Lagercrantz Group — Interim / Quarterly Report 2015

May 7, 2015

Bokslutskommuniké 2014/15

1 april 2014 – 31 mars 2015 (12 månader)

• Nettoomsättningen för 2014/15 ökade med 12 procent till 2 846 MSEK (2 546). Den organiska tillväxten mätt i lokal valuta uppgick till 5 procent för jämförbara enheter.
• Rörelseresultatet ökade med 14 procent till 276 MSEK (242), vilket innebar en rörelsemarginal om 9,7 procent (9,5).
• Resultat efter finansiella poster ökade med 15 procent till 265 MSEK (230).
• Resultat efter skatt uppgick till 203 MSEK (177). Resultat per aktie efter utspädning ökade med 15 procent och uppgick till 8,96 SEK (7,81).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 16 procent och uppgick till 268 MSEK (231) motsvarande 11,83 SEK (10,19) per aktie efter utspädning.
• Avkastning på eget kapital uppgick till 24 procent (24). Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 44 procent jämfört med 43 procent vid räkenskapsårets början.
• Under räkenskapsåret 2014/15 har fem förvärv genomförts, med en sammanlagd årlig omsättning om ca 165 MSEK. Efter periodens slut förvärvades Cue Dee, med en årlig omsättning om ca 180 MSEK.
• Styrelsen föreslår en höjning av utdelningen till 4,50 SEK (4,00) per aktie.

1 januari – 31 mars 2015 (fjärde kvartalet)

• Nettoomsättningen för kvartal fyra ökade med 13 procent till 784 MSEK (694), vilket innehåller en organisk tillväxt om 5 procent mätt i lokal valuta.
• Rörelseresultatet ökade med 16 procent till 78 MSEK (67), vilket innebar en rörelsemarginal om 10,0 procent (9,7).
• Resultat efter finansiella poster ökade med 17 procent till 74 MSEK (63) och resultat efter skatt uppgick till 56 MSEK (49).

Lagercrantz Group AB (publ) PO Box 3508 SE-103 69 Stockholm, Sweden Phone +46 (0)8-700 66 70 Fax +46 (0)8-28 18 05 Corporate identity no 556282-4556 Registered office Stockholm www.lagercrantz.com

KONCERNCHEFENS KOMMENTAR

LAGERCRANTZ FORTSÄTTER.

Året som gått

Strategin bakom framgångarna

Framtid

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

12 månader april 2014 – mars 2015

Fjärde kvartalet januari – mars 2015

Kassaflöde och investeringar

Divisioner

			Nettoomsättning			Rörelseresultat
	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
MSEK	jan-mar 2014/15	jan-mar 2013/14	apr-mar 2014/15	apr-mar 2013/14	jan-mar 2014/15	jan-mar 2013/14	apr-mar 2014/15	apr-mar 2013/14
Electronics	226	186	803	691	19	18	66	56
Rörelsemarginal					8,4%	9,7%	8,2%	8,1%
Mechatronics	203	186	784	750	30	25	118	108
Rörelsemarginal					14,8%	13,4%	15,1%	14,4%
Communications	224	229	870	802	10	12	55	51
Rörelsemarginal					4,5%	5,2%	6,3%	6,4%
Niche Products	131	93	389	303	28	15	61	45
Rörelsemarginal					21,4%	16,1%	15,7%	14,9%
Moderbolaget/ koncernposter	-	-	-	-	-9	-3	-24	-18
KONCERNEN TOTALT	784	694	2 846	2 546	78	67	276	242
Rörelsemarginal					10,0%	9,7%	9,7%	9,5%
Finansiella poster					-4	-4	-11	-12
RESULTAT FÖRE SKATT					74	63	265	230

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PER DIVISION FJÄRDE KVARTALET

Electronics

Mechatronics

Communications

Niche Products

LÖNSAMHET OCH FINANSIELL STÄLLNING

ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION

Moderbolaget och övriga koncernposter

Aktiekapital

Aktieslag
A-aktier	1 087 934
B-aktier	22 085 375
Återköpta B-aktier	-582 450
Totalt	22 590 859

Medarbetare

Förvärv

Förvärvskalkyl

	Redovisat värde i	Verkligt värde	Verkligt värde i
Förvärvade bolags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten	bolagen	justering	koncernen
Immateriella anläggningstillgångar	7	171	178
Övriga anläggningstillgångar	15	8	23
Varulager och upparbetad men ej fakturerad intäkt	40	0	39
Övriga omsättningstillgångar	159	0	159
Räntebärande skulder	-15	0	-15
Övriga skulder	-67	-39	-105
Netto identifierbara tillgångar/skulder	139	140	279
Koncerngoodw ill	-	-	183
Beräknad köpeskilling	-	-	462

Redovisningsprinciper

Transaktioner med närstående

Risker och osäkerhetsfaktorer

Händelser efter balansdagen

Årsstämma 2015

Valberedning

Utdelning

GRANSKNINGSRAPPORT

Inledning

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

ISRE

Slutsats

Segmentsinformation per kvartal

Nettoomsättning			2014/15				2013/14
MSEK	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Electronics	226	204	189	184	186	178	157	170
Mechatronics	203	178	195	208	186	190	185	188
Communications	224	262	189	195	229	212	169	192
Niche Products	131	89	79	90	93	83	66	61
Moderbolaget/koncernposter	-	-	-	-	-	-	-	-
KONCERNEN TOTALT	784	733	652	677	694	663	577	611

