeltal som inte definieras enligt IFRS.För definition av dessa se nedan.	Rullande 12		Räkenskapsår
	mån, okt-sep 2016/17	2016/17	2015/16	2014/15	2013/14
Omsättning	3 199	3 096	3 057	2 846	2 546
Omsättningsförändring,%	3,3	1,3	7	12	9
Rörelseresultat (EBITA)	419	409	355	295	256
Resultat efter skatt	275	274	241	203	177
Rörelsemarginal (EBITA),%	13,1	13,2	11,6	10,4	10,1
EBIT-marginal,%	11,4	11,7	10,3	9,7	9,5
Vinstmarginal,%	10,9	11,3	10,0	9,3	9,0
Soliditet,%	36	41	40	44	43
Avkastning på rörelsekapital (R/RK),%	52	58	58	58	55
Avkastning på sysselsatt kapital,%	17	20	21	22	22
Avkastning på eget kapital,%	23	25	25	24	24
Skuldsättningsgrad, ggr	0,9	0,6	0,6	0,4	0,4
Operativ nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,8	0,5	0,5	0,3	0,4
Räntetäckningsgrad, ggr	17	22	20	18	16
Operativ nettoskuld (+)/fordran (-), MSEK	950	565	551	302	285
Antal anställda periodens slut	1 354	1 247	1 230	1 139	1 010
Omsättning utanför Sverige, MSEK	2 036	1 940	1 991	1 931	1 676

Data per aktie

I nedanstående tabell presenteras delvis nyckeltal som inte definieras enligt IFRS.För definition av dessa se nedan. Rullande 12 Räkenskapsår mån, okt-sep 2016/17 2016/17 2015/16 2014/15 2013/14 Antal aktier vid periodens slut efter återköp ('000) 67 914 67 985 67 844 67 773 67 572 Vägt antal aktier efter återköp ('000) 67 990 67 941 67 889 67 719 67 632 Vägt antal aktier efter återköp & utspädning ('000) 68 057 68 097 68 121 67 965 67 995 EBIT-resultat per aktie efter utspädning, SEK 5,38 5,30 4,63 4,06 3,56 Resultat per aktie, SEK 4,04 4,03 3,55 3,00 2,62 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 4,04 4,02 3,54 2,99 2,60 Kassaflöde från rörelsen per aktie efter utspädning, SEK 4,17 5,51 3,77 3,94 3,40 Kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK 0,41 0,81 -0,19 0,62 0,03 Eget kapital per aktie, SEK 17,04 17,61 15,22 13,53 11,90 Senaste betalkurs per aktie, SEK 80,75 87,00 77,50 52,67 42,33

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Årets resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital (ingående balans plus utgående balans för perioden, dividerat med två).

Avkastning på rörelsekapital (R/RK)

Resultat före finansnetto (EBIT) i procent av genomsnittligt rörelsekapital (ingående balans plus utgående balans för perioden, dividerat med två), där rörelsekapitalet består av lager, kundfordringar och fordran på beställare minus leverantörsskulder och förskott från kunder.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (ingående balans plus utgående balans för perioden, dividerat med två).

Rörelseresultat (EBITA)

Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat (EBITA) i procent av nettoomsättningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal utestående aktier på balansdagen.

Kassaflöde per aktie efter utspädning

Kassaflöde dividerat med ett vägt genomsnitt av antal utestående aktier efter återköp justerat för utspädning.

Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie

Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med ett vägt genomsnitt av antal utestående aktier efter återköp justerat för utspädning.

Operativ nettoskuld/fordran

Räntebärande avsättningar och skulder, exklusive pensioner, minus likvida medel och kortfristiga placeringar.

Operativ nettoskuldsättningsgrad

Räntebärande avsättningar och skulder, exklusive pensioner, minus likvida medel och kortfristiga placeringar, dividerat med eget kapital plus innehav utan bestämmande inflytande.

Omsättningsförändring

Förändring av nettoomsättningen i procent av föregående års nettoomsättning.

Räntetäckningsgrad

Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader.

EBIT-marginal

Resultat före finansnetto i procent av nettoomsättningen.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande skulder dividerat med eget kapital plus innehav utan bestämmande inflytande.

Soliditet

Eget kapital plus innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Balansomslutning reducerat med icke räntebärande avsättningar och skulder.

Vinstmarginal

Resultat efter finansiella poster minus andel i intressebolag i procent av nettoomsättningen.

Denna information är sådan information som Lagercrantz Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande 2017-10-25 kl 08.00 CET.

Rapporttillfällen

2018-01-25	Kvartalsrapport Q3 för perioden 1 oktober 2017–31 december 2017
2018-05-08	Bokslutskommuniké för perioden 1 april 2017–31 mars 2018
2018-07-18	Kvartalsrapport Q1 för perioden 1 april 2018–30 juni 2018
2018-08-29	Årsstämma för räkenskapsåret 2017/18

Årsredovisning för räkenskapsåret 2016/17 publicerades den 7 juli 2017 på www.lagercrantz.com.

För ytterligare information, kontakta Jörgen Wigh, VD, telefon +46 (0)8-700 66 70 Bengt Lejdström, finansdirektör, telefon +46 (0)8-700 66 70

Lagercrantz Group AB (publ) Box 3508, 103 69 Stockholm Telefon +46 (0)8-700 66 70 Organisationsnummer 556282-4556 www.lagercrantz.com