Rörelseresultat			2014/15				2013/14
MSEK	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Electronics	19	19	15	13	18	15	11	11
Mechatronics	30	25	29	34	25	27	31	25
Communications	10	21	13	11	12	14	11	15
Niche Products	28	13	10	10	15	12	9	9
Moderbolaget/koncernposter	-9	-7	-4	-4	-3	-5	-4	-6
KONCERNEN TOTALT	78	71	63	64	67	63	58	54

Resultaträkning för koncernen

	3 mån jan-mar	3 mån jan-mar	Räken skapsår	Räken skapsår
MSEK	2014/15	2013/14	2014/15	2013/14
Nettoomsättning	784	694	2 846	2 546
Kostnad för sålda varor	-530	-480	-1 932	-1 741
BRUTTORESULTAT	254	214	914	805
Försäljningskostnader	-124	-108	-462	-409
Administrationskostnader	-56	-42	-188	-161
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	4	3	12	7
RÖRELSERESULTAT	78	67	276	242
(varav avskrivningar)	(-13)	(-12)	(-51)	(-44)
Finansnetto	-4	-4	-11	-12
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	74	63	265	230
Skatter	-18	-14	-62	-53
PERIODENS RESULTAT	56	49	203	177
Resultat per aktie, SEK	2,48	2,18	8,99	7,85
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,47	2,16	8,96	7,81
Vägt antal aktier efter återköp ('000)	22 591	22 524	22 573	22 544
Vägt antal aktier efter återköp justerat efter utspädning ('000)	22 691	22 673	22 655	22 665
Antal aktier efter periodens återköp ('000)	22 591	22 524	22 591	22 524

Med hänsyn till lösenkursen på utestående köpoptioner under perioden (69,40 SEK, 125,40 SEK samt 161,80 SEK) och genomsnittlig aktiekurs (139,71 SEK) under senaste tolvmånadersperioden, då programmen var utestående, förelåg en utspädningseffekt om 0,4 procent för den senaste tolvmånadersperioden. För senaste kvartalet förelåg en utspädningseffekt om 0,4 procent då genomsnittlig aktiekurs (150,29 SEK) var högre än genomsnittlig lösenkurs för utestående program.

MSEK	3 mån jan-mar 2014/15	3 mån jan-mar 2013/14	Räken skapsår 2014/15	Räken skapsår 2013/14
Periodens resultat	56	49	203	177
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Förändring omräkningsreserv	-2	0	13	13
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Aktuariella effekter på pensioner	-14	3	-14	3
Skatt hänförligt till aktuariella effekter	4	-1	4	-1
PERIODENS TOTALRESULTAT	44	51	206	192

Rapport över finansiell ställning för koncernen

MSEK	2015-03-31	2014-03-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	628	584
Övriga immateriella anläggningstillgångar	355	296
Materiella anläggningstillgångar	167	140
Finansiella anläggningstillgångar	11	9
Varulager	313	279
Kortfristiga fordringar	552	531
Kassa och bank	80	38
SUMMA TILLGÅNGAR	2 106	1 877
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	917	805
Långfristiga skulder	195	211
Kortfristiga skulder	994	861
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 106	1 877
Räntebärande tillgångar	80	38
Räntebärande skulder, exkl pensionsskulder	382	323

Rapport över förändring i koncernens eget kapital – i sammandrag

MSEK	Räkenskapsår 2014/15	Räkenskapsår 2013/14
Belopp vid periodens ingång	805	699
Periodens totalresultat	206	192
Transaktioner med ägare
Utdelning	-90	-73
Utnyttjade och förvärv av optioner på återköpta aktier, netto	-4	-2
Återköp av egna aktier	-	-11
BELOPP VID PERIODENS UTGÅNG	917	805

Rapport över kassaflöden för koncernen

MSEK	3 mån jan-mar 2014/15	3 mån jan-mar 2013/14	Räken skapsår 2014/15	Räken skapsår 2013/14
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	74	63	265	230
Justeringar för betald skatt, poster som inte ingår i kassaflödet, m.m.	4	-7	-6	-15
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	78	56	259	215
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	10	-6	1	-18
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar	-38	-77	11	-30
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder	45	66	-3	64
Kassaflöde från den löpande verksamheten	95	39	268	231
Investeringsverksamheten
Investeringar i verksamheter	-54	0	-128	-130
Investeringar/avyttringar i övriga anläggningstillgångar netto	-13	-21	-38	-45
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-67	-21	-166	-175
Finansieringsverksamheten
Utdelning, optionslösen & återköp av egna aktier /optioner	0	0	-94	-86
Övrig finansieringsverksamhet	0	-16	34	32
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	0	-16	-60	-54
PERIODENS KASSAFLÖDE	28	2	42	2
Likvida medel vid periodens början	52	36	38	36
Kursdifferens i likvida medel	0	0	0	0
Likvida medel vid periodens slut	80	38	80	38

Finansiella instrument

För koncernens samtliga finansiella tillgångar uppskattas verkligt värde vara lika med redovisat värde. Skulder värderade till verkligt värde utgör villkorade köpeskillingar, vilka är värderade genom diskonterat beräknat kassaflöde och ingår därmed i nivå 3 enligt IFRS 13.

Redovisat värde, MSEK	2015-03-31	2014-03-31
Tillgångar värderade till verkligt värde	-	-
Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	519	479
SUMMA TILLGÅNGAR, FINANSIELLA INSTRUMENT	519	479
Skulder värderade till verkligt värde	95	97
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	647	535
SUMMA SKULDER, FINANSIELLA INSTRUMENT	742	632

Förändring av villkorade köpeskillingar	Räkenskapsår 2014/15	Räkenskapsår 2013/14
Vid årets början	97	72
Reglerade skulder under året	-30	-2
Omvärdering skulder under året	-24	-4
Årets skulder från årets förvärv	51	31
Kursdifferens	1	0
Redovisat värde vid periodens slut	95	97

Nyckeltal

		Räkenskapsår
	2014/15	2013/14	2011/12	2010/11	2009/10
Omsättning	2 846	2 546	2 328	2 265	2 029
Omsättningsförändring, %	12	9	3	12	18
Resultat efter skatt	203	177	159	126	102
Rörelsemarginal, %	9,7	9,5	9,1	8,1	7,2
Vinstmarginal, %	9,3	9,0	8,6	7,5	6,8
Soliditet, %	44	43	44	46	42
Rörelseresultat/Rörelsekapital (R/RK), %	58	55	52	48	45
Avkastning på sysselsatt kapital, %	22	22	23	22	21
Avkastning på eget kapital, %	24	24	24	22	20
Skuldsättningsgrad, ggr	0,4	0,4	0,4	0,3	0,5
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,3	0,4	0,4	0,2	0,4
Räntetäckningsgrad, ggr	18	16	13	11	12
Netto räntebärande skulder (+)/fordran (-), MSEK	302	285	248	135	193
Antal anställda periodens slut	1 139	1 010	932	780	731
Omsättning utanför Sverige, MSEK	1 931	1 676	1 553	1 533	1 355

Data per aktie

		Räkenskapsår
	2014/15	2013/14	2011/12	2010/11	2009/10
Antal aktier vid periodens slut efter återköp ('000)	22 591	22 524	22 520	22 217	22 196
Vägt antal aktier efter återköp ('000)	22 573	22 544	22 426	22 242	22 046
Vägt antal aktier efter återköp & utspädning ('000)	22 655	22 665	22 501	22 392	22 133
Rörelseresultat per aktie efter utspädning, SEK	12,18	10,68	9,47	8,22	6,64
Resultat per aktie, SEK	8,99	7,85	7,09	5,66	4,63
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	8,96	7,81	7,07	5,63	4,61
Kassaflöde från rörelsen per aktie efter utspädning, SEK	11,83	10,19	7,87	7,82	5,33
Kassaflöde per aktie efter utspädning, SEK	1,85	0,09	0,00	-0,89	1,22
Eget kapital per aktie, SEK	40,59	35,70	31,00	27,90	24,60
Senaste betalkurs per aktie, SEK	158,00	127,00	88,25	57,25	61,75

Definitioner återfinns i årsredovisningen 2013/14.

Moderbolagets balansräkning

MSEK	2015-03-31	2014-03-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	1	1
Finansiella anläggningstillgångar	1 499	1 345
Kortfristiga fordringar	109	70
Kassa och bank	0	0
SUMMA TILLGÅNGAR	1 609	1 416
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	905	769
Obeskattade reserver	5	5
Långfristiga skulder	21	72
Kortfristiga skulder	678	570
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 609	1 416

Moderbolagets resultaträkning

MSEK	3 mån jan-mar 2014/15	3 mån jan-mar 2013/14	Räken skapsår 2014/15	Räken skapsår 2013/14
Nettoomsättning	9	10	34	34
Administrationskostnader	-12	-13	-47	-48
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-1	-1	-1	-1
RÖRELSERESULTAT	-4	-4	-14	-15
Finansiella intäkter	35	61	258	215
Finansiella kostnader	-3	-30	-10	-38
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	28	27	234	162
Förändring obeskattade reserver	0	0	0	0
Skatter	-6	-6	-4	-3
PERIODENS RESULTAT	22	21	230	159
Övrigt i periodens totalresultat	-	-	-	-
PERIODENS TOTALRESULTAT	22	21	230	159

2015-07-17	Kvartalsrapport Q1 för perioden 1 april 2015–30 juni 2015
2015-08-25	Årsstämma för räkenskapsåret 2014/15
2015-10-22	Kvartalsrapport Q2 för perioden 1 juli 2015–30 september 2015
2016-01-28	Kvartalsrapport Q3 för perioden 1 oktober 2015–31 december 2015
2016-05-10	Bokslutskommuniké för perioden 1 april 2015-31 mars 2016

www.lagercrantz.com